Control Contable Financiero en Las Sociedades Mercantiles

MDULO 3: CONTROL CONTABLE FINANCIERO DE LAS ORGANIZACIONES MERCANTILES
UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
REA JURDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA REA JURDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA REA JURDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA REA JURDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA

CONTROL CONTABLE FINANCIERO EN LAS
SOCIEDADES MERCANTILES

2010
MDULO 3: CONTROL CONTABLE FINANCIERO DE LAS ORGANIZACIONES MERCANTILES
U UU UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA NIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA NIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA NIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA

AUTORIDADES UNIVERSITARIAS:

RECTOR RECTOR RECTOR RECTOR
Dr. Gustavo Villacis Mg. Sc
VICERRECTOR VICERRECTOR VICERRECTOR VICERRECTOR
Dr. Ernesto Gonzlez Mg. Sc.
DIRECTOR DEL REA
Dr. Rogelio Castillo Mg. Sc.
COMISIN ACADMICA DE LA CARRERA COMISIN ACADMICA DE LA CARRERA COMISIN ACADMICA DE LA CARRERA COMISIN ACADMICA DE LA CARRERA
Dra. Beatriz Calle Oleas.
Dr. Cristobal Jaramillo Mg. Sc.
Dr. Jorge Matute Mg.Sc.
Srta. Martha Alejo Palacios
COORDINADORA DE CARRERA COORDINADORA DE CARRERA COORDINADORA DE CARRERA COORDINADORA DE CARRERA
Dra. Beatriz Calle Oleas Mg. Sc.
COMISIN DE ACTUALIZACIN DEL MDULO COMISIN DE ACTUALIZACIN DEL MDULO COMISIN DE ACTUALIZACIN DEL MDULO COMISIN DE ACTUALIZACIN DEL MDULO
Dra. Johvana Aguirre Lic. Franklin Malla
Dra. Patricia Aazco Lic. Paquita Alvarado
Ing. Neusa Cueva Lic. Fanny Gonzlez
Dr. Eduardo Martnez Lic. Liliana Matailo
Dra. Daisy Tapia G. Dra. Mafalda Aldean
Dra. Consuelo Briceo Econ. Rosario Moreno
Ing. Patricio Carrin
DESTINATARIOS DESTINATARIOS DESTINATARIOS DESTINATARIOS
Estudiantes del Mdulo tres de la Carrera de Contabilidad y Auditora de la Universidad
Nacional de Loja

DIRECCIN DIRECCIN DIRECCIN DIRECCIN: Ciudadela Universitaria Guillermo Falcon Espinosa Telfono: 07 -2546618.

TELFONOS TELFONOS TELFONOS TELFONOS: rea Jurdica Social y Administrativa 2546256 2545114
Carrera Contabilidad y Auditora: 2546072 2545191

MODULO 3

CONTROL CONTABLE FINANCIERO EN LAS SOCIEDADES
MERCANTILES

1. PRESENTACION

El mdulo 3 denominado CONTROL CONTABLE FINANCIERO EN LAS SOCIEDADES
MERCANTILES, de la Carrera de Ingeniera en Contabilidad y Auditora; se articula
con la Misin de la Universidad Nacional de Loja, al pretender formar ciudadanos y
profesionales integrales en el campo de las sociedades mercantiles y en los criterios,
valores y principios en los que se fundamenta dicha formacin, tales como la
universalidad, la honradez, el respeto, el compromiso con los derechos humanos, la
sensibilidad por los aspectos sociales y culturales y, en el compromiso por dar
solucin a los problemas de la Regin Sur, tomando como punto de partida las
funciones sustantivas de la educacin superior, considerando a la investigacin y la
proyeccin social de vital importancia para el desarrollo de la regin y para el
avance en pro de la comunidad.

Estos principios se evidencian en el diseo curricular del plan de estudios que
contempla entre otros, un rea socio humanista hacia el conocimiento del control
contable financiero en las sociedades mercantiles y la tica, lo que permitir formar
profesionales con conciencia local, regional y nacional acorde con la Misin de la
universidad, los propsitos, metas y objetivos de la formacin integral, propsito
fundamental consignado en el SAMOT; identificndose cuatro pilares que
fundamentan dicha formacin y que son: aprender a conocer, aprender a hacer,
aprender a vivir juntos, aprender a ser. Igualmente se demuestra la coherencia con
la Visin al propender por el fortalecimiento de vnculos con organizaciones y
sectores productivos.

Considerando que en el mdulo 2 se estudi la medicin, representacin y
valoracin fidedigna y confiable de la realidad econmica y financiera de las

organizaciones comerciales y de servicios, con una funcin netamente social. Que
dicha valoracin y representacin dependen en gran parte de las decisiones de la
alta direccin, de los hombres de negocios, de los inversionistas y en general de la
administracin y, por tanto el nivel de progreso y/o fracaso de las mismas, con
inmensas repercusiones a nivel socioeconmico para la regin y el pas en el que se
ubican. El estudio del mdulo 3 por lo tanto conlleva el anlisis de las compaas de
comercio en el Ecuador, matrices y subsidiarias, sucursales, bonos e inversiones
temporales y a largo plazo y los mtodos y tcnicas que permitan efectuar el
anlisis e interpretacin de los Estados; tomando en cuenta que su objeto de
estudio debe centrarse en dos momentos: En el primer momento se estudiar la
definicin, importancia y clasificacin de las Compaas en el Ecuador; y la
constitucin de las Compaas en Nombre Colectivo, En comandita Simple y por
acciones, Responsabilidad Limitada, Annima, y de Economa Mixta, y el proceso
contable incluido los bonos e inversiones temporales y a largo plazo, mientras que
para el segundo momento se prev el estudio de las compaas matrices y
subsidiarias con su correspondiente consolidacin y registro contable, as como
tambin la contabilidad de sucursales y las aplicaciones correspondientes de anlisis
financiero especfico para sociedades.

2. PROBLEMTICA

La formacin y sostenimiento de nuevas empresas no se debe a un dinamismo
econmico ni a las nuevas oportunidades de mercado; ms bien refleja la escasez
de oportunidades de empleo en ausencia de un mercado laboral capaz de absorber
la creciente poblacin econmicamente activa, que en su mayora carecen de capital
y formacin tcnica, adems de que desconocen conceptos nuevos de gestin
empresarial, expresado en factores indispensables que dificultan el desarrollo micro
y macro empresarial por la inobservancia e incumplimiento de la normativa legal
vigente, la ausencia de orientaciones para su constitucin jurdica, inadecuada
organizacin administrativa, uso incorrecto de registros contables, ineficiente control
de recursos; desconocimiento en el tratamiento del capital (aportaciones, aumentos,
disminuciones, emisin de nuevas acciones), posibles cambios que pueden
materializarse en procesos econmicos y jurdicos de fusin y escisin de sociedades

e inversiones financieras (acciones, bonos, plizas, etc.), ausencia de mtodos para
la determinacin del patrimonio neto de las sociedades lo que ha conllevado a
mantener un bajo nivel de especializacin entre organizaciones privadas, pblicas y
mixtas a nivel local y regional en un entorno requerido de creatividad frente a la
crisis socioeconmica, de imaginacin y competitividad.

3. OBJETO DE TRANSFORMACION

Los problemas en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de sociedades,
matrices, subsidiarias y sucursales mercantiles, requieren del anlisis y valoracin
socioeconmica, cultural y ambiental en el marco de la propuesta de alcanzar un
desarrollo humano-social sustentable en el sector productivo de la Regin Sur y el
pas.

4. OBJETIVOS

Desarrollar las capacidades cognitivas, latitudinales, praxiolgicas para
analizar, interpretar y aplicar la normatividad legal, contable y tributaria
en la constitucin, funcionamiento y liquidacin en las sociedades
mercantiles a nivel local y regional. As como el procesamiento, anlisis,
presentacin y administracin de informacin contable, financiera y
econmica en las compaas, matrices, sucursales y subsidiarias capaces de
asegurar la transparencia, la utilidad y la confiabilidad de la informacin; y,
de generar confianza pblica en los usuarios de la misma; en el marco de
los valores de la tolerancia, el respeto a las divergencias, la responsabilidad
social, tica y disciplina comprendiendo correctamente los lenguajes,
tcnicas, las prcticas y las diferentes teoras que conforman el estado del
arte de la disciplina contable con criterio analtico y crtico.

Caracterizar y fundamentar la importancia del anlisis financiero, para
evaluar el desempeo financiero y operacional de las compaas,
matrices, sucursales y subsidiarias de tal manera que permitan
emprendimientos y construir propuestas alternativas para establecer

las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados posibles y, socializar los resultados.

5. PRACTICAS PROFESIONALES

Distingue diferentes tipos de sociedades y su diferencia con la empresa
estatal.
Aplica tcnicas de registros y presentacin de la informacin, de acuerdo con
el tipo de sociedad analizada.
Analiza las tcnicas de registro de aquellas asociaciones de cuentas de
participacin en los contratos econmicos as como la presentacin de la
informacin.
Registra las operaciones vinculadas con las inversiones financieras a corto
plazo, as como la inversin a largo plazo en bonos y acciones.
Analiza e interpreta los estados financieros a partir del empleo de las
diferentes tcnicas de anlisis.
Establece informacin financiera mediante el uso de herramientas
informticas.

6. PERFIL PROFESIONAL

El perfil profesional del Ingeniero en Contabilidad y Auditora est relacionado con el
saber, el saber hacer y el saber ser, para ello debe estar dotado de los
conocimientos, habilidades y actitudes que le permitan el desempeo eficaz de las
prcticas profesionales antes enunciadas:

Conocimientos elementales sobre las empresas estatales y las sociedades
mercantiles.
Conocimientos bsicos sobre las caractersticas y clasificacin de las
sociedades.
Conocimientos bsicos sobre los tipos de registros y presentacin de la
informacin financiera de acuerdo con el tipo de sociedad.

Conocimientos tcnicos sobre las asociaciones econmicas y los contratos
econmicos.
Tcnicas de registro y presentacin de la informacin.
Habilidad y capacidad para desarrollar, procesar, organizar e interpretar los
comportamientos transaccionales.
Habilidad para realizar y comprender los comportamientos sociales en el
proceso de intercambio de bienes y servicios.
Habilidad para presentar interpretativa y argumentativamente informes,
resultados e indicadores financieros.
Conocimientos bsicos sobre inversiones financieras a corto plazo en valores
negociables. Costo de adquisicin, registro y valuacin, inversin a largo
plazo en bonos y acciones. Mtodos de valuacin.
Conocimientos bsicos sobre matrices, sucursales y agencias.
Habilidad en el manejo de herramientas informticas.
Habilidad y capacidad para desarrollar, procesar, organizar, interpretar los
comportamientos transaccionales.

7. PROCESO DE INVESTIGACION

En los mbitos seleccionados de las organizaciones societarias de la regin Sur del
Ecuador, el estudiante caracterizar los principales problemas de constitucin y
funcionamiento de las sociedades de comercio y definir sus consecuencias e
impacto en el desarrollo socioeconmico y ambiental y la necesidad de reorientar su
accin social. Este proceso de investigacin de mdulo se desarrollar en dos
momentos, los cuales se describen a continuacin:

PRIMER MOMENTO: Comprenden, interpretan y explican con rigor cientfico-
tcnico, actitud de compromiso tico profesional, espritu de pensamiento reflexivo,
accin autnoma, creativa e innovadora las tcnicas de registros y presentacin de
la informacin financiera de las sociedades de cuentas de participacin en los
contratos econmicos, y, su aplicacin a los hechos econmicos para el desarrollo
del sector productivo nivel local y regional.

Por lo tanto se requiere que desarrollemos como mnimo las siguientes actividades:

Organizacin del proceso para la identificacin del sector, poblacin o
muestra a investigarse mediante el trabajo grupal.
Elaboracin y aplicacin de instrumentos, puede ser a travs de entrevistas o
cuestionario.
Anlisis, recuperacin y sistematizacin de informacin, sobre la
problemtica actual del proceso contable en las sociedades mercantiles a
nivel local y regional
Procesamiento, anlisis, interpretacin y presentacin de resultados del
primer momento.
Socializacin de resultados del primer momento.
SEGUNDO MOMENTO: Proponen alternativas de evaluacin econmica-financiera
de los estados financieros en la perspectiva de que la toma de decisiones
econmicas sea fidedigna, suficientemente confiable y razonable.

Para ello realizaremos las siguientes actividades:

Recuperacin y sistematizacin de informacin bibliogrfica especializada.
Anlisis crtico de la problemtica para contrastar, analizar e interpretar la
informacin en base a los datos empricos de aplicaciones de anlisis
financiero a travs del desarrollo de: mesa redonda, panel, conferencia-foro,
debate.
Construccin de lineamientos alternativos que contribuyan a la solucin de
la problemtica investigada a travs de mesa redonda, foro, panel, debate.
Elaboracin y afinacin de conclusiones.
Finalmente, se tendr un espacio de recuperacin de toda la informacin
para armar un informe integral, el cual ser presentado y sustentado ante
un tribunal estructurado por el Coordinador de Mdulo y los Docentes que

han intervenido en el desarrollo del proceso formativo. Este espacio de
socializacin constituye discusin, ajuste y valoracin del trabajo de
investigacin y, se convierte en una estrategia de aprendizaje y
retroalimentacin individual y grupal.
Para la realizacin del informe de investigacin del mdulo se recomienda que no
debe tener ms de 15 pginas, con la siguiente estructura:

Titulo
Introduccin
El problema
Marco terico
Materiales y mtodos
Diagnstico de la situacin
Soluciones planteada
Bibliografa
Anexos

8. REFERENTES TERICOS-PRCTICOS

PRIMER MOMENTO

Compaas de comercio en el Ecuador.

SEGUNDO MOMENTO

Compaas matrices y subsidiarias.
Contabilidad de sucursales.
Bonos e inversiones a corto y largo plazo.
Mtodos y tcnicas que permitan efectuar el anlisis e interpretacin de los
estados financieros.

ASPECTOS DE APOYO LEGAL
- Ley de compaas

- Ley de mercado de valores

ASPECTOS DE APOYO CUANTITATIVOS
- Descripcin de datos: medidas de posicin de tendencia central
- Descripcin de datos: medidas de variabilidad de dispersin
- Introduccin a las probabilidades
- Divisin de utilidades en sociedades y nominas
- Documentos financieros

9. METODOLOGA

Con la perspectiva de alcanzar los resultados esperados del mdulo, en cuanto a la
formacin para las prcticas profesionales alternativas previstas y a los productos
acreditables, se ha diseado un proceso formativo que se sustenta en la
investigacin en el accionar de los estudiantes en el mdulo 3 de la Carrera de
Contabilidad y Auditora. Consecuentemente, los estudiantes debern desarrollar el
proceso investigativo propuesto para el mdulo, en los grupos formados,
fundamentndose en el tratamiento de los contenidos tericos-prcticos. Los
estudios se desarrollarn en la modalidad presencial.

10. PRODUCTOS ACREDITABLES

Los productos acreditables del mdulo son el resultado del proceso acadmico-
investigativo, que sern evaluados, acreditados y calificados en forma permanente,
sistemtica e integral, mediante las evidencias de aprendizaje logradas a travs del
conjunto de estrategias didcticas planificadas en el mdulo:

Para el Primer Momento: un informe fundamentado que contenga el anlisis de la
comprensin e interpretacin de los procesos terico-prcticos societarios; y, su
aplicacin a los hechos econmicos, para el desarrollo del sector productivo a nivel
local y regional.

Para el Segundo Momento: un informe que exprese la explicacin de la
problemtica investigada con fundamentos tericos-prcticos y, las posibles
alternativas que contribuyan a su solucin.

11. LINEAMIENTOS PARA LA EVALUACION, ACREDITACION Y
CALIFICACION DE LOS APRENDIZAJES

Se asumir en referencia a dos aspectos:

El domino de conocimientos terico-prcticos: 60 %
La investigacin del mdulo: 40 %

Dentro de estos aspectos se considerarn los siguientes elementos:

Dominio de los conocimientos terico-prcticos

Manejo de los contenidos terico-prcticos estudiados en los diferentes
momentos del mdulo, se evidenciar mediante:
. Pruebas de conocimientos orales y escritas
. Ensayos, demostraciones y exposiciones

Participacin individual y grupal referida a:

. Contribucin oportuna, pertinente y fundamentada.

Desarrollo y sustentacin de la investigacin del mdulo

Informes de avances de la investigacin (incluye constatacin de recopilacin de
datos)
Informe final de cada momento de la investigacin
Sustentacin individual y grupal del informe final.

Para la evaluacin, acreditacin y calificacin de los informes de
investigacin se considerarn:

La estructura del informe
La coherencia entre sus elementos
La fundamentacin cientfica-tcnica
La rigurosidad del trabajo de campo
La calidad de la discusin y las conclusiones
La claridad en la redaccin.

La sustentacin de la investigacin del mdulo se evaluar, acreditar y
calificar teniendo en cuenta:

El dominio de la temtica
La claridad en la exposicin de los resultados
La capacidad de resolver inquietudes
Los materiales de apoyo para la exposicin

CALIFICACIN

La calificacin final del mdulo ser el promedio ponderado de los conocimientos
terico-prcticos adquiridos, del desarrollo y sustentacin del trabajo de
investigacin y se expresar cuantitativamente los resultados de la evaluacin-
acreditacin, en una escala de 0 a 10 puntos. Para aprobar el mdulo se requiere
un puntaje mnimo de 7 sobre 10 y asistir al 80 %.Los criterios de evaluacin se
resumen en:

Cognitiva Psicomotriz Afectiva Investigacin
Pruebas Reportes Participaciones
Momentos de
la Investigacin
Orales y
Escritas
Individual Grupal Individual Grupal
20% 10% 10% 10% 10% 40%

Para los talleres se calificara en base a los siguientes criterios:

Cognitiva Psicomotriz Afectiva
Pruebas Reportes Participaciones
Orales y
Escritas
Individual Grupal Individual Grupal
60% 10% 10% 10% 10%

12. EQUIPO DOCENTE
13. BIBLIOGRAFA
BRAVO, Mercedes. Contabilidad General.
CAMPOS, Eliecer. Contabilidad Financiera.
Cdigo de Trabajo.
Estadstica descriptiva e inferencial.
ESPEJO, Lupe. Contabilidad General.
Fierro M., ngel. Estados Financieros Consolidados. Segunda edicin.
GOXENS, A. Enciclopedia Prctica de Contabilidad.
GRECO, O. Diccionario Contable.
Ley de compaas. Actualizaciones a mayo del 2009, Registro Oficial No.
591.
Ley de mercado de valores.
Ley Orgnica de Rgimen Tributario Interno.
Moreno F., Joaqun. Contabilidad Superior. Segunda edicin.
Romero L., Javier. Contabilidad Superior. Doceava edicin.
SARMIENTO, Rubn. Contabilidad General.
Pgina WEB de la Superintendencia de Compaas.
Trptico del SRI Nro. 2. Sobre las obligaciones tributarias de las sociedades.
VSCONEZ, Vicente. Contabilidad Intermedia.
VSCONEZ, Vicente. Contabilidad Siglo XXI.
ZAPATA, Pedro. Contabilidad General.

14. AGENDA DE DESARROLLO DEL MDULO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
AREA JURIDICA SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA

TALLER DE NORMATIVA LEGAL: 1 CREDITO

PRESENTACION: De acuerdo al plan de estudios vigente en la carrera se debe impartir un taller de normativa legal que permita conocer la
parte legal en el desenvolvimiento de las sociedades esto es especficamente su constitucin y funcionamiento contable
para lo cual se analizara la ley de compaas en el ecuador y la ley de mercado de valores; conocimientos que se los
relacionara con los aspectos especficos del modulo.
TEMA OBJETIVOS CONTENIDO
ESTRATEGIAS
METODOLOGICAS
RECURSOS
EVALUACION Y
ACREDITACION
ACTIVIDADES
TALLER DE
NORMATIV
A LEGAL

2
Crdito

6 das

13-20
Septiemb
re/2010
Conocer los
atributos de la
personera jurdica
y los requisitos de
constitucin
Conocer los
artculos que rigen
a los diferentes
tipos de
compaas en el
Ecuador.

Atributos de
la Personera Jurdica
y Requisitos para su
constitucin
Conceptualizaciones
y generalidades
sobre la Ley de
compaas en el
Ecuador en sus
diferentes ttulos y
secciones
Lectura comprensiva
Explicacin por parte
del docente.
Debate: Preguntas y
respuestas por
compaas.

Texto gua
Informacin de
internet Pgina
WEB de la
Superintendenci
a de
Compaas.

1 Participacin
individual
1 Participacin
grupal
1 Reporte
individual
1 Reporte grupal
1 Prueba
cognitiva
Conformacin
de grupos de
trabajo grupal para
abordar la Ley de
Compaas.

NOTA: los talleres son obligatorios y sern ponderados con la nota final del mdulo.

TALLER DE TRIBUTACION: 1 CREDITO
PRESENTACION: De acuerdo al plan de estudios vigente en la carrera se debe impartir un taller de tributacin relacionado con las
obligaciones tributarias que cumplen las sociedades en el ecuador, especficamente con lo que tiene que ver al
tratamiento del IVA, impuesto a la renta y retenciones en la fuente. Conocimientos que se los aplicara en los aspectos
especficos del modulo.
TEMA

OBJETIVOS
CONTENIDO
ESTRATEGIAS
METODOLOGICAS
RECURSOS
EVALUACION Y
ACRDITACION
ACTIVIDADES
TALLER DE
TRIBUTACION

2
Crdito

6 das

21-28
septiembre/2010.

Conocer y aplicar
los conocimientos
acerca de las
obligaciones
tributarias de las
sociedades.

Conocer y aplicar
las formas de
declaracin de
impuesto a la
renta e IVA y
liquidacin de los
mismos.
Conceptualiz
aciones bsicas
sobre las
obligaciones
tributarias de las
sociedades

Impuesto a
la Renta
Impuesto al
valor agregado
Revisin y seleccin de
los artculos inherentes
a las sociedades de la
LORTI.
Explicacin por parte
del docente.
Aplicacin de Ejercicios
preparados por el
docente responsable.
Llenado de formularios
103, 104, 106.
Texto gua
Informacin del SRI
Informacin de
internet.
Ejercicios
propuestos

1 Participacin
individual.
1 Participacin
grupal
1 Reporte
individual
1 Reporte grupal
1 Prueba
cognitiva
- Lectura
comprensiva
sobre los
artculos
inherentes a
las
sociedades
de la LORTI.
- Consultas al
SRI.
Desarrollo de
ejercicios intra y
extra clase.


MDULO 3: CONTROL CONTABLE Y FINANCIERO DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES
OBSERVACIN: El nmero de actividades a realizarse por cada momento sern establecidas por los docentes encargados de este mdulo en
las planificaciones semanales.
PRIMER MOMENTO
NOTA: El docente coordinador en el momento del tratamiento contable de la o las compaas abordar obligatoriamente
temticas relacionadas con las cuentas que conforman el balance. Como por ejemplo: arqueos de caja, conciliaciones
bancarias, etc.
Perodo Proceso
investigativo
Estrategias de
investigacin
Referente
terico-prctico
Estrategias
acadmicas
Evaluacin
Acreditacin y
Calificacin

14
Crditos
54 das

29 de
septiembre
hasta el 17 de
diciembre/2010.
En los mbitos
seleccionados de la
regin Sur del Ecuador,
el estudiante
caracterizar los
principales problemas de
constitucin y
funcionamiento de las
sociedades de comercio y
definir sus
consecuencias e impacto
en el desarrollo
socioeconmico y
ambiental y la necesidad
de orientar su razn
social.
Presentacin del programa del
mdulo.
Organizacin del proceso para la
identificacin del sector, poblacin o
muestra a investigarse, trabajo
grupal. Elaboracin y aplicacin de
instrumentos, puede ser a travs de
entrevistas o cuestionario.
Anlisis, recuperacin y
sistematizacin de informacin,
sobre la problemtica actual del
proceso contable y anlisis financiero
de las organizaciones comerciales y
de servicios a nivel local y regional
Procesamiento, anlisis,
interpretacin y presentacin de
resultados.
Socializacin de resultados del
primer momento

Propuesta del
programa modular
Elementos bsicos de
investigacin.
Mtodos de
investigacin:
empricos y tericos
Elementos tericos
para el anlisis de la
realidad de los
procesos contables en
las organizaciones
societarias a nivel local
y regional.

Encuadre.
Organizacin grupal.
Elaboracin de
instrumentos.
Aplicacin de
instrumentos.
Tabulacin, anlisis e
interpretacin de datos.
Desarrollo de laboratorios
contables.
Trabajo grupal.
Reflexiones acerca de la
problemtica.
Elaboracin del informe
del momento.
Socializacin.
Presentacin de reporte
individual.
Participacin individual
Participacin grupal.
Reporte grupal.
Pruebas cognitivas.
Avances de investigacin
Presentacin del informe.
Socializacin del informe.


MDULO 3: CONTROL CONTABLE Y FINANCIERO DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES
SEGUNDO MOMENTO
Perodo
Proceso
investigativo
Estrategias de
investigacin
Referente Terico-
Prctico
Estrategias Acadmicas
Evaluacin-
Acreditacin y
Calificacin

6
Crditos
26 das

17 de
diciembre
/2010 al
16 de
febrero/2
011.
Proponen
alternativas de
evaluacin
econmica-
financiera de los
estados
financieros en la
perspectiva de
que la toma de
decisiones
econmicas sea
fidedigna,
suficientemente
confiable y
razonable.

Construccin de posibles
alternativas de solucin a
la problemtica
investigada
Elaboracin y
presentacin del informe
final de la investigacin.
Socializacin del
resultado de la
investigacin del mdulo.

Anlisis y estudio de las
compaas matrices,
subsidiarias y sucursales as
como los bonos e inversiones
a corto y largo plazo.
Elementos tericos para
aplicaciones de anlisis
financiero en las
organizaciones societarias.
Elaboracin de informes de
investigacin.

Orientacin por parte del
docente acerca de la
temtica.
Realizacin de
laboratorios contables.
Construccin de
compromisos de accin
Integrar, en un informe,
las acciones y resultados
de los momentos que
posibilitaron la
caracterizacin y
descripcin de la
problemtica
Socializacin del informe
final de la investigacin
del mdulo
Participacin
individual y
grupal.
4Reportes
individuales
3 grupales.
3 Lecciones
cognitivas.
Avances de
investigacin.
Socializacin y
presentacin del
informe final.


MATRIZ PARA EL TALLER DE ASPECTOS CUANTITATIVOS

MODULO: 3 RESONSABLE: ING. OMAR PATRICIO CARRIN PACHECO

PRESENTACIN.- Los contenidos del presente taller estn dirigidos a los estudiantes del mdulo tres, de la carrera de Ingeniera en
Contabilidad y Auditora del rea Jurdica, Social y Administrativa, los cuales servirn como base en su formacin
profesional, permitindoles vislumbrar los fundamentos de la matemtica y abordar temas que le sern de utilidad
en lo acadmico, y en un contexto de negocios.

TEMA

CONTENIDOS OBJETIVOS ACTIVIDADES ESTRATEGIAS
METODOLOGICAS
RECURSOS EVALUACIN

DESCRIPCIN DE
DATOS: MEDIDAS
DE POSICIN DE
TENDENCIA
CENTRAL.

2 das

Media aritmtica.

Mediana

Modo Moda.

Cuartles

Deciles

Centiles Percentiles
Aplicar los procesos
respectivos para el
clculo de las
diferentes medidas
representativas de
un conjunto de
datos
Lectura comprensiva
de los conceptos y
explicacin de los
procesos.

Desarrollo de
ejercicios intra y
extra clase.

Investigacin de
campo

Socializar y
contrastar los
resultados.
Acuerdos y
compromisos entre
docentes y estudiantes.

Lectura y explicacin de
conceptos, procesos, y
formulas.

Anlisis, interpretacin, y
resolucin de ejercicios y
problemas de aplicacin.

Trabajo grupal.

Texto gua y
material de
apoyo.

Ejercicios
resueltos y
propuestos

Reportes
individuales y
grupales.

Participacin
individual y grupal.

Prueba cognitiva

DESCRIPCIN DE
DATOS: MEDIDAS
DE VARIABILIDAD
DE DISPERSIN

2 das

La Desviacin Media

La Varianza

La Desviacin Estndar
Tpica

Manejar los
procesos para el
clculo de las
diferentes medidas
de variabilidad de
un conjunto de
datos.

Lectura comprensiva
del referente terico,
y explicacin de los
procesos.

Desarrollo de
ejercicios intra y
extra clase.

Investigacin de
campo

Socializar y
contrastar los
resultados.
formulas.

problemas de aplicacin,
resueltos y propuestos.

Lluvia de ideas.

Trabajo grupal.

Texto gua y
material de
apoyo.

Ejercicios
resueltos y
propuestos

Reportes
individuales y
grupales.

Participacin

Prueba cognitiva

INTRODUCCIN A
LAS
PROBABILIDADES

2 das

Que es una probabilidad

Enfoque clsico,
emprico, y subjetivo.

Experimento, evento,
resultado, permutaciones
y combinaciones.

Probabilidades aplicando
la regla de adicin y
multiplicacin.

Comprender la
importancia de las
probabilidades

Describir los
enfoques clsico,
emprico, y
subjetivo para la
probabilidad.

Entender los
conceptos:
experimento,
evento,
permutaciones y
combinaciones.

Calcular
probabilidades con
las reglas de
adicin y
Lectura comprensiva
del referente terico.

Interrelacin de los
procesos con
ejercicios y
problemas
propuestos.
.
Desarrollo de
ejercicios intra y
extra clase.

Investigacin de
campo

Socializar y
contrastar los
resultados.

formulas.


Lluvia de ideas.

Trabajo grupal.

Texto gua y
material de
apoyo.

Ejercicios
resueltos y
propuestos

Reportes
individuales y
grupales.

Participacin

Prueba cognitiva

DIVISIN DE
UTILIDADES EN
SOCIEDADES Y
NOMINAS

2 das

Divisin de utilidades en
una sociedad

Combinacin de
mtodos.

Nominas.

Sueldos.

Salarios.

Comisin.

Deducciones.

multiplicacin.

Determinar las
utilidades o
prdidas de un
negocio entre los
miembros de una
sociedad.

Calcular los salarios
brutos.

Calcular los
ingresos netos de
los empleados

Lectura comprensiva

Interrelacin de los
procesos con
ejercicios y
problemas
propuestos.
.
Desarrollo de
ejercicios intra y
extra clase.

Investigacin de
campo

Socializar y
contrastar los
resultados.

formulas.


Lluvia de ideas.

Trabajo grupal

Texto gua y
material de
apoyo.

Ejercicios
resueltos y
propuestos

Reportes
individuales y
grupales.

Participacin

Prueba cognitiva

DOCUMENTOS
FINANCIEROS

SISTEMA
FINANCIERO.

Mercado de
valores.

Principales
documentos
financieros.

Precio de los
documentos
financieros.

Conocer el sistema
financiero, sus
principales normas y
las instituciones que
lo integran.

Conocer los
principales
documentos
financieros que se
manejan en el sistema

Lectura comprensiva

Interrelacin de los
procesos con ejercicios
y problemas
propuestos.
.
Desarrollo de
ejercicios intra y extra

formulas.


Lluvia de ideas.

Texto gua y
material de apoyo.

Ejercicios resueltos
y propuestos

Reportes individuales
y grupales.

Participacin

Prueba cognitiva

2 das

QUE ES UN BONO.

Caractersticas

Frmula para calcular el
precio de un bono.

Precio de un bono
comparado entre fechas

Inters redituable de un
bono.

Rendimiento de un bono.

Bonos cupn cero.

Seguros.

Tasa de inters real

Tasa de inters
internacionales.

Valor actual neto (VAN)

Tasa interna de retorno

(TIR)

financiero.

Conocer el concepto
de bonos y calcular el
precio de stos.

Conocer en qu
consisten los seguros.

Conocer el concepto
de tasa de inters
real.

Conocer los
conceptos de valor
actual neto y tasa
interna de retorno.

clase.

Investigacin de
campo

Socializar y contrastar
los resultados.
Trabajo grupal



MDULO 3

TALLER DE NORMATIVIDAD LEGAL TALLER DE NORMATIVIDAD LEGAL TALLER DE NORMATIVIDAD LEGAL TALLER DE NORMATIVIDAD LEGAL

1 CRDITO CRDITO CRDITO CRDITO

LEY DE COMPAAS LEY DE COMPAAS LEY DE COMPAAS LEY DE COMPAAS Y Y Y Y MERCADO DE VALORES MERCADO DE VALORES MERCADO DE VALORES MERCADO DE VALORES

LOJA- ECUADOR
2010

ATRIBUTOS DE LA PERSONERIA JURIDICA

Nombre: La sociedad tiene nombre, que debe ser claramente distinguido de
cualquier otro. El nombre constituye una propiedad de la misma y no puede ser
adoptada por ninguna otra. Adems el nombre tiene tres partes:

1. Una expresin comn: Constructora, Industria, Distribuidora, Empresa;
2. Una expresin peculiar: Lojafar, Andiventas;
3. Referente a la especie de compaa annima o sociedad annima o a las siglas
correspondientes C.A., S.A.

Patrimonio.- as mismo al constituirse fija un monto de capital que constituye la
cifra nominal e inicial a la que ascienden las aportaciones a que se comprometen los
socios o accionistas (capital suscrito).

Representacin Legal.-Toda industria o compaa como persona jurdica que es y
por tanto persona ficticia, solo puede actuar a travs del representante legal. Los
estatutos sealaran al administrador que tenga la representacin legal, que puede
ser el presidente, el gerente general e inclusive un organismo, en cuyo caso la
representacin se ejercer a travs de su presidente. El representante legal es el
administrador que est facultado legal y estatutariamente para llevar las relaciones
de la compaa hacia afuera y o obligarla con sus actos.

REQUISITOS PARA SU CONSTITUCIN

Para su constitucin deben observarse dos clases de requisitos:
1.- De fondo
2.- De forma

REQUISITOS DE FONDO
Capacidad.- para que los socios o accionistas puedan asociarse deben ser
legalmente capaces. La capacidad legal de una persona consiste en poderse
obligar por si misma y sin el ministerio o autorizacin de otra.

Consentimiento.-Que es la expresin de voluntad con libertad e inteligencia, es
decir, sin vicios y sabiendo lo que se hace. Los vicios de que puede adolecer el
consentimiento son: error, fuerza, dolo.

Objeto Lcito.- El objeto social, entendido como la actividad o actividades que
realiza debe reunir las siguientes caractersticas:
- No ser contrario al orden pblico.
- No ser contrario a las leyes mercantiles
- No ser contrario a las buenas costumbres
- Ser real
- Ser de lcita negociacin
- No debe tender al monopolio
Causa Lcita.-Causa es el motivo e inters que induce a los negocios o
accionistas a formar la compaa, que normalmente ser operar para obtener
utilidades. No es necesario que la causa conste en el contrato social.

REQUISITOS DE FORMA

Los requisitos de forma y el procedimiento de constitucin se analizarn al tratar de
cada especie de compaa. Sin embargo destacamos en resumen que el
procedimiento de constitucin de compaas en el Ecuador tiene las siguientes
fases:
1. El contrato constitutivo debe elevarse a escritura pblica
2. La escritura pblica de constitucin debe ser aprobada por un Juez de lo civil, o
por la superintendencia de compaas o por la superintendencia de Bancos, de
acuerdo a la especie de que se trate y del objeto social.
3. Se publicar por una sola vez, un extracto de la escritura constitutiva por el
peridico de mayor circulacin en el domicilio principal.
4. Se inscribir la escritura y resolucin en el registro mercantil.
5. Las sociedades, compaas e industrias sujetas al control de la superintendencia
de compaas se inscribirn en el registro de sociedades.
Nota: Las compaas adquieren personera jurdica en el momento en
que se inscribe la escritura, constitutiva en el registro mercantil.

LEY DE COMPAAS
SECCION I

DISPOSICIONES GENERALES

Art. 1.- Contrato de compaa es aqul por el cual dos o ms personas unen sus
capitales o industrias, para emprender en operaciones mercantiles y participar de
sus utilidades.

Este contrato se rige por las disposiciones de esta Ley, por las del Cdigo de
Comercio, por los convenios de las partes y por las disposiciones del Cdigo Civil.

Nota: Incluido Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial. No. 326 de
25 de noviembre de 1999.

Art. 2.- Hay cinco especies de compaas de comercio, a saber:

La compaa en nombre colectivo;
La compaa en comandita simple y dividida por acciones;
La compaa de responsabilidad limitada;
La compaa annima; y,
La compaa de economa mixta.

Estas cinco especies de compaas constituyen personas jurdicas.

La Ley reconoce, adems, la compaa accidental o cuentas en participacin.

Art. 3.- Se prohbe la formacin y funcionamiento de compaas contrarias al orden
pblico, a las leyes mercantiles y a las buenas costumbres; de las que no tengan un
objeto real y de lcita negociacin y de las que tienden al monopolio de las

subsistencias o de algn ramo de cualquier industria, mediante prcticas
comerciales orientadas a esa finalidad.
Art. 4.- El domicilio de la compaa estar en el lugar que se determine en el
contrato constitutivo de la misma.

Si las compaas tuvieren sucursales o establecimientos administrados por un factor,
los lugares en que funcionen stas o stos se considerarn como domicilio de tales
compaas para los efectos judiciales o extrajudiciales derivados de los actos o
contratos realizados por los mismos.

Art. 5.- Toda compaa que se constituya en el Ecuador tendr su domicilio
principal dentro del territorio nacional.

Art. 6.- Toda compaa nacional o extranjera que negociare o contrajera
obligaciones en el Ecuador deber tener en la Repblica un apoderado o
representante que pueda contestar las demandas y cumplir las obligaciones
respectivas.

Sin perjuicio de lo que se dispone en el Art. 415, si las actividades que una
compaa extranjera va a ejercer en el Ecuador implicaren la ejecucin de obras
pblicas, la prestacin de servicios pblicos o la explotacin de recursos naturales
del pas, estar obligada a establecerse en l con arreglo a lo dispuesto en la
Seccin XIII de la presente Ley.

En los casos mencionados en el inciso anterior, las compaas u otras empresas
extranjeras organizadas como personas jurdicas, debern domiciliarse en el
Ecuador antes de la celebracin del contrato correspondiente. El incumplimiento de
esta obligacin, determinar la nulidad del contrato respectivo.

Art. 7.- Si la compaa omitiere el deber puntualizado en el artculo anterior, las
acciones correspondientes podrn proponerse contra las personas que ejecutaren
los actos o tuvieren los bienes a los que la demanda se refiera, quienes sern
personalmente responsables.

Art. 8.- Las personas mencionadas en el artculo precedente podrn, una vez
propuesta la demanda, pedir la suspensin del juicio hasta comprobar la existencia
del apoderado o representante de que trata el Art. 6 de esta Ley. Si no produjeren
esa prueba en el perentorio trmino de tres das, continuar con ellas el juicio.

Art. 9.- Las compaas u otras personas jurdicas que contrajeran en el Ecuador
obligaciones que deban cumplirse en la Repblica y no tuvieren quien las
represente, sern consideradas como el deudor que se oculta y podrn ser
representadas por un curador dativo, conforme al Art. 512 del Cdigo Civil.

Art. 10.- Las aportaciones de bienes se entendern traslativas de dominio. El riesgo
de la cosa ser de cargo de la compaa desde la fecha en que se le haga la
entrega respectiva.

Si para la transferencia de los bienes fuere necesaria la inscripcin en el Registro de
la Propiedad, sta se har previamente a la inscripcin de la escritura de
constitucin o de aumento de capital en el Registro Mercantil.

En caso de que no llegare a realizarse la inscripcin en el Registro Mercantil, en el
plazo de noventa das contados desde la fecha de inscripcin en el Registro de la
Propiedad, esta ltima quedar sin ningn efecto y as lo anotar el Registrador de
la Propiedad previa orden del Superintendente de Compaas, o del Juez, segn el
caso.

Cuando se aporte bienes hipotecados, ser por el valor de ellos y su dominio se
transferir totalmente a la compaa, pero el socio aportante recibir participaciones
o acciones solamente por la diferencia entre el valor del bien aportado y el monto al
que ascienda la obligacin hipotecaria. La compaa deber pagar el valor de sta
en la forma y fecha que se hubieren establecido, sin que ello afecte a los derechos
del acreedor segn el contrato original.

No se podr aportar a la constitucin o al aumento de capital de una compaa,
bienes gravados con hipoteca abierta, a menos que sta se limite exclusivamente a
las obligaciones ya establecidas y por pagarse, a la fecha del aporte.

Los crditos solo podrn aportarse si se cubriera, en numerario o en bienes, el
porcentaje mnimo que debe pagarse para la constitucin de la compaa segn su
especie. Quien entregue, ceda o endose los documentos de crdito quedar
solidariamente responsable con el deudor por la existencia, legitimidad y pago del
crdito, cuyo plazo de exigibilidad no podr exceder de doce meses. No quedar
satisfecho el pago total con la sola transferencia de los documentos de crdito, y el
aporte se considerar cumplido nicamente desde el momento en que el crdito se
haya pagado.

En todo caso de aportacin de bienes el Superintendente de Compaas, antes de
aprobar la constitucin de la compaa o el aumento de capital, podr verificar los
avalos mediante peritos designados por l o por medio de funcionarios de la
Institucin.

Nota: Incluida Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial No. 326, de

Art. 11.- El que contratare por una compaa que no hubiere sido legalmente
constituida, no puede sustraerse, por esta razn, al cumplimiento de sus
obligaciones.

Art. 12.- Ser ineficaz contra terceros cualquiera limitacin de las facultades
representativas de los administradores o gerentes que se estipulare en el contrato
social o en sus reformas.

Art. 13.- Designado el administrador que tenga la representacin legal y
presentada la garanta, si se la exigiere, inscribir su nombramiento, con la razn de
su aceptacin, en el Registro Mercantil, dentro de los treinta das posteriores a su
designacin, sin necesidad de la publicacin exigida para los poderes ni de la
fijacin del extracto. La fecha de la inscripcin del nombramiento ser la del
comienzo de sus funciones.

Sin embargo, la falta de inscripcin no podr oponerse a terceros, por quien hubiere
obrado en calidad de administrador.

En el contrato social se estipular el plazo para la duracin del cargo de
administrador que, con excepcin de lo que se refiere a las compaas en nombre
colectivo y en comandita simple, no podr exceder de cinco aos, sin perjuicio de
que el administrador pueda ser indefinidamente reelegido o removido por las causas
regales.

En caso de que el administrador fuere reelegido, estar obligado a inscribir el nuevo
nombramiento y la razn de su aceptacin.

Art. 14.- La falta de inscripcin, una vez vencido el plazo sealado en el artculo
anterior, ser sancionada por el Superintendente de Compaas o el juez, en su
caso, con multa de diez a doscientos sucres por cada da de retardo, sin que la
multa pueda exceder del monto fijado en el Art. 457 de esta Ley.

Art. 15.- Los socios podrn examinar los libros y documentos de la compaa
relativos a la administracin social, pero los accionistas de las compaas annimas,
en comandita por acciones y de economa mixta, solo tendrn derecho a que se les
confiera copia certificada de los balances generales, del estado de la cuenta de
prdidas y ganancias, de las memorias o informes de los administradores y
comisarios, y de las actas de las juntas generales as mismo, podrn solicitar la lista
de accionistas e informes acerca de los asuntos tratados o por tratarse en dichas
juntas.

Art. 16.- La razn social o la denominacin de cada compaa, que deber ser
claramente distinguida de la de cualquiera otra, constituye una propiedad suya y no
puede ser adoptada por ninguna otra compaa.

Art. 17.- Por los fraudes, abusos o vas de hecho que se cometan a nombre de
compaas y otras personas naturales o jurdicas, sern personal y solidariamente
responsables:

1. Quienes los ordenaren o ejecutaren, sin perjuicio de la responsabilidad que a
dichas personas pueda afectar;
2. Los que obtuvieren provecho, hasta lo que valga ste; y,
3. Los tenedores de los bienes para el efecto de la restitucin.

Art. 18.- La Superintendencia de Compaas organizar, bajo su responsabilidad,
un registro de sociedades, teniendo como base las copias que, segn la
reglamentacin que expida para el efecto, estarn obligados a proporcionar los
funcionarios que tengan a su cargo el Registro Mercantil.
Las copias que los funcionarios antedichos deben remitir a la Superintendencia para
los efectos de conformacin del registro no causarn derecho o gravamen alguno.

En el Reglamento que expida la Superintendencia de Compaas se sealarn las
sanciones de multa que podr imponer a los funcionarios a los que se refieren los
incisos anteriores, en caso de incumplimiento de las obligaciones que en dicho
reglamento se prescriban.

La Superintendencia de Compaas vigilar la prontitud del despacho y la correcta
percepcin de derechos por tales funcionarios, en la inscripcin de todos los actos
relativos a las compaas sujetas a su control.

La multa no podr exceder del monto fijado en el Art. 457 de esta Ley.

De producirse reincidencia el Superintendente podr solicitar a la Corte Suprema de
Justicia la destitucin del funcionario.

Art. 19.- La inscripcin en el Registro Mercantil surtir los mismos efectos que la
matrcula de comercio. Por lo tanto, queda suprimida la obligacin de inscribir a las
compaas, en el libro de matrculas de comercio.

Para inscribir la escritura pblica en el Registro Mercantil se acreditar la inscripcin
de la compaa en la Cmara de la Produccin correspondiente.

Art. 20.- Las compaas constituidas en el Ecuador, sujetas a la vigilancia y control
de la Superintendencia de Compaas, enviarn a sta, en el primer cuatrimestre de
cada ao:

a) Copias autorizadas del balance general anual, del estado de la cuenta de
prdidas y ganancias, as como de las memorias e informes de los
administradores y de los organismos de fiscalizacin establecidos por la Ley;
b) La nmina de los administradores, representantes legales y socios o accionistas;
y,
c) Los dems datos que se contemplaren en el reglamento expedido por la
Superintendencia de Compaas.

El balance general anual y el estado de la cuenta de prdidas y ganancias estarn
aprobados por la junta general de socios o accionistas, segn el caso; dichos
documentos, lo mismo que aquellos a los que aluden los literales b) y c) del inciso
anterior, estarn firmados por las personas que determine el reglamento y se
presentarn en la forma que seale la Superintendencia.

Art. 21.- Las transferencias de acciones y de participaciones de las compaas
constituidas en el Ecuador, sujetas a la vigilancia de la Superintendencia de
Compaas sern comunicadas a sta, con indicacin de nombre y nacionalidad de
cedente y cesionario, por los administradores de la compaa respectiva, dentro de
los ocho das posteriores a la inscripcin en los libros correspondientes.

Art. 22.- La inversin extranjera que se realice en las sociedades y dems
entidades sujetas al control y vigilancia de la Superintendencia de Compaas no
requerir de autorizacin previa de ningn organismo del Estado.

Art. 23. Las compaas extranjeras que operen en el pas y estn sujetas a la
vigilancia de la Superintendencia de Compaas debern enviar a sta, en el primer
cuatrimestre de cada ao:

a) Copias autorizadas del balance anual y del estado de cuenta de prdidas y
ganancias de su sucursal o establecimiento en el Ecuador;

b) La nmina de los apoderados o representantes;
c) Copia autorizada del anexo sobre el Movimiento Financiero de Bienes y
Servicios, del respectivo ejercicio econmico; y,
d) Los dems datos que solicite la Superintendencia. Los documentos que
contengan los datos requeridos en este artculo se presentarn suscritos por los
personeros y en la forma que seale la Superintendencia de Compaas.

Nota: Incluida Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial No. 326, de

Art. 24.- Cuando la Superintendencia de Compaas lo juzgare conveniente podr
exigir a compaas no sujetas a su vigilancia, los datos e informaciones que creyere
necesarios.

Art. 25.- Si el Superintendente no recibiere oportunamente los documentos a que
se refieren los artculos anteriores, o si aquellos no contuvieren todos los datos
requeridos o no se encontraren debidamente autorizados, impondr al
administrador de la compaa remisa una multa de conformidad con el Art. 457 de
esta Ley, salvo que antes del vencimiento del plazo se hubiere obtenido del
Superintendente la prrroga respectiva, por haberse comprobado la imposibilidad de
presentar oportunamente dichos documentos y datos.

La multa podr repetirse hasta el debido cumplimiento de la obligacin exigida.

Si dentro de los treinta das posteriores al vencimiento de los respectivos plazos, el
Superintendente no recibiera, por falta de pronunciamiento de la junta general de
accionistas o socios, los referidos documentos impondr a la compaa una multa de
cincuenta a quinientos sucres por cada da de retraso, hasta la debida presentacin
de los mismos. La multa no podr exceder del monto fijado en el Art. 457 de esta
Ley.

El Superintendente podr exigir la presentacin del balance general anual y del
estado de la cuenta de prdidas y ganancias de una compaa sujeta a su vigilancia,

una vez transcurrido el primer trimestre del ao, an cuando dichos documentos no
hubieren sido aprobados por la junta general de accionistas o de socios. As mismo,
en cualquier tiempo, el Superintendente podr pedir que una compaa sujeta a su
vigilancia le presente su balance de situacin a determinada fecha. Este balance
deber ser entregado dentro de los quince das siguientes al mandato del
Superintendente, bajo las mismas sanciones previstas en los incisos anteriores,
salvo que la compaa, por razones justificadas, hubiere obtenido prrroga del
plazo.

Art. 26.- El ejercicio econmico de las compaas terminar cada 31 de diciembre.

Art. 27.- En orden al mejor cumplimiento de las obligaciones previstas en los
artculos 20 y 23, respecto de las compaas de responsabilidad limitada, la
Superintendencia de Compaas reglamentar la presentacin de los documentos a
los que se refieren dichos artculos.

Art. 28.- Las compaas sujetas por ley al control de la Superintendencia de
Compaas y que ejecuten actividades agrcolas, presentarn a sta su balance
anual y su estado de prdidas y ganancias condensados, as como la informacin
resumida que la Superintendencia determine en el respectivo reglamento.

Art. 29.- Si en la formacin de la compaa no se llenaren oportunamente las
formalidades prescritas por esta Ley, y mientras no se cumplieren, cualquier socio
podr separarse de la compaa notificndolo a los dems. La compaa quedar
disuelta desde el da de la notificacin. Respecto de terceros la compaa se tendr
como no existente en cuanto pueda perjudicarlos, pero los socios no podrn alegar
en su provecho la falta de dichas formalidades.

Art. 30.- Los que contrataren a nombre de compaas que no se hubieren
establecido legalmente sern solidariamente responsables de todos los perjuicios
que por la nulidad de los contratos se causen a los interesados y, adems, sern
castigados con arreglo al Cdigo Penal.

La falta de escritura pblica no puede oponerse a terceros que hayan contratado de
buena fe con una compaa notoriamente conocida.

En igual responsabilidad incurrirn los que a nombre de una compaa, an
legalmente constituida, hicieren negociaciones distintas a las de su objeto y
empresa, segn este determinado en sus estatutos.

Art. 31.- Los acreedores personales de un socio podrn embargar, durante la
existencia de la compaa, las utilidades que le correspondan previa deduccin de lo
que el socio adeudare por sus obligaciones sociales; disuelta la compaa, los
acreedores podrn embargar la parte o cuota que corresponde al socio en la
liquidacin.

No son susceptibles de embargo las cuotas o las participaciones que correspondan
al socio en el capital social. En las compaas annimas, en comandita por acciones
y de economa mixta, podrn embargarse las acciones mediante la aprehensin de
los ttulos y la inscripcin del embargo en el libro de acciones y accionistas de la
compaa.

Tambin son embargables los crditos que correspondan a los accionistas por
concepto de dividendos.

Art. 32.- Las Compaas constituidas vlidamente conforme a leyes anteriores se
sujetarn, en cuanto a su funcionamiento, a las normas de la presente Ley.

Art. 33.- El establecimiento de sucursales, el aumento o disminucin de capital, la
prrroga del contrato social, la transformacin, fusin, escisin, cambio de nombre,
cambio de domicilio, convalidacin, reactivacin de la compaa en proceso de
liquidacin y disolucin anticipada, as como todos los convenios y resoluciones que
alteren las clusulas que deban registrarse y publicarse, que reduzcan la duracin
de la compaa, o excluyan a alguno de sus miembros, se sujetarn a las
solemnidades establecidas por la Ley para la fundacin de la compaa segn su
especie.

La oposicin de terceros a la inscripcin de la disminucin del capital, cambio de
nombre, disolucin anticipada, cambio de domicilio o convalidacin de la compaa,
se sujetar al trmite previsto en los Arts. 86, 87, 88, 89 y 90.
Nota: Incluida Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial No. 326 de 25 de
Noviembre de 1999.

Art. 34.- Salvo lo que se dispone en el artculo siguiente, cuando en el
otorgamiento de la escritura pblica de constitucin de una compaa o en la de
uno de los actos a los que se refiere el artculo anterior, o bien en los trmites
posteriores del proceso de constitucin legal de la compaa o perfeccionamiento de
aquellos actos, se hubiere omitido algn requisito de validez, se podr subsanar la
omisin y, si as se hiciere, la convalidacin se entender realizada desde la misma
fecha de la escritura convalidada.

La escritura de convalidacin y su inscripcin no causaron impuesto alguno.

Art. 35.- No cabe subsanacin ni convalidacin en los siguientes casos:

a) Si la compaa no tiene una causa y un objeto reales y lcitos, o si el objeto es
prohibido para la especie de compaa, o contrario a la Ley, el orden pblico o
las buenas costumbres;
b) En las compaas que tiendan al monopolio, de cualquier clase que fueren;
c) Si el contrato constitutivo no se hubiere otorgado por escritura pblica, o si en
sta o en la de alguno de los actos mencionados en el artculo anterior han
intervenido personas absolutamente incapaces, o si las personas que han
intervenido lo han hecho contraviniendo alguna prohibicin legal; y,
d) Si la compaa se hubiere constituido con un nmero de socios inferior al
mnimo sealado por la Ley para cada especie.

SECCION II

DE LA COMPAIA EN NOMBRE COLECTIVO

1. CONSTITUCION Y RAZON SOCIAL

Art. 36.- La compaa en nombre colectivo se contrae entre dos o ms personas
que hacen el comercio bajo una razn social.

La razn social es la frmula enunciativa de los nombres de todos los socios, o de
algunos de ellos, con la agregacin de las palabras "y compaa".

Slo los nombres de los socios pueden formar parte de la razn social.

Art. 37.- El contrato de compaa en nombre colectivo se celebrar por escritura
pblica.

Entre los socios no se puede admitir declaraciones de testigos para probar contra lo
convenido, o ms de lo convenido en la escritura de constitucin de la compaa, ni
para justificar lo que se hubiere dicho antes, al tiempo o despus de su
otorgamiento.

Art. 38.- La escritura de formacin de una compaa en nombre colectivo ser
aprobada por el juez de lo civil, el cual ordenar la publicacin de un extracto de la
misma, por una sola vez, en uno de los peridicos de mayor circulacin en el
domicilio de la compaa y su inscripcin en el Registro Mercantil.

El extracto de la escritura de constitucin de la compaa contendr:

1) El nombre, nacionalidad y domicilio de los socios que lo forman;
2) La razn social, objeto y domicilio de la compaa;
3) El nombre de los socios autorizados para obrar, administrar y firmar por ella;

4) La suma de los aportes entregados, o por entregarse, para la constitucin de la
compaa; y,
5) El tiempo de duracin de sta.

Art. 39.- La publicacin de que trata el artculo anterior ser solicitada al juez de lo
civil dentro del trmino de quince das, contados a partir de la fecha de celebracin
de la escritura pblica, por los socios que tengan la administracin o por el notario,
si fuere autorizado para ello. De no hacerlo el administrador o el notario, podr
pedirla cualquiera de los socios, en cuyo caso las expensas de la publicacin, as
como todos los gastos y costas, sern de cuenta de los administradores.

Art. 40.- Cuando se constituyere una compaa en nombre colectivo que tome a su
cargo el activo y el pasivo de otra compaa en nombre colectivo que termine o
deba terminar por cualquier causa, la nueva compaa podra conservar la razn
social anterior, siempre que en la escritura de la nueva as como en su registro y en
el extracto que se publique, se haga constar:

a) La razn social que se conserve, seguida de la palabra "sucesores";
b) El negocio para el que se forma la nueva compaa;
c) Su domicilio;
d) El nombre, nacionalidad y domicilio de cada uno de los socios colectivos de la
nueva compaa; y,
e) La declaracin de que dichos socios son los nicos responsables de los negocios
de la compaa.

Podr tambin continuar con la misma razn social, la compaa que deba terminar
por muerte de uno de los socios, siempre que los herederos de aquel consientan en
ello y se haga constar el particular en escritura pblica cuyo extracto se publicar.
La escritura se registrar conforme a lo dispuesto en este artculo.

Art. 41.- Si se prorroga el plazo para el cual la compaa fue constituida, o si se
cambia o transforma la razn social, se proceder a la celebracin de una nueva
escritura pblica, en la que constarn las reformas que se hubieren hecho a la
original, debiendo tambin publicarse el extracto e inscribirse la nueva escritura.

2. CAPACIDAD

Art. 42.- Las personas que segn lo dispuesto en el Cdigo de Comercio tienen
capacidad para comerciar, la tienen tambin para formar parte de una compaa en
nombre colectivo.

El menor de edad, aunque tenga autorizacin general para comerciar, necesita de
autorizacin especial para asociarse en una compaa en nombre colectivo,
autorizacin que se le conceder en los trminos previstos en el mismo Cdigo.

3. CAPITAL

Art. 43.- El capital de la compaa en nombre colectivo se compone de los aportes
que cada uno de los socios entrega o promete entregar.

Para la constitucin de la compaa ser necesario el pago de no menos del
cincuenta por ciento del capital suscrito.

Si el capital fuere aportado en obligaciones, valores o bienes, en el contrato social
se dejar constancia de ello y de sus avalos.

4. ADMINISTRACION

Art. 44.- A falta de disposicin especial en el contrato se entiende que todos los
socios tienen la facultad de administrar la compaa firmar por ella. Si en el acto
constitutivo de la compaa solo alguno o algunos de los socios hubieren sido
autorizados para obrar, administrar y firmar por ella, solo la firma y los actos de
stos, bajo la razn social, obligarn a la compaa.

Art. 45.- El administrador o administradores se entendern autorizados para
realizar todos los actos y contratos que fueren necesarios para el cumplimiento de
los fines sociales.

Con todo, en el contrato social se podr establecer limitacin a estas facultades.
Los administradores llevarn la contabilidad y las actas de la compaa en la forma
establecida por la Ley y tendrn su representacin judicial y extrajudicial.

Art. 46.- Salvo estipulacin en contrario, los administradores podrn gravar o
enajenar los bienes inmuebles de la compaa solo con el consentimiento de la
mayora de los socios.

Art. 47.- El administrador que diere poderes para determinados negocios sociales
ser personalmente responsable de la gestin que se hiciere. Pero para delegar su
cargo necesitar, en todo caso, la autorizacin de la mayora de los socios. La
delegacin deber recaer en uno de ellos.

Art. 48.- El nombramiento del o de los administradores se har ya sea en la
escritura de constitucin o posteriormente, por acuerdo entre los socios y, salvo
pacto en contrario, por mayora de votos.

Art. 49.- El o los administradores no podrn ser removidos de su cargo sino por
dolo, culpa grave o inhabilidad en el manejo de los negocios. La remocin podr ser
pedida por cualquiera de los socios y, en caso de ser judicial, declarada por
sentencia.

Art. 50.- En las compaas en nombre colectivo las resoluciones se tomarn por
mayora de votos, a menos que en el contrato social se hubiere adoptado el sistema
de unanimidad. Ms si un solo socio representare el mayor aporte, se requerir el
voto adicional de otro.

El socio o socios que estuvieren en minora tendrn derecho a recurrir a la Corte

Superior del distrito apelando de la resolucin. La Corte resolver la controversia de
conformidad con los dictados de la justicia y con criterio judicial, tramitndola verbal
y sumariamente, con citacin del administrador o gerente.

Art. 51.- El acuerdo de la mayora obliga a la minora solo cuando recae sobre
actos de simple administracin o sobre disposiciones comprendidas dentro del giro
del negocio social.

Si en las deliberaciones se enunciaren pareceres que no tuvieren mayora absoluta,
los administradores se abstendrn de llevar a efecto el acto o contrato proyectado.

Art. 52.- Si a pesar de la oposicin se verificare el acto o contrato con terceros de
buena fe, los socios quedarn obligados solidariamente a cumplirlo, sin perjuicio de
su derecho a ser indemnizados por el socio o administrador que lo hubiere
ejecutado.

Art. 53.- Los administradores estn obligados a rendir cuenta de la administracin
por perodos semestrales, si no hubiere pacto en contrario y, adems, en cualquier
tiempo, por resolucin de los socios.

5. DE LOS SOCIOS

Art. 54.- El socio de la compaa en nombre colectivo tendr las siguientes
obligaciones principales:

a) Pagar el aporte que hubiere suscrito, en el tiempo y en la forma convenidos;
b) No tomar inters en otra compaa que tenga el mismo fin ni hacer operaciones
por su propia cuenta, ni por la de terceros, en la misma especie de comercio
que hace la compaa, sin previo consentimiento de los dems socios; de
hacerlo sin dicho consentimiento, el beneficio ser para la compaa y el
perjuicio para el socio. Se presume el consentimiento si, preexistiendo ese
inters al celebrarse el contrato, era conocido de los otros socios y no se
convino expresamente en que cesara;
c) Participar en las prdidas; y,
d) Resarcir los daos y perjuicios que hubiere ocasionado a la compaa, en caso
de ser excluido.

noviembre de 1999.

Art. 55.- El socio de la compaa en nombre colectivo tiene los siguientes
derechos:

a) Percibir utilidades;
b) Participar en las deliberaciones y resoluciones de la compaa;
c) Controlar la administracin;
d) Votar en la designacin de los administradores; y,
e) Recurrir a los jueces solicitando la revocacin del nombramiento de
administrador, en los casos determinados en el Art. 49. El juez tramitar la
peticin verbal y sumariamente.

Art. 56.- En el caso de contravencin a lo dispuesto en el Art. 54, letra b) de esta
Ley, la compaa tiene derecho a tomar las operaciones como hechas por su propia
cuenta, o a reclamar el resarcimiento de los perjuicios sufridos. Este derecho se
extingue por el transcurso de tres meses contados desde el da en que la compaa
tuvo noticia de la operacin.

Art. 57.- No se reputan socios, para los efectos de la empresa social, los
dependientes de comercio a quienes se haya sealado una porcin de las utilidades
en retribucin de su trabajo.

Art. 58.- El dao que sobreviniere a los intereses de la compaa por malicia, abuso
de facultades o negligencia de uno de los socios, constituir a su causante en la
obligacin de indemnizarlo, si los dems socios lo exigieren, siempre que no pueda
deducirse de acto alguno la aprobacin o la ratificacin expresa o tcita del hecho
en que se funde la reclamacin.

SECCION III

DE LA COMPAIA EN COMANDITA SIMPLE

1. DE LA CONSTITUCION Y RAZON SOCIAL

Art. 59.- La compaa en comandita simple existe bajo una razn social y se
contrae entre uno o varios socios solidaria e ilimitadamente responsables y otro u
otros, simples suministradores de fondos, llamados socios comanditarios, cuya
responsabilidad se limita al monto de sus aportes.

La razn social ser, necesariamente, el nombre de uno o varios de los socios
solidariamente responsables, al que se agregar siempre las palabras "compaa en
comandita", escritas con todas sus letras o la abreviatura que comnmente suele
usarse.

El comanditario que tolerare la inclusin de su nombre en la razn social quedar
solidaria e ilimitadamente responsable de las obligaciones contradas por la
compaa.

Art. 60.- El fallecimiento de un socio comanditario no produce la liquidacin de la
compaa.

Art. 61.- La compaa en comandita simple se constituir en la misma forma y con
las mismas solemnidades sealadas para la compaa en nombre colectivo.

2. DEL CAPITAL

Art. 62.- El socio comanditario no puede llevar en va de aporte a la compaa su
capacidad, crdito o industria.

Art. 63.- El socio comanditario no podr ceder ni traspasar a otras personas sus
derechos en la compaa ni sus aportaciones, sin el consentimiento de los dems,
en cuyo caso se proceder a la suscripcin de una nueva escritura social.

3. DE LA ADMINISTRACION

Art. 64.- Cuando en una compaa en comandita simple hubiere dos o ms socios
nombrados en la razn social y solidarios, ya administren los negocios de la
compaa todos juntos, o ya uno o varios por todos, regirn respecto de stos las
reglas de la compaa en nombre colectivo, y respecto de los meros suministradores
de fondos, las de la compaa en comandita simple.

Art. 65.- Salvo pacto en contrario, la designacin de administradores se har por
mayora de votos de los socios solidariamente responsables y la designacin solo
podr recaer en uno de stos.

Es aplicable a ellos todo lo dispuesto para los administradores de la compaa en
nombre colectivo.

Art. 66.- El administrador o administradores comunicarn necesariamente a los
comanditarios y dems socios el balance de la compaa, ponindoles de manifiesto,
durante un plazo que no ser inferior de treinta das contados desde la fecha de la
comunicacin respectiva, los antecedentes y los documentos para comprobarlo y
juzgar de las operaciones. El examen de los documentos realizar el comanditario
por s o por delegado debidamente autorizado, en las oficinas de la compaa.

4. DE LOS SOCIOS

Art. 67.- El comanditario tiene derecho al examen, inspeccin, vigilancia y
verificacin de las gestiones y negocios de la compaa, a percibir los beneficios de
su aporte y a participar en las deliberaciones con su opinin y consejo, con tal que
no obste la libertad de accin de los socios solidariamente responsables. Por lo

mismo, su actividad en este sentido no ser considerada como acto de gestin o de
administracin.

Art. 68.- Las facultades concedidas al comanditario en el artculo que precede, las
ejercitar en las pocas y en la forma que se determinen en el contrato de
constitucin de la compaa.

Art. 69.- Ser facultad de los socios, ya sean solidarios o comanditarios, solicitar al
juez la remocin del o de los administradores de la compaa por dolo, culpa grave
o inhabilidad en el manejo de los negocios.

Art. 70.- El comanditario que forme parte de una compaa en comandita simple o
que establezca o forme parte de un negocio que tenga la misma finalidad comercial
de la compaa, pierde el derecho de examinar los libros sociales, salvo que los
intereses de tal negocio o establecimiento no se encuentren en oposicin con los de
la compaa.

Art. 71.- Las disposiciones de los artculos 55, 56 y 57 son aplicables a los socios
obligados solidariamente.

Art. 72.- Los socios comanditarios responden por los actos de la compaa
solamente con el capital que pusieron o debieron poner en ella.

Art. 73.- Los comanditarios no pueden hacer personalmente ningn acto de
gestin, intervencin o administracin que produzca obligaciones o derechos a la
compaa, ni an en calidad de apoderados de los socios administradores de la
misma.

Tampoco podrn tomar resoluciones que aadan algn poder a los que el socio o
socios comanditados tienen por la Ley y por el contrato social, permitiendo a stos
hacer lo que de otra manera no podrn. No podrn, asimismo, ejecutar acto alguno
que autorice, permita o ratifique las obligaciones contradas o que hubieren de
contraerse por la compaa.

En caso de contravencin a las disposiciones anteriores, los comanditarios quedarn
obligados solidariamente por todas las deudas de la compaa.

SECCION IV

DISPOSICIONES COMUNES A LAS COMPAIAS EN
NOMBRE COLECTIVO Y A LA EN COMANDITA SIMPLE

Art. 74.- Todos los socios colectivos y los socios comanditados estarn sujetos a
responsabilidad solidaria e ilimitada por todos los actos que ejecutaren ellos o
cualquiera de ellos bajo la razn social, siempre que la persona que los ejecutare
estuviere autorizada para obrar por la compaa.

Art. 75.- El que no siendo socio tolerare la inclusin de su nombre en la razn
social de compaas de estas especies, queda solidariamente responsable de las
obligaciones contradas por la compaa.

Aquel que tomare indebidamente el nombre de una persona para incluirlo en la
razn social de la compaa, quedar sujeto a las responsabilidades, civiles y
penales que tal hecho origine.

Art. 76.- No se reconocer a favor de ninguno de los socios beneficios especiales ni
intereses a su aporte.

Art. 77.- En estas compaas se prohbe el reparto de utilidades a los socios, a
menos que sean lquidas y realizadas.

Las cantidades pagadas a los comanditarios por dividendos de utilidades estipuladas
en el contrato de constitucin, no estarn sujetas a repeticin si de los balances
sociales hechos de buena fe, segn los cuales se acord el pago, resultaren
beneficios suficientes para efectuarlos. Pero si ocurriere disminucin del capital
social, ste debe reintegrarse con las utilidades sucesivas, antes de que se hagan
ulteriores pagos.

Art. 78.- Toda compaa en nombre colectivo o en comandita simple constituida en
pas extranjero que quiera negociar de modo permanente en el Ecuador, ejercitando
actividades tales como el establecimiento de una sucursal, fbrica, plantacin, mina,
ferrocarril, almacn, depsito o cualquier otro sitio permanente de negocios, est
obligada a inscribir, en el Registro Mercantil del cantn en donde vaya a
establecerse, el texto ntegro de su contrato social de constitucin, sujetndose en
todo a lo dispuesto en la Seccin XIII de esta Ley.

Art. 79.- El contrato social no podr modificarse sino con el consentimiento
unnime de los socios, a menos que se hubiere pactado que para la modificacin
baste el acuerdo de una mayora, sin embargo, los socios no conformes con la
modificacin podrn separarse dentro de los treinta das posteriores a la resolucin,
de acuerdo con el Art. 333 de esta Ley.

Art. 80.- Los socios no administradores de la compaa tendrn derecho especial
de nombrar de su seno un interventor que vigile los actos de los administradores. El
interventor designado tendr facultad de examinar la contabilidad y ms
documentos de la compaa.

Art. 81.- Si un nuevo socio es admitido en una compaa ya constituida, responde
en iguales trminos que los otros por todas las obligaciones contradas por la
compaa antes de su admisin, aunque la razn social cambio por causa de su
admisin.

La convencin en contrario entre los socios no produce efecto respecto de terceros.

Art. 82.- Pueden ser excluidos de la compaa:

1. El socio administrador que se sirve de la firma o de los capitales sociales en
provecho propio; o que comete fraude en la administracin o en la
contabilidad; o se ausenta y, requerido, no vuelve ni justifica la causa de su
ausencia;
2. El socio que interviniere en la administracin sin estar autorizado por el
contrato de compaa;

3. El socio que constituido en mora no hace el pago de su cuota social;
4. El socio que quiebra; y,
5. En general, los socios que falten gravemente al cumplimiento de sus
obligaciones sociales.

El socio excluido no queda libre del resarcimiento de los daos y perjuicios que
hubiere causado.

Art. 83.- Por la exclusin de un socio no se acaba la sociedad.

El socio excluido queda sujeto a las prdidas hasta el da de la exclusin. La
compaa puede retener sus utilidades hasta la formacin del balance.

Tambin queda obligado a terceros por las obligaciones que la compaa contraiga
hasta el da en que el acto o la sentencia de exclusin sea registrada.

Art. 84.- El tercero que se asocie a uno de los socios para participar en las
utilidades y prdidas que puedan corresponderle, no tiene relacin jurdica alguna
con la compaa.

Art. 85.- Los gerentes de las compaas mercantiles que variaren su razn social
sea por la admisin de nuevos socios, por transferir sus derechos a otra persona o
sociedad, o por cualesquiera otras causas, estarn obligados a presentar la escritura
respectiva a uno de los jueces de lo civil del lugar en el que haya tenido su domicilio
la compaa, para que ordene la inscripcin en el Registro Mercantil.

Art. 86.- El juez de lo civil ordenar que el extracto de la escritura a que se refiere
el artculo anterior se publique durante tres das seguidos en uno de los peridicos
de mayor circulacin en el lugar.

Art. 87.- En caso de cambio de la razn social de una compaa, los acreedores
que se creyeren perjudicados en sus intereses podrn oponerse a la inscripcin de
la escritura. Para el efecto presentarn al juez de lo civil, dentro de seis das,

contados desde la ltima publicacin del extracto, la correspondiente solicitud
escrita, expresando los motivos de la oposicin.
La oposicin presentada fuera de trmino no ser admitida.

Art. 88.- El juez, una vez recibido el escrito de oposicin, correr traslado al
gerente o administrador de la compaa cuya razn social se cambiare, para que lo
conteste en el trmino de dos das improrrogables.

Con la contestacin o en rebelda, y si hubieren hechos justificables, se recibir la
causa a prueba por el trmino perentorio de cuatro das, vencido el cual se
pronunciar resolucin, que no ser susceptible de recurso alguno y solo dar lugar
a la accin de indemnizacin de daos y perjuicios contra el juez, si hubiere lugar.

Art. 89.- Si no se hubiere presentado solicitud alguna de oposicin, el juez
ordenar la inscripcin vencido el trmino fijado en el Art. 87.

Art. 90.- Los trminos a que se refieren los Arts. 87 y 88 no podrn ser
suspendidos ni prorrogados por el juez ni por las partes. Todo incidente que se
provocare ser rechazado de plano, con una multa de conformidad con el Art. 457
de esta Ley y no suspender el trmino de ninguna manera.

Art. 91.- La contravencin a lo prescrito en alguno de los artculos ya indicados,
har a los nuevos socios responsables civiles y solidariamente respecto a los
acreedores de la sociedad anterior y, adems, les har incurrir en la sancin
prevista en el Art. 364 del Cdigo Penal.

SECCION V

DE LA COMPAIA DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

1. DISPOSICIONES GENERALES

Art. 92.- La compaa de responsabilidad limitada es la que se contrae entre tres o
ms personas, que solamente responden por las obligaciones sociales hasta el
monto de sus aportaciones individuales y hacen el comercio bajo una razn social o
denominacin objetiva, a la que se aadir, en todo caso, las palabras "Compaa
Limitada" o su correspondiente abreviatura. Si se utilizare una denominacin
objetiva ser una que no pueda confundirse con la de una compaa preexistente.
Los trminos comunes y los que sirven para determinar una clase de empresa,
como "comercial", "industrial", "agrcola", "constructora", etc., no sern de uso
exclusive e irn acompaadas de una expresin peculiar.

Si no se hubiere cumplido con las disposiciones de esta Ley para la constitucin de
la compaa, las personas naturales o jurdicas, no podrn usar en anuncios,
membretes de cartas, circulantes, prospectos u otros documentos, un nombre,
expresin o sigla que indiquen o sugieran que se trata de una compaa de
responsabilidad limitada.

Los que contravinieren a lo dispuesto en el inciso anterior, sern sancionados con
arreglo a lo prescrito en el Art. 445. La multa tendr el destino indicado en tal
precepto legal. Impuesta la sancin, el Superintendente de Compaas notificar al
Ministerio de Finanzas para la recaudacin correspondiente.

En esta compaa el capital estar representado por participaciones que podrn
transferirse de acuerdo con lo que dispone el Art. No. 113.

Art. 93.- La compaa de responsabilidad limitada es siempre mercantil, pero sus
integrantes, por el hecho de constituirla, no adquieren la calidad de comerciantes.

La compaa se constituir de conformidad con las disposiciones de la presente
Seccin.

Art. 94.- La compaa de responsabilidad limitada podr tener como finalidad la
realizacin de toda clase de actos civiles o de comercio y operaciones mercantiles
permitida por la Ley, excepcin hecha de operaciones de banco, segura,
capitalizacin y ahorro.

Art. 95.- La compaa de responsabilidad limitada no podr funcionar como tal si
sus socios exceden del nmero de quince, si excediere de este mximo, deber
transformarse en otra clase de compaa o disolverse.

Art. 96.- El principio de existencia de esta especie de compaa es la fecha de
inscripcin del contrato social en el Registro Mercantil.

Art. 97.- Para los efectos fiscales y tributarios las compaas de responsabilidad
limitada son sociedades de capital.

2. DE LAS PERSONAS QUE PUEDEN ASOCIARSE

Art. 98.- Para intervenir en la constitucin de una compaa de responsabilidad
limitada se requiere de capacidad civil para contratar. El menor emancipado,
autorizado para comerciar, no necesitar autorizacin especial para participar en la
formacin de esta especie de compaas.

Art. 99.- No obstante las amplias facultades que esta Ley concede a las personas
para constituir compaas de responsabilidad limitada, no podrn hacerlo entre
padres e hijos no emancipados ni entre cnyuges.

Art. 100.- Las personas jurdicas, con excepcin de los bancos, compaas de
seguro, capitalizacin y ahorro y de las compaas annimas extranjeras, pueden
ser socios de las compaas de responsabilidad limitada, en cuyo caso se har

constar, en la nmina de los socios, la denominacin o razn social de la persona
jurdica asociada.

Art. 101.- Las personas comprendidas en el Art. 7 del Cdigo de Comercio no
podrn asociarse en esta clase de compaas.

3. DEL CAPITAL

Art. 102.- El capital de la compaa estar formado por las aportaciones de los
socios y no ser inferior al monto fijado por el Superintendente de Compaas.

Estar dividido en participaciones expresadas en la forma que seale el
Superintendente de Compaas.

Al constituirse la compaa, el capital estar ntegramente suscrito, y pagado por lo
menos en el cincuenta por ciento de cada participacin. Las aportaciones pueden
ser en numerario o en especie y, en este ltimo caso, consistir en bienes muebles o
inmuebles que correspondan a la actividad de la compaa. El saldo del capital
deber integrarse en un plazo no mayor de doce meses, a contarse desde la fecha
de constitucin de la compaa.

Nota: Inciso primero reformado por Art. 99-g) de Ley No. 4, publicada
en Registro Oficial Suplemento 34 de 13 de marzo del 2000.

Art. 103.- Los aportes en numerario se depositarn en una cuenta especial de
"Integracin de Capital", que ser abierta en un banco a nombre de la compaa en
formacin. Los certificados de depsito de tales aportes se protocolizarn con la
escritura correspondiente. Constituida la compaa, el banco depositario pondr los
valores en cuenta a disposicin de los administradores.

Art. 104.- Si la aportacin fuere en especie, en la escritura respectiva se har
constar el bien en que consista, su valor, la transferencia de dominio en favor de la

compaa y las participaciones que correspondan a los socios a cambio de las
especies aportadas.

Estas sern avaluadas por los socios o por peritos por ellos designados, y los
avalos incorporados al contrato. Los socios respondern solidariamente frente a la
compaa y con respecto a terceros por el valor asignado a las especies aportadas.

Art. 105.- La constitucin del capital o su aumento no podr llevarse a cabo
mediante suscripcin pblica.

Art. 106.- Las participaciones que comprenden los aportes de capital de esta
compaa sern iguales, acumulativas e indivisibles. No se admitir la clusula de
inters fijo.

La compaa entregar a cada socio un certificado de aportacin en el que constar,
necesariamente, su carcter de no negociable y el nmero de las participaciones
que por su aporte le correspondan.

Art. 107.- La participacin de cada socio es transmisible por herencia. Si los
herederos fueren varios, estarn representados en la compaa por la persona que
designaren. Igualmente, las partes sociales son indivisibles.

Art. 108.- No se admitirn prestaciones accesorias ni aportaciones suplementarias,
sino en el caso y en la proporcin que lo establezca el contrato social.

Art. 109.- La compaa formar un fondo de reserva hasta que ste alcance por lo
menos al veinte por ciento del capital social.

En cada anualidad la compaa segregar, de las utilidades lquidas y realizadas, un
cinco por ciento para este objeto.

Art. 110.- Si se acordare el aumento del capital social, los socios tendrn derecho
de preferencia para suscribirlo en proporcin a sus aportes sociales, a no ser que

conste lo contrario del contrato social o de las resoluciones adoptadas para
aumentar el capital.

Art. 111.- En esta compaa no se tomarn resoluciones encaminadas a reducir el
capital social si ello implicar la devolucin a los socios de parte de las aportaciones
hechas y pagadas, excepto en el caso de exclusin del socio previa la liquidacin de
su aporte.

Art. 112.- La amortizacin de las partes sociales ser permitida solamente en la
forma que se establezca en el contrato social, siempre que, para el efecto, se
cuente con utilidades lquidas disponibles para el pago de dividendos.

Art. 113.- La participacin que tiene el socio en la compaa de responsabilidad
limitada es transferible por acto entre vivos, en beneficio de otro u otros socios de
la compaa o de terceros, si se obtuviere el consentimiento unnime del capital
social.

La cesin se har por escritura pblica. El notario incorporar al protocolo o
insertar en la escritura el certificado del representante de la sociedad que acredite
el cumplimiento del requisito referido en el inciso anterior. En el libro respectivo de
la compaa se inscribir la cesin y, practicada sta, se anular el certificado de
aportacin correspondiente, extendindose uno nuevo a favor del cesionario.
De la escritura de cesin se sentar razn al margen de la inscripcin referente a la
constitucin de la sociedad, as como al margen de la matriz de la escritura de
constitucin en el respectivo protocolo del notario.

4. DERECHOS, OBLIGACIONES Y RESPONSABILIDADES
DE LOS SOCIOS

Art. 114.- El contrato social establecer los derechos de los socios en los actos de
la compaa, especialmente en cuanto a la administracin, como tambin a la forma
de ejercerlos, siempre que no se opongan a las disposiciones regales. No obstante
cualquier estipulacin contractual, los socios tendrn los siguientes derechos:

a) A intervenir, a travs de asambleas, en todas las decisiones y deliberaciones de
la compaa, personalmente o por medio de representante o mandatario
constituido en la forma que se determine en el contrato. Para efectos de la
votacin, cada participacin dar al socio el derecho a un voto;
b) A percibir los beneficios que le correspondan, a prorrata de la participacin
social pagada, siempre que en el contrato social no se hubiere dispuesto otra
cosa en cuanto a la distribucin de las ganancias;
c) A que se limite su responsabilidad al monto de sus participaciones sociales,
salvo las excepciones que en esta Ley se expresan;
d) A no devolver los importes que en concepto de ganancias hubieren percibido de
buena fe, pero, si las cantidades percibidas en este concepto no
correspondieren a beneficios realmente obtenidos, estarn obligados a
reintegrarlas a la compaa;
e) A no ser obligados al aumento de su participacin social.
Si la compaa acordare el aumento de capital, el socio tendr derecho de
preferencia en ese aumento, en proporcin a sus participaciones sociales, si es
que en el contrato constitutivo o en las resoluciones de la junta general de
socios no se conviniere otra cosa;
f) A ser preferido para la adquisicin de las participaciones correspondientes a
otros socios, cuando el contrato social o la junta general prescriban este
derecho, el cual se ejercitar a prorrata de las participaciones que tuviere;
g) A solicitar a la junta general la revocacin de la designacin de administradores
o gerentes. Este derecho se ejercitar slo cuando causas graves lo hagan
indispensable. Se considerarn como tales el faltar gravemente a su deber,
realizar a sabiendas actos ilegales, no cumplir las obligaciones establecidas por
el Art. 124, o la incapacidad de administrar en debida forma;
h) A recurrir a la Corte Superior del distrito impugnando los acuerdos sociales,
siempre que fueren contrarias a la Ley o a los estatutos.
En este caso se estar a lo dispuesto en los Arts. 249 y 250, en lo que fueren
aplicables.
i) A pedir convocatoria a junta general en los casos determinados por la presente
Ley. Este derecho lo ejercitarn cuando las aportaciones de los solicitantes
representen no menos de la dcima parte del capital social; y,

j) A ejercer en contra de gerentes o administradores la accin de reintegro del
patrimonio social. Esta accin no podr ejercitarla si la junta general aprob las
cuentas de los gerentes o administradores.

