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Clculo Financeiro
2015/2016
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Elementos
de
Clculo
Financeiro
Informaes;
Acetatos e
Demonstraes;
Exerccios.
Ano letivo
2015/2016
Curso de Economia
Docente:
Francisco Antunes
Clculo Financeiro
2015/2016
Informaes
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2 - Rendas
2.1 - Enquadramento e definies
2.2 - Rendas inteiras e fracionadas com termos constantes
2.2.1 - Rendas temporrias imediatas
2.2.2 - Rendas temporrias diferidas
2.2.3 - Rendas perptuas imediatas
2.2.4 - Rendas perptuas diferidas
2.3 - Rendas inteiras e fracionadas com termos variveis
2.3.1 - Rendas com termos variveis de qualquer natureza
2.3.2 - Rendas com termos variveis em progresso aritmtica
2.3.3 - Rendas com termos variveis em progresso geomtrica
2.4 - Rendas inteiras e fracionadas por patamares ou escales
2.4.1 - Rendas por patamares em progresso aritmtica
2.4.2 - Rendas por patamares em progresso geomtrica
3 - Servio de Dvida
3.1 - Enquadramento e definies
3.2 - Reembolso de emprstimos
3.2.1 - Reembolso total no final do emprstimo
3.2.1.1 - Pagamento nico de juros no fim do prazo
3.2.1.2 - Pagamento nico de juros no incio do prazo
3.2.1.3 - Pagamento de juros ao longo do prazo
3.2.1.4 - Pagamento nico de juros durante o prazo
3.2.2 - Reembolso ao longo do prazo e pagamento nico de juros
3.2.2.1 - Pagamento nico de juros no fim do prazo
3.2.2.2 - Pagamento nico de juros no incio do prazo
3.2.2.3 - Pagamento nico de juros durante o prazo
3.2.3 - Reembolso ao longo do prazo e pagamento nico de juros
3.2.3.1 - Pagamento nico de juros no fim do prazo
3.2.3.2 - Pagamento nico de juros no incio do prazo
3.2.3.3 - Pagamento nico de juros durante o prazo
3.2.4 - Reembolso ao longo do prazo e pagamento de juros ao longo do prazo
3.2.4.1 - Pressupostos
3.2.4.2 - Mapas de servio de dvida
3.2.4.3 - Servio de dvida constante
3.2.4.3 - Servio de dvida varivel com parcelas de reembolso constantes
3.3 - Avaliao de emprstimos
3.3.1 - Enquadramento e definies
3.3.2 - Emprstimos com taxa indexada
3.3.3 - Emprstimos com taxa fixa
3.3.4 - Plena propriedade
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Metodologia de ensino:
Exposio oral de conceitos.
Resoluo de exerccios de consolidao.
Sistema de avaliao
Inscrio em turnos
Os alunos tm que estar inscritos exclusivamente numa turma, at ao limite fixado. No ser
possvel a alternncia entre os turnos, exceto aos alunos que comprovadamente detenham o
estatuto de trabalhador-estudante (caso em que a inscrio no necessria), ou quando o docente
assim o permita.
Nota mnima para exame
A nota mnima para exame 6 valores em EEA.
Elementos de Avaliao em poca de Ensino/Aprendizagem:
Frequncia 1
(25,0%)
05,0 valores
________________________
Frequncia 2
(25,0%)
05,0 valores
________________________
Frequncia 3
(25,0%)
05,0 valores
________________________
Frequncia 4
(25,0%)
05,0 valores
________________________
Total
(100,0%)
20,0 valores
O docente reserva o direito de realizar uma prova oral quando surjam dvidas na atribuio da
classificao.
Ser concedida a classificao de "frequncia" (e consequentemente a admisso ao exame) aos
alunos cujo somatrio dos elementos de avaliao seja inferior a 9,5 valores, mas sendo pelo menos
igual a 6 valores.
Aos alunos trabalhadores estudantes e outros previstos em regimes especiais aplicam-se as mesmas
regras anteriores.
Obtero aprovao em poca de ensino-aprendizagem os alunos que obtiverem nessa poca uma
classificao global igual ou superior a 9,5 valores, estando estes dispensados do exame. Os alunos
aprovados podero sempre realizar o exame para efetuar a melhoria da sua nota (em caso de a
melhoria no ser atingida manter-se- a classificao anteriormente obtida).
Alunos detetados nas situaes mencionadas em "Normas de funcionamento de frequncias e
exames" (ver mais abaixo) no sero admitidos em mais momentos de avaliao, estando
automaticamente reprovados.
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Acetatos e
demonstraes
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JURO
No capitaliza
Capitaliza
pago
retido
Regime de Juro
Simples Puro
Regime de reteno
de juro sem
capitallizao
Regime de Juro
Composto
Regimes mistos
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Juro peridico
j1= C0.1.i
C1 = C0 + j1 = C0 + C0.i = C0.(1+i)
j2= C0.1.i
j3= C0.1.i
n-1
jn-1= C0.1.i
jn= C0.1.i
i= 5,00%
Perodo
Capital
inicial do
perodo
Juro
peridico
Juro acumulado
Cap. no momento
C0.(1+ni)
1.000,00
50,00
50,00
1.050,00
1.000,00
50,00
100,00
1.100,00
1.000,00
50,00
150,00
1.150,00
1.000,00
50,00
200,00
1.200,00
1.000,00
50,00
250,00
1.250,00
1.000,00
50,00
300,00
1.300,00
1.000,00
50,00
350,00
1.350,00
1.000,00
50,00
400,00
1.400,00
1.000,00
50,00
450,00
1.450,00
10
1.000,00
50,00
500,00
1.500,00
11
1.000,00
50,00
550,00
1.550,00
12
1.000,00
50,00
600,00
1.600,00
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Perodo
Capital
inicial do
perodo
C0
C0.(1+i)
C0.(1+i)^2
Juro peridico
j1= C0.1.i
C1 = C0 + j1 = C0 + C0.i = C0.(1+i)
j2= C0.(1+i).1.i
C2 = C1 + j2 = [C0].(1+i) + [C0.(1+i)].i =
[C0].[(1+2i+i^2) = C0.(1+i)^2
j3= [C0.(1+i)^2].1.i
C3 = C2 + j3 = C0.(1+i)^3
n-1
C0.(1+i)^(n-2)
jn-1= [C0.(1+i)^(n-2)].1.i
Cn-1 = C0.(1+i)^(n-1)
C0.(1+i)^(n-1)
jn= [C0.(1+i)^(n-1)].1.i
Cn = Cn-1 + jn = C0.(1+i)^n
i= 5,00%
Perodo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Capital
inicial do
perodo
10.000,00
10.500,00
11.025,00
11.576,25
12.155,06
12.762,82
13.400,96
14.071,00
14.774,55
15.513,28
16.288,95
17.103,39
500,00
525,00
551,25
578,81
607,75
638,14
670,05
703,55
738,73
775,66
814,45
855,17
500,00
1.025,00
1.576,25
2.155,06
2.762,82
3.400,96
4.071,00
4.774,55
5.513,28
6.288,95
7.103,39
7.958,56
10.500,00
11.025,00
11.576,25
12.155,06
12.762,82
13.400,96
14.071,00
14.774,55
15.513,28
16.288,95
17.103,39
17.958,56
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Exemplo:
11.314, 08 = 10.000,00 x (1+i)5
(1+i)5 = 1,131408
Como calcular?
a) Utilizao de logaritmos (log ou ln)
log
ln
5 ln (1+i) = ln 1,131408
ln 1,131408
ln (1+i) =
5
(ln 1,131408 5)
1+i = e
i = 0,24999961
b) Utilizao de potncias
(1+i)5 = 1,131408
1+i = 5 1,131408 = 1,131408 (1/5)
i = 1,131408 (1/5) -1 = 0,24999961
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Perodo da taxa
=
Periodicidade de
capitalizao
Perodo da taxa
Periodicidade de
capitalizao
Taxa nominal
Taxa efetiva
A taxa efetiva para esse
perodo
Se for necessrio calcular a
taxa reportada a outro
perodo:
Taxa nominal:
Taxa efetiva:
Relao de
proporcionalidade
Relao de
Equivalncia
ik= (1+i)1/k - 1
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RJS
Soluo comercial
(Df)
RJS
Capitalizao simples
Para a frente
Soluo racional
(Dd)
Equivalncia
de
Capitais
RJC
Capitalizao composta
Para trs
t
RJC
Desconto composto
Data focal
da
operao
financeira
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REPRESENTAO DE RENDAS
t1
t2
t3
Termos
()
()
tn-1
tn
n-1
Tempo
t1
t2
t3
()
tn-1
tn
()
n-1
t1
t2
t3
()
tn-1
tn
()
n-1
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(1 + i) - (1 + i)
1 - (1 + i)-1
-1
-(n+1)
V0 = t.
(1 + i) (1 + i).(1 + i)
V0 = t.
1
(1 + i)
1
1
.
1
n
(1
+
i)
(1
+
i)
V =
V0 = t.
0
1+ i - 1
(1 + i)
(1 + i)n
t.
V0 =
i
1 (1 + i)n
t.
