/DVSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDGHQ(VSDxD

DF

,QIRUPH2OLYHQ]D
/DVSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDGHQ(VSDxD
,QIRUPH2OLYHQ]D
(',7$2EVHUYDWRULR(VWDWDOGHOD'LVFDSDFLGDG

$YGD9LOODUUHDOVQ
2OLYHQ]D%DGDMR]
7HO
SXEOLFDFLRQHV#REVHUYDWRULRGHODGLVFDSDFLGDGHV
ZZZREVHUYDWRULRGHODGLVFDSDFLGDGHV

'HSyVLWR/HJDO%$

$xR
WƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ
 WƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ

ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞůĨƌƵƚŽĚĞůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐ͕
ůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚLJĞůdĞƌĐĞƌ^ĞĐƚŽƌ͘^ƵƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƉƌŽŵŽƚŽƌĂƐ;ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůĞ
/ŐƵĂůĚĂĚĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞWŽůşƟĐĂƐ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƐŽďƌĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
LJ Ğů ZĞĂů WĂƚƌŽŶĂƚŽ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂ :ƵŶƚĂ ĚĞ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ
LJĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ LJ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ LJ ĂƉŽLJŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͕ ĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞƐ
ĚĞƋƵĞůĂƌĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶ͕ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ͕ĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͕ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶLJĚŝĨƵƐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ
ĐŽŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞƐĞŶĐŝĂůƉĂƌĂĂǀĂŶnjĂƌĞŶůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞĐŝĚŝĞƌŽŶƵŶŝƌƐƵƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐƉĂƌĂĐƌĞĂƌƵŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚŝƌŝŐŝĚŽĂŐĞŶĞƌĂƌLJ
ĚŝĨƵŶĚŝƌĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂĐƵLJŽĞĨĞĐƚŽƐƵƐĐƌŝďŝĞƌŽŶĞŶůĂĐŝƵĚĂĚĚĞKůŝǀĞŶnjĂ͕
ĞůϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕ĞůĐŽŶǀĞŶŝŽŵĂƌĐŽĞŶĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝſĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂ
ĐƌĞĂĐŝſŶ͕ƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂLJĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ͘

>ĂĨƵŶĐŝſŶĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŵƉƵůƐĂƌůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶLJĞůĞƐƚƵĚŝŽĐŽŶũƵŶƚŽ
ĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŐůŽďĂů͕ƚĂŶƚŽĂŶŝǀĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĐŽŵŽƚĞŵĄƟĐŽ͕ĂďŽƌĚĂŶĚŽ
ƚŽĚĂƐůĂƐĨĂĐĞƚĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƌĞĂůŝnjĂŶĚŽƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƉŽůşƟĐĂƐ
ĚĞŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůLJĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WĂƌĂĐƵŵƉůŝƌĚŝĐŚĂĨƵŶĐŝſŶ͕ĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ
ƌĞĐŽƉŝůĂ͕ĂŶĂůŝnjĂ͕ƉƌŽĐĞƐĂ͕ƐŝŶƚĞƟnjĂ͕ĞǀĂůƷĂLJĐŽŵƉĂƌĂĚĂƚŽƐĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞůĂďŽƌĂ
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ Ğ ŝŶĨŽƌŵĞƐ͕ ƉƌŽŵƵĞǀĞ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ŽƌŐĂŶŝnjĂũŽƌŶĂĚĂƐLJĞŶĐƵĞŶƚƌŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐLJĚŝĨƵŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĞǀĂŶƚĞƉĂƌĂůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚLJƉĂƌĂůŽƐ
ĂŐĞŶƚĞƐƉůĂŶŝĮĐĂĚŽƌĞƐĚĞƉŽůşƟĐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞƐƵƉĄŐŝŶĂǁĞďLJĚĞĚŝǀĞƌƐĂƐůşŶĞĂƐĞĚŝƚŽƌŝĂůĞƐ;ŚŽũĂ
ĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂŵĞŶƐƵĂů͕ďŽůĞơŶƐĞŵĞƐƚƌĂů͕ƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐŵŽŶŽŐƌĄĮĐĂƐͿ͕ĂůĂƐƋƵĞƐĞƵŶĞĂŚŽƌĂĞƐƚĂƉƌŝŵĞƌĂ
ĞĚŝĐŝſŶĚĞů/ŶĨŽƌŵĞKůŝǀĞŶnjĂ͕ƵŶĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶďŝĞŶĂůƋƵĞƚƌĂnjĂƵŶĂĂŵƉůŝĂƉĂŶŽƌĄŵŝĐĂƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶLJ
ĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͘

>ŽƐ ƚĞŵĂƐ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ŝŶĨŽƌŵĞ ƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂ ;Ğů ƉĞƌĮů ƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůŽƐƌĞƚŽƐLJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽLJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿŚĂŶƐŝĚŽ
ĞůĞŐŝĚŽƐƉŽƌƐƵĞƐƉĞĐŝĂůĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĞŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƉĂƌĂĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘:ƵŶƚŽĂůĂŶĄůŝƐŝƐĞŶ
ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞĞƐƚŽƐĐƵĂƚƌŽƚĞŵĂƐ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞŝŶĐůƵLJĞƵŶĂĐƌſŶŝĐĂĚĞůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌLJƵŶĂƐĞůĞĐĐŝſŶ
ĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐƋƵĞĂƉŽƌƚĂŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞŝŶƚĞƌĠƐƐŽďƌĞĚŝǀĞƌƐŽƐĄŵďŝƚŽƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͘

ŽŶĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͕ĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĂƵŶƉĂƐŽŵĄƐĞŶƐƵůĂďŽƌĚĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ
LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ^ŝ ƐƵ ůĞĐƚƵƌĂ ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞ Ă ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶŽnjĐĂ ŵĞũŽƌ ůĂ
ƌĞĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂĐůĂƌŝĮĐĂƌůŽƐĂǀĂŶĐĞƐLJůŽƐƌĞƚŽƐƋƵĞĞŶĨƌĞŶƚĂŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐ
ƉƷďůŝĐĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŚĂďƌĄĐƵŵƉůŝĚŽƐƵŽďũĞƟǀŽ͘

 :ĂŝŵĞůĞũĂŶĚƌĞDĂƌơŶĞnj
 ŝƌĞĐƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞWŽůşƟĐĂƐ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƐŽďƌĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
 DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůĞ/ŐƵĂůĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
WƌſůŽŐŽ
 WƌſůŽŐŽ

ůŝĐĐŝŽŶĂƌŝŽĚĞůĂZĞĂůĐĂĚĞŵŝĂƐƉĂŹŽůĂĚĞĮŶĞĞůƚĠƌŵŝŶŽŽďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ͕ĞŶƐƵƉƌŝŵĞƌĂĂĐĞƉĐŝſŶ͕ĐŽŵŽ
Ğů͞ůƵŐĂƌŽƉŽƐŝĐŝſŶƋƵĞƐŝƌǀĞƉĂƌĂŚĂĐĞƌŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐ͘͟ƐƵǀĞnj͕ĚĞĮŶĞĞůƐƵƐƚĂŶƟǀŽŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶĐŽŵŽůĂ
ĂĐĐŝſŶŽĞĨĞĐƚŽĚĞŽďƐĞƌǀĂƌ͕ǀĞƌďŽƚƌĂŶƐŝƟǀŽƋƵĞĞŶƐƵƉƌŝŵĞƌĂĐĞƉĐŝſŶƐŝŐŶŝĮĐĂ͞ĞdžĂŵŝŶĂƌĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞ͘͟
ŶĐŽŶƐŽŶĂŶĐŝĂĐŽŶĞƐƚĂĚĞĮŶŝĐŝſŶLJƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞůĞĞŶĐŽŵĞŶĚĂƌŽŶĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽ
ĚĞ ƐƵ ĐƌĞĂĐŝſŶ͕ Ğů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŚĂ ĞůĂďŽƌĂĚŽ Ğů /ŶĨŽƌŵĞ KůŝǀĞŶnjĂ ϮϬϭϬ͕ ƵŶ
ĞdžƚĞŶƐŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞŶĞůƋƵĞƐĞĞdžĂŵŝŶĂĂƚĞŶƚĂŵĞŶƚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ƐƉĂŹĂ͘ůƉĞƌşŽĚŽĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞĞƐĞůďŝĞŶŝŽϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͕ĂƵŶƋƵĞƚĂŵďŝĠŶƐĞŝŶĐůƵLJĞŶ͕
ĐƵĂŶĚŽŚĂƐŝĚŽƉŽƐŝďůĞ͕ĚĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂϮϬϭϬ͕ƉƵĞƐƐĞŚĂƋƵĞƌŝĚŽĂĐƚƵĂůŝnjĂƌĂůŵĄdžŝŵŽůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽůĂƐŶŽǀĞĚĂĚĞƐƋƵĞƐĞŚĂŶŝĚŽƉƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽŵŝĞŶƚƌĂƐƐĞĞƐƚĂďĂĞůĂďŽƌĂŶĚŽĞůŝŶĨŽƌŵĞ͘

ƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞƐĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĞŶĐƵĂƚƌŽĐĂƉşƚƵůŽƐŵŽŶŽŐƌĄĮĐŽƐ͕ĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĂďŽƌĚĂŶĂĨŽŶĚŽĐƵĂƚƌŽĂƐƉĞĐƚŽƐ
ĐůĂǀĞĚĞůĂƌĞĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ĞůƉƌŝŵĞƌŽƌĞĐŽŐĞůĂƐĞƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJĞů
ƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂƐĞŐƷŶůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;ϮϬϬϴͿ͖ĞůƐĞŐƵŶĚŽĂďŽƌĚĂƵŶĂŶĄůŝƐŝƐƐŽďƌĞůĂ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖
ĞůƚĞƌĐĞƌŽǀĞƌƐĂƐŽďƌĞůŽƐƌĞƚŽƐLJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĞůĐƵĂƌƚŽ
ĂďŽƌĚĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ĚĞŵĄƐ͕ĞŶůĂƐĞĐĐŝſŶĮŶĂůĚĞůŝŶĨŽƌŵĞƐĞƌĞĐŽŐĞƵŶĂĐƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ
ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐĂŹŽƐϮϬϬϴLJϮϬϬϵ͕ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂĐŽŶƵŶĂǀĂŶĐĞĚĞůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌ
ĞŶϮϬϭϬ͕LJƵŶĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƐŽďƌĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ĞĚƵĐĂĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůLJĂůƵŵŶŽƐ
ĐŽŶ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞĚƵĐĂƟǀĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĞŶ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐ ŶŽ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ͕ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ƉĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ Ăů
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽLJĂůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐĚĞůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ͘

ů/ŶĨŽƌŵĞKůŝǀĞŶnjĂϮϬϭϬĞƐĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞƵŶƚƌĂďĂũŽŵƵůƟĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌĞŶĞůƋƵĞŚĂŶƉĂƌƟĐŝƉĂĚŽƚŽĚŽƐ
ůŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůĞƋƵŝƉŽƚĠĐŶŝĐŽĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌŶĂ,ĞƌŶĄŶĚĞnj
LJƵƐŽ͕ŶƚŽŶŝŽ'ŽŶnjĄůĞnjDĂƌơŶĞnj͕ĂƌŽůŝŶĂ:ĂƌĂŝnjDĂƌơŶ͕ǀĂDĂƌşĂEĞǀĂĚŽ^ĄŶĐŚĞnj͕:ƵĂŶ'ĂƌĐşĂƵŶŝſŶ͕
>ĂƵƌĂŽƌĚĞƌŽ,ŝŶŽũĂů͕ZĂĨĂĞů'ſŵĞnjDĄƌƋƵĞnjLJ^ŽůĞĚĂĚWĠƌĞnj>ĞŵĂ͕LJĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƉŽƌŶƚŽŶŝŽ:ŝŵĠŶĞnj
>ĂƌĂ͘DĂŶƵĞů>ſƉĞnjZŝƐĐŽ͕ƉĂƚƌŽŶŽĚĞůĞŐĂĚŽĚĞ&hdhyƉĂƌĂĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
LJ:ŽƐĠŽŶĚŝŹŽ^ŽƉĂ͕^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ'ĞŶĞƌĂůdĠĐŶŝĐŽĚĞ&hdhy͕ŚĂŶƐƵƉĞƌǀŝƐĂĚŽůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĞƋƵŝƉŽ
ƚĠĐŶŝĐŽLJŚĂŶƉƌĞƐƚĂĚŽƵŶĂƉŽLJŽŐůŽďĂůƐŝŶĞůĐƵĂůŶŽŚĂďƌşĂƐŝĚŽƉŽƐŝďůĞůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͘

ůƚƌĂďĂũŽƋƵĞǀŝĞŶĞƌĞĂůŝnjĂŶĚŽĚşĂĂĚşĂĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĚŝĨƵŶĚŝƌ͕ĂƚƌĂǀĠƐ
ĚĞƐƵƉĄŐŝŶĂǁĞďLJĚĞƐƵƐĚŝƐƟŶƚŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐĞĚŝƚŽƌŝĂůĞƐ͕ůĂƌĞĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕ƐĞƐƵŵĂĂŚŽƌĂĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͕ƋƵĞƋƵŝĞƌĞƐĞƌĂĚĞŵĄƐĚĞƵŶƌĞŇĞũŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂůĚĞůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͕ƵŶůůĂŵĂŵŝĞŶƚŽĂůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJĂůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůƉĂƌĂƋƵĞĐŽŶƟŶƷĞŶ
ƚƌĂďĂũĂŶĚŽƉŽƌůĂŵĞũŽƌĂĞŶůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WŽƌĞƐĂƌĂnjſŶ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞ
ŶŽƐĞůŝŵŝƚĂĂƚƌĂƐůĂĚĂƌůŽƐĚĂƚŽƐĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŝĚŽ
ƌĞĐŽƉŝůĂŶĚŽ͕ƐŝŶŽƋƵĞƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂĞŶƐƵĂŶĄůŝƐŝƐ͕ĐŽŶĞůŽďũĞƟǀŽĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂƌƚĂŶƚŽůĂƐďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐ
ĐŽŵŽůĂƐůĂŐƵŶĂƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕LJĞƐďŽnjĂƚĂŵďŝĠŶĂůŐƵŶĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͘WŽƌƚŽĚŽĞůůŽ͕ĞƐƚŽLJƐĞŐƵƌŽĚĞƋƵĞůĂ
ůĞĐƚƵƌĂĚĞĞƐƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽĂLJƵĚĂƌĄĂĞŶƚĞŶĚĞƌŵĞũŽƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞƵŶĐŽůĞĐƟǀŽ͕ĐŽŵŽĞůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞĞƐƚĄŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽĚĞĞƐƉĞĐŝĂůĂƚĞŶĐŝſŶLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂƉŽĚĞƌĞũĞƌĐĞƌĞŶƉůĞŶŝƚƵĚ
ƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͘

ŝŵĞŶƐŝſŶLJĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŝƐƉŽŶĞƌĚĞĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐĚĞůĂŵĂLJŽƌĐĂůŝĚĂĚLJĮĂďŝůŝĚĂĚƉŽƐŝďůĞƐŽďƌĞůĂĚŝŵĞŶƐŝſŶLJůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ
ĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƉĂƌĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶLJĚĞ
ůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĂƌĂƵŶĂŵĞũŽƌƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐ
ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ WŽƌ ĞůůŽ͕ Ğů /ŶĨŽƌŵĞ KůŝǀĞŶnjĂ ϮϬϭϬ ŝŶĐůƵLJĞ ƵŶ ƉƌŝŵĞƌ ĐĂƉşƚƵůŽ ĚĞĚŝĐĂĚŽ Ă
ĚŝĨƵŶĚŝƌ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ŚĂ ĂƉŽƌƚĂĚŽ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;ϮϬϬϴͿ͘ůĐĂƉşƚƵůŽĐŽŵŝĞŶnjĂĐŽŶƵŶĂďƌĞǀĞŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂŶůĂƐ
ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐƋƵĞ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐ͕ĂĚĞŵĄƐ
ĚĞĚĂƌŶŽƟĐŝĂĚĞůŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐĞŝŶĨŽƌŵĞƐƋƵĞƐĞŚĂŶƉƵďůŝĐĂĚŽďĂƐĄŶĚŽƐĞĞŶĞƐĂƐĨƵĞŶƚĞƐ͘hŶƐĞŐƵŶĚŽ
ĂƉĂƌƚĂĚŽƉƌĞƐĞŶƚĂĞůŵĂƌĐŽĐŽŶĐĞƉƚƵĂůLJŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐŽĚĞůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ͘ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 WƌſůŽŐŽ

ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͕ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ ƚĂŶƚŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
;ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂŶĚŽůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞŵĞŶŽƐĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐLJůŽƐƌĞůĂƟǀŽƐĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐĞŶĂĚĞůĂŶƚĞͿĐŽŵŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͘WŽƌƷůƟŵŽ
ƐĞŝŶĐůƵLJĞƵŶşŶĚŝĐĞĚĞƚĂďůĂƐLJŐƌĄĮĐŽƐƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂůĂĐŽŶƐƵůƚĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ͘

,ĂĐŝĂĞůƉůĞŶŽĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ

ŶĞůƉĞƌŝŽĚŽĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽĞŶƚƌĞůŽƐĂŹŽƐϮϬϬϴLJϮϬϭϬŚĂLJƵŶĂĨĞĐŚĂƋƵĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶŚŝƚŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů
ƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ĞůϯĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚşĂĞŶĞůƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĚŽƐĂŹŽƐ
ĂŶƚĞƐ͘ƉĂƌƟƌĚĞĞƐĞŵŽŵĞŶƚŽ͕ƐĞĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽ
ƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͘ůƐĞŐƵŶĚŽĐĂƉşƚƵůŽĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞĞƐƚĄ
ĚĞĚŝĐĂĚŽĂĞƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽLJĂďŽƌĚĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ͘

>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ĂďŽƌĚĂĞůĨĞŶſŵĞŶŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĚĞĞůŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂů͕ďĂƐĂĚŽ
ĞŶĞůƌĞƐƉĞƚŽĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͕LJĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĚĞďĞŶĂĚŽƉƚĂƌůŽƐĞƐƚĂĚŽƐ
ƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐ LJ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ Đŝǀŝů ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ Ğů ŐŽĐĞ ĞĨĞĐƟǀŽ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐ͘WŽƌƚŽĚŽĞůůŽ͕ůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞĞƐƚĞƚƌĂƚĂĚŽ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐƵƉŽŶĞƵŶĨƵĞƌƚĞŝŵƉĂĐƚŽƉĂƌĂůŽƐƐƚĂĚŽƐƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐLJƌĂƟĮĐĂŶƚĞƐ͕ĐƵLJŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐĚĞďĞŶ
ůůĞǀĂƌĂĐĂďŽƵŶĂůĂďŽƌĚĞƌĞǀŝƐŝſŶ͕ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶLJͬŽĚĞƌŽŐĂĐŝſŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌĨƌŝĐĐŝŽŶĞƐ
LJĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉŽŶŐĂŶĞŶƉĞůŝŐƌŽůĂƉůĞŶĂĞĮĐĂĐŝĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ŶƚƌĞůĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞƌĞǀŝƐĂĚĂƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĞƌĞĐŚŽƉŽƐŝƟǀŽĞƐƉĂŹŽůƉŽƌƐƵ
ĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĚĞƐƚĂĐĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ũƵƌşĚŝĐĂLJĚĞŽďƌĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƚĂŶĂƌƌĂŝŐĂĚĂƐĐŽŵŽůŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƐ
ĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƚƵƚĞůĂ͕ĐƵƌĂƚĞůĂ͕ŐƵĂƌĚĂĚĞŚĞĐŚŽ͕ƉƌſƌƌŽŐĂĚĞůĂƉĂƚƌŝĂƉŽƚĞƐƚĂĚŽůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůͿ͘ĞďĞĂĚŽƉƚĂƌƐĞĞůŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂƉŽLJŽƐĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞ
ƉƌŽƉƵŐŶĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĐƵĞƐƟŽŶĞƐĐŽŵŽĞůŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽĨŽƌnjŽƐŽŽůŽƐƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐŶŽ
ǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ͕ĞůƌĠŐŝŵĞŶũƵƌşĚŝĐŽͲƉĞŶĂůLJĚĞŵĄƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƋƵĞĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ
ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ĂďŽƌƚŽ ĞƵŐĞŶĠƐŝĐŽ͕ ůĂ ĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĐŝſŶ ŶŽ ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂ LJ ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƋƵĞ ǀƵůŶĞƌĂŶ Ğů
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďĞŶƐĞƌĐƵĂŶƚŽĂŶƚĞƐƌĞǀŝƐĂĚĂƐ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂƐƵƉƵĞƐƚŽƵŶĐĂŵďŝŽ
ĚĞƉĂƌĂĚŝŐŵĂĂůĂŚŽƌĂĚĞĂďŽƌĚĂƌĞůĨĞŶſŵĞŶŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJƵŶƉƵŶƚŽĚĞŝŶŇĞdžŝſŶĞŶĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ĞŚĂƌĞƉĞƟĚŽĞŶǀĂƌŝĂƐ
ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ůĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽĞƐƵŶƉƵŶƚŽĚĞůůĞŐĂĚĂ͕ƐŝŶŽƵŶƉƵŶƚŽĚĞƉĂƌƟĚĂƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĄŵďŝƚŽƐ͘

ZĞƚŽƐLJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽ
hŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĞƐĂ ŵĞũŽƌĂ ĞƐ Ğů ůŽŐƌŽ ĚĞ ůĂ ƉůĞŶĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů͕ ƋƵĞ ĞŶ
Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ŵĂLJŽƌĞƐ ƚƌĂďĂƐ͘ >Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞĮĞŶĚĞ͕ ĞŶ ƐƵ
ĂƌơĐƵůŽϮϳ͕ĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƚƌĂďĂũĂƌĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůŽƐ
ĚĞŵĄƐ͘WĂƌĂůŽŐƌĂƌůŽ͕ƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĂŵĞũŽƌĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵŶĂƐƉŽůşƟĐĂƐ
ĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽŵĞũŽƌĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͕ƵŶĂŵĂLJŽƌƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƐLJ
ƵŶĂƐ ŵĞũŽƌĞƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ƉƵĞƐƚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ LJ ĞŶ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘ Ŷ ĞƐĂ ůşŶĞĂ͕ Ğů
'ŽďŝĞƌŶŽ͕ ƚƌĂƐ ĐŽŶƐĞŶƐƵĂƌůĂ ĐŽŶ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐ LJ ƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ĚŝĄůŽŐŽ
ƐŽĐŝĂů͕ůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕LJůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ĂƵƚſŶŽŵĂƐ͕ ĂƉƌŽďſ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞ ĂĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϬϬϴͲ
ϮϬϭϮ͕ƋƵĞƌĞŇĞũĂĞůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĞŶĞůĞŵƉůĞŽLJĚŝŐŶŝĮĐĂƌůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 WƌſůŽŐŽ

ƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞĚĞĚŝĐĂƐƵƚĞƌĐĞƌĐĂƉşƚƵůŽĂĂŶĂůŝnjĂƌĞƐƚĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂLJůŽƐĂǀĂŶĐĞƐƋƵĞƐĞŚĂŶƉƌŽĚƵĐŝĚŽĐŽŵŽ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ƐƵ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ ŶƚƌĞ ĞƐƚŽƐ ĂǀĂŶĐĞƐ ĚĞƐƚĂĐĂŶ ůĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƉůĂŶ ĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ ĚĞ
ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂĂƚƌĂǀĠƐ
ĚĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ LJ ĂLJƵĚĂƐ͕ Ğů ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐƵŽƚĂ ĚĞ ƌĞƐĞƌǀĂ ĞŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ăů ĞŵƉůĞŽ
ƉƷďůŝĐŽ͕ůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŝŵƉŽƐŝƟǀĂƐƋƵĞďĞŶĞĮĐŝĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĂŶƚŽ
ĞŶůŽƐŝŵƉƵĞƐƚŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐĐŽŵŽĞŶůŽƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ͕ůĂŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞĐůĄƵƐƵůĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ
ƉƷďůŝĐĂ͕ ůĂ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ũƵďŝůĂĐŝſŶ ĂŶƟĐŝƉĂĚĂ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ
ƉĂƚŽůŽŐşĂƐ͕ĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJƌĞĨƵĞƌnjŽĚĞůŽƐŝŶĐĞŶƟǀŽƐĂůĂĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ůĂďŽƌĂů ůůĞǀĂĚĂ Ă ĐĂďŽ ĞŶ ϮϬϭϬ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ůŽƐ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ ŚĂŶ ƐĞŶƚĂĚŽ
ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂƐŽďƌĞůĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞŶƚƌĞůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐŐƌĂĚŽƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĂďƐŽůƵƚĂLJŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjLJĞůƚƌĂďĂũŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂĂũĞŶĂ͘

WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
KƚƌŽĞůĞŵĞŶƚŽĐůĂǀĞƉĂƌĂůĂƉůĞŶĂLJƌĞĂůŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
ƐƵĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƉĂƌĂĂƋƵĞůůĂƐƋƵĞŶŽƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌƉŽƌƐŝŵŝƐŵĂůĂƐ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĞƐĞŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͘ƐŽƐŚĂŶƐŝĚŽůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂ>ĞLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;>WͿ͕ƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞůϭĚĞĞŶĞƌŽ
ĚĞϮϬϬϳ͕LJĐƵLJŽƐƚƌĞƐƉƌŝŵĞƌŽƐĂŹŽƐĚĞǀŝŐĞŶĐŝĂƐĞĂŶĂůŝnjĂŶĞŶĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͘

>ĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐǀĂůŽƌĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞ͕ĞŶůŽƐƚƌĞƐƉƌŝŵĞƌŽƐĂŹŽƐĚĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂ>W͕ŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽ
ĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ĂŐĞŶĐŝĂƐƉƷďůŝĐĂƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐŚĂŶĚĞƐƚĂĐĂĚŽĐŽŵŽƉƌŝŶĐŝƉĂůǀŝƌƚƵĚĚĞĚŝĐŚĂůĞLJ
Ğů ĂǀĂŶĐĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ĞŶ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĞƐƉĂŹŽůĂ Ğů ĐŽŶƐŽůŝĚĂƌ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ƐƵďũĞƟǀŽƐ
LJ ƵŶŝǀĞƌƐĂůŝnjĂƌ ůĂ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ͕ ĚĂŶĚŽ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƋƵĞ ƌĞƋƵŝĞƌĞŶ ĂƉŽLJŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ͕ ĂůĐĂŶnjĂƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƉŽĚĞƌ ĞũĞƌĐĞƌ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ƐƵƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ͘ Ɛ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞnj ƋƵĞ ĚĞƐĚĞ Ğů ĄŵďŝƚŽ
ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ƐĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂ ƵŶ ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĨŽƌŵĂ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂŶ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ͕ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐ͕ LJ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌŽ ƉĂşƐ͗ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞƐƚĄŶ ĚĞĮŶŝĚŽƐ͕
ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ƟĞŶĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ĞƐƚĄŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͕ LJ ĞdžŝƐƚĞƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ĨŽƌŵĂůŝnjĂĚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƋƵĞƚĞƌŵŝŶĂĞŶƵŶĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶƐƵƐĐĞƉƟďůĞĚĞ
ƐĞƌƌĞĐƵƌƌŝĚĂ͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽƚĂŵďŝĠŶƐĞŚĂŶƐĞŹĂůĂĚŽƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶƉƌĄĐƟĐĂƋƵĞŚĂŶƐƵƌŐŝĚŽĞŶ
ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>WLJĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐĐƵĂůĞƐƐĞŚĂŶĨŽƌŵƵůĂĚŽƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝŽŶĞƐ
ƉĂƌĂ ƐƵ ĂĚĞĐƵĂĚŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ LJ ĞĨĞĐƟǀĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ ƐĂƐ ĐƌşƟĐĂƐ LJ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͕ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ĚĞ
ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ ĚĞů ^͕ ůŽƐ ĂĐƵĞƌĚŽƐ ĂůĐĂŶnjĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů ^͕ ſƌŐĂŶŽ ƌĞĐƚŽƌ ĚĞů
ƐŝƐƚĞŵĂĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƋƵĞĐŽŽƌĚŝŶĂůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶLJůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐ͕
ĂƐşĐŽŵŽůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂůLJĂƵƚŽŶſŵŝĐĂĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ͕ƐĞŚĂŶƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶĞůĐƵĂƌƚŽ
ĐĂƉşƚƵůŽĚĞů/ŶĨŽƌŵĞKůŝǀĞŶnjĂϮϬϭϬ͘

>ĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌ
>ĂĚŝĨƵƐŝſŶĚĞůĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĞŵƉƌĞŶĚŝĚĂƐLJĚĞůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐLJƉƌŝǀĂĚĂƐ
ŽĚĞůĂƐďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐƉŽƌůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ͕ůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͕ĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ
LJĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ͕ůŽƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĞƐ͕ůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ůĂƐƉƌŽƉŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐ
ĨĂŵŝůŝĂƐ LJ ůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů͕ ƉĞƌŵŝƚĞ Ă ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ͕ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ Ă ůŽƐ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞƚƌĂďĂũĂŶĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ͕ĐŽŶŽĐĞƌůĂƐŵĞũŽƌĂƐƋƵĞƐĞǀĂŶƉƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽ͕ĞƐƚĂƌĂůĚşĂĚĞůŽƐ
ƷůƟŵŽƐĂǀĂŶĐĞƐŵĠĚŝĐŽƐLJƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽƐ͕ŽĚĞƐĐƵďƌŝƌƋƵĞĞdžŝƐƚĞĂůŐƷŶƉƌŽLJĞĐƚŽƋƵĞƉƵĞĚĞƐĞƌĚĞŝŶƚĞƌĠƐ
ƉĂƌĂƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůŽƚĂƌĞĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͘ů/ŶĨŽƌŵĞKůŝǀĞŶnjĂϮϬϭϬŚĂƌĞƐĞƌǀĂĚŽ͕ƉŽƌĞůůŽ͕ƵŶĞƐƉĂĐŝŽ
ƉĂƌĂ͕ĂŵŽĚŽĚĞĐƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ͕ĞĐŚĂƌůĂǀŝƐƚĂĂƚƌĄƐLJŚĂĐĞƌƵŶƌĞƉĂƐŽƉŽƌƚŽĚĂƐĂƋƵĞůůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƋƵĞ
ĂůŽůĂƌŐŽĚĞϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJϮϬϭϬŚĂŶƉƌŽƚĂŐŽŶŝnjĂĚŽůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌĞŶůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕
ƌĞĐŽŐŝĞŶĚŽĂƋƵĞůůĂƐŶŽƟĐŝĂƐƋƵĞĚĞƐƚĂĐĂƌŽŶƉŽƌƐƵƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂŽĐĂƌĄĐƚĞƌƉŝŽŶĞƌŽĞŶƌĞůĂĐŝſŶ
ĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 WƌſůŽŐŽ

DŽƐĂŝĐŽĚĞŵĂƟĐĞƐ

>ĂƌĞĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚƵƌĂŶƚĞĞůƉĞƌşŽĚŽĐƵďŝĞƌƚŽƉŽƌĞů/ŶĨŽƌŵĞKůŝǀĞŶnjĂϮϬϭϬƟĞŶĞ
ŵƵĐŚĂƐ ŽƚƌĂƐ ĨĂĐĞƚĂƐ ƋƵĞ ƚƌĂƐĐŝĞŶĚĞŶ ůŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĚŝĐĂŶ ůŽƐ ĐĂƉşƚƵůŽƐ ŵŽŶŽŐƌĄĮĐŽƐ ĚĞ
ĞƐƚĞ ŝŶĨŽƌŵĞ͘ ^ŽďƌĞ ĂůŐƵŶĂƐ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĨĂĐĞƚĂƐ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ ůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂLJůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƐĞĂƉŽƌƚĂŶ͕ĞŶůĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĐŽŶůĂƋƵĞƐĞĐŝĞƌƌĂĞƐƚĞ
ŝŶĨŽƌŵĞ͕ĚĂƚŽƐƋƵĞ͕ƐŝŶĚƵĚĂ͕ƌĞƐƵůƚĂƌĄŶĚĞŝŶƚĞƌĠƐ͘

hŶŽĚĞůŽƐĄŵďŝƚŽƐĂůŽƐƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞŶĞƐƚŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͕ĚĞĞƐƉĞĐŝĂůƚƌĂƐĐĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĂǀĂŶnjĂƌĞŶůĂ
ŝŐƵĂůĚĂĚLJůĂŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ĞƐĞůĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘ĞƐƚĞƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ĐĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌƋƵĞĚƵƌĂŶƚĞůŽƐ
ĚŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ ůĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ LJ ŵƵĐŚĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ LJ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƐĞ ŚĂŶ ƉƌĞŽĐƵƉĂĚŽ
ƉŽƌŵĞũŽƌĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƐƵƐƉĄŐŝŶĂƐǁĞďƐƉĂƌĂƋƵĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶLJůŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐƋƵĞ
ĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶ ůůĞŐƵĞŶ Ă ƚŽĚĂ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ͕ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘  ^Ğ ŚĂ ŝŵƉƵůƐĂĚŽ
ĚĞĐŝĚŝĚĂŵĞŶƚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐĞŶƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͕ĂƐşĐŽŵŽƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉĂƌĂ
ĞǀŝƚĂƌƋƵĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĂůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶĚŝŐŝƚĂůƚĞƌƌĞƐƚƌĞƉƵĚŝĞƌĂƐƵƉŽŶĞƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĂŹĂĚŝĚĂƐ
ĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ĞŚĂŝŵƉƵůƐĂĚŽĞůĚĞƉŽƌƚĞ͕ĞůƚƵƌŝƐŵŽLJĞůŽĐŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞ͕LJŚĂŶƐŝĚŽ
ĚĞƐƚĂĐĂďůĞƐ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽĐŽŶůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞ
ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƋƵĞƉŽƐŝďŝůŝƚĂŶƋƵĞĞůǀŝĂũĞĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĂĐŽŵŽĞůĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌ
ŽƚƌĂ͕ƉƵĞƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ͕ƐĞŚĂĂĚŽƉƚĂĚŽ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ůĂĮŐƵƌĂĚĞůĂLJƵĚĂŶƚĞƋƵĞĂĐŽŵƉĂŹĂĂůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚƵƌĂŶƚĞƚŽĚŽĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĨĂĐƚƵƌĂĐŝſŶLJĞŵďĂƌƋƵĞĞŶĂǀŝſŶŽĞŶůĂƐĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞƚƌĞŶ͘

EŽŽďƐƚĂŶƚĞĞƐƚŽƐƉƌŽŐƌĞƐŽƐ͕ůĂƐŵĂLJŽƌĞƐďĂƌƌĞƌĂƐƐŝŐƵĞŶƐŝĞŶĚŽůĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͕ƉƵĞƐƚŽĚĂǀşĂĞdžŝƐƚĞŶ͕ĞŶ
ŶƵĞƐƚƌĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͕ĂĐƟƚƵĚĞƐ͕ƉƌĞũƵŝĐŝŽƐLJĞƐƚĞƌĞŽƟƉŽƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂŶƐƵŝŶĐůƵƐŝſŶĞŶůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞŝŵƉŝĚĞŶƋƵĞĚŝƐĨƌƵƚĞŶĞŶƉůĞŶŝƚƵĚĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͘
ĂĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ŝĚĞĂƐ ĚĞƐĞŶĨŽĐĂĚĂƐ ƐƵƌŐĞŶ LJ ƐĞ ĂůŝŵĞŶƚĂŶ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ĚĞů ĚĞƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͕
ĞƐƚĂŵŽƐĐŽŶǀĞŶĐŝĚŽƐĚĞƋƵĞůĂŵĞũŽƌŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƉĂƌĂƌĞŵŽǀĞƌůĂƐĞƐ͕ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ͕ŐĞŶĞƌĂƌLJĚŝĨƵŶĚŝƌ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĚŽ ĂƐş Ă ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ƵŶĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĐĂƉĂnj ĚĞ ƌĞƐƉĞƚĂƌ ůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞƚŽĚŽƐLJĚĞǀĂůŽƌĂƌůĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ƋƵĞĞŶƌŝƋƵĞĐĞĞůĂŵƉůŝŽŵŽƐĂŝĐŽĚĞŵĂƟĐĞƐƋƵĞĞƐĞůĚŝĂƌŝŽ
ǀŝǀŝƌĚĞůĂŐƌĂŶĨĂŵŝůŝĂŚƵŵĂŶĂ͘

 &ƌĂŶĐŝƐĐŽĚĞ:ĞƐƷƐsĂůǀĞƌĚĞ>ƵĞŶŐŽ
 WƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶLJĂƉŽLJŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕&hdhy

,QIRUPH2OLYHQ]D 
1ŶĚŝĐĞ
 1ŶĚŝĐĞ

ĂƉşƚƵůŽϭ͘ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮů
ƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽƐĞŐƷŶůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
;ϮϬϬϴͿ
ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲ
Ϯ͘ KďũĞƟǀŽƐLJŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞůĂϮϬϬϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴ
Ϯ͘ϭ͘KďũĞƟǀŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϵ
Ϯ͘Ϯ͘DĞƚŽĚŽůŽŐşĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϵ
 Ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ůŵĂƌĐŽĐŽŶĐĞƉƚƵĂů͗ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞů&ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕
ĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůĂ^ĂůƵĚ;/&Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϵ
 Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬ
  Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ϭƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬ
  Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ϮƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂͲĐĞŶƚƌŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ
 Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘DƵĞƐƚƌĞŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ
  Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘ϭDƵĞƐƚƌĂĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ
  Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘ϮDƵĞƐƚƌĂĚĞůĂͲĐĞŶƚƌŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϮ
 Ϯ͘Ϯ͘ϰ͘ŽŶĐĞƉƚŽƐ͕ĚĞĮŶŝĐŝŽŶĞƐLJǀĂƌŝĂďůĞƐŽďũĞƚŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϮ
  Ϯ͘Ϯ͘ϰ͘ϭŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϮ
  Ϯ͘Ϯ͘ϰ͘ϮĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϯ
ϯ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂϮϬϬϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϰϱ
ϯ͘ϭ͘ZĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϱ
ϯ͘ϭ͘ϭ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϱ
ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞŵĞŶŽƐĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ
 ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ϭWĞƌĮůĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ
 ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ϮƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϬ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϯ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϯ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϮƟŽůŽŐşĂĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϬ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϯŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐĐƟǀŝĚĂĚĞƐĄƐŝĐĂƐĚĞůĂsŝĚĂŝĂƌŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϯ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϰLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϲ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϱĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϴ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϲƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϭ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϳŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϳ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϴ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϴ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϵWƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐLJďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐ
ƉŽƌƌĂnjſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϵϱ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϬ^ŝƚƵĂĐŝſŶĞĚƵĐĂƟǀĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϵ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϭ^ŝƚƵĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϳ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϮ,ŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϰ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϯ'ĂƐƚŽƐĞŶůŽƐŚŽŐĂƌĞƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϰ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϰĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϲ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϱhƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϬ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϲŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĞŶƚŽƌŶŽƵƌďĂŶŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϵ
 ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϳƵŝĚĂĚŽƌĞƐLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϯ
ϯ͘Ϯ͘ZĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂͲĞŶƚƌŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϬ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϭŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϮ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϮŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐĐƟǀŝĚĂĚĞƐĄƐŝĐĂƐĚĞůĂsŝĚĂŝĂƌŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϲ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϯĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϬ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϰƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϮ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϱŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϱ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϲZĞĚĞƐLJĐŽŶƚĂĐƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϲ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϳhƐŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϯ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϴWĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂĐŽƟĚŝĂŶĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϱ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϵĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽLJĨƵĞƌĂĚĞůĐĞŶƚƌŽĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϳ
 ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϭϬƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĠƐƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϴ
ϰ͘ 1ŶĚŝĐĞĚĞdĂďůĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϳϭ
ϱ͘ 1ŶĚŝĐĞĚĞ'ƌĄĮĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϳϴ

ĂƉşƚƵůŽϮ͘>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐ
ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϰ
Ϯ͘ WƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ͕ĂƉƌŽďĂĐŝſŶLJƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϴϱ
Ϯ͘ϭ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶLJĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϱ
Ϯ͘Ϯ͘&ŝƌŵĂ͕ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶLJĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϳ
Ϯ͘ϯ͘ƌŽŶŽůŽŐşĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϴϴ
ϯ͘ WƌŽĐĞƐŽĚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ
ĨĂĐƵůƚĂƟǀŽĂůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϰ
ϰ͘ ůŶƵĞǀŽĐŽŶƚĞdžƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϵϳ
ϰ͘ϭ͘>ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϳ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

ϰ͘Ϯ͘>ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĚĞƌĞĐŚŽĞƵƌŽƉĞŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϴ
ϰ͘ϯ͘ůŶƵĞǀŽĐŽŶƚĞdžƚŽũƵƌşĚŝĐŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϬ
 ϰ͘ϯ͘ϭ͘>ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ĂƌơĐƵůŽϭϮͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϭ
 ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϭ>ĂŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϮ
 ϰ͘ϯ͘ϭ͘Ϯ>ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϰ
 ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϯĞůĂƐƵƐƟƚƵĐŝſŶĞŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϱ
 ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϰ>ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ
ĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂůĞŐĂůĞƐƉĂŹŽů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϴ
 ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϱŽŵƉĂƌĂƟǀĂũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϭϬ
 ϰ͘ϯ͘Ϯ͘ůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂũƵƐƟĐŝĂ;ĂƌơĐƵůŽϭϯͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϯ
 ϰ͘ϯ͘ϯ͘ƉůŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽŶĂĐŝŽŶĂů;ĂƌơĐƵůŽϯϯͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϰ
 ϰ͘ϯ͘ϰ͘ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞƌĞĨŽƌŵĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϯϰ
ϱ͘ ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐďŝďůŝŽŐƌĄĮĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϯϮ
 EyK͗ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐƉŽƌůŽƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂƌơĐƵůŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϰ

ĂƉŝƚƵůŽϯ͘ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗
ƌĞƚŽƐLJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰϲ
ϭ͘ϭ͘ŵƉůĞŽLJĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ͕ƵŶĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶůĂĞŶĐƌƵĐŝũĂĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰϲ
ϭ͘Ϯ͘ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŵƉůĞŽĞŝŶĐůƵƐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϱϬ
Ϯ͘ >ĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂŐůŽďĂůĚĞĂĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϱϮ
Ϯ͘ϭ͘ŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϱϮ
Ϯ͘Ϯ͘KďũĞƟǀŽƐLJůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱϲ
Ϯ͘ϯ͘ůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂƉĂƌĂϮϬϬϵͲϮϬϭϬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱϳ
Ϯ͘ϰ͘ůĞŵƉůĞŽĞŶĞů///WůĂŶĚĞĂĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϵͲϮϬϭϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱϳ
Ϯ͘ϱ͘WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂǀĂŶĐĞƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƐĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱϵ
 Ϯ͘ϱ͘ϭ͘WůĂŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽ
ĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϱϵ
 Ϯ͘ϱ͘Ϯ͘ĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϲϬ
 Ϯ͘ϱ͘ϯ͘DŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŝŵƉŽƐŝƟǀĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϲϬ
 Ϯ͘ϱ͘ϰ͘/ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϭ
 Ϯ͘ϱ͘ϱ͘:ƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϭ
 Ϯ͘ϱ͘ϲ͘DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶůĂƌĞĨŽƌŵĂůĂďŽƌĂůĚĞϮϬϭϬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϲϮ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

 Ϯ͘ϱ͘ϳ͘ĐĐĞƐŽŶŽƉƌĞƐĞŶĐŝĂůĂůĂƐŽĮĐŝŶĂƐĚĞůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐWƷďůŝĐŽƐĚĞŵƉůĞŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϰ
 Ϯ͘ϱ͘ϴ͘:ƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂƐŽďƌĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƉĞŶƐŝſŶƉŽƌŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĐŽŶĞůƚƌĂďĂũŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂĂũĞŶĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϲϰ
ϯ͘ ůŐƵŶŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϱ
ϯ͘ϭ͘>ĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϱ
ϯ͘Ϯ͘/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐŽďƌĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϳ
ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝďůŝŽŐƌĄĮĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϳϬ

ĂƉŝƚƵůŽϰ͘ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϳϮ
Ϯ͘ ů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϮϳϮ
Ϯ͘ϭ͘ĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϯ
 Ϯ͘ϭ͘ϭ͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϳϯ
 Ϯ͘ϭ͘Ϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞdĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϰ
 Ϯ͘ϭ͘ϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϰ
 Ϯ͘ϭ͘ϰ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐĞŶƚƌŽĚĞ̺ÎĚĞŶŽĐŚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϰ
 Ϯ͘ϭ͘ϱ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϱ
 Ϯ͘ϭ͘ϲ͘WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϱ
 Ϯ͘ϭ͘ϳ͘WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĂƉŽLJŽ
ĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϳϱ
 Ϯ͘ϭ͘ϴ͘WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϱ
Ϯ͘Ϯ͘ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϱ
Ϯ͘ϯ͘>ŽƐſƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƵůƟǀŽƐĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϭ
Ϯ͘ϰ͘ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŶŽƌŵĂƟǀŽĚĞů^ĞŶůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϯ
ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^͗ĂǀĂŶĐĞƐLJƌĞƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϴϯ
ϯ͘ϭ͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂůĮŶĂůŝnjĂƌϮϬϬϵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϯ
ϯ͘Ϯ͘dĞŶĚĞŶĐŝĂƐĞŶϮϬϭϬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϲ
ϯ͘ϯ͘WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐůŽŐƌŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϴ
ϯ͘ϰ͘ZĞƚŽƐĚĞĨƵƚƵƌŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϴϵ
 ϯ͘ϰ͘ϭ͘ƵĞƐƟŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϵ
 ϯ͘ϰ͘Ϯ͘WƌŽĐĞƐŽĚĞĞŶƚƌĂĚĂĂů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϵϬ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

 ϯ͘ϰ͘ϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϯ
 ϯ͘ϰ͘ϰ͘ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϲ
 ϯ͘ϰ͘ϱ͘&ŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϳ
ϰ͘ ŶĞdžŽ/͗EŽƌŵĂƟǀĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϵϵ
ϰ͘ϭ͘EŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϵ
 ϰ͘ϭ͘ϭ͘>ĞLJĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ϯϵϵ
 ϰ͘ϭ͘Ϯ͘ZĞĂůĞƐĞĐƌĞƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϬ
 ϰ͘ϭ͘ϯ͘MƌĚĞŶĞƐDŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϭ
 ϰ͘ϭ͘ϰ͘ZĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϭ
ϰ͘Ϯ͘EŽƌŵĂƟǀĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϯ
 ϰ͘Ϯ͘ϭ͘ŶĚĂůƵĐşĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϯ
 ϰ͘Ϯ͘Ϯ͘ƌĂŐſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϬϰ
 ϰ͘Ϯ͘ϯ͘ƐƚƵƌŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϬϲ
 ϰ͘Ϯ͘ϰ͘/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϳ
 ϰ͘Ϯ͘ϱ͘ĂŶĂƌŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϬϴ
 ϰ͘Ϯ͘ϲ͘ĂŶƚĂďƌŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϵ
 ϰ͘Ϯ͘ϳ͘ĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϬ
 ϰ͘Ϯ͘ϴ͘ĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϭ
 ϰ͘Ϯ͘ϵ͘ĂƚĂůƵŹĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϭϮ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϬ͘ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϮ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϭ͘džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϯ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϮ͘'ĂůŝĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϭϰ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϯ͘DĂĚƌŝĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϭϱ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϰ͘DƵƌĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϭϱ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϱ͘EĂǀĂƌƌĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϲ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϲ͘WĂşƐsĂƐĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϳ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϳ͘>ĂZŝŽũĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϭϵ
 ϰ͘Ϯ͘ϭϴ͘ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϬ
ϱ͘ ŶĞdžŽϮ͗ZĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
LJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ĞŶ
ůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϭ

ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂϮϬϬϴͲϮϬϬϵ

HKϮϬϬϴ
>E>HKϮϬϬϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

ZME//E&KZDd/sϮϬϬϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϯϮ
EZK
ͻ >ŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐĚĞŶŝǀĞůϮLJĂƉƵĞĚĞŶĂĐĐĞĚĞƌĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϮ
ͻ ůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽŝŶŝĐŝĂůĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϮ
ͻ ů&ŽƌŽƵƌŽƉĞŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĐůĂŵĂŵĄƐĚŝŐŶŝĚĂĚLJĂƚĞŶĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϮ
ͻ >Ă>ĞLJĚĞůŝŶĞƉƌĞǀĠĂLJƵĚĂƐƉĂƌĂůĂƐƉĞůşĐƵůĂƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϮ
ͻ >ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůǀŽƚĂƌĄŶƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĐŽŶ
ƉůĞŶĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĞůϵͲD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϯ
ͻ ů/ŶƐƟƚƵƚŽĨƌĂŶĐĠƐĚĞůĂsŝƐŝſŶŝŵƉůĂŶƚĂĚĞĨŽƌŵĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƵŶĂƐ
ƉƌſƚĞƐŝƐƋƵĞƉŽĚƌşĂŶĂLJƵĚĂƌĂƚƌĂƚĂƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĐĞŐƵĞƌĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϯ
ͻ 'ĞŶĚĞůĂĚŝƐƚƌŽĮĂĚĞƌĞƟŶĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϯ
ͻ tĞďƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐĂŶƚĞƐĚĞĮŶĚĞĂŹŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϯ
ͻ WƌŽLJĞĐƚŽƉŝůŽƚŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƌĞŵŽƚĂƉĂƌĂŵĂLJŽƌĞƐƋƵĞǀŝǀĞŶƐŽůŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϯ
ͻ ZD/ĞĚŝƚĂƵŶĂŐƵşĂƐŽďƌĞĞůƚƌĂƚŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϯ
&ZZK
ͻ &ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕ZD/LJŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂďŽŐĂĐşĂĨŽŵĞŶƚĂŶ
ůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϰ
ͻ dĞůĞǀŝƐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĞƐƚƌĞŶĂĞůƉƌŝŵĞƌƉƌŽŐƌĂŵĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƉŽƌƵŶĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐŽƌĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϰ
ͻ /ŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĞƐĚĞůĂhDĚŝƐĞŹĂŶƵŶĂĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƉĂƌĂŵĞĚŝƌůĂ
ƐŽďƌĞĐĂƌŐĂĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϰ
ͻ DĄƐĚĞϭ͘ϲϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽůŝĐŝƚĂŶĞůǀŽƚŽĂĐĐĞƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϰ
ͻ ŝhƉƌŽƉŽŶĞĐĂƐƟŐĂƌĞůŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϰ
ͻ ůŽƌƚĞ/ŶŐůĠƐĂƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϰ
ͻ džƉŽĂƌĂŐŽnjĂϮϬϬϴĚŝƐƉŽŶĚƌĄĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϱ
ͻ ůd:ƌĞƐƉĂůĚĂĂƵŶĂŵĂĚƌĞƋƵĞƐŽůŝĐŝƚĂůĂƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƉŽƌǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϱ
ͻ ůϱϰйĚĞůŽƐϮϯϲ͘ϬϬϬƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐĚĞƵŶĂĂLJƵĚĂĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂ>ĞLJ
ĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂĞƐƚĄŶƌĞĐŝďŝĞŶĚŽƐƵƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϱ
ͻ sĞƚĂĚĂƵŶĂĐŝŶƚĂĚŝƌŝŐŝĚĂĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϱ
DZK
ͻ ZĞŶĨĞĂĚƋƵŝĞƌĞϯϲϱƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĞůĞǀĂĚŽƌĂƐLJƌĂŵƉĂƐƉĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌ
ůĂƉůĞŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƐƵƐƚƌĞŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϲ
ͻ >Ă:ƵŶƚĂůĞĐƚŽƌĂůĚĞsĂůĞŶĐŝĂŶŽƉĞƌŵŝƚĞĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŝĞŐĂƐĞƌ
ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞŵĞƐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϲ
ͻ hŶĂǀŝƐŝſŶƐŽďƌĞůĂƌĞĂůŝĚĂĚĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƵŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϲ
ͻ ůϲϬйĚĞůĂƐǁĞďƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƐŽŶĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƉŽĐŽŽŶĂĚĂĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϲ
ͻ ZD/ƉŝĚĞƋƵĞŚĂLJĂƵŶĂĐŽŵŝƐŝſŶƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϲ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůŵƵŶĚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƚĂƌĄŶĞŶĞůŽŶƐĞũŽ
ƐƚĂƚĂůĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞƐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϳ
ͻ ZD/ƐĞƐƵŵĂĂůĂƉĞƟĐŝſŶĚĞů&ĚĞĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƵŶĂŝƌĞĐƟǀĂƵƌŽƉĞĂĞƐƉĞĐşĮĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϳ
ͻ dĞůĞĨſŶŝĐĂĂĐĐĞƐŝďůĞƉƵďůŝĐĂĞůƉƌŝŵĞƌŝŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ
LJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϳ
ͻ ůůĞĐƚŽƌĨĞĞĚƐ'ŽŽŐůĞZĞĂĚĞƌƐĞŚĂĐĞĂŚŽƌĂĂĐĐĞƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϳ
ͻ hŶĂŐƵşĂŚĂďůĂĚĂƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϳ

ͻ ,ĞƌƚnjŽĨƌĞĐĞLJĂƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůƋƵŝůĞƌĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĂĚĂƉƚĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϳ
Z/>
ͻ >ĂŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂƉŽůşƟĐĂƐŝŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞĐĂƌĄĐƚĞƌ
ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞƐĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĞůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϴ
ͻ >ĂKEhĐƌĞĂĞů'ƌƵƉŽ/ŶƚĞƌĂŐĞŶĐŝĂƐĚĞƉŽLJŽĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞ
ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϴ
ͻ ZD/ĚĞŵĂŶĚĂƋƵĞƐĞĞdžƟĞŶĚĂůĂĂLJƵĚĂĞƐƚĂƚĂůƉĂƌĂĞůĂůƋƵŝůĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϴ
ͻ hŶĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂĐŽŵƉĞŶƐĂƌĄůĂƐĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĂůĂĂƌƌĞƌĂ:ƵĚŝĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϵ
ͻ ůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽƉĞĚŝƌĄƋƵĞůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞ
ǀĞĐŝŶŽƐƉĂŐƵĞŶůĂƐŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϵ
ͻ WŽůŝĐşĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞĂŶƚĂďƌŝĂƌĞĐŝďĞŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϵ
ͻ >ĂŶƵĞǀĂĐĂŵƉĂŹĂƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝĂĚĞZĞƉƐŽůĂƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
ƐŽĐŝĂůLJůĂďŽƌĂůĐŽŶĐĂƐŽƐƌĞĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϵ
ͻ ĂŶĂůdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂdsĞƐƚƌĞŶĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͚ƐĐƷĐŚĂŵĞ͊͛͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϯϵ
DzK
ͻ >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚƌĂĞŶǀŝŐŽƌƚƌĂƐůŽŐƌĂƌůĂƐǀĞŝŶƚĞƌĂƟĮĐĂĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϬ
ͻ ů'ŽďŝĞƌŶŽƌĞŶƵĞǀĂĞůĐŽŶǀĞŶŝŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽŐŽƉĞĚŝĂƋƵĞŽĨƌĞĐĞĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƟǀĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϬ
ͻ DŝĐƌŽƐŽŌĚĞƐĂƌƌŽůůĂƵŶƐŽŌǁĂƌĞƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂůĂůĞĐƚƵƌĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϬ
ͻ >ĂĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶŵĂƌĐŽ
ũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĞĐşĮĐŽƉĂƌĂƵŶĂŵĞũŽƌƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϭ
ͻ ZD/ƉƌŽƉŽŶĞƋƵĞĂƉĂƌĐĂƌĞŶnjŽŶĂƐƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶůůĞǀĞƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϭ
ͻ ŽŶƐƟƚƵŝĚĂĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽůĂŽŵŝƐŝſŶƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉĂƌĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϭ
:hE/K
ͻ ůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶƚƌĂůĐŽŶĐĞŶƚƌĂƌĄƚŽĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϮ
ͻ >ĂƟƚƵůĂĐŝſŶĚĞDĂŐŝƐƚĞƌŝŽŝŶĐůƵŝƌĄĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĨŽƌŵĂƟǀŽƐƐŽďƌĞ
ůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϮ
ͻ ůĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽĞů
ZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůEŽƚĂƌŝĂĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϮ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ ĞĨĞŶƐĂƐĞĨŽƌŵĂĞŶĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϮ
ͻ &ƵŶĚĂĐŝſŶKELJZD/ĂŶŝŵĂŶĂĐƌĞĂƌǁĞďƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϮ
ͻ ZĞŶĨĞƉŽŶĞĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽůĂKĮĐŝŶĂĞŶƚƌĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϯ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽĂƉƌƵĞďĂƵŶĂWƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJƋƵĞƉŝĚĞƵŶƚĞƌĐĞƌ
ƉůĂŶĚĞĞŵƉůĞŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϯ
ͻ >ĂŽƚƌĂ͚ZŽũĂ͛ƐĞƉƌŽĐůĂŵĂĞŶ^ƵŝnjĂŐĂŶĂĚŽƌĂĚĞůĂƵƌŽĐŽƉĂĚĞĨƷƚďŽů
ƐĂůĂƉĂƌĂĐŝĞŐŽƐϮϬϬϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϯ
ͻ ůŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĞƐĐůĂǀĞĞŶůĂĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϯ
ͻ ůƉƌŝŵĞƌŵĂŶŽƐůŝďƌĞƐƵŶŝǀĞƌƐĂůƉĂƌĂĂƵĚşĨŽŶŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϯ
:h>/K
ͻ ĞŶĂŽĨƌĞĐĞĚĞƐĚĞĞƐƚĞŵĞƐƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϰ
ͻ ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĂĐƵĞƌĚĂĚĞƐƟŶĂƌƵŶĨŽŶĚŽĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞ
ϮϰϭŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϰ
ͻ ZD/ƉƌŽƉŽŶĞƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ
ŚĂƐƚĂĂůĐĂŶnjĂƌƵŶϳй͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϰ
ͻ ůd:ĚĂůĂƌĂnjſŶĂůĂŵĂĚƌĞĚĞƐƉĞĚŝĚĂƉŽƌƉĞĚŝƌŵĄƐŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϰ
ͻ >ĂƐĐŽŵƉĂŹşĂƐƚĞůĞĨſŶŝĐĂƐĨĂĐŝůŝƚĂƌĄŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͕ĨĂĐƚƵƌĂƐĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĞŶĨŽƌŵĂƚŽĂĐĐĞƐŝďůĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϱ
ͻ hŶĂĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŶƵŶĐŝĂƵŶƉŽƐŝďůĞĐĂƐŽĚĞƚƌĂƚŽ
ĚĞƐŝŐƵĂůĞŶƵŶĞdžĂŵĞŶŽƌĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϱ
ͻ >ĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞŝƌĞĐƟǀĂƵƌŽƉĞĂĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶŶŽƐĂƟƐĨĂĐĞ
ĂůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϱ
ͻ 'ĂĨĂƐƋƵĞŵĞũŽƌĂŶůĂǀŝƐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂǀŝƐƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϱ
ͻ hŶůŝďƌŽŝůƵƐƚƌĂĚŽƉŽƌ'ĂůůĞŐŽΘZĞLJĞŶƐĞŹĂĂĂLJƵĚĂƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϱ
ͻ >ĂƐŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞŽŶĨŽƌƚĞů͕ĐŝĞŶƉŽƌĐŝĞŶĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϱ
'K^dK
ͻ ĞŶĂĞdžƉĞĚŝĞŶƚĂĂ/ďĞƌŝĂͲƵůĞŶƉŽƌŶŽĂƐŝƐƟƌĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚ
ƌĞĚƵĐŝĚĂĞŶĞůĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽĚĞĂƌĂũĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϲ
ͻ >ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵŽƚŽƌĂƐĞŶůĂƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ
LJĂƉƵĞĚĞŶƉŝůŽƚĂƌƵŶƉůĂŶĞĂĚŽƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϲ
ͻ ůZD/ƐŽůŝĐŝƚĂƋƵĞƐĞƌĞǀŝƐĞůĂ>ĞLJĚĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞů:ƵƌĂĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϲ
ͻ hŶũƵĞnjŽƌĚĞŶĂĂƵŶĂĐĂĚĞŶĂĚĞŐƌĂŶĚĞƐĂůŵĂĐĞŶĞƐĂŚĂĐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
ƐƵƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϳ
ͻ &DDĂůĞƌƚĂĚĞƋƵĞĐŽŶƐƵŵŝƌĚƌŽŐĂƐƉƵĞĚĞƉƌŽǀŽĐĂƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ĂƐŽĐŝĂĚĂƐĂĚĂŹŽƐĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŽůſŐŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϳ
ͻ >ĂĞŵƉƌĞƐĂŶŽƌƚĞĂŵĞƌŝĐĂŶĂsW'ĨĂďƌŝĐĂƌĄĐŽĐŚĞƐĚŝƐĞŹĂĚŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϳ
ͻ ZD/ƉŝĚĞůĂĞdžĞŶĐŝſŶĚĞƉĞĂũĞĞŶĂƵƚŽƉŝƐƚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϳ
ͻ ƌŝƐŝƐĞŶĞůĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϳ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

^Wd/DZ
ͻ ů'ŽďŝĞƌŶŽĂƉƌƵĞďĂůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽ 
ĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĚŽƚĂĐŽŶϯ͘ϳϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ 
ƉĂƌĂůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐĐŝŶĐŽĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϴ
ͻ &ŽƌŵĂĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂĞŶůĂĞƚĂƉĂĞĚƵĐĂƟǀĂLJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƐ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞůĞƐĂĨĞĐƚĂŶ͕ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϴ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽŝŶƐƚĂĂů'ŽďŝĞƌŶŽĂĞůĂďŽƌĂƌĞůWůĂŶĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϴ
ͻ ůZD/ƉŝĚĞĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽĞůĂũƵƐƚĞƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůĚĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ
ũƵƌşĚŝĐŽLJůĂƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϴ
ͻ DĄƐĚĞϯϰϱ͘ϬϬϬďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĞŶůĂ>ĞLJ
ĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĐĂƐŝϳϬ͘ϬϬϬŶƵĞǀŽƐĞŵƉůĞŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϵ
ͻ hŶŶƵĞǀŽƐŽŌǁĂƌĞƉĂƌĂ'W^ĚĞůĂĮƌŵĂEĂǀĞƌŽŽĨƌĞĐĞĚĂƚŽƐƐŽďƌĞ
ĞƐƉĂĐŝŽƐĂĚĂƉƚĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϵ
ͻ WƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƵŶŵĞŶƚŽƌƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϵ
ͻ >ĂŵĂLJŽƌĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞZdsĂƵŶŽƐ:ƵĞŐŽƐWĂƌĂůşŵƉŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϰϵ
KdhZ
ͻ >ŽƐƉĞƌĐĞƉƚŽƌĞƐĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐƋƵĞǀŝǀĂŶĚĞĂůƋƵŝůĞƌ
ƌĞĐŝďŝƌĄŶƵŶĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĚĞϯϱϳĞƵƌŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϬ
ͻ ĞƐĞƐƟŵĂĚĂƐůĂƐƉƌƵĞďĂƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐƉŽƌƚƌĞƐũſǀĞŶĞƐƐŽƌĚŽƐƋƵĞ
ĚĞŶƵŶĐŝĂŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞ/ďĞƌŝĂLJŝƌͲEŽƐƚƌƵŵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϬ
ͻ ƵƟƐŵŽƵƌŽƉĂƉŝĚĞƌĞƐƉĞƚŽĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶdƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůƐƉĞĐƚƌŽƵƟƐƚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϬ
ͻ >ĂE^ƌĞĐůĂŵĂŵĄƐŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϬ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽƉŝĚĞƋƵĞĞdžƉĞƌƚŽƐŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĂŶĂůŝĐĞŶ
ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϭ
ͻ ZD/ƉƵďůŝĐĂƵŶĞƐƚƵĚŝŽĚĞŐƵƐƟŶĂWĂůĂĐŝŽƐƐŽďƌĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ĚĞůĂKEh͕ŐĂŶĂĚŽƌĚĞůWƌĞŵŝŽŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϭ
ͻ ůĐƵŝĚĂĚŽƌŚĂďŝƚƵĂůĞƐŵƵũĞƌLJŵĞŶŽƌĚĞϱϬĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϭ
ͻ WŽƌƵŶĂ>ĞLJ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐsşĐƟŵĂƐĚĞdƌĄĮĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϭ
ͻ ĞƐŝŐƵĂůĞƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞĚĞƚĞĐĐŝſŶƉƌĞĐŽnjĚĞůĂƐŽƌĚĞƌĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϭ
ͻ >ŽƐďĞŶĞĮĐŝŽƐĚĞůŽƐǀŝĚĞŽũƵĞŐŽƐƉĂƌĂůĂƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϭ
EKs/DZ
ͻ >ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŽƉƚĞŶĂƉůĂnjĂƐĚĞũƵĞĐĞƐŽĮƐĐĂůĞƐ
ĐŽŵƉĞƟƌĄŶƐŽůŽĞŶƚƌĞĞůůĂƐĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞƐĞůĞĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱϮ
ͻ ZD/ƉƌŽƉŽŶĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞů
ŽŶƐĞũŽĚĞůĂ:ƵǀĞŶƚƵĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϮ
ͻ ůĞŶƚƌŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞdĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂŵƉůŝĂƐƵ
ůĂďŽƌŐƌĂĐŝĂƐĂůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶEd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϮ
ͻ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϮ
ͻ sWƌĞŵŝŽKE/нƉĂƌĂƵŶĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐŽďƌĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϮ
ͻ >ĂƐ͘͘ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĄŶůĂĐŽĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ
ĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϯ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ ůZD/ƌĞĐƵƌƌŝƌĄĂŶƚĞůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐĞůĂĐƵĞƌĚŽĚĞĐŽƉĂŐŽĂƉƌŽďĂĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϯ
ͻ >ĂƌĞǀĞůĂƋƵĞĐƌĞĐĞůĂĐŝĨƌĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ƋƵĞĂƉĂƌĞĐĞĂĞĚĂĚĞƐŵĄƐƚĂƌĚşĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϯ
ͻ ůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽƉŝĚĞƋƵĞůĂƐďĞĐĂƐĂƟĞŶĚĂŶĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϯ
ͻ ^WĞĚŝƚĂƵŶĂŐƵşĂƉĂƌĂƉĂĚƌĞƐĚĞŶŝŹŽƐĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϯ
//DZ
ͻ >ĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚŝƐƉŽŶĚƌĄŶŚĂƐƚĂϮϬϭϮĚĞƵŶĨŽŶĚŽ
ĂŶƵĂůƉĂƌĂĞůĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂ/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚdĞŵƉŽƌĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϰ
ͻ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐLJĞdžƉĞƌƚŽƐĚĞďĂƚĞŶƐŽďƌĞĞů
ĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϰ
ͻ hŶĂĐŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂǀŝŐŝůĂƌƋƵĞƐĞĐƵŵƉůĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϰ
ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ
ĞŶĞůWůĂŶsŝǀŝĞŶĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϱ
ͻ ů'ŽďŝĞƌŶŽĂŶƵŶĐŝĂĞůƌĞƉĂƌƚŽĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚĞƵŶ
ĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞϰϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƉĂƌĂůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϱ
ͻ dsĞŵŝƚĞůĂƉƌŝŵĞƌĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĐƟǀĂĂĐĐĞƐŝďůĞĚĞdd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϱ
ͻ ƐƚƵĚŝŽŝŶƚĞŐƌĂůƐŽďƌĞŵĞŶŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϱ
ͻ ƐƚĂĐŝŽŶĂƌĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƉĂƐĂƌĄĂƐĞƌƵŶĂĨĂůƚĂŐƌĂǀĞŵƵůƚĂĚĂĐŽŶϮϬϬĞƵƌŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϲ
ͻ hŶĞƐƚƵĚŝŽĂƐĞŐƵƌĂƋƵĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhŽďůŝŐĂƌĄĂŵŽĚŝĮĐĂƌĂů
ŵĞŶŽƐƐŝĞƚĞůĞLJĞƐŽƌŐĄŶŝĐĂƐĞƐƉĂŹŽůĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϲ
ͻ ZD/ƉŝĚĞƋƵĞƐĞƌĞĨƵĞƌĐĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϲ
ͻ ŶĂWĞůĄĞnjůůĞǀĞĂƌƵƐĞůĂƐĞůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞZD/
LJ&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϱϲ

HKϮϬϬϵ
>E>HKϮϬϬϵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱϳ
ZME//E&KZDd/sϮϬϬϵ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲϭ
EZK
ͻ >ŽƐƉĞƌƌŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĞĞƋƵŝƉĂƌĄŶĞŶĂƚĂůƵŹĂĂůĂĐĂŶĞƐŐƵşĂLJ
ƉŽĚƌĄŶĂĐĐĞĚĞƌĂůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϭ
ͻ ŽŶĚĞŶĂĚŽĐŽŶƵŶĂŵƵůƚĂĚĞϮϬϬĞƵƌŽƐĞůĚƵĞŹŽĚĞƵŶĂƚĞƚĞƌşĂƋƵĞƐĞ
ŶĞŐſĂĂƚĞŶĚĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϭ
ͻ >ĂĞĚŝĐŝſŶĚŝŐŝƚĂůĚĞůŽůĞơŶKĮĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƐĞŚĂĐĞĂĐĐĞƐŝďůĞĐŽŶ
ŶƵĞǀŽĨŽƌŵĂƚŽLJƚĞdžƚŽĞƟƋƵĞƚĂĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϭ
ͻ hŶĂŽĮĐŝŶĂƚƌĂŵŝƚĂƌĄƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞůĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ
ͻ ZĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶĨŽƌŵĂŶĂ
WĞƌĞŝƌĂƐŽďƌĞƐƵůĂďŽƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ
ͻ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂůƉŽĚƌĄŶŵĂŶĞũĂƌĞůŽƌĚĞŶĂĚŽƌĐŽŶĞůŝƌŝƐĚĞůŽũŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ
ͻ ,ĂůůĂĚŽĞůŽƌŝŐĞŶŐĞŶĠƟĐŽĚĞƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ
ͻ ĂŶĂĚĄƌĞĐŽŶŽĐĞůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĂƵŶǀŝĂũĞƌŽƐŽƌĚŽĐŝĞŐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ
ͻ >ĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƉŽĚƌĄŶŽďƚĞŶĞƌơƚƵůŽĚĞ&W͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ ŽƌƌĞŽƐĂƉƵŶƚŽĚĞĐƵůŵŝŶĂƌƐƵWůĂŶĚĞĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϮ
&ZZK
ͻ ůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽƉŝĚĞĂůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂ
ĐŽŶĐŝůŝĂƌǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϯ
ͻ ů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƐƟŶĂƌĄϮ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂĮŶĂŶĐŝĂƌĞůWůĂŶĚĞ
ĐĐŝſŶĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϯ
ͻ &W^ƉƌĞƐĞŶƚĂƐƵƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞŵŽĚĞůŽĞĚƵĐĂƟǀŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϯ
ͻ DŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϯ
ͻ DĞŶƐĂũĞƐĚĞƚĞdžƚŽƉĂƌĂƉŽĚĞƌƌĞĂůŝnjĂƌƚƌĄŵŝƚĞƐƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϯ
ͻ KƉĞƌĂƌĞŶĞůĐĂũĞƌŽĂƵƚŽŵĄƟĐŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŵſǀŝůĞƐƉŽƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϯ
ͻ ůĐĞŶƚƌŽĚĞůĂhEƉĂƌĂĂƚĞŶĐŝſŶĂĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŝĞŶnjĂĂƉƌĞƐƚĂƌƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϰ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽƉŝĚĞƋƵĞƐĞĂĚĂƉƚĞŶůŽƐďĂƌĞŵŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂ
ĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϰ
ͻ ůŽŵŝƚĠĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhĐĞůĞďƌĂĞŶ
'ŝŶĞďƌĂƐƵƉƌŝŵĞƌĂƌĞƵŶŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϰ
ͻ hŶĞƐƚƵĚŝŽĚĞůZD/ĂďŽƌĚĂůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƐŽďƌĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϰ
ͻ ϭ͘ϱϴϱƉƌŽLJĞĐƚŽƐƉĂƌĂĞůĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϰ
ͻ ŵƉůĞŽLJĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂƐĞƌĄŶůŽƐĞũĞƐĐĞŶƚƌĂůĞƐĚĞůĂŶƵĞǀĂ
ŽŵŝƐŝſŶĚĞ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϱ
ͻ >ĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂĞƵƌŽƉĞĂ͚DƵũĞƌLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ĐŽŶĐůƵLJĞĐŽŶĞů
ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞƵŶĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂůƌĞĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϱ
ͻ ů͚ZĞƚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ůůĞǀĂƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĂůDĂƌĂƚſŶ
ĚĞů^ĄŚĂƌĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϱ
ͻ EĂĐĞĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞ/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶĚĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐZĂƌĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϱ
ͻ ĐĐĞƐŽŐƌĂƚƵŝƚŽĂůŽƐŵƵƐĞŽƐĂĚƐĐƌŝƚŽƐĂƵůƚƵƌĂLJĞů/ED͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϱ
DZK
ͻ >ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐLJ
ĐĂƌŐŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐĨĂĐŝůŝƚĂƌĄůĂĞĨĞĐƟǀĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞůĂ
ĮŐƵƌĂĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϲ
ͻ ƌĞĂĚŽĞŶƐƉĂŹĂĞůƉƌŝŵĞƌĐĞŶƚƌŽĞƵƌŽƉĞŽĚĞ/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶLJĞƐĂƌƌŽůůŽ
ƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϲ
ͻ >ĂhĂƵƚŽƌŝnjĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞů/sƌĞĚƵĐŝĚŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞ
ĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϲ
ͻ >ĂĐŽůĞĐĐŝſŶ͚ĂƉĂĐŝĚĂĚ:ƵƌşĚŝĐĂLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ĂŶĂůŝnjĂĞů
ĞƌĞĐŚŽWƌŝǀĂĚŽĂůĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽĂƉƌƵĞďĂƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĞLJƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůƐŽďƌĞŐĂƌĂŶơĂ
ĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐĞŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ
ͻ DĄƐĚĞϮϬϬƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĞƵƌŽƉĞŽƐĂďŽƌĚĂŶĞŶDĠƌŝĚĂůŽƐƌĞƚŽƐĚĞůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ
ͻ ůZD/ƉŝĚĞƵŶĂĐŽŵŝƐŝſŶĞƵƌŽƉĞĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ
ͻ ůĂŵƉĞŽŶĂƚŽĚĞEĂƚĂĐŝſŶĚĂƉƚĂĚĂůŽŐƌĂϮϱƌĠĐŽƌĚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ hŶĂďĂƚƵƚĂƉĂƌĂĚŝƌŝŐŝƌĂŽƌƋƵĞƐƚĂƐĚĞŵƷƐŝĐŽƐŝŶǀŝĚĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ
ͻ ŝĐĞŶƚĞŶĂƌŝŽĚĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂůĞĐƚŽĞƐĐƌŝƚŽƌƌĂŝůůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϳ
Z/>
ͻ ůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽĂƉŽLJĂůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƉŽƌůĂ
ƋƵĞƐĞĂŵƉůŝĂĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϴ
ͻ >ĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚĐƌĞĂƌĄƵŶĂŽŵŝƐŝſŶĚĞĞƐƚƵĚŝŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
ƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂĐĂƉŝƚĂůĞƐƉĂŹŽůĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϴ
ͻ >ĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƐĂŶĂůƌĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚŽDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
ĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϴ
ͻ sŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽĚĞddƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϴ
ͻ ůd^:ĚĞĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶŽďůŝŐĂĂůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶůĞŽŶĞƐĂĂŶŽŵďƌĂƌ
ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŽƌĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
ͻ >ĂƐ&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐdƵƚĞůĂƌĞƐƌĞĐůĂŵĂŶĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽŵĄƐ
ũƵnjŐĂĚŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĞŶŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
ͻ ZD/ƉůĂŶƚĞĂĂůĂ&DWŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌĐŽŶĐĞũĂůşĂƐLJĐŽŶƐĞũŽƐůŽĐĂůĞƐ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
ͻ hŶĂŐƵşĂŽƌŝĞŶƚĂƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƚƵƌşƐƟĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
ͻ ĂŵďƌŝĚŐĞĂĚŵŝƟƌĄĞŶƐƵƐĂƵůĂƐĂƵŶĂůƵŵŶŽĐŽŶƐşŶĚƌŽŵĞƐƉĞƌŐĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
ͻ :ſǀĞŶĞƐĞƐƉĂŹŽůĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐƉƌĞŵŝŽƐĂƌůŽŵĂŐŶŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
ͻ DĞĐĂŶŝƐŵŽƐũƵƌşĚŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕ĂĚĞďĂƚĞĞŶĂƌĂŐŽnjĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϲϵ
DzK
ͻ >ĂĂƌƚĂĚĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůhƐƵĂƌŝŽĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐĂŵƉůşĂ
ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϬ
ͻ ůdƌŝďƵŶĂůƵƌŽƉĞŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĚŝĐƚĂůĂƉƌŝŵĞƌĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ
ƋƵĞĐŽŶƚĞŵƉůĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϬ
ͻ ůZD/ƌĞĐůĂŵĂƋƵĞƐĞĞdžƟĞŶĚĂĞŶƚƌĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ůĂĮŐƵƌĂ
ĚĞůĂƐŝƐƚĞŶƚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϬ
ͻ ĞŵĂŶĚĂĚĞŵĂLJŽƌĂƚĞŶĐŝſŶĞŶůĂŶƵĞǀĂ>ĞLJĚĞ^ĂůƵĚWƷďůŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϬ
ͻ ůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐ
ƉĂƌĂůŽŐƌĂƌƵŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƚŽƚĂůĞŶůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϭ
ͻ >ĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚŽƐĞŶůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϭ
ͻ YƵĞũĂƐĂůĚĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽĐĞŶƚƌĂĚĂƐĞŶĞĚŝĮĐŝŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϭ
ͻ >Ă^ƵďĚĞůĞŐĂĐŝſŶĚĞ,ƵĞůǀĂĞĚŝƚĂƐƵĐĂƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶƌĂŝůůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϭ
ͻ WƌŝŵĞƌĂƐŽƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϭ
ͻ ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞsŝŽůĞŶĐŝĂƐŽďƌĞůĂDƵũĞƌĐŽŶƚĂƌĄĐŽŶ
ƵŶŐƌƵƉŽĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϮ
ͻ >ĂhƐĞĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞĂƉƌŽŵŽǀĞƌŵĞƌĐĂĚŽƐůĂďŽƌĂůĞƐŵĄƐŝŶĐůƵƐŝǀŽƐƉĂƌĂ
ůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϮ
ͻ >ĂŶƵĞǀĂŽŵŝƐŝſŶWĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂƐĂŵďůĞĂĚĞ
DĂĚƌŝĚƐĞƉŽĚƌĄƐĞŐƵŝƌƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϮ
ͻ >ĂƉƌĞŶƐĂĞƐĐƌŝƚĂƐĞƐƵŵĂĂůDĂŶŝĮĞƐƚŽƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϮ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ hŶĂĂŶƚŽůŽŐşĂĚĞϭϳĐƵĞŶƚŽƐƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂƌĄƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϮ
ͻ ^ĂůĞŶĂůŵĞƌĐĂĚŽůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐǀŝŶŽƐĐŽŶĞƟƋƵĞƚĂƐĞŶďƌĂŝůůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϮ
:hE/K
ͻ >ĂƵĚŝĞŶĐŝĂWƌŽǀŝŶĐŝĂůĚĞDĂĚƌŝĚĐŽŶĚĞŶĂĂ/ďĞƌŝĂƉŽƌĚĞŶĞŐĂƌĂƚƌĞƐ
ũſǀĞŶĞƐƐŽƌĚŽƐĞůĂĐĐĞƐŽĂƵŶĂǀŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϯ
ͻ ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶZĂĚŝŽdĞůĞǀŝƐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞďĞƌĄŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂŶƚĞƐĚĞůϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϯ
ͻ ZD/ƉŝĚĞƵŶĂddƋƵĞŶŽŐĞŶĞƌĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϯ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽƌĞĐŚĂnjĂƵŶĂƌĞďĂũĂĚĞů/sƉĂƌĂůĂƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϯ
ͻ ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƐƟƚƵLJĞƐŝĞƚĞ
ŽŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
ͻ ůKƉŽŶĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉĄŐŝŶĂǁĞď͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽŝŶƐƚĂĂĐƌĞĂƌƵŶĂůĞLJĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĞƵƌŽƉĞĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
ͻ EƵĞǀŽĐƌĠĚŝƚŽĚĞϰϬϬŵŝůůŽŶĞƐƉĂƌĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
ͻ >ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĄƐƉƌĞƐĞŶƚĞĞŶůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞdƌĄĮĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
ͻ ĞĨĞŶƐĂŶŽĐŽŶƚƌĂƚĂƌĄĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞŶŽƌĞƐƉĞƚĞŶůĂƌĞƐĞƌǀĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
ͻ /ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůĂƌĞĚĚĞWĂƌĂĚŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϰ
:h>/K
ͻ ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĂƉƌƵĞďĂĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĞůŽďũĞƟǀŽĮŶĂůĚĞƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϱ
ͻ WƌŝŶĐŝƉŝŽƐƉƌŽŐƌĂŵĄƟĐŽƐƋƵĞƌŝŐĞŶĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϱ
ͻ >ĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚĐŽŶƐƟƚƵLJĞƐƵŶƵĞǀĂŽŵŝƐŝſŶWĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉĂƌĂ
ůĂƐWŽůşƟĐĂƐ/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϱ
ͻ ůŽŶƐĞũŽĚĞƵƌŽƉĂĞůĂďŽƌĂƵŶĂƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝſŶƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
LJĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϱ
ͻ ůZD/ƉŝĚĞĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƷďůŝĐĂƋƵĞŶŽĐŽŶƚƌĂƚĞĂĞŵƉƌĞƐĂƐ
ƋƵĞŝŶĐƵŵƉůĂŶůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞĞŵƉůĞŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϲ
ͻ ZĞƉƐŽůƉƵďůŝĐĂƵŶƉŝŽŶĞƌŽ>ŝďƌŽůĂŶĐŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϲ
ͻ ĞŶƵŶĐŝĂĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽĂŶƚĞĞůĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽƉŽƌůĂ
ĨĂůƚĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂdd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϲ
ͻ ůWůĂŶ&ƵƚƵƌĮŶĂŶĐŝĂƌĄŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞƐƟŶĂĚĂƐĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĞŶĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐƚƵƌşƐƟĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϲ
ͻ ů'ŽǀĞƌŶĚĞĂƚĂůƵŶLJĂĂƉƌƵĞďĂĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞůĞLJĚĞůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϲ
'K^dK
ͻ >ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĞŶĚƌĄƵŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞĞŶĞůŽŶƐĞũŽĚĞůĂZĞĚĚĞDƵƐĞŽƐ
ĚĞƐĚĞĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞƐƵĐƌĞĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϳ
ͻ ůDƵƐĞŽZĞŝŶĂ^ŽİĂƐĞƌĄŐƌĂƚƵŝƚŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϳ
ͻ ^ƉĂŝŶĂŝƌƌĞĐƟĮĐĂƐƵƉŽƐƚƵƌĂŝŶŝĐŝĂůĚĞŽďůŝŐĂƌĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂĐŽŵƉƌĂƌĚŽƐďŝůůĞƚĞƐƉĂƌĂƉŽĚĞƌǀŝĂũĂƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϳ
ͻ hŶƐŽŌǁĂƌĞƉĂƌĂ͚Žŝƌ͛ůŽƐƉƌŽƐƉĞĐƚŽƐĚĞůŽƐŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϳϳ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ hŶƚƌŝďƵŶĂůůŽŶĚŝŶĞŶƐĞĚĂůĂƌĂnjſŶĂƵŶĂďƌŝƚĄŶŝĐĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞĚĞŶƵŶĐŝſĂƐƵĞŵƉƌĞƐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϴ
ͻ ů'ŽďŝĞƌŶŽĞƐƚĂďůĞĐĞĞŶϰϮϱĞƵƌŽƐĞůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ƉĞŶƐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐƋƵĞǀŝǀĂŶĚĞĂůƋƵŝůĞƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϴ
ͻ ƌƵnjZŽũĂĞƐƉĂŹŽůĂŽĨƌĞĐĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞďĂŹŽĂĚĂƉƚĂĚŽĞŶϴϱƉůĂLJĂƐ
ĚĞůůŝƚŽƌĂůƉĞŶŝŶƐƵůĂƌĞŝŶƐƵůĂƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϴ
ͻ >ĂŵƵƐĐƵůĂĐŝſŶĂLJƵĚĂĂƉƌĞǀĞŶŝƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϴ
ͻ >ŽŶĚƌĞƐĞƐƚƵĚŝĂůĂŶnjĂƌƵŶĂƚĂƌũĞƚĂƉĂƌĂůŽŐƌĂƌƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĂĐĐĞƐŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϴ
ͻ EƵĞǀŽƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂĞůĐŽŶƚƌŽůĚĞůŽƌĚĞŶĂĚŽƌŵĞĚŝĂŶƚĞůĂǀŽnj͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϴ
^Wd/DZ
ͻ hŶŝŶĨŽƌŵĞĚĞůZD/ƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŶƵŶĐŝĂůĂƐĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐLJƉŽůşƟĐĂƐ
ƋƵĞǀƵůŶĞƌĂŶĞƐŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϵ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽĂƉƌƵĞďĂƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJĚĞƐƵďǀĞŶĐŝſŶĂůŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽƉĂƌĂŵĂŶƚĞŶĞƌůŽƐƉƵĞƐƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϵ
ͻ ƉƌŽďĂĚĂůĂ>ĞLJĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞZdsƋƵĞŽďůŝŐĂĂĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐ
ĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂŶƚĞƐĚĞϮϬϭϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϳϵ
ͻ ƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐƉĂĐĞŶƐĞƐǀŝǀĞŶĞŶƉƌŝŵĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚŝĂƌŝŽƐ
ƋƵĞŐĞŶĞƌĂůĂĨĂůƚĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϬ
ͻ >ŽƐWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞϮϬϭϬƌĞĨƵĞƌnjĂŶĞůŐĂƐƚŽĞŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕
ƉĞŶƐŝŽŶĞƐLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϬ
ͻ hŶĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶŐƌĂƚƵŝƚĂĚĞůE^ĞŶƐĞŹĂƌĄĂůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐĐŽŶŚŝũŽƐ
ƐŽƌĚŽƐůĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϬ
ͻ ZD/ĞĚŝƚĂƵŶŵĂŶƵĂůĚĞďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ
ƉƷďůŝĐĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϬ
ͻ ƉƌŽďĂĚŽƐĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŽĮĐŝĂůůŽƐŶƵĞǀŽƐŵĄƐƚĞƌƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϬ
ͻ ƵŵĞŶƚĂĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉůĂnjĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐ
ĂƉƌŽďĂĚŽƐĞŶůĂƐKWĚĞƚƵƌŶŽůŝďƌĞLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
ͻ /ƌůĂŶĚĂƚĞŶĚƌĄƋƵĞŝŶĚĞŵŶŝnjĂƌĂƚƌĞƐĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐĐŽŶ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐƉŽƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
ͻ >ĂWŽůŝƚĠĐŶŝĐĂĚĞDĂĚƌŝĚLJĞůE^ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĞůƉƌŝŵĞƌƐŝƐƚĞŵĂĚĞ
ƚƌĂĚƵĐĐŝſŶĚĞǀŽnjĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
ͻ ZĞĂĐŚͲϭϭϮ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
ͻ hŶƌĞĐŝĐůĂũĞĂĐĐĞƐŝďůĞƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
ͻ ůĂďŽƌĂĚĂůĂ'ƌĂŵĄƟĐĂŝĚĄĐƟĐĂĚĞůĂ>ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐƐƉĂŹŽůĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
ͻ &ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂůĞĐƚƵƌĂĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂǀŝƐƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϭ
KdhZ
ͻ :ŝŵĠŶĞnjƉƌĞƐĞŶƚĂůĂĮŐƵƌĂĚĞůŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌƉĞƌƐŽŶĂůƉĂƌĂŵĂLJŽƌĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJĂŶĂůŝnjĂůŽƐĂǀĂŶĐĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϮ
ͻ ů^ĞŶĂĚŽĂƉƌƵĞďĂĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵƟƐŵŽLJdƌĂƐƚŽƌŶŽƐ'ĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐ
ĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϮ
ͻ ĂƚĂůƵŹĂůŝĚĞƌĂƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĞƵƌŽƉĞŽĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϮ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ ^ĂŶŝƚĂƐĞ/E&ĐƌĞĂŶĞůĞŶƚƌŽĚĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĞƉŽƌƚĞ/ŶĐůƵƐŝǀŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϮ
ͻ >ŽƐďŝůůĞƚĞƐĚĞĞƵƌŽĞŶďƌĂŝůůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϮ
ͻ >Ă&ƵŶĚĂĐŝſŶŶƚĞŶĂϯĐƌĞĂůĂƉƌŝŵĞƌĂƐĐƵĞůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐƉĂŹŽůĂ
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴϯ
ͻ &W^ŶĚĂůƵĐşĂĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ
ĐŽŶĂĐĐĞƐŽĂůŽĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϯ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽƉŝĚĞĂů'ŽďŝĞƌŶŽƋƵĞĞůĂďŽƌĞƵŶƌĞŐŝƐƚƌŽĚĞĐĞŶƚƌŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĞƐƚĂƚĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϯ
ͻ >ĂKƌĚĞŶDŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĚĞůĂ>ĞLJĚĞůŝŶĞŝŶĐůƵLJĞƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĂLJƵĚĂƐ
ƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌƐƵĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϯ
ͻ zĂƐĞƉƵĞĚĞŶĐŽŵƉƌĂƌƉůĂnjĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞZĞŶĨĞƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϯ
EKs/DZ
ͻ ƌĞĐĞĞŶŵĄƐĚĞŵĞĚŝŽŵŝůůſŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJĚĞƐĐŝĞŶĚĞůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶƐŽďƌĞ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϰ
ͻ >ĂWŝŶĐůƵŝƌĄĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƉĂƌƟƌĚĞϮϬϭϭ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϰ
ͻ &W^LJĂŝdžĂ^ĂďĂĚĞůůŝŶŝĐŝĂŶůĂĐĂŵƉĂŹĂĐŽŶƚƌĂůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂĚĞŐĠŶĞƌŽ
ĞŶŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϰ
ͻ hŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞů^ƵƉƌĞŵŽƉĞƌŵŝƚĞƚƌĂďĂũĂƌLJĐŽďƌĂƌƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĚĞ
ŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjĂůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϰ
ͻ >Ă&ƵŶĚĂĐŝſŶKEŐĞƐƟŽŶĂĞůŶƵĞǀŽKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƵƌŽƉĞŽĚĞ
&ŽŶĚŽƐƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐ/ŶEĞƚϭϲ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϱ
ͻ džƉĞƌƚŽƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďĂƚĞŶĞŶ
ĄĐĞƌĞƐƐŽďƌĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϱ
ͻ sĂůĞŶĐŝĂĂƉƌƵĞďĂƐƵůĞLJĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϱ
ͻ ůŽŶŐƌĞƐŽƌĞĐŽŶŽĐĞŶƵĞǀĂƐĂLJƵĚĂƐƉĂƌĂĞŶƚƌŽƐĚĞŵƉůĞŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϱ
ͻ >ŽƐWĂůĂĐŝŽƐEĂnjĂƌşĞƐĚĞůĂůŚĂŵďƌĂƐĞŚĂĐĞŶŵĄƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϱ
ͻ ů^ĮũĂĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐƉĂƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϲ
ͻ KďũĞƟǀŽƐLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞů^/^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϲ
ͻ >Ă&ƵŶĚĂĐŝſŶĞƋƵŝƚĂƐƉŝĚĞƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮƋƵĞŶLJĂĞůƌĠŐŝŵĞŶĮƐĐĂĚĞ
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϲ
ͻ ^ĂŶŝĚĂĚŝŶĐůƵŝƌĄůĂƐƉƌſƚĞƐŝƐŵŝŽĞůĠĐƚƌŝĐĂƐLJĞůŝŵƉůĂŶƚĞĐŽĐůĞĂƌĞŶƐƵ
ĂƌƚĞƌĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϲ
ͻ ƉƌŽďĂĚĂůĂƌĞĨŽƌŵĂƋƵĞĞůĞǀĂĂĨĂůƚĂŐƌĂǀĞĂƉĂƌĐĂƌĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴϲ
ͻ ͚,ĂĐŝĂƵŶĞƌĞĐŚŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ĂŶĂůŝnjĂůŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐũƵƌşĚŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϲ
//DZ
ͻ ů'ŽďŝĞƌŶŽĂĚĞůĂŶƚĂĂůŽƐϱϴĂŹŽƐůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĐŽŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϰϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽŽŵĂLJŽƌLJƋƵĞƌĞĚƵnjĐĂůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂ
ĚĞǀŝĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϳ
ͻ ĚĂƉƚĂĐŝſŶƚĞƌŵŝŶŽůſŐŝĐĂƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐƵƐƟƚƵĐŝſŶĚĞůĂ
ƉĂůĂďƌĂ͚ŵŝŶƵƐǀĂůşĂ͛ƉŽƌ͚ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϳ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 1ŶĚŝĐĞ

ͻ ůZD/ĚĞŵĂŶĚĂƵŶĂ͚ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝnjĂĐŝſŶ͛ĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ƋƵĞůĂĂƉƌŽdžŝŵĞŵĄƐĂůĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϳ
ͻ ĂƌĂŐŽnjĂƐĞƌĄĞŶŵĂLJŽůĂƐĞĚĞĚĞƵŶĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂĞƵƌŽƉĞĂƐŽďƌĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϳ
ͻ >ĂƵĚŝĞŶĐŝĂEĂĐŝŽŶĂůĐŽŶĚĞŶĂĂĚƵĐĂĐŝſŶĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϴ
ͻ /ŶĚƵƐƚƌŝĂƉƌĞƐĞŶƚĂůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĚĞĐŽĚŝĮĐĂĚŽƌĞƐĚĞddĂĐĐĞƐŝďůĞƐƉĂƌĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐŵĂLJŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϴ
ͻ WƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůZD/ƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϴ
ͻ ƌĞĂĚĂůĂƉƌŝŵĞƌĂƐŽĐŝĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞ^şŶĚƌŽŵĞĚĞ^ŽƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϴ
ͻ >ĂĐĂĚĞŵŝĂĚĞŝŶĞƉƌŽLJĞĐƚĂƉĞůşĐƵůĂƐŝŶĨĂŶƟůĞƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϴ
ͻ WƌŝŵĞƌƐĞŐƵƌŽĚĞĐŽĐŚĞƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϴϴ
sE>HKϮϬϭϬ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴϵ

^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ

ϭ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂĂƉůŝĐĂďůĞĂůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϯϵϲ

ϭ͘ϭ͘WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϵϲ
ϭ͘Ϯ͘ĂƵƐĂƐĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬϱ
Ϯ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůLJĂůƵŵŶŽƐĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĞŶĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϰϭϵ
ϯ͘ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϰϱϵ
ϰ͘ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϰϲϳ
ϰ͘ϭ͘WĞŶƐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉŽƌ
ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϲϳ
ϰ͘Ϯ͘WĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐĚĞŝŶǀĂůŝĚĞnjLJŽƚƌĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϲϵ
ϰ͘ϯ͘WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƉŽƌŚŝũŽĂĐĂƌŐŽLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƉĂŐŽ
ƷŶŝĐŽƉŽƌŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚ;ŵĂĚƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϴϬ
ϱ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϰϴϮ
ϲ͘ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϱϬϱ
ϲ͘ϭ͘ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϬϱ
ϲ͘Ϯ͘ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐĚĞůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϭϱ

1ŶĚŝĐĞĚĞƚĂďůĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϮϮ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮů
ƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽƐĞŐƷŶůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
;ϮϬϬϴͿ
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ
ŝƐƉŽŶĞƌĚĞĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐĚĞůĂŵĂLJŽƌĐĂůŝĚĂĚLJĮĂďŝůŝĚĂĚƉŽƐŝďůĞƐŽďƌĞĞůŶƷŵĞƌŽLJůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ
ĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƉĂƌĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶLJĚĞ
ůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĂƌĂƵŶĂŵĞũŽƌƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐ
ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƐƉĂŹĂƐĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽLJĂƚƌĞƐŐƌĂŶĚĞƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐƋƵĞŚĂŶƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƵŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĐĂƵĚĂůĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂƉƌŝŵĞƌĂĚĞĞƐƚĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐ͕ƌĞĂůŝnjĂĚĂĞŶϭϵϴϲ͕ĨƵĞůĂŶĐƵĞƐƚĂ
ƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJDŝŶƵƐǀĂůşĂƐ;DϭϵϴϲͿ͘ŽŶƵŶĂŵƵĞƐƚƌĂĚĞϳϰ͘ϭϲϲǀŝǀŝĞŶĚĂƐLJ
Ϯϱϲ͘ϯϯϳ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͕ ĞƐƚĂ ĞŶĐƵĞƐƚĂ ŵĂƌĐſ ƵŶ ŚŝƚŽ ĞŶ Ğů ƉĂŶŽƌĂŵĂ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐ ĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ
ĚĞ ĂůĐĂŶĐĞ ŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĂƐĂĚĂ ĐŽŶĐĞƉƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJDŝŶƵƐǀĂůşĂƐ͕ƉƌŽƉƵĞƐƚĂĞŶϭϵϴϬƉŽƌůĂKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶDƵŶĚŝĂůĚĞůĂ^ĂůƵĚ͕ůĂ
DϭϵϴϲĐŽŶƚƌŝďƵLJſĚĞĨŽƌŵĂŵƵLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĂůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŵƵĐŚŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƐŽďƌĞůŽƐƋƵĞŶŽ
ŚĂďşĂĂĐƵĞƌĚŽLJĞƌĂŶŽďũĞƚŽĚĞƉŽůĠŵŝĐĂŽ͕ƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞ͕ƐĞĚĞƐĐŽŶŽĐşĂŶ;ŽůĞĐƟǀŽ/ŽĠ͕ϭϵϵϳ͗ϳͿ͕ĂƵŶƋƵĞ
ĨƵĞŽďũĞƚŽĚĞŵƵLJƉŽĐĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐĂƉůŝĐĂĚĂƐ͕ĚĞďŝĚŽĂůĂĨĂůƚĂĚĞĂĐĐĞƐŽĚĞůŽƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĞƐĂƐƵ
ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ͕ůŽƋƵĞŝŵƉŝĚŝſĞůĂĚĞĐƵĂĚŽĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƐƵŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĐĂƵĚĂůŝŶĨŽƌŵĂƟǀŽ;:ŝŵĠŶĞnj
>ĂƌĂLJ,ƵĞƚĞ'ĂƌĐşĂ͕ϮϬϬϭͿ͘

>Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ŐƌĂŶ ĞŶĐƵĞƐƚĂ ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞ ƌĞĂůŝnjſ ĞŶ ϭϵϵϵ͕ LJ ĞƐ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ĐŽŵŽ ŶĐƵĞƐƚĂ ƐŽďƌĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐƚĂĚŽĚĞ^ĂůƵĚ;^ϭϵϵϵͿ͘^ƵŵƵĞƐƚƌĂĨƵĞĚĞϳϬ͘ϱϬϬŚŽŐĂƌĞƐ;Ϯϭϴ͘ϭϵϱ
ƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͘ ƵŶƋƵĞ ĂůŝŶĞĂĚĂ ĐŽŶĐĞƉƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ůĂ ĞŶĐƵĞƐƚĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ůĂ ^ ϭϵϵϵ ĂĐƚƵĂůŝnjſ ƐƵ
ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ĚĞŵĂŶĚĂƐ LJ ƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽƐ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ
ŚĂďşĂŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽƵŶĂŝŶƚĞŶƐĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶůĂƐĚĠĐĂĚĂƐĚĞůŽƐŽĐŚĞŶƚĂLJůŽƐŶŽǀĞŶƚĂ͘>Ă^
ϭϵϵϵĨƵĞďĂƐƚĂŶƚĞŵĄƐƌĞƐƚƌŝĐƟǀĂƋƵĞƐƵƉƌĞĚĞĐĞƐŽƌĂĂůĂŚŽƌĂĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĂďĂŶĚŽŶſ
ƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞŵŝŶƵƐǀĂůşĂ;ƋƵĞĞŶůĂĞŶĐƵĞƐƚĂĚĞϭϵϴϲŽĐƵƉĂďĂƵŶůƵŐĂƌĐĞŶƚƌĂůͿ͕LJƉƵƐŽ
ŵĂLJŽƌĠŶĨĂƐŝƐĞŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĞŶůŽƐĂƉŽLJŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ŷ ĐŽŶƚƌĂƐƚĞ ĐŽŶ ůŽ ƋƵĞ ŽĐƵƌƌŝſ ĐŽŶ ůĂ ĞŶĐƵĞƐƚĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ƐĞ ŚĂŶ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ďĂƐƚĂŶƚĞƐ ĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ůĂ^ϭϵϵϵ͘ŶƚƌĞůĂƐŵĄƐĚŝĨƵŶĚŝĚĂƐĐĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌĞůŝŶĨŽƌŵĞĞƐƚĂĚşƐƟĐŽ>ĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŝĨƌĂƐ
;:ŝŵĠŶĞnj>ĂƌĂLJ,ƵĞƚĞ'ĂƌĐşĂ͕ϮϬϬϮͿƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌĞů/D^Z^K͕LJ>ĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶƐƉĂŹĂ͗ĚĂƚŽƐ
ĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐ  ;:ŝŵĠŶĞnj >ĂƌĂ LJ ,ƵĞƚĞ 'ĂƌĐşĂ͕ ϮϬϬϯͿ͕ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ZĞĂů WĂƚƌŽŶĂƚŽ ƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
dĂŵďŝĠŶŚĂƚĞŶŝĚŽƵŶĂĂŵƉůŝĂĚŝĨƵƐŝſŶĞůŝŶĨŽƌŵĞ>ĂŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕
ƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌĞůŽůĞĐƟǀŽ/ŽĠ;ϮϬϬϯͿ͕ƋƵĞƵƟůŝnjſůĂ^ϭϵϵϵĐŽŵŽĨƵĞŶƚĞĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞdžĂŵŝŶĂƌ
ůĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůŵƵŶĚŽůĂďŽƌĂů͕LJĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŽŶƐĞũŽĐŽŶſŵŝĐŽLJ^ŽĐŝĂůƐŽďƌĞ
ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;^͕ ϮϬϬϰͿ͕ ƋƵĞ͕ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ƵŶĂ ĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ ŽƌŝŐŝŶĂů LJ
ĞdžŚĂƵƐƟǀĂ ĚĞ ůĂ ^ ϭϵϵϵ͕ ĨŽƌŵƵůſ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>Ă^ϭϵϵϵƉĞƌŵŝƟſƚĂŵďŝĠŶĂůŽƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĞƐƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂůŐƵŶŽƐ
ŐƌƵƉŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ũĞŵƉůŽĚĞůĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽ
ƐŽŶ ůŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƐŽďƌĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ŵĞŶƚĂů ŐƌĂǀĞ LJ ƉƌŽůŽŶŐĂĚĂ ;KƌŝŚƵĞůĂ sŝůůĂŵĞƌŝĞů Ğƚ
Ăů͕͘ϮϬϬϯͿLJƐŽďƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂůşŵŝƚĞ;ZŝĞƌĂĞƚĂů͕͘ϮϬϬϯͿ͕ĞĚŝƚĂĚŽƐĂŵďŽƐƉŽƌĞů/D^Z^K͕
Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ĞůĂďŽƌĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶ ĞƋƵŝƉŽ ĚĞ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ &ĞĚĞƌĂĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ ĂŹŽ ĞƌĞďƌĂů
;&Ϳ͕ĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƉŽƌ>ƵŝƐDŝŐƵĞůĂƐĐŽŶĞƐ^ĞƌƌĂŶŽ͕ƉĂƌĂĞůĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽƐŽďƌĞĂŹŽĐĞƌĞďƌĂů
ƐŽďƌĞǀĞŶŝĚŽĞŶƐƉĂŹĂ͘hŶĂĐĞƌĐĂŵŝĞŶƚŽĞƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐŽLJƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ;ĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽ͕ϮϬϬϲͿ͕LJĞů
ƉƌŽŵŽǀŝĚŽƉŽƌůĂƐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞĂŹŽĞƌĞďƌĂů^ŽďƌĞǀĞŶŝĚŽĚĞĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͕ƟƚƵůĂĚŽĂŹŽĐĞƌĞďƌĂů
ƐŽďƌĞǀĞŶŝĚŽĞŶĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͘ZĞĂůŝĚĂĚƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͕ĚĞƐĂİŽƐĚĞĂƉŽLJŽĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂ͕
ĚĞůƋƵĞƐŽŶĂƵƚŽƌĞƐĂƐĐŽŶĞƐ^ĞƌƌĂŶŽLJYƵĞnjĂĚĂ'ĂƌĐşĂ;ϮϬϬϲͿ͘

>Ă^ϭϵϵϵƉĞƌŵŝƟſƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌƚĂŵďŝĠŶĞŶĞůĞƐƚƵĚŝŽĚĞůĂĚŝŵĞŶƐŝſŶ͕ƐŝƚƵĂĐŝſŶLJĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ
ĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ƵŶƚĞŵĂĚĞŐƌĂŶƌĞůĞǀĂŶĐŝĂĞŶůŽƐĂŹŽƐƉƌĞǀŝŽƐĂůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJ
ϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
;>WͿ͘ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞƐƚĂĐƵĞƐƟſŶ͕ĐĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞ'ƌĞŐŽƌŝŽZŽĚƌşŐƵĞnjĂďƌĞƌŽ;ϮϬϬϰͿ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ƐŽďƌĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞĚŝƚĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͕Ğů>ŝďƌŽsĞƌĚĞƐŽďƌĞ
ůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶƐƉĂŹĂ͕ĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌƵŶŐƌƵƉŽĚĞƚƌĂďĂũŽƉƌŽŵŽǀŝĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƐƚƌĂĞŶĞĐĂ
LJĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƉŽƌ:ƵůŝŽ^ĄŶĐŚĞnj&ŝĞƌƌŽ͕ƉĂƚƌŽŶŽĚĞĚŝĐŚĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶ͕;^ĂŶĐŚĞnj&ŝĞƌƌŽĞƚĂů͕͘ϮϬϬϰͿLJ͕ƐŽďƌĞ
ƚŽĚŽ͕Ğů>ŝďƌŽůĂŶĐŽƐŽďƌĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶƐƉĂŹĂ;/D^Z^K͕
ϮϬϬϱͿ͕ƋƵĞĞŶƐƵƉƌŝŵĞƌĐĂƉşƚƵůŽŝŶĐůƵLJſƵŶĂĞƐƟŵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ƌĞĂůŝnjĂĚĂĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůĂ^ϭϵϵϵ͕ƋƵĞƐŝƌǀŝſĚĞďĂƐĞƉĂƌĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŵĞŵŽƌŝĂ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůĂ>W͘

>ĂƚĞƌĐĞƌĂLJŵĄƐƌĞĐŝĞŶƚĞĚĞůĂƐŐƌĂŶĚĞƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶƐƉĂŹĂĞƐůĂŶĐƵĞƐƚĂ
ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ; ϮϬϬϴͿ͘ ŽŵŽ ůĂƐ ĚŽƐ
ĞŶĐƵĞƐƚĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ůĂϮϬϬϴƟĞŶĞƵŶĂŵƵLJĂŵƉůŝĂďĂƐĞŵƵĞƐƚƌĂů͕ůŽƋƵĞůĂĐŽŶǀŝĞƌƚĞĞŶƵŶĂĚĞůĂƐ
ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂŶŝǀĞůŵƵŶĚŝĂů͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽůĂůşŶĞĂŵĂƌĐĂĚĂ
ƉŽƌůĂƐĚŽƐĞĚŝĐŝŽŶĞƐƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͘ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞĞůůĂƐ͕ƋƵĞƐſůŽŝŶǀĞƐƟŐĂƌŽŶůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ůĂ  ϮϬϬϴ ƐĞ ŚĂ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ĞŶ ĚŽƐ ĞƚĂƉĂƐ͗ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ĞůůĂƐ͕
ĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂͲŚŽŐĂƌĞƐ͕ĚŝƌŝŐŝĚĂĂǀŝǀŝĞŶĚĂƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞĂƉůŝĐſĞŶƚƌĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳLJĨĞďƌĞƌŽ
ĚĞ ϮϬϬϴ Ă ƵŶ ƚŽƚĂů ĚĞ ϵϲ͘ϬϬϬ ŚŽŐĂƌĞƐ ;ƵŶĂƐ ϮϲϬ͘ϬϬϬ ƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͖ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĞƚĂƉĂ͕ ĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂ Ͳ
ĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞĂƉůŝĐſ͕ĞŶƚƌĞŵĂLJŽLJũƵůŝŽĚĞϮϬϬϴ͕ĞŶϴϬϬĐĞŶƚƌŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĚĞĨŽƌŵĂƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ͕ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐLJŚŽƐƉŝƚĂůĞƐŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐͿ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞƵŶŵƵĞƐƚƌĂĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞϭϭ͘ϬϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

>ĂϮϬϬϴŝŶĐŽƌƉŽƌĂ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂ^ϭϵϵϵ͕ĐĂŵďŝŽƐŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐŽƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ͕ĞŶĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ
ĐŽŶ ůŽƐ ĂǀĂŶĐĞƐ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ ĐŽŶĐĞƉƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ LJ ĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƵŶŽ ĚĞ ĐƵLJŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĞdžƉŽŶĞŶƚĞƐ ĞƐ ůĂ ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞů
&ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůĂ^ĂůƵĚ;/&Ϳ͕ƋƵĞŚĂƐƵƐƟƚƵŝĚŽĂůĂ/D͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞďĂƐĂďĂŶ
ůĂƐ ĞŶĐƵĞƐƚĂƐĚĞϭϵϴϲLJϭϵϵϵ͘Ɛş͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ĞůůŝƐƚĂĚŽ ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĞdžƉůŽƌĂĚĂƐƉĂƐĂĚĞϯϲĂ
ϰϰ͕ĚĞďŝĚŽƐŽďƌĞƚŽĚŽĂůŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĚĞĚĞƚĂůůĞLJĚŝƐŐƌĞŐĂĐŝſŶĞŶůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĞů
ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽLJĐŽŶůĂƐŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘

ƵŶƋƵĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂƐƚƌĞƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐŶŽƐŽŶĐŽŵƉĂƌĂďůĞƐ͕ĚĞďŝĚŽƐĂůĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐ
ĞŶƚƌĞ ĞůůĂƐ͕ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĚĞ ŝŶƚĞƌĠƐ ƌĞĐŽƌĚĂƌ ůĂƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ĐŝĨƌĂƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĂƉŽƌƚĂĚŽ͘ >Ă D ϭϵϴϲ ĞƐƟŵſ
ůĂ ĐŝĨƌĂ ĚĞ ϱ͕ϳ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕ ůŽ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂďĂ ƵŶ ϭϱй ĚĞ ůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů͘dƌĞĐĞĂŹŽƐĚĞƐƉƵĠƐ͕ůĂ^ϭϵϵϵ͕ĐŽŶƵŶŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚďĂƐƚĂŶƚĞŵĄƐƌĞƐƚƌŝĐƟǀŽƐ͕ƌĞďĂũſůĂĞƐƟŵĂĐŝſŶĂƵŶŽƐϯ͕ϱϯŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵŶϵйĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘ŵďĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐŝŶǀĞƐƟŐĂƌŽŶ͕ĐŽŵŽƐĞŚĂŝŶĚŝĐĂĚŽ͕ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ
ĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘>ĂϮϬϬϴĞůĞǀĂůĂĞƐƟŵĂĐŝſŶĚĞ
ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĞŶ ĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ Ă ϯ͕ϴϱ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ƵŶƋƵĞ
ĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐĂďƐŽůƵƚŽƐƐĞŚĂƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞĂůŐŽŵĄƐĚĞƚƌĞƐĐŝĞŶƚĂƐŵŝůƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽ
ĚĞ ůĂ ĞƐƟŵĂĐŝſŶ ĚĞ ϭϵϵϵ͕ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ƌĞůĂƟǀŽƐ ůĂ ĞƐƟŵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĐŝĞŶĚĞĞŶĐĂƐŝŵĞĚŝŽƉƵŶƚŽƉŽƌĐĞŶƚƵĂů͕
ƉĂƐĂŶĚŽĚĞůϴ͕ϵϵĂůϴ͕ϱϱй͕ĂƵŶƋƵĞƐŝƐĞƐƵŵĂŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ;ƋƵĞ
ůĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐŶŽĐƵĂŶƟĮĐĂďĂŶͿ͕ĞůƚŽƚĂůĞƐƟŵĂĚŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƐĐĞŶĚĞƌşĂĂ
ϰ͕ϭϮŵŝůůŽŶĞƐ͕ƵŶϵйĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů͘

,ĂLJ ƋƵĞ ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ĞŶ ůŽƐ ĂŹŽƐ ƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽƐ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŽƐ ƷůƟŵĂƐ ĞŶĐƵĞƐƚĂƐ͕ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ
ĞƐƉĂŹŽůĂƐĞŚĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽ͕ĞŶůŽƋƵĞĂƐƵƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐƐŽĐŝŽͲĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽƐƐĞƌĞĮĞƌĞ͘,ĂĂƵŵĞŶƚĂĚŽ
ůĂ ĞƐƉĞƌĂŶnjĂ ĚĞ ǀŝĚĂ͕ ƉĞƌŽ ƐĞ ŚĂ ĨƌĞŶĂĚŽ Ğů ĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ƉŽďůĂĐŝŽŶĂů͕ ƉƵĞƐ ƐĞ ŚĂŶ ƌĞĐƵƉĞƌĂĚŽ ůŽƐ
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞŶĂƚĂůŝĚĂĚ͕LJůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞŽƌŝŐĞŶŝŶŵŝŐƌĂŶƚĞ;ƋƵĞĞŶƐƵŵĂLJŽƌşĂĞƐƉŽďůĂĐŝſŶũŽǀĞŶͿŚĂ
ĐƌĞĐŝĚŽĚĞĨŽƌŵĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͘

ŽŵŽƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌƐĞĞŶĞůŐƌĄĮĐŽĂĚũƵŶƚŽ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞƌĞŇĞũĂŶůĂƐƚĂƐĂƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌ
ĞĚĂĚĞƐƟŵĂĚĂƐƉŽƌůĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐĚĞϭϵϵϵLJϮϬϬϴ͕ƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞůŽƐϲϬĂŹŽƐŶŽƐĞĂƉƌĞĐŝĂŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ͕ƉĞƌŽƉŽƌĞŶĐŝŵĂĚĞĞƐĂĞĚĂĚůĂƐƚĂƐĂƐĞƐƟŵĂĚĂƐƉĂƌĂϮϬϬϴƐŽŶƐŝƐƚĞŵĄƟĐĂŵĞŶƚĞŵĄƐďĂũĂƐ͕
ĐŽŶůĂƷŶŝĐĂĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞůŐƌƵƉŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϴϱLJŵĄƐĂŹŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϭ͘ ƐƟŵĂĐŝſŶĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚĞŶůĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐĚĞ
ϭϵϵϵLJϮϬϬϴ;WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘

ϳϬ͕Ϭй

ϲϬ͕Ϭй

ϱϬ͕Ϭй Ϭϴ

^ϵϵ
ϰϬ͕Ϭй

ϯϬ͕Ϭй

ϮϬ͕Ϭй

ϭϬ͕Ϭй

Ϭ͕Ϭй
ϬͲϰ ϱͲϵ ϭϬͲϭϰ ϭϱͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ ϲϱͲϲϵ ϳϬͲϳϰ ϳϱͲϳϵ ϴϬͲϴϰ ϴϱLJ
ŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͕
LJŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐƚĂĚŽĚĞ^ĂůƵĚ͕^ϭϵϵϵ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WƵĞĚĞ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ĂĮƌŵĂƌƐĞƋƵĞ͕ĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƉĂƌĞĐĞĂĞĚĂĚĞƐŵĄƐƚĂƌĚşĂƐ͕ĂƵŶƋƵĞŚĂLJĂ
ĂƵŵĞŶƚĂĚŽ Ğů ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ Ăů ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞů ĂƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂ͘

,ĂLJƋƵĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂ͕ĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐ͕ƋƵĞůŽƋƵĞĞƐƚĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐĐĂƉƚĂŶƐŽŶůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ƉĞƌĐŝďŝĚĂƐ͕ƉƵĞƐƐƵƐƉƌĞŐƵŶƚĂƐƐĞƌĞĮĞƌĞŶƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶƋƵĞƟĞŶĞŶůŽƐĞŶĐƵĞƐƚĂĚŽƐĚĞ
ƐƵƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐLJĚĞƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞƐĂůƵĚ͕LJĚĞĐſŵŽƌĞƉĞƌĐƵƚĞĞƐĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶƐƵƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ
ĐŽŶĞůĞŶƚŽƌŶŽ͘ůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĞŶůĂĐĂůŝĚĂĚLJŶŝǀĞůĚĞǀŝĚĂĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĞdžƉĞĐƚĂƟǀĂƐĚĞĂƉŽLJŽ
ŐĞŶĞƌĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂƐ ůĞLJĞƐ ĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĂƉƌŽďĂĚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ ;ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƋƵĞ
ĚĞƐƚĂĐĂŶůĂ>ĞLJĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ>ĞLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿ͕ƉƵĞĚĞŶƚƌĂĚƵĐŝƌƐĞĞŶƵŶĐĂŵďŝŽĞŶůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞ
ůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂLJĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘

ůĐĂƌĄĐƚĞƌƐŽĐŝĂůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞůŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞƐĞĂƵŶĨĞŶſŵĞŶŽƐŽĐŝĂů͕ƋƵĞƐĞĐŽŶƐƚƌƵLJĞƐŽĐŝĂůŵĞŶƚĞ
LJ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ĞǀŽůƵĐŝŽŶĂĚŽ͕ ĞdžƉůŝĐĂ ůĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞ ĐŽŵƉĂƌĂďŝůŝĚĂĚ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞŶĐƵĞƐƚĂƐ
ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶƐƉĂŹĂĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĂŹŽƐ͘>ĞũŽƐĚĞƌĞƐƚĂƌůĞƐǀĂůŽƌ͕ĞƐĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉƵĞĚĞŶƚĞŶĞƌ͕ĐŽŵŽ
ĞĨĞĐƚŽƉŽƐŝƟǀŽ͕ƋƵĞĞůĠŶĨĂƐŝƐĂůĂŚŽƌĂĚĞĂŶĂůŝnjĂƌůŽƐ ĚĂƚŽƐĚĞƚĂůůĂĚŽƐ ĚĞůĂϮϬϬϴƐĞĚĞƐƉůĂĐĞ
ĚĞƐĚĞ ůĂ ŵĞƌĂ ĐƵĂŶƟĮĐĂĐŝſŶ ĚĞŵŽŐƌĄĮĐĂ ŚĂĐŝĂ Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ ůĂ ƉŽƐŝĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂϮϬϬϴĞƐƵŶĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐŽĐŝŽůſŐŝĐĂĚĞĞŶǀĞƌŐĂĚƵƌĂƉĂƌĂĐŽŶŽĐĞƌůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ƉĂƌĂĐŽŶŽĐĞƌůŽƐŶŝǀĞůĞƐĨŽƌŵĂƟǀŽƐLJĚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ
Ăů ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů͕ ůŽƐ ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ ŝŶŐƌĞƐŽƐ LJ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ͕ ĞŶ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ƉĂƌĂ ĂŶĂůŝnjĂƌ ůĂ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ
ǀĂƌŝĂďůĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƉŽƐŝĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐŽĐŝĂůĚĞŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐ͘

Ϯ͘ KďũĞƟǀŽƐLJŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞůĂϮϬϬϴ
>Ă ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ; ϮϬϬϴͿ ŚĂ ƐŝĚŽ
ƌĞĂůŝnjĂĚĂƉŽƌĞů/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ;/EͿ͕ĐŽŶĞůĂƉŽLJŽĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ
^ŽĐŝĂů ;/D^Z^K LJ ŝƌĞĐĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ WŽůşƟĐĂƐ ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ LJ Ğů
ƐĞĐƚŽƌ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ĚĞů ZD/ LJ &W^͕ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂ
ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ Ğů ƉĞƌĮů ƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

;ĐƵĄŶƚŽƐ ƐŽŶ͕ ĐſŵŽ ƐĞ ĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶ ƐĞŐƷŶ ƐĞdžŽ LJ ĞĚĂĚ͕ ĚſŶĚĞ ǀŝǀĞŶ͕ ƋƵĠ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ƟĞŶĞŶ͕ ĐŽŶ ƋƵĠ
ƐĞǀĞƌŝĚĂĚͿ͕ƐŽďƌĞƐƵƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů;ĂĐĐĞƐŽĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĂůĞŵƉůĞŽ͕ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶ͕ďĂƌƌĞƌĂƐĂůĂƐƋƵĞƐĞĞŶĨƌĞŶƚĂŶͿLJƐŽďƌĞƐƵĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂ;ĞƐƚĂĚŽĚĞ
ƐĂůƵĚ͕ĂƉŽLJŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ĂLJƵĚĂƐLJĐƵŝĚĂĚŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ͕ƵƐŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞͿ͘

Ϯ͘ϭ͘ KďũĞƟǀŽƐ
ůŽďũĞƟǀŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůĂϮϬϬϴĞƐĂƚĞŶĚĞƌůĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĂƌĂĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůƉĂƌĂ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͕ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĚŽƵŶĂďĂƐĞĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŐƵŝĂƌ
ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

>ŽƐŽďũĞƟǀŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƋƵĞƉĞƌƐŝŐƵĞůĂϮϬϬϴƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ϭ͘ƐƟŵĂƌĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϭƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶƐƉĂŹĂĞŶǀŝǀŝĞŶĚĂƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĞŶ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽƐƵĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĮĐĂ͘

Ϯ͘ŽŶŽĐĞƌůĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚLJůĂƐƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ
ǀŝĚĂĐŽƟĚŝĂŶĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞĚŝĐŚĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

ϯ͘ŽŶŽĐĞƌůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϭLJĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘/ĚĞŶƟĮĐĂƌůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƟƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƋƵĞŽƌŝŐŝŶĂŶůĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

ϱ͘ŽŶŽĐĞƌůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞŚĂŶŐĞŶĞƌĂĚŽĚŝĐŚĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘

ϲ͘ǀĂůƵĂƌůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐͬĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĄŵďŝƚŽ
ůĂďŽƌĂů͕ĞĚƵĐĂƟǀŽ͕ĚĞŽĐŝŽ͕ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ĞƚĐ͘

ϳ͘ /ĚĞŶƟĮĐĂƌ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ LJ ĚĞŵĂŶĚĂƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽƐ ĂƉŽLJŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŝďĞŶ LJ ƐƵƐ
ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ͘ŽŶŽĐĞƌĞůƵƐŽĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ;ĞŶĞůŚŽŐĂƌ͕ůƵŐĂƌĚĞƚƌĂďĂũŽ͘͘͘Ϳ͕
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ĞƚĐ͘

ϴ͘ZĞĂůŝnjĂƌĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĚĞůĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂĚĞŐĠŶĞƌŽ͘

>Ă  ϮϬϬϴ ĨĂĐŝůŝƚĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƷƟů ƉĂƌĂ ůĂ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƵŶĂďĂƐĞĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƋƵĞƐŝƌǀĂĚĞŐƵşĂĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
LJůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

Ϯ͘Ϯ͘ DĞƚŽĚŽůŽŐşĂ

Ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ ů ŵĂƌĐŽ ĐŽŶĐĞƉƚƵĂů͗ ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞů &ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĚĞ ůĂ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůĂ^ĂůƵĚ;/&Ϳ
Ŷ Ğů ĂŹŽ ϮϬϬϭ͕ ƚƌĂƐ ƵŶĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĞŶ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ LJ DŝŶƵƐǀĂůşĂƐ ;/DͿ ĚĞ ϭϵϴϬ͕ ůĂ KD^ ƉƵďůŝĐſ ůĂ ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞů
&ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĚĞ ůĂ ^ĂůƵĚ ;/&Ϳ͕ ƋƵĞ ƐƵƐƟƚƵLJĞ Ă ůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ >Ă /& ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ ƵŶ ƚĠƌŵŝŶŽ ƉĂƌĂŐƵĂƐ ƋƵĞ ĞŶŐůŽďĂ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ ůĂƐ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ
;͞ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͟ĞŶůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂĚĞůĂ/DͿLJůĂƐƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ;͞ŵŝŶƵƐǀĂůşĂƐ͟ĞŶ
ůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂĚĞůĂ/DͿLJĞdžƉĂŶĚĞĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƐĂůƵĚĂůŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĞŶĠůůŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ
;ĂŵďŝĞŶƚĞİƐŝĐŽ͕ƐŽĐŝĂůLJĂĐƟƚƵĚŝŶĂůĞŶĞůƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐǀŝǀĞŶLJĐŽŶĚƵĐĞŶƐƵƐǀŝĚĂƐͿ͘

ĂĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂŶĐƵĞƐƚĂƐĞŝĚĞŶƟĮĐĂĞůƚĠƌŵŝŶŽ͞ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͟ĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĞŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ͘
ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>ĂƉĂƌƚĞĚĞůĂ/&ƋƵĞƚƌĂƚĂƐŽďƌĞĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽLJůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞĚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗

Ͳ &ƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĐŽƌƉŽƌĂůĞƐ LJ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĚĞů ĐƵĞƌƉŽ͘ >ĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĐŽƌƉŽƌĂůĞƐ ƐŽŶ
ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĮƐŝŽůſŐŝĐĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĐŽƌƉŽƌĂůĞƐ͘ >ĂƐ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĚĞů ĐƵĞƌƉŽ ƐŽŶ ůĂƐ ƉĂƌƚĞƐ
ĂŶĂƚſŵŝĐĂƐĚĞůŵŝƐŵŽ͘>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƐŽŶƉƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞƐĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐŽĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ͘

Ͳ ĐƟǀŝĚĂĚĞƐ LJ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͘ ĐƟǀŝĚĂĚ ĞƐ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ƚĂƌĞĂ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƵŶ ŝŶĚŝǀŝĚƵŽ͘
WĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞƐ Ğů ĂĐƚŽ ĚĞ ŝŶǀŽůƵĐƌĂƌƐĞ ĞŶ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ǀŝƚĂů͘ >ŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ĞƐ ůĂ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞƟĞŶĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĂŶŝǀĞůŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞŶůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĂĐƟǀŝĚĂĚ͘ZĞƐƚƌŝĐĐŝſŶĞŶ
ůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞƐůĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞƉƵĞĚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĂůŝŵƉůŝĐĂƌƐĞĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞƐĚĞůĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐŽĐŝĂů͘

>Ă /& ŝŶĐůƵLJĞ ďĂũŽ Ğů ĐŽŶĐĞƉƚŽ ŐůŽďĂů ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ
ĂĐƟǀŝĚĂĚ LJ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ ƐĞŹĂůĂ ƋƵĞ ĞƐ ĚŝİĐŝů
ĚŝƐƟŶŐƵŝƌĞŶƚƌĞ͞ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͟LJ͞ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͘͟WŽƌĞůůŽ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƵŶĂƷŶŝĐĂůŝƐƚĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐͬƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ
LJĚĞũĂĂůƵƐƵĂƌŝŽůĂĚĞĐŝƐŝſŶ͕ĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƐƵƐƉƌŽƉŝŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐŽƉĞƌĂƟǀŽƐ͕ĚĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌĞŶƚƌĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
LJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͘


Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ ƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ
>ĂĞŶĐƵĞƐƚĂƐĞŚĂƌĞĂůŝnjĂĚŽĞŶĚŽƐĞƚĂƉĂƐ͗ůĂƉƌŝŵĞƌĂ͕ĐƵLJĂĨĂƐĞĚĞĐĂŵƉŽƚƵǀŽůƵŐĂƌĞŶƚƌĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϳLJĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ŚĂĞƐƚĂĚŽĚŝƌŝŐŝĚĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶǀŝǀŝĞŶĚĂƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ
;ͲŚŽŐĂƌĞƐͿLJůĂƐĞŐƵŶĚĂ͕ĂƉůŝĐĂĚĂĞŶƚƌĞŵĂLJŽLJũƵůŝŽĚĞϮϬϬϴ͕ŚĂŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƟƉŽƐĚĞĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ͕ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͕
ĐĞŶƚƌŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐ͕ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐLJŚŽƐƉŝƚĂůĞƐŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ
;ͲĐĞŶƚƌŽƐͿ͘


Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ϭ ƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐ

>ĂͲŚŽŐĂƌĞƐ͕ĂƐƵǀĞnj͕ƐĞĚŝǀŝĚŝſĞŶĚŽƐĨĂƐĞƐ͘ŶůĂƉƌŝŵĞƌĂĚĞĞůůĂƐƐĞĂƉůŝĐſĞůƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞ,ŽŐĂƌ͕
ĐŽŶĞůŽďũĞƟǀŽĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂƌĂƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞůŚŽŐĂƌĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂĚŽƋƵĞƚƵǀŝĞƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐƚĞĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĨƵĞĐŽŶƚĞƐƚĂĚŽƉŽƌůĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůŚŽŐĂƌ͕ƐƵĐſŶLJƵŐĞŽƉĂƌĞũĂƵŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂ
ƋƵĞĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞƐƚƵǀŝĞƌĂĞŶĞůŚŽŐĂƌLJĚŝƐƉƵƐŝĞƌĂĚĞƐƵĮĐŝĞŶƚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞůƌĞƐƚŽ
ĚĞůŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůŚŽŐĂƌ͕ĞŝŶĐůƵşĂƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌĞŐƵŶƚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞ
ƉƵĚŝĞƌĂƚĞŶĞƌĐĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶĞůŚŽŐĂƌ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌŶŝǀĞůĐƵůƚƵƌĂů͘ůƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞ,ŽŐĂƌƐŽůŝĐŝƚĂďĂƚĂŵďŝĠŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞůƟƉŽĚĞŚŽŐĂƌ
LJůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͕ƐŽďƌĞĂůŐƵŶĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐďĄƐŝĐĂƐĚĞƚŽĚŽƐůŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĞůŚŽŐĂƌ;ĞĚĂĚ͕
ƐĞdžŽ͕ƌĞůĂĐŝſŶĚĞƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽĐŽŶůĂƉĞƌƐŽŶĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞůŚŽŐĂƌ͕ƉĂşƐĚĞŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ĞƐƚĂĚŽ
ĐŝǀŝůLJƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂ͕ŶŝǀĞůĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐ͕ĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ƐŝƚƵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͕ŽĐƵƉĂĐŝſŶLJĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂͿ͕ƐŽďƌĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ĂƐşĐŽŵŽƐŽďƌĞĞůŶŝǀĞůŵĞŶƐƵĂůĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐƌĞŐƵůĂƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ͕ĞůŐĂƐƚŽƉƌŝǀĂĚŽĚĞůŚŽŐĂƌ
ĚĞďŝĚŽĂůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐƉĞƌĐŝďŝĚĂƐ͘

Ŷ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĨĂƐĞ͕ ƐĞ ĂƉůŝĐĂƌŽŶ ƚƌĞƐ ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͗ Ğů ƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ ƋƵĞ
ĚĞďşĂŶĐŽŶƚĞƐƚĂƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƋƵĞ͕ƐĞŐƷŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞĐŽŐŝĚĂĞŶĞůƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞ
,ŽŐĂƌ͕ƚĞŶşĂŶĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ĞůƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞ>ŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ƌĞĨĞƌŝĚŽĂůŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐĐŽŶ
ĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͕ƋƵĞĚĞďşĂƐĞƌƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽƉŽƌƐƵƐƉĂĚƌĞƐŽƚƵƚŽƌĞƐ͕LJĞůƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞƵŝĚĂĚŽƌĞƐͬ
ĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͕ ƋƵĞ ĚĞďşĂ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ĨƵĞƌĂ ƉŽƐŝďůĞ͕ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝĚĞŶƟĮĐĂĚĂƐ͘

>ĂͲŚŽŐĂƌĞƐƐĞŚĂĚŝƌŝŐŝĚŽĂůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞĞŶǀŝǀŝĞŶĚĂƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͕
ĞŶ ƚŽĚŽ Ğů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ŶĂĐŝŽŶĂů͘ ƵĂŶĚŽ ƵŶĂ ŵŝƐŵĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĞƐƚĂďĂ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚĂ ƉŽƌ ĚŽƐ Ž ŵĄƐ ŚŽŐĂƌĞƐ͕
Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ ƐĞ ŚĂ ĞdžƚĞŶĚŝĚŽ Ă ƚŽĚŽƐ ĞůůŽƐ͕ ƉĞƌŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĐĂĚĂ ŚŽŐĂƌ͘  ů ŵĠƚŽĚŽ
ĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŚĂƐŝĚŽĞůĚĞĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂ͕ĞŶĐĂƐŽƐĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůĞƐ͕
ŵĞĚŝĂŶƚĞĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƚĞůĞĨſŶŝĐĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘Ϯ ƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂͲĐĞŶƚƌŽƐ
>ĂͲĐĞŶƚƌŽƐŚĂƐŝĚŽůĂƉƌŝŵĞƌĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚĞů/EĞŶĞŶĐƵĞƐƚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶ
ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ͘ƵŶƋƵĞůŽƐƟƉŽƐĚĞĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶƌĞƐŝĚŝƌ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽŶŵƵLJĚŝǀĞƌƐŽƐ͕ƉŽƌƌĂnjŽŶĞƐŽƉĞƌĂƟǀĂƐƐĞĚĞĐŝĚŝſƌĞƐƚƌŝŶŐŝƌůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ
ĂůŽƐĐĞŶƚƌŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůLJĂůŽƐŚŽƐƉŝƚĂůĞƐŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐLJƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐ͕ĚĞƐĐĂƌƚĂŶĚŽŽƚƌŽ
ƟƉŽĚĞĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ĐŽŵŽůŽƐĐĞŶƚƌŽƐƉĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽƐŽůŽƐĐŽŶǀĞŶƚŽƐ͕ĞŶůŽƐƋƵĞƚĂŵďŝĠŶƌĞƐŝĚĞŶ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ů ŝŐƵĂů ƋƵĞ ůĂ ͲŚŽŐĂƌĞƐ͕ ůĂ ͲĐĞŶƚƌŽƐ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ŚĂ ĚŝǀŝĚŝĚŽ ĞŶ ĚŽƐ ĨĂƐĞƐ͘ Ŷ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƐĞ
ŚĂ ĂƉůŝĐĂĚŽ Ğů ƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ ĚĞ ĞŶƚƌŽ Ž ĚĞ ,ŽƐƉŝƚĂů͕ ƵŶ ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ ĂƵƚŽĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĚŽ ƋƵĞ ƌĞĐŽŐĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůĐĞŶƚƌŽƵŚŽƐƉŝƚĂů͕ƐƵĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐ͕ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ
Ž ĐĂŵĂƐ͕  ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ LJ ƉƌŽƚŽĐŽůŽƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ;ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽƐͿ͕ ůĂ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ
ƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĞĚĂĚLJƐĞdžŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ͕ĞůƉĞƌƐŽŶĂůĚĞůĐĞŶƚƌŽƵŚŽƐƉŝƚĂů͕ƉŽƌĐĂƚĞŐŽƌşĂ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJƐĞŐƷŶĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƟĞŵƉŽƋƵĞĚĞĚŝĐĂŶĂĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕LJĞůŐĂƐƚŽĚĞůĐĞŶƚƌŽƵ
ŚŽƐƉŝƚĂů͘ƐƚĞĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĮŶĂůŝnjĂďĂĐŽŶůĂƐĞůĞĐĐŝſŶĂůĞĂƚŽƌŝĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĚĞďşĂŶĐŽŶƚĞƐƚĂƌĂů
ƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ/ŶĚŝǀŝĚƵĂů͘

ŶůĂƐĞŐƵŶĚĂĨĂƐĞƐĞŚĂĂƉůŝĐĂĚŽƵŶĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂƐ;ƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ
ĚĞWĞƌƐŽŶĂƐͿ͘ůŽďũĞƟǀŽƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞĞƐƚĂƐĞŐƵŶĚĂĨĂƐĞŚĂƐŝĚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌƐŝůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂƐ
ĞŶ ůĂ ĨĂƐĞ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƚĞŶşĂŶ Ž ŶŽ ĂůŐƵŶĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ů ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ ĂƉůŝĐĂĚŽ ŚĂ ŝŶĐůƵŝĚŽ ƉƌĞŐƵŶƚĂƐ
ƐŽďƌĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂ;ƐĞdžŽ͕ĞĚĂĚ͕ƉĂşƐĚĞŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ƉĂşƐĚĞ
ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ ĞƐƚĂĚŽ Đŝǀŝů LJ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂ͕ LJ ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĂůĐĂŶnjĂĚŽͿ͘ dĂŵďŝĠŶ
ƐĞŚĂƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽƐŽďƌĞůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚŐĞŶĞƌĂů͕ůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞƐĂůƵĚ
ĐƌſŶŝĐŽƐLJƐŝůĂƉĞƌƐŽŶĂĚŝƐƉŽŶĞĚĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶϭϲŽŵĄƐĂŹŽƐ͕
ƐĞŚĂƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽƚĂŵďŝĠŶƐŽďƌĞƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚLJ͕ƐŝƌĞƐƵůƚĂďĂƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ƐŽďƌĞƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͘^ĞŚĂŶŝŶĐůƵŝĚŽƚĂŵďŝĠŶƉƌĞŐƵŶƚĂƐƐŽďƌĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞƐĞŝŶǀĞƐƟŐĂŶ͕Ğů
ŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞĐĂĚĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂĞĚĂĚĚĞŝŶŝĐŝŽ͕ůĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƋƵĞŚĂŽƌŝŐŝŶĂĚŽĐĂĚĂƵŶĂĚĞ
ĞůůĂƐLJƐŝůĂƉĞƌƐŽŶĂƌĞĐŝďĞƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůŽƵƟůŝnjĂĂůŐƵŶĂĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂĞdžƚĞƌŶĂ͘Ŷ
ĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂŚĂLJĂŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚŽƋƵĞƟĞŶĞĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŚĂƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽƚĂŵďŝĠŶ
ƐŝƐĞŚĂƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌƐƵƐƌĞĚĞƐLJĐŽŶƚĂĐƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌƐƵ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƉŽƌůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƐƵĞŶƚŽƌŶŽ͘

ůŵĠƚŽĚŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŚĂƐŝĚŽĞůĚĞĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƉĞƌƐŽŶĂů͘>Ă
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĨƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƌĞƐƵůƚſƉŽƐŝďůĞƉŽƌůĂƉƌŽƉŝĂƉĞƌƐŽŶĂ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞĠƐƚĂ
ŶŽƉƵĚŝĞƌĂĐŽŶƚĞƐƚĂƌůŽŚŝnjŽŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂ;ĚĞůĐĞŶƚƌŽŽĨĂŵŝůŝĂƌͿƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞŝŶĨŽƌŵĂĚĂ͘

Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘ DƵĞƐƚƌĞŽ

Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘ϭ DƵĞƐƚƌĂĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐ
ůŵƵĞƐƚƌĞŽƵƟůŝnjĂĚŽĞŶůĂͲŚŽŐĂƌĞƐŚĂƐŝĚŽĚĞůƟƉŽďŝĞƚĄƉŝĐŽĞƐƚƌĂƟĮĐĂĚŽ͘>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŝŵĞƌĂ
ĞƚĂƉĂŚĂŶƐŝĚŽůĂƐƐĞĐĐŝŽŶĞƐĐĞŶƐĂůĞƐ͘>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƐĞŐƵŶĚĂĞƚĂƉĂ͕ůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͘
ĞŶƚƌŽĚĞĞůůĂƐŶŽƐĞŚĂƌĞĂůŝnjĂĚŽƐƵďŵƵĞƐƚƌĞŽĂůŐƵŶŽ͕ŝŶǀĞƐƟŐĄŶĚŽƐĞĂƚŽĚŽƐůŽƐŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞƟĞŶĞŶƐƵ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂŚĂďŝƚƵĂůĞŶůĂƐŵŝƐŵĂƐ͘

ůĐƌŝƚĞƌŝŽĚĞĞƐƚƌĂƟĮĐĂĐŝſŶƵƟůŝnjĂĚŽŚĂƐŝĚŽĞůƚĂŵĂŹŽĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽĂůƋƵĞƉĞƌƚĞŶĞĐĞůĂƐĞĐĐŝſŶ͘WĂƌĂ
ĐĂĚĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐĞŚĂĚŝƐĞŹĂĚŽƵŶĂŵƵĞƐƚƌĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƋƵĞůĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ͕ƉŽƌƐĞƌƵŶŽĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐ
ĚĞůĂĞŶĐƵĞƐƚĂĨĂĐŝůŝƚĂƌĚĂƚŽƐĐŽŶĞƐƚĞŶŝǀĞůĚĞĚĞƐĂŐƌĞŐĂĐŝſŶ͘
WĂƌĂĐƵďƌŝƌůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂĞŶĐƵĞƐƚĂĚĞĨĂĐŝůŝƚĂƌĞƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŐƌĂĚŽĚĞĮĂďŝůŝĚĂĚ
ĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͕LJƉƌŽǀŝŶĐŝĂů͕ƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶſƵŶƚĂŵĂŹŽŵƵĞƐƚƌĂůĚĞϵϲ͘ϬϳϱǀŝǀŝĞŶĚĂƐĚŝƐƚƌŝďƵŝĚĂƐĞŶ
ϯ͘ϴϰϯƐĞĐĐŝŽŶĞƐĐĞŶƐĂůĞƐ͕ĐŽŶƵŶĂŵĞĚŝĂĚĞϮϱĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐƉŽƌƐĞĐĐŝſŶ͘>ĂĂĮũĂĐŝſŶĚĞůĂŵƵĞƐƚƌĂĞŶƚƌĞ
ƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐƐĞƌĞĂůŝnjſĂƐŝŐŶĂŶĚŽƵŶĂƉĂƌƚĞƵŶŝĨŽƌŵĞLJŽƚƌĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĂůƚĂŵĂŹŽĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ĞŶĐƵĞŶƚĂůĂĞƐƟŵĂĐŝſŶĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽďƚĞŶŝĚĂĞŶůĂĞŶĐƵĞƐƚĂĚĞϭϵϵϵ͘>ĂƐ
ƐĞĐĐŝŽŶĞƐƐĞŚĂŶƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚŽ ĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂĞƐƚƌĂƚŽĐŽŶƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂů ĂƐƵƚĂŵĂŹŽ͘ >ĂƐ
ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͕ĞŶĐĂĚĂƐĞĐĐŝſŶ͕ĐŽŶŝŐƵĂůƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞŵƵĞƐƚƌĞŽƐŝƐƚĞŵĄƟĐŽĐŽŶĂƌƌĂŶƋƵĞĂůĞĂƚŽƌŝŽ͘
ƐƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĐŽŶĚƵĐĞĂŵƵĞƐƚƌĂƐĂƵƚŽƉŽŶĚĞƌĂĚĂƐĞŶĐĂĚĂĞƐƚƌĂƚŽ͘^ĞŚĂŶƵƟůŝnjĂĚŽĞƐƟŵĂĚŽƌĞƐĚĞ
ƌĂnjſŶĂůŽƐƋƵĞƐĞŚĂŶĂƉůŝĐĂĚŽƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞƌĞƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶ͘

Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘Ϯ DƵĞƐƚƌĂĚĞůĂͲĐĞŶƚƌŽƐ
>Ă ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ͲĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞ ŚĂ ĚŝƌŝŐŝĚŽ Ăů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͕ĐĞŶƚƌŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐ͕ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐ
LJŚŽƐƉŝƚĂůĞƐŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ͕LJƐĞŚĂƌĞĂůŝnjĂĚŽĞŶƚŽĚŽĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂů͘ůƟƉŽĚĞŵƵĞƐƚƌĞŽƵƟůŝnjĂĚŽŚĂ
ƐŝĚŽďŝĞƚĄƉŝĐŽĞƐƚƌĂƟĮĐĂĚŽ͘>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŝŵĞƌĂĞƚĂƉĂŚĂŶƐŝĚŽůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ͕LJůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƐĞŐƵŶĚĂ
ĞƚĂƉĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĚŝĐŚŽƐĐĞŶƚƌŽƐ͘WĂƌĂĐƵďƌŝƌůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞĨĂĐŝůŝƚĂƌĞƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶ
ƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŐƌĂĚŽĚĞĮĂďŝůŝĚĂĚĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůLJĚĞĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͕ĞůƚĂŵĂŹŽĚĞůĂŵƵĞƐƚƌĂ
ŚĂƐŝĚŽĚĞϭϭ͘ϬϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ͘ůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐĞŶĐĂĚĂĐĞŶƚƌŽŚĂƐŝĚŽ
ǀĂƌŝĂďůĞ͕LJƐĞŚĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƟƉŽLJĚĞůƚĂŵĂŹŽĚĞůĐĞŶƚƌŽ͕ŵĞĚŝĚŽĠƐƚĞƉŽƌĞůŶƷŵĞƌŽĚĞ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ͕ĮũĂŶĚŽƵŶŶƷŵĞƌŽŵşŶŝŵŽĚĞƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƐĞŐƵŶĚĂĞƚĂƉĂĞŶĐĂĚĂĐĞŶƚƌŽ͘>ĂĂĮũĂĐŝſŶĚĞůĂ
ŵƵĞƐƚƌĂĞŶƚƌĞĞƐƚƌĂƚŽƐŚĂƐŝĚŽƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĂůƚĂŵĂŹŽĚĞůĞƐƚƌĂƚŽ͘>ŽƐĐĞŶƚƌŽƐƐĞŚĂŶƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚŽĚĞŶƚƌŽ
ĚĞ ĐĂĚĂ ĞƐƚƌĂƚŽ ĐŽŶ ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂů Ă ƐƵ ƚĂŵĂŹŽ͕ LJ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ ĞŶ ĐĂĚĂ ĐĞŶƚƌŽ͕ ĐŽŶ ŝŐƵĂů
ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ͘ůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂŚĂƐŝĚŽĂůĞĂƚŽƌŝŽ͘^ĞŚĂŶƵƟůŝnjĂĚŽĞƐƟŵĂĚŽƌĞƐ
ĚĞƌĂnjſŶĂůŽƐƋƵĞƐĞŚĂŶĂƉůŝĐĂĚŽƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞĐĂůŝďƌĂĚŽ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂƵdžŝůŝĂƌĚŝƐƉŽŶŝďůĞLJ
ĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĂĞƐƟŵĂƌ͘

Ϯ͘Ϯ͘ϰ͘ ŽŶĐĞƉƚŽƐ͕ĚĞĮŶŝĐŝŽŶĞƐLJǀĂƌŝĂďůĞƐŽďũĞƚŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽ͘

Ϯ͘Ϯ͘ϰ͘ϭ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
^Ğ ŚĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ă ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ͕ ƚŽĚĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƋƵĞŚĂLJĂĚƵƌĂĚŽŽƐĞƉƌĞǀĞĂƋƵĞǀĂLJĂĂĚƵƌĂƌŵĄƐĚĞƵŶĂŹŽLJƚĞŶŐĂƐƵŽƌŝŐĞŶ
ĞŶƵŶĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘

>ĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚĂƐŚĂŶƐŝĚŽϰϰ͕ĂŐƌƵƉĂĚĂƐĞŶŽĐŚŽƟƉŽƐ͗

ϭ͘sŝƐŝſŶ
 ϭ͘ϭ͘WĞƌĐŝďŝƌĐƵĂůƋƵŝĞƌŝŵĂŐĞŶ
 ϭ͘Ϯ͘dĂƌĞĂƐǀŝƐƵĂůĞƐĚĞĐŽŶũƵŶƚŽ
 ϭ͘ϯ͘dĂƌĞĂƐǀŝƐƵĂůĞƐĚĞĚĞƚĂůůĞ
 ϭ͘ϰ͘KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞǀŝƐŝſŶ

Ϯ͘ƵĚŝĐŝſŶ
 Ϯ͘ϭ͘ZĞĐŝďŝƌĐƵĂůƋƵŝĞƌƐŽŶŝĚŽ
 Ϯ͘Ϯ͘ƵĚŝĐŝſŶĚĞƐŽŶŝĚŽƐĨƵĞƌƚĞƐ
 Ϯ͘ϯ͘ƐĐƵĐŚĂƌĞůŚĂďůĂ

ϯ͘ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
 ϯ͘ϭ͘WƌŽĚƵĐŝƌŵĞŶƐĂũĞƐŚĂďůĂĚŽƐ
 ϯ͘Ϯ͘ZĞĐŝďŝƌŵĞŶƐĂũĞƐŚĂďůĂĚŽƐ
 ϯ͘ϯ͘ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĞŶƐĂũĞƐĞƐĐƌŝƚŽƐ
 ϯ͘ϰ͘ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĞŶƐĂũĞƐĚĞŐĞƐƚŽƐ͕ƐĞŹĂůĞƐŽƐşŵďŽůŽƐ
 ϯ͘ϱ͘DĂŶƚĞŶĞƌƵŶĂĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝſŶ;ƐſůŽƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĐŽŐŶŝƟǀĂŽŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůͿ
 ϯ͘ϲ͘ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞĚŝƐƉŽƐŝƟǀŽƐLJƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϰ͘ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ;ƐſůŽƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĐŽŐŶŝƟǀĂ
ŽŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůͿ
 ϰ͘ϭ͘hƐŽŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂĚŽĚĞůŽƐƐĞŶƟĚŽƐ;ŵŝƌĂƌ͕ĞƐĐƵĐŚĂƌ͕͙Ϳ
 ϰ͘Ϯ͘ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞďĄƐŝĐŽ;ůĞĞƌ͕ĞƐĐƌŝďŝƌ͕ĐŽŶƚĂƌ͕Ϳ
 ϰ͘ϯ͘ZĞĂůŝnjĂƌƚĂƌĞĂƐƐĞŶĐŝůůĂƐ
 ϰ͘ϰ͘ZĞĂůŝnjĂƌƚĂƌĞĂƐĐŽŵƉůĞũĂƐ

ϱ͘DŽǀŝůŝĚĂĚ
 ϱ͘ϭ͘ĂŵďŝĂƌůĂƐƉŽƐƚƵƌĂƐĐŽƌƉŽƌĂůĞƐďĄƐŝĐĂƐ
 ϱ͘Ϯ͘DĂŶƚĞŶĞƌůĂƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐƵĞƌƉŽ
 ϱ͘ϯ͘ĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĚĞŶƚƌŽĚĞůŚŽŐĂƌ
 ϱ͘ϰ͘ĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĨƵĞƌĂĚĞůŚŽŐĂƌ
 ϱ͘ϱ͘ĞƐƉůĂnjĂƌƐĞƵƟůŝnjĂŶĚŽŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽŵŽƉĂƐĂũĞƌŽ
 ϱ͘ϲ͘ŽŶĚƵĐŝƌǀĞŚşĐƵůŽƐ
 ϱ͘ϳ͘>ĞǀĂŶƚĂƌLJůůĞǀĂƌŽďũĞƚŽƐ
 ϱ͘ϴ͘DŽǀĞƌŽďũĞƚŽƐĐŽŶůĂƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ
 ϱ͘ϵ͘hƐŽĮŶŽĚĞůĂŵĂŶŽ

ϲ͘ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ
 ϲ͘ϭ>ĂǀĂƌƐĞ
 ϲ͘ϮƵŝĚĂĚŽƐĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐĚĞůĐƵĞƌƉŽ
 ϲ͘ϯ,ŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂŵŝĐĐŝſŶ
 ϲ͘ϰ,ŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂĚĞĨĞĐĂĐŝſŶ
 ϲ͘ϱ,ŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂŵĞŶƐƚƌƵĂĐŝſŶ
 ϲ͘ϲsĞƐƟƌƐĞLJĚĞƐǀĞƐƟƌƐĞ
 ϲ͘ϳŽŵĞƌLJďĞďĞƌ
 ϲ͘ϴƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƐĂůƵĚ͗ĐƵŵƉůŝƌůĂƐƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŵĠĚŝĐĂƐ
 ϲ͘ϵƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƐĂůƵĚ͗ĞǀŝƚĂƌƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞůŝŐƌŽ

ϳ͘sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ
 ϳ͘ϭĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
 ϳ͘ϮWƌĞƉĂƌĂƌĐŽŵŝĚĂƐ
 ϳ͘ϯZĞĂůŝnjĂƌůŽƐƋƵĞŚĂĐĞƌĞƐĚĞůĂĐĂƐĂ

ϴ͘/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ
 ϴ͘ϭ/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůĞƐďĄƐŝĐĂƐ
 ϴ͘ϮZĞůĂĐŝŽŶĂƌƐĞĐŽŶĞdžƚƌĂŹŽƐ
 ϴ͘ϯZĞůĂĐŝŽŶĞƐĨŽƌŵĂůĞƐ
 ϴ͘ϰZĞůĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐŝŶĨŽƌŵĂůĞƐ
 ϴ͘ϱZĞůĂĐŝŽŶĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
 ϴ͘ϲZĞůĂĐŝŽŶĞƐƐĞŶƟŵĞŶƚĂůĞƐ

Ϯ͘Ϯ͘ϰ͘Ϯ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƚĂŵďŝĠŶŚĂŶƐŝĚŽŽďũĞƚŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽ͕ƉĞƌŽƐſůŽƐĞŚĂŶŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽĂƋƵĞůůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƋƵĞ
ŚĂŶŽƌŝŐŝŶĂĚŽƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĞŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͘

>ĂĐĂƚĞŐŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƵƟůŝnjĂĚĂĞŶůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶŝŶĐůƵLJĞϯϲĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ĂŐƌƵƉĂĚĂƐĞŶŽĐŚŽ
ƟƉŽƐ

ϭ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͘
 ϭ͘ϭ͘ZĞƚƌĂƐŽŵĂĚƵƌĂƟǀŽ
 ϭ͘Ϯ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƉƌŽĨƵŶĚĂLJƐĞǀĞƌĂ
 ϭ͘ϯ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŵŽĚĞƌĂĚĂ
 ϭ͘ϰ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůůŝŐĞƌĂ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

 ϭ͘ϱ͘/ŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂůşŵŝƚĞ
 ϭ͘ϲ͘ĞŵĞŶĐŝĂƐ
 ϭ͘ϳ͘ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů
 ϭ͘ϴ͘KƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ
 ϭ͘ϵ͘ĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ

Ϯ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ͘^ĞƌĞĮĞƌĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůſƌŐĂŶŽĚĞůĂǀŝƐŝſŶLJĚĞůĂƐ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐLJĨƵŶĐŝŽŶĞƐĂƐŽĐŝĂĚĂƐŝŶĐůƵŝĚŽƐůŽƐƉĄƌƉĂĚŽƐ͘
 Ϯ͘ϭ͘ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů
 Ϯ͘Ϯ͘DĂůĂǀŝƐŝſŶ

ϯ͘ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ŽşĚŽ͘ ^Ğ ƌĞĮĞƌĞ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ LJ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ Ăů
ĂƉĂƌĂƚŽĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͘
 ϯ͘ϭ͘^ŽƌĚĞƌĂƉƌĞůŽĐƵƟǀĂ
 ϯ͘Ϯ͘^ŽƌĚĞƌĂƉŽƐƚůŽĐƵƟǀĂ
 ϯ͘ϯ͘DĂůĂĂƵĚŝĐŝſŶ
 ϯ͘ϰ͘dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĞƋƵŝůŝďƌŝŽ

ϰ͘ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ůĞŶŐƵĂũĞ͕ ŚĂďůĂ LJ ǀŽnj͘ ^Ğ ƌĞĮĞƌĞ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ LJͬŽ
ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶLJͬŽĞŵŝƐŝſŶĚĞůŚĂďůĂ͕LJůŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂǀŽnj͘
 ϰ͘ϭ͘DƵĚĞnj;ŶŽƉŽƌƐŽƌĚĞƌĂͿ
 ϰ͘Ϯ͘,ĂďůĂĚŝĮĐƵůƚŽƐĂŽŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞ

ϱ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘^ĞƌĞĮĞƌĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůƚĞƌĂĐŝŽŶĞƐŵĞĐĄŶŝĐĂƐLJŵŽƚƌŝĐĞƐĚĞůĂĐĂƌĂ͕
ĐĂďĞnjĂ͕ĐƵĞůůŽLJĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĂƵƐĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƐƷůƟŵĂƐ͕ƋƵĞƟĞŶĞŶƐƵŽƌŝŐĞŶĞŶůĞƐŝŽŶĞƐĚĞ
ůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞƐŽƐƚĠŶĚĞůĐƵĞƌƉŽ;ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĞƐƋƵĞůĞƚŽͿ͘
 ϱ͘ϭ͘ĂďĞnjĂ
 ϱ͘Ϯ͘ŽůƵŵŶĂǀĞƌƚĞďƌĂů
 ϱ͘ϯ͘džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ
 ϱ͘ϰdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ

ϲ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͘^ĞƌĞĮĞƌĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂŶŽƌŵĂůŝĚĂĚĞƐŐƌĂǀĞƐĚĞůĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐLJͬŽ
ĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽĐĞŶƚƌĂůLJƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽƉĞƌŝĨĠƌŝĐŽ;ƐĞĂĐƵĂůƐĞĂůĂĐĂƵƐĂ͗ŵĂůĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐ͕
ŝŶĨĞĐĐŝŽŶĞƐ͕ƚƵŵŽƌĞƐ͕͘͘͘ͿƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůƐŝƐƚĞŵĂŵƵĐƵůŽĞƐƋƵĞůĠƟĐŽLJĂƌƟĐƵůĂĐŝŽŶĞƐ͘
 ϲ͘ϭ͘WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚƐƵƉĞƌŝŽƌ͘
 ϲ͘Ϯ͘WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚŝŶĨĞƌŝŽƌ͘
 ϲ͘ϯ͘WĂƌĂƉůĞũşĂ͘
 ϲ͘ϰ͘dĞƚƌĂƉůĞũşĂ͘
 ϲ͘ϱ͘dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐLJͬŽƚŽŶŽŵƵƐĐƵůĂƌ͘
 ϲ͘ϲ͘KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͘

ϳ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ͘
 ϳ͘ϭ͘ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ
 ϳ͘Ϯ͘ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ͘
 ϳ͘ϯ͘ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƟǀŽ͘
 ϳ͘ϰ͘ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ͘
 ϳ͘ϱ͘^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ͘
 ϳ͘ϲ͘^ŝƐƚĞŵĂŚĞŵĂƚŽƉŽLJĠƟĐŽLJƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŝƚĂƌŝŽ͘

ϴ͘KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘
 ϴ͘ϭ͘WŝĞů
 ϴ͘Ϯ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƟƉůĞƐ
 ϴ͘ϯ͘ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŶŽĐůĂƐŝĮĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂϮϬϬϴ
>ŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐŝŶƚĞŐƌĂĚŽƐĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐLJůĂͲĐĞŶƚƌŽƐƉĞƌŵŝƚĞŶĞƐƟŵĂƌƋƵĞ͕ĞŶϮϬϬϴ͕ĞdžŝƐƚĞŶ
ĞŶƐƉĂŹĂƵŶƚŽƚĂůĚĞϰ͕ϭŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ
ŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞĞůϵйĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘ĞĞůůĂƐĐĂƐŝϮ͕ϱŵŝůůŽŶĞƐƐŽŶŵƵũĞƌĞƐ͕
ĨƌĞŶƚĞĂϭ͕ϲŵŝůůŽŶĞƐĚĞŚŽŵďƌĞƐ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůϲϬйĨƌĞŶƚĞĂ
ƵŶϰϬйĚĞŚŽŵďƌĞƐ͘

ϯ͘ϭ͘ ZĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂͲŚŽŐĂƌĞƐ

ϯ͘ϭ͘ϭ͘ ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶƚŽƚĂůŚĂLJϯ͕ϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚŝĞŶĚŽĞŶůŽƐŚŽŐĂƌĞƐĞƐƉĂŹŽůĞƐ͕ĚĞůŽƐƋƵĞ
Ϯ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐƐŽŶŵƵũĞƌĞƐ͕ƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůϱϵ͕ϴйLJϭ͕ϱŵŝůůŽŶĞƐƐŽŶŚŽŵďƌĞƐ͕ĞůϰϬ͕ϮйĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘

dĂďůĂϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚƌĂŵŽĚĞĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
dZDK^ E йΎ E йΎ E й
ϬͲϰ Ϯϲ͘ϭϲϭ ϱϳ͕ϭй ϭϵ͘ϲϲϱ ϰϮ͕ϵй ϰϱ͘ϴϮϲ ϭ͕Ϯй
ϱͲϵ Ϯϵ͘ϯϳϳ ϲϱ͕ϵй ϭϱ͘ϭϳϴ ϯϰ͕ϭй ϰϰ͘ϱϱϱ ϭ͕Ϯй
ϭϬͲϭϰ Ϯϲ͘ϮϬϲ ϲϱ͕ϴй ϭϯ͘ϲϰϳ ϯϰ͕Ϯй ϯϵ͘ϴϱϯ ϭ͕Ϭй
ϭϱͲϭϵ Ϯϲ͘ϬϭϬ ϲϳ͕ϯй ϭϮ͘ϲϮϲ ϯϮ͕ϳй ϯϴ͘ϲϯϲ ϭ͕Ϭй
ϮϬͲϮϰ Ϯϱ͘ϴϯϯ ϱϳ͕ϱй ϭϵ͘Ϭϱϳ ϰϮ͕ϱй ϰϰ͘ϴϵϬ ϭ͕Ϯй
ϮϱͲϮϵ ϯϳ͘ϵϭϬ ϱϵ͕ϵй Ϯϱ͘ϰϬϬ ϰϬ͕ϭй ϲϯ͘ϯϭϬ ϭ͕ϲй
ϯϬͲϯϰ ϲϬ͘ϵϮϮ ϱϳ͕ϴй ϰϰ͘ϰϰϴ ϰϮ͕Ϯй ϭϬϱ͘ϯϳϬ Ϯ͕ϳй
ϯϱͲϯϵ ϲϲ͘ϭϲϴ ϱϮ͕ϴй ϱϵ͘ϭϬϵ ϰϳ͕Ϯй ϭϮϱ͘Ϯϳϳ ϯ͕ϯй
ϰϬͲϰϰ ϴϯ͘ϮϲϬ ϱϭ͕ϳй ϳϳ͘ϵϮϵ ϰϴ͕ϯй ϭϲϭ͘ϭϴϵ ϰ͕Ϯй
ϰϱͲϰϵ ϵϭ͘ϳϰϱ ϰϱ͕ϴй ϭϬϴ͘ϱϲϴ ϱϰ͕Ϯй ϮϬϬ͘ϯϭϯ ϱ͕Ϯй
ϱϬͲϱϰ ϵϬ͘ϭϳϲ ϰϯ͕ϴй ϭϭϱ͘ϱϱϲ ϱϲ͕Ϯй ϮϬϱ͘ϳϯϮ ϱ͕ϯй
ϱϱͲϱϵ ϭϬϴ͘ϲϴϴ ϰϮ͕Ϯй ϭϰϵ͘Ϭϵϯ ϱϳ͕ϴй Ϯϱϳ͘ϳϴϭ ϲ͕ϳй
ϲϬͲϲϰ ϭϭϴ͘ϰϰϵ ϰϭ͕ϭй ϭϲϵ͘ϱϴϴ ϱϴ͕ϵй Ϯϴϴ͘Ϭϯϳ ϳ͕ϱй
ϲϱͲϲϵ ϭϮϰ͘ϭϱϯ ϰϮ͕ϰй ϭϲϴ͘ϱϵϵ ϱϳ͕ϲй ϮϵϮ͘ϳϱϮ ϳ͕ϲй
ϳϬͲϳϰ ϭϰϳ͘ϱϬϯ ϯϲ͕ϰй Ϯϱϳ͘Ϯϯϳ ϲϯ͕ϲй ϰϬϰ͘ϳϰϬ ϭϬ͕ϱй
ϳϱͲϳϵ ϭϴϯ͘ϭϵϬ ϯϲ͕ϰй ϯϮϬ͘ϲϯϳ ϲϯ͕ϲй ϱϬϯ͘ϴϮϳ ϭϯ͕ϭй
ϴϬͲϴϰ ϭϰϴ͘ϲϮϵ ϯϬ͕ϴй ϯϯϯ͘ϵϯϬ ϲϵ͕Ϯй ϰϴϮ͘ϱϱϵ ϭϮ͕ϱй
ϴϱLJŵĄƐ ϭϱϯ͘Ϯϴϭ Ϯϴ͕Ϯй ϯϴϵ͘ϵϮϲ ϳϭ͕ϴй ϱϰϯ͘ϮϬϳ ϭϰ͕ϭй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϰϳ͘ϲϲϭ ϰϬ͕Ϯй Ϯ͘ϯϬϬ͘ϭϵϯ ϱϵ͕ϴй ϯ͘ϴϰϳ͘ϴϱϰ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎĐĂůĐƵůĂĚŽƐƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞĞĚĂĚ͕ŵƵĞƐƚƌĂŶůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƌĞůĂƟǀĂĚĞǀĂƌŽŶĞƐLJŵƵũĞƌĞƐĞŶĐĂĚĂƚƌĂŵŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌ ƐĞdžŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϯ͘ WŝƌĄŵŝĚĞĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ
ƚŽƚĂůĞŶƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉŽƌĞĚĂĚLJƐĞdžŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐƚĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚƐŽŶŵĄƐĞůĞǀĂĚĂƐĞŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐƋƵĞĞŶůŽƐŚŽŵďƌĞƐĂ
ƉĂƌƟƌĚĞůŽƐϰϱĂŹŽƐ͘WŽƌĚĞďĂũŽĚĞĞƐƚĂĞĚĂĚ͕ůĂƐƚĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚƌĞůŽƐŚŽŵďƌĞ
ƐƵƉĞƌĂŶĂůĂƐĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͘ĚĞŵĄƐůĂƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĚĞƚĞŶĞƌƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵŵĞŶƚĂĐŽŶůĂĞĚĂĚ͘

dĂďůĂϮ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͘
dZDK^ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ϬͲϰ Ϯϭ͕ϰϳ ϭϲ͕ϵϵ ϭϵ͕Ϯϵ
ϱͲϵ Ϯϲ͕ϰϰ ϭϰ͕ϱϰ ϮϬ͕ϲϳ
ϭϬͲϭϰ Ϯϰ͕ϰϳ ϭϯ͕ϱϯ ϭϵ͕ϭϲ
ϭϱͲϭϵ Ϯϭ͕ϱϳ ϭϭ͕Ϭϱ ϭϲ͕ϰϱ
ϮϬͲϮϰ ϭϴ͕ϲϴ ϭϰ͕ϯϰ ϭϲ͕ϱϱ
ϮϱͲϮϵ ϮϬ͕Ϯϭ ϭϰ͕ϰϬ ϭϳ͕ϯϵ
ϯϬͲϯϰ Ϯϵ͕ϭϱ ϮϮ͕ϵϮ Ϯϲ͕ϭϱ
ϯϱͲϯϵ ϯϯ͕ϲϲ ϯϭ͕ϵϭ ϯϮ͕ϴϭ
ϰϬͲϰϰ ϰϱ͕ϲϮ ϰϯ͕ϴϱ ϰϰ͕ϳϱ
ϰϱͲϰϵ ϱϲ͕Ϭϭ ϲϲ͕ϯϮ ϲϭ͕ϭϲ
ϱϬͲϱϰ ϲϰ͕ϳϭ ϴϭ͕ϭϴ ϳϯ͕Ϭϯ
ϱϱͲϱϵ ϴϴ͕ϰϯ ϭϭϲ͕ϭϯ ϭϬϮ͕ϱϴ
ϲϬͲϲϰ ϭϬϲ͕ϱϵ ϭϰϭ͕ϵϰ ϭϮϰ͕ϵϬ
ϲϱͲϲϵ ϭϯϵ͕ϵϯ ϭϲϵ͕ϵϬ ϭϱϱ͕ϳϱ
ϳϬͲϳϰ ϭϳϱ͕ϴϳ Ϯϱϯ͕ϮϮ Ϯϭϴ͕Ϯϰ
ϳϱͲϳϵ ϮϲϮ͕ϴϬ ϯϰϯ͕Ϯϴ ϯϬϴ͕ϴϵ
ϴϬͲϴϰ ϯϯϲ͕ϭϱ ϰϴϰ͕ϱϰ ϰϮϲ͕ϱϰ
ϴϱLJŵĄƐ ϱϰϵ͕ϯϰ ϲϲϴ͕ϲϳ ϲϯϬ͕Ϭϱ
dŽƚĂů ϲϵ͕ϱϮ ϭϬϭ͕ϬϮ ϴϱ͕ϰϱ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϱ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ͘

ϴϬϬ

ϳϬϬ
d^WKZD/>,/dEd^

ϲϬϬ

ϱϬϬ

ϰϬϬ

ϯϬϬ

ϮϬϬ

ϭϬϬ

Ϭ
ϬͲϰ ϱͲϵ ϭϬͲϭϰ ϭϱͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ ϲϱͲϲϵ ϳϬͲϳϰ ϳϱͲϳϵ ϴϬͲϴϰ ϴϱLJ
ŵĄƐ
dŽƚĂů ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ĂůŝĐŝĂ͕džƚƌĞŵĂĚƵƌĂLJĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶƐŽŶůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐĐŽŶŵĂLJŽƌƚĂƐĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ϭϬ͕ϵй͕ϭϬ͕ϱйLJϭϬ͕ϱйƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͘DŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶ>ĂZŝŽũĂ;ϱ͕ϵйͿ͕/ůůĞƐĂůĞĂƌĞƐ;ϲ͕ϳйͿ͕LJĂŶĂƌŝĂƐ
;ϲ͕ϴйͿůĂƐƚĂƐĂƐƐŽŶƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůĂŵĞĚŝĂĞƐƉĂŹŽůĂϴ͕ϱ͘

'ƌĄĮĐŽϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĂƵƚſŶŽŵĂ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘;EƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĐĂĚĂϭϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐͿ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞŵĞŶŽƐĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ
>Ă ͲŚŽŐĂƌĞƐ  ŚĂ ĂƉůŝĐĂĚŽ ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ƐĞŝƐ ĂŹŽƐ ĐŽŶ
ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐLJĂůĂƐĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐĞŶĂĚĞůĂŶƚĞĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞůƉƌŝŵĞƌŽĚĞĞƐƚŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ƐĞƉƌĞƐĐŝŶĚĞ
ĚĞůĞƐƚƵĚŝŽƉŽƌŵĞŶŽƌŝnjĂĚŽĚĞůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĂĚĂůĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞƟĞŶĞƐƵĚĞƚĞĐĐŝſŶ͘^ĞŝŶǀĞƐƟŐĂŶ
ƉŽƐŝďůĞƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶŚĂďĞƌƐĞĚĞƚĞĐƚĂĚŽĞŶůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞĞƐƚĂĞĚĂĚ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽůĂƐ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͗

ϭ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂŵĂŶƚĞŶĞƌƐĞƐĞŶƚĂĚŽƐŝŶĂƉŽLJŽ;ƐſůŽƉĂƌĂŶŝŹŽƐĚĞϵŽŵĄƐŵĞƐĞƐͿ͘
Ϯ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĚĞƉŝĞƐŝŶĂƉŽLJŽ;ƐſůŽƉĂƌĂŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞϭϱŽŵĄƐŵĞƐĞƐͿ͘
ϯ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĂŶĚĂƌƐŽůŽͬĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ;ƐſůŽƉĂƌĂŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞϭϴŽŵĄƐŵĞƐĞƐͿ͘
ϰ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĂƌĂǀĞƌ͘
ϱ͘ ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů͘
ϲ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĂƌĂŽşƌ͘
ϳ͘ ^ŽƌĚĞƌĂƚŽƚĂů͘
ϴ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂŵŽǀĞƌůŽƐďƌĂnjŽƐŽĚĞďŝůŝĚĂĚͬƌŝŐŝĚĞnjĞŶůŽƐďƌĂnjŽƐ͘
ϵ͘ ĞďŝůŝĚĂĚŽƌŝŐŝĚĞnjĞŶůĂƐƉŝĞƌŶĂƐ͘
ϭϬ͘ ŽŶǀƵůƐŝŽŶĞƐ͕ƐĞůĞƉŽŶĞƌşŐŝĚŽĞůĐƵĞƌƉŽŽƉŝĞƌĚĞĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͘
ϭϭ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂŚĂĐĞƌůĂƐĐŽƐĂƐĐŽŵŽůŽƐĚĞŵĄƐŶŝŹŽƐĚĞƐƵĞĚĂĚ͘
ϭϮ͘ ^ĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞƚƌŝƐƚĞŽĚĞƉƌŝŵŝĚŽͬĂ͘
ϭϯ͘ ŶĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ͕ƟĞŶĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƌĞůĂĐŝŽŶĂƌƐĞĐŽŶŽƚƌŽƐ
ŶŝŹŽƐͬĂƐ;ũƵŐĂƌ͕ĞdžƉƌĞƐĂƌĂĨĞĐƚŽ͕ĞƚĐ͘ͿŽĞƐƚĄĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞĂƵƐĞŶƚĞ͘
ϭϰ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌſƌĚĞŶĞƐƐĞŶĐŝůůĂƐ;ƐſůŽƉĂƌĂŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞϮŽŵĄƐĂŹŽƐͿ͘
ϭϱ͘ ŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĐŽŶŽĐĞƌLJŶŽŵďƌĂƌƉŽƌůŽŵĞŶŽƐƵŶŽďũĞƚŽ;ƵŶĂŶŝŵĂů͕ƵŶũƵŐƵĞƚĞ͕ƵŶĂƚĂnjĂ͕Ϳ
;ƐſůŽƉĂƌĂŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞϮŽϯĂŹŽƐͿ͘
ϭϲ͘ ĐƵƐĂĂůŐƵŶĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŽŶůĂĨŽƌŵĂĚĞŚĂďůĂƌĚĞůŽƐŶŝŹŽƐĚĞƐƵĞĚĂĚ;ƐſůŽƉĂƌĂŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞϯ͕ϰ
ŽϱĂŹŽƐͿ͘
ϭϳ͘ WĂƌƟĐŝƉĂĞŶĂůŐƷŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂŽƐĞůĞƉƌĞƐƚĂĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĞƐƟŵƵůĂĐŝſŶ͕
ůŽŐŽƉĞĚŝĂ͕ĞƚĐ͘
ϭϴ͘ >ĞŚĂĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚŽĞůŵĠĚŝĐŽ;ŽĞůƉƐŝĐſůŽŐŽͿĂůŐƵŶĂŽƚƌĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŽƉƌŽďůĞŵĂͿĚĞĚƵƌĂĐŝſŶ
ƚŽƚĂůĞƐƉĞƌĂĚĂƐƵƉĞƌŝŽƌĂƵŶĂŹŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂĐƵŝĚĂĚŽƐŽĂƚĞŶĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘

ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ϭ WĞƌĮůĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ
ŶƐƉĂŹĂƐĞĞƐƟŵĂƋƵĞĞdžŝƐƚĞƵŶƚŽƚĂůĚĞϲϬ͘ϰϬϲƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͕ůŽƋƵĞ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůϭ͕ϱйƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŚŽŐĂƌĞƐĞƐƉĂŹŽůĞƐ͘ĞĞƐƚŽƐϯϲ͘ϰϬϴƐŽŶ
ŶŝŹŽƐ͕ƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůϲϬ͕ϯйLJϮϰ͘ϬϬϬŶŝŹĂƐ͕Ğůϯϵ͕ϳй͕ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
ĚĞĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐ͘

'ƌĄĮĐŽϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌƐĞdžŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
dZDK^ E йΎ E йΎ E й
ĞϬĂϭϭŵĞƐĞƐ;ϬĂŹŽƐ ϴϳϵ Ϯϱ͕ϲй Ϯ͘ϱϱϭ ϳϰ͕ϰй ϯ͘ϰϯϬ ϱ͕ϳй
ĞϭϮĂϮϯŵĞƐĞƐ;ϭĂŹŽͿ ϭ͘ϵϳϵ ϯϭ͕ϳй ϰ͘Ϯϱϴ ϲϴ͕ϯй ϲ͘Ϯϯϳ ϭϬ͕ϯй
ĞϮϰĂϯϱŵĞƐĞƐ;ϮĂŹŽƐͿ ϱ͘ϵϮϵ ϲϱ͕Ϭй ϯ͘ϭϴϳ ϯϱ͕Ϭй ϵ͘ϭϭϲ ϭϱ͕ϭй
ĞϯϲĂϰϳŵĞƐĞƐ;ϯĂŹŽƐͿ ϲ͘ϴϲϵ ϱϲ͕ϰй ϱ͘ϯϭϬ ϰϯ͕ϲй ϭϮ͘ϭϳϵ ϮϬ͕Ϯй
ĞϰϴĂϱϵŵĞƐĞƐ;ϰĂŹŽƐͿ ϭϬ͘ϱϬϰ ϳϬ͕ϳй ϰ͘ϯϱϴ Ϯϵ͕ϯй ϭϰ͘ϴϲϮ Ϯϰ͕ϲй
ĞϲϬĂϳϭŵĞƐĞƐ;ϱĂŹŽƐͿ ϭϬ͘Ϯϰϳ ϳϬ͕ϯй ϰ͘ϯϯϱ Ϯϵ͕ϳй ϭϰ͘ϱϴϮ Ϯϰ͕ϭй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ϯϲ͘ϰϬϳ ϲϬ͕ϯй Ϯϯ͘ϵϵϵ ϯϵ͕ϳй ϲϬ͘ϰϬϲ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞĞĚĂĚ͕ŵƵĞƐƚƌĂŶůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƌĞůĂƟǀĂĚĞǀĂƌŽŶĞƐLJŵƵũĞƌĞƐĞŶĐĂĚĂƚƌĂŵŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĂƐŝĐƵĂƚƌŽĚĞĐĂĚĂĐŝŶĐŽƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƟĞŶĞŶϯŽŵĄƐĂŹŽƐ͘ŶůĂƐĞĚĂĚĞƐŵƵLJ
ƚĞŵƉƌĂŶĂƐĞƐŵĞŶŽƌĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͘

>ĂƐŶŝŹĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƐƵƉĞƌĂŶĞŶŶƷŵĞƌŽĂůŽƐŶŝŹŽƐŚĂƐƚĂĐƵŵƉůŝƌůŽƐĚŽƐĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚ͕ĂƉĂƌƟƌĚĞ
ĞƐĞŵŽŵĞŶƚŽůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞŶŝŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐďĂƐƚĂŶƚĞƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĚĞŶŝŹĂƐ͘;sĞƌŐƌĄĮĐŽϴͿ͘
EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ŚĂLJƋƵĞĂĚǀĞƌƟƌƋƵĞĂĞƐƚĞŶŝǀĞůĚĞĚĞƐĂŐƌĞŐĂĐŝſŶ͕ůŽƐĚĂƚŽƐƉƵĞĚĞŶĞƐƚĂƌĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌ
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĞƌƌŽƌĞƐĚĞŵƵĞƐƚƌĞŽ͘

ŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ůĂƐƚĂƐĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐŶŝŹŽƐƐŽŶŵĄƐĞůĞǀĂĚĂƐƋƵĞůĂƐĚĞůĂƐŶŝŹĂƐĂƉĂƌƟƌ
ĚĞůŽƐϮĂŹŽƐ͘WŽƌĚĞďĂũŽĚĞĞƐƚĂĞĚĂĚ͕ůĂƐƚĂƐĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚƌĞůĂƐŶŝŹĂƐƐƵƉĞƌĂŶĂůĂƐĚĞůŽƐŶŝŹŽƐ͘
>ĂƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĚĞƚĞŶĞƌĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĂƵŵĞŶƚĂĐŽŶůĂĞĚĂĚ͘


dĂďůĂϰ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ͘
dZDK^ EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
ĞϬĂϭϭŵĞƐĞƐ;ϬĂŹŽƐͿ ϯ͕ϱ ϭϬ͕ϴ ϳ͕ϭ
ĞϭϮĂϮϯŵĞƐĞƐ;ϭĂŹŽͿ ϴ͕Ϭ ϭϴ͕Ϭ ϭϮ͕ϵ
ĞϮϰĂϯϱŵĞƐĞƐ;ϮĂŹŽƐͿ Ϯϰ͕Ϯ ϭϯ͕ϳ ϭϵ͕Ϭ
ĞϯϲĂϰϳŵĞƐĞƐ;ϯĂŹŽƐͿ Ϯϴ͕ϲ ϮϮ͕ϳ Ϯϱ͕ϳ
ĞϰϴĂϱϵŵĞƐĞƐ;ϰĂŹŽƐͿ ϰϰ͕ϴ ϮϬ͕Ϭ ϯϮ͕ϴ
ĞϲϬĂϳϭŵĞƐĞƐ;ϱĂŹŽƐͿ ϰϱ͕Ϯ Ϯϭ͕Ϭ ϯϯ͕ϳ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ Ϯϱ͕Ϯ ϭϳ͕ϲ Ϯϭ͕ϱ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϴ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐĚĞϬĂϱ
ĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚ͘

ϱϬ
ϰϱ
d^WKZD/>,/dEd^

ϰϬ
ϯϱ
ϯϬ
Ϯϱ
ϮϬ
ϭϱ
ϭϬ
ϱ
Ϭ
ĞϬĂϭϭŵĞƐĞƐ ĞϭϮĂϮϯŵĞƐĞƐ ĞϮϰĂϯϱŵĞƐĞƐ ĞϯϲĂϰϳŵĞƐĞƐ ĞϰϴĂϱϵŵĞƐĞƐ ĞϲϬĂϳϭŵĞƐĞƐ

dŽƚĂů ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WŽƌĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐ͕ůĂƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶŵĂLJŽƌĞƐƚĂƐĂƐĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐƐŽŶ
ůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ĂŶƚĂďƌŝĂLJWĂşƐsĂƐĐŽ͘WŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ƐƚƵƌŝĂƐ͕/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͕ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ
ĞƐƚĄŶŵƵLJƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞůĂƚĂƐĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞϮϭ͕ϱƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝſŶƉŽƌĐĂĚĂϭϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞϬ
ĂϱĂŹŽƐ͘

'ƌĄĮĐŽϵ͘ WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƐĞŐƷŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘;EƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐƉŽƌĐĂĚĂ
ϭ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐͿ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞ
ůŝŵŝƚĂĐŝſŶƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
d/WK>/D/d/KE^ E й E й E й
DĂŶƚĞŶĞƌƐĞƐĞŶƚĂĚŽͬĂƐŝŶĂƉŽLJŽ Ϯ͕ϵ ϴ͕Ϭй Ϯ͕ϵ ϭϮ͕ϭй ϱ͕ϳ ϵ͕ϰй
WĞƌŵĂŶĞĐĞƌĚĞƉŝĞƐŝŶĂƉŽLJŽ ϯ͕ϵ ϭϬ͕ϳй Ϯ͕ϳ ϭϭ͕ϯй ϲ͕ϳ ϭϭ͕ϭй
ŶĚĂƌƐŽůŽͬĂ ϰ͕ϰ ϭϮ͕ϭй ϯ͕ϴ ϭϱ͕ϴй ϴ͕Ϯ ϭϯ͕ϲй
ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϰй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϯй
sĞƌ Ϯ͕Ϭ ϱ͕ϱй Ϭ͕ϴ ϯ͕ϯй Ϯ͕ϵ ϰ͕ϴй
^ŽƌĚĞƌĂƚŽƚĂů Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϰ ϭ͕ϳй Ϭ͕ϲ ϭ͕Ϭй
Kşƌ ϯ͕ϳ ϭϬ͕Ϯй ϯ͕ϭ ϭϮ͕ϵй ϲ͕ϴ ϭϭ͕ϯй
DŽǀĞƌůŽƐďƌĂnjŽƐŽĚĞďŝůŝĚĂĚͬƌŝŐŝĚĞnjĞŶůŽƐďƌĂnjŽƐ ϯ͕ϰ ϵ͕ϯй ϯ͕ϴ ϭϱ͕ϴй ϳ͕Ϯ ϭϭ͕ϵй
ĞďŝůŝĚĂĚŽƌŝŐŝĚĞnjĞŶůĂƐƉŝĞƌŶĂƐ ϲ͕ϰ ϭϳ͕ϲй ϰ͕ϳ ϭϵ͕ϲй ϭϭ͕ϭ ϭϴ͕ϰй
ŽŶǀƵůƐŝŽŶĞƐ͕ƌŝŐŝĚĞnjĞŶĞůĐƵĞƌƉŽ ϰ͕Ϯ ϭϭ͕ϱй Ϯ͕ϵ ϭϮ͕ϭй ϳ͕ϭ ϭϭ͕ϴй
,ĂĐĞƌůĂƐĐŽƐĂƐĐŽŵŽůŽƐĚĞŵĄƐŶŝŹŽƐĚĞƐƵĞĚĂĚ ϭϱ͕ϴ ϰϯ͕ϰй ϴ͕ϳ ϯϲ͕ϯй Ϯϰ͕ϱ ϰϬ͕ϲй
EŝŹŽƚƌŝƐƚĞŽĚĞƉƌŝŵŝĚŽ Ϯ͕ϭ ϱ͕ϴй ϭ͕ϭ ϰ͕ϲй ϯ͕Ϯ ϱ͕ϯй
ZĞůĂĐŝŽŶĂƌƐĞĐŽŶŽƚƌŽƐŶŝŹŽƐ ϱ͕ϴ ϭϱ͕ϵй ϯ͕ϭ ϭϮ͕ϵй ϴ͕ϵ ϭϰ͕ϳй
ŽŵƉƌĞŶĚĞƌſƌĚĞŶĞƐƐĞŶĐŝůůĂƐ ϰ͕ϵ ϭϯ͕ϱй Ϯ͕Ϯ ϵ͕Ϯй ϳ͕ϭ ϭϭ͕ϴй
ZĞĐŽŶŽĐĞƌLJŶŽŵďƌĂƌƉŽƌůŽŵĞŶŽƐƵŶŽďũĞƚŽ ϯ͕Ϯ ϴ͕ϴй ϭ͕ϴ ϳ͕ϱй ϱ͕Ϭ ϴ͕ϯй
ŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŽŶůĂĨŽƌŵĂĚĞŚĂďůĂƌĚĞůŽƐŶŝŹŽƐĚĞƐƵĞĚĂĚ ϭϯ͕ϴ ϯϳ͕ϵй ϲ͕Ϯ Ϯϱ͕ϴй ϭϵ͕ϵ ϯϮ͕ϵй
WĂƌƟĐŝƉĂĞŶĂůŐƷŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂ ϮϮ͕Ϯ ϲϭ͕Ϭй ϭϮ͕Ϭ ϱϬ͕Ϭй ϯϰ͕Ϯ ϱϲ͕ϲй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚŽƐƉŽƌĞůŵĠĚŝĐŽ ϭϴ͕ϭ ϰϵ͕ϳй ϭϰ͕Ϭ ϱϴ͕ϯй ϯϮ͕Ϭ ϱϯ͕Ϭй
dŽƚĂůŶŝŹŽƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ϯϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϬ͕ϰ ϭϬϬй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĂůĂǀĞnj͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůϱϲ͕ϲйĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌƟĐŝƉĂĞŶĂůŐƷŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ
ƚĞŵƉƌĂŶĂ͕ĞƐƟŵƵůĂĐŝſŶŽůŽŐŽƉĞĚŝĂ͘>ĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞŝŵƉŝĚĞŶŚĂĐĞƌůĂƐĐŽƐĂƐĐŽŵŽůŽƐĚĞŵĄƐŶŝŹŽƐ
ĚĞƐƵĞĚĂĚLJůĂƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂĨŽƌŵĂĚĞŚĂďůĂƌĐŽŵŽůŽƐŶŝŹŽƐĚĞƐƵĞĚĂĚ͕ƐĞĚĂŶĞŶĞůϰϬ͕ϲйLJĞŶĞů
ϯϮ͕ϵй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͘ůϱϯ͕ϬйƉƌĞƐĞŶƚĂĂůŐƷŶŽƚƌŽ
ƉƌŽďůĞŵĂĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚŽƉŽƌĞůŵĠĚŝĐŽŽƉƐŝĐſůŽŐŽƉŽƌĞůƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂĐƵŝĚĂĚŽƐŽĂƚĞŶĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘

