INTRODUCTION A LA THEORIE DE LA CROISSANCE

Dfinition :

La croissance conomique est dfinie comme l'augmentation quantitative d'un indicateur conomique, gnralement le PIB ou le PNB rel total ou par habitant

Franois Perroux l'oppose au dveloppement qui induit une modification des structures et dont l'analyse implique la prise en compte d'lments qualitatifs

Mesure : On raisonne en gnral en terme de taux de croissance Il est ncessaire de bien prciser la priode de base sur laquelle le taux de croissance est dfini Ce sera le plus souvent l'anne Ce taux de croissance annuel peut tre dcompos en taux de croissance trimestriel, mensuel etc. Le passage de taux de croissance trimestriels au taux annuel exige quelques prcautions. Soit r le taux trimestriel et R le taux annuel. On a: (1 + r 1) (1 + r2) (1 + r3 ) (1 + r 4) = 1 + R le taux trimestriel moyen rm est tel que: (1 + r m)4 = 1 + R

rm = (1 + R)1/4 - 1 ou encore rm = [(1 + r1 ) (1 + r 2) (1 + r3) (1 + r4 )]1/4 - 1. Le taux de croissance moyen est donc la moyenne gomtrique des taux de croissance.

Dans les modles thoriques on raisonne trs souvent en temps continu St = S0 (1 + G)t = S0 (1 + g/m) mt = S0(1 + g/m) mgt/g

lim m S0 (1 + g/m)mgt/g = S0 egt car lim k (1 + 1/k)k = e Lorsqu'on parle de croissance, on fait implicitement rfrence un phnomne de longue priode. Quand on mesure la croissance sur une priode donne - disons de 1870 1939 avec un taux annuel, on fait bien sr rfrence un taux annuel moyen sur l'ensemble de la priode.

Dans cette optique de longue priode une notion importante est celle de doublement. Compte tenu du taux de croissance moyen annuel, combien faut-il d'annes avant que la variable ait double ? Le tableau qui suit donne ce rsultat Taux de croissance annuel moyen Priode de doublement 1% 1,5 % 2% 3% 4% 5% 7% 10 % 70 ans 47 ans 35 ans 23 ans 17 ans 15 ans 10 ans 7 ans

- Les agrgats de mesure : On raisonne toujours en terme rel et les mesures statistiques sont faites partir d'agrgats nominaux que l'on corrige pour tenir compte de l'inflation. Le PIB est une bonne mesure du produit global alors que le PNB mesure plutt le revenu des facteurs.

Mais, mesure-t-on convenablement l'activit conomique ou, en se ramenant au produit par tte, le bien tre de la population ? - Le calcul du PIB ne prend pas en compte les services gratuits l'intrieur des mnages qui selon certaines estimations pourraient reprsenter jusqu' 50 % du PIB. - La consommation de services collectifs est mal apprhende. - Les mthodes utilises par les diffrents pays ne sont pas les mmes rendant dlicates les comparaisons internationales. - S'agissant des mesures sur longue priode se posent des problmes de changement de base des sries statistiques et de la modification des structures. - Enfin, si on raisonne en terme de bien tre, ces agrgats ne prennent pas en compte les phnomnes de pollution et de destruction du patrimoine naturel. De plus, il s'agit d'un taux moyen qui n'intgre aucunement les modifications des ingalits de revenu.

Histoire : - Les faits :

La croissance est un phnomne rcent et les travaux de Madison (1981) donnent les rsultats suivants : Priode Agraire 500-1500 Agraire progressive 1550-1700 Capitalisme commercial 1700-1820 Capitalisme Population 0 0,2 0,4 0,9 PIB/h 0 0,1 0,2 1,6 PIB total 0 0,3 0,6 2,5

Au XIXme sicle, le taux moyenne est de 2 3 % en GB et de 2 % en France; de 1839 1959 il est de 3,6 % aux EU. De 1950 1970 il est de 5 % dans les pays industriels avec un minimum de 3 % en GB et un maximum de 11 % au Japon. La France enregistre une croissance de 5,5 %. Ce taux moyen tombe 3 % de 73 79 et 1,2 % jusqu'en 85. Il se situe dans les annes 90 1-2 % pour l'Europe. Les trente glorieuses (J. Fourasti) ont donc un caractre exceptionnel

Compte tenu des fortes ingalits de revenu et de l'esprance moyenne de vie, la croissance est un phnomne peu perceptible pour la population pendant tout le XIXme sicle, contrairement aux mouvements conjoncturels.

Il s'agit toutefois d'un phnomne capital et on estime (cf. Madison) que de 1870 1980 le PIB est multipli par 60 au japon (18 pour le PIB/h) et 43 et 7,5 aux EU.

Les faits styliss

Kaldor (1961) dgage de l tude de la croissance long terme diffrents constats qu il appelle faits styliss et que toute thorie de la croissance doit ncessairement expliquer: 1. Le revenu par tte crot de Oui si mme niveau de dveloppement faon continue Trs variable par sous priodes (30 glorieuses) 2.Le capital par tte est croissant 3. Le taux de rendement du Vrifiable partir des annes 50 capital est constant Vrai pour EU et RFA 4. Le ratio capital produit est constant Faux pour France, GB, japon 5. Les parts du capital et du travail Approximativement vrai dans le revenu national sont constantes 6. Les pays ont des taux de Vrai croissance de productivit diffrents

Les premires analyses de la Croissance : les classiques - Les ides (A. Smith, Ricardo, Malthus). Ils assistent la rvolution industrielle et s'intressent aux conditions du progrs qui repose directement sur le dveloppement matriel de la socit. Trois questions sont poses: - Quelles sont les forces qui gouvernent le dveloppement de l'activit conomique ? - Peut-on dgager les tendances long terme d'un tel dveloppement ? - Comment asseoir l'action politique pour favoriser le progrs ? 1. Les forces : le progrs technique et la croissance de la population (qui accrot la quantit de travail disponible). 2. La tendance long terme : la marche vers l'tat stationnaire. 3. L'action : s'attaquer aux privilges et aux monopoles.

A. Smith :

on rsumera son apport en 3 propositions.

1. L'opulence nat de la division du travail - augmentation de l'habilet par la spcialisation (manufacture d'pingle) - gains de temps (limite les pertes dues au passage d'une tche l'autre) - progrs technique par invention de machines 2. La division du travail est la consquence de l'change. -Tendance naturelle l'change pour se procurer ce qu'on a pas en produisant en excs ce qu'on sait bien produire. - C'est l'gosme de chacun qui fait le bien tre de tous (fondement du libralisme). 3. La division du travail est limite par la taille du march.

D. Ricardo :
La dynamique grandiose des Classiques (Schumpeter) L'conomie est constitue de trois classes: - les propritaires fonciers qui touchent une rente. Compte tenu de la loi des rendements dcroissants (la terre est le seul facteur rare) et du dveloppement de la population, la rente voit sa part dans le revenu total s'accrotre avec le temps. Le produit net de rente Y, qui est partag entre les deux autres classes, crot donc taux dcroissant. - les capitalistes, vritables organisateurs de la production, achtent les facteurs de production, c'est dire le travail et les services de la terre et vendent leur production. L'cart constitue leur rmunration, c'est dire le profit qui apparat comme rsiduel. Ce profit est intgralement accumul et vient grossir le stock de capital dont ils disposent pour acheter les facteurs de production.

- les salaris vendent leur force de travail aux capitalistes et touchent un salaire w. Celui-ci rsulte de la concurrence que se livrent les capitalistes; mais ds qu'il dpasse le niveau de subsistance ws , on assiste un accroissement de la population qui accrot l'offre de travail et fait baisser w jusqu' sa valeur d'quilibre ws. En raisonnant en terme de produit net de rente et dans une conomie un seul bien, le bl, la production ne dpend que du facteur travail (N) et le capital apparat comme un fonds de subsistance ou fonds des salaires permettant d'entretenir la main d'uvre pendant la dure du processus de production. Le modle s'crit :

Yt = f(Nt) avec f > 0 et f < 0 fonction de production un seul facteur Yt = rt Kt + wt Nt le produit net de rente est rparti entre les capitalistes et les salaris Kt+1 = (1 + r t) Kt l'intgralit du profit est accumul par les capitalistes wt = Kt+1 /Nt le taux de salaire courant dpend du stock de capital et du niveau de la population Nt+1 = Kt+1/ws. La loi de population est telle que cette dernire augmente aussi longtemps que le salaire se situe au-dessus du niveau de subsistance

Etat Stationnaire

Produit net 0 Profits W0 Salaires K0 ws N0 N1 N*

K1 N

Les rendements dcroissants

La baisse tendancielle du taux de profit

qui conduit inexorablement un blocage de processus d'accumulation donc un quilibre stationnaire.

Le progrs technique Cette volution peut tre retarde par: La baisse de ws

Effet du progrs technique ES

2

1 0 K1 K0 ws N0 N1

Effet de la baisse de ws

N N*

Conclusions :
- la croissance du systme rsulte des conditions d'accumulation. - l'accumulation dpend du surplus disponible entre le produit net de rente et le salaire qui apparat comme la charge prioritaire sur la production. L'analyse de l'pargne est trs lmentaire. - la dynamique de l'accumulation est fondamentalement une dynamique de dsquilibre qui converge vers un quilibre stationnaire cause de la baisse tendancielle du taux de profit ; - si Ricardo voque le progrs technique, il ne prend pas en compte le fait qu'un PT pourrait ternellement retarder l'arrive de l'tat stationnaire.

Marx :

Formellement son analyse est trs proche de celle de Ricardo dont il affine les concepts:

1.Le salaire minimum est fix par les conditions historiques parmi lesquelles la lutte des classes joue un rle majeur 2.Pas de rfrence une loi de population (Malthus), N reprsente la main d'uvre utilise par le mode de production capitaliste concurremment aux autres modes de production. Elle s'ajuste aux conditions d'accumulation (arme industrielle de rserve). 3.La baisse tendancielle du taux de profit est due la modification de la composition organique du capital. 4.La croissance du revenu par tte va rsulter d'une amlioration de la productivit du travail mais, a pour contrepartie la surexploitation. 5.Pas d tat stationnaire mais disparition du systme capitaliste

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Longue priode de repli de l analyse dynamique de 1870 la fin des annes 1930. Apports parses (von Neuman 1928, Ramsey 1930 sur la croissance optimale) Allyn YOUNG "Les rendements croissants et le progrs conomique" 1928 s'appuie sur les travaux de Smith 1.La division du travail est un processus cumulatif li la spcialisation progressive des branches et au dveloppement des mthodes indirectes de production (dtours productifs). 2.Si la division du travail dpend de l'tendu du march, l'tendu du march dpend de la division du travail (loi de Say). 3.C'est le progrs technique au sens trs large, qui est la base de la croissance indpendamment des conditions d'accumulation du capital. 4.Le PT est prsent ici comme un phnomne endogne et cumulatif.

Le renouveau des analyses de la croissance s'inscrit en rupture avec ce type d'approche o la croissance est la consquence exclusive de l'amlioration de la productivit du travail donc du progrs technique. Elles vont s appuyer sur l accumulation du capital et l investissement 2 voies L'accumulation dpend du surplus disponible li aux L'accumulation du capital est conditions de l'pargne qui tire par la demande et par les rsulte de choix intertemporels conditions de l'investissement. On parlera de thorie no de consommation. On parlera de thorie noclassique de la keynsienne de la croissance croissance.. Il est toutefois indispensable d'intgrer le rle du progrs technique Conu dans un premier temps comme un phnomne exogne, son analyse voluera vers son endognisation et sera la base des nouvelles thories de croissance dans les annes 1980

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PLAN DU COURS
1re Partie : CROISSANCE ECONOMIQUE ET CONDITIONS D ACCUMALATION 1. les analyses post keynsiennes de la croissance. Le modle d'HARROD-DOMAR. 2. Croissance, accumulation et rpartition : la thorie no keynsienne de la Croissance. 3. Croissance et production : la thorie noclassique de la Croissance 2me Partie : CROISSANCE ET PROGRES TECHNIQUE 1. Classification et analyse des progrs techniques 2. Le progrs technique et les facteurs de la croissance 3me Partie : APPROFONDISSEMENTS ET RENOUVEAU DE LA THEORIE DE LA CROISSANCE 1. La croissance optimale 2. Les thories de la croissance endogne

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1re Partie la croissance conomique et les conditions de l'accumulation

Chapitre 1

Les analyses post keynsiennes de la croissance: Le modle d'HARROD-DOMAR.

LE MODELE DE DOMAR

1. UNE CONDITION DYNAMIQUE DE MAINTIEN DE L'EQUILIBRE DE PLEIN EMPLOI Si Yt associ un niveau d'investissement It la priode t permet le plein emploi en t, le mme niveau d'investissement en t+1 induit un niveau de revenu qui ne permet plus le plein emploi en t+1.

POURQUOI ?
Parce que It a augment la capacit de production de t+1.
Le maintien du PE exige une augmentation du revenu donc de la demande pour compenser l'effet dfavorable sur l'emploi des accroissements de capacit.

2. MISE EN EVIDENCE DE LA CONDITION DYNAMIQUE D'EQUILIBRE : LE DOUBLE EFFET DE L'INVESTISSEMENT EFFET DE CAPACITE LIE AU NIVEAU DE L'INVESTISSEMENT Investissement de la capacit de l'offre

Ys = I
EFFET DE REVENU LIE A L'ACCROISSEMENT DE L'INVESTISSEMENT: LE MULTIPLICATEUR

YD = 1/ I

L'EQUILIBRE IMPLIQUE Ys = YD I = 1/ I/I =

Si la propension moyenne pargner est gale la propension marginale, la condition d'quilibre s'crit:

Y/Y =
LE REVENU DOIT DONC CROITRE AU TAUX G =

3. : LA PRODUCTIVITE POTENTIELLE SOCIALE GLOBALE MOYENNE DE L'INVESTISSEMENT

= Y/K

car I = K

C'est donc une productivit du capital. Mais pour Domar ne reflte pas uniquement les conditions techniques de la production. Il capte tous les effets d'offre de l'investissement notamment le fait que l'investissement peut dans les secteurs o il se produit provoquer une substitution capital - travail CE POINT EST A LA FOIS LA RICHESSE MAIS AUSSI L'AMBIGUTE DE L'ANALYSE DE DOMAR : - il tient bien compte des possibilits de substitution capital - travail - mais ne dit rien des consquences lies aux ajustements du march du travail.

