ANALIZA POSLOVANJA

Predavanja: Prof. Dr Slobodan Markovi Vebe: Dipl. Ecc Milena D. eloevi

I DEO ZNAAJ I ULOGA FINANSIJSKE ANALIZE U POSLOVANJU

Pojam i svrha analize

Analiza analysis (rastaviti, raslaniti, podeliti..) Analiza metod naunog istraivanja (dokazivanje, ispitivanje, prosuivanje, uzrokovanje)

Pojam i svrha analize u ekonomiji

Dokumentacija slika poslovanja preduzea Pretea analiza bilansa Statistika, knjigovodstvo, ekonomske evidencije = finansijska analiza (primenjena analiza bilansa) Revizija eksterno kritiko ispitivanje (nedovoljno), nuno je analitiko

Predmet finansijske analize

Detaljno ispitivanje, istraivanje, deskripcija, ocena, poreenje, kvantifikacija, poslovnih rezultata, bilansnih stavki, izvetaja, rauna Osnovna podloga bilans stanja, bilans uspeha, bilans tokova gotovine, aneks

Bilans stanja
Bilans poreklo latinska re bilans libra (vaga sa dva tasa) ravnotea Finansijski izvetaj o dostignutom stanju sredstava i izvora sredstava tj. imovinski poloaj preduzea Dvostrani pregled aktive i pasive

Bilans stanja
Obrtna imovina lako i u kratkom vremenskom periodu se pretvara u novac Tekua imovina gotovina, HOV, dospela potraivanja, zalihe (pretvara se u novac do godinu dana) Fiksna imovina stvara gotovinu u duem vremenskom periodu (oprema, prostor, patenti, ideje...) Tekue obaveze kratkorone isplate (do godinu dana) Dogorone obaveze dugorone isplate (vie od godine dana)

Bilans stanja

AKTIVA (imovina)

PASIVA (izvori imovine)

Fiksna imovina

Osnovni kapital Dugorone obaveze Kratkorone obaveze Pasivna vremenska razgranienja Nerasporeena dobit iz tekue godine

Obrtna imovina
Aktivna vremenska razgranienja gubitak

Bilans uspeha
Finansijsko-raunovodstveni izvetaj o profitabilnosti preduzea u odreenom periodu Sastoji se od rashoda i prihoda Vei rashodi gubitak Vei prihodi - dobit

Rashodi
Belee se na levoj strani bilansa uspeha Rashode ine: 1. Redovni (nastaju prilikom obavljanja osnovne delatnosti preduzea) 2. Vanredni (javljaju se vanredno, od sluaja do sluaja, nisu predmet planiranja) 3. Finansijski rashodi (kamate koje preduzee plaa na tue izvore sredstava)

Prihodi
Belee se na desnoj strani bilansa uspeha Prihode ine: 1. Redovni (ostvaruju se na osnovu redovnog vrenja delatnosti) 2. Vanredni (nastaju od sluaja do sluaja, nisu predmet planiranja) 3. Finansijski (kamate koje preduzee naplauje za kredite)

Bilans uspeha
Rashod Bilans uspeha Prihod

Redovni rashodi Vanredni rashodi Finansijski rashodi

Redovni prihodi Vanredni prihodi Finansijski prihodi

Izvetaj o tokovima gotovine (cash flow)

Izvetaj o novanim tokovima u odreenom vremenskom periodu Pregled primanja i davanja novca Podela gotovine prema izvoru nastanka: 1. Redovna gotovina (nastala iz tekueg poslovanja) 2. Gotovina iz investiranja (dueg vremenskog perioda) 3. Gotovina iz finansijskih aktivnosti

Gotovina - Napomena
Bitna je razlika izmeu raspoloive gotovine i dobiti iz bilansa: Dobit je umanjena za iznos amortizacije (prikazana dobit je nia od stvarne gotovine) Dobit ne oslikava promene obrtnog kapitala (svi proizvodi su troak da trenutka naplate) Dobit pokazuje stanje prodaje ali ne i da li je prodaja stvarno gotovinski naplaena

Aneks
Sastavni deo godinjeg zavrnog rauna Dopuna osnovnih izvetaja

Predmet finansijske analize

1.
2. 3.

