Facultad de Abogaca

Diana Espndola

Principios de Economa
El presente material contiene informacin proporcionada por la Ctedra y
completada con la bibliografa obligatoria.

CONTENIDOS DEL MDULO 1

BibliografaAmpliatoria
Mochn, Francisco. Principios de Economa, Mc Graw Hill. Mxico, 2006.
Frank, Robert y Bernanke, Ben. Principios de Economa, Mc Graw Hill. Mxico, 2003.
Coloma, Germn. Defensa de la competencia. Ed. Ciudad Argentina, 2007. Es un libro importante por el enfoque
econmico que aborda y,al mismo tiempo presenta elementos de Jurisprudencia comparada sobre la temtica.
De Pablo, Juan Carlos.Completsimo diccionario de Economa (vol. II a VII). Ediciones El Cronista / Macchi, 19942004.
Hartford, Tim. El economista encubierto. La economa de las pequeas cosas. Ed. Temas de Hoy, 2007. Es un
libro de inters, ya que ofrece numerosos ejemplos de cmo razonar con los instrumentos propios de
la Economa en situaciones de diversa aplicacin.
Levit, Steven y Dubner, Stephen. Freakonomics. Ed. Zeta, 2007. A partir de ejemplos, particularmente
asombrosos y divertidos, ejercita el razonamiento conpremisas habituales en el estudio econmico.

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Introduccin
El primer Mdulo es de carcter introductorio. Los primeros aspectos que se tratan, se relacionan con el mtodo
cientfico en la economa, inicialmente de una manera ms general y abstracta, que se comenzar a ilustrar con
los primeros modelos econmicos especficos.
Se presentan en primer lugar dos modelos importantes para entender las restricciones de la economa y las
interrelaciones en las decisiones de los agentes econmicos: el Modelo de las posibilidades de la Produccin y
el Modelo del Flujo Circular de la Economa.
Un punto importante en esta instancia es la diferencia entre la teora o anlisis positivo y poltica econmica o
anlisis normativo.
Como punto inicial de aproximacin a la teora econmica, presentaremos uno de los Modelos ms importantes
de la economa: el modelo de la Oferta y la Demanda.
Luego estudiaremos cules son los determinantes de estas dos fuerzas y cmo se comporta la Demanda (Teora
de la conducta del Consumidor) y la oferta de un Mercado, partiendo de las demandas y ofertas de cada
individuo. Una vez obtenidas las fuerzas del mercado, analizaremos cmo interactan entre ellas para
determinar dos importantes variables, el precio y la cantidad de equilibrio en un Mercado competitivo. Como
ltimo paso se estudiar la Elasticidad de la Oferta y Demanda, concepto importante para comprender el
comportamiento del Mercado.
Reconocer los fundamentos de la disciplina como ciencia al momento de abordar el estudio de los fenmenos
econmicos, permite darse cuenta de las potencialidades y las limitaciones de los resultados. Es importante,
asimismo, diferenciar enunciados econmicos surgidos a travs del anlisis terico sobre los fenmenos tal
como parecen ocurrir, denominados positivos, de aquellos derivados de la prctica de la poltica econmica,
designados a su vez como normativos, que indican una situacin deseable o deber ser.
Un primer conjunto de conceptos y elementos tericos orientados a explicar el funcionamiento del mercado
como mbito donde interactan las partes de las transacciones, son tiles a los fines de la identificacin de las
condiciones de contexto econmico que permiten ms bienestar relativo. Complementariamente, en esta
unidad se introducen herramientas matemticas y grficas de gran utilidad para sistematizar problemticas y
poner en funcionamiento modelos de operacin de los mercados y comportamientos de los consumidores.

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1.1.1.

Los primeros conceptos

Economa
Del griego "el que administra" Los hogares y la economa Tienen mucho en comn El hogar debe distribuir sus
recursos escasos entre distintos miembros teniendo en cuenta la capacidad, los esfuerzos y los deseos de cada uno
Es el estudio del modo en que la sociedad gestiona sus recursos escasos. En la mayora de la sociedad los recursos
no son asignados por un nico planificador central sino por medio de las acciones conjuntas de millones de
hogares y empresa. Los economistas estudian el modo en que toman decisiones las perronas. Cunto trabajan,
qu compran, cunto ahorran y cmo inviertes. Tambin estudian cmo se interrelacionan. Por ej. la multitud de
compradores y vendedores de un bien determinan conjuntamente el precio al que se vende ste y la cantidad que
se vende. Por ltimo estudias las fuerzas y las tendencias que afectan a la economa en su conjunto incluido el
crecimiento de la renta media, la proporcin de la poblacin que no encuentra trabajo y la tasa a la que suben los
precios. ESTUDIO DEL MODO EN QUE LA SOCIEDAD GESTIONA SUS RECURSOS

Economa (de,oikos "casa" con el sentido de patrimonio, y, nemo "administrar") es la ciencia social que
estudia:
1.
la relacin de los agentes: Extraccin, produccin, intercambio, distribucin y consumo de
bienes y servicios.
2.
la forma o medios de satisfacer las necesidades humanas mediante los recursos
disponibles que se consideran escasos.
3.
Cmo individuos y colectividades gestionan, consiguen e invierten sus ingresos.
Hay algunas definiciones elementales que se consideran en todos los abordajes de fenmenos de ndole
econmica.
Un primer concepto es el que le da sentido a la economa: la escasez.
La escasez est determinada por el carcter limitado de los recursos frente a las necesidades ilimitadas. Al
respecto, el economista argentino Juan Carlos De Pablo enuncia:
Odio pocas cosas. Una de ellas es la escasez. Odio la escasez

como el mdico odia la muerte y el psiclogo el inconciente. Pero

como ellos, desplazo mi bronca humana desde la bsqueda de
culpables () hacia la bsqueda de soluciones. S que, en la Tierra,
es imposible que la escasez y la muerte desaparezcan (); por eso
me concentro en la
bsqueda de aquellas condiciones bajo las cuales la escasez al
menos se minimiza.1).
Los autores Miller y Meiners, tambin los presentan una reflexin al respecto:
Miller y Meiners: Escasez es algo que nos afecta a todos. No le gustara a Ud. estar en capacidad de
estudiar ms, disponiendo simultneamente de ms tiempo para ver televisin o escuchar msica? Por
qu no podemos tener ms de todas las cosas?2
Escasez Carcter limitado de los recursos de la sociedad. Ejemplo: La necesidad de optar entre
realizar una carretera o construir un hospital, para una sociedad, se desprende de La escasez de

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recursos frente a las necesidades. (autoevaluacin video) La escasez de bienes o dinero explica la
necesidad de utilizarlos racionalmente
Otro de los conceptos bsicos que nos ocupa es la eficiencia.
Este principio que orienta la mejor asignacin de recursos, tiene que ver con dos visiones bsicas:

lograr los mximos resultados posibles con la menor cantidad de recursos o alternativamente,

lograr cierto resultado determinado con el mnimo de recursos (siempre escasos).

El tercer concepto con el que iniciamos la materia es el de equidad. Cuntas veces hemos escuchado
este trmino en los discursos polticos? (y cuntas hemos pensado que no tienen tal propiedad las
polticas y programas implementados?).
Llamaremos equidad a la distribucin justa de los indicadores de prosperidad econmica entre los
miembros de la sociedad.
Cabe destacar la cualidad de justicia exigida, pero, hay consenso sobre lo que es justo? Precisamente el
principio de equidad abri grandes debates en la sociedad y la economa. Los estudios actuales diferencian
matices de este concepto (como la igualdad y desigualdad, la justicia, la sostenibilidad, etc.).
Por ejemplo, Karen Mokate3 revisa diferentes acepciones del trmino, que evidencian particularidades en
trminos prximos como igualdad de acceso, igualdad de insumos, igualdad de efectos o impactos, igualdad de
capacidades, entre otros.
El cuarto concepto corresponde al de costo de oportunidad. Entendemos por tal al valor de todo
aquello a lo que debe renunciarse para obtener algo en particular. Ante cada eleccin que realizamos
nos enfrentamos a disyuntivas que dan evidencia de tales costos (elegir una opcin implica como costo
no aprovechar las ventajas que derivan de la opcin no elegida).

1.1.2.

Los 10 principios de la economa

MODO EN QUE TOMA DECISIONES EL INDIVIDUO:
Muchas de las decisiones que tomamos durante nuestra vida nos afectan no slo a nosotros, sino
tambin a otras personas.

Los siguientes enunciados indican regularidades elementales que se observan en los fenmenos econmicos:
1. Los individuos se enfrentan a disyuntivas.
EL QUE ALGO QUIERE, ALGO LE CUESTA
Para conseguir algo que tiene algn valor para nosotros, generalmente tenemos que renunciar a otra
cosa que tambin nos proporciona satisfaccin (utilidad solemos decir los economistas).
Tomar decisiones es elegir entre dos opciones. Incluso a nivel de sociedades se enfrentan diferentes tipos
de disyuntivas.
Por ejemplo, en muchas oportunidades la sociedad se enfrenta a una disyuntiva entre la eficiencia y la
equidad.
La eficiencia significa que la sociedad est sacando el mayor provecho posible a sus recursos escasos.
La equidad significa que est distribuyendo equitativamente los beneficios de esos recursos entre sus
miembros. Propiedad segn la cual la prosperidad econmica se distribuye equitativamente entre los
miembros de la sociedad.

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El reconocimiento de que los individuos se enfrentan a disyuntivas no nos permite anticipar, por s solo, qu
decisiones tomarn o deberan tomar.

2. El costo de un bien es aquello a lo que se renuncia para conseguirlo.

Como los individuos se enfrentan a disyuntivas, para tomar decisiones es necesario comparar los costos y
los beneficios de los diferentes cursos de accin posibles.
El problema es que, a diferencia de lo que podra suponerse preliminarmente, es difcil identificar
correctamente todos los costos de una accin, es decir, los costos no son evidentes.
El costo de oportunidad de una cosa es aquello a lo que renunciamos para conseguirla. En la toma de
decisiones es fundamental tener en cuenta los costos de oportunidad que acompaan a cada una de las
opciones posibles.
Mankiw expone un ejemplo referido a un estudiante universitario. Dice que un estudiante que se dedica a
leer textos, hacer escritos (entre otros) durante un ao en la universidad, le quita ese tiempo a la
posibilidad de trabajar Considerando as que el tiempo es muy importante en la vida de un estudiante
universitario. Entonces los salarios que el estudiante renuncia para estudiar en la universidad constituye el
mayor coste de su educacin.
3. Las personas racionales piensan en trminos marginales.
Los economistas utilizan el trmino CAMBIOS MARGINALES para describir los pequeos ajustes adicionales
en un plan que ya exista MARGEN SIGNIFICA BORDE por lo que los cambios marginales son los ajustes que
realizamos en los bordes de lo que hacemos. PEQUEOS AJUSTES DE UN PLAN DE ACCIN. Siguiendo con
el ejemplo del estudiante universitario, cuando se acerca el da del examen no se trata elegir entre no
estudiar nada o estudiar las 24 hs. del da. Sino de dedicarle el tiempo necesario a repasar nuestras notas y
mirar una hora de televisin (por ejemplo) (Mankiv)
Muchas decisiones que se toman en la vida obligan a realizar ajustes pequeos al plan de accin predeterminado. Estos ajustes o modificaciones se denominan cambios marginales. En muchas situaciones,
los individuos toman las mejores decisiones posibles pensando en trminos marginales, como si fueran
tratando de acomodar algo en la mejor posicin factible, revisndola a travs de ajustes mnimos en varias
etapas.
Supongamos, por ejemplo, que pedimos consejo a un amigo sobre el nmero de aos que debemos permanecer
estudiando. Si se compara el estilo de vida de una persona que tiene un doctorado con otra que no ha terminado los
estudios primarios, podramos quejarnos de que esta comparacin no nos sirve de mucho para tomar una decisin.
Ya poseemos algunos estudios y lo ms probable es que tengamos que decidir si estudiamos uno o dos aos ms.
Para tomar esta decisin, necesitamos saber cules son los beneficios adicionales de un ao ms de estudio (unos
salarios ms altos durante toda la vida y el mero placer de aprender) y los costes adicionales en que incurriramos (la
tasas de matrculas y los salarios que perdemos mientras estudiamos. Comparando estos beneficios marginales y
costes marginales, podemos averiguar si merece o no la pena estudiar un ao ms. (Mankiw)
En la medida que el beneficio sea superior al coste marginal, siempre es rentable.

4. Los individuos responden a incentivos.

El economista PELTZMAN en 1975 hace un estudio sobre las muertes que se producen por no usar
cinturones de seguridad. Ejemplo general de que los individuos responden a estmulos. Muchos de los
incentivos que estudian los economistas son ms sencillos que los de la legislacin de seguridad en los
automviles.
Otro ejemplo es que en Europa usan autos ms pequeos y en EEUU no. esto se debe a que en Europa los
impuestos sobre la gasolina son ms elevados. CUANDO SE ANALIZA UNA MEDIDA CUALQUIERA HAY QUE
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CONSIDERAR NO SLO LOS EFECTOS DIRECTOS SINO TAMBIN LOS INDIRECTOS QUE ACTAN A TRAVES DE
LOS INCENTIVOS. SI LA MEDIDA ALTERA LOS INCENTIVOS, LLEVAR A LOS INDIVIDUOS A CAMBIAR DE
CONDUCTA (Mankiv)
Como regla general, se considera que una persona toma una decisin racional si y slo si el beneficio
marginal es superior al costo marginal.
Como los individuos toman las decisiones comparando los costos y los beneficios, su conducta puede
cambiar cuando se alteran los costos o los beneficios que estn enfrentando.
Esta observacin posibilita que quien quiera lograr determinado comportamiento o que resulte ms
conveniente para los decisores un determinado curso de accin, puedan, a travs de la influencia sobre los
beneficios y/o los costos, aumentar la propensin a tomar ese curso de accin deseado.
Cabe sealar que los incentivos pueden ser de carcter positivo, es decir, generando un aumento en los
beneficios percibidos por los agentes o disminuyendo sus costos. Asimismo, los incentivos tambin pueden
operar de manera de desincentivar determinada accin, aumentando sus costos o reduciendo sus
beneficios.
As, si el gobierno de cierto nivel (nacional, provincial o municipal) desea que los ciudadanos tengan una
conducta de pago de los impuestos caracterizada por el buen cumplimiento a tiempo de sus obligaciones
tributarias podran tratar de influir con diferentes herramientas de una u otra clase.
Un ejemplo de incentivo positivo seran los descuentos, para los aos siguientes, por pago a tiempo (a
travs de un aumento de los beneficios). Una medida, que en definitiva opera como un incentivo negativo,
es el establecimiento de recargos por pago fuera de trmino. Para pensar: Cmo cree que opera, en
trmino de diseo de incentivos, una amnista o una moratoria, en la que se perdonan a los morosos los
intereses, con tal que paguen las deudas? (Ayuda: Cmo opera en relacin con los que pagan por el
beneficio? Cmo opera frente a los que deciden no pagar esperando una moratoria?).
Otro ejemplo que expone Mankiw est relacionado con un impuesto que aumenta del precio de la gasolina.
Si la gasolina aumenta se incentiva la compra de vehculos ms pequeos que consumen menos gasolina.
Tambin anima a utiliza el transporte pblico en lugar del automvil y a vivir cerca del centro de trabajo. Si
el impuesto es suficientemente alto, obliga, entonces, a usar automviles elctricos. Cuando los poderes
pblicos no tienen en cuenta cmo influyen sus medidas en los incentivos, puede acabar obteniendo unos
resultados que no pretendan.
LA FORMA EN QUE INTERACTAN LOS INDIVIDUOS:
5. El comercio puede mejorar el bienestar de todo el mundo.
EJEMPLO: EEUU y Japn compiten pues sus empresas de autos FORD y TOYOTA compiten por los mismos
clientes en el mercado de automviles. Sin embargo el comercio entre EEUU y Japn no es una
competicin en donde un equipo gana y otro pierde. Es lo contrario: EL COMERCIO ENTRE DOS PAISES
PUEDE MEJORAR EL BIENESTAR DE LOS DOS.
POR EJEMPLO EN NUESTRA FAMILIA: cuando un miembro de la familia busca trabajo, compite con los
miembros de otras familias que tambin buscan trabajo.
LA FAMILIAS TAMBIEN COMPITEN ENTRE SI cuando van de compras ya que cada una quiere comprar lo
mejor al menor precio posible. Cada una de las familias de la economa compite en cierto sentido con todas
las dems. Una familia no mejorara si se asla del resto (necesitara producir sus alimentos, vestimenta,
etc) Gana ms si aprovecha la oportunidad de comerciar cosas.
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El comercio permite a cada persona especializarse en las actividades que mejor realiza (cultivar el campo,
coser, construir viviendas). Los pases como las familias comercian entre s. Los pases se especializan en lo
que hacen mejor. Los japoneses, franceses, egipcios y brasileros son tanto nuestros socios como nuestros
competidores. (Mankiw)
Conclusin: Los individuos solemos ganar mucho si nos especializamos, aprovechamos al mximo nuestra
productividad en cierta actividad y a travs de la posibilidad de comerciar con otros, logramos realizar
intercambios provechosos. Comerciando con otras personas, puede comprar una variedad mayor de bienes
y servicios con un costo ms bajo.
Tambin los pases, as como los individuos, se benefician con la posibilidad de comerciar entre s. El
comercio permite a los pases especializarse en lo que hacen mejor y disfrutar de una mayor variedad de
bienes y servicios.
6. Los mercados normalmente constituyen un buen mecanismo para organizar la actividad econmica.
ANALIZA LA FORMA EN QUE INTERACTAN LOS INDIVIDUOS
La cada del comunismo en la Unin Sovitica y en el este de Europa posiblemente sea el cambio ms
importante que ha ocurrido en el mundo en los ltimos cincuenta aos. Los pases comunistas se basaban
en la premisa de que los planificadores centrales del gobierno eran los que estaban en mejores condiciones
para dirigir la actividad econmica. Estos planificadores decidan los bienes y servicios que se producan, la
cantidad y quines los producan y los que los consuman.
Los pases que tenan este sistema de planificacin central han abandonado esto y estn tratando de
desarrollar la ECONOMA DE MERCADO, que se basa en que las decisiones de planificacin son decididas
por las personas, millones de individuos, familias y empresas.
Las empresas deciden a quien contratar y qu producir.
Los hogares interactan en el mercado en el cual los precios y el inters personal orientan sus decisiones.
ECONOMA DE MERCADO ES ECONOMA QUE ASIGNA LOS RECURSOS POR MEDIO DE LAS DECISIONES
DESCENTRALIZADAS DE MUCHAS EMPRESAS Y HOGARES EN LOS MERCADOS DE BIENES Y SERVICIOS. En
los libres mercados hay muchos compradores y vendedores de numerosos bienes y servicios y todos estn
interesados en su propio bienestar. Pero cabe resaltar que estas economas buscan promover el bienestar
econmico general. (Mankiw)
Conclusin:
Podemos pensar para simplificar, que existen dos manera bsicas de organizar una economa.

Una primera consiste en desarrollar un gran mecanismo de planificacin social que indique qu
producir, cmo, con qu recursos y establecer cierta regla de distribucin de lo producido.
Decimos que este sistema es de planificacin central.

Alternativamente, otra manera es dejar que por s solos los diferentes agentes tomen todas sus
decisiones en la bsqueda de su propio beneficio, y del libre juego de la oferta y la demanda (si
bien no las hemos presentado an quiz algunos tengan una idea intuitiva de ellas), se produzcan
los bienes ms deseados por los consumidores, que por tanto son aquellos que ms permiten
ganar a los productores y vendedores de tales bienes. Asimismo, expresando sus valoraciones a
travs de la disponibilidad a pagar por determinado bien o servicio, se lleva a cabo el proceso de
distribucin va mercado. Este sistema se denomina comnmente, de mercado. En una economa
de mercado, las decisiones del planificador central son sustituidas por las decisiones de millones
de empresas y de hogares. Las empresas deciden a quin van a contratar y qu van a producir. Los
hogares deciden en qu empresas van a trabajar y qu van a comprar con su ingreso. Estas
empresas y hogares interactan en el mercado, en el cual los precios y el inters personal orientan
sus decisiones.
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Existen experiencias prcticas de ambos tipos de sistemas. Los primeros fueron adoptados por
pases del Este d Europa, China, entre otros desde
Texto de Mankiw:

7. El Estado puede mejorar a veces el resultado del mercado.

Aunque los mercados suelen ser un buen mecanismo para organizar la actividad econmica, esta regla tiene
algunas excepciones importantes. Hay dos grandes razones por las que el Estado interviene en la
economa:
para mejorar la eficiencia con la que se usan los recursos y tender a una situacin de mayor equidad.
El trmino fallo del mercado hace referirse a una situacin en la que el mercado no asigna los
recursos eficientemente por s solo.
Una externalidad es la influencia de las acciones de una persona en el bienestar de otra.

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Texto de Mankiw:

El poder de mercado se refiere a la capacidad de una persona (o grupo de personas) para influir
considerablemente en los precios de mercado. Es una causa de fallos en el mercado
Texto de Mankiw:

En estos tres tipos de situacin, la intervencin del Estado da la posibilidad de mejorar los resultados del
mercado, hacindolos ms eficientes y/o ms equitativos.
Decir que el Estado puede mejorar los resultados del mercado algunas veces no significa que los mejorar
siempre. Las medidas no son tomadas por ngeles, sino por medio de un proceso poltico que dista de ser
perfecto.
FUNCIONAMIENTO DE LA ECONOMA EN SU CONJUNTO
GRANDES AGREGADOS DE LA ECONOMA ESTUDIO DE LA MACROECONOMA
8. El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para producir bienes y servicios.
Las diferencias entre los rivales de los distintos pases son asombrosas. Los niveles medios de renta se
reflejan en los indicadores de la calidad de vida. Los ciudadanos de pases de renta alta tienen ms
televisores, ms automviles, una nutricin mejor, una asistencia sanitaria mejor y una esperanza de vida
mayor que los ciudadanos de los pases de renta baja. Los cambios que experimentan los niveles de vida con
el paso del tiempo tambin son grandes. CASI TODAS LA DIFERENCIAS ENTRE NIVELES DE VIDA SON
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ATRIBUIBLES A LAS DIFERENCIAS EXISTENTES ENTRE LOS NIVELES DE PRODUCTIVIDAD DE LOS PAISES QUE
ES LA CANTIDAD DE BIENES Y SERVICIOS PRODUCIDOS CON CADA HORA DE TRABAJO. En los pases cuyos
trabajadores pueden producir una gran cantidad de bienes y servicios por unidad de tiempo, la mayora de
las persona disfrutan de un elevado nivel de vida. LA TASA DE CRECIMIENTO DE LA PRODUCTIVIDAD DE UN
PAIS DETERMINA LA TASA DE CRECIMIENTO DE SU RENTA (Mankiw)
El bienestar de un pas, que es la representacin de la calidad de vida que ste puede alcanzar, suele
relacionarse inequvocamente con sus respectivas capacidades de produccin, medidas en unidades de
recursos productivos aplicadas a su produccin. La relacin entre la produccin lograda y la cantidad de
recursos utilizadas se denomina productividad
PRODUCTIVIDAD: es la cantidad de bienes y servicios producidos con cada hora de trabajo.
Texto de Mankiw:

9. Los precios suben cuando el gobierno imprime demasiado dinero.

Ejemplo: el ms espectacular fue el ocurrido en Alemania. En 1921 un peridico costaba 0,30 marcos. Dos
aos despus en 1922, el mismo peridico costaba 70.000.000 marcos. TODOS LOS DEMAS PRECIOS
SUBIERON EN UNA CUANTA SIMILAR. (Mankiw)
La inflacin es el aumento generalizado, es decir, de todos los precios de la economa. AUMENTO DEL
NIVEL GENERAL DE PRECIOS DE LA ECONOMA
Se ha observado que en general, cuando la inflacin es elevada o perdura en el tiempo, sta coincide con el
crecimiento de la cantidad de dinero.
Cuando un gobierno emite grandes cantidades de dinero, el valor del dinero
disminuye.

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Texto de Mankiw:

10. La sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el desempleo.
Los responsables de poltica econmica a veces tienen dudas sobre cmo llevar adelante una poltica que
lleve a reducir la inflacin. Esto se debe a que temporalmente puede generar AUMENTO DE DESEMPLEO.
La curva que muestra la disyuntiva o intercambio entre la inflacin y el desempleo se denomina CURVA
DE PHILIPS (en honor al economista que examin por primera vez esta relacin).
La curva de Philips sigue siendo un tema controvertido para los economistas, pero actualmente la Mayora
de los economistas acepta la idea de que existe una disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el
desempleo. Esto es que en un perodo de 1 o 2 aos, muchas medidas econmicas influyen en la inflacin
y en el desempleo en sentido contrario (Mankiw)

A partir de lo observado en los hechos y la vinculacin entre nivel de actividad econmica y tasa de
desempleo (negativa) y entre nivel de actividad econmica e inflacin (positiva) se suele afirmar que la
reduccin de la inflacin provoca un aumento temporal del desempleo.
Texto de Mankiw:

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Los principios bsicos de la economa pueden agruparse de acuerdo al grado de agregacin de las
variables analizadas.
LOS AGRUPAMOS DE LA SIGUIENTE FORMA:
Forma en que los individuos Cmo se desarrolla la interaccin grandes
agregados
de
la
toman decisiones.
entre ellos en el marco del economa,
o lo
que es
mercado.
equivalente, corresponden al
campo de estudio de la
Macroeconoma
1. Los individuos se enfrentan a 5. El comercio puede mejorar el 8. El nivel de vida de un pas
disyuntivas.
bienestar de todos.
depende de su capacidad
2. El costo de un bien es aquello 6. Los mercados normalmente
para producir bienes y
a lo que se renuncia para
constituyen
un
buen
servicios.
conseguirlo.
mecanismo para organizar la 9. Los precios suben cuando el
3. Las personas racionales
actividad econmica.
gobierno imprime demasiado
piensan
en
trminos 7. El Estado puede mejorar a veces
dinero.
marginales.
el resultado del mercado
10. La sociedad se enfrenta a una
4. Los individuos responden a
disyuntiva a corto plazo entre
incentivos
la inflacin y el desempleo.

Preguntas para la reflexin:

Es consciente de la necesidad de optar y que el costo de un curso de accin es la renuncia a la mejor
alternativa a la que se renunci?
Cul es el costo de oportunidad de estar leyendo este material en este momento?
Desde su futura actividad profesional, cree que es un punto de vista til el considerar que todos los
individuos responden a incentivos?
Recuerde situaciones en las que Ud. respondi a incentivos positivos.
Realice el mismo ejercicio con incentivos negativos. Cmo caracterizara cada tipo de incentivo en esos
casos?
Recuerda alguna situacin en la que un incentivo que se propuso no dio resultado? Por qu cree que no
oper como tal?
Cree que se podran ofrecer incentivos de tal manera que los gobernantes realicen las acciones que les son
encomendadas? Proponga dos incentivos que pudieran funcionar.
Encuentre situaciones en las que los gobernantes podran no reaccionar a tales incentivos.
Por qu es importante la productividad?

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1.1.3.

Conceptos claves de la unidad

Escasez: est determinada por el carcter limitado de los recursos frente a las necesidades
ilimitadas. Carcter limitado de los recursos de la sociedad.
Economa: Estudio del modo en que la sociedad gestiona sus recursos escasos
Eficiencia: Este principio que orienta la mejor asignacin de recursos, tiene que ver con dos
visiones bsicas:
lograr los mximos resultados posibles con la menor cantidad de recursos o
alternativamente,
lograr cierto resultado determinado con el mnimo de recursos (siempre escasos).
Equidad: propiedad segn la cual la prosperidad econmica se distribuye equitativamente
entre los miembros de la sociedad
Coste de oportunidad: aquello a lo que debe renunciarse para obtener una cosa.
Cambios marginales: pequeos ajustes de un plan de accin.
Economa de mercado: La economa asigna los recursos por medio de las decisiones
individuales de muchas empresas y hogares que interactan en los mercados de bienes y
servicios.
Fallo de mercado: Situacin en la que el mercado no asigna eficientemente los recursos.
Externalidad: Consecuencias de las acciones de una persona sobre el bienestar de otra
(pueden ser positivas o negativas, segn aumenten o disminuyan el bienestar de otros).
Productividad: Cantidad de bienes o servicios producidos por unidad de factor utilizado.
Por ejemplo, productividad del capital, productividad del trabajo.
Inflacin: Aumento sostenido y generalizado de todos los precios de la economa.
Poder de mercado: capacidad de un nico agente econmico (o un grupo pequeo de
ellos) para influir considerablemente en los precios del mercado.
Productividad: cantidad de bienes y servicios producidos con cada hora de trabajo.
Inflacin: aumento del nivel de precios generalizado de la economa.
Curva de Philips: curva que muestra la disyuntiva o intercambio entre la inflacin y el
desempleo.

Nota: Quin fue Adam Smith?

Economista y filsofo escocs considerado el fundador de la economa poltica e influencia fundamental
para el liberalismo (1723-1790)

Realiz sus estudios en la Universidad de Glasgow y en Oxford.

Fue profesor de Filosofa Moral en la Universidad de Edimburgo y en la Universidad de Glasgow.
Sus principales obras fueron La Teora de los Sentimientos Morales (1759) y Estudio de la Naturaleza y las
Causas de la Riqueza de las Nacionales (1776). Esta ltima obra analiza detalladamente los mecanismos de
creacin de riqueza, las ventajas de la especializacin, la conveniencia de la solucin de libre mercado (en tanto
una mano invisible parece ser la que coordina las acciones individuales cada una de ellas motivadas por el
propio beneficio, por lo tanto la bsqueda del beneficio personal implicaba tambin el beneficio de todos los
integrantes de la sociedad). Desarrolla la idea, en total consonancia con su postura filosfica expuesta en La
Teora de los Sentimientos Morales, de la libertad como motor del crecimiento de la riqueza de un pas.

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El delicado mecanismo de la "mano invisible" entraba en juego tambin en el mercado de los factores de
produccin, asegurando la armona siempre que los factores buscaran las rentas mximas posibles. Se
produciran los bienes adecuados a los precios adecuados y el conjunto de la comunidad obtendra la mxima
riqueza posible mientras rigiera la libre competencia; sin embargo, si se restringiese la libre competencia, la
"mano invisible" dejara de funcionar y la sociedad cargara con las consecuencias.

1.2.1. El mtodo cientfico en la economa

Texto de Mankiw:

Una reflexin sobre la economa como ciencia

La Economa es una ciencia social. Como tal, parte de la observacin de la realidad y relaciona fenmenos. Las
regularidades que se encuentran tratan de sistematizarse y expresarse formalmente mediante leyes y teoras,
siempre con una base emprica, es decir, a partir de la experiencia.
Una ciencia es un sistema lgicamente conectado de premisas y definicionales empricas. La principal
caracterstica de este tipo de sistema de ideas, es que la ciencia consiste en resultados (siempre provisorios)
susceptibles de ser sometidas a prueba, es decir, refutables.
Es importante diferenciar a las ciencias sociales de las ciencias naturales, tambin llamadas experimentales.
En las ciencias experimentales, como la Fsica o la Qumica, por ejemplo, las leyes que se encuentran suelen ser
universales y constantes.
En las ciencias sociales, atendiendo especialmente a los fenmenos y los sujetos estudiados, no se alcanzan
leyes tan generales. Un aspecto que genera tensin entre quienes se inician en el estudio de esta disciplina se
vincula con la posibilidad de reconocer la objetividad en los planteos, plagados en muchos casos de decisiones
acerca de los fenmenos a observar, la eleccin de muestras de tales fenmenos, controlados por hiptesis que
no permiten posibles observaciones contradictorias, contaminados por valores estticos, morales, religiosos,
polticos o ideolgicos, y contaminados por los intereses personales de los propios economistas. ste ser un
desafo en lo metodolgico, a profundizar en la primera unidad de la materia. l anlisis econmico y el
funcionamiento de los mercados.
La economa como ciencia presenta una dificultad inherente al tipo de fenmenos que estudia: no existe la
posibilidad de experimentar. Los datos se obtienen a travs de observacin de la realidad y estudio de la
historia.

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Como en otras ciencias, la herramienta analtica clave son los supuestos o hiptesis. Las hiptesis permiten
abstraerse de algunos elementos complejos de la realidad, y concentrarse en aquellos aspectos de inters en
cada situacin. Gran parte de las discusiones entre economistas se vinculan con los supuestos que cada uno
considera vlidos.
El soporte analtico elemental de la economa como disciplina son los modelos (simplificaciones de la realidad
para poder abordarla analticamente).

Los mercados como mecanismo de asignacin eficiente de recursos

Una pregunta central que trata de responder la Economa es cmo usar los recursos disponibles,
siempre escasos respecto de las necesidades. El criterio de eficiencia nos gua para preferir aquellas
alternativas de asignacin que proporcionen los mejores resultados con los recursos que contamos.
Una segunda pregunta es quin asigna los recursos, teniendo en cuenta la premisa de la eficiencia. En el
contexto de las economas capitalistas, esta actividad parece fluir de manera ordenada sin que opere
entidad alguna que realice concretamente esta asignacin. En la segunda unidad se presenta el
funcionamiento de las contrapartes del mercado al asignar recursos a partir de los respectivos incentivos
en operacin.

