INT ERNAT IONA L

FINANCIA L SETEMBRO E OUTUBRO

REP ORTING
STA NDA RDS 2007 – N 1O

i
INT ERNAT IONA L

f
FINA NCIA L

r
REP ORT ING

s
STA NDA RDS

JOURNA L

Brasil entra Qualificação, Muito além do

para o clube
Ao adotar os princípios inter-
nacionais de contabilidade,
as empresas brasileiras
tornam-se mais competitivas
na busca por investimentos
estrangeiros
Página 2
o grande desafio
A falta de profissionais com
experiência na migração para
as normas IFRS é barreira
para a convergência, alerta o
sócio da Ernst & Young
Paul Sutcliffe
Página 3
exercício contábil
Adequação ao padrão inter-
nacional exigirá das organi-
zações novas políticas de
relação com investidores e
mudanças nos indicadores
de desempenho
Página 6

Brasil entra para o clube da
contabilidade internacional
A partir de 2010, todas as empre-
sas brasileiras com ações em bolsa
deverão divulgar suas demonstrações
financeiras consolidadas de acordo
com o IFRS (International Financial
Reporting Standards), conforme de-
terminação da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM). O alinhamento
às normas adotadas pela União Euro-
péia e outras importantes economias
mundiais confere maior transparência
e consistência aos balanços societá-
rios brasileiros, mas é muito mais que
um simples exercício contábil. Para
as empresas, configura-se no maior
desafio em termos de apresentação de
informações dos últimos anos.
Para auxiliar as organizações nesse
processo de transição e informar
o mercado sobre os princípios que
orientarão o sistema contábil brasilei-
ro a partir de 2010, a Ernst & Young
lança o IFRS Journal. Publicação
bimestral, o boletim trará entrevistas,
reportagens e análises sobre IFRS,
em uma iniciativa que busca estabe-
lecer um canal de comunicação direta
entre a Ernst & Young e os profis-
sionais envolvidos na adoção das
normas internacionais no País.
Nesta edição, você conhecerá as
principais características das normas
IFRS e poderá ler entrevista exclusi-
JOURNA L
ifrs
IFRS NA INTERNET
Para compartilhar seu conhecimento em IFRS, a Ernst & Young criou
um canal exclusivo em seu site institucional com publicações, estudos
e webcasts sobre as novas normas de contabilidade. Com conteúdo
em Português e Inglês, o canal busca auxiliar clientes e o mercado no
entendimento sobre os princípios das novas normas e sobre os desafios
que o padrão internacional representa para as empresas.
No endereço www.ey.com.br é possível encontrar, por exemplo, estudo
realizado na Europa com 65 grandes empresas que já adotaram o IFRS.
O site traz também a versão on line desta publicação e novidades do
setor, além de um arquivo com inúmeras publicações sobre IFRS produ-
zidas pela Ernst & Young no exterior.
A experiência de nossos profissionais neste tema também é divulgada
em webcasts exclusivos, disponíveis para download. A última edição do
programa aborda, por exemplo, a implementação da norma internacio-
nal de contabilidade nos Estados Unidos para empresas estrangeiras
com negócios no País. No debate, os participantes comentam a decisão
anunciada pela SEC, em 25 de julho deste ano, de estender a utilização
de IFRS também para as empresas norte-americanas, que poderiam op-
tar entre a nova norma e o US GAAP nas suas demonstrações financeiras.
www.ey.com.br ifrs@br.ey.com
va com Paul Sutcliffe, sócio da o IFRS na pauta de discussões o
Ernst & Young e líder de IFRS no quanto antes, uma vez que a adoção
Brasil. Profissional com experiência antecipada dos princípios traz algu-
na implantação de IFRS na Europa, mas vantagens, especialmente para
Paul ressalta na entrevista a impor- as empresas com ações no mercado
tância para as empresas de inserir americano. Boa leitura!

