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Wanchai, Hong Kong
+1 212 321 70 95
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(Open) via internet (Online). Plus de 6 millions de personnes dans
le monde se sont dj inscrites un MOOC.
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et la formation continue ?
Il sagit dun vritable cours, squenc sur plusieurs semaines.
Contrairement le-learning, le formateur est replac au centre
de la formation. En effet, linteractivit entre les apprenants
et le professeur est encourage, la mise en relation des apprenants
entre eux pour apprendre, rsoudre des tudes de cas ou tout
simplement changer des informations est favorise.
Le MOOC permet galement de faire valider ses connaissances
par des institutions reconnues.
Pourquoi FIRST FINANCE apporte une solution MOOC
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FIRST FINANCE a choisi de se diffrencier des diteurs de MOOC
acadmiques en transmettant un savoir-faire oprationnel : les meilleures
pratiques matrises par ses formateurs, la fois praticiens reconnus
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Par ailleurs, lexpertise de certification du FIRST FINANCE INSTITUTE
tant dsormais reconnue sur les principales places financires mondiales,
nous pouvons offrir aux participants nos MOOC la possibilit non
seulement dobtenir une attestation de russite au MOOC mais galement
de passer des certificats reconnus dans les locaux de FIRST FINANCE
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dans le cadre de la mise en place de parcours de formations internes.
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Documentation commerciale non contractuelle. Les informations donnes dans ce document peuvent tre modifies sans pravis /// Photos : SVLuma . Corgarashu . Thomas Pajot . Lew Robertson . Michael Nivelet . Mykola Velychko . Dmitry Lavrenyuk . Ilja Mak . Yuri Arcurs (Fotolia.com) /// Copyright FIRST FINANCE
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FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / AMPLEGEST / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPGE / ARTESIA
SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA
ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE
BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE DALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE
DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE LEUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE LAFRIQUE CENTRALE /
BANQUE DE LA RPUBLIQUE DHATI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE DORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE DINVESTISSEMENT / BANQUE EUROPENNE
DINVESTISSEMENT MAROC / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE
EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONTAIRE ET FINANCIRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE DALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NATIONAL DE BELGIQUE /
BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE
POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE
VERNES / BANQUE WORMSER / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL /
BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG /
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BNY MELLON AM / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / BOURSE DIRECT ASSET MANAGEMENT / BRED GESTION / BRVM BOURSE
RGIONALE DES VALEURS MOBILIRES DAFRIQUE DE LOUEST C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES
BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES DEPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU
CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE DEPARGNE ALSACE / CAISSE DEPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE DEPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE /
CAISSE DEPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE DEPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE DEPARGNE COTE DAZUR / CAISSE DEPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE DEPARGNE LOIRE DROME ARDECHE /
CAISSE DEPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE DEPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE DEPARGNE DE PICARDIE / CAISSE DEPARGNE ILE DE FRANCE OUEST / CAISSE DEPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON /
CAISSE DEPARGNE PROVENCE-ALPES-CORSE-REUNION / CAISSE DEPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE DE RETRAITE DU PERSONNEL NAVIGUANT / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE
NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES DEPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CDG
CAPITAL INFRASTRUCTURES / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC CRDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE
FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE /
COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COOKSON / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR
ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE DILE DE FRANCE /
CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK /
CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE
SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE LOUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT
LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN
GESTION / CREDIT POPULAIRE DALGERIE / CRDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK /
DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU
BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIFFEL INVESTMENT GROUP / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE
GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS /
FINACOR / FINALTIS / FINANCECOM / FINANCIRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE LECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) /
FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE
GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN
ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS /
GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE
GESTION PRIVE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING
LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT / INVEST SECURITIES / IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL
FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE
EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN
BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL
SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS
FINANCES / MUTEX / MUTUALIT FRANAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIRE / NATIXIS PRIVATE BANKING
INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO
ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL ASSOCIS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / PLANTUREUX & ASSOCIS /
PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM / PUILAETCO DEWAAY PRIVATE BANKERS / PYTHAGORE INVEST Q QUILVEST BANQUE PRIVE R RABOBANK /
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK
LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX
SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET MANAGEMENT / SKANDIA / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIT CENTRALE DE RASSURANCE CASABLANCA / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE
GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIT
GNRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT /
SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET
FRANAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB
ENTREPRISES
3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AROPORTS DE PARIS /
AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN /
ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APERAM / APM FRANCE /
APRR / ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ARTELIA / ASTON /
ATECHSYS / AURA INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE
LA FRANCE / AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA /
BOUYGUES TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF /
CCI DE NICE COTE DAZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE
INTERNATIONALE / CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE /
DATAVANCE / DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF
/ EEPAD / EGIS CONSEIL / ERGALIS / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST
/ EURIAL POITOURAINE / EUROVIA MANAGEMENT / EUROWATT / EXELTHIUM F
FDRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / FRANCETEL / FRANCE
TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC ALSTHOM / GRDF /
GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS DELHAIZE /
GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS RALLYE /
GROUPE GSE / GROUPE PAPREC / GROUPE REMY COINTREAU / GS2E / GTI
CONSULTANTS / GTM ENTREPOSE / GRT GAZ H HAGER ELECTRO SAS /
HUMANIS I IBM / IMERYS / INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES /
ITM MI K KIABI EUROPE / KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING
L LABORDE GESTION / LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN
FRANCE / LE MONDE / LES MOUSQUETAIRES / LVMH / LYDEC M MANAGEM /
MGE UPS / MICHELIN / MOET HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV
SA / OXYLANE P PARFICA / PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. /
PEUGEOT CITRON AUTOMOBILES / PEUGEOT FRRES / PHARMACIA & UPJOHN
SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ FRANCE / RAGT /
RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE TRANSPORT
DELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / SAFRAN /
SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / SAS ED /
SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SGM NET
SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / SLIB /
SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE /
SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIT DES PTROLES
SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP /
TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON
MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOTAL
PETROCHEMICALS & REFINING / TOUAX / TOURAVENTURE / TREMA
LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE PARTENAIRES (TLP) U
UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / VALLOUREC / VEOLIA EAU /
VEOLIA PROPRET / VINCI X XEROX / XSTRATA Y YVES ROCHER
SSII, CABINETS DE CONSEIL,

DAUDIT ET DAVOCATS
3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN /
ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIVSI /
ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI /
AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE
CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN
SI / ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES DINFORMATION / AMERA
CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS
CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY /
AUSY / AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES /
AZANE CONSEIL B BAMBOO SOLUTIONS / BCG / BEIJAFLORE / BIONEST
PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET
LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / CALYPSO / CAP
FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CIT / CITIZEN CAN /
CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS /
COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER
SCIENCE SAS D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING /
DEGETEL / DELANE SI / DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/
DOW JONES NEWSWIRES E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS /
EDIS CONSULTING / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA
CONSULTING / ERM FRANCE / EUROGROUP / EURO INFORMATION
DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT /
FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / FORWARD FINANCE / FOST
CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / GL TRADE / GROUPE
ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE NOVENCIA H HAYS IT /
HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT VALUE I ICARE RSI /
ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE CONSULTING /
INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS K
KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI / KROLL L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS /
LINE DATA SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE /
LUNALOGIC SA M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I
GROUPE / MEAMO CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING /
MUREX / MWA CONSEIL / MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE
TECHNOLOGIES / NEVUS / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET
DIRECT SAS / OCTO TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT
TECHNOLOGY / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO /
PRICEWATERHOUSE-COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM /
QUANTHOUSE / QUATUOR R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE &
ASSOCIS / RISK ONE S SALOME INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING /
SEGIME / SII / SMART TRADE / SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING
TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA
GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / SUNGARD / SYNTONIA T TDS
CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / TEAMWAY / TEKNYS
CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / TRSB U UNILOG
GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG MANAGEMENT /
UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES
IMMOBILIER
A AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI /
AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTERNATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA
GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B B&B HOTELS / BNP PARIBAS IMMOBILIER / BOUYGUES
CONSTRUCTION C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE ASSET MANAGEMENT /
COGEDIM GESTION / CONCERTO EUROPEAN
DEVELOPER / CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER /
CUSHMAN & WAKEFIELD E ELYSEES MONCEAU
IMMOBILIER F FONCIERE ATLAND / FONCIERE
DES REGIONS / FORUMINVEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI IMMOBILIER / GFC
CONSTRUCTION / GROSVENOR / GROUPE ICF H
HSBC REAL ESTATE / HSH NORBANK / HYPO
REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING REIM
FRANCE / ISELECTION J JONES LANG LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE INVESTMENT MANAGEMENT / LEONARD DE VINCI
M MBE CONSEIL P Perl S SAGI / SEMAPA /
SILIC / SOCFIM CAISSE DEPARGNE / SOFILO /
SOPHIA INVESTISSEMENT / SOROVIM T TOUR
EIFFEL ASSET MANAGEMENT U UNIMO / UNION
INVESTMENT REAL ESTATE FRANCE V VINCI
IMMOBILIER w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK
GRANDES COLES /
UNIVERSITS
C
E
H
S
CORPS DES MINES

ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN
HEC
SKEMA
GOUVERNEMENTS
A AGENCE FRANAISE DE DEVELOPPEMENT /
AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU
C COMMISSION DE REGULATION DE LENERGIE
M MINISTERE DE LECOLOGIE
P PRINCIPAUTE DE MONACO
S SEMAEST
SOMMAIRE
Fondamentaux
Fondamentaux du corporate finance - Prparation au CFF Certificate
Code : CFF_MARCHESCORP // Niveau : Acquisition
5 JOURS
4490
du 23 au 27/06/2014
du 17 au 21/11/2014
P2
Analyse financire - niveau 1 : pour managers non-financiers

Code : INTROFINANCE // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2090
29 et 30/09/2014
P6
Analyse financire - niveau 2 : diagnostic de lentreprise

Code : DIAGNOSTIC // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2390
06 et 07/10/2014
P7
Comptes consolids en normes IFRS

Code : IFRS // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2390
25 et 26/09/2014
P8
Fusions / acquisitions : mcanismes et mise en uvre

Code : MANDA // Niveau : Matrise
2 JOURS
2690
11 et 12/09/2014
P9
LBO et private equity

Code : LBO // Niveau : Acquisition
3 JOURS
3790
du 10 au 12/06/2014
du 08 au 10/10/2014
du 15 au 17/12/2014
P 10
Introduction aux techniques de financement dentreprise

Code : TECHFI // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2390
02 et 03/06/2014
13 et 14/10/2014
11 et 12/12/2014
P 11
Financements structurs dactifs

Code : ASSETSTRUCT // Niveau : Expertise
2 JOURS
3090
02 et 03/06/2014
16 et 17/10/2014
08 et 09/12/2014
P 12
Aspects financiers des Partenariats Public Priv (PPP)

