Colegiul Economic Anghel Rugina Vaslui

Lucrare de certificare a calificrii

profesionale
Tehnician n activiti economice
ndrumtor, Elev,
Prof. Pracsiu Daniela
-2!-
1
Cuprins
Argument
Cap.1 Surse proprii i strine de finanare
1.1 Identificarea surselor proprii i strine de finanare...5
Cap.2 Surse proprii de finanare
1.1 Autofinanarea..7
1.2 Aporturile la capital.12
1.3 Amortizarea.13
Cap.3 Surse straine de finantare
1.1Datorii fata de terti..24
1.2ro!izioane si a"ustari pri!ind deprecierea acti!elor.25
1.3#reditul $ancar....25
1.4Imprumutul o$li%ator..2&
1.5'easin%(ul...2&
Bibliografie
2
SURSE PROPRII I STRINE DE FINANARE
A AFACERII
3
Argument
rezenta lucrare dorete s e!identieze principalele metode prin care o
societate comercial) i nu numai) poate s(i finaneze afacerea) adic s(i
asi%ure fondurile $aneti necesare desfurrii acti!itii.
Dup *nfiinarea firmei #rocodil) o$iecti!ul principal al mana%erilor
este acela de a identifica cele mai $une surse de finanare pentru desfurarea
acti!itii) *n conformitate cu o$iectul de acti!itate. Acetia pot utiliza pentru
finanare at+t sursele proprii) concretizate *n capital) prime de capital) rezer!e)
rezultatul e,erciiului) rezultatul reportat) pro!izioane pentru riscuri i c-eltuieli)
c+t i sursele strine ca *mprumuturi) datorii fa de teri) datorii pe termen lun%
.mai mare de un an/) datorii pe termen scurt . mai mic de un an/.
0n conformitate cu pre!ederile le%ale) toate e!enimentele i tranzaciile
desfurate *n cadrul firmei #rocodil sunt consemnate *n documente de e!iden
.factur) a!iz de *nsoire a mrfii pentru ac-iziie i !+nzare de $unuri) stat de
salarii pentru operaii le%ate de salarii) c-itan) ordin de plat pentru *ncasri i
pli) note de conta$ilitate pentru operaiile care nu au la $az documente
"ustificati!e/) i re%istre conta$ile o$li%atorii . 1urnal) #artea 2are) In!entar/.
#ea mai si%ur metod de finanare este) de departe) finanarea prin
surse proprii deoarece acestea sunt oric+nd la *ndem+na asociailor sau
acionarilor.
3ursele strine de finanare .creditele $ancare) *n %eneral)/ determin
*ntreprinderea s recur% la *ndatorare deoarece) *n primul r+nd sunt
ram$ursa$ile) iar *n al doilea r+nd) sunt purttoare de do$+nd.
4
"ap.# $urse proprii si straine de finantare
1.1 Identificarea surselor proprii si straine de finantare
Finantarea afacerii reprezinta procesul de asi%urare a fondurilor $anesti
necesare desfasurarii acti!itatii intreprinderii.
Finantarea afacerii reprezinta totalitatea modalitatilor prin care un a%ent
economic reuseste sa dispuna in timp util de resursele financiare necesare
derularii proiectelor propuse in cinditii de eficienta ma,ima.
rincipalele tipuri de surse de finantare sunt4
a) Surse proprii de finantare
1.Autofinantarea(o parte din profitul rein!estit
2.Aporturile la capital(aporturi noi in numerar si5sau natura)prin operatii
interne.incorporarea primelor de capital)a rezer!elor din ree!aluare)a
rezer!elor)a profitului reportat si a profitului e,ercitiului/ si con!ersia datoriilor
3.Amortizarea
!)Surse straine de finantare:
1.Datorii fata de terti.pasi!e sta$ile/6
2.ro!izioane si a"ustari pri!ind deprecierea acti!elor6
3.#reditul $ancar6
4.Imprumutul o$li%arar6
5.'easin%(ul6
3ursele proprii de finantare sunt cele mai si%ure mi"loace de finantare)
asi%urand finantarea permanenta a intrprinderii si determinand autonomia
financiara a acesteia.
asi!ele sta$ile nu sunt purtatoare de do$anda fiind insa nesi%ure din
punct de !edere al structurii si !olumului.
5
Imprumuturile pe termen scurt) mediu si lun% sunt purtatoare de
do$anda si determina intreprinderea sa recur%a la indatorare atunci cand are
ne!oie de noi resurse financiare pentru realizarea unor acti!itati specifice.
APLICATIE4
Identificati sursele proprii si straine de finantare utilizate pentru finantarea unei
afaceri cunoscandu(se urmatoarele date din $ilant4
capital social4 377 777 lei
prime de capital4 17 777 lei
reser!e statutare4 57 777 lei
amortizarea imo$ilizarilor corporale4 13 577 lei
a"ustari pri!ind deprecierea stocurilor4 12 577 lei
pro!izioane pentru %arantii acordate clientilor4 15 777 lei
furnizori4 & 777 lei
efecte de platit4 18 777 lei
credite $ancare pe termen scurt4 1& 377 lei
credite $ancare pe termen lun%4 157 777 lei
imprumuturi din emisiunea de o$li%atiuni4 1& 937 lei
3:;3< ;=;II>capital social ? prime le%ate de capital ? rezer!e statutare ?
amortizarea imo$ilizarilor corporale>
>377 777 ? 17 777 ? 57 777 ? 13 577 >373 577 lei
3:;3< 3@;AIA<>a"ustari pri!ind deprecierea stocurilor ? pro!izioane ?
furnizori ? efecte de platit ? credite $ancare pe termen scurt ? credite $ancare
pe termen scurt ? imprumuturi din emisiunea de o$li%atiuni>
>12 777 ? 15 777 ? & 777 ? 18 777 ? 1& 377 ? 157 777 ? 1& 937>23& 327 lei
6
"ap.2 %dentificarea surselor proprii de finantare
"#"Capita$u$ propriu
#apitalul propriu este sursa proprie de finantare a a%entului economic
formata din aporturile actionarilor sau asociatilor sau prin autofinantare.
