UNIVERSIDAD AUTNOMA DE MANIZALES

ESPECIALIZACIN EN GERENCIA DE FINANZAS

EJERCICIO DE PREPARACIN FINANCIERA DE PROYECTOS
NOTA IMPORTANTE: Este es un caso de la vida real al cual se le han cambiado la identificacin
de la empresa y algunos otro datos. Ya se ha trabajado con otros mdulos
debido a su didctica.
Con la siguiente informacin, correspondiente a todo el ao 2006, se pide preparar la planeacin
del flujo de caja libre y la evaluacin financiera A CINCO AOS (2007 al 2011) de una fbrica de
ENSALADAS DE FRUTAS, que le ofrecen comprar a usted por la suma de $400 millones y la
certeza de que recuperar esta inversin antes de estos cinco aos.
INDUSTRIAS FRUTCOLAS S.A.
BALANCE GENERAL
A DICIEMBRE 31 DE 2006
ACTIVOS
EFECTIVO Y BANCOS
CLIENTES
PROVISIN DEUDAS MALAS
INVENTARIO MP
INVENTARIO PT
TERRENOS
EDIFICACIONES
MUEBLES Y ENSERES
MAQUINARIA Y EQUIPO
VEHCULOS
DEPRECIACIN ACUMULADA
TOTAL ACTIVO

65,869,789
11,500,000
-1,098,763
7,744,200
4,376,100
280,000,000
105,000,000
60,000,000
20,000,000
40,000,000
-50,000,000
543,391,326

PASIVOS
OBLIGACIN BANCARIA
PROVEEDORES
IVA POR PAGAR
IMPORENTA POR PAGAR
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD RETENIDA
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO MAS PATRIMONIO

NOTA: INVENTARIO MP: 2.125 libras de fruta a $3.300 c/u y 813 litros de leche a $900 c/u.
INVENTARIO PT: 3.018 ensaladas a un costo de $1.450 c/u.
INFORMACIN Y POLTICAS GERENCIALES A SEGUIR
(LOS COSTOS CORRESPONDEN AL AO 2007)
1.VENTAS: En el ao 2007 se esperan 200.000 unidades no cclicas (es decir, ms o menos
igual proporcin cada mes). Se estiman incrementos constantes del 10% anual.
2.MATERIAS PRIMAS: La preparacin de las ENSALADAS exige slo dos materias primas:
FRUTA MEZCLADA y LECHE. La preparacin de una ensalada requiere 0,25 libras de fruta
y 0,1 litros de leche. La libra de fruta tiene un precio de $3.500 mientras que el litro de
leche cuesta $1.000. Estos costos aumentan por inflacin.
3.MANO DE OBRA: Para preparar una ENSALADA se requiere de 0,12 horas. El valor de la
hora de mano de obra incluidas prestaciones y parafiscales de ley se establece en $3.000
en el ao 2007. Se incrementa por inflacin ms un punto (Convencin Colectiva).
4.POLTICA DE INVENTARIOS: Por ser tan perecederas las materias primas, los inversionistas consideraron prudente mantener inventarios de materias primas para 15 das de consumo,
y de productos terminados (ensaladas) para 5 das de ventas.
5.COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN - CIF: Adems de toda la depreciacin por
lnea recta, se espera que asciendan a $15 millones el primer ao y que slo aumenten el
equivalente a la inflacin. Todos los activos fijos se pueden depreciar cinco aos
6.GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS: Ascienden a $20 millones el primer ao y se
esperan incrementos por inflacin.
7.POLTICA DE VENTAS: Como la venta fue a distribuidores y en forma mayorista, se
otorg crdito por el 30% y a un plazo de 30 das.

El sector maneja una provisin para deudas malas del 1% de las ventas a crdito.
8.POLTICA DE COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS: Los proveedores de Fruta y Leche
otorgan un crdito del 40% de la compra, con un plazo de 45 das.
9.POLTICA DE ASIGNACIN DE PRECIOS: Se cont con un margen de utilidad del 45%
10.IVA: Se cuenta con un IVA tanto para compras como para ventas, del 16%.
11. OBLIGACIN BANCARIA: A cinco aos con amortizacin constante a capital ms intereses del
25% E.A. sobre saldos insolutos.
12. INFLACIN ANUAL: Se prev una inflacin del 5,5% para el ao 2008 y luego el 5,5%, 5,0%
y 5,0% anual, respectivamente.
SE PIDE PREPARAR LOS FLUJOS DE CAJA LIBRES Y EVALUAR LA POSIBLE RENTABILIDAD

ANIZALES
E FINANZAS

A DE PROYECTOS

A.

