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PROJETOS DE VIABILIDADE

ECONMICO-FINANCEIRA
TEORIAS E PRTICAS

Econ. Hudson Garcia


Corecon/MS : 1.059

XIX CONGRESSO BRASILEIRO DE ECONOMIA


MINICURSO DE PROJETOS DE VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA

APRESENTAO
Hudson Garcia da Silva, Graduado em Cincias
Econmicas pela Universidade Catlica Dom
Bosco (UCDB), Analista Tributrio pelo Instituto
Brasileiro de Planejamento Tributrio (IBPT),
Assistente Tcnico em Percias Cveis e
Econmico-Financeiras, Consultor em Gesto
Financeira junto ao SEBRAE/MS, atuante nas
reas
de
consultoria
econmico-financeira,
projetos de viabilidade econmico-financeira,
plano de negcios e planejamento tributrio com
nfase em Incentivos Fiscais Estaduais e
Municipais. Coordenador do Departamento de
Projetos
Empresariais
da
AGRICON
CONSULTORIA.

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MINICURSO DE PROJETOS DE VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA

ETAPAS DO MINICURSO
PARTE 1: CONCEITOS SOBRE PROJETOS
DE VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA;
PARTE 2: MODELO DE PROJETOS DE
VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA.

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CONCEITOS SOBRE PROJETOS


DE VIABILIDADE ECONMICOFINANCEIRA

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POR QUE ELABORAR UM PROJETO DE


VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA?
FATORES QUE CONTRIBUIEM PARA A MORTALIDADE DAS EMPRESAS
1.AUSNCIA DO COMPORTAMENTO EMPREENDEDOR;
2.AUSNCIA DO PLANEJAMENTO PRVIO;
3.DEFICINCIAS NA GESTO EMPRESARIAL;
4.INSUFICINCIA DE POLTICAS DE APOIO;
5.PROBLEMAS DE CONJUNTURA ECONMICA;
6.PROBLEMAS PESSOAIS.

Fonte: SEBRAE/SP 1998-2007

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NDICE DE MORTALIDADE DAS EMPRESAS NO ESTADO DE SO PAULO

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SENTIMENTO QUANDO A EMPRESA DEIXOU DE FUNCIONAR

50% DOS EMPRESRIOS QUE


FECHARAM AS PORTAS PERDERAM
TODO O CAPITAL INVESTIDO, E
FICARAM NUMA SITUAO PIOR
DO QUE QUANDO INICIARAM O
NEGCIO.

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ATIVIDADE DOS EX-PROPRIETRIOS DAS EMPRESAS FECHADAS

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TODA
EMPRESA
OU
EMPREENDEDOR NECESSITA
DE UM PLANEJAMENTO DO
SEU NEGCIO PARA PODER
GERENCI-LO E APRESENTAR
A SUA IDIA A INVESTIDORES,
BANCOS,
CLIENTES
E
INTERESSADOS.

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CONCEITO DE PROJETO DE VIABILIDADE


ECONMICO-FINANCEIRA
UM PROJETO DE VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA
POR DEFINIO UM PLANO ESTRATGICO, UMA VEZ QUE
DECIDIDO E INICIADO A SUA EXECUO, NO PODE SER
ABANDONADO SEM SRIAS REPERCUES EM TERMOS DE
CUSTOS, DESPESAS, COMPROMETIMENTO DA IMAGEM DOS
SEUS EXECUTORES. ESTRATGICO AINDA , PORQUE, VIA DE
REGRA, REPRESENTA UM MARCO DE MUDANA NA VIDA DOS
SEUS EMPREENDEDORES, SEJAM ESTES POTENCIAIS OU UMA
EMPRESA J EXISTENTE.
Fonte: Santos, Vilmar Pereira dos

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OBJETIVOS DE UM PROJETO DE VIABILIDADE


ECONMICO-FINANCEIRA
IDENTIFICAR
E
FORTALECER
AS
CONDIES
NECESSRIAS PARA O PROJETO DE INVESTIMENTOS
ATRAIR RESULTADOS POSITIVOS;
APRESENTAR OS FATORES QUE PODEM DIFICULTAR
AS POSSIBILIDADES DE XITO DO PROJETO DE
INVESTIMENTOS.

