ANALISIS FINANCIERO A EMPRESA DOTACIONES BALMER

EDWIN LAGOS ARCINIEGAS

GERMAN VARGAS CAMELO
LUIS ALEXANDER MAYA MORA
DIEGO MARQUEZ BRAVO




PRESENTADO A:
OSCAR GERMAN RAMOS ORDOEZ
















UNIVERSIDAD DE NARIO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
GERENCIA FINANCIERA I, SEXTO SEMESTRE
SAN JUAN DE PASTO, JUNIO DE 2014
La empresa escogida para realizar este anlisis financiero es propiedad del seor Francisco
Paz Mrquez, esta es una empresa comercializadora dedicada a la compra y venta de
productos terminados. La empresa se encuentra constituida en la ciudad de Pasto, para 2012
su patrimonio total equivali a $463.589.898 y para 2013 fue de $636.252.330. Sus activos
totales para 2012 fueron de $547.487.798. Dado que sus activos se encuentran por debajo
de los $500.000 dlares, esta es considerando una empresa de tamao pequeo.
Sus activos se encuentran representados por los activos fijos de construcciones y
edificaciones, maquinaria y equipo, equipo de oficina, equipo de cmputo y comunicacin
y flota de equipo de transporte adems de los activos corrientes de caja, deudores, y
mercancas no fabricadas por la empresa. En su mayora los activos estn representados por
las construcciones y edificaciones equivalentes al 73% del total de los activos
La variacin total de sus activos corrientes de 2012 a 2013 fue de un 45.65%, esta gran
variacin se da en primer lugar por el incremento en las mercancas que comercializa la
empresa puesto que las mercancas no fabricadas por la empresa tuvieron un incremento del
66.08%, as mismo su saldo de la cuenta caja incremento en un 20.64%. Sus deudores
prcticamente se mantuvieron igual, solo hubo una variacin equivalente a 10.63%. Los
activos fijos de la empresa incrementaron en un 35.24% representados principalmente por
un incremento en la flota y equipo de transporte correspondiente a un 47.09%, as mismo
las construcciones y edificaciones de la empresa aumentaron en un 35.24%. Los equipos de
cmputo y comunicacin incrementaron en un 15.68% y el equipo de oficina incremento en
un 11.29. Por otra parte hubo una disminucin en la maquinaria y equipo de un -7.97%. En
general sus activos totales incrementaron en un 37.04% para 2013 respecto a 2012.
Sus pasivos totales incrementaron en un 37.07% debido al incremento en un prstamo al
banco Coomeva de la misma proporcin. Su patrimonio tuvo un incremento de 37.04%,
esto debido principalmente a un aumento en las cuotas o partes de inters social que
experimentaron un aumento del 45.30%. La utilidad del ejercicio se mantuvo prcticamente
estable pues solo incremento en un 0.61% entre los dos aos
Respecto al estado de resultado podemos apreciar que la utilidad bruta en ventas tubo una
reduccin del -8.35% debido a un incremento en el costo de ventas de 26.30% y sus
ingresos operacionales representados en la cuenta comercio al por mayor y al por menor no
incremento en igual medida a sus costos, sino solo en 13.70%. Sin embargo los gastos
operacionales de administracin se vieron reducidos en un 21.38% y su utilidad operacional
disminuyo en 2.12%. Los ingresos no operacionales de la empresa aumentaron en 13.33%
mientras que los gastos no operacionales o financieros de la empresa disminuyeron en
7.23%. As la utilidad del ejercicio tuvo una variacin muy mnima de apenas un 0.61%
Para la empresa FREDDY FRANCISCO PAZ MARQUEZ durante el periodo 2012 en
nuestro anlisis nos podemos dar cuenta que en primer lugar el activo corriente
corresponde al 17% del activo total, del mismo el disponible corresponde a un 4% del
activo total lo que se interpreta como un monto adecuado que le permita cubrir sus
obligaciones ms inmediatas de la forma ms adecuada manteniendo un equilibrio entre la
disponibilidad del dinero y la acumulacin del mismo de este mismo modo los deudores
que representan un 3% del activo total pudindose decir que se mantiene un equilibrio entre
la importancia de las ventas a crdito con la importancia de tener entradas inmediatas de
dinero que le permitan realizar inversin de mantenimiento manteniendo un
financiamiento interno sin recurrir demasiado al externo teniendo una cobertura mejor del
costo de ventas.
Delos inventarios que representan un 10% del activo total podemos decir de estos que no
presentan un valor muy representativo que pueda acarrear para la empresa un nivel de
costos de almacenaje altos adems de la baja rotacin que implicara un flujo de ingresos
menor que si se tuviera una adecuada gestin de los mismos pero este porcentaje si indica
que la empresa debe prestar atencin y polticas para que este indicador no incremente en
los periodos siguientes.