La economa en su conjunto
La marcha de la economa en su conjunto, del pas e incluso del mundo, condiciona las posibilidades de
bienestar de los individuos. Para analizar la situacin de todos los agentes de la economa en sus diversos roles,
ser necesario conocer modelos especficos que simplifiquen de manera adecuada la complejidad inherente a
considerar la agregacin de todos los bienes y servicios que se integran en la economa de un pas. Este ser el
avance que permitir lograr la tercera unidad de la materia.

La senda del crecimiento

Una caracterstica esencial del desempeo de las economas, es que transcurren y toman decisiones en el corto
plazo, con innegables efectos en el largo plazo. Este perodo de planeacin permite alcanzar objetivos como el
crecimiento econmico, lo cual da la posibilidad, si bien no lo garantiza, de un futuro mejor para todos.
Reflexionaremos sobre las conexiones entre el corto y el largo plazo de las economas, las consecuencias para el
crecimiento y la distribucin de la riqueza, en la cuarta unidad de la materia.
Los temas brevemente descriptos, dan idea de las razones por las que es importante conocer los fundamentos
de la economa, para quienes se desempearn en mbitos profesionales, haciendo uso de ellos, e incluso
formularn normativas y leyes. Asimismo, cabe destacar que el aporte quiz fundamental en esta etapa de la
formacin se vincula con la incorporacin de ingredientes bsicos para la toma de decisiones: la racionalidad
econmica y la bsqueda de la eficiencia.

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No debe dejarse de lado como aporte fundamental, el aprendizaje vinculado con el manejo y la interpretacin
de grficos y funciones, as como otras herramientas tiles presentes en la modelacin de fenmenos
econmicos.
Logros importantes en cuanto a lo:
Actitudinal:
Racionalidad en la toma de decisiones.
Identificacin de los incentivos apropiados.
Eficiencia en el uso de los recursos como premisa.
Conceptual:
Funcionamiento de los mercados.
Interrelacin de los agentes econmicos en la toma de decisiones.
Aspectos claves de la poltica econmica y sus efectos en el bienestar.
Procedimental:
Uso de modelos para explicar la realidad.
Aplicacin de herramientas matemticas y grficas.

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1.2.2. El modelo de flujo circular

Veamos un primer modelo que sirve para ilustrar de qu manera usamos en economa estos instrumentos,
denominados modelos, que facilitan el anlisis de la realidad, concentrndonos en lo que consideramos lo ms
relevante y dejando momentneamente de lado los detalles que no aportan elementos predictivos o
permeables a las acciones y efectos relevantes.
El modelo de flujo circular (Figura 1) representa de manera sinttica el funcionamiento de una economa.
El modelo se concentra en expresar a travs de un grfico las interacciones entre los actores de la economa.
Es importante observar con atencin las simplificaciones de la realidad que implica: no se menciona que exista
el Estado y sus interrelaciones, ni el sector externo de la economa (resto del mundo), ni el mercado de
crditos.
El modelo presentado hace referencia a la identidad, en este contexto simplificado, entre lo que se produce en
el mercado real (o mercado de bienes y servicios) de una economa, y el valor de los medios de pago de tal
sistema.
MODELO DE FLUJO CIRCULAR: modelo visual de la economa que
muestra cmo fluyen los dlares por los mercados entre hogares y
empresas

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El circuito real (denominamos mercado real al que se encarga de comercializar bienes y servicios) comienza
cuando las familias, ya que son poseedoras de los factores productivos de una sociedad (tierra, trabajo y capital)
ofrecen los servicios de tales factores a las empresas.
Estas contratan los servicios para que combinados y aplicados mediante una tecnologa a los respectivos
procesos productivos, les permitan generar bienes y servicios que ofrecern en el mercado a las familias.
Las familias reciben como pago por el uso de los servicios de los factores que les pertenecen, remuneraciones
(rentas, salarios e intereses, respectivamente). Con tales fondos monetarios, son capaces de sufragar sus gastos
en los diferentes bienes y servicios que las empresas ofrecen en los distintos mercados.
Es importante destacar el concepto de flujo presente en este modelo, donde todas las variables indicadas con
flechas se corresponden con magnitudes mensurables por unidad de tiempo (tales como cantidad de dinero por
mes, horas trabajadas por semana, cantidad de cierto bien comprado / vendido al ao, etc.).
Decimos que se trata de flujos ya que son magnitudes permanentes que se miden por su circulacin en cierta
unidad de tiempo.
Este tipo de magnitudes se contraponen con otras que denominamos de stock en economa. Las variables de
stock denotan algn proceso de acumulacin, cuya magnitud alcanza un cierto volumen fijo total.

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PASO 1
Comienza cuando las familias, ya que son poseedoras de los factores
productivos de una sociedad (tierra, trabajo y capital) ofrecen los servicios de
tales factores a las empresas. Las familias reciben como pago por el uso de los
servicios de los factores que les pertenecen, remuneraciones (rentas, salarios e
intereses, respectivamente). Con tales fondos monetarios, son capaces de
sufragar sus gastos en los diferentes bienes y servicios que las empresas ofrecen
en los distintos mercados.

PASO 2
Las EMPRESAS contratan los servicios para que combinados y aplicados mediante
una tecnologa a los respectivos procesos productivos, les permitan generar
bienes y servicios que ofrecern en el mercado a las familias.
todas las variables se corresponden con magnitudes mensurables por unidad de
tiempo (tales como cantidad de dinero
PASOpor
3 mes, horas trabajadas por semana,
cantidad de cierto bien comprado / vendido al ao, etc.).
Denominamos mercado real al que se encarga de comercializar bienes y
servicios Y QUE LAS FAMILIAS LUEGO ADQUIEREN

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1.2.3. La frontera de posibilidades de produccin

Este segundo modelo permite analizar las opciones de produccin de una economa.
La representacin del modelo utiliza grficos de funciones en un eje de coordenadas cartesianas. El eje
horizontal (abscisas) seala la cantidad producida de un bien o conjunto de bienes (en este caso, bienes
agrcolas) El eje vertical (ordenadas) indica la cantidad producida de otro bien (en este caso, bienes industriales).
Los diferentes puntos indicados en la Figura 2 refieren combinaciones de produccin de ambos bienes. Por
ejemplo, el punto A indica que el pas produce 500 unidades de bienes agrcolas y 200 de bienes industriales.
La curva (denominada Frontera de posibilidades de produccin) indica la mxima cantidad combinada de ambos
bienes que el pas puede producir.
Justamente sobre la frontera de posibilidades de produccin se localizan los puntos eficientes para la
economa: es la mxima cantidad que se puede producir de las diferentes combinaciones posibles de los
bienes, utilizando diferentes combinaciones de recursos productivos a uno u otro sector de actividad
econmica. Destacamos que se denominan puntos eficientes ya que sobre ellos no se produce ningn tipo de
desperdicio o desaprovechamiento de recursos por parte de la sociedad: se est produciendo la mxima
cantidad posible con la dotacin de recursos que el pas cuenta.
Todos aquellos puntos situados en la superficie limitada por los ejes y por la frontera de posibilidades de
produccin son puntos ineficientes. Puntos como A (de la figura 2) son ineficientes, en el sentido de que con esa
misma cantidad de recursos sera posible producir ms unidades de bienes agrcolas manteniendo constante la
produccin de bienes industriales o viceversa, o an incrementar ambas producciones.
Finalmente, los puntos como D, que estn ms all de la frontera de posibilidades de produccin, no alcanzables
son para esta economa, dada su tecnologa y su dotacin de recursos.

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Utilidad de este modelo:

Permite analizar las elecciones de asignacin entre puntos eficientes.
Puede analizarse las consecuencias de los cambios tecnolgicos especficos a un sector o comunes a
toda la economa; as como cambios (aumentos o disminuciones) en la dotacin de recursos.
Da una idea clara del costo de oportunidad de la produccin de un bien

FRONTERA DE PRODUCCIN:
grfico que muestra las diversas combinaciones de
productos que puede producir una economa dados los factores de produccin

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Ejercicio de aplicacin
Graficar una frontera de posibilidades de produccin para un pas que slo produce automviles y soja.
Analizar los cambios que se producen en las siguientes situaciones (partir de la situacin inicial en cada caso):
a) Un desastre natural destruye el 50% de las reas cultivables.
b) Se desarrolla una nueva tecnologa que permite producir soja con un 30% ms de rendimiento por
hectrea.
c) Egresan los primeros tcnicos en automovilismo de las escuelas tcnicas del pas.
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d) Se descubren nuevos yacimientos de petrleo que abaratan la produccin de todos los sectores.
Anlisis:
Situacin inicial del pas.

a) Ocurrencia de un desastre natural que slo afecta a las reas cultivables (Figura 4). El pas ahora tiene
menos potencial productivo, ya que se destruyeron parte de los recursos disponibles.
Es importante ver cmo tambin en alguna medida se ven tambin afectados los niveles de produccin
alcanzable del otro bien, no afectado directamente por el desastre natural.
Para pensar: conoce algn desastre natural (nico o peridico que afecte su zona? Qu efectos suele traer o
trajo sobre el aparato productivo de la zona?
b) Se desarrolla una nueva tecnologa que permite producir soja con un 30% ms de rendimiento por
hectrea

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c) Egresan los primeros tcnicos en automovilismo de las escuelas tcnicas del pas. Vamos a entender que
este cambio representa una mejora de productividad en el sector automovilstico de produccin de la
economa. Por ello el traslado se evidencia slo en este sector (Figura 6), sin embargo, como un efecto de
derrame, tambin son accesibles para esta economa, niveles de produccin de soja concomitantes ms
elevados.

d) Se descubren nuevos yacimientos de petrleo que abaratan la produccin de todos los sectores. La
disponibilidad recursos que sern ahora aplicables a la produccin (aunque el pas contaba con esos
recursos, como no los conoca, tampoco podran incorporarse a la produccin), es mayor, por lo tanto ahora
se vuelven alcanzables (desplazamiento a la derecha de la funcin de posibilidades de produccin, como lo
indica la Figura 7) combinaciones de produccin que anteriormente no estaban al alcance del pas.

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Conceptos de Macroeconoma y Microeconoma

Estn estrechamente vinculadas entre s. Como los cambios econmicos a nivel global son el resultado de las
grandes decisiones de millones de personas, es imposible comprender los fenmenos macroeconmicos sin
examinar las decisiones microeconmicas correspondientes.

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1.2.4. La teora y la poltica econmica

En su libro, Mankiw, propone un ejemplo que nos puede resultar para comprender de forma sencilla y
prctica sobre el papel del economista en las polticas econmicas

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Dos vertientes agrupan las ideas que se producen a partir del trabajo de los economistas.

Por una parte el desarrollo y anlisis de la teora econmica, que se encarga de la observacin de la
realidad, para a travs de modelos tratar de explicarla y predecir resultados. Siempre desde los
preceptos de la metodologa de las ciencias aplicadas al campo de lo social. Esta rea de la economa
se orienta a tratar de responder: cmo funciona la realidad econmica?, cules son sus
interacciones?, qu consecuencias se derivan?
Un ejemplo de teora econmica se podra mencionar a travs del anlisis de los determinantes del
precio de un bien que se comercializa en cierto tipo de mercado
La poltica econmica por otra parte se ocupa bsicamente de resolver los aspectos decisionales
vinculados con la operatoria concreta de las acciones de los gobiernos y los Estados de cara a
regular la actividad econmica en pos de los objetivos sociales y polticos que la sociedad tiene
planteados en su agenda.
Un caso de poltica econmica corresponde a la modificacin del nivel de un cierto impuesto.

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Cabe destacar asimismo que generalmente tambin distinguimos entre economa positiva y economa
normativa.
La primera, economa positiva, (asociable con la teora econmica) se orienta a explicar cmo funcionan los
fenmenos y cmo es que las relaciones econmicas se producen.
Por otra parte, la economa normativa tiene como propsito orientar a cmo deberan ser las cosas, qu se
debera hacer y qu no.
Estas ideas nos hacen pensar que quiz, aun cuando todos los economistas coincidieran en el diagnstico de
cierto fenmeno, podran recetar polticas correctivas, paliativas, etc., totalmente diferenciadas. Veamos
cmo explica el economista Juan Carlos De Pablo, por qu no todos los economistas estn
permanentemente de acuerdo en sus opiniones y recomendaciones:

AFIRMACIONES POSITIVAS:
Son afirmaciones que intentan describir el
mundo tal como es

AFIRMACIONES NORMATIVAS:
Son afirmaciones que intentan prescribir cmo
debera ser el mundo

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Por qu discrepan los economistas?

Por Juan Carlos de Pablo
Cada vez que me junto con 5 economistas recojo 6 opiniones, porque sobre cada cuestin John
Maynard Keynes plantea 2, bien contrapuestas, que expone con igual fervor, afirm Winston
Churchill.
Quiero reunirme con economistas mancos, porque estoy cansado que cada vez que pido una opinin
me digan que por un lado tal cosa, pero por el otro lado tal otra (traduccin de on the one hand, on
the other hand), complete Harry Truman.
dentro de la "teoria y la poltica econmica", LA
En todas las profesiones ocurre lo mismo, lo que pasa es que las diferencias que existen entre los
ECONOMA NORMATIVA orienta a CMO SE BERAN
astrnomos o entre los fsicos nucleares tienen mucho menos inters para el pblico y los medios
HACER LAS COSAS, QU SE DEBERA HACER Y CMO.
masivos de comunicacin, que las que existen entre los discpulos de Adam Smith. En los medios de
comunicacin tales diferencias lucen exacerbadas, porque el acuerdo resta televidentes (quien
enfrenta a 2 economistas que no se pueden ni ver no busca entender o consensuar, sino satisfacer la
demanda de circo que lamentablemente siempre tiene la audiencia).
Los economistas estamos de acuerdo en 98% de los casos, lo que ocurre es que siempre nos la
pasamos hablando del 2% restante, dijo Milton Friedman.
Ms all de los porcentajes, tiene algo de razn. Porque eso de que los recursos son escasos tambin
se aplica a los debates, y por consiguiente tiene sentido que nos concentremos en las discrepancias.
De la misma manera que la reunin de directorio de una empresa que funciona satisfactoriamente no
se concentra en lo que funciona, sino en lo que no funciona o en lo que podra funcionar mejor.
Por qu discrepamos los economistas, cuando hablamos entre nosotros?
Porque pensamos en objetivos diferentes de poltica econmica, por desacuerdos referidos a cmo
funciona el sistema econmico o porque no tenemos la misma informacin.
Hay economistas que privilegian el crecimiento a la distribucin y otros al contrario. Hay economistas
ms obsesionados que otros con las tasas de inflacin y desocupacin de mano de obra. Es lgico
que, en consecuencia, frente a la misma realidad formulen distintas propuestas de poltica
econmica. Aunque estuviramos de acuerdo en los objetivos, sabemos bastante poco acerca de
cmo funciona el sistema econmico. Quizs sepamos ms acerca de cmo funciona una empresa o
una familia, pero los problemas de coordinacin y resolucin de conflictos que se plantean en un
tema econmico son mucho ms difciles de entender y sobre todo de calibrar desde el punto de vista
cuantitativo.
(El artculo es ms extenso, lo puedes leer completo en: http://www.revistafortuna.
com.ar/ed_0273/col01.html)

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Mankiw resume as los contenidos de esta unidad

CONCEPTOS CLAVE.
Diagrama del flujo circular modelo visual de la economa que muestra cmo fluyen los dlares por
los mercados entre hogares y empresas
Flujo: decimos que se trata de flujos ya que son magnitudes permanentes que se miden por su
circulacin en cierta unidad de tiempo.
Las variables de stock denotan algn proceso de acumulacin, cuya magnitud alcanza un cierto
volumen fijo total
Circuito real: denominamos mercado real al que se encarga de comercializar bienes y servicios
Frontera de posibilidades de produccin : grfico que muestra las diversas combinaciones de
productos que puede producir una economa dados los factores de produccin. Justamente sobre
la frontera de posibilidades de produccin se localizan los puntos eficientes para la economa: es
la mxima cantidad que se puede producir de las diferentes combinaciones posibles de los bienes,
utilizando diferentes combinaciones de recursos productivos a uno u otro sector de actividad
econmica
Microeconoma: Es el estudio del modo en que toman decisiones los hogares y las empresas y de la
forma en que interactan en cada mercado
Macroeconoma: Estudio de los fenmenos que afectan al conjunto de la economa, entre los que
se encuentran la inflacin, el desempeo y el crecimiento econmico
Afirmaciones positivas: Son afirmaciones que intentan describir el mundo tal como es
AFIRMACIONES NORMATIVAS: Son afirmaciones que intentan prescribir cmo debera ser el
mundo.

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Otros datos de inters expuestos por Mankiw

Mercados competitivos.
Los mercados adoptan muchas formas, como los mercados de muchos productos agrcolas. En estos mercados,
los compradores y los vendedores se renen en un momento y un lugar especficos, y un subastador ayuda a
fijar los precios y a organizar las ventas.
El grupo de compradores y vendedores constituyen un mercado, aun cuando no est organizado.
Supongamos que se trata de comprar y vender helados.
Cada comprador sabe que hay varios vendedores entre los cuales elegir, y cada vendedor es consciente.
El precio y la cantidad vendida no son determinados por un nico comprador o vendedor, sino por todos los
compradores y vendedores cuando se interrelacionan en el mercado.
La mayora de los mercados de la economa son competitivos. Un mercado competitivo es aquel en el que hay
muchos compradores y muchos vendedores, por lo que cada uno ejerce una influencia insignificante en el
precio de mercado.
Cada vendedor controla en un grado limitado el precio, ya que otros ofrecen muchos productos similares.
Tiene pocas razones para cobrar un precio inferior al vigente. Y si cobra ms, los compradores acudirn a otros.
Asimismo, ningn comprador puede influir en su precio, ya que cada uno slo compra una pequea cantidad
Un mercado competitivo es aquel en el que hay muchos
compradores y muchos vendedores, por lo que cada uno
ejerce una influencia insignificante en el precio de mercado.

La competencia perfecta y de otros tipos

Los mercados perfectamente competitivos tienen dos caractersticas principales:
1. Los bienes que se ofrecen en venta son todos iguales y
2. Los compradores y los vendedores pueden influir en el precio de mercado. Como los compradores y los
vendedores de los mercados perfectamente competitivos deben aceptar el precio determinado por el
mercado, se dice que son precio-aceptantes.
Por ejemplo en el mercado del trigo, hay miles de agricultores que venden trigo y productos derivados del
trigo.
Como ningn comprador puede influir en el precio del trigo, cada uno considera dado el precio.
Cuando en un mercado hay un solo vendedor, ste fija el precio. Este tipo de vendedores se llama monopolio.

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Oligopolio: Se encuentran en los extremos de la competencia perfecta y el monopolio. Tiene unos cuantos
vendedores que no siempre compiten forzosamente. Ejemplo las rutas areas Sin son dos o tres compaas
areas las que cubren la ruta entre dos ciudades, probablemente tratarn de evitar una competencia feroz con
el fin de mantener altos los precios.
Mercado MONOPOLSTICAMENTE COMPETITIVO: contiene muchos vendedores, cada uno de los cuales ofrece
un producto algo diferente. Como los productos no son exactamente iguales, cada vendedor tiene una cierta
capacidad para fijar el precio de su producto. Un ejemplo es la industria de programas informticos. Muchos
programas de tratamiento de textos compiten entre s por los usuarios, pero todos son diferentes y tienen un
precio propio.
La competencia perfecta, es decir los mercados perfectamente competitivos son ms fciles de analizar. Por
otra parte, como existe un cierto grado de competencia en la mayora, muchas de las lecciones que
aprendemos estudiando la oferta y la demanda en condiciones de competencias perfecta tambin son vlidas
en el caso de los mercados ms complicados.

1.3- Cmo funcionan los mercados: Demanda y oferta

Se define como mercado a un grupo de compradores y vendedores de un bien o servicio.
Las partes identificadas corresponden a los compradores (demanda) y los vendedores (oferta), de su
interaccin surgen como solucin el precio y la cantidad que se comercialicen efectivamente.
Son las dos fuerzas del mercado que hacen funcionar la economa de mercado.
Determinan la cantidad producida de cada bien y el precio al que se vende.
Si queremos saber cmo afectar a la economa un acontecimiento o una medida econmica, debemos pensar
en primero cmo afectar a la oferta y a la demanda.
Cantidad demandada de un bien es la cantidad que los compradores quieren y pueden comprar.

El precio: si el precio de un producto aumenta, se comprara menos. Podramos reemplazarlo por otro
parecido,
Si el precio de ese mismo bien, bajara, la gente comprara ms.
Como la cantidad demandada disminuye cuando sube el precio y aumenta cuando baja, decimos que la
cantidad demandada est relacionada negativamente con el precio. Esta relacin entre el precio y la cantidad
demandada es cierta en el caso de la mayora de los bienes de la economa y, de hecho, es tan general que los
economistas la llaman LEY DE LA DEMANDA: mantenindose todo lo dems constante, cuando sube el precio
de un bien, disminuye la cantidad demandada.

Ley de la demanda: Se espera que a menor precio del bien o servicio los consumidores estn
dispuestos (es decir, quieran y puedan) a comprar ms unidades.
LEY DE LA DEMANDA
Ley que establece que mantenindose todo lo dems
constante, la cantidad demandada de un bien
disminuye cuando su precio sube

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Ley de la oferta: A su vez, se espera que a menor precio del bien o servicio los productores de bienes
o servicios estn dispuestos (es decir, quieran y puedan) a vender menos unidades.
LA CANTIDAD OFRECIDA de un bien o un servicio
es la cantidad que los proveedores quieren y
pueden vender.

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1.4- La demanda del individuo y la demanda del mercado

Los determinantes de la demanda
La cantidad demandada es la cantidad de un bien o servicio que los consumidores estn dispuestos a comprar.
En particular, la cantidad que los consumidores estn dispuestos a comprar a cada precio se denomina
demanda.
La demanda de un cierto bien depende de:
LA RENTA: volviendo al ejemplo de los helados qu ocurrira con su demanda si perdiera el empleo un
verano? Lo ms probable es que disminuyera. Una reduccin de la renta significa que tendra menos
para gastar en total, por lo que habr de gastar menos en algn bien y probablemente en la mayora. Si
desciende la demanda de un bien cuando disminuye la renta, ese bien se denomina BIEN NORMAL.
Un BIEN es NORMAL cuando aumenta la demanda si
aumenta la renta, mantenindose todo lo dems
constante.

Si la demanda de un bien aumenta cuando disminuye la renta se denomina BIEN INFERIOR. Un ejemplo
podran ser los desplazamientos en autobs. Cuando disminuye nuestra renta, es menos probable que
compremos un automvil o que tomemos un taxi, y ms probables que nos desplacemos en autova.
Un bien es INFERIOR cuando disminuye la demanda si
aumenta la renta, mantenindose todo lo dems
constante

Supongamos que baja el precio del yogurt. La ley de la demanda afirma que compraremos ms yogurt.
Al mismo tiempo probablemente compraremos menos helados. Como el helado y el yogurt son postres
fros, dulces y cremosos, satisfacen deseos parecidos. Cuando el descenso del precio de un bien reduce
la demanda de otro, los dos se denominan sustitutivos.
Los sustitutivos suelen ser pares de bienes que se utilizan uno en lugar de otro, como los perritos
calientes y las hamburguesas, los yersey y las sudaderas, y las entradas al cine y los alquileres de
pelculas de video.
Bienes sutitutivos
Sos bienes son sustituvos cuando la subida del precio
de uno de ellos provoca un aumento de la demanda
del otros.
Supongamos ahora que baja el precio del chocolate caliente. Segn la ley de la demanda, compraremos
ms chocolate caliente. Sin embargo, en este caso tambin compraremos ms helado, ya que el helado
y el chocolate caliente suelen tomarse juntos.
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Cando el descenso del precio de un bien eleva la demanda de otro, como la golosina y los automviles,
las computadoras y los programas informticos, y los esques y los billetes de los telesillas.

BIENES COMPLEMENTARIOS
Dos bienes son complementarios cuando la subida
del precio de uno de ellos provoca una disminucin
de la demanda de otros

Los gustos. El determinante ms evidente de nuestra demanda son nuestros gustos. Si nos gusta el
helado, compraremos ms. Los economistas normalmente no tratan de explicar los gustos de los
consumidores, porque se basan en fuerzas histricas y psicolgicas que estn fuera del campo de la
economa. Sin embargo, si examinan lo que ocurre cuando cambian los gustos.
Las expectativas. Nuestras expectativas sobre el futuro pueden influir en nuestra demanda actual de
un bien o servicio. Por ejemplo, si esperamos ganar una renta ms alta el prximo mes, es posible que
estemos ms dispuestos a gastar algunos de nuestros ahorros actuales en la compra de helado. Por
poner otro ejemplo, si esperamos que el precio del helado baje maana, es posible que estemos menos
dispuestos a comprar un helado al precio actual.

LA TABLA DE LA DEMANDA Y LA CURVA DE LA DEMANDA

TABLA DE DEMANDA
Cuadro que muestra la relacin entre el
precio de un bien y la cantidad demandada.

CURVA DE LA DEMANDA
Grfico de relacin entre el precio de un
bien y la cantidad demandada

Los economistas emplean el trmino ceteris paribus para indicar que todas las variables pertinentes, salvo las
que estn estudindose en ese momento, se mantienen constantes.
La expresin latina significa literalmente MANTENINDOSE TODO CONSTANTE.
La curva de demanda tiene pendiente negativa porque, ceteris paribus se refiere a una situacin hipottica en
la que se supone que algunas de las variables se mantienen constantes, en el mundo real muchas cosas varan

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al mismo tiempo. Por esta razn, cuando utilizamos los instrumentos de la oferta y la demanda para analizar
acontecimiento o medidas econmicas, es importante tener presente qu se mantiene fijo y qu no

CETERIS PARIBUS
Expresin latina que significa mantenindose todo lo
dems constante y que se emplea para recordar que se
supone que se mantienen constantes todas las variables,
salvo la estudiada

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Representacin de la demanda de un bien

Como hemos anticipado cuando presentamos el equilibrio de un mercado, la demanda suele representarse a
travs de la vinculacin con su determinante ms relevante: el precio del bien o servicio.
Dado que opera la ley de la demanda, esta relacin es negativa, lo cual significa que a medida que ms elevado
es el precio, menor ser la cantidad demandada. Esta relacin se puede ilustrar con una tabla donde
presentamos las respectivas cantidades que los consumidores estn dispuestos a consumir a cada precio
posible. Esta tabla indica una serie de puntos concretos de la relacin entre precio y cantidad demandada, la
cual se destaca por constituir un listado discreto de valores.
De manera ms general (Figura 8) podemos expresar la relacin entre precio y cantidad demandada a travs de
la explicitacin de una funcin matemtica que nos permita calcular el valor de la cantidad demandada para
cualquier nivel de precios que nos interese.

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Finalmente, podemos representar esta vinculacin apelando a un grfico en ejes de coordenadas cartesianas
(Figura 9), donde por convencin ilustramos en el eje horizontal (absisas) a las cantidades del bien y en el eje
vertical (ordenadas) al precio por unidad. Como puede apreciarse, la relacin negativa queda reflejada en la
curva, ya que si el consumidor estaba dispuesto a comprar Q0 unidades al precio P0, cuando se produce una
disminucin en tal precio, reacciona con un aumento de la cantidad demandada (ahora al nivel Q1).
Siempre estas modificaciones (variacin de precios y de cantidades) tendrn signo contrario.
Diferenciemos ahora dos trminos importantes: demanda y cantidad demandada. La demanda hace referencia a
toda la relacin (es decir, el conjunto de cantidades demandadas a cada nivel de precios posibles). La cantidad
demandada es una cantidad en particular asociado con uno de los niveles de precios posibles. Cuando
mencionamos que se produjo un cambio en la cantidad demandada, estamos haciendo mencin de un cambio
como el ilustrado en la Figura 9, donde la decisin de compra se traslada del punto A al punto B, debido al
cambio de precio. Por el contrario cuando indicamos que ocurri un cambio en la demanda, quiere decir que
para todos los niveles de precios, ahora la cantidad demandada es diferente (un desplazamiento como el
indicado en la Figura 10).

Hasta el momento nos hemos referido a la demanda de uno de los individuos. Sin embargo en el mercado
interactan miles de demandantes de cada producto. Ya que el comportamiento de cada uno de los
demandantes ser negativo con respecto al nivel de precios, se puede generalizar que la demanda de todos ellos
tambin reaccionar en sentido opuesto al cambio en los precios. La demanda de mercado es la suma
horizontal de las demandas de los individuos que lo integran.
Ejercicio de aplicacin: Mostrar a travs de un grfico, cmo se vern afectados la cantidad y el precio de
equilibrio, ante cada uno de los siguientes cambios.
a. En el mercado de casas de veraneo en alquiler, aumenta la demanda en la poca de vacaciones.

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Los efectos de un cambio en la demanda por las vacaciones implicarn, tras el desplazamiento a la derecha de la
funcin de demanda por ser ms elevada a cada precio posible, un aumento de la cantidad de equilibrio y un
aumento del precio de equilibrio.
b. Debido a un ao sin heladas ni granizos, aumenta la oferta de las frutas de estacin.

c. Aumenta la demanda de miel porque se descubrieron propiedades antienvejecimiento y aumenta la

oferta por la interaccin positiva con los cultivos de cereales en las zonas melferas de la provincia.

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La demanda de mercado es la suma horizontal de las demandas de los individuos que lo integran.

Los determinantes de la oferta

Imaginemos una empresa: Dulces estudiantiles S.A., que produce y vende helado. Qu determina la cantidad
de helado que esta empresa est dispuesta a producir y poner a la venta?

El precio.
El precio del helado es uno de los determinantes de la cantidad ofrecida.
Cuando es alto, la venta es rentable, y por lo tanto, la cantidad ofrecida es elevada.
Como vendedora de helado, la empresa trabaja muchas horas, compra muchas mquinas para fabricarlo y
contrata muchos trabajadores.
En cambio, cuando el precio es bajo, el negocio es menos rentable, por lo que produce menos.
Si el precio es an ms bajo, es posible que la empresa decida abandonar totalmente el negocio, por lo que su
cantidad ofrecida descender a cero.
Como la cantidad ofrecida aumenta cuando sube el precio y disminuye cuando baja, decimos que la cantidad
ofrecida est relacionada positivamente con el precio del bien.
Esta relacin entre el precio y la cantidad ofrecida se denomina LEY DE LA OFERTA: mantenindose todo lo
dems constante, cuando sube el precio de un bien, tambin aumenta la cantidad ofrecida.

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LEY DE LA OFERTA
Ley que establece que mantenindose todo lo
dems constante, la cantidad ofrecida de un
bien aumenta cuando sube su precio
Los precios de los factores.
Para producir helado, la empresa utiliza varios factores:
Nata,
Azcar, aromatizante, mquinas, edificios en los que hace helado
Trabajo de los trabajadores
Cuando sube el precio de uno de estos factores o de ms, la produccin de helado es menos rentable, por lo que
la empresa ofrece menos helado.
Si los precios de los factores suben significativamente, es posible que cierre la empresa y no ofrezca helado
alguno.
Por lo tanto, la oferta de un bien est relacionada negativamente con el precio de los factores utilizados para
producirlos
La tecnologa.
La tecnologa empleada para transformar los factores en helado es otro determinante ms de la oferta.
Por ejemplo, la invencin de la mquina mecanizada para producir helado redujo la cantidad de trabajo
necesaria para producirlo.
Al reducir los costes de las empresas, el avance tecnolgico increment la oferta de helado.
Las expectativas.
La cantidad de helado que ofrece hoy la empresa puede depender de sus expectativas sobre el futuro.
Por ejemplo, si se espera que el precio del helado suba en el futuro, almacenar una parte de su produccin
actual y hoy ofrecer menos en el mercado.

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LA TABLA DE OFERTA Y LA CURVA DE OFERTA

Veamos cmo vara la cantidad ofrecida con el precio, mantenindose constantes los precios de los factores, la
tecnologa y las expectativas.

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La oferta del mercado frente a la oferta individual

De la misma manera que la demanda del mercado es la suma de las demandas de todos los compradores, la
oferta del mercado es la suma de las ofertas de todos los vendedores.
La oferta del mercado depende de todos los factores que influyen en la oferta de los distintos vendedores, como
los precios de los factores utilizados para producir un bien, la tecnologa existente y las expectativas.
La oferta de un mercado depende, adems del nmero de vendedores.
Para hallar la curva de oferta del mercado, sumamos horizontalmente las curvas individuales, al igual que en el
caso de las curvas de la demanda. Es decir, para hallar la cantidad ofrecida a un precio cualquiera, sumamos las
cantidades de las curvas individuales.
La curva de oferta del mercado muestra cmo vara la cantidad total ofrecida cuando vara el precio del bien.
La oferta del mercado es la suma de las ofertas de todos
los vendedores.
Para hallar la cantidad ofrecida a un precio cualquiera,
sumamos las cantidades de las curvas individuales
La curva de oferta del mercado muestra cmo vara la
cantidad total ofrecida cuando vara el precio del bien

TABLA DE OFERTA INDIVIDUAL Y DEL MERCADO

La cantidad ofrecida en un mercado es la suma de las
cantidades ofrecidas por todos los vendedores

Conceptos clave
Ingreso de los consumidores: En algunos bienes, cuando el ingreso es mayor ms se demanda
(normales); en tanto en otros se demanda menos (inferiores).
Precio de otros bienes: Si aumenta el precio de bienes complementarios a cierto bien, su demanda
disminuir; y si aumenta el precio de bienes sustitutos, su demanda aumentar; y viceversa.
Gustos: Cambios en las preferencias hacia ciertos bienes pueden aumentar o disminuir su demanda.
Expectativas: Si se espera que el precio de un bien sea ms alto en el futuro, la demanda actual crecer.

