LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

ndice
INTRODUCCION................................................................................................... 3
1.- LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC).............................3
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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

1.1 Que son las Cajas municipales?...............................................................4
1.2 Que son Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC)?..................4
1.2.1 ROL DE LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC).....4
1.2.2. PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE OFRECEN..........................................5
1.3. Operaciones activas.................................................................................. 5
1.4. Operaciones pasivas................................................................................. 7
1.5. Otros productos y servicios......................................................................8
2.- COSTO EFECTIVO DEL CRDITO PARA SUS PRODUCTOS PRINCIPALES...........8
2.1. Qu es un Costo efectivo?.......................................................................9
2.2. La tasa de inters: tasa pasiva y tasa activa............................................9
2.3. Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF)......................................10
2.4. Spread.................................................................................................... 10
2.5. Garantas................................................................................................ 10
2.6. Comisiones y gastos............................................................................... 10
3.- EVOLUCIN DE LAS COLOCACIONES Y DEPSITOS......................................11
4.1. Resea:.................................................................................................. 13
4.2. Federacin peruana de cajas municipales de ahorro y crdito..............16
4.3. Nacimiento de las CMAC:.......................................................................17

INTRODUCCION
El crecimiento alcanzado por la economa peruana en la ltima dcada y el buen
entorno de negocios han llevado a las cajas municipales de ahorro y crdito
(CMAC) a convertirse en los agentes econmicos protagonistas del sector micro
financiero. Ello se debe a que las cajas municipales y en general el sistema micro
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financiero apoyan al Estado en la tarea de encarar problemas sociales, tales

como la generacin de puestos de trabajo, la creacin de riqueza, la distribucin
del poder econmico, la promocin de la iniciativa y de la innovacin. Se
convierten, de esta manera, en uno de los factores ms importantes en la
disminucin de la desigualdad econmica y social en el Per.
Asimismo, las CMAC contribuyen a la inclusin financiera con mltiples
programas. Aumentan, de esta manera, el nivel de bancarizacin y desarrollan una
cultura de pago que potencia las economas locales y regionales, sobre todo las
del interior del pas.
En vista del importante rol y de la relevancia de las CMAC tanto en la economa
nacional como en el desarrollo del sector micro finanzas en el Per, y con la
finalidad de asegurar el crecimiento sostenible en el largo plazo de dichas
instituciones micro financieras (IMF)

1.- LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO

(CMAC)
1.1 Que son las Cajas municipales?
Una caja es una institucin regulada de propiedad del gobierno municipal, pero no
controlada mayoritariamente por este. Recibe depsitos y se especializa en
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prstamos a pequeas 26 Sostenibilidad y rentabilidad de las CMAC en el Per y

microempresas. Sus inicios se remontan a los crditos pignoraticios con base en
joyas y oro. Antes, podan operar solamente dentro de su regin y en aquellas
donde no existiese otra caja municipal, pero desde el 2002 estn autorizadas para
hacerlo en cualquier lugar del pas y ofrecen muchos de los servicios bancarios.

1.2 Que son Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito

(CMAC)?
Son instituciones financieras cuya misin institucional es proporcionar
financiamiento, principalmente, a la micro y pequea empresa (MYPE); y captar
depsitos del pblico en todos los sectores econmicos y regiones del pas,
siempre con una orientacin descentralizada e inclusiva.
Son instituciones financieras reguladas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS), y por el Banco Central de Reserva (BCRP), adicionalmente,
se encuentran dentro del mbito de la Contralora General de la Repblica (CGR).
Asimismo, son miembros del Fondo de Seguro de Depsitos (FSD) y en su
mayora el nico accionista es el Consejo de la Municipalidad Provincial de origen.
Desde su creacin, y a lo largo de los 30 aos de operaciones, las CMAC han
contribuido de manera directa e indubitable con la inclusin financiera y econmica
en el Per.

1.2.1 ROL DE LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

Las cajas municipales de ahorro y crdito (CMAC) cumplen un rol importante en la

descentralizacin y democratizacin del sistema financiero en el Per. El acceso al
crdito, el fomento del ahorro y de la inversin hacen que el circuito financiero
dentro de la produccin regional muestre un gran potencial.
El objetivo era fomentar el ahorro comunal y apoyar, de esta manera, las
actividades de las pequeas y medianas empresas dentro de su jurisdiccin, al
atender el crdito local otorgando prstamos con garanta prendaria.
En ese contexto, en 1982 se fund la primera caja municipal de ahorro y crdito en
Piura, contando con el apoyo de la Cooperacin Tcnica Alemana (GTZ), cuyos
expertos en finanzas contribuyeron a disear una estrategia de crecimiento para
este tipo de instituciones en el Per.
Las CMAC estn reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguros, de
acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros,