IFRS Journal é uma publicação destinada a clientes e colaboradores da Ernst & Young que aborda questões relevantes para as empresas na
migração para os padrões internacionais de contabilidade IFRS. Alertamos os leitores para o fato de que as opiniões aqui expressas não devem ser
utilizadas, de maneira isolada, para a tomada de decisão por parte das empresas. Isto porque existem particularidades pertinentes a cada empresa
que podem, eventualmente, alterar o enfoque transmitido na opinião. Recomendamos que, antes de a decisão ser tomada, as empresas discutam
esses pontos de vista com seus consultores. Estamos à disposição para discutir nossas opiniões e sua aplicação em cada caso concreto.

Mais informações sobre IFRS com: Paul Sutcliffe (paul.sutcliffe@br.ey.com); Pedro L. Farah (pedro.l.farah@br.ey.com);
Fernando Próspero (fernando.prospero@br.ey.com) ou pelo e-mail ifrs@br.ey.com

IFRS Journal é uma publicação do Departamento de Comunicação e Gestão de Marca da Ernst & Young Brasil.
Jornalista responsável: Rejane Rodrigues (Mtb 22.837); projeto gráfico e edição visual: Rogério Weikersheimer

2 SETEMBRO / OUTUBRO DE 2007

INT ERNAT IONA L
FINANCIA L
REP ORTING
STA NDA RDS

Qualificação em IFRS é desafio

para empresas brasileiras
A falta de profissionais quali-
ficados e a exigência de novas
divulgações são alguns dos
principais desafios a serem
superados pelas empresas
brasileiras no processo de con-
versão para os princípios IFRS.
A opinião é de Paul Sutcliffe,
sócio da Ernst & Young e líder
de IFRS no Brasil. Com experi-
ência em processos de migra-
ção para o IFRS na Europa, Paul
Sutcliffe revela nesta entrevista
as principais características
do novo conjunto de normas,
as diferenças em relação aos Paul Sutcliffe, sócio
princípios brasileiros e ameri- da Ernst & Young:
adoção antecipada
canos e as vantagens de o País das normas IFRS traz
benefícios especial-
adequar-se ao padrão mundial mente para empresas
de contabilidade. registradas na SEC

1 – Por que o Brasil decidiu
adotar os princípios IFRS?
Em uma palavra, globalização.
É cada vez mais fácil para um in-
vestidor na Europa ou nos Estados
Unidos aplicar em empresas no Bra-
sil e essas fontes de capital são uma
grande vantagem para a economia
brasileira. Contudo, os investidores
internacionais precisam conhecer as
regras do jogo ao comprometer seus
recursos. Como os princípios IFRS
já foram adotados pela maioria das
principais economias fora dos Esta-
dos Unidos, faz sentido que o Brasil
siga esse mesmo caminho. Justifica-
se até mesmo por razões internas,
uma vez que representam um conjun-
to único e coerente de normas que
trará maior transparência para
todos os investidores.
2 – Os princípios contábeis america-
nos (US GAAP) não representam o pa-
drão de demonstrações financeiras?
Os princípios contábeis geralmen-
te aceitos nos Estados Unidos (US
GAAP) continuarão a ser importan-
tes, tendo em vista o alto grau de
influência americana no Brasil. Mas
as normas IFRS apresentam, em mi-
nha opinião, uma série de vantagens
sobre as normas americanas, por se
basearem em princípios amplos, em
vez de regras detalhadas. Isto torna o
aprendizado em IFRS mais rápido e
também significa que sempre é pos-
sível retornar aos princípios iniciais
quando não houver uma norma espe-
cífica para lidar com uma determina-
da situação. Pode parecer óbvio, mas
os conceitos US GAAP são elabo-
rados principalmente para aplicação