LE MODELE DE HARROD

1. L'IDENTITE EX POST ENTRE L'EPARGNE ET L'INVESTISSEMENT (I S) PEUT TRE DYNAMISEE:

IS

K s Y

K/Y s Y/Y

C s/G

G s/C
En notant -G le taux de croissance du revenu national Y/Y - C le cfficient marginal de capital K/Y.

2. EX ANTE, LA CONDITION D'EQUILIBRE (I = S) S'ECRIT DE LA MME MANIERE, MAIS CONCERNE L'INVESTISSEMENT ET L'EPARGNE QUE LES AGENTS ECONOMIQUES SOUHAITENT REALISER.
Si on ne prend pas en compte les carts en pargne dsire et ralise, l'quilibre du march des biens et services s'crit : pargne dsire St = sY t

= =

Investissement dsir It = Cr (Yt)

Yt/Yt = s/Cr

Gw = s/C r
LE REVENU DOIT CROITRE AU TAUX CONSTANT Gw QUI GARANTIT L'EQUILIBRE DU MARCHE DES BIENS & SERVICES

Cr est le paramtre essentiel de la fonction de demande d'investissement : - peut reflter le comportement des entreprises
(Fonction de demande d investissement lie l acclrateur)

- peut tre assimil s'il est fixe au cfficient de capital d'une fonction de production cfficients fixes: Y = Min (K/u, L/v)

3. L'EQUILIBRE GLOBAL SUPPOSE DE PRENDRE EN COMPTE L'EQUILIBRE SUR LE MARCHE DU TRAVAIL

-La demande de travail rsulte des conditions de la production :

Ld = 1/v Y
-L'offre de travail dpend de la croissance de la population n mesure en prenant en compte l'amlioration de la productivit du travail. n est appel taux de croissance naturel:

Lst = L0 (1+n)t
-L'quilibre de l'offre et de la demande de travail impose alors :

Yt = Y0 (1+n)t
car en t = 0 on a bien L0 = 1/v Y0

4. L'EQUILIBRE GLOBAL EXIGE QUE LES DEUX CONDITIONS SOIENT SATISFAITES :

Condition de pleine capacit quilibre du march des B&S

G = Gw
Condition de plein emploi quilibre du march du travail

G=n
L'quilibre global impose donc

Gw = n

ou encore

s/Cr = n

5. LES PROBLEMATIQUES DE LA CROISSANCE SELON HARROD

A. Dans la condition de croissance quilibre tous les paramtres: s, n et Cr sont fixs de faon exogne au systme. Il n'y a donc aucune raison pour que la condition d quilibre n=s/Cr soit satisfaite. Ceci met en cause la capacit du systme permettre le plein emploi

d'autant plus qu' court terme la croissance est par nature instable.

B. Indpendamment de n que se passe-t-il si le taux de croissance ralis G diffre de Gw ? Soit s = 20 % et Cr = 4, on a donc Gw = 5 %. -Si en t les anticipations des entrepreneurs sont G* = 5 %, ils planifieront un investissement en croissance de 5 % par rapport t1. Le revenu par le biais du multiplicateur augmentera aussi de 5 % et l'quilibre sera maintenu : G = Gw -Si au contraire G* = 5,2 %, l'offre associe au nouvel investissement va crotre de 5,2 % mais l'augmentation du revenu d au multiplicateur est alors de G = 9,2 %. A la priode suivante, les entrepreneurs constatant que la demande a augment un taux suprieur leurs anticipations vont augmenter G*. G s'carte donc de plus en plus de Gw. L'quilibre est donc instable.

6. DYNAMIQUE DE L'EQUILIBRE ET DYNAMIQUE DU DESEQUILIBRE.

A. Le premier problme de Harrod - dit de longue priode - vient de ce que le modle est surdtermin. Les thoriciens de la croissance vont alors chercher lever cette surdtermination. Il s'agit d'un problme dit de dynamique de l'quilibre Pour cela, il s'agit de mettre en vidence un mcanisme endogne au systme qui va modifier l'un des trois paramtres de la condition d'quilibre ds que Gw sera diffrent de n. Si ce mcanisme assure la convergence de Gw et de n, on parlera de stabilit au sens de la dynamique de l'quilibre.

Typologie des thories de la croissance

- Les noclassiques mettront en vidence les ajustements de Cr par substitution entre les facteurs de production : le capital et le travail.

- Les no-keynsiens mettront au contraire en vidence un mcanisme d'ajustement de l'pargne l'investissement travers un ajustement de s d une modification de la rpartition.

- D'autres auteurs tudieront les possibilits d'ajustement de n.

B. Le second problme de Harrod dit "Problme du fil du rasoir" est de nature trs diffrente. Que se passe-t-il si l'conomie suite un choc exogne s'carte de son sentier d'quilibre ? Il s'agit d'un problme dit de "dynamique du dsquilibre". Ce choc cre en effet un dsquilibre et les agents conomiques vont rgir face cette situation - soit leur raction conduira vers le sentier d'quilibre qui sera alors considr comme stable au sens de la dynamique du dsquilibre - soit comme chez Harrod, l'conomie s'cartera de plus en plus du sentier d'quilibre qui sera dit instable

La dynamique du dsquilibre
c'est--dire l'tude du comportement dynamique du systme conomique en dsquilibre va donc permettre :

- de juger de la stabilit des sentiers d'quilibre, - d'tudier l'volution dans le temps des variables en dsquilibre. Ceci relvera davantage de l'tude des fluctuations conomiques.

Modlisation partir de HARROD

1 Temps discret March des biens St = sY t-1 It = Cr (Yt - Yt-1) Rsolution sY t-1 = Cr (Yt - Yt-1) (Yt - Yt-1)/Yt-1 = s/Cr ou sY t-1 = Cr(Yt-Yt-1) Yt = [1 + s/Cr] Yt-1 Equation de rcurrence lmentaire dont la solution est : Yt = [1+s/Cr]t Y0 Yt = Y0 [1 + Gw]t en posant s/Cr = Gw St = It March du travail Lst = L0(1+ n) t Ldt = vYt Lst = Ldt Rsolution vYt = L0 (1+n)t L0 = vY0 Yt = Y0 (1+n)t

s/Cr = n

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March des B&S St = sY t It = Cr dY/dt St = It

2Temps continu

March du travail Lst = L0ent Lst = Ldt Ldt = vYt On remplace

Rsolution sY t = CrdYt/dt qui est une quation diffrentielle s/Crdt = 1/YdY s/Crdt = 1/YdY sC rdt = 1/YdY s/Crt = LnYt - A A = Ln Yt - s/Cr t Pour t = 0 A = Ln Y0 Ln Yt/Y0 = s/Cr t Yt = Y0 es/Crt

Yt = Y0 ent

s/Cr = n

Note: Mesure de la force de travail et neutralit du progrs technique au sens de Harrod

Le taux de croissance naturel est en gnral dfini comme le taux de croissance dmographique qui, si la structure de la population ne se modifie pas est gale au taux de croissance de la population active. L est alors mesur en units physiques : nombre d'individus, nombre d'heures travailles etc. On peut cependant introduire un lment qualitatif li au fait que la productivit d'une unit physique de travail augmente dans le temps. Il vient L = A N o N est la quantit de travail physique et A un indice de productivit L est alors la quantit de travail dite "mesure en units efficaces". On peut alors crire : dL = NdA + AdN soit dL/L = dA/A + dN/N

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Le taux de croissance naturel mesur en units efficaces vaut donc n* = n + (t). On suppose gnralement que dA/A = (t) = constant ce qui permet d'crire en temps continu :

Lt = A0 etNt = A0etN0ent = A0N0(n+)t soit Lt = L0e (n+)t Cette augmentation de la productivit du travail est souvent assimil du progrs technique qu'on peut considrer en premire analyse comme purement exogne et sans incidence sur les conditions d'utilisation des autres facteurs de production, notamment du capital. Le cfficient de capital reste donc inchang. On parle de progrs technique neutre au sens de Harrod.

1re Remarque: Sous cette hypothse, les rsultats des modles ne sont jamais affects par l'introduction d'un progrs technique de ce type. On peut sans difficult dfinir le taux de croissance naturel comme la somme du taux de croissance dmographique d et du taux de croissance de la productivit du travail soit :

n=d+

2me Remarque: Dans une fonction de production de Cobb Douglas, l'introduction d'un tel progrs technique permet d'crire :

Yt = Kt [AetNt]1- Yt = Ae(1-)tKtNt1-
Il n'affecte donc pas l'intensit capitalistique (la combinaison des facteurs) ni le produit par tte. Il est donc galement neutre au sens de Hicks et de Solow

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3me Remarque: Dans le modle de Solow, le long du sentier de croissance quilibr, le taux de salaire est constant. Ceci signifie que la masse salariale W = wN est telle que dW/W = dN/N. Avec un progrs technique neutre au sens d'Harrod, on a: Wt = wLt = wA0etNt. Dfinissons le taux de salaire t = Wt/Nt, il vient :

t = wA0e t
Le taux de salaire n'est donc plus constant et son taux de croissance est gal au taux de croissance de la productivit du travail.

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Chapitre 2

CROISSANCE, ACCUMUILATION ET REPARTITION: Les thories nokeynsiennes de la Croissance

1. EXISTENCE ET STABILITE DU SENTIER DE CROISSANCE EQUILIBREE: LA THEORIE NEO KEYNESIENNE DE LA REPARTITION 1.1. Modle deux types de revenus KALDOR (1955) 1.2. Modle deux classes sociales PASINETTI (1962) 2. L'ANALYSE DES CONDITIONS D'ACCUMULATION DU CAPITAL 2.1. Fonction de progrs technique et fonction d'incitation investir KALDOR (1962) 2.2. La synthse de Joan Robinson : le taux d'accumulation dsir

1. EXISTENCE ET STABILITE DU SENTIER DE CROISSANCE EQUILIBREE: LA THEORIE NEO KEYNESIENNE DE LA REPARTITION 1.1. Modle deux types de revenus KALDOR (1955) Le taux d'pargne sur les salaires sw n'est pas le mme que sur les profits sp S= Sw + Sp S = swW + sp P

s = S/Y = swW/Y + sp P/Y

s = sw + (s p - s w) P/Y
hypothse 1 > sp > s w > 0

1.1.1. L'existence d'un rgime de croissance quilibre.

Cfficient de capital fixe s = s w + (sp - s w) (P/K) (K/Y) Le plein emploi exige: dY/Y = n dY/Y = 1/v [S/Y] - dY/Y = s/v - Y = K/v s = s w + (sp - s w) r v r = P/K est le taux de profit

Or dY = 1/v [I - K] o est le taux de dprciation du capital

s/v = n +

En remplaant s on obtient le taux de profit d'quilibre r*

r* = (n + )/(sp - sw) - sw/v (s p - s w)

Reprsentation dans le plan [g,r] g=n r = g/(sp - sw) - sw/v (s p - sw) r g=n

r*

1/ /(sp - sw) n g

1.1.2. La stabilit de l'quilibre : Effet d une hausse de l investissement sur le sentier de plein emploi: Multiplicateur Salaire rel Investissement Y Epargne "l'investissement cre l'pargne dont il a besoin". Prix C relle Si cw>cp Profits

Conditions:
1. I/Y est indpendant de la rpartition 2. Le taux de salaire est suprieur au minimum de subsistance 3. Le profit est suprieur au minium incitant les capitalistes investir 4. Condition de stabilit sp>sw

r r* h

g=n

hausse de cp

hausse de sp r* E

r*b n g

"Les capitalistes gagnent ce qu'ils dpensent et les salaris dpensent ce qu'ils gagnent".

1.2. Modle deux classes sociales PASINETTI (1962)

(1) S = sw(Y - Pc) + scPc Le profit est partag entre capitalistes et r = P/K = Pc/K + Pw/K travailleurs. Le profit des travailleurs est proportionnel leur pargne: Pw = rK w Pw/K = rK w/K = r Sw/S r = Pc/K + r Sw/S r(1 - Sw/S) = Pc/K l quilibre S=I r = 1/sc[I/K] = 1/sc[dK/K] (2) soit : r(Sc/S) = rs cPc/S = Pc/K

r = g/sc

g=n r r=g/sc r*

n g Paradoxe de Pasinetti : Le comportement des travailleurs ne joue aucun rle dans la dtermination du taux de profit .

2. L'ANALYSE DES CONDITIONS D'ACCUMULATION DU CAPITAL 2.1. Fonction de progrs technique et fonction d'incitation investir KALDOR (1962) 2.1.1. La fonction de progrs technique : 1/qdq/dt = h (1/kdk/dt) h(0) > 0, h' > 0 et h" < 0 1/qdq/dt

45

1/kdk/dt

2.1.2. La fonction d'incitation investir

- En rgime de croissance quilibre le taux de profit est li au taux de croissance : r = g/sc - Les dcisions d investissement donc le taux d accumulation A = 1/kdk/dt dpendent du taux de profit: - Le taux d accumulation dpend du taux de croissance A = h (g) 1/kdk/dt = ( 1/qdq/dt)

- le risque crot avec le taux d accumulation: (0) = r0 > 0, ' > 0 et " > 0 principe du risque croissant de Kalecki (1937)

2.1.3. L quilibre rsulte le la confrontation entre la fonction de progrs technique et la fonction d incitation investir. 1/qdq/dt E1 N E2

45

1/kdk/dt

La neutralit du progrs technique E = N ne peut tre qu'accidentelle. E est gauche de N (E 1), K/Y baisse : l'quilibre=>Baisse de P/Y E est droite de N(E 2), K/Y crot: l'quilibre=> croissance de P/Y.