PASIVOS

TOTAL PASIVO

200,000,000
9,135,780
7,534,567
56,194,937
272,865,284

PATRIMONIO

TOTAL PATRIMONIO
ASIVO MAS PATRIMONIO

ES A SEGUIR
O 2007)

167,814,499
12,945,604
89,765,939
270,526,042
543,391,326

UNIVERSIDAD AUTNOMA DE MANIZALES

ESPECIALIZACIN EN GERENCIA DE FINANZAS
EJERCICIO DE PREPARACIN FINANCIERA DE PROYECTOS
La COMPAA QUIMICOS S.A. es una empresa dedicada a la fabricacion y venta de acrilicos y plasticos industriales, cuya manuf
requiere de tres materias primas que son: Resina, Latex y Reactivos.
Con el fin de cuatificar su valor comercial en el mercado, la compaa lo contrata a usted para que determine su precio minimo, en
de que los accionistas decidan venderla con una rentabilidad del 25% E.A. (CK).

Para el efecto le piden que elabore la planeacion financiera para los proximos 6 aos (2007, 2008, 2009, 2010, 2011 y 2012), tenie
como base la informacion real correspondiente al ao 2006.
NOMBRE: Francisca Milena Pinilla Salazar

CEDULA

30.231.152 =>

QUIMICOS S.A.
BALANCE GENERAL
A DICIEMBRE 31 DE 2006
ACTIVOS
EFECTIVO Y BANCOS
CLIENTES
PROVISIN DEUDAS MALAS
INVERSIONES FINANCIERAS
TERRENOS
EDIFICACIONES
MAQUINARIA
EQUIPO DE OFICINA
DEPRECIACIN ACUMULADA
ACTIVOS DIFERIDOS

TOTAL ACTIVO

25,172,453
3,051,206
-369,843
4,160,736
5,316,496
7,188,827
17,267,054
4,022,045
-19,855,957
4,253,197

PASIVOS
BANCOS NACIONALES
ACREEDORES VARIOS
PROVEEDORES
IVA POR PAGAR
HIPOTECA POR PAGAR CP
OBLIGACIONES POR PAGAR CP
OBLIGACIONES POR PAGAR LP
IMPORENTA POR PAGAR
OTRAS OBLIGACIONES LP
TOTAL PASIVO

50,206,214

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
UTILIDAD RETENIDA
RESERVA LEGAL
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO MAS PATRIMONIO

PROYECCION DE VENTAS POR EL METODO DE REGRESION LINEAL

AO

PLASTICOS
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998

0.50
0.60
0.80
0.90
1.20
1.40
1.60
0.80
2.00

1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

2.10
2.40
2.60
2.70
2.90
3.30
3.40
3.60
3.74
3.96
4.18
4.41
4.63
4.86

PARMETROS DE TRABAJO
VENTAS PLASTICOS
VENTAS ACRILICOS
INVENTARIO MP
INVENTARIO PEP
INVENTARIO PT
CONSUMO RESINA
CONSUMO LATEX
CONSUMO REACTIVOS
INFLACIN 2007
INFLACIN 2008
INFLACIN 2009
INFLACIN 2010
INFLACIN 2011
INFLACIN 2012
COSTO RESINA
COSTO LATEX
COSTO REACTIVOS
COMPRA MP DE CONTADO
COMPRA MP A CRDITO
PLAZO COMPRA A CRDITO
CONSUMO MANO DE OBRA PLASTICOS
CONSUMO MANO DE OBRA ACRILICOS
VALOR HORA DE MO
CIF
ASIGNACIN PRECIO DE VENTA PLASTICOS
ASIGNACIN PRECIO DE VENTA ACRILICOS
VENTA CONTADO
VENTA CRDITO
PLAZO VENTA A CRDITO
PROVISIN DEUDAS MALAS
IVA POR COMPRAS
IVA POR VENTAS
GASTOS DE ADMN. Y VENTAS
INTERES EFECTIVO ANUAL ESPERADO

3.74
8.79
18
0
23
1.34
0.98
0.6
6%
5.5%
5.5%
5.0%
4.5%
4.0%
$ 11,095
$ 2,543
$ 1,387
60.0%
40.0%
45
1.97
2.13
$ 2,342
$ 11,118,411
50.0%
60.0%
90.0%
10.0%
30
1.5%
16%
16%
$ 2,796,939
25%

