Gestion

Financiera
Modelo de inventarios
Preparado por:
Fernando Mejido M.
U. Diego Portales
Objetivos
Conocer los modelos de inversin en
inventarios bajo condiciones de
certidumbre.
Conocer el comportamiento de los costos
involucrados.
Incorporar el concepto de tiempo de
espera en la administracin de inventarios
Conocer los aspectos fundamentales de
modelos bajo incertidumbre

Modelos de Inversin en
Inventarios bajo certidumbre
Este modelo considera dos supuestos bsicos:
La demanda del perodo para el cual se planifica es totalmente
conocida
Los inventarios se consumen a ritmo constante
Las variables a considerar son las siguientes:
Q = Cantidad demandada total del perodo
L = Tamao del lote de compra (cantidad a comprar en cada ocasin,
que al ser optimizado se convierte en el lote econmico de compra)
s = Costo de efectuar cada compra (puede referirse a gastos
administrativos, transporte o similares)
p = precio de compra
i = Costo de mantener inventarios como porcentaje de la inversin
total (ver sesin anterior)
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo
certidumbre
CT es el costo total que debe ser minimizado en funcin de la variable
decisional L, que es el tamao de cada compra.
El nmero de compras sera el cuociente entre Q (cantidad demandada total)
y L (tamao de cada compra), guarismo que al ser multiplicado por el costo
de cada compra nos da el costo de adquirir. Dado que a un mayor tamao del
lote se esfectan menos pedidos, este costo es decreciente respecto de L
Se asume que el nuevo pedido llega cuando la existencia est en 0, por lo que
el nivel de existencia variar entre L y 0. Como se consume a un ritmo
constante, en promedio se mantiene una existencia de L/2, siendo su valor
esta cifra multiplicada por el precio, y su costo multiplicando lo anterior por
i. Dado que a un mayor tamao del lote existe una mayor inversin, este
costo tiene un comportamiento creciente respecto a L
pi
L
s
L
Q
CT
2
+ =
El costo total de la gestin de inventarios es:
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo certidumbre
El comportamiento de los inventarios a travs del
tiempo se puede graficar en la siguiente forma:

L/2
Inicio
del ciclo
Existencia llega a
0 y se recibe
nuevo pedido
L
Tiempo
Existencia
mxima
Existencia
promedio
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo certidumbre
Para optimizar la gestin de inventarios, desde el punto de vista financiero,
se debe minimizar el costo total (CT) en funcin del tamao de L, que es la
variable decisional
2
2
pi
s
L
Q
L
CT
+ =
c
c
Igualando la primera derivada a 0 y despejando L, obtenemos:
pi
Qs
L
2
*
=
Se puede observar que la demanda total y el costo de pedir afectan en
forma positiva al tamao del lote, pero en la raz de los cambios, mientras
que el precio y el costo de mantener afectan en forma inversa, an cuando
tambin en la raz de los cambios.
0
2
3 2
2
> =
L
Qs
dL
CT d
La condicin de segundo orden, derivando una segunda vez, da:
Es evidente que esta expresin es superior a 0,
lo que nos asegura que tenemos un mnimo
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo certidumbre
En forma grfica el comportamiento de los costos y el ptimo se observa a
continuacin:
L
$
CT
Costo de mantener
Costo de ordenar
L*
|
.
|

\
|
=
|
|
.
|

\
|
=
*
*
*
L
Q
s
L
i p
i p
s Q
L
2
2
2
Ejemplo
La demanda por inventarios de una empresa es 3.600 u
El costo de mantenimiento expresado como % del precio es
25%
Precio de compra por unidad $40
Costo variable de ordenamiento $125
Costos fijos de ordenamiento $5.400

cul es la cantidad ptima de pedido?
Cual es el costo total de inventarios?


L
$ CT
Costo de mantener
Costo de ordenar
300
Ejemplo grficamente
Costo fijo de
ordenar
1.500
8.400
5.400
F pi
L
s
L
Q
CT + + =
2
Punto de reorden
Cuando existe un perodo de espera (e) entre la colocacin del pedido y la
recepcin del mismo, se debe fijar el punto de colocacin del nuevo pedido.
Este punto corresponde a un determinado nivel de existencia, tal que
alcance a cubrir la demanda que ocurre durante los das de espera. Con esto
se asegura que el nuevo pedido llega justo cuando se agotan las existencias
y no se produzcan interrupciones.
Si asumimos que T representa el perodo para el cual se planifica, medido
en unidades de tiempo (por ejemplo das), y Q la demanda total durante ese
perodo, entonces el consumo por unidad de tiempo es:
T
Q
Durante el perodo de espera el consumo ser equivalente a:
T
Q
e*
Por lo cual el nuevo pedido debe ser colocado cuando el nivel de inventario
alcance a esa cifra.
Punto de reorden
L/2
Inicio
del ciclo
Existencia llega a
0 y se recibe
nuevo pedido
L
Tiempo
Existencia
mxima
Existencia
promedio
t-e
T
Q
e*
Stock de Seguridad
Hasta este momento, hemos supuesto que el consumo
(la demanda) se conoce con certeza y es uniforme a
travs del tiempo. Adems suponemos que el plazo de
tiempo de la orden nunca vara. Si levantamos alguno
de estos supuesto nos trasladamos a un mundo con
incertidumbre.
Para enfrentar esta incertidumbre aplicamos el
concepto de Inventario de seguridad
Una poltica ptima minimizar el costo total del
inventario de seguridad
Los costos de mantenimiento incrementales del
inventario de seguridad deben compensarse contra los
costos de faltantes de inventarios.
El costo anual de faltantes de inventarios depende de
cuatro factores:
Costo unitario de faltantes
Unidades de faltantes
Probabilidad de faltantes en un ciclo
Nmero de ciclos de inventario por ao


