Sie sind auf Seite 1von 19

GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Data: 25/09/2008
Local: Auditório da Associação
ão Comercial de Sarandi
Sarand
Horário: 19:00 às 23:00
Instrutor: Marcelo Del Trejo

Maringá/PR
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

O Processo Administrativo

Administrar é muito mais do que simplesmente tocar o


dia--a-dia
dia da empresa. É mais que apenas comprar e
vender, pagar contas, receber, comandar equipes e
tantas outras tarefas bem conhecidas dos empresários.
Administrar é, entre outras coisas, um processo.

O processo administrativo
administr divide-se
se basicamente em três etapas:
planejamento, execução e controle.

O Planejamento é a etapa onde a empresa, através de uma análise de


seus pontos fortes e de suas fraquezas, das oportunidades e das ameaças,
define como pretende atingir seus objetivos e metas.

A Execução é a etapa
apa do processo administrativo no qual a empresa, de
acordo com o que foi planejado, põe em prática as decisões tomadas. Este
é o momento no qual se dá geração de valor.

Por fim, temos a etapa de Controle, momento no qual


verificamos se o planejamento está
es sendo seguido, se
as metas estão sendo atingidas, e fazemos os ajustes
necessários no processo de execução ou mesmo no
planejamento.

A essência do controle reside em verificar se a atividade controlada está ou


não alcançando os objetivos
objetivos ou resultados esperados.
esperados.

Planejamento Execução Controle


Ajuste Ajuste

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
1
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Gestão do Caixa

Sobra de caixa significa lucro?


lucro Ou o lucro é a sobra na
Demonstração de Resultado? Qualquer que seja a
resposta, porém, uma coisa é certa: sem caixa a
empresa não vive. Sem ele a empresa fica inadimplente
e pode falir, mesmo
esmo que sua Demonstração
Demonstra de
Resultado apresente lucro.
lucro

Assim, gerenciar o caixa é uma das principais tarefas do gestor do negócio.


Ao fazê-la,
la, o gestor deve ter em mente dois principais objetivos:

• Controlar
ontrolar “de onde veio” e para “onde foi” o dinheiro, classificando
classificando-os de
forma a possibilitar as tomadas de decisões;

• Fazer
azer previsões de caixa, ou seja, tentar desenhar o futuro de um
determinado período. É tentar saber com antecedência de “onde virão”
e para “onde irão” os recursos da empresa.

Desse modo, a gestão do caixa passa a ser um importante instrumento de


gestão para toda a empresa.

A empresa que não faz a gestão do caixa, e que não realiza os controles
adequadamente, mas apenas considera que “se tem dinheiro em caixa”
está tudo indo bem, e não se importa em saber a origem dos
do recursos e
suas destinações, corre sérios riscos.

A vida empresarial nos prega peças, e se não estivermos atentos cairemos


em algumas “armadilhas”.

Uma empresa em crescimento acelerado, por exemplo, na maioria das


vezes apresenta
senta problema de caixa, pois o próprio crescimento demanda
investimentos, em especial nos estoques e no financiamento aos clientes, e
muitas vezes também na ampliação das instalações. Situações como essa
por vezes provocam profundo desânimo no empresário, pois na visão dele
“Não
ão entendo... quanto mais os negócios vão bem e a empresa cresce
mais eu devo... Tenho
enho saudades de quando éramos só uma lojinha.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
2
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Naquele tempo, eu não ganhava muito dinheiro, mas também não faltava
e a vida era muito mais tranqüila”.

Por outro lado, uma empresa em desaceleração


quase sempre tende a apresentar num primeiro
momento SOBRA DE CAIXA! Como ela não repõe o
estoque, pois não vendeu, o recurso que seria
anteriormente destinado ao estoque fica disponível.
Do mesmo modo, ao diminuírem-se
di se as vendas, o
volume total financiado aos clientes também diminui e, novamente, há a
liberação de recursos, que muito provavelmente acabarão disponíveis no
caixa da empresa e serão mal aplicados.
aplicados Se lembrarmos que as vendas
estão em desaceleração,
desaceleração, não é difícil prever o desastre que se aproxima. E
então, ouviremos dessa vez o comentário:
comentário “Não entendo... estava tudo tão
bem até dois meses atrás...
atrás. Vinha pagando tudo certinho, inclusive mês
passado até sobrou dinheiro e troquei de carro! E agora, dee repente, virou
tudo...”