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FINALIDADE DO PROJETO DE VIABILIDADE


ECONMICO-FINANCEIRA
Entender e estabelecer diretrizes para o negcio;
Gerenciar de forma mais eficaz a empresa e tomar
decises acertadas;
Conseguir aporte financeiro atravs de bancos, governo,
investidores, capitalistas de riscos etc;
Identificar oportunidades e transforma-las em diferencial
competitivo para a empresa;
Fonte: Dornelas, Jos Carlos Assis

A FINALIDADE PRINCIPAL DO PROJETO


TCNICO DE VIABILIDADE ECONMICOFINANCEIRA MINIMIZAR RISCOS, JUNTO A
EMPRESRIOS E INVESTIDORES.

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A QUEM SE DESTINA UM PROJETO DE


VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA
TOMADA DE DECISO:
IMPLANTAR UM NOVO NEGCIO OU EMPRESA;
IMPLANTAR UM NOVO PRODUTO/SERVIO NA EMPRESA;
RELOCALIZAO DO NEGCIO/EMPRESA;
MODERNIZAO DO NEGCIO/EMPRESA;
REESTRUTURAO DO NEGCIO/EMPRESA.

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A QUEM SE DESTINA UM PROJETO DE


VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA
ATRAIR RECURSOS FINANCEIROS:
ANGELS INVESTOR;
NOVOS SCIOS-INVESTIDORES;
ALOCAR
RECURSOS
FINANCEIRAS;

JUNTO

INSTITUIES

ALM DE DEMONSTRAR A VIABILIDADE


ECONMICO-FINANCEIRA DO PROJETO
PRETENDIDO, O PRINCIPAL OBJETIVO
CONVENCER
O
INVESTIDOR
A
APORTAR O RECURSO FINANCEIRO NO
NEGCIO.

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A QUEM SE DESTINA UM PROJETO DE


VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA
PLANEJAMENTO TRIBUTRIO:
ESCOLHA DO REGIME TRIBUTRIO;
PROGRAMAS DE INCENTIVOS FISCAIS (ESTADUAIS E
MUNICIPAIS.

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TODA
ENTIDADE
PROVEDORA
DE
FINANCIAMENTO,
FUNDOS
E
OUTROS
RECURSOS FINANCEIROS NECESSITA DE UM
ESTUDO
TCNICO
DE
VIABILIDADE
ECONMICO-FINANCEIRA DO REQUISITANTE
PARA AVALIAR OS RISCOS INERENTES AO
NEGCIO PROPOSTO.

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FASES NA CONCEPO DE UM PROJETO
IDIA BSICA SOBRE UMA
NECESSIDADE A SER
SATISFEITA
FORMULAO DE HIPTESES
SOBRE A FORMA DE ATENDER
A NECESSIDADE
TECNICAMENTE VIVEL?

NO

SIM!
VIVEL ECONOMICA E
FINANCEIRAMENTE?

SIM!
EXECUO DO
PROJETO

NO

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MODELO DE PROJETO DE
VIABILIDADE ECONMICOFINANCEIRA

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Modelo Bsico
1. Capa;
2. Carta de Solicitao ao Financiamento (Somente para
Instituies Financeiras, ou Agentes Financiadores);
3. Direitos Autorais;
4. Resumo;
5. Sumrio;
6. Sumrio Executivo;
7. Caracterizao da Empresa (Somente para Captao de
Recursos), ou Conceito do Negcio (para novas linhas
de produo ou produtos);
8. Concepo do Projeto;
9. Anlise Setorial (Mercado);
10.Anlise Prospectiva do Projeto;
11.Consideraes Finais;
12.Anexos.