#apitalul propriu .din punct de !edere "uridic/ reprezinta dreptul de
proprietate pe care il au asociatii sau actionarii asupra capitalului intreprinderii
e,istent la data intocmirii $ilantului conta$il sau la sfarsitul e,ercitiului
financiar.
#apitalul propriu este format din4
#apital social sau indi!idual
rime le%ate de capital
;ezer!e din ree!aluare
;ezer!e
;ezultatul e,ercitiului
;ezultatul reportat
"#Capita$u$ socia$ sau indi%idua$
CARAC!RISICI"
este conditia esentiala de infiintare si functionare a unei intreprinderi)
acesta constituindu(se la inceputul acti!itatii6
este pus la dispozitia a%entului economic de catre asociati sau actionari
conf. 'e%ii nr.3151991 cu modificarile ulterioare capitalul social
minim poate fi4 la societatile in nume colecti! si la societatile in
comandita simpla nu este sta$ilita o !aloare minima) la societatile pe
7
actiuni si la cele in comandita pe actiuni B 25 777 euro sau 97 777 lei)
iar la 3;'(uri (277 lei6
este di!izat in parti sociale cu !aloarea nominal minima de 17 lei5$uc.
la 3A#) 3#3 si 3;'
este di!izat in actiuni cu !aloare nominal minima de 1 leu5actiune la
3A si 3#A
C=;2<'< capitalului social sunt4
a/ #apital su$scris !arsatDreprezinta capitalul social promis de asociati sau
actionari
$/ #apital su$scris ne!arsatDreprezinta aporturile in numerar si5sau natura
ale asociatilor sau actionarilor
Ealoarea nominal a unei actiuni se calculeaza ca raport intre capitalul social
si numarul total de actiuni
EA> capitalul social5nr. de actiuni
&#Pri'e$e $e(ate de capita$
rimele le%ate de capital reprezinta plusuri de !aloare %enerate de
ma"orarea capitalului social prin emisiuea de noi actiuni) prin aporturi in natura)
prin fuziune) prin con!ersia o$li%atiunilor in actiuni.
rincipalele tipuri de prime le%ate de capital sunt4
a/ rime de emisiune4
e
>!aloarea de emisiune( !aloarea
nominal
$/ rime de aport4
a
>!aloare aport(!aloare nominal
c/ rime de fuziune4 p
f
>!aloare de fuziune(!aloarea nominal
d/ rime de con!ersie a o$li%atiunilor in actiuni4

coa
>!aloare nominal o$li%atiune(!aloare nominal actiune
8
)#Re*er%e$e din ree%a$uare
;ezer!ele din ree!aluare sunt plusuri de !aloare constatate in urma
ree!aluarii acti!elor imo$ilizate conform le%islatiei in !i%oare.
;ezer!ele din ree!aluare pot reprezenta si minusuri de !aloare atunci cand
s(a realizat o alta ree!aluare a acti!elor imo$ilizate. Acti!ele imo$ilizate supuse
ree!aluarii pot fi amortiza$ile si neamortiza$ile.
;ezer!ele din ree!aluare se mentin atata timp cat acti!ul imo$ilizat nu a
fost amortizat complet sau nu a fost scos din %estiune prin !anzare) donatie sau
alta modalitate.
;epartizarea rezer!elor din ree!aluare asupra cpitalului social sau a
rezer!elor se realizeaza astfel4
(in cazul acti!elor imo$ilizate care nu se amortizeaza repartizarea se face la
data scoaterii din %estiune6
(in cazul acti!elor imo$ilizate care se amortizeaza !aloarea rezer!elor se
repartizeaza esalonat sau la scoaterea din %estiune.
rincipalele etape de determinare a rezer!ei din ree!aluare sunt4
1.Determinarea !alorii nete conta$ile.EA#/
(in cazul acti!elor amortiza$ile4 EA#>E
i
(A
c
)A
c
(amortizarea cumulata
(in cazul acti!elor neamortiza$ile4 EA#>E
i
2. Determinarea !alorii conta$ile dupa ree!aluare.E#;/4
E#;>EA#FG ) G(coeficient de multiplicare sta$. prin le%e
3. Determinarea rezer!ei din ree!aluare.;;/4
;;>E#;(EA#
+# Re*er%e$e
;ezer!ele se constituie din profitul $rut sau net) din reser!e din
ree!aluare sau din alte surse de finantare sta$ilite de conducerea intreprinderii.
rincipalele cate%orii de rezer!e sunt4
9
1/ ;ezer!e le%ale4reprezinta 5H din profitul $rut pana cand se a"un%e la
27Hdin capitalul social in cazul societatilor cu capital auto-ton si 25H la
cele cu capital mi,t.romano(strain/6
2/ ;ezer!ele statutare.contractuale/(se constituie din profitul net al
e,ercitiului conform precizarilor din contractual de societate sau statut6
3/ 3urplus din rezer!e din ree!aluare Bse constituie prin preluarea soldului
final creditor al contului I175J.rezer!e din ree!aluare/
4/ Alte rezer!e(se constituie din profitul net)din primele le%ate de capital)
din alte surse proprii sta$ilite de AKA.