'ƌĄĮĐŽϭϬ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

,ĂĐĞƌůĂƐĐŽƐĂƐĐŽŵŽůŽƐĚĞŵĄƐŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ ϰϬ͕ϲй

ŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŽŶůĂĨŽƌŵĂĚĞŚĂďůĂƌĚĞůŽƐŶŝŹŽƐͬĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ ϯϮ͕ϵй

WĂƌƚŝĐŝƉĂĞŶĂůŐƷŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ ϱϲ͕ϲй
ƚĞŵƉƌĂŶĂ͕ĞƐƚŝŵƵůĂĐŝſŶ͕ůŽŐŽƉĞĚŝĂ͕ĞƚĐ͘

KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂĚŽƐƉŽƌĞůŵĠĚŝĐŽ;ŽƉƐŝĐſůŽŐŽͿ ϱϯ͕Ϭй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WŽƌƐĞdžŽ͕ĞŶůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůŽƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐ͕ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞŶŝŹŽƐ
ƐƵƉĞƌĂĞŶĞƐƚĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĂůĚĞŶŝŹĂƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
'ZhWK^&//E/ E й E й E й
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϴ͕ϯ ϮϮ͕ϴй ϱ͕ϴ Ϯϰ͕Ϯй ϭϰ͕ϭ Ϯϯ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ Ϭ͕ϵ Ϯ͕ϱй Ϭ͕ϲ Ϯ͕ϱй ϭ͕ϱ Ϯ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ Ϯ͕ϴ ϳ͕ϳй Ϯ͕ϰ ϭϬ͕Ϭй ϱ͕Ϯ ϴ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϴ͕ϵ Ϯϰ͕ϱй ϯ͕ϱ ϭϰ͕ϲй ϭϮ͕ϯ ϮϬ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϰ͕Ϭ ϭϭ͕Ϭй ϭ͕ϱ ϲ͕ϯй ϱ͕ϱ ϵ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϰ͕ϱ ϭϮ͕ϰй ϱ͕ϭ Ϯϭ͕ϯй ϵ͕ϲ ϭϱ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϱ͕ϴ ϭϱ͕ϵй ϱ͕Ϯ Ϯϭ͕ϳй ϭϭ͕Ϭ ϭϴ͕Ϯй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ Ϯ͕ϭ ϱ͕ϴй Ϭ͕ϴ ϯ͕ϯй Ϯ͕ϴ ϰ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϯ͕ϱ ϵ͕ϲй ϭ͕Ϭ ϰ͕Ϯй ϰ͕ϲ ϳ͕ϲй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ϯϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϬ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ƐŽŶ ůĂƐ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͕ƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶƵŶϮϯ͕ϯйƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĞŶĞƐƚĞŐƌƵƉŽĚĞ
ĞĚĂĚ͘ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƐŝƚƷĂŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj͕ƌĞĨĞƌŝĚĂƐĂůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞ
ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶLJͬŽĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ĐŽŶĞůϮϬ͕ϰй͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ͕ĐŽŶƵŶϭϴ͕ϮйLJůĂƐ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽĐŽŶƵŶϭϱ͕ϵй͘>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ĂůƚĞƌĂĐŝŽŶĞƐ
ŵĞĐĄŶŝĐĂƐLJŵŽƚƌŝĐĞƐĚĞůĂĐĂƌĂ͕ĐĂďĞnjĂ͕ĐƵĞůůŽLJĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĂƵƐĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƐƷůƟŵĂƐLJůĂƐ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ͕ƐŽŶůĂƐŵĞŶŽƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐĞŶĞƐƚĞŐƌƵƉŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ƐƵƉŽŶŝĞŶĚŽ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕
Ğůϵ͕ϭйLJϮ͕ϱйĚĞůƚŽƚĂů͘

'ƌĄĮĐŽϭϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕
ƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ Ϯϯ͕ϯй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ Ϯ͕ϱй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϴ͕ϲй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJ ǀŽnj ϮϬ͕ϱй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϵ͕ϭй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϱ͕ϵй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭϴ͕Ϯй
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϰ͕ϴй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ŽƌŝŐŝŶĂŶ ƵŶ ŵĂLJŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽŶ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ
ŶĞƌǀŝŽƐŽ;ϱ͕ϬůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐͿLJůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ;ϯ͕ϵůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐͿ͘ŶĞůĞdžƚƌĞŵŽŽƉƵĞƐƚŽ͕ƐĞƐŝƚƷĂŶ
ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ǀŝƐƵĂůĞƐ͕ ƋƵĞ ƐſůŽ ŽƌŝŐŝŶĂ͕ ĐŽŵŽ ŵĞĚŝĂ͕ ϭ͕Ϯ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘ >Ă ŵĞĚŝĂ ĚĞ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ
ƟĞŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐĞƐĚĞϯ͕Ϯ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϳ͘ EƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƋƵĞůĂƐŚĂŽƌŝŐŝŶĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
'ZhWK^&//E/^ EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϯ͕ϵ ϯ͕ϵ ϯ͕ϵ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͕ϰ ϭ͕Ϭ ϭ͕Ϯ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϵ Ϯ͕Ϭ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj Ϯ͕Ϭ ϭ͕ϵ ϭ͕ϵ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ Ϯ͕ϯ ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϱ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϱ͕ϯ ϰ͕ϳ ϱ͕Ϭ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϱ ϭ͕ϴ
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ Ϯ͕ϰ Ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϯ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϴ ϭ͕ϰ Ϯ͕ϱ
D/dKd> ϯ͕Ϯ ϯ͕ϭ ϯ͕Ϯ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϭϮ͘ EƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƋƵĞůĂƐŚĂŽƌŝŐŝŶĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĂĚŽƋƵĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞŶŝŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐŵĂLJŽƌƋƵĞĞůĚĞŶŝŹĂƐ͕LJƋƵĞůŽƐŶŝŹŽƐƟĞŶĞŶƵŶĂŵĞĚŝĂ
ŵĂLJŽƌĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ƚĂŵďŝĠŶƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂŶŵĄƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶŶŝŹŽƐƋƵĞĞŶŶŝŹĂƐ͘^ŝƐĞƟĞŶĞĞŶĐƵĞŶƚĂ
ĞůƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ͕ƉƵĞĚĞŽďƐĞƌǀĂƌƐĞĐŽŵŽŚĂLJĂůŐƵŶĂƐƋƵĞƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂŶďĂƐƚĂŶƚĞŵĄƐ
ĞŶůŽƐŶŝŹŽƐ;ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͕ĚĞůĂƐƋƵĞĞůϳϮ͕ϳйƐĞĚĂŶĞŶŶŝŹŽƐĨƌĞŶƚĞĂƐſůŽƵŶϮϳ͕ϯй
ĞŶŶŝŹĂƐLJůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƌĞĨĞƌŝĚĂƐĂůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj͕ĞůϳϮ͕ϰйĚĞůĂƐĐƵĂůĞƐƐĞŚĂŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽĞŶ
ŶŝŹŽƐĨƌĞŶƚĞĂƵŶϮϳ͕ϲйĞŶŶŝŹĂƐͿ͘WŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽƐĞŚĂŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽ
ĞŶŵĂLJŽƌĐĂŶƟĚĂĚĞŶůĂƐŶŝŹĂƐ;ϱϯ͕ϭйͿƋƵĞĞŶůŽƐŶŝŹŽƐ;ϰϲ͕ϵйͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϭϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůƉŽƌƐĞdžŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶƟƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ϱϴ͕ϵй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ϰϭ͕ϭй
ϲϬ͕Ϭй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϰϬ͕Ϭй
ϱϯ͕ϴй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ
ϰϲ͕Ϯй
ϳϭ͕ϴй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJ ǀŽnj Ϯϴ͕Ϯй

ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϳϮ͕ϳй
Ϯϳ͕ϯй
ϰϲ͕ϵй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϱϯ͕ϭй
ϱϮ͕ϳй
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϰϳ͕ϯй
ϳϮ͕ϰй
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
Ϯϳ͕ϲй

Ϭй ϮϬй ϰϬй ϲϬй ϴϬй

EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂĞƟŽůŽŐşĂƉĞƌŝŶĂƚĂůĞƐƚĄĞŶĞůŽƌŝŐĞŶĚĞůϯϮ͕ϲйĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĞŶĞƐƚĞƌĂŶŐŽ
ĚĞĞĚĂĚ͕LJĞŶĞůϰϲ͕ϰйĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ͘>ĞƐŝŐƵĞĞŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂůĂĞƟŽůŽŐşĂĐŽŶŐĠŶŝƚĂ͕ƋƵĞ
ŚĂŽƌŝŐŝŶĂĚŽĞůϮϳ͕ϱйĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĞŶŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐLJĞůϯϵ͕ϯйĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ǀŝƐƵĂůĞƐ͘ >Ă ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ĞƐƚĄ ĞŶ Ğů ŽƌŝŐĞŶ ĚĞů ϭϬ͕ϴй ĚĞů ƚŽƚĂů ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ LJ ĞŶ Ğů Ϯϱ͕ϳй ĚĞ ůĂƐ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĂƵĚŝƟǀĂƐ͘>ŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽƐŽŶƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůϱ͕ϬйĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ
ƋƵĞ ƐƵďĞ ŚĂƐƚĂ Ğů ϳ͕ϵй Ɛŝ ƚĞŶĞŵŽƐ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƐſůŽ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘ ů Ϯϰ͕ϭй ĚĞ ůĂƐ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĞŶŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐƐĞĚĞďĞŶĂŽƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ;ĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ͕ƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĞƟŽůŽŐşĂ
ŝŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͘ Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ůĞŶŐƵĂũĞ͕ ŚĂďůĂ LJ ǀŽnj͕ Ğů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ĐĂƵƐĂƐ
ƐƵƉŽŶĞĞůϱϴ͕ϰйĚĞůƚŽƚĂů͘

dĂďůĂϴ͘ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƉŽƌ
ůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞůĂŽƌŝŐŝŶĂŶ;ĞƟŽůŽŐşĂͿ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WƌŽďůĞŵĂƐ
WĞƌŝŶĂƚĂů ŽŶŐĠŶŝƚĂ ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ
ĞŶĞůƉĂƌƚŽ
'ZhWK^&//E/^ E йΎ E йΎ E йΎ E йΎ E йΎ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϴ͕ϰ ϯϳ͕ϱй ϳ͕ϭ ϯϭ͕ϳй ϭ͕ϯ ϱ͕ϴй Ϭ͕ϴ ϯ͕ϲй ϰ͕ϴ Ϯϭ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͕ϯ ϰϲ͕ϰй ϭ͕ϭ ϯϵ͕ϯй Ϭ͕Ϯ ϳ͕ϭй Ϭ͕Ϯ ϳ͕ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϭ͕ϵ Ϯϳ͕ϭй ϭ͕ϰ ϮϬ͕Ϭй Ϭ͕ϰ ϱ͕ϳй ϭ͕ϴ Ϯϱ͕ϳй ϭ͕ϱ Ϯϭ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϯ͕Ϭ ϮϬ͕ϭй Ϯ͕Ϭ ϭϯ͕ϰй ϭ͕Ϭ ϲ͕ϳй Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϯй ϴ͕ϳ ϱϴ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϯ͕ϱ ϯϵ͕ϯй Ϯ͕ϳ ϯϬ͕ϯй Ϭ͕ϳ ϳ͕ϵй ϭ͕ϭ ϭϮ͕ϰй Ϭ͕ϵ ϭϬ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϱ͕ϳ ϯϳ͕ϯй ϰ͕ϲ ϯϬ͕ϭй ϭ͕ϭ ϳ͕Ϯй ϭ͕ϳ ϭϭ͕ϭй Ϯ͕Ϯ ϭϰ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϲ͕ϭ ϯϱ͕ϳй ϲ͕ϭ ϯϱ͕ϳй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϯ͕Ϯ ϭϴ͕ϳй ϭ͕ϳ ϵ͕ϵй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͕Ϯ ϯϬ͕ϴй ϭ͕ϭ Ϯϴ͕Ϯй Ϭ͕ϭ Ϯ͕ϲй Ϭ͕ϲ ϭϱ͕ϰй Ϭ͕ϵ Ϯϯ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϭ ϳ͕ϳй Ϭ͕ϭ ϳ͕ϳй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϯ Ϯϯ͕ϭй Ϭ͕ϴ ϲϭ͕ϱй
dŽƚĂů Ϯϳ͕Ϯ ϯϮ͕ϲй Ϯϯ͕Ϭ Ϯϳ͕ϱй ϰ͕Ϯ ϱ͕Ϭй ϵ͕Ϭ ϭϬ͕ϴй ϮϬ͕ϭ Ϯϰ͕ϭй
йΎ͘ͲĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ŵƵĞƐƚƌĂŶůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĚĞĐĂĚĂƟƉŽĚĞĐĂƵƐĂƐĞŶĐĂĚĂŐƌƵƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>ĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƋƵĞŶŽƟĞŶĞŶƵŶĂĞƟŽůŽŐşĂƉĞƌŝŶĂƚĂůĞŶŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞĞŶƚƌĞϬLJϱ
ĂŹŽƐƐĞĚĞƚĞĐƚĂŶŽŝŶŝĐŝĂŶĞŶĞůƉƌŝŵĞƌLJƐĞŐƵŶĚŽĂŹŽĚĞǀŝĚĂ͘

dĂďůĂϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ
ůĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞŽƌŝŐĞŶŶŽĞƐĚĞĞƟŽůŽŐşĂƉĞƌŝŶĂƚĂů͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽLJĞĚĂĚĂůŝŶŝĐŝŽĚĞůĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
>/E//K>&//E/ E й E й E й
,ĂƐƚĂϭĂŹŽ Ϯ͕ϴ ϭϯ͕ϭй ϱ͕ϰ ϰϱ͕ϰй ϴ͕Ϯ Ϯϰ͕ϳй
ĞϭĂϮĂŹŽƐ ϭϭ͕Ϭ ϱϭ͕ϲй ϯ͕ϴ ϯϭ͕ϵй ϭϰ͕ϴ ϰϰ͕ϲй
ĞϯĂϰĂŹŽƐ ϱ͕Ϭ Ϯϯ͕ϱй ϭ͕ϳ ϭϰ͕ϯй ϲ͕ϳ ϮϬ͕Ϯй
ĞϱĂŹŽƐ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϰй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϵй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕Ϯ ϭϬ͕ϯй ϭ͕Ϭ ϴ͕ϰй ϯ͕Ϯ ϵ͕ϲй
dŽƚĂů Ϯϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϯ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞƵŶŽĚĞĐĂĚĂƚƌĞƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ;Ğůϯϰ͕ϵйĚĞůƚŽƚĂůͿŶŽ
ƌĞĐŝďĞŶŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂůŽƚĠĐŶŝĐĂƉĂƌĂƐƵůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͘hŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞŵĂLJŽƌ
;Ğůϯϳ͕ϲйͿƌĞĐŝďĞƐſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ƵŶϳйƌĞĐŝďĞŶƐſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƵŶϭϱ͕ϮйĂŵďŽƐ
ƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂƐ͘

dĂďůĂϭϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
d/WK^zh^ E й E й E й
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ ϭϰ͕Ϭ ϯϴ͕ϱй ϳ͕ϭ Ϯϵ͕ϳй Ϯϭ͕ϭ ϯϰ͕ϵй
^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů ϭϯ͕ϴ ϯϳ͕ϵй ϴ͕ϴ ϯϲ͕ϴй ϮϮ͕ϳ ϯϳ͕ϲй
^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ϭ͕ϵ ϱ͕Ϯй Ϯ͕ϯ ϵ͕ϲй ϰ͕Ϯ ϳ͕Ϭй
ŵďŽƐƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂ ϰ͕ϱ ϭϮ͕ϰй ϰ͕ϳ ϭϵ͕ϳй ϵ͕Ϯ ϭϱ͕Ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕Ϯ ϲ͕Ϭй ϭ͕Ϭ ϰ͕Ϯй ϯ͕Ϯ ϱ͕ϯй
dŽƚĂů ϯϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϬ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐƋƵĞŶŽƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐĚĞ
ŶŝŶŐƷŶƟƉŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵ
ĞĚĂĚ͘>ĂĞŶĐƵĞƐƚĂŶŽŚĂĚĞƚĞĐƚĂĚŽŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽĚĞŶŝŹŽƐŽŶŝŹĂƐĚĞĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞ
ŶŽƌĞĐŝďĂŶĂLJƵĚĂƐLJĞŶůŽƐƋƵĞĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐ
ĚĞƐƵĞĚĂĚƐĞĂƚŽƚĂů͘

dĂďůĂϭϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞĐŝďĞŶ ŶŝŶŐƷŶ ƟƉŽ ĚĞ ĂLJƵĚĂ ƐĞŐƷŶ
Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ ƉƌŽƉŝĂƐ ĚĞ ƐƵ ĞĚĂĚ͘ ƐƉĂŹĂ͕ ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
'ZK/&/h>d E й E й E й
DŽĚĞƌĂĚŽ ϭϮ͕ϲ ϵϬ͕Ϭй ϲ͕ϯ ϵϬ͕Ϭй ϭϴ͕ϵ ϵϬ͕Ϭй
^ĞǀĞƌŽ Ϭ͕ϱ ϯ͕ϲй Ϭ͕ϯ ϰ͕ϯй Ϭ͕ϴ ϯ͕ϴй
dŽƚĂů Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϵ ϲ͕ϰй Ϭ͕ϰ ϱ͕ϳй ϭ͕ϯ ϲ͕Ϯй
dŽƚĂůŶŝŹŽƐƐŝŶĂLJƵĚĂƐ ϭϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϳ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϭ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϭϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƋƵĞŶŽƌĞĐŝďĞŶ
ŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞ
ƐƵĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

džŝƐƚĞŶϯϲ͘ϭϮϴŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐŽĂŵďĂƐ;ƵŶ
ϱϵ͕ϴй ĚĞů ƚŽƚĂůͿ͕ ůŽ ƋƵĞ ůĞƐ ƉĞƌŵŝƚĞ ƌĞďĂũĂƌ ůĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ
ƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ͘hŶϯϳ͕ϲйĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐƉĂƌĂĐŽŵƉĞŶƐĂƌƐƵƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚƐŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĂůŐƵŶĂ͕ƵŶϯϴ͕ϭйƟĞŶĞŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐ͕ƵŶϭϰ͕ϭйĚŝĮĐƵůƚĂĚƐĞǀĞƌĂLJƵŶϵ͕ϳйĚŝĮĐƵůƚĂĚƚŽƚĂů͘

dĂďůĂϭϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐsĚĞϬĂϱĂŹŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂ͕
ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞ
ĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂŽƉĞƌƐŽŶĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
^ŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚ ϳ͕ϯ ϯϲ͕Ϭй ϲ͕ϯ ϰϲ͕ϯй ϭϯ͕ϲ ϯϳ͕ϲй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ ϳ͕ϴ ϯϴ͕ϰй ϲ͕Ϭ ϰϯ͕ϱй ϭϯ͕ϴ ϯϴ͕ϭй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞǀĞƌĂ Ϯ͕ϳ ϭϯ͕ϯй Ϯ͕ϰ ϰϳ͕ϭй ϱ͕ϭ ϭϰ͕ϭй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚŽƚĂů Ϯ͕ϯ ϭϭ͕ϯй ϭ͕Ϯ ϯϰ͕ϯй ϯ͕ϱ ϵ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϯ ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϲй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs ϮϬ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱ͕ϵ ϰϯ͕ϵй ϯϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϭϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂůŐƷŶ
ƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂ͕ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ
ĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂŽƉĞƌƐŽŶĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ĞŶƚƌĞƐĚĞĐĂĚĂĐƵĂƚƌŽ
ĐĂƐŽƐĞƐƚĂƐĂLJƵĚĂƐƐĂƟƐĨĂĐĞŶƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞŶŽƉŝŶŝſŶĚĞůŝŶĨŽƌŵĂŶƚĞƋƵĞŚĂƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĂůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ͘

dĂďůĂϭϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐ
ƚĠĐŶŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
'ZK^d/^&/MEzh^dE/^ E й E й E й
^ş͕ƐĂƟƐĨĂĐĞŶƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ϰ͕ϱ ϳϬ͕ϯй ϱ͕ϲ ϳϴ͕ϵй ϭϬ͕Ϭ ϳϰ͕ϲй
EŽ͕ƐŽŶŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ ϭ͕ϴ Ϯϴ͕ϭй ϭ͕ϱ Ϯϭ͕ϭй ϯ͕ϯ Ϯϰ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϭ ϭ͕ϲй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϳй
dŽƚĂůĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϳ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϯ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐĂLJƵĚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ĠƐƚĂƐƐĂƟƐĨĂĐĞŶůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĐĞƌĐĂĚĞƐĞŝƐĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶƋƵĞůĂƐƌĞĐŝďĞŶ͘ŶĞůϮϳйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĂŶƚĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞ
ůĂĂLJƵĚĂĞƐŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂƐĂƟƐĨĂĐĞƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůŶŝŹŽŽŶŝŹĂĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͘

dĂďůĂϭϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ  ƐĞŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚĂƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
'ZK^d/^&/MEzh^WZ^KE>^ E й E й E й
^ş͕ƐĂƟƐĨĂĐĞƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ϭϬ͕ϱ ϱϳ͕ϭй ϴ͕Ϯ ϲϬ͕ϯй ϭϴ͕ϳ ϱϴ͕ϴй
EŽ͕ƐŽŶŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ ϰ͕ϴ Ϯϲ͕ϭй ϯ͕ϵ Ϯϴ͕ϳй ϴ͕ϲ Ϯϳ͕Ϭй
EŽŶĞĐĞƐŝƚĂĂLJƵĚĂĚĞŽƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ Ϭ͕ϱ Ϯ͕ϳй Ϭ͕ϯ Ϯ͕Ϯй Ϭ͕ϴ Ϯ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϲ ϭϰ͕ϭй ϭ͕Ϯ ϴ͕ϴй ϯ͕ϳ ϭϭ͕ϲй
dŽƚĂůĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ϭϴ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĞůƚŽƚĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞϬLJϱĂŹŽƐ͕ƵŶϯϮ͕ϯйƟĞŶĞŶĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂĂůŐƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
ĐƌſŶŝĐĂŽŵĂůĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŶŐĠŶŝƚĂ͘ŶƚƌĞůŽƐĚŝĂŐŶſƐƟĐŽƐŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞůĂƐŵĂůĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐ
ĐŽŶŐĠŶŝƚĂƐĞŶŐĞŶĞƌĂůLJůĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĂƌĂƐĞŶƐƵĐŽŶũƵŶƚŽ͕ĮŐƵƌĂĞůƐşŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ͕ůĂƉĂƌĄůŝƐŝƐ
ĐĞƌĞďƌĂůLJĞůĚĂŹŽĐĞƌĞďƌĂů͕LJĞůĂƵƟƐŵŽLJƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ͘

dĂďůĂϭϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐ
ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
d/WKE&ZD^ZME/^ E й E й E й
ƐƉŝŶĂďşĮĚĂͬŚŝĚƌŽĐĞĨĂůŝĂ Ϭ͕ϴ ϳ͕ϯй Ϭ͕ϯ ϯ͕ϱй ϭ͕Ϯ ϲ͕Ϯй
^şŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ Ϭ͕ϴ ϳ͕ϯй ϭ͕ϵ ϮϮ͕ϭй Ϯ͕ϲ ϭϯ͕ϯй
ƵƟƐŵŽLJŽƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůĂƵƟƐŵŽ ϭ͕ϳ ϭϱ͕ϲй Ϭ͕Ϯ Ϯ͕ϯй ϭ͕ϵ ϵ͕ϳй
WĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů ϭ͕Ϯ ϭϭ͕Ϭй Ϭ͕ϴ ϵ͕ϯй Ϯ͕Ϭ ϭϬ͕ϯй
ĂŹŽĐĞƌĞďƌĂů ϭ͕ϰ ϭϮ͕ϴй ϭ͕ϭ ϭϮ͕ϴй Ϯ͕ϱ ϭϮ͕ϴй
dƌĂƐƚŽƌŶŽŵĞŶƚĂů Ϭ͕ϴ ϳ͕ϯй Ϭ͕ϲ ϳ͕Ϭй ϭ͕ϯ ϲ͕ϳй
>ĞƐŝſŶŵĞĚƵůĂƌ;ƚĞƚƌĂƉůĞũŝĂ͕ƉĂƌĂƉůĞũŝĂ͕͘͘͘Ϳ Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϴй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϯ ϭ͕Ϭй
ŐĞŶĞƐŝĂͬŵƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϴй Ϭ͕ϯ ϯ͕ϱй Ϭ͕ϱ Ϯ͕ϲй
KƚƌĂŵĂůĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŶŐĠŶŝƚĂ ϯ͕ϭ Ϯϴ͕ϰй Ϯ͕ϴ ϯϮ͕ϲй ϱ͕ϵ ϯϬ͕ϯй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĂƌĂƐ ϯ͕ϭ Ϯϴ͕ϰй Ϯ͕Ϯ Ϯϱ͕ϲй ϱ͕Ϯ Ϯϲ͕ϳй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐ ϭϬ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϴ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϵ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϭϲ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
ĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

^şŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ ϭϯ͕ϯй

ƵƚŝƐŵŽLJŽƚƌŽƐ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůĂƵƚŝƐŵŽ ϵ͕ϳй

WĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů ϭϬ͕ϯй

ĂŹŽĐĞƌĞďƌĂů ϭϮ͕ϴй

KƚƌĂŵĂůĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŶŐĠŶŝƚĂ ϯϬ͕ϯй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĂƌĂƐ Ϯϲ͕ϳй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

DĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůŽƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĞŶƚƌĞϬLJϱĂŹŽƐ͕ŶĞĐĞƐŝƚĂƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ
ƚĞŵƉƌĂŶĂ;ĞƐƟŵƵůĂĐŝſŶ͕ĮƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ͕ůŽŐŽƉĞĚŝĂ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘ĞĞůůĂƐϴĚĞĐĂĚĂϭϬƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞĐŝďĞĞƐƚĞƟƉŽĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

dĂďůĂϭϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ
ƚĞŵƉƌĂŶĂƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
dZdD/EdKdE/MEdDWZE E й E й E й
^ş͕ůŽŶĞĐĞƐŝƚĂLJůŽƌĞĐŝďĞ ϮϬ͕ϳ ϴϭ͕ϴй ϭϭ͕ϵ ϴϮ͕ϲй ϯϮ͕ϲ ϴϮ͕ϭй
^ş͕ůŽŶĞĐĞƐŝƚĂLJŶŽůŽƌĞĐŝďĞ ϰ͕Ϭ ϭϱ͕ϴй Ϯ͕ϱ ϭϳ͕ϰй ϲ͕ϱ ϭϲ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϲ Ϯ͕ϰй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϲ ϭ͕ϱй
dŽƚĂůŶŝŹŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂ Ϯϱ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϰ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϵ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϭϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ Ϭ LJ ϱ ĂŹŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ϮƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ŶŝŹŽƐ LJ ŶŝŹĂƐ ĚĞ ĞŶƚƌĞ Ϭ LJ ϱ ĂŹŽƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ

ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
ůŐŽŵĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘
>ĂƐŵƵũĞƌĞƐƐŽŶůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐĚĞĞƐƚŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐ͕ƉƵĞƐŽĐŚŽĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƐŽŶ
ŵƵũĞƌĞƐ͘>ĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƟĞŶĞŶĞŶƚƌĞϯϬLJϰϰĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
ĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ EŽĐŽŶƐƚĂ dŽƚĂů
dZDK>K^h/KZ^ E йΎ E йΎ E йΎ E й
,ĂƐƚĂϮϵĂŹŽƐ Ϭ͕Ϯ ϱ͕ϯй ϯ͕ϲ ϵϰ͕ϳй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϯ͕ϵ ϭϮ͕Ϯй
ĞϯϬĂϰϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϴ ϯ͕ϴй ϮϬ͕Ϯ ϵϲ͕Ϯй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϯϭ͕Ϭ ϲϱ͕ϴй
ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϭ ϲ͕ϯй ϭ͕ϱ ϵϯ͕ϴй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϭ͕ϲ ϱ͕Ϭй
ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϯй
ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϱ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϱ͕ϯ ϭϲ͕ϲй
dŽƚĂů ϭ͕Ϯ ϯ͕ϴй Ϯϱ͕ϰ ϳϵ͕ϲй ϱ͕ϯ ϭϲ͕ϲй ϯϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞĞĚĂĚ͕ŵƵĞƐƚƌĂůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŚŽŵďƌĞƐLJĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐŵƵũĞƌĞƐĞŶĐĂĚĂ
ƚƌĂŵŽĚĞĞĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƚƌĞƐĚĞĐĂĚĂĐƵĂƚƌŽĐĂƐŽƐ͕ĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ
ĞƐůĂŵĂĚƌĞĚĞĞƐƚŽƐŶŝŹŽƐŽŶŝŹĂƐ͘ƐƚĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƉƵĞĚĞƐĞƌƐƵƉĞƌŝŽƌ͕ƉƵĞƐĞƐƉƌŽďĂďůĞƋƵĞƵŶĂƉĂƌƚĞĚĞ
ůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞůŽƐƋƵĞŶŽĐŽŶƐƚĂĞůƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽĐŽŶĞůŶŝŹŽŽŶŝŹĂĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͘^ſůŽĞŶĞůϯ͕ϴйĚĞůŽƐ
ĐĂƐŽƐĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞůƉĂĚƌĞ͘

dĂďůĂϭϴ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůŶŝŹŽŽŶŝŹĂĂůƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶĐƵŝĚĂĚŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
Z>/ME>h/KZWZ/E/W>KE>E/HKKE/HKE>/D/d/ME E й
DĂĚƌĞ Ϯϰ͕Ϯ ϳϱ͕ϵй
WĂĚƌĞ ϭ͕Ϯ ϯ͕ϴй
ďƵĞůŽƐ Ϭ͕ϲ ϭ͕ϵй
KƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ϭ͕ϰ ϰ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰ͕ϰ ϭϯ͕ϴй
dŽƚĂů ϯϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƵĂƚƌŽĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďĞ
ŵĄƐĚĞŽĐŚŽŚŽƌĂƐĚŝĂƌŝĂƐĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ͕ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕  ƐĞŐƷŶ Ğů
ƟĞŵƉŽƋƵĞƐƵƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞĚŝĐĂŶĂĚŝĐŚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
EŝŹŽƐ EŝŹĂƐ dŽƚĂů
d/DWKh/K^ E й E й E й
DĞŶŽƐĚĞƵŶĂŚŽƌĂ Ϭ͕ϴ ϰ͕ϯй ϭ͕ϰ ϭϬ͕Ϯй Ϯ͕Ϯ ϲ͕ϵй
ĞϭĂϮŚŽƌĂƐ Ϯ͕ϳ ϭϰ͕ϳй Ϯ͕ϯ ϭϲ͕ϴй ϱ͕Ϭ ϭϱ͕ϲй
ĞϯĂϱŚŽƌĂƐ Ϯ͕ϴ ϭϱ͕Ϯй Ϭ͕ϴ ϱ͕ϴй ϯ͕ϲ ϭϭ͕ϯй
ĞϲĂϴŚŽƌĂƐ ϭ͕ϲ ϴ͕ϳй ϭ͕Ϯ ϴ͕ϴй Ϯ͕ϳ ϴ͕ϰй
DĄƐĚĞϴŚŽƌĂƐ ϳ͕Ϭ ϯϴ͕Ϭй ϲ͕Ϭ ϰϯ͕ϴй ϭϯ͕Ϭ ϰϬ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϯ͕ϱ ϭϵ͕Ϭй Ϯ͕Ϭ ϭϰ͕ϲй ϱ͕ϱ ϭϳ͕Ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ ϭϴ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞƐĂůƵĚƋƵĞƌĞĮĞƌĞŶůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂ
ůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐŽŶĞƐƚĂƌĐĂŶƐĂĚŽ;ƉƌŽďůĞŵĂĐŝƚĂĚŽƉŽƌĞůϯϰ͕ϴйĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐͿ͕ƐĞŶƟƌƐĞ
ĚĞƉƌŝŵŝĚŽ;ĐŝƚĂĚŽƉŽƌĞůϮϵ͕ϴйͿLJĞůƋƵĞƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƐĞŚĂĚĞƚĞƌŝŽƌĂĚŽ͕;ĐŝƚĂĚŽƉŽƌĞůϮϮ͕ϮйͿ͘ů
ϭϰ͕ϳйĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŚĂŶĚĞĐůĂƌĂĚŽŶŽƚĞŶĞƌŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂĚĞƐĂůƵĚ͘

dĂďůĂϮϬ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞƐĂůƵĚƋƵĞƐƵĨƌĞŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WZK>D^^>h>K^h/KZ^ E й
^ĞŚĂĚĞƚĞƌŝŽƌĂĚŽƐƵƐĂůƵĚ ϳ͕ϭ ϮϮ͕ϯй
^ĞƉƵƐŽĞŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂƉŽĚĞƌůůĞǀĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϰ͕ϲ ϭϰ͕ϰй
^ĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĐĂŶƐĂĚŽͬĂ ϭϭ͕ϭ ϯϰ͕ϴй
^ĞƐŝĞŶƚĞĚĞƉƌŝŵŝĚŽͬĂ ϵ͕ϱ Ϯϵ͕ϴй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ƉĞƌŽŶŽůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ϰ͕ϯ ϭϯ͕ϱй
EŽƟĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϰ͕ϳ ϭϰ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϭ͕ϭ ϯϰ͕ϴй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ ϯϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂĐƵŝĚĂĚŽƌƉƵĞĚĞƐƵĨƌŝƌŵĄƐĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϭϴ͘ WƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ƐĂůƵĚ ĚĞĐůĂƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ
ůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

^ĞŚĂĚĞƚĞƌŝŽƌĂĚŽ ƐƵƐĂůƵĚ ϮϮ͕ϯй

,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞ ƉŽŶĞƌƐĞĞŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂƉŽĚĞƌ͙ ϭϰ͕ϰй

^ĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĐĂŶƐĂĚŽͬĂ ϯϰ͕ϴй

^ĞƐŝĞŶƚĞĚĞƉƌŝŵŝĚŽͬĂ Ϯϵ͕ϴй

KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ƉĞƌŽ ŶŽůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ϭϯ͕ϱй

EŽƚŝĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϭϰ͕ϳй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>ŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƋƵĞ
ƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϬĂϱĂŹŽƐLJƋƵĞŶŽĞƐƚĄŶĞŵƉůĞĂĚŽƐĞŶĞů
ŚŽŐĂƌƐŽŶĞůĚĞŶŽƉŽĚĞƌƚƌĂďĂũĂƌĨƵĞƌĂĚĞĐĂƐĂLJůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ;ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂŵďŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ
ƉŽƌĞůϮϳ͕ϭйĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐͿ͘ůϮϬ͕ϳйƟĞŶĞŶƋƵĞĚĞũĂƌĚĞƚƌĂďĂũĂƌƉĂƌĂŚĂĐĞƌƐĞĐĂƌŐŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ
ĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝſŶLJĞŶƵŶϭϴ͕ϴйůĂǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƐĞƌĞƐŝĞŶƚĞ͘

dĂďůĂϮϭ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĐƵŝĚĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WZK>D^KEMD/K^zWZK&^/KE>^>K^h/KZ^ E й
EŽƉƵĞĚĞƉůĂŶƚĞĂƌƐĞƚƌĂďĂũĂƌĨƵĞƌĂĚĞĐĂƐĂ ϳ͕Ϯ Ϯϳ͕ϭй
,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞĚĞũĂƌĚĞƚƌĂďĂũĂƌ ϱ͕ϱ ϮϬ͕ϳй
,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌƐƵũŽƌŶĂĚĂĚĞƚƌĂďĂũŽ ϯ͕ϰ ϭϮ͕ϴй
^ƵǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůƐĞŚĂƌĞƐĞŶƟĚŽ ϱ ϭϴ͕ϴй
dŝĞŶĞƉƌŽďůĞŵĂƐƉĂƌĂĐƵŵƉůŝƌƐƵƐŚŽƌĂƌŝŽƐ Ϯ͕ϵ ϭϬ͕ϵй
dŝĞŶĞƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ϳ͕Ϯ Ϯϳ͕ϭй
EŽƟĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϰ͕ϲ ϭϳ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϱ͕ϵ ϮϮ͕Ϯй
dŽƚĂů Ϯϲ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂĐƵŝĚĂĚŽƌƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌŵĄƐĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂ͘>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐſůŽĞƐƚĄƌĞĨĞƌŝĚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůƌĞƐŝĚĞ
ĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄĞŵƉůĞĂĚŽĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϭϵ͘ WƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞĐůĂƌĂĚŽƐƉŽƌůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

EŽƉƵĞĚĞƉůĂŶƚĞĂƌƐĞƚƌĂďĂũĂƌĨƵĞƌĂĚĞĐĂƐĂ Ϯϳ͕ϭй

,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞ ĚĞũĂƌĚĞƚƌĂďĂũĂƌ ϮϬ͕ϳй

,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞ ƌĞĚƵĐŝƌƐƵũŽƌŶĂĚĂĚĞƚƌĂďĂũŽ ϭϮ͕ϴй

^ƵǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůƐĞŚĂƌĞƐĞŶƚŝĚŽ ϭϴ͕ϴй

dŝĞŶĞƉƌŽďůĞŵĂƐƉĂƌĂĐƵŵƉůŝƌƐƵƐŚŽƌĂƌŝŽƐ ϭϬ͕ϵй
dŝĞŶĞƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ Ϯϳ͕ϭй

EŽƚŝĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϭϳ͕ϯй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂǀŝĚĂĨĂŵŝůŝĂƌLJĚĞŽĐŝŽ͕ĞůƉƌŝŶĐŝƉĂůƉƌŽďůĞŵĂƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϬĂϱĂŹŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌĨĂŵŝůŝĂƌLJƋƵĞŶŽĞƐƚĄŶĞŵƉůĞĂĚŽƐ
ĞŶĞůŚŽŐĂƌ͕ĞƐƋƵĞƟĞŶĞŶƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌƐƵƟĞŵƉŽĚĞŽĐŝŽĚĞďŝĚŽĂĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ;ϰϰйͿ͘ůŐŽŵĄƐĚĞƵŶ
ƚĞƌĐŝŽĚĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŚĂŶĚĞĐůĂƌĂĚŽŶŽƟĞŶĞŶƟĞŵƉŽƉĂƌĂǀŝƐŝƚĂƌĂƐƵƐĂŵŝƐƚĂĚĞƐŶŝƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌŵĄƐ
ĚĞƐŝŵŝƐŵŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϮϮ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞLJǀŝĚĂĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WZK>D^s/&D/>/Zzd/DWK>/Z>K^h/KZ^ E й
,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌƐƵƟĞŵƉŽĚĞŽĐŝŽ ϭϭ͕ϳ ϰϰ͕Ϭй
EŽƉƵĞĚĞŝƌĚĞǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ ϳ͕ϲ Ϯϴ͕ϲй
EŽĚŝƐƉŽŶĞĚĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌĚĞŽƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ϲ͕ϰ Ϯϰ͕ϭй
dŝĞŶĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐĐŽŶƐƵƉĂƌĞũĂ ϯ͕ϭ ϭϭ͕ϳй
EŽƟĞŶĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂĨƌĞĐƵĞŶƚĂƌĂƐƵƐĂŵŝƐƚĂĚĞƐ ϵ͕ϯ ϯϱ͕Ϭй
EŽƟĞŶĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌĚĞƐşŵŝƐŵŽͬĂ ϵ͕Ϭ ϯϯ͕ϴй
EŽŚĂƉŽĚŝĚŽĨŽƌŵĂƌƵŶĂĨĂŵŝůŝĂ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϭй
EŽŚĂƉŽĚŝĚŽƚĞŶĞƌŚŝũŽƐ Ϭ͕ϳ Ϯ͕ϲй
EŽƟĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϲ͕ϴ Ϯϱ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϲ͕ϭ ϮϮ͕ϵй
dŽƚĂů Ϯϲ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂĐƵŝĚĂĚŽƌƉƵĞĚĞƐƵĨƌŝƌŵĄƐĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂ͘>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐſůŽĞƐƚĄƌĞĨĞƌŝĚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůƌĞƐŝĚĞ
ĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄĞŵƉůĞĂĚŽĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϬ͘ WƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ ĨĂŵŝůŝĂƌ LJ ƟĞŵƉŽ ůŝďƌĞ ĚĞĐůĂƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞ ƌĞĚƵĐŝƌƐƵƚŝĞŵƉŽĚĞŽĐŝŽ ϰϰ͕Ϭй

EŽƉƵĞĚĞŝƌĚĞǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ Ϯϴ͕ϲй
EŽĚŝƐƉŽŶĞĚĞƚŝĞŵƉŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌĚĞŽƚƌĂƐ͙ Ϯϰ͕ϭй
dŝĞŶĞĐŽŶĨůŝĐƚŽƐĐŽŶ ƐƵƉĂƌĞũĂ ϭϭ͕ϳй
EŽƚŝĞŶĞƚŝĞŵƉŽƉĂƌĂĨƌĞĐƵĞŶƚĂƌĂƐƵƐĂŵŝƐƚĂĚĞƐ ϯϱ͕Ϭй
EŽƚŝĞŶĞƚŝĞŵƉŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌĚĞƐşŵŝƐŵŽͬĂ ϯϯ͕ϴй
EŽŚĂƉŽĚŝĚŽ ĨŽƌŵĂƌƵŶĂĨĂŵŝůŝĂ ϭ͕ϭй
EŽŚĂƉŽĚŝĚŽ ƚĞŶĞƌŚŝũŽƐ Ϯ͕ϲй
EŽƚŝĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ Ϯϱ͕ϲй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй ϰϱй ϱϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͘
ŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ůĂͲŚŽŐĂƌĞƐĞƐƚƵĚŝĂĚĞĨŽƌŵĂƉŽƌŵĞŶŽƌŝnjĂĚĂůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
LJůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƋƵĞůĂƐŚĂŶŐĞŶĞƌĂĚŽ͕ĂƐşĐŽŵŽŵƵĐŚĂƐŽƚƌĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ;ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐ
LJƐŽĐŝĂůĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ͕ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞĚƵĐĂƟǀĂLJůĂďŽƌĂů͕ůĂƐƌĞĚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĚĞǀŝĚĂLJĞůŐĂƐƚŽĚĞůŚŽŐĂƌ͕ĂƐşĐŽŵŽůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐLJůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůƌĞĐŝďŝĚĂͿ͘ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞ
ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ LJ ĐŽŵĞŶƚĂŶ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ĞĚĂĚ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
>ŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƐŽŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂŶ Ă ůĂ
ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ LJ Ğů ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͘ >ĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĞƐƚĄŶ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞŶĚŽƐĚĞĐĂĚĂƚƌĞƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ϲϳ͕ϮйͿ͕ůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ
ĞŶĐŝŶĐŽĚĞĐĂĚĂŶƵĞǀĞ;ϱϱ͕ϯйͿ͕LJůĂƐ ĚĞĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ĞŶƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞƵŶĂ ĚĞĐĂĚĂĚŽƐ ;ϰϴ͕ϰйͿ͘Ŷ
ĞƐƚŽƐƚƌĞƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĚĞŵƵũĞƌĞƐĞƐŵĂLJŽƌƋƵĞĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϮϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
LJƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
 ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZhWKzd/WK/^W/ E йΎ E йΎ E й
sŝƐŝſŶ ϯϳϭ͕ϰ ϯϳ͕ϵй ϲϬϳ͕ϴ ϲϮ͕ϭй ϵϳϵ͕Ϯ Ϯϱ͕ϵй
WĞƌĐŝďŝƌĐƵĂůƋƵŝĞƌŝŵĂŐĞŶ Ϯϰ͕ϲ ϰϮ͕Ϯй ϯϯ͕ϳ ϱϳ͕ϴй ϱϴ͕ϯ ϭ͕ϱй
dĂƌĞĂƐǀŝƐƵĂůĞƐĚĞĚĞƚĂůůĞ Ϯϯϲ͕ϵ ϯϱ͕Ϯй ϰϯϲ͕ϳ ϲϰ͕ϴй ϲϳϯ͕ϲ ϭϳ͕ϴй
dĂƌĞĂƐǀŝƐƵĂůĞƐĚĞĐŽŶũƵŶƚŽ Ϯϯϵ͕ϵ ϯϲ͕Ϯй ϰϮϮ͕Ϯ ϲϯ͕ϴй ϲϲϮ͕ϭ ϭϳ͕ϱй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞǀŝƐŝſŶ ϭϰϬ͕ϴ ϯϵ͕ϰй Ϯϭϲ͕ϲ ϲϬ͕ϲй ϯϱϳ͕ϰ ϵ͕ϰй
ƵĚŝĐŝſŶ ϰϱϲ͕ϭ ϰϮ͕ϴй ϲϬϴ͕ϱ ϱϳ͕Ϯй ϭϬϲϰ͕ϲ Ϯϴ͕ϭй
ZĞĐŝďŝƌĐƵĂůƋƵŝĞƌƐŽŶŝĚŽ Ϯϴ͕ϯ ϰϳ͕ϰй ϯϭ͕ϰ ϱϮ͕ϲй ϱϵ͕ϳ ϭ͕ϲй
ƵĚŝĐŝſŶĚĞƐŽŶŝĚŽƐĨƵĞƌƚĞƐ ϭϲϯ͕ϵ ϰϭ͕Ϯй Ϯϯϯ͕ϲ ϱϴ͕ϴй ϯϵϳ͕ϲ ϭϬ͕ϱй
ƐĐƵĐŚĂƌĞůŚĂďůĂ ϰϭϮ͕Ϭ ϰϮ͕Ϯй ϱϲϯ͕ϴ ϱϳ͕ϴй ϵϳϱ͕ϵ Ϯϱ͕ϴй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϯϯϴ͕ϱ ϰϱ͕ϵй ϯϵϴ͕ϳ ϱϰ͕ϭй ϳϯϳ͕Ϯ ϭϵ͕ϱй
WƌŽĚƵĐŝƌŵĞŶƐĂũĞƐŚĂďůĂĚŽƐ ϭϵϱ͕ϵ ϰϳ͕ϳй Ϯϭϰ͕ϳ ϱϮ͕ϯй ϰϭϬ͕ϲ ϭϬ͕ϴй
ZĞĐŝďŝƌŵĞŶƐĂũĞƐŚĂďůĂĚŽƐ ϭϱϰ͕Ϯ ϰϮ͕ϰй ϮϬϵ͕ϱ ϱϳ͕ϲй ϯϲϯ͕ϳ ϵ͕ϲй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĞŶƐĂũĞƐĞƐĐƌŝƚŽƐ ϮϬϰ͕ϯ ϰϰ͕ϳй ϮϱϮ͕ϵ ϱϱ͕ϯй ϰϱϳ͕ϯ ϭϮ͕ϭй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĞŶƐĂũĞƐĚĞŐĞƐƚŽƐ͕ƐĞŹĂůĞƐŽƐşŵďŽůŽƐ ϭϬϯ͕ϱ ϰϬ͕ϱй ϭϱϭ͕ϴ ϱϵ͕ϱй Ϯϱϱ͕ϰ ϲ͕ϳй
DĂŶƚĞŶĞƌƵŶĂĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝſŶ ϭϴϴ͕ϯ ϰϲ͕Ϭй ϮϮϭ͕ϭ ϱϰ͕Ϭй ϰϬϵ͕ϱ ϭϬ͕ϴй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞĚŝƐƉŽƐŝƟǀŽƐLJƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϮϮϲ͕Ϭ ϰϯ͕ϰй Ϯϵϰ͕Ϯ ϱϲ͕ϲй ϱϮϬ͕ϭ ϭϯ͕ϳй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ Ϯϲϰ͕ϳ ϰϮ͕Ϭй ϯϲϱ͕ϯ ϱϴ͕Ϭй ϲϯϬ͕ϭ ϭϲ͕ϲй
hƐŽŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂĚŽĚĞůŽƐƐĞŶƟĚŽƐ;ŵŝƌĂƌ͕ĞƐĐƵĐŚĂƌ͕͙Ϳ ϭϮϯ͕ϱ ϰϯ͕Ϭй ϭϲϯ͕ϱ ϱϳ͕Ϭй Ϯϴϳ͕Ϭ ϳ͕ϲй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞďĄƐŝĐŽ;ůĞĞƌ͕ĞƐĐƌŝďŝƌ͕ĐŽŶƚĂƌͿ ϭϴϰ͕ϭ ϰϮ͕ϰй ϮϱϬ͕ϱ ϱϳ͕ϲй ϰϯϰ͕ϳ ϭϭ͕ϱй
ZĞĂůŝnjĂƌƚĂƌĞĂƐƐĞŶĐŝůůĂƐ ϭϭϱ͕ϱ ϯϲ͕Ϭй ϮϬϱ͕Ϯ ϲϰ͕Ϭй ϯϮϬ͕ϳ ϴ͕ϱй
ZĞĂůŝnjĂƌƚĂƌĞĂƐĐŽŵƉůĞũĂƐ ϮϭϬ͕ϲ ϯϵ͕ϵй ϯϭϳ͕ϱ ϲϬ͕ϭй ϱϮϴ͕ϭ ϭϯ͕ϵй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϴϴϱ͕ϳ ϯϰ͕ϴй ϭ͘ϲϱϴ͕ϰ ϲϱ͕Ϯй Ϯ͘ϱϰϰ͕ϭ ϲϳ͕Ϯй
ĂŵďŝĂƌůĂƐƉŽƐƚƵƌĂƐĐŽƌƉŽƌĂůĞƐďĄƐŝĐĂƐ ϯϯϰ͕ϱ ϯϭ͕ϱй ϳϮϲ͕ϭ ϲϴ͕ϱй ϭ͘ϬϲϬ͕ϳ Ϯϴ͕Ϭй
DĂŶƚĞŶĞƌůĂƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐƵĞƌƉŽ ϯϳϬ͕ϭ ϯϮ͕ϴй ϳϱϴ͕Ϯ ϲϳ͕Ϯй ϭ͘ϭϮϴ͕ϯ Ϯϵ͕ϴй
ĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĚĞŶƚƌŽĚĞůŚŽŐĂƌ Ϯϵϴ͕ϰ ϯϮ͕ϲй ϲϭϲ͕ϲ ϲϳ͕ϰй ϵϭϱ͕Ϭ Ϯϰ͕Ϯй
ĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĨƵĞƌĂĚĞůŚŽŐĂƌ ϱϱϯ͕ϱ ϯϯ͕Ϯй ϭ͘ϭϭϲ͕Ϭ ϲϲ͕ϴй ϭ͘ϲϲϵ͕ϱ ϰϰ͕ϭй
ĞƐƉůĂnjĂƌƐĞƵƟůŝnjĂŶĚŽŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽŵŽƉĂƐĂũĞƌŽ ϱϭϬ͕ϰ ϯϮ͕ϯй ϭ͘ϬϳϮ͕Ϭ ϲϳ͕ϳй ϭ͘ϱϴϮ͕ϰ ϰϭ͕ϴй
ŽŶĚƵĐŝƌǀĞŚşĐƵůŽƐ Ϯϰϲ͕ϭ ϱϰ͕ϵй ϮϬϮ͕ϯ ϰϱ͕ϭй ϰϰϴ͕ϰ ϭϭ͕ϴй
>ĞǀĂŶƚĂƌLJůůĞǀĂƌŽďũĞƚŽƐ ϰϰϬ͕ϱ ϯϭ͕ϲй ϵϱϰ͕ϯ ϲϴ͕ϰй ϭ͘ϯϵϰ͕ϳ ϯϲ͕ϴй
DŽǀĞƌŽďũĞƚŽƐĐŽŶůĂƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϯϭϰ͕ϭ ϯϭ͕ϯй ϲϵϬ͕ϭ ϲϴ͕ϳй ϭ͘ϬϬϰ͕Ϯ Ϯϲ͕ϱй
hƐŽĮŶŽĚĞůĂŵĂŶŽ ϮϱϮ͕ϴ ϯϮ͕ϲй ϱϮϮ͕ϴ ϲϳ͕ϰй ϳϳϱ͕ϳ ϮϬ͕ϱй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϲϱϭ͕ϯ ϯϱ͕ϱй ϭ͘ϭϴϯ͕ϯ ϲϰ͕ϱй ϭ͘ϴϯϰ͕ϲ ϰϴ͕ϰй
>ĂǀĂƌƐĞ ϰϮϭ͕ϳ ϯϯ͕ϰй ϴϰϮ͕Ϯ ϲϲ͕ϲй ϭ͘Ϯϲϯ͕ϵ ϯϯ͕ϰй
ƵŝĚĂĚŽƐĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐĚĞůĐƵĞƌƉŽ ϰϬϲ͕ϵ ϯϯ͕ϱй ϴϬϴ͕ϴ ϲϲ͕ϱй ϭ͘Ϯϭϱ͕ϳ ϯϮ͕ϭй
,ŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂŵŝĐĐŝſŶ Ϯϯϭ͕ϯ ϯϭ͕ϰй ϱϬϰ͕ϯ ϲϴ͕ϲй ϳϯϱ͕ϳ ϭϵ͕ϰй
,ŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂĚĞĨĞĐĂĐŝſŶ ϭϲϴ͕ϳ ϯϯ͕ϵй ϯϮϵ͕Ϯ ϲϲ͕ϭй ϰϵϳ͕ϵ ϭϯ͕ϭй
,ŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂŵĞŶƐƚƌƵĂĐŝſŶ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϯϮ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϮ͕ϭ Ϭ͕ϴй
sĞƐƟƌƐĞLJĚĞƐǀĞƐƟƌƐĞ ϯϱϰ͕Ϯ ϯϱ͕Ϯй ϲϱϮ͕ϱ ϲϰ͕ϴй ϭ͘ϬϬϲ͕ϳ Ϯϲ͕ϲй
ŽŵĞƌLJďĞďĞƌ ϭϰϯ͕ϳ ϯϳ͕ϴй Ϯϯϲ͕ϳ ϲϮ͕Ϯй ϯϴϬ͕ϯ ϭϬ͕Ϭй
ƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƐĂůƵĚ͗ĐƵŵƉůŝƌůĂƐƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŵĠĚŝĐĂƐ ϯϮϮ͕Ϭ ϯϳ͕Ϯй ϱϰϯ͕ϴ ϲϮ͕ϴй ϴϲϱ͕ϴ ϮϮ͕ϵй
ƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƐĂůƵĚ͗ĞǀŝƚĂƌƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞůŝŐƌŽ ϮϮϳ͕ϲ ϯϯ͕ϴй ϰϰϰ͕ϴ ϲϲ͕Ϯй ϲϳϮ͕ϰ ϭϳ͕ϴй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϲϭϯ͕ϳ Ϯϵ͕ϯй ϭ͘ϰϴϭ͕ϳ ϳϬ͕ϳй Ϯ͘Ϭϵϱ͕ϯ ϱϱ͕ϯй
ĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ϱϱϬ͕ϵ Ϯϵ͕ϯй ϭ͘ϯϮϲ͕ϱ ϳϬ͕ϳй ϭ͘ϴϳϳ͕ϰ ϰϵ͕ϲй
WƌĞƉĂƌĂƌĐŽŵŝĚĂƐ ϰϬϬ͕ϲ ϯϰ͕Ϭй ϳϳϵ͕Ϯ ϲϲ͕Ϭй ϭ͘ϭϳϵ͕ϴ ϯϭ͕Ϯй
ZĞĂůŝnjĂƌůŽƐƋƵĞŚĂĐĞƌĞƐĚĞůĂĐĂƐĂ ϰϳϱ͕Ϯ Ϯϴ͕ϱй ϭ͘ϭϵϰ͕ϱ ϳϭ͕ϱй ϭ͘ϲϲϵ͕ϴ ϰϰ͕ϭй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ Ϯϵϭ͕Ϯ ϰϲ͕ϵй ϯϮϵ͕ϳ ϱϯ͕ϭй ϲϮϬ͕ϵ ϭϲ͕ϰй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůĞƐďĄƐŝĐĂƐ ϭϮϬ͕ϭ ϰϳ͕Ϭй ϭϯϱ͕ϰ ϱϯ͕Ϭй Ϯϱϱ͕ϲ ϲ͕ϳй
ZĞůĂĐŝŽŶĂƌƐĞĐŽŶĞdžƚƌĂŹŽƐ ϭϳϳ͕ϭ ϰϮ͕ϵй Ϯϯϱ͕ϴ ϱϳ͕ϭй ϰϭϯ͕Ϭ ϭϬ͕ϵй
ZĞůĂĐŝŽŶĞƐĨŽƌŵĂůĞƐ ϭϱϯ͕ϵ ϰϱ͕ϳй ϭϴϮ͕ϳ ϱϰ͕ϯй ϯϯϲ͕ϲ ϴ͕ϵй
ZĞůĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐŝŶĨŽƌŵĂůĞƐ ϭϱϮ͕ϳ ϰϯ͕ϴй ϭϵϲ͕ϭ ϱϲ͕Ϯй ϯϰϴ͕ϵ ϵ͕Ϯй
ZĞůĂĐŝŽŶĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϭϳϭ͕ϱ ϰϴ͕ϰй ϭϴϮ͕ϴ ϱϭ͕ϲй ϯϱϰ͕Ϯ ϵ͕ϰй
ZĞůĂĐŝŽŶĞƐƐĞŶƟŵĞŶƚĂůĞƐ ϮϬϱ͕ϭ ϰϴ͕ϱй Ϯϭϳ͕ϳ ϱϭ͕ϱй ϰϮϮ͕ϴ ϭϭ͕Ϯй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϯϵ͕ϵй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϲϬ͕ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŵƵĞƐƚƌĂůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĚĞŚŽŵďƌĞƐLJŵƵũĞƌĞƐĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶƟƉŽLJŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϮϭ͘ 'ƌƵƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐĞŶĂĚĞůĂŶƚĞƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

sŝƐŝſŶ Ϯϱ͕ϵй

ƵĚŝĐŝſŶ Ϯϴ͕ϭй

ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϭϵ͕ϱй

ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJ͙ ϭϲ͕ϲй

DŽǀŝůŝĚĂĚ ϲϳ͕Ϯй

ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϰϴ͕ϰй

sŝĚĂĚŽŵĠƐƚŝĐĂ ϱϱ͕ϯй

/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϭϲ͕ϰй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй ϳϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ů ƉĞƌĮů ƉŽƌ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐĂŵďŝĂ ĐŽŶ ůĂ ĞĚĂĚ͘ >Ă ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ƌĞůĂƟǀĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ĐŽŶĞůĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ͕
LJ ĐŽŶ ůĂƐ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ƋƵĞ ĞƐ ĂůƚĂ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŵĄƐ
ũſǀĞŶĞƐ͕ĚĞƐĐŝĞŶĚĞĚĞĨŽƌŵĂƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂĐŽŶůĂĞĚĂĚ͕ĂůĐŽŶƚƌĂƌŝŽĚĞůŽƋƵĞƐƵĐĞĚĞĐŽŶůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ĚĞůĂǀŝƐŝſŶ͕ĂƵĚŝĐŝſŶ͕ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽLJǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ͕ĐƵLJĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵŵĞŶƚĂ ĐŽŶ ůŽƐ ĂŹŽƐ͘ >Ă ƌĂnjſŶ ĞƐƚĄ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͕ ĐŽŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞŶ ůĂ
ĞƟŽůŽŐşĂ ĚĞ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ Ă ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ĞŶ
ůĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ Ğ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶ ƉĞƌƐŽŶĂů ĞƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ůĂƐ
ĐĂƵƐĂĚĂƐƉŽƌĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞĞƟŽůŽŐşĂĐŽŶŐĠŶŝƚĂŽƉĞƌŝŶĂƚĂů͕ĞŶůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝƐŝſŶ͕ĂƵĚŝĐŝſŶ͕
ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽLJǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂƟĞŶĞŶŵƵĐŚĂŵĄƐŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂůĂƐĐĂƵƐĂƐůŝŐĂĚĂƐĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ
ŽĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϮϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ϲĂϰϰĂŹŽƐ ϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dŽƚĂů
'ZhWK/^W/ E й E й E й E й E й
sĂƌŽŶĞƐ
sŝƐŝſŶ ϱϳ͕ϯ ϭϲ͕ϲй ϵϬ͕Ϯ ϮϮ͕ϭй ϭϮϰ͕ϯ Ϯϳ͕ϯй ϵϵ͕ϱ ϯϯ͕Ϭй ϯϳϭ͕ϰ Ϯϰ͕ϲй
ƵĚŝĐŝſŶ ϱϲ͕ϳ ϭϲ͕ϰй ϭϬϯ͕ϱ Ϯϱ͕ϯй ϭϲϰ͕ϯ ϯϲ͕ϭй ϭϯϭ͕ϳ ϰϯ͕ϲй ϰϱϲ͕ϭ ϯϬ͕Ϯй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϭϮϭ͕Ϭ ϯϱ͕Ϭй ϲϮ͕ϳ ϭϱ͕ϯй ϳϵ͕ϯ ϭϳ͕ϰй ϳϱ͕ϲ Ϯϱ͕Ϭй ϯϯϴ͕ϱ ϮϮ͕ϰй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ͙ ϭϭϭ͕Ϯ ϯϮ͕Ϯй ϰϮ͕ϳ ϭϬ͕ϰй ϱϰ͕ϭ ϭϭ͕ϵй ϱϲ͕ϳ ϭϴ͕ϴй Ϯϲϰ͕ϳ ϭϳ͕ϱй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϭϲϴ͕ϵ ϰϴ͕ϵй Ϯϰϲ͕ϯ ϲϬ͕Ϯй Ϯϲϵ͕ϭ ϱϵ͕Ϯй ϮϬϭ͕ϱ ϲϲ͕ϳй ϴϴϱ͕ϳ ϱϴ͕ϲй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϭϮϰ͕ϱ ϯϲ͕Ϭй ϭϯϰ͕ϭ ϯϮ͕ϴй ϮϬϰ͕ϳ ϰϱ͕Ϭй ϭϴϴ͕ϭ ϲϮ͕ϯй ϲϱϭ͕ϯ ϰϯ͕ϭй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϭϮϭ͕Ϯ ϯϱ͕ϭй ϭϰϬ͕Ϯ ϯϰ͕ϯй ϭϴϬ͕ϰ ϯϵ͕ϳй ϭϳϭ͕ϵ ϱϲ͕ϵй ϲϭϯ͕ϳ ϰϬ͕ϲй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞů͘ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϭϮϯ͕ϭ ϯϱ͕ϲй ϲϱ͕Ϭ ϭϱ͕ϵй ϱϮ͕ϲ ϭϭ͕ϲй ϱϬ͕ϳ ϭϲ͕ϴй Ϯϵϭ͕Ϯ ϭϵ͕ϯй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯϰϱ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϬϵ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϱϰ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϬϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
DƵũĞƌĞƐ
sŝƐŝſŶ ϰϴ͕ϵ ϭϴ͕ϲй ϭϬϵ͕ϱ ϮϬ͕Ϯй ϮϭϮ͕ϵ Ϯϴ͕ϱй Ϯϯϲ͕ϰ ϯϮ͕ϳй ϲϬϳ͕ϴ Ϯϲ͕ϳй
ƵĚŝĐŝſŶ ϰϮ͕ϰ ϭϲ͕ϭй ϭϬϬ͕ϯ ϭϴ͕ϱй ϭϵϮ͕ϵ Ϯϱ͕ϴй ϮϳϮ͕ϳ ϯϳ͕ϳй ϲϬϴ͕ϱ Ϯϲ͕ϳй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϲϵ͕ϭ Ϯϲ͕ϯй ϰϭ͕ϵ ϳ͕ϳй ϵϯ͕Ϯ ϭϮ͕ϱй ϭϵϰ͕ϰ Ϯϲ͕ϵй ϯϵϴ͕ϳ ϭϳ͕ϱй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ͙ ϲϭ͕ϴ Ϯϯ͕ϱй ϰϱ͕ϯ ϴ͕ϯй ϴϬ͕ϳ ϭϬ͕ϴй ϭϳϳ͕ϱ Ϯϰ͕ϱй ϯϲϱ͕ϯ ϭϲ͕Ϭй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϭϰϱ͕ϯ ϱϱ͕Ϯй ϯϲϴ͕ϲ ϲϳ͕ϵй ϱϰϱ͕Ϭ ϳϯ͕Ϭй ϱϵϵ͕ϱ ϴϮ͕ϴй ϭ͘ϲϱϴ͕ϰ ϳϮ͕ϵй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϵϱ͕ϰ ϯϲ͕ϯй ϭϴϱ͕ϭ ϯϰ͕ϭй ϯϳϳ͕ϯ ϱϬ͕ϱй ϱϮϱ͕ϰ ϳϮ͕ϲй ϭ͘ϭϴϯ͕ϯ ϱϮ͕Ϭй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϭϮϴ͕ϭ ϰϴ͕ϳй ϯϭϱ͕ϴ ϱϴ͕Ϯй ϰϲϱ͕ϳ ϲϮ͕ϰй ϱϳϮ͕Ϯ ϳϵ͕Ϭй ϭ͘ϰϴϭ͕ϳ ϲϱ͕ϭй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞů͘ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϲϲ͕ϰ Ϯϱ͕Ϯй ϰϵ͕Ϯ ϵ͕ϭй ϲϰ͕ϴ ϴ͕ϳй ϭϰϵ͕ϯ ϮϬ͕ϲй ϯϮϵ͕ϳ ϭϰ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ϯϲϯ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϰϮ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϰϲ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϮϯ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
ŵďŽƐƐĞdžŽƐ
sŝƐŝſŶ ϭϬϲ͕Ϯ ϭϳ͕ϰй ϭϵϵ͕ϳ Ϯϭ͕Ϭй ϯϯϳ͕ϭ Ϯϴ͕ϭй ϯϯϲ ϯϮ͕ϴй ϵϳϵ͕Ϯ Ϯϱ͕ϵй
ƵĚŝĐŝſŶ ϵϵ͕ϯ ϭϲ͕ϯй ϮϬϯ͕ϴ Ϯϭ͕ϰй ϯϱϳ͕Ϯ Ϯϵ͕ϳй ϰϬϰ͕ϰ ϯϵ͕ϰй ϭ͘Ϭϲϰ͕ϲ Ϯϴ͕ϭй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϭϵϬ͕ϭ ϯϭ͕Ϯй ϭϬϰ͕ϳ ϭϭ͕Ϭй ϭϳϮ͕ϱ ϭϰ͕ϰй ϮϳϬ Ϯϲ͕ϯй ϳϯϳ͕Ϯ ϭϵ͕ϱй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ͙ ϭϳϯ Ϯϴ͕ϰй ϴϴ ϵ͕Ϯй ϭϯϰ͕ϴ ϭϭ͕Ϯй Ϯϯϰ͕Ϯ ϮϮ͕ϴй ϲϯϬ͕ϭ ϭϲ͕ϲй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϯϭϰ ϱϭ͕ϲй ϲϭϱ ϲϰ͕ϲй ϴϭϰ ϲϳ͕ϴй ϴϬϬ͕ϵ ϳϴ͕ϭй Ϯ͘ϱϰϰ͕ϭ ϲϳ͕Ϯй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϮϮϬ ϯϲ͕ϭй ϯϭϵ͕ϭ ϯϯ͕ϱй ϱϴϮ ϰϴ͕ϰй ϳϭϯ͕ϱ ϲϵ͕ϲй ϭ͘ϴϯϰ͕ϲ ϰϴ͕ϰй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ Ϯϰϵ͕Ϯ ϰϬ͕ϵй ϰϱϲ ϰϳ͕ϵй ϲϰϲ͕ϭ ϱϯ͕ϴй ϳϰϰ͕ϭ ϳϮ͕ϱй Ϯ͘Ϭϵϱ͕ϯ ϱϱ͕ϯй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞů͘ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϭϴϵ͕ϱ ϯϭ͕ϭй ϭϭϰ͕ϭ ϭϮ͕Ϭй ϭϭϳ͕ϰ ϵ͕ϴй ϮϬϬ ϭϵ͕ϱй ϲϮϬ͕ϵ ϭϲ͕ϰй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϬϴ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϱϭ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϮϮ͘ WƌĞƐĞŶĐŝĂ ƌĞůĂƟǀĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ LJ ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ĞŶ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĞĚĂĚ
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ϳϴ͕ϭй
ϴϬй ϲϳ͕ϴй ϳϮ͕ϱй
ϲϵ͕ϲй
ϲϰ͕ϲй
ϳϬй ϱϯ͕ϴй
ϲϬй ϱϭ͕ϲй
ϰϳ͕ϵй ϰϴ͕ϱй
ϱϬй ϰϭ͕Ϭй
ϯϲ͕Ϯй
ϯϯ͕ϱй
ϰϬй
ϯϬй
ϮϬй
ϭϬй
Ϭй
DŽǀŝůŝĚĂĚ sŝĚĂĚŽŵĠƐƚŝĐĂ ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ

ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐŽŶůĂƐĚĞƟƉŽŽƐƚĞĂƌƟĐƵůĂƌ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ůĂƐĂůƚĞƌĂĐŝŽŶĞƐŵĞĐĄŶŝĐĂƐLJŵŽƚƌŝĐĞƐĚĞůĂĐĂƌĂ͕ĐĂďĞnjĂ͕
ĐƵĞůůŽLJĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĂƵƐĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƐƷůƟŵĂƐ͕ƋƵĞƐĞĚĂŶĞůϯϵ͕ϮйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͘>ĞƐƐŝŐƵĞŶĞŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ͕ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ
ĞŶĞůϮϰ͕ϭйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ͕ƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞŶƵŶ
Ϯϭ͕ϭй͕LJůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ;ŐƌƵƉŽƋƵĞĞŶŐůŽďĂĞůƌĞƚƌĂƐŽŵĂĚƵƌĂƟǀŽ͕ůĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ůĂƐ
ĚĞŵĞŶĐŝĂƐLJůĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐLJƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐͿ͕ƋƵĞĞƐƚĄŶƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞŶƵŶϭϵ͕ϭйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͘

>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐLJůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͕ƋƵĞĞƐƚĄŶƉƌĞƐĞŶƚĞƐƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞĞŶ
Ğůϭϱ͕ϮйLJĞůϭϯ͕ϯйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƟĞŶĞŶƵŶĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂ͘

>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj͕ƋƵĞŝŶĐůƵLJĞŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶLJͬŽĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞů
ůĞŶŐƵĂũĞ͕ůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶLJͬŽĞŵŝƐŝſŶĚĞůŚĂďůĂLJůŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂǀŽnj͕LJŽƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞ
ƐĞŝŶĐůƵLJĞŶůĂƐĚĞůĂƉŝĞů͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƟƉůĞƐLJůĂƐŶŽĐůĂƐŝĮĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞƐŽŶŵĞŶŽƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ͕
LJĞƐƚĄŶƉƌĞƐĞŶƚĞƐƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞĞŶĞůϮ͕ϲйLJϴ͕ϱйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ
ƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϮϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
LJƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
 ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZhWKzd/WK&//E/ E йΎ E йΎ E й
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϯϭϬ͕ϭ ϰϮ͕ϴй ϰϭϰ͕ϳ ϱϳ͕Ϯй ϳϮϰ͕ϴ ϭϵ͕ϭй
ZĞƚƌĂƐŽŵĂĚƵƌĂƟǀŽ ϳ͕ϳ ϲϯ͕ϲй ϰ͕ϰ ϯϲ͕ϰй ϭϮ͕Ϭ Ϭ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƉƌŽĨƵŶĚĂLJƐĞǀĞƌĂ Ϯϰ͕ϭ ϱϭ͕Ϯй Ϯϯ͕Ϭ ϰϴ͕ϴй ϰϳ͕Ϭ ϭ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŵŽĚĞƌĂĚĂ ϯϰ͕ϯ ϲϱ͕ϭй ϭϴ͕ϰ ϯϰ͕ϵй ϱϮ͕ϴ ϭ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůůŝŐĞƌĂ ϭϱ͕Ϭ ϲϬ͕ϱй ϵ͕ϴ ϯϵ͕ϱй Ϯϰ͕ϳ Ϭ͕ϳй
/ŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂůşŵŝƚĞ ϲ͕ϱ ϱϲ͕Ϭй ϱ͕ϭ ϰϰ͕Ϭй ϭϭ͕ϲ Ϭ͕ϯй
ĞŵĞŶĐŝĂƐ ϴϳ͕ϯ Ϯϲ͕ϵй Ϯϯϳ͕ϭ ϳϯ͕ϭй ϯϮϰ͕ϰ ϴ͕ϲй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů ϳϰ͕ϰ ϱϭ͕ϲй ϲϵ͕ϵ ϰϴ͕ϰй ϭϰϰ͕ϯ ϯ͕ϴй
KƚƌŽƐƚƌĂƐƚ͘ŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ϲϰ͕ϵ ϱϮ͕ϳй ϱϴ͕Ϯ ϰϳ͕ϯй ϭϮϯ͕Ϭ ϯ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϯϬϬ͕ϭ ϯϳ͕ϲй ϰϵϳ͕ϰ ϲϮ͕ϰй ϳϵϳ͕ϲ Ϯϭ͕ϭй
ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů ϭϵ͕ϲ ϰϭ͕Ϯй Ϯϴ͕Ϭ ϱϴ͕ϴй ϰϳ͕ϲ ϭ͕ϯй
DĂůĂsŝƐŝſŶ ϮϴϬ͕ϱ ϯϳ͕ϰй ϰϲϵ͕ϱ ϲϮ͕ϲй ϳϱϬ͕Ϭ ϭϵ͕ϴй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϯϴϱ͕ϯ ϰϮ͕ϰй ϱϮϮ͕ϱ ϱϳ͕ϲй ϵϬϳ͕ϴ Ϯϰ͕Ϭй
^ŽƌĚĞƌĂƉƌĞůŽĐƵƟǀĂ ϵ͕ϱ ϱϯ͕ϳй ϴ͕Ϯ ϰϲ͕ϯй ϭϳ͕ϳ Ϭ͕ϱй
^ŽƌĚĞƌĂƉŽƐƚůŽĐƵƟǀĂ ϭϰ͕Ϭ ϰϱ͕ϯй ϭϲ͕ϵ ϱϰ͕ϳй ϯϬ͕ϵ Ϭ͕ϴй
DĂůĂĂƵĚŝĐŝſŶ ϯϱϲ͕Ϯ ϰϮ͕ϰй ϰϴϰ͕ϯ ϱϳ͕ϲй ϴϰϬ͕ϱ ϮϮ͕Ϯй
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞĞƋƵŝůŝďƌŝŽ ϳ͕ϲ Ϯϵ͕ϵй ϭϳ͕ϴ ϳϬ͕ϭй Ϯϱ͕ϰ Ϭ͕ϳй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϱϬ͕Ϯ ϱϴ͕ϭй ϯϲ͕Ϯ ϰϭ͕ϵй ϴϲ͕ϱ Ϯ͕ϯй
DƵĚĞnj;ŶŽƉŽƌƐŽƌĚĞƌĂͿ Ϭ͕ϵ ϰϮ͕ϵй ϭ͕Ϯ ϱϳ͕ϭй Ϯ͕ϭ Ϭ͕ϭй
,ĂďůĂĚŝĮĐƵůƚŽƐĂŽŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞ ϰϵ͕ϯ ϱϴ͕ϱй ϯϱ͕Ϭ ϰϭ͕ϱй ϴϰ͕ϯ Ϯ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϰϭϲ͕ϳ Ϯϴ͕Ϭй ϭ͘Ϭϲϵ͕ϴ ϳϮ͕Ϭй ϭ͘ϰϴϲ͕ϱ ϯϵ͕Ϯй
ĂďĞnjĂ ϭ͕ϴ Ϯϴ͕ϭй ϰ͕ϲ ϳϭ͕ϵй ϲ͕ϰ Ϭ͕Ϯй
ŽůƵŵŶĂǀĞƌƚĞďƌĂů ϭϵϰ͕ϭ Ϯϱ͕ϱй ϱϲϱ͕ϲ ϳϰ͕ϱй ϳϱϵ͕ϴ ϮϬ͕ϭй
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭϬϮ͕ϴ Ϯϯ͕ϲй ϯϯϯ͕ϭ ϳϲ͕ϰй ϰϯϱ͕ϵ ϭϭ͕ϱй
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ ϭϴϲ͕ϲ Ϯϵ͕Ϭй ϰϱϲ͕Ϭ ϳϭ͕Ϭй ϲϰϮ͕ϱ ϭϳ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϮϬϲ͕ϭ ϰϭ͕ϵй Ϯϴϲ͕Ϭ ϱϴ͕ϭй ϰϵϮ͕ϭ ϭϯ͕Ϭй
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚƐƵƉĞƌŝŽƌ ϭϲ͕ϰ ϱϮ͕ϲй ϭϰ͕ϴ ϰϳ͕ϰй ϯϭ͕ϯ Ϭ͕ϴй
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚŝŶĨĞƌŝŽƌ ϭϵ͕Ϭ ϱϮ͕ϭй ϭϳ͕ϱ ϰϳ͕ϵй ϯϲ͕ϱ ϭ͕Ϭй
WĂƌĂƉůĞũşĂ ϭϱ͕ϭ ϱϳ͕Ϯй ϭϭ͕ϯ ϰϮ͕ϴй Ϯϲ͕ϯ Ϭ͕ϳй
dĞƚƌĂƉůĞũşĂ ϴ͕Ϭ ϲϮ͕ϱй ϰ͕ϴ ϯϳ͕ϱй ϭϮ͕ϵ Ϭ͕ϯй
dƌĂƐƚ͘ĐŽŽƌĚ͘ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽLJƚŽŶŽŵƵƐĐƵůĂƌ ϭϭϳ͕ϳ ϯϴ͕ϱй ϭϴϴ͕Ϭ ϲϭ͕ϱй ϯϬϱ͕ϳ ϴ͕ϭй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϰϱ͕ϴ ϰϭ͕ϯй ϲϱ͕Ϭ ϱϴ͕ϳй ϭϭϬ͕ϴ Ϯ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϮϯϮ͕Ϯ ϰϬ͕ϯй ϯϰϰ͕ϰ ϱϵ͕ϳй ϱϳϲ͕ϲ ϭϱ͕Ϯй
ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ ϰϯ͕ϯ ϲϮ͕ϱй Ϯϲ͕Ϭ ϯϳ͕ϱй ϲϵ͕ϯ ϭ͕ϴй
ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ ϳϯ͕ϵ ϰϮ͕ϵй ϵϴ͕ϯ ϱϳ͕ϭй ϭϳϮ͕ϭ ϰ͕ϱй
ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƟǀŽ ϮϮ͕ϳ ϰϭ͕ϴй ϯϭ͕ϲ ϱϴ͕Ϯй ϱϰ͕ϯ ϭ͕ϰй
ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ ϳϯ͕ϵ ϯϯ͕ϲй ϭϰϲ͕ϯ ϲϲ͕ϰй ϮϮϬ͕Ϯ ϱ͕ϴй
^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ ϯϬ͕ϵ ϯϯ͕ϯй ϲϭ͕ϵ ϲϲ͕ϳй ϵϮ͕ϴ Ϯ͕ϱй
^ŝƐƚĞŵĂƐŚĞŵĂƚŽƉŽLJĠƟĐŽĞŝŶŵƵŶŝƚĂƌŝŽ ϳ͕Ϯ Ϯϳ͕ϭй ϭϵ͕ϰ ϳϮ͕ϵй Ϯϲ͕ϲ Ϭ͕ϳй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϴϵ͕ϳ Ϯϳ͕ϴй ϮϯϮ͕ϴ ϳϮ͕Ϯй ϯϮϮ͕ϲ ϴ͕ϱй
WŝĞů Ϯ͕Ϯ ϰϴ͕ϵй Ϯ͕ϯ ϱϭ͕ϭй ϰ͕ϱ Ϭ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƟƉůĞƐ ϳϵ͕ϴ Ϯϳ͕ϱй ϮϭϬ͕ϴ ϳϮ͕ϱй ϮϵϬ͕ϳ ϳ͕ϳй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŶŽĐůĂƐŝĮĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞ ϳ͕ϴ Ϯϴ͕Ϭй ϮϬ͕ϭ ϳϮ͕Ϭй Ϯϳ͕ϵ Ϭ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϮϬ͕ϭ ϰϳ͕ϰй ϭϯϯ͕ϰ ϱϮ͕ϲй Ϯϱϯ͕ϱ ϲ͕ϳй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϯϵ͕ϵй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϲϬ͕ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎ͘ͲĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ŵƵĞƐƚƌĂůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĚĞŚŽŵďƌĞƐLJŵƵũĞƌĞƐĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐ ƉĞƌĮůĞƐ ĚĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉŽƌ ƟƉŽ ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ ĐĂŵďŝĂŶ ĐŽŶ ůĂ ĞĚĂĚ͘ ŽŶĨŽƌŵĞ
ǀĂŶ ƉĂƐĂŶĚŽ ůŽƐ ĂŹŽƐ͕ ƐĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ǀŝƐƵĂůĞƐ LJ ĚĞů ŽşĚŽ LJ
ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ͘>ĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͕ĂůƚĂĞŶůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĂŹŽƐƉŽƌĞůĞĨĞĐƚŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ĚĞ ůĂ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ ďĂũĂ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ϰϱ LJ ϲϰ ĂŹŽƐ ƉĂƌĂ ǀŽůǀĞƌ ĚĞ ŶƵĞǀŽ Ă
ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌƐĞƉŽƌĞĨĞĐƚŽĚĞůĂƐĚĞŵĞŶĐŝĂƐ͘ŶŽƚƌŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂůĂĞǀŽůƵĐŝſŶŶŽŵƵĞƐƚƌĂƵŶĂ
ƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞĮŶŝĚĂ͘

dĂďůĂϮϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ϲĂϰϰĂŹŽƐ ϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dŽƚĂů
'ZhWK&//E/ E й E й E й E й E й
sĂƌŽŶĞƐ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϯϳ͕ϰ ϯϵ͕ϴй ϱϳ͕ϴ ϭϰ͕ϭй ϱϵ͕Ϭ ϭϯ͕Ϭй ϱϱ͕ϵ ϭϴ͕ϱй ϯϭϬ͕ϭ ϮϬ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϰϰ͕Ϭ ϭϮ͕ϳй ϳϭ͕Ϯ ϭϳ͕ϰй ϭϬϮ͕ϲ ϮϮ͕ϲй ϴϮ͕ϰ Ϯϳ͕ϯй ϯϬϬ͕ϭ ϭϵ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϰϲ͕ϯ ϭϯ͕ϰй ϵϬ͕ϭ ϮϮ͕Ϭй ϭϰϭ͕ϯ ϯϭ͕ϭй ϭϬϳ͕ϲ ϯϱ͕ϲй ϯϴϱ͕ϯ Ϯϱ͕ϱй
ĞĨ͘ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭϬ͕ϳ ϯ͕ϭй ϭϱ͕Ϭ ϯ͕ϳй ϭϱ͕ϲ ϯ͕ϰй ϴ͕ϵ Ϯ͕ϵй ϱϬ͕Ϯ ϯ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϱϵ͕ϰ ϭϳ͕Ϯй ϭϯϮ͕ϭ ϯϮ͕ϯй ϭϯϲ͕ϴ ϯϬ͕ϭй ϴϴ͕ϰ Ϯϵ͕ϯй ϰϭϲ͕ϳ Ϯϳ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϰϰ͕ϰ ϭϮ͕ϵй ϱϴ͕ϰ ϭϰ͕ϯй ϲϯ͕Ϭ ϭϯ͕ϵй ϰϬ͕Ϯ ϭϯ͕ϯй ϮϬϲ͕ϭ ϭϯ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭϳ͕ϴ ϱ͕Ϯй ϲϮ͕ϵ ϭϱ͕ϰй ϵϱ͕ϭ ϮϬ͕ϵй ϱϲ͕ϯ ϭϴ͕ϲй ϮϯϮ͕Ϯ ϭϱ͕ϰй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϲ͕ϯ ϭ͕ϴй ϱ͕Ϯ ϭ͕ϯй Ϯϰ͕ϴ ϱ͕ϱй ϱϯ͕ϱ ϭϳ͕ϳй ϴϵ͕ϳ ϱ͕ϵй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯϰϱ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϬϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϱϰ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϬϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
DƵũĞƌĞƐ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϳϰ͕Ϯ Ϯϴ͕Ϯй ϱϰ͕ϴ ϭϬ͕ϭй ϵϯ͕ϴ ϭϮ͕ϲй ϭϵϭ͕ϵ Ϯϲ͕ϱй ϰϭϰ͕ϳ ϭϴ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϯϵ͕ϱ ϭϱ͕Ϭй ϵϭ͕ϭ ϭϲ͕ϴй ϭϳϰ͕ϴ Ϯϯ͕ϰй ϭϵϮ͕ϭ Ϯϲ͕ϱй ϰϵϳ͕ϰ Ϯϭ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϯϳ͕ϴ ϭϰ͕ϰй ϵϭ͕ϵ ϭϲ͕ϵй ϭϲϵ͕ϱ ϮϮ͕ϳй ϮϮϯ͕ϯ ϯϬ͕ϴй ϱϮϮ͕ϱ Ϯϯ͕Ϭй
ĞĨ͘ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϱ͕ϱ Ϯ͕ϭй ϰ͕Ϭ Ϭ͕ϳй ϭϬ͕ϲ ϭ͕ϰй ϭϲ͕ϭ Ϯ͕Ϯй ϯϲ͕Ϯ ϭ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϳϭ͕ϯ Ϯϳ͕ϭй Ϯϱϯ͕ϭ ϰϲ͕ϲй ϯϴϴ͕ϵ ϱϮ͕ϭй ϯϱϲ͕ϱ ϰϵ͕Ϯй ϭ͘Ϭϲϵ͕ϴ ϰϳ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϰϰ͕ϲ ϭϳ͕Ϭй ϴϴ͕ϰ ϭϲ͕ϯй ϳϵ͕ϰ ϭϬ͕ϲй ϳϯ͕ϳ ϭϬ͕Ϯй Ϯϴϲ͕Ϭ ϭϮ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭϲ͕ϴ ϲ͕ϰй ϲϵ͕ϯ ϭϮ͕ϴй ϭϯϲ͕ϰ ϭϴ͕ϯй ϭϮϮ͕Ϭ ϭϲ͕ϵй ϯϰϰ͕ϰ ϭϱ͕ϭй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϰ͕ϭ ϭ͕ϲй ϭϳ͕ϯ ϯ͕Ϯй ϱϮ͕ϳ ϳ͕ϭй ϭϱϴ͕ϳ Ϯϭ͕ϵй ϮϯϮ͕ϴ ϭϬ͕Ϯй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ϯϲϯ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϰϮ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϰϲ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϮϯ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
ŵďŽƐƐĞdžŽƐ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ Ϯϭϭ͕ϲ ϯϰ͕ϴй ϭϭϮ͕ϲ ϭϭ͕ϴй ϭϱϮ͕ϴ ϭϮ͕ϳй Ϯϰϳ͕ϴ Ϯϰ͕Ϯй ϳϮϰ͕ϴ ϭϵ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϴϯ͕ϰ ϭϯ͕ϳй ϭϲϮ͕ϯ ϭϳ͕ϭй Ϯϳϳ͕ϰ Ϯϯ͕ϭй Ϯϳϰ͕ϰ Ϯϲ͕ϳй ϳϵϳ͕ϲ Ϯϭ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϴϰ͕Ϭ ϭϯ͕ϴй ϭϴϮ͕Ϭ ϭϵ͕ϭй ϯϭϬ͕ϴ Ϯϱ͕ϵй ϯϯϬ͕ϵ ϯϮ͕ϯй ϵϬϳ͕ϴ Ϯϰ͕Ϭй
ĞĨ͘ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭϲ͕ϯ Ϯ͕ϳй ϭϴ͕ϵ Ϯ͕Ϭй Ϯϲ͕ϯ Ϯ͕Ϯй Ϯϱ͕Ϭ Ϯ͕ϰй ϴϲ͕ϱ Ϯ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϭϯϬ͕ϳ Ϯϭ͕ϱй ϯϴϱ͕Ϯ ϰϬ͕ϱй ϱϮϱ͕ϳ ϰϯ͕ϴй ϰϰϰ͕ϵ ϰϯ͕ϰй ϭ͘ϰϴϲ͕ϱ ϯϵ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϴϵ͕Ϭ ϭϰ͕ϲй ϭϰϲ͕ϵ ϭϱ͕ϰй ϭϰϮ͕ϯ ϭϭ͕ϴй ϭϭϯ͕ϵ ϭϭ͕ϭй ϰϵϮ͕ϭ ϭϯ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϯϰ͕ϲ ϱ͕ϳй ϭϯϮ͕Ϯ ϭϯ͕ϵй Ϯϯϭ͕ϱ ϭϵ͕ϯй ϭϳϴ͕ϯ ϭϳ͕ϰй ϱϳϲ͕ϲ ϭϱ͕Ϯй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭϬ͕ϰ ϭ͕ϳй ϮϮ͕ϰ Ϯ͕ϰй ϳϳ͕ϲ ϲ͕ϱй ϮϭϮ͕Ϯ ϮϬ͕ϳй ϯϮϮ͕ϲ ϴ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϬϴ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϱϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŽŵŽ ŵĞĚŝĂ͕ ĐĂĚĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ϴ͕ϭ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘ >ĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŵĞŶƚĂůĞƐLJůĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽƐŽŶůĂƐƋƵĞŽƌŝŐŝŶĂŶƵŶŵĂLJŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϮϳ͘ EƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ĂƚŽƐ
ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
'ZhWK^&//E/^ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϬ͕ϰ ϭϮ͕ϱ ϭϭ͕ϲ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ Ϯ͕ϰ Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϱ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϭ͕ϲ ϭ͕ϲ ϭ͕ϲ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj Ϯ͕ϰ Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϰ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϰ͕ϲ ϱ͕ϲ ϱ͕ϯ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϬ͕ϴ ϵ͕ϴ ϭϬ͕Ϯ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϯ͕ϵ ϯ͕ϱ ϯ͕ϳ
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϲ͕Ϯ ϲ͕ϯ ϲ͕ϯ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϱ͕ϲ ϲ͕ϳ ϲ͕Ϯ
D/dKd> ϳ͕Ϯ ϴ͕ϳ ϴ͕ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϯ͘ EƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ ƟŽůŽŐşĂĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
>Ă ĞƟŽůŽŐşĂ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞ Ă ůĂ ĐĂƵƐĂ ĚĞ ůĂ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ džŝƐƚĞŶ ǀĂƌŝŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ Ğů ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ
ĂƉůŝĐĂĚŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͗
ƒ WĞƌŝŶĂƚĂů
R ŽŶŐĠŶŝƚĂ
R WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ
ƒ ĐĐŝĚĞŶƚĞ
R ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĮĐŽ
R ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƟĐŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

R ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ
R ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů
R KƚƌŽƐĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ
ƒ ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
R ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů
R ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐŽŵƷŶ
ƒ KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ

>ĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐůĂĞƟŽůŽŐşĂŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞ͗Ğůϲϴ͕ϭйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƟĞŶĞŶ ĂůŐƵŶĂ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ ŽƌŝŐŝŶĂĚĂ ƉŽƌ ƵŶĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ͕ LJ ĞƐĂ
ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƐĞĞůĞǀĂĂůϳϮ͕ϯйĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͘hŶϭϬ͕ϭйĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞ
ĂůŐƵŶĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂŽƌŝŐŝŶĂĚĂƉŽƌƵŶĂĐĐŝĚĞŶƚĞLJƵŶϴйĂůŐƵŶĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞĞƟŽůŽŐşĂƉĞƌŝŶĂƚĂů͕ůĂŵĂLJŽƌşĂ
ĚĞĞůůĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶĐŽŶŐĠŶŝƚŽ͘ůĐŽŶƚƌĂƌŝŽĚĞůŽƋƵĞƐƵĐĞĚĞĐŽŶůĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ͕ůŽƐĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐLJůĂĞƟŽůŽŐşĂ
ƉĞƌŝŶĂƚĂůƟĞŶĞŶƵŶŵĂLJŽƌƉĞƐŽĞŶůŽƐŚŽŵďƌĞƐƋƵĞĞŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͘

dĂďůĂϮϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐĚĞĞƟŽůŽŐşĂ
ĚĞƐƵƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZhWKd/K>K'1 E й E й E й
WĞƌŝŶĂƚĂů ϭϲϲ͕ϲ ϭϭ͕Ϭй ϭϯϰ͕ϵ ϱ͕ϵй ϯϬϭ͕ϱ ϴ͕Ϭй
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϭϯϲ͕ϲ ϵ͕Ϭй ϭϭϰ͕Ϭ ϱ͕Ϭй ϮϱϬ͕ϲ ϲ͕ϲй
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϯϬ͕ϭ Ϯ͕Ϭй Ϯϭ͕Ϯ Ϭ͕ϵй ϱϭ͕Ϯ ϭ͕ϰй
ĐĐŝĚĞŶƚĞ ϮϬϮ͕ϲ ϭϯ͕ϰй ϭϴϭ͕Ϭ ϴ͕Ϭй ϯϴϯ͕ϲ ϭϬ͕ϭй
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĮĐŽ ϰϮ͕ϱ Ϯ͕ϴй ϯϲ͕Ϯ ϭ͕ϲй ϳϴ͕ϳ Ϯ͕ϭй
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƟĐŽ ϭϳ͕ϳ ϭ͕Ϯй ϲϭ͕ϵ Ϯ͕ϳй ϳϵ͕ϲ Ϯ͕ϭй
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ Ϯϯ͕ϵ ϭ͕ϲй ϭϱ͕ϳ Ϭ͕ϳй ϯϵ͕ϲ ϭ͕Ϭй
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϴϳ͕Ϯ ϱ͕ϴй ϭϵ͕ϴ Ϭ͕ϵй ϭϬϳ͕Ϭ Ϯ͕ϴй
KƚƌŽƐĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ ϯϰ͕ϲ Ϯ͕ϯй ϱϬ͕ϱ Ϯ͕Ϯй ϴϱ͕ϭ Ϯ͕Ϯй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ϵϯϮ͕ϴ ϲϭ͕ϳй ϭ͘ϲϰϱ͕ϴ ϳϮ͕ϯй Ϯ͘ϱϳϴ͕ϲ ϲϴ͕ϭй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϭϬϯ͕ϯ ϲ͕ϴй ϳϯ͕Ϭ ϯ͕Ϯй ϭϳϲ͕ϯ ϰ͕ϳй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐŽŵƷŶ ϴϱϮ͕ϲ ϱϲ͕ϰй ϭ͘ϱϵϯ͕ϴ ϳϬ͕Ϭй Ϯ͘ϰϰϲ͕ϯ ϲϰ͕ϲй
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϮϮϲ͕ϰ ϭϱ͕Ϭй ϰϳϭ͕Ϭ ϮϬ͕ϳй ϲϵϳ͕ϰ ϭϴ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϯϵ͕Ϭ ϵ͕Ϯй ϭϴϯ͕ϰ ϴ͕ϭй ϯϮϮ͕ϰ ϴ͕ϱй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌŵĄƐĚĞƵŶĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞŽƌŝŐĞŶ͕LJĐĂĚĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌƵŶĂĞƟŽůŽŐşĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>Ă ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ĞƐ ůĂ ĐĂƵƐĂ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞ ĚĞ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ĞĚĂĚ͘ >ĂƐ ĐĂƵƐĂƐ
ƉĞƌŝŶĂƚĂůĞƐƟĞŶĞŶƵŶĂĂůƚĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞůŽƐϲLJůŽƐϰϰĂŹŽƐ͕LJƉŝĞƌĚĞŶĚĞƐƉƵĠƐƉĞƐŽƌĞůĂƟǀŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϮϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐ
ĚĞĞƟŽůŽŐşĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
'ZhWKd/K>K'1 E й E й E й E й
WĞƌŝŶĂƚĂů ϭϵϵ͕ϱ ϯϮ͕ϴй ϲϴ͕ϱ ϳ͕Ϯй Ϯϱ͕ϵ Ϯ͕Ϯй ϳ͕ϲ Ϭ͕ϳй
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϭϱϲ͕ϱ Ϯϱ͕ϳй ϲϮ͕ϲ ϲ͕ϲй Ϯϰ͕Ϭ Ϯ͕Ϭй ϳ͕ϲ Ϭ͕ϳй
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϰϯ͕ϰ ϳ͕ϭй ϲ͕Ϭ Ϭ͕ϲй ϭ͕ϵ Ϭ͕Ϯй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй
ĐĐŝĚĞŶƚĞ ϳϰ͕ϳ ϭϮ͕ϯй ϭϮϮ͕ϵ ϭϮ͕ϵй ϭϬϰ͕ϯ ϴ͕ϳй ϴϭ͕ϲ ϴ͕Ϭй
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĮĐŽ ϯϬ͕ϰ ϱ͕Ϭй Ϯϵ͕ϵ ϯ͕ϭй ϭϭ͕ϵ ϭ͕Ϭй ϲ͕ϱ Ϭ͕ϲй
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƟĐŽ ϱ͕ϰ Ϭ͕ϵй ϭϬ͕Ϭ ϭ͕ϭй ϯϬ͕ϭ Ϯ͕ϱй ϯϰ͕Ϭ ϯ͕ϯй
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ ϵ͕Ϯ ϭ͕ϱй ϭϭ͕ϯ ϭ͕Ϯй ϭϭ͕Ϭ Ϭ͕ϵй ϴ͕ϭ Ϭ͕ϴй
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϮϬ͕ϭ ϯ͕ϯй ϰϳ͕ϵ ϱ͕Ϭй Ϯϴ͕ϰ Ϯ͕ϰй ϭϬ͕ϳ ϭ͕Ϭй
KƚƌŽƐĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ ϭϬ͕Ϯ ϭ͕ϳй Ϯϱ͕ϱ Ϯ͕ϳй Ϯϱ͕ϲ Ϯ͕ϭй Ϯϯ͕ϴ Ϯ͕ϯй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ Ϯϰϴ͕ϲ ϰϬ͕ϵй ϲϱϮ͕ϳ ϲϴ͕ϲй ϵϭϳ͕ϰ ϳϲ͕ϰй ϳϱϵ͕ϵ ϳϰ͕ϭй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϭϰ͕ϳ Ϯ͕ϰй ϳϭ͕ϯ ϳ͕ϱй ϲϳ͕Ϭ ϱ͕ϲй Ϯϯ͕Ϯ Ϯ͕ϯй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐŽŵƷŶ Ϯϯϱ͕ϭ ϯϴ͕ϲй ϱϵϯ͕ϱ ϲϮ͕ϯй ϴϳϭ͕ϲ ϳϮ͕ϲй ϳϰϲ͕ϭ ϳϮ͕ϳй
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϲϵ͕ϲ ϭϭ͕ϰй ϭϭϯ͕ϯ ϭϭ͕ϵй Ϯϭϭ͕ϲ ϭϳ͕ϲй ϯϬϯ͕Ϭ Ϯϵ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰϴ͕Ϯ ϳ͕ϵй ϳϰ͕ϲ ϳ͕ϴй ϭϬϰ͕Ϯ ϴ͕ϳй ϵϱ͕ϰ ϵ͕ϯй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϬϴ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϱϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌŵĄƐĚĞƵŶĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

^ŝĂŶĂůŝnjĂŵŽƐůĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞůĂƐŚĂŶŐĞŶĞƌĂĚŽ͕
ƉŽĚĞŵŽƐ ŽďƐĞƌǀĂƌ ƋƵĞ ůĂ ĞƟŽůŽŐşĂ ƉĞƌŝŶĂƚĂů ƟĞŶĞ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ƌĞůĂƟǀĂ ĞŶ ůĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŵĞŶƚĂůĞƐ;ŐĞŶĞƌĂĞůϭϴйĚĞĞƐƚĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕LJƐſůŽĞůϳйĚĞůƚŽƚĂůͿ͘>ŽƐĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐƐĞĂƐŽĐŝĂŶ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽ͕
ĂůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ;ŽƌŝŐŝŶĂŶĞůϭϲ͕ϮйĚĞĞƐƚĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞƐŽŶƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ
ĚĞůϵйĚĞůƚŽƚĂůͿ͕LJůĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ͕ƐŝĞŶĚŽĞůƉƌŝŶĐŝƉĂůĨĂĐƚŽƌĞŶƚŽĚĂƐůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ƟĞŶĞƵŶĂŵĂLJŽƌ
ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐLJĞŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϯϬ͘ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶ
ůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞůĂŽƌŝŐŝŶĂŶ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
'ZhWK^d/K>M'/K^
KƚƌĂƐ
'ZhWK&//E/ WĞƌŝŶĂƚĂů ĐĐŝĚĞŶƚĞ ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ EŽĐŽŶƐƚĂ dŽƚĂů
ĐĂƵƐĂƐ
EƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞĐĂĚĂƟƉŽLJĞƟŽůŽŐşĂ;ŵŝůĞƐͿ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϯϭ͕Ϭ ϭϲ͕Ϭ ϰϰϵ͕ϭ ϭϮϬ͕ϴ ϭϭ͕ϴ ϳϮϰ͕ϴ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϲϲ͕ϯ ϱϳ͕Ϭ ϱϰϰ͕ϳ ϭϭϳ͕Ϭ ϭϮ͕ϲ ϳϵϳ͕ϲ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϰϯ͕ϲ ϰϭ͕ϱ ϱϴϳ͕ϭ Ϯϭϴ͕Ϯ ϭϴ͕ϲ ϵϬϳ͕ϴ
ĞĨ͘ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϴ͕ϲ ϱ͕ϯ ϲϭ͕ϱ ϵ͕ϰ ϭ͕ϳ ϴϲ͕ϰ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ Ϯϴ͕ϭ Ϯϰϳ͕Ϭ ϭ͘ϬϵϮ͕ϴ ϭϰϬ͕ϲ ϭϰ͕Ϭ ϭ͘ϰϴϲ͕ϱ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϯϳ͕ϲ ϯϯ͕ϵ ϯϳϳ͕ϱ ϯϵ͕ϲ ϰ͕ϴ ϰϵϮ͕ϭ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϳ͕ϲ ϵ͕Ϭ ϰϴϱ͕ϵ ϲϵ͕ϯ ϭϭ͕ϵ ϱϳϲ͕ϲ
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϱ͕ϲ ϳ͕ϭ ϭϯϰ͕Ϭ ϭϲϵ͕ϵ ϲ͕ϰ ϯϮϮ͕ϲ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ ϭ͕ϳ Ϭ͕ϭ Ϯϱϳ͕ϳ Ϯϰϴ͕ϵ
dŽƚĂů ϯϬϭ͕ϱ ϯϴϯ͕ϲ Ϯ͘ϱϳϴ͕ϲ ϲϵϳ͕ϰ ϯϮϮ͕ϰ ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϴ͕Ϭй Ϯ͕Ϯй ϲϭ͕ϲй ϭϲ͕ϲй ϭ͕ϲй ϭϬϬ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϴ͕ϯй ϳ͕ϭй ϲϴ͕ϯй ϭϰ͕ϳй ϭ͕ϲй ϭϬϬ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϰ͕ϴй ϰ͕ϲй ϲϰ͕ϲй Ϯϰ͕Ϭй Ϯ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
ĞĨ͘ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϵ͕ϵй ϲ͕ϭй ϳϭ͕ϭй ϭϬ͕ϵй Ϯ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϭ͕ϴй ϭϲ͕Ϯй ϳϭ͕ϴй ϵ͕Ϯй Ϭ͕ϵй ϭϬϬ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϳ͕ϲй ϲ͕ϵй ϳϲ͕ϱй ϴ͕Ϭй ϭ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͕ϯй ϭ͕ϱй ϴϯ͕Ϯй ϭϭ͕ϵй Ϯ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͕ϳй Ϯ͕Ϯй ϰϭ͕ϱй ϱϮ͕ϲй Ϯ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϳй Ϭ͕Ϭй ϵϵ͕ϯй ϭϬϬ͕Ϭй
dŽƚĂů ϳ͕Ϭй ϵ͕Ϭй ϲϬ͕Ϯй ϭϲ͕ϯй ϳ͕ϱй ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌƵƉŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϯ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐĐƟǀŝĚĂĚĞƐĄƐŝĐĂƐĚĞůĂsŝĚĂŝĂƌŝĂ
>ĂƐ ĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĄƐŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ sŝĚĂ ŝĂƌŝĂ ;sͿ ĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ  ϮϬϬϴ ƐŽŶ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗
ůĂǀĂƌƐĞ͕ĐƵŝĚĂĚŽƐĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐĚĞůĐƵĞƌƉŽ͕ŚŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂŵŝĐĐŝſŶ͕ŚŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂů
ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂĚĞĨĞĐĂĐŝſŶ͕ŚŝŐŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůĂŵĞŶƐƚƌƵĂĐŝſŶ͕ǀĞƐƟƌƐĞLJĚĞƐǀĞƐƟƌƐĞ͕
ĐŽŵĞƌLJďĞďĞƌ͕ĐƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƐĂůƵĚ͗ĐƵŵƉůŝƌůĂƐƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŵĠĚŝĐĂƐ͕ĐƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƐĂůƵĚ͗
ĞǀŝƚĂƌƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞůŝŐƌŽ͕ĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ƉƌĞƉĂƌĂƌĐŽŵŝĚĂƐ͕ƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐƚĂƌĞĂƐĚĞů
ŚŽŐĂƌ͕ĐĂŵďŝĂƌůĂƐƉŽƐƚƵƌĂƐĐŽƌƉŽƌĂůĞƐďĄƐŝĐĂƐ͕ŵĂŶƚĞŶĞƌůĂƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐƵĞƌƉŽ͕ĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĚĞŶƚƌŽĚĞů
ŚŽŐĂƌ͕ĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞĨƵĞƌĂĚĞůŚŽŐĂƌ͕ƵƐŽŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂĚŽĚĞůŽƐƐĞŶƟĚŽƐ;ŵŝƌĂƌ͕ĞƐĐƵĐŚĂƌͿ͕LJƌĞĂůŝnjĂƌƚĂƌĞĂƐ
ƐĞŶĐŝůůĂƐ͘

ĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŝƐŽŵĄƐĂŹŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğůϳϰ͕ϱй;ŵĄƐĚĞϮ͕ϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐͿ
ƟĞŶĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ĂůŐƵŶĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ďĄƐŝĐĂ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ͘ ƐƚŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ Ğů  ϲ͕ϳй ĚĞ ůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͘

ĞƌĐĂ ĚĞ ůĂ ŵŝƚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ s ĚĞ ƐĞŝƐ ĂŹŽƐ LJ ŵĄƐ ;ƵŶ ϰϵйͿ͕ ƐŽŶ
ŝŶĐĂƉĂĐĞƐ ĚĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ĂůŐƵŶĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ďĄƐŝĐĂ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ ƐŝŶ ĂLJƵĚĂ͘ hŶĂ ĚĞ ĐĂĚĂ ĐƵĂƚƌŽ ƟĞŶĞŶ Ăů
ŵĞŶŽƐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƐĞǀĞƌĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͕LJƵŶĂĚĞĐĂĚĂĐŝŶĐŽƟĞŶĞŶ͕
ĐŽŵŽŵĄdžŝŵŽ͕ƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂĚĞĞƐƚĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϯϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘^ŝŶĂLJƵĚĂƐΎ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
DŽĚĞƌĂĚŽ Ϯϭϰ͕ϵ Ϯϭ͕ϴй ϯϰϱ͕ϵ ϭϴ͕ϴй ϱϲϬ͕ϴ ϭϵ͕ϵй
^ĞǀĞƌŽ ϮϯϮ͕ϵ Ϯϯ͕ϲй ϰϲϵ͕ϯ Ϯϱ͕ϱй ϳϬϮ͕Ϯ Ϯϰ͕ϵй
dŽƚĂů;ŶŽƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚͿ ϰϲϰ ϰϳ͕ϭй ϵϭϵ͕ϲ ϱϬ͕ϭй ϭ͘ϯϴϯ͕ϲϬ ϰϵ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϳϯ͕ϱ ϳ͕ϱй ϭϬϮ͕Ϯ ϱ͕ϲй ϭϳϱ͕ϳ ϲ͕Ϯй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs ϵϴϱ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϴϯϳ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘ϴϮϮ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
Ύ ^ŝŶ ĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ ^Ğ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ s ;ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ ĂLJƵĚĂƐͿ͕ ƌĞŐŝƐƚƌĂŶĚŽ Ğů ŶŝǀĞů ĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞƟĞŶĞŶƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĐƵĂŶĚŽŶŽƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ΎΎ ^ŝŶ ĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ ^Ğ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ s ;ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ ĂLJƵĚĂƐͿ͕ ƌĞŐŝƐƚƌĂŶĚŽ Ğů ŶŝǀĞů ĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞƟĞŶĞŶƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĐƵĂŶĚŽŶŽƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞĞĚĂĚĂǀĂŶnjĂĚĂĞƐŵĂLJŽƌůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞůĂƐƋƵĞŶŽ
ƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌƐŝŶĂLJƵĚĂĂůŐƵŶĂĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ͘

dĂďůĂϯϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й E й
DŽĚĞƌĂĚŽ ϭϬϮ͕ϲ Ϯϳ͕Ϯй ϭϴϰ͕ϳ Ϯϴ͕ϭй ϭϴϯ͕ϯ ϮϬ͕ϯй ϵϬ͕Ϯ ϭϬ͕Ϯй
^ĞǀĞƌŽ ϵϬ͕Ϯ Ϯϯ͕ϵй ϮϬϮ͕ϲ ϯϬ͕ϵй Ϯϱϴ͕ϵ Ϯϴ͕ϲй ϭϱϬ͕ϰ ϭϳ͕Ϭй
dŽƚĂů;ŶŽƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚͿ ϭϲϬ͕ϴ ϰϮ͕ϳй ϮϮϵ͕ϰ ϯϱ͕Ϭй ϰϬϱ͕ϭ ϰϰ͕ϴй ϱϴϴ͕Ϯ ϲϲ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯϯ͕Ϯ ϲ͕Ϯй ϯϵ͕ϱ ϲ͕Ϭй ϱϴ ϲ͕ϰй ϱϱ͕ϭ ϲ͕Ϯй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs ϯϳϲ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϱϲ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϬϱ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϴϴϯ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
Ύ ^ŝŶ ĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ ^Ğ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ s ;ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ ĂLJƵĚĂƐͿ͕ ƌĞŐŝƐƚƌĂŶĚŽ Ğů ŶŝǀĞů ĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞƟĞŶĞŶƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĐƵĂŶĚŽŶŽƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

Ğ ůŽƐ Ϯ͕ϴ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĞŶ s͕ Ğů ϳϲ͕ϮйƌĞĐŝďĞ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ Ž ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů͕ŽƵƟůŝnjĂĂůŐƵŶĂĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĞƐƚĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͕ůŽƋƵĞůĞƐƉĞƌŵŝƚĞƌĞďĂũĂƌĚĞĂůŐƷŶ
ŵŽĚŽůĂƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞƐƵƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐLJƌĞĚƵĐŝƌĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƚŽƚĂůƉĂƌĂ
ƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂĚĞsĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ͘ŶĞƐƚĞĐĂƐŽƵŶƚŽƚĂůĚĞϯϯϴ͘ϵϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂ
ůĂƐsůůĞŐĂŶĂƐƵƉĞƌĂƌůĂƐĂůƌĞĐŝďŝƌĂLJƵĚĂ͘

dĂďůĂϯϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
^ŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚ ϭϭϴ͕ϳ ϭϲ͕ϯй ϮϮϬ͕Ϯ ϭϱ͕ϱй ϯϯϴ͕ϵ ϭϱ͕ϴй
ŝĮĐƵůƚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ ϮϬϭ͕ϰ Ϯϳ͕ϳй ϯϴϰ͕ϵ Ϯϳ͕Ϭй ϱϴϲ͕ϯ Ϯϳ͕ϯй
ŝĮĐƵůƚĂĚƐĞǀĞƌĂ ϭϲϬ͕ϲ ϮϮ͕ϭй ϯϭϯ͕ϳ ϮϮ͕Ϭй ϰϳϰ͕ϯ ϮϮ͕ϭй
EŽƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ ϮϮϭ͕ϰ ϯϬ͕ϱй ϰϳϱ͕ϲ ϯϯ͕ϰй ϲϵϳ͕ϭ ϯϮ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯϰ͕ϭ ϯ͕ϯй Ϯϵ͕Ϯ Ϯ͕ϭй ϱϯ͕ϯ Ϯ͕ϱй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs ϳϮϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϰϮϯ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘ϭϰϵ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
ΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͕LJƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐsĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞŶĞƐĂƐĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͕LJƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐsĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞŶĞƐĂƐĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůƉĞƌĮůŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĐƵĂŶĚŽƐĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐĞǀŽůƵĐŝŽŶĂ ĐŽŶůĂĞĚĂĚ͘,ĂƐƚĂůŽƐϲϰĂŹŽƐ͕Ğů
ŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚŵĄdžŝŵŽŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞĞƐĞůŵŽĚĞƌĂĚŽ͕ƉĞƌŽĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐϲϱĞƐŵĂLJŽƌĞůŶƷŵĞƌŽĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƚŽƚĂůƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂĚĞůĂƐsĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϯϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂ͘
dZDK^
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й E й
^ŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚ ϱϮ͕Ϯ ϭϵ͕ϱй ϵϯ͕ϭ ϮϮ͕ϱй ϭϭϬ͕ϴ ϭϲ͕ϭй ϴϮ͕ϵ ϭϬ͕ϳй
ŝĮĐƵůƚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ ϳϴ͕ϯ Ϯϵ͕ϯй ϭϯϲ͕ϵ ϯϯ͕Ϭй ϭϵϵ͕ϱ Ϯϴ͕ϵй ϭϳϭ͕ϲ ϮϮ͕ϭй
ŝĮĐƵůƚĂĚƐĞǀĞƌĂ ϱϱ͕Ϭ ϮϬ͕ϲй ϴϴ͕Ϭ Ϯϭ͕Ϯй ϭϱϴ͕ϰ Ϯϯ͕Ϭй ϭϳϮ͕ϵ ϮϮ͕Ϯй
EŽƉƵĞĚĞŶƌĞĂůŝnjĂƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ ϳϭ͕ϭ Ϯϲ͕ϲй ϴϱ͕ϰ ϮϬ͕ϲй ϮϬϰ͕ϱ Ϯϵ͕ϲй ϯϯϲ͕Ϭ ϰϯ͕Ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϭ͕Ϭ ϰ͕ϭй ϭϭ͕Ϯ Ϯ͕ϳй ϭϲ͕ϴ Ϯ͕ϰй ϭϰ͕ϰ ϭ͕ϵй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs Ϯϲϳ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϭϰ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϵϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϳϳ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй
ΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͕LJƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐsĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞŶĞƐĂƐĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϰ LJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚĂƐ
>ĂƐĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĨĂĐŝůŝƚĂŶůĂǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůĞŵĞŶƚŽƐĐŽŵŽƐŝůůĂƐ
ĚĞƌƵĞĚĂƐ͕ĂƵĚşĨŽŶŽƐ͕ďĂƐƚŽŶĞƐ;ĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐͿ͕ĚŝƐŵŝŶƵLJĞŶůĂƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞůŵŝƐŵŽ
ŵŽĚŽŽĐƵƌƌĞĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŽƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ;ĂLJƵĚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐͿ͘DĄƐĚĞϮ͕ϱ
ŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞĐŝďĞŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂ;ƚĠĐŶŝĐĂ͕ƉĞƌƐŽŶĂůŽ
ĂŵďĂƐͿ͘ƐƚŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůϲϲ͕ϳйĚĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͘

dĂďůĂϯϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WK^zh^ E й E й E й
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ ϰϴϰ͕Ϭ ϯϮ͕Ϭй ϱϮϴ͕ϭ Ϯϯ͕Ϯй ϭ͘ϬϭϮ͕ϭ Ϯϲ͕ϳй
^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů ϯϳϱ͕ϴ Ϯϰ͕ϵй ϳϮϯ͕ϯ ϯϭ͕ϴй ϭ͘Ϭϵϵ͕Ϯ Ϯϵ͕Ϭй
^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ϮϬϱ͕ϴ ϭϯ͕ϲй Ϯϯϳ͕ϯ ϭϬ͕ϰй ϰϰϯ͕Ϯ ϭϭ͕ϳй
ŵďŽƐƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂ ϯϮϴ͕Ϯ Ϯϭ͕ϳй ϲϱϱ͕ϴ Ϯϴ͕ϴй ϵϴϰ͕Ϭ Ϯϲ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϭϳ͕ϰ ϳ͕ϴй ϭϯϭ͕ϲ ϱ͕ϴй Ϯϰϵ͕Ϭ ϲ͕ϲй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶůĂƐĞĚĂĚĞƐŵĄƐĂǀĂŶnjĂĚĂƐ͕ĞƐŵĂLJŽƌůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƐ͘

dĂďůĂϯϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJůĂĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
d/WK^zh^ E й E й E й E й
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ Ϯϯϭ͕Ϭ ϯϴ͕Ϭй ϯϲϵ͕ϱ ϯϴ͕ϴй ϯϬϰ͕ϰ Ϯϱ͕ϯй ϭϬϳ͕Ϯ ϭϬ͕ϱй
6yORDVLVWHQFLDRD\XGDSHUVRQDO ϭϵϰ͕ϵ ϯϮ͕Ϭй Ϯϲϯ͕ϱ Ϯϳ͕ϳй ϯϮϰ͕Ϯ Ϯϳ͕Ϭй ϯϭϲ͕ϲ ϯϬ͕ϵй
6yORD\XGDVWpFQLFDV ϱϭ͕ϴ ϴ͕ϱй ϭϮϭ͕ϰ ϭϮ͕ϴй ϭϳϰ͕ϭ ϭϰ͕ϱй ϵϱ͕ϵ ϵ͕ϰй
$PERVWLSRVGHD\XGD ϴϴ͕ϴ ϭϰ͕ϲй ϭϯϱ͕ϵ ϭϰ͕ϯй ϯϮϬ͕Ϭ Ϯϲ͕ϲй ϰϯϵ͕ϯ ϰϮ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰϮ͕Ϭ ϲ͕ϵй ϲϭ͕ϳ ϲ͕ϱй ϳϴ͕ϲ ϲ͕ϱй ϲϲ͕ϳ ϲ͕ϱй
dŽƚĂů ϲϬϴ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϱϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ŽŶĨŽƌŵĞƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĞůƉĞƌĮůĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĂƵŵĞŶƚĂƚĂŵďŝĠŶůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƚĠĐŶŝĐĂƐŽĚĞĂŵďŽƐƟƉŽƐ͘

dĂďůĂϯϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞ
ĂLJƵĚĂƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƉŽƌĞůŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞƐƵƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
'ZKDy/DK/&/h>dWZZ>/Z>^d/s/^
Ed^Z//Zzh^
DŽĚĞƌĂĚŽ ^ĞǀĞƌŽ dŽƚĂů EŽĐŽŶƐƚĂ
d/WKzh^ E й E й E й E й
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ ϰϯϵ͕ϳ ϲϯ͕ϭй ϯϲϵ͕ϱ ϯϲ͕ϱй ϮϬϮ͕ϰ ϭϭ͕Ϭй Ϭ͕ϱ Ϭ͕Ϯй
^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů ϭϮϵ͕ϱ ϭϴ͕ϲй Ϯϲϵ͕Ϭ Ϯϲ͕ϲй ϳϬϬ͕Ϯ ϯϴ͕ϭй Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯй
^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ϵϱ͕ϳ ϭϯ͕ϳй ϮϬϰ͕ϰ ϮϬ͕Ϯй ϭϰϮ͕ϵ ϳ͕ϴй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭй
ŵďŽƐƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂ ϯϮ͕Ϭ ϰ͕ϲй ϭϲϴ͕Ϭ ϭϲ͕ϲй ϳϴϰ͕Ϭ ϰϮ͕ϳй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϭй ϲ͕ϵ Ϭ͕ϰй Ϯϰϭ͕ϲ ϵϵ͕ϲй
dŽƚĂů ϲϵϳ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘Ϭϭϭ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϴϯϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϮϰϮ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй
Ύ^ŝŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƌĞĐŝďĂŶŽŶŽĂLJƵĚĂƐͿ͕ƌĞŐŝƐƚƌĂŶĚŽĞůŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞ
ƟĞŶĞŶƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƐĐƵĂŶĚŽŶŽƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐƐĞŚĂƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽĞůŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚ
ƉĂƌĂůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƐĐƵĂŶĚŽƐĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘DĄƐĚĞϰϬϬ͘ϬϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƐƵƉĞƌĂŶ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ƐƵƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ͘ DƵĐŚĂƐ ŽƚƌĂƐ ǀĞŶ ƌĞĚƵĐŝĚŽ Ğů
ŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƐ͘

dĂďůĂϯϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĂLJƵĚĂƉĂƌĂƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞůŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ŽŶĂLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
'ZKDy/DK/&/h>dWZZ>/Z>^d/s/^
hEK^Z/Ezh^
^ŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚ DŽĚĞƌĂĚŽ ^ĞǀĞƌŽ dŽƚĂů
d/WKzh^ E й E й E й E й
^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů ϮϮϰ͕ϭ ϱϰ͕Ϯй Ϯϵϵ͕ϯ ϰϮ͕ϴй ϮϮϴ͕ϳ ϯϳ͕ϰй Ϯϵϴ͕ϰ ϯϵ͕ϴй
^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ϭϰϬ͕ϰ ϯϰ͕Ϭй ϭϴϱ͕ϱ Ϯϲ͕ϱй ϵϵ͕ϵ ϭϲ͕ϯй ϭϰ͕ϵ Ϯ͕Ϭй
ŵďŽƐƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂ ϰϵ͕Ϭ ϭϭ͕ϵй Ϯϭϱ͕ϭ ϯϬ͕ϳй ϮϴϮ͕ϴ ϰϲ͕ϯй ϰϯϲ͕ϳ ϱϴ͕Ϯй
dŽƚĂů ϰϭϯ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϬϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϭϭ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϱϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
ΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͕ƌĞŐŝƐƚƌĂŶĚŽĞůŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚ
ƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƐĐƵĂŶĚŽƐĞƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

^ŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƵŶϯϴ͕ϵй
ĚĞĐůĂƌĂŶŽŶĞĐĞƐŝƚĂƌĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ƵŶϮϮ͕ϳйĚŝĐĞŶĞƐƚĂƌƐĂƟƐĨĞĐŚŽƐĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐLJ
ƵŶϭϵ͕ϭйŽƉŝŶĂŶƋƵĞƐŽŶŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͕ƉŽƌůŽƋƵĞŶŽĞƐƚĄŶƐĂƟƐĨĞĐŚŽƐ͘ĚĞŵĄƐŵĄƐĚĞŵĞĚŝŽŵŝůůſŶĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;Ğůϭϰ͕ϲйĚĞůƚŽƚĂůͿ͕ŶŽƌĞĐŝďĞŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂĂƵŶƋƵĞůĂƐŶĞĐĞƐŝƚĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϯϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽ
ĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZK^d/^&/ME E й E й E й
6DWLVIHFKRFRQODVD\XGDV ϯϮϴ͕Ϭ Ϯϭ͕ϳй ϱϯϮ͕ϱ Ϯϯ͕ϰй ϴϲϬ͕ϱ ϮϮ͕ϳй
1RVDWLVIHFKRFRQODVD\XGDVVRQLQVX¿FLHQWHV ϭϵϭ͕ϲ ϭϮ͕ϳй ϯϰϭ͕ϴ ϭϱ͕Ϭй ϱϯϯ͕ϱ ϭϰ͕ϭй
1RUHFLEHD\XGDVWpFQLFDVDXQTXHODVQHFHVLWD ϭϵϵ͕ϴ ϭϯ͕Ϯй ϯϱϰ͕ϭ ϭϱ͕ϲй ϱϱϰ͕Ϭ ϭϰ͕ϲй
1RQHFHVLWDD\XGDVWpFQLFDV ϲϮϱ͕Ϭ ϰϭ͕ϰй ϴϰϳ͕ϴ ϯϳ͕Ϯй ϭ͘ϰϳϮ͕ϴ ϯϴ͕ϵй
1RFRQVWD ϭϲϲ͕ϴ ϭϭ͕Ϭй ϭϵϵ͕ϵ ϴ͕ϴй ϯϲϲ͕ϳ ϵ͕ϳй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϱ ĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
^ĞŝƐ ĚĞ ĐĂĚĂ ĚŝĞnj ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ĚŝĐĞ
ŶŽ ĞƐƚĂƌ ĞŶ ƉŽƐĞƐŝſŶ ĚĞů ĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ >Ă ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ĚŝƐƉŽŶĞŶ ĚĞů
ĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵĂLJŽƌĞŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐƋƵĞĞŶůŽƐŚŽŵďƌĞƐ͕LJƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĐŽŶůĂĞĚĂĚ͘

dĂďůĂϰϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ZKEK/D/EdK/^W/ E й E й E й
ŽŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϱϵ͕ϵ ϰϯ͕ϳй ϲϲϮ͕ϲ Ϯϵ͕ϭй ϭ͘ϯϮϮ͕ϱ ϯϰ͕ϵй
^ŝŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϴϰϳ͕ϰ ϱϲ͕ϭй ϭ͘ϲϬϱ͕ϭ ϳϬ͕ϱй Ϯ͘ϰϱϮ͕ϱ ϲϰ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰ͕Ϭ Ϭ͕ϯй ϴ͕ϱ Ϭ͕ϰй ϭϮ͕ϱ Ϭ͕ϯй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϮϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϰϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶ
ŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
ZKEK/D/EdK/^W/ E й E й E й E й
ŽŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯϱϲ͕Ϯ ϱϴ͕ϱй ϰϳϭ͕Ϯ ϰϵ͕ϱй ϯϯϳ͕ϳ Ϯϴ͕ϭй ϭϱϳ͕ϰ ϭϱ͕ϯй
^ŝŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϱϬ͕ϵ ϰϭ͕Ϯй ϰϳϴ͕ϱ ϱϬ͕ϯй ϴϱϳ͕ϱ ϳϭ͕ϰй ϴϲϱ͕ϱ ϴϰ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯй Ϯ͕Ϯ Ϭ͕Ϯй ϲ͕ϭ Ϭ͕ϱй Ϯ͕ϵ Ϭ͕ϯй
dŽƚĂů ϲϬϴ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϱϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

ϴϰ͕ϰй
ϵϬй ϳϭ͕ϰй
ϴϬй ϱϴ͕ϱй
ϳϬй ϰϵ͕ϱй ϱϬ͕ϯй
ϲϬй
ϰϭ͕Ϯй
ϱϬй Ϯϴ͕ϭй
ϰϬй
ϯϬй ϭϱ͕ϯй
ϮϬй
ϭϬй
Ϭй
ŽŶĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ^ŝŶĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀĂƌşĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĚĞů
ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐƐŽŶůĂƐƋƵĞĞŶŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚŝƐƉŽŶĞŶ
ĚĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϰϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽ
ŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
 ŽŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ^ŝŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽ EŽĐŽŶƐƚĂ dŽƚĂů
'ZhWK/^W/ E йΎ E йΎ E йΎ E й
sŝƐŝſŶ Ϯϵϴ͕ϵ ϯϬ͕ϱй ϲϳϳ͕ϯ ϲϵ͕Ϯй ϯ͕Ϭ Ϭ͕ϯй ϵϳϵ͕Ϯ Ϯϱ͕ϵй
ƵĚŝĐŝſŶ Ϯϲϯ͕ϵ Ϯϰ͕ϴй ϳϵϲ͕ϳ ϳϰ͕ϴй ϰ͕Ϭ Ϭ͕ϰй ϭ͘Ϭϲϰ͕ϲ Ϯϴ͕ϭй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϯϲϯ͕ϰ ϰϵ͕ϯй ϯϳϮ͕Ϭ ϱϬ͕ϱй ϭ͕ϵ Ϭ͕ϯй ϳϯϳ͕Ϯ ϭϵ͕ϱй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ
ϯϭϬ͕ϭ ϰϵ͕Ϯй ϯϭϳ͕ϴ ϱϬ͕ϰй Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϯй ϲϯϬ͕ϭ ϭϲ͕ϲй
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽƚĂƌĞĂƐ
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϵϱϭ͕Ϯ ϯϳ͕ϰй ϭ͘ϱϴϰ͕ϵ ϲϮ͕ϯй ϴ͕Ϭ Ϭ͕ϯй Ϯ͘ϱϰϰ͕ϭ ϲϳ͕Ϯй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϲϴϰ͕ϰ ϯϳ͕ϯй ϭ͘ϭϰϯ͕ϭ ϲϮ͕ϯй ϳ͕ϭ Ϭ͕ϰй ϭ͘ϴϯϰ͕ϲ ϰϴ͕ϰй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϳϴϰ͕ϭ ϯϳ͕ϰй ϭ͘ϯϬϰ͕ϰ ϲϮ͕ϯй ϲ͕ϴ Ϭ͕ϯй Ϯ͘Ϭϵϱ͕ϯ ϱϱ͕ϯй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϯϰϭ͕ϳ ϱϱ͕Ϭй Ϯϳϲ͕Ϯ ϰϰ͕ϱй ϯ͕Ϭ Ϭ͕ϱй ϲϮϬ͕ϵ ϭϲ͕ϰй
dŽƚĂů ϭ͘ϯϮϮ͕ϱ ϯϰ͕ϵй Ϯ͘ϰϱϮ͕ϱ ϲϰ͕ϴй ϭϮ͕ϱ Ϭ͕ϯй ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎ ĐĂůĐƵůĂĚŽ ƐŽďƌĞ Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ĐĂĚĂ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŵƵĞƐƚƌĂ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ Ž ŶŽ ĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϮϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&RQFHUWLILFDGR
6LQFHUWLILFDGR
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀĂƌşĂƚĂŵďŝĠŶĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƟƉŽĚĞ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͕ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞů
ůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnjƐŽŶůĂƐƋƵĞĞŶŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϰϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶ
ŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
 ŽŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ^ŝŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽ EŽĐŽŶƐƚĂ dŽƚĂů
'ZhWK&//E/ E йΎ E йΎ E йΎ E й
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϯϱϴ͕Ϭ ϰϴ͕ϱй ϯϳϴ͕ϵ ϱϭ͕ϯй Ϯ͕Ϭ Ϭ͕ϯй ϳϯϴ͕ϵ ϭϵ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϮϰϬ͕ϵ ϯϬ͕ϭй ϱϱϱ͕ϯ ϲϵ͕ϱй Ϯ͕ϵ Ϭ͕ϰй ϳϵϵ͕ϭ Ϯϭ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϮϮϴ͕ϵ Ϯϱ͕ϭй ϲϴϬ͕ϱ ϳϰ͕ϱй ϯ͕ϱ Ϭ͕ϰй ϵϭϯ͕Ϭ Ϯϰ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϰϳ͕ϱ ϰϴ͕ϭй ϱϭ͕Ϯ ϱϭ͕ϴй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй ϵϴ͕ϴ Ϯ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϰϲϲ͕ϴ ϯϭ͕ϯй ϭ͘ϬϮϬ͕ϰ ϲϴ͕ϰй ϰ͕ϴ Ϭ͕ϯй ϭ͘ϰϵϮ͕Ϭ ϯϵ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ Ϯϲϭ͕ϴ ϱϮ͕Ϯй Ϯϯϳ͕ϳ ϰϳ͕ϰй Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϰй ϱϬϭ͕ϳ ϭϯ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭϴϵ͕ϱ ϯϮ͕Ϯй ϯϵϲ͕ϲ ϲϳ͕ϱй ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯй ϱϴϳ͕ϲ ϭϱ͕ϱй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϱϳ͕Ϭ ϭϳ͕ϱй Ϯϲϳ͕ϵ ϴϮ͕ϯй Ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϯй ϯϮϱ͕ϰ ϴ͕ϲй
dŽƚĂů ϭ͘ϯϮϮ͕ϱ ϯϰ͕ϵй Ϯ͘ϰϱϮ͕ϱ ϲϰ͕ϴй ϭϮ͕ϱ Ϭ͕ϯй ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎ ĐĂůĐƵůĂĚŽ ƐŽďƌĞ Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ĐĂĚĂ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ ŵƵĞƐƚƌĂ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ Ž ŶŽ ĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϯϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&RQFHUWLILFDGR
6LQFHUWLILFDGR

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϲ ƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ
^ĞŝƐĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĞƐƌĞŐƵůĂƌŽŵĂůŽ͘>ĂƐ
ŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶƵŶĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŵĄƐŶĞŐĂƟǀĂĚĞƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƋƵĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϰϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ
ƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
^dK^>h E й E й E й
DƵLJďƵĞŶĂ ϰϲ͕Ϭ ϯ͕Ϭй ϯϰ͕ϰ ϭ͕ϱй ϴϬ͕ϰ Ϯ͕ϭй
ƵĞŶĂ ϰϱϴ͕ϴ ϯϬ͕ϰй ϰϲϮ͕ϳ ϮϬ͕ϯй ϵϮϭ͕ϱ Ϯϰ͕ϯй
ZĞŐƵůĂƌ ϲϮϰ͕Ϭ ϰϭ͕ϯй ϭ͘ϬϰϮ͕ϲ ϰϱ͕ϴй ϭ͘ϲϲϳ͕Ϯ ϰϰ͕Ϭй
DĂůĂ ϮϵϮ͕Ϭ ϭϵ͕ϯй ϱϲϵ͕ϵ Ϯϱ͕Ϭй ϴϲϮ͕ϲ ϮϮ͕ϴй
DƵLJŵĂůĂ ϴϯ͕Ϭ ϱ͕ϱй ϭϲϮ͕ϭ ϳ͕ϭй Ϯϰϲ͕Ϭ ϲ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϱ͕ϭ Ϭ͕ϯй ϰ͕ϳ Ϭ͕Ϯй ϵ͕ϴ Ϭ͕ϯй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϭϭ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϯϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŵĞĚŝĚĂƋƵĞĂƵŵĞŶƚĂůĂĞĚĂĚ͕ůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĞŵƉĞŽƌĂ͘ƐşƉŽƌĞũĞŵƉůŽĞůϱϯ͕ϴй
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϲLJϰϰĂŹŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐďƵĞŶĂŽŵƵLJďƵĞŶĂ͕
LJĞůϭϰ͕ϲйƋƵĞĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ͘ŶƚƌĞůŽƐϰϱLJůŽƐϲϰĂŹŽƐĞƐƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞŝŐƵĂůůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƋƵĞ
ƐƵƉŽŶĞŶůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐĂůƵĚĞƐďƵĞŶĂŽŵƵLJďƵĞŶĂ;Ϯϲ͕ϱйͿLJůĂƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ
ƋƵĞĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ;Ϯϲ͕ϵйͿ͘WŽƌĞŶĐŝŵĂĚĞůŽƐϲϱĂŹŽƐ͕ůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐŵĂůĂŽ
ŵƵLJŵĂůĂƐƵƉĞƌĂŶĂŵƉůŝĂŵĞŶƚĞĂůŽƐƋƵĞĐƌĞĞŶƋƵĞĞƐďƵĞŶĂŽŵƵLJďƵĞŶĂ͘

dĂďůĂϰϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶ
ƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽLJƐƵĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
dZDK^
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
^dK^^>h E й E й E й E й
DƵLJďƵĞŶĂ ϰϭ͕Ϭ ϲ͕ϳй ϭϳ͕ϭ ϭ͕ϴй ϭϯ͕ϭ ϭ͕ϭй ϵ͕Ϯ Ϭ͕ϵй
ƵĞŶĂ Ϯϴϲ͕ϲ ϰϳ͕ϭй Ϯϯϱ͕ϯ Ϯϰ͕ϳй ϮϬϰ͕ϵ ϭϳ͕ϭй ϭϵϰ͕ϳ ϭϵ͕Ϭй
ZĞŐƵůĂƌ ϭϵϬ͕ϭ ϯϭ͕Ϯй ϰϰϮ͕ϵ ϰϲ͕ϱй ϱϴϬ͕ϲ ϰϴ͕ϯй ϰϱϯ͕ϳ ϰϰ͕Ϯй
DĂůĂ ϲϵ͕ϱ ϭϭ͕ϰй ϮϬϴ͕Ϯ Ϯϭ͕ϵй ϯϭϱ͕Ϭ Ϯϲ͕Ϯй Ϯϲϵ͕ϵ Ϯϲ͕ϯй
DƵLJŵĂůĂ ϭϵ͕ϰ ϯ͕Ϯй ϰϴ͕Ϯ ϱ͕ϭй ϴϭ͕ϴ ϲ͕ϴй ϵϲ͕ϳ ϵ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϭй ϲ͕Ϭ Ϭ͕ϱй ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϯй
dŽƚĂů ϲϬϴ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϱϭ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϯϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ϯϱ͕ϳй
ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϵ͕ϵй

ϯϯ͕Ϭй
ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ
ϭϴ͕ϭй

Ϯϲ͕ϵй
ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ
Ϯϲ͕ϱй

ϭϰ͕ϲй
ĞϲĂϰϰĂŹŽƐ ϱϯ͕ϴй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй

DĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ ƵĞŶĂŽDƵLJďƵĞŶĂ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚǀĂƌşĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŵĄƐŶĞŐĂƟǀĂ͕
ŵĞĚŝĚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ͕ůĂƟĞŶĞŶ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ĚĞ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚĂƌĞĂƐ͕ĚĞĂƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͕ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƉĂƌĂůĂǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ͕ƚŽĚĂƐ
ĞůůĂƐĐŽŶƵŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϰϬй͘
>ĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŵĄƐƉŽƐŝƟǀĂůĂƟĞŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͕ĚŽŶĚĞƐſůŽĞůϮϱй
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ͘

dĂďůĂϰϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
^dK^^>h
DƵLJďƵĞŶĂ ƵĞŶĂ ZĞŐƵůĂƌ DĂůĂ DƵLJŵĂůĂ
/^W/ E йΎ E йΎ E йΎ E йΎ E йΎ
sŝƐŝſŶ ϮϬ͕ϲ Ϯ͕ϭй Ϯϭϵ͕ϭ ϮϮ͕ϰй ϰϮϮ͕ϱ ϰϯ͕ϯй Ϯϯϰ͕ϴ Ϯϰ͕Ϭй ϳϵ͕ϯ ϴ͕ϭй
ƵĚŝĐŝſŶ Ϯϲ͕ϱ Ϯ͕ϱй ϯϬϴ͕ϳ Ϯϵ͕ϭй ϰϲϭ͕Ϭ ϰϯ͕ϰй ϮϬϬ͕ϯ ϭϴ͕ϵй ϲϱ͕ϭ ϲ͕ϭй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϭϴ͕Ϭ Ϯ͕ϰй ϭϴϴ͕ϱ Ϯϱ͕ϲй ϮϮϳ͕ϴ ϯϬ͕ϵй ϭϵϯ͕ϴ Ϯϲ͕ϯй ϭϬϴ͕ϵ ϭϰ͕ϴй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͘͘͘ ϭϲ͕ϭ Ϯ͕ϲй ϭϰϵ͕ϲ Ϯϯ͕ϴй ϭϴϴ͕ϴ ϯϬ͕Ϭй ϭϳϴ͕ϯ Ϯϴ͕ϯй ϵϳ͕Ϭ ϭϱ͕ϰй
DŽǀŝůŝĚĂĚ Ϯϲ͕ϰ ϭ͕Ϭй ϰϮϳ͕ϲ ϭϲ͕ϴй ϭ͘ϭϯϭ͕ϱ ϰϰ͕ϲй ϳϮϴ͕ϰ Ϯϴ͕ϳй ϮϮϱ͕ϰ ϴ͕ϵй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ Ϯϭ͕ϴ ϭ͕Ϯй Ϯϵϴ͕Ϭ ϭϲ͕ϯй ϳϰϱ͕Ϯ ϰϬ͕ϳй ϱϲϰ͕ϱ ϯϬ͕ϴй ϮϬϭ͕ϵ ϭϭ͕Ϭй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϮϮ͕ϳ ϭ͕ϭй ϯϯϬ͕Ϯ ϭϱ͕ϴй ϴϴϰ͕ϯ ϰϮ͕ϯй ϲϰϮ͕ϯ ϯϬ͕ϳй Ϯϭϯ͕Ϭ ϭϬ͕Ϯй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ͙ ϭϰ͕ϳ Ϯ͕ϰй ϭϰϵ͕Ϯ Ϯϰ͕Ϭй ϭϴϬ͕ϱ Ϯϵ͕ϭй ϭϳϭ͕ϭ Ϯϳ͕ϲй ϭϬϱ͕Ϯ ϭϲ͕ϵй
dŽƚĂů ϴϬ͕ϰ Ϯ͕ϭй ϵϮϭ͕ϱ Ϯϰ͕ϰй ϭ͘ϲϲϳ͕Ϯ ϰϰ͕ϭй ϴϲϮ͕ϲ ϮϮ͕ϴй Ϯϰϲ͕Ϭ ϲ͕ϱй
йΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŵƵĞƐƚƌĂůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĚĞĐĂĚĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ
ĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϯϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

Ϯϰ͕ϱй
sŝƐŝſŶ ϯϮ͕ϭй
ϯϭ͕ϱй
ƵĚŝĐŝſŶ Ϯϰ͕ϵй
Ϯϴ͕Ϭй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϰϭ͕ϭй
Ϯϲ͕ϯй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͘͘͘ ϰϯ͕ϳй
ϭϳ͕ϴй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϯϳ͕ϱй
ϭϳ͕ϰй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϰϭ͕ϴй
ϭϲ͕ϴй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƚŝĐĂ ϰϬ͕ϴй
Ϯϲ͕ϰй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ͙ ϰϰ͕ϱй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй ϰϱй ϱϬй

ƵĞŶĂŽDƵLJďƵĞŶĂ DĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƋƵĞŚĂŶŽƌŝŐŝŶĂĚŽůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞƐƚĄŶƚĂŵďŝĠŶƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ
ĚĞů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ƐĂůƵĚ͘ >Ă ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ ŵĄƐ ŶĞŐĂƟǀĂ͕ ŵĞĚŝĚĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ͕ůĂƟĞŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƌŝǀĂĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ͕ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞLJĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͕ƚŽĚĂƐĞůůĂƐĐŽŶƵŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ
ƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϰϬй͘>ĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŵĄƐƉŽƐŝƟǀĂůĂƟĞŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞƐƚĄŽƌŝŐŝŶĂĚĂƉŽƌĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ͕ĚŽŶĚĞƐſůŽĞůϮϯ͕ϵйĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐ
ŵĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ͘

dĂďůĂϰϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
^dK^^>h
DƵLJďƵĞŶĂ ƵĞŶĂ ZĞŐƵůĂƌ DĂůĂ DƵLJŵĂůĂ
&//E/^ E йΎ E йΎ E йΎ E йΎ E йΎ
DĞŶƚĂůĞƐ ϭϴ͕ϭ Ϯ͕ϱй ϭϳϯ͕ϴ Ϯϰ͕Ϭй Ϯϰϲ͕Ϯ ϯϰ͕Ϭй ϭϵϯ͕ϵ Ϯϲ͕ϴй ϵϮ͕ϲ ϭϮ͕ϴй
sŝƐƵĂůĞƐ ϭϴ͕ϯ Ϯ͕ϯй ϭϴϵ͕ϲ Ϯϯ͕ϴй ϯϰϲ͕ϳ ϰϯ͕ϲй ϭϴϱ͕ϲ Ϯϯ͕ϯй ϱϱ͕ϭ ϲ͕ϵй
ĞŽşĚŽ Ϯϭ͕ϰ Ϯ͕ϰй Ϯϲϱ͕ϯ Ϯϵ͕ϯй ϰϬϮ͕Ϯ ϰϰ͕ϰй ϭϲϳ͕ϲ ϭϴ͕ϱй ϰϴ͕ϱ ϱ͕ϰй
ĞůůĞŶŐƵĂũĞ Ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϱй ϭϳ͕ϰ ϮϬ͕ϭй Ϯϴ͕ϰ ϯϮ͕ϵй Ϯϯ͕ϯ Ϯϳ͕Ϭй ϭϱ͕ϭ ϭϳ͕ϱй
KƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌ ϭϭ͕ϵ Ϭ͕ϴй Ϯϭϵ͕ϭ ϭϰ͕ϴй ϳϱϬ͕ϯ ϱϬ͕ϲй ϰϭϱ͕ϰ Ϯϴ͕Ϭй ϴϳ͕ϭ ϱ͕ϵй
^ŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐ ϲ͕ϲ ϭ͕ϯй ϳϴ͕ϰ ϭϲ͕Ϭй ϭϵϮ͕ϱ ϯϵ͕Ϯй ϭϱϮ͕Ϯ ϯϭ͕Ϭй ϲϬ͕ϴ ϭϮ͕ϰй
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϯ͕ϵ Ϭ͕ϳй ϱϰ͕ϵ ϵ͕ϱй Ϯϱϵ͕ϵ ϰϱ͕ϭй ϭϵϮ͕ϴ ϯϯ͕ϱй ϲϰ͕ϲ ϭϭ͕Ϯй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶ͘ Ϯ͕ϴ Ϭ͕ϵй ϲϰ͕ϯ ϮϬ͕Ϭй ϭϯϴ͕ϵ ϰϯ͕Ϯй ϴϳ͕Ϯ Ϯϳ͕ϭй Ϯϴ͕ϭ ϴ͕ϳй
dŽƚĂů ϴϬ͕ϰ Ϯ͕ϭй ϵϮϭ͕ϱ Ϯϰ͕ϰй ϭ͘ϲϲϳ͕Ϯ ϰϰ͕ϭй ϴϲϮ͕ϲ ϮϮ͕ϴй Ϯϰϲ͕Ϭ ϲ͕ϱй
йΎĂůĐƵůĂĚŽ ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ ŵƵĞƐƚƌĂůĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ƌĞůĂƟǀĂĚĞĐĂĚĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĞƐƚĂĚŽ ĚĞƐĂůƵĚ
ĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϯϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

Ϯϲ͕ϱй
DĞŶƚĂůĞƐ ϯϵ͕ϱй
Ϯϲ͕ϭй
sŝƐƵĂůĞƐ ϯϬ͕Ϯй
ϯϭ͕ϲй
ĞŽşĚŽ
Ϯϯ͕ϴй
ĞůůĞŶŐƵĂũĞ ϮϮ͕ϳй
ϰϰ͕ϰй
ϭϱ͕ϱй
KƐƚĞĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϯϯ͕ϴй

^ŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϳ͕ϯй
ϰϯ͕ϯй
ϭϬ͕Ϯй
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϰϰ͕ϲй
ϮϬ͕ϴй
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϯϱ͕ϳй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй ϰϱй ϱϬй

ƵĞŶĂŽDƵLJďƵĞŶĂ DĂůĂŽŵƵLJŵĂůĂ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞůĂŝŶĐůƵLJĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌĞŐƵŶƚĂƐƐŽďƌĞůĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽ
ĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ >ĂĂƌƚƌŝƟƐͬĂƌƚƌŽƐŝƐ ĞƐůĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĄƐĐŝƚĂĚĂ͕ŚĂƐƚĂ
ĞůƉƵŶƚŽĚĞƋƵĞƵŶϰϱ͕ϴйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŚĂŶĚĞĐůĂƌĂĚŽƋƵĞůĞƐŚĂƐŝĚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂ;ϭ͘ϳϯϰ͘ϮϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͘ŽŶĨŽƌŵĞůĂĞĚĂĚ
ǀĂĂǀĂŶnjĂŶĚŽ͕ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĞƐƚĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚƚĂŵďŝĠŶĂƵŵĞŶƚĂ͘>ĂĚĞƉƌĞƐŝſŶƐĞ
ƐŝƚƷĂĐŽŵŽůĂƐĞŐƵŶĚĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐƌſŶŝĐĂŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĂLJŽƌĞƐ
ĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ĂůŚĂďĞƌƐŝĚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂĂƵŶĂĚĞĐĂĚĂĐƵĂƚƌŽ;ĞůϮϰ͕ϴйĚĞůƚŽƚĂů͕
ƵŶĂƐϵϯϴ͘ϱϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͘ůŵĂLJŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƉƌĞƐŝſŶƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂĞŶƚƌĞůŽƐϰϱLJůŽƐϲϰ
ĂŹŽƐ͘>ĂƐĐĂƚĂƌĂƚĂƐLJůĂĂƌƚƌŝƟƐƌĞƵŵĂƚŽŝĚĞLJĞƐƉŽŶĚŝůŝƟƐĂŶƋƵŝůŽƉŽLJĠƟĐĂ͕ĂƉĂƌĞĐĞŶ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ĞŶ
ĞůϮϮ͕ϰй;ϴϰϳ͘ϯϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿLJĞůϭϴ͕Ϯй;ϲϵϬ͘ϯϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͘ůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĞƐƚĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĐŽŶůĂĞĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϰϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐ͕ƐĞŐƷŶƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂ ĞϰϱĂ ĞϲϱĂ ĞϴϬLJ
E&ZD^ZME/^ dKd> й
ϰϰĂŹŽƐ ϲϰĂŹŽƐ ϳϵĂŹŽƐ ŵĄƐĂŹŽƐ
>ĞƐŝſŶDĞĚƵůĂƌ ϮϬ͕ϱ ϰϮ͕ϰ Ϯϵ͕ϭ ϭϲ͕Ϯ ϭϬϴ͕ϯ Ϯ͕ϵй
WĂƌŬŝŶƐŽŶ ϭ͕ϳ ϵ͕Ϯ ϰϲ͕Ϭ ϱϴ͕ϲ ϭϭϱ͕ϱ ϯ͕ϭй
ƐĐůĞƌŽƐŝƐůĂƚĞƌĂů ϯ͕ϵ ϵ͕ϭ ϭϭ͕Ϯ ϳ͕Ϭ ϯϭ͕Ϯ Ϭ͕ϴй
ƐĐůĞƌŽƐŝƐŵƷůƟƉůĞ ϵ͕Ϭ Ϯϭ͕ϵ ϭϴ͕Ϯ ϭϭ͕ϴ ϲϬ͕ϵ ϭ͕ϲй
ŐĞŶĞƐŝĂͬŵƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ ϴ͕ϴ Ϯϱ͕ϲ Ϯϵ͕ϵ ϭϱ͕Ϭ ϳϵ͕ϰ Ϯ͕ϭй
>ĂƌŝŶŐĞĐƚŽŵşĂƐ ϱ͕Ϭ ϭϱ͕ϱ ϭϵ͕ϱ ϭϯ͕ϵ ϱϯ͕ϵ ϭ͕ϰй
ƌƚƌŝƟƐͬƌƚƌŽƐŝƐ ϱϴ͕ϲ ϯϵϮ͕ϰ ϲϴϮ͕ϵ ϲϬϬ͕ϯ ϭ͘ϳϯϰ͕Ϯ ϰϱ͕ϴй
ƌƚƌŝƟƐ ƌĞƵŵĂƚŽŝĚĞ͘ ƐƉŽŶĚŝůŝƟƐ ĂŶƋƵŝůŽͲ
ϯϭ͕Ϭ ϭϳϯ͕ϯ Ϯϲϭ͕Ϭ ϮϮϱ͕ϭ ϲϵϬ͕ϯ ϭϴ͕Ϯй
ƉŽLJĠƟĐĂ
ŝƐƚƌŽĮĂŵƵƐĐƵůĂƌ ϰϲ͕ϭ ϵϮ͕ϭ ϳϱ͕ϵ ϳϮ͕Ϯ Ϯϴϲ͕ϯ ϳ͕ϲй
ƐƉŝŶĂďşĮĚĂͬŚŝĚƌŽĐĞĨĂůŝĂ ϴ͕Ϭ ϰ͕Ϭ ϯ͕ϰ ϰ͕Ϭ ϭϵ͕ϯ Ϭ͕ϱй
/ŶĨĂƌƚŽ ĚĞ ŵŝŽĐĂƌĚŝŽ͘ ĂƌĚŝŽƉĂơĂ ŝƐͲ
ϭϯ͕ϯ ϲϵ͕ϭ ϭϴϳ͕Ϯ ϭϱϴ͕ϱ ϰϮϴ͕Ϭ ϭϭ͕ϯй
ƋƵĠŵŝĐĂ
ĐĐŝĚĞŶƚĞƐĐĞƌĞďƌŽǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ Ϯϯ͕Ϯ ϲϬ͕ϵ ϭϮϯ͕ϭ ϭϮϮ͕ϯ ϯϮϵ͕ϱ ϴ͕ϳй
^şŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ Ϯϲ͕ϵ ϰ͕ϯ Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϭ ϯϭ͕ϱ Ϭ͕ϴй
ƵƟƐŵŽ LJ ŽƚƌŽƐ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ăů
ϭϮ͕Ϯ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϯ ϭϯ͕ϴ Ϭ͕ϰй
ĂƵƟƐŵŽ
WĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů ϯϯ͕ϱ ϭϮ͕ϵ ϮϬ͕ϲ ϭϱ͕ϯ ϴϮ͕Ϯ Ϯ͕Ϯй
ĂŹŽĐĞƌĞďƌĂůĂĚƋƵŝƌŝĚŽ ϱϰ͕ϳ ϰϬ͕Ϯ ϰϲ͕ϱ ϯϲ͕Ϭ ϭϳϳ͕ϯ ϰ͕ϳй
ĞŵĞŶĐŝĂĚĞƟƉŽůnjŚĞŝŵĞƌ Ϭ͕ϲ ϰ͕ϰ ϱϲ͕ϭ ϭϬϲ͕ϲ ϭϲϳ͕ϳ ϰ͕ϰй
KƚƌĂƐĚĞŵĞŶĐŝĂƐ ϭϵ͕ϳ ϭϵ͕Ϯ ϯϱ͕ϴ ϴϴ͕ϵ ϭϲϯ͕ϲ ϰ͕ϯй
ƐƋƵŝnjŽĨƌĞŶŝĂ ϯϳ͕ϰ Ϯϲ͕ϰ ϭϬ͕Ϯ ϰ͕ϵ ϳϴ͕ϴ Ϯ͕ϭй
ĞƉƌĞƐŝſŶ ϭϯϮ͕ϰ ϯϭϭ͕ϴ Ϯϵϴ͕Ϭ ϭϵϲ͕ϯ ϵϯϴ͕ϱ Ϯϰ͕ϴй
dƌĂƐƚŽƌŶŽďŝƉŽůĂƌ ϭϵ͕ϰ ϭϱ͕ϰ ϲ͕ϵ ϰ͕ϱ ϰϲ͕ϭ ϭ͕Ϯй
ZĞƟŶŽƐŝƐƉŝŐŵĞŶƚĂƌŝĂ ϰ͕Ϭ ϵ͕ϲ ϭϬ͕ϵ ϲ͕ϯ ϯϬ͕ϴ Ϭ͕ϴй
DŝŽƉşĂŵĂŐŶĂ Ϯϯ͕Ϯ ϯϳ͕Ϯ ϯϯ͕ϴ ϮϮ͕ϵ ϭϭϳ͕ϭ ϯ͕ϭй
ĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶŵĂĐƵůĂƌƐĞŶŝů ϭ͕ϲ ϵ͕Ϭ Ϯϳ͕ϱ ϰϳ͕ϭ ϴϱ͕Ϯ Ϯ͕ϯй
ZĞƟŶŽƉĂơĂĚŝĂďĠƟĐĂ ϯ͕ϭ Ϯϴ͕ϵ ϱϵ͕ϰ ϯϴ͕Ϭ ϭϮϵ͕ϯ ϯ͕ϰй
'ůĂƵĐŽŵĂ ϳ͕Ϯ ϯϰ͕ϭ ϲϯ͕ϲ ϱϰ͕ϳ ϭϱϵ͕ϲ ϰ͕Ϯй
ĂƚĂƌĂƚĂƐ ϭϮ͕ϵ ϴϰ͕ϭ ϯϱϮ͕ϵ ϯϵϳ͕ϰ ϴϰϳ͕ϯ ϮϮ͕ϰй
s/,ͬ^/ ϰ͕ϯ ϭ͕ϵ ϭ͕ϭ ϭ͕Ϭ ϴ͕ϯ Ϭ͕Ϯй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĂƌĂƐ ϰϭ͕Ϯ ϰϬ͕ϵ Ϯϯ͕ϵ ϭϭ͕ϯ ϭϭϳ͕ϰ ϯ͕ϭй
/ŶƐƵĮĐŝĞŶĐŝĂƌĞŶĂů ϭϰ͕Ϭ ϰϬ͕ϲ ϳϭ͕ϱ ϲϲ͕Ϯ ϭϵϮ͕ϯ ϱ͕ϭй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϬϴ͕ϱ ϵϱϭ͕ϵ ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌŵĄƐĚĞƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϯϱ͘ WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJ
ŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

ƌƚƌŝƚŝƐͬƌƚƌŽƐŝƐ ϰϱ͕ϴй

ĞƉƌĞƐŝſŶ Ϯϰ͕ϴй

ĂƚĂƌĂƚĂƐ ϮϮ͕ϰй

ƌƚƌŝƚŝƐƌĞƵŵĂƚŽŝĚĞ͘ƐƉŽŶĚŝůŝƚŝƐĂŶƋƵŝůŽƉŽLJĠƚŝĐĂ ϭϴ͕Ϯй
/ŶĨĂƌƚŽĚĞŵŝŽĐĂƌĚŝŽ͘ĂƌĚŝŽƉĂƚşĂŝƐƋƵĠŵŝĐĂ ϭϭ͕ϯй

ĐĐŝĚĞŶƚĞƐĐĞƌĞďƌŽǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ ϴ͕ϳй

ŝƐƚƌŽĨŝĂŵƵƐĐƵůĂƌ ϳ͕ϲй

/ŶƐƵĨŝĐŝĞŶĐŝĂƌĞŶĂů ϱ͕ϭй

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй ϰϱй ϱϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϳ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞůĂϮϬϬϴ;ĞŶ
ĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐĞůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽŚĂƐŝĚŽƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽƉŽƌƵŶĨĂŵŝůŝĂƌŽĐƵŝĚĂĚŽƌͿ͕ƐĞůĞƐŚĂƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽƉŽƌůĂƐ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƋƵĞŚĂŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽ͘ůϴϭ͕ϬйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJ
ŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĂĮƌŵĂŶƋƵĞ
ŶƵŶĐĂƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğůϭϭ͕ϮйĚŝĐĞŶŚĂďĞƌƐĞƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐ
ŵĄƐŽŵĞŶŽƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕LJĞůϰ͕ϴйŶŽŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽ͘

dĂďůĂϰϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ
ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĐŽŶůĂƋƵĞƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
&ZhE/>/^Z/D/E/ME E й E й E й
EƵŶĐĂ ϭ͘ϭϴϰ͕ϰ ϳϴ͕ϰй ϭ͘ϴϴϯ͕ϲ ϴϮ͕ϴй ϯ͘Ϭϲϴ͕ϭ ϴϭ͕Ϭй
ůŐƵŶĂƐǀĞĐĞƐ ϭϮϴ͕Ϭ ϴ͕ϱй ϭϱϵ͕ϵ ϳ͕Ϭй Ϯϴϳ͕ϴ ϳ͕ϲй
DƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐ ϰϬ͕ϰ Ϯ͕ϳй ϱϮ͕ϰ Ϯ͕ϯй ϵϮ͕ϴ Ϯ͕ϱй
ŽŶƐƚĂŶƚĞŵĞŶƚĞ ϮϬ͕ϴ ϭ͕ϰй Ϯϭ͕Ϭ Ϭ͕ϵй ϰϭ͕ϴ ϭ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϯϳ͕ϲ ϵ͕ϭй ϭϱϵ͕ϰ ϳ͕Ϭй Ϯϵϳ͕Ϭ ϳ͕ϴй
dŽƚĂů ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
ƐƚĂƉƌĞŐƵŶƚĂƐŽůŽŚĂƐŝĚŽƉůĂŶƚĞĂĚĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƚƌĞƋƵŝĞŶĞƐƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚŽƐ͕ůŽƐĄŵďŝƚŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĐŽŶŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂƐĞŚĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽ
ůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƐŽŶĞŶĞůĚĞƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĞŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ĞŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͕ĞŶůŽƐ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐLJƉĂƌĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌƵŶĞŵƉůĞŽ͕ĄŵďŝƚŽƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽĐŝƚĂĚŽƐƉŽƌĞůϰϬ͕ϱй͕
ĞůϮϱ͕ϲй͕ĞůϮϰ͕ϵй͕ĞůϮϭ͕ϵйLJĞůϮϭ͕ϴй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƐĞƐŝĞŶƚĞŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐĂĐĂƵƐĂĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂƐ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐƋƵĞƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
D/dK^E>K^Yh^, E й E й E й
yWZ/DEdK/^Z/D/E/ME
ŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂ ϯϲ͕ϯ ϭϵ͕Ϯй ϲϴ͕ϴ Ϯϵ͕ϱй ϭϬϱ͕ϭ Ϯϰ͕ϵй
ŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĚĞĂƉŽLJŽ;ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͕
ϭϱ͕ϰ ϴ͕ϭй Ϯϰ͕Ϯ ϭϬ͕ϰй ϯϵ͕ϲ ϵ͕ϰй
ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͕ĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂ͕͘͘Ϳ
ŶĞůĄŵďŝƚŽĞƐĐŽůĂƌŽĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶ ϯϱ͕ϴ ϭϴ͕ϵй Ϯϵ͕ϲ ϭϮ͕ϳй ϲϱ͕ϰ ϭϱ͕ϱй
WĂƌĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌƵŶĞŵƉůĞŽ ϰϰ͕ϴ Ϯϯ͕ϳй ϰϳ͕ϯ ϮϬ͕ϯй ϵϮ͕ϭ Ϯϭ͕ϴй
ŶĞůƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ ϮϮ͕Ϭ ϭϭ͕ϲй Ϯϰ͕ϭ ϭϬ͕ϯй ϰϲ͕ϭ ϭϬ͕ϵй
ŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ ϰϬ͕ϱ Ϯϭ͕ϰй ϱϮ͕ϭ ϮϮ͕ϯй ϵϮ͕ϲ Ϯϭ͕ϵй
ŶůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ ϯϮ͕ϲ ϭϳ͕Ϯй ϱϭ͕ϭ Ϯϭ͕ϵй ϴϯ͕ϳ ϭϵ͕ϴй
WĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌƐŽďƌĞƐƵƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ϱ͕ϱ Ϯ͕ϵй ϴ͕ϳ ϯ͕ϳй ϭϰ͕Ϯ ϯ͕ϰй
WĂƌĂĐŽŶƚƌĂƚĂƌƐĞŐƵƌŽƐ ϭϬ͕ϲ ϱ͕ϲй ϭϰ͕Ϯ ϲ͕ϭй Ϯϰ͕ϴ ϱ͕ϵй
WĂƌĂƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ĚĞŽĐŝŽ
ϯϳ͕ϳ ϭϵ͕ϵй ϯϳ͕ϵ ϭϲ͕ϯй ϳϱ͕ϲ ϭϳ͕ϵй
LJĚŝǀĞƌƐŝſŶ
ŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů ϱϭ͕ϱ Ϯϳ͕Ϯй ϱϲ͕ϴ Ϯϰ͕ϰй ϭϬϴ͕ϯ Ϯϱ͕ϲй
ŶůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ ϴϯ͕ϴ ϰϰ͕ϯй ϴϳ͕ϰ ϯϳ͕ϱй ϭϳϭ͕Ϯ ϰϬ͕ϱй
ŶŽƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϰϳ͕ϳ Ϯϱ͕Ϯй ϱϯ͕Ϯ ϮϮ͕ϴй ϭϬϭ͕Ϭ Ϯϯ͕ϵй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϭ Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϯй ϭ͕ϳ Ϭ͕ϰй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐ ϭϴϵ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϯϯ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϮϮ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƐĞƌǀşĐƟŵĂĚĞŵĄƐĚĞƵŶĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϴ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ
hŶŽƐ Ϯ͕Ϯ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
;ϱϴ͕ϮйĚĞůƚŽƚĂůͿŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƐŽĐŝĂů͘KƚƌĂƐϮϮϲ͘ϴϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐ;Ğůϲ͕ϬйĚĞůƚŽƚĂůͿ
ĚĞĐůĂƌĂŶƋƵĞŚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂŶĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƐŽĐŝĂů͕ƉĞƌŽŶŽůŽŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽ͘>ŽƐŵŽƟǀŽƐƉŽƌ
ůŽƐƋƵĞŶŽƐĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐƋƵĞƌĞƐƵůƚĂďĂŶŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƐŽŶůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞůŝƐƚĂƐĚĞ
ĞƐƉĞƌĂ ;ĐŝƚĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ϯϭ͕ϯй ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶĐƵĞƐƚĂĚĂƐͿ͕ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ
ƉĂƌĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐƵĐŽƐƚĞ;ĐŝƚĂĚĂƐƉŽƌĞůϮϭ͕ϯйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿLJĞůŚĞĐŚŽĚĞŶŽĚŝƐƉŽŶĞƌ
ĚĞĞƐƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĚŽŶĚĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ;ĐŝƚĂĚŽƉŽƌƵŶϭϰ͕ϱйĚĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞ͕
ŶĞĐĞƐŝƚĄŶĚŽůŽƐ͕ŶŽŚĂŶƉĞƌĐŝďŝĚŽĞƐƚĞƟƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐͿ͘WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽĞdžŝƐƚĞƵŶƚŽƚĂůĚĞϭ͕ϮŵŝůůŽŶĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŶŽŚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƐŽĐŝĂůĂůŐƵŶŽ͘

dĂďůĂϱϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
E^/zZW/ME^Zs//K^ E й E й E й
,ĂŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽLJůŽƌĞĐŝďĞ ϴϮϳ͕ϴ ϱϰ͕ϴй ϭ͘ϯϳϱ͕Ϯ ϲϬ͕ϰй Ϯ͘ϮϬϯ͕Ϭ ϱϴ͕Ϯй
,ĂŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽLJŶŽůŽƌĞĐŝďĞ ϳϲ͕ϭ ϱ͕Ϭй ϭϱϬ͕ϳ ϲ͕ϲй ϮϮϲ͕ϴ ϲ͕Ϭй
EŽŚĂŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽŶŝŶŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽ ϱϮϱ͕ϱ ϯϰ͕ϴй ϳϬϭ͕ϰ ϯϬ͕ϴй ϭ͘ϮϮϲ͕ϴ ϯϮ͕ϰй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ hŶĂ ŵŝƐŵĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉƵĞĚĞ ŚĂďĞƌ ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ LJ ŚĂďĞƌůŽ ƌĞĐŝďŝĚŽ͕ LJ Ă ůĂ ǀĞnj ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ ŽƚƌŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂ
ƌĞĐŝďŝĚŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϯϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϱϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŶŽŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂďĂŶ͕ƐĞŐƷŶŵŽƟǀŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
DKd/sK^WKZ>K^YhEKZ/^Zs//K E й E й E й
>ŝƐƚĂĚĞĞƐƉĞƌĂ Ϯϭ͕ϳ Ϯϴ͕ϱй ϰϵ͕Ϯ ϯϮ͕ϲй ϳϬ͕ϵ ϯϭ͕ϯй
EŽĚŝƐƉŽŶŝďůĞĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽ ϭϭ͕ϵ ϭϱ͕ϲй Ϯϭ͕ϭ ϭϰ͕Ϭй ϯϯ͕Ϭ ϭϰ͕ϲй
EŽƉƵĞĚĞƉĂŐĂƌůŽ ϭϴ͕Ϯ Ϯϯ͕ϵй ϯϬ͕ϭ ϮϬ͕Ϭй ϰϴ͕ϯ Ϯϭ͕ϯй
EŽĐƵŵƉůĞĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐ ϳ͕Ϭ ϵ͕Ϯй ϭϰ͕ϭ ϵ͕ϰй Ϯϭ͕ϭ ϵ͕ϯй
KƚƌŽƐŵŽƟǀŽƐ ϯϯ͕Ϭ ϰϯ͕ϰй ϲϴ͕Ϭ ϰϱ͕ϭй ϭϬϭ͕ϭ ϰϰ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϵ Ϯ͕ϱй Ϯ͕ϲ ϭ͕ϳй ϰ͕ϲ Ϯ͕Ϭй
dŽƚĂů ϳϲ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϬ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϮϮϲ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶƐŽŶůĂƐƋƵĞĞŶŵĞŶŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶŚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽƌĞĐŝďŝƌ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ Ž ƐŽĐŝĂůĞƐ͘ WŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͕ ĚĞ
ŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ĚĞǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂLJĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJ
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐƐŽŶůĂƐƋƵĞĞŶŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶŚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽƌĞĐŝďŝƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐŽƐŽĐŝĂůĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJ
ƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
,ĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽLJ ,ĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽLJ EŽŚĂŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ
ŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽ ŶŽŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
'ZhWK/^W/ E йΎ E йΎ E йΎ
sŝƐŝſŶ ϱϲϴ͕ϵ ϱϴ͕ϭй ϲϯ͕ϭ ϲ͕ϰϰй ϯϮϯ͕ϲ ϯϯ͕Ϭй
ƵĚŝĐŝſŶ ϱϱϬ͕ϴ ϱϭ͕ϳй ϰϳ͕ϲ ϰ͕ϱй ϰϬϮ͕Ϭ ϯϳ͕ϴй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϰϲϲ͕ϱ ϲϯ͕ϯй ϱϮ͕ϳ ϳ͕ϭй ϮϭϮ͕ϯ Ϯϴ͕ϴй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ
ϰϬϴ͕ϵ ϲϰ͕ϵй ϰϳ͕ϳ ϳ͕ϲй ϭϲϳ͕ϭ Ϯϲ͕ϱй
LJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϭ͘ϲϯϴ͕ϲ ϲϰ͕ϰй ϭϴϯ͕ϵ ϳ͕Ϯй ϳϬϮ͕ϵ Ϯϳ͕ϲй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϭ͘ϮϮϬ͕ϯ ϲϲ͕ϱй ϭϰϱ͕ϯ ϳ͕ϵй ϰϳϰ͕ϰ Ϯϱ͕ϵй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϭ͘ϯϵϭ͕Ϭ ϲϲ͕ϰй ϭϲϮ͕ϲ ϳ͕ϴй ϱϱϬ͕ϭ Ϯϲ͕ϯй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϰϭϭ͕ϰ ϲϲ͕ϯй ϱϭ͕ϱ ϴ͕ϯй ϭϲϬ͕ϳ Ϯϱ͕ϵй
dŽƚĂů Ϯ͘ϮϬϯ͕Ϭ ϱϴ͕Ϯй ϮϮϲ͕ϴ ϲ͕Ϭй ϭ͘ϮϮϲ͕ϴ ϯϮ͕ϰй
EŽƚĂ͗ hŶĂ ŵŝƐŵĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉƵĞĚĞ ŚĂďĞƌ ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ LJ ŚĂďĞƌůŽ ƌĞĐŝďŝĚŽ͕ LJ Ă ůĂ ǀĞnj ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽ ŽƚƌŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂ
ƌĞĐŝďŝĚŽ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
йΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϯϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂϮϬϬϴŝŶĐůƵLJĞĞŶƐƵĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƵŶĂďĂƚĞƌşĂĚĞƉƌĞŐƵŶƚĂƐƐŽďƌĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϰĚşĂƐŽĞŶĞůƷůƟŵŽĂŹŽ͕ĂƉůŝĐĂŶĚŽƵŶŽƵŽƚƌŽƉůĂnjŽ
ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ĞůŽƐϯ͕ϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕Ϯ͕ϮŵŝůůŽŶĞƐ;Ğůϱϴ͕ϮйĚĞůƚŽƚĂůͿĚĞĐůĂƌĂŶƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ LJ ƐŽĐŝĂůĞƐ͘ ůŐŽ ŵĄƐ ĚĞ ůĂ ŵŝƚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĐŽŶƚĞƐƚĂĚŽ ĂĮƌŵĂƟǀĂŵĞŶƚĞ ;ϭ͕ϭ ŵŝůůŽŶĞƐͿ
ŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĐƵŝĚĂĚŽƐŵĠĚŝĐŽƐLJͬŽĚĞĞŶĨĞƌŵĞƌşĂĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϰĚşĂƐ͕LJƵŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƐŝŵŝůĂƌŚĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂƉƌĞƐƚĂĚĂƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŚŽƐƉŝƚĂůĂƌŝŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ͘ůϯϬ͕ϬйƐĞůĞƐ
ŚĂƌĞĂůŝnjĂĚŽĂůŐƵŶĂƉƌƵĞďĂĚŝĂŐŶſƐƟĐĂĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϰĚşĂƐ;ϲϲϬ͘ϯϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͕Ğůϭϴ͕ϱйŚĂƌĞĐŝďŝĚŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽŽǀĂůŽƌĂĐŝſŶĞŶĞůƷůƟŵŽĂŹŽ;ϰϬϴ͘ϭϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿLJƵŶϭϰ͕ϴйŚĂ
ƌĞĐŝďŝĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĂŶŝƚĂƌŝŽLJͬŽĂĚĂƉƚĂĚŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ;ϯϮϲ͘ϲϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͘

dĂďůĂϱϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJͬŽ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ ƌĞĐŝďŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ
ĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
d/WK^^Zs//K^^K/>^z^E/dZ/K^ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
Ύ Ύ
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϰĚşĂƐ
ƵŝĚĂĚŽƐŵĠĚŝĐŽƐLJͬŽĚĞĞŶĨĞƌŵĞƌşĂ ϰϬϴ͕ϵ ϳϰϬ͕ϰ ϭ͘ϭϰϵ͕ϯ ϱϮ͕Ϯй ϯϬ͕ϯй
WƌƵĞďĂƐĚŝĂŐŶſƐƟĐĂƐ Ϯϰϳ͕ϵ ϰϭϮ͕ϰ ϲϲϬ͕ϯ ϯϬ͕Ϭй ϭϳ͕ϰй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽĚŽůŽŐşĂ Ϯϵ͕Ϭ ϴϵ͕ϰ ϭϭϴ͕ϰ ϱ͕ϰй ϯ͕ϭй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŵĠĚŝĐŽͲĨƵŶĐŝŽŶĂů ϰϴ͕Ϯ ϵϬ͕ϱ ϭϯϴ͕ϳ ϲ͕ϯй ϯ͕ϳй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůůĞŶŐƵĂũĞͬůŽŐŽƉĞĚĂ ϮϮ͕ϲ ϭϰ͕ϴ ϯϳ͕ϰ ϭ͕ϳй ϭ͕Ϭй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ ϭϮ͕ϲ ϮϬ͕ϴ ϯϯ͕ϯ ϭ͕ϱй Ϭ͕ϵй
ƚĞŶĐŝſŶƉƐŝĐŽůſŐŝĐĂLJͬŽĞŶƐĂůƵĚŵĞŶƚĂů ϱϲ͕Ϯ ϴϯ͕ϳ ϭϯϵ͕ϵ ϲ͕ϰй ϯ͕ϳй
dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ϭϱ͕ϭ ϰϳ͕Ϯ ϲϮ͕ϰ Ϯ͕ϴй ϭ͕ϲй
ƚĞŶĐŝſŶĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂƉƌŽŐƌĂŵĂĚĂ ϯϮ͕Ϯ ϳϯ͕ϰ ϭϬϱ͕ϲ ϰ͕ϴй Ϯ͕ϴй
LJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƐŽĐŝĂů Ϯϳ͕ϭ ϳϬ͕ϭ ϵϳ͕Ϯ ϰ͕ϰй Ϯ͕ϲй
ĞŶƚƌŽĚĞ̺à Ϯϱ͕ϭ ϯϵ͕ϭ ϲϰ͕Ϯ Ϯ͕ϵй ϭ͕ϳй
ĞŶƚƌŽƐŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐ ϭϴ͕ϱ ϭϲ͕ϭ ϯϰ͕ϳ ϭ͕ϲй Ϭ͕ϵй
ĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ ƌĞĐƌĞĂƟǀĂƐ LJ ĚĞ ŽĐŝŽͬ
ϯϰ͕Ϭ ϰϭ͕Ϭ ϳϱ͕Ϭ ϯ͕ϰй Ϯ͕Ϭй
ƟĞŵƉŽůŝďƌĞ
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ
dĞƌĂƉŝĂŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůLJͬŽĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽĞŶs Ϯϵ͕ϲ ϯϯ͕ϴ ϲϯ͕ϰ Ϯ͕ϵй ϭ͕ϳй
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ϭϲϰ͕Ϯ Ϯϰϯ͕ϵ ϰϬϴ͕ϭ ϭϴ͕ϱй ϭϬ͕ϴй
ƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂƉƌĞƐƚĂĚĂƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŚŽƐƉŝͲ
ϰϮϵ͕Ϯ ϲϳϯ͕ϴ ϭ͘ϭϬϯ͕Ϭ ϱϬ͕ϭй Ϯϵ͕ϭй
ƚĂůĂƌŝŽ
ƚĞŶĐŝſŶƉƐŝĐŽƐŽĐŝĂůĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ Ϯϲ͕ϴ ϯϰ͕ϭ ϲϬ͕ϵ Ϯ͕ϴй ϭ͕ϲй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƌĞƐƉŝƌŽ͗ĞƐƚĂŶĐŝĂƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ ϭϳ͕ϲ ϭϳ͕ϭ ϯϰ͕ϳ ϭ͕ϲй Ϭ͕ϵй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐĚĞůĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ Ϯ͕ϴ ϭ͕ϵ ϰ͕ϳ Ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϭй
KƚƌŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϲ͕ϵ ϯ͕ϯ ϭϬ͕Ϯ Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϯй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĂŶŝƚĂƌŝŽLJͬŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϭϯϯ͕ϯ ϭϵϯ͕ϰ ϯϮϲ͕ϲ ϭϰ͕ϴй ϴ͕ϲй
ĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ ϵ͕ϳ ϭϬ͕ϵ ϮϬ͕ϱ Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϱй
dƵƌŝƐŵŽ LJ ƚĞƌŵĂůŝƐŵŽ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐͲ
ϭϮ͕ϳ ϮϬ͕ϳ ϯϯ͕ϰ ϭ͕ϱй Ϭ͕ϵй
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
KƌŝĞŶƚĂĐŝſŶͬƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů ϭϮ͕ϭ ϵ͕ϵ ϮϮ͕Ϭ ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϯϳ͕Ϯ ϭϲϬ͕ϴ Ϯϵϴ͕Ϭ ϭϯ͕ϱй ϳ͕ϵй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĐŝŽƐͲ
ϴϮϳ͕ϴ ϭ͘ϯϳϱ͕Ϯ Ϯ͘ϮϬϯ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϴ͕Ϯй
ĂŶŝƚĂƌŝŽ
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƌĞĐŝďŝƌŵĄƐĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĐŝĂůŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͘
ΎWŽƌĐĞŶƚĂũĞĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽLJƐŽĐŝĂů͘
ΎWŽƌĐĞŶƚĂũĞĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĞůŽƐϮ͕ϮŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞ
ŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƐŽĐŝĂů͕ƵŶϵϭ͕ϬйŚĂƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶƌĠŐŝŵĞŶ
ŐƌĂƚƵŝƚŽ͕ƵŶϭϯ͕ϲйŚĂƉĂŐĂĚŽşŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƵŶϰ͕ϵйŚĂƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽ
ƉƌĞƐƚĂĚŽ ĞŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ƉĂŐŽ ŵŝdžƚŽ͘ >Ă ƐƵŵĂ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ ƐƵƉĞƌĂ Ğů ϭϬϬй ĚĞďŝĚŽ Ă ƋƵĞ ƵŶĂ
ŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂŚĂƉŽĚŝĚŽƌĞĐŝďŝƌǀĂƌŝŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƌĞŐşŵĞŶĞƐĚĞƉĂŐŽ͘

WƌĞĚŽŵŝŶĂĐůĂƌĂŵĞŶƚĞůĂŐƌĂƚƵŝĚĂĚĞŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂƉƌĞƐƚĂĚĂĞŶƌĠŐŝŵĞŶŚŽƐƉŝƚĂůĂƌŝŽ͕
ĞŶůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐŵĠĚŝĐŽƐLJĚĞĞŶĨĞƌŵĞƌşĂLJĞŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͕ƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽƌĞĐŝďŝĚŽƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ŐƌĂƚƵŝƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌŵĄƐĚĞŶƵĞǀĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƵƐƵĂƌŝŽƐ͘dĂŵďŝĠŶĞƐŵƵLJĞůĞǀĂĚĂůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƉƌĞƐƚĂĚŽƐŐƌĂƚƵŝƚĂŵĞŶƚĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐƉƌƵĞďĂƐĚŝĂŐŶſƐƟĐĂƐ͕ůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
LJůĂƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽƌĞĐŝďŝĚŽƐŐƌĂƚƵŝƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌĞŶƚƌĞŽĐŚŽLJŶƵĞǀĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞ
ůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘ŶŽƚƌŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƚĂůĞƐĐŽŵŽůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂĐĞŶƚƌŽƐĚĞ̺ÎĐĞŶƚƌŽƐŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕
ĂƐşĐŽŵŽĞŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ƌĞĐƌĞĂƟǀĂƐLJĚĞŽĐŝŽLJƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͕ŽĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƟƉŽƐĚĞ
ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͕ůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶůŽƐƋƵĞƐĞƌĞĐŝďĞŶŐƌĂƚƵŝƚĂŵĞŶƚĞĚĞƐĐŝĞŶĚĞ͕LJƵŶĂĚĞĐĂĚĂƚƌĞƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞůŽƐƌĞĐŝďĞŶƚƵǀŝĞƌŽŶƋƵĞƉĂŐĂƌƵŶĂƉĂƌƚĞŽůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞĞƐƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ůƌĠŐŝŵĞŶĚĞƉĂŐŽ
ƚŽƚĂůŽƉĂƌĐŝĂůƉƌĞĚŽŵŝŶĂĞŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƚƵƌŝƐŵŽLJƚĞƌŵĂůŝƐŵŽ;ĞůϳϮйĚĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐƋƵĞƌĞĐŝďŝĞƌŽŶ
ĞƐƚĞƟƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƚƵǀŝĞƌŽŶƋƵĞƉĂŐĂƌůŽƚŽƚĂůŽƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞͿ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞĞŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽĚŽůŽŐşĂ
;ĚŽŶĚĞĞůϱϵ͕ϯйĚĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐƚƵǀŝĞƌŽŶƋƵĞƉĂŐĂƌƉŽƌƌĞĐŝďŝƌůŽƐͿ͘

'ƌĄĮĐŽϯϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƐŽĐŝĂů͕ƐĞŐƷŶĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞƉĂŐŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞĐŝďŝĚŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

,ĂƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽŐƌĂƚƵŝƚĂŵĞŶƚĞ ϵϭ͕ϭй

,ĂŶƉĂŐĂĚŽůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƌĞĐŝďŝĚŽ ϭϯ͕ϲй

,ĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶƌĠŐŝŵĞŶĚĞƉĂŐŽŵŝdžƚŽ ϰ͕ϵй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй ϳϬй ϴϬй ϵϬй ϭϬϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϱ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐĞŶƌĠŐŝŵĞŶĞĐŽŶſŵŝĐŽŐƌĂƚƵŝƚŽƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĚĞ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
d/WK^^Zs//K^^K/K>^z^E/dZ/K^'Zdh/dK^ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐΎ
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϰĚşĂƐ
ƵŝĚĂĚŽƐŵĠĚŝĐŽƐLJͬŽĚĞĞŶĨĞƌŵĞƌşĂ ϯϳϲ͕Ϯ ϲϴϬ͕ϭ ϭ͘Ϭϱϲ͕ϯ ϵϭ͕ϵй
WƌƵĞďĂƐĚŝĂŐŶſƐƟĐĂƐ ϮϮϮ͕ϴ ϯϲϴ͕ϭ ϱϵϬ͕ϵ ϴϵ͕ϱй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽĚŽůŽŐşĂ ϵ͕ϯ Ϯϵ͕ϵ ϯϵ͕Ϯ ϯϯ͕ϭй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŵĠĚŝĐŽͲĨƵŶĐŝŽŶĂů ϯϬ͕ϰ ϱϲ͕Ϭ ϴϲ͕ϱ ϲϮ͕ϰй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůůĞŶŐƵĂũĞͬůŽŐŽƉĞĚĂ ϭϮ͕Ϭ ϵ͕Ϭ Ϯϭ͕Ϭ ϱϲ͕ϭй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ ϳ͕ϴ ϭϭ͕ϵ ϭϵ͕ϳ ϱϵ͕Ϯй
ƚĞŶĐŝſŶƉƐŝĐŽůſŐŝĐĂLJͬŽĞŶƐĂůƵĚŵĞŶƚĂů ϰϱ͕Ϯ ϲϱ͕ϭ ϭϭϬ͕ϰ ϳϴ͕ϵй
dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ϭϯ͕ϭ ϯϴ͕ϯ ϱϭ͕ϰ ϴϮ͕ϰй
ƚĞŶĐŝſŶĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂƉƌŽŐƌĂŵĂĚĂ Ϯϱ͕ϰ ϱϲ͕Ϭ ϴϭ͕ϰ ϳϳ͕ϭй
LJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƐŽĐŝĂů ϭϳ͕Ϯ ϰϴ͕Ϯ ϲϱ͕ϰ ϲϳ͕ϯй
ĞŶƚƌŽĚĞ̺à ϭϳ͕Ϯ ϮϮ͕ϵ ϰϬ͕ϭ ϲϮ͕ϱй
ĞŶƚƌŽƐŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐ ϭϮ͕ϯ ϭϭ͕Ϭ Ϯϯ͕Ϯ ϲϲ͕ϵй
ĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ƌĞĐƌĞĂƟǀĂƐͬĚĞŽĐŝŽLJƟĞŵƉŽůŝďƌĞ Ϯϭ͕ϳ Ϯϰ͕ϱ ϰϲ͕Ϯ ϲϭ͕ϲй
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ    
dĞƌĂƉŝĂŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůLJͬŽĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽĞŶs ϮϬ͕ϰ Ϯϯ͕ϰ ϰϯ͕ϴ ϲϵ͕ϭй
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ϭϯϳ͕ϰ ϮϬϳ͕ϳ ϯϰϱ͕ϭ ϴϰ͕ϲй
ƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂƉƌĞƐƚĂĚĂƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŚŽƐƉŝƚĂůĂƌŝŽ ϯϵϰ͕ϵ ϲϮϭ͕Ϭ ϭ͘Ϭϭϱ͕ϵ ϵϮ͕ϭй
ƚĞŶĐŝſŶƉƐŝĐŽƐŽĐŝĂůĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϮϬ͕ϲ Ϯϳ͕ϭ ϰϳ͕ϳ ϳϴ͕ϯй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƌĞƐƉŝƌŽ͗ĞƐƚĂŶĐŝĂƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ ϭϮ͕ϭ ϭϮ͕ϰ Ϯϰ͕ϱ ϳϬ͕ϲй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐĚĞůĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϭ ϯ͕Ϯ ϲϴ͕ϭй
KƚƌŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϰ͕ϭ Ϯ͕ϳ ϲ͕ϳ ϲϱ͕ϳй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĂŶŝƚĂƌŝŽLJͬŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϭϮϭ͕Ϭ ϭϳϱ͕Ϭ Ϯϵϲ͕Ϭ ϵϬ͕ϲй
ĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ E E E E
dƵƌŝƐŵŽLJƚĞƌŵĂůŝƐŵŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯ͕ϳ ϱ͕ϯ ϴ͕ϵ Ϯϲ͕ϲй
KƌŝĞŶƚĂĐŝſŶͬƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů ϵ͕ϯ ϴ͕Ϯ ϭϳ͕ϱ ϳϵ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽŐƌĂƚƵŝƚŽƐ ϳϱϯ͕ϰ ϭ͘ϮϱϮ͕ϱ Ϯ͘ϬϬϱ͕ϵ ϵϭ͕ϭй
ΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐĂĚĂƐĞƌǀŝĐŝŽ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƌĞĐŝďŝƌŵĄƐĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĐŝĂůŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐĞŶƌĠŐŝŵĞŶĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞƉĂŐŽĚŝƌĞĐƚŽ
ƌĞĐŝďŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
d/WK^^Zs//K^^K/>^z^E/dZ/K^
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐΎ
Z//K^EZ'/DEW'K/ZdK
(QORV~OWLPRVGtDV
&XLGDGRVPpGLFRV\RGHHQIHUPHUtD ϭϵ͕Ϯ ϰϰ͕ϭ ϲϯ͕ϯ ϱ͕ϱй
3UXHEDVGLDJQyVWLFDV ϭϭ͕ϯ Ϯϲ͕Ϭ ϯϳ͕ϯ ϱ͕ϲй
6HUYLFLRVGHSRGRORJtD ϭϱ͕ϴ ϰϳ͕ϴ ϲϯ͕ϲ ϱϯ͕ϳй
5HKDELOLWDFLyQPpGLFRIXQFLRQDO ϭϭ͕ϴ Ϯϳ͕ϰ ϯϵ͕Ϯ Ϯϴ͕ϯй
5HKDELOLWDFLyQGHOOHQJXDMHORJRSHGD ϳ͕ϱ ϯ͕ϴ ϭϭ͕ϯ ϯϬ͕Ϯй
5HKDELOLWDFLyQRUWRSURWpVLFD Ϯ͕ϴ ϲ͕Ϭ ϴ͕ϴ Ϯϲ͕ϰй
$WHQFLyQSVLFROyJLFD\RHQVDOXGPHQWDO ϳ͕ϴ ϭϯ͕ϰ Ϯϭ͕Ϯ ϭϱ͕Ϯй
7HOHDVLVWHQFLD Ϭ͕ϲ ϰ͕ϲ ϱ͕Ϯ ϴ͕ϯй
$WHQFLyQGRPLFLOLDULDSURJUDPDGD ϯ͕ϳ ϵ͕ϳ ϭϯ͕ϰ ϭϮ͕ϳй
$\XGDDGRPLFLOLRGHFDUiFWHUVRFLDO ϯ͕ϲ ϱ͕ϵ ϵ͕ϱ ϵ͕ϴй
&HQWURGHGtD ϯ͕ϳ ϳ͕Ϯ ϭϬ͕ϵ ϭϳ͕Ϭй
&HQWURVRFXSDFLRQDOHV ϯ͕ϭ ϯ͕ϭ ϲ͕Ϯ ϭϳ͕ϵй
$FWLYLGDGHVFXOWXUDOHVUHFUHDWLYDVGHRFLR\WLHPSROLEUH ϴ͕Ϯ ϵ͕ϭ ϭϳ͕ϯ Ϯϯ͕ϭй
(QORV~OWLPRVPHVHV    
7HUDSLDRFXSDFLRQDO\RDGLHVWUDPLHQWRHQ$9' ϱ͕ϯ ϲ͕ϰ ϭϭ͕ϲ ϭϴ͕ϯй
,QIRUPDFLyQDVHVRUDPLHQWR\YDORUDFLyQ ϭϰ͕ϲ Ϯϭ͕ϯ ϯϱ͕ϵ ϴ͕ϴй
$VLVWHQFLDVDQLWDULDSUHVWDGDSRUSHUVRQDOKRVSLWDODULR ϭϵ͕Ϯ ϯϮ͕ϲ ϱϭ͕ϴ ϰ͕ϳй
$WHQFLyQSVLFRVRFLDODIDPLOLDUHV ϰ͕ϭ ϯ͕ϯ ϳ͕ϱ ϭϮ͕ϯй
6HUYLFLRVGHUHVSLURHVWDQFLDVWHPSRUDOHV Ϯ͕ϯ Ϯ͕ϳ ϱ͕Ϭ ϭϰ͕ϰй
6HUYLFLRVGHLQWpUSUHWHVGHODOHQJXDGHVLJQRV Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϯ ϲ͕ϰй
2WURVVLVWHPDVDOWHUQDWLYRVGHFRPXQLFDFLyQ Ϯ͕ϭ Ϭ͕ϰ Ϯ͕ϱ Ϯϰ͕ϱй
7UDQVSRUWHVDQLWDULR\RDGDSWDGR ϳ͕ϭ ϵ͕Ϭ ϭϲ͕ϭ ϰ͕ϵй
&HQWURVUHVLGHQFLDOHV E E E E
7XULVPR\WHUPDOLVPRSDUDSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDG ϯ͕ϯ ϵ͕ϯ ϭϮ͕ϲ ϯϳ͕ϳй
2ULHQWDFLyQSUHSDUDFLyQODERUDO Ϭ͕ϵ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϵ ϰ͕ϭй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƉĂŐĂĚŽ ϭϬϲ͕Ϭ ϭϵϰ͕Ϭ ϯϬϬ͕Ϭ ϭϯ͕ϲй
ΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐĂĚĂƐĞƌǀŝĐŝŽ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƌĞĐŝďŝƌŵĄƐĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĐŝĂůŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ  ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJͬŽ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ ĞŶ ƌĠŐŝŵĞŶ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĚĞ ƉĂŐŽ ŵŝdžƚŽ
ƌĞĐŝďŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
d/WK^^Zs//K^^K/>^z^E/dZ/K^Z//K^
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
EZ'/DEW'KD/ydK
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϰĚşĂƐ
ƵŝĚĂĚŽƐŵĠĚŝĐŽƐLJͬŽĚĞĞŶĨĞƌŵĞƌşĂ ϲ͕ϭ ϭϭ͕ϯ ϭϳ͕ϱ ϭ͕ϱй
WƌƵĞďĂƐĚŝĂŐŶſƐƟĐĂƐ ϯ͕ϵ ϱ͕Ϯ ϵ͕ϭ ϭ͕ϰй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽĚŽůŽŐşĂ ϭ͕Ϭ ϱ͕ϲ ϲ͕ϲ ϱ͕ϲй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŵĠĚŝĐŽͲĨƵŶĐŝŽŶĂů ϭ͕ϴ ϯ͕ϰ ϱ͕Ϯ ϯ͕ϳй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůůĞŶŐƵĂũĞͬůŽŐŽƉĞĚĂ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϳ Ϯ͕ϳ ϳ͕Ϯй
ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ ϭ͕Ϯ ϭ͕ϭ Ϯ͕ϯ ϲ͕ϵй
ƚĞŶĐŝſŶƉƐŝĐŽůſŐŝĐĂLJͬŽĞŶƐĂůƵĚŵĞŶƚĂů Ϯ͕ϭ ϭ͕Ϯ ϯ͕ϯ Ϯ͕ϰй
dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ Ϭ͕ϳ ϭ͕ϯ ϭ͕ϵ ϯ͕Ϭй
ƚĞŶĐŝſŶĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂƉƌŽŐƌĂŵĂĚĂ Ϯ͕Ϭ ϲ͕ϯ ϴ͕ϯ ϳ͕ϵй
LJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƐŽĐŝĂů ϱ͕Ϯ ϭϱ͕ϵ Ϯϭ͕Ϯ Ϯϭ͕ϴй
ĞŶƚƌŽĚĞ̺à ϯ͕ϳ ϴ͕ϭ ϭϭ͕ϴ ϭϴ͕ϰй
ĞŶƚƌŽƐŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐ Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϯ ϰ͕ϰ ϭϮ͕ϳй
ĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ƌĞĐƌĞĂƟǀĂƐLJĚĞŽĐŝŽLJƟĞŵƉŽůŝďƌĞ ϯ͕ϭ ϰ͕Ϯ ϳ͕ϯ ϵ͕ϳй
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ    
dĞƌĂƉŝĂŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůLJͬŽĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽĞŶs Ϯ͕ϲ Ϯ͕ϵ ϱ͕ϱ ϴ͕ϳй
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJǀĂůŽƌĂĐŝſŶ Ϯ͕ϱ ϰ͕ϭ ϲ͕ϲ ϭ͕ϲй
ƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂƉƌĞƐƚĂĚĂƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŚŽƐƉŝƚĂůĂƌŝŽ ϰ͕Ϭ ϭϬ͕ϯ ϭϰ͕ϯ ϭ͕ϯй
ƚĞŶĐŝſŶƉƐŝĐŽƐŽĐŝĂůĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ Ϭ͕ϵ ϭ͕ϭ ϭ͕ϵ ϯ͕ϭй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƌĞƐƉŝƌŽ͗ĞƐƚĂŶĐŝĂƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ Ϭ͕ϵ ϭ͕Ϭ ϭ͕ϵ ϱ͕ϱй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐĚĞůĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй
KƚƌŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭ ϭ͕Ϭй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĂŶŝƚĂƌŝŽLJͬŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϭ͕ϱ ϰ͕ϰ ϱ͕ϴ ϭ͕ϴй
ĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ E E E E
dƵƌŝƐŵŽLJƚĞƌŵĂůŝƐŵŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϱ͕ϯ ϲ͕ϭ ϭϭ͕ϰ ϯϰ͕ϭй
KƌŝĞŶƚĂĐŝſŶͬƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů Ϭ͕ϯ ϭ͕ϭ ϭ͕ϰ ϲ͕ϰй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƉĂŐŽŵŝdžƚŽ ϯϳ͕ϲ ϳϭ͕Ϭ ϭϬϴ͕ϲ ϰ͕ϵй
ΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐĂĚĂƐĞƌǀŝĐŝŽ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƌĞĐŝďŝƌŵĄƐĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĐŝĂůŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϵ WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐLJďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐƉŽƌƌĂnjſŶĚĞ
ůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞůƚŽƚĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƚĂŶƐŽůŽ
ŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ
ĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƵŶƚŽƚĂůĚĞϯϰϮ͘ϱϳϬƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĞůϵйĚĞůƚŽƚĂů͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽŽŶŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
WZ^d/KE^KEMD/^/EDE//KE^
WKZh^hE/^W/ E й E й E й

,Ă ƌĞĐŝďŝĚŽ ĞŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ϭϮ ŵĞƐĞƐ ĂůŐƵŶĂ

ϭϳϬ͕Ϭ ϭϭ͕ϯй ϭϳϮ͕ϲ ϳ͕ϲй ϯϰϮ͕ϲ ϵ͕Ϭй
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ
EŽ ŚĂ ƌĞĐŝďŝĚŽ ĞŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ϭϮ ŵĞƐĞƐ ŶŝŶŐƵŶĂ
ϭ͘ϮϬϴ͕Ϭ ϳϵ͕ϵй ϭ͘ϵϰϱ͕ϲ ϴϱ͕ϱй ϯ͘ϭϱϯ͕ϲ ϴϯ͕ϯй
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϯϯ͕ϯ ϴ͕ϴй ϭϱϴ͕Ϭ ϲ͕ϵй Ϯϵϭ͕ϯ ϳ͕ϳй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϯϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶƌĞĐŝďŝĚŽŽŶŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŽ
ŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ ƐŽŶ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ƉŽƌ
ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ >ĞƐ ƐŝŐƵĞŶ ĞŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ͕ Ğů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƉĞƌŝſĚŝĐĂƐ;ƋƵĞ ŝŶĐůƵLJĞůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
>/^D/ͿLJůĂƐĂƐŝŐŶĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉŽƌŚŝũŽĂĐĂƌŐŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽƉĞƌŝſĚŝĐĂƐ͕ůŽƐ
ƉĂŐŽƐƉĞƌŝſĚŝĐŽƐĚĞƐĞŐƵƌŽƐĚĞǀŝĚĂŽŝŶǀĂůŝĚĞnjLJůĂƐŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌĚĂŹŽĐŽƌƉŽƌĂůŽƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ
ƉĞŶĂůƐŽŶƌĞĐŝďŝĚĂƐƉŽƌƵŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶďĂƐƚĂŶƚĞƌĞĚƵĐŝĚĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

EŽĞdžŝƐƚĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂƉŽƌƐĞdžŽĞŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ
ƉĞƌŝſĚŝĐĂƐŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ͕ƉĞƌŽƐşĞŶĞůƟƉŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ͘>ĂƐĂƐŝŐŶĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŚŝũŽĂ
ĐĂƌŐŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂƐŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌƐĞŐƵƌŽƐĚĞǀŝĚĂĞŝŶǀĂůŝĚĞnjLJůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ
ƐŽŶ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ ĐŽŶ ŵĂLJŽƌ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ƉŽƌ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ ĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĂ>/^D/LJůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐƐŽŶƌĞĐŝďŝĚĂƐĐŽŶŵĂLJŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂƉŽƌůĂƐ
ŵƵũĞƌĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĞƌŝſĚŝĐĂƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƌĞĐŝďŝĚĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WKWZ^d/KE^ E й E йΎ E й
WZ^d/KE^WZ/M/^
WĞŶƐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐƉŽƌŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϴϱ͕Ϭ ϱϬ͕Ϭй ϳϯ͕ϯ ϰϮ͕ϰй ϭϱϴ͕Ϯ ϰϲ͕Ϯй
WĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ϯϳ͕ϳ ϮϮ͕Ϯй ϱϭ͕ϭ Ϯϵ͕ϲй ϴϴ͕ϴ Ϯϱ͕ϵй
ƐŝŐŶĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉŽƌŚŝũŽĂĐĂƌŐŽ
ϮϮ͕ϳ ϭϯ͕ϰй ϭϯ͕ϳ ϳ͕ϵй ϯϲ͕ϱ ϭϬ͕ϲй
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
KƚƌĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌŝſĚŝĐĂƐ
;ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ>/^D/͕ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ϭϱ͕ϱ ϵ͕ϭй Ϯϯ͕ϲ ϭϯ͕ϳй ϯϵ͕Ϭ ϭϭ͕ϰй
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿ
^ĞŐƵƌŽƐĚĞǀŝĚĂĞŝŶǀĂůŝĚĞnj Ϯ͕ϴ ϭ͕ϲй Ϯ͕ϭ ϭ͕Ϯй ϰ͕ϵ ϭ͕ϰй
KƚƌŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐƌĞŐƵůĂƌĞƐƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϵ͕Ϭ ϱ͕ϯй ϳ͕ϲ ϰ͕ϰй ϭϲ͕ϳ ϰ͕ϵй
WZ^d/KE^EKWZ/M/^
LJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŽ
ϯ͕ϯ Ϯ͕Ϭй ϯ͕ϲ Ϯ͕ϭй ϲ͕ϵ Ϯ͕Ϭй
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ
LJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ ϱ͕ϴ ϯ͕ϰй ϰ͕ϵ Ϯ͕ϴй ϭϬ͕ϲ ϯ͕ϭй
LJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
Ϯ͕Ϯ ϭ͕ϯй Ϯ͕ϳ ϭ͕ϱй ϰ͕ϴ ϭ͕ϰй
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
LJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂ
ϰ͕ϯ Ϯ͕ϱй ϱ͕ϯ ϯ͕ϭй ϵ͕ϲ Ϯ͕ϴй
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
LJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐŽƉƌŝǀĂĚĂƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽ
ϭ͕ϴ ϭ͕ϭй ϭ͕ϵ ϭ͕ϭй ϯ͕ϳ ϭ͕ϭй
ůĂďŽƌĂů
KƚƌĂƐĂLJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐ ϰ͕ϲ Ϯ͕ϳй ϱ͕ϱ ϯ͕Ϯй ϭϬ͕ϭ ϯ͕Ϭй
LJƵĚĂƐĚĞŽƚƌĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐ ϭ͕ϯ Ϭ͕ϴй Ϯ͕ϳ ϭ͕ϲй ϰ͕ϭ ϭ͕Ϯй
/EDE//KE^
/ŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶƉŽƌĚĂŹŽĐŽƌƉŽƌĂů ϯ͕ϭ ϭ͕ϴй ϯ͕Ϭ ϭ͕ϳй ϲ͕Ϭ ϭ͕ϴй
/ŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶƉŽƌƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚͬƉĞŶĂů Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϯй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲй ϭ͕ϯ Ϭ͕ϰй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶ
ϭϳϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϮ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϰϮ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй
ƌĞĐŝďŝĚŽƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
EŽƚĂ͘ͲhŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƌĞĐŝďŝƌŵĄƐĚĞƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰϬ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJ
ŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐĂĚĂƟƉŽĚĞ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƚŽƚĂůƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ

WĞŶƐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂƐ ƉŽƌŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϰϲ͕Ϯй

WĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂƐ Ϯϱ͕ϵй

ƐŝŐŶĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉŽƌŚŝũŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϬ͕ϲй

KƚƌĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ;ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ϭϭ͕ϰй
>/^D/͕ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿ

Ϭй ϱй ϭϬй ϭϱй ϮϬй Ϯϱй ϯϬй ϯϱй ϰϬй ϰϱй ϱϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůϭϭ͕ϭйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕;ƵŶƚŽƚĂů
ĚĞϰϮϭ͘ϰϰϬͿĚĞĐůĂƌĂŶŚĂďĞƌĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞĂůŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂůĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞďĂƐƚĂŶƚĞďĂũŽ͕ƋƵĞƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌŝŶŇƵĞŶĐŝĂĚŽƉŽƌĞů
ŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞƐĞŝƐĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐƵĞƐƚĂĚĂƐĚŝĐĞŶŽĚŝƐƉŽŶĞƌĚĞĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϲϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶ
ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽŽŶŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶƌĂnjſŶĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
E&//K&/^> E й E й E й
ĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂů Ϯϭϵ͕ϵ ϭϰ͕ϲй ϮϬϭ͕ϱ ϴ͕ϵй ϰϮϭ͕ϰ ϭϭ͕ϭй
EŝŶŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂů ϭ͘ϭϱϰ͕ϲ ϳϲ͕ϰй ϭ͘ϵϭϰ͕ϯ ϴϰ͕ϭй ϯ͘Ϭϲϴ͕ϵ ϴϭ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϯϲ͕ϴ ϵ͕ϭй ϭϲϬ͕ϰ ϳ͕Ϭй Ϯϵϳ͕ϭ ϳ͕ϴй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϰϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽŽŶŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĚĞĂůŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂůƉŽƌƐƵ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ƵŶĂ ŵŝƐŵĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉƵĞĚĞ ŚĂďĞƌ ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽ ǀĂƌŝŽƐ ďĞŶĞĮĐŝŽƐ ĮƐĐĂůĞƐ ĞŶ ůŽƐ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ůŽƐďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶĞůŝŵƉƵĞƐƚŽĚĞůĂƌĞŶƚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐİƐŝĐĂƐ;/ZW&ͿƐŽŶ
ůŽƐƋƵĞƐĞĚŝƐĨƌƵƚĂŶĐŽŶŵĂLJŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ƉƵĞƐŚĂŶƐŝĚŽĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚŽƐƉŽƌŶƵĞǀĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƋƵĞŚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞĂůŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂů͘ŶƐĞŐƵŶĚŽůƵŐĂƌĞƐƚĄŶůĂƐĞdžĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶĞůŝŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞ
ǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞƚƌĂĐĐŝſŶŵĞĐĄŶŝĐĂ͕ƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚĂƐƉŽƌƵŶĂĚĞĐĂĚĂĐƵĂƚƌŽƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶ
ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐ͕LJůĂƐĞdžĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶĞůŝŵƉƵĞƐƚŽĚĞŵĂƚƌŝĐƵůĂĐŝſŶ͕ĚĞůĂƐƋƵĞƐĞŚĂŶďĞŶĞĮĐŝĂĚŽ
ƵŶĂĚĞĐĂĚĂƐĞŝƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞ
ŵĞƐĞƐ͘

dĂďůĂϲϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ
ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌƟƉŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂůLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WKE&//K&/^> E й E й E й
%HQH¿FLR¿VFDOHQ,53) ϭϵϮ͕ϲ ϴϳ͕ϲй ϭϴϰ͕ϴ ϵϭ͕ϳй ϯϳϳ͕ϱ ϴϵ͕ϲй
(QHOLPSXHVWRGHPDWULFXODFLyQ ϰϱ͕ϯ ϮϬ͕ϲй Ϯϱ͕ϱ ϭϮ͕ϲй ϳϬ͕ϴ ϭϲ͕ϴй
(OLPSXHVWRVREUHYHKtFXORVGHWUDFFLyQPHFDQ ϲϱ͕ϰ Ϯϵ͕ϳй ϯϵ͕ϳ ϭϵ͕ϳй ϭϬϱ͕ϭ Ϯϰ͕ϵй
(QHOLPSXHVWRGHVXFHVLRQHV Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϰй ϯ͕Ϭ ϭ͕ϱй ϯ͕ϴ Ϭ͕ϵй
2WURVEHQH¿FLRV¿VFDOHV ϳ͕Ϯ ϯ͕ϯй ϴ͕ϳ ϰ͕ϯй ϭϱ͕ϴ ϯ͕ϴй
7RWDOSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDGTXHKDQUHFLELGR
EHQH¿FLRV¿VFDOHV Ϯϭϵ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϮϬϭ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϮϭ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƉĞƌĐŝďŝƌŵĄƐĚĞƵŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂů͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϰϮ͘ ĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞĐĂĚĂƟƉŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽ
ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƚŽƚĂůƋƵĞŚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞĂůŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂůĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͘

ĞŶĞĨŝĐŝŽĨŝƐĐĂůĞŶ/ZW& ϴϵ͕ϲй

ŶĞůŝŵƉƵĞƐƚŽĚĞŵĂƚƌŝĐƵůĂĐŝſŶ ϭϲ͕ϴй

ůŝŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞǀĞŚşĐƵůŽƐ ĚĞƚƌĂĐĐŝſŶŵĞĐĄŶŝĐĂ Ϯϰ͕ϵй

ŶĞůŝŵƉƵĞƐƚŽĚĞƐƵĐĞƐŝŽŶĞƐ Ϭ͕ϵй

KƚƌŽƐďĞŶĞĨŝĐŝŽƐĨŝƐĐĂůĞƐ ϯ͕ϴй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй ϳϬй ϴϬй ϵϬй ϭϬϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϬ^ŝƚƵĂĐŝſŶĞĚƵĐĂƟǀĂ
ůŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĐŽŵƉĂƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞďĂũŽĐŽŵƉĂƌĂĚŽĐŽŶĞůĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘  ^ŝ ƐĞ ĐŽŵƉĂƌĂŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ Ăů ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ
ƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞLJĂŚĂŶĐƵŵƉůŝĚŽůŽƐϮϱĂŹŽƐ;ƵŶĂĞĚĂĚĞŶůĂ
ƋƵĞ͕ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ͕LJĂƐĞŚĂĐŽŵƉůĞƚĂĚŽůĂĞƚĂƉĂĨŽƌŵĂƟǀĂͿ͕ƉŽĚĞŵŽƐǀĞƌƋƵĞŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůϴϰ͕ϬйĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϮϱŽŵĄƐĂŹŽƐƟĞŶĞŶƵŶŶŝǀĞůĨŽƌŵĂƟǀŽƋƵĞŶŽƐƵƉĞƌĂůĂŶƐĞŹĂŶnjĂ
^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂKďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƚĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĞƐĚĞůϱϯ͕ϳй͘ůϭϲйĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϮϱŽŵĄƐĂŹŽƐƟĞŶĞŶĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ͕ĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞ
ŐƌĂĚŽ ŵĞĚŝŽ Ž ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ
ƟĞŶĞŶĞƐĞŶŝǀĞůĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĞƐĚĞůϰϲ͕ϯй͘^ſůŽĞůϱ͕ϰйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϮϱŽŵĄƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ĂŹŽƐƟĞŶĞŶĞƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĂ
ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĞƐĚĞůϭϴ͕ϳй͘

>ŽƐĚĂƚŽƐĂŐƌĞŐĂĚŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϮϱĂŹŽƐŽŵĄƐŵƵĞƐƚƌĂŶƋƵĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶ
ƵŶŽƐŶŝǀĞůĞƐĞĚƵĐĂƟǀŽƐƐƵƐƚĂŶĐŝĂůŵĞŶƚĞŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůŽƐĚĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕
ĐƵĂŶĚŽƐĞĐŽŶƚƌŽůĂůĂĞĚĂĚ͕ƐĞǀĞƋƵĞĞƐŽƐſůŽĞƐĂƐşƉŽƌĞŶĐŝŵĂĚĞůŽƐϰϱĂŹŽƐ͕LJƋƵĞƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞĞƐĂ
ĞĚĂĚůŽƐŶŝǀĞůĞƐĞĚƵĐĂƟǀŽƐĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŐƵĂůĂŶŽƐƵƉĞƌĂŶĂůŽƐĚĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐ͘>Ă
ďƌĞĐŚĂĞĚƵĐĂƟǀĂĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĂŵďŝĠŶĞƐŵĞŶŽƌĞŶůĂƐĞĚĂĚĞƐŵĄƐũſǀĞŶĞƐƋƵĞ
ĞŶůĂƐŵĄƐĂǀĂŶnjĂĚĂƐ͘

dĂďůĂϲϮ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞǀĞŝŶƟĐŝŶĐŽLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ŽŶ ^ŝŶ ŽŶ ^ŝŶ ŽŶ ^ŝŶ
E/s>^dh/K^ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϳ͕ϯй ϭ͕Ϯй ϭϯ͕ϭй Ϯ͕ϰй ϭϬ͕ϴй ϭ͕ϴй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ ϯϬ͕ϲй ϭϭ͕ϲй ϯϳ͕ϭй ϭϯ͕ϯй ϯϰ͕ϲй ϭϮ͕ϱй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ ϯϬ͕ϲй Ϯϱ͕ϴй Ϯϴ͕ϲй Ϯϱ͕ϱй Ϯϵ͕ϰй Ϯϱ͕ϳй
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϭϬ͕ϱй ϭϰ͕ϰй ϴ͕ϰй ϭϯ͕ϭй ϵ͕Ϯй ϭϯ͕ϴй
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϳ͕ϳй ϭϰ͕ϴй ϰ͕ϰй ϭϯ͕ϱй ϱ͕ϳй ϭϰ͕ϭй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ ϯ͕ϴй ϳ͕ϰй Ϯ͕ϱй ϳ͕ϭй ϯ͕Ϭй ϳ͕Ϯй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ Ϯ͕ϳй ϳ͕Ϭй ϭ͕ϰй ϱ͕ϲй ϭ͕ϵй ϲ͕ϯй
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ ϲ͕ϴй ϭϳ͕ϴй ϰ͕ϲй ϭϵ͕ϲй ϱ͕ϰй ϭϴ͕ϳй
7RWDO ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
/E/KZ^'Z'K^
3ULPDULRVFRPSOHWRVRLQIHULRU ϲϴ͕ϱй ϯϴ͕ϲй ϳϴ͕ϴй ϰϭ͕Ϯй ϳϰ͕ϴй ϯϵ͕ϵй
(62RLQIHULRU ϳϵ͕Ϭй ϱϯ͕Ϭй ϴϳ͕Ϯй ϱϰ͕ϯй ϴϰ͕Ϭй ϱϯ͕ϳй
%DFKLOOHUDWRRVXSHULRU Ϯϭ͕Ϭй ϰϳ͕Ϭй ϭϮ͕ϴй ϰϱ͕ϳй ϭϲ͕Ϭй ϰϲ͕ϯй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞŶ ĚĂƚŽƐ ĚĞƐŐůŽƐĂĚŽƐ ƉŽƌ ƚƌĂŵŽƐ ĚĞ ĞĚĂĚ ƐŽďƌĞ Ğů ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĞĚƵĐĂƟǀŽ
ĂůĐĂŶnjĂĚŽƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϭϬLJŵĄƐĂŹŽƐ͘dĂŵďŝĠŶƐĞŽĨƌĞĐĞŶŐƌĄĮĐŽƐĐŽŶƵŶŵĂLJŽƌ
ĚĞƚĂůůĞ ĞŶ ůŽƐ ƚƌĂŵŽƐ ĚĞ ĞĚĂĚ ;ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐͿ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ǀŝƐƵĂůŝnjĂƌ ůĂ ĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĄdžŝŵŽƐ
ŶŝǀĞůĞƐ ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ ĂůĐĂŶnjĂĚŽƐ ƉŽƌ ǀĂƌŽŶĞƐ LJ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽƐ ĚĞ ĠƐƚŽƐ ĐŽŶ ůŽƐ
ǀĂƌŽŶĞƐLJŵƵũĞƌĞƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϲϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ϭϬͲϮϰ ϮϱͲϰϰ ϰϱͲϲϰ ϲϱͲϴϰ ϴϱLJŵĄƐ dŽƚĂů
,KDZ^
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϲ͕Ϯ Ϯϰ͕ϳ ϭϲ͕ϴ ϰϵ͕ϴ ϭϭ͕ϳ ϭϬϵ͕ϯ
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ ϮϬ͕ϳ Ϯϴ͕ϱ ϳϲ͕ϭ Ϯϱϰ͕ϭ ϳϮ͕ϴ ϰϱϮ͕Ϯ
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ Ϯϴ͕ϭ ϲϭ͕Ϯ ϭϰϱ͕ϯ ϭϴϭ͕ϯ ϰϯ͕ϴ ϰϱϵ͕ϲ
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϭϰ͕ϰ ϰϴ͕ϰ ϱϲ͕Ϯ ϯϳ͕ϯ ϲ͕Ϯ ϭϲϮ͕ϱ
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϯ͕ϲ Ϯϵ͕ϴ ϰϲ͕ϳ Ϯϲ͕Ϯ ϲ͕ϲ ϭϭϮ͕ϵ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ ϭ͕ϲ Ϯϯ͕Ϭ ϭϵ͕ϲ ϵ͕ϳ Ϭ͕ϵ ϱϰ͕ϴ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ͕Ϯ ϭϮ͕ϵ ϭϯ͕ϯ ϭϬ͕Ϭ Ϯ͕ϯ ϯϵ͕ϲ
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ Ϭ͕ϳ ϭϵ͕ϱ ϯϯ͕ϳ ϯϰ͕ϯ ϴ͕ϱ ϵϲ͕ϳ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϳϲ͕ϲ Ϯϰϴ͕Ϭ ϰϬϳ͕ϲ ϲϬϮ͕ϳ ϭϱϮ͕ϵ ϭ͘ϰϴϳ͕ϳ
Dh:Z^
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϲ͕ϰ ϭϰ͕ϱ ϯϰ͕ϲ ϭϳϲ͕ϴ ϲϰ͕Ϯ Ϯϵϲ͕ϱ
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ ϭϭ͕Ϭ Ϯϯ͕ϳ ϭϮϭ͕ϭ ϰϴϱ͕ϰ ϭϵϮ͕Ϭ ϴϯϯ͕ϭ
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ ϭϯ͕ϳ ϰϰ͕ϲ ϭϵϬ͕ϯ Ϯϵϯ͕ϲ ϭϬϰ͕ϵ ϲϰϳ͕ϭ
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϴ͕ϴ ϯϴ͕ϳ ϳϱ͕ϲ ϱϵ͕ϳ ϭϭ͕ϰ ϭϵϰ͕Ϯ
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϯ͕ϰ Ϯϯ͕Ϭ ϰϱ͕ϱ Ϯϯ͕ϭ ϲ͕ϳ ϭϬϭ͕ϳ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ Ϭ͕ϲ Ϯϭ͕Ϯ ϮϮ͕ϯ ϵ͕ϲ ϭ͕ϱ ϱϱ͕ϭ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ Ϭ͕ϱ ϭϮ͕ϳ ϭϮ͕ϭ ϰ͕ϱ Ϭ͕ϴ ϯϬ͕ϱ
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ Ϭ͕ϱ Ϯϴ͕Ϯ ϰϬ͕ϰ Ϯϱ͕ϱ ϳ͕Ϯ ϭϬϭ͕ϴ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϰϰ͕ϵ ϮϬϲ͕ϰ ϱϰϭ͕ϵ ϭ͘Ϭϳϴ͕Ϭ ϯϴϴ͕ϴ Ϯ͘ϮϲϬ͕Ϭ
DK^^yK^
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϭϮ͕ϳ ϯϵ͕ϯ ϱϭ͕ϰ ϮϮϲ͕ϲ ϳϱ͕ϵ ϰϬϱ͕ϴ
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ ϯϭ͕ϳ ϱϮ͕Ϯ ϭϵϳ͕ϭ ϳϯϵ͕ϰ Ϯϲϰ͕ϴ ϭ͘Ϯϴϱ͕ϯ
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ ϰϭ͕ϳ ϭϬϱ͕ϴ ϯϯϱ͕ϳ ϰϳϰ͕ϵ ϭϰϴ͕ϲ ϭ͘ϭϬϲ͕ϳ
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ Ϯϯ͕ϯ ϴϳ͕ϭ ϭϯϭ͕ϴ ϵϳ͕Ϭ ϭϳ͕ϳ ϯϱϲ͕ϴ
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϳ͕Ϭ ϱϮ͕ϳ ϵϮ͕ϯ ϰϵ͕ϯ ϭϯ͕ϯ Ϯϭϰ͕ϲ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ Ϯ͕Ϯ ϰϰ͕Ϯ ϰϭ͕ϵ ϭϵ͕ϯ Ϯ͕ϰ ϭϬϵ͕ϵ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ͕ϲ Ϯϱ͕ϲ Ϯϱ͕ϯ ϭϰ͕ϱ ϯ͕ϭ ϳϬ͕ϭ
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ ϭ͕ϯ ϰϳ͕ϲ ϳϰ͕ϭ ϱϵ͕ϴ ϭϱ͕ϴ ϭϵϴ͕ϲ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϮϭ͕ϱ ϰϱϰ͕ϯ ϵϰϵ͕ϱ ϭ͘ϲϴϬ͕ϳ ϱϰϭ͕ϲ ϯ͘ϳϰϳ͕ϳ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϲϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
dZDK^
ϭϬͲϮϰ ϮϱͲϰϰ ϰϱͲϲϰ ϲϱͲϴϰ ϴϱLJŵĄƐ dŽƚĂů
,KDZ^
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϴ͕ϭй ϭϬ͕Ϭй ϰ͕ϭй ϴ͕ϯй ϳ͕ϲй ϳ͕ϯй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ Ϯϳ͕Ϭй ϭϭ͕ϱй ϭϴ͕ϳй ϰϮ͕Ϯй ϰϳ͕ϳй ϯϬ͕ϰй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ ϯϲ͕ϲй Ϯϰ͕ϳй ϯϱ͕ϳй ϯϬ͕ϭй Ϯϴ͕ϲй ϯϬ͕ϵй
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϭϴ͕ϵй ϭϵ͕ϱй ϭϯ͕ϴй ϲ͕Ϯй ϰ͕ϭй ϭϬ͕ϵй
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϰ͕ϳй ϭϮ͕Ϭй ϭϭ͕ϱй ϰ͕ϰй ϰ͕ϯй ϳ͕ϲй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ Ϯ͕ϭй ϵ͕ϯй ϰ͕ϴй ϭ͕ϲй Ϭ͕ϲй ϯ͕ϳй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ͕ϱй ϱ͕Ϯй ϯ͕ϯй ϭ͕ϳй ϭ͕ϱй Ϯ͕ϳй
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ ϭ͕Ϭй ϳ͕ϵй ϴ͕ϯй ϱ͕ϳй ϱ͕ϲй ϲ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
Dh:Z^
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϭϰ͕ϯй ϳ͕Ϭй ϲ͕ϰй ϭϲ͕ϰй ϭϲ͕ϱй ϭϯ͕ϭй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ Ϯϰ͕ϰй ϭϭ͕ϱй ϮϮ͕ϯй ϰϱ͕Ϭй ϰϵ͕ϰй ϯϲ͕ϵй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ ϯϬ͕ϰй Ϯϭ͕ϲй ϯϱ͕ϭй Ϯϳ͕Ϯй Ϯϳ͕Ϭй Ϯϴ͕ϲй
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϭϵ͕ϳй ϭϴ͕ϳй ϭϰ͕Ϭй ϱ͕ϱй Ϯ͕ϵй ϴ͕ϲй
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϳ͕ϲй ϭϭ͕ϭй ϴ͕ϰй Ϯ͕ϭй ϭ͕ϳй ϰ͕ϱй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ ϭ͕ϯй ϭϬ͕ϯй ϰ͕ϭй Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϰй Ϯ͕ϰй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ͕Ϭй ϲ͕ϭй Ϯ͕Ϯй Ϭ͕ϰй Ϭ͕Ϯй ϭ͕ϯй
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ ϭ͕Ϯй ϭϯ͕ϲй ϳ͕ϱй Ϯ͕ϰй ϭ͕ϵй ϰ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
DK^^yK^
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϭϬ͕ϰй ϴ͕ϲй ϱ͕ϰй ϭϯ͕ϱй ϭϰ͕Ϭй ϭϬ͕ϴй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ Ϯϲ͕ϭй ϭϭ͕ϱй ϮϬ͕ϴй ϰϰ͕Ϭй ϰϴ͕ϵй ϯϰ͕ϯй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽĞƋƵŝǀ͘ ϯϰ͕ϯй Ϯϯ͕ϯй ϯϱ͕ϯй Ϯϴ͕ϯй Ϯϳ͕ϰй Ϯϵ͕ϱй
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϭϵ͕Ϯй ϭϵ͕Ϯй ϭϯ͕ϵй ϱ͕ϴй ϯ͕ϯй ϵ͕ϱй
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϱ͕ϴй ϭϭ͕ϲй ϵ͕ϳй Ϯ͕ϵй Ϯ͕ϱй ϱ͕ϳй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽ ϭ͕ϴй ϵ͕ϳй ϰ͕ϰй ϭ͕ϭй Ϭ͕ϰй Ϯ͕ϵй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ͕ϯй ϱ͕ϲй Ϯ͕ϳй Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϲй ϭ͕ϵй
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ ϭ͕ϭй ϭϬ͕ϱй ϳ͕ϴй ϯ͕ϲй Ϯ͕ϵй ϱ͕ϯй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞnj LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ
ŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶ
ĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰϰ͘ ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞnj LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĞĚƵĐĂƟǀŽ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽƐ ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐ ĚĞ ĞĚĂĚ LJ ƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘

,ŽŵďƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϭϬϬй

ϴϬй

ϲϬй

ϰϬй

ϮϬй

Ϭй
ϭϬͲϭϰ ϭϱͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ ϲϱͲϲϵ ϳϬͲϳϰ ϳϱͲϳϵ ϴϬͲϴϰ ϴϱLJŵĄƐ

,ŽŵďƌĞƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϭϬϬй

ϵϬй

ϴϬй

ϳϬй

ϲϬй

ϱϬй

ϰϬй

ϯϬй

ϮϬй

ϭϬй

Ϭй
ϭϬͲϭϰ ϭϱͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ ϲϱͲϲϵ ϳϬͲϳϰ ϳϱͲϳϵ ϴϬͲϴϰ ϴϱLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰϱ͘ ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞnj LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĞĚƵĐĂƟǀŽ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽƐ ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐ ĚĞ ĞĚĂĚ LJ ƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘

DƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϭϬϬй

ϵϬй

ϴϬй

ϳϬй

ϲϬй

ϱϬй

ϰϬй

ϯϬй

ϮϬй

ϭϬй

Ϭй
ϭϬͲϭϰ ϭϱͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ ϲϱͲϲϵ ϳϬͲϳϰ ϳϱͲϳϵ ϴϬͲϴϰ ϴϱLJŵĄƐ

DƵũĞƌĞƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϭϬϬй

ϴϬй

ϲϬй

ϰϬй

ϮϬй

Ϭй
ϭϬͲϭϰ ϭϱͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ ϲϱͲϲϵ ϳϬͲϳϰ ϳϱͲϳϵ ϴϬͲϴϰ ϴϱLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ůƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞŽƌŝŐĞŶĚĞůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŶŇƵLJĞĞŶĞůŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĂůĐĂŶnjĂĚŽ͘
>ŽƐŶŝǀĞůĞƐĞĚƵĐĂƟǀŽƐŵĄƐĂůƚŽƐƐĞĚĂŶĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ͕ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͕
ŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ LJ ǀŝƐƵĂůĞƐ͕ LJ ůŽƐ ŵĄƐ ďĂũŽƐ͕ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ůĞŶŐƵĂũĞ͕ ŚĂďůĂ LJ
ǀŽnjLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͘,ĂLJƋƵĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞůĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJůĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉŽƌĞĚĂĚLJƐĞdžŽĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚŝĮĐƵůƚĂŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĞƐƚŽƐ
ĚĂƚŽƐ͘

dĂďůĂϲϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
 'ZhWK^&//E/
Ğů
Ğů KƐƚĞŽͲ KƚƌĂƐ
DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ůĞŶŐƵĂũĞ ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ĚĞĮĐ͘
ŶĞƌǀŝŽƐŽ
E/s>^dh/K^>EK й й й й й й й й
EŽƐĂďĞůĞĞƌŶŝĞƐĐƌŝďŝƌ ϭϴ͕ϵй ϭϮ͕ϲй ϵ͕ϲй ϭϭ͕ϰй ϭϭ͕Ϭй ϭϬ͕ϲй ϭϭ͕ϲй ϭϰ͕ϰй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐŝŶĐŽŵƉůĞƚŽƐ ϯϴ͕ϯй ϯϳ͕Ϯй ϯϲ͕ϰй ϰϮ͕Ϯй ϯϲ͕ϳй ϯϭ͕ϯй ϰϬ͕ϯй ϰϱ͕ϭй
ƐƚƵĚŝŽƐƉƌŝŵĂƌŝŽƐĐŽŵƉůĞƚŽƐŽ
Ϯϯ͕ϱй Ϯϴ͕Ϯй ϯϭ͕Ϭй Ϯϱ͕Ϭй ϯϬ͕Ϯй Ϯϵ͕ϭй Ϯϴ͕Ϯй Ϯϴ͕ϲй
ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂĚĞϭǐĞƚĂƉĂ ϴ͕ϳй ϳ͕ϵй ϴ͕ϱй ϴ͕ϱй ϴ͕ϵй ϭϬ͕ϯй ϳ͕ϳй ϰ͕ϴй
ƐƚƵĚŝŽƐĚĞďĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϰ͕ϯй ϱ͕ϯй ϰ͕ϱй ϳ͕Ϯй ϰ͕ϴй ϲ͕ϯй ϰ͕ϲй Ϯ͕ϳй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽ
ϭ͕ϴй Ϯ͕ϭй Ϯ͕ϵй ϭ͕ϴй Ϯ͕ϱй ϯ͕ϯй Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϭй
ŵĞĚŝŽ
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ͕Ϭй ϭ͕ϲй ϭ͕ϳй ϭ͕ϯй ϭ͕ϳй Ϯ͕Ϯй ϭ͕ϰй Ϭ͕ϴй
ƐƚƵĚŝŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐŽ
ϯ͕ϰй ϱ͕ϭй ϱ͕ϰй Ϯ͕ϲй ϰ͕Ϯй ϲ͕ϵй ϰ͕Ϯй Ϯ͕ϱй
ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϰϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

hŶĂƐ ϭϭϰ͘ϱϬϬ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ĞƐƚĂďĂŶ
ĐƵƌƐĂŶĚŽĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĞŶƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjſůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ͘ĞĞůůŽƐ͕Ğůϯϳ͕ϳйĐƵƌƐĂŶ
ĞƐƚƵĚŝŽƐƌĞŐůĂĚŽƐĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĞĚƵĐĂƟǀŽ͕Ğůϱϰ͕ϭйĐƵƌƐĂŶĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐŶŽƌĞŐůĂĚĂƐ
LJĞůϴ͕ϮйŶŽŚĂŶĞƐƉĞĐŝĮĐĂĚŽĞůƟƉŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶ͘

dĂďůĂϲϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĄŶ
ĐƵƌƐĂŶĚŽ ĞƐƚƵĚŝŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƋƵĞ ĐƵƌƐĂŶ͕ ƉŽƌ ƐĞdžŽ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WK^dh/K^Yh^dEhZ^EK E й E й E й
ƐƚƵĚŝŽƐƌĞŐůĂĚŽƐ Ϯϯ͕ϯ ϰϯ͕Ϯй ϭϵ͕ϵ ϯϮ͕ϴй ϰϯ͕Ϯ ϯϳ͕ϳй
ĚƵĐĂĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůĞƐƉĞĐşĮĐĂ Ϯ͕ϵ ϱ͕ϯй Ϯ͕ϵ ϰ͕ϳй ϱ͕ϳ ϱ͕Ϭй
ĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ ϰ͕ϳ ϴ͕ϲй Ϯ͕ϰ ϰ͕Ϭй ϳ͕ϭ ϲ͕Ϯй
WƌŽŐƌĂŵĂĚĞ'ĂƌĂŶơĂ^ŽĐŝĂů Ϭ͕ϱ ϭ͕Ϭй ϭ͕Ϯ Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϳ ϭ͕ϱй
ŝĐůŽƐĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽͲ ϰ͕ϯ ϳ͕ϵй ϯ͕ϭ ϱ͕ϭй ϳ͕ϯ ϲ͕ϰй
ĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƉĞĐşĮĐĂLJĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϭ͕ϲ ϯ͕Ϭй ϭ͕ϳ Ϯ͕ϴй ϯ͕ϯ Ϯ͕ϵй
ŝĐůŽƐ ĚĞ ŐƌĂĚŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƉĞĐşĮĐĂLJĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ ϭ͕ϳ ϯ͕ϭй ϭ͕ϰ Ϯ͕ϯй ϯ͕ϭ Ϯ͕ϳй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ ϳ͕ϳ ϭϰ͕Ϯй ϳ͕ϯ ϭϮ͕ϭй ϭϱ͕Ϭ ϭϯ͕ϭй
ŶƐĞŹĂŶnjĂƐŶŽƌĞŐůĂĚĂƐ Ϯϴ͕ϴ ϱϯ͕ϱй ϯϯ͕ϭ ϱϰ͕ϳй ϲϭ͕ϵ ϱϰ͕ϭй
&ŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů ϳ͕Ϭ ϭϯ͕Ϭй ϲ͕Ϯ ϭϬ͕Ϯй ϭϯ͕Ϯ ϭϭ͕ϱй
KƚƌŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ŶŽ ƌĞŐůĂĚŽƐ ĚĞ ĚƵƌĂĐŝſŶ
ƐƵƉĞƌŝŽƌĂƐĞŝƐŵĞƐĞƐ ϭϬ͕Ϭ ϭϴ͕ϲй ϭϯ͕ϭ Ϯϭ͕ϲй Ϯϯ͕ϭ ϮϬ͕Ϯй

KƚƌŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ŶŽ ƌĞŐůĂĚŽƐ ĚĞ ĚƵƌĂĐŝſŶ ϭϯ͕ϯ Ϯϰ͕ϳй ϭϰ͕ϵ Ϯϰ͕ϳй Ϯϴ͕ϯ Ϯϰ͕ϳй
ŝŐƵĂůŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂƐĞŝƐŵĞƐĞƐ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϴ ϯ͕ϰй ϳ͕ϲ ϭϮ͕ϱй ϵ͕ϰ ϴ͕Ϯй
ƵƌƐĂŶĂůŐƷŶƟƉŽƐĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐ ϱϯ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϬ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϭϰ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϭ ^ŝƚƵĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů
ĞůƚŽƚĂůĚĞϭ͕ϰϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĞƐƚĄŶĞŶĞĚĂĚůĂďŽƌĂů;ĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐĚĞ
ĞĚĂĚͿ͕ƐſůŽƚƌĂďĂũĂŶƵŶĂƐϰϭϵ͘ϯϬϬ;ĞůϮϴ͕ϯйĚĞůƚŽƚĂůͿ͘hŶĂƐϭϬϲ͘ϴϬϬĞƐƚĄŶĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕LJ
ĞůƌĞƐƚŽĞƐƚĄŶĨƵĞƌĂĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͕ďŝĞŶĐŽŵŽƉĞŶƐŝŽŶŝƐƚĂƐ͕ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ͕ĚĞĚŝĐĂĚĂƐĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞ
ŚŽŐĂƌŽĞŶŽƚƌĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͘

>ĂƐƚĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ;ƐƵŵĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŽĐƵƉĂĚĂƐLJĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƚŽƚĂůĞŶĐĂĚĂŐƌƵƉŽ
ĚĞĞĚĂĚͿLJĞŵƉůĞŽ;ŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŽĐƵƉĂĚĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚͿ
ƐŽŶŵƵLJďĂũĂƐĐƵĂŶĚŽƐĞĐŽŵƉĂƌĂŶĐŽŶůĂƐĚĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶLJĐŽŶůĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂƐƚĂƐĂƐĚĞƉĂƌŽ;ŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƚŽƚĂůĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĂĐƟǀĂƐ͕ĞƐƚĠŶĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐƵŽĐƵƉĂĚĂƐͿ͕ƉŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ƐŽŶƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂŵĞŶƚĞŵĄƐĂůƚĂƐ͘>ĂƐ
ŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶƵŶŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚLJŽĐƵƉĂĐŝſŶŶĞƚĂŵĞŶƚĞŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůŽƐĚĞůŽƐ
ŚŽŵďƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƵŶĂƐƚĂƐĂƐĚĞƉĂƌŽƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϲϳ͘ dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ĞŵƉůĞŽLJƉĂƌŽĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶ
ĞĚĂĚůĂďŽƌĂů;ϭϲͲϲϰĂŹŽƐͿ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ WĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶ
WŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
,KDZ^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ ϰϬ͕ϯй ϴϰ͕ϳй ϴϮ͕ϳй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ ϯϯ͕ϰй ϳϳ͕ϰй ϳϱ͕ϰй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϭϳ͕Ϯй ϴ͕ϲй ϴ͕ϴй
Dh:Z^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ ϯϭ͕Ϯй ϲϱ͕ϯй ϲϯ͕ϲй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ Ϯϯ͕ϳй ϱϲ͕ϲй ϱϰ͕ϵй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ Ϯϰ͕Ϭй ϭϯ͕ϰй ϭϯ͕ϲй
DK^^yK^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ ϯϱ͕ϱй ϳϱ͕Ϯй ϳϯ͕Ϯй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ Ϯϴ͕ϯй ϲϳ͕Ϯй ϲϱ͕ϯй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϮϬ͕ϯй ϭϬ͕ϲй ϭϬ͕ϵй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶůĂƐƚĂďůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƐĞŽĨƌĞĐĞŶĚĂƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϭϲLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƉŽƌƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘dĂŵďŝĠŶƐĞŽĨƌĞĐĞŶŐƌĄĮĐŽƐĐŽŶƵŶŵĂLJŽƌ
ĚĞƚĂůůĞĞŶůŽƐƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ;ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐͿƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞŶǀŝƐƵĂůŝnjĂƌůĂĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞ
ĂĐƟǀŝĚĂĚ LJ ĞŵƉůĞŽ ĂůĐĂŶnjĂĚŽƐ ƉŽƌ ǀĂƌŽŶĞƐ LJ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽƐ ĚĞ ĠƐƚŽƐ ĐŽŶ ůŽƐ
ǀĂƌŽŶĞƐLJŵƵũĞƌĞƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϲϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞĐŝƐĠŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƐƵ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
ϭϲĂϮϰ ϮϱĂϰϰ ϰϱĂϲϰ ϲϱLJŵĄƐ dŽƚĂůĞŶĞĚĂĚůĂďͲ dŽƚĂůϭϲLJ
ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ŽƌĂů;ϭϲĂϲϰĂŹŽƐͿ ŵĄƐĂŹŽƐ
,KDZ^
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϴ͕ϴ ϭϬϴ͕ϳ ϭϭϳ͕ϱ Ϯ͕ϱ Ϯϯϱ͕Ϭ Ϯϯϳ͕ϱ
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϰ͕ϳ ϮϮ͕ϰ Ϯϭ͕ϲ ϭ͕Ϭ ϰϴ͕ϳ ϰϵ͕ϳ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ
Ϯ͕ϴ ϰϳ͕ϱ Ϯϭϴ͕ϯ ϳϮϮ͕ϲ Ϯϲϴ͕ϲ ϵϵϭ͕Ϯ
ŽŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϰ͕ϭ ϯϮ͕ϭ ϯϬ͕Ϯ ϮϮ͕ϲ ϲϲ͕ϰ ϴϵ͕Ϭ
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ ϱ͕ϳ ϮϮ͕Ϭ ϭϮ͕ϱ Ϯ͕ϱ ϰϬ͕ϭ ϰϮ͕ϲ
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ ϭϲ͕ϵ ϯ͕ϴ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭ ϮϬ͕ϵ Ϯϭ͕Ϭ
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϳ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϭ ϯ͕Ϯ
ZĞĂůŝnjĂŶĚŽƐŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐŽĂĐͲ
Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲ Ϭ͕ϲ
ƟǀŝĚĂĚĞƐďĞŶĠĮĐĂƐ
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϯ͕ϰ ϭϭ͕Ϯ ϳ͕ϴ ϯ͕ϰ ϮϮ͕ϰ Ϯϱ͕ϵ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ
dŽƚĂů ϰϲ͕ϱ Ϯϰϴ͕ϯ ϰϬϵ͕ϭ ϳϱϲ͕ϴ ϳϬϯ͕ϴ ϭ͘ϰϲϬ͕ϲ
Dh:Z^
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϰ͕ϴ ϳϯ͕Ϯ ϭϬϲ͕ϯ Ϯ͕ϳ ϭϴϰ͕ϯ ϭϴϳ͕Ϭ
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϯ͕ϰ Ϯϱ͕ϵ Ϯϴ͕ϴ ϰ͕ϱ ϱϴ͕Ϯ ϲϮ͕ϳ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ
Ϭ͕ϱ Ϯϴ͕ϯ ϭϱϯ͕ϲ ϴϯϭ͕ϵ ϭϴϮ͕ϱ ϭ͘Ϭϭϰ͕ϰ
ŽŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϰ͕ϱ Ϯϰ͕ϴ ϲϭ͕ϱ Ϯϴϵ͕ϯ ϵϬ͕ϴ ϯϴϬ͕Ϭ
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ Ϯ͕ϰ ϭϰ͕Ϭ ϯϬ͕ϲ ϮϬ͕Ϯ ϰϳ͕ϭ ϲϳ͕ϯ
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ ϭϭ͕ϯ ϭ͕ϲ Ϭ͕ϭ Ϭ͕Ϭ ϭϯ͕Ϭ ϭϯ͕Ϭ
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ Ϭ͕ϱ ϯϮ͕ϰ ϭϰϵ͕ϲ Ϯϲϲ͕ϯ ϭϴϮ͕ϱ ϰϰϴ͕ϴ
ZĞĂůŝnjĂŶĚŽƐŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐŽĂĐͲ
Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϲ ϭ͕Ϯ ϭ͕ϴ
ƟǀŝĚĂĚĞƐďĞŶĠĮĐĂƐ
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϭ͕ϭ ϲ͕Ϯ ϭϭ͕ϱ ϱϰ͕ϳ ϭϴ͕ϴ ϳϯ͕ϲ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ
dŽƚĂů Ϯϴ͕ϲ ϮϬϲ͕ϵ ϱϰϮ͕ϴ ϭ͘ϰϳϬ͕ϯ ϳϳϴ͕ϯ Ϯ͘Ϯϰϴ͕ϲ
DK^^yK^
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϭϯ͕ϲ ϭϴϭ͕ϵ ϮϮϯ͕ϴ ϱ͕Ϯ ϰϭϵ͕ϯ ϰϮϰ͕ϱ
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϴ͕Ϯ ϰϴ͕ϯ ϱϬ͕ϰ ϱ͕ϱ ϭϬϲ͕ϴ ϭϭϮ͕ϰ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ
ϯ͕ϯ ϳϱ͕ϵ ϯϳϭ͕ϵ ϭ͘ϱϱϰ͕ϱ ϰϱϭ͕ϭ Ϯ͘ϬϬϱ͕ϲ
ŽŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϴ͕ϲ ϱϲ͕ϴ ϵϭ͕ϴ ϯϭϭ͕ϴ ϭϱϳ͕Ϯ ϰϲϵ͕Ϭ
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ ϴ͕ϭ ϯϲ͕Ϭ ϰϯ͕Ϭ ϮϮ͕ϳ ϴϳ͕Ϯ ϭϬϵ͕ϵ
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ Ϯϴ͕Ϯ ϱ͕ϰ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭ ϯϯ͕ϵ ϯϰ͕Ϭ
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ Ϭ͕ϱ ϯϮ͕ϴ ϭϱϬ͕ϰ Ϯϲϴ͕ϰ ϭϴϯ͕ϲ ϰϱϮ͕Ϭ
ZĞĂůŝnjĂŶĚŽƐŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐŽĂĐͲ
Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲ ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϲ ϭ͕ϴ Ϯ͕ϰ
ƟǀŝĚĂĚĞƐďĞŶĠĮĐĂƐ
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϰ͕ϱ ϭϳ͕ϰ ϭϵ͕ϯ ϱϴ͕Ϯ ϰϭ͕ϯ ϵϵ͕ϰ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ
dŽƚĂů ϳϱ͕ϭ ϰϱϱ͕ϭ ϵϱϭ͕ϵ Ϯ͘ϮϮϳ͕ϭ ϭ͘ϰϴϮ͕ϭ ϯ͘ϳϬϵ͕Ϯ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϲϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞĐŝƐĠŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƐƵ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
ĞϭϲĂ ĞϮϱĂ ĞϰϱĂ ĞϲϱLJ dŽƚĂůĞŶĞĚĂĚůĂďͲ dŽƚĂůϭϲLJ
ϮϰĂŹŽƐ ϰϰĂŹŽƐ ϲϰĂŹŽƐ ŵĄƐĂŹŽƐ ŽƌĂů;ϭϲĂϲϰĂŹŽƐͿ ŵĄƐĂŹŽƐ

,KDZ^
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϭϴ͕ϵй ϰϯ͕ϴй Ϯϴ͕ϳй Ϭ͕ϯй ϯϯ͕ϰй ϭϲ͕ϯй
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϭϬ͕ϭй ϵ͕Ϭй ϱ͕ϯй Ϭ͕ϭй ϲ͕ϵй ϯ͕ϰй
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ
ϲ͕Ϭй ϭϵ͕ϭй ϱϯ͕ϰй ϵϱ͕ϱй ϯϴ͕Ϯй ϲϳ͕ϵй
ŽŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϴ͕ϴй ϭϮ͕ϵй ϳ͕ϰй ϯ͕Ϭй ϵ͕ϰй ϲ͕ϭй
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ ϭϮ͕ϯй ϴ͕ϵй ϯ͕ϭй Ϭ͕ϯй ϱ͕ϳй Ϯ͕ϵй
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ ϯϲ͕ϯй ϭ͕ϱй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй ϯ͕Ϭй ϭ͕ϰй
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϯй Ϭ͕Ϯй Ϭ͕Ϯй
ZĞĂůŝnjĂŶĚŽƐŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐŽĂĐͲ
Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϭй
ƟǀŝĚĂĚĞƐďĞŶĠĮĐĂƐ
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϳ͕ϯй ϰ͕ϱй ϭ͕ϵй Ϭ͕ϰй ϯ͕Ϯй ϭ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй
dŽƚĂů ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
Dh:Z^
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϭϲ͕ϴй ϯϱ͕ϰй ϭϵ͕ϲй Ϭ͕Ϯй Ϯϯ͕ϳй ϴ͕ϯй
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϭϭ͕ϵй ϭϮ͕ϱй ϱ͕ϯй Ϭ͕ϯй ϳ͕ϱй Ϯ͕ϴй
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ
ϭ͕ϳй ϭϯ͕ϳй Ϯϴ͕ϯй ϱϲ͕ϲй Ϯϯ͕ϰй ϰϱ͕ϭй
ŽŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϭϱ͕ϳй ϭϮ͕Ϭй ϭϭ͕ϯй ϭϵ͕ϳй ϭϭ͕ϳй ϭϲ͕ϵй
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ ϴ͕ϰй ϲ͕ϴй ϱ͕ϲй ϭ͕ϰй ϲ͕ϭй ϯ͕Ϭй
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ ϯϵ͕ϱй Ϭ͕ϴй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй ϭ͕ϳй Ϭ͕ϲй
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ ϭ͕ϳй ϭϱ͕ϳй Ϯϳ͕ϲй ϭϴ͕ϭй Ϯϯ͕ϰй ϮϬ͕Ϭй
ZĞĂůŝnjĂŶĚŽƐŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐŽĂĐͲ
Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϯй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϭй
ƟǀŝĚĂĚĞƐďĞŶĠĮĐĂƐ
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϯ͕ϴй ϯ͕Ϭй Ϯ͕ϭй ϯ͕ϳй Ϯ͕ϰй ϯ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй
dŽƚĂů ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
DK^^yK^
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϭϴ͕ϭй ϰϬ͕Ϭй Ϯϯ͕ϱй Ϭ͕Ϯй Ϯϴ͕ϯй ϭϭ͕ϰй
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϭϬ͕ϵй ϭϬ͕ϲй ϱ͕ϯй Ϭ͕Ϯй ϳ͕Ϯй ϯ͕Ϭй
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ
ϰ͕ϰй ϭϲ͕ϳй ϯϵ͕ϭй ϲϵ͕ϴй ϯϬ͕ϰй ϱϰ͕ϭй
ŽŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϭϭ͕ϱй ϭϮ͕ϱй ϵ͕ϲй ϭϰ͕Ϭй ϭϬ͕ϲй ϭϮ͕ϲй
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ ϭϬ͕ϴй ϳ͕ϵй ϰ͕ϱй ϭ͕Ϭй ϱ͕ϵй ϯ͕Ϭй
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ ϯϳ͕ϱй ϭ͕Ϯй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϯ͕ϯй Ϭ͕ϵй
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ Ϭ͕ϳй ϳ͕Ϯй ϭϱ͕ϴй ϭϮ͕ϭй ϭϮ͕ϰй ϭϮ͕Ϯй
ZĞĂůŝnjĂŶĚŽƐŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐŽĂĐͲ
Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϭй
ƟǀŝĚĂĚĞƐďĞŶĠĮĐĂƐ
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϲ͕Ϭй ϯ͕ϴй Ϯ͕Ϭй Ϯ͕ϲй Ϯ͕ϴй Ϯ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭй
dŽƚĂů ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϳϬ͘ dĂƐĂƐ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ ĞŵƉůĞŽ LJ ƉĂƌŽ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞĐŝƐĠŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
ĞϭϲĂ ĞϮϱĂ ĞϰϱĂ ĞϲϱLJ dŽƚĂůĞŶĞĚĂĚůĂďŽƌĂů dŽƚĂůϭϲLJ
ϮϰĂŹŽƐ ϰϰĂŹŽƐ ϲϰĂŹŽƐ ŵĄƐĂŹŽƐ ;ϭϲĂϲϰĂŹŽƐͿ ŵĄƐĂŹŽƐ
,KDZ^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ Ϯϵ͕Ϭй ϱϬ͕ϲй Ϯϴ͕ϴй Ϭ͕ϱй ϯϱ͕ϱй ϭϰ͕ϱй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ ϭϴ͕ϭй ϰϬ͕Ϭй Ϯϯ͕ϱй Ϭ͕Ϯй Ϯϴ͕ϯй ϭϭ͕ϰй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϯϳ͕ϲй Ϯϭ͕Ϭй ϭϴ͕ϰй ϱϭ͕ϰй ϮϬ͕ϯй ϮϬ͕ϵй
Dh:Z^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ Ϯϵ͕Ϭй ϱϬ͕ϲй Ϯϴ͕ϴй Ϭ͕ϱй ϯϱ͕ϱй ϭϰ͕ϱй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ ϭϴ͕ϭй ϰϬ͕Ϭй Ϯϯ͕ϱй Ϭ͕Ϯй Ϯϴ͕ϯй ϭϭ͕ϰй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϯϳ͕ϲй Ϯϭ͕Ϭй ϭϴ͕ϰй ϱϭ͕ϰй ϮϬ͕ϯй ϮϬ͕ϵй
DK^^yK^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ Ϯϵ͕Ϭй ϱϬ͕ϲй Ϯϴ͕ϴй Ϭ͕ϱй ϯϱ͕ϱй ϭϰ͕ϱй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ ϭϴ͕ϭй ϰϬ͕Ϭй Ϯϯ͕ϱй Ϭ͕Ϯй Ϯϴ͕ϯй ϭϭ͕ϰй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϯϳ͕ϲй Ϯϭ͕Ϭй ϭϴ͕ϰй ϱϭ͕ϰй ϮϬ͕ϯй ϮϬ͕ϵй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϰϳ͘ dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

dĂƐĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ;ƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶ
ϭϬϬй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ
ϵϭ͕Ϯй
ϴϳ͕ϴй ϴϴ͕ϳй ϴϳ͕ϭй dĂƐĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ;ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ϵϬй
ϴϯ͕ϱй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ
ϴϬй ϳϳ͕ϯй

ϳϬй ϲϱ͕ϭй
ϲϮ͕ϱй
ϲϬй ϱϰ͕ϵй
ϱϭ͕ϴй
ϱϬ͕ϭй
ϱϬй ϰϳ͕Ϭй
ϰϭ͕Ϭй
ϯϴ͕ϵй ϯϴ͕Ϯй ϯϵ͕Ϭй
ϰϬй

ϯϬй Ϯϲ͕ϭй
Ϯϭ͕ϰй
ϮϬй ϭϰ͕ϰй ϭϱ͕ϵй

ϭϬй

Ϭй
ϭϲͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰϴ͘ dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

ϵϳ͕Ϯй ϵϳ͕ϱй
dŚŽŵďƌĞƐƐŝŶ
ϭϬϬй ϵϲ͕ϵй ϵϱ͕ϲй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϵϭ͕ϱй ϵϮ͕ϲй
ϵϬй dŵƵũĞƌĞƐƐŝŶ
ϴϯ͕ϴй ϴϰ͕ϴй ϴϰ͕ϯй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϳϵ͕ϰй
ϴϬй ϳϳ͕Ϭй dŚŽŵďƌĞƐĐŽŶ
ϳϭ͕Ϯй
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϳϬй ϲϳ͕ϵй dŵƵũĞƌĞƐĐŽŶ
ϲϮ͕ϭй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϱϵ͕ϯй
ϲϬй ϱϲ͕ϵй
ϱϱ͕ϯй
ϱϯ͕ϰй ϱϮ͕ϵй
ϰϳ͕ϵй ϰϵ͕Ϭй ϰϳ͕ϴй ϰϴ͕Ϯй
ϱϬй ϰϱ͕ϲй ϰϲ͕Ϯй
ϰϰ͕ϭй
ϰϭ͕ϭй
ϯϵ͕ϰй ϯϴ͕ϰй
ϰϬй ϯϲ͕Ϭй ϯϱ͕ϰй
ϯϴ͕ϭй
ϯϬй Ϯϲ͕ϱй Ϯϱ͕ϲй
ϭϵ͕ϰй ϭϵ͕ϰй
ϮϬй ϭϲ͕Ϯй
ϭϯ͕ϱй
ϭϲ͕ϰй
ϭϬй
ϭϬ͕Ϯй

Ϭй
ϭϲͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϰϵ͘ dĂƐĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĞŶƚƌĞ ϭϲ LJ ϲϰ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ;ƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶ
ϭϬϬй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ;ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ϵϬй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ
ϴϭ͕ϵй
ϴϬ͕ϭй ϳϵ͕Ϭй
ϴϬй ϳϳ͕ϱй ϳϲ͕ϴй
ϳϭ͕ϰй
ϳϬй
ϱϴ͕ϯй
ϲϬй
ϱϮ͕ϰй
ϱϬй
ϰϯ͕ϳй
ϯϵ͕ϳй ϯϵ͕ϰй ϯϴ͕ϭй
ϰϬй ϯϰ͕ϯй ϯϰ͕ϭй
ϯϮ͕ϱй
ϯϬй Ϯϲ͕ϴй
ϭϵ͕ϵй
ϮϬй ϭϱ͕Ϭй
ϭϮ͕ϴй
ϭϬй ϱ͕ϯй

Ϭй
ϭϲͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϱϬ͘ dĂƐĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĞŶƚƌĞ ϭϲ LJ ϲϰ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

dŚŽŵďƌĞƐƐŝŶ
ϭϬϬй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϴϵ͕ϱй ϵϬ͕ϴй ϵϬ͕Ϭй ϴϵ͕ϳй
ϵϬй ϴϳ͕Ϯй dŵƵũĞƌĞƐƐŝŶ
ϴϮ͕ϰй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϴϬй ϳϳ͕ϰй dŚŽŵďƌĞƐĐŽŶ
ϳϯ͕ϵй
ϳϮ͕ϯй ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϲϴ͕ϳй ϲϳ͕ϴй
ϳϬй dŵƵũĞƌĞƐĐŽŶ
ϲϯ͕ϳй
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϱϴ͕ϭй
ϲϬй ϱϱ͕ϲй

ϰϴ͕ϳй
ϱϬй ϰϲ͕ϰй ϰϲ͕ϲй
ϰϯ͕Ϯй ϰϮ͕ϵй
ϯϴ͕ϵй ϯϴ͕ϰй ϯϵ͕ϱй
ϰϬй ϯϳ͕ϯй
ϰϬ͕ϳй
Ϯϵ͕ϳй ϯϳ͕Ϭй
ϯϱ͕Ϯй Ϯϳ͕Ϭй
ϯϬй ϯϮ͕ϵй
ϯϬ͕ϴй
Ϯϴ͕ϵй ϮϮ͕ϭй
ϭϵ͕ϰй
ϮϬй ϮϮ͕ϵй ϭϲ͕ϯй
ϭϬ͕ϱй
ϭϬй ϭϰ͕ϴй
ϱ͕ϲй ϭϬ͕ϯй
ϰ͕ϲй
Ϭй
ϭϲͲϭϵ ϮϬͲϮϰ ϮϱͲϮϵ ϯϬͲϯϰ ϯϱͲϯϵ ϰϬͲϰϰ ϰϱͲϰϵ ϱϬͲϱϰ ϱϱͲϱϵ ϲϬͲϲϰ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

hŶĂĚĞůĂƐƌĂnjŽŶĞƐƋƵĞĞdžƉůŝĐĂŶĞůďĂũŽŶŝǀĞůĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽŶƐƵƐ
ĐĂƌĞŶĐŝĂƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐ͘ŶĞůŐƌĄĮĐŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞƉƵĞĚĞǀĞƌƐĞĐŽŵŽĂŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͕ŵĂLJŽƌĞƐƚĂŵďŝĠŶ
ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƚƌĂďĂũĂŶ͘  >Ă ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ůŽƐ ŶŝǀĞůĞƐ ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ƉƵĞƐ͕ƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐƉĂƌĂĂǀĂŶnjĂƌŚĂĐŝĂůĂĞƋƵŝƉĂƌĂĐŝſŶ
ĚĞƐƵƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĐŽŶůŽƐĚĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘

'ƌĄĮĐŽϱϭ͘ dĂƐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĂůĐĂŶnjĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϮ,ŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶƵŶƚŽƚĂůĚĞϯ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐĞƐƉĂŹŽůĞƐ;ĞůϮϬйĚĞůŽƐŚŽŐĂƌĞƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐͿƌĞƐŝĚĞĂůŵĞŶŽƐƵŶĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘,ĂLJƵŶŽƐϲϬϴ͘ϬϬϬŚŽŐĂƌĞƐĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƐƉŽƌƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ
ǀŝǀĞƐŽůĂ͕LJƵŶŽƐϮϯϲ͘ϳϬϬŚŽŐĂƌĞƐĚĞĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĂŵďŽƐƐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ů
ŶƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůŽƐŚŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐϮ͕ϳ͘

dĂďůĂϳϭ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐƐĞŐƷŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶ
ĞŶĞůůŽƐ͕ƉŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůŚŽŐĂƌ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ
EjDZKD/DZK^>,K'Z
WZ^KE^KE/^W/ ŝŶĐŽŽ
hŶŽ ŽƐ dƌĞƐ ƵĂƚƌŽ dŽƚĂů
Z^/Ed^E>,K'Z ŵĄƐ
EŝŶŐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ϯ͘ϮϱϬ͕ϭ ϯ͘ϴϴϭ͕ϭ ϯ͘ϮϬϲ͕ϱ Ϯ͘ϴϳϱ͕ϴ ϵϱϬ͕ϭ ϭϯ͘ϭϲϯ͕ϯ
hŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϬϴ͕Ϭ ϴϵϲ͕ϵ ϱϵϮ͕ϲ ϰϭϬ͕ϱ Ϯϰϳ͕ϲ Ϯ͘ϳϱϱ͕ϱ
ŽƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ  Ϯϯϲ͕ϳ ϭϯϬ͕Ϯ ϲϵ͕Ϯ ϱϯ͕ϰ ϰϴϵ͕ϵ
dƌĞƐŽŵĄƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ   ϭϰ͕ϯ ϭϭ͕Ϭ ϭϮ͕ϴ ϯϴ͕ϭ
dŽƚĂůŚŽŐĂƌĞƐ Ϯ͘ϴϱϴ͕ϭ ϱ͘Ϭϭϰ͕ϳ ϯ͘ϵϰϯ͕ϲ ϯ͘ϯϲϲ͕ϱ ϭ͘Ϯϲϯ͕ϵ ϭϲ͘ϰϰϲ͕ϴ
dŽƚĂů ŚŽŐĂƌĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ
ϲϬϴ͕Ϭ ϭ͘ϭϯϯ͕ϲ ϳϯϳ͕ϭ ϰϵϬ͕ϳ ϯϭϯ͕ϴ ϯ͘Ϯϴϯ͕ϱ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ ŚŽŐĂƌĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ
Ϯϭ͕ϯй ϮϮ͕ϲй ϭϴ͕ϳй ϭϰ͕ϲй Ϯϰ͕ϴй ϮϬ͕Ϭй
ƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϯ'ĂƐƚŽƐĞŶůŽƐŚŽŐĂƌĞƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ůϯϰ͕ϵйĚĞůŽƐŚŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞĂůŵĞŶŽƐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ϭ͘ϭŵŝůůŽŶĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ
ĞŶƚŽƚĂůͿŚĂŶƚĞŶŝĚŽƋƵĞƌĞĂůŝnjĂƌĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŶŽĐŽŵƉĞŶƐĂĚŽƐƉŽƌĂLJƵĚĂƐ
ŽƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐ͘>ĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶůŽƐŚŽŐĂƌĞƐ
ĐŽŶ ŐĂƐƚŽ ĚĞďŝĚŽ Ă ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐƌĞĐĞ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĂƵŵĞŶƚĂ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ Ğů ŚŽŐĂƌ͗ ϯϯ͕ϰй ĐƵĂŶĚŽ ƐſůŽ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ŚŽŐĂƌ ƟĞŶĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ϰϭ͕ϳй
ĐƵĂŶĚŽƐŽŶĚŽƐůŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJϱϮ͕ϱйĐƵĂŶĚŽƐŽŶƚƌĞƐŽŵĄƐ͘

ůϱϳ͕ϯйĚĞůŽƐŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶĚĞĐůĂƌĂĚŽƵŶĂĐŝĨƌĂĐŽŶĐƌĞƚĂĚĞŐĂƐƚŽŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐŚĂŶŐĂƐƚĂĚŽŵĄƐĚĞϭ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐ͕Ğůϯϴ͕ϰйŵĄƐĚĞϮ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐLJĞůϭϵ͕ϱйŵĄƐĚĞ
ϰ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐ͘ůŐĂƐƚŽŵĞĚŝŽĂŶƵĂůƉŽƌŚŽŐĂƌŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞĚĞĐůĂƌĂŶ
ŐĂƐƚŽƉŽƌĞƐĞŵŽƟǀŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϮ͘ϴϳϰĞƵƌŽƐ͘ƐƚĂĐĂŶƟĚĂĚƐƵƉŽŶĞĞůϵƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůŐĂƐƚŽĂŶƵĂůŵĞĚŝŽ
ƉŽƌŚŽŐĂƌ͕ĐŝĨƌĂĚŽƉĂƌĂϮϬϬϴƉŽƌůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ&ĂŵŝůŝĂƌĞƐĞŶϯϭ͘ϵϱϯĞƵƌŽƐ͘

dĂďůĂϳϮ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶƚĞŶŝĚŽŽŶŽƋƵĞ
ƌĞĂůŝnjĂƌŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŵŽƟǀĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌ
ŶƷŵĞƌŽĚĞŵŝĞŵďƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ
EjDZKD/DZK^>,K'ZKE/^W/
hŶŽ ŽƐ dƌĞƐŽŵĄƐ dŽƚĂů
,K'Z^ KE WZ^KE^ KE E й E й E й E й
/^W/
,ĂŶ ƚĞŶŝĚŽ ŐĂƐƚŽƐ ĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ϵϮϭ͕Ϯ ϯϯ͕ϰй ϮϬϰ͕ϯ ϰϭ͕ϳй ϮϬ͕Ϭ ϱϮ͕ϱй ϭ͘ϭϰϱ͕ϰ ϯϰ͕ϵй
ŽƌŝŐŝŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
EŽŚĂŶƚĞŶŝĚŽŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ϭ͘ϴϯϰ͕ϯ ϲϲ͕ϲй Ϯϴϱ͕ϲ ϱϴ͕ϯй ϭϴ͕ϭ ϰϳ͕ϱй Ϯ͘ϭϯϴ͕ϭ ϲϱ͕ϭй
ŽƌŝŐŝŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
dŽƚĂů ŚŽŐĂƌĞƐ ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ Ϯ͘ϳϱϱ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϴϵ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘Ϯϴϯ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϳϯ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŵŽƟǀĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌĐƵĂŶơĂĚĞůŐĂƐƚŽƌĞĂůŝnjĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ŚŽŐĂƌĞƐ
,K'Z^Yh,EZ>/K'^dK^
//KE>^WKZ/^W/
'^dKZ>/KE>K^j>d/DK^KD^^ E WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
'ĂƐƚŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂϮϬϬĞƵƌŽƐ ϭϬϰ͕ϯ ϵ͕ϭй
ĞϮϬϬĂϰϵϵ ϭϰϬ͕ϲ ϭϮ͕ϯй
ĞϱϬϬĂϵϵϵ ϭϮϯ͕ϱ ϭϬ͕ϴй
Ğϭ͘ϬϬϬĂϭ͘ϵϵϵ ϭϲϯ͕ϳ ϭϰ͕ϯй
ĞϮ͘ϬϬϬĂϯ͘ϵϵϵ ϭϲϯ͕ϰ ϭϰ͕ϯй
Ğϰ͘ϬϬϬĂϱ͘ϵϵϵ ϰϰ͕ϵ ϯ͕ϵй
Ğϲ͘ϬϬϬĂϳ͘ϵϵϵ ϰϵ͕ϰ ϰ͕ϯй
Ğϴ͘ϬϬϬĂϵ͘ϵϵϵ ϭϳ͕Ϯ ϭ͕ϱй
ϭϬ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐLJŵĄƐ ϱϲ͕ϲ ϰ͕ϵй
EŽĐŽŶƐƚĂĞůŝŵƉŽƌƚĞĚĞůŐĂƐƚŽ Ϯϴϭ͕ϴ Ϯϰ͕ϲй
dŽƚĂůŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ
ϭ͘ϭϰϱ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
ƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐƟƉŽƐĚĞŐĂƐƚŽŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶƚĞŶŝĚŽƋƵĞƌĞĂůŝnjĂƌůŽƐŚŽŐĂƌĞƐ
ƐŽŶ ůŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ůŽƐ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ŵĠĚŝĐŽƐ͕ ƚĞƌĂƉĠƵƟĐŽƐ͕ ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƌĞƐ LJ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĚŽƌĞƐ͘ >ĞƐ
ƐŝŐƵĞŶĞŶŽƌĚĞŶĚĞĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĨĄƌŵĂĐŽƐLJůĂƐĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ůŽƐŐĂƐƚŽƐĞŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ
LJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽLJůŽƐŐĂƐƚŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘

dĂďůĂϳϰ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŵŽƟǀĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƟƉŽƐĚĞŐĂƐƚŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ
d/WK'^dKWKZ/^W/ E WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
LJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ Ϯϲϱ͕Ϭ Ϯϯ͕ϭй
ĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ϭϭϬ͕ϰ ϵ͕ϲй
ƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů ϮϬϰ͕ϭ ϭϳ͕ϴй
dƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐŵĠĚŝĐŽƐ͕ƚĞƌĂƉĠƵƟĐŽƐ͕ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƌĞƐ͕ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĚŽƌĞƐ Ϯϳϱ͕ϭ Ϯϰ͕Ϭй
&ĄƌŵĂĐŽƐ Ϯϲϴ͕ϱ Ϯϯ͕ϰй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ ϮϮϵ͕ϳ ϮϬ͕ϭй
ƐĐŽůĂƌŝnjĂĐŝſŶ͕ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽ ϯϬ͕ϱ Ϯ͕ϳй
sŝǀŝĞŶĚĂ ϲϮ͕Ϯ ϱ͕ϰй
ƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽLJƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽƐĚĞůŚŽŐĂƌ ϳϴ͕Ϭ ϲ͕ϴй
ZŽƉĂ͕ƷƟůĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĚĞƵƐŽĐŽŵƷŶ ϳϴ͕ϳ ϲ͕ϵй
ĞĨĞŶƐĂĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶůĞŐĂů ϳ͕Ϭ Ϭ͕ϲй
WƌŽƚĞĐĐŝſŶ;ƉƌĞǀŝƐŝſŶͿĞĐŽŶſŵŝĐĂ ϱ͕ϰ Ϭ͕ϱй
dƌĄŵŝƚĞƐ͕ŐĞƐƟſŶ͕ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ϭϬ͕ϲ Ϭ͕ϵй
KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ ϭϬϵ͕ϰ ϵ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϵϴ͕ϯ ϭϳ͕ϯй
,ŽŐĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶƚĞŶŝĚŽŐĂƐƚŽƐƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϭϰϱ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶŵŝƐŵŽŚŽŐĂƌƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞŐĂƐƚŽƐƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϰĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘
ŶĞůϳϮ͕ϳйĚĞůŽƐŚŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞĂůŐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;Ϯ͕ϰŵŝůůŽŶĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐͿ
ĞdžŝƐƚĞĂůŐƵŶĂďĂƌƌĞƌĂĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘džĂĐƚĂŵĞŶƚĞĞƐƚĂƐďĂƌƌĞƌĂƐƐĞƉƌŽĚƵĐĞŶĞŶƵŶϯϵ͕ϳйĞŶůĂ
ƉƵĞƌƚĂĚĞůĞĚŝĮĐŝŽLJĞŶĞůϯϯ͕ϬйĞŶĞůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĞĚŝĮĐŝŽŚĂƐƚĂůĂƉƵĞƌƚĂĚĞĞŶƚƌĂĚĂĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ĞŶƵŶϰϳ͕ϱйĚĞĞƐƚŽƐŚŽŐĂƌĞƐĚŽŶĚĞƌĞƐŝĚĞĂůŐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŶŽĞdžŝƐƚĞŶďĂƌƌĞƌĂƐĚĞŶŝŶŐƷŶƟƉŽ͘

dĂďůĂϳϱ͘ ,ŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞďĂƌƌĞƌĂĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĂƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ͘
dŽƚĂů
ZZZ^^K>s/s/E E й
,ŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶďĂƌƌĞƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ϭ͘ϳϭϯ͕ϳ ϱϮ͕Ϯй
 ŶůĂƉƵĞƌƚĂĚĞĂĐĐĞƐŽĚĞůĞĚŝĮĐŝŽ ϭ͘ϯϬϮ͕ϱ ϯϵ͕ϳй
 ŶĞůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĞĚŝĮĐŝŽŚĂƐƚĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ϭ͘Ϭϴϰ͕Ϭ ϯϯ͕Ϭй
,ŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞŶďĂƌƌĞƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ϭ͘ϱϲϲ͕ϯ ϰϳ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϭй
dŽƚĂůŚŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯ͘ϮϴϬ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂǀŝǀŝĞŶĚĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞďĂƌƌĞƌĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ Ğů ϱϮ͕ϯй
ŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶƚĞŶĞƌĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĐŽŶŶŽƌŵĂůŝĚĂĚĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂŽĞĚŝĮĐŝŽ͘>ŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞůĂ
ǀŝǀŝĞŶĚĂŽĞĚŝĮĐŝŽĞŶůŽƐƋƵĞŵĄƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ
ƐŽŶůĂƐĞƐĐĂůĞƌĂƐ͕ĞůĐƵĂƌƚŽĚĞďĂŹŽ͕ůĂĐŽĐŝŶĂ͕LJĞůƉŽƌƚĂůĚĞůĂĐĂƐĂŽĞĚŝĮĐŝŽĞŶĞůƋƵĞƐĞƵďŝĐĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘
ŶŐĞŶĞƌĂů͕ůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶŵĄƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞůŽƐǀĂƌŽŶĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂ
ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞƐƵƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐLJĞĚŝĮĐŝŽƐ͘

dĂďůĂϳϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ
ůƵŐĂƌĞƐ ĚĞ ƐƵ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ͕ ƉŽƌ ƐĞdžŽ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
>h'Z>s/s/EE>Yh
^yWZ/DEd>'hE/&/h>d E й E й E й
WZ^EsK>sZ^
ŶĞůƉŽƌƚĂůĚĞƐƵĐĂƐĂ Ϯϰϳ͕ϳ ϭϲ͕ϰй ϱϵϬ͕ϵ Ϯϲ͕Ϭй ϴϯϴ͕ϲ ϮϮ͕ϭй
ŶĞůĂƐĐĞŶƐŽƌ ϴϯ͕Ϯ ϱ͕ϱй ϮϬϵ͕Ϭ ϵ͕Ϯй ϮϵϮ͕Ϯ ϳ͕ϳй
ŶůĂƐĞƐĐĂůĞƌĂƐ ϰϵϵ͕ϰ ϯϯ͕Ϭй ϭ͘ϭϭϭ͕ϳ ϰϴ͕ϴй ϭ͘ϲϭϭ͕ϭ ϰϮ͕ϱй
ŶĞůĐƵĂƌƚŽĚĞďĂŹŽ ϯϰϵ͕ϭ Ϯϯ͕ϭй ϳϱϴ͕ϰ ϯϯ͕ϯй ϭ͘ϭϬϳ͕ϱ Ϯϵ͕Ϯй
ŶůĂĐŽĐŝŶĂ Ϯϰϯ͕ϲ ϭϲ͕ϭй ϱϵϵ͕ϳ Ϯϲ͕ϯй ϴϰϯ͕ϯ ϮϮ͕ϯй
ŶŽƚƌĂƐŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ϮϬϭ͕ϲ ϭϯ͕ϯй ϰϴϮ͕ϴ Ϯϭ͕Ϯй ϲϴϰ͕ϰ ϭϴ͕ϭй
ŶůĂƚĞƌƌĂnjĂŽƉĂƟŽƐ ϮϬϬ͕ϯ ϭϯ͕ϯй ϰϴϯ͕ϳ Ϯϭ͕ϯй ϲϴϰ͕Ϭ ϭϴ͕ϭй
ŶŽƚƌŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂŽĞĚŝĮĐŝŽ ϭϳϮ͕ϴ ϭϭ͕ϰй ϯϴϵ͕ϰ ϭϳ͕ϭй ϱϲϮ͕Ϯ ϭϰ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯϵ͕ϵ Ϯ͕Ϭй ϯϲ͕ϱ ϭ͕ϲй ϲϲ͕ϰ ϭ͕ϴй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂ ϲϯϲ͕ϴ ϰϮ͕ϭй ϭ͘ϯϰϱ͕ϵ ϱϵ͕ϭй ϭ͘ϵϴϮ͕ϳ ϱϮ͕ϯй
ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶŵĄƐĚĞƵŶůƵŐĂƌĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

Ŷ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƚĂďůĂ ƉƵĞĚĞ ĐŽŵƉƌŽďĂƌƐĞ͕ ƋƵĞ ƐĞŐƷŶ ĂǀĂŶnjĂ ůĂ ĞĚĂĚ͕ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶůŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂƐĞ
ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂ͘Ɛş͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůϯϵ͕ϭйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϲLJϲϰĂŹŽƐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶ
ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĞŶ ƐƵ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚĞ ϲϱ Ă ϳϵ ĂŹŽƐ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞůϱϲ͕ϴй͕LJĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ͕Ğůϲϳ͕ϯй͘

dĂďůĂϳϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ
ůƵŐĂƌĞƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂĞŶůŽƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂ͘
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
>h'Z>s/s/EE>Yh
^yWZ/DEd>'hE/&/h>d E й E й E й
WZ^EsK>sZ^
ŶĞůƉŽƌƚĂůĚĞƐƵĐĂƐĂ ϭϵϬ͕Ϯ ϭϮ͕Ϯй Ϯϳϱ͕ϲ ϮϮ͕ϵй ϯϳϮ͕ϳ ϯϲ͕ϯй
ŶĞůĂƐĐĞŶƐŽƌ ϲϰ͕Ϭ ϰ͕ϭй ϴϬ͕ϳ ϲ͕ϳй ϭϰϳ͕ϱ ϭϰ͕ϰй
ŶůĂƐĞƐĐĂůĞƌĂƐ ϰϳϬ͕Ϯ ϯϬ͕ϭй ϱϲϲ͕ϭ ϰϳ͕ϭй ϱϳϰ͕ϵ ϱϲ͕Ϭй
ŶĞůĐƵĂƌƚŽĚĞďĂŹŽ Ϯϳϴ͕ϵ ϭϳ͕ϵй ϯϲϴ͕ϲ ϯϬ͕ϳй ϰϲϬ͕Ϭ ϰϰ͕ϴй
ŶůĂĐŽĐŝŶĂ Ϯϭϲ͕ϭ ϭϯ͕ϴй Ϯϱϳ͕ϳ Ϯϭ͕ϱй ϯϲϵ͕ϱ ϯϲ͕Ϭй
ŶŽƚƌĂƐŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ϭϰϵ͕Ϯ ϵ͕ϲй ϮϭϮ͕ϯ ϭϳ͕ϳй ϯϮϯ͕Ϭ ϯϭ͕ϱй
ŶůĂƚĞƌƌĂnjĂŽƉĂƟŽƐ ϭϲϬ͕Ϭ ϭϬ͕ϯй Ϯϭϳ͕ϵ ϭϴ͕ϭй ϯϬϲ͕ϭ Ϯϵ͕ϴй
ŶŽƚƌŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂŽĞĚŝĮĐŝŽ ϭϯϲ͕ϳ ϴ͕ϴй ϭϳϭ͕ϰ ϭϰ͕ϯй Ϯϱϰ͕ϭ Ϯϰ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯϱ͕ϴ ϭ͕ϳй Ϯϯ͕ϳ Ϯ͕Ϭй ϭϳ͕Ϭ ϭ͕ϳй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂ ϲϬϵ͕ϳ ϯϵ͕ϭй ϲϴϮ͕ϴ ϱϲ͕ϴй ϲϵϬ͕Ϯ ϲϳ͕ϯй
ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϲϬ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϮϬϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϬϮϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶŵĄƐĚĞƵŶůƵŐĂƌĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĂŶ ŵĂLJŽƌĞƐ şŶĚŝĐĞƐ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĞŶ ůĂ
ǀŝǀŝĞŶĚĂůŽƐĚĞĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͕ǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂLJŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ĐŽŶĞůϳϭ͕Ϭй͕Ğůϲϵ͕ϵйLJĞůϲϴ͕ϬйĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϳϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ƐƵ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƉƌĞŶͲ ƵƚŽͲ sŝĚĂĚŽͲ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ ĚŝnjĂũĞ
DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĐƵŝĚĂĚŽ ŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘
>h'Z>s/s/EE>Yh
^yWZ/DEd>'hE/&/h>d й й й й й й й й
WZ^EsK>sZ^
ŶĞůƉŽƌƚĂůĚĞƐƵĐĂƐĂ Ϯϱ͕ϱй ϭϵ͕ϰй ϯϭ͕ϭй ϯϯ͕Ϭй ϯϭ͕ϭй ϯϱ͕ϯй ϯϯ͕ϭй ϯϮ͕ϴй
ŶĞůĂƐĐĞŶƐŽƌ ϭϬ͕Ϭй ϲ͕ϵй ϭϱ͕ϭй ϭϲ͕ϲй ϭϬ͕ϳй ϭϯ͕ϯй ϭϮ͕Ϭй ϭϲ͕ϱй
ŶůĂƐĞƐĐĂůĞƌĂƐ ϰϰ͕ϯй ϯϱ͕ϲй ϰϯ͕ϳй ϰϱ͕ϳй ϱϳ͕ϭй ϱϴ͕ϭй ϱϳ͕ϵй ϰϯ͕ϱй
ŶĞůĐƵĂƌƚŽĚĞďĂŹŽ ϯϭ͕Ϯй Ϯϰ͕ϲй ϰϭ͕ϱй ϰϰ͕ϯй ϰϬ͕ϭй ϰϵ͕ϲй ϰϯ͕ϴй ϰϮ͕ϱй
ŶůĂĐŽĐŝŶĂ Ϯϱ͕ϲй ϭϴ͕ϯй ϯϳ͕ϱй ϰϬ͕ϱй ϯϬ͕ϴй ϯϴ͕Ϯй ϯϱ͕ϯй ϯϴ͕ϵй
ŶŽƚƌĂƐŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ϮϬ͕ϳй ϭϱ͕ϱй ϯϭ͕ϯй ϯϯ͕ϰй Ϯϱ͕ϳй ϯϭ͕ϴй Ϯϴ͕ϳй ϯϮ͕ϴй
ŶůĂƚĞƌƌĂnjĂŽƉĂƟŽƐ ϮϬ͕ϱй ϭϱ͕Ϯй ϯϬ͕Ϯй ϯϮ͕ϳй Ϯϱ͕ϲй ϯϬ͕ϲй Ϯϴ͕Ϭй ϯϭ͕ϲй
ŶŽƚƌŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂŽĞĚŝĮĐŝŽ ϭϲ͕ϴй ϭϮ͕ϴй Ϯϰ͕ϲй Ϯϲ͕ϵй Ϯϭ͕Ϭй Ϯϱ͕Ϭй ϮϮ͕ϵй Ϯϲ͕Ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϱй Ϯ͕ϰй ϭ͕ϰй ϭ͕Ϯй ϭ͕Ϯй ϭ͕ϭй ϭ͕Ϭй ϭ͕ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂ ϱϯ͕ϱй ϰϯ͕Ϯй ϱϱ͕ϵй ϱϴ͕ϱй ϲϴ͕Ϭй ϳϭ͕Ϭй ϲϵ͕ϵй ϱϱ͕ϲй
ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŵŝůĞƐͿ
ϵϳϵ͕Ϯ ϭ͘Ϭϲϰ͕ϲ ϳϯϳ͕Ϯ ϲϯϬ͕ϭ Ϯ͘ϱϰϰ͕ϭ ϭ͘ϴϯϰ͕ϲ Ϯ͘Ϭϵϱ͕ϯ ϲϮϬ͕ϵ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶŵĄƐĚĞƵŶůƵŐĂƌĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϱϮ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĚĂŶůŽƐŵĂLJŽƌĞƐşŶĚŝĐĞƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶůĂ
ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƐŽŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ;ϳϭ͕ϳйͿ͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ;ϳϯ͕ϱйͿLJůĂƐ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ;ϳϬ͕ϭйͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϳϵ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ƐƵ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽ ĚĞ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^&//E/^
KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ ĞůůĞŶŐƵĂũĞ
ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĚĞĮĐ͘
>h'Z>s/s/EE>Yh
^yWZ/DEd>'hE/&/h>d й й й й й й й й
WZ^EsK>sZ^
ŶĞůƉŽƌƚĂůĚĞƐƵĐĂƐĂ Ϯϵ͕ϴй Ϯϱ͕ϱй ϭϵ͕ϰй ϯϳ͕ϯй Ϯϵ͕ϭй ϯϲ͕ϲй ϯϬ͕Ϯй ϯϲ͕ϳй
ŶĞůĂƐĐĞŶƐŽƌ ϭϰ͕ϱй ϵ͕ϴй ϳ͕Ϭй ϭϲ͕ϳй ϳ͕ϳй ϭϯ͕ϵй ϵ͕Ϯй ϭϯ͕Ϯй
ŶůĂƐĞƐĐĂůĞƌĂƐ ϰϰ͕ϭй ϰϱ͕ϰй ϯϲ͕ϲй ϱϭ͕ϯй ϲϭ͕ϭй ϲϬ͕ϳй ϱϵ͕ϰй ϲϭ͕ϳй
ŶĞůĐƵĂƌƚŽĚĞďĂŹŽ ϰϬ͕ϵй ϯϭ͕ϱй Ϯϰ͕ϰй ϰϵ͕ϰй ϯϴ͕ϰй ϰϵ͕ϵй ϰϬ͕ϳй ϰϲ͕ϳй
ŶůĂĐŽĐŝŶĂ ϯϲ͕Ϭй Ϯϱ͕ϴй ϭϴ͕Ϭй ϰϯ͕ϯй Ϯϲ͕ϳй ϯϵ͕ϵй Ϯϴ͕ϳй ϯϱ͕ϵй
ŶŽƚƌĂƐŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ Ϯϵ͕ϯй ϮϬ͕ϱй ϭϱ͕Ϭй ϯϵ͕Ϯй Ϯϭ͕ϴй ϯϱ͕ϭй Ϯϱ͕Ϭй ϯϬ͕ϵй
ŶůĂƚĞƌƌĂnjĂŽƉĂƟŽƐ Ϯϴ͕ϯй ϮϬ͕ϯй ϭϰ͕ϴй ϯϱ͕ϯй ϮϮ͕ϵй ϯϮ͕Ϭй Ϯϰ͕Ϭй Ϯϴ͕ϯй
ŶŽƚƌŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂŽĞĚŝĮĐŝŽ Ϯϯ͕ϰй ϭϲ͕ϱй ϭϮ͕ϱй Ϯϴ͕ϰй ϭϴ͕ϰй Ϯϲ͕ϱй ϭϵ͕ϯй Ϯϯ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϱй ϭ͕ϳй Ϯ͕ϴй Ϯ͕Ϭй ϭ͕Ϭй ϭ͕Ϭй ϭ͕ϴй Ϯ͕Ϭй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂ ϱϲ͕ϳй ϱϱ͕Ϭй ϰϰ͕ϲй ϲϬ͕ϲй ϳϭ͕ϳй ϳϯ͕ϱй ϳϬ͕ϭй ϳϯ͕ϲй
ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
;ŵŝůĞƐͿ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶŵĄƐĚĞƵŶůƵŐĂƌĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϱϯ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĞŶ ƐƵ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϱ hƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
DĄƐĚĞĚŽƐŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ;Ğůϱϯ͕ϰй
ĚĞůƚŽƚĂůͿƵƟůŝnjĂŶĞůǀĞŚşĐƵůŽƉĂƌƟĐƵůĂƌŶŽĂĚĂƉƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂƐůĂĚĂƌƐĞ͘ůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĞů
ϯϴ͕ϵйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐƵĞƐƚĂĚĂƐ͕ĞƐĞůƐĞŐƵŶĚŽŵĞĚŝŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŵĄƐĞŵƉůĞĂĚŽ͘
ůϴ͕ϱйƵƟůŝnjĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͕LJĞůϰ͕ϲйǀĞŚşĐƵůŽƉƌŽƉŝŽĂĚĂƉƚĂĚŽ͘

dĂďůĂϴϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WKdZE^WKZd^ E й E й E й
sĞŚşĐƵůŽƉƌŽƉŝŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϴϮ͕ϳ ϱ͕ϱй ϵϬ͕ϱ ϰ͕Ϭй ϭϳϯ͕Ϯ ϰ͕ϲй
sĞŚşĐƵůŽƉĂƌƟĐƵůĂƌŶŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϳϳϰ͕ϭ ϱϭ͕Ϯй ϭ͘Ϯϰϴ͕ϯ ϱϰ͕ϴй Ϯ͘ϬϮϮ͕ϰ ϱϯ͕ϰй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϱϵϭ͕ϯ ϯϵ͕ϭй ϴϴϯ͕ϲ ϯϴ͕ϴй ϭ͘ϰϳϱ͕Ϭ ϯϴ͕ϵй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞƐƉĞĐŝĂů ϭϮϬ͕ϴ ϴ͕Ϭй ϭϵϵ͕ϳ ϴ͕ϴй ϯϮϬ͕ϱ ϴ͕ϱй
KƚƌŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϱϬ͕ϯ ϯ͕ϯй ϱϰ͕ϭ Ϯ͕ϰй ϭϬϰ͕ϰ Ϯ͕ϴй
EŽƵƟůŝnjĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϵϱ͕ϵ ϲ͕ϯй ϭϱϲ͕ϲ ϲ͕ϵй ϮϱϮ͕ϱ ϲ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϰϱ͕ϯ ϵ͕ϲй ϭϳϯ͕ϰ ϳ͕ϲй ϯϭϴ͕ϳ ϴ͕ϰй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϱϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

sĞŚşĐƵůŽƉƌŽƉŝŽ ĂĚĂƉƚĂĚŽ ϰ͕ϲй

sĞŚşĐƵůŽƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŶŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϱϯ͕ϰй

dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϯϴ͕ϵй

dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞƐƉĞĐŝĂů ϴ͕ϱй

KƚƌŽƐƚŝƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ Ϯ͕ϴй

EŽƵƚŝůŝnjĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϲ͕ϳй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƵĂŶĚŽƐĞĐŽŶƚƌŽůĂĞůƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŶŽƐĞŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶŐƌĂŶĚĞƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƵƐĂŶĐĂĚĂŵĞĚŝŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘ůǀĞŚşĐƵůŽƉƌŽƉŝŽŶŽĂĚĂƉƚĂĚŽĞƐĞůŵĞĚŝŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŵĄƐ
ĞŵƉůĞĂĚŽĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ƐĞŐƵŝĚŽĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂŶ͕ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ͕
ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ǀŝƐŝſŶ͘ ů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ĞƐƉĞĐŝĂů ƐĞ ƐŝƚƷĂ͕
ƚĂŵďŝĠŶĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ĞŶƚĞƌĐĞƌĂƉŽƐŝĐŝſŶ͕ĂƵŶƋƵĞƐƵƵƐŽĞƐŵĂLJŽƌĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĞŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘ůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌĞƐƚŽƐ
ĚĂƚŽƐ͕ĚĞďĞƚĞŶĞƌƐĞĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞƵŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƟƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϴϭ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĚŝǀĞƌƐŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƉƌĞŶͲ ƵƚŽͲ sŝĚĂĚŽͲ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ ĚŝnjĂũĞ
DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĐƵŝĚĂĚŽ ŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘

d/WKdZE^WKZdhd/>/K й й й й й й й й
sĞŚşĐƵůŽƉƌŽƉŝŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϯ͕ϱй ϯ͕ϰй ϰ͕Ϭй ϰ͕ϯй ϱ͕ϱй ϱ͕Ϭй ϱ͕ϭй ϰ͕ϯй
sĞŚşĐƵůŽƉĂƌƟĐƵůĂƌŶŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϱϬ͕ϱй ϱϰ͕ϲй ϱϭ͕ϭй ϱϮ͕ϭй ϱϰ͕ϴй ϱϱ͕ϴй ϱϲ͕Ϭй ϱϬ͕ϲй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϯϵ͕ϳй ϯϳ͕Ϭй ϯϭ͕ϲй ϯϬ͕ϯй ϯϲ͕ϭй ϯϮ͕Ϭй ϯϰ͕Ϯй ϯϭ͕ϲй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞƐƉĞĐŝĂů ϭϬ͕ϭй ϳ͕ϰй ϭϴ͕ϭй ϭϴ͕ϵй ϭϭ͕ϱй ϭϰ͕ϵй ϭϯ͕Ϭй ϮϬ͕ϯй
KƚƌŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ Ϯ͕ϵй Ϯ͕ϵй ϯ͕Ϭй ϯ͕ϭй Ϯ͕ϲй Ϯ͕ϱй Ϯ͕ϱй ϯ͕ϰй
EŽƵƟůŝnjĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϳ͕ϰй ϳ͕ϰй ϵ͕Ϭй ϴ͕ϲй ϲ͕ϲй ϲ͕ϴй ϲ͕ϴй ϴ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϳ͕ϳй ϵ͕ϵй ϳ͕Ϭй ϳ͕ϰй ϲ͕ϳй ϲ͕ϱй ϲ͕Ϯй ϲ͕ϳй
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŵŝůĞƐͿ
ϵϳϵ͕Ϯ ϭ͘Ϭϲϰ͕ϲ ϳϯϳ͕Ϯ ϲϯϬ͕ϭ Ϯ͘ϱϰϰ͕ϭ ϭ͘ϴϯϰ͕ϲ Ϯ͘Ϭϵϱ͕ϯ ϲϮϬ͕ϵ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĐŽŶƚƌŽůĂƌĞůƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞƉĞƌĐŝďĞŶƵŶĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĂůŐŽŵĂLJŽƌĞƐĞŶůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƋƵĞ ƵƐĂŶ ĐĂĚĂ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘ ů ǀĞŚşĐƵůŽ ƉƌŽƉŝŽ ŶŽ ĂĚĂƉƚĂĚŽ ĞƐ Ğů ŵĞĚŝŽ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ŵĄƐ
ĞŵƉůĞĂĚŽƉŽƌƚŽĚŽƐůŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ƉĞƌŽƐŽďƌĞƚŽĚŽƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ŽƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
LJĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƐŝƚƷĂĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂŶ͕ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ͕
ƵŶĂŵĂLJŽƌƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ͕ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ͕ŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐLJĚĞůŽşĚŽ͘ůƵƐŽ
ĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞƐƉĞĐŝĂůĞƐŵĂLJŽƌĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj͕ĞŶ
ůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽLJĞŶůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͘ůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ
ĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐ͕ĚĞďĞƚĞŶĞƌƐĞĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞƵŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƟƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘

dĂďůĂϴϮ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĚŝǀĞƌƐŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ƉŽƌƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 d/WK^&//E/
KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ ĞůůĞŶŐƵĂũĞ
ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĚĞĮĐ͘

d/WKdZE^WKZdhd/>/K й й й й й й й й
sĞŚşĐƵůŽƉƌŽƉŝŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϯ͕ϯй ϯ͕ϯй ϯ͕ϱй ϱ͕ϳй ϱ͕Ϯй ϭϬ͕ϭй ϰ͕Ϯй ϯ͕ϯй
sĞŚşĐƵůŽƉĂƌƟĐƵůĂƌŶŽĂĚĂƉƚĂĚŽ ϱϲ͕ϴй ϱϰ͕ϰй ϱϵ͕ϯй ϰϳ͕ϭй ϲϬ͕ϰй ϱϯ͕ϴй ϱϳ͕ϯй ϲϭ͕Ϯй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϯϲ͕Ϯй ϰϯ͕ϭй ϰϬ͕ϳй ϯϭ͕ϰй ϰϬ͕ϲй ϯϰ͕ϳй ϰϭ͕ϰй ϯϬ͕ϭй
dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞƐƉĞĐŝĂů ϭϲ͕Ϯй ϵ͕ϲй ϳ͕Ϯй Ϯϱ͕ϴй ϴ͕ϭй ϭϵ͕ϭй ϭϮ͕ϳй ϭϯ͕Ϯй
KƚƌŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϯ͕Ϭй ϯ͕Ϭй ϯ͕Ϯй ϯ͕ϵй Ϯ͕ϲй ϯ͕ϳй Ϯ͕ϱй Ϯ͕ϳй
EŽƵƟůŝnjĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϴ͕ϱй ϴ͕Ϭй ϳ͕ϰй ϭϬ͕ϴй ϲ͕ϯй ϲ͕ϳй ϱ͕Ϭй ϵ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϰй ϭ͕ϴй Ϯ͕ϵй Ϯ͕ϰй ϭ͕Ϯй ϭ͕ϱй ϭ͕ϵй Ϯ͕ϰй
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŵŝůĞƐͿ
ϳϮϰ͕ϴ ϳϵϳ͕ϲ ϵϬϳ͕ϴ ϴϲ͕ϰ ϭ͘ϰϴϲ͕ϱ ϰϵϮ͕ϭ ϱϳϲ͕ϲ ϯϮϮ͕ϲ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌŵĄƐĚĞƵŶƟƉŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

DĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐLJƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ
ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ;Ğůϱϳ͕ϳйͿ͘
,ĂLJƵŶĂŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞŵƵũĞƌĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶĞůƵƐŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ;ϲϭ͕ϳйͿ
ƋƵĞĚĞŚŽŵďƌĞƐ;ϱϭ͕ϳйͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϴϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ
Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ ƐĞŐƷŶ Ğů  ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WK/&/h>dEdZE^WKZd^
E й E й E й
Wj>/K^
ĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐ͕ĂŶĚĞŶĞƐ͕͘͘͘ ϭϱϭ͕ϳ Ϯϱ͕ϳй ϯϬϭ͕ϱ ϯϰ͕ϭй ϰϱϯ͕ϯ ϯϬ͕ϳй
WĂƌĂůůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ ϭϮϯ͕ϵ Ϯϭ͕Ϭй Ϯϱϭ͕ϰ Ϯϴ͕ϱй ϯϳϱ͕ϯ Ϯϱ͕ϰй
WĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌĚĞĠů ϭϴϭ͕Ϯ ϯϬ͕ϲй ϰϭϰ͕ϴ ϰϲ͕ϵй ϱϵϲ͕Ϭ ϰϬ͕ϰй
WĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂůĂƐŝĞŶƚŽ ϭϭϯ͕ϴ ϭϵ͕Ϯй Ϯϰϱ͕ϲ Ϯϳ͕ϴй ϯϱϵ͕ϰ Ϯϰ͕ϰй
WĂŐĂƌ Ğů ŝŵƉŽƌƚĞ Ž ŚĂĐĞƌ ƵƐŽ ĚĞů ơƚƵůŽ ĚĞ ƚƌĂŶƐͲ
ϵϳ͕ϱ ϭϲ͕ϱй ϭϰϳ͕ϲ ϭϲ͕ϳй Ϯϰϱ͕ϭ ϭϲ͕ϲй
ƉŽƌƚĞ
KƌŝĞŶƚĂƌƐĞĞŶĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐ͕ĞƚĐ͘ ϭϮϯ͕Ϭ ϮϬ͕ϴй ϮϬϮ͕ϭ ϮϮ͕ϵй ϯϮϱ͕ϭ ϮϮ͕Ϭй
>ĞĞƌ͕ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐƉůĂŶŽƐ ϭϰϮ͕ϳ Ϯϰ͕ϭй ϮϮϵ͕ϯ Ϯϲ͕Ϭй ϯϳϮ͕Ϭ Ϯϱ͕Ϯй
WĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌĞůŝƟŶĞƌĂƌŝŽ ϭϭϰ͕ϵ ϭϵ͕ϰй ϭϴϮ͕ϰ ϮϬ͕ϲй Ϯϵϳ͕Ϯ ϮϬ͕ϭй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ ϳϵ͕Ϯ ϭϯ͕ϰй ϭϮϮ͕ϳ ϭϯ͕ϵй ϮϬϭ͕ϵ ϭϯ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϯ͕ϱ Ϭ͕ϲй ϳ͕ϲ Ϭ͕ϵй ϭϭ͕Ϯ Ϭ͕ϴй
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĞŶůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞů
ϯϬϱ͕ϴ ϱϭ͕ϳй ϱϰϱ͕ϯ ϲϭ͕ϳй ϴϱϭ͕Ϭ ϱϳ͕ϳй
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϱϵϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϴϴϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϰϳϱ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƵƟůŝnjĂĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ƋƵĞ ƵƟůŝnjĂŶ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ Ğů
ϰϬ͕ϰй ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƐƵďŝƌ Ž ďĂũĂƌ ĚĞů ŵĞĚŝŽ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘ hŶ ϯϬ͕ϳй  ĚŝĐĞŶ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂůĂƐĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐLJĂŶĚĞŶĞƐ͘ůϮϱ͕ϰйŽƉŝŶĂŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂůůĞŐĂƌĂůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽLJĞůϮϱ͕ϮйĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƉƌŽďůĞŵĂƐƉĂƌĂůĞĞƌ͕ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐ
ƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞĞdžƉŽŶĞŶĞŶůŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽƐ͘

'ƌĄĮĐŽϱϱ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ĂůŐƵŶĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϱϳ͕ϳй

ĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐ͕ĂŶĚĞŶĞƐ͕͘͘͘ ϯϬ͕ϳй
>ůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ Ϯϱ͕ϰй
^ƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ ŽďĂũĂƌĚĞĠů ϰϬ͕ϰй
ĐĐĞĚĞƌĂůĂƐŝĞŶƚŽ Ϯϰ͕ϰй
WĂŐĂƌĞůŝŵƉŽƌƚĞŽŚĂĐĞƌƵƐŽĚĞůƚşƚƵůŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ϭϲ͕ϲй
KƌŝĞŶƚĂƌƐĞĞŶĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐ ŽƉƵĞƌƚŽƐ ϮϮ͕Ϭй
>ĞĞƌ͕ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ ůŽƐƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ Ϯϱ͕Ϯй
ĞĐŝĚŝƌĞůŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽ ϮϬ͕ϭй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ ϭϯ͕ϳй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂŶ Ăů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞ ƚĂƌĞĂƐ͕ Ğů ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͕ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ͕ ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ LJ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƐŽŶ ůĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ŵĂLJŽƌ
ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͘WŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂĂƵĚŝĐŝſŶƐŽŶůĂƐƋƵĞŵĞŶŽƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶůŽƐƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ
ƉƷďůŝĐŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

Ğ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝƐŝſŶ ƋƵĞ ƵƟůŝnjĂŶ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ͕ Ğů ϰϮ͕Ϯй ƟĞŶĞŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂůĞĞƌ͕ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐLJĞůϰϮ͕ϬйƟĞŶĞŶƉƌŽďůĞŵĂƐ
ƉĂƌĂƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘

ŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĂƵĚŝƟǀĂƐ͕ůĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽŵĄƐĐŝƚĂĚĂƐ
ƐŽŶůĂĚĞƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĂůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ;ϯϬ͕ϱйͿLJĂĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐ͕ĂŶĚĞŶĞƐ;ϮϮ͕ϵйͿ͘

WĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƋƵĞĞŵƉůĞĂŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ůĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƋƵĞĞŶŵĂLJŽƌŵĞĚŝĚĂƐĞƐĞŹĂůĂŶƐŽŶůĂƐĚĞůĞĞƌ͕ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
;ϱϲ͕ϳйͿLJĚĞĐŝĚŝƌĞůŝƟŶĞƌĂƌŝŽ;ϱϮ͕ϳйͿ͘

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂŶ Ăů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞƚĂƌĞĂƐLJƋƵĞƐŽŶƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůŽƐƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƐŽďƌĞƚŽĚŽƉĂƌĂůĞĞƌ͕
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ;ϲϱ͕ϲйͿLJƉĂƌĂŽƌŝĞŶƚĂƌƐĞĞŶĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐ
ŽƉƵĞƌƚŽƐ;ϲϯ͕ϯйͿ͘

>ĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ
ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ ƐŽŶ ƉĂƌĂ ƐƵďŝƌ Ž ďĂũĂƌ ĚĞ ůŽƐ ǀĞŚşĐƵůŽƐ ;ϱϳ͕ϲйͿ LJ ƉĂƌĂ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă
ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐŽĂŶĚĞŶĞƐ;ϰϯ͕ϵйͿ͘ƐƚĂƐŵŝƐŵĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƐŽŶůĂƐŵĄƐĐŝƚĂĚĂƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ;ϲϬ͕ϯйLJϰϴ͕ϰй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿLJƉŽƌůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂůĂǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ;ϱϴ͕ϱйLJϰϲ͕ϱй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ͘

ŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂƐŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐLJƵƟůŝnjĂŶ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͕ Ğů ϱϮ͕ϯй ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĞŶ ůĞĞƌ͕ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ Ž ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ ůŽƐ ƉůĂŶŽƐ LJ
ƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶĚŽĞŵƉůĞĂŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕Ğůϱϭ͕ϱйƟĞŶĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌĞůŝƟŶĞƌĂƌŝŽ͕
LJĞůϱϭйƉĂƌĂŽƌŝĞŶƚĂƌƐĞĞŶĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐLJƚĞƌŵŝŶĂůĞƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘

dĂďůĂϴϰ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ LJ
ŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƉƌĞŶͲ ƵƚŽͲ sŝĚĂĚŽͲ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ ĚŝnjĂũĞ
DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĐƵŝĚĂĚŽ ŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘
d/WK  /&/h>d E dZE^WKZd^
й й й й й й й й
Wj>/K^
ĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐ͕ĂŶͲ
ϯϲ͕ϱй ϮϮ͕ϵй ϯϳ͕ϯй ϰϬ͕ϳй ϰϯ͕ϵй ϰϴ͕ϰй ϰϲ͕ϱй ϯϳ͕ϭй
ĚĞŶĞƐ͕͘͘͘
WĂƌĂůůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ Ϯϵ͕ϳй ϭϵ͕ϴй ϯϭ͕ϯй ϯϱ͕Ϭй ϯϳ͕ϲй ϰϮ͕ϵй ϰϬ͕ϱй ϯϬ͕ϳй
WĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌĚĞĠů ϰϮ͕Ϭй ϯϬ͕ϱй ϯϳ͕Ϭй ϰϭ͕Ϭй ϱϳ͕ϲй ϲϬ͕ϯй ϱϴ͕ϱй ϯϲ͕ϱй
WĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂůĂƐŝĞŶƚŽ Ϯϲ͕ϰй ϭϳ͕ϴй Ϯϴ͕ϴй ϯϮ͕Ϯй ϯϱ͕ϵй ϰϭ͕ϯй ϯϵ͕Ϭй Ϯϵ͕ϴй
WĂŐĂƌ Ğů ŝŵƉŽƌƚĞ Ž ŚĂĐĞƌ ƵƐŽ ĚĞů ơͲ
ϮϬ͕Ϯй ϭϮ͕ϳй ϰϮ͕ϴй ϱϬ͕Ϭй ϮϮ͕ϱй ϯϬ͕ϴй Ϯϲ͕ϳй ϰϮ͕ϴй
ƚƵůŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
KƌŝĞŶƚĂƌƐĞ ĞŶ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĂĞƌŽƉƵĞƌͲ
ϯϭ͕ϱй ϭϵ͕ϭй ϱϭ͕ϵй ϲϯ͕ϯй Ϯϲ͕ϰй ϯϲ͕ϵй ϯϭ͕ϲй ϱϭ͕Ϭй
ƚŽƐ͕ĞƚĐ͘
>ĞĞƌ͕ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ Ž ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ ůŽƐ
ϰϮ͕Ϯй ϭϵ͕ϭй ϱϲ͕ϳй ϲϱ͕ϲй Ϯϴ͕ϱй ϯϴ͕ϴй ϯϯ͕ϰй ϱϮ͕ϯй
ƉůĂŶŽƐ
WĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌĞůŝƟŶĞƌĂƌŝŽ Ϯϲ͕ϱй ϭϳ͕Ϯй ϱϮ͕ϳй ϲϮ͕ϳй Ϯϰ͕ϴй ϯϱ͕ϲй ϯϬ͕ϱй ϱϭ͕ϱй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ ϭϳ͕Ϯй ϭϮ͕Ϯй ϯϮ͕Ϭй ϯϱ͕ϵй ϭϳ͕ϰй ϮϮ͕ϲй ϮϬ͕ϰй ϯϯ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϴй ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϵй ϭ͕Ϭй
WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ĞŶ ůĂ
ϲϰ͕ϵй ϰϯ͕ϴй ϳϬ͕ϲй ϳϳ͕ϴй ϳϮ͕ϳй ϳϳ͕ϳй ϳϰ͕ϲй ϲϵ͕ϱй
ƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ
dŽƚĂů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ
ϯϴϵ͕Ϭ ϯϵϯ͕ϰ ϮϯϮ͕ϴ ϭϵϭ͕ϭ ϵϭϴ͕ϯ ϱϴϳ͕ϭ ϳϭϲ͕ϵ ϭϵϱ͕ϵ
ƵƟůŝnjĂŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ;ŵŝůĞƐͿ
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϱϲ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂĞůƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶ͞ŽƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͟;ĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞŶƚƌŽĚĞ
ůĂƋƵĞƐĞĞŶĐƵĂĚƌĂŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƟƉůĞƐͿƐŽŶůĂƐƋƵĞĞŶŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ;ϳϰ͕ϮйͿ͕ƐĞŐƵŝĚĂƐƉŽƌůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ
;ϳϬ͕ϱйͿLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ;ϳϬ͕ϬйͿ͘WŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽƐŽŶůĂƐ
ƋƵĞŵĞŶŽƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶ;ϰϮ͕ϳйͿ͘

ŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ůĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐŵĄƐĐŝƚĂĚĂƐ
ƐŽŶůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĞĞƌ͕ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ;ϱϯ͕ϬйͿ͕ůĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌĞůŝƟŶĞƌĂƌŝŽ;ϱϮ͕ϯйͿLJƉĂƌĂŽƌŝĞŶƚĂƌƐĞĞŶĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐLJƚĞƌŵŝŶĂůĞƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
;ϱϬ͕ϳйͿ͘

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ǀŝƐƵĂůĞƐ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ƉĂƌĂ ůĞĞƌ͕ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ Ž
ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌůŽƐƉůĂŶŽƐLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ;ϰϭ͕ϮйͿLJƉĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌĚĞĠů;ϰϬ͕ϱйͿ͘ƐƚĂƐŵŝƐŵĂƐ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƐŽŶůĂƐŵĄƐĐŝƚĂĚĂƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj;ϯϵ͕ϵйLJϯϴ͕Ϭй͕
ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ͘

ŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ŽşĚŽ ůĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ŵĄƐ ĐŝƚĂĚĂ ĞƐ ƉĂƌĂ ƐƵďŝƌ Ž ďĂũĂƌ ĚĞů ǀĞŚşĐƵůŽ
;Ϯϵ͕ϳйͿ͘

>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐŚĂŶĐŝƚĂĚŽĐŽŵŽƉƌŝŶĐŝƉĂůĚŝĮĐƵůƚĂĚůĂƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƉĂƌĂ
ƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůǀĞŚşĐƵůŽ;ϱϵ͕ϱйͿ͕ƐĞŐƵŝĚĂƉŽƌůĂƋƵĞůĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĂĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐ
LJ ĂŶĚĞŶĞƐ ;ϯϵ͕ϵйͿ͘ ƐƚĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƐŽŶ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂƐ ŵĄƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ŶĞƌǀŝŽƐŽ ;ϱϳ͕ϯй LJ ϰϲ͕ϰй ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ͕ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ;ϱϬ͕ϭй LJ ϯϴ͕Ϭй͕ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ LJ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŽƚƌĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ;ϱϳ͕ϱй LJ ϰϱ͕ϰй͕
ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϴϱ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ LJ
ŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^&//E/^
KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ ĞůůĞŶŐƵĂũĞ
ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĚĞĮĐ͘
d/WK  /&/h>d E dZE^WKZd^
й й й й й й й й
Wj>/K^
ĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƉĞĂĚĞƌŽƐ͕ĂŶͲ
ϯϱ͕ϲй ϯϱ͕ϳй ϮϮ͕Ϯй ϯϱ͕ϭй ϯϵ͕ϵй ϰϲ͕ϰй ϯϴ͕Ϭй ϰϱ͕ϰй
ĚĞŶĞƐ͕͘͘͘
WĂƌĂůůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ Ϯϴ͕ϲй Ϯϴ͕ϴй ϭϵ͕ϭй ϯϭ͕Ϭй ϯϰ͕Ϯй ϰϬ͕ϱй ϯϮ͕ϰй ϰϮ͕ϴй
WĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌĚĞĠů ϯϲ͕ϵй ϰϬ͕ϱй Ϯϵ͕ϳй ϯϴ͕Ϭй ϱϵ͕ϱй ϱϳ͕ϯй ϱϬ͕ϭй ϱϳ͕ϱй
WĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂůĂƐŝĞŶƚŽ Ϯϴ͕ϭй Ϯϱ͕ϱй ϭϲ͕ϵй Ϯϳ͕ϳй ϯϰ͕ϳй ϯϴ͕ϯй ϯϯ͕Ϯй ϯϴ͕ϰй
WĂŐĂƌ Ğů ŝŵƉŽƌƚĞ Ž ŚĂĐĞƌ ƵƐŽ ĚĞů ơͲ
ϯϴ͕ϰй ϭϴ͕ϴй ϭϭ͕ϴй ϯϰ͕ϳй ϭϯ͕ϭй Ϯϲ͕ϳй ϭϱ͕ϱй Ϯϯ͕ϵй
ƚƵůŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
KƌŝĞŶƚĂƌƐĞ ĞŶ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĂĞƌŽƉƵĞƌͲ
ϱϬ͕ϳй ϯϬ͕Ϯй ϭϴ͕ϭй ϯϮ͕ϭй ϭϲ͕ϯй Ϯϵ͕ϯй ϮϮ͕Ϭй ϯϳ͕ϳй
ƚŽƐ͕ĞƚĐ͘
>ĞĞƌ͕ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ Ž ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ ůŽƐ
ϱϯ͕Ϭй ϰϭ͕Ϯй ϭϴ͕ϰй ϯϵ͕ϵй ϭϴ͕ϳй Ϯϵ͕ϯй Ϯϰ͕ϵй ϯϵ͕ϰй
ƉůĂŶŽƐ
WĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌĞůŝƟŶĞƌĂƌŝŽ ϱϮ͕ϯй Ϯϱ͕ϰй ϭϲ͕ϰй ϯϱ͕ϭй ϭϱ͕ϲй Ϯϵ͕ϯй Ϯϭ͕ϴй ϯϮ͕ϳй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ Ϯϵ͕ϭй ϭϲ͕ϲй ϭϭ͕ϯй Ϯϱ͕ϭй ϭϭ͕Ϭй ϭϵ͕ϱй ϭϰ͕ϵй Ϯϭ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϱй Ϯ͕Ϯй Ϭ͕ϴй ϭ͕ϯй ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϳй
WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ĞŶ ůĂ
ϳϬ͕Ϭй ϲϯ͕ϳй ϰϮ͕ϳй ϲϮ͕Ϭй ϲϵ͕Ϯй ϳϬ͕ϱй ϲϰ͕ϵй ϳϰ͕Ϯй
ƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ
dŽƚĂů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ
ϮϲϮ͕ϳ ϯϰϯ͕ϰ ϯϲϵ͕ϱ Ϯϳ͕ϭ ϲϬϰ͕Ϭ ϭϳϬ͕ϵ Ϯϯϴ͕ϴ ϵϳ͕Ϭ
ƵƟůŝnjĂŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ;ŵŝůĞƐͿ
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϱϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>Ă ŵŝƚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ƋƵĞ ƵƟůŝnjĂŶ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƌŝǀĂĚŽ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞŶƐƵƵƟůŝnjĂĐŝſŶ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶŵĂLJŽƌ
ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ;ϱϳ͕ϲйͿƋƵĞůŽƐǀĂƌŽŶĞƐ;ϯϴ͕ϯйͿ͘

>ĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽĞƐůĂƋƵĞƐƵƉŽŶĞĞůƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůǀĞŚşĐƵůŽŽ
ĂĐĐĞĚĞƌĂůĂƐŝĞŶƚŽ͕ĐŝƚĂĚĂƉŽƌĞůϰϴ͕ϮйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƵƟůŝnjĂŶǀĞŚşĐƵůŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐĞŶ
ƐƵƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ͘WĂƌĂůůĞŐĂƌŚĂƐƚĂĞůǀĞŚşĐƵůŽĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞůϯϱ͕ϭй͘

dĂďůĂϴϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĞů
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶƐƵƵƟůŝnjĂĐŝſŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WK/&/h>dEdZE^WKZdWZ/sK E й E й E й
WĂƌĂůůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ Ϯϱϰ͕Ϭ Ϯϲ͕ϳй ϱϵϵ͕Ϯ ϰϬ͕ϲй ϴϱϯ͕Ϯ ϯϱ͕ϭй
WĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌ͕ĂĐĐĞĚĞƌĂůĂƐŝĞŶƚŽ ϯϰϰ͕ϭ ϯϲ͕Ϯй ϴϮϱ͕Ϭ ϱϱ͕ϴй ϭ͘ϭϲϵ͕ϭ ϰϴ͕Ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϬ͕ϱ ϭ͕ϭй ϭϮ͕ϵ Ϭ͕ϵй Ϯϯ͕ϰ ϭ͕Ϭй
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌ
ϯϲϯ͕ϴ ϯϴ͕ϯй ϴϱϭ͕ϳ ϱϳ͕ϲй ϭ͘Ϯϭϱ͕ϰ ϱϬ͕ϭй
ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϵϱϬ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϰϳϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘ϰϮϳ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƵƟůŝnjĂŶ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƌŝǀĂĚŽ͕ ĂƋƵĞůůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐƵLJĂƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĂĨĞĐƚĂŶ Ăů ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ LJ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ ƐŽŶ ůĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ŵĂLJŽƌ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ƟĞŶĞŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞƐƚĞƟƉŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ;ϳϬ͕ϲйLJϲϳ͕ϱй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ͘ůŵĞŶŽƌşŶĚŝĐĞĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚ;ϰϯ͕ϬйͿƐĞĚĂĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĂƵĚŝƟǀĂƐ͘

dĂďůĂϴϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƟĞŶĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJ
ŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƉƌĞŶͲ ƵƚŽͲ sŝĚĂĚŽͲ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ ĚŝnjĂũĞ
DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĐƵŝĚĂĚŽ ŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘
d/WK/&/h>dEdZE^WKZd^
й й й й й й й й
WZ/sK^
WĂƌĂůůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ ϰϮ͕ϯй ϯϬ͕ϱй ϱϬ͕ϲй ϱϮ͕ϭй ϰϳ͕ϭй ϱϯ͕ϵй ϱϬ͕ϳй ϱϬ͕ϰй
WĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌ͕ĂĐĐĞĚĞƌĂů
ϱϭ͕ϯй ϰϮ͕ϭй ϱϲ͕ϴй ϱϵ͕Ϭй ϲϯ͕Ϯй ϲϴ͕ϲй ϲϱ͕ϰй ϱϳ͕Ϭй
ĂƐŝĞŶƚŽ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϴй ϭ͕ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕Ϯй
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂ
ϱϰ͕ϭй ϰϯ͕Ϭй ϱϴ͕ϳй ϲϬ͕ϵй ϲϱ͕ϰй ϳϬ͕ϲй ϲϳ͕ϲй ϱϵ͕Ϯй
ƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ;ŵŝůĞƐͿ
ϲϬϭ͕ϰ ϲϴϭ͕Ϭ ϱϬϬ͕ϯ ϰϯϱ͕ϰ ϭ͘ϳϮϵ͕ϭ ϭ͘ϮϵϮ͕Ϭ ϭ͘ϰϱϴ͕ϭ ϰϮϴ͕ϴ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƌŝǀĂĚŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϱϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ͞ŽƚƌĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͟ LJ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ŶĞƌǀŝŽƐŽ ƐŽŶ ůĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ŵĂLJŽƌ
ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĞŶ ůĂ ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƉƌŝǀĂĚŽƐ͘ >ŽƐ ŵĞŶŽƌĞƐ şŶĚŝĐĞƐ ĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƐĞĚĂŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ͘

dĂďůĂϴϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƟĞŶĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJ
ŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^&//E/^
KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ ĞůůĞŶŐƵĂũĞ
ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĚĞĮĐ͘
d/WK  /&/h>d E dZE^WKZd^
й й й й й й й й
WZ/sK^
WĂƌĂůůĞŐĂƌĂůǀĞŚşĐƵůŽ ϰϰ͕ϭй ϯϵ͕ϲй Ϯϴ͕ϰй ϱϵ͕Ϭй ϰϬ͕ϲй ϱϯ͕ϲй ϰϰ͕ϵй ϱϮ͕ϵй
WĂƌĂƐƵďŝƌĂůǀĞŚşĐƵůŽŽďĂũĂƌ͕ĂĐĐĞĚĞƌĂů
ϱϯ͕Ϯй ϰϵ͕Ϯй ϯϵ͕ϵй ϲϱ͕ϳй ϲϮ͕ϯй ϲϲ͕Ϯй ϱϵ͕ϭй ϲϴ͕ϵй
ĂƐŝĞŶƚŽ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϵй ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϴй ϭ͕ϯй ϭ͕Ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕ϰй
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝͲ
ϱϱ͕Ϭй ϱϭ͕ϵй ϰϬ͕ϵй ϲϱ͕ϴй ϲϯ͕ϰй ϲϴ͕ϱй ϲϭ͕ϳй ϳϬ͕ϰй
njĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ;ŵŝůĞƐͿ
ϱϭϲ͕ϲ ϱϭϳ͕ϯ ϲϮϯ͕ϵ ϲϭ͕Ϯ ϭ͘Ϭϱϳ͕ϭ ϯϳϮ͕ϳ ϰϬϭ͕ϴ Ϯϯϲ͕ϳ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƌŝǀĂĚŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϱϵ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƌŝǀĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϲŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĞŶƚŽƌŶŽƵƌďĂŶŽ
DĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ;ϭ͘ϵϳŵŝůůŽŶĞƐͿ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĞůĞŵĞŶƚŽƐĞŶůĂĐĂůůĞƋƵĞůĞƐŝŵƉŝĚĞŶĞůŶŽƌŵĂůĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĐŽŶŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ;ϱϳ͕ϮйͿƋƵĞůŽƐ
ŚŽŵďƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ϰϰ͕ϭйͿ͘

>ĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƋƵĞ ƐŽŶ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƵŶ ŵĂLJŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŽŶ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ
ƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůĂĂĐĞƌĂ;ĐŝƚĂĚĂƐƉŽƌĞůϯϳ͕ϯйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͕ůĂƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐ
ŽďƐƚĄĐƵůŽƐƐŝƚƵĂĚŽƐĞŶůĂƐĂĐĞƌĂƐ;ƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶĞůϯϱ͕ϲйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿLJůĂƐƋƵĞ
ƐƵƉŽŶĞĐƌƵnjĂƌůĂƐĐĂůůĞƐ;ƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůϯϯ͕ϰйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͘

dĂďůĂϴϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ Ğů
ƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WK/&/h>dE>>> E й E й E й
3DUDVXELUREDMDUGHODDFHUD ϰϮϯ͕ϭ Ϯϴ͕Ϭй ϵϴϴ͕ϵ ϰϯ͕ϰй ϭ͘ϰϭϮ͕Ϭ ϯϳ͕ϯй
3DUDFUX]DUODFDOOH ϯϵϳ͕ϳ Ϯϲ͕ϯй ϴϲϲ͕ϲ ϯϴ͕ϭй ϭ͘Ϯϲϰ͕ϯ ϯϯ͕ϰй
3DUDVXSHUDUORVREVWiFXORVGHODVDFHUDV ϰϮϭ͕ϯ Ϯϳ͕ϵй ϵϮϱ͕ϰ ϰϬ͕ϳй ϭ͘ϯϰϲ͕ϴ ϯϱ͕ϲй
3DUDLGHQWL¿FDUFDOOHVFUXFHVRVHxDOHV Ϯϵϭ͕ϲ ϭϵ͕ϯй ϱϴϯ͕ϳ Ϯϱ͕ϲй ϴϳϱ͕ϯ Ϯϯ͕ϭй
2WURVSUREOHPDV Ϯϭϲ͕ϭ ϭϰ͕ϯй ϰϬϮ͕Ϭ ϭϳ͕ϳй ϲϭϴ͕ϭ ϭϲ͕ϯй
1RFRQVWD ϰϲ͕ϭ ϯ͕ϭй ϲϯ͕ϵ Ϯ͕ϴй ϭϭϬ͕ϭ Ϯ͕ϵй
7RWDOSHUVRQDVTXHHQFXHQWUDQ
DOJXQDGL¿FXOWDGHQODFDOOH ϲϲϳ͕Ϭ ϰϰ͕ϭй ϭ͘ϯϬϭ͕ϵ ϱϳ͕Ϯй ϭ͘ϵϲϴ͕ϵ ϱϮ͕Ϭй
7RWDOSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDG ϭ͘ϱϭϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϯϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯ͘ϳϴϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂƉŽƌůĂĐĂůůĞ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϬ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ĂůŐƵŶĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚ ϱϮ͕Ϭй

WĂƌĂƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůĂĂĐĞƌĂ ϯϳ͕ϯй

WĂƌĂĐƌƵnjĂƌůĂĐĂůůĞ ϯϯ͕ϰй

WĂƌĂƐƵƉĞƌĂƌůŽƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐĚĞůĂƐĂĐĞƌĂƐ ϯϱ͕ϲй

WĂƌĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĐĂůůĞƐ͕ĐƌƵĐĞƐŽƐĞŹĂůĞƐ Ϯϯ͕ϭй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ ϭϲ͕ϯй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽƐŽŶůĂƐƋƵĞĞŶŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ;ϲϴ͕ϳйͿĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͘dĂŵďŝĠŶĞƐĂůƚĂůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶƐƵƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐƉŽƌĞůĞŶƚŽƌŶŽƵƌďĂŶŽĞŶƚƌĞƋƵŝĞŶĞƐƟĞŶĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƐ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ;ϲϳ͕ϰйͿ͕ƉĂƌĂĞůĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞƚĂƌĞĂƐ;ϲϱ͕ϴйͿLJĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ;ϲϰ͕ϱйͿ͘ůŵĞŶŽƌşŶĚŝĐĞĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƐĞĚĂĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ;ϰϯ͕ϯйͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>Ă ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚĂ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕
ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽLJƉĂƌĂůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂĞƐůĂƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůĂĂĐĞƌĂ͕ƋƵĞ
ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶŵĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĞƐƚĞƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘dĂŵďŝĠŶĞƐĠƐƚĂůĂ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͕ĂƵŶƋƵĞĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ
ůĂŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞŵĞŶƚĞŵĞŶŽƌ͘

>Ă ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ŝĚĞŶƟĮĐĂƌ ĐĂůůĞƐ͕ ĐƌƵĐĞƐ Ž ƐĞŹĂůĞƐ ĞƐ ůĂ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝƐŝſŶ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ͕ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƐƵƉĞƌĂƌ ůŽƐ
ŽďƐƚĄĐƵůŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůĂƐĂĐĞƌĂƐ͕ƉĂƌĂƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůĂĂĐĞƌĂLJƉĂƌĂĐƌƵnjĂƌůĂĐĂůůĞ͘

dĂďůĂϵϬ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƟĞŶĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƉƌĞŶͲ ƵƚŽͲ sŝĚĂ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ ĚŝnjĂũĞ
DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĐƵŝĚĂĚŽ ĚŽŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘

d/WK/&/h>dE>>> й й й й й й й й
3DUDVXELUREDMDUGHODDFHUD ϰϯ͕ϭй ϯϬ͕ϴй ϰϬ͕ϴй ϰϭ͕ϵй ϱϭ͕ϭй ϱϰ͕ϰй ϱϮ͕ϳй ϯϵ͕ϰй
3DUDFUX]DUODFDOOH ϰϮ͕ϱй Ϯϵ͕ϰй ϰϱ͕ϰй ϰϳ͕ϱй ϰϱ͕Ϭй ϱϭ͕ϴй ϰϴ͕ϵй ϰϰ͕ϯй
3DUD VXSHUDU ORV REVWiFXORV GH ODV
DFHUDV ϰϯ͕ϴй Ϯϵ͕ϱй ϰϮ͕ϭй ϰϯ͕ϵй ϰϴ͕Ϯй ϱϮ͕Ϭй ϱϬ͕ϴй ϰϭ͕ϱй
3DUD LGHQWL¿FDU FDOOHV FUXFHV R
VHxDOHV ϯϳ͕ϱй Ϯϭ͕Ϭй ϰϵ͕Ϯй ϱϰ͕Ϯй Ϯϴ͕ϭй ϯϲ͕ϰй ϯϮ͕ϵй ϰϴ͕Ϯй
2WURVSUREOHPDV Ϯϭ͕ϯй ϭϰ͕ϰй ϯϮ͕Ϯй ϯϱ͕ϳй ϮϬ͕ϴй Ϯϱ͕ϰй Ϯϯ͕ϳй ϯϱ͕Ϭй
1RFRQVWD Ϯ͕ϱй ϯ͕ϰй Ϯ͕ϱй Ϯ͕ϯй Ϯ͕ϰй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕ϯй
WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ĐƵĂŶĚŽ
ƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ
ϱϵ͕ϰй ϰϯ͕ϯй ϲϮ͕Ϭй ϲϱ͕ϴй ϲϰ͕ϱй ϲϴ͕ϳй ϲϳ͕ϰй ϲϬ͕ϵй
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϵϳϵ͕Ϯ ϭ͘Ϭϲϰ͕ϲ ϳϯϳ͕Ϯ ϲϯϬ͕ϭ Ϯ͘ϱϰϰ͕ϭ ϭ͘ϴϯϰ͕ϲ Ϯ͘Ϭϵϱ͕ϯ ϲϮϬ͕ϵ
;ŵŝůĞƐͿ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶůĂĐĂůůĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϲϭ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ŶĞƌǀŝŽƐŽ ƐŽŶ ůĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ŵĂLJŽƌ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĂůĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞƉŽƌůĂĐĂůůĞ;ϲϵ͕ϵйͿ͕ƐĞŐƵŝĚĂƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŽƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ;ϲϵ͕ϭйͿ͘ů
ŵĞŶŽƌşŶĚŝĐĞĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ;ϰϱ͕ϭйͿ͘

>ĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂŝĚĞŶƟĮĐĂƌĐĂůůĞƐ͕ĐƌƵĐĞƐŽƐĞŹĂůĞƐĞƐůĂŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŵĞŶƚĂůĞƐ͘ŶĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕ůĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ;ĂƵŶƋƵĞŶŽƐŝĞŵƉƌĞ
ƉŽƌĞƐƚĞŽƌĚĞŶͿƐŽŶůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶƐƵƉĞƌĂƌůŽƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐĚĞůĂƐĂĐĞƌĂƐ͕ƐƵďŝƌŽďĂũĂƌĚĞůĂĂĐĞƌĂLJ
ĐƌƵnjĂƌůĂƐĐĂůůĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϵϭ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƟĞŶĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^&//E/^
Ğů KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ
ůĞŶŐƵĂũĞ ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĚĞĮĐ͘

d/WK/&/h>dE>>> й й й й й й й й
3DUDVXELUREDMDUGHODDFHUD ϯϵ͕ϳй ϰϰ͕ϰй ϯϭ͕ϲй ϰϴ͕ϯй ϱϮ͕ϴй ϱϲ͕ϰй ϰϵ͕ϵй ϱϲ͕ϲй
3DUDFUX]DUODFDOOH ϰϰ͕ϲй ϰϯ͕ϰй Ϯϵ͕ϴй ϰϴ͕ϰй ϰϭ͕ϳй ϱϭ͕ϯй ϰϰ͕ϭй ϱϯ͕ϰй
3DUDVXSHUDUORVREVWiFXORVGHODV
DFHUDV ϰϭ͕ϳй ϰϰ͕ϵй ϯϬ͕ϭй ϰϳ͕ϱй ϰϳ͕ϱй ϱϱ͕ϯй ϰϳ͕ϲй ϱϯ͕ϲй
3DUDLGHQWL¿FDUFDOOHVFUXFHVRVHxDOHV ϱϬ͕ϰй ϯϴ͕ϰй ϮϬ͕ϰй ϰϰ͕Ϯй ϮϬ͕Ϯй ϯϭ͕ϱй Ϯϲ͕ϰй ϯϵ͕ϱй
2WURVSUREOHPDV ϯϮ͕ϯй Ϯϭ͕Ϯй ϭϯ͕ϵй ϯϬ͕ϲй ϭϱ͕Ϭй Ϯϱ͕ϵй ϭϵ͕Ϯй Ϯϰ͕ϴй
1RFRQVWD Ϯ͕ϯй Ϯ͕ϳй ϯ͕ϳй ϯ͕ϭй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕ϱй Ϯ͕ϳй ϯ͕ϯй
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĐƵĂŶĚŽ
ϲϯ͕ϴй ϲϮ͕ϭй ϰϱ͕ϭй ϲϬ͕ϱй ϲϰ͕Ϯй ϲϵ͕ϵй ϲϯ͕ϱй ϲϵ͕ϭй
ƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŵŝůĞƐͿ
ϳϮϰ͕ϴ ϳϵϳ͕ϲ ϵϬϳ͕ϴ ϴϲ͕ϰ ϭ͘ϰϴϲ͕ϱ ϰϵϮ͕ϭ ϱϳϲ͕ϲ ϯϮϮ͕ϲ

EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƵƟůŝnjĂƌǀĂƌŝŽƐƟƉŽƐĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶůĂĐĂůůĞ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϮ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘ϭ͘ϯ͘ϭϳƵŝĚĂĚŽƌĞƐLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů
DĄƐĚĞĚŽƐŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƌĞĐŝďĞŶ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ Ž ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ͘ ƐƚĂƐ ƚĂƌĞĂƐ ƐŽŶ ƉƌĞƐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ ƐƵ ĞŶƚŽƌŶŽ Ž
ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐƉĂƌĂƚĂůĮŶ͘

>Ă  ϮϬϬϴ ŚĂ ĂƉůŝĐĂĚŽ ƵŶ ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ ĞƐƉĞĐşĮĐŽ Ă ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ͘ƐƚŽƐĚĂƚŽƐƐĞ
ŚĂŶĐŽĚŝĮĐĂĚŽĂƐŽĐŝĄŶĚŽůŽƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƐƵƐĐƵŝĚĂĚŽƐ;ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞ͕
ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞƵŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞĂůĂĐƵŝĚĂĚŽƌĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞŵĄƐĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůŽƐĚĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƐƵƉĞƌĮůĞƐƚĂƌĄŶƌĞƉĞƟĚŽƐƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞĐŝďĂŶ
ƐƵƐ ĐƵŝĚĂĚŽƐͿ͘ >Ă ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞ ŶŽ ƌĞŇĞũĂ͕ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĐŽŶ ƵŶĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂ͕ ƐŝŶŽ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐƵLJŽ
ĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůƟĞŶĞƵŶĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂ͘WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ůĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĐŽŶƚĂĐƚĂƌĐŽŶ
ĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽĞŶůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞŶŽƌĞƐŝĚşĂĞŶĞůŵŝƐŵŽŚŽŐĂƌƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶĐƵĞƐƚĂĚĂ͕ ŚĂĐĞ ƋƵĞ ĞŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƋƵĞ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ƐĞĂ ŵƵLJ ĞůĞǀĂĚŽ Ğů
ŶƷŵĞƌŽĚĞůŽƐ͞ŶŽĐŽŶƐƚĂ͘͟EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĐŽŶĞƐĂƐƐĂůǀĞĚĂĚĞƐ͕ůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ
ƐŽďƌĞĞůƉĞƌĮůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĞƐŵƵLJŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ͘

WĂƌĂƵŶĂƉĂƌƚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐŶŽĐŽŶƐƚĂĞůƐĞdžŽŶŝůĂ
ĞĚĂĚĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ůƉĞƌĮůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƐŽďƌĞůŽƐƋƵĞƐĞƟĞŶĞŶĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐĞƐĞůĚĞŵƵũĞƌĞƐ
ĞŶŵĄƐĚĞůĂƐƚƌĞƐĐƵĂƌƚĂƐƉĂƌƚĞƐĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ;ϳϱ͕ϵйͿĐŽŶƵŶĂĞĚĂĚĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚĂĞŶƚƌĞϰϱLJϲϰĂŹŽƐ;ůĂ
ŵŝƚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĐƵLJĂĞĚĂĚƐĞŚĂŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽĞƐƚĄŶĞŶĞƐƚĞŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚͿ͕ƋƵĞƌĞƐŝĚĞĞŶĞůŵŝƐŵŽ
ŚŽŐĂƌƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƋƵĞĐƵŝĚĂŶ;Ğůϳϴ͕ϵйĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĐƵLJŽůƵŐĂƌĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ
ƐĞŚĂƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽǀŝǀĞŶĞŶĞůŵŝƐŵŽŚŽŐĂƌƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞĐƵŝĚĂĚŽƐͿ͘

dĂďůĂϵϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽLJĞĚĂĚĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
^yK>h/KZWZ/E/W>
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ EŽĐŽŶƐƚĂ dŽƚĂů
>h/KZWZ/E/W> E й E й E й E й
,ĂƐƚĂϮϵĂŹŽƐ ϭϯ͕Ϭ ϯ͕ϰй ϱϴ͕Ϯ ϰ͕ϵй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϳϭ͕ϭ ϯ͕ϰй
ĞϯϬĂϰϰĂŹŽƐ ϲϮ͕ϰ ϭϲ͕ϱй Ϯϰϵ͕ϴ ϮϬ͕ϴй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϯϭϮ͕Ϯ ϭϱ͕Ϭй
ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ϭϯϰ͕ϵ ϯϱ͕ϳй ϱϵϯ͕ϵ ϰϵ͕ϲй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϳϮϴ͕ϴ ϯϰ͕ϵй
ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϭϮϭ͕ϴ ϯϮ͕Ϯй Ϯϯϭ͕ϯ ϭϵ͕ϯй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϯϱϯ͕Ϯ ϭϲ͕ϵй
ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ ϰϬ͕ϭ ϭϬ͕ϲй ϯϴ͕Ϭ ϯ͕Ϯй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϳϴ͕ϭ ϯ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϲ͕ϭ ϭ͕ϲй Ϯϲ͕ϴ Ϯ͕Ϯй ϱϭϭ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϰϰ͕ϳ Ϯϲ͕ϭй
dŽƚĂů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ
ϯϳϴ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϭϵϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϭϭ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
ƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϲϯ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐ
LJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ

ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ

ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ

ĞϯϬĂϰϰĂŹŽƐ

,ĂƐƚĂϮϵĂŹŽƐ

ϮϬϬ ϭϬϬ Ϭ ϭϬϬ ϮϬϬ ϯϬϬ ϰϬϬ ϱϬϬ ϲϬϬ ϳϬϬ

,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ
EKd^͗^ĞƌĞŇĞũĂŶĚĂƚŽƐĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞůŽƐƋƵĞƐĞĐŽŶŽĐĞĞůƐĞdžŽLJĞůŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϵϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐĞdžŽ LJ ůƵŐĂƌ ĚĞ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ĐƵŝĚĂĚŽƌ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ ƐƉĂŹĂ͕ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
^yK>h/KZWZ/E/W>
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ EŽĐŽŶƐƚĂ dŽƚĂů
>h'ZZ^/E/
E й E й E й E й
>h/KZWZ/E/W>
ŶĞůŚŽŐĂƌĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞĐƵŝĚĂ ϯϰϴ͕ϳ ϵϮ͕Ϯй ϵϯϭ͕ϱ ϳϳ͕ϳй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϭ͘ϮϴϬ͕Ϯ ϲϭ͕ϯй
ŶŽƚƌŽŚŽŐĂƌ Ϯϵ͕ϱ ϳ͕ϴй Ϯϲϲ͕ϲ ϮϮ͕ϯй ϰϲ͕ϵ ϵ͕Ϯй ϯϰϯ͕Ϭ ϭϲ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϰϲϰ͕ϵ ϵϬ͕ϴй ϰϲϰ͕ϵ ϮϮ͕ϯй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ
ϯϳϴ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϭϵϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϭϭ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
ƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

hŶĂƉĂƌƚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƟĞŶĞŶƵŶĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů
ƋƵĞĞƐƵŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞŶĂĐƟǀŽ;ĞŶŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐƉƵĞĚĞƚƌĂƚĂƌƐĞĚĞƵŶĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůͿ͘ƐĂĞƐůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞůϮϮ͕ϵйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ
ƋƵĞƐƵďĞĂůϯϮ͕ϬйƐŝƐĞĐĂůĐƵůĂƐŽďƌĞůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĞdžŝƐƚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ
ĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͘dĂŵďŝĠŶĞƐĞůĞǀĂĚŽĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐƵLJŽĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů
ĞƐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞĚŝĐĂĚĂĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ;ϮϬ͕ϵйĚĞůƚŽƚĂů͕Ϯϵ͕ϯйƐŽďƌĞůŽƐĐĂƐŽƐĐŽŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶͿ͕
LJĞůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƵŶƉĞŶƐŝŽŶŝƐƚĂ;ϭϵ͕ϴйĚĞůƚŽƚĂů͕Ϯϳ͕ϴйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞ
ƐĞĐŽŶŽĐĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌͿ͘ƐƚĂƷůƟŵĂĞƐůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚĞĚĞ
ůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĐƵĂŶĚŽĠƐƚŽƐƐŽŶǀĂƌŽŶĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϵϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐĞdžŽ LJ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞů ĐƵŝĚĂĚŽƌ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ ƐƉĂŹĂ͕ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
^yK>h/KZWZ/E/W>
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ EŽĐŽŶƐƚĂ
dŽƚĂů
d/s/>h/KZWZ/E/W> E й E й EE й
й
dƌĂďĂũĂŶĚŽ ϭϭϱ͕ϴ ϯϬ͕ϲй ϯϲϭ͕ϵ ϯϬ͕Ϯй ϰϳϳ͕ϳ ϮϮ͕ϵй
ŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ ϯϯ͕ϴ ϴ͕ϵй ϴϲ͕ϴ ϳ͕Ϯй ϭϮϬ͕ϲ ϱ͕ϴй
WĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ ϭϵϱ͕ϴ ϱϭ͕ϴй ϭϲϬ͕Ϯ ϭϯ͕ϰй ϯϱϲ͕Ϭ ϭϳ͕Ϭй
WĞƌĐŝďŝĞŶĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉĞŶƐŝſŶ ϲ͕ϴ ϭ͕ϴй ϱϭ͕ϳ ϰ͕ϯй ϱϴ͕ϱ Ϯ͕ϴй
/ŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌ ϯ͕ϰ Ϭ͕ϵй ϲ͕ϯ Ϭ͕ϱй ϵ͕ϲ Ϭ͕ϱй
ƐƚƵĚŝĂŶĚŽ Ϯ͕ϳ Ϭ͕ϳй ϲ͕ϰ Ϭ͕ϱй ϵ͕ϭ Ϭ͕ϰй
ĞĚŝĐĂĚŽͬĂĂůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ ϱ͕ϴ ϭ͕ϱй ϰϯϭ͕ϰ ϯϲ͕Ϭй ϰϯϳ͕Ϯ ϮϬ͕ϵй
^ŝŶƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƚƌĂďĂũŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϯ͕ϭ Ϭ͕Ϯй Ϯ͕ϭ Ϭ͕ϭй
KƚƌĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ϳ͕ϵ Ϯ͕ϭй ϭϮ͕ϱ ϭ͕Ϭй ϮϬ͕ϯ ϭ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϲ͕Ϯ ϭ͕ϲй ϳϵ͕Ϭ ϲ͕ϲй ϱϭϭ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
ϱϵϲ͕ϵ Ϯϴ͕ϲй
dŽƚĂů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ
ϯϳϴ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϭϵϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϭϭ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
ƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͕ůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐǀĞĐĞƐ͕ƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƋƵĞ
ĐƵŝĚĂ;ĂƐşŽĐƵƌƌĞĞŶĞůϲϳ͕ϯйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƋƵĞƐĞĞůĞǀĂŚĂƐƚĂĞůϴϴ͕ϬйƐŝƐĞƚŽŵĂŶƐſůŽůŽƐĐĂƐŽƐ
ĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĐŽŶŽĐĞůĂƌĞůĂĐŝſŶĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĐŽŶůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͘>ĂƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ
ĚĞƐĞƌĐƵŝĚĂĚŽƉŽƌƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŵĂLJŽƌĐƵĂŶĚŽůĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞƌĞĐŝďĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐĞƐƵŶǀĂƌſŶ;ϵϮ͕ϲйĚĞ
ůŽƐĐĂƐŽƐĐŽŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶͿƋƵĞĐƵĂŶĚŽĞƐƵŶĂŵƵũĞƌ;ϴϱ͕ϰйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐͿ͘ƐĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞ
ĚĞůĂƐǀĞĐĞƐ͕ƵŶĂŚŝũĂĐƵĂŶĚŽůĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞƌĞĐŝďĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞƐƵŶĂŵƵũĞƌ͕ŽůĂĞƐƉŽƐĂ͕ĐƵĂŶĚŽƋƵŝĞŶ
ƌĞĐŝďĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞƐƵŶŚŽŵďƌĞ͘ŶĞůϲ͕ϰйĚĞůƚŽƚĂůĚĞůŽƐĐĂƐŽƐLJĞůϴ͕ϯйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚĂĚŽƐ͕Ğů
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƵŶĞŵƉůĞĂĚŽ͘

dĂďůĂϵϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞĐƵŝĚĂĚŽƐLJƌĞůĂĐŝſŶƋƵĞƟĞŶĞ
ĐŽŶĞůůĂĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
^yK>WZ^KEKE/^W/YhZ/h/K^
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
Z>/ME>h/KZWZ/E/W>KE>
E й E й E й
WZ^KEKE/^W/YhZ/h/K^
ſŶLJƵŐĞŽƉĂƌĞũĂ Ϯϯϲ͕ϴ ϯϯ͕ϯй ϮϭϬ͕ϯ ϭϱ͕ϯй ϰϰϳ͕ϭ Ϯϭ͕ϰй
,ŝũĂ ϴϵ͕Ϯ ϭϮ͕ϲй ϯϳϰ͕ϱ Ϯϳ͕Ϯй ϰϲϯ͕ϳ ϮϮ͕Ϯй
,ŝũŽ Ϯϱ͕Ϯ ϯ͕ϱй ϵϬ͕ϰ ϲ͕ϲй ϭϭϱ͕ϲ ϱ͕ϱй
,ĞƌŵĂŶĂ Ϯϲ͕Ϭ ϯ͕ϳй ϯϭ͕ϭ Ϯ͕ϯй ϱϳ͕ϭ Ϯ͕ϳй
,ĞƌŵĂŶŽ ϱ͕ϴ Ϭ͕ϴй ϱ͕Ϭ Ϭ͕ϰй ϭϬ͕ϴ Ϭ͕ϱй
DĂĚƌĞ ϵϲ͕ϯ ϭϯ͕ϲй ϲϮ͕ϳ ϰ͕ϲй ϭϱϵ͕ϭ ϳ͕ϲй
WĂĚƌĞ ϭϮ͕ϳ ϭ͕ϴй ϱ͕ϰ Ϭ͕ϰй ϭϴ͕Ϭ Ϭ͕ϵй
KƚƌŽƉĂƌŝĞŶƚĞ ϯϮ͕ϭ ϰ͕ϱй ϭϬϭ͕ϳ ϳ͕ϰй ϭϯϯ͕ϴ ϲ͕ϰй
ŵƉůĞĂĚŽ ϯϬ͕ϭ ϰ͕Ϯй ϭϬϮ͕ϲ ϳ͕ϰй ϭϯϮ͕ϴ ϲ͕ϰй
ŵŝŐŽƐLJǀĞĐŝŶŽƐ Ϯ͕ϯ Ϭ͕ϯй ϱ͕ϱ Ϭ͕ϰй ϳ͕ϴ Ϭ͕ϰй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ;WW͕KE'Ϳ ϱ͕ϯ Ϭ͕ϳй ϯϯ͕ϭ Ϯ͕ϰй ϯϴ͕ϰ ϭ͕ϴй
KƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ϰ͕ϯ Ϭ͕ϲй ϵ͕Ϭ Ϭ͕ϳй ϭϯ͕ϯ Ϭ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϰϰ͕ϲ ϮϬ͕ϯй ϯϰϲ͕ϭ Ϯϱ͕ϭй ϰϵϬ͕ϳ Ϯϯ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ
ϳϭϬ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϯϳϳ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
ƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

DĄƐ ĚĞ ƵŶ ƚĞƌĐŝŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ LJ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ŶĞĐĞƐŝƚĂŶŵĄƐĚĞŽĐŚŽŚŽƌĂƐĚĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͘ůƟĞŵƉŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ
ƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĐŽŶůĂĞĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϵϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚŽƌĂƐĚŝĂƌŝĂƐĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
>WZ^KEKE/^W/YhZ/h/K^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ dŽƚĂů
d/DWK/Z/Kh/K^ E й E й E й E й
DĞŶŽƐĚĞƵŶĂŚŽƌĂ ϳ͕ϵ ϭ͕ϭй ϯ͕ϱ Ϭ͕ϱй ϰ͕ϯ Ϭ͕ϲй ϭϱ͕ϲ Ϭ͕ϳй
ĞϭĂϮŚŽƌĂƐ ϭϬϰ͕ϯ ϭϱ͕Ϯй ϭϬϰ͕ϱ ϭϲ͕Ϯй ϭϭϭ͕ϲ ϭϰ͕ϳй ϯϮϬ͕ϯ ϭϱ͕ϯй
ĞϯĂϱŚŽƌĂƐ ϴϵ͕ϯ ϭϯ͕Ϭй ϴϴ͕ϲ ϭϯ͕ϴй ϭϬϴ͕Ϭ ϭϰ͕ϯй Ϯϴϲ͕Ϭ ϭϯ͕ϳй
ĞϲĂϴŚŽƌĂƐ ϱϮ͕ϴ ϳ͕ϳй ϱϬ͕ϭ ϳ͕ϴй ϳϯ͕Ϭ ϵ͕ϲй ϭϳϱ͕ϵ ϴ͕ϰй
DĄƐĚĞϴŚŽƌĂƐ ϮϬϭ͕ϰ Ϯϵ͕ϯй ϮϬϱ͕Ϭ ϯϭ͕ϵй ϯϰϰ͕Ϯ ϰϱ͕ϱй ϳϱϬ͕ϳ ϯϲ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϮϯϮ͕Ϯ ϯϯ͕ϴй ϭϵϭ͕ϲ Ϯϵ͕ϴй ϭϭϱ͕ϵ ϭϱ͕ϯй ϱϯϵ͕ϲ Ϯϱ͕ϴй
dŽƚĂůƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ ϲϴϳ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰϯ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϱϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ů ƟĞŵƉŽ ĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ǀĂƌşĂ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ůŽƐ ƌĞĐŝďĞŶ͘  >ŽƐ
ƟĞŵƉŽƐ ŵĄƐ ĞůĞǀĂĚŽƐ ƐĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂŶ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĚĞ ůĂ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĚĞůĂƐŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕LJůŽƐŵĞŶŽƐĞůĞǀĂĚŽƐ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚLJĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͘

dĂďůĂϵϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĞŶĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞƟĞŵƉŽĚŝĂƌŝŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƉƌĞŶͲ ƵƚŽͲ sŝĚĂĚŽͲ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ ĚŝnjĂũĞ
DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĐƵŝĚĂĚŽ ŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘

d/DWKh/K^ й й й й й й й й
DĞŶŽƐĚĞƵŶĂŚŽƌĂ ϭ͕ϭй Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϲй
ĞϭĂϮŚŽƌĂƐ ϭϴ͕ϳй ϭϵ͕ϲй ϵ͕ϵй ϴ͕Ϯй ϭϵ͕Ϭй ϭϳ͕ϯй ϭϴ͕ϳй ϵ͕ϭй
ĞϯĂϱŚŽƌĂƐ ϭϳ͕ϭй ϭϴ͕ϲй ϭϮ͕Ϯй ϭϮ͕Ϯй ϭϳ͕ϲй ϭϳ͕ϭй ϭϴ͕ϱй ϭϯ͕ϯй
ĞϲĂϴŚŽƌĂƐ ϭϬ͕ϳй ϭϭ͕ϯй ϭϭ͕Ϭй ϭϬ͕ϲй ϭϭ͕ϳй ϭϭ͕ϲй ϭϭ͕ϲй ϭϬ͕ϯй
DĄƐĚĞϴŚŽƌĂƐ ϱϮ͕ϰй ϰϵ͕ϴй ϲϲ͕ϯй ϲϴ͕ϯй ϱϬ͕ϴй ϱϯ͕ϯй ϱϬ͕ϱй ϲϲ͕ϳй
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϱϭϵ͕ϯ ϰϲϭ͕Ϯ ϱϵϱ͕ϳ ϱϰϴ͕Ϭ ϭ͘ϳϱϭ͕ϰ ϭ͘ϱϯϰ͕Ϯ ϭ͘ϲϴϳ͕ϰ ϱϬϳ͕ϰ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ;ŵŝůĞƐͿ
EKd͗>ŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐƐĞŚĂŶĐĂůĐƵůĂĚŽƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂƐſůŽůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞůƟĞŵƉŽĚŝĂƌŝŽ
ĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůƟĞŵƉŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐƚĂŵďŝĠŶǀĂƌşĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶĚĞůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘>ŽƐ
ƟĞŵƉŽƐŵĄƐĞůĞǀĂĚŽƐƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂŶĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂ
LJǀŽnj͕LJůŽƐŵĄƐƌĞĚƵĐŝĚŽƐĞŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϵϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĞŶĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞƟĞŵƉŽĚŝĂƌŝŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^&//E/
KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ ĞůůĞŶŐƵĂũĞ
ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĚĞĮĐ͘

d/DWKh/K^ й й й й й й й й
DĞŶŽƐĚĞƵŶĂŚŽƌĂ Ϭ͕ϴй ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϱй ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϵй
ĞϭĂϮŚŽƌĂƐ ϭϬ͕ϱй ϮϬ͕Ϯй Ϯϭ͕ϯй ϭϬ͕ϱй Ϯϴ͕ϰй ϭϰ͕ϳй ϮϬ͕ϱй ϭϴ͕ϭй
ĞϯĂϱŚŽƌĂƐ ϭϰ͕ϰй ϭϳ͕ϵй ϭϵ͕Ϯй ϭϮ͕ϲй Ϯϭ͕ϲй ϭϱ͕ϰй ϮϬ͕Ϯй ϭϳ͕ϯй
ĞϲĂϴŚŽƌĂƐ ϭϭ͕Ϯй ϭϬ͕ϴй ϭϮ͕ϭй ϭϮ͕ϴй ϭϭ͕ϳй ϭϬ͕ϴй ϭϭ͕ϭй ϭϭ͕ϰй
DĄƐĚĞϴŚŽƌĂƐ ϲϯ͕Ϭй ϱϬ͕ϭй ϰϲ͕ϲй ϲϯ͕ϲй ϯϳ͕Ϯй ϱϴ͕ϱй ϰϳ͕ϯй ϱϮ͕ϯй
dŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϲϭϴ͕ϯ ϰϮϰ͕ϯ ϰϬϬ͕ϯ ϳϬ͕Ϭ ϵϳϰ͕ϯ ϰϬϮ͕ϲ ϰϭϭ͕ϭ ϮϳϮ͕ϱ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ;ŵŝůĞƐͿ
EKd͗>ŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐƐĞŚĂŶĐĂůĐƵůĂĚŽƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂƐſůŽůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞůƟĞŵƉŽĚŝĂƌŝŽ
ĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐƚĂƌĞĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶůĂƐƋƵĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌĞƐƚĂŶĂLJƵĚĂƐŽŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͕ĐŽŵŽ
ǀĞƐƟƌƐĞLJĚĞƐǀĞƐƟƌƐĞ͕ĂƐĞĂƌĞƐLJĂƌƌĞŐůĂƌƐĞ͕ŽďĂŹĂƌƐĞLJĚƵĐŚĂƌƐĞ͕ĞŶŵĄƐĚĞƵŶƚĞƌĐŝŽĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕LJůĂƐ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚŽŵĠƐƟĐĂƐ͕ĐŽŵŽƉƌĞƉĂƌĂƌĐŽŵŝĚĂƐŽŚĂĐĞƌůĂĐŽŵƉƌĂ͘

dĂďůĂϵϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƉŽƌƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚLJĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĞŶůĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂƉŽLJŽƐ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ dŽƚĂů
d/s/^ E >^ Yh ^ Z/
E й E й E й E й
WKzK
ŽŵĞƌ ϳϮ͕Ϯ ϭϬ͕ϱй ϲϯ͕Ϯ ϵ͕ϴй ϭϯϯ͕Ϭ ϭϳ͕ϲй Ϯϲϴ͕ϱ ϭϮ͕ϵй
sĞƐƟƌƐĞͬĞƐǀĞƐƟƌƐĞ ϭϴϴ͕ϱ Ϯϳ͕ϰй ϭϵϭ͕ϯ Ϯϵ͕ϳй ϯϭϴ͕ϰ ϰϮ͕ϭй ϲϵϴ͕Ϯ ϯϯ͕ϰй
ƐĞĂƌƐĞͬƌƌĞŐůĂƌƐĞ ϭϳϬ͕ϲ Ϯϰ͕ϴй ϭϴϯ͕ϵ Ϯϴ͕ϲй ϯϬϯ͕ϵ ϰϬ͕Ϯй ϲϱϴ͕ϰ ϯϭ͕ϱй
ŶĚĂƌŽĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞƉŽƌůĂĐĂƐĂ ϱϮ͕Ϭ ϳ͕ϲй ϳϲ͕ϯ ϭϭ͕ϵй ϭϯϵ͕ϯ ϭϴ͕ϰй Ϯϲϳ͕ϲ ϭϮ͕ϴй
^ƵďŝƌŽďĂũĂƌĞƐĐĂůĞƌĂƐ ϳϲ͕Ϭ ϭϭ͕Ϭй ϭϬϰ͕ϵ ϭϲ͕ϯй ϭϱϰ͕Ϭ ϮϬ͕ϯй ϯϯϰ͕ϵ ϭϲ͕Ϭй
ĂŵďŝĂƌƉĂŹĂůĞƐƉŽƌŝŶĐŽŶƟŶĞŶĐŝĂĚĞŽƌŝŶĂ Ϯϲ͕ϲ ϯ͕ϵй ϰϳ͕ϵ ϳ͕ϰй ϭϯϵ͕ϭ ϭϴ͕ϰй Ϯϭϯ͕ϳ ϭϬ͕Ϯй
ĂŵďŝĂƌƉĂŹĂůĞƐƉŽƌŝŶĐŽŶƟŶĞŶĐŝĂĨĞĐĂů ϭϲ͕ϱ Ϯ͕ϰй Ϯϰ͕Ϯ ϯ͕ϴй ϲϰ͕ϰ ϴ͕ϱй ϭϬϱ͕ϭ ϱ͕Ϭй
ĐŽƐƚĂƌƐĞͬ>ĞǀĂŶƚĂƌƐĞĚĞůĂĐĂŵĂ ϲϵ͕Ϯ ϭϬ͕ϭй ϳϲ͕ϱ ϭϭ͕ϵй ϭϮϳ͕ϯ ϭϲ͕ϴй Ϯϳϯ͕Ϭ ϭϯ͕ϭй
ĂŹĂƌƐĞͬƵĐŚĂƌƐĞ ϭϳϭ͕ϯ Ϯϰ͕ϵй ϭϵϭ͕ϳ Ϯϵ͕ϴй ϯϭϯ͕ϯ ϰϭ͕ϰй ϲϳϲ͕ϯ ϯϮ͕ϰй
hƟůŝnjĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽͬďĂŹŽĂƟĞŵƉŽ ϭϵ͕ϵ Ϯ͕ϵй ϭϴ͕Ϭ Ϯ͕ϴй Ϯϯ͕ϵ ϯ͕Ϯй ϲϭ͕ϴ ϯ͕Ϭй
,ĂĐĞƌĐŽŵƉƌĂƐ ϭϳϬ͕ϵ Ϯϰ͕ϴй ϭϳϬ͕ϴ Ϯϲ͕ϱй ϭϴϭ͕ϲ Ϯϰ͕Ϭй ϱϮϯ͕ϯ Ϯϱ͕ϭй
WƌĞƉĂƌĂƌĐŽŵŝĚĂƐ ϭϲϵ͕ϴ Ϯϰ͕ϳй ϭϱϮ͕ϳ Ϯϯ͕ϳй ϮϮϰ͕ϵ Ϯϵ͕ϳй ϱϰϳ͕ϰ Ϯϲ͕Ϯй
,ĂĐĞƌŽƚƌĂƐƚĂƌĞĂƐĚŽŵĠƐƟĐĂƐ ϭϱϰ͕ϭ ϮϮ͕ϰй ϭϱϴ͕ϰ Ϯϰ͕ϲй ϭϳϰ͕ϭ Ϯϯ͕Ϭй ϰϴϲ͕ϲ Ϯϯ͕ϯй
dŽŵĂƌŵĞĚŝĐĂĐŝſŶ;ĐŽŶƚƌŽůͿ ϭϭϮ͕ϲ ϭϲ͕ϰй ϭϬϯ͕ϵ ϭϲ͕ϭй ϭϳϭ͕ϲ ϮϮ͕ϳй ϯϴϴ͕ϭ ϭϴ͕ϲй
hƟůŝnjĂƌĞůƚĞůĠĨŽŶŽ ϭϳ͕ϳ Ϯ͕ϲй ϭϯ͕Ϭ Ϯ͕Ϭй ϭϲ͕Ϭ Ϯ͕ϭй ϰϲ͕ϲ Ϯ͕Ϯй
^ĂůŝƌĂůĂĐĂůůĞͬĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞƉŽƌůĂĐĂůůĞ ϵϲ͕ϴ ϭϰ͕ϭй ϵϰ͕ϴ ϭϰ͕ϳй ϭϬϳ͕ϴ ϭϰ͕Ϯй Ϯϵϵ͕ϰ ϭϰ͕ϯй
hƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ ϯϳ͕ϲ ϱ͕ϱй Ϯϲ͕ϳ ϰ͕ϭй ϮϬ͕ϳ Ϯ͕ϳй ϴϱ͕Ϭ ϰ͕ϭй
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌĞůĚŝŶĞƌŽ ϰϮ͕ϴ ϲ͕Ϯй ϭϴ͕Ϭ Ϯ͕ϴй ϮϮ͕ϯ Ϯ͕ϵй ϴϯ͕Ϭ ϰ͕Ϭй
,ĂĐĞƌŐĞƐƟŽŶĞƐ ϲϮ͕ϴ ϵ͕ϭй ϱϰ͕ϴ ϴ͕ϱй ϲϬ͕ϯ ϴ͕Ϭй ϭϳϳ͕ϵ ϴ͕ϱй
/ƌĂůŵĠĚŝĐŽ ϭϬϰ͕ϳ ϭϱ͕Ϯй ϭϭϬ͕Ϯ ϭϳ͕ϭй ϭϮϱ͕Ϭ ϭϲ͕ϱй ϯϯϵ͕ϵ ϭϲ͕ϯй
ďƌŽĐŚĂƌƐĞůŽƐnjĂƉĂƚŽƐ ϯϭ͕ϴ ϰ͕ϲй Ϯϯ͕ϴ ϯ͕ϳй ϭϲ͕ϲ Ϯ͕Ϯй ϳϮ͕ϭ ϯ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϮϲϮ͕ϰ ϯϴ͕Ϯй Ϯϭϵ͕ϭ ϯϰ͕ϭй ϭϱϭ͕ϲ ϮϬ͕Ϭй ϲϯϯ͕ϭ ϯϬ͕ϯй
dŽƚĂů ϲϴϳ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰϯ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϱϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĞƌĞĐŝďŝƌĐƵŝĚĂĚŽƐƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

Ğ ůŽƐ ĚŽƐ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ůĂ ŵŝƚĂĚ ĞƐƚĄŶ
ƐĂƟƐĨĞĐŚĂƐ ĐŽŶ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƌĞĐŝďŝĚŽƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ Ğů Ϯϯ͕ϰй ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƋƵĞ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ
ƐŽŶŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͘ůϰ͕ϭйĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞŶŽŶĞĐĞƐŝƚĂŶĂLJƵĚĂĂƵŶĐƵĂŶĚŽůĂƌĞĐŝďĞŶ͕LJĞůϮϮ͕ϴйŶŽŚĂ
ĐŽŶƚĞƐƚĂĚŽĂĞƐƚĂƉƌĞŐƵŶƚĂ͘>ĂƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶǀĂĞŶĂƵŵĞŶƚŽĐŽŶĨŽƌŵĞĂǀĂŶnjĂůĂĞĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϬϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ dŽƚĂů
d/DWK^h/K^ E й E й E й E й
^ş͕ƐĂƟƐĨĂĐĞƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ϯϬϲ͕ϱ ϰϰ͕ϲй ϯϬϬ͕ϳ ϰϲ͕ϳй ϰϯϬ͕ϭ ϱϲ͕ϴй ϭ͘Ϭϯϳ͕ϯ ϰϵ͕ϳй
EŽ͕ĞƐŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ϭϰϭ͕ϴ ϮϬ͕ϲй ϭϱϬ͕ϲ Ϯϯ͕ϰй ϭϵϲ͕ϵ Ϯϲ͕Ϭй ϰϴϵ͕ϯ Ϯϯ͕ϰй
EŽŶĞĐĞƐŝƚĂĂLJƵĚĂ Ϯϴ͕Ϭ ϰ͕ϭй Ϯϰ͕ϯ ϯ͕ϴй ϯϮ͕ϳ ϰ͕ϯй ϴϱ͕Ϭ ϰ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯϭϭ͕ϲ ϯϬ͕ϴй ϭϲϳ͕ϴ Ϯϲ͕ϭй ϵϳ͕Ϯ ϭϮ͕ϴй ϰϳϲ͕ϱ ϮϮ͕ϴй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĐƵŝĚĂĚŽƐ ϲϴϳ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰϯ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϱϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽƌ
ĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ϱϲ͕ϴй
ϲϬй
ϰϲ͕ϳй
ϱϬй ϰϰ͕ϲй

ϰϬй
Ϯϲ͕Ϭй
ϯϬй Ϯϯ͕ϰй
ϮϬ͕ϲй

ϮϬй

ϭϬй ϰ͕ϭй ϯ͕ϴй ϰ͕ϯй

Ϭй
^ş͕ƐĂƚŝƐĨĂĐĞƐƵƐ EŽ͕ĞƐŝŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ EŽŶĞĐĞƐŝƚĂĂLJƵĚĂĚĞŽƚƌĂƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐƚĂŶ ĐƵŝĚĂĚŽƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌ ƐƵƐ ƚĂƌĞĂƐ͕ ƋƵĞ ĂĚĞŵĄƐ ŝŶĐŝĚĞŶ ĞŶ ƐƵ ƐĂůƵĚ LJ ǀŝĚĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů͘

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͕ƵŶϯϰ͕ϮйĚĞĞůůŽƐĚŝĐĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞĐĂŶƐĂĚŽƐ͕ƵŶϮϯ͕Ϭй
ŽƉŝŶĂŶŝŶĐůƵƐŽ͕ƋƵĞƐƵƐĂůƵĚƐĞŚĂĚĞƚĞƌŝŽƌĂĚŽĐŽŶŵŽƟǀŽĚĞůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͘ĚĞŵĄƐĞů
ϮϬ͕ϳйĚŝĐĞƐĞŶƟƌƐĞĚĞƉƌŝŵŝĚŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϬϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ

ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞƐĂůƵĚƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WZK>D^^>h>h/KZ E й
^ĞŚĂĚĞƚĞƌŝŽƌĂĚŽƐƵƐĂůƵĚ ϰϴϭ͕ϯ Ϯϯ͕Ϭй
ƐƚĄĞŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ϮϮϯ͕Ϭ ϭϬ͕ϳй
^ĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĐĂŶƐĂĚŽͬĂ ϳϭϯ͕ϲ ϯϰ͕Ϯй
^ĞƐŝĞŶƚĞĚĞƉƌŝŵŝĚŽͬĂ ϰϯϭ͕ϱ ϮϬ͕ϳй
KƚƌŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ƉĞƌŽŶŽůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ ϭϯϴ͕ϲ ϲ͕ϲй
EŽƟĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϰϱϯ͕ϵ Ϯϭ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϳϮϰ͕ϯ ϯϰ͕ϳй
dŽƚĂůƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ Ϯ͘Ϭϴϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂĐƵŝĚĂĚŽƌƉƵĞĚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌŵĄƐĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂĚĞƐĂůƵĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƋƵĞ
ƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐLJƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂŶĚĞĞƐŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƐŽŶŶŽƉŽĚĞƌƚƌĂďĂũĂƌĨƵĞƌĂĚĞĐĂƐĂ;ĐŝƚĂĚŽĞŶĞůϮϭ͕ϭйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐͿLJƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ
;ϭϴ͕ϭйͿ͘ŶĞůϭϬ͕ϲйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŚĂŶƚĞŶŝĚŽƋƵĞĚĞũĂƌĚĞƚƌĂďĂũĂƌƉĂƌĂŚĂĐĞƌƐĞĐĂƌŐŽĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞŶĞůϵ͕ϴйůĂǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƐĞŚĂƌĞƐĞŶƟĚŽ͘ŶĞůϯϴ͕ϯйĚĞůŽƐ
ĐĂƐŽƐ͕ůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŽƉŝŶĂŶŶŽƚĞŶĞƌŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂĚĞĞƐƚĞƟƉŽ͘

dĂďůĂϭϬϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐLJĞĐŽŶſŵŝĐŽƐĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƋƵĞ
ƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄŶĞŵƉůĞĂĚĂƐĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WZK>D^WZK&^/KE>^zKEMD/K^>K^h/KZ^ E й
EŽƉƵĞĚĞƉůĂŶƚĞĂƌƐĞƚƌĂďĂũĂƌĨƵĞƌĂĚĞĐĂƐĂ Ϯϱϲ͕ϲ Ϯϭ͕ϭй
,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞĚĞũĂƌĚĞƚƌĂďĂũĂƌ ϭϮϵ͕ϳ ϭϬ͕ϲй
,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌƐƵũŽƌŶĂĚĂĚĞƚƌĂďĂũŽ ϴϴ͕ϴ ϳ͕ϯй
^ƵǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůƐĞŚĂƌĞƐĞŶƟĚŽ ϭϭϵ͕ϯ ϵ͕ϴй
dŝĞŶĞƉƌŽďůĞŵĂƐƉĂƌĂĐƵŵƉůŝƌƐƵƐŚŽƌĂƌŝŽƐ ϭϬϰ͕ϳ ϴ͕ϲй
dŝĞŶĞƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ϮϮϬ͕Ϯ ϭϴ͕ϭй
EŽƟĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ ϰϲϲ͕ϴ ϯϴ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϵϱ͕ϳ ϭϲ͕ϭй
dŽƚĂů ϭ͘Ϯϭϵ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂĐƵŝĚĂĚŽƌƉƵĞĚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌŵĄƐĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂ͘>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĄƌĞĨĞƌŝĚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůƌĞƐŝĚĞ
ĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄĞŵƉůĞĂĚŽĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂǀŝĚĂĨĂŵŝůŝĂƌLJĚĞŽĐŝŽ͕ůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌŽďůĞŵĂƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ
ƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐLJƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂŶĚĞĞƐŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ĞƐĞůƋƵĞƟĞŶĞŶƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌƐƵƟĞŵƉŽĚĞŽĐŝŽĚĞďŝĚŽĂĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶƵŶϱϱ͕ϱй͘ůŐŽŵĄƐ
ĚĞƵŶƚĞƌĐŝŽĚĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƟĞŶĞŶƟĞŵƉŽƉĂƌĂǀŝƐŝƚĂƌĂƐƵƐĂŵŝƐƚĂĚĞƐŶŝƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌŵĄƐĚĞƐŝ
ŵŝƐŵŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϬϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞLJǀŝĚĂĨĂŵŝůŝĂƌůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄŶĞŵƉůĞĂĚĂƐĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
WZK>D^&D/>/Z^>K^h/KZ^ E й
,ĂƚĞŶŝĚŽƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌƐƵƟĞŵƉŽĚĞŽĐŝŽ ϲϳϲ͕ϯ ϱϱ͕ϱй
EŽƉƵĞĚĞŝƌĚĞǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ ϱϭϮ͕ϲ ϰϮ͕ϭй
EŽĚŝƐƉŽŶĞĚĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌŽƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ Ϯϭϴ͕ϭ ϭϳ͕ϵй
dŝĞŶĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐĐŽŶƐƵƉĂƌĞũĂ ϳϮ͕Ϯ ϱ͕ϵй
EŽƟĞŶĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂĨƌĞĐƵĞŶƚĂƌĂƐƵƐĂŵŝƐƚĂĚĞƐ ϰϰϳ͕ϭ ϯϲ͕ϳй
EŽƟĞŶĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂƌĚĞƐşŵŝƐŵŽͬĂ ϯϯϬ͕ϴ Ϯϳ͕ϭй
EŽŚĂƉŽĚŝĚŽĨŽƌŵĂƌƵŶĂĨĂŵŝůŝĂ Ϯϴ͕ϲ Ϯ͕ϯй
EŽŚĂƉŽĚŝĚŽƚĞŶĞƌŚŝũŽƐ Ϯϭ͕ϭ ϭ͕ϳй
EŽƟĞŶĞŶŝŶŐƷŶƉƌŽďůĞŵĂ Ϯϲϯ͕Ϭ Ϯϭ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϱϴ͕Ϭ ϭϯ͕Ϭй
dŽƚĂů ϭ͘Ϯϭϵ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ĂĚĂĐƵŝĚĂĚŽƌƉƵĞĚĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌŵĄƐĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂ͘>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĄƌĞĨĞƌŝĚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůƌĞƐŝĚĞ
ĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄĞŵƉůĞĂĚŽĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ ZĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂͲĞŶƚƌŽƐ
ĞůĂƐϮϵϬ͘ϱϯϬƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƐĞŶůĂĞŶĐƵĞƐƚĂ͕Ϯϲϵ͘ϭϯϵ;ĞůϵϮ͕ϲйͿĚĞĐůĂƌĂŶ
ƚĞŶĞƌĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞĞůůĂƐ͕ϵϯ͘ϱϰϲ;Ğůϯϰ͕ϴйͿƐŽŶŚŽŵďƌĞƐLJϭϳϱ͘ϱϵϯ;Ğůϲϱ͕ϮйͿŵƵũĞƌĞƐ͘>ŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐ ŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƐ ƐŽŶ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ͕ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐŚŽƐƉŝƚĂůĞƐŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐLJƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐĚĞůĂƌŐĂĞƐƚĂŶĐŝĂ͘

ůϴϮ͕ϲйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĞƐƚŽƐĐĞŶƚƌŽƐƐŽŶŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϰĂŹŽƐ͕LJĞůϲϬ͕ϱй
ƐŽŶŵĂLJŽƌĞƐĚĞϴϬĂŹŽƐ͘