EN EL AO 2007
EN EL AO 2007
DAS DE CONSUMO
DAS
DAS DE VENTAS
KG ACRILICO
KG ACRILICO
LITROS ACRILICO

EN EL AO 2006
EN EL AO 2006
EN EL AO 2006

DAS
HORAS
HORAS
EN EL AO 2006
EN EL AO 2006
DE MARGEN DE UTILIDAD
DE MARGEN DE UTILIDAD

DAS
DEL CRDITO

EN EL AO 2006

DESARROLLO DEL EJERCICIO

1. PROYECCIN DE VENTAS EN UNIDADES
CONCEPTO
VENTAS DE PLASTICOS
VENTAS DE ACRILICOS

2007
3.74
8.79

2008
3.96
9.11

2. PROYECCIN DE PRODUCCIN EN UNIDADES

CONCEPTO
VENTAS
+ IF PEP
+ IF PT
- II PEP
- II PT
TOTAL PCCION DE PLASTICOS

2007
3.74
0.00
0.74
0.00
0.00
4.48

2008
3.96
0.00
0.25
0.00
0.74
3.48

2. PROYECCIN DE PRODUCCIN EN UNIDADES

CONCEPTO
VENTAS
+ IF PEP
+ IF PT
- II PEP
- II PT
TOTAL PCCION DE ACRILICOS

2007
8.79
0.00
0.56
0.00
0.00
9.36

2008
9.11
0.00
0.58
0.00
0.56
9.13

3.PROYECCIN DE CONSUMO DE MP EN UNIDADES

CONCEPTO
RESINA
LATEX
REACTIVOS

2007
22.00
13.93
6.62

2008
20.26
12.71
5.92

4. PROYECCIN DE COMPRA DE MATERIA PRIMA EN UNIDADES:

CONCEPTO
2007
RESINA
CONSUMO
22.00
+ IF MP
1.13
- II MP
TOTAL COMPRAS RESINA
23.13
CONCEPTO
LATEX
CONSUMO
+ IF MP
- II MP
TOTAL COMPRAS LATEX

2007

CONCEPTO
REACTIVOS
CONSUMO
+ IF MP
- II MP
TOTAL COMPRAS REACTIVOS

2007

2008
20.26
1.04
1.13
20.17
2008

13.93
0.72
14.65

12.71
0.65
0.72
12.65
2008

6.62
0.34
6.96

5.92
0.30
0.34
5.88

5. PROYECCIN PRECIO DE COMPRA DE LA MATERIA PRIMA:

CONCEPTO
2007
INCREMENTO
7%
RESINA
11,872
LATEX
2,721
REACTIVOS
1,484

2008
6.5%
12,644
2,898
1,580

6. PROYECCIN COMPRA DE MATERIA PRIMA EN PESOS:

CONCEPTO
2007
RESINA
274,565
LATEX
39,845
REACTIVOS
10,321
TOTAL COMPRA MP EN PESOS
324,732

2008
255,064
36,659
19,996
311,720

7. PROYECCIN PAGO A PROVEEDORES:

CONCEPTO
TOTAL COMPRA MP EN PESOS
CONTADO
CRDITO
PAGO MISMO AO (315)
PAGO AO SIGUIENTE (45)

2008
311,720
187,032
124,688
109,102
15,586

2007
324,732
194,839
131,280
114,870
16,410

8. PROYECCIN KRDEX POR PROMEDIO PONDERADO:

RESINA
FECHA
VU

ENTRADAS
Q

2006
2007

11,872

23.13

2008

12,644

20.17

2009

13,465

21.83

2010

14,273

22.66

2011

15,058

23.57

2012

15,811

26.41

cuadro 5

cudro 4

LATEX
FECHA
VU

ENTRADAS
Q

2006
2007

2,721

14.65

2008

2,898

12.65

2009

3,086

13.79

2010

3,271

14.32

2011

3,451

14.90

2012

3,623

16.63

REACTIVOS
FECHA
VU

ENTRADAS
Q

2006
2007

1,484

6.96

2008

1,580

5.88

2009

1,683

6.51

2010

1,784

6.77

2011

1,882

7.05

2012

1,976

7.81

9. PROYECCIN CONSUMO MATERIA PRIMA EN PESOS:

CONCEPTO
2007
RESINA
261,150
LATEX
37,899
REACTIVOS
9,817
TOTAL CONSUMO MP EN PESOS
308,866

2008
255,362
36,720
9,322
301,404

10. PROYECCIN COSTO UNITARIO DE SALIDA DEL KRDEX DE MATERIAS PRIMAS:

CONCEPTO
2007
2008
RESINA
11,872
12,603
LATEX
2,721
2,888
REACTIVOS
1,484
1,575
11. PROYECCIN INVENTARIO FINAL DE MATERIAS PRIMAS EN PESOS:
CONCEPTO
2007
RESINA
13,415
LATEX
1,947
REACTIVOS
504
INVENTARIO FINAL DE MP EN $
15,866

2008
13,117
1,886
479
15,482

12. PROYECCIN CONSUMO DE MANO DE OBRA EN HORAS:

CONCEPTO
2007
CONSUMO HORAS DE MO
29

2008
26

13. PROYECCIN VALOR DE UNA HORA DE MANO DE OBRA:

CONCEPTO
2007
INCREMENTO
VALOR HORA DE MO
2,342

2008
7.5%
2,518

14. PROYECCIN CONSUMO DE MANO DE OBRA EN PESOS:

CONCEPTO
2007
CONSUMO MO EN PESOS
67,324

2008
66,175

15. PROYECCIN DEPRECIACIN:

CONCEPTO
EDIFICACIONES (20)
MUEBLES Y ENSERES (10)
MAQUINARIA Y EQUIPO (10)

