Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan …..

(Triyono) : 1 - 18 1
Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 1
 Akreditasi No. 23a / DIKTI / KEP / 2004
ISSN 1410 - 4571

Volume 11, No. 1, Juni 2007

DAFTAR ISI

‰ Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan sebagai

Penentu Kualitas Laba 1 - 18
Triyono

‰ Pengukuran Efisiensi Teknis Usaha Mebel dengan

Data Envelopment Analysis (DEA) 19 - 29
Ihwan Susila dan Muzakar Isa

‰ Pengembangan Model Konseptual tentang Keterkaitan Para Pelaku

dengan Keluasan Perencanaan Suksesi pada Perusahaan Keluarga 30 - 45
Mugi Harsono

‰ Analisis Perataan Laba (Income Smoothing): Faktor yang Mempengaruhinya

dan Pengaruhnya terhadap Return dan Risiko Saham Perusahaan
Go Public di Bursa Efek Jakarta 46 – 58
Zulfa Irawati dan Anugerah Maya A.

‰ Metaparadigm Menjawab Metaphor Teori Organisasi sebagai Pendulum

dan Puzzle Solving 59 – 72
Tiara Puspa

‰ Pengaruh Motivasi dan Kemampuan Manajerial terhadap Kinerja

Usaha Pedagang Kaki Lima Menetap (Suatu Survei pada
Pusat Perdagangan dan Wisata di Kota Surakarta) 73 – 86
Mulyanto

‰ Perbedaan Gender dan Sikap terhadap Peran Pekerjaan-Keluarga:

Implikasinya pada Perkembangan Karir Wanita 87 – 100
Jati Waskito dan H. Irmawati

‰ Implikasi Aplikasi Sistem Teknologi Informasi dalam

Pelaksanaan Manajemen Kualitas 101 – 107
Kunto Wibisono

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 1

 ANALISIS KARAKTERISTIK FUNDAMENTAL PERUSAHAAN
SEBAGAI PENENTU KUALITAS LABA

Triyono
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
E-mail: triyon@yahoo.com

Abstract

This study aims to identify the factors in fundamental characteristics of firm based on accounting
numbers as a determinant of earnings quality probability. To answer these questions, it is necessary to
develop six hypotheses of study. The hypotheses test is based on a sample 96 manufacturing firms regis-
tered at Bursa Efek Jakarta (BEJ) from 2000-2004 with a technique of purposive sampling. Uni-
variate and multivariate test with logistic regression are used for answering the question and hypotheses.
The result of this study indicate that based on the accounting numbers information the fundamental
characteristic of the firm is valuable for distinguishing high earnings quality probability from low one.
The result of this study contributes to the user of financial statement for finding the expectancy of earn-
ing quality determinant.
Keywords: earning quality, financial statement, characteristic firm

PENDAHULUAN rentan dengan intervensi manajemen.

Laba bukanlah sesuatu yang unik, karena
Pelaporan laba telah dipandang oleh
tergantung pada prinsip dan asumsi
pemakai laporan keuangan sebagai lapo-
akuntansi yang digunakan. Laba akuntansi
ran yang dominan dan merupakan isu
berdasar akrual memunculkan isu tentang
fundamental dalam riset akuntansi (Ball
kualitas laba, karena laba dari proses
dan Brown, 1968; Dechow, 1994; Subra-
akuntansi akrual potensial menjadi objek
manyam, 1996; DeFond dan Park, 2001).
perekayasaan laba (earning management).
Laba merupakan informasi utama yang
Kualitas laba merupakan sifat inheren
disajikan dalam laporan keuangan (Lev,
pada akuntansi berdasar konsep akrual
1989), sehingga angka-angka dalam lapo-
yang memberikan pintu masuk bagi
ran keuangan, khususnya laba lini bawah
manajemen dalam pemilihan metoda
(bottom line) menjadi hal krusial yang mesti
akuntansi yang tersedia. Manajemen dapat
harus dicermati oleh pemakai laporan
melakukan perekayasaan laba untuk
keuangan. Hal ini, karena angka-angka
tujuan oportunistik (opportunistic) atau
dalam laporan keuangan merupakan
untuk tujuan efficient contracting (Scott,
fungsi dari kebijakan dan metoda-metoda
2000: 272). Manajemen dalam perspektif
akuntansi yang dipilih oleh perusahaan.
oportunistik memilih kebijakan akuntansi
Menurut pandangan teori agensi untuk mengoptimalkan kepentingannya.
(Jensen dan Meckling, 1976), laba sangat