Sni
Vn = V0
.(1+i)n
1 (1 + i)n
n
.(1 + i) Vn =
Vn = t.
(1 + i)n 1
t.
Vn = t. ani .(1+i)n
Vn = t. sni
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Ani
V0 = t.(1+i)-1 + (t+r).(1+i)-2 + (t+2r).(1+i)-3 + + [t+(n-2).r].(1+i)-(n-1) + [t+(n-1).r].(1+i)-n
1 (1 + i)n
R.(1+i) R = r.
- n.r.(1+i)-n
i
1 (1 + i)n
r.
R+Ri R
=
- n.r.(1+i)-n
i
n
1 (1 + i)
Ri
= r.
- n.r.(1+i)-n
i
r 1 (1 + i)n nr
n
R = .
- .(1 + i)
i
i
i
1 (1 + i)n r 1 (1 + i)n nr
n
V0 = t.
+ .
- .(1 + i)
i
i
i
i
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V0 = t.
+
+ i .
i
i
i
i
(1 (1 + i)n ) nr
1 (1 + i)n r 1 (1 + i)n
V0 = t.
+ nr .
+ i .
i
i
i
1 (1 + i)n r
nr
V0 =
. t + + nr
i
i
i
r
nr
r
nr
V0 = ani . t + + nr
(a)Ani = ani . t + + nr
i
i
(a)
Sni
(a)Sni
(1 + i)n 1 r nr
r
nr
n
= (a)Ani . (1+i)n = ani . t + + nr .(1 + i) =
. t +
i
i
i
i i
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Ani
V0 = t.(1+i)-1 + t.r.(1+i)-2 + t.r2.(1+i)-3 + + t.r(n-2).(1+i)-(n-1) + t.r(n-1).(1+i)-n
(1+ i)
V 0.
(1+ i)
V 0.
t
+ t.r.(1+i)-1 + t.r2.(1+i)-2 + + t.r(n-2)(1+i)-(n-1)
r
V 0=
t
+ t.r(n-1).(1+i)-n
r
(1 + i) r
(1 + i)
1
1 (n 1)
n
n
1 = t. r (n 1).(1 + i) V0.
.(1 + i)
V 0.
= t. r
r
r
(
V . (r (1 + i)) = t.(r .(1 + i)
)
1)
rn
V0. (r (1 + i)) =
t.
1
V0. (r (1 + i)) =
n
(
)
+
1
i
V0. (r (1 + i)) =
. r n (1 + i)
n
(1 + i)
n
rn
(
)
1
+
i
t.
(1 + i)n (1 + i)n
) V . (r (1 + i)) = (1 +t i) .(r
0
(1 + i)
r n (1 + i)n
.
V0 =
n
(
)
r
1
i
(1 + i) +
t
(g)
Sni
(g)Sni
= (g)Ani .
(1+i)n
n
n
r n (1 + i)n
t.(1 + i) r n (1 + i)
.
=
= t.
n
(
)
(
)
+
r
1
i
r
1
+
i
(1 + i)
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RENDAS EQUIVALENTES
Considere uma taxa de juro mensal efetiva de 1% e uma renda com 10 pagamentos mensais
(meses 1 a 10)
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
1m
2m
3m
4m
5m
6m
7m
8m
9m
10m
6m
7m
8m
9m
10m
6m
7m
8m
9m
10m
8m
9m
10m
9m
10m
1m
2m
3m
4m
5m
100.a5 0,01
1m
2m
3m
4m
5m
100.a3 0,01
1m
2m
3m
4m
100.a3 0,01
5m
6m
7m
100.a2 0,01
1m
2m
100.a2 0,01
3m
4m
100.a2 0,01
5m
6m
100.a2 0,01
7m
8m
100.a
(1 + i
100.a
.a5 =
.a5 0,0201 (1 + 0,0201)
bimensal )
2 imensal
ibimensal
2 0,01
1m
2m
3m
4m
5m
6m
7m
8m
9m
10m
1
1
2
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10
10
10
10
10
10
10+50
=60
10+50
=60
10+50
=60
10+50
=60
10+50
=60
10+50
=60
1m
2m
3m
4m
5m
6m
1s
7m
8m
9m
10m
11m
12m
2s
13m
14m
15m
16m
17m
18m
3s
110.a6 0,01 =
60.a6 0,01 =
10.a6 0,01
0m
1s
2s
3s
t2 =
60.a6 0,01 =
(10 + 50).a6 0,01 =
10.a6 0,01 + 50.a6 0,01
t3= 110.a6 0,01= (10 + 2 50).a6 0,01= 10.a6 0,01 + 2 50.a6 0,01
(10.a
(10.a
6 0,01
6 0,01
)
) (
+ 2 50.a
) (10.a
6 0,01
+ 50.a
=
50.a6 0,01
6 0,01
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t1 + 2 r
t1 + r
t1
0m
1s
2s
3s
r
n.r
A=
an i . t + + n.r
ni
neste caso:
t = 10.a6 0,01 (1. termo)
n = 3 (n. de termos)
r = 50.a6 0,01 (razo)
i = isemestral ( necessrio calcular esta taxa uma vez que a nova renda semestral)
1
1
6
=
( a ) A3 i
semestral
50.a6 0,01
3 50.a6 0,01
+ 3 50.a6 0,01
. 10.a6 0,01 +
semestral
isemestral
isemestral
a3 i
Para calcularmos o valor atual da renda no momento 0 no podemos esquecer que este valor
remetido para um perodo antes do primeiro termo. Assim, o clculo anterior remete o valor
atual da renda para um semestre antes do momento 0, visto que o primeiro termo se encontra no
momento 0. Para determinar o valor atual no momento 0, basta capitalizar o valor encontrado
antes um semestre.
C0
50.a6 0,01
3 50.a6 0,01
1
+ 3 50.a6 0,01
(1 + isemestral )
a3 isemestral . 10.a6 0,01 +
isemestral
isemestral
ou
C0
50.a6 0,01
3 50.a6 0,01
6
+ 3 50.a6 0,01
a3 isemestral . 10.a6 0,01 +
(1 + imensal )
isemestral
isemestral
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Sabendo que:
isemestral = 0,0615201506
a6 0,01 = 5,795476475
a3 i
= 2,665511775
semestral
vem :
C0 951, 28
Sugesto:
Experimente refazer a situao, considerando mais termos na renda original, por exemplo 10
semestres, como forma de treino e de expanso do exemplo.
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101,052
101,052
101,052
101,052
101,052
101,052
6m
1s
101,05
5m
101,05
10
4m
101,05
10
3m
101,05
10
2m
101,05
10
1m
101,05
10
0m
10
Euros
7m
8m
9m
10m
11m
12m
2s
13m
14m
15m
16m
17m
18m
3s
10.a6 0,01
0m
(10 1,05 ) .a
1s
2s
6 0,01
3s
=
t2 10.a6 0,01 1, 05
=
t3 10.a6 0,01 1,052
Para verificar a existncia de termos em progresso geomtrica basta efetuar:
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t1 1,05
t1
0m
t1 1,052
1s
2s
3s
n
( g ) An i =
(1 + i ) r (1 + i )
neste caso:
t = 10.a6 0,01 (1. termo)
n = 3 (n. de termos)
r = 1,05 (razo)
i = isemestral ( necessrio calcular esta taxa uma vez que a nova renda semestral)
1
1
6
(g)
An i
3
(1 + isemestral ) 1,05 (1 + isemestral )
Para calcularmos o valor atual da renda no momento 0 no podemos esquecer que este valor
remetido para um perodo antes do primeiro termo. Assim, o clculo anterior remete o valor
atual da renda para um semestre antes do momento 0, visto que o primeiro termo se encontra no
momento 0. Para determinar o valor atual no momento 0, basta capitalizar o valor encontrado
antes um semestre.
C0
(1 + isemestral )
3
(1 + isemestral ) 1,05 (1 + isemestral )
ou
C0
(1 + imensal )
3
(1 + isemestral ) 1,05 (1 + isemestral )
30/72
Clculo Financeiro
2015/2016
Sabendo que:
isemestral = 0,0615201506
a6 0,01 = 5,795476475
vem :
C0 171,98
Sugesto:
Experimente refazer a situao, considerando mais termos na renda original, por exemplo 10
semestres, como forma de treino e de expanso do exemplo.
31/72
Clculo Financeiro
2015/2016
(k)
1
Capital
Parcela de
em dvida
Parcela de
juro
no incio
reembolso
do
de capital
perodo
(mk)
(jk)
(Ck-1)
C0
j1 = C0.i
m1
(valor do
Pagamento
(pk)
Capital em dvida
no fim do perodo
(Ck)
p1 = j1 + m1
C1 = C0 m1
C2 = C1 m2
emprstimo)
C1
J2 = C1.i
m2
P2 = j2 + m2
n-1
Cn-2
Jn-1 = Cn-2.i
mn-1
Cn-1
Jn = Cn-1.i
mn
Cn = Cn-1 mn = 0
mk = C0
Cn-1 = mn
32/72
Clculo Financeiro
2015/2016
33/72
Clculo Financeiro
2015/2016
CEDIP
Juro
Reemb cap
Pag.
