Analisis Financiero

2013 2012
194196 191303
741289 809514
1452419 1347423
22684 18795
38473 31874
2449061 2398909
1745231 1681415
936425 864705
808806 816710
69263 0
224215 224726
3551345 3440345
490173 389630
162215 149501
39566 139295
208675 179546
900629 857972
689380 691653
1590009 1549625
459921 450917
394708 394600
1106705 1045203
1961334 1890720
3551343 3440345
AO ---------------------> 2013 2012
VENTAS NETAS 4363670 4066930
inventario inicial 1752682 1631850
compras 2629024 2447775
inventario final 1452419 1347423
COSTO DE VENTAS 2929287 2732202
UTILIDAD BRUTA 1434383 1334728
(-)Gastos de venta,gen,adm. 875842 794491
EMPRESA "MODASA SA"
ESTADO DE RESULTADOS (SOLES)
IMPUESTOS ACUMULADOS
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
OTROS PASIVOS ACUMULADOS
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS A LARGO PLAZO
TOTAL PASIVOS
CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
CAPITAL ADICIONAL PAGADO
TOTAL DE ACTIVOS
PRESTAMOS BANCARIOS Y PAGARES
CUENTAS POR PAGAR
ACTIVOS FIJO
INVERSION A LARGO PLAZO
OTROS ACTIVOS CORRIENTES
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
(-) DEPRECIACION ACUMULADA
INVENTARIO
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
CAJA Y BANCOS
CUENTAS POR COBRAR
RUBRO
EMPRESA "MODASA S.A"
(-)depreciacion 121868 124584
UTIL. ANTES DE INTERESES 436673 415659
(-)GASTOS FINANCIEROS 93126 76245
UTIL, DESPUES DE INTERES 343478 339414
(-)Impuesto a la renta 123541 122793
UTIL DESP. DE IMPUESTOS 219937 216621
(-) dividendos 156249 142574
UTILIDAD NETA 63687
74047
OBSERVACIONES:
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION = UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS = UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
ROT. DE INVENT =365 DIAS / ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
ROTACION DE INVENTARIOS = INVENTARIOS X 360 DIAS / COSTO DE VENTAS
ROTACION DE INVENTARIOS = COSTO DE VENTAS / INVENTARIO
CUENTAS POR PAGAR X 360 DIAS / COMPRAS A PROVEEDORES
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
PRUEBA ACIDA = (ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS) / PASIVO CORRIENTE
UTILIDADES ANTES DE INTERESES / GASTOS FINANCIEROS
PASIVO TOTAL / PATRIMONIO
PASIVO TOTAL / ACTIVOS TOTALES
ROTACION DE CTAS X COBRAR = VENTAS / CUENTAS POR COBRAR
ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS
RATIO
LIQUIDEZ CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE
2013 2012
2.72 2.80
1.14 1.99
4.69 5.45
0.81 0.82
0.45 0.45
26.90 27.20
13.57 13.42
178.50 177.54
2.02 2.03
22.21 21.99
0.03 0.04
0.02 0.02
0.33 0.33
1548432 1540937
TRABAJO PRACTICO 01:
EMITIR UN INFORME CON SUS CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES A LA GERENCIA GENERAL DE LA EMPRESA.
30%
LA EMPRESA "LA SELECTA S.A" SE DEDICA A LA FABRICACION DE MOTORES DIESEL TENIENDO SU MERCADO POTENCIAL
A NIVEL NACIONAL Y EXTERIOR . ACONTINUACION PRESENTAMOS LOS ESTADOS FINANCIEROS CORREPONDIENTES A
A LOS AOS 2012 Y 2013 , PARA QUE UD, COMO ANALISTA REALICE UN DIAGNOSTICO FINANCIERO
DE LA EMPRESA USANDO LOS RATIOS FINANCIEROS.
EMPRESA "LA SELECTA S.A "
IMPUESTO A LA RENTA =
EMPRESA "LA SELECTA S.A"
BALANCE GENERAL (SOLES)
CAPITAL ADICIONAL RECIBIDO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL DE ACTIVOS
PRESTAMOS BANCARIOS Y PAGARES
CUENTAS POR PAGAR
IMPUESTOS ACUMULADOS
OTROS PASIVOS ACUMULADOS
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
(-) DEPRECIACION ACUMULADA
TOTAL DE ACTIVOS FIJO
INVERSION A LARGO PLAZO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO CORRIENTE
DEUDAS A LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS
CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES
RUBRO
CAJA Y BANCOS
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIO
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
2013
4363670
1752682
2629024
1452419
2145000
2218670
457124
121868
1639678
93196
1546482
463945
1082537
156249
926288
INTERPRETACION:
(PRIMA DE SEGUROS, ALQUILERES PAGADOS POR ADELANTADO, ETC)
QUE NO TIENEN LA POSIBILIDAD DE HACERSE EFECTIVO.
FORMULA:
ACTIVO CORRIENTE - ( INVENTARIO + GASTOS PAG. X ADELANTADO)
PASIVO CORRIENTE
RAZON ACIDA O PRUEBA ACIDA
PROPORCIONA UNA MEJOR MEDIDA DE LA LIQUIDEZ RESTANDO EL INVEN-
TARIO ASI COMO ALGUNOS GASTOS PAGADOS POR ADELANTADO COMO
POR ACTIVOS QUE SE ESPERA QUE SE CONVIERTAN EN EFECTIVO EN
UN PERIODO IGUAL AL VENCIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES.
FORMULA: ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
INTERPRETACION:
POR CADA UM. DE DEUDA CORRIENTE LA EMPRESA TIENE M 244% PARA CUBRIRLA
MIDEN LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA DE CUMPLIR SUS OBLIGACIONES A
CORTO PLAZO.
RAZON CIRCULANTE:
SE USA PARA MEDIR LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA A CORTO PLAZO.
INDICA EL GRADO EN QUE LOS ACREEDORES SE ENCUENTRAN CUBIERTOS
UTIL DESP. DE INTER., E IMP.
(-) Dividendos
UTILIDAD NETA
RAZONES DE LIQUIDEZ
(-)Depreciacion
UTIL. ANTES DE INTER. E IMP.
(-)GASTOS FINANCIEROS
UTIL.DESPUES DE INTERES
(-)Impuesto a la renta
Compras
Inventario final
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
(-)Gastos de Venta,Gen,Adm.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL FINAL DE CADA EJERCICIO(SOLES)
RUBRO
VENTAS NETAS
Inventario inicial
UTILIDAD BRUTA(VENTAS - COSTO DE VENTAS)
FORMULA:
UTILIDAD BRUTA
GASTOS FIJOS
INTERPTETACION
POR CAD UM. DE GASTOS FIJOS LA EMPRESA CUENTA CON 383% DE
EL 47% DE LOS ACTIVOS TOTALES ES FINANCIADO POR LOS ACREEDORES .
COBERTURA DE GASTOS FIJOS
MIDE LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA ASUMIR SU CARGA DE GASTOS
FIJOS(GASTOS DE VENTA, GASTOS DE ADMINISTRACION , GASTOS GENERA-
LES Y DEPRECIACION)
EL 88%.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
FORMULA: PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACION:
RAZON DE ESTRUCTURA DE CAPITAL
FORMULA : PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
INTERPRETACION;
POR CADA UM. APORTADO POR LOS ACCIONISTAS; LOS ACREEDORES APORTAN
NOS INDICA LA CANTIDAD DE RECURSOS QUE SON OBTENIDOS DE TERCEROS
PARA EL NEGOCIO.
EXPRESA EL RESPALDO QUE TIENE LA EMPRESA FRENTE A SUS DEUDAS TOTALES.
PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACION:
LA EMPRESA CUENTA CON 25% DE LIQUIDEZ SIN RECURRIR A LOS FLUJOS DE
VENTA.
RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
CAJA-BANCOS Y VALORES NEGOCIABLES(LETRAS,PAGARES, CHEQUES, ECT).
NOS INDICA LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA OPERAR CON SUS
ACTIVOS LIQUIDOS SIN RECURRIR A SUS FLUJOS DE VENTA.
FORMULA:
CAJA Y BANCOS
AL IGUAL QUE EL RATIO ANTERIOR NOS PROPORCIONA UNA MEJOR
MEDIDA DE LA LIQUIDEZ.
PRUEBA DEFENSIVA
ESTE RATIO CONSIDERA SOLAMENTE LOS ACTIVOS MANTENIDOS EN
INVENTARIO PROMEDIO *360
COSTO DE VENTAS
INTERPRETACION:
CADA 221,53 DIAS EL INVENTARIO VA AL MERCADO POR CONCEPTO
PRODUCTO DE VENTAS.
TIPO DE INVENTARIO LLAMADO MERCANCIAS.
SE RECOMIENDA TOMAR EL PROMEDIO DE LOS INVENTARIOS CORRESPON-
DIENTES A DOS PERIODOS CONSECUTIVOS.
ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS
FORMULA
QUE SE REPONE.
SI UNA EMPRESA TRANSFORMA MATERIA PRIMA TENDRA TRES TIPOS
DE INVENTARIOS: MATERIA PRIMA, PRODUCTOS EN PROCESO Y
PRODUCTOS TERMINADOS.
SI UNA EMPRESA SE DEDICA SOLAMENTE AL COMERCIO TENDRA UN SOLO
LAS CUENTAS POR COBRAR SE HACEN EFECTIVAS CADA 61,16 DIAS DURANTE
EL PERIODO DE ANALISIS.
ROTACION DE INVENTARIOS
CUANTIFICA EL TIEMPO EN QUE DEMORA LA INVERSION EN INVENTARIOS
HASTA CONVERTIRSE EN EFECTIVO ASI COMO EL NUMERO DE VECES EN
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA
FORMULA:
CUENTAS POR COBRAR X 360 DIAS
VENTAS
INTERPRETACION:
VENTAS
CUENTAS POR COBRAR
INTERPRETACION
LA CUENTAS POR COBRAR SE HAN CONVERTIDO EN LIQUIDO 5,89 VECES DURANTE EL
PERIODO DE ANALISIS.
VENTAS AL CONTADO, INVENTARIOS Y VENTAS TOTALES.
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
NOS INDICA LAS VECES EN QUE LAS CUENTAS X COBRAR SE HACEN
EFECTIVO DURANTE EL PERIODO DE ANALISIS.
FORMULA:
RAZONES DE ACTIVIDAD
MIDE LA EFECTIVIDAD Y EFICIENCIA DE LA GESTION EN LA ADMINISTRACION DEL CAPITAL
DE TRABAJO.
EVIDENCIAN COMO SE HA MANEJADO LA EMPRESA EN LO REFERENTE A COBRANZAS
PATRIMONIO
INTERPRETACION:
POR CADA UM. DE INVERSION QUE LOS DUEOS MANTIENEN CON LA
EMPRESA SE OBTIENEN EL 48% EN VENTAS.
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION (RETURN ON INVESTMENT-ROI)
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
MIDE LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS APORTADOS POR LOS INVERSIONISTAS.
FORMULA:
UTILIDAD NETA
LA EMPRESA CADA 36,40 DIAS ESTA PAGANDO A SUS PROVEEDORES.
RATIOS DE RENTABILIDAD
MIDE LA CAPACIDAD DE GENERACION DE UTILIDAD POR PARTE DE LA
EMPRESA. EVALUA LOS RESULTADOS ECONOMICOS DE LA ACTIVIDAD
EMPRESARIAL.
ACREEDORES.
FORMULA:
CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO * 360 DIAS
COMPRAS A PROVEEDORES
INTERPRETACION:
ACTIVOS TOTALES
INTERPRETACION:
LA EMPRESA POR CADA UNIDAD MONETARIA INVERTIDA EN ACTIVOS HA VENDIDO 120%
PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
MIDE EL NUMERO DE DIAS QUE LA EMPRESA TARDA EN PAGAR LOS CREDITOS DE LOS
MIDE EL NUMERO DE UNIDADES MONETARIAS VENDIDAS POR CADA UNIDAD MONETARIA
INVERTIDA.
MIDE LA EFICIENCIA EN LA UTILIZACION DE ACTIVOS PARA GENERAR INGRESOS.
FORMULA
VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO
INTERPRETACION:
EL INVENTARIO DE TRANSFORMA EN CUENTAS POR COBRAR 1,63 VECES DURANTE EL PERIODO
ROTACION DE ACTIVOS
ROTACION DEL INVENTARIO COMO UNA LIQUIDEZ
NOS INDICA LA RAPIDEZ CON QUE CAMBIA EL INVENTARIO EN CUENTAS
POR COBRAR POR MEDIO DE LAS VENTAS.
FORMULA:
COSTO DE VENTAS
FINANCIADOS.
COMO FINANCIARON SUS ACTIVOS.
VENDIDA.
POR CADA UNIDAD VENDIDA SE HA OBTENIDO UNA UAII DEL 38%
FORMULA:
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
VENTAS
INTERPRETACION:
INTERPRETACION:
POR CADA UM DE INVERSION EN ACTIVOS PRODUJO UNA UTILIDAD DEL 26%.
UTILIDAD SOBRE VENTAS(MARGEN DE UTILIDAD)
MIDE LA UTILIDAD OBTENIDA POR LA EMPRESA POR CADA UNIDAD MONETARIA
MIDE LA RENTABILIDAD DEL NEGOCIO INDEPENDIENTEMENTE DE COMO FUERON
SIRVE PARA COMPARAR LA RENTABILIDAD DE LAS EMPRESAS SIN IMPORTAR
FORMULA:
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
EMITIR UN INFORME CON SUS CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES A LA GERENCIA GENERAL DE LA EMPRESA.
2013 2012 VAR.ABS VAR.REL.
254196 131303 122893 93.59%
741289 809514 -68225 -8.43%
1412419 1227423 184996 15.07%
22684 18795 3889 20.69%
38473 31874 6599 20.70%
2469061 2218909 250152 11.27%
1745231 1681415 63816 3.80%
936425 864705 71720 8.29%
808806 816710 -7904 -0.97%
119263 10000 109263 ########
224215 224726 -511 -0.23%
343478 234726 108752 46.33%
3621345 3270345 351000 10.73%
490173 389630 100543 25.80%
272215 259501 12714 4.90%
39566 139295 -99729 -71.60%
208675 119546 89129 74.56%
1010629 907972 102657 11.31%
689380 684656 4724 0.69%
689380 684656 4724 0.69%
1700009 1592628 107381 6.74%
459923 468912 -8989 -1.92%
354708 394600 -39892 -10.11%
1106705 814205 292500 35.92%
1921336 1677717 243619 14.52%
3621345 3270345 351000 10.73%
DE LA EMPRESA USANDO LOS RATIOS FINANCIEROS.
EMPRESA "LA SELECTA S.A "
EMPRESA "LA SELECTA S.A"
BALANCE GENERAL (SOLES) ANALISIS HORIZONTAL
2012
4066930
1852478
2447775
1347423
2952830
1114100
124789
52784
936527
76245
860282
258085
602197
20000
582197
2013 2012
2.44 2.44
1.14 1.67
INTERPRETACION:
FORMULA:
PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACION:
POR CADA UM. DE DEUDA CORRIENTE LA EMPRESA TIENE M 244% PARA CUBRIRLA
CORTO PLAZO.
