MFC- GESTION DE TESORERIA

PROF. DULCE MARIA TOCA RICART

Nombres:

Jos de Jess Olivo Suarez

14.1- Ciclo de conversin del efectivo American Products desea administrar su efectivo en forma
eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigedad de 90 das y sus cuentas por cobrar se
cobran en 60 das. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 das despus de que se
originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe
ninguna diferencia en la inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las
cuentas por cobrar, y que el ao tiene 365 das.
a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.
CO=EPI+ PPC / CO=90+60= 150
b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa.
CCE= EPI+PPC-PPP / CCE=90+60-30 = 120
c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversin del efectivo de la
empresa.
Inventario= 30,000,000 x (90/365)

7,397,260.27

cuenta por cobrar = 30,000,000 x (60/365) =

4,931,506.85

- cuenta por pagar = 30,000,000 x (30/365) =

(2,465,753.43)
9,863,013.69

d) Comente cmo podra la administracin reducir el ciclo de conversin del efectivo.

La reduccin del nmero de das se debe aplicar en las cuentas por cobrar, acortando as la lnea de
tiempo del ciclo de efectivo y por lo tanto reduciendo los recursos invertidos.

14.2 Cambio del ciclo de conversin del efectivo Camp Manufacturing

completa la rotacin de su inventario 8 veces al ao, tiene un periodo

Matricu

promedio de pago de 35 das y un periodo promedio de cobro de 60 das.

Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 millones. Suponga que
no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao
tiene 365 das.
Datos:
Ventas = $3, 500,000
EPI = 45 das (365/8)
PPC= 60 das
PPP= 35 das
CO= ? CCE=?
a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversin del efectivo de la
empresa.
CO = 45+60 = 105 ;
45+60-35= 70

CCE= CO-PPP= 105 - 35= 70 /

CCE= EPI+PPC-PPP=

b) Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa.

Cunto debe invertir en recursos para sostener su ciclo de conversin del
efectivo?
+Inventario 3,500,000 x (45/365) = 431,506.85
+ C x cobrar 3,500,000 x (60/365)= 575,342.47
- C x pagar 3,500,000 x (35/365)= (335,616.48)
671,202.84
c) Si la empresa paga el 14% por estos recursos, cunto aumentaran sus
utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversin del
efectivo actual en 20 das?
(3,500,000 x 0.14) x (20/365) = 26,849.32
3,500,000 x (20/365) =191,780.82
P14.3 Cambios mltiples en el ciclo de conversin del efectivo Garrett
Industries completa la rotacin de su inventario 6 veces al ao, tiene un
periodo promedio de cobro de 45 das y un periodo promedio de pago de
30 das. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones. Suponga
que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao
tiene 365 das.

a) Calcule el ciclo de conversin del efectivo de la empresa, sus gastos

operativos en efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para
sostener su ciclo de conversin del efectivo.
EPI= 365/6 ( 6 rotacin de inventario = 61 das)
CO=EPI+ PPC ; 61+45 = 106
CCE= CO - PPP = 106-30 = 76
Financiamiento diario = $3,000,000/ 365 = $8,219.00
Recursos necesarios = Financiamiento diario ( CCE = $8,219 X 76 = 624,657.53)
b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa y su
necesidad de inversin en recursos, si realiza los siguientes cambios en
forma simultnea.
1. Acorta en 5 das la edad promedio del inventario.
2. Acelera 10 das en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.
3. Extiende 10 das el periodo promedio de pago.
CO= 56+35 = 91
CCE= 91 - 40 = 51
Recursos necesarios = $8,219 X 51 = 419,169.00
c) Si la empresa paga el 13% por su inversin en recursos, cunto podra
aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso
b)?
10+10+5 = 25
8,219 X 25 X 0.13 = 26,712.00
d) Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de $35,000,
qu medida recomendara a la empresa? Por qu?
Le recomendara a la empresa rechazar esta propuesta ya que los costos ($35,000)
exceden a las ganancias $26,712.00.
P14.5 Anlisis CEP Tiger Corporation compra 1,200,000 unidades al ao de
un componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de
mantenimiento de existencias del artculo equivale al 27% de su costo de
$2. a) Determine la CEP en las siguientes condiciones: 1. ningn cambio,
A) 2 x27% = 0.54

CEP=

2 x S xO
C

CEP=

2 x 1,200,00 x 25
=10,540.93
0.54

2. costo del pedido igual a cero, y 3. costo de mantenimiento de

existencias igual a cero.
.

CEP=

2 x 1,200,00 x 0
=0
0.54

El 3 de igual manera el resultado ser "0"

b) Qu indican sus respuestas acerca del modelo CEP? Explique.
Si bien este modelo se empleada para minimizar la cantidad de pedido en funcin
del costo total, ciertamente no es muy buena cuando no hay costos de
mantenimiento. Es ms crtico cuando no existen costos de mantenimiento, debido
a que no puede hallar el nmero deseado.
P14.6 CEP, punto de reposicin e inventario de seguridad Alexis Company
utiliza 800 unidades anuales de un producto, de manera continua. El
producto tiene un costo fijo de $50 por pedido, y su costo por conservarlo
en existencia es de $2 por unidad al ao. La empresa requiere 5 das para
recibir un envo despus de solicitar un pedido y desea conservarlo 10
das como inventario de seguridad.

a) Calcule la CEP.