2.2. La synthse de Joan Robinson : le taux d'accumulation dsir - fonction d'pargne classique : S = sc P o A reprsente le taux d'accumulation. - fonction d'investissement : A = f(r) r r* r = 1/scA

r1 r0 A A0 A1 A*

r E1 E r* E2 Augmentation de la propension pargner Augmentation de l incitation investir

A*

Note : Taux de profit, taux d'intrt rel et dprciation du capital 1. l'affectation de la production la consommation et l'investissement La condition traditionnelle d'quilibre sur le march des biens et services Y = C + I n'a de sens que si I reprsente le niveau de l'investissement brut. La production courante est en effet affect la consommation et l'investissement dont une part permet d'accrotre le stock de capital (investissement net) le reste permettant d'assurer son remplacement R. I = dK/dt + R a) si on suppose un taux de dprciation constant dans le temps R = K soit I = dK/dt + K I/K = 1/K dK/dt +

I/K = g +

b) dans certains modles, on raisonne exclusivement partir d'un capital circulant , le stock de capital tant totalement renouvel de priode en priode (Modle un bien, le bl o le stock de capital correspond aux semences et/ou un fonds des salaires comme chez les classiques). =1 I/K = 1 + g Y = C + (1 + g)K

2. la rpartition du produit entre salaires et profits Si on regarde la contrainte de rpartition de la production en valeur : PY = wL + QR - wL reprsente la masse salariale (bien dfinie) - le surplus est affect au capital (quasi rente la Marshall.) Il est habituel de la dcrire sous la forme QR = K o est dfini comme le taux de profit qui s'applique l'intgralit du stock de capital. Si on prend en compte la dprciation, la quasi rente doit non seulement rmunrer le capital mais permettre aussi son renouvellement. En notant r le taux de rmunration: QR = K = r K + K =r+ Pour viter toute confusion avec le taux de profit, on dfinit r comme le taux d'intrt rel.

Il vient : PY = wL + K REMARQUE:

= wL + (r + ) K = wL + (1 + r) K si = 1

A)Dans les modles thoriques pour allger les notations, il est courant de ne pas prendre en compte le remplacement ( = 0). Dans ce cas: I/K = dK/K = r. Ceci ne nuit pas la gnralit du rsultat et on peut toujours rintgrer : I/K = dK/K + =r+

B) A l'oppos: autre cas polaire ( = 1) ce qui logique dans un modle un seul bien o le capital n'est que du capital circulant et o se trouve donc satisfaite l'hypothse d'homognit du capital.

Chapitre 3

CROISSANCE ET PRODUCTION:
LA THEORIE NEOCLASSIQUE DE LA CROISSANCE
1. le modle de Solow 1.1. prsentation du modle 1.2.analyse de la convergence 2. les modles pargne endogne 2.1.cas des coefficients fixes 2.2. la substitution des facteurs

1. LE MODELE DE SOLOW (1956)

1.1.Prsentation du modle 1.1.1. Les hypothses 1 Modle rel 2 Lt = Lo ent Ajustement de Ld par w 3 March du capital ajustement par r 4 Pas de progrs technique 5 Rendements d'chelle constants Yt = F(Kt, Lt) Fk = f (k) y = f(k) avec y = Y/L et k = K/L et Fl = f(k) - kf (k)

6 La fonction de production se comporte bien -Fk, Fl > 0 Fkk, Fll < 0 - satisfait (conditions dInada) f(0) = 0, fk > 0, fkk < 0, fk (0) = fk () = 0 7 La fonction d'pargne est keynsienne St = sYt ou Ct = (1 - s) Y 8 It = dKt/dt + Kt. On ngligera 9 On raisonne l'quilibre I=S

1.1.2. Rsolution : existence et stabilit de l'quilibre St = It s Yt = dKt/dt sYt/Kt = l/Kt dKt/dt

Avec les variables par tte : l/ktdkt/dt = l/KtdKt/dt - l/Lt dLt/dt On obtient s yt/kt soit :

l/ktdkt/dt = l/Kt dKt/dt - n = l/kt dkt/dt + n

dkt/dt = s f(kt) - n kt
Cest lquation fondamentale du modle noclassique

Le long du sentier de croissance quilibr l'intensit capitalistique k* est constante dkt/dt = 0 f(k*) = n/s k*.

L'quilibre correspond au point d'interception de: y = f(k) y et y = n/s k

n/s k* k

L'quation fondamentale s'crit aussi:

dkt/dt = [s f(kt)/kt] kt - n kt Si g est diffrent de n alors k se modifie la droite issue de l'origine et coupant sf(k) en [sy0, k0] une pente gale g0 = sf(k0)/k0. sy0 = pargne par tte li k0 nk0 = pargne investir pour maintenir l'intensit capitalistique k0 dkt/dt = (g - n)kt

Si g>n

excs d'pargne

baisse du taux de profit

Hausse de l'investissement et de l'intensit capitalistique. k0 < k* dk/dt > 0

Dynamique de l quilibre dans le modle de Solow sy nk sf(k) sf(k0) nk0 g k0 n k* k

La rpartition:

r et w sont dtermins par le modle fk = r f(k) - k fk = w y=w+rk dtermine alors r et w

La condition d'Euler A l'quilibre, k est dtermin

La rpartition ne dpend donc que de donnes technologiques.

Si k k* dw/dt = - k fkk dk/dt mme signe que dk/dt dr/dt = fkk dk/dt signe oppos dk/dt

si fkk < 0 La condition de stabilit est donc: fkk < 0

k>k*=>dk/dt<0

k*

k<k*=> dk/dt>0 L

1.2. Analyse de la convergence dans le modle de Solow

en t = 0 le capital par tte vaut k0 avec une fonction de Cobb-Douglas lquation fondamentale scrit: C le cfficient de capital vaut C = K/Y = k/y = 1/A kl- dC/dt = s (1 - ) - Cn (l - ) y = f(k) = Ak dk/dt = s Ak - nk

quation diffrentielle dont la solution est

Ct = (C0 - C*) e-n(1-)t + C*

L'exposant est la vitesse de convergence V du processus C.

En introduisant un progrs technique et la dprciation du capital on remplace n par [n + + ] La vitesse de convergence devient

V = [n + + ] (l - )
Pour des valeurs ralistes n=1% =2% =5% = 0,3

V = 5,6 %

Pour qu'un cart initial C0 - C* soit combl 90 % il faut : CT - C* = 0,1 (C0 - C*) soit:

T = 41,1 annes

Comparaison des convergences

Soit 2 pays identiques P et R n = 1 % ; = 2 % ; = 5 % ; = 0,3 [n + + ] = 8 % Le taux de croissance d'quilibre du PNB vaut s = 20 %

C d'quilibre = 2,5

en t = 0 CP = 1,5 et CR = 2
En remarquant que gt = s/Ct avec Ct = kl- et V = 5,6 % La situation des deux pays 10 ans plus tard est la suivante:

Paramtres Cfficient de capital C Taux de croissance g Intensit capitali stique k Taux de profit r = /C

Pays Pays R Pays P Pays R Pays P Pays R Pays P Pays R Pays P

t=0 2 1,5 10 % 13,3 % 2,69 1,78 15 % 20 %

10 ans Valeurs d'quilibre plus tard 2,215 1,98 9% 10,1 % 3,11 2,65 15,1 % 15,1 % 2,5 2,5 8% 8% 3,70 3,70 12 % 12 %

10 ans plus tard

12% 10%

Pays P

Pays R 8% t

Absence de convergence et convergence conditionnelle

Pays pauvre s = 0,1 = 0,3 t=0 C G r 1,5 6,6 % 20 % Val d'quilibre 2 5% 15 % Pays riche s = 0,2 = 0,4 t=0 2 10 % 20 % Val d'quilibre 2,5 8% 16 %

2. LE MODELE NEOCLASSIQUE A EPARGNE ENDOGENE 2.1. Complmentarit des facteurs de production Les volumes X=C+I PX = wL + rK Le long du sentier de croissance equilibr En normant et en posant Les valeurs g = I/K soit I = gK.

les volumes par rapport L (L = 1) les valeurs par rapport P (P = 1) a = K/X et b = L/X

les contraintes macro-conomiques se ramnent deux quations :

1 = bC + ag 1 = bw + ar

(1) (2)

L'endognisation de l'pargne (Modle gnrations imbriques) 1 Gnration qui travail: Maximisation sous de la fonction d'utilit U(C0, C1). Contrainte w = C0 + C1/(1+r) U = C0C1 C0 = w /( + ) C1 = w(1+r)/( + ) S = w/[ + ]

S = (1ar)/b[ + ]
2 Gnration la retraite : son pargne vaut C1 la priode courante. C = C0 + C1 S/K = I/K = g X = C0 + C1 + S g = S b/a

g =(1ar)/a[ + ] avecg/r<0

A l'quilibre
r

g =(1ar)/a[+ ]

(3) (4)

g=n

g=n

r*

(3)

Problmes poss par le modle

1 Lquilibre nest pas garanti r g=n 2 Lquilibre est instable Si g0>n Hausse des salaires et baisse des profits

g1>g0>n et inversement si g0< n

Cause: en cas d unicit des techniques les effets de revenu sont plus forts que les effets de substitution

2.1. Substituabilit des facteurs. X = F(K, L) L=1

X = f(K).

g = dX/X = fk dK/X Partant de S = w/(+ ) Avec une Cobb-Douglas

= X = K

r S/X et fk = r. w = X(1-)

w = f(K) - Kfk

g = r (1-) /[ + ]
g/r>0 donc g crot avec r

10

A l'quilibre
r

g = r (1 - ) /[+ ] (3') g=n (4')

g=n

L existence et la stabilit de l quilibre sont garanties

Dans le cas gnral, si la fonction de production se comporte bien, il existe une relation croissante entre g et r. sf(K)

g0

g1 K0 K1

g = r s(r) o s(r) = S/X Le modle s crit: g=n

On a bien : dg/dr = s(r) + rs'(r) > 0

11

MODLE DE HARROD : PRCISIONS SUR UN EXEMPLE NUMRIQUE DONN DANS LE COURS Lun dentre vous ma demand comment tait calcule la valeur du taux de croissance de 9,2% lorsque les anticipations de croissance des entreprises taient de 5,2% pour un taux dpargne s= 20% et un coefficient de capital Cr = 4. LA RPONSE EST LA SUIVANTE : On suppose que jusquen t-1 lconomie est sur le sentier de croissance dquilibre dfini par g = gw = s/Cr = 5% En t un choc exogne conduit les entrepreneurs modifier leurs anticipations de croissance qui se situent g* gw. Linvestissement vaut alors It = Cr g* Yt-1 et lpargne St = s Yt-1 Le dsquilibre qui en rsulte peut tre mesur par lcart en lpargne et linvestissement soit : It St = [Cr g* - s] Yt-1 = Cr [g* - gw] Yt-1 On remarque que pour g*=gw It = St CROISSANCE DE LOFFRE : La croissance de loffre est lie aux conditions de production Qt Qt-1 = (Kt Kt-1)/Cr = It/Cr = g*Yt-1 . Comme en t-1 loffre est gale la demande Qt-1 = Yt-1 la taux de croissance de loffre est gal g*. CROISSANCE DE LA DEMANDE : En t-1 St-1 = It-1 = sYt-2 avec Yt-1 = (1+gw) Yt-2 On peut donc crire It-1 = s/(1+gw) Yt-1 Laccroissement de linvestissement vaut alors : It It-1 = [Cr g* - s/1+gw] Yt-1 = Cr [ g* - gw/(1+gw)] Yt-1 En remplaant Yt-1 par sa valeur It It-1 = [ g* - gw/(1+gw)] [(1+gw)/gw ] It-1 Le taux de croissance de la demande dinvestissement est donc (It It-1)/It-1 = g*(1+gw)/gw - 1 Les relations du modle tant linaires (galit des coefficients marginaux et moyens) g = (It It-1)/It-1 = (It It-1)/It-1 = g*(1+gw)/gw - 1 On vrifie que si g* = gw alors g = gw APPLICATION NUMRIQUE g* = 5,2% s = 20% Cr = 4 on calcule g = (5,2/5)x 1,05 - 1 = 0,092 = 9,2% En faisant varier g* on obtient les rsultats suivants : g* g 4,8% 0,8% 4,9% 2,9% 5,0% 5,0% 5,1% 7,1% 5,2% 9,2% 5,3% 11,3% 5,4% 13,4% 5,5% 15,5% Lquilibre est donc instable : ds quil est dtruit, on scarte de plus en plus de la valeur dquilibre g= 5%

2me Partie

CROISSANCE ET PROGRES TECHNIQUE

1. Classification du progrs technique 2. Les hypothses sur le progrs technique 3. Les facteurs de la croissance

1. CLASSIFICATION DU PT Progrs technique exogne

PT neutre PT Autonome

au sens dHarrod au sens de Solow au sens de Hicks Capital saving

PT non neutre Labor saving Au capital PT Incorpor Au travail Induction globale

Progrs technique induit

Induction factorielle

2. LES HYPOTHESES SUR LE PT 2.1. LA NEUTRALITE 2.1.1. Au sens d'Harrod Yt = F (Kt, Lt, t) Yt = F (Kt, At Lt) o A(t) srie croissante avec t. Si taux constant At = A0 et Le coefficient de capital C n est pas affect

Le taux de profit r n est pas affect Le travail plus productif w donc y crot au taux

Progrs technique neutre au sens de Harrod

y E

w w inchang

1/C

2.1.2 Au sens de Solow Yt = F (Kt, Lt, t) L'efficacit du travail ne change pas L/Y donc Y/L et w = Cte. La productivit du capital augmentent. donc r augmente y = rk + w dy = rdk + kdr + dw mais dy = dw = 0 Yt = F (At Kt, Lt)

dr/r = - dk/k =

Progrs technique neutre au sens de Solow

y y0 w0 r0 E E

1/C k1 k0 k

2.1.3. Au sens de Hicks Yt = F (Kt, Lt, t) Yt = F (AtKt, AtLt)

K/L donc w/r inchang y, w et r croissent au taux du PT Amliore la productivit globale des facteurs de production : - Rendements constants : Yt = AtF (Kt, Lt) Yt = F (AtKt, AtLt) - Rendements non constants : Y augmente au taux , la productivit des facteurs augmente au taux

Progrs technique neutre au sens de Hicks

y E y1 E

y0

w/r

k*

Cas d une Cobb-Douglas et uniquement dans ce cas Un progrs technique neutre l'ai au sens de Hicks, d'Harrod et de Solow

Exemple : Yt = K (e Lt) 1- Yt = e(1) K Lt 1-

2.2. PT INCORPORE 2.2.1. Au capital Solow : diffrentes gnrations d'quipement refltant les amliorations technologiques la date de leur conception Qt = F [H, Kt, Lt] La production globale scrit

Qt = Q, t d
t

Elle est pondre par un indice d'efficience propre chaque gnration. L'investissement facteur de croissance : i) parce qu'il accrot le stock de capital ii) parce qu'il devient le vecteur essentiel du progrs technique

a) la distinction investissement net et investissement brut I net = 0 K = 0

mais ge moyen modifi cause du remplacement

Nelson mesure le capital par K* tel que Yt = F (K* t, Lt) K*/K* = + K/K+ a Variation de lge moyen du stock de capital

Progrs technique autonome

b) complmentarit et substitution Substitution capital-travail joue lors de dcision d'investissement. substitution lors de l'installation (ex ante) complmentarit pour les gnrations dj installs. - la substitution totale (putty-putty) Voie mdiane entre - la complmentarit totale (clay-clay) renforce la substituabilit

hypothse putty-clay

i) le problme de l'obsolescence ii) la comptitivit des secteurs

Kaldor : complmentarit ex ante.