RAZON CIRCULANTE:
RAZONES DE LIQUIDEZ
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL FINAL DE CADA EJERCICIO(SOLES)
0.25 0.14
0.88 0.95
0.47 0.49
3.83 6.27
FORMULA:
UTILIDAD BRUTA
GASTOS FIJOS
INTERPTETACION
LES Y DEPRECIACION)
EL 88%.
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACION:
PATRIMONIO
INTERPRETACION;
NOS INDICA LA CANTIDAD DE RECURSOS QUE SON OBTENIDOS DE TERCEROS
PARA EL NEGOCIO.
EXPRESA EL RESPALDO QUE TIENE LA EMPRESA FRENTE A SUS DEUDAS TOTALES.
INTERPRETACION:
LA EMPRESA CUENTA CON 25% DE LIQUIDEZ SIN RECURRIR A LOS FLUJOS DE
VENTA.
FORMULA:
PRUEBA DEFENSIVA
5.89 5.02
61.16 71.66
221.53 86.10
INTERPRETACION:
PRODUCTO DE VENTAS.
QUE SE REPONE.
FORMULA:
VENTAS
INTERPRETACION:
VENTAS
CUENTAS POR COBRAR
INTERPRETACION
LA CUENTAS POR COBRAR SE HAN CONVERTIDO EN LIQUIDO 5,89 VECES DURANTE EL
PERIODO DE ANALISIS.
VENTAS AL CONTADO, INVENTARIOS Y VENTAS TOTALES.
FORMULA:
MIDE LA EFECTIVIDAD Y EFICIENCIA DE LA GESTION EN LA ADMINISTRACION DEL CAPITAL
DE TRABAJO.
EVIDENCIAN COMO SE HA MANEJADO LA EMPRESA EN LO REFERENTE A COBRANZAS
1.63 4.18
1.20 1.24
36.40 0.06
0.48 0.35
INTERPRETACION:
EMPRESA SE OBTIENEN EL 48% EN VENTAS.
MIDE LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS APORTADOS POR LOS INVERSIONISTAS.
EMPRESARIAL.
ACREEDORES.
FORMULA:
INTERPRETACION:
ACTIVOS TOTALES
INTERPRETACION:
LA EMPRESA POR CADA UNIDAD MONETARIA INVERTIDA EN ACTIVOS HA VENDIDO 120%
MIDE EL NUMERO DE DIAS QUE LA EMPRESA TARDA EN PAGAR LOS CREDITOS DE LOS
INVERTIDA.
FORMULA
VENTAS
INTERPRETACION:
EL INVENTARIO DE TRANSFORMA EN CUENTAS POR COBRAR 1,63 VECES DURANTE EL PERIODO
ROTACION DE ACTIVOS
0.26 0.18
0.38 0.23
FORMULA:
VENTAS
INTERPRETACION:
INTERPRETACION:
POR CADA UM DE INVERSION EN ACTIVOS PRODUJO UNA UTILIDAD DEL 26%.
BALANCE GENERAL AL 31 /12 DE
2012
CAJA Y BANCOS 191303
CUENTAS POR COBRAR 809514
INVENTARIO 1347423
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 18795
ANALISIS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
DEFINICION:
Es una herramienta que sirve para evaluar el desempeo de la empresa asi
como su condicion financiera y rentabilidad.
Es un ndice que relaciona dos nmeros contables y se obtienen dividiendo
uno entre el otro.
Razones de liquidez
Razones de Apalancamiento financiero o deuda
Razones de actividad
Razones de rentabilidad
RUBRO
EMPRESA "LA POSITIVA"
LA EMPRESA "LA POSITIVA" SE DEDICA A LA FABRICACION DE POLOS DE VESTIR Y CUENTA CON
EJERCICIO ILUSTRATIVO
15 AOS DE EXPERIENCIA EN LA PRODUCCION DE POLOS DE VESTIR PARA DAMAS Y CABALLEROS.
A CONTINUACION SE PRESENTA LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA LOS AOS 2012 Y 2013 PARA SU
ANALISIS CORRESPONDIENTE.
UTILIZANDO LOS INDICES FINANCIEROS DETERMINAR LA SITUACION ECONOMICA FINANCIERA DE
LA EMPRESA DANDO SUS OBSERVACIONES Y CONCLUSIONES RESPECTIVAS.
TIPOS DE RAZONES :
DEFINICION
ES EL ARTE DE TRANSFORMAR LOS DATOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN INFORMACION UTIL
PARA UNA CORRECTA TOMA DE DECISIONES.
OBJETIVOS:
PROPORCIONAR INFORMACION UTIL A LOS INVERSORES Y OTORGANTES DE CREDITO PARA PREDE-
CIR, COMPARAR Y EVALUAR LOS FLUJOS DE TESORERIA.
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 31874
2398909
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS 1681415
(-) DEPRECIACION ACUMULADA 864705
TOTAL DE ACTIVOS FIJO
816710
INVERSION A LARGO PLAZO 50000
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 224726
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
274726
TOTAL DE ACTIVOS
3490345
PRESTAMOS BANCARIOS Y PAGARES 389630
CUENTAS POR PAGAR 149501
IMPUESTOS ACUMULADOS 139295
OTROS PASIVOS ACUMULADOS 179546
TOTAL PASIVO CORRIENTE
857972
DEUDAS A LARGO PLAZO 691653
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
691653
TOTAL PASIVOS
1549625
CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS 450917
CAPITAL ADICIONAL RECIBIDO 394600
UTILIDADES RETENIDAS 1045203
TOTAL PATRIMONIO
1890720
3440345
2012
4066930
1631850
2447775
1347423
2732202
1334728
ESTADO DE RESULTADOS DEL 01/01 AL 31/12 (SOLES)
EMPRESA "LA POSITIVA S.A "
AOS
RUBRO
VENTAS NETAS
Inventario inicial
Compras
Inventario final
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
794491
124584
415653
76245
339408
101822
UTIL DESP. DE INTER., E IMP. 237586
142574
95011.6
INTERPRETACION:
PRUEBA DEFENSIVA
(-)Gastos de Venta,Gen,Adm.
(-)Depreciacion
UTIL. ANTES DE INTER. E IMP.
(-)GASTOS FINANCIEROS
UTIL.DESPUES DE INTERES
(-)Impuesto a la renta(30%)
FORMULA:
PASIVO CORRIENTE
RAZONES DE LIQUIDEZ
(-) Dividendos
UTILIDAD NETA
PAGARLA.
CORTO PLAZO.
RAZON CIRCULANTE:
INTERPRETACION:
POR CADA UM. DE DEUDA CORRIENTE LA EMPRESA TIENE 2,72 UM. PARA
A COBRANZAS, VENTAS AL CONTADO, INVENTARIOS Y VENTAS TOTALES.
MIDE LA EFECTIVIDAD Y EFICIENCIA DE LA GESTION EN LA ADMINISTRA-
CION DEL CAPITAL DE TRABAJO.
EVIDENCIAN COMO SE HA MANEJADO LA EMPRESA EN LO REFERENTE
UTILIDAD BRUTA
GASTOS FIJOS
INTERPTETACION
FORMULA:
EXPRESA EL RESPALDO QUE TIENE LA EMPRESA FRENTE A SUS DEUDAS
TOTALES.
PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACION:
LA EMPREASA CUENTA CON 22% DE LIQUIDEZ SIN RECURRIR A LOS FLUJOS DE
VENTA.