,# Re*u$tatu$ e-ercitiu$ui
;ezultatul e,ercitiului se calculeaza ca diferenta dintre !eniturile totale si
c-eltuielile totale. rincipalele forme ale acestuia sunt4
a/ rofitul e,ercitiului.E@L#@/
$/ ierderea e,ercitiului.E@M#@/
8. ;ezultatul reportat
;ezultatul reportat reprezinta profitul nerepartizat pe destinatii si
pierderea neacoperita in e,ercitiul curent sau in cele precedente.
;ezultatul e,ercitiului si cel reportat au ca efect cresterea !alorii
capitalului propriu) iar pierderea e,ercitiului si cea reportata au ca effect
diminuarea capitalului propriu.
APLICATIi

Aplicatie 1:
= societate are un capital social de 577 777 lei di!izat in 5 777
actiuni.Adunarea Kenerala a Asociatilor -otaraste ma"orarea capitalului social
10
prin emisiunea unui pac-et de 1 777 actiuni la pretul de emisiune de 117
lei.Determinati4
a/!aloarea nominal a unei actiuni6
$/pretul de emisiune unitar6
c/pretul de emisiune total6
d/capitalul social dupa ma"orare6
e/numarul de actiuni dupa ma"orare.
a/EA> capital social5nr.de actiuni>57 77755777>177 lei5actiune
$/
eu
>E
e
(EA>117(177>17 lei
c/
et
>
eu
Fnr de actiuni>17F1777>17 777 lei
d/#apital soc. dupa ma".>capital soc.initial ?
et
>

>577 777?17 777>517777 lei
e/Ar.de act . dupa ma".>nr .de act initiale?nr.de act. emise>
>5777?1777>8777 actiuni
Aplicatie 2:
= societate are un capital social de 577 777 lei di!izat in 577 de
actiuni.= alta societate comerciala uzioneaza cu prima societate aducand4
(terenuri4 157 777 lei4
(constructie4 257 777 lei
(disponi$ilitati in contul $ancar4157 777 lei4
(marfuri4277 777 lei.
entru capitalul adus se acorda 777 $ucati de actiuni.Determinati4
a/!aloarea de fuziune6
$/prima de fuziune6
c/!aloarea capitalului social dupa fuziune6
d/numarul de actiuni dupa fuziune.
a/E
f
> !al. terenuri ?!al. constructie?!al. disponi$ilitati?!al.marfuri>
>157 777?257 777?157 777?277 777>757 777lei
11
$/
f
>E
f
(EA
t
>757 777( 777 777>57 777 lei
EA>capital social 5nr de actiuni>577 7775577>1777 lei 5act.
EA
t
>EAFnr de act.la fuziune>1777F777>777 777lei
c/#apital social dupa fuziune>577 777?777 777>1 277 777 lei
d/ Ar de actiuni dupa fuziune>nr de act.initial?nr de act acordate la
fuziune>577 ?777>1277 actiuni.
Aplicatie 3
= societate are in %estiune un teren la !aloarea de intrare de 557 777 lei
care este ree!aluat conform le%ii. Determinati rezer!a din ree!aluare stiind ca
coeficientul G este e%al cu 1.8&&9.
EA#>E
i
>577 777 lei )EA# >!aloarea nominala conta$ila
E
i
> !aloarea de intrare
E#;>EA#FG>577 777F1.8&&9>&44 457lei )E#;>!al cont.dupa ree!aluare
;;>E#;(EA#>&44 457(577 777>344 457lei );;>rezer!a din ree!aluare
1.2.Autofinantarea
Autofinantarea reprezinta ceea ce ramane dupa remunerare sau platira
salariatilor ) creditorilor si asociatilor sau actionarilor.
rin autofinantare de detemina capacitatea de ram$ursare a datoriilor si
performantele intreprinderii.
Autofinantarea reprezinta profitul rein!estit de catre intreprindere
comform -otaririi AKA.
entru determinarea autofinantarii de folosesc trei metode4
1.2etoda e,cedentului $rut de e,pluatare6
2.2etoda rezultatului net conta$il6
3.2etoda aditi!a.
12
1.3.Aporturile la capital
Aportul la capitalul propriu poate fi modificat prin !ointa comuna a
asociatilor sau actionarilor) ma"orarea realizandu(se pe parcursul e,istentei
intreprinderii prin4
a/Aporturi noi in numerar si in natura6
$/=peratiuni interne6
c/#on!ersia datoriilor in actuni.
rincipalele motive ale majorarii capitalului social sunt4
(societatea este prospera din punct de !edere financiar6
(societatea se afla intr(un impas financiar.
In am$ele situatii se doreste ma"orarea capitalului prin atra%erea de
lic-iditati) dar fara a ela la credite care sunt purtatoare de do$anda.
a#$a%orarea capitalului social prin aporturi in numerar si in natura
2oti!ele care determina intreprinderea sa recur%a la acest tip de finantare
sunt acela de a o$tine $unuri corporale sau disponi$ilitati $anesti si faptul ca
societatea este scutita de un efort financiar imediat care ii depaseste
posi$ilitatile financiare.
