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Titel: Empirische Untersuchung des Einflusses von Expertenbewertungen auf den Aktienkurs der Air Berlin PLC &

Co. Luftverkehrs KG.

1. Einleitung 2. Warum Air Berlin Turbulente Entwicklungen im letzten Geschftsjahr > Viele Expertenbewertungen Angemessene Komplexitt und Gre fr Rahmen der Untersuchung gewhrleistet Umsetzung

3. Erhebungszeitraum: Vergangenes Geschftsjahr Einfluss von ergebnisverzerrenden Einzelfllen wird minimiert Passende Gre fr Rahmen der Untersuchung gewhrleistet Umsetzung

4. Forschungshypothesen 1. Wenn ein Experte in einer Pressemeldung eine Einschtzung gibt, dann steigt das Handelsvolumen 2. Wenn ein Experte in einer Pressemeldung eine Einschtzung gibt, dann verndert sich der Aktienkurs dementsprechend. 3. Der Einfluss, die Effektstrke, der verschiedenen Experteneinschtzungen variiert. Alle Forschungshypothesen sind falsifizierbar. 5. Art der Untersuchung Systematische, empirische und deduktive Untersuchung Nicht experimentelle Methodik, da nur historische Daten erhoben werden Entwicklung und Vernderung von Daten wird untersucht, daher quantitative Forschung Ein tagesakuteller Artikel wird einem tagesaktuellen (historischen) Brsenkurs zugeordnet. Pro erhobenen Artikel kann mehr als ein Experte erhoben werden, insofern mehr als ein Experte im Text vorkommt (Basis).

6. Erhebung der Finanzdaten Historische Daten sind tagesaktuell zu erheben (z.B. ber Google Finance)

7. Erhebung der Nachrichten Reuters als grte internationale und dpa als grte nationale Datenbank werden als Quelle gewhlt. Filterung der Nachrichten nach: Zeitraum, Sprache (Deutsch), Duplikationsausschluss und Keywords (Experten, Analyst, Einschtzung, Empfehlung, Bewertung, Buy - Hold Sell)

8. Codebuch 8.1 Katalogisierung und Quantifizierung der Artikel - nach formalen Variablen (Datum, Quelle etc.) 8.2 Erhebung der Expertenempfehlungen (Hier wird jede Variable mit einer Basis versehen) - Variablen Buy, Hold, Sell - Auswertung des Inhalts der Artikel nach positiv (1), negativ (2) und neutral (3). - Die Erhebung von Expertenempfehlungen erfolgt in unabhngigen Variablen 8.3 Erhebung der Brsendaten - Schlusskurs des Vortags, sowie Schlusskurs des Tages der Empfehlung, aus diesen Variablen wird die Kursentwicklung als abhngige Variable erhoben. - Kategorisierung der Kursentwicklung als weitere, abhngige Variable in 7 Kategorien (sehr stark gesunken ber neutral bis sehr stark gestiegen) - Erhebung und Skalierung des Handelsvolumens nach dem gleichen Schema, hierbei sind lediglich 4 Kategorien zu vergeben (Kaum Anstieg bis sehr starker Anstieg) - Die Erhebung von Brsendaten erfolgt in unabhngigen Variablen.

9. Durchfhrung und Auswertung Vor der tatschlichen Auswertung der Datenerhebung sollten die ausgewhlten Variablen in einem Pretest berprft werden. - Alle Daten werden in MS Office Excel erfasst und bearbeitet - Um die drei Hypothesen berprfen zu knnen, werden Pivot Tabellen erstellt. Zu Hypothese 1: Die Variable der Experteneinschtzung und die Variable der Bewertung des Handelsvolumens werden in Bezug gesetzt. Zu Hypothese 2: Die Variable der Experteneinschtzung und die Variable der Bewertung der Kursentwicklung werden in Bezug gesetzt. Zu Hypothese 3: Jeder Experte wird individuell auf den Aktienkurseinfluss seiner Empfehlung geprft. Eine Ranking wre denkbar.

10. Ausblick und zu erwartende Ergebnisse: Hypothese 1 sollte besttigt werden Hypothese 2 ist streitbar, da bewusst gegenlufige Reaktionen von Hndlern denkbar sind (+Beispiel) Hypothese 3 sollte besttigt werden. Es ist anzunehmen, dass nicht jeder Experte den gleichen Einfluss auf den Aktienkurs hat, sondern dass es stark vom jeweiligen Renommee abhngt. Die Untersuchung ist anschlussfhig und erweiterbar Verlngerter Erhebungszeitraum minimiert Strvariablen Problemlos mgliche Anwendung auf andere Airline schliet Eigenart von Air Berlin aus

Problemlos mgliche Anwendung auf andere Branchen schliet Eigenart der Branche aus und verallgemeinert das Ergebnis