RESUMEN

1
2

En el pagare bancario es solamente la empresa del sistema financiero

del pas y/o sus garantes, como emitente, la obligada principal del
pago.
Sin embargo, el inversionista-acreedor se ve limitado en la posibilidad
de interponer la totalidad de acciones cambiarias, al no poder recurrir
contra los dems obligados (accesorios). Para el adquirente de este
ttulo valor, ser mucho ms tractivo el respaldo patrimonial no
solamente del emisor sino tambin de los endosantes anteriores a l
o los dems obligados, distintos a la entidad del sistema financiero, a
efecto de asegurar el retorno de su inversin, ms los beneficios,
propios de este tipo de operaciones.
No son suficientes, igualmente, los particulares mecanismos de
seguimiento, fiscalizacin y vigilancia, a travs de instituciones
debidamente reglamentadas como la CONASEV, la bolsa de valores,
centrales de riesgo, a la Superintendencia de Banca y Seguros, que
otorgado al emisor, lo que no ocurre en una transaccin privada sin
intervencin de dichos mecanismos de control.
Los mecanismos de seguridad establecidos en el pagar comn en
favor de las empresas del sistema financiero del pas, posibilitan la
efectividad en el otorgamiento de crditos.
Razones:
1 En el caso de los pagares comunes usados por las empresas del
sistema financiero del pas, donde el emisor es su cliente y no
aquella, el respaldo para garantizar el retorno del prstamo esta
dado, no solamente por el patrimonio del cliente emisor, sino
tambin por la serie de clusulas pre-impresas en formatos, donde
no existe un debido ejercicio de la autonoma de voluntad de la
parte obligada.
2 La condicin de acreedor de la empresa del sistema financiero
respecto del cliente-emisor se ve favorecida por nuestro actual
ordenamiento normativo tendencialmente protector al primero y
no respecto al segundo.
3 El sistema de redaccin anticipada de los pagares comunes
bancarios, se asemeja a la figura tpica de los contratos por
adhesin que en un pas de economa recesada como el nuestro
implica muchas veces el ejercicio de un abuso contra el
inversionista-cliente.
El pagare bancario es un tipo especial de ttulo de valores, de renta
fija y de corto plazo. Es el instrumento ideal para una inversin gil y
rpida, donde el incumplimiento de la promesa de pago en el
contenida, originaria un inminente desprestigio y una posible
aplicacin de regmenes de vigilancia o intervencin, en contra el
emisor.
Sin embargo, la actual legislacin en materia de este ttulo valor
contiene determinadas limitaciones que deben ser eliminadas. El
inversionista debe tener la seguridad de contar con el respaldo
patrimonial no solamente emisor (obligado principal) sino tambin de
los otros obligados (accesorios). Es decir, planteo la desaparicin de
los ttulos valores que hemos denominado ttulos valores imperfectos

y ttulos valores imperfectos absolutos. Planteo tambin el

fortalecimiento de los ttulos valores plenos.
7 No obstante ser nuestra actual legislacin cartular de criterios
modernos, se sugiere, ms que una adecuacin de normas legales a
la realidad, el establecimiento inmediato de medida que tiendan al
fortalecimiento de nuestra economa, pues con ello lograremos la
inexistencia de empresas del sistema financiero sometidos a
regmenes de vigilancia e interdiccin, consecuentemente menor
inversin a travs de la captacin de recursos por valores mobiliario y
asimismo, la consolidacin de una sociedad de consumidores que no
sean objeto de abuso ante sus necesidades de crdito.
8 De esta forma, los pagars bancarios y dems ttulos valores emitidos
por las empresas del sistema financiero, incrementarn su valor de
mercado y, existir un verdadero ejercicio de principio de autonoma
de la voluntad de un cliente al solicitar un crdito y suscribir un
pagar comn bancario.
9 Constituira tambin a aquello, el fortalecimiento institucional de las
entidades de seguimiento, fiscalizacin y vigilancia, que existen en el
mercado de valores, pues con ello habr mayor seguridad de retorno
de la inversin efectuada por el adquirente del pagare bancario.
10 No obstante las sugerencias hechas anteriormente, consideramos
necesaria la inclusin de una norma legal dentro de la nueva Ley de
Ttulos Valores, que garantice el ejercicio pleno de la autonoma de
voluntad de las partes intervinientes en la creacin y emisin del
pagare comn bancario, del que se desprenda que la violacin de
dicha norma de orden pblico origine la carencia de efectos jurdicos
del ttulo valor.
11 En cuanto al texto actual del artculo 273 de la LTV, regulado del
pagar bancario, sugerimos la derogacin de la parte que establece
la exclusividad de pago al banco emisor y/o sus garantes, pues con
ello se afectara las lgicas expectativas del inversionista adquirente
de poder accionar en contra de los obligados accesorios, fuera del
principal.

Origen e historia:
C.F. DAVALOS MEJIA seala que la tipologa comercial del pagar comn ha
permanecido inalterable desde su creacin, a saber, es el respaldo personal
al pago de un prstamo, pero con la diferencia de que, en la actualidad y
desde ya varios siglos el prstamo con inters el crdito no est prohibido.
En virtud de que le pagare contena la insercin de una obligacin directa,
propicio durante los primeros aos de su origen que fuera utilizado no por

los comerciantes, sino de manera

fundamental por los bancos del
medioevo, aun antes de que siquiera utilizaran la letra de cambio, al
extremo de que se motivaron dos importantes consecuencias: 1) por una
parte, durante los primeros doscientos aos de uso, el pagare existi en la
Europa continental de renacimiento mas como un pagare bancario, y por
otra, 2) el documento y su uso bancario se conformaron en el antecedente
real e incuestionable del papel moneda, al grado de que su frmula
cambiaria, que es adoptada en los derechos de todos los pases, en la
actualidad es la misma que se inserta en todos los papeles moneda (billete)
a saber: la promesa incondicional de pagar una suma determinada de
dinero.
C.F. DAVALOS MEJIA nos indica que la razn de que, en aquellas pocas, el
pagare haya sido menos utilizado que la que la letra no obedece al uso casi
monopolico que los bancos hicieron de el, sino a otros motivos de orden
sociolgico. En efecto, como contenia el reconocimiento de una deuda, el
pagare era el titulo que mas reacomodaba a la realizacin de la usura,
actividad que no solamente era prohibida sino que era rebotada por la
conciencia de la mayora de los comerciantes que negociaban con otra
cosa que no fuera dinero, luego al identificarse con la usura, de preferencia
no se utilizaba el pagare.
De las diferencia entre el pagare comn y la letra de cambio, se advierte
que el pagare en la actualidad resulta el titulo valor que ms se acomoda
a las necesidades de los contratantes con la finalidad de garantizar una
deuda, basta mencionar el hecho de que para su existencia es necesaria
solamente la presencia de dos personas y no de tres como en la letra de
cambio, salvo la excepcin del cas girador-beneficiario en una sola persona.
Ahora el prstamo con inters es posible por imposicin expresa de la ley,
por lo que su uso se torna inevitablemente provechoso.
Sobre el origen del pagare MONTOYA MANFREEDI nos dice: como
originariamente la letra de cambio era expresin del contrato de cambio
trayecticio y el derecho canonico prohibia el pacto de intereses, se ideo la
emisin de un titulo anlogo al cambiario en el cual la obligacion de pagar
los interese se ocultaba bajo la apariencia de una deuda comercial o un
prstamo sin que de otro lado tuviese que emitirse la letra para pagar una
plata diferente a la orden de una tercera persona.
El pagare comn se emita como una promesa personal de pago si
diversidad de lugares como fue inicialmente la letra de cambio de aqu
resaltaron que las principales diferencias entre estos dos institutos, el
pagare se distingui pues por ser el pagadero por el mismo emitente y en
el mismo lugar de emisin.
En el cdigo francs de 18074 el pagare vino a constituirse en un auxiliar
de la letra de cambio consagrando a su respecto los principios propios de
esta en cuanto a la necesidad d el protesto, el curso de los intereses y la
solidaridad cambiaria.
La ley alemana de 1848 regulo los pagars remitiendo a los artculos sobre
la letra de cambio aplicables a este ttulo, constituyendo la tcnica
legislativa adoptada por la ordenanza alemana el precedente de lo que en