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REPASO Y EJERCITACIN
Representacin de la demanda de un bien
Este link te puede resultar muy til ya que explica paso a paso el proceso

https://www.youtube.com/watch?v=Is7vTrrJa4M

DEMANDA CON RELACIN AL PRECIO

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1.5- La elasticidad de la demanda y su aplicacin

La elasticidad de demanda es la medida de la sensibilidad de la cantidad demandada de un bien ante cambios

en sus determinantes. En el caso de la elasticidad con respecto al precio, si la elasticidad resulta (en valor
absoluto) mayor que 1, decimos que la demanda es elstica, es decir, reacciona ms que el cambio porcentual
en el determinante; si es igual a uno decimos que tiene elasticidad unitaria, en tanto, si resulta menor que 1,
decimos que es inelstica.
CMO SE CALCULA:
En primer lugar indicaremos cmo se obtiene el coeficiente de la elasticidad precio. La elasticidad con respecto
al precio mide la reaccin o respuesta porcentual de la cantidad demandada ante cierto cambio porcentual en el
precio del bien. Siempre su resultado es un nmero negativo (ya que opera la ley de la demanda). Para analizar
si la demanda es elstica, unitaria o inelstica, consideraremos el valor absoluto del resultado, es decir,
tomaremos el nmero, prescindiendo de su signo.
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La frmula que se emplea es la siguiente.

Una pregunta que nos podramos hacer observando la frmula es cul cantidad demandada (la inicial o la que
surge como reaccin al cambio de condiciones) y qu precio utilizar para el clculo (el inicial o el que sufri la
modificacin). Debido a que es mejor disponer de una medida en los valores intermedios de tales magnitudes,
se opta, tanto en el caso de los precios como con las cantidades, por calcular la cantidad promedio y el
precio promedio.
Realicemos el clculo para un ejemplo. Suponga que cuando el precio del kilogramo de azcar es $2, la cantidad
demandada por da es de 200 kilogramos, mientras que si el precio se duplica, la cantidad que los consumidores
estn dispuestos a comprar de ese bien es de 60 kilogramos en igual perodo de tiempo.
Se pide:

Si dejamos de lado el signo negativo, vemos que en valor absoluto la elasticidad es superior a 1, por lo tanto la
demanda es elstica con respecto al precio, lo cual quiere decir que cuando el precio aumenta en cierta
proporcin, el cambio en la cantidad demandada ser mayor proporcionalmente. Con ms precisin, el valor del
coeficiente de la elasticidad seala en este ejemplo que cuando el precio aumenta en un 10%, entonces, la
cantidad demandada caer en un 16,1%.

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Elasticidad con respecto al ingreso:

Tambin es posible calcular la sensibilidad de la demanda ante cambios en el ingreso de los consumidores. En
este caso, pueden ocurrir dos resultados habituales, segn el tipo de bienes que estemos analizando. Hay bienes
como por ejemplo, los alimentos bsicos, especialmente algunos de los cuales no tienen un valor nutricional
importante, cuya demanda disminuye si el consumidor mejora sus condiciones de ingreso. Siendo relativamente
ms rico que antes, tiende a no consumirlos, pudiendo ahora reemplazarlos por otros mejores. Este tipo de
bienes se denomina bienes inferiores. Por el contrario, hay otros bienes, cuyas demandas aumentan cuando el
ingreso de los consumidores crece: la demanda por vacaciones, por mejores automviles, por vestimenta de
mejor calidad o marca, etc.
Este tipo de bienes se denomina bienes normales. Para resumir, los bienes inferiores son aquellos cuya
demanda es ms reducida cuando el ingreso de los consumidores crece, y viceversa. Los bienes normales son
aquellos cuya demanda es ms elevada conforme aumenta el ingreso (y viceversa).
Veamos cmo el clculo de la elasticidad de la demanda con respecto al ingreso (tambin le llamamos renta en
economa) nos brinda informacin para poder clasificar a los bienes en normales e inferiores. A continuacin
indicamos la frmula que debemos emplear. En este caso observaremos el signo de elasticidad (nos indica el
tipo de bien) y el valor (nos indica el grado de reaccin ante la modificacin en el ingreso: elstica, unitaria o
inelstica).

Teniendo en cuenta la clasificacin anterior, tendremos que si la elasticidad ingreso resulta positiva, el bien es
un bien normal. Y si resulta negativa, el bien es un bien inferior. Elasticidad cruzada (con respecto al precio de
otros bienes): Finalmente, consideraremos la elasticidad cruzada de la demanda, es decir, la sensibilidad de la
demanda ante cambios en el precio de ciertos bienes relacionados.

Si la elasticidad cruzada resulta positiva, los bienes son sustitutos. Y si resulta negativa, los bienes son
complementarios.

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RESUMEN MANKIV (TEXTUAL DEL LIBRO)

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LA ELASTICIDAD

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Sobre los precios y los impuestos

Productores, consumidores y eficiencia del mercado

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Video conceptual: ELASTICIDAD

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MDULO 4: https://youtu.be/PXxS_5lqUl0

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AFIRMACIONES NORMATIVAS: Son afirmaciones que intentan prescribir cmo debera ser el
mundo.
Afirmaciones positivas: Son afirmaciones que intentan describir el mundo tal como es
Bienes econmicos: Los bienes econmicos o bienes escasos, por oposicin a los bienes
libres, son aquellos que se adquieren en el mercado pero pagando por ellos un precio. Es decir,
son bienes materiales e inmateriales que poseen un valor econmico y que, por ende, son
susceptibles de ser valuados en trminos monetarios. En este sentido, el trmino bien se utiliza
para nombrar cosas que son tiles a quienes las usan o poseen. En el mbito del mercado, los
bienes son cosas y mercancas que se intercambian y que tienen alguna demanda por parte de
personas u organizaciones que consideran que reciben un beneficio al obtenerlos.
Cambios marginales: pequeos ajustes de un plan de accin.
Circuito real: denominamos mercado real al que se encarga de comercializar bienes y
servicios
Comercio: .El trmino comercio proviene del concepto latino commercum y se refiere a la
transaccin que se lleva a cabo con el objetivo de comprar o vender un producto. Tambin se
denomina comercio al local comercial, negocio, botica o tienda, y al grupo socil conformado
por los comerciantes. Es una actividad social y econmica que implica la adquisicin y el
traspaso de mercancas.
COMPETENCIA: situacin en la cual los agentes econmicos tienen libertad de ofrecer
bienes y servicios aptos en el mercado y de elegir quien compra o adquiere estos bienes y
servicios. En general esto se traduce por una situacin en la cual para un determinado bien
existen una pluralidad de oferentes y una pluralidad de demandantes. "Se llama as a un
sistema en el que los productores desarrollan su actividad sin ingerencia del gobierno o de una
autoridad central. LIBRECOMPETENCIA es sinnimo de LIBRE MERCADO. La orientacin para
tomar decisiones econmicas proviene de los precos orientacin.
Coste de oportunidad: aquello a lo que debe renunciarse para obtener una cosa.
Curva de Philips: curva que muestra la disyuntiva o intercambio entre la inflacin y el
desempleo.
Desempleo: situacin de la persona que est en condiciones de trabajar pero no tiene
empleo o lo ha perdido. A veces cuando se intenta bajar la inflacin se produce desempleo
porque hay menos dinero circulando
Diagrama del flujo circular modelo visual de la economa que muestra cmo fluyen los
dlares por los mercados entre hogares y empresas

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La sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto plazo entre inflacin y el desempleo:

Algunos precios se ajustan lentamente. Alreducir el gobierno la cantidad de dinero, a largo
plazo, los precios bajan. Esto puede tardar aos. Por ello se dice que los precios son rgidos a
corto plazo. Al reducir el dinero, el gobierno, las personas, reducen la cantidad de dinero que
gastan. La CURVA DE PHILIPS muestra la disyuntiva o intercambio a corto plazo. es la CURVA
QUE MUESTRA LA DISYUNTIVA O INTERCAMBO ENTRE LA INFLACIN Y EL DESEMPLEO
Economa: 1) Estudio del modo en que la sociedad gestiona sus recursos escasos. 2) la
forma o medio de satisfaccin de las necesidades humanas 3) cmo gestionan e intervienen
sus ingresos
Economa de mercado: La economa asigna los recursos por medio de las decisiones
individuales de muchas empresas y hogares que interactan en los mercados de bienes y
servicios.Por economa de mercado se entiende la organizacin y asignacin de la produccin
y el consumo de bienes y servicios que surge del juego entre la oferta y la demanda. La
caracterstica definitoria importante de la economa de mercado es que las decisiones sobre la
inversin y la asignacin de los bienes de produccin se realizan principalmente a travs de los
mercados
Eficiencia: Este principio que orienta la mejor asignacin de recursos, tiene que ver con dos
visiones bsicas:
Eficiencia lograr los mximos resultados posibles con la menor cantidad de recursos o
alternativamente,
Eficiencia lograr cierto resultado determinado con el mnimo de recursos (siempre escasos).

Emisin de moneda: produce inflacin elevada. El gobierno emite mucho billete, el valor
del dinero disminuye
Equidad: propiedad segn la cual la prosperidad econmica se distribuye equitativamente
entre los miembros de la sociedad
Equilibrio de mercado: l es un estado del mundo en el que las fuerzas econmicas se
encuentran equilibradas y en ausencia de influencias externas los valores (de equilibrio) de las
variables econmicas no cambian. En equilibrio de mercado por ejemplo, hace referencia a la
condicin en la cual el precio de mercado se establece a traves de la cimpetencia de modo que
la cantidad de bienes y servicios deseados por los compradores es igual a la cantidad de
bienes y servicios producidos por los vendedores. Precio de equilibrio se mantiene estable
siempre que la demanda y la oferta no varen.
Escasez: est determinada por el carcter limitado de los recursos frente a las necesidades
ilimitadas. Carcter limitado de los recursos de la sociedad.

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Expectativas: Si se espera que el precio de un bien sea ms alto en el futuro, la demanda

actual crecer.
Externalidad: Consecuencias de las acciones de una persona sobre el bienestar de otra
(pueden ser positivas o negativas, segn aumenten o disminuyan el bienestar de otros). Una
externalidad es aquella situacin en la que los costos o beneficios de produccin y/o consumo de
algn bien o servicio no son reflejados en el precio de mercado de los mismos. En otras palabras,
son externalidades aquellas "Actividades que afectan a otros para mejorar o para empeorar, sin
que stos paguen por ellas o sean compensados". Existen externalidades cuando los costos o los
beneficios privados no son iguales a los costes o los beneficios sociales. Los dos tipos ms
importantes son las economas externas (externalidad positivas) o las deseconomas externas
(externalidades negativas). Una mejor clarificacin: una externalidad es el "Efecto negativo o
positivo de la produccin o consumo de algunos agentes sobre la produccin o consumo de
otros, por los cuales no se realiza ningn pago o cobro".Las externalidades son generalmente
clasificadas en externalidades negativas, cuando una persona o una empresa realiza actividades,
pero no asume todos los costos, efectivamente traspasando a otros, posiblemente la sociedad en
general, algunos de sus costos; y externalidades positivas, cuando esa persona o empresa no
recibe todos los beneficios de sus actividades, con lo cual otros -posiblemente la sociedad en
general- se benefician sin pagar. Recientemente se habla de un tercer grupo: externalidades
posicionales
Factores de produccin: TRABAJO, TIERRA Y CAPITAL
Fallo de mercado: Situacin en la que el mercado no asigna eficientemente los recursos por
s solo
Flujo: decimos que se trata de flujos ya que son magnitudes permanentes que se miden por
su circulacin en cierta unidad de tiempo.
Frontera de posibilidades de produccin: grfico que muestra las diversas combinaciones de productos
que puede producir una economa dados los factores de produccin. Justamente sobre la frontera de
posibilidades de produccin se localizan los puntos eficientes para la economa: es la mxima cantidad
que se puede producir de las diferentes combinaciones posibles de los bienes, utilizando diferentes
combinaciones de recursos productivos a uno u otro sector de actividad econmica

Gustos: Cambios en las preferencias hacia ciertos bienes pueden aumentar o disminuir su
demanda.
Inflacin: Aumento sostenido y generalizado de todos los precios de la economa. Aumento
del nivel de precios generalizado de la economa.
Ingreso de los consumidores: En algunos bienes, cuando el ingreso es mayor ms se
demanda (normales); en tanto en otros se demanda menos (inferiores).

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El ESTADO interviene en la economa:

1.-Para corregir las fallas del mercado y para lograr una mayor eficacia.
2.- Para lograr polticas estabilizadoras y al mismo tiempo tratar de disminuir el problema de
los ciclos econmicos.
3.- Para lograr una mayor equidad efectuando la redistribucin del ingreso y lograr el bien
comn.
4.- En el punto 1 se refiere al aspecto de los monopolios para que un sector tenga el manejo de
esos productos.
5.- Y en el punto 2 se refiere a la estabilidad econmica, es decir a la poltica monetaria fiscal.
Macroeconoma: Estudio de los fenmenos que afectan al conjunto de la economa, entre los
que se encuentran la inflacin, el desempeo y el crecimiento econmico
MERCADO: 1.-conjunto de compradores reales y potenciales que tiene una determinada
necesidad y/o deseo, dinero para satisfacerlo y voluntad para hacerlo, los cuales constituyen
la DEMANDA. 2.- VENDEDORES que c ofrecen un determinado producto para satisfacer las
necesidades y/o deseos de los compradores mediante procesos de intercambio, lo que
constituyen la OFERTA.
Mercado de bienes de consumo: los hogares compran y venden a las empresas.
Mercado de factores de produccimn: las empresas son compradora y los hogares son
vendedores
Microeconoma: Es el estudio del modo en que toman decisiones los hogares y las empresas y
de la forma en que interactan en cada mercado
Modelo de flujo circualr: modelo visual de la economa que muestra cmo fluyen los dlares
por los mercados entre hogares y empresas Representa en forma sinttica el funcionamiento de
la economa. Se concentra en expresar a travs de un grfico las interacciones entre los actores
de la economa. En este modelo la economa cuenta con 2 actores que tomasn decisiones.
HOGARES que poseen los factores de produccin y consumen todos los bienes y servicios que
producen las empresas, y EMPRESAS: que son las que producen los bienes y servicios utilizando
diversos factores como trabajo, tierra, capita
Cmo funciona la economa y el consumo. Nivel de de vida: casi todas las diferencia entre
niveles de vida son atribuibles a las diferencias existentes entre NIVELES DE PRODUCTIVIDAD
de los paises que es la CANTIDAD DE BIENES T SERVICIOS PRODUCIDOS POR CADA HORA DE
TRABAJO
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NIVEL DE VIDA, en esencia, es el bienestar que un individuo, como integrante de un grupo,

aspira o puede llegar a aspirar. Para ello no solamente nos centramos en los bienes materiales
que dicho individuo acapara a lo largo de su vida, sino tambin en los bienes y servicios
pblicos que provee el estado, como gestor de la circunscripcin administrativa dnde este
resida.
El Estado en su objetivo de persecucin de un buen nivel de vida para sus conciudadanos, al
menos en teora, debera velar por la calidad de vida, las oportunidades, as como el bienestar
de los habitantes de un territorio aumente con el paso del tiempo. Cuidando que las
diferencias de renta no se acrecienten, es decir, evitando que los ricos sean cada vez ms ricos,
y que aqullos poseen menos recursos sean cada vez ms pobres.
La tasa de crecimiento de la productividad de un pais: determina la tasa de crecimiento de
su renta. Paises de RENTA ALTA tienen ms TV, ms automviles, mejor nutricin,mejor
asistencia sanitaria y una esperanza de vida ms alta que los ciudadanos de renta baja.
Poder de mercado: capacidad de un nico agente econmico (o un grupo pequeo de ellos)
para influir considerablemente en los precios del mercado.
Precio de otros bienes: Si aumenta el precio de bienes complementarios a cierto bien, su
demanda disminuir; y si aumenta el precio de bienes sustitutos, su demanda aumentar; y
viceversa.
Precio reflejan tanto el valor que tiene un bien para la sociedad como el coste de
producirlo. Como los hogares y las empresa observan el precio cuando deciden lo que van a
comprar o vender tiene en consideracin (sin darse cuenta), los beneficios y costes sociales de
sus actos. como consecuencia de los precios llevan una a obtener unos resultados que en
mucho casos maximizan el bienestar de la sociedad
Productividad: Cantidad de bienes o servicios producidos por unidad de factor utilizado. Por
ejemplo, productividad del capital, productividad del trabajo.
Productividad: cantidad de bienes y servicios producidos con cada hora de trabajo.
Reduccin de inflacin: Vinculando: Nivel de actividad econmica y tasa de desempleo
NEGATIVA; Nivel de actividad econmica inflacio POSITIVA, se suele afirmar que provoca
desempleo temporal.
La RENTA: es la utilidad o el beneficio que rinde algo o lo que de ello se cobra. El
trmino, que procede del latn reddta, puede utilizarse como sinnimo de ingreso en
algunas circunstancias. Por ejemplo: Hace dos aos compr un departamento en la
playa y hoy obtengo una renta de quinientos dlares mensuales, La renta anual de la
inversin es muy ventajosa.
Las variables de stock denotan algn proceso de acumulacin, cuya magnitud alcanza un
cierto volumen fijo total

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Aplicacin a casos
La siguiente noticia se public en un blog especializado en Economa.
Prestar atencin a los conceptos relacionados con la demanda aprendidos en este mdulo.
xk en arg se envi + sms k en usa?
Me cuentan de Personal que, en Argentina, sus usuarios envan ms de 80 mensajes de texto por cabeza por
mes mientras que en Estados Unidos, el usuario tpico enva alrededor de 55 SMS por mes. Por qu?
La respuesta inmediata, y en parte correcta, es que el ingreso promedio es menor en Argentina que en Estados
Unidos y, dado que el mensaje de texto es ms barato que la comunicacin por voz, es un sustituto apropiado
para una capacidad de consumo menor.
Hay que refinar el argumento por varias razones. Primero, porque sera ms apropiado comparar el ingreso
disponible de un estadounidense promedio con el costo para l de la comunicacin por voz y por texto con la
misma informacin para un argentino.As (nmeros muy aproximados) un estadounidense promedio "gana"
unos 44,000 dlares al ao mientras que un argentino promedio gana unos 5,500 dlares al ao, es decir, 8
veces menos. Es ms difcil la comparacin del costo de hablar por celular para uno y otro pero un chequeo
simple sugiere que hablar por celular cuesta ms o menos lo mismo en ambos pases (o incluso menos en
EE.UU.). Entonces, cmo ahorran los argentinos si ganan mucho menos y la comunicacin por voz sale ms o
menos lo mismo? Utilizando ms mensajes de texto y menos voz.
An si hablar por telfono celular fuera ms barato en Argentina, ya que, a niveles de ingreso ms alto, la
participacin del ingreso que se gasta en alimentos es menor. A esto lo llamamos la ley de Engel, por su
descubridor. Y lo resumimos, en jerga, diciendo que "la elasticidad-ingreso de la demanda de alimentos es
menor que 1"... sin duda una lnea poco atractiva para invitar a alguien a bailar. Por lo tanto, la parte de ingreso
disponible para gastar en otros bienes es menor y el incentivo a ahorrar en comunicacin de voz sustituyndola
por comunicacin de texto igual estara presente.
Y esta no es toda la historia. Robert Frank, en su libro El Naturalista Econmico, se pregunta igualmente porqu
la mensajera de texto es ms comn en Asia que en Estados Unidos... todava hoy que el ingreso de los asiticos
aument tanto. En el comienzo fue el menor desarrollo relativo de las redes de telefona convencional cuando
lleg el celular pero y ahora? por qu siguen utilizando el SMS? A lo que responde:
"Como cualquiera puede constatar, enviar mensajes de texto en el teclado de un telfono celular es una
habilidad que toma tiempo desarrollar (...) as que los asiticos que la adquirieron continan explotando esta
habilidad an cuando ahora pueden pagar la comunicacin por voz."
Esta idea de que una habilidad que toma tiempo desarrollar no se abandona fcilmente es muy poderosa. Otra
nota para economistas. Estirando el razonamiento, es posible rastrearla en algunas crticas a la divisin del
trabajo smithiana que hicieran algunos economistas socialistas, especialmente Braverman y su tesis de la
desaparicin de las habilidades en el trabajo y sus consecuencias en trminos de alienacin. Y, tambin, en las
crticas a la flexibilizacin de las funciones en el mercado de trabajo.
Publicado por Javier Finkman en http://weblogs.clarin.com/economica-mente/
(Sbado 14 de Julio de 2007)

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Auto evaluacin
Ejercicio 1
Elegir la alternativa correcta. Las siguientes 5 preguntas son de dificultad Baja o Muy baja.
1. Si dos bienes A y B son complementarios, un aumento en el precio de A (cteris pribus) es de esperar que
provoque:
a) Una disminucin en la demanda de B.
b) Un aumento en la demanda de B.
c) Un aumento en la oferta de B.
d) Una disminucin en la cantidad ofrecida de B.
e) Una disminucin en la cantidad demandada de B.
2. Los siguientes son determinantes de la oferta de mercado de un bien con excepcin de:
a) Costos de produccin.
b) Expectativas respecto del precio futuro de venta.
c) Nmero de vendedores.
d) Ingreso de los consumidores.
e) Tecnologa.
3. Si partiendo de una situacin de equilibrio inicial en el mercado de los medicamentos genricos se
produce un aumento significativo en los precios de los medicamentos patentados por laboratorios
internacionales (cteris pribus), y suponemos pendientes tpicas para las curvas de oferta y demanda,
entonces es de esperar que:
a) Aumenten tanto el precio como la cantidad de equilibrio.
b) Disminuyan tanto el precio como la cantidad de equilibrio.
c) Aumente el precio de equilibrio pero la cantidad de equilibrio quede indeterminada.
d) Disminuya el precio de equilibrio y aumente la cantidad de equilibrio.
e) Aumente el precio de equilibrio y disminuya la cantidad de equilibrio.
4. Si en el mercado de un bien X, para el precio vigente de $7, la cantidad demandada es de 500 unidades y la
cantidad ofrecida es de 200 unidades, entonces:
a) Existe un exceso de demanda en el mercado del bien X de 700 unidades.
b) Existe un exceso de oferta en el mercado del bien X de 300 unidades.
c) Existe equilibrio al precio de $7.
d) Existe un exceso de oferta en el mercado del bien X de 700 unidades.
e) Existe un exceso de demanda en el mercado del bien X de 300 unidades.
5. Si partiendo de una situacin de equilibrio inicial en el mercado de servicios de telefona celular se produce
un abaratamiento de los insumos utilizados en la produccin de dicho servicio justo en el mismo momento en
que se publica un estudio cientfico que demuestra que la utilizacin de la telefona celular tiene efectos
nocivos para la salud (cteris pribus), entonces es de esperar que:
a) El precio de equilibrio aumente como consecuencia del aumento en la oferta.
b) El precio de equilibrio aumente como consecuencia de la cada en la demanda.
c) El precio de equilibrio disminuya como consecuencia del aumento en la demanda y en la oferta.
d) El precio de equilibrio aumente como consecuencia de la cada en la demanda y el aumento en la
oferta.
e) El precio de equilibrio disminuya como consecuencia de la cada en la demanda y el aumento en
la oferta.
RESPUESTAS CORRECTAS: 1) A; 2) D; 3) A; 4) E; 5) E.
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Ejercicio 2
Estos ejercicios son de dificultad intermedia. Responda las siguientes preguntas aplicando los conceptos
tericos aprendidos.
1. De qu se ocupa la Economa? Fenmenos vinculados con la asignacin y distribucin de recursos.
2. Cules son los factores productivos y qu aportan a la produccin?
Los factores productivos clsicos considerados por la microeconoma son
trabajo,
capital
y tierra.
3. Qu problemas econmicos enfrenta toda sociedad? Asignacin (qu producir y cmo) y
distribucin (para quin).
4. Qu explica la frontera de posibilidades de produccin? Resultados eficientes, ineficientes e
inalcanzables dada la dotacin de recursos y tecnologa disponible en una economa, si existen slo dos
bienes.
5. Cmo se visualiza el costo de oportunidad en el modelo de frontera de posibilidades de
produccin? La pendiente de la FPP.
6. Qu son los fallos del mercado? Situaciones en las que el mercado por s solo no permite lograr
situaciones eficientes
7. Por qu se utiliza la clusula ceteris paribus en Economa? Para poder simplificar el anlisis, se
supone que todo lo dems, excepto lo que se explicita que cambia, est fijo
8. Cmo afectaran los siguientes acontecimientos al equilibrio en el mercado de soja?
a. Se descubre una tcnica mejor de rotacin de cultivos Baja el precio y sube la cantidad
b. Aumenta el precio de los fertilizantes debido a un aumento del tipo de cambio. Sube el precio y
baja la cantidad
c. El gobierno aumenta las retenciones a las exportaciones agrcolas Sube el precio y baja la
cantidad
d. Una tormenta de granizo afecta la produccin de las principales zonas sojeras Sube el precio y
baja la cantidad
e. Un shock transitorio disminuye el ingreso disponible de los ciudadanos chinos (recordar que
China es un importante demandante de soja en el mercado internacional). Baja el precio y baja la
cantidad.
f. Aumenta el precio internacional del maz. Claves para la respuesta a las preguntas Sube el precio
y sube la cantidad

Ejercicio 3
Estos ejercicios son ms complejos, implican la integracin de los conceptos de la unidad.
1. Verdadero o falso.
Claves para la respuesta: Las decisiones racionales slo toman en cuenta los costos y beneficios
marginales (la comparacin relevante es entre el costo del traslado, en tiempo y dinero; contra el
ahorro a obtener).
La disposicin a trasladarse 20 km hasta un centro comercial de gran superficie (un hipermercado por
ejemplo) para ahorrarse $30 en la compra de un nuevo electrodomstico que se public en el folleto
de ofertas, depender de la proporcin que representen los $30 en el valor del electrodomstico.

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Un grupo de rock local, da un recital gratuito auspiciado por la municipalidad de su ciudad, la misma
noche que su grupo de rock preferido acta en la ciudad. La entrada cuesta $32. Ud. elige asistir a
recital gratuito, y su mejor opcin alternativa consiste en asistir al recital de su banda preferida. El
costo de oportunidad que tiene para Ud. asistir al recital del grupo de rock local es:
Claves para la respuesta: (lo que se deja de ganar por la eleccin en trminos de la mejor alternativa a la
que se renuncia, ms los costos explcitos relevantes);
2.
a. El valor monetario que tiene para Ud. asistir al recital de su grupo favorito, menos el costo de
comprar la entrada (traslado hasta el puesto de venta, en tiempo y dinero)
b. El costo de comprar la entrada (traslado hasta el puesto de venta, en tiempo y dinero).
c. El valor monetario que tiene para Ud. asistir al recital de su grupo favorito, ms el costo de
comprar la entrada (traslado hasta el puesto de venta, en tiempo y dinero)
d. El tiempo que pierde de estudiar esta materia mientras asiste al recital.
3. Por qu para predecir el precio de un bien no es suficiente con saber cunto cuesta producirlo?
Clave para la respuesta: Consideracin de la demanda

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Introduccin
Este Mdulo, proveer principalmente las herramientas bsicas para analizar cmo toman las empresas las
decisiones de produccin, es decir cunto producir y a qu precio vender sus productos.
Para llevar a cabo el anlisis anterior, hay que tener en cuenta dos conceptos fundamentales, el de coste medio y el
de coste marginal. Una vez introducidos estos dos importantes conceptos, se analizar cmo toma las decisiones
de produccin una empresa en dos contextos opuestos:

en un mercado competitivo donde hay tantos oferentes que el poder que ejerce cada empresa en el precio
del producto es nulo y
en un mercado donde slo hay una empresa que influye totalmente en el precio del bien que ofrece, el
mercado monoplico.

Por ltimo se estudiar cmo funciona el mercado de un factor de la produccin:

el trabajo, cuyas caractersticas particulares hace que se estudie en un punto aparte, y nos permitir
analizar cmo se determina el salario de un trabajador en un mercado competitivo.

Comprender los aspectos centrales de las decisiones empresarias constituye un elemento clave para prever
las conductas de la oferta como tambin para planear racionalmente actividades emprendedoras.

La consideracin de los costos econmicos, es decir, los costos de oportunidad, permite una adecuada
eleccin entre opciones, ya que se toma en cuenta el mejor uso alternativo posible de los recursos.

La diferenciacin clara de las estructuras de mercado, as como la identificacin de las situaciones en las
que resulta conveniente la intervencin, dan lugar a las polticas de regulacin, en las que son
importantsimas las interacciones con las diferentes disciplinas del Derecho.

El cuarto punto clave del mdulo, tambin ser de utilidad, especialmente al tratar de enfrentarse a las
problemticas laborales, y tener en cuenta los incentivos que operan tanto para la oferta como para la demanda
laboral y las posibles consecuencias de las medidas que se suelen generar desde la legislacin y las polticas.

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2-La conducta de la empresa y la organizacin de la industria

2.1-Los costos de produccin
Un postulado inicial que guiar en este Mdulo, consiste en admitir que el propsito perseguido por las
empresas es maximizar los beneficios que obtiene de su actividad econmica. Por lo tanto, para comenzar
deberemos definir qu son los beneficios.
Desde un punto de vista prctico, se considera beneficios econmicos (BT) a la diferencia entre ingresos por
ventas de los productos o servicios (IT) ofrecidos menos los costos para producirlos (CT).

BT=IT-CT
Es muy importante tener en cuenta que cuando se habla de costos econmicos, se est considerando costo de
oportunidad y no meramente los costos contables o erogaciones (costos explcitos). Los costos de oportunidad
incluyen, adems de los costos explcitos, a los costos implcitos, los cuales no exigen un gasto en dinero.
Si slo se tiene en cuenta el costo explcito, el beneficio surgido ser un beneficio puramente contable, no
econmico.

2.1.2. La funcin de produccin

La funcin de produccin es la relacin entre la cantidad de insumos de factores (como trabajo, capital, tierra)
utilizados para producir un bien y la cantidad producida de ese bien. Como analoga simple para comprender
una funcin de produccin, se sugiere una receta de cocina que indica qu ingredientes usar as como qu
utensilios sern necesarios (insumos), para obtener, a travs de un determinado procedimiento (tcnica
productiva), cierta cantidad de la comida elaborada (producto).
Si hay un factor no modificable en el corto plazo (fijo), se observar productividad marginal decreciente (es
decir, el aumento proporcional obtenido en la produccin es ms reducido que el aumento en la cantidad del
factor incorporado) a medida que se incorporan ms unidades del factor variable. En el siguiente grfico y tabla,
puede apreciarse este resultado: note que el aumento en la produccin va reducindose ante aumentos
iguales en la cantidad de trabajadores contratados.

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2.1.3. Distintas medidas de costos

Si se considera adems de la cantidad de factores utilizados, las retribuciones pagadas, se obtiene medido, el
costo de la produccin. Si se est en un contexto de corto plazo (cuando algunos factores son fijos, es decir, no
pueden alterarse), se podrn separar los costos fijos de los variables.
En el largo plazo, todos los costos sern variables.
Tendremos tambin medidas totales, medias y marginales.
El costo total corresponde a la suma de los costos fijos y variables.
El costo fijo total es el costo de todos los factores fijos (es decir, aquellos que no varan cuando se producen
aumentos o disminuciones en la cantidad producida, como por ejemplo, el tamao de la planta productiva o la
dotacin de maquinarias y equipos, la administracin de la empresa, etc.).
El costo variable total surge de considerar los factores variables (aquellos que varan en funcin de la cantidad
producida (tales como la mano de obra directa aplicada a la produccin y las materias primas) y los importes de
remuneracin y/o compra correspondientes.

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Los costos medios (ya sean fijos o variables) surgen de prorratear el costo correspondiente (fijo o variable,
respectivamente) en la cantidad de unidades producidas. La grfica de las funciones de costos variables permite
ver cmo a medida que ms unidades se producen, los costos fijos medios tienden a reducirse, ya que se
prorratean entre ms unidades.
En cambio, los costos variables tienen un comportamiento cuadrtico: inicialmente, a medida que se producen
ms unidades los costos variables medios se reducen hasta cierta cantidad a partir de la cual empiezan a crecer.
Los costos medios totales, que son la suma de los costos medios fijos y variables, tambin tienen un
comportamiento cuadrtico (forma de U), ms influenciados por los costos fijos en niveles de produccin
reducidos y por los variables en los niveles elevados.
El costo marginal mide el aumento en el costo total cuando se produce un aumento muy pequeo en la
cantidad producida. Da una idea de los costos que realmente se generan, si se produce una unidad adicional.

