ç ‰

lŸ^Ó] I 6nj$^fì I kÚ†u

h^ŠjÞ]
x **
Æ&Zpz]Z|È !*y Z
À7
ãMŒÛ êL 
( 78:e ) ´åô ^ ø̀ qô Ð$ uø äô ×# Ö] oÊô ]滂öâô ^qøæø
gzZñƒD™¿6,
ñƒD Î && +4KZ
è ŠgzZ8{Æë!*

ìg™Š ˜ÐyYzwâ nÆjÆh+ ÄÂ
 Üôn»uô†$ Ö] àôÛFu»†$ Ö] äô ×# Ö] ÜôŠ»eô

ÀËÖ 
ô nµ
Z°¦Ñ ¹ÃzÐá ZjÆŠÎä ^gÃ*4ÅyÎ 0*
ª izg kZX åyŠ +F,
{ (» õg @*ÅyÎ 0* ›g/òsZyŠ »Y 2002y 24
ÅxsZ èE# ŠèÑqX c*
LG Š™ zero Ç!* ,MÐ á ZjƊΛZ−ZÉ c*
ÃVèÅ k' Û x³» sÜ: ÃŸÆ 1991 Þâ 14 Æ
ŠgZ Œ
gzZ ( 116 gzZ 48] c*
W:Y ûZ ) Çñâ  H+ F,
Û 7s çL( Æ/Â%) \¬vZÃTì uÑ{ k +Ðg ±ZÆZ
$ +._Æ] x
$W: {ÂZ )ì k
( 279e B È ´ZÐs§Å ~
V wÎggzZ \¬vZs ÜÆTì +Š A ~ŠÎ{ k
H+F,
Ðg±ZÆ¿
ìt ]!* &‡{Š c*
k\Z ÿLE i ÌÐ kZpXì³» ƒ !*
ŠÐ s§Åk ZgzZ ._ÐÆ ]÷ZpÅ‰Ü zï GL!Óê»^gÃ*4
: c*
W7t ‚ ` îZ W,¸ðÃs ÜÆêkZÐs§ÅVòIèz´Šm<!*
gzZyÎ 0*
È **
›
;g *
@Y V Zzg » » O ò » ** ñZz þC
;g *
@YVc*
iµˆZÐwŠÆV Zzg »
GLG3I +E
: ì~gz¢ð•ZZåE<XÅXì_%Ç!*
½z])´Š~gø¦ùï 45B ì]o»]!*
G kZ**
ƒ:`îZðÃsÜÆŸÆ^gÃ*4
è )ÅyÎ 0*
ñYHg ZËôŠ] È **
›Di
ñYÅ Za ]Ð~Vߊ ÆyZs ÜÆŠÎ D ii
ñYH{ Ç WÃyZÐV- g »{ ngzZVT¶ÅŠÎ D iii
ì c* OZ~V~fйäVM ñYc*
Š™ Za g_ ) ~^gÃ*4 D iv
Š[Z »]ŸZ ‹ZyZ‰ ñVZyZgzŠÆ®
IF
4&Ãœ£Ñ!*
ä;@*
z"£Æc Z™Ô|yWÅZx Z}.³Z~~g »Å[ÂkZXì ˆÅA $% ñƒ npgÃøL G zgq[ Ât
L i8
: ì H{Š .ZÐV1Âsf ïE
 ò â åZsÑZ **
~ Ññ i Z yWÅZyÒ (i) : §·
ò ·?**
à Ññ i Z yWÅZsg ç (ii)
ò ŠzŠñdÑZ1Z¦**
~ Ññ i Z yWÅZƒ (iii)
Š- +−Z b & **
Ññ i Z y#ZŒZ (iv)

xj%£ZŠú i Z k‚ ZwŠ
ÅŠÎ (i) : Ã

y{ x™ Z· i Z ] 1â ~ŠÎ)gzZŠÎî0ÏJ5k! (ii)
űà Cc*
ÃòsZnÆ8{ÆŠÎÐuÅyÎ 0*(iii)
Ý°ZsÝËZ e i Z Ü»^g7g
ã ¢sÑZyZ/·ËZ e i Z ( ~ m,
ôZ ) ~g îòsZ (iv)
( [ æ) cÎgzW,Z »yZgzZg ZŠ™ »Vzg ZŠ Z C1â @¬~yÎ 0*(v)
á ËZ e i Z
jœŒ@
}WX ñY0
òsZªZzyÎ 0* # ñâ 
›g/òsZZ Û ‚yŠ {z…gzZ ñâ 
Û wJÃV@ÃHyZ ~g ø\¬vZ ì ¬Š

+â
£ Zh
I ],Ze î O Z
.
é ³Z
cZ™ |ó y MÅ Z x Z}
 ç‰ ô]‚ŠÞ]6nÚ á^jŠÒ^µ
…]†Ò ojÚçÓu …æ] 6næ^Ò
: 1969
K ~g Y Æ ~gîÄÂòZg~o6,g §ZÆJÃZ~Y 1969 cŠ {Âk°Z LZ~ J e ä±Ã CgzxòsZ
-Z Œ6,+ C
Åä¯ w+Zq Ù â zY f gzZ c* +!*
Û ~ŠÎ Ã{)zYZ ÷g›Z`Ñ97 ó i&
Šg Z Œ ,Z6,ó%
^ ê u8
-± óVçŒ
Û áZz äY
$%] 
Xn™A á g \nÆx ªÆuÄÂ~ŠÎ) ~Š m,?
: 1973
 c*
ãZz~g2ŠXì ~g ZŠ)f >Å„ g*
*™u 0*
¢i Z¢Ð +Š A~ŠÎÃ]c* HHð ~ 37 iŠ ÅyÎ 0*
Š OZ Åo Š §2Š
X ÇñYc* H¹6,
ŠwJ e~‘‚òsZÃx ÂCÑçgzZÙçÔã â ‡}g7Æo~²Æw‚ 9 Š gî
: 1977
Ù â gñ**
è+C $%]
ä ±ÃX H!ºx » » ä™A á g \nÆx ªÆ u~ŠÎ)ñà Cc*
ÃòsZ ä /Z Y MgœÃm 29
$%] 
X XA  äTHì‡}
á g \Æ™œizgz‘ è 0g 15q
-ZŒ6,Vzg îgzZ] c*
Š OZ
: 1980
# ™£Z ZuZËZ e VZi ZˆX Š
År HH7æWgŠ¿6,kZpÅ7Ã/ZY Mgœ^g7gîKZ ä ±Ã Cc*
ÃòsZÃ 1980 y 25
458óÒg 0*  R,
Z †³ ³ ³¿³ ³ ß³ ³ ³Û³ ³ ³Ö])† á nÆx ¬{!
jœÜ»^g7gkZX ˆ~Š}Š]i YZÅä™ù  Š .Z Ã^g7g kZÐÒÃ
á ä ( cZ™ua´Š 4,Æ
X Hù ó Zyeg Ç
: 1981
Ù !*
XÐ
gC Ðg »{], Z°] 5çàâÆoJ
ZŠÆª -w‚kŠ ˆ~Š Î~È0* Z°¦Ñ ¹Ãz~o
tpˆÅ쇪
X c*
Šg Z Œ -ZÅ„ŠÎäx Z™Y f&Š
Û ]gßq HHì‡x ÂÐx **
ÆVÂ3 PLS gzZ\ Zugâ ~VË6,
gîÆwŠ
ÆŠÎ
: 1988
·e õZz .‚ )ægyˆ ZËZ eWz6,gzZ Hì‡zuòsZq
-Z)g fƼeg W<Ñ£Îä/ZY MgœÃ 1988y 15
ÔZüeg WkZ~ #
Ö Ó§zŠ -w‚q
Æ yn" 1Hx »J -Z ä zkZX Š
HHgH{ Z',
u » zkZÃ ( ;gE- c Z™
Hƒ»ÌztgzZ Š
XŠ HH77~
: 1991
-Z äTˆÅì‡nÆ~g ®ZŠpgzZ]
ÐVçŒ
~á²¾q Û ±)~„ Z',
uÅ£ZægpWz6,wq
-ZÐ ¬ÆpÑi Zâ
X Å7à 1991s6,Z 10^g7gKZÆ™x » ™{
-Z~ „Z'
kZX Hì‡zq ,uÅJÃZ3,
gÍnÆ% J e~ ‘J e òsZÃu±ä #
Ö ÓpÑi Zâà 1991 # 11
 Hƒg D»Vx » »zkZ~#
XŠ Ö Ó§zŠ}uzŠÆyn"Q1Hx » ™{äz
$%] 
x » »ä™A -Z~]Š ªÅ~i *y{g yZ†**
á g \nÆu~ŠÎ)Ãwq Ññ~#
Ö Ó§zŠ¬kZ LZ äpÑi Zâ
$%KZ ÌäwkZX xÎ
á g \{Š™A
X X7] 
gzZ c* Û ]ç³ ³ ³ ³ ³ ³ ³ ³ ³Fe… à Bank Interest ˆÆ ®
Šg Z Œ ) sî~„ Z',
uÅÝ°ZsÝ=äª Z° ¦Ñ¹Ãzà 1991Þâ 14
7Y fgzZ Y ¯z óuèE #C
LG ) ~ª
Ù â i ŸÆo yZgzŠÆ® Z°X }Š™u 0*
ЊÎÃu±{z @*
~Š úÅ{âb Ã#
Ö Ó
X ñƒ
Z åE<XÅmƒ: Ì®
) ÅhZ kZJ
-w‚JWŒ ZgzZ ~Š™], Z°¦Ñ ¹Ãz ä #
ZŠ hZ~^gÃ*4s ÜƟƪ Ö ÓpÑi Zâ
X ; ggD»Vnç
: 1997
-Z~ „Z'
Hx » ™{ ä TÅì‡wq ,uÅ /Z;zZg n Æ 8 {Æ Š ÎÐ o ä #
Ö ÓpÑi Z âà 1997 ~g z 
Û 23
X mƒ:Äg7 s§Å] â ZŠZië @*
: 1999
) Å hZ äÓ{Š™],ZŠ s ÜÆ ŸÆ 1991 Æ ª
à 1999cŠ 23 gzZ Å® Z°¦Ñ ¹Ãz ä ± ïHÒG" Z <ÑÅ^gÃ*4
5F
G
Ö ÓX ~ŠúÅJ
# - 2001y 30nÆŠÎî0*' {Ã# Ö Ó gzZÅ}ÂşƪZ°¦Ñ¹ÃzñƒD™ŠšÃhZÅ# Ö Ó
X ~Š™],
ZŠ hZÅ ãU*Ã -Zs ÜÆêkZÐ~g ZŠi Zgä
è =g fÆUBL J~g »uq
: 2001
-Zh
q +'× Ã# +'
Ö Óä^gÃ*4gzZÅÔúh × nÆØ{Æ u~ŠÎÐ^gÃ*4=gfÆUBL ä#
Ö Ó ~y
X ~Š} ŠúÅw‚
:2002