Code : PPP // Niveau : Acquis ition
2 JOURS
2590
29 et 30/09/2014
P 14
Financement de projet
Code : FINPRO // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2690
26 et 27/06/2014
17 et 18/11/2014
P 15
Techniques avances en financement de projet

Code : TECHFIPROP // Niveau : Matrise
2 JOURS
2890
26 et 27/05/2014
17 et 18/12/2014
P 16
Modlisation avance en financement de projet

Code : MODELFINPRO // Niveau : Matrise
3 JOURS
2890
du 13 au 15/10/2014
P 17
Gestion du BFR : Credit Management

Code : BFR1 // Niveau : Acquisition
2 JOURS
1990
23 et 24/10/2014
P 18
Gestion de trsorerie active et passive

Code : TRESORERIE // Niveau : Matrise
2 JOURS
2590
15 et 16/09/2014
P 19
Financements de matires premires

Code : COMMOFI // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2590
19 et 20/05/2014
06 et 07/10/2014
04 et 05/12/2014
P 20
Cash management
Code : CASHMANAGEMENT // Niveau : Matrise
2 JOURS
2090
22 et 23/09/2014
P 22
Mtiers de la banque de financement

Code : BFI // Niveau : Acquisition
1 JOUR
1290
18/06/2014
03/12/2014
P 23
Crdits syndiqus : le rle dagent

Code : BOFIN // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2390
19 et 20/06/2014
17 et 18/11/2014
P 24
Restructuration de la dette et gestion prventive et collective du risque dbiteur

Code : DETTE // Niveau : Acquisition
1 JOUR
1390
15/10/14
P 25
Trade finance : moyens de paiement et garanties

Code : TRADE // Niveau : Acquisition
2 JOURS
2390
18 et 19/09/2014
P 26
2 JOURS
2890
24 et 25/11/2014
P 27
1 JOUR
1490
22/10/2014
P 28
OPRATIONS DE HAUT DE BILAN
GESTION ET FINANCEMENT DE LACTIF CIRCULANT
TECHNIQUES BANCAIRES & CORPORATE FINANCE
GESTIONS DES RISQUES

Gestion des risques de taux et de change pour les corporates
Code : TXSTRUCTCORPO // Niveau : Matrise
Introduction la gestion du risque climatique
Code : RISKMETEO // Niveau : Matrise
Fait partie des incontournables FIRST FINANCE / N Nouveau sminaire
Formations disponibles en intra-entreprise

Introduction lanalyse financire
1 JOUR
Acquisition
INTROCORPFI
valuation de socits
2 JOURS
Acquisition
ENTREPRISEVALO2
Stratgie financire de lentreprise
2 JOURS
Matrise
STRATEGIEFI
Choix et politique dinvestissement
1 JOUR
Acquisition
CHOIXINVEST
Techniques de financement mezzanine
2 JOURS
Acquisition
MEZZA
Audit et contrle interne en entreprise non financire
2 JOURS
Acquisition
AUDITCONTROLE
Programmes dtaills disponibles sur notre site internet www.first-finance.fr

1
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE
CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX
Fondamentaux du corporate
finance - Prparation
au CFF Certificate
ENJEUX
La Finance dentreprise est un domaine complexe
tant pour les entreprises elles-mmes que pour
les banquiers spcialiss en Corporate Finance.
Le CFF Certificate permet lensemble des
acteurs concerns de connatre les outils de base
pour valoriser une entreprise et choisir les solutions
optimales de financement.
Avec la prparation au CFF Certificate,
les participants comprennent les mcanismes
financiers de lenreprise et deviennent autonomes
dans llaboration dun diagnostic et la mise
en place dune stratgie de gestion financire.
Pascal QUIRY
Auteur du CFF Certificate
Diplom dHEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis lquipe
dingnierie boursire de BNP Paribas o il a particip
des dizaines doprations de fusion-acquisition. Il a ensuite
t Managing Director dans le dpartement Corporate
Finance de BNP Paribas, en charge des quipes amricaines et europennes dexcution.
De plus, Pascal Quiry est professeur affili de Finance
HEC Paris o il enseigne depuis 25 ans la finance dentreprise. Il est le co-auteur de louvrage de rfrence
Vernimmen - Finance dentreprise (Ed. Dalloz).
Michle WOLFF
Consultante
Diplme de lEM Lyon, Michle Wolff a exerc au sein de
plusieurs tablissements financiers franais et anglosaxons la fonction danalyste financier sell-side et buy-side,
avant denseigner dans diverses coles de management.
Membre de la Socit Franaise des Analystes Financiers,
Michle intervient auprs des socits dans le cadre de
missions varies.
NIVEAU : Acquisition / DURE : 5 JOURS

PRIX NET DE TAXES : 4 490 E*
DATES :
du 23 au 27/06/2014 - du 17 au 21/11/2014
*Montant sur lequel il nest pas appliqu de TVA
(Prestation de formation professionnelle continue exonre de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72
Alain LESCOMBES
Consultant
Alain Lescombes a t Responsable du service Ingnierie
des Montages de lUnion Europenne de CIC, puis au
sein du Crdit Lyonnais il a t Responsable de lquipe
Structuration Ingnierie Financire et Responsable du
dveloppement produits. Enfin, il a t Directeur
Financements Structurs chez ING Banque France.
Depuis 2007, il a cr sa propre structure de conseil en
stratgie patrimoniale & ingnierie financire pour les
dirigeants dentreprises.
E-mail : sales@first-finance.fr
Code web : CFF_marchescorp
Web : www.first-finance.fr
PLUS DE 380 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN

> page 7
ATOUTS DU SMINAIRE
Fusions / acquisitions : mcanismes et mise en uvre

> page 9
Prparation au CFF Certificate

> page 10
> page 15
> page 12
> page 20
Possibilit de valider vos comptences grce une certification de rfrence

en corporate finance
En phase avec les meilleures pratiques de march
Le contenu du CFF Certicate a t crit par Pascal Quiry, ancien

Managing Director de BNP Paribas et Yann Le Fur, ancien banquier
daffaires, tous deux Professeurs HEC et auteurs du Vernimmen ,
ouvrage de rfrence en finance dentreprise
Un ancrage des connaissances garanti
Grce une pdagogie interactive mixant e-learning, changes

avec lintervenant, illustrations partir dtudes de cas et QCM
de validation des comptences
Un savoir-faire reconnu
Plus de 380 personnes ont suivi ce sminaire (valuation moyenne 17,5/20)
Un environnement de formation High Tech

Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer dun support

de cours complt lcran par le formateur durant le sminaire,
puis envoy par e-mail aux participants lissue de la formation
OBJECTIFS
PROGRAMME
Comprendre les mcanismes financiers

de base de lentreprise
Ce sminaire est conu comme une prparation au CFF Certificate,

le TOEFL du Corporate FInance.
Les participants pourront sils le souhaitent sinscrire gratuitement
une session dexamen.
Matriser les techniques comptables
Plus dinformations sur le CFF Certificate : p. 4 et 5
Prparer le CFF Certificate
Savoir tablir un diagnostic financier

Connatre les principaux titres financiers mis
par lentreprise
Comprendre la politique financire de lentreprise
Matriser la gestion financire et la gestion
des risques financiers dans lentreprise
Prparation
multimedia
Accs en ligns du contenu distanciel suivant :
Textbook de lexamen
20h de modules e-learning
250 questions dentranement lexamen
Valorisez vos connaissances acquises

lors de la formation !
Passage optionnel du CFF Certificate
JOUR 1
Diagnostic financier, partie I
Mcanismes financiers fondamentaux
.. Flux de trsorerie
.. Rsultats
.. Actif conomique
.. Actif conomique et ressources
financires
.. Du rsultat la variation
de lendettement net
>> Travaux Pratiques
.. critures simples et transcription
dans les tats financiers
Diagnostic financier, partie II
Lecture financire de la comptabilit
.. Information comptable
.. Comptes consolids
.. Points complexes de lanalyse
des comptes
.. Lecture dtats financiers de socits
JOUR 2
Trs bien adapt un public non financier

ou peu financier.
(C.K., Bank Associate Director)
Tous les sujets importants sont abords.

Les cas pratiques sont intressants.
(S.D., Responsable Salle de march)
Ce sminaire me permettra damliorer

notre approche de la problmatique
des clients Corporate et de travailler
un enrichissement potentiel
de notre offre de services.
(M.M., Commercial Moyen Orient)
Jai apprci les travaux pratiques,

dans lesquels la personne forme
doit rflchir, et non le formateur
qui donne directement la rponse.
(M.T., Analyste quantitatif)
Diagnostic financier, partie III

Diagnostic financier : analyse et prvision
.. Introduction au diagnostic financier
.. Analyse des marges : structure
.. Analyse des marges : risque
.. Analyse du BFR et des investissements
.. Analyse du financement
.. Analyse de la rentabilit comptable
.. Analyse des tats financiers
dune entreprise
Outils de base de la finance, partie I
Taux de rentabilit exigs
.. Capitalisation et actualisation
.. Valeur actuelle, valeur actuelle nette,
et taux de rentabilit actuariel
.. Risque dun titre financier
.. Taux de rentabilit exig
.. Cas dinvestissement sur EXCEL
JOUR 3
Outils de base de la finance, partie II
Valeur
.. Valeur et finance dentreprise
.. Mesures de la cration de valeur
.. Choix dinvestissement
.. Cot du capital ou taux de rentabilit
exig dun investissement
.. Pratique de lvaluation dentreprise
.. tude de valorisation de socits
cotes par les diffrentes mthodes
3
Politique financire, partie I

Principaux titres financiers mis
par lentreprise
.. Obligation
.. Autres produits de dette
.. Action
.. Titres hybrides
.. Placement des titres financiers
.. Analyse des paramtres boursiers
des entreprises cotes ou non
JOUR 4
Politique financire, partie II
Structure financire de lentreprise
.. Structure financire et thories
financires
.. Choisir sa structure financire
.. Politique de distribution ou rendre
de largent aux actionnaires
.. Mise en uvre de la politique
de distribution
.. Augmentation de capital
.. Mise en uvre de la politique
dendettement
.. Analyse de la stratgie de financement
dun groupe cot sur plusieurs annes
JOUR 5
Gestion financire, partie I
Gouvernance et ingnierie financire
.. Actionnariat dun groupe
.. Introduction en bourse
.. Gouvernance dentreprise
.. Ngociations de contrle
.. Fusions et scissions
.. LBO
.. Faillites et restructurations
.. tude de cas de fusion / acquisition
et de financement dun LBO
Gestion financire, partie II
Gestion des risques dans lentreprise
Certifications INTERNATIONALES
Certificate in Corporate Finance Foundations (CFF)
in Corporate
Finance Foundations
PRSENTATION
DESCRIPTION DE La formation
Le Certificate in Corporate Finance Foundations (CFF) valide

un socle de connaissances indispensables en Corporate Finance :
Nous vous proposons 5 formules de prparation la certication :

