Articol Robu Functie Scor

6 422657 000013
Colegiul editorial tiinific

Prof. univ. dr.
Sorin BRICIU, Universitatea 1 Decembrie 1918, Alba Iulia
Prof. univ. dr.
Alain BURLAUD, Institut National des Techniques Economiques et Comptables, Paris
Prof. univ. dr.
Robin JARVIS, director pentru IMM-ACCA, profesor de contabilitate Universitatea Brunel,

Marea Britanie
Prof. univ. dr.
David HILLIER, decan, Leeds University Business School, Marea Britanie
Prof. univ. dr.
Allan HODGSON, Amsterdam Business School, Olanda
Prof. univ. dr.
Dumitru MATI, decan, Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca
Prof. univ. dr.
Maria MANOLESCU, ASE, Bucureti
Prof. univ. dr.
Ion MIHILESCU, Universitatea "Constantin Brncoveanu", Piteti
Prof. univ. dr.
Vasile RILEANU, decan, Facultatea de Contabilitate i Informatic de Gestiune - ASE Bucureti
Prof. univ. dr.
Donna STREET, Universitatea Dayton, SUA
Prof. univ. dr.
Ioan TALPO, rector, Universitatea de Vest din Timioara
Prof. univ. dr.
Alexandru UGUI, Universitatea "Alexandru Ioan Cuza", Iai
Prof. univ. dr.
Eugeniu URLEA, ef Catedr contabilitate, audit i control de gestiune, ASE Bucureti
Academician
Iulian VCREL, Academia Romn
Director tiinific: Prof. univ. dr. Pavel NSTASE

Director editorial: Dr. Corneliu CRLAN
Redactor ef: Cristiana RUS
Colectiv redacional: Marina ANTOFIE, Alexandra JORA, Alice PETCU, Adriana SPIRIDON, Daniela TEFNU, Angela TUDOR
Secretar de redacie: Cristina RADU
Prezentare grafic i tehnoredactare: Nicolae LOGIN
Colegiul editorial tiinific i colectivul redacional nu i asum responsabilitatea pentru coninutul articolelor publicate n revist.
Publicaie recunoscut de CNCSIS, categoria B+
B.D.I.: http://www.ulrichsweb.com; http://www.proquest.com; www.ebscohost.com, www.cabells.com
Revista este inclus n platforma editorial romn SCIPIO: www.scipio.ro
Revista este indexat n trei baze de date recunoscute
de Consiliul Naional de Atestare a Titlurilor, Diplomelor i Certificatelor Universitare (CNATDCU)
Marc nregistrat la OSIM, sub nr. M2010 07387
Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48;

E-mail: revista@cafr.ro; http: revista.cafr.ro
ISSN 1844 - 8801
Tipar: Print Group S.R.L., Soseaua Fundeni nr. 50B, Bucuresti, tel: 0744.638.772
Evaluri
Unde ne va
duce viitorul?
Evoluia
profesiei de audit
erban TOADER*
Abstract
Where is the Future Taking Us? The Development

of the Audit Profession
UK research has showed that the audit profession retains a vital public interest
function for all market players, in spite of the recession. But, change is inevitable
and audit and related services reform should be aimed at providing greater transparency and more relevant financial and operational information. A broad review
of the corporate reporting model, additional disclosures by management and a
reconsideration of the roles of the auditor and Audit Commissions are required. A
three-way open dialogue between auditor, prudential regulator and audited entity
would enhance effectiveness of communication.
Imposition of artificial solutions by regulators will not only have a negative impact
on audit quality but on financial costs as well. Empowering Audit Committees with
the tools to properly address the concerns raised by policy makers must be
preferable to imposing one-size-fits-all requirements that will disregard the specific needs of individual companies.
Key words: audit, client-company, profession regulation, corporate governance,
audit cost
JEL Classification: M 42
Cuvinte cheie: audit, companie-client, reglementarea profesiei, guvernan corporativ, costul auditului
Istoria ne-a nvat c echilibrul economiei mondiale se poate schimba

radical, nu doar de la un secol la altul,
ci i pe parcursul a cteva decenii. n
1870, britanicii dominau economia
mondial, n timp ce, la mare distan,
pe locul 2 se afla Germania. Pn n
1973, puterea mondial fusese preluat
deja de Statele Unite ale Americii, care,
deloc surprinztor, au surclasat Marea
Britanie. Britanicii au fost eclipsai i de
Japonia i Germania, care ocupau, cu
valori aproximativ egale, poziia a doua
la nivel mondial. n 2010 Statele Unite
i-au pstrat cu greu supremaia, cu
China aflat la foarte mic distan.
Previziunile arat c pn n 2030
China nu numai c va depi Statele
Unite, dar va atinge aproape dublul puterii economice americane la nivel global.
Populaia globului a crescut de asemenea semnificativ n ultimul secol. Astzi
suntem apte miliarde comparativ cu
1,6 miliarde n 1916. Tendinele demografice au avut un impact important
asupra dezvoltrii economice a anumitor ri, precum i un efect asupra dezvoltrii profesiei de audit.
Revoluia tehnologic a avut un impact
major asupra modificrii ierarhiei puterilor economiei globale, permind companiilor multinaionale s opereze mai
uor n afara granielor i s i reduc
costurile prin reamplasarea unor servicii pe piee emergente. Pe lng
implicaiile semnificative asupra mediului de afaceri, schimbrile din ultimele
decenii au avut o influen major i
asupra profesiilor liberale, cum ar fi
asistena juridic i contabilitatea.
Deci, cum ne-am schimbat noi, auditorii, sau cum ar trebui s reacionm la
aceste modificri ca s fim pregtii
pentru viitor? (Figura 1)
* Senior Partner, KPMG Romnia.
2/2012
Evaluri
Dup cum spunea Warrenn Buffett V
pot ierta dac pierdei bani, dar dac
pierdei i numai o frm de reputaie
voi fi nemilos- toate schimbrile ce urmeaz a fi realizate trebuie s se concentreze pe meninerea calitii auditului.
n aprilie 2011, un grup de cercettori

britanici a intervievat 498 de persoane,
printre care directori financiari, membri
ai comitetelor de audit i parteneri de
audit, adresndu-le urmtoarea ntrebare: Ct de mult apreciaz clienii/
compania activitatea de audit?
programele de instruire din cadrul acestor companii contribuie la dezvoltarea

liderilor de mine.
n ciuda crizei economice i a pierderii

ncrederii n profesia de audit, aceste
rezultate demonstreaz c astzi, la fel
ca i acum mai bine de 100 de ani, auditul reprezint un serviciu vital de interes public, care ofer att investitorilor, ct i angajailor, creditorilor, furnizorilor i clienilor confortul c situaiile
financiare ale unei companii respect
standardele aplicabile i prezint o
imagine fidel i corect a realitii economice.
Viitorul pare, de asemenea, interesant.

Dezbaterile cu privire la direcia n care
se ndreapt auditul n viitor s-au intensificat n ultima vreme. Schimbarea
este inevitabil i profesia de auditor
este gata s joace un rol esenial n
viitor. Printre prile interesate se
numr att politicienii, ct i managerii
de fonduri i directorii financiari. Unii
investitori au sugerat c rapoartele
anuale i situaiile financiare mpreun cu prezentrile care le nsoesc ar
avea o mai mare credibilitate dac ar fi
susinute de comentarii din partea auditorilor.
Toate marile tranzacii din zilele noastre

au loc cu implicarea, ntr-o form sau
alta, a auditorilor i a experienei acestora. n plus, firmele de audit sunt un
angajator important n Uniunea European, furniznd locuri de munc pentru mai mult de 400 mii de persoane,
contribuind cu 0,22 % la PIB-ul Uniunii
Europene. Companiile de audit sunt
angajatori importani ai absolvenilor, iar
ntre timp, autoritile de reglementare

au redeschis dezbaterea cu privire la
realizarea auditului n comun de mai
muli auditori i rotaia obligatorie a auditorilor. Alte voci susin c ar exista
concuren insuficient pe piaa de
audit. Fiecare din prile implicate are
propria opinie cu privire la modul n care
ar trebui s se schimbe auditul i, nu n
ultimul rnd, chiar profesia contabil.
Auditorii fac parte dintr-o profesie care

apreciaz raionamentul, scepticismul
profesional i comportamentul etic.
Puine profesii au dezvoltat o cultur
intern att de riguroas cu privire la
conformitate i au dedicat att de multe
resurse pentru monitorizarea conformitii. n toate cele 27 de state membre
ale Uniunii Europene, auditorii sunt supui unor reguli profesionale stricte
privind etica profesional i independena. La nivel global, Consiliul Internaional pentru Standarde de Etic pentru
Contabili a stabilit un set cuprinztor de
norme care ar trebui s fie adoptate n
UE pentru a realiza un regim unitar i
uniform. Cu toate acestea, nu putem
progresa singuri. Toi participanii de pe
pia trebuie s se implice pentru a
asigura schimbarea.
Raportarea financiar este un proces
care ncepe cu ntocmirea situaiilor
financiare de ctre conducerea companiei. Acesta este urmat de un audit
riguros, monitorizat de comitetele de
audit i autoritile de reglementare.
Scopul final este furnizarea unor informaii fiabile pentru investitori i alte pri
interesate. Calitatea auditului trebuie
discutat n contextul unor mbuntiri
aduse procesului de raportare financiar ca un ntreg. Schimbarea ar trebui s
vizeze asigurarea unei transparene
crescute i a prezentrii mai multor
informaii financiare i operaionale
relevante pentru utilizatorii situaiilor
financiare.
Aceasta necesit o revizuire ampl a
modului de raportare corporativ, inclusiv furnizarea unor informaii supliAudit Financiar, anul X
Unde ne va duce viitorul? Evoluia profesiei de audit

mentare de ctre conducere, precum i
o ampl dezbatere asupra rolului auditorului i a comitetelor de audit.
Scepticismul profesional este fundamental pentru realizarea unui audit de
calitate. Transparena procesului de audit i dialogul cu comitetele de audit vor
oferi o perspectiv mai larg i asigurarea c scepticismul este pe deplin
exercitat. O mai mare transparen ar
trebui asigurat printr-un raport mai
detaliat al comitetului de audit, care s
prezinte cu mai mare acuratee modul
de supervizare a procesului de audit
extern, dialogul su cu auditorul i natura deliberrilor privind ariile de risc identificate i raionamentele cheie.
Pentru instituiile reglementate din sectorul financiar, ca, de exemplu, bncile
i firmele de asigurare, un dialog susinut ntre autoritile de supraveghere
prudenial i auditori este esenial.
Comunicarea i va spori gradul de eficien dac se va purta sub forma unui
dialog deschis ntre auditor, autoritile
de supraveghere prudenial i entitatea auditat, cu scopul de a menine
ncrederea reciproc i transparena.
Nu poate avea loc o reform adecvat
a activitii de audit n lipsa unei mai
bune guvernane corporative. Guvernana corporativ ar trebui s faciliteze
un management eficient, antreprenorial
i prudent, care poate asigura succesul
pe termen lung al companiei. Investitorii
se ateapt ca membrii consiliului de
administraie s stabileasc clar abordarea viitoare, pentru a asigura raportarea de ctre managementul societii
a informaiilor ntr-un mod transparent
i echilibrat, care s permit investitorilor i altor cititori s evalueze societatea n mod rezonabil.
Impunerea unor soluii artificiale asupra
participanilor pe pia, ca, de exemplu,
impunerea unei rotaii obligatorii a
firmelor de audit, a licitaiilor sau misiu2/2012
nilor comune de audit va avea un

impact minim asupra structurii pieei i
nu abordeaz cauzele concentrrii percepute pe pia.
Dovezile existente pn n prezent sugereaz c astfel de msuri reprezint
o ameninare pentru calitatea auditului.
Pe lng costul economic al ncrederii
sczute pe pia, ce genereaz un impact negativ asupra calitii auditului, ar
trebui s fie luate n considerare i costurile financiare att pentru firmele de
audit, ct i pentru companiile auditate,
n special pentru IMM-uri.
Organizarea de licitaii, de exemplu,
reprezint un cost pentru ambele pri,
din cauza cruia auditul devine mai
costisitor pentru IMM-uri. Orice posibil
economie rezultnd din reducerea onorariilor va trebui investit n procesul de
selecie i familiarizare a unei noi firme
de audit cu operaiunile comerciale ale
companiei auditate.
Pe de alt parte, onorariile de audit mai
mici nu vor contribui la atragerea unor
oameni de calitate n profesie pentru a
asigura efectuarea unui audit de valoare. Rotaia forat a auditorilor reprezint din nou un cost pentru ambele
pri i, dup cum ne arat experiena
Italiei, nu favorizeaz firmele de audit
mai mici.
Pentru a stabili modul de abordare a
tuturor acestor provocri, organizaiile
profesionale de contabilitate trebuie s
priveasc dincolo de hotarele naionale.
n calitate de membri ai unei profesii
globale unificate trebuie s gsim
modaliti de a depi graniele, de a
agrea obiective i aciuni strategice i
apoi de a ne armoniza activitile n
vederea atingerii acestor obiective.
Raportarea financiar
este un proces care
ncepe cu ntocmirea
situaiilor financiare
de ctre conducerea
companiei.
Acesta este urmat de
un audit riguros,
monitorizat de
comitetele de audit i
autoritile de
reglementare. Scopul
final este furnizarea
unor informaii fiabile
pentru investitori i
alte pri interesate.
Calitatea auditului
trebuie discutat
n contextul unor
mbuntiri aduse
procesului
de raportare
financiar
ca un ntreg
Nu este suficient s avem doar viziune,

trebuie s avem dorina de a schimba i
a ntreprinde acele aciuni care s fac
diferena.
5
Cercetare
Analiza raportului
de audit i posibiliti
de mbuntire
a acestuia
Ioana Iuliana POP (GRIGORESCU)*
Abstract
The Analysis of the Audit Report and

Possibilities of Its Improvement
The present article analyses the audit report as a final result of the external auditor's work, so as to contribute to a better financial stability in the actual context of
the economic crises.
From this perspective, in the first part the article realises a synthesis of the opinions connected to the role that the audit report plays in the communication
between the actors of the economic life.
Furthermore, the author presents the lacks of the actual reporting system, as they
are seen by the users of the audited accounting information, trying to explain that
the difficulties which come across understanding the social efficacy of the audit
are because of the lack of understanding of their objectives or limitations.
In the last part of the article the author is trying to identify some possibilities of
improving the audit report, as an answer to the problems generated in the domain
of financial audit by the actual economic crises. The strength of the audit is
essential to re-establish the trust in market.
Key words: statutory audit, audit report, reasonable assistance, modified opinion,
the role of the auditor
JEL Classification: M42
Cuvinte cheie: audit statutar, raport de audit, asigurarea rezonabil, opinie modificat, rolul auditorului
Introducere
Mediul social i economic se afl ntr-o
continu transformare, punnd specialitii n faa unor situaii concrete,
ncrcate de derut, nesiguran, confuzie i care solicit decizii i aciune. n
lumea contemporan, realitatea este un
proces continuu de devenire, de fapte
n plin desfurare de aceea, se impune un primat al valorilor utilitii.
Finalitatea muncii auditorului o constituie emiterea unui raport, prin intermediul cruia acesta s-i exprime
opinia asupra situaiilor financiare auditate, n aa fel nct orice utilizator al
acestor informaii s poat lua decizii
pe baza lor.
Potrivit ISA 200, scopul auditrii situaiilor financiare este s mbunteasc
gradul de ncredere al utilizatorilor n
aceste situaii financiare. n condiiile
repetatelor scandaluri financiare n care
au fost implicate firme de audit i ale
* Drd., Universitatea "1 Decembrie 1918" Alba Iulia, Romnia, n cotutel cu Universitatea Lleida, Spania, e-mail: ioanaiuliana69@yahoo.es
Audit Financiar, anul X
Analiza raportului de audit

actualei crize economice, s-a vzut
afectat nsi percepia de ncredere
pe care trebuie s o dea auditul situaiilor financiare.
Obiectivele
i metodologia
cercetrii
Auditul financiar este o profesie dinamic, care s-a dezvoltat i s-a perfecionat
de-a lungul timpului n pas cu dezvoltarea economic a societii pe care o
servete. Considerm c aceast tendin de adaptare a auditului financiar la
condiiile economice ale momentului
trebuie s funcioneze i astzi, rspunznd la problemele economice ale societii contemporane i la ateptrile utilizatorilor. Trebuie gsit un punct de
echilibru ntre limitele profesiei i expectativele utilizatorilor.
Metodologia de cercetare este una calitativ, deoarece datele au fost culese
fr cuantificri sau prelucrri.
Am ncercat o privire n profunzime,
realiznd o sintez a opiniilor legate de
rolul i eficiena raportului de audit, ca
mijloc de comunicare ntre auditori i
utilizatorii informaiilor contabile. ISA
700 a fost analizat, interpretat i comparat cu realitatea economic i cu literatura de specialitate, fcnd n repetate rnduri referiri i la Cartea Verde
a Comisiei Europene Politica de audit:
leciile crizei.
Ca obiective, ne propunem s evideniem cteva din lacunele actualului
sistem de raportare, aa cum sunt ele

vzute de ctre utilizatorii serviciilor de
audit financiar sau de ctre utilizatorii
situaiilor financiare auditate i s identificm noi posibiliti de mbuntire a
actualului raport de audit, pentru ca
aceast profesie s i pstreze eficiena i actualitatea.
Raportul de
audit financiar
Comunicarea financiar i unete pe
membrii societii, inclusiv organizaiile,
ntr-un dialog al cunoaterii i aciunii
eficiente n domeniul activitii economice1.
Raportul de audit reprezint produsul
final al muncii auditorului financiar i
unicul document prin care poate fi apreciat profesionalitatea acestuia. Reprezint mijlocul prin care auditorul
comunic acionarilor i oricror ali utilizatori interesai msura n care este
satisfcut de modul n care au fost
ntocmite situaiile financiare2.
Este, aadar, vorba de un document comercial n care se arat ntinderea
lucrrilor de audit efectuate de ctre
auditor i opinia profesional la care
acesta a ajuns n urma analizrii situaiilor financiare. Rezult c neglijena cea
mai mare de care se poate face vinovat
un auditor este s formuleze incorect
raportul de audit, unicul document public pe care acesta l emite i care prezint de fapt concluziile muncii sale.
Scopul unui audit este s mbunteasc gradul de ncredere al utilizatorilor vizai ai situaiilor financiare. Acest
lucru este obinut prin exprimarea unei
opinii de ctre auditor... [ISA 200]3. Problema este c de multe ori se ateapt
din partea auditorilor anumite rspunsuri pe care acetia, n conformitate cu
atribuiile care le corespund, nu trebuie
s le dea. Opinia auditorului cu privire
la situaiile financiare trateaz msura
n care situaiile financiare sunt pregtite, sub toate aspectele semnificative, n conformitate cu cadrul general
de raportare financiar aplicabil [ISA
200]4.
ISA 200 definete i termenul de cadru
general de raportare financiar aplicabil
ca fiind cadrul general de raportare
financiar adoptat de conducere i,
acolo unde este cazul, de ctre persoanele nsrcinate cu guvernana n
ntocmirea situaiilor financiare, care
este acceptabil prin prisma naturii entitii i a obiectivelor situaiilor financiare sau care este impus de lege sau de
reglementri5.
Iar Standardul International de Audit nr.
700 Formularea unei opinii i raportarea cu privire la situaiile financiare
stabilete procedurile, principiile fundamentale i modalitile de aplicare n ce
privete forma i coninutul raportului
auditorului independent. Pentru formularea opiniei prezentate n cadrul raportului de audit auditorul trebuie s ajung la o concluzie cu privire la asigurarea rezonabil obinut de auditor
privind msura n care situaiile finan-
1 Domnioru S., Briciu S., Popa I.E., Bunget O.C., Audit statutar versus comunicare financiar. De ce i cum?, Revista Audit Financiar nr. 7/2010
2 Dobroeanu L. , Dobroeanu, C.L., Audit - concepte i practici: abordare naional i internaional, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 306
3 Federaia Internaional a Contabililor, Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate. Audit Financiar 2009, Coeditare CAFR
- Editura Irecson, Bucureti, 2009, ISA 200
2/2012
Cercetare
ciare, luate n ansamblu, nu conin denaturri semnificative, cauzate fie de
fraud, fie de eroare [ISA 700]6. ISA
200 definete asigurarea rezonabil ca
fiind un nivel de asigurare ridicat, dar
nu absolut.
Concret, aa cum se arat n ISA 700,
rolul auditorul este s evalueze msura
n care:
-
Situaiile financiare prezint n mod

adecvat politicile contabile semnificative selectate i aplicate;
Politicile contabile semnificative

selectate i aplicate sunt consecvente cu cadrul general de
raportare financiar aplicabil i sunt
corespunztoare;
Estimrile contabile realizate de

conducere sunt rezonabile;
Informaiile prezentate n situaiile

financiare sunt relevante, credibile,
comparabile i inteligibile;
Situaiile financiare furnizeaz prezentri adecvate care le permit utilizatorilor vizai s neleag efectul
tranzaciilor i al evenimentelor
semnificative asupra informaiilor
cuprinse n situaiile financiare;
Terminologia utilizat n situaiile

financiare, inclusiv titlul fiecrei situaii financiare este adecvat7.
Aadar, faptul c situaiile financiare ale

companiilor sunt auditate nu nseamn
c auditorului i revine obligaia de a
garanta c nu exist nici o denaturare
n conturile auditate. Atunci cnd raporteaz c situaiile financiare prezint o
imagine fidel i corect, auditorii dau o
asigurare rezonabil a faptului c situaiile financiare, n ansamblul lor, nu

conin denaturri semnificative datorate
fraudei sau erorii. Auditorii ncearc s
reduc la minim riscul ca informaiile
financiare s conin denaturri semnificative.
Lacunele
sistemului actual
de raportare
Responsabilitatea de baz pentru prezentarea unor informaii financiare
solide revine managementului entitilor
auditate. Auditorii pot s contribuie prin
interogarea activ a managementului,
din perspectiva utilizatorilor i exercitarea scepticismului profesional vizavi
de entitatea auditat.
Practica actual indic faptul c, prin
raportul de audit, asigurarea rezonabil este mai puin ndreptat spre a
garanta c situaiile financiare redau o
imagine fidel i corect, orientndu-se
mai mult spre garantarea faptului c
situaiile financiare sunt ntocmite conform cadrului de raportare financiar
aplicabil. Criza din domeniul bancar a
demonstrat c n raportul de audit trebuie s prevaleze fondul asupra formei,
premis susinut i de Standardele
Internaionale de Raportare Financiar
(IFRS). Auditorii din Uniunea European fac n mod repetat referiri n cadrul
rapoartelor de audit la conformitatea cu
IFRS-urile sau cu cadrul naional de
raportare, fr s se insiste asupra
analizrilor efectuate din punct de
vedere contabil sau de audit.
Se observ o tendin exagerat de

standardizare a textului din raportul de
audit, ceea ce ascunde utilizatorilor
coninutul auditului. S-au observat la
societi comerciale foarte diferite
rapoarte de audit formulate aproape
identic. n toate se spune c au fost
urmate procedurile de audit corespunztoare, fr s existe nici o personalizare sau o dovad despre profunzimea lucrrilor efectuate.
Utilizatorii informaiilor contabile auditate vor ns informaii suplimentare i
clarificri financiare i non-financiare.
Auditul trebuie s aduc un plus de valoare afacerii prin furnizarea de informaii transparente, absolut necesare
lurii deciziilor.
n Proiectul preliminar al grupului de
studiu Politica de audit care se refer
la Cartea Verde Politica de audit: leciile crizei se arat: Comisia European
dorete s analizeze perspectiva revenirii la simplitate, abordare axat n
principal pe verificarea de fond a
bilanului contabil i mai puin pe conformitate i funcionarea sistemelor,
sarcini care ar trebui s revin, n cea
mai mare parte, n responsabilitatea
clientului i s fac obiectul auditului
intern... Pentru a prezenta o imagine
fidel i corect, auditorii trebuie s se
asigure c fondul prevaleaz asupra
formei8.
La nivel internaional tema despre
ROLUL AUDITULUI prezint mare
interes i a fost intens dezbtut.
Punctul central al acestor dezbateri au
fost cazurile n care s-au emis Rapoarte
de Audit curate, iar n continuare
firmele auditate au dat faliment. De aici
8 Comitetul Economic i Social European, Proiect Preliminar al grupului de studiu Politica de audit, privind Cartea Verde Politica de audit: leciile
crizei, dezbtut n ?edina public din 28 aprilie 2011, Bruxelles, http ://www.eecs.europa.eu

a pornit nencrederea n adevrata
semnificaie i utilitate a auditului.
Existena de iregulariti importante
care nu au fost semnalate de audit a
dus la ntrebarea care este de fapt rolul
acestuia? Rspunsul la aceast ntrebare nu este aa de simplu i, de aceea,
se observ la nivel internaional o distanare tot mai mare ntre poziia auditorilor i cea a utilizatorilor de informaii.
Anumii utilizatori ai informaiilor contabile auditate i-au exprimat nencrederea n ce privete pertinena auditurilor n mediul de afaceri actual. Ei nu
pot nelege cum situaiile financiare ale
unei instituii pot s reflecte ideea de
rezonabilitate i soliditate, chiar
dac aceeai instituie se afl de fapt n
dificultate financiar. S-a demonstrat de
multe ori c utilizatorii nu cunosc limitrile unui audit - ne referim aici la pragul de semnificaie, tehnici de eantionare, responsabilitatea conducerii
etc. Din perspectiva utilizatorului, auditorii trebuie s ofere prilor interesate
un nivel foarte nalt de asigurare n
ceea ce privete componentele bilanului contabil i evaluarea lor la data
ntocmirii bilanului contabil.
Ar trebui clarificate dificultile ce se
interpun n faa nelegerii eficacitii
sociale a auditului, din cauza lipsei de
nelegere a obiectivelor sau a limitelor
acestuia. n context, se cuvin a fi cunoscute reglementrile legislative ale acestei activiti i clarificate trei aspecte:
z
auditul este o tehnic care, prin intermediul unor proceduri specifice,

