POLICY PAPER

Question dEurope n235 2 avril 2012

Forces et faiblesses de la Chine

Commandez LEurope vue de Chine et dInde depuis la crise au format papier ou au format lectronique Rsum : La Chine connat un dveloppement conomique sans prcdent dans lhistoire, qui fascine les conomies les plus avances et peut galement, parfois, tre source dinquitudes pour celles-ci. La question de ses forces et de ses faiblesses se pose donc avec acuit. Ainsi, le pays a effectivement russi un dcollage conomique spectaculaire, multipliant son poids dans lconomie mondiale par sept en trente ans et devenant la deuxime puissance conomique en termes de PIB nominal ainsi que le premier pays exportateur au niveau mondial. De plus, la Chine a tabli de grands groupes industriels lambition mondiale et investit de plus en plus ltranger ainsi que dans les nouvelles technologies telles que les nergies renouvelables, et dans les services. Cependant, des dfis demeurent : dveloppement dsquilibr en faveur de lexportation et de linvestissement ncessitant un recentrage en faveur de la consommation, persistance de fortes ingalits sociales et gographiques, risques nergtiques et environnementaux et ncessit de gnrer de nouveaux vecteurs de croissance par linnovation. INTRODUCTION Lmergence de la Chine est un phnomne sans prcdent historique. Avec des taux de croissance de lordre de 9% 10% ces dernires annes, elle fait lobjet dune fascination accrue par le caractre impressionnant de sa russite rapide et sa capacit avoir su tirer profit de la mondialisation des changes. De nombreux commentateurs estiment dans le mme temps que la croissance soutenue des gants asiatiques, au premier rang desquels la Chine, se traduira par un glissement continu du centre de gravit de lOuest vers lEst, une tendance qui sest acclre laune de la crise conomique que traversent en regard les pays occidentaux les plus avancs. Ces analyses sont parfois mles dinquitude face la dlocalisation croissante dactivits industrielles vers la Chine et, plus gnralement, vers lAsie, mais aussi par la multiplication rcente des investissements chinois ltranger, notamment en Europe. Pourtant, si ces derniers se sont intensifis au titre dactifs ou de rachats de dettes souveraines de certains pays europens, ils restent dans lensemble encore limits, en particulier lorsque lon les compare aux flux dIDE Lascension de la Chine ces trente dernires annes, depuis le dbut de lre des rformes en 1978, est certainement hors du commun par son ampleur et son chelle. Le pays comptait pour 1% de lconomie mondiale en 1976 ; elle en reprsente actuellement plus de 7% avec des prvisions de croissance la portant dans certains cas 20% ds 2025 [1] (lUnion europenne serait alors 21% au mme titre que les Etats-Unis). Son essor conomique lui a permis de dpasser le Japon depuis 2010 comme deuxime puissance conomique en termes de PIB nominal (troisime si lon comprend lUnion europenne). 1. LIGNES DE FORCE DU SUCCS CONOMIQUE CHINOIS. entrants de lUnion europenne en Chine. Le Premier ministre chinois rappelait ainsi dbut fvrier 2012 que son pays navait ni la volont, ni la capacit dacheter lEurope . La Chine est-elle si puissante que certains saccordent le penser sur le plan conomique ? Quelles en sont donc les forces et les faiblesses ? Quels en sont les dfis ?

de Karine Lisbonne-de Vergeron

Chercheuse auprs du Global Policy Institute (Londres)

