El Reaseguro de Exceso de

Prdida por Riesgo

No Proporcional

Javier Rodrguez (jarodri@genre.com)

Gen Re Mxico
11 de Noviembre, 2011

Razones para cotizar Negocios NP

El reaseguro no-proporcional no est basado en una

distribucin de primas y siniestros entre el asegurador y
el reasegurador.
Es obligacin del reasegurador pagar obligatoriamente
algunos siniestros a cierto precio sobre ciertos
deducibles.
Aunque el monto a pagar es asunto de negociacin,
algunos aseguradores y reaseguradores deben de tener
una idea acerca del precio adecuado.

Estructura del Programa

Por qu?

Rompimientos Naturales en experiencias siniestrales

Especialistas en capas altas o bajas

Inclusin o exclusin de clases / ramos especficos

Reinstalaciones limitadas en capas altas.

Precio

Estructura del Programa

En lugar de ofrecer un gran nmero de coberturas en un
contrato, se separan los contratos no proporcionales en
varias capas.
Lmite por capa
Tercera
Capa

Lmite Total
$500,000

$200,000/$300,000
$300,000

Segunda
Capa

$150,000/$150,000
$150,000

Primera
Capa

$100,000/$50,000
$ 50,000

Deducible

$50,000

Burning Cost - Definicin

Cotizacin en base a la experiencia siniestral de una cartera
El mtodo del Burning Cost utiliza la experiencia histrica
para proyectar el futuro
El Burning Cost es un mtodo retrospectivo y se basa en la
experiencia especfica de una determinada cartera
Campo de aplicacin: carteras (o capas) con una suficiente
experiencia siniestral: Working layers (capas bajas)
queremos estimar la prdida esperada para el XL (o para
una determinada capa) a travs de la experiencia siniestral
de los ltimos aos

Burning Cost = Experiencia de Tarificacin

El mtodo clsico de experiencia de tarificacin es el mtodo
Burning Cost
Este trmino se origina del negocio de incendio y se usa
igualmente para la tarificacin de riesgos en el mercado
primario de seguros (Burning Cost = costo causado por
incendio)

Requisito necesario: experiencia de prdida suficiente

Burning Cost
Carga de siniestros del XL
Burning Cost:=---------------------------------------------- (en %)
Prima base del asegurador
Ejemplo:

XL 400.000 xs 100.000

Prima Base

10.000.000

Siniestro 1:
Siniestro 2:
Total:

f.g.u.

XL

300.000
600.000

200.000
400.000
600.000

Tasa BC 600.000/10.000.000
=6,0%

Problema
b

No. de Siniestros

10

Monto del siniestro (m)

Las secciones a = burning cost

b y c = siniestralidad a estimar

Solucin.- Extrapolacin Pareto.

La capacidad no usada puede ser cotizada proyectando la
experiencia siniestral a altos niveles.
Podemos ajustar una funcin de distribucin de prdida terica, a la
distribucin de siniestros reales con el objetivo de pronosticar la
frecuencia de aquellos siniestros de monto elevado.
Un modelo matemtico que nos puede dar un buen ajuste, es el
modelo Pareto.
Este modelo utiliza la siguiente ecuacin para tener un buen ajuste:
a
k

y = 1 x
Donde: k = punto de observacin,
x = monto del siniestro y
a = parmetro de Pareto

Solucin.- Extrapolacin Pareto.

b

Frecuencia

Curva de Pareto

10

Monto del Siniestro (x)

Las secciones a = burning cost

b y c = siniestralidad a estimar

El valor de alfa determina la pendiente

de la Curva de Pareto

alfa = 1.5
alfa = 1.0
frecuencia

alfa = 0.75

monto del siniestro

Exposure Rating - Definicin

Cotizacin en base del perfil actual de una cartera.

El mtodo del Exposure Rating no utiliza la experiencia histrica

para proyectar el futuro, sino su estructura actual de riesgos.

Exposure Rating es un mtodo prospectivo y se basa en la

estructura especfica de una determinada cartera.

Campo de aplicacin: carteras (o capas) sin una suficiente

experiencia siniestral: capas medianas y altas.

queremos estimar la prdida esperada para el XL (o para una

determinada capa) a travs del perfil de riesgos actual de una
cartera.

Exposure Rating

Tarificacin en base a la experiencia siniestral

vs

Tarificacin en base a perfiles de cartera

Bajo que circustancias debera ser la tcnica de exposcisin

una alternativa adecuada/ complemento para el mtodo de
BC/Pareto?

