0.83 0.26 0.25 0.29 0.12 0.07 -0.

13
0 0.7 0.48 0.08 0.02 0.02 0.16
0 0 0.72 0.11 0.03 0 -0.06
0 0 0 0.92 0.17 0.1 -0.06
0 0 0 0 0.81 0.22 0.11
0 0 0 0 0 0.74 0.2
0 0 0 0 0 0 0.54
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0

0 1 0.97 0.83 0.26 0.25 0.29 0.12 0.07 -0.13

0 1 1 0.26 0.7 0.48 0.08 0.02 0.02 0.16
0 1 1 0.25 0.48 0.72 0.11 0.03 0 -0.06
0 1 1.03 0.29 0.08 0.11 0.92 0.17 0.1 -0.06
0 1 0.99 0.12 0.02 0.03 0.17 0.81 0.22 0.11
0 1 1 0.07 0.02 0 0.1 0.22 0.74 0.2
0.01 1 0.91 -0.13 0.16 -0.06 -0.06 0.11 0.2 0.54
0 1 0.96 0.05 -0.02 0.19 -0.01 0.21 0.17 -0.1
0 1 1.01 0.07 0.07 0.08 0.09 0.28 0.23 0.2
0.01 1 1.09 -0.03 -0.15 0.07 -0.04 0.18 0.22 -0.54
0 1 0.97 0.04 0.07 0.13 -0.01 0.15 0.15 -0.35
0 1 1.01 0.05 0.15 0.15 0.02 0.13 0.15 -0.08
0 1 0.98 0.1 0.33 0.29 -0.01 0.03 0.1 -0.11
0 1 0.96 0.06 0.12 0.05 0.15 0.18 0.4 0.19
0.01 0.5 0.58
0 0.66 0.61
0 0.62 0.62
0 0.34 0.31
0 0.19 0.21
0 -0.18 -0.14
0 0.17 0.17
0 0.27 0.25
0.01 0.11 0.02
0 0.25 0.19
0 0.24 0.23
0 0.35 0.35
0 0.26 0.25
0 0.81 0.87
0 0.24 0.29
0 0.15 0.16
0 0.21 0.19
0 0.25 0.19
0 0.08 0.06
0 0.29 0.29
0 -0.24 -0.29
0 0.12 0.15
0 0.35 0.35
 0 0.67 0.68
0 0.3 0.3
0 0.33 0.31
0 0.19 0.22
0 0.2 0.18
0.01 -0.23 -0.15
0 0.17 0.24
0 0.35 0.33
0 -0.04 -0.1
0 0.15 0.16
0 0.33 0.32
0 0.53 0.58
0 0.35 0.3
0 0.38 0.4
0 0.29 0.28
0 -0.02 0
0 0.14 0.11
0 0.27 0.28
0 0.1 0.09
0 0.18 0.15
0 0.18 0.17
0 0.16 0.14
0 0.34 0.34
0 0.58 0.65
0.01 0.15 0.08
0 0.36 0.37
0 0.69 0.72
0.02 0.39 0.23
0 0.26 0.21
0 0.34 0.31
0 0.1 0.05
0 0.56 0.63
0 0.16 0.18
0 0.24 0.28
0 0.74 0.75
0 0.33 0.27
0 0.15 0.17
0 0.36 0.34
0 0.13 0.13
0 0.9 0.87
0.02 0.3 0.15
0 0.08 0.12
0 -0.19 -0.22
0.01 0 -0.09
0 0.08 0.1
0 0.14 0.16
0.01 -0.02 0.09
0 0.2 0.27
0.01 0.13 0.04
0.01 0.09 -0.01
0 0.08 0.07
0 0.04 0
0.01 0.07 0.15
0.01 0.39 0.28
0 0.18 0.19
0 0.47 0.44
0 0.16 0.15
0 0.86 0.84
0.01 0.09 0.02
0 0.12 0.14
0 -0.12 -0.09
0 0.38 0.33
0 0.1 0.09
0 0.06 0.04
0 0.14 0.18
0 0.18 0.15
0 0.4 0.37
0 0.15 0.17
0.24
 0.05 0.07 -0.03 0.04 0.05 0.1 0.06
-0.02 0.07 -0.15 0.07 0.15 0.33 0.12
0.19 0.08 0.07 0.13 0.15 0.29 0.05
-0.01 0.09 -0.04 -0.01 0.02 -0.01 0.15
0.21 0.28 0.18 0.15 0.13 0.03 0.18
0.17 0.23 0.22 0.15 0.15 0.1 0.4
-0.1 0.2 -0.54 -0.35 -0.08 -0.11 0.19
0.84 0.17 -0.21 -0.18 -0.07 -0.13 0.1
0 0.71 0.28 0.19 0.22 0.12 0.33
0 0 0.51 -0.36 -0.09 -0.25 0.35
0 0 0 0.71 -0.08 -0.17 0.2
0 0 0 0 0.9 -0.05 0.17
0 0 0 0 0 0.78 0.14
0 0 0 0 0 0 0.6