ƉĂƌƟƌĚĞůŽƐϳϬĂŹŽƐ͕ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞŵƵũĞƌĞƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌ
ĂůĚĞŚŽŵďƌĞƐ͘WŽƌĚĞďĂũŽĚĞĞƐĂĞĚĂĚ͕ƐƵĐĞĚĞůŽĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͘

dĂďůĂϭϬϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
dZDK^ E й E й E й
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ Ϯϵ͕Ϭ ϯϭ͕Ϭй ϭϳ͕ϵ ϭϬ͕Ϯй ϰϲ͕ϵ ϭϳ͕ϰй
ĞϲϱĂϲϵĂŹŽƐ ϱ͕ϱ ϱ͕ϵй ϰ͕ϱ Ϯ͕ϲй ϭϬ͕Ϭ ϯ͕ϳй
ĞϳϬĂϳϰĂŹŽƐ ϴ͕ϳ ϵ͕ϯй ϴ͕ϵ ϱ͕ϭй ϭϳ͕ϲ ϲ͕ϱй
ĞϳϱĂϳϵĂŹŽƐ ϭϮ͕Ϯ ϭϯ͕Ϭй ϭϵ͕ϲ ϭϭ͕Ϯй ϯϭ͕ϴ ϭϭ͕ϴй
ĞϴϬĂϴϰĂŹŽƐ ϭϰ͕ϯ ϭϱ͕ϯй ϯϴ͕ϳ ϮϮ͕Ϭй ϱϯ͕Ϭ ϭϵ͕ϳй
ĞϴϱĂϴϵĂŹŽƐ ϭϰ͕Ϭ ϭϱ͕Ϭй ϰϱ͕ϲ Ϯϲ͕Ϭй ϱϵ͕ϲ ϮϮ͕ϭй
ĞϵϬLJŵĄƐ ϵ͕ϴ ϭϬ͕ϱй ϰϬ͕ϱ Ϯϯ͕ϭй ϱϬ͕ϯ ϭϴ͕ϳй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϲϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐůŽŚĂĐĞŶĞŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐĚĞŵĂLJŽƌĞƐ
;ϴϬ͕ϯйͿ͕ƵŶϭϯ͕ϯйǀŝǀĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƵŶϲ͕ϰйĞŶŚŽƐƉŝƚĂůĞƐ
ƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐLJŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ͘ŶƚƌĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞůĂƐƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐĞƐ
ŵĂLJŽƌ͕ĚĞďŝĚŽĂƋƵĞ͕ĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ƐƵĞĚĂĚĞƐŵĄƐĞůĞǀĂĚĂ͘

dĂďůĂϭϬϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽĞŶĞůƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶLJ

ƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WKEdZK E й E й E й
ĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƉĂƌĂŵĂLJŽƌĞƐ ϲϮ͕ϵ ϲϳ͕Ϯй ϭϱϯ͕ϯ ϴϳ͕ϯй Ϯϭϲ͕Ϯ ϴϬ͕ϯй
ĞŶƚƌŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϮ͕ϲ Ϯϰ͕ϭй ϭϯ͕ϯ ϳ͕ϲй ϯϱ͕ϵ ϭϯ͕ϯй
,ŽƐƉŝƚĂůĞƐƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐLJŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ ϴ͕ϭ ϴ͕ϳй ϵ͕Ϭ ϱ͕ϭй ϭϳ͕ϭ ϲ͕ϰй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϵϯ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƉŽƌƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽƐ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϭ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ

>ŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐŽŶ
ůŽƐ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂŶ Ă ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ LJ Ğů ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͘ EƵĞǀĞ ĚĞ ĐĂĚĂ ĚŝĞnj ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƟĞŶĞŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƐƵĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞďŝĚĂƐĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐƚƌĞƐ
ŵŽƟǀŽƐ͘^ĞŝƐĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƟĞŶĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƵŶĂĚĞĐĂĚĂĚŽƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞů
ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐ͘hŶĂĚĞĐĂĚĂĐŝŶĐŽƟĞŶĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ĚĞůĂǀŝƐŝſŶŽĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͘

ů ĐŽŶƚƌŽůĂƌ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽ͕ ƐĞ ƉĞƌĐŝďĞŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞŶ Ğů ƉĞƌĮů ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘ >ĂƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝƐŝſŶ LJ ĚĞ ůĂ ĂƵĚŝĐŝſŶ ƐŽŶ ŵĄƐ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƉĂƌĂŵĂLJŽƌĞƐƋƵĞĞŶƚƌĞƋƵŝĞŶĞƐƌĞƐŝĚĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽĞŶŚŽƐƉŝƚĂůĞƐŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ͘>ĂƌĂnjſŶĞƐ͕ƐŝŶĚƵĚĂ͕ĞůƋƵĞƵŶĂďƵĞŶĂƉĂƌƚĞĚĞ
ůĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂǀŝƐŝſŶLJĞŶůĂĂƵĚŝĐŝſŶƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĂĞĚĂĚĞƐĂǀĂŶnjĂĚĂƐ͘>ĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞ
ůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐLJĚĞŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJ
ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƐŽŶŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞŶŚŽƐƉŝƚĂůĞƐƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐLJŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐƋƵĞĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂ
ŵĂLJŽƌĞƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ƐĞ ĂƐŽĐŝĂŶ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞƐ LJ ĐŽŶ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ LJ
ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ͕ůŽƋƵĞƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞďĂƐƚĂŶƚĞĐŽŶĞůƉĞƌĮůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞŶůŽƐŚŽƐƉŝƚĂůĞƐƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϬϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͕ƉŽƌƟƉŽ
ĚĞĐĞŶƚƌŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZhWK/^W/ E йΎ E йΎ E й
dKK^>K^d/WK^EdZK^
sŝƐŝſŶ ϭϲ͕ϭ ϭϳ͕Ϯй ϯϲ͕ϵ Ϯϭ͕Ϭй ϱϮ͕ϵ ϭϵ͕ϳй
ƵĚŝĐŝſŶ ϭϱ͕ϴ ϭϲ͕ϵй ϯϲ͕ϳ ϮϬ͕ϵй ϱϮ͕ϱ ϭϵ͕ϱй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϱϱ͕ϰ ϱϵ͕Ϯй ϭϬϱ͕ϵ ϲϬ͕ϯй ϭϲϭ͕ϯ ϱϵ͕ϵй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐ͘ĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJƚĂƌĞĂƐ ϰϳ͕ϯ ϱϬ͕ϱй ϵϯ͕ϵ ϱϯ͕ϱй ϭϰϭ͕Ϯ ϱϮ͕ϰй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϴϮ͕ϰ ϴϴ͕ϭй ϭϲϰ͕ϱ ϵϯ͕ϳй Ϯϰϲ͕ϵ ϵϭ͕ϳй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϴϭ͕ϯ ϴϲ͕ϵй ϭϲϮ͕ϭ ϵϮ͕ϯй Ϯϰϯ͕ϰ ϵϬ͕ϰй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϴϭ͕Ϭ ϴϲ͕ϲй ϭϱϵ͕ϲ ϵϬ͕ϵй ϮϰϬ͕ϱ ϴϵ͕ϰй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϲϮ͕ϯ ϲϲ͕ϲй ϭϮϱ͕ϳ ϳϭ͕ϲй ϭϴϴ͕Ϭ ϲϵ͕ϵй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EdZK^Z^/E/>^WZDzKZ^
sŝƐŝſŶ ϭϯ͕ϱ Ϯϭ͕ϰй ϯϰ͕ϯ ϮϮ͕ϰй ϰϳ͕ϴ ϮϮ͕ϭй
ƵĚŝĐŝſŶ ϭϯ͕Ϭ ϮϬ͕ϳй ϯϰ͕ϲ ϮϮ͕ϱй ϰϳ͕ϲ ϮϮ͕Ϭй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϯϭ͕ϲ ϱϬ͕ϯй ϴϵ͕ϭ ϱϴ͕ϭй ϭϮϬ͕ϳ ϱϱ͕ϴй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐ͘ĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJƚĂƌĞĂƐ Ϯϲ͕Ϯ ϰϭ͕ϲй ϳϴ͕ϱ ϱϭ͕Ϯй ϭϬϰ͕ϳ ϰϴ͕ϰй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϱϯ͕ϲ ϴϱ͕ϯй ϭϰϮ͕ϵ ϵϯ͕Ϯй ϭϵϲ͕ϱ ϵϬ͕ϵй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϱϮ͕ϳ ϴϯ͕ϵй ϭϰϭ͕ϭ ϵϮ͕Ϭй ϭϵϯ͕ϴ ϴϵ͕ϲй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϱϮ͕ϴ ϴϰ͕Ϭй ϭϯϵ͕ϭ ϵϬ͕ϳй ϭϵϭ͕ϵ ϴϴ͕ϴй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϯϳ͕ϱ ϱϵ͕ϳй ϭϬϴ͕ϭ ϳϬ͕ϱй ϭϰϱ͕ϲ ϲϳ͕ϰй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϮ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϯ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϭϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
EdZK^^W1&/K^WZWZ^KE^KE/^W/
sŝƐŝſŶ ϭ͕ϳ ϳ͕ϲй ϭ͕ϯ ϭϬ͕ϭй ϯ͕ϭ ϴ͕ϱй
ƵĚŝĐŝſŶ Ϯ͕ϭ ϵ͕ϭй Ϭ͕ϵ ϲ͕ϲй Ϯ͕ϵ ϴ͕Ϯй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϭϴ͕ϭ ϴϬ͕Ϯй ϭϬ͕ϱ ϳϵ͕Ϯй Ϯϴ͕ϲ ϳϵ͕ϴй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐ͘ĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJƚĂƌĞĂƐ ϭϲ͕ϭ ϳϭ͕ϯй ϵ͕ϳ ϳϯ͕Ϭй Ϯϱ͕ϴ ϳϮ͕Ϭй
DŽǀŝůŝĚĂĚ Ϯϭ͕ϰ ϵϱ͕Ϭй ϭϯ͕ϭ ϵϴ͕ϱй ϯϰ͕ϱ ϵϲ͕Ϯй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϮϬ͕ϴ ϵϮ͕Ϯй ϭϮ͕ϱ ϵϰ͕Ϯй ϯϯ͕ϰ ϵϯ͕Ϭй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϮϬ͕ϳ ϵϭ͕ϱй ϭϮ͕ϰ ϵϯ͕ϰй ϯϯ͕ϭ ϵϮ͕Ϯй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϭϴ͕ϳ ϴϮ͕ϳй ϭϬ͕Ϭ ϳϱ͕Ϯй Ϯϴ͕ϳ ϴϬ͕Ϭй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϮ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϯ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϱ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
,K^W/d>^'Z/dZ/K^zW^/Yh/dZ/K^>Z'^dE/
sŝƐŝſŶ Ϭ͕ϵ ϭϬ͕ϵй ϭ͕Ϯ ϭϯ͕ϳй Ϯ͕ϭ ϭϮ͕ϯй
ƵĚŝĐŝſŶ Ϭ͕ϳ ϵ͕Ϭй ϭ͕Ϯ ϭϯ͕ϴй Ϯ͕Ϭ ϭϭ͕ϱй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϱ͕ϳ ϳϬ͕Ϯй ϲ͕ϯ ϲϵ͕ϱй ϭϮ͕Ϭ ϲϵ͕ϵй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐ͘ĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJƚĂƌĞĂƐ ϱ͕Ϭ ϲϭ͕ϰй ϱ͕ϳ ϲϯ͕Ϯй ϭϬ͕ϳ ϲϮ͕ϰй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϳ͕ϰ ϵϬ͕ϲй ϴ͕ϱ ϵϰ͕Ϯй ϭϱ͕ϴ ϵϮ͕ϲй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϳ͕ϴ ϵϱ͕ϳй ϴ͕ϱ ϵϰ͕Ϯй ϭϲ͕Ϯ ϵϰ͕ϵй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϳ͕ϱ ϵϮ͕ϳй ϴ͕ϭ ϴϵ͕ϴй ϭϱ͕ϲ ϵϭ͕Ϯй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϲ͕ϭ ϳϱ͕ϯй ϳ͕ϲ ϴϰ͕ϲй ϭϯ͕ϳ ϴϬ͕Ϯй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŽŶĨŽƌŵĞ ĂƵŵĞŶƚĂ ůĂ ĞĚĂĚ ƐĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ
ǀŝƐŝſŶLJĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͘ŶĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŽďƐĞƌǀĂƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ
ĂůĐŽŵƉĂƌĂƌůŽƐşŶĚŝĐĞƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐĐŽŶůŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞĞŶƚƌĞϲϱLJϳϵ͕LJ
ƵŶĂƵŵĞŶƚŽĂůĐŽŵƉĂƌĂƌĞƐƚĞƷůƟŵŽŐƌƵƉŽĐŽŶĞůĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϬϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͕ƉŽƌ
ƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
'ZhWK/^W/ E й E й E й
dKK^>K^d/WK^EdZK^
sŝƐŝſŶ ϰ͕ϲ ϵ͕ϴй ϵ͕ϵ ϭϲ͕ϲй ϯϴ͕ϱ Ϯϯ͕ϲй
ƵĚŝĐŝſŶ Ϯ͕ϳ ϱ͕ϳй ϴ͕ϰ ϭϰ͕ϭй ϰϭ͕ϱ Ϯϱ͕ϱй
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ϯϰ͕Ϯ ϳϯ͕Ϭй ϯϮ͕ϰ ϱϰ͕ϱй ϵϰ͕ϳ ϱϴ͕ϭй
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƉůŝĐ͘ĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJƚĂƌĞĂƐ ϯϬ͕ϵ ϲϱ͕ϴй Ϯϴ͕ϵ ϰϴ͕ϳй ϴϭ͕ϰ ϰϵ͕ϵй
DŽǀŝůŝĚĂĚ ϰϰ͕Ϯ ϵϰ͕Ϯй ϱϯ͕ϰ ϴϵ͕ϵй ϭϰϵ͕ϯ ϵϭ͕ϳй
ƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ϰϮ͕ϴ ϵϭ͕ϰй ϱϭ͕Ϯ ϴϲ͕Ϯй ϭϰϵ͕ϯ ϵϭ͕ϳй
sŝĚĂĚŽŵĠƐƟĐĂ ϰϭ͕ϵ ϴϵ͕ϯй ϱϭ͕ϭ ϴϲ͕ϭй ϭϰϳ͕ϱ ϵϬ͕ϲй
/ŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ϯϲ͕Ϯ ϳϳ͕Ϯй ϯϴ͕Ϯ ϲϰ͕ϰй ϭϭϯ͕ϲ ϲϵ͕ϳй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϰϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϵ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϲϮ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐŽŶůĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ͕
ƋƵĞƐĞĚĂŶĞŶĞůϱϵ͕ϲйĚĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕LJůĂƐŽƐƚĞĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ;ĂůƚĞƌĂĐŝŽŶĞƐŵĞĐĄŶŝĐĂƐLJŵŽƚƌŝĐĞƐĚĞůĂ
ĐĂƌĂ͕ĐĂďĞnjĂ͕ĐƵĞůůŽLJĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĂƵƐĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƐƷůƟŵĂƐͿ͕ƋƵĞƐĞĚĂŶĞŶĞůϮϰ͕ϯйĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͘ůŐƌƵƉŽĚĞ͞ŽƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕͟ĞŶĞůƋƵĞƐĞŝŶĐůƵLJĞŶ
ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶůĂƉŝĞů͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƟƉůĞƐLJůĂƐŶŽĐůĂƐŝĮĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ĂƉĂƌĞĐĞŶĞŶƵŶ
Ϯϭ͕ϲйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͘>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽĞƐƚĄŶƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞŶĞůϭϱ͕ϮйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ůĂƐǀŝƐƵĂůĞƐĞŶĞůϭϯ͕ϬйLJůĂƐĂƵĚŝƟǀĂƐĞŶĞůϭϭ͕ϵй͘>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐLJůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnjƐŽŶůĂƐƋƵĞŵĞŶŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶƟĞŶĞŶĐŽŶƵŶϴ͕ϵй
LJƵŶϭ͕ϰйƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͘

>ĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐƉŽƌƐĞdžŽĞŶĞůƉĞƌĮůĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŶŽƐŽŶĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂƐƐĂůǀŽĞŶůŽƋƵĞ
ƐĞƌĞĮĞƌĞĂůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͕ƋƵĞƟĞŶĞŶƵŶĂƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞŵĂLJŽƌĞŶƚƌĞůĂƐ
ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͘ dĂŵďŝĠŶ ĞƐ
ŵĂLJŽƌ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂƐ ͞ŽƚƌĂƐ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͟ ;ƉŝĞů͕ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ŵƷůƟƉůĞƐ LJ ŽƚƌĂƐ ŶŽ
ĐůĂƐŝĮĐĂĚĂƐĞŶůŽƐĚĞŵĄƐŐƌƵƉŽƐͿ͘WŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐLJůĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽƐĞ
ĚĂŶĐŽŶŵĂLJŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐ͘

>ĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞŶ Ğů ƉĞƌĮů ĚĞ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ƉŽƌ ƟƉŽ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽ ƐŽŶ ďĂƐƚĂŶƚĞ ŵĄƐ ĂĐƵƐĂĚĂƐ͘ ĞƐƚĂĐĂ ůĂ
ŐƌĂŶƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ϵϬ͕ϳйͿ LJ ĞŶ ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐ ƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐ LJ ŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ ;ϴϵ͕ϬйͿ͘
>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐLJĚĞůŽşĚŽĞƐƚĄŶ͕ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ͕
ŵĄƐƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐĚĞŵĂLJŽƌĞƐƋƵĞĞŶůŽƐĚĞŵĄƐ
ƟƉŽƐĚĞĐĞŶƚƌŽ͘>ĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽĂůĐĂŶnjĂŶƐƵŵĂLJŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϬϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJƐĞdžŽ͕ƉŽƌƟƉŽ
ĚĞĐĞŶƚƌŽ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZhWK/^W/ E й E й E й
dKK^>K^d/WK^EdZK^
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϱϳ͕ϰ ϲϭ͕ϯй ϭϬϯ͕ϭ ϱϴ͕ϳй ϭϲϬ͕ϱ ϱϵ͕ϲй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭϭ͕ϱ ϭϮ͕ϯй Ϯϯ͕ϲ ϭϯ͕ϰй ϯϱ͕ϭ ϭϯ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϭϬ͕ϴ ϭϭ͕ϱй Ϯϭ͕Ϯ ϭϮ͕ϭй ϯϮ͕Ϭ ϭϭ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͕ϵ Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϵ ϭ͕ϭй ϯ͕ϴ ϭ͕ϰй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϭϲ͕ϭ ϭϳ͕Ϯй ϰϵ͕ϯ Ϯϴ͕ϭй ϲϱ͕ϰ Ϯϰ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϲ͕ϲ ϭϳ͕ϴй Ϯϰ͕ϰ ϭϯ͕ϵй ϰϭ͕Ϭ ϭϱ͕Ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϵ͕ϭ ϵ͕ϳй ϭϱ͕Ϭ ϴ͕ϱй Ϯϰ͕ϭ ϴ͕ϵй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭϱ͕ϭ ϭϲ͕ϭй ϰϯ͕Ϭ Ϯϰ͕ϱй ϱϴ͕ϭ Ϯϭ͕ϲй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϵϯ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EdZK^Z^/E/>^WZDzKZ^
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ Ϯϵ͕ϯ ϰϲ͕ϳй ϴϯ͕ϰ ϱϰ͕ϰй ϭϭϮ͕ϳ ϱϮ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϵ͕ϲ ϭϱ͕Ϯй Ϯϭ͕ϳ ϭϰ͕Ϯй ϯϭ͕ϯ ϭϰ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϴ͕ϰ ϭϯ͕ϯй ϭϵ͕ϱ ϭϮ͕ϳй Ϯϳ͕ϵ ϭϮ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͕ϲ Ϯ͕ϱй ϭ͕ϲ ϭ͕ϭй ϯ͕Ϯ ϭ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϭϰ͕ϴ Ϯϯ͕ϱй ϰϳ͕Ϯ ϯϬ͕ϴй ϲϮ͕Ϭ Ϯϴ͕ϳй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϮ͕ϳ ϮϬ͕Ϯй ϮϬ͕ϴ ϭϯ͕ϲй ϯϯ͕ϱ ϭϱ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϴ͕Ϯ ϭϯ͕Ϭй ϭϯ͕ϲ ϴ͕ϵй Ϯϭ͕ϴ ϭϬ͕ϭй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭϰ͕ϴ Ϯϯ͕ϲй ϰϮ͕ϯ Ϯϳ͕ϲй ϱϳ͕Ϯ Ϯϲ͕ϰй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲϮ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϯ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϭϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
EdZK^^W1&/K^WZWZ^KE^KE/^W/
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϮϬ͕ϳ ϵϭ͕ϳй ϭϭ͕ϴ ϴϵ͕ϭй ϯϮ͕ϱ ϵϬ͕ϳй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͕Ϯ ϱ͕ϰй Ϭ͕ϵ ϲ͕ϵй Ϯ͕Ϯ ϲ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϭ͕ϳ ϳ͕ϯй Ϭ͕ϳ ϱ͕ϭй Ϯ͕ϯ ϲ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϵй Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϯй Ϭ͕ϰ ϭ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ Ϭ͕ϴ ϯ͕ϰй Ϭ͕ϲ ϰ͕ϯй ϭ͕ϯ ϯ͕ϳй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϯ͕ϭ ϭϯ͕ϱй Ϯ͕ϯ ϭϳ͕Ϯй ϱ͕ϯ ϭϰ͕ϵй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ Ϭ͕ϰ ϭ͕ϳй Ϭ͕ϰ ϯ͕ϰй Ϭ͕ϴ Ϯ͕ϯй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϴй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϮ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϯ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϱ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
,K^W/d>^'Z/dZ/K^zW^/Yh/dZ/K^>Z'^dE/
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϳ͕ϯ ϵϬ͕ϰй ϳ͕ϵ ϴϳ͕ϳй ϭϱ͕Ϯ ϴϵ͕Ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ Ϭ͕ϳ ϵ͕Ϭй Ϭ͕ϵ ϭϬ͕ϰй ϭ͕ϳ ϵ͕ϳй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ Ϭ͕ϳ ϵ͕Ϯй ϭ͕Ϭ ϭϭ͕ϰй ϭ͕ϴ ϭϬ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj Ϭ͕ϭ ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϭ ϭ͕Ϯй Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϭй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ Ϭ͕ϲ ϳ͕Ϭй ϭ͕ϱ ϭϳ͕ϭй Ϯ͕ϭ ϭϮ͕ϯй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ Ϭ͕ϵ ϭϬ͕ϵй ϭ͕Ϯ ϭϯ͕ϵй Ϯ͕ϭ ϭϮ͕ϱй
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ Ϭ͕ϱ ϲ͕ϳй Ϭ͕ϵ ϭϬ͕Ϯй ϭ͕ϱ ϴ͕ϱй
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ Ϭ͕Ϯ Ϯ͕ϴй Ϭ͕ϲ ϲ͕Ϯй Ϭ͕ϴ ϰ͕ϲй
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϴ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌǀĂƌŝĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƌŝŐĞŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ůŶƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐĞƐĚĞϭϵ͕ϱƐƵƉĞƌĂŶĚŽĂůĂŵĞĚŝĂ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞƟĞŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐŝƚƵĂĚĂĞŶϭϴ͕ϱ͘ƐƚĂƐ
ĐĂŶƟĚĂĚĞƐƐŽŶďĂƐƚĂŶƚĞƐŵĄƐĞůĞǀĂĚĂƐƋƵĞĞůŶƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶƚĞ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ĚŽŶĚĞůĂŵĞĚŝĂƐĞƐŝƚƷĂĞŶϴ͕ϭĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂ͘

dĂďůĂϭϬϵ͘ EƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕
ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
EjDZKD/K/^W/^
'ZhWK^&//E/^ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϳ͕ϲ ϮϬ͕ϲ ϭϵ͕ϲ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ Ϯ͕ϵ Ϯ͕ϵ Ϯ͕ϵ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽşĚŽ ϭ͕ϵ Ϯ͕Ϭ ϭ͕ϵ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͕ϲ ϭ͕ϱ ϭ͕ϱ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ϳ͕Ϭ ϳ͕ϳ ϳ͕ϱ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϰ͕Ϯ ϭϰ͕ϭ ϭϰ͕ϭ
ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϰ͕ϰ ϰ͕ϱ ϰ͕ϱ
KƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ ϳ͕ϵ ϵ͕Ϭ ϴ͕ϳ
D/dKd> ϭϲ͕ϴ ϭϵ͕ϰ ϭϴ͕ϱ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϳ͘ EƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕
ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘Ϯ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐĐƟǀŝĚĂĚĞƐĄƐŝĐĂƐĚĞůĂsŝĚĂŝĂƌŝĂ
Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ͕ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ Ğů ϵϲ͕ϱй ;Ϯϱϵ͘ϲϬϰ
ƉĞƌƐŽŶĂƐͿ ƟĞŶĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĄƐŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ sŝĚĂ ŝĂƌŝĂ ;sͿ ĐƵĂŶĚŽ ŶŽ
ƌĞĐŝďĞŶĂLJƵĚĂƐ͘ŶŽĐŚŽĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĐŽŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐs͕ĞůŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂĞƐĞůƚŽƚĂů
;ŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƉŽƌƐşƐŽůŽůĂĂĐƟǀŝĚĂĚͿ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐƟĞŶĞŶƵŶƉĞƌĮůĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚŵĂLJŽƌƋƵĞůŽƐ
ŚŽŵďƌĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϭϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘^ŝŶĂLJƵĚĂƐΎ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ ϭϭ͕ϰ ϭϮ͕ϵй ϭϴ͕ϲ ϭϬ͕ϵй ϯϬ͕ϭ ϭϭ͕ϲй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞǀĞƌĂ ϭϬ͕ϴ ϭϮ͕Ϯй ϭϯ͕ϱ ϳ͕ϵй Ϯϰ͕ϯ ϵ͕ϰй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚŽƚĂů ϲϲ͕ϱ ϳϱ͕Ϭй ϭϯϴ͕ϴ ϴϭ͕Ϯй ϮϬϱ͕ϯ ϳϵ͕ϭй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs ϴϴ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϭ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϱϵ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй
Ύ^ŝŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs;ƚĞŶŐĂŶŽŶŽĂLJƵĚĂƐͿ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽ
ŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

ΎΎ^ŝŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs;ƚĞŶŐĂŶŽŶŽĂLJƵĚĂƐͿ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WŽƌĞĚĂĚĞƐ͕ƐĞŽďƐĞƌǀĂƵŶĂůŝŐĞƌĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĂůĐŽŵƉĂƌĂƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŵĞŶŽƐĚĞ
ϲϱĂŹŽƐĐŽŶůĂƐĚĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ͕LJƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĂůĐŽŵƉĂƌĂƌĞƐƚĞƷůƟŵŽŐƌƵƉŽĐŽŶĞůĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ͘>ĂĞdžƉůŝĐĂĐŝſŶĞƐƋƵĞ͕ƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞůŽƐϲϱĂŹŽƐ͕ĞƐŵƵLJƉŽĐŽĨƌĞĐƵĞŶƚĞƋƵĞ
ŝŶŐƌĞƐĂŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉŽĐŽƐĞǀĞƌĂƐ͘

dĂďůĂϭϭϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ ϰ͕ϳ ϭϬ͕ϰй ϳ͕ϳ ϭϯ͕ϴй ϭϳ͕ϲ ϭϭ͕ϭй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞǀĞƌĂ ϱ͕ϯ ϭϭ͕ϴй ϲ͕ϱ ϭϭ͕ϲй ϭϮ͕ϰ ϳ͕ϵй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚŽƚĂů ϯϱ͕ϭ ϳϳ͕ϴй ϰϮ͕Ϭ ϳϰ͕ϲй ϭϮϴ͕Ϯ ϴϭ͕Ϭй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚsƉŽƌƚƌĂŵŽƐĞĚĂĚ ϰϱ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϲ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϴ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
Ύ^ŝŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs;ƚĞŶŐĂŶŽŶŽĂLJƵĚĂƐͿ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>ĂƐĂLJƵĚĂƐƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞĐŝďĞŶƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌ
ĞƐĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐůĞƐƉĞƌŵŝƚĞŶƌĞďĂũĂƌĚĞĂůŐƷŶŵŽĚŽůĂƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞƐƵƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐLJƌĞĚƵĐŝƌĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ
ƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶƋƵŝĞŶĞƐƟĞŶĞŶƵŶŐƌĂĚŽƚŽƚĂůĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĂůŐƵŶĂs͘hŶƚŽƚĂůĚĞϰϮ͘ϯϲϲ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƐsůůĞŐĂŶĂƐƵƉĞƌĂƌůĂƐĂůƌĞĐŝďŝƌĞƐƚĂĂLJƵĚĂ͘

dĂďůĂϭϭϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
^ŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚ ϭϲ͕ϴ ϭϵ͕Ϭй Ϯϱ͕ϱ ϭϰ͕ϵй ϰϮ͕ϰ ϭϲ͕ϯй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ Ϯϯ͕ϱ Ϯϲ͕ϱй ϰϯ͕ϯ Ϯϱ͕ϯй ϲϲ͕ϴ Ϯϱ͕ϳй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞǀĞƌĂ ϭϴ͕ϳ Ϯϭ͕ϭй ϯϯ͕ϳ ϭϵ͕ϳй ϱϮ͕ϰ ϮϬ͕Ϯй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚŽƚĂů Ϯϲ͕ϳ ϯϬ͕ϭй ϲϰ͕Ϯ ϯϳ͕ϲй ϵϬ͕ϵ ϯϱ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϵ ϯ͕Ϯй ϰ͕Ϯ Ϯ͕ϰй ϳ͕Ϭ Ϯ͕ϳй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚs ϴϴ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϬ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϱϵ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
ΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͕LJƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐsĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞŶĞƐĂƐĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϲϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽ
ŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

ΎΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͕LJƐĞƌĞŐŝƐƚƌĂĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐsĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞŶĞƐĂƐĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐsĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĂLJƵĚĂƐĂĚƋƵŝĞƌĞŶŵĂLJŽƌŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĐƵĂŶĚŽĂǀĂŶnjĂůĂĞĚĂĚ͘DŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůϮϬ͕ϵйĚĞůŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞ
ϲϱĂŹŽƐĐŽŶƐŝŐƵĞŶĐŽŵƉĞŶƐĂƌƚŽƚĂůŵĞŶƚĞƐƵƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƐsŐƌĂĐŝĂƐĂůĂƐĂLJƵĚĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ͕
ƐſůŽůŽůŽŐƌĂŶĞůϭϰ͕ϯйĚĞůŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϭϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
'ZKDy/DK^sZ/ E й E й E й
^ŝŶĚŝĮĐƵůƚĂĚ ϵ͕ϰ ϮϬ͕ϵй ϭϬ͕ϰ ϭϴ͕ϰй ϮϮ͕ϲ ϭϰ͕ϯй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽĚĞƌĂĚĂ ϭϭ͕ϳ Ϯϲ͕Ϭй ϭϱ͕Ϯ Ϯϳ͕Ϭй ϯϵ͕ϵ Ϯϱ͕Ϯй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞǀĞƌĂ ϵ͕ϯ ϮϬ͕ϳй ϭϭ͕ϳ ϮϬ͕ϵй ϯϭ͕ϰ ϭϵ͕ϴй
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚŽƚĂů ϭϯ͕ϰ Ϯϵ͕ϴй ϭϳ͕ϭ ϯϬ͕ϰй ϲϬ͕ϰ ϯϴ͕Ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕Ϯ Ϯ͕ϲй ϭ͕ϵ ϯ͕ϯй ϰ͕Ϭ Ϯ͕ϱй
dŽƚĂůĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚsƉŽƌƚƌĂŵŽƐĞĚĂĚ ϰϱ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϴ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
ΎŽŶĂLJƵĚĂƐ͘Ͳ^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůϵϲ͕ϭйĚĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞĐŝďĞŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂ͕
ƉĞƌƐŽŶĂů Ž ĂŵďĂƐ͘  Ŷ ůĂ ŵĂLJŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ ƐĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂ ƵŶĂ ĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĂLJƵĚĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ LJ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘

dĂďůĂϭϭϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ  ĚĞ ĂLJƵĚĂ ƌĞĐŝďŝĚĂ LJ ƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/WK^zh^ E й E й E й
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ Ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϰй Ϯ͕ϳ ϭ͕ϲй ϱ͕Ϭ ϭ͕ϴй
^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů ϯϰ͕Ϭ ϯϲ͕ϯй ϰϯ͕ϲ Ϯϰ͕ϴй ϳϳ͕ϱ Ϯϴ͕ϴй
^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ Ϯ͕ϰ Ϯ͕ϱй ϯ͕ϳ Ϯ͕ϭй ϲ͕ϭ Ϯ͕ϯй
ŵďŽƐƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂ ϱϭ͕ϵ ϱϱ͕ϱй ϭϮϯ͕ϯ ϳϬ͕Ϯй ϭϳϱ͕Ϯ ϲϱ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϯ͕ϭ ϯ͕ϯй Ϯ͕ϯ ϭ͕ϯй ϱ͕ϰ Ϯ͕Ϭй
dŽƚĂů ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŽŶĨŽƌŵĞ ƐĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂ ůĂ ĞĚĂĚ͕ ƐĞ ĞůĞǀĂ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ĐĞŶƚƌŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ ƵŶĂ ĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĂLJƵĚĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ LJ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĐŽŵƉĞŶƐĂƌ Ž ƐƵƉĞƌĂƌ ůĂƐ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞƌŝǀĂĚĂƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϭϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĂLJƵĚĂ ƌĞĐŝďŝĚĂ LJ ĞĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
d/WK^zh^ E й E й E й
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ Ϭ͕ϵ Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϰ Ϯ͕ϰй Ϯ͕ϲ ϭ͕ϲй
^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů Ϯϰ͕ϲ ϱϮ͕ϱй ϭϴ͕ϰ ϯϭ͕Ϭй ϯϰ͕ϱ Ϯϭ͕Ϯй
^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϳй ϭ͕ϴ ϯ͕Ϭй ϰ͕Ϭ Ϯ͕ϰй
ŵďŽƐƟƉŽƐĚĞĂLJƵĚĂ ϭϵ͕ϲ ϰϭ͕ϵй ϯϱ͕ϵ ϲϬ͕ϱй ϭϭϵ͕ϲ ϳϯ͕ϰй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϰ Ϯ͕ϵй ϭ͕ϵ ϯ͕ϭй Ϯ͕Ϯ ϭ͕ϰй
dŽƚĂů ϰϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϵ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϲϮ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϳϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞ
ĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘

ϳϯ͕ϰй
ϴϬй
ϳϬй ϲϬ͕ϱй
ϲϬй ϱϮ͕ϱй
ϰϭ͕ϵй
ϱϬй
ϰϬй ϯϬ͕ϵй

ϯϬй Ϯϭ͕Ϯй
ϮϬй
Ϯ͕Ϭй Ϯ͕ϰй ϭ͕ϲй ϯ͕Ϭй Ϯ͕ϰй
ϭϬй Ϭ͕ϳй
Ϭй
^ŝŶĂLJƵĚĂƐ ^ſůŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽ ^ſůŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ ŵďŽƐƚŝƉŽƐĚĞ
ĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂů ĂLJƵĚĂ

ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůŶŝǀĞůĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐĞƐĂůƚŽ͘EƵĞǀĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐŝĞŶƚĞƐĂƟƐĨĞĐŚĂƐĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐ͘

dĂďůĂϭϭϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞů ƟƉŽ ĚĞ
ĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZK^d/^&/ME E й E й E й
6DWLVIHFKRFRQODVD\XGDV ϴϯ͕ϭ ϴϴ͕ϴй ϭϲϭ͕ϭ ϵϭ͕ϴй Ϯϰϰ͕Ϯ ϵϬ͕ϳй
1RVDWLVIHFKRFRQODVD\XGDVVRQLQVX¿FLHQWHV ϯ͕Ϯ ϯ͕ϰй ϱ͕Ϯ Ϯ͕ϵй ϴ͕ϰ ϯ͕ϭй
1RUHFLEHD\XGDVWpFQLFDVDXQTXHODVQHFHVLWD Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϭй
1RQHFHVLWDD\XGDVWpFQLFDV ϱ͕Ϭ ϱ͕ϰй ϰ͕ϳ Ϯ͕ϳй ϵ͕ϴ ϯ͕ϲй
1RFRQVWD Ϯ͕ϭ Ϯ͕Ϯй ϰ͕ϰ Ϯ͕ϱй ϲ͕ϱ Ϯ͕ϰй
dŽƚĂů ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϯ ĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĞƌĐĂĚĞƐŝĞƚĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚŝĐĞŶŽĞƐƚĂƌĞŶƉŽƐĞƐŝſŶĚĞů
ĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐƋƵĞŶŽĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĞƐďĂƐƚĂŶƚĞ
ŵĂLJŽƌĞŶƚƌĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ;ϳϱ͕ϮйͿƋƵĞĞŶƚƌĞůŽƐǀĂƌŽŶĞƐ;ϱϰ͕ϴйͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϭϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ Ğů
ĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ZKEK/D/EdK/^W/ E й E й E й
ŽŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯϵ͕ϵ ϰϮ͕ϳй ϯϲ͕ϰ ϮϬ͕ϳй ϳϲ͕ϯ Ϯϴ͕ϯй
^ŝŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϱϭ͕Ϯ ϱϰ͕ϴй ϭϯϮ͕ϭ ϳϱ͕Ϯй ϭϴϯ͕ϰ ϲϴ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϰ Ϯ͕ϲй ϳ͕ϭ ϰ͕Ϭй ϵ͕ϱ ϯ͕ϱй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ
ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ů ĐŽŶƚƌŽůĂƌ ůĂ ĞĚĂĚ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĐŽŵƉƌŽďĂƌ ƋƵĞ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ĐĞŶƚƌŽƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ŵĞŶŽƐ ĚĞ ϲϰ ĂŹŽƐ ;ůĂ ŵĂLJŽƌşĂ ĚĞ ĞůůĂƐ ǀŝǀĞŶ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƋƵŝĞŶĞƐƉŽƐĞĞŶĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵƵLJĂůƚŽ;ϴϰ͕ϰйͿ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞƉŽƌĞŶĐŝŵĂĚĞůŽƐϲϱĂŹŽƐĞƐƚĞƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƐĐŝĞŶĚĞƐƵƐƚĂŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ͗Ϯϳ͕ϱйĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞ
ƟĞŶĞŶĚĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐLJϭϮ͕ϱйĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶϴϬĂŹŽƐLJŵĄƐ͘

dĂďůĂϭϭϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
ZKEK/D/EdK/^W/ E й E й E й
ŽŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϯϵ͕ϲ ϴϰ͕ϰй ϭϲ͕ϯ Ϯϳ͕ϱй ϮϬ͕ϰ ϭϮ͕ϱй
^ŝŶĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϲ͕ϱ ϭϯ͕ϴй ϰϬ͕ϰ ϲϴ͕ϭй ϭϯϲ͕ϰ ϴϯ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϴ ϭ͕ϴй Ϯ͕ϲ ϰ͕ϰй ϲ͕Ϭ ϯ͕ϳй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϰϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϵ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϲϮ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϰ ƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ
ůŐŽŵĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞ
ƐĂůƵĚĞƐƌĞŐƵůĂƌŽŵĂůŽ͘ŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƉĞƌĐŝďŝĚŽƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
͞ƌĞŐƵůĂƌ͟ĞŶĞůϯϲ͕ϴй͕͞ďƵĞŶŽ͟ĞŶĞůϯϱ͕ϯйLJ͞ŵĂůŽ͟ĞŶĞůϭϴ͕ϱйĚĞůƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϭϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
^dK^>h E й E й E й
DƵLJďƵĞŶĂ ϯ͕ϴ ϰ͕Ϭй ϰ͕ϱ Ϯ͕ϲй ϴ͕ϯ ϯ͕ϭй
ƵĞŶĂ ϯϳ͕ϯ ϯϵ͕ϵй ϱϳ͕ϲ ϯϮ͕ϴй ϵϰ͕ϵ ϯϱ͕ϯй
ZĞŐƵůĂƌ ϯϮ͕ϭ ϯϰ͕ϯй ϲϳ͕Ϭ ϯϴ͕Ϯй ϵϵ͕ϭ ϯϲ͕ϴй
DĂůĂ ϭϰ͕ϵ ϭϱ͕ϵй ϯϰ͕ϵ ϭϵ͕ϴй ϰϵ͕ϳ ϭϴ͕ϱй
DƵLJŵĂůĂ ϱ͕Ϭ ϱ͕ϰй ϭϬ͕ϰ ϱ͕ϵй ϭϱ͕ϱ ϱ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϱй ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϳй ϭ͕ϲ Ϭ͕ϲй
dŽƚĂů ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŵĞĚŝĚĂƋƵĞĂƵŵĞŶƚĂůĂĞĚĂĚ͕ůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĞŵƉĞŽƌĂ͘ƐşƉŽƌĞũĞŵƉůŽŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞ
ůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŚĂƐƚĂϲϰĂŹŽƐŽƉŝŶĂŶƋƵĞƐƵƐĂůƵĚĞƐ͞ďƵĞŶĂ͕͟ĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐϲϱĂŹŽƐĞƐƚĂ
ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĐĂŵďŝĂ͕ĂƵŵĞŶƚĂŶĚŽůŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶůŽƐĞƐƚĂĚŽƐĚĞ͞ƌĞŐƵůĂƌ͟LJ͞ŵĂůĂ͕͟ƋƵĞĂůĐĂŶnjĂŶƐƵƐ
ŵĄdžŝŵŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ͕ĞŶĂƋƵĞůůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞϴϬĂŹŽƐ͕ĐŽŶƵŶϰϬйLJϮϬ͕ϴй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϮϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
^dK^>h E й E й E й
0X\EXHQD Ϯ͕ϳ ϱ͕ϳй ϭ͕ϴ ϯ͕Ϭй ϯ͕ϵ Ϯ͕ϰй
%XHQD Ϯϲ͕ϯ ϱϲ͕ϭй ϭϵ͕ϵ ϯϯ͕ϱй ϰϴ͕ϳ Ϯϵ͕ϵй
5HJXODU ϭϭ͕ϴ Ϯϱ͕Ϯй ϮϮ͕ϭ ϯϳ͕Ϯй ϲϱ͕Ϯ ϰϬ͕Ϭй
0DOD ϰ͕ϱ ϵ͕ϲй ϭϭ͕ϯ ϭϵ͕Ϭй ϯϯ͕ϵ ϮϬ͕ϴй
0X\PDOD ϭ͕ϰ Ϯ͕ϵй ϯ͕ϵ ϲ͕ϱй ϭϬ͕Ϯ ϲ͕ϯй
1RFRQVWD Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϲй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲй
dŽƚĂů ϰϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϵ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϲϮ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚLJ
ĞĚĂĚ͘

ϱϲ͕ϭй
ϲϬй

ϱϬй
ϰϬ͕Ϭй
ϯϯ͕ϱй ϯϳ͕Ϯй
ϰϬй
Ϯϵ͕ϵй
ϯϬй Ϯϱ͕Ϯй
ϭϵ͕Ϭй ϮϬ͕ϴй
ϮϬй
ϵ͕ϲй
ϱ͕ϳй ϯ͕Ϭй ϲ͕ϱй ϲ͕ϯй
ϭϬй Ϯ͕ϵй
Ϯ͕ϰй
Ϭй
DƵLJďƵĞŶĂ ƵĞŶĂ ZĞŐƵůĂƌ DĂůĂ DƵLJŵĂůĂ

ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĐŽŶƚƌŽůĂƌĞůƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞƉĞƌĐŝďĞŶĂůŐƵŶĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ
ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͘ >ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ĚĞ ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ĚĞ ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͕ ƉĂƌĂ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ LJ ƉĂƌĂ ůĂƐ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ
ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƐŽŶůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶƵŶĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŵĄƐƉŽƐŝƟǀĂĚĞƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐ
ƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝƐŝſŶ͕ĚĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ͕ĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĚĞůĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƚĂƌĞĂƐƐŽŶůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶƵŶĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŵĄƐŶĞŐĂƟǀĂ͘EŽ
ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞůĂĞůĞǀĂĚĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞŶŵĂƐĐĂƌĂĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϮϭ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƉŽƌ
ŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^/^W/
ŽŵƵŶŝͲ ƵƚŽͲĐƵŝͲ sŝĚĂĚŽͲ /ŶƚĞƌĂĐĐ͘
 sŝƐŝſŶ ƵĚŝĐŝſŶ
ĐĂĐŝſŶ
ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ DŽǀŝůŝĚĂĚ
ĚĂĚŽ ŵĠƐƟĐĂ LJƌĞůĂĐ͘

^dK^>h й й й й й й й й
0X\EXHQD Ϯ͕Ϭй Ϯ͕ϱй Ϯ͕ϰй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕ϴй Ϯ͕ϲй Ϯ͕ϳй Ϯ͕ϱй
%XHQD Ϯϳ͕Ϭй Ϯϴ͕ϴй ϯϬ͕ϳй ϯϬ͕ϯй ϯϯ͕ϯй ϯϯ͕ϵй ϯϮ͕ϵй ϯϭ͕ϴй
5HJXODU ϯϱ͕ϴй ϰϬ͕ϭй ϯϱ͕ϯй ϯϱ͕ϭй ϯϳ͕ϰй ϯϳ͕Ϭй ϯϳ͕ϱй ϯϲ͕ϯй
0DOD Ϯϱ͕Ϭй ϭϵ͕ϯй Ϯϯ͕Ϭй Ϯϯ͕ϯй ϭϵ͕ϲй ϭϵ͕ϲй ϮϬ͕Ϭй Ϯϭ͕Ϯй
0X\PDOD ϵ͕ϲй ϴ͕ϴй ϳ͕ϴй ϴ͕ϭй ϲ͕Ϯй ϲ͕ϯй ϲ͕ϰй ϳ͕ϰй
1RFRQVWD Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϳй
dŽƚĂů ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>Ă ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ ĚĞů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ƐĂůƵĚ ĞƐ ĂůŐŽ ŵĄƐ ƉŽƐŝƟǀĂ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŵĞŶƚĂůĞƐ͕ĚĞůŽşĚŽ͕ŽƐƚĞŽĂƌƟĐƵůĂƌĞƐLJĐŽŶŽƚƌĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕LJĂůŐŽŵĄƐŶĞŐĂƟǀĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ͕ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞŚĂďůĂLJǀŽnjLJĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ͘>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐƟĞŶĞŶƵŶĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂ͘

dĂďůĂϭϮϮ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƉŽƌ
ŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
 'ZhWK^&//E/
ĞůůĞŶͲ KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ
 DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ
ŐƵĂũĞ ĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
sŝƐĐĞƌĂůĞƐ KƚƌĂƐĚĞĮĐ͘

^dK^>h й й й й й й й й
0X\EXHQD Ϯ͕ϴй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕ϵй ϯ͕ϯй Ϯ͕ϱй ϭ͕ϴй ϭ͕ϰй Ϯ͕ϳй
%XHQD ϯϰ͕ϭй Ϯϴ͕ϯй ϯϭ͕Ϭй ϮϮ͕ϭй ϯϭ͕Ϯй Ϯϱ͕ϵй Ϯϵ͕Ϯй ϯϱ͕Ϯй
5HJXODU ϯϰ͕Ϭй ϯϲ͕ϲй ϰϬ͕Ϭй ϯϲ͕Ϭй ϰϮ͕ϴй ϯϵ͕ϴй ϰϬ͕ϭй ϰϬ͕Ϭй
0DOD Ϯϭ͕ϭй Ϯϰ͕ϭй ϭϴ͕ϱй Ϯϯ͕Ϭй ϭϵ͕Ϯй ϮϮ͕ϲй ϮϬ͕ϰй ϭϲ͕ϭй
0X\PDOD ϳ͕ϭй ϴ͕ϰй ϳ͕ϯй ϭϯ͕Ϭй ϯ͕ϴй ϵ͕Ϭй ϴ͕ϱй ϱ͕ϯй
1RFRQVWD Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϯй Ϯ͕ϲй Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϳй
dŽƚĂů ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĄƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞůĂŝŶĐůƵLJĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌĞŐƵŶƚĂƐƐŽďƌĞůĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽ
ĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ůĂƐ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ĐƌſŶŝĐĂƐ ĚĞ ŵĂLJŽƌ ƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂ ƐŽŶ ůĂƐ ĚĞŵĞŶĐŝĂƐ͕ ƉƵĞƐ Ɛŝ ƐĞ ƐƵŵĂŶ ůĂƐ
ĚĞŵĞŶĐŝĂƐ ƉƌŽǀŽĐĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ůnjŚĞŝŵĞƌ ĐŽŶ ůĂƐ ŽƚƌĂƐ ĚĞŵĞŶĐŝĂƐ͕  ƐƵ ĞĨĞĐƚŽ ĂůĐĂŶnjĂ Ăů ϯϲ͕ϴй ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͘dƌĂƐůĂƐĚĞŵĞŶĐŝĂƐ͕ůĂĂƌƚƌŝƟƐͬĂƌƚƌŽƐŝƐĞƐůĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
ŵĄƐ ĐŝƚĂĚĂ ;ĚŝĐĞŶ ƚĞŶĞƌůĂ Ğů ϯϰ͕ϭй ĚĞů ƚŽƚĂůͿ͘  >ĂƐ ĐĂƚĂƌĂƚĂƐ ůĞƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐ Ăů ϮϮ͕ϯй͕ LJ ůĂ
ĂƌƚƌŝƟƐƌĞƵŵĂƚŽŝĚĞLJĞƐƉŽŶĚŝůŝƟƐĂŶƋƵŝůŽƉŽLJĠƟĐĂĂůϭϴ͕ϮйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶ
ĐĞŶƚƌŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϮϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ
ĐƌſŶŝĐĂƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
^dK^>h E й E й E й
>ĞƐŝſŶDĞĚƵůĂƌ ϭ͕Ϯ ϭ͕ϯй ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϳй Ϯ͕ϰ Ϭ͕ϵй
WĂƌŬŝŶƐŽŶ ϰ͕Ϭ ϰ͕ϯй ϴ͕ϰ ϰ͕ϴй ϭϮ͕ϰ ϰ͕ϲй
ƐĐůĞƌŽƐŝƐůĂƚĞƌĂů Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϯй
ƐĐůĞƌŽƐŝƐŵƷůƟƉůĞ Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϳй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲй ϭ͕ϳ Ϭ͕ϲй
ŐĞŶĞƐŝĂͬŵƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ ϭ͕ϳ ϭ͕ϴй ϭ͕ϭ Ϭ͕ϲй Ϯ͕ϴ ϭ͕Ϭй
>ĂƌŝŶŐĞĐƚŽŵşĂƐ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϯй
ƌƚƌŝƟƐͬƌƚƌŽƐŝƐ ϭϵ͕ϯ ϮϬ͕ϳй ϳϮ͕ϲ ϰϭ͕ϯй ϵϭ͕ϵ ϯϰ͕ϭй
ƌƚƌŝƟƐƌĞƵŵĂƚŽŝĚĞ͘ƐƉŽŶĚŝůŝƟƐĂŶƋƵŝůŽƉŽLJĠƟĐĂ Ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϰй ϴ͕ϭ ϰ͕ϲй ϭϬ͕ϯ ϯ͕ϴй
ŝƐƚƌŽĮĂŵƵƐĐƵůĂƌ ϯ͕Ϭ ϯ͕Ϯй ϲ͕ϰ ϯ͕ϲй ϵ͕ϰ ϯ͕ϱй
ƐƉŝŶĂďşĮĚĂͬŚŝĚƌŽĐĞĨĂůŝĂ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭй
/ŶĨĂƌƚŽĚĞŵŝŽĐĂƌĚŝŽ͘ĂƌĚŝŽƉĂơĂŝƐƋƵĠŵŝĐĂ ϳ͕ϰ ϳ͕ϵй ϭϮ͕ϱ ϳ͕ϭй ϭϵ͕ϵ ϳ͕ϰй
ĐĐŝĚĞŶƚĞƐĐĞƌĞďƌŽǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ ϵ͕ϭ ϵ͕ϳй ϭϱ͕ϵ ϵ͕ϭй Ϯϱ͕Ϭ ϵ͕ϯй
^şŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ ϭ͕ϳ ϭ͕ϵй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲй Ϯ͕ϴ ϭ͕Ϭй
ƵƟƐŵŽLJŽƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂĠů ϭ͕Ϯ ϭ͕ϯй Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯй ϭ͕ϳ Ϭ͕ϲй
WĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů ϯ͕ϱ ϯ͕ϴй Ϯ͕ϱ ϭ͕ϰй ϲ͕ϭ Ϯ͕ϯй
ĂŹŽĐĞƌĞďƌĂůĂĚƋƵŝƌŝĚŽ ϵ͕ϴ ϭϬ͕ϱй ϲ͕ϳ ϯ͕ϴй ϭϲ͕ϱ ϲ͕ϭй
ĞŵĞŶĐŝĂĚĞƟƉŽůnjŚĞŝŵĞƌ ϳ͕Ϯ ϳ͕ϳй ϯϮ͕Ϭ ϭϴ͕Ϯй ϯϵ͕ϭ ϭϰ͕ϱй
KƚƌĂƐĚĞŵĞŶĐŝĂƐ ϭϳ͕ϯ ϭϴ͕ϱй ϰϮ͕ϴ Ϯϰ͕ϯй ϲϬ͕Ϭ ϮϮ͕ϯй
ƐƋƵŝnjŽĨƌĞŶŝĂ ϭϮ͕ϳ ϭϯ͕ϲй ϴ͕ϰ ϰ͕ϴй Ϯϭ͕ϭ ϳ͕ϵй
ĞƉƌĞƐŝſŶ ϲ͕ϴ ϳ͕ϯй Ϯϯ͕ϱ ϭϯ͕ϰй ϯϬ͕ϯ ϭϭ͕Ϯй
dƌĂƐƚŽƌŶŽďŝƉŽůĂƌ ϭ͕Ϭ ϭ͕ϭй Ϯ͕Ϯ ϭ͕ϯй ϯ͕Ϯ ϭ͕Ϯй
ZĞƟŶŽƐŝƐƉŝŐŵĞŶƚĂƌŝĂ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϭй
DŝŽƉşĂŵĂŐŶĂ ϭ͕ϯ ϭ͕ϰй ϭ͕ϱ Ϭ͕ϵй Ϯ͕ϴ ϭ͕Ϭй
ĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶŵĂĐƵůĂƌƐĞŶŝů Ϭ͕ϵ ϭ͕Ϭй ϯ͕ϯ ϭ͕ϴй ϰ͕Ϯ ϭ͕ϲй
ZĞƟŶŽƉĂơĂĚŝĂďĠƟĐĂ Ϯ͕ϵ ϯ͕ϭй ϱ͕ϯ ϯ͕Ϭй ϴ͕Ϯ ϯ͕Ϭй
'ůĂƵĐŽŵĂ ϭ͕ϵ Ϯ͕Ϭй ϰ͕Ϭ Ϯ͕ϯй ϱ͕ϵ Ϯ͕Ϯй
ĂƚĂƌĂƚĂƐ ϭϬ͕ϲ ϭϭ͕ϯй ϯϬ͕ϭ ϭϳ͕Ϯй ϰϬ͕ϳ ϭϱ͕ϭй
s/,ͬ^/ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϯй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϭй
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĂƌĂƐ ϭ͕ϯ ϭ͕ϰй ϭ͕ϱ Ϭ͕ϴй Ϯ͕ϴ ϭ͕Ϭй
/ŶƐƵĮĐŝĞŶĐŝĂƌĞŶĂů ϯ͕ϭ ϯ͕ϯй ϱ͕ϱ ϯ͕ϭй ϴ͕ϲ ϯ͕Ϯй
ĄŶĐĞƌ ϯ͕ϰ ϯ͕ϲй ϰ͕ϳ Ϯ͕ϲй ϴ͕Ϭ ϯ͕Ϭй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĐĞŶƚƌŽƐ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂŵĄƐĚĞƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐƌſŶŝĐĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϱ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽĚĞůĂϮϬϬϴ;ĞŶ
ĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐĞůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽŚĂƐŝĚŽƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽƉŽƌƵŶĨĂŵŝůŝĂƌŽĐƵŝĚĂĚŽƌͿ͕ƐĞůĞƐŚĂƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽƉŽƌ
ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƋƵĞ ŚĂŶ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽ͘ ů ϴϵ͕ϱй ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ Ăů ĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ ĂĮƌŵĂŶ ƋƵĞ ŶƵŶĐĂ ƐĞ ŚĂŶ
ƐĞŶƟĚŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐ ƉŽƌ ƐƵ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů ϱ͕ϳй ĚŝĐĞŶ ŚĂďĞƌƐĞ ƐĞŶƟĚŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐ ŵĄƐ Ž ŵĞŶŽƐ
ĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕LJĞůϰ͕ϴйŶŽŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϮϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĐŽŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ
ƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
&ZhE/>/^Z/D/E/ME E й E й E й
EƵŶĐĂ ϰϰ͕ϭ ϴϴ͕Ϭй ϴϮ͕Ϭ ϵϬ͕ϰй ϭϮϲ͕Ϯ ϴϵ͕ϲй
ůŐƵŶĂƐǀĞĐĞƐ ϯ͕ϯ ϲ͕ϲй ϯ͕ϱ ϯ͕ϵй ϲ͕ϵ ϰ͕ϵй
DƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϲй
ŽŶƐƚĂŶƚĞŵĞŶƚĞ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϭ ϰ͕Ϯй ϰ͕ϲ ϱ͕ϭй ϲ͕ϳ ϰ͕ϴй
dŽƚĂů ϱϬ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϬ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϰϬ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
ƐƚĂƉƌĞŐƵŶƚĂƐŽůŽŚĂƐŝĚŽƉůĂŶƚĞĂĚĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƚƌĞƋƵŝĞŶĞƐƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚŽƐ͕ůŽƐĄŵďŝƚŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĐŽŶŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĂƐĞŚĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽ
ůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƐŽŶĞůĚĞƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽĐŝŽLJĐƵůƚƵƌĂ͕LJĞŶůŽƐ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ĄŵďŝƚŽƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽĐŝƚĂĚŽƐƉŽƌĞůϯϮ͕ϵйLJĞůϮϲ͕ϵй͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕
ĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƐĞƐŝĞŶƚĞŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐĂĐĂƵƐĂĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϮϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ
ƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
D/dK^E>K^Yh^,
E й E й E й
yWZ/DEdK/^Z/D/E/ME
ŶĞůĄŵďŝƚŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ Ϭ͕ϲ ϭϱ͕ϲй Ϭ͕ϳ ϭϳ͕ϲй ϭ͕ϯ ϭϲ͕ϲй
ŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ Ϭ͕ϴ ϭϵ͕Ϯй Ϭ͕Ϯ ϰ͕ϳй Ϭ͕ϵ ϭϭ͕ϳй
ŶĞůĄŵďŝƚŽůĂďŽƌĂů Ϭ͕ϲ ϭϰ͕ϯй Ϭ͕ϭ ϭ͕ϴй Ϭ͕ϲ ϳ͕ϵй
ŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ ϭ͕ϯ ϯϮ͕ϲй Ϭ͕ϵ Ϯϭ͕ϲй Ϯ͕Ϯ Ϯϲ͕ϵй
WĂƌĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌƐƵƐƉƌŽƉŝŽƐďŝĞŶĞƐLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ Ϭ͕ϵ Ϯϯ͕ϱй Ϭ͕ϯ ϲ͕ϯй ϭ͕Ϯ ϭϰ͕ϲй
Ŷ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů LJ
ϭ͕Ϯ Ϯϵ͕ϳй ϭ͕ϱ ϯϱ͕ϵй Ϯ͕ϲ ϯϮ͕ϵй
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽĐŝŽLJĐƵůƚƵƌĂ
ŶŽƚƌĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ϭ͕ϰ ϯϱ͕ϯй ϭ͕Ϯ Ϯϴ͕ϵй Ϯ͕ϲ ϯϮ͕Ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϯ ϴ͕Ϭй Ϭ͕ϯ ϴ͕Ϭй Ϭ͕ϲ ϴ͕Ϭй
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞƐŝĞŶƚĞŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐ ϯ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϰ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϴ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƐĞƌǀşĐƟŵĂĚĞŵĄƐĚĞƵŶĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϲ ZĞĚĞƐLJĐŽŶƚĂĐƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ
Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ Ğů ϵϱ͕ϳй ƟĞŶĞŶ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ;Ϯϱϳ͘ϲϳϭ
ƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͘ ŽŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ĐĞƌĐĂŶşĂ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ Ğů ϰϴ͕ϴй ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ƟĞŶĞĂ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĞŶŽƚƌĂ ůŽĐĂůŝĚĂĚ LJĞů ϰϱ͕ϵйĞŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ůŽĐĂůŝĚĂĚ ĚŽŶĚĞ
ƌĞƐŝĚĞŶ͘

DĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ;ϭϰϱ͘ϬϬϱͿĚŝĐĞŶŶŽĐŽŶƚĂƌĐŽŶ
ĂŵŝŐŽƐ͘džŝƐƚĞŶϲϮ͘ϰϰϱƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐĞŶůĂŵŝƐŵĂ
ůŽĐĂůŝĚĂĚĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ;Ϯϯ͕ϮйĚĞůƚŽƚĂůͿLJϱϬ͘ϯϭϬƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĐƵLJŽƐ
ĂŵŝŐŽƐƌĞƐŝĚĞŶĞŶŽƚƌĂůŽĐĂůŝĚĂĚ;ϭϴ͕ϳйͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϮϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ ĚĞ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
ZE/&D/>/Z^zD/'K^ E йΎ E йΎ E й
&ĂŵŝůŝĂƌŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽ͗ĞŶůĂŵŝƐŵĂůŽĐĂůŝĚĂĚ ϯϳ͕Ϯ ϯϵ͕ϳй ϴϲ͕ϯ ϰϵ͕Ϯй ϭϮϯ͕ϱ ϰϱ͕ϵй
&ĂŵŝůŝĂƌŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽ͗ĞŶŽƚƌĂůŽĐĂůŝĚĂĚ ϱϬ͕ϲ ϱϰ͕ϭй ϴϬ͕ϴ ϰϲ͕Ϭй ϭϯϭ͕ϰ ϰϴ͕ϴй
&ĂŵŝůŝĂƌŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽ͗ŶŽƟĞŶĞ ϰ͕ϴ ϱ͕ϭй ϲ͕ϳ ϯ͕ϴй ϭϭ͕ϱ ϰ͕ϯй
&ĂŵŝůŝĂƌŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽ͗ŶŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϵ ϭ͕Ϭй ϭ͕ϴ ϭ͕Ϭй Ϯ͕ϴ ϭ͕Ϭй
ŵŝŐŽͬĂŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽͬĂ͗ĞŶůĂŵŝƐŵĂůŽĐĂůŝĚĂĚ Ϯϭ͕ϵ Ϯϯ͕ϰй ϰϬ͕ϲ Ϯϯ͕ϭй ϲϮ͕ϱ Ϯϯ͕Ϯй
ŵŝŐŽͬĂŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽͬĂ͗ĞŶŽƚƌĂůŽĐĂůŝĚĂĚ ϮϬ͕ϵ ϮϮ͕ϯй Ϯϵ͕ϰ ϭϲ͕ϴй ϱϬ͕ϯ ϭϴ͕ϳй
ŵŝŐŽͬĂŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽͬĂ͗ŶŽƟĞŶĞ ϰϲ͕ϴ ϱϬ͕Ϭй ϵϴ͕Ϯ ϱϱ͕ϵй ϭϰϱ͕Ϭ ϱϯ͕ϵй
ŵŝŐŽͬĂŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽͬĂ͗ŶŽĐŽŶƐƚĂ ϰ͕Ϭ ϰ͕Ϯй ϳ͕ϰ ϰ͕Ϯй ϭϭ͕ϰ ϰ͕Ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
йΎĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂĮůĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ ĚĞ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĚĞ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞĂŵŝŐŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ůϱϱ͕ϭйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƌĞĐŝďĞŶǀŝƐŝƚĂƐĚĞ
ĠƐƚŽƐĂůŵĞŶŽƐƵŶĂǀĞnjƉŽƌƐĞŵĂŶĂ͕LJŽƚƌŽϮϭ͕ϲйůĂƐƌĞĐŝďĞĂůŵĞŶŽƐƵŶĂǀĞnjĂůŵĞƐ͘ůϭϳ͕ϱйůĂƐƌĞĐŝďĞ
ĐŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂLJĞůϱ͕ϯйŶŽůĂƐƌĞĐŝďĞŶƵŶĐĂ͘>ĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůĂƐǀŝƐŝƚĂƐĚĞĂŵŝŐŽƐĞƐŵĞŶŽƌ͗ƐſůŽ
ƵŶĂĚĞĐĂĚĂĐƵĂƚƌŽƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐ;Ϯϰ͕ϲйͿƌĞĐŝďĞŶ
ǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĂŵŝŐŽƐĂůŵĞŶŽƐƵŶĂǀĞnjĂůĂƐĞŵĂŶĂ͕ŽƚƌŽϭϱ͕ϱйůĂƐƌĞĐŝďĞĂůŵĞŶŽƐƵŶĂǀĞnjĂůŵĞƐ͕Ğů
Ϯϴ͕ϳйůĂƐƌĞĐŝďĞŵĞŶŽƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞLJĞůϮϯ͕ϯйŶŽůĂƐƌĞĐŝďĞŶƵŶĐĂ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐƌĞĐŝďĞŶůĂƐǀŝƐŝƚĂƐĚĞ
ƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĐŽŶďĂƐƚĂŶƚĞŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂƋƵĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐ͕ƐŝŶƋƵĞƐĞĂƉƌĞĐŝĞŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂƐ
ƉŽƌƐĞdžŽĞŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůĂƐǀŝƐŝƚĂƐĚĞůŽƐĂŵŝŐŽƐ͘

dĂďůĂϭϮϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
LJĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
E й E й E й
&ZhE/s/^/d^&D/>/Z^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϭϰ͕ϵ ϭϲ͕ϴй ϯϵ͕ϵ Ϯϯ͕ϲй ϱϰ͕ϵ Ϯϭ͕ϯй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ Ϯϳ͕ϯ ϯϬ͕ϴй ϱϵ͕ϳ ϯϱ͕ϯй ϴϳ͕Ϭ ϯϯ͕ϴй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϮϬ͕ϯ ϮϮ͕ϴй ϯϱ͕ϱ Ϯϭ͕Ϭй ϱϱ͕ϳ Ϯϭ͕ϲй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϭϴ͕ϳ Ϯϭ͕Ϭй Ϯϲ͕ϯ ϭϱ͕ϲй ϰϱ͕Ϭ ϭϳ͕ϱй
EƵŶĐĂ ϳ͕ϭ ϴ͕Ϭй ϲ͕ϱ ϯ͕ϵй ϭϯ͕ϲ ϱ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϱй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲй ϭ͕ϰ Ϭ͕ϱй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϴϴ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϲϴ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϱϳ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй
&ZhE/s/^/d^D/'K^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϱ͕ϰ ϭϭ͕ϱй ϵ͕ϱ ϭϮ͕ϯй ϭϰ͕ϵ ϭϮ͕Ϭй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϱ͕ϲ ϭϮ͕Ϭй ϭϬ͕Ϭ ϭϮ͕ϵй ϭϱ͕ϳ ϭϮ͕ϲй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϲ͕ϵ ϭϰ͕ϳй ϭϮ͕ϯ ϭϱ͕ϵй ϭϵ͕Ϯ ϭϱ͕ϱй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϭϯ͕Ϯ Ϯϴ͕ϯй ϮϮ͕ϰ Ϯϴ͕ϵй ϯϱ͕ϲ Ϯϴ͕ϳй
EƵŶĐĂ ϭϮ͕Ϯ Ϯϲ͕Ϯй ϭϲ͕ϴ Ϯϭ͕ϲй Ϯϵ͕Ϭ Ϯϯ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϯ͕ϰ ϳ͕ϯй ϲ͕ϰ ϴ͕ϯй ϵ͕ϴ ϳ͕ϵй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂŵŝŐŽƐ ϰϲ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϮϰ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƋƵĞƟĞŶĞŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶ
ůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϳϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂ
ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĂŵŝŐŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐǀŝƐŝƚĂƐĚĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĂƵŵĞŶƚĂŶĞŶĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĐŽŶĨŽƌŵĞĂǀĂŶnjĂůĂĞĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐǀŝƐŝƚĂƐĚĞĂŵŝŐŽƐ͕ŶŽƐĞƉĞƌĐŝďĞĞƐĂƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

dĂďůĂϭϮϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂƐ ĚĞ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
E й E й E й
&ZhE/s/^/d^&D/>/Z^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϰ͕ϭ ϵ͕ϭй ϭϭ͕Ϭ ϭϵ͕ϴй ϯϵ͕ϴ Ϯϱ͕ϯй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϭϮ͕ϰ Ϯϳ͕ϵй ϭϳ͕Ϭ ϯϬ͕ϲй ϱϳ͕ϲ ϯϲ͕ϲй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϭϯ͕ϯ Ϯϵ͕ϵй ϭϭ͕ϭ ϭϵ͕ϴй ϯϭ͕ϰ ϭϵ͕ϵй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϭϬ͕ϳ Ϯϰ͕ϭй ϭϮ͕Ϭ Ϯϭ͕ϲй ϮϮ͕ϯ ϭϰ͕Ϯй
EƵŶĐĂ ϯ͕ϴ ϴ͕ϲй ϰ͕ϯ ϳ͕ϲй ϱ͕ϲ ϯ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰй Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϱй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϰϰ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ZhE/s/^/d^D/'K^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϯ͕Ϭ ϭϱ͕ϭй ϯ͕ϭ ϭϭ͕Ϭй ϴ͕ϴ ϭϭ͕ϱй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ Ϯ͕ϱ ϭϮ͕ϱй ϯ͕ϰ ϭϮ͕Ϭй ϵ͕ϴ ϭϮ͕ϵй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ Ϯ͕ϭ ϭϬ͕ϰй ϰ͕ϴ ϭϳ͕ϯй ϭϮ͕ϯ ϭϲ͕ϭй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϰ͕ϲ Ϯϯ͕Ϯй ϴ͕Ϯ Ϯϵ͕ϱй ϮϮ͕ϴ Ϯϵ͕ϴй
EƵŶĐĂ ϲ͕ϯ ϯϮ͕Ϯй ϲ͕Ϯ ϮϮ͕ϯй ϭϲ͕ϰ Ϯϭ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϯ ϲ͕ϲй Ϯ͕ϯ ϴ͕Ϭй ϲ͕ϯ ϴ͕Ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂŵŝŐŽƐ ϭϵ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϴ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϲ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϳϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

ϰϱй
ϰϬй ϯϲ͕ϲй
ϯϱй ϯϬ͕ϲй Ϯϵ͕ϵй
ϯϬй Ϯϳ͕ϵй
Ϯϱ͕ϯй
Ϯϰ͕ϭй
Ϯϱй ϭϵ͕ϴй ϭϵ͕ϵй Ϯϭ͕ϲй
ϭϵ͕ϴй
ϮϬй ϭϰ͕ϭй
ϭϱй ϴ͕ϲй
ϵ͕ϭй ϳ͕ϲй
ϭϬй
ϯ͕ϱй
ϱй
Ϭй
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐ ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌ ϭŽϮǀĞĐĞƐĂů ŽŶŵĞŶŽƌ EƵŶĐĂ
ƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ƐĞŵĂŶĂ ŵĞƐ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ

ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϳϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂ
ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

ϰϱй
ϰϬй
ϯϮ͕Ϯй
ϯϱй Ϯϵ͕ϴй
Ϯϵ͕ϱй
ϯϬй
Ϯϯ͕Ϯй ϮϮ͕ϯй
Ϯϱй Ϯϭ͕ϱй
ϭϳ͕Ϯй
ϮϬй ϭϱ͕ϭй ϭϲ͕ϭй
ϭϭ͕ϱй ϭϮ͕ϱй ϭϮ͕ϵй
ϭϱй ϭϭ͕Ϭй ϭϮ͕Ϭй ϭϬ͕ϰй
ϭϬй
ϱй
Ϭй
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌ ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌ ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ŽŶŵĞŶŽƌ EƵŶĐĂ
ƐĞŵĂŶĂ ƐĞŵĂŶĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ

ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƉĞƐĂƌĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƐƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĐŽŶƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽĂŵŝŐŽƐĞƐďĂƐƚĂŶƚĞŵĞŶŽƌƋƵĞůĂ
ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĐŽŶ ůĂ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ ǀŝƐŝƚĂƐ͘ ů ϰϰ͕ϯй ĚĞů ƚŽƚĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ
ĞŶĐĞŶƚƌŽƐLJƋƵĞƟĞŶĞŶĨĂŵŝůŝĂŶŽŵĂŶƟĞŶĞŶŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶƐƵƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕LJĞůϱϮ͕ϲйĚĞůŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐŶŽŵĂŶƟĞŶĞŶŶŝŶŐƷŶĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶ
ĞůůŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϮϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƐƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐ
ŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
E й E й E й
&ZhE/KEddKd>&ME/KKWKZKZZKKE>K^&D/>/Z^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϳ͕ϳ Ϯϴ͕ϲй ϭϵ͕ϯ ϳϭ͕ϰй Ϯϳ͕Ϭ ϭϬ͕ϱй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϭϰ͕ϲ ϯϮ͕ϲй ϯϬ͕ϯ ϲϳ͕ϰй ϰϱ͕Ϭ ϭϳ͕ϱй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϭϬ͕ϳ ϯϯ͕ϰй Ϯϭ͕ϯ ϲϲ͕ϲй ϯϭ͕ϵ ϭϮ͕ϰй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϭϯ͕ϲ ϯϵ͕ϲй ϮϬ͕ϳ ϲϬ͕ϰй ϯϰ͕ϯ ϭϯ͕ϯй
EƵŶĐĂ ϯϵ͕Ϯ ϯϰ͕ϰй ϳϱ͕Ϭ ϲϱ͕ϳй ϭϭϰ͕Ϯ ϰϰ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϵ ϱϰ͕ϳй Ϯ͕ϰ ϰϱ͕ϯй ϱ͕ϰ Ϯ͕ϭй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϴϴ͕ϳ ϯϰ͕ϰй ϭϲϴ͕ϵ ϲϱ͕ϲй Ϯϱϳ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй
&ZhE/KEddKd>&ME/KKWKZKZZKKE>K^D/'K^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϭ͕ϳ ϯϬ͕ϵй ϯ͕ϴ ϲϵ͕ϭй ϱ͕ϱ ϰ͕ϰй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ Ϯ͕Ϯ Ϯϳ͕ϳй ϱ͕ϳ ϳϮ͕ϯй ϳ͕ϵ ϲ͕ϰй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϯ͕ϲ ϯϲ͕ϵй ϲ͕ϭ ϲϯ͕ϭй ϵ͕ϲ ϳ͕ϳй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϳ͕ϲ ϯϯ͕ϵй ϭϰ͕ϵ ϲϲ͕Ϯй ϮϮ͕ϱ ϭϴ͕ϭй
EƵŶĐĂ Ϯϱ͕ϱ ϯϵ͕ϭй ϯϵ͕ϴ ϲϬ͕ϵй ϲϱ͕ϯ ϱϮ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϲ͕Ϯ ϰϲ͕ϰй ϳ͕ϭ ϱϯ͕ϲй ϭϯ͕ϯ ϭϬ͕ϳй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂŵŝŐŽƐ ϰϲ͕ϳ ϯϳ͕ϳй ϳϳ͕ϰ ϲϮ͕ϰй ϭϮϰ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϴϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶ
ůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϴϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂ
ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĚĞƐƵƐĂŵŝƐƚĂĚĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

EŽ ƐĞ ŽďƐĞƌǀĂŶ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂƐ ĞŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ ƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐ LJ ƉŽƌ ĐŽƌƌĞŽ ĐŽŶ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐĐƵĂŶĚŽƐĞĐŽŶƚƌŽůĂůĂĞĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϯϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂƐ ĚĞ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
E й E й E й
&ZhE/KEddKd>&ME/KKWKZKZZKKE>K^&D/>/Z^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϯ͕ϲ ϴ͕ϭй ϱ͕Ϯ ϵ͕ϰй ϭϴ͕Ϯ ϭϭ͕ϱй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϳ͕ϰ ϭϲ͕ϴй ϭϬ͕ϭ ϭϴ͕Ϭй Ϯϳ͕ϱ ϭϳ͕ϰй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϲ͕ϭ ϭϯ͕ϲй ϲ͕ϴ ϭϮ͕ϭй ϭϵ͕ϭ ϭϮ͕Ϯй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ϲ͕ϯ ϭϰ͕ϭй ϴ͕ϰ ϭϱ͕ϭй ϭϵ͕ϲ ϭϮ͕ϰй
EƵŶĐĂ ϭϵ͕ϱ ϰϯ͕ϴй Ϯϯ͕ϴ ϰϮ͕ϳй ϳϭ͕Ϭ ϰϱ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϳ ϯ͕ϳй ϭ͕ϱ Ϯ͕ϳй Ϯ͕Ϯ ϭ͕ϰй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϰϰ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϱ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϳ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ZhE/KEddKd>&ME/KKWKZKZZKKE>K^D/'K^
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ Ϭ͕ϵ ϰ͕ϰй ϭ͕Ϯ ϰ͕ϯй ϯ͕ϰ ϰ͕ϱй
ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ϭ͕ϰ ϳ͕Ϭй Ϯ͕Ϭ ϳ͕Ϭй ϰ͕ϲ ϲ͕Ϭй
ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ϭ͕ϭ ϱ͕ϳй Ϯ͕ϲ ϵ͕ϰй ϱ͕ϵ ϳ͕ϳй
ŽŶŵĞŶŽƌĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ Ϯ͕ϴ ϭϰ͕ϭй ϰ͕ϰ ϭϱ͕ϲй ϭϱ͕ϯ ϮϬ͕Ϭй
EƵŶĐĂ ϭϬ͕ϯ ϱϮ͕ϲй ϭϰ͕ϴ ϱϮ͕ϴй ϰϬ͕Ϯ ϱϮ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϯ͕Ϯ ϭϲ͕Ϯй ϯ͕Ϭ ϭϬ͕ϵй ϳ͕ϭ ϵ͕ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂŵŝŐŽƐ ϭϵ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϴ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϲ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϴϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶ
ůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
ϰϱ͕ϭй
ϰϯ͕ϴй ϰϮ͕ϳй
ϰϱй
ϰϬй
ϯϱй
ϯϬй
Ϯϱй
ϭϴ͕Ϭй
ϮϬй ϭϲ͕ϴй ϭϳ͕ϰй
ϭϯ͕ϲй ϭϰ͕ϭй ϭϱ͕ϭй
ϭϮ͕ϭй ϭϮ͕Ϯй ϭϮ͕ϰй
ϭϱй ϵ͕ϰй ϭϭ͕ϱй
ϭϬй ϴ͕ϭй

ϱй
Ϭй
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐ ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌ ϭŽϮǀĞĐĞƐĂů ŽŶŵĞŶŽƌ EƵŶĐĂ
ƉŽƌƐĞŵĂŶĂ ƐĞŵĂŶĂ ŵĞƐ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ

ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϴϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂŵŝŐŽƐ͕ƐĞŐƷŶ
ůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶƐƵƐĂŵŝŐŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
ϱϮ͕ϲй ϱϮ͕ϴй ϱϮ͕ϲй
ϰϱй
ϰϬй
ϯϱй
ϯϬй
Ϯϱй ϮϬ͕Ϭй
ϮϬй ϭϱ͕ϲй
ϭϰ͕ϭй
ϭϱй ϵ͕ϰй ϳ͕ϳй
ϳ͕Ϭй
ϭϬй ϳ͕Ϭй ϲ͕Ϭй ϱ͕ϳй
ϰ͕ϰй ϰ͕ϯй ϰ͕ϱй
ϱй
Ϭй
ϯŽŵĄƐǀĞĐĞƐƉŽƌ ϭŽϮǀĞĐĞƐƉŽƌ ϭŽϮǀĞĐĞƐĂůŵĞƐ ŽŶŵĞŶŽƌ EƵŶĐĂ
ƐĞŵĂŶĂ ƐĞŵĂŶĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ

ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϳ hƐŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞ
>ĂĂĐƟǀŝĚĂĚƋƵĞŵĄƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƉƌĞĮĞƌĞŶƌĞĂůŝnjĂƌĞŶƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞ
ĞƐǀĞƌůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ;ϱϬ͕ϭйͿ͘ůϯϲ͕ϬйŚĂĐĞŶĂůŐƷŶĞũĞƌĐŝĐŝŽİƐŝĐŽĞŶƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͕ĞůϮϬ͕ϲйƉƌĂĐƟĐĂŶ
ŚŽďďŝĞƐĐŽŵŽůĂĂƌƚĞƐĂŶşĂ͕ůĂƐŵĂŶƵĂůŝĚĂĚĞƐLJůŽƐũƵĞŐŽƐĚĞŵĞƐĂ͕LJĞůϭϵ͕ϳйĞƐĐƵĐŚĂŶůĂƌĂĚŝŽŽŵƷƐŝĐĂ͘
^ſůŽƵŶϭϯ͕ϵйƉƌĞĮĞƌĞĚĞĚŝĐĂƌƉĂƌƚĞĚĞƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞĂůĞĞƌ͕ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞƵŶϱйĚĞĐůĂƌĂŶƋƵĞƵŶĂĚĞ
ƐƵƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞĞƐŚĂďůĂƌĐŽŶƚĞůĠĨŽŶŽĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽĂŵŝŐŽƐŽǀŝƐŝƚĂƌůŽƐ͕
LJƐŽŶŵƵLJƉŽĐŽƐůŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĐŽŵŽĂĐƟǀŝĚĂĚƉƌŝŶĐŝƉĂůŶĂǀĞŐĂŶƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚŽĂƐŝƐƟƌĂĐůĂƐĞƐŽĐƵƌƐŽƐ͘
ĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶĐƵĞƐƚĂĚĂŚĂƉŽĚŝĚŽƐĞŹĂůĂƌŚĂƐƚĂƚƌĞƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

>ŽƐŚŽŵďƌĞƐƐŽŶŵĄƐƉƌŽĐůŝǀĞƐĂƌĞĂůŝnjĂƌĞũĞƌĐŝĐŝŽİƐŝĐŽ͕ǀĞƌůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͕ĞƐĐƵĐŚĂƌůĂƌĂĚŝŽŽŵƷƐŝĐĂLJ
ůĞĞƌ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐƉƌĞĮĞƌĞŶĞŶŵĂLJŽƌŵĞĚŝĚĂƉƌĂĐƟĐĂƌŚŽďďŝĞƐ͕ĂƌƚĞƐĂŶşĂƐLJŵĂŶƵĂůŝĚĂĚĞƐLJ
ŚĂďůĂƌƉŽƌƚĞůĠĨŽŶŽŽǀŝƐŝƚĂƌĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽĂŵŝŐŽƐ͘

dĂďůĂϭϯϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂůĂƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂŶƐƵ
ƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/s/^d/DWK>/Z E йΎ E йΎ E й
sĞƌds ϰϴ͕ϵ ϱϮ͕ϯй ϴϲ͕Ϭ ϰϵ͕Ϭй ϭϯϰ͕ϵ ϱϬ͕ϭй
ƐĐƵĐŚĂƌƌĂĚŝŽŽŵƷƐŝĐĂ ϮϮ͕ϳ Ϯϰ͕Ϯй ϯϬ͕ϰ ϭϳ͕ϯй ϱϯ͕ϭ ϭϵ͕ϳй
>ĞĞƌ ϭϰ͕Ϯ ϭϱ͕Ϯй Ϯϯ͕Ϯ ϭϯ͕Ϯй ϯϳ͕ϰ ϭϯ͕ϵй
,ĂďůĂƌƉŽƌƚĞůĠĨŽŶŽĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽĂŵŝŐŽƐ ϰ͕ϭ ϰ͕ϯй ϭϬ͕Ϭ ϱ͕ϳй ϭϰ͕ϭ ϱ͕Ϯй
sŝƐŝƚĂƌĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ ϰ͕Ϯ ϰ͕ϱй ϴ͕ϭ ϰ͕ϲй ϭϮ͕ϰ ϰ͕ϲй
ũĞƌĐŝĐŝŽİƐŝĐŽ ϰϬ͕ϳ ϰϯ͕ϱй ϱϲ͕Ϯ ϯϮ͕Ϭй ϵϲ͕ϴ ϯϲ͕Ϭй
EĂǀĞŐĂƌƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϰй
ƐŝƐƟƌĂĐůĂƐĞƐŽĐƵƌƐŽƐ ϭ͕ϱ ϭ͕ϲй ϯ͕Ϯ ϭ͕ϴй ϰ͕ϴ ϭ͕ϴй
,ŽďďŝĞƐ͕ĂƌƚĞƐĂŶşĂ͕ŵĂŶƵĂůŝĚĂĚĞƐLJũƵĞŐŽƐŵĞƐĂ ϭϲ͕ϭ ϭϳ͕Ϯй ϯϵ͕ϱ ϮϮ͕ϱй ϱϱ͕ϲ ϮϬ͕ϳй
ŽŵƉƌĂƐ Ϭ͕ϲ Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϱй ϭ͕ϱ Ϭ͕ϲй
sŝƐŝƚĂƌďŝďůŝŽƚĞĐĂƐŽŵƵƐĞŽƐ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϱ Ϭ͕Ϯй
ƐŝƐƟƌĂĞǀĞŶƚŽƐĚĞƉŽƌƟǀŽƐŽĐƵůƚƵƌĂůĞƐ ϭ͕ϭ ϭ͕Ϯй ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϱй Ϯ͕ϭ Ϭ͕ϴй
sŝĂũĂƌ ϭ͕ϭ ϭ͕Ϯй ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϳй Ϯ͕ϯ Ϭ͕ϵй
KƚƌŽƐ ϭϮ͕ϱ ϭϯ͕ϯй Ϯϳ͕ϳ ϭϱ͕ϴй ϰϬ͕Ϯ ϭϰ͕ϵй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϬ͕ϵ ϭϭ͕ϳй Ϯϲ͕ϴ ϭϱ͕ϯй ϯϳ͕ϳ ϭϰ͕Ϭй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƉƌĂĐƟĐĂƌǀĂƌŝĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϴϰ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĚƵƌĂŶƚĞƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

sĞƌds ϱϬ͕ϭй

ƐĐƵĐŚĂƌƌĂĚŝŽŽŵƷƐŝĐĂ ϭϵ͕ϳй

>ĞĞƌ ϭϯ͕ϵй

ũĞƌĐŝĐŝŽĨşƐŝĐŽ ϯϲ͕Ϭй
,ŽďďŝĞƐ͕ĂƌƚĞƐĂŶşĂ͕ŵĂŶƵĂůŝĚĂĚĞƐLJũƵĞŐŽƐĚĞŵĞƐĂ ϮϬ͕ϳй

KƚƌŽƐ ϭϰ͕ϵй

Ϭй ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂĞĚĂĚƚĂŵďŝĠŶŝŶŇƵLJĞĞŶůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶĞŶƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͘ŶĞůŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞĞĚĂĚĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ͕ƐĞƉƌĞĮĞƌĞĐŽŵƉĂƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ
ŵĄƐƌĞĂůŝnjĂƌĞũĞƌĐŝĐŝŽİƐŝĐŽ͕ĞƐĐƵĐŚĂƌůĂƌĂĚŝŽŽŵƷƐŝĐĂ͕ĂƐŝƐƟƌĂĐůĂƐĞƐŽĐƵƌƐŽƐŽŶĂǀĞŐĂƌƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ͘
ŶĞĚĂĚĞƐŵĄƐĂǀĂŶnjĂĚĂƐ͕ĂƵŵĞŶƚĂĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞůŽƐƋƵĞƉƌĞĮĞƌĞŶůĞĞƌ͘sĞƌƚĞůĞǀŝƐŝſŶĞƐůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ
ŵĄƐƌĞĂůŝnjĂĚĂĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĞĚĂĚĞƐ͕ĂƵŶƋƵĞůŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶĞŶƚƌĞϲϱLJϳϵĂŹŽƐŵƵĞƐƚƌĂŶŵĞŶŽƌ
ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƉŽƌĞƐƚĂĂĐƟǀŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϯϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂůĂƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂŶƐƵ
ƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϴϬLJŵĄƐ
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ
ĂŹŽƐ
d/s/^d/DWK>/Z E й E й E й
sĞƌds Ϯϯ͕ϲ ϱϬ͕ϰй ϯϭ͕ϱ ϰϱ͕ϵй ϳϵ͕ϴ ϱϭ͕ϵй
ƐĐƵĐŚĂƌƌĂĚŝŽŽŵƷƐŝĐĂ ϭϰ͕ϵ ϯϭ͕ϵй ϭϬ͕ϵ ϭϱ͕ϵй Ϯϳ͕ϯ ϭϳ͕ϴй
>ĞĞƌ ϰ͕ϱ ϵ͕ϲй ϳ͕ϵ ϭϭ͕ϱй Ϯϱ͕Ϭ ϭϲ͕ϯй
,ĂďůĂƌƉŽƌƚĞůĠĨŽŶŽĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽĂŵŝŐŽƐ Ϯ͕ϰ ϱ͕ϭй ϯ͕Ϭ ϰ͕ϰй ϴ͕ϳ ϱ͕ϳй
sŝƐŝƚĂƌĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ Ϯ͕ϴ ϲ͕Ϭй Ϯ͕ϱ ϯ͕ϳй ϳ͕ϭ ϰ͕ϲй
ũĞƌĐŝĐŝŽİƐŝĐŽ ϮϬ͕ϰ ϰϯ͕ϰй Ϯϯ͕ϴ ϯϰ͕ϲй ϱϮ͕ϳ ϯϰ͕ϯй
EĂǀĞŐĂƌƉŽƌŝŶƚĞƌŶĞƚ Ϭ͕ϲ ϭ͕ϯй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϯй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϯй
ƐŝƐƟƌĂĐůĂƐĞƐŽĐƵƌƐŽƐ ϭ͕ϰ ϯ͕ϭй Ϭ͕ϴ ϭ͕ϭй Ϯ͕ϱ ϭ͕ϲй
,ŽďďŝĞƐ͕ĂƌƚĞƐĂŶşĂ͕ŵĂŶƵĂůŝĚĂĚĞƐLJũƵĞŐŽƐŵĞƐĂ ϭϬ͕ϳ ϮϮ͕ϴй ϭϯ͕Ϯ ϭϵ͕Ϯй ϯϭ͕ϴ ϮϬ͕ϳй
ŽŵƉƌĂƐ Ϭ͕ϱ ϭ͕ϭй Ϭ͕ϳ ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϯй
sŝƐŝƚĂƌďŝďůŝŽƚĞĐĂƐŽŵƵƐĞŽƐ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϱй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϭй
ƐŝƐƟƌĂĞǀĞŶƚŽƐĚĞƉŽƌƟǀŽƐŽĐƵůƚƵƌĂůĞƐ ϭ͕Ϭ Ϯ͕ϭй Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϲй Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϰй
sŝĂũĂƌ ϭ͕ϰ Ϯ͕ϵй Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯй
KƚƌŽƐ ϲ͕ϵ ϭϰ͕ϳй ϴ͕ϵ ϭϯ͕Ϭй Ϯϰ͕ϰ ϭϱ͕ϵй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰ͕ϭ ϴ͕ϳй ϳ͕ϯ ϭϬ͕ϳй Ϯϲ͕ϯ ϭϳ͕ϭй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϰϲ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϴ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϱϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

'ƌĄĮĐŽϴϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂůĂƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϴWĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂĐŽƟĚŝĂŶĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞŚĂŶƌĞƐƉŽŶĚŝĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĐƵĞƐƟŽŶĂƌŝŽ
ĚĞ ůĂ ĞŶĐƵĞƐƚĂ ƐĞ ůĞƐ ŚĂ ƉƌĞŐƵŶƚĂĚŽ ƐŽďƌĞ ƐƵ ŶŝǀĞů ĚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƐŽďƌĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ ĐŽƟĚŝĂŶĂ͘  ƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ ŽĐŚŽ ĚĞ ĐĂĚĂ ĚŝĞnj ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƉĂƌƟĐŝƉĂŶĞŶůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞĚſŶĚĞLJĐŽŶƋƵŝĠŶƉĂƐĂƌĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞLJĚĞƋƵĠƌŽƉĂƉŽŶĞƌƐĞ͘ůŶŝǀĞůĚĞ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞĚĞĐŝƐŝſŶƚĂŵďŝĠŶĞƐĂůƚŽ;ƚƌĞƐĚĞĐĂĚĂĐƵĂƚƌŽͿĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĚĞĐŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŚĂďŝƚĂĐŝſŶ
ĐŽŶĐŽƐĂƐƉƌŽƉŝĂƐ͘hŶŽĚĞĐĂĚĂĚŽƐƉĂƌƟĐŝƉĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞĐŽŵŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌƐƵĚŝŶĞƌŽ͕
ĐƵĄŶĚŽĞŶƚƌĂƌŽƐĂůŝƌĚĞůĐĞŶƚƌŽLJĐƵĄŶĚŽůĞǀĂŶƚĂƌƐĞŽĂĐŽƐƚĂƌƐĞ͘ƵĂƚƌŽĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉƵĞĚĞŶƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶ
ůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞĐƵĄŶĚŽĂƐĞĂƌƐĞ͕LJƵŶŽĚĞĐĂĚĂĐŝŶĐŽƉƵĞĚĞĚĞĐŝĚŝƌĐŽŶƋƵŝĠŶĐŽŵƉĂƌƚĞƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶ͘^ſůŽ
ƵŶŽĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉƵĞĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞƋƵĠĐŽŵĞƌLJĐƵĄŶĚŽ͘

>ŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽŶŵĄƐĞůĞǀĂĚŽƐĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐLJĞŶůŽƐŚŽƐƉŝƚĂůĞƐ
ƉƐŝƋƵŝĄƚƌŝĐŽƐLJŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ͘ŶĞƐƚĞƷůƟŵŽƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽƐĞƐĚŽŶĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂ
ĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂĞƐƚĄŵĄƐƌĞƐƚƌŝŶŐŝĚĂ͘

dĂďůĂϭϯϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞƐƵǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
WZd//W/MEEdKD/^/KE^ E й E й E й
ƵĄŶĚŽůĞǀĂŶƚĂƌƐĞŽĂĐŽƐƚĂƌƐĞ Ϯϯ͕ϲ ϰϳ͕ϭй ϰϬ͕Ϯ ϰϰ͕ϯй ϲϯ͕ϴ ϰϱ͕ϯй
YƵĠƌŽƉĂƉŽŶĞƌƐĞ ϯϴ͕ϯ ϳϲ͕ϯй ϳϬ͕ϴ ϳϴ͕ϭй ϭϬϵ͕ϭ ϳϳ͕ϰй
ƵĄŶĚŽĂƐĞĂƌƐĞ ϮϮ͕ϰ ϰϰ͕ϲй ϯϳ͕ϲ ϰϭ͕ϰй ϱϵ͕ϵ ϰϮ͕ϱй
YƵĠĐŽŵĞƌLJĐƵĄŶĚŽ ϲ͕Ϯ ϭϮ͕ϰй ϴ͕ϳ ϵ͕ϲй ϭϰ͕ϵ ϭϬ͕ϲй
ſŵŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌƐƵĚŝŶĞƌŽ Ϯϴ͕ϴ ϱϳ͕ϰй ϰϲ͕ϵ ϱϭ͕ϲй ϳϱ͕ϲ ϱϯ͕ϳй
ŽŶƋƵŝĠŶĐŽŵƉĂƌƚĞƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶ ϭϭ͕Ϭ Ϯϭ͕ϵй ϭϳ͕ϳ ϭϵ͕ϱй Ϯϴ͕ϳ ϮϬ͕ϰй
ƵĄŶĚŽƐĂůŝƌLJĞŶƚƌĂƌĂůĐĞŶƚƌŽ Ϯϳ͕Ϯ ϱϰ͕Ϯй ϰϯ͕ϰ ϰϳ͕ϴй ϳϬ͕ϲ ϱϬ͕ϭй
ſŶĚĞLJĐŽŶƋƵŝĠŶƉĂƐĂƌĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞ ϰϬ͕ϱ ϴϬ͕ϴй ϳϭ͕ϯ ϳϴ͕ϱй ϭϭϭ͕ϴ ϳϵ͕ϯй
ĞĐŽƌĂƌƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶĐŽŶĐŽƐĂƐƉƌŽƉŝĂƐ ϯϳ͕ϯ ϳϰ͕ϰй ϲϳ͕ϲ ϳϰ͕ϱй ϭϬϰ͕ϵ ϳϰ͕ϱй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕Ϭ Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϰ ϭ͕ϲй Ϯ͕ϰ ϭ͕ϳй
dŽƚĂů ϱϬ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϬ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϰϬ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶǀĂƌŝĂƐƚŽŵĂƐĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϯϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞƐƵǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
WZd//W/MEEdKD/^/KE^ E й E й E й
ƵĄŶĚŽůĞǀĂŶƚĂƌƐĞŽĂĐŽƐƚĂƌƐĞ ϲ͕ϴ ϯϱ͕ϴй ϭϳ ϰϴ͕Ϭй ϰϬ͕ϰ ϰϲ͕ϯй
YƵĠƌŽƉĂƉŽŶĞƌƐĞ ϭϯ͕ϵ ϳϯ͕ϭй Ϯϲ ϳϲ͕ϳй ϲϴ͕ϴ ϳϴ͕ϳй
ƵĄŶĚŽĂƐĞĂƌƐĞ ϴ͕ϰ ϰϰ͕Ϯй ϭϰ ϰϭ͕ϲй ϯϳ͕Ϯ ϰϮ͕ϱй
YƵĠĐŽŵĞƌLJĐƵĄŶĚŽ Ϯ͕ϱ ϭϯ͕Ϯй ϰ ϭϭ͕ϲй ϴ͕ϰ ϵ͕ϲй
ſŵŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌƐƵĚŝŶĞƌŽ ϳ͕ϯ ϯϴ͕ϭй ϮϬ ϱϳ͕ϵй ϰϴ͕ϱ ϱϱ͕ϰй
ŽŶƋƵŝĠŶĐŽŵƉĂƌƚĞƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶ Ϯ͕ϱ ϭϯ͕ϯй ϳ ϭϵ͕ϱй ϭϵ͕ϰ ϮϮ͕Ϯй
ƵĄŶĚŽƐĂůŝƌLJĞŶƚƌĂƌĂůĐĞŶƚƌŽ ϳ͕Ϯ ϯϳ͕ϵй ϭϵ ϱϰ͕Ϭй ϰϰ͕ϴ ϱϭ͕Ϯй
ſŶĚĞLJĐŽŶƋƵŝĠŶƉĂƐĂƌĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞ ϭϰ͕ϰ ϳϱ͕ϲй Ϯϴ ϴϭ͕Ϯй ϲϵ͕ϱ ϳϵ͕ϱй
ĞĐŽƌĂƌƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶĐŽŶĐŽƐĂƐƉƌŽƉŝĂƐ ϭϰ͕ϭ ϳϰ͕Ϭй Ϯϲ ϳϰ͕ϯй ϲϱ͕ϯ ϳϰ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϳй ϭ ϭ͕ϲй ϭ͕ϲ ϭ͕ϴй
dŽƚĂů ϭϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϴϳ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶǀĂƌŝĂƐƚŽŵĂƐĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϯϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞƐƵǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂLJƟƉŽƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
d/WK^EdZK
EdZK^ EdZK^
,K^W/d>^
Z^/E/>^ ^W1&/K^WZ
W^/Yh/dZ/K^z
WZWZ^KE^ WZ^KE^KE
'Z/dZ/K^
DzKZ^ /^W/
WZd//W/MEEdKD
E й E й E й
/^/KE^
ƵĄŶĚŽůĞǀĂŶƚĂƌƐĞŽĂĐŽƐƚĂƌƐĞ ϱϴ͕Ϯ ϰϳ͕ϳй ϰ͕ϲ ϯϱ͕Ϯй Ϭ͕ϵ ϭϲ͕ϲй
YƵĠƌŽƉĂƉŽŶĞƌƐĞ ϵϲ͕ϭ ϳϴ͕ϴй ϵ͕ϰ ϳϭ͕Ϭй ϯ͕ϲ ϲϯ͕ϲй
ƵĄŶĚŽĂƐĞĂƌƐĞ ϱϯ͕ϭ ϰϯ͕ϲй ϰ͕ϴ ϯϲ͕ϲй ϭ͕ϵ ϯϰ͕Ϯй
YƵĠĐŽŵĞƌLJĐƵĄŶĚŽ ϭϮ͕ϴ ϭϬ͕ϱй ϭ͕ϰ ϭϬ͕ϵй Ϭ͕ϳ ϭϮ͕ϳй
ſŵŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌƐƵĚŝŶĞƌŽ ϲϵ͕Ϯ ϱϲ͕ϳй ϰ͕ϳ ϯϱ͕ϵй ϭ͕ϳ ϯϬ͕ϱй
ŽŶƋƵŝĠŶĐŽŵƉĂƌƚĞƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶ Ϯϳ͕Ϭ ϮϮ͕Ϯй ϭ͕ϰ ϭϬ͕ϲй Ϭ͕Ϯ ϰ͕ϭй
ƵĄŶĚŽƐĂůŝƌLJĞŶƚƌĂƌĂůĐĞŶƚƌŽ ϲϰ͕ϴ ϱϯ͕ϭй ϰ͕ϰ ϯϯ͕Ϭй ϭ͕ϱ Ϯϱ͕ϲй
ſŶĚĞLJĐŽŶƋƵŝĠŶƉĂƐĂƌĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞ ϵϴ͕Ϭ ϴϬ͕ϯй ϵ͕ϲ ϳϯ͕Ϭй ϰ͕Ϯ ϳϯ͕ϱй
ĞĐŽƌĂƌƐƵŚĂďŝƚĂĐŝſŶĐŽŶĐŽƐĂƐƉƌŽƉŝĂƐ ϵϭ͕ϯ ϳϰ͕ϴй ϵ͕ϵ ϳϱ͕ϰй ϯ͕ϳ ϲϱ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϳй Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϰй Ϭ͕ϭ Ϯ͕Ϯй
dŽƚĂů ϭϮϮ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϯ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϱ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶǀĂƌŝĂƐƚŽŵĂƐĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϵ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽLJĨƵĞƌĂĚĞůĐĞŶƚƌŽĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ
Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ Ğů ϲϳ͕Ϯй ;ϭϴϬ͘ϵϴϬ
ƉĞƌƐŽŶĂƐͿ ŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶ ƚĞŶĞƌ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĐŽŶ ŶŽƌŵĂůŝĚĂĚ ĚĞŶƚƌŽ LJͬŽ ĨƵĞƌĂ ĚĞů ĐĞŶƚƌŽ
ĚŽŶĚĞƌĞƐŝĚĞŶ͘>ŽƐůƵŐĂƌĞƐĚŽŶĚĞŵĄƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞƐĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƐŽŶĨƵĞƌĂĚĞůĐĞŶƚƌŽ;ϲϬ͕ϴйͿ͕
ƉĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌŽƐĂůŝƌĚĞůĐĞŶƚƌŽĞŶƵŶ;ϱϱ͕ϮйͿLJĞŶĞůĐƵĂƌƚŽĚĞďĂŹŽĞŶĞů;ϰϯ͕ϵйͿ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶŵĂLJŽƌƉƌŽƉŽƌĐŝſŶƋƵĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐ͘

dĂďůĂϭϯϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
>h'ZKE/&/h>d E й E й E й
ŶůĂŚĂďŝƚĂĐŝſŶ Ϯϴ͕Ϭ Ϯϵ͕ϵй ϳϯ͕ϭ ϰϭ͕ϲй ϭϬϭ͕Ϭ ϯϳ͕ϱй
ŶĞůďĂŹŽ ϯϯ͕ϲ ϯϱ͕ϵй ϴϰ͕ϳ ϰϴ͕Ϯй ϭϭϴ͕Ϯ ϰϯ͕ϵй
ŶůĂƐnjŽŶĂƐĐŽŵƵŶĞƐ Ϯϴ͕ϲ ϯϬ͕ϲй ϳϰ͕ϵ ϰϮ͕ϲй ϭϬϯ͕ϰ ϯϴ͕ϰй
WĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌŽƐĂůŝƌĚĞůĐĞŶƚƌŽ ϰϱ͕ϵ ϰϵ͕Ϭй ϭϬϮ͕ϴ ϱϴ͕ϱй ϭϰϴ͕ϲ ϱϱ͕Ϯй
&ƵĞƌĂĚĞůĐĞŶƚƌŽ ϱϬ͕ϳ ϱϰ͕Ϯй ϭϭϯ͕Ϭ ϲϰ͕ϯй ϭϲϯ͕ϲ ϲϬ͕ϴй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϰй ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚ ϱϳ͕ϱ ϲϭ͕ϰй ϭϮϯ͕ϱ ϳϬ͕ϰй ϭϴϭ͕Ϭ ϲϳ͕Ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϵϯ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϱ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй Ϯϲϵ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͘hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶŵĄƐĚĞƵŶůƵŐĂƌ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ϭϬ ƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĠƐƚŽƐ
Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ͕ Ğů ϯϱй ƌĞĐŝďĞ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƋƵĞĞůƉƌŽƉŝŽĐĞŶƚƌŽƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂ;ϵϰ͘ϯϮϯƉĞƌƐŽŶĂƐͿ͘ůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĞƐƚĞƟƉŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞƐůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞŵĂLJŽƌĞŶƚƌĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͕LJƟĞŶĚĞĂĞůĞǀĂƌƐĞ
ĐŽŶůĂĞĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϯϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĞůĐĞŶƚƌŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
dZDK^ E йΎ E йΎ E й
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϵ͕Ϯ ϯϭ͕ϳй ϱ͕ϴ ϯϮ͕ϲй ϭϱ͕Ϭ ϯϮ͕Ϭй
ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϴ͕Ϯ ϯϭ͕ϭй ϭϮ͕ϯ ϯϳ͕ϯй ϮϬ͕ϱ ϯϰ͕ϱй
ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϮ͕ϵ ϯϯ͕ϵй ϰϱ͕ϵ ϯϲ͕ϴй ϱϴ͕ϴ ϯϲ͕ϭй
dŽƚĂů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ ĐƵŝĚĂĚŽƐ Ăů
ŵĂƌŐĞŶ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ϯϬ͕ϯ ϯϮ͕ϰй ϲϰ͕Ϭ ϯϲ͕ϰй ϵϰ͕ϯ ϯϱ͕Ϭй
ĐĞŶƚƌŽ

йΎĂůĐƵůĂĚŽ ƐŽďƌĞ Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ĞŶ ĐĂĚĂ ƚƌĂŵŽ ĚĞ ĞĚĂĚ͕ ŵƵĞƐƚƌĂ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĞůĐĞŶƚƌŽ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƌĞĐŝďŝĚŽƐĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐƉŽƌĞůĐĞŶƚƌŽƐƵƉŽŶĞŶƵŶĚĞƐĞŵďŽůƐŽĞĐŽŶſŵŝĐŽƉĂƌĂĞů
ϳϱйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞůŽƐƌĞĐŝďĞŶ͘>ŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐŐƌĂƚƵŝƚŽƐ;ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐͿ
ƟĞŶĞƵŶŵĂLJŽƌƉĞƐŽĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϯϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƌĠŐŝŵĞŶĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ƌĞĐŝďŝĚŽƐ Ăů ŵĂƌŐĞŶ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ĐĞŶƚƌŽ͕ ƉŽƌ ƟƉŽ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
d/WK^EdZK
EdZK^
EdZK^Z^/
^W1&/K^ ,K^W/d>^
/>^WZ
WZ W^/Yh/dZ/K^ dKd>
WZ^KE^
WZ^KE^KE z'Z/dZ/K^
DzKZ^
/^W/
d/WK^Z'/DEKEMD/K E й E й E й E й
'ƌĂƚƵŝƚŽ ϭϲ͕ϭ Ϯϭ͕ϭй ϰ͕Ϯ ϯϲ͕ϯй ϭ͕ϰ Ϯϭ͕Ϯй Ϯϭ͕ϲ ϮϮ͕ϵй
ĞƐĞŵďŽůƐŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ϱϴ͕ϵ ϳϳ͕ϯй ϳ͕Ϯ ϲϮ͕ϲй ϱ͕Ϯ ϳϴ͕ϴй ϳϭ͕ϯ ϳϱ͕ϲй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϯ ϭ͕ϳй Ϭ͕ϭ ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй ϭ͕ϰ ϭ͕ϱй
dŽƚĂů ϳϲ͕Ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϭ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϲ͕ϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϰ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

DĄƐĚĞůĂŵŝƚĂĚ;ϱϯ͕ϯйͿĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƋƵĞůĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽůŽŚĂĐĞŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐ͕
LJƵŶϭϲ͕ϲйůŽƐƌĞĐŝďĞŶƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ͘hŶϲ͕ϱйƌĞĐŝďĞŶĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐĚĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽ
ĂŵŝŐŽƐLJƵŶϯ͕ϲйĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌŶŽůƵĐƌĂƟǀŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϯϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ƐĞŐƷŶ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ĚĞĚŝĐĂ ŵĄƐ ƟĞŵƉŽ Ă ĞƐŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ ƉŽƌ ƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
WZ^KEh/KZ E йΎ E йΎ E й
WƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐ ϭϱ͕Ϭ ϰϵ͕ϯй ϯϱ͕ϯ ϱϱ͕Ϯй ϱϬ͕ϯ ϱϯ͕ϯй
^ƵͬƐŚŝũĂͬƐ Ϭ͕ϱ ϭ͕ϲй ϭ͕ϰ Ϯ͕Ϯй ϭ͕ϵ Ϯ͕Ϭй
^ƵͬƐŚŝũŽͬƐ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϭй Ϭ͕ϴ ϭ͕ϯй ϭ͕Ϯ ϭ͕Ϯй
^ƵŵĂĚƌĞ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϯй
^ƵĐſŶLJƵŐĞŽƉĂƌĞũĂ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϲ Ϭ͕ϵй Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϵй
KƚƌŽƐƉĂƌŝĞŶƚĞƐ Ϭ͕ϲ ϭ͕ϵй ϭ͕Ϭ ϭ͕ϱй ϭ͕ϱ ϭ͕ϲй
ŵŝŐŽƐ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϲй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϰй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐŶŽƉƷďůŝĐŽƐ ϭ͕Ϯ ϰ͕Ϭй Ϯ͕Ϯ ϯ͕ϱй ϯ͕ϰ ϯ͕ϲй
ŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ ϰ͕ϵ ϭϲ͕Ϯй ϭϬ͕ϴ ϭϲ͕ϴй ϭϱ͕ϳ ϭϲ͕ϲй
KƚƌĂƐ ϯ͕Ϭ ϵ͕ϴй ϯ͕ϰ ϱ͕ϯй ϲ͕ϰ ϲ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰ͕Ϯ ϭϯ͕ϴй ϴ͕ϯ ϭϯ͕Ϭй ϭϮ͕ϱ ϭϯ͕Ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ϯϬ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϰ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
ĐƵŝĚĂĚŽƐ
йΎĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂĮůĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

dĂďůĂϭϰϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ƐĞŐƷŶ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ĚĞĚŝĐĂ ŵĄƐ ƟĞŵƉŽ Ă ĞƐŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ ƉŽƌ ĞĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
dZDK^
ĞϲĂϲϰ ĞϲϱĂϳϵ
ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ
WZ^KEh/KZ E й E й E й
WƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐ ϳ͕ϭ ϰϳ͕ϰй ϭϬ͕Ϯ ϰϵ͕ϲй ϯϯ͕Ϭ ϰϵ͕ϲй
^ƵͬƐŚŝũĂͬƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϲ ϯ͕Ϭй ϭ͕ϯ ϯ͕Ϭй
^ƵͬƐŚŝũŽͬƐ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕ϯ ϭ͕ϲй Ϭ͕ϴ ϭ͕ϲй
^ƵŵĂĚƌĞ Ϭ͕ϯ Ϯ͕Ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭй
^ƵĐſŶLJƵŐĞŽƉĂƌĞũĂ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϵй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϴй Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϴй
KƚƌŽƐƉĂƌŝĞŶƚĞƐ Ϭ͕ϱ ϯ͕Ϯй Ϭ͕ϰ Ϯ͕Ϯй Ϭ͕ϲ Ϯ͕Ϯй
ŵŝŐŽƐ Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϰй Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭй Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϭй
^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐŶŽƉƷďůŝĐŽƐ Ϭ͕ϲ ϰ͕ϭй Ϭ͕ϵ ϰ͕Ϯй Ϯ͕Ϭ ϰ͕Ϯй
ŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ Ϯ͕ϯ ϭϱ͕ϰй ϯ͕ϳ ϭϳ͕ϴй ϵ͕ϳ ϭϳ͕ϴй
KƚƌĂƐ Ϯ͕ϱ ϭϲ͕ϲй ϭ͕ϳ ϴ͕ϭй Ϯ͕Ϯ ϴ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϰ ϵ͕Ϭй Ϯ͕ϲ ϭϮ͕ϴй ϴ͕ϱ ϭϮ͕ϴй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ϭϱ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϮϬ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϴ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭй
ĐƵŝĚĂĚŽƐ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƌĞĐŝďŝĚŽƐĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĞůĐĞŶƚƌŽŶŽƌĞƋƵŝĞƌĞŶƵŶƟĞŵƉŽƉƌŽůŽŶŐĂĚŽ͘
^ŝĞƚĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĞƐƚĞƟƉŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐůŽŚĂĐĞŶĚƵƌĂŶƚĞŵĞŶŽƐĚĞƵŶĂ
ŚŽƌĂĂůĚşĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϰϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶĞůƟĞŵƉŽƋƵĞƐĞĚĞĚŝĐĂĂĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
d/DWKh/K^ E й E й E й
DĞŶŽƐĚĞƵŶĂŚŽƌĂ ϮϮ͕ϳ ϳϱ͕Ϭй ϰϳ͕ϴ ϳϰ͕ϳй ϳϬ͕ϱ ϳϰ͕ϴй
ĞϭĂϮŚŽƌĂƐ ϰ͕Ϯ ϭϰ͕Ϭй ϵ͕ϯ ϭϰ͕ϱй ϭϯ͕ϱ ϭϰ͕ϯй
ĞϯĂϱŚŽƌĂƐ Ϭ͕ϱ ϭ͕ϳй Ϭ͕ϴ ϭ͕ϯй ϭ͕ϯ ϭ͕ϰй
DĄƐĚĞϲŚŽƌĂƐ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϭй Ϭ͕ϴ ϭ͕ϯй ϭ͕Ϯ ϭ͕ϯй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕ϱ ϴ͕ϯй ϱ͕ϯ ϴ͕Ϯй ϳ͕ϴ ϴ͕Ϯй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ϯϬ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϰ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
ĐƵŝĚĂĚŽƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůŶŝǀĞůĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƌĞĐŝďŝĚŽƐĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƋƵĞƉƌĞƐƚĂĞůĐĞŶƚƌŽĞƐĂůƚŽ͘ĞůĂƐ
ϵϰ͘ϯϮϯƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕Ğůϵϰ͕ϯйĞƐƚĄŶƐĂƟƐĨĞĐŚĂƐĐŽŶĞůůŽƐ͘dĂŶƐŽůŽƵŶ
Ϯ͕ϳйĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƐŽŶŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͘

dĂďůĂϭϰϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
'ZK^d/^&/ME E й E й E й
^ĂƟƐĨĞĐŚŽ Ϯϴ͕ϱ ϵϯ͕ϵй ϲϬ͕ϱ ϵϰ͕ϱй ϴϵ͕Ϭ ϵϰ͕ϯй
ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞƐŽŶŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ Ϭ͕ϵ Ϯ͕ϵй ϭ͕ϳ Ϯ͕ϲй Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϳй
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕Ϭ ϯ͕Ϯй ϭ͕ϵ Ϯ͕ϵй Ϯ͕ϴ ϯ͕Ϭй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ ϯϬ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϰ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůϳϭ͕ϯйĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĐĞŶƚƌŽƐLJƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůŽƐƋƵĞ
ĨĂĐŝůŝƚĂĞůĐĞŶƚƌŽĐƌĞĞŶƋƵĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐůŽƐĚĞďĞƌşĂŽĨƌĞĐĞƌĞůĐĞŶƚƌŽĚŽŶĚĞƌĞƐŝĚĞŶ͘

dĂďůĂϭϰϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶƋƵŝĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞĚĞďĞƉƌĞƐƚĂƌĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů
Yh/EWZKWKZ/KEZh/K^ E й E й E й
>ŽƐĚĞďĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĞůĐĞŶƚƌŽ Ϯϭ͕ϳ ϳϭ͕ϱй ϰϱ͕ϲ ϳϭ͕Ϯй ϲϳ͕ϯ ϳϭ͕ϯй
EŽůŽƐĚĞďĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĞůĐĞŶƚƌŽ ϲ͕ϳ ϮϮ͕Ϭй ϭϱ͕ϭ Ϯϯ͕ϲй Ϯϭ͕ϴ Ϯϯ͕ϭй
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϯ͕Ϭ ϲ͕ϱй ϯ͕ϯ ϱ͕Ϯй ϱ͕ϯ ϱ͕ϲй
dŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐ ϯϬ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй ϲϰ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϵϰ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

ϰ͘ 1ŶĚŝĐĞĚĞdĂďůĂƐ
dĂďůĂϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƚƌĂŵŽ ĚĞ ĞĚĂĚ LJ ƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϰϱ
dĂďůĂϮ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͘ ϰϳ
dĂďůĂϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϱϬ
dĂďůĂϰ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ͘ ϱϬ
dĂďůĂϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞ
ůŝŵŝƚĂĐŝſŶƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϮ
dĂďůĂϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϯ
dĂďůĂϳ͘ EƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƋƵĞůĂƐŚĂŽƌŝŐŝŶĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϱϰ
dĂďůĂϴ͘ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƉŽƌ
ůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞůĂŽƌŝŐŝŶĂŶ;ĞƟŽůŽŐşĂͿ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϱ
dĂďůĂϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞůĂ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞŽƌŝŐĞŶŶŽĞƐĚĞĞƟŽůŽŐşĂƉĞƌŝŶĂƚĂů͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽLJĞĚĂĚĂůŝŶŝĐŝŽĚĞůĂĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϲ
dĂďůĂϭϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϲ
dĂďůĂϭϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƋƵĞŶŽƌĞĐŝďĞŶŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƐĞŐƷŶĞů
ŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϲ
dĂďůĂϭϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ s ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ ĂůŐƷŶ ƟƉŽ ĚĞ
ĂLJƵĚĂ͕ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉƌŽƉŝĂƐĚĞ
ƐƵĞĚĂĚĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂŽƉĞƌƐŽŶĂů͘ƐƉĂŹĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϳ
dĂďůĂϭϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ  ƐĞŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ
ƚĠĐŶŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϴ
dĂďůĂϭϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ  ƐĞŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƌĞĐŝďŝĚĂƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϴ
dĂďůĂϭϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐ
ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϴ
dĂďůĂϭϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ
ƚĞŵƉƌĂŶĂƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϱϵ
dĂďůĂϭϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
ĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϬ
dĂďůĂϭϴ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ͕ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůŶŝŹŽŽŶŝŹĂĂůƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶĐƵŝĚĂĚŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϬ
dĂďůĂϭϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ͕ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕  ƐĞŐƷŶ Ğů
ƟĞŵƉŽƋƵĞƐƵƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞĚŝĐĂŶĂĚŝĐŚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϭ
dĂďůĂϮϬ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ƐĂůƵĚ ƋƵĞ ƐƵĨƌĞŶ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϮϭ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĐƵŝĚĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϮ
dĂďůĂϮϮ͘ ƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞLJǀŝĚĂĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϯ
dĂďůĂϮϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
LJƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϰ
dĂďůĂϮϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϲ
dĂďůĂϮϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
LJƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϴ
dĂďůĂϮϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϲϵ
dĂďůĂϮϳ͘ EƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ĂƚŽƐ
ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϳϬ
dĂďůĂϮϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ
ĞƟŽůŽŐşĂĚĞƐƵƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϭ
dĂďůĂϮϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐ
ĚĞĞƟŽůŽŐşĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϮ
dĂďůĂϯϬ͘ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶ
ůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞůĂŽƌŝŐŝŶĂŶ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϯ
dĂďůĂϯϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘^ŝŶĂLJƵĚĂƐΎ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϰ
dĂďůĂϯϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϰ
dĂďůĂϯϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϱ
dĂďůĂϯϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϲ
dĂďůĂϯϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϲ
dĂďůĂϯϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJůĂĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϲ
dĂďůĂϯϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĂLJƵĚĂƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƉŽƌĞůŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚĚĞƐƵƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϳ
dĂďůĂϯϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ s͕ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƐĞŐƷŶ Ğů
ƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƉĂƌĂƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞůŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ŽŶĂLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϳ
dĂďůĂϯϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽ
ĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϰϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϴ
dĂďůĂϰϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶ
ŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϳϵ
dĂďůĂϰϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶ
ŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϬ
dĂďůĂϰϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶ
ŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϭ
dĂďůĂϰϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ
ƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϮ
dĂďůĂϰϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ͕
ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽLJƐƵĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϴϮ
dĂďůĂϰϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϯ
dĂďůĂϰϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϰ
dĂďůĂϰϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐ͕ƐĞŐƷŶƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϲ
dĂďůĂϰϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ
ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĐŽŶůĂƋƵĞƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϳ
dĂďůĂϱϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĞŶůĂƐƋƵĞƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϴ
dĂďůĂϱϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϴ
dĂďůĂϱϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŶŽŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂďĂŶ͕ƐĞŐƷŶŵŽƟǀŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϵ
dĂďůĂϱϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJ
ƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϵϬ
dĂďůĂϱϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϭ
dĂďůĂϱϱ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐĞŶƌĠŐŝŵĞŶĞĐŽŶſŵŝĐŽŐƌĂƚƵŝƚŽƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĚĞ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϯ
dĂďůĂϱϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐĞŶƌĠŐŝŵĞŶĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞƉĂŐŽĚŝƌĞĐƚŽ
ƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϰ
dĂďůĂϱϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ  ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJͬŽ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ ĞŶ ƌĠŐŝŵĞŶĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĚĞ ƉĂŐŽ ŵŝdžƚŽ
ƌĞĐŝďŝĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϱ
dĂďůĂϱϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽŽŶŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶƉŽƌƐƵ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϵϲ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϱϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĞƌŝſĚŝĐĂƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƌĞĐŝďŝĚĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϳ
dĂďůĂϲϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶ
ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽŽŶŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶƌĂnjſŶĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϴ
dĂďůĂϲϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ
ĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌƟƉŽĚĞďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂůLJƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϵϵ
dĂďůĂϲϮ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞǀĞŝŶƟĐŝŶĐŽLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͘ ϭϬϬ
dĂďůĂϲϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϬϭ
dĂďůĂϲϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ͘ ϭϬϮ
dĂďůĂϲϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ͘ ϭϬϲ
dĂďůĂϲϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĄŶ
ĐƵƌƐĂŶĚŽĞƐƚƵĚŝŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐƋƵĞĐƵƌƐĂŶ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϬϳ
dĂďůĂϲϳ͘ dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ĞŵƉůĞŽLJƉĂƌŽĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶ
ĞĚĂĚůĂďŽƌĂů;ϭϲʹϲϰĂŹŽƐͿ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϬϴ
dĂďůĂϲϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞĐŝƐĠŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƐƵ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϬϵ
dĂďůĂϲϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞĐŝƐĠŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƐƵ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ͘ ϭϭϬ
dĂďůĂϳϬ͘ dĂƐĂƐ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ ĞŵƉůĞŽ LJ ƉĂƌŽ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞĐŝƐĠŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϭ
dĂďůĂϳϭ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐƐĞŐƷŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶ
ĞŶĞůůŽƐ͕ƉŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůŚŽŐĂƌ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ͘ϭϭϰ
dĂďůĂϳϮ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶƚĞŶŝĚŽŽŶŽ
ƋƵĞƌĞĂůŝnjĂƌŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŵŽƟǀĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐ
ĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞŵŝĞŵďƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ŚŽŐĂƌĞƐ͘ ϭϭϰ
dĂďůĂϳϯ͘ EƷŵĞƌŽ ĚĞ ŚŽŐĂƌĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ŐĂƐƚŽƐ ĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ŵŽƟǀĂĚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌĐƵĂŶơĂĚĞůŐĂƐƚŽƌĞĂůŝnjĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ͘ ϭϭϱ
dĂďůĂϳϰ͘ EƷŵĞƌŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐƋƵĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŵŽƟǀĂĚŽƐƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƟƉŽƐĚĞŐĂƐƚŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ͘ ϭϭϱ
dĂďůĂϳϱ͘ ,ŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞďĂƌƌĞƌĂĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĂƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞŚŽŐĂƌĞƐ͘ ϭϭϲ
dĂďůĂϳϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ
ůƵŐĂƌĞƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂĞŶůŽƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϭϲ
dĂďůĂϳϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ
ůƵŐĂƌĞƐ ĚĞ ƐƵ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽ ĚĞ
ĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϭϳ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϳϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌ
ŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϴ
dĂďůĂϳϵ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌ
ŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϵ
dĂďůĂϴϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϮϬ
dĂďůĂϴϭ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĚŝǀĞƌƐŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϭ
dĂďůĂϴϮ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĚŝǀĞƌƐŽƐƟƉŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ƉŽƌƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϭ
dĂďůĂϴϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ
ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϮϮ
dĂďůĂϴϰ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϯ
dĂďůĂϴϱ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϱ
dĂďůĂϴϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ
ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶƐƵƵƟůŝnjĂĐŝſŶ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϮϲ
dĂďůĂϴϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƌŝǀĂĚŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϳ
dĂďůĂϴϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƌŝǀĂĚŽ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϴ
dĂďůĂϴϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĚĞƐƉůĂnjĂŶ ƉŽƌ ůĂ ĐĂůůĞ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϮϵ
dĂďůĂϵϬ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĚĞƐƉůĂnjĂŶ ƉŽƌ ůĂ ĐĂůůĞ͕  ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϯϬ
dĂďůĂϵϭ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĚĞƐƉůĂnjĂŶ ƉŽƌ ůĂ ĐĂůůĞ͕  ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƋƵĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶLJŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϯϮ
dĂďůĂϵϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽLJĞĚĂĚĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϯ
dĂďůĂϵϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽLJůƵŐĂƌĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϰ
dĂďůĂϵϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽLJĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϱ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϵϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐĞdžŽ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞ ĐƵŝĚĂĚŽƐ
LJ ƌĞůĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƟĞŶĞ ĐŽŶ ĞůůĂ Ğů ĐƵŝĚĂĚŽƌ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͘ ƐƉĂŹĂ͕ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϱ
dĂďůĂϵϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚŽƌĂƐĚŝĂƌŝĂƐĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϲ
dĂďůĂϵϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĞŶĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞƟĞŵƉŽĚŝĂƌŝŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϭϯϲ
dĂďůĂϵϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĞŶĐĂĚĂƚƌĂŵŽĚĞƟĞŵƉŽĚŝĂƌŝŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϭϯϳ
dĂďůĂϵϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƉŽƌƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚLJĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĞŶůĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂƉŽLJŽƐ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘ ϭϯϳ
dĂďůĂϭϬϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϴ
dĂďůĂϭϬϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞƐĂůƵĚƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĞůĐƵŝĚĂĚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂů͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϵ
dĂďůĂϭϬϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůŚŽŐĂƌLJŶŽĞƐƚĄŶĞŵƉůĞĂĚĂƐĞŶĞůŚŽŐĂƌ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϯϵ
dĂďůĂϭϬϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůƟĞŵƉŽůŝďƌĞLJǀŝĚĂĨĂŵŝůŝĂƌůŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ ĞŶ Ğů ŚŽŐĂƌ LJ ŶŽ ĞƐƚĄŶ ĞŵƉůĞĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ŚŽŐĂƌ͘ ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϬ
dĂďůĂϭϬϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗
ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϬ
dĂďůĂϭϬϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽĞŶĞůƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶLJ
ƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϭ
dĂďůĂϭϬϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͕ƉŽƌ
ƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϯ
dĂďůĂϭϬϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͕ƉŽƌ
ƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϰ
dĂďůĂϭϬϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJƐĞdžŽ͕ƉŽƌ
ƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϱ
dĂďůĂϭϬϵ͘ EƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕
ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ƐĞŐƷŶƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϰϲ
dĂďůĂϭϭϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘^ŝŶĂLJƵĚĂƐΎ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϳ
dĂďůĂϭϭϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϳ
dĂďůĂϭϭϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϭϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶƐƵŵĄdžŝŵŽŐƌĂĚŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϵ
dĂďůĂϭϭϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ Ğů ƟƉŽ  ĚĞ ĂLJƵĚĂ ƌĞĐŝďŝĚĂ LJ ƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϵ
dĂďůĂϭϭϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂ
ƌĞĐŝďŝĚĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϵ
dĂďůĂϭϭϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂ
ƌĞĐŝďŝĚĂƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϬ
dĂďůĂϭϭϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϭ
dĂďůĂϭϭϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϭ
dĂďůĂϭϭϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ
ƐĂůƵĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϮ
dĂďůĂϭϮϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϯ
dĂďůĂϭϮϭ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƉŽƌ
ŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϱϰ
dĂďůĂϭϮϮ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚƉŽƌ
ŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϱϰ
dĂďůĂϭϮϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ
ĐƌſŶŝĐĂƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϱ
dĂďůĂϭϮϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĐŽŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ
ƐĞŶƟĚŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐ ƉŽƌ ŵŽƟǀŽƐ ĚĞ ƐƵ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϲ
dĂďůĂϭϮϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĞŶůĂƐƋƵĞƐĞŚĂŶƐĞŶƟĚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϲ
dĂďůĂϭϮϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ůĂ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ ĚĞ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϳ
dĂďůĂϭϮϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
LJĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϴ
dĂďůĂϭϮϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂƐ ĚĞ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϱϵ
dĂďůĂϭϮϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ
ƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϭ
dĂďůĂϭϯϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂƐ ĚĞ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϮ
dĂďůĂϭϯϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂůĂƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂŶƐƵ
ƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϰ
dĂďůĂϭϯϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƐĞŐƷŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂůĂƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂŶƐƵ
ƟĞŵƉŽůŝďƌĞ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϱ
dĂďůĂϭϯϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞƐƵǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϲ
dĂďůĂϭϯϰ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞƐƵǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϲ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

dĂďůĂϭϯϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ
ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƐŽďƌĞ ƐƵ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ LJ ƟƉŽƐ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽƐ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϳ
dĂďůĂϭϯϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϳ
dĂďůĂϭϯϳ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ĐĞŶƚƌŽ͕ ƉŽƌ ƐĞdžŽ LJ ĞĚĂĚ͘ ƐƉĂŹĂ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϴ
dĂďůĂϭϯϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĚĞ ůŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ ƌĞĐŝďŝĚŽƐ Ăů ŵĂƌŐĞŶ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ĐĞŶƚƌŽ͕ ƉŽƌ ƟƉŽ ĚĞ
ĐĞŶƚƌŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϴ
dĂďůĂϭϯϵ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶůĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞĚĞĚŝĐĂŵĄƐƟĞŵƉŽĂĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕
ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϵ
dĂďůĂϭϰϬ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶůĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞĚĞĚŝĐĂŵĄƐƟĞŵƉŽĂĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕
ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϲϵ
dĂďůĂϭϰϭ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶĞůƟĞŵƉŽƋƵĞƐĞĚĞĚŝĐĂĂĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϳϬ
dĂďůĂϭϰϮ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϳϬ
dĂďůĂϭϰϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂůŵĂƌŐĞŶ
ĚĞůŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůĐĞŶƚƌŽƐĞŐƷŶƋƵŝĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞĚĞďĞƉƌĞƐƚĂƌĞƐƚŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϳϬ

ϱ͘ 1ŶĚŝĐĞĚĞ'ƌĄĮĐŽƐ
'ƌĄĮĐŽϭ͘ ƐƟŵĂĐŝſŶĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĞĚĂĚĞŶůĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐĚĞ
ϭϵϵϵLJϮϬϬϴ;WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘ ϯϴ
'ƌĄĮĐŽϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌ ƐĞdžŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϰϲ
'ƌĄĮĐŽϯ͘ WŝƌĄŵŝĚĞĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ
ƚŽƚĂůĞŶƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϰϲ
'ƌĄĮĐŽϰ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉŽƌĞĚĂĚLJƐĞdžŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϰϳ
'ƌĄĮĐŽϱ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ͘ ϰϴ
'ƌĄĮĐŽϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĂƵƚſŶŽŵĂ͘
ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘;EƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌĐĂĚĂϭϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐͿ͘ ϰϴ
'ƌĄĮĐŽϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌƐĞdžŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϰϵ
'ƌĄĮĐŽϴ͘ dĂƐĂƐĚĞƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶĞĚĂĚLJƐĞdžŽĞŶƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘WĞƌƐŽŶĂƐĚĞϬĂϱ
ĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ƚĂƐĂƐƉŽƌŵŝůƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐĚĞ
ĞĚĂĚ͘ ϱϭ
'ƌĄĮĐŽϵ͘ WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶ
ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘;EƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐ
ƉŽƌĐĂĚĂϭ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞϬĂϱĂŹŽƐͿ͘ ϱϭ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϭϬ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϱϮ
'ƌĄĮĐŽϭϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕
ƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϱϯ
'ƌĄĮĐŽϭϮ͘ EƷŵĞƌŽŵĞĚŝŽĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƋƵĞůĂƐŚĂŽƌŝŐŝŶĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϱϰ
'ƌĄĮĐŽϭϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůƉŽƌƐĞdžŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƐĞŐƷŶƟƉŽ
ĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϱϱ
'ƌĄĮĐŽϭϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů  ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ͕ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞĐŝďĞŶ
ŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ
ƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϱϳ
'ƌĄĮĐŽϭϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͕ƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĂůŐƷŶ
ƟƉŽ ĚĞ ĂLJƵĚĂ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ
ƉƌŽƉŝĂƐĚĞƐƵĞĚĂĚĐƵĂŶĚŽƌĞĐŝďĞĂLJƵĚĂƚĠĐŶŝĐĂŽƉĞƌƐŽŶĂů͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϱϳ
'ƌĄĮĐŽϭϲ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂĚĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
ĚĞϬĂϱĂŹŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϱϵ
'ƌĄĮĐŽϭϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ Ϭ LJ ϱ ĂŹŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϱϵ
'ƌĄĮĐŽϭϴ͘ WƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ƐĂůƵĚ ĚĞĐůĂƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ
ůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϲϭ
'ƌĄĮĐŽϭϵ͘ WƌŽďůĞŵĂƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞĐůĂƌĂĚŽƐƉŽƌůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĂůŐƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞϬĂϱĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϲϮ
'ƌĄĮĐŽϮϬ͘ WƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ ĨĂŵŝůŝĂƌ LJ ƟĞŵƉŽ ůŝďƌĞ ĚĞĐůĂƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ
ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ Ϭ Ă ϱ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϲϯ
'ƌĄĮĐŽϮϭ͘ 'ƌƵƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐĂŹŽƐĞŶĂĚĞůĂŶƚĞƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϲϱ
'ƌĄĮĐŽϮϮ͘ WƌĞƐĞŶĐŝĂ ƌĞůĂƟǀĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ǀŝĚĂ ĚŽŵĠƐƟĐĂ LJ ĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ ĞŶ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽ
ĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϲϳ
'ƌĄĮĐŽϮϯ͘ EƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ ϳϬ
'ƌĄĮĐŽϮϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞ
ƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘^ŝŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϳϰ
'ƌĄĮĐŽϮϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐsĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϳϱ
'ƌĄĮĐŽϮϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ͘ ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘ ϳϴ
'ƌĄĮĐŽϮϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϳϵ
'ƌĄĮĐŽϮϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϳϵ
'ƌĄĮĐŽϮϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ ĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϬ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϯϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƚĞŶŐĂŶŽŶŽĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϭ
'ƌĄĮĐŽϯϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϴϮ
'ƌĄĮĐŽϯϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϴϯ
'ƌĄĮĐŽϯϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŐƷŶƐƵĞƐƚĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϴϰ
'ƌĄĮĐŽϯϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚĂƵƚŽƉĞƌĐŝďŝĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϱ
'ƌĄĮĐŽϯϱ͘ WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐƌſŶŝĐĂƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJ
ŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϳ
'ƌĄĮĐŽϯϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϴϵ
'ƌĄĮĐŽϯϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚLJƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘ ϵϬ
'ƌĄĮĐŽϯϴ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ
ƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƷŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƐŽĐŝĂů͕ƐĞŐƷŶĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞƉĂŐŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞĐŝďŝĚŽƐ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϵϮ
'ƌĄĮĐŽϯϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶƌĞĐŝďŝĚŽŽŶŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂŽŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϵϲ
'ƌĄĮĐŽϰϬ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ
ŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶ
ĐĂĚĂƟƉŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƚŽƚĂůƋƵĞŚĂŶƌĞĐŝďŝĚŽĂůŐƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐ
ĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͘ ϵϴ
'ƌĄĮĐŽϰϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŚĂLJĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽŽŶŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĚŽĐĞŵĞƐĞƐĚĞĂůŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽ
ĮƐĐĂůƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϵϴ
'ƌĄĮĐŽϰϮ͘ ĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞĐĂĚĂƟƉŽ
ĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƚŽƚĂůƋƵĞŚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂĚŽĚĞĂůŐƷŶďĞŶĞĮĐŝŽĮƐĐĂůĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐ
ĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͘ ϵϵ
'ƌĄĮĐŽϰϯ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
ĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘ ϭϬϯ
'ƌĄĮĐŽϰϰ͘ ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞnj LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĞĚƵĐĂƟǀŽ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽƐ ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐ ĚĞ
ĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘ ϭϬϰ
'ƌĄĮĐŽϰϱ͘ ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĞnj LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƐĞŐƷŶ ŵĄdžŝŵŽ ŶŝǀĞů ĞĚƵĐĂƟǀŽ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽƐ ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐ ĚĞ
ĞĚĂĚLJƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͘ ϭϬϱ
'ƌĄĮĐŽϰϲ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĚŝĞnjLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽ
ŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞŶĐĂĚĂŶŝǀĞů
ĞĚƵĐĂƟǀŽ͘ ϭϬϲ
'ƌĄĮĐŽϰϳ͘ dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘  ϭϭϭ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϰϴ͘ dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϮ
'ƌĄĮĐŽϰϵ͘ dĂƐĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĞŶƚƌĞ ϭϲ LJ ϲϰ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϮ
'ƌĄĮĐŽϱϬ͘ dĂƐĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĞŶƚƌĞ ϭϲ LJ ϲϰ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽƐƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϯ
'ƌĄĮĐŽϱϭ͘ dĂƐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚƌĞϭϲLJϲϰĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶŵĄdžŝŵŽŶŝǀĞůĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĂůĐĂŶnjĂĚŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϯ
'ƌĄĮĐŽϱϮ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϴ
'ƌĄĮĐŽϱϯ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞĞŶƐƵǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϭϵ
'ƌĄĮĐŽϱϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶƟƉŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞƵƟůŝnjĂŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϬ
'ƌĄĮĐŽϱϱ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϮ
'ƌĄĮĐŽϱϲ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϰ
'ƌĄĮĐŽϱϳ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĂůŐƵŶĂ ĚŝĮĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ƵƟůŝnjĂƌ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ
ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϲ
'ƌĄĮĐŽϱϴ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐĞŝƐ LJ ŵĄƐ ĂŹŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ŚŽŐĂƌĞƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϳ
'ƌĄĮĐŽϱϵ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƌŝǀĂĚŽ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϴ
'ƌĄĮĐŽϲϬ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϮϵ
'ƌĄĮĐŽϲϭ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϯϭ
'ƌĄĮĐŽϲϮ͘ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂůŐƵŶĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĐƵĂŶĚŽƐĞĚĞƐƉůĂnjĂŶƉŽƌůĂĐĂůůĞ͕ƉŽƌŐƌƵƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘
ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϯϮ
'ƌĄĮĐŽϲϯ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉŽƌƐĞdžŽLJĞĚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞŝƐ
LJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘ ϭϯϰ
'ƌĄĮĐŽϲϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞŐƷŶĞůŐƌĂĚŽĚĞƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶĚĞĞƐŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘ ϭϯϴ
'ƌĄĮĐŽϲϱ͘ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘
hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ͘ ϭϰϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂƐLJƉĞƌĮůƐŽĐŝŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ

'ƌĄĮĐŽϲϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƉŽƌƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽƐ͘ƐƉĂŹĂ͕
ϮϬϬϴ͘          ϭϰϭ
'ƌĄĮĐŽϲϳ͘ EƷŵĞƌŽ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕
ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƟƉŽĚĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘     ϭϰϲ
'ƌĄĮĐŽϲϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ŵĄdžŝŵŽ ĚĞ ƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ ^ŝŶ LJƵĚĂƐΎΎ͘ ƐƉĂŹĂ͕ ϮϬϬϴ͘ hŶŝĚĂĚĞƐ͗ ŵŝůĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘          ϭϰϳ
'ƌĄĮĐŽϲϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐs͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐ
ĂŹŽƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͘ŽŶLJƵĚĂƐΎΎ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘hŶŝĚĂĚĞƐ͗ŵŝůĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘          ϭϰϴ
'ƌĄĮĐŽϳϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŝƐLJŵĄƐĂŹŽƐ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƉĂƌĂůĂƐs͕ƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĂLJƵĚĂƌĞĐŝďŝĚĂLJĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘   ϭϱϬ
'ƌĄĮĐŽϳϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ƚĞŶŐĂŶ Ž ŶŽ
ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůĐĞƌƟĮĐĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘     ϭϱϭ
'ƌĄĮĐŽϳϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ
ĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚ͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϴ͘       ϭϱϮ
'ƌĄĮĐŽϳϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ƐƵ
ĞƐƚĂĚŽĚĞƐĂůƵĚLJĞĚĂĚ͘        ϭϱϯ
'ƌĄĮĐŽϳϰ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ
ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘     ϭϱϳ
'ƌĄĮĐŽϳϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ
ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞĂŵŝŐŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘     ϭϱϳ
'ƌĄĮĐŽϳϲ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘   ϭϱϴ
'ƌĄĮĐŽϳϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĂŵŝŐŽƐƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĂŵŝŐŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘    ϭϱϵ
'ƌĄĮĐŽϳϴ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘  ϭϲϬ
'ƌĄĮĐŽϳϵ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĂŵŝŐŽƐƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞǀŝƐŝƚĂƐĚĞƐƵƐĂŵŝŐŽƐ͕ƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘  ϭϲϬ
'ƌĄĮĐŽϴϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘          ϭϲϭ
'ƌĄĮĐŽϴϭ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĂŵŝŐŽƐ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ƚĞůĞĨſŶŝĐŽ Ž ƉŽƌ ĐŽƌƌĞŽ ĚĞ ƐƵƐ ĂŵŝƐƚĂĚĞƐ͘ ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘          ϭϲϮ
'ƌĄĮĐŽϴϮ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐĞŐƷŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽŽƉŽƌĐŽƌƌĞŽĐŽŶƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͘ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘          ϭϲϯ
'ƌĄĮĐŽϴϯ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ĂŵŝŐŽƐ  ƐĞŐƷŶ ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ƚĞůĞĨſŶŝĐŽ Ž ƉŽƌ ĐŽƌƌĞŽ ĐŽŶ ƐƵƐ  ĂŵŝŐŽƐ͘ ƐƉĂŹĂ
ϮϬϬϴ͘          ϭϲϯ
'ƌĄĮĐŽϴϰ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĚƵƌĂŶƚĞƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘       ϭϲϰ
'ƌĄĮĐŽϴϱ͘ ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ƉŽƌĐĞŶƚƵĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƐĞŐƷŶ ůĂƐ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂůĂƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂƐƵƟĞŵƉŽůŝďƌĞƉŽƌĞĚĂĚ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘  ϭϲϱ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐ
ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ
Ŷ Ğů ĂŹŽ ϮϬϬϭ ƐĞ ŝŶŝĐŝſ ĞŶ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ƵŶ ƉƌŽĐĞƐŽ ĚŝƌŝŐŝĚŽ Ă ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ  ƵŶĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĂŵƉůŝĂĞŝŶƚĞŐƌĂůƉĂƌĂƉƌŽƚĞŐĞƌLJƉƌŽŵŽǀĞƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůĂĚŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ŚĂŶ ƉĂƌƟĐŝƉĂĚŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĂĐƚŽƌĞƐ ;ĞƐƚĂĚŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ͕ ĂŐĞŶĐŝĂƐ LJ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ
ĚĞ ůĂ KEh͕ Ğů ƌĞůĂƚŽƌ ĞƐƉĞĐŝĂů ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ LJ
ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞŚĂŶƚĞŶŝĚŽƵŶƉĂƉĞůĚĞƐƚĂĐĂĚŽůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐͿ͘ƐƚĞƉƌŽĐĞƐŽ͕ĐƵLJŽĂƌƌĂŶƋƵĞĨŽƌŵĂůĐĂďĞƐŝƚƵĂƌĞŶĞůůůĂŵĂŵŝĞŶƚŽ
ƋƵĞŚŝnjŽĞůŐŽďŝĞƌŶŽĚĞDĠdžŝĐŽĂůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ƉƌŝŵĞƌŽĞŶůĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂDƵŶĚŝĂůĐŽŶƚƌĂ
ĞůZĂĐŝƐŵŽ͕ůĂŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶZĂĐŝĂů͕ůĂyĞŶŽĨŽďŝĂLJůĂƐ&ŽƌŵĂƐŽŶĞdžĂƐĚĞ/ŶƚŽůĞƌĂŶĐŝĂ͕ƋƵĞƚƵǀŽůƵŐĂƌĞŶ
ƵƌďĂŶ͕^ƵĚĄĨƌŝĐĂ͕ĚĞůϯϭĚĞĂŐŽƐƚŽĂůϴĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϭ͕LJŵƵLJƉŽĐŽĚĞƐƉƵĠƐĂŶƚĞůĂϱϲǐƐĞƐŝſŶ
ĚĞ ůĂ ƐĂŵďůĞĂ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ͕ ĞŶ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϭ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝĞƌĂŶ ĞŶ ƵŶ
ƚƌĂƚĂĚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ LJ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ǀŝĚĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶϱϲͬϭϲϴ͕ĚĞϭϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϭ͕ƉŽƌůĂƋƵĞůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞ
ůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĚĞĐŝĚŝſĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞƉƌĞƉĂƌĂƌůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĐƵůŵŝŶſ
ĞůϭϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕ĐŽŶůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ
ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐƋƵĞ͕ĞŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͕ƐĞŚĂďşĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽĐŽŶĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚĞŶĞůƐĞŶŽĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕
ŶŽŚĂďşĂŶůŽŐƌĂĚŽĚĞƐĞŵďŽĐĂƌĞŶƵŶƚƌĂƚĂĚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƋƵĞƌĞĐŽŐŝĞƌĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘Ŷϭϵϴϳ͕ƵŶŐƌƵƉŽĚĞĞdžƉĞƌƚŽƐƋƵĞĂŶĂůŝnjĂďĂŶĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐĐŝſŶDƵŶĚŝĂůƉĂƌĂ
ůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞƵŶŝĚŽĞŶ^ƵĞĐŝĂ͕ƐŽůŝĐŝƚſĂůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůůĂĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂ
ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂĞƐƉĞĐŝĂůĂůŽďũĞƚŽĚĞĞůĂďŽƌĂƌƵŶĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ƉĞƌŽůĂŝĚĞĂŶŽĨƵĞƐĞĐƵŶĚĂĚĂ
ƉŽƌƚŽĚŽƐůŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĂůůşƉƌĞƐĞŶƚĞƐ͘/ƚĂůŝĂƉƌĞƐĞŶƚſ͕ĞŶĞƐĞŵŝƐŵŽĂŹŽϭϵϴϳ͕ƵŶƉƌŝŵĞƌĞƐďŽnjŽĚĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶĂŶƚĞůĂϰϮǐƐĞƐŝſŶĚĞůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂů͕LJ^ƵĞĐŝĂŚŝnjŽƵŶŶƵĞǀŽŝŶƚĞŶƚŽĞŶϭϵϴϴ͕ĂŶƚĞůĂϰϰǐ
ƐĞƐŝſŶ͕ƉĞƌŽŶŝŶŐƵŶŽĚĞůŽƐĚŽƐƉĂşƐĞƐƚƵǀŽĠdžŝƚŽLJƐƵƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐƐĞĚĞƐĞƐƟŵĂƌŽŶĐŽŶĞůĂƌŐƵŵĞŶƚŽĚĞ
ƋƵĞůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĂŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůďĂƐƚĂďĂŶƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌ
ĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚůŽƐŵŝƐŵŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐƋƵĞĂůĂƐĚĞŵĄƐ͕LJƉŽƌƋƵĞĂůŐƵŶĂƐĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ
ĂůĞŐĂƌŽŶƋƵĞƉŽĚƌşĂŶƚĞŶĞƌĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƌĂƟĮĐĂƌƵŶĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƟƉŽ͕ĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞ
ƋƵĞƐƵƐƉƌŽƉŝĂƐůĞŐŝƐůĂĐŝŽŶĞƐŶŽĂďŽƌĚĂďĂŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘

>ŽƋƵĞƐşƐĞůŽŐƌſ͕ĐŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞĞƐƚĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐ͕ĨƵĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͕ĞŶϭϵϵϯ͕ĚĞůĂƐEŽƌŵĂƐhŶŝĨŽƌŵĞƐ
ƉĂƌĂůĂ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽƵŶƌĞĨĞƌĞŶƚĞĚĞůĂƐ
ƉŽůşƟĐĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƷůƟŵĂĚĠĐĂĚĂĚĞůƐŝŐůŽyy͘ƵŶƋƵĞŶŽĞƌĂŶĚĞŽďůŝŐĂĚŽĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂ
ůŽƐƐƚĂĚŽƐ͕ůĂƐEŽƌŵĂƐhŶŝĨŽƌŵĞƐŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌŽŶƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ͕ĂůŐŽƋƵĞŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞƐĞ
ƌĞƐĞƌǀĂďĂƉĂƌĂůŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐ͕LJƐĞĐƌĞſĞůĐĂƌŐŽĚĞƌĞůĂƚŽƌĞƐƉĞĐŝĂů͕ĐƵLJŽƉƌŝŵĞƌƟƚƵůĂƌĨƵĞĞŶŐƚ>ŝŶĚƋƵŝƐƚ͕
ĚĞ^ƵĞĐŝĂ͘ůŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞĞƐƚĂƐŶŽƌŵĂƐŶŽĨƵĞƌĂŶǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐŵĂŶƚƵǀŽĞůŝŶƚĞƌĠƐĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞů ƐĞĐƚŽƌ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ Đŝǀŝů ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů ƉŽƌ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ƵŶ ƚƌĂƚĂĚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů
ƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝŶĐƵůĂƌĂũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞĂůŽƐƐƚĂĚŽƐƉĂƌƚĞƐ͕
ĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞƐĚĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƌĞĂĮƌŵĂƌƚĂũĂŶƚĞŵĞŶƚĞƋƵĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƐŽŶĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJƋƵĞĞůĚĞďĞƌĚĞƌĞƐƉĞƚĂƌůŽƐŝŶĐƵŵďĞĂƚŽĚŽƐ͕ĞŵƉĞnjĂŶĚŽƉŽƌůŽƐƐƚĂĚŽƐ͘

ůƉƌŽƉſƐŝƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƋƵĞŚĂ
ƐŝĚŽĚĞĮŶŝĚĂĐŽŵŽĞůƉƌŝŵĞƌdƌĂƚĂĚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĚĞůƐŝŐůŽyy/ͿĞƐƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJĂƐĞŐƵƌĂƌ
ĞůŐŽĐĞƉůĞŶŽLJĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚŽĚŽƐůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ
ƉŽƌƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉƌŽŵŽǀĞƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĚĞƐƵĚŝŐŶŝĚĂĚŝŶŚĞƌĞŶƚĞ͘>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ŶŽĐƌĞĂĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐŶƵĞǀŽƐ͕ƐŝŶŽƋƵĞƌĞĐŽŐĞLJĞƐƉĞĐŝĮĐĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ƐĞŹĂůĂŶĚŽƵŶĂ
ƐĞƌŝĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐLJƉĂƐŽƐƋƵĞĚĞďĞŶĂĚŽƉƚĂƌůŽƐƐƚĂĚŽƐƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐLJůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞů
ŐŽĐĞĞĨĞĐƟǀŽĚĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐ͕ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞů
͞ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘͟

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂƐƵƉƵĞƐƚŽƵŶĐĂŵďŝŽ
ĚĞƉĂƌĂĚŝŐŵĂĂůĂŚŽƌĂĚĞĂďŽƌĚĂƌĞůĨĞŶſŵĞŶŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJƵŶƉƵŶƚŽĚĞŝŶŇĞdžŝſŶĞŶĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂůƋƵĞĚĂƌŽďůŝŐĂĚŽƐůŽƐ
ƐƚĂĚŽƐƌĂƟĮĐĂŶƚĞƐĂĂĚĂƉƚĂƌƐƵůĞŐŝƐůĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐLJǀĂůŽƌĞƐƋƵĞůĂŝŶƐƉŝƌĂŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

^ĞŚĂƌĞƉĞƟĚŽĞŶǀĂƌŝĂƐŽĐĂƐŝŽŶĞƐƋƵĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽĞƐƵŶƉƵŶƚŽĚĞůůĞŐĂĚĂ͕ƐŝŶŽƵŶƉƵŶƚŽĚĞƉĂƌƟĚĂ͘ŽŶĞůůĂĐŽŵŝĞŶnjĂ
ƵŶĂďĂƚĂůůĂƉĂƌĂůŽŐƌĂƌŵĞũŽƌĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŶƚĞdžƚŽƐ
ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ ŽŵŽ ƐĞŹĂůĂ Ğů ƉƌŽĨĞƐŽƌ &ƌĂŶĐŝƐĐŽ :͘ Ăƌŝĸ ;ϮϬϬϵͿ ͞>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĞƌŝŐĞĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĐŽŵŽĞůŵĄdžŝŵŽĞƐƚĄŶĚĂƌĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟

ŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƉĄŐŝŶĂƐƋƵĞƌĞŵŽƐŵŽƐƚƌĂƌůĂƌĞĂůŝĚĂĚLJƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽƐĚŽƐĂŹŽƐĚĞƐĚĞƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĞŶƐƉĂŹĂ͘
,ĂƌĞŵŽƐƵŶƌĞƉĂƐŽƉŽƌĞůůĂƌŐŽƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůdƌĂƚĂĚŽŚĂƐƚĂƐƵĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͕ƐƵƌĂƟĮĐĂĐŝſŶƉŽƌ
ƐƉĂŹĂLJƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌ͕ƚƌĂƐĞůĐƵĂůŶŽƐĐĞŶƚƌĂƌĞŵŽƐĞŶĞůŝŵƉŽƌƚĂŶơƐŝŵŽĂƌơĐƵůŽϭϮ͕ƋƵĞƌĞĐŽŶŽĐĞůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐĚĞŵĄƐ͕LJƋƵĞŽďůŝŐĂ
ĂůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͕ŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽƐ
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂů͘ŽŶƟŶƵĂƌĞŵŽƐĐŽŶƵŶĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽƋƵĞ
ƉůĂŶƚĞĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂŶŽǀĞĚŽƐĂƋƵĞĞŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂ
WƌŽŵŽĐŝſŶLJƉŽLJŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;&hdhyͿĞŶůĂůşŶĞĂĚĞĂĐĂďĂƌĐŽŶůĂƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ
ƋƵĞŝŵƉůŝĐĂůĂdƵƚĞůĂLJůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŝŶƐƚĂƵƌĂƌƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶŵĄƐŇĞdžŝďůĞ͕ƋƵĞĐŽŵƉůĞƚĞ
ŽĂƐŝƐƚĂĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉĞƌŽƋƵĞŶŽƐƵƉůĂƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘dĞƌŵŝŶĂƌĞŵŽƐĐŽŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞů
ĂƌơĐƵůŽϯϯĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĞůƉĂƉĞůƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůZD/ĐŽŵŽŽƌŐĂŶŝƐŵŽŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞƐŝŐŶĂĚŽ
ƉĂƌĂǀĞůĂƌƉŽƌƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐLJĚĞŶƵŶĐŝĂƌůĂƐǀƵůŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐŵĄƐŚĂďŝƚƵĂůĞƐ
ĚĞƐƵĂƌƟĐƵůĂĚŽ͘WŽƌƷůƟŵŽƐĞŹĂůĂƌĞŵŽƐůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐĐŽŶůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌ
ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽ͘

Ϯ͘ WƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ͕ĂƉƌŽďĂĐŝſŶLJƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞ
 ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ

Ϯ͘ϭ͘ ůĂďŽƌĂĐŝſŶLJĂƉƌŽďĂĐŝſŶ
ƵĂŶĚŽ EƵĞǀĂ zŽƌŬ ĐŽŵĞŶnjĂďĂ Ă ƌĞĐƵƉĞƌĂƌƐĞ ĚĞů ĂƚĂƋƵĞ Ă ůĂƐ ƚŽƌƌĞƐ ŐĞŵĞůĂƐ͕ DĠdžŝĐŽ ƉƌĞƐĞŶƚſ ĞŶ ůĂ
dĞƌĐĞƌĂŽŵŝƐŝſŶ;ƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕,ƵŵĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƵůƚƵƌĂůĞƐͿĚĞůĂƐĂŵďůĞĂĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ
ƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶƋƵĞĨƵĞĂĐĞƉƚĂĚĂĞůϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϭĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚĂĐŽŵŽƉƵŶƚŽ
ϭϭϵ;ďͿĚĞůKƌĚĞŶĚĞůşĂĚĞůYƵŝŶĐƵĂŐĠƐŝŵŽ^ĞdžƚŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂů͕ĐŽŵŽ
ŶĞdžŽ͘ůƉƵŶƚŽƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶĞƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƵŶĐŽŵŝƚĠĞƐƉĞĐŝĂůĂďŝĞƌƚŽ
ĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞƚŽĚŽƐůŽƐƐƚĂĚŽƐDŝĞŵďƌŽƐLJŽďƐĞƌǀĂĚŽƌĞƐĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƋƵĞĐŽŵĞŶnjĂƐĞ
Ă ƉƌĞƉĂƌĂƌ ƵŶĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĂŵƉůŝĂ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂů ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ LJ ƉƌŽƚĞŐĞƌ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ůĂ
ĚŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂŵĞdžŝĐĂŶĂƐĞĞŶĐŽŶƚƌſĐŽŶůĂŽƉŽƐŝĐŝſŶĚĞŵƵĐŚŽƐƉĂşƐĞƐ͘ŶƚĞĞůůŽ͕Ğů/ŶƐƟƚƵƚŽ/ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶŽ
ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;//Ϳ ĚĞƐƉůĞŐſ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ŽƌŝĞŶƚĂĚĂ Ă ƋƵĞ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚƵǀŝĞƌĂŶĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƋƵĞƐƵĐĞĚşĂĞŶůĂKEhLJĞŵƉƌĞŶĚŝĞƌĂŶĂĐĐŝŽŶĞƐ
ƉĂƌĂŝŶƚĞŶƚĂƌĐŽŶǀĞŶĐĞƌĂůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐ͕ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞĂůŽƐĚĞůŽƐƉĂşƐĞƐƋƵĞƐĞŽƉŽŶşĂŶĂůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂ
ŵĞdžŝĐĂŶĂ͕ƉĂƌĂƋƵĞƌĞƐƉĂůĚĂƌĂŶĚŝĐŚĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂ͘

ů ϭϵ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϭ ĨƵĞ ĂƉƌŽďĂĚĂ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ϱϲͬϭϲϴ ĚĞ ůĂ ƐĂŵďůĞĂ 'ĞŶĞƌĂů͕ ďĂƐĂĚĂ ĞŶ ůĂ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞDĠdžŝĐŽ͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝſůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂů;ŽŵŝƚĠ,ŽĐͿĞŶĐĂƌŐĂĚŽ
ĚĞůŝĚĞƌĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂĚŽƉĐŝſŶ͕ƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂKEh͕ĚĞƵŶŶƵĞǀŽƚƌĂƚĂĚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ
ŚƵŵĂŶŽƐ͕LJƐĞŝŶǀŝƚĂďĂĂůŽƐƐƚĂĚŽƐĂĐĞůĞďƌĂƌƌĞƵŶŝŽŶĞƐLJƐĞŵŝŶĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞŶƌŝƋƵĞĐĞƌLJĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂů
ƚƌĂďĂũŽ ĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚŽ Ăů ŽŵŝƚĠ ƐƉĞĐŝĂů͘ ŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŝĐŚĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĨƵĞ ůĂ ƌĞƵŶŝſŶ ͞ƐŽďƌĞ ƵŶĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůŵƉůŝĂĞ/ŶƚĞŐƌĂůƉĂƌĂWƌŽŵŽǀĞƌLJWƌŽƚĞŐĞƌůŽƐĞƌĞĐŚŽƐLJůĂŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͟ƋƵĞƐĞĐĞůĞďƌſĞŶůĂŝƵĚĂĚĚĞDĠdžŝĐŽĚĞůϭϭĂůϭϰĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϮĞŶůĂƋƵĞ
ƉĂƌƟĐŝƉĂƌŽŶϰϰĞdžƉĞƌƚŽƐLJĞdžƉĞƌƚĂƐĞŶůĞLJĞƐ͕ƉŽůşƟĐĂƐLJƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐŽďƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘Ŷ
ĞƐƚĂƌĞƵŶŝſŶĞůŐŽďŝĞƌŶŽĚĞDĠdžŝĐŽƐĞĐŽŵƉƌŽŵĞƟſĂĞůĂďŽƌĂƌƵŶďŽƌƌĂĚŽƌĚĞůƚƌĂƚĂĚŽƋƵĞƌĞĐŽŐŝĞƌĂůĂƐ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞůŽƐƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůĐĞůĞďƌſƐƵƉƌŝŵĞƌƉĞƌŝŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůϮϵĚĞũƵůŝŽĂůϵĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϮ͕ďĂũŽůĂ
ƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůŵďĂũĂĚŽƌ>ƵŝƐ'ĂůůĞŐŽƐ͕ĚĞĐƵĂĚŽƌ͘>ŽƐĚĞďĂƚĞƐƐĞĐĞŶƚƌĂƌŽŶĞŶƚŽƌŶŽĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
ŽŶŽĚĞƵŶŶƵĞǀŽƚƌĂƚĂĚŽ͕ĞůƟƉŽĚĞĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĂĂĚŽƉƚĂƌ͕ůĂĞdžŝŐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůŽƐ͘ŶĞƐƚĂƉƌŝŵĞƌĂƌĞƵŶŝſŶƉĂƌƟĐŝƉĂƌŽŶĚŝǀĞƌƐĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ;KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ DƵŶĚŝĂů ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
/ŶĐůƵƐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕hŶŝſŶDƵŶĚŝĂůĚĞŝĞŐŽƐ͕&ĞĚĞƌĂĐŝſŶDƵŶĚŝĂůĚĞ^ŽƌĚŽƐLJ&ĞĚĞƌĂĐŝſŶDƵŶĚŝĂů
ĚĞ^ĂůƵĚDĞŶƚĂů͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐͿ͘ůŽŵŝƚĠĚĞĐŝĚŝſ͕ĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƐƵƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ͕ƋƵĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƐŝŶĐůƵLJĞƐĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂƌƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞŶůĂƐƐĞƐŝŽŶĞƐ
ƉůĞŶĂƌŝĂƐ͕ƚŽŵĂƌůĂƉĂůĂďƌĂĞŶůŽƐĚĞďĂƚĞƐLJƉƌĞƐĞŶƚĂƌƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͘

ŶƚƌĞ Ğů ϭϲ LJ Ğů Ϯϳ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϯ ƐĞ ĐĞůĞďƌſ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ ƉĞƌŝŽĚŽ ĚĞ ƐĞƐŝŽŶĞƐ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ƐƉĞĐŝĂů͕
ƉƌĞƐŝĚŝĚŽƚĂŵďŝĠŶƉŽƌĞůŵďĂũĂĚŽƌ'ĂůůĞŐŽƐ͕ƋƵĞĐŽŶƚſĐŽŶƵŶĂŵĂƐŝǀĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ LJ ĂƐĞƐŽƌĞƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ ĚĞƐŝŐŶĂĚŽƐ ƉŽƌ ƐƵƐ ĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ͘ ƐƚĂ ƌĞƵŶŝſŶ
ĐŽŶĐůƵLJſ ĐŽŶ ƵŶĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ƋƵĞ Įũſ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĞůĂďŽƌĂƌ͕ ŶĞŐŽĐŝĂƌ LJ ĂƉƌŽďĂƌ ƵŶ
ƚƌĂƚĂĚŽƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞůŝŵŝŶĂŶĚŽĐƵĂůƋƵŝĞƌĚƵĚĂƋƵĞĚĞũĂƌĂůĂƉƌŝŵĞƌĂ
ƌĞƵŶŝſŶƐŽďƌĞůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƵŶƚƌĂƚĂĚŽĞƐƉĞĐşĮĐŽĂĚĞŵĄƐĚĞĐƌĞĂƌƵŶ 'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽ
ƉŽƌϮϳƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞƉĂşƐĞƐŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐLJϭϮĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞƐƚĂƌĞƵŶŝſŶƐĞĨƵŶĚſ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞůĂƵĐƵƐ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĐŽŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞŵĄƐĚĞƵŶĂǀĞŝŶƚĞŶĂĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ƌĞŐŝŽŶĂůĞƐLJŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕Ă
ůĂƐƋƵĞĂůŽůĂƌŐŽĚĞůƉƌŽĐĞƐŽƐĞƵŶŝĞƌŽŶŵĄƐ͕ŚĂƐƚĂůůĞŐĂƌĂŵĄƐĚĞƐĞƚĞŶƚĂ͘ůŶƷĐůĞŽĚĞůĂƵĐƵƐĞƐƚƵǀŽ
ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƉŽƌůĂůŝĂŶnjĂ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğů&ŽƌŽƵƌŽƉĞŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕,ĂŶĚŝĐĂƉ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ Ğů /ŶƐƟƚƵƚŽ /ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶŽ ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ Ğů WƌŽLJĞĐƚŽ ^Ƶƌ͕ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽ Ă ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ
ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐƉĂşƐĞƐĞŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘

ů'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽ͕ĞŶĞůƋƵĞĞůĂƵĐƵƐƉĂƌƟĐŝƉſĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ƐĞƌĞƵŶŝſĞŶƚƌĞĞůϱLJĞůϭϲĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϰ
ƉĂƌĂĐƵŵƉůŝƌĐŽŶĞůŵĂŶĚĂƚŽĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚŽƉŽƌĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŶƉƌĞƉĂƌĂƌLJƉƌĞƐĞŶƚĂƌ
ƵŶďŽƌƌĂĚŽƌƋƵĞƐŝƌǀŝĞƌĂĚĞďĂƐĞƉĂƌĂůŽƐƚƌĂďĂũŽƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂů͘dƌĂƐŝŶƚĞŶƐŽƐĚĞďĂƚĞƐĚŝƌŝŐŝĚŽƐƉŽƌ
ĞůŵďĂũĂĚŽƌŽŶDĂĐ<ĂLJ͕ĚĞEƵĞǀĂĞůĂŶĚĂ͕ƐĞĂƉƌŽďſĞůďŽƌƌĂĚŽƌ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚſĞůƉƌŽĐĞƐŽ
ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ͘

ŶƚƌĞůĂƚĞƌĐĞƌĂLJůĂƐĞdžƚĂƌĞƵŶŝſŶĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂů͕ĐĞůĞďƌĂĚĂƐĞŶƚƌĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϰLJĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϱ͕
ĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽďĂƐĞĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌĞů'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽƐĞƐŽŵĞƟſĂǀĂƌŝĂƐůĞĐƚƵƌĂƐLJĚĞďĂƚĞƐƉĂƌĂĂǀĂŶnjĂƌ
ŚĂĐŝĂ ƵŶ ƚĞdžƚŽ ĐŽŶƐĞŶƐƵĂĚŽ ƋƵĞ ƌĞŇĞũĂƌĂ ůĂƐ ƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĂƌƚĞƐ͘ >ĂƐ ƐĞƐŝŽŶĞƐ
ƚĞƌĐĞƌĂ͕ĐƵĂƌƚĂLJƋƵŝŶƚĂĨƵĞƌŽŶƉƌĞƐŝĚŝĚĂƐƉŽƌĞůŵďĂũĂĚŽƌ'ĂůůĞŐŽƐ͖ĞŶůĂƐĞdžƚĂ͕ƚŽŵſĞůƌĞůĞǀŽĞŶůĂ
ƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĞůŵďĂũĂĚŽƌDĂĐ<ĂLJ͕ƋƵĞƉƌĞƐŝĚŝſůŽƐƚƌĂďĂũŽƐĚĞůŽŵŝƚĠŚĂƐƚĂƐƵĮŶĂůŝnjĂĐŝſŶ͘ŽŵŽĨƌƵƚŽ
ĚĞů ƚƌĂďĂũŽ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ƐĞƐŝŽŶĞƐ͕ ĞŶ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϱ͕ DĂĐ<ĂLJ ƉƌĞƐĞŶƚſ ƵŶ ƚĞdžƚŽ͕ ĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ
͞dĞdžƚŽ ĚĞů WƌĞƐŝĚĞŶƚĞ͕͟ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƋƵĞ ƌĞŇĞũĂďĂ ůĂ ůĂďŽƌ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ ŚĂƐƚĂ ůĂ ĨĞĐŚĂ ƉŽƌ Ğů ŽŵŝƚĠ LJ ƐĞ
ŽĨƌĞĐşĂŶ ƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐ ƉĂƌĂ ƐƵƉĞƌĂƌ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ͘ ^ŽďƌĞ ĞƐƚĞ ƚĞdžƚŽ
ƐĞƚƌĂďĂũſĞŶĞůƐĠƉƟŵŽƉĞƌŝŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐ͕ĐĞůĞďƌĂĚŽĞŶĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϲ͕ƋƵĞĐƵůŵŝŶſĐŽŶƵŶŶƵĞǀŽ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ͞ŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
dĞdžƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͟ĐƵLJĂůĞĐƚƵƌĂĮŶĂů͕ĂŶĄůŝƐŝƐLJĚĞďĂƚĞƚƵǀŽůƵŐĂƌĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƌĞƵŶŝſŶ͘

ů ŽĐƚĂǀŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƐĞƐŝŽŶĞƐ ĨƵĞ Ğů ŵĄƐ ŝŶƚĞŶƐŽ ĞŶ ŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ LJ Ğů ŵĄƐ ŶƵƚƌŝĚŽ ĞŶ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐ͗
ĚĞůĞŐĂĚŽƐĚĞƐƚĂĚŽƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů
LJĂƐĞƐŽƌĞƐƚĠĐŶŝĐŽƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐLJŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĚĞůĂ
KEh͘^ĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌŽŶϮϬƐĞƐŝŽŶĞƐĞŶƚƌĞĞůϭϰLJĞůϮϱĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϲ͕LJĚŽƐƐĞƐŝŽŶĞƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĞůϱ
ĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞůŵŝƐŵŽĂŹŽ͘ŶůĂϮϬǐƐĞƐŝſŶ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂĞůϮϱĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ĞůŽŵŝƚĠĂƉƌŽďſĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞ
ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞƉƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ͕LJĚĞĐŝĚŝſĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶŐƌƵƉŽĚĞƌĞĚĂĐĐŝſŶĚĞ
ĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĂďŝĞƌƚĂĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞĂƐĞŐƵƌĂƌůĂƵŶŝĨŽƌŵŝĚĂĚĚĞůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂĞŵƉůĞĂĚĂĞŶůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ĚĞĐŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĚĞƉƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ͕ĂƌŵŽŶŝnjĂŶĚŽůĂƐǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶůŽƐƐĞŝƐŝĚŝŽŵĂƐŽĮĐŝĂůĞƐĚĞůĂƐ
EĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͘ŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞŚĂďşĂŝŶĐůƵŝĚŽƵŶĂƉŽůĠŵŝĐĂŶŽƚĂĂůƉŝĞƌĞƐƚƌŝĐƟǀĂ͕ĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϭϮ͕
ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƉŽƌZƵƐŝĂ͕ŚŝŶĂLJĂůŐƵŶŽƐƉĂşƐĞƐĄƌĂďĞƐĐŽŵŽĐŽŶĚŝĐŝſŶƉĂƌĂƌĞƐƉĂůĚĂƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶůĂ
ĐƵĂů͞ŶĄƌĂďĞ͕ĐŚŝŶŽLJƌƵƐŽ͕ůĂĞdžƉƌĞƐŝſŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƐĞƌĞĮĞƌĞĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞŽƐƚĞŶƚĂƌ
ĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ŶŽĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘͟

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŶůĂϮϭǐƐĞƐŝſŶĚĞůŽĐƚĂǀŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂĞůϱĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕ĞůŽŵŝƚĠĞƐĐƵĐŚſƵŶ
ŝŶĨŽƌŵĞŽƌĂůĚĞůWƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůŐƌƵƉŽĚĞƌĞĚĂĐĐŝſŶĚĞĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĂďŝĞƌƚĂ͕^ƚĞĨĂŶĂƌƌŝŐĂ;>ŝĞĐŚƚĞŶƐƚĞŝŶͿ͕
ƐŽďƌĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞƐƵůĂďŽƌ͘ŶůĂϮϮǐƐĞƐŝſŶ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂƚĂŵďŝĠŶĞůϱĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĞůŽŵŝƚĠĚĞĐŝĚŝſ
ĞůŝŵŝŶĂƌůĂŶŽƚĂĂůƉŝĞĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƐƚĂĚĞĐŝƐŝſŶ͕ĐůĂǀĞƉĂƌĂŚĂĐĞƌƉŽƐŝďůĞůĂ
ĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉŽƐƚĞƌŝŽƌĚĞůƚĞdžƚŽ͕ƐĞĂĚŽƉƚſƚƌĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƐĞŶĚĂƐĐĂƌƚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůŽŵŝƚĠ
ƉŽƌĞůZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞWĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞů/ƌĂƋĂŶƚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕ĞŶƐƵĐĂůŝĚĂĚĚĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞů'ƌƵƉŽ
ĚĞ ƐƚĂĚŽƐ ƌĂďĞƐ͕ LJ ƉŽƌ Ğů ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞ &ŝŶůĂŶĚŝĂ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞ
ĚĞůĂWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͘ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƉƌŝŵĞƌĂĚĞĞƐƚĂƐĐĂƌƚĂƐ͕ůŽƐƉĂşƐĞƐĄƌĂďĞƐƐĞ
ƐƵŵĂďĂŶĂůĐŽŶƐĞŶƐŽƌĞůĂƟǀŽĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŵĂŶƚĞŶŝĞŶĚŽƵŶĂƌĞƐĞƌǀĂŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀĂĐŽŶƌĞůĂĐŝſŶĂůĂ
ĞdžƉƌĞƐŝſŶ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͟ƋƵĞĮŐƵƌĂĞŶĞůƉĄƌƌĂĨŽϮĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮ͘ŶůĂƐĞŐƵŶĚĂ͕ůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ
LJůĂƐĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞŶĚŽƌƌĂ͕ƌŵĞŶŝĂ͕ƵƐƚƌĂůŝĂ͕ŽƐŶŝĂLJ,ĞƌnjĞŐŽǀŝŶĂ͕ƵůŐĂƌŝĂ͕ĞůĂŶĂĚĄ͕ƌŽĂĐŝĂ͕ůŽƐ
ƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐĚĞŵĠƌŝĐĂ͕ůĂĞdžZĞƉƷďůŝĐĂzƵŐŽƐůĂǀĂĚĞDĂĐĞĚŽŶŝĂ͕/ƐůĂŶĚŝĂ͕/ƐƌĂĞů͕DŽůĚŽǀĂ͕DſŶĂĐŽ͕
EŽƌƵĞŐĂ͕ ZƵŵĂŶŝĂ͕ ^ĂŶ DĂƌŝŶŽ͕ ^ĞƌďŝĂ LJ ^ƵŝnjĂ ƌĞĂĮƌŵĂďĂŶ ƐƵ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ Ă ƐƵŵĂƌƐĞ Ă ƵŶ ĐŽŶƐĞŶƐŽ
ƉĂƌĂ ĂĐĞƉƚĂƌ ůŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ĞŶ ůĂ ƚƌĂĚƵĐĐŝſŶ ĄƌĂďĞ ĚĞů ƚĞdžƚŽ ĞŶ Ğů ĞŶƚĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ĐŽŶĐĞƉƚŽ ĚĞ
͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͟ƟĞŶĞĞůŵŝƐŵŽƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽĞŶůĂƐǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŝĚŝŽŵĂƐ͘ŶĞƐƚĂŵŝƐŵĂƐĞƐŝſŶ
ĞůŽŵŝƚĠĚĞĐŝĚŝſ͕ĮŶĂůŵĞŶƚĞ͕ƌĞĐŽŵĞŶĚĂƌĂůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůƋƵĞĂƉƌŽďĂƌĂƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶ
ƟƚƵůĂĚŽ͞ŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͟ƋƵĞĐŽŶƚĞŶşĂĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞ
ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĚĞƉƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ͘

>ϭϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕ĐŝŶĐŽĂŹŽƐĚĞƐƉƵĠƐĚĞƋƵĞƐĞĂƉƌŽďĂƌĂůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶϱϲͬϭϲϴ͕ƐĞĂƉƌŽďſ͕ĞŶ
ĞůƐĞdžĂŐĠƐŝŵŽƉƌŝŵĞƌƉĞƌŝŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂKEh͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů
ƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůWƌŽƚŽĐŽůŽĐŽŶƐƵůƟǀŽĚĞĚŝĐŚĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

>Ă ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĨƵĞ
ƵŶĞůĞŵĞŶƚŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͕ƋƵĞƋƵĞĚſƉůĂƐŵĂĚŽĞŶĞůĞƐƉşƌŝƚƵLJĞŶĞůƚĞdžƚŽĚĞůĂƌƟĐƵůĂĚŽ͘>ĂƵŶŝĚĂĚĚĞ
ĂĐƚƵĂĐŝſŶĂůĐĂŶnjĂĚĂƉŽƌůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƌƟĐƵůĂĚĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƵĐƵƐ͕
ĚŝŽƵŶĂŐƌĂŶĨƵĞƌnjĂƉŽůşƟĐĂLJŵŽƌĂůĂůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĨƵĞŵƵLJƉƌŽǀĞĐŚŽƐĂ
ƉĂƌĂĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ůĂǀĞnj͕ĞƐĞƉƌŽĐĞƐŽƌĞƐƵůƚſŵƵLJĞŶƌŝƋƵĞĐĞĚŽƌƉĂƌĂ
ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂĐƚŽƌĞƐ ŝŶƚĞƌǀŝŶŝĞŶƚĞƐ͕ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚſ ůĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ ƉƷďůŝĐĂ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞů ĞŶĨŽƋƵĞ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ LJ ƌĞĨŽƌnjſ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ŶŽ
ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐLJůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐ͘

WĂƌĂĂƉŽLJĂƌůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĞůZĞĂůWĂƚƌŽŶĂƚŽ
ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐƌĞſ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƐƵ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ >ĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͕ ůĂ ^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ
ƐŽďƌĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KEh͕ ĐŽŵƉƵĞƐƚĂ ƉŽƌ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ĚĞ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ;ĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͕ ĂĐĂĚĠŵŝĐŽ
LJ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůͿ͘ >ŽƐ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ĞůĂďŽƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ƐŝƌǀŝĞƌŽŶ ĚĞ ďĂƐĞ ƉĂƌĂ Ğů
ƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞƐƉĂŹĂĚƵƌĂŶƚĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞ
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/͕ƚĂŵďŝĠŶƉĂƌƟĐŝƉſĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽƚĂŶƚŽĂ
ƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĐŝƚĂĚĂ^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŵŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞů&ŽƌŽƵƌŽƉĞŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƚĞŶĚŝĞŶĚŽ
Ă ƵŶĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞů ZD/͕ ĞŶ ůĂƐ ƷůƟŵĂƐ ĨĂƐĞƐ ĚĞ ůĂ ŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶ ůĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂů
ĞƐƉĂŹŽůĂŝŶĐŽƌƉŽƌſĞŶƐƵĚĞůĞŐĂĐŝſŶĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŶĂWĞůĄĞnj͕ŽŵŝƐŝŽŶĂĚĂĚĞ'ĠŶĞƌŽ
ĚĞůZD/͕ĐŽŶƐĞũĞƌĂŐĞŶĞƌĂůĚĞůĂKELJĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞsŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĂĚĞůŽŵŝƚĠĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ
ƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ſƌŐĂŶŽĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞǀĞůĂƌƉŽƌĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

Ϯ͘Ϯ͘ &ŝƌŵĂ͕ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶLJĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌ
ůĂƌơĐƵůŽϰϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶĚŝĐĂďĂƋƵĞĞůƚƌĂƚĂĚŽLJƐƵƉƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽĞƐƚĂƌşĂŶĂďŝĞƌƚŽƐĂůĂ
ĮƌŵĂĂƉĂƌƟƌĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϳ͘>ĂĮƌŵĂĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶƌĞƋƵŝƐŝƚŽŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞƉĂƌĂŝŶŝĐŝĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽ
ĚĞƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĞŝŵƉůŝĐĂƋƵĞĞůƐƚĂĚŽƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽĞƐƚĂƌşĂŽďůŝŐĂĚŽĂŶŽŚĂĐĞƌŶĂĚĂƋƵĞĐŽŶƚƌĂǀŝŶŝĞƌĂůŽ
ĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ů ϯϭ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĞŶ ƵŶĂ ĐĞƌĞŵŽŶŝĂ ĞƐƉĞĐŝĂů͕ ϴϮ ƉĂşƐĞƐ ƐĞ ĐŽŶǀŝƌƟĞƌŽŶ ĞŶ ƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐ ĚĞ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶLJϰϱĮƌŵĂƌŽŶƚĂŵďŝĠŶĞůƉƌŽƚŽĐŽůŽŽƉĐŝŽŶĂů͘:ĂŵĂŝĐĂĨƵĞĞůƉƌŝŵĞƌƉĂşƐĞŶĮƌŵĂƌLJƌĂƟĮĐĂƌĂů
ŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵƉƌŽƚŽĐŽůŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

^ĞŐƷŶƐĞŹĂůĂĞůĂƌơĐƵůŽϰϱĚĞůƚƌĂƚĂĚŽ͕ůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƚĞŶĚƌşĂůƵŐĂƌĞůƚƌŝŐĠƐŝŵŽĚşĂ
ĂƉĂƌƟƌĚĞůĂĨĞĐŚĂĞŶƋƵĞŚƵďŝĞƐĞƐŝĚŽĚĞƉŽƐŝƚĂĚŽĞůǀŝŐĠƐŝŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞƌĂƟĮĐĂĐŝſŶŽĂĚŚĞƐŝſŶ͘>ĂƐ
ƐƵĐĞƐŝǀĂƐƌĂƟĮĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐŚŝĐŝĞƌŽŶƉŽƐŝďůĞƋƵĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶƚƌĂƌĂĞŶǀŝŐŽƌĞůϯĚĞŵĂLJŽĚĞ
ϮϬϬϴ͘ƐƵǀĞnj͕ĞůWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽƌĞƋƵĞƌşĂϭϬƌĂƟĮĐĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌ͕ŶƷŵĞƌŽƋƵĞƐĞ
ĂůĐĂŶnjſĞůϴĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͘>ĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽŚĂƐƵƐĐŝƚĂĚŽŵĂLJŽƌĞƐƌĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐ͕
ƉƵĞƐƉŽƐŝďŝůŝƚĂƋƵĞĞůƐƚĂĚŽƉĂƌƚĞƉƵĞĚĂƐĞƌĂĐƵƐĂĚŽĂŶƚĞĞůſƌŐĂŶŽĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂƉŽƌůĂƐǀŝŽůĂĐŝŽŶĞƐĂůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ϯ͘ ƌŽŶŽůŽŐşĂ

ŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϭ Ͳ >Ă ƐĂŵďůĞĂ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ĂƉƌƵĞďĂ͕ Ă ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ DĠdžŝĐŽ͕ ůĂ
ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŽŵŝƚĠ ƐƉĞĐŝĂů ĞŶĐĂƌŐĂĚŽ ĚĞ ƉƌĞƉĂƌĂƌ ƵŶĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĂŵƉůŝĂ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂů
ƉĂƌĂƉƌŽƚĞŐĞƌLJƉƌŽŵŽǀĞƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůĂĚŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϮͲ^ĞĐĞůĞďƌĂĞůƉƌŝŵĞƌƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂů͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶ
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐƉĂƌĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůŵŝƐŵŽĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͘

ŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϯͲŶĞůƐĞŐƵŶĚŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶ'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽ
ĂůƋƵĞƐĞĞŶĐĂƌŐĂůĂƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞƵŶďŽƌƌĂĚŽƌĚĞƚƌĂďĂũŽ͘ů'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽƋƵĞĚĂŝŶƚĞŐƌĂĚŽƉŽƌϮϳ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞƐŝŐŶĂĚŽƐƉŽƌůŽƐŐƌƵƉŽƐƌĞŐŝŽŶĂůĞƐ͕ϭϮƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞKE'LJƵŶ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞĚĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘

ŶĞƌŽĚĞϮϬϬϰͲů'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽĞůĂďŽƌĂƵŶƉƌŝŵĞƌďŽƌƌĂĚŽƌĚĞůƚĞdžƚŽĚĞůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶ
ĐƵĞŶƚĂůŽƐŶƵŵĞƌŽƐŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐLJŽƚƌŽƐƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚĞƐ͘

DĂLJŽͬũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϰͲŶĞůƚĞƌĐĞƌƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞůůĞǀĂĂĐĂďŽƵŶĂƉƌŝŵĞƌĂ
ůĞĐƚƵƌĂĚĞůďŽƌƌĂĚŽƌĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌĞů'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽ͘ůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůĞdžĂŵŝŶĂůĂĐƵĞƐƟſŶĚĞƐŝĞŶ
ĞůĨƵƚƵƌŽĚĞďĞŶĐĞůĞďƌĂƌƌĞƵŶŝŽŶĞƐĐĞƌƌĂĚĂƐŽĐŽŶƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůLJĚĞ
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘

ŐŽƐƚŽͬƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϰͲŶĞůĐƵĂƌƚŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞĐŽŶĐůƵLJĞůĂƉƌŝŵĞƌĂ
ůĞĐƚƵƌĂLJƐĞŝŶŝĐŝĂůĂƐĞŐƵŶĚĂůĞĐƚƵƌĂĚĞůďŽƌƌĂĚŽƌ͘^ĞĐŽŶĮƌŵĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ
ƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĞŶůŽƐƉĞƌşŽĚŽƐĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠ͕
ĂƵŶƋƵĞĐŽŶůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌ͘

ŶĞƌŽͬĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϱ Ͳ Ŷ Ğů ƋƵŝŶƚŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƐĞƐŝŽŶĞƐ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ƐƉĞĐŝĂů ƐĞ ĐĞůĞďƌĂŶ ĐŽŶƐƵůƚĂƐ
ŝŶĨŽƌŵĂůĞƐƐŽďƌĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂƌơĐƵůŽĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͘^ĞƉĞƌŵŝƚĞĂƐŝƐƟƌĂĞƐĂƐĐŽŶƐƵůƚĂƐĂůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ Đŝǀŝů͕ ůĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ĂƵŶƋƵĞƐſůŽůŽƐƐƚĂĚŽƐƟĞŶĞŶĚĞƌĞĐŚŽĂŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌ͘

ŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϱͲŶĞůƐĞdžƚŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞĐŽŶĐůƵLJĞůĂƐĞŐƵŶĚĂůĞĐƚƵƌĂĚĞů
ƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞƚĞdžƚŽ͘>ĂWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƉƌĞƉĂƌĂ͕ƉĂƌĂƐƵƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĞŶĞůƐĠƉƟŵŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞů
ŽŵŝƚĠ͕ ƵŶ ƚĞdžƚŽ ƌĞǀŝƐĂĚŽ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ ůĂƐ ĚĞůŝďĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌşŽĚŽƐ ĚĞ ƐĞƐŝŽŶĞƐ ƚĞƌĐĞƌŽ͕ ĐƵĂƌƚŽ LJ
ƋƵŝŶƚŽ͘

ŶĞƌŽĚĞϮϬϬϲͲŶĞůƐĠƉƟŵŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞůůĞǀĂĂĐĂďŽƵŶĂƉƌŝŵĞƌĂůĞĐƚƵƌĂ
ĚĞůƚĞdžƚŽĚĞůĂWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͘

DĂLJŽĂĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϲͲDĠdžŝĐŽĚŝƌŝŐĞĐŽŶƐƵůƚĂƐŝŶĨŽƌŵĂůĞƐƐŽďƌĞůĂƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘

ŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϲͲŶĞůŽĐƚĂǀŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞĐŽŶĐůƵLJĞŶůĂƐŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞ
ĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƵŶWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽƐĞƉĂƌĂĚŽLJƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůŽƐƚĞdžƚŽƐƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶ
ƐƵũĞĐŝſŶĂƵŶĞdžĂŵĞŶƚĠĐŶŝĐŽĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚŽĂƵŶĐŽŵŝƚĠĚĞƌĞĚĂĐĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂĚŽƉŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞ
ůŽƐƐƚĂĚŽƐLJƉƌĞƐŝĚŝĚŽƉŽƌ>ŝĞĐŚƚĞŶƐƚĞŝŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

^ĞƉƟĞŵďƌĞ Ă ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϲ ʹ >ŝĞĐŚƚĞŶƐƚĞŝŶ ĐŽŶǀŽĐĂ Ğů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ͕ ƋƵĞ ůůĞǀĂ Ă ĐĂďŽ ƵŶ
ĞdžĂŵĞŶ ƚĠĐŶŝĐŽ ĐŽŶ ŵŝƌĂƐ Ă ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ ůĂ ƵŶŝĨŽƌŵŝĚĂĚ ƚĞƌŵŝŶŽůſŐŝĐĂ ĞŶ ƚŽĚŽ Ğů ƚĞdžƚŽ LJ ĂƌŵŽŶŝnjĂƌ ůĂƐ
ǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶůŽƐƐĞŝƐŝĚŝŽŵĂƐŽĮĐŝĂůĞƐĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͘

ŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲͲŶůĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶĚĞůŽĐƚĂǀŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůƐĞĂƉƌƵĞďĂ
ĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĮŶĂůĚĞŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĚĞWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽĐŽŶůĂƐĞŶŵŝĞŶĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐƉŽƌĞů
ĐŽŵŝƚĠĚĞƌĞĚĂĐĐŝſŶ͘

ϭϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϲ Ͳ >Ă ƐĂŵďůĞĂ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂƐ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ĂƉƌƵĞďĂ ƉŽƌ ĐŽŶƐĞŶƐŽ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ͘

ϯϬĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϳͲ>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽƋƵĞĚĂŶĂďŝĞƌƚŽƐĂůĂĮƌŵĂĞŶůĂ^ĞĚĞĚĞ
ůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĞŶEƵĞǀĂzŽƌŬ͕ĚŽŶĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐLJůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƌĞŐŝŽŶĂůƉƵĞĚĞŶ
ĮƌŵĂƌůŽƐĐƵĂŶĚŽůŽĚĞƐĞĞŶ͘>ĂĮƌŵĂĞŶƚƌĂŹĂůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞĂďƐƚĞŶĞƌƐĞĚĞďƵĞŶĂĨĞ͕ĚƵƌĂŶƚĞĞůƉĞƌşŽĚŽ
ĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽĞŶƚƌĞůĂĮƌŵĂLJůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶŽĞůĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞĐŽŵĞƚĞƌĂĐƚŽƐĐŽŶƚƌĂƌŝŽƐĂůŽƐĮŶĞƐLJ
ƉƌŽƉſƐŝƚŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ϯĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϴͲ>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĐŝďĞƐƵϮϬǐ
ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĞůϯĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϴ͕ůŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞƋƵĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ
&ĂĐƵůƚĂƟǀŽƉƵĞĚĂƐĞƌĞĨĞĐƟǀĂϯϬĚşĂƐŵĄƐƚĂƌĚĞ͘

ϯĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴͲ>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ
&ĂĐƵůƚĂƟǀŽĞŶƚƌĂŶĞŶǀŝŐŽƌ͘ƐƚŽƐƵƉŽŶĞƵŶŚŝƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĞŶůŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJ
ŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůƉůĞŶŽĞŝŐƵĂůĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞƚŽĚŽƐůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJůĂƐůŝďĞƌƚĂĚĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƉƌŽŵŽǀĞƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĚĞƐƵĚŝŐŶŝĚĂĚŝŶƚƌşŶƐĞĐĂ͘

ϭϮĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴͲdŝĞŶĞůƵŐĂƌƵŶĂĐƚŽĐŽŶŵĞŵŽƌĂƟǀŽƉƷďůŝĐŽĞŶůĂƐĞĚĞĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĞŶ
EƵĞǀĂzŽƌŬƉĂƌĂĐĞůĞďƌĂƌůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĚĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƐƚĂĚŽƐLJKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐZĞŐŝŽŶĂůĞƐĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƋƵĞŚĂŶĮƌŵĂĚŽLJͬŽƌĂƟĮĐĂĚŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ͘

ůĂĨĞĐŚĂĚĞĐŝĞƌƌĞĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ;ϭϱĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬͿůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĐƵĞŶƚĂĐŽŶϭϰϱƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐLJϴϳ
ƌĂƟĮĐĂĐŝŽŶĞƐ͘^ƵWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽŚĂƐŝĚŽĮƌŵĂĚŽƉŽƌϴϵƐƚĂĚŽƐLJƌĂƟĮĐĂĚŽƉŽƌϱϰ͘

ŽŶǀĞŶĐŝſŶ WƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ
ƐƚĂĚŽƵKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ
ZĞŐŝŽŶĂůĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
&ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ &ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ

ůďĂŶŝĂ ϮϮͲϭϮͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ

ůĞŵĂŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϰͲϮͲϮϬϬϵ ϮϰͲϮͲϮϬϬϵ
ŶĚŽƌƌĂ ϮϳͲϰͲϮϬϬϳ ϮϳͲϰͲϮϬϬϳ
ŶƟŐƵĂLJĂƌďƵĚĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ƌĂďŝĂ^ĂƵĚş ϮϰͲϲͲϮϬϬϴ;ĂͿ ϮϰͲϲͲϮϬϬϴ;ĂͿ
ƌŐĞůŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϰͲϭϮͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ƌŐĞŶƟŶĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϵͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϵͲϮϬϬϴ
ƌŵĞŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ƵƐƚƌĂůŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϳͲϳͲϮϬϬϴ ϮϭͲϴͲϮϬϬϵ;ĂͿ
ƵƐƚƌŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϲͲϵͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϲͲϵͲϮϬϬϴ
njĞƌďĂŝLJĄŶ ϵͲϭͲϮϬϬϴ ϮϴͲϭͲϮϬϬϵ ϵͲϭͲϮϬϬϴ ϮϴͲϭͲϮϬϬϵ
ĂŚƌĞŝŶ ϮϱͲϲͲϮϬϬϳ
ĂŶŐůĂĚĞƐŚ ϵͲϱͲϮϬϬϳ ϯϬͲϭϭͲϮϬϬϳ ϭϮͲϱͲϮϬϬϴ;ĂͿ
ĂƌďĂĚŽƐ ϭϵͲϳͲϮϬϬϳ
ĠůŐŝĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϳͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϳͲϮϬϬϵ
ĞŶŝŶ ϴͲϮͲϮϬϬϴ ϴͲϮͲϮϬϬϴ
ŽůŝǀŝĂ ϭϯͲϴͲϮϬϬϳ ϭϲͲϭϭͲϮϬϬϵ ϭϯͲϴͲϮϬϬϳ ϭϭͲϮϬϬϵ
ŽƐŶŝĂLJ,ĞƌnjĞŐŽǀŝŶĂ ϮϵͲϳͲϮϬϬϵ ϭϮͲϯͲϮϬϭϬ ϮϵͲϳͲϮϬϬϵ ϭϮͲϯͲϮϬϭϬ
ƌĂƐŝů ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϴͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϴͲϮϬϬϴ
ƌƵŶĞŝĂƌƵƐƐĂůĂŵ ϭϴͲϭϮͲϮϬϬϳ
ƵůŐĂƌŝĂ ϮϳͲϵͲϮϬϬϳ ϭϴͲϭϮͲϮϬϬϴ
ƵƌŬŝŶĂ&ĂƐŽ ϮϯͲϱͲϮϬϬϳ ϮϯͲϳͲϮϬϬϵ ϮϯͲϱͲϮϬϬϳ ϮϯͲϳͲϮϬϬϵ
ƵƌƵŶĚŝ ϮϲͲϰͲϮϬϬϳ ϮϲͲϰͲϮϬϬϳ
ĂďŽsĞƌĚĞ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ĂŵďŽLJĂ ϭͲϭϬͲϮϬϬϳ ϭͲϭϬͲϮϬϬϳ
ĂŵĞƌƷŶ ϭͲϭϬͲϮϬϬϴ ϭͲϭϬͲϮϬϬϴ
ĂŶĂĚĄ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϭͲϯͲϮϬϭϬ
ŚŝůĞ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϵͲϳͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϵͲϳͲϮϬϬϴ
ŚŝŶĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϴͲϮϬϬϴ
ŚŝƉƌĞ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ŽůŽŵďŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ŽŵŽƌĞƐ ϮϲͲϳͲϮϬϬϳ
ŽŶŐŽ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ŽƐƚĂĚĞDĂƌĮů ϳͲϲͲϮϬϬϳ ϳͲϲͲϮϬϬϳ
ŽƐƚĂZŝĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϭϬͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϭϬͲϮϬϬϴ
ƌŽĂĐŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϱͲϴͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϱͲϴͲϮϬϬϳ
ƵďĂ ϮϲͲϰͲϮϬϬϳ ϲͲϵͲϮϬϬϳ
ŝŶĂŵĂƌĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϰͲϳͲϮϬϬϵ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽŶǀĞŶĐŝſŶ WƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ
ƐƚĂĚŽƵKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ
ZĞŐŝŽŶĂůĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
&ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ &ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ

ŽŵŝŶŝĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ĐƵĂĚŽƌ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯͲϰͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯͲϰͲϮϬϬϴ
ŐŝƉƚŽ ϰͲϰͲϮϬϬϳ ϭϰͲϰͲϮϬϬϴ
ů^ĂůǀĂĚŽƌ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϰͲϭϮͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϰͲϭϮͲϮϬϬϳ
ŵŝƌĂƚŽƐƌĂďĞƐhŶŝĚŽƐ ϴͲϮͲϮϬϬϴ ϭϵͲϯͲϮϬϭϬ ϭϮͲϮͲϮϬϬϴ
ƐůŽǀĂƋƵŝĂ ϮϲͲϵͲϮϬϬϳ ϮϲͲϱͲϮϬϭϬ ϮϲͲϵͲϮϬϬϳ ϮϲͲϱͲϮϬϭϬ
ƐůŽǀĞŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϰͲϰͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϰͲϰͲϮϬϬϴ
ƐƉĂŹĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϭͲϰͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϭͲϰͲϮϬϬϴ
ƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐĚĞŵĠƌŝĐĂ ϯϬͲϳͲϮϬϬϵ
ƐƚŽŶŝĂ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ
ƟŽƉşĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
&ŝĚũŝ ϮͲϲͲϮϬϭϬ ϮͲϲͲϮϬϭϬ
&ŝůŝƉŝŶĂƐ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ ϭϱͲϰͲϮϬϬϴ
&ŝŶůĂŶĚŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
&ƌĂŶĐŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϴͲϮͲϮϬϭϬ ϮϯͲϵͲϮϬϬϴ ϭϴͲϮͲϮϬϭϬ
'ĂďſŶ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϭϬͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ
'ĞŽƌŐŝĂ ϭϬͲϳͲϮϬϬϵ ϭϬͲϳͲϮϬϬϵ
'ŚĂŶĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
'ƌĞĐŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
'ƵĂƚĞŵĂůĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϳͲϰͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϳͲϰͲϮϬϬϵ
'ƵLJĂŶĂ ϭϭͲϰͲϮϬϬϳ
'ƵŝŶĞĂ ϭϲͲϱͲϮϬϬϳ ϴͲϮͲϮϬϬϴ ϯϭͲϴͲϮϬϬϳ ϴͲϮͲϮϬϬϴ
,Ăŝơ ϮϯͲϳͲϮϬϬϵ;ĂͿ ϮϯͲϳͲϮϬϬϵ;ĂͿ
,ŽŶĚƵƌĂƐ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϰͲϰͲϮϬϬϴ ϮϯͲϴͲϮϬϬϳ
,ƵŶŐƌşĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϬͲϳͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϬͲϳͲϮϬϬϳ
/ŶĚŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭͲϭϬͲϮϬϬϳ
/ŶĚŽŶĞƐŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
/ƌĄŶ ϮϯͲϭϬͲϮϬϬϵ;ĂͿ
/ƌůĂŶĚĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
/ƐůĂŶĚŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
/ƐůĂƐŽŽŬ ϴͲϱͲϮϬϬϵ;ĂͿ ϴͲϱͲϮϬϬϵ;ĂͿ
/ƐůĂƐ^ĂůŽŵſŶ ϮϯͲϵͲϮϬϬϴ ϮϰͲϵͲϮϬϬϵ
/ƐƌĂĞů ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
/ƚĂůŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϱͲϱͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϱͲϱͲϮϬϬϵ
:ĂŵĂŝĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
:ĂƉſŶ ϮϴͲϵͲϮϬϬϳ
:ŽƌĚĂŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϭͲϯͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
<ĂnjĂũƐƚĄŶ ϭϭͲϭϮͲϮϬϬϴ ϭϭͲϭϮͲϮϬϬϴ
<ĞŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϵͲϱͲϮϬϬϴ
>ĂŽƐ ϭϱͲϭͲϮϬϬϴ ϮϱͲϵͲϮϬϬϵ
>ĞƐŽƚŚŽ ϮͲϭϮͲϮϬϬϴ;ĂͿ
>ĞƚŽŶŝĂ ϭϴͲϳͲϮϬϬϴ ϭͲϯͲϮϬϭϬ ϮϮͲϭͲϮϬϭϬ
>şďĂŶŽ ϭϰͲϲͲϮϬϬϳ ϭϰͲϲͲϮϬϬϳ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽŶǀĞŶĐŝſŶ WƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ
ƐƚĂĚŽƵKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ
ZĞŐŝŽŶĂůĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
&ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ &ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ

>ŝďĞƌŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ

>ŝďŝĂ ϭͲϱͲϮϬϬϴ
>ŝƚƵĂŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
>ƵdžĞŵďƵƌŐŽ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
DĂĐĞĚŽŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϵͲϳͲϮϬϬϵ
DĂĚĂŐĂƐĐĂƌ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ
DĂůĂƐŝĂ ϴͲϰͲϮϬϬϴ
DĂůĂǁŝ ϮϳͲϵͲϮϬϬϳ ϮϳͲϴͲϮϬϬϵ
DĂůĚŝǀĂƐ ϮͲϭϬͲϮϬϬϳ ϱͲϰͲϮϬϭϬ
DĂůş ϭϱͲϱͲϮϬϬϳ ϳͲϰͲϮϬϬϴ ϭϱͲϱͲϮϬϬϳ ϳͲϰͲϮϬϬϴ
DĂůƚĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
DĂƌƌƵĞĐŽƐ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϴͲϰͲϮϬϬϵ ϴͲϰͲϮϬϬϵ;ĂͿ
DĂƵƌŝĐŝŽ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ ϴͲϭͲϮϬϭϬ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ
DĠdžŝĐŽ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϳͲϭϮͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϳͲϭϮͲϮϬϬϳ
DŽůĚĂǀŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
DſŶĂĐŽ ϮϯͲϵͲϮϬϬϵ
DŽŶŐŽůŝĂ ϭϯͲϱͲϮϬϬϵ;ĂͿ ϭϯͲϱͲϮϬϬϵ;ĂͿ
DŽŶƚĞŶĞŐƌŽ ϮϳͲϵͲϮϬϬϳ ϮͲϭϭͲϮϬϬϵ ϮϳͲϵͲϮϬϬϳ ϮͲϭϭͲϮϬϬϵ
DŽnjĂŵďŝƋƵĞ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
EĂŵŝďŝĂ ϮϱͲϰͲϮϬϬϳ ϰͲϭϮͲϮϬϬϳ ϮϱͲϰͲϮϬϬϳ ϰͲϭϮͲϮϬϬϳ
EĞƉĂů ϯͲϭͲϮϬϬϴ ϳͲϱͲϮϬϭϬ ϯͲϭͲϮϬϬϴ ϳͲϱͲϮϬϭϬ
EŝĐĂƌĂŐƵĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϳͲϭϮͲϮϬϬϳ ϮϭͲϭϬͲϮϬϬϴ ϮͲϮͲϮϬϭϬ
EşŐĞƌ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϰͲϲͲϮϬϬϴ ϮͲϴͲϮϬϬϳ ϮϰͲϲͲϮϬϬϴ
EŝŐĞƌŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
EŽƌƵĞŐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
EƵĞǀĂĞůĂŶĚĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϴ
KŵĄŶ ϭϳͲϯͲϮϬϬϴ ϲͲϭͲϮϬϬϵ
WĂşƐĞƐĂũŽƐ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
WĂŬŝƐƚĄŶ ϮϱͲϵͲϮϬϬϴ
WĂŶĂŵĄ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϳͲϴͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϳͲϴͲϮϬϬϳ
WĂƌĂŐƵĂLJ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯͲϵͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯͲϵͲϮϬϬϴ
WĞƌƷ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϭͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϭͲϮϬϬϴ
WŽůŽŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
WŽƌƚƵŐĂů ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϯͲϵͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϯͲϵͲϮϬϬϵ
YĂƚĂƌ ϵͲϳͲϮϬϬϳ ϭϯͲϱͲϮϬϬϴ ϵͲϳͲϮϬϬϳ
ZĞŝŶŽhŶŝĚŽĚĞ'ƌĂŶ
ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϴͲϲͲϮϬϬϵ ϮϲͲϮͲϮϬϬϵ ϳͲϴͲϮϬϬϵ
ƌĞƚĂŹĂĞ/ƌůĂŶĚĂĚĞůEŽƌƚĞ
ZĞƉƷďůŝĐĂĞŶƚƌŽĂĨƌŝĐĂŶĂ ϵͲϱͲϮϬϬϳ ϵͲϱͲϮϬϬϳ
ZĞƉƷďůŝĐĂŚĞĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϴͲϵͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
ZĞƉƷďůŝĐĂĚĞŽƌĞĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϭͲϭϮͲϮϬϬϴ
ZĞƉƷďůŝĐĂŽŵŝŶŝĐĂŶĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϴͲϴͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϴͲϴͲϮϬϬϵ
ZƵĂŶĚĂ ϭϱͲϭϮͲϮϬϬϴ;ĂͿ ϭϱͲϭϮͲϮϬϬϴ;ĂͿ
ZƵŵĂŶşĂ ϮϲͲϵͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϴ
ZƵƐŝĂ ϮϰͲϵͲϮϬϬϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽŶǀĞŶĐŝſŶ WƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ
ƐƚĂĚŽƵKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ
ZĞŐŝŽŶĂůĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
&ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ &ŝƌŵĂ ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ

^ĂŶDĂƌŝŶŽ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϮͲϮͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϮͲϮͲϮϬϬϴ

^ĞŶĞŐĂů ϮϱͲϰͲϮϬϬϳ ϮϱͲϰͲϮϬϬϳ
^ĞƌďŝĂ ϭϳͲϭϮͲϮϬϬϳ ϯϭͲϳͲϮϬϬϵ ϭϳͲϭϮͲϮϬϬϳ ϯϭͲϳͲϮϬϬϵ
^ĞLJĐŚĞůůĞƐ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϭϬͲϮϬϬϵ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
^ŝĞƌƌĂ>ĞŽŶĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
^ŝƌŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϬͲϳͲϮϬϬϵ ϭϬͲϳͲϮϬϬϵ;ĂͿ
^ƌŝ>ĂŶŬĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
^ƵĚĄĨƌŝĐĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϭϭͲϮϬϬϳ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϯϬͲϭϭͲϮϬϬϳ
^ƵĚĄŶ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϰͲϰͲϮϬϬϵ ϮϰͲϰͲϮϬϬϵ;ĂͿ
^ƵĞĐŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϱͲϭϮͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϱͲϭϮͲϮϬϬϴ
^ƵƌŝŶĂŵĞ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
^ǁĂnjŝůĂŶĚŝĂ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϳ
dĂŝůĂŶĚŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϵͲϳͲϮϬϬϴ
dĂŶnjĂŶŝĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϭϬͲϭϭͲϮϬϬϵ ϮϵͲϵͲϮϬϬϴ ϭϬͲϭϭͲϮϬϬϵ
dŽŐŽ ϮϯͲϵͲϮϬϬϴ ϮϯͲϵͲϮϬϬϴ
dŽŶŐĂ ϭϱͲϭϭͲϮϬϬϳ
dƌŝŶŝĚĂĚLJdŽďĂŐŽ ϮϳͲϵͲϮϬϬϳ
dƷŶĞnj ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϰͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮͲϰͲϮϬϬϴ
dƵƌŬŵĞŶŝƐƚĄŶ ϰͲϵͲϮϬϬϴ;ĂͿ
dƵƌƋƵşĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϴͲϵͲϮϬϬϵ ϮϴͲϵͲϮϬϬϵ
hĐƌĂŶŝĂ ϮϰͲϵͲϮϬϬϴ ϰͲϮͲϮϬϭϬ ϮϰͲϵͲϮϬϬϴ ϰͲϮͲϮϬϭϬ
hŐĂŶĚĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϴ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϱͲϵͲϮϬϬϴ
hŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ
hƌƵŐƵĂLJ ϯͲϰͲϮϬϬϳ ϭϭͲϮͲϮϬϬϵ
hnjďĞŬŝƐƚĄŶ ϮϳͲϮͲϮϬϬϵ
sĂŶƵĂƚƵ ϭϳͲϱͲϮϬϬϳ ϮϯͲϭϬͲϮϬϬϴ
sŝĞƚŶĂŵ ϮϮͲϭϬͲϮϬϬϳ
zĞŵĞŶ ϯϬͲϯͲϮϬϬϳ ϮϲͲϯͲϮϬϬϵ ϭϭͲϰͲϮϬϬϳ ϮϲͲϯͲϮϬϬϵ
ĂŵďŝĂ ϵͲϱͲϮϬϬϴ ϭͲϮͲϮϬϭϬ ϮϵͲϵͲϮϬϬϴ

;ĂͿ͗ĚŚĞƐŝſŶ

&ŝƌŵĂ ;ƐƵũĞƚĂ Ă ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶͿ͗ Ŷ ůŽƐ ƚƌĂƚĂĚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ ŽĐƵƌƌĞ ĐŽŶ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů
ƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ͕ĞůĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽĚĞďĂ
ŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ;ĂƌơĐƵůŽϰϯĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĂƌơĐƵůŽϭϭĚĞůWƌŽƚŽĐŽůŽͿ͕ůĂĮƌŵĂ
ŶŽƐƵƉŽŶĞĞůĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽĚĞůƐƚĂĚŽĞŶŽďůŝŐĂƌƐĞƉŽƌĞůƚƌĂƚĂĚŽ͕ƐŝŶŽ ƋƵĞĞdžƉƌĞƐĂůĂǀŽůƵŶƚĂĚĚĞů
ƐƚĂĚŽƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽĚĞĐŽŶƟŶƵĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůƚƌĂƚĂĚŽ͕LJĐĂůŝĮĐĂĂůƐƚĂĚŽƉĂƌĂƉƌŽĐĞĚĞƌĂ
ůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĂĐĞƉƚĂĐŝſŶŽĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͘dĂŵďŝĠŶĐƌĞĂůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞĂďƐƚĞŶĞƌƐĞ͕ĚĞďƵĞŶĂĨĞ͕ĚĞĂĐƚŽƐ
ĐŽŶƚƌĂƌŝŽƐĂůŽďũĞƚŽLJĞůĮŶĚĞůƚƌĂƚĂĚŽ;ƌơĐƵůŽƐϭϬLJϭϴĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞsŝĞŶĂƐŽďƌĞĞůĞƌĞĐŚŽĚĞ
ůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐĚĞϭϵϲϵͿ͘

ZĂƟĮĐĂĐŝſŶ͗ >Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƐƵ
WƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽĞƐƚĄŶƐƵũĞƚŽƐĂůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐLJĂůĂĐŽŶĮƌŵĂĐŝſŶŽĮĐŝĂů
ĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞŐŝŽŶĂůĞƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŝŐŶĂƚĂƌŝĂƐ;ĂƌơĐƵůŽϰϯĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĂƌơĐƵůŽϭϭĚĞů
WƌŽƚŽĐŽůŽͿ͘>ĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĞƐĞůĂĐƚŽŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĐƵĂůĞůƐƚĂĚŽŵĂŶŝĮĞƐƚĂƐƵĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽĞŶŽďůŝŐĂƌƐĞ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƉŽƌĞůƚƌĂƚĂĚŽ͘^ƵƉŽŶĞƋƵĞĞůƐƚĂĚŽŚĂŽďƚĞŶŝĚŽůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂŶĞĐĞƐĂƌŝĂƉĂƌĂŽďůŝŐĂƌƐĞLJƉĂƌĂ
ƉƌŽŵƵůŐĂƌ ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ĞĨĞĐƚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ Ăů ƚƌĂƚĂĚŽ͘ ;ƌơĐƵůŽƐ Ϯ͘ϭ͘ď͕ ϭϰ͘ϭ LJ ϭϲ ĚĞ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞsŝĞŶĂƐŽďƌĞĞůĞƌĞĐŚŽĚĞůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐĚĞϭϵϲϵͿ

ĚŚĞƐŝſŶ͗ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶƐƵĂƌơĐƵůŽϰϮ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐƚĄĂďŝĞƌƚĂĂůĂĂĚŚĞƐŝſŶĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƐƚĂĚŽƵ
ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶƌĞŐŝŽŶĂůĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƋƵĞŶŽůĂŚĂLJĂĮƌŵĂĚŽ͘ůWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶƐƵ
ĂƌơĐƵůŽϭϭ͕ĞƐƚĄĂďŝĞƌƚŽĂůĂĂĚŚĞƐŝſŶĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƐƚĂĚŽƵŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶƌĞŐŝŽŶĂůĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƋƵĞŚĂLJĂ
ƌĂƟĮĐĂĚŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůĂŚĂLJĂĐŽŶĮƌŵĂĚŽŽĮĐŝĂůŵĞŶƚĞŽƐĞŚĂLJĂĂĚŚĞƌŝĚŽĂĞůůĂLJƋƵĞŶŽŚĂLJĂĮƌŵĂĚŽ
ĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ>ĂĂĚŚĞƐŝſŶĞƐĞůĂĐƚŽƉŽƌĞůĐƵĂůƵŶƐƚĂĚŽĂĐĞƉƚĂůĂŽĨĞƌƚĂŽůĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĚĞĐŽŶǀĞƌƟƌƐĞ
ĞŶƵŶĂƉĂƌƚĞĞŶƵŶƚƌĂƚĂĚŽLJĂŶĞŐŽĐŝĂĚŽLJĮƌŵĂĚŽƉŽƌŽƚƌŽƐĞƐƚĂĚŽƐ͘dŝĞŶĞĞůŵŝƐŵŽĞĨĞĐƚŽũƵƌşĚŝĐŽƋƵĞ
ůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ͘;ƌơĐƵůŽƐϮ͘ϭ͘ďLJϭϱĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞsŝĞŶĂƐŽďƌĞĞůĞƌĞĐŚŽĚĞůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐĚĞϭϵϲϵͿ

DĂƉĂĚĞĮƌŵĂƐLJƌĂƟĮĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽĂϭϱĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬ

&ƵĞŶƚĞ͗EĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͘ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƵŶ͘ŽƌŐͬĚŝƐĂďŝůŝƟĞƐͬĚŽĐƵŵĞŶƚƐͬŵĂƉƐͬĞŶĂďůĞŵĂƉ͘ũƉŐ

ϯ͘ WƌŽĐĞƐŽĚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵ
WƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽĂůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽ
ůĂƌơĐƵůŽϵϲ͘ϭĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂĚĞϭϵϳϴĚŝƐƉŽŶĞƋƵĞůŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ
ĐĞůĞďƌĂĚŽƐ͕ ƵŶĂ ǀĞnj ƉƵďůŝĐĂĚŽƐ ŽĮĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕ ĨŽƌŵĂƌĄŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ͘ ^ƵƐ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƐſůŽƉŽĚƌĄŶƐĞƌĚĞƌŽŐĂĚĂƐ͕ŵŽĚŝĮĐĂĚĂƐŽƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂƐĞŶůĂĨŽƌŵĂƉƌĞǀŝƐƚĂĞŶůŽƐƉƌŽƉŝŽƐ
ƚƌĂƚĂĚŽƐŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐŶŽƌŵĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ĞůĂƌơĐƵůŽϭϬ͘Ϯ
ĚĞŶƵĞƐƚƌĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞůĂƐŶŽƌŵĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐLJĂůĂƐůŝďĞƌƚĂĚĞƐ
ƋƵĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶƌĞĐŽŶŽĐĞƐĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌĄŶĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶůĂĞĐůĂƌĂĐŝſŶhŶŝǀĞƌƐĂůĚĞĞƌĞĐŚŽƐ
,ƵŵĂŶŽƐLJůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐLJĂĐƵĞƌĚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƐŽďƌĞůĂƐŵŝƐŵĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐƌĂƟĮĐĂĚŽƐƉŽƌƐƉĂŹĂ^Ğ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂ ĂƐş͕ Ğů ĚŽďůĞ ĞĨĞĐƚŽ ƋƵĞ ůŽƐ dƌĂƚĂĚŽƐ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƉƵĞĚĞŶ ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĞƌĞĐŚŽ ƐƉĂŹŽů͗ ĞŶ
ƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ĞůĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂƉůŝĐĂďůĞ͕ƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞůĂƌơĐƵůŽϵϲ͘ϭĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶLJ͕ĞŶƐĞŐƵŶĚŽ
ůƵŐĂƌ͕ĞůĞĨĞĐƚŽŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀŽ͕ƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϭϬ͘ϮĚĞůƚĞdžƚŽĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

>ŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐŽĐƵƉĂŶ͕ĞŶůĂũĞƌĂƌƋƵşĂŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ƵŶůƵŐĂƌŝŶƚĞƌŵĞĚŝŽĞŶƚƌĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ
LJ ůĂƐ ůĞLJĞƐ͕ ƚĂů LJ ĐŽŵŽ ƐĞ ĚĞĚƵĐĞ ĚĞ ůŽƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϵϱ LJ ϵϲ ĚĞ ůĂ ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ƉƵĞƐ͕ ƉŽƌ ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ͕ ůĂ
ĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞĐŽŶƚĞŶŐĂŶĞƐƟƉƵůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌĂƌŝĂƐĂůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĞdžŝŐŝƌĄ
ůĂƉƌĞǀŝĂƌĞǀŝƐŝſŶĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů;ĂƌơĐƵůŽϵϱ͘ϭͿ͕LJƉĂƌĂƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂƌůĂƉƌĞĞŵŝŶĞŶĐŝĂĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ
ƐŽďƌĞ ůŽƐ ƚƌĂƚĂĚŽƐ ƐĞ ƉƌĞǀĠ ĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ;ĂƌơĐƵůŽ ϵϱ͘ϮͿ ƵŶ ĐŽŶƚƌŽů ƉƌĞǀŝŽ ĚĞ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ƋƵĞ
ƉƵĞĚĞƐĞƌƌĞƋƵĞƌŝĚŽĂůdƌŝďƵŶĂůŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƚĂŶƚŽĞů'ŽďŝĞƌŶŽĐŽŵŽƉŽƌĐƵĂůƋƵŝĞƌĂĚĞůĂƐĄŵĂƌĂƐ͘
WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ĞůĂƌơĐƵůŽϵϲ͘ϭĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ
ĐĞůĞďƌĂĚŽƐ ƐſůŽ ƉŽĚƌĄŶ ƐĞƌ ĚĞƌŽŐĂĚĂƐ͕ ŵŽĚŝĮĐĂĚĂƐ Ž ƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ ĨŽƌŵĂ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ĞŶ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ
ƚƌĂƚĂĚŽƐŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐŶŽƌŵĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘

Ğ ĞƐƚŽƐ ƉƌĞĐĞƉƚŽƐ ƐĞ ĚĞĚƵĐĞ ƋƵĞ ƵŶĂ ǀĞnj ƋƵĞ ƵŶ ƚƌĂƚĂĚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĐĞůĞďƌĂĚŽ ǀĄůŝĚĂŵĞŶƚĞ ƐĞ ŚĂ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽĂůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽů͕ŶŽƐĞƉŽĚƌĄŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌŶŝĂƉůŝĐĂƌŶŽƌŵĂƐŝŶƚĞƌŶĂƐƋƵĞ
ĐŽŶĐƵůƋƵĞŶ ůŽƐƉƌĞĐĞƉƚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ ŶĐĂƐŽĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽĞŶƚƌĞůĂŶŽƌŵĂŝŶƚĞƌŶĂĞŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕
ƌĞƐƵůƚĂƌşĂŝŶĂƉůŝĐĂďůĞĞůƉƌĞĐĞƉƚŽŶĂĐŝŽŶĂů͘

ƐƉĂŹĂĮƌŵſůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽĨĂĐƵůƚĂƟǀŽĞůŵŝƐŵŽĚşĂĞŶƋƵĞƋƵĞĚĂƌŽŶĂďŝĞƌƚŽƐĂůĂĮƌŵĂ͕
Ğů ϯϬ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͘ ĂĚŽ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĐŽŵŽ ƐƵ WƌŽƚŽĐŽůŽ ĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ ƉƌĞǀĠŶ ƋƵĞ Ğů
ĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽ ĚĞďĞƌĄ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌƐĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ ;ĂƌơĐƵůŽ ϰϯ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ LJ ĂƌơĐƵůŽ
ϭϭĚĞů WƌŽƚŽĐŽůŽͿ͕ ůĂ ĮƌŵĂ ŶŽ ƐƵƉŽŶĞ Ğů ĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ŽďůŝŐĂƌƐĞ͕ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĞdžƉƌĞƐĂůĂ ǀŽůƵŶƚĂĚ ĚĞ
ĐŽŶƟŶƵĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůƚƌĂƚĂĚŽ͕LJĐĂůŝĮĐĂĂůƐƚĂĚŽƐŝŐŶĂŶƚĞƉĂƌĂƉƌŽĐĞĚĞƌĂůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ͕
ĂĐĞƉƚĂĐŝſŶŽĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͘dĂŵďŝĠŶĐƌĞĂůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞĂďƐƚĞŶĞƌƐĞ͕ĚĞďƵĞŶĂĨĞ͕ĚĞĂĐƚŽƐĐŽŶƚƌĂƌŝŽƐĂů
ŽďũĞƚŽLJĞůĮŶĚĞůƚƌĂƚĂĚŽ;ƌơĐƵůŽƐϭϬLJϭϴĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞsŝĞŶĂƐŽďƌĞĞůĞƌĞĐŚŽĚĞůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐ
ĚĞϭϵϲϵͿ͘

ůĂƌơĐƵůŽϵϰ͘ϭ͘ĞĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂĚĞϭϵϳϴĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽĚĞů
ƐƚĂĚŽƉĂƌĂŽďůŝŐĂƌƐĞƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞƚƌĂƚĂĚŽƐŽĐŽŶǀĞŶŝŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƌĞƋƵĞƌŝƌĄůĂƉƌĞǀŝĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƐŽƌƚĞƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĐƵĂŶĚŽƐĞƚƌĂƚĞĚĞƚƌĂƚĂĚŽƐŽĐŽŶǀĞŶŝŽƐƋƵĞƐƵƉŽŶŐĂŶŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶŽĚĞƌŽŐĂĐŝſŶ
ĚĞĂůŐƵŶĂůĞLJŽĞdžŝũĂŶŵĞĚŝĚĂƐůĞŐŝƐůĂƟǀĂƐƉĂƌĂƐƵĞũĞĐƵĐŝſŶ͘ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůĂƌơĐƵůŽϲϯ͘Ϯ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ
ĂůZĞLJŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌĞůĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂŽďůŝŐĂƌƐĞŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞƚƌĂƚĂĚŽƐ͕
ĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶLJůĂƐůĞLJĞƐ͘

>ĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶƉĂƌĂƌĂƟĮĐĂƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽĨƵĞĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞůŽŶŐƌĞƐŽĞůϭϴ
ĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳLJƉŽƌĞů^ĞŶĂĚŽĞůϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͘>ŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĮƌŵĂĚŽƐ
ƉŽƌĞůZĞLJĞůϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĨƵĞƌŽŶĚĞƉŽƐŝƚĂĚŽƐĞůϮϭĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϴ͘>ĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůK
ĚĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞ
ůůĞǀſĂĐĂďŽĞůŵŝƐŵŽĚşĂϮϭĚĞĂďƌŝů͕LJůĂĚĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽĂůĚşĂ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͘

>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƐ ĚĞƌĞĐŚŽ ƉŽƐŝƟǀŽ
LJĨŽƌŵĂƉĂƌƚĞ͕ĂƚŽĚŽƐůŽƐĞĨĞĐƚŽƐ͕ĚĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽůĚĞƐĚĞƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĞůϯĚĞ
ŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴ͕ƐŝŶƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĞŶŝŶŐƵŶĂŽƉĞƌĂĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƐŝĐŝſŶ͘^ƵƐŶŽƌŵĂƐƐŽŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐĞŝŶǀŽĐĂďůĞƐĂŶƚĞůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐĚĞũƵƐƟĐŝĂ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ƉŽƌƌĂnjŽŶĞƐĚĞĞĮĐĂĐŝĂLJ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐŶŽƌŵĂƐĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽůůĞǀĂƌĂĐĂďŽƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐ͕ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJƌĞǀŝƐŝſŶ
ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůĚĞƚŽĚĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂǀŝŐĞŶƚĞ͕ƋƵĞŚĂĚĞŝŶĐůƵŝƌůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶLJͬŽĚĞƌŽŐĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ŶŽƌŵĂƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽƋƵĞĞŶƚƌĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƐƚĞƉƌŽĐĞƐŽĞƐĐŽŵƉůĞũŽ͕
ƉƵĞƐ ĞŶ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞƐƉĂŹŽů ĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ŵƵLJ ǀĂƌŝĂĚĂ LJ ĚŝƐƉĞƌƐĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĞďŝĚŽ Ă ůĂ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ ĚĞƌĞĐŚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ ĞŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ͕ ƐƉĂŹĂ ƐĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĞŶ ƵŶĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĐŝĂ ƉĂƌĂ ůůĞǀĂƌ Ă ĐĂďŽ ĞƐƚĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͘ >Ă ƉƌŽŵƵůŐĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĞLJĞƐƚĂůĞƐĐŽŵŽ ůĂ >ĞLJĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ^ŽĐŝĂů ĚĞůŽƐ DŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐĚĞϭϵϴϮ;>/^D/Ϳ͕ ŽůĂ ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ
KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ŶŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ϮϬϬϯ
;>/KEhͿ͕LJůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞĂƐƉĞĐƚŽƐƌĞůĂƟǀŽƐĂůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕Đŝǀŝů͕
ƉĞŶĂů͕ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕ůĂďŽƌĂůLJƐŽĐŝĂůŚĂĐĞŶƋƵĞ͕ĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ĞdžŝƐƚĂƵŶĂĞůĞǀĂĚĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞ
ŶƵĞƐƚƌŽŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽLJůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƐƚŽŶŽƐŝŐŶŝĮĐĂ͕ƐŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĂŶĞŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽ
ƉŽƐŝƟǀŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƋƵĞĞŶƚƌĂŶĞŶĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƋƵĞ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ĚĞďĞŶ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƐĞƌƌĞǀŝƐĂĚŽƐĐƵĂŶƚŽĂŶƚĞƐ͘ŶƚƌĞĞƐƚŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞƐƚĂĐĂŶůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ
LJĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂLJĚĞŽďƌĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƚĂŶĂƌƌĂŝŐĂĚĂƐĐŽŵŽůŽƐ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƐĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƚƵƚĞůĂ͕ĐƵƌĂƚĞůĂ͕ŐƵĂƌĚĂĚĞŚĞĐŚŽ͕ƉƌſƌƌŽŐĂĚĞůĂƉĂƚƌŝĂƉŽƚĞƐƚĂĚŽůŽƐ
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůͿ͕ĐƵĞƐƟŽŶĞƐĐŽŵŽĞůŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽĨŽƌnjŽƐŽŽůŽƐƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐ
ŶŽǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ͕ĞůƌĠŐŝŵĞŶũƵƌşĚŝĐŽͲƉĞŶĂůLJŽƚƌĂƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƋƵĞĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ
ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ĂďŽƌƚŽ ĞƵŐĞŶĠƐŝĐŽ͕ ůĂ ĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĐŝſŶ ŶŽ ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂ LJ ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƋƵĞ ǀƵůŶĞƌĂŶ Ğů
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶƉƌŽŵŽǀŝĚŽĞƐƚƵĚŝŽƐƐŽďƌĞůĂƌĞƉĞƌĐƵƐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ĞŶĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽů͕ƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂƌĄŶĞůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶŶŽƌŵĂƟǀĂĂĚƋƵŝƌŝĚŽ
ƉŽƌ ŶƵĞƐƚƌŽ ŐŽďŝĞƌŶŽ͘ ŶƚƌĞ ĞůůŽƐ ĚĞƐƚĂĐĂ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ͞>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵŝŵƉĂĐƚŽĞŶĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽů͕͟ĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌĞů
/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐ͕ĚĞůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĂƌůŽƐ///ĚĞDĂĚƌŝĚLJĮŶĂŶĐŝĂĚŽ
ƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕ƋƵĞĨƵĞƉƵďůŝĐĂĚŽĞŶŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϵ͘>ŽƐĂũƵƐƚĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂůĂƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞ
ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶŶƵĞƐƚƌŽŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽŚĂŶƐŝĚŽƚĂŵďŝĠŶĂŶĂůŝnjĂĚŽƐƉŽƌ>ƵŝƐĂLJŽWĠƌĞnjƵĞŶŽ͕
ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůZD/͕ĞŶĞůůŝďƌŽ͞ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƌĞĐŚŽLJWŽůşƟĐĂƐĚĞ/ŶĐůƵƐŝſŶ͕͟ƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌĞůZD/
ĞŶĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘ĞƐƚĂŝĚĞĂƌĞƐƉŽŶĚĞƚĂŵďŝĠŶůĂĐŽůĞĐĐŝſŶ͞ĂƉĂĐŝĚĂĚ:ƵƌşĚŝĐĂLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘hŶ
ĞƐƚƵĚŝŽĚĞĞƌĞĐŚŽƉƌŝǀĂĚŽŽŵƉĂƌĂĚŽĂůĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͟ƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽƉƌŽŵŽǀŝĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂWƌŽŵŽĐŝſŶLJƉŽLJŽĂůĂƐ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶĠƋƵŝƚĂƐLJůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶĐĂĚĞŵŝĂƵƌŽƉĞĂĚĞzƵƐƚĞ͕ƋƵĞƐĞŚĂ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽŶŐƌĞƐŽWĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͘

dĂŵďŝĠŶĐĂďĞĐŝƚĂƌ͕ĞŶĞƐƚĂůşŶĞĂ͕ĞůĞƐƚƵĚŝŽĞŶĐĂƌŐĂĚŽƉŽƌĞůZD/Ăů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ
͞ĂƌƚŽůŽŵĠĚĞ>ĂƐĂƐĂƐ͟ĚĞůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĂƌůŽƐ///ĚĞDĂĚƌŝĚ͕LJĚŝƌŝŐŝĚŽƉŽƌůŽƐƉƌŽĨĞƐŽƌĞƐZĂĨĂĞůĚĞƐşƐ
LJDĂƌşĂĚĞůĂƌŵĞŶĂƌƌĂŶĐŽ͞/ŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůŝŵƉĂĐƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͟;ƐşƐLJĂƌƌĂŶĐŽ͕ϮϬϭϬͿ͕ĞŶĞů
ƋƵĞƐĞĞǀŝĚĞŶĐŝĂůĂƐĚŝǀĞƌŐĞŶĐŝĂƐĚĞĞŶĨŽƋƵĞLJĚĞŵŽĚĞůŽĞŶƚƌĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐ
ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂ>ĞLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĚĞǀĂƌŝŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞ
ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ͕LJƐĞŽƌŝĞŶƚĂĂŵŽƐƚƌĂƌůŽƐĐĂŵďŝŽƐƋƵĞƐĞƌşĂŶĂĐŽŶƐĞũĂďůĞƐƉĂƌĂƵŶĂŵĂLJŽƌĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂĚĞ
ĂŵďŽƐĐƵĞƌƉŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐ͘

ůZD/͕ƋƵĞĨƵĞĚĞƐŝŐŶĂĚŽƉŽƌĞůŐŽďŝĞƌŶŽĞŶƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵĐŽŵŽŽƌŐĂŶŝƐŵŽĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ
ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ƉƌŽƚĞŐĞƌ LJ ƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ŚĂ ĞŵŝƟĚŽ ĚŽƐ
ŝŶĨŽƌŵĞƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͕ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ
Ă ůŽƐ ĂŹŽƐ ϮϬϬϴ LJ ϮϬϬϵ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĞůĂďŽƌĂĚŽƐ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůĂƐ ĚĞŶƵŶĐŝĂƐ ĚĞ ǀƵůŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞĐŝďŝĚĂƐ
LJ ĐŽŵƉƌŽďĂĚĂƐ͕ ĚĞ ůŽƐ ĂŶĄůŝƐŝƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ĂĐŽŵĞƟĚŽƐ LJ ĚĞů ƌĂƐƚƌĞŽ ĚĞ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕
ŝŶĐůƵŝĚŽƐůĂƐĂƉĂƌĞĐŝĚĂƐĞŶŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ;ZD/͕ϮϬϬϵ͕ϮϬϭϬͿ͘ƐƚŽƐĚŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐĐŽŶƐƟƚƵŝƌĄŶ
ůĂďĂƐĞĚĞůŝŶĨŽƌŵĞƋƵĞĞůZD/ƉƌĞƐĞŶƚĂƌĄĂůŽŵŝƚĠĚĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕ſƌŐĂŶŽĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞǀŝŐŝůĂƌĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐƉĂƌƚĞĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ĐƵŵƉůŝĞŶĚŽƵŶŽĚĞƐƵƐĐŽŵĞƟĚŽƐĐŽŵŽſƌŐĂŶŽĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůĚĞƐŝŐŶĂĚŽŽĮĐŝĂůŵĞŶƚĞ
ƉĂƌĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞŶƐƉĂŹĂ͘

Ŷ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ƌĞĨĞƌŝĚŽ Ă ϮϬϬϵ ƐĞ ŝŶĐůƵLJĞŶ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ƵŶ
ĂƌơĐƵůŽ  ĚĞ DĂƌşĂ :ŽƐĠ ůŽŶƐŽ WĂƌƌĞŹŽ ƐŽďƌĞ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ;ůŽŶƐŽ
WĂƌƌĞŹŽ͕ϮϬϭϬͿ͕LJĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌĞůZD/͞ĂƐĞƐƉĂƌĂƵŶĂƌĞŶŽǀĂĚĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂ͕͟
ƋƵĞƌĞĐŽŐĞůĂƐďĂƐĞƐĞŶƉƌŽĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂƋƵĞĚĞďĞŶŽƌŝĞŶƚĂƌŶƵĞƐƚƌŽƐŝƐƚĞŵĂĞĚƵĐĂƟǀŽŚĂĐŝĂ
ůĂĐĂůŝĚĂĚ͕ůĂĞƋƵŝĚĂĚLJůĂƵƟůŝĚĂĚƐŽĐŝĂů͘ƐƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞƐĨƌƵƚŽĚĞůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐƉŽƌĞů
ŵƵŶĚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽƋƵĞŚĂƋƵĞƌŝĚŽĚĞƐĚĞĞůƉƌŝŵĞƌŵŽŵĞŶƚŽƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶĞƐĞĚĞďĂƚĞĐŽŶĞůĮŶĚĞůŽŐƌĂƌ
ƋƵĞůĂƌĞĂĐƟǀĂĐŝſŶĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂLJůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĨƵĞƌĂŶĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞƉƌŝŵĞƌĂ
ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůWĂĐƚŽƉŽƌůĂĚƵĐĂĐŝſŶ͕ƵŶĂŶŚĞůĂĚŽĂĐƵĞƌĚŽƋƵĞŶŽŚĂůůĞŐĂĚŽĂĐŽŶĐƌĞƚĂƌƐĞ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϰ͘ ůŶƵĞǀŽĐŽŶƚĞdžƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ Ğů ĐŽůĞĐƟǀŽ ŵŝŶŽƌŝƚĂƌŝŽ ŵĄƐ ŶƵŵĞƌŽƐŽ LJ ƋƵĞ ŵĄƐ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐŚĂƐƵĨƌŝĚŽĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂŚŝƐƚŽƌŝĂ͘,ĂƐƚĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐĂƌĞĐşĂŶĚĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĞĨĞĐƟǀŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕ĐŽŶƚĂŶĚŽƐŽůĂŵĞŶƚĞĐŽŶ
ůŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJĂůŐƵŶĂƐƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐLJĚŝƌĞĐƟǀĂƐĞƵƌŽƉĞĂƐ͘

ϰ͘ϭ͘ >ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů
Ğ ůŽƐ ƐĞŝƐ ƚƌĂƚĂĚŽƐ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƐŽďƌĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ŵĄƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ;ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ
ůŝŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƌĂĐŝĂů ĚĞ ϭϵϲϱ͕ WĂĐƚŽ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ĞƌĞĐŚŽƐ
ĐŽŶſŵŝĐŽƐ͕^ŽĐŝĂůĞƐLJƵůƚƵƌĂůĞƐĚĞϭϵϲϲ͕WĂĐƚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĞƌĞĐŚŽƐŝǀŝůĞƐLJWŽůşƟĐŽƐĚĞϭϵϲϲ͕
ŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůĂĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂŵƵũĞƌĚĞϭϵϴϮ͕ŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ĐŽŶƚƌĂůĂdŽƌƚƵƌĂLJKƚƌŽƐdƌĂƚŽƐŽWĞŶĂƐƌƵĞůĞƐ͕/ŶŚƵŵĂŶŽƐŽĞŐƌĂĚĂŶƚĞƐĚĞϭϵϴϰLJŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞ
ůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůEŝŹŽĚĞϭϵϴϵͿ͕ƐſůŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůEŝŹŽĚĞϭϵϴϵ͕ĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϮϯ͕
ĐŽŶƟĞŶĞƵŶĂŵĞŶĐŝſŶĞdžƉƌĞƐĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ƉĞƐĂƌ ĚĞ ĞƐƚĞ ƐŝůĞŶĐŝŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂƚĂĚŽƐ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƚŽĚŽƐ
ƌĞĐŽŐĞŶ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵŶƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ŚĂLJĂ
ĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚŽ ůŽ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ͘ Ɛ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĐĂŶĂůŝnjĂƌ Ğů ƉŽƚĞŶĐŝĂů ĚĞ ůŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĞŶďĞŶĞĮĐŝŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŵĂŶĞƌĂƋƵĞĐƵĂŶĚŽƵŶĚĞƌĞĐŚŽƉƌĞǀŝƐƚŽ
ĞŶĂůŐƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞďĂƐĞƌĂƉůŝĐĂĚŽĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ
ĚĞďĞƐĞƌĂĚĂƉƚĂĚĂĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐLJĂůĐŽŶƚĞdžƚŽĞƐƉĞĐşĮĐŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĂŹŽƐĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐŶŽĞdžŝƐơĂŶƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐƋƵĞ
ŚŝĐŝĞƐĞŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůŐƵŶĂĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘Ɛş͕ůĂĞĐůĂƌĂĐŝſŶhŶŝǀĞƌƐĂů
ĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͕ĞůWĂĐƚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĞƌĞĐŚŽƐŝǀŝůĞƐLJWŽůşƟĐŽƐ͕ĞůWĂĐƚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞ
ĞƌĞĐŚŽƐĐŽŶſŵŝĐŽƐ͕^ŽĐŝĂůĞƐƵůƚƵƌĂůĞƐLJůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐƐŽďƌĞŐƌƵƉŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͕ŶŽƌĞĐŽŐĞŶ
ŶŝŶŐƵŶĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶƌĞůĂƟǀĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽĐŽůĞĐƟǀŽŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽĚĞƵŶĂĞƐƉĞĐŝĂů
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉŽƌůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘

zĂĞŶƚƌĂĚŽƐĞŶůŽƐĂŹŽƐϳϬĞŵƉŝĞnjĂŶĂƌĞĐŽŶŽĐĞƌƐĞĚĞƌĞĐŚŽƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŵĂŶĞƌĂ
ŵĄƐĞƐƉĞĐşĮĐĂ͕ĞŶůĂĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůƌĞƚƌĂƐĂĚŽŵĞŶƚĂůŶϭϵϳϱƐĞƉƌŽĐůĂŵĂůĂĞĐůĂƌĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƌŝŐŝĚŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŐĞŶĞƌĂů͕
ƐŝŶĚŝƐƟŶŐƵŝƌƟƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘ůĂŹŽϭϵϴϭĨƵĞĚĞĐůĂƌĂĚŽŹŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝĞŶĚŽƵŶŽĚĞƐƵƐĨƌƵƚŽƐĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐĐŝſŶDƵŶĚŝĂůƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞϭϵϴϮ͕ƋƵĞĐŽŶƟĞŶĞƵŶĂĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐLJĞŶĨĂǀŽƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĚŽĐƵŵĞŶƚŽŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůƐŝŐůŽyyĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽŶůĂƐEŽƌŵĂƐhŶŝĨŽƌŵĞƐƐŽďƌĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƐ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϭϵϵϯ͕ƋƵĞĂƵŶƋƵĞĐĂƌĞĐşĂŶĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞǀŝŶĐƵůĂŶƚĞ͕ƐĞƉƵĞĚĞ
ĂĮƌŵĂƌƋƵĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĂƌĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂƐƚĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞϮϬϬϲ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐƵƉŽŶĞƵŶƐĂůƚŽĐƵĂůŝƚĂƟǀŽ͕ĂůƐĞƌĞů
ƉƌŝŵĞƌŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽůĞŐĂůŵĞŶƚĞǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƋƵĞƉƌŽƚĞŐĞĚĞŵĂŶĞƌĂŐĞŶĞƌĂůůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ŝďŝĞŶĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŶŽƐĞƌĞĐŽŐĞŶĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐŶƵĞǀŽƐ͕ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶĞŶĞůůĂ
ĐŽŶŵƵĐŚĂŵĂLJŽƌĐůĂƌŝĚĂĚůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJĂƐĞŐƵƌĂƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŶŽƐſůŽĂĐůĂƌĂƋƵĞůŽƐƐƚĂĚŽƐŶŽĚĞďĞŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƌĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝŶŽƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐŶƵŵĞƌŽƐĂƐŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĚĞďĞŶĂĚŽƉƚĂƌĂ
ĮŶĚĞĐƌĞĂƌƵŶĞŶƚŽƌŶŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŐŽĐĞŶĚĞǀĞƌĚĂĚĞƌĂŝŐƵĂůĚĂĚĞŶůĂ
ƐŽĐŝĞĚĂĚ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ůŽƐƐƚĂĚŽƐƋƵĞĚĂŶŽďůŝŐĂĚŽƐĂůŽŐƌĂƌƋƵĞŚĂLJĂŵĂLJŽƌĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ͕ƉƌŽŵŽǀĞƌĞůĂĐĐĞƐŽ
ĂůĂũƵƐƟĐŝĂ͕ĂƐĞŐƵƌĂƌůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚƉĞƌƐŽŶĂůLJƌĞĐŽƉŝůĂƌĚĂƚŽƐĚĞƐŐůŽƐĂĚŽƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘
Ğ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂ ŵƵĐŚŽ ŵĄƐ ƋƵĞ ŽƚƌŽƐ ƚƌĂƚĂĚŽƐ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ĞŶ ůĂ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞůŽƐƐƚĂĚŽƐĚĞďĞŶĂĚŽƉƚĂƌĂĮŶĚĞŝŵƉĞĚŝƌůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJůŽŐƌĂƌ
ůĂŝŐƵĂůĚĂĚƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐƵŶƚƌĂƚĂĚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĐŽŶĐĞďŝĚŽĐŽŵŽƵŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĐŽŶƵŶĂ
ĚŝŵĞŶƐŝſŶĞdžƉůşĐŝƚĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝĂůĞŶĞůƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐĞŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂƐşĐŽŵŽůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJĂƐĞŐƵƌĂƌĞƐŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐ͘ŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶƚĂŵďŝĠŶĚŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͗ĞůŽŵŝƚĠƐŽďƌĞůŽƐ
ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJůĂ
ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐ͕ĞŶĐĂƌŐĂĚĂĚĞĞdžĂŵŝŶĂƌĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂƐŝĚŽ
ƚĂŵďŝĠŶƉƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞŝŶŶŽǀĂĚŽƌ͘>ŽƐƐƚĂĚŽƐůĂŶĞŐŽĐŝĂƌŽŶĐŽŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͕ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘
ŽŵŽĚĞĐůĂƌſ<ŽĮŶŶĂŶĞůϭϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕ĂůĂƉƌŽďĂƌƐĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕´^ĞƚƌĂƚĂĚĞůƉƌŝŵĞƌ
ƚƌĂƚĂĚŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůƐŝŐůŽyy/ĞŶƐĞƌĂĚŽƉƚĂĚŽ͕ĞůƚƌĂƚĂĚŽƋƵĞƐĞŚĂŶĞŐŽĐŝĂĚŽĐŽŶŵĂLJŽƌ
ƌĂƉŝĚĞnj ĞŶ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů LJ Ğů ƉƌŝŵĞƌŽ ƋƵĞ ƐƵƌŐŝſ ĚĞů ĐĂďŝůĚĞŽ ĞŵƉƌĞŶĚŝĚŽ ƉŽƌ
ŝŶƚĞƌŶĞƚ͘͟ůĚşĂϯϬĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϳ͕ĞŶƋƵĞƐĞĂďƌŝſĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞĂůĂĮƌŵĂ͕ϴϮƐƚĂĚŽƐƐŝŐŶĂƌŽŶůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶLJϰϰƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ͘EƵŶĐĂƵŶĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐŚĂďşĂƌĞƵŶŝĚŽ
ƵŶŶƷŵĞƌŽƚĂŶĞůĞǀĂĚŽĚĞƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐĞŶĞůĚşĂĚĞƐƵĂƉĞƌƚƵƌĂĂůĂĮƌŵĂ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞůƉƌŝŵĞƌŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ
ĂŵƉůŝŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůƐŝŐůŽyy/LJůĂƉƌŝŵĞƌĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐƋƵĞƐĞĂďƌĞĂůĂ
ĮƌŵĂĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞŐŝŽŶĂůĞƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ͕LJĞƐĞdžƉƌĞƐŝſŶĚĞƵŶĐĂŵďŝŽƉĂƌĂĚŝŐŵĄƟĐŽĚĞůĂƐ
ĂĐƟƚƵĚĞƐLJĞŶĨŽƋƵĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϰ͘Ϯ͘ >ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĚĞƌĞĐŚŽĞƵƌŽƉĞŽ
,ĂƐƚĂůĂƌĞĨŽƌŵĂĂƉƌŽďĂĚĂĞŶůĂĐƵŵďƌĞĐĞůĞďƌĂĚĂĞŶŵƐƚĞƌĚĂŵĞŶũƵŶŝŽĚĞϭϵϵϳ͕ůŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽƐ
ŶŽŵĞŶĐŝŽŶĂďĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůŝŶĨŽƌŵĞ͞ŝƵĚĂĚĂŶŽƐŝŶǀŝƐŝďůĞƐ͕͟ĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌƵŶ
ĐŽŶƐŽƌĐŝŽĚĞũƵƌŝƐƚĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶϭϵϵϱ͕ƉŽŶşĂĚĞŵĂŶŝĮĞƐƚŽƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞƌĂŶŝŐŶŽƌĂĚĂƐĞŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂ͕LJƋƵĞĞƐĂĨĂůƚĂĚĞƵŶĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƉƌŽƚĞĐƚŽƌĂĐŽŶƚƌŝďƵşĂĂƋƵĞ
ƐĞŵĂŶƚƵǀŝĞƌĂŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕
ĞŶŇĂŐƌĂŶƚĞĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶĐŽŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƐƉŽƌůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐ͘^ĞŐƷŶĞůƌĞĨĞƌŝĚŽ
ŝŶĨŽƌŵĞ͕ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ŽůǀŝĚĂďĂ ƐŝƐƚĞŵĄƟĐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌĞƉĂƌĂƌ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͕ĞŝŶĐůƵƐŽƐĞĚĂďĂŶĐĂƐŽƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƚƌĂ
ůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂƐ͘ůŝŶĨŽƌŵĞƌĞƐĂůƚĂďĂůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐ
ĚĞ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ƌĂnjŽŶĂďůĞ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ĂĚĞĐƵĂĚĂ͕ ƌĞĐŽƌĚĂďĂ ƋƵĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƐ
ĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽƐ ŶŽ ǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐ ŶŽ ĞƌĂŶ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ LJ ƋƵĞ ƐĞ ŶĞĐĞƐŝƚĂďĂ ƵŶĂ ďĂƐĞ ůĞŐĂů ƉĂƌĂ ůƵĐŚĂƌ͕ ĐŽŶ
ĞĮĐĂĐŝĂ͕ĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƉƌŽƉŽŶşĂůĂŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞƵŶĂ
ĐůĄƵƐƵůĂĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůdƌĂƚĂĚŽ͘

ů ĂƌơĐƵůŽ ϭϯ ĚĞů dƌĂƚĂĚŽ ĚĞ ŵƐƚĞƌĚĂŵ ŝŶƚƌŽĚƵũŽ ĞŶ Ğů dƌĂƚĂĚŽ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ƵŶĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ
ĞdžƉůşĐŝƚĂƐŽďƌĞůĂůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĚŝǀĞƌƐŽƐĄŵďŝƚŽƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘WŽƌ
ŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ĞŶůĂĞĐůĂƌĂĐŝſŶϮϮ͕ƌĞůĂƟǀĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞ
ůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂƐ͕ĂůĞůĂďŽƌĂƌŵĞĚŝĚĂƐĐŽŶĂƌƌĞŐůŽĂůĂƌơĐƵůŽϭϬϬĚĞůdƌĂƚĂĚŽĐŽŶƐƟƚƵƟǀŽĚĞ
ůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƌŽƉĞĂ͕ĚĞďĞƌĄŶƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐ͘dƌĂƐĞů
dƌĂƚĂĚŽĚĞŵƐƚĞƌĚĂŵ͕ůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶĂďĂƐĞũƵƌşĚŝĐĂĚĞůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ
ŵĄƐŚĂďŝƚƵĂůĞƐLJĐŽŶƵŶĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĂĚŽƉƚĂƌĂĐĐŝŽŶĞƐĂůƌĞƐƉĞĐƚŽ͘

>ĂĂƌƚĂĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂĞƐĞůĐŽŵƉĞŶĚŝŽĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĐŝǀŝůĞƐ͕
ƉŽůşƟĐŽƐ͕ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĞƵƌŽƉĞŽƐLJĚĞƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ
ĚĞůĂhŶŝſŶ͘&ƵĞƉƌŽĐůĂŵĂĚĂũƵŶƚŽĂůdƌĂƚĂĚŽĚĞEŝnjĂĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϬ͕LJĞƐĨƵĞŶƚĞĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽ͕
ƚĂůLJĐŽŵŽƌĞĐŽŶŽĐĞĞůĂƌơĐƵůŽϲĚĞůĂǀĞƌƐŝſŶĐŽŶƐŽůŝĚĂĚĂĚĞůdƌĂƚĂĚŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͘ŵƉůşĂĞů
ĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕LJĂƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶĞůdƌĂƚĂĚŽĚĞŵƐƚĞƌĚĂŵ͕LJĐŽŶƐĂŐƌĂůĂ͞ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƉŽƐŝƟǀĂ͟ĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌƐƵŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͕ƐƵ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƐƵƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͘ŶƐƵĂƌơĐƵůŽϮϭƉƌŽŚşďĞůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϮϲƌĞĐŽŶŽĐĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂďĞŶĞĮĐŝĂƌƐĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶƐƵ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ƐƵŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJƐƵƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂǀŝĚĂĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘>ĂǀĞƌƐŝſŶ
ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ǀŝŐĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĂƌƚĂ ĚĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ &ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ĨƵĞ ƉƌŽĐůĂŵĂĚĂ
ĞŶƐƚƌĂƐďƵƌŐŽĞůϭϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳƉŽƌĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽ͕ĞůŽŶƐĞũŽLJůĂŽŵŝƐŝſŶLJĞŶƚƌſ
ĞŶǀŝŐŽƌĞůϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ũƵŶƚŽĐŽŶĞůdƌĂƚĂĚŽĚĞ>ŝƐďŽĂ͘ŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĂƌơĐƵůŽϲ͕ĂƉĂƌƚĂĚŽ
ϭ͕ƉĄƌƌĂĨŽƉƌŝŵĞƌŽ͕ĚĞůdƌĂƚĂĚŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕ůĂĂƌƚĂƉƌŽĐůĂŵĂĚĂĞŶϮϬϬϳƟĞŶĞĞůŵŝƐŵŽǀĂůŽƌ
ũƵƌşĚŝĐŽƋƵĞůŽƐdƌĂƚĂĚŽƐ͘

ĚĞŵĄƐ͕ ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĞƵƌŽƉĞŽ ĐĂďĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗

‡>ĂŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂĚĞϭϵϵϲ͕ƐŽďƌĞ͞/ŐƵĂůĚĂĚĚĞĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŝŶƵƐǀĂůşĂƐ͘hŶĂŶƵĞǀĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŵŝŶƵƐǀĂůşĂƐ͘͟

‡ >Ă ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞů ĂŹŽ ϮϬϬϬ ƟƚƵůĂĚĂ ͞,ĂĐŝĂ ƵŶĂ ƵƌŽƉĂ ƐŝŶ ďĂƌƌĞƌĂƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟

‡>ĂŝƌĞĐƟǀĂϮϬϬϬͬϳϴ͕ͬĚĞϮϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϬ͕ƌĞůĂƟǀĂĂůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶŵĂƌĐŽ
ŐĞŶĞƌĂůƉĂƌĂůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽĞŶĞůĞŵƉůĞŽLJůĂŽĐƵƉĂĐŝſŶ͕ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂƉŽƌůĂĚŝƌĞĐƟǀĂϮϬϬϬͬϰϯͬ
ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞϮϵĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϬƌĞůĂƟǀĂĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞƐƵŽƌŝŐĞŶƌĂĐŝĂůŽĠƚŶŝĐŽ͘

‡>ĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂƵƌŽƉĞĂĞŶDĂƚĞƌŝĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ϮϬϬϰͲϮϬϭϬͿ͘

ŶŵĂLJŽĚĞϮϬϬϰ͕ĞůŽŶƐĞũŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂĂƵƚŽƌŝnjſĂůĂŽŵŝƐŝſŶĂůůĞǀĂƌĂĐĂďŽůĂƐŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͕
ĞŶŶŽŵďƌĞĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƌŽƉĞĂ͕ƌĞůĂƟǀĂƐĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
LJůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůĂĚŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘dƌĂƐƐƵĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉŽƌůĂ
ƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĨƵĞĮƌŵĂĚĂĞŶŶŽŵďƌĞĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĞůϯϬ
ĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϳ͕ĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞƐƵƉŽƐŝďůĞĐŽŶĮƌŵĂĐŝſŶĨŽƌŵĂů;ƚƌĄŵŝƚĞĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐ
ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƌĞŐŝŽŶĂů͕ĂůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶͿĞŶĨĞĐŚĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌ͘

>Ă ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ƉƌĞƐĞŶƚſ ĞŶ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϬϴ Ăů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ƐĞŶĚĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ
ĚĞ ĚĞĐŝƐŝſŶ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ă ůĂ ĐĞůĞďƌĂĐŝſŶ͕ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƌŽƉĞĂ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
EĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ͘>ĂƐ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐƉƌĞǀĠŶůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶĮƌŵĂĐŝſŶĨŽƌŵĂůĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶŶŽŵďƌĞĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚ͕
ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞƐĞƌǀĂ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ƐƵ ĂƌơĐƵůŽ Ϯϳ͕ ĂƉĂƌƚĂĚŽ ϭϭ͕ LJ ĚĞ ůĂ ĂĚŚĞƐŝſŶ Ăů WƌŽƚŽĐŽůŽ
&ĂĐƵůƚĂƟǀŽ͕LJůĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶĂůWƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůŽŶƐĞũŽƉĂƌĂƋƵĞĚĞƐŝŐŶĞĂůĂ;ƐͿƉĞƌƐŽŶĂ;ƐͿĨĂĐƵůƚĂĚĂƐ;ƐͿ
ƉĂƌĂ ĚĞƉŽƐŝƚĂƌ ĂŶƚĞ Ğů ^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂƐ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ͕ ĞŶ ŶŽŵďƌĞ ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ Ğů
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽŶĮƌŵĂĐŝſŶ ŽĮĐŝĂů ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ LJ Ğů ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂĚŚĞƐŝſŶ Ăů ƉƌŽƚŽĐŽůŽ͕ ĐŽŶ
ĂƌƌĞŐůŽĂůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϰϭ͘ůŽŶƐĞũŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂĂĚŽƉƚſĞůϮϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϵ͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶ͕ůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞĂƉƌŽďĂƌůĂĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĐŽŶ
ůĂƌĞƐĞƌǀĂĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůĂƌơĐƵůŽϮϳ͘ϭĂŶƚĞƐĂƉƵŶƚĂĚĂ͕ƉĞƌŽŶŽŚĂĂĚŽƉƚĂĚŽĂƷŶĚĞĐŝƐŝſŶĂůŐƵŶĂƐŽďƌĞ
ĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƋƵĞƐƵƉŽŶĞƵŶĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂũƵƌşĚŝĐĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĂƌĂǀŝŐŝůĂƌ
LJƐĞŐƵŝƌĞůĞĨĞĐƟǀŽĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƚƌĂƚĂĚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘ůĐŝĞƌƌĞĚĞůĂƌĞĚĂĐĐŝſŶĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͕ůĂ
ĐŽŶĮƌŵĂĐŝſŶĨŽƌŵĂůĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƌŽƉĞĂĂƷŶŶŽƐĞŚĂƉƌŽĚƵĐŝĚŽ͘

Ŷ ůĂ ƌĞƵŶŝſŶ ŝŶĨŽƌŵĂů ĚĞ ŵŝŶŝƐƚƌŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐĞůĞďƌĂĚĂ ĞŶ ĂƌĂŐŽnjĂ ĞŶ ŵĂLJŽ ĚĞ
ϮϬϭϬ͕ůĂsŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĂĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕sŝǀŝĂŶĞZĞĚŝŶŐ͕ŚŝnjŽƵŶůůĂŵĂŵŝĞŶƚŽĂůŽŶƐĞũŽƵƌŽƉĞŽ
ƉĂƌĂƋƵĞĂĚŽƉƚĂƐĞƵŶſĚŝŐŽĚĞŽŶĚƵĐƚĂƉĂƌĂůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕
LJ ƌĞĂĮƌŵſ Ğů ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĂƉůŝĐĂƌ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĐŽŶĐƌĞƚĂƐ ĞŶ
ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ƉŽůşƟĐŽƐ͘ ƐƚĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞƌĄŶ ĞŶ ůĂ ŶƵĞǀĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ƵƌŽƉĞĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϭϬͲϮϬϮϬƋƵĞĞƐƚĄƉƌĞǀŝƐƚŽĂƉƌŽďĂƌĞŶŽƚŽŹŽĚĞϮϬϭϬLJƋƵĞƐĞĐĞŶƚƌĂƌĄĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ĞůŽŶƐĞũŽĚĞŵƉůĞŽ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŝĚŽƌĞƐ;W^KͿĚĞ
ůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂŚĂĂƉƌŽďĂĚŽĞŶƐƵƌĞƵŶŝſŶĐĞůĞďƌĂĚĂĞŶ>ƵdžĞŵďƵƌŐŽĞŶũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬƵŶĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐƉĂŹŽůĂƐŽďƌĞƵŶŶƵĞǀŽDĂƌĐŽƵƌŽƉĞŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞŝŶǀŝƚĂĂ

 >Ă ƌĞƐĞƌǀĂ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞ Ă ƋƵĞ ůĂ ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƌŽƉĞĂ ƐĞ ĞŶƟĞŶĚĞ ƐŝŶ
ϭ

ƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƋƵĞĞůĞƌĞĐŚŽĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽĐŽŶĮĞƌĞĂůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞĞdžĐůƵŝƌůĂƐĨƵĞƌnjĂƐĂƌŵĂĚĂƐĚĞů
ĄŵďŝƚŽĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĂnjŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞĚŝĐŚŽĚĞƌĞĐŚŽƐĞ
ĞũĞƌnjĂĐŽŶĂƌƌĞŐůŽĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂ
,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŵĂŶĞƌĂŚŽƌŝnjŽŶƚĂůĞŶƚŽĚĂƐůĂƐƉŽůşƟĐĂƐLJĂƉŽŶĞƌĞŶŵĂƌĐŚĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĞŶ
ůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ĞŵƉůĞŽLJĂƐƵŶƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĂƐƵŶƚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘

>ĂĐŽŶĮƌŵĂĐŝſŶĨŽƌŵĂůƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƌŽƉĞĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƚĞŶĚƌĄĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐĞŶ
ĞůĄŵďŝƚŽĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽĞƵƌŽƉĞŽ͘>ĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂLJůĂĚĞƚŽĚŽƐůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞďĞƌĄƐĞƌ
ƌĞǀŝƐĂĚĂLJĂĚĂƉƚĂĚĂĂůŽƐŵĂŶĚĂƚŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĂĨĞĐƚĂƌĄĚĞůůĞŶŽĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂƐ͘

ϰ͘ϯ͘ ůŶƵĞǀŽĐŽŶƚĞdžƚŽũƵƌşĚŝĐŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ
EƵĞƐƚƌĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶƐſůŽĐŽŶƟĞŶĞƵŶĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĞdžƉƌĞƐĂƌĞĨĞƌŝĚĂĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƐƵ ĂƌơĐƵůŽ ϰϵ ƋƵĞ ƐĞŹĂůĂ ͞ůŽƐ ƉŽĚĞƌĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ƌĞĂůŝnjĂƌĄŶ ƵŶĂ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ ƉƌĞǀŝƐŝſŶ͕
ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĚŝƐŵŝŶƵŝĚŽƐ İƐŝĐŽƐ͕ ƐĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ LJ ƉƐşƋƵŝĐŽƐ͕ Ă ůŽƐ ƋƵĞ
ƉƌĞƐƚĂƌĄŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĂŶLJůŽƐĂŵƉĂƌĂƌĄŶĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞƉĂƌĂĞůĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐƋƵĞĞƐƚĞdşƚƵůŽŽƚŽƌŐĂĂƚŽĚŽƐůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͘͟

Ğ ĞƐƚĞ ƉƌĞĐĞƉƚŽ ƐĞ ĞdžƚƌĂĞŶ ĚŽƐ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ͕ ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĐŽŵŽƟƚƵůĂƌĞƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐLJůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶĐŽůĞĐƟǀŽǀƵůŶĞƌĂďůĞƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĂ
ĞƐƉĞĐŝĂůƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕ƐŝŶĞŵďĂƌŐŽĞůƉƌĞĐĞƉƚŽĂĚŽůĞĐĞĚĞƵŶĂĞƐĐĂƐĂĐŽŶĐƌĞĐŝſŶƋƵĞƉƵĞĚĞƉĞƌũƵĚŝĐĂƌůĂ
ĞƋƵŝƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĞŶĞůĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͘

ĚĞŵĄƐĞƐƚĞĂƌơĐƵůŽƚĂŶŐĞŶĠƌŝĐŽƐĞĞŶĐƵĂĚƌĂĞŶĞůĐĂƉşƚƵůŽ///ƋƵĞƌĞĐŽŐĞůŽƐůůĂŵĂĚŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƌĞĐƚŽƌĞƐ
ĚĞůĂƉŽůşƟĐĂƐŽĐŝĂůLJĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĐƵLJŽŐƌĂĚŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƌĞƐƵůƚĂŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐ
LJĞƐƚĄŝŶƐƉŝƌĂĚŽĞŶĞůLJĂƐƵƉĞƌĂĚŽŵŽĚĞůŽŵĠĚŝĐŽͲƌĞŚĂďŝůŝƚĂĚŽƌĚĞĞŶƚĞŶĚĞƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉƌŽƉŝŽĚĞůĂ
ĠƉŽĐĂĞŶƋƵĞƐĞƌĞĚĂĐƚſůĂŶŽƌŵĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĚĞůĂŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞĚŝǀĞƌƐŽƐ
ƉƌĞĐĞƉƚŽƐĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĐŽŵŽƐŽŶůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϭ͘ϭ͕ϭϬ͘ϭ͕ϭϰLJϵ͘ϮĞƐƉŽƐŝďůĞĂďŽƌĚĂƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞƐĚĞƵŶĂŶƵĞǀĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ͕ĞůŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂů͕ƋƵĞĞƐĞůƋƵĞƉƌŽƉƵŐŶĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƌơĐƵůŽϰϵĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶƐĞĚŝĐƚſůĂ>ĞLJϭϯͬϭϵϴϮ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ^ŽĐŝĂů
ĚĞůŽƐDŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;>/^D/Ϳ͕ƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚſƵŶŐƌĂŶƉĂƐŽŚĂĐŝĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐĄŵďŝƚŽƐƌĞůĂƟǀŽƐĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ůĂƐĂůƵĚ͕ĞůĞŵƉůĞŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽLJƉƌŽƚĞŐŝĚŽLJůĂ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽĐŝĂů͕ƉĞƌŽƋƵĞŶŽĂďŽƌĚſĞŶƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚŵĂƚĞƌŝĂƐƚĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĐŽŵŽůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ůĂ
ƐƵƉƌĞƐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐŽůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͘

dŽĚĂƐ ĞƐƚĂƐ ůĂŐƵŶĂƐ ŚŝĐŝĞƌŽŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ůĂ ƉƌŽŵƵůŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ŶƵĞǀĂ >ĞLJ ƋƵĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĂ ůĂ
>/^D/͘ ^ƵƌŐŝſ ĂƐş ůĂ >ĞLJ ϱϭͬϮϬϬϯ͕ ĚĞ Ϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ /ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ EŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
LJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚhŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;>/KEhͿ͘ŽŶĞƐƚĂůĞLJ͕ƋƵĞĨƵĞ͕ĞŶďƵĞŶĂ
ƉĂƌƚĞ͕ƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞůĚŝĄůŽŐŽĐŝǀŝůĐŽŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐ͕
ƐĞŝŶŝĐŝſĞŶƐƉĂŹĂƵŶĐĂŵďŝŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĞŶĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂĐŝĂƵŶŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂůĂŶƚĞƐ
ĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶLJĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

>Ă >/KEh ǀŝĞŶĞ Ă ůůĞŶĂƌ Ğů ǀĂĐşŽ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ĚĞ ƵŶ ŵĂƌĐŽ ůĞŐĂů ĂŵƉůŝŽ LJ ŐĞŶĞƌĂů͕ ƐŝŵŝůĂƌ Ăů
ƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĞŶŽƚƌŽƐƉĂşƐĞƐůĞLJĞƐƐŝŵŝůĂƌĞƐ͘ĂƐĂĚĂĞŶůŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐĚĞEŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ĐĐŝſŶ
ƉŽƐŝƟǀĂLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚhŶŝǀĞƌƐĂů͕ƐƵĮŶƉƌŝŵŽƌĚŝĂůĞƐĞƐƚĂďůĞĐĞƌŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůĚĞƌĞĐŚŽĂ
ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ƌĞĐŽŐŝĚŽ ĞŶ ůĂ ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ
ƌơĐƵůŽƐϵ͘Ϯ͕ϭϬ͕ϭϰLJϰϵͿ͘

>Ă >/KEh ƉƌĞǀĠ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ůĂ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ͕ Ğů ƌĞĨŽƌnjĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů
ĚŝĄůŽŐŽƐŽĐŝĂůĐŽŶůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞƐƵŝŶĐůƵƐŝſŶ
ĞŶĞůZĞĂůWĂƚƌŽŶĂƚŽLJůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶ
ĐĂůĞŶĚĂƌŝŽĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƉŽƌůĞLJƉĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐĞŶƚŽƌŶŽƐ͕ƉƌŽĚƵĐƚŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐŶƵĞǀŽƐŽLJĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͘
>Ă>/KEhĞƐƚĂďůĞĐĞůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶŐƌĂĚƵĂůLJƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂĚĞƋƵĞƚŽĚŽƐůŽƐĞŶƚŽƌŶŽƐ͕ƉƌŽĚƵĐƚŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ĚĞďĞŶƐĞƌĂďŝĞƌƚŽƐ͕ĂĐĐĞƐŝďůĞƐLJƉƌĂĐƟĐĂďůĞƐƉĂƌĂƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐLJĚŝƐƉŽŶĞƉůĂnjŽƐLJĐĂůĞŶĚĂƌŝŽƐƉĂƌĂ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͘ŶĚĞĮŶŝƟǀĂĞƐƚĂůĞLJĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚŚŝƐƚſƌŝĐĂƉĂƌĂ
ŝŵƉƵůƐĂƌ ĚĞĐŝĚŝĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĞĨĞĐƟǀĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŶƐĂŐƌĂĚĂ ĞŶ ŶƵĞƐƚƌĂ
ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶƉĞƌŽƋƵĞĂƷŶŶŽĞƐƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚƉůĞŶĂ͘

>Ă >/KEh ĨƵĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ >ĞLJ ϲϮͬϮϬϬϯ ĚĞ ϯϬ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĮƐĐĂůĞƐ͕
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ LJ ĚĞů ŽƌĚĞŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĐĂƉşƚƵůŽ /// ĚĞ ƐƵ ơƚƵůŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ƌĞŐƵůĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĐŽŶĞůŽďũĞƚŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽŶĞƌĂŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽůĂŝƌĞĐƟǀĂ
ϮϬϬϬͬϰϯ͕ͬĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϮϵĚĞũƵŶŝŽ͕ƌĞůĂƟǀĂĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞƐƵŽƌŝŐĞŶƌĂĐŝĂůŽĠƚŶŝĐŽ͕LJůĂŝƌĞĐƟǀĂϮϬϬϬͬϳϴͬĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞ
ϮϵĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƌĞůĂƟǀĂĂůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶŵĂƌĐŽŐĞŶĞƌĂůĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽĞŶĞůĞŵƉůĞŽLJůĂ
ŽĐƵƉĂĐŝſŶ͘

ŶƚƌĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>/KEh͕ƉŽĚĞŵŽƐĚĞƐƚĂĐĂƌůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͖

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϰϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂůĂŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞWĞƌƐŽŶĂ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂ>ĞLJϱϭͬϮϬϬϯĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
LJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚhŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϰϭϳͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ^ŝƐƚĞŵĂ ƌďŝƚƌĂů ƉĂƌĂ ůĂ
ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞYƵĞũĂƐLJZĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐĞŶDĂƚĞƌŝĂĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
LJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƉŽƌZĂnjſŶĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϲϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϲĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJ
ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƵƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂů
ĚĞůƐƚĂĚŽ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϱϬϱͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ ĚĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽLJƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐƵƌďĂŶŝnjĂĚŽƐLJĞĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϰϵϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂƐ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐďĄƐŝĐĂƐƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕ƉƌŽĚƵĐƚŽƐLJ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϱϰϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐĚĞ

ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ LJ ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵŽĚŽƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ >ĞLJϰϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƐĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶ
ŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϳϯͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭϵĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĮĐĂĐŝſŶ͕
ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϯϭϰͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϳ ĚĞ ŵĂƌnjŽ͕ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ŶŽ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ KƌĚĞŶs/sͬϱϲϭͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽƚĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ďĄƐŝĐĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽLJƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ
ƵƌďĂŶŝnjĂĚŽƐ͘

ϰ͘ϯ͘ϭ͘ >ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ĂƌơĐƵůŽϭϮͿ
ŽŵŽƐĞŚĂƐĞŹĂůĂĚŽĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĂůƚƌĂƚĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶĞůĚĞƌĞĐŚŽ
ŝŶƚĞƌŶŽ͕ ůĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ĚŝƐĐƌĞƉĂŶĐŝĂƐ ĞŶƚƌĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ LJ ŶƵĞƐƚƌŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ũƵƌşĚŝĐŽ ƐĞ ƉƌŽĚƵĐĞŶ ĞŶ Ğů
ĄŵďŝƚŽĚĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂLJĚĞŽďƌĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĨƵĞƵŶŽĚĞůŽƐƚĞŵĂƐŵĄƐƉŽůĠŵŝĐŽƐĞŶůĂƐŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞůdƌĂƚĂĚŽ͕
ŚĂƐƚĂĞůƉƵŶƚŽĚĞƉŽŶĞƌĞŶƉĞůŝŐƌŽůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůƚĞdžƚŽĞŶůĂƐƷůƟŵĂƐƐĞƐŝŽŶĞƐ͕ƉƵĞƐŝŵƉůŝĐĂƵŶĐĂŵďŝŽ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĂůĂŚŽƌĂĚĞƌĞŐƵůĂƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚůĞŐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶ
ĂƋƵĞůůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐĐƵĂůĞƐƉƵĞĚĞƌĞƐƵůƚĂƌŶĞĐĞƐĂƌŝŽĂůŐƷŶƟƉŽĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞƚĞƌĐĞƌŽƐ͕ĐƵĂŶĚŽ
ůĂƉĞƌƐŽŶĂƟĞŶĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐŽƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƚŽŵĂƌĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉƌŽƉŝĂƐ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĐŽŶƐĂŐƌĂĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϭϮĞůŝŐƵĂůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂĂŶƚĞůĂ>ĞLJĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘DĞĚŝĂŶƚĞĞƐƚĂŶŽƌŵĂůŽƐƐƚĂĚŽƐƌĞĂĮƌŵĂŶƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶ
ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŽŶŽnjĐĂ ƐƵ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ͘ ƐƚĂ ĞƐ ƵŶĂ ĐƵĞƐƟſŶ ƐƵŵĂŵĞŶƚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ ƉƵĞƐ ƐƵƐ
ĞĨĞĐƚŽƐƐĞĞdžƟĞŶĚĞŶLJƐĞƉƌŽLJĞĐƚĂŶĂƚŽĚŽƐůŽƐĐĂŵƉŽƐĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂLJĚĞŽďƌĂƌ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞŶŽ
ĐĂďĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĂůŐƵŶĂ͕ŽďůŝŐĂŶĚŽĂƵŶĂƉƌŽĨƵŶĚĂƌĞǀŝƐŝſŶĚĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƚĂŶĂƌƌĂŝŐĂĚĂƐĐŽŵŽ
ůŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƐĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƚƵƚĞůĂ͕ĐƵƌĂƚĞůĂ͕ŐƵĂƌĚĂĚĞŚĞĐŚŽ͕ƉƌſƌƌŽŐĂĚĞůĂƉĂƚƌŝĂƉŽƚĞƐƚĂĚ͕ĞƚĐ͘Ϳ͕
ůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞůĂŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂůůĂŵĂĚĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůLJŽƚƌĂƐĮŐƵƌĂƐũƵƌşĚŝĐĂƐ͕ĐŽŵŽĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ͕ĞůŵĂŶĚĂƚŽ͕ůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƚƌĂŶƐŵŝƟƌ͕ĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌ͕ĚĞƚĞƐƚĂƌ͕ĚĞĚŽŶĂƌ͕ĚĞĞũĞƌĐĞƌĞů
ĐŽŵĞƌĐŝŽ͕ůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĞũĞƌĐĞƌĚĞƌĞĐŚŽƐLJĚĞďĞƌĞƐĚĞĨĂŵŝůŝĂ;ŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͕ƉĂƚĞƌŶŝĚĂĚ͕ĂĚŽƉĐŝſŶͿ͕ĞƚĐ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĐŽŶƚƌĂƌŝĂĂĐƵĂůƋƵŝĞƌ
ĨŽƌŵĂĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶƌĞƐƚƌŝĐƟǀĂŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJŽƌŝĞŶƚĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐƉĂƌƚĞ
ĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞĂƉŽLJŽƐLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂƋƵĞůĂĐŽŵƉůĞƚĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĂƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ͕ĞdžŝŐŝĞŶĚŽůĂ
ĂĚŽƉĐŝſŶĚĞŐĂƌĂŶơĂƐŽƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƐƚĂĚŽŵŝĞŵďƌŽƐƋƵĞŚĂŐĂŶƉŽƐŝďůĞĞƐĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͕
ĞǀŝƚĞŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĂďƵƐŽĞŝŶũƵƐƟĐŝĂƐLJƉĞƌŵŝƚĂŶĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĚĞƌĞĐŚŽƐ
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐďĄƐŝĐŽƐĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘

>ĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞƐĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƉŽƌĞůĞƌĞĐŚŽĚĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂLJĞƐĞŶĐŝĂĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ĚĞ
ƐƵĂƉƟƚƵĚƉĂƌĂƐĞƌƐƵũĞƚŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ƟƚƵůĂƌĂĐƟǀŽLJƉĂƐŝǀŽĚĞƌĞůĂĐŝŽŶĞƐũƵƌşĚŝĐĂƐ͘Ɛ͕ƉŽƌ
ƚĂŶƚŽ͕ƵŶƌĞƋƵŝƐŝƚŽƉƌĞǀŝŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJĚĞďĞƌĞƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͘>ĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ
ũƵƌşĚŝĐĂĞƐƵŶĂĐƵĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƋƵĞƐĞĂĚƋƵŝĞƌĞĂůŶĂĐĞƌLJƋƵĞĚĞďĞƉƌŽůŽŶŐĂƌƐĞĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂǀŝĚĂĚĞ
ůĂƉĞƌƐŽŶĂ͘WŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ĞƐĞůŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŽƷŶŝĐŽƋƵĞƉŽĚƌĄĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂĂƚƌŝďƵĐŝſŶLJ
ĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕LJƐſůŽůĂŵƵĞƌƚĞůĂĞdžƟŶŐƵŝƌĄ͘

>ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞƐůĂĂƉƟƚƵĚƉĂƌĂƉŽĚĞƌƐĞƌƟƚƵůĂƌĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJĚĞďĞƌĞƐ͘^ŝƚŽĚĂƉĞƌƐŽŶĂƉŽƌĞů
ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƐĞƌ ƉĞƌƐŽŶĂ ŐŽnjĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉĞƌƐŽŶĂ͕ ƐŝŶ ĚŝƐƟŶĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ͕
ŚĂ ĚĞ ƚĞŶĞƌ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ͘ WĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ ƵŶ ƚŽĚŽ ƷŶŝĐŽ LJ
ƐĞƵŶŝĮĐĂŶĞŶůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂ͕ĐŽŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂİƐŝĐĂ͕ƉƐşƋƵŝĐĂŽ
ƐĞŶƐŽƌŝĂůƋƵĞůĞƉƵĞĚĂĂĨĞĐƚĂƌLJƋƵĞƉƵĚŝĞƌĂƐĞƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WĞƌŽƚĂŵďŝĠŶƚĞŶĞŵŽƐƋƵĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂŽƚƌŽĐŽŶĐĞƉƚŽ͕ůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͕ƋƵĞĞƐůĂĂƉƟƚƵĚƉĂƌĂ
ƉŽĚĞƌƌĞĂůŝnjĂƌĂĐƚŽƐũƵƌşĚŝĐŽƐĐŽŶƉůĞŶŽƐĞĨĞĐƚŽƐ͘>ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞƐůĂŵŝƐŵĂƉĂƌĂƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌƉƵĞĚĞǀĂƌŝĂƌĞŶĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞĂĨĞĐƚĞŶĂůĂƉĞƌƐŽŶĂ͘

ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůĂƌơĐƵůŽϭϮ͘ϯĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůŽƐƐƚĂĚŽƐƋƵĞĚĂŶŽďůŝŐĂĚŽƐĂĂĚŽƉƚĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
ĂƉƌŽƉŝĂĚĂƐƉĂƌĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĂĐĐĞƐŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƉŽLJŽƋƵĞƉƵĞĚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂƌĞŶ
ĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘

WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ĞůĂƌơĐƵůŽϭϯŐĂƌĂŶƟnjĂĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŝŐƵĂůĚĂĚ
ĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐ͘>ĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞĂƌơĐƵůŽĚĞďĞƌĄƚĞƌŵŝŶĂƌĐŽŶƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐƚŽĚĂǀşĂ
ǀŝŐĞŶƚĞƐĞŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽƚĂůĞƐĐŽŵŽůĂŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĞũĞƌĐĞƌůĂĨƵŶĐŝſŶĚĞũƵƌĂĚŽLJĚĞĂĐƚƵĂƌĐŽŵŽ
ƚĞƐƟŐŽĞŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĂĐƚŽƐŶŽƚĂƌŝĂůĞƐ͘

ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϭ >ĂŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
hŶŽĚĞůŽƐƚĞŵĂƐŵĄƐĚĞďĂƟĚŽƐĚƵƌĂŶƚĞůĂŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĨƵĞĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮ
ƋƵĞĐŽŶƐĂŐƌĂůĂŝŐƵĂůĚĂĚĂŶƚĞůĂ>ĞLJLJĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŐƵƐƟŶĂWĂůĂĐŝŽƐ;ϮϬϬϴͿŚĂĚĞƐĐƌŝƚŽĐŽŶŐƌĂŶŶŝǀĞůĚĞĚĞƚĂůůĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞ
ĞƐƚĞĂƌơĐƵůŽ͕ƋƵĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶĂĚĞůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵĄƐĐŽŵƉůĞũĂƐLJǀĂŶŐƵĂƌĚŝƐƚĂƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘Ŷ
ůĂƐƉĄŐŝŶĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƐĞƌĞƐƵŵĞ͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽĞůƚĞdžƚŽĚĞWĂůĂĐŝŽƐ͕ĞƐĞƉƌŽĐĞƐŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

>ĂƐĚŝƐĐƵƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞĞůƋƵĞƚĞƌŵŝŶĂƌşĂƐŝĞŶĚŽĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĂƉůĂŶƚĞĂƌƐĞĞŶůĂ
dĞƌĐĞƌĂ^ĞƐŝſŶĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂů͕ĞŶůĂƋƵĞĞů'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽƉƌĞƐĞŶƚſƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂƋƵĞƉůĂŶƚĞĂďĂůĂ
ŝŐƵĂůĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƋƵĞĐŽŶĐŝĞƌŶĞĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘ůŽďũĞƟǀŽĚĞĞƐƚĞ
ĂƌơĐƵůŽĞƌĂŝŵƉĞĚŝƌůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞƐƚĂŵĂƚĞƌŝĂĞŶƌĂnjſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽĂĚĞŵĄƐ
ůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƉƌĞƐƚĂƌĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞĚŝĐŚĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůŽƐĐĂƐŽƐĞŶƋƵĞĨƵĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͘
dƌĂƐ ůŽƐ ĐŽŵĞŶƚĂƌŝŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ĂůŐƵŶĂƐ ĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ ůĂ ĚĞůĞŐĂĐŝſŶ ĂŶĂĚŝĞŶƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚſ ƵŶĂ
ŶƵĞǀĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂ͕ƋƵĞĨƵĞůĂďĂƐĞƉĂƌĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐĚŝƐĐƵƐŝŽŶĞƐ͘ŶůĂƵĂƌƚĂ^ĞƐŝſŶĚĞůŽŵŝƚĠĐŽŵĞŶnjſĂ
ŚĂĐĞƌƐĞĞǀŝĚĞŶƚĞƋƵĞůĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĐƵĞƐƟſŶĞŶĚĞďĂƚĞĞƌĂĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƋƵĞŚĂďşĂĚĞĚĂƌƐĞĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞŽďƌĂƌ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐƵĂůƐĞĞŶĨƌĞŶƚĂďĂŶ͕ƉŽƌƵŶůĂĚŽ͕ůĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ƉŽĚĞƌĞũĞƌĐĞƌƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĨŽƌŵĂƉůĞŶĂLJƋƵĞĞůůŽĨƵĞƌĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƉŽƌůĂůĞLJ͕LJ͕ƉŽƌŽƚƌŽ͕ůĂĚĞĐŝĞƌƚŽƐ
ŐƌƵƉŽƐ͕ĐŽŵŽĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŽĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ͕ĞŶďĂƐĞĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĐƵŝĚĂĚŽLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƋƵĞƉƵĞĚĞƐĞƌŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐ͕ƐƵƐƟƚƵŝƌĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌLJƉƌŽƚĞŐĞƌƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͘^ĞŝŶŝĐŝĂƌŽŶ͕ĂƉĂƌƟƌĚĞ
ĂŚş͕ĚŽƐĚŝƐĐƵƐŝŽŶĞƐƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĞƐ͕ŵƵLJƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĞŶƚƌĞƐş͕ƵŶĂƌĞĨĞƌŝĚĂĂůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞůŵŽĚĞůŽƋƵĞ
ŚĂďƌşĂĚĞƌĞŐŝƌĞůƚĞŵĂĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ;ŵŽĚĞůŽĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶŽŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂͿLJŽƚƌĂ͕
ĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽŵĄƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂů͕ƌĞůĂƟǀĂĂůƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽĚĞůƚĠƌŵŝŶŽ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕͟ĞŶĐŽŶĐƌĞƚŽĂƐŝ
ĚĞďĞƌşĂĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞƋƵĞŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŐŽĐĞĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŽƐŝŚĂĚĞ
ŝŶĐůƵŝƌƚĂŵďŝĠŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘

Ŷ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚŝƐĐƵƐŝſŶ͕ Ğů ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĨƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ŝĚſŶĞŽ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ
ŐĂƌĂŶƟnjĂƌƵŶƚƌĂƚŽŝŐƵĂůŝƚĂƌŝŽ͕LJƉƌŽŶƚŽƐĞŐĞŶĞƌſƵŶĂŵƉůŝŽĐŽŶƐĞŶƐŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŵŝƐŵŽ͘>ĂƐĞŐƵŶĚĂ
ĐƵĞƐƟſŶ;ĞůƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽĚĞůƚĠƌŵŝŶŽ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͟ͿĨƵĞĂƌĚƵĂŵĞŶƚĞĚĞďĂƟĚĂĞŶĞůƚƌĂŶƐĐƵƌƐŽĚĞůĂ
YƵŝŶƚĂLJ^ĞdžƚĂƐĞƐŝŽŶĞƐ͘

ŶƚĞƐĚĞĐĞůĞďƌĂƌƐĞůĂ^ĠƉƟŵĂ^ĞƐŝſŶĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂů͕ĞůWƌĞƐŝĚĞŶƚĞDĂĐ<ĂLJĞŶǀŝſƵŶĂĐĂƌƚĂĂůĂƐ
ĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐĚŽŶĚĞ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůƚĞŵĂĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ƌĞĐŽƌĚĂďĂƋƵĞůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƵŶƚƵƚŽƌŽĚĞŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞƚŽŵĞůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂĚĂĚŽůƵŐĂƌĂŵƵĐŚĂƐŝŶũƵƐƟĐŝĂƐĞŶĞůƉĂƐĂĚŽ͕LJƉƌŽƉŽŶşĂƌĞƐŽůǀĞƌůĂĐƵĞƐƟſŶĚŝƐƟŶŐƵŝĞŶĚŽ
ĞŶƚƌĞ ůĂ ƉŽƐĞƐŝſŶ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ ĚĞ ƚĞŶĞƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ LJ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĚŝĐŚĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƌĞƋƵĞƌŝƌ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĞŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ͕ LJ ƐƵŐĞƌşĂ ƵƟůŝnjĂƌ
ĞůƚĠƌŵŝŶŽ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͟ƐŝŶŚĂĐĞƌĂůƵƐŝſŶĂůĂ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĂĐƚƵĂƌ͕͟ƉŽŶŝĞŶĚŽĐŽŵŽĞũĞŵƉůŽ
ĞůƉĄƌƌĂĨŽϮͿĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϱĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůĂĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ĐŽŶƚƌĂůĂŵƵũĞƌĐŽŵƉĂŹĂďĂĂůĂĐĂƌƚĂƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞďŽƌƌĂĚŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƵŶƚĞdžƚŽƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂů
ƉĂƌĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϮƟƚƵůĂĚŽ͞/ŐƵĂůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂĂŶƚĞůĂůĞLJ͘͟ŶĞƐĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĞůWƌĞƐŝĚĞŶƚĞ
ƐĞŝŶĐůŝŶĂďĂƉŽƌůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞůŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJƉŽƌƵŶĐŽŶĐĞƉƚŽĂŵƉůŝŽ
ĚĞ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕͟ƋƵĞŝŶĐůƵLJĞƌĂĂƐŝŵŝƐŵŽůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘

dƌĂƐůĂĚŝƐĐƵƐŝſŶĚĞůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĞŶůĂƐĠƉƟŵĂZĞƵŶŝſŶ͕ĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůĞůĂďŽƌſƵŶŝŶĨŽƌŵĞĐŽŶĚŽƐ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͕ĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂƐĞƌĞĐŽŐşĂůĂĮŐƵƌĂĚĞůƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƉĞƌƐŽŶĂůƐĞŐƷŶĞůŵŽĚĞůŽ
ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕LJĞŶůĂƐĞŐƵŶĚĂĞůŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶůĂƚŽŵĂ
ĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘ĞƐƚĂƷůƟŵĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĞĂĚŚŝƌŝĞƌŽŶƉĂşƐĞƐĐŽŵŽĂŶĂĚĄ͕ůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕EŽƌƵĞŐĂ͕
ƵƐƚƌĂůŝĂ͕ŽƐƚĂZŝĐĂ͕ƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐLJ>ŝĞĐŚƚĞŶƐƚĞŝŶ͕ĂƐşĐŽŵŽŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘

ƵƌĂŶƚĞĞůƚƌĂŶƐĐƵƌƐŽĚĞůĂKĐƚĂǀĂƌĞƵŶŝſŶĚĞůŽŵŝƚĠƐƉĞĐŝĂůĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕ƋƵĞƚƵǀŽůƵŐĂƌ
ĚĞůϭϰĂůϮϱĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϲ͕ůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐƐĞĚĞĐĂŶƚĂƌŽŶƉŽƌůĂƐĞŐƵŶĚĂĚĞůĂƐ
ŽƉĐŝŽŶĞƐ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĐƵĂŶĚŽůůĞŐſĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞĂƉƌŽďĂƌĞůƚĞdžƚŽ͕ůĂƐĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞŚŝŶĂ͕ZƵƐŝĂ
LJ WĂşƐĞƐ ƌĂďĞƐ ĚĞũĂƌŽŶ ĐŽŶƐƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ƐƵ ĚĞƐĂĐƵĞƌĚŽ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞů ƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽ ĚĞů ƚĠƌŵŝŶŽ ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ũƵƌşĚŝĐĂ͘͟ůŶŽƉŽĚĞƌůůĞŐĂƌĂƵŶĂĐƵĞƌĚŽ͕ĞůŽŵŝƚĠůůĞŐſĂůĐŽŶƐĞŶƐŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂ
ŶŽƚĂĂůƉŝĞƌĞƐƚƌŝŶŐŝĞŶĚŽĞůƐŝŐŶŝĮĐĂĚŽĚĞůƚĠƌŵŝŶŽŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽĞŶĄƌĂďĞ͕ĐŚŝŶŽLJƌƵƐŽ;͞ŶĄƌĂďĞ͕ĐŚŝŶŽ
LJ ƌƵƐŽ͕ ůĂ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞ Ă ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ŽƐƚĞŶƚĂƌ ĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ ŶŽ Ă ůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͟Ϳ͘ŝĐŚĂŶŽƚĂĂůƉŝĞĨƵĞŽďũĞƚĂĚĂƉŽƌůĂĚĞůĞŐĂĐŝſŶĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕ĞŶŶŽŵďƌĞ
ĚĞůŽƐƉĂşƐĞƐŵŝĞŵďƌŽƐLJĚĞEŽƌƵĞŐĂ͕ĂŶĂĚĄ͕ƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐ͕DſŶĂĐŽ͕ŶĚŽƌƌĂ͕ƵƐƚƌĂůŝĂ͕/ƐƌĂĞů͕^ĂŶ
DĂƌŝŶŽ͕ŽƐŶŝĂLJ,ĞƌnjĞŐŽǀŝŶĂ͕DĂĐĞĚŽŶŝĂ͕^ĞƌďŝĂ͕ZƵŵĂŶşĂ͕^ƵŝnjĂ͕ƌŵĞŶŝĂ͕/ƐůĂŶĚŝĂ͕ƵůŐĂƌŝĂ͕DŽůĚĂǀŝĂ
LJƌŽĂĐŝĂ͘&ŝŶĂůŵĞŶƚĞƐĞĐŽŶƐŝŐƵŝſĞůŝŵŝŶĂƌůĂƌĞĨĞƌŝĚĂŶŽƚĂĂůƉŝĞĚĞƉĄŐŝŶĂ͕ĂďƌŝĞŶĚŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚůĂƉƵĞƌƚĂĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƚŽĚŽƐůŽƐĄŵďŝƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂ͕LJĞůƚĞdžƚŽƋƵĞƐĞƉƌĞƐĞŶƚſĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂůƵƟůŝnjĂ
ƵŶĐŽŶĐĞƉƚŽĂŵƉůŝŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕ƌĞĨĞƌŝĚŽƚĂŶƚŽĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽƐƚĞŶƚĂƌĚĞƌĞĐŚŽƐĐŽŵŽĂůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘>ĂƌĞĚĂĐĐŝſŶĚĞĮŶŝƟǀĂĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ƌơĐƵůŽϭϮ͘/ŐƵĂůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂĂŶƚĞůĂůĞLJ

ϭ͘ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƌĞĂĮƌŵĂŶƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶĚĞƌĞĐŚŽĞŶƚŽĚĂƐƉĂƌƚĞƐ
ĂůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐƵƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘

Ϯ͘ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƌĞĐŽŶŽĐĞƌĄŶƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞŶ
ŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐĚĞŵĄƐĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂ͘

ϯ͘ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐĂĚŽƉƚĂƌĄŶůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉĞƌƟŶĞŶƚĞƐƉĂƌĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĂĐĐĞƐŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƉŽLJŽƋƵĞƉƵĞĚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂƌĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘

ϰ͘ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐĂƐĞŐƵƌĂƌĄŶƋƵĞĞŶƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ũƵƌşĚŝĐĂ ƐĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĞŶ ƐĂůǀĂŐƵĂƌĚŝĂƐ ĂĚĞĐƵĂĚĂƐ LJ ĞĨĞĐƟǀĂƐ ƉĂƌĂ ŝŵƉĞĚŝƌ ůŽƐ ĂďƵƐŽƐ ĚĞ
ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘ƐĂƐƐĂůǀĂŐƵĂƌĚŝĂƐ
ĂƐĞŐƵƌĂƌĄŶƋƵĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƌĞƐƉĞƚĞŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕
ůĂ ǀŽůƵŶƚĂĚ LJ ůĂƐ ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͕ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂLJĂ ĐŽŶŇŝĐƚŽ ĚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ Ŷŝ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ
ŝŶĚĞďŝĚĂ͕ ƋƵĞ ƐĞĂŶ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĂĚĂƉƚĂĚĂƐ Ă ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ
ĂƉůŝƋƵĞŶĞŶĞůƉůĂnjŽŵĄƐĐŽƌƚŽƉŽƐŝďůĞLJƋƵĞĞƐƚĠŶƐƵũĞƚĂƐĂĞdžĄŵĞŶĞƐƉĞƌŝſĚŝĐŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞ
ƵŶĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚŽƵŶſƌŐĂŶŽũƵĚŝĐŝĂůĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĞŝŵƉĂƌĐŝĂů͘>ĂƐƐĂůǀĂŐƵĂƌĚŝĂƐ
ƐĞƌĄŶƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĞƐĂůŐƌĂĚŽĞŶƋƵĞĚŝĐŚĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĨĞĐƚĞŶĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

ϱ͘ ^ŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĂƌơĐƵůŽ͕ůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƚŽŵĂƌĄŶƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
ƋƵĞƐĞĂŶƉĞƌƟŶĞŶƚĞƐLJĞĨĞĐƟǀĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐĚĞŵĄƐ͕ĂƐĞƌƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝĂƐLJŚĞƌĞĚĂƌďŝĞŶĞƐ͕ĐŽŶƚƌŽůĂƌƐƵƐ
ƉƌŽƉŝŽƐĂƐƵŶƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƚĞŶĞƌĂĐĐĞƐŽĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĂƉƌĠƐƚĂŵŽƐďĂŶĐĂƌŝŽƐ͕
ŚŝƉŽƚĞĐĂƐ LJ ŽƚƌĂƐ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͕ LJ ǀĞůĂƌĄŶ ƉŽƌ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽƐĞĂŶƉƌŝǀĂĚĂƐĚĞƐƵƐďŝĞŶĞƐĚĞŵĂŶĞƌĂĂƌďŝƚƌĂƌŝĂ͘

ůƚĞdžƚŽŚĂƋƵĞĚĂĚŽƌĞĚĂĐƚĂĚŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJƵƟůŝnjĂĞů
ƚĠƌŵŝŶŽĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞŶƵŶƐĞŶƟĚŽĂŵƉůŝŽ͕ĐŽŵƉƌĞŶƐŝǀŽƚĂŶƚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŐŽĐĞĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ
ĐŽŵŽĚĞĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ͕ LJ ĚĂĚŽ ƋƵĞ ůĂ ƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ ƉŽƌ Ğů ƐƚĂĚŽ ĞƐƉĂŹŽů ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĞdžŝŐĞ ĂĚĂƉƚĂƌ ůĂ
ŶŽƌŵĂƟǀĂĞƐƉĂŹŽůĂĂůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝĂƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶƐƵƐƚĂŶƟǀĂLJĐƵĂůŝƚĂƟǀĂĚĞůĂ
ĂĐƚƵĂůƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌLJĚĞƐƵƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽũƵĚŝĐŝĂů͘

ϰ͘ϯ͘ϭ͘Ϯ >ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ
>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƚĄƉƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽŐƌĂŶĚĞƐ
ĐĂŵďŝŽƐĞŶůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐƐƚĂĚŽƐƋƵĞůĂŚĂŶƌĂƟĮĐĂĚŽ͘
ŽŶĚĞŵĄƐƉĞƌĐĞƉƟďůĞƐǀĂŶĂƐĞƌĞƐŽƐĐĂŵďŝŽƐĞƐĞŶůĂſƌďŝƚĂĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƉƌŝǀĂĚŽLJ͕ĞŶĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ĞŶůŽ
ƌĞĨĞƌŝĚŽĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚLJĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůƉƌŝŶĐŝƉŝŽŐĞŶĞƌĂůƋƵĞĐŽŶƐĂŐƌĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐĞůĚĞƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƟĞŶĞŶůĂŵŝƐŵĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƋƵĞůĂƐĚĞŵĄƐĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂ͘WĂƌĂĚĂƌĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂ
ůĂŝŐƵĂůĚĂĚƋƵĞĞůĂƌơĐƵůŽĐŽŶƐĂŐƌĂ͕ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƵŶĐĂŵďŝŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĚĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͕ƉĂƌĂƉĂƐĂƌĚĞůƐŝƐƚĞŵĂůĞŐĂůĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶĂůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĚĞĂƉŽLJŽƐ͘

>ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĞŶĂďƐƚƌĂĐƚŽ͕ĐŽŵŽĂƚƌŝďƵƚŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ͕ƌĞƷŶĞ
ůŽƐĐĂƌĂĐƚĞƌĞƐĚĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͕ƵŶĂ͕ŝŶĚŝǀŝƐŝďůĞ͕ŝƌƌĞĚƵĐƟďůĞLJĞƐĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞŝŐƵĂů͕ƐŝĞŵƉƌĞLJƉĂƌĂƚŽĚŽƐ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ͘ >Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ŽďƌĂƌ Ž ĚĞ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ƉŽĚĞŵŽƐ ĚĞĮŶŝƌůĂ ĐŽŵŽ ůĂ ĐƵĂůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ
ƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂƐƵĞƐƚĂĚŽ͕ůĂĞĮĐĂĐŝĂũƵƌşĚŝĐĂĚĞƐƵƐĂĐƚŽƐ͕LJƋƵĞƉƵĞĚĞǀĞƌƐĞĂĨĞĐƚĂĚĂƉŽƌ
ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞůĂƌĞƐƚƌŝŶũĂŶŽůĂŵŽĚŝĮƋƵĞŶ͕ĐŽŵŽůĂĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶƐĂŐƌĂ Ğů
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͘
>ŽƐ ĂƉĂƌƚĂĚŽƐ ϯ LJ ϰ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϭϮ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƌĞĐŽŐĞŶ ƵŶĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ŶŽǀĞĚĂĚ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶ
ĚĂƌůŝďĞƌƚĂĚĂůŽƐƐƚĂĚŽƐĮƌŵĂŶƚĞƐƉĂƌĂĂĚŽƉƚĂƌƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽŽĂLJƵĚĂƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚŽƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐŝŶũƵƐƚĂƐĞŶĞůƚƌĄĮĐŽũƵƌşĚŝĐŽƋƵĞŝŵƉŝĚĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞũĞƌĐĞƌůŝďƌĞŵĞŶƚĞƐƵ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌLJĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞŐĂƌĂŶơĂŽƐĂůǀĂŐƵĂƌĚŝĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞĞdžĄŵĞŶĞƐ
ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞƵŶĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚ͕ſƌŐĂŶŽũƵĚŝĐŝĂůŽŝŶĐůƵƐŽƵŶĂĨƵŶĚĂĐŝſŶƚƵƚĞůĂƌƐŽŵĞƟĚŽƐƚŽĚŽƐĂ
ůĂƐƵƉĞƌŝŽƌǀŝŐŝůĂŶĐŝĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ&ŝƐĐĂů͘

ůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƋƵĞƵƟůŝnjĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐŵĄƐĂŵƉůŝŽƋƵĞůĂƐŝŵƉůĞ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĞƌƐƵũĞƚŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ƉƵĞƐĂďĂƌĐĂƚĂŵďŝĠŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĞũĞƌĐĞƌĚĞƌĞĐŚŽƐ
ŽĂƐƵŵŝƌŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ͘ŶĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ůĂ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͟ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶŐůŽďĂƚĂŶƚŽůĂĚĞŐŽĐĞ
ĐŽŵŽůĂĚĞĞũĞƌĐŝĐŝŽ͘ůŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽĂƌơĐƵůŽϭϮ͘ϮŶŽĞƐƚĂďůĞĐĞĚŝƐƟŶĐŝſŶĂůŐƵŶĂĞŶƚƌĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ
LJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐĐŽŶƚƌĂƌŝĂĂůƐŝƐƚĞŵĂƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞŝŵƉůŝĐĂůĂ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ŵĂLJŽƌşĂ ĚĞ ůĂƐ ůĞŐŝƐůĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶƚĞƌŶĂƐ LJ ĂďŽŐĂ ƉŽƌ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ƐŝƐƚĞŵĂ͕ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ Ğů
ŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂůĞŶĞůƋƵĞĞƐƚĄŝŶƐƉŝƌĂĚĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĚĞĂƉŽLJŽĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ƋƵĞŝŵƉŝĚĂůĂ
ĂŶƵůĂĐŝſŶŽĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘ƷŶƋƵĞĚĂůŽŵĄƐĚŝİĐŝů͕ƋƵĞĞƐĐŽŶƐƚƌƵŝƌůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ
ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƉĂƌĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ ĞƐƚĞ ŶƵĞǀŽ ŵŽĚĞůŽ͕ ĐƵĞƐƟſŶ ƋƵĞ ƋƵĞĚĂ Ă ůĂ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͕ ĐƌĞĂƟǀŝĚĂĚ Ğ
ŝŶŐĞŶŝŽĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐ͘

WĞƌŽ ĞƐƚŽ ƉůĂŶƚĞĂ ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ ůĞŐĂůĞƐ ĚĞ ĚŝƐƟŶƚĂ şŶĚŽůĞ͕ ƉƵĞƐ ĞdžŝƐƚĞŶ ŶŽƌŵĂƐ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƋƵĞ ƐŽŶ
ĐŽŶƚƌĂƌŝĂƐĂůŶƵĞǀŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽƐƋƵĞƉƌŽƉŽŶĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ůĐŽŶŇŝĐƚŽĚĞďĞƌĞƐŽůǀĞƌƐĞĞŶƚŽĚŽ
ĐĂƐŽĂĨĂǀŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĂůƐĞƌƵŶĂOĞdžƉŽƐƚĞƌŝŽƌLJĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽƉƌŽͲŚŽŵŝŶĞ͕ƐĞŐƷŶĞůĐƵĂů
ĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞďĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌƐĞLJĂƉůŝĐĂƌƐĞƐŝĞŵƉƌĞĚĞůĂŵĂŶĞƌĂƋƵĞŵĄƐĨĂǀŽƌĞnjĐĂĂůƐĞƌŚƵŵĂŶŽ͘

ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϯ ĞůĂƐƵƐƟƚƵĐŝſŶĞŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽƐ

>ŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐũƵƌşĚŝĐŽƐƋƵĞĂĐĞƉƚĂŶůĂƌĞƐƚƌŝĐĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƉŽƌƌĂnjſŶŽŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŝŵƉŝĚŝĞŶĚŽĞůĂƵƚŽŐŽďŝĞƌŶŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĂƐşĐŽŵŽůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶLJŐĞƐƟſŶĚĞƐƵƐďŝĞŶĞƐ͕
ĚĞƌĞĐŚŽƐ Ğ ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ LJ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ͕ ĂĚŵŝƚĞŶ ůĂ ĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚ ĂŶƚĞ ůĂ >ĞLJ͕ ǀƵůŶĞƌĂŶĚŽ Ğů
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŝŐƵĂůĚĂĚƋƵĞĐŽŶƐĂŐƌĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽů͕ĚĞƉƌŽĨƵŶĚĂƌĂşnjůĂƟŶĂ͕ƐŝŐƵĞĞůƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ;ƋƵĞ
ŐĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞƐĞƉůĂƐŵĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƚƵƚĞůĂͿĞŶĞůƋƵĞ͕ĐŽŵŽƐĞŚĂŝŶĚŝĐĂĚŽĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ĞdžŝƐƚĞŶƚƌĞƐ
ĮŐƵƌĂƐƋƵĞůŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂŶ͗>ĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕ƋƵĞĞƐůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶƐŝŶĞƋƵĂŶŽŶƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶ
ĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂŽĂƉƟƚƵĚƉĂƌĂƉŽĚĞƌƐĞƌƟƚƵůĂƌĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJĚĞďĞƌĞƐLJ
ƉŽƌƷůƟŵŽůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌƋƵĞĞƐůĂĂƉƟƚƵĚƉĂƌĂĂĐƚƵĂƌĞŶĞůƚƌĄĮĐŽũƵƌşĚŝĐŽ͘

ŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽ͕ůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŽƉĞƌĂĐŽŵŽĞůĞŵĞŶƚŽƋƵĞĂŶƵůĂŽůŝŵŝƚĂůĂ
ƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉŽŶĞĞŶŵĂƌĐŚĂůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƋƵĞƵŶĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĂĂĐƚƵĂƌĞŶŶŽŵďƌĞLJĞŶŝŶƚĞƌĠƐĚĞŽƚƌĂƋƵĞŚĂƐŝĚŽĚĞĐůĂƌĂĚĂŝŶĐĂƉĂnjƉĂƌĂŚĂĐĞƌůŽƉŽƌƐş
ŵŝƐŵĂ͘

>ŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶƐŽŶǀĂƌŝĂĚŽƐ;ƚƵƚĞůĂ͕ĐƵƌĂƚĞůĂ͕ƉĂƚƌŝĂƉŽƚĞƐƚĂĚƌĞŚĂďŝůŝƚĂĚĂŽƉƌŽƌƌŽŐĂĚĂ͕
ŐƵĂƌĚĂĚĞŚĞĐŚŽ͙ͿLJƐƵƐĞĨĞĐƚŽƐĂůĐĂŶnjĂŶŶŽƐŽůŽĂůĂĞƐĨĞƌĂƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůLJƉĞƌƐŽŶĂůĚĞůƐƵƐƟƚƵŝĚŽŽŝŶĐĂƉĂnj͕
ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĂƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůşƐŝŵŽƐĞŝŶǀŝŽůĂďůĞƐ͕ĚĄŶĚŽƐĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞdžƚƌĞŵĂƐŚŽLJůĞŐĂůŵĞŶƚĞ
ĂĚŵŝƟĚĂƐ͕ĐŽŵŽůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĚĞĐŝĚŝƌůĂĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĐŝſŶ͕ŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽƐŶŽǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐŽƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐ
ĨŽƌnjŽƐŽƐ͕ƋƵĞĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐŵĄƐďĄƐŝĐŽƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ƉƵĞƐĞŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽ
ĐŽŵŽĞŶĞůĚĞŵƵĐŚŽƐŽƚƌŽƐƉĂşƐĞƐƉĞƌǀŝǀĞůĂŝĚĞĂĚĞƋƵĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵŝƚĞLJŽďůŝŐĂĂůĂƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůŵŽĚĞůŽĂƐƵŵŝĚŽƉŽƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĞŶĐŽŶƐŽŶĂŶĐŝĂĐŽŶĞůŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŝŶƐƉŝƌĂ
ƚŽĚŽƐƵĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͕ĞƐĞůŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘ŽŵŽƐĞŹĂůĂŐƵƐƟŶĂWĂůĂĐŝŽƐ
;ϮϬϬϴͿ͞ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƐŝƐƚĞŵĂƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĂůĂŚŽƌĂĚĞĂďŽƌĚĂƌĞƐƚĞƚĞŵĂǀŝĞŶĞƐŝĞŶĚŽƵŶŵŽĚĞůŽƋƵĞ
ƉŽĚƌşĂ ĚĞŶŽŵŝŶĂƌƐĞ ĚĞ ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĂďŽŐĂ ƉŽƌ ƵŶ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĞŶ
Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĚŝĐŚĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͘͟ ƐƚĞ ŵŽĚĞůŽ ƐƵƉŽŶĞ ůĂ ƐƵƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞů ŚĂƐƚĂ ĂŚŽƌĂ ǀŝŐĞŶƚĞ ŵŽĚĞůŽ
ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ͕ĂƵŶƋƵĞĚĞũĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽLJŽLJƐƵĞdžƚĞŶƐŝſŶĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂ
ĚĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽ͘

ƐƚĞŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĨƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĐŽŵŽĞůƐŝƐƚĞŵĂ
ŝĚſŶĞŽƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂůŝďĞƌƚĂĚ͕ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĨƵŶĐŝŽŶĂůLJůĂ
ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂƉƌĞŶĚĞƌĚĞůŽƐĞƌƌŽƌĞƐ͕ĞŶĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƐĞƌƉĂƌƚĞĞŶůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐĚĞƐƵƉƌŽƉŝĂ
ǀŝĚĂ͘

ůŵŽĚĞůŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŝŵƉůŝĐĂƋƵĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĂĐĞƉƚĂƌĂLJƵĚĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ƉĞƌŽƐŝŶ
ƌĞŶƵŶĐŝĂƌĂůĚĞƌĞĐŚŽĂƚŽŵĂƌůĂƐƉƌŽƉŝĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘ŶĚŝĐŚŽƐŝƐƚĞŵĂůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞĞůĞĐĐŝſŶŶƵŶĐĂĞƐ
ǀƵůŶĞƌĂĚĂ͘

ŶŽƉŝŶŝſŶĚĞ&ƌĂŶĐŝƐĐŽĂƌŝĸ;ϮϬϬϵͿ͕͞ĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĐŽŶƐƟƚƵLJĞŵƵLJƉƌŽďĂďůĞŵĞŶƚĞĞůŵĂLJŽƌĚĞƐĂİŽƋƵĞ
ƉƌĞƐĞŶƚĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͗ĞƐĚĞĐŝƌ͕ŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂŝŐƵĂůĚĂĚĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͟LJĞdžŝŐŝƌĄ
ĂůŽƐƐƚĂĚŽƐƵŶĞƐĨƵĞƌnjŽĚĞŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂĐƌĞĂƌŶƵĞǀĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĐŽŚĞƌĞŶƚĞƐĐŽŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ
ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ůĂƌơĐƵůŽϭϮ͕ĞŶĞĨĞĐƚŽ͕ŽďůŝŐĂĂƌĞǀŝƐĂƌůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐůĞŐĂůĞƐǀŝŐĞŶƚĞƐĞŶĐŝŶĐŽƉƵŶƚŽƐ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐƋƵĞƐĞƉƵĞĚĞŶĞdžƚƌĂĞƌĚĞƐƵĐŽŶƚĞŶŝĚŽůŝƚĞƌĂů͗

ϭ͘ >ĂĐŽŶƐĂŐƌĂĐŝſŶLJƌĞĂĮƌŵĂĐŝſŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ƐƵƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͘>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽĚĞďĞŶƌĞĐŝďŝƌƵŶƚƌĂƚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽ
ƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ >Ă ĂĮƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƟĞŶĞŶ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ĞŶ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶĞůƌĞƐƚŽĚĞŚŽŵďƌĞƐLJŵƵũĞƌĞƐ͕ĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂ͘

ϯ͘ ů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĂƉŽLJŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ LJ
ůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕ĐŽŵŽƷŶŝĐŽĂĚŵŝƐŝďůĞĞŶůŽƐƵĐĞƐŝǀŽ͘>ĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂƋƵĞ
ůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂĞũĞƌĐĞƌƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂƉĂƌƚĞĚĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůĂƉůĞŶĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂ͕ŝŶĐůƵƐŽĐƵĂŶĚŽůĂƉĞƌƐŽŶĂŶĞĐĞƐŝƚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞũĞƌĐĞƌůĂ͘

ϰ͘ >ĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂƐĐŽŵŽŐĂƌĂŶơĂƉĂƌĂƵŶĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƌĞŐƵůĂƌĚĞůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞ
ĂƉŽLJŽ͕ďĂƐĂĚĂƐƐŝĞŵƉƌĞĞŶĞůƌĞƐƉĞƚŽĂůĂǀŽůƵŶƚĂĚLJůĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͘>ĂƐƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂƐ
ŚĂŶĚĞƐĞƌƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĞƐLJĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ͕LJŚĂŶĚĞĞƐƚĂƌƐƵũĞƚĂƐĂůĐŽŶƚƌŽůĚĞƵŶĂ
ĂƵƚŽƌŝĚĂĚŽƵŶſƌŐĂŶŽũƵĚŝĐŝĂůĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĞŝŵƉĂƌĐŝĂů͘

ϱ͘ ZĞǀŝƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƋƵĞ ƌĞƐƚƌŝŶŐĞŶ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ƉŽƌ ƌĂnjſŶ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽĂƉĞƐĂƌĚĞůĂĞdžƚĞŶƐŝſŶLJĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϮ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŶŽĚĞĮŶĞŶŝƌĞŐƵůĂĐŽŶ
ĚĞƚĂůůĞ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĂƉŽLJŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞĚŝĐĂ ĐŽŵŽ ƷŶŝĐŽ ǀĄůŝĚŽ LJ ĂĚŵŝƐŝďůĞ͘ ƐƚĂ ƉƌĞƚĞŶĚŝĚĂ ŝŶĚĞĮŶŝĐŝſŶ
ĚĞũĂƵŶĂŵƉůŝŽŵĂƌŐĞŶĂůŽƐƐƚĂĚŽƐƉĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌĐƵĄůĞƐĞůƐŝƐƚĞŵĂĐŽŵƉĂƟďůĞĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŵĄƐ
ĂƉƌŽƉŝĂĚŽĚĞŶƚƌŽĚĞƐƵƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘

WŽƌĞůůŽ͕ĞůĂƉŽLJŽƉƵĞĚĞĂĚŽƉƚĂƌŵƷůƟƉůĞƐŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ͗ĐĂďĞƵŶĂƉŽLJŽĨĂŵŝůŝĂƌƉƌĞƐƚĂĚŽƉŽƌůŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ŵĄƐĂůůĞŐĂĚŽƐ͕ƵŶĂƉŽLJŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞŶƚŽĚĂƐƐƵƐǀĞƌƟĞŶƚĞƐ;ƉĞƌƐŽŶĂů͕ĞĐŽŶſŵŝĐĂLJƐŽĐŝĂůͿ͕ŽŝŶĐůƵƐŽƵŶĂ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĚĞƐĂŵƉĂƌŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƌĞƐƚĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ
ŽǀĂƌŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƚĂŶƚŽİƐŝĐĂƐ;ƵŶĂƐŽůĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞĐŽŶĮĂŶnjĂŽƵŶŐƌƵƉŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐͿĐŽŵŽũƵƌşĚŝĐĂƐ
;&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ͕ƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞƵƟůŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂƋƵĞƚĞŶŐĂŶĐŽŵŽĮŶůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶLJĚĞĨĞŶƐĂĚĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͕ŽĐĂƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞŽĚĞŵĂŶĞƌĂĐŽŶƟŶƵĂĚĂ͘ŶƚŽĚŽĐĂƐŽ͕
ĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽĂĚŽƉƚĂĚŽĚĞďĞƌĞŇĞũĂƌƐĞĞŶůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůĐŽŵŽƵŶƚƌĂũĞĂŵĞĚŝĚĂ͕ƋƵĞŚĂ
ĚĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ŚĂĚĞƌĞƐƉĞƚĂƌƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ŝŶƚĞƌĞƐĞƐLJ
ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͕LJŚĂĚĞĞƐƚĂƌĂƉůŝĐĂĚŽĞŶƐƵƉƌŽƉŝŽďĞŶĞĮĐŝŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĂďĞƉĞŶƐĂƌƋƵĞŚƵďŝĞƌĂƐŝĚŽŵĄƐƐĞŶĐŝůůŽLJŚƵďŝĞƌĂĨĂĐŝůŝƚĂĚŽůĂůĂďŽƌĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͕ƋƵĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ŚƵďŝĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽƐĐĞƌƌĂĚŽ͕ƵŶŝĨŽƌŵĞLJŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽĂƐĞŐƵŝƌƉŽƌƚŽĚŽƐůŽƐƐƚĂĚŽƐ
ƉĂƌƚĞƐ͕ĂƵŶĐƵĂŶĚŽĞƐƚŽŚƵďŝĞƌĂŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽŽƚƌŽƟƉŽĚĞƉƌŽďůĞŵĂƐŝŶƚĞƌŶŽƐƉĂƌĂƐƵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘^ŝŶ
ĞŵďĂƌŐŽƐĞŽƉƚſƉŽƌůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐĂůĂŚŽƌĂĚĞĚĞĐŝĚŝƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽĂĂƉůŝĐĂƌ͕ůŝďĞƌƚĂĚ
ƋƵĞƐĞĞdžƟĞŶĚĞĂŽƚƌŽŐƌƵƉŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĐŽŵƉƌŽŵĞƟĚŽƐĐŽŶůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
LJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐƉĂƌĂƋƵĞƉƌŽŵƵĞǀĂŶĞůĚŝƐĞŹŽLJůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐŵĞĚŝĚĂƐLJĨƵĞƌĐĞŶĞůĐĂŵďŝŽƉĂƌĂƋƵĞ
ĐƵĂŶƚŽĂŶƚĞƐĞůŶƵĞǀĂƐŝƐƚĞŵĂŝŵƉůĂŶƚĂĚŽƉŽƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐĞĂƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ͘ŶĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞĞƐĂůŝďĞƌƚĂĚ͕
ůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐLJĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĞƐƚĄŶĂĚĞůĂŶƚĂŶĚŽĂůŽƐ
ſƌŐĂŶŽƐĞũĞĐƵƟǀŽƐ͕ůĞŐŝƐůĂƟǀŽƐLJũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƐĞŶƵĞǀŽŵŽĚĞůŽ͕ŝŶŶŽǀĂŶĚŽĐŽŶŶƵĞǀĂƐ
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐLJŵĞĚŝĚĂƐĞŶƉƌŽƐŝĞŵƉƌĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

hŶĞũĞŵƉůŽĞŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽƐŽŶůĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐƋƵĞǀŝĞŶĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂWƌŽŵŽĐŝſŶLJ
ƉŽLJŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;&hdhyͿĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂƉŽLJŽƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞƟĞŶĞƚƵƚĞůĂĚĂƐ͕ŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽĂĚŽƉƚĂĚĂƐĂůĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƋƵĞƉƵĞĚĞŶůůĞŐĂƌĂĐŽŶƐƟƚƵŝƌƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƉĂƌƟĚĂ
ƉĂƌĂůĂŝŶƐƚĂƵƌĂĐŝſŶĚĞƵŶŵŽĚĞůŽĚĞƉůĞŶĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƚĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĨƵĞ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌ&hdhyĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůĞŶƵŶĚŽĐƵŵĞŶƚŽƉĂƌĂĚĞďĂƚĞƟƚƵůĂĚŽ
͞ŽŶĮŐƵƌĂĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞƵŶŵŽĚĞůŽĚĞĂƉŽLJŽƐ͟;&hdhy͕ϮϬϭϬͿ͕ƋƵĞƉƵĞĚĞĚĞƐĐĂƌŐĂƌƐĞĞŶůĂƉĄŐŝŶĂĚĞ
ĞƐƚĂ/ŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ĞŶůĂĚŝƌĞĐĐŝſŶ͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨƵƚƵĞdž͘ĞƐͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐͬŵŽĚĞůŽͲĚĞͲĂƉŽLJŽƐ͘

ů ĞƐƋƵĞŵĂ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƉůĂŶƚĞĂĚŽ ƉŽƌ &hdhy͕ LJ ƐƵ ƐŝŐŶŽ ĚĞ ŝĚĞŶƟĚĂĚ͕ ƋƵĞ ůĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ŽƚƌĂƐ
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝĐĂĚĂƐĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƋƵĞŚĂĐĞĞƐƉĞĐŝĂůŚŝŶĐĂƉŝĠ
ĞŶůĂĚŝŵĞŶƐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůĚĞůƚƵƚĞůĂĚŽ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŝŵƉůŝĐĂĐŝſŶĂĐƟǀĂLJĚŝƌĞĐƚĂ͕ƚĂŶƚŽĚĞůŽƐĚĞůĞŐĂĚŽƐ
ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĐŽŵŽ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ĞŶ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ Ă ůŽƐ ŵƷůƟƉůĞƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ
ĚĞ ƐƵ ǀŝĚĂ͕ ƚĂŶƚŽ ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĂĨĞĐƟǀŽ ;ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĚŽ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĞŶƚŽƌŶŽ ĞƐƚĂďůĞ
ĚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ ĐĄůŝĚĂƐ LJ ĐĞƌĐĂŶĂƐ͕ ƋƵĞ ŝŶĐůƵLJĞ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂƐ ƐĞŵĂŶĂůĞƐ Ă ĐĂĚĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͕ĐŽŵŽĞŶĞůĄŵďŝƚŽůĞŐĂůLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů;ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂŶĚŽƐƵƐďŝĞŶĞƐĞŶƐƵƷŶŝĐŽLJ
ĞdžĐůƵƐŝǀŽďĞŶĞĮĐŝŽ͖ĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĚĞĐĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂƚƵƚĞůĂĚĂĞƐƚĄŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚŽLJƐĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞĨŽƌŵĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚĂ͕ĚĞƚĂůůĂĚĂLJƌŝŐƵƌŽƐĂͿ͘

ƚƌĂǀĠƐĚĞůĞƋƵŝƉŽĚĞƚƌĂďĂũŽŵƵůƟĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌLJĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJŵŽǀŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽƐ͕
&hdhyĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐLJĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽůŽŵĄƐĂũƵƐƚĂĚĂƐLJƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚĂƐ
ĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐŝŶƚƌşŶƐĞĐĂƐLJĞdžƚƌşŶƐĞĐĂƐĚĞĐĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘&hdhyĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶ
ŵŽĚĞůŽĚĞƚƌĂďĂũŽŇĞdžŝďůĞLJĞŶĐŽŶƐƚĂŶƚĞƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂLJĐŽŶƐŝƐƚĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ
ĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝŽͲĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ
ƐƵĐŽŶƚĞdžƚŽŚĂďŝƚƵĂůƉĂƌĂůĂƉƌĞǀŝƐŝſŶĚĞƵŶƉůĂŶĚĞĂƚĞŶĐŝſŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚŽĚĞƐƟŶĂĚŽĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌůŽƐ
ĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞĂƉŽLJŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐƵĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĞŶƐƵŵĞĚŝŽŶĂƚƵƌĂů͘

dƌĂƐĞůƚƌĂďĂũŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐƐĞƉƌŽĐĞĚĞĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽLJƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂƐ
ĚĞƐŝŐŶĂĚĂƐ͕ƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽƋƵĞůůĞǀĂĂĐĂďŽĞůĚĞůĞŐĂĚŽĚĞ
ĂƉŽLJŽĞŶĞůŵĞĚŝŽŶĂƚƵƌĂůLJĚĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƌĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉůĂŶĞƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚŽƐůůĞǀĂĚŽƐĂ
ĐĂďŽƉŽƌĞůĞƋƵŝƉŽŵƵůƟĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞ&hdhy͘

>Ă ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĮŐƵƌĂ ĚĞů ĚĞůĞŐĂĚŽ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ;ĚĞ ĐƌĞĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂͿ ĞƐƚĄ ďĂƐĂĚĂ ĞŶ ƵŶŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ĚĞƐĞĂďůĞƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐĂŵƉŽ ĚĞ ůĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͘^ĞƐŝƚƷĂŶĞŶƵŶĞƐĐĂůſŶŝŶƚĞƌŵĞĚŝŽ͕ƉĞƌŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͕ĞŶƚƌĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
LJ&hdhy͘^ƵŽďũĞƟǀŽĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĞůĂŵƉĂƌŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚŽĚĂƐůĂƐ
ĄƌĞĂƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ƐŝƌǀŝĞŶĚŽĚĞĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽLJĂƉŽLJŽƉĂƌĂĐƵďƌŝƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞƐĂůƵĚLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕
ĐŽŐŶŝƟǀĂƐ͕ŵŽƌĂůĞƐ͕ĂĨĞĐƟǀŽͲĞŵŽĐŝŽŶĂůĞƐ͕ĞĚƵĐĂƟǀĂƐ͕ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ĚĞŝŶĐůƵƐŝſŶ
ƐŽĐŝĂů͕ ĚĞ ŽĐŝŽ LJ ƟĞŵƉŽ ůŝďƌĞ͕ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽͲŚŝŐŝĠŶŝĐĂƐ͕ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ĞƚĐ͘ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĞŶ ĐƵĂůĞƐƋƵŝĞƌĂ
ĄƌĞĂƐ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĂͲŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ LJ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽͲĞĐŽŶſŵŝĐŽ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂLJĂŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ͘
ƐƚĞŐƌƵƉŽĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐƵĂůŝĮĐĂĚŽƐůůĞǀĂĂĐĂďŽůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞŶůĂĨŽƌŵĂLJŵŽĚŽLJƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ
ƋƵĞƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞ͕ƐŝĞŵƉƌĞĞŶĞůůƵŐĂƌĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƉĞƌƐŽŶĂ͕LJĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƐĞŽƐLJ
ŵŽƟǀĂĐŝŽŶĞƐĚĞĠƐƚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŶŐĞŶĞƌĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞĞƐƚĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽ&hdhyĂĐƚƷĂĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶĐŽŵŽƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂ͘ƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĮŐƵƌĂĚĞůĚĞůĞŐĂĚŽĚĞĂƉŽLJŽĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶŶĞdžŽƌĞĂůLJƚĂŶŐŝďůĞ͕ďĂƐĂĚŽĞŶůĂĐĂůŝĚĂĚ
ŚƵŵĂŶĂ͕ĞŶƚƌĞůĂĞŶƟĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂLJůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉĂƌĂĂƋƵĞůůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƋƵĞĂĨĞĐƚĞŶLJ
ĂƚĂŹĂŶĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐƋƵĞƉƌĞĐŝƐĞĂƉŽLJŽ͘

WŽƌƷůƟŵŽƉĂƌĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌůŽƐĂƉŽLJŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐĂĐĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐƵĐŽŶƚĞdžƚŽŚĂďŝƚƵĂůĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽ
ƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌnjŽŶĂƐ͕ĂƐŝŐŶĄŶĚŽƐĞĂĐĂĚĂĚĞůĞŐĂĚŽĚĞĂƉŽLJŽƵŶĂnjŽŶĂĐŽŶĐƌĞƚĂ͘

&hdhyĐƵĞŶƚĂĐŽŶŽƚƌŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞŐƌĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĞ
ŝŶƚĞƌĞƐĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ůĂKĮĐŝŶĂƉĂƌĂůĂĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͘ ƐƚĂ KĮĐŝŶĂ ĞƐ Ğů ŵĞĚŝŽ ƉƵĞƐƚŽ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂŚĂĐĞƌůůĞŐĂƌĂůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐLJĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůĐŽůĞĐƟǀŽ͕
ĂŶĂůŝnjĂƌ ůŽƐ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ LJ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂŶ ƐĞƌ ůĞƐŝǀŽƐ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ Ž ŝŶƚĞƌĞƐĞƐ
LJ ƉŽŶĞƌ ĚĞ ŵĂŶŝĮĞƐƚŽ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚŝŐŶĂƐ ĚĞ ĂŵƉĂƌŽ Ž ƐƵƐĐĞƉƟďůĞƐ ĚĞ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ͘ ĐƚƷĂ ĚĞ ĨŽƌŵĂ
ĂƵƚſŶŽŵĂĐŽůĂďŽƌĂŶĚŽĐŽŶůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐĞŶůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞůďŝĞŶĞƐƚĂƌƐŽĐŝĂůLJůĂĞĨĞĐƟǀĂLJƚŽƚĂů
ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞƐĞŵƉĞŹĂŶĚŽƵŶĂůĂďŽƌĚĞ
ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂĞŶĐƵĂŶƚĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐĂĨĞĐƚĞŶĂƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐ͕ĐŽŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞ
ůŽƐſƌŐĂŶŽƐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐƋƵĞƉƌŽǀĞŶŐĂŶ͘

>ĂKĮĐŝŶĂƉĂƌĂůĂĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂŚĂĞůĂďŽƌĂĚŽ
ĞŶϮϬϬϵƵŶĞƐƚƵĚŝŽƐŽďƌĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĐƵLJĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĐŽŶĐůƵƐŝſŶĞƐƋƵĞĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐ
ůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞdžƚĞŶƐĂ͕ƉƌŽůŝũĂLJƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞĂďĂƌĐĂƚŽĚŽƐůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞ
ůĂǀŝĚĂĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŵĄdžŝŵĞƐŝƐĞƟĞŶĞĞŶĐƵĞŶƚĂƚĂŵďŝĠŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂƵƚŽŶſŵŝĐĂĞ
ŝŶĐůƵƐŽůŽĐĂů͘ƵŶƋƵĞĞŶůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĐĂƐŽƐĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞĞƐƚĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶŶŽĞŶƚƌĞĞŶĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶ
ĚŝƌĞĐƚĂĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĞůƉƌŽďůĞŵĂƌĂĚŝĐĂ͕ůĂŝŶŵĞŶƐĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůĂƐǀĞĐĞƐ͕ĞŶůĂĨĂůƚĂĚĞƵŶĞĨĞĐƟǀŽ
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ĚĞďŝĚŽŵĄƐĂůĂĨĂůƚĂĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚLJĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƋƵĞĂƵŶĂĚĞůŝďĞƌĂĚĂ
ǀŽůƵŶƚĂĚĚĞŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘WŽƌĞƐƚĞŵŽƟǀŽ͕ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂLJƵƌŐĞŶƚĞƵŶĂŵĂLJŽƌůĂďŽƌĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĞŶŐĞŶĞƌĂůĐŽŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŵƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐŝŶǀŝƐŝďůĞƐ͘ůŵƵŶĚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ
ĞƐĞůŵĄƐƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂƟǀŽLJǀŝŐŝůĂŶƚĞĚĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕LJůĂKĮĐŝŶĂ
ƉĂƌĂůĂĞĨĞŶƐĂůĞĂƉŽLJĂLJĂůŝĞŶƚĂĞŶĞƐƚĂůĂďŽƌĚşĂĂĚşĂ͘

EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĞůĞƐƚƵĚŝŽĚĞůĂKĮĐŝŶĂƉĂƌĂůĂĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂƐĞŹĂůĂƋƵĞĞŶĂůŐƵŶĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐŵƵLJĐŽŶĐƌĞƚĂƐƐĞŚĂĐĞŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞLJŶĞĐĞƐĂƌŝĂƵŶĂ
ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶůĞŐŝƐůĂƟǀĂƌĂĚŝĐĂůƉĂƌĂĂĚĂƉƚĂƌƐĞĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĐŽŵŽĞƐĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽ
ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƉŽƌ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝƚĂŶ͕ Ž ďŝĞŶ
ƉƵŶƚƵĂůŵĞŶƚĞŽďŝĞŶƉĂƌĂƚŽĚĂƐƵǀŝĚĂ͘

ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϰ >ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂůĞŐĂůĞƐƉĂŹŽů͘
ŶĚĞƌĞĐŚŽĞƐƉĂŹŽů͕ůĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĂƌƟĐƵůĂŶ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂů͕ƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϭϵϵLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚĞůſĚŝŐŽ
Đŝǀŝů͕ƋƵĞĂƐĞŐƵƌĂůĂƐŵĄdžŝŵĂƐŐĂƌĂŶơĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞĚŝĐŚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂůŝƌƉƌĞĐĞĚŝĚĂůĂĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƉŽƌƵŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂũƵĚŝĐŝĂůĮƌŵĞ͘

WŽĚĞŵŽƐĚĞĮŶŝƌůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŵŽƵŶĞƐƉĞĐŝĂůĞƐƚĂĚŽĐŝǀŝůĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ĚĞĐůĂƌĂĚŽũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ
ĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĂƐĐĂƵƐĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶůĂ>ĞLJ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƐƵƉƌŝŵĞ͕ƌĞƐƚƌŝŶŐĞŽůŝŵŝƚĂƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ŽďƌĂƌ͘>ĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĞƐĞůơƚƵůŽĐŽŶƐƟƚƵƟǀŽ;ŶŽĚĞĐůĂƌĂƟǀŽͿĚĞůĞƐƚĂĚŽĐŝǀŝůĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂ͕ĞƐƚŽĞƐ͕ůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƐƵƌŐĞĐŽŶůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂLJĚĞƐƉůŝĞŐĂƐƵƐĞĨĞĐƚŽƐŚĂĐŝĂĞůĨƵƚƵƌŽ͘

>ĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƉƵĞĚĞƐƵƉŽŶĞƌďŝĞŶůĂĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƵŶƚƵƚŽƌ͕ƋƵĞĂĐƚƷĂĐŽŵŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞůĞŐĂůĚĞ
ůĂƉĞƌƐŽŶĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐƵƐƟƚƵLJĠŶĚŽůĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ;ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂďƐŽůƵƚĂŽƚŽƚĂůͿ͖ďŝĞŶůĂĚĞ
ƵŶĐƵƌĂĚŽƌƋƵĞĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƐƵ͞ůŝŵŝƚĂĚĂ͟ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞůĂƟǀĂͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƐşĞŶƚĞŶĚŝĚĂ͕ůĂŝŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĞŶƚƌĂĞŶĐŽŶŇŝĐƚŽĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞĞůůĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĞ
ƉĞƌĚĞƌĞŶůĂƉƌĄĐƟĐĂŐƌĂŶƉĂƌƚĞĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͘>ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƐşŵŝƐŵĂŶŽƉƵĞĚĞƐĞƌƵŶŵŽƟǀŽ
ƉĂƌĂůŝŵŝƚĂƌŽƌĞƐƚƌŝŶŐŝƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĞũĞƌĐĞƌůŝďƌĞŵĞŶƚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘

dŽĚŽ ĞůůŽ ŚĂĐĞ ƉůĂŶƚĞĂƌŶŽƐ ƵŶĂƐ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ă ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ŵŽĚŝĮĐĂƌ ĚŝĐŚŽ
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽLJƐŝůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĞdžŝƐƚĞŶƚĞŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂĞƐůĂŵĄƐĂĚĞĐƵĂĚĂLJĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͘

ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĞƐLJĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐUĞƋƵŝĞƌĞůĂŵĄdžŝŵĂƉƌĞĐŝƐŝſŶƉŽƐŝďůĞƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĂůĂŚŽƌĂĚĞĐŽŶĐƌĞƚĂƌ
ĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞƐƵƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐ͘ƵŶƋƵĞĐĂĚĂǀĞnjŚĂLJŵĄƐƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝſŶĞŝŶƚĞƌĠƐĞŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͕ƚŽĚĂǀşĂ
ƐĞĚŝĐƚĂŶŚŽLJĞŶĚşĂƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĐŽŶƵŶĐĂƌĄĐƚĞƌƚĂŶŐĞŶĞƌĂůLJƚĂŶƉŽĐŽƉƌĞĐŝƐĂƐƋƵĞŽďůŝŐĂŶĂ
ĐŽŶĐƌĞƚĂƌƐƵĐŽŶƚĞŶŝĚŽĂĐƵĚŝĞŶĚŽĂůĂƐŶŽƌŵĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͘

ŶƐĞŐƵŶĚŽůƵŐĂƌ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŹĂůĂ
ƋƵĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞďĞƌĄŶƌĞƐƉĞƚĂƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ůĂǀŽůƵŶƚĂĚLJ
ůĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞĚŝĐŚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ƐƚĞƌĞƐƉĞƚŽĂůĂǀŽůƵŶƚĂĚƐĞŽďƐĞƌǀĂĞŶĂůŐƵŶĂĮŐƵƌĂƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ
ĂĚŵŝƟĚĂĞŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽĐŽŵƷŶĐŽŵŽůĂĂƵƚŽƚƵƚĞůĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ
ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ LJ ƉƌĞǀŝĞŶĚŽ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ LJ ĨƵƚƵƌĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ĂĚŽƉƚĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ă ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ LJ
ƉĞƌƐŽŶĂLJďŝĞŶĞƐ͕ŝŶĐůƵƐŽůĂĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƵŶƚƵƚŽƌ͕ƌĞŐƵůĂĚĂĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϮϮϯĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůĞƐƉĂŹŽů
ƚƌĂƐůĂƌĞĨŽƌŵĂŽƉĞƌĂĚĂƉŽƌůĂůĞLJϰϭͬϮϬϬϯĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽŐƵĂƌĚĂƐŝůĞŶĐŝŽĞŶƚŽƌŶŽĂĞƐĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐƉĂƌĂĞůĐĂƐŽĚĞ
ƋƵĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ŶŽ ŚĂLJĂ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ĞƐĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĂĨĞĐƚĂĚĂ
ƚĞŶŐĂ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĐŽŶŽĐĞƌ LJ ĞŶƚĞŶĚĞƌ͕ ĚĞďĞƌşĂŶ ƐĞƌ ƌĞƐƉĞƚĂĚŽƐ ƐƵƐ ĚĞƐĞŽƐ Ğ ŝŶƚĞŶĐŝŽŶĞƐ͕
ĞƐĐƵĐŚĄŶĚŽůĂƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞĂůĂŚŽƌĂĚĞĂĐŽƌĚĂƌĚŝĐŚĂƐŵĞĚŝĚĂƐ͘
ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐĮŐƵƌĂƐĚĞŐƵĂƌĚĂLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ;ůĂƚƵƚĞůĂLJůĂĐƵƌĂƚĞůĂͿ͕ƉŽĚĞŵŽƐƐĞŹĂůĂƌůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ
ĐƵĞƐƟŽŶĞƐĂƉŽƚĞŶĐŝĂƌƉĂƌĂƐƵĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͗

ĂͿ >Ă ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ ƌĞŶĚŝĐŝſŶ ĂŶƵĂů ĚĞ ĐƵĞŶƚĂƐ ĚĞů ƚƵƚŽƌ ĚĞďĞƌşĂ ŝŶĨŽƌŵĂƌ ĞdžƚĞŶƐĂŵĞŶƚĞ ŶŽ ƐſůŽ ĚĞ
ůĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ĚĞů ƚƵƚĞůĂĚŽ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƟĞŶĞ Ğů ƚƵƚŽƌ
ĚĞ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ƐƵ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ğ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƌĞĨŽƌnjĂŶĚŽ Ğů ǀşŶĐƵůŽ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐŽŶ Ğů ƚƵƚĞůĂĚŽ LJ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĚŽ ƵŶ ƚƌĂƚŽ ŵĄƐ ŚƵŵĂŶŽ LJ ĂĚĞĐƵĂĚŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƚƵƚĞůĂĚĂ Ž
ĐƵƌĂƚĞůĂĚĂLJƐƵĨĂŵŝůŝĂ͘

ďͿ >ĂƚƵƚĞůĂ͕ĞŶĐƵĂŶƚŽŝŵƉůŝĐĂůĂ͞ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ͟ĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƵŶƚĞƌĐĞƌŽƋƵĞƉĂƐĂ
ĂĂĐƚƵĂƌĐŽŵŽƐƵƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞůĞŐĂů͕ĚĞďĞƋƵĞĚĂƌƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂĂƋƵĞůůĂƐƚŽŵĂƐĚĞĚĞĐŝƐŝſŶĞŶ
ůĂƐƋƵĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐLJŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŵƉŝĚĂŶƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂ
ĐŽŶŽĐĞƌƐƵǀŽůƵŶƚĂĚĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůƚƌĄĮĐŽũƵƌşĚŝĐŽ;ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĂĐƚŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐͿ͕ƉĞƌŽ
ŶƵŶĐĂĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘

ĐͿ ŶůĂĐƵƌĂƚĞůĂ͕ůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůĐƵƌĂĚŽƌŶŽĞƐƚĄƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͕ƐŝĞŶĚŽĞůũƵĞnjĞůƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂ
ĞŶůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂůŽƐĂĐƚŽƐƋƵĞĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽŶŽƉƵĞĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƉŽƌƐŝƐŽůŽ͘ƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ƉŽƌĞůůŽ͕
ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐ ƐĞĂŶ ĐŽŶĐƌĞƚĂƐ LJ ƉƌĞĐŝƐĂƐ ĞŶ ƐƵ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ƐŝĞŵƉƌĞ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ Ğů
ŝŶƚĞƌĠƐLJůĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽ͘

ĚͿ >ĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĞƐƚĄƉƌĞǀŝƐƚĂƉĂƌĂĞůĐĂƐŽĚĞĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐŽĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌİƐŝĐŽŽ
ƉƐşƋƵŝĐŽƋƵĞŝŵƉŝĚĂŶĂůĂƉĞƌƐŽŶĂŐŽďĞƌŶĂƌƐĞƉŽƌƐşŵŝƐŵĂLJƚĞŶŐĂŶĐĂƌĄĐƚĞƌƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ƋƵĞĚĂŶĚŽ
ĨƵĞƌĂĚĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶŶŽƌŵĂƟǀĂůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐŽŝŶƚĞƌŵŝƚĞŶƚĞƐ͘^ĞƌşĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƵŶĂ
ĮŐƵƌĂũƵƌşĚŝĐĂĞƐƉĞĐşĮĐĂƋƵĞĐŽůŵĂƌĂĚŝĐŚĂůĂŐƵŶĂůĞŐĂůƐĞŵĞũĂŶƚĞĂůĂŵŵŝŶŝƐƚƌĂnjŝŽŶĞĚŝƐŽƐƚĞŐŶŽ
ĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůŝƚĂůŝĂŶŽŽůĂĮŐƵƌĂĚĞůĂƐŝƐƚĞŶƚĞĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůĐĂƚĂůĄŶ͘

ĞͿ ^ŽŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ĞdžĄŵĞŶĞƐ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ LJ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ ĞƐĞ ĐŽŶƚƌŽů Ă ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ŝƌ
ĂĚĂƉƚĂŶĚŽůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĐŽƌĚĂĚĂƐĞŶůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĂůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƌĞĂůĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂ͕
ĨĂǀŽƌĞĐŝĞŶĚŽ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ ůĂ ƌĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĞǀŝƚĂŶĚŽ Ğů ĂďĂŶĚŽŶŽ ĐƌſŶŝĐŽ ƋƵĞ
ŝŵƉŝĚĞƐƵŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĨͿ ĞďĞĞůŝŵŝŶĂƌƐĞůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝĂƋƵĞƚĂŶƚŽŽĨĞŶĚĞĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕ƉĂƐĂŶĚŽĂůůĂŵĂƌƐĞĞůŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕͞ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ
ĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͟ƉĂƌĂƐƵĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŐͿ ĞďĞĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌĞůĂŶƟĐƵĂĚŽƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƋƵĞƌĞŐƵůĂůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
ŝǀŝůĞŶƐƵƐĂƌơĐƵůŽƐϳϱϲLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͕ĐŽŶĮŐƵƌĂĚŽĐŽŵŽƵŶƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĐŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽƋƵĞĐŽůĂƉƐĂ
ůŽƐ ũƵnjŐĂĚŽƐ LJ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ŶĂĚĂ ŵĞŶŽƐ ƋƵĞ ůŽƐ ƉĂĚƌĞƐ Ž ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĄƐ ĐĞƌĐĂŶĂƐ Ăů ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽ
ĚĞďĞŶŝŶŝĐŝĂƌƵŶƉƌŽĐĞƐŽĐŽŶƚƌĂĠů͕ƐŝĞŶĚŽĚĞĨĞŶĚŝĚŽĞůƉƌĞƐƵŶƚŽŝŶĐĂƉĂnjƉŽƌƵŶĚĞĨĞŶƐŽƌũƵĚŝĐŝĂů
ŽƉŽƌĞůƉƌŽƉŝŽDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ&ŝƐĐĂů͘^ĞŐƷŶůĂ&ŝƐĐĂůşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͕ƚĂůĞƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĨƵĞƌŽŶ
ϯϵ͘ϯϰϮĞŶϮϬϬϳ͘

ůŵƵŶĚŽũƵƌşĚŝĐŽLJŵĠĚŝĐŽƐĞƉůĂŶƚĞĂĞůĚŝƐĐĞƌŶŝƌŚĂƐƚĂĚſŶĚĞ͕ĐƵĄŶĚŽLJƉĂƌĂƋƵĠĂƐƵŶƚŽƐĞƐƵŶĞŶĨĞƌŵŽ
ŝŶĐĂƉĂnj͘ Ŷ Ğů ͞ŽĐƵŵĞŶƚŽ ^ŝƚŐĞƐ ϮϬϬϵ͟ ;ŽĂĚĂ LJ ZŽďůĞƐ͕ ϮϬϬϵͿ͕ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ĞůĂďŽƌĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶ ĂŵƉůŝŽ
ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞů ƐĞĐƚŽƌ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞŵĞŶĐŝĂƐ͕ ƐĞ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ
ƵŶĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ůĞŐĂů ƉĂƌĂ ĨŽŵĞŶƚĂƌ ŽƚƌĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ Ă ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ LJ ĚĞũĂƌ
ĠƐƚĂĐŽŵŽƷůƟŵŽƌĞĐƵƌƐŽ͕LJĂƋƵĞŵƵĐŚĂƐĨĂŵŝůŝĂƐĂĐƵĚĞŶĂĞƐƚĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĐƵĂŶĚŽƋƵŝĞƌĞŶǀĞŶĚĞƌĞů
ƉŝƐŽĚĞƐƵĨĂŵŝůŝĂƌĞŶĨĞƌŵŽŽĂůƋƵŝůĂƌůŽƉĂƌĂƉĂŐĂƌůŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞƐƵƐĐƵŝĚĂĚŽƐŽůĂƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƉĞƌŽƉĂƌĂ
ĞƐŽ ŚĂLJ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ŶŽ ƉĂƐĂŶ ƉŽƌ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĚĞĐůĂƌĂƌůŽ ŝŶĐĂƉĂnj͘ >Ă ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ĞƐ ƉƌŽĐůŝǀĞ
Ă ůŽƐ ĂƚƌŽƉĞůůŽƐ ĞdžĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉĂƚĞƌŶĂůŝƐƚĂƐ͘ WƵĞĚĞ ƋƵĞ Ğů ĞŶĨĞƌŵŽ ŶŽ ƚĞŶŐĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ůĂ
ĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞŶƚĂ͕ƉĞƌŽƐşƉĂƌĂƐĂďĞƌƋƵĠLJĚſŶĚĞƋƵŝĞƌĞĐŽŵƉƌĂƌ͕ƐŝĚĞƐĞĂŚĂĐĞƌƵŶƌĞŐĂůŽŽĞůĞŐŝƌ
ĐŽŶ ƋƵŝĠŶ ƋƵŝĞƌĞ ǀŝǀŝƌ͘ ů ƉƌŽďůĞŵĂ ƐĞ ĂŐƵĚŝnjĂ ĞŶ ƵŶ ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ ƋƵĞ Ğů ĚŝĂŐŶſƐƟĐŽ ĞƐ ĐĂĚĂ ǀĞnj ŵĄƐ
ƉƌĞĐŽnj LJ ŵƵĐŚŽƐ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ ůŽ ƌĞĐŝďĞŶ ĐƵĂŶĚŽ ƚŽĚĂǀşĂ ƐŽŶ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ƐƵ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ LJ
ĐŽŶŽĐĞŶƋƵĞƐƵƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƐĞŝƌĄŶŵĞƌŵĂŶĚŽĚĞŵĂŶĞƌĂƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ͘EŽĞƐũƵƐƚŽƉƌŝǀĂƌĂĂůŐƵŝĞŶĚĞ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƋƵĞŶŽƐĞĂĐĂƉĂnjĚĞĂůŐŽĐŽŶĐƌĞƚŽ͘ů'ƌƵƉŽ^ŝƚŐĞƐĂďŽŐĂƉŽƌƵŶĐĂŵďŝŽĚĞĮůŽƐŽİĂLJƉŽƌ
ĨŽŵĞŶƚĂƌ ůŽƐ ͟ƚƌĂũĞƐ Ă ŵĞĚŝĚĂƐ͟ ĞŶ ůĂ ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ ĨŽŵĞŶƚĂŶĚŽ ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ
ƉĂƌĐŝĂůLJƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĞŶĨĞƌŵŽLJƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͘

>ĂZĞĚŵƵŶĚŝĂůĚĞƵƐƵĂƌŝŽƐLJƐŽďƌĞǀŝǀŝĞŶƚĞƐĚĞůĂƉƐŝƋƵŝĂƚƌşĂ;tŽƌůĚEĞƚǁŽƌŬŽĨhƐĞƌƐĂŶĚ^ƵƌǀŝǀŽƌƐŽĨ
WƐLJĐŚŝĂƚƌLJͿƐĞŹĂůſƋƵĞůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞůĂƚƵƚĞůĂŝŵƉůŝĐĂůĂ͞ŵƵĞƌƚĞƐŽĐŝĂůLJůĞŐĂů͟LJůĂǀŝŽůĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJůĂĚŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͘ŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞŶĞĐĞƐŝƚĂƌĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ƉĂƌĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ĞŝŶĐůƵƐŽĂůŐƵŶĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƉƵĞĚĞŶƌĞƋƵĞƌŝƌĚĞƵŶĂůơƐŝŵŽŶŝǀĞůĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘
^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞůůŽŶŽƐŝŐŶŝĮĐĂƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂƚĞŶŐĂƋƵĞƐĞƌĞdžĐůƵŝĚĂĚĞůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘zĞƐƉŽƐŝďůĞ
ƉƌĞƐƚĂƌ ĚŝĐŚĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƐŝŶ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĂŶƵůĂƌ Ž ůŝŵŝƚĂƌ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͕ ƌĞƐƉĞƚĂŶĚŽ ƐƵ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͘

DĞĚŝĂŶƚĞĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ĞŶŐƌĂŶƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƉĂşƐĞƐ͕ůĂƉĞƌƐŽŶĂƉŝĞƌĚĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞ
ĚĞĐŝĚŝƌĚſŶĚĞǀŝǀŝƌ͕ƉŝĞƌĚĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůǀŽƚŽ͕ĞůĚĞƌĞĐŚŽĂĞůĞŐŝƌĐŽŶƋƵŝĠŶĐĂƐĂƌƐĞ͕ĞůĚĞƌĞĐŚŽĂĂďƌŝƌƵŶ
ŶĞŐŽĐŝŽLJĂĚĞĐŝĚŝƌƐŽďƌĞŵƷůƟƉůĞƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞĐŝĚĞŶĂĚŝĂƌŝŽ͘

ů ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ŵŽĚĞůŽ ƉůĂŶƚĞĂĚŽ LJ Ğů ĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞ ƌĞĞŵƉůĂnjŽ ĚĞ ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ƉŽƌ ŽƚƌĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ
ďĂƐĂĚĂƐĞŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞĂƉŽLJŽĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ƌĞƋƵĞƌŝƌĄĚĞĐĂŵďŝŽƐŐƌĂĚƵĂůĞƐ͕ĞŶůŽƐƋƵĞ
ĐŽĞdžŝƐƟƌĄŶĞŶĂůŐƷŶŵŽŵĞŶƚŽĂŵďĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ;ůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶLJůĂƐŶƵĞǀĂƐŵĞĚŝĚĂƐͿ͕ŚĂƐƚĂƋƵĞƐĞ
ŝŵƉůĂŶƚĞŶŶƵĞǀĂƐƐŽůƵĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐLJƐŽĐŝĂůĞƐƋƵĞĐƵŵƉůĂŶůŽƐĮŶĞƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

DŝĞŶƚƌĂƐĞƐĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽŶŽĞƐƚĠĂƌƟĐƵůĂĚŽĚĞďĞĐŽŶĮŐƵƌĂƌƐĞůĂĐƵƌĂƚĞůĂĐŽŵŽĞůŵĞĐĂŶŝƐŵŽĂůƋƵĞĞů
ũƵĞnjĚĞďĞĂĐƵĚŝƌĐŽŵŽƌĞŐůĂŐĞŶĞƌĂůĂůĂŚŽƌĂĚĞĂƌƟĐƵůĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽƉĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶĞũĞƌĐĞƌƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͘ůĐƵƌĂĚŽƌĂƐŝƐƚĞĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĂĐƚŽƐƉĂƌĂůŽƐƋƵĞƉƌĞĐŝƐĂĂLJƵĚĂ͕ƐŝďŝĞŶŶŽŽƐƚĞŶƚĂƐƵƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶůĞŐĂů͘ůĐƵƌĂĚŽƌŶŽƐƵƉůĞůĂǀŽůƵŶƚĂĚ
ĚĞůĂĨĞĐƚĂĚŽ͕ƐŝŶŽƋƵĞůĂĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂLJƉƌŽƚĞŐĞƐƵƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐ͘

ϰ͘ϯ͘ϭ͘ϱ ŽŵƉĂƌĂƟǀĂũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂů

>ŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůŝďĞƌƚĂĚ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĂƵƚŽŶŽŵşĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůLJƉůĞŶĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞŶƚŽĚŽƐůŽƐ
ĄŵďŝƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂƋƵĞŝŶƐƉŝƌĂŶĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJůĂŽƉĐŝſŶƉŽƌĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉƌĞƐŝĚŝĞƌŽŶLJĂĂůŐƵŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞŶƵĞƐƚƌŽdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĂůůĄƉŽƌĞůĂŹŽϭϵϵϭ͕
ĂĚĞůĂŶƚĄŶĚŽƐĞůŽƐŵĂŐŝƐƚƌĂĚŽƐĂůĂƐŝĚĞĂƐĚĞůĂŶƵĞǀĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŝŶĐůƵƐŽĂůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů
ĚĞůĂŹŽϮϬϬϬƋƵĞƌĞĨŽƌŵſĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͘EŽƐƌĞĨĞƌŝŵŽƐĞŶĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂ^ĞŶƚĞŶĐŝĂ
ĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĚĞϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϭϵϵϭ͕ĚĞůĂƋƵĞĨƵĞƉŽŶĞŶƚĞůĨŽŶƐŽsŝůůĂŐſŵĞnjZŽĚŝů͘

Ŷ Ğů ůĂĚŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ ŶŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ ĐŽŶ ůĂ ^ĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϬϵ ;ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ƉŽŶĞŶƚĞ
ŶĐĂƌŶĂĐŝſŶZŽĐĂdƌşĂƐͿ͕ĞƐƉĞƌĂĚĂĐŽŶƵŶŐƌĂŶŝŶƚĞƌĠƐƉŽƌƚŽĚŽƐůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĐŽŵŽƵŶ
ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞƚĂůůĂĚŽ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĐŽŵŽƉĂƌƚĞLJĂĚĞŶƵĞƐƚƌŽŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽŝŶƚĞƌŶŽĚĞƐĚĞƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌ͕ƉĞƌŽƋƵĞŶŽŚĂƐĂďŝĚŽĐŽůŵĂƌ
ĞƐĂƐĞdžƉĞĐƚĂƟǀĂƐ͘

ůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĞƐƚĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐ;ĂŵƉŽ/njƋƵŝĞƌĚŽ͕ϮϬϬϵͿŚĂĚĞƐƚĂĐĂĚŽůĂƉĂƌĂĚŽũĂĚĞƋƵĞůĂŵĄƐƌĞĐŝĞŶƚĞ
ŝŶĐƵŵƉůĞ Ğů ĞƐƉşƌŝƚƵ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ƋƵĞ ĐƵƌŝŽƐĂŵĞŶƚĞ Ɛş ĞƐƚĄ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ϭϵϵϭ͘ 
ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƐŝŶƚĞƟnjĂŶůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĞƐĞŶĐŝĂůĞƐĚĞĞƐĞĂŶĄůŝƐŝƐ͘

&ƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐĚĞŚĞĐŚŽ

Ŷ ůĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞů ĂŹŽ ϭϵϵϭ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶ̺à ƉŽƌ ůŽƐ ƉĂĚƌĞƐ ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƐƵ ŚŝũĂ ĚĞ Ϯϴ ĂŹŽƐ LJ ĐŽŶ
ƵŶĂĞĚĂĚŵĞŶƚĂůĚĞϴƋƵĞĂƐƵǀĞnjƚĞŶşĂƵŶĂŚŝũĂĚĞϯĂŹŽƐƋƵĞŚĂďşĂƐŝĚŽĞŶƚƌĞŐĂĚĂĂƵŶŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ
ĞŶĐĂůŝĚĂĚĚĞ͞ƉƌŽŚŝũĂŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͟ĂƉĞƐĂƌĚĞůĂŶĞŐĂƟǀĂĚĞůĂŵĂĚƌĞLJĚĞůĂŽƉŝŶŝſŶĚĞƐƵƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŵĄƐĂůůĞŐĂĚŽƐ͕ƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂďĂŶŶĞĐĞƐĂƌŝĂĞƐĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͘

WĞƐĞĂƋƵĞĞůĞƋƵŝƉŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞŚĂĐĞĐŽŶƐƚĂƌůĂŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂƚĞŶĚĞƌƉŽƌƐşŵŝƐŵĂĂ
ƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐİƐŝĐĂƐLJůĂƐĚĞƐƵŚŝũĂ͕LJĂƋƵĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶWƌŽǀŝŶĐŝĂůĚĞůĂŶƟŐƵŽDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽ
LJ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞĐůĂƌſůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞƐƵďŶŽƌŵĂůŝĚĂĚLJůĞĐŽŶĐĞĚŝſƵŶĂƉĞŶƐŝſŶ͕ĞůŵĠĚŝĐŽĨŽƌĞŶƐĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌſƋƵĞůĂĐŚŝĐĂƚĞŶşĂƵŶƌĞƚƌĂƐŽŵĞŶƚĂůůŝŐĞƌŽƋƵĞŶŽůĞŝŵƉĞĚşĂŐŽďĞƌŶĂƐĞƉŽƌƐŝŵŝƐŵĂŶŝĐƵŝĚĂƌ
ĂƐƵŚŝũĂĚĞĐŽƌƚĂĞĚĂĚ͕LJĂƐşůŽĐŽŶĮƌŵŽĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ&ŝƐĐĂůƐŝŶƋƵĞƉƌŽĐĞĚŝĞƌĂůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ŷ ůĂ VĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϬϵ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶ̺à ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ƵŶ
ĞƉŝƐŽĚŝŽĚĞƉƌĞƐŝǀŽŐƌĂǀĞĐŽŶƐşŶƚŽŵĂƐƉƐŝĐſƟĐŽƐ͘ůŵĠĚŝĐŽĨŽƌĞŶƐĞLJĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ&ŝƐĐĂůĐŽŝŶĐŝĚĞŶĞŶ
ƋƵĞůĂĚĞŵĂŶĚĂĚĂƉƵĞĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƉŽƌƐŝƐŽůĂĂĐƚŽƐƐŝŵƉůĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƉĞƌŽŶŽĂĐƚŽƐĐŽŵƉůĞũŽƐĐŽŵŽ
ůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞƵŶŐƌĂŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͘

&ƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽ

ŶĞůĂŹŽϭϵϵϭůĂŶŽƌŵĂƟǀĂǀŝŐĞŶƚĞĞŶůĂŵĂƚĞƌŝĂĞƌĂŶůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϮϭϬLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝů;ŚŽLJ
ĚĞƌŽŐĂĚŽƐƉŽƌůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝůͿLJůĂũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂĚĞůŵŽŵĞŶƚŽ;^d^ĚĞϱĚĞŵĂƌnjŽĚĞϭϵϰϳ͕
^d^ϲĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϭϵϲϴ͕^d^ĚĞϯϬĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϭϵϳϳ͕^d^ĚĞϭϬĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϭϵϴϲLJ^dϭϮϬͬϭϵϵϬ
ĚĞϮϳĚĞũƵŶŝŽͿŚĂĐşĂƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƋƵĞůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂŐƌĂĚƷĞĞůŐƌĂĚŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĞ
ĚĞďĞĂĐŽƌĚĂƌĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƌĞĂůŝĚĂĚLJĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĐĂƐŽĐŽŶĐƌĞƚŽ͘

ŶĞůĂŹŽϮϬϬϵƌŝŐĞŶůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϳϲϬLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚĞůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝůĚĞϳĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϬ
LJ͕ƉŽƌƐƵƉƵĞƐƚŽ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞϮϬϬϲ͘

&ĂůůŽƐ

ŶĞůĐĂƐŽĚĞϭϵϵϭ͕ĞŶϭǐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĞĚĞƐĞƐƟŵĂůĂĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶϮǐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĞĚĞĐůĂƌĂ
ůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůƐŽŵĞƟŵŝĞŶƚŽĂƚƵƚĞůĂĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂ͘ůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽ͕ĞŶůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ
ĚĞ ϯϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϭϵϵϭ͕  ŐƌĂĚƷĂ LJ ĂƚĞŵƉĞƌĂ ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ăů ƋƵĞĚĂƌ ƐŽŵĞƟĚĂ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ Ă ůĂ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůĐƵƌĂĚŽƌ͘ůƚƌŝďƵŶĂůĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚĂŵďŝĠŶůŽƐĂĐƚŽƐƉĂƌĂůŽƐƋƵĞƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝĂ
ůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůĐƵƌĂĚŽƌ͘

ŶĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞϮϬϬϵ͕ůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞϭǐŝŶƐƚĂŶĐŝĂĚĞĐůĂƌĂůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂďƐŽůƵƚĂLJƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
ƉĂƌĂƌĞŐŝƌƐƵƉĞƌƐŽŶĂLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌƐƵƐďŝĞŶĞƐ͘ŶϮǐŝŶƐƚĂŶĐŝĂĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĐŽŶĮƌŵĂůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ
ĚĞϭǐŝŶƐƚĂŶĐŝĂ͕ƋƵĞŶŽĞƐƚĂďůĞĐŝſƵŶĂŐƌĂĚƵĂĐŝſŶĚĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ůŽƋƵĞŚƵďŝĞƌĂƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂĚŽŵĞũŽƌ
ůĂĚŝŐŶŝĚĂĚĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂĚĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂͿ͕ƐŝŶŽƋƵĞůĂĂĐŽƌĚſĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞ͕ĐŽŵŽƐƵĞůĞŽĐƵƌƌŝƌĞŶ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂƉƌĄĐƟĐĂŚĂďŝƚƵĂůĚĞŶƵĞƐƚƌŽƐũƵnjŐĂĚŽƐ͘ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂďƐŽůƵƚĂĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĚĞďĞƐĞƌƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůLJƐŝĞŵƉƌĞƌĞǀŝƐĂďůĞ͕ƉĂƌĂĐĂƐŽƐŵƵLJĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͕ƋƵĞƉƌŽƚĞũĂĂ
ůĂƉĞƌƐŽŶĂLJƌĞƐƉĞƚĞƐƵĚŝŐŶŝĚĂĚ͘

>ĂƌĞŐůĂŐĞŶĞƌĂůĞŶůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĚĞďĞƐĞƌůĂƐŝŵƉůĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĐĂƐŽĐŽŶĐƌĞƚŽLJůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ
ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞĞůůŽŶŽŝŵƉůŝƋƵĞ
ĞŶŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽƉƌŝǀĂĐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ͘dŽĚĂƐĞƐƚĂƐĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐĞŶĐĂũĂŶŚŽLJĞŶĚşĂƉůĞŶĂŵĞŶƚĞĞŶůĂĂĐƚƵĂů
ĮŐƵƌĂĚĞůĂĐƵƌĂƚĞůĂƉƌĞǀŝƐƚĂƉŽƌŶƵĞƐƚƌŽſĚŝŐŽĐŝǀŝůĞŶůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϮϴϵLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͘

WĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ ůĂ ƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ Ž ŶŽ LJ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ͕ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ LJ ůşŵŝƚĞƐ ĚĞ ůĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ĂƐş ĐŽŵŽ
ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ŵĄƐ ĂĚĞĐƵĂĚĂ LJ  ĐŽŶĐƌĞƚĂ Ă ĂĚŽƉƚĂƌ ĞŶ ďĞŶĞĮĐŝŽ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂ ƋƵĞ ĞdžŝŐĞ Ğů ŶŽǀĞĚŽƐŽ ĂƌơĐƵůŽ ϭϮ ĚĞ ůĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕  ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĐŽŶŽĐĞƌ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ
LJ ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ǀŝĚĂ͕ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ LJ ƉƌĞǀŝƐŝďůĞƐ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ Ă
ĂĚŽƉƚĂƌ͘ĂƚŽƐƋƵĞƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞƐĞŽďƟĞŶĞŶĐŽŶďƵĞŶŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐŵĠĚŝĐŽƐ͕ƐŽĐŝĂůĞƐLJĚĞůŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐŝŶ
ŵĞŶĐŝŽŶĂƌĞůĞƐĨƵĞƌnjŽĞŝŵƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞŶƵĞƐƚƌŽƐſƌŐĂŶŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͘

WŽƌƚŽĚŽĞůůŽ͕ĞŶƚƌĞĂŵďĂƐƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐƐĞĚĂůĂƉĂƌĂĚŽũĂĚĞƋƵĞůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵŝŶĐƵŵƉůĞ
ĞůĞƐƉşƌŝƚƵĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĂƷŶƐŝĞŶĚŽLJĂĠƐƚĂĚĞƌĞĐŚŽƉŽƐŝƟǀŽĂůĂŚŽƌĂĚĞĚŝĐƚĂƌƐĞĚŝĐŚĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚŝĐƚĂĚĂƉŽƌĞůĂůƚŽƚƌŝďƵŶĂůĞŶĞůĂŹŽϭϵϵϭ͕ƋƵĞƐĞĚĞĐĂŶƚĂƉŽƌůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ĞƐƵŶĂĚĞůĂŶƚŽĂƐƵĠƉŽĐĂ͕ƉƵĞƐƌĞƐŝĚĞŶĞŶĞůůĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƐƉŝƌĂŶůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ůϮĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ůĂ^ĞĐĐŝſŶdĞƌĐĞƌĂĚĞůĂ^ĂůĂĚĞůŽŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽͲĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂ
EĂĐŝŽŶĂů͕ ŚĂ ĚŝĐƚĂĚŽ ƵŶĂ ^ĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂƐ ƋƵĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ƉŽŶĞŶƚĞ :ŽƐĠ >ƵŝƐ dĞƌƌĞƌŽ͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉůŝĐĂ
ƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌ
ƉƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐŽďƌĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĞƐƉĂŹŽůĂ͘ŶĞůĨĂůůŽ͕ůŽƐŵĂŐŝƐƚƌĂĚŽƐŽďůŝŐĂŶĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ĂƉĂŐĂƌƵŶĂďĞĐĂĚĞϯ͘ϬϬϬΦĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚİƐŝĐĂLJƉƐşƋƵŝĐĂĚĞůϳϲƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͕Ă
ŽďƚĞŶĞƌůĂďĞĐĂƋƵĞůĞĨƵĞĚĞŶĞŐĂĚĂĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϲƉŽƌůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůŽŽƉĞƌĂĐŝſŶdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJ
ůƚĂ/ŶƐƉĞĐĐŝſŶĚĞůĞŶƚŽŶĐĞƐĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶLJŝĞŶĐŝĂƉŽƌŶŽĐƵŵƉůŝƌůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ
ĞdžŝŐŝĚŽƐƉŽƌůĂŶŽƌŵĂƟǀĂǀŝŐĞŶƚĞ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐşĂĐŽŵŽĐŽŶĚŝĐŝſŶŚĂďĞƌŽďƚĞŶŝĚŽϱƉƵŶƚŽƐĚĞŶŽƚĂŵĞĚŝĂ
ĞŶĞůĐƵƌƐŽĂŶƚĞƌŝŽƌLJŶŽĐŽŶƚĂƌĐŽŶŵĄƐĚĞƵŶĂĂƐŝŐŶĂƚƵƌĂŶŽƐƵƉĞƌĂĚĂ͘

ŶĞůĐĂƐŽĂŶĂůŝnjĂĚŽƉŽƌůĂƵĚŝĞŶĐŝĂEĂĐŝŽŶĂů͕ĞůĂůƵŵŶŽƉĂĚĞĐşĂ͞ƵŶĂŐƌĂǀĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶĞƵƌŽůſŐŝĐĂ͟
ĐŽŶƵŶĂ͞ŵŝŶƵƐǀĂůşĂĚĞůϳϲƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͟ƋƵĞůĞŐĞŶĞƌĂďĂ͞ĨƵĞƌƚĞƐĚŽůŽƌĞƐĚĞĐĂďĞnjĂĐĂƐŝĚŝĂƌŝŽƐ͕ĂǀĞĐĞƐ
ĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƐ ĚĞ ƐƵĞŹŽ ƉƌŽůŽŶŐĂĚŽ͘͟ ƐƚĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ƚƌŝďƵŶĂů͕ ůĞ ͞ŝŶŚĂďŝůŝƚĂ ƉĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ Ğů
ƌĠŐŝŵĞŶ ĂĐĂĚĠŵŝĐŽ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ LJ͕ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ ƉĂƌĂ ĐƵŵƉůŝƌ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĂĐĂĚĠŵŝĐŽƐ ĞdžŝŐŝĚŽƐ Ăů
ƌĞƐƚŽĚĞůŽƐĂůƵŵŶŽƐĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŐĞŶĞƌĂůƉĂƌĂůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂďĞĐĂ͘͟

ů ĂƌơĐƵůŽ Ϯϰ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕
ĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐ͕ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂĂƚŽĚŽƐůŽƐ
ŶŝǀĞůĞƐĂƐşĐŽŵŽůĂĞŶƐĞŹĂŶnjĂĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂǀŝĚĂ͘ZĞĐŽŐĞĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ͞ĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕͟ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞůŽƐƐƚĂĚŽƐĮƌŵĂŶƚĞƐƚĞŶŐĂŶ͞ĂĐĐĞƐŽŐĞŶĞƌĂůĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ƐƵƉĞƌŝŽƌ͕ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͕ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĂĚƵůƚŽƐ LJ Ğů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ ůĂ ǀŝĚĂ ƐŝŶ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐ͘͟

ůdƌŝďƵŶĂůŚĂĞƐƟŵĂĚŽƋƵĞŶŽĞdžŝŐŝƌůŽƐĐŝƚĂĚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂĐĂĚĠŵŝĐŽƐƉĂƌĂůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂďĞĐĂĂů
ƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ͕ĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶ͞ĂũƵƐƚĞƌĂnjŽŶĂďůĞ͟ƋƵĞĚĞďĞŚĂĐĞƌƐĞƐŽďƌĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂŐĞŶĞƌĂů͕ĞŶĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂďĂĞůĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ͘

ŶĞůĄŵďŝƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƉŽĚĞŵŽƐĚĞƐƚĂĐĂƌĞŶĞƐƚĂŵĂƚĞƌŝĂĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐƵŶ
ĨĂůůŽƋƵĞĚĞĐůĂƌĂůĂŝŶĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϱϮďŝƐĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůĂƌŐĞŶƟŶŽƐŽďƌĞŝŶŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͘
^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ^ĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞϲĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϵĚĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞ&ĂŵŝůŝĂŶǑϭĚĞůDĂƌĚĞůWůĂƚĂ͕
ĚĞůĂƋƵĞŚĂƐŝĚŽƉŽŶĞŶƚĞDĂƌŝĂ'ƌĂĐŝĞůĂ/ŐůĞƐŝĂƐ͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞƚŽŵĂĐŽŵŽŶŽƌŵĂďĄƐŝĐĂ͕ƉƌĞǀĂůĞĐŝĞŶĚŽ
ƐŽďƌĞĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĞŶ ĐŽŶĐƌĞƚŽ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϮ͕ ƋƵĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂ ůĂ ƟƚƵůĂƌŝĚĂĚ LJ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ Ă ƐĞƌ
ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂƐĂŶƚĞůĂůĞLJ͕ŶŽŚĂďŝĠŶĚŽƐĞŵŽĚŝĮĐĂĚŽƚŽĚĂǀşĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŶůĂĐŝƚĂĚĂ^ĞŶƚĞŶĐŝĂƐĞĐŽŶƚĞŵƉůĂƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽLJƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂŝŶƐƉŝƌĂĚŽĞŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƋƵĞ
ĐŽŶƐĂŐƌĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĞŶƚĂůĞũĞƌĐĞƌƐƵƉůĞŶĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ŵĂŶƚĞŶĞƌƐƵƉƌŽƉŝĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĞŶůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƵĞĚĂƚŽŵĂƌ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƐůŽƐĂĐƚŽƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶLJ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶƋƵĞĂĨĞĐƚĞĂƐƵƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͘^ĞĚĞĐůĂƌĂŶŝŶĂƉůŝĐĂďůĞƐƉŽƌŝŶĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϭϱϮLJ
ϰϲϴĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůĂƌŐĞŶƟŶŽ;ŝŶŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶͿĞŶĞůĐĂƐŽĐŽŶĐƌĞƚŽƋƵĞƐĞũƵnjŐĂƉŽƌĐŽŶƚƌĂǀĞŶŝƌůŽƐĂƌơĐƵůŽƐ
ϵLJϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƚĂŶŽǀĞĚŽƐĂ
^ĞŶƚĞŶĐŝĂƟĞŶĞĞŶĐƵĞŶƚĂůŽƐĂƌơĐƵůŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƐƚĂƵƌĂŶĚŽƉĂƌĂĞƐƚĞĐĂƐŽĐŽŶĐƌĞƚŽƵŶƐŝƐƚĞŵĂ
ĚĞĂƉŽLJŽďĂƐĂĚŽĞŶůĂĐŽŶĮĂŶnjĂĞŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶĐŽŶůŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŶŽŵďƌĂĚŽƐĐƵƌĂĚŽƌĞƐ͘

ŽŵŽŚĂƐĞŹĂůĂĚŽĐŽŶŐƌĂŶĂĐŝĞƌƚŽĞů&ŝƐĐĂůĂƌůŽƐ'ĂŶnjĞŶŵƺůůĞƌZŽŝŐ;ϮϬϬϵͿ͕ĞŶůĂƐƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ
ƌĞůĂƟǀĂƐĂůĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďĞŵŽƐƉĂƌƟƌ͕ƌĞĐŽŶŽĐĞƌLJƉŽƚĞŶĐŝĂƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂ
ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůĂƐ ŚĂďŝůŝĚĂĚĞƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͕ ĞŶ ůŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĚĞ
ǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ĚĞĐƵŝĚĂĚŽĚĞůĂƐĂůƵĚ͕ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ũƵƌşĚŝĐŽLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ͕ƐŝŶƋƵĞĞŶĐĂƐŽĂůŐƵŶŽ
ƉƵĞĚĂŶĂůƚĞƌĂƌƐĞŽĂŶƵůĂƌƐĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐƉŽůşƟĐŽƐ͕ƐŽĐŝĂůĞƐŽĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂşŶĚŽůĞƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐĞŶůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘^ĞŐƷŶ'ĂŶnjĞŶŵƺůůĞƌ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƌĞĐŚĂnjĂĞůƐŝƐƚĞŵĂƚƵƚĞůĂƌƐƵƐƟƚƵƟǀŽŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀŽĚĞ
ůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƚƵƚĞůĂƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůͿ͕ƉĂƌĂŝŶƐƚĂƵƌĂƌĞůĚĞůŽƐĂƉŽLJŽƐƉƵŶƚƵĂůĞƐĐŽŵŽŵĞĚŝŽƐĚĞ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶĂƚƵƌĂů͘


ϰ͘ϯ͘Ϯ͘ ůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂũƵƐƟĐŝĂ;ĂƌơĐƵůŽϭϯͿ
ůĂƌơĐƵůŽϭϯĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞůĂƟǀŽ
ĂůĐĐĞƐŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂ͕ĚŝƐƉŽŶĞůŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ƌơĐƵůŽϭϯ͘ĐĐĞƐŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂ

ϭ͘ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐĂƐĞŐƵƌĂƌĄŶƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĞŶŐĂŶĂĐĐĞƐŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂ
ĞŶ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ͕ ŝŶĐůƵƐŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ĂũƵƐƚĞƐ ĚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ LJ
ĂĚĞĐƵĂĚŽƐĂůĂĞĚĂĚ͕ƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĞĨĞĐƟǀĂƐĚĞĞƐĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŵŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚĞƐ ĚŝƌĞĐƚŽƐ Ğ ŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ͕ ŝŶĐůƵŝĚĂ ůĂ ĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶ ĐŽŵŽ ƚĞƐƟŐŽƐ͕ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͕ĐŽŶŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞůĂĞƚĂƉĂĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶLJŽƚƌĂƐĞƚĂƉĂƐƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĞƐ͘

Ϯ͘ ĮŶĚĞĂƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĞŶŐĂŶĂĐĐĞƐŽĞĨĞĐƟǀŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂ͕ůŽƐ
ƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƉƌŽŵŽǀĞƌĄŶůĂĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂĚĞůŽƐƋƵĞƚƌĂďĂũĂŶĞŶůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
ĚĞũƵƐƟĐŝĂ͕ŝŶĐůƵŝĚŽĞůƉĞƌƐŽŶĂůƉŽůŝĐŝĂůLJƉĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽ͘

ƐƚĞĂƌơĐƵůŽƌĞĐŽŶŽĐĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂ͞ƚƵƚĞůĂũƵĚŝĐŝĂůĞĨĞĐƟǀĂ͟ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ
ĂůŽƐũſǀĞŶĞƐLJŶŝŹŽƐ͕ĚĞƚĞŶĞƌĂĐĐĞƐŽĞĨĞĐƟǀŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐĚĞŵĄƐLJĐŽŶ
ƚŽĚĂƐůĂƐŐĂƌĂŶơĂƐƉƌŽĐĞƐĂůĞƐ͕ĞŶƚŽĚĂƐůĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐLJĞƚĂƉĂƐĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐƐŝŶƋƵĞ
ĞŶŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽƉƵĞĚĂŶƐĞƌĞdžĐůƵŝĚĂƐĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͘ƐƚĞĚĞƌĞĐŚŽĞƐƚĄĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽƉĂƌĂ
ƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϮϰĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂ͘

>ŽƐƐƚĂĚŽƌĂƟĮĐĂŶƚĞƐĚĞďĞƌĄŶĂĚŽƉƚĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞƐĞĐĂƉĂĐŝƚĞLJƐĞĨŽƌŵĞ
ĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞĂůƉĞƌƐŽŶĂůĚĞůƉŽĚĞƌũƵĚŝĐŝĂůLJĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƐŽďƌĞĞůƌĞƐƉĞƚŽĚĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WŽƌĞůůŽ͕ƐĞƌĄŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞůůĞǀĂƌĂĐĂďŽůŽƐĂũƵƐƚĞƐLJůĂƐƌĞĨŽƌŵĂƐŽƉŽƌƚƵŶĂƐĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ
ƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞĨĞĐƟǀĂĚŝƌĞĐƚĂĞŝŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƚŽĚŽƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞũƵƐƟĐŝĂ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ;ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ĐŽŵŽ
ǀşĐƟŵĂƐ͕ĂĐƵƐĂĚŽƐ͕ƚĞƐƟŐŽƐ͕ŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůũƵƌĂĚŽ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘

ŶƚƌĞůŽƐĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐƋƵĞƐĞƌşĂŶŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐĞŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĚĞ ĞdžƚĞŶĚĞƌ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ŐƌĂƚƵŝƚĂ Ă ƚŽĚĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞƷŶĂ
ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƐĞŹĂůĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĚĞ ƐƵ ƌĞŶƚĂ Ž ŶŝǀĞů
ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ĐƵĂŶĚŽƐĞƚƌĂƚĞĚĞůŝƟŐŝŽƐĞŶƌĂnjſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĞdžƚĞŶĚĞƌůŽƚĂŵďŝĠŶĂůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ƵƟůŝĚĂĚ ƉƷďůŝĐĂ ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ ĐŽŵŽ ĮŶ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ LJ ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

^ĞƌşĂƌĞĐŽŵĞŶĚĂďůĞĞdžƚĞŶĚĞƌĂůƌĞƐƚŽĚĞĐŽŵŽLJĂĞdžŝƐƚĞĞŶdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ůĂĐƌĞĂĐŝſŶĞŶƐƵƐĐŽůĞŐŝŽƐ
ĚĞĂďŽŐĂĚŽƐĚĞƵŶƚƵƌŶŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞŽĮĐŝŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĨĂǀŽƌĞĐŝĞŶĚŽůĂĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞůŽƐůĞƚƌĂĚŽƐĞŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶůĞŐĂůĚĞĞƐƚĞĐŽůĞĐƟǀŽƚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ͕LJĞƐƚĂďůĞĐĞƌ
ũƵnjŐĂĚŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ ĚĞ ƉƌŝŵĞƌĂ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂ ĞŶ ĂƋƵĞůůŽƐ ůƵŐĂƌĞƐ ĚŽŶĚĞ ƐĞĂ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ ĐƵĂŶĚŽ Ğů
ǀŽůƵŵĞŶĚĞĂƐƵŶƚŽƐƚƌĂŵŝƚĂĚŽƐĂƐşůŽĂĐŽŶƐĞũĞ͘

Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ ůĂ &ŝƐĐĂůşĂ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ŚĂ ĚŝĨƵŶĚŝĚŽ ůĂ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ŶƷŵĞƌŽ ϰͬϮϬϬϵ ŝŵƉŽŶŝĞŶĚŽ
ůĂĐƌĞĂĐŝſŶ͕ĞŶƚŽĚĂƐůĂƐ&ŝƐĐĂůşĂƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐ͕ĚĞƵŶƌĠŐŝŵĞŶĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƉĂƌĂĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐ
ĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJƚƵƚĞůĂƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ^ĞĐĐŝŽŶĞƐĚĞ
ůŽ ŝǀŝů͘ ^Ğ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ſƌŐĂŶŽƐƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĐŽŶƚĂƌĐĂĚĂƵŶŽĐŽŶĂůŵĞŶŽƐĚŽƐĮƐĐĂůĞƐĚĞĚŝĐĂĚŽƐĂĞƐƚĂŵĂƚĞƌŝĂ
ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ ůĂ ĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ LJ ůĂ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ WƷďůŝĐŽ ĞŶ ůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐ ĂĐƵĞƌĚŽƐ ĚĞ ůĂƐ :ƵŶƚĂƐ ĚĞ &ŝƐĐĂůĞƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƚƵƚĞůĂƐ ĚĞďĞŶ ƐĞƌ
ƌĞŵŝƟĚŽƐĂůĮƐĐĂůũĞĨĞĚĞůĂ^ĂůĂĚĞůŽŝǀŝůĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽLJĂůĚĞůĞŐĂĚŽĚĞů&ŝƐĐĂů'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ
ƉĂƌĂůĂũƵƌŝƐĚŝĐĐŝſŶĐŝǀŝůƉĂƌĂůĂ͞ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ͕ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJƵŶŝĮĐĂĐŝſŶĞŶĞƐƚĂŵĂƚĞƌŝĂ͘͟ŶĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ĐŽŶ
ĞƐƚĂŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶƐĞƉƌĞƚĞŶĚĞƋƵĞĐĂĚĂĮƐĐĂůşĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂůŐĂƌĂŶƟĐĞ͞ůĂĚĞďŝĚĂĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂĂůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟

ů ĂĐĐĞƐŽ Ă ůĂ ũƵƐƟĐŝĂ ŝŵƉůŝĐĂ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ĐƵĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŵĞĚŝĂŶƚĞ
ŵĞĚŝŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽƐ͕ ŝŶĨŽƌŵĄƟĐŽƐ LJ ƚĞůĞŵĄƟĐŽƐ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞũƵƐƟĐŝĂLJůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĐƵĞƐƟſŶĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂ
ĂůĂƐƐĂůĂƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐLJĞĚŝĮĐŝŽƐ;ŵĞĚŝĂŶƚĞƌĂŵƉĂƐ͕ĂƐĐĞŶƐŽƌĞƐ͘͘Ϳ

ĞďĞĂĚĂƉƚĂƌƐĞĞůƉƌŽĐĞƐŽLJƌĞĂůŝnjĂƌƐĞĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐƉĂƌĂĞůĐĂƐŽĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ũƵĚŝĐŝĂů͕ƐŝƐƚĞŵĂĂƌďŝƚƌĂů͕ŵĞĚŝĂĐŝſŶĐŝǀŝůĨĂŵŝůŝĂƌŽƚƌŝďƵŶĂůĚĞůũƵƌĂĚŽĚĞƵŶƉĞƌŝƚŽ͕:ƵĞnj͕ƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽũƵĚŝĐŝĂů͕
ĮƐĐĂů͕ĂďŽŐĂĚŽ͕ƉƌŽĐƵƌĂĚŽƌLJŐƌĂĚƵĂĚŽƐŽĐŝĂůƋƵĞĂƐƵǀĞnjƐĞĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽĐŽŶĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ
ĨƵŶĐŝŽŶĂů͘

dŽĚĂƐ ĞƐƚĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ƐĞŹĂůĂĚĂƐ ƋƵĞ ĚĞŵĂŶĚĂ ĂŚŽƌĂ ŶƵĞƐƚƌŽ ĚĞƌĞĐŚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ LJ ƉŽƌ ĞŶĚĞ͕ ŶƵĞƐƚƌŽ
ƐŝƐƚĞŵĂũƵĚŝĐŝĂůƉŽĚƌşĂůůĞŐĂƌĂƐƵŵĄdžŝŵŽĞƐƉůĞŶĚŽƌĐŽŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂŶƵĞǀĂƌĂŵĂĚĞĚĞƌĞĐŚŽ͗HO
ĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐƵLJĂƐĮŐƵƌĂƐLJƌĞŐƵůĂĐŝſŶƐĞŚĂLJĂŶĚŝƐƉĞƌƐŽƐŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂĞŶĞůĚĞƌĞĐŚŽĐŝǀŝů͘

 $SOLFDFLyQ\VHJXLPLHQWRQDFLRQDODUWtFXOR

ƵŶƋƵĞ ůĂ ĐƵĞƐƟſŶ ƌĞůĂƟǀĂ Ă ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ LJ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŐĞŶĞƌſ ƵŶ ŐƌĂŶ ŝŶƚĞƌĠƐ ƉŽƌ
ƉĂƌƚĞĚĞůĂĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐLJůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůĐƵĂŶĚŽƐĞƉůĂŶƚĞſ͕ĂŵĞĚŝĚĂƋƵĞƚƌĂŶƐĐƵƌƌşĂĞůƟĞŵƉŽLJůĂƐ
ŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƵşĂŶƐƵĐƵƌƐŽ͕ĂůŐƵŶĂƐĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐĞŵƉĞnjĂƌŽŶĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌƌĞƉĂƌŽƐƐŽďƌĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
ĚĞ ƉƌĞǀĞƌ ĞƐƚĂ ĐƵĞƐƟſŶ LJ͕ ĞŶ ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ ƐŽďƌĞ ůĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽ
ƉĂƌĂĚŝĐŚŽƐĮŶĞƐ͘&ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ŐƌĂĐŝĂƐĂůĂƐĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͕ĚĞĂůŐƵŶĂƐĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ
;ĞŶƚƌĞĞůůĂƐůĂĚĞDĠdžŝĐŽͿ͕LJĚĞůĂKĮĐŝŶĂĚĞůůƚŽŽŵŝƐŝŽŶĂĚŽĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƉĂƌĂůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
,ƵŵĂŶŽƐ͕ Ğů ƚĞdžƚŽ ĚĞĮŶŝƟǀŽ ƌĞĐŽŐŝſ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ăů ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ LJ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ͕
ĞŶƚƌĞ ĞůůĂƐ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĐƌĞĂƌ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ǀĞůĞŶ ƉŽƌ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ LJ
ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶƉĂƌĂůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞĚĞƐŝŐŶĂƌůŽƐ͘

ůƌơĐƵůŽϯϯĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞůĂƟǀŽ
ĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ƋƵĞĚſƐşƌĞĚĂĐƚĂĚŽ͗

ƌơĐƵůŽϯϯ͘ƉůŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ

ϭ͘ >ŽƐ ƐƚĂĚŽƐ WĂƌƚĞƐ͕ ĚĞ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚ ĐŽŶ ƐƵ ƐŝƐƚĞŵĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀŽ͕ ĚĞƐŝŐŶĂƌĄŶ ƵŶŽ Ž ŵĄƐ
ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĞŶĐĂƌŐĂĚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ă ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ƉƌĞƐĞŶƚĞŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄŶĚĞƚĞŶŝĚĂŵĞŶƚĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌŽĚĞƐŝŐŶĂƌƵŶ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ Ăů ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĞŶ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ƐĞĐƚŽƌĞƐLJĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ϯ͘ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐ͕ĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶƐƵƐƐŝƐƚĞŵĂƐũƵƌşĚŝĐŽƐLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ͕ŵĂŶƚĞŶĚƌĄŶ͕
ƌĞĨŽƌnjĂƌĄŶ͕ĚĞƐŝŐŶĂƌĄŶŽĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄŶ͕ĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͕ƵŶŵĂƌĐŽ͕ƋƵĞĐŽŶƐƚĂƌĄĚĞƵŶŽŽǀĂƌŝŽƐ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĞ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƵĂŶĚŽĚĞƐŝŐŶĞŶŽĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶĞƐŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ͕ůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƚĞŶĚƌĄŶĞŶ
ĐƵĞŶƚĂůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ƌĞůĂƟǀŽƐĂůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂLJĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ
ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘

ϯ͘ >Ă ƐŽĐŝĞĚĂĚ Đŝǀŝů͕ LJ ĞŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ůĂƐ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͕ĞƐƚĂƌĄŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂƐLJƉĂƌƟĐŝƉĂƌĄŶƉůĞŶĂŵĞŶƚĞĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞ
ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͘

Ğ ĞƐƚĂ ŵĂŶĞƌĂ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ ƉĂƌƚĞ ĚĞďĞƌĄŶ ĚĞƐŝŐŶĂƌ Ăů ŵĞŶŽƐ Ă ƵŶ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂů ƋƵĞ ƐĞ
ĞŶĐĂƌŐƵĞ ĚĞ ǀŝŐŝůĂƌ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĞŶ ƐƵ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ŶĂĐŝŽŶĂů ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ
ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ LJ ŶŝǀĞůĞƐ LJ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƉƌŽƚŽĐŽůŽƐ ƉĂƌĂ
ůĂ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ŵĂƌĐŚĂ LJ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ŐĂƌĂŶƟĐĞŶ Ğů ĞĨĞĐƟǀŽ
ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘  ĚĞŵĄƐ͕ ůŽƐ ƉĂşƐĞƐ ƐŝŐŶĂƚĂƌŝŽƐ LJ ƌĂƟĮĐĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞďĞŶ ĚĞƐŝŐŶĂƌ ƵŶŽ Ž ǀĂƌŝŽƐ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ǀĞůĞŶ ƉŽƌ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů
ƚƌĂƚĂĚŽLJĂƐĞŐƵƌĞŶƐƵĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘ŶƚŽĚĂƐůĂƐĨĂƐĞƐĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ƉŽĚƌşĂŶƉĂƌƟĐŝƉĂƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞůĂƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͕LJĞŶŐĞŶĞƌĂů͕
ůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͘

ŽŵŽ ƐĞŹĂůſ 'ĞƌĂƌĚ YƵŝŶŶ ĞŶ ůĂ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĚĂ ĞŶ Ğů ^ĞŵŝŶĂƌŝŽ ƐŽďƌĞ >ĂŶnjĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂĞŶůĂƐĞĚĞĚĞů
Wd͕DĂĚƌŝĚ͕ĞůϮϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕͞ĞƐƚĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕
ĚĞďĞŶƐĞƌĂƐŝŐŶĂĚĂƐĂŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƋƵĞƐĞĂŶŐĞŶƵŝŶĂŵĞŶƚĞŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞůƐƚĂĚŽ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂ
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƚĂƌĞĂ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ĐƵĂů ƐƉĂŹĂ͕ ĐŽŶũƵŶƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ƐƚĂĚŽƐ͕ ĚĞďĞƌĄŶ ƉƌŽĐƵƌĂƌ ƵŶ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽĂƉƌŽƉŝĂĚŽ͕ŽĂũƵƐƚĂƌƉƌŽƉŝĂŵĞŶƚĞƵŶŽƐŝĞƐƚĞLJĂĞdžŝƐƚĞ;ͿůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĞƐƚĄŶ
ůůĂŵĂĚĂƐĂĐŽŶǀĞƌƟƌƐĞĞŶƵŶŵŽƚŽƌĐůĂǀĞƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌƵŶĂĂƉƌŽƉŝĂĚĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘͟^ĞƚƌĂƚĂ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕
ĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌ͕ĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐĮƌŵĂŶƚĞƐ͕ƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽ͕ƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌ
ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĞŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ŚĂĐŝĞŶĚŽƉĂƌơĐŝƉĞĂůĂ^ŽĐŝĞĚĂĚŝǀŝůĞŶĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

Ŷ ƐƉĂŹĂ ĞƐƚĂ ĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶ ŚĂ ƌĞĐú̎ ƐŽďƌĞ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ZD/͘ EĂĚĂ ŝŵƉŝĚĞ ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĨƵƚƵƌŽ ƉƵĞĚĂŶ ƵŶŝƌƐĞ ŽƚƌŽƐ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ LJ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƋƵĞ͕
ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ LJ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ ĐƵŵƉůĂŶ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ŽďũĞƟǀŽ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ƐĞ
ƚƌĂƚĞĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐĐŽŶĐŝĞƌƚŽŐƌĂĚŽĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞŶůĂůƵĐŚĂĂĨĂǀŽƌĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐĞůĂďŽƌĂĚŽƐƉŽƌĞůZD/ĞdžĂŵŝŶĂŶĚŽĞůŐƌĂĚŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽƐŽŶƌĞŵŝƟĚŽƐĂů'ŽďŝĞƌŶŽ
ĞƐƉĂŹŽůLJĂůĂKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕ĚŽŶĚĞĂƐƵǀĞnjĞdžŝƐƚĞƵŶŽŵŝƚĠĚĞĞdžƉĞƌƚŽƐŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞŝŶĨŽƌŵĞƐƉĞƌŝſĚŝĐŽƐĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƐŽďƌĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐƉĂƌĂĐƵŵƉůŝƌĐŽŶůĂƐ
ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĂƐƵŵŝĚĂƐĐŽŶůĂĮƌŵĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ŶƐƵƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞſƌŐĂŶŽĚĞſƌŐĂŶŽŽĮĐŝĂůƉƌŝǀĂĚŽĞŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶ
ƐƉĂŹĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂKEhƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğů
ZD/ĞƐĂƐĞƐŽƌĂĚŽƉŽƌƵŶŽŵŝƚĠĐŝƵĚĂĚĂŶŽĚĞĂƉŽLJŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽƉŽƌĚŝǀĞƌƐĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ
Đŝǀŝů LJ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞdžƉĞƌƚĂƐ ĐŽŶ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ƐŽďƌĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞƐ Ă
ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ůĂ :ƵĚŝĐĂƚƵƌĂ͕ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ &ŝƐĐĂů LJ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĚĞ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ŐĞŶĠƌŝĐĂƐ ĚĞ
ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ͕ ƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ LJ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐ͘  ƐƚĞ ĐŽŵŝƚĠ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽ
ĂLJƵĚĂLJĐŽůĂďŽƌĂĐŽŶĞůZD/ĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵƐƚĂƌĞĂƐĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƐĞŐƵŝƌLJƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂƚĞŶŝĞŶĚŽƐŝĞŵƉƌĞĞŶĐƵĞŶƚĂůĂŽƉŝŶŝſŶLJůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐŵĄƐĚĞŵĂŶĚĂĚĂƐ
ƉŽƌ ůŽƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĞƐƉĂŹŽůĂ͕ LJ ĞŶ Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ĂũƵƐƚĞ ĚĞů
ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽůĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ͕ǀĂůŽƌĞƐLJŵĂŶĚĂƚŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ŽŶůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞ
ĞƐƚĞĐŽŵŝƚĠĚĞĂƉŽLJŽ͕ĞůZD/ƉƌĞƚĞŶĚĞƌĞĨŽƌnjĂƌĞƐƚĂůĂďŽƌƉĂƌĂƋƵĞƚŽĚĂƐůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĞ
ĐƵĞŶƚĞŶĐŽŶĞůƉĂƌĞĐĞƌLJůĂƐĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚŽĚŽƐůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐĐşǀŝĐŽƐŝŶƚĞƌĞƐĂĚŽƐƉŽƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĂůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽŶĞůĮŶĚĞƌĞĨŽƌnjĂƌĞůƉĂƉĞůĚĞůZD/ĐŽŵŽŽƌŐĂŶŝƐŵŽĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝůĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚŝĨƵƐŝſŶ
LJ ŵĞŶƚĂůŝnjĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ͕ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ
ũƵƌşĚŝĐŽƐLJƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ƐĞŚĂĐƌĞĂĚŽƵŶĂZĞĚĚĞĞĨĞŶƐĂ>ĞŐĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŝŵƉƵůƐĂĚĂLJ
ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂƉŽƌůŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐũƵƌşĚŝĐŽƐĚĞůZD/͕ĐŽŶŵŽƟǀŽĚĞŐĞŶĞƌĂƌƵŶĂĚĞĨĞŶƐĂũƵƌşĚŝĐĂĂĐƟǀĂ͕
ƵŶ ƌĞĨŽƌnjĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ĂĐƟǀŝƐŵŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ă ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ LJ Ă ƐƵ
ĂĐƟǀĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐĂŶĂůĞƐLJĚŝƐƉŽƐŝƟǀŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƐƚĂƌĞĚƌĞĂůŝnjĂĞůĞƐƚƵĚŝŽLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ĐĂƐŽƐLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐŐƌĂǀĞƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĐƵLJĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĨĂǀŽƌĂďůĞƉƵĞĚĂƐƵƉŽŶĞƌƵŶĂǀĂŶĐĞŐĞŶĠƌŝĐŽ
ƉĂƌĂƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽƉĂƌĂƵŶĂŵƉůŝŽŶƷŵĞƌŽĚĞĞƐƚĞĐŽůĞĐƟǀŽ͘

ŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ĞŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϯϰLJϯϱĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƐĞŚĂ
ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƵŶŽŵŝƚĠƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵƉƵĞƐƚŽŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞƉŽƌϭϮ
ŵŝĞŵďƌŽƐĞůĞŐŝĚŽƐƉŽƌůŽƐƐƚĂĚŽƐƉĂƌƚĞƉŽƌƵŶƉĞƌşŽĚŽĚĞĐƵĂƚƌŽĂŹŽƐĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŐƌĂŶŝŶƚĞŐƌŝĚĂĚ
ŵŽƌĂůLJƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĞŶůŽƐƚĞŵĂƐĂƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ůŶƷŵĞƌŽ
ĚĞŵŝĞŵďƌŽƐƉƵĞĚĞĂŵƉůŝĂƌƐĞĂϭϴŵŝĞŵďƌŽƐƵŶĂǀĞnjƋƵĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŚĂŽďƚĞŶŝĚŽϲϬƌĂƟĮĐĂĐŝŽŶĞƐŽ
ĂĚŚĞƐŝŽŶĞƐ͘

>ŽƐ ƐƚĂĚŽƐ WĂƌƚĞƐ ĚĞďĞŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ăů ŽŵŝƚĠ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂƐ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ͕
ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ĞdžŚĂƵƐƟǀŽ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ŚĂLJĂŶ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ĐƵŵƉůŝƌ ƐƵƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůŽƐ ĚŽƐ
ĂŹŽƐĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJƐŽďƌĞůŽƐƉƌŽŐƌĞƐŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĂůƌĞƐƉĞĐƚŽ;ƐƉĂŹĂŚĂƐŝĚŽ
ĞůƉƌŝŵĞƌƐƚĂĚŽWĂƌƚĞĞŶƉƌĞƐĞŶƚĂƌĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͕ĞůϯĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϬͿ͘WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ůŽƐƐƚĂĚŽƐ
WĂƌƚĞƐ ĚĞďĞƌĄŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ƵůƚĞƌŝŽƌĞƐ Ăů ŵĞŶŽƐ ĐĂĚĂ ĐƵĂƚƌŽ ĂŹŽƐ LJ ĞŶ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ĞŶ
ƋƵĞĞůŽŵŝƚĠƐĞůŽ ƐŽůŝĐŝƚĞ͘ů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĚĞĞƐƚŽƐ ŝŶĨŽƌŵĞƐŚĂ ĚĞĂĚĂƉƚĂƌƐĞĂůĂƐ ĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐ
ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ĂĐŽƌĚĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ŽŵŝƚĠ͘ Ŷ ůĂ ƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ ƉĂƌƚĞƐ ƉŽĚƌĄŶ
ƐĞƌǀŝƌƐĞĚĞůĂĂLJƵĚĂ͕ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶLJĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĂĐƟǀĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƐůŽƐ
ŶŝŹŽƐLJůĂƐŶŝŹĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞůĂƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͘

ů ŽŵŝƚĠ ƉŽĚƌĄ ŝŐƵĂůŵĞŶƚĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ƉƌĞŐƵŶƚĂƐ LJ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĞƐƟŵĞ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞƐ Ă ůŽƐ
ƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐ͘ůŽŵŝƚĠƟĞŶĞƚĂŵďŝĠŶůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂƌĐĂĚĂĚŽƐĂŹŽƐĂůĂƐĂŵďůĞĂ'ĞŶĞƌĂů
ĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐLJĂůŽŶƐĞũŽĐŽŶſŵŝĐŽLJ^ŽĐŝĂůƐŽďƌĞƐƵƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͘ĞŝŐƵĂůĨŽƌŵĂ͕ĞŶĂƋƵĞůůŽƐ
ƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐƋƵĞŚĂLJĂŶĮƌŵĂĚŽĞůWƌŽƚŽĐŽůŽĚŝĐŝŽŶĂů;ĨĂĐƵůƚĂƟǀŽͿ͕ĞůŽŵŝƚĠƐĞƌĄĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƉĂƌĂ
ƌĞĐŝďŝƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞůĂƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐĂĐĞƌĐĂ
ĚĞů ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ ƐƚĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ĚĞŶƵŶĐŝĂƐ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ ĂŶƚĞ Ğů ŽŵŝƚĠ ĞƐƚĄ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭ ĚĞů WƌŽƚŽĐŽůŽ ĨĂĐƵůƚĂƟǀŽ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ Ğů
ŽŵŝƚĠŶŽƉŽĚƌĄĚĂƌƉŽƌƌĞĐŝďŝĚĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĂůŐƵŶĂŶŝĚĞŶƵŶĐŝĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƋƵĞĂƚĂŹĂĂƵŶƐƚĂĚŽƋƵĞ
ŶŽŚĂLJĂƌĂƟĮĐĂĚŽĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ͘

Ŷ ƚŽĚŽ ĐĂƐŽ͕ ƵŶĂ ǀĞnj ĂĚŵŝƟĚĂ ůĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂ͕ Ğů  ŽŵŝƚĠ ƉŽŶĚƌĄ ĞŶ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ƐƚĂĚŽ WĂƌƚĞ͕ ĚĞ
ĨŽƌŵĂĐŽŶĮĚĞŶĐŝĂů͕ƚŽĚĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƋƵĞƌĞĐŝďĂĐŽŶĂƌƌĞŐůŽĂůĂƌơĐƵůŽϭĚĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ͘ŶƵŶƉůĂnjŽĚĞ
ƐĞŝƐŵĞƐĞƐ͕ĞƐĞƐƚĂĚŽWĂƌƚĞĚĞďĞƌĄƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂůŽŵŝƚĠƉŽƌĞƐĐƌŝƚŽĞdžƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐŽĚĞĐůĂƌĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐ
ƋƵĞƐĞĂĐůĂƌĞůĂĐƵĞƐƟſŶLJƐĞŝŶĚŝƋƵĞŶůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĐŽƌƌĞĐƟǀĂƐƋƵĞŚƵďŝĞƌĞĂĚŽƉƚĂĚŽĞůƐƚĂĚŽWĂƌƚĞ͕ĚĞ
ŚĂďĞƌůĂƐ͘

ůŽŵŝƚĠƉŽĚƌĄƌĞŵŝƟƌĞŶĐƵĂůƋƵŝĞƌŵŽŵĞŶƚŽĂůƐƚĂĚŽWĂƌƚĞŝŶƚĞƌĞƐĂĚŽƵŶĂƐŽůŝĐŝƚƵĚƉĂƌĂƋƵĞĂĚŽƉƚĞ
ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐĂĮŶĚĞĞǀŝƚĂƌƉŽƐŝďůĞƐĚĂŹŽƐŝƌƌĞƉĂƌĂďůĞƐĂůĂǀşĐƟŵĂŽůĂƐǀşĐƟŵĂƐ
ĚĞůĂƐƵƉƵĞƐƚĂǀŝŽůĂĐŝſŶ͘ůŽŵŝƚĠƉŽĚƌĄĞŶĐĂƌŐĂƌĂƵŶŽŽŵĄƐĚĞƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐƋƵĞůůĞǀĞŶĂĐĂďŽƵŶĂ
ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶLJƉƌĞƐĞŶƚĞŶ͕ĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƵƌŐĞŶƚĞ͕ƵŶŝŶĨŽƌŵĞĂůŽŵŝƚĠ͘

ƵĂŶĚŽƐĞũƵƐƟĮƋƵĞLJĐŽŶĞůĐŽŶƐĞŶƟŵŝĞŶƚŽĚĞůƐƚĂĚŽWĂƌƚĞ͕ůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶƉŽĚƌĄŝŶĐůƵŝƌƵŶĂǀŝƐŝƚĂĂƐƵ
ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘>ĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶƐĞƌĄĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĐŽŶĮĚĞŶĐŝĂůLJĞŶƚŽĚĂƐƐƵƐĞƚĂƉĂƐƐĞƐŽůŝĐŝƚĂƌĄůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞůƐƚĂĚŽWĂƌƚĞ͘

ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůŵĞƐĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϬ͕ƐƉĂŹĂŚĂƐŝĚŽĞůƉƌŝŵĞƌƉĂşƐĞŶĐƵŵƉůŝƌĞůŵĂŶĚĂƚŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽ
ĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϯϱĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂů
ŚĂĐĞƌĞŶƚƌĞŐĂĂůŽŵŝƚĠƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌĐŽŶĚƵĐƚŽĚĞů^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ
'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͕ĚĞůŝŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐĚĞůdƌĂƚĂĚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘
ŝĐŚŽŝŶĨŽƌŵĞƌĞĐŽŐĞůŽƐƉƌŽŐƌĞƐŽƐLJŵĞĚŝĚĂƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐĞŶŶƵĞƐƚƌŽKƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĂĚĂƉƚĂƌůŽĂů

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĐŽŶƚĞŶŝĚŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶůŽƐĚŽƐĂŹŽƐƋƵĞŚĂŶƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽĚĞƐĚĞƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĞŶŶƵĞƐƚƌŽWĂşƐ͘
ŶƚƌĞůŽƐĂǀĂŶĐĞƐĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐƋƵĞƐƉĂŹĂŚĂƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶƐƵŝŶĨŽƌŵĞƉŽĚĞŵŽƐĚĞƐƚĂĐĂƌůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

 ƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
LJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞů/WůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚϮϬϬϰͲϮϬϭϮ͘

 ƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ
ƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ƌĞĂĐŝſŶĚĞůĂKĮĐŝŶĂWĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ;KWͿĚĞůŽŶƐĞũŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJϰϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ
LJƐĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂů
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ^ŝƐƚĞŵĂ ƌďŝƚƌĂů ĞŶĐĂƌŐĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĞdžƚƌĂũƵĚŝĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƋƵĞũĂƐ LJ
ƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƉŽƌ
ƌĂnjſŶ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĚĞŵĄƐ ƐĞ ŚĂ ĐƌĞĂĚŽ ůĂ ƵŶŝĚĂĚ ĚĞ /ŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ ^ĂŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ
ĐŽŶůĂ>ĞLJϰϵͬϮϬϬϳ͕ƉĂƌĂƐĂŶĐŝŽŶĂƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞůĂƐǀƵůŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϵͲϮϬϭϮ͕ĐƵLJŽŽďũĞƟǀŽĞƐ
ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽƵŶ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞůĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚŚƵŵĂŶĂ

 ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞů WůĂŶ ƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ /ŶĨĂŶĐŝĂ LJ ĚŽůĞƐĐĞŶĐŝĂ ϮϬϬϲ ʹ ϮϬϬϵ ;WůĂŶ WE/Ϳ
ĚŽŶĚĞůŽƐŵĞŶŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶƐŝĚŽŽďũĞƚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƐĚĞƵŶƉƵŶƚŽĚĞ
ǀŝƐƚĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů͘

 ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂ͞'ƵşĂƉĂƌĂƵŶƵƐŽŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽĚĞůůĞŶŐƵĂũĞĞŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟

 ƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϯͬϮϬϬϳƉĂƌĂůĂ/ŐƵĂůĚĂĚĞĨĞĐƟǀĂĚĞDƵũĞƌĞƐLJ,ŽŵďƌĞƐ͘

ŶĞůŝŶĨŽƌŵĞƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂŶ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ĚŝǀĞƌƐĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝĨƵƐŝſŶ͕ĂĐĐŝŽŶĞƐĨŽƌŵĂƟǀĂƐLJĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
ĞŶƚƌĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ LJ ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ ĞŶĐĂŵŝŶĂĚĂ Ă ůĂ ĚĞƚĞĐĐŝſŶ ƉƌĞĐŽnj ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;WƌŽŐƌĂŵĂĚĞƚĞŶĐŝſŶdĞŵƉƌĂŶĂͿƋƵĞŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞ
ƐƵƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ͗ĂƐş͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕ůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞ
ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞWŽůşƟĐĂƐ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƐŽďƌĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ
;/D^Z^KͿLJĞůZĞĂůWĂƚƌŽŶĂƚŽƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WŽƌƷůƟŵŽ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞƚĂŵďŝĠŶƌĞĐŽŐĞƋƵĞĞŶƐƉĂŹĂƐĞĐĞůĞďƌĂĐŽŶĚŝǀĞƌƐŽƐĂĐƚŽƐĞůϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕şĂ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƟĞŶĞŶƉŽƌŽďũĞƚŽƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂƌĂůĂŽƉŝŶŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ
ƐŽďƌĞůĂƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŵŽǀŝůŝnjĂƌĞůĂƉŽLJŽĂůĂĚŝŐŶŝĚĂĚ͕ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJĞů
ďŝĞŶĞƐƚĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƐƵƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞſƌŐĂŶŽŽĮĐŝĂůƉƌŝǀĂĚŽĞŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ
ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ KEh ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů
ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵƐƚĂƌĞĂƐ
ĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƐĞŐƵŝƌLJƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ͕ŚĂĐŽŶŽĐŝĚŽůŽƐƐƵĐĞƐŝǀŽƐ
ďŽƌƌĂĚŽƌĞƐĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞŽĮĐŝĂůLJŚĂĨŽƌŵƵůĂĚŽĞŶŵŝĞŶĚĂƐ͕ƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐLJŽďũĞĐŝŽŶĞƐĂƐƵĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϰ͘ϯ͘ϰ͘ ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞƌĞĨŽƌŵĂ
ŽŵŽ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ ƐĞ ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞŶ Ă ĂƐĞŐƵƌĂƌ LJ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ğů ƉůĞŶŽ
ĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŝŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ĂůŐƵŶĂƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƚŽŵĂƌƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉĞƌƟŶĞŶƚĞƐŝŶĐůƵŝĚĂƐŵĞĚŝĚĂƐůĞŐŝƐůĂƟǀĂƐ͕
ĞůĂďŽƌĂŶĚŽ͕ ŵŽĚŝĮĐĂŶĚŽ Ž ĚĞƌŽŐĂŶĚŽ ůĞLJĞƐ͕ ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽƐ͕ ĐŽƐƚƵŵďƌĞƐ LJ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ƋƵĞ ǀƵůŶĞƌĞ ůŽƐ
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐLJŵĂŶĚĂƚŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ƵŶƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ LJĂ ƐĞ ŚĂ ŝŶĚŝĐĂĚŽ͕ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ ĞƐƉĂŹŽů LJ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĞƐ ĂĐĞƉƚĂďůĞ͕ ĞdžŝƐƚĞŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ĨƌŝĐĐŝŽŶĞƐ LJ ĚŝǀĞƌŐĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƌĞƐŽůǀĞƌ͘  ů
ŝŵƉĂĐƚŽƋƵĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐƵƉŽŶĞĞŶŶƵĞƐƚƌŽĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽŚĂƐŝĚŽĂŶĂůŝnjĂĚŽ
ĞŶƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞŶƵŶŝŶĨŽƌŵĞĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͞ĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐ͟
;ϮϬϬϴͿ͘dĂŵďŝĠŶŚĂƐŝĚŽŽďũĞƚŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽ͕ƋƵĞĂƉƌŽďſ͕ĞŶůĂƐĞƐŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽ
ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĐĞůĞďƌĂĚĂ Ğů ̺à ϯϬ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϭϬ͕ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ
ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞŚĂƐŝĚŽĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌƵŶŐƌƵƉŽĚĞ
ƚƌĂďĂũŽŝŶƚĞƌŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĐƌĞĂĚŽƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůĂDŝŶŝƐƚƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ
^ŽĐŝĂůĞŶũƵůŝŽĚĞϮϬϬϵ͘

&/E//MEWZ^KEKE/^W/

>Ă >ĞLJ ϱϭͬϮϬϬϯ͕ ĚĞ /ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ EŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŶŽ ĂĚŽƉƚĂ ƵŶĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĐŽŶĐĞƉƚƵĂů ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŝŶŽ
ƋƵĞƐĞůŝŵŝƚĂĂƌĞŵŝƟƌĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐLJ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͕ƉŽƌůŽƋƵĞĚĞũĂĨƵĞƌĂĚĞƐƵĐŽďĞƌƚƵƌĂĂƵŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞŐƌƵƉŽĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĚĞƐĚĞƵŶƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂŵĠĚŝĐŽͲƚĠĐŶŝĐŽŶŽƉƵĞĚĞŶĞŶĐƵĂĚƌĂƌƐĞĚĞŶƚƌŽĚĞůŵĂƌĐŽĚĞůϯϯй
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉĞƌŽƋƵĞƐŝŶĞŵďĂƌŐŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƌĞĂůŽĨĄĐƟĐĂĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ů/ŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐĞƐƟŵĂƋƵĞĚĞďĞƌşĂŶĚŝƐƟŶŐƵŝƌƐĞ͕ĞŶ
ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ Ă ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĂŶƟĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƐ͘
ZĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ůſŐŝĐĂ ƵŶĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ŵĞĚŝĐŽͲƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞů ŐƌĂĚŽ
ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ŐŽnjĂƌ ĚĞ ƚĂůĞƐ ďĞŶĞĮĐŝŽƐ͕ ƐŝŶ ŽůǀŝĚĂƌ ƋƵĞ͕ ĞŶ ƚŽĚŽ ĐĂƐŽ͕ ůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďĞƐĞƌĐŽŶĐĞďŝĚĂĚĞƐĚĞƵŶĂſƉƟĐĂůŽŵĄƐĂŵƉůŝĂLJŇĞdžŝďůĞƉŽƐŝďůĞ͘ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĂŶƟĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƐ͕ůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶůĞŐĂůĚĞďĞĞdžƚĞŶĚĞƌƐĞĂƚŽĚŽƐĂƋƵĞůůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĞdžŝƐƚĂ
ŽƐĞƉƌĞƐƵŵĂƵŶĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶďĂƐĂĚĂĞŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝŶĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶĂĚĞĮŶŝĐŝſŶůŝŵŝƚĂƟǀĂĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞďƌŝŶĚĂƌĞƐĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞƉƌŽĐĞĚĞŵĂƟnjĂƌůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶĂĐƚƵĂůĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĐŽŐĞůĂ>ĞLJϱϭͬϮϬϬϯƉĂƌĂĂũƵƐƚĂƌůĂĂůĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĚĞďŝĠŶĚŽƐĞ
ǀĂůŽƌĂƌƚĂŵďŝĠŶƐŝĞƐƚĞĐŽŶĐĞƉƚŽƐĞĞdžƟĞŶĚĞŽŶŽĂĞĨĞĐƚŽƐĚĞƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂĐĐŝſŶƉŽƐŝƟǀĂƋƵĞ
ĂĚŽƉƚĞŶůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕LJƐŝĐŽŵƉƌĞŶĚĞƚĂŶƚŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ͕
ĐŽŵŽĂůŽƐƉĞƌĐĞƉƚŽƌĞƐĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ƐŝŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂƌŶŝŶŐƵŶĂŽƚƌĂ
ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ͘

>/Zdz^'hZ/

ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐ͕ĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂůŝďĞƌƚĂĚLJ
ůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶĐŝĚĞĞŶĞůĞƌĞĐŚŽĞƐƉĂŹŽůĞŶƚƌĞƐſƌĚĞŶĞƐĚĞĐƵĞƐƟŽŶĞƐ͗ůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ
ĐŽŶ ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽ LJĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐ ŚƵŵĂŶŝƚĂƌŝĂƐ ;ĂƌơĐƵůŽ ϭϭĚĞ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶͿ͕ůĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐƋƵĞƉƵĞĚĞƉƌŽĚƵĐŝƌƐĞůĂƉƌŝǀĂĐŝſŶĚĞůŝďĞƌƚĂĚ;ĂƌơĐƵůŽƐ
ϭϮ͕ϭϯLJϭϰĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶͿ͕LJůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶƋƵĞǀĞƌĐŽŶůĂĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐĞŶ
ůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϭϱ͕ϭϲLJϭϳĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂƚŽƌƚƵƌĂ͕ĐŽŶƚƌĂůĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ
LJ͕ĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂŝŶƚĞŐƌŝĚĂĚİƐŝĐĂLJŵĞŶƚĂů͘

Ŷ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƟƉŽ ĚĞ ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ ;ůĂ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽ LJ
ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐŚƵŵĂŶŝƚĂƌŝĂƐͿ͕ƐĞĂƉƌĞĐŝĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌƉƌĞĐĂƵĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĐŽŶǀŝƐƚĂƐĂƋƵĞ
ůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůĞƐ͕ƐĞĂĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞ
ĂůĂĚĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͘ŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽƐĞƉƌŽƉŽŶĞůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐ͗

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ͳ >Ă>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϰͬϭϵϴϭ͕ĚĞůŽƐĞƐƚĂĚŽƐĚĞĂůĂƌŵĂ͕ĞdžĐĞƉĐŝſŶLJƐŝƟŽ͕ƉĂƌĂŝŶĐůƵŝƌůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞ
ƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĞŶƉƌŽƚŽĐŽůŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
Ͳ ů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϱϰϲͬϮϬϬϰ͕ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů WůĂŶ ĄƐŝĐŽ ĚĞ ŵĞƌŐĞŶĐŝĂ EƵĐůĞĂƌ͕ LJ ůŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐƌĞůĂƟǀŽƐĂĞƐƚĞƌŝĞƐŐŽ͕ĂƐşĐŽŵŽĂŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͕ƌŝĞƐŐŽƐşƐŵŝĐŽ͕ƌŝĞƐŐŽ
ǀŽůĐĄŶŝĐŽŽŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĂƐƵŵĞĞƐƚĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJƐĞŹĂůĂƚĂŵďŝĠŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵŽĚŝĮĐĂƌůĂ
>ĞLJϮͬϭϵϴϱ͕ĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͕ƉĂƌĂƋƵĞůŽƐƉůĂŶĞƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶƚĞŵƉůĞŶĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŐƌĂŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϭϮϯͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϲĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ
ĐƌĞĂĐŝſŶĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĂƉŽLJŽĂŶƚĞĚĞƐĂƐƚƌĞƐ͕ƉĂƌĂƌĞĐŽŐĞƌůĂƉƌĞǀŝƐŝſŶĚĞƋƵĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ
'ĞŶĞƌĂůĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝůĞƐƚĂďůĞnjĐĂƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ƋƵĞŝŶĐůƵLJĂŶĐƵƌƐŽƐĚĞ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂLJ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐ͕ůĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƐşĐŽŵŽĞũĞƌĐŝĐŝŽƐĚĞĞŶƚƌĞŶĂŵŝĞŶƚŽLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĂ
ĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌ͕ůŽƐĐƵĂůĞƐƐĞƌşĂŶŝŵƉĂƌƟĚŽƐƉŽƌůĂƐĐƵĞůĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͕ĐŽŶůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƉƷďůŝĐŽƐLJƉƌŝǀĂĚŽƐƋƵĞĞŶĐĂĚĂĐĂƐŽƌĞƐƵůƚĂƐĞŶ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƉƌŽƉŽŶĞ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ŽƚƌĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐ͕ĚĞ
ůĂƐƋƵĞŶŽƐĞŚĂĐĞĞĐŽĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽ͗

Ͳ ůĂƌơĐƵůŽϯϳĚĞůĂ>ĞLJϭϭͬϭϵϵϴ͕'ĞŶĞƌĂůĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐLJĞůĂƌơĐƵůŽϭĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽ
ϱϮϬͬϮϬϬϮ͕ƐŽďƌĞŐĂƌĂŶơĂĚĞĞŶĐĂŵŝŶĂŵŝĞŶƚŽŐƌĂƚƵŝƚŽĚĞůĂƐůůĂŵĂĚĂƐĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ
ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ŚƵĞůŐĂ ĞŶ Ğů ƐĞĐƚŽƌ ĚĞ ůĂƐ ƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƉĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ɛŝ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƐƐĂƟƐĨĂĐĞŶůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ĞƐƚĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂŵŝƐŵĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞĞƐƚĄŶƐĂƟƐĨĞĐŚĂƐůĂƐĚĞĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

Ͳ ůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϵϯͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂEŽƌŵĂĄƐŝĐĂĚĞƵƚŽƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĚĞĚŝĐĂĚŽƐĂĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƉƵĞĚĂŶĚĂƌŽƌŝŐĞŶĂ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ĐƵLJŽŶĞdžŽ//ĚĞďĞĐŽŵƉůĞƚĂƌƐĞĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐĂ
ŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕LJĚĂĚŽƋƵĞĞƐƚĞƌĞĂůĞĐƌĞƚŽĞƐ
ůĂƷŶŝĐĂŶŽƌŵĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>ĞLJϮͬϭϵϴϱ͕ĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͕ƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽƐŝůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂĐŝſŶĨƵĞƌĂůĂƷŶŝĐĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƉŽƐŝďůĞĞŶůĂĐƵĂůůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶŶĞĐĞƐŝƚĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͕ůĂƉƌŽƉŝĂ>ĞLJĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů
ĚĞďĞƐĞƌŵŽĚŝĮĐĂĚĂƉĂƌĂĐŽƌƌĞŐŝƌĞůĞŶĨŽƋƵĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂĚŽƌƋƵĞůĂŝŵƉƌĞŐŶĂLJƉĂƌĂƋƵĞƚĞŶŐĂ
ĞŶĐƵĞŶƚĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘

Ŷ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ ŽƌĚĞŶ ĚĞ ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ ;ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐͿ  ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ
ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƌĞĂůŝnjĂƌŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĞůŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽ
ŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽƐĞƉůĂŶƚĞĂůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐ͗

Ͳ >ŽƐĂƌơĐƵůŽƐϭϵϵLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůLJƐƵƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĞŶůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
ŝǀŝů͕ ƉĂƌĂ ĐŽŶƚĞŵƉůĂƌ ůĂƐ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ͳ ů ĂƌơĐƵůŽ ϳϲϯ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ŝǀŝů͕ ƌĞůĂƟǀŽ Ăů ŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽ ŶŽ ǀŽůƵŶƚĂƌŝŽ ƉŽƌ
ƌĂnjſŶ ĚĞ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ƉƐşƋƵŝĐŽ͕ ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽ ŶŝŶŐƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ƉƌŝǀĂĚĂ ĚĞ ƐƵ ůŝďĞƌƚĂĚ ƉŽƌ
ĐĂƵƐĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ Ŷ ƚŽĚŽ ĐĂƐŽ͕ ƉĂƌĞĐĞ ŝŶĐŽŵƉĂƟďůĞ ĐŽŶ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ Ğů ŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽ
ŝŶǀŽůƵŶƚĂƌŝŽĐƵĂŶĚŽŶŽƟĞŶĞƵŶĐĂƌĄĐƚĞƌĚĞƵƌŐĞŶĐŝĂ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶ
ĐĂƌĄĐƚĞƌĚĞƵƌŐĞŶĐŝĂ͕ůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞũƵƐƟĮĐĂĐŝſŶĚĞďĞƌşĂŶƐĞƌůŽƐŵŝƐŵŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƐĞŹĂůĂƚĂŵďŝĠŶƋƵĞůĂĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐĞƌĄŵĂLJŽƌƐŝƐĞ
ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ũƵnjŐĂĚŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ LJ Ɛŝ ĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ Ă ũƵĞĐĞƐ͕ ĮƐĐĂůĞƐ LJ ŵĠĚŝĐŽƐ
ĨŽƌĞŶƐĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂŝŶƚĞŐƌŝĚĂĚİƐŝĐĂLJŵĞŶƚĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğů/ŶƐƟƚƵƚŽ
ĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƉƌŽĐĞĚĞƌƐĞĂƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƐƉĞĐŝĂůǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĞŶůĂƋƵĞƉƵĞĚĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƚĂŶƚŽ
ĞŶůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ;LJĂƐĞĂŶƉĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌĂƐ͕ĚĞŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶŵŝŐƌĂŶƚĞƐ͕ƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐŽĞƐƉĞĐşĮĐĂƐƉĂƌĂ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ ƐĞƌşĂ
ŶĞĐĞƐĂƌŝŽŵŽĚŝĮĐĂƌ͗

Ͳ ů ĂƌơĐƵůŽ Ϯϱ ĚĞů ſĚŝŐŽ WĞŶĂů͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŝŶĐĂƉĂnj Ă ĞĨĞĐƚŽƐ ƉĞŶĂůĞƐ Ă ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ͕
ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞƐƵŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŝǀŝů͕ƉĂĚĞnjĐĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚƋƵĞůĞŝŵƉŝĚĂŐŽďĞƌŶĂƌƐƵƉĞƌƐŽŶĂ
LJƐƵƐďŝĞŶĞƐƉŽƌƐŝŵŝƐŵĂ͕ƉĂƌĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂĞůŶƵĞǀŽĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂĞƐƉĞĐŝĮĐŝĚĂĚ
ƌĞƋƵĞƌŝĚĂ ƉŽƌ ůĂƐ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ŽďƌĂƌ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ƵŶĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƋƵĞůŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐŶŽƐĞĂŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƐ͘

Ͳ ů ĂƌơĐƵůŽ ϭϱϲ ĚĞů ſĚŝŐŽ WĞŶĂů͕ ƋƵĞ ŶŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƉƵŶŝďůĞ ůĂ ĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĐŝſŶ ĨŽƌnjĂĚĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƋƵĞĂĚŽůĞnjĐĂĚĞŐƌĂǀĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƉƐşƋƵŝĐĂĞŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐ͕ƚĞŶĚƌĄƋƵĞ
ƐĞƌĞƐƚƵĚŝĂĚŽLJĚŝƐĐƵƟĚŽĞŶƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ͕ƉƵĞƐĂůĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶůĂĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĐŝſŶŶŽƉƵĞĚĞ
ũƵƐƟĮĐĂƌƐĞĞŶƌĂnjſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůƐƵũĞƚŽ͘

>ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůſĚŝŐŽWĞŶĂůůůĞǀĂĚĂĂĐĂďŽƉŽƌůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϱͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϮĚĞũƵŶŝŽ͕ŶŽŚĂƌĞĐŽŐŝĚŽĞƐƚĂƐ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJŚĂŵĂŶƚĞŶŝĚŽůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂƉĞLJŽƌĂƟǀĂ͕ĞŶůĂůşŶĞĂĂƉƵŶƚĂĚĂĞŶĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽ
ƐŽďƌĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĂĚĂƉƚĂƌůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƉŽƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞůĂĂŵƉůŝƚƵĚ
ĚĞůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶĚĞ͞ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͟ƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐĞĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŶŽƉĞƌŵŝƚĞƐƵƚƌĂƐůĂĐŝſŶ
ƐŝŶŵĄƐĞŶƚŽĚŽƐůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐĂůſĚŝŐŽWĞŶĂůĞŶůĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞ͕ďĂũŽůĂŵŝƐŵĂ͕ƉƵĞĚĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌ
ĂĐŽŐŝĚĂƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐƵĂůŝƚĂƟǀĂŵĞŶƚĞŵƵLJĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘

h/ME

ĞƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůEŝŹŽLJĂƐĞƉƌŽĐůĂŵĂďĂƋƵĞůĂĞƐĐƵĞůĂĚĞďĞ
ƐĞƌ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ƵŶ ĞƐƉĂĐŝŽ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͘
>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ƐŝŐƵŝĞŶĚŽ ĞƐĂ ůşŶĞĂ͕ ŽƌŝĞŶƚĂ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ŚĂĐŝĂ ƵŶĂ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝŶĐůƵƐŝǀĂƐŝŶŶŝŶŐƷŶƟƉŽĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞůĂĞŶƐĞŹĂŶnjĂ͘

EƵĞƐƚƌŽƐŝƐƚĞŵĂŐĞŶĞƌĂůĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶĚĞďĞďƵƐĐĂƌůĂŵĂLJŽƌĐĂůŝĚĂĚĞĚƵĐĂƟǀĂƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͗ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ
ĞƋƵŝƉŽ LJ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ĂĚĞĐƵĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ ĂĚŽƉƚĂƌ ŵĠƚŽĚŽƐ ĚĞ
ĞŶƐĞŹĂŶnjĂ LJ ƉůĂŶĞƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƋƵĞ ĂďĂƌƋƵĞŶ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ LJ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ ĂĐĞƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͖ ĐĂƉĂĐŝƚĂƌ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵĂĞƐƚƌŽƐ
ƉĂƌĂƋƵĞĞŶƐĞŹĞŶĞŶƵŶĂĂƵůĂŝŶĐůƵƐŝǀĂLJĞƐƟŵƵůĂƌůŽƐĂƋƵĞƐĞĂƉŽLJĞŶŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ͖ŽĨƌĞĐĞƌƵŶĂĂŵƉůŝĂ
ŐĂŵĂĚĞĂƉŽLJŽƐƋƵĞƐĂƟƐĨĂŐĂůĂƐĚŝǀĞƌƐĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞƚŽĚŽƐůŽƐĂůƵŵŶŽƐ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƐůŽƐƋƵĞŶŽƚĞŶŐĂŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞŶ ůĂ ŵĂLJŽƌ ŵĞĚŝĚĂ ƉŽƐŝďůĞ͖ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ Ğů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ĚĞ ƌĂŝůůĞ LJ ĚĞ ůĂ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐĞŹĂƐ͖
ĂƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕LJĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐ͕ĐŝĞŐŽƐ͕ƐŽƌĚŽƐŽƐŽƌĚŽĐŝĞŐŽƐ
ƐĞŝŵƉĂƌƚĂĞŶĞůůĞŶŐƵĂũĞLJůŽƐŵŽĚŽƐLJŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŵĄƐĂƉƌŽƉŝĂĚŽƐƉĂƌĂĐĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶ
ĞŶƚŽƌŶŽƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĂůĐĂŶnjĂƌƐƵŵĄdžŝŵŽĚĞƐĂƌƌŽůůŽĂĐĂĚĠŵŝĐŽLJƐŽĐŝĂůƌĞƐƉĞƚĂŶĚŽ͕ĞŶƚŽĚŽĐĂƐŽ͕ůĂ
ůŝďĞƌƚĂĚĚĞĞůĞĐĐŝſŶ͘>ĂĞĮĐĂĐŝĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƐĞǀĞƌşĂ͕ĂĚĞŵĄƐ͕ƌĞĨŽƌnjĂĚĂĐŽŶƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕
ĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĂƉŽLJŽĂůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐLJĐŽŶůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞůƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞ͕ĚĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĚĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂ͕
ƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞƚŽĚŽƐůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĚĞĂůŐƵŶĂ
ŵĂŶĞƌĂƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂ͘ŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐ͕ŝŶĐůƵƐŽ͕ŶƵĞƐƚƌĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶǀĂŵĄƐĂůůĄĚĞ
ůŽĞdžŝŐŝĚŽƉŽƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĂƵŶƋƵĞĞŶĂůŐƵŶŽƐŽƚƌŽƐƉŽĚƌşĂƐĞƌŵĄƐĐĂƚĞŐſƌŝĐĂ͘ŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽ͕Ğů
ƉƌŝŶĐŝƉĂůƉƌŽďůĞŵĂĞƐƋƵĞĞŶƚƌĞĞůŵŽĚĞůŽŶŽƌŵĂƟǀŽLJůĂƌĞĂůŝĚĂĚĞdžŝƐƚĞƵŶĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂƋƵĞŝŶĚŝĐĂƋƵĞĞů
ŵŽĚĞůŽĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂĞŝŶƚĞŐƌĂĚŽƌĂĞƐƚŽĚĂǀşĂŵĄƐƵŶĂĂƐƉŝƌĂĐŝſŶƋƵĞƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚĐŽŶƐŽůŝĚĂĚĂ͘

ůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞůZD/͞ĂƐĞƐƉĂƌĂƵŶĂƌĞŶŽǀĂĚĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂ͟ŚĂƐĞŹĂůĂĚŽƋƵĞŶƵĞƐƚƌŽƐŝƐƚĞŵĂ
ĞĚƵĐĂƟǀŽĚĞďĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌƵŶĂƐďĂƐĞƐ͕ĮƌŵĞƐLJŶşƟĚĂƐ͕ĞŶƉƌŽĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂ͕ƋƵĞƐŝŶƚĠƟĐĂŵĞŶƚĞ
ƉŽĚşĂŶĞŶƵŶĐŝĂƌƐĞĂƐş͗

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

% ƐƚĂďůĞĐĞƌ ĐŽŵŽ ŵĂƌĐŽ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌ LJ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ĚĞ ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͕ ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ LJ ůĂƐ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ LJ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ĞĚƵĐĂƟǀĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƉŽĚĞƌĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĞŶĞƐƉĞĐŝĂůƐƵĂƌơĐƵůŽϮϰ͕ĐŽŶƐĂŐƌĂĚŽĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝŶĐůƵƐŝǀĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƚĂƚĂůLJĂƵƚŽŶſŵŝĐĂŚĂĚĞƌĞǀŝƐĂƌƐĞĐŽŶ
ĐĞůĞƌŝĚĂĚƉĂƌĂƋƵĞĞdžŝƐƚĂƵŶĂĐŽŵƉůĞƚĂĂĐŽŵŽĚĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂǀŝƐŝſŶĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂĚĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶLJŶƵĞƐƚƌŽƐŝƐƚĞŵĂĞĚƵĐĂƟǀŽ͘

% ZĞĂůŝnjĂƌ ůĂ ĚĞƚĞĐĐŝſŶ ƉƌĞĐŽnj ĚĞ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĞĚƵĐĂƟǀŽ͕ ĞŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ
ĂƋƵĞůůĂƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ Ă ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ŝŶŝĐŝĂƌ ĐƵĂŶƚŽ ĂŶƚĞƐ ƵŶĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞŐƌĂů Ăů
ĂůƵŵŶŽͬĂ͕ ƌĞŐŝĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ŝŶĐůƵƐŝſŶ͕ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͘

% 'ĂƌĂŶƟnjĂƌ Ğů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽ ĚĞů ĂůƵŵŶĂĚŽ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͕ ƐŝŶ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ Ž ƐĞŐƌĞŐĂĐŝſŶ ĚĞ ŶŝŶŐƷŶ ƟƉŽ ƉŽƌ ĞƐƚĂ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ͕
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĚŽ ůŽƐ ĂƉŽLJŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ĞĚƵĐĂƟǀĂ ĞŶ ƵŶ ĞŶƚŽƌŶŽ ĞĚƵĐĂƟǀŽ
ĂďŝĞƌƚŽƐĞĂƐŝĞŵƉƌĞƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ͘ĞŝŐƵĂůŵŽĚŽ͕ĞƐƉƌĞĐŝƐŽĂƐĞŐƵƌĂƌůĂůŝďƌĞĞůĞĐĐŝſŶĚĞůƉƌŽĐĞƐŽ
ĞĚƵĐĂƟǀŽƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂůƵŵŶŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽĚĞƐƵƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐůĞŐĂůĞƐ͕ƌĞƐƉĞƚĂŶĚŽƐƵƐ
ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ͕ƉĂƌĂůŽĐƵĂůƐĞůůĞǀĂƌĄŶĂĐĂďŽůŽƐĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐƋƵĞƐĞĂŶƉƌĞĐŝƐŽƐ͘

% ŝƌŝŐŝƌůĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶŶŽŶŽƌŵĂůŝnjĂĚĂĂƷŶĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐŚĂĐŝĂƐƵƉůĞŶĂ
ĐŽŶǀĞƌŐĞŶĐŝĂĐŽŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂ͕ĐŽŶǀŝƌƟĠŶĚŽƐĞĞŶƌĞĐƵƌƐŽƐLJĂƉŽLJŽƐƉĂƌĂĞů
ĠdžŝƚŽĚĞůĂƐĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐĞŶĞŶƚŽƌŶŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͘

% /ŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů LJ ĚŝƐĞŹŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ĞŶ
ůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĞŶƐĞŹĂŶnjĂͲĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞLJĞŶůŽƐĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͕ĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ
ĚŝĚĄĐƟĐŽƐLJůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽ͘

% WƌŽŵŽǀĞƌƚĂŶƚŽĞŶůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶŝŶŝĐŝĂůĐŽŵŽĞŶůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞůƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽLJĚĞůŽƐ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůĂŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶĞĚƵĐĂƟǀĂ͕ƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶLJĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂů ƋƵĞ ĂĐŽŵŽĚĞ ƐƵ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞĚƵĐĂƟǀĂƐ ĚĞů ĂůƵŵŶĂĚŽ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞĠƐƚĂƐĂůƉƌŽŐƌĞƐŽŵĠĚŝĐŽ͕ĐŝĞŶơĮĐŽ͕ƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽLJƐŽĐŝĂůƋƵĞ͕ĚşĂĂ
ĚşĂ͕ŝŶƚƌŽĚƵĐĞŵĞũŽƌĂƐĞŶƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůLJĞĚƵĐĂƟǀĂ͘

% ƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞĚƵĐĂƟǀŽƐĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶƉůĂŶĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ
ƋƵĞƚĞŶŐĂŶƐƵƌĞŇĞũŽĞŶƚƌĞůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞů
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞĞƋƵŝĚĂĚ͘

% ĚĞĐƵĂƌůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽƉĂƌĂƚŽĚŽƐĐŽŶ
ŽďũĞƚŽ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ ĞŶ ĞůůĂƐ ƵŶĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ LJ ŶŽ ƵŶĂ
ďĂƌƌĞƌĂ͕ĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĂůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͘

% ƐƚĂďůĞĐĞƌĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐƋƵĞĞƐĐŽůĂƌŝĐĞŶĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉĂƌĂƋƵŝĞŶĞƐĂƐşůŽƐŽůŝĐŝƚĞŶ͕
ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ŇĞdžŝďŝůŝnjĂĐŝſŶ LJͬŽ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ ĞŶ ůĂƐ ŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ĚĞ ůĂ ůĞŶŐƵĂ
ĞdžƚƌĂŶũĞƌĂ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĂůĐĂŶnjĂĚŽ͕ĞŶĞƐƉĞĐŝĂů͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶ
ĐŽŶůĂĞdžƉƌĞƐŝſŶŽƌĂů͘

% /ŶĐŽƌƉŽƌĂƌĞůĚŝƐĞŹŽƉĂƌĂƚŽĚŽƐLJůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĞŶůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĐƵƌƌŝĐƵůĂƌĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶ
LJĞŶůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐƉƌĞǀŝƐƚĂĞŶůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐƟƚƵůĂĐŝŽŶĞƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ͘

% ƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞĞůWůĂŶĚĞĞĐĂƐLJLJƵĚĂƐĂůĞƐƚƵĚŝŽĞƐƚĠĂůĂůĐĂŶĐĞĚĞƚŽĚŽƐůŽƐĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůŐƌĂĚŽLJƟƉŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ͘

% WƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽ ƋƵĞ ŝŵƉĂƌƚĞ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŶŝǀĞůĞƐ LJ ůĂ ĂĚĞĐƵĂĚĂ
ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶƉƐŝĐŽƉĞĚĂŐſŐŝĐĂĐŽŶŽďũĞƚŽĚĞƉŽƐŝďŝůŝƚĂƌĞůƚƌĄŶƐŝƚŽĚĞůĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶƚƌĞůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐĞƚĂƉĂƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐ͕ƉĂƌĂƐƵƉŽƐƚĞƌŝŽƌĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞŝŶƐĞƌĐŝſŶĞŶĞů
ŵƵŶĚŽůĂďŽƌĂů͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

% ĞƐĂƌƌŽůůĂƌ LJ ŚĂĐĞƌ ĞĨĞĐƟǀŽƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ ůŽƐ ŵĂŶĚĂƚŽƐ
ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĞĚƵĐĂƟǀĂ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ >ĞLJ ϮϳͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ Ϯϯ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞŶ
ůĂƐůĞŶŐƵĂƐĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂƐLJƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĂƉŽLJŽĂůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŽƌĂůĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐ͕ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƟǀĂLJƐŽƌĚŽĐŝĞŐĂƐ͘

% &ŽŵĞŶƚĂƌůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐƉĂƌĂůĂ
ŵĞũŽƌĂĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŝŶĐůƵƐŝſŶLJĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͘

^>h

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͞ĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐ͟ƐĞŹĂůĂůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĚŽƐŐƌĂŶĚĞƐ
ĐƵĞƐƟŽŶĞƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐĐƵĂůĞƐůĂŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŵƉůŝĐĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĐĂŵďŝŽƐĞŶ
Ğů ĞƌĞĐŚŽ ĞƐƉĂŹŽů ƌĞůĂƟǀŽ Ă ƐĂůƵĚ͕ ƐĂŶŝĚĂĚ Ğ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ďŝŽŵĠĚŝĐĂ͗ ůĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĂƐ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ă ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ŽďƌĂƌ ĞŶ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ŝŵƉƵĞƐƚĂƉŽƌĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶͿLJůĂĐĂƌƚĞƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂů
ĚĞ^ĂůƵĚ͘

>ŽƐĐĂŵďŝŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐĞŶĞƐƚĂŵĂƚĞƌŝĂŚĂŶĚĞĞƐƚĂƌŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐĂƋƵĞĞůƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐŵŽĞŶ
ůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐůŽƚĞŶŐĂŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƵŶĐƵĂŶĚŽĠƐƚĂƐƌĞƋƵŝĞƌĂŶĚĞĂƉŽLJŽƐ
ĞŶĨƵŶĐŝſŶ ĚĞůŐƌĂĚŽĞŶƋƵĞƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞŽďƌĂƌƉƵĞĚĂǀĞƌƐĞŵŽĚŝĮĐĂĚĂ͕ŐĂƌĂŶƟnjĄŶĚŽůĞƐĞůƉůĞŶŽ
ĞũĞƌĐŝĐŝŽLJĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘Ɛş͕Ğů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐ
ĞŶƟĞŶĚĞƋƵĞĚĞďĞƌşĂŶƐĞƌŵŽĚŝĮĐĂĚĂƐůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐůĞLJĞƐ͗

Ͳ >Ă>ĞLJϭϰͬϭϵϴϲ͕'ĞŶĞƌĂůĚĞ^ĂŶŝĚĂĚ͘

Ͳ >Ă>ĞLJϰϭͬϮϬϬϮ͕ĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůƉĂĐŝĞŶƚĞLJĚĞƌĞĐŚŽƐLJŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ
ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĐůşŶŝĐĂ͘

Ͳ >Ă>ĞLJϯϬͬϭϵϳϵ͕ĚĞĞdžƚƌĂĐĐŝſŶLJƚƌĂŶƐƉůĂŶƚĞĚĞſƌŐĂŶŽƐ͘

Ͳ ůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϬϳϬͬϭϵϵϵ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽďƚĞŶĐŝſŶ
LJ ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ ĐůşŶŝĐĂ ĚĞ ſƌŐĂŶŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŽŶĂĐŝſŶ LJ
ƚƌĂƐƉůĂŶƚĞĚĞſƌŐĂŶŽƐLJƚĞũŝĚŽƐ͘

Ͳ >ŽƐ ZĞĂůĞƐ ĞĐƌĞƚŽƐ ϭϯϬϭͬϮϬϬϲ LJ ϭϬϴϴͬϮϬϬϱ͕ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ƚƌĂŶƐƉůĂŶƚĞƐ ĚĞ
ŵĠĚƵůĂſƐĞĂ͕ůĂƐĂŶŐƌĞĚĞůĐŽƌĚſŶƵŵďŝůŝĐĂůŽĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽƟƉŽĚĞĐĠůƵůĂŽƚĞũŝĚŽŚƵŵĂŶŽ͕LJĂůĂ
ĚŽŶĂĐŝſŶĚĞƐĂŶŐƌĞ͘

Ͳ >Ă>ĞLJϭϰͬϮϬϬϲ͕ƐŽďƌĞƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞƌĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶŚƵŵĂŶĂĂƐŝƐƟĚĂ͘

>Ă ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ĞƐƚĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĮŐƵƌĂ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞůŐŽďŝĞƌŶŽ͕ƋƵĞ
ĐŝƚĂĂĚĞŵĄƐĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϮϯͬϮϬϬϰƋƵĞƌĞŐƵůĂůŽƐĞŶƐĂLJŽƐĐůşŶŝĐŽƐĐŽŶŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĞŶƚƌĞůĂƐŶŽƌŵĂƐ
ƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌŽďũĞƚŽĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƐĞŹĂůĂƋƵĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƉĞƌŵŝƟƌşĂũƵƐƟĮĐĂƌĐĂŵďŝŽƐĞŶĞů
ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϬϯϬͬϮϬϬϲ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂĐĂƌƚĞƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐĚĞƐĂůƵĚƉƷďůŝĐĂ͕ĂƚĞŶĐŝſŶƉƌŝŵĂƌŝĂ͕ĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ͕ĂƚĞŶĐŝſŶĚĞƵƌŐĞŶĐŝĂ͕ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĨĂƌŵĂĐĠƵƟĐĂ͕ŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ͕ĚĞƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚŝĞƚĠƟĐŽƐLJĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͕ĐƵLJĂƐĂƟƐĨĂĐĐŝſŶƉĞƌŵŝƟƌşĂ
ƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŐŽnjĂƐĞŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĂůƵĚĐŽŶƵŶŶŝǀĞůŵĄƐĂůƚŽ
ĚĞůƋƵĞůŽŚĂĐĞŶĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͘>ĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ ƟĞŶĞŶ ƋƵĞ ǀĞƌ ĐŽŶ ůĂ ĂŵƉůŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂƌƚĞƌĂ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐŽƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĐŽŶ
ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂůƵĚ ŵĞŶƚĂů LJ ĚĞ ůĂƐ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ƌĂƌĂƐ Ă ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

Ŷ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂƐ͕ ĐĂďĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ƋƵĞ ĚĞƐƉƵĠƐ ĚĞ ϮϬ ĂŹŽƐ ƐŝŶ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ͕

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ğů ŽůĞơŶ KĮĐŝĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƉƵďůŝĐſ Ğů ̺à ϳ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϭϬ ƵŶĂ KƌĚĞŶ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ
WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůĚĞϮϴĚĞŵĂLJŽƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůŶĞdžŽs/ĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽ
ϭϬϯϬͬϮϬϬϲĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ă ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƌƚĞƌĂ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŵƷŶ ĚĞů ^E^͘ ^Ğ
ŝŶŝĐŝĂĂƐşĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƚĄůŽŐŽKƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚ͘

ƚƌĂǀĠƐĚĞĞƐƚĂŶŽƌŵĂ͕ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚŚĂĐŽŵĞŶnjĂĚŽĂĂĐƚƵĂůŝnjĂƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ
ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ^ĂůƵĚ ;^E^Ϳ͕ ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽ ůĂƐ ĚĞŵĂŶĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐƋƵĞĚĞƐĚĞŚĂĐĞĂŹŽƐƌĞĐůĂŵĂďĂŶƵŶĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐĂƚĄůŽŐŽŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐŽ
ƋƵĞŚĂďşĂƋƵĞĚĂĚŽŽďƐŽůĞƚŽ͕ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĚŽĚĞĞƐƚĂŵĂŶĞƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůĐŽůĞĐƟǀŽLJĂĚĂƌ
ƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂƵŶĂƉĂƌƚĞĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ
^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

>ŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ĂĨĞĐƚĂŶ Ăů ŝŵƉůĂŶƚĞ ĐŽĐůĞĂƌ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƟǀĂ LJ Ă ůĂƐ ƉƌſƚĞƐŝƐ
ŵŝŽĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĂŵƉƵƚĂĚĂƐ ƵŶŝůĂƚĞƌĂůĞƐ ĚĞ ŵŝĞŵďƌŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ƋƵĞ ƋƵĞĚĂŶ ŝŶĐůƵŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ
ĂƌƚĞƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĂĚĞŵĄƐĞŶĞƐƚĂƐƷůƟŵĂƐƐĞĂŵƉůşĂLJƐĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂƐƵƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝſŶƉĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂŵƉƵƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŵŝĞŵďƌŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ͕ ĐƵĂŶĚŽ ŚĂƐƚĂ ĂŚŽƌĂ ƐſůŽ ƐĞ ŝŶĚŝĐĂďĂ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĂŵƉƵƚĂĐŝſŶďŝůĂƚĞƌĂů;ĚĞůŽƐĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐͿ͘,ĂƐƚĂĞůŵŽŵĞŶƚŽ͕ĞƐƚĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽĞƐƚĂďĂŶ
ĐƵďŝĞƌƚĂƐƉŽƌĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞƐĂůƵĚ͕LJƚĞŶşĂŶƋƵĞƐĞƌĐŽƐƚĞĂĚĂƐƉŽƌůŽƐƉƌŽƉŝŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐŽƉŽƌƐƵƐ
ĨĂŵŝůŝĂƐ͘

 ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ĞŶ ǀŝŐŽƌ ĚĞ ůĂ ŽƌĚĞŶ͕ Ğů ^E^  ĐƵďƌŝƌĄ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĞdžƚĞƌŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ
ŝŵƉůĂŶƚĞƐĐŽĐůĞĂƌĞƐ͕ŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂŶŽĮŶĂŶĐŝĂĚŽƐ͕ĐŽŵŽĞůƉƌŽĐĞƐĂĚŽƌ͕ĞůŵŝĐƌſĨŽŶŽŽůĂĂŶƚĞŶĂ͘

WŽƌƷůƟŵŽ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐŵĞŶĐŝŽŶĂƚĂŵďŝĠŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌ
ĂůŐƵŶĂƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƌŝǀĂĚĂƐĚĞůŝďĞƌƚĂĚƋƵĞƉƵĞĚĂŶƌĞƋƵĞƌŝƌ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂĞŶůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭͬϭϵϳϵ͕'ĞŶĞƌĂůWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝĂLJĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϵϬͬϵϲ͕ƉŽƌĞů
ƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽ͘

dZ:K͕DW>KzWZKd/ME^K/>

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŐĂƌĂŶƟnjĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞƚƌĂďĂũĂƌĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĐŽŶůŽƐĚĞŵĄƐ;ĂƌơĐƵůŽϮϳͿ͕ůŽƋƵĞŝŶĐůƵLJĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƚĞŶĞƌůĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĚĞŐĂŶĂƌƐĞůĂǀŝĚĂŵĞĚŝĂŶƚĞ
ƵŶ ƚƌĂďĂũŽ ůŝďƌĞŵĞŶƚĞ ĞůĞŐŝĚŽ Ž ĂĐĞƉƚĂĚŽ ĞŶ ƵŶ ŵĞƌĐĂĚŽ LJ ƵŶ ĞŶƚŽƌŶŽ ůĂďŽƌĂůĞƐ ƋƵĞ ƐĞĂŶ ĂďŝĞƌƚŽƐ͕
ŝŶĐůƵƐŝǀŽƐLJĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘dĂŵďŝĠŶŐĂƌĂŶƟnjĂĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵŶŶŝǀĞůĚĞǀŝĚĂ
ĂĚĞĐƵĂĚŽ ƉĂƌĂ ĞůůĂƐ LJ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ŝŶĐůƵLJĞ ĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ǀĞƐƟĚŽ LJ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĂĚĞĐƵĂĚŽƐ͕ Ğů
ĚĞƌĞĐŚŽĂůĂŵĞũŽƌĂĐŽŶƟŶƵĂĚĞƐƵƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞǀŝĚĂLJĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂ
ůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ƐŝŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ĂƌơĐƵůŽϮϴͿ͘ƐƚĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞ
ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŽďůŝŐĂŶĂƌĞǀŝƐĂƌůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂƐĐŽŵŽůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂů͕
ĞůĞŵƉůĞŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůƚƌĂďĂũŽ͕ůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐ͕ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞů
ĂƵƚŽĞŵƉůĞŽ͕ůĂŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů͕ĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐůĂďŽƌĂůĞƐLJƐŝŶĚŝĐĂůĞƐ͕ůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐLJ
ũƵďŝůĂĐŝŽŶĞƐLJůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƐĞŹĂůĂƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĞůƚƌĂďĂũŽ
LJĞůĞŵƉůĞŽƋƵĞƉŽĚƌşĂŶƐĞƌŵĞũŽƌĂĚĂƐĂůĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĐŽŵŽůĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŝŵƉŽƌƚĞĚĞ
ůĂ ƐƵďǀĞŶĐŝſŶ ƉŽƌ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƵĞƐƚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ LJ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ĞƐƚĂ ƐƵďǀĞŶĐŝſŶ ĞŶ
Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŽďƌĞǀĞŶŝĚĂ͖ ůĂ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐƵŽƚĂ ĚĞ ƌĞƐĞƌǀĂ ĚĞ ƉƵĞƐƚŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ Ă ůĂƐ
ĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶϯϬŽŵĄƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞŶƉůĂŶƟůůĂLJĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞů
Ϯ Ăů ϱй͕ ĞŶ ĐŽŶƐŽŶĂŶĐŝĂ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ƉĂşƐĞƐ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ͖ ůĂ ĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞdžŝŐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƋƵĞ
ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ ƋƵĞ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂ ƉƵĞĚĂ
ďĞŶĞĮĐŝĂƌƐĞ ĚĞ ŝŶĐĞŶƟǀŽƐ LJ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ Ă ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ;ůŽ ƋƵĞ ĂůĞŶƚĂƌşĂ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͖ĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽ
ĞŶ ůŽƐ ƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŽďƌĞǀĞŶŝĚĂ͕ ůĂ ŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ƋƵĞ ĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶ Ğů ƉĂƐŽ
ĞĨĞĐƟǀŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ Ăů ŵĞƌĐĂĚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͖ ůĂ
ŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĞƐƉĞĐŝĂůƋƵĞǀŝŶĐƵůĂĂůƚƌĂďĂũĂĚŽƌĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂů
ĐĞŶƚƌŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƋƵĞĞƐĞdžĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞƉĂƚĞƌŶĂůŝƐƚĂĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐ͖ůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂƐ ďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ LJ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ĨŽŵĞŶƚĂƌ Ğů ĂƵƚŽĞŵƉůĞŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ Ğů

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůƚƌĂďĂũĂĚŽƌĚĞĐůĂƌĂĚŽŝŶǀĄůŝĚŽĂƐĞƌƌĞƵďŝĐĂĚŽĞŶƵŶƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ
ĐŽŵƉĂƟďůĞĐŽŶƐƵĞƐƚĂĚŽ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞĞdžŝƐƚĂĞŶůĂĞŵƉƌĞƐĂƵŶĂǀĂĐĂŶƚĞĚĞƚĂůĞƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ͕
ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐ͘

ŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůƚƌĂďĂũŽLJĞŵƉůĞŽ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƐĞŹĂůĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞ
ƌĞĨŽƌŵĂƌůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐ͗

Ͳ >Ă>ĞLJĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐDŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ͕ĞŶůŽƌĞůĂƟǀŽĂůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂ͘

Ͳ ů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϰϱϭͬϭϵϴϯ ƐŽďƌĞ ĞŵƉůĞŽ ƐĞůĞĐƟǀŽ LJ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ͘

Ͳ ů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϮϮϳϭͬϮϬϬϰ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ăů ĞŵƉůĞŽ ƉƷďůŝĐŽ LJ ůĂ ƉƌŽǀŝƐŝſŶ ĚĞ
ƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ͳ >Ă>ĞLJϰϯͬϮϬϬϲ͕ƉĂƌĂůĂDĞũŽƌĂLJƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŵƉůĞŽ͘

Ͳ ůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘

Ͳ >Ă>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞ>ŝďĞƌƚĂĚ^ŝŶĚŝĐĂů͘

Ͳ >ĂKƌĚĞŶĚĞϭϱĚĞĂďƌŝůĚĞϭϵϲϵ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƌĠŐŝŵĞŶŐĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽĐŝĂů͕ĞŶůŽƌĞůĂƟǀŽĂůĂ
ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůƐĂůĂƌŝŽĞŶĐĂƐŽĚĞƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌĞůƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘

Ͳ ů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϯϲϴͬϭϵϴϰ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐƚĂŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞŶ ƵŶ ĞŶƚƌŽ
ƐƉĞĐŝĂůĚĞŵƉůĞŽ͘

Ͳ ůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϴϳϬͬϮϬϬϳ͕ƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŶĂƉŽLJŽĐŽŵŽŵĞĚŝĚĂĚĞĨŽŵĞŶƚŽ
ĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂƵƚſŶŽŵŽƐ͘

Ͳ ů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϯϲϰͬϮϬϬϱ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĂůƚĞƌŶĂƟǀŽ ĚĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ
ƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂŶƟůůĂĞŶĨĂǀŽƌĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽŶŽƌĞĐŽŐĞůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐLJƐĞůŝŵŝƚĂĂƐĞŹĂůĂƌ
ƋƵĞƉƌŽĐĞĚĞƌşĂĞůĂƵŵĞŶƚŽĚĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂĂůϳй͕ĞŶůĂƐŽĨĞƌƚĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͕ĚĞůĂƐǀĂĐĂŶƚĞƐ
ƉĂƌĂƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌĞů
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞůϮйĚĞůŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞŵĄƐĚĞϱϬƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚŝƌĞĐƚĂ͕LJĚĞĞǀĂůƵĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐLJĞƐƚƵĚŝĂƌŵĞĚŝĚĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐƋƵĞĐŽŶĚƵnjĐĂŶĂůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĞŶĞůĞŵƉůĞŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘

ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂ
ƋƵĞĞůŵĂƌĐŽůĞŐĂůĞƐƉĂŹŽůŐĂƌĂŶƟnjĂĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJĂŐŽnjĂƌĚĞĞƐĞĚĞƌĞĐŚŽƐŝŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ƉŽƌĐƵĂŶƚŽƉƌĞǀĠƵŶĂĞƐƉĞĐşĮĐĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀŽ͕ ĞŶ ůŽƐ ƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƉĂƌĂ Ğů ƚƌĂďĂũŽ͕
ƌĞĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽĂůĞĨĞĐƚŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌĂĚŽƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĞĨĞĐƟǀĂĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚůĂďŽƌĂů͕
LJ ĂĚĞŵĄƐ͕ ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ĞƐƉĂŹŽůĂ ƉƌĞǀĠ ƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ƉŽƌ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŶŽ
ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀŽƋƵĞƐĞƌĞĐŽŶŽĐĞĂƋƵŝĞŶĞƐ͕ĞŶĐŽŶƚƌĄŶĚŽƐĞĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚ͕ŶŽƟĞŶĞŶĂĐĐĞƐŽĂůĂ
ƉĞŶƐŝſŶĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƉŽƌŶŽĐƵŵƉůŝƌĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐ͘ůŝŶĨŽƌŵĞƐĞŹĂůĂĂƐŝŵŝƐŵŽƋƵĞ
ŶƵĞƐƚƌŽŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽƉƌĞǀĠůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƋƵĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶũƵďŝůĂƌƐĞĚĞ
ĨŽƌŵĂĂŶƟĐŝƉĂĚĂƐŝŶǀĞƌƌĞĚƵĐŝĚĂƐƵƉĞŶƐŝſŶ͘

Ŷ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĚĞ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ ƋƵĞ ǀŝǀĂŶ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ƉŽďƌĞnjĂ Ă ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ƐƵĨƌĂŐĂƌ ŐĂƐƚŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ƐƵ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŝŶĐůƵŝĚŽƐ
ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĮŶĂŶĐŝĞƌĂLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐĂĚĞĐƵĂĚŽƐ;ĂƌơĐƵůŽ
Ϯϴ͘Ϯ͘ĐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶͿ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƐĞŹĂůĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƋƵĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƚŽŵĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ͕ĞŶůĂƐĂLJƵĚĂƐĂŶƚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉŽďƌĞnjĂ͕ĞůŚĞĐŚŽ
ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂůƋƵĞƐƵƉŽŶĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Z,KWZ/sK

ůĄŵďŝƚŽĞŶĞůƋƵĞŵĄƐĐŽůŝƐŝŽŶĞƐLJĚŝƐĐƌĞƉĂŶĐŝĂƐĞdžŝƐƚĞŶĞŶƚƌĞŶƵĞƐƚƌŽŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽLJůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ĞƐ Ğů ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ Ă ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ LJ ĚĞ ŽďƌĂƌ͕ ůŽƐ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƐ͕ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐ LJ
ƐƵƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ ĚĞďŝĚŽ Ăů ƌĞƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ŚĂ
ƉƌŽǀŽĐĂĚŽĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ůƉƌŝŶĐŝƉŝŽŐĞŶĞƌĂůƋƵĞĐŽŶƐĂŐƌĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϮĚĞůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐĞůĚĞƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƟĞŶĞŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ͘ ƐƚŽ ƐŝŐŶŝĮĐĂ ůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶĐĂŵďŝŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĚĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕
ƋƵĞĚĞďĞŶƉĂƐĂƌĂƐĞƌĐŽŶĐĞďŝĚŽƐĐŽŵŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞŶůĂƚŽŵĂ
ĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕LJĐƵLJĂĚĞŶŽŵŝŶĂĐŝſŶĚĞďĞƐƵƐƟƚƵŝƌƐĞƉŽƌŽƚƌĂŵĄƐĂĐŽƌĚĞĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ŶĚĞĮŶŝƟǀĂ͕
ŚĂŶĚĞƐĞƌƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞĂƵƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJŶŽĂůŝŵŝƚĂƌůŽƐ͘

ů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĂƌƚŽůŽŵĠ ĚĞ ůĂƐ ĂƐĂƐ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶŝŶƐƚĂƵƌĂĚŽĞŶůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞϭϵϴϯ;>ĞLJϭϯͬϴϯ͕ĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůͿĞƐŵƵLJŇĞdžŝďůĞ͕
ƉƵĞƐĞƐƚĄĚŝƌŝŐŝĚŽĂĂƌƟĐƵůĂƌƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞŐƌĂĚƵĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĐƵĂůĞůſƌŐĂŶŽũƵĚŝĐŝĂů͕
ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐLJĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĞƌŶŝŵŝĞŶƚŽƌĞĂůĚĞĐĂĚĂƐƵũĞƚŽ͕ĚĞďĞĞƐƉĞĐŝĮĐĂƌůŽƐĂĐƚŽƐ
ƋƵĞĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉƵĞĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƉŽƌƐşƐſůŽLJĂƋƵĞůůŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĞƐƉƌĞĐŝƐĂůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůƚƵƚŽƌŽůĂ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞůĐƵƌĂĚŽƌ͕LJĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůƌĠŐŝŵĞŶĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞǀŝŐĞŶƚĞĞůũƵĞnjĚĞďĞůŝŵŝƚĂƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ŽďƌĂƌĚĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐſůŽĞŶůĂŵĞĚŝĚĂƋƵĞƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝĂƉĂƌĂƉƌŽƚĞŐĞƌƐƵƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐLJĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐ
ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĚĞĐĂĚĂƉĞƌƐŽŶĂ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞƐĞŹĂůĂƋƵĞĞůƉƌŽďůĞŵĂƌĂĚŝĐĂĞŶƋƵĞůĂ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶƉƌĄĐƟĐĂĚĞĚŝĐŚŽƌĠŐŝŵĞŶŚĂǀƵůŶĞƌĂĚŽĐůĂƌĂŵĞŶƚĞĞůĞƐƉşƌŝƚƵĚĞůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞϭϵϴϯLJƋƵĞ͕ĞŶ
ůĂƉƌĄĐƟĐĂ͕ůĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶŶŽůůĞǀĂŶĂĐĂďŽƵŶĂŐƌĂĚƵĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂ
ůĂƐĂƉƟƚƵĚĞƐƉƌŽƉŝĂƐLJĞƐƉĞĐşĮĐĂƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂ͕ƐŝŶŽƋƵĞůĂƉƌĂdžŝƐũƵĚŝĐŝĂůƐĞŚĂůŝŵŝƚĂĚŽ͕ƉŽƌ
ĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ĂĐƌĞĂƌĚŽƐŐƌĂĚŽƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĂďƐŽůƵƚĂ;ƋƵĞĐŽŶůůĞǀĂĞůƐŽŵĞƟŵŝĞŶƚŽ
ĂƚƵƚĞůĂĚĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽ͕ƋƵĞĂŶƚĞůĂĨĂůƚĂŚĂďŝƚƵĂůĚĞƉƌĞǀŝƐŝſŶĞdžƉƌĞƐĂĞŶůĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐĚĞůŽƐĂĐƚŽƐƋƵĞ
ƉƵĞĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƉŽƌƐşƐŽůŽƋƵĞĚĂƉƌŝǀĂĚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌƚĂŶƚŽĞŶƐƵĞƐĨĞƌĂƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĐŽŵŽĞŶ
ƐƵĞƐĨĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂůͿLJůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĐŝĂů;ƋƵĞĐŽŶůůĞǀĂĞůƐŽŵĞƟŵŝĞŶƚŽĂĐƵƌĂƚĞůĂĚĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽ͕
ĞŶƚĞŶĚŝĠŶĚŽƐĞƚĂŵďŝĠŶŚĂďŝƚƵĂůŵĞŶƚĞƋƵĞĞůĐƵƌĂĚŽƌĚĞďĞƌĄĂƐŝƐƟƌĂůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽĞŶůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂĐƚŽĚĞĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůͿ͘ůŝŶĨŽƌŵĞƐĞŹĂůĂ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ƋƵĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕
ĞŶůĂƉƌĄĐƟĐĂ͕ƋƵĞĚĂƐŽĐŝĂůŵĞŶƚĞĐŽŶĮŐƵƌĂĚĂĐŽŵŽƵŶĂĞƐƉĞĐŝĞĚĞĞƐƟŐŵĂŽĂŐƌĂǀŝŽƋƵĞĐŽŶǀŝĞƌƚĞĂů
ŝŶĚŝǀŝĚƵŽĞŶƵŶƐĞƌŵĂƌŐŝŶĂůĞŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͕ƉƵĞƐƐƵĞůĞĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞƋƵĞĞůŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐŽŵĞƟĚŽĂƚƵƚĞůĂ
ƋƵĞĚĂŝŵƉĞĚŝĚŽŝŶĐůƵƐŽƉĂƌĂĞũĞƌĐŝƚĂƌƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ;ĚĞƌĞĐŚŽĂůĂůŝďĞƌƚĂĚĞŶƐƵƐĚŝƐƟŶƚĂƐ
ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂůĂŝŶƚĞŐƌŝĚĂĚİƐŝĐĂ͕ŚŽŶŽƌ͕ŝŶƟŵŝĚĂĚ͕ĞƚĐ͘ͿLJĂĚŽƉƚĂƌĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐĞŶĞƐĞĄŵďŝƚŽ͘

Ŷ ůĂƐ ƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞů ĞƌĞĐŚŽ ƉƌŝǀĂĚŽ ƌĞůĂƟǀĂƐ Ă ůĂ ǀŽůƵŶƚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŚĂŶ
ĚĞ ƚĞŶĞƌƐĞ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂƐ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ĠƐƚĂƐ ƉƵĞĚĞŶ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ƐƵ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ŽďƌĂƌ͘ DŝĞŶƚƌĂƐ ŶŽ ƐĞůůĞǀĂĂ ĐĂďŽ ƵŶĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ŝŶƚĞŐƌĂů ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞǀŝŐĞŶƚĞ
ƋƵĞĐŽŶƚĞŵƉůĞŶƵĞǀĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽ͕ůĂĐƵƌĂƚĞůĂŚĂĚĞĐŽŶĮŐƵƌĂƌƐĞĐŽŵŽĞůŵĞĐĂŶŝƐŵŽĂůƋƵĞĞů
ũƵĞnjĚĞďĞĂĐƵĚŝƌĐŽŵŽƌĞŐůĂŐĞŶĞƌĂůĂůĂŚŽƌĂĚĞĂƌƟĐƵůĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽƉĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌĞŶĞůƚƌĄĮĐŽũƵƌşĚŝĐŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂƚƵƚĞůĂĚĞďĞƋƵĞĚĂƌƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞŐƌĂǀĞƐ͕ĞŶůĂƐƋƵĞƐĞĂŝŶǀŝĂďůĞĞůƌĞĐƵƌƐŽĂůĂĐƵƌĂƚĞůĂŽĂŽƚƌŽƉŽƐŝďůĞƐŝƐƚĞŵĂ
ĚĞĂƉŽLJŽ͕ĐŽŶĞůĮŶĚĞŶŽƉƌŝǀĂƌĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌĞŶĞůƚƌĄĮĐŽ
ũƵƌşĚŝĐŽ͘

>ŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐũƵƌşĚŝĐŽƐƋƵĞƐĞĂƌƟĐƵůĞŶĐŽŵŽĂƉŽLJŽƐƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďĞŶŐĂƌĂŶƟnjĂƌƋƵĞǀĂŶĂƐĞƌƌĞƐƉĞƚĂĚŽƐůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ĚĞƐĞŽƐLJƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ
ĚĞĠƐƚĂƐLJƋƵĞŶŽƐĞǀĂĂĞũĞƌĐĞƌƵŶĂŝŶŇƵĞŶĐŝĂŝŶĚĞďŝĚĂƐŽďƌĞĞůůĂƐĂĮŶĚĞŚĂĐĞƌƉƌĞǀĂůĞĐĞƌůĂƐŽƉŝŶŝŽŶĞƐĚĞ
ůŽƐƐƵũĞƚŽƐĂƋƵŝĞŶĞƐƐĞŚĂLJĂĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚŽĞůĂƉŽLJŽŽƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘ĚĞŵĄƐ͕ĞŶĐŽŶƐŽŶĂŶĐŝĂĐŽŶĞůĂƌơĐƵůŽ
ϭϮ͘ϰ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĂƌƟĐƵůĂĚĂƐ ŚĂŶ ĚĞ ƐĞƌ ůĂƐ ĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ
ƉĞƌŵŝƟƌĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶĐƵĞƐƟſŶŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌĞŶĞůƚƌĄĮĐŽũƵƌşĚŝĐŽ͕ĚĞďŝĞŶĚŽĞƐƚĂďůĞĐĞƌƐĞƐſůŽƉĂƌĂĂƋƵĞůůŽƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĂĐƚŽƐŽƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽƉƵĞĚĂĂĐƚƵĂƌƉŽƌƐşƐŽůĂ͕LJĚĞďĞŶĂĚĂƉƚĂƌƐĞ
ĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂƚĂŶƚŽĞůƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƋƵĞ
ƐĞƚƌĂƚĞĐŽŵŽůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶĐƵĞƐƟſŶ͘WĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞůŽďũĞƟǀŽĚĞƋƵĞ
ůĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐƋƵĞĂƌƟĐƵůĞŶŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞƐĞĂĚĂƉƚĞŶĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐLJ
ĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞŶ͕ƐĞƌşĂĂĚĞŵĄƐĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞ:ƵnjŐĂĚŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ͕ĐŽŵŽLJĂĞdžŝƐƚĞŶ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŵĞŶŽƌĞƐ͘

ƵŶƋƵĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĚĞďĞŶ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌƐĞ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ũƵĚŝĐŝĂů͕ ŶŽ ĚĞďĞ
ĞdžĐůƵŝƌƐĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƋƵĞůĂƐƉƌŽƉŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐ͕ĞŶƉƌĞǀŝƐŝſŶĚĞƵŶĂĨƵƚƵƌĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĂƌƟĐƵůĞŶ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĞŶ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ƐƵ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĚĞ ůĂ ǀŽůƵŶƚĂĚ͘ >Ă ĮŐƵƌĂ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽƚƵƚĞůĂ Ž
ůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƌĞǀĞŶƟǀŽƐ͕ƋƵĞƐĞĂĚŵŝƚĞŶĞŶĞůĞƌĞĐŚŽĞƐƉĂŹŽů͕ĚĞďĞŶƐĞŐƵŝƌŵĂŶƚĞŶŝĠŶĚŽƐĞĞ͕ŝŶĐůƵƐŽ
ƉŽƚĞŶĐŝĄŶĚŽƐĞ͕ĞŶůĂŵĞĚŝĚĂƋƵĞƉƌĞƐĞƌǀĂŶ͕ĞŶŵĂLJŽƌŵĞĚŝĚĂƋƵĞŽƚƌĂƐĮŐƵƌĂƐ͕ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐůĂǀŽůƵŶƚĂĚ
LJůĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽĞdžŝŐĞĞůĂƌơĐƵůŽϭϮ͘ϰĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐĞdžĂŵŝŶĂŽƚƌŽƐĄŵďŝƚŽƐƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽƐĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƉƌŝǀĂĚŽ͕
ĐŽŵŽůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐũƵƌşĚŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ĞŶ
ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ ůĂ ĮŐƵƌĂ ĚĞů ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ ĐƌĞĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ >ĞLJ ϰϭͬϮϬϬϮ͕ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů ĚĞ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ĂůŝŵĞŶƚŽƐ LJ ůĂ ŚŝƉŽƚĞĐĂ ŝŶǀĞƌƐĂͿ͕ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ƐƵĐĞƐŽƌŝŽ͕
ĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞĨĂŵŝůŝĂ ;ĚĞƌĞĐŚŽĂĐŽŶƚƌĂĞƌŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͕ĚĞƌĞĐŚŽĂƚĞŶĞƌŚŝũŽƐ LJĂů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞůĂ ƉĂƚƌŝĂ
ƉŽƚĞƐƚĂĚͿ͕ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJƐƵƉƌĞƐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐĞŶůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ ,ŽƌŝnjŽŶƚĂůLJ
ĞŶ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ƌƌĞŶĚĂŵŝĞŶƚŽƐ hƌďĂŶŽƐ͕ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ
ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕ůŽƐůşŵŝƚĞƐĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞƉƌŽƉŝĞĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĂĮŶĚĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂĐĐĞƐŽĂ
ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJůŽƐƐĞŐƵƌŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞƐĂůƵĚ͕ǀŝĚĂLJ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŶƚƌĞůĂƐĚŝǀĞƌƐĂƐŶŽƌŵĂƐƋƵĞĚĞďĞƌĄŶƐĞƌŽďũĞƚŽĚĞĞdžĂŵĞŶ͕ƌĞǀŝƐŝſŶLJƌĞĨŽƌŵĂĂůĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕
ƉŽĚĞŵŽƐĚĞƐƚĂĐĂƌůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

Ͳ ůơƚƵůŽ /yĚĞů>ŝďƌŽWƌŝŵĞƌŽĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝů͕ƌĞůĂƟǀŽĂůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ƉĂƌĂĐŽŶĮŐƵƌĂƌůĂ;ĐŽŶ
ƵŶŶŽŵďƌĞŵĄƐĂĐŽƌĚĞĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶͿĐŽŵŽƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚŝƌŝŐŝĚŽĂĂƌƟĐƵůĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞ
ĂƉŽLJŽLJŶŽĐŽŵŽƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚŝƌŝŐŝĚŽĂůŝŵŝƚĂƌŽƌĞƐƚƌŝŶŐŝƌůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐ͘

Ͳ ůĐĂƉşƚƵůŽ//ĚĞůơƚƵůŽ/ĚĞ>ŝďƌŽ/sĚĞůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕ƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ ƋƵĞ Ğů ũƵĞnj ƋƵĞ ĞƐƚĂďůĞnjĐĂ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ůŽ ŚĂŐĂ
ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐLJŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĂĨĞĐƚĂĚĂ͕ĚĂŶĚŽƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂ
ĂƐƵĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůĂǀŽůƵŶƚĂĚ͕LJƉƌĞǀŝĞŶĚŽĂƋƵĞůůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽƋƵĞƐĞĂŶĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͘

Ͳ ů ơƚƵůŽ y ĚĞů >ŝďƌŽ WƌŝŵĞƌŽ ĚĞů ſĚŝŐŽ Đŝǀŝů͕ ƌĞůĂƟǀŽ Ă ůĂ ƚƵƚĞůĂ͕ ůĂ ĐƵƌĂƚĞůĂ LJ ůĂ ŐƵĂƌĚĂ ĚĞ ůŽƐ
ŵĞŶŽƌĞƐĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͕ƉĂƌĂĂƌƟĐƵůĂƌĮŐƵƌĂƐũƵƌşĚŝĐĂƐƋƵĞŝŵƉůŝƋƵĞŶƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽĞŶ
ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ƉƌŽŵƵĞǀĂ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ĂƵƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞůĂĨƵƚƵƌĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƉŽLJŽƐ͕ĚĞ
ŵŽŵĞŶƚŽĚĞďĞĐŽŶĮŐƵƌĂƌƐĞůĂĐƵƌĂƚĞůĂĐŽŵŽĞůŵĞĐĂŶŝƐŵŽĂůƋƵĞĞůũƵĞnjĚĞďĞĂĐƵĚŝƌĐŽŵŽƌĞŐůĂ
ŐĞŶĞƌĂůĂůĂŚŽƌĂĚĞĂƌƟĐƵůĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽƉĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶ
ĞũĞƌĐĞƌƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͕ƌĞƐĞƌǀĂŶĚŽůĂƚƵƚĞůĂƉĂƌĂĂƋƵĞůůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐƋƵĞĞůƟƉŽĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐLJŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŐĂŶŝŶǀŝĂďůĞĞů
ƌĞĐƵƌƐŽĂůĂĐƵƌĂƚĞůĂ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽƐŽďƌĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ƚĂŵďŝĠŶ ǀĞ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƌĞĞŵƉůĂnjĂƌ Ğů ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ
ƵŶ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĞŶ ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ ƉĞƌŽ ĞƐƟŵĂ͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ
ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ƉƌŽĐůĂŵĂĚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ŶƵŵĞƌŽƐŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ LJĂ ĨŽƌŵĂŶ ƉĂƌƚĞ
ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞƐƉĂŹŽů͕ LJ ĂƉŽLJĄŶĚŽƐĞ ĞŶ ůĂ ^ĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞů dƌŝďƵŶĂů ŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞ ϵ ĚĞ
ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϮ͕ ƋƵĞ ĚĞĐůĂƌĂ ůĂ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ Ă ůĂ ŶŽƌŵĂ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ſĚŝŐŽ
ŝǀŝůLJĚĞůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝůƌĞůĂƟǀĂƐĂůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶLJĂůƉƌŽĐĞƐŽƐŽďƌĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂƉĞƌƐŽŶĂ͕LJĞŶůĂ^ĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĚĞϵĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͕ĂŶƚĞƐĐŝƚĂĚĂ͕ƋƵĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂ
ƐŽďƌĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĞƐĐŽŶĨŽƌŵĞĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐĞƚĞŶŐĂĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞĞůŝŶĐĂƉĂnjƐŝŐƵĞ
ƐŝĞŶĚŽƟƚƵůĂƌĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐLJƋƵĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĞƐƐſůŽƵŶĂĨŽƌŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJŶŽ
ƵŶĂŵĞĚŝĚĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝĂƉŽƌƋƵĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŵĞƌĞĐĞĚŽƌĂĚĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƟĞŶĞĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐƉƌŽƉŝĂƐ͘
EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽĂĚĂƉƚĂƌĂůĞƐƉşƌŝƚƵLJĂůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ
ƐƵƐƚĂŶƟǀĂ LJ ƉƌŽĐĞƐĂů ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ͕ Ă ĮŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ ƋƵĞ ůĂ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŶŽĞƐƚĄŶĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞŐĞƐƟŽŶĂƌƉŽƌƐşƐŽůĂƐƐƵƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐ
ƐĞĂůĂĞƐƚƌŝĐƚĂŵĞŶƚĞŶĞĐĞƐĂƌŝĂƉĂƌĂƐƵĂĚĞĐƵĂĚĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJĐƵŵƉůĂůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ
LJĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂůĮŶƉĞƌƐĞŐƵŝĚŽ͘/ŐƵĂůŵĞŶƚĞ͕ĞŶƟĞŶĚĞƋƵĞŚĂĚĞŝŶƐŝƐƟƌƐĞĞŶŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĂůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ͕ĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ƋƵĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽ
ĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶƐƵďĞŶĞĮĐŝŽƐĞĂƌƟĐƵůĞŶƚŽŵĂŶĚŽĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ
ƐƵƐĚĞƐĞŽƐLJƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ͘

ŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽĞƐƟŵĂƋƵĞůĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĂŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌĞŶůŽƐdşƚƵůŽƐ/yLJyĚĞů
>ŝďƌŽWƌŝŵĞƌŽĚĞſĚŝŐŽŝǀŝů͕ĂĚĞŵĄƐĚĞƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŐƌĂĚƵĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶŝĐŝĂĚŽ
ĐŽŶůĂ>ĞLJϭϯͬϭϵϴϯ͕ŚĂŶĚĞŝŶĐŝĚŝƌĞŶůĂĞdžŝŐĞŶĐŝĂĚĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚLJĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞ
ĂƉŽLJŽĂůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽĚŝĮĐĂĚĂƉĂƌĂƉƌŽƚĞŐĞƌƐƵƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐ
ĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͕LJƋƵĞĞƐƚĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞďĞƌĄŶƌĞŇĞũĂƌƐĞĞŶůĂĞdžƚĞŶƐŝſŶĞŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞů
ĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂŵĞĚŝĚĂLJĞŶƐƵĚƵƌĂĐŝſŶ͕LJƋƵĞĞƐƚĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŚĂŶĚĞƋƵĞĚĂƌƚĂŵďŝĠŶƌĞŇĞũĂĚĂƐ
ĞŶĞůdşƚƵůŽ/ĚĞů>ŝďƌŽ/sĚĞůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕ĐƵLJĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞďĞŶƐĞƌĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘dĂŵďŝĠŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞŶŵŽĚŝĮĐĂƌƐĞůŽƐƉƌĞĐĞƉƚŽƐƋƵĞĐŽŶƟĞŶĞŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƌĞĐƚŽƌĞƐ
ĚĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞĂƉŽLJŽĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌŵŽĚŝĮĐĂĚĂƉĂƌĂĞdžƉůŝĐŝƚĂƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ƐƵǀŽůƵŶƚĂĚLJƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐLJ͕
ƚĂŵďŝĠŶ͕ƋƵĞŶŽŚĂLJĂĐŽŶŇŝĐƚŽĚĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐŶŝŝŶŇƵĞŶĐŝĂŝŶĚĞďŝĚĂ͘>ĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂƐĮŐƵƌĂƐĚĞůƚƵƚŽƌLJ
ĐƵƌĂĚŽƌĚĞďĞĞĨĞĐƚƵĂƌƐĞĞŶĞůŵĂƌĐŽŐůŽďĂůĚĞĂƉŽLJŽƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞĞdžŝƐƚĂŶ
ŵĞĚŝĚĂƐŇĞdžŝďůĞƐLJĂĚĂƉƚĂďůĞƐĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĚĞƋƵŝĞŶůĂƐƉƌĞĐŝƐĂ͕ĐŽŶůĂŵĞŶŽƌŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ
ƉŽƐŝďůĞ ĞŶ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ŶŽ
ƉƵĞĚĞŶǀĂůĞƌƐĞƉŽƌƐşŵŝƐŵĂƐ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞƐƟŵĂƋƵĞĞƐĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞdžƉůşĐŝƚĂƐĂ
ůĂ͞ƉĞƌƐŽŶĂĚĞĂƉŽLJŽĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͟ƉĂƌĂŵĞũŽƌƌĞƐĂůƚĂƌĞŶƚŽĚĂƐůĂƐĮŐƵƌĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJ
ŐƵĂƌĚĂƐƵĚŝŵĞŶƐŝſŶƉŽƚĞŶĐŝĂĚŽƌĂĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞƋƵŝĞŶŶŽƉƵĞĚĞĂĚŽƉƚĂƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ
ƉŽƌƐşŵŝƐŵŽ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽƌĞŵŝƚĞĂƵŶĞƐƚƵĚŝŽƉŽƐƚĞƌŝŽƌLJƐĞƉĂƌĂĚŽůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJϰϵͬϭϵϲϬ͕ĚĞϮϭ
ĚĞũƵůŝŽ͕ƐŽďƌĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ,ŽƌŝnjŽŶƚĂů͕ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐŽĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůĂƐŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĞŶůŽƐĞĚŝĮĐŝŽƐ͕ƚŽĚĂǀĞnjƋƵĞĞůƉƌŽƉŝŽWƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĂŶƵŶĐŝſĞůϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕şĂ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂŶƚĞůŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐLJĚĞůƉƌŽƉŝŽŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ
ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐĞƉƌŽĐĞĚĞƌşĂĂƐƵƌĞǀŝƐŝſŶĞŶĞůƉůĂnjŽĚĞϲŵĞƐĞƐ͘

:h^d//

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŐĂƌĂŶƟnjĂĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƵŶĂƚƵƚĞůĂũƵĚŝĐŝĂůĞĨĞĐƟǀĂ͕ďƵƐĐĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůĂĐĐĞƐŽƌĞĂůLJĨŽƌŵĂůĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂũƵƐƟĐŝĂ͕ƉĂƌĂůŽĐƵĂůƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶŵĞĚŝĚĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĐŽŵŽĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĂŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐ͘

ů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĂƌƚŽůŽŵĠ ĚĞ ůĂƐ ĂƐĂƐ ƐĞŹĂůĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĨŽƌŵĂƌ Ă ůŽƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƋƵĞ
ƚƌĂďĂũĂŶĞŶůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞ:ƵƐƟĐŝĂ͕ŝŶĐůƵŝĚŽĞůƉĞƌƐŽŶĂůƉŽůŝĐŝĂůLJƉĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽ͕ƉĂƌĂƋƵĞŝŶƚĞŐƌĞŶ͕
ĚĞŶƚƌŽĚĞƐƵƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĨŽƌŵĂĚĞŽƉĞƌĂƌ͕ĞůŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĚĞŵĄƐ͕ŝŶĚŝĐĂůĂ
ĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐŝĂĚĞƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƟǀĂƐ͗

Ͳ ů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϯϲϲͬϮϬϬϳ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ŶŽ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƵƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞůƐƚĂĚŽ͘

Ͳ >Ă >ĞLJ ϭͬϭϵϵϲ ĚĞ ƐŝƐƚĞŶĐŝĂ :ƵƌşĚŝĐĂ 'ƌĂƚƵŝƚĂ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞĂŶ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ŐƌĂƚƵŝƚĂ͕ ĐŽŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƐƵ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĐƵĂŶĚŽƐĞƚƌĂƚĞĚĞůŝƟŐĂƌĞŶƌĂnjſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĂƌĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ĨƌĞŶƚĞ Ă ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ŝŶĐŝĚĂŶ ĞŶ ƐƵƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ͘ ů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ĚĞƌĞĐŚŽ ŶŽ ĚĞďĞ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĐŝƌĐƵŶƐĐƌŝďŝƌƐĞƐŽůŽĂůŽƐƐƵũĞƚŽƐƋƵĞĐŝƚĂĞůĂƌơĐƵůŽϭ͘ϮĚĞůĂ>ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ;>/KEhͿ͕ƐŝŶŽƋƵĞŚĂ
ĚĞĞdžƚĞŶĚĞƌƐĞĂůŽƐƐƵũĞƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϭ͘//ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

Ͳ >ŽƐĂƌơĐƵůŽƐϮϯϬLJϮϯϱĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞůWŽĚĞƌ:ƵĚŝĐŝĂů͕LJƐƵƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ;ϭϯϱLJϭϰϭͿĚĞ
ůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕ƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌƋƵĞƐĞĐŽŶƚĞŵƉůĂŶůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂĐĐĞƐŽĂůŽƐĚĂƚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͘

Ͳ >Ă>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕ůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽƌŝŵŝŶĂů͕ůĂ>ĞLJĚĞWƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ>ĂďŽƌĂů
LJůĂ>ĞLJĚĞůĂ:ƵƌŝƐĚŝĐĐŝſŶŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉĂƌĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐLJĂĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐşĮĐĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂƉƌŽĐĞƐĂůLJŵĞũŽƌĂƌůĂƐ
ŶŽƌŵĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĐŽŵŽƉĂƌƚĞ͕ƚĞƐƟŐŽŽƉĞƌŝƚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ͳ >ŽƐĂƌơĐƵůŽƐϭϳ͕ϰϮϱ͕ϱϰϭ͕ϱϰϮLJϱϰϯĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞůWŽĚĞƌ:ƵĚŝĐŝĂůLJůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϳLJϴĚĞůĂ
>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕ƉĂƌĂĐŽŶƚĞŵƉůĂƌĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐĞŶůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůŽƐũƵĞĐĞƐ͕
ƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͕ĮƐĐĂůĞƐ͕ĂďŽŐĂĚŽƐ͕ƉƌŽĐƵƌĂĚŽƌĞƐLJŐƌĂĚƵĂĚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞů
ƉƌŽĐĞƐŽ͘

Ͳ ůĂƌơĐƵůŽϴĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞů:ƵƌĂĚŽ͕ƉĂƌĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐĐƵĂŶĚŽ
ĞŶĞů:ƵƌĂĚŽŝŶƚĞƌǀŝĞŶĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽƐŽďƌĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŶŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƌĞĂůŝnjĂƌ
ŶŝŶŐƵŶĂƌĞĨŽƌŵĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂũƵƌşĚŝĐĂŐƌĂƚƵŝƚĂ͘

ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂůĞƐ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽĞƐƟŵĂƋƵĞůĂ
>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝůŐĂƌĂŶƟnjĂƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĂůƉƌĞǀĞƌŵĞĚŝĚĂƐĐŽŵŽĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞů
ũƵnjŐĂĚŽĨƵĞƌĂĚĞůĂƐĞĚĞũƵĚŝĐŝĂů͕ƉƌŽĐĞĚĞƌĂůŝŶƚĞƌƌŽŐĂƚŽƌŝŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽ;ĂƌơĐƵůŽϯϭϭͿ͕ůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ŵĞĚŝŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽƐ͕ĞƚĐ͘;ĂƌơĐƵůŽϭϯϱͿ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƌĞůĂĐĐĞƐŽĂůŝďƌŽƐ͕ĂƌĐŚŝǀŽƐLJƌĞŐŝƐƚƌŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ
;ĂƌơĐƵůŽϭϰϭͿ͕ƵƟůŝnjĂƌƵŶůĞŶŐƵĂũĞƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĞůĂĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶ
ůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞůĂƉĂƌƚĞ;ĂƌơĐƵůŽϰϭϰͿ͕ĂũƵƐƚĂƌůĂƐƌĞŐůĂƐĚĞŝŶƚĞƌƌŽŐĂƚŽƌŝŽ;ĂƌơĐƵůŽƐϯϬϭĂϯϭϲͿ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƌ
ůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞ;ĂƌơĐƵůŽϭϰϯͿLJƉĞƌŵŝƟƌůĂŐƌĂďĂĐŝſŶĚĞůĂĂƵĚŝĞŶĐŝĂŽǀŝƐƚĂŽƐƵƐƉĞŶĚĞƌůĂ
ŚĂƐƚĂƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂƌĞĂůŝnjĂƌĐŽŶƚŽĚĂƐůĂƐŐĂƌĂŶơĂƐ͕ĐŽŶĐĞĚĞƌƵŶĂĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐşĮĐĂƉĂƌĂŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌĐŽŵŽ
ƚĞƐƟŐŽ;ĂƌơĐƵůŽƐϯϲϬ͕ϯϲϭ͕ϯϲϰͿ͕LJĐŽŵŽƉĞƌŝƚŽ;ĂƌơĐƵůŽƐϯϰϬ͕ϯϰϲͿ͘

Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĂ >ĞLJ KƌŐĄŶŝĐĂ ĚĞů dƌŝďƵŶĂů ĚĞ :ƵƌĂĚŽ͕ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞů ŐŽďŝĞƌŶŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ ďĂƐƚĂƌşĂ
ĐŽŶ ƐƵƉƌŝŵŝƌ Ğů ĂĐƚƵĂů ĂƌơĐƵůŽ ϴ͘ϱ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ƌĞƋƵŝƐŝƚŽ ĚĞ ŶŽ ĞƐƚĂƌ ŝŵƉĞĚŝĚŽ İƐŝĐĂ͕ ƉƐşƋƵŝĐĂ
Ž ƐĞŶƐŽƌŝĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĞŵƉĞŹŽ ĚĞ ůĂ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ũƵƌĂĚŽ͕ ĞŶ ĐƵLJŽ ĐĂƐŽ ŚĂďƌşĂ ƋƵĞ ĂƐĞŐƵƌĂƌƐĞ͕
ĐƵĂŶĚŽŵĞŶŽƐ͕ĚĞƋƵĞůĂŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĚĞƉƵƌĂƌůĂƐůŝƐƚĂƐĚĞũƵƌĂĚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĂůĞŐĂŶŵŽƟǀŽƐ
ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĂŵƉĂƌĂĚŽƐĞŶĞůƌĞĨĞƌŝĚŽĂƌơĐƵůŽŶŽůĞƐŝŽŶĞůĂĞĮĐĂĐŝĂĚĞůĂŝŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞůũƵƌĂĚŽ͘

ŶůŽƌĞůĂƟǀŽĂůĂĐĐĞƐŽĂůƉƌŽĐĞƐŽƉĞŶĂůĐŽŵŽŝŵƉƵƚĂĚŽ͕ůĂƚĞƐŝƐĚĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽĞƐƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞŶ
ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞdžƉƌĞƐĂƐƋƵĞŝŵƉŝĚĂŶĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůƉƌŽĐĞƐŽƉĞŶĂů͕ĂƵŶƋƵĞ
ƌĞƐƵůƚĂŶ ĞƐĐĂƐĂƐ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉŽŶĞŶ Ă ƐƵ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ĞƐ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ ƉƌĞǀĞƌ ŵĞĚŝĚĂƐ
ĚĞĂƉŽLJŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂƋƵĞƉƵĞĚĂŶŚĂĐĞƌƵƐŽĚĞĞůůĂƐĐƵĂŶĚŽůŽƌĞƋƵŝĞƌĂŶ͕ĐŽŶ
Ğů ĮŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ Ğů ƉůĞŶŽ ĚŝƐĨƌƵƚĞ ĚĞ ƐƵƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĐŽŵŽ ŝŵƉƵƚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ƉĞŶĂů͘
dĂŵďŝĠŶ ĚĞďĞƌşĂŶ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌƐĞ ĐůĄƵƐƵůĂƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ Ğů
ĐŽƌƌĞĐƚŽĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐĐŽŵŽƚĞƐƟŐŽƐĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽƉĞŶĂůLJĂůŽƐƉĞƌŝƚŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶĂůŐƵŶĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

^K/E^z^Zs//K^/^WK^//ME>Wj>/K

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐůůĞŐĂĂůĂĐŽŶĐůƵƐŝſŶĚĞƋƵĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂĐƵŵƉůĞ
ĐŽŶ Ğů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƌĞƐƉĞĐƚĂ Ă ůĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ŐĞŶĠƌŝĐĂƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϵĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ĂĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞůĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞƐĞĚĞďĞŶ
ĂĚŽƉƚĂƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ƌĞƐƵůƚĞŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌ ůĂ ĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ LJ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ƚŽĚĂƐůĂƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ
>/KEh͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ŷ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ Ă ďŝĞŶĞƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ LJ ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ďŝĞŶĞƐ
LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞů ƉƷďůŝĐŽ ;ƉƌĞǀŝƐƚĂƐ ĞŶ ůĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƐĞdžƚĂ ĚĞ ůĂ >/KEhͿ ĚĞũĂŶ
ǀĂĐşĂƐĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐůĞŐĂůĞƐĂĞƐƚĞƌĞƐƉĞĐƚŽ͘ĞƐƚŽƐĞĂŹĂĚĞůĂĨĂůƚĂĚĞŵĞĚŝĚĂƐƌĞůĂƟǀĂƐ
Ă ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ŵĂLJŽƌşĂ ĚĞ ůĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ƋƵĞ ĚĞũĂŶ Ă ŶƵĞƐƚƌŽ ƉĂşƐ ĞŶ
ƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĐůĂƌŽŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕LJĞůŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞƐĞŵĂŶƚĞŶŐĂŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕
ƉŽƌĞũĞŵƉůŽĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƐĞŐƵƌŽƐ͕ĐƵĂŶĚŽĞůĂƐĞŐƵƌĂĚŽĞƐƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŽůĂƐƋƵĞ
ĞdžŝƐƚĞŶĞŶĞůĂĐƚƵĂůƌĠŐŝŵĞŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞĂĚŵŝƐŝſŶĂĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘

Ŷ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ĚĞďĞ ĞůŝŵŝŶĂƌƐĞ ĚĞ ƵŶĂ ǀĞnj ƉŽƌ ƚŽĚĂƐ
ĐƵĂůƋƵŝĞƌƟƉŽĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞŝŵƉĂĐƚŽƐŽďƌĞŵĂƚĞƌŝĂƐƚĂůĞƐ
ĐŽŵŽĞůƵƌďĂŶŝƐŵŽ͕ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ůĂĐƵůƚƵƌĂ͕ĞůŽĐŝŽLJĞůĚĞƉŽƌƚĞ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂůĂŝŶŵĞĚŝĂƚĂLJƵƌŐĞŶƚĞĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽ
LJƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůƉƷďůŝĐŽ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ƐĞŹĂůĂƋƵĞĐĂĚĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
ĚĞďĞ ĂƐƵŵŝƌ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ŽďůŝŐĂĚĂ ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ Ă ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĞŶƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĂĐƟǀŝĚĂĚĐƵůƚƵƌĂů͕ƌĞĐƌĞĂƟǀĂ͕ĚĞƉŽƌƟǀĂŽĚĞŽĐŝŽĞŶŝŐƵĂůĚĂĚ
ĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞĂŶĂůŝnjĂƌĞůĐŽƐƚĞĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚƋƵĞĞůůŽƐƵƉŽŶĞLJĂƌƟĐƵůĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂƐĂůǀĂƌůŽ͘ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂĐƵůƚƵƌĂ͕ĞůĚĞƉŽƌƚĞ͕ĞůŽĐŝŽLJůĂƌĞĐƌĞĂĐŝſŶ͕ƐĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ŵŽĚŝĮĐĂƌ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϵ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ
ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů ƉƵĞĚĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ ĚĞƉŽƌƟǀĂƐ LJ ĚĞ ŽĐŝŽ͕ LJ ŶŽ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ Ă ůĂ
ĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĂůƚƌĂďĂũŽ͘

^K>&hE/MEWj>/EKE//KE^/'h>

ů ĂĐĐĞƐŽ Ă ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ŝŵƉůŝĐĂ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ŽĐƵƉĂƌ ĐĂƌŐŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͕ ƐĞĂŶ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀŽ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƐƵĨƌĂŐŝŽĂůƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞĞůĂƌơĐƵůŽϮϵĂͿĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ŽĚĞĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶ͕
ĂůŽƐƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞĞůĂƌơĐƵůŽϮϵĂͿŝŝ͘WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ƚĂŵďŝĠŶŝŵƉůŝĐĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂĐĐĞĚĞƌĂůĞŵƉůĞŽ
ƉƷďůŝĐŽ͕ƐĞĂĞŶůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽ;ĂƌơĐƵůŽϮϵĂͿŝŝͿŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂůůĂďŽƌĂů;ĂƌơĐƵůŽϮϳŐͿ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƐĞŹĂůĂĞŶƋƵĞĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽĞƐƉĂŹŽůŶŽĞdžŝƐƚĞŶŝŶŐƵŶĂ
ŵĞĚŝĚĂƋƵĞ͕ĚŝƌĞĐƚĂŽŝŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͕ŐĂƌĂŶƟĐĞĞůĂĐĐĞƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŝĂůŽƐĐĂƌŐŽƐ
ƉƷďůŝĐŽƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĞůĞĐƟǀŽŶŝĂůŽƐĚĞĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶ͕ĂŶŝŶŐƵŶŽĚĞůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƵſƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͘
ŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͕ƐĞŹĂůĂƋƵĞĂƵŶƋƵĞĨŽƌŵĂůŵĞŶƚĞƐĞĐƵŵƉůĞĐŽŶůĂƐĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐ
ĚĞůĂƌơĐƵůŽϮϵĂͿŝŝ͕ĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂnjĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶůĂƐĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂƐŶŽŚĂƐŝĚŽƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂ
ůůĞǀĂƌĂĐĂďŽƵŶĂǀĞƌĚĂĚĞƌĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ
ƉƷďůŝĐĂƐ͕ ƉƵĞƐ Ğů ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƉůĂnjĂƐ ĞƐ ŵşŶŝŵŽ͘ Ŷ ĞƐĞ ƐĞŶƟĚŽ͕ ƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂ ůĂ
ĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽĂůĚĞĐƵƉŽƐƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĞůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƐƉƌƵĞďĂƐƐĞůĞĐƟǀĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞůƉĞƌƐŽŶĂůůĂďŽƌĂů͕
ƐĞĂƉƌĞĐŝĂƵŶĚĠĮĐŝƚĞŶůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞůĂĐĐĞƐŽĂĞƐƚŽƐƉƵĞƐƚŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĞŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĞŶ ůĂƐ ƉůĂŶƟůůĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůĞƐ͕ ƚĂŶƚŽ ƉƷďůŝĐĂƐ ĐŽŵŽ ƉƌŝǀĂĚĂƐ͕ ĚĞďŝĚŽ Ă
ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ĞƐƚĄŶ ƐŽŵĞƟĚĂƐ Ă ƌĞŐşŵĞŶĞƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ Ž͕ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͕ Ăů ĚĞƌĞĐŚŽ
ƉƌŝǀĂĚŽŽůĂďŽƌĂů͕LJĞůůŽůĞƐĞdžŝŵĞĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĐƵŽƚĂƐƋƵĞƌŝŐĞĞŶůĂƐĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͘
ŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͕ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƉůĂŶƚĞĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĞdžƚĞŶĚĞƌĂůŽƐ
ĞŶƚĞƐƉƌŝǀĂĚŽƐůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĐƵƉŽƐ͕ĂƵŶƋƵĞĂĚǀŝĞƌƚĞƋƵĞĞƐƚĂŵĞĚŝĚĂƉŽĚƌşĂĐŚŽĐĂƌĐŽŶ
ůĂƐĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞĞŵƉƌĞƐĂLJĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĞƐƚƵĚŝŽĞƐƉĞĐşĮĐŽĚĞ
ĞƐƚĂƉŽƐŝďůĞĐŽůŝƐŝſŶ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽ͕ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ƉůĂŶƚĞĂůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJϳͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϮĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůƐƚĂƚƵƚŽ
ĄƐŝĐŽĚĞůŵƉůĞĂĚŽWƷďůŝĐŽ͕ĞŶĞůƐĞŶƟĚŽĚĞĂƵŵĞŶƚĂƌĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂĂůϳй͕ĞŶůĂƐŽĨĞƌƚĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ
ƉƷďůŝĐŽ͕ĚĞůĂƐǀĂĐĂŶƚĞƐƉĂƌĂƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

D/^dZ/hdZ/^

ƵŶƋƵĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŶŽ ƌĞĐŽŐĞ ĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ŶŝŶŐƵŶĂ ƉƌĞǀŝƐŝſŶ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ƚƌŝďƵƚĂƌŝĂ͕ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ
ĮƐĐĂůĞƐ ƐŽŶ ĚĞ ŐƌĂŶ ƵƟůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ğů ĚŝƐĨƌƵƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ĚĞďĞƌĞƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ƉŽƌ
ƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĂƌĂĂǀĂŶnjĂƌŚĂĐŝĂůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚƌĞĂůĚĞĚŝĐŚŽ
ĐŽůĞĐƟǀŽ͕ ƉƵĞƐ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĮƐĐĂů ĞƐ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĞŵƉůĞĂĚŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĞĮĐĂnj ƉĂƌĂ
ŝŶĐĞŶƟǀĂƌĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶLJƉĂƌĂĐŽŵƉĞŶƐĂƌůŽƐŐĂƐƚŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞŚĂŶ
ĚĞĂĨƌŽŶƚĂƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͘

ů /ŶĨŽƌŵĞ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĂƌƚŽůŽŵĠ ĚĞ ůĂƐ ĂƐĂƐ LJ Ğů /ŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĄŵďŝƚŽƚƌŝďƵƚĂƌŝŽLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞŵĞũŽƌĂƉĂƌĂĞůƉĞƌşŽĚŽϮϬϭϬͲϮϬϭϮƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂŶƵŶĂ
ƐĞƌŝĞĚĞĐĂŵďŝŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĂLJƵĚĂƌĂůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞĂůŐƵŶŽƐĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ
ĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞĚĞƐƚĂĐĂŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

Ͳ >Ă>ĞLJĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞůĂƌĞŶƚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐİƐŝĐĂƐ͕ƉĂƌĂĂŵƉůŝĂƌĞůĐşƌĐƵůŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞ
ƉƵĞĚĞŶďĞŶĞĮĐŝĂƌƐĞĚĞůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĞŶůĂďĂƐĞŝŵƉŽŶŝďůĞƉŽƌůĂƐĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐLJĐŽŶƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ
Ă ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƉƌĞǀŝƐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƐ Ă ĨĂǀŽƌ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƉŽƌ ůĂƐ
ĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĂƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƉĂƌĂĂŵƉůŝĂƌ
ůŽƐŝŵƉŽƌƚĞƐŵĄdžŝŵŽƐĚĞĞƐƚĂƐĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ƉĂƌĂƐƵƉƌŝŵŝƌĞůůşŵŝƚĞĂůĂĞdžĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐ
ĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐŽƚŽƌŐĂĚĂƐƉŽƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐĂŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐLJĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱйƉĂƌĂĮŶĂŶĐŝĂƌƐƵĞƐƚĂŶĐŝĂĞŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐŽĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂ͕
ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞĞůƌĞƐƚŽĚĞƐƵƐƌĞŶƚĂƐŶŽĞdžĐĞĚĂŶĚĞůĚŽďůĞĚĞůŝŶĚŝĐĂĚŽƌƉƷďůŝĐŽĚĞƌĞŶƚĂĂĞĨĞĐƚŽƐ
ŵƷůƟƉůĞƐ͘

Ͳ >Ă>ĞLJĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽĚĞ^ŽĐŝĞĚĂĚĞƐ͕ƉĂƌĂŵĂŶƚĞŶĞƌůĂĚĞĚƵĐĐŝſŶƉŽƌĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ
LJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĞŝŶŶŽǀĂĐŝſŶƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐŽŌǁĂƌĞĂǀĂŶnjĂĚŽĚĞƐƟŶĂĚŽ
Ă ĨĂĐŝůŝƚĂƌ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĚĞ ůĂ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͖ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌŝŶĐĞŶƟǀŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞĚƵĐŝďůĞƐƋƵĞĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶůĂƐŽďƌĂƐĚĞ
ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŶƚŽƌŶŽĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĂƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ŵĂŶƚĞŶĞƌLJĂŵƉůŝĂƌůĂ
ĚĞĚƵĐĐŝſŶĂůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉŽƌůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĚĞů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ LJ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ƵŶ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĞƐƉĞĐŝĂů Ă ůŽƐ ŐĂƐƚŽƐ
ƋƵĞƚĞŶŐĂŶƉŽƌŽďũĞƚŽĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌƐƵĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͕
ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶŽƌĞĐŝĐůĂũĞ͘

Ͳ >Ă >ĞLJ ĚĞů /ŵƉƵĞƐƚŽ ƐŽďƌĞ Ğů sĂůŽƌ ŹĂĚŝĚŽ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĚŝƐĨƌƵƚĞŶ ĚĞ ŐƌĂǀĂŵĞŶ ƐƵƉĞƌƌĞĚƵĐŝĚŽ
ůĂƐ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ Ž ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ͳ >Ă>ĞLJZĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂƐ>ŽĐĂůĞƐ͕ƉĂƌĂƌĞĐŽŶŽĐĞƌďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĞŶĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞ
ŝĞŶĞƐ/ŶŵƵĞďůĞƐĞŶĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůƐƵũĞƚŽƉĂƐŝǀŽŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĐŽŶǀŝǀĂŶ
ĐŽŶ Ġů͖ ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ĂƉůŝĐĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ ĐƵŽƚĂ ĚĞů ŝŵƉƵĞƐƚŽ Ă ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂƐ
ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ͕ ŽďƌĂƐ Ğ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ LJ ŚĂďŝƚĂďŝůŝĚĂĚ
ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ďĞŶĞĮĐŝŽƐ ĮƐĐĂůĞƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ĂĚĂƉƚĂĚĂƐ
;ĚŽŵſƟĐĂͿLJƌĞĨŽƌŵĂĚĂƐƉŽƌƌĂnjſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ŵĞũŽƌĂƌůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂĞdžĞŶĐŝſŶĞŶĞů
ŝŵƉƵĞƐƚŽĚĞůŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐĐŽŶĚƵĐŝĚŽƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞĚŝĐĂĚŽƐĂƐƵƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘

>Ă>ĞLJϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞϴĚĞũƵŶŝŽĚĞϭϵϱϳ͕ƐŽďƌĞĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝů͕ĞŶŵĂƚĞƌŝĂ
ĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐĂƌŐŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕LJĚĞůĂ>ĞLJϰϭͬϮϬϬϯ͕
ĚĞϭϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƐŽďƌĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞů
ſĚŝŐŽŝǀŝů͕ĚĞůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝůĚĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂƚƌŝďƵƚĂƌŝĂĐŽŶĞƐƚĂĮŶĂůŝĚĂĚ͕ĞƐƚĂďůĞĐşĂĞŶ
ƐƵŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ&ŝŶĂů^ĞŐƵŶĚĂƵŶŵĂŶĚĂƚŽĂů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƌĞŵŝƟƌ͕ĞŶĞůƉůĂnjŽĚĞƐĞŝƐŵĞƐĞƐ͕ĂůĂƐŽƌƚĞƐ
ƵŶWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJƐŽďƌĞŵĞũŽƌĂĚĞůƌĠŐŝŵĞŶĮƐĐĂůĚĞůŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͘ŶŵĂLJŽĚĞϮϬϬϵ͕Ğů
ZD/ƌĞŵŝƟſĂ,ĂĐŝĞŶĚĂƵŶĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂĮƐĐĂůŝĚĂĚĚĞů
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƚƌĂƚĂďĂĚĞĂƉŽƌƚĂƌůĂǀŝƐŝſŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ƌĞĨŽƌŵĂƐ ƋƵĞ ĚĞďşĂ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌ ĞƐƚĂ ŝŶƐƟƚƵĐŝſŶ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ĞĮĐĂnj ĞŶ ůĂ
ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞůŽƐĮŶĞƐƉĂƌĂůŽƐƋƵĞƐĞĐƌĞſ͘dĂŵďŝĠŶƐĞƉĞĚşĂůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞƵŶ'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂũŽ
ĞŶƚƌĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĐŽŶŽŵşĂLJ,ĂĐŝĞŶĚĂƉĂƌĂĂďŽƌĚĂƌĞƐƚĂĐƵĞƐƟſŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

sĞŶĐŝĚŽĞƐĞƉůĂnjŽƐŝŶƋƵĞƐĞĐŽŶŽnjĐĂĂĐƟǀŝĚĂĚĂůŐƵŶĂĞŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͕ĚĞƐĚĞĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƉŽƌĞůZD/͕ƐĞŚĂĞdžŝŐŝĚŽĂů'ŽďŝĞƌŶŽƋƵĞƌĞŵŝƚĂĐŽŶƵƌŐĞŶĐŝĂĂůĂƐŽƌƚĞƐĞůWƌŽLJĞĐƚŽ
ĚĞ>ĞLJĚĞŵĞũŽƌĂĮƐĐĂůĚĞůŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ƌĞĐĂďĂŶĚŽĞůƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞĞůƉĂƌĞĐĞƌĚĞůŽŶƐĞũŽ
EĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶWĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ſƌŐĂŶŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĞƐƚĄƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞůƐĞĐƚŽƌĂƐŽĐŝĂƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

WZd//W/MEWK>1d/

ůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƉŽůşƟĐĂĂƉĂƌĞĐĞƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ
ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ Ϯϵ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ƌĞƋƵŝƌŝĠŶĚŽƐĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ WĂƌƚĞƐ ĂƐĞŐƵƌĞŶ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƵĞĚĂŶ ƉĂƌƟĐŝƉĂƌ ƉůĞŶĂ LJ ĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ǀŝĚĂ ƉŽůşƟĐĂ LJ ƉƷďůŝĐĂ ĞŶ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐĚĞŵĄƐ͕ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐůŝďƌĞŵĞŶƚĞĞůĞŐŝĚŽƐ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƐĞů
ĚĞƌĞĐŚŽLJůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞǀŽƚĂƌLJƐĞƌĞůĞŐŝĚĂƐ͘

WĂƌĂŚĂĐĞƌĞĨĞĐƟǀĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂǀŝĚĂƉŽůşƟĐĂLJƉƷďůŝĐĂƐĞƌşĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽŵŽĚŝĮĐĂƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ
ĐƵĞƐƟŽŶĞƐĚĞŶƵĞƐƚƌŽƌĠŐŝŵĞŶĞůĞĐƚŽƌĂů͕ĞůŝŵŝŶĂŶĚŽůĂƐƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐĂůĚĞƌĞĐŚŽĚĞƐƵĨƌĂŐŝŽĂĐƟǀŽLJƉĂƐŝǀŽ
ƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐĞŶĞŶůĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕LJƌĞŐƵůĂŶĚŽůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͘
Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ͕ Ğů ŐŽďŝĞƌŶŽ ŚĂ ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ƋƵĞ Ğů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĂƉƌŽďĂƌĄ ƵŶ ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ
ŵĞũŽƌĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͕
ƌĞŐƵůĂŶĚŽ ůŽƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ǀŽƚĞ͕ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ůĂƐ ĐĂŵƉĂŹĂƐ ĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ LJ ĂƉŽLJĂŶĚŽ Ă ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂLJĂŶƐŝĚŽĞůĞŐŝĚĂƐƉĂƌĂĨŽƌŵĂƌƉĂƌƚĞĚĞŵĞƐĂƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͘

^//>/>K^D/K^h/Ks/^h>^

ŽŶƐĞŐƵŝƌ ůĂ ƉůĞŶĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ Ă ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐƟŶƚĂƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƐƵƉŽŶĞƵŶĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞůĂďŽƌĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂLJƵŶŝŵƉĂĐƚŽƐŽďƌĞŵĂƚĞƌŝĂƐƚĂůĞƐ
ĐŽŵŽĞůĂĐĐĞƐŽĂŵĂƚĞƌŝĂůĐƵůƚƵƌĂůĞŶĨŽƌŵĂƚŽƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͕ĂƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͕ĂƉĞůşĐƵůĂƐ͕ĂůƚĞĂƚƌŽ͕
ĂŽƚƌĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕LJĂůŽƐŵĞĚŝŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐĞĚƵĐĂƟǀŽƐ͘

ů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĂƌƚŽůŽŵĠ ĚĞ ůĂƐ ĂƐĂƐ ƐĞŹĂůĂ ĐŽŵŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ůĂ ĚŝƐƉĞƌƐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ LJ ůĂ ŝŶĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ĞĮĐĂĐĞƐ͕ LJ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ >ĞLJ
'ĞŶĞƌĂůƵĚŝŽǀŝƐƵĂůƌĞŐƵůĞ;ĐŽŵŽĮŶĂůŵĞŶƚĞŚĂŽĐƵƌƌŝĚŽͿůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞ
ůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĚĞůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘dĂŵďŝĠŶƐĞŹĂůĂůĂƵƌŐĞŶĐŝĂĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůĂ>/KEhĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůƉƷďůŝĐŽ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽǀĂůŽƌĂƉŽƐŝƟǀĂŵĞŶƚĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĞůĂďŽƌĂƌƵŶĂŐƵşĂĚĞďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂ
Ă ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƉƌŝǀĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕
ƉƌŽĚƵĐƚŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ĂƵŶƋƵĞƐƵƉĞĚŝƚĂ
ĞƐƚĂĐƵĞƐƟſŶĂƋƵĞĞdžŝƐƚĂĐƌĠĚŝƚŽƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂƐƵĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶLJĂůĂĐŽŶĐƌĞĐŝſŶĚĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽ
ĞŶĞůƋƵĞƐĞƌĞĐŽũĂĚŝĐŚĂƉƌĞǀŝƐŝſŶ͘

KdZ^K>/'/KE^>^dK

^ĞƌşĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƌĞĨŽƌnjĂƌŶƵĞƐƚƌĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶƚĞŵƉƌĂŶĂLJĞƐƟŵƵůĂĐŝſŶ
ƉƌĞĐŽnjĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĞƐƚĂƚƵƚŽƋƵĞůĂƐƌĞŐƵůĞ͕ĂƐş
ĐŽŵŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƌĞĨŽƌnjĂĚŽ ƉĂƌĂ ĂƋƵĞůůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ůůĞǀĂŶ ƵŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ
ǀŝĚĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂĚĂĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ĂůĞƐƚĂƌĞƐƚŽƐĞŶƚŽƌŶŽƐŵĄƐĞdžƉƵĞƐƚŽƐĂǀŝŽůĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐƉƌŽƉŽŶĞĂůŐƵŶĂƐŵĞĚŝĚĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƌĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶĚĞ
ĚĂƚŽƐLJĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ
ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕LJĞdžƚƌĂŶũĞƌşĂLJŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐ͗

Ͳ >ĞLJϭϯͬϭϵϵϲƐŽďƌĞĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐĚĞĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͕ƉĂƌĂŝŶĐůƵŝƌůĂŽďůŝŐĂƚŽƌŝĞĚĂĚĚĞ
ůůĞǀĂƌĂĐĂďŽĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϯϭ
ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ ^Ğ ƉůĂŶƚĞĂ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ LJ ƌĞĐƵƌƐŽƐ Ă ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐLJĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ͕ĐŽŵŽĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJͬŽĞůDĞĐĂŶŝƐŵŽ
/ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

Ͳ >ĞLJ Ϯϯͬϭϵϵϴ ĚĞ ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ ƉĂƌĂ ŝŶĐůƵŝƌ ůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ĚĞ ůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƉĂŹŽůĂ

Ͳ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϰͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐĚĞůŽƐĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐĞŶƐƉĂŹĂLJƐƵ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞŵŽĚŝĮĐĂĚĂƉŽƌůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϮͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉĂƌĂ
ĐŽŶĐĞĚĞƌĂůŽƐĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶůĂƐ
ŵŝƐŵĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƋƵĞůŽƐĞƐƉĂŹŽůĞƐLJĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƌĞĂŐƌƵƉĂƌĐŽŶĠůĞŶƐƉĂŹĂĂƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
ŵĄƐĚŝƌĞĐƚŽƐ͘

WŽƌƷůƟŵŽLJĚĂĚĂůĂĂŵƉůŝƚƵĚĚĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĐŽŶǀĞƐƟŐŝŽƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƐĂƷŶůĂƚĞŶƚĞƐĞŶŶƵĞƐƚƌĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ
ƐĞƌşĂ ĂĐĞƌƚĂĚĂ LJ ďŝĞŶǀĞŶŝĚĂ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƌĞĨƵĞƌĐĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĂƐşĐŽŵŽĞŶĂĐĐŝŽŶĞƐƉŽƐŝƟǀĂƐ͘
WŽƌĞůůŽƐĞƌşĂĚĞƐĞĂďůĞŵŽĚŝĮĐĂƌůĂ>ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉĂƌĂƌĞďĂũĂƌůŽƐƉůĂnjŽƐŵĄdžŝŵŽƐ
ĞŶƋƵĞƚŽĚŽƐůŽƐĞŶƚŽƌŶŽƐ͕ƉƌŽĚƵĐƚŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞďĞƌĄŶƌĞƵŶŝƌůĂƐĚĞďŝĚĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕ƉĂƌĂŶŽƌĞƐƵůƚĂƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƐƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘zĞdžŝŐŝƌĂƵĚŝƚŽƌşĂƐƉƌĞǀŝĂƐ
ĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶƚŽĚŽƟƉŽĚĞĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶLJŽďƌĂĂŵŽĚŽĚĞƐĂůǀĂŐƵĂƌĚŝĂĂŶƟĐŝƉĂĚĂ͘

ŶƚƌĞůĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͕ĞƐƚĂŵďŝĠŶƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝĂůĂƐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝĂ
ƋƵĞƚŽĚĂǀşĂĞƐƚĄƉƌĞƐĞŶƚĞĞŶŵƵĐŚĂƐĚĞŶƵĞƐƚƌĂƐůĞLJĞƐ͘

ŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞůŽƐƚƌĂďĂũŽƐĚĞůĂdĞƌĐĞƌĂZĞƵŶŝſŶ/ŶĨŽƌŵĂůĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
LJĚĞůĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĚƵĐĂĐŝſŶ͕ůĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂůLJĞůŵƉůĞŽ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂƐĞŶĂƌĂŐŽnjĂĞŶĞůŵĞƐĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϬ͕ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ
^ŽĐŝĂů͕dƌŝŶŝĚĂĚ:ŝŵĠŶĞnj͕ĂŶƵŶĐŝſƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽƚƌĂŵŝƚĂƌĄ͞ůĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐůĞŐŝƐůĂƟǀĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͟
ƉĂƌĂĂĚĂƉƚĂƌůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĞƐƉĂŹŽůĂĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶǀŝŐŽƌĚĞƐĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴLJŚĂĚĞƐƚĂĐĂĚŽůĂŝŶƚĞŶĐŝſŶĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞ
͞ŝŵƉƵůƐĂƌƉŽůşƟĐĂƐƋƵĞŐĂƌĂŶƟĐĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͘͟

ŶƚƌĞ ůĂƐ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ ůĞŐŝƐůĂƟǀĂƐ ƋƵĞ ĚĞďĞƌĄŶ ĂĐŽŵĞƚĞƌƐĞ ƉĂƌĂ ĂĚĂƉƚĂƌ ůĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ĞƐƉĂŹŽůĂ͕
ĚĞƐƚĂĐĂůĂĚĞĐŽŶĐĞĚĞƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞĚĞĐŝĚŝƌĞŶƉƌŽĐĞƐŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐĐŽŵŽ
ƚƌĂƐƉůĂŶƚĞƐŽĞŶƐĂLJŽƐĐůşŶŝĐŽƐ͘WƌŽŵŽǀĞƌůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽƚĂŶƚŽĞŶĞůŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽĐŽŵŽĞŶůĂƉĂƚĞƌŶŝĚĂĚ͘
ĚŽƉƚĂƌƵŶĂŶƵĞǀĂĚĞĮŶŝĐŝſŶĚĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐƵƉĞƌĞůĂĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶůĂ
>ĞLJĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐLJƐĞŝŶĐůƵŝƌĄůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͞ĐŽŵŽĐĂƵƐĂĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶƐƵ
ƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐ͘͟ůŝŵŝŶĂƌĚĞůĂƐŶŽƌŵĂƐ͞ůŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐƉĞLJŽƌĂƟǀŽƐ
ĐŽŵŽ͚ŝŶĐĂƉĂnj͛Ž͚ŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽ͛LJƐƵƐƟƚƵŝƌůŽƐƉŽƌ͚ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛͘͟

ŶŵĂƚĞƌŝĂĐŝǀŝů͕ŵĞƌĐĂŶƟůLJƉĞŶĂů͕ůĂƐƌĞĨŽƌŵĂƐƚĞŶĚĞƌĄŶĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂŝŐƵĂůĚĂĚĞŶĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂƐĂŶƚĞůĂůĞLJ͕ĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂLJĞůƌĞƐƉĞƚŽĚĞůŚŽŐĂƌLJůĂĨĂŵŝůŝĂLJůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽ
ĞŶƚŽĚĂƐůĂƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĞůŵĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͕ůĂĨĂŵŝůŝĂLJůĂƉĂƚĞƌŶŝĚĂĚ͘

ůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽŵĞũŽƌĂƌĄĐŽŶĞůĂƵŵĞŶƚŽĚĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂůƐŝĞƚĞƉŽƌĐŝĞŶƚŽLJĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƉƌŝǀĂĚŽ͕ĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĂƐĞŐƵƌĂƌĄĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
ĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂ͘

ϱ͘ ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐďŝďůŝŽŐƌĄĮĐĂƐ
ůŽŶƐŽ WĂƌƌĞŹŽ͕ D͘:͘ ;ϮϬϭϬͿ͗ ͞ů ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕͟ ĞŶ  ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/;ϮϬϭϬͿĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘/ŶĨŽƌŵĞ
ƐƉĂŹĂϮϬϬϵ͘DĂĚƌŝĚ͗ZD/͘WĄŐƐ͘ϳϱͲϵϭ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƐşƐZŽŝŐ͕Z͘LJĂƌƌĂŶĐŽǀŝůĠƐ͕D͘͘;ϮϬϭϬͿ͗/ŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞĞůŝŵƉĂĐƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůŽƐ
ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͘DĂĚƌŝĚ͗ZD/͘

Ăƌŝĸ͕&͘;ϮϬϬϵͿ͗͞ĂƉĂĐŝĚĂĚũƵƌşĚŝĐĂLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂůƵnjĚĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh͕͟ĞŶWĠƌĞnjƵĞŶŽ͕>͘͘;Ěŝƌ͘Ϳ;ϮϬϬϵͿ,ĂĐŝĂƵŶĞƌĞĐŚŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƚƵĚŝŽƐ
ĞŶŚŽŵĞŶĂũĞĂůWƌŽĨĞƐŽƌZĂĨĂĞůĚĞ>ŽƌĞŶnjŽ͕WĂŵƉůŽŶĂ͗dŚŽŵƐŽŶZĞƵƚĞƌƐƌĂŶnjĂĚŝ͘

ŽĂĚĂ ZŽǀŝƌĂ͕ D͘ LJ ZŽďůĞƐ ĂLJſŶ͕ ͘ ;ĞĚƐ͘Ϳ ;ϮϬϬϵͿ͗ ŽĐƵŵĞŶƚŽ ^ŝƚŐĞƐ ϮϬϬϵ͘ ĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ƚŽŵĂƌ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ĚĞŵĞŶĐŝĂ͗ ƌĞŇĞdžŝŽŶĞƐ͕ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĚĞ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
ĂƌĐĞůŽŶĂ͗ĚŝƚŽƌŝĂů'ůŽƐĂ͘

ĂďƌĂ ĚĞ >ƵŶĂ͕ D͘ ͘ ;ϮϬϬϳͿ͗ ͞hŶ ŶƵĞǀŽ ĐŽŶƚĞdžƚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ WŽŶĞŶĐŝĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ĞŶ ůĂ ϭǐ ^ĞƐŝſŶ ĚĞ dƌĂďĂũŽ ĚĞ ůĂƐ ƐĞƐŽƌşĂƐ :ƵƌşĚŝĐĂƐ ĚĞ ůĂƐ
KƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ZD/ ƐƚĂƚĂů ƐŽďƌĞ ͞hŶĂ ŶƵĞǀĂ ĐƵůƚƵƌĂ ĚĞ ůĂ ĚĞĨĞŶƐĂ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͟
ĐĞůĞďƌĂĚĂƐĞŶDĂĚƌŝĚ͕ĞůϮϰĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͘ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͗
ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŵƐĞƌƐŽŵĂLJŽƌĞƐ͘ĐƐŝĐ͘ĞƐͬĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐͬĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐͬĐĂďƌĂͲƉŽŶĞŶĐŝĂŶƵĞǀŽĐŽŶƚĞdžƚŽͲϬϭ͘ƉĚĨ

ĂďƌĂ ĚĞ >ƵŶĂ͕ D͘ ͖͘ Ăƌŝĸ͕ &͕͘ LJ WĂůĂĐŝŽƐ͕ ͘ ;ĞĚŝƚŽƌĞƐͿ ;ϮϬϬϳͿ͗ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ ůĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ͘ ŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĚĞ ůĂ
^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KEh͘ DĂĚƌŝĚ͗ ĚŝƚŽƌŝĂů ĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƚƵĚŝŽƐ ZĂŵſŶ
ƌĞĐĞƐ͘

ĂŵƉŽ/njƋƵŝĞƌĚŽ͕͘>͘;ϮϬϬϵͿ͗͞ŽŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůĂ^ĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůdƌŝďƵŶĂů ^ƵƉƌĞŵŽĚĞϮϵͬϬϰͬϮϬϬϵ͘hŶĂ
ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĂĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂ^ĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĚĞϯϭͬϭϮͬϭϵϵϭ͘͟ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͗
ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůͲŽďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ͘ŽƌŐͬǁƉͲĐŽŶƚĞŶƚͬƵƉůŽĂĚƐͬϮϬϬϵͬϬϱͬĐŽŵĞŶƚĂƌŝŽͲĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀŽͲƐĞŶƚĞŶĐŝĂͲ
ϮϵĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͘ƉĚĨ

ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/;ϮϬϬϵͿ͘ĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐLJ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘/ŶĨŽƌŵĞƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘DĂĚƌŝĚ͗ZD/͘

ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/;ϮϬϭϬͿ͘ĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐLJ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘/ŶĨŽƌŵĞƐƉĂŹĂϮϬϬϵ͘DĂĚƌŝĚ͗ZD/͘

ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/;ϮϬϭϬͿ͞ĂƐĞƐƉĂƌĂƵŶĂƌĞŶŽǀĂĚĂ
ĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂ͕͟ĞŶŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/;ϮϬϭϬͿ
ĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘/ŶĨŽƌŵĞƐƉĂŹĂϮϬϬϵ͘DĂĚƌŝĚ͗ZD/͘WĄŐƐ͘ϭϬϭͲϭϬϯ͘

&ƵŶĚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ WƌŽŵŽĐŝſŶ LJ ƉŽLJŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ &hdhy ;ϮϬϭϬͿ͗ ͞ŽĐƵŵĞŶƚŽ
ƉĂƌĂĞůĚĞďĂƚĞ͗ŽŶĮŐƵƌĂĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞƵŶŵŽĚĞůŽĚĞĂƉŽLJŽƐ͘WůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ
ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ ƋƵĞ ǀŝĞŶĞ ĂƉůŝĐĂŶĚŽ &hdhy ĞŶ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ LJ ŽƚƌĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĚĞ ƌĞĨŽƌŵĂƐ
ůĞŐŝƐůĂƟǀĂƐ͘͟KůŝǀĞŶnjĂ͗&hdhy͘ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͗
ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨƵƚƵĞdž͘ĐŽŵͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐͬďŝďůŝŽƚĞĐĂͬĐĂƚĞŐŽƌLJͬϭϯͲϮϬϭϬ͍ĚŽǁŶůŽĂĚсϲϳйϯƉ

'ĂŶnjĞŶŵƺůůĞƌ ZŽŝŐ͕ ͘ ;ϮϬϬϵͿ͗ ͞>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĨĞĐƚŽƐƐŽďƌĞůĂdƵƚĞůĂLJůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͕͟ĞŶ&ƵŶĚĂĐŝſŶdƵƚĞůĂƌĚĞůĂZŝŽũĂ
;ϮϬϬϵͿ͗///:ŽƌŶĂĚĂƐƐŽďƌĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶ:ƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂ/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕>ŽŐƌŽŹŽ͕ϳͲϴĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϵ͘>ŽŐƌŽŹŽ͗
&ƵŶĚĂĐŝſŶdƵƚĞůĂƌĚĞ>ĂZŝŽũĂ͘

/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͞ĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐ͟;ϮϬϬϴͿ͗>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƐƵ ŝŵƉĂĐƚŽ ĞŶ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞƐƉĂŹŽů͘ DĂĚƌŝĚ͗
&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĂƌƚŽůŽŵĠĚĞůĂƐĂƐĂƐLJZD/;ͲZKDͿ͘

>ŝĚſŶ ,ĞƌĂƐ͕ >͘ ;ϮϬϬϴͿ͗ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ LJ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͘ /ŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘ &ƵŶĚĂĐŝſŶ
KEϮϬϬϳ͘DĂĚƌŝĚ͗ŝŶĐĂ͘

DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů;ϮϬϭϬͿ͗͞/ŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂ>ĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ƉƌŽďĂĚŽ
ƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĞůϯϬĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϭϬ͘ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͗
ŚƩƉ͗ͬͬƐŝĚ͘ƵƐĂů͘ĞƐͬŝĚŽĐƐͬ&ϴͬ&KϮϯϱϱϭͬŝŶĨŽƌŵĞͺĐŽŶǀĞŶĐŝŽͺKEhͺϮϬϭϬ͘ĚŽĐ

KĮĐŝŶĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĞĨĞŶƐĂ ĚĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ;ϮϬϬϵͿ͗
͞ƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ
EĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ;WͿ͘͟ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͗
ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞƐͬEŽƟĐŝĂƐͬƉůŝĐĂĐŝŽŶйϮϬŽŶǀĞŶĐŝŽŶйϮϬKĮĐŝŶĂйϮϬĞĨĞŶƐĂйϮϬ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂйϮϬ;sϱͿ͘ƉĚĨ

WĂůĂĐŝŽƐ͕ ͘ ;ϮϬϬϴͿ͗ ů ŵŽĚĞůŽ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ ŽƌşŐĞŶĞƐ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶ LJ ƉůĂƐŵĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘DĂĚƌŝĚ͗ZD/͘

WĠƌĞnj ƵĞŶŽ͕ >͘ ͘ ;ϮϬϬϵͿ͗ ͞>Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ LJ ƐƵ ƌĞǀŝƐŝſŶ Ă ůĂ ůƵnj ĚĞ ůĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ hŶĂ ǀŝƐŝſŶ
ĚĞƐĚĞĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽĞƐƉĂŹŽů͘͟ƌơĐƵůŽĞůĂďŽƌĂĚŽĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐƉƌĞƉĂƌĂĚŽƐƉĂƌĂ
ůĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ĚĞů ĂƵƚŽƌ ĞŶ Ğů // ŶĐƵĞŶƚƌŽ /ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶŽ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ &ĂŵŝůŝĂ LJ ŽŵƵŶŝĚĂĚ͕
ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƉŽƌůĂƐŽĐŝĂĐŝſŶDZ͕ĞŶƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͕ZĞƉƷďůŝĐĂƌŐĞŶƟŶĂ͕ůŽƐĚşĂƐϳLJϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϵ͘ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͗
ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞƐͬEŽƟĐŝĂƐͬĂƉĂĐŝĚĂĚ:ƵƌŝĚŝĐĂͺϮϵϭϭϮϬϬϵ͘ĚŽĐ

YƵŝŶŶ͕ '͘ ;ϮϬϬϲͿ͗ ͞dŚĞ hE ZŝŐŚƚƐ ŽĨ WĞƌƐŽŶƐ ǁŝƚŚ ŝƐĂďŝůŝƚLJ dƌĞĂƚLJ͘͟ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĚĂ ĞŶ Ğů
^ĞŵŝŶĂƌŝŽ ƐŽďƌĞ >ĂŶnjĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂĞŶůĂƐĞĚĞĚĞůWd͕DĂĚƌŝĚ͕ĞůϮϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͘

^ĂŶũŽƐĠ'ŝů͕͘;ϮϬϬϳͿ͗͞ůƉƌŝŵĞƌƚƌĂƚĂĚŽĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞů^ŝŐůŽyy/͗>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ZĞǀŝƐƚĂůĞĐƚƌſŶŝĐĂĚĞƐƚƵĚŝŽƐ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ŶǑϭϯͬϮϬϬϳ͘

EyK͗ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŶŽƌŵĂƟǀĂƐ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůŽƐ

ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂƌơĐƵůŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
Zd1h>Kϭ>KEsE/ME
WƌŽƉſƐŝƚŽĚĞůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů;>/KEhͿ͕Ăƌƚ͘ϭ͕ĂƉ͘Ϯ͘

ͻ >ĞLJϯϱͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞůĂZĞŶƚĂĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ&şƐŝĐĂƐ;>/ZW&Ϳ͕ĂƌƚƐ͘
ϱϯLJϱϰLJ>ĞLJϮϵͬϭϵϴϳ͕ĚĞϭϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞϭϵϴϳĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞ^ƵĐĞƐŝŽŶĞƐLJŽŶĂĐŝŽŶĞƐ͘

ͻ >ĞLJϯϵͬϭϵϴϴ͕ĚĞϮϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ZĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƐ,ĂĐŝĞŶĚĂƐ>ŽĐĂůĞƐ;>,>Ϳ

Zd1h>KϮ>KEsE/ME
ĞĮŶŝĐŝŽŶĞƐ

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů;>/KEhͿ͘

Zd1h>Kϯ>KEsE/ME
WƌŝŶĐŝƉŝŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ

ŽŶƐƟƚƵLJĞŶůĂďĂƐĞĚĞƚŽĚŽĞůĂƌƟĐƵůĂĚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůĂƐŝĚĞĂƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐŽŝŶƐƉŝƌĂĚŽƌĂƐĂƉĂƌƟƌ
ĚĞůŽƐĐƵĄůĞƐĚĞďĞƐĞƌŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂLJĂƉůŝĐĂĚĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƐŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞƐƵĐĂƌĄĐƚĞƌŝŶĨŽƌŵĂĚŽƌĚĞů
ĚĞƌĞĐŚŽŝŶƚĞƌŶŽ͘

ĂͿůƌĞƐƉĞƚŽĚĞůĂĚŝŐŶŝĚĂĚŝŶŚĞƌĞŶƚĞ͕ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ŝŶĐůƵŝĚĂůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞƚŽŵĂƌůĂƐƉƌŽƉŝĂƐ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕LJůĂŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ďͿ>ĂŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘

ĐͿ>ĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŝŶĐůƵƐŝſŶƉůĞŶĂƐLJĞĨĞĐƟǀĂƐĞŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͘

ĚͿ ů ƌĞƐƉĞƚŽ ƉŽƌ ůĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ LJ ůĂ ĂĐĞƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ
ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚLJůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶŚƵŵĂŶĂƐ͘

ĞͿ>ĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͘

ĨͿ>ĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘

ŐͿ>ĂŝŐƵĂůĚĂĚĞŶƚƌĞĞůŚŽŵďƌĞLJůĂŵƵũĞƌ͘

ŚͿůƌĞƐƉĞƚŽĂůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂƐĨĂĐƵůƚĂĚĞƐĚĞůŽƐŶŝŹŽƐLJůĂƐŶŝŹĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐƵĚĞƌĞĐŚŽ
ĂƉƌĞƐĞƌǀĂƌƐƵŝĚĞŶƟĚĂĚ͘

Zd1h>Kϰ>KEsE/ME
KďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ

ͻ EŽƌŵĂƐƐŽďƌĞĞĚƵĐĂĐŝſŶ

ͻZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϰͬϮϬϬϰ͕ĚĞϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůdĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJ
ĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞ^ŽĐŝĞĚĂĚĞƐ͕;dZ>/^Ϳ͘

Zd1h>Kϱ>KEsE/ME
/ŐƵĂůĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ

ZĞĐŽŐĞ ƵŶ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ďĄƐŝĐŽ LJ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů ĚĞ ƚŽĚĂ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƐŝƌǀĞ ƉĂƌĂ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ ƚŽĚŽ ƐƵ
ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͘dŽĚŽƐůŽƐƐƚĂĚŽƐĂƐĞŐƵƌĂƌĄŶůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽĚĞƐƵƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘

Zd1h>Kϲ>KEsE/ME
DƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

WĂƌĂ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ LJ Ğů ĞĨĞĐƟǀŽ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞƌĄ
ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƌĞƚŽĐĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůůĂŶŽƌŵĂƟǀĂŝŶƚĞƌŶĂĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĄŵďŝƚŽƐ͘

Zd1h>Kϳ>KEsE/ME
EŝŹŽƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭͬϭϵϵϲ͕ĚĞϭϱĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶ:ƵƌşĚŝĐĂĚĞůDĞŶŽƌ͕ĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶƉĂƌĐŝĂůĚĞů
ſĚŝŐŽĐŝǀŝůLJĚĞůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ͕ĚĞϮϰĚĞũƵůŝŽĚĞϭϴϴϵ͕ſĚŝŐŽĐŝǀŝů͕ĂƌƚƐ͘ϭϭϮ͕ϭϱϲ͕ϭϳϮ͘ϭ͕ϭϳϯ͘Ϯ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϱͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϮĚĞĞŶĞƌŽ͕ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚƉĞŶĂůĚĞůŽƐŵĞŶŽƌĞƐ͘

ͻ >ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;>WͿ͘

ͻ >ĞLJ ϱϭͬϮϬϬϯ ĚĞ /ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ EŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů ĚĞ ůĂƐ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕;>/KEhͿ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͘

Zd1h>Kϴ>KEsE/ME
dŽŵĂĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ

ͻ EŽƌŵĂƐƐŽďƌĞĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Zd1h>Kϵ>KEsE/ME
ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJϭϯͬϭϵϴϮ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;>/^D/Ϳ͘

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů;>/KEhͿ͘

ͻ >ĞLJϰϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƐĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶ
ŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϲϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϲĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJ
ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƵƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂů
ĚĞůƐƚĂĚŽ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϬϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϬĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
LJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽLJƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐ
ƉƷďůŝĐŽƐƵƌďĂŶŝnjĂĚŽƐLJĞĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ͖//WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϯͲ
ϮϬϬϳ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϮͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϬĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůdĞdžƚŽZĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJ
ĚĞ^ƵĞůŽ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϱϲͬϭϵϴϵ͕ĚĞϭϵĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƌďŝƚƌĂŶŵĞĚŝĚĂƐŵşŶŝŵĂƐƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĞŶůŽƐĞĚŝĮĐŝŽƐ͘

ͻ >ĞLJϭϱͬϭϵϵϱ͕ĚĞϯϬĚĞŵĂLJŽ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞůşŵŝƚĞƐĚĞůĚŽŵŝŶŝŽƐŽďƌĞŝŶŵƵĞďůĞƐƉĂƌĂĞůŝŵŝŶĂƌďĂƌƌĞƌĂƐ
ĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ >ĞLJϯϴͬϭϵϵϵ͕ĚĞϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞKƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůĂĚŝĮĐĂĐŝſŶ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϳĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĮĐĂĐŝſŶ͘

ͻ /WůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚϮϬϬϰͲϮϬϭϮ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂŐĞŶĞƌĂůĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͗>ĞLJĞƐLJƌĞŐůĂŵĞŶƚŽƐĞŶƚŽĚĂƐůĂƐƐŽďƌĞ
ƵƌďĂŶŝƐŵŽ͕ĞĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ǀŝǀŝĞŶĚĂĞƚĐ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂ ůŽĐĂů͗ ŽƌĚĞŶĂŶnjĂƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ƐŽďƌĞ ƵƌďĂŶŝƐŵŽ LJ ƉůĂŶĞƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞ ŽƌĚĞŶĂĐŝſŶ
ƵƌďĂŶĂ͘ŽƌĚĞŶĂŶnjĂƐƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJƉůĂŶĞƐƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂĞƐƉĞĐşĮĐĂƐŽďƌĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͖ĞĐƌĞƚŽϲϴͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϭĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞ
ƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůĂƐŶŽƌŵĂƐƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĞŶƚŽƌŶŽƐƵƌďĂŶŽƐ͕ĞĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘

Zd1h>KϭϬ>KEsE/ME
ĞƌĞĐŚŽĂůĂǀŝĚĂ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽWĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϭϯϴLJƐƐ͖͘ĂƌƚƐ͘ϭϰϰLJƐƐ͘

Zd1h>Kϭϭ>KEsE/ME
^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƌŝĞƐŐŽLJĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐŚƵŵĂŶŝƚĂƌŝĂƐ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϰͬϭϵϴϭ͕ĚĞϭũƵŶŝŽ͕ĚĞůŽƐĞƐƚĂĚŽƐĚĞĂůĂƌŵĂ͕ĞdžĐĞƉĐŝſŶLJƐŝƟŽ͘

ͻ >ĞLJϭϭͬϭϵϵϴ͕ĚĞϮϰĂďƌŝů͕'ĞŶĞƌĂůĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕Ăƌƚ͘ϯϳĚͿ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϯϬͬϮϬϬϮ͕ĚĞϭϰũƵŶŝŽ͕ƐŽďƌĞŐĂƌĂŶơĂĚĞůĞŶĐĂŵŝŶĂŵŝĞŶƚŽŐƌĂƚƵŝƚŽĚĞůĂƐůůĂŵĂĚĂƐĂ
ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂĞŶĐĂƐŽĚĞŚƵĞůŐĂĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂƐƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕Ăƌƚ͘ϭ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJϮͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮϭĞŶĞƌŽ͕ĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϵϯͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂEŽƌŵĂĄƐŝĐĂĚĞƵƚŽƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĚĞĚŝĐĂĚŽƐĂĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƉƵĞĚĂŶĚĂƌŽƌŝŐĞŶĂ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ŶĞdžŽ/LJ//͘
ͻ WůĂŶĚĞ&ŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐƵĞůĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϭϮϯͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϲĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶŝĚĂĚĞƐ
ĚĞĂƉŽLJŽĂŶƚĞĚĞƐĂƐƚƌĞƐ͕Ăƌƚ͘ϲ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϱϰϲͬϮϬϬϰ͕ĚĞϮϱũƵŶŝŽ͕ƋƵĞĂƉƌƵĞďĂĞůWůĂŶĄƐŝĐŽĚĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂEƵĐůĞĂƌLJZĞƐŽůƵĐŝſŶ
ĚĞϳũƵŶŝŽϮϬϬϱĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞů/ŶƚĞƌŝŽƌ͘

ͻ ĐƵĞƌĚŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĚĞ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϲ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůŽƐ WůĂŶĞƐ ŝƌĞĐƚŽƌĞƐ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůŽƐWůĂŶĞƐĚĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂEƵĐůĞĂƌdžƚĞƌŝŽƌĞƐĂůĂƐĞŶƚƌĂůĞƐEƵĐůĞĂƌĞƐ͘

ͻ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϯϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϭϵϵϱ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞ/ŶƚĞƌŝŽƌ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞ
ůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂŝƌĞĐƚƌŝnjĄƐŝĐĂĚĞ
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůĂŶƚĞĞůZŝĞƐŐŽĚĞ/ŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͘

ͻ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϱ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϭϵϵϱ͕ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞ ƐƚĂĚŽ ĚĞ /ŶƚĞƌŝŽƌ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƉŽŶĞ
ůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂŝƌĞĐƚƌŝnjĄƐŝĐĂĚĞ
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůĂŶƚĞĞůZŝĞƐŐŽ^şƐŵŝĐŽ͘

ͻ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϳĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϰ͕ĚĞůĂ^ƵďƐĞĐƌĞƚĂƌşĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŽƌĚĞŶĂůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞů
ĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ĚĞϭϲĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϰ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂŝƌĞĐƚƌŝnjĄƐŝĐĂ
ĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůĂŶƚĞĞůZŝĞƐŐŽ^şƐŵŝĐŽ͕ĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞ
DŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝůĚĞϭϵϵϱ͘

ͻ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϭĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϭϵϵϲ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞ/ŶƚĞƌŝŽƌ͕ĚŝƐƉŽŶŝĞŶĚŽůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂŝƌĞĐƚƌŝnjĄƐŝĐĂĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůĂŶƚĞĞůZŝĞƐŐŽsŽůĐĄŶŝĐŽ͘

ͻ KƌĚĞŶĚĞϮĚĞĂďƌŝůĚĞϭϵϵϯ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƋƵĞĂƉƌƵĞďĂ
ůĂŝƌĞĐƚƌŝnjĄƐŝĐĂĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝůĚĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƉŽƌ/ŶĐĞŶĚŝŽƐ&ŽƌĞƐƚĂůĞƐ͘

ͻ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϭϵ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϲ͕ ĚĞ ůĂ ^ƵďƐĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ůĂ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ ƉŽƌ ůĂ
ƋƵĞƐĞĚĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůĐƵĞƌĚŽĚĞŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĐƌĞĂůĂhŶŝĚĂĚDŝůŝƚĂƌĚĞ
ŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐ;hDͿ͘

ͻ >ĞLJϮϯͬϭϵϵϴ͕ĚĞϳũƵůŝŽ͕ĚĞŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘

ͻ WůĂŶŝƌĞĐƚŽƌϮϬϬϰͲϮϬϬϴĚĞůĂŽŽƉĞƌĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂ͘

ͻ ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ;ͿŶǑϭϮϱϳͬϵϲĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϮϬĚĞũƵŶŝŽĚĞϭϵϵϲ͕ƐŽďƌĞůĂĂLJƵĚĂŚƵŵĂŶŝƚĂƌŝĂ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽWĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϲϬϳĂϲϭϰ͘

Zd1h>KϭϮ>KEsE/ME
/ŐƵĂůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĐŽŵŽƉĞƌƐŽŶĂĂŶƚĞůĂůĞLJ

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ͕ĚĞϮϰĚĞũƵůŝŽĚĞϭϴϴϵ͕ſĚŝŐŽĐŝǀŝů͕ĂƌƚƐ͘ϭϵϵͲϮϬϭ͕ĂƌƚƐ͘ϮϴϲͲϮϴϵ͕ĂƌƚƐ͘ϲϲϮͲϲϲϲ͕ĂƌƚƐ͘
ϲϵϰLJƐƐĂƌƚƐ͘ϳϱϲͲϳϲϯ͘

ͻ >ĞLJϭͬϮϬϬϬ͕ĚĞϳĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕ĂƌƚƐ͘ϮϭϱͲϮϴϱ͘

ͻ >ĞLJϰϭͬϬϮ͕ĚĞϭϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůWĂĐŝĞŶƚĞLJĞƌĞĐŚŽƐLJKďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶDĂƚĞƌŝĂ
ĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶůşŶŝĐĂ͘

ͻ >ĞLJϭϰͬϭϵϴϲ͕ĚĞϮϱĚĞĂďƌŝů͕'ĞŶĞƌĂůĚĞ^ĂŶŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Zd1h>Kϭϯ>KEsE/ME
ĐĐĞƐŽĂůĂũƵƐƟĐŝĂ

ͻ dŽĚĂƐůĂƐŶŽƌŵĂƐƉƌŽĐĞƐĂůĞƐ͘

ͻ >ĞLJϭͬϭϵϵϲ͕ĚĞϭϬĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂ:ƵƌşĚŝĐĂ'ƌĂƚƵŝƚĂ;>:'Ϳ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϵϵϲͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮϱĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂ:ƵƌşĚŝĐĂ
'ƌĂƚƵŝƚĂ΀ŵŽĚŝĮĐĂĚŽƉŽƌĞůZϭ͘ϰϱϱͬϮϬϬϱ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭͬϭϵϴϱ͕ĚĞϭĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞůWŽĚĞƌ:ƵĚŝĐŝĂů;>KW:Ϳ

ͻ >ĞLJϭͬϮϬϬϬ͕ĚĞϳĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů;>Ϳ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽĚĞϭϰĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϭϴϴϮ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƉƌŽŵƵůŐĂůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽƌŝŵŝŶĂů
;>ƌŝŵͿ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϱͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϮĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞů:ƵƌĂĚŽ;>Kd:Ϳ͘

ͻ >ĞLJϮϵͬϭϵϵϴ͕ĚĞϭϯĚĞũƵůŝŽ͕ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂ:ƵƌŝƐĚŝĐĐŝſŶŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽͲĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ;>:Ϳ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ >ĞŐŝƐůĂƟǀŽ ϭͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ Ϯϰ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ƚĞdžƚŽ ƌĞĨƵŶĚŝĚŽ ĚĞů
ƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϮͬϭϵϵϱ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJĚĞ
WƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ>ĂďŽƌĂů;>W>Ϳ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϭͬϭϵϵϰ͕ĚĞϮϬĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJ
'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

ͻ >ĞLJϲϬͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƌďŝƚƌĂũĞLJZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϯϭͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϱĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞ
ƐĞƌĞŐƵůĂĞů^ŝƐƚĞŵĂƌďŝƚƌĂůĚĞŽŶƐƵŵŽ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϰϭϳͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĂƌďŝƚƌĂů ƉĂƌĂ ůĂ
ƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞƋƵĞũĂƐLJƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
LJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Zd1h>Kϭϰ>KEsE/ME
>ŝďĞƌƚĂĚLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽWĞŶĂů͕Ăƌƚ͘Ϯϱ͕ĂƌƚƐ͘ϲϬ͕ϵϱLJƐƐ͕͘ϭϬϭ͕ĂƌƚƐ͘ϭϲϯͲ
ϭϲϱ͘LJŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ&ŝŶĂůϭǐ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϬͬϭϵϵϲĚĞϵĚĞĨĞďƌĞƌŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽ͕Ăƌƚ͘ϭϴϰ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽĚĞϮϰĚĞũƵůŝŽĚĞϭϴϴϵ͕ſĚŝŐŽĐŝǀŝůĂƌƚƐ͘ϭϵϵLJƐƐ͘

ͻ >ĞLJϭͬϮϬϬϬ͕ĚĞϳĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕Ăƌƚ͘ϳϱϵ͘ϭ͕Ăƌƚ͘ϳϲϯ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ

Zd1h>Kϭϱ>KEsE/ME
WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂƚŽƌƚƵƌĂLJŽƚƌŽƐƚƌĂƚŽƐŽƉĞŶĂƐĐƌƵĞůĞƐ͕ŝŶŚƵŵĂŶŽƐŽĚĞŐƌĂĚĂŶƚĞƐ

ͻ WƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĐŽŶƚƌĂůĂdŽƌƚƵƌĂLJŽƚƌŽƐdƌĂƚŽƐŽ
WĞŶĂƐƌƵĞůĞƐ͕/ŶŚƵŵĂŶŽƐŽĞŐƌĂĚĂŶƚĞƐ͕ƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞŶĞůƐƉĂŹĂĞůϮϮĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϲ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭͬϳϵ͕ĚĞϮϲĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕'ĞŶĞƌĂůWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝĂLJZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϬͬϭϵϵϲ͕ĚĞϵĚĞ
ĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽ͘

ͻ >ĞLJϭϲͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮϴĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞĐŽŚĞƐŝſŶLJĐĂůŝĚĂĚĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚ͕͘Ăƌƚϭϯ͘Ϯ͘ŐͿ͕
ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚŝĐŝŽŶĂůϲǐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ KƌĚĞŶĚĞϮϮĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϭϵϵϵƐŽďƌĞŶŽƌŵĂƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽLJƌĠŐŝŵĞŶŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ
ĚĞŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐ

Zd1h>Kϭϲ>KEsE/ME
WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ͕ůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂLJĞůĂďƵƐŽ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϭϳϭLJϭϳϮ͕ĂƌƚƐ͘ϭϴϳLJƐƐ͕Ăƌƚ͘ϮϯϮ͘

ͻ  >ĞLJ ϰϭͬϮϬϬϮ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ƵƚŽŶŽŵşĂ ĚĞů WĂĐŝĞŶƚĞ LJ ĞƌĞĐŚŽƐ LJ KďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ
ŵĂƚĞƌŝĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶůşŶŝĐĂ

ͻ >ĞLJϭϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞ/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶŝŽŵĠĚŝĐĂLJZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϮϯͬϮϬϬϰ͕ĚĞϲĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕
ĚĞŶƐĂLJŽƐůşŶŝĐŽƐ͘

Zd1h>Kϭϳ>KEsE/ME
WƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂŝŶƚĞŐƌŝĚĂĚƉĞƌƐŽŶĂů

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ&ŝŶĂůϯ͘

ͻ >ĞLJϰϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ>/KEh͘

ͻ >ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;>WͿ͘

Zd1h>Kϭϴ>KEsE/ME
>ŝďĞƌƚĂĚĚĞĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽLJŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭͬϭϵϵϮ͕ĚĞϮϭĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͕Ăƌƚ͘ϵ͘ϭ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϱϱϯͬϮϬϬϱ͕ĚĞϮϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂĞdžƉĞĚŝĐŝſŶĚĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽ
ŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŝĚĞŶƟĚĂĚLJƐƵƐĐĞƌƟĮĐĂĚŽƐĚĞĮƌŵĂĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϭϲϯͲϭϲϱ͕Ăƌƚ͘ϱϭϭ͕Ăƌƚ͘ϮϮϲ͘ϭĞŶ
ƌĞŵŝƐŝſŶĂůŽƐĂƌƚƐ͘ϭϰϮLJƐƐ͘ĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůLJĂƌƚ͘ϮϯϭĞŶƐƵĐŽŶƚĞdžƚŽƐŝƐƚĞŵĄƟĐŽ;Ăƌƚ͘ϮϮϲLJƐƐ͘ͿLJ
ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĂůĂƌƚ͘ϲϭϵ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϰͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJůŝďĞƌƚĂĚĞƐĚĞůŽƐĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐĞŶƐƉĂŹĂLJƐƵ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘
ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͘

Zd1h>Kϭϵ>KEsE/ME
ĞƌĞĐŚŽĂǀŝǀŝƌĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞLJĂƐĞƌŝŶĐůƵŝĚŽĞŶůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů;>/KEhͿLJŶŽƌŵĂƟǀĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϱϭϬͲϱϭϮ͘

ͻ EŽƌŵĂƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͕Ăƌƚ͘ϮϮϲ͘ϭĞŶƌĞŵŝƐŝſŶĂůŽƐĂƌƚƐ͘ϭϰϮLJ
ƐƐ͘ĚĞůſĚŝŐŽĐŝǀŝůLJĂƌƚ͘ϮϯϭĞŶƐƵĐŽŶƚĞdžƚŽƐŝƐƚĞŵĄƟĐŽ;Ăƌƚ͘ϮϮϲLJƐƐ͘ͿLJĞŶƌĞůĂĐŝſŶĂůĂƌƚ͘ϲϭϵ͘

