1 D.R.

Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012

P G A
Administracin
de riesgos
1
PGA
Capital en Riesgo (CaR) y
metodologa RAROC (Risk
adjusted return on capital)
2
PGA
Tema 6: Capital en Riesgo (CaR)
y metodologa RAROC (Risk
adjustedreturn on capital)
6.1 Control Integral de Riesgo
6.2 Capital en Riesgo
6.3 Metodologa RAROC y relaciones con EVA
y Shareholder Value Anlisis (SVA)
3
PGA
6.1 Control I ntegral de Riesgo
4
PGA
5
PGA
Estrategia riesgos
(Comit Ejecutivo)
Medidas
performance
Riesgo crdito
(rea riesgos)
ConsolidacinPosiciones
BackOffice
Toma posiciones
(rea negocios)
Riesgo mercado
(rea riesgos)
Riesgo liquidez
(rea riesgos)
Control operativo
(reassoporte)
Control lmites
(rea riesgos)
Legislacin
Sector
Clientes
Mercados
Posicin
CeRVaR
RORAC
CeRVeR
Proceso de Gestin de Riesgos
6
2 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
Empleo de capital y
rentabilidad en cada
rea
Estructura
organizativa y
recursos apropiados
Conocer los diversos
tipos de riesgos en
cada rea
Sistemas informticos para medicin
de riesgos, apoyo operativo y
procesos de gestin y control.
Estructura de lmites y
acceso a la informacin
STOP
Metodologas
adecuadas a cada tipo
de riesgo
Gestin Global de Riesgos *
MODELO
7
PGA
Por qu Gestin de Riesgos?
Una buena gestin de los riesgos, no slo
hace al banco MS SEGURO...
...tambin genera MS UTILIDADES para
los accionistas.
8
PGA
6.2 Capital en Riesgo
9
PGA
GESTIN TCTICA
Precios Internos de Fondeo
Visin de unidades de negocio
aislando riesgo de tasas de
inters
Medicin de rentabilidad
operacional
Aisla a las UU.NN. de efectos del
riesgo de tasas de inters
Establece componentes del
precio
GESTIN ESTRATEGICA
Modelos de Ratings Internos
Visin de prdida probable por
prstamo
Medicin y seguimiento del
riesgo de clientes
Asignacin de capital por riesgo
de crdito
Perdidas
Esperada
Capital necesario para
asegurar 99.95%de
solvencia
10
PGA
Gestin Global de Riesgos *
MODELO
Empleo de capital y
rentabilidad en cada
rea
Estructura
organizativa y
recursos apropiados
Conocer los diversos
tipos de riesgos en
cada rea
Sistemas informticos para medicin
de riesgos, apoyo operativo y
procesos de gestin y control.
Estructura de lmites y
acceso a la informacin
STOP
Metodologas
adecuadas a cada tipo
de riesgo
11
PGA
ndice
Introduccin
Riesgo de Mercado
Riesgo de Crdito
Riesgo Balance (ALM y Liquidez)
Riesgo Operativo
Riesgo Global
Monitoreo del riesgo global
Riesgo para las unidades de negocio
Mapeo general de exposiciones de riesgo
Cuantificacin de riesgo para las unidades de negocio
Establecimiento de lmites de riesgo para las unidades de negocio
Herramientas de administracin del riesgo para subsidiarias
Control de asignaciones de capital a las unidades de negocio a
travs del RAROC
Balance Scorecard para el establecimiento de controles
12
3 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
Sistemas de Asignacin de Capital
Conforme se sofistica la gestin de la entidad
se incorporan tcnicas de asignacin de capital
avanzadas que establecen mecanismos
homogneos y objetivos de evaluacin de
desempeo.
Las mejores prcticas de la industria asignan
capital aplicando el concepto de capital
econmico no capital regulatorio . Esto
podra explicar por qu los niveles de capital
superan claramente los ratios regulatorios
exigidos en entidades lderes.
13
PGA
Sistemas de Asignacin de
Capital
Mayor sofisticacin en la tcnica aplicada de
asignacin de capital no asegura un
performance ptimo o superior.
Sin embargo, una inadecuada o inexistente
asignacin de capital conlleva
inevitablemente un performance inferior o
sub-ptimo.
14
PGA
Inversin vs Asignacin
El management debe diferenciar inversin de
asignacin de capital.
No todo el capital asignado es invertido. Existe
la posibilidad ( sobre-capitalizacin ) de
suboptimizacin por inadecuado
apalancamiento.
Se requiere una medida de performance
homognea y uniforme (aplicables a reas,
unidades, productos, etc.) de acuerdo a tcnicas
precisas de asignacin de capital econmico .