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aprobada mediante la Ley 26702. Estn sujetas a la regulacin monetaria y

crediticia del Banco Central de Reserva del Per (BCRP).
1.2.2. PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE OFRECEN

Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito se encuentran continuamente

desarrollando nuevos productos, adecundose a las necesidades de los clientes y
de los segmentos de mercado que buscan atender. Inicialmente estuvieron
orientadas hacia el crdito para capital de trabajo de corto plazo, pero
paulatinamente se complementaron con otros productos que buscan satisfacer
nuevas necesidades e incluso mayores plazos.
Actualmente, con la finalidad de apoyar la descentralizacin financiera y ampliar el
acceso de crdito, el Sistema CMAC desarrolla diversos tipos de operaciones
financieras entre las que se incluye: crdito a la micro y pequea empresa; crdito
personal; crdito prendario o pignoraticio; crdito hipotecario; crdito agrcola;
operaciones en moneda extranjera; fideicomisos; transferencias de fondos; giros; y
cobros, pagos.

1.3. Operaciones activas.

Son aquellas operaciones mediante las cuales las entidades financieras prestan
recursos a sus clientes, acordando con ellos una retribucin que pagarn en forma
de tipo de inters, o bien pueden tratarse de inversiones con la intencin de
obtener una rentabilidad. Los tipos de crdito pueden clasificarse en 8 categoras,
de acuerdo a lo que establece la Resolucin SBS N 11356-2008, de manera
resumida son las siguientes:
i. Crditos corporativos: Son aquellos crditos otorgados a personas jurdicas
que han registrado un nivel de ventas anuales mayor a S/. 200 millones en
los dos ltimos aos, de acuerdo a los estados financieros anuales
auditados ms recientes del deudor.
ii. Crditos a grandes empresas: Son aquellos crditos otorgados a personas
jurdicas que poseen al menos una de las siguientes caractersticas:
iii. Ventas anuales mayores a S/. 20 millones pero no mayores a S/. 200
millones en los dos ltimos aos, de acuerdo a los estados financieros ms
recientes del deudor.
iv. El deudor ha mantenido en el ltimo ao emisiones vigentes de
instrumentos representativos de deuda en el mercado de capitales.
v. Crditos a medianas empresas: Son aquellos crditos otorgados a
personas jurdicas que tienen un endeudamiento total en el sistema
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financiero superior a S/. 300.000 en los ltimos seis meses y no cumplen

con las caractersticas para ser clasificados como crditos corporativos o a
grandes empresas.
vi. Crditos a pequeas empresas: Son aquellos crditos destinados a
financiar actividades de produccin, comercializacin o prestacin de
servicios, otorgados a personas naturales o jurdicas, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para
vivienda) es superior a S/. 20,000 pero no mayor a S/. 300,000 en los
ltimos seis meses.
vii. Crditos a microempresas: Son aquellos crditos destinados a financiar
actividades de produccin, comercializacin o prestacin de servicios,
otorgados a personas naturales o jurdicas, cuyo endeudamiento total en el
sistema financiero (sin incluir los crditos hipotecarios para vivienda) es no
mayor a S/. 20,000 en los ltimos seis meses.
viii. Crditos de consumo revolvente: Son aquellos crditos revolventes
otorgados a personas naturales, con la finalidad de atender el pago de
bienes, servicios o gastos no relacionados con la actividad empresarial
(generalmente la utilizacin de una tarjeta de crdito dentro de una lnea
aprobada; una vez que se haga un pago parcial, la lnea disponible se
incrementa en dicho monto).
ix. Crditos de consumo no-revolvente: Son aquellos crditos no revolventes
otorgados a personas naturales, con la finalidad de atender el pago de
bienes, servicios o gastos no relacionados a la actividad empresarial (se
realizan pagos a travs de cuotas parciales que siguen un cronograma de
pagos).
x. Crditos hipotecarios para vivienda: Son aquellos crditos otorgados a
personas naturales para la adquisicin, construccin, refaccin,
remodelacin, ampliacin, mejoramiento y subdivisin de vivienda propia,
siempre que tales crditos se otorguen amparados con hipotecas
debidamente inscritas en registros pblicos; sea que estos crditos se
otorguen por el sistema convencional de prstamo hipotecario, de letras
hipotecarias o por cualquier otro sistema de similares caractersticas.
Se incluyen tambin en esta categora los crditos para la adquisicin o
construccin de vivienda propia que a la fecha de la operacin, por tratarse
de bienes futuros, bienes en proceso de independizacin o bienes en
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proceso de inscripcin de dominio, no es posible constituir sobre ellos la

hipoteca individualizada que garantice el crdito otorgado.