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 1

Sedangkan dalam perspektif efficient con-
tracting, manajemen akan memilih kebija-
kan akuntansi yang dapat mengoptimal-
kan nilai perusahaan.
Namun demikian, akuntansi beru-
saha untuk memberikan informasi yang
bermanfaat, misalnya sebagai evaluasi
kinerja dan penilaian equity. Dalam
konteks ini, akuntansi dapat bermanfaat
menunjukkan informasi ekonomi melalui
akrual yang tidak terdapat dalam arus kas
berkaitan dengan laba dan posisi
keuangan (Gu et. al., 2002). Informasi
ekonomi tersebut tertangkap pada kondisi
operasi dan keuangan dari suatu perusa-
haan. Argumen ini dapat dipahami, karena
akrual merupakan komponen dari laba.
Semua informasi ekonomi tersebut meru-
pakan suatu black box yang merupakan
realitas ekonomi yang tersaring dalam
angka-angka akuntansi. Oleh karena itu,
angka-angka akuntansi dapat menjadi
karakteristik fundamental perusahaan
yang mendorong menajemen melakukan
perekayasaan laba yang berdampak pada
kualitas laba. Identifikasi karakteristik
fundamental perusahaan yang berhubu-
ngan dengan kualitas laba menjadi
penting, karena analisis data akuntansi
merupakan suatu elemen yang esensial
pada analisis laporan keuangan dalam
praktek.
Gu et al. (2002) menyatakan bahwa
seluruh informasi ekonomi merupakan
suatu black box dan angka-angka akuntansi
merupakan filter dari realitas ekonomi.
Sementara Dechow dan Dichev (2001)
berargumen bahwa akuntansi akrual dapat
mengurangi masalah timing dan mismatching
yang mendasari laporan arus kas. Masalah
ini menarik perhatian sebagai indikator
penting kualitas laba yang bermanfaat
2 BENEFIT, Vol. 11, No. 1, Juni 2007
untuk penilaian. Aspek karakteristik
fundamental perusahaan dapat menjadi
motivasi manajemen dalam mempenga-
ruhi perekayasaan laba melalui akrual
diskresi yang secara umum merupakan
faktor yang memberi kontribusi pada
kualitas laba. Hal ini menimbulkan
pertanyaan penelitian apakah informasi
karakteristik fundamental perusahaan
bermanfaat untuk membedakan kualitas
laba perusahaan yang tinggi dan rendah.
Identifikasi terhadap karakteristik funda-
mental perusahaan dimotivasi hasil riset
Beneish (1999) yang membuktikan bahwa
data akuntansi bermanfaat dalam mende-
teksi manipulasi dan menaksir reliabilitas
dari pelaporan laba.
Tujuan dari penelitian ini adalah
untuk menganalisis hubungan serta
pengaruh antara informasi karakteristik
fundamental perusahaan yang berkaitan
dengan kualitas laba. Tujuan ini penting
karena manajemen memungkinkan untuk
merekayasa laba melalui akrual yang pada
akhirnya dapat mempengaruhi kualitas
laba.
KESIMPULAN
Penelitian ini didesain untuk menja-
wab pertanyaan penelitian yang berkaitan
dengan kemanfaatan informasi karak-
teristik fundamental perusahaan untuk
membedakan probabilitas kualitas laba
perusahaan yang tinggi dan rendah. Ada
enam variabel independen karakteristik
fundamental perusahaan yang didasarkan
dari angka-angka akuntansi untuk membe-
dakan probabilitas kualitas laba yang
tinggi dan rendah, yaitu indek piutang,
indek hutang, indek biaya operasi, indek
laba kotor, variabilitas arus kas operasi,
dan rasio total akrual. Secara umum dapat
disimpulkan bahwa hasil penelitian
mengindisikan bahwa karakteristik funda-
mental perusahaan berdasar angka-angka
informasi akuntansi bermafaat untuk
membedakan probabilitas kualitas laba
yang tinggi dan rendah.
Kontribusi dari hasil penelitian ini
adalah pertama pemakai laporan keuangan
mendapatkan model ekspektasi penentu
kualitas laba. Hal ini penting untuk dasar
analisis terhadap laporan keuangan
sebagai dasar penilaian perusahaan,
sehingga dapat mengurangi kesalahan
dalam pengambilan keputusan. Penelitian
ini berimplikasi bagi pemakai laporan
keuangan bahwa untuk pengambilan
keputusan berdasar laporan keuangan
tidak hanya melihat besaran angka-angka
akuntansinya tetapi juga kualitas penyajian
laporan keuangan, khususnya kualitas laba
yang disajikan. Kualitas laba secara artifi-
cial dapat diidentifikasi dari angka-angka
akuntansi.
Penelitian ini mempunyai beberapa
keterbatasan. Pertama, sampel penelitian
ini hanya perusahaan manufaktur yang
diambil secara purposive sampling, sehingga
hasil penelitian ini tidak dapat digenera-
lisasi untuk perusahaan non-manufaktur.
Penggunaan perusahaan manufaktur dan
pengambilan sampel secara purposive
sampling untuk meminimalisasi confounding