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El costo marginal mide el aumento en el costo total cuando se produce un aumento muy pequeo en la
cantidad producida. Da una idea de los costos que realmente se generan, si se produce una unidad adicional.

2.1.4. Corto y largo plazo

Es importante diferenciar dos horizontes en la planificacin que pueden realizar las empresas:

Corto plazo: horizonte temporal dentro del cual el vendedor no puede ajustar al menos un
insumo. (es decir, por lo menos uno de los factores productivos permanece fijo en el contexto de
corto plazo).
Largo plazo: horizonte temporal lo suficientemente largo para que el vendedor puede ajustar
todos los insumos.
En el largo plazo, todos los costos son variables.
En el largo plazo, se pueden verificar las siguientes relaciones entre los cambios en la escala
productiva (cambios en todos los factores productivos en la misma proporcin) y los rendimientos
obtenidos en trminos de costos:
Economas de escala: el costo medio total de largo plazo se reduce a medida que aumenta la
produccin.
Deseconomas de escala: el costo medio total de largo plazo aumenta a medida que aumenta la
produccin.
Rendimientos constantes de escala: el costo medio total de largo plazo se mantiene constante a
medida que aumenta la produccin.
La Ley de los Rendimientos decrecientes postula que si uno de los factores productivos est fijo, al adicionar
sucesivas unidades del factor variable, la produccin primero crecer cada vez a un ritmo ms lento y luego
comenzar a reducirse. Por lo tanto, la curva de PMgL es la que describe este fenmeno de manera ms clara:
primero crece, luego comienza a reducirse (cuando la produccin crece ms lentamente) y finalmente se hace
negativa (cuando las adiciones llegan incluso a reducir la produccin total).
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Desde el mximo de la PMgL comienza a operar la Ley de los Rendimientos Marginal decrecientes.
Ejemplo: Suponga que una empresa que produce un bien X puede construir en el largo plazo tres tamaos de
planta (una pequea con capacidad de produccin hasta 5 unidades, una mediana con capacidad de produccin
de hasta 9 unidades y una grande con capacidad de produccin hasta 12 unidades) cuyas funciones de costo
total medio de corto plazo (CTMeCP) para cada una de ellas estn representadas en la Tabla A.
Asimismo, se conoce para el rango de produccin analizado (de 0 a 12 unidades) la funcin de costo total de
largo plazo (CT LP) para esta empresa que se consigna en la Tabla B.

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3. Cul es la tasa ptima de produccin para cada una de las plantas alternativas factibles?

4.

5.
6.

7.

Aquella que minimiza el costo total medio de corto plazo: para la planta 1, 4 unidades; para la planta 2, 7
unidades; y para la planta 3, la tasa ptima de produccin es 10 unidades.
Qu tamao de planta utilizara la empresa en el largo plazo si quisiera producir 5 unidades del bien X? Y
si quisiera producir 9 unidades? Justifique.
La planta de tamao 2, ya que tiene el menor costo medio de corto plazo para ese nivel de produccin.
Cul considera Ud. es la escala de planta ptima para esta firma?
La planta 2 le permite tener los menores costos medios de largo plazo.
Para cul tramo de produccin la firma presenta Economas de Escala? Sobre cul curva de costo se
representan tales rendimientos crecientes a escala o economas de escala? Explique el significado de este
concepto y seale su representacin en el grfico correspondiente.
La firma enfrenta economas de escala (tramo de la funcin de costos medios de largo plazo decreciente)
cuando la produccin es menor a 7 unidades.
El tramo con deseconomas de escala corresponde al tramo creciente de la funcin de costos medios de
largo plazo (cuando la produccin es superior a 7 unidades).
Esta funcin no tiene un tramo con rendimientos constantes a escala.
Considera Ud. que la Ley de Rendimientos Decrecientes analizada previamente es idntico al concepto
de Deseconomas de Escala? Explique.
El concepto de deseconomas de escala corresponde a un fenmeno de largo plazo (al incrementar todos
los insumos productivos en la misma proporcin), por el contrario, la Ley de los rendimientos decrecientes
slo opera en el corto plazo cuando al menos uno de los factores productivos est fijo.

En base a la informacin anterior, se pide:

1. Cmo explicara Ud. que la funcin de produccin de la Tabla corresponde al corto plazo? Cmo
clasificara los factores de produccin involucrados en dicha funcin?
Corresponde al corto plazo porque uno de los factores (en este caso la tierra) permanece fija.
La tierra es el factor fijo y el trabajo es el factor variable en este caso.
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Complete las columnas correspondientes al Producto Medio y Marginal de la Tabla y explique su significado.

8. Represente grficamente las curvas de Producto Total, Medio y Marginal del factor trabajo.

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9. Qu postula la Ley de Rendimientos Decrecientes? Con cul de las curvas representadas por Ud. en el
punto anterior explicara Ud. el comportamiento de dicha Ley? A partir de qu punto de la curva
seleccionada comienza a operar la citada Ley?

9.1. La empresa en un mercado competitivo

2.2.1. Estructuras de mercado
La manera en que se organiza un mercado, es decir, cuntos y qu grado de decisin ejercen compradores y
vendedores en un mercado, se denomina estructura del mercado.
Algunas de las estructuras habituales en sus formas estilizadas son:
competencia o mercado competitivo, monopolio, oligopolio y competencia monopolstica.
Las caractersticas que hacen competitivo a un mercado son:
Muchos compradores y muchos vendedores
Bienes no diferenciados
Las acciones de los compradores y vendedores individualmente tienen efectos insignificantes en el precio
de mercado
Las empresas pueden entrar y salir libremente del mercado.
El caso del monopolio, que presentaremos ms adelante, bsicamente se caracteriza por corresponder a un
mercado abastecido por un nico oferente.
Esta posicin de exclusividad le otorga ms poder de mercado que cualquier empresa en las restantes
estructuras de mercado mencionadas.

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El mercado es oligoplico si el nmero de oferentes es reducido, cada uno de ellos detenta suficiente poder de
mercado como para repartirse el mercado o fijar polticas conjuntas a fin de minimizar la competencia entre s.
La situacin de competencia monopolstica corresponde a un hbrido entre la competencia perfecta, ya que
corresponde a una estructura de mercado con un gran nmero de oferentes, todos de tamao reducido, pero
con cierto poder de mercado derivado de la diferenciacin del producto que provoca cierta fidelidad y le da un
matiz similar de poder de mercado al monopolista en su segmento fidelizado.

2.2.2. Maximizacin de beneficios de la empresa competitiva

Como en las dems estructuras de mercado, las empresas competitivas estn impulsadas por la bsqueda de
maximizacin de beneficios. La empresa competitiva al no ostentar poder de mercado, enfrenta un precio de
mercado que no puede influir por s misma, es el precio de equilibrio determinado conjuntamente por la
demanda (suma de las demandas individuales de todos los clientes del mercado) y por la oferta (suma de todas
las ofertas individuales de las dems empresas competitivas de ese mercado). Por lo tanto, el ingreso medio
(IMe) que obtiene por cada unidad que vende es el precio unitario del producto (P), y corresponde tambin a su
ingreso marginal (IMg).
Entonces, para la empresa competitiva se verifica la siguiente igualdad:

P=IMg=IM
e

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El ingreso medio (IMe) de la empresa competitiva por cada unidad que vende es el precio unitario del
producto (P), y corresponde tambin a su ingreso marginal (IMg). Entonces, para la empresa competitiva se
verifica la siguiente igualdad: P = IMg = IMe.

Maximizacin de beneficios de la empresa competitiva

El ingreso total vendr dado por IT=PQ, donde Q es la cantidad de unidades vendidas.
Asimismo, el costo total por la venta de Q unidades vendr dado por: CT=CFT+cQ, donde c es el costo variable
medio o unitario, y CFT es el costo fijo total.
La empresa trata de obtener la mxima diferencia entre IT y CT (es decir, el mximo beneficio total, BT).
Como puede apreciarse en el grfico, esta diferencia es mxima cuando las pendientes de ambas funciones son
iguales, o lo que es equivalente, cuando el CMg=IMg.
En el corto plazo, la oferta de la empresa competitiva va a estar dada por su curva de CMg, a partir del punto en
cual el CVMe es mnimo, por debajo de este nivel no ofrecer nada en el mercado (punto de cierre).
Por el contrario, en el largo plazo, tendr en cuenta como condicin de cierre, que el precio alcance o supere el
CMeT.

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2.2.3. La curva de oferta en un mercado competitivo

La suma de las cantidades ofrecidas por todas las empresas del mercado determina la oferta del mercado. Cabe
considerar que, en el corto plazo, la cantidad de empresas es bastante fija, pero a largo plazo de producen
entradas y salidas, hasta que el beneficio econmico es nulo (si hubiera beneficios econmicos entraran
empresas vidas de tales resultados, y esta entrada desplazara la curva de oferta, de manera que se reducira el
precio de equilibrio, hasta cundo se producira este movimiento?, hasta que se agotaran tales beneficios y
nadie ms tuviera incentivos para entrar).

9.2. La empresa en los mercados no competitivos. El monopolio

Las principales caractersticas de un monopolio son:

Es la nica empresa que vende el producto y no hay sustitutos prximos.

Existen fuertes barreras de entrada de nuevos competidores.
El productor es precio decisor. Sin embargo, no posee control total del mercado, ya que la demanda
lo limita.

2.3.1. Causas de la existencia de monopolios

El recurso productivo clave es propiedad de una empresa

Las autoridades conceden a una empresa el derecho a ser la nica en producir ese bien o servicio.
Algunos ejemplos de este caso son:
Leyes de patentes y propiedad intelectual
Servicios pblicos

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Los costos de produccin hacen ms eficiente a una nica empresa en vez de un gran nmero de ellas
(monopolios naturales)

2.3.2. La solucin del monopolista

La cantidad ptima se determina igualando el IMg con el CMg.
El monopolista analizar a partir de la demanda que enfrenta, cunto es lo mximo que los consumidores estn
dispuestos a pagar por el bien (precio monoplico).

2.3.3. El costo del monopolio para la sociedad

Desde la mirada del bienestar, se puede considerar que el monopolio constituye una situacin de mercado
ineficiente, ya que frente a los resultados que se obtendran en un mercado competitivo, el monopolista
produce menos bienes para la sociedad y se venden a un precio ms elevado. Los niveles de ambas dimensiones
derivan en que se produzca una prdida irrecuperable de eficiencia.

2.3.4. La regulacin de los monopolios

Se conocen ciertas estrategias bsicas para limitar el poder de los monopolios, dado el efecto no deseado que
producen sobre el bienestar de la sociedad.
Las alternativas de accin se pueden clasificar como se detalla a continuacin:
Aumentar la competencia a travs de leyes anti-monopolio. Algunas situaciones de este tipo son:
Evitar fusiones de empresas que controlan gran parte del mercado.
Aunque a veces pueden reducirse costos con la integracin / fusin.

Regulacin
Monopolios naturales: fijan un precio regulado por el gobierno.

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Propiedad pblica
El Estado gestiona como una empresa.

No hacer nada
Si se evala que el beneficio de intervenir es inferior al de no hacerlo

2.3.5. Discriminacin de precios

Las condiciones que deben cumplirse para que monopolista haga efectiva la poltica de discriminacin de precios
son:
La idea de la discriminacin de precios es que la empresa monoplica puede vender el mismo producto
a precios distintos a diferentes clientes.
Esto le posibilita obtener ms beneficio (le cobra a cada cliente lo que est dispuesto a pagar).
Como requisito para poder realizar discriminacin debe poder separar los clientes (mercados
segmentables). Caso contrario, los compradores que consiguen el bien a un precio menor podran
venderlo a los otros, obteniendo ellos el beneficio en lugar del monopolista (arbitraje).
La discriminacin puede aumentar el bienestar.

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9.3.

Un caso de mercado de factores productivos: El trabajo

2.4.1. La demanda de trabajo

Supuestos: la empresa es precio aceptante en el mercado de producto y salario aceptante en el

mercado de factor productivo.
Cmo decide la empresa?: busca maximizar beneficios.

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En particular, en la bsqueda de maximizacin, las empresas como demandantes de factor productivo,

contratarn unidades de este hasta el punto en que no les redite adicionalmente ms de lo que les cuesta esta
mayor contratacin (principio de comportamiento marginalista).
Por ello, comparar el resultado econmico en trminos de la mayor produccin conseguida con un trabajador
adicional, esto es el Valor del Producto Marginal del factor (VPMgF=P . PMgF), con el costo de contratarlo, esto
es en el caso del factor trabajo, el salario.
Es importante notar que la demanda de trabajo ser mayor, si con todo lo dems constante, se incrementa el
precio del bien o servicio que se produce (vale ms en el mercado de bienes, por lo tanto el trabajo contratado
genera ms valor) o sube la productividad de la mano de obra.
La pendiente negativa de la curva de demanda de trabajo que realizan las empresas viene dada por la pendiente
de la funcin de PMgF en el tramo relevante (etapa II) de la funcin de produccin de bienes.
La suma de las demandas de todas las empresas de un sector o varios sectores que demanden un cierto tipo de
mano de obra, por ejemplo, con una especialidad o calificacin determinada, constituyen la demanda de trabajo
del mercado.

2.4.2. La oferta de trabajo

Los individuos deciden cuntas horas trabajar (ofrecer en el mercado de trabajo) en funcin del salario que
recibirn por su esfuerzo (ms horas de trabajo implican sacrificar horas de ocio en Economa se denomina as,
no slo al tiempo de descanso y esparcimiento, sino tambin a todo aquel tiempo destinado a tareas no
productivas en el mercado, como por ejemplo, las tareas de la casa, el cuidado de los hijos, el mantenimiento
del jardn).
Se suele observar que mientras mayor sea el salario, ms horas estarn dispuestos a ofrecer los individuos
(tramo con pendiente positiva de la oferta individual).
Sin embargo, dado que la cantidad de horas que los individuos podran ofrecer (por da) estn limitados, a partir
de cierto salario, podran estar dispuestos a trabajar menos horas (comprarse descanso?), la pendiente de la
funcin de oferta individual verificara un tramo con pendiente negativa.

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La oferta del mercado no es ms que la suma de las ofertas individuales de todos los individuos en tal mercado
de trabajo. Esta agregacin produce una oferta de trabajo con pendiente positiva respecto del salario.

2.4.3. El equilibrio en el mercado de trabajo

Como los dems mercados estudiados, se equilibra al igualarse las funciones de oferta y demanda, de lo cual
surgen la cantidad y el salario de equilibrio.

Los cambios que podran implicar desplazamientos de las curvas y en consecuencia modificar el equilibrio son:
De la demanda:
Cambios en el precio del bien o servicio
Cambios tecnolgicos
Oferta de otros factores
De la oferta:
Cambios en los gustos
Cambios en las oportunidades
Inmigracin

2.4.4. Los factores tierra y capital

Denominamos capital a los equipos, estructuras y maquinarias que se utilizan en la produccin de bienes y
servicios.
Todos los factores productivos, en condiciones de competencia en el mercado de productos y de factores,
obtendrn como remuneracin el valor de su contribucin al proceso productivo en el cual intervienen.
En el caso de los factores tierra y capital, adems de producirse operaciones de compra-venta, operan mercados
de arriendo o alquiler.
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2.5. Ejercitacin: resolucin de problemas e ilustracin con casos de actualidad

Para poner en prctica los conceptos aprendidos:
Actividad 1: En funcin de la tabla siguiente, realizar el grfico de las curvas de costos totales (en un grfico) y
medios y marginales en otro. Explicar las formas de cada curva y sus interrelaciones.

Actividad 2:
La Figura 6 ilustra una situacin de corto o largo plazo Por qu?
Qu es punto de cierre? Dnde lo ubica en el grfico?
Qu son costos irrecuperables?
Identificar en el grfico los beneficios de la empresa. Son beneficios contables o econmicos? Por qu?
Qu ocurre con los beneficios econmicos de la empresa en el largo plazo?
Cmo se determina la curva de oferta del mercado a partir de las ofertas individuales?
Cmo afecta la libre entrada y salida a la pendiente de la curva de oferta en el largo plazo?
Actividad 3:
A partir de la situacin ilustrada en la Figura 7.
Identificar los beneficios de la empresa.
Comparar con la solucin competitiva. Por qu decimos que es ineficiente el monopolio? Qu supuestos debi
realizar para desarrollar esta comparacin?
Actividad 4:
Las primeras tres columnas de la siguiente tabla muestran una funcin de produccin hipottica de soja en el
corto plazo.

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En base a la informacin anterior, se pide:

Cmo explicara Ud. que la funcin de produccin de la Tabla corresponde al corto plazo? Cmo clasificara los
factores de produccin involucrados
en dicha funcin?.
Complete las columnas correspondientes al Producto Medio y Marginal de la Tabla y explique su significado.
Represente grficamente las curvas de Producto Total, Medio y Marginal del factor trabajo.
Qu postula la Ley de Rendimientos Decrecientes? Con cul de las curvas representadas por Ud. en el punto
anterior explicara el comportamiento de dicha Ley? A partir de qu punto de la curva seleccionada comienza a
operar la citada Ley?

Actividad 5:
Suponga que una empresa que produce un bien X puede construir en el largo plazo tres tamaos de planta (una
pequea con capacidad de produccin hasta 5 unidades, una mediana con capacidad de produccin de hasta 9
unidades y una grande con capacidad de produccin hasta 12 unidades) cuyas funciones de costo total medio de
corto plazo (ctme cp) para cada una de ellas estn representadas en la Tabla A.
Asimismo, se conoce para el rango de produccin analizado (de 0 a 12 unidades) la funcin de costo total de
largo plazo (CT lp) para esta empresa que se consigna en la Tabla B.

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En base a la informacin precedente, se pide:

1. Complete las columnas (3) y (4) de la Tabla B.
2. Grafique en un mismo sistema de ejes las curvas de costo total medio de corto plazo de
los tres tamaos alternativos de planta (pequea, mediana y grande), la curva de Costo
Total Medio de Largo Plazo y la curva de Costo Marginal de Largo Plazo de esta empresa.
Cul es la tasa ptima de produccin para cada una de las plantas
3. alternativas factibles?
4. Qu tamao de planta utilizara la empresa en el largo plazo si quisiera producir 5
unidades del bien X? Y si quisiera producir 9 unidades? Justifique.
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Cul considera Ud. es la escala de planta ptima para esta firma?

Para cul tramo de produccin la firma presenta Economas de Escala?
Sobre cul curva de costo se representan tales rendimientos crecientes a escala o economas
de escala? Explique el significado de este concepto y seale su representacin en el grfico
correspondiente.
Considera Ud. que la Ley de Rendimientos Decrecientes analizada en la Aplicacin 2 es
idntico al concepto de Deseconomas de Escala?
Actividad 7:
Comprobar numricamente en base a la informacin del siguiente cuadro que en el caso de una firma de
competencia perfecta el Precio es igual al ingreso medio y al ingreso marginal.

MDULO 3
La macroeconoma
Introduccin
En esta unidad, se abordar por primera vez a la Economa desde un punto de vista Macroeconmico. Para
comenzar con este enfoque, conoceremos uno de los indicadores ms comunes para medir la renta de un pas,
este indicador es el Producto Interno Bruto (PIB).
Para llevar a cabo este estudio, como primer paso se aprender el concepto de PIB y el mtodo de su clculo,
como as tambin sus cuatro componentes.
Seguidamente aprender la distincin entre PIB nominal y PIB real. Luego, evaluaremos si esta medida, adems
de medir la renta de un pas, sirve tambin como medida del grado de bienestar de un pas. Por ltimo, tambin
aprender cmo medir el costo de vida de un pas.
Cualquier observador de la realidad econmica puede percatarse de que la economa flucta
permanentemente. Hay pocas donde se percibe una gran expansin econmica, manifestndose en el deseo
de los consumidores de comprar ms, o en el de las empresas por invertir ms. A su vez, se consigue empleo
fcilmente. En cambio hay pocas donde se percibe un pesimismo general, los consumidores dejan de comprar,
las empresas de invertir y no se consigue casi empleo.

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En este Mdulo, se trabajar con un instrumento terico que permitir analizar las fluctuaciones econmicas a
corto plazo, como las mencionadas anteriormente:
el modelo de Demanda y Oferta agregadas.
Para llevar a cabo esta tarea, se empezar por los conceptos fundamentales de Demanda y Oferta agregada.
Seguidamente, se mostrar el equilibrio de la economa mediante el modelo comentado.
Por ltimo, se entrar en el mbito de la poltica econmica, analizando qu instrumentos pueden utilizar las
autoridades econmicas para atenuar las fluctuaciones de la economa. Para alcanzar estos objetivos
estabilizadores, se presentarn herramientas de poltica monetaria y poltica fiscal.
Tanto en el diseo de polticas como en la evaluacin de los cambios producidos por las medidas econmicas
generales, ser importante contar con herramientas de corte macroeconmico que permitan visualizar la
economa como un todo integrado.
Las discusiones permanentes en torno al rendimiento econmico y sus consecuencias distributivas, requieren de
instrumentos de anlisis que faciliten la comprensin del alcance de las modificaciones en algunas de las
variables macroeconmicas claves.
Objetivos especficos

El siguiente esquema resume las interrelaciones de los contenidos del mdulo 3.

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3. La Macroeconoma. Datos macroeconmicos. Introduccin.

3.1. La medicin de la renta nacional. Enfoques.
Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 22. (pp. 307-312).

3.1.1. La Macroeconoma
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La Macroeconoma es el estudio de la economa en su conjunto. Su objetivo es explicar cambios econmicos que

afectan del mismo modo y al mismo tiempo a muchos hogares, empresas, y mercados.
Es una rama de la Economa que se ocupa de estudiar los grandes agregados econmicos, es decir, las variables
que describen el funcionamiento de la economa como un todo, considerando de manera agrupada todas las
decisiones individuales de manera unificada.
Las principales variables de inters son
el crecimiento econmico,
el desempleo,
el tipo de cambio, Tasa a la cual una moneda puede cambiarse por otra.
la tasa de inters,
la tasa de inflacin, entre otras.
Cmo saber si en un pas hay crecimiento econmico:
La economa sin dudas es una de las reas ms importantes a instancias del desarrollo y el crecimiento de un
pas. Por esta cuestin tan primordial es que siempre la mirada de los analistas especializados, de los dirigentes
polticos y de la opinin pblica est puesta en ella, porque claro, de su marcha satisfactoria o nefasta
dependern el xito de una comunidad y su gobierno.
Pero para comprender justamente un escenario econmico dado, cmo es su rendimiento actual y pasado, a
travs de la implementacin de tales o cuales polticas econmicas, quienes analizan este tema, necesitan s o s
de la ayuda, de la asistencia de los indicadores econmicos, que no son otra cosa que datos estadsticos sobre
precisamente esa economa y que permitir a partir de su interpretacin entender la situacin actual y asimismo
realizar predicciones a futuro sobre lo que puede llegar a suceder con el mantenimiento de esos indicadores.
Otra cuestin importante a decir sobre los indicadores, cuando los mismos son obtenidos de manera fiel y
objetiva, ms all de colores polticos o de situaciones que comprometan la imagen de una gestin de gobierno,
es que deben ser respetados y considerados porque nos muestran, nos dan una radiografa exacta del estado de
cosas econmico.
Por ejemplo, el ndice de Precios al Consumidor nos acercar al conocimiento de si hay o no inflacin, algo
determinante a la hora de la negociacin partitaria, porque si hay inflacin, el salario pierde valor y los
empleados demandarn aumentos en este sentido.
En tanto, el ndice de desempleo nos informar acerca de si la poltica laboral es ptima, en caso que el ndice se
haya bajado sustancialmente respecto de su ltima medicin, o si es de rigor introducir reformas en aquellos
casos en los que el ndice haya aumentado considerablemente.
Otros indicadores econmicos relevantes son el Producto Bruto Interior (PBI), la renta per cpita, entre otros.
A la obtencin de estos indicadores se llega a partir de la realizacin de diversos relevamientos y pueden ser
logrados mediante los organismos de gobierno o entidades privadas dedicadas especialmente a su consecucin.
Cabe destacarse que cuando la mayora de los indicadores econmicos correspondientes a la economa de una
nacin son malos nos indica que la marcha de la economa no es la correcta.
Qu es TIPO DE CAMBIO
Cuando hablamos de tipo o tasa de cambio nos estamos refiriendo a la comparacin entre dos monedas de

acuerdo con los valores de la economa mundial. Por ejemplo, cuando ponemos en relacin de correspondencia
una determinada cantidad de dlares con nuestra moneda local, como ser pesos argentinos, pesetas, libras,
etctera.
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Existen dos tipos de cambio en la prctica: el nominal y el real.

El cambio nominal es la relacin directa que existe entre la moneda de un pas con la del otro. Por caso,
para acudir al banco a cambiar nuestro dinero por el de un pas que deseamos visitar o a la inversa.

El cambio real es el que distingue la relacin entre los bienes y servicios de un pas por los de otro,
considerando su impacto en la economa de un individuo o sociedad.

Tambin existen distintos sistemas de cambio, entendidos como el conjunto de reglas que configuran el
comportamiento del Banco central y del mercado.
En un sistema, el de tipo de cambio fijo, es el Banco central quien determina cul es el cambio que rige una
economa. En el otro, tipo de cambio flexible o flotante, esto est librado al juego de oferta y demanda del
mercado de valores.
Otros conceptos refieren a situaciones particulares de la economa, como el tipo de cambio spot, que tiene
relacin con las transacciones que tienen lugar al contado o en forma corriente. O bien, el tipo de cambio futuro
o forward, que indica el precio de una divisa en operaciones presentes pero con fecha de liquidacin en el
futuro.
Por causa de un mercado mundial en permanente fluidez y evolucin, el tipo de cambio tambin se encuentra en
constante movimiento y por eso se utilizan sistemas de conversin instantnea, por ejemplo, en la web, para
tener un parmetro lo ms preciso posible en todo momento de cunto vale una moneda respecto de otras.
Definamos TASA
Se conoce como tasa a aquellas contribuciones econmicas que llevan a cabo los usuarios de determinado
servicio que es prestado por el estado. Aunque es muy comn que la gente que no ostenta un amplio saber en
materia econmica confunda el concepto de tasa con el de impuesto, vale aclarar que una tasa no es lo mismo
que un impuesto como la mayora de la gente errneamente cree, porque en el caso de los impuestos estos s
guardan una obligatoriedad en cuanto al cumplimiento de su pago, que las tasas, por su lado, no ostentan, es
decir, una tasa solo se pagar siempre y cuando se consuma el servicio en cuestin, o sea, que si yo no lo
consumo no tengo porque pagarla.
Y la segunda e importantsima diferencia que las tasas mantienen respecto de los impuestos es que la tasa nos
ofrece una retribucin, materializada en el servicio que se usa, por el pago que realizamos, lo que se conoce
como contraprestacin y que es algo que los contribuyentes no perciben a cambio de pagar un impuesto
cualquiera, porque estos son obligaciones que uno no puede rehusar cumplir y que adems no ofrecen ningn
tipo de retribucin por su cumplimiento en tiempo y en forma con el pago.
Un clsico ejemplo de tasa es el del transporte pblico, cada usuario paga cada vez que se sube a un colectivo,
tren o subterrneo, en tanto, si no utiliza ningn medio de transporte pblico no se le exige que cumpla con una
obligacin mensual al respecto. En tanto, el estado a travs de esta tasa hace una recuperacin total o parcial de
los costos que genera la prestacin del servicio pblico.
Las tasas que se le asignan a estos servicios pblicos debern estar reguladas previamente por ley y contar con
la pertinente aprobacin del parlamento que corresponda.
.
TASA DE INTERS.
El inters es un ndice utilizado en economa y finanzas para registrar la rentabilidad de un ahorro o el costo
de un crdito Se le llama inters a los distintos tipos de ndice que se emplean en la medicin de rentabilidad de
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los ahorros o que se incorporan al valor de un crdito.

El inters es una relacin entre dinero y tiempo dados que puede beneficiar a un ahorrista que decide invertir su
dinero en un fondo bancario, o bien, que se le suma al costo final de una persona o entidad que decide obtener
un prstamo o crdito. Un inters se calcula en porcentaje y a menudo se aplica en forma mensual o anual. Es
decir, que el inters permite que una persona que quiere generar ingresos a partir de sus ahorros, puede
colocarlos en una cuenta en el banco, y ste le dar una ganancia mensual estipulada de acuerdo con la cantidad
de dinero invertida y el tiempo durante el cual se comprometa a dejar ese monto en un plazo fijo, por ejemplo.
Por otro lado, si una empresa o individuo tiene la necesidad o deseo de obtener dinero a prstamo, el
prestamista le aplicar un inters sobre el dinero prestado que depender del tiempo en el que se comprometa a
devolverlo y de la cantidad de efectivo que se extienda al interesado.
Existen dos tipos de indicadores que permiten medir el inters.
El tipo de inters nominal o TIN, que es el porcentaje aplicado a la hora de realizar el pago de
intereses.
Y la tasa anual equivalente o TAE, que mide cul es la ganancia al final de un ao dado, en forma
normalizada.
Los intereses se aplican en todo tipo de operaciones financieras y son unos de los valores ms considerados a la
hora de realizar transacciones econmicas a corto, mediano y largo plazo.
LA INFLACIN
La inflacin es el aumento generalizado del nivel de precios en los productos, bienes y servicios del
mercado.
Para las ciencias econmicas, la inflacin es el perodo en la economa de una nacin o pas en el que se percibe
un aumento sostenido y abarcativo de los precios y costos de bienes y servicios en detrimento del poder
adquisitivo del consumidor. En otras palabras, la inflacin es la cada en el valor del mercado, que a menudo
viene acompaada de la devaluacin de una moneda nacional, aunque ambos se distinguen como procesos
distintos e independientes.
La persistencia de la inflacin puede ocurrir a lo largo de algunos meses, aos o incluso dcadas, y a menudo
son escenarios comunes en muchos pases del mundo, debido a la fluctuacin de las economas mundiales.
Con el propsito de medir la inflacin se desarroll el ndice de Precios al Consumidor o el IPC, que
indica las variaciones de precios en promedio de los distintos productos, bienes y servicios que un tpico
consumidor suele adquirir. Esta medicin puede darse a travs de distintos perodos de tiempo o de un largo
plazo con el objetivo de registrar el porcentaje de inflacin percibido. Un indicador de referencia para esta
medicin es el valor de la canasta o cesta bsica, que est configurada por un conjunto de productos que un
consumidor promedio requiere para vivir con su familia mensualmente y sus correspondientes variaciones de
precios, de manera que puede determinarse cunto dinero aproximadamente se necesita para vivir en un
momento y un lugar particulares.
La inflacin puede ser de dos tipos: o bien moderada, que refiere al incremento moderado de los precios en
un perodo considerable de tiempo, o bien galopante, que hace referencia a un incremento mucho ms marcado
usualmente asociado a perodos de crisis econmica.
A su vez, las causas de la inflacin pueden estar ligadas tanto al costo como a la demanda e incluso, en
ocasiones, se debe a una estrategia gubernamental econmica para morigerar los efectos de una crisis en la
sociedad. Se dice en esos casos que es una inflacin autoconstruida.

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3.1.2. La renta y el gasto de la economa

La renta total de todos los miembros de la economa es el PIB, la tasa a la que estn subiendo los precios
medios (INFLACIN), el porcentaje de la poblacin activa que no tiene trabajo (DESEMPLEO), el gasto total en las
tiendas (las VENTAS AL POR MENOR), o el desequilibrio del comercio entre nuestro pas y el resto del mundo
(DEFICIT COMERCIAL)
El gasto total de la economa se iguala con la renta percibida por todos los agentes econmicos, en los trminos
muy simplificados que muestra el modelo de flujo circular (presentado en el mdulo 1). Esto se debe
bsicamente a que todas las transacciones tienen simultneamente dos partes: comprador y vendedor.
Tal como seala el modelo mencionado, en la economa el dinero circula permanentemente de las familias a las
empresas (compras de bienes y servicios) y de las empresas a las familias (pagos como retribuciones por el uso
de los servicios de factores productivos de los cuales son propietarios los hogares).

