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5. Cmo est organizado el mercado de capitales en el Per? Cul es la evolucin actual


(estadsticas)? Ejemplo de casos peruanos.
El mercado de capitales es el conjunto de transacciones realizadas por los demandantes y ofertantes
de fondos. Estamos refirindonos al sistema financiero y al mercado de valores; es decir, a las operaciones
financieras de intermediacin indirecta y directa.

FUENTE: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA.


Mercado de Intermediacin Indirecta, como su nombre lo dice, es aquel mercado donde participa
un intermediario, captando recursos del pblico y luego los coloca en forma de prstamo.
De este modo, el que ofrece el capital y el que lo requiere se vinculan indirectamente a travs del
intermediario, es decir, las personas que depositan su dinero no tienen ninguna relacin con las personas
que solicitaran un prstamo o crdito al banco.
Es importante precisar que la persona que deposita el dinero recibe por parte del banco una
retribucin por el dinero depositado que se llama inters. De otro lado, a la persona que se le otorga un
crdito la entidad le cobra un inters por el dinero prestado; a la diferencia entre activo menos el inters
pasivo se le denomina spread o margen operativo.
Principales entidades participantes en la Intermediacin Indirecta:
El Sistema Bancario, conformado por las siguientes entidades: Banco Central de Reserva del Per,
Banco de la nacin, las financieras y los Bancos Comerciales.
El Sistema no Bancario, conformado por las siguientes entidades: Sistemas Corporativo de Ahorro
y Crdito, Compaas de seguros, COFIDE, Cajas Municipales.

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Principales operaciones realizadas:


Recibir dinero del pblico en depsito o ahorros, o bajo cualquier modalidad contractual utilizar
ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en conceder crditos en las
diversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
Las operaciones financieras de intermediacin indirecta estn reguladas por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS).

SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA.


Mercado de Intermediacin Directa, Cuando las personas necesitan dinero para financiar sus
proyectos y no les resulta conveniente tomarlos del sector bancario, entonces pueden recurrir a emitir
valores y captar as los recursos que necesiten, directamente de los oferentes de capital. Estos oferentes no
son otros que los inversionistas que adquieren valores sobre la base de un rendimiento esperado y el riesgo
que estn dispuestos a asumir.
El mercado de valores es el conjunto de transacciones de las personas que ofertan y adquieren
ttulos y valores de empresas que requieren financiamiento para sus operaciones y actividades. El sistema
de Intermediacin Financiera Directa est constituido por el mercado primario y secundario.
El Mercado Primario es aquel donde se ofrece a la primera venta o la colocacin de valores
emitidos por las empresas que buscan financiamiento. El Mercado Secundario es el conjunto de
transacciones que se efectan con los valores previamente emitidos en el mercado primario y permite hacer
lquidos los valores, es decir su trasferencia de propiedad, o venta para convertirlos e dinero. Estas
transacciones se realizan en la Bolsa de Valores de Lima.
Las operaciones de compra y venta de acciones y bonos son reguladas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV).
Fuente: http://www.sbs.gob.pe/repositorioaps/0/3/jer/material_pad/Guia_Docente_2012_SBS.pdf fecha: 07/03/2016

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6. Cul es la diferencia entre un mercado primario y un mercado secundario? Estadsticas actuales


del comportamiento de ambos mercados.
Si telefnica del Per decidiera emitir nuevas acciones comunes y usted adquiriese 200 acciones de
Telefnica al Banco de Crdito (el asegurador), considera usted que sera sta una transaccin del
mercado primario o secundario?

MERCADOS PRIMARIOS
El mercado primario se denomina as
porque all se negocian las primeras
emisiones de ttulos representativos de
deuda o de capital que son emitidas por las
empresas que buscan financiamiento. La
emisin se realiza a travs de la oferta
pblica primaria.
Se emiten generalmente acciones, bonos u
obligaciones de cualquier tipo, que
normalmente se ofrecen a los interesados
en las bolsas de valores.
Comercializan por primera vez, activos o
instrumentos financieros entre grandes
empresas inversionistas.
Son los intermediarios financieros,
corredores de bola, banco u otras
instituciones financieras, los encargados de
colocar tales valores.
El mercado primario trabajo a largo plazo
y moviliza importantes sumas de capital.

MERCADOS SECUNDARIOS
El mercado secundario, es aquel en el que
los valores ya emitidos se pueden negociar.
Una vez que el valor se encuentra en
manos de un inversor, este puede venderlo
a otro y obtener dinero a cambio, y a su
vez, este otro inversor puede vendrselo a
otro, y as sucesivamente, conformando el
mercado secundario.
Conformado por las negociaciones que se
realizan con ttulos que se han emitido y
colocado previamente.
Algunos valores tiene el mercado
secundario ms activo por lo tanto son ms
fcilmente negociables.
Son activos financieros que fueron
emitidos y comercializados en los
mercados primarios, que se revenden al
pblico en general.
Existen varios mercados secundarios,
como el de acciones, hipotecas, letras de
cambio y crditos en general. El mercado
secundario organizado ms importante es
la Bolsa de Valores.
Ayudan al emisor de valores a seguir la
pista de sus valores y los rendimientos

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requeridos.
Tales negociaciones se efectan por lo regular en las bolsas de valores, por lo que no existe
ninguna diferenciacin fsica entre el mercado primario y el secundario.
FUENTE: http://www.eumed.net/cursecon/dic/M.htm#mercado%20primario fecha: 07/03/2016

7. Es igual adquirir acciones de Graa Montero, aun cuando no estn inscritas en la Bolsa de
Valores de Lima? Cul es la diferencia?