CEDFP
9.471,30453
94,71305
905,2869547
1.000,00
8.566,017575
8.566,01758
85,66018
914,3398242
1.000,00
7.651,677751
7.651,67775
76,51678
923,4832225
1.000,00
6.728,194529
6.728,19453
67,28195
932,7180547
1.000,00
5.795,476474
5.795,47647
57,95476
942,0452353
1.000,00
4.853,431239
4.853,43124
48,53431
951,4656876
1.000,00
3.901,965551
3.901,96555
39,01966
960,9803445
1.000,00
2.940,985206
2.940,98521
29,40985
970,5901479
1.000,00
1.970,395059
1.970,39506
19,70395
980,2960494
1.000,00
990,099009
10
990,099009
9,90099
990,0990099
1.000,00
0,000000
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.200
905,2869547
914,3398242
923,4832225
932,7180547
942,0452353
951,4656876
960,9803445
970,5901479
980,2960494
94,71305
85,66018
76,51678
67,28195
57,95476
48,53431
39,01966
29,40985
19,70395
9,90099
800
990,0990099
1.000
10
600
400
200
Juro
Reemb cap
Pag.
34/72
Clculo Financeiro
2015/2016
Juro
Reemb cap
Pag.
CEDFP
90,00
1.000,00
1.090,00
8.000,00
8.000,00
80,00
1.000,00
1.080,00
7.000,00
7.000,00
70,00
1.000,00
1.070,00
6.000,00
6.000,00
60,00
1.000,00
1.060,00
5.000,00
5.000,00
50,00
1.000,00
1.050,00
4.000,00
4.000,00
40,00
1.000,00
1.040,00
3.000,00
3.000,00
30,00
1.000,00
1.030,00
2.000,00
2.000,00
20,00
1.000,00
1.020,00
1.000,00
10
1.000,00
10,00
1.000,00
1.010,00
0,00
1.090,00
1.010,00
9.000,00
1.020,00
1.030,00
9.000,00
1.040,00
1.100,00
1.050,00
1.000,00
1.060,00
100,00
1.070,00
10.000,00
1.080,00
1.100,00
1.200
CEDIP
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
90,00
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
1.000,00
1.000,00
100,00
1.000
10
800
600
400
200
Juro
Reemb cap
Pag.
35/72
Clculo Financeiro
2015/2016
Exerccios
36/72
Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
13. Desconto por dentro s taxas anuais de 2% no 1. ano, 1,5% no 2.. Titulo com vencimento a 2
anos. Valor nominal do ttulo 3.450. Taxas de juro efetivas anuais?
[Soluo: 2% (1. ano) e 1,471% (2. ano)]
________________________________________________________________________
14. Substituio de dois ttulos de dvida, o 1. de 2.300 com vencimento hoje, e o 2. de 7.200
com vencimento daqui a dois anos. Taxa de juro anual efetiva de 8,6%. Vencimento comum: 2
anos. Capital do novo ttulo?
[Soluo: 9.912,61]
________________________________________________________________________
15. Taxa de juro nominal de 7,5% para 9 meses com 6 capitalizaes no perodo da taxa. Taxa de
juro nominal anual com 8 capitalizaes no perodo da taxa?
[Soluo: 10%]
________________________________________________________________________
16. Emprstimo de 2.000. Perodo de capitalizao semestral. Taxa de juro semestral 4,5%. Prazo
14 meses. Nas fraes do perodo de capitalizao usada uma taxa proporcional. Valor a pagar
no final do prazo?
[Soluo: 2.216,81]
________________________________________________________________________
17. Subsdio reembolsvel (emprstimo a juro nulo) no valor de 100.000. Prazo 3 anos. Taxa de
juro efetiva no mercado de 8% ao ano. Perda do credor?
[Soluo: 25.971,20]
________________________________________________________________________
18. Depsito inicial 5.000. Levantamento de 1.000 no final do 2. ano. Reforo de capital de
1.500 no fim do 1. semestre do 4. ano. Prazo 5 anos. Taxa de juro efetiva semestral: 4%.
Vencimento semestral de juro. Pagamento do juro no vencimento. Juro a receber no final dos
3., 5. e 9. semestres?
[Soluo: 200, 160 e 220]
________________________________________________________________________
19. Desconto por fora de um ttulo de valor nominal 11.000 com vencimento a 10 meses. Taxa de
juro anual efetiva 17,379%. Taxa anual contratada?
[Soluo: 15%]
________________________________________________________________________
20. Desconto por fora s taxas anuais de 3% no 1. ano e 4% no 2. ano. Ttulo com vencimento a 2
anos. Valor nominal do ttulo 8.000. Valor do desconto?
[Soluo: 560]
________________________________________________________________________
21. Desconto por dentro s taxas anuais de 2% no 1. ano, 1,5% no 2.. Ttulo com vencimento a 1
ano e 105 dias. Valor atual do ttulo 3.450. Valor nominal do ttulo?
[Soluo: 3.533,89]
40/72
Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
22. Ttulo de valor nominal 7.800 com vencimento a 8 meses. Valor do ttulo daqui a 3 meses
7.450 (desconto composto). Taxa de juro efetiva anual e taxa de desconto efetiva anual?
[Soluo: 11,648% e 10,433%]
________________________________________________________________________
23. Aplicao de 12.000. Taxa de juro mensal efetiva de 1,6%. Vencimento mensal do juro.
Pagamento de 60% do juro no vencimento. Prazo: 8 anos. Valor a receber no final do 5. ms do
6. ano?
[Soluo: 173,29]
24. Desconto composto s taxas de juro efetivas anuais de 4,2% no 1. ano e 3,9% no 2. ano. Ttulo
de valor nominal 5.480 com vencimento a 1,5 anos. O titular props o desconto por dentro em
alternativa ao composto. Qual a taxa de juro fixa semestral que o banco estaria disposto a aceitar
no desconto por dentro (em alternativa s taxas contratadas no desconto composto)?
[Soluo: 2,07%]
________________________________________________________________________
25. Desconto por fora s taxas semestrais de 1,9% no 1. semestre e 2,1% no 2. semestre. Ttulo
com vencimento a 1 ano. Valor do desconto 340. Taxa de desconto efetiva anual?
[Soluo: 4%]
________________________________________________________________________
26. Dvida de 114.000 a pagar atravs de 2 prestaes a vencerem a 90 e 120 dias. O valor nominal
da 2. inferior ao da 1. em 20%. Taxa de juro anual efetiva 15%. Valores nominais das
Prestaes?
[Soluo: 65.888,43 e 52.710,74]
________________________________________________________________________
27. Aplicao de 10.000. Prazo: 3 anos. Vencimento mensal de juros. Valor acumulado no final do
prazo: 12.000. Taxa de juro semestral nominal (com capitalizaes mensais) contratada?
[Soluo: 3,05%]
________________________________________________________________________
28. Aplicao de 18.000. Vencimento anual de juros. Reteno do juro sem capitalizao. Taxa de
juro semestral contratada 5,2%. Prazo: 4 anos. Taxa de juro efetiva mdia anual?
[Soluo: 9,09%]
________________________________________________________________________
29. Ttulo de valor nominal 6.200 com vencimento a 8 meses. Valor atual do ttulo 5.000
(desconto composto). Taxa de desconto efetiva mensal e taxa de desconto anual equivalente?
[Soluo: 2,65% e 27,58%]
30. Aplicao de 10.000. Taxa de juro trimestral efetiva 1,5%. Vencimento trimestral do juro. Prazo:
8 anos. Recebimento de 10.000 no fim do 5. ano. Recebimento no final do prazo?
[Soluo: 4.147,06]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
________________________________________________________________________
31. Taxa de juro anual nominal (com 3 capitalizaes no perodo da taxa) 9,3%. Taxa de juro efetiva
anual?
[Soluo: 9,591%]
32. Renegociao de uma dvida de valor nominal 12.500 com vencimento a 2 meses. Pagamento
imediato de 2.500 e um 2. pagamento daqui a 6 meses. Taxa de juro efetiva mensal 1%. Valor
nominal do 2. pagamento?
[Soluo: 10.353,75]
________________________________________________________________________
33. Aplicao de 250.000. Taxas de juro nominais anuais (com capitalizaes mensais): 2,4% (no
1. quadrimestre), 3% (no 2. quadrimestre), 4,2% (nos 3 meses seguintes) e 12% (no ltimo
ms). Vencimento mensal do juro. Prazo: 1 ano. Taxa de juro efetiva anual? Taxa de juro nominal
anual (com capitalizaes mensais) mdia?
[Soluo: 3,916%; 3,847%]
________________________________________________________________________
34. Emprstimo de 20.000. Reforo de capital de 10.000 ao fim de 1 ano. Vencimento semestral
do juro. Taxa de juro semestral efetiva de 5%. Plano de pagamentos: final do 1. semestre 1.000; final do 2. semestre - 1.000; final do prazo - 40.202,87. Valor em dvida no incio do
3. semestre? Valor do juro vencido no final do 3. semestre? Prazo total do emprstimo (em
anos)?