effects yang disebabkan perbedaan industri.
Kedua, penelitian ini dalam membe-
dakan kualitas laba yang tinggi dan rendah
mendasarkan korelasi antara laba akun-
tansi dengan arus kas operasi. Kemudian
hasil korelasi dipisah menjadi dua
berdasar besarnya nilai rata-ratanya.
Walaupun dalam penelitian ini dalam
menghitung nilai rata-ratanya telah
Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18
mengeluarkan korelasi terbesar dan
terkecil, namun tidak dapat menghindari
nilai di sekitar rata-ratanya yang kurang
dapat membedakan antara kualitas laba
yang tinggi dan rendah. Metoda ini
terpaksa dilakukan karena untuk
menghindari berkurangnya sampel yang
lebih besar. Ketiga dalam penelitian ini
untuk mengukur rasio akrual meng-
gunakan total akrual, sehingga tidak
memisahkan antara akrual diskresi dan
non-deskresi.
Sebagaimana dijelaskan di atas,
bahwa penelitian ini memiliki beberapa
keterbatasan. Oleh karena itu, penelitian
berikutnya perlu mempertimbangkan
keterbatasan tersebut. Selain itu berikut
adalah saran penelitian berikutnya. Per-
tama, penelitian ini hanya mendasarkan
pada perusahaan manufaktur yang diambil
dengan purposive sampling. Penggunaan pur-
posive sampling kemungkinan mempenga-
ruhi generalisasi dari hasil penelitian ini.
Oleh karena itu, penelitian berikutnya
secara khusus dapat mengevaluasi hasil
penelitian ini dengan sampel perusahaan
non-manufaktur.
Kedua, penelitian ini dalam mengu-
kur variabel rasio akrual tidak memisah-
kan antara akrual deskresi dan non-desk-
resi. Oleh karena itu penelitian berikutnya
perlu memisahkan komponen akrual
tersebut. Hal tersebut penting dilakukan
karena dapat diidentifikasi apakah perusa-
haan melakukan prinsip konservatif atau
tidak.
DAFTAR KEPUSTAKAAN
Ashari, Nasuhiyah., Hian Chye Koh., Soh
Leng Tan., dan Wei Har Wong. 1994.
“Factors Affecting Income Smooth-
3
 ing Among Listed Companies in Sin-
gapore”. Accounting and Business Re-
search. Vol. 24. No. 96. pp. 291-301.
Ayres, F.L. 1994. “Perceptions of Earn-
ings Quality: What Managers Need
to Know”. Management Accounting.
Maret. pp. 27-29.
Ball, R., dan Brown.1968. “An Empirical
Evaluation of Accounting Num-
bers”. Journal of Accounting Research 6.
pp. 159-178.
Basu, Sudipta. 1997.”The Conservatism
Principle and The Asymmetric
Timeliness of Earnings”. Journal of
Accounting and Economics 24. pp. 3-37.
Bernstein, L.A., dan J.J. Wild. 1998. Finan-
cial Statement Analysis. Sixth Edition.
Singapore: McGraw-Hill Co.
Christie, A.A. 1990. “Agregation of Test
Statistics: An Evaluation of The
Evidance on Contracting and Size
Hyphothesis”. Journal of Accounting
and Economics 12. pp. 15-36.
Dechow, Patrical M. 1994. “Accounting
Earning and Cash Flow as Measures
of Firm Performance The Role of
Accounting Accruals”. Journal of Ac-
counting and Economic, pp. 3-42.
Dechow, Patrical M. Sloan, R.G., dan
Sweeney, A.P. 1995. “Detecting
Earnings Management”. The Ac-
counting Review 70. pp. 193-225.
Dechow, Patrical M. dan Ilia D. Dichev.
2001. “The Quality of Accruals and
Earnings: The Role of Accruals Estima-
tion Errors”. URL: http://www.
ssrn.com.
DeFond, M.L., dan J. Jiambalvo. 1994.
“Debt Convenant Violations and
Manipulation of Accruals”. Journal of
Accounting and Economics (April), pp.
145-176.
DeFond, M.L., dan C.W. Park. 2001.
“The Reversal of Abnormal Accrual
and the Market Valuation of Earn-
ings Surprise”. The Accounting Review,
Vol. 76 No. 3, pp. 375-404.
Eisenhardt, Kathleen M. 1989. Agency
Theory: An Assesment and Review,
Academy of Management Review 14. 1.
pp. 57-74.
Financial Accounting Standards Board.
1978. Statement of Financial Accounting
Concepts No. 1: Objectives of Financial
Reporting by Business Enterprises. Stam-
ford, CT: FASB.
Gu, Zhaoyang, Chi-Wen Jevons Lee, dan
Joshua G. Rosset. 2002. “Information
Environment and Accual Volatility”.
URL: http://www.ssrn.com.
Gujarati, D.N. 1995. Basic Econometric.
Third Edition. New York: McGraw-
Hill. International Editions.
Hair, Joseph F., Rolph E. Anderson.,
Ronald L. Tatham., dan William C.
Block. 1992. Multivariate Data Analy-
sis. New York: Macmillan Publishing
Company.
Hawkins, David F. 1998. Corporate Finan-
cial Reporting and Analysis: Text and
Cases. 4th Edition. Houghton Mifflin
Company.
Hayn, C. 1995. “The Information Con-
tent of Losses”. Journal of Accounting
and Economics 20. Pp. 125-153.