1) DISTANCIEL
Nous mettons votre disposition en ligne le textbook de 300 pages,
20h de modules e-learning et 250 questions dentranement lexamen.
Diagnostic financier
Outils de base de la finance
Prix (incluant le passage de lexamen) :

590 Nets de taxe*
Politique financire
Gestion financire
Mettre disposition des DRH un outil dvaluation oprationnel

des comptences de leurs collaborateurs
2) TUTORAT-EXAMEN BLANC
De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se droulant
en cours du soir de 18h 20h30 et permettant de bncier des conseils
pratiques dun formateur.
Permettre un dveloppement homogne des comptences

au sein dune organisation, lchelle internationale

1 090 Nets de taxe*
Objectifs du CFF Certificate

Valoriser les comptences des professionnels de la Finance
dentreprise par une certication exigeante
Auteurs
Le contenu du CFF Certicate a t crit par Pascal Quiry, ancien Managing
Director au sein de la direction Corporate Finance de BNP Paribas et
responsable des quipes dexcution sur les fusions-acquisitions Europe
et Amriques, responsable depuis 1997 denseignements en finance
dentreprise HEC; et Yann Le Fur, ancien banquier daffaires (Paribas,
Schroder, Citigroup et Mediobanca), directeur M&A la direction financire
dAlstom et professeur HEC. Tous deux sont les auteurs du livre
Pierre Vernimmen Finance dEntreprise , ouvrage de rfrence
en finance dentreprise.
3) FORMATION COURS DU SOIR

Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h 20h30,
traitant des thmatiques les plus complexes de la certication, auxquelles
sajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mmes horaires
permettant de bncier des conseils pratiques dun formateur.
DESCRIPTION DE LEXAMEN
4) FORMATION PRSENTIELLE ACCLRE
Le CFF Certicate peut tre pass en anglais ou en franais.

Il ne sagit pas dune preuve avec une note liminatoire mais dun certicat
avec valuation sur 800 points, sur le principe du TOEFL ou du GMAT.

De plus, vous suivez une formation de 3 jours traitant des thmatiques de la
certification et comprenant un entranement lexamen en fin de journe.

2 390 Nets de taxe*
Prix (incluant le passage de lexamen) : 3 490 Nets de taxe*
Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau

dexigence selon les fonctions des collaborateurs.
C
onnaissances de base :
30% des questions correspondant 15% des points
5) FORMATION APPROFONDIE
De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur
des thmatiques de la certication et comprenant un entranement
lexamen en n de chaque journe (voir programme page 174).
C
onnaissances approfondies :

4 490 Nets de taxe*
Lexamen ncessite une relle prparation quelle que soit la fonction

exerce par le candidat. Il est compos de 120 questions, poses sous
forme de QCM. Les questions sont de trois types :
C
omprhension (rsolutions calculatoires) :
DateS de formation et dexamen
QUI EST DESTIN LE CFF CERTIFICATE

Nouveaux entrants en Corporate Finance dans les dpartements Analyse
financire, ECM, DCM, M&A, LBO, Private Equity, financement de projet, etc.
Collaborateurs des dpartements Finance en entreprise
Analystes
Chargs daffaires Entreprises
Responsable des Engagements
Coverage
Middle office bancaires
Services juridiques
Experts Comptables
Avocats daffaires

Copyright FIRST FINANCE
Tutorats :
26/06/2014 et 03/07/2014
Cours du soir partir :
du 15/05/2014 - du 25/09/2014
Formations en 3 jours :
du 17 au 19/09/2014
Formations approfondies :
du 23 au 27/06/2014 - du 17 au 21/11/2014
Examens :
le 07/07/2014 - le 23/10/2014 - le 04/12/2014
CFF Certificate
Syllabus
Partie I : DIAGNOSTIC FINANCIER
Partie III : politique financire
Mcanismes financiers fondamentaux
Principaux titres financiers mis par une entreprise
Flux de trsorerie
Rsultats
Actif conomique et ressources financires
Du rsultat la variation de lendettement net
Obligations
Autres produits de dette
Actions
Titres hybrides
Placement des titres financiers
Lecture financire de comptabilit
Structure financire de lentreprise
Information comptable
Comptes consolids
Points complexes de lanalyse des comptes
Structure financire, fiscalit, et thorie des organisations

Choisir sa structure financire
Politique de distribution
Mise en uvre de politique de distribution : dividendes, rachats
dactions et rductions de capital
Augmentation de capital en numraire
Mise en uvre de politique dendettement
Diagnostic financier : analyse et prvision

Introduction au diagnostic financier
Analyse des marges : structure
Analyse des marges : risques
Analyse du BFR et des investissements
Analyse du financement
Analyse de rentabilit comptable
Partie II : outils de base en finance
Partie IV : gestion financire
Taux de rentabilit
Gouvernance et ingnierie financire :
Capitalisation et actualisation
Valeur actuelle, valeur actuelle nette et taux de rentabilit actuariel
Risque dun titre financier
Taux de rentabilit exig et marchs en quilibre
Actionnariat et organisation dun groupe

Introduction en bourse
Gouvernance dentreprise
Ngociations du contrle
Fusions et scissions
LBO
Faillites et restructurations
Valeur
Valeur et finance dentreprise
Mesures de cration de valeur
Choix dinvestissement
Le cot du capital ou le taux de rentabilit exig dun investissement
Pratique de lvaluation dentreprise
Gestion des risques en entreprise
Analyse financire niveau 1 :

finance pour managers non-financiers
ANIM PAR Michle WOLFF, Consultant
NIVEAU : Acquisition / DURE : 2 JOURS / PRIX NET DE TAXES : 2 090 E*
DATES : 29 eT 30/09/2014
OBJECTIFS DU SMINAIRE
ATOUTS DU SMINAIRE
Familiariser les non-financiers au vocabulaire de la finance

et aux notions financires essentielles
Vocabulaire financier en franais et en anglais
Comprendre les grands principes de la comptabilit

selon les normes internationales (IAS / IFRS)
Lexique des principales notions abordes
EXCEL
Formation illustre sur la base dun cas rel

Se reporter au sminaire "Analayse financire niveau 2 :
diagnostic de lentreprise, pour une formation plus avance
Acqurir les bases pour lire et analyser les tats financiers

de lentreprise (bilan, compte de rsultat, tableau de financement)
Animation de ce sminaire sur un Tableau Blanc Interactif (TBI).

Le support est complt lcran par le formateur durant le sminaire,
puis envoy par e-mail aux participants lissue de la formation.
Savoir faire une analyse financire de la solvabilit dun partenaire

commercial (client, fournisseur, associ, )
PROGRAMME
Bases de la comptabilit
Rentabilit dun investissement
Comptabilit en partie double
Calcul de rentabilit prvisionnelle dun investissement :

actualisation, VAN, TRI, Pay-Back, indice de profitabilit,
calcul de la valeur terminale
Liens entre bilan, compte de gestion et tableau de financement

Comptes sociaux et comptes consolids
Choix du taux dactualisation (WACC, ROCE)
Grands principes des normes internationales (IAS/IFRS/IFRIC)

et comparaison avec les normes nationales (US GAAP, PCG, )
Comment choisir les diffrents critres et diffrents scnarios ?

Travaux Pratiques
. Cas dinvestissement sur EXCEL
Travaux Pratiques
. critures simples et transcription dans les tats financiers
Principes dvaluation dentreprise par la mthode DCF

(Discounted Cash-Flow)
Lire et comprendre les tats financiers

Compte de rsultat et soldes intermdiaires de gestion
Dfinition : valeur dentreprise, valeur des titres
Bilan financier et bilan fonctionnel
Dfinition du Free Cash-Flow
Tableau de financement et la variation de trsorerie
Dtermination du taux dactualisation et calcul de la valeur terminale
Travaux Pratiques
. Lecture dtats financiers de socits
Travaux Pratiques
. valuation dune entreprise
Analyse financire
Cash flow : dfinition(s) et utilisation
viter la crise de liquidit : la gestion prvisionnelle de trsorerie
Ratios financiers : structure, rotation, financement, rentabilit
Structure financire : endettement, effet de levier, ROCE, cration
de valeur,
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code introfinance
*Montant sur lequel il nest pas appliqu de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonre de TVA).
Travaux Pratiques
. Analyse des tats financiers dune entreprise
Analyse financire niveau 2 :

diagnostic de lentreprise
ANIM PAR Franois MEUNIER, Prsident - ALSIS CONSEIL
DATES : 06 eT 07/10/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Savoir analyser rapidement et simplement la situation financire

dune entreprise.
Revue des ratios les plus communment utiliss et surtout

les plus efficaces
Se placer du point de vue du chef dentreprise ou de son directeur

financier, partir essentiellement des documents comptables,
Focalisation, originale en analyse financire, sur les marchs

financiers
Se placer du point de vue des investisseurs dans lentreprise,

dont les actionnaires et les cranciers
La relation est utilement faite avec la problmatique de lvaluation

dentreprise et du risque financier
EXCEL
Mise en perspective utile avec la stratgie de lentreprise,

qui doit toujours orienter lanalyse financire
Pr-requis
Notions de base de lanalyse financire
Se reporter au sminaire Analyse nancire niveau 1 : pour managers
non-nanciers , pour une formation plus lmentaire
PROGRAMME
Le sminaire met en vidence chaque tape et de faon simple
la notion thorique et son illustration immdiate par un exemple
ou un cas concret, travaill en commun sur feuille EXCEL
Introduction : lentreprise, ses actionnaires, ses cranciers
Comprendre et analyser les documents comptables
Le compte dexploitation
Le bilan
Le compte de trsorerie
Principes comptables
Le diagnostic de lentreprise (approche comptable)
Les ratios de rentabilit
Les ratios de solvabilit
Les ratios de liquidit
Lanalyse de lentreprise du point de vue des marchs
Les 3 principaux multiples de lanalyse boursire
Rendement et cot du capital
Valorisation des titres de dette
Valorisation des titres de fonds propres
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code diagnostic
Lanalyse concurrentielle et stratgique
Comptes consolids et normes IFRS

ANIM PAR Michle WOLFF, Consultante
DATES : 25 eT 26/09/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les principes de base des normes IFRS
Vision densemble des enjeux des IFRS pour lanalyse financire

des comptes consolids
Connatre les principales diffrences entre normes franaises / IFRS /

US GAAP
Rappel des principes et mthodes de consolidation pour tablir

les comptes de groupes
Savoir lire et analyser les tats nanciers des socits industrielles

et commerciales en IFRS
Pour chaque norme clef, mise en perspective du traitement en IFRS,

norme franaise et US GAAP
Nombreux exemples tirs des documents de rfrence de groupes cots
PROGRAMME
Comptes consolids
lments clefs de lanalyse financire en IFRS
Filiales, socits associes, JV, socits ad hoc : rappel sur les

principes de consolidation
EBITDA
Mthodes et comptes spcifiques : carts dacquisition (goodwill),

de rvaluation, de conversion, minoritaires, impts diffrs, etc.
Tableau de flux (cash flow statement) : analyse et prvisions
Endettement net
Cration de valeur actionnariale
Exercices dapplication
. tablissement du bilan et compte de rsultat dune socit mre
et de sa filiale
ROCE
ROE
WACC
Objectifs et spcificits des normes IFRS
Travaux Pratiques
. Analyse financire dun groupe industriel cot
Une vision conomique des comptes