3.1.3. Medicin del Producto Interno Bruto (PIB)

El Producto Bruto Interno o PIB mide la renta total del pas. Es el dato econmico al que se presta ms
atencin porque se piensa que es el mejor indicador del bienestar econmico de una sociedad.
Una persona que tiene renta alta puede comprar ms fcilmente bienes necesarios y bienes de lujo; disfruta de
un mejor nivel de vida. Lo mismo ocurre con la economa en general de un pas.
Cuando se juzga lo bien que le va a una economa es lgico observar la renta total que ganan todos sus
mercados. Esa es la labor del PIB.
Mide dos cosas al mismo tiempo:

1. La renta total de todos los miembros de la economa

2. Y el gasto total en produccin de bienes y servicios.
En una economa en su conjunto, la renta debe ser igual al gasto, simplemente porque toda transaccin tiene
dos partes:

1. Un comprador
2. Un vendedor
Por ello, puede medirse sumando los gastos de todos los agentes (mtodo del gasto) o agregando todas las
retribuciones pagadas por las empresas a las familias (mtodo de la renta).
Una definicin completa y especfica del PIB, resume su contenido y las particularidades y definiciones que
deben considerarse al computarlo.
PIB: Valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en una economa en cierto perodo
de tiempo.
En primer lugar, mide el valor de mercado, debido a que la consideracin de bienes y servicios de muy diferente
naturaleza hace necesaria una medida comn para su cuantificacin. La eleccin natural parece ser un
numerario, es decir un bien en el cual todos los bienes puedan ser expresados: el dinero.
En particular, cada bien que se considere ser medido en el dinero que se paga por este en el mercado.
Al considerar todos los bienes y servicios, se establece que se debe ser exhaustivo.
No estn incluidos los productos ilegales, ni los bienes de autoproduccin (no forman parte de las transacciones
en el mercado).
Como tiene en cuenta tanto los bienes como los servicios, estn incluidos los bienes tangibles y los intangibles.
Es fundamental destacar que se tienen en cuenta los bienes finales, ya que si se consideraran aquellos que
forman parte de alguna etapa de la produccin de otros bienes y se contabilizaran ambos bienes (el bien
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intermedio y el bien final), se producira un doble registro del bien intermedio (cuyo valor est incorporado en el
valor del bien final).
Slo si existieran stocks de bienes intermedios todava no incorporados a ningn bien final al momento de la
medicin, sern considerados en la medida del PIB.
Se tomarn en cuenta aquellos bienes producidos en el perodo estudiado, y no las transacciones
correspondientes a bienes producidos en perodos previos.
El PIB tiene en cuenta todos los bienes producidos dentro de las fronteras de un pas, sin considerar la
residencia de los individuos y/o empresas que los produjeron.
El PIB se mide para un cierto perodo de tiempo, en general un ao. Es habitual disponer de cifras para un
trimestre, transformados de manera anualizada, para facilitar su comparacin.
La medicin del PIB no es, desde luego, ms que un punto de partida. Una gran parte de la macroeconoma
pretende revelar los determinantes a largo plazo y corto plazo del producto interior bruto de un pas.es
importante reconocer la importancia de la medicin del PIB. En nuestra vida diaria todos tenemos alguna idea
de cmo va la economa. Pero los economistas que estudian los cambios de la economa y los responsables de la
poltica econmica que formulan las medidas econmicas necesitan algo ms que esta vaga idea: necesitan
datos concretos en los que basar sus valoraciones. La cuantificacin de la conducta de la economa con datos
estadsticos como el PIB constituyes, pues, el primer paso para desarrollar una ciencia macroeconmica

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Otros indicadores importantes:

Producto nacional bruto (PNB): Renta nacional percibida por los residentes de un pas (incluye la renta que
los ciudadanos del pas hayan obtenido en el resto del mundo y excluye a la renta obtenida en el pas por
residentes de otros pases).
Producto nacional neto (PNN): Renta nacional bruta menos las prdidas debidas a depreciacin o desgaste
del stock de equipo y estructura.
Renta nacional: Renta total que perciben los residentes del pas, se calcula como la diferencia entre el PNN
menos los impuestos indirectos sobre las empresas ms los subsidios a las empresas.
Renta personal: Renta que reciben los hogares y las empresas que no son sociedades annimas. Se computa
restando de la renta nacional los beneficios no distribuidos por las sociedades annimas y los impuestos sobre la
renta de las sociedades y las contribuciones a la seguridad social; s incluye los intereses obtenidos por las
familias que poseen ttulos de deuda pblica y las transferencias recibidas del sector pblico.
Renta personal disponible: Renta personal menos los impuestos.

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3.1.4. Los componentes del PIB

Los tipos de gastos que integran el PIB son:
Consumo: Gasto de los hogares en bienes y servicios (no incluye la compra de viviendas nuevas)
Inversin: Gasto en bienes de capital, existencias, estructuras y equipos por parte de las empresas, y las
compras de viviendas nuevas por parte de los hogares.
Gasto pblico: gasto del gobierno nacional y todas las divisiones administrativas.
Exportaciones netas: compras de los residentes en otros pases de bienes producidos en el pas, menos las
compras de los nacionales de los bienes producidos en el resto del mundo.

3.2. El PBI real y nominal.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 22. (pp. 312-313), Cap. 23 (pp. 319-326).

3.2.1. Diferencias en la cuantificacin del PIB debidas a la inflacin

Como se mencion al presentar la definicin del PIB, se consideran los valores de mercado de los diferentes
bienes y servicios producidos. Ahora bien, si se quisiera comparar el valor de lo producido en dos momentos del
tiempo, es posible que el valor correspondiente de la produccin se hubiera modificado tambin por cambios en
los precios de mercados de los bienes (fenmeno que cuando es generalizado se denomina inflacin) no se
sabra si los cambios se deben a cambios en la produccin o en los precios.
Por ello, se suelen distinguir dos maneras de medir el PIB:
1. en trminos nominales (considerando los precios al nivel vigente del momento de la
medicin) o
2. en trminos reales (cuando dejamos fijos los precios de la economa en uno de los perodos,
denominado por eso ao base, y calculando para todos los perodos considerados, el valor a
partir de esos precios).
La utilizacin del PIB real posibilita la comparacin de los niveles de produccin de varios perodos.
Ejemplo: La economa de un pas, se concentra en la produccin de 2 bienes A y B.
La siguiente tabla informa los precios de cada bien en los tres ltimos aos.
El primer clculo corresponde al PIB nominal, que da una idea del valor de todo lo producido cada ao valuado a
los precios vigentes en ese ao.
El segundo clculo indica el valor de los bienes producidos, pero tomando como base de comparacin al primer
ao.

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El valor de lo producido por la economa presentada se deterior en trminos reales en los ltimos tres aos,
aunque esto no era evidente en trminos nominales (por los cambios en los precios, parecan observarse otros
comportamientos).

3.2.2. El deflactor del PIB

La relacin entre las magnitudes nominales y reales del PIB da origen a un indicador de los cambios en los
precios de lo producido en esa economa: el deflactor del PIB.

El deflactor del ao base siempre es 100, dado que en el ao base siempre el PIB nominal y real coinciden.
Ejemplo: Clculo del deflactor del PIB con los datos del ejemplo previo.

3.2.3. La medicin del costo de vida

Sobre el ndice de precios de consumo MANKIW dice:
El ndice de precios de consumo IPE, es un indicador del coste de los bienes y servicios comprados por un
consumidor representativo. Los institutos estadsticos de la mayora de los pases calculan y publican todos los
meses el ndice de precios de consumo. El IPC es INDICADOR DEL COSTE DE LOS BIENES Y SERVICIOS
COMPRADOS POR UN CONSUMIDOR REPRESENTATIVO.
Cmo de calcula el ndice de precios de consumo:
Cuando se calcula el ndice de precios de consumo y la tasa de inflacin, se utilizan sobre los precios de miles de
bienes y servicios. Para ver exactamente cmo se elaboran estas cifras, examinemos el caso de una sencilla
economa en que los consumidores slo compran dos bienes:
1. perritos calientes y
2. hamburguesas
PRIMER PASO: se fija la cesta, es decir, averiguar qu precios son ms representativos, ms importantes para el
consumidor. Si ste compra ms perritos calientes es ms importante que el de las hamburguesas y, por tanto,
debe drsele ms peso en la medicin del coste de vida. Las oficinas estadsticas establecen estos pesis

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encuestando a los consumidores y buscando la cesta de bienes y servicios que compra el consumidor
representativo..
SEGUNDO PASO: Se hallan los precios. Consiste en hallar los precios que tiene cada uno de los bienes y
servicios de la cesta en cada momento del tiempo.
TERCER PASO: Se calcula el coste de la cesta.
CUARTO PASO: Se elige un ao base y se calcula el ndice. Designar un ao base es que se elige uno
determinado como referencia con el que se compara el resto. Para calcular el ndice, se divide el precio de la
cesta de bienes y servicios de cada ao por el precio que tena la cesta en el ao base y se multiplica este
cociente por 100. La cifra resultante es el ndice de precios de consumo.
QUINTO PASO: se calcula la tasa de inflacin que consiste en utilizar el ndice de precios de consumo para
calcular la TASA DE INFLACIN, que es la variacin porcentual que experimenta el ndice de precios con
respecto al perodo anterior. Es decir, la tasa de inflacin registrada entre dos aos consecutivos se calcula de la
forma siguiente:

En resumen: para monitorear la evolucin de los precios de consumo, se controlan los precios de los productos
que constituyen la canasta de bsica de consumo en un pas, y es lo que se llama el costo de vida.
La construccin del indicador del costo de vida implica en primer lugar, definir una canasta de bienes
representativa de los consumidores del pas.
Generalmente, se realiza un estudio para determinar esa canasta tpica, que tiene en cuenta los bienes que se
consumen. En cada perodo que se miden los precios, se averigua en una muestra de comercios, los precios de
todos los bienes que conforman esa canasta. Para el clculo del IPC, se vala la canasta a esos precios.

3.3. El PBI y el bienestar econmico.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 22. (pp. 314-316).
El PIB es un buen indicador del bienestar econmico de una sociedad. Si bien presenta limitaciones
importantes, da una idea precisa acerca de las posibilidades y la evolucin de la economa.
Deben considerarse en particular, las limitaciones en trminos de distribucin que contiene, ya que muestra lo
que la sociedad produjo, pero no la manera en que esos bienes y servicios se distribuyeron entre los miembros
de la sociedad.

RESUMEN:
1. Como todas las transacciones tienen un comprador y un vendedor, el gasto total de la
economa debe ser igual a su renta total.
2. El PIB mide el gasto total de una economa en bienes y servicios recin producidos, y la
renta total generada por la produccin de estos bienes y servicios. Ms concretamente, el
PIB es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un pas
durante un determinado perodo de tiempo.
3. El PIB se divide en cuatro componentes de gasto:
I. el consumo,
II. la inversin,
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4.
5.
6.
7.

III. las compras del estado y

IV. las exportaciones netas.
El consumo comprende el gasto de los hogares en bienes y servicios, con excepcin de las
compras de nueva vivienda.
La inversin comprende el gasto en nuevo equipo y estructuras, incluidas las compras de
nueva vivienda por parte de los hogares.
Las compras del estado comprenden el gasto de la administracin central y de las regiones
y locales en bienes y servicios.
Las exportaciones netas son iguales al valor de los bienes y servicios producidos en el
interior y vendidos al extranjero (exportaciones) menos el valor de los bienes y servicios
producidos en el extranjero y vendidos en el interior (importaciones)
El PIB nominal utiliza los precios vigentes para valorar la produccin de bienes y servicios
de la economa.
El PIB real utiliza precios constantes de un ao base para valorar la produccin de bienes y
servicios de la economa,
El deflactor del PIB que es el cociente entre el PIB nominal y el real mide el nivel de
precios de la economa.
El PIB es un buen indicador del bienestar econmico porque los individuos prefieren tener
una renta mayor a una menor. Pero no es un indicador prefecto del bienestar. Por
ejemplo, excluye el valor del ocio y el de un medio ambiente limpio

3.4. El modelo de oferta y demanda agregadas.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 31. (pp. 437-455).

3.4.1. Las fluctuaciones de la economa

A qu se debe que las diferentes variables econmicas flucten a travs del tiempo?
Es posible controlarlas y mantener estabilizadas o muy reducidas aquellas que implican una situacin de menor
bienestar, tales como el desempleo o la inflacin?
Para analizar la economa como un todo e idear posibles soluciones para suavizar el efecto de las fluctuaciones,
contamos con un modelo simplificado de la economa que permite visualizar los efectos de diferentes
instrumentos de poltica econmica: el modelo de oferta y demanda agregada.
La demanda agregada representa todos los bienes que desean comprar los hogares, las empresas y el
Estado, a diferentes niveles de precios.
La oferta agregada indica las cantidades de todos los bienes y servicios que se deciden producir en la
economa a los diferentes niveles de precios.

3.4.2. La demanda agregada

La demanda agregada (DA) est compuesta por los cuatro componentes del PIB: Consumo, Inversin,
Gasto del Estado y Exportaciones netas. La curva de demanda agregada (Figura 2) tiene pendiente
negativa.

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Tres efectos explican la pendiente negativa de la curva de demanda agregada:

1. Efecto riqueza. Si el nivel de precios aumenta, los consumidores y tambin el gobierno, con sus
tenencias de dinero (que tienen fijo su valor nominal, pero ahora con menos poder adquisitivo, ya que
los precios de los bienes y servicios son ms altos, pueden comprar menos bienes. Esto reduce los gastos
de consumo, y determina que a mayores precios de la economa estos componentes de la DA sean ms
reducidos.
2. Efecto tipo de inters: Cuanto ms alto es el nivel de precios, mayor es la cantidad de dinero que se
requiere para las transacciones diarias. Esto implica que los saldos mantenidos por las familias en los
bancos (dinero prestable por el sistema financiero) sern menores y por lo tanto ser mayor la tasa de
inters. La mayor tasa de inters determina un nivel de inversin ms reducida (ya que los inversores
comparan las tasas de inters de los prstamos que toman con la rentabilidad de las inversiones que
pretenden realizar y slo pedirn prestado si la tasa de rentabilidad supera a la del inters por el
prstamo.
3. Efecto tipo de cambio: Una reduccin de los precios, reduce el tipo de inters (el mecanismo fue
descripto en el efecto tipo de inters), por ello, algunos inversores tratan de obtener mejor rentabilidad
en inversiones fuera del pas, y demandan moneda extranjera. Esta mayor demanda eleva el tipo de
cambio (cantidad de moneda local por cada unidad de moneda extranjera), y esta depreciacin o prdida
de valor de la moneda local, hace ms atractivos los productos locales para el resto del mundo, ya que
ahora son relativamente ms baratos. Como ocurre lo contrario con los bienes importados, una
reduccin del nivel de precios, aumenta las exportaciones netas.
Aunque los tres efectos se complementan, el efecto tipo de inters suele ser el ms relevante en trminos
cuantitativos.
Si a cualquier precio posible se produce un aumento de alguno de los componentes de la DA, la curva se
desplazar a la derecha, y si a cualquier precio se produce una reduccin de alguno de los componentes, la curva
se desplazar a la izquierda.

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3.4.3. La oferta agregada

La pendiente de la curva de oferta agregada est determinada por el horizonte temporal que se est
analizando (Figura 3). A largo plazo la oferta agregada es vertical, es decir, la cantidad de produccin agregada
no se altera de acuerdo con el nivel de precios, en tanto a corto plazo tiene pendiente positiva.

La produccin a largo plazo est determinada finalmente por la dotacin de factores con la que cuenta la
economa (trabajo, capital, recursos naturales) y de la tecnologa productiva con la cual esos factores son
transformados en bienes y servicios. Estos factores no dependen de los precios de los bienes y servicios.
Los clsicos llaman a esta falta de relevancia de los precios para determinar la produccin en el largo plazo,
dicotoma clsica y neutralidad monetaria. Los aumentos en las dotaciones de recursos desplazan la curva de OA
a la derecha, as como destrucciones o disminuciones en las cantidades de recursos disponibles, la contraen
hacia la izquierda.
En el corto plazo, en cambio, una serie de situaciones pueden derivar en que la cantidad ofrecida por toda la
economa reacciones de manera positiva aumentos en el nivel de precios.
3. Teora de las percepciones errneas. Los cambios en los precios a corto plazo pueden
generar cierta confusin en los oferentes de los distintos sectores de la economa, quienes
creyendo que se trata de cambios en los precios de los bienes y servicios que ellos comercializan,
aumentan la cantidad ofrecida, respondiendo a un estmulo macroeconmico.
4. Teora de la rigidez de salarios: Debido a las distintas regulaciones de los salarios, que
tienen cambios ms lentos que los ocurridos en el nivel de precios. Ante un aumento del nivel de
precios, aumentando durante cierto tiempo la produccin, los productores obtienen beneficios
adicionales porque algunos de sus costos, como los salarios, no tienen cambios a la misma
velocidad.
5. Teora de la rigidez de precios: En razn de la existencia de costos de men, aquellos que se
incurren justamente al actualizar los precios, los precios de algunos bienes y servicios no se
ajustan tan rpidamente.

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En el corto plazo, adems de los cambios en las dotaciones de recursos, podra causar desplazamientos de la
curva de OA, el cambio en las expectativas sobre la evolucin del nivel de precios.

3.4.4. Efectos de los cambio en la DA y la OA

A partir de una situacin de equilibrio macroeconmico, los cambios en las curvas de DA y OA determinarn
nuevos niveles de las variables macroeconmicas observadas en el modelo: nivel de precios y cantidad de
produccin

3.5. El equilibrio global de la economa en el corto plazo.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 32. (pp. 457-472).

3.5.1. La poltica monetaria y la demanda agregada

Para comprender cmo se determina el tipo de inters en la economa, que como mencionamos antes
determina a la inversin, presentaremos la teora de la preferencia por la liquidez. Esta teora establece que el
tipo de inters surge del equilibrio de la oferta y demanda de dinero en el mercado monetario.
La oferta monetaria es controlada por el Banco Central, quien la altera a travs de diferentes instrumentos de
poltica monetaria:
Modificando las reservas del sistema bancario
Comprando o vendiendo bonos del Estado en operaciones de mercado abierto
Una vez que el Banco Central decide la cantidad de dinero ofrecida en la economa, esta permanece fija a ese
nivel, sin depender por ejemplo del tipo de inters. Esto implica que en el mercado monetario, la funcin de
oferta de dinero sea vertical.
La demanda de dinero se explica por el deseo de utilizar el dinero para comprar otros bienes. Justamente la
propiedad de un bien de poder convertirse fcilmente en otros bienes a travs del intercambio es lo que
llamamos liquidez.
El dinero es el bien ms lquido, ya que con dinero se pueden comprar los dems bienes.
La liquidez explica por qu la gente mantiene dinero como medio de pago, en lugar de depositarlo en cuentas
que le rindan inters o en otras inversiones rentables.

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Sin embargo, justamente la relacin entre la cantidad de dinero que el pblico demanda y el costo de
oportunidad (el tipo de inters que deja de ganar) es lo que determina la pendiente negativa de la curva de
demanda de dinero.
El equilibrio en el mercado monetario se establece al nivel de dinero definido por el Banco Central, y al tipo de
inters correspondiente a la interseccin entre las funciones de oferta y demanda

Cmo se relacionan los cambios en el mercado monetario con la demanda agregada? (Figura 6)
Observe primero qu ocurre cuando aumentan los precios de la economa (pasamos del punto P1 al punto P2,
en la Figura 6). Como ser necesario tener ms efectivo para realizar las compras, ya que ahora los bienes son
ms caros en trminos nominales, el pblico aumenta sus tenencias de dinero (aumenta la demanda de dinero,
desplazndose de DM1 a DM2).
Como la oferta monetaria es fija, el aumento en DM genera una suba del tipo de inters a r2. Este tipo de
inters ms alto reduce los gastos de inversin de la economa (efecto tipo de inters), por lo cual la DA se ubica
en la cantidad Y2.

Los cambios en la oferta de dinero tambin tendrn repercusiones en la DA.

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Como muestra la Figura 7, si por ejemplo, el Banco Central decide aumentar la cantidad de dinero de la
economa, realizando compras de bonos del Estado a travs de operaciones de mercado abierto, de manera que
el dinero que paga por esos bonos es mantenido como dinero en efectivo o depositado en el sistema bancario,
la cantidad de dinero de la economa aumentar (OM1 a OM2). Como consecuencia de esta mayor cantidad de
dinero, el tipo de inters desciende en el mercado monetario. El gasto de inversin ser por lo tanto, mayor para
cada nivel de precios posible, es decir, se desplaza a la derecha la curva de la DA.

3.5.2. La poltica fiscal y la demanda agregada

La poltica fiscal involucra las decisiones sobre impuestos y gasto pblico.
Estas decisiones impactan directamente en la DA, ya que el gasto pblico es uno de sus componentes. Sin
embargo, un cambio en el gasto pblico no slo tiene el efecto correspondiente a la cuanta del cambio en este
componente al desplazar la demanda agregada, sino que opera adems lo que se denomina efecto
multiplicador. Por ejemplo, si el gobierno decide realizar un programa de obras pblicas en el cual gasta el
importe G0, todos los sectores a los cuales se les demanden bienes y servicios para esa obra accionarn la
demanda de otros bienes y servicios como consecuencia de ese impulso, a su vez, quienes trabajen en tales
sectores demandarn ms bienes y servicios a partir de las remuneraciones obtenidas, lo mismo quienes
obtienen beneficios de tales empresas.
Estos efectos, cada vez ms amortiguados, tienen impacto en sucesivas vueltas o rondas en la economa. Es por
eso que el efecto final del aumento del gasto ser mayor al aumento inicial G0, dependiendo de la propensin
del pblico a realizar compras (consumir) con los aumentos en los ingresos obtenidos.
Existe sin embargo, un efecto de la poltica fiscal expansiva que tiene el sentido contrario al efecto multiplicador:
el efecto expulsin.
Si el sector pblico, para financiar el aumento en el gasto, recurre al mercado monetario endeudndose y esto
implica un aumento en el tipo de inters de equilibrio, la inversin se retraer, y el efecto final del aumento del
gasto en el nivel de la DA, depender de cul de ambos efectos descriptos prevalezca

3.5.3. Las polticas de estabilizacin econmica

Las polticas descriptas, monetarias y fiscales, suelen usarse de manera combinada o no, a fin de estabilizar la
produccin, el nivel de precios y el empleo.
Acerca de la conveniencia o no de tales intervenciones hay profundas discrepancias entre los economistas.
En lo que s acuerdan los economistas, ms all de sus discrepancias en la seleccin de los modelos que creen
que mejor explican la realidad econmica, es en que si una medida de poltica tarda en aplicarse, su efecto ser
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mucho menor que si se aplica en el momento oportuno. Por ello, se suelen implementar instrumentos de
aplicacin automtica, los estabilizadores automticos, que tienden a corregir las inestabilidades apenas se
producen. Como ejemplo de este tipo de instrumentos, pueden citarse los impuestos a la renta, que se ajustan
con el nivel del ingreso obtenido y los subsidios de desempleo.

RESUMEN:
I. El ndice de precios de consumo muestra el coste de una cesta de bienes y servicios en
relacin con el coste de esa misma cesta en el ao base. El ndice se utiliza para medir el
nivel general de precios de la economa.
II. El ndice de precios de consumo es un indicador imperfecto del coste de vida, por tres
razones.
1. En primer lugar, no tiene en cuenta la capacidad de los consumidores para optar
por todos los bienes que se abaratan relativamente con el paso del tiempo.
2. En segundo lugar, no tiene en cuenta los aumentos del poder adquisitivo del valor
dinero que se deben a la introduccin de nuevos bienes.
3. En tercer lugar, est distorsionado como consecuencia de los cambios no medidos
de la calidad de los bienes y servicios.
Como consecuencia de estos problemas de medicin. El IPC sobreestima la inflacin anual
alrededor de un punto porcentual.
III. Aunque el deflactor del PIB tambin mide el nivel general de precios de la economa, se
diferencia del ndice de precios de consumo en que comprende los bienes y servicios
producidos, en lugar de los bienes y servicios consumidos. Como consecuencia, los bienes
importados afectan al ndice de precios de consumo, pero no al deflactor del PIB. Adems,
mientras que el ndice de precios de consumo utiliza una cesta fija de bienes, el deflactor
del PIB altera automticamente el grupo de bienes y servicio con el paso del tiempo
cuando cambia la composicin del PIB.
IV. Las cifras monetarias de diferentes momentos del tiempo no son vlidas para comparar
el poder adquisitivo. Para comparar una cifra monetaria del pasado con una actual, debe
multiplicarse la primera utilizando un ndice de precios.
V. Algunas leyes y contratos privados utilizan ndices de precios para tener en cuenta los
efectos de la inflacin. Sin embargo, la legislacin tributaria slo est indicada
parcialmente con respecto a la inflacin.
VI. La correccin para tener en cuenta la inflacin es especialmente importante cuando se
examinan datos sobre los tipos de inters. El tipo de inters nominal es el que se publica
normalmente; es el tipo al que la cantidad de dlares que hay en una cuenta de ahorros
aumenta con el paso del tiempo. En cambio, el tipo de inters real tiene en cuenta las
variaciones que experimenta el valor del dinero con el paso del tiempo. El tipo de inters
real es igual al tipo de inters nominal menos la tasa de inflacin.
Nivel de vida
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Grado de desarrollo o de progreso de una persona o de una cosa en relacin con otras. Grado de
bienestar o de riqueza, principalmente material, alcanzado por una persona, por un grupo social
o por el conjunto de los habitantes de un pas o regin.
Un pas desarrollado, en general, es un pas que posee tanto un alto nivel de vida (un alto
desarrollo humano) como un gran desarrollo industrial y comercial. Uno de los indicadores ms
usados para considerar a un pas como desarrollado es el ndice de desarrollo humano. Dicho
ndice toma en cuenta la riqueza, la educacin y la sanidad, otro indicador el cual predomina
frente a la definicin de pases desarrollados es lo que el Fondo Monetario Internacional2
establece, como mrgenes per cpita de pases desarrollados, que van desde los 20.000US$ per
cpita (nominal), y en el caso del per cpita PPA va desde 22.000US$ (Paridad Poder
Adquisitivo) en adelante, con lo cual se denominara como pases con economas avanzadas
segn el FMI, y pases de Ingresos altos segn el Banco Mundial, y evidenciara una economa
desarrollada para cada pas en particular generando como consecuencia un alto nivel de vida. No
existe un consenso absoluto sobre todos los criterios usados para calificar el desarrollo. El
criterio ms fiable y aceptado es aquel extrado de los indicadores sociales sobre la calidad de
vida. Aunque no existe total consenso sobre un indicador especfico, se suele considerar que un
pas que tiene un IDH MUY ALTO segn la ONU, que tiene el estatus de economa avanzada en
base a los estatutos del FMI y adems posee ingresos altos segn el Banco Mundial, es
efectivamente un pas desarrollado.
Se considera que un desarrollo econmico genera una alta calidad de vida. Si bien los pases ms
industrializados, que han logrado una avanzada tecnologa e innovacin, alcanzan un elevado
desarrollo humano como consecuencia, tambin hay muchos pases que, por cuestiones diversas,
han logrado un alto desarrollo humano, pero con medianos o bajos niveles tecnolgicos e
industriales, en la teora un pas altamente poblado necesariamente necesita generar una alta
industrializacin para generar consiguientemente una alta calidad de vida, mientras que uno
pequeo solo.
Debido a que hay pases con un alto nivel de vida que no tienen, ni tuvieron en el pasado, a la
ciencia ni a la industria como motores de su economa, se concluye que el nivel de
industrializacin e innovacin no es un criterio absoluto para evaluar el desarrollo de una nacin
que en suma es el desarrollo de sus habitantes necesita generar una baja industrializacin.
Algunas naciones, como las Mediterrneas, tienen como motor econmico la construccin civil,
el turismo, la agricultura y los servicios. Otros incluyen el turismo y las facilidades fiscales.
Tambin hay pases que se benefician de grandes recursos minerales como motores de la
economa y el desarrollo. La existencia de naciones que han tenido como fuente principal de su
economa la industria e innovacin, como por ejemplo permiten establecer una correlacin entre
industria y desarrollo. Los estados muy industriales y tecnolgicos terminan logrando un alto
desarrollo porque venden sus productos en todo el mundo. No todas las naciones del primer
mundo son necesariamente sociedades altamente industrializadas.[cita requerida] La utilizacin
de las expresiones "industrializado" como sinnimo de "desarrollado" y "no industrializado"
como significado de "subdesarrollado" son una generalizacin del lenguaje que no reflejan los
complejos matices y distintas realidades regionales.[cita requerida]

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CLASE TERICA:

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El PBI es el valor de todos los bienes servicios finales que tiene la economa en cierto pedido
de tiempo
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Si analizamos el grfico anterior y el significado de PIB, lo explicamos del siguiente modo

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PBI: valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un pas durante un determinado
perodo de tiempo.
Producto nacional bruto (PNB): es la renta total percibida por los residentes permanentes de un pas
(llamados autctonos). Se diferencia del PIB en que incluyes la renta que ganan nuestros conciudadanos en el
extranjero y excluye la ganan los extranjeros en nuestro pas. En la mayora de los pases, los residente son
responsables de la mayor parte de la produccin interior, por lo que el PIB y PNB SON BASTANTES PARECIDOS.
Producto nacional neto (PNN) es la renta total de los residentes de un pas menos la prdidas derivadas
de la depreciacin. La depreciacin es el desgate del stock de equipos y estructuras de la economa, como
cuando los camiones se llenan de herrumbre y las bombillas de apagan. En contabilidad nacional, la
depreciacin se llama consumo de capital fijo.
Renta nacional: es la renta que perciben los residentes de un pas de en la produccin de bienes y
servicios. Se diferencia del producto nacional neto en que excluye los impuestos indirectos sobre las empresas
(como los impuestos sobre ventas) e incluye las subvenciones a las empresas. El PNN y la renta nacional tambin
se diferencian debido a una discrepancia estadstica que se debe a los problemas de la recogida de datos.
RENTA PERSONAL: es la renta que reciben los hogares y las empresas que no son sociedades annimas. A
diferencia de la renta nacional, excluye los beneficios no distribuidos, que es la renta que se han obtenido las
sociedades annimas pero que no se ha repartido entre sus propietarios en forma de dividendos. Tambin
excluye los impuestos sobre la renta de las sociedades y las cotizaciones a la seguridad social. Adems incluye la
renta procedente de intereses que reciben los hogares por su posesin de deuda pblica, y la que recibe de los
programas de transferencias del Estado, como la asistencia social y las pensiones.
La renta personal disponible: es la renta que les queda a los hogares y a las empresas que no son
sociedades annimas tras cumplir con sus obligaciones con el estado. Es igual a la renta personal menos los
impuestos y ciertos pagos tributarios (como multas de trfico)

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Auto evaluacin
Ejercicio 1
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Elegir la alternativa correcta.

Las siguientes 5 preguntas son de dificultad Baja o Media.
1. Una recesin se caracteriza por una cada:
a) de la renta nominal y un aumento del desempleo
b) de la renta nominal y un aumento del empleo
c) de la renta real y un aumento del desempleo
d) de la renta real y un aumento del empleo
e) de la renta real y una cada del nivel general de precios
2. El Efecto tipo de Cambio de Mundell-Fleming predice que una cada en el nivel general de precios produce:
a) un aumento de las exportaciones netas como consecuencia de una depreciacin de la moneda local derivado
de una tasa de inters ms baja.
b) un aumento de las exportaciones y de las importaciones como consecuencia de una suba en la tasa de
inters.
c) un aumento en el consumo como consecuencia del aumento en el poder adquisitivo de los individuos de esa
economa.
d) un aumento un aumento en la inversin como consecuencia del estmulo que supone una baja en los tipos de
inters.
e) una cada en el consumo agregado derivado de una depreciacin de la moneda nacional.
3. Es aquella que surge como consecuencia de interpretar un cambio en el nivel general de precios como
cambios en los precios relativos de algunos bienes producidos en la economa. La definicin anterior
corresponde a:
a) El efecto riqueza vinculado a la a la curva de Demanda Agregada de Corto Plazo
b) El efecto tipo de inters vinculado a la a la curva de Demanda Agregada de Corto Plazo
c) La Teora de la rigidez de precios vinculada a la a la curva de Oferta Agregada de Corto Plazo
d) La Teora de la rigidez salarial vinculada a la a la curva de Oferta Agregada de Largo Plazo
e) La Teora de las percepciones errneas vinculada a la curva de Oferta Agregada de Corto Plazo
4. Un aumento en el nivel general de precios produce, sobre el nivel de actividad a largo plazo, un efecto:
a) ambiguo dependiendo de la elasticidad de la Oferta Agregada a largo plazo
a) nulo por lo cual la Oferta Agregada a largo plazo es de tipo horizontal
b) nulo por lo cual la Oferta Agregada a largo plazo es de tipo vertical
c) positivo debido a que la Oferta Agregada a corto y largo plazo siempre coinciden.
d) positivo por lo cual la Oferta Agregada a largo plazo tiene pendiente positiva
5. Partiendo de un equilibrio agregado a largo plazo, un cambio de los patrones de consumo que estimulen el
gasto en bienes de consumo por parte de los agentes de una economa, producir en el largo plazo:
a) Un aumento en el nivel de precios y una cada en el nivel de actividad respecto de la situacin original.
b) Un aumento en el nivel de precios mantenindose constante el nivel de actividad respecto de la situacin
original.
c) Una cada en el nivel de actividad respecto de la situacin original permaneciendo inalterados los precios
a nivel general.
d) Una cada en el nivel de precios y en el nivel de actividad respecto de la situacin original.
e) Una cada en el nivel de precios mantenindose constante el nivel de actividad respecto de la situacin
original.
RESPUESTAS CORRECTAS:
1) C; 2) A; 3) E; 4) C; 5) B.
Ejercicio 2
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Indicar si las siguientes afirmaciones son Verdaderas o Falsas. En el caso de ser FALSA seale la frase donde
est el error y escriba nuevamente el enunciado de manera tal que se torne VERDADERO.
1. Cuando el PIB real de una economa aumenta esto significa que todos y cada uno de los habitantes de
ese pas tienen un elevado nivel de vida y disfrutan de un bienestar mayor.
2. El Producto Nacional Bruto considera nicamente el valor de los bienes y servicios finales producidos
dentro de los lmites geogrficos del pas por residentes permanentes nacionales.
3. Si el Gobierno disminuye las retenciones a la exportacin favorecindolas es probable, cteris paribus,
que el PIB aumente.
4. La ejecucin de un ambicioso Plan de Obras Pblicas por parte del Gobierno genera, cteris paribus,
efectos recesivos en el nivel de actividad econmica.
5. Si el Gobierno pretende reactivar la economa promoviendo el consumo privado esto puede generar un
efecto positivo en el corto plazo pero no necesariamente en el mediano / largo plazo ya que podran
generarse efectos
6. negativos sobre el nivel de inversin futura.
7. El Efecto Recuperacin afirma que cuando el gobierno aumenta el gasto pblico desplaza parte de la
inversin privada debido a un aumento de la tasa de inters.
8. La inflacin es el aumento sostenido de los precios de algunos pocos bienes y servicios aislados en una
economa.
RESPUESTAS VERDADERAS: 3-5.