Bank Ö Ó[ Z Hg Ö Z »$ñäÓkZ ä yÎ 0*
 Ï}™{Š .ZÐ Y Zg WÅY f,Z # +Z~ bZzZÆ #Ó â
s Ww¾ Lzzi
è 6,$ñkZ är
D
:HgÖ Z »¿áLOg LZ=g fÆg3Z ~g ¶ Zsfø # ™£Zg ZuZËZ eX B7 ]çFe… à Interest
$Y~uzŠgzZÔ
„g™gOZ »¬ÆçB‚Æ! @*
Ö Ó~g ø+
vZ # "gzZ
~96, $Yq
Vzuu~g ø` Z ¯Z Cg ¸+ -Z L L
$nÆpg ~g YÃk
ó „g aÎBe5-
!!!óì B B‚Æ å wÎggzZ \¬
 ]Š ªIèz´Š ÅyÎ 0*
: á FâРϤ»yÒkZÆyÎ 0* +Z
w¾Lzzi
EE
L ZgzZ ÇñYc*
7ó ó ]ç³ ³ ³ ³ ³ ³Fe… L ÃL ŠÎÆJ ÇñYH{Š .ZÐY ZgWÅ óY f, Šgzi6,
hZÅ ãU*
çL#$~KƊλ p
Ð Z i ó‡Z L L
ó ~g YÌ< ~ŠÎB‚B‚Æ~ŠÎ)V˜ÏñYÅÝq ðÉZgÐVß VÅV”›, Z‰3U*
óì gzZ B
! ! ñYc*
¯DÃæWgŠ¿6,
ŸÆ^gÃ*4¬¬Ðy 30 }™c_gzi6,
Ð#Ö ÓgzZ
$W{Z
: ÐN YWtŠ ™p ÖZtÆ 63e +â !
{gÎ6,
yZÐÙñ{ÅVo)Ièz´ŠgzZ Y xzY f6,
µñkZ ìg ãZz
kv»Š% Ö] Üöãô×ô Ò»ø] æø Üø$»Ÿô »] ÜöãôÖôç»Îø à»Âø …ö ^føu»Ÿø»]æø áøç»n% Þô^e$†$ Ö] Üöãö ãFß»mø Ÿø ç»øÖ
ó ä3x ZwgzZì]!*
!óÐ HY fgzZ Y xÆyZ7Z È zg7VY L L
Å{ k
Å
gzZ +Š êL ¬ szcÆR@¬6,gîÆxŠŒ Z ä #Ö ÓgzZ ~Š:zÂðÃ6,hZ År
# ™ËZ e ä ]Š ªIè z ´Š ÅoÐ ¬$
+
X c*
Š™gHQ» ± ïHÒF" Z<ÑÅ^gÃ*4Ã] Z|szc)zŠ(ÅyZgzZ c*
5G Š™lz§ñCzzðÃ%Ãr # ™ã¢i=
è {Š™],
ZŠÐ s§Å UBL ä± ïHÒF
) ÅhZ Å ãU*
._Æ°Z ¸Æ^gÃ*4X Å qzÑ® à " Z<ÑÆ^gÃ*4Ð y 6
5G

-ZgzZ Å~igzs ÜÅ}°‡kZ ä^gÃ*4pƒc*

, Zq ) ÅhZ Å ãU*
Šê{zäTì Y™ ± „z® è s ÜÆêË
Ã
Z°gzZ c*
ª ) ÅhZ ä ±
VZ nZ ‹ZtÐáZjÆúÅ ± izg¬ä Y ¯zÆVo) ´ŠX å: „i W»kZ Ð}u Å®
hZ¬{z c* Z°X
ìg & 
Š[ Z äª Û ~nç kZIÐ kZ}ŠFâÃVh ) {z HÌc_ tÐ
Û x ÓyZIÐ ®
HH7(Z pÏ}™qzÑ®
XŠ ) QgzZÏá { ^
,Y»äƒ®) ÿLE
&‡Æ
Z°¦Ñ ¹ÃzäY ¯z~g »uyZgzŠÆ®
gzZ ä™g »[ ZÆ] ïyZ 埻 »w° X ñVZ] ï6 Ps ÜƟƪ )
i ‚ õg @*
ƪZ°¦Ñ ¹Ãz ñƒf
ex »Ð³äª
Z°p Z°nÆ®
Ü zÃY ¯zÆVo)´ŠgzZY f ª ) -Q
!áøç»Ãö qô]…ø äô n»øÖ]ô ^Þ$]ô æø äô ×# Öô ^Þ$]ôX c* Û x³»ÃŸ
Š}Šg Z Œ
 [1a ^nÒ ]çeF…
:ì \¬~g !*›
á g Z~~œÈ WŒ
Û
ó ó Ü»ÓöÖô]çøÚ»]ø Œöæ» ðö …ö Ü»Óö×øÊø Ü»jöf»iö á»]ôæø L L
( Principal)wâ ÝZ Zgvì n }g vƒ YWi !*( ЊÎ) ?¤
/ZgzZ
$W{• !
( 279 e {gÎ)
V *™Ñ
á gZ» ~
: ìŠ 
õ †»Îø Ø% Òö L L
XX ]çFe…ô çøãö Êø è÷ÃøËøß»Úø †$ qø š
H16,
ì ]çFe…ô †ŸZ Š nŒ
Û
( yWÅZsg ç! Zf.Z ìÎ Z )
:ì ÅyÒV-p°Å ]çFe…ôäY ~ÝzgÅ å ~t›
á g ZgzZ ã WŒ
ÛìGLG
" W kZ
ØöqøŸø»] äô n»Êô ½ö滆ö?»ÛøÖ»] šö†»Ïø»Ö] çøâö ZZ
XXšô†ôÏ»jøŠ»Ûö»Ö] o×øÂø Ùõ^Úø éöø^øm‡ô æø
wâ ÝZÃkZnzH ñYc*
Š6,oÑkZnÆŠ •Ë nŒ
Û (Z
Ç}™ ZŠ Z B‚ƆŸZ ~
( ”^’ùqx â Zi ZyWÅZx © Z )
 ç‰ k
ô Ú†u
Û ‹c*
~ÝzgÅ6WŒ W
å t 6 wz4,
~ $Wxz°Z >gÎ
39:e D1
t äô ×# Ö] ‚øß»Âô ]ç»eö†»mø ¡øÊø Œô^ß$Ö] Ùô]çøÚ»ø] o? » Êô ]çøeö†»nøÖôù ^e÷…ùô à»Úôù Ü»jön»iø!«Úøæø
ø òô Ö5æ^öÊø äô ×# Ö] äøq»æø áø滂öm»†ôiö éõçÒF‡ø à»Úôù »Üjön»iø! «Úøæø
O áøç»ËöÃô –»ÛöÖ»] Üöâö Ô

vZ k(, ó wâÆVÍßìg k(,

7{zÎ~ 6,ŠÎƒï Šwâ  ?
, Z  z™Ýq ŸgÅvZ @*6,
gîÆ> 2i ƒï ŠgzZV;Æ
XÐ
g _(,
wâ
~ó3wz4, $WyZ/ÁW !
130:e {gÎ I 2
äø×# Ö]]çÏöi$]æø ” è÷ËøÃø–FÚ% ^Ê÷^Ãø•»ø]]çe5 †ùô Ö]]ç×öÒö^»iø Ÿø ]ç»ßöÚø! àøm»„ô$Ö] ^ãøm%ø]^m5
» ‚$ Âô ]ö ?o»jô $Ö]…ø^ß$Ö] ]çÏöi$]æø O áøç»vö×ô Ë»iö Ü»Óö×$ ÃøøÖ
O àøm»†ôÊô ^Óø×»Öô l

? @*”Ðãâ 
Û ** k(,ŠÎƒ 3#
ÅvZ gzZ km Ö ß ZzyZZ} Z
X nÆVz
Û »ì ˆÅg »Ðv Wk Q”Xjƒ[ x»
~ó5wz4, 161 - 160 :]c*
WY ûZ >gÎ I3
Ü»ãö øÖ k»×$ uô]ö kõFfnùô ›ø Ü»ãôn»×øÂø ^ßøÚ»†$ uø ]æ»ö ^âø àøm»„ô$Ö] àøÚôù Üõ×»¿öfôÊø
Ü»ãô×ô Ò»ø]æø äö ß»Âø]ç»ãö Þö ‚»Îøæø]çFe†ùô Ö] Üöâô „ôì»ø]æøO]†÷n»%ô Òø äô ×# Ö] Øôn»fô‰ø à»Âø Ü»âô ‚ôù’øeô æø
O^Û÷n»Öôø] ^e÷]„øÂø Ü»ãöß»Úô àøm»†ôËô ÓF×»Öô ^øÞ‚»jø»ø]æø ½ Øô›ô^fø»Ö^eô Œô^ß$ Ö] Ùø]çøÚ»ø]