En cuanto a los activos fijos estos estn mayormente representados por las construcciones y
edificaciones con un 72% sobre el activo total seguido por maquinaria y equipo que apenas
muestra un 5% los cual es un porcentaje bajo considerando que este es uno de los aspectos
que mayor inversin requieren al igual que equipo de computacin y comunicacin que
apenas cuenta con un 1% sobre el total de activos.
En cuanto a los pasivos estos estn conformados completamente por obligaciones
bancarias en un 100% sobre el total del pasivo y un 15% sobre el pasivo mas patrimonio, se
puede establecer que la empresa incurre en prstamos bancarios para financiar sus
actividades y que estas representan solo el 15% del financiamiento total es decir pasivo
mas patrimonio los cual significa que la empresa no incurre en mucha deuda para
financiarse.
El patrimonio est dividido en aporte social por el 81% y la utilidad con un 19% con esto
podramos decir que aunque las utilidades son representativas estas deberan tener un
mayor impacto dentro del patrimonio en este sentido la empresa debe instaurar unas
polticas de gestin que permitan una mayor rentabilidad para la empresa.
Para el periodo 2013 la empresa cuenta con una constitucin de activos de la siguiente
forma unos activos disponibles con un 4% igual que el ao anterior lo cual se podra
suponer que se tienen polticas para mantener un nivel de liquidez estable para asumir sus
obligaciones inmediatas.
El porcentaje de la participacin de la cuenta clientes sobre el activo total disminuyo con
respecto a al periodo anterior en un punto porcentual lo cual es algo positivo ya que se tiene
menos cuentas por cobrar.
Los inventarios incrementaron con respecto al periodo anterior para el ao 2013 pasaron
del 10 al 12 por ciento lo cual quiere decir que no se tuvo mucho en cuenta en la gestin
este aspecto lo cual disminuye la entrada de recursos y aumenta la inversin en
almacenaje.
Los activos fijos para el periodo 2013 tuvieron leves cambios con respecto al periodo
anterior las construcciones y edificaciones aumentaron al 73% por el contrario la
maquinaria y equipo disminuyo al 4% y el equipo de computacin y comunicacin se
mantuvo igual en un 1%.
Los pasivos se incrementaron en valor nominal aunque la participacin sobre el total del
financiamiento sigue siendo del 15%, en cuanto a la composicin del patrimonio aunque las
utilidades incrementaron en valor nominal la participacin de esta para el patrimonio
disminuyo al 14% ya que el aporte social incremento su valor nominal y porcentual en un
84%.
Para el ao 2012 tenemos que el porcentaje del costo de ventas sobre las ventas netas es del
64% de las ventas, o sea por cada peso de venta 0,64 centavos representan el costo de venta.
Es decir que se mantiene un adecuado costo de ventas respecto a las ventas manteniendo
una utilidad bruta en ventas del 36% siendo este un porcentaje importante para la empresa.
El gasto operacional de administracin representa el 12% de las ventas netas considerando
unos gastos adecuados para la empresa es decir que por cada peso que ingresa por motivo de
ventas corresponde 0,012 centavos de gasto operacional.
Se tiene unos ingresos importantes por concepto de arrendamientos del 4% sobre las ventas
netas y unos gastos no operacionales del 2% sea que por cada peso que ingrese por ventas
0,002 centavos corresponden a gastos no operacionales. Y las utilidades netas del ejercicio
corresponden a un 26% con relacin a las ventas es decir que la empresa cuenta con una
importante y solida fuerza de ventas que le permiten cubrir los gastos operacionales y no
operacionales.
Con relacin al periodo de 2013 aunque las ventas incrementaron su valor nominal al igual
lo hizo de mayor forma el costo de ventas aumentando la participacin de esta sobre las
ventas netas paso de un 64% a un 71% es decir que por cada peso que ingresa por concepto
de ventas 0,71 centavos corresponden a costo de ventas
Al igual disminuyo la utilidad bruta sobre las ventas pasando a un 29% con relacin a las
ventas netas
Los gastos operacionales disminuyeron en su participacin con relacin al periodo pasado
de una manera importante pasando de un 12% a un 8% del mismo modo aunque los
ingresos operacionales se mantuvieron relativamente estables y los gastos no operacionales
disminuyeron nominalmente no aun as en su participacin en las ventas se mantuvieron
estables.
La utilidad del ejercicio incremento de forma nominal pero aun as disminuyo su
participacin con relacin a las ventas debido en gran parte a que las ventas incrementaron y
debido a aspectos como el costo de ventas que incrementaron tambin.





