Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo

Lea con calma la situacin que se describe a continuacin: Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Lder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que vara entre 30 y 45 das, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crdito y paga en estos casos a 90 das. La empresa en cuestin vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al da o con tarjeta de crdito. La empresa tiene mucho xito y, en general, tiene una alta rotacin de sus inventarios. Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crdito y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo mximo de 10 das. Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente aunque sea de los mismos dueos. En este ltimo caso, el negocio de las tarjetas es el crdito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relacin), negocio este ltimo al que se refiere este caso.

Segn el caso mencionado, determine cmo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qu. Utilice grficos y frmulas del Ciclo Operativo para complementar su explicacin.

La empresa Retail antes descrita tiene un ciclo de efectivo

Donde para el mercado interno la compra promedio vara entre 30 y 45 das, y el mercado externo se compra por medio de cartas de crdito y paga en estos casos a 90 das. Los pagos son con efectivo, cheque al da o con tarjeta de crdito, siendo este ltimo, por intermedio de convenio, obtener el pago en un plazo mximo de 10 das.

Para calcular los ciclos operativos y de efectivo, se necesita calcular el tiempo que se requiere, en promedio, para vender el inventario y el que se necesita, en promedio, para cobrar, as como tambin calcular algunas razones financieras.

Se sabe que la empresa tiene una alta rotacin de sus inventarios, pero se debe calcular de todas maneras con la siguiente formula:

Es as como obtenemos las veces que se rota el inventario en el ao. Y para calcular el ciclo de efectivo se necesita el periodo de las cuentas por pagar, que se obtiene con la siguiente formula:

Es decir, tenemos que Ciclo de efectivo es igual a Ciclo operativo - periodo de cuentas por pagar.