.. Primaut du bilan sur le compte de rsultat, peu dagrgats
norms
.. Intgration du hors bilan et alourdissement de lendettement
(par rapport aux normes franaises)
.. Introduction de la juste valeur (fair value) en substitution
du cot historique et volatilit des fonds propres
.. Dfinition des UGT et immeubles de placement
Des normes en volution et un processus de convergence
avec les US GAAP
IFRS simplifis pour les PME
Normes clefs pour lanalyse financire en IFRS
Traitement des immobilisations, notamment de lcart dacquisition
Amortissements et tests de dprciation des actifs
(impairment tests)
Consolidation des actifs exploits en location-financement
Traitement des actifs et passifs financiers, notamment provisions
et emprunts hybrides (rappel sur lactualisation)
Reconnaissance du revenu : le CA net
Complexification du solde financier
Disparition de lexceptionnel
Information sectorielle
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code IFRS
Travaux Pratiques
. Exercices dapplication sur les diffrentes normes
CORPORATE FINANCE OPRATIONS DE HAUT DE BILAN
Fusions / acquisitions :
mcanismes et mise en uvre
ANIM PAR Philippe THOMAS, Professeur de Finance - ESCP EUROP
NIVEAU : Matrise / DURE : 2 JOURS / PRIX NET DE TAXES : 2 690 E*
DATES : 11 eT 12/09/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Matriser la logique financire, le droulement et les outils financiers

des fusions / acquisitions
Prsentation complte des diffrentes tapes du processus

Expos de cas concrets
Mener une analyse dtaille

Comprendre le rle de chaque intervenant dans le processus
Monter et optimiser une opration en fonction des objectifs de lacqureur
PROGRAMME
Croissance externe
Outils financiers des M&A
Logique de cration de valeur
Analyse financire normative

(performances, capacit bnficiaire, recherche dupside)
Modalits de croissance : greenfield, externe, conjointe
Rgulations
valuation en contexte de cession

(problmatique spcifique, revue des mthodes patrimoniales,
DCF et multiples,
mise en cohrence, de la valeur au prix)
Stratgies de M&A
Planification financire de lopration
Importance et limites du BPA

Importance des oprations
Travaux Pratiques
. Utilisation des outils danalyse et de valorisation
Analyse conomique des oprations

(types doprations, motivations, limites, alternatives)
Analyse financire des oprations
(investissement en M&A, position des parties, contraintes,
impact sur les performances)
Ingnierie de la prise de contrle
Analyse organisationnelle
(naissance dun groupe, consolidation, questions dorganisation
des participations)
Conqute et protection du contrle
Montages dacquisitions
(par les actifs, par les titres, par les structures)
Financement des acquisitions
(problmatique et contraintes, choix du mode de paiement,
dette hybride de financement dacquisition)
Travaux Pratiques
. Analyse dune stratgie dacquisition et de dsinvestissement
LBO
(private equity et private deal, contexte post-crise)
Droulement des oprations de M&A

Types de ngociation (cot, non cot)
Squence type dun deal (de lorigination au closing)
Dnouement
.. Contrat
.. Prix (paiement diffr, mise dune partie du prix sous squestre,
garantie, caution bancaire)
.. Modalits de paiement (en cash comptant, en cash diffr, clauses
dearn-out, en titres)
.. Garanties de la garantie de passif
Ngociations du contrle
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code manda
Travaux Pratiques
. Droulement dune opration dacquisition

ANIM PAR Allard DE WAAL, Avocat Associ - Paul Hastings / Pascal BORELLO, Directeur - Intermediate Capital
Group SAS / Stefan HERSCHTEL, Managing Director, Leveraged Finance France - NATIXIS
DATES : DU 10 AU 12/06/2014 - DU 08 AU 10/10/2014 - DU 15 AU 17/12/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les bases de la structuration dun LBO
Acquisition des connaissances essentielles en matires de LBO

et private equity
Valoriser lentreprise dans une approche LBO
EXCEL
Choisir le bon montage en fonction des contraintes

Connatre les tendances du march post-crise et les intervenants
Connatre les critres de place pour juger de la faisabilit
dune opration
Savoir intgrer les contraintes juridiques et fiscales en amont
dune opration de LBO
PROGRAMME
Principes du LBO
LBO en difficult
Dfinition du LBO
Signaux dalarme
Prsentation rapide du march du LBO en Europe
Restructuration
Schma type (Holdco / Opco, remonte des dividendes, intgration

fiscale, financial assistance)
Principales procdures collectives

Cadre juridique des oprations de LBO
Acteurs du private equity (fonds, banques, conseils) et cibles potentielles
Typologie, acteurs et modalits de financement

des oprations de LBO
Les effets de levier (financier, fiscal, juridique, managrial)

Origination et processus dacquisition
Droulement type dune opration de LBO
Principes gnraux de droit fiscal pris en compte

dans les oprations de LBO
Critres de valorisation
Pactes dactionnaires et plans dinvestissement
Principaux termes du contrat dacquisition (SPA)
Financement de LBO
Package du management
Principales caractristiques des diffrents types de financement
Structuration financire des oprations
Garanties et principes de subordination
Diffrents types de dettes financires

.. Mezzanine et High Yield
.. Dettes tires et non tires
.. Structures de financement types
Contraintes lies lexistence de pool de prteurs

Fiscalit des oprations de LBO
Rappel des rgles de sous-capitalisation
Dduction des frais financiers dacquisition de titres de participation Amendement Carrez
valuation de la capacit de remboursement de la cible

.. Business Plan et Bank Case
.. Free cash flows et contrainte des dividendes
Dductibilit des intrts et acte anormal de gestion

Dductibilit des frais dacquisition et acte anormal de gestion
Contrat de crdit
.. Grands principes
.. Principales clauses
.. Srets
Actualits de l Amendement Charasse

LBO et abus de droit
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code lbo
10
Travaux Pratiques
. Structuration simplifie
Introduction aux techniques

de financement dentreprise
ANIM PAR Alain LESCOMBES, Consultant
DATES : 02 eT 03/06/2014 - 13 eT 14/10/2014 - 11 eT 12/12/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les grandes options de nancement et leurs effets

sur lentreprise
Mise en perspective des diffrentes techniques de financements

"structurs" de lentreprise : dette simple ou structure, location /
leasing, externalisation, produits mixtes dette / fonds propres,
Matriser les outils nanciers spcialiss et leur intgration

dans une politique de nancement globale
Mise en vidence des critres de choix dune structure nancire

optimale en fonction dune stratgie donne et dun niveau de risque
actionnarial
Appliquer une mthodologie doptimisation des ressources

et de la structure nancire en fonction des projets dinvestissement
et des objectifs de la socit
Aucune connaissance nancire requise
Connatre linuence des choix de nancement et de structure

nancire sur la valeur et le risque actionnarial
Matriser les risques lis diffrentes options de nancement
Savoir dtecter et anticiper les besoins et attentesdes clients
PROGRAMME
Cas dintroduction : dettes / fonds propres, quelle quation ?
Structure financire et information comptable
Les diffrentes options de financement pour lentreprise

.. Location simple
.. Location nancire : nancement des actifs hors bilan, aspects
comptables et scaux
.. Financement sur actifs
.. Financement avec levier fiscal
Normes comptables (IRFS-US Gaap)

Notions scales (rgime mre-lle ; intgration scale)
Financement sur bilan et oprations hors bilan
Techniques de structuration de la dette
Crdit syndiqu
La titrisation
.. ABS vs. ABCP (les diffrents schmas de structure)
.. Garanties et risques
.. Agences de notation et crise des subprimes
Comment apprcier les nancements hybrides

Travaux Pratiques
. Les diffrentes utilisations des produits hybrides par les banques
et les entreprises
Travaux Pratiques
. Exemple du nancement dune otte de vhicules et cross boarder
lease
Impact des modalits de financement sur la valeur actionnariale

Influence du choix de la mthode de financement sur la valeur et le
risque actionnarial, pondration court terme / long terme
Financement de projets
Un financement sur cash ow
Travaux Pratiques
. Analyse de la stratgie de financement dun groupe cot
sur plusieurs annes
Adquation projets dinfrastructure et contraintes investisseurs

Chronologie dun projet et analyse des risques
Travaux Pratiques
. tude dun cas concret de financement de projets
Financement dacquisitions
Private Equity: objectifs et mthodes
Rentabilit / TRI et courbe en J
Partenariat Public Priv (PPP)
March et acteurs
Outil doptimisation et de rationalisation des choix
Le LBO
Avantages et contraintes du PPP
Mcanismes du LBO
Implication des grands groupes de construction franais
Effets de levier
Cycle dun contrat de PPP
Valorisation dune opration lors de la sortie

.. Financement du LBO
.. tat des lieux du march
.. Glossaire du LBO
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code techfi
11
Travaux Pratiques
. tude dune opration de LBO
Financements
structurs dactifs
ENJEUX
Les financements structurs dactifs font intervenir
une ingnierie financire propre et leur tude
nous oblige apprhender les problmatiques
de structuration travers leurs diffrentes
composantes financires, juridiques, fiscales
et comptables. Ces financements tant
usuellement utiliss dans le cadre doprations
fort engagement, il sagit de connatre
les modalits de mise en place de ces montages
en grant le bilan des emprunteurs tout en
apprciant les risques associs.
Cette formation a t conue pour apprhender
lenvironnement des montages structurs en
se familiarisant avec les principaux mcanismes
de financement.
NIVEAU : Expertise / DURE : 2 JOURS
DATES :
02 et 03/06/2014 - 16 et 17/10/2014
08 et 09/12/2014
Pascal Bloch
Consultant associ, AlterValor Finances
Pascal Bloch a occup diverses fonctions de responsabilit
en Directions financire dentreprise tant en France qu
ltranger et dans la banque, notamment en qualit de
responsable Ingnierie Financire Europe. Il est aujourdhui
Managing partner dAlterValor Finances, socit de
conseil spcialise en Financements Structurs et Ingnierie
Financire.
ATOUTS DU SMINAIRE
Grce un partage et retour dexprience entre les professionnels

tant bancaires que corporate et lanimateur, rompu ce type dopration
en France comme linternational
Grce une pdagogie interactive faisant alterner les changes

avec lanimateur et des illustrations concrtes concernant des secteurs
trs diversis
Plus de 330 personnes ont suivi ce sminaire (valuation moyenne 17/20)
Validation des connaissances (option)

Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72
Code web : assetstruct
Grce loption Credential, vous pouvez certifier vos comptences
Un environnement de formation High Tech
Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer dun support

de cours complt lcran par le formateur durant le sminaire,
puis envoy par e-mail aux participants lissue de la formation

NOTE MOYENNE : 17/20
Formation dense, technique, didactique.