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http://www.definicionabc.com/economia/indicador-economico.php

MDULO 4
La poltica econmica en el corto y largo plazo
LA MACROECONOMA. INTRODUCCIN.

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Desarrollo de los contenidos

4. La poltica econmica en el corto y largo plazo

4.1- El dinero y la estabilidad monetaria
Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 27. (pp. 377-388).

4.1.1. Funciones del dinero

La costumbre social de utilizar dinero para realizar transacciones es extraordinariamente til en una gran y
compleja sociedad.
El trueque, es decir, intercambio de un bien o servicio por otro, para conseguir las cosas que necesitamos, era lo
que se realizaba en pocas en donde no exista otro bien econmico o artculo que fuera aceptado por todo el
mundo a cambio de bienes y servicios.
Una economa que se basa en trueque tiene problemas para asignar sus recursos escasos.
En una economa de ese tipo, se dice que el comercio exige la doble coincidencia de deseos, es decir, la
improbabilidad de que dos personas tengan un bien o un servicio que otra quiera.
La existencia del dinero facilita el comercio. Una persona adquiere bienes o servicios pagando con dinero
porque sabe que otras personas harn lo mismo con l.
Esa convencin permite que el comercio sea indirecto.

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El dinero al fluir de un miembro a otro de la economa, facilita la produccin y el comercio y permite as que
cada persona se especialice en lo que mejor hace y eleva el nivel de vida de todo el mundo.
En este captulo examinamos los efectos a largo plazo de las variaciones de la cantidad de dinero.
Si quisiramos definir qu es el dinero, podemos imaginar que el multimillonario Bill Gates tiene mucho
dinero, sabemos que eso significa que es tan rico que puede comprar todo lo que desee. En este sentido, el
trmino dinero se utiliza para referirse a la riqueza.
Para los economistas el tema es ms especfico: el dinero es el conjunto de activos de la economa que utilizan
los individuos normalmente para comprar bienes y servicios a otras personas.
El efectivo que llevamos en el monedero es dinero porque podemos utilizarlo para almorzar en un restaurante o
para comprar una camisa en una tienda de ropa.
En cambio si furamos propietarios de la mayor parte de Microsoft Corporation, como Bill Gates, seramos
ricos, pero este activo no se considera dinero. No podramos comprar almuerzo o una camisa con esta riqueza
sin obtener primero algn efectivo. Segn la definicin del economista, el dinero slo incluye los pocos tipos de
riqueza que son aceptados normalmente por los vendedores a cambio de bienes y servicios.

Dinero
Conjunto de activos de la economa que
utilizan los individuos normalmente para
comprar bienes y servicios a otras personas.
Funciones del dinero:
Estas funciones lo distinguen de otros activos, como las acciones, los bonos, la propiedad inmobiliaria, las obras
de arte e incluso los cromos de jugadores de bsibol.
1. En primer lugar, se dice que el dinero es un medio de cambio, lo que significa que se puede entregar a
cambio de bienes en una transaccin comercial.
Es importante pensar los problemas que soluciona en relacin con el trueque directo entre dos bienes.
2. Una segunda funcin es la de constituirse en unidad de cuenta, esto es, ser unidad de medida en la
fijacin de precios de todos los bienes y servicios, as como de la valuacin de activos y pasivos, en
definitiva, permite expresar en una misma unidad los valores de bienes de muy diferente naturaleza que
no seran comparables y/o agregables entre s.
3. La tercer funcin que tiene es la de ser depsito de valor, lo cual permite que los recursos que se
generan en un determinado momento, pueden ser utilizados en otro momento, en el futuro. Cuando un
vendedor acepta dinero hoy a cambio de un bien o un servicio, puede conservar el dinero y convertirse
en comprador de otro bien o servicio en otro momento. Naturalmente el dinero no es el nico depsito
de valor de la economa, pues una persona tambin puede transferir poder adquisitivo del presente al
futuro teniendo otros activos.
El trmino riqueza se utiliza para
referirse al total de depsitos de valor,
incluido tanto el dinero como los
activos monetarios

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4. Una propiedad fundamental del dinero es la liquidez, que justamente da cuenta de la facilidad con que
puede intercambiarse un bien por otro.
Cuando los individuos deciden en qu forma van a tener su riqueza, tienen que sopesar la liquidez de cada uno
de los posibles activos y su utilidad como depsito de valor. El dinero es el activo ms lquido, pero dista de ser
perfecto como depsito de valor.
Cuando suben los precios, su valor disminuye. En otras palabras, cuando los bienes y servicios se encarecen,
podemos comprar menos cosas con cada billete que llevamos en el monedero.
Esta relacin entre el nivel de precios y el valor del dinero resultar importante para comprender cmo afecta el
dinero a la economa.
Considerando sus funciones y el deseo de los individuos por tener activos ms lquidos en relacin a los que no
lo son, los sujetos deciden la tenencia de dinero que mantendrn frente a otros activos.
Los cambios en el nivel general de precios afectan la capacidad del dinero de ser un depsito de valor
satisfactorio, lo que se conoce como prdida de valor.
Como medio de pago, actualmente podemos referirnos al dinero en efectivo (billetes y monedas en poder del
pblico) y a los depsitos a la vista (depsitos en cuentas bancarias de disponibilidad para realizar pagos
cancelatorios, como las cuentas corrientes a travs de cheques o cajas de ahorro, a travs de tarjetas de dbito).

MEDIO DE CAMBIO:

Unidad de cuenta

Artculo que los compradores entregan a los

vendedores cuando quieren comprar bienes y
servicios

Patrn que utilizan los individuos para

marcar los precios y registrar las deudas

Depsito de valor:

Liquidez:

Artculo que pueden utilizar los individuos

para transferir poder adquisitivo del
presente al futuro

Los economistas utilizan el trmino liquidez

para describir la facilidad con que puede
convertirse un activo en medio de cambio de
la economa. Es el activo ms lquido de que
se dispone. La mayora de las acciones y de los
bonos pueden venderse fcilmente con un
pequeo coste, por lo que son activos
relativamente lquidos.

Liquidez
Facilidad con que puede convertirse un
activo en medio de cambio de la economa

LOS TIPOS DE DINERO:

Cuando el dinero adopta la forma de una mercanca que tiene un valor intrnseco significa que el artculo tendra
valor incluso aunque no se utilizara como dinero. Ejemplo el oro. Cuando una economa utiliza oro como dinero
(o dinero papel que es convertible en oro a la vista), se dice que se rige por un patrn oro.

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Dinero mercanca: dinero que adopta la forma de mercanca que tiene un valor intrnseco. es aquella clase de
dinero cuyo valor fundamentalmente proviene del bien del cual se compone. El dinero mercanca consiste en
bienes u objetos que tienen valor por s mismos, adems del valor de cambio al ser utilizado como moneda.
Ejemplos de bienes que han sido utilizados como medio de intercambio, fueron por ejemplo el oro, la plata, el
cobre, la pimienta, la sal (de donde viene la palabra salario), piedras gigantes (como las piedras rai), cinturones
decorados, conchas, alcohol, cigarrillos, cannabis, caramelos, cebada, detergente para la ropa... Estos artculos
eran en ocasiones utilizados como medida en relacin con otros, en varias economas de valoraciones de bienes
o sistemas de precios
Dinero fiduciario: es el dinero que carece de valor intrnseco, lo cual significa simplemente que se establece
como dinero por decreto gubernamental. Es aquel basado en el crdito y la confianza presente y futura que
inspira a la poblacin simplemente por haber sido declarado dinero por el Estado y por la valoracin de la
autoridad monetaria que lo emite, que goza de la confianza de los usuarios que lo aceptan. Es decir, que no se
respalda por metales preciosos ni nada que no sea una promesa de pago por parte de la entidad emisora Es el
modelo monetario que manejamos actualmente en el mundo, y es el del dlar estadounidense, el euro y todas
las otras monedas de reserva. Las monedas y billetes fiduciarios no basan su valor en la existencia de una
contrapartida en oro, plata o cualquier otro metal noble o valores, ni en su valor intrnseco, sino simplemente en
su declaracin como dinero por el Estado y tambin en el crdito y la confianza (la fe en su futura aceptacin)
que inspira. Sin esta declaracin, la moneda no tendra ningn valor: el dinero fiduciario sera entonces tan poco
valioso como el pedazo de papel en el que est impreso.
Un billete actual es una clara representacin de dinero fiduciario, por cuanto objetivamente considerado carece
de valor. Su valoracin viene dada por la autoridad monetaria que lo emiti, que goza de confianza entre los
sujetos que la aceptan.

Diferencias entre "dinero mercanca" y "dinero fiduciario

El dinero mercanca se distingue del dinero fiduciario, que es un certificado que puede ser intercambiado por
su mercanca subyacente. Una caracterstica clave del dinero mercanca es que su valor es percibido
directamente por los usuarios de dicho dinero, quienes reconocen la utilidad (o belleza) del dinero del mismo
modo que reconocen el valor de la propia mercanca. En otras palabras, el efecto de poseer una moneda por
cierta cantidad de oro, resulta econmicamente equivalente a poseer fsicamente dicha cantidad de oro.
Dado que el pago por mercanca proporciona bienes y servicios tiles, el dinero mercanca es en cierta forma
similar al trueque, pero es fcilmente distinguible de ste, al poseer una nica unidad reconocida de
intercambio.

El dinero en las economas modernas

El dinero que circula en la economa ejerce una poderosa influencia en muchas variables econmicas.
Si tuviramos que explicar qu es el dinero, tendramos en cuenta que el activo ms evidente que habra que
incluir es el efectivo, es decir, los billetes y las monedas que hay en manos del pblico. El efectivo es claramente
el medio de cambio ms aceptado en nuestra economa. No cabe duda de que forma parte de la cantidad de
dinero.
El efectivo no es el nico activo que podemos utilizar para comprar bienes y servicios. Muchas tiendas aceptan
cheques personales.
La riqueza que tenemos en nuestras corrientes es casi tan cmoda para comprar cosas como la que llevamos en
el monedero. Por lo tanto para medir la cantidad de dinero, podemos incluir los depsitos a la vista, que son los
151

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saldos de las cuentas bancarias a los que pueden acceder los depositantes a la vista extendiendo simplemente
un cheque.
Depsito a la vista: saldos de las cuentas bancarias a los que los depositantes tienen acceso a la vista
extendiendo un cheque.

Las tarjetas de crdito, las tarjetas de dbito y el dinero:

Las tarjetas de crdito se excluyen de entre las magnitudes que permiten medir la cantidad de dinero.
La razn se halla en que en realidad no son un mtodo de pago, sino un modo de pago diferido.
Cuando compramos una comida con una tarjeta de crdito, el banco que la emite paga el restaurante la
cantidad debida. Ms tarde, tenemos que devolver la deuda al banco (quiz con intereses). Cuando llega el
momento de pagar la factura de la tarjeta de crdito, probablemente la pagamos extendiendo un cheque contra
nuestra cuenta corriente. El saldo de esta cuenta corriente forma parte de la cantidad de dinero de la economa.
Las tarjetas de crdito son muy diferentes a las tarjetas de dbito, que retiran fondos automticamente de una
cuenta bancaria para pagar los artculos comprados.
En lugar de permitir al usuario posponer el pago de una compra, le permiten acceder inmediatamente a los
depsitos de una cuenta bancaria. En este sentido, se parecen ms a un cheque que a una tarjeta de crdito. Los
saldos de las cuentas que respaldan las tarjetas de dbito se incluyen en las medidas de la cantidad de dinero.
Aunque no se considera que las tarjetas de crdito son una clase de dinero, son importantes para analizar el
sistema monetario.
Las personas que tienen tarjetas de crdito pueden pagar muchas de sus facturas de una vez a final de mes, en
lugar de pagarlas cada vez que realizan sus compras. Por lo tanto, las personas que tienen tarjeta de crdito
tienen, probablemente menos dinero, en promedio, que las que no tienen tarjetas. Por consiguiente, la
introduccin de las tarjetas de crdito puede reducir la cantidad de dinero que deciden tener los individuos.

4.1.2. El Banco Central

Es la institucin encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la cantidad de dinero que hay
en la economa.
El Banco Central (BC) es el organismo que regula el funcionamiento del sistema financiero y controla la
cantidad de dinero de la economa.
Controla la cantidad de dinero que existe en la economa, llamada oferta monetaria.
Las decisiones de las autoridades monetarias sobre la oferta de dinero constituye la poltica monetaria.
El BC define los niveles de las variables claves del sector monetario, como la emisin de billetes y
monedas, las reservas obligatorias de los bancos (reservas legales mnimas), el tipo de descuento que
cobra el BC a los bancos por los crditos que les concede para cubrir necesidades transitorias de
reservas, as como otras reglamentaciones fundamentales del sistema.
El BC realiza operaciones de mercado abierto cuando compra o vende bonos del Estado al pblico.
Si desea aumentar la oferta monetaria, compra bonos, entregando billetes a cambio de los bonos.
Para reducir la oferta monetaria, realiza ventas de bonos.
OFERTA MONETARIA: cantidad de dinero de que dispone la economa
POLTICA MONETARIA: fijacin de la oferta monetaria por parte de las
autoridades monetarias del banco central

152

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Los bancos y la oferta monetaria:

El banco central controla la oferta monetaria comprando y vendiendo bonos de estado mediante operaciones
de mercado abierto.
Aunque esta explicacin de la oferta monetaria es correcta, no es completa. En particular, omite el papel
fundamental que desempean los bancos en el sistema monetario.
La cantidad de dinero que tenemos compone tanto el efectivo (los billetes y las monedas que llevamos en el
monedero) como los depsitos a la vista (el saldo de nuestra cuenta corriente). Como los depsitos a la vista se
encuentran en los banco, la conducta de los bancos puede influir en la cantidad de depsitos a la vista que hay
en la economa y, por tanto, en la oferta monetaria.
Reservas: Depsitos que los bancos han recibido pero no han prestado
Siempre que una persona deposita dinero, el banco lo guarda en su caja fuerte hasta que el depositante acude a
retirarlo o extiende un cheque contra su saldo. Los depsitos que han recibido los bancos, pero que no han
prestado se llaman reservas
Cada depsito que hay en el banco reduce el efectivo y eleva los depsitos a la vista exactamente en la misma
cuanta, por lo que la oferta monetaria no vara. Por lo tanto, si todos los bancos tienen depsitos en reservas,
no influyen en la oferta monetaria.

4.1.3. Los bancos y la creacin secundaria de dinero

Los bancos reciben los depsitos del pblico, y a travs de sus decisiones en relacin con las reservas (depsitos
no prestados por los bancos) ayudan a determinar el nivel de la oferta monetaria.
El dinero no se deja ocioso en las cajas fuertes. Las familias compran viviendas, las empresas construyen
fbricas, etc.
Cuando un banco mantiene en reservas una fraccin de sus depsitos adopta un sistema llamado bancario de
reservas fraccionarias.
Sistema bancario de reservas fraccionarias: es el sistema bancario en el que los bancos slo tienen como
reservas una fraccin de los depsitos
Coeficiente de reservas: fraccin de los depsitos que tienen los bancos como reservas.
El banco central fija la cantidad mnima de reservas que deben tener los bancos, llamada reservas obligatorias.
Los bancos pueden tener adems, unas reservas superiores al mnimo obligatorio, llamado exceso de reservas,
con el fin de estar ms seguros de que no se quedarn sin efectivos.
La creacin de dinero no se detiene. El proceso de creacin de dinero aunque contine indefinidamente, no crea
una cantidad infinita de dinero. La cantidad de dinero que genera el sistema bancario con cada dlar de reservas
se llama multiplicador de dinero.
El multiplicador de dinero es la inversa del coeficiente de reservas. Si R es el coeficiente de reservas de todos los
bancos de la economa, cada dlar de reservas genera 1/R dlares de dinero
Como ya se mencion el banco central es responsable de controlar la oferta monetaria de la economa. El banco
central tiene tres instrumentos de control monetario.
1. Las operaciones de mercado abierto: el banco central realiza operaciones de mercado abierto cuando
compra o vende bonos del estado al pblico. Para aumentar la oferta monetaria, da instrucciones a sus
operadores de que compren bonos en los mercados de bonos del pas. Los billetes con los que paga los
bonos en los mercados aumentan el dinero en circulacin. Algunos de estos billetes se mantienen en
forma de efectivo y algunos se depositan en bancos. Cada nuevo billete en efectivo eleva la oferta
monetaria exactamente en el valor de su denominacin. (por ej. Un dlar un peso o 1 euro). Cada nuevo
billete depositado en un banco eleva la oferta monetaria en una cantidad mayor que en su valor nominal
debido a que aumenta las reservas y, por lo tanto, la cantidad de dinero que puede crear el sistema
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bancario. Entonces: Operaciones de mercado abierto: compraventa de bonos del estado por parte del
banco central.
2. Reservas obligatorias: cantidad mnima de reservas que deben tener los bancos para respaldar los
depsitos. Las reservas obligatorias influyen en la cantidad de dinero que pueden crear el sistema
bancario con cada dlar de reservas. Un aumento de las reservas obligatorias significa que los bancos
deben tener ms reservas y, por lo tanto pueden prestar una cantidad menor de cada dlar depositado;
eleva, pues el coeficiente de reservas, reduce el multiplicador del dinero y reduce la oferta monetaria. En
cambio una disminucin de las reservas, eleva el multiplicador del dinero y aumenta la oferta monetaria.
El banco central raras veces altera las reservas obligatorias, ya que si las altera frecuentemente,
perturbara el negocio bancario.. Por ejemplo, cuando eleva las reservas obligatorias, algunos bancos se
encuentran con que tienen pocas, aun cuando no hayan variado sus depsitos, por lo que tienen que
reducir sus prstamos hasta llegar a tener la cantidad de reservas obligatorias.
3. Tipo de descuento: tipo de inters de los prstamos que concede el banco central a los bancos
comerciales. Un banco pide prstamos al banco central cuando tiene una cantidad de reservas inferior a
la obligada, bien porque ha concedido demasiados prstamos, bien porque ha experimentado recientes
retiradas de dinero. Cuando el banco central concede un prstamo a un banco, el sistema bancario tiene
ms reservas, y estas reservas adicionales le permiten crear ms dinero.

4.2. La inflacin: causas y consecuencias.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 28. (pp. 389-403).

4.2.1. Teora clsica de la inflacin

Quiz todos hayan enfrentado en algn momento en su vida algn episodio de inflacin, por lo que
seguramente tienen algunas ideas acerca de las principales consecuencias de este fenmeno econmico.
Sin embargo es probable que si uno pregunta acerca de las causas, pueden ser distintas dadas ciertas
circunstancias. En las economas, la mayora de los precios tienden a subir con el paso del tiempo. Esta subida
del nivel general de precios se denomina inflacin. Es posible que la inflacin pareciera natural e inevitable a las
personas que viven en pases en donde por aos existe una tasa anual que se acumula cada ao. Se multiplica
el nivel de precios por cada ao. Pero en realidad la inflacin debiera ser algo normal y natural en perodos
largos (quizs, aos) En el siglo XIX, hubo largos perodos en los que baj la mayora de los precios, fenmeno

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que se conoce con el nombre de deflacin. Los agricultores acumulaban deudas, resultaron perjudicados
cuando el descenso de los precios agrcolas redujo su renta y, por tanto, su capacidad para devolver sus deudas.
Eran partidarios del que gobierno adoptara medidas para dar un giro a la deflacin
El pblico a menudo considera que unas tasas de inflacin altas constituyen un importante problema
econmico.
Los datos internacionales muestran una variedad an mayor de tasas de inflacin.
De qu depende que una economa experimente o no una inflacin y, en caso afirmativo, de qu depende su
nivel? Segn la teora cuantitativa del dinero, en uno de los 10 principios de la economa la resumimos como:
los precios suben cuando el gobierno imprime demasiado dinero.
La teora cuantitativa fue analizada por el filsofo David Hume y ha sido defendida ms recientemente por el
destacado economista Milton Friedman. Esta teora de la inflacin puede explicar tanto las inflaciones
moderadas, por ejemplo, las que ha tenido Estados Unidos, como la hiperinflacin que experiment Alemania
en el perodo de entreguerras, ltimamente, algunos pases latinoamericanos.
Porqu es un problema la inflacin? Puede resultar evidente a primera vista: la inflacin es un problema porque
a la gente no le gusta.
Qu costes impone exactamente la inflacin en una sociedad? Es posible que la respuesta nos sorprenda.
Identificar los diferentes costes de la inflacin no es tan sencillo como parece a primera vista, por lo que aunque
todos los economistas condenan la hiperinflacin, algunos sostienen que los costes de inflacin moderada no
son tan grandes como cree la opinin pblica en general.
Actualmente la mayora de los economistas se basa en esta teora para explicar los determinantes a largo plazo
del nivel de precios y de la tasa de inflacin.
El nivel de precios y el valor del dinero
La primera idea sobre la inflacin es que se refiere al valor del dinero ms que el valor de los bienes.
Esta idea ayuda a indicar el camino que lleva a desarrollar una teora de inflacin. Cuando sube el ndice de
precios, los observadores suelen sentir la tentacin de observar los numerosos precios que constituyen estos
ndices. Aunque este enfoque contiene alguna informacin interesante sobre lo que est ocurriendo en la
economa, tambin pasa por alto una cuestin clave: la inflacin es un fenmeno del conjunto de la economa
que se refiere principalmente al valor de su medio de cambio.
El nivel general de precios de la economa puede concebirse de dos formas. Hasta ahora lo hemos concebido
como el precio de una cesta de bienes y servicios. Cuando sube el nivel de precios, la gente tiene que pagar ms
por los bienes y servicios que compra.
Tambin podemos concebirlo como una medida del valor del dinero. Una subida del nivel de precios significa
una reduccin del valor del dinero, ya que con cada dlar que llevamos en el momento podemos comprar una
cantidad menor de bienes y servicios. Cuando sube el nivel general de precios, el valor del dinero disminuye.
La oferta y la demanda de dinero y el equilibrio monetario
De qu depende el valor del dinero? La respuesta es muy simple e igual a muchas respuestas que hemos dado
en economa, LA OFERTA Y LA DEMANDA.
Del mismo modo que la oferta y la demanda de un bien x determina su precio, la oferta y la demanda de
dinero determinan su valor.
La teora clsica seala como fuente primordial de crecimiento de los precios al aumento en la oferta
monetaria.
Ya vimos que cuando el banco central vende bonos por medio de operaciones de mercado abierto, recibe
dlares a cambio y reduce la oferta monetaria.
Cuando compra bonos, paga dlares y aumenta la oferta monetaria.
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Adems, si cualquiera de estos dlares se deposita en los bancos, los cuales lo conservan como reservas, el
multiplicador del dinero entra en accin, por lo que estas operaciones de mercado abierto pueden producir un
efecto an mayor en la oferta monetaria.
Tambin hay muchos factores que determinan la demanda de dinero por parte del pblico, al igual que hay
muchos factores que determinan a cantidad demandada de otros bienes y servicios. Como vimos en captulos
anteriores, la cantidad demandada de dinero depende del tipo de inters que puede obtener una persona
utilizando el dinero para comprar un bono portador de intereses, en lugar de llevarlo en el monedero o
depositarlo en cuenta corriente.
La variable que ms se destaca, por su importancia es EL NIVEL MEDIO DE PRECIOS DE LA ECONOMA.
A diferencia de lo que ocurre con otros activos, como los bonos y las acciones, puede utilizarlo para comprar los
bienes y servicios que figuran en su lista de compras. La cantidad que decide tener para este fin depende de los
precios de esos bienes y servicios. Cunto ms altos sean los precios de esos bienes y servicios ms dinero
necesitar para realizar la transaccin y ms dinero decidir tener en su monedero. Es decir, cuando sube el
nivel de precios (cuando disminuye el valor del dinero), aumenta la cantidad demandada de dinero.
Otro dato a tener presente es que a largo plazo, el nivel general de precios se ajusta hasta situarse en el nivel
en el que la demanda de dinero es igual a la oferta.

Teora cuantitativa del dinero:

Teora segn la cual la cantidad disponible determina el nivel de precios,
y la tasa de crecimiento de la cantidad disponible de dinero determina la
tasa de inflacin

El impuesto de la inflacin:
Cuando los gobiernos de los pases con hiperinflacin recurren a la creacin de dinero para pagar gasto pblico,
surge la hiperinflacin.
Cuando el gobierno quiere construir carreteras o realizar transferencias a los pobres o a los ancianos, primero
tiene que recaudar los fondos necesarios. Normalmente, los recauda estableciendo impuestos, y pidiendo
prestado al pblico vendiendo bonos de estado. Sin embargo, el gobierno tambin puede pagar el gasto pblico
imprimiendo simplemente dinero que necesita.
Cuando es Estado recauda ingresos imprimiendo dinero, se dice que recauda un impuesto de la inflacin. Sin
embargo este impuesto no es exactamente como todos los dems, porque nadie recibe una factura del estado
por l. El impuesto de la inflacin es ms sutil. Cuando el Estado imprime dinero, el nivel de precios sube, por lo
que los billetes que llevamos en el monedero valen menos. Por lo tanto, el impuesto de la inflacin es como un
impuesto sobre todas las personas que tienen dinero.
Impuesto de la inflacin: ingresos que recauda el estado creando dinero

Veamos en primer lugar (Figura 2) un modelo simple para analizar tales cambios. El grfico contiene, a diferencia
de los presentados hasta el momento, dos ejes verticales que analizaremos conjuntamente.
El primer eje vertical indica el nivel del valor del dinero, que matemticamente no es ms que la recproca del
nivel general de precios, ya que el valor del dinero disminuye cuando los precios aumentan, y viceversa.

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El segundo eje vertical indica justamente el nivel de precios, pero debe notarse que el sentido de variacin de
tal magnitud en el grfico es inverso, es decir los niveles de precios reducidos se encuentran en el tramo
superior del eje, en tanto, los niveles de precios altos en la zona inferior del eje.
La variable representada en el eje horizontal es la cantidad de dinero.
Las dos funciones graficadas corresponden a la demanda y la oferta de dinero, esta vez en funcin del valor del
dinero y del nivel de precios, respectivamente.

La oferta monetaria, por ser definida por el BC, es entonces fija, para cualquier nivel de precios y tambin para
cualquier valor del dinero, por lo que se representa de manera vertical.
La demanda de dinero se relaciona negativamente con el valor del dinero: si el valor del dinero es alto (permite
comprar mucho) se demanda relativamente poco dinero para transacciones, en cambio, cuando el valor del
dinero es reducido, es necesaria una cantidad de dinero ms elevada para transacciones.
En cuanto a la relacin entre el nivel de precios y la cantidad de dinero demandada, se ve que cuando el nivel
de precios es elevado (zona inferior del eje vertical) la cantidad de dinero demandada es elevada, por el motivo
expuesto previamente al relacionarla con el valor del dinero, en tanto lo contrario ocurre para niveles de precios
reducidos.
Si se produce un aumento de la oferta monetaria, sin que aumente la cantidad deseada de dinero a cada nivel
de precios, Figura 3, el resultado es un deterioro del valor del dinero.
El proceso tiene lugar porque al nivel de precios de equilibrio inicial, el aumento en la oferta monetaria genera
un exceso de oferta de dinero.
El pblico trata de deshacerse del exceso no deseado comprando bienes, prestando dinero y/o depositando
en los bancos. Como consecuencia, se eleva la demanda de bienes y servicios en la economa, y como la
produccin no alterable por cambios monetarios (en el largo plazo vimos que la OA es vertical neutralidad
monetaria-), resulta el aumento de precios.

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A partir de pocas variables, la teora clsica representa esta relacin a travs de una famosa frmula:

la ecuacin cuantitativa del dinero.

M.V=P.Y
En esta frmula, se denomina:
V a la velocidad del dinero (la rapidez con la que el dinero pasa de unos a otros entre el pblico en
transacciones),
P al nivel de precios (deflactor del PIB),
Y al PIB real y
M a la oferta monetaria.
La ecuacin relaciona los siguientes hechos:
como V se mantiene relativamente estable en el tiempo, cuando el BC altera M, provoca un cambio en
PY (valor nominal de la produccin).
Debido a que Y es determinado bsicamente por la dotacin de factores productivos y la tecnologa
disponible, y no por la cantidad de dinero (neutralidad monetaria), el cambio se traduce en crecimiento
del nivel de precios o inflacin.

4.2.2. Los costos de la inflacin

La inflacin le roba el poder adquisitivo de los dlares a las personas que tanto le ha constado ganar. Cuando
suben los precios se compran menos bienes y servicios. Por lo tanto parece que la inflacin reduce el nivel de
vida. Sin reflexionando sobre lo antes dicho, podemos decir que es una falacia. Cuando suben los precios, los
compradores de bienes y servicios pagan ms por lo que compran,. Sin embargo al mismo tiempo los
vendedores de bienes y servicios reciben ms por lo que venden. Como la mayora de las personas ganan su
renta vendiendo sus servicios, por ejemplo, su trabajo, la inflacin de las rentas est estrechamente relacionada
con la inflacin de los precios. Por lo tanto la inflacin no reduce en s misma el poder adquisitivo real de los
individuos.

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Las rentas reales son determinadas por variables reales, como el capital fsico, el capital humano, los recursos
humanos y la tecnologa de produccin existente. Las rentas nominales son determinadas por esos factores y
por el nivel general de precios.
Segn el principio de neutralidad del dinero, un aumento de la tasa de crecimiento del dinero eleva la tasa de
inflacin. Una importante aplicacin de este principio se refiere a la influencia del dinero en los tipos de inters.
Estos son importantes variables que los macroeconomistas deben comprender, ya que relacionan la economa
actual con la futura a travs de su influencia en el ahorro y en la inversin. Recordemos que el tipo de inters
nominal es el tipo de inters del que hablan los bancos. El tipo de inters real corrige el tipo nominal para tener
en cuenta el efecto de la inflacin, con el fin de indicarnos cunto aumentar el poder adquisitivo de nuestra
cuenta de ahorro con el paso del tiempo
El tipo de inters real es el tipo de inters nominal menos la tasa de inflacin:

Como el gobierno es el nico con autoridad para emitir moneda, si recurre a la emisin como modalidad de
financiamiento, dada la relacin presentada entre emisin e inflacin, impone a los ciudadanos el costo de la
inflacin, que en definitiva puede asociarse con un impuesto adicional (impuesto inflacionario), ya que le resta
poder de compra o ingreso disponible.
Otro efecto, conocido como efecto de Fisher, se origina a partir de la inflacin:
es el crecimiento de los tipos de inters nominales.
La inflacin genera adems costos debidos a ineficiencias, como las derivadas de la bsqueda de reducir sus
tenencias de dinero, los costos de modificar permanentemente los precios, las distorsiones que pueden derivar
en asignacin ineficiente de recursos en sectores que no son realmente los ms rentables.
Asimismo, no debe dejar de considerarse que los retrasos en la realizacin de ajustes en los precios de los
factores (por ejemplo, los salarios) pueden afectar distributivamente ms a unos sectores de la sociedad que a
otros.

Efecto Fischer:
Ajuste perfecto del tipo de inters nominal a la tasa de inflacin
Cuando un banco central eleva la tasa de crecimiento del dinero, el resultado es tanto un aumento de la tasa de
inters como una subida del tipo de inters nominal

4.3. Las polticas fiscal y monetaria.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 33. (pp. 473-487).

4.3.1. La disyuntiva entre desempleo e inflacin

En toda sociedad, se prefieren situaciones en las cuales la tasa de desempleo sea reducida al tiempo que lo es la
tasa de inflacin. Sin embargo, como indica la relacin conocida como Curva de Phillips (Figura 4), dada la
relacin negativa entre ambas variables, los decidores se enfrentarn a una disyuntiva entre ambos males.
Por ejemplo, un estmulo fiscal a la DA que implicara un aumento de la produccin a Y1 en el corto plazo,
generara una reduccin de la tasa de desempleo de d0 a d1, pero con el costo de aumentar la inflacin de Io a
I1.

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4.4. El crecimiento econmico.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 24. (pp. 331-336).
Como se puede ver en la Figura 5, el PIB present oscilaciones permanentes en su nivel en los ltimos 50 aos.
Una pregunta natural que surge es la razn de tales cambios, en particular cules son las causas por las que
generalmente aument el PIB y por qu en algunos perodos fueron mayores los cambios que en otros. Para
esto, se debe analizar bsicamente cmo se comporta la productividad de un pas.