ajut la obinerea unei opinii profesionale asupra situaiilor financiare.
Nu este o tiin exact, al crui
produs final s fie indiscutabil;
auditul verific dac situaiile finan-
ciare sunt ntocmite conform legislaiei n vigoare i reflect imaginea

fidel;
z
Auditorul trebuie
s fie o persoan
bine informat,
bine pregtit
profesional
i care s mbine
inteligena
cu experiena
profesional
pentru a obine
un rezultat corect
auditul se efectueaz asupra documentelor contabile disponibile, prezentate de ctre firma auditat.
Este important s se contientizeze

faptul c auditul nu nseamn s se
refac toate operaiile contabile. El utilizeaz tehnici de eantionare i praguri
de semnificaie n verificarea tranzaciilor sau analizarea indicatorilor, n aa
fel nct s-i poat forma o opinie profesional. Astfel se poate exprima opinia de rezonabilitate, soliditate sau
imagine fidel chiar dac firma respectiv se afl de fapt n dificultate financiar.
Limitrile existente fac ca anumite
declaraii eronate din situaiile financiare s nu fie detectate. Descoperirea ulterioar a unei erori semnificative nu
nseamn prin nsui acest fapt c auditorul nu a acionat cu destul profesionalitate, ci este necesar a fi apreciat
conformitatea procedurilor utilizate n
circumstanele existente.
Rolul auditorului este de a-i planifica
astfel munca nct s fie practic imposibil s-i scape o informaie relevant.
Aceasta reprezint de fapt arta acestei meserii. Auditorul trebuie s fie o
persoan bine informat, bine pregtit
profesional i care s mbine inteligena
cu experiena profesional pentru a
obine un rezultat corect.
n ceea ce privete asigurarea asupra
viitorului firmei n faa falimentului deci a
principiului continurii activitii - acesta
este un obiectiv ce ine mai mult de
analitii financiari. Exist o serie de factori externi incontrolabili ce pot afecta
activitatea firmei, cum ar fi: stadiul eco-
nomic naional i internaional, fragilitatea principiilor sau normelor contabile

aplicate n momentul falimentului, frauda conducerii, lipsa capacitii conducerii de adaptare la schimbare, prezena unui director general dominant i
a unui consiliu de administraie debil,
lipsa fondurilor proprii sau a unor
finanri exterioare etc.
Vorbim aici despre ceea ce n literatura
anglo-saxon se numete AUDIT
EXPECTATION GAP9 sau diferena
existent ntre natura auditului i ceea
ce ateapt utilizatorii informaiei contabile de la auditori. Este foarte necesar
s se apropie aceste dou ateptri
ale profesionalilor i ale clienilor. Exist
n general trei grupuri foarte interesate
de activitatea auditorilor :
z
clienii firmelor de audit (firmele

auditabile);
9 Garcia Benau, Maria A.; Humphrey C. ; Moizer P.; Turley S., La auditora y sus expectativas; Los casos de Espaa y del Rey Unido, Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas, Ministerio de Economa y Hacienda, Madrid, 1993
2/2012
Cercetare
...auditorii sunt
contieni de faptul
c profesia lor
exist pentru
a servi interesul
public i c sunt
dispui la adoptarea
unui model diferit
de audit, care
s creasc
valoarea auditrii
utilizatorii informaiei contabile

colaboratori, firme de rating, bnci,
analiti financiari, mass media,
autoritile statului etc.;
guvernana entitii.
Rolul auditorului n faa fraudei este

tema care a creat cea mai mare diferen de opinii ntre cele trei colective.
De aici ar trebui s deducem marea
importan social care se d auditului
i ncrederea societii n faptul c auditorul le reprezint interesele. De aceea
credem c firmele de audit nu ar trebui
s treac cu vederea aceste aspecte i
eventual s-i lrgeasc aria de responsabiliti, s caute noi metode sau
proceduri care s vin n sprijinul
muncii lor.
Aa cum am mai spus, opinia auditorului este exprimat n cadrul Raportului

de Audit. De fiecare dat cnd auditorul
emite un raport, altul dect un raport
fr rezerve, el trebuie s includ n
raportul su o descriere clar a tuturor
motivelor care justific decizia sa.
Standardul care trateaz responsabilitatea auditorului n elaborarea unui
Raport cu opinie modificat este ISA
705 Modificri ale opiniei raportului
auditorului independent. Standardul
spune: cnd auditorul modific opinia
asupra situaiilor financiare, auditorul
trebuie s includ un paragraf care
ofer o descriere a aspectului care a
determinat modificarea. Auditorul trebuie s poziioneze acest paragraf chiar
nainte de paragraful opiniei10.
O problem a mediului de audit o
reprezint percepia negativ pe care o
genereaz un raport de audit cu rezerve. Astfel s-a perpetuat o paradigm
totul sau nimic, n care rezervele din
raportul de audit reprezint un tabu att
pentru clieni, ct i pentru auditori.
ntrebarea este dac ar trebui revizuit
aceasta percepie sau dac acionarii i
ali utilizatori ai informaiilor contabile ar
trebui s fie n mod real preocupai de
acest aspect.
Posibiliti
de mbuntire a
raportului de audit
n ultimul timp s-a pus tot mai mult problema de a mbunti procesul general
de comunicare a auditorului financiar cu
mediul exterior. La nivel internaional

s-au efectuat multe studii pe aceast
tem.
De exemplu, Regatul Unit i-a revizuit
modelul pentru ca rapoartele de audit
s fie mai concise i are n vedere
favorizarea unui caracter mai informativ
al acestora. Codul comercial francez
prevede c auditorii trebuie s i justifice public, mpreun cu raportul asupra
conturilor anuale, opinia de audit.
Aceast justificare cuprinde aprecierea
lor n privina alegerilor fcute de companie, a metodelor contabile, a estimrilor contabile importante sau sensibile
i, dac este necesar, n privina procedurilor de control intern11.
Studiul cu titlul A Framework for Extend Audit Reporting Final report12,
realizat n luna iulie 2011, arat c pe
utilizatorii informaiei contabile auditate
nu i intereseaz prea mult formatul i
limbajul folosit n cadrul raportului de
audit, ci schimbarea coninutului raportului. Realizatorii studiului semnaleaz
necesitatea schimbrii actualului model
de raport, posibilitatea extinderii obiectivelor auditului i chiar a frecvenei
raportrii. Ei propun un nou model de
raport, structurat n patru puncte, care
se vor referi la: scopul auditului, rezultatele auditului, discuia i analiza auditului, informarea auditorului.
Tot pentru a veni n sprijinul utilizatorilor
de informaii contabile auditate se pune
problema ce informaii suplimentare ar
mai putea fi furnizate de ctre auditori
acestora i n ce fel? n acest sens trebuie s se cntreasc de exemplu
dac aspectele informative precum
12 Proiect de Cercetare realizat de ctre Maastricht Accounting, Auditing and Information Management Research Center (MARC) of Maastricht
University la cererea Association of Chartered Certified Accountants (ACCA), iulie 2011, http://www.acca.co.uk/pubs/general/activities/library/audit/audit_pubs/extended_audit_reporting.pdf
10

riscurile poteniale, evoluia sectorului,
riscul legat de materiile prime sau riscul
de curs de schimb furnizate mpreun
cu raportul de audit sau ca parte a
acestuia - pot s aduc valoare adugat prilor interesate.
n acest sens, se cuvine analizat n ce
msur informaiile de interes public
aflate la dispoziia auditorilor pot fi
comunicate utilizatorilor, fr a expune
firmele auditate la riscuri n ce privete
evenimentele viitoare sau fr a afecta
proprietatea intelectual.
Astfel, un bun exemplu l constituie
acelai studiu A Framework for Extend
Audit Reporting - Final report13, care se
refer la opiniile utilizatorilor cu privire
la valorificarea informaiilor din Raportul
de Audit i la cum ar putea fi acesta
mbuntit. n concluziile acestui studiu
se arat c s-a descoperit un conflict
informaional profund i c nu este
vorba de sloganul cu ct mai multe
informaii cu att mai bine. Studiul concluzioneaz c utilizatorii nu sunt foarte
interesai de informaii cu privire la
metodologia folosit de auditor sau de
componena echipei de audit. Pentru ei
este important ncrederea n reputaia
firmei de audit i sunt interesai de informaii financiare i nefinanciare cu
privire la: calitatea sistemului de control
intern, zone cheie de risc, politici i
practici contabile (de exemplu, dac se
practic o contabilitate agresiv sau
una conservatoare), estimri contabile,
judeci manageriale, obiective strategice sau modele de afaceri.
S nu uitm c raportul de audit reprezint mijlocul prin care auditorul comunic i cu acionarii i cu conducerea
firmei auditate. ntre acetia este important s se asigure un dialog periodic,
pentru a garanta c nu exist sincope n
acoperirea general a conformitii, a
monitorizrii riscurilor i a verificrii minuioase a activelor, datoriilor, veniturilor i cheltuielilor. Legislaia german
ne ofer un bun exemplu n acest sens
prin faptul c impune auditorului extern
prezentarea unui raport extins n faa
consiliului de supraveghere. Un atare
raport, care nu este disponibil publicului, rezum constatrile fundamentale
ale auditului n mai multe detalii dect
raportul auditorului i trateaz ipoteza
continuitii activitii i sistemele aferente de monitorizare, evoluia viitoare
i riscurile la care este supus compania, elementele semnificative, iregularitile constatate, metodele contabile
folosite14.
muli utilizatori consider c Rapoartele

de audit nu sunt relevante, deoarece nu
reflect munca efectiv a auditorilor.
Alt aspect ce trebuie luat n seam este

promptitudinea i frecvena comunicrii
ntre auditor i acionari, deoarece
exist multe voci care susin c opinia
auditorului, cuprins n raportul de audit
este tardiv i insuficient. Ali utilizatori consider termenele de raportare
adecvate, insistnd doar asupra caracterului succint al Raportului de audit.
Auditorii fac n general n Raportul de
audit declaraii scurte, concise, care nu
redau n mod explicit rezultatele cercetrilor lor sau raionamentele care i-au
condus la acele rezultate. De aceea,
Chiar dac cercetrile la nivel internaional pe aceste teme au fost intense,

puine sunt problemele rezolvate. Ca
dovad, Comisia Europeana prin CARTEA VERDE16 a iniiat o ampl dezbatere la nivel european asupra rolului
auditului, n condiiile actualei crize economice. Una dintre concluzii spune c:
este, n mod clar, necesar revizuirea
rolului auditorilor17. Se consider c s-a
acordat doar o atenie limitat modului
n care funcia de audit poate fi consolidat pentru a contribui la o mai mare
stabilitate financiar.
Dac ne referim la percepia negativ

pe care o genereaz un raport de audit
cu rezerve credem c dac ar crete
transparena n ceea ce privete raportarea efectuat de directori, dac s-ar
oferi informaii mai amnunite asociate
cu explicarea raionamentului auditorului extern care a emis raportul cu rezerve investitorii sau utilizatorii informaiilor contabile s-ar putea clarifica
mult mai bine, acetia nemaiavnd nici
un motiv s fie nemulumii de informaiile puse la dispoziie, putnd lua decizii
pe pia n cunotin de cauz. O
bun comunicare financiar poate arta
soliditatea unei afaceri, determinnd
ncrederea publicului lipsa de transparen a unei companii n privina
rezultatelor sale financiare determin
suspiciune din partea publicului15.
15 Domnioru S., Briciu S., Popa I.E., Bunget O.C., Audit statutar versus comunicare financiar. De ce i cum?, Revista Audit Financiar nr. 7/2010
16 Comisia European, Cartea Verde Politica de audit: leciile crizei, Bruxelles, octombrie 2010, http://ec.europa,eu/internal_market/auditing/otherdocs/index_en.htm
2/2012
11
Cercetare
Mediul economic actual indic necesitatea revizuirii rolului auditorului. Comitetul Economic i Social European i
propune o serie de modificri ale
Directivei privind auditul i revizuirea
codului de conduit n conformitate cu
orientrile propuse de Consiliul de Raportare Financiar al Regatului Unit18.
Acesta a propus unele modificri n ce
privete reforma raportrii, printre care:
o raportare de o mai bun calitate, n
special n ceea privete strategia de
afaceri i managementul riscurilor sau
mai multe informaii n ceea ce privete
procesul de audit att pentru comitetele
de audit, ct i pentru investitori i extinderea responsabilitilor auditorului.
De asemenea, se refer la rapoarte
anuale mai accesibile prin utilizarea
tehnologiei.
Un aspect interesant i important n

acelai timp concluzioneaz Proiectul
de cercetare realizat de MARC19. El arat c auditorii sunt contieni de faptul
c profesia lor exist pentru a servi interesul public i c sunt dispui la adoptarea unui model diferit de audit, care
s creasc valoarea auditrii, pentru a
rspunde mediului actual, complex de
afaceri.
n concluzie, avnd n vedere cele artate pn acum, considerm util iniiativa ca rolul i domeniul de aplicare al
activitii de audit s fie puse n discuie
i analizate n contextul general al reformei de reglementare a pieei financiare.
Auditul mpreun cu activitatea de
supraveghere i guvernana corporativ
ar trebui s contribuie la stabilitatea
financiar i la reducerea riscului de

denaturare, pentru reducerea cazurilor
de faliment.
Observm c se pune accent pe responsabilizarea tot mai mare a conducerii firmelor i a auditorilor externi n
ceea ce privete transparena informaiei contabile i caracterul complet al
acesteia, dar i pe autoritatea tot mai
mare, pe extinderea rolului comitetelor
de audit sau de supraveghere.
Ni se pare important s ne concentrm
eforturile n a cunoate diversitatea ce
exist n context internaional n ce
privete expectativele auditului i rolul
acestuia, s extindem studii comparative, detaliate asupra practicilor de audit
n diferite ri, pentru a putea nva din
experiena lor.
Bibliografie
Dobroeanu L. , Dobroeanu, C.L., Audit - concepte i practici:
abordare naional i internaional, Editura Economic,
Bucureti, 2002
Domnioru S., Briciu S., Popa I.E., Bunget O.C., Audit statutar
versus comunicare financiar. De ce i cum?, Revista Audit
Financiar nr. 7/2010
Garcia Benau, Maria A.; Humphrey C. ; Moizer P.; Turley S., La
auditora y sus expectativas; Los casos de Espaa y del
Rey Unido, Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas,
Ministerio de Economa y Hacienda, Madrid, 1993
Snchez Fernndez de Valderama, J.L., Teora y practica de la
auditora I Concepto y metodologa, 4-a edicin, Editura
Pirmide, 2008
Prof. dr. Vanstraelen A., dr. Schelleman C. I., Hofmann I. IMBA,
prof. dr. R. Meuwissen RA, A Framework for Extend Audit
Reporting, Final report - Proiect de Cercetare realizat de
ctre Maastricht Accounting, Auditing and Information
Management Research Center (MARC) of Maastricht
University la cererea Association of Chartered Certified
Accountants (ACCA), iulie 2011, http://www.acca.co.uk/
pubs/general/activities/library/audit/audit_pubs/extended_a
udit_reporting.pdf
Comisia European, Cartea Verde Politica de audit: leciile

crizei, octombrie, 2010 Bruxelles, http://ec.europa,eu/internal_market/auditing/otherdocs/index_en.htm
Comitetul Economic i Social European, Proiect Preliminar al
grupului de studiu Politica de audit, privind Cartea Verde
Politica de audit: leciile crizei, dezbtut n ?edina public
din 28 aprilie 2011, Bruxelles, http ://www.eecs.europa.eu
Federaia Internaional a Contabililor, Manual de Standarde
Internaionale de Audit i Control de Calitate. Audit Financiar
2009, Coeditare CAFR - Editura Irecson, Bucureti, 2009
Legea nr. 26 din 2010 pentru modificarea i completarea O.U.G.
nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar din
Romnia, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea
I, nr. 145 din 5 martie 2010
O.U.G. nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar din
Romnia, republicat n Monitorul Oficial al Romniei nr. 67,
din 31 august 2002
Ordonana de Urgen nr. 90 din 24 iunie 2008 privind auditul
statutar al situailor financiare anuale i al situaiilor financiare anuale consolidate, publicat n Monitorul Oficial al
Romniei nr. 481 din 30 iunie 2008
12
Cercetare
Un model practic pentru testarea

ipotezei de "going-concern"
n cadrul misiunii de audit financiar
pentru firmele romneti cotate
Mihaela-Alina ROBU*, Marilena MIRONIUC** & Ioan-Bogdan ROBU***
Abstract
A Practical Model for Testing the "Going-Concern" Assumption

in the Financial Audit Engagement for Romanian Quoted Companies
In a world without borders, growing, the need for certified information becomes increasingly stronger, being considered the
main means of control of economic activity. Moreover, currently, the need arise from global financial crisis which makes it
impossible to respect the going-concern concept. Providing such information cannot be achieved without the fundamental
contribution that accounting has on script transposition of reality and financial audit.
Thus, going concern can be evaluated or tested by the financial auditor through various methods and tools applied to annual financial statements. This analysis is done both through accounting methods, the analysis of liquidity, solvency and financial balance and using statistical methods.
The study aims to provide a bond between an entity's failure to comply with the presumption of continuity of operations and
certain economic and financial indicators and obtaining a score functions useful for classifying firms into groups with different
degrees of risk of bankruptcy (bankruptcy risk firms, low-risk business environment and business bankruptcy with high bankruptcy risk). The mathematical model was determined based on a sample of 60 industrial companies, listed on the Bucharest
Stock Exchange for the year 2008. To obtain the results was used the statistical tool SPSS 19.0 and the working methods
were: principal component analysis and multiple discriminant analysis.
Key words: going concern, multiple discriminant analysis, score function, economic and financial indicators
JEL Classification: : C38, C58, C63, M42
Cuvinte cheie:going concern, analiza discriminant multipl, funcie scor, indicatori economico-financiari
Introducere
Aflat ntr-o continu transformare, mediul economic actual
este orientat spre globalizare, aducnd astfel statelor, organizaiilor naionale i internaionale, precum i firmelor att
beneficii (intensificarea relaiilor economice ntre ri, dezvoltarea pieelor financiare i comerciale, apariia firmelor
multinaionale etc.), dar i dezavantaje.
Actuala criz financiar, caracterizat prin instabilitate, nencredere i accentuarea disfuncionalitilor existente la nivel
* Drd., Universitatea "Al. I . CUZA" Iai, e-mail: mihaela.robu@feaa.uaic.ro

** Prof. univ. dr., Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Universitatea "Al. I . CUZA" Iai, e-mail: marilena@uaic.ro
*** Drd., Universitatea "Al. I . CUZA" Iai, e-mail: bogdan.robu@feaa.uaic.ro
2/2012
13
Cercetare
micro i macroeconomic, este considerat de unii economiti
ca avnd cel mai mare impact de la Marea Criz a anilor
1930. Efectele crizei financiare globale se resimt printr-o
recesiune economic profund, prin afectarea pieelor financiare i prin creterea riscurilor n afaceri. Numeroi specialiti n domeniu acuz contabilitatea de punerea la dispoziie a unor informaii reduse care au declanat actuala criz
financiar global. Reglementrile contabile, adesea insuficiente i echivoce, au permis utilizarea unei contabiliti creative, umflarea valorii activelor bncilor1.
Mai mult dect att, criza financiar determin creterea
riscurilor care afecteaz buna funcionare a unei firme.
Aceast cretere poate fi tradus printr-o majorare a incertitudinii privind capacitatea acesteia de a-i continua activitatea. Conform legislaiei n vigoare i bunelor practici, existena unei asemenea situaii trebuie prezentat n situaiile
financiare i n raportul de audit2. n acest context, misiunea
auditorului financiar este una esenial, opinia sa cu privire la
acurateea situaiilor financiare, dar i cu privire la capacitatea continurii activitii firmei fiind coordonate determinante ale recredibilizrii profesiei contabile n faa tuturor utilizatorilor informaiei financiar-contabile.
Prezentul studiu i propune fundamentarea unui model determinist, pe baza metodelor cantitative de analiz a datelor, utiliznd indicatori financiari consacrai, util auditorului n cadrul
misiunii sale pentru aprecierea capacitii firmei de a-i continua activitatea. Obinerea rezultatelor cercetrii s-a bazat pe
studierea unui eantion de 100 de societi industriale cotate
la Bursa de Valori Bucureti (BVB) n perioada 2008-2010.
1. Abordri conceptuale privind

utilizarea going-concern
n raportarea financiar
Pentru obinerea unei imagini fidele cu privire la poziia i performana financiar, precum i modificrile survenite n cadrul acestora pe parcursul unui exerciiu financiar un rol
important l deine auditul financiar, prin intermediul opiniei

din cadrul raportului final, fundamentat prin utilizarea unor
metode, tehnici i instrumente de lucru specifice. Aceast
imagine fidel este rezultatul unui demers metodologic structurat n etape succesive i bine delimitate. n cadrul acestor
etape, auditorul financiar acord o atenie considerabil posibilitii unei entiti de a respecta prezumia de continuitate a
activitii3 - going -concern.
Going-concern este un concept fundamental utilizat att n
contabilitate, ct i n audit. Din prisma contabilitii, goingconcern sau continuitatea activitii vizeaz elaborarea
situaiilor financiare pornind, de regul, de la ipoteza c o
firm i va continua activitatea i n viitorul previzibil. Se presupune astfel c firma nu urmrete i nici nu are nevoia de
a se lichida sau de a-i reduce n mod semnificativ activitatea. n cazul n care o situaie de asemenea natur exist,
ar putea fi nevoie ca situaiile financiare s fie ntocmite i
prezentate conform altei baze de evaluare, care trebuie indicat4. Pentru elaborarea i prezentarea situaiilor financiare
conform Standardelor Internaionale de Raportare Financiar
firmele adopt, cel mai frecvent, ca baz de evaluare costul
istoric. Odat cu nerespectarea principiului continuitii activitii, conform Standardelor Internaionale de Evaluare
(International Evaluation Standards IES), baza de evaluare
este nlocuit cu valoarea de lichidare, documentele contabile de sintez fiind ntocmite n valori lichidative.
Standardele Internaionale de Raportare Financiar privesc
continuitatea activitii sau going-concern ca fiind un principiu
de baz al contabilitii, n timp ce teoria i practica Statelor
Unite ale Americii o consider o caracteristic de baz a contabilitii financiare.
n ceea ce privete legislaia romneasc, Ordinul ministrului
finanelor publice nr. 3055 din 29 octombrie 2009, publicat n
Monitorul Oficial al Romniei nr. 766 din 10 noiembrie 2009,
modificat prin Ordinul nr. 2869 din 23 decembrie 2010 al ministrului finanelor publice pentru modificarea i completarea
unor reglementri contabile, se completeaz explicit prevederile internaionale referitoare la principiul continuitii activitii. Astfel, dac n cadrul unei entiti administratorii au luat
1 Ojo, M., The Role of the IASB and Auditing Standards in the Aftermath of the 2008/2009 Financial Crisis, European Law Journal, Vol. 16, No. 5,
September 2010, p. 605.
2 Xu, Y., Jiang, A. L., Fargher, N., Carson, E., Audit Reports in Australia during the Global Financial Crisis, Australian Accounting Review, No. 56, Vol.
21, Issue 1, 2011, p. 22.
3 Martens, D., Bruynseels, L., Baesens, B., Willekens, M., Vabthienen, J., Predicting going concern opinion with data mining, Decision Support
Systems 45, 2008, p. 765.
4 Consiliul pentru Standarde Internaionale de Contabilitate, Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS). Norme oficiale emise la 1
ianuarie 2009, Editura CECCAR, Bucureti, 2009, p. 40.
14
Un model practic
la cunotin de anumite evenimente, fapte, elemente care
pot determina imposibilitatea continurii activitii, acestea
trebuie prezentate n notele explicative. Dac situaiile financiare anuale nu sunt ntocmite conform principiului continuitii
activitii, aceast informaie trebuie prezentat, precum i
clarificri privind maniera n care au fost ntocmite i motivele
care au determinat luarea deciziei de ncetare a activitii.
Din punctul de vedere al entitii, nerespectarea prezumiei
de continuitate a activitii (going-concern), de a supravieui,
poate fi determinat de diferii factori sau evenimente: tendine financiare negative, reducerea volumului de activitate,
reducerea marjelor i a rentabilitii, existena problemelor de
trezorerie, managementul defectuos al firmei etc.5 Marea majoritate a acestor cauze vor determina intrarea firmei n starea de insolven, urmat de faliment i lichidarea averii
acesteia.
2. Testarea going-concern
n cadrul misiunii
de audit financiar
n virtutea Standardelor Internaionale de Audit (International
Standards on Auditing ISA 570) scopul principal al auditorului este de a formula o opinie profesionist, obiectiv i independent cu privire la acurateea situaiilor financiare sub
cele mai semnificative aspecte, n funcie de referenialul contabil la care se raporteaz. Totodat, auditorul financiar are n
vedere i analiza msurii n care conducerea entitii auditate
a utilizat principiul continuitii activitii6. n cazul n care
auditorul are dubii substaniale cu privire la capacitatea firmei
de a se alinia prevederilor acestui principiu, opinia sa trebuie
menionat n mod explicit n cadrul raportului de audit7.
Pentru susinerea opiniei sale cu privire la respectarea ntocmirii situaiilor financiare, n conformitate cu principiul continuitii activitii (going concern), auditorul financiar trebuie
s obin o serie de elemente probante. Conform standardelor profesiei, ISA 500, ISA 520 i ISA 570, probele de audit
necesare fundamentrii opiniei auditorului au la baz, printre