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Segn la teora no es lo mismo adquirir acciones inscritas en la bolsa que adquirirlas directamente
de la empresa. Las diferencias principales se encuentran en que la bolsa de valores proporciona
informacin histrica y financiera sobre la empresa deseada y las propuestas de compra, adems estas
acciones cuentan con el respaldo del fondo de garantas de la bolsa. Mientras que la accin de comprar
acciones fuera de la bolsa es una operacin privada en la cual la organizacin no est obligada a difundir
ningn tipo de informacin, coloca sus acciones a la venta.
Acciones inscritas (Art. 83 CONASEV): Las acciones inscritas en el registro deben estado en una
rueda de bolsa.
OFERTAS PUBLICAS DE VENTAS DE VALORES: Tendrn la consideracin de oferta pblica
de venta de valores no admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial, el ofrecimiento pblico,
por cuenta propia o de terceros, cualquiera que sea el procedimiento, siempre que concurra alguno de los
supuestos.
Las ofertas pblicas de valores requieren previa inscripcin de los mismos en el registro, salvo
cuando se trate de valores emitidos por el BCR y el gobierno central. En las ofertas pblicas de valores, es
obligatoria la intervencin de un agente de intermediacin.
Rueda de Bolsa: Se denomina a la reunin diaria de la negociacin de valores previamente inscritos
en los registros de la bolsa de valores; estos valores se conforman principalmente por acciones de capital o
comunes, acciones laborales, as como certificados de suscripcin preferente y bonos.
Mesa de Negociacin: Facilita la transaccin de valores no inscritos en rueda de bolsa y brinda a
las personas naturales y jurdicas la posibilidad de invertir sus ahorros en valores que rediten beneficios
superiores al del mercado tradicional, llmese dlares, bancos, etc., lo cual sirve como mecanismo
complementario al financiamiento donde las empresas negocian sus calores de corto plazo, sobre todo en
situaciones de poca liquidez. Aqu lo principal es la negociacin de instrumentos de corto plazo emitidos
por las empresas e instituciones financieras.
8. Enumere tres formas primarias en las que en el Per el capital se transfiere entre los ahorradores
y los inversionistas.
Las tres formas de transferir capital entre ahorradores e inversionistas son:
a. Transferencias directas.
b. Transferencias indirectas a travs de banca de inversin.
c. Transferencias indirectas a travs de intermediarios financieros.

a. Transferencias directas; Se produce cuando una empresa vende sus acciones o bonos directamente a los
ahorradores, sin que pasen por una institucin financiera. Las acciones son entregadas a los ahorradores y
el efectivo es entregado por los ahorradores a las empresas.
b. Transferencias indirectas a travs de banca de inversin (Institucin bancaria); se llevan a cabo cuando
la empresa vende sus acciones o bono a un banco de inversin; y est, a su vez los vende a los ahorradores.

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En este caso, los valores de las empresas y el dinero de los ahorradores pasan a travs de la institucin
bancaria. Es una transaccin de mercado primario, ya que son ttulos nuevos y la empresa recibe el
producto de la venta.
c. Transferencias Indirectas mediante intermediarios financieros (bancos, fondos mutualistas, sociedad de
inversin): El intermediario obtiene los fondos de los ahorradores a cambio de valores, despus los compra
con el dinero y los conserva. Cuando tenemos dinero en un banco, nos entregan un certificado de inversin
o financiero. El dinero depositado en el banco es usado por ste para otorgar prstamos a sus dems
clientes. Los intermediarios crean modalidades nuevas de capital: certificados de depsito. Son valores
ms rentables para los accionistas y la existencia de los intermediarios mejora la eficiencia de los mercados
de dinero y de capitales.
La Bolsa de Valores hoy en da es una institucin poderosa que fomenta el ahorro y la inversin a
largo plazo, fortaleciendo al mercado de capitales e impulsando el desarrollo econmico y social de los
pases.
El objetivo de una Bolsa de Valores es satisfacer los intereses de las empresas que ponen sus
acciones en el mercado y que buscan que stas sean adquiridas por el pblico, para que de esa manera
obtengan el financiamiento que necesitan para cumplir sus propsitos y generar riqueza.
Asimismo, las personas naturales o ahorristas tambin son generadores de riqueza porque se convierten en
inversionistas, adems que obtienen beneficios monetarios por los dividendos que le reportan sus acciones
Los valores que se negocian en las bolsas dependen de cada pas; en el Per el ndice General de la
Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) es un indicador de gran relevancia ya que permite evaluar estas
expectativas y la situacin dentro de una de las economas con mejores proyecciones en la regin. Este
ndice mide el comportamiento de los 34 emisores ms representativos en el mercado local y de diversos
sectores de la economa. Las empresas se seleccionan en base a la frecuencia de negociacin que tienen en
la bolsa, los montos negociados y el nmero de operaciones registradas.
Debido a la importancia que tienen los productos primarios dentro de la economa peruana y
principalmente en sus exportaciones, estas empresas son las que tienen la mayor participacin dentro del
ndice con un porcentaje superior al 60%. De la misma forma, al tener varias empresas grandes, el sector
de la minera representa ms del 50% del ndice (minera y minera junior, que es uno de los sectores de
mayor dinamismo en Per y a su vez tiene el mayor nmero de empresas de este tipo en el mundo).
Adicionalmente, sectores como la construccin, financiero e hidrocarburos son de gran relevancia al tener
participaciones de
13,4%, 10,9% y 6,9%, respectivamente.
FUENTE: http://www.ekosnegocios.com/Revista/pdf/4/temas/50031.pdf

FUENTE: Credibolsa SAB

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FUENTE: Bolsa de Valores de Lima