definitiva se resolvera en la convencin de Ginebra de 1930 al igual que en

nuestra legislacin.
En cuanto al derecho ingles en su momento el pagare fue reconocido
legislativamente en el ao 1704 con lo que se dej sin efecto el criterio
sustentado durante ms de un siglo que negaba la valides a dicho ttulo
que por entender que formalmente sus caracteres eran normales respecto
de la letra de cambio.
El pagare debe ocupar de una vez por todas el sitial que merece dentro de
este complejo mundo de os ttulos valores inclusive ms que la propia letra
de cambio que ya ha cumplido con su funcin y su dinamicidad no va
desacuerdo con las tendencias actuales en materia cartular.
Concepto de pagare:
C.G. VILLEGAS define al pagar como el ttulo de crdito abstracto por el
cual una persona (librador, suscriptor o firmante) pagar cierta suma de
dinero a otra (tomador o beneficiario) en cl lugar y fecha indicado el su
texto.
Para GOMEZ LEO, el pagar comn es el ttulo de crdito a la orden,
abstracto, formal y completo, que contiene una promesa incondicionada de
pagar una suma determinada de dinero a su portador legitimado, vinculado
solidariamente a todos los firmantes.
Para EMILIO LANGLE Y RUBIO el pagar constituye, como su nombre lo
indica, el reconocimiento de una deuda, con la promesa de abonarla, que
hace bajo su firma quien emite este ttulo; el librador contiene la obligacin
propia de pagar, en vez de mandar a que otra pague. No hace delegacin,
sino promesa de pago. Se constituye en obligado principal y directo.
FRANCESCO MESSINEO seala que el pagar encierra la promesa de un
hecho (prestacin) propio, del mismo firmante. EI pagar asume la
estructura de la promesa (directa) unilateral y obligatoria.
En el pagar el firmante se compromete directa y exclusivamente a s
mismo y a su propio patrimonio. En el pagar se requiere solamente la
voluntad del mante y la previsin de poder al vencimiento, hacer honor al
pagar pagndolo.
3.3. CARACTERTSTICAS INTRINSECAS
El pagar como acto jurdico o declaracin de voluntad unilateral es no
recepticia, irrevocable, incondicionada, vinculante y representativa (GOMEZ
LEO).
1) Es no recepticia, pues su eficacia no est supeditada al consentimiento
de ningn individuo, determinado o indeterminado no existe aceptacin del
girado como en la letra de cambio hasta simplemente la firma del obligado
y ya se habr creado el ttulo valor.
2) Es irrevocable, pues no existe medio jurdico Para su revocacin una vez
que el ttulo sali de manos del librador una vez emitido el reconocimiento
de la deuda est hecho, No es posible dar marcha atrs. Cosa distinta son

las causales de contradiccin o excepciones que se puede interponer en

defensa del demandado.
3) Es incondicionada y no sujeta a cargo. Las modalidades del acto jurdico
(art. 171 y ss. del cdigo civil) son: La condicin, el plazo y el modo o cargo.
El pagar no puede ser sometido a condicin alguna VIDAL RAMIREZ
seala que la condicin, entendida como modalidad del acto jurdico, viene
ir ser la clusula por la cual el autor o autores del negocio jurdico hacen
depender su eficacia o resolucin de un acontecimiento futuro e incierto, Por
lo cual se llama condicin al mismo suceso futuro e incierto del que se hace
depender la eficacia o la resolucin del negocio.
Entendiendo al pagar como un acto jurdico de manifestacin de voluntad,
cuya emisin debe ser incondicionada para su eficacia basta la simple firma
del emitente, pues el acaecimiento o no de un hecho futuro e incierto,
impuesto arbitrariamente, no har depender la eficacia del mismo. Es decir,
el emitente no podr establecer en una clusula especial que proceder
pagar pero siempre y cuando, la recesin que vive el pas desaparezca o
casos similares.
El modo segn VIDAL RAMIREZ citando a COVIELLO consiste en una
declaracin accesoria de voluntad por la cual se impone a quien concede un
ttulo gratuito un derecho patrimonial, la obligacin de realizar un hecho
cualquiera, ya sea en un determinado uso de la cosa dada, o en una
prestacin, de ndole pecuniaria, o no, en favor de quien ha transmitido el
derecho, o de un tercero.
Es decir, tampoco el pagar Puede estar sometido a cargo o modo, ya que
este ntimo se caracteriza principalmente Por ser aplicable a actos de
liberalidad, como el caso de la donacin. Y tampoco la eficacia del titular
valor estara sujeta a Ia realizacin de un hecho por parte del beneficiario. El
pagare no puede estar sujeto al hecho de la contraprestacin por parte del
beneficiario.
Sin embargo, el pagar puede estar sometido a la modalidad del plazo.
Plazo a decir de ANIBAL TORRES VASQUEZ como modalidad, es el evento
futuro y cierto de cuyo acaecimiento se hace depender el nacimiento, la
exigibilidad o la finalizacin los efectos del acto jurdico.
La exigibilidad de la obligacin contenida en el pagar depende del
transcurso del tiempo. Es ms, si a travs de dicho instrumento se
reconoce una deuda, se entiende que la misma seria pagada en fecha
posterior y no en forma inmediata. Por lo que, el Pagar como acto jurdico
no puede estar sometido sino que est sometido en un plazo, pues la
obligacin y los derechos que de dicho ttulo valor se derivan, dependen del
transcurso el tiempo.
4) Es vinculante, desde el mismo momento en que el suscriptor del pagar
exteriorizan su voluntad con su firma (doctrina de la creacin) y es emitida
(doctrina de la emisin), se establece una relacin entre el emitente y el
beneficiario o tenedor del mismo.
5) Es representativo de un crdito (derecho) para el portador del titulo y un
dbito (obligacin) para el suscriptor.

Estas caractersticas resaltan lo inmarrente al pagar sin que inclusive, sea

necesaria su comprensin en el texto del documento en todo curso; resaltan
cualidad de todo titulo valor que, segn nuestro concepto en principio es un
conjunto de manifestacin.

CARACTERISTICAS ESPECFI CAS

El pagar como documento tiene las siguientes caractersticas:
-

Es un ttulo valor. Consecuentemente, se le aplican las reglas,

principios y caractersticas de todo ttulo valor o de un valor
mobiliario dependiendo del caso.
Es un instrumento de crdito Porque confiere derechos sobre una
cosa futura: I) dinero. Porque son documentos que enuncian un
derecho patrimonial literal, autnomo, abstracto, que slo puede
ejercitarse mediante los mismos documentos, No es representativo
de mercadera o de representacin.
Es un ttulo cambiario. Del Derecho Cambiario, que es la disciplina
que regula los ttulos representativos de dinero utilizados en el
mercado de crditos y Pagos.
Es un ttulo a la orden, Porque se suscribe a favor de Persona
determinada, Pero no nica. No se limita el derecho en favor de la
persona designada, sino que se permite el ejercicio del derecho a otra
persona, endosataria de la primera.
Es un titulo formal. Su validez est supeditada al cumplimiento de
ciertos requisitos.
Es un ttulo completo. Esto es, que se basta por si mismo, que fija por
s mismo el mbito o amplitud del derecho documental, sin hacer
referencia a otro documento distinto del pagar.
Es un ttulo ejecutivo. Luego de efectivizado el protesto o la
formalidad sustitutoria.
Implica esencialmente una promesa u obligacin. Si el pagar no es
promesa (obligacin) de pago, deja de ser pagar.
Contiene un derecho patrimonial, que tiene equivalente en bienes
econmicos y por lo tanto, en dinero, que es el comn denominador
de todos los bienes.
Es un ttulo de crdito, pues representa una deuda que vincula
solidariamente hacia el acreedor a todos los que en calidad de
emitente, endosante, avalista, han colocado en el sus firmas. Vnculo
solidario que solamente termina cuando el pago se ha hecho.

Todos los actos cambiarios que se documenten en un pagar se concretan,

por razones de unidad estructural, mediante una declaracin unilateral de
voluntad cuya expresin documental mnima es la firma del sujeto que la
extiende,
sea suscriptor, endosante o avalista, constituyndolo en
responsable solidario del pago del ttulo. El conjunto de todos los obligados
firmante forman una cadena en cuyos extremos hay un solo obligado al
pago: El suscriptor del pagar; y un solo acreedor autorizado a exigirlo, el
ltimo endosario.