EL 81%.
LES Y DEPRECIACION)
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACION:
PATRIMONIO
INTERPRETACION;
NOS INDICA LA CANTIDAD DE RECURSOS QUE SON OBTENIDOS DE TERCE-
PARA EL NEGOCIO.
CAJA- BANCOS
FORMULA:
INVENTARIO PROMEDIO
FORMULA:
COSTO DE VENTAS
COSTO DE VENTAS
INTERPRETACION:
PRODUCTO DE VENTAS.
FORMULA
QUE SE REPONE.
FORMULA:
VENTAS
INTERPRETACION:
VENTAS
CUENTAS POR COBRAR
INTERPRETACION
LA CUENTAS POR COBRAR SE HAN CONVERTIDO EN LIQUIDO 5,89 VECES
FORMULA:
DIDO 123%.
FINANCIADOS.
COMO FINANCIARON SUS ACTIVOS.
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
EMPRESARIAL.
CREDITOS QUE LOS PROVEEDORES.
FORMULA:
INTERPRETACION:
ACTIVOS TOTALES
INTERPRETACION:
FORMULA:
INTERPRETACION:
EMPRESA SE OBTIENEN EL 4%.
MIDE LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS APORTADOS POR LOS INVER-
SIONISTAS.
FORMULA:
LA EMPRESA POR CADA UNIDAD MONETARIA INVERTIDA EN ACTIVOS HA VEN-
MIDE EL NUMERO DE DIAS QUE LA EMPRESA TARDA EN PAGAR LOS
INVERTIDA.
FORMULA
VENTAS
INTERPRETACION:
EL INVENTARIO DE TRANSFORMA 2,09 VECES DURANTE EL PERIODO
EN CUENTAS POR COBRAR.
ROTACION DE ACTIVOS
VENDIDA.
OBSERVACIONES:
SI LOS INVENTARIOS SON FACILMENTE REALIZABLES SE PUEDE INFERIR QUE LA LIQUIDEZ DEL AO 2013
ES BUENA (2,72) DE LO CONTRARIO PUEDE EXISTIR PROBLEMAS DE PAGO A LOS ACREEDORES DEBIDO A
QUE EL INDICE DE PRUEBA ACIDA ES BAJO (1,11).
CON RESPECTO AL AO 2012 LA RAZON CIRCULANTE HA BAJADO 0.02 Y LA PRUEBA ACIDA EN 0,12 LO CUAL NOS
INDICA QUE EL RIESGO SE MANTIENE.
CON RESPECTO A LA PRUEBA DEFENSIVA SE OBSERVA QUE DURANTE EL AO 2013 POR CADA UM. DE DEUDA A LOS
ACREEDORES LA EMPRESA CUENTA SOLAMENTE CON EL 22% EN CAJA Y BANCOS .
CONCLUSIONES:
LA EMPRESA NO DEBE MANTENER INVENTARIOS OBSOLETOS POR MUCHO TIEMPO YA QUE SON
POCO REALIZABLES A PRECIOS DE MERCADO.
DE IGUAL FORMA LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DEBEN MANTENER NIVELES BAJOS DEBIDO
A QUE ESTOS EN EL MAYOR DE LOS CASOS NO SON DEVUELTOS.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
OBSERVACIONES:
EN EL AO 2013 EN LA ESTRUCTUTA DE CAPITAL POR CADA UM DE APORTE DE ACCIONISTAS , LOS ACRREDORES
REPRESENTAN AL 81% , LO CUAL NOS INDICA QUE EN CASO DE FALENCIA ECONOMICA PUEDE EXISTIR ACCIONES LEGALES
CONTRA BIENES PATRIMONIABLES POR SER ESTA UNA DEUDA EXIGIBLE.
POR OTRO LADO SE OBSERVA QUE LOS GASTOS FIJOS SON CUBIERTOS POR UN 144% DE UTILIDAD BRUTA LO CUAL INDICA
NIVELES RAZONABLES, DADO QUE LOS MAYORES COSTOS ESTAN REPRESENTADOS POR LA PARTE OPERATIVA.
CON RESPECTO AL AO ANTERIOR SE MANTENIENE LA TENDENCIA.
CONCLUSIONES:
SE DEBE ESTABLECER UNA BUENA POLITICA DE VENTAS A FIN DE QUE LA DEUDA CON CREEDORES NO SEA
MUY ELEVADA COMO POR EJEMPLO DETERMINAR NIVELES ADECUADOS DE VENTA A CREDITO.
LAS COMPRAS DE MATERIA PRIMA, INSUMOS Y TODO LOS QUE COMPETE A GASTOS OPERATIVOS SE DEBE REALIZAR
MEDIANTE UNA BUENA COTIZACION DE PRECIOS EN EL MERCADO A FIN DE BAJAR LOS COSTOS DE VENTAS
LIQUIDEZ :
OBSERVACIONES Y CONCLUSIONES
ACTIVO TOTAL
ES DECIR EL PORCENTAJE DE UTILIDAD POR CADA UNIDAD MONETARIA DE VENTAS.
FORMULA:
VENTAS
INTERPRETACION:
INTERPRETACION:
POR CADA UM DE INVERSION EN ACTIVOS PRODUJO UNA UTILIDAD
DEL 2%.
Y POR ENDE TENER UNA BUENA UTILIDAD OPERATIVA.
ACTIVIDAD EMPRESARIAL
OBSERVASIONES
DURANTE EL AO 2013 LA ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR SE ESTA DANDO CADA 61 DIAS LO CUAL REPRESENTA
UN VALOR BAJO, TENIENDO EN CUENTA QUE LA LIQUIDEZ CORRIENTE ESTA DEPENDIENDO MUCHO DE LOS INVENTARIOS.
NOS DA LA IMPRESIN QUE LA EMPRESA COLOCA SUS CREDITOS PARA COBRAR CADA 3 MESES, ESTO PUEDE
DEBERSE A QUE LOS PRODUCTOS TIENEN POCA DEMANDA.
LA TENDENCIA CON RESPECTO AL AO ANTERIOR SE PUEDE DECIR QUE SE MANTIENE.
CONCLUSIONES:
SE DEBE ESTABLECER UNA BUENA POLITICA DE CREDITOS A FIN DE MEJORAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA.
EL CREDITO POR PARTE DE LOS ACRREDORES DEBE ESTAR EN RELACION DIRECTA CON LA POLITICA DE VENTAS
A FIN DE NO COMPROMETER EL EFECTIVO DISPONIBLE EN CASO DE INCUMPLIMIENTO DE PAGOS.
OBSERVACIONES
DURANTE EL AO 2013 SE NOTA QUE CADA 21 DIAS LA EMPRESA ESTA PAGANDO A SUS PROVEEDORES
EN CAMBIO SUS INVENTARIOS SE TRANSFORMAN EN CUENTAS POR COBRAR CADA 172 DIAS, ESTO DEMUESTRA
UNA VEZ MAS QUE EXISTE POCA DEMANDA DEL PRODUCTO, LO QUE HACE QUE EL RATIO DE PRUEBA ACIDA
SEA DE 1,11 CON RESPECTO AL AO ANTERIOR SE NOTA UN DESCENSO SIGNIFICATIVO.
CONCLUSIONES:
DEBE DISEARSE MARGENES DE PRECIO MAS COMPETITIVOS A FIN DE QUE LA ROTACION DE LOS INVEN-
TARIOS SEA MAS FRECUENTE.
EL PAGO APROVEEDORES DBE HACERSE CON LA MISMA TENDENCIA DE LA ROTACION DE INVENTARIOS.
