RIESGO FINANCIERO

En un documento en Word elabore un ejemplo donde se muestre el

riesgo financiero, adems de plantear una solucin. Enva tu archivo
a travs de este medio.
Para entender ms claramente esta asunto del riesgo y cmo afecta el
devenir financiero en nuestra empresa vamos a plantear un simple caso:
EJEMPLO: El caso de la empresa Alquileres Maqui Sistema.
establecer una cobertura y gestionar el riesgo.
Maqui

Sistema

es

una

compaa

que

compra

maquinaria

para

construccin y la alquila a empresas que estn realizando obras

inmobiliarias de amplia cobertura y de periodos largos de ejecucin, la
finalidad de su negocio es recuperar el valor del equipo y en caso se
presente la ocasin revenderlo al arrendatario al mejor precio de
recuperacin posible, como vemos es un tpica operacin de leasing.
Sucede que se presenta la ocasin de rentar una gra a Construcciones
Inmobiliarias Murcia por 8 aos a razn 2 millones de Euros al ao a la
tasa de12% anua; el problema es que en este momento Maqui Sistema
no cuenta con la liquidez suficiente para adquirir la maquinaria que
dicho sea de paso se encuentra a precio de ocasin, por lo que decide
financiar la operacin mediante deuda(asumiendo los riesgos inherentes
a este tipo de operaciones). Para resolver el caso y determinar

el riesgo existente primero calculamos el Valor Actual

(VA) de los flujos de caja:

Procedemos a determinar como segundo paso la duracin de los

Ingresos, la cual est relacionada con la volatilidad; es decir si dos
activos tienen la misma duracin, sus precios sufrirn los mismos
cambios por el cambio en el tipo de inters: La propuesta de la empresa
Maqui Sistema Leasing es financiar el contrato con deuda a 1 ao por
1.91 millones de Euros, y otra deuda a 6 aos de 8.03 millones de Euros,
ambas a una tasa del 12% anual.
Para determinar la cobertura debemos comparar la duracin de los
Ingresos con la duracin de ambas deudas, para ello calculamos la
duracin de las deudas que en el caso de los 1.91 millones es 1 ao,
para la de 6 aos ser:

Se calcula tambin la duracin de los pasivos (deuda) de Maqui Sistema

Leasing, para determinar la cobertura.1.91/9.94 x 1 + 8.03/9.94 x
4.60.192 x 1 + 0.81 x 4.6 = 3.9 aos. Comparando ambos resultados
podemos apreciar, que tanto el arrendamiento(ingresos por alquiler)
como el pasivo (deuda), tienen una duracin de 3.9 aos Por lo tanto
ambos sufrirn los mismos efectos en caso de un cambio de inters, en
consecuencia y como respuesta a la pregunta del caso la empresa Maqui
Sistema Leasing no ganara ni perdera si cambian los tipos de inters,
esto se debe a que ambas duraciones en este caso son iguales por lo
que la operacin a pesar del riesgo asumido es factible. La cobertura

de riesgos es una operacin financiera que reduce la posibilidad

de dficit o de dificultades financieras funcionando a travs de
dos activos que se encuentran relacionados y se cobertura
mutuamente