ERNST & YOUNG 3


nos Estados Unidos. As normas são
definidas lá e levam em consideração
o ambiente da economia norte-ame-
ricana. As normas IFRS, por sua vez,
são estabelecidas pelo International
Accounting Standards Board (IASB),
organização sediada em Londres,
mas com um amplo envolvimento
internacional.
3 – Os princípios IFRS não são muito
semelhantes aos US GAAP? Se uma
empresa já tem informações em US
GAAP, então a conversão para IFRS
pode ser um projeto simples.
É preciso muito cuidado com essa
afirmação. Claro, a experiência na
preparação de relatórios de acordo
com US GAAP ajudará a empresa na
mudança para IFRS. Mas existem al-
gumas diferenças importantes, e isso
foi demonstrado em uma pesquisa re-
cente da Ernst & Young. Analisamos
130 organizações que publicaram
convergência entre IFRS e US GAAP
no seu registro junto à SEC. Cada
empresa apresentou uma média de
15 diferenças entre os dois princípios
contábeis, o que representa, ao todo,
mais de 200 diferenças. Na prática, a
conversão é muito mais complexa.
4 – Quais são então as principais mu-
danças decorrentes da implantação
dos princípios IFRS?
Uma das principais mudanças
refere-se à importância do balanço
patrimonial. Em IFRS, o fundamen-
tal é ter exatidão ao divulgar ativos
e passivos, que são freqüentemen-
te demonstrados ao valor justo de
mercado e não ao custo histórico. A
demonstração do resultado pode ser
considerada quase uma ponte entre
os dois balanços patrimoniais, em
vez de ser, por si só, uma demonstra-
ção do desempenho. De um modo
geral, os fluxos de caixa não serão
afetados, mas isso também dependerá
da reação do negócio como um todo
aos princípios IFRS. Por exemplo,
4 SETEMBRO / OUTUBRO DE 2007
JOURNA L
ifrs
a exigência de manter instrumentos
financeiros no balanço ao valor justo
de mercado pode levar as empresas
a mudar sua prática nessa área. Da
mesma forma, operações de leasing
com freqüência são capitalizadas de
acordo com IFRS, assim as empresas
podem, por conseqüência, mudar sua
política contábil de leasing.
5 – No Brasil, quais setores serão
mais afetados e por quê?
O maior impacto será, obviamente, As normas IFRS
para as empresas listadas em bolsa.
As empresas de capital fechado não apresentam uma
serão afetadas com a mudança para
IFRS no curto prazo. No entanto, a
série de vantagens
proposta da Lei 3741 se aplicará a sobre as US GAAP,
empresas de capital fechado de maior
porte, que serão obrigadas a emitir por se apoiarem em
seus relatórios de acordo com normas
estabelecidas pelo recém-criado
princípios amplos,
CPC (Comitê de Pronunciamentos em vez de regras
Contábeis), entidade que já anunciou
a intenção de convergência com os detalhadas.
princípios IFRS.
Há também normas para alguns
setores específicos. Os bancos, por
exemplo, terão de lidar com a IAS
39, que trata de instrumentos finan-
ceiros. As seguradoras serão afetadas
pelo IFRS. Fora do setor financeiro,
as empresas imobiliárias precisa-
rão aplicar o IAS 40 com relação a
imóveis para fins de investimento, ao
passo que as empresas brasileiras de
papel e produtos alimentícios sofre-
rão o impacto do IAS 40 – Produtos
Agrícolas. Além disso, qualquer
empresa com aquisições recentes
significativas estará envolvida com
o IFRS 3 e com a contabilização de
fusões de acordo com os princípios
IFRS. As empresas com grandes
contratos com o poder público ou
concessões podem observar, por sua
vez, mudanças significativas em
suas contas após a implantação,
em razão do IFRIC 12.