3copul ma"orarii capitalului social prin aporturi in numerar si in natura este
acela de a atra%e noi resurse pt operatii de in!estitii si de consolidare a situatiei
financiare a intreprinderii.Aceasta ma"orare se realizeaza prin4
1.Emisiunea de noi actiuni pentru aporturi in numerar si in natura la
aceeasi valoare nominal cu a vechilor actiuni, dar cu un pret de emisiune
cuprins intre valoarea nominala si valoarea matematica contabila;
2.Emisiunea de noi actiuni la o valoare nominala mai mare decat valoarea
nominala a vechilor actiuni( aceasta realizandu(se doar la acordul actionarilor/
<misiunea noilor actiuni la un pret de emisiune mai mic decat !aloarea
matematica conta$ila determina o depreciere a !ec-ilor actiuni) calculandu(se
dreptul de subscriere(DS.
13
Dreptul de subscriere reprezinta titlul de !aloare care intra in paritate cu
actiunile !ec-i) fiecare actionar nou tre$uind sa cumpere pentru o actiune noua
un anumit numar de drepturi de su$scriere.
Dreptul de su$scriere reprezintz pierderea de !aloare inre%istrata de o
actiune !ec-e si se calculeaza ca diferenta intre !aloarea conta$ila !ec-e si
!aloarea conta$ila noua4
D3 > !aloare cont. !ec-e ( !aloare cont. noua
Ealoarea conta$ila > #apital propriu 5 Aumarul de actiuni
;aportul de paritate > Actiuni noi 5 Actiuni !ec-i
APLICATII
Aplicatia 1:
3e considera cazul unei societati ale carei capitaluri proprii sunt
constituite din 4
#apital social 4777 lei
;ezer!e & 77 lei
4&77 lei
#apitalul este reprezentat de 47 777actiuni
Ealoarea nominala 7.17lei5actiune
Ealoarea conta$ila 7.12 lei5actiune
In scopul dez!oltarii mi"loacelor sale de in!estitie) societatea decide sa
ma"oreze capitalul sau cu 1777 lei prin emiterea a 17 777 actiuni a caror !aloare
nominala este de 7.17 lei. Deci o noua actiune este emisa pentru 4 actiuni !ec-i.
retul de emisiune este de 7.11 lei.
In acest caz) situatia se prezinta astfel4
#apital social initial 4 777 lei
;ezer!e & 777 lei
4 &77 lei
14
#resterea capitalului propriu 1177 lei
.17 777 actiuni , 7.11 lei/
Din care4
#resterea capitalului social 1777 lei
.17 777 actiuni , 7.17 lei/
rimele de emisiune 177lei
.17 777 actiuni , 7.71 lei/
Ealoarea matematica conta$ila noua >
.4&77 ? 1177/ 5 57 777 > 7.11& lei
;aportul actiuni !ec-i5actiuni noi este de 451
Dreptul de su$scriptie >
7.127 lei B 7.11& lei > 7.72 lei
Datele pot fi interpretate astfel4
3olicitantul unei noi actiuni plateste intreprinderii 7.11lei pentru o
actiune ce !aloreaza 7.11& lei6
roprietarul unei actiuni !ec-i ar pierde 7.72 lei pe actiune .7.127
lei B 7.11& lei/. entru a e!ita aceasta situatie) fiecare solicitant de un titlu nou
!a plati 4 D3 , 7.72 lei > 7.7& lei purtatorului de patru actiuni !ec-i.
3e poate considera ca fiecare comparator potential tre$uie sa
IindemnizezeJ patru actiuni !ec-i pentru a o$tine dreptul de a cumpara o
actiune noua. Aceasta indemnizatie se numeste drept preferential de su$scriere.
Aplicatia 2:
3# Celi, 3A )cu un capital social de 177 777 lei) format din 27 777
actiuni a 8 lei !aloare nominala) emite 17 777 de actiuni noi) pentru
remunerarea unui aport in numerar la un pret de emisiune de 8.5 lei. Ealoarea
15
matematica conta$ila a actiunilor inainte de cresterea capitalului social era de 7
lei.
3a se calculeze !aloarea conta$ila a actiunilor dupa ma"orarea capitalului
si !aloarea unui D3.
Actiuni Aumar Ealoare
unitara
Ealoare
totala
Ealoarea conta$ila
matematica a actiunilor
dupa crestere
Eec-i 27 777 7.7 147 777 275 777 5 37 777 > 8.&
lei
Aoi 17 777 8.5 85 777 Ealoare teoretica a unui
D3
Dupa crestere 37 777 8.& 275 777 D3 > 7 B 8.& > 7.2 lei
Din datele prezentate mai sus rezulta o pierdere de !aloare de 7.2
lei5actiune.
#a urmare) un actionar care detine inainte de cresterea capitalului o
actiune cu o !aloare matematica conta$ila de 7 lei) !a detine dupa emisiune
aceeasi actiune) dar la o !aloare de 8.& lei.
entru a(i asi%ura protectia) tinand seama de paritatea intre actiunile noi si
cele !ec-i) care este de 1 la 2 .17 777527 777/) societatea tre$uie sa(i distri$uie
!ec-iului actionar 2 D3(uri pentru fiecare actiune.