1.4. Operaciones pasivas

Son todas las operaciones que realizan las entidades financieras con el fin de
captar recursos econmicos de los agentes econmicos superavitarios, sean estos
personas naturales o jurdicas (empresas). En contraprestacin la entidad les
ofrece un pago (tasa de inters pasiva) que vara de acuerdo con la entidad.
Veamos cules son las operaciones ms comunes:
3.2.1 Cuenta de ahorros: Es un depsito efectuado en una institucin financiera

formal por un plazo indefinido. Los fondos depositados pueden ser incrementados
con aportes parciales y pueden ser retirados parcialmente por el cliente sin previo
aviso. Usualmente, estn asociados a una tarjeta de dbito, mediante la cual se
puede hacer retiros a travs de cajeros automticos o efectuar consumo de bienes
o servicios con cargo directo a los fondos en dicha cuenta. Se usa generalmente
para realizar transacciones en locales comerciales que tengan un terminal lector
de tarjetas bancarias denominado POS (por su expresin en ingls: Point of Sale puntos de venta).
3.2.2 Depsitos a plazo fijo: Es aquel depsito efectuado en una institucin

financiera, por un monto, plazo y tasa de inters convenido. Son cuentas que le
pagan un mayor inters a los ahorristas a cambio de que el dinero que se deposita
permanezca por un periodo de tiempo determinado sin ser retirado. El retiro de
parte de los fondos depositados antes del vencimiento del plazo produce el
incumplimiento del plazo pactado, por lo que generalmente se paga una tasa de
inters inferior a la acordada o incluso no se paga inters. Estas condiciones
deben ser claramente conocidas por el pblico en general antes de firmar el
contrato.
3.2.3 Cuenta corriente: El depsito en cuenta corriente es aquel realizado en un

banco, a nombre de persona (s) natural(es) o jurdica(s) que permite a los titulares
de la cuenta girar cheques con cargo a los fondos depositados en la misma y
hacer aportes parciales en dicha cuenta. El banco tiene la obligacin de hacer
efectivos los cheques, segn su forma de emisin, a la sola presentacin del
mismo, a menos que la cuenta no tenga fondos suficientes.

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1.5. Otros productos y servicios.

Las instituciones financieras, adems de colocar crditos (operaciones activas) y
captar depsitos (operaciones pasivas), ofrecen una serie de servicios a sus
clientes, entre ellos:

Cambio de moneda
Giros (transferencias)
Transferencia de fondos (a otras cuentas del pas o del exterior)
Cajas de seguridad
Servicios de recaudacin
Emisin de cartas de presentacin
Emisin de cheques de gerencia
Emisin de cartas-fianza
Emisin de cartas de crdito para facilitar las operaciones de comercio
exterior

El Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) en el ao 2012, ha

mostrado resultados positivos, ratificando su dinamismo y liderazgo en las micro
finanzas, como en aos anteriores:
El total de activos del Sistema de Cajas Municipales a diciembre 2012 fue de
13,589 millones de soles (USD 5,292 millones), lo cual ha significado un
crecimiento de 17.2% respecto al mismo perodo 2011. El patrimonio del Sistema
CMAC al cierre del ejercicio 2012 report 1,839 millones de soles, 12.8% ms que
el ao anterior.

2.- COSTO EFECTIVO DEL

PRODUCTOS PRINCIPALES

CRDITO

PARA

SUS

2.1. Qu es un Costo efectivo?

Es calcular el real costo que una persona natural o jurdica asume al solicitar un
crdito en una entidad bancaria, financiera y/o micro financiera.
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El costo efectivo se expresa a travs de la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA),

esta es la tasa que incluye todo lo que se paga por un crdito, tal como se puede
ver a continuacin:
Comparativamente hablando, la TCEA es el precio real de un crdito, es decir lo
que efectivamente se va a pagar, de la misma forma como la carta de un
restaurante contiene el precio de un plato en el que ya se incluyeron los
impuestos, o la etiqueta en una tienda tiene el precio final de una prenda de vestir

GASTOS

TCEA

COMISIONE
S

TEA

Cargos cobrados por cuenta

de terceros (ej. Seguros
desgravamen).

Cargos de servicios brindados

por la entidad y asumidos por
el cliente (ej. Estados de
cuenta).

Tasa de inters
compensatorio efectivo
anual.

2.2. La tasa de inters: tasa pasiva y tasa activa.

La tasa de inters es el costo que hay que pagar por el uso del dinero y se mide
en una tasa porcentual expresada a un plazo determinado (mensual, anual, etc.)
que se aplica sobre una suma de dinero en funcin del periodo. Hay de dos tipos:
las pasivas, que son aquellas tasas que la entidad financiera ofrece al ahorrista
por sus depsitos; y las activas, que son las que cobra la entidad por los crditos
que otorga.