altele, i utilizarea procedurilor de audit, precum: procedurile
analitice asupra fluxului de numerar, profitului i asupra altor
elemente bilaniere relevante, previzionate sau disponibile;
revizuirea conformitii termenilor mprumuturilor obligatare
i a acordurilor de credit; citirea proceselor verbale ale adunrilor generale ale acionarilor, ale responsabililor cu guvernana; chestionarea avocatului entitii n ce privete evaluarea litigiilor, despgubirilor i a implicaiilor acestora; evaluarea contractelor, ncheiate cu entitile abilitate, prin care se
ofer sau se menine suportul financiar; luarea n considerare
a planurilor entitii cu privire la comenzile neonorate ale
clienilor; revizuirea evenimentelor ulterioare perioadei de
raportare care pot influena semnificativ capacitatea entitii
de a-i continua activitatea pe principiul continuitii8.
Prin raportarea la ISA-uri, auditorul financiar trebuie s aib
n vedere o serie de elemente semnal (financiare i operaionale) care pot indica anumite inadvertene n respectarea
principiului continuitii activitii9: nivelul ridicat al datoriilor,
scadena unor mprumuturi ce nu pot fi onorate sau reealonate, retragerea sprijinului financiar de ctre principalii
creditori i imposibilitatea refinanrii externe, fluxurile de
numerar i rezultatele operaionale negative, indicatorii financiari cheie nefavorabili, neplata dividendelor, pierderea unor
persoane cheie din conducere, dar i a cotei de pia, dificultile cu fora de munc sau eventualele aciuni n justiie.
Aceti indicatori semnal, care vor sta la baza obinerii probelor de audit cu privire la testarea respectrii principiului
continuitii activitii, rezult din planificarea i parcurgerea
de ctre auditor a unor proceduri analitice. La nivelul profesiei, dintre cele mai utilizate proceduri analitice regsim: analiza ratelor, analiza de trend, analiza de regresie i corelaie,
dar i analiza componentelor principale. ISA 520 specific
faptul c procedurile analitice vizeaz efectuarea de comparaii ntre indicatorii economico-financiari ce caracterizeaz
entitatea auditat i media pe ramur a respectivilor indicatori, comparaii ntre indicatorii economico-financiari ai entitii
auditate afereni exerciiilor anterioare, comparaii ntre rezultatele entitii auditate i rezultatele estimate de auditor10. De
5 Cohen, E., Analyse financire, 5e dition, Editeur Economica, Paris, 2004, p. 486.
6 Hayes, R., Dassen Roger, Schilder, A., Wallage, P., Principles of Auditing. An Introduction to Intenational Standards of Auditing, second edition, Ed.
Pearson Education, 2005, pp. 329-330.
7 Bhimani, A., Gulamhussen, M.A., Lopes, S., The effectiveness of the auditors going-concern evaluation as an external governance
mechanism:Evidence from loan defaults, The International Journal of Accounting, 44, 2009, pp. 239-255.
8 International Federation of Accountants, International Standards on Auditing nr 570. Going Concern, 2009, pp. 1-18.
9 International Federation of Accountants, Op. cit., pp. 1-18.
10 Hayes, R., Dassen, R., Schilder, A., Wallage, P., Op. cit., p. 457.
2/2012
15
Cercetare
cele mai multe ori, procedurile analitice au rolul de a semnala
dificultile financiare semnificative cu care se confrunt entitatea auditat.
Corelate cu ISA 570, procedurile analitice pot fi aplicate pentru aprecierea prezumiei de continuitate a activitii aferent
clientului auditat. Astfel, au fost elaborate o serie de metode
utilizate n evaluarea going concern, n sprijinul auditorului
financiar: metodele contabile (analiza lichiditii, solvabilitii i echilibrului financiar), metodele nefinanciare (utilizeaz variabile calitative) i metodele statistice11. Mai mult,
metodele statistice de evaluare a going concern sunt considerate o extensie a prediciei riscului de faliment12.
3. Modele statistico-financiare
utilizate n analiza i evaluarea
going-concern
Metodele contabile i nefinanciare privind analiza riscului de
faliment prezentate anterior sunt caracterizate prin utilizarea
frecvent a informaiilor financiare trecute, informaii care se
degradeaz uor, n detrimentul informrii precise asupra
evenimentelor viitoare ale unei firme. Ca o reacie la aceste
insuficiene, dar mai ales a necesitii de a cunoate viitorul,
de a previziona din timp vulnerabilitatea, a aprut metoda
scoring, o metod menit a optimiza metodele tradiionale.
Apariia metodei scoring a fost determinat de posibilitatea
de a aprecia riscul de faliment pe baza corelaiei strii de
sntate cu o baterie de rate financiare semnificative, prin intermediul metodelor statistice. Aceast combinaie de rate a
dus la elaborarea unei funcii scor, a crei valoare departajeaz firmele n: sntoase i cu dificulti economice i
financiare13.
n teoria i practica economic au fost elaborate o serie de
modele bazate pe metoda scorurilor, modele care pot fi
clasificate n funcie de sistemul contabil aferent rii pen-
tru care au fost elaborate: modele anglo-saxone (Credit

Men sau Security-Analysis - 1930, modelul unidimensional
Beaver - 1966, Altman 1968, Edmister - 1972, Diamond
1976, modelul probabilistic al lui Deakin 1977, Springate
1978, Koh i Kiilough 1980, Ohlson 1980, Zavgren
1983, Fulmer 1984, CA Score 1987, Koh 1992, Shirata
- 1999 etc.), modele continentale (Yves Collongues 1976,
Conan & Holder 1979, modelul Centralei Bilanurilor Bncii
Franceze 1977-1979, modelul Creditului Comercial Francez, modelul Contabililor Agreai etc.) i modele naionale
(Mnecu i Nicolae - 1996, Bileteanu 1998, Ivonciu
1998, Anghel 2002)14.
Altman i Narayanan clasific modelele de predicie a falimentului n funcie de gradul de dezvoltare a rii pentru
care au fost elaborate. Astfel, putem identifica modele pentru ri dezvoltate i modele pentru ri n curs de dezvoltare15.
Un alt criteriu de clasificare a modelelor de predicie a riscului de faliment vizeaz informaiile luate n considerare
pentru crearea unei funcii scor: modele bazate pe rate
financiare (Altman 1968, Altman, Haldeman i Narayanan
1977, Collins 1980, Ohlson 1980 etc.), modele bazate pe
informaii de tip cash-flow (Gentry, Newbold i Whitford
1985, Aziz, Emanuel i Lawson 1988 etc.), modele bazate
pe variaia rezultatului (Beaver 1968, Clark & Weinstein
1983, Aharony, Jones i Swary 1980 etc.) i modele nefinanciare (Cooper et al. 1990, Reynolds 1987, Lussier
1995)16.
n funcie de tipul de analiz utilizat pentru elaborarea
unui model sau a unei funcii scor se pot identifica: modele elaborate pe baza analizei discriminant multiple (Altman
1968, Altman, Haldeman i Narayanan 1977, Apetiti
1984, Izan - 1984, Micha 1984, Shirata 1998, Ganesalingam i Kumar 2001, Conan & Holder 1979, modelul
Centralei Bilanurilor Bncii Franceze 1977-1979), modele
realizate prin intermediul analizei de regresie logistic
(Eisenbeis 1977, Ohlson 1980, Jones 1987, Raymond
11 Popescu, Gh.; Popescu, V. A.; Popescu, C. R. Rolul auditorului n evaluarea riscului de faliment n condiiile crizei globale, Revista Audit Financiar
nr. 9/2009, p. 8.
12 Koh, H. C.; Low, C. K. Going concern prediction using data mining techniques, Managerial Auditing Journal, Vol. 19, No. 3, 2004, p. 462.
13 Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere Tabr N., Editura Tipo Moldova, Iai, 2009, p.174.
14 Mazilescu, V., Brbu-Miu, N., Afanase, C., Testing the Predictive Power of the Multifactorial Models for Assessing the Bankruptcy Risk, n
Applied Economics, Business and Development, 2nd World Multiconference on Applied Economics, Business and Development (AEBD 10),
Tunisia, 3-6 May 2010, p. 55.
15 Altman, E. I., Narayanan, P., An International Survey of Business Failure Clasification Models, Financial Markets, Institutions & Instruments, Vol.
6, No. 2/1997, p. 4.
16 Mossman, C. E., Bell, G. G., Swartz, L. M., Turtle, H., An empirical comparison of bankruptcy models, The Financial Review 33/1998, p. 36.
16
Un model practic
et al. 1993 Long 2001), modele elaborate pe baza analizei de regresie probabilistic (Farber 1977, McDowell i
Smith 1992), modele obinute n urma aplicrii algoritmilor
euristici ca reelele neuronale (Bell et al. 1990, Tam i Kiang
1992, Coats i Fant 1993, Udo 1993, Fletcher and Goss
1993, Wilson & Sharda 1994) sau arborii decizionali
(Curram 1994, Zheng i Yanhui 2007)17.
Cu toate c actualele modele de analiz a going-concern sunt
utilizate frecvent de ctre auditorii financiari, aplicarea lor nu
pare a fi cea mai adecvat metod de evaluare a going-concern. Totui, pentru obinerea unor rezultate mai eficiente este
necesar o mbuntire continu a modelelor i utilizarea lor
mpreun cu analiza tradiional a riscului de faliment.
4. Metodologia cercetrii
Att la nivel global, ct i naional, analiza i evaluarea goingconcern abund n modele matematice. n prezent, eficiena
acestora este pus sub semnul ntrebrii, odat cu declanarea crizei financiare din 2008-2010, care a determinat dispariia treptat sau chiar neprevzut a firmelor. Astfel, n aplicarea acestor modele auditorii trebuie s ia n considerare
cteva restricii, care dac nu sunt respectate pot duce la
rezultate denaturate. Fiecare funcie scor este adecvat pentru perioada sau conjunctura economic n care a fost creat.
Pentru a le crete randamentul este necesar o revizuire permanent att a indicatorilor, ct i a eantioanelor pe baza
crora s-au realizat. Mai mult, o funcie scor este influenat
de caracteristicile rii sau regiunii pentru care a fost creat,
caracteristici reflectate prin elementele eantionului analizat
(sistemul de contabilitate utilizat, dezvoltarea economic,
influena fiscalitii, tipul de finanare predominant etc.)18. Rezultatul aplicrii unei funcii scor depinde i de normele contabile aplicate, diferenele existente ntre norme reflectnduse n unii indicatori economico-financiari utilizai19.
Pornind de la aceast problem, prezentul studiu i propune
obinerea unui model matematic care poate ajuta auditorul
financiar n evaluarea going-concern pentru o firm romneasc. Atingerea obiectivelor cercetrii (identificarea variabilelor semnificative de ordin financiar pentru evaluarea
going-concern, estimarea coeficienilor modelului, determinarea intervalelor de risc, testarea modelelor prin simulri de
tip Monte Carlo) are n vedere urmtoarele ipoteze de lucru:
Ip1: n contextul crizei economico-financiare din 2008-2010,
pentru firmele romneti cotate se pot determina o serie
de indicatori financiar-contabili care s semnaleze ntr-o
proporie semnificativ riscul de faliment.
Ip2: Indicatorii financiar-contabili identificai pot fi agregai
sub forma unui model matematic, numit funcie scor,
care determin ncadrarea firmelor cotate n trei mari
categorii de risc de faliment (sczut, mediu i ridicat),
pentru testarea going concern.
Ip3: Pentru modelul obinut, valori specifice ale indicatorilor
financiar-contabili utilizai n analiz influeneaz semnificativ probabilitatea ca o firm s intre n faliment.
4.1. EANTION I DATE

Populaia int asupra creia s-a efectuat studiul vizeaz un
eantion format din 100 de societi industriale din Romnia,
cotate la Bursa de Valori Bucureti, care aplic Ordinul ministrului finanelor publice nr. 3055 din 29 octombrie 2009
aplicat ncepnd cu 1 ianuarie 2010 (pn n 2010 s-a aplicat
Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1752 din 17 noiembrie 2005), astfel: 31% din cadrul industriei prelucrtoare,
15% din industria constructoare de maini, 11% din industria
alimentar, 8% din industria chimic, a lemnului, respectiv
industria electronic i electrotehnic, 5% din cadrul industriei textile, din industria extractiv, respectiv aeronautic i
doar 4% din industria farmaceutic. Conform metodologiei,
firmele sunt mprite n dou categorii: jumtate cu o situaie
financiar bun (preluate din Revista Capital, Top 50 Cele
mai performante companii listate la Burs, nr. 28 din 3 iulie
2009, precum i din Top 300 cele mai mari companii i
bnci20, din data de 1 septembrie 2010, studiu realizat de
Mediafax pentru Ziarul Financiar) i jumtate - aflate n dificultate. n ceea ce privete firmele aflate n dificultate, au fost
selectate acele firme care raportau la sfritul ultimelor exerciii financiare (inclusiv 2008) capitaluri proprii i rezultate
financiare negative. Capitalul propriu negativ (averea net a
17 Fang-Mei, T., Yi-Chung, H., Comparing four bankruptcy prediction models: logit, quadratic interval logit, neural and fuzzy neural networks, Expert
Systems with Applications 37/2010, p. 1846.
18 Mazilescu, V., Brbu-Miu, N., Afanase, C., Op. cit., pp. 54-55.
19 Beuren, I. M., Hein, N., Klann, R. C., Impact of the IFRS and US-GAAP on economic-financial indicators, Managerial Auditing Journal, Vol. 23, No.
7/2008, p. 646.
20 Mediafax, Top 300 cele mai mari companii i bnci, disponibil la http://www.zf.ro/companii/top-300-cele-mai-mari-companii-si-banci-din-romaniaconform-datelor-din-2009-7068769, accesat la 10.10.2011
2/2012
17
Cercetare
unei entiti) este echivalent cu faptul c datoriile unei firme
sunt mai mari dect activele sale, situaie specific celor
aflate n stare de faliment, la care pierderea reportat a erodat capitalul. Pentru calculul i selectarea variabilelor au fost
utilizate informaiile din situaiile financiare prezentate pe
site-ul www.bvb.ro aferente exerciiului financiar 2008-2010.
4.2. VARIABILE
Pentru realizarea studiului s-a plecat de la indicatorii economico-financiari utilizai n modelele anterioare de predicie
a falimentului, respectiv n metodele contabile sau tradiionale de analiz a riscului de faliment. Variabilele nregistrate
n baza de date, necesare pentru testarea ipotezelor, sunt
variabilele numerice care descriu o serie de indicatori economico-financiari conform tabelului nr. 1. n ceea ce privete
motivaia selectrii ratelor care reprezint variabilele independente, putem afirma c fenomenul globalizrii, dar i
criza economico-financiar din 2008-2010 influeneaz considerabil rentabilitatea firmelor. Astfel, firmele pot avea dificulti de meninere pe pia fie ca urmare a ncetrii activitii partenerilor (clieni sau furnizori), fie din cauza costurilor
ridicate la materiile prime sau la serviciile necesare
desfurrii activitii. Criza economico-financiar s-a manifestat n principal prin lipsa de lichiditi, diminund astfel
accesul la finanare al companiilor, acces mult ngreunat i ca
urmare a rentabilitii reduse a acestora. Studierea ratelor de
solvabilitate este necesar pentru a observa modul n care
firma poate face fa datoriilor prin activitatea desfurat, n
a-i onora la timp obligaiile fa de creditori. Mai mult, pentru
orice firm este necesar o cunoatere a structurii optime
pentru atingerea echilibrului economic i monetar, astfel nct
activitatea sa s se desfoare n condiii normale. Acest
echilibru este asigurat prin intermediul corelaiei ntre
rentabilitate-solvabilitate-lichiditate21.
21 Mironiuc, M., Analiz Economico-Financiar. Elemente teoretico-metodologice i Aplicaii, Editura Sedcom Libris, Iai, 2006, p. 440.
18
Un model practic
4.3. METODA DE LUCRU
Pentru testarea i validarea ipotezelor propuse s-au utilizat o
serie de metode de analiz a datelor, analiza componentelor
principale (metode de analiz factorial multipl) i analiza
discriminant multipl (metode de clasificare).
Analiza componentelor principale (ACP) este o metod
descriptiv folosit n analiza multidimensional sau multivariat a datelor, ale crei concepte matematice au fost introduse pentru prima dat de Karl Pearson n 1901. Cu toate
acestea, metoda a nceput s fie utilizat cu predilecie n ultima perioad datorit instrumentelor informatice care au facilitat implementarea sa. Obiectivul principal al ACP este de a
sintetiza variabilele utilizate n analiz printr-un set mai mic
dect cel iniial, set care reprezint combinaii liniare ale
acestor variabile. ACP vizeaz reducerea complexitii datelor luate n considerare. Metoda de fa se limiteaz doar la
variabilele cantitative standardizate, care sunt exprimate n
aceeai unitate de msur, i variabile cantitative nestandardizate, exprimate n uniti diferite. Pentru aplicarea acestei metode se pleac de la variabilele iniiale Xi (i = 1:n). Pe
baza acestor variabile se vor obine noi variabile independente numite factori sau componente, Cj (j = 1:m). Componentele astfel rezultate reprezint o combinaie liniar de
variabile iniiale avnd urmtoarea form22:
Cj = bj1X1 + bj2X2 + ... + bjnXn, cu mn
unde: Cj = componenta sau factorul
Xi (cu i = 1:n) = variabilele iniiale implicate n analiz
bji (cu i = 1:n) = coeficientul de ponderare al fiecrei
rate
n = numrul de variabile iniiale.
Analiza discriminant multipl (ADM) este o metod statistic de analiz multivariat, care presupune obinerea unei
relaii ntre o variabil dependent categorial i combinaii
liniare ale unor variabile independente. ADM se aplic asupra
unui eantion format din dou categorii de indivizi. n ceea ce
privete studiul nostru cele dou categorii de subieci sunt
reprezentate prin firmele considerate falimentare sau cu dificulti financiare i firmele cu o situaie financiar bun. n
cadrul acestei analize se culeg date privind rate financiare,
indicatori economico-financiari, pentru fiecare firm n parte.
Finalizarea ADM const n identificarea unei baterii semni-
ficative de rate, din cele stabilite anterior, pentru stabilirea

unui model matematic, numit funcie scor23, care poate diferenia cel mai bine societile falimentare de cele sntoase.
O funcie scor are urmtoarea form:
Z= 0 +1X1 + 2X2 +... + nXn
unde: Z = funcia scor
Xi (cu i = 1:n) = ratele implicate n analiz sau variabilele independente
i (cu i = 1:n) = coeficientul de ponderare al fiecrei
rate
0 = constanta, care poate s apar sau nu ntr-o
funcie scor
n = numrul de rate.
Scopul AD l reprezint ncadrarea firmelor analizate ntr-una
dintre categoriile propuse.
5. Discuii asupra
rezultatelor
Prelucrarea datelor colectate prin intermediul instrumentului
statistic SPSS 19.0 implic aplicarea analizei componentelor
principale asupra eantionului iniial, cu scopul de a identifica
factorii lateni semnificativi care pot conduce la estimarea
riscului de faliment, prin reducerea numrului de variabile
introduse iniial n analiz. Componentele principale astfel
obinute reprezint o combinaie liniar de variabile puternic
corelate ntre ele. Obinerea componentelor se realizeaz
printr-un proces iterativ, n care se verific la fiecare pas existena unei legturi ntre variabile (prin intermediul Statisticii
test 2) i tria legturii dintre variabilele componentelor principale (prin intermediul Statisticii Kaiser-Meyer-Ohlin KMO).
Rezultatul final obinut n urma ACP privind componentele
principale reflect legtura ntre variabile i intensitatea acesteia, fiind prezentat n tabelul nr. 2.
Rezultatele obinute reflect cu o probabilitate de 95% existena unei legturi statistice ntre variabilele analizate (Sig. =
0,000<0,05). n ceea ce privete Statistica KMO, aceasta
poate lua valori n intervalul [0;1]. Astfel, valoarea Statisticii
KMO<0,5 indic o soluie care nu poate fi acceptat, valorile
ntre 0,5 i 0,6 evideniaz existena unei legturi mediocre,
22 Jaba, E., Robu, I.-B., Obinerea probelor de audit pentru testarea Going Concern, folosind metode statistice avansate n analiza influenei factorilor asupra ratei ndatorrii globale, Revista Audit Financiar nr. 2/2010, p. 42.
23 Altman, E. I., Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, The Journal of Finance, Vol. XXIII, No. 4, 1968,
p. 592.
2/2012
19
Cercetare
valorile cuprinse ntre 0,6 i 0,7 indic o legtur acceptabil,

valorile ntre 0,7 i 0,8, respectiv 0,8 i 0,9 arat existena
unei legturi de o intensitate bun, respectiv foarte bun i
valorile peste 0,9 reprezint cazul cel mai fericit cnd soluia
obinut este excelent24. n cazul de fa, valorile statisticii
KMO sunt cuprinse ntre 0,7 i 0,8, indicnd o legtur bun
ntre variabilele care alctuiesc componentele principale.
Pornind de la variabilele selectate, n urma aplicrii analizei
componentelor principale se testeaz existena unor interdependene ntre aceste variabile selectate i riscul de faliment
prin intermediul analizei discriminant multiple. Scopul final
este obinerea unui model matematic (funcie scor) util n
ncadrarea firmelor n una din cele trei categorii propuse:
1 - Risc de faliment sczut, 2 - Risc de faliment mediu i
3 Risc de faliment ridicat. Funcia scor va avea urmtoarea
form, conform variabilelor obinute n urma aplicrii ACP:
ZRM = 0 +1LF +2RAF +3RRF +4RMNE
+5RIG + 6ROA +7RPDF +8RLI
Conform pailor din cadrul analizei discriminant realizai anterior, i firmele romneti din cadrul eantionului sunt mprite iniial conform categoriilor stabilite: Risc de faliment
sczut, Risc de faliment mediu i Risc de faliment ridicat, pe
baza celor trei intervale: pentru (Pt/Dt * Ac/Dc) [2,718;+)
vom asocia un risc de faliment sczut (1), pentru (Pt/Dt *
Ac/Dc) (1,2;2,718) vom asocia un risc de faliment mediu
(2) i pentru (Pt/Dt * Ac/Dc) (-;1,2] vom asocia un risc
ridicat (3).
Prelucrarea datelor prin intermediul analizei discriminant se
finalizeaz cu obinerea coeficienilor funciei obinute.
Conform metodologiei, numrul de funcii discriminant aferente eantionului analizat este egal cu o unitate mai mic
dect minimul dintre numrul grupurilor i numrul vari-
abilelor independente: nr. funcii discriminant = [min(nr. variabile independente; nr. de grupuri)-1] 2 = min(8;3)-1)25.
Dei se obin dou funcii, funcia acceptat ca urmare a valorii Sig. = 0,000<0,05 avnd, totodat, i valoarea cea mai
mic a coeficientului Wilkss Lambda (WL1 = 0,539) este
Funcia 1 corespunztoare tabelului nr. 3.
ZRM = 0,333 -0,012LF +0,525RAF +0,027RRF 0,425RIG -0,126RMNE +3,573ROA - 0,663RPDF
+0,022 RLI
Coeficienii funciei sunt determinai conform metodei celor
mai mici ptrate. Impactul pe care fiecare variabil independent l exercit asupra modelului matematic propus este
prezentat n tabelul nr. 3. Conform coeficienilor funciei scor
influenele cele mai semnificative sunt ale indicatorului de
rentabilitate prin Rata rentabilitii activului total i indicatorului de solvabilitate prin Rata autonomiei financiare, n sens
pozitiv o valoare maxim a acestor rapoarte ncadreaz
firma n clasa celor cu Risc de faliment sczut i Rata ndatorrii globale valori ridicate ale acestui raport pot ncadra
entitatea n Risc de faliment ridicat (influena n sens invers a
acestei rate asupra funciei ZRM este dat de valoarea
datelor introduse n eantion i n principal a Capitalurilor proprii negative pentru firmele cu situaie nefavorabil). Pentru a
se menine pe pia n condiiile actuale i pentru a tinde spre
o situaie economico-financiar favorabil firmele trebuie s
se caracterizeze printr-un grad ridicat de autonomie financiar concomitent cu o rat a ndatorrii globale sczute, reflectndu-se astfel independena firmei fa de resursele strine.
Mai mult, costul pentru aceste resurse este ridicat, ca msur
luat de instituiile financiare de a atrage lichiditi. Un cost
ridicat se va reflecta prin cheltuieli financiare care adncesc
i mai mult datoriile scadente, putnd duce chiar la faliment
(Rata prelevrii datoriilor financiare influeneaz n sens ne-
24 Pintilescu, C., Analiz statistic multivariat, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2007, p. 57.
25 Jaba, E., Robu, I-B., Utilizarea analizei discriminant pentru obinerea probelor de audit, Revista Audit Financiar nr. 11/ 2009, p. 24.
20
Un model practic
gativ situaia financiar a unei firme o valoare ridicat va

ncadra firma n categoria Riscului de faliment ridicat).
Levierul financiar, Rata rentabilitii financiare, precum i
Rata lichiditii imediate exercit o influen nesemnificativ,
ca urmare a conjuncturii actuale care s-a concretizat n
obinerea de rezultate negative, nepermind remunerarea
acionarilor de ctre toate firmele, precum i lipsa global de
lichiditi, care a dus la ndatorare.
rezultate se intersecteaz, astfel nct dac o valoare ZRM

a unei firme se afl ntr-o zon de intersecie atunci este considerat ca aparinnd n dou categorii. Pentru acestea,
aplicnd prudena, vom considera intersecia ca aparinnd
intervalului inferior.
Analiza discriminant n SPSS ofer avantajul de a ncadra

firmele din eantionul analizat n cele trei categorii i a
prezenta numrul de firme validat aferent fiecrei categorii n
parte. Pentru perioada analizat (2008-2010), numrul de
firme romneti listate la burs caracterizate prin risc de faliment ridicat este de 42, n timp ce 14 sunt caracterizate prin
risc de faliment mediu i 44 - prin risc de faliment sczut. n
continuare, pentru a stabili intervalele de interpretare a
funciei ZRM se pleac de la valorile minime i maxime aferente pe fiecare categorie prin nlocuirea n model a variabilelor luate n analiz conform tabelului nr. 4.
n urma stabilirii valorilor minime i maxime pentru cele trei
categorii putem determina intervalele aferente n vederea
ncadrrii unei firme n una din acestea. Totui, intervalele
2/2012
-5 ZRM < 0 pentru risc de faliment ridicat
0 ZRM < 0,6 pentru risc de faliment mediu
0,6 ZRM 2,5 pentru risc de faliment sczut.
Clasificrile realizate pentru funciile scor obinute depind de

mrimea eantionului ales. Cu ct eantionul este mai mare
cu att intervalele aferente funciei scor vor fi determinate
mai exact.
6. Testarea modelului
Utilizarea funciei discriminant n analiza going-concern trebuie efectuat cu o oarecare precauie, deoarece informaiile
care au stat la baza determinrii funciei discriminant in de o
anumit perioad istoric i credibilitatea lor depinde de
sursa din care au fost extrase. n urma rezultatului obinut
21
Cercetare
prin aplicarea modelului nu trebuie s se clasifice entitatea ca
fiind imposibilitatea de a-i continua activitatea, ci s constituie un semnal referitor la un eventual risc.
Testarea funciilor scor s-a realizat cu ajutorul metodei
Monte Carlo, utiliznd produsul software Oracle Crystal
Ball. Prin testarea modelelor ne propunem s obinem probabilitatea de ncadrare a scorului pe cele trei grupe de clasificare (firme cu risc de faliment sczut, mediu i ridicat),
nivelul de ncredere fiind de 95%. Testarea a constat n realizarea a 10.000 de simulri utiliznd datele istorice din cadrul
eantionului analizat (modelul distribuiei, media i abaterea
medie standard). Metoda Monte Carlo urmrete generarea,
n mod aleator, a valorilor variabilelor dependente din model
pe baza unui generator de numere aleatoare, uniform distribuite n intervalul [0, 1] i a modelului matematic26.
Metoda Monte Carlo a fost utilizat cu scopul de a substitui
deficiena privind talia eantionului, realiznd astfel 10.000
de simulri asupra funciei scor ZRM.
Prin metoda Monte Carlo vom testa care va fi probabilitatea
ca o firm s nu respecte prezumia de continuitate a activitii pentru ZRM. n urma simulrilor prin aceast metod am
obinut distribuia scorurilor prezentat n figura nr. 1.
Odat efectuate simulrile, putem afirma cu o ncredere de