6,
yZ¬ Xx Zw,q{ À 0*
6,
yZäëÐzzÅÕÆŠ·:
gzZ {Š c*
i¹¸È zgÐ5 ZgÆvZ {z ÐzzkZgzZ‰w'
HHIÐ kZÃyQèÑq¸f
ÐzzkZgzZ åŠ eŠÎ ÐzzkZ
Ð~yZäëì 3g™g »gzZ h**
¸D 3wâ »VÍß
X [ Z±u **
ŠgŠ nÆVz
Û»
~ó9 wz4, 276 - 275 : ]c*
W{ÂZ >gÎ I 4
àö_6 n»?$ Ö] äö _öf$íøjøøm p»„ô$Ö] Ýöç»Ïöøm ^ÛøÒøŸ$]ô áøç»Úö ç»Ïöøm Ÿø ]çFe†ùô Ö] áøç»×öÒö^»mø àøm»„ôÖ$ø]
äö ×# Ö] Ø$ uøø]æø ]çFe†ùô Ö] Øö%»Úô Äön»fø»Ö] ^ÛøÞ$]ô \ç»Öö^Îø Ü»ãö Þ$^øeô ÔøÖô]ƒø ½ ‹ùô ÛøÖ»] à»Úô
½ Ìø×ø‰ø^Úø Xä×øÊø oãFjøÞ»^Êø ä́eùô …$ à»Úôù 躿øÂô ç»Úø Xå ðø«qø à»ÛøÊø ½ ]çFe†ùô Ö] Ýø†$ uøæø Äøn»fø»Ö]
 Oáø滂ö×ô ìF ^ãøn»Êô Ü»âö …ô^ß$Ö] gövF‘»ø] Ôøòô Ö5 æ^öÊø ø^Âø à»Úøæø ½ äô ×# Ö] oøÖ]ô Xå†öÚ»ø]æø
OÜõn»$ôø] …õ^Ë$ Òø Ø$ Òö g % vômö Ÿø äö ×# Ö]æø ½ kôF΂ø’$ Ö] oeô†»möæø]çFe†ôùÖ] äö ×# Ö] ÐövøÛ»øm
Ö ª ¯ zg )ÐQ7{z
D 3ŠÎvß
ì ÞQ b§T1( #
qtX™fäy-VƒbŠÅkZjÆT¿{z
kZÅyZª
8ŠÎ‰ì „ +Z ÂÌ]g ˆ¸ë {z ðƒÐzz
vZ èÑqX ¢
ÆkZÃtâÃTQXÊÎì Hx ZwgzZÃ]g ˆì Hw'ä
HWi !*
kZgzZ [á ¬ì n ÆkZ Š {zgzZÐs§Å[g
áZzc izŠ
vß„zÇáŠÎQðÃgzZìáZjÆvZnç»
gzZÃ] ZívZì @*
J (,
gzZÊÎvZì @*
SXåÐ
g~kZ {z
Há Zzä™~g Z ¦
XÃg Ç{ k /]**
@*
™7IvZ
~ó9 wz4, 281 - 278:] c*
W{ÂZ >gÎ I 5
Oàøn»ßô Úô ç, Ú% Ü»jöß»Òö á»]ô ]çFe†ôùÖ] àøÚô oøÏô eø ^Úø ]æ»…ö ƒøæø äø×# Ö]]çÏöi$]]çßöÚø! àøm»„ô$Ö] ^ãøm%ø]^m5
éõ†øŠ»Âö ]滃ö áø^Òø á»]ôæø Oáøç»Ûö×ø¿»iö Ÿøæø áøç»Ûö×ô ¿»iø Ÿø t Ü»ÓöÖô]çøÚ»]ø Œöæ» ðö …ö Ü»Óö×øÊø Ü»jöf»iö á»]ôæø t ä́Öô绉ö…ø æø äô ×# Ö] àøÚôù hõ†»vøeô ]ç»Þöƒø^»Êø ]ç»×öÃøË»iø Ü»Ö$ á»^ô Êø
麆ø¿ôßøÊø
^Ú÷ç»øm ]ç»Ïöi$]æø Oáøç»Ûö×øûøi Ü»jöß»Òö á»]ô Ü»ÓöÖ$ †ºn»ìø ]ç»Îö‚$ ’øiø á»ø]æø ½ éõ†øŠøn»Úø oFÖ]ô
» føŠøÒø ^Ú$ ‹õË»øÞ Ø% Òö oÊ# çøiö Ü$ $ö
Oáøç»Ûö×ø¿»mö Ÿø Ü»âöæø k äô ×# Ö] oøÖ]ô äô n»Êô áøç»Ãö qø†»iö
/Zì Š
Xƒðñ?¤ H{g¹!*
Ð~ŠÎ¼zŠ hggzZzgeÐvZß ZzyZZ} Z
?ðÃ:gzZz™Õ6,
Ë?: X wâ ÝZ Zg v ì n }g vƒD™/¤ /ZgzZÐwÎgÆkZgzZvZÃ䱃 Yƒg » ÂD hg7¤
/ZQ
n}gvì 4tÂzŠjgzZJ -䃪 œõJ/G
43X e´Šú Âì „ ŠßnzH¤ /ZX}™Õ6,
Zg7 Zg7QX s§ÅvZЃ YñN*
ßyŠTÐyŠ kZƒg DgegzZXõ?¤ /Z
X ǃ:Õ6,
yQgzZ c* Ù ÇñYc*
¾äk Q »k QÿC +
Š} Š!$
 ç‰ k
ô Ú †u
$Š q Z
~ÝzgÅ g Ig
D Ü׊ÚE ðº]çø‰ø Ü»âö Ùø^Îøæø äô m» ‚øâô ^jøæø äü føiô ^Òøæø äü×øÒôç»Úö æø ]çFe†ôùÖ] ØøÒô!@²
ô ] Ùö绉ö…ø àøÃøøÖ Ùø^Îø ( †zõ eô ^qø à»Âø I1
eŠÎ ðâ 
ä3gzZh Û Òäv $ZzgÐ',
å ZwÎg
ëì e ñ Y]|
Æ kZgzZ6,áZz™ Æ kZgzZ 6,
á ZzäîgzZ ¶ŠŠÎgzZ 6,áZz
X
',
Z',
 t( ~•
ƒ ÑÅ{ k
H) c*
â å WgzZ6,
Û ä\ VƒZÍ
D äq ^Ú àe]E äü Ú$ ]ö Øöqö†$ Ö] xøÓôß»m$ á»]ø ^âø†öŠøm»ø]^e÷ ç»uö áøç»Ãö f»‰ø ]çFe†ôùÖø] @²
ô ] Ùö绉ö…ø Ùø^Îø Ùø^Îø zéø†øm»†øâö oeôø] à»Âø I 2
HÆ~gpŠÎ c*
V â KZ‰ ì (Z à ©gzZ ÌŠ Z~yZ
{,Æ{ k â $ZzgÐ ñ{k
Û ä åwÎgÆvZ
ëì e ,Ù 1Z]|
C
X*
*™Ñ»ìB‚Æ
D‚Ûu] ‚ßŠÚ E è÷n$ Þô‡ô àøn»%ô F×ø$ æ$ èõj$‰ô à»Úô ‚% jøø] Üö×øûøm çøâö æø Øöqö†$ Ö] äö ×öÒö^»m$ ^e÷…ô Üöâø…»ô äô@ ×# Ö] Ùö绉ö…ø Ùø^Îø Ùø^Îø zèø×ø¿øß»uø àôe» äô ×# Ö] ‚ôf»Âø à»Âø D 3
E
rg {k
‚ H{Š c*
iÐ**ig !*¤ì @* 3™ú1yYòŠ WÃTëgŠ q -Z »ŠÎ c* âÛ ä~ V vZwÎg
ëîÏŒE380vZ†]|
Xì
ô ^³eô Õö †»³?ùô Öø] ZZÙø^³Îø? à$ âö ^Úøæø ²
†öv»ŠôùÖ]æøXX ² ô ] Ùøç‰ö…ø ^³øm]ç³Öö^³Îø XX lô^Ïøeôç»ÛöÖ] Äøf»Š$ Ö] ]ç³fößô ³jøq»]ô ZZ @²
ô ] Ùö绳‰ö…ø Ùø^³Îø Ùø^Îø zéø†øm»†ø³âö o³eôø] ໳Âø I 4
lô ¡øÊô ^ÇøÖ»] lô ^ßø’øv»Ûö»Ö] Íö„»Îøæø Ìôu» $̂ Ö] Ýøç»øm oÖùô çø³j$Ö]æø Üô³n»jô nø»Ö] Ùø^³Úø Øö³Ò»ø]æø ]ç³Fe†ùô ³Ö] Øö³Ò»ø]æø Ðùô ³vø³»Ö^³eô Ÿ$]ô ²ö] Ýø†$ ³uø o» jô³ $Ö] ‹
ø ³ Ë»³ß$ ³Ö] Øö³j»Îøæø
DÜ׊ÚE lô^ßøÚô ç, Ûö»Ö]
å ZwÎg c*Y7äVrZ”ÐVƒk
‚ÐyÃ{zv HÁ{ ngzZ$] ‚ c*
â $ZzgÐñ{k
å ÎgÆvZ
ëì e
Û äw ,Ù 1Z]|
C
XyYKZ )gzZ **
3wâ »dgzZ **
3ŠÎgzZ *
*™OÃËh**
gzZ *
*™zŠ YgzZ * -ÑÃËB‚ÆvZ c*
*™q â
Û Š H]
å W ?
{ k
á g Z ä\
X XX **
ÎoÅ **
i6,
V-Èà ¸àÈðZŠu 0*
ÅvZgzZ **
Yv¸™hgB‚ »xsZH~Š ˜( nÆä
Ü»ãôÞô ç»_öeö tô…ô ^ìø à»Úô p†Fiö lö^n$ vøÖ»] ^ãøn»Êô lô ç»nöföÖ» ^Òø Ü»ãö Þöç»_öeö Ýõç»Îø oF×Âø o»eô pø†ô‰»]ö èø×øn»øÖ kön»iøø] @²
ô ] Ùö绉ö…ø Ùø^Îø Ùø^Îø zéø†ø³m»†ø³âö o³eôø] ໳Âø I 5
D äq ^Ú àe]E ]çFe†ùô Ö] èö×øÒøø] ðô Ÿ?øç. âF Ùø^Îø [ Øön»ô ñ†øf»qô ^øm ðô Ÿ?øç. âF à»Úø kö×»ÏöÊø
¸b§ÅVzyùÆX6,{z¤
/ -Z Zƒg¦
, Zq /Z÷]Zg Å ` Zc c* â
Û äåwÎgÆvZ
ëì e $ZzgÐ ñ{k , Ù 1Z]|
C
X
vßgpŠÎt c* Ù !*
eäVrZ ?
vßyÃtLZƒY7ä~
D WÃÐC $‚~yZ

ñƒ}½,
o»Öô Øøn»Ïô Êø ! ]„øâF ^Úø köÖ»^øŠøÊøéø…ø^røvô»Ö] ÜöÏø×»möæø †õã»øÞ o»Êô xöføŠ»øm ÷¡qö…ø o»eô pø†ô‰»]ö èø×øn»øÖ köm»]*…ø@²
ô ] o% fôøÞ Ùø^³Îø Ùø^³Îø h
zõ ‚ö³ß»³qö àô³e» éø³†ø³Û»³‰ö ໳Âø I 6
D‚Ûu] ‚ߊÚE]çFe†ùô Ö] ØöÒô!
-Z ¬Š ä~] Zg Å ` Zc c*
VzßÐZgzZ ì ;g¾~1¿q â $ZzgÐ ñ[+0{ª]|
Û äåÑÆvZ
ëì e
Hc*
Xì ÑZzä3ŠÎt Š C= ! ì Ht Y7ä~ ì ;g YZg â Ð
 D‚Ûu] ‚ßŠÚ ( äq ^Ú àe]E ØõùÎø oFÖ]ô †ön»’ôiø äüjøføÎô ^Âø á$ ^ô Êø †ø%öÒø á»]ôæø ]çFe†ùô Ö] á$ ]ô@ ²
ô ] Ùö绉ö…ø Ùø^Îø Ùø^Îøzõç»Ãö Š»Úø àôe»]ô à»Âø I7
W»kZpñYƒ{Š c*
Xì ¶gzZºx
Z ~y /Z ŠÎ c*
i„ Hp¤ â $ZzgЊñ &0vZ†]|
å ZwÎg
ëì e
Û äv
^Ú àe]E ǻ…ô^føÆö à»Úô äüeø ^‘ø]ø äü ×öÒö ^»øm Ü»Ö$ á»^ô Êø ]çFe†ôùÖ] ØøÒô! Ÿ$]ô ‚ºuøø] oFÏf»øm Ÿ$ áº^Úø‡ø Œô ^ß$ Ö] o³×ø³Âø à$ ³nøiô ^»³nøøÖ @²
ô ] Ùô绳‰ö…ø ໳Âøzéø³†ø³m»†ø³âö o»³eôø] ໳Âø I 8
D äq
-Z6,
Ô Çƒ ÑZz ä3ŠÎ{zp Ça: ðà ÇñW: â i (Zq VÍß éSE4¨GG
5G $ZzgÐ ñ{k
$ ì ~z%Ð åwÎgÆvZì e ,Ù 1Z]|
C
+ZÆkZgz¢g ½ »kZ  ǃ@*
X Çãg0 3:ŠÎŠp