0.05 0.07 -0.03 0.04 0.05 0.1 0.06

-0.02 0.07 -0.15 0.07 0.15 0.33 0.12
0.19 0.08 0.07 0.13 0.15 0.29 0.05
-0.01 0.09 -0.04 -0.01 0.02 -0.01 0.15
0.21 0.28 0.18 0.15 0.13 0.03 0.18
0.17 0.23 0.22 0.15 0.15 0.1 0.4
-0.1 0.2 -0.54 -0.35 -0.08 -0.11 0.19
0.84 0.17 -0.21 -0.18 -0.07 -0.13 0.1
0.17 0.71 0.28 0.19 0.22 0.12 0.33
-0.21 0.28 0.51 -0.36 -0.09 -0.25 0.35
-0.18 0.19 -0.36 0.71 -0.08 -0.17 0.2
-0.07 0.22 -0.09 -0.08 0.9 -0.05 0.17
-0.13 0.12 -0.25 -0.17 -0.05 0.78 0.14
0.1 0.33 0.35 0.2 0.17 0.14 0.6
 Output to
NoSims 100 Worksheet Go
Fixed Random
✘ Database
Nos 1 2 3 4 5 6
Correlations
Assets Mean Stdev Serial AEQ IEQU IEQH ADP AFI ILB
AEQ 9.0% 19.1% 50.0% 100.0% 50.2% 65.4% 61.2% 32.7% 18.2%
IEQU 8.1% 16.3% 45.0% 50.2% 100.0% 81.2% 24.3% 14.9% 20.7%
IEQH 8.2% 16.1% 40.0% 65.4% 81.2% 100.0% 32.7% 19.1% 20.2%
ADP 6.5% 11.6% 35.0% 61.2% 24.3% 32.7% 100.0% 37.9% 28.7%
AFI 5.1% 3.7% 30.0% 32.7% 14.9% 19.1% 37.9% 100.0% 58.4%
ILB 4.8% 4.6% 25.0% 18.2% 20.7% 20.2% 28.7% 58.4% 100.0%
IFIU 5.5% 7.7% 20.0% -16.9% 24.2% -22.8% -2.1% 14.7% 16.2%
IFIH 5.4% 3.4% 15.0% 15.5% 7.4% 16.5% 14.0% 35.6% 24.0%
AC 4.5% 1.3% 10.0% 24.4% 26.5% 33.6% 25.9% 67.4% 73.4%
COM 6.5% 20.3% 5.0% 9.7% -22.0% -3.3% 9.7% 37.4% 32.6%
INF 6.8% 15.8% 0.0% 21.7% 10.6% 13.8% 16.8% 24.8% 14.6%
HF 7.2% 7.6% -5.0% 20.3% 30.4% 29.8% 16.2% 31.6% 34.8%
PEQ 11.3% 29.8% -10.0% 28.6% 56.8% 46.3% 14.0% 9.1% 12.5%
CPI 2.9% 1.5% -15.0% 20.8% 24.6% 30.2% 29.9% 50.9% 83.1%
 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