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1. CAPA
Esta diretamente ligada a identidade da empresa, e tambm
do profissional que realizou o projeto tcnico;
A Capa servir como ttulo do trabalho, e deve conter as
seguintes informaes:
1. Nome da Empresa;
2. Endereo da Empresa;
3. Telefone da Empresa;
4. Endereo Eletrnico (site e e-mail) da Empresa;
5. Descrio da Instituio Financeira (somente para captao
de recursos);
6. Descrio da Linha de Financiamento (somente para captao
de recursos);
7. Logotipo da Empresa (caso tenha);
8. Ms e Ano em que o projeto foi elaborado;
9. Identificao do profissional ou empresa que realizou o
Projeto Tcnico.

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2. Carta de Solicitao ao Financiamento Modelo


Ilmo. Sr.
Nome do Gerente a Agncia de Relacionamento
Nome da Instituio
Nmero da Agncia
Cidade/MS
Prezado Senhor (a),
Vimos, por intermdio deste, encaminhar o Projeto Tcnico de Viabilidade Econmico-Financeira da
empresa XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX, constituda no municpio de xxxxxxxxxx/XX, e que tem
por objetivo alavancar recursos junto ao nome da linha ou programa de financiamento.
Os recursos ora pleiteados sero destinados para (descrever o porqu dos investimentos).
Alm do presente Projeto Tcnico de Viabilidade Econmico-Financeira, encaminhamos tambm,
anexa, a documentao complementar para a anlise do pleito.
Sem mais para o momento, xxxxx
Nome do proprietrio da empresa.
CPF: xxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Scia-Proprietrio (a) / Procurador
Razo Social da Empresa

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3. Direitos Autorais Modelo


Introduo sobre o trabalho.
Objetivo, Finalidade e a quem se destina o Trabalho.
Os DIREITOS AUTORAIS do presente projeto so reservados (nome da empresa ou
profissional que realizou o trabalho), sendo vedada sua reproduo total ou parcial,
cesso a terceiros ou utilizao para fins que no os especificados no pargrafo anterior,
sem a prvia autorizao escrita.

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4. Resumo Modelo

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5. Sumrio
No Sumrio deve conter o ttulo de cada seo e a respectiva
pgina onde se encontra.
Utilize os editores de textos (word; broffice; openoffice etc), pois
estes permitem a confeco automtica de sumrios e tabelas, em
um contedo bastante apresentvel.

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6. Sumrio Executivo
O Sumrio executivo a principal seo do Projeto Tcnico de
Viabilidade Econmico-Financeira, pois a partir da leitura
deste tpico que o leitor decidir prosseguir ou refutar o
Projeto.
Este item do projeto deve ser revisado vrias vezes e escrito
com muita ateno, pois alm de conter uma sntese das
informaes constantes no estudo, deve ser dirigido ao seu
pblico alvo, e explicar qual o objetivo do projeto em relao
ao leitor.
O Sumrio Executivo deve ser a ltima seo a ser escrita no
Projeto tcnico de Viabilidade Econmico Financeira.

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6. Informaes que deve estar contidas no Sumrio Executivo

Qual o objetivo do projeto?


O que voc esta apresentando?
O que a empresa?
Qual o produto/servio atual?
Onde a empresa esta localizada?
Onde esta localizado os clientes desta empresa?
Por que precisa do investimento pleiteado?
Como empregar o recurso na empresa?
Como est a sade financeira da empresa?
Como esta crescendo a empresa (produo; faturamento etc)?
De quanto precisa de recurso financeiro, e qual a linha de
financiamento pretendida?
Como se dar o retorno sobre os investimentos?
Quando voc precisa dispor de recursos prprios no
investimentos pretendidos?
Quando ocorrer o pagamento do financiamento pretendido?