6nj$ ^fì oÒ ç‰

ú6,à ¥pÅyK̈ZÐ ] Zg ±Z ãZ {zgzZ
CƒC
Ù ª Ð V4âZ &¶ÅkZ ÂñYHwJ6,gîÆk‚ Z Å~g»tâuÊÎZ
#
-Z »V-g »{nÅŠÎ~sfXì °»nÆäŒx|» ä́³Öô绉ö…ø æø äô ³×# Ö] àøÚôù hõ†»³vø³eô ]绳Þöƒø^»³Êø Ì™f¿ð•Z »yZ ì @*
à )Zq ƒgzW
,Y
: ì ;g YH7{ ^
V p†i†e oÒ 1ñ^Ú†‰ - p…‚Î^Þ oÒ kßvÚ I1
) Zgi c*
~T7(Zx »ÌðÃQX Ð ]g ˆz® ƒÐ ÄwzÅm»x »kZ { Zpì @*
7,**
Î tâugzZœnÆx »C
Ù ~ *Š
/Zœã K̈ZX @*
Ÿ¤ +Z »yvLÐZgzZì @*
ƒ760 0* -Z åÐzzÅŠÎg ZŠtâupXƒ: {ç »yv
Û g ZŠ h»†ŸZ òi Ñq
gZŒ
Ù n¾]ªÜZÔyÔ=wq‹gßtX @*
Xì: ²)Ðg ±ZC $ñYƒÌù
ƒ7g »ÃähgŠÎCZg ZŠtâuÌA
V ØjÎ ^Ò á‚Ûi æ gm„`i I 2
$5 ìzz ¸Xì y´Z » ä™tÃE ¯Åñâu6,+
Ä ZÑ~ d M K̈Z ÝZgŠ ( Application) t :Z i»x  ~ŠÎ
W"_
‰ X
ìg Y ‘ .**
Z ÂgzZ W,¸Ð ƒ
 e Z /7 ÅyK̈ZgzZ w'¾ig Ô ~Šg^Ô
Û gzZ ^R^ßÔmwÔÓÑgzZì „g Y C¤
Ã^kZ wq‹gßXì *
@Y 1™ïÌ6,Ï0
+i‹c* -V Œb‚zÔ ð¾x ÓÅá Zzh
gz¢Šñ~ ygzZ y J e nŒ
Û ~ŠÎ] ‡zZ
óuÈ ó~g Fq]gz¢ðÃ{ ZppXì *
@Yƒg66, :ÐuÈLZgzZ 6,
ä™OVð; LZÃV”D Á ÉŠpyK̈Z ì CYVÌ
Xì Cƒn¾ÐœLZsÜÐZ ì @*
ƒÝ ¬t»àpz]z°ÅgpŠÎƒ +
ó g ZÜÐÏ0iKZg ÇizÛc*
ƒ;g { Z™Ðk#Z
V p…] å…^q] †µ oñ ^ÛÒ oÒ c†‰æ I 3
k(,
É pôsÜ:tâu »kZX ì * -Ñ~{ ̈ ¸q
@ Yƒq -ZÆð¾ÅVzuzŠÆúzœË%™}Š w â ¡ gpŠÎ
Xì @*
YƒÃÅ5ZŠ ZÅŠÎ~( Long Ter m Period)]æsî ]‡zZ‰ÌœÑZzYÃnzH²ì Lg
V oj‰†µ ^ËÚ æ o•†Æ çì I 4
6,
«oLZsÜÐ辊pð•Z {zX Cƒ7pŠ ðÃÐ ~qc* ¹F,
Åg !*zg »ËÐZçOìó MŠÎ6, bÑ{gHq -Z VYÃgpŠÎ
GLÒG
(Scarcity of t â u ï 8éBz g CZ êZg ¯ Âì @*
¡gzZ ì © ƒ60+Z » (Market Decline)~g Zi !* /Z Xì ‚
Š ‚ L¤ rg Ã
 $%]Z W,Z t6,(Production Process) ¿~g ZzZa Ðzz Å Capital)
z ±ÐZ ì •Zt Å辊pÅgpŠÎX
DƒA
Å VEÎ 0* -°Z e t 40 £Œ
P gzZ ì [ VJ Ü z kZ 6,yÎ 0*X
Dƒ m,
Û ãzÛ À‰ ³]ZŠ ¢ CZ f Ì6,] ZŠ ¢ ò ¸
÷ZÆ´ ˜›²ì °Z et 700 ‰ Û ãzÛ À6,´ ˜›Xì Z
Ü z kZ£Œ +ZiаZ et 100 ¶g {” ¦~ VËo ÈzÛ
+ZiаZ et1000Ɗ Z
Xì Zƒ3g~VË! ftâu»Z ÛZ
V äÛnì nµ ^Ò á ^’ÏÞ - 䕆Πp  ç‰ D 5
{ ç~g !*
zg » Z(,¹ q
-ZŠp‹ Z &+¢
8£Œ
Û ~ŠÎn Æg !*
zg » Ëp óVƒ: (Risks)] Zç~ Tì 7(Zg !*
zg » ðà » *Š
Xƒ: c*
ƒ«o~g !* ó @*
zg » { Zp ì ƒ*
*™ ZŠ ZŠÎ6,bÑ{gHq
-Z ˜i Ñ~T ì (Business Risk)
V p… çì ÄÊ ^ßÚˆñ^q^Þ I 6
V° ZŠ Z gzZ (Risks) ] ZçvŠ á Zz äƒ Za Ð zz Å kZÉ ŠÎsÜ: ~ g !*
zg » áZz äY K ™á £ Œ
Û ~ŠÎ
LZg !*
zg » »nkZÃVÍß, ZÐ kZXì @*
Y 3g {Š c* pgÃ7ÃbZ
ià bÑÅ «oñƒ n Û Åb‚z nÆ(Payments)
Xì * +ZiÐuó
D™Ðñâu
@YWxµñ»ä¾«oZ
V äÊ^•] 6nÚ oñ^,ß`Ú I 7
{Š c* ZvŠ ‰
iÐu nÆ~È 7Å ( Risks)] ZçvŠÐzz ÅŠÎgzZ 5ZŠ Z ÅŠÎB‚Æ]YZy Ü z D™ç»7ÅY âZ
g »Y â Z á /ZXì *
Û wâ x { nÆ~g » Å Y âZ¤
ó Zz ä™ë Z @Yƒ†ŸZ~ 7¦ùÅY âZÐ Tì *
@Y Hï
á Ì «o
ìg™x » LZ LZ6,VçŒ á
Û ~ŠÎ„ƒ # z
ó Zz ä™| Û ~ Lg â ÃY âZgzZá Zz ä™ë Z
Û ~ Lg â ÃY âZ ó á Zz ä™
~Y 1988cŠ } X ǃ†ŸZgŠ¾~7ÅY âZÐzzÅŠÎ6,
ÆVzg ZŠ Z C1â @¬äyÎ 0* RC +Z ÂVƒ
Ù ì YYH{ i Z0
 Š'
† Ÿ Z„ ,i~V°ZŠ Z ÅŠÎgzZVçŒ
Û ~ŠÎ ÐzzÅkZX H{@ç» Structural Adjustment Programme B‚
H700Ð500~V†^÷jrnjÞ gzZ Zƒ
X Zƒ†ŸZ k
V äÊ^•] 6nÚ 1ñ]†Ò 1Ò ð^n] D 8
ï  yZèY óVƒÜzÜù Zgf c*
á ŠÎ~qâ Ń : {g » ó~ óy»Š ó}i {z { Zpì *
@Yƒ†ŸZ~ñZ™ÆÚC
Ù ÐzzÅŠÎ
ZÆ (Wear & Tear)6 gz“{z´ÆkZXì @*
Å «oÌЉ ÂÆñZ™B‚B‚Æ (Depreciation)] YZy ƒ
Xì CYƒëZ CÅpg ™zZh
Û Šã +'× ÃR
V Ù^’vj‰] ^Ò7çBÒ kßvÚ I9
7Å]ZçvŠá Zz äW7Ðzz ÅkZgzZŠÎXì ÌbŠ:£zç Zg7 »yZÃVzgzŠ' -ZÐ ~ ] â ZŠZÆpg ™zZëo
× q
L oÅœÅyZÃVzgzŠ'
× X CYÅ75ZŠ Z Å£zçÐ9
VzgzŠ' × ^÷³ ³ ³jr³ ³njÞX
D YƒwEZb‚zÒZÆg !*
zg »nÆ~È
CÅ (Cut Short)¶~VƒZ 9gzZ (Downsizing)¶~
Xì Cƒ¸zz~Š ã
 V äÊ^•] 6nÚ p…^+‡æ… 1e I 10
$U*
X 7eØ{ » ~g Çizg"%Æ8{ÆŠÎ ì H" t6,Rdä (Keynes) çEE
.2µWz6,] âçC
G Ùè â gÆ~œ,
Æ~È 7Å] ZçvŠáZzäW7Ðzz ÅkZgzZŠÎX ì @*
™W,
Ob§~',Ã (Productivity)g » ïG
GL38& ÅñâuŠÎ
g Çizg vßg Çizg" Xì gÀ~g ÇizÛÐ Tì *
@Y HwEZ nÆw”Æ«o{Š c*
iÐ {Š c*
iÃ] ¸~Š Z
Û Z ÁÐ Án
c*
Cƒ7qZÅä™g !*
zg » LgÆ™Ýqtâu~uZC Ë ï7~izg 7Z
Dƒqzig WÆäYñÎ~
Ù Ð~yZX $
X @*
ƒ7èZg6, Û Ìg ZŠtâu nÆg !*
¶ŠnŒ zg » Lg QX Cƒ7]¸ÅäVZÃú1à ¡ZÆŠÎ~g !*
zg» Lg
V oÛÒ 6nÚ DDemand E g×› oÒ ð^n] I11
b§kZ Xì Cƒ eÐ pg gZŒ,6,R9ÃV† Î Cƒ 7âZ 8
Û' -â Å Y âZ gzZ ì @*
ƒ†ŸZ ~ V†Ð zz Å ŠÎ
Xì Lg@*
Ñr6,
u‰ Ù {ç» (Market Decline)~gZi !*
Ü zC Û ',
Š ‚gzZLg7gZŒ yi Z » (Supply)‡ggzZ (Demand)Ô
V l]†$] oËßÚ †µ(Investment)p…^Ò äm^Ú†‰ … æ] 7çj3e I12
+y
h ‹¸Å VÍ߆ŸZ ÑZz äƒ ~ V†Ð zz Å ŠÎXì @* +Z W,
ƒ i Z0 Z 6,Vx„
 Zg { Z',ŠÎXì 6,Vxg ®Z » ~g »tâu
gzZ‚5ŠÎ —Ñ~Y 1965~yÎ 0*
çOXì CƒµZz¶~bÑÅVxÐT ì @*
™W,MÃ (Purchasing Power)
6,~g»tâuÐ ¶~ VxX ¶‚ 5 bÑÅVx²‚ 17 @* ,Æ kZX ¶‚ 13 bÑÅVx
16 ŠÎ —Ñ~ Y 1985 @'