15
PGA
Proceso de Asignacion de Capital
Determinacin
Capital
Establecer
Retorno
Requerido
Asignar
Capital entre
Unidades/
Areas/
Productos
Medir
Desempeo
16
PGA
Tcnicas de Asignacin de Capital
Basadas en Capital Regulatorio
Basadas en Capital Econmico
Medidas de retorno sobre Activos ajustadas por riesgo:
RORAA (Return on Risk-Adjusted Assets)
RAROA (Risk-Adjusted Return on Assets)
Medidas de retornos de utilidades netas ajustadas por
riesgo:
RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital)
RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital)
17
PGA
Capital Econmico
Capital necesario para proteger a la entidad de resultados
inesperados por riesgos de crdito, de mercado y
operacional.
Capital benchmark que provee tres mecanismos de
aseguramiento
Normal: Accionistas recibirn un retorno superior al de
activos sin riesgos.
Excepcional: Obligacionistas no preferenciales
obtendrn rendimientos superiores al de activos sin
riesgos.
Catstrofe: Depositantes recuperarn sus depositos
remunerados a tasas de mercado.
18
4 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
6.3 Metodologa RAROC y
relaciones con EVA y
Shareholder Value Anlisis
(SVA)
19
PGA
0 %
5 %
1 0 %
1 5 %
2 0 %
2 5 %
3 0 %
0
4
0
0
8
0
0
1
2
0
0
1
6
0
0
2
,
0
0
0
2
,
4
0
0
2
,
8
0
0
3
,
2
0
0
3
,
6
0
0
4
,
0
0
0
Medidas estndar
Pr di da esper ada = 1,000
VaR = 2,800
Pr ec i o Reser vas y
Capi t al
20
PGA
Asignacinde Capital basada en
Riesgo
Este enfoque el riesgo es medido en trminos de
su amenaza al capital del banco. Para un
portafolio con un nivel de riesgo ms razonable,
no se puede aadir exposiciones nuevas
indiscriminadamente, dado que eventualmente
el riesgo del portafolio rebasara un nivel de
confort . As, cada exposicin adicional utiliza
un recuerso escaso, que es comunmente
considerado como capacidad de toma de
riesgos, o alternativamente como capital
econmico.
21
PGA
Asignacinde Capital basada en
Riesgo
En consecuencia, como un indicador del capital
econmico, un nivel percentil parece muy apropiado.
Utilizando, por ejemplo, el primer nivel percentil, el
capital econmico podra ser definido como el nivel de
prdidas en el portafolio tal que, con un nivel de
certeza de 99%, no ser excedido en el siguiente ao.
Tal aproximacin a la localizacin del capital
econmico contrasta con el enfoque actualmente
mantenido por la regulacin bancaria del acuerdo
vigente de Basilea. El enfoque que se presenta aqu se
beneficia de una comparacin con aqul en al menos
tres aspectos:
22
PGA
Asignacinde Capital basada en
Riesgo
Sensibilidad a la calidad de crdito del
acreditado.
Sensibilidad a concentraciones en el
portafolio.
Tratamiento uniforme del Valor en
Riesgo debido al crdito,
independientemente del instrumento
subyacente.
23
PGA
Necesidadde Capital
Tradicionalmente se constituye Capital para
absorber resultados negativos no
identificados.
El Capital debe ser suficiente incluso para
cubrir eventos poco probables y permitir a la
entidad la continuidad de sus operaciones.
Se considera un atributo clave de solidez.
El nivel regulatorio de capital (normalmente
8%) tiene condicin de mnimo. Suele ser
insuficiente para cubrir los riesgos reales de
negocio de la institucin.
24
5 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
Capital
El nivel de capital se constituye en funcin
de:
Mnimo regulatorio
Nivel de capital asociado con
determinado calificacin de agencias
calificadoras
Decisin puramente interna segn
riesgos que impactan a la entidad.
(Mercado, Crdito, Operacional)
25
PGA
Sistemas de Asignacinde
Capital
Conforme se sofistica la gestin de la entidad se
incorporan tcnicas de asignacin de capital
avanzadas que establecen mecanismos
homogneos y objetivos de evaluacin de
desempeo.
Las mejores prcticas de la industria asignan
capital aplicando el concepto de capital
econmico no capital regulatorio . Esto podra
explicar por qu los niveles de capital superan
claramente los ratios regulatorios exigidos en
entidades lderes.
26
PGA
Sistemas de Asignacinde
Capital
Mayor sofisticacin en la tcnica aplicada de
asignacin de capital no asegura un
performance ptimo o superior.
Sin embargo, una inadecuada o inexistente
asignacin de capital conlleva
inevitablemente un performance inferior o
sub-ptimo.