(P. N., public finance officer)

Fondamentaux du Corporate Finance Prparation au CFF Certificate
> page 2
> page 7
Aspects financiers des Partenariats Public Priv (PPP)
> page 14
> page 20
Fondamentaux du financement immobilier
> dtail sur le site www.first-finance.fr
code : IMMOFIN
Vulgarisation dun sujet complexe par un professionel

de grande exprience.
(L. W., directeur)
Ce sminaire permet davoir une bonne vision la fois du march

avec une perspective historique et des produits proposs tant
du ct de la banque que des clients des banques.
Bonnes illustrations et efforts apprcis de pdagogie
et de clarification du sujet. Excellente coute des questions
des participants.
(X. G., responsable clientle)
Lexprience professionnelle du formateur et les exemples

concrets illustrent trs bien les diffrentes parties du programme
et rendent la formation trs vivante et enrichissante.
(S. J., contrleur de gestion)
12
Matriser les enjeux, les principes et les techniques

des financements structurs
Adosser un actif la meilleure ressource
financire
Connatre les diffrentes composantes
des financements structurs : aspects financiers,
juridiques, fiscaux et comptables
Matriser les modalits de mise en place des
montages de financements complexes dactifs
mobiles (avions, bateaux, trains, )
Comprendre les notions de Loan To Value et
lutilisation et la couverture de Valeur Rsiduelle
Valorisez vos connaissances acquises

lors de la formation !
Test optionnel d1 heure en fin de sminaire
bas sur un QCM et des exercices pratiques
PROGRAMME
PRINCIPES GNRAUX
Techniques de financements structurs dactifs
Introduction aux principes des financements structurs
Typologie et comparaison des modes de financements dactifs selon
les nouvelles normes comptables (IFRS, normes franaises)
Critres doptimisation des financements structurs
Critres de disponibilit des financements
Critres de gestion des risques :
transfert ou attnuation de certains risques par isolation juridique des actifs
Critres comptables et financiers
Critres fiscaux : mise en uvre de transferts davantages fiscaux
Mise en place
Intervenants et droulement de la mise en place du financement
Principaux cas-types de financements structurs dactifs
Mthode dvaluation des actifs
Risque sur actifs et couverture
.. Schmas dtaills
.. Termes et conditions contractuels les plus usuels
.. Modlisations financires et paramtrages en termes dobjectifs et de contraintes
(mix modles de simulation / modles doptimisation)
Applicatifs tendus des financements cross border et export
.. Exemple dvaluation par les flux pour un actif immobilier
TYPES DE FINANCEMENTS STRUCTURS
Leasing
Principales classes dimmobilisations corporelles ligibles des financements structurs
laboration du choix optimal de financement entre les diffrentes techniques de leasing
disponibles, selon la nature des actifs concerns, et les critres doptimisation viss
.. Financement / refinancement optimis de diffrents projets : flotte de vhicules,
actif immobilier, usine chimique, flotte de moteurs davions
PPP (Partenariats Public Priv)
Principes et mise en uvre
Rduction du risque sur actif
Projets nationaux, projets rgionaux
.. tude dun contre-exemple : projet dun lot de prisons
Fiduci-srets
Prsentation de la lgislation
Mise en uvre pratique
.. Cas de financement dquipements industriels
Effets bilantiels des financements structurs dactifs
Apprciation des financements structurs dactifs
volution rcente des principaux rfrentiels comptables (IAS, US GAAP)
Resserrement corrlatif des critres de gestion bilantielle dynamique
Sophistication conscutive des financements structurs dactifs
Conclusion : perspectives et innovations en matire de financements structurs dactifs
Option Credential
lissue du sminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises
avec un test optionnel denviron 1 heure bas sur un QCM ou des exercices pratiques.
Copyright First Finance
OBJECTIFS
13
Aspects financiers
des Partenariats Public Priv (PPP)
ANIM PAR un expert
DATES : 29 eT 30/09/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les aspects financiers des contrats de partenariat

et autres PPP, en France et en Europe
Revue de lensemble des contraintes nancires qui psent

sur le montage et le droulement des Partenariats Public Priv
Comprendre larticulation de la documentation contractuelle

et les techniques de financement utilises
Remise de louvrage "Financement de projet et partenariats

public-priv" par Michel LYONNETDUMOUTIER
(ditions EMS - Management & Socit)
Apprhender lorganisation et le rle des banques dans les montages

tre sensibilis aux diffrents modes de couverture de taux
de ces oprations
PROGRAMME
Mise en perspective du financement de projet et des Partenariats
Public Priv
Principes de base des couvertures de taux dintrt
Dfinition du financement de projet
Fixation dun taux pour un emprunt une date future
FRA, swaps de taux dintrt
Dfinition du Partenariat Public Priv
Caps, floors, collars
Deux modles concurrents :

modle franais et modle anglo-saxon (Project Finance Initiative)
Swaptions
Travaux Pratiques
. Stratgies de couverture
Mise en place des contrats de partenariat

Gense des contrats de partenariat
Conditions dapplication du contrat de partenariat
Schmas de sret et de scurit
valuation pralable
Diffrents types de sret et de scurit
Dialogue comptitif et droulement de lappel doffres
Diffrents mcanismes pour lexercice des droits de substitution

(step in rights)
volution des textes sur le contrat de partenariat
Travaux Pratiques
. Analyse dune clause de substitution
Travaux Pratiques s
. Montage des prisons en France
. Avantages et inconvnients du contrat de partenariat
Partage des risques et matrice des risques dans les PPP
Rpartition des risques
Principes pour le calcul du loyer
Calcul des pnalits
Travaux Pratiques
. Centre hospitalier en France : analyse des risques et tablissement
de la matrice des risques
Outils financiers du PPP
Dette bancaire syndique et autres formes de dette bancaire senior
Dette obligataire
Fonds propres, quasi-fonds propres et dette subordonne
Autres formes de financement des PPP
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code ppp
14
Travaux Pratiques
. Exemple dune autoroute page
ANIM PAR un expert
DATES : 26 eT 27/06/2014 - 17 eT 18/11/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les principes et lintrt des financements de projet
Acquisition dune vision globale du nancement de projet,

de ses potentialits et de ses enjeux
Connatre le partage des risques et larchitecture contractuelle

de diffrents types de financements de projet
Mise en vidence des points de vue des diffrentes parties

lors dune transaction
Comprendre la base de la structuration et le rle de certaines

clauses essentielles des contrats
Mise en vidence des diffrences entre les nancements de projet

selon les secteurs industriels, le contexte rglementaire, le caractre
public ou priv du projet
Apprhender la bancabilit juridique et financire dun projet

Connatre les principaux types de Partenariats Publics Privs (PPP)

PROGRAMME
Introduction et analyse des risques
Bancabilit juridique
Mise en perspective du financement de projet
Organisation contractuelle du financement de projet
volution rcentes en Europe
Contrats de projet
Organisation dun appel doffres et slection des partenaires
Principes de la bancabilit des contrats
Principaux risques
Travaux Pratiques
. Analyse de clauses
Travaux Pratiques
. Analyse dune opration et tablissement de la matrice
des risques simplifie
. Composition dun consortium pour la remise dune offre
. Risques de construction pour un projet dinfrastructure
Outils financiers spcifiques au financement de projet
Financements syndiqus
Dettes obligataires senior
Bailleurs de fonds multilatraux
Dette subordonne, fonds propres et quasi fonds propres
tude de Cas
. Cas dun financement syndiqu : projet autoroutier en Europe
Travaux Pratiques
. mission obligataire
Bancabilit financire
Principes de la bancabilit financire
Organisation dun modle financier en financement de projet
Principaux ratios
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code finpro
15
Comptes de rserve
Techniques avances
en financement de projet
ANIM PAR un expert
DATES : 26 eT 27/05/2014 - 17 eT 18/12/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Identifier les principaux risques dun projet et ses consquences

sur le financement
Comprhension afne de la position de chacune des parties,

en vue doptimiser le montage
Ngocier le transfert de certains risques

Matriser et utiliser les instruments financiers adapts
Mise en uvre pratique de la grille danalyse thorique,

au moyen danalyse du succs ou de lchec de projets rels
Apprhender les grands concepts et la pratique sous-jacents

la ngociation du financement de projet et des partenariats
publics privs
Approfondissement sur les outils nanciers et leur utilisation
Prise en compte dans les jeux de rles des conits dintrts

entre les diffrentes organisations
Analyse dune Term sheet de nancement
PROGRAMME
Mise en perspective du financement de projet
et de ses diffrents riques
Prsentation avance des outils financiers du financement de projet
Rappel sur le financement de projet
Outils proposs par la Banque Europenne dInvestissement
Structuration de la dette bancaire senior
Prsentation des diffrents schmas de financement de projet
Financements et refinancements obligataires
Modes dintervention des diffrentes parties la transaction
Fonds dinvestissement spcialiss
Rappel sur les diffrents risques
Travaux Pratiques
. Montage financier partir de la Term sheet dun contrat
de partenariat
. Miniperm pour lautoroute A 65 (Pau - Langon)
. Refinancement dun hpital
. Cartographie indicative du risque dans le secteur des infrastructures
Travaux Pratiques
. Analyse des risques dans le cas des oliennes
. Analyse des risques de construction du Viaduc de Millau
. Calcul simplifi dun prix de construction et analyse de sensibilit
Grille danalyse permettant une rpartition optimale des risques
Aspects contractuels
Prsentation dune grille doptimisation de la rpartition des risques
Organisation dun contrat de financement
Travaux Pratiques
. Orlyval : analyse des causes de lchec du projet
Paquet des srets

Travaux Pratiques
. Analyse de lorganisation des contrats
. Analyse de clauses sensibles
Aspects ngociation
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code techfipro
16
Jeu de rle pour la ngociation dun refinancement de la dette

dun projet de concession en quatre parties :
. Socit concessionnaire
. Prteurs
. Constructeurs
. Investisseur
Modlisation avance
en financement de projet
ANIM PAR Jrme HAMACHER, Consultant
DATES : DU 13 AU 15/10/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Comprendre la logique de la construction dun modle
Cration progressive du modle sous EXCEL au fur et mesure

des exercices proposs
Savoir programmer les composantes essentielles du modle

(cascade des cash flows, dates-cls du projet, tirages en fonds
propres, mobilisation et remboursement de la dette, )
Dveloppement de modles permettant un contrle simpli

par les auditeurs
tre en mesure de faire lanalyse de scnarios de sensibilit
Production dun modle gnrant des scnarios pour lanalyse

des risques
Comprhension des modles nanciers des partenaires
PROGRAMME
PRINCIPES SOUS-JACENTS LA MODLISATION
Structuration financire du projet

Travaux Pratiques
. Programmation des tirages en fonds propres
. Programmation de la mobilisation de la dette
et de son remboursement
Analyse financire applique au financement de projet

tats financiers, bilan fonctionnel et bilan conomique
Relation entre tats comptables et prvalence du plan de trsorerie
Flux de trsorerie primaires et secondaires
LMENTS COMPLMENTAIRES DE PROGRAMMATION
Travaux Pratiques
. tablissement dun bilan fonctionnel et dun bilan conomique
Cascade des cash flows