Art. 115.- Son obligaciones de los socios:

a) Pagar a la compaa la participacin suscrita. Si no lo hicieren dentro del plazo
estipulado en el contrato, o en su defecto del previsto en la Ley, la compaa
podr, segn los cases y atendida la naturaleza de la aportacin no efectuada,
deducir las acciones establecidas en el Art. 219 de esta Ley;
b) Cumplir los deberes que a los socios impusiere el contrato social;
c) Abstenerse de la realizacin de todo acto que implique injerencia en la
administracin;
d) Responder solidariamente de la exactitud de las declaraciones contenidas en el
contrato de constitucin de la compaa y, de modo especial, de las
declaraciones relativas al pago de las aportaciones y al valor de los bienes
aportados;
e) Cumplir las prestaciones accesorias y las aportaciones suplementarias previstas
en el contrato social. Queda prohibido pactar prestaciones accesorias
consistentes en trabajo o en servicio personal de los socios;
f) Responder solidaria e ilimitadamente ante terceros por la falta de publicacin e
inscripcin del contrato social; y,
g) Responder ante la compaa y terceros, si fueren excluidos, por las prdidas
que sufrieren por la falta de capital suscrito y no pagado o por la suma de
aportes reclamados con posterioridad, sobre la participacin social.
La responsabilidad de los socios se limitar al valor de sus participaciones
sociales, al de las prestaciones accesorias y aportaciones suplementarias, en la
proporcin que se hubiere establecido en el contrato social. Las aportaciones
suplementarias no afectan a la responsabilidad de los socios ante terceros, sino
desde el momento en que la compaa, por resolucin inscrita y publicada,
haya decidido su pago. No cumplidos estos requisitos, ella no es exigible, ni an
en el caso de liquidacin o quiebra de la compaa.

5. DE LA ADMINISTRACION

Art. 116.- La junta general, formada por los socios legalmente convocados
reunidos, es el rgano supremo de la compaa. La junta general no podr
considerarse vlidamente constituida para deliberar, en primera convocatoria, si los
concurrentes a ella no representan ms de la mitad del capital social. La junta
general se reunir, en segunda convocatoria, con el nmero de socios presentes,
debiendo expresarse as en la referida convocatoria.

Art. 117.- Salvo disposicin en contrario de la Ley o del contrato, las resoluciones
se tomarn por mayora absoluta de los socios presentes. Los votos en blanco y las
abstenciones se sumarn a la mayora.

Nota: Incluida Fe de Erratas, publicada en Registro Oficial No. 326 de

Art. 118.- Son atribuciones de la junta general:

a) Designar y remover administradores y gerentes;
b) Designar el consejo de vigilancia, en el caso de que el contrato social hubiere
previsto la existencia de este organismo;
c) Aprobar las cuentas y los balances que presenten los administradores y
gerentes;
d) Resolver acerca de la forma de reparto de utilidades;
e) Resolver acerca de la amortizacin de las partes sociales;
f) Consentir en la cesin de las partes sociales y en la admisin de nuevos socios;
g) Decidir acerca del aumento o disminucin del capital y la prrroga del contrato
social;
h) Resolver, si en el contrato social no se establece otra cosa, el gravamen o la
enajenacin de inmuebles propios de la compaa;
i) Resolver acerca de la disolucin anticipada de la compaa;
j) Acordar la exclusin del socio por las causales previstas en el Art. 82 de esta
Ley;

k) Disponer que se entablen las acciones correspondientes en contra de los
administradores o gerentes.
En caso de negativa de la junta general, una minora representativa de por lo
menos un veinte por ciento del capital social, podr recurrir al juez para
entablar las acciones indicadas en esta letra; y,
l) Las dems que no estuvieren otorgadas en esta Ley o en el contrato social a los
gerentes, administradores u otros organismos.

Art. 119.- Las juntas generales son ordinarias y extraordinarias y se reunirn en el
domicilio principal de la compaa, previa convocatoria del administrador o del
gerente.

Las ordinarias se reunirn por lo menos una vez al ao, dentro de los tres meses
posteriores a la finalizacin del ejercicio econmico de la compaa, las
extraordinarias, en cualquier poca en que fueren convocadas. En las juntas
generales slo podrn tratarse los asuntos puntualizados en la convocatoria, bajo
pena de nulidad. Las juntas generales sern convocadas por la prensa en uno de los
peridicos de mayor circulacin en el domicilio principal de la compaa, con ocho
das de anticipacin, por lo menos, al fijado para la reunin, o por los medios
previstos en el contrato. Es aplicable a estas compaas lo establecido en el Art.
238.

Art. 120.- El o los socios que representen por lo menos el diez por ciento del
capital social podrn ejercer ante el Superintendente de Compaas el derecho
concedido en el Art. 213. Si el contrato social estableciese un consejo de vigilancia,
ste podr convocar a reuniones de junta general en ausencia o por omisin del
gerente o administrador, y en caso de urgencia.

Art. 121.- A las juntas generales concurrirn los socios personalmente o por medio
de representante, en cuyo caso la representacin se conferir por escrito y con
carcter especial para cada junta, a no ser que el representante ostente poder
general, legalmente conferido.

Art. 122.- El acta de las deliberaciones y acuerdos de las juntas generales llevar
las firmas del presidente y del secretario de la junta.

Se formar un expediente de cada junta. El expediente contendr la copia del acta y
de los documentos que justifiquen que las convocatorias han sido hechas en la
forma sealada en la ley y en los estatutos. Se incorporarn tambin a dicho
expediente todos aquellos documentos que hubieren sido conocidos por la junta.

Las actas podrn extenderse a mquina, en hojas debidamente foliadas, o ser
asentadas en un libro destinado para el efecto.

Art. 123.- Los administradores o gerentes se sujetarn en su gestin a las
facultades que les otorgue el contrato social y, en caso de no sealrseles, a las
resoluciones de los socios tomadas en junta general. A falta de estipulacin
contractual o de resolucin de la junta general, se entender que se hallan
facultados para representar a la compaa judicial y extrajudicialmente y para
realizar toda clase de gestiones, actos y contratos, con excepcin de aquellos que
fueren extraos al contrato social, de aquellos que pudieren impedir que
posteriormente la compaa cumpla sus fines y de todo lo que implique reforma del
contrato social.

Art. 124.- Los administradores o gerentes estarn obligados a presentar el balance
anual y la cuenta de prdidas y ganancias, as como la propuesta de distribucin de
beneficios, en el plazo de sesenta das a contarse de la terminacin del respectivo
ejercicio econmico, debern tambin cuidar de que se lleve debidamente la
contabilidad y correspondencia de la compaa y cumplir y hacer cumplir la Ley, el
contrato social y las resoluciones de la junta general.

Art. 125.- Los administradores o gerentes, estarn obligados a proceder con la
diligencia que exige una administracin mercantil ordinaria y prudente.
Los que faltaren a sus obligaciones son responsables, solidariamente si fueren
varios, ante la compaa y terceros por el perjuicio causado.

Su responsabilidad cesar cuando hubieren procedido conforme a una resolucin
tomada por la junta general, siempre que oportunamente hubieren observado a la
junta sobre la resolucin tomada.

Art. 126.- Los administradores o gerentes que incurrieren en las siguientes faltas
respondern civilmente por ellas, sin perjuicio de la responsabilidad penal que
pudieren tener:

a) Consignar, a sabiendas, datos inexactos en los documentos de la compaa
que, conforme a la ley, deban inscribirse en el Registro Mercantil, o dar datos
falsos respecto al pago de las aportaciones sociales y al capital de la compaa;
b) Proporcionar datos falsos relativos al pago de las garantas sociales, para
alcanzar la inscripcin en el Registro Mercantil de las escrituras de disminucin
del capital, an cuando la inscripcin hubiere sido autorizada por el
Superintendente de Compaas;
c) Formar y presentar balances e inventarios falsos; y,
d) Ocultar o permitir la ocultacin de bienes de la compaa.

Art. 127.- La responsabilidad de los socios administradores de la compaa se
extinguir en conformidad con las disposiciones contenidas en los Arts. 264 y 265 y
en la Seccin VI de esta Ley.

Art. 128.- Sin perjuicio de la responsabilidad penal a que hubiere lugar, los
administradores o gerentes respondern especialmente ante la compaa por los
daos y perjuicios causados por dolo, abuso de facultades, negligencia grave o
incumplimiento de la ley o del contrato social. Igualmente respondern frente a los
acreedores de la compaa y a los socios de sta, cuando hubieren lesionado
directamente los intereses de cualquiera de ellos.

Si hubieren propuesto la distribucin de dividendos ficticios, no hubieren hecho
inventarios o presentaren inventarios fraudulentos, respondern ante la compaa y
terceros por el delito de estafa.

Art. 129.- Si hubiere ms de dos gerentes o administradores, las resoluciones de
stos se tomarn por mayora de votos, a no ser que en el contrato social se
establezca obligatoriedad de obrar conjuntamente, en cuyo caso se requerir
unanimidad para las resoluciones.

Art. 130.- Los administradores o gerentes no podrn dedicarse, por cuenta propia
o ajena, al mismo gnero de comercio que constituye el objeto de la compaa,
salvo autorizacin expresa de la junta general.

Se aplicar a los administradores de estas compaas, la prohibicin contenida en el
inciso Segundo del Art. 261.

Art. 131.- Es obligacin de los administradores o gerentes inscribir en el mes de
enero de cada ao, en el Registro Mercantil del cantn, una lista completa de los
socios de la compaa, con indicacin del nombre, apellido, domicilio y monto del
capital aportado. Si no hubiere acaecido alteracin alguna en la nmina de los
socios y en la cuanta de las aportaciones desde la presentacin de la ltima lista,
bastar presentar una declaracin en tal sentido.

Art. 132.- Son aplicables a los gerentes o administradores las disposiciones
constantes en los Arts. 129 al 133, inclusive, del Cdigo de Comercio.

Art. 133.- El administrador no podr separarse de sus funciones mientras no sea
legalmente reemplazado. La renuncia que de su cargo presentare el administrador,
surte efectos, sin necesidad de aceptacin, desde la fecha en que es conocida por la
junta general de socios. Si se tratare de administrador nico, no podr separarse de
su cargo hasta ser legalmente reemplazado, a menos que hayan transcurrido treinta
das desde la fecha en que la present.

La junta general podr remover a los administradores o a los gerentes por las
causas determinadas en el contrato social o por incumplimiento de las obligaciones
sealadas en los Arts. 124, 125 y 131. La resolucin ser tomada por una mayora
que represente, por lo menos, las dos terceras partes del capital pagado

concurrente a la sesin. En el caso del Art. 128 la junta general deber remover a
los administradores o a los gerentes.

Si en virtud de denuncia de cualquiera de los socios la compaa no tomare medidas
tendientes a corregir la mala administracin, el socio o socios que representen por
lo menos el diez por ciento del capital social podrn, libremente, solicitar la
remocin del administrador o de los gerentes a un juez de lo civil. Este proceder
cindose a las disposiciones pertinentes para la remocin de los gerentes o de los
administradores de las compaas annimas.

Art. 134.- Toda accin contra los gerentes o administradores prescribir en el plazo
de tres meses cuando se trate de solicitar la remocin de dicho funcionario.

Art. 135.- En las compaas en las que el nmero de socios exceda de diez podr
designarse una comisin de vigilancia, cuyas obligaciones fundamentales sern
velar por el cumplimiento, por parte de los administradores o gerentes, del contrato
social y la recta gestin de los negocios.

La comisin de vigilancia estar integrada por tres miembros, socios o no, que no
sern responsables de las gestiones realizadas por los administradores o gerentes,
pero s de sus faltas personales en la ejecucin del mandato.

6. DE LA FORMA DEL CONTRATO

Art. 136.- La escritura pblica de la formacin de una compaa de responsabilidad
limitada ser aprobada por el Superintendente de Compaas, el que ordenar la
publicacin, por una sola vez, de un extracto de la escritura, conferido por la
Superintendencia, en uno de los peridicos de mayor circulacin en el domicilio de
la compaa y dispondr la inscripcin de ella en el Registro Mercantil. El extracto de
la escritura contendr los datos sealados en los numerales 1, 2, 3, 4, 5 y 6 del Art.
137 de esta Ley y, adems, la indicacin del valor pagado del capital suscrito, la
forma en que se hubiere organizado la representacin legal, con la designacin del

nombre del representante, caso de haber sido designado en la escritura constitutiva
y el domicilio de la compaa.

De la resolucin del Superintendente de Compaas que niegue la aprobacin, se
podr recurrir ante el respectiva Tribunal Distrital de lo Contencioso Administrativo,
al cual el Superintendente remitir los antecedentes para que resuelva en definitiva.

Art. 137.- La escritura de constitucin ser otorgada por todos los socios, por si o
por medio de apoderado. En la escritura se expresar:

1. Los nombres, apellidos y estado civil de los socios, si fueren personas naturales,
o la denominacin objetiva o razn social, si fueren personas jurdicas y, en
ambos casos, la nacionalidad y el domicilio;
2. La denominacin objetiva o la razn social de la compaa;
3. El objeto social, debidamente concretado;
4. La duracin de la compaa;
5. El domicilio de la compaa;
6. El importe del capital social con la expresin del nmero de las participaciones
en que estuviere dividido y el valor nominal de las mismas;
7. La indicacin de las participaciones que cada socio suscriba y pague en
numerario o en especie, el valor atribuido a stas y la parte del capital no
pagado, la forma y el plazo para integrarlo;
8. La forma en que se organizar la administracin y fiscalizacin de la compaa,
si se hubiere acordado el establecimiento de un rgano de fiscalizacin, y la
indicacin de los funcionarios que tengan la representacin legal;
9. La forma de deliberar y tomar resoluciones en la junta general y el modo de
convocarla y constituirla; y,
10. Los dems pactos lcitos y condiciones especiales que los socios juzguen
conveniente establecer, siempre que no se opongan a lo dispuesto en esta Ley.

Art. 138.- La aprobacin de la escritura de constitucin de la compaa ser pedida
al Superintendente de Compaas por los administradores o gerentes o por la
persona en ella designada. Si stos no lo hicieren dentro de los treinta das de

suscrito el contrato, lo har cualquiera de los socios a costa del responsable de la
omisin.

Art. 139.- Los administradores o los gerentes podrn ser designados en el contrato
constitutivo o por resolucin de la junta general. Esta designacin podr recaer en
cualquier persona, socio o no, de la compaa.

En caso de remocin del administrador o del gerente designado en el contrato
constitutivo o posteriormente, para que surta efecto la remocin bastar la
inscripcin del documentos respectiva en el Registro Mercantil.

Art. 140.- El pago de las aportaciones por la suscripcin de nuevas participaciones
podr realizarse:

1. En numerario;
2. En especie, si la junta general hubiere resuelto aceptarla y se hubiere realizado
el avalo por los socios, o los peritos, conforme lo dispuesto en el Art. 104 de
esta Ley;
3. Por compensacin de crditos;
4. Por capitalizacin de reservas o de utilidades; y,
5. Por la reserva o supervit proveniente de revalorizacin de activos, con arreglo
al reglamento que expedir la Superintendencia de Compaas.

La junta general que acordare el aumento de capital establecer las bases de
las operaciones que quedan enumeradas.

En cuanto a la forma de pago del aumento de capital, se estar a lo dispuesto
en el segundo inciso del Art. 102 de esta Ley.

Art. 141.- Cuando por disposicin contractual se designen funcionarios de
fiscalizacin en esta especie de compaa, se aplicarn las disposiciones del Captulo
9, Seccin VI.


Art. 142.- En lo no previsto por esta Seccin, se aplicarn las disposiciones
contenidas en la Seccin VI, en cuanto no se opongan a la naturaleza de la
compaa de responsabilidad limitada.

SECCION VI

DE LA COMPAIA ANONIMA

1. CONCEPTO, CARACTERISTICAS, NOMBRE Y
DOMICILIO

Art. 143.- La compaa annima es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones
negociables, est formado por la aportacin de los accionistas que responden
nicamente por el monto de sus acciones. Las sociedades o compaas civiles
annimas estn sujetas a todas las reglas de las sociedades o compaas
mercantiles annimas.

Art. 144.- Se administra por mandatarios amovibles, socios o no. La denominacin
de esta compaa deber contener la indicacin de "compaa annima" o "sociedad
annima", o las correspondientes siglas. No podr adoptar una denominacin que
pueda confundirse con la de una compaa preexistente. Los trminos comunes y
aquellos con los cuales se determine la clase de empresa, como "comercial",
"industrial", "agrcola", "constructora", etc., no sern de uso exclusive e irn
acompaadas de una expresin peculiar.

Las personas naturales o jurdicas que no hubieren cumplido con las disposiciones
de esta Ley para la constitucin de una compaa annima, no podrn usar en
anuncios, membretes de carta, circulares, prospectos u otros documentos, un

nombre, expresin o siglas que indiquen o sugieran que se trata de una compaa
annima.

Los que contravinieren a lo dispuesto en el inciso anterior, sern sancionados con
arreglo a lo prescrito en el Art. 445. La multa tendr el destino indicado en tal
precepto legal. Impuesta la sancin, el Superintendente de Compaas notificar al
Ministerio de Salud para la recaudacin correspondiente.

2. DE LA CAPACIDAD

Art. 145.- Para intervenir en la formacin de una compaa annima en calidad de
promotor o fundador se requiere de capacidad civil para contratar. Sin embargo, no
podrn hacerlo entre cnyuges ni entre padres e hijos no emancipados.

3. DE LA FUNDACION DE LA COMPAIA

Art. 146.- La compaa se constituir mediante escritura pblica que, previo
mandato de la Superintendencia de Compaas, ser inscrita en el Registro
Mercantil. La compaa se tendr como existente y con personera jurdica desde el
momento de dicha inscripcin. Todo pacto social que se mantenga reservado ser
nulo.

Art. 147.- Ninguna compaa annima podr constituirse de manera definitiva sin
que se halle suscrito totalmente su capital, y pagado en una cuarta parte, por lo
menos.

Para que pueda celebrarse la escritura pblica de constitucin definitiva ser
requisito haberse depositado la parte pagada del capital social en una institucin
bancaria, en el caso de que las aportaciones fuesen en dinero.
Las compaas annimas en que participen instituciones de derecho pblico o de
derecho privado con finalidad social o pblica podrn constituirse o subsistir con
uno o ms accionistas.

La Superintendencia de Compaas, para aprobar la constitucin de una compaa,
comprobar la suscripcin de las acciones por parte de los socios que no hayan
concurrido al otorgamiento de la escritura pblica.
El certificado bancario de depsito de la parte pagada del capital social se
protocolizar junto con la escritura de constitucin.

Art. 148.- La compaa puede constituirse en un solo acto (constitucin
simultnea) por convenio entre los que otorguen la escritura; o en forma sucesiva,
por suscripcin pblica de acciones.

Art. 149.- Sern fundadores, en el caso de constitucin simultnea, las personas
que suscriban acciones y otorguen la escritura de constitucin; sern promotores,
en el caso de constitucin sucesiva, los iniciadores de la compaa que firmen la
escritura de promocin.

Art. 150.- La escritura de fundacin contendr:

1. El lugar y fecha en que se celebre el contrato;
2. El nombre, nacionalidad y domicilio de las personas naturales o jurdicas que
constituyan la compaa y su voluntad de fundarla;
3. El objeto social, debidamente concretado;
4. Su denominacin y duracin;
5. El importe del capital social, con la expresin del nmero de acciones en que
estuviere dividido, el valor nominal de las mismas, su clase, as como el nombre
y nacionalidad de los suscriptores del capital;
6. La indicacin de lo que cada socio suscribe y paga en dinero o en otros bienes;
el valor atribuido a stos y la parte de capital no pagado;
7. El domicilio de la compaa;
8. La forma de administracin y las facultades de los administradores;
9. La forma y las pocas de convocar a las juntas generales;
10. La forma de designacin de los administradores y la clara enunciacin de los
funcionarios que tengan la representacin legal de la compaa;
11. Las normas de reparto de utilidades;

12. La determinacin de los casos en que la compaa haya de disolverse
anticipadamente; y,
13. La forma de proceder a la designacin de liquidadores.

Art. 151.- Otorgada la escritura de constitucin de la compaa, se presentar al
Superintendente de Compaas tres copias notariales solicitndole, con firma de
abogado, la aprobacin de la constitucin. La Superintendencia la aprobar, si se
hubieren cumplido todos los requisitos legales y dispondr su inscripcin en el
Registro Mercantil y la publicacin, por una sola vez, de un extracto de la escritura y
de la razn de su aprobacin.

La resolucin en que se niegue la aprobacin para la constitucin de una compaa
annima debe ser motivada y de ella se podr recurrir ante el respectivo Tribunal
Distrital de lo Contencioso Administrativo, al cual el Superintendente remitir los
antecedentes para que resuelva en definitiva.

Art. 152.- El extracto de la escritura ser elaborado por la Superintendencia de
Compaas y contendr los datos que se establezcan en el reglamento que
formular para el efecto.

Art. 153.- Para la constitucin de la compaa annima por suscripcin pblica, sus
promotores elevarn a escritura pblica el convenio de llevar adelante la promocin
y el estatuto que ha de regir la compaa a constituirse. La escritura contendr,
adems:

a) El nombre, apellido, nacionalidad y domicilio de los promotores;
b) La denominacin, objeto y capital social;
c) Los derechos y ventajas particulares reservados a los promotores;
d) El nmero de acciones en que el capital estuviere dividido, la clase y valor
nominal de cada accin, su categora y series;
e) El plazo y condicin de suscripcin de las acciones;
f) El nombre de la institucin bancaria o financiera depositaria de las cantidades a
pagarse en concepto de la suscripcin;
g) El plazo dentro del cual se otorgar la escritura de fundacin; y,

h) El domicilio de la compaa.

Art. 154.- Los suscriptores no podrn modificar el estatuto ni las condiciones de
promocin antes de la autorizacin de la escritura definitiva.

Art. 155.- La escritura pblica que contenga el convenio de promocin y el
estatuto que ha de regir la compaa a constituirse, sern aprobados por la
Superintendencia de Compaas, inscritos y publicados en la forma determinada en
los Arts. 151 y 152 de esta Ley.

Art. 156.- Suscrito el capital social, un notario dar fe del hecho firmando en el
duplicado de los boletines de suscripcin.

Los promotores convocarn por la prensa, con no menos de ocho ni ms de quince
das de anticipacin, a la junta general constitutiva, una vez transcurrido el plazo
para el pago de la parte de las acciones que debe ser cubierto para la constitucin
de la compaa.

Dicha junta general se ocupar de:

a) Comprobar el depsito bancario de las partes pagadas del capital suscrito;
b) Examinar y, en su caso, comprobar el avalo de los bienes distintos del
numerario que uno o ms socios se hubieren obligado a aportar. Los
suscriptores no tendrn derecho a votar con relacin a sus respectivas
aportaciones en especie;
c) Deliberar acerca de los derechos y ventajas reservados a los promotores;
d) Acordar el nombramiento de los administradores si conforme al contrato de
promocin deben ser designados en el acto constitutivo; y,
e) Designar las personas que debern otorgar la escritura de constitucin
definitiva de la compaa.

Art. 157.- En las juntas generales para la constitucin de la compaa cada
suscriptor tendr derecho a tantos votos como acciones hayan de corresponderle
con arreglo a su aportacin. Los acuerdos se tomarn por una mayora integrada,

por lo menos, por la cuarta parte de los suscriptores concurrentes a la junta, que
representen como mnimo la cuarta parte del capital suscrito.

Art. 158.- Dentro de los treinta das posteriores a la reunin de la junta general,
las personas que hayan sido designadas otorgarn la escritura pblica de
constitucin conforme a lo dispuesto en el Art. 150.

Si dentro del trmino indicado no se celebrare la escritura de constitucin, una
nueva junta general designar las personas que deban otorgarla, as mismo dentro
del trmino referido en el inciso anterior y, si dentro de este nuevo trmino no se
celebrare dicha escritura, las personas designadas para el efecto sern sancionadas
por la Superintendencia de Compaas, a solicitud de parte interesada, con una
pena igual al mximo del inters convencional sealado por la Ley, computado
sobre el valor del capital social y durante todo el tiempo en que hubiere
permanecido omiso en el cumplimiento de su obligacin; al reintegro inmediato del
dinero recibido y al pago de daos y perjuicios.

Art. 159.- Es nula la compaa y no produce efecto ni an entre los asociados si se
hubiere infringido en su constitucin cualquiera de las prescripciones de los Arts.
147, 151 y 162. En el caso de constitucin por suscripcin pblica tambin
producir nulidad la inobservancia de cualquiera de las disposiciones de los Arts.
153, 155 y 156. Los asociados no podrn oponer esta nulidad a terceros.

4. DEL CAPITAL Y DE LAS ACCIONES

Art. 160.- La compaa podr establecerse con el capital autorizado que determine
la escritura de constitucin. La compaa podr aceptar suscripciones y emitir
acciones hasta el monto de ese capital. Al momento de constituirse la compaa, el
capital suscrito y pagado mnimos sern los establecidos por la resolucin de
carcter general que expida la Superintendencia de Compaas.

Todo aumento de capital autorizado ser resuelto por la junta general de
accionistas y, luego de cumplidas las formalidades pertinentes, se inscribir en el

registro mercantil correspondiente. Una vez que la escritura pblica de aumento de
capital autorizado se halle inscrita en el registro mercantil, los aumentos de capital
suscrito y pagado hasta completar el capital autorizado no causarn impuestos ni
derechos de inscripcin, ni requerirn ningn tipo de autorizacin o trmite por
parte de la Superintendencia de Compaas, sin que se requiera el cumplimiento de
las formalidades establecidas en el artculo 33 de esta Ley, hecho que en todo caso
deber ser informado a la Superintendencia de Compaas.

Art. 161.- Para la constitucin del capital suscrito las aportaciones pueden ser en
dinero o no, y en este ltimo caso, consistir en bienes muebles o inmuebles. No se
puede aportar cosa mueble o inmueble que no corresponda al gnero de comercio
de la compaa.

Art. 162.- En los casos en que la aportacin no fuere en numerario, en la escritura
se har constar el bien en que consista tal aportacin, su valor y la transferencia de
dominio que del mismo se haga a la compaa, as como las acciones a cambio de
las especies aportadas.

Los bienes aportados sern avaluados y los informes, debidamente fundamentados,
se incorporarn al contrato.

En la constitucin sucesiva los avalos sern hechos por peritos designados por los
promotores. Cuando se decida aceptar aportes en especie ser indispensable contar
con la mayora de accionistas.

En la constitucin simultnea las especies aportadas sern avaluadas por los
fundadores o por peritos por ellos designados. Los fundadores respondern
solidariamente frente a la compaa y con relacin a terceros por el valor asignado a
las especies aportadas.

En la designacin de los peritos y en la aprobacin de los avalos no podrn tomar
parte los aportantes.

Las disposiciones de este artculo, relativas a la verificacin del aporte que no
consista en numerario, no son aplicables cuando la compaa est formada slo por
los propietarios de ese aporte.

Art. 163.- Los suscriptores harn sus aportes en dinero, mediante depsito en
cuenta especial, a nombre de la compaa en promocin, bajo la designacin
especial de "Cuenta de Integracin de Capital", la que ser abierta en los bancos u
otras instituciones de crdito determinadas por los promotores en la escritura
correspondiente.
Constituida la compaa, el banco depositario entregar el capital as integrado a los
administradores que fueren designados. Si la total integracin se hiciere una vez
constituida definitivamente la compaa, la entrega la harn los socios suscriptores
directamente a la misma.

Art. 164.- La compaa no podr emitir acciones por un precio inferior a su valor
nominal ni por un monto que exceda del capital aportado.

La emisin que viole esta norma ser nula.

Art. 16.- El contrato de formacin de la compaa determinar la forma de emisin
y suscripcin de las acciones.

La suscripcin de acciones es un contrato por el que el suscribiente se compromete
para con la compaa a pagar un aporte y ser miembro de la misma, sujetndose a
las normas del estatuto y reglamentos, y aquella a realizar todos los actos
necesarios para la constitucin definitiva de la compaa, a reconocerle la calidad de
accionista y a entregarle el ttulo correspondiente a cada accin suscrita.

Este contrato se perfecciona por el hecho de la suscripcin por parte del suscriptor,
sin que pueda sujetarse a condicin o modalidad que, de existir, se tendrn por no
escritas.

Art. 166.- La suscripcin se har constar en boletines extendidos por duplicado,
que contendrn:

1. El nombre de la compaa para cuyo capital se hace la suscripcin;
2. El nmero de registro del contrato social;
3. El nombre, apellido, estado civil y domicilio del suscriptor;
4. El nmero de acciones que suscribe, su clase y su valor;
5. La suma pagada a la fecha de suscripcin, forma y trminos en que sern
solucionados los dividendos para integrar el valor de la accin;
6. La determinacin de los bienes en el caso de que la accin haya de pagarse con
stos y no con numerario;
7. La declaracin expresa de que el suscriptor conoce los estatutos y los acepta; y,
8. La fecha de suscripcin y la firma del suscriptor y del gerente o promotor
autorizado.

Art. 167.- Los promotores y fundadores, as como los administradores de la
compaa, estn obligados a canjear al suscriptor el certificado de depsito bancario
con un certificado provisional por las cantidades que fueren pagadas a cuenta de las
acciones suscritas, certificados o resguardos que podrn amparar una o varias
acciones.

Estos certificados provisionales o resguardos expresarn:

1. El nombre y apellido, nacionalidad y domicilio del suscriptor;
2. La fecha del contrato social y el nombre de la compaa;
3. El valor pagado y el nmero de acciones suscritas; y,
4. La indicacin, en forma ostensible, de "provisionales".

Estos certificados podrn ser inscritos y negociados en las bolsas de valores del
pas, para lo cual deber claramente expresar el capital suscrito que represente y el
plazo para su pago, el cual en todo caso no podr exceder de dos aos contados
desde su emisin.

Para los certificados que se negocien en bolsa, no se aplicar lo dispuesto en la
segunda frase del artculo 218 de esta Ley.

Art. 168.- Las acciones sern nominativas.

La compaa no puede emitir ttulos definitivos de las acciones que no estn
totalmente pagadas.

Las acciones cuyo valor ha sido totalmente pagado se llaman liberadas.

Art. 169.- Es nula la emisin de certificados de acciones o de acciones que no
representen un efectivo aporte patrimonial o que se hubieren hecho antes de la
inscripcin del contrato de compaa.

Art. 170.- Las acciones pueden ser ordinarias o preferidas, segn lo establezca el
estatuto.

Las acciones ordinarias confieren todos los derechos fundamentales que en la ley se
reconoce a los accionistas.

Las acciones preferidas no tendrn derecho a voto, pero podrn conferir derechos
especiales en cuanto al pago de dividendos y en la liquidacin de la compaa.

Ser nula toda preferencia que tienda al pago de intereses o dividendos fijos, a
excepcin de dividendos acumulativos.

Art. 171.- El monto de las acciones preferidas no podr exceder del cincuenta por
ciento del capital suscrito de la compaa.

Art. 172.- Es prohibido a la compaa constituir o aumentar el capital mediante
aportaciones recprocas en acciones de propia emisin, an cuando lo hagan por
interpuesta persona.

Art. 173.- Los ttulos correspondientes a las acciones suscritas en el acto de
constitucin de la compaa, sern expedidos dentro de los sesenta das siguientes
a la inscripcin del contrato en el Registro Mercantil. En la constitucin sucesiva de

una compaa, los ttulos se expedirn dentro de los ciento ochenta das siguientes
a la inscripcin en el Registro Mercantil de la escritura de constitucin definitiva.

Antes de obtener la aprobacin definitiva de la Superintendencia de Compaas para
la constitucin de la compaa, solamente se otorgar certificados provisionales o
resguardos. Los ttulos de accin conferidos antes de la inscripcin de la escritura de
constitucin o del contrato en que se aumente el capital son nulos.

Art. 174.- Si en el acto constitutivo no se hubiere reglamentado la emisin de
acciones, lo har la junta general de accionistas o el rgano competente. En todo
caso, el reglamento expresar: el nmero y clase de acciones que se emitan; el
precio de cada accin; la forma y plazo en que debe cubrirse el valor de las
acciones y las dems estipulaciones que se estimaren necesarias. Si el pago se
hiciera a plazos, se pagar por lo menos la cuarta parte del valor de la accin al
momento de suscribirla. Si el aporte fuere en bienes que no consistan en dinero, se
estar, en cuanto a la entrega, a lo estipulado en el contrato social.

Art. 175.- Siempre que se haya pagado el cincuenta por ciento, por lo menos, del
capital inicial o del aumento anterior, la compaa podr acordar un aumento del
capital social. Los accionistas que estuvieren en mora del pago de la suscripcin
anterior no podrn ejercer el derecho preferente previsto en el Art. 181, mientras
no hayan pagado lo que estuvieren adeudando por tal concepto.


Art. 176.- Los ttulos de accin estarn escritos en idioma castellano y contendrn
las siguientes declaraciones:

1. El nombre y domicilio principal de la compaa;
2. La cifra representativa del capital autorizado, capital suscrito y el nmero de
acciones en que se divide el capital suscrito;

3. El nmero de orden de la accin y del ttulo, si ste representa varias acciones,
y la clase a que pertenece;
4. La fecha de la escritura de constitucin de la compaa, la notara en la que se
la otorg y la fecha de inscripcin en el Registro Mercantil, con la indicacin del
tomo, folio y nmero;
5. La indicacin del nombre del propietario de las acciones;
6. Si la accin es ordinaria o preferida y, en este caso, el objeto de la preferencia;
7. La fecha de expedicin del ttulo; y,
8. La firma de la persona o personas autorizadas.

Art. 177.- Los ttulos y certificados de acciones se extendern en libros talonarios
correlativamente numerados. Entregado el ttulo o el certificado al accionista, ste
suscribir el correspondiente talonario. Los ttulos y certificados nominativos se
inscribirn, adems, en el Libro de Acciones y Accionistas, en el que se anotarn las
sucesivas transferencias, la constitucin de derechos reales y las dems
modificaciones que ocurran respecto al derecho sobre las acciones.

Art. 178.- La accin confiere a su titular legtimo la calidad de accionista y le
atribuye, como mnimo, los derechos fundamentales que de ella se derivan y se
establecen en esta Ley.

Art. 179.- La accin es indivisible. En consecuencia, cuando haya varios
propietarios de una misma accin, nombrarn un apoderado o en su falta un
administrador comn; y, si no se pusieren de acuerdo, el nombramiento ser hecho
por el juez a peticin de cualquiera de ellos.

Los copropietarios respondern solidariamente frente a la compaa de cuantas
obligaciones se deriven de la condicin de accionista.

Art. 180.- En el caso de usufructo de acciones la calidad de accionista reside en el
nudo propietario; pero el usufructuario tendr derecho a participar en las ganancias
sociales obtenidas durante el perodo de usufructo y que se repartan dentro del
mismo. El ejercicio de los dems derechos de accionista corresponde, salvo
disposicin contraria del contrato social, al nudo propietario.

Cuando el usufructo recayere sobre acciones no liberadas, el usufructuario que
desee conservar su derecho deber efectuar el pago de los dividendos pasivos, sin
perjuicio de repetir contra el nudo propietario al trmino del usufructo. Si el
usufructuario no cumpliere esa obligacin, la compaa deber admitir el pago
hecho por el nudo propietario.

Art. 181.- Los accionistas tendrn derecho preferente, en proporcin a sus
acciones, para suscribir las que se emitan en cada caso de aumento de capital
suscrito. Este derecho se ejercitar dentro de los treinta das siguientes a la
publicacin por la prensa del aviso del respectivo acuerdo de la junta general, salvo
lo dispuesto en el Art. 175.

El derecho preferente para la suscripcin de acciones podr ser incorporado en un
valor denominado certificado de preferencia. Dicho certificado podr ser negociado
libremente, en bolsa o fuera de ella.
Dichos certificados darn derecho a sus titulares o adquirentes a suscribir las
acciones determinadas en el certificado, en las mismas condiciones que seala la
Ley, con el estatuto y las resoluciones de la compaa, dentro del plazo de vigencia.

Los certificados debern ser puestos a disposicin de los accionistas que consten en
el libro de acciones y accionistas dentro de los quince das hbiles siguientes a la
fecha del acuerdo de aumento de capital.


Art. 182.- La compaa podr acordar el aumento del capital social mediante
emisin de nuevas acciones o por elevacin del valor de las ya emitidas.

Art. 183.- El pago de las aportaciones que deban hacerse por la suscripcin de las
nuevas acciones podr realizarse:

1. En numerario, o en especie, si la junta general hubiere aprobado aceptarla y
hubieren sido legalmente aprobados los avalos conforme a lo dispuesto en los
Arts. 156, 157 y 205;
2. Por compensacin de crditos;
3. Por capitalizacin de reservas o de utilidades; y,
4. Por la reserva o supervit proveniente de la revalorizacin de activos, con
arreglo al reglamento que expedir la Superintendencia de Compaas.

Para que se proceda al aumento de capital deber pagarse, al realizar dicho
aumento, por lo menos el veinticinco por ciento del valor del mismo.

La junta general que acordare el aumento de capital establecer las bases de las
operaciones que quedan enumeradas.

Art. 184.- El aumento de capital por elevacin del valor de las acciones requiere el
consentimiento unnime de los accionistas si han de hacerse nuevas aportaciones
en numerario o en especie. Se requerir unanimidad de la junta si el aumento se
hace por capitalizacin de utilidades. Pero, si las nuevas aportaciones se hicieren
por capitalizacin de reserva o por compensacin de crditos, se acordarn por
mayora de votos.

Art. 185.- Cuando las nuevas acciones sean ofrecidas a la suscripcin pblica, los
administradores de la compaa publicarn, por la prensa, el aviso de promocin
que contendr:

1. La serie y clase de acciones existentes;
2. El nombre del o de los representantes autorizados;
3. El derecho preferente de suscripcin de los anteriores accionistas;
4. El resultado de la cuenta de prdidas y ganancias aprobada en el ltimo
balance;
5. El contenido del acuerdo de emisin de las nuevas acciones y, en especial, la
cifra del aumento, el valor nominal de cada accin y su tipo de emisin, as
como los derechos atribuidos a las acciones preferentes, si las hubiere.

En caso de que se determine que debe hacerse un aporte al fondo de reserva,
deber expresarse; y, 6. El plazo de suscripcin y pago de las acciones.

Art. 186.- En los estatutos de la compaa se podr acordar la emisin de acciones
preferidas y los derechos que stas confieren. Pero el cambio de tipo de las
acciones implicar reforma del contrato social.

Art. 187.- Se considerar como dueo de las acciones a quien aparezca como tal
en el Libro de Acciones y Accionistas.

Art. 188.- La propiedad de las acciones se transfiere mediante nota de cesin
firmada por quien la transfiere o la persona o casa de valores que lo represente. La
cesin deber hacerse constar en el ttulo correspondiente o en una hoja adherida
al mismo; sin embargo, para los ttulos que estuvieren entregados en custodia en
un depsito centralizado de compensacin y liquidacin, la cesin podr hacerse de
conformidad con los mecanismos que se establezcan para tales depsitos
centralizados.

Art. 189.- La transferencia del dominio de acciones no surtir efecto contra la
compaa ni contra terceros, sino desde la fecha de su inscripcin en el Libro de
Acciones y Accionistas.

Esta inscripcin se efectuar vlidamente con la sola firma del representante legal
de la compaa, a la presentacin y entrega de una comunicacin firmada
conjuntamente por cedente y cesionario; o de comunicaciones separadas suscritas
por cada uno de ellos, que den a conocer la transferencia; o del ttulo objeto de la
cesin. Dichas comunicaciones o el ttulo, segn fuere del caso, se archivarn en la
compaa. De haberse optado por la presentacin y entrega del ttulo objeto de la
cesin, ste ser anulado y en su lugar se emitir un nuevo ttulo a nombre del
adquirente.

En el caso de acciones inscritas en una bolsa de valores o inmvil en el depsito
centralizado de compensacin y liquidacin de valores, la inscripcin en el libro de
acciones y accionistas ser efectuada por el depsito centralizado, con la sola

presentacin del formulario de cesin firmado por la casa de valores que acta
como agente. El depsito centralizado mantendr los archivos y registros de las
transferencias y notificar trimestralmente a la compaa, para lo cual llevar el libro
de acciones y accionistas, la nmina de sus accionistas. Adems, a solicitud hecha
por la compaa notificar en un perodo no mayor a tres das.

El retardo en inscribir la transferencia hecha en conformidad con los incisos
anteriores, se sancionar con multa del dos por ciento sobre el valor nominal del
ttulo transferido, que el Superintendente de Compaas impondr, a peticin de
parte, al representante legal de la respectiva empresa.

Prohbase establecer requisitos o formalidades para la transferencia de acciones,
que no estuvieren expresamente sealados en esta Ley, y cualquier estipulacin
estatutaria o contractual que los establezca no tendr valor alguno.

Art. 190.- En el caso de adjudicacin de acciones por participacin judicial o venta
forzosa, el juez firmar las notas y avisos respectivos. Si se tratare de particin
extrajudicial, firmarn dichas notas y traspasos todas las partes que hubieren
intervenido en ella o un apoderado. En estos casos deber presentarse a la
compaa copia autntica del instrumento en que consten la particin y
adjudicacin.

Los herederos de un accionista podrn pedir a la compaa que se haga constar en
el Libro de Acciones y Accionistas la transmisin de las acciones a favor de todos
ellos, presentando una copia certificada de inscripcin de la posesin efectiva de la
herencia. Firmarn las notas y avisos respectivos todos ellos e intervendrn en su
nombre, y, mientras no se realice la particin, el apoderado o en su falta el
administrador comn de los bienes relictos si los hubiere y, en caso contrario, el o
los herederos que hubieren obtenido la posesin efectiva.

En general estos ttulos se transferirn en la misma forma que los ttulos de crdito,
salvo las disposiciones expresas en esta Ley.

Art. 191.- El derecho de negociar las acciones libremente no admite limitaciones.

Art. 192.- La compaa annima puede adquirir sus propias acciones por decisin
de la junta general, en cuyo caso emplear en tal operacin nicamente fondos
tomados de las utilidades lquidas y siempre que las acciones estn liberadas en su
totalidad.

Mientras estas acciones estn en poder de la compaa quedan en suspenso los
derechos inherentes a las mismas.

Tambin se necesitar decisin de la junta general para que estas acciones vuelvan
a la circulacin.

Art. 193.- No podr la compaa hacer prstamos o anticipos sobre las acciones
que hubiere emitido, salvo el caso previsto en el Art. 297 de esta Ley.

Art. 194.- En caso de acciones dadas en prenda corresponder al propietario de
stas, salvo estipulacin en contrario entre los contratantes, el ejercicio de los
derechos de accionista. El acreedor prendario queda obligado a facilitar el ejercicio
de esos derechos presentando las acciones a la compaa cuando este requisito fue
necesario para tal ejercicio.

El deudor prendario recibir los dividendos, salvo estipulacin en contrario.

Art. 195.- El certificado provisional y las acciones darn derecho al titular o
accionista a percibir dividendos en proporcin a la parte pagada del capital suscrito
a la fecha del balance.

Art. 196.- La amortizacin de las acciones, o sea, el pago del valor de las mismas y
su retiro de la circulacin en el mercado, se har con utilidades repartibles y sin
disminucin del capital suscrito, cuando la junta general de accionistas acordare
dicha amortizacin, siempre que las acciones amortizables se hallaren ntegramente
pagadas. Si la amortizacin fuere a cargo del capital, se requerir, previamente, el
acuerdo de su reduccin, tomado en la forma que esta Ley indica para la reforma
del contrato social.

La amortizacin de acciones no podr exceder del cincuenta por ciento del capital
suscrito.

Art. 197.- Si una accin o un certificado provisional se extraviaren o destruyeren,
la compaa podr anular el ttulo previa publicacin que efectuar por tres das
consecutivos en uno de los peridicos de mayor circulacin en el domicilio principal
de la misma, publicacin que se har a costa del accionista.

Una vez transcurridos treinta das, contados a partir de la fecha de la ltima
publicacin, se proceder a la anulacin del ttulo, debiendo conferirse uno nuevo al
accionista.

La anulacin extinguir todos los derechos inherentes al ttulo o certificado anulado.

Art. 198.- Cuando las prdidas alcancen al cincuenta por ciento o ms del capital
suscrito y el total de las reservas, la compaa se pondr necesariamente en
liquidacin, si los accionistas no proceden a reintegrarlo o a limitar el fondo social al
capital existente, siempre que ste baste para conseguir el objeto de la compaa

Art. 199.- La reduccin de capital suscrito, que deber ser resuelta por la junta
general de accionistas, requerir de aprobacin de la Superintendencia de
Compaas, la que deber negar su aprobacin a dicha reduccin si observare que
el capital disminuido es insuficiente para el cumplimiento del objeto social u
ocasionare perjuicios a terceros. Para este efecto, la Superintendencia dispondr la
publicacin por tres veces consecutivas de un aviso sobre la reduccin pretendida,
publicacin que se har en uno de los peridicos de mayor circulacin en el lugar o
lugares en donde ejerza su actividad la compaa.

Si transcurridos seis das desde la ltima publicacin no se presentare reclamacin
de terceros, el Superintendente podr autorizar la reduccin del capital.

5. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS PROMOTORES,
FUNDADORES Y ACCIONISTAS

Art. 200.- Las compaas annimas considerarn como socio al inscrito como tal en
el libro de acciones y accionistas.

Art. 201.- Los fundadores y promotores son responsables, solidaria e
ilimitadamente, frente a terceros, por las obligaciones que contrajeran para
constituir la compaa, salvo el derecho de repetir contra sta una vez aprobada su
constitucin.

Son de su cuenta y riesgo los actos y gastos necesarios para la constitucin de la
compaa. Si no llegare a constituirse por cualquier causa, no pueden repetirlos
contra los suscriptores de acciones, y estarn obligados a la restitucin de todas las
sumas que hubieren recibido de stos.

Los fundadores y promotores son tambin responsables, solidaria e ilimitadamente
con los primeros administradores, con relacin a la compaa y a terceros:

1. Por la verdad de la suscripcin y entrega de la parte de capital social recibido;
2. Por la existencia real de las especies aportadas y entregadas;
3. Por la verdad de las publicaciones de toda clase realizadas para la constitucin
de la compaa;
4. Por la inversin de los fondos destinados a gastos de constitucin; y,
5. Por el retardo en el otorgamiento de la escritura de constitucin definitiva, si les
fuese imputable.

Art. 202.- Los fundadores y promotores estn obligados a realizar todo lo
necesario para la constitucin legal y definitiva de la compaa y a entregar a los
administradores todos los documentos y la correspondencia relativos a dicha
constitucin.

Debern entregar tambin los bienes en especie y el dinero recibido en pago de la
integracin inicial de las acciones. Los administradores exigirn el cumplimiento de
estas obligaciones a los fundadores y promotores.

Art. 203.- Los fundadores y promotores podrn reservarse en el acto de
constitucin de la compaa o en la escritura de promocin, segn el caso,
remuneraciones o ventajas cuyo valor en conjunto no exceda del diez por ciento de
los beneficios netos segn balance, y por un tiempo determinado, no mayor de la
tercera parte del de duracin de la compaa.

Ser nula la retribucin mediante la entrega de acciones o de obligaciones, pero
podr constar en los ttulos denominados "partes beneficiarias" de los que trata esta
Ley.

No se reputa premio el reembolso de los gastos realmente hechos para la
constitucin de la compaa.

Art. 204.- Los actos realizados durante el proceso de constitucin y hasta la
inscripcin del contrato constitutivo en el Registro Mercantil se reputan actos de la
compaa, y la obligan siempre que sta los ratifique expresamente. En caso
contrario respondern por ellos los fundadores y promotores, solidaria e
ilimitadamente.

Art. 205.- Los promotores estn obligados a convocar una junta general en el
plazo mximo de seis meses contados a partir de la fecha del otorgamiento de la
escritura de promocin, junta que resolver acerca de la constitucin definitiva de la
compaa y, adems, sobre los siguientes aspectos:

1. Aprobacin de las gestiones realizadas hasta entonces por los promotores;
2. Aprobacin de los avalos que hubieren presentado los peritos sobre las
aportaciones no hechas en dinero, o rectificacin de sus informes;
3. Aprobacin de la retribucin acordada para los promotores;
4. Nombramiento de las personas encargadas de la administracin; y,

5. Designacin de las personas encargadas de otorgar la escritura de constitucin
definitiva de la compaa.

Art. 206.- Si el suscriptor no cumpliere sus obligaciones de aportacin, los
promotores podrn exigirle judicialmente el cumplimiento, podrn tambin tenerse
por no suscritas las acciones, y, en ambos casos, tendrn derecho a exigir el
resarcimiento de daos y perjuicios. Una vez constituida la compaa este derecho
le corresponder a ella.

Art. 207.- Son derechos fundamentales del accionista, de los cuales no se le puede
privar:

1. La calidad de socio;
2. Participar en los beneficios sociales, debiendo observarse igualdad de
tratamiento para los accionistas de la misma clase;
3. Participar, en las mismas condiciones establecidas en el numeral anterior, en la
distribucin del acervo social, en caso de liquidacin de la compaa;
4. Intervenir en las juntas generales y votar cuando sus acciones le concedan el
derecho a voto, segn los estatutos.
La Superintendencia de Compaas controlar que se especifique la forma de
ejercer este derecho, al momento de tramitar la constitucin legal de una
compaa o cuando se reforme su estatuto. El accionista puede renunciar a su
derecho a votar, en los trminos del Art. 11 del Cdigo Civil;
5. Integrar los rganos de administracin o de fiscalizacin de la compaa si
fueren elegidos en la forma prescrita por la ley y los estatutos;
6. Gozar de preferencia para la suscripcin de acciones en el caso de aumento de
capital;
7. Impugnar las resoluciones de la junta general y dems organismos de la
compaa en los casos y en la forma establecida en los Arts. 215 y 216.
No podr ejercer este derecho el accionista que estuviere en mora en el pago
de sus aportes; y,
8. Negociar libremente sus acciones.

Art. 208.- La distribucin de las utilidades al accionista se har en proporcin al
valor pagado de las acciones. Entre los accionistas slo podr repartirse el
resultante del beneficio lquido y percibido del balance anual. No podr pagrseles
intereses.

Art. 209.- Acordada por la junta general la distribucin de utilidades, los
accionistas adquieren frente a la compaa un derecho de crdito para el cobro de
los dividendos que les correspondan.

Art. 210.- Las acciones con derecho a voto lo tendrn en proporcin a su valor
pagado.

Es nulo todo convenio que restrinja la libertad de voto de los accionistas que tengan
derecho a votar.

Art. 211.- Los accionistas podrn hacerse representar en la junta general por
persona extraa, mediante carta dirigida al gerente, a menos que los estatutos
dispongan otra cosa. No podrn ser representantes de los accionistas los
administradores y los comisarios de la compaa.

Art. 212.- Si dentro del plazo que fija esta Ley no hubiere conocido la junta general
de accionistas el balance anual, o no hubiere deliberado sobre la distribucin de
utilidades, cualquier accionista podr pedir a los administradores de la compaa o a
los comisarios que convoquen a junta general para dicho objeto, y, si dicha
convocatoria no tuviere lugar en el plazo de quince das, cualquier accionista podr
pedir a la Superintendencia de Compaas que convoque a la junta general,
acreditando ante ella su calidad de accionista.

Art. 213.- El o los accionistas que representen por lo menos el veinticinco por
ciento del capital social podrn pedir, por escrito, en cualquier tiempo, al
administrador o a los organismos directivos de la compaa, la convocatoria a una
junta general de accionistas para tratar de los asuntos que indiquen en su peticin.

Si el administrador o el organismo directivo rehusaren hacer la convocatoria o no la
hicieren dentro del plazo de quince das, contados desde el recibo de la peticin,
podrn recurrir al Superintendente de Compaas, solicitando dicha convocatoria.

Art. 214.- Cualquier accionista podr denunciar por escrito, ante los comisarios, los
hechos que estime irregulares en la administracin, y los comisarios, a su vez,
debern mencionar las denuncias en sus informes a las juntas generales de
accionistas, formulando acerca de ellas las consideraciones y proposiciones que
estimen pertinentes.

Art. 215.- Los accionistas que representen por lo menos la cuarta parte del capital
social podrn impugnar, segn las normas de esta ley y dentro de los plazos que
establece, los acuerdos de las juntas generales o de los organismos de
administracin que no se hubieren adoptado de conformidad con la ley o el estatuto
social, o que lesionen, en beneficio de uno o varios accionistas, los intereses de la
compaa. Se ejercitar este derecho conforme a lo dispuesto en el Art. 249.

Art. 216.- La accin de impugnacin de los acuerdos o resoluciones a que se
refiere el artculo anterior deber ejercitarse en el plazo de treinta das a partir de la
fecha del acuerdo o resolucin.

No queda sometida a estos plazos de caducidad la accin de nulidad de los
acuerdos contrarios a la Ley. Las acciones se presentarn ante la Corte Superior del
domicilio principal de la compaa, tribunal que las tramitar verbal y sumariamente.

Las acciones sern deducidas por una minora que represente por lo menos la
cuarta parte del capital social.

De la sentencia pronunciada por la Corte Superior podr interponerse el recurso de
casacin ante la Corte Suprema de Justicia.

Art. 217.- Ningn accionista podr ser obligado a aumentar su aporte, salvo
disposicin en contrario de los estatutos.

Art. 218.- El accionista debe aportar a la compaa la porcin de capital por l
suscrito y no desembolsado, en la forma prevista en el estatuto o, en su defecto, de
acuerdo con lo que dispongan las juntas generales. El accionista es personalmente
responsable del pago ntegro de las acciones que haya suscrito, no obstante
cualquier cesin o traspaso que de ellas haga.

Art. 219.- La compaa podr, segn los casos y atendida la naturaleza de la
aportacin no efectuada:

1. Reclamar por la va verbal sumaria el cumplimiento de esta obligacin y el pago
del mximo del inters convencional desde la fecha de suscripcin;
2. Proceder ejecutivamente contra los bienes del accionista, sobre la base del
documento de suscripcin, para hacer efectiva la porcin de capital en
numerario no entregada y sus intereses segn el numeral anterior; o,
3. Enajenar los certificados provisionales por cuenta y riesgo del accionista
moroso.

Cuando haya de procederse a la venta de los certificados, la enajenacin se
verificar por intermedio de un martillador pblico o de un corredor titulado. Para la
entrega del ttulo se sustituir el original por un duplicado. La persona que adquiera
los certificados se subrogar en todos los derechos y obligaciones del accionista,
quedando ste subsidiariamente responsable del cumplimiento de dichas
obligaciones. Si la venta no se pudiere efectuar, se rescindir el contrato respecto al
accionista moroso y la accin ser anulada, con la consiguiente reduccin del
capital, quedando en beneficio de la compaa las cantidades ya percibidas por ella,
a cuenta de la accin. La anulacin se publicar expresando el nmero de la accin
anulada.

Los estatutos pueden establecer clusulas penales para los suscriptores morosos.

Art. 220.- Los accionistas respondern ante los acreedores de la compaa en la
medida en que hubieren percibido pagos de la misma con infraccin de las
disposiciones de esta Ley. Este precepto no ser aplicable cuando de buena fe
hubieren percibido cantidades como participacin de los beneficios.

La compaa por su parte, tampoco podr reclamar cantidades que los accionistas
hubieren percibido de buena fe como participacin de los beneficios.

Los derechos de que se trata en este artculo prescribirn en cinco aos contados
desde la recepcin del pago.

Art. 221.- Los derechos de terceros y los derechos de crdito de los accionistas
frente a la compaa no pueden ser afectados por los acuerdos de la junta general.

Ser nula toda clusula o pacto que suprima o disminuya los derechos atribuidos a
las minoras por la Ley.

Tambin sern nulos, salvo en los casos que la Ley determine, los acuerdos o
clusulas que supriman derechos conferidos por ella a cada accionista.

6. DE LAS PARTES BENEFICIARIAS

Art. 222.- Las compaas annimas podrn emitir, en cualquier tiempo, partes
beneficiarias, las que nicamente conferirn a su titular un derecho a participar en
las utilidades anuales de la compaa, en la proporcin que se establezca en el titulo
y de acuerdo a lo determinado a este respecto en la Ley y los estatutos de la
compaa.

El plazo de duracin de las partes beneficiarias no podr exceder de quince aos,
contados a partir de la fecha de expedicin del ttulo.

El porcentaje de participacin en las utilidades que se asigne en favor de las partes
beneficiarias no podr exceder, en ningn caso, del diez por ciento de los beneficios
anuales de la compaa. Los titulares de las partes beneficiarias tendrn derecho a
percibir el porcentaje que se les hubiere asignado sobre las utilidades, con
preferencia a cualquier clase de accionistas de la compaa y una vez que se
hubiere hecho la provisin legal para el fondo de reserva de la misma.

Art. 223.- El ttulo representativo de la parte beneficiaria estar escrito en idioma
castellano y contendr:

a) El nombre de la compaa;
b) La cifra indicativa del capital suscrito de la compaa emisora y el pagado a la
fecha de la expedicin del ttulo;
c) El porcentaje de utilidades que se reconozcan y el plazo de vigencia de este
derecho;
d) La indicacin de s el ttulo es nominativo o al portador y, en el primer caso, el
nombre del beneficiario;
e) Los principales derechos y obligaciones del dueo del ttulo, as como la
transcripcin de las normas que, con relacin a las partes beneficiarias, se
hubieren establecido en los estatutos de la compaa;
f) La fecha de expedicin del ttulo; y,
g) La firma de la persona o personas autorizadas para representar a la compaa.

Art. 224.- En caso de extravo o destruccin de un ttulo de parte beneficiaria se
seguir el procedimiento sealado en el Art. 197.

Art. 225.- Declarada la disolucin de la compaa terminar el derecho de las
partes beneficiarias a percibir, los beneficios que se les hubiere asignado. No
obstante, sus titulares tendrn derecho a exigir el pago de los beneficios no
percibidos hasta la fecha de la disolucin.

Art. 226.- Los titulares de las partes beneficiarias no gozarn de los derechos que
esta Ley establece para los accionistas.

Art. 227.- Los titulares de partes beneficiarias que representen por lo menos los
dos tercios de los tenedores de las mismas podrn impugnar ante el juez de lo civil
del domicilio de la compaa los acuerdos tomados por los rganos de sta, cuando
tuvieren por objeto lesionar maliciosamente sus intereses, o cuando no hubieren
sido adoptados de acuerdo a la Ley o al estatuto social.

Para ejercitar este derecho depositarn los ttulos de las partes beneficiarias en el
juzgado, debiendo entregrseles un certificado que acredite este hecho. Los ttulos
depositados no se devolvern hasta la terminacin del juicio.

La accin referida en el inciso primero de este artculo deber ejercitarse en el plazo
de treinta das contados a partir de la fecha del acuerdo.

Con el certificado conferido podr el beneficiario reclamar el porcentaje de la
utilidad.

Art. 228.- Para la determinacin de las utilidades anuales correspondientes a los
titulares de las partes beneficiarias se tomarn como base, las declaraciones
formuladas por la compaa para el pago del impuesto a la renta.

Art. 229.- Las utilidades provenientes de las partes beneficiarias no se tomarn en
consideracin para el pago de las indemnizaciones a las que se refiere el Art. 95 del
Cdigo de Trabajo.

7. DE LA JUNTA GENERAL

Art. 230.- La junta general formada por los accionistas legalmente convocados y
reunidos, es el rgano supremo de la compaa.

Art. 231.- La junta general tiene poderes para resolver todos los asuntos relativos
a los negocios sociales y para tomar las decisiones que juzgue convenientes en
defensa de la compaa.

Es de competencia de la junta general:

1. Nombrar y remover a los miembros de los organismos administrativos de la
compaa, comisarios, o cualquier otro personero o funcionario cuyo cargo
hubiere sido creado por el estatuto, y designar o remover a los
administradores, si en el estatuto no se confiere esta facultad a otro organismo;

2. Conocer anualmente las cuentas, el balance, los informes que le presentaren
los administradores o directores y los comisarios acerca de los negocios sociales
y dictar la resolucin correspondiente. Igualmente conocer los informes de
auditora externa en los casos que proceda. No podrn aprobarse ni el balance
ni las cuentas si no hubieren sido precedidos por el informe de los comisarios;
3. Fijar la retribucin de los comisarios, administradores e integrantes de los
organismos de administracin y fiscalizacin, cuando no estuviere determinada
en los estatutos o su sealamiento no corresponda a otro organismo o
funcionario;
4. Resolver acerca de la distribucin de los beneficios sociales;
5. Resolver acerca de la emisin de las partes beneficiarias y de las obligaciones;
6. Resolver acerca de la amortizacin de las acciones;
7. Acordar todas las modificaciones al contrato social; y,
8. Resolver acerca de la fusin, transformacin, escisin, disolucin y liquidacin
de la compaa; nombrar liquidadores, fijar el procedimiento para la liquidacin,
la retribucin de los liquidadores y considerar las cuentas de liquidacin.

Art. 232.- La junta general de la que tratan los Arts. 156 y 157 en los casos de
constitucin sucesiva de la compaa, cumplir las obligaciones que en esos
artculos se expresan.

Art. 233.- Las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. Se
reunirn en el domicilio principal de la compaa, salvo lo dispuesto en el Art. 238.
En caso contrario sern nulas.

Art. 234.- Las juntas generales ordinarias se reunirn por lo menos una vez al ao,
dentro de los tres meses posteriores a la finalizacin del ejercicio econmico de la
compaa, para considerar los asuntos especificados en los numerales 2, 3 y 4 del
Art. 231 y cualquier otro asunto puntualizado en el orden del da, de acuerdo con la
convocatoria.

La junta general ordinaria podr deliberar sobre la suspensin y remocin de los
administradores y ms miembros de los organismos de administracin creados por
el estatuto, an cuando el asunto no figure en el orden del da.

Art. 235.- Las juntas generales extraordinarias se reunirn cuando fueren
convocadas para tratar los asuntos puntualizados en la convocatoria.

Art. 236.- La junta general, sea ordinaria o extraordinaria, ser convocada por la
prensa, en uno de los peridicos de mayor circulacin en el domicilio principal de la
compaa, con ocho das de anticipacin por lo menos al fijado para su reunin, y
por los dems medios previstos en los estatutos, sin perjuicio de lo establecido en el
Art. 213.
La convocatoria debe sealar el lugar, da y hora y el objeto de la reunin. Toda
resolucin sobre asuntos no expresados en la convocatoria ser nula.

En caso de urgencia los comisarios pueden convocar a junta general.

Art. 237.- Si la junta general no pudiere reunirse en primera convocatoria por falta
de qurum, se proceder a una segunda convocatoria, la que no podr demorarse
ms de treinta das de la fecha fijada para la primera reunin.

La junta general no podr considerarse constituida para deliberar en primera
convocatoria si no est representada por los concurrentes a ella, por lo menos la
mitad del capital pagado.

Las juntas generales se reunirn, en segunda convocatoria, con el nmero de
accionistas presentes. Se expresar as en la convocatoria que se haga.

En la segunda convocatoria no podr modificarse el objeto de la primera
convocatoria.

Art. 238.- No obstante lo dispuesto en los artculos anteriores, la junta se
entender convocada y quedar vlidamente constituida en cualquier tiempo y en
cualquier lugar, dentro del territorio nacional, para tratar cualquier asunto, siempre
que est presente todo el capital pagado, y los asistentes, quienes debern suscribir
el acta bajo sancin de nulidad, acepten por unidad la celebracin de la junta.

Sin embargo, cualquiera de los asistentes puede oponerse a la discusin de los
asuntos sobre los cuales no se considere suficientemente informado.

Art. 239.- Antes de declararse instalada la junta general de accionistas el
secretario formar, la lista de asistentes.

El secretario incluir en la lista a los tenedores de las acciones que constaren como
tales en el libro de acciones y accionistas.

El secretario de la junta, al formular la lista, anotar los nombres de los accionistas
presentes y representados, la clase y valor de las acciones y el nmero de votos que
les corresponda, dejando constancia, con su firma y la del presidente de la junta,
del alistamiento total que hiciere.

Art. 240.- Para que la junta general ordinaria o extraordinaria pueda acordar
vlidamente el aumento o disminucin del capital, la transformacin, la fusin,
escisin, la disolucin anticipada de la compaa, la reactivacin de la compaa en
proceso de liquidacin, la convalidacin y, en general, cualquier modificacin de los
estatutos, habr de concurrir a ella la mitad del capital pagado. En segunda
convocatoria bastar la representacin de la tercera parte del capital pagado.

Si luego de la segunda convocatoria no hubiere el qurum requerido se proceder a
efectuar una tercera convocatoria, la que no podr demorar ms de sesenta das
contados a partir de la fecha fijada para la primera reunin, ni modificar el objeto
de sta. La junta general as convocada se constituir con el nmero de accionistas
presentes, para resolver uno o ms de los puntos mencionados en el inciso primero,
debiendo expresarse estos particulares en la convocatoria que se haga.

Art. 241.- Salvo las excepciones previstas en la Ley o en el estatuto, las decisiones
de las juntas generales sern tomadas por mayora de votos del capital pagado
concurrente a la reunin. Los votos en blanco y las abstenciones se sumarn a la
mayora numrica.
Las normas del estatuto relativas a las decisiones de las juntas generales se
entendern referidas al capital pagado concurrente a la reunin.

Art. 242.- Los comisarios concurrirn a las juntas generales y sern especial e
individualmente convocados. Su inasistencia no ser causal de diferimiento de la
reunin.

Art. 243.- Los miembros de los organismos administrativos y de fiscalizacin y los
administradores no pueden votar:

1. En la aprobacin de los balances;
2. En las deliberaciones respecto a su responsabilidad; y,
3. En las operaciones en las que tengan intereses opuestos a los de la compaa.

En caso de contravenirse a esta disposicin, la resolucin ser nula cuando sin el
voto de los funcionarios precitados no se habra logrado la mayora requerida.

Art. 244.- La junta general estar presidida por la persona que designe los
estatutos; en su defecto por el presidente del consejo de administracin o del
directorio, y, a falta de ste, por la persona elegida en cada caso por los presentes
en la reunin.

Ser secretario de la junta general el administrador o gerente, si los estatutos no
contemplaren la designacin de secretario especial.

Art. 245.- Las resoluciones de la junta general son obligatorias para todos los
accionistas, an cuando no hubieren concurrido a ella, salvo el derecho de oposicin
en los trminos de esta Ley.

Art. 246.- El acta de las deliberaciones y acuerdos de las juntas generales llevar
las firmas del presidente y del secretario de la junta. De cada junta se formar un
expediente con la copia del acta y de los dems documentos que justifiquen que las
convocatorias se hicieron en la forma prevista en la Ley y en los estatutos. Se
incorporarn tambin a dicho expediente los dems documentos que hayan sido
conocidos por la junta.

Las actas podrn llevarse a mquina en hojas debidamente foliadas, o ser
asentadas en un libro destinado para el efecto.

Las actas podrn ser aprobadas por la junta general en la misma sesin.

Las actas sern extendidas y firmadas a ms tardar dentro de los quince das
posteriores a la reunin de la junta.

Art. 247.- Las resoluciones de la junta general sern nulas:

1. Cuando la compaa no estuviere en capacidad para adoptarlas, dada la
finalidad social estatutaria;
2. Cuando se las tomare con infraccin de lo dispuesto en los Arts. 233, 236 y
238;
3. Cuando faltare el qurum legal o reglamentario;
4. Cuando tuvieren un objeto ilcito, imposible o contrario a las buenas
costumbres;
5. Cuando fueren incompatibles con la naturaleza de la compaa annima o, por
su contenido, violaren disposiciones dictadas por sta para la proteccin de los
acreedores de la compaa y de los tenedores de partes beneficiarias; y,
6. Cuando se hubiere omitido la convocatoria a los comisarios, excepto en los
casos de los Arts. 213, inciso segundo y 238.

Art. 248.- Todo accionista tiene derecho a obtener de la junta general los informes
relacionados con los puntos en discusin. Si alguno de los accionistas declarare que
no est suficientemente instruido podr pedir que la reunin se difiera por tres das.
Si la proposicin fuere apoyada por un nmero de accionistas que represente la
cuarta parte del capital pagado por los concurrentes a la junta, sta quedar
diferida.

Si se pidiere trmino ms largo, decidir la mayora que represente por lo menos la
mitad del capital pagado por los concurrentes.

Este derecho no puede ejercerse sino una vez sobre el mismo objeto.

No se diferir la reunin cuando hubiere sido convocada por los comisarios con el
carcter de urgente.

Art. 249.- En toda compaa annima una minora que represente no menos del
veinticinco por ciento del total del capital pagado podr apelar de las decisiones de
la mayora.

Para la apelacin se llenarn los siguientes requisitos:

1. Que la demanda se presente a la Corte Superior del distrito dentro de los
treinta das siguientes a la fecha de la clausura de la junta general;
2. Que los reclamantes no hayan concurrido a la junta general o hayan dado su
voto en contra de la resolucin;
3. Que la demanda seale la clusula del contrato social o el precepto legal
infringido, o el concepto de la violacin o el del perjuicio; y,
4. Que los accionistas depositen los ttulos o certificados de sus acciones con su
demanda, los mismos que se guardarn en un casillero de seguridad de un
banco.

Las acciones depositadas no se devolvern hasta la conclusin del juicio y no
podrn ser objeto de transferencia, pero el juez que las recibe otorgar certificados
del depsito, que sern suficientes para hacer efectivos los derechos sociales.

Los accionistas no podrn apelar de las resoluciones que establezcan la
responsabilidad de los administradores o comisarios.

Las acciones concedidas en este artculo a los accionistas se substanciarn en juicio
verbal sumario.

Art. 250.- De la sentencia de la Corte Superior podr interponerse el recurso de
casacin ante la Corte Suprema de Justicia. En todo caso quedarn a salvo los
derechos adquiridos de buena fe por terceros, en virtud de actos realizados en
ejecucin de la resolucin.

8. DE LA ADMINISTRACION Y DE LOS AGENTES DE LA
COMPAIA

Art. 251.- El contrato social fijar la estructura administrativa de la compaa.

Art. 252.- La Superintendencia de Compaas no aprobar la constitucin de una
compaa annima si del contrato social no aparece claramente determinado quin
o quines tienen su representacin judicial y extrajudicial. Esta representacin
podr ser confiada a directores, gerentes, administradores u otros agentes. Si la
representacin recayere sobre un organismo social, ste actuar por medio de un
presidente.

Art. 253.- La representacin de la compaa se extender a todos los asuntos
relacionados con su giro o trfico, en operaciones comerciales o civiles, incluyendo
la constitucin de prendas de toda clase. El contrato podr limitar esta facultad. Se
necesitar autorizacin de la junta general para enajenar o hipotecar los bienes
sociales, salvo el caso en que ello constituya uno de los objetos sociales principales
o conste expresamente en los estatutos.

Art. 254.- Los administradores, miembros de los organismos administrativos y
agentes, slo podrn ser nombrados temporal y revocablemente.

Art. 255.- Los administradores tendrn la responsabilidad derivada de las
obligaciones que la ley y el contrato social les impongan como tales y las
contempladas en la ley para los mandatarios; igualmente, la tendrn por la
contravencin a los acuerdos legtimos de las juntas generales.

Es nula toda estipulacin que tienda a absolver a los administradores de sus
responsabilidades o a limitarlas. Los administradores no contraen por razn de su
administracin ninguna obligacin personal por los negocios de la compaa.

Art. 256.- Los administradores son solidariamente responsables para con la
compaa y terceros:

1. De la verdad del capital suscrito y de la verdad de la entrega de los bienes
aportados por los accionistas;
2. De la existencia real de los dividendos declarados;
3. De la existencia y exactitud de los libros de la compaa;
4. Del exacto cumplimiento de los acuerdos de las juntas generales; y,
5. En general, del cumplimiento de las formalidades prescritas por la Ley para la
existencia de la compaa.

La responsabilidad establecida en los cuatro primeros numerales que preceden se
limita a los administradores en sus respectivos perodos.

Art. 257.- El nombramiento de los administradores y la determinacin de su
nmero, cuando no lo fije el contrato social, corresponde a la junta general, la cual
podr tambin, si no hubiere disposicin en contrario, fijar las garantas que deben
rendir los administradores.

Art. 258.- No pueden ser administradores de la compaa sus banqueros,
arrendatarios, constructores o suministradores de materiales por cuenta de la
misma.

Para desempear el cargo de administrador se precisa tener la capacidad necesaria
para el ejercicio del comercio y no estar comprendido en las prohibiciones e
incompatibles que el Cdigo de Comercio establece para ello.

Art. 259.- El administrador continuar en el desempeo de sus funciones, an
cuando hubiere concluido el plazo para el que fue designado, mientras el sucesor
tome posesin de su cargo.

Art. 260.- El administrador de la sociedad que ejerce la representacin de sta
podr obrar por medio de apoderado o procurador para aquellos actos para los
cuales se halle facultado el representante o administrador. Pero si el poder tiene
carcter de general con respecto a dichos actos, o para la designacin de factores,
ser necesaria la autorizacin del rgano por el cual fue elegido.

No procede la cesin o delegacin de facultades del administrador. Las suplencias,
en caso de falta temporal o definitiva del administrador o administradores, las
ejercern los designados segn los respectivos estatutos.

Art. 261.- Los administradores no podrn hacer por cuenta de la compaa
operaciones ajenas a su objeto. Hacerlo significa violacin de las obligaciones de
administracin y del mandato que tuvieren.

Les es prohibido tambin negociar o contratar por cuenta propia, directa o
indirectamente, con la compaa que administren.

Art. 262.- El administrador desempear su gestin con la diligencia que exige una
administracin mercantil ordinaria y prudente.

Art. 263.- Los administradores estn especialmente obligados a:

1. Cuidar, bajo su responsabilidad, que se lleven los libros exigidos por el Cdigo
de Comercio y llevar los libros a que se refiere el Art. 440 de esta Ley;
2. Llevar el libro de actas de la junta general;
3. Llevar el libro de actas de las juntas de administradores o directorios, consejos
de administracin o de vigilancia, si los hubiere;
4. Entregar a los comisarios y presentar por lo menos cada ao a la junta general
una memoria razonada acerca de la situacin de la compaa, acompaada del
balance y del inventario detallado y preciso de las existencias, as como de la
cuenta de prdidas y ganancias. La falta de entrega y presentacin oportuna
del balance por parte del administrador ser motivo para que la junta general
acuerde su remocin, sin perjuicio de las responsabilidades en que hubiere
incurrido;
5. Convocar a las juntas generales de accionistas conforme a la Ley y los
estatutos; y, de manera particular, cuando conozcan que el capital de la
compaa ha disminuido, a fin de que resuelva si se la pone a liquidacin
conforme a lo dispuesto en el Art. 198; y,
6. Intervenir en calidad de secretarios en las juntas generales, si en el estatuto no
se hubiere contemplado la designacin de secretario.

Art. 264.- La responsabilidad de los administradores por actos u omisiones no se
extiende a aquellos que, estando exentos de culpa, hubieren hecho constar su
inconformidad, en el plazo de diez das a contarse de la fecha en que conocieron de
la resolucin y dieron noticia inmediata a los comisarios.

Art. 265.- La responsabilidad de los administradores frente a la compaa quedar
extinguida:

1. Por aprobacin del balance y sus anexos, excepto cuando:
a) Se lo hubiere aprobado en virtud de datos no verdicos; y,
b) Si hubiere acuerdo expreso de reservar o ejercer la accin de responsabilidad;
2. Cuando hubieren procedido en cumplimiento de acuerdos de la junta general, a
menos que tales acuerdos fueren notoriamente ilegales;
3. Por aprobacin de la gestin, o por renuncia expresa a la accin, o por
transaccin acordada por la junta general; y,
4. Cuando hubieren dejado constancia de su oposicin conforme a lo indicado en
el artculo anterior.

Art. 266.- Cuando falte el administrador y el contrato no prevea la forma de
sustituirle, cualquiera de los comisarios convocar a la junta general para que
designe el sustituto, previa comunicacin a la Superintendencia de Compaas para
que nombre la persona que provisionalmente deber ponerse al frente de la
compaa. El administrador encargado no podr realizar nuevas operaciones y se
concretar a la conclusin de las pendientes.

Art. 267.- Salvo disposicin en contrario, cuando haya dos administradores que
deban obrar de consuno, la oposicin de uno de ellos impedir la consumacin de
los actos o contratos proyectados por el otro.

Si los administradores conjuntos fueren tres o ms, debern obrar de acuerdo con
el voto de la mayora y abstenerse de llevar a cabo los actos o contratos que no lo
obtuvieren.

Art. 268.- Si se ejecutare el acto o contrato contraviniendo lo dispuesto en el
artculo anterior, ste surtir efecto respecto de terceros de buena fe; y los
administradores que lo hubieren celebrado respondern a la compaa por los
perjuicios que a sta se siguieren.

Art. 269.- La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos, sin necesidad
de aceptacin, desde el momento de su conocimiento por parte del consejo de
administracin, si lo hubiere, o del organismo que hiciere sus veces. Si se tratare de
administrador nico, no podr separarse del cargo hasta ser legalmente
reemplazado, a menos que hayan transcurrido treinta das desde aquel en que
present la renuncia.

Art. 270.- La separacin de los administradores podr ser acordada en cualquier
tiempo por la junta.

Art. 271.- Cuando la administracin de la compaa se confe conjuntamente a
varias personas, stas constituirn el consejo de administracin. En tal caso las
disposiciones pertinentes a derechos, obligaciones y responsabilidades de los
administradores son aplicables a las personas integrantes de los consejos de
administracin, de vigilancia o directorios.

Art. 272.- La accin de responsabilidad contra los administradores miembros de los
consejos de administracin, vigilancia o directorios, ser entablada por la compaa,
previo acuerdo de la junta general, el mismo que puede ser adoptado aunque no
figure en el orden del da. La junta general designar a la persona que haya de
ejercer la accin correspondiente.

En cualquier momento la junta general podr transigir o renunciar al ejercicio de la
accin, siempre que no se opusieren a ello accionistas que representen la dcima
parte del capital pagado, por lo menos.

El acuerdo de promover la accin o de transigir implica la destitucin de los
respectivos administradores.

Art. 273.- Los agentes que obraren por compaas extranjeras sin haber obtenido
la aprobacin necesaria, quedarn personalmente obligados al cumplimiento de los
contratos que celebraren y sometidos a todas las responsabilidades, sin perjuicio de
la accin a que hubiere lugar contra dichas compaas.

9. DE LA FISCALIZACION

Art. 274.- Los comisarios, socios o no, nombrados en el contrato de constitucin
de la compaa o conforme a lo dispuesto en el artculo 231, tienen derecho
ilimitado de inspeccin y vigilancia sobre todas las operaciones sociales, sin
dependencia de la administracin y en inters de la compaa.

Los comisarios sern temporales y amovibles.

Art. 275.- No podrn ser comisarios:
1. Las personas que estn inhabilitadas para el ejercicio del comercio;
2. Los empleados de la compaa y las personas que reciban retribuciones, a
cualquier ttulo, de la misma o de otras compaas en que la compaa tenga
acciones o participaciones de cualquier otra naturaleza, salvo los accionistas y
tenedores de las partes beneficiarias;
3. Los cnyuges de los administradores y quienes estn con respecto a los
administradores o directores dentro del cuarto grado civil de consanguinidad o
segundo de afinidad;
4. Las personas dependientes de los administradores; y,
5. Las personas que no tuvieren su domicilio dentro del pas.

Art. 276.- Salvo disposicin estatutaria en contrario, la junta general designar dos
comisarios que durarn un ao en el ejercicio de sus funciones, pudiendo ser
reelegidos indefinidamente. La junta general puede revocar el nombramiento de
comisarios en cualquier tiempo, an cuando el asunto no figure en el orden del da.

Es aplicable a los comisarios lo dispuesto en el Art. 261, inciso segundo.

Art. 277.- En caso de falta definitiva del comisario por fallecimiento, excusa,
renuncia, impedimento o cualquier otra causa, el administrador convocar a la junta
general de accionistas en el plazo de quince das contados desde el hecho de la
falta, para que haga la designacin correspondiente.

Si vencido este plazo el administrador no convocare a la junta o si sta no hiciera la
designacin, el Superintendente de Compaas, de oficio o a peticin de cualquier
accionista, designar, de fuera del personal de la Superintendencia, comisario o
comisarios para la compaa, los que actuarn hasta que la junta general efecte
las designaciones pertinentes. La remuneracin de los comisarios nombrados por el
Superintendente ser fijada por ste y su pago ser de cargo de la compaa.

Art. 278.- El comisario continuar en sus funciones an cuando hubiere concluido
el perodo para el que fue designado, hasta que fuere legalmente reemplazado.

Art. 279.- Es atribucin y obligacin de los comisarios fiscalizar en todas sus partes
la administracin de la compaa, velando porque sta se ajuste no solo a los
requisitos sino tambin a las normas de una buena administracin.

