Sparta Cclico

Relatrio Mensal
O fundo Sparta Cclico FIM tem um perfil agressivo e busca altas rentabilidades com exposio em aes, commodities e moedas. Com
mais de 9 anos de existncia, acumulou diversos prmios nacionais e internacionais, incluindo o fundo Global Macro com o maior retorno
do mundo em 36 meses segundo a BarclayHedge.

RENTABILIDADE
Ms

Ano

12m

Incio

PL*

PL 12m*

6,0%

23,0%

56,8%

1.545%

48,7

40,3

605%

479%

493%

889%

1,0%

4,8%

11,5%

174%

Sparta Cclico FIM

%CDI
CDI

* (R$ MM)
Data de Incio:

19/10/2005

Data Referncia:

29/05/2015

JAN

FEV

MAR

ABR

MAI

JUN

JUL

AGO

SET

OUT

NOV

DEZ

ANO

CDI

2005

2,7%

11,7%

2,0%

14,2%

3,4%

2006

14,9%

6,9%

-4,4%

0,0%

6,0%

-1,8%

7,2%

-8,4%

14,8%

-1,6%

2,9%

5,6%

47,6%

15,0%

2007

-5,8%

6,3%

0,4%

17,5%

23,4%

12,0%

6,0%

5,3%

16,7%

30,2%

25,6%

-0,9%

244,9%

11,9%

2008

-27,8%

61,8%

3,2%

17,1%

39,4%

18,7%

1,5%

-1,2%

-0,7%

6,0%

-6,1%

-6,4%

116,3%

12,4%

2009

2,5%

5,4%

3,8%

-4,3%

-9,7%

-1,1%

-4,1%

-3,7%

10,4%

2,7%

11,7%

2,0%

14,2%

9,9%

2010

-6,0%

1,9%

-4,6%

-7,1%

-14,4%

-7,3%

12,5%

-5,4%

15,1%

3,8%

-2,8%

6,4%

-11,4%

9,7%

2011

-3,1%

-0,4%

2,0%

0,4%

-2,2%

-9,8%

-11,1%

-13,6%

-3,5%

12,8%

-1,6%

2,5%

-26,5%

11,6%

2012

11,1%

1,5%

1,0%

1,8%

-9,4%

-4,8%

0,5%

11,4%

-0,7%

2,7%

-1,5%

1,3%

14,0%

8,4%

2013

-6,7%

0,8%

7,5%

1,9%

-1,4%

0,2%

5,9%

-8,0%

5,3%

4,3%

-1,6%

-1,6%

5,4%

8,1%

2014

-4,1%

-10,6%

-1,7%

-0,7%

7,6%

11,1%

8,8%

8,6%

8,0%

-9,2%

3,5%

-4,3%

14,8%

10,8%

2015

0,7%

4,8%

10,1%

-0,1%

6,0%

23,0%

4,8%

ATRIBUIO DE PERFORMANCE (12M)

DESEMPENHO DESDE O INCIO

DADOS ESTATSTICOS

Sharpe

2,0
493%

Ibovespa

0,20

Aes

67%

Dlar

35%

IHFA

0,53

Fundo Exterior

15%

Aes

58%

CRB Reuters

(0,18)

Renda Fixa/Caixa

17%

Acar

15%

Soja

-59%

Meses

Risco

Maiores Exposies

Alocao de Caixa

Correlaes

Desempenho (12m)

% do CDI

Positivos

68

Maiores
Drawdowns

Incio

Vale

Fim

Mximo

Durao

Dias Rec.

-2,4%

Negativos

48

15/09/08

22/08/11

19/03/15

-49%

1637

899

Stress Test

-3,7%

Acima do CDI

62

29/11/07

31/01/08

25/02/08

-30%

56

14

Volatilidade

18,4%

Abaixo do CDI

54

28/07/06

18/08/06

20/09/06

-17%

36

21

Exposio total

210%

VaR

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Relatrio Mensal

COMENTRIO MENSAL DO GESTOR

Maio foi outro timo ms para o Sparta

deflacionrias e o ciclo de baixa de

Cclico, que fechou o ms com alta de

longo prazo das commodities esto

+6,0%. No ano, acumula +23,0% e nos

tornando insustentveis os preos dos

ltimos 12 meses, +56,8%. Neste ms

ativos imobilirios e financeiros em

praticamente todas as posies tiveram

grande parte do mundo desenvolvido.

um resultado positivo, com destaque

para as posies em commodities.

neste cenrio, pois extremamente

Brasil

fortemente

penalizado

dependente dos preos das commodities

Cenrio Econmico

(que esto em queda), e extremamente

dependente

de

investimentos

Tanto a etapa do ajuste fiscal que

estrangeiros, uma vez que a poupana

dependia da aprovao do Congresso

domstica baixa.

quanto

aperto

monetrio

esto

chegando ao fim. Em outras palavras,

Os estoques de gros continuam em

nveis recordes, o clima est ajudando
no desenvolvimento da safra americana
e continuam boas as perspectivas de
crescimento para a prxima safra na
Amrica Latina. So todos fatores que
continuaro pressionando os preos do
milho e da soja nos prximos meses.
Somente uma quebra significativa da
safra americana pode reverter esta
situao.

Dlar

o ciclo de elevao das taxas Selic deve

estar prximo do fim.