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2.3. Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF)

De acuerdo con el portal de la Superintendencia Nacional de Administracin
Tributaria (Sunat), podemos definir al ITF como el impuesto que grava las
operaciones bancarias; esta es una herramienta para obtener informacin
respecto de las operaciones econmicas realizadas por los contribuyentes.
Actualmente la tasa es de 0.05% sobre la operacin bancaria.

2.4. Spread
Conocido tambin como margen operativo, contempla la relacin que debe
existir entre el costo y la rentabilidad. Es la diferencia entre las tasas de inters
que cobran los bancos por las operaciones activas (prstamos o colocaciones) y
las que pagan por las operaciones pasivas (depsitos). Generalmente la tasa de
inters activa (colocacin) es mayor que la tasa de inters pasiva (ahorros). La
diferencia entre ambas tasas se llama spread y es la que determina la
rentabilidad en el negocio bancario.

2.5. Garantas
Una garanta es un respaldo que le sirve al acreedor para garantizar que va a
poder recuperar su crdito, an en caso de que el deudor no cumpla con el pago
de la obligacin. Estas se clasifican en dos tipos: garantas personales, donde un
aval o fiador acepta contraer las mismas obligaciones que el deudor; y garantas
reales, donde el crdito es garantizado por un bien mueble (garanta mobiliaria) o
inmueble (hipoteca). En caso de incumplimiento, el acreedor procede a cobrarle al
fiador o a ejecutar el bien dado en garanta.

2.6. Comisiones y gastos

La comisin es el monto que cobra una entidad del sistema financiero al cliente o
usuario por brindarle un servicio.
Los gastos son aquellos costos en que incurre la empresa con terceros por cuenta
del cliente para cumplir con requisitos ligados a las operaciones que, de acuerdo
con lo pactado, sern de cargo del cliente. Por ejemplo: gastos notariales; gastos
registrales; gastos de tasacin; primas por seguros ofrecidos por la empresa
asociados a operaciones activas, entre otros.

Todos estos servicios estn orientados hacia el desarrollo de caractersticas

propias de los productos crediticios, a fin de coincidir con las necesidades de los
clientes.
Tambin son solicitadas las transferencias internacionales, que permiten enviar
dinero al extranjero a un precio ms cmodo que el ofrecido por la banca
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tradicional; as como los prstamos revolventes, que son crditos pre aprobados
para trabajadores de empresas que mantienen algn convenio con cualquier caja
municipal. Y un producto muy interesante es el ahorro infantil, un mecanismo de
ahorro dirigido a adolescentes que cursan los ltimos aos de educacin
secundaria.

3.- EVOLUCIN DE LAS COLOCACIONES Y DEPSITOS

En ese contexto, en 1982 se fund la primera caja municipal de ahorro y crdito en
Piura, contando con el apoyo de la Cooperacin Tcnica Alemana (GTZ), cuyos
expertos en finanzas contribuyeron a disear una estrategia de crecimiento para
este tipo de instituciones en el Per.
Las CMAC estn reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguros, de
acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros,
aprobada mediante la Ley 26702. Estn sujetas a la regulacin monetaria y
crediticia del Banco Central de Reserva del Per (BCRP).
A lo largo de los aos, las CMAC han incrementado su nivel de colocaciones.
Estas ascendan, a diciembre del 2015, a S/.12, 303,937 Millones.

colocaciones(en nuevos soles)

14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000

colocaciones(en nuevos soles)

6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
2010

2011

2012

2013

2014

2015

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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

Figura 1.1.Evolucin de colocaciones de las CMAC hasta diciembre del

2015(millones de nuevos soles)
Fuente: SBS, 2015.

En la figura 1.2 se observa el nivel de colocaciones por cada CMAC a diciembre

del ao 2015. Las colocaciones se concentran en cuatro cajas: la de Arequipa, la
de Piura, la de Huancayo y la de Sullana.

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Figura 1.2. Colocaciones por cada CMAC a diciembre del 2015 (en millones de
nuevos soles)
Fuente: SBS, 2015.

Las CMAC atienden principalmente a las pequeas y microempresas. La figura 1.3

muestra que dichos crditos representan el 70.9% a diciembre del 2015.