4 BENEFIT, Vol. 11, No. 1, Juni 2007

Healy, P.M, 1985, “The Effect of Bonus
Scheme on Accounting Decision”.
Journal of Accounting and Economics
(June), pp. 85-107.
Hosmer Jr. David W., dan Stanley Le-
meshow. 1989. Applied Logistic Regres-
sion. New Jersey: John Wiley & Sons.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2002. Standar
Akuntansi Keuangan. Penerbit Salemba
Empat. Jakarta.
Jensen, Michael C., dan Meckling, Wil-
liam, H. 1976. “Theory of the firm:
Managerial Behavior, Agency Costs
and Ownership Structure”. Journal
Financial Eonomics 3. pp. 305-360.
Jones, Jennifar. 1991. “Earnings Man-
agement During Import Relief In-
vestigations”. Journal of Accounting Re-
search. Vol. 29. No. 2. Autumn. pp.
193-228.
Lee, Thomas A., Robert W. Ingram., dan
Thomas P.Howard. 1999. “ The Dif-
ference between Earnings and Oper-
ating Cash Flow as an Indicator of
Financial Reporting Froud”. Contem-
porary Accounting Research. Vol. 16
No.4. pp. 749-786.
Lesmana, Rico, dan Rudy Surjanto. 2003.
Financial Performance Analyzing.
Jakarta: PT Gramedia.
Lev. B. 1989. “On the Usefulness of
Earnings Research: Lesson and Di-
rections from Two Decade Empirical
Research”. Journal of Accounting Re-
search 27 (Suplement). pp. 152-201.
Lev, B, dan S.R. Thiagarajan. 1993. “Fun-
damental Information Analysis”.
Journal of Accounting Research. 31 (2)
Autumn. pp. 190-225.
Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18
Scott, William R. 2000. Financial Accounting
Theory. New Jersey: Prentice-Hall
International, Inc.
Sloan R.G. 1996. “Do Stock Price Fully
Reflect Information in Accrual and
Cash Flow About Future Earning?”.
The Accounting Review, July, pp. 289-
315.
Subramanyam, K.R. 1996. “ The Pricing
of Determinant Accruals”. Journal of
Accounting and Economics 22 (1-2). pp.
249-281.
Sweeney, A.P. 1994. “ Debt-Covenant
Violations and Managers’ Account-
ing Response.” Journal of Accounting
and Economics 17 (May). pp. 281-308.
Watts, R.L., dan J.L Zimmerman. 1986.
Positive Accounting Theory. New Jersey:
Prentice-Hall Inc. Englewood Cliffs.
Watts, R.L., dan J.L Zimmerman 1990.
”Positive Accounting Theory: a Ten
Year Perspective”. The Accounting
Review. Vol. 65. pp. 131-156.
White, Gerald I., Ashwinpaul C. Sondhi,
dan Dov Fried. 1998. The Analysis and
Use of Financial Statements. Second
edition. New York: John Woley &
Sons, Inc.
Wolk, H.I., M.G. Terney, dan J.L. Dodd.
2001. Accounting Theory: A Conceptual
and Institusional Approach. Fifth Edi-
tion. South-Western College Pub-
lishing.
Zarrowin, P. 2002. “Does Income Smoothing
Make Stock Prices More Information?”.
URL: http://www.ssrn.com.
5