IFIU IFIH AC COM INF HF PEQ CPI

-16.9% 15.5% 24.4% 9.7% 21.7% 20.3% 28.6% 20.8%
24.2% 7.4% 26.5% -22.0% 10.6% 30.4% 56.8% 24.6%
-22.8% 16.5% 33.6% -3.3% 13.8% 29.8% 46.3% 30.2%
-2.1% 14.0% 25.9% 9.7% 16.8% 16.2% 14.0% 29.9%
14.7% 35.6% 67.4% 37.4% 24.8% 31.6% 9.1% 50.9%
16.2% 24.0% 73.4% 32.6% 14.6% 34.8% 12.5% 83.1%
100.0% 30.3% 8.1% -18.6% 0.3% 7.3% 13.8% -1.8%
30.3% 100.0% 20.0% 13.1% 9.3% 7.5% 4.3% 6.7%
8.1% 20.0% 100.0% 39.3% 17.7% 46.5% 16.0% 83.1%
-18.6% 13.1% 39.3% 100.0% 9.2% 12.4% -12.0% 37.2%
0.3% 9.3% 17.7% 9.2% 100.0% 9.6% 6.2% 13.7%
7.3% 7.5% 46.5% 12.4% 9.6% 100.0% 17.7% 39.8%
13.8% 4.3% 16.0% -12.0% 6.2% 17.7% 100.0% 14.8%
-1.8% 6.7% 83.1% 37.2% 13.7% 39.8% 14.8% 100.0%
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
37 38 39 40 41 42 43 44 45 46
47 48 49 50 51 52 53 54 55 56
57 58 59 60 61 62 63 64 65 66
67 68 69 70 71 72 73 74 75 76
77 78 79 80 81 82 83 84 85 86
87 88 89 90 91 92 93 94 95 96
97 98 99 100 101 102 103 104 105 106
107 108 109 110 111 112 113 114 115 116
117 118 119 120 121 122 123 124 125 126
127 128 129 130 131 132 133 134 135 136
137 138 139 140 141 142
100 simulations.

Input
Class Mean Stdev Serial AEQ IEQU IEQH ADP AFI
AEQ 0.090 0.191 0.500 1.000 0.502 0.654 0.612 0.327
IEQU 0.081 0.163 0.450 0.502 1.000 0.812 0.243 0.149
IEQH 0.082 0.161 0.400 0.654 0.812 1.000 0.327 0.191
ADP 0.065 0.116 0.350 0.612 0.243 0.327 1.000 0.379
AFI 0.051 0.037 0.300 0.327 0.149 0.191 0.379 1.000
ILB 0.048 0.046 0.250 0.182 0.207 0.202 0.287 0.584
IFIU 0.055 0.077 0.200 -0.169 0.242 -0.228 -0.021 0.147
IFIH 0.054 0.034 0.150 0.155 0.074 0.165 0.140 0.356
AC 0.045 0.013 0.100 0.244 0.265 0.336 0.259 0.674
COM 0.065 0.203 0.050 0.097 -0.220 -0.033 0.097 0.374
INF 0.068 0.158 0.000 0.217 0.106 0.138 0.168 0.248
HF 0.072 0.076 -0.050 0.203 0.304 0.298 0.162 0.316
PEQ 0.113 0.298 -0.100 0.286 0.568 0.463 0.140 0.091
CPI 0.029 0.015 -0.150 0.208 0.246 0.302 0.299 0.509

Beta values
Class Sigma AEQ IEQU IEQH ADP AFI
AEQ 0.166 0.833 0.260 0.247 0.295 0.120
IEQU 0.145 0.260 0.702 0.475 0.082 0.018
IEQH 0.147 0.247 0.475 0.720 0.112 0.027
ADP 0.109 0.295 0.082 0.112 0.921 0.172
AFI 0.035 0.120 0.018 0.027 0.172 0.811
ILB 0.045 0.072 0.021 -0.005 0.098 0.221
IFIU 0.076 -0.132 0.162 -0.059 -0.055 0.110
IFIH 0.033 0.047 -0.016 0.186 -0.011 0.208
AC 0.013 0.073 0.073 0.080 0.088 0.276
COM 0.203 -0.027 -0.148 0.065 -0.045 0.175
INF 0.158 0.040 0.070 0.131 -0.006 0.153
HF 0.076 0.055 0.148 0.153 0.017 0.126
PEQ 0.297 0.101 0.330 0.293 -0.011 0.034
CPI 0.015 0.060 0.117 0.046 0.152 0.182