Emplois et ressources
Aspects comptables et fiscaux dans la modlisation

du financement de projet
Diffrentes prsentations des cash flows selon la documentation

contractuelle
Travaux Pratiques
. Comptabilisation dune socit concessionnaire dautoroutes
. Amortissement drogatoire utilis dans les projets doliennes
Liaisons entre les diffrents modules du modle

Travaux Pratiques
. Organisation des cash flows en fonction de la documentation
financire
Principes de la bancabilit financire

CONSTITUTION DE LA BOTE OUTILS
Analyse de scnarios de sensibilit
Principes essentiels de la modlisation
Cration dun tableau de bord pour les diffrents scnarios
Champ dapplication des modles financiers
Analyse de sensibilit
Rgles dor pour la modlisation
Liaisons entre les diffrents modules du modle

Travaux Pratiques
. Utilisation densembles de variables dans un moteur de calcul
Structuration informatique du modle

Travaux Pratiques
. Configuration dEXCEL pour la programmation
. Agencement des donnes de dpart
. Construction de la bote outils pour grer les vnements
dans le temps laide de flags / masks
. Programmation des phases de construction et dexploitation
. Prise en compte de linflation
Analyse de modles financiers fournis par des tiers

Bilan et compte de rsultat
Travaux Pratiques
. Programmation du calcul et du dcaissement des impts
. Amortissement linaire pour diffrentes classes dactifs
. Contrle ultime du modle par lquilibre du bilan
Indicateurs cls
Vrification et correction des erreurs
Travaux Pratiques
. Programmation des ratios en respectant la priodicit du modle
tablissement dtats financiers
Circularit
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code modelfinpro
17
Travaux Pratiques
. Programmation sans circularit
CORPORATE FINANCE GESTION ET FINANCEMENT DE LACTIF CIRCULANT
Gestion du BFR :
Credit Management
ANIM PAR Christophe GUILLEMOT, Business Line Corporate Finance - FIRST FINANCE
DATES : 23 eT 24/10/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les principes et les mthodes de la gestion du crdit client
Prsentation globale du credit management
Mettre en place une gestion active du crdit client
tude des tapes de la gestion du risque
Matriser le risque du crdit client

Mettre en place une politique de credit management, depuis loctroi
jusquau recouvrement
Grer les incidents de rglement
PROGRAMME
Enjeux du credit management pour lentreprise
Gestion du risque client au long du cycle dactivit
Dynamisme commercial et crdit client
Cas Pratiques
. Analyse de dossiers de demande de crdit
Gestion de la trsorerie
Cadre lgislatif
Avant lopration de crdit

.. Dfinition de la politique commerciale
.. Enqute commerciale et financire : comment valuer le risque ?
.. Assurance crdit : faut-il couvrir le risque et comment ?
Acteurs du credit management

Internes lentreprise
.. Direction gnrale
.. Direction commerciale
.. Direction financire et comptable
.. Direction juridique
Cas Pratiques
. tudes comparatives de contrats commerciaux et CGV
Externes lentreprise
.. Partenaires commerciaux
.. Fournisseurs dinformations financires et commerciales
.. Assureurs crdit
.. Factors
.. Cabinets de recouvrement
la signature du contrat
.. Clauses du contrat commercial
.. Conditions gnrales de vente
.. Fiche douverture de crdit
Durant le crdit
.. Limites de crdit
.. Facturation
lchance
.. Suivi des chances ; la balance ge
.. Analyse des causes de retards, internes lentreprise ou externes
.. Relance amiable : comment procder efficacement ?
Au-del de lchance
.. Relance pr-contentieuse
.. Injonction payer
.. Cabinets de recouvrement
.. Contentieux
.. Procdures de prventions des difficults des entreprises,
de cessation de paiement et de liquidation judiciaire
Tableau de bord du suivi de la politique de crdit client
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code bfr1
18
Mise en situation
. Dossier de suivi de crdit-client, depuis l'octroi du crdit
jusqu' la relance, avec cration d'un tableau de bord

ANIM PAR Benjamin IZRI, Consultant VIA FINANCE
DATES : 15 eT 16/09/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Comprendre les enjeux de la gestion financire court terme
laboration dun budget de trsorerie
Matriser les outils de financement et de placement court terme
Techniques doptimisation de la trsorerie
EXCEL
Savoir apprcier les composantes du cot et du produit financier

court terme
Savoir ngocier les conditions demprunt et de placement court terme
Connatre les principes et les mthodes de la gestion de trsorerie
de groupe
PROGRAMME
La trsorerie, composante vitale de lentreprise
Optimiser la trsorerie
Rappel des quilibres de bilan (FR, BFR, Trsorerie)
Agir sur les composantes de la trsorerie

.. Amliorer le Fonds de Roulement
.. Amliorer le Besoin en Fonds de Roulement :
gestion stratgique du BFR
La trsorerie, reflet de la vie de lentreprise

.. Investissements
.. Structure de financement
.. Cycle dexploitation
Rduire le cot du financement bancaire court terme

.. Facilits de caisse
.. Dcouvert,
.. Crdit de trsorerie, crdit de campagne, crdit spot
Risques lis le trsorerie : liquidit, solvabilit, crdit, taux et change

Cls de la gestion de trsorerie : connatre, prvoir, optimiser, scuriser
Connatre sa situation de trsorerie
Conditions bancaires
.. Date de valeur et jours de banque
.. Les diffrents types de taux dintrt
.. Les commissions : commission de plus fort dcouvert, commission
de mouvement, commission de tenue de compte / chelles
dintrts simples, intrts composs, taux actuariel / terme chu,
terme choir / agios
Analyse de la situation de trsorerie

.. Ressources et emplois long terme : ratios de structure
.. Cycle de production : ratios de rotation
.. Trsorerie nette : ratios de liquidit
Du tableau de financement au tableau des flux de trsorerie
Prvoir lvolution de la trsorerie
Augmenter le produit des excdents de trsorerie

.. Descriptif, avantages, inconvnients, frais des diffrents types
de placement de trsorerie : bons de caisse, billets de trsorerie,
bons moyen terme ngociables, certificats de dpt, dpt
terme, OPCVM (Sicav, FCP), obligations, actions
.. Structure des taux et taux de rfrence
Construction du budget de trsorerie

Oprations courantes
.. Flux dencaissements
(Chiffre dAffaires, dlais dencaissement clients, crdit de TVA, )
.. Flux de dcaissements
(achats, dlais de paiement fournisseurs, frais gnraux, TVA payer, )
Optimiser la gestion des flux intra-groupe : la trsorerie de groupe

.. Objectifs
.. Cadre rglementaire, juridique et fiscal
.. Modalits : netting, cash pooling (national / international ; physique /
notionnel), compte unique, fusion des chelles dintrts,
centralisation automatique de trsorerie
Oprations financires
.. Budget dinvestissement
.. Souscription / amortissement de ligne de crdit
.. Opration sur capital
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code tresorerie
19
Travaux Pratiques
. Exemple de construction dun budget de trsorerie
. Exercices dapplication portant sur le calcul des intrts dbiteurs
Financements
de matires premires
ENJEUX
Les Marchs de matires premires ont connu
ces derniers temps sur tous leurs domaines
principaux dactivit (nergie, soft commodities,
mtaux) des variations de forte volatilit.
Les dpartements des banques ont donc du
proposer sur tous ces diffrents secteurs
une gamme tendue de solutions de financement
des flux de matires premires : prfinancements,
financements structurs des stocks, des fonds
de roulement, des importations et des exportations.
Ce sminaire a pour but de dresser un panorama
complet des techniques de financement
et des risques induits par la gestion des flux
de matires premires.
NIVEAU : Acquisition / DURE : 2 JOURS
DATES :
19 et 20 /05/2014 - 06 et 07/10/2014
04 et 05/12/2014
Christian Jourdain de Muizon

Consultant
Diplm HEC et licenci en droit, Christian Jourdain de
Muizon a rejoint la Socit Gnrale en 1971. Aprs
quatre annes au service des crdits export, il a occup
diffrents postes dans le rseau international, en Asie
(Singapour, Hong Kong et Indonsie), et Amsterdam
(responsable dagence). Depuis 1996 et jusquen 2009,
il a occup plusieurs fonctions au service du financement
des matires premires.
ATOUTS DU SMINAIRE
La garantie davoir un panorama complet

des financements des matires premires
Marchs / Acteurs / Types de financement

Vision actuelle des problmatiques et tendances du march
Grce une pdagogie interactive mixant changes avec le formateurs

et travaux pratiques
Aucune connaissance financire ou macro-conomique pr-requise
Plus de 120 personnes ont suivi ce sminaire (valuation moyenne 17/20)
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72

Code web : commofi
NOTE MOYENNE : 17/20

Fondamentaux du Corporate Finance Prparation au CFF Certificate
> page 2
Les nombreux cas pratiques alternant avec la thorie mont

permis de progresser significativement dans ce domaine.
(P. P.E., analyste)
Jai apprci lanalyse des financements et lapprciation des risques.

(M. B.B., juriste financier)
Excellents changes entre participants et avec le formateur !

(M. M., coverage)
Introduction aux techniques de financement dentreprise

> page 11
> page 12
> page 19
Introduction aux marchs de matires premires
> dtail sur le site www.first-finance.fr
code : INTROCOMMO
20
OBJECTIFS
Connatre le secteur des matires premires :
problmatique de formation des cours,
acteurs, donnes macro-conomiques
PROGRAMME
Introduction
Monte en puissance de nouveaux acteurs-pays
volution des prix
Connatre les techniques de financement utilises
Enjeux politiques et conomiques
Connatre les risques et leurs mitigants

pour les banques et les corporates
Environnement
Principales catgories de matires premires
Classification
Fiche produit de quelques matires premires importantes :
production, consommation, enjeux stratgiques, principaux acteurs,
flux dchanges, spcificits propres au march, actualit, changes
sur les difficults propres au financement de certaines matires premires
Marchs de matires premires
.. Marchs comptant et terme : organisation et fonctionnement, acteurs
.. Marchs de gr gr et organiss
Principaux acteurs
.. Producteurs
.. Socits de ngoce
.. Acheteurs
.. Rle des banques et des autres intervenants
.. Risques encourus par les producteurs, par les ngociants,
par les acheteurs
.. Exercices sur les principaux risques et les manires de les couvrir
Structuration des financements matires premires
Financements aux producteurs
.. Financements assis sur des flux (prfi export) :
principe, structure, conditions, analyse des risques
>> tude de Cas
.. Analyse, dcision, rdaction dun term sheet
.. Financements assis sur des actifs ( reserve based lending )
principe, structure, conditions et analyse des risques
Financements aux intermdiaires (ngociants)
.. Instruments couramment utiliss
.. Financements assis sur des flux (financements transactionnels) :
principe, structure, analyse des risques
>> tude de Cas
.. Analyse, dcision, dfinition des instruments et financements requis
.. Financements assis sur des actifs ( borrowing base ) :
principe, structure, conditions et analyse des risques
Oprations limportation
.. Conditions de paiement usuelles
.. Risques couvrir
.. Couverture du risque de non-paiement
>> tude de Cas, analyse, dcision
.. Lignes de financement limportation
Conclusion
Essor des changes
volution des structures de financement
Copyright First Finance
Questions ouvertes sur lactualit des matires premires
21
Cash management
ANIM PAR Michel FRANSES, Responsable du Programme Cash Management - BPCE
DATES : 22 eT 23/09/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre et comprendre les flux de trsorerie
Animateur expert et professionnel sur ce domaine
Savoir passer de la gestion des flux la gestion des liquidits
Approche pragmatique des besoins et rponses
Connatre et comprendre la Cash management
Approche claire des produits de march
Savoir proposer et argumenter le cash management en entreprise

