Fecha: Materia: FINANZAS INTERNACIONALES Alumno: Sede: MARTNEZ

Carrera: LNI Profesor: Turno: NOCHE Instancia: 2do PARCIAL

Criterios de Evaluacin: - Para aprobar el examen es necesario alcanzar el 60% de la evaluacin (60 puntos sobre 100). - Se tendr en cuenta la ortografa y la redaccin. Puntaje asignado a cada pregunta: 10 puntos CONSIGNAS: 1) a) Explique los factores que determinan el rendimiento nominal de un activo. b) De qu depende el valor futuro de los depsitos en moneda extranjera? Explique. 2) Hoy es 10 de febrero de 2013: So=11.15, Fo=11.83 (vencimiento el 21 de diciembre de 2013), Rm=9.3% anual, Re=2.7% anual. a) Calcule la prima del dlar a futuros a: I) 315 das II) anualizada. b) Calcule el rendimiento en pesos de los depsitos en dlares. c) Calcule el rendimiento en dlares de los depsitos en pesos. d) Se cumple la paridad de las tasas de inters? Justifique. 3) Hoy es 10 de febrero de 2013: So=11.18, Fo=11.27 (vencimiento el 20 de abril de 2013), Rm=9.45% anual, Re=2.77% anual. a) Se cumple la paridad de las tasas de inters? b) Si no es as, cmo se puede llevar a cabo el arbitraje cubierto de intereses? c) Un especulador pronostica que el tipo de cambio en abril del 2013 ser de 11.15. Calcule el rendimiento esperado en dlares del arbitraje no cubierto de las tasas de inters. 4) Datos: FECHA Agosto 2007 Enero de 2013 IPC (Argentina) 120.35 305.48 CPI (USA) 148.9 189.7

En Agosto de 2007 el tipo de cambio era de 3.38 pesos por dlar. Algunos analistas evaluaron que en ese mismo perodo el tipo de cambio de equilibrio era de 4.2. a) Calcule el tipo de cambio en enero de 2013 segn la PPA, una vez tomando como base el tipo de cambio histrico y otra vez tomando como base el tipo de cambio de equilibrio estimado. b) Comente el resultado, ya que en realidad el tipo de cambio en enero de 2013 fue de 11.20. 5) Datos: Re=3.1% im=4.5% ie=2.3%

a) Calcule la tasa de inters real en Estados Unidos. b) Qu tasa de inters nominal en Argentina compensa la diferencia entre las tasas de inflacin en los dos pases? c) Si la tasa nominal en Argentina es igual al resultado del clculo en el punto b), cul es la tasa real de inters en Argentina? 6) Explique por qu, si se cumplen al mismo tiempo la paridad de las tasas de inters y la paridad del poder adquisitivo, las tasas reales de inters en los dos pases tienen que ser iguales.

7) a) Explique el concepto de instrumento financiero derivado. b) Explique la diferencia entre los mercados organizados y los mercados OTC. c) Qu mecanismos garantizan el cumplimiento de los contratos forwards? d) Qu significa que un contrato forward es un contrato hecho a la medida? 8) Calcule la prima anualizada del dlar con base en los siguientes datos: So=11.20, Fo=11.25 (a 30 das). 9) a) Elabore una grfica del perfil de rendimiento de una posicin larga en dlares a plazo de 30 das, si el tipo de cambio especificado en el contrato es de 11.32 pesos por dlar. Ejemplifique. b) Elabore una grfica del perfil de rendimiento de una posicin corta en dlares a plazo de 30 das, si el tipo de cambio especificado en el contrato es de 10.50 pesos por dlar. Ejemplifique 10) a) Quin garantiza la integridad de los contratos a futuros y con qu medios? b) Explique la manera en que funciona la cuenta de margen de un contrato de venta de pesos a futuros. 11) Con los siguientes datos acerca de la evolucin del tipo de cambio a futuros elabore un cuadro que indique la evolucin de la cuenta de margen de un vendedor de un contrato de pesos a futuros. Se supone que el margen inicial es de 2000 dlares y el margen de mantenimiento de 1500 dlares. Da Ft 0 11.32 1 11.31 2 11.35 3 11.30 4 11.21 5 11.28

12) Realice un cuadro comparativo con las caractersticas mas importantes que identifiquen a los contratos forwards, contratos a futuros y las opciones. 13) a) Grafique el perfil de rendimiento de una call. Ejemplifique. b) Grafique el perfil de rendimiento de una put. Ejemplifique.