1. CEPII, The global economy in 2050, 15 dcembre 2010.

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Certains pans de lconomie chinoise se sont ainsi accrus dans des proportions considrables. Premier pays exportateur au niveau mondial, premire puissance manufacturire ayant dpass les Etats-Unis en 2010 titre quantitatif (la productivit restant bien en de des performances amricaines), premier march automobile avec 18 millions de vhicules vendus sur le territoire national en 2010, le grand bond en avant de la puissance chinoise sest essentiellement nourri dune politique conomique initialement porte par linvestissement et la priorit donne aux exportations. La Chine est ainsi devenue en peu de temps le deuxime partenaire commercial de lUnion europenne et des Etats-Unis et son poids, notamment pour lUnion europenne, ne cesse daugmenter de manire significative (en 2006, le pays reprsentait 10,1% du total des exportations et importations de biens de lUnion europenne, mais 13,9% en 2010 ; cette mme anne, les Etats-Unis comptaient pour 14.4% du commerce de lUnion). A ceci sajoute la priorit bien connue qui a t donne lpargne, une forte bancarisation de lconomie couple une augmentation de la masse montaire et un endettement externe restreint : une stratgie somme toute relativement similaire celle dautres mergents asiatiques. Un des faits peut-tre les plus notables de cette russite chinoise ces dernires annes, et qui devrait se confirmer de faon plus large moyen terme, rside dans la constitution de grands groupes chinois vocation mondiale, acclre par une stratgie de monte en gamme industrielle et technologique dans le contexte dune multiplication des investissements chinois ltranger la stratgie encourage au niveau national dite go global . On notera par exemple, en Europe, les rachats du constructeur automobile Volvo par Geely hauteur de 1,3 milliard en 2010 ou de lentreprise chimique hongroise Borsodchem par le groupe industriel Wanhua (1,2 milliard en 2011) ou les oprations de rachats de participation au travers du fonds souverain tatique China Investment Corporation (reprise de 9% du capital de la socit de distribution deau britannique Thames Water en 2012 ou protocole daccord en vue du rachat de 30% de la filire exploration et production de GDF Suez en 2011). Si ces investissements de grande ampleur tendent rester encore marginaux et si la Chine ne se situe actuellement quau 16e rang mondial en termes de stocks dIDE sortants du pays (soit prs de 3% de ceux de lUnion europenne), on estime gnralement quelle devrait devenir dans les prochaines annes lun des plus grands contributeurs au monde en termes dinvestissements directs trangers.

Le dveloppement dinvestissements en interne dans le domaine des nouvelles technologies, en particulier des nergies renouvelables, et des services souligne par ailleurs une volont de renforcement des capacits technologiques de lconomie chinoise [2]. Celle-ci sappuie notamment sur des parcs technologiques de pointe, comme celui de Zhongguancun prs de Pkin qui concentre des activits de recherche, de dveloppement ou de production de services et rassemble dsormais prs de 20,000 socits de hautes technologies dont de grandes entreprises chinoises (Lenovo) et trangres (Google ou Microsoft). De fait, si la contribution du secteur tertiaire au PIB chinois slevait 43% en 2010 (celle de lindustrie 47%), on estime que ce ratio devrait sinverser rapidement avec une proportion du secteur tertiaire qui deviendrait majoritaire ds 2016-2020 (51%) et pourrait atteindre 61% en 2026-2030 se rapprochant alors de la moyenne estime par la Banque mondiale de 75% pour les conomies dites hauts revenus. Mais, malgr ces perspectives et cette russite incontournable, le pays reste une puissance en mergence: face au dfi sans prcdent que reprsente son dveloppement conomique le projet de construire une socit pleinement avance lchelle de 1,3 milliard de personnes son rattrapage nest pas exempt de difficults majeures. Et pour cause, en dpit dune croissance soutenue ces dernires annes, le PIB par habitant reste encore loin de celui des grandes conomies avances (il slevait 4400$ en Chine en 2010 contre 34700$ en moyenne dans les pays de lOCDE). 2. LES GRANDS DFIS DE LA CHINE : RISQUES ET FAIBLESSES. Les problmatiques de la Chine sont typiques de celles de pays mergents mais avec la particularit de son chelle, de son modle social et politique et de la rapidit de son dcollage. Le pays devra aborder concrtement plusieurs questions essentielles afin de dvelopper son conomie, den rquilibrer les structures et assurer un taux de croissance minimale pour maintenir la stabilit sociale, alors quil entre dans une seconde phase de transition conomique [3]. Dans un contexte de ralentissement en 2012 dabord engendr par une diminution de la demande extrieure, la priorit conomique des autorits chinoises est juste titre le maintien dune croissance stable court et moyen terme. Il y a notamment quatre proccupations centrales : - La Chine souffre encore dun modle de dveloppement dform en faveur de lexportation. Cette

1. CEPII, The global economy in 2050, 15 dcembre 2010. 2. Voir galement LEurope vue de Chine, regards contemporains, K. Lisbonne-de Vergeron (2007), Fondation Robert Schuman et Chatham House. 3. Selon la Banque mondiale, la croissance estime 8,5% sur la priode 2011-2015 devrait se rduire 5% entre 2026 et 2030.