2007
359,441
402,204
1,726,705

TOTAL DEPRECIACIN AO
DEPRECIACIN ACUMULADA

2,488,351
22,344,308

2008
359,441
402,204
1,726,705
0
2,488,351
24,832,659

16. PROYECCIN CONSUMO DE CIF:

CONCEPTO
INCREMENTO
CIF
DEPRECIACIN AO
TOTAL CONSUMO CIF

2007
8%
12,007,884
2,488,351
14,496,235

2008
7.5%
12,908,475
2,488,351
15,396,827

17. PROYECCIN COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN:

CONCEPTO
2007
RESINA PLASTICO Y ACRILICO
36,209
LATEX PLASTICO Y ACRILICO
5,441
+ REACTIVOS PLASTICO Y ACRILICO
1,514
= TOTAL MP PLASTICO Y ACRILICO
43,164
+ MANO DE OBRA PLASTICO Y ACRILICO
4,867
+ CIF PLASTICO Y ACRILICO
1,047,995
TOTAL COSTO UNITARIO
1,096,027

2008
38,438
5,776
1,607
45,821
5,251
1,221,828
1,272,900

18. PROYECCIN INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS TERMINADOS:

CONCEPTO
2007
UNIDADES DE IF PT
1.30
COSTO UNITARIO
1,096,027
INVENTARIO FINAL DE PT EN $
1,429,663

2008
0.84
1,272,900
1,067,975

19. PROYECCIN DEL PRECIO DE VENTA UNITARIO:

CONCEPTO
MARGEN DE UTILIDAD
COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN
PRECIO DE VENTA UNITARIO
PRECIO DE VENTA AJUSTADO

2007
55.0%
1,096,027
2,435,616
2,435,600

2008
55.0%
1,272,900
2,828,667
2,828,700

20. PROYECCIN VENTAS TOTALES EN PESOS:

CONCEPTO
PRECIO DE VENTA UNITARIO
UNIDADES PLASTICOS Y ACRILICOS
VENTAS TOTALES EN PESOS

2007
2,435,600
12.53
30,513,054

2008
2,828,700
13.07
36,962,251

21. PROYECCIN RECAUDO DE CARTERA:

CONCEPTO
VENTAS TOTALES EN PESOS
CONTADO

2007
30,513,054
27,461,748

2008
36,962,251
33,266,026

CRDITO (360 dias)

RECAUDO MISMO AO (330 dias)
RECAUDO AO SIGUIENTE (30 dias)
PROVISIN DEUDAS MALAS (1.5%credito)
22. PROYECCIN DEL IVA:
CONCEPTO
IVA POR VENTAS
- IVA POR COMPRAS
= IVA POR PAGAR
IVA PAGADO MISMO AO (5/6)
IVA A PAGAR AO SGTE. (1/6)
23. PROYECCIN AMORTIZACIN DE LA DEUDA:
CONCEPTO
SALDO INICIAL
PAGO INTERESES
AMORTIZACIN A CAPITAL
SALDO FINAL INSOLUTO

3,051,305
2,797,030
254,275
45,770

2007
4,882,089
51,957
4,830,132
4,025,110
805,022

3,696,225
3,388,206
308,019
55,443

2008
5,913,960
49,875
5,864,085
4,886,738
977,348

2007
14,354,539
4,306,362
717,727
13,636,812

2008
13,636,812
3,409,203
717,727
12,919,085

24. PROYECCIN COSTOS TOTALES DE PRODUCCIN:

CONCEPTO
2007
CONSUMO MP (cuadro 9)
308,866
+ CONSUMO MO (cuadro 14)
67,324
+ CONSUMO CIF (cuadro 16)
14,496,235
= COSTO DE PRODUCCIN
14,872,425
+ II PEP
0.00
- IF PEP
0.00
= COSTO DE MANUFACTURA
14,872,425
+ II PT ( balance)
0
- IF PT (cuadro 18)
1,429,663
= COSTO MERCANCA VENDIDA
13,442,762

2008
301,404
66,175
15,396,827
15,764,406
0.00
0.00
15,764,406
1,429,663
1,067,975
16,126,095

25. PROYECCIN GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS:

CONCEPTO
2007
INCREMENTO
7%
GASTOS DE ADMN. Y VENTAS
2,992,725

2008
6.5%
3,187,252

26. PROYECCIN DEL ESTADO DE RESULTADOS:

CONCEPTO
VENTAS (cuadro 20)
- COSTO MERCANCA VENDIDA (cuadro 24)
= UTILIDAD BRUTA
- GASTOS ADMN. Y VENTAS (cuadro 25)
- GASTO PROVISIN DEUDAS MALAS (cuadro 21)
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS - UAII