El contrato social y la junta general podrn determinar atribuciones y obligaciones
especiales para los comisarios, a ms de las siguientes:

1. Cerciorarse de la constitucin y subsistencia de las garantas de los
administradores y gerentes en los casos en que fueren exigidas;
2. Exigir de los administradores la entrega de un balance mensual de
comprobacin;
3. Examinar en cualquier momento y una vez cada tres meses, por lo menos, los
libros y papeles de la compaa en los estados de caja y cartera;
4. Revisar el balance y la cuenta de prdidas y ganancias y presentar a la junta
general un informe debidamente fundamentado sobre los mismos;
5. Convocar a juntas generales de accionistas en los casos determinados en esta
Ley;

6. Solicitar a los administradores que hagan constar en el orden del da,
previamente a la convocatoria de la junta general, los puntos que crean
conveniente;
7. Asistir con voz informativa a las juntas generales;
8. Vigilar en cualquier tiempo las operaciones de la compaa;
9. Pedir informes a los administradores;
10. Proponer motivadamente la remocin de los administradores; y,
11. Presentara la junta general las denuncias que reciba acerca de la
administracin, con el informe relativo a las mismas. El incumplimiento de esta
obligacin les har personal y solidariamente responsables con los
administradores.

El incumplimiento de las obligaciones establecidas en los numerales 1, 2, 3 y 4 de
este artculo ser motivo para que la junta general o el Superintendente de
Compaas resuelvan la remocin de los comisarios, sin perjuicio de que se hagan
efectivas las responsabilidades en que hubieren incurrido.

Art. 280.- Es prohibido a los comisarios.

1. Formar parte de los rganos de administracin de la compaa;
2. Delegar el ejercicio de su cargo; y,
3. Representar a los accionistas en la junta general.

Art. 281.- Los comisarios no tendrn responsabilidad personal por las obligaciones
de la compaa, pero sern individualmente responsables para con sta por el
incumplimiento de las obligaciones que la ley y los estatutos les impongan.

Art. 282.- Los comisarios que en cualquier operacin tuvieren un inters opuesto al
de la compaa debern informarle del particular y abstenerse de toda intervencin,
bajo la sancin de responder por los daos y perjuicios que ocasionaren.

Art. 283.- La junta general, a falta de disposicin en los estatutos, fijar la
retribucin de los comisarios.

Art. 284.- Cuando existan fundadas sospechas de actitud negligente por parte de
los comisarios, un nmero de accionistas que representen por lo menos la quinta
parte del capital pagado podr denunciar el hecho a la junta general en los trminos
establecidos en el artculo 213 de esta Ley.

Art. 285.- La responsabilidad de los comisarios solo podr ser exigida en
conformidad con lo dispuesto en el artculo 272 y se extinguir conforme a lo
dispuesto en el artculo 265 de esta Ley.

Art. 286.- Cuando los comisarios sean tres o ms y cuando una minora de por lo
menos el veinticinco por ciento del capital social no est conforme con las
designaciones hechas, tendr derecho a designar uno de dichos comisarios.

Slo podr revocarse el nombramiento del comisario designado por la minora
cuando se revoque, igualmente, el nombramiento de los dems, salvo el caso de
actuacin dolosa.

Art. 287.- Sin perjuicio de la designacin de comisarios, las compaas pueden
designar para su fiscalizacin y control consejos de vigilancia o de inspeccin, en
cuyo caso se extendern a estos las disposiciones que establecen los derechos,
obligaciones y responsabilidades de los comisarios, as como la forma de su
designacin, remocin, duracin en sus funciones y remuneracin.

Art. 288.- Los comisarios estn obligados a informar oportunamente a la
Superintendencia de Compaas sobre las observaciones que formularen y les
fueren notificadas. La omisin o negligencia por parte de los comisarios ser
sancionada por la Superintendencia con multa de hasta doce salarios mnimos
vitales generales.

10. DE LOS BALANCES

Art. 289.- Los administradores de la compaa estn obligados a elaborar, en el
plazo mximo de tres meses contados desde el cierre del ejercicio econmico anual,

el balance general, el estado de la cuenta de prdidas y ganancias y la propuesta de
distribucin de beneficios, y presentarlos a consideracin de la junta general con la
memoria explicativa de la gestin y situacin econmica y financiera de la
compaa.

El balance general y el estado de la cuenta de prdidas y ganancias y sus anexos
reflejarn fielmente la situacin financiera de la compaa a la fecha de cierre del
ejercicio social de que se trate y el resultado econmico de las operaciones
efectuadas durante dicho ejercicio social, segn aparezcan de las anotaciones
practicadas en los libros de la compaa y de acuerdo con lo dispuesto en este
pargrafo, en concordancia con los principios de contabilidad de general aceptacin.

Art. 290.- Todas las compaas debern llevar su contabilidad en idioma castellano
y expresarla en moneda nacional. Slo con autorizacin de la Superintendencia de
Compaas, las que se hallen sujetas a su vigilancia y control podrn llevar la
contabilidad en otro lugar del territorio nacional diferente del domicilio principal de
la compaa.

Nota: Expresamente cualquier norma que obligue a expresar el capital o la
contabilidad de las personas en sucres o en unidades de valor constante. Dada por
Art. 99-h) de Ley No. 4, publicada en Registro Oficial Suplemento 34 de 13 de
marzo del 2000.

Art. 291.- Del balance general y del estado de la cuenta de prdidas y ganancias y
sus anexos, as como del informe se entregar un ejemplar a los comisarios,
quienes dentro de los quince das siguientes a la fecha de dicha entrega formularn
respecto de tales documentos un informe especial, con las observaciones y
sugestiones que consideren pertinentes, informe que entregarn a los
administradores para conocimiento de la junta general.

Art. 292.- El balance general y el estado de la cuenta de prdidas y ganancias y
sus anexos, la memoria del administrador y el informe de los comisarios estarn a
disposicin de los accionistas, en las oficinas de la compaa, para su conocimiento

y estudio por lo menos quince das antes de la fecha de reunin de la junta general
que deba conocerlos.

Art. 293.- Toda compaa deber conformar sus mtodos de contabilidad, sus
libros y sus balances a lo dispuesto en las leyes sobre la materia y a las normas y
reglamentos que dicte la Superintendencia de Compaas para tales efectos.

Art. 294.- El Superintendente de Compaas determinar mediante resolucin los
principios contables que se aplicarn obligatoriamente en la elaboracin de los
balances de las compaas sujetas a su control.

Art. 295.- La Superintendencia de Compaas podr reglamentar la aplicacin de
los artculos de este pargrafo y elaborar formularles de balances y del estado de la
cuenta de prdidas y ganancias en que se consideren los rubros indicados, en el
orden y con las denominaciones que se consideren ms convenientes.

Art. 296.- Aprobado por la junta general de accionistas el balance anual, la
Superintendencia de Compaas podr ordenar su publicacin, de acuerdo con el
reglamento pertinente.

Art. 297.- Salvo disposicin estatutaria en contrario de las utilidades lquidas que
resulten de cada ejercicio se tomar un porcentaje no menor de un diez por ciento,
destinado a formar el fondo de reserva legal, hasta que ste alcance por lo menos
el cincuenta por ciento del capital social.

En la misma forma debe ser reintegrado el fondo de reserva si ste, despus de
constituido, resultare disminuido por cualquier causa.

El estatuto o la junta general podrn acordar la formacin de una reserva especial
para prever situaciones indecisas o pendientes que pasen de un ejercicio a otro,
estableciendo el porcentaje de beneficios destinados a su formacin, el mismo que
se deducir despus del porcentaje previsto en los incisos anteriores.

De los beneficios lquidos anuales se deber asignar por lo menos un cincuenta por
ciento para dividendos en favor de los accionistas, salvo resolucin unnime en
contrario de la junta general.

Sin embargo, en las compaas cuyas acciones se hubieren vendido en oferta
pblica, obligatoriamente se repartir por lo menos el treinta por ciento de las
utilidades lquidas y realizadas que obtuvieren en el respectivo ejercicio econmico.

Estas compaas, podrn tambin, previa autorizacin de la junta general, entregar
anticipos trimestrales o semestrales, con cargo a resultados del mismo ejercicio.

Nota: Inciso primero reformado por Art. 99-i) de Ley No. 4, publicada en Registro
Oficial Suplemento 34 de 13 de marzo del 2000.

Art. 298.- Slo se pagar dividendos sobre las acciones en razn de beneficios
realmente obtenidos y percibidos o de reservas expresas efectivas de libre
disposicin.

La distribucin de dividendos a los accionistas se realizar en proporcin al capital
que hayan desembolsado.

La accin para solicitar el pago de dividendos vencidos prescribe en cinco aos.

Art. 299.- Los accionistas que representen por lo menos el veinte por ciento del
capital integrado, podrn solicitar a la Superintendencia de Compaas que
intervenga designando un perito para la comprobacin de la verdad del balance y
dems documentos presentados por el administrador.

La solicitud se presentar, bajo pena de caducidad del derecho, dentro del mes
contado desde la entrega del balance y ms documentos por el administrador.

Presentado el informe de los peritos designados, se convocar a una junta general
de accionistas para que resuelva acerca de las responsabilidades que se
desprendieren de tal peritazgo.

Art. 300.- Si la Superintendencia de Compaas estableciere que los datos y cifras
constantes en el balance y en los libros de contabilidad de una compaa no son
exactos o contienen errores comunicar al representante legal y a los comisarios de
la compaa respectiva las observaciones y conclusiones a que hubiere lugar,
concediendo el plazo de hasta treinta das para que se proceda a las rectificaciones
o se formulen los descargos pertinentes. El Superintendente de Compaas, a
solicitud fundamentada de la compaa, podr ampliar dicho plazo.

SECCION VII

DE LA COMPAIA EN COMANDITA POR ACCIONES

Art. 301.- El capital de esta compaa se dividir en acciones nominativas de un
valor nominal igual. La dcima parte del capital social, por lo menos, debe ser
aportada por los socios solidariamente responsables (comanditados), a quienes por
sus acciones se entregarn certificados nominativos intransferibles.

Art. 302.- La exclusin o separacin del socio comanditado no es causa de
disolucin, salvo que ello se hubiere pactado de modo expreso.

Art. 303.- La compaa en comandita por acciones existir bajo una razn social
que se formar con los nombres de uno o ms socios solidariamente responsables,
seguidos de las palabras "compaa en comandita" o su abreviatura.

Art. 304.- La administracin de la compaa corresponde a los socios
comanditados, quienes no podrn ser removidos de la administracin social que les
compete sino por las causas establecidas en el artculo siguiente. En el contrato
social se podr limitar la administracin a uno o ms de stos.

Los socios comanditados obligados a administrar la compaa tendrn derecho por
tal concepto, independientemente de las utilidades que les corresponda como
dividendos de sus acciones, a la parte adicional de las utilidades o remuneraciones
que fije el contrato social y, en caso de no fijarlo, a una cuarta parte de las que se

distribuyan entre los socios. Si fueren varios, esta participacin se dividir entre
ellos segn convenio, y, a falta de ste, en partes iguales.

Art. 305.- Pueden ser excluidos de la compaa:

1. El socio administrador que se sirviere de la firma o de los capitales sociales en
provecho propio; o que cometiere fraude en la administracin o en la
contabilidad; o se ausentare y, requerido, no retornare ni justificare la causa de
su ausencia;
2. El socio que intervenga en la administracin sin estar autorizado por el contrato
social;
3. El socio que quiebre;
4. El socio que, constituido en mora, no haga el pago de su cuota social; y,
5. En general los socios que falten gravemente al cumplimiento de sus
obligaciones sociales.

El socio excluido no queda libre del resarcimiento de los daos y perjuicios que
hubiere causado.

Art. 306.- El socio comanditado si slo fuere uno, o la mitad ms uno de ellos si
fueren varios, tienen derecho de veto sobre las resoluciones de la junta general.

Art. 307.- En lo no previsto en esta seccin la compaa se regir por las reglas
relativas a la compaa annima, y los derechos y obligaciones de los socios
solidariamente responsables, por las pertinentes disposiciones de las compaas en
nombre colectivo y en comandita simple en todo lo que les fuere aplicable.

El ejercicio de las atribuciones dadas en los estatutos sociales a los accionistas y a la
junta general, no hace incurrir a los comanditarios en responsabilidad como si
tomaren injerencia en la administracin.

El socio comanditario puede ser empleado de la compaa, pero no puede drsele el
uso de la firma social ni an por poder.

SECCION VIII

DE LA COMPAIA DE ECONOMIA MIXTA

Art. 308.- El Estado, las municipalidades, los consejos provinciales y las entidades
u organismos del sector pblico, podrn participar, juntamente con el capital
privado, en el capital y en la gestin social de esta compaa.

Art. 309.- La facultad a la que se refiere el artculo anterior corresponde a las
empresas dedicadas al desarrollo y fomento de la agricultura y de las industrias
convenientes a la economa nacional y a la satisfaccin de necesidades de orden
colectivo; a la prestacin de nuevos servicios pblicos o al mejoramiento de los ya
establecidos.

Art. 310.- Las entidades enumeradas en el Art. 308 podrn participar en el capital
de esta compaa suscribiendo su aporte en dinero o entregando equipos,
instrumentos agrcolas o industriales, bienes muebles e inmuebles, efectos pblicos
y negociables, as como tambin mediante la concesin de prestacin de un servicio
pblico por un perodo determinado.

Art. 311.- Son aplicables a esta compaa las disposiciones relativas a la compaa
annima en cuanto no fueren contrarias a las contenidas en esta Seccin.

Art. 312.- Los estatutos establecern la forma de integrar el directorio, en el que
debern estar representados necesariamente tanto los accionistas del sector pblico
como los del sector privado, en proporcin al capital aportado por uno y otro.

Cuando la aportacin del sector pblico exceda del cincuenta por ciento del capital
de la compaa, uno de los directores de este sector ser presidente del directorio.

Asimismo, en los estatutos, si el Estado o las entidades u organismos del sector
pblico, que participen en la compaa, as lo plantearen, se determinarn los

requisitos y condiciones especiales que resultaren adecuados, respecto a la
transferencia de las acciones y a la participacin en el aumento de capital de la
compaa.

Art. 313.- Las funciones del directorio y del gerente sern las determinadas por
esta Ley para los directorios y gerentes de las compaas annimas.

Art. 314.- Al formarse la compaa se expresar claramente la forma de
distribucin de utilidades entre el capital privado y el capital pblico.

Art. 315.- Las escrituras de constitucin de las compaas de economa mixta, las
de transformacin, de reforma y modificaciones de estatutos, as como los
correspondientes registros, se hallan exonerados de toda clase de impuestos y
derechos fiscales, municipales o especiales.

Tambin se exonera de toda clase de impuestos municipales y adicionales a los
actos y contratos y sus correspondientes registros, que efectuaren las compaas de
economa mixta, en la parte que le correspondera pagar a stas.

El Ministerio de Finanzas podr exonerar temporalmente de impuestos y
contribuciones a las compaas de economa mixta, para propiciar su
establecimiento y desarrollo, con excepcin de los establecidos en la Ley de
Rgimen Tributario Interno.


Art. 316.- En esta clase de compaas el capital privado podr adquirir el aporte
del Estado pagando su valor en efectivo, previa la valorizacin respectiva y
procediendo como en los casos de fusin de compaas, y el Estado acceder a la
cesin de dicho aporte.

Transferido el aporte del Estado a los accionistas privados, la compaa seguir
funcionando como si se tratase de una compaa annima, sin derecho a las
exoneraciones y beneficios que esta Ley concede a las compaas de economa
mixta. En la organizacin de los directorios cesar la participacin del Estado.

El Estado, por razones de utilidad pblica, podr en cualquier momento expropiar el
monto del capital privado de una compaa de economa mixta, pagando
ntegramente su valor en dinero y al contado, valor que se determinar previo
balance, como para el caso de fusin.

noviembre de 1999.

Art. 317.- Si la compaa de economa mixta se formare para la prestacin de
nuevos servicios pblicos o de servicios ya establecidos, vencido el trmino de su
duracin, el Estado podr tomar a su cargo todas las acciones en poder de los
particulares, transformado la compaa de economa mixta en una entidad
administrativa para el servicio de utilidad pblica para el que fue constituida.

SECCION IX

DE LA AUDITORIA EXTERNA

Art. 318.- Las compaas nacionales y las sucursales de compaas u otras
empresas extranjeras organizadas como personas jurdicas, y las asociaciones que
stas formen cuyos activos excedan del momento que fije por Resolucin la
Superintendencia de Compaas monto que no podr ser inferior a cien millones de
sucres, debern contar con informe anual de auditora externa sobre sus estados
financieros. Tales estados financieros auditados se presentarn obligatoriamente
para solicitar crditos a las instituciones que forman parte del sistema financiero
ecuatoriano, negociar sus acciones y obligaciones en Bolsa, solicitar los beneficios
de las Leyes de Fomento, intervenir en Concursos Pblicos de Precios, de Ofertas y

de Licitaciones, suscripcin de contratos con el Estado y declaracin del impuesto a
la renta.

Las personas naturales o jurdicas que ejerzan la auditora, para fines de esta Ley,
debern ser calificadas por la Superintendencia de Compaas y constar en el
Registro correspondiente que llevar la Superintendencia, de conformidad con la
Resolucin que expida.

El Superintendente de Compaas podr disponer excepcionalmente que una
compaa con activos inferiores a los establecidos en el inciso primero, pero
superiores a los cuarenta millones de sucres, someta sus estados financieros a
auditora externa, cuando existan dudas fundadas sobre su realidad financiera, a
base de un informe previo de inspeccin que justifique tal auditora o a solicitud de
los comisarios de la compaa.

Art. 319.- La funcin de la auditora externa ser la de emitir dictamen sobre los
estados financieros de las compaas a que se refiere esta Ley, sin perjuicio de la
fiscalizacin que realicen los comisarios u otros rganos de fiscalizacin y del control
que mantiene la Superintendencia de Compaas.

Art. 320.- La seleccin de los auditores externos se realizar del Registro de firmas
auditoras calificadas por la Superintendencia. Esta seleccin la efectuar la Junta
General de Accionistas o de Socios de la Compaa, segn el caso, o el Apoderado
General de Sucursales de Compaas u otras empresas extranjeras organizadas
como personas jurdicas.

Art. 321.- la contratacin de los auditores externos se efectuar hasta noventa das
antes de la fecha de cierre del ejercicio econmico, debiendo la compaa informar
a la Superintendencia de Compaas, en el plazo de treinta das contados desde la
fecha de contratacin, el nombre, la razn social o denominacin de la persona
natural o jurdica contratada.

Art. 322.- Los auditores externos tendrn acceso en todo tiempo a la contabilidad
y libros de la compaa con el objeto de cumplir sus funciones y estn facultados

para requerir a los administradores; la informacin, documentos, anlisis,
conciliaciones y explicaciones que consideren necesarios para el cumplimiento de las
mismas.

Art. 323.- Los administradores pondrn a disposicin de los auditores externos, por
lo menos con cuarenta y cinco das de anticipacin a la fecha que stos deban
presentar su informe, los estados financieros de la compaa y todas las
informaciones mencionadas en el artculo anterior, que dichos auditores requieran.
Igualmente, notificarn por escrito a los auditores, con un mnimo de veinte das de
anticipacin, la fecha de reunin de la Junta General que debe conocer el informe
de aquellos.

El informe de auditora externa estar a disposicin de los socios o accionistas por lo
menos ocho das antes de la Junta General que lo conocer.

La Superintendencia de Compaas mediante Resolucin, determinar los requisitos
mnimos que debern contener los informes que presenten los auditores externos.


Art. 324.- Los auditores externos podrn ser llamados a la Junta General por el
Directorio o por los socios o accionistas que representen por lo menos el diez por
ciento del capital social pagado, para aclarar aspectos relacionados con su informe.

Los administradores de la compaa remitirn a la Superintendencia copia del
informe de auditora juntamente con los documentos sealados en los Arts. 20 y 23
de esta Ley. Los auditores remitirn a la Superintendencia de Compaas, copia del
informe, hasta ocho das despus de su presentacin a la compaa.

Art. 325.- La compaa que no contratare auditora externa sin causa justificada,
calificada por la Superintendencia de Compaas, ser sancionada por sta con una
multa de tres mil sucres por cada da de retardo, a partir de la fecha lmite para su

contratacin, hasta un mximo del equivalente a cuarenta das, cumplidos los cuales
y en caso de no haberse contratado la auditora, la Superintendencia ordenar la
intervencin de la compaa.

Art. 326.- Cuando la firma auditora, sin causa justificada, a juicio de la
Superintendencia de Compaas, incurriere en incumplimiento de sus obligaciones
contractuales o en manifiesta falta de idoneidad, la Superintendencia retirar la
calificacin concedida.

Art. 327.- La Superintendencia de Compaas dictar una Resolucin en la que
fijar los aranceles que los auditores externos cobrarn por su trabajo.

Art. 328.- No podrn ser auditores externos:
1. Los empleados de la compaa o entidad auditada;
2. Los cnyuges de los administradores o comisarios de la misma y quienes estn
con respecto a los administradores o directores de la compaa dentro del
cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad;
3. Las personas dependientes de dichos administradores o comisarios;
4. Las personas que no tuvieren su domicilio dentro del pas; y,
5. Los funcionarios o empleados de la Superintendencia de Compaas o quienes
perciban sueldo, honorario o remuneracin provenientes del presupuesto de
esta entidad.

Art. 329.- Est prohibido a los auditores:

a) Formar parte de los rganos de administracin de la compaa o entidad
auditada;
b) Ser socio o accionista de la compaa o entidad auditada;
c) Delegar el ejercicio de su cargo; y,
d) Representar a los accionistas o socios en la Junta General.

Cuando la firma auditora fuere una compaa, las disposiciones de este artculo se
aplicarn tanto a la compaa como a sus administradores.

SECCION X

DE LA TRANSFORMACION, DE LA FUSION Y DE LA
ESCISION

1. TRANSFORMACION

Art. 330.- Se transformar una compaa cuando adopta una figura jurdica
distinta, sin que por ello se opere su disolucin ni pierda su personera.
Si la transformacin se opera de conformidad con lo dispuesto en esta Ley no
cambia la personalidad jurdica de la compaa, la que continuar subsistiendo bajo
la nueva forma.

Art. 331.- La compaa annima podr transformarse en compaa de economa
mixta, en colectiva, en comandita, de responsabilidad limitada o viceversa.
Cualquier transformacin de un tipo distinto ser nula.

La transformacin de una compaa en nombre colectivo, en comandita simple o de
responsabilidad limitada, a otra especie de compaa, requerir el acuerdo unnime
de los socios.

Art. 332.- La transformacin se har constar en escritura pblica y se cumplir con
todos los requisitos exigidos por la ley para la constitucin de la compaa cuya
forma se adopte. Adems, se agregar a la escritura el acuerdo de transformacin,
la lista de los accionistas o socios que hayan hecho uso del derecho de separarse de
la compaa por no conformarse con la transformacin, y el balance final cerrado el
da anterior a del otorgamiento de la escritura, elaborado como si se tratare de un
balance para la liquidacin de la compaa.

La transformacin surtir efecto desde la inscripcin en el Registro Mercantil.

Art. 333.- El Acuerdo de transformacin slo obligar a los socios o accionistas que
hayan votado a su favor. Los accionistas o socios no concurrentes o disidentes con
respecto a la transformacin de la compaa, tienen el derecho de separarse de ella,
exigiendo el reembolso del valor de sus acciones o de su participacin, en
conformidad con el balance a que se refiere el artculo anterior. Para la separacin,
el accionista notificar al gerente o administrador de la empresa, por escrito, dentro
de los quince das contados desde la fecha de la junta general en que se tom el
acuerdo.

Este balance, en lo relativo al reembolso del valor de las participaciones o de las
acciones, podr ser impugnado por el accionista o socio disidente en el plazo de
treinta das contados desde su fecha, ante la Superintendencia de Compaas, la
que dictar resolucin definitiva previa los exmenes y porcentajes que fueren del
caso.

Art. 334.- El acuerdo de transformacin no podr modificar las participaciones de
los socios en el capital de la compaa. A cambio de las acciones que desaparezcan,
los antiguos accionistas tendrn derecho a que se les asigne acciones, cuotas o
participaciones proporcionales al valor nominal de las acciones posedas por cada
uno de ellos.

Tampoco podrn sufrir reduccin los derechos correspondientes a ttulos distintos
de las acciones, a no ser que los titulares lo consientan expresamente. Los
accionistas que, en virtud de la transformacin, asuman responsabilidad ilimitada
por las deudas sociales respondern en la misma forma por las deudas anteriores a
la transformacin.

La transformacin de las compaas colectivas y comanditarias no libera a los socios
colectivos de responder personal y solidariamente, con todos sus bienes, de las
deudas sociales contradas con anterioridad a la transformacin de la compaa, a
no ser que los acreedores hayan consentido expresamente en la transformacin.

Art. 335.- En el caso de transformacin o de fusin de una compaa, el
Superintendente exigir que se le entreguen las acciones que desaparezcan.

Art. 336.- No podr inscribirse en el Registro Mercantil la transformacin de una
compaa sujeta al control de la Superintendencia de Compaas sin que
previamente se presente al Registrador un certificado conferido por aquella, en el
que conste que la compaa que se transforma se halla al da en el cumplimiento de
sus obligaciones con la Superintendencia.

2. FUSION

Art. 337.- La fusin de las compaas se produce:

a) Cuando dos o ms compaas se unen para formar una nueva que les sucede
en sus derechos y obligaciones; y,
b) Cuando una o ms compaas son absorbidas por otra que contina
subsistiendo.

Art. 338.- Para la fusin de cualquier compaa en una compaa nueva se
acordar primero la disolucin y luego se proceder al traspaso en bloque de los
respectivos patrimonios sociales a la nueva compaa.

Si la fusin hubiere de resultar de la absorcin de una o ms compaas por otra
compaa existente, sta adquirir en la misma forma los patrimonios de la o de las
compaas absorbidas, aumentando en su caso el capital social en la cuanta que
proceda.

Los socios o accionistas de las compaas extinguidas participarn en la nueva
compaa o en la compaa absorbente, segn los casos, recibiendo un nmero de
acciones o adquiriendo derecho de cuota de capital por un valor proporcional a sus
respectivas participaciones en aquellas.

Art. 339.- En caso de fusin de compaas los traspasos de activos, sean tangibles
o intangibles, se podrn realizar a valor presente o de mercado.

Art. 340.- La compaa absorbente deber aprobar las bases de la operacin y el
proyecto de reforma al contrato social en junta extraordinaria convocada
especialmente al efecto.

Las compaas que hayan de ser absorbidas o que se fusionen para formar una
nueva compaa debern aprobar el proyecto de fusin en la misma forma.

La escritura pblica de fusin ser aprobada por el juez o por la Superintendencia
de Compaas, en su caso, inscrita y publicada y surtir efecto desde el momento
de su inscripcin.

Art. 341.- El acuerdo que permita la disolucin de las compaas que se fusionan
debe ser aprobado con igual nmero de votos que el requerido en los estatutos
para la disolucin voluntaria de la misma.

La compaa absorbente se har cargo de pagar el pasivo de la absorbida y
asumir, por este hecho, las responsabilidades propias de un liquidador respecto a
los acreedores de sta.

Art. 342.- La fusin de compaas ser aprobada por la Superintendencia conforme
al Art. 340 en todos los casos en que alguna de las compaas que se fusionen o la
nueva compaa sea de responsabilidad limitada, annima, en comandita por
acciones o de economa mixta.

Art. 343.- Cuando una compaa se fusione o absorba a otra u otras, la escritura
contendr, adems del balance final de las compaas fusionadas o absorbidas, las
modificaciones estatutarias resultantes del aumento de capital de la compaa
absorbente y el nmero de acciones que hayan de ser entregadas a cada uno de los
nuevos accionistas.

Art. 344.- En aquello que no estuviere expresamente regulado en esta seccin se
estar a lo dispuesto para los casos de transformacin.

3. ESCISION

Art. 345.- La junta general de socios podr acordar la divisin de la compaa, en
una o ms sociedades.

Art. 346.- La compaa que acuerde la escisin mantendr su naturaleza. Sin
embargo, las compaas que se creen por efecto de la escisin, podrn ser de
especie distinta de la original.

Art. 347.- En caso de que la compaa que se va a escindir no tuviere un capital
social suficiente como para que ste se divida entre las nuevas compaas a
crearse, se deber proceder a realizar el aumento de capital correspondiente, previa
la escisin.

Art. 348.- La junta general que acordare la escisin deber aprobar:

1) La divisin del patrimonio de la compaa entre sta y la nueva o nuevas
sociedades que se crearen, y la adjudicacin de los correspondientes activos,
para cuyo efecto podrn adjudicarse los mismos a valor presente o de mercado,
y cualquier exceso en activos sobre el valor del patrimonio adjudicado, podr
compensarse con la asuncin de pasivos de la sociedad escindida; y,

2) El estatuto de la nueva o nuevas sociedades a formarse, el que podra ser
diferente al de la compaa escindida.

Art. 349.- Si por la escisin, la compaa escindida debiera desaparecer, en la
misma resolucin aprobatoria de la escisin se dispondr la cancelacin de su
inscripcin en el Registro Mercantil.

Art. 350.- La escisin podr tambin realizarse dentro del proceso de liquidacin
de una compaa.

Art. 351.- Las compaas resultantes de la escisin, respondern solidariamente
por las obligaciones contradas hasta esa fecha, por la compaa escindida y
viceversa.

Art. 352.- En aquello que no estuviere regulado en este pargrafo, son aplicables
las normas de la fusin. Los traspasos de bienes y pasivos, que se realicen en
procesos de escisin o fusin no estarn sujetos a ningn impuesto fiscal, provincial
o municipal, incluyendo el de la renta y el de utilidad por la venta de inmuebles.

SECCION XI

DE LA INTERVENCION

Art. 353.- En los casos que se enumeran en el artculo siguiente, el
Superintendente de Compaas podr designar, de dentro o fuera del personal de
su dependencia, uno o ms interventores para que supervigilen la marcha
econmica de la compaa.

El interventor o interventores sern de libre designacin y remocin del
Superintendente, an en el caso de que no pertenecieren al personal de la
Superintendencia.

Si el interventor o interventores designados pertenecieren al personal de la
Superintendencia no percibirn remuneraciones adicionales a las que les
correspondan como empleados de la entidad.

Los interventores que no pertenecieren al personal de la Superintendencia no
tendrn relacin laboral alguna con sta ni con la compaa intervenida. Su
retribucin ser fijada por el Superintendente y pagado por la compaa.

El Superintendente determinar, en el oficio en que se designe al interventor o
interventores, las operaciones y documentos que requieran de la firma y del visto
bueno de stos.

Las operaciones y documentos que, requiriendo el visto bueno y firma del
interventor o interventores designados por el Superintendente, no los tuvieren,
carecern de validez para la compaa intervenida, pero l o los representantes
legales, administradores o personeros que los hubieren autorizado, sern personal y
pecuniariamente responsables, en los trminos del artculo 17 de esta Ley.

Art. 354.- Tratndose de una compaa sujeta al control y vigilancia total de la
Superintendencia de Compaas, sta podr declarar a la misma en estado de
intervencin y designar uno o ms interventores para aquella, solamente en los
casos siguientes:

1. Si lo solicitare uno o ms accionistas o socios que representen cuando menos el
diez por ciento del capital pagado de la compaa, manifestando que han
sufrido o se hallan en riesgo de sufrir grave perjuicio por incumplimiento o
violacin de la Ley, sus reglamentos o el estatuto de la compaa, en que
hubieren incurrido sta o sus administradores.
El o los peticionarios debern comprobar su calidad de titulares del porcentaje
de capital sealado en el inciso anterior; indicar, con precisin, las violaciones o
incumplimiento de la Ley, sus reglamentos o el estatuto de la compaa que
motiven el pedido y expresar las razones por las que tales hechos les ocasionan
o pueden ocasionarles perjuicio;
2. Si se comprobare, ante denuncia de parte interesada o de oficio, que en la
contabilidad de la compaa se han ocultado activos o pasivos o se ha incurrido
en falsedades u otras irregularidades graves, y que estos hechos pudieren
generar perjuicios para los socios, accionistas o terceros.
En la denuncia deber determinarse con precisin las falsedades o
irregularidades de la contabilidad, as como los perjuicios que se hubieren
causado o pudieren causarse;
3. Si requerida la compaa por la Superintendencia para presentar el balance
general anual y el estado de prdidas y ganancias o documentos y
comprobantes necesarios para determinar la situacin financiera de la
compaa, no lo hiciere, y hubiere motivos para temer que con su renuencia
trate de encubrir una situacin econmica o financiera que implique graves
riesgos para sus accionistas, socios o terceros;

4. Si una compaa recurriere a cualquier forma de invitacin pblica para obtener
dinero de terceros basado en planes, sorteos, promesas u ofertas generales de
venta, entrega o construccin de bienes muebles o inmuebles, o suministro de
prstamos, cuando no hubiere garantas suficientes para respaldar los dineros
recibidos y tal situacin implicare graves riesgos para terceros, o cuando
efectuaren una oferta pblica de valores, sin cumplir con los requisitos
sealados en la Ley de Mercado de Valores; y,
5. Cuando la compaa se encontrare en cualquiera de los casos referidos en los
Arts. 325 432, inciso quinto de esta Ley.
De tratarse de compaas sujetas al control parcial de la Superintendencia de
Compaas, sta podr declarar a las mismas en estado de intervencin y
designar uno o ms interventores nicamente en los casos de los numerales
1o., 2o. y 4o. de este artculo.

Art. 355.- En todos los casos, antes de adoptar la resolucin sobre el
nombramiento de interventor o interventores, el Superintendente dispondr que el
Departamento de Inspeccin y Anlisis de la Superintendencia de Compaas realice
una inspeccin a la compaa respectiva y le presente el informe previsto por la Ley.
En este caso no ser necesaria notificacin previa a las compaas, ni a sus
administradores, de las conclusiones y observaciones a que se refiere el artculo
442.

Sin embargo, al notificarse la resolucin en que se ordena la intervencin, se
acompaar copia de las conclusiones de los informes sobre las inspecciones
practicadas por la Superintendencia de Compaas.

Art. 356.- Si la denuncia o solicitud de nombramiento de interventor resultare
manifiestamente infundada, el Superintendente de Compaas, al rechazarla,
impondr a los peticionarios o denunciantes una multa de hasta doce salarios
mnimos vitales generales, la misma que ser cobrada por el procedimiento coactivo
conferido por la ley a la Superintendencia de Compaas, que ingresar a la cuenta
de esta entidad.

Los peticionarios o denunciantes respondern solidariamente por el pago de la
multa.

Art. 357.- La actuacin del interventor se concretar a propiciar la correccin de
las irregularidades que determinaron su designacin, procurar el mantenimiento del
patrimonio de la compaa y evitar que se ocasionen perjuicios a los socios,
accionistas o terceros. Slo durar el tiempo necesario para superar la situacin
anmala de la compaa, sin perjuicio de la facultad concedida al Superintendente
por el artculo 369 de esta Ley.

Art. 358.- La designacin del interventor o interventores ser comunicada por el
Superintendente de Compaas nicamente y mediante nota reservada a los
representantes regales, administradores, comisarios u otros rganos de fiscalizacin
de la compaa y, si lo creyere necesario, al Superintendente de Bancos, para que
ste, a su vez, la haga conocer tambin mediante nota reservada, a las instituciones
bancarias y financieras.

SECCION XII

DE LA INACTIVIDAD, DISOLUCION, REACTIVACION,
LIQUIDACION Y CANCELACION

1. DE LA INACTIVIDAD

Art. 359.- El Superintendente de Compaas, a peticin de parte o de oficio, podr
declarar inactivas a las compaas sujetas a su control que no hubieren operado
durante dos aos consecutivos. Se presume esta inactividad cuando la compaa no
hubiere cumplido, en tal lapso, con lo dispuesto en el artculo 20 de esta Ley.

Art. 360.- La resolucin que declare la inactividad de una compaa ser notificada
al o a los representantes legales de sta, mediante comunicacin que enviar el
secretario de la correspondiente oficina de la Superintendencia.

Si en el Registro de Sociedades de la Superintendencia de Compaas no constare la
actual direccin domiciliaria de la compaa o el nombre del o de los representantes
legales en funciones, dicha entidad notificar la mencionada resolucin, mediante
publicacin de su extracto, por una sola vez, en un diario de amplia circulacin en el
domicilio principal de la compaa.

Si transcurrido el trmino de treinta das desde la notificacin persistiere la
inactividad, el Superintendente podr declarar disuelta a la compaa y ordenar su
liquidacin.


2. DE LA DISOLUCION

Art. 361.- Las compaas se disuelven:

1. Por vencimiento del plazo de duracin fijado en el contrato social;
2. Por traslado del domicilio principal a pas extranjero;
3. Por auto de quiebra de la compaa, legalmente ejecutoriado;
4. Por acuerdo de los socios, tomado de conformidad con la Ley y el contrato
social;
5. Por conclusin de las actividades para las cuales se formaron o por
imposibilidad manifiesta de cumplir el fin social;
6. Por prdidas del cincuenta por ciento o ms del capital social o, cuando se trate
de compaas de responsabilidad limitada, annimas, en comandita por
acciones y de economa mixta, por prdida del total de las reservas y de la
mitad o ms del capital;
7. Por fusin a la que se refieren los artculos 337 y siguientes;
8. En las compaas colectivas, en comandita simple y en comandita por acciones,
por reduccin del nmero de socios a menos del mnimo legal, siempre que no
se incorporen nuevos socios o se transforme en el plazo de tres meses. Durante

dicho plazo el socio que quedare continuar solidariamente responsable por las
obligaciones sociales contradas;
9. Por incumplimiento, durante cinco aos, de lo dispuesto por el artculo 20 de
esta Ley;
10. Por no elevar el capital social a los mnimos establecidos en la Ley;
11. Por inobservancia o violacin de la Ley, de sus reglamentos o de los estatutos
de la compaa, que atenten contra su normal funcionamiento o causen graves
perjuicios a los intereses de los socios, accionistas o terceros;
12. Por obstaculizar o dificultar la labor de control y vigilancia de la
Superintendencia de Compaas o por incumplimiento de las resoluciones que
ella expida; y,
13. Por cualquier otra causa determinada en la Ley o en el contrato social.


Art. 362.- Son causas especiales de disolucin para las compaas en nombre
colectivo y en comandita simple:

1. Inhabilidad de uno de los socios para el ejercicio del comercio;
2. Hallarse uno o ms de ellos sometido a concurso de acreedores; y,
3. Muerte de uno de los socios, salvo el pacto de continuacin con los
supervivientes o con los sucesores.

El pacto al que se refiere el inciso anterior debe figurar en el contrato social para
que surta efecto entre los socios, sus sucesores y respecto de terceros. Los
sucesores podrn, individualmente, negarse a continuar en la compaa.

La exclusin o retiro de un socio, que se opere de conformidad con la Ley, no es
causa de disolucin, salvo que ello se hubiere pactado de modo expreso.

Art. 363.- Las disposiciones del artculo precedente son tambin aplicables a las
compaas en comandita por acciones, en lo que concierne a los socios
solidariamente responsables o comanditados.

Art. 364.- La disolucin de las compaas en nombre colectivo y en comandita
simple ser resuelta por el juez de lo civil, quien declarar, adems, terminada la
existencia de ellas una vez finalizado el proceso de liquidacin, disponiendo la
inscripcin de la providencia que dicte al respecto en el Registro Mercantil o de la
Propiedad, segn el caso, del cantn donde la compaa tenga su domicilio
principal.

Art. 365.- La compaa de responsabilidad limitada se disuelve tambin si el
nmero de socios excediere de quince y transcurrido el plazo de tres meses no se
hubiere transformado en otra especie de compaa, o no se hubiere reducido su
nmero a quince o menos.

Art. 366.- Las compaas de responsabilidad limitada, no se disuelven por muerte,
interdiccin o quiebra de uno o de algunos de los socios que las integran. La
quiebra de la compaa no comporta la de los socios.

La exclusin de un socio, que se opere de conformidad con la Ley, no es tampoco
causa de disolucin, salvo que ello se hubiere pactado de un modo expreso.

Art. 367.- La disolucin de pleno derecho no requiere de declaratoria, ni de
publicacin, ni inscripcin.

En los casos previstos en los numerales 1, 2 y 3 del artculo 361 de esta Ley, las
compaas se disuelven de pleno derecho. El Superintendente de Compaas
dispondr, de oficio o a peticin de parte, la liquidacin de la compaa y ordenar
que el o los representantes legales cumplan con la publicacin, marginacin e
inscripcin de esta resolucin en el Registro Mercantil del domicilio principal de la
compaa, dentro de un trmino no mayor de ocho das, contados desde la
notificacin. De esta resolucin no habr recurso alguno.

A partir de la fecha en que se ha producido la causal de disolucin de pleno
derecho, se aplicar, al o a los representantes legales y administradores, lo previsto
en el artculo 379 de esta Ley.

Art. 368.- La voluntad de prorrogar la vigencia de la compaa debe ser expresa,
resuelta por el mximo organismo de gobierno, elevada a escritura pblica y
presentada a consideracin de la Superintendencia de Compaas, antes del
vencimiento del plazo de duracin de la misma.

Las copias de la escritura de prrroga de plazo debern presentarse a la
Superintendencia a ms tardar hasta el da mismo en que fenezca tal plazo.

El trmite de aprobacin de la prrroga deber estar concluido en el plazo de tres
meses contado desde la fecha de presentacin de las copias.

Si los interesados no presentaren dentro de dicho plazo los documentos requeridos
o no cumplieren todas las disposiciones legales y reglamentarias aplicables al caso,
la prrroga quedar sin efecto y se proceder en la forma prevista en el segundo
inciso del artculo anterior.

Art. 369.- El Superintendente de Compaas podr declarar disuelta, de oficio o a
peticin de parte, por cualquiera de las causales establecidas en los numerales 5 al
13 del artculo 361 de esta Ley, o en el contrato social, a las compaas sometidas
al control y vigilancia de la Superintendencia de Compaas.

noviembre de 1999.

Art. 370.- De la resolucin que declare la disolucin, quienes representen por lo
menos el veinticinco por ciento del capital pagado, podrn recurrir ante el respectivo
Tribunal Distrital de lo Contencioso Administrativo.

Tal recurso se propondr dentro del trmino de los diez das posteriores a la
publicacin de la resolucin que declare la disolucin.

Transcurrido el trmino antes mencionado, sin que se hubiere presentado el recurso
ante el Tribunal de lo Contencioso Administrativo, o si ste confirmare la declaracin
de disolucin o rechazare la impugnacin, la resolucin quedar ejecutoriada.

Art. 371.- Cualquiera que sea la especie de compaa, declarada la disolucin se
dispondr que el o los representantes legales publiquen, por una sola vez, en uno
de los diarios de amplia circulacin, en el domicilio principal de la compaa y en los
lugares donde operen sus sucursales, si las hubiere, un extracto de la resolucin,
dentro del trmino mximo de ocho das, contados desde su notificacin.

Art. 372.- Si el o los representantes legales de una compaa no efectuaren la
publicacin por la prensa, ordenada por el Superintendente de Compaas, sern
sancionados con multa de hasta doce salarios mnimos vitales generales, y
respondern por los daos y perjuicios que ocasionaren con su negligencia.

Art. 373.- Sin perjuicio de la sancin impuesta al o a los representantes legales, en
conformidad con el artculo anterior, o si en el Registro de Sociedades de la
Superintendencia de Compaas no constare la actual direccin domiciliaria de la
compaa o el nombre y direccin de su representante o representantes legales en
funciones, la Superintendencia de Compaas, de oficio o a peticin de cualquier
interesado, publicar el extracto de la resolucin de disolucin en la forma sealada
en el artculo 371.

El valor de la publicacin, con recargo del ciento por ciento, se incluir en el pasivo
de la liquidacin, debiendo su monto ingresar a la cuenta denominada
"Superintendencia de Compaas".

3. DE LA REACTIVACION

Art. 374.- Cualquiera que haya sido la causa de disolucin, la compaa que se
encuentre en proceso de liquidacin puede reactivarse, hasta antes de la
cancelacin de la inscripcin de la compaa en el Registro Mercantil, siempre que
se hubiere solucionado la causa que motiv su disolucin y que el Superintendente

de Compaas considere que no hay ninguna otra causa que justifique la
liquidacin.

Art. 375.- La escritura pblica de reactivacin ser otorgada por el o los
representantes legales designados de acuerdo con el estatuto social, siempre que
no se hubiere inscrito el nombramiento de liquidador.

Inscrito el nombramiento de liquidador, ste en representacin de la compaa
otorgar y suscribir la escritura de reactivacin, debiendo la Junta General designar
al o a los administradores que asuman la representacin legal de la compaa.

Art. 376.- La reactivacin se sujetar a las solemnidades previstas por esta Ley
para la reforma de estatutos de la compaa, segn su especie.

4. DE LA LIQUIDACION

A. GENERALIDADES

Art. 377.- Disuelta la compaa se pondr en liquidacin, excepto en los casos de
fusin y escisin.

El proceso de liquidacin de una compaa se inicia con la inscripcin de los
siguientes instrumentos:

a) De la resolucin que ordena la liquidacin, en los casos de disolucin de pleno
derecho;
b) De la resolucin que declara la disolucin y ordena la liquidacin, cuando es
dictada por el Superintendente de Compaas; y,
c) De la escritura de disolucin y liquidacin voluntaria y la respectiva resolucin
aprobatoria.

Art. 378.- La compaa disuelta conservar su personalidad jurdica, mientras se
realice la liquidacin.

Durante este proceso, a la denominacin de la compaa, se agregarn las palabras
"en liquidacin".

Art. 379.- Durante la liquidacin el o los administradores estn prohibidos de hacer
nuevas operaciones relativas al objeto social. Si lo hicieren sern personal y
solidariamente responsables frente a la sociedad, socios, accionistas y terceros,
conjuntamente con quienes ordenaren u obtuvieren provecho de tales operaciones,
sin perjuicio de su responsabilidad civil y penal, en los trminos del artculo 560 del
Cdigo Penal.

Mientras no se inscriba el nombramiento de liquidador, continuarn encargados de
la administracin quienes hubieran venido desempeando esa funcin, pero sus
facultades quedan limitadas a:

1. Realizar las operaciones que se hallen pendientes;
2. Cobrar los crditos;
3. Extinguir las obligaciones anteriormente contradas; y,
4. Representar a la compaa para el cumplimiento de los fines indicados.

Art. 380.- El litigio sobre la propiedad de las acciones no suspende la liquidacin.
La parte del haber social que corresponda a tales acciones ser depositada a la
orden del juez que conozca de la causa.

Art. 381.- En la liquidacin de las compaas en que tengan inters: menores,
interdictos o inhabilitados, actuarn sus representantes legales, tutores o curadores,
con la diligencia a que estn obligados de acuerdo con la Ley. De modo especial
respondern por la negligencia, culpa o dolo con que procedan.

B. DEL LIQUIDADOR

Art. 382.- En los casos de disolucin de pleno derecho, en la resolucin que ordene
la liquidacin, el Superintendente de Compaas designar el liquidador.

Cuando el Superintendente de Compaas declare la disolucin y ordene la
liquidacin, en la misma resolucin designar un liquidador.

Art. 383. En los casos de disolucin voluntaria, si los estatutos no hubieren
establecido normas sobre el nombramiento de liquidador, corresponder a la Junta
General su designacin.

Al mismo tiempo de designar el liquidador principal, la Junta General nombrar un
suplente.

Si la Junta General no designare liquidador, o si por cualquier circunstancia no
surtiere efecto tal designacin, de oficio o a peticin de parte, el Superintendente de
Compaas designar liquidador, dentro del trmino de treinta das contados desde
la inscripcin de la resolucin de disolucin.

Art. 384.- No podrn ser liquidadores de una compaa quienes no tienen
capacidad civil, ni sus acreedores, deudores, banqueros, comisarios, ni sus
administradores cuando la disolucin haya sido una consecuencia de su negligencia
o dolo.

Art. 385.- Los liquidadores debern aceptar el nombramiento dentro de los
trminos, de cinco das en los casos de resoluciones individuales, y de treinta das
en los casos de resoluciones masivas, contados desde la fecha de notificacin con la
resolucin de disolucin y liquidacin.

Designados los liquidadores, principal y suplente, inscribirn su nombramiento en el
Registro Mercantil del domicilio principal de la compaa o de las sucursales si las
hubiere, dentro del trmino de diez das contados desde la fecha de su
nombramiento, o de su aceptacin, si fuere del caso, sin necesidad de publicacin.
El incumplimiento de los trminos antes fijados, dejar sin efecto la designacin y
se nombrar a otro.

Art. 386.- Si el liquidador fuere nombrado por el Superintendente, este fijar los
honorarios, que sern pagados por la compaa.

En el caso de disolucin voluntaria la junta general determinar los honorarios que
percibir el liquidador. En ambos casos los honorarios del liquidador se fijarn de
acuerdo con la tabla que para el efecto dictar la Superintendencia de Compaas.

Si el liquidador perteneciere al personal de la Superintendencia de Compaas, no
percibir honorarios adicionales a la remuneracin que le corresponde dentro de la
Institucin.

El liquidador no tendr relacin laboral ni con la compaa en liquidacin, ni con la
Superintendencia de Compaas, ni se le extender la responsabilidad solidaria
establecida en el artculo 36 del Cdigo del Trabajo; pero s responder por los
actos ejecutados en el ejercicio de sus funciones.

Art. 387.- Incumbe al liquidador de una compaa:

1. Representar a la compaa, tanto judicial como extrajudicialmente, para los
fines de la liquidacin;
2. Suscribir, juntamente con el o los administradores el inventario y el balance
inicial de liquidacin de la compaa, al tiempo de comenzar sus funciones;
3. Realizar las operaciones sociales pendientes y las nuevas que sean necesarias
para la liquidacin de la compaa;
4. Recibir, llevar y custodiar, los libros y correspondencia de la compaa y velar
por la integridad de su patrimonio;
5. Solicitar al Superintendente de Compaas que recabe del Superintendente de
Bancos la disposicin de que los bancos y entidades financieras sujetas a su
control no hagan operaciones o contrato alguno, ni los primeros paguen
cheques girados contra las cuentas de la compaa en liquidacin, si no llevan
la firma del liquidador, que para el efecto ser registrada en dichas
instituciones;
6. Exigir las cuentas de la administracin al o a los representantes legales y a
cualquier otra persona que haya manejado intereses de la compaa;
7. Enajenar los bienes sociales con sujecin a las reglas del numeral 3 del artculo
398 de esta Ley;

8. Cobrar y percibir el importe de los crditos de la compaa y los saldos
adeudados por los socios o accionistas, otorgando los correspondientes recibos
o finiquitos;
9. Presentar estados de liquidacin, de conformidad con esta Ley;
10. Concertar transacciones o celebrar convenios con los acreedores y compro-
meter el juicio en rbitros, cuando as convenga a los intereses sociales;
11. Pagar a los acreedores;
12. Informar trimestralmente a la Superintendencia de Compaas sobre el estado
de la liquidacin;
13. Formular el balance anual y una memoria sobre el desarrollo de la liquidacin y
presentarlo a consideracin de la junta de socios o accionistas y de la
Superintendencia de Compaas, cuando se trate de compaas sujetas a su
vigilancia;
14. Rendir, a fin de la liquidacin, cuenta detallada de su administracin a la junta
general de socios o accionistas y a la Superintendencia de Compaas cuando
se trate de las mencionadas compaas;
15. Elaborar el balance final de liquidacin o suscribir el acta de carencia de
patrimonio; y,
16. Distribuir entre los socios o accionistas el remanente del haber social.
El liquidador no podr repartir entre los socios o accionistas el patrimonio social sin
que hayan sido satisfechos todos los acreedores o depositado el importe de sus
crditos, segn lo disponen los numerales 5o y 6o del artculo 398 de esta Ley.


Art. 388.- El liquidador es responsable de cualquier perjuicio que, por fraude o
negligencia en el desempeo de sus funciones o por abuso de los bienes o efectos
de la compaa, resultare para el haber social, los socios accionistas o terceros.

En el caso de omisin, negligencia o dolo, ser sustituido, con prdida del derecho a
la retribucin por su trabajo, y responder personal y solidariamente por el pago de

daos y perjuicios causados, con independencia de la respectiva accin penal en los
trminos del artculo 560 del Cdigo Penal.

Art. 389.- Las funciones del liquidador terminan por:

1. Haber concluido la liquidacin;
2. Renuncia;
3. Remocin;
4. Muerte; y,
5. Por incapacidad sobreviniente.

Art. 390.- el liquidador designado por la compaa puede ser removido:

1. De acuerdo con las normas del contrato social, por decisin de la junta general,
o de conformidad con la Ley; y,
2. Por decisin del juez en su caso, a pedido de socios que representen, por lo
menos, el veinticinco por ciento del capital social pagado.

Art. 391.- El liquidador designado por el Superintendente de Compaas puede ser
removido por ste, de oficio o a peticin de socios o accionistas que representen,
por lo menos el veinticinco por ciento del capital social o pagado, cuando a criterio
del Superintendente de Compaas se hubiere producido alguno de los siguientes
hechos:

1. Mal manejo de los bienes de la compaa en liquidacin; y,
2. Negligencia o desacierto en el desempeo de sus funciones.

C. DEL PROCEDIMIENTO

Art. 392. Inscrito el nombramiento del liquidador, el o los administradores le
entregarn, mediante inventario, todos los bienes, libros y documentos de la
compaa.

Cuando el o los administradores, sin causa justificada, se negaren a cumplir con lo
previsto en el inciso anterior o retardaren dicha entrega por ms de cinco das,
desde que fueron notificadas por escrito por el liquidador, el Superintendente de
Compaas podr imponerles una multa de hasta doce salarios mnimos vitales
generales, sin perjuicio de la responsabilidad por los daos y perjuicios ocasionados
por su incumplimiento.

Si los administradores estuvieren ausentes o incumplieren lo dispuesto en el inciso
anterior, el liquidador se har cargo de los bienes, libros y documentos, formulando
el correspondiente inventario, con intervencin de un delegado del Superintendente
de Compaas.


Art. 393.- El liquidador publicar por tres das consecutivos, en un diario de amplia
circulacin en el lugar del domicilio principal de la compaa, y en los que operen las
sucursales de la compaa, si los hubiere, un aviso en que notifique a los acreedores
para que en el trmino de veinte das contados desde la ltima publicacin,
presenten los documentos que acrediten su derecho.

Transcurrido este trmino, el liquidador tomar en cuenta solamente a los
acreedores que hayan probado su calidad y a todos los que aparezcan reconocidos
como tales en la contabilidad de la compaa, con la debida justificacin.


Art. 394.- Con la inscripcin de la disolucin de la compaa, todos los crditos en
contra de sta se considerarn de plazo vencido.

Art. 395.- Durante el perodo de liquidacin, el liquidador observar las
disposiciones del contrato social y de la ley en cuanto a convocatorias y reuniones
de juntas de socios o accionistas, a las que el liquidador informar sobre la marcha
de la liquidacin.

Las convocatorias sern hechas y las reuniones presididas por el liquidador.

Cuando en el orden del da constare el conocimiento del balance anual y la memoria
sobre el desarrollo de la liquidacin, si hecha la segunda convocatoria a junta
general no se reuniere para examinarlos, estos documentos se considerarn
aprobados.

Art. 396.- El Superintendente de Compaas dispondr que el o los registradores
de la propiedad y, en general, los funcionarios a quienes corresponde el registro de
enajenacin o gravmenes reales de bienes, no hagan las inscripciones o
anotaciones. Si no interviniere en los respectivos contratos el liquidador.

Art. 397.- Se prohbe al liquidador adquirir, directa o indirectamente los bienes
sociales de la compaa en la cual acte. Esta prohibicin se extiende al cnyuge y
parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad. Si
fuere socio o accionista de la misma slo tendr el derecho que le corresponda en el
remanente.

Art. 398.- En el caso de que la compaa disponga de bienes, el liquidador
observar las reglas siguientes:

1. Realizar el activo y extinguir el pasivo por cualquiera de los modos previstos
en el Cdigo Civil;
2. Aplicar las normas legales sobre prelacin de crditos para efectuar los pagos
a los acreedores de una compaa en liquidacin. En todo caso, el honorario del
liquidador nombrado por el Superintendente de Compaas y el costo de las
publicaciones efectuadas por la Superintendencia, inclusive el recargo
mencionado en el artculo 373 de esta Ley, se considerarn como gastos
causados en inters comn de los acreedores y tendrn la misma situacin que

los crditos a que se refiere el numeral primero del artculo 2398 del Cdigo
Civil;
3. Vender los bienes muebles en forma directa o en pblica subasta con la
intervencin de un martillador pblico.
La venta de bienes inmuebles o del total del activo y pasivo la efectuar:
a) En remate; o,
b) Directamente, siempre que el estatuto haya dado esta facultad al
liquidador, o la junta general exonerare del proceso de pblica subasta;
4. Elaborar el balance final de liquidacin con la distribucin del haber social y
convocar para su conocimiento y aprobacin a junta general, en la cual
intervendr un delegado de la Superintendencia de Compaas.
Dicha convocatoria se la har en uno de los diarios de amplia circulacin en el
domicilio principal de la compaa, con ocho das de anticipacin por lo menos,
al fijado para la reunin, con la indicacin del lugar en el que el balance se
encuentra a disposicin de los socios o accionistas;
5. Proceder a la distribucin o adjudicacin del remanente en proporcin a lo que
a cada socio o accionista le corresponda, una vez aprobado el balance final que
se protocolizar juntamente con el acta respectiva; y,
6. Depositar el remanente a orden de un juez de lo civil para que tramite su
particin, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 2046 del Cdigo Civil
en caso de que la junta general no se rena; o si reunida, no aprobare el
balance final.

Art. 399.- Ningn socio o accionista podr exigir la entrega del haber que le
corresponda en la divisin de la masa social, mientras no se hallen extinguidas
todas las deudas y obligaciones de la compaa o no se haya depositado su importe.

Art. 400.- Si repartido el haber social aparecieren nuevos acreedores, stos podrn
reclamar, por va judicial, a los socios o accionistas adjudicatarios, en proporcin a
la cuota que hubieren recibido, hasta dentro de los cinco aos contados desde la
ltima publicacin del aviso a los acreedores.
Para el caso de que el remanente estuviere depositado a rdenes de un juez de lo
civil, los acreedores podrn hacer valer sus derechos ante dicha autoridad, hasta la
concurrencia de los valores depositados.

Art. 401.- Las cuotas no reclamadas dentro de los noventa das siguientes a la
aprobacin del balance final, se depositarn a orden de un juez de lo civil, a nombre
y a disposicin de cada uno de sus dueos.

Art. 402.- Si una compaa en liquidacin careciere de patrimonio, en lugar del
balance final se levantar un acta en la que se declare esta circunstancia, la que
ser firmada por el liquidador, un delegado del Ministerio de Finanzas y un
representante del Superintendente de Compaas.

Esta acta puede comprender a una o varias compaas. Si el acta no fuere suscrita
por el delegado del Ministerio de Finanzas o por el representante del
Superintendente de Compaas, transcurrido el plazo de seis meses desde su
otorgamiento se entender aprobada por el ministerio de la ley y el liquidador
solicitar la cancelacin de la inscripcin de la compaa en el Registro Mercantil.

Art. 403.- Se presume que una compaa carece de patrimonio, en cualquiera de
los siguientes casos:

1. Cuando realizados los activos resultaren insuficientes para cubrir las
obligaciones de la compaa en liquidacin; y,
2. Si realizado el activo y saneado el pasivo se establece que no existe remanente.


5. LA CANCELACION

A. GENERALIDADES

Art. 404.- Concluido el proceso de liquidacin, en cualquiera de las formas
previstas en los artculos anteriores, a pedido de liquidador, el Superintendente de
Compaas dictar una resolucin ordenando la cancelacin de la inscripcin de la
compaa en el Registro Mercantil.

Art. 405.- El Superintendente de Compaas, sin ningn otro trmite, podr
ordenar la cancelacin de la inscripcin en el Registro Mercantil, de las compaas
cuya disolucin hubiere sido declarada, por lo menos con cinco aos de anterioridad
al 29 de junio de 1989.

En lo posterior, emitida la resolucin de disolucin y si no hubiere terminado el
trmite de disolucin y liquidacin en el lapso de un ao, el Superintendente de
Compaas podr ordenar la cancelacin de la inscripcin en el Registro Mercantil
correspondiente.

Cualquier reclamo que se produjere en estos casos, ser conocido y resuelto por los
jueces de lo civil del domicilio principal de la compaa.

B. DE LAS COMPAIAS EXTRANJERAS

Art. 406.- El Superintendente de Compaas podr cancelar el permiso de
operacin concedido a una compaa extranjera que tenga sucursal en el Ecuador,
en los siguientes casos:

1. Si la matriz, en su lugar de origen, se extinguiera o dejar de operar por
cualquier motivo;
2. Si la sucursal establecida en el Ecuador quedare sin representante debidamente
acreditado;
3. Si la sucursal registrare prdidas de ms del cincuenta por ciento del capital
asignado, y no se lo aumentare dentro del plazo concedido por el
Superintendente, para tal efecto;
4. Por la conclusin de actividades para las que sta se estableci, u obtuvo
posteriores autorizaciones, o por la imposibilidad manifiesta de cumplirlas;
5. Por resolucin del rgano competente de la matriz de la compaa extranjera y
a solicitud del representante de la sucursal, siempre que estuviera facultado
expresamente para ello; y,
6. Por violacin de la Ley, del rgimen de tratamiento conforme a los capitales
extranjeros o de la normatividad ecuatoriana; o por inobservancia grave de los
reglamentos o de las resoluciones dictadas por la Superintendencia, siempre

que atentaren contra el normal funcionamiento de la sucursal o puedan
ocasionar perjuicios al Estado o a terceros.


Art. 407.- El Superintendente ordenar que de la resolucin por la que se cancela
el permiso de operacin, se siente razn al margen de la protocolizacin de los
documentos originalmente presentados; que se la inscriba y publique en uno de los
diarios de mayor circulacin en el domicilio de la sucursal.

Art. 408.- De la resolucin o providencia que declare la cancelacin del permiso de
operacin se podr recurrir ante el respectivo Tribunal Distrital de lo Contencioso
Administrativo, dentro del trmino de quince das, que se lo contar a partir de la
publicacin mencionada en el artculo anterior.

Mientras se tramita el recurso, la sucursal no podr realizar nuevas operaciones o
negocios en el Ecuador.

Art. 409.- Una vez cancelado el permiso de operacin, el Superintendente
dispondr la liquidacin de la sucursal, para lo cual designar un liquidador.

Las funciones de ste y el proceso de liquidacin se regirn por las disposiciones
contenidas en esta Seccin, en lo que fueren aplicables.
Art. 410.- Las inscripciones y anotaciones que disponga el Superintendente de
Compaas con motivo de la cancelacin del permiso de operacin y liquidacin de
la sucursal, tendrn las mismas exenciones contempladas para el caso de las
compaas nacionales.

6. COMUNES A ESTA SECCION

Art. 411. Las resoluciones sobre inactividad, disolucin, liquidacin y cancelacin,
as como la publicacin de sus extractos, podrn referirse a una o varias compaas.

Si una publicacin se refiere a varias compaas, su costo se dividir en partes
iguales entre todas ellas.

Art. 412.- Las inscripciones y anotaciones que disponga el Superintendente de
Compaas, con motivo de la inactividad, disolucin, liquidacin y cancelacin de las
compaas a que se refiere esta Seccin, estarn exentas de toda clase de
impuestos, tasas y derechos.

Dichas anotaciones se realizarn al margen de la matriz de la escritura de
constitucin y de su inscripcin, dentro del trmino mximo de treinta das,
contados desde la fecha de ingreso de los documentos a las respectivas
dependencias, bajo sancin de multa, de uno a doce salarios mnimos vitales
generales, que ser impuesta por el Superintendente de Compaas al Notario o al
Registrador Mercantil o de la Propiedad, segn el caso, por el retardo.

Art. 413.- En las compaas en nombre colectivo y en comandita simple, las
facultades conferidas al Superintendente de Compaas en las disposiciones
previstas en esta Seccin se entendern concedidas al juez de lo civil del domicilio
principal de la compaa, y los recursos se interpondrn ante la respectiva Corte
Superior.

Art. 414.- El Superintendente de Compaas expedir las resoluciones que crea
convenientes en lo relativo a esta Seccin.

Cambios en la Ley de Compaas
22 de Mayo de 2009

Se ha publicado ya la Ley Reformatoria a la Ley de Compaas, sigue este enlace...

R.O. N 591 DEL 15-MAY-2009
LEY REFORMATORIA A LA LEY DE COMPAIAS

Art. 1.- Al Art. 6 agrguese un inciso final que diga: Las compaas
extranjeras, cuyos capitales sociales estuvieren representados nicamente por
acciones o participaciones nominativas, que tuvieren acciones o participaciones en
compaas ecuatorianas, pero que no ejercieren ninguna otra actividad empresarial
en el pas, ni habitual ni ocasionalmente, no sern consideradas con
establecimientos permanentes en el pas ni estarn obligadas a establecerse en el
Ecuador con arreglo a lo dispuesto en la Seccin XIII de la presente Ley, ni a
inscribirse en el Registro nico de Contribuyentes ni a presentar declaraciones de
impuesto a la renta, pero debern tener en la Repblica el apoderado o
representante referido en el inciso primero de este artculo, el que por ningn
motivo ser personalmente responsable de las obligaciones de la compaa
extranjera antes mencionada. El poder del representante antedicho no deber ni
inscribirse ni publicarse por la prensa, pero s deber ser conocido por la compaa
ecuatoriana en que la sociedad extranjera fuere socia o accionista.

Art. 2.- El primer inciso del Art. 36 dir: La compaa en nombre colectivo se
contrae entre dos o ms personas naturales que hacen el comercio bajo una razn
social;.

Art. 3.- Agrguese un inciso final al Art. 42, que diga: Las personas jurdicas no
podrn asociarse a una compaa en nombre colectivo;.

Art. 4.- Agrguese un inciso final al Art. 59, que diga: Solamente las personas
naturales podrn ser socios comanditados o comanditarios de la compaa en
comandita simple;.

Art. 5.- Agrguese un inciso al Art. 100, que diga: En todo caso, sin perjuicio de la
antedicha excepcin respecto de las compaas annimas extranjeras, podrn ser

socias de una compaa de responsabilidad limitada las sociedades extranjeras
cuyos capitales estuvieren representados nicamente por participaciones o partes
sociales nominativas, es decir, expedidas o emitidas a favor o a nombre de sus
socios o miembros, y de ninguna manera al Ecuador,.

Art. 6.- A continuacin de su literal g), agrguese el siguiente literal al Art. 115: h)
En caso de que el socio fuere una sociedad extranjera, segn lo previsto en el inciso
final del Art. 100, deber presentar a la compaa, durante el mes de diciembre de
cada ao, una certificacin extendida por la autoridad competente del pas de
origen en la que se acredite que la sociedad en cuestin se encuentra legalmente
existente en dicho pas, y una lista completa de todos sus socios o miembros, con
indicacin de sus nombres, apellidos y estados civiles, si fueren personas naturales,
o la denominacin o razn social, si fueren personas jurdicas y, en ambos casos,
sus nacionalidades y domicilios, suscrita y certificada ante Notario Pblico por el
secretario, administrador o funcionario de la prenombrada sociedad, que estuviere
autorizado al respecto, o por un apoderado legalmente constituido. La certificacin
antedicha deber estar autenticada por Cnsul ecuatoriano o apostillada, al igual
que la lista referida si hubiere sido suscrita en el exterior. Si ambos documentos no
se presentaren antes de la instalacin de la prxima junta general ordinaria de
socios que se deber reunir dentro del primer trimestre del ao siguiente, la
sociedad extranjera prenombrada no podr concurrir, ni intervenir ni votar en dicha
junta general. La sociedad extranjera que incumpliere esta obligacin por dos o ms
aos consecutivos podr ser excluida de la compaa de conformidad con los Arts.
82 y 83 de esta Ley previo el acuerdo de la junta general de socios mencionado en
el literal j) del Art. 118;.

Art. 7.- El Art. 131 dir: Sin perjuicio de lo dispuesto en el literal b) del Art. 20, es
obligacin del representante legal de la compaa de responsabilidad limitada
presentar en el mes de enero de cada ao a la Superintendencia de Compaas la
nmina de las compaas extranjeras que figuraren como socias suyas, con
indicacin de los nombres, nacionalidades y domicilios correspondientes, junto con
xerocopias notariadas de las certificaciones y de las listas mencionadas en el literal
h) del Art. 115, que hubieren recibido de tales socias segn dicho literal. Si la
compaa no hubiere recibido ambos documentos por la o las socias extranjeras

obligadas a entregarlos, la obligacin impuesta en el inciso anterior ser cumplida
dentro de los cinco primeros das del siguiente mes de febrero, con indicacin de la
socia o socias remisas;.

Art. 8.- El numeral 1 del Art. 137 dir: El nombre, nacionalidad y domicilio de
las personas naturales o jurdicas que constituyan la compaa y su voluntad de
fundarla;

Art. 9.- Al final del Art. 137 agrguese un inciso que diga: En caso de que una
sociedad extranjera interviniere en la constitucin de una compaa de
responsabilidad limitada, en la escritura pblica respectiva se agregarn una
certificacin que acredite la existencia legal de dicha sociedad en su pas de origen y
una lista completa de todos sus miembros o socios, con indicacin de sus nombres,
apellidos y estados civiles, si fueren personas naturales, o la denominacin o razn
social, si fueren personas jurdicas y, en ambos casos, sus nacionalidades y
domicilios. La antedicha certificacin ser concedida por la autoridad competente
del respectivo pas de origen y la lista referida ser suscrita y certificada ante
Notario Pblico por el secretario, administrador o uncionario de la prenombrada
sociedad extranjera, que estuviere autorizado al respecto, o por un apoderado
legalmente constituido. La certificacin mencionada ser apostillada o autenticada
por Cnsul ecuatoriano, al igual que la lista antedicha si hubiere sido suscrita en el
exterior;.

Art. 10.- El Art. 145 dir: Para intervenir en la formacin de una compaa
annima en calidad de promotor o fundador se requiere la capacidad civil para
contratar. Las personas jurdicas nacionales pueden ser fundadoras o accionistas en
general de las compaas annimas, pero las compaas extranjeras solamente
podrn serlo si sus capitales estuvieren representados nicamente por acciones,
participaciones o partes sociales nominativas, es decir, expedidas o emitidas a favor
o a nombre de sus socios, miembros o accionistas, y de ninguna manera al
portador;.

Art. 11.- Al final del Art. 150 agrguese un inciso que diga: En caso de que una
sociedad extranjera fuere fundadora de una compaa annima, en la escritura de

fundacin debern agregarse una certificacin que acredite la existencia legal de
dicha sociedad en su pas de origen y una lista completa de todos sus miembros,
socios o accionistas, con indicacin de sus nombres, apellidos y estados civiles, si
fueren personas naturales, o la denominacin o razn social, si fueren personas
jurdicas y, en ambos casos, sus nacionalidades y domicilios. La antedicha
certificacin ser concedida por la autoridad competente del respectivo pas de
origen y la lista referida ser suscrita y certificada ante Notario Pblico por el
secretario, administrador o funcionario de la prenombrada sociedad extranjera, que
estuviere autorizado al respecto, o por un apoderado legalmente constituido. La
certificacin mencionada ser apostillada o autenticada por Cnsul ecuatoriano, al
igual que la lista antedicha si hubiere sido suscrita en el exterior;

Art. 12.- Al final del primer inciso del Art. 158, agregar, cambiando el punto por
una coma, la siguiente oracin: con expresa observacin de lo dispuesto en el inciso
final de dicho artculo, en los casos en que entre las suscriptoras figuraren
sociedades extranjeras;.

Art. 13.- A continuacin del Art. 221, agrguese un artculo enumerado que diga:
Art. ...- En caso de que el accionista fuere una sociedad extranjera, segn lo
previsto en el inciso final del Art. 145, deber presentar a la compaa, durante el
mes de diciembre de cada ao, una certificacin extendida por la autoridad
competente del pas de origen en la que se acredite que la sociedad en cuestin se
encuentra legalmente existente en dicho pas, y una lista completa de todos sus
socios, accionistas o miembros, con indicacin de sus nombres, apellidos y estados
civiles, si fueren personas naturales, o la denominacin o razn social, si fueren
personas jurdicas y, en ambos casos, sus nacionalidades y domicilios, suscrita y
certificada ante Notario Pblico por el secretario, administrador o funcionario de la
prenombrada sociedad extranjera, que estuviere autorizado al respecto, o por un
apoderado legalmente constituido. La certificacin antedicha deber estar
apostillada o autenticada por Cnsul ecuatoriano, al igual que la lista referida si
hubiere sido suscrita en el exterior. Si ambos documentos no se presentaren antes
de la instalacin de la prxima junta general ordinaria de accionistas que se deber
reunir dentro del primer trimestre del ao siguiente, la sociedad prenombrada no
podr concurrir, ni intervenir ni votar en dicha junta general. La sociedad extranjera

que incumpliere esta obligacin por dos o ms aos consecutivos podr ser
separada de la compaa de conformidad con los Arts. 82 y 83 de esta Ley, previo
acuerdo de la Junta General de Accionistas, aplicndose en tal caso las normas del
derecho de receso establecidas para la transformacin, pero nicamente a efectos
de la compensacin correspondiente. La sociedad extranjera que fuere accionista de
una compaa annima ecuatoriana y que estuviere registrada en una o ms bolsas
de valores extranjeras, en vez de la lista completa de todos sus socios, accionistas o
miembros, mencionada en el inciso anterior, deber presentar, en la misma forma,
una declaracin juramentada de tal registro y del hecho de que la totalidad de su
capital se encuentra representado exclusivamente por acciones, participaciones o
ttulos nominativos;.

Art. 14.- A continuacin del numeral 6 del Art. 263, agrguense dos incisos, que
digan: Sin perjuicio de lo dispuesto en el literal b) del Art. 20, es obligacin del
representante legal de la compaa annima presentar en el mes de enero de cada
ao a la Superintendencia de Compaas la nmina de las compaas extranjeras
que figuraren como accionistas suyas, con indicacin de los hombres,
nacionalidades y domicilios correspondientes, junto con xerocopias notariadas
Ecuador Impuestos de las certificaciones y de las listas mencionadas en el artculo
innumerado que le sigue al Art. 221, que hubieren recibido de tales accionistas
segn dicho artculo. Si la compaa no hubiere recibido ambos documentos por la o
las accionistas obligadas a entregarlos, la obligacin impuesta en el inciso anterior
ser cumplida dentro de los cinco primeros das del siguiente mes de febrero, con
indicacin de la accionista o accionistas remisas;

Art. 15.- El primer inciso del Art. 207 dir: Salvo lo dispuesto en el artculo
innumerado que le sigue al Art. 221 de esta Ley, son derechos fundamentales del
accionista, de los cuales no se le puede privar;

Art. 16.- Al Art. 301, agrguesele un inciso que diga: En la compaa en comandita
por acciones solamente las personas naturales podrn ser socios comanditados,
pero las personas jurdicas s podrn ser socios comanditarios;.

Art. 17.- Al final del Art. 307, agrguese un inciso que diga: El socio comanditario
que fuere una sociedad extranjera deber cumplir con lo dispuesto en artculo
innumerado que le sigue al Art. 221, y si dejare de hacerlo por dos o ms aos
consecutivos podr ser excluido de la compaa de conformidad con los Arts. 82, 83
y 305, previo el acuerdo de la junta general;.

Art. 18.- Al final del Art. 354, agrguese un inciso que diga: La Superintendencia
de Compaas tambin podr declarar la intervencin de compaas sujetas a su
control total o parcial, y designar uno o ms interventores, cuando se hubiere
incumplido por dos o ms aos seguidos las obligaciones constantes en el Art. 131 y
en los dos ltimos incisos del Art. 263 de esta Ley;.

DISPOSICIONES TRANSITORIAS
PRIMERA.- Las compaas en nombre colectivo que entre sus socios
actualmente tuvieren a personas jurdicas, nacionales o extranjeras, debern
disolverse a menos que tales socios sean reemplazados por personas naturales de
manera voluntaria y conforme a la ley, dentro de los seis meses posteriores a la
entrada en vigencia de esta Ley. Si no lo hicieren dentro de ese plazo quedarn
disueltas de pleno derecho y debern proceder a su correspondiente liquidacin.

SEGUNDA.- Lo preceptuado en la Disposicin Transitoria que antecede se
aplicar igualmente a los casos de las compaas en comandita simple que entre sus
socios comanditados o comanditarios tuvieren actualmente a personas jurdicas, as
como a los casos de las compaas en comandita por acciones que entre sus socios
solidarios o comanditados actualmente tuvieren a personas jurdicas.

TERCERA.- El requisito impuesto en esta Ley de que las sociedades
extranjeras que pueden ser socias o accionistas de compaas ecuatorianas tengan
sus capitales representados nicamente en participaciones, partes sociales o
acciones nominativas, es decir, expedidas o emitidas a favor o a nombre de sus
socios, miembros o accionistas, entrar en pleno vigor dentro de los seis meses

posteriores a la vigencia de esta Ley. Las compaas ecuatorianas que despus de
tres aos de la vigencia de esta Ley continuaren teniendo entre sus socios o
accionistas a sociedades extranjeras con acciones o participaciones al portador
obligatoriamente debern disolverse voluntariamente, y si no lo hicieren dentro de
los doce meses siguientes, quedarn disueltas de pleno derecho.

LEY DE MERCADO DE VALORES, CODIFICACION

TITULO I
DEL OBJETO Y AMBITO DE APLICACION DE LA LEY

Art. 1.- Del objeto y mbito de la Ley.- La presente Ley tiene por objeto
promover un mercado de valores organizado, integrado, eficaz y transparente, en el
que la intermediacin de valores sea competitiva, ordenada, equitativa y continua,
como resultado de una informacin veraz, completa y oportuna.

El mbito de aplicacin de esta Ley abarca el mercado de valores en sus segmentos
burstil y extraburstil, las bolsas de valores, las asociaciones gremiales, las casas
de valores, las administradoras de fondos y fideicomisos, las calificadoras de riesgo,
los emisores, las auditoras externas y dems participantes que de cualquier manera
acten en el mercado de valores.
Tambin son sujetos de aplicacin de esta Ley, el Consejo Nacional de Valores y la
Superintendencia de Compaas, como organismos regulador y de control,
respectivamente.

Art. 2.- Concepto de valor.- Para efectos de esta Ley, se considera valor al
derecho o conjunto de derechos de contenido esencialmente econmico,
negociables en el mercado de valores, incluyendo, entre otros, acciones,
obligaciones, bonos, cdulas, cuotas de fondos de inversin colectivos, contratos de
negociacin a futuro o a trmino, permutas financieras, opciones de compra o
venta, valores de contenido crediticio de participacin y mixto que provengan de
procesos de titularizacin y otros que determine el Consejo Nacional de Valores.

Cualquier limitacin a la libre negociacin y circulacin de valores no establecida por
Ley, no surtir efectos jurdicos y se tendr por no escrita.

Art. 3.- Del mercado de valores: burstil, extraburstil y privado.- El
mercado de valores utiliza los mecanismos previstos en esta Ley, para canalizar los
recursos financieros hacia las actividades productivas, a travs de la negociacin de
valores en los segmentos burstil y extraburstil.

Mercado burstil es el conformado por ofertas, demandas y negociaciones de
valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores y en las bolsas de valores,
realizadas en stas por los intermediarios de valores autorizados, de acuerdo con lo
establecido en la presente Ley.

Mercado extraburstil es el que se desarrolla fuera de las bolsas de valores, con la
participacin de intermediarios de valores autorizados e inversionistas
institucionales, con valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores.

Se entender como negociaciones de mercado privado aquellas que se realizan en
forma directa entre comprador y vendedor sin la intervencin de intermediarios de
valores o inversionistas institucionales.

Sobre valores no inscritos en el Registro de Mercado de Valores o que estando
inscritos sean producto de transferencias de acciones originadas en fusiones,
escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones de sociedades conyugales
y de hecho.

Las operaciones con valores que efecten los intermediarios de valores autorizados,
e inversionistas institucionales en los mercados burstil y extraburstil, sern
puestas en conocimiento de la Superintendencia de Compaas para fines de
procesamiento y difusin, en la forma y periodicidad que determine el Consejo
Nacional de Valores, (C.N.V.).

Art. 4.- De la intermediacin de valores y de los intermediarios.- La
intermediacin de valores es el conjunto de actividades, actos y contratos que se los
realiza en los mercados burstil y extraburstil, con el objeto de vincular las ofertas
y las demandas para efectuar la compra o venta de valores.

Son intermediarios de valores nicamente las casas de valores, las que podrn
negociar en dichos mercados por cuenta de terceros o por cuenta propia, de
acuerdo a las normas que expida el Consejo Nacional de Valores (C.N.V.).

Las instituciones del sistema financiero podrn adquirir, conservar o enajenar, por
cuenta propia, los valores de renta fija u otros valores, segn los define esta Ley. Se
prohbe a dichas instituciones efectuar operaciones de intermediacin de valores por
cuenta de terceros en el mercado extraburstil, pudiendo hacerlo nicamente por
intermedio de una casa de valores.

TITULO V

DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

Art. 18.- Del alcance y contenido.- Crase dentro de la Superintendencia de
Compaas el Registro del Mercado de Valores en el cual se inscribir la informacin
pblica respecto de los emisores, los valores y las dems instituciones reguladas por
esta Ley.

La inscripcin en el Registro del Mercado de Valores, constituye requisito previo
para participar en los mercados burstil y extraburstil.

En el Registro del Mercado de Valores debern inscribirse:

1. Los valores que sean objeto de oferta pblica y sus emisores;
2. Las bolsas de valores y sus reglamentos de operacin;
3. Las casas de valores y sus reglamentos de operacin;
4. Los operadores de las casas de valores;
5. Los operadores que acten a nombre de los inversionistas institucionales;
6. Los depsitos centralizados de compensacin y liquidacin de valores y, sus
reglamentos interno y de operacin;
7. Los fondos de inversin, sus reglamentos internos y contratos de incorporacin;
8. Las cuotas emitidas por los fondos de inversin colectivos;

9. Los valores producto del proceso de titularizacin;
10. Las administradoras de fondos de inversin y fideicomisos y sus reglamentos de
operacin;
11. Los contratos de fideicomiso mercantil y de encargos fiduciarios, de
conformidad con las normas de carcter general que para el efecto dicte el
C.N.V.;
12. Las calificadoras de riesgo, su comit de calificacin, su reglamento interno y,
procedimiento tcnico de calificacin;
13. Las compaas de auditora externa que participen en el mercado de valores; y,
14. Los dems entes, valores o entidades que determine el C.N.V.