Exposure Rating
Campos de aplicacin:
Insuficiente base estadstica para BC: pocos (o nulos)
siniestros a la capa
Capacidad no-utilizada
Tendencia siniestral
Cambios en la composicin de la cartera
Cambios en los lmites de suscripcin
Cambios en la tarifa original

Distribucin de Prima
Ejemplo
Prima XL

100%

Distribucin de Prima

90%
80%

70%

Suma Asegurada : 400,000

Deducible: 120,000 = 30%
Prima Retenida: 76.4%
Prima del Reasegurador:23.6%

60%
50%
40%

30%
20%

Prima para el asegurador

primario

10%

0%
0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Deducible en % de la suma asegurada

100%

Distribucin de Prima
Ejemplo
100%

segunda capa
Prima XL

Distribucin de Prima

90%
80%

70%

primera capa

Suma Asegurada : 400,000

Deducible: 120,000 = 30%
Lmite:
240,000 = 60%
Prima XL: 93.0% -76.4% = 16.4%

60%
50%
40%

30%
20%

Prima para el asegurador

primario

10%

0%
0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Deducible en % de la suma asegurada

100%

Variantes
Reinstalacin.
Deducible Agregado Anual.
Lmite Agregado Anual.
Clusula de Estabilizacin Indexacin.

1.- Reinstalaciones - Funcin

Capa: 3m xs 1m con 1 reinstalacin pro rata capita (prc),
100% con respecto al tiempo

Capacidad total de reaseguro: 100% capacidad inicial

+ 100% reinstalacin = 200%
(6m horizontal)
2 siniestros: 1. 2m 1m al XL
(= consume 33% de la
capacidad inicial)

2. 4m 3m al XL
( = consume 100% de la
capacidad inicial)

1.- Reinstalaciones - Funcin

Estructura 3 Xs 1

1 reinstalacin al 100%

67%
67%

33%
1

1er. Siniestro. 2 mio

1

2
2do. Siniestro. 4 mio

1.- La prima de reinstalacin y cmo

calcularla
ejemplo:
prioridad:
200.000
responsabilidad:
800.000
prima - XL:
30.000
duracin:
1.1. - 31.12
siniestro total:
500.000
tiempo de ocurrencia: 15.12.
Tenemos dos alternativas:
Pro Rata Capital Pro Rata Tiempo

1.- La prima de reinstalacin y

cmo calcularla ejemplo
a) Pro Rata Capital =
(300.000 * 30.000) / 800.000 =11.250

b) Pro Rata Tiempo =

(300.000 * 30.000/800.000)* (16/365)= 493

1.- Reinstalaciones - Precio

Reinstalaciones pueden ser libres o pagadas

Su precio tiene una influencia fuerte sobre la tasa total

(upfront rate)
Reinstalaciones pagadas constituyen un elemento de precio
variable: el precio final de la cobertura depende de los
siniestros durante el perodo

1.- Reinstalaciones Precio

aproximacin manual

Frmula (aproximacin):
Tasa up front
1 + (rol x condicin reinstalacin)
Rol = rate on line = prima del XL / capacidad del XL
Condicin reinstalacin: indica el precio de la reinstalacin,
p.ej.: 1 reinstalacin a 100% p.r.c., sin considerar el tiempo:
para reinstalar la capacidad del XL la compaa de seguros
paga 100% de la tasa up front (pero proporcional a la
parte consumida por el siniestro)

1.- Reinstalaciones Precio

aproximacin manual

Ejemplo:

Tasa up front calculada con BC y Exposure: 10% de la prima

Rol: 10%
1 reinstalacin p.r.c. a 100%

0,1
= 0,0909 = 9,09%
1 + (0,1 x 1)

1.- Reinstalaciones Precio

aproximacin manual

Check:

Rol 10% cada 10 aos esperamos un siniestro total

9 aos recibimos 9,09%, en el 10 ao recibimos 9,09% up
front ms 9,09% de prima de reinstalacin:
9 x 9,09% = 81,81%
2 x 9,09% = 18,18%
= 10 x 10% = 100%

2.- Deducible agregado anual - funcin

Sinnimos:

AAD = Annual Aggregate Deductible

OWR = Otherwise Recoverable

O simplemente:
500 xs 100 xs 200

Deducible agregado anual - funcin

Ejemplo: 500 xs 100 xs 200
300
260
250
200
200

180

170

160
150
110
100

50

0
1

2.- Deducible agregado anual - funcin

Ejemplo: 500 xs 100 xs 200
300
260
250
200
200

180

170

160

100

150

60

40

110

100

50

0
1

2.- Deducible agregado anual - funcin

El AAD es una retencin adicional para la cedente

Por esto, tiene una influencia sobre el precio de un XL

Cmo calcular la rebaja para un AAD?

