MEJOR LIQUIDEZ QUE UTILIDADES 1

Existe una concepcin errada al considerar que si una empresa registra utilidades contables tiene recursos disponibles para distribuir a sus accionistas, sin embargo no es una condicin exacta. La administracin de efectivo es ms compleja de lo que las personas del comn creen. Es muy sencillo registrar ingresos en el estado de resultados dado que factur aunque no exista el dinero en el banco. Las obligaciones apremian y si no existe planeacin de los egresos de la compaa se puede llegar a no tener el efectivo necesario para cumplir con sus obligaciones.

Por lo general la evaluacin financiera se enfoca en el anlisis de la rentabilidad, sin embargo un negocio puede ser rentable padeciendo complicaciones de efectivo, por lo tanto es necesario que la evaluacin financiera analice todos los factores necesarios que puedan afectar a la misma, no solo su rentabilidad, sino tambin, el flujo, el endeudamiento, el riesgo, los inventarios, las cuentas por pagar y por cobras, entre otros muchos factores.

Dado que la liquidez es fundamental para la administracin financiera, el autor dedica este captulo, a describir las mejoras prcticas para contables y financieras para que el efectivo no se convierta en un problema y pueda optimizar la rentabilidad.

Mejorar la Liquidez Para cumplir con este objetivo es necesario que la empresa emprenda acciones para minimizar costos tanto variables como fijos, sin sacrificar calidad, optimizar su gestin comercial a travs de ventas de contado o en menor tiempo posible, mantener los niveles de inventarios necesarios para cumplir a los clientes y no se incurran en costos adicionales de almacenamiento y administracin de los mismos. Estas acciones permiten a la empresa a tener menos complicaciones por falta de efectivo.
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Gutirrez Marulanda, Luis Fernando. Finanzas prcticas para pases en desarrollo Capitulo VIII

Mejor liquidez que utilidades

Mejorar la rentabilidad De acuerdo con la ecuacin 32, la rentabilidad es el resultado del margen sobre ventas por la rotacin de activos y por el endeudamiento, por tanto la rentabilidad se optimiza teniendo mejores resultados en estas raciones.

No es casualidad las mismas acciones que se empleen para la mejora de la liquidez repercutan en mejor margen de ventas (por reduccin de costos), mejor rotacin de inventarios (optimizacin del nivel mnimo), y mejor nivel de endeudamiento (gestin de cobro y pago), por tanto si una empresa es tiene liquidez, genera rentabilidad.

Tips para el manejo del efectivo Es importante emparejar tanto las polticas de venta, con las de compra de insumos. De igual manera emparejar los plazos de ventas con los de compras. Si vende a plazos, trate que el inters sea mayor al que le cobran sus proveedores. No adquiera una deuda del corto plazo para la comprar activos fijos y menos si son productivos. Trate de no financiar capital de trabajo, y si lo debe hacer no adquiera deudas en dlares. Para las deudas en dlares busque un mecanismo para cubrirse de la devaluacin. El Leasing es una buena prctica si se encuentra en problemas de efectivo, adems del beneficio tributario que ste representa. Si tiene excesos de liquidez y deuda, abone o cancele la ms costosa. Exija que se tomen todos los descuentos por pronto pago. Busque mecanismos para proteger su cartera. Si tiene opciones de igual rentabilidad, decdase por la que mayor liquidez tenga.
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Mejor liquidez que utilidades

Es muy importante proyectar flujos de caja que sean sensibles frente a diferentes cambios as sean no previstos, esta flexibilidad garantizar toma de decisiones ms acertadas, y el anlisis financiero permita tener mayor liquidez, mejor rentabilidad y muy buenas utilidades para los accionistas.