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El caso Blades, INC.

Bautista Len Edgar


Prez de Castilla Liliana Anah
Tejada Loyde Brayan

Datos
Blades se dedica a fabricar patines, tiene sede en Estados Unidos.
Exporta e importa desde Tailandia.
Entertainment Products, Inc., un minorista tailands, se ha
comprometido a comprarnos Speedos cada ao, el acuerdo
termina en 3 aos.
Blades genera cerca del 10% de sus ingresos y 4% de sus costos
de los bienes que vende en Tailandia.
Se considera expandir operaciones a Tailandia, mediante una
subsididaria.

Se planean invertir los excedentes de efectivo en el mercado de dinero


tailands.
Las condiciones econmicas de Tailandia han sido desfavorables.
El baht ha sido muy voltil y la desconfianza de los inversionistas ha
provocado una fuga de capitales.
Las condiciones econmicas podran afectar la demanda por los
productos de Blades.
El pronstico tcnico indica una depreciacin del baht del 6%.
En cuanto al pronstico fundamental, con base en las tasas de
inflacin y de inters, existe una probabilidad de 30 por ciento de que
el baht se deprecie 2 por ciento, una probabilidad de 15 por ciento de
que la moneda se deprecie 5 por ciento y una probabilidad de 55 por
ciento de que el baht se deprecie 10 por ciento.

1. Si se consideran las prcticas y planes futuros


de Blades, cmo se puede beneficiar de
pronosticar el tipo de cambio dlar-baht?

R= Identificando la primera situacin puede tener ganancias y prdidas


cambiaras es decir:
Si Blades importa productos para la elaboracin de patines este puede obtener
prdidas o ganancias segn la apreciacin o depreciacin del dlar con
respecto al baht.
Si Blades exporta patines de acuerdo a la apreciacin o depreciacin del baht
respecto al dlar este puede tener ganancias o prdidas.
Si el baht se aprecia con respecto al dlar sus costos se elevaran y se podr
tomar decisiones para hacer frente a estos costos.
Si el baht se aprecia con respecto al dlar los ingresos que obtenga de
Tailandia sern mayores
Tomando en cuenta los pronsticos ya realizados si se espera una depreciacin
del baht con respecto al dlar podra resultar rentable contar con una subsidiaria
en Tailandia debido a que los costos con el tiempo se reduciran, sin embargo las
utilidades se veran afectadas

2. Qu tcnica de elaboracin de pronsticos


(tcnica, fundamental o basada en el mercado)
sera la ms fcil de usar para pronosticar el
valor futuro del baht? Por
qu?

R= Desde mi punto de vista existe mucho riesgo al


pronosticar, y por este mismo riesgo es que no es
posible identificar una manera ms sencilla de
realizar nuestros pronsticos, en este caso, el baht
es muy voltil y entonces la informacin que
obtengamos de nuestro pronstico podra no
resultarnos del todo til o confiable. Ser til para
nosotros realizar una evaluacin de cada uno de los
mtodos posibles para asegurar que tenemos todos
los escenarios contemplados.

3. Blades est considerando usar los tipos de cambio


spot actuales o los tipos de cambio forward
disponibles para pronosticar el valor futuro del baht.
Los tipos de cambio forward disponibles exhiben
actualmente un gran descuento. Piensa que el tipo
de cambio spot o forward producirn un mejor
pronstico basado en el mercado? Por qu?

R= Debido a la volatilidad de la moneda


tailandesa, confiar en el tipo de cambio spot puede
arrojar resultados negativos por la volatilidad del
baht con base en su oferta y demanda, sin
embargo, al utilizar el tipo de cambio forward
podemos considerar, de manera indirecta,
variables como la inflacin y el inters real de la
economa tailandesa.

4. El tipo de cambio forward actual a 90 das para el


baht es de $0.021. En qu porcentaje se espera que
el baht cambie durante el siguiente trimestre de
acuerdo con el pronstico basado en el mercado
mediante el tipo de cambio forward? Cul ser el
valor del baht en 90 das de acuerdo con este
pronstico?

R= Considerando el tipo de cambio spot al da de hoy


que es $0.023, se espera que se d una depreciacin
de 8.7% del baht para as alcanzar el tipo de cambio
de $.021

5. Suponga que el pronstico tcnico ha sido ms


exacto que el pronstico basado en el mercado en
semanas recientes. Qu indica esto acerca de la
eficiencia del mercado para el tipo de cambio
baht-dlar? Piensa que esto significa que el
anlisis tcnico siempre sea superior a otras
tcnicas de pronstico en el futuro? Por qu?

R= Dado que el pronstico tcnico determinaba una


depreciacin del 6% y el pronstico basado en el
mercado arroj una posible depreciacin del 8.7%
podemos darnos cuenta de que el mercado fue muy
severo al esperar mayor volatilidad por parte del baht,
debido a su cada econmica y la fuga de capitales.
Esto no significa que el anlisis tcnico pueda predecir
de manera perfecta el tipo de cambio o las variaciones
en el mismo por sobre los dems anlisis, todo depende
de los factores considerados y los acontecimientos
inciertos que se puedan llevar a cabo.

6. I. Cul es el valor esperado del cambio


porcentual en el valor del baht durante el siguiente
trimestre con base en el pronstico fundamental?
Cul es el valor pronosticado del baht mediante el
valor
esperado
como
pronstico?
II. Si el valor del baht a 90 das a partir de ahora
resulta ser $0.022, qu tcnica de pronstico ser la
ms
precisa?

7. Piensa que la tcnica que ha identificado

en la pregunta 6 siempre ser la ms precisa?


Por
qu?

R= No considero que la tcnica, en este caso, del anlisis


fundamental sea en todo momento la ms acertada,
debido al ambiente lleno de incertidumbre en el que se
vive, no se pueden considerar variables que no se sabe si
sucedern o no, as como es imposible saber el impacto y
tiempo que tardar en verse reflejado el cambio en
alguna de las variables que afectan al tipo de cambio a
travs del tiempo.