$%] Z W,
X
DƒA ,
Z}'
V† $ ] ]†e †µ o+†Ò…^Ò oÒ 1ñ^Ú†‰ D 13
qzÑ c*
hYK 7„ qzÑ Âc*
M {zì Cƒ ÁfÅäVZú1»ŠÎ~Xx » Lg{z Xì mZ e ] Z W,
Z t6,ÏŠ™g »ÅñâuŠÎ
Xì CYug (Exploration)hÅb‚zCgŠÐ¹ 쳄 » W,ZtkZX
D 7,
ähg™ VZyvˆÆä™
V ‚m‚vi oÒ …]æ ]‚nµ D 14
-Z »% N*
ti§q Ã}çkZXì Lg {ç » (Market Decline)~g Zi !*
Š ‚ÐzzÅpg ™zZ ._ÆRÅŠÎÃ RÅ «o
ƒeR+F,
—Å «oÐ T *
@Y c*
Š 7"(,7ÐWÐ RkZÃg ZzZa nÆÑkZX ñY HŠzöÃg ZzZa ÅY âZ ì Ì
6,
nŒÛ ~ŠÎ¶gtçOCƒ7 åà VY ¶g ~(, 
âZX
D YG ay6,
ä™ÁÃgZzZa ¦gi¡°Z eV1gZw‚C
Ù ~M%ZXn
+
XƒgzZ ðÄh á wVu Ú‡{Š c*
iÐkZÅ q MÆb‚zgzZœãK̈ZXì CYÅÝq
V ^ßÒæ… çÒ oÛa] †Ê †Ê ]æ oÒ 1ñ^Ú †‰ D 15
Bank nÆÑkZX ñYƒ „ »c* Û ZzgŠkZtâu ì @*
Á¹ŠÎ ñYƒ:  ƒÐ ]!*
kZ {ç Z(,Ѓ
 Ãx Â: Zg ZŠtâu
+'
~V†gzZ ~g Çizg" th Û ÅñâuÔ Çƒ {Š c*
× X σŠzögŠÏZbZ i ReservegŠTXì *
@Y Hg (Z/w» Reserve
Û ÅñâuÐTì @*
Xì CYƒ Šzö „, zbZ ƒW,
Zt6,VxбŸZ
 V l ^q ]†ì] å^m‡ 1‰ oÞ‚ÚL 1Ò kÚ çÓu D 16
Ö Ó†ŸZ~ ( ì1à ¡Z „ »ŠÎ  ) ~g Zi !*
nÆ # Š ‚ ì @*
Z™gz!*
ÃVáÓnÆDÆ ] ZŠ ¢ LZ¡g ZŠt âu
Âepg {Š c* Z LZÃ#
iÐ ãæWKZ ] YZy Ö ÓnÆ äJ (,h+y
‹¸ÅyZgzZ ä™ ½g ÇizgÃVÍß Z åE<XÅXì Yƒ u **
ç
/~ wY kZÆVzg ZŠtâu ( yÎ 0*
Æ°ˆÅ (Budget Deficit)}g Ä~ Pb§kZX
g ë¤ wø ) ‘Ó9Å *ŠX
Xì @*
7,
*  ZŠ',
*™“ s !*
Ãx Zúy Ìú1»X
D Yn 2 Π+'
Û ~ŠÎh × ÐVzg ZŠtâu7Zn
V ä–fÎ^Ò 7æ… ] äm ^Ú †‰ †µ 1’u†n%Ò 1Ò oÞ‚ÚL oÓ×Ú … æ] 7æ…]] p†nÛÃi ( ]†Ê] D 17
ÆãæWÅVzg ZŠ Z ~ygzZŠ Z 8¯=g f »x PZ LZÃVáÓ4Z¡g ZŠtâuˆÆVM~w Y LZÃVáÓ
Û ZsÜ:¡tXì ©
b§kZXì @*
7,*
*™ ZŠ ZÃVáÓ~ ^ÅŠÎ6,VçŒ
Û ì @*
Yƒ*‡Ì6,zMkZÆãæW±É ì @* -Z
Y0´ â »{Mq
Xì *
@YH ZŠ ZŠÎBzgV1g ZgzZì * Û BzgV17w‚C
@Y1nŒ Ù
V >qçe ^Ò 7çŠÓn: äÞ^ÛÖ^¾ I18
zŠ ðƒKßgzZ VƒÐVzg ZŠtâu} (,
ÂàßzŪ } (,
Xì C™Z +¬LÆ ÎâZ§{Åä™ Zg7öŠb‚z # Ö Ó
E
Xì @*
ƒy‚ W êéG4h$w”»b‚zÆ™†ŸZ~V†Å (Utilities)] 1œòi ÑgzZ™ ÎL6,Y âZ ÅwEZx ¬pì CƒÂ
5E
Xì *
@Yc* òŠ Wx ¬Ìú1 : Óª»VƒZ åE<XÅ
Šw Z e6,
V l ]†$] oËßÚ †µ (Circulation of Wealth) kÖæ T
ô †+ D 19
Á( Dead Money)wâ {Š%ªì ~gz¢xg ~g YgzZ **
ƒ4»¿ÆªzŠ ¶Š¤/nÆ~4Åu ì t · ZòÀ6, ] !*
kZ
X ì CYƒÈ~Vð; Pª zŠÐzz ÅC
Ù bà ¡ZÆŠÎ1X {Š c*
iÐ {Š c* +
i ( Active Money)wâ {0igzZ õJ/G
43X e **
ƒ ÁÐ
ÙçgzZì @*
ƒ W,
O¿»ªzŠ ¶Š¤
/Ð T
f e wïÐ Lgâtâu
T e Z # ñƒ n pgt ‚Ã] ZŠ ¢CZ f LZg ZŠtâu
Û Z —ÑÙç~ yÎ 0*
‚ 6.5 ~ 1980 öZ ‚ $%] Z W,Zt6,(Economic Growth Rate) öZ ‚
X
Dƒ A Û Z bÑ
+'
h × B‚ÆVzg ZŠ Z C1â @¬[ ZgzZ ˆƒ‚4.6 bÑt ~1990 ˆÆT Zƒ {@çÐ Vzg ZŠ Z C1â @¬~1988X ¶
Xì ˆ{g‚3.3 sÜbÑt~ËÆyz¬
V oßÓ äבçu oÒ 7çÚ^Ò ‚nËÚ 1òÖ 1Ò ÝçÎ æ Ô×Ú D 20
/Zì CYƒÂbZ
Vƒ ~g ZzZa)pVƒ ~gz¢„ Ä nÆx ¸zo p ¤ Û Åb‚z nÆVñ», Z ~ u~ŠÎ
,
Pnƽ~( 2003 - 2002 w‚ñZ' hVZ:ú1»ŠÎ—щ
) PDqX ]Y%Æ¡gzZ½}XVƒM Ü ß Z òZg c*
HH–z‚39nÆ5ZŠ ZÅVçŒ
Xì Š Û ~ŠÎ gzZ‚0.3nÆ¡ ‚ -Z »
ó q
V l ]†$] àÒ å ^fi †µ çf`e o ^Ûjq] D 21
x ¸zoXì @*
ƒï»yZ6,ãæW̈¸ÅVÍßXì Cƒ-
$JÅDÆ]ZŠ ¢ÆŠ Z®¾q
-Z ÅVzgpŠÎ~x ÂÙç ~ŠÎ
g @*
„ yZ ƒ J m Z »V†Xì CƒÈ~ Vð; ÆyZ¡bZ
Û Å ñ âu~ Lg â X
Dƒ~ w EZÆyZ b‚z9Æ
Å] c* C¹ZgzZÆ™†Ã] ZxÆúzœÅyZÔ™w Z e~]ZçÃe
gz¢~Š ã $ÒZxq
-Z¼ƒ
 t Xì @*
ƒ6,x™z3gÆ
 !=g f »à ¥pÅVÍß¼ à q$
: wD Zw–Xì k + $ÒZxq
Åe -ZV-Xì * -bZ
@YHÝqÆ™xzøÐJ Û
ì Z~| ó ì ]gˆ~C
Ùª C
-ZŠÎ
] Y¢À%nÆVÅÑ»q
V Ý ^Óvj‰] Ý‚Â oi † ^ÃÚ D 22
zŠs§q
xgz»ª -Z ã5ŒZøo**
Ññw– X
D Y− DƒF,
÷Z Ô÷ZgzZ F,
$¾ Ôd
d $¾ÐzzÅV-g »{ nÑ!*
{™PÅŠÎ
)kZX ì Cƒg66,äg Z ¦
/Ï0 +inÌÐ RÅ" $¾e
$ÒZxq -ZÐzz Åw ¡Z ÙçX ~¾ÑÅLs§~uzŠgzZì @* ƒ
G G
$
-o ©
zŠ êG
ì Cƒ Za (Class Distribution)„C4 Ðzz Å (Unequal Distribution of Wealth)ª L :²
OZÐzz Å] ZŠ §~] ZŠ ¢Æk ÜZx ZúgzZVzg ZŠt âugpŠÎX ì îŠ ÀÓ C4q
Cƒ Za ªÅg _ -ZÆ™g (Z]”
/
íOgZ~V¸¸¦çOX
D Y− _(,] uZzÆ ]g ¸zOóZ¨Z ó ÆZ e óVc*
ga Xì * +oÐTì
@Yƒg D»*Z$
+ÏZ}C
m1ì »*Z$ Ù bŠŸ6,gzZ „
 Š'
, OZgzZ*Z$
i s ÜÆVzg ZŠ Z C1 â @¬~\g- gzZ ´7WÔM%ZgzZªÅg _ +~
X
]o
V kfn’Ú oÒ ÝˆÞ çÛnÒ D 23
e™g (Z]gߨð•ZgpŠÎÂ
D VZi ZzW] 4xzøZ
Ù ª»w¡ZÆŠÎ ëogzZ
f
1~C # s ÜÆw ¡Z ~ŠÎ
{ZgÅx4,
ÝñOÆxZŠZW,
¸sÜƊοœgs ÜÆ~gZŠtâu ^÷³ ³ ³jr³ ³njÞ X
7ÐW6, ÅVÇZ',
gîÆa Ùçx ÓÔì
¸{)z ä{g »Ôy »zŠ ÔykÔ}iwø,qxÓXì CY ~Š™ » ! CZf ÅnC 8™g (Z
Ù nÆä™ »Ã«o~Tì ©
Xì CƒÈ5ZŠ ZÅŠÎ6,
kZ:gzZì CYðx¸Â: ¶gÅVzgpŠÎ~ 7,
~VË ìt[1X
D Ya( ™ Nationalize) x
gzZì QÃVâ K̈Zƒ
 ZwgzZì @*
™gZŠtâu g]c* /ZSg ì CY~Št?Š
ÍX ÏÃ7ÂÂÐ,Š 7ŠÎgzZÐB™‚¤
Xì *
@Yc*
Š «~ÎÆ]Zz)~ƒÆ™xzøÐ~Š Zi W—gzZÏ(ó~„ÅnC
Ù 7Z
V äÊ^•] 6nÚ o+ ‚nBÒ oÚ]çΟ] àne D 24
´™nÆÑkZX
D™lÃűŸZ~]ZæW',´ ˜ZnÆä™ »Ã~g Çizg" à Zz"(,
ÐzzÅŠÎ~o
,
†ŸZ~] ZæW'Æ™Á~«£Æ´ ˜vŠ7Å] ZæW',
~~r@¬ @*
ì*@Y1Zg –» (Devaluation)¶~gŠÅ
ËÆkZX @*
0*
™7Ýq! x»~‚kZo ðÃÐ T
D™ÒÃÅä™g (ZÿkZ Ì´ ˜vŠ VY1X ñY H
B ™| (,
Xì g™g (Z]”ÏÅk ì CYƒZa (Tension)Ï>yxgŠÆ´ ˜Z] ‡zZ Î~
V oŠe 1e Õ^ßi†f D 25
»V-g » { n {Š™ Za ÅŠÎX
܇Рä™7igzZ ` ´ »V- g » { nÙç{Šñ] â ç+ Ù â W,
è C MÐ x  ~ŠÎ: Zg ZŠt âu
~g Çizg" {Š™m,
?ÆyZX
D Y− D 3,™^6,Vz™^n ÏZ 7gà7Z * *™gzŠÃŠÎèa 1X 7e%G »ŠÎØ{
Æb)} (,} (, Æ] âçÅ¢q çL¸“Z åE<XÅX
á Zz äJ (,~g Çizg" ` ´x ÓÆã Z¤/gzZá Zz äJ (,ãZ¤
/` ´x ÓÆ
 &‡r" Å] âç +
X Ìu Ú‡gzZì Ì3g ÿLE Ù ât ‚
è C
V å…^Šì ]<e 1‰ g‰ D 26
Wz *Š ÅVâ K̈ZÐ kZXì C™w¡Z » Vâ K̈Z b§Åg ZŒ~g JŠ zŠ q
]y -Z„: ²)Ū zŠ w– Æ ò ~ŠŠv Z à z { 
á
E
Ð ]yWæL¾¡gzZ Z}
.›c*
~HgzZì *
@YƒxzøÐ yj ãqzgpì @*™ ÂH6,x ZwÁâ ¡»Vzg ZŠtâuX
CYƒŠ !*
',„ VâzŠ
Ãd$¾s§~uzŠX ( ‚³ ³ Û³ ³ ³u] ‚³ ³ ³ß³ ³ ³ŠÚ)ìg ZŠ h»äY~„3Ÿ ÑZz©Ðð¾x Zw._Æå ~tì " uQXì Lg…¸
ILG
ILG
á$ ]ô å~t ì " u ì $
Ë VJ-VŒ" $âgzZì B bg : [ ÌÐ ~g »Å]y
WÉì B
bg ñ*‰ Ù sÜ:„ÅÏ0
Ü zC +
i‹c*gz¢
-¬Ï-â ÃyK̈Zt Z]Æ( ñYVJ
Xì CYáJ -¬ L $Œ
ó ì dÛ GE ]†÷Ë»Òö áöç»Óöøm ö^Óømø †øÏ»Ëø»Ö]

l^e ]çqæ l^•]†jÂ]

