UNIVERSITE PIERRE MENDES France

FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES

(TELE ENSEIGNEMENT)

DESS DEFI

Anne 2002-03

ANALYSE ET DCISIONS FINANCIRES

Premier devoir

Akim A. TAROU

SOCIT M
La socit M (LES MATRIAUX POUR LA MAISON) est une socit responsabilit limite
au capital de 1 000 000 (10 000 parts de 100 euro chacune). Elle est spcialise dans la vente
de tous matriaux de construction des particuliers et des entreprises.
Elle a t cre dbut janvier de lanne n-1 pour reprendre le fonds de commerce dune
ancienne socit en dpt de bilan. Elle clture donc son deuxime exercice et le Grant souhaite
que vous procdiez une tude financire sommaire de la socit pour avoir une ide sur la
rentabilit de son investissement.
Jusqu' la fin de lanne n-2, le fonds de commerce M tait exploit sous forme de
socit anonyme dans le cadre du GROUPE PP dont la socit mre a dpos le bilan. Il sen est
suivi une extension de procdure la socit M dont la situation financire tait pourtant trs
saine et qui dgageait une bonne rentabilit. Dans le cadre de la procdure, lexploitation du
fonds a t attribue au GROUPE STARBAT qui a cr la SARL M cet effet. La socit M fait
donc aujourdhui partie du GROUPE STARBAT dont le Prsident est en mme temps grant de la
SARL M.
Malgr une augmentation significative du chiffre daffaires, on observe une baisse du
rsultat net, ce qui inquite le Grant. En votre qualit de Charg(e) de mission auprs de la
Prsidence du GROUPE STARBAT, il vous demande donc de lui transmettre en urgence un rapport
sur lvolution de la socit M.
Vous disposez des annexes 1 6 pour raliser ce travail (donnes en K). Toute libert
vous est laisse pour effectuer les retraitements que vous jugerez utiles, sachant que :
les comptes courants dassocis sont assimilables des capitaux propres ;
la redevance Groupe ne comporte pas une contrepartie conomique relle ;
limpt diffr sur les retraitements doit tre pris en compte sur la base dun taux de
limpt sur les bnfices de 36,7% pour lanne n-1 et 41,7% pour lanne n.
Travail demand :
1. Prsentez un tableau comparatif des soldes intermdiaires de gestion et dterminez la
capacit dautofinancement pour les deux exercices.
2. Prsentez les bilans financiers comparatifs (approche fonctionnelle) et tudiez
lvolution du FR, du BFR et de la trsorerie.

1/4

3. tudiez laide de quelques ratios la structure financire pour les deux exercices.
4. Analysez la rentabilit de la socit sur les deux exercices.
5. Rdigez votre rapport lattention du Prsident du GROUPE STARBAT.
Annexe 1 : Comptes de rsultat Annes n et n-1
Anne n
Montant

Charges
Charges d'exploitation
Achats de marchandises
Variation de stock
Autres achats et charges externes
Impts, taxes et versements assimils
Salaires et traitements
Charges sociales
Dotat. aux amortissements et aux prov.
Autres charges (1)
Charges financires
Dotat. aux amort. et aux provisions
Intrts et charges assimiles (2)
Diffrences ngatives de change
Charges nettes sur cession de VMP
Charges exceptionnelles
Sur oprations de gestion
Sur oprations en capital
Dotat. aux amort. et aux provisions
Impts sur les bnfices
Total
Rsultat (Bnfice)
Total gnral

Anne n-1
Montant

60 727,7
-1 089,3
6 361,7
576,0
6 219,9
2 757,6
1 705,1
1 000,8

52 539,7
-6 313,1
5 989,7
257,4
5 284,6
2 345,5
1 178,9
25,7

0,0
709,6
0,1
0,0

0,0
419,3
0,0
0,0

0,0
192,1
0,0
479,9
79 641,2
632,7

2,5
164,5
0,0
464,8
62 359,5
703,8

80 273,9

63 063,3

(1) Dont redevances Groupe

980,0

(2) Dont int. sur cptes cour. d'associs

394,7

Anne n
Montant

Produits
Produits d'exploitation
Ventes de marchandises
Production vendue
Production stocke
Production immobilise
Subventions d'exploitation
Reprises sur prov. et amortissements
Transferts de charges (1) (2)
Autres produits
Produits financiers
De participation
D'autres val. mob. et cr. de l'actif imm.
Autres intrts et produits assimils
Reprises sur prov. et transf. de charges
Diffrences positives de change
Produits nets de cession de VMP
Produits exceptionnels
Sur oprations de gestion
Sur oprations en capital (3)
Reprises sur prov. et transf. de charges
Total
Total gnral

24,2

Anne n-1
Montant

77 801,1
1 263,4
0,0
0,0
0,0
320,9
497,4
84,4

61 694,4
953,3
0,0
0,0
0,0
0,0
23,8
101,2

0,0
0,0
1,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
7,0
0,0
0,4
0,0

100,1
205,6
0,0
80 273,9

23,0
260,2
0,0
63 063,3

80 273,9

63 063,3

147,8

23,8

133,6 (1) Dont sur salaires

(2) Dont ind. d'assur. sur rparations

349,6

0,0

(3) Dont prix de cession d'immobilis.