95% c exist probabilitatea de 50,14% ca o firm listat la
Bursa de Valori Bucureti s prezinte un risc de faliment
ridicat i valorile funciei scor s aparin intervalului [-5; 0)
(la 10.000 de teste, vom avea 5.014 firme cu risc de faliment
ridicat). Mai mult, evoluia prognozat a riscului de faliment
va fi influenat n mod direct i pozitiv n proporie de 78,9%
de Rata rentabilitii activului total, respectiv 12,0% de Rata
autonomiei financiare, n timp ce Rata ndatorrii globale va
influena n mod negativ n proporie de 7,8%. Toate celelalte
variabile au o influen nesemnificativ asupra evoluiei prognozei.
7. Concluzii
Pe baza rezultatelor cercetrii, obiectivele propuse n studiu
au fost ndeplinite prin validarea celor trei ipoteze formulate.
Astfel, au fost identificai factorii determinani ai riscului de faliment, reprezentai prin indicatorii economico-financiari puternic corelai ntre ei i grupai n dou componente principale.
Totodat, s-a obinut i funcia scor, aferent modelului, cu
ajutorul creia se poate semnala prezena riscului de faliment
26 Goldman, I. L., Crystal Ball Professional Introductory Tutorial, 2002, disponibil la www.informs-sim.org, accesat pe 11.10.2011
22
Un model practic
i prin urmare a nerespectrii prezumiei de continuitate a
activitii. Rezultatele analizei discriminant pot fi utilizate relativ uor prin integrarea modelului obinut n programe de calcul tabelar sau sub form de extensie la programele utilizate
de ctre auditorii financiari. Totui, modelul obinut nu poate
substitui ntrutotul celelalte instrumente ale analizei financiare, impunndu-se corelarea acestuia cu alte proceduri
analitice utilizate de ctre auditor.
n cadrul misiunii de audit financiar, pentru obinerea procedurilor analitice prin utilizarea modelului propus de autori este
obligatorie respectarea cmpului su de aplicare (firmele din
industrie), fapt datorat caracteristicilor i elementelor specifice fiecrui domeniu de activitate reflectate prin intermediul
indicatorilor economico-financiari.
Dei nu s-au luat n calcul i indicatorii non-financiari (variabilele calitative) care pot aprecia performana firmei (calitatea strategiei dup care se ghideaz, calitatea i calificarea
forei de munc, politicile sociale i de mediu etc.), direciile
viitoare ale cercetrii i propun includerea unor astfel de
variabile n actualul model. De asemenea, valoarea coeficienilor din model este stabilit n funcie de valoarea ratelor
dintr-o anumit perioad de timp (exerciiile financiare luate
n calcul pentru efectuarea analizei). Acest lucru determin
actualizarea i testarea periodic a funciilor scor pentru a se
observa plierea acestora pe situaiile economico-financiare
prezente.
Cu toate c apariia modelelor matematice de predicie a

riscului de faliment nu este de dat recent, creterea complexitii firmelor i a tranzaciilor comerciale, precum i noile
instrumente informatice aprute determin elaborarea de noi
funcii scor adecvate contextului economico-financiar actual,
n care situaia multor firme este incert. Astfel, celebrele falimentele, mai ales din ultima perioad, au evideniat ineficiena modelelor anterioare, dar mai ales a metodelor clasice
n identificarea existenei riscului de faliment.
n acest context, fundamentarea unui model determinist, aplicat firmelor romneti din domeniul industrial, contribuie
semnificativ la creterea calitii misiunii auditorului financiar
prin fundamentarea opiniei sale, pe baza probelor de audit
suficiente i adecvate. Aplicarea modelelor statistico-financiare constituie premis pentru aprofundarea influenei statisticii, respectiv a econometriei n analiza economico-financiar i mai ales asupra diagnosticului falimentului att n sectorul industrial, ct i n alte ramuri ale economiei (agricultur,
servicii, comer).
Nu n ultimul rnd, utilizarea metodelor statistice n cadrul
auditului financiar, dar i interconectarea acestora cu analiza
financiar i contabilitatea poate deschide o direcie nou de
cercetare. Acest domeniu nou i va propune analiza fenomenelor economico-financiare din cadrul auditului financiar
pe baza unor indicatori din analiza financiar prin intermediul
metodelor statistice i econometrice avansate, fiind numit
ipotetic auditometrie (auditometrics).
Bibliografie
Altman, E. I., Financial Ratios, Discriminant Analysis and the
Prediction of Corporate Bankruptcy, The Journal of Finance,
Vol. XXIII, No. 4, 1968
Altman, E. I., Narayanan, P., An International Survey of Business
Failure Clasification Models, Financial Markets, Institutions &
Instruments, Vol. 6, No. 2/1997
Beuren, I. M., Hein, N., Klann, R. C., Impact of the IFRS and USGAAP on economic-financial indicators, Managerial Auditing
Journal, Vol. 23, No. 7/2008
Bhimani, A., Gulamhussen, M.A., Lopes, S., The effectiveness of
the auditors going-concern evaluation as an external governance mechanism: Evidence from loan defaults, The
International Journal of Accounting, 44, 2009
Cohen, E., Analyse financire, 5e dition, Editeur Economica,
Paris, 2004
Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere Tabr N.,
Editura Tipo Moldova, Iai, 2009
Fang-Mei, T., Yi-Chung, H., Comparing four bankruptcy prediction
models: logit, quadratic interval logit, neural and fuzzy neural
2/2012
networks, Expert Systems with Applications 37/2010

Goldman, I. L., Crystal Ball Professional Introductory Tutorial, 2002,
disponibil la www.informs-sim.org
Hayes, R., Dassen Roger, Schilder, A., Wallage, P., Principles of
Auditing. An Introduction to Intenational Standards of Auditing,
second edition, Ed. Pearson Education, 2005
Jaba, E., Robu, I.-B., Obinerea probelor de audit pentru testarea
Going Concern, folosind metode statistice avansate n analiza
influenei factorilor asupra ratei ndatorrii globale, Revista
Audit Financiar , nr. 2/2010
Jaba, E., Robu, I-B., Utilizarea analizei discriminant pentru obinerea probelor de audit, Revista Audit Financiar, nr. 11/2009
Koh, H. C., Low, C. K., Going concern prediction using data mining
techniques, Managerial Auditing Journal, Vol. 19, No. 3, 2004
Martens, D., Bruynseels, L., Baesens, B., Willekens, M.,
Vabthienen, J., Predicting going concern opinion with data mining, n revista Decision Support Systems 45, 2008
Mazilescu, V., Brbu-Miu, N., Afanase, C., Testing the Predictive
Power of the Multifactorial Models for Assessing the Bankruptcy
23
Cercetare
Risk, n Applied Economics, Business and Development, 2nd
World Multiconference on Applied Economics, Business and
Development (AEBD 10), Tunisia, 3-6 May 2010
Mironiuc, M., Analiz Economico-Financiar. Elemente teoreticometodologice i Aplicaii, Editura Sedcom Libris, Iai, 2006
Mossman, C. E., Bell, G. G., Swartz, L. M., Turtle, H., An empirical
comparison of bankruptcy models, The Financial Review
33/1998
Ojo, M., The Role of the IASB and Auditing Standards in the
Aftermath of the 2008/2009 Financial Crisis, European Law
Journal, Vol. 16, No. 5, September 2010
Pintilescu, C., Analiz statistic multivariat, Editura Universitii
Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2007
Popescu, Gh., Popescu, V. A., Popescu, C. R., Rolul auditorului n

evaluarea riscului de faliment n condiiile crizei globale,
Revista Audit Financiar nr. 9/2009
Xu, Y., Jiang A. L., Fargher, N., Carson, E., Audit Reports in
Australia during the Global Financial Crisis, Australian
Accounting Review, No. 56, Vol. 21, Issue 1, 2011
Consiliul pentru Standarde Internaionale de Contabilitate, Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS). Norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Editura CECCAR, Bucureti, 2009
International Federation of Accountants, International Standards on
Auditing no 570. Going Concern, 2009
*** Mediafax, Top 300 cele mai mari companii i bnci, disponibil la
http://www.zf.ro/companii/top-300-cele-mai-mari-companii-sibanci-din-romania-conform-datelor-din-2009-7068769
Semnal editorial
n ultimele zile ale anului care
a trecut, Editura Academiei
Romne a lansat titlul Starea economiei i finanelor
publice ale Romniei n
context european n perioada 1990-2010, un studiu
frust i riguros datorat academicianului Iulian Vcrel. Datele cu care opereaz autorul,
sursele credibile utilizate, logica impecabil a argumentrii,
opiniile unor specialiti la care
apeleaz n chestiuni controversate, precum i declararea
de la bun nceput a evitrii deliberate a abordrii din perspectiv
politic a evenimentelor i a msurilor adoptate de cei care s-au
aflat la un moment sau altul la conducerea rii dau ntregului
volum caracterul unui demers tiinific obiectiv.
Iat ce scrie la un moment dat autorul: Strile negative din
economia i finanele publice ale Romniei, determinate de factori endogeni i exogeni, care au acionat n primii ani de tranziie, se vor perpetua i n perioada urmtoare atta vreme ct
nu va fi nlturat cauza principal care le-a generat, i anume:
de mai muli ani consumm mai mult dect producem, nesocotind astfel o regul de aur a oricrei societi.
Transpus n termeni financiari, aceast regul cere ca statul s
nu efectueze cheltuieli publice peste nivelul resurselor financiare publice posibile de mobilizat pe plan intern, naional, pe ci
normale, neinflaioniste i fr afectarea surselor care creeaz
valoare; la mprumuturi interne i/sau externe s apeleze numai
pentru investiii capabile s asigure rambursarea lor, n termene
rezonabile, din valoarea creat de acestea.
Un asemenea studiu este util nu numai pentru cei ce vor cerceta
istoria acestor ani, ct mai ales tuturor celor preocupai de
depirea dificultilor pe care le traverseaz ara i care au i
puterea de a decide cile de urmat.
24
Lucrarea Finanele instituiilor publice, autori Costantin

Roman i Tatiana Moteanu,
aprut la Editura Economic,
abordeaz prin aceast prism problematica deosebit de
complex a entitilor publice.
Sunt prezentate i analizate
structurile administrative din
Romnia, rolul, locul i funciile acestora, bugetul, procesul
bugetar al entitilor publice i
procesul investiional. Tratarea, cu utilizarea referenialelor naionale i internaionale,
a veniturilor i finanrilor, a cheltuielilor publice i a raportrilor
financiare face ca lucrarea s fie de mare actualitate i s se
deosebeasc de alte lucrri aprute n domeniu. n lucrare se
regsesc, de asemenea, abordri de ultim or privind controlul
i auditul financiar al instituiilor publice. ntregul mod de a pune
problema gestionrii valorii de ctre economist se schimb radical. El va trebui s cunoasc intimitatea tuturor acestor procese
i a sistemelor n care au loc i apoi, pe baza acestei cunoateri,
s poat interveni, prin instrumente adecvate. Operaiunea de
asimilare i nvare din trecut este absolut necesar, dar nu i
suficient. Lumea nu nseamn numai continuitate, ci mai ales
discontinuitate. n aceste condiii, conducerea modern este de
neconceput fr creativitate.
Specialistul din domeniul finanelor trebuie s cunoasc foarte
bine fenomenele i procesele care au loc n intimitatea lor i apoi,
pe baza datelor pe care le obine, s poat interveni prin instrumente adecvate, devenind astfel un adevrat artizan al valorii.
Toate aceste idei sunt comentate i analizate pe larg n carte.
Lucrarea Finanele instituiilor publice a fost premiat de
AGER n anul 2011 cu Premiul pentru excelen n cercetarea
unei teme de maxim relevan pentru modernizarea
Romniei.
Cercetare
Dificulti privind raportarea

i diseminarea performanei
financiare n entitile
sectorului public din Romnia
Aurelia TEFNESCU*, Daniela Artemisa CALU** & Eugeniu URLEA ***
Abstract
Difficulties in Reporting and Disseminating the Financial Performance into

the Public Sector Entities in Romania
The process of adopting the accrual accounting and developing the models of reporting the financial performance by assimilating new ideas of the International Public Sector Accounting Standards (IPSAS) is completed successfully if the public entities improve the manner of disseminating and perceiving information by users. In this context, through the fundamental undertaken research, it is structured the issue of the difficulties in reporting the financial performance of the public sector entities
from Romania. This research takes into consideration a synthesis of the ideas on this theme published into the professional
literature, the regulations issued by the national and international accounting regulators, by organisms belonging to the
accounting profession.
The current article defines the accrual accounting in terms of concept and advantages of using the financial performance as
a reporting principle into the public sector. Also, there are analyzed the models of reporting the financial performance in the
view of the national regulations and de-regulations and there are identified the difficulties in reporting and disseminating.
Key words: public sector entity, accrual accounting, financial performance, difficulties, reporting, International Public Sector
Accounting Standards (IPSAS)
JEL Classification: H83, M41
Cuvinte cheie: entitate a sectorului public, contabilitate de angajamente, performan financiar, dificulti, raportare, Standarde
Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public (IPSAS)
Introducere
Informaiile privind performana financiar a entitilor sectorului public pre-
zint interes att pentru management,

ct i pentru public. Astfel, maniera de
raportare i diseminare a performanei
financiare va orienta procesul decizio-
nal al utilizatorilor ntr-o direcie realist

sau inadecvat. Pornind de la contabilitatea de angajamente, ca pilon fundamental al dezvoltrii procesului de
* Prof.univ.dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: stefanescu.aura@gmail.com

** Prof.univ.dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: danielacalu@yahoo.com
*** Prof.univ.dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: eturlea@yahoo.com
2/2012
25
Cercetare
raportare a performanei financiare n
sectorul public din Romnia, analizm
bidimensional modelele de raportare i
identificm limitele acestora, care genereaz dificulti n procesul de comunicare financiar.
Considerm c o astfel de abordare
adaug valoare procesului de raportare
i diseminare a performanei financiare
n sectorul public att din perspectiva
normalizatorilor contabili care trebuie
s atenueze dificultile i suprareglementarea, ct i a profesionitilor contabili, responsabili de promovarea n
mod real a raionamentului profesional
pliat pe tipologia sectorului public.
Metodologia
cercetrii
Cercetarea efectuat are ca obiectiv
identificarea dificultilor raportrii i
diseminrii performanei financiare prin
intermediul situaiilor financiare n sectorul public din Romnia.
Prezenta cercetare are n vedere o sintez a ideilor publicate pe aceast tem
n literatura de specialitate, precum i a
reglementrilor elaborate de normalizatorii contabili naionali i internaionali,
respectiv de organisme ale profesiei
contabile. Pentru atingerea obiectivului
propus s-a utilizat o metodologie de
cercetare fundamental. De asemenea,
s-a recurs la mecanisme deductive i
inductive de cercetare pentru delimi-
tarea conceptului de contabilitate de

angajamente, analiza comparativ a
modelelor de diseminare a performanei financiare i identificarea dificultilor care limiteaz relevana acestora n procesul decizional.
Contabilitatea
de angajamente -
principiu fundamental
n raportarea
performanei financiare
n sectorul public
Elementul fundamental al procesului de
dezvoltare a contabilitii entitilor din
sectorul public l reprezint adoptarea
contabilitii de angajamente n raportarea performanei financiare. Circumscris Standardelor Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public
(IPSAS), baza de angajamente (utilizarea contabilitii de angajamente en. accrual basis)1 reprezint un principiu de contabilizare conform cruia
tranzaciile i evenimentele sunt recunoscute atunci cnd apar i nu atunci
cnd se concretizeaz n numerar sau
echivalente de numerar primite sau
pltite. Elementele recunoscute conform acestei baze de raportare sunt activele, datoriile, capitalurile proprii (activele nete), veniturile, cheltuielile.
Utilizarea contabilitii de angajamente
are numeroi adepi la nivel internaio-
nal. Din perspectiva macroeconomic,

Pina et Torres (2003)2 susin c adoptarea contabilitii de angajamente contribuie la oferirea de informaii multiple
i exacte privind solvabilitatea statului,
bunurile i costurile serviciilor publice.
Mattret (2004)3 pledeaz pentru adoptarea contabilitii de angajamente i
aduce ca argument implicarea acesteia
n msurarea costurilor i a performanei statului. n viziunea sa, conceptul de
cost complet este definit prin raportare
la conceptele contabilitii de angajamente. Partizani ai contabilitii de angajamente, Robert & Colibert (2008)4
consider c aceasta reprezint instrumentul de msurare a performanei n
sectorul public, deoarece recunoate
cheltuielile exerciiului n corelaie cu
veniturile corespondente. ntr-o alt
abordare, Guthrie (1998)5 consider c
raportarea pe baza contabilitii de
angajamente are un aport semnificativ
n direcia comparabilitii rezultatelor
financiare ale entitilor statului i a
responsabilitii privind resursele publice, deoarece mbuntete transparena informaiilor financiare. Toate
aceste abordri se afl n concordan
cu abordarea noului management public (en. New Public Management),
care promoveaz utilizarea contabilitii
de angajamente.
La nivel internaional, contabilitatea de
angajamente este adoptat pe scar
larg ca baz n raportare a performanei financiare. n acest sens, rezultatele studiului realizat de ctre Comi-
1 IPSAS 1 - Prezentarea situaiilor financiare, n Manual de Standarde Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public, vol. I, traducere, Ed.
CECCAR, Bucureti, 2009, pp. 32.
2 Pina, V., Torres, L., Reshaping Public Sector Accounting: An International Comparative View, Canadian Journal of Administrative Sciences
20(4)/2003, pp. 334-350, citat de Christiaens, J., Reyniers, B., Roll, C., Les consquences des IPSAS sur la rforme des systmes dinformation
financire publique: tude comparative, Revue Internationale des Sciences Administratives no.3 Vol. 76, pp. 563-581, disponibl la
http://www.cairn.info/revue-internationale-des-sciences-administratives-2010-3-page-563.htm, accesat la data de 07.09.2011.
3 Mattret J., B., Normes comptables de lEtat: un modle pour la comptabilit publique, Revue de trezor, nr 10/2004, pg.593-606.
4 Robert, F., R., Colibert, J., Les normes IPSAS et le secteur public, Ed. Dunod, Paris, 2008, pp. 15-16
5 Guthrie, J., Application of Accrual Accounting in the Australian Public Sector Rhetoric or Reality?, Financial Accountability & Management
14(1)/1998, pp. 1-19.
26
Performana financiar
tetul IFAC pentru Contabili Profesioniti
Angajai (2008)6 n entitile sectorului
public la nivel mondial evideniaz c
79,1% dintre entiti utilizeaz contabilitatea de angajamente ca baz de
raportare financiar, 15,6% utilizeaz
contabilitatea de cas i 5,3% aplic
mix-ul contabilitate de angajamente
contabilitatea de cas. n mod similar,
cercetarea efectuat de ctre Christiaens et al. (2010)7 la nivelul rilor membre ale Uniunii Europene reflect faptul
c 68% dintre entitile sectorului public
local i 52% dintre cele ale sectorului
public central au adoptat contabilitatea
de angajamente ca baz de raportare
financiar, indiferent dac aceasta este
efectul aplicrii Standardelor Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul
Public sau al reglementrilor locale/naionale. De asemenea, rezultatele cercetrii prezint, n ordinea invers a importanei, argumentele adoptrii contabilitii de angajamente, respectiv: mbuntete responsabilitatea privind
costurile i implicit, eficiena; mbuntete responsabilitatea extern i
controlul; rspunde cererii crescnde
de informaii financiare de calitate n
cadrul managementului performanei;
mbuntete gestiunea activelor i
trezoreria; faciliteaz procesul decizional, calculul taxelor i al redevenelor
guvernamentale; reflect impactul politicilor publice asupra situaiei financiare
a entitilor sectorului public; faciliteaz
identificarea riscurilor i a oportunitilor; msoar echitatea ntre generaii.
Diametral opus, contraargumentele entitilor sectorului public central i local
privind adoptarea contabilitii de angajamente sunt urmtoarele: bilanul i
calculul rezultatelor sunt mai puin importante n sectorul public; reforma contabil genereaz costuri semnificative;
sistemul contabilitii de cas rspunde
integral nevoilor entitilor; contabilitatea de cas corespunde caracteristicilor entitilor sectorului public; reformele contabile precedente au generat
probleme de implementare semnificative; contabilitatea de angajamente nu
faciliteaz n mod real adoptarea deciziilor politice.
Dei contabilitatea de angajamente
este agreat ca baz de raportare n
sectorul public la nivel mondial, cercetarea efectuat de Pina et al. (2009)8 a
evideniat c adoptarea metodelor de
gestiune din sectorul privat i absena
apariiei dreptului administrativ i public
favorizeaz adoptarea contabilitii de
angajamente n rile anglo-saxone.
Raportat la sectorul public din Romnia, adoptarea contabilitii de angajamente att la nivel central, ct i local
este consecina reglementrilor naionale inspirate timid din Standardele
Internaionale de Contabilitate pentru
Sectorul Public. Aceasta coexist alturi de contabilitatea de cas n raportarea performanei financiare. n accepiunea normalizatorilor contabili naionali, contabilitatea de angajamente este
un principiu contabil general acceptat
conform cruia efectele tranzaciilor i
ale altor evenimente sunt recunoscute
atunci cnd tranzaciile i evenimentele
se produc i nu pe msur ce numerarul sau echivalentul su este ncasat
sau pltit i sunt nregistrate n evidenele contabile i raportate n situaiile
financiare ale perioadelor de raportare.
Din punct de vedere al avantajelor raportrii, utiliznd premisele contabilitii

de angajamente, tefnescu et al.
(2010)9 enumr: elimin confuziile
privind comunicarea financiar n rndul utilizatorilor; promoveaz transparena financiar; ofer o imagine
exhaustiv a activelor, datoriilor, capitalurilor proprii; risc de eroare minim n
efectuarea plilor ctre beneficiari; permite msurarea costului bunurilor i
serviciilor; ofer informaii utile n previzionarea nivelului de resurse necesare pentru activitile continue, a
resurselor care ar putea fi generate de
aceste activiti, precum i a riscurilor i
incertitudinilor asociate; permite o monitorizare mai bun i un control mai eficient al cheltuielilor; introduce managementul prin rezultate; comprehensivitatea impactului financiar al politicilor
publice; eficien sporit a managementului i a procesului decizional, ca
urmare a unei mai bune informri; promoveaz responsabilitatea social.
Analiza abordrilor contabilitii de
angajamente evideniaz interferene n
ceea ce privete definirea conceptului,
sfera de adoptare i avantajele adoptrii acesteia ca baz de raportare
financiar.
n opinia noastr, eterogenitatea modului de adoptare a contabilitii de angajamente (prin adoptarea IPSAS, prin
reglementri naionale, numai n sectorul public local/central, integral n sectorul public) este consecina nevoilor de
informare diferite manifestate n cadrul
fiecrei ri i nu influeneaz procesul
de raportare i diseminare a performanei financiare.
6 IFAC, Developments in Performance Measurement Structures in Public Sector Entities, 2008.

