Studiu de caz Guvernana corporativ-Parmalat

La jumtatea lunii decembrie 2003 lumea a fost zguduit de tirea potrivit creia colosul
italian Parmalat a fost declarat falimentar. Bank of America a anunat c Parmalat nu deine in
cont disponibilitati de 5 miliarde de dolari trecute in bilantul prezentat n septembrie 2003.
n anii 90 Parmalat opera n 31 de tari avnd peste 36.000 de angajai. Firma deinea
5200 de ferme de lapte din care aproximativ 5000 erau pe teritoriul Italiei.
ntre 1998 i
2000, Parmalat a cumprat 25 de companii din toata lumea. Majoritatea firmelor au fost
cumparate cu ajutorul creditelor.
Familia Tanzi i-a pstrat controlul asupra firmei Parmalat deinnd 52% prin
intermediul Coloniale SpA.
Odat cu creterea puterii economice a grupului, Calisto Tanzi a nceput s se implice n
politic cheltuind banii firmei pe activiti care nu aveau de-a face cu firma Parmalat.
n perioada 1990-2002 18 miliarde de euro au fost cheltuite pe activiti neproductive: echipa de
fotbal, agentie de turism, sponsorizri ale partidelor politice sau pentru reconstrucia unor
monumente istorice.
In urma auditului realizat dup izbucnirea scandalului s-a dovedit c Tanzi a utilizat
aproximativ 2.3 miliarde de euro fra a avea documente justificative.

Fig. 1 Grupul Parmalat o versiune simplificata

Procurorii i celalalte autoriti care au investigat cazul au adus urmtoarele dovezi
- existena unei lipse de lichiditati de aproximativ 4 miliarde de euro, confirmat de Bank of
America, care a dezvluit faptul ca Bonlat Financing Corporation, o filial a Parmalat din
insulele Cayman, nu figureaz cu niciun cent n evidenele bncii, dei aceasta a prezentat un
document fals ntocmit la 6 martie 2003, care atesta existena unui depozit format din lichiditi
i titluri de valoare de aproape 4 miliarde de euro deschis pe 31 decembrie 2002 n numele
Bonlat;
- inexistena sumei de 500 milioane de euro care figura n conturile Fondului de Investiii
Epicurum, nregistrat tot n Insulele Cayman. Autoritatea Monetar a Insulelor Cayman a
declarat c Epicurum nu era nregistrat i implicit nesupus controlului su deoarece era
reprezentat de mai puin de 15 investitori;
- sustragerea direct a unor uriae sume de bani (peste 2 miliarde de euro) i utilizarea lor n
interes personal de liderul Parmalat, Calisto Tanzi care spunea c aceti bani au fost canalizai
spre Parmatour, agenie de turism condus de fiica sa Francesca;

- existena unor documente false care au contribuit la inducerea n eroare a auditorilor i la

inregistrarea unor operatii fictive in contabilitate.
Din primele cercetri rezult c firma Tetra Pak, compania multinaional suedez, unul dintre
cei mai mari furnizori de ambalaje pentru lapte i buturi rcoritoare, a transferat fonduri n
conturile familieiTanzi. Banii reprezentau o recompens pentru contractele oferite companiei
suedeze. Parmalat cumpr ambalaje de la Tetra Pak pentru o anumit suma, dupa care
suedezii anunau grupul italian c beneficiaz de o reducere. Discountul ajungea de fapt n
conturile familiei Tanzi. Astfel, numai n perioada 1996 - 2003, familia Tanzi a primit 70
milioane de euro de la Tetra Pak.
Tanzi a recunoscut ca Parmalat a nceput s-i falsifice conturile nc din anii '80.
Tanzi a cumprat numeroase societi de stat de prelucrare a laptelui, reuind astfel s i
creeze o firm puternic, cu acoperire mare a pieei italiene. Banii necesari pentru aceste achiziii
au provenit din credite obinute de la bnci, precum i din mprumuturi de la grupurile mafiote,
interesate de plasamente foarte rentabile. Numai n anul 1993, Parmalat a cumprat 17 companii
cu sprijinul Bank of America, creia i prezenta situaii financiare false. Documentele fictive
ntocmite de catre Departamentul financiar-contabil al Parmalat, puteau fi usor identificate de
catre orice verificator intern, ca sa nu mai vorbim de auditul extern.
n ziua de 15 decembrie 2003, n sedinta Consiliului de Administratie, Tanzi si-a anuntat
demisia. Atunci s-a anuntat public faptul ca Parmalat nu detinea niciun cent n contul de 4,7
miliarde de dolari declarat a se afla la Bank of America, i c extrasul de cont care atest
existena disponibilitilor era un fals grosolan. Dup declararea falimentului a urmat un proces
ndelungat i foarte anevoios deoarece multe din documentele contabile au fost distruse, multe
din filialele Parmalat erau in paradisuri fiscale unde controlul este imposibil uneori. Prbuirea
Parmalat a costat economia Italiei peste 11 miliarde de euro, adic aproape 1% din produsul ei
intern brut. Parmalat era a asea companie privat din Italia, bucurndu-se de o bun reputaie pe
pietele financiare internaionale.
Fiind o afacere de familie, n consililul de administraie majoritatea administratorilor
erau prieteni sau rude ale lui Tanzi. Acetia nu au urmrit interesele investitorilor, ci doar pe
cele ale familiei. In consiliul de administratie al Parmalat doar 3 administratori din 13 erau
independei restul fiind apropiai familiei. Acionarii minoritari nu aveau niciun reprezentant.
Comitetul de audit era condus de un director neexecutiv, iar membrii acestuia erau directori
executivi. Ulterior s-a dovedit ca presedintele comitetului de audit era un apropiat al familiei
Tanzi.
Dei au existat transferuri de fonduri importante, acestea au fost susinute prin tehnici
foarte simple. Timp de mai muli ani documentele erau falsificate prin scanare, fiind trimise
prin fax pentru a prea autentice. Semnturile erau preluate de pe documente oficiale i copiate
pe documentele noi, dar false. Timp de dou decenii Parmalat a fost auditat de o firm de audit
italian (Hodgson Landau Brands pana in 1989) si de filialele din Italia ale firmelor de audit
Grant Thornton si Deloitte & Touche. Desi legea italiana solicita rotatia firmei de audit odata la
3 ani pentru a creste independenta auditorului, ea nu a fost aplicata efectiv deoarece, desi
Parmalat a schimbat firma de audit, auditorii au ramas aceasi (Penca si Bianchi auditori la

Hodgson Landau Brands s-au mutat la Grant Thornton). Cand Deloitte & Touche a devenit
auditor al grupului Parmalat, Grant Thornton (adic Penca si Bianchi) a ramas auditor al unor
filiale.

Identificati vulnerabilitatile sistemului de guvernanta al Parmalat pe baza informaiilor

prezentate mai sus.