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
3
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Lucro X Fluxo de Caixa

Qual a diferença entre Lucro e Saldo de Caixa?

Lucro é a diferença entra o valor da venda menos o


custo da venda.

Saldo de Caixa é o que sobra após efetuarmos os


recebimentos e pagamentos.

É possível
possível ter lucro, mas não ter dinheiro em caixa?

Suponha a seguinte situação:


situação: a empresa compra uma mercadoria por
500,00 para pagamento em 30 dias, e após 15 dias vende-as
vende as por 900,00,
para recebimento em 30/60.

É evidente que a empresa teve, com este produto, um lucro de 400,00.


4

Porém, ao 30º dia a empresa deverá efetuar o pagamento de 500,00 ao


fornecedor da mercadoria, e nesse momento ela ainda não recebeu nada,
pois somente receberá no 45º dia (15+30).

Neste dia, o 30º, a empresa não apenas não terá caixa


caixa para honrar seu
compromisso, mas também estará em dificuldade financeira e terá que
recorrer a empréstimos.

Mesmo no 45º dia, quando entrará a 1ª parcela da venda,


venda, se não tivesse
recorrido a empréstimos a empresa continuaria inadimplente, pois o valor a
receber é de apenas 450,00, e não cobriria os 500,00 que a empresa deve
ao fornecedor.

Somente após mais 30 dias, ao 75º dia, a empresa finalmente receberá a


2ª parcela da venda e efetivará seu lucro, voltando o caixa a ser positivo e
podendo quitar a dívida.
vida.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
4
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Assim, vemos que embora lucrativa, a empresa passou praticamente todo


seu ciclo operacional endividada,
endividada, ou mesmo inadimplente, e a resposta à
pergunta que abre o tópico é: SIM!

Se tenho dinheiro em caixa, então tenho lucro?

No exemplo anterior, suponhamos que a empresa


tivesse comprado o produto 800,00, e os prazos de
venda fossem 0/30/60.

Neste caso, o lucro será pequeno, de apenas


100,00.

Mas, ao 15º dia, a empresa recebe a 1ª parcela da venda, a parcela a


vista, no valor e 300,00.

Como ela só deverá pagar o fornecedor ao 30º dia, nesse intervalo de 15


dias,, do 15º ao 30º, ela terá 300,00 de saldo de caixa positivo.

Note que mesmo que a empresa tivesse feito um péssimo negócio e


comprado por 1.100,00
100,00 um produto que ela só conseguirá vender por
900,00, ainda assim, nas condições deste exemplo ela terá um saldo de
caixa positivo de 300,00 por 15 dias, mesmo tendo feito um negócio com
prejuízo de 200,00.

Desse modo, fica evidente que a resposta à pergunta do tópico é: NÃO!

E aqui, meus amigos,, é que mora o perigo.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
5
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

O Ciclo Operacional da Empresa

Representa o espaço de tempo entre o momento da compra e o momento


em que o empresário recebe do seu cliente.

Como podemos verificar pelo gráfico, existe um período em que o


empresário necessita
ita de recursos para financiar sua operação.
operação Quanto
menor for esse período melhor será a situação financeira da empresa. Para
que isso aconteça, algumas decisões podem ser tomadas:

• aumento do prazo de pagamento aos fornecedores;


• redução do prazo de recebimento
recebi dos clientes;
• um sistema de cobranças eficiente;
• controle das compras em função das previsões de vendas, reduzindo o
prazo médio de estoques.

As duas primeiras opções são geralmente mais difíceis de controlar por


práticas de mercado
o no ramo de atuação
atuaç da empresa

Oss prazos concedidos pelos fornecedores são semelhantes em todos os


fornecedores e há uma grande resistência por parte deles em mudar essa
prática.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
6
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Quanto ao prazo de recebimento, geralmente o empresário tende a


acompanhar os prazos praticados pelos seus concorrentes. Mesmo sendo
mais difíceis de controlar, o empresário deve fazer todo o empenho para
negociar esses prazos, e ter especial atenção para com os atrasos.