Astfel incat4
Ealoarea unei actiuni !a fi formata din pretul de emisiune de 8.5 lei
plus doua D3(uri de 7.2 lei5actiune6
Aoul actionar) pentru a putea cumpara o actiune la pretul de
emisiune de 8.5 lei numai daca a cumparat de la !ec-ii actionari 2 D3(uri de 7.2
lei fiecare.
16
&'(a)orarea capitalului prin operatiuni interne
Aceasta metoda de ma"orare se realizeaza prin incorporarea in capitalul
social a primelor le%ate de capital) a rezer!elor din ree!aluare) a profitului
e,ercitiului si a profitului reportat.
3copul acestei ma"orari este de a sta$iliza resursele financiare e,istente.
rincipalele modalitati de majorare prin operatiuni interne sunt4
1.Emisiunea unui nou pachet de actiuni la aceeasi valoare nominal cu
cea a actiunilar vechi si distribuirea !ratuita a acestora conform raportului de
paritate;
2."ajorarea valorii nominale a actiunilor vechi conform hotararii
Adunarii #enerale a Actionarilor.
In prima situatie are loc o depreciere a actiunilor !ec-i care se calculeaza
cu a"utorul indicatorului drept de atribuire (DA calculat ca diferenta intre
!alorea conta$ila !ec-e si !aloarea conta$ila noua4
DA > Ealore conta$ila !ec-e B Ealoare conta$ila noua
Ealorea conta$ila noua > #apital propriu nou5 Ar. de actiuni dupa ma"orare
;aportul de paritate > Actiuni noi 5 Actiuni !ec-i

APLICATII:
Aplicatia 1:
C< IKala,N 3portsJ ) cu un capital social de 177 777 lei) format din 34
777 actiuni a 5 lei !aloare nominala) decide incorporarea in capital a primelor
de emisiune in !aloare de 4 777 lei) a primelor de aport in !aloare de & 777
lei. Actiunea) inainte de crestere) a!ea o !aloare conta$ila de 5.94 lei. Aumarul
actiunilor emise pentru a fi distri$uite %ratuit actionarilor este de 2 477 titluri.
17
Incorporarea primelor in capital se face la ni!elul !alorii nominale a
actiunilor %ratuite. In urma cresterii capitalului social prin emisiunea si
distri$uirea in mod %ratuit de actiuni sau prin marirea !alorii nominale a
!ec-ilor actiuni are loc o depreciere a !ec-ilor actiuni. #a urmare) si in acest
caz se pune pro$lema asi%urarii protectiei actionarilor prin distri$uirea unor DA
B uri .drepturi de atri$uire/. Aceste drepturi pot fi ne%ociate.
Actiuni Aumar Ealoare
unitara
Ealoare
totala
Ealoarea actiunilor
dupa crestere
Eec-i 34 777 5.94 272 777 272 777538 477 >
5.54 lei
Aoi 2 477 Ealoarea teoretica
a unui D3
Dupa crestere 38 477 5.54 272 777 DA > 5.94 B 5.55
> 7.4 lei
;ezulta o reducere de !aloare de 7.4 lei care poate fi acoperita prin
distri$uirea drepturilor de atri$uire .DA/. @inand seama de paritatea dintre
actiunile !ec-i si cele noi de 2 477534 777 > 157 rezulta ca pentru fiecare 7
actiuni !ec-i societatea tre$uie sa distri$uie o actiune noua.
Aplicatia 2:
3.#. Alfa 3.A. are urmatoarele elemente de capital4
#apital social 475 777 lei
Aumar actiuni 45 777 $uc
rime de capital 9 777 lei
;ezer!e statutare 18 777 lei
;ezer!e le%ale 272 577 lei
;ezer!e din ree!aluare 11 777 lei
18
rofitul e,ercitiului 1& 777 lei
Adunarea Kenerala a Asociatilor -otaraste ma"orarea capitalului social
prin operatii interne distri$uind %ratuit 27 777 $ucati actiuni.
Ecm! > Op! 5 Ar act. >
.475 777 ? 9 777 ? 18 777 ? 272 577 ? 11 777 ? 1& 777/ 5 45777 >
881 577545777 > 14.77 lei5$ucata
Ecmn > Opn 5 Ar. Act. > 881 577572 777 > 9.1& lei5$ucata
DA > 14.77 lei B 9.1& lei > 5.52 lei5$ucata
; > 27 777545 777 > 1.8851
:nde 4
Ecm! B Ealoare conta$ila matematica !ec-e
Ecmn B Ealoare conta$ila matematica noua
Op! B #apital propriu !ec-i
Opn B #apital propriu nou .dupa ma"orare/
; B ;aport paritate
DA B Drept de atri$uire
Interpretare a datelor4
'a fiecare 1.88 actiuni !ec-i detinute societatea acorda 1 actiune
noua %ratuit.
c#$a%orarea capitalului prin con&ersia datoriilor
rincipala moddalitate de realizare este aceea de emisiune a unui pac-et
de actiuni la aceeasi !aloare nominal cu !aloarea nominal a actiunilor !ec-i si
distri$uirea %ratuita persoanelor fizice si 5sau "uridice care detin o$li%atiuni.
3copul ma"orarii este de diminuare a datioriei intreprinderii si de reducere
a capacitatii de indatorare a acesteia.