Connatre et comprendre les enjeux des risques de trsorerie
Change-Taux pour les entreprises
Connatre les diffrents types dengagements sur les taux
et le change et savoir conseiller le client
PROGRAMME
CONNATRE LES ENJEUX DUNE TRSORERIE DE GROUPE
Gestion du risque de taux dintrt et de change
Dfinir le concept et identifier les objectifs du Cash Management
Risques import / export

Principaux outils de gestion du risque
Objectifs et prrogatives dune trsorerie groupe
Stratgies optimises de couverture
Rle du trsorier
Travail en groupes
. Identifier la stratgie de couverture optimale dune situation de
trsorerie donne et calculerla position de change
Gains potentiels dune optimisation de gestion de trsorerie

Prvisions de trsorerie
Suivi des positions
Ngociation bancaire
CENTRALISATION DE LA TRSORERIE: LE CASH POOLING
Dfinir la stratgie trsorerie groupe
Enjeux du Cash Pooling
Cartographie trsorerie groupe
Identifier un projet idal
Centralisation des flux
tablir un tat des lieux
Mise en uvre et contrle
Structures de Cash Pooling possibles
GESTION DE TRSORERIE: LE CASH MANAGEMENT
Schmas classiques
.. Z.B.A (Zero Balance Account) / T.B.A (Target Balance Account)
.. Notionnel
.. Solutions mixtes
Gestion des flux

Gestion en date de valeur
Gestion en scurisation des moyens de paiement
Solution monobanque ou banque overlay
Affectation des flux par banque
Avantages et inconvnients de chaque solution
Suivi du cot de la relation bancaire
Jeu de rle
. travers la constitution de binmes conseiller / client, mettre
en exergue les enjeux du Cash Pooling selon un scenario tabli
Gestion de la liquidit
Fluidification de la circulation du cash dans lentreprise:
cash pooling, centrale de trsorerie, netting
Exercice dapplication
. Calculer la redistribution dun avantage Cash Pooling
pour une filiale
Optimisation des placements : montant, dure, taux

Dveloppement des relations avec les filiales
tude de cas
. Exemple doptimisation dun netting
LEVIERS DACTION CASH QUOTIDIENS

Scurisation des flux financiers
Ralisation des prvisions de trsorerie court, moyen et long terme
Outils et avantages de la dmatrialisation
Mise en place des prvisions court terme et gestion des appels

de fonds filiales
Suivi et contrle de la position Cash

Dysfonctionnements courants et actions correctrices ncessaires
Analyse des carts entre rel et prvisionnel
valuationde lapropre performance et indicateurs cls
laboration des budgets de trsorerie
Financements moyen terme alternatifs
Travail en groupes
. Raliser un tableau de trsorerie groupe et cartographierun processus
Optimisation par de nouveaux modes de financement court terme

Contraintes associes la constitution dune centrale de trsorerie
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code CASHMANAGEMENT
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Contraintes juridiques, rglementaires et fiscales
CORPORATE FINANCE TECHNIQUES BANCAIRES ET CORPORATE FINANCE
Mtiers de la banque de financement

et dinvestissement
ANIM PAR Marc LANDON, Ingnieur Pdagogique
NIVEAU : Acquisition / DURE : 1 JOUR / PRIX NET DE TAXES : 1 290 E*
DATES : Le 18/06/2014 - Le 03/12/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Acqurir une vision globale des activits de la BFI
Dcouverte de lorganigramme et des mtiers dune BFI
Comprendre les objectifs et les contraintes dune BFI
Comprhension du rle et de lorganisation de chaque quipe
Comprendre limpact de la rglementation prudentielle

sur lorganisation des mtiers de la banque de financement
Aucune connaissance requise, ni financire ni mathmatique
Comprendre limpact de la crise sur lexposition des banques

aux diffrents risques
PROGRAMME
Environnement conomique et rglementaire
Mtiers de la banque de financement et dinvestissement

Activits de conseil (advisory) / banque dinvestissement
.. Fusions acquisitions
.. Primaire action : introduction en bourse, mission de produits
equity linked
.. Primaire dette
Travaux Pratiques
. Classer les risques par importance et par rglementation
Contraintes de la banque
Principaux risques lis lactivit bancaire
Activits de financement
.. Titrisation
.. Financement dacquisition
.. Financement export
.. Financement de projet
.. Financement dactifs (immobilier / shipping / aircraft)
.. Financement de matires premires
Contraintes rglementaires
.. Rgulateurs : Comit de Ble / Autorit de Contrle Prudentiel /
Banques centrales
.. Fonds propres : Tier 1 et Core Tier 1 / Tier 2
.. Gestion du risque de contrepartie
.. Gestion du risque de march : VaR Stressed VaR et Stress Test
.. Gestion du risque oprationnel
.. Gestion du risque de liquidit LCR et NSFR
Travaux Pratiques
. Identifier les risques dun financement de projet
Impact de la crise sur lexposition des banques

Organisation dune BFI
Diffrents modles de BFI
Organigramme dune BFI
Banque de march vs. banque universelle
Panorama des mtiers
Panorama des BFI, classement par mtiers

Chaque activit sera prsente sous la forme suivante
Produits
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code bfi
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Utilit pour lentreprise
Crdits syndiqus :
le rle dagent
ANIM PAR Dominique GONZALEZ, CONSULTANTE
DATES : 19 eT 20/06/2014 - 17 eT 18/11/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Matriser le cadre rglementaire de la syndication bancaire
Acquisition de la terminologie technique et juridique

de la syndication (franaise et anglaise)
Comprendre lorganisation du march et les mcanismes

des crdits syndiqus
Illustration systmatique partir dexemples concrets
Identifier les responsabilits et missions de lagent

(relation syndicale)
Aucune connaissance financire ou mathmatique requise
Apprhender les diffrents schmas contractuels mis en place

par les banques
Matriser les clauses juridiques spcifiques
PROGRAMME
Crdits syndiqus
Responsabilit et missions de lagent
Dfinition
Agent des banques : coordinateur du groupe
Nature des besoins financer
Nature juridique des relations de lagent avec lemprunteur

et les banques
Typologie des financements
Agent du crdit : missions essentielles

(mouvements de fonds et gestion des covenants et waivers)
March primaire et march secondaire

Techniques de cessions de crances
Agent des srets
Syndication directe et syndication indirecte
Responsabilit au titre de la gestion du crdit et des srets
Standardisation de la documentation
Clauses principalement utilises
Terminologie utilise
Positionnement par rapport au syndicat (majorit des banques)
Processus de mise en syndication
volutions
Phase initiale : appel doffres, critres de slection, mandat unique,
Travaux Pratiques
. Nombreux exemples doprations
. Examen de la documentation de Place
. Lecture et interprtation dun contrat de crdit
Les diffrents acteurs et leurs rles

(arrangeur, chef de file, bookrunner, garant, ...)
Documentation (term sheet, memorandum, ...)
Offre de crdit
Acceptation de loffre
Ngociation de la documentation contractuelle
Formation du syndicat
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code bofin
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Obligations conjointes et obligations non solidaires
Restructuration de la dette et gestion

prventive et collective du risque dbiteur
ANIM PAR Sandra ESQUIVA HESSE, Avocat, Associe, Fondatrice de SEH LEGAL cabinet davocats
NIVEAU : Acquisition / DURE : 1 JOUR / PRIX NET DE TAXES : 1 390 E*
DATES : Le 15/10/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Anticiper les mesures prendre pour russir la restructuration
Vision prcise du processus de restructuration prventif

et de la procdure collective
Ngocier en cours de procdure collective avec les diffrentes parties
Connaissance des volutions juridiques en cours
Mesurer les chances de recouvrement potentiel dune crance
Rencontre avec des intervenants du secteur
Ngocier avec les fonds de dette distressed et autres acteurs

du march du retournement
PROGRAMME
Fondamentaux juridiques et de gestion stratgique du dossier
Introduction, contexte actuel
Vision statistique
Mthodes de restructuration de la dette
Mthodes endognes
.. Ngociations contractuelles
.. Waivers / Consents / Avenants / Cure
.. Ralisation des srets
Mthodes exognes
.. Nouveaux sponsors
.. Cession de dettes et refinancement de la dette
.. Conversion de la dette
Procdures prventives et collectives
Mandat ad hoc
Conciliation
Procdure de sauvegarde
Procdure de redressement judiciaire
Enjeux des parties intresses la restructuration
Dirigeants / mandataires sociaux
Socit dbitrice
Travaux Pratiques
. Exemple rcent de PME en difficult
. Audit de ltat et de lorigine des difficults
. Diagnostic de la faisabilit dune restructuration
. Prconisation dune stratgie de restructuration
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code dette
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Travaux Pratiques
. Cas rels et procdures publiques
(Eurotunnel, Belvdre, Cur Dfense, SeaFrance, Arche, Doux)
Trade finance :
moyens de paiement et garanties
ANIM PAR Michel FRANSES, Responsable du Programme Cash Management - BPCE
DATES : 18 eT 19/09/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Connatre les pratiques et mcanismes du trade finance
Prsentation de lensemble des facettes du trade nance
Comprendre les proccupations du client ou de la contrepartie
Prsentation des diffrentes techniques taye de nombreux

exemples
Savoir proposer les meilleures solutions pour matriser les risques

Savoir mettre en uvre les diffrents types de garanties
PROGRAMME
Environnement international et proccupations du client
Financements bancaires aux exportateurs
Non-livraison, non-performance
Mobilisation du poste clients

.. MCNE
.. Avance en devise export
.. Affacturage export
Non-paiement, non-remboursement
Dcalages de trsorerie
Perturbations politiques et conomiques
Financement des ventes de biens dquipement