CEP=

2 x 800 x 50
=200
2

b) Determine el nivel promedio de inventario. (Nota: Considere un ao de

365 das para calcular el uso diario).
($2 x 800 unidades = $1,600.00)
Rotacin de Inventario 365/10 =36.5 ; 365/5 =73
( $1,600.00/36.5 =43.84) el promedio de inventario de10 dias es de 43.84
( $1,600.00/73 =21.92) el promedio de inventario de 5 dia es de 21.92

c) Determine el punto de reposicin.

d) Indique cul de las siguientes variables cambia si la empresa no
mantiene el inventario de seguridad: 1. costo de pedido, 2. costo de
mantenimiento de existencias, 3. costo total del inventario, 4. punto de
reposicin, 5. cantidad econmica de pedido. Explique su respuesta.
P14.9 Cambios en las cuentas por cobrar con deudas incobrables Una
empresa evala un cambio en sus cuentas por cobrar que aumentara las
deudas incobrables del 2 al 4% de las ventas. En la actualidad, las ventas
son de 50,000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad, y el
costo variable por unidad es de $15. Como consecuencia del cambio
propuesto, se pronostica que las ventas aumentarn a 60,000 unidades.
a) Cul es el monto en dlares de las deudas incobrables actualmente y
con el cambio propuesto?
En la actualidad la morosidad igual a 50 000 * $ 20 * 2% = $ 1,000.000 * 2% = $
20,000
Las deudas malas propuestas igual a 60 000 * $ 20 * 4% = $ 1,200.000 * 4% = $
48,000
b) Calcule el costo de las deudas incobrables marginales de la empresa.
El costo de la deuda incobrable marginal sera igual a $ 48,000 - $ 20,000 = $
28,000
c) Si ignoramos la contribucin adicional del aumento de las ventas a las
utilidades, y el cambio propuesto ahorra $3,500 sin producir ningn
cambio en la inversin promedio en las cuentas por cobrar, recomendara
su implementacin? Explique.
No, el cambio no sera recomendable porque aumenta la deuda por $28,000 para
un ahorro de $3,500 dlares no vale la pena el cambio propuesto.
d) Si consideramos todos los cambios en costos y
recomendara el cambio propuesto? Explique su respuesta.

beneficios,

Si porque la contribucin adicional de las ventas es igual a 10,000.00 unidades por

($20-$15)= $50,000 costo de la inversin marginal menos los $28,000.00 Costo de
la deuda marginal igual al El beneficio neto de la aplicacin del plan = $22,000

e) Compare y analice las respuestas que dio en los incisos c) y d).

Si tenemos en cuenta el beneficio neto de la aplicacin del plan propuesto sera
recomendable. Para evaluar con precisin la rentabilidad de una propuesta que
debe mirar a las ventas adicionales y restar la deuda incobrable marginal. La

omisin de dar cuenta de las ventas adicionales, al igual que en el inciso c, no es

una forma adecuada para analizar una propuesta.
P14.10 Relajacin de los estndares de crdito Lewis Enterprises
considera la relajacin de sus estndares de crdito para aumentar sus
ventas, las cuales son bajas actualmente. Como consecuencia de la
relajacin propuesta, se espera que las ventas se incrementen en 10%, de
10,000 a 11,000 unidades durante el prximo ao, que el periodo
promedio de cobro aumente de 45 a 60 das, y que las deudas incobrables
muestren un incremento del 1 al 3% de las ventas. El precio de venta por
unidad es de $40, y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento
que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es del 25%.
Evale la relajacin propuesta y haga una recomendacin a la empresa.
(Nota: Considere un ao de 365 das).
Incremento de las ventas de 10% de 10,000, a 11,000 ; 365/60 =6.08
Periodo promedio de cobro aumente de 45 a 60 das ; 365/40 = 9.13
Incremento de la deuda incobrable de 1 a 3%
Precio de ventas por unidad es de $ 40
Costo variable por unidad es de $31
Rendimiento de 25%
Contribucin adicional a las ventas de la utilidades 9,000.00
1000 unidades *(40-31)
Costo de la inversin marginal en la cuenta
Inversin promedio por el plan propuesto
31*11,000/6.08 = 56,085.53
Menos Inversin promedio con el plan presente
31*10,000/9.13 = 33,954.00
Inversin Marginal en la cuenta por cobrar ; 22,131.53
Costo en la inversin marginal en la CXC (0.25*22,131.53) =
Costo deuda incobrable margnale

(5,532.88)

(28,000.00)

Utilidad neta de la puesta en marcha del plan propuesto

(24,532.88)