2.2.2. Incorpor au travail

E.F. Denison (1962)

prendre en compte l'ensemble des facteurs qui affectent dans le temps la productivit du travail - l'ducation - la structure de la population active

Thorie du capital humain : le travail facteur accumulable.

2.3. PT ENDOGENE ou INDUIT

Hicks : innovations induites par le changement des prix relatifs Schumpeter : rle de l'entrepreneur dans l'utilisation des inventions. Kaldor : fonction de progrs technique : le tx de cr de Pt du travail fonction du taux d'accumulation du capital/tte. Loi de Verdoorn : le tx d'accumulation => le taux de cr de la productivit du travail KJ Arrow thorie de l'apprentissage "loi des 80 %" Lt = bK- t Kaldor : un concept technologique nouveau n'est jamais le produit totalement labor de la R & D * Forte incertitude sur les performances relles de l'innovation * Ncessite l'acquisition d'un savoir et d'expriences lis : - la production (learning by doing) - l'utilisation (learning by using) *Le PT est volutif et cumulatif

3.LES FACTEURS DE LA CROISSANCE a) Premiers travaux empiriques : le facteur dA/A dit "rsidu de Solow" explique entre 48% et 73% du taux de cr du produit. b) Travaux ultrieurs sur les facteurs de la croissance : recours systmatique l'hypothse d'un PT incorpor pour rduire la "mesure de notre ignorance". (Denison). c)Critiques: i) confusion entre PT et les phnomnes d'chelle. ii) rduction mcanique du rsidu. Par exemple le remplacement de dL/L par dL*/L* = dL/L + x rduit le rsidu de x(1-).

2me Partie

CROISSANCE ET PROGRES TECHNIQUE

1. Classification du progrs technique 2. Les hypothses sur le progrs technique 3. Les facteurs de la croissance

1. CLASSIFICATION DU PT Progrs technique exogne

PT neutre PT Autonome

au sens dHarrod au sens de Solow au sens de Hicks Capital saving

PT non neutre Labor saving Au capital PT Incorpor Au travail Induction globale

Progrs technique induit

Induction factorielle

2. LES HYPOTHESES SUR LE PT 2.1. LA NEUTRALITE 2.1.1. Au sens d'Harrod Yt = F (Kt, Lt, t) Yt = F (Kt, At Lt) o A(t) srie croissante avec t. Si taux constant At = A0 et Le coefficient de capital C n est pas affect

Le taux de profit r n est pas affect Le travail plus productif w donc y crot au taux

Progrs technique neutre au sens de Harrod

y E

w w inchang

1/C

2.1.2 Au sens de Solow Yt = F (Kt, Lt, t) L'efficacit du travail ne change pas L/Y donc Y/L et w = Cte. La productivit du capital augmentent. donc r augmente y = rk + w dy = rdk + kdr + dw mais dy = dw = 0 Yt = F (At Kt, Lt)

dr/r = - dk/k =

Progrs technique neutre au sens de Solow

y y0 w0 r0 E E

1/C k1 k0 k

2.1.3. Au sens de Hicks Yt = F (Kt, Lt, t) Yt = F (AtKt, AtLt)

K/L donc w/r inchang y, w et r croissent au taux du PT Amliore la productivit globale des facteurs de production : - Rendements constants : Yt = AtF (Kt, Lt) Yt = F (AtKt, AtLt) - Rendements non constants : Y augmente au taux , la productivit des facteurs augmente au taux

Progrs technique neutre au sens de Hicks

y E y1 E

y0

w/r

k*

Cas d une Cobb-Douglas et uniquement dans ce cas Un progrs technique neutre l'ai au sens de Hicks, d'Harrod et de Solow

Exemple : Yt = K (e Lt) 1- Yt = e(1) K Lt 1-

2.2. PT INCORPORE 2.2.1. Au capital Solow : diffrentes gnrations d'quipement refltant les amliorations technologiques la date de leur conception Qt = F [H, Kt, Lt] La production globale scrit

Qt = Q, t d
t

Elle est pondre par un indice d'efficience propre chaque gnration. L'investissement facteur de croissance : i) parce qu'il accrot le stock de capital ii) parce qu'il devient le vecteur essentiel du progrs technique

a) la distinction investissement net et investissement brut I net = 0 K = 0

mais ge moyen modifi cause du remplacement

Nelson mesure le capital par K* tel que Yt = F (K* t, Lt) K*/K* = + K/K+ a Variation de lge moyen du stock de capital

Progrs technique autonome

b) complmentarit et substitution Substitution capital-travail joue lors de dcision d'investissement. substitution lors de l'installation (ex ante) complmentarit pour les gnrations dj installs. - la substitution totale (putty-putty) Voie mdiane entre - la complmentarit totale (clay-clay) renforce la substituabilit

hypothse putty-clay

i) le problme de l'obsolescence ii) la comptitivit des secteurs

Kaldor : complmentarit ex ante.

2.2.2. Incorpor au travail

E.F. Denison (1962)

prendre en compte l'ensemble des facteurs qui affectent dans le temps la productivit du travail - l'ducation - la structure de la population active

Thorie du capital humain : le travail facteur accumulable.

2.3. PT ENDOGENE ou INDUIT

Hicks : innovations induites par le changement des prix relatifs Schumpeter : rle de l'entrepreneur dans l'utilisation des inventions. Kaldor : fonction de progrs technique : le tx de cr de Pt du travail fonction du taux d'accumulation du capital/tte. Loi de Verdoorn : le tx d'accumulation => le taux de cr de la productivit du travail KJ Arrow thorie de l'apprentissage "loi des 80 %" Lt = bK- t Kaldor : un concept technologique nouveau n'est jamais le produit totalement labor de la R & D * Forte incertitude sur les performances relles de l'innovation * Ncessite l'acquisition d'un savoir et d'expriences lis : - la production (learning by doing) - l'utilisation (learning by using) *Le PT est volutif et cumulatif

3.LES FACTEURS DE LA CROISSANCE a) Premiers travaux empiriques : le facteur dA/A dit "rsidu de Solow" explique entre 48% et 73% du taux de cr du produit. b) Travaux ultrieurs sur les facteurs de la croissance : recours systmatique l'hypothse d'un PT incorpor pour rduire la "mesure de notre ignorance". (Denison). c)Critiques: i) confusion entre PT et les phnomnes d'chelle. ii) rduction mcanique du rsidu. Par exemple le remplacement de dL/L par dL*/L* = dL/L + x rduit le rsidu de x(1-).

3me Partie

Approfondissements et renouveau des thories de la croissance

Chapitre 1

La croissance optimale

1. REGLE D'OR Sentiers d'quilibre sf(k) = nk f(k) - c(k) = nk

Parmi les sentiers d'quilibre lequel permet la plus forte consommation par tte ?
c(k) = f(k) nk Max c(k) fk = n Il vient dc/dk = 0 mais f k = r fk n = 0

r=n

La rgle d or y cmax(k**)

n/s* c cmax c(k) n k

k**

2. L INEFFICIENCE DYNAMIQUE Il existe donc un taux dpargne s* tel que s*f(k) = r k n=r c maximum 1 Soit un sentier dquilibre dfini pour s 1>s* - une rduction de s jusqu s* augmente immdiatement c - c est toujours suprieur c1 pendant toute la phase transitoire. On dit que lconomie pour s=s1 >s*est en tat dinefficience dynamique (elle pargne trop). 2 A linverse si s=s0< s* i) on peut augmenter c en augmentant s ii) ceci se paie pendant toute la phase transitoire par une rduction de c iii) on ne peut donc plus dire que le sentier de la rgle dor est prfrable au sentier initial Ce problme ne se pose pas dans les modles pargne endogne puisque s est toujours optimal. Mais rgle d or modifi

L inefficience dynamique y

r c s1 f(k) s*f(k) c k0 k** s0 f(k) k1 k

3. TRAJECTOIRES OPTIMALES t=0 k(0) = k0 k* dk/dt = f(k) - c - nk

Il existe autant de trajectoires que de choix de consommation Lpargne est endogne HYPOTHESE D'OPTIMALITE : Maximation de la somme des utilits dues au flux des consommations actualises sur T priodes :

Max e t u(ct )dt

0

avec u>0 et u<0

Pour l'ensemble de la collectivit, ceci revient raisonner / tte

Contrainte:

Renoncer consommer 1 unit en t

une augmentation de k donc une consommation > dans le futur on doit donc prendre en compte l'volution du capital par tte en t dk t / d t = f(k t) ct - kt - nkt Investissement de remplacement Investissement de maintenance du capital /t du l'augmentation de la population.

pargne brute Variation de la richesse /t qui conditionne en partie la consommation future

La solution du programme est obtenue en appliquant le principe du maximum.

Principe du maximum
Soit le Hamiltonien H(t) : H(t) = e-t u(ct) + (t) dkt/dt Conditions ncessaires pour que Ht soit maximum : (1) ( t) / ct = 0 (2) - (t) / kt = d(t)/dt (t) tant tel que (2)

(1)

e-t u'(ct) = (t)

d(t)/dt = - [ f k - - n] (t) (1) (t) est une mesure des utilits futures dues dkt/dt

Il doit tre gale l'utilit marginale de la consommation courante.

(2) Contrainte intertemporelle: Renoncer une unit de c en t vaut (t) en t. Mais la hausse de k associe permet sur l'intervalle dt un accroissement de la richesse/t: 1 + ( f k - - n) dt qui, mesur en terme d'utilit future vaut en t + dt :

F = [1 + (f 'k - - n)dt] (t + dt).

Si (t) < F on rduit encore plus ct Si (t) > F on augmente ct soit pour dt 0:

A l quilibre (t) = F

d(t)/dt = - (fk - - n) (t).

SOLUTION : (1) => (t) = e - t u (ct)

Ln (t) = - t + Ln u (ct) d[Ln (t)]/dt = - + d[Ln u (ct)]/dt [d(t)/dt]/ (t) = - + [d u (ct)/dt] /u(ct) = - + [d u/dc dc/dt] /u(ct) = - + u/u dc/dt

(2) => [d(t)/dt]/ (t) = - [ f k - - n]

dc/dt = - u/u [ f k - -( n+)] 1/c [dc/dt] = - u/uc [ f k - -( n+) ] ou

Ce qui dcrit la trajectoire optimale de la consommation/t.

REMARQUES : 1. L'lasticit de u' par rapport c vaut :

= - [du/u]/ [dc/c] = - du/dc c/u = uc/ u

La solution s'crit donc

1/c [dc/dt] = 1/ [ f k - -( n+ ) ]
2. La fonction d'utilit : U = C 1-/1- A une lasticit de l'ut marginale/c constante et gale Elle a la proprit de permettre une croissance taux constant.

Elle sera frquemment utilise dans les modles.

ANALYSE DE LA SOLUTION : 1. En rgime permanent : dc/dt = 0

fk - = n +

donne la condition pour que la consommation par tte soit optimale Rgle de Ramsey ou rgle d'or modifie

Rgle d'or : r = n (cons. maximale) Rgle d'or modifie : r = n +

(cons. optimale < cons max) car la prfrence pour le prsent >0 une accumulation moindre donc une consommation moindre.

Rgle d or et rgle d or modifie ou rgle de Ramsey

y

c max c opt

n+ n k** k* k

2. En rgime transitoire

dc/dt 0

La solution fournit la trajectoire de c compte tenu de k(0) = k0 k* En t = 0 c0 et k0 peuvent tre tels que: A dc0/dt>0 et dk0/dt >0 B dc0/dt<0 et dk0/dt >0 C dc0/dt>0 et dk0/dt <0 dc0/dt<0 et dk0/dt <0 D On peut alors partitionner le plan [c, k] grce deux courbes. dc/dt = 0 c 1. dc/dt = 0 => fk = n + + D C Rgle dor modifie 2. dk/dt = 0 => c = f(k) (n+) A k** B k*
dk/dt = 0

1 Horizon infini une seule trajectoire tend asymptotiquement vers le sentier de croissance quilibre. EQUILIBRE DE POINT SELLE dc/dt=0 c dk/dt<0 dk/dt<0 E dc/dt>0 dc/dt<0 dk/dt=0 dk/dt>0 dc/dt>0 a b d k0 dk/dt>0 dc/dt<0

k**

k*

2 Contraintes sur l'tat terminal Conditions de transversalit

a) on fixe T

Max 0 e t u(ct )dt

T

b) on fixe kT une seule trajectoire c) on fixe k diffrentes trajectoires en fonction de T

Fixation de la valeur de k la priode T: une seule trajectoire c dc/dt=0

A k0 kT k** k

Thorme de l autoroute
c dc/dt=0 E T=100 T=50 T=25

k0

k**

kobj

10

Chapitre 2

LES THEORIES DE LA CROISSANCE ENDOGENE

1. Critiques du modle de Solow :

* n'explique pas la CR LT mais niveau stationnaire des variables/tte. * l'introduction d'un progrs technique exogne n'est pas une rponse satisfaisante. * ne laisse aucune place la politique conomique. * conclut la convergence des conomies.

