You are on page 1of 8

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan …..

(Triyono) : 1 - 18 1
Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 1
Akreditasi No. 23a / DIKTI / KEP / 2004
ISSN 1410 - 4571

Volume 11, No. 1, Juni 2007

DAFTAR ISI

‰ Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan sebagai


Penentu Kualitas Laba 1 - 18
Triyono

‰ Pengukuran Efisiensi Teknis Usaha Mebel dengan


Data Envelopment Analysis (DEA) 19 - 29
Ihwan Susila dan Muzakar Isa

‰ Pengembangan Model Konseptual tentang Keterkaitan Para Pelaku


dengan Keluasan Perencanaan Suksesi pada Perusahaan Keluarga 30 - 45
Mugi Harsono

‰ Analisis Perataan Laba (Income Smoothing): Faktor yang Mempengaruhinya


dan Pengaruhnya terhadap Return dan Risiko Saham Perusahaan
Go Public di Bursa Efek Jakarta 46 – 58
Zulfa Irawati dan Anugerah Maya A.

‰ Metaparadigm Menjawab Metaphor Teori Organisasi sebagai Pendulum


dan Puzzle Solving 59 – 72
Tiara Puspa

‰ Pengaruh Motivasi dan Kemampuan Manajerial terhadap Kinerja


Usaha Pedagang Kaki Lima Menetap (Suatu Survei pada
Pusat Perdagangan dan Wisata di Kota Surakarta) 73 – 86
Mulyanto

‰ Perbedaan Gender dan Sikap terhadap Peran Pekerjaan-Keluarga:


Implikasinya pada Perkembangan Karir Wanita 87 – 100
Jati Waskito dan H. Irmawati

‰ Implikasi Aplikasi Sistem Teknologi Informasi dalam


Pelaksanaan Manajemen Kualitas 101 – 107
Kunto Wibisono

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 1


ANALISIS KARAKTERISTIK FUNDAMENTAL PERUSAHAAN
SEBAGAI PENENTU KUALITAS LABA

Triyono
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
E-mail: triyon@yahoo.com

Abstract

This study aims to identify the factors in fundamental characteristics of firm based on accounting
numbers as a determinant of earnings quality probability. To answer these questions, it is necessary to
develop six hypotheses of study. The hypotheses test is based on a sample 96 manufacturing firms regis-
tered at Bursa Efek Jakarta (BEJ) from 2000-2004 with a technique of purposive sampling. Uni-
variate and multivariate test with logistic regression are used for answering the question and hypotheses.
The result of this study indicate that based on the accounting numbers information the fundamental
characteristic of the firm is valuable for distinguishing high earnings quality probability from low one.
The result of this study contributes to the user of financial statement for finding the expectancy of earn-
ing quality determinant.
Keywords: earning quality, financial statement, characteristic firm

PENDAHULUAN rentan dengan intervensi manajemen.


Laba bukanlah sesuatu yang unik, karena
Pelaporan laba telah dipandang oleh
tergantung pada prinsip dan asumsi
pemakai laporan keuangan sebagai lapo-
akuntansi yang digunakan. Laba akuntansi
ran yang dominan dan merupakan isu
berdasar akrual memunculkan isu tentang
fundamental dalam riset akuntansi (Ball
kualitas laba, karena laba dari proses
dan Brown, 1968; Dechow, 1994; Subra-
akuntansi akrual potensial menjadi objek
manyam, 1996; DeFond dan Park, 2001).
perekayasaan laba (earning management).
Laba merupakan informasi utama yang
Kualitas laba merupakan sifat inheren
disajikan dalam laporan keuangan (Lev,
pada akuntansi berdasar konsep akrual
1989), sehingga angka-angka dalam lapo-
yang memberikan pintu masuk bagi
ran keuangan, khususnya laba lini bawah
manajemen dalam pemilihan metoda
(bottom line) menjadi hal krusial yang mesti
akuntansi yang tersedia. Manajemen dapat
harus dicermati oleh pemakai laporan
melakukan perekayasaan laba untuk
keuangan. Hal ini, karena angka-angka
tujuan oportunistik (opportunistic) atau
dalam laporan keuangan merupakan
untuk tujuan efficient contracting (Scott,
fungsi dari kebijakan dan metoda-metoda
2000: 272). Manajemen dalam perspektif
akuntansi yang dipilih oleh perusahaan.
oportunistik memilih kebijakan akuntansi
Menurut pandangan teori agensi untuk mengoptimalkan kepentingannya.
(Jensen dan Meckling, 1976), laba sangat

