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度 林本利
特區政府有意在機場附近興建物流園,但與物流業發
展息息相關的十號貨櫃碼頭,竟然到現在還未有定案。
正當業界仍在爭論何時何地興建十號貨櫃碼頭,過去
數個月本地上演了幾輪貨櫃碼頭爭奪戰,十多個財團
出價爭奪葵涌三號貨櫃碼頭及八號貨櫃碼頭西的權益,
而且出價十分豪爽。長久以來,本地貨櫃碼頭由兩大集
團所操控,即和 黃 的國際貨櫃和九倉的現代貨箱。另外
兩個規模較小的經營者,包括美資的環球貨櫃
(CSX)及中遠太平洋。九十年代初,政府趁批出九號
貨櫃碼 頭,引進新經營者,將兩個泊位批給英資的怡
和集團。後來由於中英出現政改爭拗,中方在批地上阻
撓九號貨櫃碼頭的發展,最後怡和透過與國際貨櫃及
現代貨箱互 換泊位,取得八號碼頭西面兩個泊位,成
立亞洲貨櫃碼頭。經過股權重整後,亞洲貨櫃由置地
(28.5%)、新地(28.5%)、新創建(23.3%)及
CSX(19.7%)共同擁有。去年九月,CSX 集團決定
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專心發展鐵路運輸業務,出售全球的碼頭資產項目,
當中包括葵涌三號碼頭及八號碼頭西的權益,結果 吸
引超過十間公司入標參與競投,當中包括本地的和黃、
九倉、新創建、中遠、招商局及新加坡政府的 PSA。最後
九十億港元投得,藉此進軍本地貨櫃碼頭市場。與此同
時,置地亦有意出售亞洲貨櫃碼頭百分之二十八點五
新地行使優先認購權,傳聞以六億多元購入置地的權
益, 退 PSA。置地當日斥資三億多元投資亞洲貨櫃,
從交易中獲利近倍。
新地購入置地權益後,成為亞洲貨櫃的大股東,持有
百分之五十七權益。但在短短兩個星期內,新地又將手
上權益,全數出售給 PSA,估計售價是二十多億元,
新 地可獲利十億。當大家以為新加坡政府的 PSA 終於
可以打入本地貨櫃碼頭市場,增加市場競爭時,突然
而 行使優先認購權,買入新地手上權益,將股權增加
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至八成,令 PSA 再次無功而還。經過幾輪貨櫃碼頭爭奪
戰後,亞洲貨櫃碼頭的權益,最終還是落入本地華資
財團 手上,政府要透過批出新碼頭吸引新經營者進場
的政策,無功而回。過去幾個月的碼頭爭奪戰,證明本
地的貨櫃碼頭大有發展空間, 絕 非「夕陽工業」。兩個 泊
位的 五成多權益,新地的售價是二十多億元,即每個
泊位市價是二十多億元;以此推算,葵涌九個碼頭二
十多個泊位,市 值 超過五百億元。貨櫃碼頭業務若真是
競爭激 烈、利潤微薄,財團又怎願意拿出真金白銀出高
價去競投 呢 ?特區政府還是儘早規劃十號貨櫃碼頭,
讓有興趣投資的公司進場經營,以免香港失去一個吸
引外資的機會。
週刊 壹角度 林本利
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繼置地、新地及新創建出售貨櫃碼頭業務後,最近和黃
亦與新加坡港務局(PSA)達成協議,以現金七十二
億港元,出售香港國際貨櫃碼頭兩成權益,以及中遠 —
國際貨櫃碼頭一成權益。
前特首董建華在任七年多,一直沒有落實興建十號貨
櫃碼頭。董建華下台,曾蔭權上台,本地財團可能預計
政策有變,趁政府還未正式落實興建十號貨櫃碼頭前,
以高價將手上碼頭股權出讓。
去年九月左右,置地率先出售手上百分之二十八點五
的亞洲貨櫃碼頭股權給新地,市場傳出轉讓價約為六
億元,置地獲利約三億元。新地購入置地百分之二十八
點五權益後,連同本身持有的百分之二十八點五的權
益,股權增加至百分之五十七,成為亞洲貨櫃碼頭的
大股東。
亞洲貨櫃碼頭擁有葵涌貨櫃碼頭八號西兩個泊位。去年
十二月,新地出售手上百分之五十七權益給亞洲貨櫃
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碼頭另外兩個股東(CSX 及新創建),作價二十三億
元。
新 創建購入新地的股權後,持有亞洲貨櫃碼頭的權益
由百分之二十三上升至百分之五十四。今年二月,新創
建以三十億元將股權全數出售給 PSA,估計新創建從
交易 中獲利超過十億元。百分之五十四股權 值 三十億元 ,
即表示亞洲貨櫃碼頭擁有的兩個泊位,作價為五十六
億元,即每個泊位 值 二十八億元。
的股權轉讓價,即每個泊位 值 二十八億元推算,二十
七十二億元,估 值 與新創建之前的交易相若。連同上次
收購新創建股權,PSA 已投入超過一百億元資金,換
取相等於四 個泊位的股權。
和 黃 透過今次出售碼頭業務權益,獲利五十五億元,
並可趕及今年上半年度入賬,藉此紓緩 3G 業務的虧損。
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日後若 3G 業務流血不止,和黃可以繼續出售香港碼頭
業務的權益,甚至將控股權讓給新加坡的 PSA,專心
發展深 圳 及其他港口業務。
特 區政府過去八年一直沒有落實新碼頭發展計劃,白
白放棄批出新碼頭賺取過百億元收益的機會;並且任
由本地財團操控碼頭處理費,賺取豐厚利潤,用作發
展內地碼 頭業務。特區政府遲遲不批地興建新貨櫃碼頭,
變相為財團製造暴利,扼殺本地物流業的發展。現在大
財團看淡本地碼頭前景,將業務出賣給香港的競爭對
手。當日 主催本地財團出手阻止新加坡電訊收購香港電
訊的人,現在又有什麼話可說 呢 ?