#on!ersia imprumutului din emisiunea de o$li%atiuni se realizeaza prin
acordul comun al partilor.De o$icei) !aloarea nominala a o$li%atiunilor este mai
mare ca !aloarea nominal a actiunilor.EA
o
LEA
a
/.Astfel se calculeaza prima de
con!ersie a o$li%atiunilor in actiuni4
19

coa
> EA
o
( EA
a
rima de con!ersie se utilizeaza pentru acoperirea c-eltuielilor aferente
modificarii actului constituti!e.
Aplicatia 1:
3e transforma 17 777 o$li%atiuni in 5 777 actiuni) raportul fiind de 251) in
conditiile in care !aloarea nominala a unei o$li%atiuni este de 1 777 lei) iar
!aloarea nominala a unei actiuni commune este de 1 &77 lei.
rima de con!ersie > .Ar. de o$li%atiuni , EA
o
/(.Ar. de actiuni , EA
a
/ >
' .17 777,1 777/(.5 777,1 &77/>1 777 777 lei
Aplicatia 2
3.# Celi, 3.A cu un capital social de 177 777 lei) format din 34 777 actiuni a 5
lei !aloare nominala) decide con!ersia a 1 777 o$li%atiuni cu !aloare nominala
de 5 lei in 1 777 actiuni) pretul de ram$ursare al unei o$li%atiuni fiind de 8 lei.
3a se calculeze !aloarea totala a capitalului social dupa con!ersia
o$li%atiunilor in actiuni si prima de con!ersie.
Actiuni (umar )aloare
unitara
)aloare
totala
*rima de
con&ersie
Eec-i 34 777 5 177 777 1 777 , 8 B
1 777 , 5 >
1777
Aoi 1 777 5 5 777
Dupa crestere 35 777 5 175 777

20
rima de con!ersie > .Ar. de o$li%atiuni , EA
o
/(.Ar. de actiuni , EA
a
/ >
> .1 777 , 8/(.1 777 , 5/>1 777 lei
1.+. Amorti,area
Amorti$area din punct de !edere financiar reprezinta sursa proprie de
finantare a acti!ului imo$ilizat care se constituie c-iar daca la sfarsitul
e,ercitiului financiar intreprinderea nu o$tine profit.
In ;omania e,ista trei metode de amortizare4
a/amortizarea liniara6
$/amortizrea de%resi!a6
c/amortizarea accelerata.
a/ Amorti$area liniara consta in repartizarea uniforma a !alorii de intrare
pe intrea%a durata normata de functionare a acti!ului imo$ilizat.
#
a
> 15D , 177 )unde #
a
( cota de amortizare
A
a
> E
i
, #
a
)unde A
a
( amortizarea anuala
$/Amorti$area de!resiva consta in multiplicare cotei de amortizare liniara
cu un coeficient de multiplicare IGJ sta$ilit prin le%e.
#
d
> G , #
a
)unde #
d
(cota de amortizare de%resi!a
G> 1)5 cand D>1(5 ani
> 2 cand D>5(17 ani
>2)5 cand DL17 ani
rincipalele etape pentru aplicare acestei metode sunt4
1.In primul an A
a
se calculeaza ca produs intre E
i
si #
d
.
2.In urmatorii ani se calculeaza A
a
ca produs intre !aloarea ramasa in anul
precedent si #
d
pana cand aceasta este mai mica sau e%ala cu amortizarea
21
liniara calculata ca raport intre !aloarea ramasa in anul precedent si numarul de
ani ramasi de amortizat.
A
ai
>#
d
,E
;.i(1/
)unde A
ai
(amortizarea anuala
E
;.i(1/
(!aloarea ramasa in anul precedent
A
li
>E
r.i(1/
5D(.i(1/ )unde A
li
(amortizarea liniara
Daca 4 a/ A
ai


L A
li
A
ai

$/A
ai
M A
li
A
li
cAmorti$area accelerata se calculeaza pe $aza urmatoarelor etape4
1.In primul an amortizarea anuala este 57 H din !aloarea de intrare.
A
a1
> 57H , E
i
)unde A
a1
(amortizarea anuala in anul 1
A
c1
> A
a1
>57H , E
i
)unde A
c1
(amortizarea cumulate in anul 1
E
;1
> E
i
B A
c1
)unde !
;1
(!aloarea ramasa in anul 1
2.In urmatorii ani se foloseste metoda de amortizare liniara .
A
a2
>A
a3
>>A
an
> E
r1
5 D(1>57H E
i
5 D(1

APLICATIE:
= societate realizeaza prin forte proprii un ec-ipament te-nolo%ic e!aluat
la 27 777 lei. Durata normata de functionare este de 5 ani.intocmiti planul de
amortizare folosind metoda liniara.
#
a
>15D , 177>155 , 177>27H
Anul Eal. de
intrare
#
a
A
a
A
c
E
;
1 27 777 27H 4 777 4 777 18 777
2 27 777 27H 4 777 & 777 12 777
22
3 27 777 27H 4 777 12 777 & 777
4 27 777 27H 4 777 18 777 4 777
5 27 777 27H 4 777 27 777 7
"ap. * %dentificarea surselor straine de finantare
Surse straine de finantare.-efinitie.ipuri
3ursele straine de finantare reprezinta sursele furnizate de catre terti si stat in
raport cu su$iectul de drept.
rincipalele caracteristici ale surselor straine de finantare sunt4
3unt de o$icei ram$ursa$ile fiind purtatoare de do$anda6
;eprezinta surse de finantare temporara a intreprinderii6
Au forma datoriilor fiind surse atrase pe termen scurt sau lun% de la terti
si de la stat6
3ursele straine de finantare se clasifica dupa urmatoarele criterii4
Dupa perioada de ram$ursare4
a/3urse straine de finantare pe termen lun%.pe o perioada mai mare de 1
an/6
$/3urse straine de finantare pe termen scurt.pe o perioada mai mica de 1
an/.
