Anlise Gerencial

Prof. Ranulfo

 As atividades operacionais (compras e vendas) afetam a situao financeira da empresa, exigindo do administrador financeiro muita competncia para a gesto do capital de giro (AC e PC). Duplicatas a Receber -> Vendas a Prazo -> Recebimentos Estoque -> Compras -> Fornecedores (quando se tratar de compras a prazo) -> Pagamentos Este processo se desenvolve de maneira normal e repetitivo no interior da empresa, onde denominamos de Ciclo Operacional.

CICLO OPERACIONAL Perodo que a empresa leva para produzir, vender e receber, ou seja, o tempo decorrido entre a compra e o recebimento da venda da mercadoria. Atravs de ndices, possvel conhecer certas polticas adotadas pela administrao da empresa. A anlise dos prazos mdios, feita em conjunto, possibilita a obteno de informaes sobre os prazos mdios e se estes prazos vm sendo favorveis ou desfavorveis para a empresa.

PMRE = Prazo Mdio de Renovao de Estoques Estoque final x 360 dias Custo das Vendas (CMV ou CPV) Tempo Mdio de estocagem de mercadorias ou produo e estocagem

PMRV = Prazo Mdio de Recebimento de Vendas Duplicatas a Receber x 360 dias Vendas Brutas Realizadas Tempo Mdio decorrido entre a venda e recebimento da venda

CICLO OPERACIONAL * = PMRE + PMRV * Perodo de maturao

PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS

DUPLICATAS A RECEBER VENDAS BRUTAS *
Interpretao

Frmula

X 360 dias

Quanto tempo, em mdia, a empresa espera para receber vendas a prazo.

* vendas brutas realizadas (soma-se os impostos s/vendas na receita lquida) 5

PRAZO DE RENOVAO PRAZO MDIO MDIO DE RENOVAO DOS DE ESTOQUES ESTOQUES

Frmula

ESTOQUE CMV
Avalia quantas vezes se renovou estoque por causa das vendas.

X 360 dias

Interpretao

Imagine que a empresa demora 35 dias para produzir e vender seus estoques e mais 30 dias para receber suas vendas:

PMRE = 35 dias PMRV = 30 dias CO = PMRE + PMRV CO = 35+30 CO = 65 dias

Cont. Gerencial Prof.Mnica Captulo 6 7

CICLO OPERACIONAL
Momento 1 Compra mercadoria Momento 2 Venda mercadoria Momento 3 Recebimento da Venda = Caixa

PMRE

PMRV

35 dias

30 dias 65 dias

CICLO OPERACIONAL
Cont. Gerencial Prof.Mnica Captulo 6 8

Paralelamente ao CICLO OPERACIONAL ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir da compra. O CO menos o Prazo Mdio concedido pelos fornecedores representa o Ciclo Financeiro.
CICLO FINANCEIRO -> Corresponde ao tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento do fornecedor) e o momento em que recebe o produto das vendas (recebimento do clientes). Quanto maior o CF, pior.

CF= PMRE + PMRV - PMPC

Ciclo Oper.

CICLO FINANCEIRO
Momento 1 Compra - Fornecedores Momento 2 Venda mercadoria Momento 3 Recebimento da Venda = Caixa

PMRE

PMRV

CF = 65 - 40 = 25 dias
35 dias PMPC 40 dias 30 dias

CICLO FINANCEIRO
CICLO OPERACIONAL = 65 dias

Pagamento

Ciclo Financeiro Ideal

PMRE + PMRV PMPC 1

Frmula

Interpretao

O tempo que a empresa demora para vender mais o tempo que demora para receber, em comparao com o tempo que precisa para pagar suas compras.

O ciclo ideal seria que a empresa atingisse um situao em que a soma do PMRE com PMRV, fosse igual ou inferior ou PMPC. Porqu? A empresa vende e recebe a mercadoria adquirida para depois liquid-la junto ao seu fornecedor.

Para fins de anlise, quanto maior for a velocidade de recebimento de vendas e renovao de estoques, melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras, desde que no corresponda a atraso, melhor.

Cont. Gerencial Prof.Mnica Captulo 6 13

Cont. Gerencial Prof.Mnica Captulo 6 14

Frmulas para calcular as compras Empresas comerciais Compras = CMV + Estoque Final Estoque Inicial

Empresas industriais Compras = CPV + Estoque Final Estoque Inicial

EXERCCIOS

Fonte: BP e DRE da Cia.Big Perodos de X1, X2 e X3 Calcular os ndices: - PMRE - PMRV - CO - PMPC - CF Dados adicionais: Compras 19X1 = 3.001.587 Compras 19X2 = 2.766.402 Compras 19X3 = 3.387.266