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 1


Sedangkan dalam perspektif efficient con- untuk penilaian. Aspek karakteristik
tracting, manajemen akan memilih kebija- fundamental perusahaan dapat menjadi
kan akuntansi yang dapat mengoptimal- motivasi manajemen dalam mempenga-
kan nilai perusahaan. ruhi perekayasaan laba melalui akrual
Namun demikian, akuntansi beru- diskresi yang secara umum merupakan
saha untuk memberikan informasi yang faktor yang memberi kontribusi pada
bermanfaat, misalnya sebagai evaluasi kualitas laba. Hal ini menimbulkan
kinerja dan penilaian equity. Dalam pertanyaan penelitian apakah informasi
konteks ini, akuntansi dapat bermanfaat karakteristik fundamental perusahaan
menunjukkan informasi ekonomi melalui bermanfaat untuk membedakan kualitas
akrual yang tidak terdapat dalam arus kas laba perusahaan yang tinggi dan rendah.
berkaitan dengan laba dan posisi Identifikasi terhadap karakteristik funda-
keuangan (Gu et. al., 2002). Informasi mental perusahaan dimotivasi hasil riset
ekonomi tersebut tertangkap pada kondisi Beneish (1999) yang membuktikan bahwa
operasi dan keuangan dari suatu perusa- data akuntansi bermanfaat dalam mende-
haan. Argumen ini dapat dipahami, karena teksi manipulasi dan menaksir reliabilitas
akrual merupakan komponen dari laba. dari pelaporan laba.
Semua informasi ekonomi tersebut meru- Tujuan dari penelitian ini adalah
pakan suatu black box yang merupakan untuk menganalisis hubungan serta
realitas ekonomi yang tersaring dalam pengaruh antara informasi karakteristik
angka-angka akuntansi. Oleh karena itu, fundamental perusahaan yang berkaitan
angka-angka akuntansi dapat menjadi dengan kualitas laba. Tujuan ini penting
karakteristik fundamental perusahaan karena manajemen memungkinkan untuk
yang mendorong menajemen melakukan merekayasa laba melalui akrual yang pada
perekayasaan laba yang berdampak pada akhirnya dapat mempengaruhi kualitas
kualitas laba. Identifikasi karakteristik laba.
fundamental perusahaan yang berhubu-
ngan dengan kualitas laba menjadi KESIMPULAN
penting, karena analisis data akuntansi
merupakan suatu elemen yang esensial Penelitian ini didesain untuk menja-
pada analisis laporan keuangan dalam wab pertanyaan penelitian yang berkaitan
praktek. dengan kemanfaatan informasi karak-
teristik fundamental perusahaan untuk
Gu et al. (2002) menyatakan bahwa
membedakan probabilitas kualitas laba
seluruh informasi ekonomi merupakan
perusahaan yang tinggi dan rendah. Ada
suatu black box dan angka-angka akuntansi
enam variabel independen karakteristik
merupakan filter dari realitas ekonomi.
fundamental perusahaan yang didasarkan
Sementara Dechow dan Dichev (2001)
dari angka-angka akuntansi untuk membe-
berargumen bahwa akuntansi akrual dapat
dakan probabilitas kualitas laba yang
mengurangi masalah timing dan mismatching
tinggi dan rendah, yaitu indek piutang,
yang mendasari laporan arus kas. Masalah
indek hutang, indek biaya operasi, indek
ini menarik perhatian sebagai indikator
laba kotor, variabilitas arus kas operasi,
penting kualitas laba yang bermanfaat