.. Crdit fournisseur
.. Crdit acheteur
Variations du cours de change

Fraudes
Solutions apportes par la banque
Garanties internationales
Prise en compte des besoins du client et conseil
Modalits dmission
.. Forme juridique
(caution solidaire, garantie premire demande, stand by letter of credit)
.. Vie dune garantie
(prorogation, augmentation, date de validit, mise en jeu)
.. Risque du banquier et recours sur le client
Renseignement commercial
Moyens de paiement linternational
Moyens de paiement sans document
.. vue : chque, virement
.. usance ou terme : effet de commerce
Garanties de march :
recours sur lexportateur, contestation par bnficiaire, appel abusif
Moyens de paiement avec documents :

remises et crdits documentaires
Garanties premire demande, SBLC, avals :

recours sur lexportateur, risque de rputation
Remises documentaires
Cheminement et dbouclement :
risques pour le client, risque pour le banquier
Risque pays
Assurance prospection de la COFACE
Crdit documentaire
.. Historique
.. Rgles et usances de la chambre de commerce
.. Comparatif entre la Publication 500 et la Publication 600
.. Circuit dun crdit documentaire
.. Confirmation classique et confirmation silencieuse
.. Dbouclement
.. Risques du client
.. Risques de la banque
Modalits
Priode de garantie
Priode damortissement
Travaux Pratiques
. Exemple dapplication sur lassurance prospection partir
dun cas concret dun budget de prospection export
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code trade
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Travaux Pratiques
. Examen dune remise documentaire import
. Analyse dune demande douverture de crdit documentaire import
CORPORATE FINANCE GESTION DES RISQUES
Gestion des risques de taux et de change

pour les corporates
ANIM PAR Eric BOULOT, Fondateur - RISKEDGE
DATES : 24 eT 25/11/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Analyser la problmatique de gestion du risque de taux et de change

pour un trsorier
Prsentation des produits, en fonction des problmatiques de taux

et de change des trsoriers dentreprise
Savoir mesurer ces risques
Analyse dtaille des flux des oprations ainsi que des opportunits
de rendement / risque associes
Comprendre le comportement des produits drivs de taux

et de change (forward, swaps, options)
EXCEL
Expos des critres de choix des produits structurs en fonction

des objectifs de gestion
Savoir grer dynamiquement le risque de taux et de change

laide de produits drivs ou structurs
Remise de louvrage Lessentiel des marchs nanciers

(Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Matriser la gestion dun portefeuille de couverture

Comprendre limpact des normes comptables dans la gestion
des risques de taux et de change
PROGRAMME
Problmatiques des trsoriers dentreprise
Engagements conditionnels sur les taux et le change
Analyse, identification et quantification des activits exposes

aux risques de change et de taux
Mcanismes et utilisations des options vanilles et exotiques
Optimisation de la gestion des risques trsorerie change / taux
Prsentation des risques lis ces oprations

(risques juridiques, de contrepartie, etc.)
Sensibilits aux dterminants du prix, les greeks
Problmatiques du trsorier dentreprise : quelles couvertures pour

quelles anticipations ?
Stratgies prime nulle : intrt pour le client
Approche gestion projets et gestion flux commerciaux
Travaux Pratiques
. Pricing sur Excel doptions simples par la formule de Black & Scholes
. Comportement et utilisation des tunnels de change
Valorisation des couvertures dans le bilan en normes IFRS

Prise en compte du risque de contrepartie par la banque
Engagements fermes sur les taux
Cas de la couverture de taux par les options et les structurs
Dtermination et utilisation des taux forward comme outils

pertinents de stratgies de couverture
Instruments optionnels : Caps / floors / swaptions

Intrts des options exotiques dans la gestion de la dette
Mcanismes, utilisations et risques des FRA et des swaps de taux
Rfrences de taux non gnriques (quanto, CMS)
Travaux Pratiques
. Calculs de taux forward
. Calcul de la sensibilit dun swap laide dun pricer simpli
sur EXCEL
Gestion de dettes laide de swaps non gnriques

Prts structurs
Travaux Pratiques
. Analyse de la couverture du taux dun nancement de projet
Engagements fermes sur le change

Change terme
Gestion dun portefeuille de couverture
Swaps de change
Gestion dun portefeuille de couverture de change
NDF (Non Deliverable Forward)
Gestion dun portefeuille de produits drivs de taux
Travaux Pratiques
. Calculs dun taux de change terme
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code txstructcorpo
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Travaux Pratiques
. Restructuration dun portefeuille de couverture de dettes
CORPORATE FINANCE GESTION DES RISQUES
Introduction la gestion du risque climatique

ANIM PAR Jean-Louis BERTRAND, Associ co-fondateur et Directeur du Dveloppement - Meteo Protect SAS
NIVEAU : Matrise / DURE : 1 JOUR / PRIX NET DE TAXES : 1 490 E*
DATES : Le 22/10/2014
ATOUTS DU SMINAIRE
Comprendre les enjeux des risques climatiques
Approche pdagogique et applique du march de la gestion

du risque climatique
Matriser les liens entre alas climatiques et performance financire
Vision globale de la gestion du risque climatique, de lidentification

et la quantification des enjeux la mise en place de solutions
de couvertures en passant par le reporting et la communication financire
Dterminer limpact de la mto sur la performance dun secteur,

dune entreprise et quantifier le risque
Calculer lvolution des ventes, des marges ou des cots
hors effet mto
Nombreux exemples couvrant une multitude de secteurs

Remise de louvrage La gestion du risque mto en entreprise,
ditions Revue Banque
Mettre en place une politique de pilotage et de gestion

du risque climatique
Formateur trs expriment, professeur de finance, ancien trader

et trsorier et actif dans la gestion du risque climatique depuis
prs de dix ans
Construire et slectionner les outils de couverture
PROGRAMME
Le sminaire fait appel de nombreux cas pratiques et applications
concrtes pour illustrer les concepts dvelopps
Le risque climatique
Changement climatique
Variabilit climatique
Alas climatiques
volution du risque climatique
Mto et conomie
Enjeux macro-conomiques
Mto-sensibilit sectorielle
Entreprises et risque mto
Analyse de mto-sensibilit
Spcificit des donnes mto
Utilisation et limites des prvisions mto
Identification du risque mto
Isoler limpact mto
Performance financire hors effet mto
La gestion du risque mto
Gestion oprationnelle
Gestion financire
Cration et mise en place dune politique de gestion de risque
Le march de la couverture du risque mto
Les contrats indiciels
Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr / Web : www.first-finance.fr en saisissant le code Riskmeteo
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Reporting et communication financire
Eric Chardoillet
Pourquoi FIRST FINANCE

a lanc les premiers MOOC Finance ?
chardoillet@first-finance.fr
Tout dabord, quest-ce quun MOOC ?
Prsident
Lanc en 2012 par des professeurs de grandes universits amricaines,

le MOOC (Massive Open Online Course), est un format pdagogique innovant,
collaboratif et attrayant, qui permet des milliers voire des dizaines
de milliers de participants (Massive) de suivre une formation gratuite
(Open) via internet (Online). Plus de 6 millions de personnes dans
le monde se sont dj inscrites un MOOC.
Flore 2013
Une future rvolution dans lenseignement suprieur

et la formation continue ?
Il sagit dun vritable cours, squenc sur plusieurs semaines.
Contrairement le-learning, le formateur est replac au centre
de la formation. En effet, linteractivit entre les apprenants
et le professeur est encourage, la mise en relation des apprenants
entre eux pour apprendre, rsoudre des tudes de cas ou tout
simplement changer des informations est favorise.
Le MOOC permet galement de faire valider ses connaissances
par des institutions reconnues.
Pourquoi FIRST FINANCE apporte une solution MOOC
forte valeur ajoute ?
FIRST FINANCE a choisi de se diffrencier des diteurs de MOOC
acadmiques en transmettant un savoir-faire oprationnel : les meilleures
pratiques matrises par ses formateurs, la fois praticiens reconnus
et experts de la pdagogie.
Par ailleurs, lexpertise de certification du FIRST FINANCE INSTITUTE
tant dsormais reconnue sur les principales places financires mondiales,
nous pouvons offrir aux participants nos MOOC la possibilit non
seulement dobtenir une attestation de russite au MOOC mais galement
de passer des certificats reconnus dans les locaux de FIRST FINANCE
ou dans un des centres PEARSON VUE dans 165 pays.
En quoi lexprience MOOC et Certification enrichit-elle
notre offre de formation ?
FIRST FINANCE met cette nouvelle expertise disposition de ses clients
dans le cadre de la mise en place de parcours de formations internes.
Les vidos de cours, la prise en compte de lexpertise interne, les mthodes
collaboratives de rsolution des tudes de cas, la mise en place dune
communaut de formation apportent une nouvelle dimension la formation.
Forts du succs de notre premier MOOC (10 000 participants),
nous allons continuer investir massivement dans linnovation.
Excellente russite 2014 !
Retrouvez nos MOOC sur www.firstbusinessmooc.org
et nos certificats sur www.first-finance-institute.org
Documentation commerciale non contractuelle. Les informations donnes dans ce document peuvent tre modifies sans pravis /// Photos : SVLuma . Corgarashu . Thomas Pajot . Lew Robertson . Michael Nivelet . Mykola Velychko . Dmitry Lavrenyuk . Ilja Mak . Yuri Arcurs (Fotolia.com) /// Copyright FIRST FINANCE
DITO
NOS RFRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE

BANQUES - socitS de gestion - intermdiaireS financierS et assurance
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MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS
FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / AMPLEGEST / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPGE / ARTESIA
SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA
ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE
BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE DALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE
DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE LEUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE LAFRIQUE CENTRALE /
BANQUE DE LA RPUBLIQUE DHATI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE DORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE DINVESTISSEMENT / BANQUE EUROPENNE
DINVESTISSEMENT MAROC / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE
EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONTAIRE ET FINANCIRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE DALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NATIONAL DE BELGIQUE /
BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE
POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE
VERNES / BANQUE WORMSER / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL /
BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG /
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BNY MELLON AM / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / BOURSE DIRECT ASSET MANAGEMENT / BRED GESTION / BRVM BOURSE
RGIONALE DES VALEURS MOBILIRES DAFRIQUE DE LOUEST C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES
BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES DEPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU
CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE DEPARGNE ALSACE / CAISSE DEPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE DEPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE /
CAISSE DEPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE DEPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE DEPARGNE COTE DAZUR / CAISSE DEPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE DEPARGNE LOIRE DROME ARDECHE /
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CAISSE DEPARGNE PROVENCE-ALPES-CORSE-REUNION / CAISSE DEPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE DE RETRAITE DU PERSONNEL NAVIGUANT / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE
NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES DEPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CDG
CAPITAL INFRASTRUCTURES / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC CRDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE
FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE /
COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COOKSON / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR
ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE DILE DE FRANCE /
CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK /
CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE
SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE LOUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT
LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN
GESTION / CREDIT POPULAIRE DALGERIE / CRDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK /
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BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIFFEL INVESTMENT GROUP / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE
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INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO
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FRANAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB
ENTREPRISES
3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AROPORTS DE PARIS /
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ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APERAM / APM FRANCE /
APRR / ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ARTELIA / ASTON /
ATECHSYS / AURA INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE
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