De modo geral, todas as empresas
precisarão revisar e aplicar as normas
INT ERNAT IONA L
FINANCIA L
REP ORTING
STA NDA RDS
mais genéricas e lidar com o aumento
das exigências de divulgação.
6 – Quando e como as empresas
brasileiras devem começar a se
preparar?
Apesar de o prazo final para a con-
versão dos balanços para IFRS ser
2010, as companhias cuja emissão
de relatórios ocorra nos encerramen-
tos dos exercícios devem começar
a preparar suas demonstrações,
para efeitos comparativos, em 1º de
janeiro de 2009. Pouco mais de um
ano! Dessa forma, é preciso colocar
esta questão na agenda de trabalho o
quanto antes.
Além disso, a adoção antecipada
da norma traz alguns benefícios,
especialmente para grupos empre-
sariais registrados na Securities
and Exchange Commission (SEC).
Sobretudo porque o órgão regulador
do mercado mobiliário dos Estados
Unidos já anunciou sua intenção de
aceitar demonstrações financeiras
preparadas em IFRS, em vez de
US GAAP, no registro de formu-
Ainda que alguns lários 20-F. Mas sempre é preciso
ajustes contábeis analisar o contexto da empresa.
Em algumas circunstâncias (para
possam ser identifi- organizações que apresentam ágio
significativo em suas demonstra-
cados e mensurados ções financeiras, por exemplo), é
com rapidez, leva-se melhor esperar pelo prazo final de
2010. Isso porque, quanto maior
muito tempo para o período até a data de conversão,
menor o ágio. Dessa forma, o risco
o entendimento de de impairment (apuração de qual-
todas as normas. quer deterioração ou perda de valor)
depois da conversão para IFRS
será menor.
7 – Por que é aconselhável iniciar
esse processo agora?
A conversão requer tempo para
ajustes, preparação das divulgações
e mudanças de processos. Além
disso, todas as empresas com registro
em bolsa são auditadas no Brasil, e
a auditoria do primeiro conjunto de
demonstrações financeiras requer
muito mais tempo. É preciso levar
em consideração também que o mer-
cado estará na expectativa de comu-
nicações sobre os impactos da adoção
das IFRS desde o estágio inicial. A
comunidade de analistas vai querer
saber de que forma os lucros divulga-
dos mudarão e isso não é algo que se
consegue fazer de última hora.
8 – Com base na experiência euro-
péia, que questões podem surgir
na adaptação às novas normas?
A exemplo do que ocorreu na União
Européia, um dos principais desa-
fios para as empresas brasileiras é a
escassez de profissionais qualifica-
dos. Também não se deve subesti-
mar o trabalho de conversão. Ainda
que alguns ajustes contábeis possam
ser identificados e mensurados com
rapidez, leva-se muito tempo para o
entendimento de todas as normas e
para verificar se todos os pontos re-
levantes foram considerados. Outro
fator a ser considerado é a preparação
das demonstrações financeiras. Elas
serão mais longas que as elaboradas
de acordo com os princípios contá-
beis geralmente aceitos no Brasil e
exigirão novos processos e sistemas
para apresentação.
9 – As normas são definitivas?
Infelizmente não. Como em qual-
quer sistema de princípios contábeis
geralmente aceitos, normas novas são
propostas continuamente. O IASB
anunciou que não emitirá nenhu-
ma outra norma até 2009, a fim de
oferecer aos usuários uma plataforma
estável de trabalho. Isso ajudará os
controllers brasileiros no curto prazo.
Contudo, as empresas também devem
estar preparadas para novas regu-
lamentações pouco antes de 2010.
Mais um bom motivo para entender,
o quanto antes, o impacto das regras
já existentes.
ERNST & YOUNG 5