3.5. DIFERNCIAS ENTRE LA LETRA DE CAMBIO Y EL PAGAR COMUN

1. Por la figura de la aceptacin.- La letra de cambio necesita ser
presentada a la aceptacin (salvo caso de giro a cargo del propio librador),
en tanto que el pagar no requiere de este trmite porque es el propio
suscriptor quien se declara deudor y en mrito a ello, en el obligado
principal.
2. Por la naturaleza del titulo.- La letra de cambio es una orden de
pago y el pagar una promesa incondicionada de pagar una suma de dinero.
3. Por el nmero de intervinientes.- En la letra de cambio, la orden de
pago la luce el librador o girador hacia el librado o girado quien al aceptarla
se convierte en obligado principal (aceptante) en favor del tomador o
beneficiario. En cambio, en el pagar intervienen para su creacin el
emitente o librador o girador que asume la condicin de obligado principal
en favor del tenedor o beneficiario.
4. Por la forma de vencimiento.- En el pagar es posible los
vencimientos parciales (armadas o cuotas), en la letra de cambio, ello no es
posible. Asimismo, en el pagar no existe cl vencimiento a cierto plazo
desde su aceptacin porque en esta figura no existe la aceptacin.
Por lo dems, en cuanto a formas de vencimientos, ambos ttulos
valores se asemejan : a) a fecha fija, b) a la vista, c) a cierto plazo
desde su emisin (giro).
5. por las tasa de inters, en el pagare pueden pactarse tasas de
inters compensatorios, en la lera de cambio no. En ambos titulo
valores es posible pactar intereses moratorios y compensatorios con
posterioridad al vencimiento.

3.6.-. REQUISITOS INTRINSECOS Y EXTRINSECOS DEL PAGARE COMN

3.6.1. Diferencia
La diferencia entre los requisitos intrnsecos y extrnsecos se da
principalmente en dos aspectos, acota GOMEZ LEO:
l) Los primeros se deben estudiar en funcin del derecho comn
(mercantil y civil); y los segundos, son establecidos con solemnidad en la ley
especial (L.27287).
2) En caso de ausencia y vicio de los requisitos intrnsecos puede dar
lugar a la oposicin de excepciones o defensas personales de quien los ha
padecido, en forma absoluta, en el caso de falta de capacidad, y en forma
relativa en los dems aunque sin afectar la existencia del pagar conto tal,
ni de los dems actos u obligaciones documentadas o a documentarse en
l.
Es decir que la autonoma e independencia de las obligaciones
cambiarias asumidas por cada uno de los firmantes (endosante o avalista)
resulta fundamento valido para as pronunciarse, pues ellas aparecen
jurdicamente aisladas del acto viciado desde el punto de vista sustancial.

En cambio en caso de ausencia o vicio de los requisitos extrnsecos,

el mismo produce un efecto distinto, ms radical pues la inexistencia del
pagare como tal.
Por cl Principio de formalidad el ttulo valor debe reunir los requisitos
esenciales que la norma imperativa establece, Su incumplimiento genera
inclusive que el titulo valor no tenga efecto ejecutivo alguno, salvo el de
mero documento probatorio.

3.6.2.- Requisitos intrnsecos del pagare comn

CAPACIDAD.- El emitente debe tener capacidad de ejercicio para
suscribir el pagare.
VOLUNTAD.- Segn GOMEZ LEO, analizando la legislacin argentina
la voluntad de un hecho
se halla informada por tres ingredientes:
Discernimiento, intensin y libertad. Discernimiento significa distinguir lo
que se quiere de lo que se rechaza, intencin es la facultad de dirigir en uno
u otro sentido ese discernimiento, en orden a la bondad o perjuicio
percibido, y libertad en la posibilidad
de manifestar el arbitrio
o
discrecionalidad subjetiva de de elegir lo distinguido intencionalmente.
OBJETO.- EL objeto sobre el cual recae la obligacin cambiaria
asumida en un papel de comercio slo puede ser pagar dinero.
CAUSA.- GOMEZ LDO afirma que la falta de causa o su ilicitud, es
irrelevante frente al tercero portador de buena fe del pagare pudiendo ser
base defensas y excepciones cuando se hallen frente a sujetos vinculados
directamente en el nexo cambiario.
La sentencia de fecha 25 de mayo de 1998, transcrita por BEAUMONT Y
CASTELLARES, en su Parte considerativa dice: Resulta evidente que el
proprio demandante ha aceptado que las cambiales se giraron a
consecuencia de un contrato de compraventa que no llego a realizarse por
lo que hace evidente que el demandado no le adeuda precio alguno que
pudiera estar respaldada en las cambiales y por lo tanto no puede
obligrsele a pagar una deuda que no existe, desde que no se puede
condenar a una persona al pago de una suma de dinero representada en
una letra de cambio por el mero hecho de que es un titulo valor, sin
observar que este mandato puede levar a ocasionar una injusticia, pues el
solo hecho de poseer el titulo valor no da merito a cobrar aquello a o que
no tiene derecho.
Otra sentencia de casacin citada por los mismos autores dice: habindose
establecido una excepcin derivada de las relaciones personales, entre
tenedor y aceptante, ya no son aplicables los principios de incorporacin,
Literalidad, abstraccin y autonoma.
En otras palabras, la causa de la emisin del pagar debe ser lcita. En caso
contrario, el obligado podr contradecir siempre y cuando que sus defensas
se deriven de las relaciones personales con el accionante. Podr contradecir
en base a las relaciones personales con los otros obligados, siempre y

cuando al momento de adquirir el ttulo valor el demandante hubiese

obrado a sabiendas del dao del obligado.

3.6.3.- Requisitos extrnsecos del pagare comn

Estos requisitos se desprenden de la LTV en su art. 158:
1.) Denominacin.- En la legislacin extranjera se adoptan diversas
denominaciones como billete o a la Orden. Pagare a la Orden, Cambiale
propia, etc. La LTV conserva cl criterio de la ALTV y lo denomina
simplemente pagar.
2) La indicacin del lugar y fecha de emisin- El trmino apropiado debi
ser la indicacin de lugar y fecha de creacin, es decir lugar y fecha de
suscripcin.
Aqu, cabe hacer una distincin entre creacin y emisin del ttulo valor.
Tratndose de las acciones IILIAS LAROZA seala que coincide la creacin
de las acciones con el momento en que el capital quedaba autorizado (por
el acto constitutivo o por la Junta General en los casos de aumento de
capital) y la emisin de las acciones al momento de la suscripcin.
Sin embargo, ULISES MONTOYA MANFREDI, seala que la creacin del acto
volitivo de confeccin y firma de un valor que permanece en poder de su
creador. En cambio, la emisin importa el acto sub-siguiente de
transferencia del valor al acreedor o beneliciario.
En el pagar debemos entender entonces como el momento de creacin del
ttulo, el acto consciente del obligado de darle vida aa la suscripcin del
documento propiamente, y la emisin con el acto por el que el beneficiario
se hace titular poseedor, o tenedor del titulo valor propiamente dicho.
GOMEZ LEO resalta la importancia de la designacin del lugar de creacin
especialmente para determinar la validez- del titulo pues todo lo relativo a
los requisitos formales se rige por las leyes del lugar de creacin -Locus
regis actum-, as como para determinar la capacidad del librador para
obligarse cambiariamente, ya que la mayora de edad no se alcanza en
forma uniforme en todos los pases.
La importancia de determinar la fecha de creacin igualmente resulta
importante por lo siguiente:
- Determinar la capacidad del emitente
- Determinar la ley aplicable.
- Determinar el vencimiento, si es a fecha o fechas fijas a cierto plazo o
plazos desde su emisin.
La Promesa incondicionada de pago.- En este caso, para ser ms estrictos,
debemos mencionar que el pagar no est sujeto a las modalidades de
condicin o modo o cargo, pudiendo estar sujeto a la modalidad del Plazo.
Nombre dcl tomador o beneficiario - Que el nombre de la persona a quien o
a la orden de quien debe hacerse el pago. Este ttulo valor (el pagar

comn) solamente puede emitirse a la orden. En cambio, el pagar

bancario, excepcionalmente, tambin puede emitirse nominativa, sin
embargo en ningn caso se puede hablar de Pagar al Portador es decir, el
pagar se transmite por endoso, como regla, y excepcionalmente por cesin
de derechos en el cas del pagar bancario.
Indicacin del vencimiento nico o vencimiento parciales, que puede ser:
- A fecha o fechas fijas;
- A la vista; o
- A cierto plazo o plazos desde su emisin.
Indicacin del lugar de Pago, en caso de no existir, se Presente que es lugar
de pago el lugar o domicilio que figure junto al nombre del emitente.
La finalidad para determinar con precisin el lugar de pago se da por lo
siguiente:
- Presentacin al pago.
- Levantamiento del Protesto.
- Determinacin de la competencia judicial.
- Determinar competencia judicial en caso de deterioro, extravo o
sustraccin.
En caso de sealarse varios lugares para el pago, si bien la LTV no
contempla una salida, debe aplicarse el artculo 35 del C.c., se entiende que
el portador puede presentarla en cualquiera de ellos.
Nombre, numero de documento oficial de identidad y firma
principal, es decir, del emitente , requisito imprescindible.