O alto dficit na balana de pagamentos

No curto prazo, resta apenas ao

brasileira, da ordem de 4% do PIB, tende

governo tomar mais algumas medidas

a pressionar o Real. Por outro lado, o

para aumento de arrecadao tributria,

fluxo de exportaes de commodities

compensando assim parte da perda de

deve atingir o seu pico anual nos

receita com impostos provocada pela

meses de Junho e Julho. Dessa forma,

recesso e pelo ajuste fiscal.

deveremos ter um certo alvio de curto

A partir da, por razes econmicas

prazo nas presses de desvalorizao do

e polticas, o governo deve dar incio

Real frente ao Dlar, embora a tendncia

a uma agenda positiva de iniciativas,

de longo prazo para a moeda americana

visando reconquistar a confiana da

continue sendo de alta.

Acar
A falta de uma demanda mais aquecida
tem jogado os preos do acar para
baixo. Nos ltimos 12 meses houve um
pequeno dficit mundial de oferta e nos
prximos 12 meses esse dficit deve
crescer

significativamente,

baixando

os estoques mundiais do adoante.

No entanto, nada disso parece ser
suficiente para sustentar os seus preos
internacionais. Somente uma reao do

sociedade na retomada da economia.

A reduo temporria no fluxo de

Gros

consumo de etanol no Brasil, sustentada

Aes

por novos aumentos dos preos da

notcias negativas poder levar a uma

gasolina parece ser capaz de compensar

reverso das expectativas atuais, a

Aps as baixas recentes e levando

nosso ver excessivamente pessimistas.

a queda da demanda mundial ora

em conta que o ajuste fiscal est

Entendemos que se tratar de um

observada.

avanando e o ciclo de alta dos juros

movimento de curto/mdio prazo, mas

est

suficiente para sustentar um movimento

atualmente os preos das aes no

de alta nas bolsas de valores e de baixa

Brasil no esto mais elevados. Com

nos mercados de dlar e de juros. J

isso, bem provvel que at o final

um movimento mais consistente de

do ano tenhamos um movimento de

retomada da confiana depender de

alta na bolsa. Este movimento dever

reformas nas reas tributria, trabalhista

se concentrar nas empresas menos

e previdenciria que, at este momento,

alavancadas e que se beneficiem mais

ainda no esto no horizonte.

da valorizao do dlar.

terminando,

entendemos

que

No mercado internacional, continuamos

acreditando

que

as

presses

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Relatrio Mensal

CARACTERSTICAS

INFORMAES PARA RESGATE

Categoria Anbima:

Multimercado Macro

Carncia:

No h

Cdigo Anbima:

160253

Resgate Mnimo:

R$ 3.000

Taxa de Administrao1:

4% a.a.

Saldo Mnimo de Permanncia:

R$ 5.000

Taxa de Performance:

20% do que exceder o CDI

Horrio para Aviso de Resgate:

14h

Data de Incio:

19/10/2005

Cotizao:

D+1

Regime de Tributao:

Fundo de Aes

Pagamento:

D+3 da cotizao

INFORMAES PARA APLICAO

Aplicao Inicial Mnima:

R$ 5.000

Aplicao Adicional Mnima:

R$ 3.000

Cotizao Aplicao:

D+1

Horrio para Aplicao:

14h

Razo Social:

Sparta Cclico FIM

CNPJ:

07.552.643/0001-97

Banco:

BNY Mellon (017)

Agncia:

001

Conta Corrente:

182-1

Objetivo do Fundo e Pblico Alvo

O fundo destinado a investidores em geral que buscam obter uma
rentabilidade superior ao CDI.
Poltica de Investimento
A poltica de investimento do fundo consiste em investir seus recursos em aes, ttulos, cotas e instrumentos derivativos.
Administrador

Auditor

Rentabilidade passada no representa garantia de rentabilidade futura. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Fundos de investimento no contam com garantia do
administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crditos FGC. Este fundo utiliza estratgias com derivativos como parte
integrante de suas polticas de investimento. Tais estratgias, da forma como so adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive
acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigao do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuzo do fundo. Este fundo est autorizado a
realizar aplicaes em ativos financeiros no exterior. Os fundos multimercado com renda varivel podem estar expostos a significativa concentrao em ativos de poucos emissores,
com os riscos da decorrentes. As rentabilidades divulgadas so lquidas da taxa de administrao, mas no so lquidas de impostos. A lmina de informaes essenciais encontrase disponvel no site do Administrador. Objetivo e Pblico Alvo: o fundo destinado a investidores em geral que buscam obter uma rentabilidade superior ao CDI. A poltica de
investimento do fundo consiste em investir seus recursos em aes, ttulos, cotas e instrumentos derivativos. A Sparta no comercializa nem distribui cotas de fundos de investimento
ou qualquer outro ativo financeiro. As informaes contidas neste documento so de carter meramente informativo. Notas: 1) A taxa de administrao mxima de 5% a.a. utilizada
quando o fundo investir em cotas de outros fundos; 2) Mais informaes sobre a BarclayHedge e sua metodologia no site www.barclayhedge.com. Administrador/Distribuidor: BNY
Mellon Servios Financeiros DTVM S.A., CNPJ 02.201.501/0001-61, Av. Presidente Wilson, 231 11.o andar, Rio de Janeiro RJ, CEP 20030-905, Tel: (21) 3219-2500, www.
bnymellon.com.br/sf. SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) 3219-2500 / (11) 3050-8010. Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.brf ou 0800-7253219. Gestor: Sparta Administradora
de Recursos Ltda., CNPJ 72.745.714/0001-30, R. Afonso Braz, 864 Cj 92, So Paulo SP, CEP 04511-001, Tel: (11) 5054-4700, contato@sparta.com.br, www.sparta.com.br.
A presente instituio aderiu ao
Cdigo ANBIMA de Regulao e
Melhores Prticas para os Fundos
de investimento.

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