Novas normas provocarão
impactos em toda a empresa
Os impactos das normas IFRS vão
além do departamento contábil.
Para se adaptar ao novo modelo
de demonstração de resultados,
as empresas brasileiras precisarão
atualizar sistemas de tecnologia da
informação e rever suas políticas
de remuneração de executivos e
a comunicação com investidores.
Também é possível que as normas
exijam mudanças no planejamen-
to tributário das organizações e na
política de gerenciamento de expec-
tativas dos investidores, entre outras
iniciativas. “Apenas após a realização
de um diagnóstico de impacto para o
negócio é possível ter uma dimensão
exata de todas as mudanças que a mi-
gração para o IFRS exigirá”, explica
Pedro Farah, sócio da Ernst & Young
para a área de Auditoria e Assessoria
em Negócios. A partir da experiência
adquirida na condução de projetos de
conversão para o IFRS na Europa, a
Ernst & Young mapeou os principais
impactos para as empresas. Confira:
Contabilidade financeira e elabora-
ção de demonstrações financeiras
• O processo de conversão para IFRS
em geral resulta em impactos sig-
nificativos sobre as demonstrações
financeiras no que se refere a conhe-
cimento, mensuração e divulgação.
• Mais divulgações por segmento são
exigidas, incluindo vendas, resulta-
dos e impostos por segmento.
• As estratégias de hedge existentes
podem tornar-se ineficazes. Além
disso, a norma IAS 39 (Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Men-
suração) requer que derivativos e vá-
6 SETEMBRO / OUTUBRO DE 2007
Gerenciamento
das mudanças
de TI
Planejamento
fiscal
IFRS
Processo
Assuntos
de fechamento
Importantes
de balanço
Estrutura
organizacional
e produtos
rios outros instrumentos financeiros
sejam reapresentados com base no
seu valor justo, resultando assim em
maior volatilidade de rendimentos.
• As regras de consolidação exigirão
que alguns investimentos anterior-
mente excluídos das demonstrações
financeiras consolidadas sejam agora
incluídos.
• Ativos, passivos e passivos contin-
gentes da maioria das combinações
de empresas serão apresentados ao
valor justo, com a geração de ágio,
que deverá ser avaliado, no mínimo,
em bases anuais para fins de deter-
minação da perda de sua substância
JOURNA L
ifrs
Gerenciamento
das expectativas
dos investidores
Planos de
remuneração
deexecutivos
e funcionários
Planos de
benefício
KPIs
econômica. O método de união de
interesses (pooling of interests) é
proibido para todas as combinações
de empresas abrangidas pelo escopo
da nova norma.
• Os critérios para o reconhecimen-
to de ativos intangíveis diferem da
maioria das regras contábeis locais,
assim, as empresas precisam definir
a melhor abordagem para avaliação e
tratamento desses ativos.
• Considerações especiais para deter-
minados setores de atividade podem ter
impacto significativo, como, por exem-
plo, obrigações por seguros e contratos
de construção de longo prazo.
INT ERNAT IONA L
FINANCIA L
REP ORTING
STA NDA RDS
Finanças corporativas e produtos
financeiros estruturados
• Algumas empresas podem enfrentar
pressões de bancos de investimento
e investidores em capital de risco
para que apresentem demonstrações
financeiras segundo as normas IFRS.
A vantagem é que a transparência
e a comparabilidade oferecida aos
investidores podem resultar em me-
lhores taxas de juros e maior êxito na
conquista de investidores.
• Na Europa, organizações que plane-
javam se desfazer de negócios durante
o período de migração sentiram-se
pressionadas pelo potencial compra-
dor, na etapa de due diligence, a apre-
sentar demonstrações financeiras em
conformidade com as normas IFRS.
• Os valores justos e os modelos de
avaliação serão cada vez mais im-
portantes, por exemplo, na avaliação
de ativos tangíveis e intangíveis em
combinações de empresas, avaliações
para análises de perda de substância
econômica e avaliações de planos de
opções de ações.
• Empresas que utilizam ou vendem
produtos financeiros estruturados
devem obter pleno entendimento do
seu impacto na contabilidade e nos
relatórios financeiros segundo as nor-
mas IFRS, incluindo o potencial para
a consolidação de produtos existentes
e também novos produtos.
Planejamento tributário
• É essencial fazer uma revisão com-
pleta das atuais estratégias de pla-
nejamento tributário para testar seu
alinhamento a quaisquer mudanças
organizacionais geradas pelo proces-
so de conversão para IFRS.
• O impacto fiscal sobre as demons-
trações financeiras, juntamente com
os riscos fiscais e as questões relati-