2 BENEFIT, Vol. 11, No. 1, Juni 2007


dan rasio total akrual. Secara umum dapat mengeluarkan korelasi terbesar dan
disimpulkan bahwa hasil penelitian terkecil, namun tidak dapat menghindari
mengindisikan bahwa karakteristik funda- nilai di sekitar rata-ratanya yang kurang
mental perusahaan berdasar angka-angka dapat membedakan antara kualitas laba
informasi akuntansi bermafaat untuk yang tinggi dan rendah. Metoda ini
membedakan probabilitas kualitas laba terpaksa dilakukan karena untuk
yang tinggi dan rendah. menghindari berkurangnya sampel yang
Kontribusi dari hasil penelitian ini lebih besar. Ketiga dalam penelitian ini
adalah pertama pemakai laporan keuangan untuk mengukur rasio akrual meng-
mendapatkan model ekspektasi penentu gunakan total akrual, sehingga tidak
kualitas laba. Hal ini penting untuk dasar memisahkan antara akrual diskresi dan
analisis terhadap laporan keuangan non-deskresi.
sebagai dasar penilaian perusahaan, Sebagaimana dijelaskan di atas,
sehingga dapat mengurangi kesalahan bahwa penelitian ini memiliki beberapa
dalam pengambilan keputusan. Penelitian keterbatasan. Oleh karena itu, penelitian
ini berimplikasi bagi pemakai laporan berikutnya perlu mempertimbangkan
keuangan bahwa untuk pengambilan keterbatasan tersebut. Selain itu berikut
keputusan berdasar laporan keuangan adalah saran penelitian berikutnya. Per-
tidak hanya melihat besaran angka-angka tama, penelitian ini hanya mendasarkan
akuntansinya tetapi juga kualitas penyajian pada perusahaan manufaktur yang diambil
laporan keuangan, khususnya kualitas laba dengan purposive sampling. Penggunaan pur-
yang disajikan. Kualitas laba secara artifi- posive sampling kemungkinan mempenga-
cial dapat diidentifikasi dari angka-angka ruhi generalisasi dari hasil penelitian ini.
akuntansi. Oleh karena itu, penelitian berikutnya
Penelitian ini mempunyai beberapa secara khusus dapat mengevaluasi hasil
keterbatasan. Pertama, sampel penelitian penelitian ini dengan sampel perusahaan
ini hanya perusahaan manufaktur yang non-manufaktur.
diambil secara purposive sampling, sehingga Kedua, penelitian ini dalam mengu-
hasil penelitian ini tidak dapat digenera- kur variabel rasio akrual tidak memisah-
lisasi untuk perusahaan non-manufaktur. kan antara akrual deskresi dan non-desk-
Penggunaan perusahaan manufaktur dan resi. Oleh karena itu penelitian berikutnya
pengambilan sampel secara purposive perlu memisahkan komponen akrual
sampling untuk meminimalisasi confounding tersebut. Hal tersebut penting dilakukan
effects yang disebabkan perbedaan industri. karena dapat diidentifikasi apakah perusa-
Kedua, penelitian ini dalam membe- haan melakukan prinsip konservatif atau
dakan kualitas laba yang tinggi dan rendah tidak.
mendasarkan korelasi antara laba akun-
tansi dengan arus kas operasi. Kemudian DAFTAR KEPUSTAKAAN
hasil korelasi dipisah menjadi dua
Ashari, Nasuhiyah., Hian Chye Koh., Soh
berdasar besarnya nilai rata-ratanya.
Leng Tan., dan Wei Har Wong. 1994.
Walaupun dalam penelitian ini dalam
“Factors Affecting Income Smooth-
menghitung nilai rata-ratanya telah

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 3


ing Among Listed Companies in Sin- DeFond, M.L., dan J. Jiambalvo. 1994.
gapore”. Accounting and Business Re- “Debt Convenant Violations and
search. Vol. 24. No. 96. pp. 291-301. Manipulation of Accruals”. Journal of
Accounting and Economics (April), pp.
Ayres, F.L. 1994. “Perceptions of Earn-
145-176.
ings Quality: What Managers Need
to Know”. Management Accounting. DeFond, M.L., dan C.W. Park. 2001.
Maret. pp. 27-29. “The Reversal of Abnormal Accrual
and the Market Valuation of Earn-
Ball, R., dan Brown.1968. “An Empirical
ings Surprise”. The Accounting Review,
Evaluation of Accounting Num-
Vol. 76 No. 3, pp. 375-404.
bers”. Journal of Accounting Research 6.
pp. 159-178. Eisenhardt, Kathleen M. 1989. Agency
Theory: An Assesment and Review,
Basu, Sudipta. 1997.”The Conservatism
Academy of Management Review 14. 1.
Principle and The Asymmetric
pp. 57-74.
Timeliness of Earnings”. Journal of
Accounting and Economics 24. pp. 3-37. Financial Accounting Standards Board.
1978. Statement of Financial Accounting
Bernstein, L.A., dan J.J. Wild. 1998. Finan-
Concepts No. 1: Objectives of Financial
cial Statement Analysis. Sixth Edition.
Reporting by Business Enterprises. Stam-
Singapore: McGraw-Hill Co.
ford, CT: FASB.
Christie, A.A. 1990. “Agregation of Test
Gu, Zhaoyang, Chi-Wen Jevons Lee, dan
Statistics: An Evaluation of The
Joshua G. Rosset. 2002. “Information
Evidance on Contracting and Size
Environment and Accual Volatility”.
Hyphothesis”. Journal of Accounting
URL: http://www.ssrn.com.
and Economics 12. pp. 15-36.
Gujarati, D.N. 1995. Basic Econometric.
Dechow, Patrical M. 1994. “Accounting
Third Edition. New York: McGraw-
Earning and Cash Flow as Measures
Hill. International Editions.
of Firm Performance The Role of
Accounting Accruals”. Journal of Ac- Hair, Joseph F., Rolph E. Anderson.,
counting and Economic, pp. 3-42. Ronald L. Tatham., dan William C.
Block. 1992. Multivariate Data Analy-
Dechow, Patrical M. Sloan, R.G., dan
sis. New York: Macmillan Publishing
Sweeney, A.P. 1995. “Detecting
Company.
Earnings Management”. The Ac-
counting Review 70. pp. 193-225. Hawkins, David F. 1998. Corporate Finan-
cial Reporting and Analysis: Text and
Dechow, Patrical M. dan Ilia D. Dichev.
Cases. 4th Edition. Houghton Mifflin
2001. “The Quality of Accruals and
Company.
Earnings: The Role of Accruals Estima-
tion Errors”. URL: http://www. Hayn, C. 1995. “The Information Con-
ssrn.com. tent of Losses”. Journal of Accounting
and Economics 20. Pp. 125-153.