del obligado

Nociones previas
A travs de la creacin y emisin de ttulos valores, los bancos obtienen
recursos en el mercado. En la tcnica bancaria se habla en este caso de
operaciones pasivas. Cuando una entidad del sistema financiero requiere de
liquidez, uno de los medios para obtenerlo es la puesta en circulacin de
ttulos valores especiales, como los bonos, las acciones a lo pagares.
Con el pagar comn ocurre lo siguiente: en la mayora de las operaciones
de prstamo entrega el dinero y el acreditado le firma un pagare (comn)
por el monto recibido, el cual ser devuelto si lo paga voluntariamente o se
ejecutar en cualquiera de los bienes de su patrimonio si no lo hace.
Con el pagar bancario ocurre algo semejante, pues es mediante su
negociacin en el mercado de valores que se obtiene un prstamo y se
entrega el documento como una garanta personal de la entidad financiera.
La persona que lo obtuvo y que presto el dinero no solo lo hizo por la
confianza que tiene en la entidad emitente, sino porque, adems, este le dio
una garanta de tipo personal, de la empresa del sistema financiero. El
documento que se utiliz en esta garanta personal es el pagar bancario.

Entonces, podemos decir que los pagars bancarios, como ttulos sustituyen
al dinero en transaccin comerciales, al respecto, mediante promesas de
pago y rdenes de pago, las entidades financieras crean ttulos que se
refieren al dinero, semejantes ttulos sustituyen al dinero en las
transacciones comerciales cuando son aceptados por el acreedor que lo
recibe en pago, a veces lo crean, como el billete de banco y el cheque, en
ocasiones intervienen en su circulacin, como acontece con la letra de
cambio, los debentures de las sociedades, los warrants, los conocimientos
de embargo, etc.
Evolucin Legislativa
Haremos, una referencia a la evolucin legislativa relacionada al pagar
bancario, a efecto de determinar sus principales caractersticas.
En el pas, la facultad de los bancos de emitir pagars tiene como
antecedentes el D. Leg. 469 de fecha 10 de abril de 1988, por el que se
aprueban la regulacin y democratizacin. Su art. 19 inc h), establece esta
facultas, sin ninguna otra referencia especfica, al pagare bancario.
Posteriormente, en fecha 2 de agosto del mismo ao de 1988, se expide el
D.S. 122-88EF que constituir el antecedente ms importante, pues a travs
de l se reglamenta los ttulos valores denominados pagares bancarios. Este
decreto se expidi en virtud de la necesidad de establecer un instrumento
de corto plazo que permita el aprovisionamiento de recursos financieros de
manera gil y oportuna.
Establece las siguientes caractersticas:
1) Los pagars a que haca referencia el inc. H) del artculo 19 del D.
Leg. 469, son los denominados pagars bancarios.
2) 2) se autoriza la expedicin de los pagars bancarios. Estos se
colocaran en el mercado de valores.
3) 3) tienen como caractersticas las establecidas en el art. 129 de la
Ley de Ttulos Valores, referidas al pagare comn.
4) 4) se emitirn a un plazo no menor de 30 das ni mayor de 180 das
para su vencimiento.
5) La colocacin primaria de los mismos podr efectuarse con
descuento.
Esto ocurre cuando tenindose un pagare comn que an no vence, dicho
ttulo se puede usar para obtener un prstamo del banco a travs de la
operacin denominada descuento bancario, que es el traspaso del ttulo a
un banco para que este lo cobre. Su traspaso se realiza contra la entrega de
su monto menos el premio que pide el banco por el descuento, en razn de
ser esto parte de su negocio. Este pagare comn puede ser colocado en el
mercado de valores como pagare bancario.
El descuento, cosiste en la esencia en obtener anticipadamente el valor de
un ttulo de crdito a cargo de un tercero, mediante la trasmisin del ttulo
por medio del endoso. El banco descontente o descontado, descuenta del
valor nominal del ttulo el precio de la operacin, que es el que resulta de
deducir del mismo la tasa del descuento, y a veces, que es el que resulta de
deducir del mismo la tasa del descuento, y a veces, una comisin por

gastos. Por lo tanto, el comerciante o industrial descontario recibe de

inmediato, en efectivo, el importe del documento, menos una pequea
parte de su valor, en lugar de tener que esperar a su vencimiento para
cobrarlo.
6) Los pagares bancarios pueden ser emitidos por entidades financieras.
7) La SBS fijar, de modo general el monto de los pagares bancarios.
8) Al vencimiento, l tenedor del titulo valor especial debe exigir el pago
a la entidad bancaria o financiera emitente.
9) La negociacin tanto primaria como secundaria de los pagares
bancarios se realiza en la mesa de negociacin de las bolsas de
valores.
Posteriormente, en fecha 13 de marzo del 1989, se expide la Circular B1809, y F-14-89, de las SBS que establece la emisin de pagares bancarios y
adquisicin de facturas, warrioants y efectos por cobrar, y que en lo
relacionado a los pagares bancarios, resalta lo siguiente:
1) Ratifica lo dispuesto en el D.S. 122.88-EF, sealando que solamente
debern ser colocados en las mesas de negociaciones de las bolsas
valores, pudiendo efectuarse dichas colocaciones con descuento.
2) Ratifica la autorizacin a los bancos y financieras de emitir pagares
bancarios.
3) Establece que el monto mnimo de emisin de cada pagare bancario
sede de un milln de intis.
4) Establece que la emisin de los pagars bancarios no podr exceder
una vez su capital y reservas liquidas.
5) Las empresas bancarias y financieras

debern

establecer

procedimientos y medidas adecuadas de control interno respecto a

los pagars bancarios.
6) Las empresas bancarias, financieras y dems instituciones de
intermediacin financiera quedan prohibidas de adquirir pagars
bancarios. Asimismo, los bancos y financieras quedan prohibidos de
conceder colocaciones en garanta de aquellas de emisin propia.
Posteriormente en fecha 13 de mayo de 1990, la misma SBS expide la
Circular B1869 y F-214-90, que establece el procedimiento para el
otorgamiento de pagars en moneda extranjera, de la que se desprende:
1) Autoriza la emisin de pagars bancarios en moneda extranjera por
un monto mnimo de quinientos dlares a su equivalente.
2) El limite global emisin de dichos pagares en conjunto

con los

emitidos en moneda nacional, queda establecido en dos veces el

capital y reservas liquidas de la empresa bancaria o financiera.

3) Los pagars bancarios emitidos en moneada extranjera se rigen por

las normar pertinentes.
A travs del art. 108 del D. Leg. 637, antigua Ley General de las
instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros, de fecha 24 de abril de
1991, se regula al pagare bancario conteniendo una redaccin idntica al
art. 294 del D. Leg. 770. Ley de Bancos, se desprende lo siguiente:
1) El pagare bancario tiene las caractersticas del art. 294 de la ALTV.
2) El plazo no debe ser menor de 30 das ni mayor de 180.
3) Al vencimiento del padre bancario, el tenedor solo puede exigir el
pago al banco emitente.
4) Est permitido el pago adelantado del pagar bancario.
5) La negociacin primaria y secundaria del pagar bancario puede
hacerse con prescindencia de la mesa de negociacin de las
bolsas de valores.
Se desprende del art. 401 del D. Leg. 770, que tambin las financieras
puedan emitir pagar.
Es decir advertir que la Ley 25292, de fecha 24 de diciembre de 1990,
precedente al anterior D. Leg. 637, derogo el D. Leg. 468 as como deja sin
efecto sus disposiciones reglamentarias, entre los que pueden considerar al
D.S. 122-88-EF. Pero sin embargo. Las citadas circulares recogen las
caractersticas ms importantes de este ttulo valor.
El art. 4 de la R. CONASEV 029-89-EF estableca que:
1) La negociacin primaria y secundaria de los pagars bancarios se
realizar en la Mesa de Negociacin de las bolsas de valores.
2) La fecha de emisin de los pagars bancarios corresponder a los
das primero de cada mes.
Esta resolucin, sin embargo, fue dejada sin efecto por el reglamente de
Operaciones con son instrumentos de corto plazo. Debe considerarse la
circular b-1889-91-SBS, de fecha 27 de noviembre de 1991, que informa
sobre las obligaciones sujetas a encaje en las operaciones bancarias y
financieras, la misma que se expidi con el objeto de precisar las cuentas
que constituyen obligaciones sujetas a encaje, que son las que figuran en el
pasivo