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tipos de colocaciones
corporativos

grandes empresas

medianas empresas

pequeas empresas

microempresas

consumo

hipotecarios para vivienda

7%2% 0% 12%
18%

21%

40%

Figura 1.3. Colocaciones de las CMAC por tipo de crdito a diciembre del 2013
Fuente: SBS, 2015

A lo largo de los aos, las CMAC han incrementado su nivel de captaciones. A

diciembre del 2015 tenan S/. 13, 154,945 millones. La figura 1.3 muestra la
evolucin de las captaciones desde el ao 2010 al ao 2015, siendo la principal
fuente el pblico.
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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

depositos(en nuevos soles)

14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000

depositos(en nuevos soles)

6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
2010

2011

2012

2013

2014

2015

Figura 1.3. Evolucin de captaciones de las CMAC a diciembre del 2015 (en
millones de nuevos soles)
Fuente: SBS, 2015

La figura 1.4 muestra las captaciones del pblico por cada CMAC, a diciembre del
ao 2015. Las captaciones estn concentradas en cuatro cajas: la de Arequipa, la
de Piura, la de Trujillo y la de Sullana.

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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

depositos(por cada CMAC)

14,000,000

12,000,000

10,000,000

8,000,000
depositos(por cada CMAC)
6,000,000

4,000,000

2,000,000

Figura 1.4. Captaciones de las CMAC por departamento a diciembre del 2015 (en
millones de nuevos soles)
Fuente: SBS, 2015.

Las CMAC se fondean principalmente con depsitos a plazo. La figura 1.5 muestra
que dichas depsitos representan el 53.08% a diciembre del 2015.

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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

Tipos de depositos
ahorro

cuentas a plazo

18%

CTS

26%

57%

Figura 1.5. Tipos de captaciones de las CMAC a diciembre del 2015

Fuente: SBS, 2015.

4.- EVOLUCION DEL SISTEMA CMAC.

4.1. Resea:
Desde la creacin de la primera caja municipal de ahorro y crdito en 1992, el
Sistema CMAC se posicion como un elemento fundamental de la
descentralizacin financiera y democratizacin del crdito en el Per, logrando que
diversos sectores sociales accedan al crdito y fomenten principalmente el ahorro,
contribuyndose a la vez en los lderes de las microfinanzas.
Durante todo este tiempo transcurrido, la FERCMAC ye l sistema de CMAC han
mostrado una enorme potencialidad que ha permitido mejorar la situacin
financiera a distribuir mejores oportunidades a quienes ms lo necesitan.
La creacin del sistema de cajas municipales de ahorro y crdito, tuvo como
objetivo constituir instituciones financiera descentralizadas a atender aquellos
extractos de poblacin no atendidos por el sistema financiero formal. El sistema de
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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

cajas municipales de ahorro y crdito fundamenta su xito en los siguientes

principios bsicos:

Instituciones financieras con autonoma.

Cobertura de sus costos totales.
Orientacin local y regional.
Gradual desarrollo institucional.
Tecnologa financiera y crediticia propia.

En la dcada de los aos 80 nuestra economa se vio invadida de un momento a

otro por una multiplicidad de micro y pequeas empresas dedicadas a diferentes
actividades, todas ellas requiriendo un apoyo adecuado de criterios. Durante
mucho tiempo las polticas de desarrollo descuidaron la atencin de las
necesidades de las mayoras con menores recursos, generando grandes conflictos
sociales que afectaron a la micro y pequea empresa (Mype) y-en este contextola cooperacin internacional decide convertir a este sector en importante
destinatario de su cooperacin.
Sin embargo, no se trata de utilizar un anlisis tradicional focalizado en impulsar la
concesin de los crditos a cualquier precio, sino de lograr instituciones
financieras que atiendan a las Mype con eficiencia, y demostrando a la vez que
eran econmicamente viables.
En este marco, en mayo de 1980 se promulga el decreto ley 23039 que se regula
la creacin y funcionamiento de las cajas municipales de ahorro y crdito fuera del
mbito de lima y callao; cuyo objetivo fue constituir instituciones financieras
descentralizadas orientadas a la atencin de aquellos segmentos de poblacin
que no tenan acceso al sistema crediticio formal.
El modelo de estas nuevas entidades creadas exiga un enfoque comercial que
tenga en cuenta las condiciones de cada mercado financiero, con objetivos, y , en
especial, una manejo y control adecuados, todo ello es funcin a una normatividad
que dificulte la oferta de estos servicios.
Histricamente, la banca tradicional nunca llego a estos pequeos sectores
empresariales debido a la falta de garantas, el alto riesgo que implica su
recuperacin, los elevados costos operativos y su complicado trmite.
En ese contexto, en 1982 se funda la primera caja municipal de ahorro y crdito en
Piura, contando con el apoyo de la cooperacin tcnica alemana, cuyos expertos
en finanzas contribuyeron a disear una estrategia de crecimiento para las cajas
municipales de ahorro y crdito en el Per.

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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

El sistema de cajas municipales de ahorro y crdito est conformado por 12

CMAC, contando en la actualidad con 487 agencias a nivel nacional.