7 Christiaens, J., Reyniers, B., Roll, C., op.cit.
8 Pina, V., Torres, L., Yetano, A., Accrual accounting in EU Local Governments: One Method, Several Approaches, European Accounting Review
18(4)/2009, pp.765-807, citat de Christiaens, J., Reyniers, B., Roll, C., op.cit.
9 tefnescu, A., urlea, E., Vladu, O., Contabilitatea de cas versus contabilitatea de angajamente n raportarea performanei financiare a entitilor
sectorului public, Revista Audit Financiar nr.2/2010, pp. 29-36.
2/2012
27
Cercetare
Dificulti privind
raportarea
i diseminarea
performanei
financiare n sectorul
public din Romnia
Demersul identificrii limitelor privind
raportarea i diseminarea performanei
financiare n sectorul public din Romnia se fundamenteaz pe analiza componentelor situaiilor financiare prin
raportare la dereglementrile contabile.
Analiza situaiilor financiare n accepi-
28
unea reglementrilor contabile naionale evideniaz n mod implicit faptul c

singura component ce are ca obiectiv
msurarea performanei financiare este
contul de rezultat patrimonial. Prin
examinarea situaiilor financiare identificm i alte componente care n mod
direct sau indirect reflect informaii
privind performana financiar a
entitilor sectorului public (Tabel nr.1).
Prin recurs la modalitatea direct de
reflectare a performanei financiare,
prezentm secvenial componentele
rapoartelor financiare contul de rezultat patrimonial, situaia fluxurilor de trezorerie, situaia modificrilor activelor
nete/capitalurilor proprii din punct de
vedere al reglementrilor naionale
(OMF nr.1917/2005) i dereglementrilor (IPSAS 1 - Prezentarea situaiilor

financiare, IPSAS 2 - Situaia fluxurilor
de trezorerie), precum i a elementelor
de form i de fond.
Din punct de vedere al elementelor de
form, analiza comparativ a celor trei
modele de raportare a performanei
financiare evideniaz interferene ntre
reglementrile contabile naionale i
IPSAS 1 - Prezentarea situaiilor financiare, n ceea ce privete baza de raportare i formatul de prezentare.
Discordana este generat de utilizarea
unor titulaturi diferite ale modelelor pentru exprimarea aceluiai coninut, ca
urmare a traducerilor diferite (Tabel nr.
2). Considerm c utilizarea sinonimiei
genereaz dificulti n procesul de
raportare i diseminare a performanei
financiare att pentru profesionitii con-
2/2012
tabili, ct i pentru celelalte categorii de

utilizatori. n ceea ce privete analiza
comparativ a contului de rezultat patrimonial din punct de vedere al ele-
mentelor de fond, congruenele i

incongruenele dintre reglementrile
contabile naionale i dereglementri
sunt prezentate n Tabelul nr.3.
29
Cercetare
Prin cercetarea bidimensional a incongruenelor existente, identificm i dificultile raportrii performanei financiare prin contul de rezultat patrimonial,
astfel:
z
30
obiectivul acestuia, focalizat pe

degajarea situaiei finanrilor, veniturilor i a cheltuielilor, precum i
definirea conceptelor de venituri i
cheltuieli prin ignorarea impactului
acestora asupra capitalurilor proprii
i accentuarea conotaiilor fiscale,
evideniaz c utilizatorii privilegiai
ai informaiilor privind performana
financiar a sectorului public din
Romnia sunt autoritile finanatoare i nu contribuabilii i utilizatorii
externi;
principiul maximal de prezentare a

informaiilor, absena alternativei de
prezentare a informaiilor i prin intermediul altor componente ale situaiilor financiare, precum i unicitatea criteriului de clasificare a veniturilor i cheltuielilor diminueaz
inteligibilitatea, relevana i comparabilitatea informaiilor privind performana financiar a sectorului
public;
asocierea de ctre normalizatorii

contabili naionali a conceptului de
rezultat patrimonial cu cel de rezultat economic, este nerealist i nu
coincide cu conotaia conceptual a
rezultatului economic.
Situaia fluxurilor de trezorerie prezint

un interes sczut pentru utilizatori,
referitor la msurarea performanei
financiare pe baza rezultatului de trezorerie. Divergenele dintre viziunea
normalizatorilor contabili naionali i cei
internaionali, reflectate prin absena
metodei indirecte de determinare a fluxurilor de trezorerie din activitatea operaional, precum i referirea la cazurile
speciale limiteaz valoarea informaional a situaiei fluxurilor de trezorerie.
Aceste aspecte ar trebui s suscite mai
mult interes i luarea unor msuri de
remediere a deficitului informaional,
mai ales n contextul n care, n prezent,
criza de lichiditi nregistreaz un trend
ascendent n sectorul public din
Romnia (Tabelul nr.4).
n opinia noastr, valoarea informaional redus a situaiei fluxurilor de trezorerie ca model de raportare a performanei financiare este argumentat i
de includerea de ctre normalizatorii
contabili a contului de execuie bugetar n setul situaiilor financiare.
Interferena principiului de baz a celor
dou rapoarte financiare, respectiv
diferena dintre ncasri i pli/venituri
ncasate i pli efectuate, precum i
conservatorismul manifestat pentru
contabilitatea de cas, completat ulterior cu contabilitatea de angajamente
genereaz o percepie eronat a informaiilor privind performana, diseminate
de situaia fluxurilor de trezorerie. Similar situaiei fluxurilor de trezorerie, situ-
2/2012
aia modificrilor activelor nete/capitalurilor proprii nu este recunoscut n

mod explicit de ctre normalizatorii
naionali ca model de raportare a performanei financiare n sectorul public.
Prezentarea ntr-o manier excesiv de
sintetic a acestei componente argumenteaz interesul sczut pentru msurarea performanei financiare pe
baza rezultatului global.
Dificultile raportrii performanei financiare prin acest model sunt generate de percepia eronat a coninutului,
precum i de alte elemente de fond,
cum sunt: definirea necomprehensiv a
veniturilor i cheltuielilor, ignorarea impactului veniturilor i cheltuielilor asupra capitalurilor proprii, absena politi-
cilor contabile reale i implicit a efectelor modificrilor politicilor contabile i

a coreciilor erorilor (Tabelul nr.5).
Cercetarea modelelor de raportare a
performanei financiare n sectorul public din Romnia evideniaz c acestea prezint o valoare informaional
limitat, generat de asimilarea incomplet sau eronat a unor idei din
Standardele Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public, utilizarea
unor traduceri diferite pentru acelai
concept, absena opiunilor privind criteriile de clasificare i de prezentare a
elementelor i n cadrul altor componente, existena unor lacune privind
elaborarea rapoartelor financiare i ncorsetarea raionamentului profesional.
31
Cercetare
De asemenea, principiul maximal de
raportare a performanei financiare,
indiferent de relevana informaiilor sau
de tipologia sectorului public, limiteaz
inteligibilitatea i utilitatea acestora n
procesul decizional al utilizatorilor.
Concluziile cercetrii noastre sunt validate de rezultatele unui studiu empiric10
efectuat n spitalele publice din Romnia.
Printre obiectivele acestuia, s-au nscris
i cele privind importana acordat performanei financiare, respectiv investigarea modului de percepere a performanei financiare pe baza rapoartelor
financiare, de ctre managerii spitalelor
publice.
Referitor la primul obiectiv al cercetrii,
n urma analizei distribuiei rspunsurilor am constatat c, cel puin la nivel
declarativ, managerii spitalelor publice
au acordat o importan maxim performanei financiare (60% din respondeni
au acordat un punctaj de 5, pe o scal
de la 1 la 5) Figura 1.
n ceea ce privete al doilea obiectiv al
cercetrii, prin analiza Figurii nr. 2 se
observ c managerii consider c
bilanul i contul de execuie bugetar
sunt cele mai relevante rapoarte de diseminare a performanei financiare
(5,49 puncte din maxim 6).
Acestea sunt urmate de contul de rezultat patrimonial (5,34 puncte), situaia
fluxurilor de trezorerie (4,63 puncte),
situaia modificrilor n structura activelor /capitalurilor (4,15).
Prin urmare, constatm prevalena contabilitii de cas asupra contabilitii de
angajamente n raportarea performanei financiare, dei n anul 2005 regle-
mentrile naionale privind contabilitatea public au fost aliniate la

Standardele Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public (IPSAS).
Dificultile raportrii performanei financiare sunt completate de limitarea
diseminrii acesteia ctre public, fie
prin absena publicrii pe site-urile
entitilor sectorului a rapoartelor finan-
ciare, fie prin reticena manifestat la

solicitarea acestora de ctre utilizatori
(cu excepia ordonatorilor de credite).
n acest sens, prin investigarea siteurilor spitalelor publice din Romnia am
constat c majoritatea covritoare a
acestora nu public situaiile financiare
i, implicit, nici informaii privind performana financiar.
10 Aceast cercetare a fost realizat de autori n anul 2010, n cadrul proiectului Panoptic privind conotaiile conceptului de performan n entitile
sectorului public din Romnia: creare versus diseminare, derulat n cadrul Academiei de Studii Economice Bucureti. Rezultatele au fost prezentate n raportul de cercetare al proiectului aferent anului 2010.
32
Concluzii
Cercetarea efectuat evideniaz c
adoptarea contabilitii de angajamente
ca baz de raportare a performanei financiare n sectorul public la nivel internaional genereaz avantaje multidimensionale incontestabile.
Din aceast perspectiv, adoptarea
contabilitii de angajamente trebuie
intercorelat cu modelele de raportare
a performanei financiare fundamentate
pe raionamentul profesional, pe libertatea de alegere, inteligibile, exhaustive
i transparente.
n sectorul public din Romnia, procesul de suplimentare a contabilitii de
cas cu contabilitatea de angajamente
i orientarea incipient a reglementrilor naionale ctre Standardele Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public nu a conturat modele de
raportare a performanei financiare care
s rspund nevoilor reale de informare
ale utilizatorilor.
Numeroasele dificulti identificate prin
analiza modelelor de raportare a performanei financiare se reflect n modul
eronat de percepere a performanei financiare precum i n limitarea diseminrii acesteia pentru public n general.
Complementar dificultilor identificate
n raportarea performanei financiare,
importana acordat performanei financiare de ctre managerii spitalelor publice extrapolat la nivelul ntregului
sector public din Romnia reprezint un
semnal de alarm pentru normalizatorii
contabili naionali, n direcia continurii
procesului de dezvoltare a contabilitii
publice (nceput n anul 2005 i meninut la acelai nivel n 2011) i, implicit,
a raportrii performanei financiare n
conformitate cu tendinele europene i
internaionale n domeniu.
2/2012
Acknowledgements
Aceast cercetare este finanat de CNCSIS-UEFISCDI, prin proiectul nr.
955/PNII - IDEI, cod proiect ID_1827/2008, Panoptic privind conotaiile conceptului de performan n entitile sectorului public din Romnia: creare versus diseminare.
This work was supported by CNCSIS-UEFISCDI, project no.955/19.01.2009 PNII
- IDEI, code ID_1827/2008, Panopticon on the performance connotations in the
public sector entities in Romania - creation versus dissemination.
Bibliografie
Christiaens, J., Reyniers, B., Roll, C., Les consquences des IPSAS sur la rforme
des systmes dinformation financire publique: tude comparative, Revue
Internationale des Sciences Administratives no.3 Vol. 76, pp. 563-581, disponibil
la http://www.cairn.info/revue-internationale-des-sciences-administratives-2010-3page-563.htm, accesat la data de 07.09.2011
Guthrie, J., Application of Accrual Accounting in the Australian Public Sector Rhetoric
or Reality?, Financial Accountability & Management nr. 14(1)/1998, pp. 1-19
Mattret, J., B., La nouvelle comptabilit publique, Ed. LGDJ, Paris, 2010
Pina, V., Torres, L., Yetano, A., Accrual accounting in EU Local Governments: One Method, Several Approaches, European Accounting Review 18(4)/2009, pp.765-807
Pina, V., Torres, L., Reshaping Public Sector Accounting: An International Comparative
View, Canadian Journal of Administrative Sciences, nr. 20(4)/2003, pp. 334-350
Robert, F., R., Colibert, J., Les normes IPSAS et le secteur public, Ed. Dunod, Paris,
2008
tefnescu, A., urlea, E., Vladu, O., Contabilitatea de cas versus contabilitatea de
angajamente n raportarea performanei financiare a entitilor sectorului public,
Revista Audit Financiar nr.2/2010, pp. 29-36
tefnescu, A., urlea, E., Calu, D.A., erban, R., Rezultatul global, o nou dimensiune n msurarea performanei entitilor sectorului public din Romnia, Revista
Audit Financiar, nr.11/2010, pp. 34-42
tefnescu, A., urlea, E., Calu, D.A., Convergen sau conformitate n raportarea
performanei financiare n entitile sectorului public din Romnia?, Congresul al
18-lea al Profesiei Contabile din Romnia, cu tema Pentru o nou cultur n profesia contabil, 3-4 septembrie 2010, Bucureti, pp. 377-390
tefnescu, A., urlea, E., Calu, D.A, Nicolae, F., Mocanu, M., Panoptic privind conotaiile conceptului de performan n entitile sectorului public din Romnia: creare
versus diseminare, Raport de cercetare, ASE, 2010
IFAC, Manualul de Standarde Internaionale de Contabilitate pentru Sectorul Public,
vol. I, II, traducere, Ed. CECCAR, Bucureti, 2009
Ministerul Finanelor Publice, Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1917/2005 pentru
aprobarea Normelor metodologice privind organizarea i conducerea contabilitii
instituiilor publice, Planul de conturi pentru instituiile publice i instruciunile de
aplicare a acestuia, publicat n Monitorul Oficial al Romniei nr. 1.18 bis din
29.12.2005
33
Cercetare
Raionamentul profesional
- factor determinant
n creterea calitii
misiunilor de asigurare
Irimie Emil POPA*, Adriana TIRON TUDOR** & Georgeta Ancua PAN***
Abstract
Professional Judgment - A Determinant Factor in

the Increase of the Audit Mission Quality
Assurance services are governed by the International Standards on Auditing
(ISA) and the national rules. The diversity of situations encountered in practice
and the complexity of the economic and social environment have shown that the
existing regulations do not meet all the needs of the professionals. Thus, many of
the decision an auditor must take are based on his professional judgment.
Therefore, the professional judgment can be seen as a key element of the quality of decisions taken by the auditors. The present material includes a qualitative
study on professional judgment. There were made different specifications regarding the influence factors mentioned in the literature and the contextual elements
that expressly requires the exercise of professional judgment. A special approach
was made on the ISAs, more precisely each of the standards was separately analyzed in order to show the impact of the judgment on each stage of an audit.
Besides the influencing factors and the context of the professional judgment,
were also presented the main features that every auditor should meet in order to
perform a professional mission and to reach the expected results.
Key words: professional judgment, reasonable assurance, International
Standards on Auditing
JEL Classification: M42
Cuvinte cheie: raionament profesional, asigurare rezonabil, Standardele Internaionale de Audit
Introducere
Comportamentul profesional i implicaiile deciziilor pe care fiecare specialist le ia n domeniul n care opereaz a
reprezentat subiectul cercetrilor din
cadrul multor discipline, precum psihologia, sociologia, medicina, economia etc. Acest aspect indic faptul c
exercitarea raionamentului profesional
este un proces indispensabil fiecrui
domeniu de activitate, cu precdere n
cadrul profesiilor liberale.
Modul n care raionamentul profesional
este tratat n normele profesionale
specifice sau n literatura de specialitate permite alegerea unor direcii de
aciune mult prea diferite, fapt ce poate
crea o discrepan major ntre profesioniti.
Toate profesiile, indiferent de domeniul
din care fac parte, sunt guvernate de
reguli, standarde i principii care trebuie urmate n vederea desfurrii n
* Conf. univ. dr., Universitatea "Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, e-mail: irimie.popa@econ.ubbcluj.ro

** Prof. univ. dr., Universitatea "Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, e-mail: adriana.tiron@econ.ubbcluj.ro
*** Drd., Universitatea "Babe-Bolyai" Cluj-Napoca, e-mail: georgeta.span@econ.ubbcluj.ro
34
bune condiii a activitilor aferente. Din
cauza caracterului particular i confidenial al multor servicii i a nevoii beneficiarilor de a putea manifesta o
ncredere sporit n ele, profesionitii
sunt supui unor reguli tehnice, etice i
morale stricte.
Practicarea unei profesii poate conduce
la situaii n care reglementrile n
domeniu, specificaiile tehnice sau alte
indicaii s nu fie suficiente pentru a soluiona problemele cu care profesionistul se confrunt. Acesta este momentul
n care fiecare specialist, pe baza cunotinelor acumulate, a competenei, a
abilitilor i a experienei sale trebuie
s i exercite propriul mod de a raiona.
Raionamentul profesional este o caracteristic comun tuturor domeniilor,
fiind necesar n situaiile limit pentru
care reglementrile i standardele profesionale nu ofer soluii clare i exacte.
Scopul materialului nostru este de a
analiza caracteristicile raionamentului
profesional, necesitatea acestuia n cadrul misiunilor de asigurare i, totodat,
de a evidenia factorii de influen care
pot contribui la creterea calitii misiunilor oferite de ctre auditori.
Metodologia
cercetrii
Obiectivul fundamental al materialului
nostru este prezentarea aspectelor
auditului prin prisma unui element fundamental i anume raionamentul profesional. Prin scopul i natura ei, lucrarea de fa urmrete evidenierea necesitii, a rolului i a implicaiilor acestui concept n cadrul misiunii de audit.
n cadrul prezentului material am ntreprins o analiz i sintez a principalelor
articole tiinifice pe tematica raionamentului profesional, grupndu-le n
funcie de perioada n care au fost reali2/2012
zate, respectiv n funcie de factorii

dezbtui.
Importana raionamentului profesional
n cadrul etapelor de audit este evideniat prin studiul realizat asupra
Standardelor Internaionale de Audit.
Mai exact, prin analizarea i cuantificarea apariiilor conceptului de raionament att de o manier explicit, ct i
de o manier implicit.
Modul de exercitare al raionamentului
profesional cade sub influena unui
complex de factori, de la caracteristicile
i particularitile entitii auditate pn
la calitile profesionistului care aplic
propria judecat. Astfel, printr-o analiz
a literaturii de specialitate, precum i
din evaluarea propriilor activiti practice s-a putut creiona un tablou al principalilor factori de influen care contribuie la calitatea i performana raionamentului profesional.
Studiu asupra
literaturii
de specialitate
Raionamentul profesional a reprezentat obiectul multor studii efectuate de
ctre cercettorii americani, dar i de
cei europeni. n Romnia ns, acest
subiect a fost cuprins destul de puin n
analizele efectuate de ctre cercettori,
ntruct profesia de auditor este una
tnr, iar contextul social, cu preponderen n latura sa legislativ, este
nefavorabil manifestrii judecilor profesionale independente.
Primele studii n domeniul raionamentului profesional i al procesului decizional au aprut n perioada anului
1960 i au continuat pn n prezent.
Problematicile dezbtute de-a lungul
timpului n cadrul acestei teme au variat, cu toate acestea ns raionamen-
Modul de exercitare
al raionamentului
profesional cade sub
influena unui
complex de factori,
de la caracteristicile
i particularitile
entitii auditate
pn la calitile
profesionistului
care aplic propria
judecat
tul profesional rmne un element al

misiunilor de asigurare dificil de explicat.
Studiile ntreprinse n perioada 19602010 evideniaz implicaiile raionamentului profesional n deciziile unui
grup mai mare de indivizi implicai n
activitatea financiar-contabil i nu
numai. O centralizare a studiilor arat
c n perioada menionat au fost realizate aproximativ 5745 de lucrri pe
tema procesului decizional i a raionamentului profesional (Trotman, 2011).
Obiectivele cercetrilor n audit se
refer la evaluarea calitii raionamentelor auditorilor, descrierea modului
n care aceste judeci sunt efectuate,
stabilirea factorilor care concur la
realizarea raionamentului profesional,
dezvoltarea i testarea unor teorii axate
pe procesele cognitive, identificarea
unor metode de mbuntire a modului
n care auditorii i exercit raionamentul profesional (Libby, 1985; Trotman,
2001).
35
Cercetare
Situaiile diverse
cu care un auditor
se confrunt nu pot
fi reglementate
i precizate de
o manier exact.
Aprecierea acestor
circumstane este
lsat la latitudinea
auditorului i
a propriei judeci
profesionale
n literatura de specialitate pot fi identificate o serie de studii care analizeaz

evoluia cercetrilor din domeniul raionamentului profesional. Primul astfel de
studiu este cel ntreprins de Libby i
Lewis (1982) care evideniaz c astfel
de cercetri, axate pe tema raionamentului profesional, au menirea de a
crete calitatea acestui proces. nainte
de anul 1982, majoritatea cercetrilor
au tratat ca factori de influen ai judecii profesionale informaiile contabile i tratamentele aplicate n prelucrarea acestora.
Dac n perioada 1960-1980 factorii
analizai se centrau mai mult pe informaia contabil i pe modul de prelucrare a acesteia, dup anul 1980 cercetarea n domeniul raionamentului
profesional a fost cunoscut sub denumirea de procesarea informaiilor
umane (human information processing) (Trotman, 2011). Studiile efectuate
dup 1980 au urmrit dezvoltarea cercetrii experimentale n ceea ce pri36
vete rolul cunotinelor, al motivaiei i

al mediului asupra performanelor auditorilor. Ideile subliniate n aceste lucrri
se refer la rolul cunotinelor n creterea performanei auditorilor, precum
i la necesitatea conturrii unor sarcini
specifice n derularea misiunilor.
Odat cu trecerea timpului, diversitatea
factorilor a crescut considerabil, aa
nct dup anul 2000 raionamentul
profesional s-a considerat a fi influenat
de trei mari categorii de factori, mai precis: caracteristicile misiunii de audit,
trsturile personale i profesionale ale
auditorului, relaiile dintre auditori i alte
persoane interesate n rezultatul misiunii de audit. (Nelson i Tan, 2005)
Cel mai recent studiu de analiz asupra
literaturii din domeniul raionamentului
profesional i a procesului de luare a
deciziilor este cel realizat de Trotman
(2011). Acesta surprinde evoluia cercetrilor, realiznd o grupare a studiilor
efectuate, pe o perioad de mai bine de
50 de ani (1960-2010), n principalele
reviste specializate (Accounting Organization and Society-AOS, Contemporary
Accounting Research-CAR, Journal of
Accounting Research-JAR i The
Accounting Review-TAR).
Necesitatea
raionamentului
profesional n
cadrul misiunilor
de asigurare
O prim premis de la care se poate
pleca este faptul c necesitatea raionamentului profesional n desfurarea
misiunilor de audit este dictat de neajunsurile identificate la nivelul Standardelor Internaionale de Audit. Lipsa unor
indicaii precise pentru multe din decizi-
ile care trebuie luate pe parcursul unei