4.4.1. La productividad de los factores y sus determinantes

La productividad es la cantidad de bienes y servicios que puede producir un trabajador por hora que trabaja.
sta depender bsicamente de la dotacin disponible de los dems factores que permita hacer eficiente cada

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hora aplicada de trabajo. As sern ms productivos si cuentan con capital fsico, recursos naturales y desarrollo
del capital humano (recursos humanos calificados, en particular con conocimientos tecnolgicos).

4.5. Productividad y polticas de crecimiento.

Bibliografa bsica: Mankiw, G. (1998), Principios de economa. Cap. 24. (pp. 336-344).
Los hacedores de poltica econmica intentan elevar la productividad de los factores, de manera que sea ms
fcil lograr el crecimiento econmico, que hace posible una situacin de ms bienestar para la sociedad.
La generacin de factor capital requiere bsicamente destinar recursos que podran ser consumidos en el
presente para producir bienes de capital que permitan una mayor produccin en el futuro. Esta acumulacin se
genera a travs del ahorro.
Dada la presencia de rendimientos decrecientes, las adiciones sucesivas de capital al stock que un pas posee,
incrementan proporcionalmente cada vez menos su productividad. Este fenmeno, conjugado con el efecto de
recuperacin que enfrentan aquellos pases muy pobres, que poseen un stock de capital muy reducido,
determinan lo que se denomina la convergencia en cierto plazo de tiempo a una situacin ms prxima entre
ambos tipos de economas.
Otro aspecto importante que requiere de esfuerzos de inversin corresponde al capital humano. Este
incremento en los saberes incorporados, se da a travs de mayor educacin y calificacin de los trabajadores de
un pas.
Una serie de aspectos resultan claves desde las polticas para facilitar el crecimiento econmico:
Proteccin de la propiedad intelectual
Estabilidad econmica y poltica
Apertura al comercio internacional
Crecimiento armnico del tamao de la poblacin
Investigacin y desarrollo

CONCLUSIONES
Hace algunos aos, un libro ocup los primeros lugares en las ventas de los libros de Estados Unidos: Secrets of
the temple: how the federal reserve Runs the Country (Secretos del Templo: Cmo la reserva Federal maneja el
pas). Aunque este ttulo es sin duda exagerado, s puso de relieve el importante papel que desempea el
sistema monetario en nuestra vida diaria. Siempre que compramos o vendemos algo, recurrimos a la
convencin social extraordinariamente til llamada dinero. Una vez que sabemos qu es el dinero y de qu
depende su oferta, podemos ver cmo afectan a la economa las variaciones de su cantidad.
1. El dinero se refiere a los activos que utilizamos normalmente para comprar bienes y servicios.
2. El dinero desempea tres funciones. Como medio de cambio, es el artculo que se utiliza para realizar
transacciones. Como unidad de cuenta, es la forma en que se registran los precios y otros valores
econmicos. Como depsito de valor, es la forma en que se transfiere poder adquisitivo del presente al
futuro.
3. El dinero mercanca, como el oro, es dinero que tiene un valor intrnseco: se valorara incluso aunque
no se utilizara como dinero.
4. El dinero fiduciario, como los billetes de curso legal, es dinero que carece de valor intrnseco: no tendra
ningn valor si no se utilizara dinero.
5. En una economa moderna, el dinero adopta la forma de efectivo y diversos tipos de depsitos
bancarios, como las cuentas corrientes.
6. El banco central es responsable de regular el sistema monetario de un pas. En EEUU por ej., su
presidente es nombrado por el presidente del pas y confirmado por el congreso cada cuatro aos. El
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presidente es el miembro principal del comit Federal de Mercado abierto, que se rene cada seis
semanas aproximadamente para considerar la conveniencia o no de modificar la poltica monetaria.
7. El banco central controla la oferta monetaria principalmente por medio de operaciones de mercado
abierto: la compra de bonos del Estado aumenta la oferta monetaria y su venta la reduce.
8. El banco central tambin puede aumentar la oferta monetaria reduciendo las reservas obligatorias o
bajando el tipo de descuento, y puede reducirla elevando las reservas obligatorias o subiendo el tipo de
descuento.
9. Cuando los bancos prestan algunos de sus depsitos, aumentan la cantidad de dinero que hay en la
economa. Como consecuencia de este papel que desempean en la determinacin de la oferta
monetaria, el control de la oferta monetaria por parte del banco central es imperfecto.
10. El nivel general de precios de una economa se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda de dinero.
Cuando el banco central eleva la oferta monetaria, provoca una subida del nivel de precios. Un
crecimiento persistente de la cantidad ofrecida de dinero provoca una continua inflacin
11. El principio de neutralidad monetaria establece que las variaciones de la cantidad de dinero influyen en
las variables nominales, pero no en la reales. La mayora de los economistas cree que la neutralidad del
dinero describe aproximadamente la conducta de la economa a largo plazo.
12. Un gobierno puede pagar parte del gasto pblico imprimiendo dinero simplemente. Cuando los pases
recurren mucho a este impuesto de la inflacin, el resultado es una hiperinflacin.
13. Una aplicacin del principio de la neutralidad monetaria es el efecto Fischer. Segn este efecto, cuando
aumenta la tasa de inflacin, el tipo de inters nominal sube en la misma cuanta, por lo que el tipo de
inters real no vara.
14. Muchas personas creen que esta inflacin les empobrece porque eleva el coste de lo que compran. Sin
embargo, esta opinin es una falacia porque tambin eleva las rentas nominales..
15. Los economistas han identificado seis costes de la inflacin:
los costes en suela de zapatos que conlleva la reduccin de las tenencias de dinero,
los costos de men que conlleva el ajuste ms frecuente de los precios,
el aumento de la variabilidad de los precios relativos,
las variaciones imprevistas de las obligaciones tributarias provocadas por la falta de indicacin
de la legislacin tributaria,
la confusin y la comodidad ocasionadas por una unidad de cuenta variable y
las redistribuciones arbitrarias de la riqueza entre los deudores y los acreedores.
Muchos de estos costes son elevados durante las hiperinflaciones, pero su magnitud en el caso de las
inflaciones moderadas es menos clara.

Auto evaluacin
Ejercicio 1
Elegir la alternativa correcta.
1. El crecimiento de la economa no tiene relacin con:
a) la productividad de los factores
b) el stock de capital fsico
c) el nivel de oferta monetaria
d) la calidad de la educacin adquirida por la poblacin
e) la tasa de ahorro de la economa
2. El capital humano de un pas incluye una serie de riquezas, pero no es sinnimo de:
a) capacidad de generar renta que poseen los individuos.
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b) habilidad natural de los individuos (sus talentos innatos).

c) conocimientos adquiridos a travs de la educacin formal.
d) especializacin y entrenamiento adquiridos a travs de la experiencia laboral.
e) poblacin total de un pas.
3. Los instrumentos bsicos de poltica del Banco Central son:
a) Compras de bonos en el mercado abierto
b) Definicin del tipo de inters de redescuento
c) Fijacin de impuestos a la actividad financiera
d) Venta de bonos en el mercado abierto
e) Imposicin de las reservas obligatorias a los bancos
RESPUESTAS CORRECTAS:
1) C; 2) E; 3) C.

Ejercicio 2
Indicar si las siguientes afirmaciones son Verdaderas o Falsas. En el caso de ser FALSA seale la frase donde est
el error y escriba nuevamente el enunciado de manera tal que se torne VERDADERO.
1. La productividad depende de la cantidad de capital fsico, humano y recursos naturales que existen por
trabajador y de la tecnologa existente.
2. Si el gobierno estimula permanentemente el ahorro interno, el crecimiento a largo plazo se acelera
indefinidamente.
3. La inestabilidad poltica y la ausencia de garantas a la propiedad privada atentan contra el crecimiento y
desalientan a inversores extranjeros.
4. La educacin no debiera ser estimulada por el Estado ya que supone un importante costo de oportunidad
social.
5. La inflacin no genera costos anticipados ni imprevistos en la economa siendo por tanto sus efectos neutrales
para la sociedad.
6. El Efecto Fisher afirma que la tasa de inters nominal es independiente de la tasa de inflacin.
7. La causa de la inflacin segn la teora monetaria es la emisin de dinero por parte del gobierno.
8. Si el nivel general de precios aumenta es de esperar que el valor del dinero tambin aumente.
RESPUESTAS VERDADERAS:
1-3-7.

Ejercicio 3
Completar las siguientes afirmaciones
1. La cantidad de dinero est determinada por Banco central, que lo hace controlando la base monetaria;
por el pblico que decide la cantidad de efectivo que mantiene en su poder, y por los bancos a travs de
las reservas que deciden mantener.
2. La cantidad de dinero (oferta monetaria) es mayor que la base monetaria porque una parte de la
cantidad de dinero es mantenida en forma de depsitos, de los cuales los bancos mantienen una
proporcin inferior al total depositado en forma de reservas.
3. El multiplicador monetario es la relacin entre la cantidad de dinero y la base monetaria Es mayor
cuanto menor es la relacin reservas depsitos y cuanto menor es la relacin efectivo depsitos
Respuestas:
1. Banco central / base monetaria / efectivo / bancos / reservas.
2. oferta monetaria / depsitos / bancos / reservas.
3. multiplicador monetario / base monetaria / mayor / efectivo depsitos.

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La medicin de la renta de un pas

Microeconoma: estudio de la forma en que los hogares y las empresas toman sus decisiones e interactan en
los mercados
Macroeconoma: estudio de los fenmenos que afectan al conjunto de la economa, como la inflacin, etc.
Inflacin: tasa a la que estn subiendo los precios medios
Desempleo: tasa de la poblacin activa que esta sin trabajar
Dficit comercial: desequilibrio del comercio entre un pas y el resto del mundo
PIB: renta total de todos los miembros de la economa, se piensa que es el mejor indicadoreconmico del
bienestar de una sociedad. Mide dos cosas:
1. la renta de los miembros
2. el gasto total de la produccin de bienes y servicios de la economa
Por que? En una economa en su conjunto la renta debe ser igual al gasto... todas las transacciones tienen dos
partes: un comprador y un vendedor.
Medicin del PIB: valor de mercado ( suma muchos tipos de productos por lo que necesita el valor de
mercado) de todos (todo lo que se produce: manzanas, TV, etc.) los bienes y servicios (bienes tangibles como
intangibles) finales producidos (no comprende bienes producidos en el pasado) en un pas (dentro de los mrgenes
geogrficos) durante un periodo determinado.
Excluye: bienes y servicios ilegales, cosas producidas en el hogar, calidad del medio ambiente.
Incluye renta de las personas que viven fuera del pas y de los extranjeros que viven dentro del pas.

PIB = C + I + G + (X-M)
C: gasto de los hogares en bienes y servicios, con excepcin de compras de vivienda (CONSUMO)
I: gasto en equipo de K (existencias, estructuras, etc.) incluida la compra de viviendas (INVERSIN)
G: gasto de la administracin central y regionales en bienes y servicios (COMPRAS DEL ESTADO)
X-M: gasto de los extranjeros en bienes producidos en el interior (exportaciones) menos el gasto de los residentes
interiores en bienes extranjeros (importaciones) (EXPORTACIONES NETAS)
Atencin el PIB nominal utiliza los precios actuales para asignar un valor a la produccin de bienes y servicios.

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El PIB real utiliza los precios constantes de un ao base para asignar un valor a la produccin. Las variaciones
de los precios no afectan al PIB real por lo que una variacin de ste refleja una variacin en la produccin, por
lo que es un indicador de produccin de la economa..
Deflactor del PIB: indicador del nivel de precios actual en relacin con el del ao base

(PIB nominal / PIB real) X 100

Atencin el PIB no mide las cosas que hacen que la vida merezca la pena, pero si mide nuestra capacidad para
conseguir los elementos que hacen que merezca la pena.
El PIB per capita indica que ocurre con la persona media, pero tras esa persona hay una gran diversidad.
Atencin cuando nos piden tasa de algo, ese algo tenemos que dividirlo por el PIB y esa ser nuestra tasa.
PNB: renta total de los residentes permanentes de un pas
PNN: renta total de los residentes de un pas menos las perdidas por depreciacin
(consumo de capital fijo = depreciacin)
Renta nacional: renta total de los residentes. Excluye los impuestos indirectos sobre las empresas e incluye
las subvenciones a las empresas y os beneficios no distribuidos.
Renta personal: renta que perciben hogares y empresas que no son sociedades annimas, excluye los
beneficios no distribuidos (renta que han obtenido las sociedades annimas pero que no se han repartido entre sus
propietarios)
Renta personal disponible: renta que queda a los hogares y empresas que no son sociedades annimas
despus de cumplir con sus obligaciones con el Estado.
Transferencias del Estado: Ej... cuando el Estado le paga la pensin a un anciano, es como una devolucin
de impuestos. (no se contabilizan las compras del estado)

La medicin del coste de la vida

ndice de precios de consumo (IPC): indicador del coste total de los bienes y servicios comparados por
un consumidor representativo. Se utiliza para seguir la evolucin que experimenta el coste de la vida con el paso
del tiempo.
Calcular IPC:
1) Fijar cesta. Ver que precios son ms importantes para el consumidor representativo (EJ. : si compra mas
salchichas que hamburguesas el precio de la salchicha es ms importante)

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2) Se hallan los precios que tiene cada uno de los bienes y servicios de la cesta en cada
momento del tiempo
3) Se calcula el costo de la cesta (gracias al paso 2)
4) Se elige un ao base y se calcula el IPC, dividiendo el precio de la cesta de cada ao por el precio que
tenia la cesta en el ao base y se multiplica por 100)
5) Se calcula la tasa de inflacin (tasa de inflacin: variacin % que experimenta el IPC con respecto al
periodo anterior

((IPC ao N IPC ao N-1) / IPC ao N-1) X 100

Trata de averiguar cuanto deben aumentar las rentas para mantener constante el nivel de vida. Problemas:
a) Sesgo de sustitucin: los consumidores optan por los bienes que son actualmente relativamente ms
baratos, pero el IPC se calcula suponiendo que la cesta es fija. Por lo que el IPC refleja un incremento del costo de
vida mucho mayor al real.
b) Introduccin de nuevos bienes: hay ms variedad, una mayor variedad significa que la moneda es
ms valiosa, por lo que los consumidores necesitan de menos dinero ara mantener su nivel de vida. Pero el IPC no
refleja este cambio de poder adquisitivo.
c) Cambio no medido de la calidad: Si la calidad de un bien empeora, disminuye el valor del dinero, en
cambio cuando hay un aumento de calidad, esto se refleja en el precio. Pero el IPC calcula una cesta con calidad
constante.
ndice de precios al por mayor: indicador del costo de una cesta de bienes y servicios comprados por las
empresas y no por los consumidores.
Atencin: el deflactor del PIB refleja los precios de los bienes producidos en el interior, mientras que el IPC
refleja los precios de los bienes comprados por los consumidores. El IPC compara el precio de una cesta fija con
el precio que tenia sta en el ao base, en cambio del deflactor del PIB compara el precio de bienes producidos en
un ao actual con el que tenan estos mismos en el ao base.
Para sacar relaciones de sueldos de antes con los actuales: (EJ.)
Sueldo en dlares de 1900 X ( nivel de precios 2003/ nivel de precios 1900)
Indicacin: correccin automtica por ley o por contrato de una cantidad monetaria para tener en cuenta los
efectos de la inflacin.
Clusula de revisin salarial: eleva automticamente el salario cuando sube el IPC.
Tipo de inters nominal: tipo de inters tal como suele anunciarse, sin corregirlo, para tener en cuenta los
efectos de la inflacin

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Tipo de inters real: tipo de inters corregido para tener en cuenta los efectos de la inflacin

Tipo de inters real = tipo de inters nominal tasa de inflacin

Un elevado aumento demogrfico reduce el PIB per capita, ya que un elevado crecimiento de
lostrabajadores obliga a repartir entre mas personas los factores de produccin. Es ms difcil dotar acada
trabajador de una gran cantidad de K, y una menor cantidad de K por trabajador da pocaproductividad y
eso da un PIB por trabajador menos. Pero tambin se dice que un aumento de lapoblacin genera un mejor
nivel de vida ya que nacen ms investigadores genios etc. que fomentan la tecnologa.

Una reduccin de la tasa de crecimiento dela poblacin ayudara a los pases pobres a tener un mejor nivel
de vida

Patentes: incentivan a los investigadores a seguir con su trabajo, lo que a final de cuentas significa un
mayor nivel de vida.

Se cree que un desaceleramiento econmico es atribuible a la desaceleracin de nuevas ideas para la produccin.

El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para producir bienes y servicios.

El ahorro, la inversin y el sistema financiero
Sistema financiero: grupo de instituciones de la economa que ayudan a coordinar los ahorros de una
persona y la inversin de otra. Tiene la misin de coordinar la inversin y el ahorro de la economa.
Ahorradores: gastan menos de lo que ganan. Ofrecen su dinero con la esperanza de recuperarlo
con intereses.
Prestatarios: gastan mas de lo que ganan. Demandan dinero sabiendo que debern devolverlo con intereses.
El sistema financiero transfiere dinero de uno al otro (+ a -)
Mercados financieros: instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar
fondos directamente a los prestatarios.
Bono: certificado de deuda. (3 caract: duracin, riesgo de impago, tratamiento fiscal). Se denomina financiacin
mediante emisin de deuda
Accin: derecho a la propiedad parcial de una empresa. Se denomina financiacin mediante emisin de
acciones.
ndice burstil: media de los precios de un grupo de acciones
Intermediarios financieros: instituciones financieras a travs de las cuales os ahorradores facilitan fondos
indirectamente a los prestatarios. (EJ.: bancos y fondos de inversin)
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Medio de cambio: articulo que puede utilizarse fcilmente para realizar transacciones.
Fondo de inversin: institucin que vende participaciones al publico y utiliza los ingresos para comprar una
cartera de acciones y bonos. Facilitan la diversificacin.
Ahorro nacional: renta total de la economa que queda una vez pagados el consumo y las compras del
Estado. (en una economa cerrada, donde S es el ahorro, Y el PIB, C el consumo y G el gasto del Estado, T la
cantidad de impuestos que recauda el Estado menos las cantidad que devuelve en forma de transferencia)
Y-C-G = I
Pero Y- C - G es la renta total de la economa que queda una vez pagado el consumo y las compras del Estado por
lo que: S = I
Tambin: S = (Y T C) + (T G)
Atencin: ambas ecuaciones son iguales, ya que en la segunda T se anula, pero en sta el ahorro nacional se ve
dividido en dos: ahorro privado (Y T C) y ahorro publico (T G).

IMPORTANTE: EL AHORRO NACIONAL ES LA FUENTE DE LOS FONDOS PRESTABLES

Ahorro privado: cantidad de renta que les queda a los hogares una vez pagados sus impuestos y consumo (Y
T C)
Ahorro pblico: cantidad de ingresos fiscales que le queda al Estado una vez pagado su gasto
( T G)
Supervit presupuestario: recibe ms de lo que gasta (T> G). Eleva la oferta de fondos prestables, reduce
el tipo de inters y estimula la inversin.
Dficit presupuestario: gasta ms de lo que recibe (T G). El Estado financia su dficit pidiendo prestamos
en el mercado de bonos.
Efectos: disminucin de la oferta de fondos prestables, subiendo el tipo de inters, lo que desanima a los
demandantes de fondos prestables. En conclusin hay un crecimiento econmico menor.
Efecto-expulsin: disminucin que experimenta la inversin como consecuencia del endeudamiento pblico.
Deuda pblica: acumulacin de endeudamiento pblico
Mercado de fondos prestables: mercado en el que ofrecen fondos los que quieren ahorrar y demanda fondos los
que quieren pedir prestamos para invertir. La oferta de los fondos prestables proviene de los que ahorran directa o
indirectamente y la demanda proviene de los hogares y las empresas que quieren pedir prestamos para invertir.

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Tipo de inters: precio de un prstamo. Si es elevado, disminuye su demanda y aumenta su oferta, si es bajo
aumenta su demanda y disminuye su oferta. (ambos se basan en el inters real)
Valor actual: es la cantidad de dinero que necesitaremos hoy a los tipos de inters vigentes para generar una
futura cantidad. Si el tipo de inters es R, una cantidad X que se recibir dentro de N aos tiene un valor actual de
X/(1+ R)N
Si una modificacin de la legislacin tributaria fomenta el ahorro (ej.: impuestos), el resultado es una reduccin
de los tipos de inters y un aumento de la inversin.
Si una modificacin de la legislacin tributaria fomentara la inversin (deduccin fiscal por inversin), el
resultado sera una subida de los tipos de inters y un aumento del ahorro.

El desempleo y su tasa natural

Tasa natural de desempleo: cantidad de desempleo que experimenta normalmente la economa. (bsqueda
de trabajo, legislacin sobre el salario mnimo, los sindicatos y los salarios de eficiencia)
Desempleo cclico: fluctuaciones interanuales del desempleo en torno a su tasa natural. Esta relacionado con
las variaciones a corto plazo de la actividad econmica.
Poblacin activa: nmero total de trabajadores:
Poblacin activa = numero de ocupados + numero de desempleados
Tasa de desempleo: % de la poblacin activa desempleada:
Tasa de desempleo= (numero de desempleados / poblacin activa) X 100
Tasa de actividad: % de la poblacin adulta que pertenece a la poblacin activa:
Tasa de actividad= (poblacin activa / poblacin adulta) X 100
Como los individuos entran y salen fcilmente de la poblacin activa, es difcil interpretar datos sobre el
desempleo.
Trabajadores desanimados: personas a las que les gustara trabajar pero han renunciado a buscar trabajo.
La mayora de los periodos de desempleo son breves y la mayor parte del desempleo observado en un
determinado momento es de larga duracin (contradiccin cierta)
Desempleo friccional: desempleo que se debe a que los trabajadores tardan en encontrar el trabajo que mejor
se ajusta a sus gustos y a sus cualificaciones. Es inevitable porque la economa siempre esta cambiando
Desempleo estructural: desempleo que se debe a que el numero de puestos de trabajo existentes en algunos
mercados de trabajo es insuficiente para dar empleo a todo el que quiere trabajar. (Suele explicar los perodos mas
largos de desempleo).

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Bsqueda de empleo: proceso por el que los trabajadores encuentran un trabajo adecuado, dados sus gustos
y sus cualificaciones.
Desplazamientos sectoriales: cambios en la composicin de la demanda de las industrias o regiones.
Como los trabajadores tardan en encontrar trabajo en los nuevos sectores, los desplazamientos sectoriales
provocan desempleo temporalmente.
Seguro de desempleo: programa pblico que protege parcialmente la renta de los trabajadores cuando se
quedan desempleados. Se da cuando los empleados han sido despedidos de las empresas. Como este seguro se
acaba cuando el individuo encuentra trabajo, los desempleados se esfuerzan menos en encontrar trabajo. Reduce
la incertidumbre econmica de los trabajadores.
Mejora las posibilidades de que cada individuo consiga el empleo que ms le guste.
Sindicato: asociacin de trabajadores que negocia con los empresarios sobre los salarios y las condiciones de
trabajo. Estn exentos de las leyes. Se dice que son ineficientes y poco equitativos, ya que algunos se benefician y
otros no, y hacen que suban los salarios, haya menor demanda de trabajo y mayor cantidad de desempleo.
Negociacin colectiva: proceso por el que los sindicatos y los trabajadores acuerdan las condiciones de
empleo. Los trabajadores sindicados recogen el beneficio de esta negociacin, mientras los que no, soportan una
parte del costo, ya que las empresas que no estn sindicadas, reducen sus salarios.
Huelga: retirada organizada de trabajo de una empresa por parte de un sindicato.
Salarios de eficiencia: salarios superiores a los de equilibrio que son pagados por las empresas para
aumentar la productividad de los trabajadores. Los trabajadores mejor remunerados tienen una dieta mas nutritiva
por lo que su salud es mayor y en consecuencia su productividad tambin es mayor. Si en una empresa pagan mas,
los trabajadores pensaran mejor la idea de cambiarse o no.
La rotacin de trabajadores es un costo para la empresa mayor que el de pagar mejores sueldos. Elevados
salarios incentivan a los trabajadores a trabajar mejor y a no eludir sus responsabilidades. Al tener sueldos mas
altos, se presentan trabajadores mas cualificados y de mejor calidad. Los salarios altos reducen el riesgo moral.
Seleccin adversa: cuando una persona tiene mayor informacin que otra sobre los atributos de un bien, por
lo que la persona desinformada corre el riesgo de comprar un bien de baja calidad
Riesgo moral: cuando una persona, agente, realiza una tarea n nombre de otra, principal. Como el principal no
puede controlar la conducta del agente, ste realiza menos esfuerzo en realizar la actividad.

El sistema monetario
Doble coincidencia de deseos: improbable casualidad de que dos personas tengan un bien o un servicio
que quiera la otra (economa basada en trueque).
Dinero: conjunto de activos de la economa que utilizan los individuos normalmente para comprar bienes y
servicios a otras personas. Tiene 3 funciones:

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1.- Medio de cambio: articulo que los compradores entregan a los vendedores cuando quieren comprar bienes y
servicios.
2.- Unidad de cuenta: patrn que utilizan los individuos para marcar los precios y registrar las deudas.
3.- Deposito de valor: artculo que pueden utilizar los individuos para transferir poder adquisitivo del presente al
futuro
Liquidez: facilidad con que puede convertirse un activo en medio de cambio de la economa
Dinero-mercanca: dinero que adopta la forma de una mercanca que tiene un valor intrnseco (valor
intrnseco: tendra valor aunque no se utilizara como dinero). (EJ.: oro)
Dinero fiduciario: dinero que carece de valor intrnseco y que se utiliza como dinero por decreto
gubernamental (EJ.: billetes)
Efectivo: billetes y monedas en manos del publico
Depsitos a la vista: saldos de las cuentas bancarias a los que los depositantes tiene acceso a la vista
extendiendo un cheque.
Atencin: las tarjetas de crdito se excluyen al momento de medir la cantidad de dinero.
Banco central: institucin encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la cantidad de dinero que
hay en la economa.
Oferta monetaria: cantidad de dinero de que dispone la economa. Genera dos problemas:
1-. El banco central no controla la cantidad de dinero que deciden tener los hogares como depsitos en los
bancos. Cuanto ms depositen, ms reservas tienen los bancos y ms dinero puede crear el sistema
bancario y al revs.
2-. El banco central no controla la cantidad de dinero que prestan los banqueros
Poltica monetaria: fijacin de la oferta monetaria por parte de las autoridades monetarias del banco central.
Reservas: depsitos que los bancos han recibido pero no han prestado. Si los bancos tiene todos los depsitos
en reservas, no influyen en la oferta monetaria.
Sistema bancario de reservas fraccionarias: sistema bancario en el que los bancos solo tienen como
reservas una fraccin de los depsitos.
Reservas obligatorias: reservas mnimas que deben tener los bancos para respaldar los depsitos.
Exceso de reservas: reservas por sobre la reserva mnima

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Coeficiente de reservas: fraccin de los depsitos que tienen los bancos como reservas. Cuando los bancos
tienen solamente una fraccin de los depsitos en reservas, crean dinero. La economa entonces es ms lquida
pero no mas rica.
Multiplicador del dinero: cantidad de dinero que genera el sistema bancario con cada peso de reservas. Es
el inverso del coeficiente de reservas. Cuanto mayor es el coeficiente de reservas, menor es la cantidad de cada
deposito que prestan los bancos y mas bajo es el multiplicador de dinero (1/R)
Operaciones de mercado abierto: compraventa de bonos del Estado por parte del banco central.
Para aumentar la oferta monetaria, da instrucciones de que se compren bonos. Esta plata pasa a
circulacin, quedndose como efectivo o como depsito. Al convertirse en depsito aumentan las reservas del
banco y aumentan las reservas y aumenta la cantidad de dinero que puede crear el banco.
Para reducir la oferta monetaria el banco central vende bonos del Estado al pblico, adems el pblico
retira dinero de los bancos para comprar estos bonos y reducen las reservas por lo que la cantidad de prstamos se
reduce. Estas constituyen los instrumentos de la poltica monetaria.
Tipo de descuento: tipo de inters de los prstamos que concede el banco central a los bancos comerciales.
Una subida del tipo de descuento reduce la cantidad de reservas que hay en el sistema bancario, lo cual reduce la
oferta monetaria. En cambio una reduccin del tipo de descuento anima a los bancos a pedir prstamos al banco
central, eleva la cantidad de reservas y aumenta la oferta monetaria.
Pnico bancario: cuando la gente, producto de la incertidumbre, comienza a sacar su plata delos bancos.

El crecimiento del dinero y la inflacin

Inflacin: subida del nivel de precios. Cuando sube el nivel general de precios, el valor del dinero disminuye y
la demanda por dinero aumenta
Hiperinflacin: tasa de inflacin muy alta
Deflacin: baja en los precios.
A largo plazo el nivel general de precios se ajusta hasta situarse en el nivel en que la demanda de dinero es igual a
la oferta. Si el nivel de precios es superior al de equilibrio, el publico quiere tener mas dinero del que ha creado el
banco central, por lo que el nivel de precio debe bajar para equilibrar la oferta y la demanda. Si es inferior al de
equilibrio, el publico quiere tener menos dinero del que ha creado el banco central, por lo que el nivel de precios
debe subir para equilibrar la oferta la demanda
Cuando el valor de dinero es alto, el nivel de precios es bajo, y viceversa.
La curva de oferta monetaria es vertical porque el banco central fija una cantidad.
El equilibrio de la oferta y la demanda determina el nivel de precios y el valor de dinero.

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Una inyeccin de dinero eleva la demanda de bienes y servicios, ya que al haber un exceso de dinero la
gente trata de deshacerse de l consumiendo. Pero la cantidad de produccin no varia, por lo que suben los
precios. La subida de precios eleva a su vez la cantidad demandada de dinero y el mercado de dinero vuelve a un
equilibrio..
Teora cuantitativa del dinero: teora segn la cual la cantidad disponible de dinero determina el nivel de
precios, y la tasa de crecimiento de la cantidad disponible de dinero determina la inflacin.
Variables nominales: variables expresadas en unidades monetarias (EJ.: precios monetarios). En estas
variables influye poderosamente lo que ocurre en el sistema monetario de la economa.
Variables reales: variables expresadas en unidades fsicas (EJ.: precios relativos).
Dicotonomia clsica: distincin terica entre las variables nominales y las reales
Neutralidad monetaria: proposicin segn la cual las variaciones de la oferta monetaria no afectan a las
variables reales. Cuando el banco central duplica la oferta monetaria, el nivel de precios se duplica, e salario
monetario se duplica, pero la produccin, el empleo se mantienen igual.
Velocidad del dinero: tasa a la que el dinero cambia de manos. Cuociente entre el valor nominal de
produccin (PIB nominal) y la cantidad de dinero:
V = (P X Y) /M
V: velocidad del dinero; P: nivel de precios (deflactor del PIB) ; Y: cantidad de produccin (PIB real);
M: cantidad de dinero.
Ecuacin cuantitativa: la ecuacin M X V = P X Y, que relaciona la cantidad de dinero, su velocidad y el
valor monetario de la produccin de bines y servicios de la economa.

Explicacin del nivel de precios y la inflacin:

a) La velocidad del dinero se mantiene relativamente estable con el paso del tiempo
b) Como la velocidad se mantiene estable, cuando el banco central altera la cantidad de dinero (M), provoca una
variacin proporcional del valor nominal de produccin (P X Y)
c) La produccin de bienes y servicios dela economa (Y) es determinada principalmente por las ofertas de
factores (trabajo, K fsico, K humano y recurso naturales) y la tecnologa existente. En concreto como el dinero es
neutral no afecta a la produccin
d) Al ser determinada la produccin (Y) por las ofertas de factores y por la tecnologa, cuando el banco central
altera la oferta monetaria (M) y provoca una variacin en P X Y, estas variaciones se traducen en variaciones del
nivel de precios (P)

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e) Por lo tanto cuando el banco central aumenta la oferta monetaria rpidamente, el resultado es una elevada asa
de inflacin.
Impuesto de la inflacin: ingresos que recauda el Estado creando dinero. Es un impuesto sobre las personas
que tienen dinero. Cuando el Estado tiene elevado gasto, baja recaudacin de impuestos etc. recurre a imprimir
dinero para pagar su gasto. Esto provoca inflacin, que concluye cuando el gobierno introduce reformas fiscales
(EJ.: una reduccin del gasto publico).
Efecto de Fisher: ajuste perfecto del tipo de inters nominal a la tasa de la inflacin. Cuando el banco central
eleva la tasa de crecimiento del dinero, el resultado es tanto un aumento de la tasa de inflacin como una subida
del tipo de inters nominal
La inflacin no reduce en si misma el poder adquisitivo real de los individuos.
Costes en suela de zapatos: recursos despilfarrados cuando la inflacin anima a los individuos a reducir sus
tenencias de dinero.
Costes de men: costes de modificar los precios
La inflacin distorsiona los precios relativos, se distorsionan las decisiones de los consumidores, y los
mercados son menos capaces de asignar los recursos a sus fines mas productivos.
Una inflacin alta tiende a disuadir a los individuos de ahorrar. Acordarse de que el ahorro de la economa
proporciona los recursos necesarios para la inversin, la cual es a su vez un ingrediente clave del crecimiento
econmico
La inflacin hace que los inversores sean en cierta medida menos capaces de distinguir las empresas prosperas
de las dems, lo cual impide a su vez que los mercados financieros desempeen su papel de asignar el ahorro de la
economa a los distintos tipos de inversin.