como

prevenientes

de

depsito

de

pblico,

colocacin

de

obligaciones y, en general, todas aquellas que constituyan recursos lquidos,

pertenecientes a terceros, con excepcin que establezca el instituto emisor

y las deducciones de los importantes que cubran dichas cuentas. Se

considera a los pagars bancarios cuyos saldos debern considerarse como
obligaciones sujetas a encaje. La circular establece que se considerar el
saldo de los pagars bancarios emitidos a 30 das, as como la parte de
aquellos emitidos a plazos mayores cuyo vencimiento sea en 30 das o
menos.
Establecidas estas referencias legislativas, podemos entonces intentar
definir al pagar bancario y resaltar sus caractersticas.
Concepto de pagar bancario
El pagare bancario es un ttulo valor y un valor mobiliario.
Respecto del pagare bancario existe poca doctrina. Pedro Grados Smith, sin
embargo, establece un concepto esencial del mismo al sealar que los
pagars bancarios son obligaciones emitidas por entidades bancarias o
financieras, con el fin de captar recursos de corto plazo. El rendimiento de
este valor est dado por la tasa efectiva

mensual que se pacta en el

momento de su negociacin.
Podemos definir, entonces, al pagare bancario como aquel ttulo valor, o
valor mobiliario, abstracto, de contenido crediticio, creado y emitido por una
empresa del sistema financiero nacional, por el que este se obliga a pagar
cierta cantidad de dinero, dentro de un plazo o plazos, a favor del tenedor o
beneficiario del documento. Es, en esencia, la promesa de la entidad del
sistema financiero de pagar una suma de dinero en favor del inversionista
que lo adquiere. El destino de este ttulo valor es el de la circulacin de
crdito.
Este ttulo valor negocia en el mercado de valores, constituyendo, para la
empresa del sistema financiero, una operacin de tipo pasiva con la
finalidad de obtener recursos del pblico. Sus caractersticas generales se
desprenden de la LTV en su art. 158, y las caractersticas especiales, del
artculo 273 de la misma Ley.
De este concepto, resaltamos los siguientes aspectos:
1) Es un ttulo valor. Consecuentemente, lo consideramos, en principio
como el conjunto de actos que al ser presentados en un documento
legitiman

el

ejercicio

de

los

derechos

al

cumplimiento

de

obligaciones, en forma literal y autnoma, teniendo por finalidad

facilitar la circulacin del patrimonio de los sujetos de derecho.
2) Es de contenido crediticio. Representativo de una deuda. No
representa mercadera como los certificados de depsito o las
facturas conformadas; tampoco representa una condicin o posicin
dentro de una organizacin societaria, como son las acciones.
3) Es creado y emitido por una empresa del sistema financiero. Es decir,
quien firma el documento es el representante legal, debidamente
facultado, en nombre del banco o empresa financiera. No firma el
cliente del banco, firma la empresa del sistema financiero asumiendo
una deuda a favor de su inversionista.
4) Por este ttulo valor la empresa del sistema financiero se obliga al
pago de un prstamo que le hace el inversionista. Al dar un concepto
de ttulo valor hemos afirmado que el mismo representa derechos y
obligaciones. en el pagar bancario, el derecho lo asume quien otorga
el prstamo en favor del banco y la obligacin lo asume este ltimo.
Lo resaltante este en que el obligado principal no es cualquier
obligado: es la empresa del sistema financiero quien se compromete
a pagar.
5) Ahora, este pago se har dentro del plazo determinado o en
determinados plazos con sus respectivos intereses.
6) El pago se har al tenedor o beneficiario del ttulo valor. Es decir, al
inversionista nacional o extranjero que lo adquiera dentro del
mercado de valores.
7) El destino final del pagare bancario es la circulacin del crdito. Este
caso, el crdito en favor del emisor a travs de su negociacin en el
mercado de valores.
Caractersticas del pagare bancario
Caracteres genricos
El pagare bancario, como acto jurdico, al igual que el pagare comn, rene
las siguientes caractersticas:
1) Es no receptivita.- Para que el pagare bancario este vlidamente
creado, es suficiente la firma del representante legal del banco,
debidamente facultado, en el documento. El hecho de que una vez
puesto en oferta en el mercado de valores y, digamos, no es
adquirido por ningn inversionista, no significa que el titulo valor no
tenga

existencia

jurdica.

Su

eficacia

no

est

supeditada

al

consentimiento de ningn individuo, determinado o indeterminado,

distinto a la propia entidad emisora.
2) Es irrevocable.- al adquirir el inversionista un pagar bancario, tendr
el beneficio de que una vez vencidos los plazos, el banco emisor
estar obligado a pagarle la suma que literalmente se expresa en el
documento. No habr causa, razn o justificacin de la entidad
financiera para modificar su obligacin literalmente contenida en el
titulo valor. Hay un reconocimiento de una deuda por parte de la
empresa del sistema financiero.
3) Es incondicionada y no sujeta a cargo o modo.- el emisor, a travs del
pagare bancario, simplemente se obliga a pagar un monto de dinero.
No puede haber condicin alguna para que el acreedor-inversionista
se vea satisfecho, al vencerse los plazos, con su acreencia. Es decir,
no puede establecerse en el documento que el pago que har el
emisor-banco estar sujeto a una condicin, un hecho futuro e
incierto o a un cargo o modo. En este ltimo caso, por ejemplo, a la
realizacin de un determinado acto por parte del acreedor.
El pagare bancario, el obligado deber pagar a suma de dinero.
Ningn hecho posterior cierto o incierto determinan su eficiencia, la
mismos que se da con una sola firma puesta en el titulo valor.
4) Es vinculante.- una vez adquirido, el pagar bancario origina una
relacin entre el obligado-banco y el acreedor-inversionista.
5) Es representativo.- el pagar bancario, como ttulo valor, representa
un crdito para el portador del ttulo o del portador del certificado
emitido por la correspondiente institucin de compensacin y
liquidacin de valores, tratndose de valores representador por
anotaciones en cuenta y un debido o deuda para el suscriptor.
Caracteres especficos
El pagar bancario como documento tiene las siguientes caractersticas:
1) Es un valor mobiliario.- no obstante ello, puede ser emitido en forma
individual o masiva.
2) Es un instrumento de crdito.- porque son documentos que enuncian
un derecho patrimonial: una deuda. O representa mercadera o
posicin dentro de una sociedad u organizacin.
3) Es un ttulo cambiario.- pues, el pagare bancario representa dinero,
un crdito y la obligacin a un pago.
4) Es un ttulo a la orden o nominativo.- porque se suscribe a favor de
persona determinada, pero no nica. No se limita el derecho en favor

de la persona designada, sino que se permite el ejercicio del derecho

a otra persona, endosada de la primera.
5) En el titulo formal.- su validez esta superdotada al cumplimiento de
ciertos requisitos establecidos en la ley.
6) Es un ttulo completo.- esto es, que se basta por s mismo que fija por
s mismo, el mbito o amplitud del derecho documental, sin hacer
referencia a otro documento distinto del pagare bancario.
7) Es un ttulo ejecutivo.- el pagar bancario por tener la condicin de
valor mobiliario no requiere del protesto para el ejercicio de los
derechos cambiarios, pues constituye ttulo ejecutivo.
8) Es un ttulo de crdito.- pues es un ttulo valor que representa una
deuda. Tiene contenido crediticio. A diferencia de los ttulos
participativos, como las acciones, o los representativos, como los
certificados de depsito que otorgan los almacenes generales de
depsito.
9) Es abstracto.- porque la promesa del banco queda desvinculada de la
cusa que le dio origen., la obligacin es independiente de la causa
que le dio origen: el prstamo que hace el inversionista a favor del
emitente. El negocio jurdico base es, nuestro entender el mutuo.
10)
Es emitido por las empresas del sistema financiero nacional
debidamente autorizado.- es decir, es aquel ttulo valor en el que la
entidad financiera debe tener una autorizacin formal para emitirlo.
11)
Se representa por un documento o por anotacin en cuenta.- el
pagare bancario puede estar representado en un documento o en
anotaciones en cuenta.
12)
Es en esencia un ttulo valor de corto plazo.- los pagars
bancarios se caracterizan por tener corta duracin. En la legislacin
nacional, primigeniamente se consideraba como lapso de duracin
180 das o de una duracin no mayor a un ao.
13)
Es pagadero al ltimo tenedor o beneficiario.- en el pagare
bancario la accin directa es la nica procedente para hacerse cobro
de la acreencia. No procede la accin de regreso ni la accin de
ulterior regreso. El banco emitente se encuentra obligado a pagar el
titulo valor a quien tenga legtimamente en su poder, al timo tenedor,
pues solamente se puede exigir el pago obligado principal y a sus
garantes y no a los anteriores endosantes. El tenedor puede ser otro
distinto al prime adquirente
Esta caracterstica intenta resaltar la esencia del pagare bancario,
pues el emisor asume el compromiso de pago ntegro de la deuda. El
inversionista que adquiere el titulo valor en primera colocacin o en