Simulated
Class Mean Stdev Serial AEQ IEQU IEQH ADP AFI
AEQ 0.056 0.172 0.492 1.000 0.525 0.556 0.551 0.150
IEQU 0.066 0.170 0.530 0.525 1.000 0.858 0.206 0.162
IEQH 0.084 0.152 0.408 0.556 0.858 1.000 0.193 0.295
ADP 0.056 0.102 0.419 0.551 0.206 0.193 1.000 0.291
AFI 0.048 0.037 0.364 0.150 0.162 0.295 0.291 1.000
ILB 0.043 0.052 0.358 0.032 0.122 0.207 0.096 0.691
IFIU 0.058 0.073 0.183 -0.250 0.181 -0.192 0.005 -0.058
IFIH 0.058 0.032 0.040 -0.106 -0.303 -0.048 0.037 0.301
AC 0.044 0.012 0.197 0.131 0.292 0.421 0.105 0.738
COM 0.056 0.208 0.082 0.034 -0.248 0.007 -0.122 0.151
INF 0.049 0.164 0.030 0.232 0.166 0.232 0.031 0.191
HF 0.069 0.078 0.165 0.140 0.205 0.259 -0.112 0.098
PEQ 0.086 0.340 -0.120 0.156 0.538 0.461 -0.069 0.068
CPI 0.028 0.015 0.014 0.104 0.259 0.353 0.118 0.616

Differences
AEQ 0.033 0.019 0.008 0.000 -0.023 0.098 0.061 0.177
IEQU 0.015 -0.008 -0.080 -0.023 0.000 -0.046 0.037 -0.013
IEQH -0.002 0.008 -0.008 0.098 -0.046 0.000 0.134 -0.104
ADP 0.009 0.014 -0.069 0.061 0.037 0.134 0.000 0.088
AFI 0.003 0.001 -0.064 0.177 -0.013 -0.104 0.088 0.000
ILB 0.006 -0.006 -0.108 0.150 0.086 -0.005 0.191 -0.107
IFIU -0.003 0.004 0.017 0.082 0.061 -0.036 -0.026 0.205
IFIH -0.003 0.001 0.110 0.261 0.377 0.213 0.103 0.055
AC 0.000 0.001 -0.097 0.113 -0.026 -0.085 0.154 -0.064
COM 0.009 -0.005 -0.032 0.063 0.028 -0.040 0.219 0.223
INF 0.019 -0.006 -0.030 -0.014 -0.059 -0.094 0.137 0.057
HF 0.002 -0.002 -0.215 0.063 0.099 0.039 0.274 0.217
PEQ 0.028 -0.042 0.020 0.130 0.030 0.002 0.209 0.023
CPI 0.001 0.000 -0.164 0.104 -0.013 -0.051 0.181 -0.107
 ILB IFIU IFIH AC COM INF HF PEQ CPI
0.182 -0.169 0.155 0.244 0.097 0.217 0.203 0.286 0.208
0.207 0.242 0.074 0.265 -0.220 0.106 0.304 0.568 0.246
0.202 -0.228 0.165 0.336 -0.033 0.138 0.298 0.463 0.302
0.287 -0.021 0.140 0.259 0.097 0.168 0.162 0.140 0.299
0.584 0.147 0.356 0.674 0.374 0.248 0.316 0.091 0.509
1.000 0.162 0.240 0.734 0.326 0.146 0.348 0.125 0.831
0.162 1.000 0.303 0.081 -0.186 0.003 0.073 0.138 -0.018
0.240 0.303 1.000 0.200 0.131 0.093 0.075 0.043 0.067
0.734 0.081 0.200 1.000 0.393 0.177 0.465 0.160 0.831
0.326 -0.186 0.131 0.393 1.000 0.092 0.124 -0.120 0.372
0.146 0.003 0.093 0.177 0.092 1.000 0.096 0.062 0.137
0.348 0.073 0.075 0.465 0.124 0.096 1.000 0.177 0.398
0.125 0.138 0.043 0.160 -0.120 0.062 0.177 1.000 0.148
0.831 -0.018 0.067 0.831 0.372 0.137 0.398 0.148 1.000