Art. 19.- De la responsabilidad.- La inscripcin en el Registro del Mercado de
Valores no implica certificacin, ni responsabilidad alguna por parte de la
Superintendencia de Compaas respecto de la solvencia de las personas naturales
o jurdicas inscritas, ni del precio, bondad o negociabilidad del valor o de la entidad
inscrita, en su caso. La informacin presentada al Registro del Mercado de Valores
es de exclusiva responsabilidad de quien la presenta y solicita el registro. Toda
publicidad, propaganda o difusin por cualquier medio, realizada por emisores,
intermediarios de valores y otras instituciones reguladas por esta Ley, debern
mencionar obligatoriamente esta salvedad.

La inscripcin obliga a los registrados a difundir la informacin de acuerdo con las
normas que para el efecto expedir el C.N.V.

Art. 20.- De la inscripcin en el Registro del Mercado de Valores.- Para la
inscripcin de un emisor y sus valores, se requerir previamente de calificacin de
riesgo, excepto en los casos previstos en esta Ley. No se admitir la inscripcin de
un emisor que no est acompaada de la inscripcin de un valor especfico o de por
lo menos uno del giro ordinario de su negocio.

El C.N.V., regular la inscripcin y su mantenimiento, a fin de lograr que la
informacin derivada de la inscripcin y su mantenimiento permita al pblico
identificar con precisin el valor o participante registrado y sus caractersticas.

La Superintendencia de Compaas proceder a la inscripcin correspondiente en el
Registro del Mercado de Valores en cuanto las entidades sujetas a su supervisin y
control le hayan proporcionado informacin completa, veraz y suficiente sobre su
situacin jurdica, econmica y financiera y hayan satisfecho, cuando
correspondiere, los dems requisitos que establezca esta Ley y las normas de
aplicacin general que se expidan. La inscripcin obliga a los registrados a difundir
esta informacin en forma continua y al cumplimiento permanente de las exigencias
correspondientes.

Todos los documentos e informaciones existentes en el Registro del Mercado de
Valores estarn a disposicin del pblico, excepto aquellos que el C.N.V. los califique
como reservados.

La revisin del cumplimiento de los requisitos previos a la inscripcin deber ser
hecha en el trmino de quince das. De existir observaciones, la Superintendencia
de Compaas lo suspender hasta que se hubiere atendido tales observaciones.

La Superintendencia proceder a la inscripcin correspondiente en el Registro del
Mercado de Valores, una vez que hayan cumplido con los requisitos que para el
efecto expida el C.N.V.

Art. 21.- De la inscripcin de valores del sector pblico.- La inscripcin de
valores emitidos por el Estado y las entidades del sector pblico, en ejercicio de las
facultades concedidas por sus propias leyes, ser automtica y de carcter general,
bastando para el efecto el sustento legal que autorice cada emisin y una
descripcin de las caractersticas esenciales de dichos valores.

Art. 22.- De la suspensin de la inscripcin.- La Superintendencia podr
suspender mediante resolucin fundamentada la inscripcin de los participantes o
valores sujetos a inscripcin en el Registro del Mercado de Valores cuando:

1. Por causas supervinientes a un participante, valor, acto o contrato, objeto de
registro, se le imposibilitare temporalmente cumplir la funcin que le
corresponde;

2. Dejare de cumplir con uno o varios de los requisitos para la inscripcin;
3. A juicio del C.N.V. as lo requiera la proteccin de los derechos o intereses de
los inversionistas, de terceros o del pblico en general; y,
4. Por causa de incumplimiento de esta Ley, sus normas complementarias y de
autorregulacin y dems normas que expida el C.N.V.

Art. 23.- De la cancelacin de la inscripcin.- La cancelacin de la inscripcin
de un participante o un valor en el Registro del Mercado de Valores podr ser:

1. Voluntaria: cuando la solicitare el emisor de conformidad con las normas que
expida el C.N.V.; o,
2. De oficio: cuando por resolucin fundamentada de la Superintendencia de
Compaas se determine como una de las causales que:
a) La inscripcin fue obtenida no ajustndose a los requisitos o procedimientos
establecidos en esta Ley;
b) Existen causas supervinientes a un participante, valor, acto o contrato,
objeto de registro, que le imposibilitare definitivamente la funcin que le
corresponde cumplir;
c) Con ocasin de su oferta en el mercado y durante la vigencia de la emisin,
el emisor entregare a la Superintendencia de Compaas y a las bolsas de
valores o difundiere al pblico en general, informacin o antecedentes
incompletos o confusos;
d) El valor no mantenga los requisitos que hicieron posible su inscripcin;
e) Se hubieren extinguido los derechos conferidos por el valor; y,
f) Se hubiere incumplido reiteradamente disposiciones de esta Ley, sus
normas complementarias y de autorregulacin, que fueren objeto de
sanciones administrativas.
En los casos de los literales a) y c), la cancelacin da derecho a quienes resultaren
afectados, para que puedan solicitar al emisor indemnizacin por los daos y
perjuicios causados.

Esta responsabilidad es independiente de las sanciones administrativas o penales a
que hubiere lugar.

TITULO X

DE LAS BOLSAS DE VALORES

Art. 44.- Del objeto y naturaleza.- Bolsas de valores son las corporaciones
civiles, sin fines de lucro, autorizadas y controladas por la Superintendencia de
Compaas, que tienen por objeto brindar a sus miembros los servicios y
mecanismos requeridos para la negociacin de valores.

Podrn realizar las dems actividades conexas que sean necesarias para el
adecuado desarrollo del mercado de valores, las mismas que sern previamente
autorizadas por el C.N.V.

Los beneficios econmicos que produjeren las bolsas de valores debern ser
reinvertidos en el cumplimiento de su objeto.

Art. 45.- De la constitucin y autorizacin de funcionamiento.- La
Superintendencia de Compaas autorizar la constitucin de una bolsa de valores,
procediendo simultneamente a su inscripcin en el Registro del Mercado de
Valores, cuando acredite que se ha constituido para el objeto previsto en esta Ley,
cuente con un patrimonio mnimo de setecientos ochenta y ocho mil seiscientos
setenta (788.670) dlares de los Estados Unidos de Amrica, y tenga al menos diez
miembros que renan todas las condiciones para poder actuar como casa de
valores.

Todo acto jurdico que implique modificacin a su estatuto deber ser aprobado por
la Superintendencia de Compaas, previo el cumplimiento de los requisitos legales
y estatutarios.

Si durante la existencia de una bolsa de valores, el nmero de casas de valores
miembros se redujere a menos de diez, sta deber subsanar la deficiencia en un
plazo no mayor a ciento ochenta das, contados desde la fecha en que se gener la
misma. Las bolsas de valores debern mantener los parmetros, ndices, relaciones
y dems normas de solvencia y prudencia financiera y controles que determine el
C.N.V., tomando en consideracin el desarrollo del mercado de valores y la situacin
econmica del pas. El incumplimiento de estas disposiciones reglamentarias ser
comunicado por las bolsas de valores a la Superintendencia de Compaas, dentro
del trmino de cinco das de ocurrido el hecho y, deber ser subsanado en el plazo
y la forma que determine dicho organismo de control.

Si vencidos los plazos concedidos, no se hubieren superado las deficiencias,
corresponder suspender o revocar la autorizacin de funcionamiento, segn fuere
el caso, salvo que por resolucin fundamentada la Superintendencia de Compaas
prorrogue este plazo hasta por treinta das ms, por una sola vez.

Art. 46.- De los miembros de la bolsa y su patrimonio.- Sern miembros de
una bolsa de valores las casas de valores autorizadas por la Superintendencia de
Compaas que hayan sido admitidas como tales, luego de cumplir los requisitos
previstos en el estatuto y reglamentos de la respectiva bolsa, entre los que
necesariamente estar el de ser propietario de una cuota patrimonial de esa bolsa.
Las bolsas de valores debern aceptar como miembros a las casas de valores que
hayan cumplido dichos requisitos y que fueren propietarias de una cuota
patrimonial.

El interesado en adquirir una cuota patrimonial deber presentar su demanda en
rueda de bolsa, de acuerdo con los procedimientos internos. A falta de una oferta,
la bolsa de valores, donde se realiz la demanda, estar obligada a emitir una
cuota.

Si el Directorio de una bolsa negare la admisin de una casa de valores, sta podr
apelar fundamentadamente de tal decisin en un trmino de siete das contados a
partir de la fecha en que fue notificada la respectiva resolucin, ante el C.N.V.. Tal
resolucin causar ejecutoria.

El patrimonio de una bolsa de valores se divide en cuotas iguales y negociables de
propiedad de sus miembros, sin que ninguno de ellos pueda tener en propiedad
ms de una, en la misma bolsa.

En el evento de que una casa de valores deviniere en propietaria de ms de una
cuota patrimonial, los derechos correspondientes a tal cuota quedarn suspendidos
hasta que sea adquirida por otra casa de valores.

Art. 47.- De la direccin y administracin de las bolsas.- El mximo rgano
de gobierno de las bolsas de valores es la asamblea general integrada por todos sus
miembros, quienes elegirn un Directorio.

Su mximo rgano directivo estar constituido por un directorio de por lo menos
siete integrantes, quienes debern acreditar un amplio conocimiento tcnico,
experiencia en el mercado de valores, idoneidad moral y no encontrarse incursos en
las prohibiciones sealadas en el artculo siete de esta Ley, a excepcin del numeral
9 del citado artculo.

Al Directorio le corresponde coadyuvar al desarrollo del mercado burstil, fijar las
polticas institucionales, expedir las normas de autorregulacin, velar por el
cumplimiento de la ley, de las normas complementarias y de autorregulacin, as
como controlar y sancionar a sus miembros.

Art. 48.- De las obligaciones de las bolsas de valores.- Las bolsas de valores
tendrn las siguientes obligaciones:

1. Fomentar un mercado integrado, informado, competitivo y transparente;
2. Establecer las instalaciones, mecanismos y sistemas que aseguren la formacin
de un mercado transparente, integrado y equitativo, que permitan la recepcin,
ejecucin y liquidacin de las negociaciones en forma rpida y ordenada;
3. Mantener informacin actualizada sobre los valores cotizados en ellas, sus
emisores, los intermediarios de valores y las operaciones burstiles, incluyendo
las cotizaciones y los montos negociados y suministrarla a la Superintendencia
de Compaas y al pblico en general;

4. Brindar el servicio de compensacin y liquidacin de valores;
5. Expedir certificaciones respecto a precios, montos y volmenes de operaciones
efectuadas en bolsa y el registro de sus miembros, operadores de valores,
emisores y valores inscritos; y,
6. Realizar las dems actividades que sean necesarias para el adecuado desarrollo
y cumplimiento de su funcin en el mercado de valores, de acuerdo a normas
previamente autorizadas por el C.N.V.

Art. 49.- De la rueda de bolsa y de otros mecanismos de negociacin.-
Rueda de bolsa es la reunin o sistema de interconexin de operadores de valores
que, en representacin de sus respectivas casas de valores, realizan transacciones
con valores inscritos en bolsa.

La rueda de bolsa debe celebrarse todos los das hbiles, en el horario que
determine la norma interna de la respectiva bolsa.

La rueda de bolsa ser conducida por un funcionario, denominado director de
rueda, a quien compete resolver las cuestiones y conflictos que se susciten durante
el curso de sta, respecto de la realidad y validez de las operaciones.

Adems de la rueda de bolsa en los trminos indicados en los incisos precedentes,
las bolsas de valores podrn establecer otros sistemas de negociacin tales como:
subastas, rueda electrnica, sistemas transaccionales y de informacin para atender
al mercado extraburstil y otros mecanismos que autorice la Superintendencia de
Compaas, que permitan el encuentro ordenado de ofertas y demandas y la
ejecucin de las correspondientes negociaciones por parte de las casas de valores.
Estos sistemas de negociacin podrn ser establecidos por las bolsas de valores ya
sea por cuenta propia o a travs de terceros.

Art. 50.- De la suspensin de operaciones.- Las bolsas de valores de acuerdo
con las normas internas que expidan para el efecto, podrn suspender las
operaciones de un determinado valor, cuando estimen que existen hechos
relevantes que no son de conocimiento general, o que la informacin existente en el

mercado, por ser incompleta o inexacta, impide que la negociacin de estos valores
se efecte en condiciones transparentes y competitivas.

La suspensin de la negociacin de un valor as como las causales y justificacin de
sta, deber ser pregonada en rueda y comunicada inmediatamente al emisor, a la
respectiva casa de valores, Superintendencia de Compaas y, dems bolsas de
valores.

El emisor o el respectivo intermediario debern proporcionar a la bolsa de valores
correspondiente, dentro del trmino de cinco das, la informacin que sea necesaria
para resolver si se mantiene o levanta la suspensin.

Vencido este trmino y, siempre que el emisor o intermediario no hubiesen
presentado los descargos correspondientes, o stos no sean satisfactorios a criterio
de la bolsa, sta proceder a cancelar la inscripcin del respectivo valor y del
emisor, de ser el caso; y, remitir el expediente al C.N.V., ante el cual podr apelar
el emisor.

La suspensin de un valor no podr mantenerse por un trmino mayor a diez das,
transcurridos los cuales, si no es levantada, se dar por cancelada la inscripcin del
mismo.

La suspensin o cancelacin de un valor tendr efecto simultneo en las dems
bolsas de valores en las que est inscrito el respectivo valor.

Art. 51.- De la disolucin y liquidacin.- La corporacin civil bolsa de valores,
podr ser disuelta por la Superintendencia de Compaas por una de las siguientes
causales:

a) Por voluntad de sus miembros resuelta en asamblea general;
b) Si se produjere la reduccin de sus miembros a un nmero inferior a diez; y si
en el plazo previsto en esta Ley, no se hubiere superado esta deficiencia;

c) Si se redujere el patrimonio neto a un monto inferior al establecido en la
presente Ley, o no se hubiere corregido esta deficiencia en un plazo no mayor
de ciento ochenta das;
d) Por imposibilidad manifiesta de cumplir con el objeto para el cual fue creada;
e) Por fusin con otra bolsa de valores; y,
f) Por cualquier otra causa determinada en la ley o el contrato social.

La bolsa de valores en proceso de disolucin conservar su personalidad jurdica,
mientras se realice la liquidacin.

Disuelta la bolsa de valores entrar en la fase de liquidacin.

Resuelta la liquidacin, la Superintendencia de Compaas designar al liquidador,
quien tendr las facultades previstas en esta Ley y supletoriamente en la Ley de
Compaas.

REA JURDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA

MDULO 3

TALLER DE TRIBUTACIN

1 CRDITO 1 CRDITO 1 CRDITO 1 CRDITO

OBLIGACIONES TRIBUTARIAS PARA
SOCIEDADES

LOJA- ECUADOR
2010

OBLIGACIONES TRIBUTARIAS QUE
CUMPLEN LAS SOCIEDADES

1.1 INSCRIPCION EN EL RUC.

Todas las sociedades nacionales o extranjeras que inicien una actividad econmica
tienen la obligacin de obtener su Registro nico de Contribuyentes. Teniendo como
plazo mximo para la obtencin de este documento 30 das hbiles despus de la
fecha de su constitucin. Una vez inscrito en el Ruc se deber comunicar al SRI
cualquier novedad referente al cambio de informacin, bien sea de identificacin,
ubicacin, o de actividad econmica, en los plazos que la Ley establece.

1.2 IMPRESIN Y EMISION DE COMPROBANTES DE
VENTA.

Para la elaboracin de los comprobantes de venta deber acercarse a los
establecimientos grficos autorizados y solicitar la impresin de los mismos. La
vigencia de la autorizacin estar condicionada al comportamiento tributario del
contribuyente:

- 1 un ao cuando est al da en sus obligaciones tributarias, es decir est en
lista blanca.
- 3 meses cuando tiene pendiente alguna obligacin tributaria, este permiso se
otorga una sola vez hasta que el contribuyente regularice su situacin.
- No tiene autorizacin cuando se le otorg la autorizacin por 3 meses, no ha
cumplido con sus obligaciones tributarias pendientes, no se le ubica en el
domicilio declarado en el RUC se encuentra suspendido o cancelado.

Nota: Todas las personas obligadas a llevar contabilidad y las sociedades debern
emitir y entregar comprobantes de venta en todos los casos, sin importar el monto
de la venta.

1.3 DE LA CONTABILIDAD

La contabilidad deber ser llevada bajo la responsabilidad y con la firma de un
contador pblico legalmente autorizado e inscrito en el Registro nico de
Contribuyentes (RUC), por el Sistema de Partida Doble, en idioma castellano y en
dlares de los Estados Unidos.

1.4 PRESENTAR LAS DECLARACIONES Y ANEXOS
CORRESPONDIENTES.

Las declaraciones se pueden realizar a travs del Sistema de Declaraciones por
Internet o ventanillas del Sistema Financiero. Estas debern efectuarse en forma
consolidada e independiente del nmero de sucursales, agencias o establecimientos
que posea.

Las sociedades deben presentar las siguientes declaraciones de impuestos:

- Declaracin del Impuesto al Valor Agregado (IVA). Se deben realizar
mensualmente, en el formulario 104, inclusive cuando en uno o varios perodos
no se hayan registrado ventas de bienes o prestacin de servicios, no se hayan
producido adquisiciones o no se hayan efectuado retenciones en la fuente por
dicho impuesto. Se debe efectuar una sola declaracin por perodo, tano como
Agente de Retencin como de Percepcin del Impuesto.

- Declaracin del Impuesto a la Renta, se debe realizar cada ao considerando:
formulario 101 para quienes deben consignar los valores correspondientes en los
campos relativos al Estado de Situacin Financiera, Estado de Resultados y
conciliacin tributaria. Cabe sealar que de ser el caso se deber pagar el
Anticipo del Impuesto a la Renta en el formulario 106, en funcin del impuesto
causo del ao anterior.

- Declaracin de Retenciones en la Fuente del Impuesto a la Renta, se debe
realizar mensualmente en el formulario 103, aunque no se hubiesen efectuado
retenciones durante uno o varios perodos mensuales.

Anexos:

- Anexo de Retenciones en la fuente del Impuesto a la Renta por otros
conceptos (REOC), reporte mensual de informacin relativa de compras y
Retenciones en la fuente de ser el caso. Esta informacin presentarn las
Sociedades y personas naturales obligadas a llevar contabilidad.
- Anexo Transaccional Simplificado (ATS).
- Anexo del Impuesto a la Renta en Relacin de Dependencia (RDEP).
Las sociedades son agentes de retencin, razn por la cual, se encuentran
obligados a llevar registros contables por las retenciones en la fuente realizadas y
de los pagos por tales retenciones, adicional se debe mantener un archivo
cronolgico de los comprobantes de retencin emitidos y de las respectivas
declaraciones.

REQUISITOS PARA APERTUAR EL RUC DE LAS SOCIEDADES
PRIVADAS BAJO EL CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE
COMPAAS

Formulario RUC 01 A y RUC 01 B, suscritos por el representante legal
Original y copia, o copia certificada de la escritura pblica de constitucin o
domiciliacin inscrita en el Registro Mercantil.
Original y copia, o copia certificada del nombramiento del representante
legal, inscrito en el Registro Mercantil.
Original y copia de la hoja de datos generales emitido por la
Superintendencia de Compaas.
Original y copia a color de cdula de identidad, ciudadana o pasaporte del
representante legal.

Original del certificado de votacin.
Original y copia de la planilla de servicio elctrico, o consumo telefnico, o
consumo de agua potable, de uno de los ltimos tres meses anteriores a la
fecha de inscripcin; u,
Original y copia del comprobante de pago del impuesto predial, puede
corresponder al del ao actual, o del inmediatamente anterior; u,
Original y copia del contrato de arrendamiento.

REQUISITOS CUANDO HAY CAMBIO DELA INFORMACIN
EN EL RUC

Cambio de ubicacin de la matriz o sucursales e inclusin de establecimientos.

Formulario RUC 01 A y RUC 01 B, suscritos por el representante legal.
Original de la cdula de identidad, ciudadana o pasaporte del representante
legal.
Original del certificado de votacin.
Original y copia de la planilla de servicio elctrico, o consumo telefnico, o
consumo de agua potable, de uno de los ltimos tres meses anteriores a la
fecha de actualizacin; u,
Original y copia del comprobante del pago del impuesto predial, puede
corresponder al del ao actual, o del inmediatamente anterior; u, Original y
copia del contrato de arrendamiento.

PLAZOS DE VENCIMIENTO PARA DECLARAR Y PAGAR LOS IMPUESTOS

NOVENO
DGITO
DEL RUC
DIA DE
VENCIMIN
ETO
IMPUESTO A LA
RENTA
ANTICIPO DEL
IMPUESTO A LA
RENTA
ICE Y
RETENCIO
NES EN LA
FUENTE
IMPUESTO AL VALOR
AGREGADO
IVA
PERSONAS
NATURAL
ES
SOCIEDAD
ES
PRIMERA
CUOTA
SEGUNDA
CUOTA
MENSUAL
SEMESTRAL
1er.
Semestre
2do.
Semestre
1 10 Marzo Abril julio septiembre mes
siguiente
Mes
siguiente
Julio enero
siguiente
Mes
siguiente
Julio enero
siguiente
Mes
siguiente
Julio enero
siguiente
Mes
siguiente
Julio enero
siguiente
Mes
siguiente
Julio enero
siguiente
mes
siguiente
Julio enero
siguiente
mes
siguiente
julio enero
siguiente
mes
siguiente
julio enero
siguiente
mes
siguiente
julio enero
siguiente
mes
siguiente
julio enero

FORMULARIOS

101 Impuesto a la Renta Sociedades
102 Impuesto a la Renta Personas Naturales y Sucesiones
Indivisas
103 Retenciones en la fuente del Impuesto a la Renta
104 Impuesto al Valor Agregado
105 Impuesto a los Consumos Especiales
106 Anticipo del Impuesto a la renta
106-A Pago de Sanciones
Los das sealados son las fechas mximas para la presentacin de la declaracin
y pago. Se pueden presentar las declaraciones desde el primer da de cada mes y
en el caso del impuesto a la renta desde el 1 de febrero de cada ao.

1.5 IMPUESTO A LA RENTA
Es el impuesto que se debe cancelar sobre los ingresos o rentas, producto de
actividades personales, comerciales, industriales, agrcolas, y en general actividades
econmicas y an sobre ingresos gratuitos, percibidos durante un ao, luego de
descontar los costos y gastos incurridos para obtener o conservar dichas rentas.
Deben pagar las personas naturales, las sucesiones indivisas y las sociedades,
ecuatorianas o extranjeras, residentes o no en el pas, que hayan percibido rentas
gravadas en el Ecuador
Se paga sobre la base imponible, entendindose por tal, el monto de las rentas
gravadas percibidas en el ao menos los costos o gastos denominados deducciones.
Para las personas naturales existe una cantidad desgravada, que es la cantidad
fijada por la Ley sobre la cual la tarifa del impuesto es de 0%.
El perodo tributario es anual, empieza el 01 de enero y concluye el 31 de diciembre
de cada ao, en l se deben incluir todas las rentas y presentar una declaracin,

salvo los ingresos por herencias, legados y donaciones; premios; e ingresos
ocasionales de no residentes, que son declarados en forma separada.
El monto que se debe pagar depende de la base imponible, sobre la cual las
sociedades pagan el 25%, y las personas naturales y las sucesiones indivisas
deben aplicar la tabla progresiva.
REGISTRO CONTABLE
- Anticipo Retencin en la Fuente IR
- Retencin en la Fuente IR por Pagar
- Impuesto a la Renta por Pagar
- Anticipo Impuesto a la Renta

Declaracin mensual de las Retenciones en la Fuente del IR
por Pagar
Ejemplo
Retenciones en la fuente del mes 54,26

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Feb. 05

--- X ---
Retencin Fuente IR por Pagar
Caja - Bancos
P/r pago de retenciones
efectuadas en el mes de junio
del presente ao

54,26

54,26

Anticipo del Impuesto a la Renta Anual
Impuesto a la renta del ao anterior 124,24

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Julio 15

--- X ---
Anticipo Impuesto a la Renta
Caja - Bancos
P/r anticipo del IR anual del
julio

62,12

62,12

Liquidacin y declaracin anual del Impuesto a la Renta
Anticipo de retenciones en la fuente 46,85
Anticipo de julio del impuesto a la renta 62,12
Anticipo de septiembre del impuesto a la renta 62,12
Impuesto a la renta del ao en curso 175,74

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Abr. 30

--- X ---
Impuesto a la Renta x Pagar
Anticipo Retencin Fuente IR
Anticipo Impuesto a la Renta
Caja - Bancos
P/r Pago del Impuesto a la
Renta anual

175,74

46,85
124.24
4.65

1.6 IMPUESTO AL VALOR AGREGADO

OBJETO DEL IMPUESTO

Establese el Impuesto al Valor Agregado (IVA), que grava al valor de la
transferencia de dominio o a la importacin de bienes muebles de naturaleza
corporal, en todas sus etapas de comercializacin, y al valor de los servicios
prestados, en la forma y en las condiciones que prev esta Ley.

PORCENTAJES DE RETENCIN

- 30% del IVA cuando se origine la transferencia de bienes muebles de
naturaleza corporal.
- 70% del IVA cuando se origine en la prestacin de servicios gravados
- 100% del IVA cuando se origine por el pago a profesionales y
arrendamientos de inmuebles

REGISTRO CONTABLE
- IVA Pagado
- IVA Cobrado
- Gasto Factor Proporcional
- Crdito Tributario
- IVA por Pagar
- IVA Retenido por Pagar
- IVA Retenido

Liquidacin mensual del IVA con Crdito Tributario

PARAMETRO BASE IMPONIBLE IVA
Compras 12% 2111.83 253.42
Ventas 12% 1771.58 212.59
Ventas 0% 150.00 -
IVA Retenido 17.43

FORMULA PARA DETERMINAR EL FACTOR
PROPORCIONAL

FP= VTAS 12% + VTAS SEC.PUBLICO/VENTAS TOTALES
FP = 1771.58 + 0 / 1921.58
FP = 0.9219
Para el uso del crdito tributario: 253.42 * 0.9219 = 233.63
Para el Gasto del Fact. Proporcional: 253.42-233.63 = 19.79
Para la determinacin del Crdito Tributario: 233.63+17.43-212.59 = 38.47

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Feb. 05

--- X ---
IVA Cobrado
Gasto Factor Proporcional
Crdito Tributario
IVA Pagado
IVA Retenido
P/r liquidacin del impuesto
mensual del IVA
correspondiente a enero del
presente ao.

212,59
19,79
38,47

253,42
17,43

Liquidacin mensual del IVA con Impuesto a Pagar

PARAMETRO BASE IMPONIBLE IVA
Compras 12% 1771.58 212.59
Ventas 12% 2111.83 253.42
Ventas 0% 150.00 -
IVA Retenido 17.43

Procedimiento
FP = VTAS 12% + VTAS SEC.PUBLICO/VENTAS TOTALES
FP = 2111.83 + 0 / 2261.83
FP = 0.9337
Para el uso del crdito tributario: 212.59 * 0.9337 = 198.50
Para el Gasto del Fact. Proporcional: 212.59-198.50 = 14.09
Para la determinacin del Impuesto a pagar: 198.50+17.43-253.42 = 37.49

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Feb. 05

--- X ---
IVA Cobrado
Gasto Factor Proporcional
IVA Pagado
IVA Retenido
IVA por Pagar
P/r liquidacin del impuesto
mensual del IVA

253,42
14,09

212,59
17,43
37,49

correspondiente a enero
Declaracin y pago mensual del IVA y Retenciones en la
Fuente IVA

RETENCION DEL IVA POR PAGAR 35,89

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Feb. 05

--- X ---
IVA por Pagar
IVA Retenido por Pagar
Caja - Bancos
P/r declaracin y pago
mensual del IVA y retenciones
correspondiente a enero del
presente ao.

37,43
35,89

73,32

CARRERA DE CARRERA DE CARRERA DE CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA CONTABILIDAD Y AUDITORA CONTABILIDAD Y AUDITORA CONTABILIDAD Y AUDITORA

MDULO 3

CONTROL CONTABLE FINANCIERO DE
LAS SOCIEDADES MERCANTILES

20 CRDITOS

LOJA- ECUADOR
2010

LAS COMPAAS DE COMERCIO EN EL ECUADOR

Compaa es una organizacin donde dos o ms personas unen sus capitales o
industrias, para emprender en operaciones mercantiles y participar de sus
utilidades; se rigen por la Ley de Compaas, Cdigo de Comercio por los convenios
de las partes y por las disposiciones del Cdigo Civil.

IMPORTANCIA

Son de vital importancia porque al unir dos o ms personas sus capitales logran
ejecutar actividades mercantiles, generando fuentes de trabajo y contribuyendo al
adelanto del pas.
Las compaas de comercio establecidas por la legislacin ecuatoriana son:
En nombre colectivo
En comandita simple
Compaa en comandita por acciones
De responsabilidad limitada
Annima
De economa mixta
Sin embargo, las ms utilizadas son la compaa annima y la de responsabilidad
limitada.
GENERALIDADES

Se prohbe la formacin y funcionamiento de compaas contrarias al orden
pblico, a las leyes mercantiles y a las buenas costumbres; de las que no tengan

un objeto real y de lcita negociacin y de las que tiendan al monopolio de las
subsistencias o de algn ramo de cualquier industria, mediante prcticas
comerciales orientadas a esa finalidad;
El domicilio de la compaa estar en el lugar que se determine en el contrato
constitutivo de la misma;
Si las compaas tuvieren sucursales o establecimientos administrativos por un
factor, los lugares en que funcionen stas o stos se considerarn como domicilio
de tales compaas para los efectos judiciales o extrajudiciales derivados de los
actos o contratos realizados por los mismos;
Toda compaa que se constituya en el Ecuador tendr su domicilio principal
dentro del territorio nacional;
Toda compaa nacional o extranjera que negociare o contrajere obligaciones en
el Ecuador deber tener en la Repblica un apoderado o representante que
pueda contestar las demandas y cumplir las obligaciones respectivas;
Las aportaciones de bienes se entender traslativas de dominio. El riesgo de la
cosa ser de cargo de la compaa desde la fecha en que se le haga la entrega
respectiva;
Si para la transferencia de bienes fuere necesaria la inscripcin en el Registro de
la Propiedad, sta se har previamente a la inscripcin de la escritura de
constitucin o de aumento de capital en el Registro Mercantil;
No se podr aportar para la constitucin o al aumento de capital de una
compaa, bienes gravados con hipoteca abierta, a menos que sta se limite
exclusivamente a las obligaciones ya establecidas y por pagar, a la fecha del
aporte;
Los socios podrn examinar los libros y documentos de la compaa relativos a la
administracin social, pero los accionistas de las compaas annimas, en
comandita por acciones y de economa mixta, solo tendrn derecho a que se les
comisarios, y de las actas de las juntas generales as mismo, podrn solicitar la
lista de accionistas e informes de los asuntos tratados o por tratarse en dichas
juntas;

La razn social o la denominacin de cada compaa, que deber ser claramente
distinguida de cualquier otra, constituye una propiedad suya y no puede ser
adoptada por ninguna otra compaa;
Por los fraudes, abusos o vas de hecho que se cometan a nombre de compaas
y otras personas naturales o jurdicas, sern personal y solidariamente
responsables;
Quienes los ordenaren o ejecutaren, sin perjuicio de la responsabilidad que a
Los que obtuvieren provecho, hasta lo que valga ste; y,
Los tenedores de los bienes para el efecto de la restitucin.
Las compaas constituidas en el Ecuador, sujetas a la vigilancia y control de la
Superintendencia de Compaas, enviarn a sta, en el primer cuatrimestre de
cada ao:

a. Copias autorizadas del balance general, del estado de la cuenta de prdidas
y ganancias, as como de la memorias e informes de los administradores y
de los organismos de fiscalizacin;
b. La nmina de los administradores, representantes y socios o accionistas; y,
c. Los dems datos que se contemplan en el reglamento expedido por la
Superintendencia de Compaas;
Las transferencias de acciones y de aportaciones de las compaas constituidas
en el Ecuador y sujetas a la vigilancia de la Superintendencia de Compaas
sern comunicadas a sta con indicacin de nombre y nacionalidad de cedente y
cesionario, por los administradores de la compaa respectiva, dentro de los ocho
das posteriores a la inscripcin en los libros correspondientes;
El ejercicio econmico de las compaas terminar cada treinta y uno de
diciembre.

COMPAAS DE COMERCIO EN EL ECUADOR

Compaa es una organizacin donde dos o ms personas unen sus capitales o
industrias, para emprender en operaciones mercantiles y participar de sus

utilidades; se rigen por la Ley de Compaas, Cdigo de Comercio por los convenios
de las partes y por las disposiciones del Cdigo Civil.

IMPORTANCIA

Son de vital importancia porque al unir dos o ms personas sus capitales logran
ejecutar actividades mercantiles, generando fuentes de trabajo y contribuyendo al
adelanto del pas.
Las compaas de comercio establecidas por la legislacin ecuatoriana son:
En nombre colectivo
En comandita simple
Compaa en comandita por acciones
De responsabilidad limitada
Annima
De economa mixta
Sin embargo, las ms utilizadas son la compaa annima y la de responsabilidad
limitada.
GENERALIDADES

El domicilio de la compaa estar en el lugar que se determine en el contrato
constitutivo de la misma;
Si las compaas tuvieren sucursales o establecimientos administrativos por un
factor, los lugares en que funcionen stas o stos se considerarn como
domicilio de tales compaas para los efectos judiciales o extrajudiciales
derivados de los actos o contratos realizados por los mismos;
Toda compaa que se constituya en el Ecuador tendr su domicilio principal
dentro del territorio nacional;
Toda compaa nacional o extranjera que negociare o contrajere obligaciones
en el Ecuador deber tener en la Repblica un apoderado o representante que
pueda contestar las demandas y cumplir las obligaciones respectivas;

Las aportaciones de bienes se entender traslativas de dominio. El riesgo de la
cosa ser de cargo de la compaa desde la fecha en que se le haga la entrega
respectiva;

Si para la transferencia de bienes fuere necesaria la inscripcin en el Registro
de la Propiedad, sta se har previamente a la inscripcin de la escritura de
constitucin o de aumento de capital en el Registro Mercantil;

No se podr aportar para la constitucin o al aumento de capital de una
compaa, bienes gravados con hipoteca abierta, a menos que sta se limite
exclusivamente a las obligaciones ya establecidas y por pagar, a la fecha del
aporte;

Los socios podrn examinar los libros y documentos de la compaa relativos a
la administracin social, pero los accionistas de las compaas annimas, en
comandita por acciones y de economa mixta, solo tendrn derecho a que se les
comisarios, y de las actas de las juntas generales as mismo, podrn solicitar la
lista de accionistas e informes de los asuntos tratados o por tratarse en dichas
juntas;
La razn social o la denominacin de cada compaa, que deber ser
claramente distinguida de cualquier otra, constituye una propiedad suya y no
puede ser adoptada por ninguna otra compaa;
Por los fraudes, abusos o vas de hecho que se cometan a nombre de
compaas y otras personas naturales o jurdicas, sern personal y
solidariamente responsables;
Quienes los ordenaren o ejecutaren, sin perjuicio de la responsabilidad que a

Los que obtuvieren provecho, hasta lo que valga ste; y,

Los tenedores de los bienes para el efecto de la restitucin.

Las compaas constituidas en el Ecuador, sujetas a la vigilancia y control de la
Superintendencia de Compaas, enviarn a sta, en el primer cuatrimestre de
cada ao:

d. Copias autorizadas del balance general, del estado de la cuenta de prdidas
y ganancias, as como de la memorias e informes de los administradores y
de los organismos de fiscalizacin;

e. La nmina de los administradores, representantes y socios o accionistas; y,

f. Los dems datos que se contemplan en el reglamento expedido por la
Superintendencia de Compaas;

Las transferencias de acciones y de aportaciones de las compaas constituidas
en el Ecuador y sujetas a la vigilancia de la Superintendencia de Compaas
sern comunicadas a sta con indicacin de nombre y nacionalidad de cedente y
cesionario, por los administradores de la compaa respectiva, dentro de los ocho
das posteriores a la inscripcin en los libros correspondientes;

El ejercicio econmico de las compaas terminar cada treinta y uno de
diciembre.

COMPAAS CONSTITUCIN CAPITAL ADMINISTRACIN

DE LOS SOCIOS

EN COMANDITA
SIMPLE

ART. 59 AL 73
ART.74 AL 91

Se contrae entre uno
o varios socios
solidaria e
ilimitadamente
responsables, cuya
responsabilidad se
limita al monto de
sus aportes. En la
razn social se
agrega las palabras
Compaa en
comandita

El socio comanditario
no podr ceder ni
traspasar sus
derechos en la
compaa, ni las
aportaciones sin el
consentimiento de los
dems, en cuyo caso
proceder a la
suscripcin de una
nueva escritura social.

Se har por mayora
de votos de los
socios solidariamente
responsables y la
designacin solo
podr recaer en uno
de estos. El
administrador
comunicar a los
comanditarios y
dems socios el
balance de la
compaa con sus
documentos para
comprobar las

El comanditario tiene
derecho al examen y
verificacin de las
gestiones y negocios
de la compaa. A
percibir los beneficios
su aporte y participar
en las deliberaciones
con su opinin. Los
socios responden
solamente con el
capital que pusieron
en ella.

operaciones.


DE LOS SOCIOS

COMPAA EN
COMANDITA POR
ACCIONES

ART. 301 AL 307

Existir bajo una
razn social
seguido de la
palabra
compaa en
comandita o su
abreviatura.

Se dividir en
acciones
nominativas de
un valor nominal
igual.
La dcima parte
del capital
social, por lo
menos debe ser
aportada por los
socios
solidariamente
responsables a
quienes por sus
acciones se les
entregar
certificados
nominativos
intransferibles.

Corresponde a los
socios
comanditarios
quienes no podrn
ser removidos de
la administracin
social que les
compete.
Los socios
comanditados
obligados a
administrar la
compaa tendrn
derecho por tal
concepto, adems
de sus ingresos
por su
trabajo a las
utilidades que
corresponda como
dividendo de sus
acciones.

En lo no previsto por
la ley, se regir por
las reglas relativas a
la compaa annima
de los socios
solidariamente
responsables por las
pertinentes
disposiciones de las
compaas en
nombre colectivo y
en comandita simple
en todo lo que fuere
aplicable.


COMPAAS

CONSTITUCIN

CAPITAL

ADMINISTRACIN

DE LOS SOCIOS

DE
RESPONSABILIDAD
LIMITADA

ART.92 AL 142

Se contrae entre
2 o ms
personas que
solamente
responden por
las obligaciones
sociales hasta el
monto de sus
aportaciones
individuales y
hacen el
comercio bajo
una razn social
a la que se
aadirn Ca.
Ltda., no podr
exceder de 15
socios.

Se conforma por
las aportaciones
de los socios y
no ser inferior
al monto fijado
por la
superintendencia
de compaas. Si
es en especies la
aportacin se
har constar en
la escritura.
La compaa
entregar a cada
socio un
certificado de
aportacin no
negociable.

La Junta General,
es el rgano
supremo de la
compaa, las
resoluciones se
tomarn por
mayora absoluta
de los socios
presentes, los
votos en blanco y
las abstenciones
se sumarn a la
mayora la
escritura pblica la
aprobar el
Superintendente
de las compaas.

Si durante su
existencia jurdica
excediera el nmero
de socios; deber
transformarse en
otro tipo de
compaa o
disolverse. No
podrn ser socios
padres e hijos
menores de edad ni
entre esposos.


COMPAAS

COMPAA
ANNIMA

ART.143 AL 300

CONSTITUCIN

Se constituye
mediante
escritura pblica
que previo
mandato de la
Superintendencia
de Compaas
ser inscrita en
el Registro
Mercantil,
cuando se haya
cancelado el
capital y
depositado en el
banco.
La compaa
deber
constituirse con
dos o ms
accionistas, a la
que se le
aadirn S.A o
CA No podrn
subsistir con
menos de dos
accionistas, salvo
las compaas
cuyo capital total
o minoritario
pertenezcan a
una entidad del
sector pblico.

CAPITAL

Podr establecerse
con el capital
autorizado que
determine la
escritura de
constitucin.
Podr aceptar
suscripciones y
emitir acciones
hasta el monto de
ese capital.

ADMINISTRACIN

El contrato social
fijar la estructura
administrativa de la
compaa. Los
administradores son
solidariamente
responsables para
con la compaa y
terceros, de la
totalidad del capital
suscrito y de la
entrega de bienes
aportados, de la
existencia real de los
dividendos, etc.

DE LOS SOCIOS

ACCIONISTAS
Los accionistas
responden nicamente
hasta por el monto de
sus aportaciones.


DE LOS SOCIOS

DE
ECONOMA
MIXTA

ART.308
AL 317

Se conforma por las
aportaciones del capital
tanto del sector pblico
como del privado.

El estado, municipios,
provinciales y entidades
del sector pblico podrn
participar conjuntamente
con el capital privado en
el capital y en la gestin
social de esta compaa.
Participacin que se
refiere con el desarrollo
de la agricultura y de las
industrias.

Suscribiendo aportes
en dinero o en
equipos,
instrumentos,
industrias, bienes, as
como la prestacin
de un servicio pblico
por un periodo
determinado.

Si la aportacin del
sector pblico excede
el 50% uno de los
directores de este
sector ser
presidente del
directorio.

Los estatutos
establecern la forma
de integrar el
directorio en el que
debern estar
representados tanto
los accionistas del
sector pblico como
los del privado en
proporcin al capital
aportado por uno y
otro.

Por reduccin del
nmero de socios o
accionistas del
mnimo legal
establecido, siempre
que no se incorpore
otro socio a formar
parte de la compaa
en el plazo de seis
meses, a partir de
cuyo vencimiento, si
no se hubiere
cubierto el mnimo
legal, el socio o
accionista que
quedare empezar a
ser solidariamente
responsable por las
obligaciones sociales
contradas desde
entonces, hasta la
publicacin de la
correspondiente
declaratoria de
disolucin.

TRATAMIENTO DEL CAPITAL SOCIAL EN LAS
SOCIEDADES

PATRIMONIO

El Patrimonio es un ttulo que denota el inters de los socios o accionistas en la
empresa; equivale a los aportes inciales de capital ms la acumulacin de reservas,
supervit de capital y resultados no distribuidos. El anlisis de este ttulo debe partir
del origen del aporte del capital y la forma de organizacin de las empresas.

CAPITAL

CAPITAL AUTORIZADO

Es el monto fijado en la escritura de constitucin o en una reforma al estatuto,
hasta el cual la Junta General de la Sociedad podr resolver la suscripcin y emisin
de acciones ordinarias o preferidas.

CAPITAL SUSCRITO

Es el que determina la responsabilidad de los accionistas o socios y consiste en la
parte que cada accionista o socio se obliga a pagar en la constitucin o en los
aumentos de capital, de acuerdo en lo establecido en la compaa, su reglamento y
el estatuto de la compaa.

CAPITAL PAGADO

Es el que ha sido efectivamente cubierto por los accionistas en la forma establecido
en el contrato social o en una reforma al estatuto, en base al cual los accionistas o
socios podrn ejercer sus derechos.

EJERCICIO DE APLICACIN
ZONA LIMPIA S.A.
En la ciudad de Loja, al primer da del diciembre del ao dos mil diez se constituye
la compaa de Sociedad Annima Zona Limpia, declarada Sociedad por el Servicio
de Rentas Internas. Su nmero de RUC es 1192037563001, con Cta. Cte. Nro.
2901-17850498 del Banco de Loja y tiene las siguientes caractersticas:

Objeto: Lavado de vehculos
Fecha de Constitucin: 01 de diciembre del 2010

Razn Social: Zona Limpia S.A.
Representante Legal: Dr. Jhovanny Carpio
Acciones: 29000 acciones de $ 1,00 c/u

Suma de aportes entregados y por entregarse, para la constitucin de la compaa:

Dr. Jhovanny Carpio
FORMAS DE APORTACIN SUSCRITO PAGADO POR PAGAR
Dinero en efectivo 6000,00 3000,00 3000,00
Equipo de Computacin 1000,00 1000,00

Maquinaria y Equipo 7000,00 7000,00

TOTALES 14000,00 11000,00 3000,00
Lic. Joaqun Maldonado
Dinero en efectivo 6000,00 2000,00 4000.00
Muebles de oficina 2000,00 2000,00

Maquinaria y equipo 7000,00 7000,00

TOTALES 15000,00 11000,00 4000,00

RESUMEN DE APORTACIN:
Dinero en efectivo 12000,00 5000,00 7000,00
Maquinaria y Equipo 14000,00 14000,00 -
Muebles y Enseres 2000,00 2000,00 -
Equipo de Computacin 1000,00 1000,00 -
TOTALES 29000,00 22000,00 -

DEPSITOS BANCARIOS:
NOMBRE DEL SOCIO COMPROBANTE VALOR FECHA
Dr. Jhovanny Carpio 000145687 3000,00 01/05/08
Lic. Joaqun Maldonado 000134569 2000,00 01/05/08
TOTALES 5000,00

REGISTRO CONTABLE

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Dic 01

Marzo 31

Marzo 01
--- X ---
Caja
Suscripciones por Cobrar
Maquinaria y Equipo
Muebles y Enseres
Equipo de computacin
Capital Suscrito
Capital Pagado
P/r el aporte inicial de los socios

--- X ---
Bancos
Suscripciones por Cobrar
P/r la diferencia de pago de los
aportes de los socios

--- X ---
Capital Suscrito
Capital Pagado
P/r traspaso de capital suscrito a
capital pagado

5000,00
7000,00
14000,00
2000,00
1000,00

7000,00

7000,00

7000,00
22000,00

7000,00

7000,00

TRATAMIENTO CONTABLE DEL CAPITAL AUTORIZADO

Acciones o Participaciones Comunes, aquellas que no tienen ninguna ventaja
sobre las dems.

Acciones o Participaciones Preferentes, Se caracterizan porque tienen alguna
ventaja sobre el resto, ya en la forma de recibir los dividendos, en la cantidad en la
cual deben participar o en la toma de decisiones.

El capital se origina en la autorizacin, emisin, suscripcin y pago del valor de las
acciones o participaciones; el registro es el siguiente:

Por la autorizacin y emisin de acciones o
participaciones:

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Enero 01

--- X ---
Acciones-Participaciones Emitidas
Capital Autorizado
P/r emisin y autorizacin de acciones o
participaciones.

14500,00

14500,00

Por la suscripcin de acciones o participaciones:

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Enero 01

--- X ---
Acciones-Participaciones Suscritas Cobrar
Capital Acciones - Participaciones
P/r registrar el valor suscrito por los
accionistas o socios.

14500,00

14500,00

Por la efectivizacin o cobro de las acciones
participaciones suscritas:

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Enero 01

--- X ---
Bancos Cuenta de Integracin
Acciones Participac Suscritas Cobrar
P/r el cobro e integracin de capital.

10000,00

10000,00

Si los aportes no son solo en dinero, sino con bienes se deber registrar as:

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Enero 01

--- X ---
Bancos Cuenta de Integracin
Mercaderas
Maquinaria y Equipo
Acciones Participac. Suscritas
Cobrar
P/r el cobro e integracin de capital.

7000,00
2000,00
1000,00

10000,00

RESERVAS
NATURALEZA Y CONTENIDO
Las reservas son apropiaciones o segregacin de las utilidades lquidas obtenidas
por la empresa en un ejercicio econmico:

CLASIFICACIN
Reserva Legal

Es un porcentaje de las utilidades, que se retienen obligatoriamente para cubrir
contingencias eventuales que puedan perjudicar a sus proveedores, accionistas y
socios.
Reserva Estatutaria

Las constituyen aquellos valores retenidos de las utilidades netas con sujecin a lo
determinado por la escritura pblica de constitucin, en la cual se fijar el objeto al
cual se dedicarn estas reservas.

Este tipo de reservas son privativas de la decisin de los socios o accionistas en el
momento de legalizar la escritura pblica y su correspondiente estatuto interno. El
destino que se le ha de dar a estos fondos ser el mismo de las reservas legales.
Reservas Facultativas o Especiales

Son valores retenidos de las utilidades lquidas a disposicin de los socios o
accionistas, por decisin de la Junta General, con el fin de cumplir con un objetivo
especfico y por un tiempo limitado.

De no cumplirse con el objeto, se procede a la reversin de la decisin y del
registro. En cambio de cumplirse con el proyecto o programa, se declaran reservas
comprometidas, y podrn capitalizarse.

REGISTRO CONTABLE

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Dic 31

--- X ---
Utilidad Neta del Ejercicio
Reserva Legal
Reserva Estatutaria
Reserva Facultativa
P/r el valor de las reservas del ejercicio
econmico.

xxxx

xxxx
xxxx
xxxx

SUPERVIT DE CAPITAL

NATURALEZA Y CONTENIDO

Es otro de los rubros que forman parte del patrimonio, en el se incluyen los valores
que se originan por donaciones de capital, revalorizacin de activos.

REGISTRO CONTABLE

Al recibir la donacin de maquinaria y equipo.
Re expresar el saldo de mercaderas
Revalorizacin de activos fijos

FECHA

DETALLE

PARCIAL

DEBE

HABER

Enero 15

Enero 15

Enero 15

--- X ---
Maquinaria y Equipo
Donaciones de Capital
P/r donacin de activo.

--- X ---
Inventario de Mercaderas
Reserva de Capital
P/r re expresar el saldo de mercaderas

--- X ---
Vehculos
Revalo de activos Fijos

1750,00

1250,00

850,00

1750,00

1250,00

850,00

P/r nuevo valor al activo depreciado

NOTAS EXPLICATIVAS O ACLARATORIAS A LOS
ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros deben ser claros y comprensibles. Se basan en polticas
contables que varan de una empresa a otra. La revelacin de las polticas contables
significativas sobre las cuales se basan los estados financieros, es por lo tanto
necesaria para que sean entendidos adecuadamente. La revelacin de esas polticas
deben ser una parte integral de los estados financieros; es til para los usuarios si
todas ellas se revelan en un lugar.
Revelaciones Especificas.- Balance general o Estado de Situacin Financiera.
1. Restricciones a los derechos de propiedad sobre los activos.
2. Garantas otorgadas con respecto a pasivos.
3. Los mtodos de establecer provisiones para planes de pensiones y retiros.
4. Activos y pasivos contingentes, cuantificados si es posible.
5. Sumas comprometidas para futuras erogaciones capitalizables.
Revelaciones Especficas.- Estados de Resultados.
- Venta u otros ingresos de operacin
- Depreciaciones forma de clculo
- Ingresos por intereses forma de calculo
- Productos de inversiones
- Gastos por intereses
- Impuestos sobre la renta
- Transacciones de importancia intercompaas.
- Utilidad Neta.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

INTRODUCCIN

La expresin estados financieros comprende la presentacin del balance general,
estado de resultados, estados de flujos de efectivo, estado de cambios en el
patrimonio y las nota; complementarias. De hecho la NEC 1 Presentacin de Estados
financieros establece expresamente lo siguiente en el prrafo 7:

"Un juego completo de estados financieros incluye los siguientes componentes:

a. Balance general;
b. Estado de resultados;
c. Estado de flujos de efectivo
d. Un estado que presente todos los cambios en el patrimonio; y
e. Polticas contables y notas explicativas."

Para uso externo, las empresas estn obligadas a emitir este conjunto de
informacin. Sin embargo en la prctica del da a da de las empresas, los tres
primeros estados financieros; y en la mayora de los casos los dos primeros estado
financieros, son los que se utilizan para la toma de decisiones empresariales de
direccin y gestin.

En el prrafo 8 de la misma NEC, se establece lo siguiente:

Se incentiva a las empresas a presentar, independiente de los estados financieros,
una revisin financiera realizada por la gerencia que describa y explique las
principales caractersticas de resultado financiero y posicin financiera de la
empresa y las principales incertidumbres que est enfrenta. Tal reporte pudiera
incluir una revisin de:

a. Los principales factores e influencias que determinan el resultado financiero,
incluyendo cambio; en el ambiente en que la empresa opera, la respuesta de la
empresa a aquellos cambios y su; efectos, y la poltica de inversin de la

empresa para mantener y mejorar el desempeo incluyendo su poltica de
dividendos.
b. Las fuentes de financiamiento de la empresa, sus polticas de apalancamiento y
polticas de administracin de riesgo; y
c. Las fortalezas y recursos de la empresa cuyo valor no se refleja en el balance
general bajo la; Normas Ecuatorianas de Contabilidad.

Desde estas consideraciones al Estado de Cambios en el Patrimonio se lo
denomina tambin Estado de Evolucin del Patrimonio y segn la NEC 1 debe
contener:

1. El nombre o razn social de la empresa.
2. Nombre del estado y fecha.
3. La utilidad o prdida neta del perodo
4. Cada partida de ingreso y gasto, ganancia o prdida.
5. El efecto acumulativo de los cambios en polticas contables y la correccin de
errores (NEC No. 8).
6. Transacciones de capital con propietarios y distribuciones con propietarios.
7. El saldo de la utilidad o prdida acumulada al inicio del periodo y a la fecha
del balance general y el movimiento del perodo.
8. Una conciliacin entre el monto registrado de cada clase de capital
accionario, primas en emisin de acciones y de cada reserva al inicio y al
final de perodo, por separado revelando cada movimiento.

Es decir que este estado de cambios en el patrimonio es un estado financiero que
nos muestra cuales han sido los cambios que han tenido las cuentas de Capital
Social, Reserva Legal, Utilidades retenidas, etc. En otras palabras es una
demostracin de cmo se ha aumentado el capital social, si en efectivo por la
capitalizacin de acreencias, utilidades o reservas. Cual ha sido el destino de las
utilidades, se ha pagado dividendos o se han capitalizado.

FORMATO DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE
CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
EMPRESA XYZ
POR EL AO TERMINADO 31 DE DICIEMBRE 20X8
Periodo: diciembre 31 del 200

Capital
pagado
Prima en
emisin
acciones
Reserva
legal
Otras
Reservas
Utilidades
no
distribuidas
Total
Saldo al 31 de diciembre de 200 Xxx xxx xxx xxx

xxx

xxx

Cambio en poltica de contabilidad

(xxx)

(xxx)

Saldo reestructurado Xxx xxx xxx xxx xxx xxx
Utilidad neta del perodo

xxx

xxx

Dividendos

(xxx)

xxx

Apropiacin para reservas

xxx

(xxx)

---

Emisin de acciones de capital

xxx

xxx

xxx
Saldo al 31 de diciembre de 200 Xxx xxx xxx xxx xxx xxx
Aumento de capital mediante
apropiacin de reservas

Xxx

(xxx)

(xxx)

Utilidad neta del perodo

Dividendos

(xxx)

(xxx)

Apropiacin para reservas

(xxx)

(xxx)

Emisin de acciones de capital

xxx

xxx

xxx
Saldo al 31 de diciembre de 200 Xxx xxx xxx xxx xxx xxx

F. Gerente F. Contador

El contador al finalizar un periodo contable, analiza e interpreta los estados de
situacin econmica, financiera y flujo de efectivo, complementariamente por
disposicin legal se elabora el Informe contable llamados Estado de Cambios en el
Patrimonio, en el mismo que debern constar las cuentas patrimoniales, aspectos

que les permitirn conocer el porcentaje que les corresponde a los socios de
acuerdo a sus acciones o participaciones.

En los procesos de globalizacin de las economas, al fusionarse, consolidarse o
establecer procedimientos de absorcin o alianzas estratgicas de las empresas los
directivos y accionistas deben analizar el estado de cambios en el patrimonio antes
de tomar dichas decisiones.

Base Legal.- en el Ecuador se crea segn Suplemento del registro Oficial No.
291 del 5 de octubre de 1999, en el se publican las Normas Ecuatorianas de
Contabilidad (NECs), en la Norma No. 1 Presentacin de Estados Financieros, en los
apndices 84 al 87 hace referencia en forma muy generalizada sobre el estado en
mencin.

Concepto.- Constituye el cuarto informe contable de una empresa, que permite
conocer y analizar los cambios en polticas contables sobre las cuentas
patrimoniales, dentro de un perodo y de un perodo a otro, partiendo que los
componentes del patrimonio son los derechos que tienen los accionistas sobre la
empresa, por lo tanto estos son los ms interesados en conocer la situacin de su
patrimonio y las variaciones que han sufrido las cuentas del capital, reservas,
supervit y resultados.

Importancia.- es un informe contable de uso interno y externo; internamente
permite evaluar el desempeo de los directivos y de la toma de decisiones,
externamente sirve para los accionistas, proveedores, inversionistas y prestamistas.
Nos permite conocer la variacin que ha tenido el patrimonio, incrementndose por
efecto de una utilidad o disminuyndose por efecto de una perdida.

En la estructura del patrimonio se valora las acciones o participaciones a un precio
referencial, permite analizar la rentabilidad que tiene cada accin o participacin.
En la actualidad, segn las nuevas tendencias, nos sirve para procesos de
negociacin, compraventa de empresas, para emitir paquetes accionarios o venta
de acciones en la venta de acciones en la Bolsa de Valores o Mercados Burstiles.

Objetivos:

1. valorar las acciones o patente accionaria de una empresa.
2. Establecer la rentabilidad sobre el capital o aporte de los socios
3. Determinar los incrementos o disminuciones que han sufrido las cuentas
patrimoniales.
4. Evaluar el desempeo en la toma de decisiones por parte de los directivos y
gerentes.
5. Analizar la estructura del patrimonio y establecer la relacin del capital o
aportes de los socios frente al patrimonio y el total de activos.

Estructura:
Capital pagado.- Aportes que han realizado los propietarios de la empresa,
mediante la entrega de dinero en efectivo, bienes o ttulos valores (acciones,
bonos, obligaciones, etc.).
El capital en las sociedades annimas est representado por acciones,
las que pueden ser comunes o preferentes.
Las acciones comunes otorgan todos los derechos a los accionistas.
Las acciones preferentes no tienen derecho a voto, pero tienen un
tratamiento preferencial en el pago de dividendos.
El capital en las compaas limitadas est representado por certificados
de participacin, mismos que no son libremente negociables.
Aporte para futuras capitalizaciones.- constituyen aquellos aportes de
los socios en efectivo o en bienes, que luego de un tiempo se podra
capitalizar mediante aumento de capital, justificado en la escritura de
aumento de capital.
Reserva Legal.- La ley de compaas (Art. 297) requiere que se transfiera a
la reserva legal por lo menos el 10% de la utilidad neta anual, hasta que la
reserva llegue por lo menos al 50% del capital social de las compaas
annimas. Dicha reserva no puede distribuirse como dividendo en efectivo,

excepto en caso de liquidacin de la compaa, y cada una de sus subsidiaras
pero puede utilizarse para cubrir prdidas de operaciones o para capitalizarse.
Para el caso de compaas limitadas la misma ley (Art. 109) establece que se
debe tomar por lo menos el 5% de las utilidades netas hasta que este alcance
por lo menos el 20% del capital.

El monto constituido para reserva legal servir para aumentar el capital o
cubrir prdidas. Jams debe distribuirse como dividendos en efectivo. Solo en
el caso de liquidacin de la empresa, la reserva legal puede ser repartida
entre los socios.

Cabe recalcar que las reservas adems pueden ser facultativa, estatutaria, etc.
Tambin persiguen la finalidad de de fortalecer el capital de los socios para
cualquier tipo de contingencia o a su vez sirven para capitalizarse, ests son
normadas por la propia empresa, mientras que la reserva legal est
reglamentada por la Ley de Compaas.

Resultados.- Representan la utilidad o perdida de periodos anteriores, estos
se ven afectados por el incremento por medio de las utilidades y disminucin por el
efecto de perdidas, aplicacin o distribucin a otras cuentas.

Cambios de Polticas.- Representan las correcciones de errores que la
empresa ha identificado en un perodo y que no fueron registradas en el momento
oportuno, segn lo establece la NEC No. 8 que hace referencia a Reportando
Informacin Financiera por Segmentos.

Utilidades no distribuidas.- Esta cuenta representa la acumulacin de las
utilidades anuales que ha obtenido la empresa a lo largo de su vida. De esta cuenta
se toman importes para varios fines:
> Para pagar dividendos
> Para aumentar el capital social
> Para constituir la reserva legal de la empresa

Para el pago de dividendos, de acuerdo con la ley de compaas, la empresa debe
destinar por lo menos el 50% de las utilidades para el pago de dividendos a favor
de los accionistas, salvo que todos los accionistas resuelvan lo contrario.

Variaciones.- las variaciones que se obtienen en el estado de Cambios en el
Patrimonio pueden ser cualitativas y cuantitativas.

Cualitativas.- aquellas variaciones que afectan monetariamente a cada una de las
cuentas patrimoniales, en tanto que en el patrimonio no sufren variacin, ejemplo la
capitalizacin de reservas o aportes para futuras capitalizaciones.
Cuantitativas.- son aquellas variaciones que afectan al total del patrimonio, por
ejemplo la declaracin de dividendos.

Metodologa.- para su elaboracin es recomendable tomar como referencia
dos periodos consecutivos a fin de evaluar las variaciones dentro de un periodo o de
un periodo a otro.

Laboratorio

La empresa Comercial ACD S.A. al 31 de diciembre del 2005 presenta la siguiente
informacin:
Capital Pagado 4500,00
(Representan 450 acciones de un valor nominal de 10 cada una)
Aporte para futura capitalizacin 1240,00
Reserva Legal 400,00
Reserva Especial 200,00
Utilidades retenidas aos anteriores 180,00

Datos adicionales:

Operaciones para el ao 2006.
Durante el 2006 se determina un error contable, el no registro de una amortizacin
del 2003 por 42,00 y una depreciacin del 2004 por 53,00.
Durante el periodo la utilidad neta despus de impuestos es de 850,00
La reserva legal es el 5%
Los dividendos representan el 5% de utilidad.

Operaciones para el 2007.
Durante el periodo, la utilidad neta despus de impuesto es de 795
La reserva legal es el 5%
Se declaran dividendos por el 70% de utilidad
Los socios aportan en bienes y en efectivos 800,00
Mediante escritura pblica se realiza un incremento de capital por 1500,00 (que
representan 150 acciones de un valor nominal de 10 cada una) para lo cual se
utilizo 1200,00 de aportes para futuras capitalizaciones, 200,00 de reserva legal y
100 de reserva especial.
Se requiere: elaborar el Estado de Cambios en el Patrimonio.

Empresa Comercial ACD S.A.
AL 31 de diciembre del 2007

Conceptos

Capital
pagado
Aportes
futuras
capitalizac
Reserva
Legal
Otras
Reservas

Utilidades no
distribuidas

total

Saldos al 31 Dic. 2006
Cambio en poltica de contabilidad
Saldo Reestructurado
Utilidad Neta del Periodo
Dividendos
Apropiacin para Reservas
Saldo al 31 de diciembre del 2006
Aumento de capital mediante
apropiacin de reservas
Utilidad Neta del Periodo
Dividendos
Apropiacin para Reservas
Emisin de capital acciones

Saldo al 31 de diciembre /2007

4500,00

1240,00

400,00

200,00

180,00

(95,00)

6250,00

(95,00)
4500,00 1240,00 400,00 200,00 85,00 6425,00

42,50

850,00
(595,00)
(42,50)

850,00
(595,00)
0,00

4500,00

1500,00

6000,00

1240,00

(400,00)

840,00
442,50

(200,00)

39,75

282,25
200,00

(100,00)

100,00
297,50

795,00
(556,50)

(39,75)

469,25

6680,00

800,00
795,00
(556,50)

0.00
0.00

7718,50

F. Gerente F. Contador.

APLICACIN PRCTICA

En la ciudad de Loja, a los 3 das del mes noviembre del ao 2010, se constituye la
compaa de responsabilidad limitada Distribuciones El buen Vestir Ca. Ltda. Su
nmero de RUC es 1192451173001, conforme escritura pblica se presenta bajo las
siguientes caractersticas:

Objeto: Comercializacin de ropa al por mayor y menor
Fecha de constitucin: 3 de noviembre de 2010
Razn Social: Distribuciones El buen Vestir Ca. Ltda.
Nombre de los socios autorizados a firmar por ella: Dr. Nov. Martnez
Participaciones: 25 acciones de $ 1.000,oo cada una.
Suma de aportes entregados y por entregarse para la constitucin de la
compaa:
Dr. Julio Martnez
Forma de aceptacin Suscrito Pagado Por pagar
Dinero en efectivo 7.000,oo 6.500,oo 500,oo
Totales 7.000,oo 6.500,oo 500,oo

Ing. Jorge Carrin
Mercaderas 5.000,oo 2.600,oo 2.400,oo
Equipo de computacin 1.000,oo 1.000,oo
Totales 6.000,oo 3.600,oo 2.400,oo

Ing. Manuel Molina
Totales 5.000,oo 2.700,oo 2.300,oo

Dr. Mario Naranjo
Dinero en efectivo 1.500,oo 800,oo 700,oo
Equipo de oficina 500,oo 500,oo
Mercaderas 2.000,oo 1.500.oo 500,oo
Totales 4.000,oo 2.800,oo 1.200,oo

Ing. Luca Castillo
Mercaderas 1.500,oo 1.000,oo 500,oo
Totales 3.000,oo 2.200,oo 800,oo

Resumen de aportacin:
Dinero en efectivo 12.000,oo 9.600,oo 2.400,oo
Equipo de computacin 1.000,oo 1.000,oo
Equipo de oficina 500,oo 500,oo
Totales 25.000,oo 17.800,oo 7.200,oo

TRANSACCIONES

Nov. 3: Se realiza el registro contable del aporte de cada uno de los socios.
Nov. 4: Se efecta un depsito por $ 500,oo por cada socio, para gastos de
constitucin.
Nov. 5: Se paga mediante cheque # 001, la elaboracin de: minuta $ 900,oo;
protocolizacin de escritura $ 1.100,oo e inscripcin en el Registro
Mercantil $ 400,oo. Considerar que se un servicio gravado.
Nov. 6: Se realiza la apertura de Caja Chica por $ 400,oo con cheque # 002, a
nombre de la seora Jannet lvarez, secretaria de la empresa.
Nov. 7: Se compra mercaderas por un valor de $ 1.500,oo segn factura
# 000143, se paga con el cheque # 003 a Importaciones AMERICA
Nov. 8: Se paga al seor Nelson Celi PNOC $ 600,oo,($ 300,oo mensuales) por
arriendo del local, correspondientes a los meses de Nov. y agosto, con
cheque # 004.
Nov. 10: Se compra suministros de oficina, segn factura # 001423 por un valor
de $ 300,oo, se paga con el cheque # 005 a la REFORMA (CE)
Nov. 11: Se vende mercaderas por un valor de $ 4.000,oo, segn factura # 001,
nos pagan el 50% ms el IVA al contado, valor que se deposita en la
cuenta corriente de la empresa y por la diferencia nos firman una letra
de cambio a 60 das de plazo sin intereses. A STILOS INTERNACIONAL
(PNOC)
Nov. 12: De la compra del da 7, factura # 000143, se devuelven mercaderas por
un valor de $ 500,oo en efectivo.
Nov. 13: Se realiza el depsito del valor en efectivo recibido de la devolucin de
la factura # 00143.
Nov. 14: De la venta anterior factura # 001, nos devuelven mercaderas por un
valor de $ 1.500, oo; valor que devolvemos con cheque # 006.

Nov. 15: Se compra una camioneta marca cheverolet, por un valor de
$ 15.000,oo; de los cuales $ 5.850,oo ms IVA se paga con cheque
# 007 y por la diferencia se firma una letra de cambio a 30 das plazo
sin intereses, a MIRASOL S.A.
Nov. 17: Se compra con Aseguradora del Sur un seguro para el vehculo por
15.000, oo, pagando la prima anual de $ 400,oo con cheque # 008.
Nov. 18: Se paga agua, luz y telfono por un valor de $ 300, oo, con cheque
# 009, desglosados as: $ 50, oo por servicios de agua potable,
$ 150,oo por servicio de luz elctrica y $ 100,oo por consumo telefnico.
Nov. 19: Se compra mercaderas segn factura # 000176, por un valor de
$ 4.000,oo, pagando $ 520,oo ms IVA con el cheque # 010 y por la
diferencia nos conceden crdito personal a El Bosque (Ca. Ltda.)
Nov. 20: Se vende mercaderas por un valor de $ 7.000,oo segn factura
# 000002, nos cancelan el 50% ms IVA en efectivo y por la diferencia
concedemos crdito personal a Flores Romnticas (PNOC)
Nov. 21: Se realiza el depsito del valor recaudado por la venta, segn factura
# 000002.
Nov. 22: Se compra combustibles y lubricantes segn factura # 02345, por un
valor de $ 200,oo; se cancela con cheque # 011, a Estacin de
Servicios Gasosilva
Nov. 23: Se pagan sueldos del mes, segn rol de pagos # 01: Gerente $ 800,oo;
secretaria-contadora $ 400,oo; bodeguero $ 300,oo y chofer $ 300,oo;
se cancela con los cheques # 012, 013, 014, y 015 . Para la aplicacin
de roles de pago, considere el SBU.
Nov. 25: Los socios depositan en la cuenta de la empresa la diferencia de las
aportaciones suscritas
Nov. 30: Se repone el fondo de caja chica, por los gastos administrativos
realizados en el presente mes, con cheque # 017, por un valor de
$ 280,oo.

DATOS ADICIONALES:

El control de la cuenta mercaderas se efectuar por el sistema de cuenta
mltiple.
El inventario final de mercaderas es de $ 5.000,oo
El saldo final de suministros de oficina es de $ 80,oo
En el estado de cuenta bancario se observan los siguientes valores: ND por
chequera $ 20,10; y una NC por intereses $ 5,oo.
La provisin de cuentas incobrables es del 1% anual
Las depreciaciones se calculan a travs del mtodo de lnea recta:

Bienes: Tiempo: Valor residual:
Vehculo 5 aos 20%
Equipo de computacin 3 20 %
Equipo de oficina 4 20 %

Amortizacin de gastos de constitucin: 20% anual
La reserva legal se constituye en el 20%
La reserva estatutaria 10%
La reserva facultativa 10%
El supervit se distribuye a los accionistas
Los estados financieros se elaboran mensualmente

SE PIDE:

Elaborar el proceso contable hasta la presentacin de los estados financieros y
distribucin de utilidades a los accionistas.

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES 23.500,00
Bancos 9.600,00
Mercaderas 6.700,00
Acciones suscritas por cobrar 7.200,00
ACTIVOS NO CORRIENTES 1.500,00
Equipo de computacin 1.000,00
Equipo de oficina 500,00
TOTAL DE ACTIVOS 25.000,00
PATRIMONIO 25.000,00
Capital pagado 17.800,00
Capital suscrito 7.200,00
TOTAL PATRIMONIO 25.000,00

Gerente Contadora
DISTRIBUCIONES "EL BUEN VESTIR" CIA. LTDA.
ESTADO DE SITUACIN INICIAL
Al 3 de noviembre del 2010

DISTRIBUCIONES "EL BUEN VESTIR" CIA. LTDA
LIBRO DIARIO
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio No.
01
FECHA DETALLE PARCIAL DEBE HABER
03/11/2010 - 1 -
Bancos 6.500,00
Suscripciones por cobrar 500,00
Capital suscrito 500,00
Capital Pagado 6.500,00
P/r. Aporte del Dr. Julio Martinez
03/11/2010 - 2 -
Mercaderas 2.600,00
Suscripciones por cobrar 2.400,00
P/r. Aporte del Ing. Jorge Carrion
03/11/2010 - 3 -
Bancos 1.100,00
Mercaderas 1.600,00
P/r. Aporte del Ing.Manuel Molina
03/11/2010 - 4 -
Bancos 800,00
Mercaderas 1.500,00
P/r. Aporte del Dr. Mario Naranjo
03/11/2010 - 5 -
Bancos 1.200,00
Mercaderas 1.000,00
Suscripciones por cobrar 800,00
Capital suscrito 800,00
P/r. Aporte de la Ing.Luca Castillo

04/11/2010 - 6 -
Bancos 2.500,00
Cuota extraordinaria 2.500,00
P/r. Depsito de la cuota para
gastos de constitucin.

05/11/2010 - 7 -
Gastos de constitucin 2.400,00
Minuta 900,00
Protocolizacin de escritura 1.100,00
Inscripcin Registro Mercantil 400,00
PASAN 29.900,00 27.500,00

DIARIO GENERAL
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio No.
02
VIENEN 29.900,00 27.500,00
Iva Pagado 288,00
Bancos 2.208,00
Retencion en la Fuente 8% 192,00
Retencion del Iva 100% 288,00
P/r pago gastos de constitucion.
06/11/2010 - 8 -
Caja chica 400,00
Bancos 400,00
P/r. Apertura de caja chica.
07/11/2010 - 9 -
Compras 1.500,00
IVA en compras 180,00
Bancos 1.665,00
Retencin en la fuente 1% 15,00
P/r. Compra de mercaderas, se-
gn factura No. 000143.
08/11/2010 - 10 -
Arriendos prepagados 600,00
Bancos 552,00
Retencion del Iva 100% 72,00
P/r. Arriendos pagados por anti-
cipado al Sr. Nelson Celi.
10/11/2010 - 11 -
Suministros de oficina 300,00
Bancos 333,00
P/r. Compra de suministros a la
Reforma, segn factura 001423
11/11/2010 - 12 -
Bancos 2.480,00
Documentos por cobrar 1.960,00
Anticipo de retencin en la fuente 40,00

Ventas 4.000,00
IVA en ventas 480,00
P/r. Venta de mercaderas, segn
factura No. 000100.
12/11/2010 - 13 -
Caja 560,00
Devolucin en compras 500,00
P/r. Devolucin en compras de la
factura No. 000143.
13/11/2010 - 14 -
Bancos 560,00
Caja 560,00
P/r. Depsito de la devolucin de
la factura No.000143.
PASAN 38.876,00 38.876,00

DIARIO GENERAL
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio No.
03
VIENEN 38.876,00 38.876,00
14/11/2010 - 15 -
Devolucin en ventas 1.500,00
Bancos 1.680,00
P/r. Devolucin en ventas de la
factura No. 000100.
15/11/2010 - 16 -
Vehculos 15.000,00
IVA en compras 1.800,00
Bancos 7.650,00
Documentos por pagar 9.000,00
P/r. Compra de una camioneta,
marca Chevrolet.
17/11/2010 - 17 -
Seguros prepagados 400,00
Bancos 447,60
Retencin en la fuente 1X1000 0,40
P/r. Seguros pagados por antici-
pado para los meses de enero a
Diciembre
17/11/2010 - 18 -
Cuentas de orden deudoras 15.000,00

Cuentas de orden acreedoras 15.000,00
P/r. Seguro del vehculo.
18/11/2010 - 19 -
Servicios Bsicos 300,00
Iva Pagado 12,00
Bancos 310,00
P/r. Pago de servicios bsicos.
19/11/2010 - 20 -
Compras 4.000,00
Bancos 1.000,00
Cuentas por pagar 3.440,00
P/r. la compra de mercaderas,
segn factura No. 000176.
20/11/2010 - 21 -
Caja 4.305,00
Cuentas por cobrar 3.465,00
Anticipo de retencin en la fuente 70,00
Ventas 7.000,00
PASAN 85.436,00 85.436,00

DIARIO GENERAL
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio No.
04
VIENEN 85.436,00 85.436,00
P/r. Venta de mercaderas, segn
factura No. 000002
21/11/2010 - 22 -
Bancos 4.305,00
Caja 4.305,00
P/r. Depsito de la venta, segn
factura No. 000002.
22/11/2010 - 23 -
Combustibles y lubricantes 200,00
Bancos 224,00
P/r. Compra de combustibles y lu-
bricantes, segn factura No.02345
24/11/2010 - 24 -
Sueldos y salarios 1.800,00
Aporte patronal 218,70

IESS por pagar 387,00
Bancos 1.631,70
P/r. Pago de sueldos a empleados
25/11/2010 - 25 -
Bancos 7.200,00
P/r. la diferencia del pago de los
aportes de los socios.
26/11/2010 - 26 -
Gastos administraivos 280,00
Bancos 280,00
P/r. reposicin del fondo de caja
chica.
ASIENTOS DE REGULACIN
30/11/2010 - 27 -
Devolucin en compras 500,00
Compras 500,00
P. Determinar las compras netas.
30/11/2010 - 28 -
Ventas 1.500,00
Devolucin en ventas 1.500,00
P. Determinar las ventas netas.
30/11/2010 - 29 -
Costo de ventas 11.700,00
Mercaderas (II) 6.700,00
Compras netas 5.000,00
P. Determinar la mer-dis.vta.
PASAN 120.363,70 120.363,70

DIARIO GENERAL
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio No.
05
VIENEN 120.363,70 120.363,70
30/11/2010 - 30 -
Mercaderas (IF) 5.000,00
P. Determinar el inventario final a
su costo.
30/11/2010 - 31 -

Ventas 9.500,00
Utilidad bruta en ventas 2.800,00
P. Determinar la utilidad bruta en
Ventas.
ASIENTOS DE AJUSTE
30/11/2010 - 32 -
Servicios bancarios 20,10
Bancos 20,10
P/r. Notas de dbito emitidas por
el banco.
30/11/2010 - 33 -
Bancos 5,00
Intereses ganados 5,00
P/r. Notas de crdito por intereses
emitidas por el banco.
30/11/2010 - 34 -
Cuentas incobrables 2,89
Provisin de cuentas incobrables 2,89
P/r. 1% de provisin para cuentas
incobrables.
30/11/2010 - 35 -
Dep. Equipo de computacin 22,22
Dep. Equipo de oficina 8,33
Dep. Vehiculo 200,00
Dep. Acum. E. de computacin 22,22
Dep. Acum. E. de oficina 8,33
Dep. Acum. Vehculo 200,00
P/r. Depreciaciones de los activos
fijos.
30/11/2010 - 36 -
Gasto arriendos 300,00
P/r. arriendos vencidos por el mes
de julio.
30/11/2010 - 37 -
Gasto seguros 33,33
P/r. seguros vencidos por el mes
PASAN 135.455,57 135.455,57

DIARIO GENERAL
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio Nro.
6
VIENEN 135.455,57 135.455,57
30/11/2010 - 38 -
Amort. Gastos de constitucin 40,00
Gasto de constitucin 40,00
P/r. 20% anual amortizado de los
gastos de constitucin.
30/11/2010 - 39 -
Gasto suministros de oficina 220,00
Suministros de oficina. 220,00
P/r. consumo de los suministros
de oficina.
30/11/2010 - 40 -
IVA en ventas 1.140,00
Crdito tributario 1.740,00
IVA en compras 2.880,00
P/r. Liquidacin del IVA del mes
de enero.
ASIENTOS DE CIERRE
30/11/2010 - 41 -
Servicios bsicos 300,00
Gastos administrativos 280,00
Dep. Equipo de computacin 22,22
Dep. Equipo de oficina 8,33
Dep. Vehculo 200,00
Gasto arriendo 300,00
Gasto suministros de oficina 220,00
Gasto seguros 33,33
Amort. Gastos de Constitucin 40,00
Utilidad neta del ejercicio 1.659,43
P. Cerrar las cuentas de resultado

30/11/2010 - 42 -
Utilidad neta del ejercicio 601,54
15% Part. de trab. por pagar 248,91
25% Imp. a la renta por pagar 352,63
P/r. La participacin de los traba-
jadores y el impuesto a la renta.
PASAN 144.502,11 144.502,11

DIARIO GENERAL
NOVIEMBRE DEL 2010

Folio No.
07
VIENEN 144.502,11 144.502,11
30/11/2010 - 43 -
20% Reserva legal 211,58
10% Reserva estatutaria 84,63
10% Reserva facultativa 76,17
Utilidad disp. distribuir 685,51
P. La reserva legal, estatutaria y
facultativa.
SUMAN IGUALES: 145.560,00 145.560,00

DISTRIBUCIONES "EL BUEN VESTIR CIA. LTDA.
LIBRO MAYOR
CAJA BANCOS MERCADERAS
(13) 560 560 (14) (1) 6500 2208 (7) (2) 2600
(21) 4305 4305 (22) (3) 1100 400 (8) (3) 1600
4865 4865 (4) 800 1665 (9) (4) 1500
(5) 1200 552 (10) (5) 1000
(6) 2500 333 (11) 6700 (A29)
E. DE COMPUTACIN (14) 560 1680 (15) (A30) 5000
(2) 1000 (12) 2480 7650 (16) 11.700 6.700
1000 (22) 4305 447,60 (17) 5000
(25) 7200 307,5 (19)
(A33) 5 1000 (20)
C. EXTRAORDINARIA 224 (23) CAJA CHICA
(C41) 2500 2500 (6) 1631,70 (24) (8) 400
2500 2500 280 (26) 400
20,10 (A32)
IVA EN COMPRAS 26.630,00 18.398,90
(7) 288 60 (13) 8.241,30 DCTOS POR COBRAR
(9) 180 2880 (40) (12) 1960
(10) 72 1960
(11) 36
(16) 1800 ARRIEND. PREPAGAD
(17) 48 (10) 600 300 (A36) DEVOL. COMPRAS
(19) 12 300 (A27) 500 500 (13)
(20) 480 500 500
(23) 24
2940 2940
ANT. RET. FUENTE SEG. PREPAGADOS
(12) 40 (17) 400 33,33 (A37)
VEHICULO (21) 70 366,67
(16) 15000 110
15000
COMB. Y LUBRICANT.
(23) 200 200 (C41) APORTE PATRONAL
CTAS. POR PAGAR 200 200 (24) 218,70 218,70 (C41)
3440 (20) 218,7 218,7
3440

LIBRO MAYOR
SUSC. POR COBRAR CAPITAL SUSCRITO CAPITAL PAGADO
(1) 500 7200 (25) (25) 7200 500 (1) 6500 (1)
(2) 2400 2400 (2) 3600 (2)
(3) 2300 2300 (3) 2700 (3)
(4) 1200 1200 (4) 2800 (4)
(5) 800 800 (5) 2200 (5)
7200 7200 7200 7200 7200 (25)
25000

GTOS. CONSTITUC. GASTOS ADMINIST. RETENCIN FUENTE
(7) 2400 40 (38) (26) 280 280 (C41) 192,00 (7)
2360 280 280 15,00 (9)
48,00 (10)
VENTAS COMPRAS 3,00 (11)
(A28) 1500 4000 (12) (9) 1500 500 (A27) 150,00 (16)
(A31) 9500 7000 (21) (20) 4000 5000 (A29) 0,40 (17)
11000 11000 5500 5500 2,00 (19)
40,00 (20)
DEVOL. VENTAS IVA EN VENTAS 450,40
(15) 1500 1500 (A28) (15) 180 480 (12)

1500 1500 (A40) 1140 840 (21)
1320 1320
CTAS. POR COBRAR DCTOS. POR PAGAR SERV. BSICOS
(21) 3465 9000 (16) (19) 300 300 (C41)
3465 9000 300 300
E. DE OFICINA SUELDOS Y SALARIOS IESS POR PAGAR
(4) 500 (24) 1800 1800 (C41) 387 (24)
500 1800 1800 387
U. B. VENTAS COSTO DE VENTAS SUMIN. DE OFICINA
(C41) 2800 2800 (A31) (A29) 11700 5000 (A30) (11) 300 220 (39)
2800 2800 6700 (A31) 80
11700 11700
INT. GANADOS
(C41) 5 5 (A33) CTAS. INCOBRABLES SERV. BANCARIOS
5 5 (A34) 2,89 2,89 (C41) (A32) 20,1 20,1 (C41)
2,89 2,89 20,1 20,1

LIBRO MAYOR
DEP. E. COMPUTAC.
(A35) 22,22 22,22 (C41) DEP. E. OFICINA
22,22 22,22 (A35) 20 20 (C41) PROV. CTAS. INCOB.
20 20 2,89 (A34)
DEP. ACUM. VEHC. 2,89
200 (A35) DEP. ACUM. E. OFIC.
200 20 (A35)
20 DEP. VEHCULO
DEP. ACUM. E. COMP. (A35) 200 200 (C41)
22,22 (A35) GASTO ARRIENDO 200 200
22,22 (A36) 300 300 (C41)
300 300
GASTO SEGUROS AMORT. GTOS. CONST. RET. IVA x PAGAR
(A35) 33,33 33,33 (C41) (A38) 40 40 (C41) 288,00
33,33 33,33 40 40 72,00
360,00
CRDITO TRIBUTARIO UTILIDAD NETA 15% PART. TRABAJ.
(A40) 1740 (C42) 663,77 1659,43 (C41) 248,91 (42)
1.740,00 (43) 995,66 248,91
1.659,43 1.659,43
25% IMP. RENTA 10% RES. FACULTAT. 20% RES. LEGAL
352,63 (C42) 76,17 (C43) 211,58 (C43)
352,63 76,17 211,58
10% RES. ESTATUT. CTAS. ORD. ACREED. UTILIDAD DISPONIBLE
84,63 (C43) 15000 (18) 685,51 (43)
84,63 15000 685,51
CTAS. ORD. DEUDOR. GASTO SUM. OFICINA
(18) 15000 (39) 220 220 (41)
15000 220 220


BALANCE DE COMPROBACIN
No. CUENTAS SUMAS SALDOS
DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR
1 Caja 4.865,00 4.865,00
2 Caja Chica 400,00 400,00
3 Bancos 26.645,00 18.381,30 8.263,70
4 Cuentas por cobrar 3.465,00 3.465,00
5 Documentos por cobrar 1.960,00 1.960,00
6 Suscripciones por cobrar 7.200,00 7.200,00 0,00
7 Mercaderias 6.700,00 6.700,00
8 Suministros de oficina 300,00 300,00
9 IVA en compras 2.940,00 60,00 2.880,00
10 Anticipo Ret. en la Fuente 110,00 110,00
11 Vehculo 15.000,00 15.000,00
12 Equipo de computacin 1.000,00 1.000,00
13 Equipo de oficina 500,00 500,00
14 Arriendos prepagados 600,00 600,00
15 Seguros prepagados 400,00 400,00
16 Gastos de constitucin 2.400,00 2.400,00
17 Cuentas por pagar 3.440,00 3.440,00
18 Documentos por pagar 9.000,00 9.000,00
19 IESS por pagar 387,00 387,00
20 Retencin en la fuente 450,40 450,40
21 Retencin IVA x pagar 360,00 360,00
22 IVA en ventas 180,00 1.320,00 1.140,00
23 Capital suscrito 7.200,00 7.200,00 0,00
24 Capital pagado 25.000,00 25.000,00
25 Ventas 11.000,00 11.000,00
26 Devolucin en ventas 1.500,00 1.500,00
27 Cuota extraordinaria 2.500,00 2.500,00
28 Compras 5.500,00 5.500,00
29 Devolucin en compras 500,00 500,00
30 Combustibles y lubricantes 200,00 200,00
31 Aporte patronal 218,70 218,70
32 Servicios Bsicos 300,00 300,00
33 Sueldos y salarios 1.800,00 1.800,00
34 Gastos administrativos 280,00 280,00
35 Cuentas de O. deudoras 15.000,00 15.000,00
36 Cuentas de O. acreedoras 15.000,00 15.000,00
TOTALES 106663,70 106663,70 68777,40 68777,40
______________ _______________

Gerente Contador
No. CUENTAS
DEUDOR ACREEDOR DEBE HABER DEUDOR ACREED. GASTOS INGRESO ACTI VOS PASIVOS
2 Caja Chica 400,00 400,00 400,00
3 Bancos 8.263,70 5,00 20,10 8.248,60 8.248,60
4 Cuentas por cobrar 3.465,00 3.465,00 3.465,00
5 Documentos por cobrar 1.960,00 1.960,00 1.960,00
7 Mercaderias 6.700,00 5.000,00 6.700,00 5.000,00 5.000,00
8 Suministros de ofici na 300,00 220,00 80,00 80,00
9 IVA en compras 2.880,00 2.880,00 0,00 0,00
10 Antici po Ret. en la Fuente 110,00 110,00 110,00
11 Vehculo 15.000,00 15.000,00 15.000,00
12 Equipo de computaci n 1.000,00 1.000,00 1.000,00
13 Equipo de ofi cina 500,00 500,00 500,00
14 Arri endos prepagados 600,00 300,00 300,00 300,00
15 Seguros prepagados 400,00 33,33 366,67 366,67
16 Gastos de constitucin 2.400,00 40,00 2.360,00 2.360,00
17 Cuentas por pagar 3.440,00 3.440,00 3.440,00
18 Documentos por pagar 9.000,00 9.000,00 9.000,00
19 IESS por pagar 387,00 387,00 387,00
20 Retencin en la f uente 450,40 450,40 450,40
21 Retencin IVA x pagar 360,00 360,00 360,00
22 IVA en ventas 1.140,00 1.140,00 0,00
24 Capital pagado 25.000,00 25.000,00 25.000,00
25 Ventas 11.000,00 11.000,00 0,00
26 Devolucin en ventas 1.500,00 1.500,00 0,00
27 Cuota extraordi naria 2.500,00 2.500,00 2.500,00
28 Compras 5.500,00 5.500,00 0,00
29 Devolucin en compras 500,00 500,00 0,00
30 Combustibles y l ubricantes 200,00 200,00 200,00
31 Aporte patronal 218,70 218,70 218,70
32 Servici os Bsicos 300,00 300,00 300,00
33 Sueldos y salari os 1.800,00 1.800,00 1.800,00
34 Gastos administrativos 280,00 280,00 280,00
35 Cuentas de O. deudoras 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00
36 Cuentas de O. acreedoras 15.000,00 15.000,00
TOTALES 68777,40 68777,40
HOJA DE TRABAJO
E. RESULTADOS BALANCE GENERAL SALDOS AJUSTES B. AJUSTADO
No. CUENTAS
DEUDOR ACREEDOR DEBE HABER DEUDOR ACREED. INGRESOS GASTOS ACTIVOS PASIVOS
37 Costo de ventas 11.700,00 11.700,00 0,00
38 Utilidad bruta en ventas 2.800,00 2.800,00 2.800,00
39 Gastos financieros 20,10 20,10 20,10
40 Intereses ganados 5,00 5,00 5,00
41 Cuentas incobrables 2,89 2,89 2,89
42 Provisin cuentas incobrables 2,89 2,89 2,89
43 Depreciacin Eq. de computacin 22,22 22,22 22,22
44 Depreciacin Equipo de oficina 8,33 8,33 8,33
45 Depreciacin vehculo 200,00 200,00 200,00
46 Dep. Acum. Eq. De computacin 22,22 22,22 22,22
47 Dep. Acum. Eq. De oficina 8,33 8,33 8,33
48 Dep. Acum. Eq. Vehculo 200,00 200,00 200,00
49 Gasto arriendo 300,00 300,00 300,00
50 Gasto seguro 33,33 33,33 33,33
51 Gasto amortizacin de constitucin 40,00 40,00 40,00
52 Gasto suministros de oficina 220,00 220,00 220,00
53 Crdito Tributario 1.740,00 1.740,00 1.740,00
31.931,87 31.931,87 59.175,84 59.175,84 3.645,57 5.305,00 55.530,27 53.870,84
5.305,00 5.305,00
54 15% Participacin trabajadores 248,91
55 25% Impuesto a la Renta 352,63
56 20% Reserva legal 211,58
57 10% Reserva estatutaria 84,63
58 10% Reserva facultativa 76,17
59 Utilidad disponible para distribuir 685,51
TOTALES 55.530,27 55.530,27
Elaborado por:
________________
SALDOS AJUSTES B. AJUSTADO E. RESULTADOS BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Netas 9.500,00
INGRESOS NO OPERACIONALES 2.505,00
TOTAL DE INGRESOS 5.305,00

GASTOS OPERACIONALES 3.625,47
Servicios bsicos 300,00
Gastos suministros de oficina 220,00
Gastos administrativos 280,00
Dep. equipo de computacin 22,22
Dep. equipo de oficina 8,33
Dep. vehculo 200,00
Gasto arriendos 300,00
Gasto seguros 33,33
Amortizacin gastos de constitucin 40,00
GASTOS NO OPERACIONALES 20,10
TOTAL GASTOS 3.645,57
UTILIDAD DEL PERIODO 1.659,43
15% Participacin para empleados 248,91
25% Impuesto a la renta 352,63
20% Reserva legal 211,58
10% Reserva estatutaria 84,63
10% Reserva facultativa 76,17
UTILIDAD DISPONIBLE 685,51
.. ..