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


Neste tpico as informaes so referentes a atual situao da
empresa, ou sobre o negcio que se pretende iniciar:
7.1. Conceito do Negcio:
- Definio do Negcio;
- Objetivos Estratgicos;
- Estgio Atual do Negcio;
- Localizao Geogrfica;
- Abrangncia de Atuao;
- Diferenciais Competitivos;
- Exigncias Legais para o Funcionamento.

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


Neste tpico as informaes so referentes a atual situao da
empresa, neste sentido importante constar as seguintes
informaes:
7.1. Sobre a Empresa:
Caracterizao da empresa: Razo Social; Nmeros de Inscries
Municipal, Estadual e Federal; Registro na Junta Comercial; Objeto
Social; Data de Constituio; Forma Jurdica; Porte da Empresa;
Representao Legal; Prazo de Durao; Endereos e Telefones de
Contato da empresa e de suas filiais, depsitos, fbrica etc;
Capital Social: Capital Social autorizado, Subscrito e integralizado
(no caso de empresas de sociedade limitada. Em caso de
sociedades por aes, informe a quantidade de aes ordinrias e
preferenciais, e qual a representao de cada scio.

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


Participao e Interligaes: Apresentao sucinta das empresa
que fazem parte do grupo empresarial, contemplando as
seguintes informaes: Histrico do grupo,
investimentos
realizados pelo grupo, formas de distribuio dos resultados,
capacidade de produo , empresas componentes do grupo e
suas respectivas atividades, participao de cada empresa no
faturamento do grupo.
EMPRESAS/PARTICIPANTES

SETOR

PATRIMNIO
LQUIDO
R$

CNPJ

RECEITA OPERACIONAL
LQUIDA
R$

Administrao da Empresa: Composio da Diretoria da


empresa; Qualificao dos Diretores da Empresa (Currculo);
Organograma funcional da empresa;
Mercado de Capitais: Companhia Fechada; Companhia Aberta.

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio

OS INVESTIDORES NORMALMENTE INVESTEM EM PESSOAS,


QUE SO O PRINCIPAL ATIVO DAS EMPRESAS NASCENTES.
QUANTO MAIS CAPACITADOS EM TCNICAS DE GESTO E
EXPERIENTES OS ENVOLVIDOS NO PROJETO SO, MAIORES AS
CHANCES DE A EMPRESA OU OS EMPREENDEDORES
CONSEGUIREM O OBJETIVO PLEITEADO NO PROJETO TCNICO
DE VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA.

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


7.2. Aspectos de Produo da Empresa:
-Quais so os produtos fabricados/comercializados pela empresa?
Definir caractersticas, marca, uso, essencialidade etc). Apresentar
produtos substitutos;
-Ciclo de Vida do Produto/Servio: Lanamento, Crescimento,
Maturidade e Declnio;
-Qual a poltica de vendas da empresa? Qual a poltica de
estoque da empresa? Poltica de Compras da empresa?

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


7.3. Aspectos de Operacionais da Empresa:
-Descrever aspectos da localizao (delimitao do mercado de
atuao; fornecedores etc);
-Capacidade nominal e efetiva da empresa; Regime Operacional de
Trabalho; Nmero de funcionrios (Descrever cargos, se possvel);
Formas e Vias de Distribuio dos Produtos Finais.

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


7.4. Situao Econmico-Financeira da Empresa:
-Composio e evoluo do Balano Patrimonial;
-Composio e evoluo do DRE;
-Responsabilidade da empresa com terceiros:

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


7.4. Situao Econmico-Financeira da Empresa:
- Endividamento Existente da Empresa junto a Instituies
Financeiras/Terceiros;

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


7.4. Situao Econmico-Financeira da Empresa:
- Aspectos Econmico-financeiros;

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7. Caracterizao da empresa ou Negcio


7.5. Aspectos Legais da Empresa:
-Informaes sobre as exigncias legais e regimentais para o
funcionamento da empresa;
-Sistema de tributao adotado pela empresa.
7.6. Responsabilidade Socioambiental:
-Poltica de Responsabilidade Socioambiental;
-Estudo de Impacto Ambiental;
-Passivos Ambientais;
-Programas no mbito social;
-Cdigo de tica;
-Certificao Ambiental ou Social.