[Soluo: 30.000; 1.500; 4 anos]
________________________________________________________________________
35. Emprstimo de 80.000. Taxas de juro mensais efetivas de 0,8% nos primeiros 4 anos e 1,1%
nos restantes. Vencimento mensal do juro. Capitalizao de 80% do juro no vencimento (nos
primeiros 5 anos), pagamento do juro no vencimento (nos 2 anos seguintes) e capitalizao do
juro no vencimento (nos restantes). Prazo: 10 anos. Pagamento a efetuar no final do 55. ms?
Pagamento a efetuar no final do 78. ms? Pagamento a efetuar no final do prazo?
[Soluo: 251,96; 1.327,80; 178.970,98]
________________________________________________________________________
36. Aplicao de 10.000. Regime de reteno sem capitalizao de juro. Vencimento trimestral de
juro. Prazo: 10 anos. Valor recebido no final do prazo: 15.000. Taxa de juro anual contratada?
Taxas de juro efetivas anuais no 1. trimestre e no ltimo trimestre da aplicao?
[Soluo: 5%; 5,095% e 3,404%]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
37. Desconto por fora no Banco A de um ttulo de valor nominal 320.000 com vencimento a 1 ano
e 3 meses. Valor atual do ttulo 290.000. Taxa de juro efetiva anual no Banco B 7,5%. Taxa anual
contratada (banco A)? Taxa de desconto efetiva mensal (banco A)? Taxa de desconto efetiva
anual (banco A)? Qual a melhor opo de financiamento?
[Soluo: 7,5%; 0,654%; 7,573%; Banco B (7,5% < 8,194% (Taxas de juro efetivas anuais))]
________________________________________________________________________
38. Emprstimo de 500.000. Prazo: 5 anos. Taxa de juro semestral efetiva: 3%. Reembolso de
capital e juros no final do prazo. Ao fim de 3 anos, o credor pediu o reembolso antecipado do
emprstimo, propondo ao devedor o pagamento de 570.000. Sabendo que a taxa de juro anual
efetiva no mercado (no momento da antecipao) de 10,5%, diga quem ganha com a
antecipao, calculando o valor do ganho (reportado ao momento da antecipao e ao final do
prazo do emprstimo)?
[Soluo: Credor; 19.676,96; 24.026,06]
________________________________________________________________________
39. Emprstimo no banco A taxa de juro anual nominal (com capitalizaes semestrais) de 14,6%.
Emprstimo no banco B taxa de juro anual nominal (com capitalizaes dirias) de 14,6% (base
365). Taxa de juro efetiva diria do banco A (base 365)? Taxa de juro nominal anual (com
capitalizaes semestrais) do banco B? Qual a melhor opo, do ponto de vista financeiro, para
o devedor?
[Soluo: 0,039%; 15,143%; Banco A (14,6% < 15,143% (Taxas de juro anuais com
capitalizaes semestrais))]
________________________________________________________________________
40. O Sr. MF recebeu duas propostas para a venda de um imvel. A 1. prev um recebimento a
pronto de 10.000 e um recebimento de 140.000 daqui a 18 meses. A 2. prev trs
recebimentos de 65.000, 15.000 e 70.000 daqui a 3, 12 e 24 meses, respetivamente.
Sabendo que o vendedor tem a possibilidade de aplicar capitais taxa de juro efetiva anual de
5%, diga qual a melhor proposta do ponto de vista financeiro (na perspetiva do vendedor)?
[Soluo: 2. proposta (141.989,75 > 140.120,01 (Valores atuais))]
________________________________________________________________________
41. Aplicao de 34.000. Prazo: 10 anos. Reforo de capital no valor de 16.000 no final do 6. ano.
Taxas de juro mensais efetivas de 1,1% nos primeiros 6 anos e 1,4% nos restantes. Vencimento
mensal do juro. Valor do juro vencido no final do 73. ms?
[Soluo: 1.270,38]
________________________________________________________________________
42. Aplicao de 5.000. Taxas de juro efetivas: 0,4% (mensal) no primeiro ano, 1,8% (trimestral) nos
2 anos seguintes e 3,9% (semestral) nos restantes. Vencimento mensal do juro. Prazo: 6 anos.
Taxa de juro efetiva mdia anual?
[Soluo: 7,254%]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 1
43. Aplicao de 45.000. Taxas de juro mensais efetivas de 1,3% nos primeiros 3 anos e 1,1% nos
restantes. Reforo de capital no valor de 15.000 no final do 3. ms do 7. ano. Vencimento
mensal do juro. Capitalizao de 65% do juro no vencimento durante os primeiros 4 anos e de
35% nos anos seguintes. Prazo: 10 anos. Capital acumulado no incio do 9. ano?
[Soluo: 96.060,67]
________________________________________________________________________
44. Qual a taxa de juro anual nominal com capitalizaes quadrimestrais que faz triplicar um capital
ao fim de 20 anos de capitalizao composta?
[Soluo: 5,544%]
________________________________________________________________________
45. Taxa de juro nominal quadrimestral de 2,1% com capitalizaes bienais (2 anos). Taxa de juro
bienal (2 anos) nominal com capitalizaes quadrimestrais?
[Soluo: 11,985%]
________________________________________________________________________
46. Desconto por fora no Banco A de um ttulo de valor nominal 180.000 com vencimento a 2 anos.
Taxa anual contratada 6,4%. Taxa de desconto efetiva anual no Banco B 6,5%. Qual a melhor
opo do ponto de vista financeiro?
[Soluo: Banco B (6,619% > 6,5% (Taxas de desconto efetivas anuais))]
________________________________________________________________________
47. Desconto por dentro s taxas anuais de 2,5% no 1. ano, 1,5% no 2., e 3% no 3. ano. Ttulo
com vencimento a 2,5 anos. Valor do desconto 1.500. Taxas de desconto efetivas anuais?
[Soluo: 2,439%; 1,442%; 2,823%]
________________________________________________________________________
48. Aplicao de 18.200. Taxas de juro mensais efetivas 1,3% nos primeiros 5 anos e 1,5% nos
restantes. Vencimento mensal do juro. Reforo de capital no final do 4. ano no valor de 1.800.
Recebimento no final do prazo 59.475,1845. Prazo da aplicao (em anos)?
[Soluo: 7 anos]
________________________________________________________________________
49. Taxa de juro nominal bienal (2 anos) 13,8% com 6 capitalizaes no perodo da taxa. Taxa de
juro nominal mensal com capitalizaes quadrimestrais? Taxa de juro nominal anual com
capitalizaes de 5 dias? Taxa de desconto efetiva anual?
[Soluo: 0,575%; 6,825%; 6,594%]
________________________________________________________________________
50. Substituio de uma dvida de 80.000, vencida hoje, por trs pagamentos com vencimentos a
6, 9 e 12 meses respetivamente. O valor nominal do 2. superior ao do 1. em 40%. O valor
nominal do 3. inferior ao do 1. em 40%. Taxa de juro trimestral efetiva 2,8%. Valores
nominais dos pagamentos?
[Soluo: 28.857,83; 40.400,97; 17.314,70]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 2
CAPTULO 2 RENDAS
1. Considere um crdito com as seguintes caractersticas:
Pagamentos trimestrais antecipados;
Prazo: 7 anos;
Taxa de juro anual nominal, com capitalizaes trimestrais: 8%;
Cada trimestralidade diminui 20 em relao anterior;
O valor da 5. trimestralidade igual a 2 500.
Determine o valor inicial do crdito.
[Soluo: 50.701,04]
________________________________________________________________________
2. O Sr. MF contratou um emprstimo de 17.000 por 10 anos nas seguintes condies:
Nos primeiros 12 meses pagamento de uma mensalidade constante postecipada;
No restante prazo, os pagamentos sero feitos atravs de semestralidades em progresso
aritmtica de razo 150, sendo a primeira igual a 500 com vencimento 18 meses aps a
data de contrao do emprstimo;
A taxa de juro nominal anual com capitalizaes semestrais de 15%.
Determine o valor da mensalidade constante.
[Soluo: 403,19]
________________________________________________________________________
3. Um emprstimo de 35.000 foi contrado nas seguintes condies:
Prazo: 20 anos
Amortizao do emprstimo nos seguintes termos:
i. Pagamentos mensais constantes, imediatos e postecipados, que crescem
anualmente razo de 1,07.
ii. Pagamentos anuais que crescem 500 de ano para ano, ocorrendo o primeiro um
ano aps o incio do emprstimo
Taxa de juro anual efetiva de 10%
O valor do primeiro pagamento anual 3 vezes maior que o valor do primeiro pagamento
mensal.
Determine o valor do primeiro pagamento anual.
[Soluo: 107,77]
Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 2
Considerando um crdito contrado no incio de Janeiro, e sabendo que existe uma alternativa
com uma taxa de juro anual efetiva de 8 %, identifique a melhor opo do ponto de vista
financeiro.
[Soluo: A alternativa]
________________________________________________________________________
5. Um emprstimo construo contemplava as seguintes condies:
16 recebimentos trimestrais constantes, crescendo anualmente 5.000, realizando-se o
primeiro 3 meses aps o incio do contrato.