205,6

260,2

Annexe 2 : Bilan au 31 Dcembre de lanne n (Actif)

ACTIF

Brut

Actif immobilis :
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Actif circulant :
Stocks et en-cours
Av. et ac. verss sur commandes
Crances d'exploitation
- Crances clients et comptes rattachs
- Autres
Crances diverses
Valeurs mobilires de placement
Disponibilits
Comptes de rgularisation et assimils :
Charges constates davance (1)
Ch. rpartir sur plusieurs exercices
Ecarts de conversion Actif
Total
(1)

Sur charges d'exploitation

Anne n
A&P

Net

Anne n-1
Net

318,0
7 840,7
26,4

17,4
1 508,4
0,0

300,6
6 332,3
26,4

304,8
6 168,8
0,0

7 402,4
0,0

0,0
0,0

7 402,4
0,0

6 313,1
0,0

15 248,8
57,3
74,6
0,0
2 937,5

925,2
0,0
0,0
0,0

14 323,6
57,3
74,6
0,0
2 937,5

16 261,3
179,4
0,0
0,0
683,9

114,9
0,0
0,0
31 569,6
114,9

86,9
0,0
0,0
29 998,2
86,9

114,9
0,0
0,0
34 020,6

2 451,0

2/4

Annexe 3 : Bilan au 31 Dcembre de lanne n (Passif)

Anne n
Montant

PASSIF
Capitaux propres :
Capital
Prime dmission, de fusion, dapport
Ecarts de rvaluation
Rserves
Report nouveau
Rsultat de lexercice
Provisions rglementes
Provisions pour risques et charges :
Provisions pour risques
Provisions pour Charges
Dettes :
Emprunts obligataires convertibles
Autres Emprunts obligataires
Emp. et dettes auprs des ts de cr. (1) (2)
Emprunts et dettes financires divers (3)
Av. et ac. reus sur commandes
Dettes d'exploitation
- Dettes fourn. et comptes rattachs
- Dettes fiscales et sociales
- Autres

Anne n-1
Montant

1 000,0
0,0
0,0
700,0
3,8
632,7
0,0

1 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
703,8
0,0

0,0
0,0

0,0
0,0

0,0
0,0
4 398,5
6 400,0
0,0

0,0
0,0
4 255,4
4 100,0
0,0

16 532,1
1 771,4
0,0

18 352,3
1 036,1
0,0

Dettes diverses
- Dettes sur Imm. et comptes rattachs

0,0

0,0

- Dettes fiscales (impts sur les bnfices)

0,0

464,8

131,1

85,8

0,0
0,0

0,0
0,0

31 569,6
1 054,1
0,0
6 400,0

29 998,2
4 517,6
0,0
4 100,0

- Autres
Comptes de rgularisation et assimils :
- Produits constats d'avance
- Ecarts de conversion Passif
Total
(1)
(2)
(3)

Nouveaux emprunts
Concours banc. courants
Comptes courants d'associs

Annexe 4 : Tableau des immobilisations de lanne n

Valeur brute
des immobil.
au dbut de
l'exercice

Immobilisations

Incorporelles
Frais d'tablissement
Concessions, brevets, lic., etc.
Fonds commercial
Autres immobilisations incorp.

Acquisitions,
crat, apports
et vir. de post.
postes

Diminutions
par virements
par cessions
de postes
des tiers ou
postes
mise hors serv.

Valeur brute
des immobil.
la fin de
l'exercice

Total

0,0
15,0
300,0
0,0
315,0

0,0
3,0
0,0
0,0
3,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
18,0
300,0
0,0
318,0

0,0
0,0
162,2
1 176,9
99,4
0,0
1 438,5

0,0
0,0
0,0
0,0
121,8
0,0
121,8

0,0
0,0
0,0
269,3
0,0

Total

1 478,2
2 565,6
994,3
1 651,3
103,9
0,0
6 793,3

269,3

1 478,2
2 565,6
1 156,5
2 558,9
81,5
0,0
7 840,7

0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
26,4

0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
26,4

Corporelles
Terrains
Constructions
Instal. techn., mat. et out. ind.
Autres immobilisations corp.
Immob. corporelles en cours
Av. et ac. sur immob. corp.
Financires
Participations
Cr. rattaches des participat
Autres titres immobiliss
Prts
Autres immobilisations financ.
Total

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

26,4

0,0

0,0

26,4

3/4

Annexe 5 : Tableau des amortissements de lanne n

cumuls
au dbut de
l'exercice

Immobilisations

Incorporelles
Frais d'tablissement
Concessions, brevets, lic., etc.
Fonds commercial
Autres immobilisations incorp.

Amortissements
augmentat :
diminutions :
dotations de
reprises et am.
l'exercice
sur lts cds

cumuls
la fin de
l'exercice

Total

0,0
10,2
0,0
0,0
10,2

0,0
7,2
0,0
0,0
7,2

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
17,4
0,0
0,0
17,4

Total

121,7
147,2
355,6
624,5

129,1
271,7
560,3
961,1

0,0
0,0
77,2
77,2

250,8
418,9
838,7
1 508,4

Corporelles
Constructions
Instal. techn., mat. et out. ind.
Autres immobilisations corp.

Annexe 6 : Tableau des provisions de lanne n

Montant
au dbut de
l'exercice

Nature des provisions

Provisions rglementes
Pour hausse des prix
Pour investiss. l'tranger
Pour crances MT export
Amortissements drogatoires
Autres prov. rglementes

Augmentat :
dotations de
l'exercice

Diminutions :
reprises de
l'exercice

Montant
la fin de
l'exercice

Total

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

Total

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0

Total
Prov. pour dprciations
Sur immobilisat financires
Sur stocks et encours
Sur crances d'exploitation
Autres provisions pour dprc.

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
0,0

0,0
0,0
509,3
0,0

0,0
0,0
736,8
0,0

0,0
0,0
320,9
0,0

0,0
0,0
925,2
0,0

Total

509,3

736,8

320,9

925,2

Provisions pour risques

Litiges, gar. et risques techn.
Autres provisions pour risques
Provisions pour charges
Indemnits de fin de carrires
Aut. provisions pour charges

4/4