2007
30,513,054
13,442,762
17,070,292
2,992,725
-324,074
14,401,640

2008
36,962,251
16,126,095
20,836,156
3,187,252
9,674
17,639,230

0
4,306,362
10,095,279
3,533,347
6,561,931
656,193
5,905,738

0
3,409,203
14,230,027
4,980,510
9,249,518
924,952
8,324,566

INGRESOS FINANCIEROS
AMORTIZACION DIFERIDOS

- GASTOS FINANCIEROS (cudro 23)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - UAI

- IMPUESTO DE RENTA (35%)

UTILIDAD NETA - UN
RESERVA LEGAL (10%)
UTILIDAD RETENIDA

27. PROYECCIN DEL FLUJO DE CAJA:

CONCEPTO
INGRESOS
VENTAS DE CONTADO (cuadro 21)
RECAUDO VENTAS MISMO AO (cuadro 21)
RECAUDO VENTAS AO SIGUIENTE (cuadro 21)
RENDIMIENTOS FINANCIEROS
LIQUIDACION INVERSIONES
IVA POR VENTAS(cuadro 22)
TOTAL INGRESOS DEL AO
EGRESOS
PAGO MP DE CONTADO (cuadro 7)
PAGO MP MISMO AO (cuadro 7)
PAGO MP AO SIGUIENTE (cuadro 7)
MANO DE OBRA (cuadro 14)
CIF (SIN LA DEPRECIACIN) (cuadro 16)
IVA POR COMPRAS (cuadro 22)
PAGO IVA MISMO AO (cuadro 22)
PAGO IVA AO SIGUIENTE (cuadro 22)
PAGO INTERESES (cuadro 23)
AMORTIZACIN CAPITAL (cuadro 23)
GASTOS DE ADMN. Y VENTAS (cuadro 25)
IMPUESTO DE RENTA (cuadro 26)
TOTAL EGRESOS DEL AO
EFECTIVO GENERADO EN EL AO
+ SALDO INICIAL
= SALDO FINAL
28. PROYECCIN DEL BALANCE GENERAL:
CONCEPTO
ACTIVOS
EFECTIVO Y BANCOS (cuadro 27)
CLIENTES (cuadro 21)
INVERSIONES FINANCIERAS
PROVISIN DEUDAS MALAS (cuadro 21)
INVENTARIO MP (cuadro 11)
INVENTARIO PT (cuadro 18)
TERRENOS (balance)
EDIFICACIONES (balance)
MUEBLES Y ENSERES (balance)
MAQUINARIA Y EQUIPO (balance)
DEPRECIACIN ACUMULADA
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
OBLIGACIN BANCARIA (cuadro 23)
PROVEEDORES (cuadro 7)
IVA POR PAGAR (cuadro 22)
IMPORENTA POR PAGAR(cuadro 26)
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL (balance)
RESERVA LEGAL (cuadro 26)
UTILIDAD RETENIDA(cuadro 26)
TOTAL PATRIMONIO

2007

2008

27,461,748
2,797,030
3,051,206

33,266,026
3,388,206
254,275

4,882,089
38,192,073

5,913,960
42,822,468

194,839
114,870
11,072,181
67,324
12,007,884
51,957
4,025,110
1,132,645
4,306,362
717,727
2,992,725
1,410,027
38,093,650
98,423
25,172,453
25,270,876

187,032
109,102
16,410
66,175
12,908,475
49,875
4,886,738
805,022
3,409,203
717,727
3,187,252
3,533,347
29,876,359
12,946,109
25,270,876
38,216,985

2007

2008

25,270,876
254,275
4,160,736
-45,770
15,866
1,429,663
5,316,496
7,188,827
4,022,045
17,267,054
-22,344,308
4,253,197
46,788,958

38,216,985
308,019
4,160,736
-55,443
15,482
1,067,975
5,316,496
7,188,827
17,267,054
4,022,045
-24,832,659
4,253,197
56,928,714

13,636,812
16,410
805,022
3,533,347
17,991,592

12,919,085
15,586
977,348
4,980,510
18,892,528

16,388,677
3,522,478
8,078,567
27,989,721

16,388,677
4,447,430
16,403,133
37,239,239

PASIVO + PATRIMONIO
DESCUADRE
FLUJO FUTURO DE CAJA AO 1 =>
FLUJO FUTURO DE CAJA AO 2 =>
FLUJO FUTURO DE CAJA AO 3 =>
FLUJO FUTURO DE CAJA AO 4 =>
FLUJO FUTURO DE CAJA AO 5 =>
FLUJO FUTURO DE CAJA AO 6 =>

45,981,313
807,645.1
-16,388,677
98,423
12,946,109
11,297,258
12,501,276
13,317,896
11,461,280

RENTABILIDAD ESPERADA ( CK) =>

25%

VALOR DE LA EMPRESA HOY =>

56,131,768
796,946.1

$ 26,637,481.33

TASA INTERNA DE RETORNO(TIR)=>

0.44

INDICES DE GESTIN FINANCIERA

29. PUNTO DE UTILIDAD
CONCEPTO
VENTAS
- COSTO MERCANCA VENDIDA
= UTILIDAD BRUTA
- GASTOS ADMN. Y VENTAS
- GASTO PROVISIN DEUDAS MALAS
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS - UAII

- GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - UAI

- IMPUESTO DE RENTA (35%)

UTILIDAD NETA - UN
30. DESIGUALDAD FINANCIERA
RENT. DUEOS cuadro 26 /cuadro 28
RENT. ACTIVO cuadro 26/cuadro 28

2007
4.65
2.05
2.60
0.46
-0.05
2.19
0.66
1.54
0.54
1.00

2008
4.00
1.74
2.25
0.34
0.00
1.91
0.37
1.54
0.54
1.00

36.07%
30.78%

38.21%
30.98%

MANIZALES
DE FINANZAS

ERA DE PROYECTOS
acrilicos y plasticos industriales, cuya manufactura

ted para que determine su precio minimo, en caso

(2007, 2008, 2009, 2010, 2011 y 2012), teniendo

231,152.00

6
PASIVOS

CIONES POR PAGAR CP

CIONES POR PAGAR LP

TOTAL PASIVO

1,641,179
2,172,829
11,072,181
1,132,645
3,790,893
3,028,091
2,311,520
2,219,059
1,410,027
28,778,424

PATRIMONIO

TOTAL PATRIMONIO
PASIVO MAS PATRIMONIO

16,388,677
2,172,829
2,866,285
21,427,790
50,206,214

CEDULA

231,152.00

ACRILICOS
0.10
0.90
1.80
2.70
3.60
3.90
4.40
4.60
4.90

5.20
5.90
6.10
6.30
7.10
7.20
7.60
7.90
8.79
9.11
9.41
9.74
10.10
10.51

JO

1.71
1.02
0.42

KG PLASTICO
KG PLASTICO
LTS PLASTICO

LLO DEL EJERCICIO

2009
4.18
9.41

2010
4.41
9.74

2011
4.63
10.10

2012
4.86
10.51

2009
4.18
0.00
0.27
0.00
0.25
4.20

2010
4.41
0.00
0.28
0.00
0.27
4.42

2011
4.63
0.00
0.30
0.00
0.28
4.64

2012
4.86
0.00
0.31
0.00
0.30
4.88

2009
9.41
0.00
0.60
0.00
0.58
9.43

2010
9.74
0.00
0.63
0.00
0.60
9.76

2011
10.10
0.00
0.65
0.00
0.63
10.12

2012
10.51
1.00
0.67
0.00
0.65
11.54

2009
21.75
13.73
6.48

2010
22.61
14.29
6.75

2011
23.52
14.87
7.04

2012
26.26
16.55
7.77

2009

2010

2011

2012

21.75
1.12
1.04
21.83
2009

22.61
1.16
1.12
22.66
2010

13.73
0.71
0.65
13.79
2009

2011
14.29
0.73
0.71
14.32

2010
6.48
0.33
0.30
6.51

23.52
1.21
1.16
23.57
2012
14.87
0.76
0.73
14.90
2011

6.75
0.35
0.33
6.77

26.26
1.35
1.21
26.41

16.55
0.85
0.76
16.63
2012

7.04
0.36
0.35
7.05

7.77
0.40
0.36
7.81

2009
6.5%
13,465
3,086
1,683

2010
6.0%
14,273
3,271
1,784

2011
5.5%
15,058
3,451
1,882

2012
5.0%
15,811
3,623
1,976

2009
293,947
42,542
23,205
359,694

2010
323,411
46,831
25,544
395,786

2011
354,946
51,422
28,048
434,416

2012
417,504
60,274
32,877
510,655

2009
359,694
215,816
143,878
125,893
17,985

2010
395,786
237,472
158,314
138,525
19,789

2011
434,416
260,650
173,766
152,046
21,721

2012
510,655
306,393
204,262
178,729
25,533

TOTAL

VU

SALIDAS
Q

TOTAL

11,872

22.00

261,150

12,603

20.26

255,362

13,426

21.75

292,062

14,234

22.61

321,880

15,020

23.52

353,330

15,777

26.26
cudro 3

414,369

NTRADAS

274,565
255,064
293,947
323,411
354,946
417,504
c5*c4

NTRADAS
TOTAL

VU

SALIDAS
Q

TOTAL

2,721

13.93

37,899

2,888

12.71

36,720

3,077

13.73

42,258

3,262

14.29

46,607

39,845
36,659
42,542
46,831

VU
0
11,872
11,872
12,603
12,603
13,426
13,426
14,234
14,234
15,020
15,020
15,777
15,777

SALDO
Q
0
23.13
1.13
21.30
1.04
22.87
1.12
23.78
1.16
24.73
1.21
27.61
1.35

VU
0
2,721
2,721
2,888
2,888
3,077
3,077
3,262
3,262

SALDO
Q
0
14.65
0.72
13.37
0.65
14.44
0.71
15.02
0.73

51,422
3,442

14.87

51,187

3,615

16.55