2.- Deducible agregado anual - precio

XL per risk: 600.000 xs 200.000

Prima base: 1995 10m

1999 30m
1 siniestro:

1995 400.000 f.g.u.

Inflacin:

1995->1999

50%

2.- Deducible agregado anual - precio

Ejemplo:

Clculo del burning cost para 1995 en base as-if basis

para los siguientes escenarios:
i)

sin

AAD

ii)

200.000 AAD

iii)

600.000 AAD

2.- Deducible agregado anual - precio

Siniestro de 400,000 x 150% = 600.000 f.g.u.
Premium 10m x 150% = 15m
600 xs 200 --> 400 xl loss
i) sin AAD --> 400 / 15m = 2.667%
ii) AAD = 200 -->(400 - 200) / 15m = 1.33%
iii) AAD = 600 --> BC = 0%

pero: ii) + iii) no son correctos !!

2.- Deducible agregado anual - precio

Indexacin del AAD

Prima base de 1995: 10m

Despus de indexar con la inflacin: 15m (en trminos de 99)
EPI in 1999 es de 30m, lo que significa: 30m/15m = 200%
crecimiento de la cartera
Con el crecimiento de la cartera (prima), el nmero de
siniestros va a crecer !

2.- Deducible agregado anual

Alternativa 1: Ajuste por la frecuencia siniestral
En trminos de 1999 el ao 1995 se ve as:

2 siniestros de 600 f.g.u.

GNPI = 30m

--> siniestro al XL = 800

i) sin AAD --> 800/30m = 2.667%

ii) AAD de 200 --> 600/30m = 2%

iii) AAD de 600 --> 200/30m = 0.667%

2.- Deducible agregado anual - precio

Alternativa 2: Deflacin del AAD
Como alternativa se puede deflacionar el AAD por el
factor de crecimiento:
Crecimiento 1995 --> 1999 = 200%
AAD 200 --> 100 en 1995
1 siniestros de 600 f.g.u.
GNPI = 15 m
i) sin AAD --> 400 / 15m = 2.667%
ii) AAD de 200 --> 100: 300/15m =2%
iii) AAD de 600 --> 300: 100/15m = 0.667%

3.- Limite Agregado Anual

Lmite Agregado Anual 800
400 Xs 100

prioridad

siniestro a
cargo del XL

responsabilidad

600
50

500

Siniestros a la
compaa

400
300

400

400
275

200

20

125

125
75

50

100

100

98

100
100

100

100

100

100

COND.

Sin.1

Sin.2

Sin.3

Sin.4

Sin.5

Sin.6

Sin.7

Sin.8

XL

550

375

145

225

175

150

98

65

65

4.- Clusula de estabilizacin

contrato - XL 400 xs 100

500
400

400

300
200

100
100
0
1991

Prioridad por
evento
Responsabilidad por
evento

4.- Clusula de estabilizacin

ejemplo 1: Inflacin 25%

el siniestro ya afect al XL 1991
250
50

Prioridad

200
150

100

100

100

100

1991

1992

100

50
0

Siniestro a cargo
adicional del XL

4.- Clusula de estabilizacin

ejemplo 2: Inflacin de 25%

el siniestro no afect al XL en 1991
120
100

12,5

Prioridad

10,0

Siniestro a cargo del XL

80

Importe del siniestro

en 1991

60
90,0

90,0

40
20
0
1991

1992

4.- Clusula de estabilizacin

La intencin de la clusula es que los efectos de la inflacin

sean soportados proporcionalmente por la cedente y el
reasegurador.

4.- Clusula de estabilizacin

ejemplo 3: Inflacin de 25%
reparto del siniestro revalorizado entre cedente y reasegurador

250
50
125

200

Prioridad
Siniestro a cargo del XL

150

100

100

100

50%

50%

200
125

50

100

100

50%

50%

1991

1992

1991

1992

Revalorizacin del
siniestro total

4.- Clusula de estabilizacin

Funcionamiento:
La clusula clsica de indexacin, a partir de la
indexacin de ocurrencia (horizontal), tiene el efecto de
incrementar cada ao automticamente la prioridad.
Mediante el margen libre se efecta una adaptacin de
la prioridad por el incremento del ndice, siempre y
cuando la prioridad haya sobrepasado el porcentaje del
margen libre.

4.- Clusula de estabilizacin

ejemplo 4: margen libre 25%

250

20

200
150

100

100

40
130

100

100
130

50

100

100

100

0
siniestro original inflacin 10% inflacin 20%

inflacin 30%

 Gracias !

Javier Rodrguez (jarodri@genre.com)

Gen Re Mxico
11 de Noviembre, 2011