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politique conomique sest certes traduite par le dveloppement rapide du volume de production, mais en sappuyant sur une surabondance dintrants (travail et capital), elle sest accompagne galement de gaspillages (rendement relativement faible, cots de la pollution et dun modle bas sur sa capacit produire une vitesse considrable au dtriment parfois des ressources naturelles ou de la scurit et de lentretien) : par exemple, les problmes rcents lies la protection de lenvironnement et la prvention des risques cologiques engendrs par la barrage des Trois Gorges ou les difficults de lancement du TGV chinois [4]. Dans lensemble et malgr une baisse notable depuis 2007, la dpendance de lconomie chinoise la demande extrieure se maintient des niveaux levs les exportations reprsentant 26% du PIB en 2011 (35% en 2007) [5]. Dans ce contexte, on estime que laffaiblissement de la croissance chinoise (9,2% en 2011 avec des prvisions moyennes la portant 8,5% en 2012) est dabord li un ralentissement des changes commerciaux qui se traduit par des difficults croissantes notamment pour les PME du secteur exportateur et parfois des tensions sociales [6]. Laccumulation massive des rserves de change, values 3200 milliards $, et dont la majorit serait libell en dollars, a par ailleurs expos le pays des risques importants de pertes de change, malgr une plus grande diversification de ces placements, notamment en euros et en yen. Ce qui a fait lune des forces de la Chine ces dernires annes (la priorit donne lexportation et linvestissement) ncessite un rajustement plus prononc en faveur de la consommation intrieure. La tendance au rquilibrage de lconomie, initie par les autorits chinoises, se poursuit mais la consommation des mnages reste faible et ne compte que pour 35% du PIB. Par comparaison, cette proportion atteint 60% 70% du PIB pour la plupart des conomies de lOCDE [7]. Plus gnralement, la Chine court le risque de se retrouver prise au pige du revenu moyen , un syndrome par lequel les ingalits de salaires, qui sont typiques dune conomie tourne vers lexportation avec une main duvre bas cots, limitent lmergence dune classe moyenne large et prospre qui est essentielle pour stimuler la demande intrieure. Le coefficient de GINI qui mesure lcart des revenus dans une socit donne est estim prs de 0,41 en Chine pour la priode 2000-2010 et en hausse par rapport 1985 (alors 0,26). Autrement dit, les ingalits se creusent : selon le 12e plan quinquennal chinois, qui prvoit un changement plus rapide du mode de

dveloppement conomique chinois, le revenu moyen devrait donc crotre de plus de 7% par an entre 2011 et 2016 et saccompagner de rformes afin de rduire les carts sectoriels et rguler les revenus. Lenjeu est important alors que le dveloppement conomique semble avoir mieux profit une partie de la population accentuant les disparits notamment entre zones rurales et urbaines. - Les ingalits sociales et gographiques se maintiennent. Le foss persiste entre les rgions dveloppes et sous-dveloppes du pays en dpit des progrs raliss ces dernires annes en termes de croissance du PIB et des politiques de dveloppement mises en place par les autorits afin de favoriser les parties centrale et occidentale du pays. 50% du PIB tait toujours ralis dans les zones ctires en 2009. Avec un taux durbanisation en forte croissance (la part de la population urbaine est passe de 36% en 2000 50% en 2011 et pourrait atteindre 65% dici 2030), la gestion de cette transition conomique reste dlicate. La population des travailleurs migrants, issue des campagnes chinoises, compte plus de 150 millions de personnes dont les conditions restent prcaires notamment en matire de scurit sociale. Face la hausse des cots de la vie, plusieurs villes chinoises doivent faire face une pnurie de main duvre. Si des mesures viennent dtre adoptes par le pouvoir politique afin de rformer le systme du permis de rsidence de cette population, la croissance et la stabilit sociale reprsentent un dfi important pour lensemble du pays. Il est en effet prioritaire dacclrer le dveloppement du systme de protection sociale, dcourageant dans le mme temps une tendance lpargne excessive. Si lobjectif retenu est un niveau de couverture universelle dici 2020, le dfi est le plus prononc en ce qui concerne les retraites (on estime que moins de la moiti de la population bnficiait dune forme de pension de retraite en 2010) face aux pressions dmographiques croissantes dune population vieillissante. La part des personnes ges de plus de 60 ans devrait tripler dici 2050, reprsentant alors plus de 30% de la population. - Les risques nergtiques et de ressources restent majeurs. Premirement, la diminution des ressources propres du pays: les rserves chinoises de charbon pourraient tre puises dici 35 ans si la consommation se maintient au rythme de 2010, et ce alors que le charbon compte encore pour plus de 65% des besoins nergtiques. La situation est similaire pour les rserves de gaz naturel et de ptrole, se traduisant
4. En particulier la collision survenue dans le Wenzhou et les retards sur la ligne PkinShanghai en 2011. Le rseau TGV chinois, lanc en 2007, est le plus tendu au monde. 5. La valeur ajoute domestique des exportations ne reprsenterait cependant que 17% du PIB, une part des biens exports tant assembls partir de matriaux et composants imports. 6. Par exemple dans le Guangdong.Voir Bulletin conomique Chine, Direction Gnrale du Trsor, n41, 2011. 7. The Ascent of Asia, Nomura Global Economics.fvrier 2010. La consommation a contribu prs de 50% de la croissance du PIB chinois en 2011. The Ascent of Asia, Nomura Global Economics.fvrier 2010. La consommation a contribu prs de 50% de la croissance du PIB chinois en 2011.