RENTABILIDAD EMPRESARIAL
OBSERVACIONES
DURANTE EL AO 2013 LA RENTABILIDAD SOBRE EL ACCIONISTA ES BAJA (3%).
LA RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIO ES BAJA ( 25)
LOS MARGENES DE UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS ES BAJA (10%).
CONCLUSIONES:
LA RENTABILIDAD ES UN BUEN REFLEJO DE LAACTIVIDAD EMPRESARIAL POR TANTO SE PUEDE CONCLUIR QUE
LA EMPRESDA NO ESTA EN BUENA CONDICION ECONOMICA FINANCIERA DEBIDO A LO ANTES MENCIONADO.
LO QUE SE BUSCA ES DETERMINAR LA VARIACION ABSOLUTA O RELATIVA QUE HAYA
SUFRIDO CADA PARTIDA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN UN PERIODO RESPECTO
A OTRO.
VARIACION ABSOLUTA = P2 - P1
ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION RELATIVA = VAR.ABOLUTA / P1) X 100
P1 : VALOR DE LA PARTIDA 1
P2 : VALOR DE LA PARTIDA 2.
ESTE METODO SE REFIERE A LA UTILIZACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UN PERIODO
PARA CONOCER SI LA EMPRESA TIENE UNA DISTRIBUCION DE SUS ACTIVOS EN FORMA EQUITATIVA
Y DE ACUERDO A LAS NECESIDADES FINANCIERAS Y OPERATIVAS.
ANALIZAR EL SGTE ESTADO FINANCIERO UTILIZANDO EL METODO HORIZONTAL Y VERTICAL
DAR RECOMENDACIONES Y CONCLUSIONES.
RUBRO 2012 2013 VAR. ABSOL. VAR. RELAT.
CAJA 10000 12000 2000 20.00%
BANCOS 20000 15000 -5000 -25.00%
INVERSIONES 15000 25000 10000 66.67%
CLIENTES 5000 14000 9000 180.00%
INVENTARIOS 30000 15000 -15000 -50.00%
ACTIVO CORRIENTE 80000 81000 1000 1.25%
ACTIVO FIJO 40000 60000 20000 50.00%
TOTAL ACTIVO 120000 141000 21000 17.50%
PROVEEDORES 20000 35000 15000 75.00%
IMPUESTOS 15000 5000 -10000 -66.67%
PROVISIONES 8000 10000 2000 25.00%
TOTAL PASIVO 43000 50000 7000 16.28%
APORTES DE SOCIOS 50000 50000 0 0.00%
RESERVAS 10000 15000 5000 50.00%
UTILIDAD NETA 15000 26000 11000 73.33%
TOTAL PATRIMONIO 75000 91000 16000 21.33%
EJERCICIO PRACTICO
BAJANCE GENERAL
DATOS ANAL. HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
ANALISIS
VERTICAL
2013 VAR.ABSOL. VAR. RELAT. 2013
194196 2893 1.51% 5.47%
741289 -68225 -8.43% 20.87%
1452419 104996 7.79% 40.90%
22684 3889 20.69% 0.64%
ANALISIS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
DEFINICION:
Es una herramienta que sirve para evaluar el desempeo de la empresa asi
como su condicion financiera y rentabilidad.
Es un ndice que relaciona dos nmeros contables y se obtienen dividiendo
uno entre el otro.
Razones de liquidez
Razones de Apalancamiento financiero o deuda
Razones de actividad
Razones de rentabilidad
EMPRESA "LA POSITIVA"
LA EMPRESA "LA POSITIVA" SE DEDICA A LA FABRICACION DE POLOS DE VESTIR Y CUENTA CON
EJERCICIO ILUSTRATIVO
15 AOS DE EXPERIENCIA EN LA PRODUCCION DE POLOS DE VESTIR PARA DAMAS Y CABALLEROS.
A CONTINUACION SE PRESENTA LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA LOS AOS 2012 Y 2013 PARA SU
ANALISIS CORRESPONDIENTE.
UTILIZANDO LOS INDICES FINANCIEROS DETERMINAR LA SITUACION ECONOMICA FINANCIERA DE
LA EMPRESA DANDO SUS OBSERVACIONES Y CONCLUSIONES RESPECTIVAS.
TIPOS DE RAZONES :
DEFINICION
ES EL ARTE DE TRANSFORMAR LOS DATOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EN INFORMACION UTIL
PARA UNA CORRECTA TOMA DE DECISIONES.
OBJETIVOS:
PROPORCIONAR INFORMACION UTIL A LOS INVERSORES Y OTORGANTES DE CREDITO PARA PREDE-
CIR, COMPARAR Y EVALUAR LOS FLUJOS DE TESORERIA.
ANALISIS
HORIZONTAL
38473 6599 20.70% 1.08%
2449061 50152 2.09% 68.96%
1745231 63816 3.80% 49.14%
936425 71720 8.29% 26.37%
808806 -7904 -0.97% 22.77%
69263 19263 38.53% 1.95%
224215 -511 -0.23% 6.31%
293478 18752 6.83% 8.26%
3551345 61000 1.75% 100.00%
490173 100543 25.80% 30.83%
162217 12716 8.51% 10.20%
39566 -99729 -71.60% 2.49%
208675 29129 16.22% 13.12%
900631 42659 4.97% 56.64%
689380 -2273 -0.33% 43.36%
689380 -2273 -0.33% 43.36%
1590011 40386 2.61% 100.00%
459921 9004 2.00% 23.45%
394708 108 0.03% 20.12%
1106705 61502 5.88% 56.43%
1961334 70614 3.73% 100.00%
3551345 111000 3.23%
ANALISIS
VERTICAL
2013 VAR.ABSOL. VAR. RELAT. 2013
4363670 296740 7.30% 100.00%
1752682 120832 7.40% 40.17%
2629024 181249 7.40% 60.25%
1452419 104996 7.79% 33.28%
2929287 197085 7.21% 67.13%
1434383 99655 7.47% 32.87%
ESTADO DE RESULTADOS DEL 01/01 AL 31/12 (SOLES)
EMPRESA "LA POSITIVA S.A "
AOS ANAL. HORIZONTAL
875842 81351 10.24% 20.07%
121868 -2716 -2.18% 2.79%
436673 21020 5.06% 10.01%
93196 16951 22.23% 2.14%
343477 4069 1.20% 7.87%
103043 1221 1.20% 2.36%
240434 2848 1.20% 5.51%
156249 13675 9.59% 3.58%
84185
-10827 -11.40% 1.93%
2012 2013
2.80 2.72
1.20 1.08
INTERPRETACION:
PRUEBA DEFENSIVA
FORMULA:
PASIVO CORRIENTE
RAZONES DE LIQUIDEZ
PAGARLA.
CORTO PLAZO.
RAZON CIRCULANTE:
INTERPRETACION:
POR CADA UM. DE DEUDA CORRIENTE LA EMPRESA TIENE 2,72 UM. PARA
0.22 0.22
0.82 0.81
0.44 0.45
1.45 1.44
A COBRANZAS, VENTAS AL CONTADO, INVENTARIOS Y VENTAS TOTALES.
MIDE LA EFECTIVIDAD Y EFICIENCIA DE LA GESTION EN LA ADMINISTRA-
CION DEL CAPITAL DE TRABAJO.
EVIDENCIAN COMO SE HA MANEJADO LA EMPRESA EN LO REFERENTE
UTILIDAD BRUTA
GASTOS FIJOS
INTERPTETACION
FORMULA:
EXPRESA EL RESPALDO QUE TIENE LA EMPRESA FRENTE A SUS DEUDAS
TOTALES.
PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACION:
LA EMPREASA CUENTA CON 22% DE LIQUIDEZ SIN RECURRIR A LOS FLUJOS DE
VENTA.
EL 81%.
LES Y DEPRECIACION)
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACION:
PATRIMONIO
INTERPRETACION;
NOS INDICA LA CANTIDAD DE RECURSOS QUE SON OBTENIDOS DE TERCE-
PARA EL NEGOCIO.
CAJA- BANCOS
FORMULA:
5.02 5.89
71.66 61.16
88.77 172.05
2.03 2.09
INVENTARIO PROMEDIO
FORMULA:
COSTO DE VENTAS
COSTO DE VENTAS
INTERPRETACION:
PRODUCTO DE VENTAS.
FORMULA
QUE SE REPONE.
FORMULA:
VENTAS
INTERPRETACION:
VENTAS
CUENTAS POR COBRAR
INTERPRETACION
LA CUENTAS POR COBRAR SE HAN CONVERTIDO EN LIQUIDO 5,89 VECES
FORMULA:
1.17 1.23
21.99 21.34
0.05 0.04
0.03 0.02 UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
EMPRESARIAL.
CREDITOS QUE LOS PROVEEDORES.
FORMULA:
INTERPRETACION:
ACTIVOS TOTALES
INTERPRETACION:
FORMULA:
INTERPRETACION:
EMPRESA SE OBTIENEN EL 4%.
MIDE LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS APORTADOS POR LOS INVER-
SIONISTAS.
FORMULA:
LA EMPRESA POR CADA UNIDAD MONETARIA INVERTIDA EN ACTIVOS HA VEN-
MIDE EL NUMERO DE DIAS QUE LA EMPRESA TARDA EN PAGAR LOS
INVERTIDA.
FORMULA
VENTAS
INTERPRETACION:
EL INVENTARIO DE TRANSFORMA 2,09 VECES DURANTE EL PERIODO
EN CUENTAS POR COBRAR.
ROTACION DE ACTIVOS
0.10 0.10
SI LOS INVENTARIOS SON FACILMENTE REALIZABLES SE PUEDE INFERIR QUE LA LIQUIDEZ DEL AO 2013
ES BUENA (2,72) DE LO CONTRARIO PUEDE EXISTIR PROBLEMAS DE PAGO A LOS ACREEDORES DEBIDO A
CON RESPECTO AL AO 2012 LA RAZON CIRCULANTE HA BAJADO 0.02 Y LA PRUEBA ACIDA EN 0,12 LO CUAL NOS
CON RESPECTO A LA PRUEBA DEFENSIVA SE OBSERVA QUE DURANTE EL AO 2013 POR CADA UM. DE DEUDA A LOS
LA EMPRESA NO DEBE MANTENER INVENTARIOS OBSOLETOS POR MUCHO TIEMPO YA QUE SON
DE IGUAL FORMA LOS GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DEBEN MANTENER NIVELES BAJOS DEBIDO
EN EL AO 2013 EN LA ESTRUCTUTA DE CAPITAL POR CADA UM DE APORTE DE ACCIONISTAS , LOS ACRREDORES
REPRESENTAN AL 81% , LO CUAL NOS INDICA QUE EN CASO DE FALENCIA ECONOMICA PUEDE EXISTIR ACCIONES LEGALES
POR OTRO LADO SE OBSERVA QUE LOS GASTOS FIJOS SON CUBIERTOS POR UN 144% DE UTILIDAD BRUTA LO CUAL INDICA
NIVELES RAZONABLES, DADO QUE LOS MAYORES COSTOS ESTAN REPRESENTADOS POR LA PARTE OPERATIVA.
SE DEBE ESTABLECER UNA BUENA POLITICA DE VENTAS A FIN DE QUE LA DEUDA CON CREEDORES NO SEA
MUY ELEVADA COMO POR EJEMPLO DETERMINAR NIVELES ADECUADOS DE VENTA A CREDITO.
LAS COMPRAS DE MATERIA PRIMA, INSUMOS Y TODO LOS QUE COMPETE A GASTOS OPERATIVOS SE DEBE REALIZAR
MEDIANTE UNA BUENA COTIZACION DE PRECIOS EN EL MERCADO A FIN DE BAJAR LOS COSTOS DE VENTAS
LIQUIDEZ :
OBSERVACIONES Y CONCLUSIONES
ACTIVO TOTAL
ES DECIR EL PORCENTAJE DE UTILIDAD POR CADA UNIDAD MONETARIA DE VENTAS.
FORMULA:
VENTAS
INTERPRETACION:
INTERPRETACION:
POR CADA UM DE INVERSION EN ACTIVOS PRODUJO UNA UTILIDAD
DEL 2%.
DURANTE EL AO 2013 LA ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR SE ESTA DANDO CADA 61 DIAS LO CUAL REPRESENTA
UN VALOR BAJO, TENIENDO EN CUENTA QUE LA LIQUIDEZ CORRIENTE ESTA DEPENDIENDO MUCHO DE LOS INVENTARIOS.
NOS DA LA IMPRESIN QUE LA EMPRESA COLOCA SUS CREDITOS PARA COBRAR CADA 3 MESES, ESTO PUEDE
SE DEBE ESTABLECER UNA BUENA POLITICA DE CREDITOS A FIN DE MEJORAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA.
EL CREDITO POR PARTE DE LOS ACRREDORES DEBE ESTAR EN RELACION DIRECTA CON LA POLITICA DE VENTAS
A FIN DE NO COMPROMETER EL EFECTIVO DISPONIBLE EN CASO DE INCUMPLIMIENTO DE PAGOS.
DURANTE EL AO 2013 SE NOTA QUE CADA 21 DIAS LA EMPRESA ESTA PAGANDO A SUS PROVEEDORES
EN CAMBIO SUS INVENTARIOS SE TRANSFORMAN EN CUENTAS POR COBRAR CADA 172 DIAS, ESTO DEMUESTRA
UNA VEZ MAS QUE EXISTE POCA DEMANDA DEL PRODUCTO, LO QUE HACE QUE EL RATIO DE PRUEBA ACIDA
DEBE DISEARSE MARGENES DE PRECIO MAS COMPETITIVOS A FIN DE QUE LA ROTACION DE LOS INVEN-
EL PAGO APROVEEDORES DBE HACERSE CON LA MISMA TENDENCIA DE LA ROTACION DE INVENTARIOS.
LA RENTABILIDAD ES UN BUEN REFLEJO DE LAACTIVIDAD EMPRESARIAL POR TANTO SE PUEDE CONCLUIR QUE
LA EMPRESDA NO ESTA EN BUENA CONDICION ECONOMICA FINANCIERA DEBIDO A LO ANTES MENCIONADO.
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS
VERTICAL
2013
8.51%
10.64%
17.73%
9.93%
10.64%
57.45%
42.55%
100.00%
70.00%
10.00%
20.00%
100.00%
54.95%
16.48%
28.57%
100.00%
EJERCICIO PRACTICO
ANALISIS VERTICAL
A OTRO.
VARIACION ABSOLUTA = P2 - P1
VARIACION RELATIVA = VAR.ABOLUTA / P1) X 100
P1 : VALOR DE LA PARTIDA 1
P2 : VALOR DE LA PARTIDA 2.
Y DE ACUERDO A LAS NECESIDADES FINANCIERAS Y OPERATIVAS.
CALCULAR EL ROI Y ROE. DAR RECOMENDACIONES Y CONCLUSIONES.
RUBRO 2012 2013 VAR. ABSOL.VAR. RELAT.