1. Siempre que compramos o vendemos algo, recurrimos a la convencin social

extraordinariamente til llamada dinero. Una vez que sabemos qu es el dinero y de
qu depende su oferta, podemos ver cmo afectan a la economa las variaciones de su
cantidad.
2. El dinero se refiere a los activos que utilizamos normalmente para comprar bienes y
servicios.
3. El dinero desempea tres funciones. Como medio de cambio, es el artculo que se utiliza
para realizar transacciones. Como unidad de cuenta, es la forma en que se registran los
precios y otros valores econmicos. Como depsito de valor, es la forma en que se
transfiere poder adquisitivo del presente al futuro.
4. El dinero mercanca, como el oro, es dinero que tiene un valor intrnseco: se valorara
incluso aunque no se utilizara como dinero.
5. El dinero fiduciario, como los billetes de curso legal, es dinero que carece de valor
intrnseco: no tendra ningn valor si no se utilizara dinero.
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6. En una economa moderna, el dinero adopta la forma de efectivo y diversos tipos de

depsitos bancarios, como las cuentas corrientes.
7. El banco central es responsable de regular el sistema monetario de un pas. En EEUU por
ej., su presidente es nombrado por el presidente del pas y confirmado por el congreso
cada cuatro aos. El presidente es el miembro principal del comit Federal de Mercado
abierto, que se rene cada seis semanas aproximadamente para considerar la
conveniencia o no de modificar la poltica monetaria.
8. El banco central controla la oferta monetaria principalmente por medio de operaciones de
mercado abierto: la compra de bonos del Estado aumenta la oferta monetaria y su venta
la reduce.
9. El banco central tambin puede aumentar la oferta monetaria reduciendo las reservas
obligatorias o bajando el tipo de descuento, y puede reducirla elevando las reservas
obligatorias o subiendo el tipo de descuento.
10. Cuando los bancos prestan algunos de sus depsitos, aumentan la cantidad de dinero que
hay en la economa. Como consecuencia de este papel que desempean en la
determinacin de la oferta monetaria, el control de la oferta monetaria por parte del
banco central es imperfecto.

TODO SOBRE EL DINERO

DINERO MEDIO DE PAGO
Este concepto se usa en el contexto de la Economa y las finanzas pblicas.
generalmente aceptado (el Dinero es el objeto que se transfiere entre las partes cuando se efecta un pago) o lo
que es lo mismo: conjunto de activos de la economa que se utilizan normalmente para comprar Bienes y
servicios.
En su definicin macroeconmica (M), el dinero est formado por el efectivo en manos del pblico (billetes y
monedas en manos del pblico) ms los depsitos. Sirve tambin como medida de Valor de los Bienes y servicios,
es decir, el Dinero sirve tambin como unidad de cuenta, lo que supone la existencia de un sistema que mide el
valor de los Bienes y servicios. Una parte del dinero que existe en las economas modernas est constituido por
papel Moneda, billetes emitidos por los Bancos Centrales que tienen amplia aceptacin y circulacin y que
resultan, adems de medios de pago, parte de los activos que posee el pblico.
Dinero fiduciario dinero sin Valor intrnseco que se utiliza como Dinero por decreto. Son los billetes y monedas
de curso legal. Tambin se llama efectivo.
Dinero-Mercanca Dinero que adopta la forma de una Mercanca que tiene un nivel intrnseco. Por ejemplo, el
oro. Las primeras formas del dinero abarcaron desde piedras y conchas marinas hasta ganado y productos
agrcolas. Pero estos Bienes se necesitaban a veces para el uso, posean escasa uniformidad o se desgastaban
rpidamente.
De ah que casi todos los pueblos conocidos utilizaran como Dinero ciertos metales, los llamados metales
preciosos, que tenan ventajas peculiares: eran atractivos y fcilmente distinguibles, no se alteraban y, adems, por
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su propia Escasez y su capacidad de dividirse, servan como patrn de medida del Valor. El oro y la plata, primero
en forma poco elaborada y luego convertidos en piezas de metal trabajadas, pasaron a ser empleados entonces
como monedas. (Las monedas as acuadas fueron reemplazadas, ya en tiempos modernos, por los actuales
billetes de Banco que ya no tienen siquiera la Convertibilidad en oro que poseyeron en otras pocas.)

EL DINERO Y SU PAPEL EN LA ECONOMIA

El dinero juega un papel importante en toda economa monetaria, ya que ejerce cierta influencia sobre los precios, el nivel
de actividad econmica, las tasas de inters, entre otras importantes variables. A su vez, el comportamiento de estas
variables afecta las decisiones tomadas por los distintos agentes econmicos. Es por esto que es de gran relevancia
conocer el papel del dinero y del sistema financiero en la economa y la forma en que la economa se afecta por causa de
ellos.
LOS ACTIVOS FINANCIEROS
Un activo es un derecho de su poseedor. Existen los activos reales, los cuales son bienes fsicos, como terrenos, edificios,
bienes de capital, etc. Pero tambin existen los activos financieros. Con respecto a estos ltimos se destacan ciertas
caractersticas, como la liquidez, el rendimiento y la solvencia, entre otras.

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En general, el inters que devenga un activo financiero ser mayor cuanto menor sea su liquidez, cuanto mayor
sea su riesgo y cuanto ms largo sea su periodo de maduracin.
La oferta monetaria y los tipos de dinero
Se denomina Numerario en poder del pblico (NPP) a los billetes y monedas en circulacin. Los depsitos en
cuenta corriente (DCC) es lo que se denomina dinero secundario o dinero bancario.

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La oferta monetaria, tambin llamada medio circulante (MC), es la cantidad total de dinero en circulacin en la
economa. Es decir, es el numerario en poder del pblico ms los depsitos en cuenta corriente en los bancos comerciales:

MC = NPP + DCC
Con frecuencia se habla de la Liquidez Total (LT), que es la suma del medio circulante (MC) ms el cuasidinero (CD):

LT = MC + CD
La base monetaria
La base monetaria (BM) tambin es llamada dinero primario o dinero de alto poder. Es la base a partir de la cual los bancos
comerciales pueden crear dinero bancario (DCC), e influir sobre el medio circulante (MC). Los componentes de la base
monetaria se pueden describir por su origen o por uso.
Por el origen, la base monetaria existente en un momento est compuesta por:

1. Reservas monetarias internacionales netas

2. Crdito neto del Banco Central a: Gobierno Central, entidades oficiales, bancos comerciales y otras instituciones
financieras
3. Depsitos no monetarios en el Banco Central
4. Bonos de Estabilizacin Monetaria en circulacin
5. Otros activos netos
Segn el uso, est compuesta por el numerario en poder del pblico ms las reservas bancarias:

BM = NPP + RB

La creacin del dinero:

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Multiplicador del medio circulante:

Tal como se mencion anteriormente, cuando un banco comercial capta dinero a travs de depsitos en cuenta corriente, y
luego presta dinero, el cual es depositado y prestado nuevamente, se realiza un proceso de multiplicacin del medio
circulante. Ese proceso es limitado por la magnitud del encaje mnimo legal, y tambin por los deseos del pblico de
mantener efectivo en sus manos.
Este proceso de multplicacin se ilustra en el siguiente esquema, suponiendo que el Banco Central emitiera 100, y que el
encaje mnimo legal (EML) fuera del 20%:

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Multiplicador del medio circulante:

El multiplicador del medio circulante ser equivalente a 1/EML. O sea, si EML = 20%, entonces el multiplicador 1/0.20 = 5.
Si la emisin inicial fue de 100, entonces llegar a multiplicarse hasta llegar a ser 100*5 = 500.
EL SISTEMA FINANCIERO
En toda economa existen una serie de agentes que son ahorrantes y otros, que por el contrario, son deficitarios y por lo
tanto demandan financiacin. Esto es lo que da origen al sistema financiero, pues nace como respuesta a esa demanda de
recursos.
Ahora bien, no siempre los agentes estn tan comunicados entre s, y generalmente no lo estn, para que los ahorrantes
sepan dnde se encuentran los individuos deficitarios y puedan entonces financiar sus actividades. Como consecuencia de
esto surgen los intermediarios financieros, los cuales se encuentran entre los oferentes y los demandantes de recursos,
facilitndose as el traslado de recursos a quienes los requieren. De este modo estos agentes captan fondos de parte de las
unidades superavitarias y prestan a los agentes deficitarios.
Se tiene entonces, que el sistema financiero est constituido por una serie de demandantes y oferentes de recursos
financieros y el conjunto de instituciones que se encuentran entre stos, las cuales garantizan a esos oferentes una
rentabilidad y a los demandantes la financiacin que requieren. De ese modo se manifiesta la existencia de los mercados
financieros en los cuales se transan una serie de activos financieros.

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De ese modo participan en los mercados financieros una serie de agentes e instituciones, entre los cuales puede
mencionarse como los ms importantes a los siguientes:

Empresas emisoras: son aquellas que emiten ttulos con el objeto de financiar sus actividades.
Inversionistas: son los agentes que buscan obtener una rentabilidad, adems de seguridad, por sus recursos.
Intermediarios financieros: son todas aquellas instituciones que actan entre los demandantes y oferentes de
activos financieros. Estn representadas por bancos, puestos de bolsa, etc.
Organismos de control: existen dentro del sistema una serie de organismos encargados de regular y de velar por
el adecuado funcionamiento de ste.
La Bolsa de valores: entre sus diversas funciones tiene la de suplir un lugar adecuado para llevar a cabo las
transacciones.

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Generalmente se habla de diferentes clases de mercados financieros, segn el tipo de activos que en ellos se negocian. La
clasificacin ms comn es la siguiente:

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Los intermediarios financieros pueden ser monetarios o no monetarios, segn sea su capacidad de participar en el proceso
de creacin de dinero antes mencionado.

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EL SISTEMA BANCARIO:

LOS BANCOS COMERCIALES

Funciones de los bancos comerciales:

El balance de los bancos comerciales

El problema bancario:

EL BANCO CENTRAL

Funciones del banco central

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Balance del banco central

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LA OFERTA DE DINERO
La oferta de dinero es la cantidad de dinero en circulacin (en manos del pblico) en un determinado momento.
Generalmente se fija por los objetivos de la poltica monetaria, como reaccin a perturbacciones exgenas que se desea
contrarrestar, o debido a cambios en las necesidades de liquidez del sistema financiero. El Banco Central controla la oferta
monetaria con independencia de la tasa de inters.

Cuando el Banco Central recorta la oferta monetaria se dice que est aplicando una poltica monetaria restrictiva. En caso
contrario, cunado expande la oferta monetaria se dice que aplica una poltica monetaria expansiva.

LA DEMANDA DE DINERO
En trminos simples, la demanda de dinero es la cantidad de dinero que los distintos agentes econmicos desean
mantener en un momento dado. En general la sociedad demanda dinero con tres motivos distintos:

1. Realizar transacciones
2. Precaucin
3. Especulacin
As se podra expreser a la demanda de dinero (Md) como funcin de ciertos elementos:

Md = f(Y, P, Ct, It, l, r)

En donde:
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Y es el nivel de ingreso real, el cual es el principal determinante de la necesidad de saldos lquidos.

P es el nivel general de precios.
Ct hace referencia al costo de las transacciones (comisiones, etc.)
It es en relacin a las instituciones econmicas (por ejemplo el uso de tarjetas de crdito, la periodicidad de los
pagos, etc.)

Estos cuatro primeros factores (Y, P, Ct, It) se refieren todos la demanda de dinero con motivo de transacciones.
l se refiere a la incertidumbre en la que los agentes econmicos deciden y actan. Esto determina la demanda de
dinero con motivo de precaucin.
r es la tasa de inters, es decir el costo de oportunidad de mantener dinero en vez de activos financieros rentables.
Si r disminuye, entonces el precio de los bonos se incrementa y disminuye la demanda de dinero.

De los factores anteriores los ms importantes son: el ingreso real (Y), el nivel de precios (P) y la tasa de inters (r), por lo
que se puede resumir la funcin de demanda de dinero de la manera siguiente:

Md = f(Y, P, r)
Grficamente:

Si aumentara el ingreso real (Y) se tendra:

LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y EL TIPO DE INTERES

Un activo financiero posee un cierto rendimiento o rentabilidad nominal, pero es importante tomar en cuenta que su
verdadero rendimiento es su rentabilidad real, la cual es la rentabilidad nominal menos la tasa de inflacin esperada.
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En el caso de los bonos, la tasa de inters de un bono ser su renta neta anual entre su precio. Si por ejemplo, aumentara
la demanda por bonos, entonces su precio se elevara, y en consecuencia habra una disminucin de las tasas de inters.
Esta relacin inversa entre el precio de los bonos y la tasa de inters la muestra la grfica siguiente:

En general, el precio de los bonos se afecta por: 1. su valor nominal, 2. cantidad de colones de intereses que devenga por
periodo, 3. nmero de periodos remanentes a la fecha, 4. la tasas de inters de mercado o rendimiento de bonos de riesgo
similar.

LA RIQUEZA Y EL MERCADO DE ACTIVOS

Los distintos agentes econmicos acumulan riqueza, la cual est determinada por su situacin patrimonial, es decir, por la
relacin entre sus activos y sus pasivos. As, una adecuada gestin de su cartera de activos mejora esa situacin
patrimonial, y permite incrementar el nivel de riqueza.
En un modelo simple puede suponer la existencia de solamente dos activos: el dinero y los bonos. Es decir, un activo de
lquido y sin riesgo como el dinero, y otro de menor liquidez, mayor rentabilidad, pero mayor riesgo de solvencia por alguna
posible cada en el precio de los bonos. Se busca entonces la mejor combinacin entre rentabilidad, liquidez y riesgo.
Para acumular riqueza los agentes ahorran, es decir, sacrifican parte de su consumo presente en pro de su consumo
futuro. De ese modo, la riqueza global de una economa es la suma de todos los activos en los que los ahorros se
transforman.
En el modelo que se presenta la riqueza se presentar en forma de los activos considerados, el dinero (Ms) y los bonos
emitidos por empresas y el gobierno (Bs). La gestin de la riqueza consiste en determinar la demanda de dinero (Md) y la
demanda de bonos (Bd) que se desea tener en un determinado momento. As se tiene que:

Ms + Bs = Md + Bd
Esta expresin anterior muestra como el mercado de dinero y el mercado de bonos se ajustan de manera conjunta, por
ejemplo, si se demanda ms dinero, entonces se vendern bonos, y se ajustan ambos mercados.
En equilibrio no existe deseo de modificar la composicin de las carteras:

Ms = Md
Bs = Bd
Md + Bd = Ms + Bs

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El equilibrio se da cuando los individuos estn satisfechos con la cantidad de dinero que poseen, y a su vez con la cantidad
de bonos que tienen en su poder.

EL MERCADO DE DINERO: TASA DE INTERES DE EQUILIBRIO

El mercado monetario encuentra su punto de equilibrio cuando Ms = Md. As si r es alta, entonces Ms > Md, es decir el
costo del dinero es alto y el precio de los bonos es bajo, lo cual har disminuir los saldos de efectivo y aumentar la tenencia
de activos rentables. La compra de bonos (aumento en la demanda de bonos) influir para que suba su precio, con lo que
la tasa de inters disminuye, haciendo aumentar la demanda de dinero hasta llegar a la tasa de inters de equilibrio.

Por el contrario, si la tasa de inters r es baja, de modo que Ms < Md, entonces los agentes vendern bonos, haciendo caer
su precio, y con eso incrementando la tasa de inters, lo que provoca una menor demanda de dinero hasta llegar el punto
de equilibrio.

Ajustes en el mercado monetario:

Si por alguna razn aumentara la demanda de dinero (por ejemplo, si aumenta el ingreso real), entonces se dara una falta
de liquidez, por lo que los agentes venderan sus bonos, haciendo caer su precio y elevando, en consecuencia, las tasas de
inters.

Supngase ahora que aumenta la oferta monetaria. Esto provocara un exceso de liquidez, con lo que los agentes trataran
de comprar bonos, haciendo descender las tasas de inters.

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En este link encontrars una explicacin muy clarificadora: https://youtu.be/5HuTnHTClRc

LA POLITICA MONETARIA
La poltica monetaria es la manipulacin de las variables financieras por parte del BCCR con el propsito de lograr: el pleno
empleo, la mxima produccin, la estabilidad de los precios y el equilibrio de la balanza de pagos.
Instrumentos de poltica monetaria y el control de la oferta monetaria:
El Banco Central emplea distintos instrumentos para controlar la oferta monetaria. El siguiente cuadro resume los
principales instrumentos de poltica monetaria:

Esquema ilustrativo del redescuento:

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Cabe mencionar que se pueden presentar dos situaciones en las cuales el Banco Central tendra importantes dificultades
para lograr controlar los agregados monetarios:

Si el Banco Central debe hacer frente al compromiso de mantener una determinada paridad de la moneda nacional
(un tipo de cambio fijo). Para lograr mantener el tipo de cambio fijo el Banco Central tendr que comprar o vender
divisas, lo que implica expandir o contraer la oferta monetaria tal vez ms de lo deseado. Esto lo podra
contrarrestar con una poltica monetaria restrictiva o expansiva segn sea el caso, pero a largo podra darse una
disminucin de las reservas monetarias con lo que la capacidad de accin del Banco Central se limita seriamente.
Si el sector pblico recurre insistentemente al Banco Central para hacer frente a su dficit. Tal como se ha
mencionado el Banco Central es cajero del Gobierno, lo que lo podra llevar a realizar pagos financiados a travs
de la creacin de dinero. La independencia del Banco Central garantiza un lmite, por encima del cual podra
oponerse a continuar tramitando estos pagos.

EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLTICA MONETARIA

El siguiente esquema muestra la relacin entre el sistema financiero y la poltica monetaria, y la forma en la que la poltica
monetaria es aplicada a travs del sistema financiero

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APLICACION DE LA POLITICA MONETARIA

La poltica monetaria es una segunda alternativa que tiene el gobierno para afectar la demanda agregada, con el fin de
alcanzar sus objetivos. Existe una fuerte correlacin entre la oferta monetaria y el desempeo normal de la demanda y la
oferta agregadas. Ya se ha visto la forma en la que los incrementos o disminuciones de la oferta monetaria (Ms) afectan a
las tasas de inters, y de esa manera afecta las decisiones de inversin y consumo. As las contracciones en la oferta
monetaria provocan efectos negativos sobre la demanda agregada, pero las expansiones pueden llevar a crecimientos
excesivos de la demanda generando inflacin. Es por eso necesario mantener un adecuado control de los agregados
monetarios, a fin de evitar las brechas inflacionarias y las brechas recesivas.
En general se puede sealar lo siguiente con respecto a los instrumentos que emplea el Banco Central para aplicar la
poltica monetaria:

El monto de dinero primario se afecta por las operaciones de mercado abierto.

El monto de dinero secundario o capacidad crediticia de los bancos comerciales se afecta por los encajes legales.
El costo del dinero y del crdito quedan determinados por las tasas de inters.
Si el gasto total (gasto agregado) de la economa resulta mayor que su capacidad productiva (DA > OA, es decir
una brecha inflacionaria), se debe reducir la disponibilidad de dinero y encarecer el crdito para contraer la
demanda agregada y evitar posobles presiones al alza de los precios (poltica monetaria restrictiva).
Si existe en la economa capacidad ociosa por falta de demanda (OA > DA, es decir una brecha recesiva),
entonces se deber estimular el gasto, aumentando la cantidad de dinero y abaratando el crdito (poltica
monetaria expansiva).

EL DINERO Y LA INFLACION
Se ha mencionado que un incremento en la cantidad de dinero provoca una baja en las tasas de inters y esto a su vez
influir en un mayor consumo y mayor inversin (es decir un incremento en la demanda agregada). Si esta aumento en la
demanda agregada supera la capacidad productiva de la economa, entonces los agentes econmicos tendr una
capacidad de compra excesiva, lo cual har subir los precios, es decir se genera inflacin.
En general se puede decir que los incrementos en la oferta monetaria pueden promover cierto crecimiento en el ingreso,
pero cantidades excesivas de dinero en circulacin slo provocarn inflacin:

s = %Y + %P
Este link te ayudar a comprender ms sobre el tema. https://youtu.be/w7OsQRGcxWc

ESQUEMAS CONCEPTUALES DE LA CLASE TERICA MDULO 4

Clase terica 4

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Funciones del dinero:

Medio de pago.
Acumulador de riqueza.
Unidad de medida del valor.
Patrn de pagos diferidos.

Por ej. Entregamos dinero a cambio de algo, como cuando

lo hacemos normalmente al comprar un bien o pagar un
servicio

Referencia que se toma para denominar las unidades de

cualquier bien o servicio que queramos adquirir o vender

Se puede conservar el valor de los bienes que producimos.

Ej. Los agricultores agrcolas que pueden vender su
produccin en distintos momentos del ao

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El dinero es un medio de intercambio, por lo

general en forma de billetes y monedas, que es
aceptado por una sociedad para el pago de
bienes, servicios y todo tipo de obligaciones. Es
fcil de almacenar y transportar. Permite medir
y comparar el valor de productos y servicios que
son muy distintos entre s. Acta como medida
de valor

el dinero acta como UNIDAD DE CUENTA

cuando se contabiliza en una unidad comn de
valor a todos los bienes y servicios terminados y
finales que produce una sociedad en un lapso
determinado que, por lo general, es de un ao.
(PIB). El dinero acta como PATRON DE PAGOS
DIFERIDOS. cuando funciona como unidad medida
de clculo, entre las transacciones financieras a
travs del tiempo. LEGALMENTE: DE CURSO
LEGAL: por una decisin gubernamental, no es
posible rehusarse a recibirla en pago. DE CURSO
LEGAL Y ACEPTACION OPCIONAL: los cheques,
estn en posibilidad de aceptarlo o no, todo
depende de lo que decida quien lo va a recibir.
PODER LIBERATORIO ILIMITADO: es la facilidad de
un deudor para liberarse de sus obligaciones,
respecto a su acreedor al pagar con dinero sus
compromisos, paga solo una parte de la deuda.

Permite calcular toda la riqueza en una unidad de medida

comn y fijar los precios en esas unidades de medida

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Lo que permite manejarse mejor a lo largo

del tiempo en todas sus transacciones.
No hace falta tenerlo en mano para
comerciar simultneamente entre las
partes vendedoras y comparadoras

Generalmente aceptado (el Dinero es el objeto

que se transfiere entre las partes cuando se
efecta un pago) o lo que es lo mismo:
conjunto de activos de la economa que se
utilizan normalmente para comprar Bienes y
servicios. Est compuesto por Monedas y
billetes que estn materialmente en el
bolsillo del pblico. Depsito que se hacen
en los bancos y una caracterstica principal es
que pueden disponerse de ellos de manera
inmediata. Cuentas corrientes, emitir
cheques, tienen Cajas de ahorro, plazos fijos
Tiene un nivel muy elevado del mes. Hay que
tener presente que los plazos de ahorro no se
tienen a mano en cualquier momento, sino

que se debe esperar que llegue el

vencimiento del plazo de esa cuenta

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El rol de los bancos comerciales, si bien no son

creadores primarios de dinero, recibe dinero de
las personas que depositan y prestan a otros,
dinero por ej. Un prstamo para distintas
transacciones. Es el mismo dinero fsico. Es un rol
de intermediacin. Son creadores secundarios de
dinero y se produce lo que se denomina: Efecto
de multiplicador monetario: la cantidad de
medios de pago de la economa va a ser superior
a la cantidad a la cantidad fsica de billetes que
esa economa tenga y que denominamos BASE
MONETARIA DE LA ECONOMA. La funcin de
estos bancos comerciales depende de su
coeficiente de reservas (cunto pueden prestar?
ya que siempre deben tener una reserva). El
Bco.C les exige un mnimo de reservas. Tambin
puede hacerse de una reserva mayor que puede
deberse a su conocimiento respecto de su cartera
de clientes.

Cuanto mayor sea el coeficiente de

reserva menor va a ser el
multiplicador monetario y
viceversa

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El banco central es el nico que tiene

autoridad para definir y emitir dinero.
Es un agente financiero del gobierno.
Puede modificar la cantidad de dinero segn
cul va a ser el impacto monetario en la
economa

Si el banco central decide emitir dinero (ver cmo queda la lnea roja)
Desde el punto de vista del valor de dinero ste disminuye
al tiempo que el nivel de precio se ubica en un nivel mayor (recordar que el eje est invertido)
A medida que la cant. De dinero es mayor, los precios que rige tiende a crecer (inflacin)

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Tambin se puede ver en lo que se denomina ECUACIN CUANTIVA

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Cuando el nivel de precios afecta a la mayora de bienes

(inflacin), algunos individuos pueden sentir ms este
efecto y que no pueden ajustarse rpidamente

Si el gobierno es quien necesita financiarse y no dispone de

fondos, emite dinero. Pero esta emisin genera inflacin y
traslada esto a toda la economa como si fuera un impuesto
ms

un coste de transaccin es un coste incurrido para realizar

un intercambio econmico, ms precisamente una
transaccin en el mercado. El coste no existe en el marco
de una competencia perfecta.
Teora que enuncia que al aumentar la inflacin de manera
simultnea se incrementan la tasas de inters nominal. A
nivel internacional, mide la relacin entre las tasas de
inters de dos pases, y con base en su diferencia se
obtiene un clculo de los cambios spot de cada cual. la tasa
de inters nominal se compone de la tasa de inters real
ms la tasa esperada de inflacin

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Relacin negativa entre produccin y desempleo.

El costo de reducir la inflacin va a ser aumentar la tasa de desempleo

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La aparicin de un trmino como el de los costes de transaccin, vigente para el mundo de la economa digital en
el que vivimos, se debe al economista y premio Nobel Ronald H. Coase, y a varios de sus famosos artculos (el
grmen se encuentra en La naturaleza de la empresa). En concreto, en la terminologa de Coase, los costes de
transaccin vendran a ser los costos asociados a la utilizacin y el clculo del mecanismo de precios de
mercado, o dicho de otra forma, los costes en los que las empresas incurren cuando, en vez de usar sus propios
recursos internos, salen al mercado para encontrar esos productos y servicios.
Por qu existen grupos de personas que trabajan juntas bajo un marco organizacional? Por qu existe el
mercado dentro de la firma? Por qu no es rentable hacer que cada trabajador, cada paso del proceso productivo,
pase a ser un comprador y un vendedor independiente? Por qu el dibujante no subasta sus servicios al
ingeniero? Por qu el ingeniero no vende los diseos al mejor postor?
Hace ya ms de sesenta aos que el economista Ronald Coase se pregunt por qu existen las empresas. Su
reflexin apuntaba directamente a la teora de la mano invisible de Adam Smith. Imperante en los aos 30,
indicaba que un sistema de precios descentralizado consegua por s mismo la asignacin de recursos de forma
ms eficiente. Es decir, el mercado era el mejor mecanismo para emparejar oferta y demanda, fijar precios
y extraer la mxima utilidad de los recursos finitos. Las actividades econmicas podan ser coordinadas
perfectamente mediante un sistema de precios sin necesidad de ningn otro mecanismo de coordinacin.
Entonces, Coase se pregunt, por qu los individuos no actaban como compradores y vendedores
independientes en lugar de reunirse en empresas con decenas de miles de trabajadores ms?

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Volviendo a su pensamiento, y haciendo referencia a varias variables como el coste de la colaboracin, y las
relaciones establecidas entre consumidores, empleados, proveedores, socios y competidores, expuso que el coste
y los desafos de la informacin, comunicacin, negociacin y resolucin de las transacciones entre las
partes son en muchas ocasiones prohibitivos, y que ante esta situacin, convena organizar, por lgica, la creacin
de valor en empresas. Para eso, haba que basarse en una estructura de gestin (management) jerrquica para la
toma de decisiones y la ejecucin del trabajo.
Tom como ejemplo a Henry Ford y Alfred P. Sloan, y sus empresas, Ford y General Motors, explicando, a partir
de los costes de transaccin, la existencia de estas grandes empresas y de un modelo organizativo que pareca
innecesario en un sistema de mercado perfecto, segn el ideario de la mano invisible de Adam Smith
En resumen, entendi que existan diferentes costos de utilizacin del mecanismo de precios que no eran
tenidos en cuenta por la teora de su poca, y que haba que saber controlar y centralizar su gestin de alguna
manera. Existan unas cuantas razones, destacando los costes de la informacin:
Producir una barra de pan, fabricar un automvil o dirigir un servicio de urgencias, requeran de pasos donde la
cooperacin estrecha y el objetivo comn resultaban fundamentales para producir un producto til. No resultaba
prctico descomponer la fabricacin y el resto de procesos en una serie de transacciones negociadas de forma
independiente. Cada transaccin implicara unos costes que superaran cualquier ahorro obtenido.
Para empezar, los precios tienen que ser descubiertos ya que a veces no son observables a simple vista. Estos
vendran a ser los costes de bsqueda o de localizacin de los distintos proveedores, junto a la determinacin de
la idoneidad de los bienes que ofrecen. A eso haba que aadir, el determinar si se puede confiar en un proveedor,
lo cual aade an ms costes. Obviamente, existen los intermediarios que clasifican la informacin sobre los
productos y servicios, que pueden reducir, pero no eliminar este tipo de costes.
Adems, la determinacin de los precios, en ciertos casos, puede requerir una costosa e incierta negociacin, que
seran los costes de contratacin, que incluyen la contratacin de las condiciones referentes a la negociacin
iniciada. Tambin existen costos de redactar los contratos y de comprobar que estn siendo cumplidos, pensando
que los mismos se vern incrementados si hay que hacer esta operacin cada vez que se vaya a realizar un
contrato.
En ltimo lugar tendramos los costes de coordinacin, o el precio en el que se incurre para encajar los distintos
productos y procesos. Tambin forman parte de este tipo de coste, los costes de comunicaciones, con mayor
importancia si se tienen que comunicar empresas que estn distanciadas geogrficamente. Supone, adems,
encontrar y gestionar talento, ms la gestin de los procesos de produccin, marketing y distribucin.
El resultado determinaba que lo ms sensato era desempear el mximo nmero de funciones posible dentro de la
propia empresa, segn lo que descubri Coase. Por esa razn, se crearon las grandes firmas, para aligerar la
carga de los costes de transaccin.
Aqu viene una pregunta evidente: por qu todas las empresas no se juntan hasta formar una sla empresa? Con
una clara respuesta: una gran empresa tendr ms dificultades para gestionar de manera eficiente los recursos,
mientras las empresas pequeas harn las cosas ms baratas que las grandes (como el paso del tiempo ha
demostrado).
Y curiosamente, si cogemos la variable tiempo, Ronald Coase fue en cierta medida el primero en predecir los
cambios provocados por Internet. stos se asocian en parte a la reduccin de los costes derivados de la
colaboracin fuera de los lmites de una empresa, y que al final dieron lugar a la aparicin de la ley de Coase:
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Una empresa tender a expandirse hasta que los costes que supone organizar una transaccin adicional dentro de
la empresa igualen los costes que implica desempear esa misma funcin en el mercado abierto. Cuando salga
ms barato realizar una transaccin dentro de la empresa, es recomendable. En cambio, si resulta ms econmico
salir al mercado, no hay que intentar hacerlo de forma interna.
Aplicando y reinterpretando la ley a la evolucin en la utilizacin de Internet, junto con la transformacin de las
organizaciones por el uso intensivo de las tecnologas de la informacin y las comunicaciones, los costes de
transaccin han cado en picado. En la actualidad, las empresas deben replegarse hasta que el coste que supone
realizar una transaccin de forma interna no supere el coste que implica hacerlo de forma externa. Los costes de
transaccin siguen existiendo, pero bajo otro prisma. El coste ahora es mayor en las empresas que en el mercado.
En esta idea se ha basado el paradigma analgico en el que han ido prosperado organizaciones concebidas como
estructuras cerradas. La reduccin de los costes de transaccin externos, especialmente a partir de la dcada de
1990, es lo que explica la reduccin de la friccin en los mercados (los efectos en los costes de bsqueda, la
velocidad en la comunicacin, las economas de aprendizaje, bajo las nuevas reglas de la economa y del efecto
red). Debido a esto, muchos de los costes de transaccin se han reducido hasta el punto de tender prcticamente a
cero. El acceso a la informacin para la toma de decisiones es ahora sencilla y barata de conseguir, afectando de
pleno a todo el proceso de toma de decisiones. Es decir, que cuando Coase analiz el problema, comprendi que
la razn de ser de una empresa estaba en que era menos costoso organizarse bajo un paraguas organizativo que
utilizando un sistema de mercado en el que tienes que negociar con proveedores externos todas las partes del
proceso que quieres desarrollar, aprovechando de esta manera eficiencias que los individuos por si mismos no
podann alcanzar. Justo sesenta aos despus, la idea se ha dado la vuelta, respetando la teora de los costes de
transaccin, pero sin la necesidad de tener grandes empresas.

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