Las CMAC estn reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguros, de

acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros,
aprobada mediante la Ley 26702. Estn sujetas a la regulacin monetaria y
crediticia del Banco Central de Reserva del Per (BCRP). A lo largo de los aos,
las CMAC han incrementado su nivel de colocaciones. Estas ascendan, a
diciembre del 2013, a S/. 11,900 millones, lo que implica un crecimiento del
11.11% respecto al ao anterior.
La Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) han logrado a lo largo de sus
30 aos de creacin, posicionarse como las entidades expertas en el sector de las
microfinanzas, trabajando por el desarrollo de la micro y pequea empresa
(MYPE), as como lograr la inclusin de ms peruanos de escasos recursos en
nuestro pas.
El Sistema CMAC constituye una alternativa financiera para atender las
necesidades de los sectores de menores recursos, contribuyendo a hacer realidad
sus emprendimientos y, con ello, dinamizar la economa y contribuir a disminuir la
pobreza local.
Para nadie que se encuentre al tanto del desarrollo de las microfinanzas es un
secreto que el Per est considerado como el pas de mejor desenvolvimiento en
el mundo, y las CMAC juegan un rol primordial, y son el eje fundamental de este
crecimiento sostenido que representan las microfinanzas a nivel nacional.
Prueba de ello, es que las CMAC a diciembre del 2014 representan el 39% de las
colocaciones del sistema microfinanciero, muy por encima de otros actores; siendo
instituciones que permiten de manera efectiva la inclusin financiera, al ofrecer
acceso a capital que requieren las familias para salir de la pobreza.

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LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO (CMAC)

Es importante mencionar que como parte del proceso de descentralizacin

financiera que representan actualmente las CMAC y reivindicando su liderazgo en
el sector microfinanciero, estas lograron a diciembre del 2012 colocar el 91% de
sus crditos directos (S/. 9,599 millones de nuevos soles) en todas las provincias
del Per (S/. 10,578 millones); sin contar las provincias Lima y Callao,
representando stas slo el 9% del total de sus crditos.
En cuanto a las colocaciones a la micro y pequea empresa (MYPE), el Sistema
CMAC alcanz los S/. 7,018 millones de nuevos soles, representando el 38% del
sistema microfinanciero a nivel nacional. En tanto, sus depsitos cerraron el ao
en S/. 10,397 millones de nuevos soles, lo que represent un crecimiento de 19%
en comparacin al mismo periodo del ao anterior.

4.2. Federacin peruana de cajas municipales de ahorro y

crdito.
La FEPCMAC ha desarrollado en los ltimos aos proyectos corporativos de gran
envergadura para las Cajas Municipales. Uno de estos es CMAC Mvil, en la que
participan CMAC Cusco, Huancayo, Tacna y Trujillo, y que fomentar
significativamente la inclusin financiera, permitiendo el acceso a los servicios
financieros, especialmente del microahorro sobre todo en beneficio de aquellas
personas que residen en zonas remotas.
Debemos tambin destacar el Proyecto de Integracin Tecnolgica (PIT) - bajo la
marca comercial Caja Red-, que tiene por finalidad la integracin de las
plataformas tecnolgicas de 7 Cajas Municipales: Cusco, Del Santa, Huancayo,
Ica, Maynas y Tacna y Trujillo.
Otro de los proyectos es el de Leasing Corporativo, bajo las marcas comerciales
de Facileasing y Leasing Emprendedor, el cual significa una iniciativa de negocios
liderada por la FEPCMAC con la finalidad de apoyar la especializacin de
productos financieros en el Sistema CMAC en atencin a las necesidades de las
MYPES.
Este proyecto cuenta con la participacin de las CMAC Cusco, CMAC Del Santa,
CMAC Huancayo, CMAC Ica, CMAC Maynas, CMAC Tacna y Trujillo, y ha
significado implementar una Unidad Especializada de Back Office de Leasing que
brinda un soporte operativo centralizado.
Tambin es importante mencionar el proyecto Ahorro Juvenil, que contribuir al
fortalecimiento de las Cajas Municipales para ofrecer productos de ahorro a
poblaciones de bajos ingresos en zonas rurales del Per, apoyando el desarrollo
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de una cultura financiera en alumnos de educacin secundaria, y que espera