sucesivas transferencias, es consciente de ello y all radica la

seguridad de la inversin. E banco, solido, va a pagar la deuda. No
hay la posibilidad de accionar contra los otros obligados, como los
endosantes anteriores.
14)
Se negocia el en mercado de valores.- el emisor, luego de la
creacin del pagare bancario, se desprende del mismo a travs de su
negociacin en el mercado de valores, por oferta publica primaria y
secundaria, o por oferta privada.
15)
Es fuente de recursos.- la finalidad de la emisin y posterior
negociacin de pagare bancario es la obtencin del recursos pblicos
en favor de las empresas del sistema financiero.
Requisitos intrnsecos del pagare bancario
Para que el pagare bancario tenga eficacia, como ttulo valor, debe reunir
determinados requisitos intrnsecos y extrnsecos.
La capacidad
La persona que lo suscribe debe tener capacidad de ejercicio y encontrarse
debidamente facultado, pue acta en representacin del emitente que viene
a ser una persona jurdica que en nuestro medio debe ser necesariamente
una sociedad annima, evitando as la figura del falso procurador.
Acuerdo de la sociedad de crearlo
La empresa del sistema financiero emitente debe actuar conforme a sus
estatutos y acordar la creacin y posterior emisin del pagare bancaria.
Objetivo
El acuerdo que debe adoptar el banco emisor debe referirse a la obligacin
que asume de pagar una determinada cantidad de dinero. Es decir, debe
existir un objeto posible y fsico y jurdicamente, que en este caso sera la
suma de dinero que debe pagar el banco al adquirente-inversionista del
ttulo valor en el mercado de valores. Contrato sensu, no puede ser objeto
del pagare bancario una mercadera, por ejemplo.
Causa
La causa de emisin del pagare bancario deber ser licita hemos afirmado
que si bien es cierto que por el principio de abstraccin la causa que dio
origen al ttulo valor no influye para una posterior ejecucin de las

obligaciones en el asumidas, el obligado podr contradecirlas siempre y

cuando que sus defensas se deriven de las relaciones personales con el
accionante-tenedor-beneficiario, bajo el principio de que nadie est obligado
a pagar algo que no debe u el principio de legitimidad.
Requisitos extrnsecos del pagare bancario
Los pagars bancarios deben reunir los siguientes requisitos extrnsecos, es
decir aquellos que deban contar en documentos:
1) Denominacin.- debe tener la denominacin destacada de pagare
bancario.

Esta

referencia

es

obligatoria

para

la

identificacin

indudable del ttulo.

2) La indicacin del lugar y fecha de emisin.- es decir, lugar y fecha de
suscripcin. La creacin del pagare bancario se inicia con el acuerdo
de la sociedad annima de emitirlo para luego proceder al acto formal
de sus suscripcin o firma propiamente por parte de su representante
legal debidamente facultado para ello. La ubicacin en el espacio
lugar es importante. Sim embargo la ubicacin en el tiempo de la
creacin del pagare bancario sirve para que no haya dudas
confusiones o equvocos respecto al plazo del pago; es decir, sirve
para el computo de su vencimiento y presentacin al emisor que
debe pagar.
3) La promesa incondicional de pago.- se decir el texto del pagare debe
establecer expresamente que la obligacin que el banco emisor
asume no se encuentra sujeta a condicin alguna o al pago de una
contraprestacin econmica por el inversionista. La cantidad de
dinero a pagar deber estar expresamente determinada en el texto
del documento, que incluye adems los intereses respectivos. Debe
constar igualmente el modo y la forma de pago respectivo.
4) El nombre del tomador beneficiario.- que es el nombre de la persona
a quien a la orden de quien debe hacerse el pago. El pagare bancario,
tambin puede emitirse en forma normativa. Es decir, el pagare
bancario

puede

transferiste

por

endoso,

como

regla,

excepcionalmente por cesin de derechos. Sim embargo, en ningn

caso se puede hablar de pagare al portador.
5) Indicacin del vencimiento.- el vencimiento del pagare bancario,
aplicando el art. 160 LVT, puede ser:
- A fechas fijas
- A la vista.

- A cierto plazo desde su emisin.

6) Indicadores del lugar de pago.- en el caso de no existir, se presume
que es el lugar del pago el lugar del domicilio o figure junto al nombre
del emitente. Si no hay indicacin de lugar alguno, se entender que
es exigible en el domicilio real del emitente.
7) Nombre, nmero de documentos oficiales de identidad y firma del
representante legal autorizado del obligado principal.- es decir de la
empresa del sistema financiero.
8) Otros pactos.- el sometimiento a leyes y tribunales de otro pas,
cuando la ley as lo permita.
El incumplimiento de los requisitos intrnsecos del pagare comn y bancario,
implica la posibilidad de interponer las excepciones personales entre el
deudor y acreedor. Sin embargo, el incumplimiento de los requisitos
extrnsecos, en ambos casos, origina la inexistencia del ttulo valor. Esto
evidencia el carcter formal del mismo, concordante a nuestra legislacin.
CAPITULO III:
EL PAGAR
FINANCIERO
BANCARIO.

EMPLEADO POR LAS EMPRESAS DEL SISTEMA

PARA OTORGAR CRDITOS: EL PAGAR COMN

1. CONCEPTO:
La SBS ha publicado en fecha 17 de octubre del 2001 en el diario El
Peruano la Resolucin N 763-2001, mediante la cual se aprueban para
su uso voluntario por las empresa del sistema financiero los modelos y
formatos estandarizados de pagars, a propuesta de la Asociacin de
Bancos del Per.
A raz de la aprobacin de los cinco modelos que lo contiene, GACETA
JURDICA ha publicado un estudio por el que intenta una definicin: Las
cambianles son documentos formales por excelencia, esto es, que
solamente aquellos que renan los requisitos esenciales que exige la ley
para cada tipo especial de ttulo pueden ser considerados como tales y
consentir que su tenedor legitimo exija el cumplimiento del derecho
patrimonial incorporado. Es por ello que la ley secunda la elaboracin de
formatos estandarizados en el entendido de que su aprobacin est
precedida de un exhaustivo examen acerca de la verificacin de los
requisitos de cada cambial, en particular practicada por la entidad que
presta su asentimiento para su emisin.
Sin embargo, tratando de dar un concepto mucho mas claro, destacando
su caracterstica genrica y distinguiendo sus caractersticas especficas,
podemos definir al pagar comn bancario as: Es aquel ttulo valor
representativo de derechos y obligaciones, literales y autnomos,
destinado a garantizar los crditos otorgador por las empresas del
sistema financiero del pas en favor de sus clientes, quienes

comprometen a pagar una suma de dinero en forma incondicionada,

posibilitando la circulacin del patrimonio de manera gil, rpida y
segura para las partes intervinientes.
2. CARACTERSTICAS:
Del concepto dado anteriormente podemos extraer las siguientes
caractersticas del pagar comn bancario:
-

El pagar comn bancario e un ttulo valor. Consecuentemente rene las

caractersticas y principios del mismo, as como del pagar anotado en
captulos anteriores.
Sin embargo su peculiaridad reside en la finalidad y utilidad del ttulo
valor, como veremos a continuacin.
La finalidad por el que ha sido creado y emitido es el de garantiza la
recuperacin del crdito que una empresa del sistema financiero otorga
a un cliente a travs de la promesa de este ultimo de pagar una suma de
dinero en forma incondicionada en favor de aquel.
Este ttulo valor es redactado por la misma empresa del sistema
financiero, de acuerdo a sus requerimientos, exigencias, necesidades y
seguridades, y suscrito por l cliente que solicita el crdito y de ser el
caso, sus garantes.
Los pagars comunes bancarios sirven de efectivos instrumentos para la
recuperacin del crdito a travs de las clusulas y pactos especiales
que constan en el mismo, gracias a una legislacin especial que as lo
posibilita.