Dupa forma si continut4
a/Datorii fata de terti.passi!e sta$ile/6
$/ro!izioane si a"ustari pri!ind deprecierea acti!elor6
c/#reditul $ancar6
23
d/Imprumutul o$li%ator6
e/'easin%(ul.
a)Datorii$e fata de terti.pasi%e$e sta!i$e) rezulta din relatiile contractuale ale
intreprinderii cu tertii si cu statul. Acestea pro!in din decala"ul fa!ora$il al platilor
care este mai mare decat decala"ul nefa!ora$il al incasarilor 6 sunt e!aluate la
soldurile datoriilor de e,pluatare care sunt inre%istrate in conta$ilitate in clasa 4
de conturi.
2etodele utilizate pentru determinarea acti!elor sta$ile sunt4
A. 2etoda analitica .utilizata pentru determinarea pasi!elor sta$ile 1/
P. 2etoda sintetica .utilizata pentru determinare pasi!elor sta$ile 2/
asi!e sta$ile > asi!e sta$ile 1? asi!e sta$ile 2
A ."etoda analitica se foloseste pentru estimarea surselor atrase din datorii
cu termene sta$ile de plata si cu solduri crescatoare pana in momentul platii.
rincipalele etape parcurse sunt4
1.Determinare trimestrului cu acti!itate minima consta in ale%erea !olumului
cel mai mic al productiei.
2.Determinarea c-eltuielii pe trimestru4
#-eltuiala > #-eltuiala totala , Eolumul productie 5 Eolumul total al
pe trimestru pe an trimestrial productiei
3.Determinare c-eltuielii pe zi4
#-eltuiala pe zi > #-eltuiala pe trimestru 5 97 zile
4.Determinarea soldului initial al datoriei4
3old initial > #-eltuiala pe zi , Ar. de zile din luna precedenta
datorie
5.Determinarea soldului pe zi pentru fiecare datorie4
3old pe zi > 3old initial ? #-eltuiala , Ar. de zile pana la termenul
al datoriei datorie pe zi de plata
8.Determinare pasi!elor sta$ile 1 se face prin ale%erea soldului pe zi al
datoriei cu !aloare minima.
24
%."etoda sintetica se foloseste pt estimarea surselor atrase din datorii cu
termen !aria$il de plata si cu solduri !aria$il ca marime.
asi!e sta$ile 2 > Apro!izionari 5 97 , Durata medie
totale pe trimestru a decala"elor
!)Pro%i*ioane si a/ustari pri%ind deprecierea acti%e$or se constituie pe
seama c-eltuielilor de e,ploatare si financiare. Acestea reprezinta datorii cu
e,i%i$ilitate incerta din punct de !edere al termenului de plata si al sumei.Au ca
efect diminuarea rezultatului e,ercitiului financiar.
c)Creditu$ !ancar reprezinta datoriile financiare fata de societatile $ancare
pentru sumele acordate su$ forma de imprumut.
In functie de termenul de scadenta societatile $ancare pot acorda4
#redite $ancare pe termen foarte scurt.credite de trezonerie/(ore) cate!a
zile6
#redite $ancare pe termen scurt care se acorda pe $aza principiului
do$anzii simple6
#redite $ancare pe termen lun% care se acorda pe $aza principiului
do$anzii compuse.
In functie de clauzele contractuale do$anzile pot fi4
Do$anzi fi,e(nu se modifica pe intrea%a durata de ram$ursare6
Do$anzi !aria$ile(se modifica periodic in functie de inflatie ) de !ariatia
cursului de sc-im$ !alutar si de alte clauze contractuale.
rincipalele metode de calcul a do$anzii sunt4
a"etoda simpla permite calcularea do$anzii simple4
D > # , d , n )unde D (do$anda simpla
# ( !aloarea creditulu
n > nr de luni de acordare a creditului 5 12 d (rata do$anzii
25
n Btermenul de ram$ursare a
creditului

b"etoda compusa permite calcularea do$anzii compuse:
D > # , .1 ? d/
n
B # ) unde D( do$anda compusa
3uma de ram$ursat la sfarsitul perioadei de contractare .3
n
/ se determina
astfel4
3
n
> # , .1 ? d/
n
)unde n (numarul de ani
#onform clauzelor contractuale creditul $ancar pe termen lun% si scurt
se acorda in urmatoarele situatii4
o ;estituirea creditului in transe e%ale presupune folosirea principiului
do$anzii simple) periodic sau la sfarsitul lunii restituindu(se $ancii rata si
do$anda aferenta creditului de ram$ursat.
Rata .R) se calculeaza ca raport intre !aloarea creditului si termenul de
ram$ursare . Aceasta se mentine constant ape intrea%a durata de creditare.
; > # 5 n )unde ;(rata6 #(!alaorea creditului6 n(termenul de
ram$ursare

Do!anda .D) reprezinta pretul platit pentru creditul $ancar si se
determina astfel4
Anul 14 D
1
> # , d
Anul 24 D
2
> .# B ;/ , d.Anul n4 D
n
> .# B n;/ , d
Anuitatea.A) reprezinta suma platita de de$itor $ancii periodic) fiind
formata din rata si do$anda.