Assim, a alternativa que está sob maior controle do empresário é o controle


de compras em função da previsão de vendas, que só poderá ser
praticada se houver um bom planejamento. O ideal é que o empresário
planeje suas compras em função dos prazos de entrega de seus
fornecedores. Ou seja, manter estoques suficientes para atender as vendas
previstas até à próxima entrega de mercadorias pelo fornecedor,
considerando uma margem de segurança em função de imprevistos que
possam vir a atrasar essas entregas.

O Prazo Médio de Estoques (PME)

Vamos ver então como é calculado o Prazo Médio de Estoque, para que
possamos nós mesmos calcular o nosso Ciclo Operacional.

O primeiro passo, será o cálculo do Estoque Médio, supondo que no


decorrer de um mês tenhamos tido a cada dia o saldo de estoque indicado
na tabela:

Dia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Méd
Estoque 20 18 15 15 14 12 8 23 21 20 14 12 11 11 11 9 3 27 23 22 18 16 15 11 6 22 21 19 15 12 15,5

Estoque Médio = ∑ Saldos de Estoques Diários / Nº Dias

Estoque Médio = 464 / 30

Estoque Médio = 15,47 Unidades

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
7
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Em seguida, já sabendo qual é o nosso estoque médio, e supondo que


tenhamos realizados vendas conforme indicado na tabela a seguir,
podemos calcular o Giro do Estoque e finalmente o Prazo Médio de
Estoque.

Dia 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Total
Vendas 4 2 3 0 1 2 4 3 2 1 6 2 1 0 0 2 6 2 4 1 4 2 1 4 5 3 1 2 4 3 75

Giro do Estoque = Vendas / Estoque Médio

Giro do Estoque = 75 / 15,5

Giro do Estoque = 4,85 Vezes

Prazo Médio do Estoque = Nº Dias / Giro do Estoque

Prazo Médio do Estoque = 30 / 4,85

Prazo Médio do Estoque = 6,19 dias

Assim, chegamos à conclusão de que cada item permaneceu em estoque


por 6,19 dias em média.

Outra informação importante que obtivemos no decorrer da execução dos


cálculos é o Giro do Estoque, que nesse nosso exemplo é de 4,85 vezes. Isso
quer dizer que, no intervalo de um mês, eu vendi o meu estoque inteiro por
4,85 vezes. Não é difícil perceber que quanto maior o giro, mais vendas eu
realizo com o mesmo estoque. Em outras palavras, ganho mais dinheiro
investindo a mesma coisa.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
8
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

O Prazo Médio de Pagamentos (PMP)

Para obtermos o prazo médio de pagamentos devemos antes ajustar os


prazos aos valores, de modo que os prazos referentes aos valores maiores
tenham proporcionalmente maior peso na nossa média.

Suponhamos que a empresa tenha efetuado 5 compras no período, sendo


elas:

1. 1.000,00 para pagamento em 30 dias;


2. 500,00 a vista;
3. 1.200,00 para 60 dias;
4. 2.000,00 para 0/30/60/90 e dias;
5. 3.000,00 para 30/60 dias.

O cálculo então ficará da seguinte maneira:

Compra Valor Prazo Vlr*Prz


1 1.000,00 30 30.000,00
2 500,00 0 0,00
3 1.200,00 60 72.000,00
4 500,00 0 0,00
4 500,00 30 15.000,00
4 500,00 60 30.000,00
4 500,00 90 45.000,00
5 1.500,00 30 45.000,00
5 1.500,00 60 90.000,00
7.700,00 327.000,00

Prazo Médio de Pagamento = Valor Ajustado Total / Valor Total

Prazo Médio de Pagamento = 327.000,00 / 7.700,00

Prazo Médio de Pagamento = 42,47 dias

Neste exemplo, o prazo médio de pagamento é de 42,47 dias.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
9
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

O Prazo Médio de Recebimentos (PMR)

O Prazo Médio de Recebimentos deve ser calculado exatamente como o


P.M.P. Porém, como o volume de transações de vendas é muito grande, no
dia-a-dia da empresa é praticamente impossível realizar este cálculo sem o
auxílio de um software de gestão, pois mesmo com o uso de uma planilha
eletrônica seria muito trabalhoso alimentar todos os dados e mantê-los
atualizados diariamente.