misiuni de asigurare impun auditorului
s fac apel la propria judecat.
Potrivit ISA, scopul unui audit este de a
crete gradul de ncredere al utilizatorilor n situaiile financiare auditate. n
acest sens, auditorul independent va
emite o opinie cu privire la faptul c
situaiile financiare sunt elaborate, sub
toate aspectele semnificative, conform
unui cadru general de raportare financiar aplicabil. Cu alte cuvinte, auditorul
i va exprima prerea cu privire la faptul c informaiile financiare sunt prezentate n mod corect sau reflect imaginea fidel a societii auditate. (ISA
200:79)
Recurgerea la raionamentul profesional are drept cauz caracterul relativ al
auditului. Necesitatea raionamentului
profesional devine consecina fireasc,
pe de o parte, a caracterului mult prea
general al reglementrilor pe baza crora se deruleaz misiunile de asigurare, iar, pe de alt parte, datorit asigurrii rezonabile oferite de ctre auditor utilizatorilor situaiilor financiare.
Cadrul actual al ISA prezint cel puin
trei motive principale care i determin
pe auditori s apeleze la exercitarea
raionamentului profesional pentru o
bun desfurare a misiunii de audit
sau pentru obinerea rezultatelor ateptate. Caracteristicile ISA care impun
aplicarea raionamentului profesional
sunt:
a) Caracterul general: normele profesionale n domeniul auditului sunt
redactate de aa manier nct s
poat fi aplicate n situaiile generale. n elaborarea lor, legiuitorii nu
pot ine cont de toate situaiile posibile care apar n practic, ceea ce
nseamn c auditorii trebuie s se
adapteze circumstanelor ntlnite i
s aplice o judecat profesional.
Din acest punct de vedere putem
considera c normele profesionale
sunt utile pentru protecia activitii
auditorilor, ns nu pot substitui locul
raionamentului profesional i rezultatele obinute cu ajutorul acestuia.
b) Caracterul interpretabil: normele
profesionale, att n audit, ct i n
contabilitate, sunt relative n formulrile pe care le conin. Spre exemplu, adesea, se ntlnesc expresii
precum este de dorit, poate fi
necesar, n msur n care este
posibil, asigurare rezonabil,
semnificativ etc., elemente care nu
indic o direcie precis n desfurarea activitii. n al doilea rnd,
o norm poate s ofere variante de
urmat, uneori existnd un tratament
de baz i unul alternativ, rolul profesionistului fiind de a alege pe baza
raionamentului profesional varianta
optim. Un alt aspect important se
refer la faptul c nu ntotdeauna
normele sunt suficient de precise n
privina tratamentului erorilor, estimrilor contabile sau a schimbrii
metodelor i apeleaz la principiul
importanei relative, puternic particularizat de raionamentul profesional al auditorului.
c) Caracterul complex i instabil al
mediului: de-a lungul timpului, din
cauza modificrilor economice i
financiare, legiuitorii au fost nevoii
s adapteze normele legale noilor
condiii de pe pia. Astfel, acestea
au suferit o serie de modificri
menite s rspund cerinelor auditorilor i s contribuie la creterea
calitii misiunilor de audit.
International Accounting Standard
Board (IASB) recunoate imposibilitatea elaborrii unor reguli generale
aplicabile n toate situaiile ntlnite n
practic din cauza complexitii situaiilor care pot s apar i, de asemenea,
sunt dificile exercitarea raionamentului
2/2012
profesional i stabilirea bunelor practici

pentru fiecare caz n parte.
Cercettorul Xiling Dai (2010) afirm c
raionamentul profesional este procesul
prin care auditorii, contabilii iau n considerare un complex de elemente precum mediul financiar actual i previzionat, caracteristicile managementului
entitii client, metodele contabile ce
trebuie utilizate, abilitatea de analiz
logic i experiena profesional. Exercitarea raionamentului profesional presupune judecarea i selectarea principiilor, a metodelor i programarea elementelor contabile zilnice n vederea
ntocmirii rapoartelor financiare. Rolul
raionamentului profesional este de a
soluiona elementele contabile incerte
(nesigure), fr nclcarea legii, a standardelor i a tradiiilor existente la nivelul diferitelor ri.
n practic exist o serie de factori i
indicatori financiari care nu pot fi stabilii cu exactitate; prin urmare, contabilii
i auditorii trebuie s realizeze previziuni cu privire la acetia i s estimeze
valoarea lor. Din cauza activitii economice nesigure, contabilii trebuie s
previzioneze i s deduc n mod
rezonabil informaiile contabile. Acurateea confirmrilor i msura acestora
depinde n mare msur de abilitatea
contabilului de a-i exercita raionamentul profesional. (Dai, 2010)
Raionamentul
profesional
o dimensiune
relativ
Trimiterile la noiunea de raionament
profesional al auditorului sunt multiple
n cadrul Standardelor Internaionale de
Audit. Referirile la acest concept se fac
fie de o manier explicit, fie implicit,
dup caz. n toate situaiile, indiferent

dac trimiterile la raionamentul profesional sunt sau nu explicite, acestea au
o puternic doz de relativitate. Situaiile diverse cu care un auditor se confrunt nu pot fi reglementate i precizate de o manier exact. Aprecierea
acestor circumstane este lsat la latitudinea auditorului i a propriei judeci
profesionale.
n cuprinsul ISA, noiunea de raionament apare menionat n mod explicit
de 190 de ori, acest lucru demonstrnd
amploarea pe care acest proces o are
asupra ntregii misiuni de audit, n toate
etapele sale. Aceste 190 de menionri
explicite apar sub forma conceptelor
de: raionament profesional, raionament sau judecat, toate ns indicnd
necesitatea i libertatea auditorului de a
lua decizii i de a trage concluzii pe
baza calitilor sale profesionale.
Graficul din Figura nr. 1 indic faptul c
raionamentul profesional apare foarte
des menionat n cadrul ISA, ceea ce
nseamn c necesitatea acestuia pe
parcursul ntregii misiuni este stringent. Aa cum se poate observa n Figura
nr. 1, exist cteva standarde n care
frecvena apariiei acestui concept este
mare, cum sunt: ISA 200 Obiective
generale ale auditorului independent i
desfurarea unui audit n conformitate
cu ISA - cu un numr de 20 de menionri ale conceptului de raionament,
ISA 240 Responsabilitile auditorului
privind frauda n cadrul unui audit - cu
un numr de 19 apariii, ISA 315 Identificarea i evaluarea riscurilor de denaturare semnificativ prin nelegerea entitii i a mediului su - cu un numr
de 16 apariii, ISA 540 Auditarea estimrilor contabile, inclusiv a estimrilor
contabile la valoarea just i a prezentrilor aferente - cu un numr de 21 de
menionri ale noiunii de raionament
sau judecat profesional.
37
Cercetare
mit mrime riscului de nedetectare.
Implicit, auditorului i se d posibilitatea
de a aborda eantionarea fie de o manier statistic, fie nestatistic, judecile sale profesionale constituind criteriul de alegere a metodei de selecie.
(ISA 530:A5)
Exist de asemenea situaii n care,

dei nu se exprim n mod direct conceptul de raionament profesional prin
formularea general, standardele induc
necesitatea apelrii la o gndire profesional. Astfel, ISA-urile cer auditorului
ca baz pentru formularea opiniei s
obin o asigurare rezonabil n legtur cu faptul c situaiile financiare ca
ntreg nu conin denaturri semnificative (ISA 200:5). Asigurarea rezonabil
reprezint un nivel de asigurare ridicat,
dar nu absolut i care reclam ntru
totul manifestarea unei judeci profesionale.
38
care izvorte din nsui raionamentul

profesional asociat tuturor acestora.
Etimologic, conceptul de opinie desemneaz o prere, judecat sau idee. Prin
urmare, putem afirma c opinia auditorului este chintesena utilizrii raionamentului profesional n demersul su n
cadrul misiunilor de asigurare, iar
aceasta este mai degrab convingtoare dect concludent (ISA 200:5).
Opinia auditorului este ea nsi consecina aplicrii unui ntreg demers de

manifestare a raionamentului profesional n diferitele etape ale auditului i
sub diverse forme. Formularea deciziei
n sine are la baz raionamentul auditorului, fr ca n standardele profesionale s se fac trimitere explicit la
acest demers.
Enunarea unei opinii presupune un

ntreg demers de fundamentare i care
necesit manifestarea raionamentului
profesional al auditorului (ISA 705:2).
Adeseori, optarea pentru opinia cu rezerve versus opinia contrar, respectiv
ntre opinia cu rezerve i imposibilitatea
exprimrii unei opinii, ine exclusiv de
raionamentul profesional, n funcie de
aprecierea dat de auditor caracterului
denaturrii (semnificative i/sau nu
omniprezente), respectiv de cantitatea
de probe obinute (suficiente i adecvate).
Asocierea conceptului de opinie cu formulri precum: toate aspectele semnificative, asigurare rezonabil i chiar
conceptul de imagine fidel, i induc
acestuia un anumit grad de relativitate,
Caracterul suficient i adecvat depinde

n mare msur de metodele de selecie utilizate, stabilite tot pe baza raionamentului profesional (ISA 540:A54) i
care sunt de natur s induc o anu-
Trimiterile la raionamentul profesional

n cadrul standardelor i a reglementrilor profesionale, implicite sau neimplicite, nu sunt singurele situaii n care
se impune aplicarea de ctre auditor a
judecii profesionale. Manifestarea
profesionalismului, a spiritului critic i a
personalitii auditorului devin determinante n formularea unor judeci profesionale i n procesul de luare a deciziilor.
Factorii de influen
ai raionamentului
profesional
Raionamentul profesional este un proces complex, analizat de-a lungul multor ani i care, pn n prezent, continu s ridice probleme n rndul specialitilor contabili i al auditorilor. Studiile ntreprinse au demonstrat existena unui numr de factori interni i
externi care contribuie la identificarea
premiselor n care specialitii exercit
propriul raionament.
Uneori, literatura de specialitate nu face
o delimitare clar, expres ntre factorii
i premisele raionamentului profesional
n audit. n opinia noastr, principalele
premise, cele mai frecvente, care impun exercitarea raionamentului profesional sunt:
a) reglementrile neclare i uneori
inexistente;
b) estimrile i previziunile pe care
specialitii trebuie s le realizeze;
c) identificarea problemelor reale cu
care se confrunt entitile auditate;
d) determinarea impactului eventualelor denaturri sau erori asupra utilizatorilor de informaii financiare ale
cror interese pot s fie contradictorii;
e) stabilirea principiilor i a politicilor
contabile, precum i a standardelor
de audit n care se ncadreaz diferitele situaii ntlnite etc.
Complexitatea tot mai crescut a problematicilor practice cu care se confrunt auditorii impune analizarea contextului adecvat pentru exercitarea raionamentului profesional. Contextul i mediul n care se desfoar o misiune de
audit au un rol deosebit de important. n
momentul exercitrii raionamentului
profesional, auditorul trebuie s aib
suficiente cunotine despre utilizatorii
care vor beneficia de rezultatele muncii
sale, astfel nct informaiile furnizate
s rspund nevoilor lor de informare.
Domeniul din care face parte entitatea
client, riscul operaiunilor i al tranzaciilor pe care aceasta le desfoar i
alte particulariti influeneaz fundamentarea raionamentului auditorului.
De exemplu, dac entitatea aparine
sectorului financiar sau dac opereaz
pe piaa bursei de valori, fiind astfel
supus unor riscuri financiare majore,
judecile emise de ctre auditor se vor
realiza inndu-se cont i de aceste
aspecte. Cunoscnd ct mai multe
informaii despre client i domeniul de
activitatea al acestuia, auditorul trebuie
s aib capacitatea de a anticipa eventualele probleme care pot s apar,
minimiznd ansele de a colabora cu
clieni ai cror integritate las de dorit.
Auditorii trebuie s urmreasc calitatea clienilor care fac parte din portofoliul lor i nu cantitatea acestora.
Raionamentul profesional este un proces obiectiv, ns prezint i o oarecare
2/2012
doz de subiectivism. Cu toate c luarea deciziilor trebuie s se fac n baza

unor argumente profesionale, caracteristicile personale ale auditorului, modul
n care el abordeaz problemele
ntmpinate se vor reflecta n deciziile
sale. Printre caracteristicile care influeneaz judecile luate de ctre auditor, unele regsite ca principii n cadrul
Codului etic al profesionitilor contabili,
se numr: independena, obiectivitatea i integritatea, scepticismul profesional, cunotinele, experiena i expertiza, competena profesional, prejudecile etc.
Sunt situaii n care auditorii nu manifest o independen total fa de conducere n exercitarea raionamentului.
Uneori, deciziile luate de ctre auditori
au scopul de a ndeplini ateptrile i
cerinele conducerii, acceptnd anumite
compromisuri, ceea ce conduce cu siguran la denaturarea judecilor efectuate i a deciziilor luate.
Uneori, deciziile luate

de ctre auditori au
scopul de a ndeplini
ateptrile i cerinele
conducerii,
acceptnd anumite
compromisuri,
ceea ce conduce
cu siguran la
denaturarea
judecilor efectuate
i a deciziilor luate
perspective n fundamentarea raionamentului profesional.
Eficiena misiunii de audit este asigurat printr-o abordare teoretic i practic a ntregului proces. Chiar dac un
auditor are muli ani de practic, acest
lucru nu trebuie s l determine s
renune la o abordare teoretic a misiunii sale. Un profesionist trebuie s i
menin un nivel ct mai nalt al pregtirii sale i s in pasul cu noile
cercetri i apariii tiinifice n domeniu.
Raionamentul profesional trebuie s fie
mereu ntr-un proces de mbuntire,
care se poate asigura printr-o informare
i pregtire continu a auditorului.
Expertiza poate fi definit n termeni de

cunotine, experien, proces de luare
a deciziilor i calitate n judecile fcute de auditor. Experiena i training-ul
creeaz cunotin, iar cunotina mpreun cu abilitile susin calitatea misiunilor oferite.
Experiena nu se refer doar la vechimea auditorului n cmpul muncii, ci i

la modul n care acesta a fcut fa situaiilor ntlnite de-a lungul misiunilor pe
care le-a realizat i care au contribuit la
dezvoltarea abilitilor, competenei i
cunotinelor lui. Att numrul misiunilor
pe care un auditor le desfoar, ct i
diversitatea speelor ntlnite ofer noi
1. Cunoaterea a ceea ce este relevant
Un studiu realizat de Abdolmohammadi

i Shanteau (1992:158) centralizeaz,
n ordinea importanei, atributele pe
care trebuie s le dein un expert auditor pentru desfurarea unui raionament adecvat. Acestea sunt:
2. Responsabilitate
3. Cunotine actuale
4. Adaptabilitate
5. Receptivitate/Intuiie
6. Experien
39
Cercetare
7. Hotrre
8. ncredere n sine
9. Rezisten la stres
10. Abilitatea de a comunica rezultatele expertizei
11. Creativitate
12. Curiozitate
13. Simplificarea problemelor
14. Recunoatere excepiilor
15. Selectarea problemelor
Astfel, pentru aplicarea raionamentului
profesional auditorul trebuie s dea dovad nu doar de o bun pregtire profesional (atribute profesionale), ci i de
caliti personale (atribute psihologice)
care, mpreun, s concure la o abordare complex i eficient a problemelor aprute i identificarea soluiilor
optime.
Exercitarea raionamentului profesional
este departe de a putea fi considerat un
proces simplu sau obinuit. La aplicarea lui contribuie un numr mare de factori de influen, caracteristici contextuale, precum i riscuri sau limitri.
Pentru un cadru complex, cum este cel
al aplicrii raionamentului profesional,
este nevoie de specialiti cu o pregtire
adecvat, cu un comportament psihoprofesional corect pentru a rspunde
tuturor cerinelor i limitrilor activitilor
pe care le desfoar.
Concluzii
i perspective
Raionamentul profesional, un concept
care este departe de a fi definit, a suscitat diverse abordri conceptuale.
Specificul su const n manifestarea
sa, preponderent, n cadrul unor profesii liberale.
40
ntr-o abordare original, am recurs la

analiza normelor profesionale relevante
n domeniul auditului, prin prisma raionamentului profesional. Am constatat
c ISA fac trimiteri de natur implicit i
explicit la acest concept, precum i
faptul c acesta este omniprezent n
ntreg procesul de audit. Exercitarea
misiunilor de audit, cu precdere cele
de asigurare, sunt indisolubil legate de
manifestarea judecilor profesionale.
Caracterul relativ al raionamentului
profesional ne conduce, n cercetarea
noastr viitoare, la ncercarea de identificare a unor soluii acceptabile de fundamentare a raionamentului profesional n privina pragului de semnificaie.
Pragul de semnificaie, strns corelat
cu riscurile auditului, i metodele de selecie utilizate de ctre auditor constituie un element al procesului de audit
definitoriu n munca auditorului.
Intenionm ca, prin utilizarea unor modele matematico-statistice n cercetrile
noastre viitoare, s putem particulariza
raionamentul profesional n cadrul unor
domenii i sisteme semnificative ale
auditului. n plus, ne propunem s
studiem implicaiile anumitor variabile
asupra pragului de semnificaie prin
conturarea unor modele care nu se
doresc a fi o alternativ la raionamentul profesional, n opinia noastr imposibil de substituit, ci un suport palpabil,
cuantificabil n exercitarea acestuia.
Bibliografie
Abdolmohammadi, M., Shanteau, J., (1982), Personal attributes of expert auditors,
Organziational Behavior and Human Decision Processes, vol. 12, pp. 158-172;
Dai, Xiling, (2010), Study in relative problems about the accountant professional
judgment ability, International Journal of Economics and Finance, 2(3),
www.ccsenet.org/ijef;
Guy, Moore, (2009), Using professional judgment, The Auditors Report, Accounting
and Business Education Research and Practice Worldwide, American
Accounting Association, vol. 33, no. 1;
Libby, R., (1985), Availability and the generation of hypotheses in analytical review,
Journal of Accounting Research, 23, pp. 648-667;
Libby, R., Lewis, B., (1982), Human information processing research in accounting,
Accounting, Organization and Society, 7 (3), pp. 231-285;
Nelson, M., H-T. Tan, (2005), Judgment and Decision Making Research in Auditing:
A Task, Person, and Interpersonal Interaction Perspective, Auditing: A Journal of
Practice & Theory (May Supplement), pp. 41-72;
Trotman T. Ken, (2001), Design issues in audit JDM experiments, International
Journal of Auditing, 5, pp. 181-192;
Trotman, K.T., (2011), A Different Personal Perspective through the Behavioral
Accounting Literature, Behavioral Research in Accounting, 23(1), pp. 203208;
Canadian Institute of Chartered Accountants (1995), Professional judgment and the
auditor, The Research Report, Canadian Cataloguing in Publication Data, ISBN
0-99900-416-8;
Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 90/24 iunie 2008 privind auditul statutar al
situaiilor financiare anuale i a situaiilor financiare anuale consolidate;
Standardele Internaionale de Audit (2009) - International Federation of
Accountants, www.ifac.org
Cercetare
Perspective preliminare asupra

factorilor care afecteaz costul
capitalului pentru piaa
emergent a Romniei
Ion IONACU*, Mihaela IONACU**, Daniela-Artemisa CALU*** & Lavinia OLIMID****
Abstract
Preliminary Views on the

Determinants of the Cost of
Capital for the Emergent Market
of Romania
This paper investigates several factors affecting the cost
of capital for listed Romanian companies. Although there
is a large amount of literature investigating the drivers of
the cost of capital internationally, there is currently little
evidence from emergent markets. Based on a sample of
19 Romanian listed companies followed by financial analysts for the years 2008-2010, according to Thomson
Reuters' I/B/E/S data base, the paper confirms the international trends, showing that size, corporate governance
policies, and growth are negatively correlated with the
cost of capital.
Key words: corporate governance, the cost of capital,
emergent markets
JEL Classification: G32, M41
Cuvinte cheie:SIF, guvernan corporativ, costul capitalului, piee emergente
Introducere
n prezent, exist o literatur vast care investigheaz determinantele costului capitalului la nivel internaional, printre factorii importani care contribuie la reducerea costului capitalului fiind identificai mrimea firmei, creterea performanei din
anii precedeni, volumul de informaii difuzate de companii,
precum i calitatea guvernanei corporative. Cu toate acestea, sunt foarte puine evidene empirice pentru piee emergente, unul dintre motivele principale fiind seriile limitate de
date disponibile, aceste piee fiind deschise recent (Omran i
Pointon, 2004) i avnd un numr relativ redus de companii
cotate.
Bursa de Valori Bucureti este una dintre aceste piee emergente, redeschis n 1995 dup ce a fost nchis timp de
aproximativ 50 de ani n timpul regimului comunist, cu un
numr redus de companii cotate i cu un numr i mai redus
de companii urmrite oficial de ctre analitii financiari, pentru care sunt disponibile informaii previzionale n baze de
date accesibile public. Cu toate aceste limitri, lucrarea de
fa i propune s ofere o perspectiv preliminar asupra
magnitudinii costului capitalului pentru companiile romneti
cotate i a factorilor care l influeneaz. Avnd n vedere tipul
de date disponibile, analiza a vizat costul capitalului pentru
anul 2008, an n care piaa de capital romneasc a fost
sever afectat de criza financiar, capitalizarea bursier
* Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: ionascui@cig.ase.ro.

** Lect. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: mihaela.ionascu@cig.ase.ro
*** Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: danielacalu@gmail.com.
**** Prof. univ. dr., Academia de Studii Economice Bucureti, e-mail: l.olimid@gmail.com.
2/2012
41
Cercetare
scznd cu 69%, iar rata capitalizrii n produsul intern brut
a sczut de la 17% n anul 2007 la doar 5% n 2008.
Stadiul cunoaterii
A. MODELE DE CALCUL AL COSTULUI
a. Metoda orizontului finit - rGORPREM

rGORPREM este bazat pe modelul de cretere Gordon
(Gordon Growth Model, engl.) i presupune c profitul pe
aciune pe termen lung este o estimare corect a valorii terminale. Modelul rGORPREM este surprins de ecuaia de mai
jos:
CAPITALULUI
Botosan i Plumlee (2005) au revizuit cinci modele de calcul
al costului capitalului definit ca rata de actualizare pe care
investitorii o folosesc pentru fluxurile viitoare de trezorerie
generate de investiia lor (dividende) pentru a ajunge la valoarea acesteia (preul curent al aciunilor), definiie ilustrat
de relaia urmtoare:
unde: Pt = preul aciunii la momentul t;

Et(Divt+) = estimarea la momentul t a dividendelor
distribuite n anul t+;
r = costul capitalului.
Problemele empirice ridicate de aceast formul in de faptul
c fluxurile viitoare de trezorerie vizeaz o perioad infinit,
care depete previziunile analitilor financiari (de regul,
disponibile pentru 3-5 ani). Prin urmare, operaionalizarea
acestui model are n vedere agregarea fluxurilor viitoare de
lichiditi care depesc perioada acoperit de previziunile
analitilor financiari ntr-o singur valoare, numit valoare terminal (terminal value, engl.).
Modelele pentru calculul acestei prime de risc (PREM),
revizuite de Botosan i Plumlee (2005), difer n funcie de
modul cum este calculat aceast valoare. Ele au fost dezvoltate de-a lungul timpului, unele purtnd numele modelului
tradiional la care se raporteaz, cum ar fi: rDIVPREM modelul dividendelor actualizate (discounted dividend model,
engl.) sau rPEGPREM modelul pre-profit raportat la rata
de cretere a profitului (Price-Earnings Growth model, engl.),
iar altele, numelor celor care le-au elaborate de exemplu:
rGLSPREM, dup Gebhardt, Lee i Swaminathan (2001).
n funcie de datele disponibile la momentul efecturii
cercetrii, nu au putut fi operaionalizate dect dou dintre
cele cinci modele analizate de Botosan i Plumlee (2005),
respectiv rGORPREM, i rPEGPREM, calculate conform
metodelor de mai jos:
42
Unde: P0= preul aciunii n anul 0;

rGOR = costul estimat al capitalului;
dpst = dividendul pe aciune previzionat pentru anul t;
eps5 = profitul pe aciune previzionat pentru anul 5.
b. Metoda modelului pre-profit raportat la rata

de cretere a profitului pe aciune
(rPEGPREM)
Acest model este centrat n modelul pre-profit raportat la rata
de cretere a profitului. Modelul presupune c n afara perioadei acoperite de previziunile analitilor financiari nu mai
exist cretere pentru profiturile anormale (nregistrate n
condiiile n care entitatea este mai performant dect s-a
anticipat), fiind ilustrat de relaia:
Unde: rPEG = costul estimat al capitalului;

P0= preul aciunii n anul 0;
epst = profitul pe aciune previzionat pentru anul t.
Botosan i Plumlee (2005) susin c modelul PEGPREM domin alternativele pentru piaa american n sensul n care
reacioneaz cel mai bine la diveri factori de risc, cu toate c
cercetri anterioare (cum ar fi Easton i Monahan (2005)) au
artat c acest model este cel mai puin performant. Prin urmare, literatura de specialitate nu a ajuns nc la un consens
legat de validitatea modelelor de calcul al costului capitalului
nici mcar pentru companiile americane (Ahn et al., 2008).
B. CERCETRI ANTERIOARE LEGATE DE FACTORII