Gerente Contador

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
AL 30 DE NOVIEMBRE DEL 2010

DISTRIBUCIONES "EL BUEN VESTIR CIA LTDA"
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES 21.667,38
Caja chica 400,00
Bancos 8.248,60
Cuentas por cobrar 3.465,00
Provisin cuentas incobrables -2,89
Documentos por cobrar 1.960,00
Mercaderas 5.000,00
Suministros de oficina 80,00
Anticipo retencin en la fuente 110,00
Crdito tributario 1.740,00
ACTIVOS NO CORRIENTES 16.269,45
Vehculo 15.000,00
Dep. Acum de vehculo -200,00
Dep. Acum. Equipo de computacin -22,22
Dep. Acum. Equipo de oficina -8,33
OTROS ACTIVOS 2.360,00
Gasto de constitucin 2.400,00
Amort. Acum. Gtos de constitucin -40,00
TOTAL ACTIVOS

40.296,83

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS 15.000,00
TOTALES

55.296,83

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES 14.238,94
Cuentas por pagar 3.440,00
Documentos por pagar 9.000,00

IESS por pagar 387,00
Retencin en la fuente 450,40
Retencin Iva por pagar 360,00
15% participacin de trabajadores 248,91
25% impuesto a la renta por pagar 352,63
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 25.000,00
RESERVAS 372,38
Reserva legal 211,58
Reserva estatutaria 84,63
Reserva facultativa 76,17
SUPERAVIT 685,51
TOTAL PATRIMONIO 26.057,89
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

40.296,83

CUENTAS DE ORDEN ACREDORAS
15.000,00
TOTALES 55.296,83

Gerente Contador

ROL DE PAGOS
MES: NOVIEMBRE DEL 2010
No.
NOMBRES Y
APELLIDOS CARGO S.B.
A.
INDIV.
A.
PATR.
T. A
PAG Cheq. FIRMAS
1 Econ. Francisco Ruiz Gerente 800,00 74,80 97,20 725,20 12
2 Sra. Janeth lvarez
Secretaria-
Cont. 400,00 37,40 48,60 362,60 13
3 Sr. Lenin Guzmn Bodeguero 300,00 28,05 36,45 271,95 14
4 Sr. Rodrigo Jara Chofer 300,00 28,05 36,45 271,95 15
TOTALES 1.800,00 168,30 218,70 1631,70

.
Gerente Contadora

DISTRIBUCIONES "EL BUEN VESTIR CIA. LTDA

DISTRIBUCIN DE UTILIDADES A LOS ACCIONISTAS

UTILIDAD: $ 685,51
TOTAL DE ACCIONES: 25.000
SOCIOS ALICUOTA CAPITAL UTILIDAD FIRMA
Dr. Julio Martnez 0,0274204 7.000,00 191,94
Ing. Jorge Carrin 0,0274204 6.000,00 164,52
Ing. Manuel Molina 0,0274204 5.000,00 137,10
Dr. Mario Naranjo 0,0274204 4.000,00 109,68
Ing. Luca Castillo 0,0274204 3.000,00 82,26
TOTALES: 25.000,00 685,51
Fecha, 30 de noviembre del 2010
.
Gerente

Contador

MATRICES Y SUBSIDIARIAS

Una compaa que posee todas o una mayora de las acciones de otra compaa
se denomina compaa matriz, y la compaa que es poseda en su totalidad o en
su mayora se denomina subsidiaria. La compaa matriz, gracias a los derechos
de votacin, puede elegir la junta directiva de la compaa subsidiaria y por lo tanto
ejercer control sobre los recursos y utilidades de la subsidiaria. En efecto las
compaas afiliadas (principales y subsidiarias) funcionan como una sola entidad
econmica controlada por la junta directiva de la compaa matriz.

A continuacin mencionamos algunas delas razones que justifican la creacin o
desarrollo de este tipo de compaas afiliadas.
- Pueden ser adquiridas como subsidiarias las compaas que producen las
materias primas, las piezas o los suministros requeridos por la compaa
matriz, con el fin de asegurarse sta ltima, una afluencia consistente de
dichos materiales a un precio, favorable y sin necesidad de depender de
extraos.
- Por intermedio de la o las subsidiarias se puede alcanzar un posicionamiento
ptimo en el mercado, o en un sector importante del mismo, lo que
incrementa la competitividad del grupo.
- Se logran ventajas fiscales toda vez que por tratarse de entidades jurdicas
independientes, cada empresa paga impuestos sobre sus utilidades y no
sobre las del grupo en su conjunto, lo cual genera un beneficio financiero al
reducir los flujos de salida de efectivo por concepto der pago de impuestos,
lo que finalmente se traduce en un mayor efectivo neto para la organizacin.

COMPAA OMEGA C.A.

Posee

60% 55% 30%

COMPAA A COMPAA B
COMPAA C

Ejerce control Ejerce control No Ejerce
control
Subsidiaria N1 Subsidiaria N 2 Es accionista

A continuacin se presenta un ejemplo de la consolidacin de los estados
financieros de las compaas: Alpha y Omega, empresa que compra el 100% de las
acciones a la compaa Delta, cuyos propietarios son el Sr. Joaqun Romero y Lus
Lpez con 50% de participacin cada uno. Los estados financieros antes de la
operacin de compra se presentan de la siguiente manera:

Cabe recalcar que una vez ejecutada la operacin de compra la empresa
controladora o matriz es la compaa Alpha y Omega y como Subsidiaria la
compaa Delta.
ALPHA Y OMEGA S.A
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Bancos 500000 Proveedores 25000
Clientes 80000 Ir por Pagar 15000
Inventarios 120000 Total Corriente 40000
Total Corriente 700000 Total Pasivo 40000
No Corriente Patrimonio
Inmuebles, Planta y
equipo
500000 Capital 1000000
til. Acumulada 160000
Tot. Patrimonio 1160000
Total No corriente 500000
Total Activos 1200000 Total Pasivo y Patrimonio 1200000
DELTA S.A.
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 220000 Proveedores 15000
Doc. por Cobrar 61000 Doc. Por Pagar 19000
Clientes 86000 Total Corriente 34000
Inmuebles, Planta y
equipo
53000 Capital 300000
til. Acumulada 86000

Una vez que se ejecuta la transaccin por la compra de DELTA S.A:, el asiento
contable que se registra en el diario de ALPHA Y OMEGA S.A es el siguiente:
--------------------------------------------------X--------------------------------------------------
Inversiones permanente en DELTA S.A 386000,00
Bancos 386000,00
P/R compra de el patrimonio de DELTA S.A con cheque
Registro en el Libro Mayor
Inversiones en DELTA S.A. Bancos

386000,00 500000,00 386000,00
114000,00

BALANCES GENERALES POSTERIORES A LA
COMPRA DEL 100% DE LAS ACCIONES
Alpha y
Omega S.A
Delta S.A.
ACTIVO
Corriente
Caja 220000
Bancos 114000
Clientes 80000 86000
Documentos por Cobrar 61000
Inventarios 120000
Inversiones En DELTA
S.A 386000
Total Corriente 700000 367000
No Corriente
Inmuebles, Planta y
equipo 500000 53000
Total No corriente 500000 53000
Total Activos 1200000 420000
PASIVO
Corriente
Proveedores 25000 15000
Ir por Pagar 15000
Documentos por Pagar 19000
Total Corriente 40000 34000
Total Pasivo 40000 34000
Patrimonio
Capital 1000000 300000
til. Acumulada 160000 86000
Tot. Patrimonio 1160000 386000
Total Pasivo y
Patrimonio 1200000 420000

HOJA DE TRABAJO PARA REALIZAR LA CONSOLIDACIN DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
CUENTAS
Alpha y Omega S.A.
Delta S.A Eliminaciones
Balance
Consolidado
Debe Haber
Debe Haber Debe Haber Debe Haber
ACTIVO
Corriente
Caja
22000
0 220000
Bancos 114000 114000
Clientes 80000 86000 166000
Documentos por Cobrar 61000 61000
Inventarios 120000 120000
Inversiones En DELTA S.A 386000
38600
0
Total Corriente 700000
36700
0 681000
No Corriente
Inmuebles, Planta y equipo 500000 53000 553000
Total No corriente 500000 53000
Total Activos 1200000
42000
0
123400
0
PASIVO
Corriente
Proveedores 25000 15000 40000
Ir por Pagar 15000 15000
Documentos por Pagar 19000 19000
Total Corriente 40000 34000 74000
Total Pasivo 40000 34000 74000
Patrimonio
Capital 1000000
30000
0
30000
0
100000
0
Util. Acumulada 160000 86000 86000 160000
38600
0
116000
0
Total Pasivo y Patrimonio 1200000
42000
0
123400
0

Una vez que se obtiene la hoja de trabajo se puede apreciar claramente como
queda la estructura financiera de la Matriz Alpha y Omega luego de realizar la
inversin en la compra del 100% de las acciones de Delta S.A.

EJEMPLO 2:
Alpha y Omega, S.A., inicia operaciones el 1 de enero de 2010 con el siguiente
balance general.
ALPHA Y OMEGA S.A
BALANCE GENERAL AL 1 DE ENERO DE 2010
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Inmuebles, Planta
y equipo
500000 Capital 4000000
Util. Acumulada 160000

El 2 de enero del 2010, Alpha y Omega, S.A., adquiere 51% de las acciones en
circulacin de Beta, S.A., pagando por ellas en efectivo su valor contable.

Los datos de Beta, S.A., que en este caso es la compaa emisora, son los
siguientes:
Capital contable $ 4785000
Capital social 725000
Nmero de acciones en circulacin 36250
Valor nominal por accin 20*
Valor contable por accin 132**

Segn podemos observar, Alpha y Omega, S.A., como compaa compradora, en
esta operacin adquiere 51 % de las acciones en circulacin de Beta, S.A., por lo
cual paga un valor contable de $ 132.00 por cada accin; despus de esta
operacin, Alpha y Omega, S.A., por poseer 51% de las acciones en circulacin de
Beta S.A., se convierte en compaa controladora.

Ahora podemos determinar el importe total pagado por Alpha y Omega, S.A.

*Valor nominal por accin =

** Valor contable por accin

Nmero de acciones que compran 18488 (51% de 36250 acciones en circulacin =
18 487.50, observamos que no se adquiere 18487 y media accin, sino nmero
entero y exacto de ellas).

Porcentaje que adquiere 51%
Precio de compra por
accin $ 132 (valor contable)
Precio de compra total
$
2440416 (18488 x $ 132

--------------------------------------------------1---------------------------------------------------
Inversiones permanente en Beta S.A $ 2440416
Bancos $ 2440416
Registro de la adquisicin de 51% de las acciones en circulacin de Beta
S.A., a valor contable.
------------------------------------------------------------------------------------------------------

Inversiones permanentes en
acciones de Beta S.A. Bancos

1) $ 2440416

Suponiendo que no se realiz ninguna otra operacin en el ejercicio, el balance
general al 31 de diciembre de 2010 mostrar la siguiente informacin.

Capital social
=
$ 725000
= $ 20 Nm. de acciones en
circulacin
$ 36250
Capital contable
=
$
4785000
= $ 132
Nm. de acciones en
circulacin
$ 36250

1) $ 5500000 $ 2440416 (1
$
3059584

ALPHA Y OMEGA S.A
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Inversiones
Permanentes en
Delta S.A.
2440416 Total Pasivo 2040000
Patrimonio
Total Corrientes 5700000
Inmuebles, Planta
y equipo
500000 Capital 4000000
Util. Acumulada 160000

SUCURSAL

Concepto

Se puede definir a la sucursal como un establecimiento comercial que depende en
todo o en parte de otra empresa llamada: casa principal, casa matriz, o casa
central.

La sucursal es uno de los varios medios que puede utilizar una compaa para
extender sus ventas y servicios hacia atrs que pueden estar a considerable
distancia del lugar principal de operacin. En general, las sucursales de las
empresas son organizaciones de ventas en territorios situados en diferentes lugares
de la ciudad o en otras ciudades del pas.

La funcin principal de la sucursal es ampliar el monto de ventas de las mercaderas
que distribuye o vende la principal.

Una sucursal dispone de un organigrama administrativo propio y sus decisiones
empresariales son autnomas, a pesar de estar sujetas al control directo y
permanente de la principal.

Administracin

El grado de autonoma garantizado a una sucursal lo determina la oficina principal.
La mayor parte de las sucursales mantiene sus propios registros de ventas, cuentas
por cobrar y recibos de clientes. Los cheques recibidos de clientes de la sucursal por
lo general se depositan en un banco local. Algunas sucursales tienen autoridad para
pagar muchos de sus gastos, mientras que a otras solo se les permite hacer
pequeos desembolsos, lo que equivale por lo general a una caja menor.

En ocasiones la sucursal puede tener autoridad para pagar a los vendedores por
mercaderas compradas por a para la sucursal. Sin embargo la mayor parte de las
empresas prefieren centralizar las compras y las cuentas por pagar.

Existen algunas restricciones de las funciones de la sucursal como la relacionada
con el efectivo, puede exigirse al gerente de la sucursal que deposite diariamente el
dinero proveniente de las ventas y cobros en general en la cuenta corriente abierta
a nombre de la casa matriz, debiendo realizar los pagos con un fondo rotativo
especial creado para el efecto.

Los crditos a otorgarse pueden ser administrados directamente por la sucursal, a
menos que existan restricciones en cuanto a este tema, como aquella que la
sucursal esta autorizada para otorgar crditos hasta un monto determinado y
cuando supere este valor ser aprobado por el Gerente General de la empresa.

Otro punto que resulta como restriccin para la sucursal es la cantidad de
mercaderas disponibles para la venta, pues la sucursal no dispone de bodegas
llenas de mercaderas, sino ms bien maneja cantidades normales de venta y
cuando surge una venta superior se requiere de un envo urgente de mercadera
para atender la venta.

La Contabilidad de la Sucursal

Cuando se establece una sucursal, la casa principal abre una cuenta en su libro
mayor titulada sucursal o control de sucursal, o inversin en sucursal o cualquier
otro nombre parecido. Con frecuencia se utilizar una cuenta para mostrar la
inversin a largo plazo en la sucursal, mientras que otra cuenta se empleara para
casos ms comunes. En el libro mayor de la casa principal, se carga esta cuenta o
grupo de cuentas por todo lo que se enve a la sucursal o por los servicios que se
les presten, y se acrediten las cantidades recibidas a ellas.

De igual manera el libro mayor de la sucursal tendr una cuenta titulada casa
principal, control casa principal, corriente casa principal, o talvez un grupo de
cuentas con nombres parecidos a estos que corresponden a la cuentas que se
establecieron para la sucursal en la oficina principal, a esta cuenta se acreditan
todos los bienes recibidos a la casa principal y tambin todas las deudas que
contraiga por mercadera adquirida o servicios prestados por la casa principal a la
sucursal. Dicha cuenta se acredita como resultado de los gastos que haya hecho la
casa matriz en beneficio de la sucursal, y se debita con las cantidades que mande
la sucursal a la principal.

La sucursal debe llevar todos los registros contables para el control de todas las
actividades empresariales de dicha sucursal, manteniendo una cuenta relacionada
con la principal denominada Cuenta Corriente Compaa Central, en esta cuenta se
acredita todo aquello que se recibe de la compaa central y se debita el valor de las
remesas que se hacen a la misma.

El objetivo principal del juego de libros de una sucursal es el de determinar la
utilidad o perdida de cada una. Por lo tanto sus registros contables con frecuencia
se asemejan a un conjunto completo de libros de doble asiento. Sin embargo, en
lugar de una cuenta de capital, el libro mayor de la sucursal muestra las
inversiones efectuadas por la oficina principal.

Para el registro de las mercaderas, existen dos mtodos:

1. Mercaderas facturadas a la sucursal al costo, este es el mtodo mas usual y
la variacin del precio de venta est dado por la principal.
2. Mercaderas facturadas a la sucursal al precio de venta. Segn este mtodo
las mercaderas se envan con el precio de venta y a medida que se venden se
hace el depsito a la cuenta corriente de la principal todos los valores
recibidos, por lo tanto el saldo de la cuenta mercaderas esta dado por la
diferencia entre lo recibido y lo vendido.

REA JURDICA SOCIAL Y ADMINISTRATIVA

MODULO III "CONTABILIDAD DE COMPAAS"

LABORATORIO

La Empresa PICA Ca. Ltda. Distribuidora de Artculos Plsticos para su hogar,
oficina, inicia sus actividades con los siguientes valores.

BANCOS 50.800.00
CUENTAS POR COBRAR 4.500.00
SUMINISTROS DE OFICINA 150.00
DOCUMENTOS POR COBRAR 15.380.00
DTCOS. POR COBRAR 4.200.00
MERCADERAS 230.500.00
MUEBLES Y ENSERES 2.800.00
EQUIPO DE COMPUTACIN 3.500.00
VEHCULO 12.800.00
EQUIPOS DE OFICINA 6.500.00

La Empresa PICA Ca. Ltda. Distribuidora de artculos Plsticos, mantiene una
sucursal denominada Compaa Pica Ca. Ltda., las mismas que han realizado las
siguientes transacciones durante el mes de Noviembre.

NOV. 1. Se compra mercaderas a Plstico "SOL" (SOC) con cheque s/f 003-002-
001040 un valor de $ 18.500 con el 10% de descuento.
NOV. 3. Se vende mercaderas a Comercial Granda (PNC) con el 4% de descuento
el valor de $55.000, nos cancelan con cheque, s/f 001-001-0002125

NOV. 3. De la Compra realizada el da 1 de Noviembre se devuelve mercadera a
plstico "SOL" por fallas de fabricacin el valor de 1500.00 valor que nos acreditan
directamente a nuestra cuenta bancaria.
NOV. 4. Se remite mercaderas a la sucursal por $ 90.000 al costo.
NOV. 5. De la venta realizada el da 3 a Comercial Granda nos devuelven mercadera
el valor de 5000.00 por no estar acorde con el pedido.
NOV. 5. La Sucursal vende mercaderas a Comercial Rogel (PNC) con el 3% de
descuento s/f 02-001-00653 un valor de $25.000, nos cancelan con cheque.
NOV 8. De la venta que realizo la sucursal el da 5 de Noviembre nos devuelven
mercadera por el valor de 2500.00 por no estar acorde con el pedido, valor que es
acreditado a cuenta bancaria del cliente.
NOV. 16. Se apertura el fondo rotativo para la sucursal por un valor de $ 40.000
NOV. 18. La Sucursal cancela por arrendamiento del local a la Sra. Mara Torres
(PNS) y el valor de $ 500.00 con cheque.
NOV. 19. La compaa Principal cancela por gastos varios a varios clientes el valor
de $ 4.600 con cheque.
NOV. 24. La sucursal cancela por gastos varios a varios clientes el valor de $ 3.500
con cheque.
NOV. 28. En la Sucursal se cancela con cheque por Sueldos los siguientes valores:
GERENTE 950.00
CONTADORA 600.00
SECRETARIA 350.00
NOV. 29. Se paga por sueldos y salarios con cheque la compaa principal los
siguientes valores:
GERENTE 800.00
CONTADORA 500.00
SECRETARIA 420.00
VENDEDORA 218.00
NOV. 30. La principal tiene un inventario final de $95.500 y la sucursal un
inventario final de $75.500

DATOS ADICIONALES

Todos los valores estn incluidos el IVA
Realizar la Liquidacin del IVA
Depreciacin de los Activos Fijos por Mtodo Legal.
Los Suministros de Oficina se consumieron en un 10%

SE PIDE

- Elaborar el Proceso Contable.

EMPRESA PICA CA. LTDA.
ESTADO DE SITUACIN INICIAL
AL 1 DE NOVIEMBRE DEL 2009

ACTIVOS
CORRIENTES 305530

BANCOS 50800
CUENTAS X COBRAR 4500
DOCUMENTOS X COBRAR 19580
SUMINISTROS DE OFICINA 150
MERCADERAS 230500

ACTIVO NO CORRIENTE 25600

MUEBLES Y ENSERES 2800
EQUIPO DE CMPUTO 3500
VEHCULO 12800
EQUIPO DE OFICINA 6500

TOTAL ACTIVO 331130

PATRIMONIO 331130

CAPITAL 331130

TOTAL PATRIMONIO 331130

GERENTE CONTADOR

LIBRO DIARIO PRINCIPAL

FECHA

NOV.01

NOV.01

NOV. 3

NOV. 3

NOV. 4

NOV. 5

DESCRIPCIN
INICIA SUS OPERACIONES CON LOS
SIGUIENTES VALORES
BANCOS
CUENTAS X COBRAR
SUMINISTROS DE OFICINA
DOCUMENTOS X COBRAR
MERCADERAS
MUEBLES Y ENSERES
EQUIPO DE COMPUTACIN
VEHCULOS
EQUIPO DE OFICINA
CAPITAL
P/R ESTADO DE SITUACIN INICIAL
2
COMPRAS
IVA COMPRAS
BANCOS
DESCUENTO EN COMPRAS
RETENCIN EN LA FUENTE
POR PAGAR 1% P/R COMPRA DE
MERCADERA CON DESCUENTO
3
CAJA
ANT. RETENCIN EN LA FUENTE 1%
DESC. EN VENTAS
VENTAS
IVA VENTAS
P/R VENTA DE MERCADERAS
4
BANCOS
DESC. EN COMPRAS
DEV. EN COMPRAS
IVA EN COMPRAS
P/R DEVOLUCIN EN COMPRAS
5
SUCURSAL CUENTA CTE
EMBARQUE EN SUCURSAL
P/R EL ENVI DE MERC. A LA
SUCURSAL
6
DEV. EN VENTAS
IVA EN VENTAS
DESC. EN VENTAS
CAJA
P/R LA DEV. EN LA VENTA REALIZADA
PASAN
DEBE

50800
4500

150
19580
230500
2800
3500
12800
6500

16517,86
1982,14

52544,64
491,07
1964,29

1366,07
133,93

90000

4464,29
535,71

HABER

331130

16683,03
1651,79
165,18

49107,14
5892,86

1339,29
160,71

90000

178,57
4821,43
501130 501130

EMPRESA PICA CA. LTDA

FECHA DESCRIPCIN DEBE HABER

NOV.
19

NOV.
29
VIENEN
7
GASTOS VARIOS
BANCOS
P/R EL PAGO DE GASTOS VARIOS
8
GASTOS SUELDOS
GASTO APORTE PATRONAL
IECE Y SECAP
BANCOS
IESS POR PAGAR
P/R EL PAGO DE SUELDOS DE LA
PRINCIPAL

AJUSTES
9
IVA VENTAS
IVA COMPRAS
IVA POR PAGAR
P/R LIQUIDACIN DEL IVA
10
DEPRECIACIN DE MUEBLES Y
ENSERES
DEPRECIACIN EQUIPO DE COMPUTO
DEPRECIACIN VEHCULO
DEPRECIACIN EQUIPO DE OFICINA
DEPREC. ACUM. DE MUEBLES
Y ENSERES
DEPREC. ACUM. DE EQUIPO DE
COMPUTO
DEPREC ACUM. VEHCULO
DEPREC ACUM. DE EQUIPO DE
OFICINA P/R LA DEPRECIACIN DEL
MES DE NOVIEMBRE
11
GASTO DE SUMINISTROS DE OFICINA
SUMINISTROS DE OFICINA
P/R EL CONSUMO DE LOS
MATERIALES DE OFC.
ASIENTOS DE REGULACIN
12
COSTO DE VENTAS
MERCADERAS INV. INICIAL
COMPRAS
PARA DETERMINAR LO DISPONIBLE PARA
LA VENTA
13
MERCADERA INV. FINAL
EMBARQUE DE LA SUCURSAL
COSTO DE VENTAS
PARA DETERMINAR EL COSTO DE
VENTAS
PASAN
501130

4600

1938
97,23
8,72

5357,15

23,33
97,21
213,33
54,17

15

247017,86

95500
90000
501130

4600

1856,47
187,48

1821,43
3535,72

23,33
97,21
213,33
54,17

15

230500
16517,86

185500

946052 946052

EMPRESA PICA CA. LTDA

VIENEN
14
VENTAS
PERDIDA EN VENTAS
COSTO DE VENTAS
P/ DETERMINAR LA PERDIDA
15
DESC. EN COMPRAS
DEV. EN COMPRAS
PERDIDA EN VENTAS
DESC. EN VENTAS
DEV. EN VENTAS
GASTOS VARIOS
GASTOS SUELDOS
IECE Y SECAP
DEPRE. MUEBLES Y ENSERES
DEPRE. EQUIPO DE COMPUTO
DEPRE. VEHCULO
DEPRE. EQUIPO DE OFICINA
GASTO DE SUMINISTROS
P/ DETERMINAR LA PERDIDA NETA Y CERRAR
LOS GASTOS
16
PERDIDA DEL EJERCICIO
PERDIDA EN VENTAS
SUMAS IGUALES
946052

49107,14
12410,72

1517,86
1339,29
10439,85

22850,57
946052

61517,86

1785,72
4464,29
4600
1938
97,23
8,72
23,33
97,21
213,33
54,17
15

22850,57
1043717,43 1043717,43

MAYORIZACIN DE LA PRINCIPAL

BANCOS CTAS. X PAGAR SUMIN DE OF.
50800,00 16683,03 4500,00 150,00 15,00
1366,07 4600,00 135,00
1856,47
52166,07 23139,50
29026,57

DOC. X COBRAR MERCADERIAS
MUEBLES Y
ENSERES
19580,00 230500,00 230500,00 2800,00
95500,00
326000,00
95500,00

EQUIP. DE COMP. VEHICULO EQUIP. DE OF
3500,00 12800,00 6500,00

CAPITAL COMPRAS IVA EN COMPRAS
331130,00 16517,86 16517,86 1982,14 160,71
1821,43 1821,43

DESCT. EN
COMPRAS
RET. EN LA FUENT X
PAG 1% CAJA
133,93 1651,79 165,18 52544,64 4821,43
47723,21

ANT. RETEN. EN LA
F. 1% DESC. EN VTAS. VENTAS
491,07 1964,29 178,57 49107,14 49107,14
1785,72 1785,72

IVA EN VTAS DEV. EN COMPRAS
SUCUR. CTA.
CORRIENTE
535,71 5892,86 1339,29 1339,29 90000,00
5357,15 5357,15

EMBARQUE EN
SUCURSAL DEV. EN VTAS GASTOS VARIOS
90000,00 90000,00 4464,29 4464,29 4600,00 4600,00

GASTOS SUELDOS COSTO DE VENTAS PERDIDA EN VTAS
1938,00 1938,00 247017,86 185500,00 12410,72 12410,72
61517,86

GASTO APORTE
PATRONAL IECE Y SECAP IESS POR PAGAR
97,23 97,23 8,72 8,72 187,48

IVA POR PAGAR
DEP.MUEBLES Y
ENS
DEP. EQUIPO DE
OF.
3535,72 23,33 91,21

DEP. EQUPO DE COMP. DEP. DE VEHICULO
DEP. ACUM. MUEB Y
ENS
97,21 213,33 23,33

DEP ACUM EQUIP.
COMP.
DEP. ACUM
VEHICULO GAST SUMIN. OF
97,21 213,33 15,00

PERDIDA DEL
EJERCICIO
22850,57

BALANCE DE COMPROBACIN DE SUMAS Y SALDOS
PRINCIPAL

N. CUENTAS DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR
1 CAJA 52544,64 4821,43 47723,21
7 BANCOS 52166,07 23139,5 29026,57
3 CUENTAS X COBRAR 4500 4500
4 SUMINISTROS DE OFICINA 150 150
5 DOCUMENTOS X COBRAR 19580 19580

6 MERCADERAS 230500 230500
7 MUEBLES Y ENSERES 2800 2800
8 EQUIPO DE COMPUTACIN 3500 3500
9 VEHCULOS 12800 12800
10 EQUIPO DE OFICINA 6500 6500
11 CAPITAL 331130 331130
12 COMPRAS 16517,86 16517,86
13 IVA COMPRAS 1982,14 160,71 1821,43
14 DESCUENTO EN COMPRAS 133,93 1651,79 1517,86
15 RETENCIN EN LA FUENTE POR PAGAR 1% 165,18 165,18
16 ANT. RETENCIN EN LA FUENTE 1% 491,07 491,07
17 DESC. EN VENTAS 1964,29 178,57 1785,72
18 VENTAS 49107,14 49107,14
19 IVA VENTAS 535,71 5892,86 5357,15
20 DEV. EN COMPRAS 1339,29 1339,29
21 SUCURSAL CUENTA CTE 90000 90000
22 EMBARQUE EN SUCURSAL 90000 90000
23, DEV. EN VENTAS 4464,29 4464,29
24 GASTOS VARIOS 4600 4600
25 GASTOS SUELDOS 1938 1938
26 GASTO APORTE PATRONAL
97,23

97,23

27 IECEYSECAP
8,72
8,72
28 IESS POR PAGAR 187,48 187,48
TOTAL 507773,95 507773,95 478804,1 478804,11

EMPRESA PICA CA. LTDA. PRINCIPAL

INGRESOS
VENTAS 49107.14

COSTO DE VENTAS 61517.86
PERDIDA EN VENTAS -12410.72

( + ) DESC EN COMPRAS 1517.86
( + ) DEV. EN COMPRAS 1339.29
( - ) DESC. EN VENTAS 1785.72
( - ) DEV. EN VENTAS 4464.29
( - ) GASTOS OPERACIONALES
GASTOS VARIOS 4600
GASTOS SUELDOS 1938
GASTO APORTE PATRONAL 97.23
IECE Y SECAP 8.72
DEPRECIACIN DE MUEBLES Y ENSERES 23.33
DEPRECIACIN EQUIPO DE CMPUTO 97.21
DEPRECIACIN VEHCULO 213.33
DEPRECIACIN EQUIPO DE OFICINA 54.17
GASTO DE SUMINISTROS DE OFICINA 15
22850.57

GERENTE CONTADOR


ACTIVOS CORRIENTES 286965.85

CAJA 47723.21
BANCOS 29026.57
SUCURSAL CUENTA CTE 90000.00
CUENTAS X COBRAR 4500.00
DOCUMENTOS X COBRAR 19580.00
SUMINISTROS DE OFICINA 135.00
MERCADERAS 95500.00
ANT. RETENCIN EN LA FUENTE 1% 491.07
NO CORRIENTE 25211.96
MUEBLES Y ENSERES 2800.00
2776.67
( - )DEP.ACUMMEUEBLES Y ENSERES 23.33
EQUIPO DE COMPUTACIN 3500
3402.79
( - ) DEP.ACUM. EQUIPO DE CMPUTO 97.21
VEHCULOS 12800
12586.67
( - ) DEP.ACUM. VEHCULO 213.33
EQUIPO DE OFICINA 6500
6445.83
( - ) DEP.ACUM. EQUIPO DE OFICINA 54.17
TOTAL ACTIVOS 312167.81

PASIVOS
CORRIENTES
3888,38
RETENCIN EN LA FUENTE POR PAGAR 1% 165,18
IVA POR PAGAR 3535,72
IESS POR PAGAR 187,48
PATRIMONIO
308279,43
CAPITAL 331130
( - ) PERDIDA DEL EJERCICIO 22850,57

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 312167.81

GERENTE CONTADOR

LIBRO DIARIO DE LA SUCURSAL

NOV.5

NOV. 8

NOV. 16

NOV. 18

NOV. 24

NOV. 28

1
EMBARQUE PRINCIPAL
PRINCIPAL CTACTE
P/R LA MERCD. RECIBIDA DE LA
PRINC.
2
CAJA
ANT. RETENCIN EN LA FUENTE
DESC. EN VENTAS
VENTAS
IVA VENTAS
P/R VENTA DE
MERCADERAS
3
DEV. EN VENTAS
IVA EN VENTAS
DESC. EN VENTAS
BANCOS
P/R LA DEV. EN LA VENTA
REALIZADA
4
FONDO ROTATIVO
BANCOS
P/R LA APERTURA DEL FONDO
ROTATIVO
5
GASTO ARRIENDO
IVA EN COMPRAS
BANCOS
RETEN. EN LA FUENTE X PAGAR 8%
RETENCIN DEL IVA 100%
P/R PAGO DE ARRIENDO DE
LOCAL
6
GASTOS VARIOS
BANCOS
P/R PAGO DE GASTOS
VARIOS
7
GASTOS SUELDOS
IECEYSECAP
BANCOS
IESS POR PAGAR
P/R EL PAGO DE SUELDOS DE LA SUCURSAL
8
COSTO DE VENTAS
EMBARQUE PRINCIPAL
P/ DETERMINAR DISP PARA LA VENTA
______________________ PASA

90000

24107,15
223,21
669,64

2232,14
267,86

40000

446,43
53,57

3500

1900
72,92
6,54

90000

90000

22321,43
2678,57

66,96
2433,04

40000

410,72
35,71
53,57

3500

1838,85
140,61

90000

253479,46 253479,46]

COMPAA
PICA CA LTDA.
LIBRO DIARIO
DE LA
SUCURSAL


VIENEN
9
IVA VENTAS
IVA COMPRAS
IVA POR PAGAR
P/ LIQUIDAR EL IVA
10
MERCADERA I. F.
COSTO DE VENTAS
P/ DETERMINAR EL COSTO DE ENTAS
11
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
P/ DETERMINAR LA UTILIDAD BRUTA
12
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
DESC. EN VENTAS
DEV. EN VENTAS
GASTOS VARIOS
GASTOS SUELDOS
IECEYSECAP
GASTO ARRIENDO
P/ DETERMINAR LA PERDIDA Y CERRAR LOS GASTOS
SUMAS IGUALES

253479,46

2410,71

75500

22321,43

7821,43
939,28
253479,46

53,57
2357,14

75500

14500
7821,43

602,68
2232,14
3500
1900
72,92
6,54
446,43
362472,3
1
362472,31

MAYORIZACION DE LA SUCURSAL

EMBARQUE
PRINCIPAL
PRINCIPAL CTA
CTE CAJA
90000,00 90000,00 90000,00 24107,15

ANT RET. FUENT. 1% DESCT. EN VTAS VENTAS
223,21 669,64 66,96 22321,43 22312,43
602,68

IVA VENTAS DEV EN VTAS BANCOS
267,86 2678,57 2232,14 2232,14 2433,04
24010,71 40000,00
410,72
3500,00
1838,85
48182,61

FONDO ROTATIVO GASTO ARRIENDO
RET. FUENT POR PAG
8%
40000,00 446,43 446,43 35,71

RET. IVA 100% GASTOS VARIOS GASTOS SUELDOS
53,57 3500,00 3500,00 1900,00 1900,00

IVA COMPRAS
GAST. APOR.
PATRON IECE Y SECAP
53,57 53,57 72,92 72,92 6,54 6,54

IESS X PAGAR IVA POR PAGAR COSTO DE VTAS
140,61 2357,14 90000,00 75500,00
14500,00

MERCADERIAS
UTILI. BRUTA EN
VTAS PERD. DEL EJERC.
75500,00 7821,43 7821,43 939,28

BALANCE DE COMPROBACIN DE SUMAS Y SALDOS
SUCURSAL

|N.
CUENTAS DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR
1 CAJA 24107,15 24107,15
2 BANCOS 48182,61 48182,61
3 EMBARQUE PRINCIPAL 90000 90000
4 PRINCIPAL CTACTE 90000 90000
S ANT. RETEN.EN LA FUENTE 1% 223,21 223,21
6 DESC. EN VENTAS 669,64 66,96 602,68
7 VENTAS 22321,43 22321,43
8 IVA VENTAS 267,86 2678,57 2410,71
9 DEV. EN VENTAS 2232,14 2232,14
10 FONDO ROTATIVO 40000 40000
11 GASTO ARRIENDO 446,43 446,43
12 GASTO APORTE PATRONAL 72,92 72,92
13 IECEYSECAP 6,54 6,54
14 RETEN. EN LA FUENTE X PAG 8% 35,71 35,71
15 IESS POR PAGAR 140,61 140,61
16 RETENCIN DEL IVA 100% 53,57 53,57
17 GASTOS VARIOS 3500 3500
18 GASTOS SUELDOS 1900 1900
19 IVA COMPRAS 53,57 53,57
TOTAL 16.3479,4
6
16.3479,46 16.3144,64 16.3144,64

EMPRESA PICA CA. LTDA. SUCURSAL
INGRESOS
VENTAS 22321,43
(-) COSTO DE VENTAS 14500
PERDIDA EN VENTAS 7821,43
(-) DESC. EN VENTAS 602,68
(-) DEV. EN VENTAS 2232,14
(-) GASTOS OPERACIONALES
GASTOS VARIOS 3500
GASTOS SUELDOS 1900
GASTO APORTE PATRONAL 72,92
IECEYSECAP 6,54
GASTO ARRIENDO 446,43
PERDIDA DEL EJERCICIO 939,28

GERENTE CONTADOR

EMPRESA PICA CA. LTDA. SUCURSAL

ACTIVOS
CORRIENTES 91647.75
CAJA 24107,15
( - ) BANCOS -48182,61
FONDO ROTATIVO 40000
MERCADERAS 75500
ANT. RETENCIN EN LA FUENTE 1% 223,21
PASIVOS
CORRIENTES 2587,03
RETENCIN IVA 100% POR PAGAR 53,57
IVA POR PAGAR 2.357,14
PATRIMONIO
89060,72
PRINCIPAL CUENTA CORRIENTE 90000
( - ) PERDIDA DEL EJERCICIO 939,28
91647,75
GERENTE CONTAD

PRINCIPAL SUCU RSAL AJUSTE Y ELIMINACIN BALANCE DE
COMPROBACIN |
DEUDOR ACREEDOR DEUDOR ACREEDOR DEUDOR ACREEDOR DEUDOR ACREEDOR 1
VENTAS 49107,14 22321,43 71428,57
MERCADERAS 1. + COMPRAS 247017,86 247017,86
MERCADERAS I. F 95500 75500 171000
EMBARQUE EN SUCURSAL 90000 90000
EMBARQUE PRINCIPAL 90000 90000
DESCUENTO EN COMPRAS 1517,86 1517,86
DEV. EN COMPRAS 1339,29 1339,29
DESC. EN VENTAS 1785
;
72 602,68 2388,4
DEV. EN VENTAS 4464,29 2232,14 6696,43
GASTOS VARIOS 4600 3500 8100
GASTOS SUELDOS 1938 1900 3838
GASTO ARRIENDO 446,43 446,43
GASTO APORTE PATRONAL 97,23 72,92 170,15
IECEYSECAP 8,72 6,54 15,26
DEPRECIACIN DE MUEBLES Y ENSERES 23,33 23,33
DEPRECIACIN EQUIPO DE COMPUTO 97,21 97,21
DEPRECIACIN VEHCULO 213,33 213,33
DEPRECIACIN EQUIPO DE OFICINA 54,17 54,17
GASTO DE SUMINISTROS DE OFICINA 15 15
SUMAN1 260314,86 237464,29 98760,71 97821,43 90000 90000 269075,57 245285,72
SUMAN 2 269075,57
BALANCE GENERAL
CAJA 47723,21 24107,15 71830,36
BANCOS 29026,57 48182,61 19156,04
SUCURSAL CUENTA CTE 90000 90000
FONDO ROTATIVO

40000 40000
1 CUENTAS X COBRAR

4500 4500
EMPRESA PICA CA LTDA.

PRINCIPAL SUCURSAL AJUSTE Y ELIMINACIN BALANCE DE
COMPROBACIN
DEUDOR ACREEDOR DEUDOR ACREEDOR DEUDOR ACREEDOR DEUDOR ACREEDOR
CUENTAS POR COBRAR 4500 4500
DOCUMENTOS X COBRAR 19580 19580
ISUMKUSTROS DE OFICINA 135 135
MERCADERAS 95500 75500 171000
ANT. RETENCIN EN LA FUENTE 1% 491,07 223,21 714,28
MUEBLES Y ENSERES 2800 2800
DEP. ACUM MEUEBLES Y ENSERES 23
;
33 23,33
EQUIPO DE COMPUTACIN 3500 3500
DEP. ACUM. EQUIPO DE COMPUTO 97,21 97,21
VEHCULOS 12800 12800
DEP. ACUM. VEHCULO 213,33 213,33
EQUIPO DE OFICINA 6500 6500
DEP. ACUM. EQUIPO DE OFICINA 54,17 54,17
RETENCIN EN LA FUENTE POR PAGAR 1% 165,18 165,18
RETENCIN EN LA FUENTE POR PAGAR 8% 35,71 35,71
RETENCIN IVA 100% POR PAGAR 53,57 53,57
IVA POR PAGAR 3535,72 2357,14 5892,86
ESS POR PAGAR 187,48 140,61 328,09
CAPITAL 331130 331130
PRINCIPAL CUENTA CORRIENTE 90000 90000
SUMAN 3 312555,85 335406,42 139830,36 140769,64 90000 90000
TOTAL 1+3 572870,71 572870,71 238591,07 238591,07 180000 180000 357149,49 357149,49

EMPRESA PICA CA. LTDA. COMBINADOS
INGRESOS
VENTAS
71428,57
( - ) COSTO DE VENTAS
76017,86
PERDIDA EN VENTAS 4589,29
( + ) DESC EN COMPRAS
1517,86
( + ) DEV. EN COMPRAS 1339,29
( - ) DESC. EN VENTAS 2388,4
( -) DEV. EN VENTAS 6696,43
( - ) GASTOS OPERACIONALES
12972,88
GASTOS VARIOS 8100
GASTO ARRIENDO 446,43
GASTOS SUELDOS 3838
GASTO APORTE PATRONAL 170,15
IECEYSECAP 15,26
DEPRECIACIN DE MUEBLES Y ENSERES 23,33
DEPRECIACIN EQUIPO DE COMPUTO 97,21
DEPRECIACIN VEHCULO 213,33
DEPRECIACIN EQUIPO DE OFICINA 54,17
GASTO DE SUMINISTROS DE OFICINA 15
23789,85
GERENTE CONTADOR

EMPRESA PICA CA. LTDA. COMBINADOS
ACTIVOS
CORRIENTES 288603,6
CAJA 71830,36
BANCOS -19156,04
FONDO ROTATIVO 40000
CUENTAS X COBRAR 4500
DOCUMENTOS X COBRAR 19580
SUMINISTROS DE OFICINA 135
MERCADERAS 171000
ANT. RETENCIN EN LA FUENTE 1% 714,28
NO CORRIENTE 25211,96
MUEBLES Y ENSERES 2800 2776,67
DEP. ACUM MEUEBLES Y ENSERES 23,33
EQUIPO DE COMPUTACIN 3500 3402,79
DEP. ACUM. EQUIPO DE COMPUTO 97,21
VEHCULOS 12800 12586,67
DEP. ACUM. VEHCULO 213,33
EQUIPO DE OFICINA 6500 6445,83
DEP. ACUM. EQUIPO DE OFICINA 54,17
TOTAL ACTIVOS 313815,56
PASIVOS
CORRIENTES
6475,41
RETENCIN IVA 100% POR PAGAR 53,57
IVA POR PAGAR 5892,86
PATRIMONIO 307340,15
CAPITAL 331130
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 313815,56

GERENTE CONTADOR

EJERCICIO PROPUESTO DE CONTABILIDAD DE
MATRIZ Y DE SUCURSALES

Una empresa que mantiene un negocio en la capital, decide ampliar su negocio
a la ciudad principal de otra provincia. Para ello, la empresa se divide geogrficamente
en la matriz o en la principal y en la sucursal o secundaria, sin embargo de que se

trata de un mismo negocio, ya sea que las operaciones se realicen en la matriz o en la
sucursal.

La distancia entre los dos centros de operaciones de una misma empresa, hace
necesaria alguna manera de relacionarse contablemente, para lo cual se requiere de
cuentas de enlace. En la matriz se denomina sucursal y la sucursal se llama matriz.
Son cuentas reciprocas; es decir que el saldo deudor de la cuenta de la matriz, ser
igual el saldo acreedor de la cuenta sucursal.

Las operaciones usuales de compras, ventas y gastos deben registrarse
independientemente, tanto en la matriz como en la sucursal, conforme ellas se realicen
en una u otra parte; pero es necesario registrar operaciones que se realizan en la
matriz y sucursal, como son:

a. Envo de mercaderas de la matriz a la sucursal
b. Envos de dinero de la matriz a la sucursal
c. Envos de dinero de la sucursal a la matriz
d. Envos de mercaderas de la sucursal a la matriz

La contabilidad de la sucursal se maneja de la misma forma que la contabilidad de una
empresa separada. La nica relacin que tiene la matriz es que esta le provee de
mercaderas para la venta y de dinero para financiar los gastos operacionales. Pero al
finalizar el periodo, la informacin contable de la sucursal debe unirse a la matriz para
presentar estados contables nicos. De esta manera la sucursal mantendr su propio
sistema contable, con comprobantes, diarios y cuentas propias, pero los resultados
econmicos de un periodo y los informes de la situacin financiera deben ser enviados
a la matriz para su consolidacin.

Ejemplo: una empresa establecida en la ciudad de Guayaquil, decide ampliar sus
operaciones instalando una sucursal en la ciudad de Manta, para lo cual realiza las
siguientes operaciones comerciales.

1. Desde Guayaquil enva dinero, por la suma $ 5000 para los gastos de instalacin de
la sucursal
2. Se abre una cuenta corriente bancaria en la ciudad de manta
3. En la ciudad de Manta se contrata el arrendamiento de un local por la suma de $
200 mensuales. Se paga por el primer mes
4. Por la adecuacin del local de la sucursal se paga la suma de $ 300.
5. Desde Guayaquil se enva mercaderas por la suma de $ 30000, al costo
6. En la sucursal se realizan las siguientes transacciones:
Se vende mercaderas al contado por $ 6000, cuyo costo es de $ 4000. Se pagan
sueldos por $ 1200, por la primera quincena. Se realiza una venta por $ 4500 a
crdito, cuyo costo de mercadera es de $ 3000 se paga el servicio telefnico por $ 50.
Se vende en $ 10000 mercadera con un costo de $ 6000, al contado. Se pagan
sueldos de la segunda quincena por $ 1100. Se enva a la matriz la suma de $ 12000
para cubrir parte del valor de los envos.

7. La matriz debe cerrar el periodo contable y requiere de la informacin de la
sucursal.

INVERSIONES FINANCIERAS

NATURALEZA Y FUNCIONAMIENTO

Concepto

Constituyen las inversiones de un capital en activos financieros de diversa ndoles e
independientemente de cul sea el fin ltimo, de toma de control u obtencin de una
plusvala o beneficio, perseguido por la misma.

Cuando los recursos monetarios se dirigen a la adquisicin de ttulos y colocacin de
valores con el propsito de especular con un beneficio o de controlar una empresa o
ambos a la vez. Por lo general, estas inversiones financieras se efectan cuando se han
satisfecho plenamente las demandas de capital de trabajo, de expansin y de

renovacin de activos fijos. Al contar con un exceso de liquidez, la empresa dedica
estos recursos a la compra de papeles fiduciarios, a la colocacin mediante depsitos,
a prestar dinero acordando un inters o a la combinacin de estas modalidades.

Se debita por el valor nominal ms los costos de adquisicin o compra de los
papeles fiduciarios.

Se acredita por el valor nominal ms costos por la venta de los papeles fiduciarios.

Saldo deudor ya que representa los valores que en inversiones posee la empresa
en un momento determinador. El saldo de esta cuenta ser verifica a travs de la
constatacin fsica.

CLASIFICACIN SEGN SU TEMPORALIDAD

Las inversiones financieras segn su temporalidad, se clasifican en:

Temporales o realizables: si la colocacin del recurso se hace con la necesidad
de especular, con la probable renta o con el precio que tome el ttulo en el mercado,
se considera temporal.

Permanentes o comerciales: se la intensin es eternizar la tenencia del ttulo-
valor, se considerarn como inversiones a largo plazo las inversiones hechas por
una sociedad en otra, con el propsito de aumentar actividades de la primera.

INVERSIONES EN EL MERCADO DE VALORES

Formas de inversin con fines lucrativos:

EL SISTEMA FINANCIERO
Integrado por bancos, compaas, mutualistas, intermediarias financieras, entre otras.
Son empresas vigiladas y autorizadas por la Superintendencia de Bancos, en las cuales
se puede colocar recursos:

PLIZAS DE ACUMULACIN

Son documentos emitidos por un banco por la entrega de dinero de un ahorrista, con
un plazo de 30 ms das y el inters vigente a la fecha.
Una pliza de acumulacin se emite por un plazo determinado, no se puede cobrar el
dinero en un plazo menor al vencimiento generalmente los intereses se pagan al final
y en caso de renovacin, dichos intereses se acumulan con el principal para el nuevo
perodo.

La tasa de inters es mayor que en los depsitos de ahorro a la vista, de conformidad
al inters vigente a la fecha, dependiendo el monto y plazo fijado.

El inters que genera una pliza es objeto de retencin del Impuesto a la Renta a los
rendimientos financieros 2%, para Sociedades como para Personas Naturales.

DEMOSTRACIN

Se coloca 1900.00 en plizas a 60 das plazo con un inters del 7% anual.
Se retira los montos de pliza e inters.

FECHA DETALLE DEBE HABER
17-05-10 Inversiones Financieras
1.900.00

Plizas de Acumulacin
Caja 1.900.00
V/R. La inversin realizada

Cancelacin

Al haber transcurrido los 60 das, se procede a cancelarlo o redimirlo y por tanto, se
registra el inters ganado, el banco retiene el respectivo impuesto a los rendimientos
financieros.

-2-
17-07-10 Caja 1.921.73
Anticipo de Retencin Fte, I.R. 2% 0.44
Inversiones Financieras 1.900.00
Plizas de Acumulacin
Inters Ganado 22.17
V/r. el pago de inters generado.

CERTIFICADOS FINANCIEROS Y CERTIFICADOS DE INVERSIN

Colocaciones efectuadas en compaas financieras, por cantidades, plazos y tasas a
convenir. Por lo tanto reviste un riesgo relativamente mayor que los depsitos
negociados con una entidad bancaria; ya que los intereses por lo general son mayores
a los de las plizas y depsitos a la vista. Se deben tomar las providencias necesarias,
ya que, de vez en cuando aparecen compaas financieras fantasmas que han
perjudicado a muchas personas y empresas.

El inters que genera los certificados financieros es objeto de Retencin del Impuesto
a la Renta a los rendimientos financieros del 2% para Sociedades como para Personas
Naturales.

DEMOSTRACIN

Se coloca 2800.00 en certificados financieros a 60 das plazo con un inters al 12%
anual.
Se retira los montos aportados e inters.

2.800.00

Certificados financieros
Caja 2.800.00

Cancelacin

Al finalizar el plazo acordado, se redime la inversin y se cobran los intereses netos.

14-06-10 Caja 2.854.88
Inters Ganado 56.00

DEPSITOS A PLAZO

Los depsitos a plazo fijo, como el nombre lo indica, se realizan a plazos superiores a
30 das, el banco le fija el inters de acuerdo con el nombre del depsito y el plazo, se
les entrega el recibo correspondiente una vez cumplido el paso, se retira el dinero
depositado conjuntamente con los intereses no se pueden realizar retiros parciales ni
totales anticipadamente.

El inters que genera los depsitos a plazo fijo es objeto de retencin del Impuesto a
la Renta por los rendimientos financieros del 2%, para Sociedades como para Personas
Naturales.

DEMOSTRACIN
Se DEPOSITA A 120 das plazo 4.900.00 con un inters del 7% anual.

4.900.00

Depsitos a Plazo
Caja 4.900.00

Cancelacin
01-08-10 Caja 5.012.04
Depsitos a Plazo
Inters Ganado 114.33

CEDULAS HIPOTECARIAS

Son papeles fiduciarios que emiten los bancos privados a travs de su seccin
hipotecaria para otorgar crditos a sus clientes. El cliente que solicita el crdito
entrega una garanta hipotecaria de un bien inmueble generalmente el mismo que se
va a construir; si se trata de una construccin nueva o ampliacin casa o edificio que
est en proceso de compra y venta.

El banco le entrega las cedulas hipotecarias y el cliente debe colocar en el mercado
dichos papeles fiduciarios muchas veces es el banco quien negocia papeles y le
entrega el dinero del prstamo estos papeles se negocian en el mercado a un valor
inferior al de la par, por lo tanto el prestatario recibe menos dinero del que realmente
pagara el cliente paga al banco una comisin y los intereses regulares de este tipo de
papeles generalmente las cedulas hipotecarias se emiten con intereses mayores que
los del mercado ofreciendo una mejor atraccin en el mercado burstil.

INVERSIONES A LARGO PLAZO

Las empresas invierten sus excedentes de efectivo utilizado para sus operaciones
normales en valores negociables. Dichos valores pueden ser acciones y obligaciones
de bancos o financieras. Las inversiones que se adquieren con la intencin de
mantenerlas por un periodo superior a un ao, normalmente se registran en el
balance general como inversiones permanentes o a largo plazo.
Las inversiones realizadas con el propsito de mantenerlas solo por un corto periodo se
denominan inversiones temporales y normalmente se clasifican como inversiones en
valores negociables. Estas inversiones, se clasifican como Activos corrientes en el
Balance General porque el negocio tiene planeado convertirlas en efectivo en un
periodo inferior a un ao.

MOTIVOS QUE INCIDEN EN LA INVERSION A LARGO PLAZO
Una empresa que realiza inversiones a largo plazo en acciones de otra empresa, lo
hace por dos motivos fundamentales: el primero, para obtener un ingreso adicional por

los dividendos generales, y el segundo, como poltica de la empresa para mantener el
control de otra empresa, o simplemente formar parte de ella.
Tambin incide en la decisin de invertir a un plazo mayor en una empresa subsidiaria
para asegurar el suministro de materia prima a la fabrica o mercancas al almacn y
pensando tambin que es un distribuidor de importancia en el mercado local o es un
competidor de cuidado.
Si un supermercado tiene problemas con los suministros provenientes de la
agroindustria, como arroz, azcar, trigo, maz, lenteja, frejol,, carne roja, pollo,
huevos, etc., y si dispone del dinero suficiente su decisin ser la de conformar una
compaa agroindustrial con un numero de acciones superior al 51% para poder
controlar la nueva empresa y autoabastecerse de productos en el supermercado.

Al tratarse de una empresa distribuidora para todo el pas o regional del producto
principal que vende la empresa, como refrigeradoras, cocinas, lavadoras, etc. Y con el
propsito de obtener un mejor precio en los productos, adems de la atencin
preferencial en una entrega de las mercaderas, es necesario buscar la forma de
integrar el capital de la empresa distribuidora, comprando en la bolsa de valores las
acciones, buscando la fecha oportuna que llamen a los socios a un incremento de
capital o anunciado por la prensa la oportunidad de comprar acciones de dicha
empresa.

Si es un competidor de importancia en el mercado local con la venta de nuestros
productos, se hace necesario tomar las medidas pertinentes para no perder nuestros
lugares preferenciales en la venta de los productos. La poltica de la empresa ser
adquirir acciones del competidor y formar parte de dicha empresa para conocer las
polticas internas e intervenir en las decisiones empresariales. Esta accin se puede
tomar siempre que se trate de empresas de gran tamao. Si la empresa es pequea y
son muchas las empresas de la competencia, es difcil tomar una decisin de esta
naturaleza, puesto que se lo convertira en monopolio que se va contra las reglas de la
libre competencia.

INVERSIONES A LARGO PLAZO EN ACCIONES

ACCIONES

Accin es el ttulo que representa una parte o alcuota del capital de una sociedad
annima.

Segn normas ecuatorianas de Contabilidad, al tratar sobre los estados financieros
consolidados y combinados y a la evaluacin de inversiones permanentes, se refiere
a que las obligaciones puedan adquirirse a su valor nominal, arriba o debajo de su
valor nominal. Si se compran por arriba de su valor nominal, se dice que se adquirieron
sobre su valor nominal con prima o sobre la par, si se compran por debajo de su valor
nominal, se dice que se adquirieron con descuento o bajo la par , cuando se efecta
con inversin en obligaciones con la intencin de mantenerlas durante un periodo
superior a un ao, en la cuenta inversin en obligaciones se carga el valor y en la
cuenta de efectivo se abona por la cantidad que representa la transaccin.

EJEMPLO

Ejemplo: El 5 de marzo del 2010, la empresa INDUSTRIAL ALGODONERA S.A.
adquiere 150 acciones de la empresa PROCESADORA DE TEJIDOS S.A. a razn de $
200,00 cada accin que es su valor nominal ( valor de emisin de las acciones) se
paga una comisin del 1% sobre al valor nominal, en la bolsa de Valores de Quito.

COMPRA A LA PAR
Primer caso de compra al valor
Valor nominal $ 200.00
Ms: Comisin (1%) 2,00
Valor neto de la inversin $ 202,00
X Acciones 150 acc.
TOTAL $30,300.00


05-03-2010 Inversiones Financieras 30,300.00
Acciones
Bancos 30,300.00
V/R. La compra de acciones al valor
nominal.

COMPRA BAJO LA PAR
Segundo caso compra con el descuento del 10%

Ms: Comisin (1%) 2,00
Menos: 10% descuento (20,00)
N. Acciones 150
TOTAL 27,300.00

Acciones
Bancos 27,300.00
Utilidad en compra de acciones 3,000.00
V/R. La compra de acciones con
descuento del 10%

COMPRA SOBRE LA PAR
Tercer caso compra con recargo del 10%
Ms: 10% de recargo (20,00)
Ms: 1% comisin 2,00
N. Acciones 150
33,300.00
Para el registro en la cuenta Inversin en Asociados tenemos:

Acciones
Pedida en acciones 3,000.00
Bancos 33,300.00
V/R. La compra de acciones con
descuento del 10%

BONOS

Son ttulos fiduciarios de la deuda pblica emitidos por el gobierno nacional a travs
del Ministerio de Finanzas en dlares.

Constituyen obligaciones del Estado al portador a largo y corto plazo, el pago est
avalado por el Banco Central del Ecuador como agente financiero del Gobierno, a
quien le corresponda pagar los intereses semestrales y el inversionista puede rescatar
al valor del bono por el sorteo.

Los bonos son negociables en la Bolsa de Valores mediante la casa de los Bancos y
uno de sus atractivos es el reajuste de las tasas de inters.

Los principales tipos de bonos son:
Bonos de Gobierno Nacional
Bonos de Municipalidades
Bonos de la Corporacin Financiera Nacional
Bonos de Garanta General y especfica de otras instituciones financieras
Bonos de prenda propia emisin
Bonos de prenda otras entidades
Bonos de Fomento
Bonos banco ecuatoriano de la vivienda
Bonos de estabilizacin.
PARTICULARIDADES DE LOS BONOS

1. Son ttulos fiduciarios, obligatorios para el Estado, al portador y a largo plazo.
2. El Banco Central del Ecuador es agente financiero del Gobierno Nacional y acta
como fideicomiso en la emisin de bonos.
3. El ministerio de Finanzas tiene la responsabilidad de la emisin de bonos previo
el dictamen favorable de la Junta Monetaria.
4. Los Bonos se amortizan por sorteo semestral
5. Si un ttulo es favorecido en el sorteo ser efectivizado de inmediato en el
Banco Central a su presentacin
6. Para incentivar las inversiones en Bonos, las nuevas emisiones gozan de tasa de
inters reajustable cada semestre y adems estn exentos de impuestos.
7. Estos ttulos son negociables a travs de la Bolsa de Valores
8. No hay restriccin alguna para que inviertan en bonos, personas naturales o
jurdicas igualmente entidades pblicas o semipblicas.
9. La captacin de recursos internos a travs de los bonos permiten financiar
dficit del presupuesto del Estado.

EJEMPLO

El Banco de Loja invierte en bonos del Gobierno Nacional a 31 das plazo al 22% de
inters anual.

02-06-2010 Inversiones en Bonos del Estado 10,000.00
De 31 a 90 das
Bancos 10,000.00
V/R. La inversin en bonos

El asiento para la cancelacin de la inversin y los intereses es el siguiente.

03-07-2010 Caja 20,378.88
Inversiones en Bonos del Estado 20,000.00
Intereses Ganados 378.88
V/R. La inversin en bonos

MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO
PRESENTACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
OBJETIVO
El objetivo de esta norma es prescribir las bases de presentacin de Estados
Financieros de propsito general, para asegurar la comparabilidad con los Estados
Financieros de perodos anteriores.
ALCANCE
1. Esta norma es aplicable a todos los Estados Financieros preparados de acuerdo
a las NEC.
2. Los Estados financieros de propsito general tienen por objeto proporcionar
informacin a los usuarios que no estn en posicin de requerir informes
3. Esta norma es aplicable a todo tipo de empresas incluidas bancos compaas de
seguro.
4. Utiliza terminologa para empresas lucrativas. Las empresas comerciales del
sector pblico aplican los requerimientos de esta norma.
PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros son de presentacin financiera del perodo para proveer
informacin, para un amplio rango de usuarios en la toma de decisiones econmicas.
Este fin se lleva a cabo con la informacin relacionada a la empresa de:
a) Activos
b) Pasivos
c) Patrimonio

d) Ingresos y gastos incluyendo ganancias y prdidas.
e) Flujos de efectivo
RESPONSABILIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
La presentacin y preparacin de los estados son responsabilidad de la Junta de
Directores y Cuerpo de Directores.
COMPONENTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros deben ser expresados en moneda de curso legal, tienen los
siguientes componentes:
a.- Balance General
b.- Estado de Resultados
c.- Estado de cambios en el patrimonio
d.- Estado de flujos de Efectivo; y
e.- Polticas contables y notas explicativas.

POLITICAS CONTABLES
La gerencia debe seleccionar y aplicar las polticas de la empresa con el fin que los
balances cumplan con las normas aplicables. La informacin proporcionada por los
balances sea:
a.- Relevante para la toma de decisiones de los usuarios.
b.- Confiable en que estos:
i) Presenta resultados y posicin financiera confiable de la empresa.
ii) Refleja la sustancia econmica de las transacciones y actos.
iii) Son neutrales, esto es libre de perjuicios.
iv) Son prudentes, y
v) Estn completos en todos los aspectos importantes.
ANALISIS FINANCIERO

El anlisis financiero es una tcnica o herramienta que, mediante el empleo de
mtodos de estudio, permite entender y comprender el comportamiento del pasado
financiero de una entidad y conocer su capacidad de financiamiento e inversin propia.

El anlisis financiero es tambin un instrumento de trabajo tanto para los directores o
gerentes financieros como para otra clase de personas, mediante el cual se pueden
obtener ndices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en
los procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la
contabilidad del ente econmico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de
conversin, seleccin, previsin, diagnstico, evaluacin y decisin; todas ellas
presentes en la gestin y administracin de empresas.

El Anlisis de Estados Financieros se debe llevar a cabo tomando en cuenta el tipo de
empresa (Industrial, Comercial o de Servicios) y considerando su entorno, su mercado
y dems elementos cualitativos.

IMPORTANCIA DEL ANLISIS ECONMICO FINANCIERO
Con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y comportamiento de una
entidad, ms all de lo netamente contable y de las leyes financieras.
El informe financiero de la empresa es una labor importante pues permite conocer cul
es la situacin econmica y financiera de la empresa, para ello se tendr que realizar el
anlisis de los Estados Financieros, el contador es el profesional ms capacitado para
realizar este anlisis pues no solo conoce como se realiza el anlisis sino que conoce a
profundidad cada rubro en los Estados Financieros. Por eso la meta de la contabilidad
es generar informacin que sea til para la adecuada toma de decisiones. Los estados
financieros generados en el proceso de contabilidad estn diseados para poder
ayudar a los usuarios a identificar relaciones y tendencias claves.
OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO

1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables
financieras que intervienen o son producto de las operaciones econmicas de una
empresa;
2. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y liquidez as
como su capacidad para generar recursos;
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la
realidad econmica y estructural de la empresa;
4. Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su rentabilidad
y recuperabilidad;
5. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la empresa:
de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede
esperar de ellos;
6. Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones
globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.
USUARIOS DEL ANLISIS FINANCIERO
El anlisis financiero es una tcnica tan til para la interpretacin de la informacin
contable producida por los entes econmicos que el grupo de usuarios que a l acuden
tiene una cobertura prcticamente ilimitada. A pesar de ello, se acostumbra clasificar a
dichos usuarios en los siguientes grupos:

Otorgantes de crdito Analistas de Fusiones y Adquisiciones
Inversionistas Sindicatos de Trabajadores
Directivos y Administradores Pblico en general
Entidades Gubernamentales Sociedades calificadoras de Riesgos
Compaas de Seguros

MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
Los diferentes tipos de anlisis que se conocen no son excluyentes entre s, ninguno se
puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la informacin contable financiera
est sujeta a un estudio ms completo o adicional.

Permite al analista aplicar su creatividad en el anlisis mismo, adems de encontrar
nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena informacin de la situacin
financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de
un estado de situacin financiera y de un estado de resultados. Es recomendable
contar con estados financieros de aos anteriores ya que podrn utilizarse un mayor
nmero de tipos de anlisis diferentes.

Una clasificacin de los tipos de anlisis se presenta a continuacin:

Por la clase de informacin que se aplica.

Mtodos Verticales
Aplicados a la informacin referente a una sola fecha o a un solo perodo de tiempo.

Mtodos Horizontales

Aplicados a la informacin relacionada con dos o ms fechas diversas o dos o ms
perodos de tiempo.

Anlisis factorial
Aplicado a la distincin y separacin de factores que concurren en el resultado de una
empresa.

Por la clase de informacin que maneja:

Mtodos Estticos
Cuando la informacin sobre la que se aplica el mtodo de anlisis se refiere a una
fecha determinada.

Mtodos Dinmicos.
Cuando la informacin sobre la que se aplica el mtodo de anlisis se refiere a un
perodo de tiempo dado.

Mtodos Combinados
Cuando los estados financieros sobre los que se aplica, contienen tanto informacin a
una sola fecha como referente a un perodo de tiempo dado. Pudiendo ser esttico
dinmico y dinmico-esttico.

Por la fuente de informacin que se compara:

Anlisis Interno
Cuando se efecta con fines administrativos y el analista esta en contacto directo con
la empresa, teniendo acceso a todas las fuentes de informacin de la compaa.
Anlisis Externo
Cuando el analista no tiene relacin directa con la empresa y en cuanto a la
informacin se ver limitado a la que se juzgue pertinente obtener para realizar su
estudio. Este anlisis por lo general se hace con fines de crdito o de inversiones de
capital.

Por la frecuencia de su utilizacin:

Mtodos Tradicionales
Son los utilizados normalmente por la mayor parte de los analistas financieros.

Mtodos Avanzados
Son los mtodos matemticos y estadsticos que se aplican en estudios financieros
especiales o de alto nivel de anlisis e interpretacin financieros.

Mtodos Verticales

Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un
solo ejercicio. Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y
el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

De este tipo de mtodo tenemos al:

. Mtodo de Reduccin de la informacin financiera.
. Mtodo de Razones Simples.
. Mtodo de Razones Estndar.
. Mtodo de Por cientos integrales.

Mtodos Horizontales

Son aquellos en los cuales se analiza la informacin financiera de varios aos. A
diferencia de los mtodos verticales, estos mtodos requieren datos de cuando menos
dos fechas o perodos. consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o
ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
Entre ellos tenemos:
. Mtodo de aumentos y disminuciones.
. Mtodo de tendencias.

. Mtodo de Control Presupuestal.
. Mtodos Grficos.
. Combinacin de mtodos.

INDICADORES O NDICES DE LIQUIDEZ A CORTO
PLAZO

1. ndice de Solvencia o Razn Corriente:

2. Permanencia de Cuentas por Cobrar:

3. Capital de Trabajo:

4. ndice de Solidez:

5. ndice de Patrimonio a Activo Total:

5 ndice de Capital Neto a Pasivo Total o Apalancamiento Financiero:

6 ndice de Endeudamiento:
Patrimonio
ndice de Capital Neto a Pasivo Total = -----------------------
Pasivo Total

Patrimonio
ndice de Patrimonio a Activo Total = -------------------------
Activo Total

Pasivo Total
ndice de Solidez = --------------------------
Activo Total

Capital de Trabajo =Activo Corriente - Pasivo Corriente.
360 (das)
Permanencia de cuentas por Cobrar= -------------------------------------
Rotacin de Ctas. Por Cobrar

Activo Corriente
ndice de Solvencia = --------------------------
Pasivo Corriente

7 ndice de Capitalizacin.

ndices de rentabilidad.

1. Rentabilidad sobre el Patrimonio

2. Rentabilidad sobre el Capital Pagado:

3 Rentabilidad sobre el Activo Total:

4. Rentabilidad sobre los Activos Fijos o Rentabilidad Econmica.

5. Capacidad de Pago o ndice de Cobertura de la Deuda:
Rentabilidad sobre los Activos Fijos = --------------------------------
-----
Activos Fijos
Rentabilidad sobre Activo Total = ----------------------------------------
Activo Total

Utilidad Neta del
Ejercicio
Rentabilidad sobre el Capital Pagado = --------------------------------
Capital Pagado
Rentabilidad sobre el Patrimonio= ------------------------------------------
Patrimonio

Capital Neto Final del perodo
ndice de Capitalizacin= -----------------------------------------------
Capital Neto Inicial del periodo

Pasivo Total
ndice de Endeudamiento = -------------------------
Patrimonio

INFORME DEL ANLISIS FINANCIERO

El informe financiero de la empresa es una labor importante pues permite conocer cul
es la situacin econmica y financiera de la empresa, para ello se tendr que realizar el
anlisis de los estados financieros, el contador es el profesional ms capacitado para
realizar este anlisis, pues no solo conoce como se realiza el anlisis sino que conoce a
profundidad cada rubro de los estados financieros. Por eso la meta de la contabilidad
es generar informacin que sea til para la adecuada toma de decisiones. Los estados
financieros generados en el proceso de contabilidad estn diseados para poder
ayudar a los usuarios a identificar relaciones y tendencias claves.

Para realizar este informe se tendr en cuenta las razones de liquidez, la rentabilidad,
gestin y endeudamiento.

El informe del anlisis financiero de la empresa tendr como objetivo ser presentado
de acuerdo a las necesidades del usuario, para ello la informacin deber ser clara, se
tendr que pensar en la preparacin acadmica del usuario, debe tener un lenguaje
claro y conciso, y contendr de manera limitada terminologa financiera especializada,
solo si es necesaria tendr que ser utilizada para no perder el aspecto tcnico del
informe, entonces dependiendo de las necesidades del usuario se redactar el informe.

El informe de anlisis tendr como mnimo presentar los siguientes puntos:

1) Antecedentes.- Presentar a la empresa mencionado su actividad y los
objetivos
2) Fuentes de Informacin.- Se deber mencionar que reportes (EEFF) se
estn utilizando y el periodo analizado para realizar el informe.
Utilidad Neta
Capacidad del Pago= ----------------------------------------------
Capital e intereses a Cubrirse

3) Comentarios relativos del Balance.- Estructura y evolucin del activo,
pasivo y patrimonio.
4) Comentarios relativos al Estado de Ganancias y Prdidas.- Estructura y
evolucin de los ingresos, costos y gastos y anlisis del resultado del ejercicio.
5) Comentarios relativos al flujo de fondos.- Anlisis de cambios en la
situacin financiera.
6) Resultados de Las Razones Corrientes.- Razones de Liquidez,
endeudamiento, gestin y rentabilidad.
7) Opinin Profesional.- Conclusiones y recomendaciones.
8) Anexos y cuadros adjuntos.


