UNIVERSITE PIERRE MENDES FRANCE

FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES

(TELE ENSEIGENEMENT)
DESS DEFI
A NALYSE ET D CISIONS F INANCIRES
Premier devoir

E TUDE

DE CAS

Anne 2000-01

: S OCIT N ORTH H IGH -T ECH (NHT)

La socit N ORTH H IGH -T ECH (NHT) est une socit anonyme au capital de 250 000 F
(actions de 100 F) installe dans le nord de la France. Elle est spcialise dans la distribution
de puces lectroniques et ralise accessoirement lassemblage de composants spcifiques la
demande de ses clients.
Aprs plusieurs annes de bnfice croissant, la socit vient denregistrer au 31 dcembre 1999 une baisse significative de son rsultat. Inquiet, le PDG vous consulte pour
raliser un diagnostic de la situation et identifier les causes de cette contre-performance.
Les tats financiers de la socit vous sont communiqus en annexe (tableaux 1 3).
Par ailleurs, les renseignements complmentaires suivants vous sont prciss :
les comptes courants dassocis sont assimils des capitaux propres ;
la socit NHT a sign en 1999 un contrat de crdit-bail pour du matriel lectronique.
Ce contrat a commenc courir le 1er avril 1999. La valeur dorigine du matriel est de
78 KF. La dure normale dutilisation est de 3 ans ;
la moyenne du taux de TVA dans lentreprise stablit 19% sur la priode tudie ;
la totalit des achats de marchandises, de matires premires et autres approvisionnements ainsi que 80% des autres achats et charges externes (avant retraitement) se font
crdit ;
les impts et taxes sur salaires peuvent tre estims 6% des salaires bruts (avant
retraitement) ;
les charges constates davance portent sur des charges dexploitation.
Travail demand :
1. Procdez aux retraitements que vous estimez utiles. Toute libert vous est laisse pour
effectuer les retraitements qui vous paratront pertinents. (4 points)
2. Prsentez les bilans retraits comparatifs et tudiez lvolution du FR, du BFR et de la
trsorerie (4 points).
3. Prsentez un tableau comparatif des soldes intermdiaires de gestion (2 points).
4. Analysez sommairement la situation de la socit laide de quelques ratios (4 points).
5. Prsentez les conclusions de vos travaux sous la forme dun rapport adresser au PDG
de la socit NHT. Dans ce rapport, vous devez en particulier identifier clairement les
causes de la contre-performance et envisager les solutions de redressement possibles.
Une attention particulire doit tre apporte la forme et au fond du rapport. (6 points)

ACTIF
Actif immobilis :
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Actif circulant :
Marchandises
Av. et ac. verss sur commandes
Crances dexploitation
Crances clients et comptes rattachs
Autres
Crances diverses
Valeurs mobilires de placement
Disponibilits
Cptes de rgularisation et assimils :
Charges constates davance
Ch. rpartir sur plusieurs exercices
carts de conversion Actif
Total

A & P 1999
56
249
0
147
0
86
0
0
0
0
0
0
0
538

Brut 1999
158
287
39
1 078
0
1 933
24
69
0
135
83
0
0
3 806

83
0
0
3 268

1 847
24
69
0
135

931
0

102
38
39

Net 1999

43
0
0
3 579

1 877
8
51
0
382

1 001
0

117
62
38

Net 1998

PASSIF
Capitaux propres :
Capital
Prime dmission, de fusion, dapport
carts de rvaluation
Rserves
Report nouveau
Rsultat de lexercice
Provisions rglementes
Provisions pour risques et charges :
Provisions pour risques
Provisions pour Charges
Dettes :
Emprunts obligataires convertibles
Autres Emprunts obligataires
Emp. et dettes auprs des ts de cr. (1)
Emprunts et dettes financires divers (2)
Av. et ac. reus sur commandes
Dettes dexploitation
Dettes fourn. et comptes rattachs
Dettes fiscales et sociales
Autres
Dettes diverses
Dettes sur Imm. et comptes rattachs
Dettes fiscales (impts sur les bnfices)
Autres
Cptes de rgularisation et assimils :
Produits constats davance
carts de conversion Passif
Total
(1) Dont concours bancaires courants
(2) Dont comptes courants dassocis