59,830

VU

SALIDAS
Q

TOTAL

1,484

6.62

9,817

1,575

5.92

9,322

1,678

6.48

10,875

1,779

6.75

12,014

1,877

7.04

13,209

1,972

7.77

15,328

2009
292,062
42,258
10,875
345,195

2010
321,880
46,607
12,014
380,501

2011
353,330
51,187
13,209
417,726

2012
414,369
59,830
15,328
489,527

2009
13,426
3,077
1,678

2010
14,234
3,262
1,779

2011
15,020
3,442
1,877

2012
15,777
3,615
1,972

2009
15,002
2,171
559
17,732

2010
16,534
2,394
617
19,545

2011
18,150
2,629
679
21,457

2012
21,285
3,073
787
25,146

2009
28

2010
29

2011
31

2012
34

2009

2010
7.0%
2,694

2011

2012
6.0%
2,855

60,274

NTRADAS
TOTAL
10,321
9,297
10,955
12,073
13,270
15,437

2,518

2,694

3,442
3,442
3,615
3,615

15.63
0.76
17.40
0.85

VU
0
1,484
1,484
1,575
1,575
1,678
1,678
1,779
1,779
1,877
1,877
1,972
1,972

SALDO
Q
0
6.96
0.34
6.22
0.30
6.81
0.33
7.10
0.35
7.40
0.36
8.17
0.40

2009
71,396

2010
79,467

2011
82,699

2012
97,611

2009
359,441
402,204
1,726,705
0
2,488,351
27,321,011

2010
359,441
402,204
1,726,705
0
2,488,351
29,809,362

2011
359,441
402,204
1,726,705
0
2,488,351
32,297,713

2012
359,441
402,204
1,726,705
0
2,488,351
34,786,064

2009
7.5%
13,876,611
2,488,351
16,364,962

2010
7.0%
14,847,974
2,488,351
17,336,325

2011
6.5%
15,813,092
2,488,351
18,301,443

2012
6.0%
16,761,878
2,488,351
19,250,229

2009
40,950
6,154
1,712
48,816
5,238
1,200,733
1,254,787

2010
43,412
6,524
1,815
51,751
5,603
1,222,434
1,279,788

2011
45,810
6,884
1,915
54,609
5,602
1,239,802
1,300,013

2012
48,119
7,231
2,011
57,361
5,946
1,172,706
1,236,014

2009
0.87
1,254,787
1,095,346

2010
0.91
1,279,788
1,162,465

2011
0.95
1,300,013
1,229,087

2012
0.99
1,236,014
1,220,092

2009
55.0%
1,254,787
2,788,415
2,788,400

2010
55.0%
1,279,788
2,843,974
2,844,000

2011
55.0%
1,300,013
2,888,919
2,888,900

2012
55.0%
1,236,014
2,746,698
2,746,700

2009
2,788,400
13.60
37,908,915

2010
2,844,000
14.15
40,232,410

2011
2,888,900
14.72
42,537,523

2012
2,746,700
15.37
42,226,508

2009
37,908,915
34,118,023

2010
40,232,410
36,209,169

2011
42,537,523
38,283,771

2012
42,226,508
38,003,857

3,790,891
3,474,984
315,908
56,863

2009
6,065,426
57,551
6,007,875
5,006,563
1,001,313

4,023,241
3,687,971
335,270
60,349

2010
6,437,186
63,326
6,373,860
5,311,550
1,062,310

4,253,752
3,899,273
354,479
63,806

2011
6,806,004
69,507
6,736,497
5,613,748
1,122,750

4,222,651
3,870,763
351,888
63,340

2012
6,756,241
81,705
6,674,536
5,562,114
1,112,423

2009
12,919,085
3,229,771
717,727
12,201,358

2010
12,201,358
3,050,340
717,727
11,483,631

2011
11,483,631
2,870,908
717,727
10,765,904

2012
10,765,904
2,691,476
717,727
10,048,177

2009
345,195
71,396
16,364,962
16,781,553
0.00
0.00
16,781,553
1,067,975
1,095,346
16,754,181

2010
380,501
79,467
17,336,325
17,796,294
0.00
0.00
17,796,294
1,095,346
1,162,465
17,729,175

2011
417,726
82,699
18,301,443
18,801,869
0.00
0.00
18,801,869
1,162,465
1,229,087
18,735,246

2012
489,527
97,611
19,250,229
19,837,367
0
0
19,837,367
1,229,087
1,220,092
19,846,362