4 BENEFIT, Vol. 11, No. 1, Juni 2007


Healy, P.M, 1985, “The Effect of Bonus Scott, William R. 2000. Financial Accounting
Scheme on Accounting Decision”. Theory. New Jersey: Prentice-Hall
Journal of Accounting and Economics International, Inc.
(June), pp. 85-107.
Sloan R.G. 1996. “Do Stock Price Fully
Hosmer Jr. David W., dan Stanley Le- Reflect Information in Accrual and
meshow. 1989. Applied Logistic Regres- Cash Flow About Future Earning?”.
sion. New Jersey: John Wiley & Sons. The Accounting Review, July, pp. 289-
315.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2002. Standar
Akuntansi Keuangan. Penerbit Salemba Subramanyam, K.R. 1996. “ The Pricing
Empat. Jakarta. of Determinant Accruals”. Journal of
Accounting and Economics 22 (1-2). pp.
Jensen, Michael C., dan Meckling, Wil-
249-281.
liam, H. 1976. “Theory of the firm:
Managerial Behavior, Agency Costs Sweeney, A.P. 1994. “ Debt-Covenant
and Ownership Structure”. Journal Violations and Managers’ Account-
Financial Eonomics 3. pp. 305-360. ing Response.” Journal of Accounting
and Economics 17 (May). pp. 281-308.
Jones, Jennifar. 1991. “Earnings Man-
agement During Import Relief In- Watts, R.L., dan J.L Zimmerman. 1986.
vestigations”. Journal of Accounting Re- Positive Accounting Theory. New Jersey:
search. Vol. 29. No. 2. Autumn. pp. Prentice-Hall Inc. Englewood Cliffs.
193-228.
Watts, R.L., dan J.L Zimmerman 1990.
Lee, Thomas A., Robert W. Ingram., dan ”Positive Accounting Theory: a Ten
Thomas P.Howard. 1999. “ The Dif- Year Perspective”. The Accounting
ference between Earnings and Oper- Review. Vol. 65. pp. 131-156.
ating Cash Flow as an Indicator of
White, Gerald I., Ashwinpaul C. Sondhi,
Financial Reporting Froud”. Contem-
dan Dov Fried. 1998. The Analysis and
porary Accounting Research. Vol. 16
Use of Financial Statements. Second
No.4. pp. 749-786.
edition. New York: John Woley &
Lesmana, Rico, dan Rudy Surjanto. 2003. Sons, Inc.
Financial Performance Analyzing.
Wolk, H.I., M.G. Terney, dan J.L. Dodd.
Jakarta: PT Gramedia.
2001. Accounting Theory: A Conceptual
Lev. B. 1989. “On the Usefulness of and Institusional Approach. Fifth Edi-
Earnings Research: Lesson and Di- tion. South-Western College Pub-
rections from Two Decade Empirical lishing.
Research”. Journal of Accounting Re-
Zarrowin, P. 2002. “Does Income Smoothing
search 27 (Suplement). pp. 152-201.
Make Stock Prices More Information?”.
Lev, B, dan S.R. Thiagarajan. 1993. “Fun- URL: http://www.ssrn.com.
damental Information Analysis”.
Journal of Accounting Research. 31 (2)
Autumn. pp. 190-225.

Analisis Karakteristik Fundamental Perusahaan ….. (Triyono) : 1 - 18 5