O pagamento do emprstimo realiza-se atravs de 360 pagamentos mensais constantes, no
valor de 5.635,102, realizando-se o primeiro 5 anos aps o primeiro recebimento.
Considerando uma taxa anual efetiva de 7% durante o prazo do emprstimo, determine o valor
do primeiro recebimento.
[Soluo: 36.831,57]
________________________________________________________________________
6. Considere o emprstimo com as caractersticas seguintes:
Prazo: 15 anos;
Taxa de juro nominal anual: 8% com capitalizaes semestrais;
Pagamentos mensais constantes a crescerem semestralmente 4%;
Valor do primeiro pagamento: 568,3771, com vencimento um ms aps a contratao do
emprstimo;
Determine o valor do emprstimo.
[Soluo: 100.000]
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CAPTULO 2
7. Um emprstimo no valor de 30.000 taxa de juro anual nominal de 16%, com capitalizaes
mensais, deve ser reembolsado de acordo com as seguintes condies:
- Amortizao em 84 mensalidades constantes, vencendo-se a primeira 2 anos aps o incio
do emprstimo.
- A taxa de juro revista quando faltarem 4 anos para o fim do emprstimo, imediatamente
aps o pagamento da mensalidade.
a) Qual o valor das mensalidades inicialmente fixadas?
b) No momento de reviso da taxa, fez-se uma alterao para uma taxa de juro anual nominal
de 18%.
b.1) Qual o valor das novas mensalidades constantes?
b.2) Sendo mantido o valor inicial das mensalidades, que reflexos haveria sobre o prazo
do emprstimo?
[Soluo: a) 808,07; b1) 837,57; c) Fazem-se mais dois ou trs pagamentos]
________________________________________________________________________
8. Um crdito no valor de 20.000 foi concedido nas seguintes condies:
Prazo: 20 anos.
Vencimento do primeiro pagamento 1 trimestre aps a concesso do crdito.
Pagamento trimestral constante durante os 6 anos iniciais: 500.
Valor do pagamento trimestral constante nos 6 anos seguintes: 750.
Taxa de juro trimestral efetiva nos primeiros 15 anos: 2%.
Taxa de juro trimestral efetiva para o prazo remanescente: 2,75%.
Calcule o valor nominal dos pagamentos trimestrais constantes nos ltimos 8 anos do crdito.
[Soluo: 197,47]
________________________________________________________________________
9. Considere o seguinte crdito construo:
20 recebimentos trimestrais que crescem trimestralmente 10.
20 pagamentos trimestrais que crescem trimestralmente 10%.
O primeiro pagamento ocorre 6 anos aps o primeiro recebimento.
O valor do primeiro pagamento igual ao valor do primeiro recebimento.
Taxa de juro trimestral efetiva: 2,5%.
Calcule os valores nominais do 8. recebimento e do 15. pagamento.
[Soluo: 255,30; 703,68]
________________________________________________________________________
10. Determinado emprstimo, no valor de 100.000, foi contrado nas seguintes condies:
Reembolso de capital e juros atravs de uma perpetuidade quadrimestral.
Pagamentos quadrimestrais constantes que crescem (em progresso aritmtica) de trs em
trs anos.
Primeiro pagamento, no valor de 450, com vencimento um quadrimestre aps o incio do
processo.
Taxa de juro quadrimestral efetiva: 3,5%.
Determine o valor da razo da progresso aritmtica.
[Soluo: 8.420,47]
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CAPTULO 2
11. Determinado emprstimo, no valor de 100.000, foi contrado nas seguintes condies:
Reembolso de capital e juros atravs de uma perpetuidade trimestral.
Pagamentos trimestrais constantes, a crescer (em progresso geomtrica) de quatro em
quatro anos.
Primeiro pagamento, no valor de 617,3045 com vencimento na data do emprstimo.
Taxa de juro trimestral efetiva: 3,5%.
Determine a taxa de crescimento dos pagamentos.
[Soluo: 60%]
________________________________________________________________________
12. Determinado crdito foi concedido nas seguintes condies:
30 recebimentos bimestrais (de 2 em 2 meses) constantes a crescer anualmente 9%.
Primeiro recebimento, de 10.000, 2 meses aps o incio do contrato.
60 pagamentos trimestrais constantes a decrescer anualmente 9%. Primeiro pagamento
vence 6 anos aps o incio do contrato.
Taxa de juro anual efetiva: 9%.
Calcule o valor do 1. pagamento.
[Soluo: 21.860,47]
________________________________________________________________________
13. Considere o seguinte crdito construo:
Recebimentos de acordo com o seguinte plano:
- 1. e 2. ano - mensalidades postecipadas de 2.000
- 3. ano - no houve recebimentos
- 4. e 5. ano - mensalidades postecipadas constantes
Pagamentos de acordo com o seguinte plano:
- 6. ao 15. ano - bimestralidades (2 em 2 meses) postecipadas de 5.000
- 16. ao 30. ano - mensalidades postecipadas de 5.000
Taxa de juro anual nominal com capitalizaes mensais: 12%.
a) Calcule o valor de cada recebimento durante o 4. e o 5. ano.
b) Determine o capital em dvida logo aps o ltimo pagamento do 14. ano.
c) Admitindo uma nova taxa de juro efetiva mensal de 0,9% a partir do incio do 15. ano e
sendo mantido o valor inicial dos pagamentos, que reflexos haveria sobre o prazo do
emprstimo?
[Soluo: a) 8.246,21; b) 397.716,44; c) Reduzir-se-ia em 30 ou 29 mensalidades]
________________________________________________________________________
14. Um emprstimo de 300.000 foi contrado nas seguintes condies:
Nos primeiros 12 anos: reembolso do capital e juros atravs de pagamentos mensais
constantes postecipados a crescerem semestralmente 50.
Nos 8 anos seguintes: reembolso do capital e juros atravs de pagamentos mensais
constantes postecipados a decrescerem semestralmente 2%.
Taxa de juro efetiva semestral 6%.
O valor pago no final do 1. ms igual ao valor pago no final do 145. ms.
Calcule os valores do 50. e do 180. pagamentos.
[Soluo: 3.332,31; 2.650,57]
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CAPTULO 2
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CAPTULO 2
23. Renda de 40 termos trimestrais imediatos, normais e constantes de 480 cada. Taxas de juro
trimestrais efetivas de 2,8% (primeiros 4 anos) e 3,1% (nos 6 anos seguintes). Valor atual da
renda?
[Soluo: 11.292,48]
24. Aquisio de um bem com um preo de 15.000. Entrada inicial de 30% e pagamento de
prestaes mensais constantes durante 5 anos. A 1. prestao vence um ms depois da
aquisio. Taxa de juro mensal efetiva 1,25%. Valor de cada mensalidade?
[Soluo: 249,79]
________________________________________________________________________
25. Perpetuidade de termos trimestrais imediatos, normais e constantes de 120 cada. Taxas de
juro trimestrais efetivas de 2,1% (primeiros 10 anos) e 2,3% (nos anos seguintes). Valor atual da
perpetuidade?
[Soluo: 5.497,90]
________________________________________________________________________
26. Valor atual de uma perpetuidade diferida: 100.000. Termos mensais normais a decrescerem
mensalmente 3%, sendo o valor do 1. igual a 4.673,60. Taxa de juro efetiva mensal 1,6%.
Perodo de diferimento?
[Soluo: 1 ms]
________________________________________________________________________
27. Valor atual de uma perpetuidade imediata: 21.000. Termos semestrais antecipados a
crescerem semestralmente 45. Taxa de juro efetiva semestral 5%. Valor do 1. termo?
[Soluo: 100]
________________________________________________________________________
28. Renda de 20 termos trimestrais que decrescem trimestralmente 75. Taxa de juro efetiva
trimestral 2,5%. Valor do ltimo termo 8.575. Valor da renda no vencimento do ltimo termo?
[Soluo: 238.812,60]
________________________________________________________________________
29. Renda imediata de 30 termos anuais antecipados que crescem anualmente 5%. Taxa de juro
efetiva anual de 11,1%. Valor atual da renda 23.500. Valor do 12. termo da renda?
[Soluo: 2.703,64]
________________________________________________________________________
30. Renda de 20 termos trimestrais antecipados que decrescem trimestralmente 50. Taxa de juro
efetiva trimestral 2,5%. Valor do 10. termo 4.550. Valor acumulado da renda?
[Soluo: 119.549,82]
________________________________________________________________________
31. Valor atual de uma perpetuidade imediata: 100.000. Termos mensais normais a crescerem
mensalmente 5%. Valor 163. termo 27.081,11. Taxa de juro efetiva mensal?
[Soluo: 5,01%]
________________________________________________________________________
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CAPTULO 2
32. Renda de 40 termos semestrais antecipados que decrescem semestralmente 10%. Taxa de juro
efetiva semestral 5%. Valor do 1. termo 100. Valor atual da renda?
[Soluo: 698,53]
________________________________________________________________________
33. Valor atual de uma perpetuidade diferida: 100.000. Termos mensais normais a crescerem
mensalmente em progresso aritmtica. Perodo de diferimento 2 anos. Taxa de juro efetiva
mensal 1,2%. Valor do 1. termo 50. Valor do crescimento mensal?