Le maintien d'une croissance du produit/t au taux a exige au minimum l'existence d'un progrs technique qui contre balance la baisse de la Pt marginale du capital.
g t t+1 t+h n+a

kt

kt+1

k*

La question cruciale tient l'existence d'un seul facteur accumulable:

le capital
dcroissance de la productivit marginale du capital

essoufflement et blocage de la croissance.

Condition formelle de croissance endogne :

Le rendement du capital doit tre unitaire.

- Modle de Rebelo 1991 Q = AK => croissance auto-entretenue - Cobb-Douglas : Y = bKL a dK = sY = sbKL a sous l'hypothse population constante

dY = bLadK

dY dK = =sbLa Y K

1er problme: Quels sont les facteurs qui permettent d'expliquer le caractre unitaire du rendement du capital ? a) un progrs technique exogne n'apporte pas grand chose ; b) il faut se pencher sur de nouveaux mcanismes lis ou mis en uvre travers le fonctionnement du systme conomique ; c) ces mcanismes sont sensibles la politique conomique croissance endogne (terme ambigu Malinvaud 1992).

2me problme : Si rendement du capital est unitaire on a des rendements d'chelle croissants.
(sauf modle AK o K est la somme du capital physique et du capital humain.)

Or :
1 il n'existe pas de systmes de prix compatibles avec l'quilibre concurrentiel ; 2 sauf si les rendements croissants proviennent d'externalits. 3Mais alors l'quilibre est sous-optimal ce qui lgitime l'intervention de l'tat.

2. Modle de base de croissance endogne :

- amnagement du modle noclassique pargne endogne pour pouvoir comparer optimum social et quilibre dcentralis ; - la fonction de production introduit un facteur externe disponible sans cot individuel ; - on nglige le travail et sa rmunration ; - la fonction de production est homogne de degr 1 Possibilit d un quilibre concurrentiel - la fonction d'utilit est isolastique. Permet une croissance taux constant

OPTIMUM DES MENAGES :

Max

e
0

c1 dt 1 dk = rkt ct dt

sous contrainte c r = c

OPTIMUM DES ENTREPRISES Max = f(kt, ht) - rkt => f 'k = r. EQUILIBRE DECENTRALISE :

c f k' = c

Pour avoir une croissance endogne ht doit dpendre du fonctionnement du systme.

Ici :

h = h(k)

- Barro : dpenses P. d'infrastructure - Romer : connaissances

LOPTIMUM SOCIAL tient compte du fait que la productivit social du capital dpend aussi de h. f ' = f 'k + f 'h . h 'k > f 'k Le planificateur qui maxime l'utilit des consommateurs a pour programme : 1

Max

t e 0

c dt 1

sous contrainte
' c f = c f'= g +

dk = f [kt, h (kt dt

)] ct

La croissance en conomie dcentralise est plus faible que celle qui accompagne l'intervention de l'tat (planificateur social). r Optimum du planificateur r = f Optimum des Entreprises r = fk Optimum des mnages c/c= (r- ) /

gd gc g

3. LES FACTEURS DE LA CROISSANCE ENDOGENE A. L'investissement (ROMER 86) Principe :

*pour la firme le rendement du capital unitaire ou dcroissant * l investissement engendre un bien public commun toutes les firmes qui dpend de l'investissement total * ce bien est non appropriable * il est produit sans cot spcifique

formalisation :
N firmes identiques

y it =k it

1 a

A t =A 0 1/a k it =A1/a 0 Kt

(A t lit )a

Agrgation :

Yt = Nyit = Nk it lit A0 K ta
a

1 a

K Lt = N t A0 K ta N N a Yt =K tt a La t A0 K t = A0 K t La t
RENDEMENT PRIVE DU CAPITAL
a Y it = k 1 ( A t l it it

1a

)a

Y it a a = (1 a ) k it A t l it k it K = (1 a ) t N = (1 a )A 0 L a t
a

Lt A0 K N

a t

RENDEMENT SOCIAL DU CAPITAL

Yt = A0 K t La t Y t = A0 La t K t Rendement social > Rendement

priv

Polit. Eco: Subventionner linvestissement Limites : 1) stricte proportionnalit des connaissances au stock de capital ; 2) les calibrages donnent des rsultats irralistes.

B. INVESTISSEMENTS PUBLICS DANS LES INFRASTRUCTURES (Barro et Sola y Martin 90) Cot de production indpendant de la quantit d'usage
1a Yt =AK a pt K gt

Ip=sY Ig=T ou tY
- permet de discuter du niveau du taux d'imposition ; - de la mthode de taxation en cas de congestion (Sy M).` Le bien devient rival.

C. L'ACCUMULATION DES CONNAISSANCES dveloppement de modles multisectoriels : - connaissances produites et accumules dans un secteur spcifique, i) aux quipements la technologie - sont incorpores : ii) au travail le capital humain

1 LA TECHNOLOGIE (ROMER 90)

- bien non rival - bien partiellement exclusif (brevets)

1. Recherche Modle 3 secteurs : 2. Production de biens d'quipements spcifiques. en fonction de la technologie utilise, 3. Production d un bien de consom. indiffrenci. rpartition du temps de travail entre les trois secteurs, donne : allocation entre C et Int, taux de croissance Eco. dcent et Eco planifie. La taille de l'conomie joue: le taux de Cr dpend de K et non de K/L Les agents privs ne prennent pas en compte les externalits qu'ils engendrent La politique publique : financer la recherche plutt que l'investissement.

2 LE CAPITAL HUMAIN (LUCAS 88) Bien rival et exclusif (li l'individu) Son stock augmente sous l'action de nombreux facteurs : i) l'ducation, ii) sant, nutrition etc. Modlisation de l'ducation partage du temps entre ducation et production. EQUILIBRE = OPTIMUM. Introduction d'externalits: acquisition de comptences collectives

Justifie le financement public de l'ducation.

4. EVALUATION : Les explications proposes ne sont pas nouvelles mais : 1 mthodologie unifie, 2quilibre gnral et non pas partiel (ex. education) 3 ouvre la voie des quantifications Problmes de calibrage Mais: Problme des donnes de Longue Priode 4 approche plus rigoureuse Problmes de politique conomique Problmes de commerce international Problmes de dveloppement.

Fragilit des rsultats

Agrgation de variables fortement htrognes. Indications de politique conomique peu prcises Effets ngatifs des allocations des ressources diffrentes d'une allocation dcentralise non pris en compte.

10

Chapitre 4 Croissance et instabilit

DYNAMIQUE DU DESEQUILIBRE ET STABILITE DES SENTIERS DECROISSANCE
On sinterroge sur le comportement du taux de croissance effectif g ds lors quil diverge du taux requis gw. Cette problmatique dite du fil du rasoir est un problme de dynamique du dsquilibre. La question cruciale est de prciser les proprits des sentiers de croissance ds lors quun choc exogne carte lconomie de son tat dquilibre.

YMT UBx4

Plusieurs degrs dexigence

convergence vers le sentier pralablement abandonn

on se contente en gnral dune convergence vers un autre sentier dquilibre caractris par le mme taux de croissance gw car le dsquilibre cre des transformations irrversibles On parle de stabilit au sens de Harrod.

Enfin on peut seulement exiger une convergence des diffrentes variables Y et K vers des sentiers caractriss par un mme taux qui peut tre diffrent de gw . On parle de stabilit relative
2

YMT UBx4

Mthodologie en trois tapes

1. prciser la perturbation, ce qui revient dterminer les conditions initiales en dsquilibre 2. spcifier le mcanisme dajustement. On obtient alors une quation diffrentielle (ou aux diffrences)

3. tudier la convergence des solutions Le rsultat dpend dvidence du mcanisme dajustement choisi, les critres de choix tant ici purement empiriques

YMT UBx4

Le modle de Hahn et Matthews(1964).

Largument est trs proche de celui de Harrod Soit Cr et Ct les coefficients de capital requis et ralis la priode t Ct=Kt/Yt dCt=dKt /Yt - Kt dYt/Y2t = dKt/Yt CtGt = s CtGt = s Ct dIt/It car ex post dinvestissement crot au taux Gt

Le mcanisme dajustement:
si les entreprises dtiennent le stock de capital quelles dsirent, leur investissement crotau taux anticip du produit Get sil est infrieur, il crotra plus vite Inversement si le stock de capital est excessif, il crotra moins vite Quon formalise par la relation:
YMT UBx4

dIt/It = (Cr/Ct) Get

Partant de dCt = s Ct dIt/It on obtient dCt = Cr(Gw Get) Hypothses sur les anticipations: Si Cr>Ct , les entreprises ont sous estime dans le pass le taux de croissance du produit et le stock de capital est infrieur son niveau dsir. Elles corrigent leur erreur en anticipant un taux de croissance du produit > la moyenne Gw et inversement dans le cas contraire. Signe ( Gw- Get )= - Signe (Cr - Ct) En cas dexcs de capital (Cr<Ct), dCt >0, on adopte donc un coefficient de capital suprieur au prcdent, lui mme suprieur Cr. Dans le cas contraire, dCt<0 , Ct baisse de plus en plus par rapport Cr.

Le sentier de croissance quilibre est donc instable.

5

YMT UBx4

Le modle de Phillips (1961): linstabilit dpend la valeur des paramtres

Dsquilibre initial En t=0 on a un excs de capital K0>K*0= Cr Y0 C0> Cr Mcanisme dajustement Les entreprises vont alors ramener le stock de capital son niveau dsir en diffrant la ralisation de leurs plans dinvestissement afin que lexcs de capital soit limin sur T de priodes (leur horizon dajustement) Entre 0 et T, le taux de croissance du stock de capital prvu vaut donc le taux dsir Gw moins la rduction souhaite soit: Ge t = Gw 1/T[ (Kt - K*t)/Kt] = Gw 1/T[ 1 - K*t/Kt] = Gw 1/T[1- CrYt)/Kt] Pour raliser ce plan, il faut faire varier le taux daccumulation effectif, Gt, de priode en priode, une vitesse constant a=1/T, afin de rduire dcart entre prvisions et ralisations. On a donc: DGt = a (Get - Gt) D est loprateur differentiel (DGt = dGt/dt) qui est un oprateur linaire
YMT UBx4

G0 <Gw.

Il vient : Gt= a/(D+a)Get Gt= a/(D+a) [ Gw- (1/T)(1- Cr Yt/Kt)]

soit en remplaant Get = a/(D+a) [ Gw- (1/T)(1- Gt/Gw)]..

En dveloppant, il vient: dGt/dt + h Gt = h Gw avec h=a[1-(1/TGw)] Il sagit dune quation diffrentielle dont la solution scrit: Gt=(G0 -Gw) e-ht +Gw Face un dsquilibre G0 -Gw, lajustement inflchit le taux de croissance ralis Gt dont lcart par rapport Gw voluera en fonction de e-ht Si h est ngatif, le terme dajustement sera croissant et le sentier dquilibre instable

La condition de stabilit est donc 1 - 1/TGw.>0 soit Gw>1/T

Gw Soit:
YMT UBx4

2% 50

4% 25

5% 20

6% 16,5

10% 10
7

T(ans)

Pour des valeurs ralistes des paramtres, on conclut linstabilit

Instabilit au sens de la dynamique du dsquilibre et croissance noclassique Mme si les noclassiques ne traitent pas ce problme, il nen existe pas moins notamment au niveau de lgalit I=S et du mcanisme de substitution Supposons que lajustement repose sur le taux dintrt rel r alors que le taux nominal i est fix pour des raisons institutionnelles La relation de Fisher i = r + p* Soit une augmentation de s Pour stimuler linvestissement, il faut une baisse de r donc un hausse des anticipations dinflation puisque i est constant Celle-ci naura certainement pas lieu car la hausse de s a plutt des effets dflationnistes
YMT UBx4

Dans ce cas la croissance est donc instable

THEORIES ENDOGENES DES FLUCTUATIONS ECONOMIQUES

Oscillateur de Samuelson
Yt = Ct + It + Gt Ct = Yt-1 + a It = [ Ct - Ct-1 ] Gt = G* 1 Yt =Yt-1 =Yt-2 Yt - (1+) Yt-1 + Yt-2 = a + G*

Solution
Y* = 1/1- a + G* tat stationnaire

2 Yt - (1+) Yt-1 + Yt-2 = 0 x2 - (1+) x + =0 > 0 => > 4/(1+)2 => racines relles => volutions monotones < 0 => racines complexes => volutions oscillantes

Solution gnrale :
dynamique endogne Yt = [ Y0 - Y*] f(t) + Y*

dsquilibre

tat stationnaire

Stabilit de la solution
x2 + ax + b = 0 Racines <1 => 1+a+b>0 1-a+b>0 1-b >0

<1/

OSCILLATEUR DE SAMUELSON
1

Mon. conv.

