Prof.

Ricardo Ratner Rochman

Hedge Funds:
são fundos de investimento que podem utilizam
várias estratégias de investimento com o objetivo
de obter um retorno não relacionado com a
conjuntura econômica, ou com a evolução dos
mercados financeiros, ou com um determinado
índice de referência.

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O primeiro fundo foi criado por Alfred
Winslow Jones, em 1949.
Cobrada taxa de 20% sobre o retorno líquido;
Tomou posições longas (compradas) em ações
que ele considerou estarem subavaliadas;
Captou recursos através de posições curtas
(vendidas) em ações consideradas por ele
superavaliadas;
Criando uma posição alavancada conhecida
como “market neutral”.

Desde 1980 a indústria de hedge funds têm

crescido a uma taxa de 20% ao ano nos
Estados Unidos.
No Brasil o crescimento desta indústria é
bastante relevante, que pode ser verificada
pelo aparecimento de grande número de
fundos multimercados, especialmente os
com renda variável e com alavancagem. Não
há uma categoria específica para estes
fundos.

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 Investir o dinheiro dos sócios “ultra ricos”
Ter um mínimo de requisitos de investimentos
Limitar a quantia de saques dos fundos
Maior liberdade para investir em instrumentos de
baixa liquidez
Taxas de administração e performance mais altas
do que os fundos tradicionais
Sofrem menos restrições e fiscalizações
Direcionados a investidores qualificados (CVM
302/99)

Stock Selection (Long / Short ou Market Heged)

combinações de posições compradas e vendidas;
Relative Value (Market Neutral)
arbitragens entre mercados;
Specialist Credit (Event Driven)
avaliação do risco de crédito;
Directional Trading
especulação sobre a direção do mercado;
Global
investimentos em mercados emergentes;
Global/macro
investimentos em câmbio e juros (variáveis macroeconômicas)
internacionais;
Fundo de Fundos
seleção de fundos.