Neste caso, podemos adotar um atalho, que nos dará uma boa estimativa
do P.M.R., no entanto depende muito do conhecimento que o empresário
tem do seu negócio.

Vamos dizer que a empresa venda mensalmente 20.000,00, e as vendas


dividam-se da seguinte forma:

1. 20% a vista;
2. 30% 30 dias;
3. 10% 60 dias;
4. 40% 0/30/60/90 dias.

O que fazemos então é tratar cada grupo de vendas como se fosse uma
única venda, e procedemos o cálculo da maneira já vista anteriormente.

Venda Valor Prazo Vlr*Prz


1 4.000,00 0 0,00
2 6.000,00 30 180.000,00
3 2.000,00 60 120.000,00
4 2.000,00 0 0,00
4 2.000,00 30 60.000,00
4 2.000,00 60 120.000,00
4 2.000,00 90 180.000,00
20.000,00 660.000,00

Prazo Médio de Recebimento = Valor Ajustado Total / Valor Total

Prazo Médio de Recebimento = 660.000,00 / 20.000,00

Prazo Médio de Recebimento = 33,00 dias

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
10
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

O Ciclo Operacional da Empresa

Vamos, agora, ver graficamente como fica o Ciclo Operacional da


empresa.

Recebimento
Pagamento
Compra

Venda

Prazo Médio de Pagamento


Prazo
Médio Prazo Médio de Recebimento
de
Estoque Período de Tempo
Financiado por
Terceiros

Neste exemplo, vemos que a empresa conseguiu vender e receber antes


de efetuar o pagamento ao fornecedor, inclusive gerando caixa por cerca
de 2 dias.

É uma empresa privilegiada e está tendo seu Ciclo Operacional


integralmente financiado por terceiros.

Ou, num linguajar menos técnico, “está ganhando dinheiro sem ter que por
a mão no bolso”.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
11
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Exercícios

Vamos agora Calcular o Ciclo Operacional da nossa empresa.

PME (Prazo Médio dos Estoques)

Dia 1 2 3 4 5 Total
Estoque

Estoque Médio = ∑ Saldos de Estoques Diários / Nº Dias

Estoque Médio = /

Estoque Médio =

Neste exercício, como es-


Dia 1 2 3 4 5 Total tamos utilizando apenas 5
dias, multiplicaremos o va-
Vendas lor total das vendas obtido
por 6, e adotaremos este
resultado para o mês.

Giro do Estoque = Vendas / Estoque Médio

Giro do Estoque = /

Giro do Estoque = Vezes

Prazo Médio do Estoque = Nº Dias / Giro do Estoque

Prazo Médio do Estoque = /

Prazo Médio do Estoque = dias

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
12
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

PMP (Prazo Mé
Médio de Pagamento)
Pagamento)

Compra Valor Prazo Vlr*Prz

Total

Prazo Médio de Pagamento = Valor Ajustado Total / Valor Total

Prazo Médio de Pagamento = /

Prazo Médio de Pagamento = dias

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
13
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

PMR (Prazo Médio de Recebimento)

Venda Valor Prazo Vlr*Prz

Total

Prazo Médio de Recebimento = Valor Ajustado Total / Valor Total

Prazo Médio de Recebimento = /

Prazo Médio de Recebimento = dias

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
14
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Ciclo Operacional da Empresa

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
15
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

O Relatório de Fluxo de Caixa

Para que serve o Relatório


Relatório de Fluxo de Caixa?