V š ]†jÂ] ¡`µ
e2Œ
X
f Û }(,
}(,
nÆVz̀@*
gzZVzg»ÅyQ :ì nÆW)zY ZLt:Z»]c* Ö wÅŠÎ~{ÂZ>gÎ
W0Ð#
V h]çq
]ç³Fe… 7HðÃ+Z ~ ¬kZ Xì X¹!* $W{ÂZ >gÎ
Ð~ŠÎ¼zŠ hg ]ç³Fe†ôù³Ö] àø³Úô oø³Ïô ³ eø ^³ Úø ]æ»…ö ƒøæø ì ¬~278 :e
 Šß¤
ÃkZ ƒ„ /Z {ZpnŒ Hc*
Û Š â $WXì ˆ~Š™Æ˜Å]ç³Fe… ÆnC
Û ~280:e 8оgzZì ^
Ù Éì q N¢ ,Y¢
8о
Ë ƒÌnÆ g »Åc*
ì$ ̀@*  gŠƒM ì Yƒ„
Ë]gßtX 7„  Ù~]gßÏZ { ZpnŒ 8Š Z%tÐkZX zŠú
Û ¢
Û 6,gî~g ¯gzZ ƒ Zƒ Î~g !*
4] ÑqÙçÆTì nÆÏZ Ânç »úÉ Xƒ: enÆkZ 3Zz ÅnŒ zg »w â »kZ
c* Û »yZñƒD™¿6,
Š™„s ç nŒ $Z@ÅÜ»³ Óö³ Ö$ †º³ n»ìø ]绳 Îö ‚$ ³ ’ø³ ³iø á»ø] ì ƒ
e  o{Š c*
i ÂnÆW )gzZY ZLXƒµÂÅäƒ
X ñY
6,?:gzZz™Õ?: D áøç»Ûö×ø¿»iö Ÿøæø áøç»Ûö×ô ³¿»³iø ŸøŠHc*
â $WÐ~yZNƒwi **
Û ~ 280 :e ~{ÂZ >gÎ] c*
W 0ÐƘŠ]çFe…
{z H
fe2 Œ Û } (,} (,Ð J̀@* c*g »Å Xì @*ƒÕ6,ã K̈Z » â=g fÆkZ ìtzz ÅƘŊΠZ åE<XÅX ñY HÕ
ªVzg Zh Âú1 ÝZ Z åE<XÅX
D™ï
+y á ÌÊÎ~ 7 Å]g ˆÁâ c* wâ {”g »6,gî Q{zÉ ?
D ™ ZŠ ZÐ Ù
A KZŠÎ
˜i ÑÃJ {z ì @*
ƒ D œ» Vz̀@*
c* e nŒ
Vzg »Åá Zzh Û HQX
Dƒï  Y*
á „ƒ !¾gzZ Y Z%Z~Xì @*
W6,@g ™
$JðÃÅ œÆ}uzŠgzZƒ-
Xƒ: - $JÅ œÆ( Jª) & -Z ì Ìt]gßq
Ûq -ZÅÕX ,™ ZŠ Z ̆ŸZB‚ÆnŒ
Û
~yZì gnŒ Ö Ó}X
D™wßzŠÎÌ6,
Û Ð VË# Û °ÜÉ D™7wßzŠÎ„6,VçŒ
VçŒ Û QgzZ Cg ˆsÜJ
Å]YX U* ó Å]**
Z wy ó w”ÆV- g ZÎ y kÐ VËÌ~àx ¬b§ÏZXì @*
ƒ nÆVñ» CªF,
)gzZ q Ê î~O 8Z(,Ð
enŒ
X
f Û nÆ{)z]â ÎgÅ{ Ò~Š  +y
á gzZ ~g Zh 
 V š]†jÂ] ]†‰æ
Xì ^,Y¢
8]çFe… ƒ
 oc* Hak
ÍXß: ]çFe…k HŠ Š
H¹~130e
$Wy Z/w W !
{gÎ
V h]çq
Hc*
¬î»Æ˜ÅŠÎ X ånÆgzŠ ~gˆ¬Š $WkZ X ðƒ wi **
Š~ e Be
~ ~ó3 ˆÆuZ èk $Wt ÅyZ/ÁW !
{gÎ
%ŠÎ åŠ
gŠ ŠÎª“ Hc* $WkZ ÅyZ/ÁW!
Š¬nÆgzŠ ~gˆ~e {gÎX Zƒwi **~280 - 275 ] c*
W{ÂZ >gÎ ~ ~ó9
43 : $W ÅY K̈!
e Ö wÅ[ ZÑ} X YYc*
{gÎðÃÐáZjÆ# ¯7?Š c* 8ŠÎ
yâ ‡ƒnÆgzŠ ~gˆì, Z ËX zŠ hg ¢
$WkZ~ YÈ7tðÃX ( ƒ~ª
e qź ?²ƒ Y# $Œ
Ö dÛ Æi ú )!p…F^Óø‰ö Ü»jöÞ»ø]æø éøç³F׳’$ ³Ö] ]ç³eö†ø³Ï»³øi Ÿø Y¯7?ŠÃ
$W{ÂZ >gάîÐá ZjÆƘŊÎX ÇVz™[ AZÐÙâ[ ZÑ~]‡zZÆi úsÜñƒD™¿6,¬Æ
ì ~ 278e
{•{! e:Zz ( Principal)giÝZsÜg ZŠ nŒ
gÎ 6ìg Z, »h H{gÐ~ŠÎ¼]çFe†ùô Ö] àø³Úô oø³Ïô ³eø ^³Úø ]æ»…ö ƒøæø
Û X zŠ hg{zì Š
$WkZ 6ì Õ{zñY1ÌZ
~e +ZiÐgiÝZXìgiÝZsÜn}g vª»ÜÓöÖô]çø³Ú»ø] Œöæ» ðö …ö Ü»³Óö³×ø³ÊøŠ
Hc*
â $W
Û ~279e
X ñYHÕ6, Hc*
?:gzZz™Õ?: D áøç»Ûö×ø¿»iö Ÿøæø áøç»Ûö×ô ¿»iø Ÿø Š â
Û
e ŠÎJ
Æi ZÆh -uƒ
 o :
nÆä™C $¶gzZ®
Ù ªV ) ٠ŊΓ
%p ÖZÆ ó ßó :ŠÎkm
k(, $WþVZ'
L L~ e ,h+'
×
+Æ]c*
~!$ +Æ]c*
WÅ\¬vZ ìtÈ»kZX óßó : 7~hðá$ L ì yâ 
W~÷L $W{Z
Û »\¬vZ~ 44:e +â!
{gÎX n
,Y¢
Xì ^ 87{Š c* 87~hð~!$
igzZxZw¢ +Æ]c*
WÅv $WkZX 7wðÃÅkZñYྠ*Š „X{Zp
Z 7x|t»e
Û {g !*
gîÆnŒ  gŠ Ìt ÂÑK^
zŠÃ ¶g à ZzäƒÝqЊΠVY7„ ,YÊG›Î ðä
/Z™ ¯?ŠÃ 130 :e
$WyZ/ÁW!
{gÎ
%›Î жŠ6,
X ÏñYƒZa]gßÅ„“
V š]†jÂ] ]†Šni
Xì c* Û w'ä\¬v Z&ì @*
Šg Z Œ W~}%iÆßÉ 7]çFe…x » »VË
Vh]çq
ó @*
œã Kz6f nÆw”Æœ ì ƒ+Š A»Y âZgzZ ñâu ~]g ˆX
ïŠ nŒ
Û sÜÉ D™7]g ˆªßJ
òi Ñ6,nŒ
Û ‰ bŠJX D Y ñ0* Û  J Xì @*
7gñZt ~kZì êŠ nŒ +Z »yv̉
ƒ ( Risk)60 Ü zËgzZì C7,**
™
ò ™Ã·?~yWÅZsg ç Xì ]ç³ ³ ³ ³Fe… „ t gz Z ì @*
#
ñƒD™p°Å]ç³ ³ ³ ³Fe… Ð.Z ìÎZär ƒ g ÇÔ » †ŸZ
:ì HÜ ~
å t›
á gZ
H16,
ì]çFe…ô†ŸZ Š nŒÛ õ †»Îø Ø% Òö
]çFe…ô çøãö Êø è÷ÃøËøß»Úø †$ qø š
] â ¥ÏÒ~}g !* W~}%iÆ]ç³ ³ ³ ³Fe… É 7 ßx » »VË Z åE<XÅ
Æ +Š AÆ<ì } YÌ¿{zÃ|kZXì @*
Øö³%»Úô Äö³n»føÖ»] ^³ Ûø³Þ$]ô \绳Öö^³ ³Îø ì c* $W{•!
WÐb§kZ~275:e {gΙf »yZ
ìg}Šg Z Œ rg
Û ßÃ]ç³Fe… ÆJw1… YvßXì ‚
c* Û x ZwÊÎgzZw'ÃßävZ ) ]çFe†ùô Ö] Ýø†$ uøæø Äøn»føÖ»] äö ×# Ö] Ø$ uøø]æø c*
Šg Z Œ â
Û ävZ~[ Z X ( ì b§Å ]çFe… Ìß ¹äVrZ ) ]çFe†ùô Ö]
Xì @* ÑŠ6,
™ª ¬w¸» b§kZ ~ ò â åZsÑZ ** Ññw–Z åE<XÅXì Š
H¹…^Ë$ù Òø ÃVß Zzì]!* $W‹ZX ( ì
Å b§kZ~e
 V š]†jÂ] ^ãiç2
X @*
W7~}%iÆ]çFe… ŠÎ6, Û Q /Cg ˆ
VçŒ
V h]çq
Xì Õ6,nzHgzZì ]ç³ ³ ³ ³Fe… tÂì ;g YHwßz†ŸZÐnzH~A çÆkZ¤
/ZƒnÆ]gz¢CZ f c*
ƒQ ƒ
ó Cg ˆnŒ
Û
:ì @* +Z »ÕÐ] Zg ±ZzŠ Ì~VçŒ
ƒ60 Û QgzZ Cgˆ b§ÅVçŒ
Û °Ü
á ÌÊÎ~ 7Å]g ˆwâ c*
ðµÐ kZX
D™ï wâ {”g »6,gî Q{z
f
e nŒ
Û ~ŠÎÐ J̀@*
c*
g ȁ D 1
Xì @*
W6,
@g ™ú1»kZì Cƒ
Xì Õ ì @*
7,
* Û ÃJÐZpì *
*™ ZŠ Z ÌQ†ŸZòi Ñ B‚ÆnŒ enŒ
@Yƒyv ] ‡zZ‰Ãá Zzh Û Cg ˆc*Q D 2
V š]†jÂ] 7]ç3Þ^µ
X ÇVƒ N* J (,
ß™ J m Û = ì @*
»~ÔzŠ nŒ â
Û ÌvZ
Vh]çq
u 0* Ù vZ²ì @*
Ð ` ôZ ÅnC ƒq]gz¢gzZ ` Z{È ìt t Û á Zz äYbŠÃVzÈ gzZ nŒ
Û ~ nŒ Û á Zz äYbŠÃvZ
X
D™t ÎZ~{ Zg ÅkZ nÆ~ŠÛpÅvZì ÅwEZ nÆðZ ‚
Û Z,jÅVzÈ , Z b ˜Z ÅnŒ
Û n LZ ävZXì