MDULO 3

T TT TALLER DE ASPECTOS CUANTITATIVOS ALLER DE ASPECTOS CUANTITATIVOS ALLER DE ASPECTOS CUANTITATIVOS ALLER DE ASPECTOS CUANTITATIVOS

DURACIN 3 CRDITOS

PERIODO ACADEMICO:
SEPTIEMBRE 2010-FEBRERO 2011

LOJA- ECUADOR

PRIMERA UNIDAD
MEDIDAS DE TENDENCIA CENTRAL
CONTENIDOS:
1.1. MEDIA ARITMTICA
1.1.1. EL SIGNO SUMATORIO
1.1.2. MEDIA ARITMTICA DE UNA SERIE
ESTADSTICA
ESTADSTICA DE FRECUENCIA
ESTADSTICA DE INTERVALOS
1.1.5. REPRESENTACIN GRFICA DE LA MEDIA
ARITMTICA
1.1.6. PROPIEDADES Y APLICACIONES

1.2. MEDIANA

1.2.1. MEDIANA DE UNA SERIE ESTADSTICA
1.2.2. MEDIANA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
FECUENCIA
1.2.3. MEDIANA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
INTERVALOS
1.2.4. REPRESENTACIN GRFICA DE LA MEDIANA
1.2.5. CUARTILES, DECILES Y CENTILES
1.3. MODO
1.3.1. MODO DE UNA SERIE ESTADSTICA
1.3.2. MODO DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
FRECEUNCIA
1.3.3. MODO DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
INTERVALOS
1.3.4. REPRESENTACIN GRFICA DEL MODO

1. MEDIDAS DE TENDENCIA CENTRAL
Las medidas de tendencia central o medidas de posicin central, son
aquellos valores promedios hacia los cuales tiende a acercarse o alejarse los
dems valores que integran una serie.
Siendo los promedios valores representativos de una serie, consideramos a la
media aritmtica, media geomtrica como las medidas ms comunes, cada
una de las cuales tiene sus propiedades y aplicaciones correspondientes.
1.1. MEDIA ARITMTICA
La media aritmtica o trmino medio es la suma de Varios valores dividida por
el nmero de ellos.
La media aritmtica, por definicin, constituye una medida de concentracin,
siendo por otro lado el valor ms representativo de la serie.
1.1.1. EL SIGNO SUMATORIO ()
Es la letra griega mayscula llamada Sigma y significa SUMA.
As por ejemplo:
La suma de los 25 primeros nmeros pares, 2 + 4 + 6 +... + 50, se puede
expresar abreviadamente as:
50
i
i= 2
Esta expresin se lee:
Suma desde i = 2 hasta 50
Si a los resultados de n observaciones los llamamos X
1,
X
2
, X
3
... X
n
,,, la suma
de todos ellos se expresar:
n
X
1,
X
2
, X
3
... + X
n
= i
i=1
En la que i representa el valor de todas las n observaciones, de modo que el
subndice i toma los valores 1, 2, 3, 4,.n, o sea desde 1 hasta n inclusive, los
mismos que se escriben debajo y encima de la letra .

1.1.2 MEDIA ARITMTICA DE UNA SERIE ESTADSTICA

Series estadsticas como las siguientes:
Peso en kilos: 47,45,43,40,37.
Estaturas en centmetros: 170,160,160,150,150,140.
Edad en aos 22,20,18,17,16,
Estn por un conjunto de valores en las cuales se aprecia la ausencia de
frecuencias.
Para obtener la media aritmtica de una estadstica, se utiliza la siguiente
frmula.

En donde:
X = media aritmtica
x = sumatoria de los valores de X
= nmero de casos
x = x
N

Media aritmtica = Suma de todos los valores
Nmero de casos
Por ejemplo:
a. Determinar la media aritmtica de los pesos expresados en kilos de un
grupo de estudiantes, 47,45,43,40,37.
Mediante la aplicacin de la frmula:

Se tiene:
x = 47 + 45 + 43 + 40 + 37 = 212 = 42,4 kg
5 5
Valor que constituye el peso medio del grupo de estudiantes.
b. La estatura en centmetros de un grupo de personas es: 170,
160,160,150,150,140. Calcular la aritmtica.

Si

Entonces
Estatura en
cm
(x)
170
160
160
150
150
140

x = 930

X = = 155 Cm, que es la estatura promedio del grupo de personas.

1.1.3. MEDIA ARITMTICA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
FRECUENCIA
Para la obtencin de la media aritmtica de una serie estadstica de frecuencia,
multiplicamos la variable por la frecuencia respectiva, luego encontramos la
suma de todos estos productos y dividimos por el nmero de casos.

Este proceso descriptivo lo podemos sintetizar en la frmula:

x = x
N
x = x
N
x = x.f
N

En donde:

X = media aritmtica
x . f = sumatoria del producto de la variable
por la frecuencia
N = nmero de casos

Media aritmtica = Suma del producto de la variable por la frecuencia
Nmero de casos
Ejemplos:
a. Los datos del cuadro estadstico siguiente corresponden a estaturas en
centmetros de 25 personas.
X
f
167 2
166 2
165 2
164 3
163 4
162 3
161 4
160 4

159 1

25
Calcular la media aritmtica.

Entonces

X f X.f
167 2 334
166 2 332
165 2 330
164 3 492
163 4 652
162 3 486
161 4 644
160 4 640
159 1 159
25 4.069
x = x.
N
x = 4.069 = 162.76cm , que es la estatura promedio de las 25
personas.
25

~
b) Los datos de una encuesta aplicada a estudiantes de una especialidad
tcnica, en relacin al nmero de hermanos, una vez tabulados quedan as:

Determinar la media aritmtica.

Desarrollo:
X f x.f
12 1 12
11 2 22
10 0 0
9 1 9
8 7 56
7 8 56
6 7 42
5 14 70
4 16 64
3 10 30
2 10 20
1 3 3
79 384

Si

Entonces:

X = = 4, 86 = 5
Concluimos que 5 es el nmero promedio de hermanos, que tienen estos 79
alumnos encuestados.
X f
12 1
11 2
10 0
9 1
8 7
7 8
6 7
5 14
4 16
3 10
2 10
1 3
79
x =
x.f
N

1.1.4. MEDIA ARITMTICA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
INTERVALOS
1.1.4.1. Primer Mtodo.- A este mtodo lo podemos sintetizar as:
1. Obtenemos los puntos medios de toda la serie.
2. Multiplicamos las frecuencias por los puntos medios respectivos.
3. Sumamos todos los productos de las frecuencias por los puntos medios.
4. Dividimos la suma anteriormente obtenida por el nmero de elementos
de la serie.
El procedimiento descrito se puede concretar en la siguiente frmula:

En donde:
X = media aritmtica
f. Xm = sumatoria de los productos de
las frecuencias por los puntos medios
N = nmero de elementos

Suma de los productos de las frecuencias por los puntos medios
Nmero de el ementos

Ejemplos:
a. Si la edad de un grupo de profesores del cantn Loja en el ao de 1978 fue:

x F
21-25
26-30
31-35
36-40
41-45
46-50
51-55
56-60
61-65
83
191
99
67
41
27
16
7
4
x =
x.Xm
N
Medi a aritmti ca =

535

Calcular la media aritmtica:
Desarrollo:
X f Xm f.Xm
21 -25 83 23 1.909
26-30 19 28 5.348
31 -35 99 33 3.267
36-40 67 38 2.546
41 -45 41 43 1.763
46-50 27 48 1.296
51 -55 16 53 848
56-60 7 58 406
61 -65 4 63 252
53
5
17.635

De donde: f. Xm = 17.635
N= 535, es decir que la suma de las frecuencias es el nmero total de casos o
de individuos
Si

Entonces x =
Hemos obtenido 32,96 aos como la edad promedio de los 535 profesores del
cantn Loja.
b. El ingreso mensual neto de un grupo de padres de familia de la ciudad de
Loja es:

Desarrollo

x =
x.Xm
N
X f
16.501 - 18.000 41
15.001 - 16.500 13
13.501 -15.000 8
12.001 -13.500 14
10.501 - 12.000 33
9.001 - 10.500 48
7.501 - 9.000 58
6.001 - 7.500 76
4.501 - 6.000 228
3.001 - 4.500 258
1.501 - 3.000 354
1 - 1 .500 247
1.378

X f Xm f.Xm
16.501 - 18.000 41 17.250,50 707.270,50
15.001 - 16.500 13 15.750,50 204.756,50
13.501 - 15.000 8 14.250,50 114.004,00
12.001 - 13.500 14 12.750,50 178.507,00
10.501 - 12.000 33 11.250,50 371 .266,50
9.001 - 10.500 48 9.750,50 468.024,00
7.501 - 9.000 58 8.250,50 478.529,00
6.001 - 7.500 76 6.750,50 513.038,00
4.501 - 6.000 228 5.250,50 1'197.114,00
3.001 - 4.500 258 3.750,50 967.629,00
1.501 -3.000 354 2.250,50 796.677,00
1 - 1 .500 247 750,50 185.373,50
1.378 6.182.189,00

De donde:
f. Xm = 6.182.189,00
N = 1.378, es decir suma de las frecuencias

Entonces x =

Este es el sueldo promedio mensual de los 1.378 padres de familia que fueron
encuestados.

1.1.4.2. Segundo Mtodo.- Para encontrar la media aritmtica por este
mtodo, observaremos el siguiente procedimiento:
1. Determinamos los puntos medios.
2. Suponemos un punto medio, de preferencia aquel que tenga mayor
frecuencia (Xms).
3. Establecemos las diferencias (u) entre los puntos medios y el punto medio
supuesto, dividiendo luego cada diferencia por el ancho del intervalo.

x =
x.Xm
N
U= Xm Xms
i

4. Multiplicamos algebraicamente cada una de las frecuencias por su
correspondiente diferencia. i Sumamos algebraicamente todos los
productos de las frecuencias por las diferencias.

El procedimiento antes enunciado lo podemos traducir en la siguiente frmula:

De donde:
X = media aritmtica
Xms = punto medio supuesto
f. u = sumatoria del producto de las
frecuencias por las diferencias
i = ancho del intervalo
N = nmero de casos

Ejemplos:
a. Si la edad de un grupo de profesores del cantn Loja en el ao de 1978,
fue:

X f
21 -25 83
26 -30 191
31 -35 99
36 -40 67
41 -45 41
46 -50 27
51 -55 16
56 -60 7
61 -65 4
535


Desarrollo:
X f Xm Xms u f.u
21 -25 8
3
2
3
-1 -83
26-30 1 2 28 0 0
31 -35 9 3 1 99
36-40 6 3 2 13
41 -45 4 4 3 12
46-50 2 4 4 10
X= Xms
+

51 -55 1 5 5 80
56-60 7 5 6 42
61 -65 4 6
3
7 28

535

531

Si

Del cuadro estadstico anterior obtenemos:

Xms = 28
f.u = 531
i = 5
N = 535

entonces

b. El ingreso mensual neto de un grupo de padres de familia de la ciudad
de Loja fue:

X f
16.5
01
- 18.000 41
15.0 - 16.500 13
13.5 - 15.000 8
12.0 - 13.500 14
10.5 - 12.000 33
9.00 - 10.500 48
7.50 - 9.000 58
6.00 - 7.500 76
4.50 - 6.000 228
3.00 - 4.500 258
1.50 - 3.000 354
1 - 1 .500 247
1.378

etc

aos

X= Xms+
. i
Calcular la media aritmtica. Desarrollo:

X f Xm Xms u f.u
16.501 - 18.000 41 17.250,50 10 410
15.001 - 16.500 13 15.750,50 9 117
13.501 - 15.000 8 14.250,50 8 64
12.001 - 13.500 14 12.750,50 7 98
10.501 - 12.000 33 11.250,50 6 198
9.001 - 10.500 48 9.750,50 5 240
7.501 - 9.000 58 8.250,50 4 232
6.001 - 7.500 76 6.750,50 3 228
4.501 - 6.000 228 5.250,50 2 456
3.001 - 4.500 258 3.750,50 1 258
1 .501 - 3.000 354 2.250,50 2.250,50 0 0
1 - 1 .500 247 750,50 -1 -247
1.378 2.054

Del cuadro estadstico anterior deducimos que:

Xms = 2.250,50
f.u = 2.054
i = 1.500
N = 1.378

Si

Entonces:

1.1.5. REPRESENTACIN GRFICA DE LA MEDIA ARITMTICA

Ejemplo:
. 1500

2.25.50+2.235.85=4.486,35 sucre

Si 32, 96 aos es la edad promedio de un grupo de 535 profesores de la ciudad
de Loja, construir la representacin grfica de esta media aritmtica.

X f Xm
21 -25 83 23
26-30 191 28
31 -35 99 33
36-40 67 38
41 -45 41 43
46-50 27 48
51 -55 16 53
56-60 7 58
61 -65 4 63
535

Es decir que:

Para la representacin grfica de la inedia aritmtica se construye un polgono
de frecuencia y, luego, se aplica el siguiente procedimiento:

Se localiza en el eje de las equis (X) el valor que corresponde a la media
aritmtica.

X = 32,96

En el punto donde se encuentra la media aritmtica, levantamos una
perpendicular hasta el punto de corte con el polgono. Esta semirrecta trazada
es la representacin grfica de la media aritmtica.
En el grfico anterior se aprecia que la media aritmtica siempre est situada
en un punto de equilibrio con respecto al polgono, dependiendo esto de la
homogeneidad o no de la serie.

De esta manera, se ha logrado construir un instrumento vlido para observar el
significado real de este valor promedio, en relacin con una serie; este grfico
nos ayuda a interpretar las caractersticas de una serie.


- La frmula de la media aritmtica puede ser tratada matemticamente, es
decir puede despejarse cualquiera de sus elementos.
Ejemplo: Si

Entonces

La media aritmtica es un promedio que depende de todos los valores de la
serie y se halla afectada por el recorrido demasiado amplio de los valores
extremos, con respecto al promedio.
Ejemplos:
Sea

Sea

La suma de las desviaciones con respecto a la media aritmtica es igual a cero.
X d = x-X
19 2
18 1
17 0
16 -1

a. 2,10,50,60,70

b. 7,8,10,80,120

Si X= 17

15 -2
0

Se puede establecer la media aritmtica de un conjunto de promedios o lo que
es lo mismo, determinar la media de las medias aritmticas.

Ejemplo:

Cuando se desea calcular el promedio general de un curso, conociendo las
medias aritmticas de cada asignatura y de un trimestre.
Asignaturas X
Matemtica 13,40
Fsica 14,30
Qumica 14,20
Elememtos de Economa 15,60
Dibujo Tcnico 15,80
Biologa 14,20
Laboratorio 14,60
Investigacin 15,30
Literatura 16,20
Historia General 15,40
Geog. Econ. G. de E. 15,50
Lgica y tica 14,80
Idioma Extranjero 14,60
Educacin Fsica 17,40
211,30

1.1.6.1. APLICACIONES

Se utiliza:
Para obtener un promedio que tenga representatividad en la serie.
Para comparar dos o ms series.

Para aplicarla en el clculo de otro tipo de medidas, por ejemplo: medidas de
dispersin, medidas de correlacin, para verificacin de hiptesis en las
diferentes pruebas estadsticas
1.2. MEDIANA

Es una medida de tendencia central que ocupa el centro de una serie,
ordenada en sentido ascendente o descendente.
1.2.1. MEDIANA DE UNA SERIE ESTADSTICA

Consideremos la serie: 2, 4, 6, 8, 10, 12, 14, ordenada en sentido ascendente y
que consta de un nmero impar de trminos.

La mediana es 8 porque en la serie: 2, 4, 6, [8,] 10, 12, 14, 8 es el valor central,
pudiendo observarse que tanto a la izquierda como a la derecha de este
promedio existe el cincuenta por ciento (50%) de elementos.

Tambin si la serie es: 3, 3, 4, 4, |6/| 7, 7, 8, 9, la mediana es 6.

Asimismo, si tomamos la serie: 3, 4, 5, 6, 7, 8, la cual consta de un nmero par
de trminos, entonces la mediana es la semisuma de los dos valores centrales.

1.2.2. MEDIANA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE FRECUENCIA

Ejemplos:

a. Los datos del cuadro estadstico siguiente corresponden a estaturas
en centmetros de 25 personas.

X
f
167 2
166 2
165 2
164 3
163 4
162 3
161 4
160 4
159 1

25

Encontrar la mediana.
Desarrollo
X f fa

167 2 25
166 2 23
165 2 21
164 3 19
163 4 16
162 3 12
161 4 9
160 159 4 1 5 1

25

Para determina el valor de la mediana, hemos utilizado el siguiente
procedimiento:

Calculamos la columna de la frecuencia acumulada.
La mediana la encontramos en la variable que corresponde a la frecuencia
acumulada inmediata a aquella que sobrepasa la mitad del nmero total de
casos.

As es la mitad del nmero total de casos, a sta la relacionamos con
la frecuencia acumulada inmediata superior a este valor, en este caso 16; en
consecuencia, 163 es la variable que representa la mediana.

Los datos de una encuesta, aplicada a estudiantes de una especialidad tcnica
sobre el nmero de hermanos de cada uno de ellos, una vez tabulados quedan
as:

Mdn = 163

X f
1 3
2 10
3 10
4 16
5 14
6 7
7 8
8 7
9 1
10 0
11 2
12 1
79
Determinar la mediana.
Desarrollo:
X f fa
1 3 3
2 10 13
3 10 23
4 16 39
5 14 53
6 7 60
7 8 68
8 7 75
9 1 76
10 0 76
11 2 78
12 1 79
79

1.2.3 MEDIANA DE UNA SERIE ESTADISTICA DE INTERVALOS

Para el clculo de la mediana de una serie estadstica de intervalos
utilizaremos el siguiente procedimiento.

1. Determinamos la columna de la frecuencia acumulada.
2. Dividimos el nmero de casos por , este valor nos permite localizar la
posicin que corresponde a la mediana, buscando la frecuencia acumulada que
sobrepase la mitad del nmero total de casos.
3. Encontramos el lmite real inferior del intervalo.
4. Obtenemos la frecuencia acumulada menor (fa.m) a la del intervalo donde
est ubicada la mediana.
5. Encontramos el valor de la frecuencia, que corresponde al intervalo donde
est localizada la mediana.
6. Hallamos el ancho del intervalo.

Todo este procedimiento lo podemos traducir al lenguaje matemtico y escribir la
siguiente frmula:

Ejemplos:
a. Si la edad de un grupo de profesores del cantn Loja en el ao de 1978
fue:

Siendo:
Mdn=mediana
Li= Limite real inferior

Fa.m=Frecuencia acumulada menor
i=ancho del intervalo
f=frecuencia

X f
21 - 25 83
26- 30 191
31 - 35 99
36- 40 67
41 - 45 41
46- 50 27
51 - 55 16
56- 60 7
61 - 65 4
535
Encontrar la media
Desarrollo
X f fa
21 -25 83 83
26-30 191 274
31 -35 99 373
36-40 67 440
41 -45 41 481
46-50 27 508
51 -55 16 524
56-60 7 531
61 -65 4 535
535

Q
b. El ingreso mensual neto de un grupo de padres de la ciudad de Loja es:

X f
16.501 - 18.000 41
15.001 - 16.500 13
13.501 - 15.000 8
12.001 - 13.500 14
10.501 - 12.000 33
9.001 - 10.500 48
7.501 - 9.000 58
6.001 - 7.500 76
4.501 - 6.000 228
3.001 - 4.500 258
1.501 - 3.000 354
1 - 1.500 247
1.378

Entonces.

Calcular la mediana.
Desarrollo:
X f fa
16.501 - 18.000 41 1.378
15.001 - 16.500 13 1.337
13.501 - 15.000 8 1.324
12.001 - 13.500 14 1.316
10.501 - 12.000 33 1.302
9.001 - 10.500 48 1.269
7.501 - 9.000 58 1.221
6.001 - 7.500 76 1.163
4.501 - 6.000 228 1.087
3.001 - 4.500 258 859
1.501 -3.000 354 601
1 - 1 .500 247 247
1.378

Remplazando

1.2.4. REPRESENTACIN GRFICA DE LA MEDIANA

Ejemplo:

Si 30,33 es el valor de la mediana que corresponde a la edad de un grupo de
535 profesores de la ciudad de Loja, construir la representacin grfica de la
mediana.
x f Xm

21 -25 83 23
26-30 191 28
31 -35 99 33
36-40 67 38
41 -45 41 43
46-50 27 48
51 -55 16 53
56-60 7 58
61 -65 4 63
535

Hemos construido en primer trmino un polgono de frecuencias y luego se ha
tomado en cuenta el siguiente procedimiento:

1. Localizamos en el eje de las equis (X), el valor que representa a la
mediana.
2. En el punto donde se encuentra la mediana, levantamos una
perpendicular hasta el punto de corte con el polgono. Esta semirrecta
es la representacin grfica de la mediana.
Esta representacin grfica nos permite hacer una interpretacin objetiva de una
serie y apreciar sus caractersticas en relacin con la mediana, que es un valor
nico y central de la serie.

1.2.5. CUARTILES, DECILES Y CENTILES

Los cuartiles, deciles y centiles, al igual que la mediana, dividen a una serie en
partes iguales, as: la mediana divide a la serie en dos partes, los cuartiles en
cuatro partes, los deciles en diez partes y los centiles en cien partes.
1.2.5.1. Cuartiles de una serie de frecuencias

Ejemplo:

Los datos de una encuesta aplicada a los estudiantes de una especializacin
tcnica, sobre el nmero de hermanos se encuentran representados en el
siguiente cuadro:
X f
12 1
11 2
10 0
9 1
8 7
7 8
6 7
5 14
4 16
3 10
2 10
1 3

79

Determinar los cuartiles

Es el valor que nos

Permite encontrar la posicin del primer cuartil.
Entonces

P
1
; ste se localiza en la columna de la frecuencia
acumulada, en un valor que corresponda al prximo mayor, en este caso 23.
Entonces el Q
1
equivale a la variable 3.

P
2
=
Entonces, Q
2
= 5
P
3
=

Por tanto, Q
3
= 6
Por tanto, Q
1
, Q
2
, Q
3
son los cuartiles que dividen a la serie en cuatro partes.
X f fa
12
11
10
9
8
7
1
2
0
1
7
8
79
78
76
76
75
68
6 7 60
5 14 53
4 16 39
3 10 23
2 1 10
3
13
3
79
Q
3

Q
2

Q
1
P
1
= N
4

1.2.5.2. Cuartiles de una serie de intervalos

Ejemplo:
Si la edad de un grupo de profesores del cantn Loja en el ao de 1978 fue:
X f
61 -65 4
56 -60 7
51 -55 16
46 -50 27
41 -45 41
36 -40 67
31 -35 99
26 -30 191
21 -25 83
535

Determinar los cuartiles
Desarrollo:
X f fa
61 -65 4 535
56-60 7 531
51 -55 16 524
46-50 27 508
41 -45 41 481
36-40 67 440
31 -35 99 373
26-30 191 274
21 -25 83 83
535

En primer lugar encontramos la posicin de los cuartiles, as:

P
1
=
P
2
=
P
3
=

P
3
P
1
y P
2

Luego, se localiza en la columna de la frecuencia acumulada un valor prximo
mayor que corresponda a cada una de las posiciones anteriores.
Para el clculo matemtico del primer cuartil utilizaremos la frmula:

Reemplazando:

Q
1
=
Q
1
=
Q
1
=
Q
1
=

Es decir que la cuarta parte de los profesores del cantn Loja ( 133,75) son
menores a 27 aos.
Para el segundo cuartil se utiliza la frmula.

DATOS

Q
1
= Li + .i

Li = 25, 5
= 133, 75
F= 195
I= 5
Fa.m = 83

Q
2
= Li + .i
Li = 25, 5
= 267,5
F= 191
I= 5
Fa.m = 83

Reemplazando:

Q
2
=
Q
2
=
Q
2
=
Q
2
=
Esto significa que la mitad de los profesores tienen edades menores a 30, 33
aos.
Para el clculo del tercer cuartil emplearemos la frmula siguiente:

DATOS

Reemplazando:

Q
3
=
Q
3
=
Q
3
=
Q
3
=

Es decir que el 75% de los profesores tienen una edad inferior a 37, 61 aos y
el 25% restante son profesores cuya edad sobrepasa a los 37, 61 aos.
1.2.5.3 Decirles
Q
3
= Li + .i
Li = 35, 5
= 401, 25
F= 67
I= 5
Fa.m = 373

Ejemplo:

Al ser encuestados grupos de familias, se detect que sus edades se
encuentran entre 4 y 51 aos, los resultados una vez tabulados son:

Hallar los decirles

x f Fa
48-51
44-47
2
6
95
93
40-43 7 87
36-39 10 80
32-35 12 70
28-31 18 58
24-27 13 40
20-23 10 27
16-19 6 17
12-15 5 11
8-11
4-7
4
2
6
2
95

x f
48-51
44-47
40-43
36-39
32-35
28-31
24-27
20-23
16-19
12-15
8-11
4-7

2
6
7
10
12
18
13
10
6
5
4
2
95
P
9

P
8
P
7

P
5
y p
6

P
3
y p
4

P
2

P
1
= = = 9,5
P
2
= = = 19
P
3
= = = 28, 5
P
4
= = = 38
P
5
= = = 47,5
P
6
= = = 57
P
7
= = = 66,5
P
8
= = = 76
P
9
= = = 85,5

Encontramos la posicin de los deciles P
1
, P
2
, P
3
, P
4
, P
5
, P
6
, P
7
, P
8
, P
9
de la
siguiente manera:

Estos resultados los localizamos en la columna de la frecuencia acumulada, en
un valor que corresponde al prximo mayor.
As: P
1
= 9,5 el prximo mayor es 11; entonces aqu est ubicado el decil de
posicin P
1
.
Luego, para el clculo de los deciles utilizamos el siguiente procedimiento.

Datos

D
1
= Li + .i
Li = 11,5
= 9,5
F= 5
I= 4
Fa.m = 6

Reemplazando:
D
1
= 11.5 + . 4
D
1
= 14, 3aos.

Datos

Reemplazando:

D
2
= 19.5 + . 4
D
2
= 20.3 aos

DATOS

D
1
= Li + .i
Li = 19, 5
= 19
F= 10
I= 4
Fa.m = 17

D
3
= Li + .i
Li = 23,5
= 28,5
F= 13
I= 4
Fa.m = 27

Reemplazando:

D
3
= 23,5 + . 4
D
3
= 23, 96 aos

DATOS

Reemplazando:

D
4
= 23,5 + . 4
D
4
= 26, 88 aos

DATOS

D
4
= Li + .i
Li = 23,5
= 38
F= 13
I= 4
Fa.m = 27

D
5
= Li + .i
Li = 27,5
= 47,5
F= 18
I= 4
Fa.m = 40

Reemplazando:

D
5
= 27,5 + . 4
D
5
= 29, 17 aos

Datos

Reemplazando:

D
6
= 27,5 + . 4
D
6
= 31, 28 aos

Datos
D
6
= Li + .i
Li = 27,5
= 57
F= 18
I= 4
Fa.m = 40

D
7
= Li + .i
Li = 31,5
= 66,5
F= 12
i= 4
Fa.m = 58

Reemplazando:

D
7
= 31,5 + . 4
D
7
= 34, 33 aos

DATOS

Reemplazando:

D
8
= 35,5 + . 4
D
8
= 37, 9 aos

D
8
= Li + .i
Li = 35,5
= 76
F= 10
i= 4
Fa.m = 70

D
9
= Li + .i
Li = 39,5
= 85,5
F= 7
i= 4
Fa.m = 80

DATOS

Reemplazando:

D
9
= 39,5 + . 4
D
9
= 42, 64 aos

1.2.5.4. Centiles
Ejemplo: Los resultados de una encuesta aplicada a grupos de familias,
para detectar su edad, se encuentran en el siguiente cuadro estadstico:

X f
48 -51 2
44 -47 6
40 -43 7
36 -39 10
32 -35 12
28 -31 18
24 -27 13
20 -23 10
16 - 19 6
12 - 15 5
8 - 11 4
4 - 7 2
95

Determinar los centiles: C
10
, C
30
, C
50
, C
75

X f fa
48-51 2 95
44-47 6 93
40-43 7 87
36-39 10 80
32-35 12 70
P
75

P
50

P
30

P
10

28-31 18 58
24-27 13 40
20-23 10 27
16- 19 6 17
12- 15 5 11
8- 11 4 6
4- 7 2 2
95
Averiguamos, en primer lugar, la posicin de los centiles de la siguiente

manera:

Estos resultados los ubicamos en la columna de la frecuencia acumulada; en
un valor equivalente al prximo mayor.
As, 9,5 corresponde al valor prximo mayor 11; 28,5 corresponde a 40; 47. 5
corresponde a 58; 71, 25 corresponde a 80.
De esta manera hemos localizado los centiles en los intervalos de clase, donde
necesariamente se encontrar el valor del centil.

Luego, para el clculo de los centiles seguiremos el siguiente procedimiento:

DATOS

P
10
= = = 9,5 es decir, 10 por ciento de
95
P
30
= = = 28,5
P
50
= = = 47,5
P
75
= = = 71,25

Li = 11,5
= 9,5
F= 13
i= 4
Fa.m = 27

C
10
= Li + .i

DATOS

DATOS

Li = 23, 5
= 28,5
F= 13
i= 4
Fa.m = 27

C
10
= 11,5 + .4
C
10
= 14, 3 aos, que se
encuentra en el intervalo 12- 15

C
30
= Li + .i
C
30
= 23,5 + .4
C
30
= 23, 96 aos

C
50
= Li + .i
Li = 27, 5
= 47,5
F= 18
i= 4
Fa.m = 40

C
50
= 27,5 + .4
C
50
= 29, 17 aos

C
75
= Li + .i

DATOS

1.2.6.1. Propiedades
La mediana no es como la media, un nmero que seale precisin en el
clculo, sino que es un promedio ocupa el valor central de la serie, haciendo
que la mitad de la poblacin se ubique a su izquierda y; la otra mitad, a su
derecha.
Ejemplo:
Estaturas de un grupo de personas son en centmetros:
180 -179 -178 -177 -176 -175 -175 -174 -173
Determinar la mediana
Mdn = 176, es decir, el valor central.
X = 176,33 es un valor preciso derivado de un clculo matemtico.
- La mediana es un valor central y para su determinacin no es necesario
conocer todos los elementos de la serie.
Ejemplo:
Los salarios que han sido detectados en base a una consulta a 50 personas son:

Entonces:
Mdn= 7.650, 5

X f
menos de - 4.500 5
4.501 - 6.000 5
6.001 - 7.500 10
7.501 - 9.000 20
9.001 - 10.500 2
10.501 - 12.000 2
12.001 - 13.500 2
13.501 - 15.000 2
15.001 - 16.500 1
16.501 - ms de 1
50

Li = 35, 5
= 71, 25
F= 10
i= 4
Fa.m = 70

C
75
= 35,5 + .4
C
75
= 36 aos

Los elementos de la variable demasiado grandes o demasiado pequeos, no
influyen en la determinacin de la mediana.
Ejemplo:
Encuestados un grupo de personas, se encontraron los siguientes datos
relacionados con su edad.

Mdn
2 6 9- 12- 15- 18 -24
3
- La frmula que hemos propuesto para el clculo de la mediana, en una
serie de intervalos, recoge un proceso que se utiliza para su clculo
aproximado.

Ejemplo: Las calificaciones de la asignatura de Idioma Extranjero son
las siguientes:

20 19 18 18 17 17 17 16 16 16 16
16 16 16 15 15 15 15 14 14 14 14
14 14 13 13 13 13 13 13 13 12 12
12 12 12 12 11 10 10 10 09 09 08
08 07 07 06 06 05
Si Mdn = = = 25 este valor representa la ubicacin de la mediana en la
serie ordenada. Entonces para encontrar la mediana, basta contar 25
elementos a partir del mayor o del menor valor de la serie. En esta forma
hemos obtenido la mediana, que es 13.
Si la serie anterior la ordenamos mediante intervalos, se tiene:
x F fa
18-20
15-17
12-14
9-11

4
14
19

50
46
32

6-8
3-5
6
6
1
13
7
1
50

Para el clculo de la mediana es necesario determinar la frecuencia
acumulada, conforme consta en el cuadro anterior.
El proceso consiste en utilizar la frmula:

DATOS
Remplazando:

La mediana de acuerdo a lo observado anteriormente, es 13; este valor, lo
hemos sealado fundamentn-3nos en el concepto mismo de mediana, que
sostiene que equivale al valor central de la serie.

Pero al aplicar la frmula obtenemos

13,39 que es un valor aproximado con respecto al valor real que es 13.

1.2.6.2. Aplicaciones

Este promedio se utiliza para:

- Encontrar el valor central de la serie.
- Dividir el rea del polgono de frecuencias en dos partes iguales.
Mdn= Li + .i
Li = 11,5
N = 50
f= 19
i= 3
Fa.m = 13

Mdn = 11,5 + .3
Mdn = 11,5 + .
Mdn = 11,5 + 1,89
Mdn = 13, 39

Mdn= Li +
.i

- Establecer la verificacin de la hiptesis, en los mtodos no
paramtricos, con la prueba de la mediana.
- Encontrar un promedio ms fiable en cierto tipo de variables como:
salarios, estaturas, pesos, etc., ya que no influyen en esta determinacin
los valores extremos muy grandes o muy pequeos.
1.3. MODO O MODA
1.3.1 MODO DE UNA SERIE ESTADISTICA
Es el valor que corresponde a la mayor frecuencia, en otras palabras, es el
valor ms frecuente, o que mayor nmero de veces se repite en la serie.
130 -128 -120 -120 -110 -115 = El modo es 120.
Es decir que para obtener el modo de una serie estadstica no es necesario
utilizar ninguna frmula, sino que se lo hace tomando el valor que ms veces
se repite.
1.3.2. MODO DE UNA SERIE ESTADSTICA DE FRECUENCIA
Ejemplos: Al tabular una encuesta aplicada a estudiantes de una especialidad
tcnica, acerca del nmero de hermanos de cada uno de ellos, se obtuvieron
los siguientes datos:

En este caso, el modo
es 4, porque el valor 16
corresponde a la mayor
frecuencia.

En conclusin, para determinar el modo en una serie estadstica de frecuencia,
se encuentra la que tiene mayor frecuencia y dicha variable ser el modo de
esa serie.
a. La tabulacin de una encuesta en relacin con el nmero ideal de hijos
que debe tener una familia, nos da los siguientes datos

X f
12 11
10
9
8
7
6
5
1
2
0
1
7
8
7
14
4 16
3
2
1
10
10
3
79
X f

Encontrar el modo.

Observando el cuadro estadstico, apreciamos que existen dos valores que
coinciden y que poseen la mayor frecuencia (20).
Por lo tanto, los modos correspondientes son 4 y 2, de donde se deduce que
se trata de una serie bimodal por cuanto pertenecen a valores iguales con
mayor frecuencia.

1.3.3. MODO DE UNA SERIE ESTADSTICA DE INTERVALOS

Ejemplos:
a. La edad de un grupo de profesores que trabajan en el cantn Loja,
referidos a 1980, fueron:

Hallar el modo.
7
6
5
5
4
6
4 20
3 8
2 20
1 10
73
X
f
61 -65 4
56 -60 7
51 -55 16
46 -50 27
41 -45 41
36 -40 67
31 -35 99
26 -30 191
21 -25 83

535

Desarrollo:

Cuando los datos estn agrupados en una serie de intervalos, como en este
caso, localizamos el intervalo con mayor frecuencia (26 - 30), llamado tambin
clase modal, en el mismo que necesariamente estar ubicado el modo que
pretendemos calcular.

Ahora, el problema consiste en hallar en qu punto de esta clase modal se
encuentra el modo, para lo cual encontramos en primer lugar el lmite real
inferior, de esta manera:

Luego, ser necesario determinar las diferencias d
1
y d
2
siendo:

d
1
= diferencia entre la frecuencia modal y la frecuencia del intervalo menor de
la serie.

d
2
= diferencia entre la frecuencia modal y la frecuencia del intervalo mayor de
la serie.

d
1
= 191-83 = 108

d
2
= 191 - 99 = 92

Tambin debemos obtener el ancho del intervalo; por lo tanto i = 5.
Finalmente, aplicamos la frmula:

La misma que recoge uno de los procesos para calcular el modo de una
manera aproximada.
Reemplazando:

Mo = 25,5 +
Mo = 25,5 +
Mo = 25,5 + 2,7
Mo = 28, 2

b. El cuadro estadstico anteriormente indicado y que corresponde a la
edad de los profesores del cantn Loja, tambin lo podemos ordenar en
sentido ascendente:

x y f
Li=
Mo= Li +

-25 83
-30 191
-35 99
-40 67
-45 41
-50 27
-55 16
-60 7
-65 4
535

Calcular el modo.
Desarrollo:
Li = = 25,5
d
1
= 191 83 =108
d
2
= 191 99 = 92
i = 5
Aplicamos la frmula:

Reemplazando, se tiene:

Mo = 25,5 +
Mo = 25,5 +
Mo = 25,5 + 2,7
Mo = 28, 2

En sntesis podemos enunciar el procedimiento en los siguientes trminos:
1. Se localiza el intervalo de mayor frecuencia (clase modal).
2. Se halla el lmite real inferior.
3. Se encuentra el valor de las diferencias.

d
1
= diferencia entre la frecuencia modal y la frecuencia del intervalo
menor de la serie.
d
2
= diferencia entre la frecuencia modal y la frecuencia del intervalo
mayor de la serie.

4. Se obtiene el valor del ancho del intervalo.
Mo= Li +

5. Se aplica la frmula:

1.3.4. REPRESENTACIN GRFICA DEL MODO
Ejemplo:

Si 28,2 es el valor del modo correspondiente a la variable edad de un grupo de
535 profesores de la ciudad de Loja, representar grficamente el modo.

El modo
28,2
realmente representa la edad ms comn de este grupo de profesores e
X f Xm
21 -25 83 23
26-30 191 28
31 -35 99 33
36-40 67 38
41 -45 41 43
46-50 27 48
51 -55 16 53
56-60 7 58
61 -65 4 63
535
Mo= Li +

apreciar que es el valor ms alto de la serie, debiendo coincidir, como es
lgico, con el punto ms alto del polgono de frecuencias.

- Es el valor de la variable que ms se repite en la serie, pues pertenece a
la mayor frecuencia.
Ejemplo:
Si las calificaciones de un grupo de estudiantes en la asignatura de
matemticas son:
10 - 12 - 13 - 13 - 16 - 18.
El Mo = 13 por ser la calificacin que ms se repite.
- El valor del modo no se altera por los valores muy grandes o muy
pequeos que existan en la serie.
Ejemplo:
Los salarios mensuales de un grupo de personas son:
2.000 - 3.000 - 5.100 - 5.100 - 5.100 - 12.000 - 18.000,
Entonces, el modo es 5.100, pues constituye el salario ms corriente
observado en la serie.
- El modo no tiene ninguna significacin en series compuestas de pocos
elementos y que no se repitan.
Ejemplo:
Si en una familia integrada por 4 miembros se aprecia que sus edades son:
40 - 35 - 15 - 12,
No es posible determinar el modo porque no hay edades que se repitan.
- La determinacin del modo en una serie distribuida en intervalos de
clase, de acuerdo al proceso antes sealado, nos conduce hacia la obtencin
de un valor aproximado.
As por ejemplo:
El modo 28,2 de la serie siguiente:

X f
21 - 25 83
26 -30 191
31 -35 99
36 -40 67
41 -45 41
46 -50 27
51 -55 16
56 -60 7
61 -65 4

Resulta ser un valor aproximado, que se encuentra comprendido en la clase
modal 26 - 30.


- Es una medida muy fcil de calcular, pero resulta ser un valor aproximado.
- El modo en una distribucin puede no existir, pero si existe, puede que no sea
el nico; as, por ejemplo, el caso de una distribucin bimodal, trimodal,
multimodal, en las cuales se admite en su orden la existencia de dos modos,
tres modos y varios modos como solucin.

- El modo se lo utiliza para detectar la estatura ms corriente, el salario ms
comn, la calificacin que ms se repite; en otros casos tiene muy poca
significacin.

EJERCICIOS RESUELTOS

Hallar
La media, mediana y el modo para la siguiente serie estadstica.
1 3 3 5 5 5 7 7 9
Desarrollo:
a. Calculamos la media aritmtica, para ello utilizamos la frmula.
535
X

b. Calculemos la mediana.

Como se trata de una serie de valores que tiene 9 elementos, se tomar el
valor central. En consecuencia la Mdn = 5; o tambin:
= 4,5 que correspondera al valor 5.

c. Determinamos el modo:

Por definicin sabemos que es el valor que ms se
repite, por lo tanto el Mo = 5

Determinar

9
7
7
5
5
5
3
3
1
45
X
9
7
7
5
5
5
3
3
1
X
9
7
7
5
5
5
3
3
1
45
X =

x= 45
X = N= 9
X = 5
La media aritmtica es 5.

La media, mediana y el modo de la siguiente
serie estadstica de frecuencia.

Desarrollo:
a. Calculamos la media aritmtica.

X f
167 2
166 4
165 6
164 8
163 10
162 4
161 3
160 2
159 2
158 1
X f xf
167 2 334
166 4 664
165 6 990
164 8 1.312
163 10 1.630
162 4 648
161 3 483
160 2 320
159 2 318
158 1 158
X =

X =

X = 163,26
La media aritmtica es 163, 26

b.
c.
d.
e.
f.
g.
b. Calculamos la mediana:

Utilizamos la frmula Mdn = para determinar la posicin de la Mdn.

Mdn = = 21

La mediana se encuentra en el valor 21, es decir, que el valor real de la
mediana es 163.

h. Determinamos el modo:
X f
42 6.857
x f fa
167
166
165
164
2
4
6
8
42
40
36
30
163 10 22
162
161
160
159
158
4
3
2
2
1
12
8
5
3
1

167
166
165
164
2
4
6
8
163 10
162
767
160
159
158
4
3
2
2
1
42

Por definicin el Mo = 163 porque corresponde a la mayor frecuencia.

Obtener:

La media, mediana y el modo de la
siguiente serie estadstica de
intervalos.

Desarrollo:

a. Calculamos la media aritmtica:
X f
41 -43 1
38 -40 2
35 -37 3
32 -34 5
29 -31 7
26 -28 10
23 -25 18
20 -22 12
17 - 19 6
14 - 16 4
11 - 13 7
8 - 10 2
5 - 7 1
78

X f Xm Xms u fu
41 -43 1 42 6 6
38-40 2 39 5 10
35-37 3 36 4 12
32-34 5 33 3 15

b. Determinar la mediana
x f fa
41-43
38-40
35-37
32-34
29-31
26-28
1
2
3
5
7
10
78
77
75
72
67
60
23-25 18 50
20-22
17-19
14-16
11-13
8-10
5-7
12
6
4
7
2
1
32
20
14
10
3
1
78
Mdn = Mdn= = 39
Datos:

Li = 22, 5
f= 18
i= 3
29-31 7 30 2 14
26-28 10 27 1 10
23-25 18 24 24 0 0
20-22 12 21 -1 -12
17- 19 6 18 -2 -12
14- 16 4 15 -3 -12
11 - 13 7 12 -4 -28
8- 10 2 9 -5 -10
5- 7 1 6 -6 -6
78 -13
X = Xms +

X = 24 +
X = 24 -
X = 24 - 0,5
X = 23, 5
La media aritmtica es 23, 5

fa.m= 32

Mdn = Li +
Mdn = 22, 5 +
Mdn = 22, 5 +
Mdn = 22, 5 +
Mdn = 22, 5 + 1, 17
Mdn = 23, 67

En consecuencia la mediana es 23, 67
c. Obtenemos el modo:
Datos:
Li = 22, 5
d
1
= 18 12 = 6
d
2
= 18 10 = 8
i = 3

Representar grficamente:
X = 23, 5 ; Mdn = 23, 67; Mo = 23, 79
Desarrollo:
x f
41-43
38-40
35-37
32-34
29-31
26-28
1
2
3
5
7
10
23-25 18
20-22
17-19
14-16
11-13
8-10
5-7
12
6
4
7
2
1
78
X Xm f
41 -43 42 1
38-40 39 2
35-37 36 3
32-34 33 5
29-31 30 7
26-28 27 10
23-25 24 18
20-22 21 12
17- 19 18 6
14- 16 15 4
Mo = Li +
Mo = 22, 5 +
Mo = 22, 5 +
Mo = 22, 5 +
Mo = 23, 79
El modo es 23, 79

Determinar
El tercer cuartil, el sexto decil y el C
80
de la siguiente serie estadstica de
intervalos.

11 - 13 12 7
8- 10 9 2
5- 7 6 1
78
X f
66-69
62-65
58-61
2
4
8

Desarrollo:
a. Calculamos el tercer cuartil:

Datos:
Li = 45, 5
= 118, 5
f= 20
i= 4
fa.m= 101

El tercer cuartil es 49.

a. Clculo del sexto decil.
54-57
50-53
46-49
42-45
38-41
34-37
30-33
26-29
22-25
18-21
14-17
13
10
20
60
13
10
8
4
3
2
1
158
X f fa
66-69
62-65
58-61
54-57
50-53
2
4
8
13
10
158
156
152
144
131
46-49 20 121
42-45
38-41
34-37
30-33
26-29
22-25
18-21
14-17
60
13
10
8
4
3
2
1
101
41
28
18
10
6
3
1
158
X f fa
66-69
62-65
58-61
54-57
50-53
46-49
2
4
8
13
10
20
158
156
152
144
131
121
42-45 60 101
Q
3
=
Q
3
=
Q
3
=
Q
3
= 118, 5

Q
3

Q
3
= . i
Q
3
=
Q
3
=
Q
3
= 45, 5 +
Q
3
= 45, 5 + 3, 5
Q
3
= 49

Datos:
Li = 41, 5
= 94, 8
f= 60
i= 4
fa.m= 41

b. Hallamos el C
80
2

Datos:
Li = 49, 50
38-41
34-37
30-33
26-29
22-25
18-21
14-17
13
10
8
4
3
2
1
41
28
18
10
6
3
1
158
X f fa
66-69
62-65
58-61
54-57
2
4
8
13
158
156
152
144
50-53 10 131
46-49
42-45
38-41
34-37
30-33
26-29
22-25
18-21
14-17
20
60
13
10
8
4
3
2
1
121
101
41
28
18
10
6
3
1
158
D
6

D
6
=
D
6
=
D
6
=
D
6
= 94, 8

D
6
=
D
6
=41, 5 +

D
6
=
D
6
= 41, 5 +3, 59
D
6
= 45, 09
El sexto decil es 45, 09

C
80

C
80
=
C
80
=
C
80
=
C
80
= 126, 40

C
80
=
C
80
=49, 50 +
C
80
=
C
80
=
C
80
= 49,50 + 2, 16
C
80
= 51, 66
El C
80
es 51, 66

= 126, 40
f= 10
i= 4
fa.m= 121

EJERCICIOS PROPUESTOS

Determine:

La media, mediana y modo de la serie de datos que correspondan a puntajes
de un grupo de estudiantes en relacin con la memoria de dgitos.

Calcular:

La media, mediana y modo de la serie estadstica de frecuencia que
representa la estatura de un grupo de estudiantes:

Obtener:
La media, mediana y modo de la siguiente
serie estadstica de intervalo. Luego,
represente la media, mediana y modo en un
polgono de frecuencia:

X f
75 -79 3
70 -74 8
65 -69 10
60 -64 15
55 -59 20
50 -54 10
x 13 12 11 11 11 10 10 8 7
X f
178 1
177 2
176 2
175 1
174 1
173 1
172 1
171 2
170 2
169 2
168 7
167 10
166 4
36

45 -49 8
40 -44 5
35 -39 3
30 -34 4
25 -29 2
20 -24 1
89
Cuatro profesores de estadstica registraron una calificacin media en los
exmenes de sus alumnos de: 13,12,15,12,5.
Los cursos estaban formados por: 30,32,38 y 40 estudiantes respectivamente.
Determine la calificacin media para todos los cursos.
Halle la mediana y el modo de los tiempos de reaccin de un individuo a
determinados estmulos: 0,53; 0,46; 0,50; 0,49; 0,52; 0,53; 0,44; 0,55.
Encuentre el segundo cuartil, el octavo decil y el centil para las
calificaciones siguientes
18,19,13,10,11,12,18,15,12,11,09,10,15,11,10,14,16,12, 09, las mismas que
fueron obtenidas en una prueba de matemtica.
OTRAS ACTIVIDADES DE APLICACIN
PRIMERA UNIDAD
EJERCICIO N1
1. Escriba una sntesis que diga relacin con la clasificacin y
definicin de cada una de las medidas de tendencia central.
2. El peso en kilogramos de un grupo de personas es:
48 - 50 - 52 - 46 - 42 40
Calcular:
a. La media aritmtica.
b. La mediana.
c. La media geomtrica.
ASESORA:
Exprese las soluciones con dos decimales de aproximacin.
3. Con los datos que constan en el siguiente cuadro estadstico,
calcular
b. La mediana.
c. El modo.
d. Represente los valores encontrados en el polgono de frecuencia
Estatura
Nmero
de
alumnos
160 6
159 12

158 14
157 16
156 10
155 9
154 8
153 6
152 5
151 4

4. Calcular la media aritmtica aplicando los dos mtodos para tos datos
que se observan en el siguiente cuadro:

X f
133-137 8
138-142 10
143-147 16
148-152 14
153-157 7
158-162 4

5. Calcular la mediana de los datos que constan en el siguiente
cuadro y represente el valor encontrado en un polgono de
frecuencia:

Estatura f
156-162 12
149-155 18
142-148 25
135-141 20
128-134 10
121 - 127 9

6. Calcular el modo de la siguiente serie estadstica de intervalos:
Estatura f
128-132 12
133-137 14
138-142 16
143-147 15
148-152 13
153-157 7
158-162 3

7. Calcular los cuartiles 1 y 2 para la siguiente serie estadstica de
intervalos:
X f
86-90 12
81-85 14
76-80 18
71-75 20
66-70 16
61-65 15
56-60 14

109
8. Determine los deciles 5 y 6 con los datos que se registran en el siguiente
cuadro estadstico.

X f
80-84 7
75-79 9
70-74 16
65-69 11
60-64 10
55-59 8
50-54 6

45-49 3

9. Determine los centiles 10 y 30 de la serie que se encuentra en el
siguiente cuadro estadstico

Edad f
19-21 7
22-24 10
25-27 13
28-30 18
31-33 16
34-36 12
37-39 9
40-42 6

EJERCICIO N2
1. La edad de un grupo de personas es:

35 - 40 - 35 - 38 - 36 35

Calcular.
b. La mediana.
c. El modo.
d. La media geomtrica.
e. La media armnica.

2. Calcular

b. La mediana
c. El modo.
d. Represente los valores encontrados en un polgono de frecuencias,
teniendo como datos los que constan en el siguiente cuadro estadstico:

Peso Nmero de
alumnos
54 12
53 14 .
52 17
51 20
50 16
49 14
48 10
47 8
46 6
45 3

3. Determinar el valor de la media aritmtica, aplicando uno cualquiera de
los mtodos, con los datos que usted encuentra en el siguiente cuadro:

x f
20-24 8
25-29 10
30-34 12
35-39 15
40-44 18
45-49 11
50-54 10
55-59 9
60-64 7
65-69 6

4. Calcularla mediana con la informacin que encuentra en el siguiente
cuadro

Estatura f
138 - 142 12
143-147 14
148-152 15
153-157 18
158-162 11
163-167 9

168-172 5

5. Determinar el modo de la siguiente serie estadstica de intervalos:

X f
148-152 5
143-147 7
138-142 12
133-137 18
128-132 8
123-127 4
6. Determinar los cuartiles de la siguiente serie:

Calificaciones
f
20 5
19 8
18 10
17 12
16 15
15 9
14 8
13 7
12 6
11 4
10 3
09 2

7. Calcular los deciles 4 y 5 de la serie que se registra a continuacin:
Peso f
70-74 7
65-69 9
60-64 10
55-59 13
50-54 15
45-49 8
40-44 5
35-39 3

8. Determine los centiles 50 y 60 de la siguiente serie:

Edad f
34-36 10
37-39 12
40-42 15
43-45 18
46-48 9
49-51 4
52-54 3
55-57 1

SEGUNDA UNIDAD
MEDIDAS DE DISPERSIN
CONTENIDOS:
2.1. DESVIACIN MEDIA
2.1.1. DESVIACIN MEDIA DE UNA SERIE
ESTADSTICA
2.1.2. DESVIACIN MEDIA DE UNA SERIE
ESTADSTICA DE FRECUENCIA
2.1.3 DESVIACIN MEDIA DE UNA SERIE
ESTADSTICA DE INTERVALOS
2.2. VARIANZA
2.2.1 VARIANZA DE UNA SERIE ESTADSTICA
2.2.2 VARIANZA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
FRECUENCIA
2.2.3 VARIANZA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
INTERVALOS
2.2.4 PROPIEDADES Y APLICACIONES
2.3. DESVIACIN TPICA
2.3.1 DESVIACIN TPICA DE UNA SER ESTADSTICA
2.3.2 DESVIACIN TPICA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
FRECUENCIA
2.3.3 DESVIACIN TPICA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
INTERVALOS
2.4 COEFICIENTE DE VARIACIN
2.5 PUNTUACIONES TIPIFICADAS

MEDIDAS DE DISPERSIN
Si analizamos las siguientes edades de un grupo de alumnos correspondientes
a un mismo curso uno diurno y otro nocturno:
Diurno: 16,17,19,18,15,17,16,18, 20,17.
Nocturno: 14,19,18,17, 26,15,16,14,19,15.
La media en el colegio diurno es:

La media en el colegio nocturno es:

Se observa que la media en ambos casos es 17,3; sin embargo de ello,
apreciamos que se trata de grupos muy diferentes entre s.
En el colegio diurno los alumnos tienen edades que oscilan entre 15 y 20 aos,
es decir, edades muy prximas a la media.
En cambio, en el colegio nocturno estas edades se separan mucho de la
media. Ambos grupos tienen una media igual, pero creemos que se trata de
una informacin incompleta ya que las medidas de tendencia central no son
confiables para un anlisis minucioso de una serie; en este caso nos interesa
conocer, adems, con cunto se separan unos datos con respecto a la media.
En consecuencia, las medidas de dispersin nos manifiestan claramente el
valor con el cual se separan los datos en relacin con su media.
As, si anticipamos clculos, la desviacin tpica para el colegio diurno es 1,42 y
para el colegio nocturno es 3,41. Con esto, queremos resaltar que las edades
del primer grupo difieren entre s en apenas 1,42, mientras que en el segundo
grupo las edades se separan en 3,41. Las edades del colegio diurno resultan
ms homogneas.
2.1 DESVIACIN MEDIA
Es el cociente que resulta de dividir la suma aritmtica de las desviaciones para
el nmero de casos.

2.1.1. DESVIACIN MEDIA DE UNA SERIE ESTADSTICA
Para el clculo de la desviacin media de una serie estadstica utilizamos la
frmula:

En donde:
DM =desviacin media
d = sumatoria de las desviaciones
N = nmero de casos

Esta frmula se fundamenta exactamente en la definicin dada anteriormente y
en la cual d = x - X, o, lo que es lo mismo, desviacin es igual a la diferencia
entre la variable y la media aritmtica.

Ejemplo:

Si las calificaciones de una prueba de estadstica para un grupo de 6
estudiantes es:

X
20
18
17
15
14
13

Calcular la desviacin media.
Desarrollo:

X d = x-X
20 3,83
18 1,83
17 0,83
15 -1,17
14 -2,17
13 -3,17
97 13,00

Este es un valor que nos seala con cunto se separan las calificaciones de
este grupo de alumnos con relacin a la media aritmtica.

Procedimiento:

Al observar el desarrollo del ejemplo anterior podemos deducir el siguiente
procedimiento:

1. Se determina la media aritmtica:

2. Se calcula las desviaciones utilizando la frmula:

3. Se suman aritmticamente las desviaciones, es decir, sin tomar en
cuenta el signo que precede a cada desviacin.

4. Se aplica la frmula:

2.1.2. DESVIACIN MEDIA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
FRECUENCIA
La desviacin media de una serie estadstica de frecuencia se la obtiene en
base de la siguiente frmula:

En la cual:
DM = desviacin media I
f.d = sumatoria del producto de las
frecuencias por las desviaciones
N = nmero total de casos
Esta frmula obedece a la misma definicin de desviacin media, solamente
que se introduce un nuevo elemento que es f, en razn de que se trata de una
serie estadstica de frecuencia.
Ejemplo:
El peso en kilogramos (kg) registrado para un grupo de seoritas es:
X f
51 1
50 2
49 3
48 5
47 3
46 2
45 2
44 1

Hallar la desviacin media.

X = = 47, 63 kg.

d= 51 47,63 = 3,37
DM= = 1, 48 kg, que es el valor con el cual cada valor de la variable
difiere con respecto a la media aritmtica.
Procedimiento:

1. Se obtiene la media aritmtica de la serie de frecuencias.

2. Se determina las desviaciones.

3. Se encuentra el producto de las frecuencias por las desviaciones (f.d)
4. Se suma aritmticamente el producto de las frecuencias por las
desviaciones, esto es, sin tomar en cuenta el signo.
5. Utilizamos la frmula.

2.1.3 DESVIACIONES MEDIA DE UNA SERIE ESTADSTICA
DE INTERVALOS
X f x.f d f.d
51 1 51 3,37 3,37
50 2 100 2,37 4,74
49 3 147 1,37 4,11
48 5 240 0,37 1,85
47 3 141 -0,63 -1,89
46 2 92 -1,63 -3,26
45 2 90 -2,63 -5,26
44 1 44 -3,63 -3,63
19 905 28,11
X = x.f
N
d= x x
DM = f.d
N

X = x.f
N
d= x x
DM = f.d
N

La frmula que nos permite hacer los clculos correspondientes a la
desviacin media de una serie estadstica de intervalos es:

En donde:

DM= desviacin media
f.d = sumatoria del producto de las
frecuencias por las desviaciones.
N = Nmero total de casos.
Ejemplo:
Mediante la aplicacin de un cuestionario sobre la edad de un grupo de
personas se recogieron los siguientes datos

Hallar la desviacin media:

X= 37, 5+ . 4
X= 37, 5+
X= 37, 5+ 2, 58
X= 34, 92 aos

X f
16 - 19 4
20 -23 3
24 -27 2
28 -31 8
32 -35 12
36 -39 20
40 -43 10
44 -47 5
48 -51 0
52 -55 1
65
X f Xm Xms u f.u d f.d
16- 19 4 17,5 -5 -20 -17,42 - 69,68
20-23 3 21,5 -4 -12 -13,42 - 40,26
24-27 2 25,5 - 3 -6 -9,42 -18,84
28-31 8 29,5 -2 -16 -5,42 - 43,36
32-35 12 33,5 -1 -12 -1,42 -17,04
36-39 20 37,5 37,5 0 0 2,58 51,60
40-43 10 41,5 1 10 6,58 65,80
44-47 5 45,5 2 10 10,58 52,90
48-51 0 49,5 3 0 14,58 0
52-55 1 53,5 4 4 18,58 18,58
65 -42 378,06
DM = f.d
N

X= Xms + . i
d=Xm - X

d= 17,5 34, 92
d= -17,42
Y as sucesivamente.

DM =
DM = 5, 82 aos, que es el valor que indica con cunto se
separan las edades de cada una de las personas con
respecto a la media.
Procedimiento:
1. Se encuentra el valor de la media aritmtica de la serie estadstica de
intervalos.

2. Se obtiene las desviaciones:

Siendo, Xm, en este caso , los puntos medios de cada uno de los intervalos.
3. Encontramos el producto de las frecuencias por las desviaciones (f,d)
4. Sumamos aritmticamente los productos de (f.d), esto sin tomar en
cuenta los signos.
5. Aplicamos la frmula:

- La suma algebraica de las desviaciones (x x) es igual a cero.
X d
18
16
14
12
10
4
2
0
-2
-4
70 0

DM = f.d
N

X= Xms + f.d . i
N

d=Xm - X
DM = f.d
N

d=x - X

d= 18 - 14 = 4
d= 0
- La desviacin media constituye una buena medida de dispersin, porque
el nmero de casos no influye en el resultado.
Ejemplo:
De los ejemplos desarrollados anteriormente podemos citar la parte que nos
interesa, as:
DM = = 2, 17
DM = = 1, 48
DM = = 5, 82
- La desviacin media es la media aritmtica de las desviaciones, sin
tomar en cuenta el signo (-).
Ejemplo:
DM=
Por tanto:


Cuando se quiere examinar la dispersin de la variable con respecto al
promedio.
Cuando se quiere establecer con cunto estn dispersos los valores de la
variable en relacin con otros valores muy grandes o muy pequeos.
El clculo de las desviaciones (d = x - X) es muy utilizado en la determinacin
de la desviacin tpica, correlaciones y regresin.
En la prctica, el uso de la desviacin media ha sido sustituido por la
desviacin tpica.

2.2. VARIANZA
La varianza tambin cuantifica el valor de la dispersin de la variable con
respecto al promedio (media); es la media aritmtica de los cuadrados de las
desviaciones.

2.2.1. VARIANZA DE UNA SERIE ESTADSTICA
De acuerdo a la definicin dada anteriormente, la varianza se la encuentra
utilizando la frmula:

En donde:
2
= varianza
DM= X de d
2
=

2 = sumatoria de las desviaciones al
cuadrado
N = Nmero total de casos
d = x-X
d
2
= (x-X)2
Ejemplo:
La estatura en centmetros de un grupo de estudiantes es:

Hallar la varianza.
Desarrollo:
x d d
2

160
164
165
166
168
169
170
-6
-2
-1
0
2
3
4
36
4
1
0
4
9
16
1.162 70

X= = 166 cm

2
=

2
= 10cm
2

Este valor no es real en cuanto a que seala la solucin en unidades
cuadrados y no podemos decir que los valores de la variable se encuentran
dispersos con relacin a la media en 10cm
2.

Procedimiento:
1. Se obtiene la media aritmtica:

2. Se calcula la desviacin para cada uno de los valores de la variable.

X
160
164
165
166
168
169
170

X = x
N
2
= d
2

N
X = x
N
d= x X

3. Se elevan al cuadrado cada una de las desviaciones.

O tambin:

4. Se obtiene la varianza a travs de la frmula.

2.2.2. VARIANZA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE FRECUENCIA
Cuando se considera una serie estadstica de frecuencias, la varianza est
dada por la siguiente frmula:

En donde:

2 = varianza
f.d2 = sumatoria de frecuencias por
desviaciones elevadas al cuadrado

Ejemplo:

Las calificaciones registradas por un grupo de alumnos en la asignatura de
matemticas son;

Calcular la varianza.
X f
11 1
12 2
13 2
14 1
15 3
16 8
17 2
18 3
19 2
20 1
X f x.f d d
2
f.d
2

11 1 11 -4,76 22,66 22,66
12 2 24 -3,76 14,14 28,28
d
2
= (x X)
2

d
2
= d.d
2
= d
2

N
2
= d
2

N

X= = 15, 76

d = 11- 15, 76 = 4, 76

d
2
= ( - 4, 76) ( - 4, 76) = +22,66

2
= 5, 14
Procedimiento:
1. Se determina la media aritmtica.

2. Se obtienen las desviaciones:

3. Se elevan al cuadrado las desviaciones:

O tambin

4. Se encuentra el producto de las frecuencias por las
desviaciones al cuadrado.

5. Se aplica la frmula.

13 2 26 -2,76 7,62 15,24
14 1 14 -1,76 3,10 3,10
15 3 45 -0,76 0,58 1, 74
16 8 128 0,24 0,06 0,48
17 2 34 1,24 1,54 3,08
18 3 54 2,24 5,02 15,06
19 2 38 3,24 10,50 21,00
20 1 20 4,24 17,98 17,98
25 394 128,62
X = x.f
N
d= x X
d
2
= d. d
2
= f. d
2

N
X = x.f
N
d= x X
d= (x X)
2

d
2
= d. d
f.d
2

2
= f. d
2

N

2.2.3 VARIANZA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE INTERVALOS
Cuando se trata de una serie de intervalos, el clculo de la varianza se realiza
mediante la frmula:

En la cual:
2 = varianza
f.d
2
= sumatoria de frecuencias por las
desviaciones elevadas al cuadrado

Ejemplo:
Conocemos que las edades de un grupo de profesores del cantn Loja, para
1980, fueron;
X f
21-25
26-30
31-35
36-40
41-45
46-50
51-55
56-60
61-65
83
191
99
67
41
27
16
7
4
535

Hallar la varianza:

x f Xm f.Xm d d
2
f.d
2

21-25
26-30
31-35
36-40
41-45
46-50
51-55
56-60
61-65
83
191
99
67
41
27
16
7
4
23
28
33
38
43
48
53
58
63
252
406
848
1.296
1.763
2.546
3.267
5.348
1.909
-9.96
-4.96
0.04
5.04
10.04
15.04
20.04
25.04
30.04
99.20
24.60
0.0016
25.40
100.80
226.20
401.60
627.00
902.40
8.233,60
4.698,60
0,16
1.701,80
4.132,80
6.107,40
6.425,60
4.389,00
3.609, 40
535 17.635 39.298,56

X=
2
= f. d
2

N
X = x.f
N

X=

d=23- 32, 96 = -9, 96

d
2
= (-9,96) (-9,96) = +99, 20

2
=
2
= 73, 46

Procedimiento:
1. Calculemos la media aritmtica de una serie de intervalos:

2. Determinemos el valor de las desviaciones.

3. Elevemos cada una de las desviaciones al cuadrado.

o tambin:
4. Obtenemos el producto de las frecuencias por las desviaciones al
cuadrado:

5. Aplicamos la frmula de la varianza:


2.2.4.1 Propiedades

La varianza es siempre una cantidad positiva.
Ejemplo:
d= Xm X
d
2
= d. d
2
= f. d
2

N
X = f.Xm
N
d= Xm X
d
2
= d. d
d= (x X)
2

f.d
2

2
= f. d
2

N

x d d
2

18
16
14
12
10
4
2
0
-2
-4
16
4
0
4
16
40

2
=
2
=8

- La varianza es siempre mayor o igual que la desviacin media.

Ejemplo:
X d d
2

20
18
17
15
14
13
3,83
1, 83
0,83
-1,17
-2,17
-3,17
14,67
3,35
0,69
1,37
4,71
10, 05
13, 00 34, 84

DM=
DM= 2, 17

2
=

2
= 5, 81
- Cuanto mayor es el grado de dispersin, mayor es el valor de las
desviaciones de la variable con respecto a la media aritmtica.
Ejemplo:
X d d
2

2
= f. d
2

N
DM=
2
= . d
2

N

5
10
11
12
13
20
-6,83
-1,83
-0,83
0,17
1,17
8,17
46,65
3,35
0,69
0,03
1,37
66,75
118, 84

2
=

2
= 19, 81
2.2.4.2. APLICACIONES
- Su mayor utilidad se presenta en la estadstica inductiva o inferencial.
- La varianza es una medida de dispersin que se la utiliza con poca
frecuencia ya que ha sido sustituida por la aplicacin de la desviacin
tpica.

2.3. DESVIACIN TPICA
Es la medida de dispersin ms fiable y se define como la raz cuadrada de la
media de los cuadrados de desviaciones, o lo que es lo mismo, como la raz
cuadrada de la varianza.
2.3.1. DESVIACIN TPICA DE UNA SERIE ESTADSTICA
Para efectos de clculo de la desviacin tpica de una serie estadstica,
podemos hacer uso de la frmula:
2
=
En la cual:
= desviacin tpica
d
2
= sumatoria de las desviaciones al
cuadrado
d = x-X
d
2
= (x-X)2
Ejemplo:
a. Si la estatura en centmetros de 8 personas est dada por los siguientes
datos:
X
170
169
168
167
166
2
= . d
2

N

Hallar la desviacin tpica:
Desarrollo:

X=
X= 166,5cm

d= 170 166, 5
d= 3,5

d
2
= ( 3,5) 83,5)
d
2
= 12,25
2
=
2
=
2
=

2
= 2,29 cm.
Este valor representa el grado de dispersin que existe entre los valores de la
variable en comparacin con la media aritmtica.
As, 2,29cm. Es el valor que seala con cunto se separa de 170 cm con
respecto a la media 166, 5cm.
Procedimiento:
1. Determinamos la media aritmtica de la serie estadstica.

2. Encontramos las desviaciones:

165
164
163
x d d
2

170
169
168
167
166
165
164
163
3,5
2,5
1,5
0,5
-0,5
-1,5
-2,5
-3,5
12,25
6,25
2,25
0,25
0,25
2,25
6,25
12,25
1.332 42,00
X = x
N
d= x X
d
2
= d. d
X = x
N
d= x X

3. Elevamos al cuadrado cada una de las desviaciones.

4. Aplicamos la frmula.

b. El ejemplo anterior, y que se refiere a la estatura de 8 personas, en
la cual se plantea como interrogante la determinacin de la desviacin
tpica, tambin la podemos calcular por intermedio de la siguiente
frmula.

La misma que constituye una transformacin de la frmula sealada
anteriormente, por cuanto:

Y, mediante operaciones algebraicas, se llega finalmente a la expresin:

Esta frmula resulta muy prctica cuando los datos estn representados por
valores de una o dos cifras.
x X
2

170
169
168
167
166
165
164
163
28.900
28.561
28.224
27.889
27.556
27.225
26.896
26.569
1.332 221.820

=
2

=
d
2
= d. d
2
=

2
=
2

2
=
2
=
2

=
2

=
=
= 2, 29 cm
2.3.2 DESVIACIN TPICA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE FRECUENCIA
Para el clculo de la desviacin tpica de una serie estadstica de frecuencia,
haremos uso de la frmula.

Siendo:
= desviacin tpica
f.d
2
= sumatoria del producto de frecuencias
por desviacin al cuadrado.
N= Nmero total de casos.
Ejemplos:
a. Los pesos en kilogramos de un grupo de seoras arrojan los
siguientes datos:

Desarrollo:
x
X
f
52 2
51 3
50 4
49 5
48 7
47 3
46 2
45 2
44 1
43 1

Hallar la desviacin tpica.
Desarrollo:

X f x.f d d
2
f.d
2

52 2 104 3,73 13,91 27,82
51 3 153 2,73 7,45 22,35
50 4 200 1,73 2,99 11,96
49 5 245 0,73 0,53 2,65
48 7 336 -0,27 0,07 0,49
47 3 141 -1,27 1,61 4,83
46 2 92 -2,27 5,15 10,3
45 2 90 -3,27 10,69 21,38
44 1 44 -4,27 18,23 18,23
=

43 1 43 -5,27 27,77 27,77
30 1.448 147,78

X =
X= 48, 27 kg.

d= 52 48, 27
d= 3, 73

d
2
= (3, 73) (3, 73)
d
2
= 13, 91

=
=
= 2, 22kg.
Procedimiento:
1. Calculamos la media aritmtica para una serie con frecuencias:

2. Encontramos las desviaciones:

3. Elevamos al cuadrado las desviaciones.

4. Multiplicamos las frecuencias por las desviaciones al cuadrado:

5. Utilizamos la frmula de la desviacin tpica:

b. Hallar la desviacin tpica de los siguientes datos que correspondan a
los pesos en kilogramos de un grupo de seoras.
X = x. f
N
d
1
= x X
d
2
= d. d
=
X = x. f
N
d= x X
d
2
= d. d
f. d
2

=

X f
52
51
50
49
48
47
46
45
44
43
2
3
4
5
7
3
2
2
1
1
30

Desarrollo:
Para el clculo de la desviacin tpica tambin podemos utilizar la frmula:

que resulta como una transformacin algebraica de:

En consecuencia, para obtener la desviacin tpica procedemos as:

X f x.f X
2
f.x
2

52
51
50
49
48
47
46
45
44
43
2
3
4
5
7
3
2
2
1
1
104
153
200
245
336
141
92
90
44
43
2.704
2.601
2.500
2.401
2.304
2.209
2.116
2.025
1.936
1.849
5.408
7.803
10.000
12.005
16.128
6.627
4.232
4.050
1.936
1.849
30 1.448 70.038

=
=
=
=
2

2
=
=
2

=
2

= 2,22kg.
2.3.3. DESVIACIN TPICA DE UNA SERIE ESTADSTICA DE
INTERVALOS
Para determinar la desviacin tpica de una serie estadstica de intervalos,
haremos uso de dos frmulas principales, que centralizan los procedimientos
adoptados para este clculo.
Primera frmula.

En la misma que:
= desviacin tpica
f.d
2
= sumatoria del producto de las
frecuencias por las desviaciones al
cuadrado
Esta frmula est dada en funcin de la media aritmtica y de las desviaciones.
Segunda frmula:

En la cual:
= desviacin tpica
i = ancho del intervalo
f.u
2
= sumatoria de las frecuencias
por las diferencias al cuadrado
f.u = Sumatoria de las frecuencias por
las diferencias
La frmula anterior no requiere el clculo de la media aritmtica ni de las
desviaciones y se la considera como una frmula que refleja un procedimiento
abreviado.
Ejemplos:
a. Hallar la desviacin tpica para la siguiente distribucin:
Edades f
58-64 2
51-57 5
44-50 1
37-43 1
30-36 8
23-29 1
16-22 4
51

Desarrollo:
a. Para el clculo de la desviacin tpica podemos disponer los datos de la
siguiente manera:
=
=
2

X = 40 + . 7
X = 40 -
X = 40 1, 92
X = 38, 08 aos

d= 61 38,08
d= 22,92

d
2
= (22, 92) (22,92)
d
2
= 525, 33

=
=
= 11, 096 aos

Procedimiento:

1. Encontramos la media aritmtica para una serie de intervalos.

2. Obtenemos las desviaciones:

X f Xm Xms u f.u d d
2
f.d
2

58-64 2 61 3 6 22,92 525,33 1.050,66
51-57 5 54 2 10 15,92 253,45 1.267.25
44-50 10 47 1 10 8,92 79,57 795,70
37-43 12 40 40 0 0 1,92 3,69 44, 28
30-36 8 33 -1 -8 -5,08 25,81 206,48
23-29 10 26 -2 -20 -12,08 145,93 1 .459,30
16-22 4 19 -3 -12 -19,08 364,05 1 .456,20
51 -14 6.279,87
X = Xms + . i

d= Xm - X
d
2
= d. d
=
X = Xms + . i

d= Xm - X

3. Elevamos al cuadrado las desviaciones:

4. Hallamos el producto de las frecuencias por las desviaciones al
cuadrado

5. Aplicamos la frmula de la desviacin tpica para una serie de intervalos.

b. Encontrar la desviacin tpica para la siguiente serie de intervalos.
Edades f
58-64 2
51-57 5
44-50 1
37-43 1
30-36 8
23-29 1
16-22 4
51
Esta desviacin tpica tambin la podemos calcular mediante la aplicacin de la
siguiente frmula matemtica, equivalente a la utilizada anteriormente:

Para el uso de esta frmula es conveniente disponer de los datos necesarios
de la siguiente manera:

X f Xm Xm
2
f.Xm f.Xm
2

d
2
= d. d
f. d
2

=
=
2

=
2

=
=
=
= 11, 096 aos

c. Calcular la desviacin tpica de la siguiente tabla de distribucin que
contiene los sueldos percibidos por un grupo de personas:

Si utilizamos la frmula que corresponde al procedimiento abreviado.

58-64
51 -57
44-50
37-43
30-36
23-29
16-22
2
5
10
12
8
10
4
61
54
47
40
33
26
19
3.271
2.916
2.209
1.600
1.089
676
361
122
270
470
480
264
260
76
7.442
14.580
22.090
19.200
8.712
6.760
1.444
51 1.942 80.228
X f
01-1.500
1.501- 3.000
3.001- 4.500
4.501- 6.000
6.001- 7.500
7.501- 9.000
9.001- 10.500
10.501- 12.000
12.001- 13.500
13.501- 15.000
15.001- 16.500
16.501- 18.000
247
354
258
228
76
58
48
33
14
8
13
41
1.378
=
2

=
2

Hay necesidad de los siguientes datos.
=
2

=
=
=
= ) (2,51)
= sucres
Procedimiento:
1. Encontramos los puntos medios de cada intervalo (Xm)
2. Localizamos el punto medio supuesto (Xms)
3. Obtenemos las diferencias (u).

4. Multiplicamos las frecuencias por las diferencias (f.u)
5. Elevamos al cuadrado las diferencias (u
2
)
6. Hallamos el producto de las frecuencias por las diferencias al cuadrado
(f.u
2
)
7. Aplicamos la frmula:

2.3.4.1 Propiedades

- La desviacin tpica es la raz cuadrada de la varianza, en la cual slo
se toma en cuenta el valor positivo.
X f Xm Xms u f.u u
2
f. u
2

01-1.500
1.501- 3.000
3.001- 4.500
4.501- 6.000
6.001- 7.500
7.501- 9.000
9.001- 10.500
10.501- 12.000
12.001- 13.500
13.501- 15.000
15.001- 16.500
16.501- 18.000
247
354
258
228
76
58
48
33
14
8
13
41
750.50
2.250.50
3.750.50
5.250.50
6.750.50
8.250.50
9.750.50
11.250.50
12.750.50
14.250.50
15.750.50
17.250.50

2.250.50
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
-247
0
258
456
228
232
240
198
98
64
117
410
1
0
1
4
9
16
25
36
49
64
81
100
247
0
258
912
684
928
1.200
1.188
686
512
1.053
4.100
1.378 2.054 11.768
u
=i
2

Ejemplo:

X=

X= 17,5

=
=
= 1, 71
- El valor de la desviacin tpica est dado en las mismas unidades que el
conjunto de datos de la variable.
Ejemplo:

Kg d d
2

60
58
50
45
40
9,4
7,4
-0,6
-5,6
-10,6
88, 36
54, 76
0,36
31, 36
112, 36
253 287, 20

X=
X= 50,6 Kg

=
=
= 7, 58 Kg.
x d d
2

20
19
18
17
16
15
2,5
1,5
0,5
-0,5
-1,5
-2,5
6,25
2,25
0,25
0,25
2,25
6,25
105 17,50
X=
=
X=
=

- El valor de la desviacin tpica se encuentra en relacin directa con la
dispersin de los datos.

Ejemplo:

En esta tabla que registra
los salarios de un grupo de
personas se observa que
existe una gran amplitud, pues van de 01 a 18.000 sucres.
La desviacin tpica encontrada anteriormente es 3.765 sucres. En cambio,
en la tabla escrita y que precede apreciamos que las edades varan entre 16 y
64 aos, notndose por lo tanto una menor amplitud.
La desviacin tpica que ya fue determinada es de 11,096 aos.
Entonces, estableciendo una comparacin entre las dos series de intervalos y
las desviaciones tpicas correspondientes, notamos que a mayor amplitud la
desviacin tpica es mayor.
- La desviacin tpica es el promedio ms fiable y de uso ms frecuente en
el anlisis e interpretacin de una curva normal.
- La media aritmtica y la desviacin tpica son medidas
necesarias y suficientes para determinar una curva normal.
- Es la medida de dispersin ms importante y tiene muchas
aplicaciones en la estadstica inductiva o inferencial.
- La desviacin tpica, adems, se la utiliza en la determinacin
de las irregularidades de la curva normal: asimetra y curtosis.
2.4. COEFICIENTE DE VARIACIN
El coeficiente de variacin es el valor que establece la relacin entre la
desviacin tpica y la media aritmtica correspondiente.
Este coeficiente de variacin queda sin utilidad cuando la media aritmtica
es cero (0). De acuerdo a la definicin anterior, la frmula para realizar el
clculo de este coeficiente es:

En la cual:
Salarios f
01 - 1 .500 247
1.5 - 3.000 354
3.0 - 4.500 258
4.5 - 6.000 228
6.0 - 7.500 76
7.5 - 9.000 58
9.0 - 10.500 48
10. - 12.000 33
12. - 13.500 14
13. - 15.000 8
15. - 16.500 13
16.
501
- 18.000 41
1.378
V=

V = coeficiente de variacin
= desviacin tpica
X = media aritmtica
Para comprender mejor el significado del valor relativo y facilitar la
interpretacin de este coeficiente, es conveniente traducirlo en porcentaje
multiplicndolo por 100.
Es decir, que la igualdad anterior se la expresa as:

Ejemplo:
Determine el grado de dispersin de los pesos en kilogramos (kg) y de las
edades de un grupo de 30 y 51 personas respectivamente, utilizando el
coeficiente de variacin.

Clculo del coeficiente de variacin para el primer grupo:

V= . 100
V= 0, 0459. 100
V= 4, 59%
El coeficiente de variacin para el segundo grupo:
V= . 100
V= 0, 2912. 100
V= 29,12%

En consecuencia, se aprecia que en los pesos de las 30 personas existe menor
dispersin (V = 4,59%); factor numrico que nos indica que la separacin entre
los pesos del conjunto de personas es menor que aquella separacin que
existe entre las edades.

2.5. PUNTUACIONES TIPIFICADAS
Las puntuaciones o medidas tipificadas nos permiten obtener de varios casos
semejantes un dato comn, dividiendo las desviaciones medias de cada
puntaje entre la desviacin tpica.
La frmula a utilizarse es:

En la cual:
z = puntuacin tipificada
d = desviacin media
= desviacin tpica
V=

100
X= 48, 27kg
= 2, 22 kg
Datos
Primer
Grupo
X=48.27
= 2.22 kg
X= 38, 08kg
= 11, 09kg
Datos
Primer
y
segundo
Grupo
V= . 100

Z=

Si recordamos que:

Entonces, la frmula anterior se puede expresar tambin as:

Ejemplo:
Se ha logrado establecer que el peso para 30 personas expresado en
kilogramos (kg) es el siguiente:

Determinar las puntuaciones tipificadas.
Desarrollo:
X f x.f d d
2
f.d
2
z
52 2 104 3,73 13,91 27,82 1,68
51 3 153 2,73 7,45 22,35 1,23
50 4 200 1,73 2,99 11,96 0,78
49 5 245 0,73 0,53 2,65 0,33
48 7 336 -0,27 0,07 0,49 -0,12
47 3 141 -1,27 1,61 4,83 -0,57
46 2 92 -2,27 5,15 10,3 -1,02
45 2 90 -3,27 10,69 21,38 -1,47
44 1 44 -4,27 18,23 18,23 - 1,92
43 1 43 -5,27 27,77 27,77 -2,37
30 1 .448 147,78

X=
X= 47, 27

=
X f
52 2
51 3
50 4
49 5
48 7
47 3
46 2
45 2
44 1
43 1
30
d= x X
z=
X=
=

=
= 2, 22

Z=
Z= 1, 68
Z=
Z= - 2, 37
Los valores de z 1,68 y - 2,37 son dos ejemplos de puntuaciones tipificadas,
independientes de las unidades con las cuales se expres la variable.
Procedimiento:
1. Encontramos el valor correspondiente a la media aritmtica segn el tipo
de serie estadstica.
2. Obtenemos la desviacin media.
3. Elevamos al cuadrado la desviacin media.
4. Encontramos el valor de la desviacin tpica.
5. Determinamos los valores de las puntuaciones tipificadas.

2.5.1. Transformacin de las puntuaciones tipificadas
Para facilitar la interpretacin de las puntuaciones tipificadas se utiliza la
siguiente transformacin matemtica:

La cual permite expresar en cifras enteras y positivas los valores
correspondientes a estas puntuaciones, si las mismas constan de una cifra
decimal.