Mon. Div. Osc. Div. Osc. Conv

1 Critiques: fluctuations auto-entretenues imposent =1 Hicks parle de pantin deux ressorts le multiplicateur et l acclrateur

Oscillations amorties
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000

PIB
2000 1000 0

G*=2000 a= 800 pmc= 0,6 accl = 1,4

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37

Oscillations amorties
12000

10000

8000

6000

4000

PIB
2000

G*=2000 a= 800 pmc= 0,6 accl = 1,6

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37

Oscillations explosives
14000 12000

10000

8000

6000

4000

PIB
2000

G*=2000 a= 800 pmc= 0,6 accl = 1,7

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37

Modle de Hicks
Yt = Ct + It Ct = bYt-1 It = I1 t + I2 t I1 t = k[Yt-1 - Yt-2] I2 t = A(1+g)t Solution stationnaire: Y*t = Y*(1+g)t => Y*= A(1+g)2 /[(1+g)2 -(b+k)(1+g) + k] Equation caractristique: x2 - (b+k)x + k =0 = k2 - (4-2b)k +b2 Trinme en k k = 16(1-b) >0 Yt - (b+k)Yt-1 + k Yt-2 = A(1+g)t

Trinme en k k = 16(1-b)= 16s >0

2 racines 1+s 2s

<0 pour 1+s -2s < k < 1+s +2s solution oscillante >0 pour k< 1+s -2s ou k> 1+s +2s solution monotone Condition de Stabilit: k<1 k Osc Div 1 Osc. Conv Valeurs ralistes de s et k => solution monotone divergente

Plafond de croissance : le plafond de plein emploi

Yt Y** Y* Yt ne peut aller au del du PE mais ne peut pas rester ce niveau pendant plus de 2 priodes. t + k Y** (1+g)t-2 = A(1+g)t

Y**

(1+g)t

- (b+k)

Y**(1+g)t-1

Y** = Y*

Phase descendante du cycle et plancher de croissance

Yt baisse mais l acclrateur est asymtrique: l investissement brut ne peut pas tre ngatif => borne infrieure I 1 t = - a ( amortissements non effectus) Changement de modle Yt = Ct + It Ct = bYt-1 It = I1 t + I2 t Yt - bYt-1 = -a + A(1+g)t 1 I t = -a Solution: Yt = H bt + Yat I2 t = A(1+g)t Le systme converge vers un plancher de croissance dfini par Yat

Le retournement
-Le plancher de croissance Yat est croissant - Lors du processus de convergence vers ce plancher, le PIB passe par un minimum - Au del, Yt crot et l acclrateur se remet jouer - Yt est donc rgi par le 1er modle : solution explosive Yt Y** Y*

Cycles et catastrophes: Kaldor (1950)

Catastrophe <=> disparition brutale d un quilibre due des non linarits et la possibilit d quilibres multiples. Fonction d investissement - I = I(Q,K) avec IQ>0 et IK<0 - Il existe Q* = f(K) tel que l investissement net soit nul. Q* est solution de I(Q,K) = dK d est le taux de dprciation - I admet un plancher, un plafond et un point d inflexion pour Q* I(Q,K)

Q*

C = aQ +b

Q= C+I => Q = I(Q,K) + aQ +b

Hypothse IQ(Q*,K) +a >1 <=> Il existe 3 quilibres de plus Pente de C+I a si Q C Q A A B E

B 45 Q

Kaldor (1950) Q A A C A

B B t

Dynamique non linaire : Cycles et chaos

-sensibilit aux conditions initiales -dynamique trs diffrente en fonction de la valeur des paramtres -fournit des volutions apparemment erratiques difficiles distinguer des volutions stochastiques et quasiment impossibles prvoir. Exemple: Cobweb non linaire Qst = a Pt-1 + b Qdt = cYt + d[Pt /Pt-1 ] c>0, d<0 Qst = Qdt

Pt = A[1+BPt-1 ] Pt-1 A=(b-cY)/d >0 B=a/(b-cY) <0

Le rapport entre Pt et Pt-1 peut tre dcrit par la parabole y = A[1+Bx] x qu on peut reprsenter graphiquement :

Pt
E

45 P0

Pt-1

Dynamique proche de celle fournit par l quation logistique xt = k(1-xt-1 ) xt-1 Pour 0<k<2 convergence rgulire vers E Pour 2<k<3 apparition de cycles mais E est le seul point attractif Pour 3<k<3,5699 cycles de priodicit 2 puis 4 2n

Priodicit 4

Priodicit 8

En partant de k=4 pour lequel apparat une volution chaotique sur tout l intervalle de x0 Mme comportement jusqu k=3,7 mais sur des intervalles qui se rduisent Pour k = 3,6 apparat deux bandes avec des volutions chaotiques l intrieur et rgulire l extrieur. Quand k baisse jusqu 3,5699 chaque bande se rtrcit et clate en 2 puis 4 .2n Il existe de plus des cas particuliers. Pour k=3,89 on a des fluctuations autour de 3 points pour presque tout l intervalle

1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85

k = 3,7

1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85

k = 3,71

10

1,2 1 0,8 0,6 0,4

k = 3,86
0,2 0 1 5 9 1 3 1 7 2 1 2 5 2 9 3 3 3 7 4 1 4 5 4 9 5 3 5 7 6 1 6 5 6 9 7 3 7 7 8 1 8 5

1,2

k = 3,95
1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85

1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85

P0=0,4

k = 3,95

1,2 1

P0=0,41

k = 3,95

0,8 0,6 0,4 0,2 0 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85

11

Autres modles en conomie DAY 82 modle de croissance noclassique avec effets de saturation partir d une certaine valeur, l augmentation de k rduit la productivit du travail Gramont 85 dynamique non linaire lie des substitutions intertemporelles o l effet de revenu est suprieur l effet de substitution.

Cycles stochastiques
Introduction d un alas dont les effets sont modifis par linteraction des comportements. Yt - (1+) Yt-1 + Yt-2 = a + G +ut Fonction de densit spectrale de u fu ()= 2 /2 => Toutes les frquences sont quiprobables Fonction de densit spectrale de Y fy ()= [,,] fu () o T est la fonction de transfert. Les frquences n ont pas la mme probabilit d occurrence La plus probable est telle que Cos = (1+)(1+4 )/4

12

La prsence de tendances stochastiques (sries stationnaires en diffrence 1re conduit aux rsultats suivants: - l extraction par rgression d une tendance conduit des rsultats faux. -l limination d une tendance linaire d une marche purement alatoire cre des caractristiques cycliques purement apparentes -Remises en cause des travaux de Kuznets quant l existence de cycles longs, et de la mthode du NBER.

Slutzky 1927 montre qu on peut engendrer des cycles semblables ceux de l industrie britannique au XIXme Sicle en filtrant un bruit blanc par un processus de moyenne mobile.

13

Beveridge et Nelson 1980 montrent qu on peut dcrire de nombreuses sries de l conomie amricaine grce des modles de type ARIMA. Nelson et Plosser 1982 montrent la pertinence de ces formulations pour 14 sries amricaines. Ils concluent que les chocs ont des effets N permanents sur le PNB et les variables relles

Cochrane 1988 montre par contre la compatibilit du PNB US avec une tendance dterministe Perron 1990 distingue les bruits habituels et les vnements majeurs (crise de 29, chocs ptroliers), il conclut que les sries n ont gnralement pas de racines unitaires.

14

CROISSANCE ET REPARTITION DANS LES MODELES NEOCLASSIQUES, NEO KEYNESIENS ET NEO MARXISTES

L'objectif est de comparer les trois modles de rfrence qui existent en conomie politique s'agissant des questions essentielles d'accumulation et de rpartition. Pour ce faire, il est utile de fixer un cadre formel unifi, volontairement simplificateur afin de bien mettre en vidence les oppositions fondamentales entre les diffrentes conceptions. 1. Cadre gnral de raisonnement Soit une conomie un seul bien, le bl. La production X va tre utilise comme bien de consommation C et comme bien capital afin d'assurer la production de la priode suivante (les semences). Soit a le cfficient technique K/X ; on peut crire : X = C + a X+1 On fera une hypothse de croissance taux constant g tel que X+1 = (1 + g)X. Il vient : 1 = C/X + a (1+g) Soit b le cfficient technique relatif au travail b = L/X. Rien n'interdit de mesurer les quantits en travail en posant L = 1 ce qui revient raisonner en variables par tte. La relation prcdente s'crit : 1 = bC + a(1+g) (1) La production en valeur va tre rpartie entre les salaires et les profits : PX = wL + (1+r) a PX o P est le niveau du prix, w le taux de salaire et r le taux de profit. En mesurant les valeurs en terme relatif par rapport au prix du bl, ce qui revient poser P = 1, et en divisant par X, il vient : 1 = b W + a(1 + r) (2)

Ces deux relations sont purement comptables et n'intgrent aucun raisonnement conomique. Si on se donne la technique de production (a et b), elles caractrisent les contraintes que le systme conomique doit imprativement satisfaire dans la dtermination des quatre variables C, r, w, g, mais elles ne sont pas suffisantes en tant que telles. La thorie conomique va alors consister spcifier des relations complmentaires permettant de montrer comment, compte tenu des contraintes prcdentes, les quatre variables du systme vont tre dtermines.

2. La thorie noclassique Elle repose sur deux propositions fondamentales; P.1. En l'absence de progrs technique, le taux de croissance de la production va l'quilibre tre gal au taux de croissance de la population n. Dans le cas contraire en effet, la pression sur le march du travail va modifier w donc r et g. P.2. L'pargne rsulte de l'agrgation des dcisions individuelles des mnages quant aux choix intertemporels entre la consommation prsente et la consommation future. Pour formaliser cette ide, il peut tre commode d'utiliser un modle gnration imbriqu la Samuelson proche de l'hypothse du cycle de vie: La population est rpartie entre la gnration la plus jeune qui travaille, touche l'intgralit du salaire et pargne sur celui-ci afin d'assurer sa consommation future quand elle sera en retraite, et la gnration la retraite qui consomme le produit de son pargne constitue la priode prcdente. L'pargne est place sur le march et rmunre au taux de profit r. La contrainte de budget des individus de la premire gnration est donc : w = C0 + C1/(1+r) La dtermination de l'pargne rsulte donc de la maximisation sous contrainte de la fonction d'utilit U(C0 , C1). Pour fixer les ides, on supposera une fonction d'utilit linaire U = C0C1. On obtient :

C0= w /[ + ] C1= w (1+r)/[ + ] S = w/[ + ]

En tirant la valeur de w de l'quation (2) l'pargne vaut :

S = [1a(1+r)]/b[ + ]
On remarque que l'pargne est une fonction dcroissante du taux de profit dS/dr <0 . La substitution entre consommation prsente et consommation future est en effet plus que compense par l'effet de revenu qui est ngatif (dw/dr = -a/b). La gnration la retraite est rembourse de son pargne qui vaut C1 la priode courante. On a donc: C = C0 + C1 et X = C0 + C1 + S. Pour rsoudre ce modle, on peut remarquer que S/K = I/K = g soit g = S b/a (K = (K/X)/(L/X) = K/L = a/b = K puisque L = 1). En remplaant dans la fonction d'pargne on obtient :

g = [1a(1+r)]/a[ + ]

Le modle se rduit donc aux deux relations suivantes : g = [1a(1+r)]/a[+ ] g=n

(3)

(4)

qui donnent g et r en fonction de n. (1) et (2) permettent alors d'obtenir w et C. On peut synthtiser ces rsultats dans le graphique ci-contre. r g=n

g Deux remarques sont importantes. En premier lieu, l'existence de l'quilibre n'est pas garantie pour un taux de profit positif. Ce sera le cas si n est suprieur au taux de croissance associ un taux de profit nul. En second lieu, l'quilibre est instable. Dans le cas au g>n la hausse des salaires induit une baisse des profits donc une nouvelle valeur de g encore plus forte, et inversement si g < n. Ces rsultats sont dus la fonction d'pargne et la prdominance des effets de revenu dans un contexte d'unicit des techniques. La collectivit peut tre incapable d'pargner suffisamment pour faire face la croissance de la population parce que une pargne supplmentaire exigerait un taux de profit suprieur induisant une baisse des salaires qui implique une rduction toujours plus forte de l'pargne. Ceci explique pourquoi l'hypothse de substituabilit des facteurs de production est essentielle la thorie noclassique. Elle garantit en effet l'existence et la stabilit de l'quilibre.` L'hypothse de substituabilit des facteurs de production Supposons une fonction de production X = F(K, L) en posant L = 1, on raisonne directement sur des variables par tte et on peut crire X = f(k). De plus g = dX/X = fk dK/f(k) = r S/X puisque I = S. Partant de la fonction d'pargne S = w/[(1+r) + ] on remplace w par sa valeur qui est gale la productivit marginale du travail soit w = f(k)kfk o fk = r. Dans le cas d'une fonction de Cobb-Douglas X = K , on obtient w = K - KK-1 = K(1-) = X (1-). Donc S = (1-) X /[(1+r) + ] . Il vient

g = r (1-) /[ + ]
On calcule dg/dr >0, donc g crot avec r. Le modle se rduit alors aux deux relations : g = r (1 - )/( + ) g=n (3') (4')

Comme le montre le graphique suivant l'existence et la stabilit de l'quilibre sont garantis. r g=n

g On obtiendra le mme rsultat dans le cas gnral si la fonction de production se comporte bien. Le graphique ci-aprs montre le lien entre pargne par tte s f(k) et le capital par tte k. Pour k = k0 le taux de croissance correspondant g0 est mesur par la pente de la droite issue de l'origine et passant par sf(k0). Une augmentation de k induit donc une baisse de g. Or, une augmentation de r n'est compatible qu'avec une valeur de k plus faible et un taux de croissance plus lev. Il existe donc une relation croissante entre g et r. sf(k)

g1 g0 k0 Dans le modle qui s'crit dans le cas gnral : g = r s(r) g=n on a bien dg/dr = s(r) + rs'(r) > 0 3. La thorie no keynsienne Il existe chez Keynes une thorie implicite de la rpartition. Les esprits animaux des capitalistes fixent le niveau de l'investissement qui, par le multiplicateur, dtermine le revenu et travers les conditions de production, le niveau de l'emploi. L'emploi tant dtermin et pour un niveau du salaire nominal, les prix font l'ajustement pour qu' ce niveau d'emploi, le salaire rel soit gal la productivit marginale du travail. Le salaire tant pay, ce qui reste est le profit. En se situant en longue priode, les no keynsiens (Kaldor - Robinson) raisonnent diffremment et leur analyse repose sur deux propositions essentielles. P.1 Le taux d'accumulation est une fonction croissante du taux de profit et ils voquent ici les esprits animaux des capitalistes de Keynes : g = g(r) avec g' > 0 Chez Keynes, le taux d'intrt est peru comme un cot de production. L'efficacit marginal du capital s'analyse comme la valeur actualise des quasi rentes anticipes pour k1 k

le futur. Pour les no keynsiens, c'est le taux de profit qui joue le rle de quasi rentes et le long du sentier de croissance quilibre, le taux de profit anticip est ralis. Une augmentation du taux de profit augmente donc l'efficacit marginale du capital donc le niveau de l'investissement et le taux d'accumulation; P.2. L'pargne est fonction de la rpartition des revenus compte tenu de comportements d'pargne diffrentis (entreprises - mnages assimils traditionnellement aux capitalistes et travailleurs). Le long du sentier de croissance d'quilibre, elle s'ajuste l'investissement par un mcanisme de prix qui modifie la rpartition : "l'investissement cre l'pargne dont il a besoin". On peut sans difficult se contenter ici d'une fonction classique d'pargne o les salaris consomment tout ce qu'ils gagnent et les capitalistes pargnent l'intgralit des profits. Il vient : C = w En remplaant dans (1) et (2) on obtient r = g donc la forme rduite du modle est la suivante : g = g(r) r=g r