èq â{zÇ}™ (Z ðà X z™ ay~{ ZgÅvZƶŠ nŒ Û 6,ŠÎñOtâuåà ì ꊬÃVzÈnÆä™ »Ã~gpŠÎvZÝZgŠ
™ JmJ (,#
Ö ªèizg ÐZ {z ì @* Z™ ã;Š ¢ c*
Í™}Šg Z Œ kZvZ Z åE<XÅ óÇ}™yâ ‚ »Øg nÆ ãK̈Z
Û )f LZÃ ay
Û nŒ
X
Dƒìg™Õ6,
ã K̈Z » â|gŠ {z
f
eŠÎvß~*Š²Çƒ7Õ6,yK̈ZÌËÐ}°zkZÆvZ X ÇñN*
ß
V š]†jÂ] ^9ã2
Xì s ÜÆ ~ L*
å t< *™Ç**=gfÆ~äÓßÆ]çFe…
V h]çq
yâ ‡tc*
â
Û ñƒ D™ òZgÃyâ ‡Æ# Ö wÅŠÎ~q ZŠß Z Á[äå*™Ñ ì c* â,
Ûk’~yWÅZsg çäòr # ™Ã·?
]| R LZ6,gî~g¯ä å\ WX ǃ Ì6,VÇ)É Vâ ›sÜ: t :Z » kZ Z åE<XÅì nÆb #z b &gzZyÅ+ M K̈Z ~g7
Xì s ÜÆ< L wEZ » ~4c*gnÆƘŊΠ7„  gŠ ItZ åE<XÅ X c*
â
Û y´Z »ä™ »ÃŠÎÆk
ñ „
~ŠÎ~} ], Ö ÓòsZˆÆ wz4,
ZŠÆ # Æ 279 e$WÅ {ÂZ >gÎ c*â # ™ ~ŠzŠñdÑZ1Z¦ **
Û yÒ ~ yWÅZ ƒä òr Ññ
óñW: i !* /Z c*
Ð +Š AkZ {z[ Z¤ Šâ
Û {Ç W=g fÆw é)O’NLZ äåÑÃyQ ¸
ó D 3ŠÎ\Æ[²X Š H0x̀~g Z]
.¯q
-Zg !*
zg »
/Z ˆ~Š™ ô¥~}@ç Âóˆ~Š ~g UŠp ã zg0
?¤ +Z Æ#
Ö ÓòsZ Z # ÃVÇ|ÆyZ X ÏñY Åk B s ÜÆyZ Â
# äå \ W X ÏñYƒ ì‡k
H{@ç»ðZÐ `¤ ÿL 3XZZ Bï ó z™g !*
GLÅqyxgŠ}g v}g øgzZ ÇñYƒZ{@çÂÐ zg » ~ŠÎ
Ü z!
ʼn у:g »6,
ähgŠÎ~
òsZ¿ ì w¸ » ñ k„0vZ†]|X ðÎoÑÅ8{Æ+Š A~ŠÎ~kZ Â
/ÅkZ~]gßÅäW: i !*
X ( M0Z )}Š Z h ZyŠ¤ gzZ ñZ™/ÂÐkZ {z ì ~g ZŠ)f
 V š]†jÂ] 7]çi^‰
X å:ŠÎ~g !*
zg »~äâ ikZXì t
Û ~ŠÎÆäâ i}g øgzZäâ iÆå Ñ
V h]çq
Æ } ç³ ³ ³ qö Ô x lZ5Å[ ZÑ HçOX
$Ë W7~wì êŠg Z Œ Û x ZwÃVÂgßx ÓÅkZ Âì êŠgZ Œ # xsZ
Û x ZwÃÚËZ
 t ~ äâ iÆå Ñ ì YY c*
:Šñƒ Šg Z Œ,Y6,Š ã
Û^ CkZ sÜÃx lZ 5Å ( Pigs)Vzg ð‡^NgzZ Vªh
+].ÅÙJ Ô j§ 6
@*
ƒ6,äe } 7,¹g!* zg»t ~ º´Æ`¤X å @* Û ~ŠÎnÆœ£ ~g!*
ƒ +Š A »VçŒ zg» Ì~ äâiÆåÑ %ZX¸
X¸D™ c*
Š2 ŒÛ ~g!* ŠÎevZègy¢]|gzZ6z0−{]|Ô ïEÒŒ.ÅZ†0k„]|IÐg¼Æ]tÅ *
zg»6, å ™ÑX å
V š]†jÂ] 7]çã:L
X 7q N+ŠA~ŠÎ6,
¯Å~qŸgb!*
V h]çq
̃qŸgë !*
/Z ( 7-
¤ $J ðÃ+Z nÆ}uzŠgzZì -
$JÅ œÂÃ& -Z~ kZì e )6,A çË{ ZpnŒ
Ûq Û gzZg ZŠ nŒ
Û
Û ZzŠ HX 7g £ »äƒx Zwz w 'ÆÚË~xsZ ~qŸgb!*
ÆŠ Z X$
Ë }Šg Z Œ ,YÃ+Š A~ŠÎ~qŸgt ÌÂN Y
Û 7^
?ì YYc*
Šg Z Œ,YÃ**
Û^ i c*
46,
½ë6,
äƒèZgë !*
V š]†jÂ] 7]çÞ
Xì @* +'
B]çFe… †ŸZ ÑZzäY1núÆúh × ~5ZŠ ZÅnŒ
Û
V h]çq
†ŸZ ÌðÃÑZzäY16,
nŒ ó @*
Û Xóì +'
B]ç³ ³ ³Fe… †ŸZ ÑZzäY1núÆúh × ~5ZŠ ZÅnŒ L ì p° ‚ŠpÅ]ç³ ³ ³Fe…t
Û L
/Zª Ü»³ Óö³ Öô]çø³ Ú»ø] Œöæ» ðö …ö Ü»³ Óö³ ×ø³ ³Êø Ü»³ ³jöf»iö á»]ôæøŠ
Âß™/ÂЊÎ?¤ Hc*
â $W{ÂZ >gÎ X 7mðÃÐú»kZgzZì ]ç³Fe…
Û ~279e
H16,
X ( ì]çFe…ô†ŸZ Š nŒÛ ) ]çFe…ô çøãöÊø è÷ÃøËø³ß»³Úø †$ ³qø š HHÜŠ 
õ †»³Îø Ø% ³Òö ì Š á g Z » å x™ZÑIÐkZXìgiÝZsÜn}g v
:ì ÅyÒV-p°Å ]çFe…ôäY ~ÝzgÅ å ~t›
á g ZkZ
šô†ôÏ»jøŠ»Ûö»Ö] o×øÂø Ùõ^Úø éöø^øm‡ô æø ØöqøŸø»] äô n»Êô ½ö滆ö?»ÛøÖ»] šö†»ÏøÖ»] çøâö
( yWÅZx © Z ° ”^’ùqx â Z ) Ç}™ ZŠ ZB‚ƆŸZ ~wâ ÝZÃkZnzH ñYc* Š6,oÑkZnÆŠ •Ë nŒ
Û (Z
: š]†jÂ] 7]ç‰
) !*
Xǃ¯ »Åg ** &‡**
Z~otgzZì ¿ÿLE Z°¦Ñ~}g !*
껪 Æ]çFe…
V h]çq
<Ñ It Xì ._ÐÆ<Ñ~~ÝzgÅg $uzyWŒ Z°¦Ñ¹Ãz ì _ƒãZzÂ]!*
Û êÐá ZjÆ ]ç³Fe… »ª t
‹ZˆÆä™yÒ # $W yZ/ÁW!
Ö wÅŠÎ~ 130 :e {gÎXì ¬ !
ÝgzZŠ OZx°6,<Ñ ì &‡ **
ó ¿ÿLE f Î »Ÿ._Æ
+
sÜgzZ D%áZzKw'ÊΠL L:ì w¸» ò ?Œ
Û x â Z yWŒ H¹
Û ¬g ìzz ¸Xì Š Û »ÃVß Zz + â : ¬»ŠÎï $W
GL!w ~ e
s§ÅVâ K̈ZÉì ¬sÜ: I¿ÿLE
&‡**
Ã] â ©ZÆg Û 0ÐØ{Æ ŠÎ Z åE<XÅX ó ó
©!*
$uzyWŒ Æ# e
Ö ÓòsZá Zzh
B B‚ÆwÎgÆkZgzZvZÐ
Xì y´Z »pg ~g Yk
+ÓZ ) ÏVƒC
{Z ,gzZ ¤g ÅvZÐ yWgzZ }iÐzz Å f ÎÆ ] â © ZÆvZÉ Ï“ 7Åg **
Ù ªQ' Z~ oÐ8{ÆŠÎ
/ZXì êgzZ dÑÉ 7]zŒ Ð ]â ©ZÆ +Šzz Åi" Åe
ùZg f x ÓB‚Æ ö¤ $ÒZ ÅyÎ 0*
È ** $W
›X ( 66 e
])´Š ÅVÍß ˜i ÑÂìg * ,Å{ k
@YH{ Ç WÐ Zw~' HkZ~]y
WgzZ&¶ à ZzäƒC
Ù ªÐzzÅŠÎ~*Š ó#
Ö wÅŠÎÐ r šZ
HkZ {zgzZ σgZË
XÐB™fij»vÐ{k
+Z~ 2003 - 2002 w‚ñZ'
o Èzg0 ,P ¹Ãz }XÐ Vƒib)Æb§FÉ Ï“ 7Åg **
Z~oÐØ{ÆŠÎ
Û } (,
nŒ Äë ÂñYc* /ZX
‚ 25.8»PÀ 
‰K –9zg[g Z 191.8nÆ5ZŠ Z ÅŠÎ
Š™ »Ã+Š A~ŠÎ¤
7Š ̶g °ŸZÉ ÇñYƒZg7sÜ: {g Ä »[g Z 162»P gzZÐN YƒŠ Zi WÐú1Æ
X σ[ ø
V š]†jÂ] 7]ça…^n+
-Z »uŠÎš6,gîÆwŠ
x Z™ñf
X N 3ŠÆ™ì‡x Âq
V h]çq
k0*
Æ# % i ÅyÎ 0*
Ö ÓFg7g {Š™g » ÅXIÅì‡VÌF ãZôæLG ïGL!Ó~ VÎ',
¸¦/nÆx ªÆuÄ ~ŠÎ)
Æx ÂÆu~ŠÎ)Ã# Ù â zY f6,R~à Z®X¸ï
Ö Ó ä +C Ù â gzZx Z™ñf~VˆyZX
Šñ
á VâzŠ u+ C
Û ðÉgn
Xì ~Š™ë Z
L i8ÅkZXì YYH쇄ãZôæLG
:
] ;zsf ïE % iÆ# -V˜
Ö Óx »tÂì m» f ÎiÆx ÂÆu~ŠÎ)J
)X ÇñYƒx » **/ŠtÂñYÅÒÃÅä`ÃuÄÂ~ŠÎ)6,gî~g »u)gzZìg ~g Yx Â~ŠÎ~46, /Z D i
u~g »u¤
6, $ÒZÅx ZúZ® ì
gî~g »u)gzZ ǃ„s§Åu~ŠÎ cg »ñâuÆe ó @* +Z »yvB‚Æœ~u~ŠÎ
ƒÌ60
X ÇñYƒx » **
x Â~ŠÎ)ÑZzäƒì‡
äVµ C1â ~g »u) Xì C™Š OZ {Š c*
iÐáZjÆ«™ÅñâuLZ6,x Âì‡~ãZô~g »ue
$ÒZ ÅkÜ Zx Zú D ii
Xì e**
ã½**
`Ãx ÂC1â Ë6,
gî~g »u)[ Z Z®Xì c* +”Ê OZÆx Zú~èâ
à_Šh
ä™[‚g Z » ìZ̀yZgzZì YY »zgÃV@ÃÅ„Š ðŠgzZ-
$ì=g fÆX
ù ZgfgzZ b‚zx Ó{z~g (ZÆ„ #
Ö Ó D iii
/Åyâ ‡ÃVß Zz
Ë Y~Š Zw™Ñ~Ĥ
Xì $
37iŠ ÅyÎ 0* Ë wZ e76,
g2ŠX $ x Z™ñfsÜ~g ZŠ)f ÅkZ# Û »y›C
Ö ÓZ®Xì n Ù<L zyWŒ
Û ñzgi ZŠ Z−Z »ŠÎ D ivç
# X}™u 0*
Ö Ó óx ¦½Zx ÓvŠ~o Z
^~ ãZôÅ# ЊÎÃuÅo¢i Z¢{z ì C™È0*
ÃyÎ 0*
ïGL!Ó
X}™Ç** Ö ÓÅyÎ 0*
Ìx »u~ŠÎ)~o {z ì ~g ZŠ)f Å# ›g/òsZ Â
ìg
 V š]†jÂ] 7]ça…^e
X YYH7Ø{»ŠÎÐu@* -Z
ƒ7òsZ {ÑçJ#
V h]çq
# ~*™yWŒ
ÌZ +
Û nÏZX 7e%Æp çF³ ³ ³Ï³ ³ ³iƒÐ%ÌËÆÏ0im»yZ { Zp ó ¿6,  gŠ]!*
<Ñ‹â ©Z ì „ t
Û ZgzZä¯òsZÃ}Ñç%ZXì CYÅSÅ p çF³Ï³i „B‚ Âì @*
~g ZŠ)f AzZÅä™ Za p çF³Ï³i ~Š Z WyÒ»<Ñ‹ â ©Z
:ì \¬~g !* $We ÒgÎXì Å#
á g Z~41e
› Ö Ó
Ð
ó ,™ì‡i ú{zÂ,Š™ «#
Ö Ó~}iÃ( yZZ ÿL X3Z ) yQë¤/Z L L
ó XzgÐVñ»}',
óÐ gzZ Ð, Š¬»Vñ»( Ð
ó ,™ ZŠ Z > 2i
çF³Ï³ i zyZZ~Š Z )
Û Z ƒ„g™® á ZzíÅVŠZ55àZzä™áZgs§ Å~gpx ZwgzZ ð§")gfÆr šZ ùZg f „# #
Ö ÓZ
L zyWŒ
< Û ÃVÍß=g fÆr š /ZXì dÑzzÅi" ÅyZÉ 7©!*
þ Z ù Zg fx Ó¤ $ÒZ Åo}g øX ǃZa ù p
gzZÔŠ Å+Š e
.~}Ñç ˜i ÑÂñY H{ Ç WÐ ]**
Za ~g ZŠ +ŠgzZ °p Z} vÆ~igzs ÜÅyZgzZÌZ Å¿6,yZÔ<Ñ‹â © Z~ Ýzg Å
X σg Zû{ ZgÅ¿6, Ù ÉugzZσ
<Ñ~%C
V š]†jÂ] 7]ça†ni
Xì=g f » °ˆÅ¶~(Value)gŠÅ9zgÐzzÅ (Inflation)gi¹ Z
Û Z~ÝZŠÎ
V h]çq
+y
CƒµZz¶~h  HH™f~gT¸¦
è]¸ÅVÍßgzZ†ŸZ~V†ÐzzÅ„ŠÎ Š / CÅgi¹ Z
6Xì „ŠÎÌzz~Š ã Û ZÝZgŠ
gzZì CW¶~(Supply)‡gÐTì @*
εŠ6,(Production)öZa ÅY âZÆ™(
Ë ,jÅ~g »tâuì „ŠÎtQXì
Û Z%Æ8{ÆŠÎçO Xì @*
X Yƒ7iX »gi¹ Z ƒ†ŸZ~V†ÅY âZ
à{Ð pŠ Ì] !*
tpXì YYH Ø{ »gi¹ Z
Û Z =g fÆ (General Indexation)±ŸZòÀ ¶ñZgÅ+C
Ù â‰
Û Z1B: Â! x»7Z Œ~(General Indexation)±ŸZòÀ` ´»gi¹ Z
X Zƒ„†ŸZgzZ~gi¹ Z Û ZäV”X σ:
Ã+W,Mx Ó ì Ÿ» »w°CÑ çXì @* ™W, Û ZvŠÆ}ÑçÉ @*
MÌà Š Z ™7W, MÃ{ ZpnŒ &‡] !*
Û Z ìg¨ÿLE
Û sÜgi¹ Z t
Û Z H ì ] !*
ÆnzHgi¹ Z ÅWÎQX
D zg **
zg »]ZŠ ¢ÆVzgZŠtâugpŠÎ sÜ á Zz ä™nZ ‹ZpX ñY c*
ŠD
?ñY~Š Zw„ÐZ™áŠÎ ì @*
ƒZaÐzzÅ¿Ë
gZŠ nŒ # ÐVƒèZg6,] !*
Û ÂñYƒµZz ¶~V†Z Û i Z » ~gpŠÎvß™á Zg – »¶~gŠÅ9zg
kZ {zH
D™ë Z
? , ™wßz¶g ÁÐ
/Z%ZX ÇA ̀Z Ì»kZ~]y
¤ W Âì @*
ƒyvÃ{ ZpnŒ /ZgzZì nq
Û ÐzzŶ~gŠÅ9zg¤ -Z~ +Š}g øbŠ nŒ
Û ŠÎš
+ec*
}Š~]gßÅ ~0 äÎ}½ËñOÆ9zg ónŒ
Û ìti»kZ ƒLe ÈÐyvƶ~gŠÅ9zg { ZpnŒ
Û
X ñYc*
Š
 ØÛÂ ÿävñ Ÿ
V ØÛ ÿävñŸ 1òÖ 1Ò Œ^ßÖ] Ý]çÂ
 ZgÓ Z'
~ŠÎ„ , , ™ÒÃÅäƒ {eÐ #  ZgÓZ',~ ]5ç ~ŠÎ
Ö i 5 ÅVzg ZŠ Z, ZX ,™[ AZÐ äƒ_C„ D1
œc*
ª x » ~yÔg !* Û ~ŠÎX ,™wEZi™Ñc*
zg »Ë™á nŒ $ƒ » Z.
Og. $™ ƒ~gz¢´g.
$ƒ » ZJX
D™+Š A
+y
Û ~ŠÎnÆ~g Zh
X B: nŒ 
Å
nÆØ{Æx Â~ŠÎnÆä™ ZŠ Z {g ñ »kZÔì ;g Y~Šz}g øôZß !* +
ŠÎÐzzÅäƒx Â~ŠÎ~Ï0i ¦ ½Z D 2
: ìt]gßiÅkZX ,™Š ˜ÐyYzwâ
ÒÃÅä™gzŠÃ] ÑDZá Zz äƒ Za ~ V~fÐá ZjkZgzZ, ™{ Ç WÐ VT¶ Ô #
Ö æ:NÅŠÎÃkÜZ x Zú Di
X ,™
@*
,™ÒÃÅäJ (,Ã] ¸~Š Z Û Z ÅνZ kZXƒV á ÃnÆä™ »Ãx Â~ŠÎ Vƒï á ~ νZ +Z Ë D ii
~ŠÎÃ#
Ö ÓÆ™ ƒ Z=
Í ðZæF
%N»Vzg ZŠ ZäÓgzZVƒ ZC
Ù Û **
á ë ZgzZ ãâ  Û Z¿!*
wÎÔ ` îZ±Ô ñYWxŠ Z®/5ÅŠ Z „‰
-ZØ{ »x Â~ŠÎÐ o kZ ì c*
q Š™" ä ŸÆ Y 2002y 24Æ^gÃ*4X ñY c*
$U* Š™g66,Ø{Æx Â
Xì e** -’! zZò ¬
%Æq

