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SETUP EN SP500
FOOLED BY RANDOMNESS
sbado, 29 de diciembre de 2012

Buenos das y FELIZ 2013!!!

En algn informe anterior le coment que estaba
leyendo el libro Fooled by Randomnes de Taleb. Ya lo
termin y puedo decir que es un libro que me ha gustado
mucho. Hoy quiero contarle algunas cosas sobre el libro, y
as cambiamos un poco
Luego veremos el mercado, con el setup de compra del
SP500 y esa cada en la ltima hora de negociacin que ha
puesto el estocstico(10) por debajo de 2!

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Taleb es un ensayista de origen Libans/Americano que

tambin hace trading. Su trabajo consiste en observar y
cuantificar (en la medida de lo posible) el efecto de la
aleatoriedad en los mercados y en nuestras vidas.
Cuando hace trading lo hace a base de aprovechar
eventos poco comunes, con poca probabilidad, pero cuyas
consecuencias son muy importantes. Es lo que se
denomina un cisne negro, un evento raro pero que es
posible y ocurre alguna vez en nuestras vidas.
Taleb opera opciones y pierde un poco de dinero de
forma regular pero cuando aparece un cisne negro
entonces gana mucho. Ese es su estilo de trading y su
filosofa no importa lo raro que sea un evento si cuando
sucede tiene un impacto enorme. No solo hay que pensar
en la probabilidad sino tambin en el payoff ratio.

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Para ilustrar este razonamiento le pongo un ejemplo: es

muy raro que cuando cruzamos un paso de peatones el
coche que se acerca no se pare ante nosotros. Pero si
sucede, el impacto (literalmente) que puede tener esto es
demasiado grande como para estar solamente con el lado
de las probabilidades. No importa si el 99.99% de los
coches se paran, si uno solo no se para estamos
apaados! Si uno solo pensara en probabilidades entonces
se dedicara a jugar a la ruleta rusa, donde tiene 5/6
probabilidades de ganar la apuesta
Taleb desmiente muchas de las nociones errneas que
se tienen acerca de las probabilidades. Pero el libro
mencionado se centra sobre todo en el impacto de la
suerte en la vida. Dedica todo un captulo a jugar con un
simulador de Montecarlo y ver los escenarios alternativos,
que no han sucedido pero que podan haber sucedido y
marcar una diferencia total en el presente. Y es que la
gente cuando piensa en aleatoriedad y probabilidades
siempre piensa en el futuro, pero no se dan cuenta de que
los eventos ocurridos (que ahora son seguros y
deterministas) eran tambin fruto de la casualidad y la
suerte. Pone un ejemplo bastante bueno:
Un jugador de lotera gana un milln de euros. Un
dentista gana un milln de euros tras ejercer su profesin.
Desde un punto de vista contable es el mismo dinero,
puede comprar las mismas cosas. Pero si tanto el dentista
como el jugador de lotera tuvieran que vivir su vida de
nuevo el dentista terminara ms o menos con el mismo
capital. Quizs montara la consulta en otra ciudad, o
quizs en lugar de dentista terminara siendo cirujano,
pero su vida sera muy parecida.
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Sin embargo el jugador de lotera tendra que vivir 1000

vidas y an as ninguna de ellas le dara la misma
prosperidad que la actual. Pero a da de hoy el jugador de
lotera ve el pasado como algo determinista, algo que no
poda haber sido de otra manera estaba destinado a ser
rico. Piense en la vida del dentista como en una de las
1000 curvas de capital que sacamos con el simulador de
Montecarlo. Y en la del jugador de lotera como en otra
curva de las 1000 pero de un juego diferente, en el que la
mayora de curvas se van a cero y tras muchas
simulaciones una se va para arriba simplemente por haber
simulado lo suficiente.
Quizs debera haber comenzado diciendo que no he
encontrado una traduccin buena para el ttulo del libro, y
es que aunque el espaol es una lengua muy rica pues es
cierto que en la traduccin siempre se pierden algunos
matices y es que no hay dos idiomas que tengan una
relacin 1 a 1 entre palabras y significados Fooled viene
a significar engaar pero con el matiz de que la persona
engaada no es demasiado lista. Randomness viene a
ser el azar, pero en sentido estadstico, no de casualidad.
Quizs la mejor opcin de traduccin sera Engaados por
el azar pero creo que no recoge todos los matices del
ttulo original. Al menos desde mi punto de vista y
teniendo en cuenta que mi ingls es limitado ya que lo
aprend de adulto.
El libro es muy completo y nos muestra los grandes
errores de razonamiento, como el sesgo de supervivencia
(solo nos fijamos en los ganadores) que nos hace pensar
por ejemplo que los actores son ricos cuando en realidad
solo lo son aquellos que triunfaron. Una gran cantidad de
actores trabaja de camarero/a y nunca ser rico.
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El talento tambin necesita suerte. Estar en el sitio justo

en el momento adecuado es fundamental. Y si no piense
en Harrison Ford, que era carpintero y casualmente estaba
montando unas puertas para George Lucas cuando se
rodaba la guerra de las galaxias. Necesitaban un piloto
para hacer el papel de Han Solo y le cogieron a l.
Taleb tambin habla de la paradoja matemtica de los
chimpancs que escriben en un procesador de texto y
consiguen escribir (por casualidad) obras literarias. Este
tema tambin lo cuento en mi ltimo libro. Y es que todo
depende del nmero de chimpancs. Si hay suficientes
cualquier resultado es posible. Por esta razn hay que
tener cuidado con el nmero de curvas de capital con las
que hacemos las simulaciones de Montecarlo. Si son
demasiadas entonces el riesgo ptimo siempre ser
demasiado alto, porque juntar todas las ganancias
casuales, justo antes del colapso.
En fin, el libro es demasiado bueno como para que yo
contine simplificando brutalmente lo que requiere una
explicacin ms detallada. Le remito a la fuente. Acabo de
ver que el libro est en Castellano. Se llama Existe la
suerte? Confundidos por el azar, el papel oculto de la
suerte en la vida y los negocios
Y no me enrollo ms y voy con la revisin del mercado.
Eso s, antes de nada quiero desearle:

Mucha suerte en el 2013!!!

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El sistema para el SP500 marca una gran barra

verde de setup porque anoche tuvimos la sobreventa que
necesita el sistema. Poner una orden de compra stop de 3
minis con vencimiento en marzo a 1418.50. Esta es la
referencia para el lunes.

Ayer tuvimos desplome en la ltima hora de negociacin

(debajo vemos un grfico HORARIO del contado donde se
aprecia que toda la cada sucedi en la ltima hora)

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Seguimos comprados en DAX, Eurodolar, Ganado,

Paladio, Bonos y Soja. Cortos en Oro y Crudo. Y fuera de
mercado en el Nasdaq y SP500. El mercado necesita
rebotar algo para que podamos abrir las posiciones largas
del SP500 y Nasdaq, sobretodo este ltimo que requiere
que el Nasdaq resuelva al alza el canal horizontal que
vemos debajo.

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Vamos con Casandra. El ltimo parcial (debajo) es

positivo, y eso hace que mi cuenta gane 27 euros a da de
hoy (ya tengo para una botella de Cava).
Ayer se cerraron dos ganancias que vemos debajo y an
queda una posicin abierta en AUDCAD.

Debajo vemos la curva de capital, que refleja

intenciones alcistas pero evidentemente seguimos en
drawdown y a ver si pronto en 2013 hacemos nuevos
mximos
El lunes 31 tendremos alerta de Casandra por la tarde y
el prximo informe ya ser en 2013, el ao que viene.
Hasta entonces!

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