CARE AFECTEAZ COSTUL CAPITALULUI
Exist un numr mare de studii care investigheaz factorii
care afecteaz costul capitalului la nivel internaional, factori
Factorii care afecteaz costul capitalului

precum mrimea firmei, creterea performanei din anii
precedeni, volumul de informaii financiare divulgate sau
politicile de guvernan corporativ fiind identificai ca factori
importani care contribuie la reducerea costului capitalului.
Fama i French (1992) au artat pentru prima dat c
mrimea firmei este negativ corelat cu costul capitalului.
Ulterior, Hail i Leuz (2006) au documentat, de asemenea, o
legtur similar. n plus, Hail i Leuz (2006) au artat c
exist o asociere pozitiv ntre volatilitatea rentabilitii aciunilor (ca indicator pentru riscul de pia) i costul capitalului.
O alt corelaie pozitiv a fost documentat de Dhaliwal,
Spicer i Vickrey (1979), care au artat c niveluri crescute
ale ratei ndatorrii sunt asociate cu un cost mai mare al capitalului.
Fama i French (1992), Gebhardt, Lee i Swaminathan
(2001), Gode i Mohanram (2003), Hail i Leuz (2006) au
artat c volatilitatea rentabilitii aciunilor este corelat pozitiv cu raportul dintre valoarea contabil i valoarea de pia
a capitalurilor proprii, sugernd un impact negativ al acestui
indicator asupra costului capitalului. Rata de cretere pe termen lung a fost de asemenea corelat pozitiv cu costul capitalului (Gebhardt, Lee i Swaminathan, 2001 i Gode i
Mohanram, 2003), ntruct piaa percepe companiile cu o
rat de cretere mare ca fiind riscante. De asemenea, exist
dovezi empirice care atest c mrimea costului capitalului
variaz n funcie de sectorul de activitate al companiilor
(Gebhardt, Lee i Swaminathan, 2001, Gode i Mohanram,
2003, i Hail i Leuz, 2006), dar i guvernana corporativ a
fost identificat ca un factor important care afecteaz costul
capitalului. Chen, Chen i Wei (2004), Koerniadi i Tourani
Rad (2009), i Zhu (2009) au artat c firmele guvernate mai
bine au un cost al capitalului mai sczut.
Volumul de informaii financiare divulgate a fost un alt factor
semnificativ investigat de literatura de specialitate, ntruct
calitatea raportrii financiare se ateapt s creasc transparena i comparabilitatea i, n consecin, s diminueze
costul capitalului. O parte important a literaturii care investigheaz rolul calitii raportrii financiare s-a concentrat pe
relaia dintre adoptarea Standardelor Internaionale de
Raportare Financiar (IFRS) de ctre companiile cotate i
costul capitalului, dar rezultatele sunt contradictorii. De
exemplu, studiul efectuat de Leuz i Verrecchia (2000) pe un
eantion de companii germane care au abandonat standardele locale n favoarea normelor IFRS sau a normelor contabile americane (US GAAP) a artat c reducerea asimetriei
informaionale generat de o raportare financiar de calitate
a condus la o reducere a costului capitalului.
2/2012
Pe de alt parte, Jermakowicz i Gornik-Tomaszewski

(2006), investignd reacia companiilor europene listate vizavi de implementarea IFRS, au artat c pn n 2004 (nainte
de adoptarea obligatorie a IFRS n Uniunea European)
companiile nu ateptau o scdere a costului capitalului. De
asemenea, Daske (2006), pe baza unui eantion de firme
germane care ntocmeau situaii financiare conforme cu
IFRS sau US GAAP, nu a putut documenta o relaie ntre
adoptarea standardelor internaionale de contabilitate i
reducerea costului capitalului. n plus, Daske (2006) a artat
c, pentru perioada de tranziie, costul capitalului a crescut
pentru companiile care nu aplicau standardele contabile
locale.
Rezultate similare au fost raportate i de Bruggemann i
Homburg (2007), care au extins studiul efectuat de Leuz i
Verrecchia (2000) la un eantion mai mare. De asemenea,
modelul dezvoltat de Leuz i Verrecchia (2000) a fost rafinat
astfel nct s acomodeze reacia unor companii la
adoptarea IFRS sau US GAAP. n ciuda eantionului mai
mare utilizat i a altor extensii metodologice, Bruggemann i
Homburg (2007) nu au putut stabili o relaie ntre calitatea
raportrii i costul capitalului.
Un alt studiu efectuat de Christensen, Lee i Walker (2007) a
investigat consecinele ateptate ale adoptrii obligatorii a
normelor IFRS asupra companiilor care le-au adoptat n prealabil de o manier voluntar. Studiul a artat c tendina
firmelor de a adopta IFRS anticipeaz reacii pe termen scurt
ale pieei i schimbri pe termen lung ale costului capitalului.
Prin urmare, lucrarea concluzionez c adoptarea obligatorie
a normelor IFRS (ca n cazul companiilor europene cotate
pentru situaii financiare consolidate) nu genereaz n mod
egal beneficii pentru toate firmele, unele nregistrnd creteri,
n timp ce altele nregistreaz diminuri ale costului capitalului.
n prezent exist foarte puine dovezi empirice legate de factorii care influeneaz costul capitalului pe piee emergente.
Unul dintre puinele studii de acest gen, Omran i Pointon
(2004), a investigat determinantele costului capitalului pe
piaa emergent a Egiptului pe baza unui eantion de 119
companii, artnd c rata de cretere a performanei i
mrimea firmei sunt factori importani care afecteaz costul
capitalului. De asemenea, studiul a identificat o serie de factori care acioneaz izolat pentru anumite sectoare de activitate (cum ar fi lichiditatea pentru sectorul alimentar, riscul
financiar pentru industriile grele sau mrimea activelor imobilizate/existena unui suport n active imobilizate pentru sectorul imobiliar).
43
Cercetare
Nasr, Boubakri i Cosset (2008) au investigat determinantele
costului capitalului n contexte post-privatizare, artnd c
persistena unui control guvernamental puternic asupra companiilor privatizate duce la creterea capitalului, ntruct se
ateapt ca administratorii companiilor la care acionarul
majoritar este statul s gestioneze activitatea firmei n principal pentru a atinge obiectivele liderilor politici i nu pentru a
maximiza profitul.
Metodologia
cercetrii
Studiul de fa se bazeaz pe o populaie de 19 companii listate la Bursa de Valori Bucureti urmrite de analitii financiari potrivit bazei de date Thomson Reuters I/B/E/S. n funcie
de previziunile analitilor disponibile pentru anul 2008 (previziuni efectuate n anul 2008 pentru 2009 i 2010) a fost calculat costul capitalului pe baza modelelor GORPREM i
PEGPREM, unele date lipsind (cum ar fi date previzionate
pentru anul 2010 sau date istorice nainte de 2008), ceea ce
a redus suplimentar mrimea populaiei investigate.
Ca urmare a numrului mic de observaii, efectul diferiilor
factori asupra costului capitalului a fost analizat prin intermediul unui model de regresie simpl, dup cum urmeaz:
Unde: CC: Costul capitalului pentru anul 2008 calculat pe

baza modelelor GOPREM sau PEGPREM;
D: Determinantele costului capitalului, respectiv:
IndGOV: Un indicator agregat pentru guvernana
corporativ calculat de Olimid et al. (2009) pentru
companiile romneti cotate pe baza a trei caracteristici ale consiliului de administraie (mrimea consiliului, proporia directorilor neexecutivi, dualitatea
Preedinte Director General).
LOG_SIZE: Logaritm natural din valoarea capitalizrii bursiere la sfritul anului 2008.
44
LEVERAGE: Datorii totale pe capitaluri proprii pentru anul 2007.

STATE_OWNERSHIP: un indicator care ia valoarea
1 n condiiile n care companiile sunt integral sau
majoritar deinute de ctre sat i 0 n situaia invers.
Coeficienii variabilelor IndGOV, LOG_SIZE, GROWTH i
STOCK_RETURN se atept s fie negativi, corespunztor
unei diminuri a costului capitalului, n timp ce variabilele
LEVERAGE i STATE_OWNERSHIP se ateapt s fie pozitiv corelate cu costul capitalului, ntruct riscul financiar,
precum i perspectiva unor companii majoritar deinute de
ctre stat, gestionate mai puin eficient pot duce la o cretere
a costului capitalului.
Rezultatele
cercetrii
Valorile costului capitalului calculate pe baza modelelor
GORPREM i PEGPREM sunt prezentate n Tabelul 1.
Att modelul PEGPREM, ct i GORPREM genereaz valori
foarte mari pentru costul capitalului, respectiv medii de
aproximativ 42% i 43%. Cu toate acestea, situaia poate fi
explicat prin faptul c anul 2008 a fost anul n care Bursa de
Valori Bucureti a fost sever afectat de criza financiar, capitalizarea bursier scznd cu 69%.
Dei ambele modele dau rezultate similare pentru magnitudinea costului capitalului n anul 2008, numai modelul
PEGPREM reacioneaz la civa dintre factorii explicativi
propui ca variabile independente (a se vedea Tabelul 2).
Aa cum s-a anticipat, mrimea firmei i indicatorul de guvernan corporativ sunt asociate negativ cu costul capitalului, ntruct companiile mari, precum i cele cu politici de
guvernan corporativ de calitate sunt susceptibile s
divulge mai multe informaii, reducnd asimetria informaional i riscul.
STOCK_RETURN: Rentabilitatea aciunilor pentru

anul 2008, bazat pe preurile nregistrate la sfritul
anilor 2007 i 2008.
Creterea performanei pe termen scurt a avut de asemenea

un impact negativ asupra costului capitalului, firmele cu o
evoluie pozitiv n anii precedeni fiind considerate mai puin
riscante ntr-o perioad de criz financiar.
GROWTH: Creterea pe termen scurt calculat pe

baza profitului pe aciune nregistat pentru anii 2007
i 2006.
Restul variabilelor nu au o influen semnificativ asupra costului capitalului pentru niciunul dintre cele dou modele de
calcul propuse.
Factorii care afecteaz costul capitalului
Concluzii i limite ale cercetrii

Acest studiu i-a propus s estimeze costul capitalului pentru
anul 2008, anul n care Bursa de Valori Bucureti a fost afectat sever de criza financiar i s investigheze ali posibili
factori determinani care ar putea afecta magnitudinea costului capitalului, pe lng riscurile induse de criza financiar.
2/2012
Valoarea medie a costului capitalului a fost estimat la aproximativ 42%, pe baza a dou modele de calcul discutate de
Botosan i Plumlee (2005) (PEGPREM i GORPREM), o valoare foarte mare, dar explicabil, avnd n vedere contextul
economic de la acel moment. Rezultatele cercetrii au artat
c firmele mari, precum i cele mai bine guvernate, precum
i cele cu o rat de cretere pozitiv pe termen scurt au be45
Cercetare
neficiat de un cost al capitalului mai sczut. Cea mai important limit a acestui studiu const n numrul mic de companii cotate pentru care exist informaii legate de previziunile analitilor financiari i de perioada limitat pentru care
sunt disponibile aceste date. ntruct analitii financiari
urmresc n special cele mai performante companii cotate la
Bursa de Valori Bucureti, rezultatele studiului nu pot fi
extinse asupra ntregii piee de capital romneti. Volumul
mic de date disponibile au mpiedicat, de asemenea, o perspectiv mai ampl asupra pieei de capital romneti,
respectiv nu a putut fi determinat costul capitalului nainte i
dup impactul crizei financiare sau nainte i dup alte evenimente majore cum ar fi adoptarea IFRS.
Acknowledgements
Autorii apreciaz sprijinul financiar acordat de CNCSISUEFISCSU prin intermediul grantului PNCDI II:
ID_1840/2008/IDEI II: "The benefits of IFRS adoption: an
exploratory research regarding the impact of the internationalization of Romanian accounting on the cost of capital".
The authors gratefully acknowledge the financial support
offered by CNCSIS - UEFISCSU through the project PNCDI
II: ID_1840/2008/IDEI II: "The benefits of IFRS adoption: an
exploratory research regarding the impact of the internationalization of Romanian accounting on the cost of capital".
Bibliografie
Ahn, S. Y, Seung, M. C., Young, W. K. i Yong, K. Y. (2008), Implied
Cost of Equity Capital in Earnings-Based Valuation Model:
Evidence from Korea, Asia-Pacific Journal of Financial Studies,
37(4), 599-626.
Brugemann, U. i Homburg, C. (2007), The Switch from German
GAAP to Internationally Accepted Accounting Standards and its
Effects on the Cost of Equity Capital, paper presented at the
30th Annual Congress of the European Accounting Association,
Lisbon, 25 -27 Aprilie.
Botosan, C. i Plumlee M. (2005), Assessing alternative proxies for
the expected risk premium, The Accounting Review, 80, 21-53.
Chen, K.C.W., Chen, Z.H. and Wei, K.C.J. (2004), Disclosure,
Corporate Governance, and the Cost of Equity Capital in
Emerging Markets, Hong Kong University of Science &
Technology, http://www.accountancy.smu.edu.sg/research/
seminar/pdf/kevin_chen.pdf.
Christensen H. B., Lee, E. i Walker, M. (2007), Cross-sectional
variation in the economic consequences of international
accounting harmonization: The case of mandatory IFRS adoption in the UK, The International Journal of Accounting, vol. 42,
issue 4, 341-379.
Daske, H. (2006), Economic Benefits of Adopting IFRS or USGAAP - Have the Expected Cost of Equity Capital Really
Decreased?, Journal of Business Finance & Accounting,
Vol.33, No.3, 329-373.
Dhaliwal, D. S., Spicer, B. H. i Vickrey, D. (1979), The Quality Of
Disclosure And The Cost Of Capital, Journal Of Business
Finance & Accounting, 6, 245266.
Easton, P. i S. Monahan (2005), An evaluation of accounting based
measures of expected returns, The Accounting Review 80, 501538.
Fama, E. i French, K. (1992), The cross sections of expected
stock returns, Journal of Finance, 47, 427-466.
Gebhardt, W., Lee, C. i Swaminathan, B. (2001), Toward an implied
cost of capital, Journal of Accounting Research, Vol.39, 135176.
46
Gode, D. i Mohanram, P. (2003), Inferring cost of capital using the

Ohlson-Juetter model, Review of Accounting Studies, Vol.8,
339-431.
Hail, L. i Leuz, C. (2006), International Differences in the Cost of
Equity Capital: Do Legal Institutions and Securities Regulation
Matter?, Journal of Accounting Research, Blackwell Publishing,
44(3), 485-531.
Jermakowicz, E.K. i Gornik-Tomaszewski, S. (2006),
Implementing IFRS from the perspective of EU publicly traded
companies, Journal of International Accounting, Auditing and
Taxation, vol. 15, 170196.
Koerniadi, Hardjo i Tourani Rad, Alireza (2009), Corporate
Governance, Financing Pattern and Cost of Capital: Evidence
from New Zealand Companies, 22nd Australasian Finance and
Banking Conference 2009, disponibil la SSRN:
http://ssrn.com/abstract=1460316.
Leuz i Verrecchia (2000), The Economic Consequences of
Increased Disclosure, Journal of Accounting Research, Vol. 38,
Supplement: Studies on Accounting Information and the
Economics of the Firm, 91-124.
Nasr, B. H., Boubakri, N. i Cosset, J.-C. (2008), The Political
Determinants of the Cost of Equity: Evidence from Newly
Privatized, AFFI/EUROFIDAI, Paris Finance International
Meeting AFFI - EUROFIDAI. Available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=1282194.
Olimid. L., Ionacu M., Popescu L. i Popescu V. D. (2009),
Corporate Governance in Romania. A Fragile Start,
Proceedings of ECMLG 2009, the 5th European Conference on
Management, Leadership and Governance, held at the
ATExcelixi Training and Conference Centre, Athens, Greece, 56 November 2009, 151-156.
Omran, M and Pointon, J. (2004), The Determinants of the Cost of
Capital by Industry within an Emerging Economy: Evidence
from Egypt, International Journal of Business, 9(3), 237-258.
Zhu, F. (2009), Cost of Capital and Corporate Governance:
International Evidence, University of Wisconsin, Milwaukee.
http://69.175.2.130/~finman/Reno/Papers/cocfgovff-fn.pdf.
Cercetare
Contabilitatea creativ,
ntre denumire
neinspirat,
reglementare i fraud
Emil HOROMNEA*, Ana-Maria PACU** & Alina-Mariana ISTRATE***
Abstract
Creative Accounting between Uninspired Name,

Reglementation and Fraud
Normalization, harmonization, convergence and internationalization processes
put a great mark on accounting as a language of communication in the business
world. Reflecting economic transactions often behaves with more options.
Obtaining the accurate image legitimized the intervention of professional judgment. Choosing a norm or an option means, naturally, the abandonment of other
norm, having consequences on the financial statements, on the financial position
and on the performance of enterprise. The negative dimension of our profession
that we uninspiredly use to call "creative accounting", enters in the scene. The
biggest financial scandals have in their substance the "tandem" fraud - creative
accounting. The present study tries to highlight, by comparison, the links between
the two interfaces, including reasons and factors that underline accounting fraud
and engineering. The certification of accounting information by audit identifies the
risks of fraud, increasing the credibility of business.
Key words: creative accounting, engineered accounting, fraud, audit, financial
scandals
JEL Classification: M41, M42
Cuvinte cheie: contabilitate creativ, inginerie contabil, fraud, audit, scandaluri
financiare
Introducere
Activitatea economic reprezint un domeniu extrem de complex. Globalizarea
i concurena determin deopotriv
creterea rolului informaiei n fundamentarea deciziei. Calitatea informaiei
influeneaz att eficiena deciziilor, ct
i perspectiva obinerii unor rezultate
performante n activitatea ntreprinderii.
nainte de a intra n problematica de
fond a studiului nostru, considerm
necesar o anumit subliniere. Dicionarul explicativ al limbii romne atribuie
termenului de creativitate nelesul de
nsuire sau capacitate de a crea, de a
dispune de aceast capacitate. El se
afl n strns legtur cu ideea de inovare, demers care presupune introducerea unei nouti sau a unei schimbri
ntr-un domeniu sau ntr-un sistem. Cei
doi termeni reprezint n opinia noastr
premisa progresului, perceput ca micare evolutiv i dezvoltare n linie as-
* Prof. univ. dr., Univ. "Al. I . Cuza" Iai, e-mail: emilhoromnea@yahoo.com

** Drd., Univ. "Al. I . Cuza" Iai, e-mail: pascuanamaria26@gmail.com
*** Drd., Univ. "Al. I . Cuza" Iai, e-mail: alina_mariana2004@yahoo.com
2/2012
47
Cercetare
cendent. Argumente serioase ne determin s exprimm, n acest context,
o anumit nedumerire. Dac o lume ntreag nelege prin creativitate o nsuire pozitiv, premis a inovrii i progresului, de ce n mod cu totul inexplicabil, profesia noastr a trebuit s perceap i s consacre aceeai noiune
cu sensul ei peiorativ?! S admitem c
pentru a fi tiin pozitiv, funcional i
eficient contabilitatea trebuie s rmn ncremenit la nesfrit n aceleai
procedee i tehnici, renunnd total la
actul sublim al creativitii, la progres i
perfecionare? Ce ar fi fost contabilitatea astzi dac opera de pionierat a
savantului italian Luca Paciolo nu ar fi
vzut lumina tiparului sub semnul generos al nsumrii elementelor de tehnic
i progres n arta comerului? Ct de
srac ar fi profesia contabil i contabilitatea, lipsite de creativitatea lui
Edmond Degranges sau de modelele
matematice ale marelui profesor Johan
Fr. Schr? Enumerarea ar putea continua, subliniind ideea c tiina reprezint rezultatul reportrii stocului informaional la care fiecare generaie adaug elemente de aport propriu.
n abordarea noastr, vom utiliza, cu rezervele de rigoare, termenul de contabilitate creativ. Disimularea adevrului
prin contabilitatea creativ provine din
complexitatea vieii economice i din
aciunea unor factori psihologici specifici fiinei umane. Marile scandaluri financiare au la origine, de regul, utilizarea unor tehnici de cosmetizare a
situaiei reale, fenomen cunoscut sub
denumirea de contabilitate creativ.
Acest concept este frecvent ntlnit n
anii 1970, n literatura de specialitate
anglo-saxon (cretive accounting), devenind un subiect de mare interes n
anii 1980. n zilele noastre, disputele

legate de contabilitatea creativ vizeaz conexiunile acesteia cu latura mai
puin legal a contabilitii, inclusiv
implicaiile produse asupra procesului
decizional.
Scop, obiective
i metodologia
cercetrii
Prin prezentul studiu, ne propunem evidenierea legturilor existente ntre contabilitatea creativ i fraud, urmrind
s oferim un rspuns la una dintre ntrebrile extrem de prezente n ultimul
timp: Poate fi ncadrat contabilitatea
creativ n categoria fraudelor? Legat
de aceast problematic ia natere o
ntrebare adiacent: Contabilitatea creativ este rezultatul aplicrii eronate, cu
rea intenie, a normelor sau al manipulrii abile a zonelor de vid legislativ?
Dincolo de orice ndoieli, n opinia noastr, scprile legislative reprezint adevrate oportuniti pentru creativitatea
profesionitilor contabili.
Metodologia de cercetare utilizat n
elaborarea studiului are n vedere att
metode de tip calitativ, ct i metode de
tip cantitativ. Inventarierea literaturii de
specialitate este completat de analiza
comparativ critic i raionamente de
tip inductiv i deductiv. Partea cantitativ evideniaz rezultatele obinute de
ntreprindere atunci cnd aplic tratamente contabile difereniate, n cazul
stocurilor. n acest scop, vom recurge la
un studiu de caz folosind analiza cantitativ-descriptiv i analiza comparativ.
Studiul aduce n discuie elemente evidente, dar i mai puin sesizabile, pe
baza crora putem ncadra sau nu contabilitatea creativ n categoria fraudelor i a ilegalitilor.
Aspecte
teoretice privind
contabilitatea
creativ i frauda
Aa cum am menionat i n partea
introductiv a studiului nostru, formularea expresiei de contabilitate creativ
este neinspirat. Pornim de la premisa
esenial conform creia creativitatea
are o conotaie pozitiv, presupunnd
exploatarea unor aptitudini intelectuale
pentru inovare sau transformare. Este
adevrat c puterea de creaie poate fi
utilizat, n anumite situaii, i n scopuri
distructive. n misiunea lor, contabilii
respect reguli i proceduri, consemnnd cifre pe baza crora se vor ntocmi raportrile financiare. Diversitatea
normelor, reglementrilor, tratamentelor
i politicilor contabile propune adeseori
o abordare flexibil care creeaz
ansele unor speculaii. Prin urmare,
exist ntre anumite limite posibilitatea
exploatrii favorabile i legale a flexibilitii pe care o ofer contabilitatea. n
aceste condiii, contabilitatea creativ
ar putea fi definit drept libertatea profesionistului contabil de a utiliza acele
procedee care s-i permit s prezinte
sau s deformeze situaia real a unei
ntreprinderi1. n primul caz, creativitatea contabilului urmrete creterea
calitii informaiilor contabile, pe cnd
deformarea situaiei reale a unitii are
drept scop influenarea ntr-o anumit
direcie a deciziilor pe care le vor lua
stakeholderii.
1 Toma C., Calitatea informrii financiar-contabile n contextul dezvoltrii durabile, n volumul Validarea informaiei financiar-contabile n contextul
dezvoltrii durabile, coordonat de Georgescu I., Mironiuc M., Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009, p. 130.
48
Contabilitatea creativ
Ca i n cazul imaginii fidele, constatm
c n literatura de specialitate nu exist
un consens n definirea contabilitii
creative. Prin urmare, exist o diversitate de definiii, pornind de la ideea c
acest concept se utilizeaz pentru a
descrie procesul prin care profesionitii
contabili i folosesc cunotinele n scopul manipulrii cifrelor incluse n conturile anuale2. Conform opiniei lui Martyn
Trotman3, contabilitatea creativ reprezint o tehnic de comunicare ce vizeaz ameliorarea informaiilor furnizate
investitorilor. Profesorul Bernard Colasse afirm c nu exist rezultat adevrat, ci rezultat aranjat cu ajutorul tehnicilor de contabilitate creativ4. ntr-o
formulare mai complet, acelai autor
consider contabilitatea creativ ca
fiind ansamblul practicilor de informare
contabil, adesea la limita legalitii, utilizate de anumite entiti care, profitnd
de limitele normalizrii, i nfrumuseeaz imaginea poziiei financiare i a
performanelor economice i financiare.
drept obiectiv fondarea structurii financiare i a performanelor ntreprinderii,

profesionitii contabili, printr-un exces
de ingeniozitate, reuind s realizeze
aranjamente demne de invidiat, pentru a maximiza ctigul pe aciune, pentru a mbunti lichiditatea sau pentru
a minimiza rata ndatorrii financiare6.
Fr ndoial, Kamal Naser5 ofer cea

mai complet definiie a conceptului de
contabilitate creativ: procesul prin
care, datorit existenei unor bree n
reguli, se manipuleaz informaia contabil i, profitnd de flexibilitate, se
aleg acele metode de msurare i informare ce permit transformarea documentelor de sintez din ceea ce ele ar
trebui s fie n ceea ce i doresc managerii; totodat, reprezint procesul
prin care tranzaciile sunt structurate de
asemenea manier nct s permit
obinerea rezultatului contabil dorit.
Plecnd de la premisa c n decursul

timpului, ncepnd cu Luca Paciolo,
contabilitatea a fost tratat i ca o art:
arta de a falsifica sau truca un bilan
(Jean-Jrme Bertolus); arta de a se
calcula beneficiile (Maryvonne Lignon); arta de a prezenta un bilan
(Isabelle Gounin); arta de a crea
provizioane (Didier Pourqueri)7, trebuie totui evideniat distincia dintre
contabilitatea creativ i fraud.
Potrivit opiniei profesorului Nicolae