CAJA 10000 12000 2000 20.00%
BANCOS 20000 15000 -5000 -25.00%
INVERSIONES 15000 25000 10000 66.67%
CLIENTES 5000 14000 9000 180.00%
INVENTARIOS 30000 15000 -15000 -50.00%
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
BAJANCE GENERAL
DATOS ANAL. HORIZONTAL
EJERCICIO PRACTICO 03
ACTIVO FIJO 40000 60000 20000 50.00%
TOTAL ACTIVO 120000 141000 21000 17.50%
PROVEEDORES 20000 35000 15000 75.00%
IMPUESTOS 15000 5000 -10000 -66.67%
PROVISIONES 8000 10000 2000 25.00%
TOTAL PASIVO 43000 50000 7000 16.28%
CAPITAL 50000 50000 0 0.00%
RESERVAS 10000 15000 5000 50.00%
UTILIDAD NETA 15000 26000 11000 73.33%
TOTAL PATRIMONIO 75000 91000 16000 21.33%
VENTAS 60000 80000 ROI
RUBRO 2009 2010 VAR.ABS VAR.REL
EFECTIVO 2000 2100 100 5.00%
CUENTAS X COBRAR 1500 1800 300 20.00%
INVENTARIO 1000 1400 400 40.00%
ACTIVO FIJO 8000 8400 400 5.00%
TOTAL ACTIVO 12500 13700 1200 9.60%
CUENTAS X PAGAR 2500 4000 1500 60.00%
BALANCE GENERAL AL 31 / 12 ..
ANAL. HORIZONTAL
REALIZAR EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS SGTES ESTADOS FINANCIEROS.CALCULAR EL ROI Y ROE.
EJERCICIO PRACTICO 04
PASIVO CORRIENTE 2500 4000 1500 60.00%
DEUDAS A LARGO PLAZO 7500 7000 -500 -6.67%
PASIVO NO CORRIENTE 7500 7000 -500 -6.67%
TOTAL PASIVO 10000 11000 1000 10.00%
PATRIMONIO 2500 2700 200 8.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONI 12500 13700 1200 9.60%
RUBRO 2009 2010VAR. ABS.VAR.REL
VENTAS 10000 11000 1000 10.00%
COSTO DE VENTAS 6000 7500 1500 25.00%
UTILIDAD BRUTA 4000 3500 -500 -12.50%
GAST. DE OPERACIN 2500 2800 300 12.00%
UTILIDAD DE OPERACIN 1500 700 -800 -53.33%
GASTOS FINANCIEROS 500 500 0 0.00%
UTILIDAD NETA 1000 200 -800 -80.00%
ROI
ROE
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 /12 DEL..
2012 2013
8.33% 8.51%
16.67% 10.64%
12.50% 17.73%
4.17% 9.93%
25.00% 10.64%
ANALISIS
VERTICAL
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
66.67% 57.45%
33.33% 42.55%
100.00% 100.00%
46.51% 70.00%
34.88% 10.00%
18.60% 20.00%
100.00% 100.00%
66.67% 54.95%
13.33% 16.48%
20.00% 28.57%
100.00% 100.00%
ANALIIS VERTICAL
2009 2010
16.00% 15.33%
12.00% 13.14%
8.00% 10.22%
36.00% 38.69%
64.00% 61.31%
100.00% 100.00%
25.00% 36.36%
BALANCE GENERAL AL 31 / 12 ..
REALIZAR EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS SGTES ESTADOS FINANCIEROS.CALCULAR EL ROI Y ROE.
25.00% 36.36%
75.00% 63.64%
75.00% 63.64%
100.00% 100.00%
100.00% 100.00%
2009 2010
100.00% 100.00%
60.00% 68.18%
40.00% 31.82%
25.00% 25.45%
15.00% 25.45%
5.00% 4.55%
10.00% 1.82%
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 /12 DEL..
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

LA DUPONT COMPANY ENCONTRO QUE :
ES DECIR:
DESCOMPOSICION DEL RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION(ROI)
ROI = MARGEN DE UTILIDAD X ROTACION DE ACTIVOS
UTILIDAD VENTAS UTILIDAD
ROI X
VENTAS ACTIVOS ACTIVOS

-
+
COMO IMPACTA LA ROTACION DE ACTIVOS EN EL NIVEL DE RENTABILIDAD??
VENTAS
COSTOS Y GASTOS

ACTIVO
UTILIDAD NETA

VENTAS
COSTOS Y GASTOS

ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
UTILIDAD NETA

SI AL GERENTE SE LE PLANTEA COMO OBJETIVO EL 15% ESTE DEBERA ESTABLECER
SUS METAS DE MARGEN DE UTILIDADES Y ROTACION DE ACTIVOS.
PARA ELLO DEBERA INVOLUCRAR A CADA UNA DE LAS AREAS DE EMPRESA
CUAL SERA SU CONTRIBUCION PARA EL LOGRO DEL OBJETIVO.
LAS AREAS INVOLUCRADAS EN EL MARGEN DE UTILIDAD
VENTAS
RRHH
PRODUCCION
LAS AREAS INVOLUCRADAS EN LA ROTACION DE LOS ACTIVOS
TESORERIA
COBRANZA
ALMACEN
PRODUCCION
INEFICIENCIA DE LA EMPRESA PARA GENERAR INGRESOS.
ALTA CONCENTRACION DE ACTIVOS
BAJA TASA DE OCUPACION POR AMPLIACION DE PLANTA
PERMITE CONOCER EL GRADO DE APROVECHAMIENTO DE LOS ACTIVOS Y
CON ELLO SI EXISTE O NO SATURACION O CAPACIDAD OCIOSA EN LAS INVER-
SIONES.
OBSERVACIONES CON RESPECTO A LA ROTACION DE ACTIVOS
CUAL ES LA IMPORTANCIA DE LA ROTACION DE ACTIVOS??
QUE INDICA UNA BAJA EN LA ROTACION DE ACTIVOS ??
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
ACTIVOS TOTALES
CON UNA ADECUADA GESTION DE CAPITAL DE TRABAJO EVITANDO
MANTENER NIVELES DEL ACTIVO CORRIENTE EN EXCESO COMO :
CUENTAS BANCARIAS, CUENTAS POR COBRAR, INVENTARIOS.
SE DEBE REVISAR QUE NO SE TENGAN ACTIVOS FIJOS OCIOSOS.
OPTIMIZAR AL MAXIMO EL USO DE LOS ACTIVOS PARA ELEVAR LAS VENTAS.
AUMENTANDO EL MARGEN DE UTILIDADES YA SEA POR INCREMENTO EN VENTAS
O REDUCCION EN COSTOS Y GASTOS ,(MANTENIENDO CTE LA ROTACION DE ACTIVOS)
AUMENTAR LA ROTACION DE ACTIVOS YA SEA POR INCREMENTO EN VENTAS
O REDUCCION DE LA INVERSION ,( MANTENIENDO CTE EL MARGEN DE UTILIDADES)
EN EL MODELO DUPONT SE PUEDE CONSIDERAR EL EFECTO DE LA ESTRUCTURA
FINANCIERA PARA MEDIR LA RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL APORTADO POR
LOS PROPIETARIOS(ROE).
PARA DETERMINAR EL ROE BAJO EL SISTEMA DUPONT SE TIENE QUE EMPEZAR
DETERMINANDO UN FACTOR LLAMADO AMPLIFICADOR DE CAPITAL
O APALANCAMIENTO FINANCIERO.
POSIBILIDAD QUE SE TIENE DE FINANCIAR INVERSIONES SIN NECESIDAD
DE CONTAR CON RECURSOS PROPIOS.