Zd1h>KϮϬ>KEsE/ME
DŽǀŝůŝĚĂĚƉĞƌƐŽŶĂů

ͻ >ĞLJϭϯͬϭϵϴϮ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;>/^D/Ϳ͘

ͻ >ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJŶŽƌŵĂƟǀĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ;>WͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂƐŽďƌĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ

ͻ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴĂĚŽƉƚĂĚŽĞŶĞůƐĞŶŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ƐŽďƌĞƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͘

ͻ EŽƌŵĂƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂƐŽďƌĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϭϲϯͲϭϲϱ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϰͬϮϬϬϰ͕ĚĞϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞĂƉƌƵĞďĂĞůdĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJĚĞů
/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞ^ŽĐŝĞĚĂĚĞƐ͕;dZ>/^Ϳ͘

ͻ >ĞLJϯϵͬϭϵϴϴ͕ĚĞϮϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ZĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƐ,ĂĐŝĞŶĚĂƐ>ŽĐĂůĞƐ;>,>Ϳ͘

ͻ >ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

Zd1h>K^ϭϵzϮϬ>KEsE/ME
ĞƌĞĐŚŽĂǀŝǀŝƌĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞLJDŽǀŝůŝĚĂĚƉĞƌƐŽŶĂů

ͻ >ĞLJϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϴĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞ^ƵĞůŽ͖WůĂŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂϮϬϬϱͲϮϬϬϴ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϳĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůĐſĚŝŐŽƚĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĞĚŝĮĐĂĐŝſŶLJ
>ĞLJĞƐĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ͘

Zd1h>KϮϭ>KEsE/ME
>ŝďĞƌƚĂĚĚĞĞdžƉƌĞƐŝſŶLJĚĞŽƉŝŶŝſŶLJĂĐĐĞƐŽĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů;>/KEhͿ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϰϵϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂƐ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐďĄƐŝĐĂƐƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕ƉƌŽĚƵĐƚŽƐLJ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘

ͻ >ĞLJϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞĐŽŶŽĐĞŶůĂƐůĞŶŐƵĂƐĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂƐLJƐĞƌĞŐƵůĂŶ
ůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĂƉŽLJŽĂůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŽƌĂůĚĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

ͻ >ĞLJϰϭͬϮϬϬϮ͕ĚĞϭϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůWĂĐŝĞŶƚĞLJĞƌĞĐŚŽƐLJKďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂ
ĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶůşŶŝĐĂ͖>ĞLJϭϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞ/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶŝŽŵĠĚŝĐĂLJ
ZϮϮϯͬϮϬϬϰ͕ĚĞϲĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ĚĞŶƐĂLJŽƐůşŶŝĐŽƐ͘

Zd1h>KϮϮ>KEsE/ME
ZĞƐƉĞƚŽĚĞůĂƉƌŝǀĂĐŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽƉĞŶĂů͕ĂƌƚƐ͘ϭϵϳLJƐƐ͘

ͻ >ĞLJϭͬϮϬϬϬ͕ĚĞϳĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͕Ăƌƚ͘ϳϲϬ͘>ĞLJϰϭͬϮϬϬϮ͕ĚĞϭϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ
ƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůWĂĐŝĞŶƚĞLJĞƌĞĐŚŽƐLJKďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ
ůşŶŝĐĂ͘

Zd1h>KϮϯ>KEsE/ME
ZĞƐƉĞƚŽĚĞůŚŽŐĂƌLJĚĞůĂĨĂŵŝůŝĂ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽWĞŶĂů͕Ăƌƚ͘ϭϱϲ͕ĂƌƚƐ͘ϮϮϵLJϮϯϬ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ͕ĚĞϮϰĚĞũƵůŝŽĚĞϭϴϴϵ͕ſĚŝŐŽĐŝǀŝů͕ĂƌƚƐ͘ϰϰͲϰϴ͕ϱϲ͕Ăƌƚ͘ϭϱϳ͕Ăƌƚ͘ϭϳϬ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Zd1h>KϮϰ>KEsE/ME
ĚƵĐĂĐŝſŶ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϮͬϮϬϬϲ͕ĚĞϯĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϲϵϲͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ Ϯϴ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ĚĞ KƌĚĞŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚƵĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĂůƵŵŶŽƐ ĐŽŶ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϱϭϯͬϮϬϬϲ͕ĚĞϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐŵşŶŝŵĂƐĚĞůĂ
ĚƵĐĂĐŝſŶƉƌŝŵĂƌŝĂ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϲϯϭͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐŵşŶŝŵĂƐ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůĂĚƵĐĂĐŝſŶ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂKďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͘

Zd1h>KϮϱ>KEsE/ME
^ĂůƵĚ

ͻ >ĞLJϱϬͬϴϬ͕ĚĞϴĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ĚĞůŽŶƚƌĂƚŽĚĞ^ĞŐƵƌŽ͕ĂƌƚƐ͘ϭϬͲϭϮ͘

ͻ >ĞLJϰϭͬϮϬϬϳĚĞϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂ>ĞLJϮͬϭϵϴϭ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞZĞŐƵůĂĐŝſŶ
ĚĞů DĞƌĐĂĚŽ ,ŝƉŽƚĞĐĂƌŝŽ LJ ŽƚƌĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ŚŝƉŽƚĞĐĂƌŝŽ LJ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͕ ĚĞ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĂƐŚŝƉŽƚĞĐĂƐŝŶǀĞƌƐĂƐLJĞůƐĞŐƵƌŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂŶŽƌŵĂ
ƚƌŝďƵƚĂƌŝĂ͕ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚŝĐŝŽŶĂůϮǐ͘
ͻ ŶĞdžŽƐ ĚĞů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϬϯϬͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϱ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ůĂ ĐĂƌƚĞƌĂ ĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚLJĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂƐƵĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͘

ͻ >ĞLJϭͬϮϬϬϬ͕ĚĞϳĚĞĞŶĞƌŽ͕ĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝů͘

ͻ >ĞLJϯϬͬϭϵϳϵ͕ĚĞϮϳĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ĚĞdžƚƌĂĐĐŝſŶLJdƌĂŶƐƉůĂŶƚĞĚĞMƌŐĂŶŽƐ͖ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϯϬϭͬϮϬϬϲ
ĚĞϭϬĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞĐĂůŝĚĂĚLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚƉĂƌĂůĂĚŽŶĂĐŝſŶ͕ůĂ
ŽďƚĞŶĐŝſŶ͕ůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͕ĞůƉƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽ͕ůĂƉƌĞƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ĞůĂůŵĂĐĞŶĂŵŝĞŶƚŽLJůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞ
ĐĠůƵůĂƐLJƚĞũŝĚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂƐƵƵƐŽ
ĞŶŚƵŵĂŶŽƐ͖ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϬϴϴͬϮϬϬϱĚĞϭϲĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ
ƚĠĐŶŝĐŽƐLJĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐĚĞůĂŚĞŵŽĚŽŶĂĐŝſŶLJĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐĨƵƐŝſŶLJ
ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϬϳϬͬϭϵϵϵĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽďƚĞŶĐŝſŶ
LJ ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ ĐůşŶŝĐĂ ĚĞ ſƌŐĂŶŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŽŶĂĐŝſŶ LJ
ƚƌĂƐƉůĂŶƚĞĚĞſƌŐĂŶŽƐLJƚĞũŝĚŽƐ͘

ͻ >ĞLJϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϲĚĞŵĂLJŽ͕ƐŽďƌĞƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞƌĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶŚƵŵĂŶĂĂƐŝƐƟĚĂLJ>ĞLJϰϭͬϮϬϬϮ͕ĚĞ
ϭϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ďĄƐŝĐĂƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůƉĂĐŝĞŶƚĞLJĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐLJŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶ
ŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĐůşŶŝĐĂ͘

ͻ >ĞLJϭϰͬϴϲ͕ĚĞϮϱĚĞĂďƌŝů͕'ĞŶĞƌĂůĚĞ^ĂŶŝĚĂĚ͕LJůĂƐůĞLJĞƐĚĞŽƌĚĞŶĂĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϬϯϬͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϱĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƐŽďƌĞĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂĐĂƌƚĞƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭͬϳϵ͕ĚĞϮϲĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕'ĞŶĞƌĂůWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝĂLJZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϬͬϭϵϵϲ͕ĚĞϵĚĞ
ĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽWĞŶŝƚĞŶĐŝĂƌŝŽ͘

Zd1h>KϮϲ>KEsE/ME
,ĂďŝůŝƚĂĐŝſŶLJƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ

ƉĂƌĞĐĞŶĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶŽƚƌŽƐĂƌơĐƵůŽƐ͘

Zd1h>KϮϳ>KEsE/ME
dƌĂďĂũŽLJĞŵƉůĞŽ

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ſĚŝŐŽWĞŶĂů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϮϳϭͬϮϬϬϰ͕ĚĞϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽLJůĂ
ƉƌŽǀŝƐŝſŶĚĞƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJϰϯͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞũŽƌĂĚĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůĞŵƉůĞŽ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϮͬϭϵϵϱ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJĚĞ
WƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ>ĂďŽƌĂů͘

ͻ KƌĚĞŶ &KDͬϯϱϱϳͬϮϬϬϯ ĚĞ ϭϬ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ƐŽďƌĞ Ğů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶůĂĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƐƉůĂŶƟůůĂƐĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐůŝĐŝƚĂĚŽƌĂƐ͘

ͻ >ĞLJϭϯͬϭϵϴϮ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϲϰͬϮϬϬϱ͕ĚĞϴĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂůƚĞƌŶĂƟǀŽĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌ
ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ĐƵŽƚĂ ĚĞ ƌĞƐĞƌǀĂ͕ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ
ĚŝĐŝŽŶĂůϭǐLJĂƌƚ͘Ϯ͘Ϯ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϱͬϮϬϬϬ͕ĚĞϰĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJ
ĚĞ/ŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJ^ĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶĞůKƌĚĞŶ^ŽĐŝĂů͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϯϲϴͬϭϵϴϱ͕ ĚĞ ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů ĞƐƉĞĐŝĂů ĚĞ
ŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐƋƵĞƚƌĂďĂũĞŶĞŶĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ >ĞŐŝƐůĂƟǀŽ ϭͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ Ϯϰ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ƚĞdžƚŽ ƌĞĨƵŶĚŝĚŽ ĚĞů
ƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ;dͿ͕ĂƌƚƐ͘ϲϰ͘ϳ͕ϴϭ͕ϱϭ͕ϭϯLJϰϴ͘Ϯ͘

ͻ >ĞLJϭϭͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ĚĞ>ŝďĞƌƚĂĚ^ŝŶĚŝĐĂů;>K>^Ϳ͕Ăƌƚ͘ϴ͘Ϯ͘ĂͿ͘

ͻ >ĞLJϰϱͬϮϬϬϮ͕ĚĞϭϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐƉĂƌĂůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ƉŽƌĚĞƐĞŵƉůĞŽLJŵĞũŽƌĂĚĞůĂŽĐƵƉĂďŝůŝĚĂĚ͕ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚŝĐŝŽŶĂůĞƐϭϭǐLJϵǐ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϴϳϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŶĂƉŽLJŽĐŽŵŽ
ŵĞĚŝĚĂĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘

ͻ >ĞLJϯϬͬϭϵϴϰ͕ĚĞϮĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ&ƵŶĐŝſŶWƷďůŝĐĂLJ>ĞLJϳͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϮĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌůĂ
ƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƐƚĂƚƵƚŽĄƐŝĐŽĚĞůŵƉůĞĂĚŽWƷďůŝĐŽ͘

ͻ >ĞLJ ϭϮͬϮϬϬϭ͕ ĚĞ ϵ ĚĞ ũƵůŝŽ͕ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ƵƌŐĞŶƚĞƐ ĚĞ ƌĞĨŽƌŵĂ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƉĂƌĂ Ğů
ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJůĂŵĞũŽƌĂĚĞƐƵĐĂůŝĚĂĚ͕ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚŝĐŝŽŶĂůϭǐ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ >ĞŐŝƐůĂƟǀŽ ϭͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ Ϯϰ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ƚĞdžƚŽ ƌĞĨƵŶĚŝĚŽ ĚĞů
ƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ;dͿLJZĞĂůĞĐƌĞƚŽϰϴϴͬϭϵϵϴ͕ĚĞϮϳĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂ
ĞůĂƌƚ͘ϭϭd͕ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĨŽƌŵĂƟǀŽƐ͘

ͻ >ĞLJϭϯͬϭϵϴϮ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;>/^D/Ϳ͘

ͻ KƌĚĞŶϭϲͲϬϯͲϭϵϴϯ͕ĚĞϭϲĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞŵƉƌĞƐĂƐWƌŽƚĞŐŝĚĂƐLJ
ĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽLJĚĞ/ŶŝĐŝĂĐŝſŶWƌŽĚƵĐƟǀĂƉĂƌĂƐƵĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŝŶƐĐƌŝƉĐŝſŶLJƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ
ƌĞŐŝƐƚƌĂů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϯϲϴͬϭϵϴϱ͕ĚĞϭϳĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂƌĞůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĞƐƉĞĐŝĂů
ĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐĞŶĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϮϳϯͬϭϵϴϱ͕ĚĞϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ
ĚĞŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽ͘

ͻ KƌĚĞŶϭϲͲϭϬͲϭϵϵϴƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐďĂƐĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂƐLJ
ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĚĞƐƟŶĂĚĂƐ Ăů ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů ĞŶ ĞŶƚƌŽƐ ƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĚĞ
ŵƉůĞŽLJƚƌĂďĂũŽĂƵƚſŶŽŵŽ͘

ͻ >ĞLJϰϯͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞũŽƌĂĚĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůĞŵƉůĞŽ͘

ͻ Z ϮϵϬͬϮϬϬϰ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂŶ ůŽƐ ĞŶĐůĂǀĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ ĐŽŵŽ ŵĞĚŝĚĂ ĚĞ
ĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƌƚƐ͘ϭ͘Ϯ͕ϱ͘ϯLJϭϭ͘ϯ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ ZϴϳϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŶĂƉŽLJŽĐŽŵŽŵĞĚŝĚĂĚĞ
ĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘

ͻ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ >ĞLJ ĚĞ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͖ZϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞ
ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϰͬϮϬϬ͕ĚĞϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůdĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJĚĞů
/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞ^ŽĐŝĞĚĂĚĞƐ͕;dZ>/^Ϳ

Zd1h>KϮϴ>KEsE/ME
EŝǀĞůĚĞǀŝĚĂĂĚĞĐƵĂĚŽLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů

ͻ >ĞLJϰϭͬϬϯĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů͕ĚĞϭϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽĚĞϮϰĚĞũƵůŝŽĚĞϭϴϴϵ͕ſĚŝŐŽĐŝǀŝů͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůŽƐĐŽůĞŐŝŽƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐLJĂůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŽƚĂĐŝſŶ͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϲϭϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂƵŶƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀŽƚŽĂĐĐĞƐŝďůĞ
ƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞƐƵĨƌĂŐŝŽ͘

ͻ >ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϱͬϭϵϴϱ͕ĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůZĠŐŝŵĞŶůĞĐƚŽƌĂů'ĞŶĞƌĂů͘

Zd1h>KϯϬ>KEsE/ME
WĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂǀŝĚĂĐƵůƚƵƌĂů͕ůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƌĞĐƌĞĂƟǀĂƐ͕ĞůĞƐƉĂƌĐŝŵŝĞŶƚŽLJĞůĚĞƉŽƌƚĞ

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů͘

ͻ >ĞLJϭϬͬϮϬϬϱ͕ĚĞϭϰĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞDĞĚŝĚĂƐhƌŐĞŶƚĞƐƉĂƌĂĞů/ŵƉƵůƐŽĚĞůĂdĞůĞǀŝƐŝſŶŝŐŝƚĂůdĞƌƌĞƐƚƌĞ͕
ĚĞ>ŝďĞƌĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂdĞůĞǀŝƐŝſŶƉŽƌĂďůĞLJĚĞ&ŽŵĞŶƚŽĚĞůWůƵƌĂůŝƐŵŽĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ
ƚĞƌƌĞƐƚƌĞ͘

ͻ EŽƌŵĂƐĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐƐŽďƌĞdĞůĞǀŝƐŝſŶ͘

ͻ >ĞLJϱϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŝŶĞ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂůLJĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŽĂĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂůLJĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐŽďƌĞĚĞƉŽƌƚĞ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂƐŽďƌĞƚƵƌŝƐŵŽ͘

ͻ >ĞLJϭϲͬϭϵϴϱĚĞϮϱĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞWĂƚƌŝŵŽŶŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽƐƉĂŹŽů͘

ͻ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϮϬͬϭϵϴϳ͕ĚĞϭϬĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞDƵƐĞŽƐĚĞƟƚƵůĂƌŝĚĂĚ
ĞƐƚĂƚĂů LJ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƐƉĂŹŽů ĚĞ DƵƐĞŽƐ LJ ŶŽƌŵĂƟǀĂ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ ƐŽďƌĞ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ LJ
ŵƵƐĞŽƐ͘

ͻ >ĞLJϭϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϮĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂ>ĞĐƚƵƌĂ͕ĚĞů>ŝďƌŽLJĚĞůĂƐŝďůŝŽƚĞĐĂƐ͘

ͻ EŽƌŵĂƟǀĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐŽďƌĞďŝďůŝŽƚĞĐĂƐ͘

ͻ KƌĚĞŶ h>ͬϭϬϭϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϯϬ ĚĞ ŵĂƌnjŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ƐŽďƌĞ ůĂ
ĚŝŐŝƚĂůŝnjĂĐŝſŶLJůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůşŶĞĂĚĞůŵĂƚĞƌŝĂůĐƵůƚƵƌĂůLJůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚŝŐŝƚĂů͘

Zd1h>Kϯϭ>KEsE/ME
ZĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶĚĞĚĂƚŽƐLJĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ

ͻ >ĞLJϭϯͬϭϵϵϲ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞDĞĚŝĚĂƐ&ŝƐĐĂůĞƐ͕ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐLJĚĞůKƌĚĞŶ^ŽĐŝĂů͕ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ
ĂĚŝĐŝŽŶĂůƐĞŐƵŶĚĂƐŽďƌĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐĚĞĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 >ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ͻ >ĞLJϭϮͬϭϵϴϵ͕ĚĞϵĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞůĂ&ƵŶĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂWƷďůŝĐĂLJ>ĞLJϭϯͬϭϵϵϲ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕
ĚĞ DĞĚŝĚĂƐ &ŝƐĐĂůĞƐ͕ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ LJ ĚĞů KƌĚĞŶ ^ŽĐŝĂů͕ ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƐĞŐƵŶĚĂ ƐŽďƌĞ
ƐƚĂĚşƐƟĐĂƐĚĞĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͘
ͻ >ĞLJϭϮͬϭϵϴϵ͕ĚĞϵĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞůĂ&ƵŶĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂWƷďůŝĐĂ͘

ͻ >ĞLJϭϮͬϭϵϴϵ͕ĚĞϵĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞůĂ&ƵŶĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂWƷďůŝĐĂLJ>ĞLJϭϯͬϭϵϵϲ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕
ĚĞ DĞĚŝĚĂƐ &ŝƐĐĂůĞƐ͕ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ LJ ĚĞů KƌĚĞŶ ^ŽĐŝĂů͕ ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƐĞŐƵŶĚĂ ƐŽďƌĞ
ƐƚĂĚşƐƟĐĂƐĚĞĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ͘

Zd1h>KϯϮ>KEsE/ME
ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů

ͻ >ĞLJϮϯͬϭϵϵϴ͕ĚĞϳĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ Ϯϱϵͬϭϵϵϴ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƐŽďƌĞ
ĂLJƵĚĂƐLJƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů

ͻ >ĞLJ Ϯϯͬϭϵϵϴ͕ ĚĞ ϳ ĚĞ ũƵůŝŽ͕ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͖ WůĂŶ ŝƌĞĐƚŽƌ ĚĞ ůĂ
ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂϮϬϬϱͲϮϬϬϴ͕D͘

Zd1h>Kϯϯ>KEsE/ME
ƉůŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ

^ĞƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂůĂƐĂŶĐŝſŶĚĞƵŶĂŶŽƌŵĂĞƐƉĞĐşĮĐĂ;>ĞLJŽĞĐƌĞƚŽƐĞŐƷŶĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂͿƋƵĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂůĂ
ŽŵŝƐŝſŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͘

ͻ >ĞLJ KƌŐĄŶŝĐĂ ϯ ͬ ϭϵϴϭ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ĚĞů ĞĨĞŶƐŽƌ ĚĞů WƵĞďůŽ͕ ŵŽĚŝĮĐĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ >ĞLJ KƌŐĄŶŝĐĂ
ϮͬϭϵϵϮ͕ĚĞϱĚĞŵĂƌnjŽ͘

ͻ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϴϲϱͬϮϬϬϰ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ŽŶƐĞũŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ͻ >ĞLJϱϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
hŶŝǀĞƌƐĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗
ƌĞƚŽƐLJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ

ϭ͘ϭ͘ ŵƉůĞŽLJĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ͕ƵŶĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶůĂĞŶĐƌƵĐŝũĂĚĂ
ůĞŵƉůĞŽĞƐ͕ĞŶůĂƐƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐŵŽĚĞƌŶĂƐ͕ůĂƉƌŝŶĐŝƉĂůǀşĂĚĞŝŶĐůƵƐŝſŶ͕ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶLJŵŽǀŝůŝĚĂĚƐŽĐŝĂů͘
KĨƌĞĐĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂ;ƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐƐĂůĂƌŝĂůĞƐLJŽƚƌŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůƚƌĂďĂũŽͿ͕ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ
ƐŽĐŝĂů;ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐͿLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚƉĞƌƐŽŶĂů;ŝĚĞŶƟĚĂĚLJƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐŽĐŝĂůͿ͘

Ŷ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ Ğů ƚƌĂďĂũŽ ƉƌŽĚƵĐƟǀŽ ŶŽ ƐſůŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ůĂ ďĂƐĞ ƉĂƌĂ ůĂ ƐƵƉĞƌǀŝǀĞŶĐŝĂ LJ ƉĂƌĂ ůĂ
ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽǀŝƚĂůĚĞůŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵŽƐ͕ƐŝŶŽƋƵĞƐĞŚĂĐŽŶǀĞƌƟĚŽĞŶůĂƉƵĞƌƚĂĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͘>ŽƐŵŽĚĞůŽƐĚĞďŝĞŶĞƐƚĂƌĞƵƌŽƉĞŽƐŚĂŶƚĞŶŝĚŽĐŽŵŽĞũĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ƋƵĞĂůŐĂƌĂŶƟnjĂƌůŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐĞƐůĂďĂƐĞĚĞůďŝĞŶĞƐƚĂƌĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶLJĂƐĞŐƵƌĂůĂĐŽŚĞƐŝſŶ
ƐŽĐŝĂů͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞƐĂĞƐƚƌĞĐŚĂǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞŵƉůĞŽLJĐŝƵĚĂĚĂŶşĂƐĞĚĞďŝůŝƚĂĂůƉĂƐĂƌĚĞƵŶŵŽĚĞůŽĚĞ
ĞŵƉůĞŽďĂƐĂĚŽĞŶůĂĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚLJĞŶƵŶĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐůĂďŽƌĂůĞƐŵĄƐŽŵĞŶŽƐĂĐĞƉƚĂďůĞƐĂƵŶŵŽĚĞůŽ
ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƉƌŝŵĂ ůĂ ƚĞŵƉŽƌĂůŝĚĂĚ LJ ůĂ ƉƌĞĐĂƌŝnjĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů͘  Ŷ ůĂƐ ƷůƟŵĂƐ ĚĠĐĂĚĂƐ ŚĞŵŽƐ ĂƐŝƐƟĚŽ Ă
ƵŶĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĞŵƉůĞŽĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚĂƉŽƌĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐůĂďŽƌĂůĞƐĚŝƐƟŶƚĂƐĂů
ƚƌĂďĂũŽĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽŝŶĚĞĮŶŝĚŽĂƟĞŵƉŽĐŽŵƉůĞƚŽϭ;ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞĚƵƌĂĐŝſŶ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂŽĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂƟĞŵƉŽƉĂƌĐŝĂů͕ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐĞĚŝĚŽƐƉŽƌĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞƚƌĂďĂũŽƚĞŵƉŽƌĂů͕
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƉŽƌĐƵĞŶƚĂƉƌŽƉŝĂͿ͕ƉŽƌƵŶĂƐƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƐůĂďŽƌĂůĞƐŵĄƐďƌĞǀĞƐ͕ĐŽŶƵŶĂĐĐĞƐŽŵĄƐƚĂƌĚşŽ
;ƉƌŽůŽŶŐĂĐŝſŶĚĞůĂĞƚĂƉĂĨŽƌŵĂƟǀĂ͕ĨĂůƚĂĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐůĂďŽƌĂůĞƐƉĂƌĂůŽƐũſǀĞŶĞƐͿLJƵŶĂƐĂůŝĚĂŵĄƐ
ƚĞŵƉƌĂŶĂ;ũƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂ͕ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƌĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌƐĞĂůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůŽƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐĚĞ
ŵĄƐĞĚĂĚͿLJƉŽƌůĂĚĞďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůƉŽƚĞŶĐŝĂůĚĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ƐŽĐŝĂůLJƉĞƌƐŽŶĂůĚĞů
ĞŵƉůĞŽ;ƐƵĐĞƐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽƐĚĞĐŽƌƚĂĚƵƌĂĐŝſŶLJĚĞďĂũĂĐĂůŝĚĂĚĐŽŶƵŶĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞ͕
ĞŵƉůĞŽƐƉŽĐŽĂĐŽƌĚĞƐŽƉŽĐŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌĞǀŝĂ͕ƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƐůĂďŽƌĂůĞƐĚŝƐĐŽŶƟŶƵĂƐŽ
ŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝĚĂƐ͙Ϳ͘

ŽŵŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐ͕ Ğů ŵŽĚĞůŽ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĞƐƚĂďůĞ LJ ĚƵƌĂĚĞƌŽ ŚĂ
ĚĞƐĂƉĂƌĞĐŝĚŽ ƉĂƌĂ ŐƌĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĂƐ͕ LJ ĞdžŝƐƚĞ Ğů ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĞ ƵŶ
ŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĚƵĂů͕ĞŶĞůƋƵĞũƵŶƚŽĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶƵŶĞŵƉůĞŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ŚĂLJĂƵŶŶƷŵĞƌŽ
ĐƌĞĐŝĞŶƚĞĚĞĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐ͕ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐůŝŐĂĚĂƐĚĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽLJĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ůĂďŽƌĂůĞƐƉƌĞĐĂƌŝĂƐĞŝŶĨŽƌŵĂůĞƐ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐ͕ůŽƐũſǀĞŶĞƐ͕ůŽƐĞŵŝŐƌĂŶƚĞƐLJůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞŵĄƐĞĚĂĚ
ƐŽŶĂůŐƵŶŽƐĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĞŶůŽƐƋƵĞůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞdžĐůƵŝĚŽƐĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůĞƐŵĄƐ
ĂůƚĂ͘ƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚŐĞŶĞƌĂŶŽƐŽůŽƉƌŽďůĞŵĂƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶƉĞůŝŐƌŽůĂĐŽŚĞƐŝſŶ
ƐŽĐŝĂů͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶŝŶĞĮĐĂĐŝĂĚĞůŽƐŵĞƌĐĂĚŽƐ͕ĂŵĞŶĂnjĂŶĚŽůĂĐŽŵƉĞƟƟǀŝĚĂĚ͘

ŶƚĞĞƐƚĞƉĂŶŽƌĂŵĂ͕ůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĞƐĨƵĞƌnjŽƐƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌĞůŶŝǀĞůLJůĂ
ĐĂůŝĚĂĚĚĞůĞŵƉůĞŽLJƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌŽƌĞĚƵĐŝƌůĂĞdžĐůƵƐŝſŶLJůĂƉƌĞĐĂƌŝĞĚĂĚůĂďŽƌĂů͘ŶƚƌĞĞƐƚŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐĐĂďĞ
ĚĞƐƚĂĐĂƌůĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂŐůŽďĂůůĂŶnjĂĚĂŚĂĐĞLJĂĂůŐƵŶŽƐĂŹŽƐƉŽƌůĂKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůdƌĂďĂũŽĂ
ĨĂǀŽƌĚĞůƚƌĂďĂũŽĚĞĐĞŶƚĞ;ĂƋƵĠůƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞůŝďĞƌƚĂĚ͕ŝŐƵĂůĚĂĚ͕ƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJĚŝŐŶŝĚĂĚͿ͕
Ž ůĂ ĂƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ƉŽƌ ůĂ ͞ŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ͟ ;Ž ͞ŇĞdžŝƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͟Ϳ͕ ƵŶ ĐŽŶĐĞƉƚŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ
ƉĞƌŵŝƟƌĐŽŶĐŝůŝĂƌůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů;ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƉĂƌĂŵĂŶƚĞŶĞƌůĂĐŽŵƉĞƟƟǀŝĚĂĚĞŶůĂĞƌĂ

ϭ
ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĚĂƚŽƐĚŝĨƵŶĚŝĚŽƐƉŽƌůĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂ;ϮϬϬϲͿ͕ůĂƉĂƌƚĞĚĞĞŵƉůĞŽƚŽƚĂůƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐĚĞůŵŽĚĞůŽĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĐůĄƐŝĐŽƉĂƐſĞŶƵƌŽƉĂĚĞŵĄƐĚĞůϯϲйĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĞŶϮϬϬϭĂĐĞƌĐĂĚĞůϰϬйĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞŶϮϬϬϱ͘ůƚƌĂďĂũŽĚĞĚƵƌĂĐŝſŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƉĂƐſĚĞůϭϮйĚĞůĞŵƉůĞŽ
ƚŽƚĂůĂŵĄƐĚĞůϭϰйĞŶĞůŵŝƐŵŽƉĞƌşŽĚŽ͕LJůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƉŽƌĐƵĞŶƚĂƉƌŽƉŝĂƐƵƉŽŶşĂŶ͕ĞŶϮϬϬϱ͕ĞůϭϱйĚĞůƚŽƚĂů
ĚĞůĂŵĂŶŽĚĞŽďƌĂĞƵƌŽƉĞĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĚĞůĂŐůŽďĂůŝnjĂĐŝſŶͿĐŽŶůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐLJĚĞůŽƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƐϮ͘>ĂŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚƐƵďƌĂLJĂůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƐƵƉĞƌĂƌůĂĐƌŝƐŝƐĚĞůĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĐŝƵĚĂĚĂŶşĂLJĞŵƉůĞŽ͕ĚĞŵĂŶĞƌĂƋƵĞůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚůĂďŽƌĂů
ŶŽĐŽŶůůĞǀĞƵŶĚĞƚĞƌŝŽƌŽLJƵŶĂƉƌĞĐĂƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐůĂďŽƌĂůĞƐLJĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘

>Ă ůſŐŝĐĂ ƐƵďLJĂĐĞŶƚĞ Ăů ĞŶĨŽƋƵĞ ŝŶƚĞŐƌĂĚŽ ĚĞ ůĂ ŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ ƋƵĞ ƉƌĞĐŽŶŝnjĂ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ĞƐ
ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ůŽŐƌĂƌ  ůĂ ŵĞũŽƌĂ ĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂ LJ ĐƵĂůŝƚĂƟǀĂ ĚĞů ĞŵƉůĞŽ͕ LJ ĚĞ ŵŽĚĞƌŶŝnjĂƌ Ă ůĂ ǀĞnj ůŽƐ
ŵŽĚĞůŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĞƵƌŽƉĞŽƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞĂďŽƌĚĞŶƐŝŵƵůƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚĚĞ
ůŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ͕ ĚĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞů ƚƌĂďĂũŽ LJ ĚĞ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ͕ LJ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞů
ĞŵƉůĞŽLJĚĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌƋƵĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐƉƵĞĚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂƌĚĞƵŶĞůĞǀĂĚŽ
ŶŝǀĞůĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ƋƵĞƚĞŶŐĂŶůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĨĄĐŝůŵĞŶƚĞƵŶƉƵĞƐƚŽĚĞ
ƚƌĂďĂũŽĞŶƚŽĚĂƐůĂƐĞƚĂƉĂƐĚĞƐƵǀŝĚĂĂĐƟǀĂLJďƵĞŶĂƐƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐƵĐĂƌƌĞƌĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů
ĞŶ ƵŶ ĞŶƚŽƌŶŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĐĂŵďŝĂŶƚĞ͕ LJ ĚĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĞƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ƵŶĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĞƐĞŵƉůĞŽ
ĂĚĞĐƵĂĚĂƐƋƵĞĂƉŽƌƚĞŶƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞŝŶŐƌĞƐŽĞŶůŽƐƉĞƌşŽĚŽƐĚĞƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĞŶƚƌĞƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ƵŶĂƐ
ƉĞŶƐŝŽŶĞƐĚŝŐŶĂƐLJƵŶĂĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂĚĞĐĂůŝĚĂĚ͕ĂƐşĐŽŵŽŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĂƌĂƚŽĚŽƐ
ůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůŽƐƉŽĐŽĐƵĂůŝĮĐĂĚŽƐLJůŽƐĚĞŵĄƐĞĚĂĚ͕ƚŽĚŽĞůůŽĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽĐŽŶ
ƉŽůşƟĐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĨĂǀŽƌĞĐŝĚĂƐLJĂĂƋƵĞůůĂƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŵĄƐĂůĞũĂĚĂƐĚĞů
ŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͘ŶĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ƐĞƉƌĞƚĞŶĚĞĐƌĞĂƌƵŶĐŽŶƚĞdžƚŽĞŶĞůƋƵĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶ
ƌĞĨŽƌnjĂƌƐĞŵƵƚƵĂŵĞŶƚĞ͘

ƐƚĂůşŶĞĂĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶƌĞĨŽƌŵĂĚŽƌĂĚĞůĄŵďŝƚŽůĂďŽƌĂůƐĞŝŶƐƉŝƌĂĞŶĞůŵŽĚĞůŽůĂďŽƌĂůĚĂŶĠƐ͕ĞŶĞů
ƋƵĞƐĞŚĂŶŝŶƐƚĂƵƌĂĚŽĞŶůĂƷůƟŵĂĚĠĐĂĚĂĂůƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕ƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞƚƌĞƐ
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ ŇĞdžŝďůĞƐ͕ ƌĞŐşŵĞŶĞƐ ĚĞ ďŝĞŶĞƐƚĂƌ LJ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ
ƐŽĐŝĂůŐĞŶĞƌŽƐŽƐLJƉŽƚĞŶƚĞƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƋƵĞŚĂŶƚĞŶŝĚŽĐŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƵŶĂƐƚĂƐĂƐĚĞ
ĞŵƉůĞŽŵƵLJĞůĞǀĂĚĂƐ;ůĂƐŵĄƐĂůƚĂƐĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂͿ͕ďĂũĂƐƚĂƐĂƐĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ƵŶĂĞůĞǀĂĚĂƌŽƚĂĐŝſŶ
ĞŶĞůĞŵƉůĞŽLJƵŶĂĂůƚĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͘

ůďĂůĂŶĐĞĞŶƚƌĞŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚĞƐƐŝŶŐƵůĂƌƉĂƌĂĐĂĚĂƉĂşƐ͕LJĚĞƉĞŶĚĞĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶŶĂĐŝŽŶĂů
LJĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĐŽůĞĐƟǀĂ͕ĚĞůĂĨƵĞƌnjĂLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚĞůŽƐŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĚĞů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůLJĚĞůĂǀŽůƵŶƚĂĚƉŽůşƟĐĂĚĞĚĞƐƟŶĂƌĨŽŶĚŽƐƉĂƌĂůĂƐ
ŵĞĚŝĚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJŵĞũŽƌĂƌůĂĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘

ƵƌĂŶƚĞĞůƉĞƌşŽĚŽϭϵϵϱͲϮϬϬϳ͕ůĂƚĞŶĚĞŶĐŝĂŐůŽďĂůĞŶƵƌŽƉĂĨƵĞůĂĚĞŇĞdžŝďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĞŵƉůĞŽ͕ůŽƋƵĞƉƌŽǀŽĐſƵŶĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůĞŵƉůĞŽĂƟĞŵƉŽƉĂƌĐŝĂůLJĚĞůĞŵƉůĞŽƚĞŵƉŽƌĂů͕
ƋƵĞĐŽŶŵƵĐŚĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂŶŽĨƵĞĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƉŽƌƵŶĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂĚĞĐƵĂĚĂ͕ĐŽŵŽŚĂƉŽĚŝĚŽĐŽŶƐƚĂƚĂƌƐĞ
ƚƌĂƐůĂŝƌƌƵƉĐŝſŶĚĞůĂĐƌŝƐŝƐ͘ŶĞĨĞĐƚŽ͕ůĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽƋƵĞŚĂŝŶĚƵĐŝĚŽůĂ
ĐƌŝƐŝƐĞĐŽŶſŵŝĐĂĮŶĂŶĐŝĞƌĂĞŶŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳĞŶůŽƐƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐĐŽŶĞůŚƵŶĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŚŝƉŽƚĞĐĂƐ
ƐƵƉƌŝŵĞ͕ƋƵĞƉƌŽŶƚŽƐĞĐŽŶǀŝƌƟſĞŶƵŶĂĐƌŝƐŝƐĞĐŽŶſŵŝĐĂŐůŽďĂů͕ŚĂĞǀŝĚĞŶĐŝĂĚŽůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵŽĚŝĮĐĂƌ
Ğů ďĂůĂŶĐĞ ĞŶƚƌĞ ůĂ ŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚ LJ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĞŶ ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ĚĞ ŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ŽƚŽƌŐĂƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĂĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞĚĞƐĞŵƉĞŹĂŶƚƌĂďĂũŽƐĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂơƉŝĐŽƐŽ
ƋƵĞŚĂŶƉĞƌĚŝĚŽŽƉƵĞĚĞŶƉĞƌĚĞƌƐƵƚƌĂďĂũŽ͘>ĂK/d͕ĞŶƵŶŝŶĨŽƌŵĞƉƌĞƉĂƌĂĚŽƉĂƌĂůĂϴǐZĞƵŶŝſŶZĞŐŝŽŶĂů
ƵƌŽƉĞĂ ĚĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͕ ĐĞůĞďƌĂĚĂ ĞŶ >ŝƐďŽĂ ĞŶ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ƐĞŹĂůſ ƋƵĞ ůŽƐ ĂůƚŽƐ ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ
ŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůŶŽƉƵĞĚĞŶƌĞƐŽůǀĞƌƉŽƌƐŝƐŽůŽƐĞůƉƌŽďůĞŵĂĚĞůĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ĂŵĞŶŽƐƋƵĞ
ůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐƵĞŶƚĞŶĐŽŶůĂƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚůĂďŽƌĂůLJĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŝŶƚĞŶƐŝǀĂ
ƉĂƌĂƌĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĂĐƟǀŽƐĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůLJĂƉŽLJŽĂƐƵƐŝŶŐƌĞƐŽƐ͕LJƐƵďƌĂLJſ
ƋƵĞĞůĚŝĄůŽŐŽĞŶƚƌĞŐŽďŝĞƌŶŽƐ͕ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐLJĞŵƉůĞĂĚŽƌĞƐƐŽďƌĞůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉŽůşƟĐĂƐŚĂĚĞƐĞƌůĂďĂƐĞ
ĚĞůĂŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ;K/d͕ϮϬϬϵͿ͘

Ϯ
dĂůLJĐŽŵŽůĂĚĞĮŶĞůĂŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ;ϮϬϬϳĂͿ͕ůĂŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ ĞƐƵŶĞŶĨŽƋƵĞŐůŽďĂů ĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůƋƵĞ
ĐŽŵďŝŶĂůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ͕ůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĞŶĞůĞŵƉůĞŽ;ĐŽŶĐƌĞƚĂĚĂĞŶůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞ
ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĞŶĞůƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌŽƚƌŽƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞͿLJƵŶĂŐĞƐƟſŶĂĚĂƉƚĂĚĂĚĞůŽƐƉĞƌşŽĚŽƐĚĞ
ƚƌĂŶƐŝĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŶƐƉĂŹĂ͕ůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂĐƌŝƐŝƐĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĂƐĞŶƟƌƐĞĐůĂƌĂŵĞŶƚĞĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůĂŵĞĚŝĂĚŽƐĚĞ
ϮϬϬϴ͕LJŚĂŶƐŝĚŽĚĞǀĂƐƚĂĚŽƌĞƐ͘ŶƚƌĞĞƐĞŵŽŵĞŶƚŽLJĮŶĂůĞƐĚĞϮϬϬϵ͕ůĂŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞƐĐĞŶĚŝſĞŶŵĄƐϭ͕ϳϱ
ŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐ͕ƐĞŐƷŶĚĂƚŽƐĚĞůĂW͕ƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚſĞŶ
ĐĂƐŝĚŽƐŵŝůůŽŶĞƐĞŶƚƌĞĞůƐĞŐƵŶĚŽƚƌŝŵĞƐƚƌĞĚĞϮϬϬϴLJĞůĐƵĂƌƚŽƚƌŝŵĞƐƚƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ƐŝƚƵĄŶĚŽƐĞƉŽƌĞŶĐŝŵĂ
ĚĞůŽƐϰ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐLJĞůĞǀĂŶĚŽůĂƚĂƐĂĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽŚĂƐƚĂĞůϭϴ͕ϴй͕ĞůĚŽďůĞƋƵĞĂůĐŽŵŝĞŶnjŽĚĞůĂĐƌŝƐŝƐ͘
EƵĞƐƚƌĂĞĐŽŶŽŵşĂ͕ƋƵĞĨƵĞƵŶĂĚĞůĂƐŵĄƐĚŝŶĄŵŝĐĂƐĂůĂŚŽƌĂĚĞĐƌĞĂƌĞŵƉůĞŽĞŶůĂĞƚĂƉĂĞdžƉĂŶƐŝǀĂ
ƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůſŚĂƐƚĂĮŶĂůĞƐĚĞϮϬϬϳ͕ŚĂƐŝĚŽƚĂŵďŝĠŶ͕ĐŽŶŵƵĐŚĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ͕ůĂƋƵĞŵĄƐĞŵƉůĞŽŚĂ
ĚĞƐƚƌƵŝĚŽĞŶůŽƐĚŽƐƷůƟŵŽƐĂŹŽƐ͘

>Ă ĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ŚĂ ĂĨĞĐƚĂĚŽ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ĂƐĂůĂƌŝĂĚŽƐ ĐŽŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ
;ŵĄƐ ĚĞ ƵŶ ŵŝůůſŶ ĚĞ ĞŵƉůĞŽƐ ƉĞƌĚŝĚŽƐ͕ Ğů Ϯϭ͕ϱй ĚĞ ůŽƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĐƵĂŶĚŽ ĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶ Ă ƐĞŶƟƌƐĞ ůŽƐ
ĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂĐƌŝƐŝƐͿLJĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂƵƚſŶŽŵŽƐ;ŵĄƐĚĞϰϮϬŵŝůĞŵƉůĞŽƐƉĞƌĚŝĚŽƐ͕Ğůϭϭ͕ϴйĚĞůŽƐ
ƋƵĞĞdžŝƐơĂŶĂůĐŽŵĞŶnjĂƌůĂĐƌŝƐŝƐͿ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶƚƌĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂƐĂůĂƌŝĂĚŽƐĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽŝŶĚĞĮŶŝĚŽ
ůĂĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽŚĂƐŝĚŽĚĞƐŽůŽĞůϮ͕ϱй͘ůĂǀŝƐƚĂĚĞĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐ͕ƋƵĞĚĂĐůĂƌŽƋƵĞ͕ĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐ
ĚĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ͕ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů ĞƐƉĂŹŽů ĞƐƚĄ ŵƵLJ ĨƵĞƌƚĞŵĞŶƚĞ ƐĞŐŵĞŶƚĂĚŽ͕ LJ ƋƵĞ ĞŶ Ġů
ůĂƐĨſƌŵƵůĂƐĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŵĄƐŇĞdžŝďůĞƐƐŽŶůĂƐƋƵĞŵĞŶŽƐƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽ
ŽĨƌĞĐĞŶĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘

ǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĞŵƉůĞŽWĞŶƚƌĞĞůƐĞŐƵŶĚŽƚƌŝŵĞƐƚƌĞĚĞϮϬϬϴLJĞůĐƵĂƌƚŽƚƌŝŵĞƐƚƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ƐĞŐƷŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘
ǀŽůƵĐŝſŶĚĞů Ŷ
ϮǑdϮϬϬϴ ϰǑdϮϬϬϵ
ĞŵƉůĞŽ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ
dKd>dZ:KZ^ ϮϬ͘ϰϮϱ͕ϭ ϭϴ͘ϲϰϱ͕ϵ Ͳϭ͘ϳϳϵ͕Ϯ Ͳϴ͕ϳй
ƐĂůĂƌŝĂĚŽƐ ϭϲ͘ϴϱϯ͕Ϭ ϭϱ͘ϰϵϮ͕ϲ Ͳϭ͘ϯϲϬ͕ϰ Ͳϴ͕ϭй
ƐĂůĂƌŝĂĚŽƐĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽŝŶĚĞĮŶŝĚŽ ϭϭ͘ϵϬϬ͕ϱ ϭϭ͘ϲϬϲ͕ϰ ͲϮϵϰ͕ϭ ͲϮ͕ϱй
ƐĂůĂƌŝĂĚŽƐĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚŽƚĞŵƉŽƌĂů ϰ͘ϵϱϮ͕ϱ ϯ͘ϴϴϲ͕Ϯ Ͳϭ͘Ϭϲϲ͕ϯ ͲϮϭ͕ϱй
EŽĂƐĂůĂƌŝĂĚŽƐ ϯ͘ϱϳϮ͕ϭ ϯ͘ϭϱϯ͕ϯ Ͳϰϭϴ͕ϴ Ͳϭϭ͕ϳй
dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƉŽƌĐƵĞŶƚĂƉƌŽƉŝĂ ϯ͘ϱϲϮ͕Ϭ ϯ͘ϭϰϬ͕ϲ ͲϰϮϭ͕ϰ Ͳϭϭ͕ϴй
KƚƌĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ϭϬ͕ϭ ϭϮ͕ϲ Ϯ͕ϱ Ϯϰ͕ϴй

&ƵĞŶƚĞ͗ŶĐƵĞƐƚĂĚĞWŽďůĂĐŝſŶĐƟǀĂ

ůŐŝŐĂŶƚĞƐĐŽĞƐĨƵĞƌnjŽĮƐĐĂůƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐƉĂƌĂƐĂĐĂƌĂůŽƐƉĂşƐĞƐĚĞůĂƌĞĐĞƐŝſŶLJƉĂƌĂƐŽƐƚĞŶĞƌ
ĞůƐŝƐƚĞŵĂĮŶĂŶĐŝĞƌŽŚĂŚĞĐŚŽƋƵĞůĂƐĮŶĂŶnjĂƐƉƷďůŝĐĂƐƌĞŐŝƐƚƌĞŶĚĠĮĐŝƚƐŵƵLJĂďƵůƚĂĚŽƐ͘EƵĞƐƚƌŽƉĂşƐŶŽ
ŚĂƐŝĚŽƵŶĂĞdžĐĞƉĐŝſŶ͗ƐƉĂŹĂĐŽŶƚĂďĂĞŶϮϬϬϳĐŽŶƵŶƐƵƉĞƌĄǀŝƚĮƐĐĂůƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϮйLJƵŶĂĚĞƵĚĂƉƷďůŝĐĂ
ĚĞůϯϴйĚĞůW/͘ŶϮϬϬϵůĂƐĮŶĂŶnjĂƐƉƷďůŝĐĂƐŚĂŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƵŶĚĠĮĐŝƚĚĞůϭϭ͕ϰй͕LJůĂĚĞƵĚĂƉƷďůŝĐĂƐĞŚĂ
ƐŝƚƵĂĚŽĞŶĞůϱϱ͕ϮйĚĞůW/͘ůĚĞƚĞƌŝŽƌŽĚĞůĂƐĮŶĂŶnjĂƐƉƷďůŝĐĂƐŚĂƉƌŽǀŽĐĂĚŽůĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌĂĚŽƉĐŝſŶĚĞ
ƐĞǀĞƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂũƵƐƚĞĞŶůŽƐŐĂƐƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ƋƵĞĂƵŶƋƵĞŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĐŽŶƚĞŶĞƌĞůĚĠĮĐŝƚ͕ƉŽĚƌşĂŶ
ƌĂůĞŶƟnjĂŶůĂƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶ͘hŶĂƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶƋƵĞ͕ĞŶƐƉĂŹĂ͕ƐĞĂŶƵŶĐŝĂƋƵĞƐĞƌĄŵĄƐůĞŶƚĂLJƚĂƌĚşĂƋƵĞ
ĞŶůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐƉĂşƐĞƐĚĞŶƵĞƐƚƌŽĞŶƚŽƌŶŽ͕ĚĞďŝĚŽŶŽƐſůŽĂƋƵĞĞŶƚƌĂŵŽƐĞŶƌĞĐĞƐŝſŶĂůŐŽŵĄƐƚĂƌĚĞ͕
ƐŝŶŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĂƋƵĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞƉƌĞƐŝǀŽƐ͕LJĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌůŽƐĞĨĞĐƚŽƐƐŽďƌĞĞůĞŵƉůĞŽ͕ŚĂŶƐŝĚŽ
ŵĄƐŝŶƚĞŶƐŽƐ͘

>ĂĐĂƵƐĂƉƌŝŶĐŝƉĂůLJĚŝƌĞĐƚĂĚĞůĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĠƌĚŝĚĂĚĞĞŵƉůĞŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂĞŶƐƉĂŹĂŚĂƐŝĚŽ͕ĐŽŵŽĞŶ
Ğů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƉĂşƐĞƐ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ ĞŶƚŽƌŶŽ͕ ůĂ ĐĂşĚĂ ĚĞ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ƉƌŽĚƵĐƟǀĂ͕ ĚĞƌŝǀĂĚĂ͕ ĞŶ ƵŶ ƉƌŝŵĞƌ
ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ĚĞů ĐŽůĂƉƐŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƵĐĞƐ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ LJ ĞŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ƐƵƐƚĞŶƚĂƌŽŶ ĚĞ
ĨŽƌŵĂĚĞĐŝƐŝǀĂĞůĐŽŶƐƵŵŽLJůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶůĂƉĂƐĂĚĂĞƚĂƉĂĞdžƉĂŶƐŝǀĂ͘ŶƐƉĂŹĂůĂŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂ
ĐŽŶƚƌĂĐĐŝſŶƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐŽďƌĞĞůĞŵƉůĞŽŚĂƐŝĚŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚĂĞŶŽƚƌŽƐƉĂşƐĞƐ͕ĚĞďŝĚŽƚĂŶƚŽ
ĂůĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ;ĞdžĂŐĞƌĂĚŽƉĞƐŽĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĞŶ
ĞůW/͕ďĂũĂƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚLJĐŽŵƉĞƟƟǀŝĚĂĚĚĞƌŝǀĂĚĂĚĞůůŝŵŝƚĂĚŽŐĂƐƚŽĞŶ/ннŝLJĚĞůƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞďĂũŽ
ƵƐŽĚĞƚĞĐŶŽůŽŐşĂĚĞƉƵŶƚĂĞŶĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĐŽŶŽƚƌŽƐƉĂşƐĞƐĂǀĂŶnjĂĚŽƐͿĐŽŵŽĂĂůŐƵŶĂƐƉĂƌƟĐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐĚĞŶƵĞƐƚƌŽŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů;ĂůƚĂƚĞŵƉŽƌĂůŝĚĂĚ͕ĞƐĐĂƐŽĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚŝŶƚĞƌŶĂ
ĞŶůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĐŽůŽĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞĞŵƉůĞŽLJƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞ
ĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĞŶŵƷůƟƉůĞƐĄŵďŝƚŽƐ͕ƉĞƌŽĚĞĨŽƌŵĂŵƵLJƐĞŹĂůĂĚĂ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĞŶĞůĞŵƉůĞŽĚĞŵƵũĞƌĞƐ͕ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐĚĞŵĄƐĞĚĂĚͿƋƵĞůĂƐƌĞĨŽƌŵĂƐ
ĂďŽƌĚĂĚĂƐĞŶůĂƐƷůƟŵĂƐĚĠĐĂĚĂƐŶŽŚĂŶůŽŐƌĂĚŽĞůŝŵŝŶĂƌŽƌĞĚƵĐŝƌĚĞĨŽƌŵĂƐƵƐƚĂŶĐŝĂů͘

Ŷ ĞƐĞ ĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ ƌĞĐƵƉĞƌĂƌ ůĂ ƐĞŶĚĂ ĚĞ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ LJ ƌĞĚƵĐŝƌ Ğů ĚĞƐĞŵƉůĞŽ ĚĞďĞ ĐŽŶƐƟƚƵŝƌ
ƵŶĂƉƌŝŽƌŝĚĂĚĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƉĂƌĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘WĂƌĂĞůůŽ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽŚĂĂƉŽƐƚĂĚŽƉŽƌƐŝƚƵĂƌůĂ
ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐŽŵŽĞůĞŵĞŶƚŽĐĞŶƚƌĂůĚĞůŶƵĞǀŽŵŽĚĞůŽĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞĐŽŶſŵŝĐŽLJĚĞŶƵĞƐƚƌŽ
ƐŝƐƚĞŵĂĚĞƌĞůĂĐŝŽŶĞƐůĂďŽƌĂůĞƐ͕ƉĂƌĂůŽĐƵĂůƐĞĚĞďĞĂĐƚƵĂƌƐŝŵƵůƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞ
ƉƌŽƉŝĐŝĞŶ Ğů ƌĞĐƵƌƐŽ Ă ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ŝŶĚĞĮŶŝĚĂ LJ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ƋƵĞ ƉŽŶĚĞƌĞŶ LJ ƌĂĐŝŽŶĂůŝĐĞŶ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ůĂ
ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƚĞŵƉŽƌĂůLJĚĞƐŝŶĐĞŶƟǀĞŶƐƵƵƐŽŝŶũƵƐƟĮĐĂĚŽ͕ĞǀŝƚĂŶĚŽƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵnjĐĂƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞ
ĐŽƐƚĞƐƋƵĞŐƌĂǀĞůĂƐŶƵĞǀĂƐĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝŽŶĞƐLJĂĨĞĐƚĞĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶŐůŽďĂůĚĞĞŵƉůĞŽ;DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽ
Ğ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ϮϬϭϬͿ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽŚĂŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚŽƐƵĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞƉƌŽĐĞĚĞƌĂƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶ͕
ĂŶƚĞƐĚĞĮŶĂůĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƋƵĞƐĞĂƉůŝĐĂŶĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
ĐŽŶ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ LJ ůŽƐ ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͘ ƐĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ ŚĂ ĚĞ ĂďŽƌĚĂƌ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ
ĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƉƌĞƐĞŶƚĞƐLJĨƵƚƵƌĂƐĚĞůŵĞƌĐĂĚŽ
ĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ůĂƐŶƵĞǀĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƌĞƋƵĞƌŝĚĂƐƉĂƌĂůŽƐŶƵĞǀŽƐĞŵƉůĞŽƐ͕ůŽƐ
ƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ůĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐLJƉĂƐŝǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕
ůĂŶĞĐĞƐĂƌŝĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚƉĂƌĂĂĚĂƉƚĂƌƐĞĂůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ͕ĚĞůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐĚĞ
ĂĐƟǀŝĚĂĚLJĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐLJůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĐŽŶƐƚĂŶƚĞLJƌŝŐƵƌŽƐĂĚĞůĂĞĮĐĂĐŝĂLJĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞ
ůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ͘

ƐĂ ĂƉƵĞƐƚĂ ĞƐ ĐŽŚĞƌĞŶƚĞ ĐŽŶ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ƵƌŽƉĂ ϮϬϮϬ ƉĂƌĂ ƵŶ ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞ͕ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ Ğ
ŝŶĐůƵƐŝǀŽ͕ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂĞůϯĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϭϬ͕LJĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽƵƌŽƉĞŽ
ĞůϭϳĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬ͘

ƉŽƐƚĂƌƉŽƌĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐŝŐŶŝĮĐĂĂƉŽƐƚĂƌƉŽƌƵŶĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŵƉƵůƐĂĚŽƉŽƌĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
LJůĂŝŶŶŽǀĂĐŝſŶ͘WĂƌĂĞůůŽĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶLJŐĂƌĂŶƟnjĂƌĞůĂĐĐĞƐŽƵŶŝǀĞƌƐĂů
Ă ůĂ ŵŝƐŵĂ͕ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ͕ ůĂ ŝŶŶŽǀĂĐŝſŶ LJ ůĂ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ğů
ĞƐƉşƌŝƚƵ ĞŵƉƌĞŶĚĞĚŽƌ LJ ĂLJƵĚĂƌ Ă ĐŽŶǀĞƌƟƌ ůĂƐ ŝĚĞĂƐ ĐƌĞĂƟǀĂƐ ĞŶ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ƋƵĞ
ƉƵĞĚĂŶŐĞŶĞƌĂƌĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĞŵƉůĞŽƐĚĞĐĂůŝĚĂĚLJĐŽŚĞƐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ĞĐŽŶſŵŝĐĂLJƐŽĐŝĂůLJƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶ
ĂĨƌŽŶƚĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂŵĄƐĞĮĐŝĞŶƚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůŽƐĐĂŵďŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŶĚŽĂůŵĄdžŝŵŽůĂƐ
ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘

>ĂŽƉĐŝſŶƉŽƌĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐŝŐŶŝĮĐĂĐŽŶƐƚƌƵŝƌƵŶĂĞĐŽŶŽŵşĂĐĂƉĂnjĚĞĂƉƌŽǀĞĐŚĂƌůĂĞŶĞƌŐşĂ
LJůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĞĮĐĂnjŵĞŶƚĞLJĚĞƐĞƌĂůĂǀĞnjǀŝĂďůĞLJĐŽŵƉĞƟƟǀĂ͘hŶĂĞĐŽŶŽŵşĂƋƵĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĂĚĞŵĂŶĞƌĂ
ũƵƐƚĂ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ LJ ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝŽƐ LJ ƋƵĞ ĂLJƵĚĞ Ă ĞǀŝƚĂƌ ůĂ ĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů LJ ůĂ ƉĠƌĚŝĚĂ ĚĞ
ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͘

ƐƉŝƌĂƌĂƵŶĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶĐůƵƐŝǀŽƐŝŐŶŝĮĐĂĐŽŶƐƚƌƵŝƌƵŶĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŽŚĞƐŝŽŶĂĚĂĞŶůĂƋƵĞƐĞĐĂƉĂĐŝƚĞĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƉĂƌĂƉƌĞǀĞƌLJŐĞƐƟŽŶĂƌĞůĐĂŵďŝŽ͕ƉĂƌƟĐŝƉĂŶĚŽĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞĞŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚLJůĂĞĐŽŶŽŵşĂ͘
WĂƌĂĞůůŽƐĞĚĞďĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĂĐĐĞƐŽLJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĂůŽůĂƌŐŽĚĞƚŽĚĂƐƵǀŝĚĂ͕
ƌĞĚƵĐŝĞŶĚŽůĂƉŽďƌĞnjĂLJůĂĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůLJĞůŝŵŝŶĂŶĚŽůŽƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽ
ůĂďŽƌĂů͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞƉĂƌĂůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͕ůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞŵĂLJŽƌĞĚĂĚ͕ůŽƐũſǀĞŶĞƐ͕ůŽƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐLJ
ůŽƐŝŶŵŝŐƌĂŶƚĞƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶƌĞŐƵůĂƌ͘

Ŷ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ƵƌŽƉĂ ϮϬϮϬ͕ ůŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ƌĞĨŽƌŵĂ ĚĞďĞŶ ƚĞŶĞƌ ĐŽŵŽ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞůďƵĞŶĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͕ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĂĚĞĐƵĂĚĂƐ͕ůĂŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůƚƌĂďĂũŽLJůĂůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂƐĞŐŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ĞůĚĞƐĞŵƉůĞŽĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů
LJůĂŝŶĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ŐĂƌĂŶƟnjĂŶĚŽĂůĂǀĞnjƵŶĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůĂĚĞĐƵĂĚĂLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞLJůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĂĐƟǀĂ͘
ŶƚŽĚĂƐĞƐƚĂƐƉŽůşƟĐĂƐƐĞĚĞďĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞůŽƐƐĞdžŽƐLJƐĞĚĞďĞǀĞůĂƌ
ƉŽƌƋƵĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝŽƐĚĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞĐŽŶſŵŝĐŽůůĞŐƵĞŶĂƚŽĚŽƐůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐLJĂƚŽĚĂƐůĂƐƌĞŐŝŽŶĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϭ͘Ϯ͘ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŵƉůĞŽĞŝŶĐůƵƐŝſŶ
>ĂĚĞďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŶƚĞŐƌĂĚŽƌĂƐĚĞůĞŵƉůĞŽĞƐŵƵĐŚŽŵĄƐĂĐƵƐĂĚĂƉĂƌĂůŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ
ƋƵĞƟĞŶĞŶŵĄƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽLJĞƐƚĄŶŵĄƐĞdžƉƵĞƐƚŽƐĂůĂƉƌĞĐĂƌŝnjĂĐŝſŶ
ůĂďŽƌĂů͘hŶŽĚĞĞƐƚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐĞƐĞůĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞŚŝƐƚſƌŝĐĂŵĞŶƚĞ
ŚĂŶƚĞŶŝĚŽƵŶĂƐƚĂƐĂƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚLJĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶŵƵLJŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůĂƐĚĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶĞŶĞĚĂĚĚĞƚƌĂďĂũĂƌ͘ůŶŽƉŽĚĞƌĂĐĐĞĚĞƌĂƵŶƚƌĂďĂũŽ͕ŶŽŚĂĐĞƌůŽĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ƋƵĞ Ğů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ Ž ŚĂĐĞƌůŽ ĞŶ ĞƐƉĂĐŝŽƐ  ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƐ Ž ƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽƌƌĞŶĞůƌŝĞƐŐŽĚĞĐŽŶǀĞƌƟƌƐĞĞŶĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĚĞƐĞŐƵŶĚĂĐĂƚĞŐŽƌşĂ͘

ů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĂĐƚƵĂů ĞƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚŝİĐŝů ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƚĂŶƚŽ ƉĂƌĂ
ƋƵŝĞŶĞƐLJĂĞƐƚĄŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĐŽŵŽƉĂƌĂƋƵŝĞŶĞƐƚƌĂƚĂŶĚĞĞŶƚƌĂƌĞŶĠů͘hŶŶƷŵĞƌŽĐƌĞĐŝĞŶƚĞ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌĞŵƉůĞŽƐĞǀĞŶŝŶŇƵŝĚĂƐƉŽƌůŽƐƌĞĐŽƌƚĞƐĞŶůĂƐ
ƉŽůşƟĐĂƐĚĞŝŶĐĞŶƟǀŽƐĂůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶLJƉŽƌĞůĚĞƐĐĞŶƐŽĚĞůĞŵƉůĞŽĞŶůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐĞŶůŽƐ
ƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶŵĄƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ͘ƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌƋƵĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞƌĞƐƉĞƚĞŶĞŶĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘

>ĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌŽĨƵŶĚĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĚĞƐĨĂǀŽƌĞĐŝĚŽƐ͕ĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƋƵŝĞƌĞĚĞůĂ
ƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƋƵĞĂLJƵĚĞŶĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞƐƵĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚ͕ĨĂĐŝůŝƚĞŶƐƵ
ƚƌĂŶƐŝĐŝſŶŚĂĐŝĂĞůĞŵƉůĞŽĞŝŵƉƵůƐĞŶƐƵĚĞƐĂƌƌŽůůŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͘

>ŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂŵƵĐŚŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐ͕ƋƵĞ
ƉƵĞĚĞŶƌĞƐƵŵŝƌƐĞ;ZD/͕ϮϬϬϭ͕ϭϬͿĞŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƉƵŶƚŽƐ͗

< hŶŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽLJƵŶĂĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞĮĐŝĞŶƚĞŽŶŽĂĚĂƉƚĂĚĂĂůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞů
ƐŝƐƚĞŵĂƉƌŽĚƵĐƟǀŽ͘

< &ĂůƚĂĚĞŵŽƟǀĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌŽƉŝĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕ƋƵĞƐĞ
ƚƌĂĚƵĐĞĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌƐƵĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŽďƵƐĐĂƌĞŵƉůĞŽ͘

< ĐƟƚƵĚŶĞŐĂƟǀĂĚĞƵŶĂƉĂƌƚĞĚĞůŽƐĞŵƉůĞĂĚŽƌĞƐŽĚĞůŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͕
ƋƵĞƌĞǀĞůĂƵŶƉƌĞũƵŝĐŝŽŝŶŝĐŝĂůŚĂĐŝĂůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŽƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŝĚĞĂƐĨĂůƐĂƐƉƌĞĐŽŶĐĞďŝĚĂƐ;ĞƐĐĂƐĂƉŽůŝǀĂůĞŶĐŝĂ͕ĚŝİĐŝůƌĞĐŝĐůĂũĞ͕ĂůƚŽƐĐŽƐƚĞƐƉŽƌůĂ
ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůƵŐĂƌĞƐLJƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘͘͘Ϳ͘

< ŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞĐĂƌĂĂĐƌĞĂƌƐƵƉƌŽƉŝŽŶĞŐŽĐŝŽ͘

< ŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ;ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘͘͘ͿƋƵĞ
ƉƵĞĚĞŶŽďƐƚĂĐƵůŝnjĂƌůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů͘

>Ă ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĚĞ ůĂ ĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ĞƐ ƵŶ ĂƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ŐƌĂŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ƉĂƌĂ
ŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵŶŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĞŶ
ĐŽŶƐƚĂŶƚĞĐĂŵďŝŽ͘:ƵŶƚŽĂĞůůŽĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵŽĚŝĮĐĂƌůĂƐĂĐƟƚƵĚĞƐŶĞŐĂƟǀĂƐĚĞůŽƐĞŵƉůĞĂĚŽƌĞƐ͕ĚĞ
ůĂƐƉƌŽƉŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐLJĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĞŶŐĞŶĞƌĂůLJĚĞƐŵŽŶƚĂƌůŽƐƉƌĞũƵŝĐŝŽƐ
LJĨĂůƐĂƐŝĚĞĂƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĂĐĞƌĐĂĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐĂŶĂůŝnjĂƌƌĞĐƵƌƐŽƐ
ƉĂƌĂĮŶĂŶĐŝĂƌĞůĂƵƚŽĞŵƉůĞŽLJŵĞũŽƌĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĄŵďŝƚŽƐ͕LJŵƵLJĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶĞů
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĚĞƚƌĂďĂũŽ͘

>ĂƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ;ĚĞĮŶŝĚĂƐĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϮϯĚĞůĂ>ĞLJϱϲͬϮϬϬϯ͕ĚĞϭϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵƉůĞŽ͕
ĐŽŵŽ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ LJ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ĞŵƉůĞŽ LJ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŽ
ŵĞũŽƌĂƌůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂƉƌŽƉŝĂŽĂũĞŶĂ͕LJůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ
ƌĞĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůĞŵƉůĞŽĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĂƋƵĞůůĂƐŽƚƌĂƐĚĞƐƟŶĂĚĂƐĂĨŽŵĞŶƚĂƌĞůĞƐƉşƌŝƚƵ
ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůLJůĂĞĐŽŶŽŵşĂƐŽĐŝĂůͿƐĞĞŶĨƌĞŶƚĂŶ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƵŶĂƐĞƌŝĞ
ĚĞƌĞƚŽƐ͕ĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞĚĞƐƚĂĐĂůĂĂůƚĂƐĞŐŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůƉĂƌĂĞƐƚĞĐŽůĞĐƟǀŽ͕ĞŶĞůƋƵĞ
ĨƌĞŶƚĞĂƵŶƉĞƋƵĞŹŽŶƷĐůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶĞƐƚĂďůĞ͕ŚĂLJƵŶŐƌƵƉŽŵĄƐĂŵƉůŝŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŶŽƚĂďůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͕ƋƵĞĂůƚĞƌŶĂŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ
ƉƌĞĐĂƌŝŽLJĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕LJƵŶŐƌƵƉŽŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĂŶŝŵĂĚĂƐŽŝŶĂĐƟǀĂƐ͕ƋƵĞŶŽŵĂŶƟĞŶĞŶ
ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů͘ >Ă ƌĞĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĂ ƐĞŐŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞďĞ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌƐĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶĂ
ŶŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĂůĂůnjĂĚĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐůĂďŽƌĂůĞƐ͕ďĂƐĂĚĂĞŶůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĞŵƉůĞŽLJĚĞůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞŶůŽƐƉĞƌŝŽĚŽƐĚĞƚƌĂŶƐŝĐŝſŶ͕ŝŵƉƵůƐĂŶĚŽůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕
ĞŶůĂƋƵĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĂƷŶŵƵLJďĂũĂ͕LJŇĞdžŝďŝůŝnjĂŶĚŽůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶLJ
ůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂƋƵĞŶŽĞŶƚŽƌƉĞnjĐĂŶĞůĂĐĐĞƐŽLJůĂƐƚƌĂŶƐŝĐŝŽŶĞƐĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘

>Ă ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ;ϮϬϬϳďͿ ŚĂ ƐĞŹĂůĂĚŽ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶ ĞŶĨŽƋƵĞ ŐůŽďĂů ƉĂƌĂ ĞůĞǀĂƌ Ğů şŶĚŝĐĞ ĚĞ
ĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞĞŵƉůĞŽŇĞdžŝďůĞƐ͕
ĞŵƉůĞŽĐŽŶĂƉŽLJŽ͕ŝŶĐůƵƐŝſŶĂĐƟǀĂLJŵĞĚŝĚĂƐƉŽƐŝƟǀĂƐƋƵĞĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƵƌŽƉĞĂǀŝŐĞŶƚĞ
ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘

^ŝŐƵŝĞŶĚŽĞůĞŶĨŽƋƵĞĚĞůĂŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ͕ůĂŽŵŝƐŝſŶŚĂůĂŶnjĂĚŽƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐƉĂƌĂĂƵŵĞŶƚĂƌLJ
ŵĂŶƚĞŶĞƌĞůşŶĚŝĐĞĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĂƌƌĞŐůŽĂůŵĂƌĐŽŐĞŶĞƌĂůĚĞŵĞũŽƌĂ
ĚĞůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚ͕ĐŽŵďŝŶĂĚĂĐŽŶůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͕ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂĂƉƌŽǀĞĐŚĂƌĂůŵĄdžŝŵŽ
Ğů ƉŽƚĞŶĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĞdžĐůƵŝĚĂƐ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů͘ ŶƚƌĞ ĞƐƚĂƐ
ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐ ƐĞ ŝŶĐůƵLJĞŶ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ͕ ĞŶ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ĚĞ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ĞdžĞŶĐŝſŶ ƉŽƌ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĂLJƵĚĂƐĞƐƚĂƚĂůĞƐ;ŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕ϮϬϬϴͿ͕ƋƵĞŚĂƉĞƌŵŝƟĚŽƐŝŵƉůŝĮĐĂƌůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ
ƐŽďƌĞĂLJƵĚĂƐĂůĞŵƉůĞŽLJĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŚĂƐƵƉƌŝŵŝĚŽůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞ
ŶŽƟĮĐĂĐŝſŶƉƌĞǀŝĂĂůĂŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƌĞŐşŵĞŶĞƐĚĞĂLJƵĚĂƐ͕ĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ
ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƐĂůĂƌŝĂůĞƐ
LJ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ ĐŽŵƉĞŶƐĂƌ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞƐĚĞĚĞƐƚĂĐĂƌƋƵĞĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůŽƐ&ŽŶĚŽƐƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐƉĂƌĂĞůƉĞƌŝŽĚŽϮϬϬϳͲ
ϮϬϭϯĐŽŶƚĞŵƉůĂĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϭϲƋƵĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶŽ
ĚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƋƵĞĚĞďĞŶŽďƐĞƌǀĂƌƐĞĂůĚĞĐŝĚŝƌŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĐŽĮŶĂŶĐŝĂĚĂƐƉŽƌůŽƐ&ŽŶĚŽƐLJĚĞďĞƚĞŶĞƌƐĞ
ĞŶĐƵĞŶƚĂĚƵƌĂŶƚĞůĂƐĚŝǀĞƌƐĂƐĞƚĂƉĂƐĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞĚŝĐŚĂƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ;ŽŶƐĞũŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕
ϮϬϬϲͿ͘>ĂŽŵŝƐŝſŶƚĂŵďŝĠŶŚĂƉƌŽŵŽǀŝĚŽĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐŵŽĚĞůŽƐĚĞďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐƉĂƌĂƋƵĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚŝƐƉŽŶŐĂŶĚĞƵŶĞƐƉĂĐŝŽƌĂnjŽŶĂďůĞĞŶĞůůƵŐĂƌĚĞƚƌĂďĂũŽ͕LJĞůĞƐƚƵĚŝŽĚĞůŽƐ
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂĞǀŝƚĂƌůĂƐĂůŝĚĂĂŶƟĐŝƉĂĚĂĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůLJůĂƐ
ŽƌŝĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶ ĮŶĂŶĐŝĞƌĂ ;ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŶǀĂůŝĚĞnjͿ͕
ĐŽŶĞůĮŶĚĞĚĞĮŶŝƌďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĞŶďĂƐĞĂƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶƚĞŵĄƟĐĂƉŽƌĞdžƉĞƌƚŽƐLJĂĐŽŶƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĚĞů
'ƌƵƉŽĚĞůƚŽEŝǀĞůƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚũƵŶƚŽĐŽŶĞůŽŵŝƚĠƵƌŽƉĞŽĚĞŵƉůĞŽ͘

>ĂůƵĐŚĂƉŽƌůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞƵŶĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂƉůĞŶĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽ
ƵŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞŝŵƉƵůƐŽĐŽŶůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͕ĞůĚşĂϭϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƉĂƌĂƉƌŽƚĞŐĞƌLJƉƌŽŵŽǀĞƌůŽƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐLJůĂĚŝŐŶŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞůϯĚĞŵĂLJŽĚĞ
ϮϬϬϴ͕ĂůĐƵŵƉůŝƌƐĞƵŶŵĞƐĚĞƐĚĞƐƵǀŝŐĠƐŝŵĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶ͕ŝŶĐŽƌƉŽƌĄŶĚŽƐĞĂŶƵĞƐƚƌŽŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽ
ĂůŚĂďĞƌƐŝĚŽƌĂƟĮĐĂĚĂƉŽƌƐƉĂŹĂ͕ƌĞĐŽŶŽĐĞĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϮϳĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂƚƌĂďĂũĂƌĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐĚĞŵĄƐ͕ĞƐƉĞĐŝĮĐĂŶĚŽƋƵĞĞůůŽŝŶĐůƵLJĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƚĞŶĞƌ
ůĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ŐĂŶĂƌƐĞ ůĂ ǀŝĚĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶ ƚƌĂďĂũŽ ůŝďƌĞŵĞŶƚĞ ĞůĞŐŝĚŽ Ž ĂĐĞƉƚĂĚŽ ĞŶ ƵŶ ŵĞƌĐĂĚŽ
LJƵŶĞŶƚŽƌŶŽůĂďŽƌĂůĞƐƋƵĞƐĞĂŶĂďŝĞƌƚŽƐ͕ŝŶĐůƵƐŝǀŽƐLJĂĐĐĞƐŝďůĞƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WĂƌĂ
ĞůůŽ͕ůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞƐĚĞďĞƌĄŶƐĂůǀĂŐƵĂƌĚĂƌLJƉƌŽŵŽǀĞƌĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůƚƌĂďĂũŽ͕ŝŶĐůƵƐŽƉĂƌĂ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ĂĚƋƵŝĞƌĂŶ ƵŶĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ĞŵƉůĞŽ͕ ĂĚŽƉƚĂŶĚŽ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉĞƌƟŶĞŶƚĞƐ
ƉĂƌĂƉƌŽŚŝďŝƌůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůĞŵƉůĞŽ͖ƉƌŽƚĞŐĞƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵŶĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽũƵƐƚĂƐLJĨĂǀŽƌĂďůĞƐ͖ĂƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂŶĞũĞƌĐĞƌƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐůĂďŽƌĂůĞƐLJƐŝŶĚŝĐĂůĞƐĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶůĂƐ
ĚĞŵĄƐ͖ĨĂĐŝůŝƚĂƌƵŶĂĐĐĞƐŽĞĨĞĐƟǀŽĂƉƌŽŐƌĂŵĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂLJǀŽĐĂĐŝŽŶĂů͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ĚĞĐŽůŽĐĂĐŝſŶLJĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJĐŽŶƟŶƵĂ͖ĂůĞŶƚĂƌůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĞŵƉůĞŽLJůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů͕ LJ ĂƉŽLJĂƌůĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ďƷƐƋƵĞĚĂ͕
ŽďƚĞŶĐŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJƌĞƚŽƌŶŽĂůŵŝƐŵŽ͖ƉƌŽŵŽǀĞƌŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐ͕ĚĞ
ĞŵƉůĞŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂƉƌŽƉŝĂ͕ĚĞĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞĐŽŽƉĞƌĂƟǀĂƐLJĚĞŝŶŝĐŝŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŽƉŝĂƐ͖ĞŵƉůĞĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƉƷďůŝĐŽ͖ƉƌŽŵŽǀĞƌĞůĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ĞůƐĞĐƚŽƌƉƌŝǀĂĚŽ͖ǀĞůĂƌƉŽƌƋƵĞƐĞƌĞĂůŝĐĞŶĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞů
ůƵŐĂƌ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͖ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ ĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶ ƉŽƌ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ůĂďŽƌĂů ĞŶ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĂďŝĞƌƚŽ͕LJƉƌŽŵŽǀĞƌƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞů
ĞŵƉůĞŽLJƌĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂůƚƌĂďĂũŽĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ >Ă ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞ ĂĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϴͲϮϬϭϮ

Ϯ͘ϭ͘ ŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ
>ŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͕ ĞƐƚĄŶ
ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ƉŽƌ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϯϱ͘ϭ ĚĞ ůĂ ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ
ƟĞŶĞŶĞůĚĞďĞƌĚĞƚƌĂďĂũĂƌLJĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůƚƌĂďĂũŽ͕ĂůĂůŝďƌĞĞůĞĐĐŝſŶĚĞƉƌŽĨĞƐŝſŶƵŽĮĐŝŽ͕ĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƚƌĂďĂũŽLJĂƵŶĂƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂƐĂƟƐĨĂĐĞƌƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐLJůĂƐĚĞƐƵĨĂŵŝůŝĂ͕ƐŝŶ
ƋƵĞĞŶŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽƉƵĞĚĂŚĂĐĞƌƐĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĂnjſŶĚĞƐĞdžŽ͘ŶĞůĂƌơĐƵůŽϯϱ͘ϮůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ
ƉƌĞǀĠůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶƉŽƌůĞLJĚĞƵŶĞƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘>ĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐĞĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞŶ
ƐƵĂƌơĐƵůŽϰϬ͕ůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂƉŽůşƟĐĂŽƌŝĞŶƚĂĚĂĂůƉůĞŶŽĞŵƉůĞŽ
LJĚĞĨŽŵĞŶƚĂƌƵŶĂƉŽůşƟĐĂƋƵĞŐĂƌĂŶƟĐĞůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶLJƌĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ĞŶ
ƐƵ ĂƌơĐƵůŽ ϰϵ͕ ůĂ ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƉŽĚĞƌĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ƌĞĂůŝnjĂƌĄŶ ƵŶĂ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂůŽƐƋƵĞŚĂďƌĄŶĚĞĂŵƉĂƌĂƌĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞƉĂƌĂĞů
ĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐƋƵĞĞůdşƚƵůŽWƌŝŵĞƌŽŽƚŽƌŐĂĂƚŽĚŽƐůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͘>ŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶĚĞǀŝŶĐƵůĂƌƐĞŶŽƐſůŽĂůĂŵĞŶĐŝſŶĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϰϵĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ƐŝŶŽ
ƚĂŵďŝĠŶĂůĂƌơĐƵůŽϭ͘ϭ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚĞƐƵŶŽĚĞůŽƐǀĂůŽƌĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐĚĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ
ũƵƌşĚŝĐŽĚĞůƐƚĂĚŽƐŽĐŝĂůLJĚĞŵŽĐƌĄƟĐŽĚĞĞƌĞĐŚŽĞŶƋƵĞƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞƐƉĂŹĂ͖ĂůĂƌơĐƵůŽϵ͘Ϯ͕ĞŶǀŝƌƚƵĚ
ĚĞůĐƵĂůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůŽƐƉŽĚĞƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐƉƌŽŵŽǀĞƌůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƋƵĞůĂůŝďĞƌƚĂĚLJůĂŝŐƵĂůĚĂĚ
ĚĞůŝŶĚŝǀŝĚƵŽ͕LJĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĞŶƋƵĞƐĞŝŶƚĞŐƌĂ͕ƐĞĂŶƌĞĂůĞƐLJĞĨĞĐƟǀĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽƌĞŵŽǀĞƌůŽƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐ
ƋƵĞŝŵƉŝĚĂŶŽĚŝĮĐƵůƚĞŶƐƵƉůĞŶŝƚƵĚLJĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞƚŽĚŽƐůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĞŶůĂǀŝĚĂƉŽůşƟĐĂ͕
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĐƵůƚƵƌĂůLJƐŽĐŝĂů͕LJĂůĂƌơĐƵůŽϭϰ͕ƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞƋƵĞƚŽĚŽƐůŽƐĞƐƉĂŹŽůĞƐƐŽŶŝŐƵĂůĞƐĂŶƚĞůĂůĞLJ͕
ƐŝŶƋƵĞƉƵĞĚĂƉƌĞǀĂůĞĐĞƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĂůŐƵŶĂƉŽƌƌĂnjſŶĚĞŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ƌĂnjĂ͕ƐĞdžŽ͕ƌĞůŝŐŝſŶ͕ŽƉŝŶŝſŶŽ
ĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂĐŽŶĚŝĐŝſŶŽĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůŽƐŽĐŝĂů͘

ůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϯϱ͘ϮĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ƐĞĂƉƌŽďſƉŽƌ>ĞLJϴͬϭϵϴϬ͕
ĚĞϭϬĚĞŵĂƌnjŽ͘dƌĂƐƐƵĐĞƐŝǀĂƐƌĞĨŽƌŵĂƐ͕ƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϭͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϰĚĞŵĂƌnjŽ͕ƐĞĂƉƌŽďſ
ĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞǀŝŐĞŶƚĞĐŽŶĂůŐƵŶĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐƵLJŽ
ĂƌơĐƵůŽ ϰ͘Ϯ͘ĐͿ͕ ĞŶůĂnjĂŶĚŽ ĐŽŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϰ ĚĞ ůĂ ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽ͕ ĞƐƚĂďůĞĐĞ
ƋƵĞ͕ĞŶůĂƌĞůĂĐŝſŶĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƟĞŶĞŶĚĞƌĞĐŚŽĂŶŽƐĞƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚŽƐƉĂƌĂĞůĞŵƉůĞŽ͕Ž
ƵŶĂǀĞnjĞŵƉůĞĂĚŽƐ͕ƉŽƌƌĂnjŽŶĞƐĚĞƐĞdžŽ͕ĞƐƚĂĚŽĐŝǀŝů͕ĞĚĂĚĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐůşŵŝƚĞƐŵĂƌĐĂĚŽƐƉŽƌĞůƉƌŽƉŝŽ
ƐƚĂƚƵƚŽ͕ ŽƌŝŐĞŶ ƌĂĐŝĂů Ž ĠƚŶŝĐŽ͕ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƌĞůŝŐŝſŶ Ž ĐŽŶǀŝĐĐŝŽŶĞƐ͕ ŝĚĞĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ͕ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ
ƐĞdžƵĂů͕ĂĮůŝĂĐŝſŶŽŶŽĂƵŶƐŝŶĚŝĐĂƚŽ͕ĂƐşĐŽŵŽƉŽƌƌĂnjſŶĚĞůĞŶŐƵĂ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůƐƚĂĚŽĞƐƉĂŹŽů͘dĂŵƉŽĐŽ
ƉŽĚƌĄŶƐĞƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚŽƐƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐĞŚĂůůĂƐĞŶĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂƉƟƚƵĚ
ƉĂƌĂĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌĞůƚƌĂďĂũŽŽĞŵƉůĞŽĚĞƋƵĞƐĞƚƌĂƚĞ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϭϳ͘ϭĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐ
dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĚĞĐůĂƌĂ ŶƵůŽƐ LJ ƐŝŶ ĞĨĞĐƚŽ ůŽƐ ƉƌĞĐĞƉƚŽƐ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ͕ ůĂƐ ĐůĄƵƐƵůĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐ
ĐŽůĞĐƟǀŽƐ͕ ůŽƐ ƉĂĐƚŽƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ LJ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƵŶŝůĂƚĞƌĂůĞƐ ĚĞů ĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽ ƋƵĞ ĚĞŶ ůƵŐĂƌ ĞŶ Ğů
ĞŵƉůĞŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ͕ ũŽƌŶĂĚĂ LJ ĚĞŵĄƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ Ă ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ Ž ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞƐĨĂǀŽƌĂďůĞƐ ƉŽƌ ƌĂnjſŶ ĚĞ ĞĚĂĚ Ž ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž Ă ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ Ž ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ƉŽƌ ƌĂnjſŶ ĚĞ ƐĞdžŽ͕ ŽƌŝŐĞŶ͕ ŝŶĐůƵŝĚŽ Ğů ƌĂĐŝĂů Ž ĠƚŶŝĐŽ͕ ĞƐƚĂĚŽ Đŝǀŝů͕
ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƌĞůŝŐŝſŶ ŽĐŽŶǀŝĐĐŝŽŶĞƐ͕ ŝĚĞĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ͕ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ ŽĐŽŶĚŝĐŝſŶ ƐĞdžƵĂů͕ĂĚŚĞƐŝſŶ ŽŶŽ
ĂƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐLJĂƐƵƐĂĐƵĞƌĚŽƐ͕ǀşŶĐƵůŽƐĚĞƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞƐĂŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶ
ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ LJ ůĞŶŐƵĂ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů ƐƚĂĚŽ ĞƐƉĂŹŽů͘ dĂŵďŝĠŶ ƐĞƌĄŶ ŶƵůĂƐ ůĂƐ ſƌĚĞŶĞƐ LJ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞů
ĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƋƵĞƐƵƉŽŶŐĂŶƵŶƚƌĂƚŽĚĞƐĨĂǀŽƌĂďůĞĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŵŽƌĞĂĐĐŝſŶĂŶƚĞƵŶĂƌĞĐůĂŵĂĐŝſŶ
ĞĨĞĐƚƵĂĚĂĞŶůĂĞŵƉƌĞƐĂŽĂŶƚĞƵŶĂĂĐĐŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂŽũƵĚŝĐŝĂůĚĞƐƟŶĂĚĂĂĞdžŝŐŝƌĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞů
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘

ŶƐƵĂƌơĐƵůŽϭϳ͘ϯ͕ĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂƵƚŽƌŝnjĂĂů'ŽďŝĞƌŶŽĂƌĞŐƵůĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞƌĞƐĞƌǀĂ͕
ĚƵƌĂĐŝſŶ Ž ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ĞŵƉůĞŽ ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĐŽůŽĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ Ă ŽƚŽƌŐĂƌ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ͕ ĚĞƐŐƌĂǀĂĐŝŽŶĞƐ LJ ŽƚƌĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉĂƌĂ
ĨŽŵĞŶƚĂƌĞůĞŵƉůĞŽĚĞŐƌƵƉŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐƉĂƌĂ
ĂĐĐĞĚĞƌĂůĞŵƉůĞŽ͕ƌĞŐƵůĂŶĚŽĞƐƚĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉƌĞǀŝĂĐŽŶƐƵůƚĂĂůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŝŶĚŝĐĂůĞƐLJĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ
ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐŵĄƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐLJŽƌŝĞŶƚĄŶĚŽůĂƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞĂĨŽŵĞŶƚĂƌĞůĞŵƉůĞŽĞƐƚĂďůĞĚĞůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐLJůĂĐŽŶǀĞƌƐŝſŶĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐĞŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐƉŽƌƟĞŵƉŽŝŶĚĞĮŶŝĚŽ͘

>Ă >ĞLJ ϭϯͬϭϵϴϮ͕ ĚĞ ϳ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ůŽƐ ŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ ;>/^D/Ϳ͕ ĂďŽƌĚſ ĞŶ ƐƵ dşƚƵůŽ
^ĠƉƟŵŽĞůƚĞŵĂĚĞůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶ͕
ƉĂƌĂůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐĐŽŶŵĄƐĚĞϱϬƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĮũŽƐ͕ĚĞĞŵƉůĞĂƌĂƵŶŶƷŵĞƌŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϮƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůĂƉůĂŶƟůůĂ͖ĚĞĐůĂƌĂŶĚŽŶƵůŽƐLJƐŝŶĞĨĞĐƚŽůŽƐƉƌĞĐĞƉƚŽƐ
ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ͕ ůĂƐ ĐůĄƵƐƵůĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐ ĐŽůĞĐƟǀŽƐ͕ ůŽƐ ƉĂĐƚŽƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ LJ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ
ƵŶŝůĂƚĞƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂŶ ƐƵƉŽŶĞƌ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůĞŵƉůĞŽ͕ĞŶůĂƐƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐLJĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͖ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽ͕ĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͖ƉƌĞǀŝĞŶĚŽ
Ğů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ăů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖
ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ ƵŶĂ ĨſƌŵƵůĂ ĞƐƉĞĐŝĂů ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽ ĂƌƟĐƵůĂĚĂ ĞŶ ƚŽƌŶŽ Ă ůĂ ĮŐƵƌĂ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕LJĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŶŽĐŽŶƚĂƌĂŶĐŽŶ
ƵŶƉƵĞƐƚŽůĂďŽƌĂůƌĞƚƌŝďƵŝĚŽƉŽƌĐĂƵƐĂƐĂĞůůŽƐŶŽŝŵƉƵƚĂďůĞƐĂƉĞƌĐŝďŝƌĞůƐƵďƐŝĚŝŽĚĞŐĂƌĂŶơĂĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐ
ŵşŶŝŵŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůdşƚƵůŽYƵŝŶƚŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂ>/^D/͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƌĞƵŶŝĞƌĂŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞŽƌĚĞŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽĂĚŝĐŚŽƐƵďƐŝĚŝŽ͘

>Ă>/^D/ĨƵĞƵŶĂŶŽƌŵĂĂǀĂŶnjĂĚĂƉĂƌĂƐƵƟĞŵƉŽ͕ƋƵĞƐĞŶƚſůŽƐĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ƵĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶŵĄƐĐŽŶŽĐŝĚĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽĞƐ͕ƐŝŶĚƵĚĂ͕ůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞů
ĚŽƐƉŽƌĐŝĞŶƚŽĞŶĨĂǀŽƌĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞϱϬŽŵĄƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ĐƵLJŽ
ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĞƐƚĄƟƉŝĮĐĂĚŽĐŽŵŽŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŐƌĂǀĞƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽ͕ĂƵŶƋƵĞĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĂ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƵŶĚĠĐŝŵĂ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϱϬͬϭϵϵϴ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƉŽĚƌĄŶ ƋƵĞĚĂƌ
ĞdžĞŶƚĂƐ ĚĞ ĞƐƚĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƉĂƌĐŝĂů Ž ƚŽƚĂů͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ĂĚŽƉƚĞŶ ŵĞĚŝĚĂƐ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ Ăů
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐƵŽƚĂ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞĂĐƵĞƌĚŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶůĂŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĐŽůĞĐƟǀĂŽƉŽƌǀŽůƵŶƚĂĚĚĞů
ĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽŶŽƟĮĐĂĚĂĂůĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚůĂďŽƌĂů͘WŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϳͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϰĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝĞƌŽŶ
ƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůĂůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂ;ƌĞŐƵůĂĚĂƐ
ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϲϰͬϮϬϬϱ͕ĚĞϴĚĞĂďƌŝůͿ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞƐĞĐƵĞŶƚĂŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĐŽŶ
ĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽŽƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂƵƚſŶŽŵŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĞůƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĚĞŵĂƚĞƌŝĂƐ
ƉƌŝŵĂƐ͕ ŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂ͕ ďŝĞŶĞƐ ĚĞ ĞƋƵŝƉŽ͕ Ž ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŽƚƌŽ ƟƉŽ ĚĞ ďŝĞŶĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ŶŽƌŵĂů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂŽƉĂƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂũĞŶŽƐLJĂĐĐĞƐŽƌŝŽƐĂůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ
ŶŽƌŵĂů ĚĞ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͕ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĚŽŶĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĚĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƉĂƚƌŽĐŝŶŝŽ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůLJĚĞĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ
ĚĞƵŶĞŶĐůĂǀĞůĂďŽƌĂů͕ƉƌĞǀŝĂƐƵƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĐŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶƵŶĐĞŶƚƌŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞĞŵƉůĞŽ͕
ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϵϬͬϮϬϬϰ͕ĚĞϮϬĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐ
ĞŶĐůĂǀĞƐůĂďŽƌĂůĞƐĐŽŵŽŵĞĚŝĚĂĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐƋƵĞĚĂƌŽŶƐƵũĞƚĂƐ͕ĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĂ>/^D/͕ĂůĂŵŝƐŵĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞƌĞƐĞƌǀĂ
ĚĞůĚŽƐƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͕ƐŝďŝĞŶƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝſƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞƉƌŽŐƌĞƐŝǀŽĂĐĞƌĐĂŵŝĞŶƚŽĂůŵĂŶĚĂƚŽůĞŐĂů͕ĞŶ
ǀŝƌƚƵĚĚĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞůĞŵƉůĞĂĚŽƌ͕ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŶůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞůƚƌĞƐƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůĂƐǀĂĐĂŶƚĞƐ
ĚĞůĂƐŽĨĞƌƚĂƐĂŶƵĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͕ƉĂƌĂƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ
ĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞĐŝŵŽŶŽǀĞŶĂĚĞůĂ>ĞLJϯϬͬϭϵϴϰ͕ĚĞDĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂůĂZĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ&ƵŶĐŝſŶWƷďůŝĐĂ͕ĂĚŝĐŝŽŶĂĚĂ
ƉŽƌůĂ>ĞLJϮϯͬϭϵϴϴͿ͘ƐƚĂƌĞƐĞƌǀĂƐĞĞůĞǀſĂůĐŝŶĐŽƉŽƌĐŝĞŶƉŽƌůĂ>ĞLJϱϯͬϮϬϬϯ͕ĚĞϭϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƐŽďƌĞ
ĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂŵĞĚŝĂŶƚĞĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϮϳϭͬϮϬϬϰ͕ĚĞϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕
ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽLJůĂƉƌŽǀŝƐŝſŶĚĞƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĐŽŶĐŽƌĚĂŶĐŝĂĐŽŶĞůůŽ͕ůĂƐďĂƐĞƐĐŽŵƵŶĞƐƉŽƌůĂƐƋƵĞƐĞƌŝŐĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐƐĞůĞĐƟǀŽƐ
ƉĂƌĂ Ğů ŝŶŐƌĞƐŽ Ž Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĞŶ ƵĞƌƉŽƐ LJ ƐĐĂůĂƐ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ͕ ĂƉƌŽďĂĚĂƐ
ƉŽƌ ůĂ KƌĚĞŶ ϰϮϯͬϮϬϬϱ͕ ĚĞ ϮϮ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ;LJ ƌĞŐƵůĂĚĂƐ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ůĂ KƌĚĞŶ WhͬϯϰϭϲͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ
ϭϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞͿĂƐĞŐƵƌĂŶůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞƵŶĐƵƉŽŶŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĐŝŶĐŽƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůĂƐǀĂĐĂŶƚĞƐĞŶůĂƐ
ĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂƐ ĚĞ ƉƌƵĞďĂƐ ƐĞůĞĐƟǀĂƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ Ă ůĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ƉƷďůŝĐŽ ĂŶƵĂůĞƐ͕ ŝŵƉŝĚĞ
ůĂĂĐƵŵƵůĂĐŝſŶĂůƚƵƌŶŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞůĂƐƉůĂnjĂƐƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐ͕LJƉƌĞǀĠůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJůŽƐĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐ
ĚĞƟĞŵƉŽƐLJŵĞĚŝŽƐĞŶůĂƐƉƌƵĞďĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞŝŐƵĂůĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

:ƵŶƚŽĂůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂLJůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐĂƐƵĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ůĂ>/^D/ƐĞŶƚſůĂƐďĂƐĞƐũƵƌşĚŝĐĂƐ
ƉĂƌĂ Ğů ŝŵƉƵůƐŽ ĚĞů ĞŵƉůĞŽ ƐĞůĞĐƟǀŽ ;ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂ ƌĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽďƌĞǀĞŶŝĚĂͿLJĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĐĞŶƟǀŽƐLJďĞŶĞĮĐŝŽƐĮƐĐĂůĞƐĂůĂ
ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƐƉĞĐƚŽƐĂŵďŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽ
ϭϰϱϭͬϴϯ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůĞŵƉůĞŽƐĞůĞĐƟǀŽLJůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽ
ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ͕ ƋƵĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƉŝůĂƌĞƐ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů ĚĞ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐƚŽƐ ŝŶĐĞŶƟǀŽƐ͕ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ŝŶĚĞĮŶŝĚŽƐ͕ƐĞĞdžƚĞŶĚŝĞƌŽŶĚĞƐƉƵĠƐĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ͕ĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƉĂƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂůŽƐ
ĐŽŶƚƌĂƚŽƐĞŶƉƌĄĐƟĐĂƐLJĂůĞŵƉůĞŽĂƵƚſŶŽŵŽ͘ĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌƋƵĞůĂƌĞĨŽƌŵĂůĂďŽƌĂůĂĐŽŵĞƟĚĂĐŽŶůĂ>ĞLJ
ϰϯͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ŚĂƌĞĨŽƌnjĂĚŽůĂƐďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ
ƉĂƌĂůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐŽŶŵĄƐĞůĞǀĂĚĂƐƋƵĞůĂƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐƉĂƌĂŽƚƌŽƐ
ĐŽůĞĐƟǀŽƐĐŽŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶLJƟĞŶĞŶĞŶĐƵĞŶƚĂǀĂƌŝĂďůĞƐĐŽŵŽĞůƐĞdžŽ͕ůĂĞĚĂĚLJĞůƟƉŽLJŐƌĂĚŽ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ůĂ>ĞLJϴͬϮϬϬϱ͕ĚĞϲĚĞũƵŶŝŽ͕ŚŝnjŽƋƵĞĨƵĞƌĂƉŽƐŝďůĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝnjĂƌůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ŝŶǀĂůŝĚĞnj ĞŶ ƐƵ ŵŽĚĂůŝĚĂĚ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂ ĐŽŶ Ğů ƚƌĂďĂũŽ ƌĞŵƵŶĞƌĂĚŽ͕ ŵĞĚŝĚĂ ƋƵĞ ŚĂ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ƵŶ
ĂǀĂŶĐĞĞŶůĂůşŶĞĂĚĞĞǀŝƚĂƌƋƵĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĂĞŶƵŶĞůĞŵĞŶƚŽĚĞƐŝŶĐĞŶƟǀĂĚŽƌĚĞůĂ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů͘

>Ă>/^D/ĞƐƚĂďůĞĐŝſƚĂŵďŝĠŶůĂƐďĂƐĞƐƉĂƌĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĂůŽƐƋƵĞ
ĚĞĮŶŝſ ĐŽŵŽ ĂƋƵĠůůŽƐ ĐƵLJŽ ŽďũĞƟǀŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƐĞĂ Ğů ĚĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ƵŶ ƚƌĂďĂũŽ ƉƌŽĚƵĐƟǀŽ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶĚŽ
ƌĞŐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂƐ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ͕ LJ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĐŽŵŽ ĮŶĂůŝĚĂĚ Ğů ĂƐĞŐƵƌĂƌ ƵŶ ĞŵƉůĞŽ
ƌĞŵƵŶĞƌĂĚŽLJůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂũƵƐƚĞƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŽĐŝĂůƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĂŶƐƵƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƐŝŐŶĄŶĚŽůĞƐ ůĂ ŵŝƐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌ͕ Ă ůĂ ǀĞnj͕ ƵŶ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞů ŵĂLJŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůƌĠŐŝŵĞŶĚĞƚƌĂďĂũŽŶŽƌŵĂů͘

ƵŶƋƵĞůĂ>/^D/ĞƐƚĂďůĞĐŝſƋƵĞůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞůĂƉůĂŶƟůůĂĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĚĞďĞƌşĂ
ĞƐƚĂƌĐŽŶƐƟƚƵŝĚĂƉŽƌƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞůĂƐƉůĂnjĂƐĞŶƉůĂŶƟůůĂĚĞůƉĞƌƐŽŶĂů
ŶŽĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ĞƐƚĞƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞŇĞdžŝďŝůŝnjſĞŶǀŝƌƚƵĚ
ĚĞůĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůƚƌŝŐĠƐŝŵĂŶŽǀĞŶĂĚĞůĂ>ĞLJϲϲͬϭϵϵϳ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞĚŝĚĂƐĮƐĐĂůĞƐ͕
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ LJ ĚĞů ŽƌĚĞŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƋƵĞ Įũſ ĞŶ ƵŶ ŵşŶŝŵŽ ĚĞů ϳϬ ƉŽƌ ϭϬϬ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƚŽƚĂů ĚĞ ůĂ ƉůĂŶƟůůĂ͕ ƐŝŶ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŵƉƵƚĞŶ Ă ĞƐŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ŶŽĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐĚĞĚŝĐĂĚŽƐĂƚĂƌĞĂƐĚĞĂũƵƐƚĞƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŽĐŝĂů͘>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĂƉŽLJŽĂůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂũƵƐƚĞƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽƐĞ
ŚĂŶƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽϰϲϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϭĚĞĂďƌŝů͘

>ĂƌĞůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƚƌĂďĂũĂŶĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ
ĨƵĞƌĞŐƵůĂĚĂƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϯϲϴͬϭϵϴϱ͕ĚĞϭϳĚĞũƵůŝŽ͕ƋƵĞĚĞĮŶŝſƵŶƌĠŐŝŵĞŶĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĚĞŵĂLJŽƌ
ŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚƋƵĞĞůĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶůĂƌĞůĂĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂůĂďŽƌĂůĐŽŵƷŶ;ũŽƌŶĂĚĂLJĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƟĞŵƉŽĚĞ
ƚƌĂďĂũŽ͕ĚƵƌĂĐŝſŶĚĞůƉĞƌşŽĚŽĚĞƉƌƵĞďĂ͕ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƌĞƚƌŝďƵƟǀĂƐLJĚĞĞdžƟŶĐŝſŶĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
LJƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌſĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞĞŶĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŵŽƵŶĂƌĞůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌ
ĞƐƉĞĐŝĂů͕ĂůĂƉƌŽďĂƌƐĞƐƵƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϭͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϰĚĞŵĂƌnjŽ͘

DĞĚŝĂŶƚĞĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϴϳϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮĚĞũƵůŝŽ͕ƐĞŚĂƌĞŐƵůĂĚŽĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŶĂƉŽLJŽĐŽŵŽ
ŵĞĚŝĚĂĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘ůĞŵƉůĞŽ
ĐŽŶĂƉŽLJŽĞƐƵŶĂŵĞĚŝĚĂĚŝƌŝŐŝĚĂĂĨĂǀŽƌĞĐĞƌůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞǀĞƌĂĞŶĞů
ŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͕LJĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶLJĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶ͕ĞŶĞůƉƌŽƉŝŽƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ƉƌĞƉĂƌĂĚŽƌĞƐůĂďŽƌĂůĞƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĂůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶƐƵĂĐƟǀŝĚĂĚ
ĞŶ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚĂƐ͕ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ Ăů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƋƵĞĚĞƐĞŵƉĞŹĂŶƉƵĞƐƚŽƐƐŝŵŝůĂƌĞƐ͘>ŽƐĚĞƐƟŶĂƚĂƌŝŽƐĮŶĂůĞƐĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŶ
ĂƉŽLJŽƐŽŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƐĐƌŝƚŽƐĞŶůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐWƷďůŝĐŽƐĚĞŵƉůĞŽĐŽŵŽĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞƐ
ĚĞĞŵƉůĞŽŶŽŽĐƵƉĂĚŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐƉŽƌĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞ
ĞŵƉůĞŽ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞ͕ĞŶĂŵďŽƐĐĂƐŽƐ͕ƐĞĂŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů͕ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
ŵĞŶƚĂůŽƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĐŽŶƵŶŐƌĂĚŽĚĞŵŝŶƵƐǀĂůşĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂů
ϯϯƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͕ŽƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚİƐŝĐĂŽƐĞŶƐŽƌŝĂůĐŽŶƵŶŐƌĂĚŽĚĞŵŝŶƵƐǀĂůşĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽŝŐƵĂů
ŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ŷ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ŚĂ ũƵŐĂĚŽ ƵŶ ƉĂƉĞů ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ůĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶLJĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘hŶĂĐƵĞƌĚŽƐƵƐĐƌŝƚŽĞŶƚƌĞĞů
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJĞůZD/ĞŶŽĐƚƵďƌĞĚĞϭϵϵϳƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝſƵŶƉůĂŶ
ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐƉĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĐƚƵĂůŝnjſLJŵĞũŽƌſ
ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ͕ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ Ğů ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƚĂƐĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶůĂůşŶĞĂƌĞĐŽŵĞŶĚĂĚĂƉŽƌĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͕ůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ
ƉƷďůŝĐĂƐLJůŽƐĂŐĞŶƚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘ŝŶĐŽĂŹŽƐĚĞƐƉƵĠƐ͕ĞůϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϮ͕ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽLJ
ƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJĞůZD/ĮƌŵĂƌŽŶƵŶƐĞŐƵŶĚŽĂĐƵĞƌĚŽƐŽďƌĞŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ
ĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌſĞŶƚŽƌŶŽĂƐĞŝƐƉŝůĂƌĞƐ͗ůĂŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂĐŝſŶ
ůĂďŽƌĂů͕ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ͕ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ͕ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝŶŝĐŝĂƟǀĂ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů͕ ůĂ
ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞůĞŶƚŽƌŶŽƐŽĐŝĂůLJůĂďŽƌĂůLJůĂůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĞŶ
ĞůĞŵƉůĞŽ;ƚƌĂŶƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĂŝƌĞĐƟǀĂϮϬϬϬͬϳϴ͕ͬĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϮϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞͿ͘

ŶϮϬϬϳƐĞĐƵŵƉůŝĞƌŽŶůŽƐǀĞŝŶƟĐŝŶĐŽĂŹŽƐĚĞǀŝŐĞŶĐŝĂĚĞůĂ>/^D/͘ůƌĞĂůŝnjĂƌƵŶďĂůĂŶĐĞƌĞƚƌŽƐƉĞĐƟǀŽ
ĞƐƚĂŶŽƌŵĂ͕ƋƵĞƐĞŶƚſůŽƐĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞƉĞƌĐŝďŝſƋƵĞ͕ũƵŶƚŽĂ
ƐƵƐŝŶŶĞŐĂďůĞƐĂĐŝĞƌƚŽƐƐĞŚĂŶŝĚŽĞǀŝĚĞŶĐŝĂŶĚŽƚĂŵďŝĠŶ͕ĐŽŶĞůƉĂƐŽĚĞůƟĞŵƉŽ͕ĂůŐƵŶĂƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ
ĐĂƌĞŶĐŝĂƐ͕ LJ ƋƵĞ ĞŶ ƐƵ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƐĞ ŚĂŶ ŐĞŶĞƌĂĚŽ ĂůŐƵŶĂƐ ĚŝƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƋƵĞ
ĚĞƐƚĂĐĂ Ğů ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ƐĞ
ŚĂ ĂďŽƌĚĂĚŽ ŵƵĐŚĂƐ ǀĞĐĞƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉƵŶƚƵĂůĞƐ LJ ĨƌĂŐŵĞŶƚĂĚĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ŚĂ
ůŝŵŝƚĂĚŽƐƵƉƌŽLJĞĐĐŝſŶLJƐƵƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͘WĂƌĂƐƵƉĞƌĂƌĞƐĂƐĚŝƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞŚĂĐşĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽĚŽƚĂƌĚĞƵŶĂ
ŵĂLJŽƌĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂŝŶƚĞƌŶĂĂůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐƌĞůĂƟǀĂƐĂůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĂƐş ĐŽŵŽ Ă ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶ ĞŶ Ğů ĨƵƚƵƌŽ͕ LJ ƌĞĨŽƌnjĂƌ ůĂ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ  ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞ ĞŵƉůĞŽ͕ ĚĂĚŽ ƋƵĞ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƌĞůĂƟǀŽƐ Ăů
ĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ůĂŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĞůĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ƋƵĞĂĨĞĐƚĂ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞĂůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͕ůĂƚĞŵƉŽƌĂůŝĚĂĚ͕ĞƚĐ͘Ϳ͕ŶŽƐŽŶƐŝŶŽůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƋƵĞĚĞŵĂŶĞƌĂŐĞŶĞƌĂů
ĂĨĞĐƚĂŶĂůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ƐŝďŝĞŶĂŐƌĂǀĂĚŽƐ͘>ĂŝŶƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌŝĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĞŵƉůĞŽ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚƌĂƐŵĄƐĚĞĚŽƐĚĠĐĂĚĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂŵĞũŽƌĂƌůĂƐŚĂĐşĂ
ƚĂŵďŝĠŶĞǀŝĚĞŶƚĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂĚĞůĂƉŽůşƟĐĂĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐŝŶŵĞŶŽƐĐĂďĂƌůŽƐƉŝůĂƌĞƐďĄƐŝĐŽƐƐŽďƌĞůŽƐƋƵĞƐĞĂƐŝĞŶƚĂĚŝĐŚĂƉŽůşƟĐĂ;ĞŵƉůĞŽ
ŽƌĚŝŶĂƌŝŽǀşĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞĐƵŽƚĂ͕ŵĞĚŝĚĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͕ĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĞƚĐ͘Ϳ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĞŶƵĞǀĂƐĨſƌŵƵůĂƐƋƵĞ͕ƉƌŝŽƌŝnjĂŶĚŽůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͕ƐĞ
ĂĚĂƉƚĞŶĂůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐLJŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƋƵĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƌĞƐĞŶƚĂ͘

ƚĞŶĚŝĞŶĚŽ Ă ĞƐĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͕ ůĂ >ĞLJ ϰϯͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƉĂƌĂ ůĂ ŵĞũŽƌĂ ĚĞů ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ LJ
ĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝſĞŶƐƵĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůĚƵŽĚĠĐŝŵĂƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƉƌĞǀŝĂĐŽŶƐƵůƚĂĐŽŶůŽƐ
ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĐŽŶůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐ
ĨĂŵŝůŝĂƐ͕ĚĞďşĂĂƉƌŽďĂƌƵŶĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂŐůŽďĂůĚĞĂĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞ
ŚĂďƌşĂĚĞĐŽŶƚĞŶĞƌƵŶƌĞƉĞƌƚŽƌŝŽĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐLJŵĞĚŝĚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂƉƌŽŵŽǀĞƌĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ŵĞũŽƌĂŶĚŽƐƵĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚLJƐƵŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂů͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕LJ
ƚĂŵďŝĠŶĐŽŶůĂŝŶƚĞŶĐŝſŶĚĞŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌƵŶŶƵĞǀŽĞŶĨŽƋƵĞĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ͕ůĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĮŶĂůĐƵĂƌƚĂĚĞůĂĐŝƚĂĚĂ
>ĞLJϰϯͬϮϬϬϲĚŝƐƉƵƐŽƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽLJůĂƐKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŝŶĚŝĐĂůĞƐLJĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐŵĄƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐ͕
ŝŶĐůƵŝĚĂƐůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞǀĂůƵĂƌĂŶĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
ƋƵĞĐŽŶĮŐƵƌĂŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŶůĂĮŶĂůŝĚĂĚĚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƋƵĞƐĞĂƉůŝĐĂƌĄŶĞŶĞůĨƵƚƵƌŽ͘ƐƚĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ
ĞůĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞŝŶŵĞĚŝĂƚŽĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂŐůŽďĂůĚĞĂĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͕ĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĞůϮϲĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͘

ĚĞŵĄƐ ĚĞů ŵĂŶĚĂƚŽ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĞŶ ůĂ >ĞLJ ϰϯͬϮϬϬϲ͕ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞ ĂĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐƉŽŶĚĞ͕ƉŽƌƵŶůĂĚŽ͕ĂůŽƐĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĂƐƵŵŝĚŽƐƉŽƌƐƉĂŹĂ
ĂůƌĂƟĮĐĂƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ϭϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͕LJƉŽƌŽƚƌŽ͕ĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂĚŽƉƚĂƌŶƵĞǀĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽ
ƚƌĂƐŵĄƐĚĞƵŶĐƵĂƌƚŽĚĞƐŝŐůŽĚĞƐĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>/^D/͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ϯ͘Ϯ͘ KďũĞƟǀŽƐLJůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ
>Ă ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞ ĂĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϬϬϴͲϮϬϭϮ ƟĞŶĞ ĐŽŵŽ
ŽďũĞƟǀŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ĂƵŵĞŶƚĂƌ ůĂƐ ƚĂƐĂƐ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚ LJ ĚĞ ŽĐƵƉĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĞŵƉůĞŽLJĚŝŐŶŝĮĐĂƌůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĐŽŵďĂƟĞŶĚŽĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞƐƵĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘

WĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ĞƐŽƐ ŽďũĞƟǀŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ͕ ƐĞ ƉůĂŶƚĞĂŶ ƐŝĞƚĞ ŽďũĞƟǀŽƐ ŽƉĞƌĂƟǀŽƐ͕ ƋƵĞ ƐŽŶ ůŽƐ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ϭ͘ ZĞŵŽǀĞƌůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐĚĞƚŽĚŽƟƉŽ;ƐŽĐŝŽĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ůĞŐĂůĞƐLJİƐŝĐĂƐ͕ƚĂŶƚŽĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐĐŽŵŽ
ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶͿƋƵĞĂƷŶĚŝĮĐƵůƚĂŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ WŽƚĞŶĐŝĂƌ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ LJ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ ƐƵ
ĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚ͘

ϯ͘ ŝƐĞŹĂƌŶƵĞǀĂƐƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĚĞĞŵƉůĞŽŵĞũŽƌĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŵĞũŽƌĂƌƐƵŐĞƐƟſŶ͘

ϰ͘ WƌŽŵŽǀĞƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ
ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘

ϱ͘ ZĞŶŽǀĂƌĞůĞŵƉůĞŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ƉƌĞƐĞƌǀĂŶĚŽĞůĚŝŶĂŵŝƐŵŽĞŶůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĂůĐĂŶnjĂĚŽ
ĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĂŹŽƐLJĨĂǀŽƌĞĐŝĞŶĚŽƵŶŵĂLJŽƌƚƌĄŶƐŝƚŽŚĂĐŝĂĞůĞŵƉůĞŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘

ϲ͘ DĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĞŵƉůĞŽLJĚĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌĐŽŵďĂƟĞŶĚŽĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞƐƵĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘

ϳ͘ DĞũŽƌĂƌ ƚĂŶƚŽ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƌĞĐŽŐŝĚĂ͕ ĂŶĄůŝƐŝƐ LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ĞŵƉůĞŽLJƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐƉŽƌůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐ͘

>ĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞĮŶĞƚĂŵďŝĠŶĚŽƐŐƌĂŶĚĞƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞŶĂƚƵƌĂůĞnjĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůƋƵĞŚĂŶĚĞƚĞŶĞƌƐĞĞŶĐƵĞŶƚĂ
ĂůĂŚŽƌĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͗

< hƟůŝnjĂƌůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƉĂƌĂĨĂǀŽƌĞĐĞƌĞůĞŵƉůĞŽĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

< WƌĞƐƚĂƌ ĞƐƉĞĐŝĂů ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ĂƋƵĞůůĂƐ ǀĂƌŝĂďůĞƐ ;ƟƉŽ LJ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞĚĂĚ͕ ůƵŐĂƌ
ĚĞ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ ĞƚĐ͘Ϳ ƋƵĞ ĂŐƌĂǀĂŶ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĂĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĂƚĞŶĚĞƌ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ĚŽďůĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƐƵĨƌĞŶ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐŽƉĞƌĂƟǀŽƐ͕ůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƌĞƚĂƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ
ƋƵĞ ĂďĂƌĐĂŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĂƷŶ ŚĂLJ ƋƵĞ ƌĞŵŽǀĞƌ ůŽƐ ŽďƐƚĄĐƵůŽƐ ƋƵĞ ŝŵƉŝĚĞŶ ůĂ ƉůĞŶĂ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶƐŽŶĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐƋƵĞŚĂŶ
ĚĞƐĞŐƵŝƌƐĞĐŽŶĞůĮŶƷůƟŵŽĚĞĚĂƌĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂůŽƐŽďũĞƟǀŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͘ŶƐƵĐŽŶũƵŶƚŽ͕
ůĂƐŶŽǀĞŶƚĂLJƚƌĞƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĚĞĮŶŝĚĂƐĐŽŶĮŐƵƌĂŶƵŶĂŵďŝĐŝŽƐŽƉƌŽŐƌĂŵĂĞŶĞůƋƵĞƐĞĐŽŵďŝŶĂŶ
ůşŶĞĂƐƐŽďƌĞůĂƐƋƵĞĞdžŝƐƚĞĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐƉůĞŶĂĐŽŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĐŽŶůŽƐŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĐŽŶůĂƐ
ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƋƵĞ͕ĞŶŽƚƌŽƐ͕ƐƵƉŽŶĞŶƵŶƉƵŶƚŽĚĞ
ƉĂƌƟĚĂĐŽŵƷŶƋƵĞĞdžŝŐŝƌĄƵŶƚƌĂďĂũŽĐŽŶũƵŶƚŽƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞƐĂƉůĞŶĂĐŽŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĞŶĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĮŶĂů͘
ůŐƵŶĂƐĚĞĞƐƚĂƐůşŶĞĂƐŝŶĐŝĚĞŶĞŶĐƵĞƐƟŽŶĞƐƋƵĞĞdžŝŐĞŶƵŶĂĂĐƚƵĂĐŝſŶŶŽƐſůŽĚĞůƐƚĂĚŽƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĚĞ
ůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞƉĂƌĂŽƚƌĂƐƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĂĐƟǀĂĚĞůŽƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƐ
LJůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐLJƐƵƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶĐŽůĞĐƟǀĂ͘

>Ă ĚŽƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ůşŶĞĂƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ Ă ůŽ ůĂƌŐŽ ĚĞů ƉĞƌşŽĚŽ
ĐƵďŝĞƌƚŽƉŽƌůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂĞƐĚĞϯ͘ϳϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ͘ĞůŽƐϳϰϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƋƵĞƐĞůĞĂƐŝŐŶĂŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĐĂĚĂ ĂŹŽ͕ ϰϰϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶ Ă ďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂƐ ĐŽƟnjĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ
ĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞĐŽŶƚƌĂƚĞŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐϯϬϬŵŝůůŽŶĞƐƌĞƐƚĂŶƚĞƐƐĞĚĞƐƟŶĂŶĂĨŽŵĞŶƚĂƌ
ĞůĞŵƉůĞŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͘

Ϯ͘ϯ͘ ůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂƉĂƌĂϮϬϬϵͲϮϬϭϬ
ů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĂƐƵŵŝſ Ğů ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ƵŶ WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ŝŵƉƵůƐŽ LJ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐĞŶůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞƌĞĂůŝnjĂƌĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞ
ƐƵ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐ LJ ůŽƐ ƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ĚŝĄůŽŐŽ
ƐŽĐŝĂů͕ůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕LJůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽ͘ƚĂůĞĨĞĐƚŽ͕
ƐĞƉƌĞǀĠůĂŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĞǀĂůƵĂƌĞůŐƌĂĚŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐ
ƉůĂŶƚĞĂĚŽƐ͘^ĞƉƌĞǀĠ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϬ͘

ŶŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϵ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽŚŝnjŽƉƷďůŝĐŽĞůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶϮϬϬϵͲϮϬϭϬĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂŐůŽďĂůĚĞĂĐĐŝſŶ
ƉĂƌĂ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĮŶĞŶ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ
ĐŽŶĐƌĞƚĂƐƉĂƌĂůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůĂƐĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͘ůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶĞƐƵŶƉůĂŶĚĞů
'ŽďŝĞƌŶŽ͕LJĐŽŵŽƚĂůƌĞĐŽŐĞůĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐDŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐǀĂŶĂůůĞǀĂƌĂ
ĐĂďŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞƐƵƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶůŽƐĂŹŽƐϮϬϬϵLJϮϬϭϬ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĞŶůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůWůĂŶ͕Ăů
ŝŐƵĂůƋƵĞĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͕ƐĞŚĂĐŽŶƚĂĚŽĐŽŶůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐĂŐĞŶƚĞƐ
ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƉŽƌZD/͕LJĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͕ŚĂďŝĚĂ
ĐƵĞŶƚĂĚĞƐƵƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐĞŶůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͕ƚĂŶƚŽ
ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽĚĞƉŽůşƟĐĂƐĂĐƟǀĂƐĞŵƉůĞŽ͘

ŶĞůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶƐĞŚĂŽƉƚĂĚŽƉŽƌƵŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŝŶĐƌŽŶŝnjĂĚŽĚĞƚŽĚŽƐůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͕
ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂ͕ĚĞŵĂŶĞƌĂŝŵƉůşĐŝƚĂ͕ůŽƐĚŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůĞƐĚĞĮŶŝĚŽƐĞŶůĂŵŝƐŵĂ;ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ǀĂƌŝĂďůĞƐ ƋƵĞ ĂŐƌĂǀĂŶ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĂĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ĚŽďůĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƋƵĞ
ƐƵĨƌĞŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͘ĂĚŽƋƵĞĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞƐĞƉůĂŶƚĞĂŶƌĞƐƵůƚĂ
ĞƐĞŶĐŝĂůůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐĂŐĞŶƚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĚĞ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ LJ ĚĞ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ͕ ĐƵLJĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ƌĞƐƵůƚĂŶ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞŶ Ğů WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ
ƐĞ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂ ƵŶ ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĚŝĄůŽŐŽ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĞƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ
ƋƵĞĂƐƵŵĞŶůĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐŝĞƌƚĂƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶLJĂůŽƐƋƵĞƐĞĂƐŝŐŶĂŝŐƵĂůŵĞŶƚĞĞů
ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂĞŶƚƌĞƐŐƌĂŶĚĞƐĐĂŵƉŽƐ͗ůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐĞŝŶĐĞŶƟǀŽƐ;ŽďũĞƟǀŽϭͿ͕ůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ
LJůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶ;ŽďũĞƟǀŽϮͿLJĞůĞŵƉůĞŽ;ŽďũĞƟǀŽƐϯĂϲͿ͘ůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽďũĞƟǀŽϳ͕ƉŽƌĂĨĞĐƚĂƌĂůŽƐ
ƌĞƐƚĂŶƚĞƐŽďũĞƟǀŽƐ͕ŝŶĐƵŵďĞĂƚŽĚŽƐůŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŵĂƚĞƌŝĂĚĞƋƵĞƐĞƚƌĂƚĞ͘

Ϯ͘ϰ͘ ůĞŵƉůĞŽĞŶĞů///WůĂŶĚĞĂĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϮϬϬϵͲϮϬϭϮ
>ĂƐŵĞĚŝĚĂƐŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂEĂĐŝŽŶĂůƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶƐŝĚŽ
ůĂďĂƐĞƉĂƌĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƚĞƌĐĞƌĂĚĞůĂƐĄƌĞĂƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϵͲϮϬϭϮ͕ĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĞůĚşĂϭϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϵ͕ƋƵĞŚĂ
ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ůĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ ƉĂƌĂ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞ >ĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ů /// WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ĞƐ ƵŶ ƉůĂŶ ŝŶƚĞŐƌĂů͕ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ͕ LJ ƋƵĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ĞůĂďŽƌĂĚŽ ĞŶ
ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͘ ŽŵŽ
ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂů͕ŽďůŝŐĂĂů'ŽďŝĞƌŶŽLJĂĐƚƷĂĐŽŵŽƉůĂŶĚŝƌĞĐƚŽƌƵŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞ
ůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐLJĚĞůĂƐKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐEŽ'ƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͘

ůŽďũĞƟǀŽĚĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶĞƐůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ƉĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƐĞďĞŶĞĮĐŝĞŶĚĞƚŽĚĂƐůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ƌĞĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽƵŶ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞůĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚŚƵŵĂŶĂLJĨĂǀŽƌĞĐŝĞŶĚŽĚĞĞƐƚĞŵŽĚŽ͕ůĂĐŽŚĞƐŝſŶĞŶƵŶĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŽŵƉůĞũĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

WĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞƐƚĂŵĞƚĂ͕ƐĞŝŶƚĞƌǀŝĞŶĞĞŶƵŶĂĚŽďůĞĚŝƌĞĐĐŝſŶ͗ƐŽďƌĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJ
ƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĞŶŐĞŶĞƌĂů͕LJƐŽďƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͘

WĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌĞƐƚĞŽďũĞƟǀŽ͕ĞůWůĂŶƉƌĞǀĠŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌĞŶƵŶĂĚŽďůĞĚŝƌĞĐĐŝſŶ͗

< ^ŽďƌĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů LJ ƉŽůşƟĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕ ĚĞ ƚĂů ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ŇĞdžŝďŝůŝĐĞŶ
LJ ƉƵĞĚĂŶ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ƐĞƌ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƋƵŝĞŶĞƐ ŵĄƐ ůŽ ŶĞĐĞƐŝƚĂŶ͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ƉĂƌĂ ĞůůŽ ƋƵĞ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌůĂǀĂƌŝĂďůĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĂŶĄůŝƐŝƐĚĞŐĠŶĞƌŽĞŶůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

< ^ŽďƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ
ĚĞĂĐĐŝſŶƉŽƐŝƟǀĂƐĂůŐĂŶĚĞƐƵĂŝƐůĂŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞŝŶƚĞŐƌĞŶLJƉĂƌƟĐŝƉĞŶƉůĞŶĂŵĞŶƚĞĞŶƚŽĚŽƐůŽƐ
ĄŵďŝƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂƐŽĐŝĂů͘

ůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶ͕ƋƵĞĞƐƚĄŝŶƐƉŝƌĂĚŽƉŽƌůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕
ŶŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶ LJ ǀŝĚĂ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ͕ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĞŶƚƌĞ ŵƵũĞƌĞƐ LJ ŚŽŵďƌĞƐ͕
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͕ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝĚĂĚ͕ĚŝĄůŽŐŽĐŝǀŝůLJĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞ
ĂƌƟĐƵůĂĞŶƚŽƌŶŽĂƐŝĞƚĞĄƌĞĂƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕ƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐĐƵĂůĞƐƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞ
ŽďũĞƟǀŽƐ ŽƉĞƌĂƟǀŽƐ ƉĂƌĂ ĐƵLJĂ ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶ ƐĞ ƉƌŽƉŽŶĞŶ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ LJ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƐĞ ĚĞĮŶĞŶ
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞŶĐŽŶŽĐĞƌƐƵƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĞĨĞĐƟǀĂĞŝŵƉĂĐƚŽ͕LJƐĞŝĚĞŶƟĮĐĂŶůŽƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ
ŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ŝŵƉƵůƐĂƌ Ž ĞũĞĐƵƚĂƌ ĐĂĚĂ ŵĞĚŝĚĂ Ž ĂĐƚƵĂĐŝſŶ͘ >ĂƐ ƐŝĞƚĞ ĄƌĞĂƐ ĚĞ
ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶƐŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

< ƌĞĂ/͘WŽĚĞƌLJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͗ĚŝƌŝŐŝĚĂĂƉŽƚĞŶĐŝĂƌůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ƚŽĚŽƐůŽƐĄŵďŝƚŽƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͕ĚĞƐŵŽŶƚĂŶĚŽůŽƐĞƐƚĞƌĞŽƟƉŽƐLJƉƌĞũƵŝĐŝŽƐ
ƋƵĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞŶƐƵƐĞdžƉĞĐƚĂƟǀĂƐ͘

< ƌĞĂ//͘ĚƵĐĂĐŝſŶLJĐƵůƚƵƌĂ͗ƋƵĞƌĞĐŽŐĞŵĞĚŝĚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůĂƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĞĚƵĐĂƟǀŽLJĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂ
ƚŽŵĂƌůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐůŝďƌĞŵĞŶƚĞ͘dĂŵďŝĠŶŝŶĐůƵLJĞŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĚĞƉŽƌƚĞLJĞů
ĂĐĐĞƐŽĂůŽƐďŝĞŶĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͘

< ƌĞĂ ///͘ ŵƉůĞŽ͗ ĂŶƚĞ ůĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ůĂƐ
ŵƵũĞƌĞƐ͕ ƉĂƌĂ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ƵŶ ĞŵƉůĞŽ͕ ĞƐƚĂ ĄƌĞĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂ ŵĞĚŝĚĂƐ ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ
EĂĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ Ğů ŵƉůĞŽ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ŝŶĐŝĚĞŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͕ĞůĞŵƉůĞŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂĂũĞŶĂLJĞůĂƵƚŽĞŵƉůĞŽ͘

< ƌĞĂ /s͘ ^ĂůƵĚ͗ ůĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĞŶ ĞƐƚĞ ĄŵďŝƚŽ ĞƐƚĄŶ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă ƋƵĞ Ğů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ^ĂůƵĚ ĚĠ
ƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƉƌŽŵŽǀĞƌƐƵĂĐĐĞƐŽĞŶŝŐƵĂůĚĂĚ
ĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĂĞƐƚĞƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘

< ƌĞĂs͘ďƵƐŽƐLJǀŝŽůĞŶĐŝĂ͗ĚŝƌŝŐŝĚĂ ĂůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞůŽƐ ĂďƵƐŽƐ LJĚĞůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĐŽŶƚƌĂůĂƐ

ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĞĚĂŶĞŶůŽƐĄŵďŝƚŽƐĚŽŵĠƐƟĐŽ͕ůĂďŽƌĂůŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕LJĂůĂ
ĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĐƟŵĂƐĚĞĚŝĐŚŽƐĂďƵƐŽƐLJǀŝŽůĞŶĐŝĂ͕ĐŽŶƵŶĂĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůĂůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂĚĞ
ŐĠŶĞƌŽ͘

< ƌĞĂs/͘WƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJũƵƌşĚŝĐĂ͗ƌĞĐŽŐĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐĞŶůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐ
ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĞŶ ůŽƐ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ
ƉĞŶƐĂĚŽƐƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂŐĞŶĞƌĂů͕ƉĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂƐ
ŵĄƐǀƵůŶĞƌĂďůĞƐ͕ƉƵĞĚĂŶƵƟůŝnjĂƌůŽƐĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂ
ĚĞĨĞŶƐĂĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͘

< ƌĞĂs//͘/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͗ĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ
ůŽƐŵĞĚŝŽƐƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌƵƟůŝnjĂĚŽƐ;ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ͕ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƉƌŝǀĂĚĂͿ
ƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂƐƐĞŝƐĄƌĞĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ů /// WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϬϬϵͲϮϬϭϮ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ͕ ĐŽŶƚſ ĐŽŶ ƵŶĂ ĚŽƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞ Ϯ͘ϱϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ ƉĂƌĂ
ϮϬϬϵ͘

ŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
ĚĞWŽůşƟĐĂƐ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƐŽďƌĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞŶĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶůĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ^ĞĐƚŽƌŝĂůĚĞƐƵŶƚŽƐ
^ŽĐŝĂůĞƐ LJ ĚĞů ZD/͕ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŵƉƵůƐŽ͕ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ LJ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĂĐŽƌĚĂĚĂƐ͘

Ϯ͘ϱ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĂǀĂŶĐĞƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƐĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ
ƵŶƋƵĞĂƷŶĞƐƉƌŽŶƚŽƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌƵŶďĂůĂŶĐĞĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂŐůŽďĂůĚĞĂĐĐŝſŶƉĂƌĂ
Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͕ Ɛş ĐĂďĞ ŚĂĐĞƌ ĂůƵƐŝſŶ Ă ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĂǀĂŶĐĞƐ
ƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƐĞŶƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘

Ϯ͘ϱ͘ϭ͘ WůĂŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
hŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶĐƌĞĐŝŽŶĞƐ ŵĄƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ĞƐ Ğů WůĂŶ ĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞů
ĞŵƉůĞŽĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞŶĞůĐĂƉşƚƵůŽ/s;ĂƌơĐƵůŽƐϳ͕ϴLJϵͿĚĞůĂ>ĞLJ
ϮϳͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐƉĂƌĂĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐ͘

ůĂƌơĐƵůŽϳŵŽĚŝĮĐĂůĂ>ĞLJϰϯͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ĞŶ
ƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐŝŶĚĞĮŶŝĚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘džƟĞŶĚĞůĂďŽŶŝĮĐĂĐŝſŶƉĂƌĂůŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĐŝĞŶƉŽƌĐŝĞŶĚĞůĂĐƵŽƚĂĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕ŝŶĐůƵŝĚĂƐůĂƐĚĞ
ĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽLJĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞƌĞĐĂƵĚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͕ĂůĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĞŶŝŶĚĞĮŶŝĚŽƐĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞĚƵƌĂĐŝſŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂŽƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƐůŽƐĨŽƌŵĂƟǀŽƐ͕ƐƵƐĐƌŝƚŽƐ
ĐŽŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĚĞŵĄƐ͕ĂŵƉůşĂůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐĞŶƋƵĞŶŽƐĞĂƉůŝĐĂůĂĞdžĐůƵƐŝſŶĚĞ
ůĂƐďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϲ͘ϭĐͿLJĚͿĚĞůĂ>ĞLJϰϯͬϮϬϬϲ;ƋƵĞĂĨĞĐƚĂĂůĂƐĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĐŽŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƋƵĞĞŶůŽƐǀĞŝŶƟĐƵĂƚƌŽŵĞƐĞƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĂůĂĨĞĐŚĂĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŚƵďŝĞƐĞŶ
ƉƌĞƐƚĂĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶůĂŵŝƐŵĂĞŵƉƌĞƐĂ͕ŐƌƵƉŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐŽĞŶƟĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽƉŽƌƟĞŵƉŽ
ŝŶĚĞĮŶŝĚŽ͕ Ž ĞŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ƐĞŝƐ ŵĞƐĞƐ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ĚƵƌĂĐŝſŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ Ž ƚĞŵƉŽƌĂů Ž
ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽĨŽƌŵĂƟǀŽ͕ĚĞƌĞůĞǀŽŽĚĞƐƵƐƟƚƵĐŝſŶƉŽƌũƵďŝůĂĐŝſŶ͕LJĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƋƵĞŚĂLJĂŶ
ĮŶĂůŝnjĂĚŽƐƵƌĞůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŝŶĚĞĮŶŝĚŽĞŶŽƚƌĂĞŵƉƌĞƐĂĞŶƵŶƉůĂnjŽĚĞƚƌĞƐŵĞƐĞƐƉƌĞǀŝŽƐ
ĂůĂĨŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽͿĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ
ĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƚĂŶƚŽĞŶůŽƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞĂƐƵŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂƵŶĂĞŵƉƌĞƐĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂ͕ĐŽŵŽĞŶƐƵƉŽƐŝďůĞ
ƌĞƚŽƌŶŽĂůĐĞŶƚƌŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞĞŵƉůĞŽĚĞƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂŽĂŽƚƌŽĐĞŶƚƌŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞĞŵƉůĞŽ͘dĂŵƉŽĐŽƐĞƌĄ
ĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚŝĐŚĂĞdžĐůƵƐŝſŶĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂƵŶĂĞŵƉƌĞƐĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŶĂƉŽLJŽ͘ŶƚŽĚŽĐĂƐŽ͕ůĂƐĞdžĐůƵƐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐ
ĐŝƚĂĚĂƐůĞƚƌĂƐĐͿLJĚͿŶŽƐĞĂƉůŝĐĂƌĄŶƐŝƐĞƚƌĂƚĂĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƐƵŝŶƐĞƌĐŝſŶ
ůĂďŽƌĂů͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ͕ĂĞƐƚŽƐĞĨĞĐƚŽƐ͕ƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶĚŝĐŚĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĐƵĂŶĚŽĞůƚƌĂďĂũĂĚŽƌƐĞĂ
ƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů͕ĐŽŶĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂůŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĐŽŶƵŶŐƌĂĚŽ
ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ŝŐƵĂů Ž ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů ϯϯ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ͕ Ž ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ İƐŝĐĂ Ž
ƐĞŶƐŽƌŝĂůĐŽŶƵŶŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͘

ůĂƌơĐƵůŽϴĚĞůĂ>ĞLJϮϳͬϮϬϬϵĂŵƉůşĂĚĞĨŽƌŵĂƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂůĂƐƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞůĐŽƐƚĞƐĂůĂƌŝĂůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ
ĂůƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽĐƵƉĂĚŽƉŽƌƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƌĞĂůŝĐĞƵŶĂũŽƌŶĂĚĂĚĞƚƌĂďĂũŽůĂďŽƌĂů
ŶŽƌŵĂůLJƋƵĞĞƐƚĠĞŶĂůƚĂĞŶůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĂůĂƐƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞ
ĞůĂƌơĐƵůŽϰ͘ͿϮĚĞůĂKƌĚĞŶĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ĚĞϭϲĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϭϵϵϴ͕
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐďĂƐĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞůĂƐĂLJƵĚĂƐLJƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ
ĚĞƐƟŶĂĚĂƐĂůĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽLJ
ƚƌĂďĂũŽ ĂƵƚſŶŽŵŽ͘ ů ŝŵƉŽƌƚĞ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƉĂƐĂ ĚĞů ϱϬ Ăů ϳϱ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ ĚĞů ƐĂůĂƌŝŽ ŵşŶŝŵŽ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŝŶƚĞƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů;ĐŽŶƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĂůĂũŽƌŶĂĚĂůĂďŽƌĂůƌĞĂůŝnjĂĚĂĞŶůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂƟĞŵƉŽ
ƉĂƌĐŝĂůͿ͘>ŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞƐƚĞĂƌơĐƵůŽƐĞƌĄĂƉůŝĐĂďůĞĚƵƌĂŶƚĞĞůƉĞƌşŽĚŽĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽĞŶƚƌĞĞůϭϬĚĞũƵůŝŽ
ĚĞϮϬϬϵLJĞůϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϬ͕ĞdžĐĞƉƚŽĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂƐƵŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĞŶƌĂnjſŶĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶĐƵLJŽĐĂƐŽĞůƉĞƌşŽĚŽĚĞǀŝŐĞŶĐŝĂƐĞĞdžƚĞŶĚĞƌĄ
ĚĞƐĚĞĞůϭϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϵŚĂƐƚĂĞůϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϭ͘>ĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůƐĞƌĞĂůŝnjĂĐŽŶůŽƐŵŝƐŵŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϳ͕
ĂŶƚĞƐĐŝƚĂĚŽ͘^ĞĞƐƚĂďůĞĐĞ͕ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ƋƵĞĚƵƌĂŶƚĞĞůƉƌŝŵĞƌƐĞŵĞƐƚƌĞĚĞϮϬϭϭ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂƌĄƵŶ
ŝŶĨŽƌŵĞĂůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐƉĂƌĂǀĂůŽƌĂƌůĂĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚŽŶŽĚĞůĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůĂƐƵďǀĞŶĐŝſŶ
ƉĂƌĂĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂů
ĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ůĂƌơĐƵůŽϵĚŝƐƉŽŶĞƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂƌĄƵŶŝŶĨŽƌŵĞĂŶƵĂů͕ĂŶƚĞĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ƐŽďƌĞ
ĞůŶŝǀĞůĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞůĂƉůĂŶƟůůĂĂĨĂǀŽƌĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞĐŝŶĐƵĞŶƚĂŽŵĄƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ƌĞŐƵůĂĚĂĞŶůĂ>ĞLJϭϯͬϭϵϴϮ͕ĚĞϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů
ĚĞůŽƐŵŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;>/^D/Ϳ͕LJĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐ͘

>Ă >ĞLJ ϮϳͬϮϬϬϵ ĂŵƉůşĂ ƚĂŵďŝĠŶ͕ ĞŶ ƐƵ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƋƵŝŶƚĂ͕ ůŽƐ ƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂƵƚſŶŽŵŽƐƉŽĚƌĄŶĐŽŶƚƌĂƚĂƌ͕ĐŽŵŽƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƉŽƌĐƵĞŶƚĂĂũĞŶĂ͕ĂůŽƐŚŝũŽƐƋƵĞĐŽŶǀŝǀĂŶ
ĐŽŶĞůůŽƐ͘ƐƚĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ƌĞŐƵůĂĚĂĞŶůĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĠĐŝŵĂĚĞůĂ>ĞLJϮϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞũƵůŝŽ͕
ĚĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůƚƌĂďĂũŽĂƵƚſŶŽŵŽ͕ƋƵĞĞƐƚĂďĂĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞƉĂƌĂůŽƐŚŝũŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϯϬ
ĂŹŽƐ͕ƐĞĞdžƟĞŶĚĞĂůŽƐŚŝũŽƐƋƵĞ͕ĂƷŶƐŝĞŶĚŽŵĂLJŽƌĞƐĚĞϯϬĂŹŽƐ͕ƚĞŶŐĂŶĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƐƵ
ŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞďŝĚŽĂƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƉƌĞĐŝĄŶĚŽƐĞĚŝĐŚĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĞŶůŽƐŵŝƐŵŽƐ
ƚĠƌŵŝŶŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶĂůĂƌơĐƵůŽϳ͕ĂŶƚĞƐĐŝƚĂĚŽ͘

ĚĞŵĄƐ ĚĞů WůĂŶ ĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ůĂ >ĞLJ ϮϳͬϮϬϬϵ͕ ƐĞ ŚĂŶ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ŽƚƌĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͕ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŝŵƉŽƐŝƟǀŽƉĂƌĂĨĂǀŽƌĞĐĞƌůĂ
ŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞĐůĄƵƐƵůĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ
ƉƷďůŝĐĂLJũƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ϱ͘Ϯ͘ ĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ

ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͕ůĂŽĨĞƌƚĂĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ
ƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϴ͕ƉƵďůŝĐĂĚĂĂŶƚĞƐĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͕LJĂŚĂďşĂŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚŽŚĂƐƚĂĞůƐŝĞƚĞ
ƉŽƌĐŝĞŶƚŽĞůŵşŶŝŵŽĚĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂ͕ƉĞƌŽƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞĞŶĂƋƵĞůůŽƐƵĞƌƉŽƐLJƐĐĂůĂƐƋƵĞŚƵďŝĞƌĂŶ
ĐƵďŝĞƌƚŽĞůĐŝŶĐŽƉŽƌĐŝĞŶƚŽĞŶůĂƐKĨĞƌƚĂƐĚĞϮϬϬϲLJϮϬϬϳ͘>ĂƐŽĨĞƌƚĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽƉĂƌĂϮϬϬϵLJ
ϮϬϭϬŚĂŶŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞůƐŝĞƚĞƉŽƌĐŝĞŶƚŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚŽĚĂƐůĂƐƉůĂnjĂƐ
ŽĨĞƌƚĂĚĂƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĮĐĂŶĚŽ ƋƵĞ ĚŝĐŚĂ ƌĞƐĞƌǀĂ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂƌĄ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ Ğů ĚŽƐ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƉůĂnjĂƐ
ŽĨĞƌƚĂĚĂƐ ůŽ ƐĞĂ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ĐƵďŝĞƌƚĂƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ĂĐƌĞĚŝƚĞŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů LJ Ğů ĐŝŶĐŽ ƉŽƌ
ĐŝĞŶƚŽƌĞƐƚĂŶƚĞƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĂĐƌĞĚŝƚĞŶĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶϮϬϭϬ͕ůĂŽĨĞƌƚĂƉƷďůŝĐĂ
ĚĞĞŵƉůĞŽŚĂŝŶĐůƵŝĚŽƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjƵŶƚƵƌŶŽĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů
ĐŽŶŽďũĞƚŽĚĞĚĂƌĂĞƐƚĞĐŽůĞĐƟǀŽƵŶĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚƌĞĂůĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͘

Ϯ͘ϱ͘ϯ͘ DŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŝŵƉŽƐŝƟǀĂƐ
ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂŝŵƉŽƐŝƟǀŽƉĂƌĂƐĞŐƵŝƌĨĂǀŽƌĞĐŝĞŶĚŽĞůƉĂƐŽĚĞůĂŝŶĂĐƟǀŝĚĂĚĂ
ůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌƋƵĞĞŶĞůŵĠƚŽĚŽ
ĚĞĞƐƟŵĂĐŝſŶŽďũĞƟǀĂĚĞů/ZW&ƉĂƌĂϮϬϭϬ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƉŽƌůĂKƌĚĞŶ,ͬϵϵͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϴĚĞĞŶĞƌŽ͕LJ
ĐŽŶůĂĮŶĂůŝĚĂĚĚĞĨŽŵĞŶƚĂƌůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŵĞũŽƌĂĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞ
ĚĞĚƵĐĐŝſŶĂƉůŝĐĂďůĞĞŶĞƐƚŽƐĐĂƐŽƐƉĂƌĂĞůĐſŵƉƵƚŽĚĞůƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽ͕ĞůĞǀĄŶĚŽƐĞĚĞůϰϬйĂĐƚƵĂů
ĂůϲϬй͘ŶůĂŵŝƐŵĂůşŶĞĂ͕ƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌĞůĂƵƚŽĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŵĞũŽƌĂŶĞŶ
ƵŶϮϬйůŽƐşŶĚŝĐĞƐĐŽƌƌĞĐƚŽƌĞƐƉŽƌŝŶŝĐŝŽĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͘ĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂ͕ĞůĂĐƚƵĂůşŶĚŝĐĞĐŽƌƌĞĐƚŽƌƉŽƌŝŶŝĐŝŽ
ĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ;ϴϬйĞůƉƌŝŵĞƌĂŹŽ͕ϵϬйĞůƐĞŐƵŶĚŽͿƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĐƵĂŶĚŽĞůĂƵƚſŶŽŵŽĞƐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĂƐĂĂƐĞƌ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ϲϬLJϳϬй͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

Ϯ͘ϱ͘ϰ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ
ŶĞůWůĂŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůLJůĂůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂƉŽďƌĞnjĂĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϬ͕
ĂƉƌŽďĂĚŽĞůϮϲĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĂŶƵŶĐŝĂƐƵǀŽůƵŶƚĂĚĚĞŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌĐƌŝƚĞƌŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶ
ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ ĐŽŶ ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ĚĞ ƉŽƚĞŶĐŝĂƌ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ůĂďŽƌĂů LJ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ĂƐşĐŽŵŽƉĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ
ĚĞŚŽŵďƌĞƐLJŵƵũĞƌĞƐĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͘ŶƚƌĞŽƚƌĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ƐĞĚĞƐƉůĞŐĂƌĄůĂƉůĞŶĂŽƉĞƌĂƟǀŝĚĂĚ
ĚĞůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞůĂŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚŝĐŝŽŶĂů^ĞdžƚĂĚĞůĂ>ĞLJϯϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϬĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ĚĞŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞů
^ĞĐƚŽƌWƷďůŝĐŽ͕ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽĞŶůŽƐƉůŝĞŐŽƐƉŽƌůŽƐƋƵĞƐĞƌŝŐĞŶůĂƐůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐůĂƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶ
ůĂĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶƉƌĞǀŝƐƚĂĞŶĚŝĐŚĂŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞƐƵƉĞƌĞŶĞůϮƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

Ϯ͘ϱ͘ϱ͘ :ƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂ

ƷŶĐƵĂŶĚŽůĂĂŶƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶŶŽĞƐƵŶĂŵĞĚŝĚĂĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞĞŶůĂ
ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ;ƐſůŽĂƉĂƌĞĐĞĐŝƚĂĚĂĞŶĞůĂŶĞdžŽĞƐƚĂĚşƐƟĐŽ͕ĐƵĂŶĚŽƐĞĐƵĂŶƟĮĐĂĞůŐĂƐƚŽƉƷďůŝĐŽĚĞĚŝĐĂĚŽĂ
ůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽͿ͕ƐşĞƐƵŶĂĐƵĞƐƟſŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂ
ĞŶƵŶĂƉŽůşƟĐĂĚĞĞŵƉůĞŽĂĚĂƉƚĂĚĂĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐLJĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ŚĂďŝĚĂĐƵĞŶƚĂ
ĚĞůŵĂLJŽƌĞƐĨƵĞƌnjŽLJƉĞŶŽƐŝĚĂĚƋƵĞĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĂĐƟǀŝĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůƉƵĞĚĞĐŽŵƉŽƌƚĂƌƉĂƌĂůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞƐƚĞƚĞŵĂ͕ĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐŚĂĂƉƌŽďĂĚŽĞůZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽϭϴϱϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϲϭďŝƐĚĞůĂ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞ
ůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĞŶĐƵĂŶƚŽĂůĂĂŶƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂũƵďŝůĂĐŝſŶĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
ŐƌĂĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϰϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͘^ĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂĂŶƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĂůŽƐϱϴĂŹŽƐ
ƉĂƌĂ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ƵŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŐƵĂů Ž ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů ϰϱ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƚƌĂƚĞ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞĞŶůĂƐƋƵĞƐĞĞǀŝĚĞŶĐŝĞƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĂƉƌĞĐŝĂďůĞĞŶ
ůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐ͘ƐƚĂŵĞĚŝĚĂLJƐĞƌĄĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĂƚŽĚŽƐůŽƐƌĞŐşŵĞŶĞƐ
ƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘WĂƌĂĂĐĐĞĚĞƌĂĞƐƚĂũƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂƐĞƌĄĐŽŶĚŝĐŝſŶ
ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞŚĂůůĂƌƐĞĞŶĂůƚĂŽƐŝƚƵĂĐŝſŶĂƐŝŵŝůĂĚĂĂůĂĚĞĂůƚĂ͘

>ĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽƋƵĞƉƵĞĚĞŶĚĂƌůƵŐĂƌĂůĂũƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂƐĞƌĞĮĞƌĞŶ
ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů͕ĂŶŽŵĂůşĂƐŐĞŶĠƟĐĂƐ͕ƟƉŽƐşŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ͕ĂĐŽŶĚƌŽƉůĂƐŝĂ
Ž ĮďƌŽƐŝƐ ƋƵşƐƟĐĂ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ͕ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐ ĚĞů ĞƐƉĞĐƚƌŽ ĂƵƟƐƚĂ͕ ĂŶŽŵĂůşĂƐ ĐŽŶŐĠŶŝƚĂƐ ƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂƐ Ă
ƚĂůŝĚŽŵŝĚĂ͕ ƐşŶĚƌŽŵĞ ƉŽƐƚƉŽůŝŽ͕ ĚĂŹŽ ĐĞƌĞďƌĂů ĂĚƋƵŝƌŝĚŽ͕ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ŵĞŶƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ ĞƐƋƵŝnjŽĨƌĞŶŝĂ
Ž ƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ďŝƉŽůĂƌ͕ LJ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ŶĞƵƌŽůſŐŝĐĂƐ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ ĞƐĐůĞƌŽƐŝƐ ůĂƚĞƌĂů ĂŵŝŽƚƌſĮĐĂ͕ ĞƐĐůĞƌŽƐŝƐ
ŵƷůƟƉůĞ͕ůĞƵĐŽĚŝƐƚƌŽĮĂƐ͕ƐşŶĚƌŽŵĞĚĞdŽƵƌĞƩĞŽůĞƐŝſŶŵĞĚƵůĂƌƚƌĂƵŵĄƟĐĂ͘

>Ă^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůLJĂŚĂďşĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽŚĂĐĞƵŶŽƐĂŹŽƐ;ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϱϯϵͬϮϬϬϯ͕ĚĞϱĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞͿ
ĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞƐƌĞĚƵĐƚŽƌĞƐĚĞůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂů
ϲϱ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ͘ WŽƌ ĚĞďĂũŽ ĚĞ ĞƐĞ ůşŵŝƚĞ ƋƵĞĚĂďĂŶ ŽƚƌŽƐ ŵƵĐŚŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐƵLJĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŚĞĐŚŽũƵƐƟĮĐĂďĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚůĞŐĂůĚĞĂĐĐĞĚĞƌĂůĂũƵďŝůĂĐŝſŶĂŶƟĐŝƉĂĚĂ͘>ĂŵĞĚŝĚĂƉƵĞĚĞ
ĂĨĞĐƚĂƌ͕ƐĞŐƷŶůŽƐĚĂƚŽƐĚĞĂĮůŝĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕ĂϮϬ͘ϱϴϯƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƵŶŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶƚƌĞĞůϰϱLJĞůϲϰƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͕LJĂϭϬ͘ϯϴϵƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůϲϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽŽŵĄƐ͘

>ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞϮϬϬϳĂďƌŝſĞƐƚĂŽƉĐŝſŶ͕ƋƵĞĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϴϱϭͬϮϬϬϵĚĞƐĂƌƌŽůůĂ
ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͕ĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐƵLJĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚůůĞǀĂĂƉĂƌĞũĂĚĂƵŶĂŵĞŶŽƌĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂLJ͕ƉŽƌ
ůŽŵŝƐŵŽ͕ŵĞŶŽƐĐĂƌƌĞƌĂĚĞĐŽƟnjĂĐŝſŶLJŵĞŶŽƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞůůĞŐĂƌĂůĂĞĚĂĚŐĞŶĞƌĂůĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ͕
ĮũĂĚĂƉĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂŵĞĚŝĂĚĞǀŝĚĂ͘

>ŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ƌĞƷŶĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĞdžŝŐŝĚĂƐ ƉĂƌĂ ĂĐŽŐĞƌƐĞ Ă ůŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƚĂŶƚŽ ĞŶ Ğů ZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽϭϴϱϭͬϮϬϬϵĐŽŵŽĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϱϯϵͬϮϬϬϯ͕ƉŽĚƌĄŶŽƉƚĂƌƉŽƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƋƵĞůĞƐƌĞƐƵůƚĞ
ŵĄƐĨĂǀŽƌĂďůĞ͘

ƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ ƌĞĐŽŐĞ ůĂƐ ƉĞƟĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ŽŵŝƚĠ
ƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͕ƋƵĞǀĞŶşĂŶƐŽůŝĐŝƚĂŶĚŽůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂ ũƵďŝůĂĐŝſŶ Ă ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŶ Ğů ĐƌŝƚĞƌŝŽ ĚĞ ƋƵĞ͕ Ăů ƐĞƌ ĞƐƚĂ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƌĞĂůŝĚĂĚĚŝĨĞƌĞŶƚĞĚĞůĂĚĞůƌĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕ƉƌĞĐŝƐĂƚĂŵďŝĠŶĚĞƵŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽŶŽƌŵĂƟǀŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͕
ƋƵĞƚĞŶŐĂĞŶĐƵĞŶƚĂƐƵƐƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐ͘

Ϯ͘ϱ͘ϲ͘ DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƌĞĨŽƌŵĂ
ůĂďŽƌĂůĚĞϮϬϭϬ
ůĚşĂϭϵĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞůϮϬϭϬŚĂĞŶƚƌĂĚŽĞŶǀŝŐŽƌůĂ>ĞLJϯϱͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭϳĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞĚŝĚĂƐ
ƵƌŐĞŶƚĞƐƉĂƌĂůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ;KϭϴͲϬϵͲϮϬϭϬͿ͘ƐƚĂƌĞĨŽƌŵĂ͕ƚĂůLJĐŽŵŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞ
ĞŶ Ğů ƉƌĞĄŵďƵůŽ ĚĞ ůĂ >ĞLJ͕ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ŚĂĐĞƌ ĨƌĞŶƚĞ Ă ĂůŐƵŶĂƐ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽ
ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů ;ĂůƚĂ ƚĞŵƉŽƌĂůŝĚĂĚ͕ ĞƐĐĂƐŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ ŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚ ŝŶƚĞƌŶĂ ĞŶ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ͕
ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĐŽůŽĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞĞŵƉůĞŽLJƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĞŶŵƷůƟƉůĞƐĄŵďŝƚŽƐ͕ƉĞƌŽĚĞĨŽƌŵĂŵƵLJƐĞŹĂůĂĚĂĞŶĞůĞŵƉůĞŽ
ĚĞ ŵƵũĞƌĞƐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐ ĚĞ ŵĄƐ ĞĚĂĚͿ͕ LJ ƟĞŶĞ ĐŽŵŽ ŽďũĞƟǀŽ ĞƐĞŶĐŝĂů
ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĚĞƐĞŵƉůĞŽĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌůĂƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂĞƐƉĂŹŽůĂ͘WĂƌĂ
ĞůůŽ͕ůĂƌĞĨŽƌŵĂƉƌĞƚĞŶĚĞĐŽƌƌĞŐŝƌůĂĚƵĂůŝĚĂĚĚĞŶƵĞƐƚƌŽŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽƉƌŽŵŽǀŝĞŶĚŽůĂĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ
ĞŶĞůĞŵƉůĞŽĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚŝŶƚĞƌŶĂĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐ͘

>ĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

< DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞƌŽŐĂƚŽƌŝĂƷŶŝĐĂĚĞũĂĞŶǀŝŐŽƌůŽƐĂƉĂƌƚĂĚŽƐϮ
LJϯĚĞůĂƌơĐƵůŽϮĚĞůĂ>ĞLJϰϯͬϮϬϬϲ͕ĂƐşĐŽŵŽĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϯĚĞůĂƌơĐƵůŽϲ͕ƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůƌĠŐŝŵĞŶ
ũƵƌşĚŝĐŽ ĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ĂƉůŝĐĂďůĞƐ Ă ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŶ ůŽ
ƋƵĞƐĞŵĂŶƟĞŶĞĞůŵŝƐŵŽƌĠŐŝŵĞŶũƵƌşĚŝĐŽ͕ĂƐşĐŽŵŽĞůŝŵƉŽƌƚĞ͕ĚĞůĂƐďŽŶŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐ
ĐƵŽƚĂƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉŽƌůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĮŶŝĚĂŽƚĞŵƉŽƌĂůĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞ
ĞŵƉůĞŽ͕ƚĂŶƚŽĞŶůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐŽƌĚŝŶĂƌŝĂƐĐŽŵŽĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͘

< &ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĮŶŝĚĂ͘ůĂƌơĐƵůŽϯŵŽĚŝĮĐĂůĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƉƌŝŵĞƌĂ

ĚĞůĂ>ĞLJϭϮͬϮϬϬϭ͕ĚĞůϵĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽƉĂƌĂ
ĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJůĂŵĞũŽƌĂĚĞƐƵĐĂůŝĚĂĚ͕ĐŽŶĞůĮŶĚĞĨŽŵĞŶƚĂƌůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞĞŵƉůĞĂĚŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐƵũĞƚŽƐĂĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ͘ŶĞƐƚĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ͕ƐĞŵĂŶƟĞŶĞĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŝŶƐĐƌŝƚŽƐĞŶůĂŽĮĐŝŶĂĚĞĞŵƉůĞŽĐŽŵŽƵŶŽĚĞůŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐĂůŽƐƋƵĞƐĞƉƵĞĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂƌĐŽŶƵŶ
ĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĮŶŝĚĂ͘

ů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƉĂƌĂ Ğů ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ŝŶĚĞĮŶŝĚĂ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂƌĄ ƉŽƌ ƟĞŵƉŽ
ŝŶĚĞĮŶŝĚŽ LJ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĞƐĐƌŝƚĂ͘ ^Ƶ ƌĠŐŝŵĞŶ ũƵƌşĚŝĐŽ LJ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĚĞ Ġů ƐĞ
ĚĞƌŝǀĞŶƐĞƌĞŐŝƌĄŶ͕ĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŐĞŶĞƌĂů͕ƉŽƌůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJLJĞŶůŽƐĐŽŶǀĞŶŝŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ
ƉĂƌĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƉŽƌƟĞŵƉŽŝŶĚĞĮŶŝĚŽ͕ƐĂůǀŽĞŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ
ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ƐĞ ĞdžƟŶŐĂ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂƐ ŽďũĞƟǀĂƐ LJ ůĂ ĞdžƟŶĐŝſŶ ƐĞĂ ĚĞĐůĂƌĂĚĂ
ũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĐŽŵŽƚĂůƉŽƌĞůĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽ͕ƋƵĞƐĞƌĄĚĞƚƌĞŝŶƚĂLJƚƌĞƐ
ĚşĂƐĚĞƐĂůĂƌŝŽƉŽƌĂŹŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƉƌŽƌƌĂƚĞĄŶĚŽƐĞƉŽƌŵĞƐĞƐůŽƐƉĞƌşŽĚŽƐĚĞƟĞŵƉŽŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ
ĂƵŶĂŹŽLJŚĂƐƚĂƵŶŵĄdžŝŵŽĚĞǀĞŝŶƟĐƵĂƚƌŽŵĞŶƐƵĂůŝĚĂĚĞƐ͘^ĞĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶĂůŝŵŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂ
ůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞĞŶůŽƐƐĞŝƐŵĞƐĞƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĂůĂĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ŚƵďŝĞƌĂƌĞĂůŝnjĂĚŽ
ĞdžƟŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ŝŶĚĞĮŶŝĚŽƐ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂƐ ŽďũĞƟǀĂƐ ĚĞĐůĂƌĂĚĂƐ Ž ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ
ĐŽŵŽŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐŽŚƵďŝĞƌĂƉƌŽĐĞĚŝĚŽĂƵŶĚĞƐƉŝĚŽĐŽůĞĐƟǀŽ͕ƋƵĞŶŽƉŽĚƌĄŶĐŽŶĐĞƌƚĂƌĞů
ĐŽŶƚƌĂƚŽƉĂƌĂĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĮŶŝĚĂƉĂƌĂůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůŵŝƐŵŽƉƵĞƐƚŽĚĞ
ƚƌĂďĂũŽĂĨĞĐƚĂĚŽƉŽƌůĂĞdžƟŶĐŝſŶŽĚĞƐƉŝĚŽLJƉĂƌĂĞůŵŝƐŵŽĐĞŶƚƌŽŽĐĞŶƚƌŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘ƐƚĂ
ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ŶŽ ƐĞƌĄ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĐƵĂŶĚŽ ůĂƐ ĞdžƟŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƐĞ ŚĂLJĂŶ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽ ĐŽŶ
ĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚĂůϭϴĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬŶŝĐƵĂŶĚŽ͕ĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞĚĞƐƉŝĚŽĐŽůĞĐƟǀŽ͕ůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐŚĂLJĂƐŝĚŽĂĐŽƌĚĂĚĂĐŽŶůŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞŶĞůƉĞƌşŽĚŽĚĞ
ĐŽŶƐƵůƚĂƐƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϱϭ͘ϰĚĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘

< ŽŶƚƌĂƚŽƐ ĞŶ ƉƌĄĐƟĐĂƐ͘ ů ĂƌơĐƵůŽ ϭϮ͘ϭ ŵŽĚŝĮĐĂ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϭ ĂƉĂƌƚĂĚŽ ϭ ĚĞů ƐƚĂƚƵƚŽ ĚĞ ůŽƐ
dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĞƐƚƵǀŝĞƌĂŶĞŶƉŽƐĞƐŝſŶĚĞƵŶơƚƵůŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞŐƌĂĚŽŵĞĚŝŽŽƐƵƉĞƌŝŽƌŽơƚƵůŽƐŽĮĐŝĂůŵĞŶƚĞƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐĐŽŵŽ
ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƐ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐůĞLJĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĞĚƵĐĂƟǀŽǀŝŐĞŶƚĞ͕ŽĚĞĐĞƌƟĮĐĂĚŽ
ĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŝĚĂĚƉŽĚƌĄŶĐŽŶĐĞƌƚĂƌƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĞŶƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐƐŝĞƚĞĂŹŽƐ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĂůĂĮŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĞƐƚƵĚŝŽƐ͕ĞŶůƵŐĂƌĚĞĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐĐŝŶĐŽĂŹŽƐ
ĮũĂĚŽƐĐŽŵŽƉůĂnjŽĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŐĞŶĞƌĂů͘

>Ă ƌĞƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞů ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ ƐĞƌĄ ůĂ ĮũĂĚĂ ƉŽƌ ĐŽŶǀĞŶŝŽ ĐŽůĞĐƟǀŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ
ĐŽŶƚƌĂƚŽĞŶƉƌĄĐƟĐĂƐ͕ŶŽƉƵĚŝĞŶĚŽƐĞƌŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϲϬŽĂůϳϱйĚƵƌĂŶƚĞĞůƉƌŝŵĞƌŽĞůƐĞŐƵŶĚŽĂŹŽ
ĚĞǀŝŐĞŶĐŝĂĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ĚĞůƐĂůĂƌŝŽĮũĂĚŽĞŶĐŽŶǀĞŶŝŽƉĂƌĂƵŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌƋƵĞ
ĚĞƐĞŵƉĞŹĞĞůŵŝƐŵŽŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘

< ŽŶƚƌĂƚŽƉĂƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ůĂƌơĐƵůŽϭϮ͘ϮŵŽĚŝĮĐĂĞůĂƌơĐƵůŽϭϭĂƉĂƌƚĂĚŽϮĚĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐ
dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘ŶůŽƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƉĂƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŶŽƐĞĂƉůŝĐĂƌĄĞůůşŵŝƚĞŵĄdžŝŵŽĚĞĞĚĂĚ͘>ĂĚƵƌĂĐŝſŶŵşŶŝŵĂĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƐĞƌĄ
ĚĞƐĞŝƐŵĞƐĞƐĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŐĞŶĞƌĂů͘>ĂĚƵƌĂĐŝſŶŵĄdžŝŵĂ;ƋƵĞĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŐĞŶĞƌĂůƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞ
ĞŶĚŽƐĂŹŽƐ͕ĂŵƉůŝĂďůĞĂƚƌĞƐŵĞĚŝĂŶƚĞĐŽŶǀĞŶŝŽĐŽůĞĐƟǀŽĚĞĄŵďŝƚŽƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƚĂƚĂůŽ͕ĞŶƐƵ
ĚĞĨĞĐƚŽ͕ĞŶůŽƐĐŽŶǀĞŶŝŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐĚĞĄŵďŝƚŽŝŶĨĞƌŝŽƌ͕ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ
ĚĞůŽĮĐŝŽŽƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽĂĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌLJĂůŽƐƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽƐĨŽƌŵĂƟǀŽƐĚĞůŵŝƐŵŽͿƐĞ
ĂŵƉůşĂŚĂƐƚĂĐƵĂƚƌŽĂŹŽƐĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂĞůƟƉŽLJ
ŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĨŽƌŵĂƟǀŽĂƌĞĂůŝnjĂƌ͘

ƵĂŶĚŽĞůƚƌĂďĂũĂĚŽƌĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƉĂƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶƐĞĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƐşƋƵŝĐĂ͕
ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƚĞſƌŝĐĂ ƉŽĚƌĄ ƐƵƐƟƚƵŝƌƐĞ͕ ƚŽƚĂů Ž ƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ ƉƌĞǀŝŽ ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ůŽƐ ĞƋƵŝƉŽƐ
ŵƵůƟƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ ƉŽƌ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ Ž ĚĞ
ĂũƵƐƚĞƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŽĐŝĂůĞŶƵŶĐĞŶƚƌŽƉƐŝĐŽƐŽĐŝĂůŽĚĞƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂů͘

>Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂ ŶŽǀĞŶĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƋƵĞ ĐĞůĞďƌĞŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽĚƌĄŶĂƉůŝĐĂƌůĂŶƵĞǀĂďŽŶŝĮĐĂĐŝſŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚĂ
ƉŽƌĞƐƚĂ>ĞLJ;ĞůĐŝĞŶƉŽƌĐŝĞŶĚĞůĂƐĐƵŽƚĂƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉŽƌĐŽŶƟŶŐĞŶĐŝĂƐ
ĐŽŵƵŶĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽLJĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕
ĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ĨŽŶĚŽĚĞŐĂƌĂŶơĂƐĂůĂƌŝĂůLJĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ƉĂƌĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚŽƐĞŝŶƐĐƌŝƚŽƐĞŶůĂŽĮĐŝŶĂĚĞĞŵƉůĞŽĨŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐ
ĚĞƐĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂ>ĞLJŚĂƐƚĂĞůϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϭͿ͘

< ĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƟǀŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ů
ůĞŐŝƐůĂĚŽƌ͕ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƵŶ ŵĂƌĐŽ ĚĞ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĂŶƚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ͕ ŚĂ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ
ƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůƉĂƌĂƋƵĞŶŽƐĞƉƌŽĚƵnjĐĂŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ
ƉŽƌŵŽƟǀŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƉƷďůŝĐŽƐLJƉƌŝǀĂĚŽƐ͘ŶĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ƉƌŽŵƵĞǀĞůĂŶŽ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉŽƌ ŵŽƟǀŽƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ WƷďůŝĐŽƐ ĚĞ ŵƉůĞŽ͕ ůĂƐ ĂŐĞŶĐŝĂƐ
ĚĞ ĐŽůŽĐĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂƐ Ž ƉƌŝǀĂĚĂƐ LJ ůĂƐ ŵƉƌĞƐĂƐ ĚĞ dƌĂďĂũŽ dĞŵƉŽƌĂů͘ Ŷ ǀŝƌƚƵĚ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ
ϭϴ͘ϯ͕ ƋƵĞ ŵŽĚŝĮĐĂ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϲ͘Ϯ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ /ŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ ^ĂŶĐŝŽŶĞƐ ĞŶ Ğů KƌĚĞŶ ^ŽĐŝĂů͕
ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ ĚĂƚŽƐ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉĞƌƐŽŶĂů ĞŶ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ƐĞůĞĐĐŝſŶ
ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ĐŽŶƐƟƚƵŝƌ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ ƌĂnjſŶ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ ŵŽƟǀŽƐ͕ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞŶůĂŶƵĞǀĂƌĞĚĂĐĐŝſŶĚĞůĂƌơĐƵůŽϭϳ͘ϭĚĞůƐƚĂƚƵƚŽĚĞůŽƐdƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĂĚĂƉŽƌůĂ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůƵŶĚĠĐŝŵĂ͕ƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƵůĂĐƵĂůƋƵŝĞƌĐůĄƵƐƵůĂ͕ƉĂĐƚŽŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ƉƌĞĐĞƉƚŽƐ
ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐŽĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƵŶŝůĂƚĞƌĂůĞƐĚĞůĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƋƵĞĚĞŶůƵŐĂƌĞŶĞůĞŵƉůĞŽƋƵĞƉƌŽĚƵnjĐĂ
ƵŶĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚŝƌĞĐƚĂŽŝŶĚŝƌĞĐƚĂƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

< DŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞ/ŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJ^ĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶĞůKƌĚĞŶ^ŽĐŝĂů͘>ĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂů
ĚĞĐŝŵŽĐƵĂƌƚĂĂĚŝĐŝŽŶĂƵŶŶƵĞǀŽĂƉĂƌƚĂĚŽϭϰĂůĂƌơĐƵůŽϮĚĞůĂ>ĞLJĚĞ/ŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJ^ĂŶĐŝŽŶĞƐ
ĞŶĞůKƌĚĞŶ^ŽĐŝĂů;>/^K^Ϳ͕ĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĐƵĂůƐĞŝŶĐůƵLJĞŶĞŶƚƌĞůŽƐƉŽƐŝďůĞƐƐƵũĞƚŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ͕
ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ŝŶĐƵƌƌĂŶ ĞŶ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ Ƶ ŽŵŝƐŝŽŶĞƐ ƟƉŝĮĐĂĚĂƐ ĐŽŵŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĞŶ ůĂ >/^K^͕
ůĂƐ ĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƵƟůŝĚĂĚ ƉƷďůŝĐĂ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐ ĚĞ ĚŽŶĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ƉĂƚƌŽĐŝŶŝŽƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶLJĚĞĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽŵĞĚŝĚĂĂůƚĞƌŶĂƟǀĂĂůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞĞŵƉůĞŽĂ
ĨĂǀŽƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ĚĞŵĄƐ͕ ƐĞ ĂŹĂĚĞ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ĂƉĂƌƚĂĚŽ ϲ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϭϲ ĚĞ ůĂ >/^K^͕ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ
ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ŵƵLJ ŐƌĂǀĞƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ŝŶĚĞďŝĚĂ Ž ůĂ ŶŽ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ Ă ůŽƐ
ĮŶĞƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐůĞŐĂůŽƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĞůĂƐĚŽŶĂĐŝŽŶĞƐLJĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞƉĂƚƌŽĐŝŶŝŽƌĞĐŝďŝĚĂƐ
ĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƉŽƌĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐLJĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞƵƟůŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͕ĐŽŵŽŵĞĚŝĚĂĂůƚĞƌŶĂƟǀĂĂů
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞĞŵƉůĞŽĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

< DĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂĨĂǀŽƌĞĐĞƌůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĞŶĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>Ă
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůǀŝŐĠƐŝŵĂĐƵĂƌƚĂŝŶĚŝĐĂƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽƉƌŽĐĞĚĞƌĄĞŶĞůƉůĂnjŽĚĞĚŽĐĞŵĞƐĞƐ͕
ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͕ Ă ůĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĚĞů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϯϲϴͬϭϵϴϱ͕ ĚĞ ϭϳ ĚĞ ũƵůŝŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ
ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞƐƉĞĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƚƌĂďĂũĞŶ ĞŶ ůŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĂƐşĐŽŵŽĂƌĞŐƵůĂƌůĂƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐ
ĚĞƐƵĐĞƐŝſŶŽƐƵďƌŽŐĂĐŝſŶĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůƋƵĞĂĨĞĐƚĞŶĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽĂůŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽĞƐƚƵĚŝĂƌĄ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞ
ůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͕ůĂƐ
ŵĞĚŝĚĂƐ ŽƉŽƌƚƵŶĂƐ ƉĂƌĂ ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů
ůşŵŝƚĞƋƵĞŶŽĂůĐĂŶĐĞŶƵŶŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵşŶŝŵŽĚĞůϯϯƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͘

< ŵƉůŝĂĐŝſŶ ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂ ĚĞ ůĂ ĚƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞŶĐůĂǀĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ͘ >Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂ
ƵŶĚĠĐŝŵĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ůĂ ĚƵƌĂĐŝſŶ ŵĄdžŝŵĂ ĚĞ ƐĞŝƐ ĂŹŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĞŶĐůĂǀĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ Ă ƋƵĞ ƐĞ
ƌĞĮĞƌĞ Ğů ƷůƟŵŽ ƉĄƌƌĂĨŽ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϱ͘Ϯ ĚĞů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϮϵϬͬϮϬϬϰ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƉŽƌ Ğů
ƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐĞŶĐůĂǀĞƐůĂďŽƌĂůĞƐĐŽŵŽŵĞĚŝĚĂĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽĚƌĄĂŵƉůŝĂƌƐĞĂĚĞŵĂŶĞƌĂĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůŚĂƐƚĂĞůϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞůϮϬϭϮĐŽŵŽ
ŵĞĚŝĚĂĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘^ĞĞƐƚĂďůĞĐĞĂƐŝŵŝƐŵŽƋƵĞ
ĞŶĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ğů
'ŽďŝĞƌŶŽƉŽĚƌĄŵŽĚŝĮĐĂƌĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĚƵƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞŶĐůĂǀĞƐůĂďŽƌĂůĞƐ͘

Ϯ͘ϱ͘ϳ͘ ĐĐĞƐŽŶŽƉƌĞƐĞŶĐŝĂůĂůĂƐŽĮĐŝŶĂƐĚĞůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐWƷďůŝĐŽƐĚĞŵƉůĞŽ͘

>ĂŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐĐĞƐŽŶŽƉƌĞƐĞŶĐŝĂůĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐĞŶůĂƐŽĮĐŝŶĂƐĚĞůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐWƷďůŝĐŽƐ
ĚĞ ŵƉůĞŽ͕ ƉƌŽŵŽǀŝĞŶĚŽ ůĂ ƵƟůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕ ĞƐ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ůşŶĞĂƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ
ƉůĂŶƚĞĂĚĂƐ ĞŶ ůĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ƉĂƌĂ ĂǀĂŶnjĂƌ ĞŶ Ğů ĚŝƐĞŹŽ ĚĞ ŶƵĞǀĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ĂĐƟǀĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ŵĞũŽƌ
ĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶƚƌĞůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶĞƐƚĞ
ƐĞŶƟĚŽĚĞƐƚĂĐĂůĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞůƉŽƌƚĂůƌĞĚƚƌĂďĂũĂĚĞů^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů͘>ĂǁĞď
ǁǁǁ͘ƌĞĚƚƌĂďĂũĂ͘ĞƐƉĞƌŵŝƚĞĞůĞŶĐƵĞŶƚƌŽĚŝƌĞĐƚŽĞŶŝŶƚĞƌŶĞƚĚĞƋƵŝĞŶĞƐŽĨƌĞĐĞŶLJĚĞŵĂŶĚĂŶƚƌĂďĂũŽLJ
ůĂ ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶ ĞŶ /ŶƚĞƌŶĞƚ ĚĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ƉŽƌ ĚĞƐĞŵƉůĞŽ͘ 'ĂƌĂŶƟnjĂ ƵŶ ĂĐĐĞƐŽ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽ ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕
ŐƌĂƚƵŝƚŽ͕ůŝďƌĞLJĚŝƌĞĐƚŽĚĞůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶĞůĞŵƉůĞŽLJůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌ
ĚĞƐĞŵƉůĞŽƋƵĞŽĨƌĞĐĞŶůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ƐƚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĞŚĂĐƌĞĂĚŽĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĂůĞLJϭϭͬϮϬϬϳĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĂůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐWƷďůŝĐŽƐ͕LJĞƐƚĄŽƉĞƌĂƟǀŽĚĞƐĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘

Ϯ͘ϱ͘ϴ͘ :ƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂ ƐŽďƌĞ ĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ƉĞŶƐŝſŶ ƉŽƌ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶ Ğů
ƚƌĂďĂũŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂĂũĞŶĂ
hŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĚŽĐƚƌŝŶĂĚŝĐƚĂĚĂƉŽƌůĂ^ĂůĂĚĞůŽ^ŽĐŝĂůĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĞůĚşĂϭϰ
Ě Ğ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĞŶ ǀŝƌƚƵĚ ĚĞů ƌĞĐƵƌƐŽ ĚĞ ĐĂƐĂĐŝſŶ ϯϰϮϵͬϮϬϬϴ͕ ŚĂ ĂƉƌĞĐŝĂĚŽ ůĂ ĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚ ĚĞ
ůĂ ƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉŽƌ ŐƌĂŶ ŝŶǀĂůŝĚĞnj ĐŽŶ Ğů ƚƌĂďĂũŽ ƉŽƌ ĐƵĞŶƚĂ ĂũĞŶĂ ĞŶ ũŽƌŶĂĚĂ ŽƌĚŝŶĂƌŝĂ͘ >Ă
ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ƉŽŶĞŶƚĞ Ğů DĂŐŝƐƚƌĂĚŽ :ŽƐĠ DĂŶƵĞů >ſƉĞnj 'Ăƌкà ĚĞ ůĂ ^ĞƌƌĂŶĂ͕ ƐŝŐƵĞ ůĂ
ĚŽĐƚƌŝŶĂĚĞůĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐĚĞϯϬĚĞĞŶĞƌŽLJϭϬĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴĚĞůĂ^ĂůĂĚĞůŽ^ŽĐŝĂůĚĞůdƌŝďƵŶĂů
^ƵƉƌĞŵŽ͕ĚŝĐƚĂĚĂƐ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐϰϴϬͬϮϬϬϳLJϱϲͬϮϬϬϴ͘

>ĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞƐĞĂƉŽLJĂĞŶůŽĚĞĨĞŶĚŝĚŽĞŶǀĂƌŝĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐƐŽďƌĞůĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂ
ƉĞŶƐŝſŶĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐŐƌĂĚŽƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĂďƐŽůƵƚĂLJŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjĐŽŶĞůƚƌĂďĂũŽ
ƌĞŵƵŶĞƌĂĚŽ͕ƐĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϭϰϭ͘ϮĚĞůĂ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϭͬϭϵϵϰ͕ĚĞůϮϬĚĞũƵŶŝŽ͕ƐĞŐƷŶĞůĐƵĂůůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐǀŝƚĂůŝĐŝĂƐĞŶĐĂƐŽĚĞŝŶǀĂůŝĚĞnj
ĂďƐŽůƵƚĂ Ž ĚĞ ŐƌĂŶ ŝŶǀĂůŝĚĞnj ŶŽ ŝŵƉĞĚŝƌĄŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͕ ƐĞĂŶ Ž ŶŽ ůƵĐƌĂƟǀĂƐ͕
ĐŽŵƉĂƟďůĞƐ ĐŽŶ Ğů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞů ŝŶǀĄůŝĚŽ LJ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶ ƵŶ ĐĂŵďŝŽ ĞŶ ƐƵ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ Ă
ĞĨĞĐƚŽƐĚĞƌĞǀŝƐŝſŶ͘

>ĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞƌŝǀĂĚĞƋƵĞƌĞďĂƚĞůĂŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶƌĞƐƚƌŝĐƟǀĂƐŽďƌĞůĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞ
ĞƐƚĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĐŽŶĞůƚƌĂďĂũŽŵĂŶƚĞŶŝĚĂƉŽƌĞů/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞ
ĂůŐƵŶĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐ;ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϭϵϵϮĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞ
KƌĚĞŶĂĐŝſŶ:ƵƌşĚŝĐĂLJŶƟĚĂĚĞƐŽůĂďŽƌĂĚŽƌĂƐĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͖ĂƌơĐƵůŽϮĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϬϳϭͬϭϵϴϰ
ĚĞϮϯĚĞŵĂLJŽ͖KƌĚĞŶDŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĚĞϭϴĚĞĞŶĞƌŽĚĞϭϵϵϲ͕ĚŝĐƚĂĚĂƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽ
ϭϯϬϬͬϵϱ͕ĚĞϮϭĚĞũƵůŝŽ͕ƐŽďƌĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐůĂďŽƌĂůĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůͿ͕ƋƵĞůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ
ĚĞĐůĂƌĂƋƵĞŚĂŶĚĞƐĞƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐŝŶĞĮĐĂĐĞƐĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽƵůƚƌĂǀŝƌĞƐ͕ĚĂĚŽƋƵĞůĂŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝſŶ
ůĞŐĂůĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůĂƌơĐƵůŽϭϰϭ͘ϮĚĞůĂ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůŶŽƐĞƌĞŵŝƚĞ
ĂĚĞƐĂƌƌŽůůŽƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽĂůŐƵŶŽ͘ŶůŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐĞǀĂůŽƌĂƚĂŵďŝĠŶĞů
ĞĨĞĐƚŽ ĚĞƐŵŽƟǀĂĚŽƌ ƋƵĞ ůĂ ŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚ ĞŶƚƌĞ Ğů ƚƌĂďĂũŽ LJ ůĂ ƉĞŶƐŝſŶ ƚĞŶĚƌşĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ƌĞŝŶƐĞƌĐŝſŶ
ƐŽĐŝĂůLJůĂďŽƌĂůĚĞƋƵŝĞŶƐĞŚĂůůĂĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĂďƐŽůƵƚĂŽŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnj͕
ƉƵĞƐ ůĂ ƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉĞŶƐŝſŶ ƉŽƌ ůĂ ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ ĚĞ ŝŶŐƌĞƐŽƐ ĚĞďŝĚŽƐ Ăů ƚƌĂďĂũŽ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ ƉƌŝǀĂƌşĂ
ƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞĚĞĞƐơŵƵůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽĂƵŶĂĂĐƟǀŝĚĂĚƋƵĞƐƵƉŽŶĞƵŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞĞƐĨƵĞƌnjŽƉƐŝĐŽİƐŝĐŽ
ƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂĚĞůĂƉĞŶƐŝſŶĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƐĞĂĮƌŵĂƋƵĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĂĨĂǀŽƌ
ĚĞůĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĐŽďƌĂƉůĞŶŽǀŝŐŽƌƐŝƐĞĂƟĞŶĚĞĂůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ;ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞŝŶĨŽƌŵĄƟĐĂƐ
LJ ĚĞ ƚĞůĞƚƌĂďĂũŽͿ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ƌĞĂůŝnjĂƌ ƵŶĂ ƉůƵƌĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ Ă ũŽƌŶĂĚĂ ĐŽŵƉůĞƚĂ Ă
ƋƵŝĞŶĞƐ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĂďƐŽůƵƚĂ Ž ŐƌĂŶ ŝŶǀĂůŝĚĞnj͕ ĐŽŶƚĞdžƚŽ
ĞŶĞůĐƵĂůůĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞĂĐŝĐĂƚĞƉĂƌĂůĂĚĞƐĞĂďůĞƌĞŝŶƐĞƌĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚŝƐŵŝŶƵŝĚĂ͘

ϯ͘ ůŐƵŶŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ϯ͘ϭ͘ >Ă ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ
ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
>ĂŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;ϮϬϬϴͿƐĞĂƉůŝĐſ͕
ĞŶƐƵŵſĚƵůŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐ;ĞŶĐƵĞƐƚĂƌĞĂůŝnjĂĚĂĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐͿĞŶƚƌĞĞůŵĞƐĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ
LJĞůĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ƵŶŽƐŵĞƐĞƐĂŶƚĞƐĚĞƋƵĞƐĞŚŝĐŝĞƐĞŶĞǀŝĚĞŶƚĞƐůĂƐƉƌŝŵĞƌĂƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ůĂĐƌŝƐŝƐĞĐŽŶſŵŝĐĂLJĮŶĂŶĐŝĞƌĂĚĞϮϬϬϴ͘WŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ůŽƐĚĂƚŽƐƋƵĞůĂϮϬϬϴŽĨƌĞĐĞƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽŶ͕ĐŽŶƚŽĚĂƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ͕ŵƵLJĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂůŽƐƋƵĞƌĞƐƵůƚĂƌşĂŶ
ƐŝĚŝĐŚĂĞŶĐƵĞƐƚĂƐĞŚƵďŝĞƐĞĂƉůŝĐĂĚŽĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞĐĞƌƌĂƌĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͕ƚƌĂƐŵĄƐĚĞĚŽƐĂŹŽƐĚĞ
ƐĞǀĞƌĂĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐ͘

dĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĞƐŽďǀŝŽƋƵĞĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĞŵƉůĞŽƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĂ
ϮϬϬϴŶŽƉƵĞĚĞĂƉŽƌƚĂƌĐůĂǀĞƐƉĂƌĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĂĐƚƵĂů
;ĚĂƚŽƐ ĚĞ ĐŽLJƵŶƚƵƌĂͿ͕ ƉĞƌŽ Ɛş ƉƵĞĚĞ ŽĨƌĞĐĞƌ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉŝƐƚĂƐ ƐŽďƌĞ ĂůŐƵŶĂƐ ƌĞĂůŝĚĂĚĞƐ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐ
;ĐŽŵŽůĂƐƉĞƌƐŝƐƚĞŶƚĞƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶƚƌĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽƐŝĞƐŽƐĚĂƚŽƐƐĞƉŽŶĞŶĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐƋƵĞďƌŝŶĚſůĂŶĐƵĞƐƚĂ
ƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐƚĂĚŽĚĞ^ĂůƵĚĚĞϭϵϵϵ;^ϭϵϵϵͿ͘