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8. Concepo do Projeto
8.1. Objetivos:
-Descrio das principais caractersticas do projeto;
-Efeitos esperados com a implantao do projeto;
8.2. Localizao:
-Razes que justifiquem a localizao;
8.3. Dimenso do Projeto (Tamanho):

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8. Concepo do Projeto
8.4. Infraestrutura:
-Informar a Estrutura fsica do prdio, layout e suas respectivas
modificaes;
-Informar as especificaes tcnicas das mquinas e equipamentos
(alvo do projeto);
- Processo de produo: Tipo de processo de produo; Detalhar o
processo de produo; Fluxograma;
-Suprimento e Fatores de Produo: Previso de consumo,
procedncia,
Forma de distribuio, condies de compra,
estocagem dos insumos e matria-prima, necessidade de mo-deobra.

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9. Anlise Setorial
9.1. Panorama Setorial:
-Atividade Econmica;
-Tamanho do Mercado (nmero de empresas evoluo;
distribuio das empresas por regio/estado);
-Empregos gerados pelo setor;
-Dados histricos sobre Oferta e Demanda dos produtos;
-Faturamento das empresas inseridas no setor.
9.2. Mercado - Alvo:
-Delimitao do Mercado de atuao;
-Principais Clientes;
-Comportamento do Mercado;
-Indicao de produtos/servios substitutos (apresentar evoluo
histrica de oferta e demanda);

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9. Anlise Setorial
9.3. Estratgia de Comercializao:
-Quais so as estratgias comerciais da empresa para insero, ou
tomada de mercado? Qual a estratgia de Marketing?
-Qual o sistema de distribuio dos produtos finais?
9.4. Anlise da Concorrncia:
-Indicar principais concorrentes, e respectiva participao no
mercado.
9.5. Anlise Estratgica:
-Matriz de SWOT ou FOFA.

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10. Anlise Prospectiva do Projeto


10.1. Descrio dos Investimentos:
-Descrever o detalhamento dos investimentos previstos, e as
fontes de recursos;
-A Necessidade de Capital de Giro deve ser comprovada, seno
pode-se virar nus para a empresa ou empreendedor;

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DISCRIMINAO
USOS
Financiveis
1. Infraestrutura
2. Equipamentos Eletrnicos
3. Mveis e Utenslios
4. Computadores e Perifricos
5. Instalaes e Montagens
6. Despesas Pr-Operacionais
7. Necessidade de Capital de Giro
8. Formao de Estoque

TOTAL DOS USOS

FONTES
Recursos de Terceiros - FCO
Fin. Proposto - Infraestrutura
Fin. Proposto - Equipamentos Eletrnico
Fin. Proposto - Mveis e Utenslios
Fin. Proposto - Computadores e Perifricos
Fin. Proposto - Instalaes e Montagens
Fin. Proposto - Despesas Pr-Operacionais
Fin. Proposto - Formao de Estoque

Recursos Prprios Aumento de Capital


Rec. Prprios - Capital de Giro
Rec. Prprios - Formao de Estoque

TOTAL DAS FONTES

1 MS

TOTAL DO
PROJETO
(R$)

VALOR (R$)

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10. Anlise Prospectiva do Projeto


10.2. Financiamento Proposto:
-Descrever o detalhamento do financiamento propostos (Linha de
Financiamento; Prazos Total; Carncia e Amortizao;
-Apresentar o quadro de reposio do financiamento proposto;
-Demonstrar a origem dos recursos prprios;
-Garantia adicional ao financiamento proposto.