[Soluo: 18,57]
________________________________________________________________________
34. Renda de 60 termos bimestrais, imediatos, normais e constantes de 200 cada. Taxa de juro
bimestral efetiva 2,1%. Momento em que a renda vale 12.926,09?
[Soluo: Vencimento do 31. termo]
________________________________________________________________________
35. Renda diferida de 24 termos normais e trimestrais que crescem trimestralmente 30. Prazo de
diferimento: 2 anos. Taxas de juro efetivas trimestrais 1,8% (nos primeiros 2 anos) e 2,5% (nos
anos seguintes). Valor do 1. termo: 400. Valor atual da renda?
[Soluo: 11.004,94]
________________________________________________________________________
36. Renda de 72 termos imediatos, antecipados e mensais que decrescem mensalmente 0,8%. Taxa
de juro efetiva mensal 1%. Valor do 1. termo: 900. Valor acumulado da renda?
[Soluo: 75.056]
________________________________________________________________________
37. Valor atual de uma perpetuidade imediata: 50.000. Termos semestrais normais que crescem
semestralmente 2%. Valor do 1. termo: 1.000. Taxa de juro efetiva mensal?
[Soluo: 0,656%]
________________________________________________________________________
38. Perpetuidade de termos semestrais, imediatos e normais que crescem semestralmente 2%.
Valor do 1. termo 200. Taxas de juro semestrais efetivas 2% (nos primeiros 10 anos) e 2,75%
(nos anos seguintes).
Valor atual da perpetuidade?
[Soluo: 30.588,24]
________________________________________________________________________
39. Valor atual de uma perpetuidade 300.000. Termos trimestrais, imediatos, antecipados e
constantes (dentro de cada trinio) que crescem trienalmente 10. Taxa de juro efetiva
trimestral 1,5%.
Valor do 500. termo da renda?
[Soluo: 4.792,38]
________________________________________________________________________
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CAPTULO 2
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CAPTULO 2
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CAPTULO 3
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CAPTULO 3
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CAPTULO 3
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CAPTULO 3
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CAPTULO 3
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CAPTULO 3
20. Emprstimo no valor de 35.000. Prazo: 45 anos. Amortizao de uma s vez no fim do prazo.
Taxa de juro anual efetiva 8%. Plena propriedade no final do 27. ano de 279.582,1514. Taxa
de avaliao anual?
[Soluo: 8%]
________________________________________________________________________
21. Emprstimo pelo prazo de 17 anos. Pagamento de juros de uma s vez no fim do 10. ano, no
valor de 6.000. Taxa de juro anual efetiva de 9%. Reembolso nico de capital no fim do prazo?
[Soluo: 3.296,11]
________________________________________________________________________
22. Emprstimo amortizvel por servio de dvida mensal constante. Termo mensal de 100. Taxa
de juro mensal efetiva de 0,9%. Preencha a ltima linha do quadro de servio da dvida.
[Soluo:]
Perodo
CDIP
jk
mk
Pk
CDFP
N
99,11
0,89
99,11
100,00
0
________________________________________________________________________
23. Emprstimo reembolsvel atravs de 150 pagamentos mensais imediatos, postecipados e
constantes de 1.600 cada. Taxa de juro mensal efetiva de 1,2%. Capital em dvida no fim do
100. ms?
[Soluo: 59.896,64]
________________________________________________________________________
24. Emprstimo pelo prazo de 15 anos. Juros pagos de uma s vez no fim do 10. ano. Diferena
entre valor inicial do emprstimo e valor nominal dos juros de 2.000. Taxa de juro anual
efetiva de 5%. Reembolso nico de capital no fim do prazo?
[Soluo: 12.933,97]
________________________________________________________________________
25. Emprstimo a 4 anos de 12.000. Reembolso de capital no final do prazo e pagamento de juros
no valor de 3.498,90 a pagar na data do contrato. Taxa de juro efetiva anual?
[Soluo: 9%]
________________________________________________________________________
26. Emprstimo de 50.100 com reembolso de capital no final do prazo e pagamentos de juros
mensais constantes antecipados. Taxa de juro efetiva mensal 0,2%. Prazo: 3 anos. Valor do juro
mensal a pagar?
[Soluo: 100]
________________________________________________________________________
27. Emprstimo com reembolsos de capital semestrais constantes postecipados e pagamento nico
de juros de 34.000 no final do prazo (22. semestre). Taxa de juro efetiva semestral 6,5%. Valor
de cada parcela de reembolso?
[Soluo: 812,94]
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CAPTULO 3
28. Emprstimo a 180 dias com reembolsos constantes postecipados de 20 em 20 dias no valor de
1.000 cada e pagamento nico de juros no incio do prazo. Taxa de juro efetiva para 20 dias
0,75%. Valor do juro a pagar?
[Soluo: 328,42]
________________________________________________________________________
29. Emprstimo amortizvel atravs de termos mensais variveis. ltimo termo mensal de 505.
Capital em dvida no incio do penltimo ms 900. Taxa de juro mensal efetiva de 1%. Preencha
a penltima linha do quadro de servio da dvida.
[Soluo: ]
Perodo
CDIP
jk
mk
Pk
CDFP
N-1
900
9
400
409
500
________________________________________________________________________
30. Emprstimo de 160.000 com 0 seguinte servio de dvida: 70% do valor do emprstimo atravs
de mensalidades (capital e juro) imediatas, constantes e postecipadas e o restante no fim do
prazo. Prazo: 30 anos. Taxa de juro mensal efetiva: 0,5%. Duas primeiras linhas do quadro de
servio de dvida?
[Soluo: ]
Perodo
CDIP
jk
mk
Pk
CDFP
1
160.000,00
800,00
111,50
911,50
159.888,50
2
159.888,50
799,44
112,05
911,50
159.776,45
________________________________________________________________________
31. Emprstimo pelo prazo de 19 anos. Pagamento de juros de uma s vez no fim do 10.0 ano, no
valor de 6.000. Taxa de juro anual efetiva de 8,4%. Reembolso nico de capital no fim do prazo?
[Soluo: 3.416,17]
________________________________________________________________________
32. Emprstimo no valor de 35.000. Prazo: 30 semestres. Reembolso do capital de uma s vez no
final do prazo. Pagamentos postecipados semestrais constantes de juros. Taxa de juro semestral
efetiva 6%. Taxa de avaliao semestral de 9%? Plena propriedade no final do 16. semestre?
[Soluo: 26.824,54]
________________________________________________________________________
33. Emprstimo de 160.000 reembolsvel atravs de parcelas de reembolso trimestrais
postecipadas que decrescem trimestralmente 4%. Prazo: 12 anos. Taxa de juro trimestral efetiva
2,5%. Pagamento nico de juros no incio do prazo. Valor da 1. parcela de reembolso?
[Soluo: 7.449,96]
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CAPTULO 3
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CAPTULO 3
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CAPTULO 4
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CAPTULO 4
6. A empresa MF possui uma letra em carteira de valor nominal 15.000 com vencimento a 9
meses. Sabendo que a letra foi descontada no Banco A taxa anual de 10% (desconto por fora)
quando faltavam 8 meses para o seu vencimento:
a) Determine o valor do desconto;
b) Calcule a taxa de custo anual efetiva do desconto considerando que, para alm do juro,
foram ainda pagos outros encargos antecipados no valor de 500.
[Soluo: a) 1.000; b) 17,121%]
________________________________________________________________________
7. O senhor MF festeja hoje o aniversrio dos seus trs filhos que fazem 15, 13 e 6 anos. Como
presente de aniversrio decidiu fazer uma aplicao em regime de juro composto (com
vencimento mensal de juros), de forma que cada um deles receba exatamente 20.000 no dia
do seu 20. aniversrio.
Sabendo que ele tenciona fazer dois depsitos de igual valor, hoje e daqui a 4 anos, que o banco
lhe garante uma taxa nominal anual bruta de 12% com capitalizaes mensais e que a taxa de
reteno de imposto de 20%, calcule o valor de cada depsito.
[Soluo: 16.576,40]
________________________________________________________________________
8. O senhor MF concedeu um emprstimo a um amigo no valor de 35.000 pelo prazo de 2 anos,
sendo os juros adicionados ao capital em divida todos os trimestres a uma taxa de juro anual
efetiva de 12%. Sabendo que as taxas de inflao foram de 0,2% no primeiro ano e de -0,5% no
segundo ano, qual o valor real dos juros acumulados no fim do prazo.
[Soluo: 9.036,55]
________________________________________________________________________
9. O Sr. MF contraiu um emprstimo dividido em duas parcelas nas seguintes condies:
- 1. parcela de 35.000 hoje.
- 2. parcela dentro de um ano.
- Despesas de 2% a deduzir ao valor de cada parcela.
- Servio de dvida em duas prestaes (capital e juros) no valor de 27.000 e 32.000, a
vencerem daqui a dois e trs anos, respetivamente.
Sabendo que a taxa de custo efetivo anual de 14,7956%, calcule o valor nominal da segunda
parcela.
