ENSAYO SOBRE EL CASO DE INTERBOLSA Por Edmanuel Rojas EL caso de INTERBOLSA, pareciera ser un juego de nios muy habilidosos,

al mejor estilo monopoly; pero con la caracterstica adicional de astutamente valorar las propiedades, casas y castillos basndose en rumores y trucos de movimientos financieros. Es bastante difcil prevenir y detectar un crimen financiero de este tipo en un juego de la vida real, porque este se juega basndose en estrategias, jugadas, especulaciones, rumores, y mejor, cuando en el mercado accionario de cualquier pas es lo ms normal, que sus movimientos se den bajo una dinmica bastante marcada por la oferta y la demanda; y por otra parte la debilidad de nuestras leyes e instituciones de control y especialmente la rampante corrupcin presente en cada uno de los funcionarios que lejos de cumplir sus deberes, son expertos Maquiavelos y hacen parte de una mafia dedicada simplemente a transferir recursos de unas manos a otras sin el ms asomo de vergenza o sensatez. En el mundo occidental perdura el modelo capitalista inspirado por Adam Smith, quien en sus principios filosficos promueve una dinmica muy agresiva y competitiva en el mundo empresarial, exponiendo a sus actores a un frenes de avaricia por el poder del dinero y en nuestro caso de estudio esta rapia se ve materializada en esas transferencias de dinero, llmense triangulacin, negociacin de repos o compra venta y emisin de acciones, en la que se juega a una especie de pirmide con la complicidad de todos los actores, al punto que los inversionistas en su afn de lucro arriesgan sus capitales irresponsablemente convirtindose en lea para la hoguera de la cual pueden sacar una gran y vistosa llamarada o volverse ceniza en el intento. Es claro que cuando se gana no hay problema y menos si la ganancia fue escandalosamente alta; pero si hay prdida, vienen las recriminaciones y el destape de todo el entramado que existe detrs de una estrategia para apoderarse de dineros ajenos. En Interbolsa, creo que un error de clculo o la improvisacin hizo que una operacin que pareca muy promisoria fuera el descalabro inicial que tumb las empresas del holding empresarial y caus tal nerviosismo en sus miembros y el pnico econmico, al punto que se logr someter y reducir una empresa cuya solidez estaba sustentada en la imagen y la especulacin. El caso es que con el solo hecho del incumplimiento una obligacin por parte de una persona que sospechosamente estaba inscrita en mltiples firmas empresariales y comisionistas de valores bast para que se generaran fuertes indicios de iliquidez y en este caso confirmados por dicho incumplimiento; de manera que la firma o firmas a las que perteneca este agente hicieron agua rpidamente como la barra de hielo sin congelador y en esa situacin, rpidamente los organismos de control hicieron su aparicin de manera casi improvisada, cuando es sabido que los autores de tan arriesgada travesura eran personajes reconocidos, de cuidado, sancionados, que seguan captando dinero, operando y valindose de trucos para seguir vigentes en el medio burstil a travs de terceros o agremiaciones. En nuestro pas del sagrado corazn, donde todo es posible, los personajes como Helbert Otero, Juan Carlos Ortiz y Toms Jaramillo, entre otros que no voy a mencionar, se basan en las dbiles leyes y controles institucionales para estudiar bien la forma de realizar sus fechoras al mejor estilo DMG, convirtindose Interbolsa en una

estruendosa pirmide de estrato seis en la cual la ambicin lleg a ser tan desmesurada que un desacuerdo por ventajismo entre ellos mismos puede llevar a agresivas estrategias y enfrentamientos llevndose por delante lo que sea y arrastrando consigo los suyos hasta lo ms bajo de caer Las denominadas compras apalancadas, como mecanismo de respaldo son una prctica muy comn en el mundo de las finanzas corporativas, en el cual los denominados banqueros de inversin juegan un papel crucial. En los 90s, la familia Gilinsky utilizo una estrategia de apalancamiento para hacerse a la mayora del Banco de Colombia BANCOLOMBIA- cuando este fue privatizado por el gobierno Colombiano. Varios aos despus, finalizando la dcada, el BIC Banco Industrial Colombiano pas a comprarles a la familia Gilinsky el mencionado banco, y para cumplir tal objetivo, el BIC tambin utiliz una estructura de financiamiento que implic el combinar deuda con emisin de acciones. El truco en estos procesos radica en que una vez realizada la compra de la empresa deseada , eventualmente esta empresa direccionada con una nueva administracin pueda liberar el valor que originalmente estaba oculto, y junto a otros trucos especulativos autogenerados en compras ficticias o con dineros de accionistas de otras empresas, se logre valorizar la empresa se en un lapso tal, que permita a los adquirientes eventualmente liquidar dicha inversin, logrando as no slo el pago de la deuda adquirida que permiti la compra en primera instancia, sino tambin, que resulte en una jugosa utilidad para quienes se arriesgaron a llevar a cabo el apalancamiento. Esta dinmica es el da a da del capitalismo salvaje en que se mueve el mundo burstil y la inmoralidad que a diario vivimos en nuestra sociedad. Considero difcil un cambio, y peor, mientras no exista un cambio de cultura y de gobierno neoliberal; por la presente solo queda confiar en el sagrado corazn para que no lleguemos a ser vctimas directas de algn sabio Maquiavlico de la economa y las finanzas como los autores de los desfalcos y las pirmides.