vas à regulamentação, deve ser consi-
derados em qualquer combinação de
empresas, produto financeiro estrutu-
rado ou outras importantes iniciativas
de negócios.
Indicadores de desempenho
• A administração precisa entender as
diferenças na forma como o desem-
penho da empresa será visto interna-
mente e pelo mercado e definir como
a organização se comunicará com in-
vestidores e os demais stakeholders.
• Os lucros apresentados podem
diferir da percepção de desempenho
operacional devido ao uso crescente
de valores justos e restrições para as
atuais práticas, como, por exemplo,
contabilização de hedge. Conseqüen-
temente, os indicadores para determi-
nar tanto o desempenho de negócios
quanto o desempenho executivo
devem ser revistos.
Sistemas gerenciais de elaboração de
demonstrações financeiras
• Os sistemas de contabilidade e de
elaboração de demonstrações finan-
ceiras devem gerar dados confiáveis
e consistentes. Esses sistemas devem
permitir também a obtenção de novas
informações para as divulgações
requeridas, incluindo dados relativos
aos segmentos, valor justo de instru-
mentos financeiros e benefícios de
colaboradores.
• É preciso ainda aperfeiçoar os sis-
temas de informação para minimizar
o risco de interrupção dos negócios,
especialmente no que se refere ao
risco de fraude, terrorismo eletrônico
e segurança da informação.
Relações com investidores
• A conversão para IFRS fará com
que as empresas sejam, provavel-
mente, vistas de forma diferente pelos
stakeholders. Assim, elas enfrentarão
o desafio de conquistar e reter a fide-
lidade dos investidores e, ao mesmo
tempo, de tomar decisões com base
em dados, que serão pela primeira vez
comparáveis no País ou no exterior.
• As informações serão apresenta-
das por segmento, o que significa
maior ênfase nos resultados por
setor. A administração deverá ser
capaz de definir planos estratégicos,
identificar os motivos das diferenças
entre desempenho passado e pre-
sente, além das implicações para
os principais índices e indicadores
de desempenho.
• As companhias precisam também
estar cientes de que deverão elaborar
e divulgar uma conciliação entre os
resultados anteriormente divulga-
dos e os correspondentes resultados
reapresentados segundo as normas
IFRS. O entendimento dessas di-
ferenças permitirá à administração
prever questões e discutir diferenças
com analistas e outros usuários das
suas demonstrações financeiras.
Remuneração de colaboradores
e executivos
• É possível que a remuneração de
colaboradores e executivos varie
significativamente quando determi-
nada segundo as normas IFRS, já que
o resultado da empresa também pode
variar com a conversão. Mudanças
nos planos podem ser necessárias.
• Planos de opções de ações devem
ser contabilizados em despesas, e as
divulgações devem ser apresentadas
de forma mais clara e detalhada para
investidores, clientes, sindicatos e
outras partes interessadas.
Planos de benefícios
• Planos de aposentadorias e outros
benefícios pós-emprego serão calcu-
lados de forma diferente. O provisio-
namento insuficiente de benefícios
precisará ser evidenciado.
• As normas IFRS oferecem maior
ênfase ao custo integral dos benefí-
cios de pensão e de pós-aposentaria.
Além disso, inúmeras empresas en-
frentarão questões complexas relati-
vas ao futuro desses acordos.
ERNST & YOUNG 7
 JOURNA L
ifrs
Normas são publicadas pelo IASB
As normas IFRS são um conjunto de pronunciamentos de contabilidade internacionais publicados e revisados pelo
International Accounting Standards Board (IASB). Foram adotadas pelos países da União Européia em 31 de dezem-
bro de 2005 para harmonizar as demonstrações financeiras consolidadas publicadas pelas empresas abertas européias.
Além dos países que já concluíram a migração dos sistemas locais para o padrão internacional, diversas nações vêm
conduzindo projetos de convergência, como Canadá e Chile, por exemplo. No Brasil, a regulamentação dos principíos
entre as companhias abertas será conduzida pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Além das normas IFRS, o padrão internacional de contabilidade contempla ainda os pronunciamentos IAS (Internatio-
nal Accounting Standards), lançados na antiga estrutura do IASC (International Accounting Standards Committee), que
em 2001 deu lugar ao IASB. Interpretações específicas sobre IAS e IFRS são anunciadas pelo International Financial
Reporting Interpretations Committee (IFRIC), que substituiu o Standing Interpretations Committee (SIC) em 2002.