beneficiar a ms de 2.400 jvenes, con el fin de generar la base de los
emprendedores del pas.
Asimismo, la FEPCMAC, mediante el Instituto de Microfinanzas (IMF), brinda
actividades de capacitacin y eventos nacionales e internacionales, con la
participacin de funcionarios y colaboradores del sistema; habindose posicionado
stas como el referente que agrupa no slo a las CMAC, sino a diversas
instituciones de microfinanzas que aprecian la calidad de estas actividades.
La labor de la FEPCMAC tambin abarca la asesora brindada a las CMAC
mediante el intercambio de informacin a nivel del sistema, e informes sobre la
coyuntura en microfinanzas; la realizacin de talleres de asesora especializadas
para las CMAC; y la realizacin de asesoras in situ a CMAC. Asimismo, resaltar
el trabajo de visitas de inspeccin a las doce CMAC con un enfoque de auditoria
preventiva.
Por todo lo alcanzado, reafirmamos nuestro compromiso por seguir esforzndonos
en nuestra labor de brindar productos y servicios eficientes y oportunos que
consoliden el Sistema CMAC.
Finalmente, un agradecimiento especial a las 12 Cajas Municipales, que han
permitido que desde la FEPCMAC trabajemos de la mano para asegurar la
competitividad del Sistema CMAC, y como organizacin representativa contribuir
al impulso y fortalecimiento de estas entidades lderes del mercado
microfinanciero en el Per.

4.3. Nacimiento de las CMAC:

A fines de la dcada de los aos setenta la economa peruana registraba un cada
vez ms creciente protagonismo de ciudadanos emprendedores, quienes
requeran apoyo financiero para emprender sus negocios. Esta necesidad no era
adecuadamente atendida por el sistema financiero tradicional. Histricamente, la
banca tradicional nunca lleg a los pequeos sectores empresariales debido a la
falta de garantas, el alto riesgo que implicaba la recuperacin de los crditos, los
elevados costos operativos de mantener una cartera numerosa de pequeos
crditos y su complicado trmite.
Es as que la historia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC)
comienza cuando el gobierno militar en el Per llega a su fase final. En 1979 la
Asamblea Constituyente elegida un ao atrs termina de redactar una nueva
Constitucin Poltica. En uno de los artculos de la Carta Magna, se seala que el
Estado otorga a las municipalidades facultad y autonoma para crear sus propias

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empresas para el desarrollo local y regional, y para la promocin del ahorro

comunal.
Bajo este marco constitucional, en 1980 se publica el Decreto Ley 23039,
mediante el cual se aprueba la creacin de las cajas municipales, las cuales son
autorizadas para captar ahorro del pblico en provincias. El objetivo fue constituir
instituciones financieras descentralizadas orientadas a la atencin de aquellos
segmentos de poblacin que no tenan acceso al sistema crediticio formal.
Con esta normativa, la primera caja municipal que se crea en el pas fue la CMAC
de Piura en 1982, luego de que el estudiante de Administracin de Empresas de la
Universidad de Piura, Gabriel Gallo Olmos, presentara una tesis de grado en la
que planteaba la formacin de una banca municipal para dicha localidad nortea.
Los fundadores de la caja piurana solicitan la ayuda de Espaa y de Alemania,
pases donde el modelo de banca comunal ya se encontraba muy desarrollado.
Alemania respondi positivamente al llamado a travs de instituciones como la
GTZ, la Federacin Alemana de Cajas de Ahorro y la Consultora de Proyectos
Interdisciplinarios (IPC), las cuales firmaron convenios con la naciente CMAC para
brindarle cooperacin tcnica.
Con la finalidad de que no haya influencia poltica alguna en la gestin de las
CMAC, se toman los principios de las cajas alemanas, para que el directorio est
conformado por personas que no tenga relacin con el municipio, como el alcalde
o los regidores. Por ello, son convocados expertos en finanzas de la comunidad e
integrantes de las cmaras de comercio e incluso de la Iglesia, con el fin de dar
confianza a la poblacin respecto a la buena administracin de sus recursos y as
poder realizar los prstamos.
Bajo este mismo modelo y con el apoyo de la cooperacin tcnica alemana se
formaron las 12 CMAC que hasta la actualidad continan operando. En 1984 se
estableci la segunda CMAC en la ciudad de Trujillo. Luego, entre 1985 y 1990, se
crearon las CMAC en las provincias del Santa, Arequipa, Sullana, Maynas,
Huancayo, Ica, Cusco y Paita. Ms tarde, en 1992, se autoriz el funcionamiento a
las CMAC Pisco y Tacna, siendo en total 12 instituciones financieras no bancarias
reguladas por la SBS e integradas alrededor de una federacin. Ms adelante, en
el ao 2003, el Sistema CMAC fue autorizado para operar en la capital peruana,
convirtindose entonces la CMAC Arequipa en la primera en ingresar al mercado
de Lima. Actualmente tambin cuentan con agencias en Lima las CMAC Cusco,
Huancayo, Ica, Maynas, Piura, Sullana, Tacna, y Trujillo. El ingreso de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito en la capital del pas signific una mayor
competencia en el sistema financiero, propici un menor costo de los prstamos y
una mayor remuneracin por los ahorros que beneficiaron a las personas y a las
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empresas. Durante toda su historia, las entidades han superado sin problemas
otras crisis econmicas, como la de 1998 o la reciente recesin mundial que se
origin en el 2008 en los Estados Unidos. Esto se debe al manejo responsable de
las cajas, pues todas cumplen con las normas de Basilea II y ninguna especula
con instrumentos financieros. Las cajas continan con su principal objetivo de
crear empleo productivo en las zonas donde no llega la banca comercial. Para
ello, han formulado ambiciosos proyectos de expansin, a travs de agencias y
cajeros a nivel nacional. Asimismo, contribuyen al desarrollo regional, toda vez que
el 25% de las utilidades son invertidas en obras de infraestructura y sociales de las
municipalidades donde pertenecen. El 75% restante es destinado a dar ms apoyo
financiero a los microempresarios que buscan iniciar o ampliar sus proyectos
productivos. De esta manera, luego de un arduo trabajo desarrollado por aos en
apoyo al sector de la pequea y mediana empresa, y del ahorrista del pas; se ha
logrado que las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito se constituyan en las
expertas de las microfinanzas en el Per, impulsando a la vez el desarrollo de esta
actividad en el pas.