27
PGA
Inversin vs Asignacin
El management debe diferenciar inversin de
asignacin de capital.
No todo el capital asignado es invertido. Existe la
posibilidad ( sobre-capitalizacin ) de
suboptimizacin por inadecuado apalancamiento.
Se requiere una medida de performance
homognea y uniforme (aplicables a reas,
unidades, productos, etc.) de acuerdo a tcnicas
precisas de asignacin de capital econmico .
28
PGA
Proceso de Asignacin de
Capital
Determinacin
Capital
Establecer
Retorno
Requerido
Asignar
Capital entre
Unidades/
Areas/
Productos
Medir
Desempeo
29
PGA
Tcnicas de Asignacin
de Capital
Basadasen Capital Regulatorio
Basadasen Capital Econmico
Medidasde retorno sobre Activosajustadaspor
riesgo:
RORAA (Return on Risk-Adjusted Assets)
RAROA (Risk-Adjusted Return on Assets)
Medidasde retornosde utilidadesnetasajustadaspor
riesgo:
RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital)
RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital)
30
6 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
Capital Econmico
Capital necesario para proteger a la entidad de
resultados inesperados por riesgos de crdito, de
mercado y operacional.
Capital benchmark que provee tres mecanismos de
aseguramiento
Normal: Accionistas recibirn un retorno superior al de
activos sin riesgos.
Excepcional: Obligacionistas no preferenciales
obtendrn rendimientos superiores al de activos sin
riesgos.
Catstrofe: Depositantes recuperarn sus depositos
remunerados a tasas de mercado.
31
PGA
Qu es RAROC ?
Risk Adjusted Return = Ingresos - Costos
Directos e Indirectos - Prdidas Esperadas -
Costo Oportunidad de Capital Regulatorio.
Risk Adjusted Capital = Estimacin de Capital
Econmico para riesgos no esperados de
crdito, mercado y operacional.
Risk Adjusted Return
Risk Adjusted Capital
= RAROC
32
PGA
Qu es RAROC ?
Risk Adjusted Return
Risk Adjusted Capital
= RAROC
Contabilidad Analtica
permite asignar ingresos y
costos (sistemas internos de
precios de transferencia).
Metodologas probabilsticas
de Medicin de Riesgos a nivel
portafolio:
Valor del
Portafolio a
mercado
X
Sensibilidad
del
Portafolio a
factores de
riesgos
subyacentes
X
Variacin en
factores de
riesgos
subyacentes
33
PGA
Modelo RAROC
Probabilidad
Prdidas
Prdida
Esperada
Via
Pricing y
Reservas
Capital
Econmico
SCENARIO
ANALYSIS
Metodologa
s
Clsicas
34
PGA
Qu permite el RAROC ?
Comparar retorno o desempeo de
productos, carteras, clientes, divisiones y
unidades de negocio de forma objetiva.
Realizar el pricing de productos alineado
con retorno requerido sobre capital
econmico.
Asignar/Presupuestar capital escaso a las
unidades y a los nuevos proyectos y
tambin, reasignar el capital entre unidades.
Recompensar la gestin de divisiones,
unidades y personal.
35
PGA
Modelo RAROC
Volatility
of default
Volatility
of default
Risk
Adjusted
Return
Risk
Adjusted
Return
Risk
Adjusted
Capital
Risk
Adjusted
Capital
Methodolog
y
Methodolog
y
Product
Transaction
Product
Transaction
Amount
Terms
Amortizatio
n
Amount
Terms
Amortizatio
n
Exposure Exposure
Incomes
Expenses
Commission
s
Incomes
Expenses
Commission
s
Financial
Margin
Financial
Margin
Credit
Rating
Credit
Rating
Probability
of default
Probability
of default
Unexpected
Loss
Client Client
Expected
Loss
36
7 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
Modelo RAROC
CONTRATO
RAROC
Capital en Riesgo
PRODUCTO
RAROC
Capital en Riesgo
CLIENTE
RAROC
Capital en Riesgo
CENTRO
RAROC
Capital en Riesgo
UNIDAD
RAROC
Capital en Riesgo
RAROC
ENTIDAD
Capital en Riesgo
Contabilidad Analtica
debe permitir clculo RAROC
desde el nivel Contrato
hasta el nivel Total Entidad
37
PGA
Implementacin Prctica:
RAROC no puede implementarse sin una
adecuada infrastructura de AR
Estrategiasy
Polticas
Procesosde
Negocios
Estructura
Organizativa
Sistemase
Informacin
Modelosy
Metodolog
as
Reportes
de
Gestin
38
PGA
Evolucin infraestructura
de AR
AR
concentrada
enindividuos
no
Organizacin
Bsica
Procesosy
Definiciones
AR
establecidos
Definida
Proceso de
ARse realiza
uniformement
e enlas
unidades
relevantesde
la
Organizacin
Uniforme
Riesgos
cuantificados
y gestionados
enbase
integral
Medida
Toda la
organizacin
incorpora la
ARenla
gestinde
lneasde
negocios
Mejora-
Continua
UnaAR integrada suele comenzar en la etapa de Medida. Los mecanismos de asignacinde capital se
concentranen la Mejora-Continua
39
PGA
RAROC y capital en riesgo
La prdida esperada es una medida de las reservas
necesarias para enfrentar prdidas futuras.