3. FORMATOS Y MODELOS:
En esta parte vamos a explicar los aspectos resaltantes de los modelos y
formatos aprobados por la SBS y del que se desprenden las caractersticas
antes anotadas de este tipo especial de ttulo valor.
3.1. CLAUSULAS GENERALES:
A. LA PROMESA DE PAGO. Los modelos y formatos contienen en principio
la esencia de todo pagar. La obligacin de pagar en forma
incondicionada una suma de dinero. Del texto del documento, sin
embargo, en princicpio hace referencia al reconocimiento de una deuda
que hace el firmante, que viene a ser una referencia a la relacin causal.
B. LA DENOMINACIN DEL BANCO: El banco como entidad beneficiada
de la promesa de paso y primer tenedor el ttulo valor.
C. EL LUGAR DE PAGO. Que viene a ser en principio el local del Banco, o
en el lugar que se presente el cobro, o indistintamente, con cargo a
cuenta.
D. EL PACTO DE INTERESES: En caso de incumplir el pago a la fecha de
vencido el plazo o plazos, los clientes pagarn los intereses moratorios y
compensatorios mas las comisiones a las tasas mas altas que el Banco
tenga establecidas para sus operaciones activas en mora, a partir del da
siguientes del vencimientos hasta la fecha de cancelacin del monto
toral liquidado; mas los gastos de cobranza, gastos notariales, judiciales,
extrajudiciales, tributos y otros si lo hubiere.

E.

F.

G.

H.

I.

J.

As mismo, las clases de inters moratorio y compensatorio estn

sujetas a varciacin y sern las que determine el Banco. Es decir, el
Banco puede modificar dichas tasas originalmente pactadas, si as lo
consiente el cliente, sin embargo con la condicin que dicha variacin
se ponga de conocimiento de este ltimo en aplicacin de la Ley de
Proteccin al Consumidor.
CLUSULA DE PRORROGA: las prrrogas del vencimiento quedan
autorizadas por el cliente, ya sea por su importe total, cantidad menos o
mayor que tuviera a bien conceder al cliente del Banco, prrrogas que
bastara que sean anotadas en el mismo documentos, sin que sea
necesario que aquellos (clientes) vuelvan a formar documento alguno.
El Banco, a solicitud del cliente por carta notarial, debe informar de
stas prrrogas, as como a no realizar mas prrrogas desde la fecha
de la notificacin, lo paradgico de esta supuesta proteccin al
cliente es que el Banco no tiene la obligacin de informar dichas
prrrogas, pues simplemente es una facultad. Es el cliente quien debe
enterarse de cuanta prrroga haya efectuado el Banco.
CLAUSULA DE COMPENSACIN DE ACREENCIAS: Por esta clausula,
el emitente autoriza en forma expresa e irrevocable al Banco par que a
su vencimiento o fecha posterior, pueda atender el pago del pagar que
suscribe, mediante cargo o compensaciones con las sumas necesarias
que existan en sus cuentas o depsitos que mantiene en dicho banco,
cualquiera que fuera la moneda de dichas cuentas.
CLAUSULA DE LIBERACIN DEL PROTESTO: En forma expresa se
seala que el pagar no requiere ser protestado. Sin embargo, el
tenedor, no obstante existir sta clausula, puede protestarlo por falta de
pago.
En el formato 4 (pagar a la vista incompleto) no se establece ninguna
referencia da la liberacin del protesto, por lo que en este caso debemos
aplicar la materia del protesto, las reglas generales de la LTV.
SOMETIMIENTO DE COMPETENCIA: Los firmantes del pagare se
someten expresamente a la competencia de los jueces y tribunales del
lugar de suscripcin, sealando ambas partes sus respectivos domicilios.
As mismo, precisan que es en dicha direccin que se realizarn todo tipo
de diligencias notariales, judiciales y otros.
CONSTITUCIN DE GARANTA MOBILIARIA: Los formatos materia de
ste anlisis, dan la posibilidad de constituir garanta sobre bienes
dinerarios y no dinerarios que el cliente mantiene en el Banco, la misma
que debe regirse por los establecido en la Ley 26877, Ley de la Garanta
Mobiliaria, teniendo presente que dicha garanta se refiere a bienes que
tiene el cliente en el Banco y no propiamente a la garanta sobre ttulo
valor, es decir no se refiere a la garanta mobiliaria sobre ttulos valores,
aunque ello podra darse pero como consecuencia del contenido del
pagar.
INTERVENCIN DEL CNYUGE: Los modelos y formatos tambin
exigen la intervencin del cnyuge en aplicacin del Art. 292y 315 del
Cdigo Civil.
Sin embargo creemos que la intervencin de cnyuge es necesaria, mas
que aplicacin de los artculos mencionados, por otros artculos que son:

308, 310 y 317 del Cdigo Civil; por cuanto si existe un crdito o
prstamo en favor de la sociedad conyugal, es con los bienes de sta
que se responde aquella. Contrario sensu, si el crdito o prstamo lo
contrajo solamente uno de los cnyuges, los bienes de la sociedad no
respondern por el mismo, salvo se demuestre que se contrajo en
beneficio de la familia.
K. MONEDA A PAGARSE: Al Hacerse referencia a la moneda que se obliga
a pagar el cliente, se establece que ser el mismo que se consigana en
el ttulo valor. Y es posible consignar la obligacin de pago en moneda
nacional o extranjera.
L. POSIBILIDAD DE ENDOSO: Con excepcin del formato 4, se establece
expresamente la posibilidad del endoso del pagar, pues se reconoce la
posibilidad de transferencia por parte del Banco en favor de terceros.
Consecuentemente, el obligado principal (cliente) pagar en los mismos
trminos y condiciones al tercero, ya no al Banco.
3.2. MODELOS ESPECIALES:
A. PAGAR DE TASA ADELANTADA: Cuando en el Pagar se establece
solamente una suma determinada a pagar a la fecha de vencimiento:
B. PAGAR DE TASA VENCIDA: Cuando se incluye los intereses
compensatorios que el importe del pagar genere, precisando la tasa
efectiva anual determinada sobre la base de 360 das, desde la fecha de
emisin hasta la fecha de vencimiento. Es decir, este pacto se aplica
para el periodo de vigencia del pagar o hasta antes de su vencimiento.
C. EL PAGAR DE VALOR ADQUISITIVO CONSTANTE (VAC)-TASA
VENCIDA: A este tipo de pagar se incluye el pacto de la tasa vencida
descrita en el literal precedente (B) y se adiciona la referencia a un Valor
Adquisitivo Constante, por el que habindose fijado un monto de dinero
en moneda nacional el cliente debe pagar el importe reajustado
automticamente de acuerdo al ndice de reajuste diario que el Banco
Central de Reserva del Per publique conforme a la LGSFS.
D. PAGAR A LA VISTA INCOMPLETO: En este modelo, el vencimiento del
pagar es la vista. Pero lo ms resaltante esta en el hecho de que le
monto del pago no se consigna al momento de emitirse, pues se emite
en forma incompleta al amparo del Art. 10 de la LTV, sino con fecha
posterior y en un importe correspondiente a la liquidacin de las sumas
adeudadas al banco por parte del Cliente. La consignacin del monto se
har en la fecha que el Banco considere pertinente, la misma que deber
indicarse en el pagar y partir de la cual existir el plazo de un ao para
la presentacin del pago.
E. EL PAGAR CON PAGO EN CUOTAS. En este modelo se incluye el
pacto contenido en el formato de tasa vencida. Pero lo mas resaltante
est en que se establece expresamente un cronograma de pagos
parciales. De tal forma que se detalla el nmero de cuotas, el monto del
capital a pagar, intereses y comisiones, el total a pagar, las fechas de
vencimientos parciales o por cuotas y la firma de cancelacin que deber
hacer el tenedor, si ello ocurre.
CAPITULO IV.