4.4. Perspectivas cajas municipales al 2015:

a) COLOCACIONES DE CAJAS MUNICIPALES CRECEN 9.2%
EN AGOSTO Y SUMAN S/. 13,566 MILLONES.
Las cajas municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) cuentan con 629 oficinas a
agosto del presente ao, mientras que el nmero de clientes mypes de las CMAC
ascendi a poco ms de 728 mil, representando el 32% del total del sistema
microfinanciero a nivel nacional.
El sistema de CMAC alcanz un total de colocaciones (crditos otorgados) a
agosto del presente ao de S/. 13,566 millones, lo que representa un crecimiento
de 9.2% con respecto a agosto del 2014, inform la Federacin Peruana de CMAC
(Fepcmac).
A agosto del presente ao las colocaciones en el mercado microfinanciero
peruano fue de S/. 32,161 millones, de los cuales S/. 13,566 millones correspondi
a las CMAC (42.2% del mercado).
Asimismo, S/. 8,210 millones correspondieron a financieras (25.5%), S/. 7,567
millones a Mibanco (23.5%); S/. 985 millones a cajas rurales de Ahorro y Crdito
(CRAC) con 3.1%; S/. 1,340 millones a las Entidades de Desarrollo para la
Pequea y Microempresa (Edpymes) con 4.2% y S/. 494 millones a la Caja
Metropolitana (1.5%).

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Asimismo, las CMAC colocaron en las micro y pequea empresa (mypes) cerca de
S/. 8,413 millones en crditos a agosto del 2015.

b) CAJAS MUNICIPALES TRIPLICAN CAPTACIONES EN CTS

EN LTIMOS CUATRO AOS.
Los depsitos por Compensacin por Tiempo de Servicios (CTS) en el sistema de
las cajas municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) alcanzaron los S/. 2,098
millones a febrero del 2015.
En ltimos cuatro aos, las CMAC lograron triplicar sus captaciones de CTS
pasando desde S/. 689 millones en diciembre del 2010 a S/. 1,409 millones en
febrero del 2015, inform el presidente de las Federacin Peruana de CMAC
(Fepcmac), Pedro Chunga.
Las CMAC incrementaron a febrero del 2015 en 10,141 el nmero de nuevos
clientes en CTS, lo que representa el 5% de crecimiento con respecto a febrero
del 2014 (217,812 mil clientes).
El prximo 15 de mayo las empresas debern depositar a los trabajadores la CTS,
y las cajas municipales compiten por la captacin de estos recursos ofreciendo
atractivas tasas de inters.
Ofrecemos a la poblacin tasas de inters competitivas, en este caso por CTS
que oscilan entre 5.50% y 7.72% anual en moneda nacional y entre 0.7% y 3.34%
en dlares, refiri.
El sistema de microfinanzas del pas obtuvo a febrero del 2015 S/. 3,016 millones
por captaciones en CTS, de los cuales S/. 2,098 millones (70%) corresponden a
las CMAC.
A las cajas rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) obtuvieron S/. 317 millones (11%),
las financieras S/. 307 millones (10%), Mibanco S/. 196 millones (7%) y la Caja
Metropolitana S/. 97 millones (3%).
El dinero de la gente est a buen recaudo en las CMAC pues tienen un respaldo
del Fondo de Seguros de Depsitos por S/. 93,925, coment Chunga

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