[Soluo: 8.600]
________________________________________________________________________
10. Uma aplicao de 10.000 em RJC durante um prazo de 3 anos resultou em 10.999,229 lquidos
de impostos (taxa de reteno de imposto de 20% e vencimento semestral dos juros):
a) Calcule a taxa de juro anual efetiva lquida.
b) Calcule a taxa de juro anual nominal bruta (com capitalizaes semestrais).
c) Calcule o valor dos encargos antecipados (a pagar no incio da aplicao) considerando que
a taxa de rentabilidade anual efetiva antes de impostos de 3,5%.
[Soluo: a) 3,226%; b) 4%; c) 157,34]
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CAPTULO 4
11. Determinada empresa descontou um ttulo de 25.000 com vencimento a 105 dias pelo
desconto por fora taxa anual de 7,8%, suportando ainda no momento do desconto encargos
no montante de 450.
a) Qual o valor do desconto (no considerando os encargos)?
b) Qual a taxa de custo efetiva anual?
[Soluo: a) 560,96; b) 15,43%]
________________________________________________________________________
12. Considere uma aplicao de 12.000 em regime de juro composto, durante o prazo de 4 anos,
com as seguintes caractersticas:
Taxa de juro nominal anual bruta de 12%, com capitalizaes trimestrais.
Vencimento trimestral de juros.
Taxa de reteno de imposto sobre o rendimento de 20%.
a.) Determine a taxa de juro anual efetiva lquida.
b.) Calcule o valor dos encargos antecipados, sabendo que a taxa de rentabilidade anual efetiva
depois de impostos de 9,27451%.
c.) Admitindo as taxas de inflao anuais de 3% para os dois anos iniciais, e 3,6% para os dois
anos restantes, calcule o valor acumulado lquido da aplicao em termos reais.
[Soluo: a) 9,951%; b) 300; c) 15.402,34]
________________________________________________________________________
13. Determinada empresa descontou um ttulo de 28.000 com vencimento a 435 dias pelo
desconto por dentro e obteve uma taxa de juro anual efetiva de 9,0616%.
a.) Calcule a taxa de juro semestral contratada?
b.) Admitindo que foram pagos encargos antecipados no valor de 455 determine a taxa de
custo efetivo anual da operao?
[Soluo: a) 4,569%; b) 10,738%]
________________________________________________________________________
14. Considere uma aplicao de 25.000 em regime de juro composto, durante o prazo de 4 anos,
com as seguintes caractersticas:
Taxa de juro nominal anual bruta de 15%, com capitalizaes trimestrais.
Vencimento trimestral de juros.
Taxa de reteno do imposto sobre o rendimento 20%.
a.) Determine a taxa de juro anual efetiva lquida.
b.) Admitindo taxas de inflao anuais de 4% para os dois anos iniciais, e 3,8% para os dois anos
restantes, determine a taxa de juro real lquida mdia anual da aplicao.
c.) Admitindo as taxas de inflao da alnea anterior, calcule o valor dos encargos antecipados,
sabendo que a taxa de rentabilidade anual real efetiva depois de impostos de 7,8707%.
[Soluo: a) 12,551%; b) 8,326%; c) 424,96]
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CAPTULO 4
15. Uma empresa vendedora de mobilirio realizou uma campanha publicitria que referia um
pagamento de 12 mensalidades constantes normais, sem juros. O Sr. MF adquiriu um sof nas
seguintes condies:
Valor de aquisio 600;
Pagamento de 50, na data de aquisio do sof, relativos a despesas de abertura do
processo;
Sabendo que a taxa de custo efetivo anual de mercado para este tipo de crditos de 15%, acha
que o Sr. MF deveria aceitar o crdito proposto pelo vendedor?
[Soluo: No deveria aceitar]
________________________________________________________________________
16. Considere um emprstimo de 30.000 em regime de juro composto, durante o prazo de 4 anos,
com as seguintes caractersticas:
Taxa de juro anual nominal de 12%, com capitalizaes de 4 em 4 anos.
Pagamento de capital e juros no fim do prazo do emprstimo.
a.) Determine a taxa de juro anual efetiva.
b.) Admitindo as taxas de inflao anuais de 3,1%, 2,7%, 1,9% e 4%, respetivamente do 1. ao
4. ano, determine a taxa de juro anual real mdia do emprstimo.
c.) Admitindo as taxas de inflao da alnea anterior, calcule o valor dos encargos antecipados,
sabendo que a taxa de custo anual real efetiva de 7,8 %.
[Soluo: a) 10,297%; b) 7,166%; c) 699,75]
________________________________________________________________________
17. Um emprstimo no valor de 5.000 foi contrado nas seguintes condies:
Prazo: 2 anos.
Taxas de juro anuais efetivas: 1,2% no 1. ano, e 1,7% no 2. ano.
Taxas de inflao mdia anual de 2,75%.
Pagamento do juro e devoluo do emprstimo no final do prazo.
Sabendo que a taxa de custo efetiva real nula, calcule o valor dos encargos antecipados.
[Soluo: 125,75]
________________________________________________________________________
18. Considere uma aplicao com as seguintes caractersticas:
Prazo: 3 anos.
Taxa de juro efetiva anual: 3,75%.
Vencimento anual de juros.
Reteno na fonte de imposto sobre o rendimento taxa de 20%.
Comisso de subscrio: 0,2% do valor inicial da aplicao.
Comisso de resgate: 0,25% do valor lquido a reembolsar no final do prazo.
Determine a taxa de rentabilidade anual efetiva lquida.
[Soluo: 2,846%]
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CAPTULO 4
19. Uma aplicao no valor de 5.000 foi contrada nas seguintes condies:
Prazo: 2 anos.
Taxas de juro anuais efetivas: 1,2% no 1. ano, e 1,7% no 2. ano.
Taxa de inflao mdia anual de 2%.
Reteno na fonte taxa de 20%
Encargos antecipados de 125 e postecipados de 350.
Vencimento anual dos juros.
Calcule a taxa de rentabilidade real lquida anual efetiva.
[Soluo: - 5,450%]
________________________________________________________________________
20. Depsito de 8.500. Reforo de capital de 2.500 no final do 2. ano. Levantamento de capital
de 1.500 no fim do 1. trimestre do 4. ano. Prazo 6 anos. Taxa de juro bruta efetiva anual:
3,8%. Taxa de reteno de imposto sobre o rendimento: 20%. Vencimento trimestral de juro.
Valor acumulado no final do prazo?
[Soluo: 11.356,89]
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21. Aplicao de 5.000. Taxa de juro anual nominal (a preos correntes) nula. Prazo: 2 anos. Valor
acumulado real 5.450. Taxa de inflao mdia anual?
[Soluo: - 4,217%]
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22. Taxa de juro anual bruta efetiva 5%. Taxa de reteno de imposto 20%. Vencimento trimestral
dos juros. Taxa de juro anual efetiva lquida?
[Soluo: 3,985%]
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23. Emprstimo a receber em 2 tranches: 3.000 de imediato e 4.000 daqui a 1 ano. Pagamento
de 7.000 daqui a 2 anos. Taxa de custo efetiva anual de 7%. Encargos postecipados?
[Soluo: 714,70]
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24. Aplicao taxa de juro real anual de 2,5%. Prazo: 4 anos. Encargos antecipados de 0,3% do
valor da aplicao. Encargos postecipados de 0,75% do valor acumulado da aplicao. Taxa de
rentabilidade anual efetiva real?
[Soluo: 2,231%]
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25. Aplicao de 5.000. Taxa de juro anual nominal (a preos correntes) nula. Prazo: 2 anos. Taxa
de inflao mdia anual -4,234%. Valor acumulado real?
[Soluo: 5.451,89]
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26. Juro lquido trimestral de 25. Taxa de juro anual bruta efetiva 6%. Taxa de reteno de imposto
20%. Vencimento trimestral dos juros. Pagamento do juro no vencimento. Valor da aplicao?
[Soluo: 2.129,64]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 4
27. Emprstimo a receber em 2 tranches: 5.000 de imediato e 4.300 daqui a 1 ano. Pagamento
de 11.900 daqui a 10 anos. Pagamento de encargos constantes no fim de cada ano. Taxa de
custo efetiva anual de 7,2%. Valor nominal dos encargos?
[Soluo: 441,69]
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28. Emprstimo taxa de juro efetiva anual de 2,5%. Prazo: 4 anos. Encargos antecipados de 0,3%
do valor inicial do emprstimo. Encargos postecipados de 0,75% do valor final a reembolsar.
Taxa de custo anual efetiva?
[Soluo: 2,769%]
29. Aplicao de 8.000. Prazo: 2 anos. Taxas de juro anuais nominais (a preos correntes) de 4% no
1. ano e 2,5% no 2. ano. Taxas de inflao anuais de 6,6% no 1. ano e 0% no 2. ano. Valor
acumulado real (a preos constantes)?
[Soluo: 8.000]
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30. Emprstimo a receber em 2 tranches: 12.000 de imediato e 9.000 daqui a 2 anos. Pagamento
de capital e juros daqui a 12 anos. Pagamento de encargos constantes no valor de 100 no incio
de cada ano. Taxa de custo efetiva anual de 9,2%. Valor a pagar no final do prazo?
