PROBLEMAS A RESOLVER SESIN 2 ING.

FINANCIERA
2.1. Distinga entre los trminos inters abierto y volumen de transacciones.
El inters abierto de un contrato de futuros en una fecha especfica es el total de
posiciones largas pendientes. (De igual manera,es el total de posiciones cortas
pendientes).
El volumen de transacciones durante cierto periodo es el nmero de contratos
negociados durante dicho periodo
2.2. Cul es la diferencia entre un local y un corredor a comisin?
Un corredor a comisin negocia a nombre de su cliente y cobra una comisin.
Un local negocia por su propia cuenta.
2.3. Suponga que usted toma una posicin corta en un contrato de futuros para vender
plata de julio a $10.20 por onza en la Bolsa de Productos de Nueva York. El tamao del
contrato es de 5,000 onzas. El margen inicial es de $4,000 y el margen de mantenimiento
es de $3,000. Qu cambio en el precio de futuros dar lugar a una demanda de garanta
adicional? Qu ocurre si usted no cumple la demanda de garanta adicional?
Habr una demanda de garanta adicional cuando se hayan perdido $1,000 de la
cuenta de margen. Es-to ocurrir cuando el precio de la plata aumente 1,000/5,000 =
$0.20.
Por lo tanto,el precio de la plata debe aumentar a $10.40 por onza para que haya una
demanda de garanta adicional. Si no se cum-ple la demanda de garanta adicional,su
corredor cierra su posicin
2.4. Suponga que en septiembre de 2007 una empresa toma una posicin larga en un
contrato de futuros de petrleo crudo de mayo de 2008. La empresa cierra su posicin en
marzo de 2008. El precio de futuros (por barril) es de $68.30 cuando ingresa al contrato,
de $70.50 cuando cierra la posicin y de $69.10 a fines de diciembre de 2007. Un
contrato estipula la entrega de 1,000 barriles. Cul es la utilidad de la empresa? Cundo
la obtiene? Cmo se grava la empresa si sta acta como a) coberturista y b)
especuladora? Asuma que la empresa tiene como fin de ao el 31 de diciembre.
La utilidad total es de ($70.50 - $68.30) x 1,000 = $2,200. De esto,($69.10 - $68.30)
x 1,000 = $800 que se obtienen diariamente entre septiembre y el 31 de diciembre de
2007.
Se obtienen ($70.50 - $69.10) x 1,000 = $1,400 adicionales diariamente entre el 1 de
enero y marzo de 2008. Se grabara a un coberturista sobre la utilidad total de $2,200

dlares en 2008.
A un especulador se grabara sobre $800 en 2007,y sobre $1,400 en 2008.
2.5. Qu significa una orden con precio tope para vender a 2 dlares? De qu manera
podra utilizarse? Qu significa una orden limitada para vender a 2 dlares? Cmo
podra usarse?
Una orden con precio tope para vender a $2 es una orden para vender al mejor precio
disponible unavez que se alcanza un precio de $2 o menos. Podra usarse para limitar
las prdidas de una posicinlarga existente. Una orden limitada para vender a $2 es
una orden para vender a un precio de $2 o ms.
Podra usarse para dar instrucciones a un intermediario de que tome una posicin
corta,a condicin deque se haga a un precio ms favorable que $2.
2.6. Cul es la diferencia entre la operacin de las cuentas de margen administradas por
una cmara de compensacin y las que administra un intermediario?
La cuenta de margen que administra la cmara de compensacin se ajusta al mercado
diariamente y elmiembro de la cmara de compensacin debe incrementar la cuenta
de nuevo al nivel establecido cada da.

La cuenta de margen que administra el intermediario tambin se ajusta al mercado

todos losdas. An as,la cuenta no tiene que incrementarse al nivel del margen inicial
diariamente,sino slocuando el saldo de la cuenta cae por debajo del nivel del
margen de mantenimiento.

En general,el mar-gen de mantenimiento es alrededor de 75% del margen inicial.

2.7. Qu diferencias hay en la manera de cotizar los precios en el mercado de futuros

sobre divisas, el mercado spot de divisas y el mercado a plazo de divisas?
En los mercados de futuros,los precios se cotizan como el nmero de dlares
estadounidenses porunidad de moneda extranjera. Las tasas spot y a plazo se cotizan
de esta manera en el caso de lalibra esterlina,el euro,el dlar australiano y el dlar
neozelands.
En el caso de otras divisas impor-tantes,las tasas spot y a plazo se cotizan como el
nmero de unidades de moneda extranjera por dlar estadounidense.