FORMULA
COMO SE DETERMINA EL ROE ??
COMO SE PUEDE INCREMENTAR LA RENTABILIDAD (ROI)??
FACTOR AMPLIFICADOR DE CAPITAL:
RENTABILIDAD Y USO DE PASIVOS
COMO ELEVAR LA ROTACION DE ACTIVOS???
FACTOR = ACTIVOS TOTALES / CAPITAL
ROE = (UTILIDAD NETA / VENTAS) * (VENTAS / TOTAL DE ACTIVOS) * FACTOR
LA EMPRESA "XYZ" TIENE LOS SGTES DATOS: CALCULAR EL ROI Y EL ROE
75000
15000
25.00%
/
60000
x
60000
0.40
/
150000
LA EMPRESA "XYZ" TIENE LOS SGTES ESTADOS FINANCIEROS
CALCULAR EL ROE Y ROI Y COMENTAR:
EJERCICIO 01
MODELO DUPONT Y EL FACTOR AMPLIFICADOR DE CAPITAL
EJERCICIO 01
CAPITAL
VENTAS
COSTOS Y GASTOS

ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
UTILIDAD NETA
VENTAS
VENTAS
ACTIVOS
MARGEN DE
UTILIDAD
ROTACION
DE
ACTIVOS
CUENTAS AO1 AO2 CUENTA
BANCOS 8000 75000 VENTAS
INVENTARIOS 42000 48000 COSTO DE VENTAS
CTAS X COB. 33000 27000 GASTOS DE OPERACIN
ACT.FIJO 100000 200000 DEPRECIACION
PROVEED. 52000 52500 GASTOS FINANCIEROS
PREST.BANC. 31000 132000 UTILIDAD NETA
CAP. SOCIAL 100000 199500
EJERCICIO 02
SE TIENE LA SGTE IMFORMACION SOBRE UNA EMPRESA TEXTIL:
T T-1
2510 2330
INMOVILIZADO INTANGIBLE 10 10
INMOBILIZADO MATERIAL 2500 2320
BALANCE ESTADO DE RESULTADOS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
1310 1540
EXISTENCIAS 270 330
DEUDORES COMERCIALES 400 480
CAJA Y BANCOS 640 730
3820 3870
2020 1850
CAPITAL 90 90
RESERVAS 1040 1030
890 730
200 190
DEUDAS A LARGO PLAZO 200 190
1600 1830
DEUDAS A LARGO PLAZO 600 840
PROVEEDORES 1000 990
1800 2020
3820 3870
VENTAS 4100 3730
890 730
USANDO EL MODELO DUPONT :
UTILIDADES DEL EJERCICIO
PATRIMONIO NETO
PASIVO NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
TOTAL PASIVO
RESULTADOS(BENEFICIOS)
ACTIVO CORRIENTE
TOTAL DE ACTIVO
A) CALCULAR LA RENTABILIDAD FINANCIERA Y EL MARGEN DE UTILIDAD SOBRE
VENTAS PARA AMBOS PERIODOS.
B) CALCULAR LA ROTACION DE ACTIVOS Y EL APALANCAMIENTO PARA AMBOS
PERIODOS DE TIEMPO
C) A PARTIR DE LOS CALCULOS ANTERIORES, ANALICE LA EVOLUCION Y EL ORIGEN
DE LA RENTABILIDAD FINANCIERA EN LOS DOS AOS.
FORMULAS
MARGEN DE UTILIDAD = UTILIDAD NETA/VENTAS
ROTACION DE ACTIVOS = VENTAS / ACTIVOS TOTALES
APALANC. FINANCIERO = ACTIVO TOTAL / CAPITAL
ROI = MARGEN DE UTILIDAD * ROTACION DE ACTIVOS
ROE = MARGEN DE UTILIDAD * ROTACION DE ACTIVOS*APALANCAMIENTO
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ROI = MARGEN DE UTILIDAD X ROTACION DE ACTIVOS
UTILIDAD VENTAS UTILIDAD
ROI X
VENTAS ACTIVOS ACTIVOS

/
X
/
100
50.00%
/
200
X
350
0.35
UTILIDAD NETA

VENTAS
VENTAS
MARGEN DE UTILIDAD
NETA
ROTACION DE ACTIVOS
UTILIDAD NETA

VENTAS
VENTAS
ACTIVOS
MARGEN DE UTILIDAD
ROTACION DE ACTIVOS

/
1000
SI AL GERENTE SE LE PLANTEA COMO OBJETIVO EL 15% ESTE DEBERA ESTABLECER
PARA ELLO DEBERA INVOLUCRAR A CADA UNA DE LAS AREAS DE EMPRESA
PERMITE CONOCER EL GRADO DE APROVECHAMIENTO DE LOS ACTIVOS Y
CON ELLO SI EXISTE O NO SATURACION O CAPACIDAD OCIOSA EN LAS INVER-
ACTIVOS TOTALES
ROTACION DE ACTIVOS

CON UNA ADECUADA GESTION DE CAPITAL DE TRABAJO EVITANDO
OPTIMIZAR AL MAXIMO EL USO DE LOS ACTIVOS PARA ELEVAR LAS VENTAS.
AUMENTANDO EL MARGEN DE UTILIDADES YA SEA POR INCREMENTO EN VENTAS
O REDUCCION EN COSTOS Y GASTOS ,(MANTENIENDO CTE LA ROTACION DE ACTIVOS)
AUMENTAR LA ROTACION DE ACTIVOS YA SEA POR INCREMENTO EN VENTAS
O REDUCCION DE LA INVERSION ,( MANTENIENDO CTE EL MARGEN DE UTILIDADES)
EN EL MODELO DUPONT SE PUEDE CONSIDERAR EL EFECTO DE LA ESTRUCTURA
FINANCIERA PARA MEDIR LA RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL APORTADO POR
PARA DETERMINAR EL ROE BAJO EL SISTEMA DUPONT SE TIENE QUE EMPEZAR
FACTOR AMPLIFICADOR DE CAPITAL:
FACTOR = ACTIVOS TOTALES / CAPITAL
LA EMPRESA "XYZ" TIENE LOS SGTES DATOS: CALCULAR EL ROI Y EL ROE
2.00
20.00%
X
10.00%
LA EMPRESA "XYZ" TIENE LOS SGTES ESTADOS FINANCIEROS
MARGEN DE
UTILIDAD
ROTACION
ROI
FACTOR
ACTIVO/CAPITAL
ROE
AO1 AO2
185000 205000
90000 100000
50000 54000
10000 10000
3000 5000
32000 36000
SE TIENE LA SGTE IMFORMACION SOBRE UNA EMPRESA TEXTIL:
ESTADO DE RESULTADOS
A) CALCULAR LA RENTABILIDAD FINANCIERA Y EL MARGEN DE UTILIDAD SOBRE
B) CALCULAR LA ROTACION DE ACTIVOS Y EL APALANCAMIENTO PARA AMBOS
C) A PARTIR DE LOS CALCULOS ANTERIORES, ANALICE LA EVOLUCION Y EL ORIGEN
DE LA RENTABILIDAD FINANCIERA EN LOS DOS AOS.
MARGEN DE UTILIDAD = UTILIDAD NETA/VENTAS
ROTACION DE ACTIVOS = VENTAS / ACTIVOS TOTALES
APALANC. FINANCIERO = ACTIVO TOTAL / CAPITAL
ROI = MARGEN DE UTILIDAD * ROTACION DE ACTIVOS
ROE = MARGEN DE UTILIDAD * ROTACION DE ACTIVOS*APALANCAMIENTO
17.50%
ROI
ROI

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