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10. Anlise Prospectiva do Projeto


10.3. Resultados Financeiros:
-Faturamento projetado (fornecer informaes sobre produo;
preo unitrio, com a preocupao de justificar os critrios
adotados para estimativa dos mesmos);
-Use e abuse das memrias de clculos;
- Estimativa de Custos: Despesas Fixas, Insumos e Matria-Prima,
Folha
de
Pagamento,
Tributos
e
Contribuies,
Depreciao/Manuteno e Gastos Diferidos etc;
-Gerao de Caixa Lquido: Fontes de cobertura dos resultados
negativos, considerando a poltica de vendas, compras, estocagem
etc;
-Fluxo de caixa do empreendimento: Capacidade de Pagamento.

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10. Anlise Prospectiva do Projeto


Quadro de Faturamento
DISCRIMINA Unidade de
O
Medida

Preo
Unitrio
-R$

Produo a
100%
NU(%)
(Qtde)

Ano 1-2
Quant.

Valor

TOTAL GERAL

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10. Anlise Prospectiva do Projeto


Quadro de Custos e Despesas
DISCRIMINAO
Custo Fixos
M.O. Fixa/Honorrios
Encargos Sociais
Manuteno
Seguros
Diversos (sobre total dos custos fixos)
CUSTOS FIXOS MONETRIOS
Depreciao/Exausto
Amortizao de Gastos Diferidos
CUSTOS FIXOS NO MONETRIOS
CUSTOS FIXOS TOTAIS
Custos Variveis:
Embalagem
Insumo Requeridos (- embalagem)
Mo-de-Obra Varivel
Publicidade
Despesas Tributrias
Diversos (sobre total dos custos
variveis)
CUSTOS VARIVEIS MONETRIOS
CUSTOS MONETRIOS TOTAIS
CUSTOS TOTAIS

Valor-Base

Ano 0-1
V alor
%
Total

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Quadro de Fluxo de Caixa


ESPECIFICAO
Ano 0-1
Receitas Operacionais

Dedues Sobre as Vendas


RECEITA LQUIDA
Custo de Venda dos Servios Prestados (CVSP)
ou Custo de Venda de Mercadorias
LUCRO OPERACIONAL
Despesas Operacionais
Despesas No Monetrias
Despesas Financeiras
LUCRO ANTES DA CSLL E IRPJ
Contribuio Social Sobre Lucro Lquido
LUCRO ANTES DO IRPJ
Imposto de Renda Pessoa Jurdica
LUCRO LQUIDO
Estorno das Despesas No Monetrias
DISPONIBILIDADE IMEDIATA
DISPONIBILIDADE ACUMULADA

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10. Anlise Prospectiva do Projeto


10.4. Indicadores de Retorno do Investimentos:
-Taxa Mnima de Atratividade;
-Valor Presente Lquido (VPL);
-Tempo de Retorno do Investimento (Payback Descontado);
-Taxa Interna de Retorno.
10.5. Ponto de Equilbrio:
-Incluir o financiamento proposto.
10.6. Anlise de Sensibilidade:
-Cenrios Alternativos (nvel de capacidade de produo).

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11. Consideraes Finais


- Enfatize informaes que justifiquem garantam segurana do
estudo tcnico;
- Parecer tcnico.

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12. Anexos
- Oramentos;
- Documentos e Certides da Empresa;
- Documentos e Certides dos proprietrios;
- Comprovao das Garantias;
- Autorizaes/Declaraes da Instituio Financeira;
- Informaes ou Notcias, Estudos Tcnicos, Relatrios que
sirvam de embasamento para as informaes contidas no
projeto tcnico de viabilidade econmico financeira.

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"O desempenho de uma empresa baseado em solues e


problemas, se for um problema, tem soluo! Se no tem
soluo, ento no deve ser um problema. No existe um
caminho novo. O que existe de novo o jeito de caminhar e
bom saber que tropeamos sempre nas pedras pequenas,
porque as grandes a gente enxerga de longe, e saber administrar
essas situaes o que caracteriza um comportamento otimista
e de prosperidade."
(Autor Desconhecido)

Hudson Garcia da Silva


Economista CORECON/MS 1.059
hudson.garcia@r7.com
hudson@agricon.com.br