250
0
0
913
0
117
0
0
0
0
0
12
631
0
1 359
215
6
0
69
7
0
0
3 579
12
631

0
0
0
0
0
727
0
1 092
221
7
0
12
9
0
0
3 268
0
727

Mont. 1998

250
0
0
930
0
20
0

Mont. 1999

Tableau 1: Bilan au 31 dcembre 1999

ACTIF
Actif immobilis :
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Actif circulant :
Marchandises
Av. et ac. verss sur commandes
Crances dexploitation
Crances clients et comptes rattachs
Autres
Crances diverses
Valeurs mobilires de placement
Disponibilits
Cptes de rgularisation et assimils :
Charges constates davance
Ch. rpartir sur plusieurs exercices
carts de conversion Actif
Total

A & P 1998
41
216
0
153
0
72
0
0
0
0
0
0
0
482

Brut 1998
158
278
38
1 154
0
1 949
8
51
0
382
43
0
0
4 061

43
0
0
3 579

1 877
8
51
0
382

1 001
0

117
62
38

Net 1998

42
0
0
3 274

1 597
9
46
0
416

973
0

93
60
38

Net 1997

PASSIF
Capitaux propres :
Capital
Prime dmission, de fusion, dapport
carts de rvaluation
Rserves
Report nouveau
Rsultat de lexercice
Provisions rglementes
Provisions pour risques et charges :
Provisions pour risques
Provisions pour Charges
Dettes :
Emprunts obligataires convertibles
Autres Emprunts obligataires
Emp. et dettes auprs des ts de cr. (1)
Emprunts et dettes financires divers (2)
Av. et ac. reus sur commandes
Dettes dexploitation
Dettes fourn. et comptes rattachs
Dettes fiscales et sociales
Autres
Dettes diverses
Dettes sur Imm. et comptes rattachs
Dettes fiscales (impts sur les bnfices)
Autres
Cptes de rgularisation et assimils :
Produits constats davance
carts de conversion Passif
Total
(1) Dont concours bancaires courants
(2) Dont comptes courants dassocis

250
0
0
303
608
102
0
0
0
0
0
46
503
0
1 139
272
0
0
51
0
0
0
3 274
46
503

0
0
0
0
12
631
0
1 359
215
6
0
69
7
0
0
3 579
12
631

Mont. 1997

250
0
0
913
0
117
0

Mont. 1998

Tableau 2: Bilan au 31 dcembre 1998

Charges
Charges dexploitation
Achats de marchandises
Variation de stock
Achats de mat. 1res et autres appr.
Variation de stock
Autres achats et charges externes (*)
Impts, taxes et versements assimils
Salaires et traitements
Charges sociales
Dotat. aux amortissements et aux prov.
Autres charges
Charges financires
Dotat. aux amort. et aux provisions
Intrts et charges assimiles (**)
Diffrences ngatives de change
Charges nettes sur cession de VMP
Charges exceptionnelles
Sur oprations de gestion
Sur oprations en capital
Dotat. aux amort. et aux provisions
Participation des salaris
Impts sur les bnfices
Total
Rsultat (Bnfice)
Total gnral
(*) Dont :
Crdit bail mobilier
Personnel extrieur
(**) Dont sur comptes courants dassocis

Mont. 1998
3 818
-24
6
0
710
63
701
355
238
155
0
43
1
0
3
0
0
0
69
6 138
117
6 255
0
37
43

Mont. 1999
3 843
77
10
0
695
72
757
365
226
14
0
37
0
0
0
0
0
0
12
6 108
20
6 128
25
0
37

0
42
40

1
0
0
0
51
5 290
102
5 392

0
40
0
0

3 292
73
7
0
697
44
679
330
76
0

Mont. 1997

6 128

Total gnral

6 255

10
0
0
6 255

0
0
1
0
1
0

0
0
2
0
1
0
1
0
0
6 128

5 924
82
0
0
0
0
0
237

Mont. 1998

5 863
67
0
0
0
0
0
194

Mont. 1999

Produits
Produits dexploitation
Ventes de marchandises
Production vendue
Production stocke
Production immobilise
Subventions dexploitation
Reprises sur prov. et amortissements
Transferts de charges
Autres produits
Produits financiers
De participation
Dautres val. mob. et cr. de lactif imm.
Autres intrts et produits assimils
Reprises sur prov. et transf. de charges
Diffrences positives de change
Produits nets de cession de VMP
Produits exceptionnels
Sur oprations de gestion
Sur oprations en capital
Reprises sur prov. et transf. de charges
Total

5 392

36
0
0
5 392

0
0
2
0
0
0

5 254
79
0
0
0
0
0
21

Mont. 1997

Tableau 3: Comptes de rsultats 1997, 1998 et 1999