A
1
> ; ? D
1
A
2
> ; ? D
2
A
n
> ; ? D
n
Aplicatii :
Aplicatia 1
= societate $ancara acorda un credit de 2 777 lei pe o perioada de 3 luni pe
principiul do$anzii simple cu o rata a do$anzii de &H. #alculati do$anda
aferenta creditului.
26
D > # , d , n > 2 777 , &H , 3 5 12 > 47 lei
Aplicatia 2:
= $anca acorda un credit in !aloare de 217 777 lei pe o perioada de 3 ani
pe principiul do$anzii compuse cu o rata a do$anzii de 14H. #alculati do$anda
aferenta creditului.
D > # , .1 ?d /
n
B # > 217 777 , .1?14H/
3
B 217 777 > 177 &77 lei
APLICATIA 3
= societate primeste un credit in !aloare de 17 777 lei pe o perioada de 4 ani
pentru care se percepe o do$anda anuala simpla de 5H.#reditul urmeaza sa fie
restituit in transe anuale e%ale. 3e cere4
a/recizarea sumei care tre$uie platita la sfarsitul fiecarui an .;/6
$/Do$anda de plata anuala6
c/Anuitatea.
Datele calculate !or fi trecute in ta$elul de mai "os.
Anul #redit ;ata
do$anzii
Do$anda
anuala
;ata Anuitatea
1 17 777 5H 577 2 577 3 777
2 7 577 5H 375 2 577 2 &75
3 5 777 5H 257 2 577 2 757
4 2 577 5H 125 2 577 2 825
@=@A' Q Q 1 257 17 777 11 257
o Acordarea unei perioade de %ratie de$itorului
Perioada de (ratie reprezinta inter!alulde timp pentru care de$itorului nu
i se percep rata si do$anda. Aceasta perioada se poate e,prima in luni in cazul
in care creditul este pe termen scurt sau in ani pentru creditele pe termen lun%.
rincipalele etape parcurse pentru determinarea ratei do$anzilor si
anuitatilor sunt4
27
A/ Determinarea sumei finale la sfarsitul perioadei de %ratie se face folosind
principiul do$anzii compuse4
3
p
> # , .1 ?d/
p
)unde 3
p
(suma finala la sf. per de %ratie
p(inter!alul perioadei de %ratie
P/ Determinarea ratei .;/4 ; > 3
p
5 .n B p/
#/ Determinarea do$anzilor si anuitatilor dupa e,pirarea perioadei de %ratie4
D
p?1
> 3
p
, d A
p?1
> ; ?D
p?1
D
p?2
> .3
p
(;/ , d A
p?2
> ; ? D
p?2
d)I'pru'uturi o!$i(atare.din e'isiunea de o!$i(atiuni) reprezinta
surse straine de finantarecare se realizeaza prin emisiunea de o$li%atiuni.
=$li%atiunea reprezinta un titlu de credit care atesta pe termen lun%)
detinatorul acesteia o$tinand la scadenta o do$anda.
rincipalele elemente de pe o$li%atiune sunt4
a/Denumirea societatii emitente6
$/;ata do$anzii 5rata cuponului6
c/3cadenta.termenul de plata e,primat in ani/6
d/Ealoarea nominala a o$li%atiunii6
e/3emnaturile persoanelor autorizate de catre societatea emitenta6
f/<lemente de securitate.
In emisiunea pac-etului de o$li%atiuni e,ista doua situatii4
1/'a paritatea 1 la 1) !aloarea de de emisiune este e%ala cu !aloarea nominala a
o$li%atiunii..E<>EA
o
/
2/'a su$pari candE<MEA
o
si se acorda o prima de emisiune .</ calculat
astfel4 < > EA
o
( E<
e)0easin(1u$ reprezinta o forma speciala de inc-iriere a $unurilor mo$ile
si imo$ile prin care c-iriasul e,ercita posesiune asupra $unului inc-iriat c-iar
daca finantarea acestuia este asi%urata de catre societatea de leasin%.
roprietarul $unului inc-iriat este societatea de leasin% care ramane
proprietara pana la scadenta contractului.
#ontractual de lesin% se inc-eie de re%ula pe termen lun% reprezentand
apro,imati! 77(&7Hsin durata de !iata economica a $unului. Acesta poate fi
inc-eiat si pe termen scurt la solicitarea clientului.
28
entru e,ercitarea dreptului de posesiune asupra $unului inc-iriat
c-iriasul !a plati) de re%ula) lunar o rata formata din amortizarea $unului)
do$anda si mar"a de profit a societatii de leasin%.
29
Bibliografie
"#Patrascu D# (2&&', manual ICinantarea afaceriiJ clasa a QIIa) <dit. =scar rint) Pucuresti
&#2ttp3444#referate$e#co') data accesarii428. 74.2779
)#2ttp3444#!i!$ioteca#ASE#ro) data accesarii427.74.2779
+#Stancu I. (1((', ICinanteJ) <dit. <conomica)Pucuresti
,#5re*eanu P..1(())ICinante pu$lice si fiscalitateJ) <d. Cund. I;omania 2areJ)Pucuresti
6#7inti$a 8#(2&&&, IKestiunea financiara a intreprinderiiJ)<D)Pucuresti
9#Stroe R#:Ar'eanu D. (2&&*ICinante.<ditia a IIa) A3<
30