[Soluo: 53.977,33]
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31. Aplicao em regime de juro simples de 5.000. Juro lquido quadrimestral de 20. Taxa de
reteno de imposto 20%. Taxa de juro anual bruta efetiva?
[Soluo: 1,507%]
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32. Aplicao taxa de juro efetiva anual contratada de 3%. Vencimento anual de juros. Taxa de
reteno de imposto de 20%. Encargos antecipados de 0,5% sobre o valor da aplicao. Taxa de
inflao anual de 1,25%. Taxa de rentabilidade anual efetiva lquida real?
[Soluo: 0,633%]
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33. Emprstimo no valor de 25.000. Pagamento de capital e juros daqui a 9 anos. Encargos
antecipados de 100 e encargos postecipados de 200. Taxa de custo efetiva anual de 9,2%.
Taxa de juro efetiva anual?
[Soluo: 9,107%]
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34. Aplicao de 18.000. Prazo: 3 anos. Taxa de juro real mdia anual de 4%. Taxas de inflao
anuais de 3,4% no 1. ano, 3,8% no 2. ano e 2,9% no 3. ano. Valor acumulado a preos
correntes?
[Soluo: 22.361,75]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 4
35. Emprstimo taxa de juro efetiva anual contratada de 3%. Prazo 5 anos. Encargos antecipados
de 0,5% sobre o valor do emprstimo. Encargos postecipados de 0,4% sobre o valor final a
reembolsar. Taxa de inflao mdia anual de 1,25%. Taxa de custo anual efetiva real?
[Soluo: 1,912%]
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36. Aplicao de 28.000. Vencimento quadrimestral dos juros. Prazo: 2 anos. Recebimento
acumulado lquido de impostos 30.000. Taxa de reteno na fonte de imposto sobre o
rendimento 20%. Taxa de juro anual nominal bruta (com capitalizaes quadrimestrais)?
[Soluo: 4,337%]
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37. Emprstimo de 60.000. Vencimento anual do juro. Taxas de juro anuais efetivas nominais (a
preos correntes) 4,5% (no 1. ano) e 5% (no 2. ano). Prazo: 2 anos. Taxa de inflao mdia
anual 2,75%. Juro acumulado (a preos constantes)?
[Soluo: 2.358,14]
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38. Emprstimo no valor de 200.000. Pagamentos imediatos, normais e constantes (de capital e
juros) de 2 em 2 anos no valor de 45.000. Prazo: 16 anos. Pagamentos de despesas constantes
no fim de cada ano. Taxa de custo efetivo anual de 10%. Valor nominal das despesas anuais?
[Soluo: 4.134,75]
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39. Aplicao taxa de juro efetiva anual de 4,5%. Prazo: 5 anos. Comisso de subscrio 0,5% do
valor inicial da aplicao. Comisso de resgate 2% do valor final a receber. Taxa de rentabilidade
efetiva anual?
[Soluo: 3,975%]
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40. Depsito inicial de 32.000. Reforo de capital de 8.000 no fim do 3. ano. Taxas de juro
mensais brutas efetivas 0,4% (nos primeiros 4 anos) e 0,9% (nos restantes). Vencimento mensal
do juro. Taxa de reteno na fonte de imposto sobre o rendimento 20%. Recebimento de 35%
do juro lquido no vencimento. Prazo 7 anos.
a) Valor do juro vencido e do imposto retido no fim do 5. ano?
b) Valor a receber no fim do prazo?
[Soluo: a) 412,68 e 82,54; b) 51.660,24]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 4
41. Aplicao de 35.000. Taxa de juro anual nominal bruta (com capitalizaes trimestrais) 6%.
Vencimento trimestral de juro. Taxa de reteno na fonte de imposto sobre o rendimento 20%.
Recebimento do juro lquido no vencimento (nos primeiros 2 anos) e recebimento de 60% do
juro lquido no vencimento (nos anos seguintes).
a) Valor do recebimento no final do 7. trimestre?
b) Valor do recebimento e valor do imposto retido na fonte no final do 19. trimestre?
c) Taxa de juro anual efetiva lquida da aplicao?
[Soluo: 420; 264,36 e 110,15; 4,887%]
42. Desconto por dentro no Banco A de um ttulo de valor nominal 308.700 com vencimento a 4
meses. Taxas de juro anuais contratadas de 6% (no 1. ms) e 9,6% (nos 3 meses seguintes).
Despesas antecipadas (para alm do juro) no banco A 0,8% do valor nominal do ttulo. Taxa de
custo efetivo anual no Banco B 10%.
a) Taxa de juro mdia mensal contratada (banco A)?
b) Taxa de juro efetiva quadrimestral (banco A)?
c) Taxa de desconto efetiva anual (banco A)?
d) Qual a melhor opo de financiamento?
[Soluo: 0,725%; 2,9%; 8,219%; Banco B (10% < 11,69%(Taxas de custo efetivas anuais))]
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43. Emprstimo de 200.000. Servio de dvida (capital e juros) semestral, imediato, constante e
normal. Prazo: 15 anos. Taxa de juro semestral efetiva: 5,4%. Custos de transao: comisses a
pagar no incio do prazo no valor de 5.000 e outras despesas que crescem anualmente 1% a
pagar no fim de cada ano. Taxa de custo efetivo anual 12,36%.
a) Valor da semestralidade constante?
b) Capital em dvida logo aps o pagamento da 16. semestralidade?
c) Valor das despesas a pagar no fim do 1. ano?
[Soluo: 13.609,46; 131.334,99; 1.091,79]
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44. Aplicao de 25.000. Taxas de juro brutas: 12% nominal anual com capitalizaes trimestrais
(nos primeiros 6 anos) e 2% efetiva para 1,5 meses (nos restantes). Prazo: 12 anos. Taxa de
reteno na fonte de imposto sobre o rendimento 20%. Vencimento trimestral de juros. Valor
do juro vencido e valor do imposto retido na fonte no final do ltimo trimestre do 10. ano?
[Soluo: 2.875,65; 575,13]
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45. Emprstimo no valor de 40.000. Prazo: 6 anos. Servio de dvida (capital e juros) de uma s vez
no fim do prazo. Taxas de juro quadrimestrais efetivas: 3,5% (nos primeiros 4 anos) e 2,5% (nos
restantes). Oferta de um computador ao devedor no momento do contrato. Despesas de gesto
do crdito quadrimestrais normais de 50. Taxa de custo efetivo quadrimestral 3%. Valor do juro
a pagar no final do prazo? Valor atual do computador?
[Soluo: 30.095,06; 1.861,13]
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Clculo Financeiro
2015/2016
CAPTULO 4
46. Emprstimo no valor de 180.000. Prazo: 2 anos. Reembolso do capital de uma s vez no final
do prazo. Pagamento nico de juros no incio do prazo. Taxas de juro trimestrais efetivas: 1,9%
no 1. ano e 2,3% no 2. ano. Encargos no final do prazo 200. Taxa de custo anual efetivo real
(-) 1,5%. Valor do juro a pagar? Taxa de inflao mdia anual?
[Soluo: 27.569,02; 10,384%]
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47. Depsito inicial 35.000. Levantamento de 11.000 no final do 2. ano. Reforo de capital de
21.500 no fim do 2. trimestre do 4. ano. Prazo: 7 anos. Taxas de juro efetivas brutas
trimestrais de 3% (nos primeiros 3 anos) e 4% (nos restantes). Taxa de reteno na fonte de
imposto sobre o rendimento 20%. Vencimento trimestral de juro. Recebimento do juro no
vencimento. Valor do juro vencido no final do 3. ano? Valor do imposto retido na fonte no final
do 14. trimestre? Valor a receber no final do prazo?
[Soluo: 720; 192; 46.956]
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48. Emprstimo s taxas de juro efetivas mensais de 0,5% (no primeiro ano) e 0,8% (nos seguintes).
Pagamento de capital e juros daqui a 3 anos. Encargos antecipados de 5% do valor do
emprstimo. Encargos postecipados de 3% do valor final a pagar (capital e juros). Taxas de
inflao anuais de 2,35% (nos primeiros 2 anos) e 3,15% (no 3. ano). Taxa de juro anual efetiva
real? Taxa de custo mensal efetiva nominal?
[Soluo: 5,958%; 0,926%]
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49. Aplicao de 22.000. Taxa de juro mensal bruta efetiva de 1,2%. Vencimento mensal do juro.
Taxa de reteno na fonte de imposto sobre o rendimento 20%. Recebimento de 60% do juro
lquido no vencimento. Prazo: 4 anos. Valor do juro vencido e valor a receber no final do 5. ms
do 4. ano?
[Soluo: 307,74; 147,72]
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50. Desconto por fora de um ttulo de valor nominal 16.800 com vencimento a 95 dias. Taxa anual
contratada 6,4%. Outros encargos antecipados (para alm do juro) 275. Taxa de juro efetiva
trimestral? Taxa de custo efetiva anual?
[Soluo: 1,627%; 13,773%]
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