Si las puntuaciones tipificadas estn expresadas mediante dos cifras
decimales, en cambio utilizamos la relacin:

Ejemplo:
Las puntuaciones tipificadas del ejemplo anterior son:
z
1,68
1,23
0,78
0,33
-0,12
-0,57
-1,02
Z=
z=
z = 10 (z) + 50
Z = 100 (z) + 500

-1,47
-1,92
-2,37

Transformar estas puntuaciones en valores enteros y positivos.
Desarrollo:

Z= puntuaciones tipificadas enteras y positivas.
Z= 100 (1, 68) +500
Z= 168 +500
Z= 668
Z= 100(-2,37) +500
Z= -237 +500
Z= 263

Los valores que constan en la columna Z son todos enteros y positivos.
2.5.2. Aplicaciones
Las puntuaciones o medidas tipificadas son muy utilizadas para comparar
resultados de una investigacin cientfica y, especficamente en el campo
pedaggico, para establecer comparaciones en el rendimiento de un estudiante
con respecto a varias asignaturas.
Ejemplo:
Un estudiante de un colegio obtuvo las siguientes calificaciones en la prueba
final:
Asignaturas X
Matemticas 12
Fsica 13
z Z
1,68 668
1,23 623
0,78 578
0,33 533
-0,12 488
-0,57 443
-1,02 398
-1,47 353
-1,92 308
-2,37 263
Z = 100 (z) + 500

Qumica 14
Biologa 15

Si todo el curso tiene una media aritmtica y una desviacin tpica siguientes:

Asignaturas x
Matemticas 11 2,5
Fsica 14,5 3
Qumica 15,3 3,2
Biologa 14,5 2,2

Determine las puntuaciones tipificadas y establezca una comparacin de su
rendimiento, entre las cuatro asignaturas:
Asignaturas x X o z Z
Matemticas 12 11 2,5 0,4 54
Fsica 13 14,5 3 -0,5 45
Qumica 14 15,3 3,2 -0,4 46
Biologa 15 14,5 2,2 0,2 52

z = 10 (0,4) + 50
z = 4 +50
z = 54
z = 10 (- 0,5) + 50
z = -5+50
z = 45
El rendimiento en la asignatura de matemticas es mejor, por cuanto la
puntuacin tipificada es mayor.
El menor rendimiento es observa en la asignatura de fsica.
EJERCICIOS RESUELTOS
Determinar la desviacin media, varianza y la desviacin tpica de la
siguiente serie estadstica:
7 8 8 10 10 10 12 -12 14
Desarrollo:
a. Calculemos la desviacin media.
X
z = 10 (z) + 50

X=
X= 10,11

DM =
DM = 1,70
La desviacin media es 1,7
b. Obtenemos la varianza.

X= 10,11

2
=
2
= 4,54
La varianza es 4, 54
c. Calculemos la desviacin tpica.
7
8
8
10
10
10
12
12
14
91
X d
7
8
8
10
10
10
12
12
14
-3,11
-2.11
-2,11
-0,11
-0,11
-0,11
1,89
1,89
3,89
91 15,33
X d d
2

7
8
8
10
10
10
12
12
14
-3,11
-2.11
-2,11
-0,11
-0,11
-0,11
1,89
1,89
3,89
9,67
4,45
4,45
0,01
0,01
0,01
3,57
3,57
15,13
91 40,87
X d d
2

7 -3,11 9,67
X=
DM =
2
=

X= 10,11

=
=
= 2,13
La desviacin tpica es 2, 13
Hallar la desviacin media, varianza y desviacin tpica de la siguiente serie
Estadstica de frecuencia:
x f
48
47
46
45
44
43
42
41
40
39
2
2
3
5
4
10
5
2
3
2

a. Calculamos la desviacin media.

X=
X= 43,39
La media aritmtica es 43,39
8
8
10
10
10
12
12
14
-2.11
-2,11
-0,11
-0,11
-0,11
1,89
1,89
3,89
4,45
4,45
0,01
0,01
0,01
3,57
3,57
15,13
91 40,87
x f x.f
48
47
46
45
44
43
42
41
40
39
2
2
3
5
4
10
5
2
3
2
96
94
138
225
176
430
210
82
120
78
38 1.649
=
X=

DM =
DM = 1,82
La desviacin media es 1, 82

Reemplazando los valores en
la frmula tenemos:

2
=

2
= 5,24
La varianza es 5,24

a. Calculamos la desviacin tpica.

Conocemos que la media aritmtica vale 43,39

x f d f.d
48
47
46
45
44
43
42
41
40
39
2
2
3
5
4
10
5
2
3
2
4,61
3,61
2,61
1,61
0,61
-0,39
-1,39
-2,39
-3,39
-4,39
9,22
7,22
7,83
8,05
2,44
3,90
6,95
4,78
10,17
8,78
38 69,34
X f d d
2
f.d
2

48 2 4,61 21,25 42,50
47 2 3,61 13,03 26,06
46 3 2,61 6,81 20,43
45 5 1,61 2,59 12,95
44 4 0,61 0,37 1,48
43 10 -0,39 0,15 1,50
42 5 -1,39 1,93 9,65
41 2 -2,39 5,71 11,42
40 3 -3,39 11,49 34,47
39 2 -4,39 19,27 38,54
38 199,00
X f d d
2
f. d
2

48 2 4,61 21,25 42,50
DM =
2
=

Reemplazamos los valores en
la frmula:

Calcular la desviacin media, varianza y desviacin tpica de la siguiente serie
estadstica de intervalo:

a. Calculamos la
desviacin media
Calculamos la desviacin media.

47 2 3,61 13,03 26,06
46 3 2,61 6,81 20,43
45 5 1,61 2,59 12,95
44 4 0,61 0,37 1,48
43 10 -0,39 0,15 1,50
42 5 -1,39 1,93 9,65
41 2 -2,39 5,71 11,42
40 3 -3,39 11,49 34,47
39 2 -4,39 19,27 38,54
38 199,00

X f
91 -97 3
84-90 7
77-83 12
70-76 15
63-69 20
56-62 30
49-55 12
42-48 18
35-41 7
28-34 4
128
=

X= Xms +

X= 59 +

X= 59 +
X= 59 + 2,75
X= 61, 41

d= x X
Utilizamos la frmula:

DM =
DM = 11, 97
La desviacin media es 11,97

El valor de la media aritmtica es 61,41
X f Xm d d
2
f.d
2

X f Xm Xms u f.u
91 -97 3 94 5 15
84-90 7 87 4 28
77-83 12 80 3 36
70-76 15 73 2 30
63-69 20 66 1 20
56-62 30 59 59 0 0
49-55 12 52 -1 -12
42-48 18 45 -2 -36
35-41 7 38 -3 -21
28-34 4 31 -4 -16
128 44
X f Xm d f.d
91 -97 3 94 32,59 97,77
84-90 7 87 25,59 179,13
77-83 12 80 18,59 223,08
70-76 15 73 11,59 173,85
63-69 20 66 4,59 91,80
56-62 30 59 -2,41 - 72,30
49-55 12 52 -9,41 -112,92
42-48 18 45 -16,41 - 295,38
35-41 7 38 - 23,41 -163,87
28-34 4 31 - 30,41 -121,64
128 1 .531 ,74
DM =

91 -97 3 94 32,59 1.062,11 3.186,33
84-90 7 87 25,59 654,85 4.583,95
77-83 12 80 18,59 345,59 4.147,08
70-76 15 73 11,59 134,33 2.014,95
63-69 20 66 4,59 21,07 421,40
56-62 30 59 -2,41 5,81 174,30
49-55 12 52 -9,41 88,55 1 .062,60
42-48 18 45 - 16,41 269,29 4.847,22
35-41 7 38 -23,41 548,03 3.863,21
28-34 4 31 - 30,41 924,77 3.699,08
128 27.973,12

Reemplazamos los valores en la frmula:

2
=

2
= 218,54
La varianza es 218, 54

c .Calculamos la desviacin tpica.

Conocemos que la media aritmtica es 61, 41

X f Xm d d
2
f.d
2

91 -97 3 94 32,59 1.062,11 3.186,33
84-90 7 87 25,59 654,85 4.583,95
77-83 12 80 18,59 345,59 4.147,08
70-76 15 73 11,59 134,33 2.014,95
63-69 20 66 4,59 21,07 421,40
56-62 30 59 -2,41 5,81 174,30
49-55 12 52 -9,41 88,55 1 .062,60
42-48 18 45 - 16,41 269,29 4.847,22
35-41 7 38 -23,41 548,03 3.863,21
28-34 4 31 - 30,41 924,77 3.699,08
128 27.973,12


2
=

=

=
=
=
= 14, 78

Tambin se puede calcular la desviacin tpica as:

Se obtiene los datos:
X f Xm Xms u u
2
f.u
2
f.u
91 -97 3 94 5 25 75 15
84-90 7 87 4 16 112 28
77-83 12 80 3 9 108 36
70-76 15 73 2 4 60 30
63-69 20 66 1 1 20 20
56-62 30 59 59 0 0 0 0
49-55 12 52 -1 1 12 -12
42-48 18 45 -2 4 72 -36
35-41 7 38 -3 9 63 -21
28-34 4 31 -4 16 64 -16
128 586 44


=7
2

X f
91 -97 3
84-90 7
77-83 12
70-76 15
63-69 20
56-62 30
49-55 12
42-48 18
35-41 7
28-34 4
128

=i
2

= 7
2

= 7
= 7
= 7 (2,11)
= 14,77
Determine el grado de dispersin para las velocidades de dos vehculos,
utilizando el coeficiente de variacin, si se tiene los siguientes datos:
Vehculos
Velocidad
media km/h

Toyota 75 8
Datsun 60 10

Clculo del coeficiente de variacin del primer vehculo:

V= . 100
V=
V= 16,67%
En consecuencia, tenemos que el vehculo de marca Toyota produce menor
dispersin 10,67% que el vehculo Datsun.
Hallar las puntuaciones tipificaciones de la siguiente serie estadstica.
x f
16
15
14
13
12
11
10
9
8
7
1
1
2
4
6
9
3
2
1
1
30

Obtenemos los datos.
x f x.f d d
2
f.d
2
z
16
15
14
13
1
1
2
4
16
15
28
52
4.5
3.5
2.5
1.5
20.25
12,25
6,25
2,25
20,25
12,25
12,5
9,0
2,36
1,83
1,30
0,78
V= . 100

12
11
10
9
8
7
6
9
3
2
1
1
72
99
30
18
8
7
0.5
-0.5
-1,5
-2,5
-3,5
-4,5
0,25
0,25
2,25
6,25
12,25
20,25
1,5
2,25
6,75
12,5
12,25
20,25
0, 26
0,26
-0,78
-1,30
-1,83
-2,36
30 345 109, 5

X=
X= 11, 5
La desviacin tpica:

=
=
=1, 91

z= = 2,36 y as sucesivamente

Transformar las puntuaciones tipificadas del ejercicio anterior en valores
enteros y positivos.
Z
2,36
1,83
1,30
0,78
0,26
-0,26
-0,78
-1,30
-1,83
-2,36

Utilizamos la frmula:

z Z
X=
=

z=
z = 100z + 500

2,36
1,83
1,30
0,78
0,26
-0,26
-0,78
-1,30
-1,83
-2,36
736
683
630
578
526
474
422
370
317
264

EJERCICIOS PROPUESTOS
Determinar la desviacin media, varianza, y la desviacin tpica de datos, que
corresponde a puntajes de un grupo de estudiantes sobre la memoria de
dgitos.
x 13 12 11 11 11 10 10 8 7

Obtener la desviacin media, varianza y desviacin tpica de la serie
estadstica de frecuencias que representan estaturas de un grupo de
estudiantes.

Calcular la desviacin media, varianza y desviacin tpica
de la siguiente serie estadstica de intervalo, que
corresponde a edades de un grupo de padres de familia:

X f
75-79
70-74
65-69
60-64
55-59
50-54
45-49
40-44
35-39
30-34
25-29
3
8
10
15
20
10
8
5
3
4
2
X f
178 1
177 2
176 2
175 1
174 1
173 1
172 0
171 2
170 2
169 3
168 7
167 10
166 4

20-24 1

Mediante la aplicacin de la frmula:

Encuentre la desviacin tpica de la siguiente serie estadstica:

X 52 51 50 49 48 47 46 44
Obtener la desviacin tpica, utilizando la frmula:

Para la siguiente serie de valores:
X f
178 2
177 3
176 5
175 4
174 10
173 20
172 5
171 3
170 2
169 1
168 1

Determinar la desviacin tpica, mediante la utilizacin de la frmula:

Para la siguiente serie de intervalos:

Obtener la desviacin tpica, utilizando el
procedimiento abreviado, para la serie de intervalos:

X f
X f
60-57 2
56-53 3
52-49 5
48-45 12
44-41 15
40-37 8
36-33 5
32-29 4
=
2

=
2

=
2

170- 174
165- 169
3
5
160- 164 10
155- 159 12
150- 154 25
145- 149 32
140- 144 18
135- 139 13
130- 134 10
125- 129 5
120- 124 3
115- 119 4

Encuentre el grado de dispersin de un curso, para cuatro asignaturas,
utilizando el coeficiente de variacin si se cuenta con los siguientes datos:

Asignaturas X a
Matemticas 13 2,5
Historia 16 3,8
Biologa 15 3
Qumica 14 3,5

Si consideramos que el precio del azcar en un ao fue 916,67 sucres y una
desviacin tpica de 157,2 sucres y que el precio promedio del arroz en el
mismo ao fue de 1.320 sucres, con una desviacin tpica de 479,17 sucres,
encontrar el grado de variacin de los mencionados productos

Un curso obtuvo las siguientes calificaciones en las asignaturas de historia y
fsica:

X f
18-20 3
15- 17 20
12-14 10
9- 11 15
6 - 8 5
3 - 5 1

HISTORIA FSICA

Jorge, como alumno de curso, tiene las siguientes
calificaciones: historia 16 y fsica 13. Hallar la
puntuacin tipificada y establecer la comparacin
del rendimiento del estudiante entre las dos
asignaturas.

OTRAS ACTIVIDADES DE APLICACIN
SEGUNDA UNIDAD
EJERCICIO N1
1. Escriba una sntesis que contenga la definicin de cada una de las
medidas de dispersin. )
2. Con las siguientes calificaciones:
20, 17, 16, 14, 12, 10
Calcular:
a. La desviacin medial
b. La varianza.
c. La desviacin tpica.
ASESORA:
Exprese las respuestas con dos cifras decimales, utilizando para ello el
redondeo de datos.

3. Con los datos que encuentra en el siguiente cuadro estadstico determine
la desviacin media, y la varianza.
X f
18-20 2
15- 17 8
12-14 15
9- 11 20
6 - 8 5
3 - 5 4

Peso f
60 6
59 10

4. Determine el valor de la desviacin tpica utilizando los datos que
constan en el siguiente cuadro:

5. El siguiente cuadro estadstico
contiene la estatura en
centmetros de un grupo de, la
desviacin media:

6. Los datos que se registran en el
siguiente cuadro, corresponden al peso
de un grupo. cular la varianza:

58 16
57 14
56 12
55 8
54 6
53 5
X f
18 7
17 8
16 12
15 16
14 9
13 7
12 6
11 2
Estatura f
100-108 7
109-117 9
118-126 18
127-135 10
136-144 5
145 - 153 4
Peso f
31-37 5
38-44 7
46-51 11
52-58 16
59-65 10
66-72 4

7. Las calificaciones de Estadstica obtenidas por el tercero C se las ha
distribuido en los siguientes intervalos de clase, calcularla desviacin
tpica:

Calificacio
nes
f
18-20 3
15-17 9
12-14 15
09-11 5
06-08 2
03-05 1

8. Utilice el coeficiente de variacin para obtener el grado de dispersin
que existe entre las edades de un grupo de personas, sabiendo que la X
=35,20 aos ya = 9,50 aos.

9. Determine las puntuaciones tipificadas para los datos que se encuentran
en el siguiente cuadro:

Peso en kg f
65 7
64 9
63 11
62 14
61 12
60 5
59 3

10. Con tos datos que observa en el siguiente cuadro, determine la
puntuacin tipificada y describa en qu materia un alumno tiene mejor
rendimiento:

73-79 2
Asignaturas X X

EJERCICIO N2
1. Si las
calificaciones de Estadstica son:
19 - 15 - 13 - 12 - 14 - 16 - 18 - 17 - 11
Calcular:
a. La desviacin media.
b. La varianza.
c. La desviacin tpica o estndar.
2. La estatura de un grupo de estudiantes contiene el siguiente cuadro
estadstico, determine la desviacin media:
Estatura en
cm
f
150 7
149 9
148 11
147 16
146 14
145 8
144 2

3. Determine el valor de la varianza y de la desviacin tpica con los datos
que observa en el siguiente cuadro:

4. Con los datos del siguiente
cuadro estadstico,
calcular la desviacin media:
X f
Fsica
Matemticas
ingls
Historia
Qumica
17
15
16
19
14
15
13
14
16
12
4,5
2,5
4
5
3
Peso en kg f
50 9
49 12
48 15
47 20
46 11
45 8
44 4
43 1

156-160 10
151 -155 12
146-150 16
141 -145 14
136-140 8
131 -135 4
126-130 2

5. Calcular la varianza con la informacin que encuentra en el siguiente
cuadro:

6. Calcular la desviacin
tpica o estndar de
las calificaciones
de Matemtica
de un tercer curso de
bachillerato ordenadas en el siguiente cuadro:
Calificaciones f
18-20
15-17
12-14
09-11
06-08
03-05
3
9
15
5
2
1

7. Determine coeficiente de variacin de los datos agrupados en el
siguiente cuadro:
Peso en kg f
45-51 9
52-58 15
59-65 18
66-72 7
73-79 5
80-86 3
87-93 2
Edades f

ASESORA:
Recuerde que el coeficiente de variacin se obtiene al
dividir la desviacin tpica entre la media aritmtica.
Esto es:

8. El peso en kilogramos de un grupo de personas es:

Determine las puntuaciones tipificadas.
ASESORA:
En esta actividad se pide que encuentre la columna de las
puntuaciones tipificadas. Le recordamos que las
puntuaciones tipificadas se calculan dividiendo las desviaciones entre la
desviacin tpica.
Es decir:

9. El cuadro que presentamos a continuacin contiene las calificaciones de
un alumno en cuatro asignaturas. Adems contiene las medias
aritmticas y las correspondientes desviaciones tpicas, determine la
columna de la puntuacin tipificada y deduzca observando estos valores
en qu asignatura el alumno tiene mejor rendimiento:

45 8
44 12
43 16
42
41
10
6
40 4
X f
65
64
63
62
61
60
6
9
14
12
5
3
Asignaturas Calificacin X
Historia 19 18 3,5
Estadstica 16 16 2,5
Biologa 17 14 2
Matemticas 14 13 3
V=

z=

TERCERA UNIDAD
INTRODUCCIN A LAS PROBABILIDADES
CONTENIDOS

3.1 QUE ES PROBABILIDAD.
3.2 ENFOQUES CLSICO, EMPRICO Y
SUBJETIVO PARA LA PROBABILIDAD.
3.3 EXPERIMENTO, EVENTO, RESULTADO,
PERMUTACIONES Y COMBINACIONES.
3.4 PROBABILIDAD CONDICIONAL Y
PROBABILIDAD CONJUNTA.
3.5 PROBABILIDADES APLICANDO LAS REGLAS
DE ADICIN Y LAS DE MULTIPLICACIN.

Qu es una probabilidad?

Sin duda se est familiarizando con trminos tales como probabilidad,
posibilidad y azar. Con frecuencia son utilizados de manera intercambiable. El
pronstico meteorolgico anuncia que hay un 70% de posibilidades de lluvia
para el Domingo del Juego del Supertazn. Con base en una encuesta a
consumidores que probaron un pepinillo de reciente desarrollo con sabor a
pltano, la probabilidad es 0.03 de que, si se lanza al mercado, ser un xito
financiero. (Esto significa que la posibilidad de que un pepinillo con tal sabor
sea aceptado por el pblico, es ms bien remota.) Qu es una probabilidad?
En general, es la posibilidad de que algo suceder.
Probabilidad Valor entre cero y uno, inclusive, que describe la posibilidad
relativa de que ocurrir un evento.
Se utilizan tres palabras clave en el estudio de la probabilidad: experimento,
resultado y evento. Estos trminos se emplean en nuestra habla cotidiana,
pero en Estadstica tienen significados especficos.
Experimento Proceso que conduce a la ocurrencia de una (y solamente
una) de varias observaciones posibles.
Esta definicin es ms general que la que se utiliza en las ciencias fsicas,
donde se imagina uno a alguien manipulando microscopios o tubos de
ensaye. En el caso de la probabilidad, un experimento tiene dos o ms
resultados posibles, y es incierto cul habr de ocurrir.
Resultado Lo que resulta especficamente de un experimento.
Por ejemplo, lanzar una moneda al aire es un experimento. Se puede
observar el lanzamiento de aqulla, pero no se est seguro de si caer "cara"
(anverso) o "cruz" (reverso). En forma semejante, preguntar a 500
universitarios si compraran o no la nueva computadora IBM Aptiva a un
precio determinado, ello sera un experimento. Si la moneda se tira al aire, un
resultado particular es caer "cara". El resultado alternativo es caer "cruz". En
el experimento de la compra de una computadora, un resultado posible es
que 273 estudiantes indiquen que s la compraran. Otro resultado puede ser
que 317 alumnos s adquiriran la mquina. Aun otro resultado es que 423
estudiantes digan que s la adquiriran. Cuando se observan uno o ms de los
resultados de un experimento, se llama a esto un evento.
Evento Conjunto de uno o ms resultados de un experimento.
En lo siguiente se presentan algunos ejemplos para aclarar las definiciones de
los trminos experimento, resultado y evento.
En el experimento de tirar un dado existen seis resultados posibles, pero hay
muchos eventos factibles. Cuando contamos el nmero de miembros de junta
de directores que tienen ms de 60 aos de edad en las 500 compaas
presentadas en la revista Fortune, el nmero de resultados posibles puede
estar entre cero y el nmero total de miembros. Existe un gran nmero de
eventos posibles en este experimento.

Experimento Tirar un dado Contar el nmero de
miembros de junta de directores
en 500 compaas presentadas
en
Fortune de ms de 60 aos de
edad

Todos los resultados
posibles
Caer un 1
Caer un 2
Caer un 3
Caer un 4
Caer un 5
Caer un 6

Ninguno es mayor de 60
Uno es mayor de 60 Dos son
mayores de 60

29 son mayores de 60

48 son mayores de 60.
Algunos eventos
posibles
Un nmero par
Un nmero mayor que 4
Un nmero 3 o menor
Ms de 13 son mayores de 60
Menos de 20 son mayores de
60

Una probabilidad se expresa como un nmero decimal, del tipo 0.70, 0.27 o
bien 0.50. Sin embargo, puede darse como una fraccin; por ejemplo 7/10,
27/100 o bien 1/2. Puede ser un cierto nmero desde O a 1, inclusive. Si una
compaa tiene slo cinco regiones de ventas y el nombre o nmero de cada
una se escribe en un trozo de papel, las notas se colocan en un sombrero, la
probabilidad de seleccionar una de las cinco zonas es igual a 1. La probabilidad
de escoger del sombrero un trozo de papel que diga "Acereros de Pittsburgh"
(un equipo deportivo), es 0. De esta forma, la probabilidad 1 representa algo
que seguramente va a suceder, y la probabilidad O seala algo que no puede
ocurrir.
Cuanto ms se aproxime a O una probabilidad, es ms improbable que suceda
algo. Cuanto ms se acerque a 1, tantos ms seguros estaremos de que
ocurrir. La relacin se muestra en el diagrama siguiente, junto con algunas de
las comunes creencias personales. Sin embargo, tal vez se seleccione una
probabilidad diferente de que gane el caballo Slo Poke en el Derby de
Kentucky, o de que haya un aumento en los impuestos federales
No puede
suceder
Seguramente
sucede

ENFOQUES DE LA PROBABILIDAD
Se analizarn dos enfoques de la probabilidad, especficamente, los puntos de
vista objetivo y subjetivo. La probabilidad objetiva puede subdividirse en (1)
probabilidad clsica y (2) probabilidad emprica.
Probabilidad Clsica
La probabilidad clsica se basa en la consideracin de que los resultados de
un experimento son igualmente posibles. Empleando el punto de vista clsico,
la probabilidad de que suceda un evento se calcula dividiendo el nmero de
resultados favorables entre el nmero total de resultados posibles:

Ejemplo Considerar el experimento de tirar un dado de seis caras. Cul
es la probabilidad del evento "cae un nmero par"?
Solucin Los resultados posibles son:

Hay tres resultados "favorables" (un "dos", un "cuatro" y un seis") en el
conjunto de seis resultados posibles igualmente probables. Por lo tanto:
Probabilidad de un nmero par =
= 0.5

* Si slo uno de varios eventos puede ocurrir cada vez, se dice que los eventos
son mutuamente excluyentes.
Mutuamente Excluyente Se expresa esto porque la ocurrencia de cualquier
evento implica que ningn otro puede ocurrir al mismo tiempo'.
En el experimento de tirar un dado, el evento "un nmero par" y el evento "un
nmero impar" son mutuamente excluyentes. Si cay un nmero par, no podra
caer en uno impar al mismo tiempo.
Si un experimento tiene un conjunto de eventos que incluye cada uno de los
resultados posibles, tales como los eventos "un nmero par" y "un nmero
EXPERIMENTO PROBABILIDAD EL POTENCIAL DE
MERCADO DE UN NUEVO VIDEO
JUEGO
TODOS LOS RESULTADOS
POSIBLES
APRUEVEN 80 JUEGOS
TODOS LOS EVENTOS FACTIBLES. QUE LO
DEFINICIN DE LA
PROBABILIDAD CLSICA Probabilidad de un evento = Nmero de resultados favorables
Nmero total de resultados posibles.
Nmero de resultados favorables
Nmero total de resultados posibles.

impar" en el experimento de lanzamiento de un dado, entonces el conjunto de
eventos se denomina colectivamente exhaustivo.
Colectivamente Exhaustivo Se seala esto porque por lo menos uno de los
eventos debe ocurrir cuando se realiza un experimento.
En el experimento de tirar un dado, cada resultado ser un nmero par o impar.
Por lo tanto el conjunto es colectivamente exhaustivo.
Si el conjunto de eventos es colectivamente exhaustivo y
los eventos son mutuamente excluyentes, la suma de las
probabilidades es igual a 1. Para el experimento de lanzar
una moneda:

EVENTO CARA = = 0.5 Probabilidad
EVENTO CRUZ= = 0.5 EVENTO CARA = 0.5
1 EVENTO CRUZ= 0.5
TOTAL 1 0
Para que se pueda aplicar el enfoque clsico, los eventos deben tener la
misma posibilidad de ocurrir (a lo que se denomina eventos igualmente
posibles). Adems, el conjunto de eventos debe ser mutuamente excluyente y
colectivamente exhaustivo.
Desde un punto de vista histrico, el enfoque clsico de la probabilidad se
desarroll y aplic en los siglos XVII y XVIII a juegos de azar, como cartas y
dados. Obsrvese que es innecesario realizar un experimento para determinar
la probabilidad de que ocurra un evento al utilizar el enfoque clsico; por
ejemplo, es posible llegar en forma lgica a la probabilidad de obtener una cruz
en el lanzamiento de una moneda o tres caras en el lanzamiento de tres
monedas. De la misma forma, no se tiene que realizar un experimento para
determinar la probabilidad de que su declaracin de impuestos sobre la renta
presentada sea sometida a una auditoria, si hay 2 millones de declaraciones
enviadas a la oficina de su distrito y se va a efectuar una intervencin de
cuentas a 2 400. Suponiendo que cada forma tiene una probabilidad igual de
ser sujeta a dicha verificacin contable, su probabilidad sera 0.0012, que se
obtiene al dividir 2 400 entre 2 millones. Es obvio que la probabilidad de que su
declaracin sea sometida a una auditora es muy pequea (o remota).
Concepto Emprico
Otra manera para definir la probabilidad es con base en las frecuencias
relativas. La probabilidad de que un evento ocurra a largo plazo se determina
observando en qu fraccin de tiempo sucedieron eventos semejantes en el
pasado. Utilizando una frmula:

Probabilidad de = Nmero de veces que el evento ocurri en el pasado
que suceda un evento Nmero total de observaciones

Ejemplo
Se efectu un estudio de 751 graduados en administracin de empresas en la
Universidad de Toledo (EUA). Este experimento revel que 383 de los 751 no
estaban empleados segn su principal rea de estudio en la universidad. Por
Suma de Suma de Suma de Suma de
Probabilidades = 1 Probabilidades = 1 Probabilidades = 1 Probabilidades = 1

ejemplo, una persona que se gradu en un rea especializada en contadura,
ahora es gerente de mercadeo de una empresa de procesamiento de tomates.
Cul es la probabilidad de que un graduado especfico en administracin est
empleado en un rea distinta a la principal de sus estudios en universidad?
Solucin
Probabilidad de = _ Nmero de veces que el evento ocurri en el pasado
que suceda un evento Nmero total de observaciones
P(A) =
= 0.51
Para simplificar se pueden utilizar letras o nmeros; P corresponde a
probabilidad, y en este caso P(A) indica la probabilidad de que un graduado no
est empleado en su rea principal de estudios en la universidad.
Puesto que 383 de 751, o sea, 0.51 en trminos de probabilidad, estn en un
campo laboral diferente al de su rea acadmica en la universidad, podemos
emplear esto como una estimacin de la probabilidad. En otras palabras, con
base en la experiencia, existe una probabilidad de 0.51 de que un graduado en
administracin est empleado en un campo distinto al de su rea principal de
estudios.
Probabilidad Subjetiva
Si existe poca o ninguna experiencia en la cual se pueda basar una
probabilidad, de todas formas puede obtenerse una probabilidad en forma
subjetiva. Fundamentalmente, esto significa evaluar las opiniones disponibles y
otra informacin subjetiva para despus estimar o asignar la probabilidad.
Atinadamente a este concepto se le denomina probabilidad subjetiva.
Concepto de Probabilidad Subjetiva Posibilidad (probabilidad) de que
suceda un evento especfico, asignado por una persona con base en cualquier
informacin de que disponga.
Son ejemplos de probabilidad subjetiva:
1. Estimar la probabilidad de que el equipo de los Patriotas de Nueva
Inglaterra jueguen en el Supertazn de ftbol americano el prximo ao.
2. Calcular la probabilidad de que la General Motors Corp, pierda su lugar
de nmero 1 en unidades totales vendidas frente a la Ford Motor Co., o
la Chrysler Corp., dentro de dos aos.
3. Valorar la posibilidad de que usted obtenga una calificacin de A en este
curso.
En resumen, hay dos puntos de vista con respecto a probabilidad: el objetivo y
el subjetivo. Se Observ que una expresin probabilstica siempre constituye
una estimacin de un valor desconocido que regir un evento que todava no
ocurre. Desde luego, existe una extensin considerable en el grado de
incertidumbre que rodea a esta estimacin, con base principal en el
conocimiento que posea la persona respecto del pro-ceso bsico. El individuo
puede saber lo necesario acerca de la tirada de un dado normal, e indicar que
la probabilidad de que caiga un uno al lanzarlo, es igual a 1/6. Pero sabemos
muy poco en lo que se refiere a la aceptacin en el mercado de un nuevo
producto todava no probado. Por ejemplo, aunque un director de investigacin

de mercado pruebe un producto de reciente desarrollo en 40 tiendas de venta
al menudeo, e indique que hay un 70% de probabilidad de que el producto
tenga ventas de ms de un milln de unidades, sigue teniendo muy poco
conocimiento acerca de la forma en que reaccionarn los consumidores
cuando sea lanzado al mercado nacional. En ambos casos (el de la persona
que tira un dado y la prueba de un nuevo producto) se est asignando un valor
de probabilidad a un evento que interesa, y existe diferencia slo en la
confianza del pronstico en cuanto a la precisin de la estimacin. Sin
embargo, sin considerar el punto de vista, se aplicarn fas mismas leyes de
probabilidad (expuestas en las secciones que siguen).
AUTOEVALUACIN 5-2
1. Una carta de una baraja americana de 52 naipes se va a seleccionar en
forma aleatoria. Cul es la probabilidad de que la carta sea una reina?
Qu enfoque de la probabilidad utiliz para contestar esta pregunta?
2. El Centro Nacional de Estadsticas de Salud, de Estados Unidos, inform
que de cada 883 decesos, 24 se debieron a accidentes automovilsticos,
182 a cncer, y 333 a enfermedades del corazn. Cul es la
probabilidad de que una muerte especfica se deba a un accidente de
automvil? Qu enfoque probabilstico utiliz para contestar esta
pregunta?
3. Cul es la probabilidad de que el Promedio Industrial Dow Jones
sobrepase el valor 10 000 antes de que llegue el Tercer Milenio? Qu
enfoque de la probabilidad utiliz para contestar esta pregunta?
Ejercicios
a) Algunas personas estn a favor de reducir los beneficios del Seguro
Social a fin de lograr un presupuesto equilibrado, en tanto que otras
estn en contra. Se seleccionaron dos personas y se han de registrar
sus opiniones. Mencione los resultados posibles.
b) Un Inspector de control de calidad selecciona una pieza para probarla.
Posteriormente se establece que sta es aceptable, reparable o
desechable. Despus se prueba otra. Mencione todos los posibles
resultados de este experimento.
c) Una encuesta en una clase de 34 estudiantes de una escuela de
Administracin, revel la siguiente seleccin de carreras:
Contadura 10
Finanzas 5
Sistemas de informacin 3
Administracin 6
Mercadotecnia 10

Suponga que selecciona a un (o una) estudiante y observa su opcin
profesional.

a) Cul es la probabilidad de que l o ella estudie la carrera de
administracin?
b) Qu concepto de probabilidad utiliz para hacer esta estimacin?
d) Una universidad planea contratar a un nuevo presidente y prepara una
lista final de cinco candidatos, todos igualmente capacitados. Dos de
ellos son miembros de un grupo de minora social. La universidad decide
seleccionar al presidente por medio de un sorteo. .
a) Cul es la probabilidad de que contraten a uno de esa minora?
b) Qu concepto de probabilidad utiliz para hacer esta
observacin?
e) El Departamento de va pblica, en Whitehouse, Illinois, est
considerando ampliar la Avenida Indiana a tres carriles. Antes de tomar
una decisin, se pregunt a 500 ciudadanos si apoyaban la ampliacin.
a) Cul es el experimento?
b) Cules son algunos de los posibles eventos?
c) Mencione dos resultados posibles.
f) El presidente de la junta directiva de Rudd Industries pronunciar
maana un discurso ante los accionistas de la compaa, explicando su
opinin en lo concerniente a que dicha corporacin debe fusionarse con
la empresa Zimmerman Plastics. Ha recibido seis cartas por correo
respecto a este asunto, y est interesado en saber el nmero de
opinantes externos que estn de acuerdo con l.
b) Cules son algunos de los posibles eventos?
c) Mencione dos resultados posibles.
g) En cada uno de los siguientes casos indique si se utiliza la probabilidad
clsica, la emprica o la subjetiva.
a) Una jugadora de basquetbol realiza 30 canastas en 50 tiros de falta.
La probabilidad de que efecte bien el prximo tiro es 0.6.
b) Se form un comit de alumnos de siete miembros para estudiar
asuntos ambientales.
Cul es la probabilidad de que uno de ellos sea elegido como el
vocero?
c) Usted compra uno de los 5 millones de boletos que Lotto Canad
vendi para un sorteo.
Cul es la probabilidad de que gane el premio principal de un milln de
dlares?
d) La probabilidad de que ocurra un sismo en el norte de California en
los prximos 10 aos, es de 0.80.
h) 8. Una empresa conceder un ascenso a dos empleados de un grupo de
seis hombres y tres mujeres.

a) Mencione los resultados de este experimento si hay inters especial
acerca de la igualdad de sexos.
b) Qu concepto de probabilidad utilizara para calcular estas
probabilidades?
i) Hay 52 cartas en una baraja normal (americana).
a) Cul es la probabilidad de que la primera que se saque sea de
espadas?
b) Cul, es la de que el primer naipe seleccionado sea la sota de
espadas?
c) Qu concepto de probabilidad ilustran a. y b?
j) Se lanza un solo dado.
a) Cul es la probabilidad de que caiga un "dos"?
b) Qu concepto de probabilidad se ilustra con esto?
c) Los resultados de los nmeros "1" al "6" son igualmente probables y
mutuamente excluyentes? Explique.
k) Antes de efectuar una encuesta en todo el pas se seleccionaron 40
personas para probar el cuestionario. Una pregunta acerca de si debe o
no legalizarse el aborto, requiere una respuesta de s o no.
b) Mencione un posible evento.
c) Diez de los 40 opinantes se declararon a favor de la legalizacin. Con
base en estas respuestas mustrales, cul es la probabilidad de que
una persona especfica est a favor de tal legalizacin?
d) Qu concepto de probabilidad ilustra esto?
e) Cada uno de los resultados posibles son igualmente probables y
mutuamente excluyentes?

l) Se seleccion en forma aleatoria un gran nmero de automovilistas y se
registr el nmero de infracciones de trnsito que tenan, si ese era el
caso.

Nmero de Infracciones Nmero de conductores
0 1910
1 46
2 18
3 12
4 9
5 o ms 5
2000

a) De qu experimento se trata?
b) Mencione un posible evento.

c) Cul es la probabilidad de que un conductor especfico tenga
exactamente dos infracciones?
d) Qu concepto de probabilidad ilustra esto?
m) Los clientes bancarios seleccionan s*u propio nmero de Identificacin
Personal (NIP) de
tres dgitos, para utilizarlo en la mayora de los cajeros automticos.
a) Considere esto como un experimento y mencione cuatro posibles
resultados.
b) Cul es la probabilidad de que e'l Sr. Jones y la Sra. Smith
seleccionen el mismo NIP?
c) Qu concepto de probabilidad utiliz para contestar la pregunta
anterior?
n) Un inversionista compra 100 acciones de A&T y registra el cambio diario
de precio.
a) Mencione varios posibles eventos para este experimento.
b) Calcule la probabilidad para cada evento que describi en a.
c) Qu concepto de probabilidad utiliz en b.?

ALGUNAS REGLAS DE PROBABILIDAD
Ahora que se ha definido la probabilidad y descrito los diferentes enfoques de
la misma, se examinar la combinacin de eventos con la aplicacin de
las reglas de adicin y multiplicacin.
Reglas de Adicin
Regla Especial de Adicin Para aplicar la regla especial de
adicin, los eventos deben ser mutuamente excluyentes.
Recurdese que mutuamente excluyente significa que cuando
ocurre un evento, ninguno de los otros puede ocurrir al mismo
tiempo. Un ejemplo de eventos mutuamente excluyentes en el
experimento de tira? un dado son los eventos "un nmero 4 o
mayor" y "un nmero 2 o menor". Si el resultado se encuentra en
el primer grupo {4, 5 y 6} no puede tambin estar en el segundo
grupo {1 y 2}. Y un producto industrial que sale de una lnea de
ensamble no puede ser defectuoso y satisfactorio a la vez.
Si dos eventos A y B son mutuamente excluyentes, la regla
especial de adicin indica que la probabilidad de que ocurra uno u
otro de los eventos, es igual a la suma de sus probabilidades.
Esta regla se expresa en la frmula siguiente:

Dos eventos
mutuament
e excluyente
no pueden
suceder al
mismo
tiempo
REGLA ESPECIAL DE ADICIN P(A o B) = P(A) + P (B)

Para tres eventos mutuamente excluyentes denotados por A, B y C, la regla se
escribe:
P(A o 8 o C) = P(A) + P(B) + P(C)
Ejemplo:
Una mquina automtica Shaw llena bolsas de plstico con una mezcla de
frijoles, brcoli y otras legumbres. La mayora de las bolsas contiene el peso
correcto, pero debido a ligeras variaciones en el tamao de las verduras, un
paquete puede tener un peso ligeramente menor o mayor. Una verificacin de
4 000 paquetes llenados el mes pasado indic:

Peso Evento Nmero Probabilidad
de Paquetes de ocurrencia

Con peso menor A 100 0.025
Satisfactorio B 3600 0.900
Con peso mayor C 300 0.075
4000 1000

Cul es la probabilidad de que un paquete en especial tenga un peso menor o
mayor?
Solucin
El resultado "peso menor", es el evento A. El resultado "peso mayor" es el
evento C. Aplicando la regla especial de adicin:

P(A o C) = P(A) + P(C)
= 0.025 + 0.075
= 0.10
Observe que los eventos son mutuamente excluyentes, lo cual significa que un
paquete con legumbres mixtas no puede tener peso menor, peso satisfactorio,
y peso mayor, al mismo tiempo. (Observe tambin que P(A o B o C) = 1.000.)

El experto en lgica ingls J.Venn (1834-1888) desarroll un
diagrama para representar grficamente el resultado de un
experimento. El concepto de mutuamente excluyente y otras
reglas diversas para combinar probabilidades pueden
visualizarse empleando este dispositivo. Para elaborar un
diagrama de Venn, primero se delimita un espacio que ha de
representar a todos los posibles resultados. Tal espacio
general-mente tiene forma de rectngulo. Un evento se
representa por un rea redonda que se dibuja proporcional a
la probabilidad del evento. El siguiente diagrama de Venn

Un diagrama de
Venn es un medio
til para
representar las
reglas de adicin
o
multiplicacin.

Evento
B
representa el concepto mutuamente excluyente. No hay
superposicin de eventos, lo cual indica que son de ese tipo.

La probabilidad de que una bolsa de verduras mixtas seleccionada sea de peso
menor, P(A), ms la probabilidad de que no sea una bolsa con peso de menos,
que se escribe P (~A] y se lee "no A", debe lgicamente ser igual a 1. Esto se
expresa como sigue:
P(A) + P (~A) = 1
Anterior puede ser expresado tambin como:

A esto se le denomina regla del complemento.
La regla del complemento se utiliza para determinar la probabilidad de que
ocurra un evento restando del nmero 1 la probabilidad de que no ocurra. Un
diagrama de Venn que ilustre la regla del complemento sera:

Ejemplo:

Hay que recordar que la probabilidad de que una bolsa con legumbres mixtas
tenga peso de menos es 0.025, y de que tenga peso de ms, 0.075. Debe
utilizarse la regla del complemento para demostrar que la probabilidad de una
bolsa satisfactoria vale 0.900. Plantear la solucin aplicando un diagrama de
Venn.
Solucin:
La probabilidad de que la bolsa no sea satisfactoria es igual a la probabilidad
de que sea de peso mayor, ms la probabilidad de que sea de peso menor.
Esto es, P(A o C) = P (A) + P(C) = 0.025 + 0.075 = 0.100. La bolsa es
satisfactoria si no es de peso menor ni de peso mayor, por tanto P (B) - 1 -
\P(A)\ + [P(C)] = 1 - [0.025 + 0.075] = 0.900. El diagrama de Venn que ilustra
esta situacin es:

- La regla del complemento es muy importante en el estudio de la
probabilidad. En muchos casos es ms fcil calcular la probabilidad de

Evento
A

Evento
B
Evento
c
REGLA DEL COMPLEMENTO P(A) = 1 - P (~A) [5-3]

Evento
A
~A

A
0.02
C
0.075
P (A o C) = P (A + C)
P (B) = ~( A o C) = 0.90
P(B) = 1 - [P(A) + P(C)] = 1 - [0,10] = 0, 90

que ocurra un evento determinando la probabilidad de que no suceda, y
restando de 1 el resultado.
AUTOEXAMEN 5-3
Se ha de entrevistar a un grupo selecto de empleados de Worldwide
Enterprises con respecto a un plan de pensiones. Se efectuarn entrevistas
detalladas a cada uno de los empleados seleccionados en la muestra. stos se
clasificaron como sigue:

a). Cul es la probabilidad
de que la primera persona
seleccionada:
(i) sea empleado de
mantenimiento o una secretaria?
(ii) no sea de gerencia?
b) Elabore un diagrama de Venn mostrando sus respuestas a la parte
(a).
c) Los eventos en la parte (a) (i) son complementarios o mutuamente
excluyentes, o bien de ambas clases?

Regla General de Adicin Los resultados de un
experimento pueden no ser mutua-mente
excluyentes. Por ejemplo, suponga que la
Comisin de Turismo de Florida seleccion una
muestra de 200 turistas que visitaron ese estado
durante el ao. La encuesta revel que 120
fueron a Disney World, y 100, a Busch Gardens,
cerca de Tampa. Cul es la probabilidad de
que una persona seleccionada haya visitado
Disney World o Busch Gardens?
Si se emplea la regla especial de adicin, la
probabilidad de seleccionar un turista que fue a
Disney World es 0.60, que se obtiene de
120/200. De manera similar, la probabilidad de
que uno de los viajeros haya ido a Busch
Gardens es 0.50. La suma de estas
probabilidades es 1.10. Sin embargo, se sabe
que esta probabilidad no puede ser mayor que 1.
La explicacin es que muchos turistas visitaron
ambas atracciones y se estn contando dos
veces! Una verificacin de las respuestas de la
encuesta revel que 60 de las 200 personas de
la muestra en realidad fueron a ambos lugares.
Clasificacin Evento
Nmero
de
empleados
Supervisores A 120
De mantenimiento B 50
De produccin C 1 460
Gerencia D 302
Secretarial E 68
LA ESTADSTICA
EN ACCIN
Si desea atraer algo de
atencin especial en la
prxima reunin a la
que asista, anuncie que
cree que al menos dos
personas presentes
nacieron en la misma
fecha, esto es, el mismo
da, pero no
necesariamente el
mismo ao. Si hay 30
individuos en la
reunin, la probabilidad
de un duplicado es
0.706. Si hay sesenta, la
probabilidad es 0.994 de
que por lo menos dos
personas comparten el
mismo cumpleaos.
Incluso con slo 23
asistentes las
probabilidades son
iguales, esto es 0.50, de
que al menos dos
personas cumplan aos
en la misma fecha.

Para responder a la pregunta: "Cul es la
probabilidad de que una persona seleccionada
haya visitado Disney World o Busch Gardens?"
(1) Se suma la probabilidad de que el turista
haya ido a Disney World y la probabilidad de que
haya estado en Busch Gardens, y (2) se resta la
probabilidad de visitar ambos lugares. De esta
forma:
P(Disney o Busch) = P(Disney) + P(Busch) - P(Disney y Busch) 120
= + -
= = 0.80, 0
= 0.60 +0.50 0.30 = 0.80
Cuando dos eventos se traslapan, a la probabilidad se la denomina
probabilidad conjunta. La probabilidad de que el turista visite ambos lugares
(.30) es un ejemplo de probabilidad conjunta.

Probabilidad Conjunta Es la probabilidad que mide la posibilidad de que dos
o ms eventos ocurran en forma simultnea.

En resumen, la regla general de adicin se utiliza para combinar eventos que
no son mutuamente excluyentes. Esta regla para dos eventos denotados como
A y B se escribe:

En la expresin P(A o B), el trmino "o" indica que A puede ocurrir o que B
tambin puede suceder. Esto incluye asimismo la posibilidad de que A y 6
puedan ocurrir. A este uso de la "o" a veces se le llama inclusivo. Puesto de
otra forma, se ver con agrado cuando tanto A y B suceden, o bien cuando
cualquiera de los dos ocurren.
Ejemplo: Un ejemplo que implica la probabilidad conjunta
Cul es la probabilidad de que una carta elegida al azar de una baraja
americana sea un rey o una de corazones?
Solucin
Uno puede pensar en sumar la probabilidad de que salga un rey y la de que se
tenga una carta de corazones. Pero esto crea un problema. Si se hiciera, el rey
de tal smbolo se cuenta con todos los reyes y tambin con todas las cartas de
corazones. De modo que si simplemente se suma la probabilidad de un rey
(hay 4 en la baraja de 52 naipes) a la de una carta de corazones (hay 13 en
dicha baraja) y se expresa que 17 cartas de las 52 cumplen el requisito, se ha
contado dos veces al rey de corazones. Se necesita restar 1 carta de fas 17
para que dicho rey.se cuente una sola vez. Por tanto, hay 16 cartas que son de
dicha figura o bien de reyes. Por lo que la probabilidad es 16/52 = 0.3077.
Carta Probabilidad Explicacin
REGLA GENERAL DE ADICIN P(A O B) - P(A) + P(B) - P(A y 6)
[5-4]

Rey
Corazones
Rey de corazones
P(A) = 4/52
P(B) = 13/52
P(AyB)= 1/52
Hay 4 reyes en la baraja
Hay 13 cartas de corazones en la baraja
Hay 1 rey de corazones en la baraja
Utilizando la frmula (5-4):
P(A o 6) = P(A) + P (B}- P(A y B)
= 4/52 + 13/52-1/52
= 16/52, o bien 0.3077
Un diagrama de Venn presenta estos resultados que no son mutuamente
excluyentes.

AUTOEXAMEN 5-4
Como parte de un programa de servicio a la salud para los empleados de
General Cement, se efectan anualmente exmenes fsicos de rutina. Se
descubri que 8% de los emplea-dos necesitaban zapatos correctivos, 15%,
trabajo dental importante, y 3%, necesitaban tanto zapatos correctivos como
correccin ortodncica mayor.
Ejercicios
a) Cul es la probabilidad de que un empleado seleccionado al azar
necesite zapatos correctivos o trabajo dental importante?
b) Muestre esta situacin en forma de un diagrama de Venn.

1. Los eventos A y B son mutuamente excluyentes.Supngase que P(A) =
0.30 y P(B) = 0.20. Cules la probabilidad de que ocurra A o 6? Cul
es la probabilidad de que no suceda ni A ni B?
2. Los eventos X y Y son mutuamente excluyentes. Supngase que P(X) =
0.05 y P(Y) = 0.02.
Cul es laprobabilidad de que ocurraXo V? Cul es la probabilidad de
que no suceda ni Xni V?
3. Un estudio de 200 cadenas de tiendas de comestibles revel estos
ingresos, despus del pago de impuestos:
Ingreso (en dlares)
Despus de impuestos Nmero de empresas

Menos de 1 milln 102
De 1 milln a 20 millones 61
De 20 millones o ms 37

B A
A
B
Corazones
Ambos
Corazones
Reyes

a) Cul es la probabilidad de que una cadena en especial tenga
menos de un milln (de dlares) en ingresos despus de pagar
impuestos?
b) Cul es la probabilidad de que una cadena de tiendas
seleccionada al azar tenga un ingreso entre un milln y 20 millones, o
bien uno de 20 millones o ms? Qu regla de probabilidad se aplic?
4. Un estudio de las opiniones de diseadores en lo referente al color
primario ms conveniente para aplicar en oficinas ejecutivas indic:
Color primario Nmero de opiniones

Rojo 92
Anaranjado 86
Amarillo 46
Verde 91

Color primario Nmero de opiniones

Azul 37
ndigo 46
Violeta 2

a) De qu tipo es el experimento?
b) Cul es un posible evento?
c) Cul es la probabilidad de seleccionar una respuesta especfica y
descubrir que el diseador prefiere rojo o verde?
d) Cul es la probabilidad de que un diseador no escoja el amarillo?
19. El presidente de una Junta de Directores dice: "Hay un 50% de
posibilidad de que esta compaa tenga utilidades, un 30% de que
quede a nivel, y un 20% de que perder dinero el siguiente trimestre."
a) Utilice una regla de adicin para encontrar la probabilidad de que no
se pierda dinero en el prximo trimestre.
b) Aplique la regla del complemento para obtener la probabilidad de que
no haya prdidas en tal periodo.
20. Suponga que la probabilidad de que usted obtenga una calificacin de A
en esta clase es 0.25, y la de que obtenga una 6 es 0.50. Cul es la
probabilidad de que su calificacin sea mayor que C?
21. Se tira un solo dado. Sea A el evento "el dado sale 4", el evento B sea
"el dado sale un nmero par", y el evento C corresponde a "el dado
muestra un nmero impar". Considere cada pareja de estos eventos y
describa si son mutuamente excluyentes. Despus identifique si son
complementarios.
22. Se lanzan dos monedas al aire. Si -4 es el evento "caen dos caras" y S
es el evento "caen dos cruces", son A y 6 mutuamente excluyentes?
Son eventos complementarios?

23. Las probabilidades de los eventos A y 6 son 0.20 y 0.30,
respectivamente. La probabilidad de que tanto A como 6 ocurran es
0.15. Cul es la probabilidad de que suceda A o bien B?
24. Sea P(X) = 0.55 y P(Y) = 0.35. Supngase que la probabilidad de que
ambos ocurran es 0.20. Cul es la probabilidad de que ocurran Xo Y?
25. Supngase que los dos eventos A y 8 son mutuamente excluyentes.
Cul es la probabilidad de su ocurrencia conjunta?
26. Un estudiante est tomando dos cursos, historia y matemticas. La
probabilidad de que sea aprobado en el curso de historia es 0.60, y la de
que pase en el curso de matemticas, es 0.70. La probabilidad de que
apruebe en ambas es 0.50. Cul es la probabilidad de que pase por lo
menos en una?
27. Una encuesta a ejecutivos de alto nivel en EUA, revel que 35% leen
con regularidad la revista Time, 20% leen Newsweek y 40% leen U.S.
News & World Report. El 10% leen tanto Time como U.S. News & World
Report.
a) Cul es la probabilidad de que un ejecutivo especfico de nivel
superior lea Time o bien U.S. News & World Report con regularidad? '
b) Cmo se denomina a la probabilidad 0.10?
c) Los eventos son mutuamente excluyentes? Explique la respuesta.

28. Un estudio realizado por el Servicio de Parques Nacionales (de Estados
Unidos) revel que 50% de los vacacionistas que van a la regin de las
Montaas Rocosas visitan el Parque Yellowstone, 40% visitan Tetons, y
35% visitan ambos.
a) Cul es la probabilidad de que un vacacionista visite al menos una
de estas notables atracciones?
b) Cmo se denomina a la probabilidad 0.35?
c) Los eventos son mutuamente excluyentes? Explique su respuesta
Reglas de Multiplicacin
Regla Especial de Multiplicacin La regla especial de multiplicacin requiere
que dos eventos A y B sean independientes. Dos eventos son independientes
si la ocurrencia de uno no altera la probabilidad del otro. De manera que si los
eventos A y B son independientes, la ocurrencia de A no altera la probabilidad
de B.
Independiente Se expresa esto cuando la ocurrencia de un evento no tiene
efecto en la probabilidad de la ocurrencia de cualquier otro.
Si hay dos eventos independientes A y B, la probabilidad de que ocurran A y 8
se obtiene al multiplicar las dos probabilidades. A esto se le llama la regla
especial de multiplicacin, y expresada en forma simblica es:

Esta regla para combinar probabilidades supone que un segundo resultado no
depende del primero. Para ilustrar lo que significa independencia de resultados,
suponga que se lanzan al aire dos monedas. El resultado de una moneda (cara
REGLA ESPECIAL DE MULTIPLICACIN P(A y B) = P(A)P(B]
[5-5]

o cruz) no se ve afectado por el resultado de la otra moneda (cara o cruz).
Puesto de otra forma, dos eventos son independientes si el resultado de un
segundo evento no depende del resultado del primero.
Para tres eventos independientes A, B, y C, la regla especial de multiplicacin
utilizada para determinar la probabilidad de que ocurran los tres eventos es:
P(A y 6 y C) = P(A) P (B) P(C)
Ejemplo: Se lanzan dos monedas al aire. Cul es la probabilidad de que
ambas caigan cruz?
Solucin: La probabilidad de que una de las dos monedas caiga cruz (Cr),
escrita P(A), es de un medio, o bien 0.50. La probabilidad de que la otra
moneda caiga igual, denotada por P (B), es tambin de un medio, o 0.50.
Usando la frmula (5-5), la probabilidad de que ocurran ambas cosas es de un
cuarto, o 0.25, lo cual se obtiene como sigue:
P(Ay B) = P(A)P(B)
=
= , o bien 0.25
Esto puede mostrarse enlistando todos los posibles resultados. Dos cruces es
slo uno de los cuatro probables resultados (el de cara se simboliza con C):

AUTOEXAMEN 5-5
1. Debido a su larga experiencia, en la compaa Tetn Tire se sabe que la
probabilidad de que su neumtico XB-70 dure 60 000 millas antes de perder el
dibujo o fallar es 0.80. Se hace un ajuste para el caso de cualquier llanta que
no resista dicho recorrido. Usted compra cuatro XB-70. Cul es la
probabilidad de que los cuatro neumticos duren al menos 60 000 millas?
2. Segn se mencion en un ejemplo anterior, una mquina automtica Shaw
introduce legumbres mixtas en una bolsa de plstico. La experiencia indica que
algunos paquetes tuvieron menos peso, y algunos otros pesos de ms, pero la
mayora fueron satisfactorios. Veamos lo siguiente:

Peso de paquete Nmero de opiniones

Insuficiente 0.025
Satisfactorio 0.900
Excedido 0.075

a. Cul es la probabilidad de seleccionar hoy tres paquetes de la lnea de
procesamiento de alimentos, y encontrar que a los tres les falta peso?
b. Qu significa esta probabilidad?

O bien
O bien
O bien
C C
C
C
C
C
C
C

Si dos eventos no son independientes, se dice que son dependientes. Para
ilustrar la dependencia, suponga que hay 10 rollos de pelcula fotogrfica en
una caja y que se sabe que 3 estn defectuosos. Se selecciona uno. Es obvio
que la probabilidad de escoger un rollo con defecto es 3/10, y que la
probabilidad de seleccionar uno satisfactorio es 7/10. Despus se elige un
segundo rollo de la caja sin devolver el primero a sta. La probabilidad de que
est defectuoso depende de que el primer rollo seleccionado fuera no
aceptable o bueno. La probabilidad de que tambin el segundo rollo est
defectuoso es:
2/9, si el primer rollo seleccionado fuera defectuoso. (Quedaran slo dos rollos
defectuosos ms en la caja, que contena nueve piezas.)
3/9, si el primer rollo seleccionado fuera bueno. (Los tres con defectos siguen
estando en la caja que contena los nueve originales.)
A la fraccin 2/9 (o 3/9) se le denomina justamente probabilidad condicional
porque su valor tiene tal caracterstica (dependiente de stas) respecto de la
primera seleccin de la caja: que se haya sacado un rollo fotogrfico
defectuoso o uno normal.
Probabilidad Condicional Es la probabilidad de que ocurra un evento en
particular, dado que otro evento haya ocurrido.
Si se desea determinar la probabilidad de seleccionar dos rollos defectuosos
uno despus del otro, se aplica la llamada regla general de multiplicacin.
Regla General de Multiplicacin La regla general de multiplicacin se utiliza
para determinar la probabilidad conjunta de que ocurran dos eventos, como
seleccionar dos rollos defectuosos de la caja con 10, uno despus del otro. En
general, la regla indica que para dos eventos A y B, la probabilidad conjunta de
que ambos sucedan se evala al multiplicar la probabilidad de que el evento A
ocurra, por la probabilidad condicional de que suceda el evento B. De manera
simblica, la probabilidad conjunta P(A y B) se obtiene por medio de:

Donde P(B \ A) expresa la posibilidad de que ocurra B dado que ya ocurri A.
E! trazo vertical significa "dado que".
Ejemplo
Considerar otra vez el ejemplo anterior de los 10 rollos de pelcula en una caja,
3 de los cuales estn defectuosos. Se van a seleccionar dos, uno despus del
otro. Cul es la probabilidad de escoger un rollo con defectos seguido por otro
tambin en tal condicin.

Solucin
El primer rollo seleccionado de la caja, que se encontr ser defectuoso, es el
evento A. De modo que P(A) = 3/10 porque tres de los 10 rollos son no
aceptables. El segundo rollo seleccionado, resultante con defectos, es el
evento B. Por lo tanto, P (B \ A) = 2/9, porque despus de descubrir que la
primera seleccin era un rollo con defectos, slo quedaron dos rollos "no
buenos" en la caja que contena 9 rollos. Se determina la probabilidad de dos
rollos defectuosos [aplicando la frmula (5-6)]:
P (Ay B) = P(A)P(B\A)
REGLA GENERAL DE MULTIPLICACIN P(Ay B) = P(A)P(B\A)
[5-6]

= = o cerca .07
Por cierto que se considera que este experimento se realiz sin reposicin (o
reemplazo); es decir, el rollo defectuoso de pelcula no se devolvi a la caja
antes de seleccionar el siguiente rollo. Tambin debe observarse que la regla
general de multiplicacin puede ampliarse a ms de dos eventos. Para tres
eventos: A, B y C, la frmula sera:
P(A y S y C) = P(A) P (B \ A) P(C \ A y B)
Como ejemplo, la probabilidad de que los primeros tres rollos seleccionados de
la caja sean todos defectuosos es 0.00833 que resulta de calcular:
P(A y B y C) = P(A) P (B/ A) P(C/ A) y B)
= (3/10) (2/9) (1/8) = 6/720 = 0.008333

CUARTA UNIDAD
DIVISIN DE UTILIDADES EN LAS SOCIEDADES Y
NMINAS

CONTENIDOS
4.1. DIVISIN DE UTILIDADES EN UNA SOCIEDAD
4.2. COMBINACIN DE MTODOS.
4.3. NOMINAS.
4.4. SUELDOS.
4.5. SALARIOS.
4.6. COMISIN.
4.7. DEDUCCIONES.

DIVISIN DE LAS UTILIDADES EN UNA SOCIEDAD
Cuando dos o ms personas comparten la propiedad de un negocio, forman una sociedad.
Cada uno realiza una aportacin al negocio, por lo general dinero _y/o alguna habilidad
especial y cada uno confa en compartir las utilidades netas y las prdidas netas del negocio. La
forma en que se comparten estas utilidades y prdidas se conviene entre los socios y se debe
incluir en la escritura constitutiva, documento legal que establece las condiciones de acuerdo
a las cuales se manejar el negocio.
Existen varios mtodos para dividir las utilidades y las prdidas que pueden convenir los
socios. Corno ejemplo de algunos de stos, considrese la asociacin de Alfredo, Benjamn y
Garios. Los procedimientos seran los mismos para dos, cuatro o ms socios. A continuacin
se presentan 6 posibles convenios de sociedad.
Convenio I: Partes iguales
Si todos los socios sienten que sus aportaciones son de aproximadamente el mismo valor,
pueden convenir en dividir las utilidades y las prdidas por igual. Mediante este mtodo, una
utilidad de $12,000 en un negocio con tres socios le dara a cada uno $4,000 ($12,000/3).
Convenio II: Porcentajes fijos

Los tres socios han acordado recibir cada uno un porcentaje fijo de las utilidades. Alfredo
recibir el 20%, Benjamn el 50% y Carlos el 30%. (Los porcentajes tienen que sumar 100% )
Durante el primer ao de operaciones, el negocio tiene una utilidad $8. 000. Cunto debe
recibir cada socio como su participacin?
R x B = P
Alfredo recibe 20 % 0.20 x 8,000 = $1.600
de $8.000
Benjamn recibe 50% 0.50x 8.000 = 4,000
de $8,000
Carlos recibe 30% 0.30x 8.000 = 2.400
de $8,000 Total = $8,000
Este total comprueba los clculos aritmticos.

CONVENIO III: RAZONES FIJAS
Los tres socios han acordado dividir las utilidades de acuerdo a una razn fija de 3:5:4. (3:5:4 es
una forma abreviada de expresar que la razn de la participacin de Alfredo en comparacin
con la de Benjamn es 3/5, la de Benjamn con la de Carlos es 5/4 y la de Alfredo con la de
Carlos es 3/4.).
Para dividirlas utilidades de $8,000 de acuerdo a esta razn, imagnese que los $8,000 se
dividen entre 12 (3 + 5 + 4) partes iguales. Al recibira 3 de estas 12 partes, Benjamn 5 de las
12 partes y Carlos obtendra 4 de las 12 partes.
Alfredo recibe 3/12 x 8,000 = $2,000.00
Benjamn recibe 5/12 x 8,000 = 3,333.33
Carlos recibe 4/12 x 8,000 = 2,666.67
Total = $8,000.00

Acuerdo IV: Mediante la inversin original
Cuando se inicio el negocio. Alfredo invirti 512,000, Benjamn invirti $15,000 y Carlos invirti
$13,000. Convinieron repartir las utilidades de acuerdo a las razones de la inversin de cada
socio en comparacin con la inversin total. La inversin total es $40,000 (512,000 + 515,000 +
$13,000).
Alfredo recibe 12,000/40,000 x 8,000 = $2,400
Benjamn recibe 15,000/40,000 x 8,000 = 3,000
Carlos recibe 13,000/40,000 x 8.000 = 2,600
Total = $8,000
Este total verifica el clculo aritmtico.
RESUELVA ESTOS PROBLEMAS (Conjunto I)
4 Juana, Mara y Cristina han comenzado un pequeo negocio. Juana invirti
$9,000, Mara invirti $15,000 Cristina invirti $6,000. Durante el primer ao, el
negocio mostr una utilidad de $8.400.
Divida esta utilidad entre las tres socias de acuerdo a cada uno de los
siguientes convenios:
a. De acuerdo a a razn de 2:4:2.
b. Mediante porcentajes fijos: 30%, 60%, 10%.
c. Segn las razones de la inversin original.
d. $500 para cada una y el resto de acuerdo a la razn de 2:3:1.
e. $800 para cada una y el resto mediante porcentajes fijos: 35%, 50%, 15%.
Este total verifica los
clculos aritmticos.

5 Si las socias del problema 1 acuerdan dividir las utilidades en forma pareja, Cunto
recibir cada socia?

6 Tres socios convinieron compartir las utilidades o las prdidas de su sociedad segn la
razn 7:3:4
a. Cunto recibira cada socio si se produjera una utilidad de $14,000?
b. Cul es la participacin de cada uno en una prdida de $16,200?

Las respuestas se encuentran en las pginas 217 y 218.

CONVENIO V: SEGN LA INVERSIN PROMEDIO
Cuando las inversiones de los socios cambian durante la vida del negocio, las inversiones
originales (Convenio IV) pueden resultar una base injusta para la divisin de las utilidades. En
lugar de ello, el convenio puede establecer que se debe utilizar la inversin promedio para el
ao.

Supngase, por ejemplo, que aunque Alfredo hizo la inversin inicial ms pequea, le resulta
posible aadir ms dinero en dos ocasiones durante el segundo ao de operaciones.
Supngase tambin que Benjamn no realiza inversin adicional, que Carlos slo aumenta en
una ocasin su inversin durante el ao y que la utilidad del segundo ao es $ 11,000.
La Tabla 6 1 muestra el registro, mes a mes, de la inversin de cada socio.

TABLA 6-1 REGISTRO DE INVERSIONES
Alfredo Benjamn Carlos

Enero $ 12,000 $ 15.000 $13,000
Febrero 12,000 15.000 13,000
Marzo 12,000 15.000 13,000
Abril 1 2,000 15.000 13,000
Mayo 14,000 15.000 16,000
Junio 14,000 15.000 16,000
Julio 14,000 15.000 16,000
Agosto 14,000 15.000 16,000
Septiembre 16,000 15.000 16,000
Octubre 16,000 15.000 16,000
Noviembre 16,000 15.000 16,000
Diciembre 16,000 15.000 16,000
Total $168,000 $180,000 $ 180.000

Promedio para el ao
(dividir el total entre12) $ 14,000 $ 15, 000 $ 15,000

Las inversiones promedio para el ao se utilizan ahora como la base para la divisin de
utilidades, de la misma forma en que se utilizaron las inversiones originales en el convenio IV.
Cada socio recibe su parte de acuerdo a la razn de su inversin promedio contra el nuevo
total. La nueva inversin total es la suma de las inversiones promedio.

Alfredo: $14,000

Benjamn: $15.000
Carlos: $15.000
Total $44,00
Alfredo recibe: 14,000/44,000 x 11,000 = $ 3,500
Benjamn recibe: 15,000/44,000 x 11,000 = 3,750
Carlos recibe: 15,000/44,000 x 11.000 = 3,750
Utilidad total = $11,000

CONVENIO VI: INTERS SOBRE LA INVERSIN
El convenio para dividir las utilidades puede ser de manera
que cada socio reciba intereses a un porcentaje especfico sobre su inversin, y
el-restante de las utilidades se divide de acuerdo a otra base convenida. (En el
captulo 7 se estudiarn los intereses pero, debido a que el tiempo es un ao, el
clculo no es ms que un porcentaje de la inversin.)
Por ejemplo, el convenio original podra haber especificado que cada socio
recibira un inters simple del 8% sobre su inversin promedio para el ao y
que e! resto de las utilidades se dividira en forma igual. Puesto que las
utilidades para el primer ao fueron $8,000 y debido a que ninguno de los
socios aument su inversin durante el ao, la inversin original tambin es el
promedio del ao.
Alfredo recibe intereses sobre $12,000 al 8% por 1 ao:
(Inters) / = (0.08) 12,000
/ = $960 $ 960
Benjamn recibe intereses sobre $15,000 al 8% por 1 ao:
/ = (0.08)15,000
/ =$1,200 1,200
Carlos recibe intereses sobre $13,000 al 8% por 1 ao:
/ = (0.08) 13,000
/ = $1,040 1.400
Utilidades distribuidas como intereses $3,200

Esto deja $4,800 ($8,000 -- $3,200; para ser divididos en parte iguales entre
los tres socios. Cada uno recibe $4,800/3 = $1,600 adems del pago de sus
intereses.
Los totales recibidos son:

Combinacin de mtodos
Son posibles muchas combinaciones de estos mtodos de divisin. En los
ejemplos 1 y 2 se muestran dos de ellos.
Ejemplo 1
Este total verifica
los clculos
aritmticos.
Inters + Parte igual = Pago total
Alfredo 960 + 1.600 =
2.560
Benjamn 1.200 + 1.600 = 2.800
Carlos 1.040 + 1.600 = 2.640
UTILIDAD TOTAL = 8.000

Isabel y Gerardo, corno socios en una nueva tienda de mascotas, invirtieron
$14,000 y $10,000, respectivamente. Convinieron en compartir por igual
cualquier utilidad o prdida hasta $3,000. Cualquier importe sobre esa cantidad
se dividira en 55% para Isabel y en 45% para Gerardo.
1. Durante el primer ao perdieron $1 ,600. Por qu importe es responsable
cada socio?
El convenio especifica participaciones iguales hasta $3,000. Por lo tanto, cada
socio ser responsable por $800 de la prdida.
2. durante el segundo ao obtuvieron una utilidad de $ 5.500. Cunto recibe
cada socio?
Los primeros $3.000 se dividen en forma igual; cada uno recibe $1.500. Los
restantes $2,500 ($5.500 - $3,000) se dividen de acuerdo a los porcentajes del
convenio.
Isabel recibe: 55% de $2.500= 0.55 (2.500)= $ 1.375
1,500
Total $2.875 $2,875

Gerardo recibe: 45% de $ 2.500 = 0,45 (2,500) = $ 1.125
1.500
Total $ 2.625 $2,625
Utilidad total = $5,500
Ejemplo 2
Augusto, Lola y Mario iniciaron un servicio local de taxis con un capital total de
$22,500. Augusto invirti $10,000, Lola $7,500 y Mario $5,000. Su convenio
estableca que las utilidades se dividiran dndole a cada uno el 10 % sobre la
inversin promedio del ao y el resto se dividira de acuerdo a la razn 5:3:2. Al
inicio del segundo ao de estar operando, Lola retir $1,500 de su inversin.
En julio de ese ao, Augusto aument su inversin en $5,000. Al final del ao
hubo una utilidad a dividir de $4,000. Cunto recibi cada socio?
La primera divisin de utilidades se basa en la inversin promedio, y esto tiene
que ser determinado para cada socio.

Augusto: $10,000 por 6 meses de enero a junio:
$15,000 cada 6 meses, julio a diciembre
Inversin promedio = 10,000 x 6+ 15.000 X 6*
12
Inversin promedio = 60,000 + 90,000 = 150, 000 = $12,500
12 12
Lola: Retir $1,500 al principio del ao, dejando durante todo el ao una
inversin de $6,000. La inversin promedio es $6,000.
Mario: La inversin original de $5,000 permaneci durante todo el ao. La
inversin promedio es $5,000.
Inters sobre la inversin promedio:

Augusto: 10% de $12,500 = (0.1) 12,500 = $1,250
Lola: 10% de S 6,000 = (0.1) 6,000= 600
Mario: 10% de $ 5,000 = (0.1) 5,000= 500
Total pagado en intereses = $2,350

Utilidad que queda para distribuir = $4,000 - $2,350 = 51,650
Distribucin mediante la razn de 5:3:2 (El total de $1,650 se divide en 10
partes iguales (5 + 3 + 2):
El multiplicador SI 0.000 por 6 y $15.000 por 6 es lo mismo que sumar cada
importe 6 veces, para cada uno de los 6 meses. La multiplicacin se hace
antes que la suma.
Augusto recibe 5 de los 10 = 5/10 x 1,650 = $ 825
Lola recibe 3 d los 10 =3/10 x 1,650 = 495
Mario recibe 2 de los 10 = 2/10 x 1,650 = 330
Total distribuido mediante razones = $1,650
Los socios reciben:
Augusto Lola Mario
Intereses $1,250 $ 600 $500
Mediante
razn
825
;
495 330
Total $2,075 ? 1 ,095 $830

Comprobacin: $2,075 + $1,095 + 5830 = $4,000
RESUELVA ESTOS PROBLEMAS (Conjunto II)
La tabla 6 2 muestra la inversin de Daro y Oscar en su sociedad.
Distribuya las siguientes utilidades.
1. $8,640 de acuerdo a la inversin promedio de los socios para el ao.
2. $8,640 entregando primero a cada uno el 9% de inters sobre las
inversiones promedio y despus dividiendo el resto a partes iguales.
TABLAS 2
INVERSIONES
MENSUALES
LES
DE LA SOCIEDAD
Al principio de: Daro Oscar
Enero
$
9,000 $
6,000
6,000
Febrero 9,000 7,000
Marzo 8,000 7,000
Abril 8,000 7,000
Mayo 8,000 7,000
Junio . - 10,000 8,000
Julio 10,000 8,000
Agosto 10,000 9,000
Septiembre 12,000 9,000
Octubre 12,000 9,000
Noviembre 12,000 9,000

Diciembre 12,000 10,000

NOMINAS
3. $8,640 dando a cada uno primero el 12% sobre las inversiones promedio y
despus dando a Daro el 60% y a Oscar el 40% de lo restante.
4. $6,300 asignando a cada socio el 10% sobre las inversiones promedio y
despus dividiendo el resto de acuerdo a la razn 6:4.
5. $10,000 dividiendo $5,400 de acuerdo a las inversiones promedio
y el resto entregando a Daro el 55% y a Oscar el 45%.
6. Ricardo y Samuel se hicieron socios l lo. de enero y acordaron distribuir las
utilidades mediante el pago del 8% sobre sus inversiones
promedio y dividiendo la utilidad restante a partes iguales. Ricardo invirti
$5,400 el lo. de enero y no hizo ms en lo sucesivo. Samuel invirti $6,200 de
inicio y otros $800 l lo. de mayo. l lo. De septiembre retir $1,000.
a. Determine la inversin promedio de cada socio.
b. Cul es la participacin de cada socio en una utilidad de $16,200?
Las respuestas se encuentran en la pgina 218.
NOMINAS
La preparacin de las nminas ahora es una funcin realizada en computadora
en los grandes negocios en Estados Unidos. En empresas ms pequeas, la
nmina puede ser preparada por un contador, un Lic. En administracin o por
el empleado de nminas. Sin embargo, con independencia del tamao de la
empresa, por lo general la nmina es un gasto importante de la compaa
y
es
necesario tanto para el empleador como para el empleado comprender los
pasos mediante los cuales se determina el pago total o bruto y despus hacer
las deducciones necesarias para llegar al pago neto o "ingresos retos.
Desde la Depresin de la dcada de 1930, la Fair Labor Standard Act, que se
aplica a todos los empleadores en comercio interestatal, ha fijado una tasa de
salarios mnimos por hora especificando el nmero de horas de trabajo por
semana despus de las cuales se tienen que pagar tasas de tiempo extra.
Existen varias excepciones a estas provisiones de salario y hora, siendo las
ms importantes los empleados ejecutivos, administrativos y profesionales y los
vendedores de la compaa. La regulacin del tiempo extra requiere por lo
menos una vez y media la tasa de pago normal del empleado para todas las
horas trabajadas en exceso de 40 en la semana laboral. Con el transcurso de
los aos, se ha aumentado el salario mnimo hasta que qued fijado en $3.35
la hora para todos trabajadores al lo de enero de 1981.
Los sueldos, salarios y comisiones son los medios ms importantes de retribuir
a los empleados y sern estudiados aqu al determinar los ingresos brutos. Los
trminos sueldos y salarios, aunque en ocasiones se usan indistintamente, se
aplican propiamente diferentes tipos de trabajo.
SUELDOS
Los sueldos se pagan por trabajos distintos a los trabajadores a sueldo no
quedan cubiertos por la ley de salarios y horas. Aunque con frecuencia se hace

referencia a ellos sobre una base anual, los sueldos se pueden pagar en forma
semanal, quincenal o mensual. El importe bruto de cada periodo de pago
depender del nmero de periodos de pago que existen durante el ao. Es
igual al sueldo anual dividido entre el nmero de periodos de pago.
Por consiguiente, el sueldo de un maestro se puede especificar como $18.000
al ao. Si al maestro se le paga cada mes, cada pago bruto ser de
$18,000 ~ 12 = $1,500
Si el salario se paga cada dos semanas, se paga 26 veces al ao, y el pago
bruto de cada periodo de pago es
518,000 -r 26 = $692.31

SALARIOS
Los salarios se pagan por trabajo manual y mecnico y por lo general se
determinan sobre el nmero de horas trabajadas o el nmero de unidades
producidas. Los empleados que reciben salarios por lo general estn cubiertos
por las leyes laborales. En algunos casos individuales, se pueden determinar
mediante contrato los pagos de tiempo extra, dentro de los lmites de la ley.
Por ejemplo, determine el pago bruto total para un trabajador cuya tasa base es
de $4 la hora con tiempo doble para el trabajo en fin de semana. Durante una
semana ha trabajado el siguiente nmero de horas:

Lunes: 8 horas
Martes: 7 horas
Mircoles: 10 horas
Jueves: 7 horas
Viernes: 9 horas

Domingo: 5 horas

Primero sume las horas trabajadas de lunes a viernes. Esto da un total de 42
horas. Divida las 42 horas en 40 normales y 2 de tiempo extra a tiempo y
medio. Despus sume el trabajo del domingo a tiempo doble.
Tiempo y medio = $4 X 1.5 = $6 la hora
Tiempo doble = $4 X 2 = $8 la hora
Salarios: 40 horas a $4 por hora (40 X 4) = $160
2 horas a $6 por hora (2X6) = 12
5 horas a $8 por hora (5X8) = 40
47 horas $212 de salario total

En ocasiones se define el tiempo extra como trabajo en exceso de 8 horas
diarias. Si ste fuera el caso en el ejemplo anterior, existiran 3 1/2 horas de
tiempo extra durante la semana 1/2 el lunes, 2 el mircoles y 1 el viernes y
slo 38 1/2 horas de trabajo normal. En este caso, el clculo del pago bruto
sera:
Salarios: 38.5 horas a $4 la hora = $154
3.5 horas a $6 la hora = 21
5 horas a $8 la hora = 40
47 horas $215 de salario total

El tiempo extra puede quedar definido por un contrato colectivo de trabajo
como las horas en exceso de 35 a la semana. En este caso, el clculo del pago
bruto para el mismo empleado seria:
Salarios: 35 horas a-$4 la hora = $140
47 horas $222 de-salario total
Si al trabajador se le paga un importe semanal por un nmero especificado de
horas a la semana, la tasa del tiempo extra se determina convirtiendo primero
los ingresos semanales a una tasa equivalente por hora. Por ejemplo, a un
empleado de oficina que se le pague $180 a la semana por 40 horas, gana
$180 40, o sea, $4.50 la hora.
El tiempo y medio sera $4.50 X 1.5 = $ 6.75
El tiempo doble sera 4.50 X 2 = $9.00
Cuando los salarios se determinan mediante la produccin real del trabajador,
se les conoce como salarios a destajo, y tambin quedan sujetos a las
provisiones en cuanto a horas y salarios de la ley laboral.
En su forma ms simple, este mtodo estipula que al trabajador se le paga un
importe especificado por cada unidad que produce y que pase la inspeccin de
control de calidad. Por ejemplo, a un trabajador que opera un turno y produce
patas para mesas se le pagan a $6 por pieza. Durante una semana, l produjo
72 patas, de las cuales una fue rechazada por la inspeccin. Cul fue su
salario bruto?
Puesto que no se le pagar por la pieza rechazada, su salario se basar en 71
piezas a $6 cada una. Su importe bruto sera $426 (71 X $6).
Se han introducido muchas variaciones de las tasas directas de destajo para
estimular una mayor productividad. Se puede fijar una cuota que se considere
razonable para el trabajador promedio. Un empleado que produzca ms de su
cuota recibira como pago una tasa ms alta por la produccin adicional o por
la totalidad de la produccin.
Supngase que se ha fijado la cuota en 65 piezas a la semana.
Se paga una prima por la produccin en exceso de 65 piezas. La
produccin adicional se paga a $6.50 la pieza en lugar de $6. En es
te caso, el importe bruto para la 71 piezas sera:
65 piezas a $6 (65 X 6) = $390
6 piezas a $6.50 (6 X 6.50) = 39
71 piezas= $429 de salario total
Si la produccin excede las 65 piezas, se paga toda la produccin a $6.25.
Entonces el importe bruto sera:
71 piezas a $6.25 = $443.75
La comisin, o una combinacin del sueldo y la comisin, es el mtodo usual
para pagar al personal de ventas. Al igual que en las tasas de destajo, las
comisiones tienden a estimular una mayor productividad y existen muchas
variaciones en los convenios realizados. Por lo general, las comisiones se
calculan como un porcentaje de las ventas netas (ventas menos devoluciones),
pero se pueden basar sobre las ventas totales o las ventas por encima de una

cantidad especfica, o puede ser en una escala movible. Se estudiarn algunas
variaciones.
El caso ms sencillo es la comisin que se basa slo sobre el total de
las ventas. Por ejemplo, un vendedor de una compaa qumica
trabaja a comisin directa, 12% de sus ventas totales. Durante una
semana vendi productos qumicos con valor de $6,000. Su ingreso
neto sera el 12% de $6,000, o sea, $720.00.
R x B =P
0.12 x 6,000 = P
P = $720
Una combinacin muy utilizada es el
sueldo ms comisin. El vendedor puede recibir $450 a la semana ms
una comisin del 4% sobre las ventas netas. Sus ingresos brutos para la
semana en que vendi $6,000 de productos qumicos sera:
R x B =P
0.04 x 0,000 = $240 de comisin
+ 450 de sueldo S690 ingresos brutos
Otra variacin frecuente es un sueldo
ms un porcentaje de las ventas sobre una cantidad especificada. En
este caso, el vendedor ahora recibe $600 a la semana ms 2% de todas
las ventas en exceso de $4.000 Sus ingresos brutos para la misma
semana seran su sueldo ms el 2% de $2,000 ($6,000 $4,000).
R x B =P
0.02 x 2,000 = S 40 de comisin
+ 600 de sueldos
640 ingresos brutos
La comisin se puede basar sobre las
ventas totales en una escala mvil. Ahora el vendedor obtiene el 8%
sobre sus primeros $3,000

12% sobre los siguientes $2,000 y 15% en cualquier importe en ex
ceso de $5,000. Sus ingresos brutos seran:
8% de 3.000= 240
12% de 2.000=240
15% de 1.000=150
6.000=630 ingresos brutos
Ejemplo 3
Pescadores Unidos, S.A. importan mariscos y pescado. Los empleados de
oficina son un gerente administrativo, un contador, una secretaria y una
mecangrafa, que pone direcciones a los sobres para la publicidad directa
por correo. Calcule los ingresos brutos de cada uno de ellos si a todos se
les paga en forma semanal y la semana de trabajo bsica es de 35 horas.
En el caso de los das laborales, el tiempo extra se paga a tiempo y medio y
en los fines de semana tiempo doble.
El sueldo del gerente es $30,000 anuales, pero no recibe pagos por tiempo
extra.