g On peut proposer la reprsentation graphique ci-dessus pour dterminer les valeurs d'quilibre de r et de g (taux d'accumulation dsir de J. Robinson). Les capitalistes ont un droit prioritaire sur la production et satisfont leur dsir d'accumulation en fonction du taux de profit. Le reste est distribu et l'quilibre assur par un ajustement de prix qui modifie la rpartition. Une hausse de l'investissement accrot la demande donc les prix ce qui fait baisser le salaire rel et augmenter les profits donc l'pargne. La causalit est donc la suivante : g =>r => w. Pour Robinson (contrairement Kaldor), c'est purement par hasard si g = n (ge d'or). 4. La thorie no marxiste C'est une dformation de Marx qui ne s'intresse pas un problme de croissance rgulire. Elle peut de plus tre rapproche d'une vision ricardienne o l'accumulation dpend du surplus disponible. Elle repose sur deux propositions essentielles. P.1. Le taux du salaire est donn. Il dpend non d'un minimum physiologique de subsistance mais d'aspects "sociaux, historiques et moraux" parmi lesquels la lutte des classes joue un rle dterminant. P.2. L'pargne est fonction de la rpartition des revenus entre classes. Une fois les salaires pays (ils apparaissent comme la charge prioritaire sur la production), le solde est vers sous forme de profits qui vont dterminer le niveau de l'accumulation. On obtient alors le modle suivant : 1 = bC + a(1+g) (1) 1 = bw + a(1+r) (2)

w = w* (5) C=w (6) qu'on peut rduire en portant (5) et (6) dans (1) et (2) : g=r r = 1/(1-a) - w*b/a r r(w*)

g*

On peut montrer graphiquement la dtermination du taux de croissance d'quilibre. La chane causale est la suivante : w*=>r => g. g* n'a plus rien voir avec le taux croissance naturel. Ce que le modle explique est la croissance du mode de production capitaliste qui cxiste un moment donn avec d'autres modes de production. Deux situations sont possibles. - g* > n la croissance capitaliste s'effectue au dtriment des secteurs prcapitalistes par transfert de main d'uvre (l'arme industrielle de rserve), par l'immigration ou par l'exportation de capital (Thorie de l'imprialisme de Rosa Luxembourg) ; - g* < n la stagnation du mode de production capitaliste induit le dveloppement des activits non marchandes dans une socit "post industrielle". 5. Conclusions Ces trois modles sont irrductibles les uns aux autres et peu de tests empiriques permettent d'en privilgier l'un plutt qu'un autre. On remarquera cependant que dans le modle noclassique, le destin de la socit est laiss au hasard des dcisions individuelles sans qu'il y ait vritablement conflits puisque ceux-ci se limitent des conflits de gnration sans qu'il y ait permanence des classes donc exigence de reproduction du systme social. Le modle no keynsien met l'accent sur la psychologie des hommes d'affaires qui sont ceux qui organisent la cration de richesse mais il n'y a pas vritablement lutte des classes qui est au centre du modle no marxiste. L'hypothse de substitution peut tre introduite dans n'importe quelle thorie mais elle est surtout cruciale pour l'analyse noclassique qui en son absence n'est pas capable de dcrire une situation d'quilibre stable. Dans tous les cas cependant, en situation de concurrence et d'hypothses de rationalit des comportements individuels, les rgles du calcul conomique doivent tre satisfaites et en particulier le prix des facteurs doit tre gal leur productivit marginale. Toutefois le mcanisme qui garantit cette galisation est inverse s'agissant d'une part du modle no classique et d'autre part des modles no keynsien et no marxiste. Pour les noclassiques, c'est la productivit marginale (qui reflte une allocation des ressources) qui va dterminer le prix. Pour les deux autres modles, les prix (salaires et profit) sont dtermins par les contraintes globales de fonctionnement du systme et l'ajustement se fait travers l'allocation des ressources.

Sujets de Dissertation
! ! ! Chaque groupe de 4 tudiants doit traiter le sujet en utilisant les rfrences fournies et un complment bibliographique dau moins trois rfrences pertinentes quil fournira au correcteur. Le dossier rendu fera au moins cinq pages dactylographies ou au moins huit pages manuscrites. Le dossier devra tre construit suivant les rgles habituelles de la dissertation (introduction, dveloppement en deux ou trois parties explicites introduites par des titres, conclusion). La paraphrase sera sanctionne.

Sujets proposs : 1- Croissance dmographique et croissance conomique S. Hansen, Croissance dmographique et croissance conomique , Problmes conomiques n2.510-2.511, 5-12 mars 1997, pp. 34-36) ; J.P. Azam, Thorie macroconomique de la croissance, Nathan conomie, 1989 (chapitre 1). 2- Le paradoxe de la productivit OCDE, Le paradoxe de la productivit , Problmes conomiques n2.510-2.511, 512 mars 1997, pp. 44-47 ; R. Boyer et M. Didier, Innovation et croissance, Conseil dAnalyse conomique, La documentation franaise, 1998. 3- Institutions et croissance conomique Alesina et R. Perotti, Dmocratie, stabilit politique et croissance , Problmes conomiques n2.510-2.511, 5-12 mars 1997, pp. 48-51) ; J. Arrous, Les thories de la croissance , Editions du seuil, 1999. (chapitre 11) R.J. Barro, Democraty and growth , NBER working paper No. 4909, 1994. (http://papers.nber.org/papers/W4909) 4- La convergence : mythe ou ralit L. Pritchett, Quelle convergence entre pays ? , Problmes conomiques n2.5102.511, 5-12 mars 1997, pp. 53-56) ; C.I. Jones, Thories de la croissance endogne, De Boeck Universit, 2000. (chapitre 3) 5- La croissance endogne : les sources de la croissance et leur modlisation. C.I. Jones, Thories de la croissance endogne, De Boeck Universit, 2000. P.A. Muet, Le renouveau thorique : un panorama des thories contemporaines , Problmes conomiques n2.510-2.511, 5-12 mars 1997, pp. 13-20. R. Boyer et M. Didier, Innovation et croissance, Conseil dAnalyse conomique, La documentation franaise, 1998.

Rfrences utiles pour tous les sujets : R. Barro et X. Sala-i-Martin, La croissance conomique, Mc Graw Hill, 1996. (surtout les chapitres 11 et 12) C.I. Jones, Thories de la croissance endogne, De Boeck Universit, 2000.

TD n1 Faits styliss et Analyse post-keynsienne de la croissance (HarrodDomar)

Documents joints :

[1] "Importance de la croissance conomique" extrait de "La croissance conomique" de Robert J. Barro et Xavier Sala-i-Martin. McGraw-hill.. 1998. [2] "La comptabilit de la croissance" extrait de "Macroconomie, comportements et croissance" de Katheline Schubert. Vuibert. 1996. [3] "L'interprtation dynamique en fonction du mcanisme de la croissance : la dynmique sculaire" extrait de "Thorie Economique et Impulsion Keynsienne" de A. Barrire. Dalloz. 1952. [4] Note : l'quation diffrentielle de premier degr avec second membre constant

Introduction : plan du cours, programme des TD, Sujets de dissertation, Contrle continu I. Questions de cours
1) Dfinitions de : a] la croissance conomique b] Le taux de croissance 2) Rappeler les faits styliss de Kaldor 3) Modle de Harrod et modle de Domar a] Quelles sont les hypothses qui sous-tendent l'analyse de Harrod ? Les comparer celles de Domar. b] Quelles sont les trois notions de taux de croissance prsentes dans l'analyse de Harrod ? Les dfinir. c] Quels sont les deux problmes de la croissance identifis par Harrod ?

II. Exercices
1) Taux de croissance et drive logarithmique : a] montrer que le taux de croissance de la grandeur G est la drive logarithmique de G. b] Supposons que G = Y = KL; en dduire les taux de croissance ? x c] Supposons que G = est une constante. En dduire les taux de croissance de x et y. y . d] Supposons que G = a G. Rsoudre cette quation diffrentielle. 2) Fonction de production : soit la fonction de production : Qt = A(t) F(Kt, Nt) a) A quoi est gal le taux de croissance de Qt ?

b) Exprimer le taux de croissance de Qt en fonction de eK et eN, lasticits de la production respectivement par rapport au capital et au travail. c) Traduire mathmatiquement l'hypothse de concurrence pure et parfaite. En dduire une simplification du taux de croissance. d) Traduire mathmatiquement l'hypothse de rendements d'chelle constants. En dduire une relation entre les lasticits. e) Dduire la valeur du taux de croissance de A (rsidu de Solow), dans le cas o ces deux hypothses sont respectes. 3) Modle de DOMAR : On considre une conomie caractrise par : ! un niveau de consommation dfini par la relation : ! ! ! ! ! a) b) c)

C t = cYt avec 0<c<1 et Yt, revenu de la priode t.

une productivit moyenne du capital nouveau constante, note . pour la priode t = 1, le stock de capital K 1 = 200 ; l'investissement net I 1 = 20 ; l'conomie est en situation d'quilibre de plein emploi ; l'investissement ralis en t accrot la capacit de production en (t+1) on donne c = 0,8 et =0,5. On suppose que le coefficient de capital v est constant dans le temps. Exprimer en fonction de v. On suppose que l'investissement se maintient au niveau atteint la priode 1. Dterminer le montant des diffrents agrgats de l'conomie pour t=1 4. Commenter. Exprimer la condition d'une croissance quilibre (pas de capacit de production inutilise). Commenter.

4) Modle de Harrod :
! ! ! Le cadre d'analyse de l'conomie est dfini comme suit : le temps est considr comme une variable discrte ; le bien unique est la fois moyen de production et bien de consommation ; yt, Kt et Nt sont respectivement le produit net, stock de capital et la quantit de travail disponibles la priode t ; la technique de production est reprsente par la fonction facteurs complmentaires :

Yt = F ( K t , N t )
! ! ! ! ! a est la quantit de capital requise pour produire une unit du bien ; b est la quantit de travail requise pour produire une unit du bien ; la population crot, chaque priode, au taux constant n ; la propension moyenne pargner s est constante ; l'pargne est totalement investie et on note I l'investissement ralis en t et intgr avec un retard d'une priode au stock de capital ; ! la situation initiale est telle que K0/a = N0/b ; ! les entrepreneurs n'acceptent pas de sous-utilisation du stock de capital. a) Quelle est la production la priode 1 ? A quelle condition y a-t-il plein emploi des facteurs de production b) Quelle est la production la priode 2 ? A quelle condition y a-t-il plein emploi des facteurs de production c) On suppose que s/a < n. Quel est le taux de chmage en t ? Quelle est son volution ultrieure ? d) On suppose que le prix p d'une unit du bien couvre exactement la rmunration des facteurs ncessaires sa production. Comment se traduirait une hypothse de rmunration la productivit marginale ?

TD n2 Analyse noclassique de la croissance (Solow)

Documents joints : [1] "A contribution to the theory of economic growth", de R. Solow (1956). Traduit dans "Problmatiques de la croissance", de G. Abraham-Frois. Economica. 1974. [2] "Modle de Solow et faits styliss de la croissance" extrait de "Macroconomie : comportements et croissance" de K.Schubert. Vuibert. 1996.

I. Questions de cours
1) a) b) c) d) Dfinir les termes suivants : une croissance rgulire une croissance quilibre un tat de croissance stationnaire l'EDF (Equation Dynamique Fondamentale)

2) Dgagez la problmatique du modle no-classique. 3) Quelles sont les hypothses fondamentales qui distinguent le modle no-classique du modle de a) Harrod ? b) Kaldor et Pasinetti ?

II. Exercices
1) Soit une conomie illustre par le modle de Solow. On suppose que : n = taux de croissance de la population = 2% s = taux d'pargne = 30% = taux de dprciation du capital = 10% a) Donner les 6 quations de base du modle de Solow (quilibre march du travail, fonction de production, quilibre march des biens, conomie ferme, investissement, pargne) en expliquant les hypothses sousjacentes. b) Calculer l'volution de l'intensit capitalistique (EDF de Solow) c) Montrer que dans ce modle, si la croissance est rgulire, elle est galement quilibre (s'il existe un rgime de croissance par tte taux constant, ce taux est nul). d) Sur le sentier de croissance quilibre, quoi est gal le taux de croissance de l'intensit capitalistique ? e) A quoi est gale la production d'quilibre sur le sentier de croissance quilibre ?

2) On suppose une fonction de production globale de type Cobb-Douglas rendements d'chelle constants :

Qt = K t Lt

avec

Kt la quantit de capital l'instant t

Lt la quantit de travail l'instant t Le travail crot un taux n en partant d'une situation initiale L0. a) Donner l'expression du travail l'instant t b) Trouver l'expression du taux de croissance de la production et donner une interprtation de ses dterminants. c) En rappelant l'objectif de l'analyse noclassique, trouver la variable d'ajustement permettant une croissance quilibre de plein emploi.

d) Trouver l'expression du taux de croissance de l'intensit capitalistique. En dduire l'criture du taux de croissance de la production par tte, puis des taux de croissance effectifs de court et de long terme. e) Les conditions d'existence et de stabilit d'un quilibre de long terme sont-elles vrifies ? f) On note vt le coefficient de capital. En effectuant un changement de variable, rsoudre l'quation diffrentielle en vt . g) Calculer la vitesse et la demie-vie du processus de convergence de v vers v* et montrer qu'elles ne dpendent ni de v0, ni de s, le taux d'pargne. h) Soient les donnes suivantes concernant deux pays A et B, ayant des niveaux de dveloppement diffrents s n k0 Pays A 1/4 10% 5% 0,1 Pays B 2/3 25% 1% 1 Etudier l'quilibre et la convergence conditionnelle de ces deux conomies.