LA FORMA DE PAGO EN EL PAGAR BANCARIO

1. CONCEPTO:
El pago es una de las formas de extincin de las obligaciones. OSTERLING Y
CASTILLO sealan que: La palabra pago se utiliza enderecho con tres
acepciones.
A. Es sentido comn o vulgar el pago consiste en el desplazamiento de una
suma de dinero por el deudor en favor del acreedor, con el objeto de
cumplir con una prestacin de naturaleza pecuniaria.
B. En sentido jurdico significa el cumplimiento de cualquier prestacin de
dar, de hacer, o de no hacer.
C. En su acepcin mas amplia, el pago originara la extincin de la
obligacin, cualquiera ser la forma que ella adopte.
Nuestro ordenamiento legal entiende el pago en la segunda acepcin, es
decir como significado del cumplimiento de alguna prestacin. El Cdigo
Civil establece en su Art. 1220: Se entiende efectuado el pago solo cuando
se ha ejecutado ntegramente la prestacin.
El pago es entonces el cumplimiento de la prestacin que constituye el
objeto de la obligacin. Es cumplir la Obligacin.
LUDWING ENNECERUS seala que el cumplimiento como forma de extincin
de las obligaciones o solutio es la extincin de la obligacin en virtud de
realizarse la prestacin debida. Cuando se trata de obligaciones pecuniarias,
el cumplimiento se denomina corrientemente pago, sin embargo, esta
expresin se emplea tambin para las prestaciones pecuniarias que se
hacen con otros fines, por ejemplo, para la constitucin del mutuo.
A decir de MARCELO PLANIOL Y JORGE RIPERT, el pago es el modo normal de
extincin de las obligaciones, ya que consiste en el hecho de cumplir la
prestacin prometida, sea cual fuere, entrega de suma de dinero, entrega
de un objeto, realizacin de un trabajo, etc. todo pago supone una deuda,
sin lo cual pierde su razn de ser y no puede vales como tal. Lo que haya
sido pagado por error, sin ser debida, esta sujeto a repeticin, salvo se trate
de una obligacin voluntariamente cumplida.

2. EL PAGO DEL PAGARE BANCARIO:

En el pagar bancario cocurre simplemente que el pago mismo coincide con
la primer acepcin de que hablan OSTERLING Y CASTILLO pues se efectiviza
mediante el desplazamiento de una suma de dinero del solvens en favor
del accipiens. Al mismo tiempo hay una ejecucin de una prestacin y
consecuentemente, la extincin de la obligacin contenida en el ttulo.
Es decir, en el pagar bancario la prestacin tiene por objeto simplemente
el dar una suma de dinero al acreedor. El pago del mismo se entiende que
debe hacerse en dinero, pues no es un valor negociable representativo de

participacin o representativo de mercaderas, como los conocimientos de

embarque o las facturas conformadas.
Consecuentemente, debemos entender que el pagar bancario es el acto de
cumplimiento de la obligacin por parte de la empresa del sistema
financiero en favor del ltimo tenedor o beneficiario, mediante la ejecucin
de la prestacin de dar una determinada cantidad de dinero, que incluye el
capital mas los respectivos intereses, previamente pactados.
El pagar bancario es tal, en tanto quien lo emita sea una empresa del
sistema financiero y no otra persona natural o jurdica, sociedad o empresa.
Es tal, en tanto sea el obligado principal de la relacin. No es pagar
bancario el ttulo valor utilizado por las empresas financieras del pas en la
tramitacin de un crdito solicitado por sus clientes, pues en estos casos los
clientes son los que lo suscriben y se comprometen a pagar en forma
incondicionada una suma de dinero. Aqu hablamos de una pagar comn.
El Bando es el acreedor.
3. NATURALEZA JURDICA DEL PAGO:
Respecto de la naturaleza Jurdica del pAgo, GUSTAVO PALACIO PIMENTEL
seala que para la mayora de los juristas el pago es algo mas que un
simple hecho jurdico; es un verdadero acto jurdico. En efecto, es
voluntario, es lcito, pues tiene por objeto el cumplimiento de una
obligacin; es decir que modifica o extingue derechos nacidos de una
relacin jurdica entre acreedor y deudor. Ya no se duda de qe el pago sea
un act jurdico, pero queda en pie la discusin sobre si es unilateral o
bilateral. La doctrina predominante, que nos parece la mas justa es la que
considera al pago como un acto jurdico unilateral, puesto que la
conformidad o disconformidad del acreedor es indiferente si el deudor paga
aquello que se oblig a pagar.
Para R.M. SALVAT el pago constituye un verdadero acto jurdico, porque
concurren en l los tres elementos que caracterizan esta clase de actos:
A. El pago es un acto voluntario, en cuanto al pago hecho
espontneamente por el deudor, el punto no puede ofrecer
dificultades en cuanto al caso de ejecucin forzada de la obligacin,
podra decirse que el pago no es entonces voluntario; pero debe
tenerse presente que la voluntad del deudor se reputa prestada al
contraerse la obligacin, el deudor ha consentido en que si l
espontneamente no lo cumpla, el poder judicial la hiciera cumplir
en su ligar, sostener que la voluntad falta, sera lo mismo decir que
en las ventas judiciales, otorgadas por el juez en nombre del
propietario expropiado, no hay contrato.
B. El pago es tambin un acto ilcito, puesto que tiene por objeto el
cumplimiento de una obligacin.
C. Por ltimo, el pago se realiza con el propsito de extinguir la
obligacin y por consiguiente con el fin inmediato de extinguir o
modificar los derechos emergentes de las relaciones jurdicas que
existen entre el deudor y el acreedor.

4. NATURALEZA JURDICA EN EL PAGO DEL PAGAR BANCARIO:

Se ha establecido anteriormente que el pagar bancario es la promesa
incondicionada de pagar una determinada cantidad de dinero, por lo que no
est sujeto a condicin alguna, siendo entonces su pago un simple acto
jurdico.
Ahora, de si es un acto jurdico trilateral o bilateral, nosotros asumimos una
posicin mixta, en el sentido de que el pago del pagar bancario puede ser
un unos casos bilateral y en otros unilateral, por lo siguiente.
A. Tratndose de un valor materializado, el ltimo tenedor puede
presentarlo al solvens dentro del plazo fijado y en el lugar sealado.
Se el emisor paga, habr la concurrencia tambin del accipiens quien
recibi el dinero e intereses. Es ms, ste ltimo tiene la obligacin
de devolver el ttulo valor a quien cumpla con pagar totalmente la
prestacin contenida.
B. Puede ser unilateral, si ocurre el caso del pago por consignacin en
caso de mora del tenedor y tambin en caso del pagar bancario
representado por anotacin en cuenta en el que es suficiente hacerlo
a travs del respectivo Instituto de Compensacin y Liquidacin de
Valores. Lo mismo ocurre en el caso de pago con cargo en cuenta
bancaria.
5. EL PAGO EN LA VA CIVIL:
El estudio del pago general, segn SALVAT comprende el de los siguientes
puntos: A) quienes pueden hacer el pago, B) A quien debe ser hecho,
C)Objeto que debe darse en pago, D) Lugar de Pago, E) Tiempo del Pago, F)
Gastos del pago, y G) Pruebas del pago. Teora que desarrolla de la siguiente
forma, a manera de resumen:
5.1.

QUIENES PUEDEN HACER EL PAGO:

El pago puede ser hecho:

-

Por el deudor
Por todos los que tengan un inters en el cumplimiento de la obligacin.
Por un tercero no interesado, a quien debe reconocrsele un recurso
contra el deudor. Si as no fuere, ste se enriquecer con perjuicio de
aqul. Lo que interesa es que la obligacin se cumpla.

Condiciones necesarias para la validez del pago:

-

Condiciones generales: Que el solvens sea capaz, que haya hecho el

pago de buena fe (no en fraude de derechos de acreedores)
El Art. 1223 del Cdigo Civil dice: Es vlido el pago de quien se
encuentra en aptitud legal de efectuarlo. Sin embargo, quien de buena fe
recibi en pago bienes que se consumen por el uso o dinero de quien no
poda pagar, solo esta obligado a devolver lo que no hubiese consumido
o gastado.

Condiciones especiales: Cuando por el pago de la

transferirse la
propiedad de la cosas que el solvens sea propietario de la cosas que
tenga capacidad para enajenarla.

5.2.
- Al
- Al
- Al

A QUIENES DEBE HACERSE EL PAGO

Acreedor.
Mandatario del acreedor.
tenedor del ttulo, siempre que se trate de ttulos al portador.