4.

Struno ispitivanje i ocena: Optih principa poslovanja: produktivnost, ekonominost, rentabilnost Posebnih principa poslovanja: likvidnost, stabilnost, sigurnost Dejstvo internih i eksternih faktora Celishodnost

Cilj i zadatak finansijske analize

Zadaci analize obuhvataju skup poslova koji se izvravaju kako bi se ostvario cilj analize Uspostaviti jasnu sliku (dijagnozu) finansijskog stanja tj. poslovanja preduzea Sainiti kratkoroni, srednjoroni ili dugoroni plan tj. definisati poslovnu politiku preduzea Postii to veu produktivnost, ekonominost i rentabilnost U skladu sa postavljenim ciljevima definiu se zadaci analize

Ciljevi analize
Opti ciljevi ispitivanje i ocena finansijske slike, merenje rentbilnosti i pruanje korisnih informacija Posebni ciljevi za interne korisnike: analiza efekata prethodnih odluka, donoenje novih odluka, planiranje poslovnih aktivnosti, kontrola - za eksterne korisnike (poverioci, poreski organi, statistika, publikacije itd.)

Vrste finansijske analize

Kriterijumi: Korisnici interna - veliki broj podataka, detaljne informacije - eksterna 2. Predmet bilans stanja finansijski poloaj preduzea - bilans uspeha ocena rentabilnosti uloenog kapitala - bilans toka gotovine ocena likvidnosti 3. Vreme tekua dnevnik, glavna knjiga - periodina zavrni raun, bilansi, zak.list
1.

Vrste finansijske analize

Vreme statika tano odreeni dan ili period - dimanika trend (komparacija niza sukcesivnih bilansa) 4. Nain apsolutni brojevi - realni brojevi - grafikoni 5. Metode racio analiza - neto obrtni kapital - cash flow - funds flow - vizuelna analiza - raun pokria
3.

Vrste finansijske analize

1.
2.

3.
4. 5. 6.

Najpoznatije vrste finansijske analize: Kvalitativna i kvantitativna analiza Statika i dinamika Kompleksna i parcijalna Interna i eksterna Stalna i povremena Analiza vrednosti

Kvalitativna i kvantitativna analiza

Kvantitativna merenje i preenje delova pojave - daje kvantitativno obeleje (porast, smanjenje, stagnacija) - poseban znaaj imaju tempo, vreme i intenzitet Kvalitativna analiza strukture pojave (karakteristike, obeleja, uzroci pojave)

Statika i dinamika
Statika ispitivanje na odreeni dan - zakljuci nisu pouzdani Dinamika ispitivanje u odreenom vremenskom periodu - duina stepen puzdanosti

Statika i dinamika Komplementarnost

Vizuelna analiza opti uvid u sliku bilansa (eksterna analiza) Raun pokria horizontalna i vertikalna pravila finansiranja Racio analiza analiza odnosa bilansnih stavki - odreuje bonitet preduzea preko racio brojeva

Kompleksna i parcijalna
Kompleksna predmet analize posmatra u celini - vri ralanjivanje i merenje svakog dela posebno - duze trajanje, vei trokovi, pouzdane informacije Parcijalna ispituje samo deo predmeta analize - krae traje, manji trokovi, manje pouzdane informacije

Interna i eksterna
Interna svi podaci su na raspolaganju - vri lice iz iste organizacije - objektivnost - cilj Eksterna vre je spoljni analitiari

Stalna i povremena
Stalna dnevna, kontinuirana - opte informacije, celine ili delova Povremena unapred fiksni rokovi ili po potrebi (polugodinji ili zavrni rauni)

Analiza vrednosti
Eliminacija nepotrebnih trokova uz ouvanje kvaliteta, postojanosti, upotrebljivosti, izgleda proizvoda Nema troka koji se ne moe sniziti Dopuna drugih metoda analize