• Planejar e controlar as entradas e saídas de


caixa num período de tempo determinado;

• Auxiliar o empresário a tomar decisões


antecipadas sobre a falta ou sobra de
dinheiro na empresa;

• Verificar se a empresa está trabalhando com aperto ou folga financeira


no período avaliado;

• Verificar se os recursos financeiros são suficientes para tocar o negócio


em determinado período ou se há necessidade de obtenção de capital
de giro;

• Planejar melhores políticas de prazos


os de pagamentos e recebimentos;

• Avaliar a capacidade de pagamentos antes de assumir compromissos;


compromissos

• Conhecer previamente (planejamento estratégico) os grandes números


do negócio e sua real importância
importância no período considerado;

• Avaliar se o recebimento
recebimento das vendas é suficiente para cobrir os gastos
assumidos e previstos no período
per considerado;

• Avaliar o melhor momento;


momento

• para efetuar as reposições de estoque em função dos prazos de


pagamento e da disponibilidade de caixa;

• Avaliar o momento mais favorável para realizar promoções de vendas


visando melhorar o caixa do negócio.

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344
3262 - www.flowconsultoria.com
16
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

Relatório de Fluxo de Caixa


29/09/2008 a 26/10/2008
Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Total

Saldo Inicial 5.000,00 34.000,00 13.000,00 1.300,00 5.000,00

Entradas 35.000,00 27.000,00 15.000,00 20.000,00 97.000,00


Vendas a Vista 10.000,00 20.000,00 10.000,00 10.000,00 50.000,00
Recebimentos 25.000,00 5.000,00 5.000,00 10.000,00 45.000,00
Empréstimos 0,00 2.000,00 0,00 0,00 2.000,00
Outras Entradas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Saídas 6.000,00 48.000,00 26.700,00 29.000,00 109.700,00


Fornecedores 5.000,00 22.000,00 21.500,00 28.800,00 77.300,00
Despesas 1.000,00 5.000,00 2.500,00 200,00 8.700,00
Salários e Encargos 0,00 10.000,00 0,00 0,00 10.000,00
Pro-Labore 0,00 4.000,00 0,00 0,00 4.000,00
Investimentos 0,00 7.000,00 0,00 0,00 7.000,00
Outras Saídas 0,00 0,00 2.700,00 0,00 2.700,00

Saldo Final 34.000,00 13.000,00 1.300,00 (7.700,00) (7.700,00)

Informações importantes

• O valor do saldo inicial da primeira coluna deve corresponder aos


recursos financeiros existentes, sejam em dinheiro, cheques, e também os
saldos em conta corrente do banco;

• As entradas de caixa “Recebimentos” correspondem aos valores que


serão recebidos naquela data, referentes às vendas a prazo efetuadas
em períodos anteriores. Devem ser informados os valores correspondentes
a duplicatas a receber, notas assinadas, cheques pré-datados e vendas
realizadas anteriormente por meio de cartão de crédito e débito, cujos
valores estarão sendo disponibilizados naquela data;

• As saídas de caixa “Fornecedores” referem-se aos pagamentos que serão


efetuados pela empresa aos fornecedores de mercadorias;

• “Despesas” refere-se aos pagamentos das despesas operacionais


necessárias para manter a atividade empresarial, tais como contas de
água, luz, telefone e aluguel do prédio;

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
17
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA

• Em “Salários” lançamos os salários e comissões dos vendedores, e


também os adiantamentos;

• Na conta “Pro-Labore”, incluiremos todas as retiradas dos sócios, bem


como as despesas particulares pagar pela empresa. Se é a empresa que
paga o colégio dos filhos do dono, e a mensalidade vence todo dia 10,
nessa data deve haver no Relatório de Fluxo de Caixa uma saída
referente a pro-labore, no valor a mensalidade. O mesmo vale para
consórcios e financiamento de veículos particulares;

• E, novamente, nunca é demais lembrar:


SALDO FINAL E O LUCRO LÍQUIDO NÃO SÃO A MESMA COISA!

Exercício

Faça, a mais fiel possível, o seu Relatório de Fluxo de Caixa:

Relatório de Fluxo de Caixa


29/09/2008 a 26/10/2008
Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Total

Saldo Inicial

Entradas
Vendas a Vista
Recebimentos
Empréstimos
Outras Entradas

Saídas
Fornecedores
Despesas
Salários e Encargos
Pro-Labore
Investimentos
Outras Saídas

Saldo Final

FLOW Consultoria - Maringá - Paraná


Fone (44) 3262-1344 - www.flowconsultoria.com
18