Modelos de Inversin en
Inventarios bajo incertidumbre,
stock de seguridad
L/2
L
Tiempo
Existencia
mxima
Existencia
promedio
Stock de seguridad
0

Siguiendo con el ejemplo anterior, el nmero de ciclos
de inventarios sera: Q/L* = 12. Por lo tanto la
empresa compra cada 30 das.
Supongamos que el comportamiento esperado de las
ventas en un ciclo fuese:
Consumo en u / 30
das por perodo
Consumo diario Probabilidad
150 5 0.04
200 6.67 0.08
250 8.33 0.2
300 10 0.36
350 11.67 0.2
400 13.33 0.08
450 15 0.04
Ntese que L* en el ejemplo es de 300 unidades. Sin embargo el
consumo mximo podra ser de 450.
Supongamos que el costo de faltantes de inventarios es de $5.21 /u.
Con este dato sera posible determinar el inventario ptimo de
seguridad.
Stock de Seguridad
Suponga que decidimos mantener 150 u en stock de
seguridad. Ences como se aprecia en el cuadro de abajo,
empezamos con 450 u. No existe posibilidad de faltante, y por
tanto, el costo esperado d faltantes de inventarios es cero. Sin
embrago, el costo esperado de mantenimiento es de
Clculos del inventario de seguridad ( por ciclo de inventario)
Invetario de
seguridad
Inventario total
Cantidad de
f altante
Costo del
f altante
Probabilidad
Costo esperado
de f altante
Costo esperado
de mantenimiento
Costo total
esperado
150 450 0 0 0 0 125 125
100 400 50 260.5 0.04 10.42 83.33 93.75
50 350 50 260.5 0.08 20.84
100 521 0.04 20.84
41.68 41.67 83.35
0 300 50 260.5 0.2 52.1
100 521 0.08 41.68
150 781.5 0.04 31.26
125.04 0 125.04
125 150
12
10
12
10
=
|
.
|

\
|
=
=
*
. *
* $
seguridad de Inv
ao
nto mantenimie Costo
La poltica ptima es aquella en la que los costos esperados de faltantes son iguales a los costos
esperados de mantenimientos. En el ejemplo el inv. ptimo de seguridad es de 50 u
LECTURA
Weston y Copelan; Finanzas en Administracin
Cap: 11 y 13
Brigham y Berley; Fundamentos de
Administracin financiera Cap: 14

Modelos de Inversin en
Inventarios bajo Incertidumbre
Al levantar los supuestos de la certeza en la demanda y el consumo uniforme a
lo largo del tiempo, es necesario modificar el modelo. Esta modificacin, por
lo general, significa incluir inventarios de seguridad. La poltica ptima ser
aquella que minimice el costo total de este inventario de seguridad.
DETERMINACIN DEL STOCK DE SEGURIDAD NICAMENTE
Bajo el sistema de orden fija se coloca la orden de tamao ptimo, tan pronto el
nivel de inventario alcanza un volumen predeterminado. Uno de los factores a
considerar es el tiempo de espera.
Si el tiempo de espera es cero, las variaciones aleatorias en la demanda o en el
uso pueden ser absorbidas sin dificultad. En consecuencia, si el tiempo de
espera es cero, no se requiere stock de seguridad. En estas circunstancias se
puede aplicar sin problemas el modelo determinstico, reemplazando la cantidad
de demanda conocida por la cantidad esperada
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo Incertidumbre
Si el tiempo de espera es superior a cero, el inventario de seguridad se
transforma en algo importante. El inventario de seguridad corresponde a una
cantidad que se estime necesaria para cubrir los excesos de demanda sobre la
esperada durante el tiempo que demora en llegar el nuevo pedido.
Suponga que el tiempo de espera es inferior al ciclo de inventario, entonces
se debe determinar a) el tamao ptimo de la orden y b) el punto donde debe
colocarse la orden, o el nivel al cual debe llegar el inventario para colocar la
orden. Este nivel debe cubrir no slo el nivel esperado de demanda, sino que
debe considerar un exceso sobre ese nivel.
Si la demanda tiene una distribucin normal y se coloca el pedido cuando las
existencias cubren la demanda esperada durante el tiempo de espera, se
tendra un cincuenta por ciento de las veces dficit de inventario. Se debe
fijar el porcentaje que se acepta estar sin inventario.
La demanda esperada por unidad de tiempo y su desviacin estndar sera
T
Q
y
T
Q
o
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo Incertidumbre
Si e es el tiempo de espera en unidades de tiempo. La demanda esperada y
desviacin estndar sera
Por ejemplo si se est dispuesto a aceptar un 1% de probabilidad de
quedarse corto, el nuevo pedido debiera colocarse cuando el nivel de
existencia (R) sea igual a:
T
Q
e*
y
T
e
Q e *
o o =
En consecuencia se puede utilizar la tabla normal, fijando el porcentaje de
probabilidad de quedarse corto que se est dispuesto a aceptar.
si denominamos J la cantidad demandada durante los edas de tiempo de espera
la variable J se distribuira
|
|
.
|

\
|
~
T
e
T
Q
e n J
Q
* ; *
2
o
T
e
T
Q
e R
Q
* * 33 , 2 * o + =
Nota: bajo z = 2.33 est el 99% de la distribucin normal estndar
Modelos de Inversin en
Inventarios bajo
Incertidumbre
Tiempo T= 60
Tiempo de espera e =5
costo de ordenar s= $1.000
costo de mantener i= 10%
precio p =$100
desviacin estndar de demanda o
Q
=20
La determinacin de L sera con la Demanda
promedio L =490 unidades
Se debe colocar el pedido cuando R=114 (con 1% de
tolerancia).
= D
EJEMPLO
Demanda promedio
1200