Las prdidas no esperadas es una medida del monto
de capital econmico requerido para enfrentar el
riesgo financiero de un banco. Este capital es
llamado capital de riesgo, el cual es bsicamente una
medicin del VaR.
Al fijar el precio de un producto, este debe incluir
tanto las prdidas esperadas como la remuneracin
del capital de riesgo.
Algunas actividades requieren montos grandes de
capital de riesgo, por lo que requieren un
rendimiento mayor.
40
PGA
RAROC y Capital en riesgo
Es esencial establecer benchmarks para
evaluar el rendimiento econmico de las
lneas de negocio.
Antes los anlisis se realizaban con base en:
Rendimientos sobre activos (ROA) el cual
ajusta las ganancias al valor en libros de
los activos.
Rendimiento sobre el capital (ROE) el cual
ajusta las ganancias al valor en libros del
capital.
41
PGA
Metodologa RAROC
El Valor econmico agregado (EVA) fija su atencin en
la creacin de valor en exceso del rendimiento
requerido de capital, durante un periodo particular.
El EVA mide las ganancias econmicas residuales:
EVA = Ganancias (Capital * k)
Donde las ganancias son ajustadas por el costo del
capital econmico, definiendo k como una tasa de
descuento.
Entones el RAROC lo definimos como
Capital
EVA
Capital
k Capital Ganancias
RAROC

)) * ( (
42
8 D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012
PGA
Metodologa RAROC
Otra medicin comn es el Anlisis del valor de los
Accionistas (SVA), buscando maximizar el valor total
de los accionistas.
Lo realizamos a partir de un anlisis de valor
presente neto, donde los flujos esperados son
descontados a la tasa k menos el capital. Entonces
un proyecto que tiene VPN positivo crear valor para
los accionistas.
Ahora supongamos un modelo donde el capital es
invertido en su totalidad (exceso de capital = 0),
entonces en el siguiente periodo tendremos las
ganancias mas el capital inicial. Descontamos lo
anterior al Costo de capital y restamos el capital
inicial.
43
PGA
Priorizar acciones para reducir el riesgo
El principal propsito del sistema de administracin de
riesgo es dirigir y priorizar acciones. La grfica muestra el
riesgo contra en tamao de la exposicin en un tpico
portfaolio de crdito.
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C.- Alto riesgo y alto monto
A.-Bajo porcentaje de riesgo -
Alto monto absoluto
B.-Alto porcentaje de Riesgo - Bajo Tamao Absoluto
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0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Tamao de la exposicin absoluta (por acreditado)
Desviacin estndar marginal (Por acreditado)
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44
PGA
Administrando el riesgo de crdito
As se pueden derivar formas especficas de administrar el portafolio,
tales como:
Original Expected Loss
NewExpected Loss
Identificar
exposiciones
riesgosas en el
portafolio.
Medir Diversificacin
Administrar el
portafolio utilizando
riesgo marginal.
Establecer lmites.
45
PGA
Es ms razonable establecer lmites de crdito de acuerdo a la
contribucin absoluta al riesgo del portafolio. Esto correspondera
a un limite que asemeje la curva definida por la frontera de los
puntos dispersos de la grfica que no se salen de un
comportamiento normal para el portafolio en trminos de riesgo.
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$0 5,000,000 10,000,000 15,000,000
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Valorde Mercado
Desviacin Estndar Marginal
PosiblesLmitesde Riesgo para un Portafolio
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Activo 15
Activo 7
Activo 16
Activo 9
Activo 18
46
PGA
Distribucin de Riesgo de Mercado
Distribucin de Riesgo de Crdito
Prdidas Ganancias
P
r
o
b
a
b
il
i
d
a
d
P
r
o
b
a
b
il
i
t
y
P
r
o
a
b
i
li
d
a
d
Comparacin de las distribuciones de Mercado y Crdito
47
PGA
Prdidas
Frecuentes
y pequeas
Prdidas muy raras
y catastrficas
Prdidas
No esperadas
Promedio
Prdidas
ESperadas
Tiempo (aos)
Los eventos de prdida
48