TD n3 Facteurs de la croissance et Progrs Technique

Documents joints : [1] "Ruptures de croissances et progrs technique" de P.Dubois, Economie et Statistiques, Octobre 1985. [2] Extrait (chap1) de "Elments de Dynamique conomique" de G.A. Frois, Mmentoz Dalloz.

I.

Questions de cours

1) Recenser les facteurs de la croissance 2) Recenser (et dfinir) les diverses formes du progrs technique.

II. Exercices
2) Mesure du progrs technique Considrons une conomie, dont le systme productif est reprsent par la fonction :

Yt = F ( K t , N t )
avec Yt le produit, Kt le capital et Nt le travail de la priode t. F est suppose homogne de degr 1. On admet que l'conomie se trouve en situation de concurrence parfaite. On notera rt la rmunration d'une unit de capital et wt la rmunration d'une unit de travail en t. a] Montrer que le produit est intgralement consacr la rmunration des facteurs travail et capital. b] Exprimer le taux de variation du produit en fonction des taux de variation des quantits de facteurs utilises. c] En France, entre 1949 et 1963, on estime 6,7% le taux de croissance annuel moyen de la quantit de capital, 0,9% celui de la quantit de travail et 5,1% celui du PIB. (source : "la croissance franaise. Un essai d'analyse conomique causale de l'aprs guerre" par J.Carr, P.Dubois et E.Malinvaud, LeSeuil, 1972). Commenter.

3) On se propose d'tudier les facteurs de la croissance conomique du Karoustan. A. On dispose des donnes suivantes sur les 20 dernires annes : ! Le taux de croissance moyen de la population active est de 1,5% ! La formation brute de capital fixe est en moyenne de 4% par an. Le taux d'accumulation de capital physique et le taux de dprciation du capital sont constants sur la priode. ! Le taux de croissance du PNB est en moyenne de 5% par an. a] Montrer que sous ces hypothses, le taux d'accumulation est gal au taux de croissance de la formation brute de capital fixe

b] Dcrivez la mthode permettant d'valuer la contribution du travail et du capital la croissance conomique. Evaluez ces contributions, ainsi que le rsidu de Solow. Interprter. B. Dans le but d'amliorer l'analyse des facteurs de la croissance, on prend en compte la possibilit d'un progrs technique incorpor au travail et au capital. On a les donnes suivantes : ! La rpartition sectorielle de la population active est en moyenne la suivante : " Secteur primaire (S1 ) : 30% " Secteurs secondaire et tertiaire (S23) : 70% ! La population active employe dans S23 crot de 3% sur la priode. ! Il n'y a pas d'carts significatifs de salaire moyen dans S23, ! Le salaire moyen dans S1 est gal 70% du salaire moyen dans S23. c] Quel est le taux de variation de l'emploi dans S1 ? d] En considrant que les disparits sectorielles de rmunration refltent des carts de productivit du travail, montrez que le rapport des productivits marginales du travail dans S1 et lS23 est de 0,7. e] En normant les prix 1, montrer que le rapport de la productivit marginale du travail agrg et de celle qui prvaut dans S23 est de 0,91. f] On mesure le taux de croissance du facteur travail en unit efficace en pondrant les taux de variation de l'emploi dans S1 et lS23 par le rapport des productivits marginales spcifiques et de la productivit marginale agrge. Quel est le taux de croissance du facteur travail prendre en considration ? Quel est l'effet de la modification de la structure sectorielle de la population active sur le taux de croissance de l'conomie du Karoustan ? C. Les dpenses de formation ont cr au mme taux que le taux de salaire rel, soit de 1% g] En prenant en compte leur impact sur la productivit du travail et l'effet de modification de la structure de la population active, calculer le nouveau rsidu de Solow D. L'amlioration de la productivit des machines due aux nouveaux quipements est estime 2% par an. h] Dresser un tableau mettant en vidence l'ensemble des facteurs de la croissance de l'conomie du Karoustan. A quel taux crot le progrs technique autonome ?

TD n4 Croissance Optimale
Documents joints : [1] "Rgle d'or de l'accumulation du capital et inefficience dynamique", extrait de "La croissance conomique" de R.J Barro et X.Sala-i-Martin, McGraw-Hill. 1998. [2] "La rgle d'or de l'accumulation" extrait de "Macroconomie : comportements et croissance" de K.Schubert, Vuibert, 1996. [3] Note : le principe du maximum

I.

Questions de cours

1) La rgle d'or de l'accumulation du capital de Phelps (1961] : a] Quel est le problme de la croissance optimale ? b] Driver la rgle d'or de Solow. Quel qtatut le taux d'pargne chez Solow ? c] Quel est le problme de l'accumulation du capital de Phelps ? d] Driver la rgle d'or de Phelps (dite galement rgle d'or de l'accumulation) 2) Ramsey et la rgle d'or modifie : a] Quel peut tre l'action du gouvernement sur la croissance optimale ? b] Quel est le principe de base du modle de Ramsey ? c] Driver la rgle d'or modifie. 3) La rgle de Keynes-Ramsey Soit le Halmitonien suivant : H (t ) = e a] Interprter le Halmitonien b] Donner les conditions de maximisation c] Donner la rgle de Keynes-Ramsey
t

! (t ) u (c(t )) + (t ) R

II.

Exercice
! N t =n Nt

Soit une conomie compose de Nt agents qui offrent, de faon inlastique, une unit de travail par unit de temps. Le taux de croissance de la population est suppos constant et gal n :

La production agrge de cette conomie est reprsente par une fonction de production de la forme :

Yt = AK t L1t

avec K stock de capital et L offre de travail.

On notera C la consommation agrge et I l'investissement. 1) Description comptable de l'conomie a] A partir de l'quation emplois-ressources de l'conomie, dterminer l'quation d'accumulation du capital. b] Dduire l'quation d'volution du capital par tte. Commenter. 2) Dtermination de la trajectoire de consommation optimale

Chaque agent possde une part identique du stock de capital de l'conomie. Son patrimoine vaut donc k(t). L'agent reoit en contrepartie de son travail un salaire et des intrts sur les actifs qu'il dtient. Au total, son revenu est gal f(k(t)) chaque priode. Ce revenu lui sert consommer c(t) et lguer chacun de ses descendants une quantit de capital telle que ceux-ci soient dots, leur naissance, d'un patrimoine identique au sien. De ce fait, il cde une quantit nk(t) de son patrimoine ses enfants, n tant le taux de croissance de la population global. Son objectif est de maximiser son utilit intertemporelle. Il rsout donc le problme suivant :

Max e t
c(t ) 0

c(t )11 / dt , o est son taux de prfrence pour le prsent. 1 1/ !t c = ( Ak t 1 n ) ct

a] Ecrire la contrainte de budget intertemporelle de l'agent b] Montrer, en utilisant la note sur le principe du maximum, que sa consommation volue travers le temps en suivant la rgle de Keynes-Ramsey :

3) Etude des proprits de croissance quilibre A quelles conditions a-t-on : a]

! k t =0 ? k !t c =0 ? c

b]

c] Commenter les rsultats d] Dterminer k* et c* correspondant au sentier de croissance quilibre. e] Pour quelle valeur de la consommation par tte du sentier de croissance quilibre sera-t-elle maximale ? Quel rsultat retrouve-t-on alors ? 4) Etude graphique de la convergence vers le sentier quilibr a] Reprsenter graphiquement, dans le plan (k,c) les courbes reprsentatives de (

b] Spcifier le signe de

!t !t c c droite et gauche de la courbe ( = 0 ). Spcifier le signe de t au dessus et en c k c

! ! k c t = 0 ) et de ( t = 0 ). k c ! k

dessous de la courbe (

! k t = 0 ). Reprsenter sur le graphique les sens de variations de k et de c. k

c] Quel point du graphique correspond la croissance quilibre ?

TD n5 Croissance Endogne
Documents joints : [1] "Progrs technique endogne" de P. Romer, extrait, Annales d'Economie et de Statistiques, 1991. [2] "Croissance endogne : les principaux mcanismes" de D. Guellec. Economie et Prvisions. n106, 1992-5.

I. Questions de cours
1) L'apport des thories de la croissance endogne a] Quels sont les enseignements principaux du modle de Solow ? b] Quels sont les caractristiques des modles de croissance endogne ? c] Quelles sont les quatre sources principales de la croissance ? 2) Commenter les faits styliss 1 et 5 de Romer du point de vue du modle de Solow : Fait 1 : Le taux de croissance moyen ne varie pas en fonction du revenu par tte. Fait 2 : La croissance du commerce international est corrle positivement celle de la production. Fait 3 : La croissance de la population est corrle ngativement avec le revenu par tte. Fait 4 : Les travailleurs, qualifis ou pas, ont tendance migrer vers les pays les plus riches. Fait 5 : La croissance du capital ne suffit pas expliquer la croissance de la production : il y a un rsidu.

II. Exercices
4) Les dpenses publiques et la croissance (inspir de Barro [1990])

Partiel de juin 1998 l'Universit de Paris I

SOLOW croissance endogne

On considre une conomie la Solow, dans laquelle l'Etat effectue des dpenses publiques qui viennent augmenter la productivit du capital priv (Barro (1990)). La fonction de production agrge s'crit :

Yt = AK t N 1 Gt1
o A est un facteur d'chelle (avec A > 0 constant), un paramtre (avec 0 < < 1) et Yt, Kt, N et Gt, respectivement la production, le stock de capital, l'emploi et les dpenses publiques. L'emploi est suppos constant (pas de croissance dmographique). Le taux de dprciation du capital est not . Il n'y a pas de progrs technique. a] Commenter la forme de la fonction de production ; en particulier, comment peut-on justifier conomiquement l'intervention des dpenses publiques comme facteur de production ? b] L'Etat doit financer par l'impt ses dpenses (on fait l'hypothse qu'il ne peut pas y avoir de dficit budgtaire). On note Tt le montant des impts prlevs sur les mnages. Les mnages ont une propension consommer le revenu disponible constante, note c. Ecrire l'expression de la fonction de consommation, l'quilibre emplois-ressources de l'conomie et l'quilibre budgtaire de l'Etat. En dduire l'quation d'accumulation du capital. c] L'Etat a deux types d'impts sa disposition : un impt proportionnel sur le revenu et un impt forfaitaire. On se propose ici d'tudier les consquences en terme de croissance de ces deux modes de financement des dpenses publiques. Impt proportionnel : l'Etat dcide du taux de l'impt proportionnel. Les recettes fiscales valent alors :

1. 2. 3. 4.

Tt = Yt et l'quilibre budgtaire impose Gt = Yt. Ecrire dans ce cas la fonction de production. Commenter. Qu devient l'quation d'accumulation du capital ? En dduire la valeur du taux de croissance du capital (not g). De quoi ce taux de croissance dpend-il ? Commenter. On fera dans toute la suite, pour simplifier, les hypothses A = 1 et N = 1. Calculer le taux d'imposition * qui maximise le taux de croissance . Reprsenter graphiquement le taux de croissance en fonction du taux d'imposition. Commenter. d] Impt forfaitaire : L'Etat dcide maintenant d'un montant G de dpenses publiques suppos constant au cours du temps. Il prlve alors sur le revenu des mnages un montant d'impts T de sorte que l'quilibre budgtaire soit assur. Montrer que dans ce cas, l'quation d'accumulation du capital s'crit :

1. 2.

! = (1 c) K G 1 ((1 c)G + K K t t t
En s'inspirant de la reprsentation graphique habituelle du modle de Solow, faire une reprsentation graphique de cette quation ( avec Kt en abscisse). A l'aide de cette reprsentation (et sans calculs), montrer que l'conomie peut admettre zro, un ou deux tats stationnaires. Dans le cas o il existe deux tats stationnaires, analyser graphiquement la stabilit de chacun d'entre eux. Justifier et commenter le rsultat. e] Comparer les rsultats obtenus dans les questions 3 et 4 et commenter les consquences en terme de croissance du choix par l'Etat d'un financement de ses dpenses par un impt proportionnel ou par un impt forfaitaire.

3.

5) Accumulation du savoir et croissance (inspir de Romer [1990]) L'conomie se compose de trois secteurs : le secteur de la recherche, le secteur des biens intermdiaires et le secteur des biens finaux L'offre de travail L est suppose constante. On suppose que les salaires sont flexibles et que la main d'uvre est parfaitement mobile. On postule alors le plein emploi de la main d'uvre : L = LA + LY o LA et LY sont respectivement les quantits de travail employes dans le secteur de la recherche et dans le secteur final. La fonction de production des biens finals s'crit :
1 Y = L di Y x(i ) 0 A

A est le nombre de biens intermdiares disponibles (nombre de brevets dposs) x(i) est la quantit de bien intermdiaire i loue par le secteur final.

Le secteur des biens d'quipements achte les brevets au secteur de la recherche et jouit ensuite d'un monopole de dure infinie sur ce brevet et le bien qui s'ensuit. La firme transforme alors n units de biens finals, rmunres au taux d'intrt r, en output x(i), qu'elle loue au secteur final au prix p(i). Le secteur de la recherche utilise du travail et le stock de connaissances pour produire de nouvelles connaissances : o

! = L A A A

est un paramtre refltant la productivit du chercheur A est le stock de connaissances dont le chercheur dispose pour travailler On note PA le prix d'un brevet r le taux d'intrt w le taux de salaire On recherche les proprits du sentier de croissance quilibr. Sur ce sentier, on sait que le taux d'intrt r est constant. a] Etudier la fonction de production du secteur final, en supposant que la quantit de biens intermdaires est Comparer alors l'effet d'un accroissement de A et de x . x(i ) = x , i

b] Commenter la fonction de production du secteur de la recherche. c] En utilisant l'hypothse de fluidit parfaite de ce march, dterminer la condition d'quilibre du secteur de la recherche. d] Dterminer l'quilibre du secteur des biens intermdiaires. e] Dterminer la production agrge sur le sentier de croissance quilibre. f] Dterminer le taux de salaire de cette conomie. g] Sachant que le prix d'un brevet est constant sur le sentier de croissance quilibr, dterminer l'allocation de la main d'uvre entre le secteur de la recherche et le secteur final. h] En dduire le taux de croissance de l'conomie sur le sentier de croissance quilibre.