Conheça as normas: IAS 8 - Políticas contábeis, IAS 27 - Demonstrações financeiras

IFRS
IFRS 1 - Primeira aplicação das normas
internacionais de contabilidade
(First-time adoption of International
Financial Reporting Standards)
IFRS 2 - Pagamentos em ações
(Share-based payment)
IFRS 3 - Combinações de negócios
(Business combinations)
IFRS 4 - Contratos de seguro
(Insurance contracts)
IFRS 5 - Ativos não correntes destina-
dos para revenda e operações desconti-
nuadas (Non-current assets held for sale
and discontinued operations)
IFRS 6 - Exploração e avaliação de
recursos minerais (Exploration for and
evaluation of mineral resources)
IFRS 7 - Instrumentos financeiros:
Divulgações (Financial instruments:
disclosures)
IFRS 8 - Segmentos operacionais
(Operating segments)
IAS
IAS 1 - Apresentação das demonstra-
ções financeiras (Presentation
of financial statements)
IAS 2 - Estoques (Inventories)
IAS 7 - Demonstração dos fluxos
de caixa (Cashflow statements)
mudanças de estimativas e erros
(Accounting policies, changes in
accounting estimates and errors)
IAS 10 - Eventos subseqüentes à data
do balanço patrimonial (Events after
the balance sheet date)
IAS 11 - Contratos de construção
(Construction contracts)
IAS 12 - Imposto de renda
(Income taxes)
IAS 14 - Relatórios por segmento
(Segment reporting)
IAS 16 - Ativo Imobilizado
(Property, plant and equipment)
IAS 17 - Arrendamentos (Leases)
IAS 18 - Receita (Revenue)
IAS 19 - Benefícios aos empregados
(Employee benefits)
IAS 20 - Contabilidade de conces-
sões governamentais e divulgação de
assistência governamental
(Accounting for government grants and
disclosure of government assistance)
IAS 21 - Efeitos das alterações
nas taxas de câmbio (The effects of
changes in foreign exchange rates)
IAS 23 - Custos de empréstimos
(Borrowing costs)
IAS 24 - Divulgações de partes rela-
cionadas (Related party disclosures)
IAS 26 - Contabilidade e emissão
de relatórios para planos de benefício
de aposentadoria (Accounting and
reporting by retirement benefit plans)
consolidadas e contabilidade para inves-
timentos em subsidiárias (Consolidated
and separate financial statements)
IAS 28 - Contabilidade para investimen-
tos em Associadas (Investments
in associates)
IAS 29 - Demonstrações financeiras
em economias hiperinflacionárias
(Financial reporting in hyperinflationary
economies)
IAS 31 - Participação em empreendi-
mentos em conjunto (Interests in
joint ventures)
IAS 32 - Instrumentos financeiros:
divulgação e apresentação
(Financial instruments: disclosure
and presentation)
IAS 33 - Lucro por ação (Earnings
per share)
IAS 34 - Informações financeiras inter-
mediárias (Interim financial reporting)
IAS 36 - Redução do valor recuperável
de ativos (Impairment of assets)
IAS 37 - Provisões, passivos e ativos
contingentes (Provisions, contingent
liabilities and contingent assets)
IAS 38 - Ativos intangíveis (Intangible
assets)
IAS 39 - Instrumentos financeiros:
Reconhecimento e mensuração
(Financial instruments: recognition
and measurement)
IAS 40 - Propriedades para investimento
(Investment property)
IAS 41 - Agricultura (Agriculture)

8 SETEMBRO / OUTUBRO DE 2007