Feleag, contabilitatea creativ are
Simpla inventariere a ctorva opinii formulate n acest domeniu conduce la o

certitudine: contabilitatea creativ a
devenit o realitate i n acelai timp o
provocare pentru profesia contabil.
Delimitri
conceptuale, factori
determinani
i conexiuni privind
contabilitatea
creativ i frauda
n opinia noastr, contabilitatea creativ

implic o adaptare a practicilor contabile la specificul firmei i la evoluia activitii ntreprinderii, eventual, o speculare a lipsei, ambiguitii i flexibilitii
normelor. Frauda semnific o nclcare

clar i deliberat a reglementrilor i
principiilor contabile, care intr sub incidena ilegalitii. Att contabilitatea creativ, ct i nclcarea voluntar a legii
sunt determinate de situaii de dificultate financiar cu care se confrunt
ntreprinderea sau de dorina managerilor de a obine mai mult prin nelciune sau inducere n eroare. Prin
urmare, frauda este aciunea de reacredin prin care se ncalc legea, are
caracter negativ, n timp ce contabilitatea creativ respect legea, dar nu i
spiritul ei. Din abordrile menionate
reinem c, spre deosebire de fraud,
contabilitatea creativ este aparent legal, avnd ca obiectiv crearea unei
imagini distorsionate a companiei, prezentnd-o mai prosper, mai atractiv,
inducnd n eroare investitorii.
Indirect, Directiva a IV-a ne permite s
nelegem c, n anumite condiii, contabilitatea creativ este un instrument
pentru obinerea imaginii fidele prin precizrile: atunci cnd aplicarea unei
norme contabile nu este suficient pentru a da o imagine fidel, n anexe trebuie s fie furnizate informaii complementare i dac ntr-un caz excepional, aplicarea unei norme contabile se
consider necorespunztoare pentru a
da o imagine fidel a patrimoniului, a situaiei financiare sau a rezultatului, trebuie s se fac derogare de la aceast
norm. Astfel, contabilitatea creativ
are un dublu rol. Pozitiv, atunci cnd
ajut la ndeplinirea criteriului de imagine fidel i negativ asupra realizrii
imaginii fidele dac flexibilitatea pe care
o permit normele contabile este folosit
2 Feleag N., Malciu L., Politici i opiuni contabile, Editura Economic, Bucureti, 2002, p. 389.
3 Trotman M., Comptabilit britannique, mod demploi, Editura Economica, Paris, 1993.
4 Colasse B., Contabilitate general, traducere din limba englez, Editura Moldova, Iai, 1995.
5 Naser K., Creative financial accounting: its nature and use, Prentice Hall, 1993.
6 Feleag N., Prefa la lucrarea, Molciu L., Contabilitate creativ, Editura Economica, Bucureti, 1999, p. 10.
7 Ionescu Cicilia, Contabilitatea n faa provocrilor ingineriilor financiare, http://store.ectap.ro/articole/102.pdf.
2/2012
49
Cercetare
pentru realizarea unor raportri n
favoarea unui numr restrns de utilizatori ai informaiei contabile, n detrimentul majoritii acestora.
Sistemul contabil continental consider
contabilitatea creativ un impediment n
realizarea imaginii fidele, fiind o practic neltoare i nedorit. Sistemul
anglo-saxon constat n esena contabilitii creative nevoia acesteia de a fi
n pas cu evoluiile economice, sociale
i juridice. Problema fraudei este tratat
detaliat n Standardul Internaional de
Audit (ISA) 240 - Responsabilitile
auditorului privind frauda n cadrul unui
audit al situaiilor financiare, cu aplicabilitate de la 15 decembrie 2009. Punctual, standardul menionat face distincia ntre fraud i eroare, descriind cele
dou tipuri de fraud relevante pentru
auditor, respectiv prezentrile eronate
care rezult fie din nsuirea necuvenit
a activelor, fie din raportarea frauduloas. Aceeai reglementare precizea-
z responsabilitile celor nsrcinai cu

guvernana i ale celor din conducerea
entitii cu privire la prevenirea i
detectarea fraudei, inclusiv limita unui
audit n contextul fraudei. Literatura de
specialitate prezint factorii determinani ai fraudelor financiare sub forma
unui triunghi al fraudei, denumire atribuit de ctre Donald Cressey, membru al ACFE (Association of Certified
Fraud Examiner), ntr-un studiu din
cadrul anilor 19508.
Frauda se regsete sub forma raportrii financiare frauduloase sau deturnrii de active. Indiferent de modul de
comitere a fraudei, exist o serie de
stimulente, presiuni, oportuniti sau
motivaii care determin participantul la
viaa economic s recurg la o asemenea abordare. Raportarea financiar
frauduloas implic denaturri intenionate, inclusiv omiterea de sume sau de
prezentri n situaiile financiare, menite
s-i induc n eroare pe utilizatorii aces-
tora, s le influeneze percepia asupra

performanelor i profitabilitii ntreprinderii9, n timp ce deturnarea de active
presupune nsuirea necuvenit a activelor prin furt, fiind adesea nsoit de
nregistrri sau documente false, pentru
ascunderea faptului c bunurile respective lipsesc.
Conform opiniei mai multor autori,
fraudele nu au nimic creativ, ntruct
practica opiunilor contabile exist de
mult vreme i nu constituie contabilitate creativ. Subiectivitatea inerent a
evalurii este de neocolit i exist dintotdeauna, n timp ce numai cteva dintre mecanismele financiare genereaz
o veritabil contabilitate creativ. Caracterul distinctiv al contabilitii, concluzioneaz autorul francez, ine de
imaginaia contabil pus n oper pentru a traduce inovaiile juridice, economice i financiare, pentru care nu
exist, la data lansrii lor, soluii contabile normalizate, precum i de faptul
c montajele ce decurg din aceast
inginerie financiar sunt iniiate n
funcie de incidena lor asupra bilanului
i rezultatului ntreprinderii.
Putem vorbi i despre psihologia personajului predispus la frauda financiar.
Constatm astfel c, de obicei, pentru
ca o persoan s comit o fraud, trebuie s existe anumite circumstane
favorizante. Poziia angajatului n ntreprindere reprezint fr ndoial o premis important. Astfel, deinerea unei
funcii la un nivel nalt, care ofer atribuii i responsabiliti pe msur, capacitatea de a controla o mare parte din
personal, inclusiv din tranzaciile desfurate de companie, constituie o conjunctur favorabil pentru producerea
fraudei. Iat de ce, majoritatea fraude-
8 Sinegleton T., Sinegleton A., Bologna J., Lindquist R., Fraud Auditing and Forensing Accounting, Ediia a 3-a, John Wiley & Sons, New Jersey, 2006,
p. 8.
9 ISA 240 Responsabilitile auditorului privind frauda n cadrul unui audit al situaiilor financiare, n Manual de Standarde Internaionale de Audit i
Control de Calitate. Audit financiar 2009, Coeditare CAFR-Editura IRECSON, Bucureti, 2009, p. 177.
50
lor sunt comise de ctre directori, n
mod direct, dar i indirect, atunci cnd
acetia i determin pe subalterni s
nfptuiasc fraudele. Autorul fraudei
trebuie s fie un om care dispune de
capaciti intelectuale superioare, experien, creativitate, cultur general i
de specialitate. De asemenea, el trebuie s dein cunotine detaliate despre activitatea ntreprinderii, desfurarea controalelor i auditului intern, inclusiv eventuale carene ale acestora. Cel
care comite frauda se distinge prin inventivitate, are un orgoliu puternic,
ncredere solid n propria persoan i
dorina de a se autodepi. Este ambiios, atras de aventur i situaii riscante, are capacitatea de a mini fr limite,
de a convinge i domina ali angajai
pentru a-l sprijini s mascheze aciunile
ilegale. Fr ndoial, nu este genul de
persoan care s clacheze din cauza
stresului sau s-i fac prea multe procese de contiin10.
Companiile implicate n scandalurile financiare de proporii, cum ar fi Enron,

Arthur Andersen, Parmalat, WorldCom,
aveau cel puin dou aspecte eseniale
n comun, un exemplu de guvernan
corporativ euat prin fraud i mbogire, precum i numeroase abuzuri
mascate prin contabilitate11. Din punctul
de vedere al consecinelor, avem de-a
face cu o similitudine ntre fraud i
contabilitate creativ, care const n
deprecierea informrii corecte i conforme cu realitatea, n ambele situaii.
Analiz comparativ
ntre contabilitatea
creativ i fraud
Literatura de specialitate, studiile la
nivel naional i internaional, inclusiv
reglementrile n domeniu i constatrile proprii, ne permit s prezentm
n sintez o paralel ntre contabilitatea

creativ i frauda financiar-contabil
(Tabelul 1).
Motivaii i factori
generatori de
inginerii contabile
Contabilitatea creativ este cunoscut
i sub numele de inginerie contabil
ntruct poate fi asimilat cu activitatea
de creaie, de proiectare, de cercetare,
de conducere a procesului tehnologic
de ctre profesionitii contabili, din care
rezult imaginea favorabil sau ideal, dorit de companie. Noiunea
inginerie contabil creeaz iluzia unei
situaii mai favorabile a poziiei financiare i a performanelor companiei. La
acest nivel, ingineria contabil a condus
la un numr de scandaluri financiare i
la propuneri de reforme contabile.
10 Horomnea E., Audit financiar. Concepte. Standarde. Norme, Ediia a 2-a, Editura TipoMoldova, Iai, 2011, p. 243.
11 Moberg D., Romar E., WorldCom, Http://www.scu.edu/ethics/dialogue/candc/cases/worldcom.html.
2/2012
51
Cercetare
52
Principalele motivaii, precum i cei mai

importani factori generatori care stau la
baza contabilitii creative sunt prezentate n Tabelul 2.
Efectele utilizrii contabilitii creative
asupra ntreprinderii sunt sintetizate n
Figura 2.
Practicile de contabilitate creativ sunt
destul de numeroase i complexe.
Adeseori ele rmn nedescoperite, fiind
2/2012
dificil de sesizat cosmetizarea adevrului din situaiile financiare. Creativitatea

este un act ingenios i un atu, asigurnd avantaje competitive pentru firmele care se bucur de ea.
Pentru exemplificarea modului n care
adevrul contabil poate fi manipulat i
prezentat n concordan cu anumite
interese, cu ajutorul contabilitii creative, vom lua cazul stocurilor. Tehnicile
de contabilitate creativ sunt de fapt

tehnici de manipulare a performanelor
unei entiti pentru ca aceasta s ating
un anumit nivel.
Conform IAS 2, costul de achiziie al
stocurilor trebuie s cuprind preul de
cumprare, taxele de import i alte taxe
(cu excepia acelora pe care entitatea le
poate recupera ulterior de la autoritile
fiscale), costurile de transport, manipu53
Cercetare
Opiunea de a include sau nu anumite
cheltuieli, cum ar fi cele de manipulare,
n costul de achiziie al mrfurilor, duce
la rezultate contabile diferite (Tabelul 3).
Observm c n situaia b, cnd se
opteaz pentru neincluderea cheltuielilor de manipulare n costul de achiziie, rezultatul contabil este cu 2.000 lei
mai mare dect n situaia a, cnd se
opteaz pentru ncorporarea lor. Dac
managementul firmei este interesat de
prezentarea unei situaii ct mai bune
pentru a ctiga ncrederea i parteneriatul furnizorilor, creditorilor, clienilor,
investitorilor, va proceda ca n situaia
b. Dac dorete s se sustrag impozitelor i taxelor fiscale, va aborda situaia a, care conduce la un rezultat mai
mic i, implicit, la un impozit mai mic.
lare i alte costuri care pot fi atribuite
direct achiziiei de produse finite, materiale i servicii.
Exemplu: O entitate achiziioneaz

mrfuri, purttoare de urmtoarele costuri:
Reducerile comerciale, rabaturile i alte

elemente similare trebuie deduse pentru a determina costul de achiziie.
Informaiile contabile pot fi manipulate
prin includerea sau neincluderea
n costul de achiziie a anumitor cheltuieli.
Pre de cumprare 15.000 lei;
Cheltuieli de manipulare 1.000 lei;
Cheltuieli de transport 2.000 lei.
Veniturile obinute n urma vnzrii

acestora sunt de 40.000 lei.
Constatm astfel c, n funcie de interesele societii, performanele pot fi

modelate i prezentate diferit. Dac
firma se afl ntr-o situaie dificil, va
opta pentru prezentarea unei poziii mai
bune pentru a-i liniti utilizatorii informaiilor contabile, iar dac deine o poziie favorabil i are relaii bune cu
partenerii comerciali, interesul managerului va fi de a-i diminua sarcina fiscal.
Tot aici mai putem vorbi despre costul
de achiziie i vnzarea mrfurilor sub
acesta. Potrivit art. 17 al O.G. nr.
99/2000, este interzis oricrui comerciant s ofere sau s vnd produse n
pierdere. Vnzarea la un pre mai mic
dect costul de achiziie se poate efectua doar n unele cazuri, prezentate
explicit n lege. O societate poate fi
interesat la un moment dat de vnzarea sub pre, pentru o perioad
scurt de timp, pentru a obine imediat
disponibiliti bneti sau pentru a
atrage clienii. Potrivit legii, nu este permis s procedeze astfel.
Continund analiza pe exemplul luat,
s presupunem c ntreprinderea a
achiziionat 1.000 uniti de produs finit,
54
la un pre de 18.000 lei, n situaia a i
de 16.000 lei, n situaia b. Costul de
achiziie n situaia a este de 18 lei/unitate i de 16 lei/unitate n situaia b. n
concluzie, dac se opteaz pentru neincluderea cheltuielilor de manipulare n
costul de achiziie, pe lng rezultatul
contabil mai mare obinut, se poate
vinde i la un pre mai mic dect costul
de achiziie, de 16 lei/unitate, sub preul
pieei, care trebuie s fie cel puin 18
lei/unitate. Astfel, ntreprinderea va
atrage clieni, va vinde mai mult i va
obine lichiditi bneti mai repede.
Concluzii
Contabilitatea creativ, numit i inginerie contabil, utilizeaz un ansamblu
de procedee ce au ca obiectiv modificarea nivelului rezultatului n vederea
cosmetizrii situaiilor financiare, fr
ca cele dou obiective s se exclud
reciproc. Procedeele utilizate au la
baz alegerile permise de reglementrile contabile i oportuniti deschise
de ambiguitile i carenele normelor
contabile. Faptul c manifestarea contabilitii creative rezult uneori dintr-o
forare deliberat a raionamentului
profesional, ne determin s apreciem
c aceast abordare se afl de cele mai
multe ori la limita legalitii. Ea nu trebuie ncadrat n categoria fraudelor,
ntruct practicile utilizate nu au drept
scop neltoria, falsificarea documentelor i inducerea n eroare a utilizatorilor, ci n primul rnd meninerea ntreprinderii pe pia i mbuntirea situaiei acesteia.
Apreciem c, n condiiile actualei crize
financiare, contabilitatea creativ reprezint o soluie posibil i pertinent de
combatere a falimentului, de obinere a
unor avantaje financiare care s susin
continuitatea. Este de preferat ca statul
s poat ncasa n continuare taxe,
impozite i alte contribuii aferente, n
2/2012
detrimentul situaiei n care veniturile

obinute de pe urma ntreprinztorului
ar fi zero. Mai mult dect att, ntr-o
anumit msur datorm perfecionarea artei contabile ingineriilor contabile i practicienilor.
Exemplele de fraud sugereaz c
informaia contabil este un instrument
care poate fi manipulat de ctre manageri datorit alternativelor existente n
alegerea anumitor politici contabile. n
acelai timp, este cunoscut faptul c
cele mai multe cazuri de fraud au fost
descoperite ca urmare a verificrilor
externe efectuate de auditori. De
aceea, n depistarea fraudelor contabile
trebuie s creasc rolul auditorilor, astfel nct acestea s fie depistate nc
din faza incipient, nainte de a se produce i nu atunci cnd este prea trziu
sau nu se mai poate constata dect fali-
mentul entitii. Sintagma este mai

uor s previi dect s tratezi opereaz i n planul validrii informaiei
contabile. Rolul auditorilor nu este doar
de a depista, ci i de a face cunoscute
fraudele. Identificarea, evaluarea i prevenirea riscului major din viaa ntreprinderii poate evita falimentul acesteia
i, implicit, nclcarea principiului continuitii.
n fine, pentru efectele benefice asupra
vieii ntreprinderii, considerm c
aceast art n aplicarea reglementrilor contabile merit s fie numit
contabilitate creativ. Atunci cnd scopul urmrit l reprezint frauda prin distorsionarea deliberat a informaiilor
puse la dispoziia utilizatorilor putem
vorbi despre o contabilitate nesincer,
inexact, lipsit de normele eticii i
deontologiei profesionale.
Acknowledgements
Aceast lucrare a fost realizat cu sprijinul Fondului Social European din Romnia,
din cadrul Programului Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007
- 2013 (grant POSDRU/CPP107/DMI1.5/S/78342/2010).
This work was partially supported by the European Social Fund in Romania, under
the responsibility of the Managing Authority for the Sectorial Operational
Programme for Human Resources Development 2007-2013 (grant POSDRU/88/1.5/S/47646).
Bibliografie
Amat O., Blake J., Dowds J., The etichs of creative accounting, Economics Working Papers,
http://www.econ.upf.edu/docs/papers/downloads/349.pdf, accesat la 27 octombrie 2011.
Burlaud A., Contabilitatea este o oglind a societii, Revista Audit Financiar, nr. 1/2008.
Capron M., Contabilitatea n perspectiv, Editura Humanitas, Bucureti, 1994.
Colasse B., Contabilitate general, traducere din limba englez, Editura Moldova, Iai, 1995.
Diaconu P., Cum fac bani contabilii? Evaziune fiscal, paradisuri fiscale, contabilitate creativ, Editura Economic, Bucureti, 2004.
Feleag N., Malciu L., Politici i opiuni contabile, Editura Economic, Bucureti, 2002.
Feleag N., prefa la lucrarea, Molciu L., Contabilitate creativ, Editura Economic,
Bucureti, 1999.
Horomnea E., Audit financiar. Concepte. Standarde. Norme., Ediia a 2-a, Editura
TipoMoldova, Iai, 2011.
Horomnea E., Dimensiuni tiinifice, sociale i spirituale n contabilitate, Editura
TipoMoldova, Iai, 2010.
55
Cercetare
Ionescu C., Contabilitatea n faa provocrilor ingineriilor financiare,
http://store.ectap.ro/articole/102.pdf, accesat la 01 noiembrie
2011.
Moberg D., Romar E., WorldCom, http://www.scu.edu/ethics/ dialogue/candc/cases/worldcom.html, accesat la 04 noiembrie
2011.
Naser K., Creative financial accounting: its nature and use, Prentice
Hall, 1993.
Sinegleton T., Sinegleton A., Bologna J., Lindquist R., Fraud
Auditing and Forensing Accounting, Ediia a 3-a, John Wiley &
Sons, New Jersey, 2006.
Toma C., Calitatea informrii financiar-contabile n contextul dezvoltrii durabile, n volumul Validarea informaiei financiar-contabile n contextul dezvoltrii durabile, coordonat de Georgescu
I., Mironiuc M., Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai,
2009.
Trotman T., Comptabilit britannique, mod demploi, Editura

Economic, Paris, 1993.
IFAC, Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de
Calitate. Audit Financiar, Coeditare CAFR - Editura Irecson,
Bucureti, 2009.
Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Editura
CECCAR, 2009.
Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Norme
oficiale emise la 1 ianuarie 2011, Partea A Cadrul general conceptual i dispoziii i Partea B Documente care nsoesc standardele, Editura CECCAR, Bucureti, 2011.
Ordonana Guvernului nr. 99/2000 privind comercializarea produselor i serviciilor de pia, republicat n Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I, nr. 603 din 31 august 2007, cu modificrile
i completrile ulteriore.
n atenia membrilor CAFR, auditori financiari i membri stagiari

Pentru a veni n sprijinul auditorilor financiari i a membrilor stagiari, Camera
Auditorilor Financiari din Romnia ntreprinde o serie de activiti, pentru care
membrii Camerei, auditori i membri stagiari achit cotizaia fix anual:
- activitate intern pentru auditori: meninerea n Registrul Auditorilor Financiari, organizarea cursurilor anuale
obligatorii, structurate, de pregtire
profesional, publicarea i distribuirea Revistei Audit Financiar a
CAFR, alte activiti, evenimente i
materiale n sprijinul membrilor.
- activitate intern pentru membri stagiari: monitorizarea perioadei de stagiu, organizarea programului anual
de pregtire profesional, alte activiti, evenimente i materiale n sprijinul membrilor.
- activitate internaional pentru auditori
i membri stagiari: activiti desfurate de CAFR n calitate de membru
IFAC, FEE, FIDEF, precum i colaborarea cu alte organisme internaionale
din domeniu.
Anul 2012 aduce o schimbare n ceea ce
privete organizarea programului de pre-
gtire profesional. Astfel, cursurile de

pregtire profesional structurat pentru
auditori i cursurile de pregtire profesional pentru membri stagiari sunt organizate direct de ctre CAFR i fac parte din
activitile pe care Camera le desfoar
pentru membrii si i pentru care acetia
achit cotizaia fix anual.
Rezult deci c, ncepnd cu anul 2012,
suma achitat de ctre auditorii financiari
i membrii stagiari, pentru cursurile obligatorii de pregtire profesional, care
pn n prezent era achitat la firmele
organizatoare de cursuri, va fi inclus n
cotizaia fix anual.
Motivarea acestei decizii a Consiliului,
rezult din faptul c, ncepnd cu anul
2012, cursurile respective vor fi organizate
exclusiv de CAFR.
Pentru a veni n sprijinul membrilor,
achitarea cotizaiei fixe se va face n dou
trane (trana a II-a prevzut a fi pltit
pn la 30 septembrie, aa cum erau, de
altfel, pltite i cursurile organizate pn n
anul 2011, inclusiv, la firme de audit agreate de Camer). De asemenea, se poate
observa faptul c suma care va fi achitat
pentru cursuri nu va mai cuprinde TVA,

aa cum se pltea pn n anul 2011.
ncepnd cu anul 2012, potrivit Hotrrii
Consiliului Camerei nr. 262/24.11.2011,
taxele i cotizaiile pentru membrii CAFR
se vor modifica astfel:
- cotizaia fix anual pentru auditori
financiari activi: 700 lei/an. Cotizaia
se achit n dou trane:
z Trana I - 400 lei pn la
31.03.2012
z Trana II 300 lei pn la
30.09.2012.
cotizaia fix anual pentru auditori
financiari non-activi: 350 lei/an.
Cotizaia se achit n dou trane:
z Trana I - 200 lei pn la
31.03.2012
z Trana II 150 lei pn la
30.09.2012.
cotizaia fix anual pentru monitorizarea activitii de pregtire practic a membrilor stagiari - 550
lei/an.
Prevederile privind modul de calcul al cotizaiei variabile rmn nemodificate.

Pentru mai multe detalii referitoare la cotizaiile i tarifele membrilor Camerei, v rugm s consultai Hotrrea
nr. 262/24.11.2011 privind aprobarea cotizaiilor i taxelor pentru membrii CAFR i pentru membrii stagiari n
activitatea de audit financiari, publicat pe site-ul Camerei sau s ne contactai la telefoanele: 021.319.14.82,
0749.011.145, 0749.011.146 i pe e-mail servicii.membri@cafr.ro, invatamant.admitere@cafr.ro.
56

Articol Robu Functie Scor

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Articol Robu Functie Scor

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

6 422657 000013

Colegiul editorial tiinific

Sorin BRICIU, Universitatea 1 Decembrie 1918, Alba Iulia

Prof. univ. dr.

Alain BURLAUD, Institut National des Techniques Economiques et Comptables, Paris

Prof. univ. dr.

Robin JARVIS, director pentru IMM-ACCA, profesor de contabilitate Universitatea Brunel,

Prof. univ. dr.

David HILLIER, decan, Leeds University Business School, Marea Britanie

Prof. univ. dr.

Allan HODGSON, Amsterdam Business School, Olanda

Prof. univ. dr.

Dumitru MATI, decan, Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca

Prof. univ. dr.

Maria MANOLESCU, ASE, Bucureti

Prof. univ. dr.

Ion MIHILESCU, Universitatea "Constantin Brncoveanu", Piteti

Prof. univ. dr.

Vasile RILEANU, decan, Facultatea de Contabilitate i Informatic de Gestiune - ASE Bucureti

Prof. univ. dr.

Donna STREET, Universitatea Dayton, SUA

Prof. univ. dr.

Ioan TALPO, rector, Universitatea de Vest din Timioara

Prof. univ. dr.

Alexandru UGUI, Universitatea "Alexandru Ioan Cuza", Iai

Prof. univ. dr.

Eugeniu URLEA, ef Catedr contabilitate, audit i control de gestiune, ASE Bucureti

Iulian VCREL, Academia Romn

Director tiinific: Prof. univ. dr. Pavel NSTASE

Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48;

Where is the Future Taking Us? The Development

Istoria ne-a nvat c echilibrul economiei mondiale se poate schimba

* Senior Partner, KPMG Romnia.

n aprilie 2011, un grup de cercettori

programele de instruire din cadrul acestor companii contribuie la dezvoltarea

n ciuda crizei economice i a pierderii

Viitorul pare, de asemenea, interesant.

Toate marile tranzacii din zilele noastre

ntre timp, autoritile de reglementare

Auditorii fac parte dintr-o profesie care

Unde ne va duce viitorul? Evoluia profesiei de audit

nilor comune de audit va avea un

Nu este suficient s avem doar viziune,

The Analysis of the Audit Report and

Audit Financiar, anul X

Analiza raportului de audit

sistem de raportare, aa cum sunt ele

Situaiile financiare prezint n mod

Politicile contabile semnificative

Estimrile contabile realizate de

Informaiile prezentate n situaiile

Terminologia utilizat n situaiile

Aadar, faptul c situaiile financiare ale

asigurare rezonabil a faptului c situaiile financiare, n ansamblul lor, nu

Se observ o tendin exagerat de

Audit Financiar, anul X

Analiza raportului de audit

auditul este o tehnic care, prin intermediul unor proceduri specifice,

auditul verific dac situaiile finan-

ciare sunt ntocmite conform legislaiei n vigoare i reflect imaginea

Este important s se contientizeze

nomic naional i internaional, fragilitatea principiilor sau normelor contabile

clienii firmelor de audit (firmele

utilizatorii informaiei contabile