ILB IFIU IFIH AC COM INF HF PEQ CPI

0.072 -0.132 0.047 0.073 -0.027 0.040 0.055 0.101 0.060
0.021 0.162 -0.016 0.073 -0.148 0.070 0.148 0.330 0.117
-0.005 -0.059 0.186 0.080 0.065 0.131 0.153 0.293 0.046
0.098 -0.055 -0.011 0.088 -0.045 -0.006 0.017 -0.011 0.152
0.221 0.110 0.208 0.276 0.175 0.153 0.126 0.034 0.182
0.742 0.199 0.169 0.232 0.216 0.153 0.153 0.104 0.399
0.199 0.543 -0.099 0.199 -0.535 -0.352 -0.082 -0.109 0.191
0.169 -0.099 0.837 0.172 -0.210 -0.181 -0.067 -0.127 0.099
0.232 0.199 0.172 0.706 0.280 0.188 0.224 0.116 0.325
0.216 -0.535 -0.210 0.280 0.508 -0.357 -0.088 -0.245 0.348
0.153 -0.352 -0.181 0.188 -0.357 0.713 -0.085 -0.167 0.198
0.153 -0.082 -0.067 0.224 -0.088 -0.085 0.902 -0.046 0.173
0.104 -0.109 -0.127 0.116 -0.245 -0.167 -0.046 0.782 0.136
0.399 0.191 0.099 0.325 0.348 0.198 0.173 0.136 0.601

ILB IFIU IFIH AC COM INF HF PEQ CPI

0.032 -0.250 -0.106 0.131 0.034 0.232 0.140 0.156 0.104
0.122 0.181 -0.303 0.292 -0.248 0.166 0.205 0.538 0.259
0.207 -0.192 -0.048 0.421 0.007 0.232 0.259 0.461 0.353
0.096 0.005 0.037 0.105 -0.122 0.031 -0.112 -0.069 0.118
0.691 -0.058 0.301 0.738 0.151 0.191 0.098 0.068 0.616
1.000 0.015 0.288 0.765 0.196 0.118 0.234 0.119 0.820
0.015 1.000 0.016 -0.020 -0.298 -0.343 -0.013 0.100 -0.055
0.288 0.016 1.000 0.227 0.158 -0.151 0.036 -0.228 0.147
0.765 -0.020 0.227 1.000 0.202 0.116 0.306 0.200 0.854
0.196 -0.298 0.158 0.202 1.000 0.057 0.194 -0.009 0.244
0.118 -0.343 -0.151 0.116 0.057 1.000 0.000 0.113 0.122
0.234 -0.013 0.036 0.306 0.194 0.000 1.000 0.149 0.282
0.119 0.100 -0.228 0.200 -0.009 0.113 0.149 1.000 0.155
0.820 -0.055 0.147 0.854 0.244 0.122 0.282 0.155 1.000

0.150 0.082 0.261 0.113 0.063 -0.014 0.063 0.130 0.104

0.086 0.061 0.377 -0.026 0.028 -0.059 0.099 0.030 -0.013
-0.005 -0.036 0.213 -0.085 -0.040 -0.094 0.039 0.002 -0.051
0.191 -0.026 0.103 0.154 0.219 0.137 0.274 0.209 0.181
-0.107 0.205 0.055 -0.064 0.223 0.057 0.217 0.023 -0.107
0.000 0.147 -0.048 -0.031 0.130 0.028 0.114 0.006 0.011
0.147 0.000 0.287 0.102 0.112 0.346 0.086 0.038 0.037
-0.048 0.287 0.000 -0.027 -0.027 0.244 0.039 0.272 -0.080
-0.031 0.102 -0.027 0.000 0.192 0.060 0.159 -0.040 -0.023
0.130 0.112 -0.027 0.192 0.000 0.035 -0.069 -0.111 0.128
0.028 0.346 0.244 0.060 0.035 0.000 0.096 -0.051 0.015
0.114 0.086 0.039 0.159 -0.069 0.096 0.000 0.027 0.116
0.006 0.038 0.272 -0.040 -0.111 -0.051 0.027 0.000 -0.008
0.011 0.037 -0.080 -0.023 0.128 0.015 0.116 -0.008 0.000