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par une dpendance accrue aux importations. La Chine est dj le premier consommateur dnergie au monde et sa demande devrait continuer augmenter avec lurbanisation et le dveloppement de ses classes moyennes. Or, si le pays a fait des efforts consquents dans le domaine des nergies renouvelables (la part des nergies non fossiles du mix chinois devrait tre porte 15% 2020), lefficacit nergtique du pays reste quatre fois infrieure celle de lEurope. Deuximement, la dtrioration rapide de leur sol et de leurs ressources en eau : 90 % des sections de rivire en bordure des grandes villes sont pollues [8] alors que le cot global de la pnurie en eau tait estim prs de 1% du PIB en 2007. Dans lensemble, la dgradation des ressources naturelles et environnementales du pays tait value hauteur de 9% du PNB en 2008. Enfin, son exposition lenvol des prix des matires premires : nergtiques, agricoles, mais aussi les mtaux dont la volatilit sest fortement accrue ces dernires annes. - Le dfi de linnovation technologique et le rquilibrage des structures conomiques appellent galement renforcer la crativit et lducation en gnrant de nouveaux vecteurs de croissance. Si la Chine devrait compter prs de 200 millions de diplms universitaires en 2030, soit presque autant que lensemble de la population active de lUnion europenne en 2009, la
8. F. Galland (2008), Gopolitique de leau en Chine, Monde Chinois n15, automne 2008. 9. Chine 2030, tude conjointe de la Banque mondiale et du Centre de dveloppement et de recherche du Conseil dEtat chinois, fvrier 2012.

2015) mais cela ncessitera galement une rforme de lducation afin de favoriser linnovation. CONCLUSION La Chine est entre dans une seconde phase de transition conomique. Son enjeu principal, dune ampleur considrable, est la recherche dune croissance stable, une croissance qui doit se faire sur un modle conomique avanc, mcaniquement appel par laugmentation du niveau de vie et le dveloppement dune socit de consommation de taille continentale. La capacit de la Chine rsoudre ces problmes structurels et acclrer le rajustement de son conomie sera dterminante pour lavenir et lquilibre du pays, mais galement pour les intrts de lEurope, son premier partenaire commercial. Or face au rquilibrage de lconomie mondiale, au rattra, page des grands mergents et la crise conomique actuelle, lEurope doit elle aussi oprer une transition : celle dasseoir une meilleure comptitivit, une vision plus politique et une matrise stratgique de sa propre chelle continentale.

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Karine Lisbonne-de Vergeron

Diplme dHEC et de la London School of Economics en sciences politiques, fellow auprs du Global Policy Institute Londres, elle a t consultante en stratgie auprs de grands groupes industriels franais et europens et chercheur associ auprs du Royal Institute of International Affairs (Chatham House). Elle est lauteur de plusieurs ouvrages sur les questions europennes dont le plus rcent LEurope vue de Chine et dInde depuis la crise : nouvelles perspectives des grands mergents asiatiques, Fondation Robert Schuman (2012), conjointement avec la Konrad Adenauer Stiftung et le Global Policy Institute

qualit de lenseignement tertiaire reste un enjeu de taille face la pnurie de comptences que rencontrent nombre dentreprises chinoises [9]. Lobjectif des autorits est notamment dattirer ou de faire revenir les talents hauts potentiels chinois vivant ltranger (quelque 500,000 chercheurs chinois entre 2011 et

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LA FONDATION ROBERT SCHUMAN, cre en 1991 et reconnue dutilit publique, est le principal centre de
recherches franais sur lEurope. Elle dveloppe des tudes sur lUnion europenne et ses politiques et en promeut le contenu en France, en Europe et ltranger. Elle provoque, enrichit et stimule le dbat europen par ses recherches, ses publications et lorganisation de confrences. La Fondation est prside par M. Jean-Dominique GIULIANI.

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