V ØÛ ÿävñŸ 1òÖ 1Ò kÚçÓu

: ] â ZŠZ àßZ D ( ³ Z )
Æpgg Z Œ,Ãêƪ
Û' Û x³»ÃêÆY 2002 y 24 Æ^gÃ*40ЊÎyÎ 0*
Z°¦Ñ ¹Ãz™}Šg Z Œ Ö Ó D1
#
 onÆä™ »Ãx Â~ŠÎÐogzZ}™4ZŠ hZ~^gÃ*4n
Xá™Ýqúƒ
X
k!: L »^z»gÐá ZjÆx ªÆu~ŠÎš N Y~Š™ »6, gî~g ¯çZ F, ]{z Ð yÎ 0* §2Š D 2
-[ ZgzZ ñYHï
VˆZJ á ÃY fz+C +'
Ù âh L i8ÔñYc*
× ~kZ]gz¢ïE ¯wdgzZ W, ,â sZg ÃzL L D 3
ñà ó óòâ » Zs Wc^
X N YK] â ZŠZi~ÝzgÅyZÔ
~Š]
á g\ nÆx ªÆu~ŠÎ)ä
$Š q Z Ô 6WŒ
z ùZg f] ~ Ýzg ÅbÑŠ [gzZ å ttg Û ] c*
WÃ] !* $¶ ÅkZ Ô #
ZÆ ] ÑDZÐ á ZjkZgzZ V Ö wÅ !*
g D4
 ZŠ'
ƒ{Š â W ^÷³f׳Πæ ^÷³ ß³aƒ nÆ䙓 ,ÃyvÆæ~g ¯Ë~ŸkZgzZähgÊÎvß @*
ñYHí)g fÆr šZ
XÃ
¢q)gzZ ~g ZŠ YZ®X ñY c*
Š™: u 0*
Ð !* ) ZgiJ
g Ìî -Z
# YYH7»J
-‰
Ü zkZ* !*
ÃÒÅ !*
g6,×c*
ñâu D 5
X N YK] â ZŠZ ÌnÆØ{Æ ~g ZŒi
 : ] â ZŠZi~g ¯ ( [ )
kZ n kZ ñY c*
Š™ »6,gî~g ¯ŠÎ6,VçŒ
Û ‰ aÐ JÃZÆ#
Ö Ó¹Ãz 2VçŒÛ b!* ÆVáÓ¹ÃzgzZ ð!* ß D1
E
-A!
X Ç} 7,7W,Z ðÃîÏ)E6, ZgzZyæWÐ
]YZy
c*
Š™sp~ ¨r Z6,gî~g ¯7Z
bŠ ä # Û  Ã{)z PTC Ô} wgÔ Z 4+Zz‰Vxg7g »gzZ Vzg ZŠ Z ~g »u4 D 2
Ö Ó2 Œ
X ñY
5_gzZ %
ÅÈ 6,gî~g ¯5ZŠ Z ÅŠÎ6,{)z ¸g ðG3½G ê uÔi&
+!* Ù Œ6,VçŒ
Ô VÂ3Æ q âC Û äÓÆ VŠZ Y Å#
Ö Ó D3
 onÆ5ZŠ ZÅ (principal)giÝZÆVçŒ
X ñYHy´Z »¿_у Û yZ2X ñY
Ug ¯Ã¶ŠŠÎ6,( GPF) -•
Mi
+zZ6,gzZh
eŠÎÐ6,VçŒ +y
Û á Zz äYbŠ nÆh Å¡‚R,
ñc*
g »ÔykÃ}i 5 ~g »u D 4
X ñYc*
Š™<‚
+Z ÅVçŒ
/VáÓ±)~i§kZ )ì YY Hg (Zg »i§» Debt- Equity SwapnÆói Û ~ŠÎò Z ¸ÑZÎ D5
7Z# +ZÆonúÆVçŒ
Ö ÓnÆT,™~g »tâuÇg0 # ZzLZ {z ì CY~Š]i YZ Å] !*
Û wßß ZZ kZÃVzg ZŠ Z
$JÅä™~]gßÅ!Š Igi 5ZŠ Z Å «oÆyZgzZ ä™ ½ ¶g~ ´™Àß
Latin American nÆkZX ( ì îŠ -

X ǃÆ/Š»´ ˜
¦ÑðÃ: ~ kZX Ù~g »tâuÌ~ V‡Æ{)z trading gzZ real investment {z ƒ]i YZ nÆVË Cg ˆ D 6
#D
Xì Â~uzŠ ðÄ:gzZì CW} h Ws
# z
~Š ]i YZ Å (real trading) | +y
Û zh ÇsÜÅ (shares) ‰gzZgzZƒ Ƙ ôÜÅ ~i !*
¢~ Lg â u 6Z D 7
X ñY
-ZÐg±Z¦Ñ»^ e WÆVË D 8
X ñYHì‡x Âœ°ŸZq