Razones financieras

1. Razones de liquidez: las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice
de liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes
indicadores:

Capital neto de trabajo:
Activos corrientes pasivos corrientes

En 2012 = 94370941 83897900 = 10473041
En 2013 = 137451730 115000000 = 22451730

Mientras que los pasivos corrientes sean mucho menores a los activos corrientes
significa que la salud de la empresa ser mejor a corto plazo

Razn de corriente:
Activo corriente / pasivo corriente

En 2012 = 94370941 / 83897900 = 1,00503
En 2013 = 137451730 / 115000000 = 1,195232

Entre ms alto (mayor a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa

Prueba acida:
(Activo corriente inventarios)/pasivo corriente
En 2012 = (94370941 55598801) / 83897900 = 0,4621
En 2013 = (137451730 92340830) / 115000000 = 0,3922

Entre ms se acerque a 1 o sea mayor mejor ser la solvencia de la empresa

2. Razones de endeudamiento:
las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que
tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que
se utilizan tenemos:

Razn de endeudamiento:
Pasivo total / activo total
En 2012 =83897900/ 547487798= 0.153241
En 2013 = 115000000/750252330= 0.153281

3. Razones de Actividad

Rotacin de cartera:
Ventas a crdito de un periodo/ promedio cuentas por cobrar en el mismo periodo

En 2012 =1386003.333/0= 0
En 2013 =1533333.333/0 = 0

Rotacin de inventarios:
Costo mercancas vendidas / promedio inventarios

En 2012 = 210546600 / (55598801 / 12) = 45.4426
En 2013 = 265920300 / (92340830 / 12) = 34.5572

Rotacion de activos fijos
Ventas totales / activos totales
En 2012 = 330911000/547487798 = 0.604417
En 2013 = 376240000/750252330 = 0.501484

4. Razones de rentabilidad
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la
empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la
empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores ms comunes
son los siguientes:

Margen Bruto de utilidad
(Ventas costo de ventas) / Ventas
En 2012 = (330911000-210546600)/330911000= 0.363736
En 2013 = (376240000-265920300)/ 376240000= 0.293216

Margen operacional de utilidad
(Ventas costo de ventas gastos financieros) / Ventas
En 2012 = (330911000-210546600-8120320) / 330911000 = 0,339197
En 2013 = (376240000-265920300-7533210)/ 376240000 = 0.273193

Margen neto de utilidades :
(Ventas gastos operacionales impuestos)/Ventas
En 2012 = 330911000-38920200-0= 291990800/330911000 = 0.88
En 2013 = 376240000- 30600700-0= 345639300/376240000 = 0.91
Los estados financieros se presentan sin el clculo del impuesto de renta, ni otros.



rendimiento de la inversin:
Utilidad neta despus de impuestos / activos totales
En 2012 = 85774580/ 547487798 = 0.156669
En 2013 = 86295790/ 750252330 = 0.115022

rendimiento del capital comn:
(Utilidades netas despus de impuestos - dividendos preferentes/ capital contable -
capital preferente)
En 2012 = 85774580-0 / 377815318-0 = 0.227027
En 2013 = 86295790-0/548956540-0 = 0.157199

5. razones de cobertura:
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de
la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:

cobertura total del pasivo:
Utilidad antes de intereses e impuesto / (intereses + abonos a capital del pasivo)
En 2012 = 93894900/0
En 2013 = 93829000/0

razn de cobertura total:
Utilidades antes de pagos de impuestos intereses arrendamientos, bonos a pasivo.
En 2012 = 93894900
En 2013 = 93829000

6. Razones de productividad
Rotacion de activos fijos netos = Ventas netas / activos fijos netos
330.911.000/453.116.857 =