Sueldo semanal=
Sueldo semanal= 526.92
El contador gana $250 a la semana. Trabaj 35 horas durante la semana
pero vino el sbado, durante 4 horas para hacer un informe especial. El
gana $250 ms 4 horas de tiempo extra al doble de su sueldo por hora.
Tasa por hora =
Sueldo por hora = = 7.14
Tasa de tiempo extra en el fin de semana = 2 x 7.14 = $14.28
Ingresos brutos: salario normal = $250.00
Tiempo extra, 4 horas a $14.28 57.12
307.12 ingreso bruto
A la mecangrafa se le paga sobre la base ce destajo, $0.05 por cada uno
de los primeros 1.500 sobres a los que pone direccin y $0.07 por cada uno
adicional. No se hace comprobacin alguna en cuanto a la exactitud del
trabajo, pero el gerente revisa las devoluciones para estar seguro de que no
sean excesivas. Durante la semana ha mecanografiado 2,000 sobres.
Los primeros 1,500 a 5 C cada uno (1,500 X 0.05) = $75
Y los restantes 500 a 7 C cada uno (500 x 0.07) = 35
2,000 $110 ingreso bruto

Al vendedor se le pagan $350 a la semana y se espera que venda alrededor
de $8,500 en mariscos y pescado. Si vende ms de su cuota, recibe una
comisin del 5% sobre las ventas adicionales. Durante la semana vendi
mercancas por $9,900 y recibir el 5% de $1.400 ($9,900 - $8,500) como
comisin, adems de su sueldo.
Sueldo normal = $350
Comisin (0.05 x 1.400) = 70
$420 ingreso bruto
RESUELVA ESTOS PROBLEMAS (Conjunto III)
Determine el ingreso bruto peridico para cada uno de los siguientes
empleados:
1. A un profesor universitario que gana $16,960 se le paga
a. mensualmente
b. cada quincena.

2. A un gerente administrativo que gana $24,500 se le paga
a. cada dos semanas
b. cada semana.
3. Un trabajador que monta piezas de mquina gana $7 la hora en
una semana de 40 horas. Durante una semana trabaj 48 horas y
se le pag tiempo doble por las horas adicionales, pues fueron en
el turno de la noche.
4. Una empresa, paga a sus empleados $30 por un da de 8 horas. El
trabajo en exceso de las 8 horas se considera tiempo extra y se paga a una
y media veces la tasa normal. Alfredo N. no trabaj el

lunes, trabaj 8 horas el martes y mircoles y necesit 10 horas
el jueves y viernes para completar su trabajo.
5. Una mujer que plancha camisas en una tintorera recibe $120 a la
semana y $0.25 adicionales por camisa si excede su cuota. Durante la
semana completa 98 camisas por encima de la cuota.
6. Un operador do mquina trabaja bajo un sistema de destajo que le paga
$0.22 por cada una de las primeras 500 unidades y $0.29
la unidad producida que exceda esta cuota. Sin embargo, la fbrica trabaja
40 horas a la semana y al operador se le garantiza un salario mnimo por
hora de $3.35 de acuerdo con la ley federal.
Durante la semana produjo 580 unidades que fueron aceptadas.
7. Una fbrica tiene el siguiente sistema de trabajo a destajo: por las primeras
200 unidades producidas se le paga al trabajador $250.
Si la produccin excede las 200 unidades, las siguientes 20 unidades valen
$1.50 cada una y, en el caso de cualquier unidad en exceso de esto, el
pago sube a $1.75 la pieza. Susana L. produjo 263 unidades durante la
semana.
8. Un vendedor de bienes races que trabaja sobre la base de una comisin
directa del 6 % sobre las ventas vendi dos casas durante el mes. Una de
las casas se vendi en $65,000 y la otra en $49,900.
9. Una tienda paga a sus vendedores $80 a la semana ms un 6% sobre las
ventas netas (ventas menos devoluciones) sobre cuotas de ventas
especificadas en cada departamento. En el departamento de muebles, la
cuota es de $2,000 a la semana. Un vendedor vendi mobiliario por $6,500,
pero le cancelaron un pedido por una silla de $310 antes del embarque.
10. Una gran compaa de suministros para plomera utiliza una escala movible
para determinar las comisiones de los vendedores. Sobre una base
semanal, la tasa es el 2 1/2% para los primeros $1,000, el 5% para ios
siguientes $3,000 y el 7% para ventas que excedan, los $4,000 dlares.
Durante la semana, un vendedor vendi suministros por $9,250, pero le
devolvieron un pedido por$216.
DEDUCCIONES
Las deducciones se tienen que calcular despus de determinar el ingreso
bruto. Algunas deducciones son obligatorias por ley y otras voluntarias. La ley
federal exige la deduccin de un impuesto del Federal Insurance Contribution
Act, ms conocido como seguro social o impuesto FICA, e impuestos sobre.la
renta. Adems, muchos estados y algunas ciudades establecen impuestos
sobre la renta y stos, as como el impuesto federal sobre la renta, se retienen;
es decir, se deducen antes de pagar los sueldos y salarios. Entre otras
deducciones se encuentran las cuotas sindicales, el seguro mdico, pagos por
pensiones, contribuciones de caridad y dinero para comprar bonos.
Las nicas deducciones obligatorias que estudiaremos aqu sern las del
gobierno federal. Estas se cobran, o se retienen, por el empleador quien las
paga directamente al gobierno. Los impuestos estatales y municipales se

pueden determinar mediante tablas o como un porcentaje fijo de; ingreso. Las
aportaciones voluntarias por lo general son una cantidad o porcentaje fijos para
cada periodo de pago.
Impuestos FICA. El impuesto del seguro social es un porcentaje fijo de los
ingresos brutos hasta un lmite especificado. A partir del nivel original del 1%
sobre los primeros $3,000 en 1937, tanto la tasa como la base gravable han
sido aumentados hasta llegar al 6.7% de los primeros $37,800 de los ingresos
de 1984. Se programan aumentos adicionales., (Vase la Tabla 6-3).
La exactitud de las deducciones del seguro social depende de que se lleven
registros exactos, pues una vez que los ingresos totales de una persona llegan
al mximo, se detiene la deduccin. El impuesto se puede determinar
calculando el 6.7% del ingreso bruto hasta el nivel mximo, pero el gobierno
suministra una tabla (vase la pgina 532) que se puede usar en lugar de esto.
Los ingresos acumulados tienen que ser comprobados para evitar que las
deducciones continen ms all del lmite legal. Por ejemplo, si un empleado
gan $37,800 en 1984 y otro gan $100,000, ambos pagaran el mismo
impuesto FICA.
TABLA 63 DEDUCCIONES DEL SEGURO SOCIAL (FICA)

La tabla muestra la tasa del impuesto para 1980 hasta 1990. As como la base
de salarios para 1980 hasta 1990. Comenzando en 1 982, la h<i5G de
ingresos aumentar en forma automtica de acuerdo a los aumentos en los
niveles de slanos promedio.
Nota: Todos los clculos en-los ejemplos que se presentan a continuacin y las
respuestas a los problemas se basan sobre una deduccin del 6.7% hasta
$37.800.
Ejemplo 4
Sally Super es una ejecutiva de cuenca en una agencia de publicidad. Su
sueldo es de 539,000 anuales y se le paga dos veces al mes. Determine sus
deducciones FICA al 15 de mayo y al 3i de diciembre.
Antes de calcular la deduccin para cualquier fecha, determine el ingreso bruto
por periodo de pago. Existen 24 periodos de pago y el sueldo bruto para cada
uno es:
En:
Tanto los empleadores como
los empleados pagarn cada
uno:
Sobre los ingresos
hasta:
1 930 6.13% $25,900
1981 6.65% 529,700
1982 6.70% 532,700
1983 6.70% $35,700
1984 6.70% $37,800
1985 7.05% a
1986 7.15%
1987 7.15%
1938 7.51%
1989 7.51%
1990 7.65%

39.000 = $ 1, 625
24
El 15 de mayo es el noveno periodo de pago y los ingresos acumulados hasta
esta fecha son:
$1,625 x 9 = $ 14,625
Este total es menor que el lmite legal de $37,800 y, por consiguiente, se debe
deducir el 6.7% del sueldo del 15 de mayo.
R x B = P
0.067 x 1,625 =P
$ 108.88 = P
La solucin alternativa es utilizar la tabla C 1 (pgina 532; parte de la cual se
reproduce en la tabla 5 4. Lis instrucciones de la tabla 6-4 son para este
problema.
El sueldo de $ 1, 625 se divide en:
$ 1, 625 = $ 1,000 + $ 600 +$ 25

Las deducciones para $1,000 y $600 aparecen en la seccin separada al final
de la tabla.
Deduccin para $1,000 = $67.00
Deduccin para $600 = 40.20
La deduccin para los restantes $25 se encuentra en el cuerpo de la tabla?.
Puesto que $25 se encuentra entre $25.00 y $25.15, la deduccin es $1.68.
Deduccin total = 67.00 + 40.20 + 1.68 = $108.88

TABLA 64 TABLA DEL IMPUESTO DEL SEGURO SOCIAL PARA
EMPLEADOS
Deducciones de Impuestos a empleados, al 6.70%

Comprobacin: Los dos mtodos dan el mismo resultado.
El 31 de diciembre es el vigsimo cuarto periodo de pago. Los ingresos
acumulados hasta esa fecha son:
$1,625 x 23 = $37,375
Slo $425 ($37.800 $37,375) quedan sujetos al impuesto FICA. Utilizando
la tabla, el impuesto es:
$26.80+ 1.68 = $28.48
Ejemplo 5
A una secretaria ejecutiva se le pagan $270 semanales. Qu parte de su
sueldo queda sujeto al impuesto FICA? Cunto se le rebaja cada semana?
Para determinar la parte de su sueldo que queda sujeta a la deduccin del
impuesto, encuentre su sueldo anual. Cmo le pagan $270 por 52 semanas, su
ingreso anual es
$270X52 = $14,040
Este total es inferior a $37.800 y, por consiguiente, el 100% de su sueldo queda
sujeto a la deduccin del FICA.
Para encontrar la deduccin semanal, utilice la tabla C 1.
$270 = $200 + $70
Deduccin para $200 = $13.40
Deduccin para $ 70 = 4.69
La deduccin FICA es de $18.09 cada semana.
Comprobacin: 6.7% de 270 = 0.067 X 270 = $18.09
Ejemplo 6
A un trabajador de fbrica se le pagan $560 semanales por una semana de
trabajo de 40 horas. Para el primer periodo de pago en diciembre, l ha
trabajado suficiente tiempo extra para que le produzca ingresos acumulados de
$ 37,621. Si slo ha trabajado en la semana actual las 40 horas normales,
cunto se le rebajar por concepto del impuesto del seguro social?
Slo la diferencia entre el lmite legal de $37,800 y los ingresos acumulados de
$37,621 queda sujeta a la deduccin del impuesto del seguro social. El hecho
de que haya trabajado 40 horas durante la semana no tiene repercusin sobre

la solucin del problema, debido a que su pago base eleva los ingresos
acumulados por encima del mximo legal.

$37,800-137,621 =$179
Utilizando la tabla C 1:
Deduccin para $100 = $ 6.70
Deduccin para $ 79 = 5.29
El impuesto FICA es $11.99
Comprobacin: 6.7% de 179 = 0.067 X 179 = $11.99
Impuesto federal sobre la renta. El impuesto federal sobre la renta se cobra
sobre una base de "pagar segn se gana". En cada periodo de pago se retiene
una cantidad de los ingresos del empleado.
Para determinar la retencin del impuesto sobre la renta, el empleado tiene que
tomar en cuenta:
- El ingreso bruto durante el periodo de nmina.
- El estado civil del empleado.
- Las exenciones a que tiene derecho por s mismo, por el cnyuge
dependiente, por la edad y por ceguera. Un empleado puede solicitar menos
exenciones de las que tiene derecho si quiere estar seguro de que no deber
impuestos adicionales el 15 de abril. Un esposo y su esposa, que trabajen
ambos, pueden dividir las exenciones permitidas entre los dos.
Forma W-4
Rev. Mayo.1977
Secretaria de Hacienda
Departamento de rentas
internas
Certificado de rebajas de retenciones a empleados
(Usar para salarios pagados despus de 31 de mayo, 1977)
Este certificado es slo para fines de retenciones del impuesto
sobre la renta. Permanecer en vigor hasta que usted lo cambie. Si
usted solicita una exencin de la retencin, tendr que presentar un
nuevo certificado el 30 de abril del prximo ao, o antes.

Escriba a mquina o con letra de imprenta su nombre
completo
Su nmero del Seguro social
Domicilio(nmero y calle a carretera
rural)
Estado
Civil
Soltero
Casado., pero retiene una tasa ms alta que
como soltero
Nota: Si est casado pero legalmente separado,
o si el cnyuge es un extranjero no residente,
marque el cuadro soltero.
Ciudad o pueblo, estado y zona
postal

1. Nmero total de exenciones que
solicita.
2. Importe adicional, si es que existe, que
usted desea le sea deducido en cada nmina. (Si su empleador esta de
acuerdo)
3. Solicito exencin de retencin (vea las
instrucciones) Anote Exento ..

$

Sujeto a la penalidad por perjurio, certifico que el nmero de exenciones a la retencin y rebajas
solicitadas en este certificado no exceden el nmero a que tengo derecho. Si solicito exencin de la
retencin, certifico que no tengo adeudo alguno por concepto del impuesto federal sobre la renta
correspondiente al ao anterior y que no astimo tener alguno por concepto del impuesto federal sobre la
renta para este ao.
Firma_________________________ Fecha_________________________________

Esta informacin que presenta en una forma que suministra el IRS.

La deduccin del impuesto se encuentra en las tablas suministradas por el
gobierno federal. Existen tablas por separado para empleados dos solteros y
casados y para a periodos de nminas semanales, cada segunda semana,
quincenales, mensuales, y otros. Aqu slo se incluyen las tablas para un
perodo de nmina semanal. Las otras se utilizan de la misma forma.

Ejemplo 7

Determine la deduccin por el impuesto federal sobre la renta para un
empleado que gan $ 342, 85 durante la semana si:

a. Es soltero y solicita una exencin
b. Es casado y solicita una exencin
c. Es casado y solicita tres exenciones

Para facilitar las soluciones, las partes de las tablas del impuesto sobre la renta
que se utilizan en estos problemas se reproducen en las tablas 6 5 y 6-6.

a. En la tabla 6-5, para personas solteras, localice el ingreso bruto de $
342, 85 entre $ 340 y $360. En la columna con el ttulo 1 para una
exencin (columna 4) encuentre la deduccin de $ 51,90.
b. En la tabla 6-6, para personas casadas, localice el ingreso bruto de $
342,85 entre $340 y $ 350. En la columna para una exencin, busque la
deduccin de $ 40, 60. Observe que esta deduccin es inferior en $
11.30 que en el caso del trabajador soltero que gane el mismo importe,
con una exencin.
c. En la tabla 6-6, localice $ 342, 85 y muvase hasta la columna con el
ttulo 31. El impuesto es $ 34.10

Otras deducciones, Por lo general se necesitan deducciones adicionales
para cubrir partidas tales como los impuestos estatales y municipales sobre
la renta, el seguro mdico, las cuotas sindicales, los planes de pensiones,
etc. Normalmente se trata de un importe fijo por periodo de pago, como el
caso de las sindicales, o un por ciento fijo, como las aportaciones a un plan
de pensiones. En la prctica, el procedimiento ms sencillo es sumar todas
las deducciones y despus restar el total del ingreso bruto.
Tabla 6-5 PERSONAS SOLTERAS: PERIODO SEMANAL DE NMINAS

TABLA 6-6 PERSONAS CASADAS: PERIODO SEMANAL DE NMINAS

Ejemplo 8.

Un empleado casado que reclama 3 exenciones de retencin gan $295, 40
durante la semana. Adems de las deducciones federales requeridas,
aporta el 4% de sus ingresos a un plan de pensiones, el 1% para la compra
de bonos de ahorros y $ 2,88 por concepto de cuota sindical. Cules son
sus ingresos netos despus de que se han revisado estas deducciones?
FICA: Deduccin para $200.00 = $13.40
Deduccin para $ 95.40 = 6.39
Deduccin para $295.40 = 119.79 $19.79
Impuesto sobre la renta: $295.40 se encuentra entre $290 y $300.
En la tabla 6 6, en la columna con el ttulo "3", el impuesto es $25.60
Plan de pensin
(4% del ingreso) R x B =P
0.04 x 295. 40 = P
Si 1.82 = P
Compra de bonos (1 % de los ingresos)
Cuota sindical
Total de deducciones
Ingreso neto = a ingreso bruto deducciones
= $295.40 - S63.04
Ingreso neto =$232.36
RESUELVA ESTOS PROBLEMAS (Conjunto IV)
Determine:
a) Las deducciones para el impuesto FICA;
b) las deducciones por el impuesto federal sobre la renta y
c) los ingresos netos para los siguientes ingresos brutos.
Todos se pagan sobre una base semanal y ningn empleado hasta ahora
ha ganado $37,800.


GLOSARIO DEL CAPITULO
La FAIR LABOR STNDARDS ACT fija
estndares de salarios mnimos y regulaciones
del tiempo extra para codos los trabajado-res
amparados por esta ley.
Ingresos
brutos
1. $326.12
2. 123.76
3. 225.00
4. 180.35
5. 270.00
6. 612.67
7. 530.00
8. 410.00
9. 156.75
10. 156.75

Estado civil
Casado
Soltero
Soltero
Casado
Casado
Casado
Soltero
Casado
Soltero
Casado
11.82
2.95
2.88
$63.04

2
Ninguna
3
Ninguna
5
4
1
2
2
2

2
Nmero de
exenciones

La FEDERAL INSURANCE CONTRIBUTION ACT (FICA o "Seguro Social")
brinda deducciones ci un determinado porcentaje de un importe base a e os
sjanos anuales de la mayora de los trabajadores. Los empleadores pagan un
importe igual y lo utiliza el gobierno federal para pagar pensiones, beneficios a
sobrevivientes, incapacidades y atencin mdica.

SALARIOS BRUTOS son los ingresos de los empleados antes del FICA,
impuesto sobre la renta u otras deducciones.

RETENCIN DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA es el impuesto federal
rebajado del pago a cada empicado. Se determina mediante los ingresos
brutos, el estado civil y el nmero de dependientes.

Una CUOTA es un nivel esperado de produccin. Se puede pagar una prima
por exceder la cuota.

SEGURO SOCIAL. Vase Federal Insurance Coritribution Act.
RETENCIN es la deduccin realizada del ingreso bruto de un empleado para
el FICA, el impuesto sobre la renta, pensiones, seguro medico, cuotas
sindicales.
PROBLEMAS: DIVISIN DE LAS UTILIDADES DE LA SOCIEDAD
En los problemas 1 al 5, divida las utilidades de la sociedad en la forma
sealada.
Utilidad neta
para el ao = $6,000

1. Razn de inversiones.
2. Razn de 3:2:3.
3. $500 a cada uno y el resto en la razn o 2:3:4.
4. Inters del 11% sobre las inversiones y el resto dividido a partes
iguales.
5. Los primeros $2,000 sern divididos a partes iguales; el resto en
razn de inversiones.
Para los problemas 6 al 8:
Socios Inversin
Joel $8,000
Raymumlo 12,000
Clara 7,500

6. Razn de inversiones.
Socios
Ruth
Susana
Teodoro
Inversin
516,000
11,000
15,000
Utilidad neta
Para el ao = $
13.100

7. Inters del 8% sobre las inversiones y el resto dividido al 40%,
45%, 15%.
8. Inters del 10% sobre las inversiones y el resto dividido en la razn de 3:2:2.
9. Daniel y Dora son socios que trabajan en una pequea tienda de
comestibles preparados. Daniel pasa todo el tiempo en la tienda y
Dora trabaja medio tiempo. Por consiguiente, estuvieron de acuerdo en
dividir las utilidades de acuerdo a la razn de 2:1.
Cunto recibe cada uno de ellos en un ao cuando la utilidad es
de $9,900?
10. Enrique e Ins abrieron una florera y estuvieron de acuerdo en dividir las
utilidades y prdidas de acuerdo a la razn de 3:5.
a. Con qu cantidad de deuda se debe responsabilizar cada uno en un ao
en que perdieron $2,400?
b. Cunto recibi cada uno en un ao en que su utilidad fue $4,400?
11.Las cuatro hermanas Flores convinieron en dividir las utilidades de su tienda
de pides de acuerdo a la razn de 2:5:6:7. El ao pasado las utilidades
fueron $120,000. Cunto recibir cada una?
12.Pablo, Doris y Bertha han acordado distribuir las utilidades y prdidas de su
sociedad dndole a Pablo el 45%, a Doris el 20% y a Bertha el 35%.
a. Cunto recibir cada uno en un ao en que las utilidades sean $8,400?
b. De cunto ser responsable cada uno si la prdida es de $1,200?
13. rsula, Vera y Guillermo son socios en un restaurante. Al inicio, todos
hicieron la misma inversin pero, debido a que Vera era la que tena ms
experiencia y Guillermo no poda dedicar tiempo completo al negocio,
decidieron dividir sus utilidades mediante porcentajes fijos. rsula recibirla el
30%, Vera el 50% y Guillermo el 20%.
a. Divida su utilidad de $8,700 de acuerdo a este convenio.
b. Si hubieran decidido dividir la utilidad de acuerdo a la misma razn de sus
inversiones, cmo se dividiran los $8,700?
14.Linda, Lorenzo y Luis decidieron distribuir las utilidades o las prdidas
asignando el 20% a Linda, el 30% a Lorenzo y el resto para Luis. Cul es la
parte de cada socio de una utilidad neta de $24,000?
15.Karen y Ricardo establecieron una nueva agencia de viajes. Como Karen
maneja la agencia, recibir un sueldo de $25,000.
Cualquier utilidad ser distribuida de acuerdo a la razn 1:4. Si la utilidad es de
$14, 000, cunto recibir cada uno?
16.Carol y Carlos han invertido $5,000 y 54,000, respectivamente, en una
sociedad, Su convenio estipula que compartirn las utilidades y las prdidas
de acuerdo a la razn de sus inversiones. Durante el primer ao de
negocios obtuvieron una utilidad de $680.
Cunto recibe en total cada uno?
17.Helena y Alicia formaron una sociedad. Al inicio del ao, Helena invirti
$10,000 y Alicia. $ 5.000. El 15 de julio, Alicia aument $9,000. Estuvieron
de acuerdo en dividir las utilidades o prdidas de acuerdo a la razn de sus
inversiones orignales. Cunto recibir cada una si se ganaron $ 16.000?

18.Abigail y Aarn son socios que han acordado compartir las utilidades y
prdidas netas en sus negocios en la razn de 3:4. Distribuya las siguientes
utilidades y prdidas.
a. Una prdida de $4.200
b. Una utilidad de $11,200
19.Eva, Ema y Edna dirigen una tienda de accesorios femeninos. Su convenio
de coasociacin estipula que cada una recibir una parte de las utilidades
determinada mediante la razn de sus inversiones promedio para el ao. Al
inicio del ao, sus inversiones fueron $13,000, $10,000 y $20,000,
respectivamente. El 1 de abril, Eva aadi $2,000 y el 1 de julio aadi otros
$1,000.
Ema no hizo cambio alguno en su inversin, pero Edna retir $2,000 el 1 de
julio.
a. La utilidad del ao fue $8,800. Cmo sera dividida?
b. Si no se hubieran realizado cambios en las inversiones durante e! ao
cmo se habra dividido una utilidad de $9,030?
20.Una casa de msica se maneja como una sociedad por Francisco y
Federico. Cada uno de ellos ha hecho una inversin inicial de $15,000 y
acordaron aumentarla cuando fuera posible con el fin de incrementar el
negocio. El 1 de julio, Francisco aadi $3,000 a su inversin y Federico
aadi $3,500. El convenio de asociacin estipula que cada uno recibir el
12% sobre la inversin promedio y que el resto ser dividido de acuerdo a la
razn de acuerdo a la razn de 3:4. Divida la utilidad de acuerdo al convenio
si sta es:
a. $14,200
b. $4,000
21. Helena Daz invirti 5150,000 en una pequea compaa electrnica. Su
socio, Guillermo Mata, ser quien dirija el negocio y han acordado que ella
recibir un rendimiento del 15% sobre su inversin y que cualquier utilidad
adicional ser dividida de acuerdo a la razn 3:4. Cmo ser dividida una
utilidad de $80,000?
22. Joel y Jaime han hecho el siguiente convenio para la divisin de las
utilidades y prdidas de su sociedad. Cada uno recibir el 9% sobre su
inversin promedio de! ao. Si las utilidades no son lo bastante grandes
para cubrir este importe, la utilidad (o prdida) ser compartida de acuerdo
a la razn de la inversin promedio.
Cualquier utilidad remanente despus de que se haga el pago de intereses
ser dividida en porcentajes fijos, 60% para Joel y 40% para Jaime. La
inversin de Joel al inicio del ao es de $13,000 y la de Jaime de $15,000. No
se han realizado cambios durante el ao. Divida las siguientes utilidades.
a. $4,000
b. $1,400
23. Javier, Yolanda y Zena son socios en un negocio en el que han invertido
$22,000, $24,000 y $28,000, respectivamente. Su convenio de
coasociacin contiene los siguientes trminos.
a. Si existen utilidades suficientes, cada uno obtendr a fin de ao una prima
de $4,000.
b. De la utilidad restante, cada uno recibir el 10% sobre la inversin original.

c. Cualquier utilidad que reste despus de esto ser dividida de acuerdo a la
razn de 2:2:4. ,
La utilidad neta en un ao fue $20,000. Qu importe recibi en total cada
socio? (Las condiciones del convenio se cumplen en el orden expresado.)
24. Jennifer Javier decidieron que las utilidades de su negocio seran
distribuidas de acuerdo a su inversin promedio por mes. La inversin
original de Jennifer de $ 10.000 permaneci sin cambios durante el ao.
Javier invirti $5,000 el primero de enero y $1,200 ms el lo de abril. El lo
de octubre deposit un importe adicional de $400. Durante el resto del
ao no hizo ms cambios. Cmo dividiran Jennifer y Javier una utilidad
neta de $46,000?
PROBLEMA ESPECIAL:
DIVISION DE LAS UTILIDADES DE UNA SOCIEDAD
Ema, Francisco y Jorge comenzaron un pequeo negocio a principios de ao.
Ema invirti $12,000. Francisco invirti $ 15.000 y Jorge invirti $18.000. El
convenio de asociacin estipulaba la siguiente distribucin de las utilidades.
Los primeros $12,000 se dividiran a partes iguales.
Cualquier importe por encima de $12,000 sera utilizado primero para dar a
cada socio d 8% sobre la invasin inicial. Si el importe remanente fuera
insuficientes para cubrir esta distribucin del 8%, los importes pagados
quedaran determinados por la razn del importe remante contra el importe
necesario, multiplicado por el importe que se le deba a cada socio. Si despus
de la distribucin del 8% sobra la utilidad, se dividir de acuerdo a la razn de
las inversiones promedio.
Al comienzo de julio, Ema aument su inversin a $ 18,000 y, a inicios de
septiembre, Francisco invirti $3,000 adicionales. Al finalizar el produjo una
utilidad de $35,000. Cmo se dividi?

AUTOEVALUACION:
DIVISIN DE LAS UTILIDADES DE UNA SOCIEDAD
1. Samuel y Toms decidieron abrir una tienda de alimentos naturistas. Samuel
invirti $16,000 y Toms aadi a esto $20,000. Al finalizar el primer ao, la
tienda tuvo una utilidad de $12,000. Divida esta utilidad entre los dos socios
de acuerdo a los siguientes convenios.
a. Razn de 3:5.
b. Porcentaje fijo del 40%, 60%.
c. Razn de las inversiones originales.
2. Estela invirti $5,500 cuando ella y Marcha se hicieron socias el 1 de enero.
Marcha invirti $4,700 en ese momento. Estela no hizo cambios en su
inversin, pero Martha invirti $4,300 ms el lo de marzo y retir $1,500 el lo
de julio. Cmo se repartir la utilidad de $5,000 entre cada socia si
a. Las utilidades se dividieran de acuerdo a la inversin promedio de la socia
para el ao?
b. Cada socia recibe un inters del 12% sobre la inversin promedio y el resto
se divide a partes iguales?
PROBLEMAS: NOMINAS
Determine

a. El ingreso bruto semanal
b. Las deducciones por el impuesto FICA
c. La deduccin por el impuesto federal sobre la renta
d. Los ingresos netos para los siguientes empleados
Utilice una semana de trabajo base de 40 horas, con tiempo y medio para el
tiempo y medio para el tiempo extra, y suponga que an tienen que ser
deducidos los impuesto FICA.

11. A Dick Whittington, un vendedor, se le paga un sueldo y comisin. Si vende
slo la cuota bsica de $10,000 o menos durante el mes, se le pagan
$1,300. Sbrelas ventas en exceso de ese importe recibe una comisin del
8%. Cunto gana durante un mes cuando sus ventas alcanzan $11,152?
12. Ann Laury trabaja para una empresa de investigacin de mercado y
obtiene respuestas a cuestionarios. Se le pagan $1.35 por cada uno de los
primeros 75 cuestionarios terminados durante la se-mana y $1.60 por
cualquier cuestionario adicional. Durante la semana obtuvo 310
cuestionarios. Cul fue su ingreso bruto?
13. La seorita Laury (del problema 12) es soltera y slo solicita una exencin
de impuestos por ella misma. Cules fueron sus deducciones por FCA y el
impuesto sobre la renta esa semana? Cul fue su ingreso neto?
14. Ben Johnson trabaja bajo un contrato sindical que fija la semana de trabajo
bsico en 35 horas y requiere el pago de tiempo doble en los fines de
semanas y das festivos. Su tasa regular es de 55 la hora. Determine su
ingreso bruto para cada una de las siguientes 3 semanas.
Horas por da
Seman
a
Lun. Mar.
Mir.
Juev.
.
Vier. Sb.
Dom.
1 7 8 7 7 3
2 7
3 8 8| 7 7| 7 5

15. La seorita Muffett gana $42,000 al ao y se le paga sobre una base semanal.
Determine el total de deducciones que se le harn para la primera semana de
febrero y la ltima semana de diciembre si es soltera y reclama dos
exenciones.
16. Goldie Loks es secretaria en The Three Bears Company, fbrica de
animales disecados. Su sueldo es de $195 semanales, pero con frecuencia
trabaja tiempo extra que se le paga a tiempo y medio despus de 35 horas.
Mtodo de pago Esta semana Esta civil Nmero
de exenciones
1. Sueldo anual de
$ 115.000 Casado 4
2. $225 semanales Trabajo 40 horas Casado 1
3. $ 4.85 la hora Trabajo 43 horas Soltero Ninguna
4. $ 0.20 por la pieza Hizo 972 piezas Casado 3
5. $15 % de comisin Las ventas fueron Soltero 1
sobre todas las $1.300
ventas
6. $ 1.800 mensuales Soltero 2
7. $600 semanales Trabajo 40 horas Casado 2
8. $6.10 por hora Trabajo 48 horas Soltero 1
9. $ 0.32 por pieza Hizo 716 piezas Casado 2
10. 12% de comisin Las ventas fueron Casado 5
sobre todas las $2,200
ventas

Es soltera pero mantiene a su madre y, para el clculo de impuestos, tiene
derecho a dos exenciones. Determine su ingreso neto para una semana en
la cual haya trabajado 42 horas, si paga $1.50 por periodo de pago por
seguro mdico y existe un requisito retencin del estado del 3.5%' de los
ingresos brutos.
17. Evelyn Green es una dependiente de ventas en Harold's Department Store.
Se le paga $3.50 por hora ms una comisin de 1% sobre todas las
ventas. La semana pasada, Evelyn trabaj 26 horas y tuvo ventas de
$1,500. Cul fue su paga bruta?
18. Langston Corporation paga a sus empleados de acuerdo a una escala
movible de comisiones. La tasa es del 1% sobre las ventas hasta $40,000,
2% sobre ventas de $40,000 a $80,000 y 3 % sobre ventas mayores de
$80,000. Si Doris Doll tuvo ventas de $92,000 qu comisin gan?
19. Peter Piper trabaja bajo un sistema de salarios a destajo que paga 50.40 la
pieza por los primeros 100 artculos producidos, $0.45 por cada uno de los
siguientes 100, y $0.50 por las producciones en exceso de 200 piezas. Es
casado, tiene 2 hijos y ha presentado 4 exenciones al impuesto sobre la
renta. En su rea no existen impuestos sobre la renta estatal o municipal,
pero aporta el 5% de sus ingresos a un plan de pensiones, $2.75 por cuota
sindical v el 1 % para bonos de ahorros. De termine sus ingresos netos
durante una semana en que produce 419 piezas aceptadas.
20. Jack Horner trabaja por $6 la hora, con tiempo y medio para las horas extras
en exceso de 40 horas. En una semana normal, l trabaja 42 horas. Si se le
da la opcin de que se le paguen $3, 10 por pieza, pero trabajando no ms
de 40 horas cuntas piezas tendra que producir para ganar el mismo
importe?
21. Robert Burns es un empleado de administracin que gana $39,312 anuales.
Es soltero pero tiene derecho a 5 exenciones. Se le paga sobre una base
semanal pero no recibe tiempo extra, con independencia del nmero de
horas que trabaje. Adems de las deducciones federales, su estado
requiere una retencin de impuestos del 2% sobre el ingreso bruto y ha
autorizado una deduccin del % para el United Fund, 6% para pensiones
y 1 % para pagar un prstamo tornado de su fondo de pensiones. Calcule
su sueldo neto para la tercera semana de diciembre.
22. Jack es soltero y gana $ 210 a la semana, y tiene derecho a una exencin.
Jill tambin es soltera, gana $220 a a semana y tiene derecho a dos
exenciones. En cunto aumentara sus ingresos netos combinados si se
casaran y mantuvieran el mismo nmero de exenciones cada uno de ellos.
PROBLEMA ESPECIAL: NOMINAS
Belle Bryte es una programadora de computacin que gana $30,000 anua-les.
Est casada, tiene dos hijos y tiene derecho por ella y sus hijos a exenciones
de impuestos. Adems de los impuestos federales, tiene las siguientes
deducciones:
2% para impuesto estatal
1% para impuesto municipal
5% de aportacin a la a la pensin
$12 mensuales para cuota sindical
a. A cunto asciende su ingreso neto cada semana.

b.Si no reclamara las exenciones por los dos nios En cunto disminuir su
ingreso neto?
c.Determine el porcentaje de aumento en el sueldo neto semanal que resultara
de un aumento del 15% en el sueldo bruto (suponiendo tres exenciones).
AUTOEVALUACION NOMINAS
David Drake gana $4.20 por hora en una semana de 40 horas. El tiempo extra
se paga a tiempo y medio para los das laborales y; tiempo doble para los fines
de semana. Si David trabaj de acuerdo al programa que se presenta a
continuacin, cul sera su ingreso bruto?
Lunes 8 horas
Martes 8 horas
Mircoles 9 horas
Jueves 8 horas
Viernes 8 horas
Sbado 5 horas
Domingo 6 horas

2. A Frank Griffin le pagan $5.50 la hora y se espera que produzca 32
unidades durante un da laboral normal de 7 horas. Se le paga una prima de
$ 1.25 por cada unidad aceptada por encima de esta cuota. Determine el
ingreso bruto de Frank cuando su produccin es de 36 unidades.
3. Roberta gana $320 a la semana ms una comisin del 4% sobre las ventas
en exceso de $5,000. Si ella vende $14,000, a cunto asciende su ingreso?
4. Lee Joseph gan $428.55 la semana anterior. Determine su ingreso neto
despus de las deducciones por concepto de FICA y del impuesto federal
sobre la renta si es casado y tiene derecho a tres exenciones.
5. Malcolm Alair gana $41,600 al ao. Es soltero y tiene derecho a dos
exenciones. Se le paga semanalmente y adems de las deduccin federales
se le retienen de su pago si 3% por impuesto estatal, el 5 1/4 % para
pensin y $3.38 de seguro mdico. Determine su ingreso neto para la ltima
semana de octubre.
RESPUESTAS A "RESUELVA ESTOS PROBLEMAS"
Conjunto I
1. Juana, $2,100; Mara, $4,200; Cristina, $8,400
2. Juana, $ 2.520; Mara, $5,040; Cristina, $ 840
3. Juana, $ 2.520; Mara, $4,200; Cristina, $ 1,680
4. Juana, $ 2.800; Mara, $3.950; Cristina, $ 1.650
5. Juana, $ 2.900 Mara, $3,800; Cristina, $ 1,700
6. $ 2,800
7. $ 7,000, $3,000, $ 4,000
8. $ 8,100, $ 3,471, $ 4,628,57

Conjunto ll
1. Daro, 54,800; Oscar, $3,840
2. Daro, $4,410; Oscar, $4,230

3. Daro, $5,088; Oscar, $3,552
4. Daro, 53,700; Oscar, $2,600
5. Daro, $5,530; Oscar, $4,470
6. a. Ricardo, 55,400; Samuel, $ 6,400
b. Ricardo, $8,060; Samuel, $ 8, 140
Conjunto III
1. a. $1,413.33; b. $706.67
2. a. $942.31; b. $471.15
3. $392
4. $142.52
5. $144.50

Conjunto IV
1. $270.37
2. $102.67
3. $190.42
4. $151.57
5. $236.01

RESPUESTAS A LA AUTOEVALUACIN
DIVISIN DE LAS UTILIDADES EN UNA SOCIEDAD
1. a. 3 + 5 = 8
Samuel: x 12,000 = $4,500
Toms: x 12,000= 7,500
Total =$12,000

Samuel: 0.4 (12,000) = $ 4,800
Toms: 0.6 (12,000) = 7,200 ,
Total = $12,000
c. Inversin total = $16,000 + $20,000 = $36,000
Samuel: x 12,000= $5,333.33
Toms: x 12,000 = 6,666.67
$12,000.00
e. $12,000 - 52,000 = $10,000 a dividir
Samuel: x 10,000 = $3,000 + $ 1,000 ',
Toms: x 10,000 = $7,000+ $ 1,000
Samuel: $4.000
6. $483.92
7. $390.39
8. $332.93
9. $134.35
10. $137.85

6. $134
7. $355.25
8. $6,894
9. $331.40
10. $527.38

Toms: 8,000
$12,000
2. a. Inversiones promedio:
Estela = $5,500
Martha = 2(4,700) + 4(9,000) + 6(7,500) =
= $ 7.533.33
Total = $5,500 + $7,533.33 = $13,033.33
Estela: x 5,000 = 2,109.97
Martha x 5,000 =
b. Estela (.12) (5,550) = $ 666
Martha (.12) (7,533.33) = 904
$ 1, 570
A ser dividido en partes iguales $ 5,000 - $ 1.570 = $ 3, 430.
= $ 1.715
Estela $ 666 + $ 1, 715 = $ 2,381
Martha $ 904 + $ 1, 715 = 2,619
$ 5,000

RESPUESTAS A LA AUTOEVALUACIN
NMINAS
1. a. Tasa por hora = = $ 10.50
Tiempo y medio = 1.5 x 10.50 = $ 15.75
Tiempo doble = 2x 10.50 = $ 21.00
Lunes a viernes = 8 + 8 + 9 +8 +9+8 = 42
Pago normal = $ 420.00
Tiempo extra: Tiempo y medio = 2 x 15.75 = 31.50
Tiempo doble 11 x 21.00 = 241.30
$ 693.00

2. Paga normal : 7 x 5.50 = $ 38.50
Por encima
De la cuota: 4 x 1.25 = 5. 00
$ 43.50
3. Pago normal:
Comisin: 4% (14,000 5,000) = 0.04 ( 9,000) =

4. FICA: $ 26.80 + 1.91 = $ 28. 71
Impuesto sobre la renta =

$ 320
360
$680

Ingreso neto = $ 428.55 - $ 76.41 = $ 352.14

5. Pago semanal = = $ 800
Se rebajar el FICA debido a que el ingreso total no alcanzar $ 37,800
para 47.25 semanas.
Deducciones: FICA
Impuesto sobre la renta $ 53.60
Impuesto estatal (3% de 800) 192.50
Pensin (5 % de 800) 24.00
Seguro mdico 42.00
$ 315.48
Ingreso neto = $ 800 - $ 315.48 = $ 484.52

QUINTA UNIDAD
DOCUMENTOS FINANCIEROS

5.1 SISTEMA FINANCIERO
MERCADO DE VALORES
PRINCIPALES DOCUMENTOS FINANCIEROS
PRECIO DE LOS DOCUMENTOS FINANCIEROS
5.2 BONOS
CARACTERSTICAS
FRMULA PARA CALCULAR EL PRECIO DE UN
BONO

PRECIO DE UN BONO COMPARADO ENTRE
FECHAS DE PAGO DE INTERESES
INTERS REDITUABLE DE UN BONO
RENDIMIENTO DE UN BONO
BONOS CUPN CERO
5.3 SEGUROS
5.4 TASA DE INTERS REAL
5.5TASAS DE INTERS INTERNACIONALES
5.6 VALOR ACTUAL NETO (VAN)
5.7 TASA INTERNA DE RETORNO
EJERCICIOS Y PROBLEMAS PROPUESTOS

JUSTIFICACIN
En este captulo se estudiarn los siguientes temas:
El sistema financiero ecuatoriano, las principales normas e instituciones
que lo conforman.
Los principales documentos financieros: de renta fija y de renta variable.
Los bonos: concepto y precio.
Los seguros.
Las tasas de inters reales.
El valor actual neto y la tasa interna de retorno.
Dichos temas sern tratados de modo muy elemental pero bsico, puesto que
constituyen un conjunto de conocimientos que complementan lo explicado en
los captulos anteriores y dan una orientacin real del rea de aplicacin de las
matemticas financieras.
OBJETIVO GENERAL
Obtener conocimiento sobre el sistema financiero, sus normas e
instituciones, los documentos financieros, los bonos, seguros y tasas de
inters especiales como una aplicacin de las matemticas financieras.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Conocer el sistema financiero, sus principales normas y las instituciones
que lo integran.
Conocer los principales documentos financieros que se manejan en el
sistema financiero.
Conocer el concepto de bonos y calcular el precio de stos.
Conocer en qu consisten los seguros.
Conocer el concepto de tasa de inters real.
Conocer los conceptos de valor actual neto y tasa interna de retorno.
CONDUCTA DE ENTRADA

1. Qu es un sistema?
2. Qu es una norma o ley y para qu sirve?
3. Qu es una institucin financiera?
4. En qu se diferencia una institucin financiera de una monetaria?
5. En qu se diferencia una institucin financiera pblica de una privada?
6. Qu es un documento financiero?
7. En qu se diferencia una tasa de inters de una tasa de rendimiento?
8. En qu consiste el valor actual de un documento financiero?
9. Qu significa valor actual en el tiempo cero?
10. Qu significa calcular el precio de un documento financiero?

RESPUESTAS A LA CONDUCTA DE ENTRADA
1. Sistema, segn el Gran diccionario enciclopdico universal / (Editorial
Alfredo Ortells), es "un conjunto de reglas o principios enlazados entre
s". "Conjunto de cosas que ordenadamente relacionadas entre s,
contribuyen a un determinado objeto".
2. Una norma o una ley, segn el mismo diccionario, es "una regla que se
debe seguir o a la que deben ajustarse nuestros actos".
3. Una institucin financiera es una persona jurdica que tiene como
finalidad el manejo de dinero o valores monetarios mediante la
modalidad de captacin de terceras personas, proporcionar crditos,
cobrar por sus servicios y reconocer el pago de intereses.
4. Una institucin financiera se diferencia de una monetaria en que slo
esta ltima tiene la facultad para emitir dinero.
5. Una institucin financiera pblica se diferencia de una privada en que
esta ltima busca el lucro adems de prestar un servicio; en cambio la
pblica busca el servicio y generalmente controla o regula la actividad
financiera.
6. Un documento financiero es un papel que representa un valor en dinero;
generalmente tiene un beneficiario, un valor nominal, una tasa de inters
nominal, puede descontarse o negociarse, y tiene el respaldo de una
institucin financiera.
7. Tasa de inters es la que generalmente consta en el documento
financiero y tasa de rendimiento es aquella que se negocia entre las
partes, comprador y vendedor.
8. Valor actual de un documento financiero es aquel calculado antes del
vencimiento de un documento, a una tasa de inters, de descuento o
rendimiento.
9. Valor actual en el tiempo cero significa calcular el valor de un documento
financiero en la fecha de suscripcin cuando se conoce la fecha de
vencimiento, su valor al vencimiento y la tasa de inters a la que se
descuenta o calcula.

10. Calcular el precio de un documento financiero significa estimar su valor
actual en una determinada fecha antes del vencimiento, con una tasa de
inters de descuento o de rendimiento. Este precio puede negociarse a
la par; con castigo o con premio, dependiendo de si la tasa con que se
negocie es igual, mayor o menor que la tasa nominal del documento
SISTEMA FINANCIERO
Sistema financiero es un conjunto de instituciones interrelacionadas e
interdependientes que regulan y operan las actividades financieras mediante
leyes o normas en un pas o regin geogrfica.
Las instituciones que conforman el sistema financiero recogen los excedentes
financieros, los ahorros, y los canalizan hacia aquellas personas que los
requieren o necesitan. El conjunto de normas o leyes constituyen disposiciones
que regulan las actividades de las personas naturales y jurdicas dedicadas a
las actividades financieras, como captacin, manejo del dinero, inversiones,
prstamos, ahorros, compraventa de valores o documentos financieros, manejo
de las tasas de inters, etc. A continuacin se citan algunos ejemplos de estas
normas:
a). La Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, que regula las
actividades de las instituciones financieras, como los bancos, las sociedades
financieras, las cooperativas de ahorro y crdito, las mutualistas, compaas de
arrendamiento mercantil, compaas emisoras o administradoras de tarjetas de
crdito, etc.
b). Ley del Mercado de Valores, que regula la operacin de un mercado de
valores organizado, integrado, eficaz y transparente. Abarca el mercado
burstil y extraburstil, el Consejo Nacional de Valores, las casas de
valreselas administradoras de fondos de inversin, los agentes de bolsa y
otros.
c). Ley de Rgimen Monetario, que regula la emisin de moneda y la paridad
cambiaria, las tasas de inters, los trminos de intercambio, la inflacin, etc.
d). Otras leyes, como la Ley de Compaas, la Ley de Empresas
Aseguradoras, el Cdigo Civil, el Cdigo Tributario.
El segundo elemento del sistema financiero lo forman instituciones que
podemos agrupar de la siguiente manera:

MONETARIAS
Son aquellas instituciones pblicas que tienen la facultad de emitir dinero, con
el respectivo respaldo en oro, divisas u otro medio de pago. Por ejemplo, el
Banco Central, el Banco de la Moneda, la Junta Monetaria u otro organismo
similar.

DE CONTROL
Son aquellas instituciones pblicas que, respaldadas en la respectiva ley,
tienen facultad para controlar y sancionar a aquellas personas naturales o
jurdicas que incumplan la ley. Adems deben orientar y regular las actividades
financieras. Por ejemplo, la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia
de Compaas, la Junta Bancaria y el Consejo Nacional de Valores, entre otros.
ENTIDADES BARCARIAS

Son aquellas entidades pblicas o privadas encargadas de manejar dinero o
valores y otorgar crditos. Por ejemplo, entre las entidades bancarias pblicas:
Banco Nacional de Fomento, Banco de la Vivienda, Corporacin Financiera
Nacional, Instituto de Crdito Educativo, Banco de Desarrollo, entre otros, cuya
finalidad es impulsar los procesos de desarrollo mediante lneas de crdito,
especialmente a los sectores de la poblacin con menores ingresos.
Entre las entidades bancarias privadas estn los ejemplos de los bancos
privados de diferente tipo, con alcance geogrfico local, nacional e
internacional, que son intermediarios en el mercado financiero, captan recursos
del pblico mediante depsitos y a la vez realizan operaciones de crdito o
inversin con dichos recursos.
OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS
De acuerdo con la respectiva ley (en este caso tomamos lo establecido en la
Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, de 12 de mayo de 1994),
algunas de ellas son:
Servicios financieros: almacenes generales de depsito, compaas de
arrendamiento mercantil [leasing], compaas emisoras o
administradoras de tarjetas de crdito, casas de cambio, corporaciones
de garanta y retrogaranta, compaas de titularizacin.
Servicios auxiliares: transporte de especies monetarias y de valores,
servicios de cobranzas, cajeros automticos, servicios contables y de
computacin, fomento a las exportaciones y otras.
MERCADO DE VALORES
El mercado de valores abarca el mercado burstil y el extraburstil y las
respectivas instituciones pblicas y privadas que lo controlan y operan, como el
Consejo Nacional de Valores, las bolsas de valores, las administradoras de
fondos de inversin, los agentes de bolsa y los usuarios e inversionistas. Es
decir, la administracin y negociacin de documentos financieros de renta
variable y de renta fija, como acciones en el caso de renta variable y, en el
caso de renta fija: pagars, letras de cambio, bonos, cdulas hipotecarias,
certificados de tesorera, obligaciones de entidades pblicas y del sector
privado, aceptaciones bancarias, avales, cartas de crdito, cupones, plizas y
otros.
El mercado burstil lo integran todos los valores o documentos financieros
inscritos en las bolsas de valores. En cambio, el mercado extraburstil lo
integran aquellos valores o documentos financieros no inscritos en las bolsas
de valores.
PRINCIPALES DOCUMENTOS FINANCIEROS
Como se enunci anteriormente, existen documentos de renta fija (a corto y
largo plazo) y de renta variable en el mercado de valores.
Los documentos de renta fija poseen las caractersticas siguientes:
Tienen un valor nominal que consta en el documento
Algunos tienen una tasa de inters nominal que igualmente consta en el
documento original
Tienen una fecha de suscripcin y otra de vencimiento

Pueden negociarse libremente con una tasa de descuento o con una
tasa de rendimiento
Pueden ser emitidos por el sector pblico o el privado
Pueden ser emitidos a corto o a largo plazo y se pueden negociar a la
par, con premio o con castigo
Algunos de estos documentos tienen cupones desprendibles en los que
constan los intereses que se deben pagar o cobrar por periodo
Los documentos de renta fija pueden clasificarse en:
Papeles con descuento: su rendimiento est determinado por el descuento
sobre el valor nominal que tienen en el momento de su adquisicin:
Bonos de estabilizacin monetaria (Bems)
Bonos de estabilizacin de divisas
Certificados de abono tributario
Letras de cambio, pagars, notas de crdito, aceptaciones bancarias.
A corto plazo (vencimiento entre 1 y 360 das:
Plizas de acumulacin
Certificados de inversin
Bonos del Tesoro o certificados de tesorera
Otras obligaciones.
A largo plazo (vencimiento mayor de 360 das):
Cdulas hipotecarias
Bonos de prenda
Bonos de garanta
Ttulos hipotecarios
Bonos del Estado
Bonos dlares
Bonos de gobiernos seccionales (municipales y provinciales).
Bonos de estabilizacin de la deuda externa.
Los documentos de renta variable son ttulos con rendimiento variable; el
principal documento es la accin, que representa una parte del total en que
est dividido el capital social o patrimonio de una empresa. Sus principales
caractersticas son:
Un valor nominal impreso en la accin; casi siempre es un mltiplo de 10
Constituyen parte del capital social de la empresa
Se emiten cuando se constituye una empresa o cuando se realizan
aumentos de capital de una empresa
Generan rendimiento que proviene de las utilidades de la empresa; este
rendimiento se conoce como dividendo

Pueden negociarse con un precio o valor mayor o menor a su valor
nominal
El beneficio o renta que proporcionan vara en funcin de los resultados
positivos o negativos de la gestin empresarial
PRECIO DE LOS DOCUMENTOS FINANCIEROS
Los documentos financieros de renta fija o de renta variable pueden negociarse
en el mercado burstil, o en el extraburstil, de acuerdo con la oferta y
demanda, las tasas de inters, el rendimiento y determinadas condiciones
especiales.
EJEMPLO 1
Calcular el precio y el rendimiento de un pagar cuyo valor nominal es
$5.000.000, suscrito el 12 de marzo con vencimiento en 90 das, si se negocia
el 1 de abril del mismo ao a una tasa de descuento de 24% anual.
Solucin
Puesto que en las condiciones del problema, el pagar no reconoce una tasa
de inters desde la suscripcin, se entiende que los $ 5.000.000 son al
vencimiento; por tanto, se puede calcular el precio;
Precio = Valor efectivo = Cb = M(l - dt)
Precio = 5.000.000[1 - 0,24(60/360)] = $ 4.800.000
Es decir, su precio equivale a 96% del valor nominal.
Para calcular el rendimiento de este documento se toma la frmula genrica del
rendimiento, que se encuentra en La Gua del Inversionista Burstil, publicada
por la Bolsa de Valores de Quito.
Rendimiento: (100)
Rendimiento: (100) = 25%

Respuesta: Precio 4.800.00; 96% del valor nominal
Rendimiento: 25%

BONOS
"Bono es una obligacin o documento de crdito, emitido por un gobierno o una
entidad particular a un plazo perfectamente determinado, que devenga
intereses pagaderos en periodos regulares de tiempo"'. "Un bono es una
promesa escrita de:
a) Una suma fija, llamada valor de redencin, en una fecha dada, llamada
fecha de redencin.
b) Pagos peridicos llamados pagos de intereses hasta la fecha de
redencin.
El bono, segn las definiciones anteriormente anotadas, es un documento
financiero que se utiliza para obtener dinero actual (liquidez], con la obligacin
de reconocer el respectivo inters peridico con los cupones, y su valor original
(nominal) en la fecha de vencimiento.
CARACTERSTICAS
En todo bono se pueden destacar las siguientes caractersticas:

a) El valor nominal que consta en el documento generalmente es un mltiplo
de 100. Ejemplo: 100, 1.000, 10.000, 100.000, 1.000.000, etc.
b) La tasa de inters que se debe pagar puede ser anual con capitalizacin
semestral, trimestral, etc.; a ms comn es la semestral. Ejemplo: un bono al
12% pagadero en abril y octubre se puede expresar: 12% AO.
c) La fecha de redencin es el plazo de terminacin o fecha en la cual debe
pagarse el valor nominal del bono, Casi siempre coincide con la fecha de pago
de intereses.

d). El valor de redencin es el valor del bono a la fecha de finalizacin o
redencin. Este valor puede ser:
Redimible a la par: cuando el valor nominal y el valor de redencin son
iguales.
Por ejemplo, un bono de $ 1.000 redimible a la par = (1.000) (1) = $
1.000.
Redimible con premio: cuando el valor de redencin es mayor que el
valor
nominal. Por ejemplo, un bono de $ 1.000 redimible a 102= 1.000(1,02)
= $ 1.020.
Redimible con descuento: cuando el valor de redencin es menor que el
valor
nominal. Por ejemplo, un bono de $ 1.000 redimible a 98= 1.000(0,98) =
$ 980.
e). Cupn: es la parte desprendible del bono que contiene el valor de los
intereses por periodo de pago. Por ejemplo, un bono de $ 10.000 al 12% FA,
emitido el 1 de lebrero de 1980 y redimible a la par el 1 de febrero del ao 2010
establece los siguientes pagos: el pago de $ 10.000 el 1 de febrero del ao
2010, valor de redencin -- (10.000) (1) = $ 10.000; sesenta cupones o pagos
semestrales de (10.000) (0,12/2) = $ 600 desde el 1 de agosto de 1980.
f). Precio: es el valor que tiene un bono cuando se negocia; puede ser a la par,
con premio o con castigo.
A la par, cuando la tasa nominal del bono coincide con la tasa de
negociacin.
Con premio, cuando la tasa de negociacin es menor que la tasa
nominal del bono.
Con castigo, cuando la tasa de negociacin es mayor que la tasa
nominal del bono.
EJEMPLO 2
El 1 de junio de 1993 una persona compra un bono de $ 100.000 a 14% JD
(junio-diciembre), redimible a 101 el 1 de junio del ao 2013. Calcular: a) su
valor de redencin, b) el nmero de cupones y c) el valor de cada cupn.

a). $ 100.000 (1,01) = $ 101.000 el 1 de junio del 2013
b) 40 cupones
c) Valor de cada cupn:
(100.000) (0,07) = $ 7.000; el primero de ellos el 1 de diciembre de 1993.

FRMULA PARA CALCULAR EL PRECIO DE UN BONO
El bono, por ser un documento financiero, es perfectamente negociable y se
compra o vende considerando una tasa de inters del inversionista, que es
diferente de la del bono. Para calcular el precio de un bono en una fecha de
pago de inters, se puede utilizar la siguiente frmula, que combina el valor
actual del bono con el valor actual de los cupones hasta el vencimiento del
mismo.
Precio de un bono = valor actual del bono + valor actual de los cupones.
P= C (1+i)
-n
+ cupn

Donde
P = precio del bono en la fecha de pago de intereses;
C = valor de redencin del bono;
I= tasa de inters por periodo, del inversionista o de negociacin;
n= nmero de cupones;
Cupn = valor de cada cupn.

EJEMPLO 3
Calcular el precio de venta de un bono de $ 100.000 a 18% FA, el 1 de febrero
de 1993, redimible a la par el 1 de febrero del 2008, si se desea un rendimiento
de 17% anua! capitalizable semestralmente.
P = C (1 +i)
-n
+ cupn
Valor de redencin: 100.000(1) = $ 100.000
Nmero de cupones: 30
Valor de cada cupn: 100.000(0,18/2) = $ 9.000
Tasa de rendimiento o de negociacin = 0.17/2 = 0,085
P= 100.000 (1 + 0,085)
-30
+ 9.000
P= 8.651,83 + 9.000 (10,746844)
P=$ 105.373,43
sta es una negociacin con premio para el vendedor pues vende el bono en
$ 105.373,43.

EJEMPLO 4
Calcular el precio de compra de un bono de $ 1.000.000a 11%JD, redimible a
101 el 1 de diciembre del ao 2005, si se vende el 1 de diciembre de 1994 con
un rendimiento de 11,5% anual capitalizable semestralmente.
Valor de redencin: 1.000.000(1,01) = $ 1.010.000
Valor del cupn: 1.000.000(0,11/2) = $ 55000

Tasa de rendimiento: 0,115/2 = 0,0575
P= 1.010.000(1 +0,0575)
-22
+55.000
P= 295.224,98 + 676.928,56
P=S 972.153,54
Esta negociacin es con castigo para el vendedor pues vende el bono en
$ 972.153,54.

PRECIO DE UN BONO COMPARADO ENTRE FECHAS DE PAGO DE
INTERESES
Frecuentemente, la negociacin de un bono se realiza en fechas diferentes de
la de pago de intereses o pago de cupones. Para calcular el valor del bono en
esas fechas, se realiza el siguiente procedimiento:
a) Se halla el valor del bono en la ltima fecha de pago de intereses,
inmediatamente antes de la fecha de compra-venta;
b) Se calcula el inters simple del referido valor tomando en consideracin los
das exactos a partir de la ltima fecha de pago de intereses. Como
procedimiento alternativo, se calcula el inters tomando el nmero de das
comprendidos entre la fecha de negociacin y la fecha futura de pago de
intereses.
c) EJEMPLO 5
Calcular el precio de compra de un bono de $ 100.000a 13%AO, redimible a la
par el 1 de i abril de 1999, si se compra el 1 de julio de 1996 y se espera
obtener un rendimiento de 12% capitalizable semestralmente. Solucin
Valor de redencin: 100.000(1) = $ 100.000
Nmero de cupones: 6
Valor de cada cupn: 100.000(0,13/2) = $ 6.500
Tasa de negociacin: 0,12/2 = 0,06
P= C (1 + i)
-n
+ cupn
P= 100.000(1+0,06)
6
+ 6.500
P= 70.496,05 + 31.962,61
P=$ 102.458,66
Este valor se acumula del 1 de abril al I de julio de 1996, a 12% capitalizable
semestralmente, utilizando la frmula del monto a inters simple:
M= C (1 + it)
M= 102.458,66(1 +0,12(91/360) = $ 105.566,58
El precio del bono es $ 105.566,58, que es el denominado "bono sucio".
INTERS REDITUABLE DE UN BONO
El inters redituable de un bono es una parte fraccionaria del pago de intereses
en una fecha diferente del pago de cupones. Se obtiene dividiendo el nmero
de das, contados desde la ltima fecha de pago de un cupn hasta la fecha de
compra, entre el nmero de das del periodo de capitalizacin de intereses y
multiplicando por os intereses del periodo completo.

El inters redituable se utiliza para obtener el denominado "bono limpio".
En el ejemplo anterior:
P = $ 107.458,66, en la fecha de pago del cupn
P
1
= $ 105.566,58, precio del bono sucio
Nmero de das desde la fecha de pago de inters: 91
Capitalizacin semestral: 180 das
Intereses: (100.000) [0,13(180/360)) = $ 6.500
Inters redituable =
El inters redituable sirve para calcular:
a) El precio del bono limpio: Precio del bono sucio - Inters redituable
105.566,58 - 3.286,11=$ 102.280,47
b) El precio neto o precio con inters: Precio del bono sucio + Inters redituable
105.566,58 + 3.286,11=$ 108.852,69
El ms utilizado es el precio del bono limpio.
RENDIMIENTO DE UN BONO
Como se expres, al explicar el precio de un bono en forma conceptual, el
rendimiento de un bono est dado en funcin de la tasa de negociacin que
acuerden las partes: vendedor y comprador. Por tanto, existe un rendimiento
con premio cuando se negocia un bono a una tasa menor que la nominal del
bono; existe un rendimiento a la par cuando se negocia un bono con una tasa
igual a la nominal del bono; existe un rendimiento con castigo cuando se
negocia un bono con una tasa mayor que la nominal del bono.
EJEMPLO 6
Un bono de $ 500.000 a 21 % MN, redimible a la par el 15 de noviembre del
ao 2002; se vende el 15 de mayo de 1996 con las siguientes opciones de
rendimiento:
a) Con una tasa de rendimiento de 20% anual capitalizable semestralmente.
b) Con una tasa de rendimiento de 21 % anual capitalizable semestralmente.
c) Con una tasa de rendimiento de 22% anual capitalizable semestralmente.

Calcular el precio para cada opcin e indicar el respectivo tipo de negociacin
(si es a la par, con premio o con castigo).
Solucin
Valor de redencin: 500.000(1) = S 500.000
Valor de cada cupn: 500.000(0,21) (180/360] = $ 52.500
a). Con i =20%
P= 500.000(1 +0,10)
-13
+ 52.500

P= 144.832,19 + 372.926,20 = $ 517.758,39
sta es una negociacin con premio pues su precio es mayor que el valor
nominal.
b). Con i = 21%
P= 136.540(1 +0,105)
-13
+ 52.500

P= 136.540,15 + 363.459,85 = $ 500.000
sta es una negociacin a la par pues su precio es igual al valor nominal.
c). Con i= 22%
P= 500.000(1 +0,11)
-13
+ 52.500

P = 128.757,13 + 354.368,20 = $ 483.125,32
sta es una negociacin con castigo pues su precio es menor que el valor
nominal del bono.
EJEMPLO 7
Un bono de $ 900.000 a 22% JN, redimible a la par el 10 de junio del ao 2003,
se negocia el 10 de junio de 1997 a una tasa de rendimiento de 21 % anual
capitalizare semestralmente. Calcular su precio.
Solucin
Precio = Valor actual
Precio = 900.000(1 + 0,105)
-12
= $ 271.578,37
OTRAS CLASES DE BONOS
Adems de los enunciados, existen diversas clases de bonos; entre ellos se
destacan:
Bonos seriados
Bonos de anualidad
Bonos de estabilidad monetaria (Bems)
Bonos del Estado (a largo plazo)
Bonos dlares
Bonos con fecha opcional de redencin
Bonos de valor constante (para enfrentar la inflacin)
Bonos municipales.

En el presente texto no se incluyen ms explicaciones sobre los distintos tipos
de bonos.
Se presentan algunas definiciones que orienten el tema.
"Seguro es un contrato por el cual una persona natural o jurdica se obliga a
resarcir prdidas o daos que ocurran en las personas o cosas que corran
riesgo". "Seguros sociales: los que en previsin de ciertos riesgos (accidentes,
enfermedad, vejez, paro, defuncin, invalidez, etc.), impone el Estado en favor
de los empleados, de las empresas y de los usuarios de ciertos servicios
pblicos".
Es necesario resaltar que el seguro como contrato requiere que el asegurado
realice un pago o varios pagos peridicos denominados primas al asegurador,
a fin de que este ltimo se obligue a resarcir las prdidas o daos que puedan
ocurrir. En los seguros intervienen los siguientes elementos:
Asegurador
Compaa o empresa que se compromete a resarcir el objeto asegurado, si
llega a suceder un accidente o evento.
Asegurado
SEGUROS

Persona u objeto que es protegido por el asegurador, previo previo pago de
una prima peridica o al que se le reconoce una suma de dinero por eventos de
muerte, accidente, etc.
Pliza
Contrato mediante el cual el asegurador se obliga con el asegurado a mantener
el cubrimiento de un riesgo durante un periodo de tiempo.
Prima
Pago que realiza el asegurado al asegurador por una sola vez o
peridicamente.

Indemnizacin
Pago que efecta el asegurador al asegurado, en el caso de que suceda el
evento sujeto del contrato de seguro o termine el plazo del seguro.
La persona o el objeto a ser asegurado
Persona natural o jurdica, por ejemplo: un agente viajero, una compaa de
publicidad.
El riesgo que cubre el seguro
Por ejemplo, muerte, accidente, prdida, incendio, robo, etc.
Valor deducido
Valor mnimo de deduccin al valor cubierto o asegurado.
John E. Magee, en su obra Seguros generales, afirma: "La funcin del seguro
consiste en proporcionar certidumbre. Para llegar a este fin, el seguro trata de
reducir las consecuencias inciertas de un peligro conocido, de tal manera que
el costo de las prdidas, al efectuar a los individuos, sea cierto, o cuando
menos relativamente cierto". Adems define el seguro: "Como proceso para
efectuar certidumbre, cuando existen peligros amenazadores, el seguro puede
ser definido, en un concepto amplio, como la garanta que uno da a otro contra
alguna posible prdida accidental... La prctica ms generalizada es la de
contribuir a formar un fondo comn y, con ese fondo, pagar a quien haya
sufrido una prdida".
Dentro de estos conceptos se hallan incorporados los citados elementos, entre
los cuales el ms importante es el costo de la prima de seguro.
Ms adelante plantea que "El costo de una prima de seguro debe incluir el
costo actuarial o costo de las prdidas, el costo de mantenimiento del negocio y
el costo de las contribuciones para constituir una reserva para catstrofes".
Es decir, que la prima de seguro debe ser calculada en forma real, de modo
que pueda cubrir la catstrofe en caso de producirse y no ser demasiado alta,
para que pueda ser pagada por el asegurado.
Reaseguro
Es comn que las compaas aseguradoras se aseguren a su vez en otras
empresas aseguradoras de mayor envergadura, para garantizarse a s mismas
y a sus clientes; esto se conoce como reaseguro.
Magee divide el seguro en dos grupos, como parte de la estructura econmica:
Seguro social obligatorio: cuya finalidad es proporcionar un mnimo de
seguridad econmica a todos los trabajadores para cubrir accidentes,
enfermedades, invalidez, desempleo, muerte prematura, etc. El seguro social
se caracteriza por su obligatoriedad legal y por ser administrado por el Estado.
Seguro voluntario

Es tomado por el asegurado, voluntariamente o necesariamente, para proteger
personas o bienes. Este tipo de seguro comprende todo el vasto negocio de
seguros desarrollado por compaas de propiedad privada. Cubre seguros de
vida, accidentes, seguros martimos, de incendio, robo, fianzas, etc.
Portus Govinden da la siguiente definicin de pliza de seguro de vida: "Pliza
de seguro de vida es un contrato entre una compaa de seguros y una
persona llamada asegurado, mediante el cual el asegurado se compromete a
pagar una prima ya sea de una vez, o en pagos sucesivos (primas),
comprometindose a su vez la compaa a pagar una suma fija a los
beneficiarios al recibir las pruebas de la muerte del asegurado".
Valor actual de una renta perpetua = lm R
TASA DE INTERS REAL
De las tasas de inters estudiadas en este texto, se tomar la tasa efectiva o
anual que, al ser relacionada con la tasa de inflacin o la variacin porcentual
de ndice de precios al consumidor, da lo que se denomina tasa de inters real.
Las tasas de inters real influyen significativamente en las economas de
mercado, tanto en el ahorro como en los emprstitos o endeudamiento, y en las
decisiones de inversin para poder calcular su rentabilidad.
La tasa de inters real (r) puede calcularse mediante dos frmulas:
a) Tasa de inters real
r=

b) Tasa de inters con ajuste de inflacin

EJEMPLO 8
Calcular la tasa de inters real que se aplica en un pas que tiene una
tasa efectiva de 18% y una tasa de inflacin de 8%. Cunto gana o
pierde una persona que invierte $ 10.000.000 en un ao en ese pas?

Solucin

r= 9.26%, tasa de inters real, o tambin

r= 100(0,0926)=9,26%

Ganancia o prdida:
I = (C) (r) = 10.000.000 (0,0926) = $ 926.000
$ 926.000 como ganancia; tambin se puede calcular as:
I = Cit;
l= (10.000.000)(0,0926)(l) = $ 926.000

EJEMPLO 9
Calcular la tasa de inters real que se cobra en un pas cuya tasa de
inters efectiva es 15% y la tasa de inflacin o variacin porcentual del
ndice de precios al consumidor es 20%. Cunto gana o pierde una
empresa que invierte $ 100.000.000 en 1 ao?

Solucin

r= 100(-0,041667)= -4,1667%

Respuesta
Prdida de $ 4.166.666,67. En trminos financieros

TASAS DE INTERS INTERNACIONALES

Las tasas de inters utilizadas con ms frecuencia en prestarnos o
financiamiento externo son la tasa LIBOR y la prime rate.

La tasa LIBOR, sigla que significa London Interbank Offered Rate, es una tasa
de inters variable (de base flotante) de un grupo de los principales bancos y
mercados de Londres.

Es la principal base para las transacciones en el mercado de eurodlares y en
el mundo occidental.
Por ejemplo, las transacciones para prstamos internacionales se realizan al 1
2% sobre la tasa Libor; tambin vara segn el plazo de los crditos; por
ejemplo, en dos fechas diferentes:

a 30 das 83/4% 95/8%
a 180 das 85/15% 95/8%
a 360 das 93/16% 101/8%

Su variacin afecta directamente en el pago de los intereses.

La Prime rate, es la tasa de inters fluctuante que rige en el mercado de
capitales de Nueva York para operaciones de crdito. Esta tasa es un promedio
de las tasas de inters que cobran los bancos ms importantes de los Estados
Unidos de Norteamrica. Es una tasa fluctuante; por ejemplo en un mes puede
variar de 11 % a 11 1 /2% o a 11 1/4%. As mismo, su variacin afecta
directamente el pago de los respectivos intereses. Las referidas tasas de
inters son muy utilizadas, especialmente en prstamos internacionales tanto
para el Estado como para las empresas privadas que los requieren para
financiar sus programas de desarrollo e inversiones. Incluso se utilizan en el
sistema de prestarnos como amortizacin gradual y prstamos de proveedores.

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Segn Celio Vega, en su obra Ingeniera econmica, "el valor actual neto
(VAN) de una inversin es igual a la suma algebraica de los valores
actualizados de los flujos netos de caja asociados a esa inversin... Si el valor
actual neto de una inversin es positivo, la inversin debe aceptarse, y
rechazarse si es negativo".

Estos conceptos dan a entender que el VAN est relacionado con una tasa de
inters y debe ser calculado con la frmula del valor actual en inters
compuesto:

C = M ( 1 + i]
-n
donde M es el flujo de caja de un determinado ao, durante el
nmero de aos que se desee calcular los flujos de caja como valores actuales.

El VAN se utiliza en el clculo de la tasa interna de retorno, como se ver ms
adelante.
TASA INTERNA DE RETORNO
La tasa interna de rendimiento o tasa interna de retorno de la inversin es un
indicador financiero que se utiliza en la evaluacin de proyectos para
considerar la factibilidad de un proyecto; en otras palabras, si un proyecto de
inversin es o no rentable, sea ste una refinera, una planta de gas, una
fbrica de papel, etc. Significa calcular el valor actual neto de una inversin que
se va a realizar y su posible recuperacin al largo plazo, con diferentes
alternativas de tasas de inters.
A continuacin se citan algunas definiciones:
"Tasa interna de rendimiento es aquella por la cual se expresa el lucro o
beneficio neto que proporciona una determinada inversin en funcin de un
porcentaje anual, que permite igualar el valor actual de los beneficios y costos
y, en consecuencia, el resultado del valor actual neto actual es igual a cero. Si
la tasa interna de rendimiento es igual o sobrepasa el costo estimado de
oportunidad o de sustitucin del capital, la inversin permitir, por lo menos,
recuperar todos los gastos de explotacin y de capital".
"Tasa interna de retorno (Infernal Rate of Return) es la tasa de inters que
equivale al valor presente de la expectativa futura de recibir el costo del gasto
desembolsado. (As the interest rafe that equates the present valu ofthe
expected receipts to the cost the investment outlay)".

"La tasa de rentabilidad se obtiene en pruebas necesarias con distintos tipos
de inters hasta conseguir que se igualen los ingresos lquidos y los
desembolsos para la inversin, descontados al momento inicial, con lo cual el
valor del proyecto se hace cero"
1
.
La tasa interna de retorno (TIR) puede calcularse mediante la siguiente
ecuacin, al tomar los datos del valor actual neto (VAN), el flujo neto de caja
(FNC), el nmero de periodos de duracin del proyecto (n) y los diferentes
periodos (K, aos) que se toman".
VAN=
Ejemplo 10
Una empresa estima los siguientes flujos de caja durante 6 aos de un
proyecto X. Si se considera el costo del capital r= 1 0% y una inversin inicial
de $ 600.000, en el ao cero, calcular la tasa interna de retorno.

0
Ao 0
1 2 3 4 5 6
Ventas -
',' ':'( H~f
500 500 500 500 500 500
Costo de op. - 350 350 350 350 350 350
Depreciacin - 100 100 100 100 100 100
Utilidad (sin impuestos) - 50 50 50 50 50 50
Flujo neto de caja 600 1 50 150 150 150 150 150
(utilidad + depreciacin)

Primero se calcula el valor actual neto para cada ao:
Con r= 12%. Con r= 14%
FNC
0
= -VAN
1
VAN
2
-600 -600
FNC
1
= = 133.93 131.58
FNC
2
= =119.58 115.42
FNC
3
= =106.78 101.25

FNC
4
= =95.33 88.80
FNC
5
= =85.11 77.90
FNC
6
= =75.99 68.38
+ 16.72 -16.71

Como se hall un valor positivo y otro negativo, esto significa que la tasa
interna de retorno se encuentra entre los lmites:
r
1
= 12 y r
3
= 14
Entonces, la tasa interna de retorno puede calcularse por interpolacin de las
dos tasas.
r
1
= 12% y r
2
= 14%
TIR= r
1
+ (r
2
-r
1
)
TIR= 0.12 + (0.14-0.12)
TIR= 0.12 + (0.02)
TIR= 0.12 + 0.01= 0.13
TIR= 13%
Que, de acuerdo con las condiciones del problema, indica que la inversin
podr ser ventajosa ya que el costo del capital es 10%.

EJERCICIOS Y PROBLEMAS PROPUESTOS
1. En de enero de 1990 un inversionista compr un bono de S 100.000
al 20% E J, redimible a la par el 1 de julio de 1999 a) Cunto recibir
el 1 de julio de 1999? b.)Cuntos cupones cobrar y cul ser el valor
de cada uno?
Respuestas
a) $ 100.000 b) 19 cupones de $ 10.000 c/u.
2. El 1 de junio de 1993 se compra un bono de $ 100.000 a 12% D J,
redimible a 103 el 1 de diciembre del ao 2007. Cunto recibir el
comprador en la fecha de redencin? Cuntos cupones cobrar y
cul ser el valor de cada uno?
Respuestas
a) $ 103.000 b) 29 cupones de $ 6.000 c/u.
3. Calcular el precio que se puede pagar por un bono de $ 10.000.000
al 13% FA, redimible a 102 despus de 10 aos, si se desea un
rendimiento de 12% capitalizable semestralmente.
Respuesta $ 10.635.875,01
4. Con el propsito de ganar 17% anual capitalizable semestralmente,
el 15 de marzo de 1992 se compra un bono de $ 3.000.000 al 18%
MS, redimible a la par el 15 de marzo del ao 2007. Hallar el precio
de compra.
Respuesta
$3.161.202,657
5. Hallar el precio de un bono de $ 5.000.000, al 16% MS, redimible a la
par el 21 de marzo del ao 2010, si se negocia el 21 de septiembre
de 1998 a una tasa de rendimiento de 15% anual capitalizable
semestralmente.
Respuesta
$ 5.270.167,23

6. Indicar en el problema 5 si la negociacin es a la par, con premio o
con castigo. Justificar la respuesta.
Respuesta
La negociacin es con premio, por cuanto la tasa de negociacin es menor que
la nominal del bono: 15% < 16%, lo cual da un precio mayor: $
5.270.167,23.

7. Hallar el precio de compra (sucio) de un bono de $ i.000.000, al 14%
E J redimible a la par el 1 de julio del 2009, si se compra el 18 de
abril de 1994, a fin de que redite 13% anual capitalizable
semestralmente.
Respuesta
$ 1.106.839,82
8. En el problema anterior, calcular el precio del bono limpio.
Respuesta
$ 1.064.839,82
9 Calcular el precio de un bono |sucio) de $ 2.000.000 al 22% MN,
redimible a la par el 30 de noviembre del 2003, si se compra el 15 de
febrero de 1997 con un rendimiento de 21 % anual capitalizable
semestralmente.
Respuesta
$ 2.159.319,92
10. Calcular el precio del bono limpio del problema 9.

Respuesta
S 2.065.208,81
11. Calcular la tasa de inters real, si la tasa efectiva es 15% y la tasa
de inflacin, 6%.
Respuesta
Tasa de inters real: 8,4906%
12. Calcular el valor real del inters generado y el valor real de la
inversin de $ 100.000.000 durante un ao, segn los datos del
problema anterior.
Respuestas
Valor real del inters generado: $ 8.490.566,04
Valor real de la inversin: $ 108.490.566,0
13. Calcular la tasa de inters real de una inversin de $ 76.000.000
durante un ao, si la tasa efectiva fue 43% y el ndice de precios al
consumidor o tasa de inflacin, 35%.
Respuesta
Tasa de inters real: 5,9259%
14. En el problema anterior, calcular el valor real de los intereses
generados y el valor real de la inversin.
Respuesta
$ 4.503.703,7 y $ 80.503.703,7
15. Calcular la tasa de inters real que se aplica a una inversin de $
100.000, si la tasa efectiva es 18% y la variacin porcentual del
ndice de precios al consumidor, 12%.

Respuesta
Tasa de inters real: 5.3571 %
16. Cul es la ganancia o prdida, en trminos financieros, de la
inversin del problema anterior durante 1 ao?
Respuesta
$ 5.357,14 de ganancia, en trminos financieros.
17. Una empresa proporciona los siguientes datos para analizar si su
inversin es rentable:
Inversin: $ 100.000.000; ingreso anual por renta promedio: $ 30.000.000;
costo anual de operacin: $ 5.000.000; depreciacin anual: $
20.000.000. Calcular su valor actual neto, si espera recuperar su
inversin en 5 aos. Considerar dos alternativas de tasa de inters.
Respuestas
Considerando una tasa de 7%: VAN = $ 2.504.935,90
Considerando una tasa de 8%: VAN = - $ 182.249,06
18. Calcular la tasa interna de retorno para el problema 17 e indicar si la
inversin es rentable considerando el rendimiento del dinero con
una tasa de inters real del 15%.
Respuesta
TIR = 7,9322%. La inversin no es rentable.
19. Una empresa requiere hacer una inversin de $ 100.000.000 y
proyecta los siguientes datos: ingreso anual por ventas: $
32.000.000; costo anual de operacin:
$ 7.000.000, depreciacin anual S 10.000.000. Calcular su VAN si quiere
recuperar su inversin en 10 aos. Considerar dos alternativas de
tasas de inters.
Respuestas
Considerando una tasa de 21 %; VAN - $ 1.351.949,04
Considerando una tasa de 22%; VAN = - $ 1.920.391,691
20. En el problema 19, calcular la tasa interna de retorno e indicar si la
inversin es rentable, cuando el costo del dinero est a una tasa de
inters real de 16%.
Respuesta
TIR = 2 1,4131 %. La inversin s es rentable.

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