2009
6.5%
3,394,423

2010
6.0%
3,598,089

2011
5.5%
3,795,984

2012
5.0%
3,985,783

2009
37,908,915
16,754,181
21,154,733
3,394,423
1,420
17,758,890

2010
40,232,410
17,729,175
22,503,235
3,598,089
3,485
18,901,661

2011
42,537,523
18,735,246
23,802,276
3,795,984
3,458
20,002,835

2012
42,226,508
19,846,362
22,380,145
3,985,783
-467
18,394,829

0
3,229,771
14,529,119
5,085,192
9,443,927
944,393
8,499,534

0
3,050,340
15,851,322
5,547,963
10,303,359
1,030,336
9,273,023

0
2,870,908
17,131,927
5,996,175
11,135,753
1,113,575
10,022,177

0
2,691,476
15,703,353
5,496,174
10,207,179
1,020,718
9,186,461

2009

2010

2011

2012

34,118,023
3,474,984
308,019

36,209,169
3,687,971
315,908

38,283,771
3,899,273
335,270

38,003,857
3,870,763
354,479

6,065,426
43,966,452

6,437,186
46,650,234

6,806,004
49,324,317

6,756,241
48,985,341

215,816
125,893
15,586
71,396
13,876,611
57,551
5,006,563
977,348
3,229,771
717,727
3,394,423
4,980,510
32,669,195
11,297,258
38,216,985
49,514,243

237,472
138,525
17,985
79,467
14,847,974
63,326
5,311,550
1,001,313
3,050,340
717,727
3,598,089
5,085,192
34,148,958
12,501,276
49,514,243
62,015,519

260,650
152,046
19,789
82,699
15,813,092
69,507
5,613,748
1,062,310
2,870,908
717,727
3,795,984
5,547,963
36,006,421
13,317,896
62,015,519
75,333,415

306,393
178,729
21,721
97,611
16,761,878
81,705
5,562,114
1,122,750
2,691,476
717,727
3,985,783
5,996,175
37,524,060
11,461,280
75,333,415
86,794,696

2009

2010

2011

2012

49,514,243
315,908
4,160,736
-56,863
17,732
1,095,346
5,316,496
7,188,827
17,267,054
4,022,045
-27,321,011
4,253,197
65,773,710

62,015,519
335,270
4,160,736
-60,349
19,545
1,162,465
5,316,496
7,188,827
17,267,054
4,022,045
-29,809,362
4,253,197
75,871,444

75,333,415
354,479
4,160,736
-63,806
21,457
1,229,087
5,316,496
7,188,827
17,267,054
4,022,045
-32,297,713
4,253,197
86,785,275

86,794,696
351,888
4,160,736
-63,340
25,146
1,220,092
5,316,496
7,188,827
17,267,054
4,022,045
-34,786,064
4,253,197
95,750,772

12,201,358
17,985
1,001,313
5,085,192
18,305,847

11,483,631
19,789
1,062,310
5,547,963
18,113,693

10,765,904
21,721
1,122,750
5,996,175
17,906,549

10,048,177
25,533
1,112,423
5,496,174
16,682,306

16,388,677
5,391,822
24,902,667
46,683,166

16,388,677
6,422,158
34,175,690
56,986,526

16,388,677
7,535,734
44,197,868
68,122,278

16,388,677
8,556,452
53,384,329
78,329,458

64,989,013
784,696.3

75,100,219
771,225.2

86,028,827
756,447.4

95,011,764
739,007.6

2010
3.90
1.72
2.18
0.35
0.00
1.83
0.30
1.54
0.54
1.00

2011
3.82
1.68
2.14
0.34
0.00
1.80
0.26
1.54
0.54
1.00

2012
4.14
1.94
2.19
0.39
0.00
1.80
0.26
1.54
0.54
1.00

N FINANCIERA
2009
4.01
1.77
2.24
0.36
0.00
1.88
0.34
1.54
0.54
1.00

31.12%
27.00%

27.82%
24.91%

25.15%
23.05%

20.05%
19.21%

SALDO
TOTAL
0
274,565
13,415
268,479
13,117
307,064
15,002
338,414
16,534
371,480
18,150
435,654
21,285

SALDO
TOTAL
0
39,845
1,947
38,606
1,886
44,428
2,171
49,001
2,394

53,816
2,629
62,903
3,073

SALDO
TOTAL
0
10,321
504
9,801
479
11,434
559
12,632
617
13,888
679
16,116
787

231,152.00
AO

PLASTICOS
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

115,576.00
138,691.20
184,921.60
208,036.80
277,382.40
323,612.80
369,843.20
184,921.60
462,304.00
485,419.20
554,764.80
600,995.20
624,110.40
670,340.80
762,801.60
785,916.80
832,147.20
863,590.67
915,689.85
966,776.67
1,019,202.90
1,069,947.24
1,124,426.04

ACRILICOS
23,115.20
208,036.80
416,073.60
624,110.40
832,147.20
901,492.80
1,017,068.80
1,063,299.20
1,132,644.80
1,201,990.40
1,363,796.80
1,410,027.20
1,456,257.60
1,641,179.20
1,664,294.40
1,756,755.20
1,826,100.80
2,032,267.99
2,104,742.94
2,175,785.91
2,250,769.73
2,333,643.58
2,429,198.93