>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞĚĂĚůĂďŽƌĂůƟĞŶĞŶ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůĂϮϬϬϴ;ǀĞƌƚĂďůĂ
ϭͿ͕ƵŶĂƐƚĂƐĂƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂĂĐƟǀŝĚĂĚ;ƐƵŵĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŽĐƵƉĂĚĂƐLJĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽ
ĚĞůƚŽƚĂůĞŶĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚͿLJƵŶĂƐƚĂƐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ;ŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŽĐƵƉĂĚĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚͿŵƵLJŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐƵŵŝƐŵŽ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ͘^ƵƐƚĂƐĂƐĚĞƉĂƌŽ;ŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞů
ƚŽƚĂůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂĐƟǀĂƐ͕ĞƐƚĠŶĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐƵŽĐƵƉĂĚĂƐ͕ĞŶĐĂĚĂŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚͿ͕ƉŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ƐŽŶ
ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂŵĞŶƚĞŵĄƐĂůƚĂƐƋƵĞůĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƟĞŶĞŶ
ƵŶŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚLJŽĐƵƉĂĐŝſŶŶĞƚĂŵĞŶƚĞŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůŽƐĚĞůŽƐŚŽŵďƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƵŶĂƐ
ƚĂƐĂƐĚĞƉĂƌŽƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͘

dĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ĞŵƉůĞŽLJƉĂƌŽĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶĞĚĂĚůĂďŽƌĂů
;ϭϲʹϲϰĂŹŽƐͿ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂϮϬϬϴ͘
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ WĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶ
WŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
,KDZ^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ ϰϬ͕ϯй ϴϰ͕ϳй ϴϮ͕ϳй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ ϯϯ͕ϰй ϳϳ͕ϰй ϳϱ͕ϰй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϭϳ͕Ϯй ϴ͕ϲй ϴ͕ϴй
Dh:Z^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ ϯϭ͕Ϯй ϲϱ͕ϯй ϲϯ͕ϲй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ Ϯϯ͕ϳй ϱϲ͕ϲй ϱϰ͕ϵй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ Ϯϰ͕Ϭй ϭϯ͕ϰй ϭϯ͕ϲй
DK^^yK^
dĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ ϯϱ͕ϱй ϳϱ͕Ϯй ϳϯ͕Ϯй
dĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ Ϯϴ͕ϯй ϲϳ͕Ϯй ϲϱ͕ϯй
dĂƐĂĚĞƉĂƌŽ ϮϬ͕ϯй ϭϬ͕ϲй ϭϬ͕ϵй

&ƵĞŶƚĞ͗/E͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ;DſĚƵůŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐͿ͘

>Ă ĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƋƵĞ͕ ƐŽďƌĞ ĞƐƚĂ ŵŝƐŵĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ͕ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶſ ůĂ ^ ϭϵϵϵ ;ǀĞƌ ƚĂďůĂ
ϮͿ͕ŵƵĞƐƚƌĂƋƵĞůĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂĞŶƚƌĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽƐĞŚĂƌĞĚƵĐŝĚŽĞŶůŽƐϵĂŹŽƐƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽƐĞŶƚƌĞĂŵďĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐ͕ƐŝŶŽƚŽĚŽ
ůŽĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ĂƉĞƐĂƌĚĞůĂŵĞũŽƌĂŐůŽďĂůƋƵĞƐĞŽďƐĞƌǀĂĞŶůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĐŽŶƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ
ĚĞĐĂƐŝϵƉƵŶƚŽƐƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĞƐĞŶůĂƚĂƐĂĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶĞĚĂĚĚĞƚƌĂďĂũĂƌ;ƋƵĞŚĂ
ƉĂƐĂĚŽĚĞůϲϰ͕ϱйĂůϳϯ͕ϮйͿLJĚĞϭϭ͕ϱƉƵŶƚŽƐĞŶůĂƚĂƐĂĚĞĞŵƉůĞŽ;ƋƵĞŚĂƉĂƐĂĚŽĚĞůϱϯ͕ϴйĂůϲϱ͕ϯйͿ͕LJ
ƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶƚĂŵďŝĠŶŵƵLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůĂƚĂƐĂŐůŽďĂůĚĞƉĂƌŽ͕ƋƵĞƉĂƐſĚĞůϭϲ͕ϲйĞŶϭϵϵϵĂůϭϬ͕ϵй
ĞŶϮϬϬϴ͘

ůƉƌŝŶĐŝƉĂůĐĂŵďŝŽƉŽƐŝƟǀŽƋƵĞƐĞĂƉƌĞĐŝĂĂůĐŽŵƉĂƌĂƌůŽƐĚĂƚŽƐĚĞĂŵďĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐĞƐůĂŵĞũŽƌĂĚĞůŽƐ
ŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ;ƚĂŶƚŽĚĞůĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽ͕ĚĞůĂƐƋƵĞŶŽ
ůĂƟĞŶĞŶͿ͕ƋƵĞŚĂŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůŵĞŶƚĞƐƵƐƚĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚLJĚĞĞŵƉůĞŽĞŶƚƌĞϭϵϵϵLJϮϬϬϴ͕
LJĞůĚĞƐĐĞŶƐŽŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽĞŶůĂƚĂƐĂĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽ;ƋƵĞŚĂĚĞƌĞůĂƟǀŝnjĂƌƐĞ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞůĂ
ϮϬϬϴƐĞƌĞĂůŝnjſĞŶƵŶŵŽŵĞŶƚŽĞŶƋƵĞĞƐĂƐƚĂƐĂƐĞƐƚĂďĂŶŵƵLJďĂũĂƐͿ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ǀŽůƵĐŝſŶĞŶƚƌĞϭϵϵϵLJϮϬϬϴĚĞůĂƐƚĂƐĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ĞŵƉůĞŽLJƉĂƌŽĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůĞŶĞĚĂĚůĂďŽƌĂů;ϭϲʹϲϰĂŹŽƐͿ͕ƉŽƌƐĞdžŽ͘ƐƉĂŹĂ͘
 WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ WĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶĞĚĂĚĚĞƚƌĂďĂũĂƌ
^  ^  ^ 
 ŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ŝĨĞƌĞŶĐŝĂ
ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ
,KDZ^
7DVDGHDFWLYLGDG         
7DVDGHHPSOHR         
7DVDGHSDUR         
Dh:Z^
7DVDGHDFWLYLGDG         
7DVDGHHPSOHR         
7DVDGHSDUR         
DK^^yK^
7DVDGHDFWLYLGDG         
7DVDGHHPSOHR         
7DVDGHSDUR         

&ƵĞŶƚĞƐ͗/E͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐƚĂĚŽĚĞ^ĂůƵĚ͕^ϭϵϵϵ͖/E͕ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ϮϬϬϴ;DſĚƵůŽĚĞŚŽŐĂƌĞƐͿ͘

ϯ͘Ϯ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐŽďƌĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ
>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŵĂLJŽƌĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐƉĂƌĂ
ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ĞŵƉůĞŽ LJ ŐĞŶĞƌĂƌ ƵŶ ŝŶŐƌĞƐŽ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ŝŶĐůƵƐŽ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĞƐƚĄ ĞŶ ĨĂƐĞ ĞdžƉĂŶƐŝǀĂ͕
ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶƵŶŐƌƵƉŽƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĐŽŶĞƐƉĞĐŝĂůƌŝĞƐŐŽĚĞƐƵĨƌŝƌŵĄƐƌĄƉŝĚĂŵĞŶƚĞLJĚĞĨŽƌŵĂŵĄƐĂĐƵƐĂĚĂ
ůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĂĚǀĞƌƐĂ͘WŽƌĞůůŽƌĞƐƵůƚĂƉĞƌƟŶĞŶƚĞĂŶĂůŝnjĂƌ͕ĞŶƟĞŵƉŽƌĞĂůLJĚĞůĂ
ĨŽƌŵĂŵĄƐĚĞƚĂůůĂĚĂƉŽƐŝďůĞ͕ĐſŵŽĞƐƚĄĂĨĞĐƚĂŶĚŽůĂĐƌŝƐŝƐƋƵĞǀŝǀĞĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞŶƵĞƐƚƌĂĞĐŽŶŽŵşĂĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůƉƌŽďůĞŵĂĞƐƋƵĞŶŽĚŝƐƉŽŶĞŵŽƐĚĞĚĂƚŽƐƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽƐƋƵĞ
ƉĞƌŵŝƚĂŶĐŽŶŽĐĞƌĞŶƋƵĠŵĞĚŝĚĂůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĞƐƚĄŶǀŝĞŶĚŽ
ĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌůĂĐƌŝƐŝƐĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘>ĂƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƵŶƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĚĂƚŽƐĚĞŐƌĂŶ
ŝŶƚĞƌĠƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƟĞŶĞŶƵŶĂƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚĚĞŵĂƐŝĂĚŽ
ĂŵƉůŝĂ;ƐĞǀŝĞŶĞƌĞĂůŝnjĂŶĚŽƵŶĂĐĂĚĂĚĠĐĂĚĂĚĞƐĚĞϭϵϴϲͿƋƵĞŝŵƉŝĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƵŶƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĐĞƌĐĂŶŽĚĞ
ůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘

ĚĞŵĄƐĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƋƵĞŚĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽůĂϮϬϬϴ;ƋƵĞ͕ĐŽŵŽƐĞŚĂŝŶĚŝĐĂĚŽ͕ƐĞƌĞĮĞƌĞŶĂƵŶ
ŵŽŵĞŶƚŽĞŶĞůƋƵĞŶƵĞƐƚƌĂĞĐŽŶŽŵşĂĂƷŶŶŽŚĂďşĂĐŽŵĞŶnjĂĚŽĂƐĞŶƟƌůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂƷůƟŵĂĐƌŝƐŝƐͿ͕
ĐŽŶƚĂŵŽƐĐŽŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂĐŽŐŝĚŽƐĂŵĞĚŝĚĂƐĚĞĨŽŵĞŶƚŽĚĞĞŵƉůĞŽƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂŶ
ĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞŵĞŶƐƵĂůŵĞŶƚĞƉƵďůŝĐĂĞů^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂůLJĂŶĂůŝnjĂ
ĐŽŶŐƌĂŶŶŝǀĞůĚĞĚĞƚĂůůĞĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐŽƐĂŶĄůŝƐŝƐŚĂŶƌĞǀĞůĂĚŽƋƵĞ͕ĞŶůŽƐ
ŵĞƐĞƐƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽƐĚĞϮϬϭϬ͕ůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĞƐƚĄŵŽƐƚƌĂŶĚŽďĂƐƚĂŶƚĞ
ĚŝŶĄŵŝĐĂ͕ŚĂƐƚĂĞůƉƵŶƚŽĚĞƋƵĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĨŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐĞŶƚƌĞϭĚĞĞŶĞƌŽLJϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϭϬŚĂƐŝĚŽƵŶϭϴ͕ϳйƐƵƉĞƌŝŽƌĂůŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĞŶĞůŵŝƐŵŽƉĞƌşŽĚŽĚĞϮϬϬϵ͕ƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽďĂƐƚĂŶƚĞ
ŵĂLJŽƌƋƵĞĞůĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽƉŽƌůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŐĞŶĞƌĂů;ϯ͕ϭйͿ͕ĂƵŶƋƵĞŵƵLJĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚŽ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞ
ŽĐƵƌƌĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŐĞŶĞƌĂů͕ĞŶůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ;ůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƉŽƌŽďƌĂLJƐĞƌǀŝĐŝŽ͕
ĞǀĞŶƚƵĂůĞƐLJĚĞŝŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚƐŽŶůŽƐƋƵĞŵĄƐŚĂŶĐƌĞĐŝĚŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂƐĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝŽŶĞƐŝŶĚĞĮŶŝĚĂƐŚĂŶ
ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂĚŽƵŶĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽŵĄƐŵŽĚĞƌĂĚŽͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ǀŽůƵĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůƚŽƚĂůĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĞŶƚƌĞĞŶĞƌŽĚĞ
ϮϬϬϴLJĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϭϬ͘
ϮϬϬϴ ϮϬϬϵ ϮϬϭϬ
D^^ ŽŶƚƌĂƚŽƐĂ ŽŶƚƌĂƚŽƐĂ ŽŶƚƌĂƚŽƐĂ
dŽƚĂů dŽƚĂů dŽƚĂů
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶĞƌŽ ϱ͘ϬϱϬ ϭ͘ϱϴϭ͘ϵϴϮ ϯ͘ϴϲϮ ϭ͘ϭϮϲ͘ϯϱϭ ϰ͘ϮϮϲ ϭ͘ϬϱϬ͘ϳϳϯ
&ĞďƌĞƌŽ ϱ͘Ϭϭϴ ϭ͘ϰϮϳ͘ϲϮϭ ϯ͘ϴϮϴ ϭ͘Ϭϭϲ͘ϵϲϲ ϰ͘ϰϰϰ ϭ͘ϬϮϴ͘ϲϭϵ
DĂƌnjŽ ϰ͘ϱϬϵ ϭ͘Ϯϴϱ͘ϵϰϱ ϰ͘Ϭϰϭ ϭ͘Ϭϲϭ͘ϱϯϮ ϱ͘ϯϬϭ ϭ͘ϭϴϵ͘ϲϭϳ
ďƌŝů ϱ͘ϯϳϰ ϭ͘ϰϲϬ͘ϭϴϴ ϰ͘Ϭϭϴ ϭ͘Ϭϯϭ͘ϴϭϮ ϰ͘ϳϮϱ ϭ͘Ϭϳϴ͘ϴϬϰ
DĂLJŽ ϰ͘ϵϵϬ ϭ͘ϯϴϱ͘ϯϰϲ ϰ͘ϰϮϭ ϭ͘ϭϭϬ͘ϯϬϮ ϱ͘ϭϴϬ ϭ͘ϭϴϮ͘ϯϲϳ
:ƵŶŝŽ ϰ͘ϵϮϭ ϭ͘ϰϭϵ͘ϴϳϱ ϰ͘ϲϲϮ ϭ͘Ϯϳϱ͘ϭϴϯ ϱ͘ϯϳϬ ϭ͘Ϯϵϳ͘ϵϬϭ
:ƵůŝŽ ϱ͘ϯϳϴ ϭ͘ϲϮϳ͘ϭϲϱ ϱ͘ϮϳϬ ϭ͘ϰϬϯ͘ϲϮϳ ϱ͘ϴϳϬ ϭ͘ϯϵϳ͘ϳϵϵ
ŐŽƐƚŽ Ϯ͘ϵϲϵ ϭ͘ϬϱϬ͘ϭϰϵ ϯ͘ϭϱϯ ϵϰϰ͘ϵϱϳ ϯ͘ϵϵϱ ϭ͘ϬϭϬ͘ϯϲϬ
^ĞƉƟĞŵďƌĞ ϰ͘ϲϲϬ ϭ͘ϱϬϮ͘ϭϮϵ ϰ͘ϱϮϯ ϭ͘ϯϱϱ͘ϭϲϮ  
KĐƚƵďƌĞ ϱ͘ϯϯϲ ϭ͘ϱϴϱ͘ϮϬϰ ϱ͘Ϭϴϰ ϭ͘ϯϱϴ͘Ϯϴϳ  
EŽǀŝĞŵďƌĞ ϰ͘Ϭϲϭ ϭ͘ϭϲϮ͘ϵϮϭ ϰ͘ϲϴϴ ϭ͘ϮϬϰ͘Ϯϵϵ  
ŝĐŝĞŵďƌĞ ϯ͘ϰϰϴ ϭ͘ϭϭϳ͘ϴϵϴ ϰ͘ϬϮϳ ϭ͘ϭϯϳ͘ϵϭϳ  
dŽƚĂů ϱϱ͘ϳϭϰ ϭϲ͘ϲϬϲ͘ϰϮϯ ϱϭ͘ϱϳϳ ϭϰ͘ϬϮϲ͘ϯϵϱ ϯϵ͘ϭϭϭ ϵ͘Ϯϯϲ͘ϮϰϬ
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů͘

ǀŽůƵĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůƚŽƚĂůĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĞŶƚƌĞĞŶĞƌŽĚĞ
ϮϬϬϴLJĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϭϬ͘
ŽŶƚƌĂƚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ dŽƚĂůĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ϲ͘ϬϬϬ ϭ͘ϴϬϬ͘ϬϬϬ

ϱ͘ϬϬϬ ϭ͘ϱϬϬ͘ϬϬϬ

ϰ͘ϬϬϬ ϭ͘ϮϬϬ͘ϬϬϬ

ϯ͘ϬϬϬ ϵϬϬ͘ϬϬϬ

Ϯ͘ϬϬϬ ϲϬϬ͘ϬϬϬ

ϭ͘ϬϬϬ ϯϬϬ͘ϬϬϬ

Ϭ Ϭ
ĂŐŽͲϬϴ

ŽĐƚͲϬϴ
ŶŽǀͲϬϴ

ĂŐŽͲϬϵ

ŽĐƚͲϬϵ
ŶŽǀͲϬϵ

ĂŐŽͲϭϬ
ŵĂLJͲϬϴ

ŵĂLJͲϬϵ

ŵĂLJͲϭϬ
ĞŶĞͲϬϴ
ĨĞďͲϬϴ
ŵĂƌͲϬϴ
ĂďƌͲϬϴ

ũƵŶͲϬϴ
ũƵůͲϬϴ

ƐĞƉͲϬϴ

ĚŝĐͲϬϴ
ĞŶĞͲϬϵ
ĨĞďͲϬϵ
ŵĂƌͲϬϵ
ĂďƌͲϬϵ

ũƵŶͲϬϵ
ũƵůͲϬϵ

ƐĞƉͲϬϵ

ĚŝĐͲϬϵ
ĞŶĞͲϭϬ
ĨĞďͲϭϬ
ŵĂƌͲϭϬ
ĂďƌͲϭϬ

ũƵŶͲϭϬ
ũƵůͲϭϬ

ŽŶƚƌĂƚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
dŽƚĂůĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
dĞŶĚĞŶĐŝĂ;ĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ
dĞŶĚĞŶĐŝĂ;ƚŽƚĂůĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ

&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽŶƚƌĂƚŽƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞŐƷŶ ƟƉŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽ͘ ϮϬϬϴ͕ ϮϬϬϵ LJ ϮϬϭϬ ;ĞŶĞƌŽͲ
ĂŐŽƐƚŽͿ͘
HKϮϬϬϴ HKϮϬϬϵ HKϮϬϭϬ
d/WK^KEdZdK^ ĐƵŵƵůĂĚŽĂŶƵĂů ĐƵŵƵůĂĚŽĂŶƵĂů ĐƵŵƵůĂĚŽĂϬϭͬϬϵ
E й E й E й
/ŶĚĞĮŶŝĚŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ;ŽŶŝĨͬ͘EŽďŽŶŝĨ͘Ϳ ϳϮϴ ϭ͕ϯϭй ϳϱϭ ϭ͕ϰϲй ϰϲϱ ϭ͕ϭϴй
/ŶĚĞĮŶŝĚŽ&͘͘/Ύ ϯ͘ϬϴϮ ϱ͕ϱϯй Ϯ͘ϯϮϯ ϰ͕ϱϬй ϭ͘ϰϲϳ ϯ͕ϳϮй
/ŶĚĞĮŶŝĚŽƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϬ͘ϰϯϭ ϭϴ͕ϳϮй ϳ͘ϵϲϲ ϭϱ͕ϰϰй ϱ͘ϯϳϬ ϭϯ͕ϲϬй
KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ϳ͘ϲϲϱ ϭϯ͕ϳϲй ϳ͘ϯϭϲ ϭϰ͕ϭϴй ϲ͘ϯϳϰ ϭϲ͕ϭϱй
ǀĞŶƚƵĂů ϳ͘ϰϯϲ ϭϯ͕ϯϱй ϴ͘ϰϰϱ ϭϲ͕ϯϳй ϲ͘ϴϵϳ ϭϳ͕ϰϳй
/ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ ϲ͘Ϭϳϰ ϭϬ͕ϵϬй ϳ͘ϯϯϰ ϭϰ͕ϮϮй ϱ͘ϴϲϭ ϭϰ͕ϴϱй
dĞŵƉŽƌĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϭϱ͘ϯϮϳ Ϯϳ͕ϱϭй ϭϯ͘ϭϯϱ Ϯϱ͕ϰϳй ϵ͘ϱϯϵ Ϯϰ͕ϭϳй
WƌĄĐƟĐĂƐ ϳ Ϭ͕Ϭϭй ϲ Ϭ͕Ϭϭй ϭϰ Ϭ͕Ϭϰй
&ŽƌŵĂĐŝſŶ ϱϲϯ ϭ͕Ϭϭй ϲϮϬ ϭ͕ϮϬй ϯϭϯ Ϭ͕ϳϵй
KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ϵϴ Ϭ͕ϭϴй ϭϯϮ Ϭ͕Ϯϲй ϴϴ Ϭ͕ϮϮй
ŽŶǀĞƌƟĚŽƐĞŶŝŶĚĞĮŶŝĚŽƐ ϰ͘ϯϬϯ ϳ͕ϳϮй ϯ͘ϱϰϵ ϲ͕ϴϴй Ϯ͘ϵϯϵ ϳ͕ϰϱй
dKd> ϱϱ͘ϳϭϰ ϭϬϬ͕ϬϬй ϱϭ͘ϱϳϳ ϭϬϬ͕ϬϬй ϯϵ͘ϰϳϭ ϭϬϬ͕ϬϬй
/ŶĚĞĮŶŝĚŽƐ ϭϴ͘ϱϰϰ ϯϯ͕Ϯϴй ϭϰ͘ϱϴϵ Ϯϴ͕Ϯϴй ϭϬ͘Ϯϰϭ Ϯϱ͕ϵϱй
dĞŵƉŽƌĂůĞƐLJŽƚƌŽƐ ϯϳ͘ϭϳϬ ϲϲ͕ϳϮй ϯϲ͘ϵϴϴ ϳϭ͕ϳϮй Ϯϵ͘ϮϯϬ ϳϰ͕Ϭϱй

&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů͘

ƐĞŵĂLJŽƌĚŝŶĂŵŝƐŵŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐĞĞƐƚĄƌĞĐƵƉĞƌĂŶĚŽĐŽŶŵĂLJŽƌ
ŶŝƟĚĞnjĚĞůĂĐƌŝƐŝƐƋƵĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŐĞŶĞƌĂů͕ŝŶĚŝĐĂƋƵĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶĞůWůĂŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ
ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ >ĞLJ
ϮϳͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐƉĂƌĂĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐ͕ĞƐƚĄŶƚĞŶŝĞŶĚŽƵŶĞĨĞĐƚŽƉŽƐŝƟǀŽ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ŚĂLJƋƵĞƚĞŶĞƌ
ĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐƐſůŽŵƵĞƐƚƌĂŶƵŶĂƉĂƌƚĞĚĞůĂĚŝŶĄŵŝĐĂĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů;ůĂƐĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĞĨĞĐƚƵĂĚĂƐͿ͕LJŶŽƉĞƌŵŝƚĞŶŽďƚĞŶĞƌĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĂĐĞƌĐĂĚĞůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞǀĂƌŝĂďůĞƐĐŽŵŽůĂƐƚĂƐĂƐĚĞ
ĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ ĞŵƉůĞŽ LJ ĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ ƋƵĞ ƐŽŶ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ƉĂƌĂ Ğů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ǀĞƌĚĂĚĞƌĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ
ĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ƉŽƌĞůůŽ͕ƋƵĞůĂǀĂƌŝĂďůĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĞ
ĞŶůĂƐĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕LJĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌĞŶůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞWŽďůĂĐŝſŶĐƟǀĂLJĞŶůĂƐƐĞƌŝĞƐĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ
ƐŽďƌĞĂĮůŝĂĚŽƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂůƚĂůĂďŽƌĂůƋƵĞĚŝĨƵŶĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

ƵŶƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶĂůŐƵŶĂƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞŽƌĚĞŶŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐŽ͕ƐĞĞƐƚĄŶĚĂŶĚŽƉĂƐŽƐƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌƋƵĞĞƐƚĂƐ
ĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĞŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ů
/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂĞƐƚĄƚƌĂďĂũĂŶĚŽ͕ĞŶĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶĞů/D^Z^K͕ĞŶƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞĐƌƵĐĞ
ĞŶƚƌĞůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞWŽďůĂĐŝſŶĐƟǀĂLJůĂĂƐĞĚĞĂƚŽƐƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƋƵĞƉŽĚƌşĂƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ͕ĂůŵĞŶŽƐƵŶĂǀĞnjĂůĂŹŽ͕ĚĂƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƚĄƌĞĂůŝnjĂŶĚŽ͕ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ŐĞƐƟŽŶĞƐƉĂƌĂ
ƋƵĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƌĞĂůŝĐĞƵŶĂƚĂďƵůĂĐŝſŶĞƐƉĞĐşĮĐĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĂĮůŝĂĚŽƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĂůƚĂ
ůĂďŽƌĂů ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ͕ ƉŽƌ ƐƵ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞƐƚĠŶ ŐĞŶĞƌĂŶĚŽ ĂůŐƷŶ ƟƉŽ ĚĞ
ĚĞĚƵĐĐŝſŶĞŶůĂƐĐŽƟnjĂĐŝŽŶĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝďůŝŽŐƌĄĮĐĂƐ
ŽŵŝƐŝſŶĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƌŽƉĞĂƐ;ϮϬϬϲͿ͗>ŝďƌŽsĞƌĚĞ͘DŽĚĞƌŶŝnjĂƌĞůĞƌĞĐŚŽůĂďŽƌĂůƉĂƌĂĂĨƌŽŶƚĂƌ
ůŽƐƌĞƚŽƐĚĞůƐŝŐůŽyy/͘KD;ϮϬϬϲͿϳϬϴĮŶĂů͘

ŽŶƐĞũŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ;ϮϬϬϲͿ͗ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ;ͿŶǑϭϬϴϯͬϮϬϬϲĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϭϭĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϲ͕
ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐƌĞůĂƟǀĂƐĂů&ŽŶĚŽƵƌŽƉĞŽĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽZĞŐŝŽŶĂů͕Ăů
&ŽŶĚŽ^ŽĐŝĂůƵƌŽƉĞŽLJĂů&ŽŶĚŽĚĞŽŚĞƐŝſŶLJƐĞĚĞƌŽŐĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ;ͿŶŽϭϮϲϬͬϭϵϵϵ͘ŝĂƌŝŽKĮĐŝĂů
ĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕>ϮϭϬ͕ĚĞϯϭĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϲ͘

ŽŵŝƐŝſŶĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƌŽƉĞĂƐ;ϮϬϬϳĂͿ͗ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶĂůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽ͕Ăů
ŽŶƐĞũŽ͕ĂůŽŵŝƚĠĐŽŶſŵŝĐŽLJ^ŽĐŝĂůƵƌŽƉĞŽLJĂůŽŵŝƚĠĚĞůĂƐZĞŐŝŽŶĞƐ͘,ĂĐŝĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐ
ĚĞůĂŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ͗ŵĄƐLJŵĞũŽƌĞŵƉůĞŽŵĞĚŝĂŶƚĞůĂŇĞdžŝďŝůŝĚĂĚLJůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͘KD;ϮϬϬϳͿϯϱϵĮŶĂů͘

ŽŵŝƐŝſŶĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƌŽƉĞĂƐ;ϮϬϬϳďͿ͗ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶĂůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽ͕Ăů
ŽŶƐĞũŽ͕ĂůŽŵŝƚĠĐŽŶſŵŝĐŽLJ^ŽĐŝĂůƵƌŽƉĞŽLJĂůŽŵŝƚĠĚĞůĂƐZĞŐŝŽŶĞƐ͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͗ĞůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶĞƵƌŽƉĞŽϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘KD;ϮϬϬϳͿϳϯϴĮŶĂů͘ƌƵƐĞůĂƐ͕
ϮϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͘

ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƌŽƉĞĂƐ;ϮϬϬϴͿ͗ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ;Ϳ ŶǑϴϬϬͬϮϬϬϴĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶ͕ ĚĞϲĚĞ

ĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞĐůĂƌĂŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂLJƵĚĂĐŽŵƉĂƟďůĞƐĐŽŶĞůŵĞƌĐĂĚŽ
ĐŽŵƷŶĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐĂƌơĐƵůŽƐϴϳLJϴϴĚĞůdƌĂƚĂĚŽ;ZĞŐůĂŵĞŶƚŽŐĞŶĞƌĂůĚĞĞdžĞŶĐŝſŶƉŽƌĐĂƚĞŐŽƌşĂƐͿ͘
ŝĂƌŝŽKĮĐŝĂůĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕>ϮϭϰĚĞϵĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϴ͘

ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ZD/;ϮϬϬϭͿ͗;ϮϬϬϭͿ͗hŶWůĂŶĚĞŵƉůĞŽ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƐŝŐůŽyy/͘ƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞůŽŵŝƚĠũĞĐƵƟǀŽϭϯĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϬ͘DĂĚƌŝĚ͕ZD/͘

DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ;ϮϬϭϬͿ͗͞ŝĄůŽŐŽ^ŽĐŝĂůƐŽďƌĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͘
ŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞdƌĂďĂũŽ͘͟ϭϮĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϭϬ͘

DŽƌĞŶŽ DĄƌƋƵĞnj͕ 'ŽƌŬĂ ;ϮϬϬϵͿ͗ ͞ŵƉůĞŽ LJ ĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ͘ WƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ĚĞďĂƚĞ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ
ĞŶĐƌƵĐŝũĂĚĂ͘͟>ĂŶ,ĂƌƌĞŵĂŶĂŬ͘ZĞǀŝƐƚĂĚĞZĞůĂĐŝŽŶĞƐ>ĂďŽƌĂůĞƐ͕ϮϬͲϮϭ͕ϮϬϬϵ͕ƉƉϭϴϭͲϮϬϮ͘

KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞů dƌĂďĂũŽ͕ K/d ;ϮϬϬϵͿ͗ ϴǐ ZĞƵŶŝſŶ ZĞŐŝŽŶĂů ƵƌŽƉĞĂ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ
ŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ͘&ĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͘

ZĞĚϮZĞĚŽŶƐƵůƚŽƌĞƐ;ϮϬϬϵͿ͗ůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂŶƚĞĞůŶƵĞǀŽƉĂƌĂĚŝŐŵĂĚĞůĂ
ŇĞdžŝŐƵƌŝĚĂĚ͘DĂĚƌŝĚ͕&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJ
ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
LJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ
>Ă>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;>WͿŚĂĐƌĞĂĚŽƵŶŶƵĞǀŽĚĞƌĞĐŚŽĚĞĐŝƵĚĂĚĂŶşĂƋƵĞĚĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƋƵĞƟĞŶĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶĂƉŽLJŽƉĂƌĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ͕ ĂůĐĂŶnjĂƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƉŽĚĞƌ ĞũĞƌĐĞƌ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ƐƵƐ
ĚĞƌĞĐŚŽƐ͘

>Ă>WĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞůϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϳ͘ŶůŽƐƚƌĞƐĂŹŽƐƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽƐĚĞƐĚĞĞŶƚŽŶĐĞƐƐĞŚĂŝĚŽ
ĂǀĂŶnjĂŶĚŽ ƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ LJ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͕ ĐŽŶ Ğů ĮŶ ĚĞ ŚĂĐĞƌ ůůĞŐĂƌ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƚĞŵƉůĂĚŽƐƉŽƌůĂ>ĞLJ͘

ƵƌĂŶƚĞĞůƉĞƌşŽĚŽĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽĞŶƚƌĞĞŶĞƌŽLJũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϳƐĞĂďŽƌĚſĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŶŽƌŵĂƟǀŽŝŶŝĐŝĂů
ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;^Ϳ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽƐ ĚĞů
ŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƌĞůĂƟǀŽƐĂůďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŐƌĂĚŽƐLJŶŝǀĞůĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞůŵĂƌĐŽ
ĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂLJůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƌĞƉĂƌƚŽĚĞĐƌĠĚŝƚŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞů
ƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĂĐŽƌĚĂĚŽ͕ĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů^͕ůĂŝŶĐůƵƐŝſŶĞŶ
ůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJůĂƐ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐLJĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

Ŷ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĂĐƵĞƌĚŽƐ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ ůĂƐ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ĂƵƚſŶŽŵĂƐ ĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶ Ă
ƌĞŐƵůĂƌ͕ĞŶƐƵĄŵďŝƚŽĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůƌĞƐƉĞĐƟǀŽ͕ƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĂƐƉĞĐƚŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂůĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂ
ĞĨĞĐƟǀĂĚĞůĂ>W͕ĐŽŵŽĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^LJůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͘ŽŵĞŶnjĂƌŽŶĂƐş͕
ŝŶŝĐŝĂĚŽLJĂĞůƐĞŐƵŶĚŽƐĞŵĞƐƚƌĞĚĞůĂŹŽϮϬϬϳ͕ĂƌĞĂůŝnjĂƌƐĞůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŐƌĂĚŽLJŶŝǀĞů
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

^ĞŐƷŶůŽƐĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞů^;^/^Ϳ͕ƉƵďůŝĐĂĚŽƐƉŽƌůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ
'ĞŶĞƌĂůĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕KƌĚĞŶĂĐŝſŶLJǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ŚĂƐƚĂĞů
ϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵƐĞŚĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƵŶƚŽƚĂůĚĞϭ͘Ϯϳϳ͘ϴϬϲƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ͕ƐĞŚĂŶĞŵŝƟĚŽϭ͘ϭϮϳ͘ϬϲϮ
ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ͕ĚĞůŽƐƋƵĞϴϰϭ͘ϴϵϯĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞ'ƌĂĚŽ///LJĚĞ'ƌĂĚŽ//͕LJ
ƐĞ ŚĂŶ ĐŽŶĐĞĚŝĚŽ ϲϭϰ͘ϱϮϴ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘ hŶĂ ǀĞnj ĚĞƉƵƌĂĚĂƐ ůĂƐ ďĂũĂƐ͕ ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ĐŽŶ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞƌĂŶ͕ĞůϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ϳϰϯ͘ϱϵϲ͕ĚĞůŽƐĐƵĂůĞƐϰϱϬ͘ϮϮϮĞƌĂŶƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĚĞ 'ƌĂĚŽ /// LJ Ϯϵϯ͘ϯϳϰ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ 'ƌĂĚŽ //͘  ů ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐ ĐŽŶ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĂƐĐĞŶĚşĂĂϰϴϱ͘ϱϮϲ͕LJĞůĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶǀŝŐŽƌĂϱϲϬ͘ϯϱϬ͕ĐŽŶƵŶĂŵĞĚŝĂĚĞ
ϭ͕ϭϱƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂ͘

Ϯ͘ ů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ

ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ
>Ă>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲĐƌĞĂƵŶƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĚĞǀŝĚĂďĄƐŝĐĂƐLJůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐŵĄƐĂĚĞĐƵĂĚĂƐĂƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂ
ůĂ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;^Ϳ͕ ƋƵĞ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ ůĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ
LJ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ  ;ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ŵŽƟǀŽƐ͕ ƉƵŶƚŽ ϯͿ LJ ƟĞŶĞ ƚƌĞƐ
ĮŶĂůŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐ;Ăƌƚ͘ϲͿ͗

 WƌŽŵŽǀĞƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ĞŶůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ;sͿ͘

 'ĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐďĄƐŝĐĂƐLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽĐŽŵƷŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƐƵďũĞƟǀŽĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

 /ŶƚĞŐƌĂƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ ĐĞŶƚƌŽƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ LJ ƉƌŝǀĂĚŽƐ͕ ƐŝŶ ƋƵĞ ĞůůŽ ŝŵƉůŝƋƵĞ
ĂůƚĞƌĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ũƵƌşĚŝĐŽ ĚĞ ƐƵ ƟƚƵůĂƌŝĚĂĚ͕ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ ŐĞƐƟſŶ LJ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ŽƌŐĄŶŝĐĂ͘

WĂƌĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕Ğů^ĞƐƚĂďůĞĐĞƚƌĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ;Ăƌƚ͘ϳͿ͗

% EŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͘

% EŝǀĞů ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƋƵĞ ƐĞ ĂĐƵĞƌĚĞ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ LJ ůĂƐ ͕ Ă
ƚƌĂǀĠƐĚĞĐŽŶǀĞŶŝŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶůĂ>ĞLJ͘

% EŝǀĞůĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƋƵĞƉƵĞĚĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌĐĂĚĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂ͘

WĂƌĂƐĂƟƐĨĂĐĞƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕Ğů^ĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞ
ƉƵĞĚĞŶƚĞŶĞƌŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĚĞĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJƋƵĞǀĂŶĚĞƐƟŶĂĚĂƐƚĂŶƚŽĂƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌ
ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŵŽĂĂƚĞŶĚĞƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͘>ŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƐŽŶĨĂĐŝůŝƚĂƌĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĂƵƚſŶŽŵĂĞŶƐƵŵĞĚŝŽŚĂďŝƚƵĂů͕ƚŽĚŽĞůƟĞŵƉŽƋƵĞ
ĚĞƐĞĞLJƐĞĂƉŽƐŝďůĞ͕ĂƐşĐŽŵŽƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌůĞƵŶƚƌĂƚŽĚŝŐŶŽĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĄŵďŝƚŽƐĚĞƐƵǀŝĚĂƉĞƌƐŽŶĂů͕
ĨĂŵŝůŝĂƌLJƐŽĐŝĂů͕ĨĂĐŝůŝƚĂŶĚŽƐƵŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂĐƟǀĂĞŶůĂǀŝĚĂĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ;Ăƌƚ͘ϭϯͿ͘

>ŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĐĂƚĄůŽŐŽ͕ƐĞŹĂůĂĚŽƐďƌĞǀĞŵĞŶƚĞĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ͕ƟĞŶĞŶĐĂƌĄĐƚĞƌƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽLJƐĞƉƌĞƐƚĂŶ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŽĨĞƌƚĂƉƷďůŝĐĂĚĞůĂZĞĚĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƉŽƌůĂƐƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ
ŵĞĚŝĂŶƚĞĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐŽƉƌŝǀĂĚŽƐĐŽŶĐĞƌƚĂĚŽƐĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽƐ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞŶŽ
ƐĞƌƉŽƐŝďůĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶŵĞĚŝĂŶƚĞĂůŐƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ƐĞĐŽŶĐĞĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂ͕
ƋƵĞǀĂĚĞƐƟŶĂĚĂĂůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ
;W/Ϳ͕ ƋƵĞ ŚĂ ĚĞ ƐĞƌ ƉƌĞƐƚĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĞŶƟĚĂĚ Ž ĐĞŶƚƌŽ ĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
^ŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐĞĚĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĂĚĞĐƵĂĚĂƐĚĞĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂLJĚĞŚĂďŝƚĂďŝůŝĚĂĚĞŶůĂǀŝǀŝĞŶĚĂĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ
LJĂƐşůŽĞƐƚĂďůĞnjĐĂĞůW/͕ĠƐƚĞƉŽĚƌĄƌĞĐŝďŝƌƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂƐĞƌĂƚĞŶĚŝĚŽƉŽƌĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ;Ăƌƚ͘ϭϰͿ͘

WĂƌĂƌĞƐŽůǀĞƌƚŽĚĂƐůĂƐĚƵĚĂƐLJƉƌĞŐƵŶƚĂƐĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĂĐĞƌĐĂĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ
ĐŽŶůŽƐƟƉŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĞĐƌĞſĞůƉŽƌƚĂů
ĞŶ ŝŶƚĞƌŶĞƚ ƐŽďƌĞ Ğů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ƋƵĞĚſ ĂďŝĞƌƚŽ ĞŶ
ƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ǁǁǁ͘ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ŝŵƐĞƌƐŽ͘ĞƐ


Ϯ͘ϭ͘ ĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^

Ϯ͘ϭ͘ϭ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
ƵŶƋƵĞĞůĂƌơĐƵůŽϭϱ͘ϭ͘ĂͿĚĞůĂ>WƐĞŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĐŽŶũƵŶƚĂŵĞŶƚĞĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ
ĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJůŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ƐĞƚƌĂƚĂĚĞĚŽƐƟƉŽƐĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƐĞŶƚƌĞƐş͘

>ŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƟĞŶĞŶƉŽƌŽďũĞƚŽ͞ƉƌĞǀĞŶŝƌůĂĂƉĂƌŝĐŝſŶŽĞů
ĂŐƌĂǀĂŵŝĞŶƚŽĚĞĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐŽĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJƐƵƐƐĞĐƵĞůĂƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽ͕ĞŶƚƌĞ
ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĚĞƐĂůƵĚ͕ĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞǀŝĚĂƐĂůƵĚĂďůĞƐ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉƌĞǀĞŶƟǀŽ LJ ĚĞ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ ĚŝƌŝŐŝĚŽƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ LJ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƋƵŝĞŶĞƐƐĞǀĞŶĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŚŽƐƉŝƚĂůŝnjĂĐŝſŶĐŽŵƉůĞũŽƐ͟;Ăƌƚ͘ϮϭͿ

>ŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ƋƵĞĐŽŵŽƐĞŚĂŝŶĚŝĐĂĚŽƐŽŶŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞ
ůŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƐŽŶůŽƐƷŶŝĐŽƐŶŽĚĞĮŶŝĚŽƐƉŽƌůĂ>W͕ĂƉĞƐĂƌ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ĚĞ ƋƵĞ ĂƉĂƌĞĐĞŶ ĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ĞŶ Ğů ĂƚĄůŽŐŽ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞů ĂƌơĐƵůŽ ϭϱ ĚĞ ůĂ ůĞLJ͘  ů ZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽϳϮϳͬϮϬϬϳ͕ĚĞϴĚĞũƵŶŝŽ͕ƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂƐŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJůĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>W͕ĞƐƉĞĐŝĮĐĂĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϲƋƵĞĞƐƚŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͞ƟĞŶĞŶƉŽƌĮŶĂůŝĚĂĚĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌLJŵĂŶƚĞŶĞƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌƐŽŶĂůĚĞĐŽŶƚƌŽůĂƌ͕ĂĨƌŽŶƚĂƌLJƚŽŵĂƌ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐĂĐĞƌĐĂĚĞĐſŵŽǀŝǀŝƌĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐŶŽƌŵĂƐLJƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐƉƌŽƉŝĂƐLJĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞ
ůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͕͟LJƋƵĞ͞ƐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
ůŽƐ ĚĞ ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ LJ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ LJ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ
ĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͕ůŽƐĚĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͕ůŽƐĚĞƚĞƌĂƉŝĂ
ŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů ĂƐş ĐŽŵŽ ĐƵĂůĞƐƋƵŝĞƌĂ ŽƚƌŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶ ĐŽŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ
ĮŶĂůŝĚĂĚ͘͟

Ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞdĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ;Ăƌƚ͘ ϮϮͿ ƐĞ ĚĞĮŶĞ ĐŽŵŽ ĂƋƵĠů ƋƵĞ ͞ĨĂĐŝůŝƚĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ Ă ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ
ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ LJ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ĐŽŶ ĂƉŽLJŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĞĚŝŽƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͕ĞŶƌĞƐƉƵĞƐƚĂŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂŶƚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ŽĚĞŝŶƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕ƐŽůĞĚĂĚ
LJĂŝƐůĂŵŝĞŶƚŽ͘͟>Ă>WĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƉƵĞĚĞĐŽŶĮŐƵƌĂƌƐĞĐŽŵŽƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ
ŽĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽĂůĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕LJƋƵĞƐĞƉƌĞƐƚĂƌĄĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŶŽƌĞĐŝďĂŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞ
ĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů͕ĐƵĂŶĚŽĂƐşůŽĞƐƚĂďůĞnjĐĂƐƵWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ͘

ƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƵŶĚŝƐƉŽƐŝƟǀŽĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽĐŽŶĞĐƚĂĚŽĂƵŶĂĐĞŶƚƌĂů͕ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĂƌƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ƉƌŽĚƵĐŝƌƐĞ͕ ŵŽǀŝůŝnjĂŶĚŽ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƋƵĞ ĨƵĞƐĞŶ ƉƌĞĐŝƐŽƐ͕ ƵŶĂ ǀĞnj ƌĞĐŝďŝĚŽ Ğů
ĂǀŝƐŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĞŵŝƟĚŽƉŽƌĞůĚŝƐƉŽƐŝƟǀŽ͘ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉƌŽŵƵĞǀĞůĂƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂ
ĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐƵĞŶƚŽƌŶŽŚĂďŝƚƵĂů͕ĞǀŝƚĂŶĚŽƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƐĂƌƌĂŝŐŽ͘

Ϯ͘ϭ͘ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ
ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ;Ăƌƚ͘ϮϯͿĞƐƚĂĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƉŽƌ͞ĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐůůĞǀĂĚĂƐĂĐĂďŽ
ĞŶĞůĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĐŽŶĞůĮŶĚĞĂƚĞŶĚĞƌƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂ
ǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͕ƉƌĞƐƚĂĚĂƐƉŽƌĞŶƟĚĂĚĞƐŽĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƐƉĂƌĂĞƐƚĂĨƵŶĐŝſŶ͘͟^ĞĚŝƐƟŶŐƵĞŶ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞů
ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ĚŽƐƟƉŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͗ůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚŽŵĠƐƟĐĂƐŽĚĞůŚŽŐĂƌ;ůŝŵƉŝĞnjĂ͕ůĂǀĂĚŽ͕ĐŽĐŝŶĂƵŽƚƌŽƐͿLJůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞŶůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͘

Ϯ͘ϭ͘ϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐĞŶƚƌŽĚĞ̺ÎĚĞŶŽĐŚĞ
ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐĞŶƚƌŽĚĞ̺ÎĚĞŶŽĐŚĞ;Ăƌƚ͘ϮϰͿƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĂƋƵĞůƋƵĞ͞ŽĨƌĞĐĞƵŶĂĂƚĞŶĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂů
ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉĞƌşŽĚŽ ĚŝƵƌŶŽ Ž ŶŽĐƚƵƌŶŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĐŽŶ ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ĚĞ
ŵĞũŽƌĂƌŽŵĂŶƚĞŶĞƌĞůŵĞũŽƌŶŝǀĞůƉŽƐŝďůĞĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƉŽLJĂƌĂůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐŽĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͘͟
ƐƚĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĐƵďƌĞ͕ ĚĞƐĚĞ ƵŶ ĞŶĨŽƋƵĞ ďŝŽƉƐŝĐŽƐŽĐŝĂů͕ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ͕
ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͕ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ ŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ Ž ĂƚĞŶĐŝſŶ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů LJ
ƉĞƌƐŽŶĂů͘

>ĂƟƉŽůŽŐşĂĚĞĐĞŶƚƌŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐƋƵĞƐĞƉƌĞƐƚĂĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶĐůƵLJĞůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

% ĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂƉĂƌĂŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐ͘
% ĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂƉĂƌĂŵĂLJŽƌĞƐ͘
% ĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƉŽƌůĂĞƐƉĞĐŝĮĐŝĚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƋƵĞŽĨƌĞĐĞŶ͘
% ĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ŶŽĐŚĞ͕ ĂĚĞĐƵĂĚŽƐ Ă ůĂƐ ƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐ LJ ĞĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

Ϯ͘ϭ͘ϱ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů
ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů;Ăƌƚ͘ϮϱͿŽĨƌĞĐĞ͕ĚĞƐĚĞƵŶĞŶĨŽƋƵĞďŝŽƉƐŝĐŽƐŽĐŝĂů͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƟŶƵĂĚŽƐ
ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͘ ƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƉƵĞĚĞ ƚĞŶĞƌ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ĐĞŶƚƌŽ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĂĞŶůĂƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂŚĂďŝƚƵĂůĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ŽƚĞŵƉŽƌĂů͕ĐƵĂŶĚŽƐĞĂƟĞŶĚĂŶĞƐƚĂŶĐŝĂƐ
ƚĞŵƉŽƌĂůĞƐ ĚĞ ĐŽŶǀĂůĞĐĞŶĐŝĂ Ž ĚƵƌĂŶƚĞ ǀĂĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĮŶĞƐ ĚĞ ƐĞŵĂŶĂ LJ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ Ž ƉĞƌŝŽĚŽƐ ĚĞ
ĚĞƐĐĂŶƐŽĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘

ů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů ĞƐ ƉƌĞƐƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ LJ
ĐŽŶĐĞƌƚĂĚŽƐ͕ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐĂůĞĨĞĐƚŽƐĞŐƷŶĞůƟƉŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞůŐƌĂĚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂLJůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƋƵĞƉƌĞĐŝƐĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͘

Ϯ͘ϭ͘ϲ͘ WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ

>Ă ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ǀŝŶĐƵůĂĚĂ Ăů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ;Ăƌƚ͘ ϭϳͿ ƋƵĞ ƚĞŶĚƌĄ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉĞƌŝſĚŝĐŽ͕ ƐĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌĄ
ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞĐƵĂŶĚŽŶŽƐĞĂƉŽƐŝďůĞĞůĂĐĐĞƐŽĂƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽŽĐŽŶĐĞƌƚĂĚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶLJĐƵŝĚĂĚŽ͕ĞŶ
ĨƵŶĐŝſŶĚĞůŐƌĂĚŽLJŶŝǀĞůĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ͘

ƐƚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƟĞŶĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůLJŚĂĚĞĞƐƚĂƌǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ
ĚĞďĞĞŵƉůĞĂƌůĂƉĂƌĂĞůĚĞƐƟŶŽŵĂƌĐĂĚŽƉŽƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͕ƐŝŶƋƵĞĞŶŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽ
ƉƵĞĚĂŝŶŐƌĞƐĂƌůĂĞŶƐƵƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽŶŝĚŝƐƉŽŶĞƌůŝďƌĞŵĞŶƚĞĚĞĞůůĂ͘

Ϯ͘ϭ͘ϳ͘ WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĂƉŽLJŽĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ
ƐƚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ƋƵĞůĂ>WĐŽŶƐŝĚĞƌĂĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů͕ƐĞƉƵĞĚĞƌĞĐŽŶŽĐĞƌĐƵĂŶĚŽĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ
ĞƐƚĠƐŝĞŶĚŽĂƚĞŶĚŝĚŽĞŶƐƵĚŽŵŝĐŝůŝŽƉŽƌĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐĞĚĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĂĚĞĐƵĂĚĂƐĚĞĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂLJĚĞŚĂďŝƚĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂLJĂƐşůŽĞƐƚĂďůĞnjĐĂƐƵWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞ
ƚĞŶĐŝſŶ;Ăƌƚ͘ϭϳͿ͘hŶƌĞƋƵŝƐŝƚŽĚĞĞƐƚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞƐĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌĚĞůĂƐŶŽƌŵĂƐ
ƐŽďƌĞĂĮůŝĂĐŝſŶ͕ĂůƚĂLJĐŽƟnjĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƋƵĞƐĞŚĂŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞƉŽƌĞů
ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

Ϯ͘ϭ͘ϴ͘ WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů

ƐƚĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ;Ăƌƚ͘ ϭϵͿ ƟĞŶĞ ĐŽŵŽ ĮŶĂůŝĚĂĚ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ŐƌĂŶ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ĐŽŶƐŝƐƚĞ ĞŶ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ Ăů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĚŝƌŝŐŝĚĂĂĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͕
ĚƵƌĂŶƚĞƵŶŶƷŵĞƌŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĚĞŚŽƌĂƐ͕ƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĞĂůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĂůƚƌĂďĂũŽ͕
ĂƐşĐŽŵŽĂƵŶĂǀŝĚĂŵĄƐĂƵƚſŶŽŵĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͘

Ϯ͘Ϯ͘ ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂů
ůſƌŐĂŶŽƌĞĐƚŽƌĚĞů^͕ĐƌĞĂĚŽĐŽŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĞƐ
ĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;Ăƌƚ͘ϴͿ͘ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĨƵĞ
ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽĞůϮϮĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϳƉŽƌĞůĞŶƚŽŶĐĞƐDŝŶŝƐƚƌŽĚĞdƌĂďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕:ĞƐƷƐĂůĚĞƌĂ͕LJ
ƋƵĞĚſĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌĞůŵŝŶŝƐƚƌŽĐŽŵŽƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ͕ũƵŶƚŽĂŽƚƌŽƐϭϭŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĐĞŶƚƌĂů͕
ůŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐϭϳŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐLJĚĞůĂƐŝƵĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚĞĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ͕ĂƐş
ĐŽŵŽƉŽƌĚŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂ&ĞĚĞƌĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞDƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJWƌŽǀŝŶĐŝĂƐ;&DWͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

>ĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ƐŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĚĞĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ
WƷďůŝĐĂƐŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐ͕ƐŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ;Ăƌƚ͘ϴ͘ϮͿ͗

 ĐŽƌĚĂƌĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>WƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶĞů
ĂƌơĐƵůŽϭϬ͘

 ƐƚĂďůĞĐĞƌůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ

 ĐŽƌĚĂƌ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ LJ ĐƵĂŶơĂ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ
ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĞŶůŽƐĐŽƐƚĞƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

 ĐŽƌĚĂƌĞůďĂƌĞŵŽLJůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐďĄƐŝĐŽƐĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͘

 ĐŽƌĚĂƌ ƉůĂŶĞƐ͕ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ LJ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĐŽŶũƵŶƚŽƐ LJ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĐŽŵƵŶĞƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ LJ ĚĞ
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ͕ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ƉƵĞƐƚĂ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ ĚĂƚŽƐ LJ ĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ
ĐŽŵƵŶĞƐ͕LJĞƐƚĂďůĞĐĞƌŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌůĂĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞĚĞƐƉůĂĐĞŶĚĞƵŶĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂĂŽƚƌĂ͘

 /ŶĨŽƌŵĂƌůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂůĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ͕ĞŶĞƐƉĞĐŝĂů͕ůĂƐŶŽƌŵĂƐ
ƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞŶĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽ͘

 ^ĞƌǀŝƌĚĞĐĂƵĐĞĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐ͘

ŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞƐƚĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŚĂĂůĐĂŶnjĂĚŽĚŝƐƟŶƚŽƐĂĐƵĞƌĚŽƐ͕ĞŶƚƌĞ
ůŽƐƋƵĞĚĞƐƚĂĐĂŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϮĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϳƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶĂĐƵĞƌĚŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞ
ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŶƚƌĞŽƚƌŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ƐĞĂĐƵĞƌĚĂƌĞĐĂďĂƌůŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞůŽƐMƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƵůƟǀŽƐ
ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĚĞ ůŽƐ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ
ƉƌĞĐĞƉƟǀŽƐŽďƌĞůŽƐďĂƌĞŵŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞ
ƐƵŐƌĂĚŽLJŶŝǀĞůƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐLJŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐ͕ƉĂƌĂƐƵĂĐƵĞƌĚŽ
ƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͘ůĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶƚĞŵƉůĂĂƐŝŵŝƐŵŽĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ƉĂƌĂůĂŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐƉƌĞǀŝŽƐ;ƉĂƐĂƌĞůĂƐͿƉĂƌĂƋƵŝĞŶĞƐƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂ
ƉĞŶƐŝſŶĚĞŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjŽůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƚĞƌĐĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŐƷŶĞůĂŶĞdžŽϮĚĞůZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽϭϵϳϭͬϭϵϵϵ͕ĚĞϮϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶLJ
ĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŐƌĂĚŽĚĞŵŝŶƵƐǀĂůşĂ͘

ůĂĐƵĞƌĚŽĞƐƚĂďůĞĐĞƚĂŵďŝĠŶĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͘

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽĨƵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐĚĞϮϯĚĞ
ŵĂLJŽĚĞϮϬϬϳ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϯĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶĞůďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŐƌĂĚŽƐLJ
ŶŝǀĞůĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJůĂĞƐĐĂůĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĞƐƉĞĐşĮĐĂƉĂƌĂŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽ
ůĂŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐƉƌĞǀŝŽƐƉĂƌĂĂƋƵĞůůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ
Ğů ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ ĚĞ ŐƌĂŶ ŝŶǀĂůŝĚĞnj LJ ƉĂƌĂ ƋƵŝĞŶĞƐ ƚĞŶŐĂŶ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ Ğů ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞů ĐŽŶĐƵƌƐŽ ĚĞ ŽƚƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͘ Ğ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ LJ ĐŽŶ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ
ĨĂǀŽƌĂďůĞ ĚĞ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĐŽŶƐƵůƟǀŽƐ ĚĞů ^ ƐĞ ĚŝĐƚſ Ğů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϱϬϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ
Ăďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞĨƵĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĚŽ ĞŶ ůŽ ƌĞůĂƟǀŽ Ăů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĚĞƐĐĂŶƐŽ ƉŽƌ ŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ ƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŚŝũŽLJĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƚĞƌĐĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϭϵϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϰĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ϵ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϮϬϬϳ ƐŽďƌĞ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ LJ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ĚĞ ƌĞƉĂƌƚŽ ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽƐ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů ŶŝǀĞů
ĂĐŽƌĚĂĚŽ͘>ŽƐĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐĚĞůĂ'ĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞĞƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽĨƵĞƌŽŶĨŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐ
ƉŽƌ ĐƵĞƌĚŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĚĞ ϭϴ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞů
/D^Z^KĚĞϮϯĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϳ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽƐĚĞϵĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϳƐŽďƌĞĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ
ĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƐŽďƌĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐLJĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶůŽƐĐƵĂůĞƐ
ƐĞĂƉƌŽďſĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϳϮϳͬϮϬϬϳ͕ĚĞϴĚĞũƵŶŝŽ͘>ĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƐĞ
ŚĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽ͕ĐŽŶƉŽƐƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ͕ƉŽƌůŽƐƌĞĂůĞƐĚĞĐƌĞƚŽƐϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽ͕ϳϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬ
ĞŶĞƌŽLJϯϳϰͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϲĚĞŵĂƌnjŽ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽ ĚĞ Ϯϳ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϴ ƐŽďƌĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞů
ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽLJƐŽďƌĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞĠƐƚĞĞŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

>ŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƐŽďƌĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĞŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ ĞƐƚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ƟĞŶĞŶ Ğů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĚĞ ŵşŶŝŵŽƐ ĐŽŵƵŶĞƐ͕ ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞ ƋƵĞ ůĂƐ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ Ž ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ĐĂƐŽ ƌĞƐƵůƚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ƉƵĞĚĂŶ
ƌĞŐƵůĂƌĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŵĄƐǀĞŶƚĂũŽƐĂƐ͘

ůĂĐƵĞƌĚŽĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĞƌĞŐŝƌĄƉŽƌĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞŶĞů
ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůƋƵĞĞŶĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂƚĄůŽŐŽ͕LJƉƌĞƐĞŶƚĂƚĂŵďŝĠŶ
ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞ
ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽLJĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ
ĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞ
ƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ƋƵĞĞƐƚĂƌĄĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽĞŶƚƌĞĞůϳϬLJĞů
ϵϬƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƉůŝĐĂĚŽƐĞƐƚŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞĨŽƌŵĂƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ͕LJƐŝŶƋƵĞĞŶ
ŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽĞƐƚĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƐƵƉĞƌĞĞůϵϬƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůŝŶĚŝĐĂĚŽƌĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĮũĂĚŽƉŽƌůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͕ŝŶĚŝĐĂĚŽƌƋƵĞĞƐƚĂƌĄĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůƉƌĞĐŝŽĚĞĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶĚĞ
ƉůĂnjĂƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞůĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂƉƌŝǀĂĚĂ͘>ĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂ
ĞƐŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ͕ ƉŽĚƌĄŶ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƚĂďůĂƐ ĚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂƐ
ƐĞŐƷŶ ƐƵ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ;ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů Ž ĚĞ ŵĂŶƵƚĞŶĐŝſŶ LJ ŚŽƚĞůĞƌŽƐͿ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐƵƉƵĞƐƚŽ͕ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ
ŵĂŶƵƚĞŶĐŝſŶ LJ ŚŽƚĞůĞƌŽƐ ƐĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌĄŶ ĞŶ ƚŽĚŽ Ž ĞŶ ƉĂƌƚĞ Ă ƋƵŝĞŶĞƐ ĐĂƌĞnjĐĂŶ ĚĞ ŝŶŐƌĞƐŽƐ
ƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͘>ĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĚĞďĞƌĄŐĂƌĂŶƟnjĂƌ
ĂůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƵŶĂĐĂŶƟĚĂĚŵşŶŝŵĂƉĂƌĂŐĂƐƚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͘

>ĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ ĮũĂƌĄŶ ƚĂŵďŝĠŶ ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ă ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ ůĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞů ĂƚĄůŽŐŽ͘ Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂ
LJƵĚĂŽŵŝĐŝůŝŽ͕ĞůŝŶĚŝĐĂĚŽƌƐĞĮũĂƌĄĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƟƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽLJĚĞƐƵŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ͘ŶĞů
ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĞŶ ĞŶƚƌŽƐ ĚĞ şĂ͕ Ğů ŝŶĚŝĐĂĚŽƌ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞƐƚĂƌĄ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů
ƉƌĞĐŝŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉůĂnjĂƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂƟǀĂ ƉƌŝǀĂĚĂ͘ ^ŝ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĞƐŝŐƵĂůŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂƵŶ/WZD͕ĠƐƚĞŶŽƉĂƌƟĐŝƉĂƌĄĞŶĞůĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĂĞŶƐƵĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘>ĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄ͕ĞŶůŽƐ
ĚĞŵĄƐ ĐĂƐŽƐ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĐĂůĐƵůĂĚŽ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚŽĞŶƚƌĞĞůϭϬLJĞůϲϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽLJĂƉůŝĐĂĚŽĚĞĨŽƌŵĂƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ͘ŶŶŝŶŐƷŶ
ĐĂƐŽ ĞƐƚĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ƐƵƉĞƌĂƌĄ Ğů ϲϱ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ ĚĞů ŝŶĚŝĐĂĚŽƌ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͘ ^ŝ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ
ĞŶƚƌŽĚĞşĂŽĚĞEŽĐŚĞĐŽŶůůĞǀĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJͬŽŵĂŶƵƚĞŶĐŝſŶůŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ
ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉŽĚƌĄŶĞůĞǀĂƌƐĞƉĂƌĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂĞůŵĂLJŽƌĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

>ŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƉĂƌƟĐŝƉĂƌĄŶĞŶĞůĐŽƐƚĞĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĐƵĂŶĚŽƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƐĞĂ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů /WZD͕ ƐĞŐƷŶ ůŽƐ şŶĚŝĐĞƐ ĚĞ ƌĞĚƵĐĐŝſŶ ĂƉůŝĐĂďůĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĂďůĞnjĐĂ ůĂ
ŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂŽĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƋƵĞ͕ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ƚĞŶŐĂůĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ͕ƐŝŶƋƵĞĞŶŶŝŶŐƷŶ
ĐĂƐŽůĂĐĂŶƟĚĂĚƌĞƐƵůƚĂŶƚĞƉƵĞĚĂƐĞƌŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϰϬƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůĂĐƵĂŶơĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂĂŶƵĂůŵĞŶƚĞ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƉĂƌĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽLJĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĚĞůϳϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽ
ƉĂƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ƐĂůǀŽƋƵĞƐĞŚĂLJĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ
ĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĐŽŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂƚĄůŽŐŽ͘>ĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ǀŝŶĐƵůĂĚĂŶŽƉŽĚƌĄĞŶŶŝŶŐƷŶĐĂƐŽƐĞƌƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƉŽƌĞůĐŽƐƚĞĚĞů
ƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞƌĞĐŝďĞ͘ůĂĐƵĞƌĚŽĞƐƚĂďůĞĐĞĂƐŝŵŝƐŵŽƋƵĞĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂů
ƐĞƌǀŝĐŝŽLJůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĚĞďĞƌĄƌĞĂůŝnjĂƌƵŶŐĂƐƚŽ
ŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĐƵĂŶơĂŵĄdžŝŵĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƉĂƌĂĚŝĐŚĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽŚĂƐŝĚŽƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞ
ƐƚĂĚŽĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕&ĂŵŝůŝĂƐLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂ
ĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŶĞůĂĐƵĞƌĚŽƐĞĐŽŶƚĞŵƉůĂŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐLJĞƐƚĄŶĚĂƌĞƐĚĞĐĂůŝĚĂĚƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĞƐƚĂďůĞĐĞƌƐĞĞŶ
ƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞŐĂƌĂŶƟĐĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ĞůŶƷŵĞƌŽLJ
ůĂĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJůĂĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶ
ĚŝƐƉŽŶĞƌ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJĞŶƟĚĂĚĞƐ͕ ƌĞĨĞƌŝĚĂ ƚĂŶƚŽ Ă ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĐŽŵŽ Ă ůŽƐ
ƵƐƵĂƌŝŽƐLJƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘

Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĂ ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ƐĞ ĂĐŽƌĚſ Ğů ƉƌŽŐƌĞƐŝǀŽ
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůƉĞƌƐŽŶĂů͗

 >ŽƐ ĚŝƌĞĐƚŽƌĞƐ Ž ŐĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞďĞƌĄŶ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ
ƟƚƵůĂĐŝſŶƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂLJŚĂďĞƌƌĞĂůŝnjĂĚŽĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĞŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĂĚĞůĂƐ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĄƌĞĂƐ͗ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŐĞƌŝĂƚƌşĂ͕ŐĞƌŽŶƚŽůŽŐşĂ͕ĚŝƌĞĐĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ͘

 >ŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ĚĞďĞƌĄŶ ĂĐƌĞĚŝƚĂƌ ĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ĚĞ dĠĐŶŝĐŽ ĚĞ ƵŝĚĂĚŽƐ
ƵdžŝůŝĂƌĞƐĞŶŶĨĞƌŵĞƌşĂŽdĠĐŶŝĐŽĚĞƚĞŶĐŝſŶ^ŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘

 >ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ĚĞƐĞŵƉĞŹĞŶ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ ĚĞďĞƌĄŶ ĂĐƌĞĚŝƚĂƌ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ƚĞŶĐŝſŶ Ă WĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ Ğů ĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ Ğů ĐĞƌƟĮĐĂĚŽ ĚĞ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ĚĞ
ƵdžŝůŝĂƌĚĞLJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽŽůĂƐƟƚƵůĂĐŝŽŶĞƐŝŶĚŝĐĂĚĂƐƉĂƌĂůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͘

WĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϭϭ͕ĞůϯϱйƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůĂƉůĂŶƟůůĂĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞďĞƌĄŶ
ĐƵŵƉůŝƌĞƐƚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƐŽďƌĞĐƵĂůŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ƉĂƌĂůůĞŐĂƌĂůϭϬϬйĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϱ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ŶĐƵĂŶƚŽĂůŶƷŵĞƌŽĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ĞůĂĐƵĞƌĚŽĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶŽƐƌĂƟŽƐĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽƐƉŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞů^ƋƵĞƐĞĂŶƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘Ŷ
ĞůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĞĚĞƚĂůůĂŶůĂƐƌĂƟŽƐŐůŽďĂůĞƐĞdžŝŐŝďůĞƐĞŶϮϬϭϭƉŽƌƟƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽ͗

ZĂƟŽŐůŽďĂů ZĂƟŽŐůŽďĂů
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞdžŝŐŝďůĞĞŶ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞdžŝŐŝďůĞĞŶ
dŝƉŽĚĞĞŶƚƌŽ
ϮϬϭϭƉŽƌďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ ϮϬϭϭƉŽƌďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ
ĚĞ'ƌĂĚŽ// ĚĞ'ƌĂĚŽ///
ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞŵĂLJŽƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ Ϭ͕ϰϱ Ϭ͕ϰϳ
ĞŶƚƌŽĚĞ̺ÎĚĞŶŽĐŚĞŵĂLJŽƌĞƐ
Ϭ͕Ϯϯ Ϭ͕Ϯϰ
ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ
ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚİƐŝĐĂ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϲϰ
ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϲϯ
ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů
ĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂLJĚĞŶŽĐŚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
Ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϯϬ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚİƐŝĐĂ
ĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂLJĚĞŶŽĐŚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
Ϭ͕ϯϬ Ϭ͕ϯϮ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů

>ŽƐƌĂƟŽƐĞdžŝŐŝďůĞƐƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϭϱ͕ƐĞƌĄŶĮũĂĚŽƐĞŶϮϬϭϮ͘

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽŚĂƐŝĚŽƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞ
ƐƚĂĚŽĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕&ĂŵŝůŝĂƐLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϮĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘

ŶĞƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽƐĞĚĞĮŶĞŶůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚŝƌŝŐŝĚĂƐ
Ă ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ LJ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐ ŶŽ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͖ ůĂƐ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ƋƵĞ ŚĂďƌĄŶ ĚĞ ƌĞƵŶŝƌ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͖ ůŽƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĚĞ ůŽƐ
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕   ƋƵĞ ŝŶĐůƵŝƌĄŶ ĐƵƌƐŽƐ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ Ž Ă ĚŝƐƚĂŶĐŝĂ ƋƵĞ ŵĞũŽƌĞŶ ƐƵƐ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ ;ĐĂŵďŝŽƐ ƉŽƐƚƵƌĂůĞƐ͕ ŚŝŐŝĞŶĞ͕ ŶƵƚƌŝĐŝſŶͿ͕ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ
ůĞƐŝŽŶĞƐ͕ ĞƐƚƌĠƐ LJ ƌŝĞƐŐŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ĐƵŝĚĂĚŽƌ͕ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ĐƵŝĚĂĚŽƌ LJ ůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞͿ͖ĞůĚŝƐĞŹŽ͕ŽďũĞƟǀŽƐLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͖ůŽƐ
ƉůĂnjŽƐƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞƐƚĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐLJƐƵĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐ
ĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϵϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůƌĠŐŝŵĞŶĞƐƉĞĐŝĂůĚĞ
ĐŽƟnjĂĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ĂƐşĐŽŵŽŵĞĚŝĂŶƚĞůŽƐĐƌĠĚŝƚŽƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƋƵĞĂƚĂůĞĨĞĐƚŽƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůDĂƌĐŽĚĞŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕
ƉĂƌĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƐƚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ
'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϮĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵƐŽďƌĞŽďũĞƟǀŽƐLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^/^Ϳ͘

ŶĞƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĄĂů^/^ĚĞƐĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͕ĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƌĞĐşƉƌŽĐĂLJĞůŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽ
ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ͘  ^Ğ ĚĞĮŶĞŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĚĞ
ƐĞƌĨĂĐŝůŝƚĂĚŽƐĂů^/^͕ƋƵĞĚĞďĞŶƉĞƌŵŝƟƌĐŽŶŽĐĞƌĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞů^͕ůĂƉŽďůĂĐŝſŶ
ƉƌŽƚĞŐŝĚĂ͕ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚƵŵĂŶŽƐĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞůĂƌĞĚĚĞĚŝĐĂĚĂĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƉƌŽƚĞŐŝĚĂ͕
ůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐŽďƚĞŶŝĚŽƐLJůĂĐĂůŝĚĂĚĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕LJƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ƉĂƌĂůĂƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞĚĂƚŽƐLJƐƵƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƐƚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ŚĂ ƐŝĚŽ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ
'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͘

ƒ ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĂĐŽƌĚſĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞŶƐƵƐĞƐŝſŶĚĞϮϮĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĂĚĞůĂŶƚĂƌůŽƐ
ƚƌĂďĂũŽƐĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJ͕ƉĂƌĂƐĞŐƵŝƌƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂŶĚŽĞŶƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ƐƚŽƐƚƌĂďĂũŽƐ͕
ƉƌĞǀŝƐƚŽƐŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϭϬ͕ĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĞŶŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϵLJƉĞƌŵŝƟƌĄŶůůĞŐĂƌĂ
ĂĐƵĞƌĚŽƐƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĂŶƚĞƐĚĞůǀĞƌĂŶŽĚĞϮϬϭϬ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϱĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞſƌŐĂŶŽƐLJƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƐƚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ŵŽĚŝĮĐĂ ůŽƐ ĂĚŽƉƚĂĚŽƐ Ğů ϮϮ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϳ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĂŵƉůŝĂŶĚŽ ůĂ ĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƋƵŝƉŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƚƌŽů͖ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽƉůĂnjŽƐ
ĚĞƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞŐƌĂĚŽLJŶŝǀĞůĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞĐůĂƌĂĚŽƐ͖ƌĞŐƵůĂŶĚŽĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞ
ƐĂůƵĚĚĞƐĐƌŝƉƟǀŽĚĞůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƐĂůƵĚĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ƋƵĞƐĞƌĄƉƌĞĐĞƉƟǀŽƉĂƌĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͖
ŝŵƉůĂŶƚĂŶĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ LJ ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ
ƵŶƉůĂnjŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞŝƐŵĞƐĞƐĞŶƚƌĞůĂĨĞĐŚĂĚĞĞŶƚƌĂĚĂĚĞůĂƐŽůŝĐŝƚƵĚLJůĂĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞ
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĚĞϯϬĚşĂƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶƚƌĞůĂĨĞĐŚĂĚĞĞŶƚƌĂĚĂ
ĚĞůĂƐŽůŝĐŝƚƵĚLJůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐ
ŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐ͘

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽŚĂƐŝĚŽƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂů
ĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϱĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂ
ĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŶƚƌĞŽƚƌŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ĞƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽĚŝƐƉŽŶĞƋƵĞ͕ƉĂƌĂƋƵĞƉƵĞĚĂƐĞƌƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĞƐƚĂŵŽĚĂůŝĚĂĚĚĞ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ůĂƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂŚĂĚĞĞƐƚĂƌƐŝĞŶĚŽĂƚĞŶĚŝĚĂŵĞĚŝĂŶƚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽ
ĨĂŵŝůŝĂƌ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉƌĞǀŝŽ Ă ůĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
LJ ƌĞŐƵůĂ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĚĞ ŝĚŽŶĞŝĚĂĚ ƋƵĞ ŚĂ ĚĞ ĐƵŵƉůŝƌ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂ ;ƐĞƌ
ĨĂŵŝůŝĂƌŚĂƐƚĂĞůƚĞƌĐĞƌŐƌĂĚŽ͕ĐŽŶƚĂƌĐŽŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚİƐŝĐĂLJƉƐşƋƵŝĐĂƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ
ĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ Ɛş ŵŝƐŵĂ ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ĐƵŝĚĂĚŽ LJ ĂƉŽLJŽ LJ ĐŽŶ ƟĞŵƉŽ ĚĞ ĚĞĚŝĐĂĐŝſŶ
ƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌĂůĂƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂĞŶĂƋƵĞůůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶƋƵĞŶĞĐĞƐŝƚĂĂLJƵĚĂ
ƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂͿ͘

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽĞƐƚĂďůĞĐĞĂƐŝŵŝƐŵŽůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƋƵĞƐĞĚĞƐŝŐŶĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐƵŝĚĂĚŽƌĂƉƌŝŶĐŝƉĂů͕
ƋƵĞ ĚĞďĞƌĄ ĂƐƵŵŝƌ ůĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞů ĐƵŝĚĂĚŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĐƵŝĚĂĚŽ ƉƵĞĚĂ ĞƐƚĂƌ ĂƉŽLJĂĚĂ ƉŽƌ ŽƚƌĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ LJ ƋƵĞ ŚĂďƌĄ ĚĞ ƚĞŶĞƌ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ
ƉƌĞƐƚĂƌĞůĐƵŝĚĂĚŽLJĂƚĞŶĐŝſŶĚĞĨŽƌŵĂĂĚĞĐƵĂĚĂLJĐŽŶƟŶƵĂĚĂĚƵƌĂŶƚĞƵŶƉĞƌŝŽĚŽŵşŶŝŵŽĚĞƵŶ
ĂŹŽ͕ĂƵŶƋƵĞĐŽŶƚĞŵƉůĂĞůĐĂƐŽĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůĚĞƋƵĞǀĂƌŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐƋƵĞƐĞƐƵĐĞĚĂŶ
ĚĞĨŽƌŵĂƌŽƚĂƚŽƌŝĂ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ĚĞ ŚĂďŝƚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ Ğů ĂĐƵĞƌĚŽ ƉƌĞĐŝƐĂ ƋƵĞ
ĚĞďĞƌĄǀĂůŽƌĂƌƐĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕LJĞŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂ͕ĚĞďĞƌĄǀĂůŽƌĂƌƐĞ
ůĂ ĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĚŽŵŝĐŝůŝŽ Ž ůĂ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ İƐŝĐĂ ĚĞ ůŽƐ ĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐ ĚĞů
ĐƵŝĚĂĚŽƌLJĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞƌĞĐŝďĞĐƵŝĚĂĚŽƐ͘^ĞƌĞĂĮƌŵĂůĂĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞůĂĮŐƵƌĂĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂĐƵŝĚĂĚŽƌĂŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽƋƵĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞďĞŶ
ƋƵĞĚĂƌĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƐĞŶĞůĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞLJƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐƵŝĚĂĚŽƌĂŶŽĨĂŵŝůŝĂƌŶŽƉŽĚƌĄƚĞŶĞƌůĂ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞĞŵƉůĞĂĚĂŽĞŵƉůĞĂĚŽĚĞůŚŽŐĂƌĞŶĞůĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͕Ŷŝ
ůĂĂƚĞŶĐŝſŶLJĐƵŝĚĂĚŽƐƉŽĚƌĄŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂů͕
LJĂƐĞĂůĂďŽƌĂůŽĚĞŽƚƌĂşŶĚŽůĞ͖ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞ͕ƐĂůǀŽĐĂƐŽƐĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůĞƐ͕ŶŽƐĞĂĚŵŝƟƌĄĞŶĞů
W/ƋƵĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞĞƐƚƵǀŝĞƌĂĂƚĞŶĚŝĚĂĞŶƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞũĞĚĞŚĂĐĞƌůŽƉĂƌĂƉŽĚĞƌƉĞƌĐŝďŝƌůĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕LJƐĞƌĞŐƵůĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚ
ĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͕ƋƵĞĚĞďĞƌĄƌĞĂůŝnjĂƌƐĞĂůŵĞŶŽƐĐŽŶƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚĂŶƵĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽŚĂƐŝĚŽƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂů
ĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϭĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬƐŽďƌĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϬϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϬĚĞĂďƌŝů͘

ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŚĂĂĐŽƌĚĂĚŽĚŝǀĞƌƐĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ
ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͕ ĂũƵƐƚĂŶĚŽ ƐƵ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ Ă ůŽƐ ĐŽŶĐĞƉƚŽƐ ĚĞ ůĂ /& LJ ƌĞƐĂůƚĂŶĚŽ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ
ĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂĚĞůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĐŽŶĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞƐĂůƵĚLJĚĞůĞŶƚŽƌŶŽ͖ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌĞůͨŶŽ
ĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůĂƚĂƌĞĂͩŽƌŝŐŝŶĂĚŽƉŽƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĚĞďŝĚŽĂŽƚƌĂƐ
ĐĂƵƐĂƐŶŽƉƵŶƚƵĂďůĞƐ͖ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĞůƵŵďƌĂůĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĐŽŶƋƵĞ
ƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞĞůĂƉŽLJŽĚĞŽƚƌĂƵŽƚƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͖ĂũƵƐƚĂƌĐŽŶĐĞƉƚƵĂůŵĞŶƚĞůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶĚĞůŽƐƟƉŽƐ
ĚĞĂƉŽLJŽ͕ŵĞũŽƌĂŶĚŽůĂĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂŐƌĂǀĞĚĂĚĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͖ƐŝŵƉůŝĮĐĂƌ
ůĂƐƚĂƌĞĂƐŽďũĞƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶƋƵĞŚĂŶƌĞƐƵůƚĂĚŽĐŽŵƉůĞũĂƐŽŚĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂ
ůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽLJŽƉŽƌƚƌĂƚĂƌƐĞĚĞĨƵŶĐŝŽŶĞƐĮƐŝŽůſŐŝĐĂƐ͕ŵĞũŽƌĂƌůĂƐĐĂůĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ
ƐƉĞĐşĮĐĂĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐ;sͿŵĞĚŝĂŶƚĞůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞĚŽƐŶƵĞǀŽƐşƚĞŵƐĞŶůĂƚĂďůĂĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕LJƌĞǀŝƐĂƌůĂƚĂďůĂĚĞĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ
ĚĞ ĂƉŽLJŽ ĞŶ ƐĂůƵĚ͕ ƉĂƌĂ ŵĞũŽƌĂƌ ƐƵ ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚ Ăů ĐƌƵnjĂƌůĂƐ ĐŽŶ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ƐŽƉŽƌƚĞ ƉĂƌĂ
ĨƵŶĐŝŽŶĞƐǀŝƚĂůĞƐ͘

ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽĚĂƌĄůƵŐĂƌĂůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƵŶŶƵĞǀŽZĞĂůĞĐƌĞƚŽƌĞŐƵůĂĚŽƌĚĞů
ďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞƐƵƐƟƚƵŝƌĄĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϬϰͬϮϬϬϳ͕
ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ǀŝŐĞŶƚĞ͘  ĂĚŽ ƋƵĞ ůŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĂĐƵĞƌĚĂŶ ĞŶ Ğů ďĂƌĞŵŽ ƌĞƋƵŝĞƌĞŶ ůĂ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐǀĂůŽƌĂĚŽƌĂƐ͕ůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĚĞ
ůŽƐĞƋƵŝƉŽƐŵƵůƟƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŵĞũŽƌĂƐĞŶůŽƐſƌŐĂŶŽƐLJƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞ
ǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJůĂĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŝŶĨŽƌŵĄƟĐŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ƐĞĂĐƵĞƌĚĂƋƵĞůĂĞŶƚƌĂĚĂ
ĞŶǀŝŐŽƌĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽƋƵĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂĞůŶƵĞǀŽďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĞƌĄĚĞĚŽĐĞŵĞƐĞƐĚĞƐĚĞƐƵƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͕ƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞůŽƐĐŝƚĂĚŽƐ
ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽƐ͘

ŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>W͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƚƌĂƐƌĞĐĂďĂƌůĂŽƉŝŶŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ŚĂĞŵŝƟĚŽ͕ĂĚĞŵĄƐ
ĚĞůĂƐĐŝƚĂĚĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐ͗

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϳ͕ƐŽďƌĞŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞů
ƐƚĂĚŽ͘  WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƐĞ ŚĂŶ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽ ůĂƐ ĐƵĂŶơĂƐ ĚĞ ŶŝǀĞů ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ
ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJϮϬϭϬƉŽƌůŽƐƌĞĂůĞƐĚĞĐƌĞƚŽƐϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽ͕ϳϰͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĞŶĞƌŽLJ
ϯϳϯͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϲĚĞŵĂƌnjŽ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕LJƐĞŚĂŶŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ
ĞŶůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽϵϵͬϮϬϬϵ͕ĚĞϵĚĞĨĞďƌĞƌŽ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

Ϯ͘ϯ͘ >ŽƐſƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƵůƟǀŽƐĚĞů^
>ĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ͕ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐLJĞŶƟĚĂĚĞƐƋƵĞ
ůĂƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶĞŶůŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ;Ăƌƚ͘ϯͿ͕ĞƐƵŶŽĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐŝŶƐƉŝƌĂĚŽƌĞƐ
ĚĞ ůĂ ĐŝƚĂĚĂ >ĞLJ͘ hŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŽĚŽƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ƟĞŶĞ ůƵŐĂƌ ĞƐĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͕ ůŽ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ
ůŽƐ MƌŐĂŶŽƐ ŽŶƐƵůƟǀŽƐ͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ
LJ ůŽƐ ĂŐĞŶƚĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJ ƟĞŶĞŶ ůĂ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƌ͕ ĂƐĞƐŽƌĂƌ LJ ĨŽƌŵƵůĂƌ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ƐŽďƌĞ ŵĂƚĞƌŝĂƐ
ƋƵĞƌĞƐƵůƚĞŶĚĞĞƐƉĞĐŝĂůŝŶƚĞƌĠƐƉĂƌĂĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;Ăƌƚ͘ϰϭͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

>ŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĐŽŶƐƵůƟǀŽƐ ĚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ƒ ŽŵŝƚĠŽŶƐƵůƟǀŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ

ƐƚĞſƌŐĂŶŽ͕ƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>W͕ƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJſĞůϳĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϳ͘ůŽŵŝƚĠ
ƋƵĞĚſĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƉŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ;'ŽďŝĞƌŶŽ͕ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐLJ&DWͿLJĚĞůŽƐĂŐĞŶƚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ;h'd͕͘KK͕͘KLJWzDͿ͘

ƒ ŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐDĂLJŽƌĞƐ

ůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐDĂLJŽƌĞƐĞƐƵŶſƌŐĂŶŽĐŽůĞŐŝĂĚŽĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĐŽŶƐƵůƟǀŽĚĞůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͕ĂĚƐĐƌŝƚŽĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞ
ůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͘^ƵĮŶĂůŝĚĂĚĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂƌůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ
LJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͘&ƵĞĐƌĞĂĚŽĞŶϭϵϵϰ͕LJƐĞƌĞŐƵůĂƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽ
ϭϭϳͬϮϬϬϱ͕ĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕;KĚĞůϱĚĞĨĞďƌĞƌŽͿ͕ƋƵĞŚĂƐŝĚŽƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞŵŽĚŝĮĐĂĚŽƉŽƌůŽƐ
ZĞĂůĞƐĞĐƌĞƚŽƐϭϭϮϴͬϮϬϬϴ͕ĚĞϰĚĞũƵůŝŽ͕ϭϰϯϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϵĚĞĂŐŽƐƚŽLJϭϬϰϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϵĚĞ
ũƵŶŝŽ͘

ů ĂƌơĐƵůŽ ϰϭ ĚĞ ůĂ >W ŝŶĐůƵLJĞ Ăů ŽŶƐĞũŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ DĂLJŽƌĞƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ
ĐŽŶƐƵůƟǀŽƐ ĚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ŽŶƐĞũŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ů ŽŶƐĞũŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƐ Ğů ſƌŐĂŶŽ ĐŽůĞŐŝĂĚŽ ŝŶƚĞƌŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂů͕ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ
ĐŽŶƐƵůƟǀŽ͕ ĂĚƐĐƌŝƚŽ Ăů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ WŽůşƟĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂ ůĂ
ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƟǀŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ LJ ůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͕ƉĂƌĂůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƵŶĂƉŽůşƟĐĂĐŽŚĞƌĞŶƚĞĚĞ
ĂƚĞŶĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂů͘>ĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ͕ĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕
ŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘&ƵĞĐƌĞĂĚŽĞŶϮϬϬϰ
LJĞƐƚĄƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϴϱϱͬϮϬϬϵ͘

Ğ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚ ĐŽŶ ůŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ Ğů ĂƌơĐƵůŽ ϰϭ ĚĞ ůĂ >W͕ Ğů ŽŶƐĞũŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƵŶŽĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƵůƟǀŽƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽ'ƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂů

ů ŽŶƐĞũŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ KE' ĚĞ ĐĐŝſŶ ^ŽĐŝĂů ĞƐ ƵŶ ſƌŐĂŶŽ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĐŽŶƐƵůƟǀŽ͕ ĂĚƐĐƌŝƚŽ Ă ůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ WŽůşƟĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ƋƵĞ ƐĞ
ĐŽŶƐƟƚƵLJĞĞŶůƵŐĂƌĚĞĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͕ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶLJĚŝĄůŽŐŽĞŶƚƌĞĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ
ĂƐŽĐŝĂƟǀŽ LJ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂŶĂůŝnjĂŶ͕ ĚĞďĂƚĞŶ LJ ƉƌŽƉŽŶĞŶ
ůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐƋƵĞƉĞƌƐŝŐƵĞŶĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůdĞƌĐĞƌ^ĞĐƚŽƌĚĞĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂů͘&ƵĞ
ĐƌĞĂĚŽĞŶϭϵϵϵLJƐĞƌĞŐƵůĂƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽϮϯϱͬϮϬϬϱ͕ĚĞϰĚĞŵĂƌnjŽ͘

ŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĂƌơĐƵůŽϰϭĚĞůĂ>W͕ĞůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞKE'ĚĞĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂůĞƐƵŶŽĚĞůŽƐ
ſƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƵůƟǀŽƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

Ϯ͘ϰ͘ ů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ ĚĞů ^ ĞŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐ
ŶĞůŵĂƌĐŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐ͕ ƐŝŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ůĞƐ ƐŽŶ ƉƌŽƉŝĂƐ ƐĞŐƷŶ ůĂ ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ͕ ůŽƐ
ƐƚĂƚƵƚŽƐĚĞƵƚŽŶŽŵşĂLJůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶǀŝŐĞŶƚĞ͕ůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ;Ăƌƚ͘ϭϭͿ͗

‚ WůĂŶŝĮĐĂƌ͕ ŽƌĚĞŶĂƌ͕ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌ LJ ĚŝƌŝŐŝƌ͕ ĞŶ ƐƵ ĄŵďŝƚŽ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ƌĞƐƉĞĐƟǀŽ͕ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

‚ 'ĞƐƟŽŶĂƌ͕ĞŶƐƵĄŵďŝƚŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƌĞĐƵƌƐŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĂƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

‚ ƐƚĂďůĞĐĞƌůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘

‚ ƌĞĂƌLJĂĐƚƵĂůŝnjĂƌĞůZĞŐŝƐƚƌŽĚĞĞŶƚƌŽƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

‚
 ƐĞŐƵƌĂƌůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐWƌŽŐƌĂŵĂƐ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐĚĞƚĞŶĐŝſŶ͘

‚
 /ŶƐƉĞĐĐŝŽŶĂƌLJƐĂŶĐŝŽŶĂƌůŽƐŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽƐƐŽďƌĞƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐLJĞƐƚĄŶĚĂƌĞƐĚĞĐĂůŝĚĂĚ͘

‚
 ǀĂůƵĂƌƉĞƌŝſĚŝĐĂŵĞŶƚĞĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĞŶƐƵƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƌĞƐƉĞĐƟǀŽ͘

‚
 ƉŽƌƚĂƌĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŶĞĐĞƐĂƌŝĂƉĂƌĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶƉƌĞǀŝƐƚŽƐ͘

Ŷ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ ŚĂŶ ĚŝĐƚĂĚŽ ŶŽƌŵĂƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ
>W͕ ƌĞŐƵůĂŶĚŽ ůŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ůůĞǀĂƌ Ă ĐĂďŽ ůĂ ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ ĚĞů ^ ĞŶ ƐƵƐ
ƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ͘ŶĞůŶĞdžŽ/ƐĞƌĞĐŽŐĞƵŶĂƌĞůĂĐŝſŶŽƌĚĞŶĂĚĂĐƌŽŶŽůſŐŝĐĂŵĞŶƚĞĚĞůĂŶŽƌŵĂƟǀĂ
ĚŝĐƚĂĚĂƉŽƌĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘ůŶĞdžŽ//ŽĨƌĞĐĞƵŶĐƵĂĚƌŽĞŶĞůƋƵĞƐĞƐŝŶƚĞƟnjĂŶ
ůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽ
ĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^͘ƐƚĞĐƵĂĚƌŽĞƐƵŶĂǀĞƌƐŝſŶĂĐƚƵĂůŝnjĂĚĂĚĞůƋƵĞĞůZD/ŝŶĐůƵLJſĞŶ
ƐƵĞƐƚƵĚŝŽĐŽŵƉĂƌĂƟǀŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^͗ĂǀĂŶĐĞƐLJƌĞƚŽƐ

ϯ͘ϭ͘ ^ŝƚƵĂĐŝſŶĂůĮŶĂůŝnjĂƌϮϬϬϵ
ůĮŶĂůŝnjĂƌϮϬϬϵ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂĨĂĐŝůŝƚĂĚĂƉŽƌĞů^/^͕ƐĞŚĂďşĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ
ŵĄƐĚĞϭ͘Ϯϳϱ͘ϬϬϬƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐĞŚĂďşĂŶĞŵŝƟĚŽŵĄƐ
ĚĞƵŶŵŝůůſŶĐŝĞŶŵŝůĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĚĞůŽƐƋƵĞϭ͘ϬϮϭ͘ϴϯϬĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞ͕Ă
ůĂĨĞĐŚĂĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐ͕ĐŽŶƟŶƵĂďĂŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂ;ĞůƌĞƐƚŽƐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞLJĂ
ŚĂďşĂŶĨĂůůĞĐŝĚŽŽĐĂƵƐĂĚŽďĂũĂĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂƉŽƌŽƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐͿ͘ůƌĞĚĞĚŽƌĚĞϳϰϱ͘ϬϬϬĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝĐƚĂŵĞŶĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶƚĞŶşĂŶƵŶĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞ'ƌĂĚŽ//Ž///͕ƋƵĞƐŽŶůŽƐƋƵĞ͕ĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ĚĂŶ
ĂĐĐĞƐŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^͘ϰϴϱ͘ϬϬϬĚĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐLJĂĞƐƚĂďĂŶƌĞĐŝďŝĞŶĚŽĂůŐƵŶĂĚĞ
ĞƐĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕LJŽƚƌĂƐϮϱϴ͘ϬϬϬ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞŵĄƐĚĞƵŶƚĞƌĐŝŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚĞŶşĂŶ
ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ǀŝƌƚƵĚ ĚĞů ŐƌĂĚŽ LJ ŶŝǀĞů ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ůĞƐ ŚĂďşĂ ƐŝĚŽ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ͕
ĞƐƚĂďĂŶƚŽĚĂǀşĂĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞƌĞĐŝďŝƌůĂƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^͘WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ
ĂƚŽƐŚŝƐƚſƌŝĐŽƐ
WĞƌƐŽŶĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ
ĂĐƵŵƵůĂĚŽƐ
ĞŶĞů^ŝƐƚĞŵĂĂϯϭĚĞ
;ĚĞƐĚĞϬϭͬϬϭͬϬϳŚĂƐƚĂ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ
ϯϭͬϭϮͬϬϵͿ
^ŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ϭ͘Ϯϳϳ͘ϴϬϲ ϭ͘ϭϰϭ͘ϲϬϴ
ŝĐƚĄŵĞŶĞƐĞŵŝƟĚŽƐ ϭ͘ϭϮϳ͘ϬϲϮ ϭ͘ϬϮϭ͘ϴϯϬ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ϴϰϭ͘ϴϬϯ ϳϰϯ͘ϱϵϲ
WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ϲϭϰ͘ϱϮϴ ϱϲϬ͘ϯϱϬ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ϰϴϱ͘ϱϮϲ
WĞƌƐŽŶĂƐĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůW/;ΎͿ Ϯϱϴ͘ϬϳϬ
;ΎͿůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůW/ƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽĐŽŵŽĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĞůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘

ƉĞƐĂƌĚĞůƟĞŵƉŽƚƌĂŶƐĐƵƌƌŝĚŽĚĞƐĚĞůĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞů^͕ĂůĮŶĂůŝnjĂƌĞůĂŹŽϮϬϬϵƐĞƐĞŐƵşĂŶ
ƌĞŐŝƐƚƌĂŶĚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĞŶƐƵŶŝǀĞůĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘Ɛş͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ůĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ
ƋƵĞƐƵƉŽŶşĂŶůĂƐƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂůǀĂƌŝĂďĂĞŶƵŶƌĂŶŐŽƋƵĞŝďĂ
ĚĞƐĚĞĞůϰ͕ϬϱйĞŶŶĚĂůƵкÌĂƐƚĂĞůϬ͕ϵϲйĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚ͕ƵŶĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞŶŽƉƵĞĚĞ
ĚĞďĞƌƐĞ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ Ă ĨĂĐƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ Ž ůĂ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ ƌĞĂů ĚĞ ůĂƐ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƐŝŶŽƋƵĞƌĞŇĞũĂƚĂŵďŝĠŶĞůĚŝǀĞƌƐŽƌŝƚŵŽĚĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^ĞŶůĂƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

^͘ ^ŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂĚĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƚſŶŽŵĂ͕ Ă ϯϭ ĚĞ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘
^ŽůŝĐŝƚƵĚĞƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ WŽďůĂĐŝſŶĚĞůĂƐ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƋƵĞ
ŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂ ĞŶĞů^ŝƐƚĞŵĂĂϯϭĚĞ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƐƵƉŽŶĞŶůĂƐƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ ƵƚſŶŽŵĂƐ;ΎͿ ƐŽďƌĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ
ŶĚĂůƵкà ϯϯϲ͘Ϯϰϲ ϴ͘ϯϬϮ͘ϵϮϯ ϰ͕Ϭϱй
ƌĂŐſŶ ϯϵ͘ϴϯϳ ϭ͘ϯϰϱ͘ϰϳϯ Ϯ͕ϵϲй
ƐƚƵƌŝĂƐ;WƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞͿ Ϯϴ͘ϰϬϳ ϭ͘Ϭϴϱ͘Ϯϴϵ Ϯ͕ϲϮй
ĂůĞĂƌƐ;/ůůĞƐͿ ϭϵ͘ϰϭϲ ϭ͘Ϭϵϱ͘ϰϮϲ ϭ͕ϳϳй
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯϱ͘Ϭϱϲ Ϯ͘ϭϬϯ͘ϵϵϮ ϭ͕ϭϵй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϳ͘ϳϲϱ ϱϴϵ͘Ϯϯϱ ϯ͕Ϭϭй
ĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶ ϲϬ͘ϵϯϰ Ϯ͘ϱϲϯ͘ϱϮϭ Ϯ͕ϯϴй
ĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϲϰ͘ϵϴϲ Ϯ͘Ϭϴϭ͘ϯϭϯ ϯ͕ϭϮй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϳϱ͘ϱϯϬ ϳ͘ϰϳϱ͘ϰϮϬ Ϯ͕ϯϱй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴϴ͘ϯϯϵ ϱ͘Ϭϵϰ͘ϲϳϱ ϭ͕ϳϯй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯϮ͘Ϭϲϴ ϭ͘ϭϬϮ͘ϰϭϬ Ϯ͕ϵϭй
'ĂůŝĐŝĂ ϲϮ͘ϯϮϵ Ϯ͘ϳϵϲ͘Ϭϴϵ Ϯ͕Ϯϯй
DĂĚƌŝĚ;ŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞͿ ϲϭ͘ϬϬϬ ϲ͘ϯϴϲ͘ϵϯϮ Ϭ͕ϵϲй
DƵƌĐŝĂ;ZĞŐŝſŶĚĞͿ ϮϬ͘ϯϭϯ ϭ͘ϰϰϲ͘ϱϮϬ ϭ͕ϰϬй
EĂǀĂƌƌĂ;ŽŵƵŶŝĚĂĚ&ŽƌĂůĚĞͿ ϭϴ͘ϱϰϭ ϲϯϬ͘ϱϳϴ Ϯ͕ϵϰй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϳϲ͘ϴϴϬ Ϯ͘ϭϳϮ͘ϭϳϱ ϯ͕ϱϰй
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϭϬ͘ϴϳϮ ϯϮϭ͘ϳϬϮ ϯ͕ϯϴй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϯ͘Ϭϴϵ ϭϱϮ͘ϭϯϰ Ϯ͕Ϭϯй
dKd> ϭ͘ϭϰϭ͘ϲϬϴ ϰϲ͘ϳϰϱ͘ϴϬϳ Ϯ͕ϰϰй
;ΎͿŝĨƌĂƐ/EĚĞƉŽďůĂĐŝſŶƌĞĨĞƌŝĚĂƐĂůϬϭͬϬϭͬϮϬϬϵ͘ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϭϴͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

>ĂƉŽďůĂĐŝſŶƋƵĞŚĂďşĂƐŽůŝĐŝƚĂĚŽůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ
ĞƌĂ͕ĞŶƐƵŐƌĂŶŵĂLJŽƌşĂ͕ĚĞĂǀĂŶnjĂĚĂĞĚĂĚ;ĞůϱϮ͕ϮйƚĞŶşĂŶϴϬŽŵĄƐĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚͿLJĚĞƐĞdžŽĨĞŵĞŶŝŶŽ
;Ğůϲϰ͕ϱйĞƌĂŶŵƵũĞƌĞƐͿ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ůŽƐǀĂƌŽŶĞƐĞƌĂŶŵĂLJŽƌşĂĞŶƚƌĞůŽƐƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϱϱĂŹŽƐ͘

>ĂƉŽďůĂĐŝſŶƋƵĞĞƐƚĂďĂƌĞĐŝďŝĞŶĚŽƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵƉƌĞƐĞŶƚĂďĂƵŶĂ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂďĂƐƚĂŶƚĞƐŝŵŝůĂƌ͕ĚĞƐƚĂĐĂŶĚŽůĂŵĞŶŽƌƉƌĞƐĞŶĐŝĂƌĞůĂƟǀĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞĞŶƚƌĞϲϱLJϳϵĂŹŽƐ͘

^͘^ŽůŝĐŝƚƵĚĞƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚĚĞůŽƐƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐ͕ĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘
WƌŽƉŽƌĐŝſŶ
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĮĐĂƌ dŽƚĂů
ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů
DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ϭ͘ϵϬϮ ϭ͘ϴϮϳ ϰϯ ϯ͘ϳϳϮ Ϭ͕ϯϯй
ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ϭϳ͘ϲϲϳ ϭϮ͘ϲϭϬ ϯϲϯ ϯϬ͘ϲϰϬ Ϯ͕ϲϴй
ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ϭϱ͘Ϯϳϱ ϭϮ͘ϰϱϲ ϲϳϱ Ϯϴ͘ϰϬϲ Ϯ͕ϰϵй
ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ϯϬ͘ϯϲϬ Ϯϱ͘ϲϵϭ ϭ͘ϱϬϳ ϱϳ͘ϱϱϴ ϱ͕Ϭϰй
ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ Ϯϭ͘ϱϯϬ ϮϬ͘ϯϰϴ ϴϱϮ ϰϮ͘ϳϯϬ ϯ͕ϳϰй
ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ Ϯϴ͘ϴϴϱ ϯϮ͘Ϯϴϯ ϵϳϯ ϲϮ͘ϭϰϭ ϱ͕ϰϰй
ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϭϬϱ͘ϳϮϬ ϭϵϯ͘Ϭϰϯ ϯ͘Ϯϴϰ ϯϬϮ͘Ϭϰϳ Ϯϲ͕ϰϲй
ĞϴϬĂŹŽƐLJŵĄƐ ϭϱϵ͘ϳϴϱ ϰϮϴ͘ϰϯϰ ϳ͘ϲϱϮ ϱϵϱ͘ϴϳϭ ϱϮ͕ϮϬй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĮĐĂƌ Ϯ͘ϴϭϰ ϱ͘ϲϲϮ ϵ͘ϵϲϳ ϭϴ͘ϰϰϯ ϭ͕ϲϮй
dKd> ϯϴϯ͘ϵϯϴ ϳϯϮ͘ϯϱϰ Ϯϱ͘ϯϭϲ ϭ͘ϭϰϭ͘ϲϬϴ ϭϬϬ͕ϬϬй
WƌŽƉŽƌĐŝſŶƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů ϯϯ͕ϲϯй ϲϰ͕ϭϱй Ϯ͕ϮϮй ϭϬϬ͕ϬϬй
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘

^͘WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ƉŽƌƐĞdžŽLJŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ͕ĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘
WƌŽƉŽƌĐŝſŶ
,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĮĐĂƌ dŽƚĂů
ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů
DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ϲϱϬ ϲϰϳ ϯϮ ϭ͘ϯϮϵ Ϭ͕Ϯϳй
ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ϵ͘ϱϮϬ ϳ͘Ϭϲϰ ϯϭϴ ϭϲ͘ϵϬϮ ϯ͕ϰϴй
ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ϴ͘ϭϯϭ ϲ͘ϵϰϯ ϱϲϲ ϭϱ͘ϲϰϬ ϯ͕ϮϮй
ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ϭϰ͘ϬϬϴ ϭϮ͘ϰϵϬ ϭ͘ϭϰϬ Ϯϳ͘ϲϯϴ ϱ͕ϲϵй
ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ϴ͘Ϯϳϭ ϴ͘ϭϲϳ ϱϳϮ ϭϳ͘ϬϭϬ ϯ͕ϱϬй
ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ϭϬ͘ϳϵϮ ϭϭ͘ϯϬϰ ϱϵϰ ϮϮ͘ϲϵϬ ϰ͕ϲϳй
ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ϯϳ͘ϴϲϭ ϲϱ͘ϵϵϮ ϭ͘ϵϵϴ ϭϬϱ͘ϴϱϭ Ϯϭ͕ϴϬй
ĞϴϬĂŹŽƐLJŵĄƐ ϲϬ͘ϲϴϴ ϭϵϴ͘ϳϲϵ ϱ͘ϯϭϲ Ϯϲϰ͘ϳϳϯ ϱϰ͕ϱϯй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĮĐĂƌ ϭ͘ϵϳϭ ϰ͘Ϭϲϵ ϳ͘ϲϱϯ ϭϯ͘ϲϵϯ Ϯ͕ϴϮй
dKd> ϭϱϭ͘ϴϵϮ ϯϭϱ͘ϰϰϱ ϭϴ͘ϭϴϵ ϰϴϱ͘ϱϮϲ ϭϬϬ͕ϬϬй
WƌŽƉŽƌĐŝſŶƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů ϯϭ͕Ϯϴй ϲϰ͕ϵϳй ϯ͕ϳϱй ϭϬϬ͕ϬϬй

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘

>ĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ >W ĞŶ ǀŝŐŽƌ Ă ϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϭϬ ĂƐĐĞŶĚşĂŶ Ă ϱϲϬ͘ϯϱϬ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ƵŶĂ
ŵĞĚŝĂĚĞϭ͕ϭϱƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ͘>ĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĂƵŶŵĂLJŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ  ;ϮϴϬ͘Ϭϭϯ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕ Ğů ϱϳ͕ϳй ĚĞů ƚŽƚĂů ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŝďşĂŶ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐͿ ĞƐ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĂƉŽLJŽĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ƋƵĞĂƉĞƐĂƌĚĞ
ƐƵ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů ƐĞ ŚĂ ĐŽŶǀĞƌƟĚŽ͕ ĐŽŶ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ͕ ĞŶ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĄƐ ͞ƉŽƉƵůĂƌ͟ ĚĞů ^͘ >Ğ
ƐŝŐƵĞŶĞŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĐƵĂŶƟƚĂƟǀĂ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂůĂƐƋƵĞƐĞůĞƐŚĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ͕
ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů;ϵϴ͘ϵϰϭďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕ĞůϮϬ͕ϰйĚĞůƚŽƚĂů͕ůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĐƵĂůĞƐLJĂ
ǀĞŶşĂŶ ƌĞĐŝďŝĞŶĚŽ ĚŝĐŚĂ ĂƚĞŶĐŝſŶͿ͕ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂLJƵĚĂ Ă ĚŽŵŝĐŝůŝŽ ;ϱϵ͘ϱϳϲ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕ Ğů ϭϮ͕ϯй ĚĞů
ƚŽƚĂůͿ͕ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ;ϱϭ͘ϰϱϬ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕ Ğů ϭϬ͕ϲй ĚĞů ƚŽƚĂůͿ͕ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ;ϯϴ͘ϭϱϴďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕Ğůϳ͕ϵйĚĞůƚŽƚĂůͿ͕LJĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂLJŶŽĐŚĞ;Ϯϴ͘ϰϳϵ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͕ Ğů ϱ͕ϵй ĚĞů ƚŽƚĂůͿ͘  >ŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůŽůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůƐŽůŽƐĞŚĂŶĂƐŝŐŶĂĚŽĂƵŶĂƐƉŽĐĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶĂůŐƵŶĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

>ůĂŵĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶůĂĞƐĐĂƐĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ƋƵĞĞƐƚĂďĂůůĂŵĂĚĂĂƐĞƌůĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĞŶƵŶƐŝƐƚĞŵĂƋƵĞĂƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ƐĞĂ ƉŽƐŝďůĞ͕ ĞŶ Ğů ĞŶƚŽƌŶŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ ƐƵ ǀŝĚĂ ;Ăƌƚ͘ ϯ͘ŝ ĚĞ ůĂ
>WͿ͕LJĚĞůĂƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ŝŶĚŝĐĂĚĂĞŶƉƌŝŶĐŝƉŝŽƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŶŽƌĞĐŝďĂŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů;Ăƌƚ͘ϮϮ͘ϮĚĞůĂ>WͿ͘ϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĐŝŶĐŽĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐŶŽŚĂďşĂŶ
ĂƐŝŐŶĂĚŽ ŶŝŶŐƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĂLJƵĚĂ Ă ĚŽŵŝĐŝůŝŽ LJ ĐƵĂƚƌŽ ŶŝŶŐƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů
ŵĂƌĐŽĚĞů^͘

WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ĞŶǀŝŐŽƌĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ƉŽƌƟƉŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘
WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶ WƌŽƉŽƌĐŝſŶ
WƌŽƉŽƌĐŝſŶ
ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů
WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ǀŝŐŽƌĂϯϭĚĞ ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
WƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ϯ͘Ϭϭϴ Ϭ͕ϱϰй Ϭ͕ϲϮй
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ϱϭ͘ϰϴϬ ϵ͕ϭϵй ϭϬ͕ϲϬй
LJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽ ϱϵ͘ϱϳϲ ϭϬ͕ϲϯй ϭϮ͕Ϯϳй
ĞŶƚƌŽƐĚĞşĂͬEŽĐŚĞ Ϯϴ͘ϰϳϵ ϱ͕Ϭϴй ϱ͕ϴϳй
ƚĞŶĐŝſŶZĞƐŝĚĞŶĐŝĂů ϵϴ͘ϵϰϭ ϭϳ͕ϲϲй ϮϬ͕ϯϴй
WƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂsŝŶĐƵůĂĚĂĂů^ĞƌǀŝĐŝŽ ϯϴ͘ϭϱϴ ϲ͕ϴϭй ϳ͕ϴϲй
WƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂƉŽƌƵŝĚĂĚŽƐ&ĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϮϴϬ͘Ϭϭϯ ϰϵ͕ϵϳй ϱϳ͕ϲϳй
WƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂĚĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂWĞƌƐŽŶĂů ϲϴϱ Ϭ͕ϭϮй Ϭ͕ϭϰй
dKd>WZ^d/KE^ ϱϲϬ͘ϯϱϬ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϭϱ͕ϰϭй
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ϰϴϱ͘ϱϮϲ ϭϬϬ͕ϬϬй
DĞĚŝĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂ ϭ͕ϭϱ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘

ϯ͘Ϯ͘ dĞŶĚĞŶĐŝĂƐĞŶϮϬϭϬ
ůĐŝĞƌƌĞĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞƐĞŚĂďşĂƉƵďůŝĐĂĚŽůŽƐĚĂƚŽƐĚĞů^/^ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϬ͘
 ĞƐĂ ĨĞĐŚĂ͕ ŚĂďşĂ LJĂ ϴϲϮ͘ϳϰϰ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ^ŝƐƚĞŵĂ ĐŽŶ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ;ĨƌĞŶƚĞ Ă
ϳϰϯ͘ϱϵϲĂůĐŽŵĞŶnjĂƌĞůĂŹŽϮϬϭϬͿ͕ĚĞůĂƐƋƵĞϲϮϮ͘ϭϵϬĞƐƚĂďĂŶƌĞĐŝďŝĞŶĚŽĞĨĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ;Ğů
ĂŹŽĂƌƌĂŶĐſĐŽŶϰϴϱ͘ϱϮϲƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐͿ͘ƉĞƐĂƌĚĞůŶŽƚĂďůĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĞŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ
/ŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ ;W/Ϳ ƐĞ ŚĂďşĂ ƌĞĚƵĐŝĚŽ ĚŝƐĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ ĚĞƐĚĞ Ϯϱϴ͘ϬϳϬ Ăů ŝŶŝĐŝĂƌƐĞ Ğů ĂŹŽ ŚĂƐƚĂ
ϮϰϬ͘ϱϱϰƚƌĂƐĮŶĂůŝnjĂƌĞůŵĞƐĚĞĂŐŽƐƚŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^͘WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐĂϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϬ
ĂƚŽƐŚŝƐƚſƌŝĐŽƐ
WĞƌƐŽŶĂƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĞŶĞů
ĂĐƵŵƵůĂĚŽƐ
^ŝƐƚĞŵĂĂϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ
;ĚĞƐĚĞϬϭͬϬϭͬϬϳŚĂƐƚĂ
ĚĞϮϬϭϬ
ϯϭͬϬϴͬϭϬͿ
^ŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ϭ͘ϲϱϭ͘ϳϯϮ ϭ͘ϰϮϯ͘ϱϱϯ
ŝĐƚĄŵĞŶĞƐĞŵŝƟĚŽƐ ϭ͘ϰϳϲ͘ϲϵϰ ϭ͘Ϯϴϱ͘ϴϮϴ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ϭ͘Ϭϯϭ͘ϲϳϲ ϴϲϮ͘ϳϰϰ
WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ϴϰϲ͘ϱϰϱ ϳϯϰ͘ϭϱϭ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ  ϲϮϮ͘ϭϵϬ
WĞƌƐŽŶĂƐĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůW/;ΎͿ  ϮϰϬ͘ϱϱϰ
;ΎͿůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůW/ƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽĐŽŵŽĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĞůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϬ͘

>ĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ >W ĞŶ ǀŝŐŽƌ Ă ϭ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞ ϮϬϭϬĂƐĐĞŶĚşĂŶ Ă ϳϯϰ͘ϭϱϭ͕LJ ůĂ ŵĞĚŝĂ ĚĞ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐĞŚĂďşĂĞůĞǀĂĚŽŚĂƐƚĂϭ͕ϭϴ͘>ĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐ
ĞŶ Ğů ĞŶƚŽƌŶŽ ĨĂŵŝůŝĂƌ LJ ĂƉŽLJŽ Ă ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ŶŽ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƐŝĞŐŽ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ƵŶ ĐůĂƌŽ ƉƌĞĚŽŵŝŶŝŽ ;ůĂ
ƉĞƌĐŝďĞŶĞůϱϴ͕ϯйĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ƵŶĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĂůŐŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂĂů
ĐŽŵŝĞŶnjŽĚĞůĂŹŽͿ͕ĂƉĞƐĂƌĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐƉĂƌĂƐƵƌĂĐŝŽŶĂůŝnjĂĐŝſŶƉŽƌĂĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽ
dĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞϮϱĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘

>ĂƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůƐĞŚĂƌĞĚƵĐŝĚŽ͕ƉĂƐĂŶĚŽĚĞůϮϬ͕ϰй
ĂůŝŶŝĐŝŽĚĞůĂŹŽϮϬϭϬĂůϭϴ͕ϲйĂůĐŽŵĞŶnjĂƌƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕LJƚĂŵďŝĠŶůŽŚĂŚĞĐŚŽůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂLJĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂLJŶŽĐŚĞŚĂŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚŽůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞƐƵƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͕
ĂůŝŐƵĂůƋƵĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂ͘

ƐƚŽƐůŝŐĞƌŽƐĐĂŵďŝŽƐĞŶůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĞĚĞďĞŶ͕ƐŝŶĚƵĚĂ͕ĂůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞŶƵĞǀŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĐŽŶŶŝǀĞůĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŵĞŶŽƐƐĞǀĞƌŽƐ͕ĞŶǀŝƌƚƵĚĚĞůĐĂůĞŶĚĂƌŝŽĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶ
ƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂĚĞůĂ>W͘

WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ĞŶǀŝŐŽƌĂϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϬ͕ƉŽƌƟƉŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘
WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ WƌŽƉŽƌĐŝſŶ
WƌŽƉŽƌĐŝſŶ
ĞŶǀŝŐŽƌĂϭĚĞ ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů
WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞ
ƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ϮϬϬϵ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ

WƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ

ϴ͘ϱϬϮ ϭ͕ϭϲй ϭ͕ϯϳй
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ϳϱ͘ϲϴϮ ϭϬ͕ϯϭй ϭϮ͕ϭϲй
LJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽ ϴϬ͘ϰϭϱ ϭϬ͕ϵϱй ϭϮ͕ϵϮй
ĞŶƚƌŽƐĚĞşĂͬEŽĐŚĞ ϰϬ͘ϲϱϯ ϱ͕ϱϰй ϲ͕ϱϯй
ƚĞŶĐŝſŶZĞƐŝĚĞŶĐŝĂů ϭϭϱ͘ϱϭϳ ϭϱ͕ϳϯй ϭϴ͕ϱϳй
WƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂsŝŶĐƵůĂĚĂĂů^ĞƌǀŝĐŝŽ ϱϬ͘ϯϬϮ ϲ͕ϴϱй ϴ͕Ϭϴй
WƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂƉŽƌƵŝĚĂĚŽƐ&ĂŵŝůŝĂƌĞƐ ϯϲϮ͘ϯϴϰ ϰϵ͕ϯϲй ϱϴ͕Ϯϰй
WƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂĚĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂWĞƌƐŽŶĂů ϲϵϲ Ϭ͕Ϭϵй Ϭ͕ϭϭй
dKd>WZ^d/KE^ ϳϯϰ͘ϭϱϭ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϭϳ͕ϵϵй
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ϲϮϮ͘ϭϵϬ ϭϬϬ͕ϬϬй
DĞĚŝĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂ ϭ͕ϭϴ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^͘^ŝƚƵĂĐŝſŶĂϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϬ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϯ͘ϯ͘ WƌŝŶĐŝƉĂůĞƐůŽŐƌŽƐ
>Ă ƉƌŝŶĐŝƉĂů ǀŝƌƚƵĚ ĚĞ ůĂ >W͕ ǀĂůŽƌĂĚĂ ƵŶĄŶŝŵĞŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĚŽ ƐŽďƌĞ
ĞůůĂ͕ĞƐĞůĂǀĂŶĐĞƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞĞŶŶƵĞƐƚƌĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůĂůĐŽŶƐŽůŝĚĂƌĚĞƌĞĐŚŽƐƐƵďũĞƟǀŽƐ
LJ ƵŶŝǀĞƌƐĂůŝnjĂƌ ůĂ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ͘ Ŷ ĞĨĞĐƚŽ͕ ůĂ >W͕ ĞŶ ƐƵƐ ĂƌơĐƵůŽƐ ϭ͘ϭ͕ ϰ͘ϭ LJ ϰ͘Ϯ͘ũ ŐĂƌĂŶƟnjĂ ƵŶ ĚĞƌĞĐŚŽ
ƐƵďũĞƟǀŽ ĚĞ ĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ ƋƵĞ ĚĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ
ƌĞƋƵŝĞƌĞŶ ĂƉŽLJŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ͕ ĂůĐĂŶnjĂƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƉŽĚĞƌĞũĞƌĐĞƌƉůĞŶĂŵĞŶƚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͘ƐůĂƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjƋƵĞĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐƐĞŐĂƌĂŶƟnjĂƵŶĚĞƌĞĐŚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂĨŽƌŵĂĞŶƋƵĞƐĞŐĂƌĂŶƟnjĂŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞĚƵĐĂƟǀŽƐ͕
ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐ͕LJůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĞŶŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐ͗ůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƐƚĄŶĚĞĮŶŝĚŽƐ͕ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĂůŽƐƋƵĞƐĞƟĞŶĞĚĞƌĞĐŚŽĞƐƚĄŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͕LJĞdžŝƐƚĞƵŶƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĨŽƌŵĂůŝnjĂĚŽĚĞ
ǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƋƵĞƚĞƌŵŝŶĂĞŶƵŶĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶƐƵƐĐĞƉƟďůĞĚĞƐĞƌƌĞĐƵƌƌŝĚĂ͘

>Ă >W ŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ LJ ůĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ ůĂ ƉƵĞƌƚĂ ĚĞ
ĞŶƚƌĂĚĂĞŶĞů^ŝƐƚĞŵĂ͘ůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ƋƵĞĞƐƚĄŽƌŝĞŶƚĂĚŽĂůŽŐƌĂƌůĂŵĂLJŽƌŽďũĞƟǀŝĚĂĚ
LJĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂĞƋƵŝĚĂĚĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƚŽĚŽƐůŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐĚĞůƐƚĂĚŽ͕
ĚĞďĞĂũƵƐƚĂƌƐĞĂƵŶŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐďĄƐŝĐŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͕ĂƵŶĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞ
ůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĂƵŶďĂƌĞŵŽƷŶŝĐŽ͕ĂĐŽƌĚĂĚŽƐƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͘>ĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞů
ďĂƌĞŵŽ;LJƚĂŵďŝĠŶ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ƐƵĞǀĞŶƚƵĂůŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶͿĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽ;Ăƌƚ͘Ϯϳ͘ϮͿ͘

WĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ĞĨĞĐƟǀŽ ĞƐƚĞ ŶƵĞǀŽ ĚĞƌĞĐŚŽ͕ ůĂ >W ĐƌĞĂ Ğů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿƋƵĞƐŝƌǀĞĚĞĐĂƵĐĞƉĂƌĂůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶLJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ
WƷďůŝĐĂƐ LJ ĚĞ ůŽƐ ĚĞŵĄƐ ĂŐĞŶƚĞƐ ŝŵƉůŝĐĂĚŽƐ͕ LJ ŽƉƟŵŝnjĂ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ LJ ƉƌŝǀĂĚŽƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͕
ĐŽŶĮŐƵƌĄŶĚŽƐĞĐŽŵŽƵŶĂƌĞĚĚĞƵƟůŝnjĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂ͕ĚĞĨŽƌŵĂĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ͕ĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕
ƉƷďůŝĐŽƐLJƉƌŝǀĂĚŽƐ͘

ůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƐĞĐŽŶĐƌĞƚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶƚĞŶĞƌůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ
ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ Ž ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ LJ ƋƵĞ ǀĂŶ ĚĞƐƟŶĂĚĂƐ͕ ƉŽƌ ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ͕ Ă ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ
ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ͕ ƉŽƌ ŽƚƌĂ͕ Ă ĂƚĞŶĚĞƌ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ
ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ ;Ăƌƚ͘ ϭϰ͘ϭͿ͘ >Ă >W ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƟĞŶĞŶĐĂƌĄĐƚĞƌƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽĨƌĞŶƚĞĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ;Ăƌƚ͘ϭϰ͘ϮͿLJƋƵĞĚĞďĞŶƉƌĞƐƚĂƌƐĞĂƚƌĂǀĠƐ
ĚĞůĂŽĨĞƌƚĂƉƷďůŝĐĂĚĞůĂZĞĚĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƉŽƌůĂƐƌĞƐƉĞĐƟǀĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐŵĞĚŝĂŶƚĞ
ĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐŽƉƌŝǀĂĚŽƐĐŽŶĐĞƌƚĂĚŽƐĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽƐ͘ĚĞŵĄƐ͕ůĂ>WƉƌĞǀĠĞŶ
ƐƵĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůƚĞƌĐĞƌĂůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
;ĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůŚŽŐĂƌͿLJĚĞƚĞƌŵŝŶĂƵŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĞƐƉĞĐşĮĐŽƉĂƌĂůŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞ
ϯĂŹŽƐ;ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůĚĞĐŝŵŽƚĞƌĐĞƌĂͿ͘

>Ă>WĞŶĨĂƟnjĂůĂĐĂůŝĚĂĚLJĨŽŵĞŶƚĂůĂŵĞũŽƌĂĐŽŶƟŶƵĂĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ͕ĞŶƐƵ
ơƚƵůŽƐĞŐƵŶĚŽ͕ƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŵĞũŽƌĂLJĞĮĐĂĐŝĂ͕ƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĂůĂĐŽŚĞƐŝſŶLJĂ
ůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞůĂĞƋƵŝĚĂĚŝŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͘WůĂŶƚĞĂĂůĞĨĞĐƚŽƚƌĞƐŐƌĂŶĚĞƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͗ůĂƚĞĐŶŝĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞů^͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĂůĂŐĞƐƟſŶLJĂůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͖ůĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞů^͕ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJůĂŵĞũŽƌĂ
ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ͕ LJ ůĂ ĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶ LJ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞ ůĂ ZĞĚ ;ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͕
ĞƐƚĄŶĚĂƌĞƐ͕ŐƵşĂƐĚĞďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐ͕ĐĂƌƚĂƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘ŶĞƐƚĞŵŝƐŵŽơƚƵůŽƐĞƌĞŐƵůĂĞůƐŝƐƚĞŵĂ
ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ĐŽŶƚƌĂ Ğů ĨƌĂƵĚĞ LJ ůŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ
ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĞŶ Ğů ^ŝƐƚĞŵĂ͕ ĐƌĞĂŶĚŽ  Ğů ŽŵŝƚĠ ŽŶƐƵůƟǀŽ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶ ůŽƐ
ĂŐĞŶƚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕LJĚŽƚĂŶĚŽĚĞůĐĂƌĄĐƚĞƌĚĞſƌŐĂŶŽƐĐŽŶƐƵůƟǀŽĂůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐDĂLJŽƌĞƐ͕
ĂůŽŶƐĞũŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽ'ƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞ
ĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂů͘

ƐƚĂŵŽƐ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ĂŶƚĞƵŶĂ>ĞLJƋƵĞŵĞũŽƌĂƐƵƐƚĂŶĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂƵŵĞŶƚĂƐƵĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂLJůĂĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ĚĂŶĚŽƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂƵŶĂĚĞůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐ
ƐŽĐŝĂůĞƐŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĚĞŶƵĞƐƚƌŽƟĞŵƉŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϯ͘ϰ͘ ZĞƚŽƐĚĞĨƵƚƵƌŽ
>ĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐǀĂůŽƌĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞ͕ĞŶůŽƐƚƌĞƐƉƌŝŵĞƌŽƐĂŹŽƐĚĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂ>W͕ŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽ
ĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ĂŐĞŶĐŝĂƐƉƷďůŝĐĂƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐǀĂůŽƌĂŶƉŽƐŝƟǀĂŵĞŶƚĞůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůĂ>W͕
ƋƵĞŚĂƐƵƉƵĞƐƚŽƵŶƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽĂǀĂŶĐĞĞŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůĞŶƐƉĂŹĂĂůĐŽŶƐŽůŝĚĂƌĚĞƌĞĐŚŽƐƐƵďũĞƟǀŽƐ
LJŚĂĐĞƌƉŽƐŝďůĞƋƵĞŵŝůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶƵŶĞƐƉĞĐŝĂůĂƉŽLJŽLJ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůǀĞĂŶŵĞũŽƌĂĚĂƐƐƵƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞǀŝĚĂ͘ůĂǀĞnj͕ĞŶĞƐƚĂƐǀĂůŽƌĂĐŝŽŶĞƐƐĞƐĞŹĂůĂŶƵŶĂ
ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ƉƌĄĐƟĐĂ ƋƵĞ ŚĂŶ ƐƵƌŐŝĚŽ ĞŶ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ >W LJ ƐĞ ĨŽƌŵƵůĂŶ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ LJ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ƐƵ ĂĚĞĐƵĂĚŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ LJ ĞĨĞĐƟǀĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘  ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ
ƌĞƐƵŵĞŶ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ  ĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐ ĐƌşƟĐĂƐ LJ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĚĞ ŵĞũŽƌĂ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ĚĞ
ǀĂůŽƌĂĐŝſŶŵĄƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͕ĂƐĂďĞƌ͗

 ůŝŶĨŽƌŵĞĞŵŝƟĚŽƉŽƌůĂŐĞŶĐŝĂƐƚĂƚĂůĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐWŽůşƟĐĂƐWƷďůŝĐĂƐLJůĂĂůŝĚĂĚĚĞ
ůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽďƌĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽĞŶĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴͿ͘

 ůŝŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůĂ/ŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶƐƉĂŹĂ͕ƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌůĂhŶŝĚĂĚ
WŽůŝďŝĞŶĞƐƚĂƌĚĞůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂ;ĞŶĞƌŽϮϬϬϵͿ͘

 ůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞůZD/ƐƚĂƚĂůƐŽďƌĞŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ƐƚƵĚŝŽĐŽŵƉĂƌĂƟǀŽĂƵƚŽŶſŵŝĐŽ;ũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵͿ͘

 ůŝŶĨŽƌŵĞĮŶĂůĚĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĞĨĞĐƟǀĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞ
ůĂůĞLJϯϵͬϮϬϬϲĐƌĞĂĚŽƉŽƌZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂDŝŶŝƐƚƌĂĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞƐĚĞ
ϮϬĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͘ůŐƌƵƉŽ͕ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƉŽƌDŽŶƚƐĞƌƌĂƚĞƌǀĞƌĂ͕:ŽƐĠŶƚŽŶŝŽ,ĞƌĐĞ^ĂŶ
DŝŐƵĞů͕'ƵŝůůĞŵ>ſƉĞnjĂƐĂƐŶŽǀĂƐ͕'ƌĞŐŽƌŝŽZŽĚƌşŐƵĞnjĂďƌĞƌŽLJ^ŝŵſŶ^ŽƐǀŝůůĂZŝǀĞƌŽĞŵŝƟſƐƵ
ŝŶĨŽƌŵĞĞŶƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘

 ůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůZD/ƐƚĂƚĂůĂŶƚĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJZĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂůĞLJ
ϯϵͬϮϬϬϲ;ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵͿ͘

 >ĂƐĞƌŝĞĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌůĂƐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞŝƌĞĐƚŽƌĂƐLJ'ĞƌĞŶƚĞƐĞŶ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ
ƐŽďƌĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂ>W;ŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴ͕ĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ũƵŶŝŽĚĞ
ϮϬϬϵLJĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬͿ͘

 ůŝŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĞůĞŵƉůĞŽƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌŶŐĞůZŽĚƌşŐƵĞnjĂƐƚĞĚŽ
LJŶƚŽŶŝŽ:ŝŵĠŶĞnj>ĂƌĂƉĂƌĂůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ;ŵĂLJŽϮϬϭϬͿ͘

ϯ͘ϰ͘ϭ͘ ƵĞƐƟŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ
R ŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

hŶĂĚĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞŵĞũŽƌĂƋƵĞƉůĂŶƚĞĂĞůZD/ĞƐůĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ĞƐĚĞůĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞů^ƐĞǀŝĞŶĞŽďƐĞƌǀĂŶĚŽůĂƉĠƌĚŝĚĂŽ
ĚŝůƵĐŝſŶĚĞůŽƐƉĞƌĮůĞƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƋƵĞĚĂŶĂďƐŽƌďŝĚŽƐĞŶƵŶŶƵĞǀŽĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ƋƵĞĐĂƌĞĐĞĚĞůşŵŝƚĞƐŶşƟĚĂŵĞŶƚĞƌĞĐŽŶŽĐŝďůĞƐ͘>ĂƉƌĞƐŝſŶŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀĂLJĮŶĂŶĐŝĞƌĂƋƵĞĞƐƚĄƐƵƉŽŶŝĞŶĚŽ
ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>WƉŽĚƌşĂƚĞŶĞƌĐŽŵŽĞĨĞĐƚŽŶĞŐĂƟǀŽŶŽďƵƐĐĂĚŽĞůƋƵĞƐĞǀĂĐŝĂƌĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĂů
ƐŝƐƚĞŵĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĐŽŶůĂĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞŵĞƌŵĂĚĞ
ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞŶŽƐƵƉŽŶĞŶĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞƉŽĚƌşĂŶƋƵĞĚĂƌĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘

WĂƌĂ ĞƐƚĂ ƐĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶĐĞƉƚŽƐ͕ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƉƌŽƉŽŶĞŶĚĞĮŶŝƌ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌLJĂƉůŝĐĂƌĞŶƚŽĚĂƐůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƵŶƉƌŽƚŽĐŽůŽŚŽŵŽŐĠŶĞŽ
ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ĂƐĞŐƵƌĞ ůĂ ĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ŝŵƉůŝĐĂĚŽƐ͕ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͕ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ LJ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ LJ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ŚĂďƌşĂ ĚĞ ƉŽŶĞƌƐĞ ĞŶ
ŵĂƌĐŚĂĂƉĂƌƟƌĚĞůŝŶŝĐŝŽĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͘

R EĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶŶƵĞǀŽŝŵƉƵůƐŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů

ŽŵŽŚĂƐĞŹĂůĂĚŽĞůZD/ĞŶƐƵĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĂŶƚĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƌĞǀŝƐŝſŶ
ĚĞůĂ>W͕ůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶƉŽƌƐƉĂŹĂĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽďůŝŐĂĂƌĞƉůĂŶƚĞĂƌƐĞůĂŵĞƌĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĐƵĂŶƚŽůŝŵŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂ
ƌĞĂůŝnjĂƌ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ͕ ĂƉƵŶƚĂŶĚŽ Ă ƵŶĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ŵĄƐ ƐŽĐŝĂů͕ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ŝŵƉůşĐŝƚĂ ĞŶ
ůĂ>WĞŶƐƵĚŝŵĞŶƐŝſŶĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ƉĞƌŽƋƵĞŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂŚĂƐŝĚŽŵƵLJ
ƉŽĐŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂ͘ŶůĂůşŶĞĂŵĂƌĐĂĚĂƉŽƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůĂ>WĚĞďĞƉŽƚĞŶĐŝĂƌĚĞĨŽƌŵĂĞĨĞĐƟǀĂ
ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐLJŽĨƌĞĐĞƌƵŶĂŵƉůŝŽĂďĂŶŝĐŽĚĞĂƉŽLJŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂĨĂǀŽƌĞĐĞƌůĂ͘
^ĞŝŵƉŽŶĞ͕ƉŽƌĞůůŽ͕ƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂůĞĐƚƵƌĂĚĞ>WƋƵĞƐĞĂĐŽŵŽĚĞĂůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐLJĂůŵŽĚĞůŽƋƵĞůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐĞ͕ůŽƋƵĞƉĞƌŵŝƟƌşĂĚĞƐƉůĞŐĂƌƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐLJǀĂůŽƌĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĐŽŵŽĞůĚĞůŝďƌĞ
ŽƉĐŝſŶLJĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůLJĞůĞĐĐŝſŶĚĞĞƐƟůŽĚĞǀŝĚĂ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌŵĄƐůĂƐĮŐƵƌĂƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶ
ĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂďƵŶĚĂƌĞŶĞůƉĞƐŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶƚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘ĞƐƚŽƐĞĨĞĐƚŽƐ͕ĞƐ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĂƐƵŵŝƌĞŶƚŽĚŽƐƵĂůĐĂŶĐĞĞůĂƌơĐƵůŽϭϵĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƋƵĞƌĞĐŽŶŽĐĞĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƵŶĂ
ǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞLJĂƐĞƌŝŶĐůƵŝĚŽĞŶůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ĞŝŵƉƌĞŐŶĂƌĚĞĞƐƚĂǀŝƐŝſŶƚĂŶƚŽůĂ>WĐŽŵŽĞů
^͕ĂĐŽŵĞƟĞŶĚŽůĂƐŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐůĞŐĂůĞƐLJƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐLJĐĂŵďŝĂŶĚŽůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ
ƋƵĞƐĞĂŶƉƌĞĐŝƐĂƐ͘

ϯ͘ϰ͘Ϯ͘ WƌŽĐĞƐŽĚĞĞŶƚƌĂĚĂĂů^

R DĞũŽƌĂĚĞůĂŝĚŽŶĞŝĚĂĚĚĞůďĂƌĞŵŽ

>ĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽƉŝŶĂŶƋƵĞĞůĂĐƚƵĂůďĂƌĞŵŽƉƌĞƐĞŶƚĂůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂ
ĐĂƉƚĂƌ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĐĂƵƐĂĚĂ ƉŽƌ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ ůĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ŵĞŶƚĂů͕ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ
ĐŽŐŶŝƟǀŽƐͲĐŽŶĚƵĐƚƵĂůĞƐ LJ ůĂƐ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ŽƌŐĄŶŝĐĂƐ ƋƵĞ ŐĞŶĞƌĂŶ ĞƉŝƐŽĚŝŽƐ ĚĞ ŐƌĂŶ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
ŽŵŽ ƐĞ ƐĞŹĂůĂ ĞŶ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ZD/ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐ ŶŽƌŵĂƟǀŽƐ ĚĞů ^͕ ůĂ
ŶŽƌŵĂƟǀĂĂĐƚƵĂůŽŵŝƚĞŐĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞƚŽĚĂŵĞŶĐŝſŶĞdžƉƌĞƐĂĂƋƵĞ͕ƐŝĞůƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞĨƵĞƌĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŽĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů͕ŚĂŶĚĞǀĂůŽƌĂƌƐĞĂĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĂƉŽLJŽ
ƉĂƌĂŚĂĐĞƌĞĨĞĐƟǀŽƵŶŐƌĂĚŽƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌŝŽĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ƚƌĂƐŚĂĐĞƌƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĂŽƉŝŶŝſŶĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽďƌĞůĂŝĚŽŶĞŝĚĂĚĚĞůďĂƌĞŵŽ͕LJĂƉƵŶƚĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƉŽŶĚĞƌĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞůŽƐ
ĂƉŽLJŽƐƉĂƌĂĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͘WĂƌĂĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂũƵƐƚĞĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞůďĂƌĞŵŽĞŶďĂƐĞĂůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^ŶŽƟĞŶĞƉŽƌƋƵĠƐƵƉŽŶĞƌƵŶĂĞdžƚĞŶƐŝſŶ
ĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƋƵĞĂĐĐĞĚĞĂůƐŝƐƚĞŵĂƐŝĂůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽĚŝĐŚŽĂũƵƐƚĞĚĞůŝŵŝƚĂĐŽŶŵĂLJŽƌƉƌĞĐŝƐŝſŶŽƚƌĂƐ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

R ZĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůŽƐƉůĂnjŽƐĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŶƐƚĂƚĂƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĞŶůŽƐƉůĂnjŽƐĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶ
ĚĞů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ ƋƵĞ ŶŽ ƐſůŽ ƐƵƉŽŶĞ ƵŶĂ ĐŽŶĐƵůĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ŝŐƵĂůĚĂĚ ƐŝŶŽ ƋƵĞ
ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚŝƐƚŽƌƐŝŽŶĞƐĞŶůĂƉƌŽƉŝĂĐĂĚĞŶĂĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͘>ŽƐƉůĂnjŽƐƐŽŶĂǀĞĐĞƐĞdžƚƌĞŵĂĚĂŵĞŶƚĞ
ůĂƌŐŽƐ͕LJŶŽĞƐŝŶĨƌĞĐƵĞŶƚĞĞůĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĨĂůůĞĐĞŶĂůĂĞƐƉĞƌĂĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͘ŶŵƵĐŚŽƐ
ĐĂƐŽƐƐĞƉƌŽĚƵĐĞƌĞƚƌĂƐŽƐĞŶůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶLJ͕ĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕
ĞŶůĂĞĨĞĐƟǀĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĂůĂƐƋƵĞƐĞůĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝſĞůĚĞƌĞĐŚŽƵŶĂǀĞnjƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͘WĂƌĂĂĐŽƌƚĂƌ
ĞƐƚŽƐ ƉůĂnjŽƐ͕ Ğů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ǀĞůĂƌ ƉŽƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ĚĞů
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽĐŽŵƷŶLJƉƌŽŵŽǀĞƌůĂŵĞũŽƌĂĐŽŶƟŶƵĂƐŽďƌĞůĂďĂƐĞůĂƐŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƟĐĂƐ
ƋƵĞĐŽŶƐŝŐƵĞŶůŽƐŵĄƐĞůĞǀĂĚŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞĞĮĐŝĞŶĐŝĂ͘ůZD/͕ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ƉƌŽƉŽŶĞƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶ
ƉƌŽĨƵŶĚĂ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐ ĞŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ ĚĞƐĚĞ ůĂ
ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂĚĞůĂƐŝŵƉůŝĮĐĂĐŝſŶLJŽƉƟŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ƐŝŶƋƵĞƉŽƌĞůůŽƐĞŐĞŶĞƌĞŵĞƌŵĂĂůŐƵŶĂ
ĚĞůĂƐŐĂƌĂŶơĂƐĚĞůĂĚĞĐŝƐŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ͕LJƐŽďƌĞƚŽĚŽ͕ĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐƐĞŹĂůĂƚĂŵďŝĠŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵĞũŽƌĂƌĞůƚƌĄŵŝƚĞĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĞŶůĂƐ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĞƐƉĞƌĂĚĞĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞƵŶƌĞĐƵƌƐŽƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
LJůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞĮŶŝƟǀĂĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞŶŽƐĞƉƌŽĚƵnjĐĂŶŶŝĞdžĐůƵƐŝŽŶĞƐ
ƋƵĞƉĞƌũƵĚŝƋƵĞŶĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĂĨĞĐƚĂĚĂ͘

R hŶĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞĞŶƚŽĚŽĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ

>ĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐŚĂŶƌĞŐƵůĂĚŽ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĂůĂƟƚƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĄŵďŝƚŽƐŽĐŝĂůLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͘^ŝ
ĞŵďĂƌŐŽ͕ĞƐƚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƐŽŶĚĞŵĂƐŝĂĚŽŐĞŶĞƌĂůĞƐLJŶŽŚĂŶŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽůĂŚŽŵŽŐĞŶĞŝĚĂĚĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐ
ĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ͘>ĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐǀĂŶĞŶĐĂŵŝŶĂĚĂƐĂĚĞĮŶŝƌƵŶƉĞƌĮůƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŵşŶŝŵŽŵĄƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐŽ͕ ƋƵĞ ĐŽŶƚƌŝďƵLJĂ Ă ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ŚŽŵŽŐĞŶĞŝĚĂĚ LJ ƋƵĞ ĂƐĞŐƵƌĞ ůĂ ĂĚĞĐƵĂĚĂ ĐƵĂůŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘

ůZD/LJůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂĂƉƵŶƚĂŶƋƵĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞƉĞƌƚĞŶĞĐĞƌĂů
ĄŵďŝƚŽƐŽĐŝĂůLJͬŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͕ĚĞďĞƌşĂŶĐŽŶƚĂƌĐŽŶĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƐŽďƌĞĞůƟƉŽĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶƋƵĞ
ǀĂLJĂŶĂǀĂůŽƌĂƌLJĚĞďĞƌşĂŶƐĞƌſƌŐĂŶŽƐŵƵůƟĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌĞƐĞŶůŽƐƋƵĞůŽƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƐĞĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞŶĞŶƚƌĞƐş͘ĞƐƚĂĐĂŶůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞĐƵŝĚĂƌůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶŚĂďŝůŝĚĂĚĞƐ
ĚĞů ƉĞƌƐŽŶĂů ǀĂůŽƌĂĚŽƌ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ĐſŵŽ ĞŶĨƌĞŶƚĂƌƐĞ Ž ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ŚĂ ĚĞ
ƐĞƌ ǀĂůŽƌĂĚĂ LJ Ă ƚŽĚŽ ƐƵ ĞŶƚŽƌŶŽ LJ ƉĂƌĂ ĞůůŽ͕ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ůĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ĚĞů ƚĞƌĐĞƌ ƐĞĐƚŽƌ ƋƵĞ ƉŽĚƌşĂ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŽŶƟŶƵĂĂůŽƐǀĂůŽƌĂĚŽƌĞƐĞŶƐƵĄƌĞĂĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕ĂƐşĐŽŵŽĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ
ĞŶůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͘

R ůĂƌĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůĞƋƵŝƉŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĞůĞƋƵŝƉŽĚĞĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ

ŶŵƵĐŚĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĞůĞƋƵŝƉŽƋƵĞƌĞĂůŝnjĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĞƐĞů
ŵŝƐŵŽ͘ĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƐĞƉƵĞĚĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌĐƵƌƐŽƐƋƵĞĨŽƌŵĂŶĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĞŶǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞ
ƌĞĐƵƌƐŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘^ĞŐƷŶĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ŵĂŶƚĞŶĞƌƐĞƉĂƌĂĚŽƐĞƐƚŽƐĞƋƵŝƉŽƐ
ƐĞƌĄƵŶĂŐĂƌĂŶơĂĚĞƐƵŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƵŶĂĨĂĐŝůŝĚĂĚƉĂƌĂƵŶŵĂLJŽƌƌŝŐŽƌĚĞƐƵƌĞƐƵůƚĂĚŽ͘

R ĞĮŶŝĐŝſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐĚĞƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĞŶƚƌĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ

dƌĂƐĐŽŶƐƚĂƚĂƌůĂĚŝǀĞƌƐĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚĞůĂƐ͞ƉĂƐĂƌĞůĂƐ͕͟Ğů'ƌƵƉŽ
ĚĞĞdžƉĞƌƚŽƐƉƌŽƉŽŶĞƋƵĞĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĮŶĂ͕ƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞƵŶĐŽŶƐĞŶƐŽƚĠĐŶŝĐŽLJƉŽůşƟĐŽ͕ůŽƐ
ƐŝƐƚĞŵĂƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐĚĞƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĞŶƚƌĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĚĞŵŽĚŽƋƵĞƐĞĨĂĐŝůŝƚĞĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐůŽƐ
ƚƌĄŵŝƚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƋƵĞĞƐƚĂƐǀĂůŽƌĂĐŝŽŶĞƐƐƵƉŽŶĞŶ͘

R ZĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĚĞ'ƌĂĚŽ///ĞƐŵƵLJƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞů>ŝďƌŽ
ůĂŶĐŽ͘ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂƋƵĞƐĞƌĞĂůŝĐĞƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶĞŶƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞ
ůĂƉŽďůĂĐŝſŶĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞĚĞů'ƌĂĚŽ///͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞůĂƐĐĂƵƐĂƐƋƵĞŚĂŶ
ůůĞǀĂĚŽĂƋƵĞƐĞĐŽŶĮŐƵƌĞƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞƉŝƌĄŵŝĚĞŝŶǀĞƌƟĚĂĚĞŶƚƌŽĚĞĚŝĐŚŽ'ƌĂĚŽ;ŵĄƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ
ĞůŶŝǀĞůϮ͕ĚĞŵĂLJŽƌƐĞǀĞƌŝĚĂĚ͕ƋƵĞĞŶĞůŶŝǀĞůϭͿ͕ƐŝďŝĞŶƌĞĐŽŶŽĐĞƋƵĞůĂƐŶƵĞǀĂƐĞŶƚƌĂĚĂƐĞŶĞů^ĞŶ
ůŽƐŵĞƐĞƐŝŶŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĂůĂĞŵŝƐŝſŶĚĞƐƵŝŶĨŽƌŵĞĞƐƚĄŶĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĚŽĂƋƵĞůĂƉŝƌĄŵŝĚĞ
ĚĞƉŽďůĂĐŝſŶǀĂLJĂĞŶƚƌĂŶĚŽĞŶƵŶĂŶƵĞǀĂĨĂƐĞĚĞĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐƐĞŹĂůĂƋƵĞƵŶĂĚĞůĂƐƌĂnjŽŶĞƐĚĞĞƐƚĂĚĞƐǀŝĂĐŝſŶĞƐ
ƋƵĞƐĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞŐƌĂĚŽŵƵLJƉĞƌŵŝƐŝǀŽƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƉĂƐĂƌĞůĂLJĞŶŽĐĂƐŝŽŶĞƐƐŝŶ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞdžƉƌĞƐĂLJĂĚĞĐƵĂĚĂĚĞůďĂƌĞŵŽ͕ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞLJĂĞƐƚĂďĂŶƌĞĐŝďŝĞŶĚŽĂƚĞŶĐŝſŶ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽĞŶ
ĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ͘ŶƚĞĞůůŽ͕ƐĞŹĂůĂƋƵĞĞƐĚĞƐĞĂďůĞLJƉƌĞǀŝƐŝďůĞƋƵĞƉŽĐŽĂƉŽĐŽƐĞǀĂLJĂĐĂŵŝŶĂŶĚŽ͕
ƉŽƌůĂǀşĂĚĞƵŶĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂĚĞůďĂƌĞŵŽLJĚĞĂũƵƐƚĞƐĞŶĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĞŶůŽƐ
ĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͕ŚĂĐŝĂƵŶĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌŐƌĂĚŽƐŵĄƐůſŐŝĐĂLJĂĐŽƌĚĞĐŽŶůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ
ĚĞůŽƐƉĂşƐĞƐĚĞŶƵĞƐƚƌŽĞŶƚŽƌŶŽƋƵĞǀŝĞŶĞŶĂƉůŝĐĂŶĚŽĚĞƐĚĞŚĂĐĞǀĂƌŝŽƐĂŹŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
ƐŝŵŝůĂƌĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

R ZĞƐƉĞƚŽĚĞůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞĞůĞĐĐŝſŶĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĂůĂƋƵĞƐĞŚĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐƵƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

>ĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐLJĐŽůĞĐƟǀŽƐƋƵĞŚĂŶĂŶĂůŝnjĂĚŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲĚĞƐƚĂĐĂŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
ĚĞƌĞƐƉĞƚĂƌĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ͕ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ĚĞ
ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ LJ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ůĂƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĚĞďĞ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌƐĞ͕ ĞŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ Ă ůĂ
ŚŽƌĂ ĚĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ Ğů WƌŽŐƌĂŵĂ /ŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ͘ ů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ƐĞŹĂůĂ ƋƵĞ ĐŽŶĐŝůŝĂƌ ĞƐƚĂ
ůŝďĞƌƚĂĚĐŽŶůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐůŝŵŝƚĂĚĂƐLJĐŽŶůĂĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ
ŶŽĞƐŝŵƉŽƐŝďůĞ͕LJƌĞƋƵŝĞƌĞĐŽŶũƵŐĂƌůĂƐŽƉĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĂĨĞĐƚĂĚĂLJƵŶŵşŶŝŵŽƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
ĞĮĐĂĐŝĂĞŶůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶƐŽĐŝĂůĐƵĂŶĚŽĞůĚĞƌĞĐŚŽƐĞĐŽŶĐƌĞƚĂƉŽƌůĂǀşĂĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕
ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽĐŽŶƚƌŽůĞƐƐŽďƌĞƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽ͕ĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞϮϱĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞ
ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĞŶůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞƌĞĐŽŶŽĐĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƐĞƚŽŵĂƌĄĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶůĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚĂƐĚƵƌĂŶƚĞĞůƚƌĄŵŝƚĞ
ĚĞĐŽŶƐƵůƚĂƉŽƌůĂƉĞƌƐŽŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂLJ͕ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ƐƵĨĂŵŝůŝĂŽĞŶƟĚĂĚĞƐƚƵƚĞůĂƌĞƐƋƵĞůĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶ͕
ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƉĂƌĂƐƵĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĐŽŶĐƵƌƌĂŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐůĞŐĂůŵĞŶƚĞĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐLJƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞĚŝĐŚĂƐ
ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐƐĞŝŶĐĂƌĚŝŶĞŶĞŶůĂŵŽĚĂůŝĚĂĚŽĞŶƵŶĂĚĞůĂƐŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶŵĄƐĂĚĞĐƵĂĚĂƐĂ
ůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŶƐƵĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉŽƐŝĐŝſŶĂŶƚĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂ>W͕ĞůZD/ƌĞĐƵĞƌĚĂ
ƋƵĞůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞĐŽŵƉƌĞŶĚĂĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶĚĞďĞƌĞƐƉĞƚĂƌ
ůĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ Ž ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞů ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽ͕ ŝŶĐůƵŝĚĂ ůĂ ĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞů ĐĞŶƚƌŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽ Ăů ƋƵĞ ƋƵŝĞƌĂ ĂĐƵĚŝƌ͕
ƋƵĞĚĂŶĚŽŽďůŝŐĂĚĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĂũƵƐƟĮĐĂƌĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞůĂŵŽƟǀĂĐŝſŶĚĞůĂĚĞĐŝƐŝſŶƋƵĞƐĞĂƉĂƌƚĞ
ĚĞĂƋƵĠůůĂ͘

R ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĮŐƵƌĂĚĞůŐĞƐƚŽƌĚĞůĐĂƐŽ

ů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ ĚĞďĞƌşĂ ĞdžƚĞŶĚĞƌƐĞ ĚĞ ƵŶĂ ĨŽƌŵĂ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚĂ ĞŶ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞů
^ůĂĮŐƵƌĂĚĞůŐĞƐƚŽƌĚĞůĐĂƐŽ͕ƋƵĞƌĞĂůŝnjĂƌşĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĐŽŶĐƌĞƚĂĂůŽůĂƌŐŽĚĞů
ƟĞŵƉŽ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞůŽƐƉŽƐŝďůĞƐĐĂŵďŝŽƐƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂŶƉƌŽĚƵĐŝƌĞŶƐƵŐƌĂĚŽLJŶŝǀĞůĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ĂũƵƐƚĞĞŶƚƌĞĠƐƚĂLJůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƌĞĐŝďĞƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞů^͘>ĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂƚĂŵďŝĠŶƐĞ
ƉƌŽŶƵŶĐŝĂƉŽƌĞůŐĞƐƚŽƌĚĞůĐĂƐŽ͕ĐŽŵŽƵŶĞůĞŵĞŶƚŽŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀŽƌĞĐŽŵĞŶĚĂďůĞƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĂƚĞŶĐŝſŶ
ƋƵĞƌĞĐŝďĞĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůĂƌĞĚ͘

R ŵƉůŝĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞů^

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůĂs>ƐŽďƌĞůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽĞŶĞů^͕ĞŵŝƟĚŽ
ĞŶĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͕ƐĞŹĂůĂďĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƵƌŐĞŶƚĞůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƵŶĂĐƵĞƌĚŽ
ĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐŽďũĞƟǀŽƐLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞĚĞďşĂŝŶƚĞŐƌĂƌƐĞ
ĞŶĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞů^;^/^Ϳ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂůŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůĂƌơĐƵůŽϯϳĚĞůĂ>W͕
ƉƵŶƚƵĂůŝnjĂŶĚŽ ƋƵĞ ĚŝĐŚŽ ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞďĞƌşĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ůĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ LJ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĞdžƚĞŶƐŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞů^͕LJƋƵĞĚĞďĞƌşĂŚĂĐĞƌƐĞƉƷďůŝĐĂ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŵĄƐĞdžƚĞŶƐĂLJĚĞƐĂŐƌĞŐĂĚĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐĚĞů^/^͕ƉĞƌŵŝƟĞŶĚŽĚĞĞƐƚĞŵŽĚŽĂůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ
LJĂůŽƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĚŝƐƉŽŶĞƌĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŵĄƐƉŽƌŵĞŶŽƌŝnjĂĚĂ͘ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ĞŶƐƵ
ƌĞƵŶŝſŶĚĞϮϮĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĂĐŽƌĚſĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĄĂů^/^
ĚĞƐĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͕ĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƌĞĐşƉƌŽĐĂLJ
ĞůŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐ͕ĞƐƉĞĐŝĮĐĂŶĚŽƋƵĞůŽƐĚĂƚŽƐďĄƐŝĐŽƐ
ĨĂĐŝůŝƚĂĚŽƐ Ăů ^/^ ĚĞďĞŶ ƉĞƌŵŝƟƌ ĐŽŶŽĐĞƌ Ğů ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ^͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ ƐĞĂ ƉŽƐŝďůĞ
ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĠƐƚŽƐůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĐŽŵƉůĞƚĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƉƌŽƚĞŐŝĚĂ͕ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ŚƵŵĂŶŽƐ͕ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞůĂƌĞĚĚĞĚŝĐĂĚĂĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƉƌŽƚĞŐŝĚĂ͕ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐŽďƚĞŶŝĚŽƐLJĐĂůŝĚĂĚĞŶ
ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

ů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ͕ ƉŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ƌĞĐŽŵĞŶĚſ Ăů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ŝŵƉƵůƐĂƌ Ğů ĂĐƵĞƌĚŽ ĂŶƚĞƐ
ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽ ;ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽĐŽ ƟĞŵƉŽ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ĞŵŝƟĞƐĞŶ ƐƵ ŝŶĨŽƌŵĞͿ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ
ƉƵĚŝĞƌĂŶĐŽŶŽĐĞƌƐĞůŽƐƌŝƚŵŽƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ͕LJƋƵĞůĂƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
LJůĂĐŽŵƉĂƌĂďŝůŝĚĂĚĞŶƚƌĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƉƵĚŝĞƌĂŶĐŽŶǀĞƌƟƌƐĞĞŶƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ͕ƉƌĞĐŝƐĂŶĚŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƋƵĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŐĞŶĞƌĂĚĂƉŽƌĞů^/^ŶŽĚĞďşĂƌĞĨĞƌŝƌƐĞƐſůŽĂůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽŶĂƚƵƌĂůĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ;ĂůƚĂƐLJďĂũĂƐͿ͕ƐŝŶŽƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĚĞďĞƌşĂŝŶĐůƵŝƌŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞ
ĂĐƟǀŝĚĂĚLJĚĞŝŵƉĂĐƚŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƐŽďƌĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͕ĞůZD/ŚĂ
ƌĞĐůĂŵĂĚŽ͕ĞŶƐƵĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐŽďƌĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂ>W͕
ƋƵĞůŽƐĚĂƚŽƐƌĞůĂƟǀŽƐĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůƐĞŽĨƌĞnjĐĂŶĚĞ
ĨŽƌŵĂƐĞƉĂƌĂĚĂ͕ĚĂĚŽƋƵĞƐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͕ƉƵĞƐĚĞŽƚƌĂĨŽƌŵĂĞƐŝŵƉŽƐŝďůĞŽďƚĞŶĞƌƵŶĂŝŵĂŐĞŶ
ŶşƟĚĂĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƌĞĂůĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͘ůZD/ƚĂŵďŝĠŶ
ŚĂ ĚĞŵĂŶĚĂĚŽ ƋƵĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŽĨƌĞĐŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ^/^ ƐĞƉĂƌĞ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƌĞůĂƟǀŽƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͕ŽŝŶĚŝƋƵĞůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĐŽŶǀŝǀĞŶĂŵďĂƐĐĂƵƐĂƐŐĞŶĞƌĂĚŽƌĂƐĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJƋƵĞƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶĚĂƚŽƐƌĞůĂƟǀŽƐĂĐŽƉĂŐŽ͕ĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐĐŽŶĐĞĚŝĚĂƐ͕ƉĞƌĮůĞƐĚĞůŽƐ
ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ;ŐĠŶĞƌŽ͕ƟƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƟƉŽƐĚĞĂƉŽLJŽƌĞƋƵĞƌŝĚŽƐ͕ŵĞĚŝŽĞŶĞůƋƵĞǀŝǀĞŶͿ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕
ĞůZD/ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌşĂĂƐĞŐƵƌĂƌƐĞĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐůĂƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽƚĞůĞŵĄƟĐŽƐĚĞƐƵƐ
ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐLJĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϯ͘ϰ͘ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^
R ZĞĞƋƵŝůŝďƌŝŽĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĂŶƚĞĞůĞdžĐĞƐŝǀŽƉĞƐŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ
ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ

ŽŵŽƐĞŹĂůĂĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ůĂ>WŶŽŚĂůŽŐƌĂĚŽƵŶŝŶĚƵĐŝƌƵŶĐĂŵďŝŽĚĞƚĞŶĚĞŶĐŝĂ
ƋƵĞŚĂLJĂŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚŽůĂĂƚĞŶĐŝſŶĨŽƌŵĂůĨƌĞŶƚĞĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂů͘ůůŽǀĂĞŶĚĞƚƌŝŵĞŶƚŽĚĞůŵŽĚĞůŽ
ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƉƌŽƉƵŐŶĂůĂ>ĞLJLJƋƵĞĚĞďĞƌşĂƐƵƉŽŶĞƌƵŶĂŽĨĞƌƚĂĂŵƉůŝĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂŵƵLJ
ƉŽĐŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐ͕ƚĂůĞƐĐŽŵŽůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂLJůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘

&ĂĐƚŽƌĞƐĐŽŵŽůĂƐƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐLJůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐĞŶƵŶĂĐƵůƚƵƌĂĨĂŵŝůŝĂƌŝƐƚĂLJĐŽŶ
ĞƐĐĂƐĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĞŶƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůĚĞĐĂůŝĚĂĚ͕ũƵŶƚŽĂůŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞĞů
ĐŽƐƚĞĚĞĞƐƚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƌĞƐƵůƚĂŵƵLJŝŶĨĞƌŝŽƌĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐŐůŽďĂůĞƐĂůĐŽƐƚĞĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůŽ
ĂƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĐŽŶƵŶĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚŚŽƌĂƌŝĂĂĚĞĐƵĂĚĂ͕ŚĂŶŚĞĐŚŽĚĞůĂĞdžĐĞƉĐŝſŶůĂ
ƌĞŐůĂĚŽŵŝŶĂŶƚĞ͘>ĂŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞŽĨĞƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ůĂŵĞŶŽƌĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚLJĐŽƐƚĞƋƵĞƐƵƉŽŶĞƉĂƌĂůĂƐ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĨƌĞŶƚĞĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕LJĞůŚĞĐŚŽĚĞ
ƋƵĞƉĂƌĂƐĞƌďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌĞƐƚĂĚŽĚĞƐĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌĂĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƋƵĞĐŽŶƟĞŶĞůĂĐĂƌƚĞƌĂ
ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞƐƵůƚĂŶĞĐĞƐĂƌŝĂƵŶĂĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůƵƐƵĂƌŝŽŽĚĞůĂĨĂŵŝůŝĂ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞ͕ĞŶĐŽŶƚƌĂƉŽƐŝĐŝſŶ͕ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƐŝŐŶŝĮĐĂƵŶ
ŝŶŐƌĞƐŽŵĄƐĞŶůĂĞĐŽŶŽŵşĂĨĂŵŝůŝĂƌ͕ŚĂŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĐŽŵŽƐĞƐĞŹĂůĂĞŶĞů
ŝŶĨŽƌŵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͕ƉŽƌŵĄƐĞdžƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƚĞŶŐĂ͕ůŽĐŝĞƌƚŽĞƐƋƵĞĠƐƚĂĞƐ
ƵŶĂĨŽƌŵĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂ>ĞLJƋƵĞĚĞƐĂĐƟǀĂƚŽĚŽƐƵƉŽƚĞŶĐŝĂůĚĞĐƌĞĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŝnjĂĚŽƐLJĚĞŶƵĞǀŽƐĞŵƉůĞŽƐ͘

ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞ͕ƌĞƐƉĞƚĂŶĚŽůĂůŝďĞƌƚĂĚĚĞĞůĞĐĐŝſŶĚĞ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ LJ ƐƵ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞů WƌŽŐƌĂŵĂ /ŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ͕ ƉƌĞƐĞƌǀĞŶ ůĂ
ĚĞĚŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐƋƵĞƐĞƉĞƌĐŝďĞŶĂůǀĞƌĚĂĚĞƌŽŽďũĞƚŽĂůƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌĚĞƐƟŶĂĚŽƐ͘
WĂƌĂĞůůŽƌĞƐƵůƚĂŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞĂĚĂƉƚĂƌůĂĐĂƌƚĞƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJůĂĨŽƌŵĂĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐĂ
ůĂƌĞĂůŝĚĂĚ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞƐĞŽƉƚĞƉŽƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůŵĞĚŝŽ
ĨĂŵŝůŝĂƌ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐĂůĐƵŝĚĂĚŽƌ;ĂƉŽLJŽ͕ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ƌĞƐƉŝƌŽ͕ĞƚĐ͘Ϳ͕LJĞũĞƌĐŝĞŶĚŽĂůĂǀĞnjƵŶĐŽŶƚƌŽů
ƌĞĂůLJĚŝƌĞĐƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶůĂƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂƋƵŝĞŶƌĞĐŝďĞĞůĐƵŝĚĂĚŽ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĮŐƵƌĂĚĞůŐĞƐƚŽƌ
ĚĞůĐĂƐŽ͘ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŽƉŽƌƚƵŶŽŚĂĐĞƌĂŇŽƌĂƌůĂŽĐƵƉĂĐŝſŶŝƌƌĞŐƵůĂƌ;ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƐŝŶ
ĐŽŶƚƌĂƚŽLJĐŽŶŶƵůĂŽŵƵLJďĂũĂĨŽƌŵĂĐŝſŶͿƋƵĞ͕ĞŶŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐ͕ƐĞĞƐƚĄĮŶĂŶĐŝĂŶĚŽĐŽŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůŵĞĚŝŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶƉůĂŶĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞ
ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ LJ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ŽĮĐŝĂů ĚĞ ůŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂůĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽĐŝĂů͕ƵŶĂǀĞnjŚŽŵŽůŽŐĂĚĂƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘

ŽŵŽLJĂƐĞŚĂŝŶĚŝĐĂĚŽ͕ĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ŚĂĂĚŽƉƚĂĚŽƵŶĂĐƵĞƌĚŽ͕ĞŶƐƵƐĞƐŝſŶĚĞϮϱĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘ŶĞƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶŐĂƌĂŶơĂƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƉƌĞƐĞƌǀĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶƌĞĐŝďŝĚĂĞŶĞůŵĞĚŝŽĨĂŵŝůŝĂƌLJƐĞƌĞŐƵůĂŶƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞ
ŝĚŽŶĞŝĚĂĚƋƵĞŚĂĚĞĐƵŵƉůŝƌůĂƉĞƌƐŽŶĂĐƵŝĚĂĚŽƌĂ͘

R ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ

^ĞŐƷŶĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐLJĞůZD/͕ĞůĂĐƚƵĂůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂ>ĞLJĞƐĚĞŵĂƐŝĂĚŽŐĞŶĞƌĂůŝƐƚĂ͕
ŶŽƌĞƐƉŽŶĚĞĂůŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐƉĞƌĮůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂůŽƐƋƵĞƐĞĚŝƌŝŐĞLJŶŽŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƚŽĚĂƐůĂƐŽƉĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĂƚĞŶĐŝſŶƉŽƐŝďůĞƐ͘ŽŶƐŝĚĞƌĂŶ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ŶĞĐĞƐĂƌŝŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐŽŶŵĄƐƉƌĞĐŝƐŝſŶĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĂƉŽLJŽƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƋƵŝĞƌĂŶLJƐƵǀŽůƵŶƚĂĚŽĚĞĐŝƐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽ
ĂůŵŽĚŽĐſŵŽƋƵŝĞƌĞŶƐĞƌĂƚĞŶĚŝĚŽƐ͘ůŽďũĞƟǀŽĮŶĂůŶŽĞƐŽƚƌŽƋƵĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌƋƵĞĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĂĐĐĞĚĞ
ĂĂƋƵĞůůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞŵĞũŽƌƉŽƚĞŶĐŝĞƐƵĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ƐƵŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůLJƋƵĞĨĂǀŽƌĞnjĐĂƐƵ
ĞŶƌŝƋƵĞĐŝŵŝĞŶƚŽƉĞƌƐŽŶĂů͕ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂƐƵǀŽůƵŶƚĂĚůŝďƌĞŵĞŶƚĞĨŽƌŵĂĚĂLJĂƐƵŽƉĐŝſŶǀŝƚĂů͘

ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŽƉŽƌƚƵŶŽŚĂĐĞƌĐŽŵƉĂƟďůĞƐůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞŶŽƐŽŶĞdžĐůƵLJĞŶƚĞƐĞŶƚƌĞ
Ɛŝ͕ĞŶůĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞĚĞĚŝĐŚĂĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶƐƵƌŐĞŶƵŶĂƐŽƉĐŝŽŶĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĐŽŵƉůĞƚĂƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞŶ
ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ǀŝĚĂ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ƚĂŵďŝĠŶ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞŶ ĂƉůŝĐĂƌ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ͕ ƵŶĂƐ
ŶŽƌŵĂƐĚĞĐŽƉĂŐŽƋƵĞŶŽƉĞŶĂůŝĐĞŶĞƐƚĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ͘:ƵŶƚŽĂĞƐƚŽ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽŚĂĐĞƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĂƌ
LJ ĂŵƉůŝĂƌ ůĂ ĐĂƌƚĞƌĂ ĂĐƚƵĂů ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ ĞdžƉůŽƌĂŶĚŽ LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ ƵŶĂ ŵĄƐ ĂŵƉůŝĂ ŐĂŵĂ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ĞŶ Ğů ĞŶƚŽƌŶŽ ĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽ͕ LJ ŇĞdžŝďŝůŝnjĂƌ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŽĨƌĞĐŝĚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ LJĂ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͘ ů ZD/͕
ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ĚĞƐĚĞůĂĐŽŶƐƚĂƚĂĐŝſŶĚĞƋƵĞĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐĞƐĐĂƐŽ͕ƐĞĐĞŶƚƌĂĞŶůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ
ŵĄƐ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůŝƐƚĂƐ ĚĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ŶŽ ŚĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ
ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă ƉŽƚĞŶĐŝĂƌ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ůĂ ǀŝĚĂ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐ͕ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĂŵƉůŝĂƌ Ğů ĐĂƚĄůŽŐŽ LJ ĚĞ ƌĞĚĞĮŶŝƌ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĞŶ Ğů
ŵŝƐŵŽ LJ͕ ĞŶ ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů͘ ů ZD/ ĞƐƟŵĂ ƋƵĞ
ĚĞďĞŶĐƌĞĂƌƐĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞŶƵĞǀŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞŐĂƌĂŶƟĐĞŶƉůĞŶĂŵĞŶƚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐ͕
ƉƌŝŽƌŝnjĄŶĚŽƐĞ ůĂ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ĞŶ ůƵŐĂƌ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͘ WĂƌĂ ĞůůŽ ƉƌŽƉŽŶĞ
Ă ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ ĞĨĞĐƚƵĂƌ ƵŶĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ŐĂƌĂŶƟĐĞ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƵĞĚĂŶĚĞŵĂŶĚĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞ
ƐĞŐĂƌĂŶƟĐĞůĂĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚLJĐĞƌƚĞnjĂĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ͘

R ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ
ĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ƉĂƌĂƋƵĞĞů^ƐĞĂƵŶǀĞƌĚĂĚĞƌŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĞŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕
ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂůŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů͕
LJůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĚĂŶĚŽƵŶƉĂƉĞůƌĞůĞǀĂŶƚĞĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞďĂƐĞ
LJĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƉƌŝŵĂƌŝĂĚĞƐĂůƵĚĞŶĞƐƚĞĐŽŵĞƟĚŽ͘

ůZD/ƉƌŽƉŽŶĞƵŶĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>WĂĮŶĚĞĐŽŶĮŐƵƌĂƌŶŽƌŵĂƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ĞŶƐĞĚĞůĞŐĂů͕ůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ƚĂŶƚŽŐĞŶĠƌŝĐŽƐĐŽŵŽĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͘ŶůĂĂĐƚƵĂůůĞLJ͕ƐſůŽ
ĂƉĂƌĞĐĞŶŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐĞŶĂůĂƌơĐƵůŽϭϱ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞĞŶƵŵĞƌĂŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĐĂƚĄůŽŐŽ͕ƉĞƌŽĐĂƌĞĐĞŶ͕
ĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĚĞƵŶĂĐŽŶĐĞƉƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶLJĐŽŶĮŐƵƌĂĐŝſŶůĞŐĂůĞƐƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞƐƵ
ĂůĐĂŶĐĞLJĞĨĞĐƚŽƐ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞůZD/ŚĂĐĞƵŶĂůůĂŵĂĚĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐĞƐĐĂƐĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŚĂƐƚĂĞůŵŽŵĞŶƚŽ͘^ŽďƌĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ƌĞĐůĂŵĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ƵƌŐĞŶƚĞ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĂƉƌƵĞďĞ  ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ͕ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝŽŶĞƐ LJ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐƋƵĞĚĞďĞŶĐƵŵƉůŝƌĚŝĐŚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƋƵĞƐĞƚƌĂƐůĂĚĞŶĂůŽƐƉůĂŶĞƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ
ĞůĂďŽƌĂĚŽƐƉŽƌůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

R ĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ƌĞŐƵůĂĐŝſŶLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞLJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽ

>Ă ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ ůĂ ĂLJƵĚĂ Ă ĚŽŵŝĐŝůŝŽ ĞƐƚĄ ĂƵŵĞŶƚĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƉŽƌƌĞĐŝďŝƌĂƚĞŶĐŝſŶĞŶƐƵƉƌŽƉŝŽŚŽŐĂƌ͕ƐĞŐƷŶůĂƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞƐƚĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞƐƚĄƚĞŶŝĞŶĚŽƵŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞƐĐĂƐŽĞŶůĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^͗ĂĮŶĂůĞƐĚĞϮϬϬϵƐſůŽƵŶϭϬй
ĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĐĞĚŝĚĂƐĞƌĂŶĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕LJĂƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϬ;ƷůƟŵŽƐĚĂƚŽƐ
ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐĂůĐŝĞƌƌĞĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞͿŶŽƐƵƉĞƌĂďĂŶƚŽĚĂǀşĂĞůϭϭй͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ů 'ƌƵƉŽ ĚĞ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ ůĂ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ LJ ůĂ ĐŽƌƌĞĐƚĂ ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂLJƵĚĂ Ă
ĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ƋƵĞŚŽLJĞŶ̺ÎĨƌĞĐĞƵŶĂŐƌĂŶǀĂƌŝĞĚĂĚĚĞƌĞŐƵůĂĐŝŽŶĞƐ;ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ĐĂƌƚĞƌĂ
ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐĚĞĐĂůŝĚĂĚͿĐŽŶŐƌĂŶĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞĐŽƐƚĞƐLJƚĂƌŝĨĂƐ͘>ŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞďĞŶƚĞŶĞƌ
ƵŶƉĂƉĞůĞƐĞŶĐŝĂůĞŶĞƐƚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕LJĂƋƵĞƐŽŶůŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞĞƐƚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘

^ĞŐƷŶ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂ͕ ĞƐƚĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞďĞƌşĂ ŽĨƌĞĐĞƌ ƵŶĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ŝŶƚĞŐƌĂů ĐŽŶ ĐŽƐƚĞƐ
ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƐ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƉƌĞƐƚĂĚĂ LJ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ͕ ůŝŵŝƚĄŶĚŽůŽ ƉĂƌĂ
ŵĂŶƚĞŶĞƌůĂĚŽƚĂĐŝſŶƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂŽƉƌŝŽƌŝnjĂŶĚŽĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŵĄƐƐŽƐƚĞŶŝďůĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
ŚŽƌĂƌŝĂ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐƚĂŵďŝĠŶƉƌŽƉŽŶĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵĞũŽƌĂƐĞŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ
ĚĞ ĂLJƵĚĂ Ă ĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů ƋƵĞ ĚĞďĞƌşĂŶ ƚĞŶĚĞƌ Ă ĂƵŵĞŶƚĂƌ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ůŽƐ
ĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ƐĞƚĞŶĚƌşĂƋƵĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚŚŽƌĂƌŝĂĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĚĞďĞƌşĂŶƉƌŝŽƌŝnjĂƌƐĞ
ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ƉƌĞǀĞŶƟǀĂƐ LJ ĚĞ ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů͘ ^Ğ ǀĞ ĐŽŵŽ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕
ĚĞĮŶŝƌ ĐŽŶ ŵĄƐ ĐůĂƌŝĚĂĚ  LJ ƉƌĞĐŝƐŝſŶ ƐƵ ĂůĐĂŶĐĞ͘  Ɛ ƵƌŐĞŶƚĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĂůĐĂŶĐĞŶ ůŽƐ ĂĐƵĞƌĚŽƐ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ĞŶƚƌĞ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ LJ ŽƌƉŽƌĂĐŝŽŶĞƐ >ŽĐĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƐŝƐƚĞŵĂƐ
ƵŶŝĮĐĂĚŽƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐƵƌĞŐƵůĂĐŝſŶ;ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ͕ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐLJĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐͿ
LJƐƵĂĚĞĐƵĂĚĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ͕ŚĂĐŝĞŶĚŽƵŶĞƐƉĞĐŝĂůŚŝŶĐĂƉŝĠĞŶůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJĚĞŶƵĞǀĂƐ
ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͘ŶĞƐƚĞĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƟĞŶĞŶƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌŶŽƌŵĂƟǀĂƋƵĞĚĞůĞŐƵĞ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ͕ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶLJĐŽƌƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĂůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘

>ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞŝƌĞĐƚŽƌĂƐLJ'ĞƌĞŶƚĞƐĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƉƌŽƉŽŶĞ͕ƉĂƌĂĐŽŶƐŽůŝĚĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂ
ĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĞŶĞů^͕ƐƵĂďƐŽůƵƚĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĐŽŶĞůƌĞƐƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞůĂ>WLJĐŽŶ
ŽƚƌŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽŚĂĐĞƌĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂ
ĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŝnjĂĚŽĚĞĂLJƵĚĂ
ĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘

R ZĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƉĂƉĞůĐĞŶƚƌĂůƋƵĞĚĞƐĞŵƉĞŹĂŶůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĐŽŵŽŐĞƐƚŽƌĞƐĚĞůĂ>ĞLJ
LJĞŶůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂŽĨĞƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐƐĞŹĂůĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƋƵĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐǀĞĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽĞůƉĂƉĞů
ĐĞŶƚƌĂůƋƵĞĚĞƐĞŵƉĞŹĂŶĐŽŵŽŐĞƐƚŽƌĞƐĚĞůĂ>ĞLJ͕ƉƌĞƐƚĂĚŽƌĞƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶLJŐĞƐƚŽƌĞƐ
ĚĞůĂŽĨĞƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ LJĂLJƵĚĂ ĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘ ů
ZD/ƚĂŵďŝĠŶŚĂƉƌŽƉƵĞƐƚŽŵĞũŽƌĂƌůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐ͕ƋƵĞƐŽŶůĂƐŵĄƐƉƌſdžŝŵĂƐ
ĂůĐŝƵĚĂĚĂŶŽLJƐƵƌĞĨĞƌĞŶƚĞ͕LJŚĂƌĞĐůĂŵĂĚŽƵŶĂŵĂLJŽƌŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂĐŝſŶĞŶůĂĨƵŶĐŝſŶƋƵĞĐƵŵƉůĞŶLJĞů
ƉĂƉĞůƋƵĞũƵĞŐĂŶĞŶůĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^͘

>ŽƐ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ŝƌĞĐƚŽƌĂƐ LJ 'ĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ĐŽŶƐƚĂƚĂŶ ƋƵĞ ůĂƐ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƋƵĞŚĂŶŝŶƚĞŐƌĂĚŽůĂĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶƐƵƌĞĚĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ
LJ͕ĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ĂƋƵĞůůĂƐƋƵĞŚĂŶĐŽŶƚĂĚŽĐŽŶůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐĚĞƐƵƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂŶŵĞũŽƌĞƐ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƋƵĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ŽƉƚĂĚŽ ƉŽƌ ŵŽĚĞůŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ĐƌĞĂŶĚŽ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ
ƉĂƌĂůĞůĂƐLJƉƌĞƐĐŝŶĚŝĞŶĚŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐ͘

R ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƋƵĞĚĞďĞŝŶĐůƵŝƌůĂŽĨĞƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

dĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚƐŝŵƵůƚĄŶĞĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐĂůƵĚLJĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƐŽĐŝĂůƋƵĞĐŽŶůůĞǀĂŶůĂƐ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ Ğů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ ůĂ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ
ƐŽĐŝŽͲƐĂŶŝƚĂƌŝĂƋƵĞĚĞďĞŝŶĐůƵŝƌůĂŽĨĞƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƉƌŽƉŝĐŝĂƌůĂĞǀŽůƵĐŝſŶ
ĚĞůĂƐĂĐƚƵĂůĞƐƌĞĚĞƐŚĂĐŝĂƵŶŵŽĚĞůŽŵƵĐŚŽŵĄƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ͕LJƐĞŹĂůĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
ĚĞƋƵĞƚĂŶƚŽĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ĐŽŵŽĞůŽŶƐĞũŽ/ŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞ^ĂůƵĚĂĐƵĞƌĚĞŶĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ĐŽŵƵŶĞƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƋƵĞƉƵĞĚĂŶƐĞƌǀŝƌĚĞďĂƐĞƉĂƌĂƌĞŐƵůĂĐŝŽŶĞƐƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƵƌŐĞŶƚĞĐŽŵĞŶnjĂƌĂǀŝƐƵĂůŝnjĂƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ
ĐŽŶĐƌĞƚĂƐĞŶůĂƐƋƵĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐƐŽĐŝĂůLJƐĂŶŝƚĂƌŝŽŽƉĞƌĂŶĞŶ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƌĞĚ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞŶƉĂƐĂƌĞůĂƐLJĚĞƌŝǀĂĐŝŽŶĞƐƉƌŽƚŽĐŽůŝnjĂĚĂƐĞŶƚƌĞĞůůŽƐLJƉƌĞƐƚĂŶĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂ͕ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽůĂĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐLJĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶĚŽƵŶĂŵĞũŽƌ
ĐĂůŝĚĂĚĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůLJƵŶĂŵĂLJŽƌƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůŽƐĚŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘ŽŶĞůĮŶĚĞ
ƉƌŽŵŽǀĞƌůĂƐŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ƐĞǀĞĐŽŵŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƋƵĞĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĂĐƵĞƌĚĞůĂ
ƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂƉŝůŽƚŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂůĞŶĂůŐƵŶĂƐ;ŽĞŶƚŽĚĂƐͿůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐƉĂƌĂĚĞŵŽƐƚƌĂƌůĂĞĮĐŝĞŶĐŝĂLJůĂĞĮĐĂĐŝĂĚĞĞƐƚĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕LJƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĞůĞǀĂŶƚĞLJĚĞ
ŐƌĂŶƵƟůŝĚĂĚƋƵĞƐĞĐĞůĞďƌĂƐĞ͕ĂůŵĞŶŽƐ͕ƵŶĂƌĞƵŶŝſŶĂŶƵĂůĐŽŶũƵŶƚĂĚĞůŽŶƐĞũŽ/ŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞ^ĂůƵĚ
LJĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞĂĐŽƌĚĂƐĞŶĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƋƵĞƉƵĞĚĂŶ
ƐĞƌǀŝƌĚĞďĂƐĞƉĂƌĂƌĞŐƵůĂĐŝŽŶĞƐƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

>ĂƉƌŝŵĞƌĂƌĞƵŶŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞůŽƐĐŽŶƐĞũĞƌŽƐĚĞ^ĂůƵĚLJŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůŚĂƚĞŶŝĚŽůƵŐĂƌĞůĚşĂϮϰĚĞ
ĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕LJĞŶĞůůĂƐĞŚĂŝŶŝĐŝĂĚŽƵŶĂƉƌŝŵĞƌĂĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶLJƵŶƉƌŝŵĞƌĚĞďĂƚĞĐŽŶũƵŶƚŽĞŶƚŽƌŶŽ
ĂůĂƐĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƐĂůƵĚLJĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘
ŶĞƐƚĂƌĞƵŶŝſŶ͕ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůƉƌŽƉƵƐŽĂůŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶůŝďƌŽďůĂŶĐŽƉĂƌĂůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƐĂŶŝƚĂƌŝŽLJĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ŚĂďƌĄ ĚĞ ƌĞĐŽŐĞƌ ƚĂŶƚŽ ůĂƐ ůşŶĞĂƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ
ĂŵďŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĐŽŵŽůĂƐďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐƋƵĞLJĂƐĞĞƐƚĄŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐLJƋƵĞ
ƉŽĚƌşĂŶƚŽŵĂƌƐĞĐŽŵŽĞũĞŵƉůŽƉĂƌĂƐƵŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĐŝſŶ͘

ϯ͘ϰ͘ϰ͘ ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
R ZĞĨƵĞƌnjŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů ^ ĐŽŵŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĐŽŽƉĞƌĂƟǀŽ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŝƐƟŶƚĂƐ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐŝŶǀŽůƵĐƌĂĚĂƐĞŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƌĞĨŽƌnjĂƌ Ğů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů ^ ĐŽŵŽ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĐŽŽƉĞƌĂƟǀŽ ƋƵĞ ĐŽŶũƵŐƵĞ ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ LJ ĂƌŵŽŶŝnjĂĐŝſŶ ĞŶ ĂƌĂƐ ĚĞ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŵĂƌĐŽ
ŐůŽďĂů ĚĞ ĂĐĐŝſŶ ŝŶƚĞŐƌĂĚĂ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚĂƐ ĞŶ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘WĂƌĂĞůůŽŚĂďƌşĂƋƵĞĚŽƚĂƌůŽĚĞƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƚĠĐŶŝĐĂƉĂƌĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞůĚĞƐƉůŝĞŐƵĞĚĞů^
ĞŶ ƐƵƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ͗ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ͕ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐ͘^ĞƌĄĂƐŝŵŝƐŵŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƌĞĨŽƌnjĂƌƐƵĨƵŶĐŝſŶƌĞŐƵůĂƚŽƌŝĂĞŝŶƚĞŐƌĂĚŽƌĂĞŶĐƵĂŶƚŽ
ĂůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞƋƵĞůŽƐĐŽŶǀĞŶŝŽƐƐĞƌĄŶĮƌŵĂĚŽƐĞŶƚŽĚŽĐĂƐŽ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĚƌşĂƵŶĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚƉƌŽƚĞĐƚŽƌĂ
ƉĂƌĂůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĂĨĞĐƚĂĚŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĂŶĐŝŽŶĞƐĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ
ƋƵĞƐĞŶŝĞŐƵĞŶĂůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĞůŽŵŝƚĠŽŶƐƵůƟǀŽƉƵĞĚĞũƵŐĂƌ
ƵŶ ƉĂƉĞů ŵŽĚĞƌĂĚŽƌ ĚĞ ůĂƐ ƚĞŶƐŝŽŶĞƐ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ LJ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƵƚſŶŽŵĂƐ͕ƉĞƌŽĂǀŝƐĂĚĞƋƵĞĞƐŽŶŽƐĞƌşĂƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐŝŶŽĞdžŝƐƚĞŶƌĞŐůĂƐĐůĂƌĂƐƋƵĞƉĞŶĂůŝĐĞŶĂůŽƐĂŐĞŶƚĞƐ
ƋƵĞĂůƚĞƌĞŶůĂƌĞŐůĂďĄƐŝĐĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͕ƋƵĞĞƐůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞƋƵĞŶŝŶŐƷŶĐŝƵĚĂĚĂŶŽƋƵĞĚĂƌĄƐŝŶƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘

R WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚĂ

>Ă ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝŶŝĐŝĂƟǀĂ ƉƌŝǀĂĚĂ LJ ĚĞů ƐĞĐƚŽƌ ƐŝŶ ĄŶŝŵŽ ĚĞ ůƵĐƌŽ ĞŶ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐƵŶŽ
ĚĞ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ >W͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĞƐ ŵƵĐŚŽ ůŽ ƋƵĞ ĚĞďĞ ĂǀĂŶnjĂƌƐĞ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ƌĞĂůŝĚĂĚ ĞƐƚĂ
ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ͕ĚĞƐĚĞƵŶŵĂƌĐŽĐůĂƌŽLJĞƐƚĂďůĞĚĞƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůƐĞĐƚŽƌƉƷďůŝĐŽLJĞůƉƌŝǀĂĚŽĞŶůĂƉƌŽǀŝƐŝſŶ
LJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘^ĞŐƷŶĞůŝŶĨŽƌŵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶ
ůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͕ĞƐƚĞŵĂƌĐŽĚĞďĞƌşĂƚĞŶĞƌƵŶƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĂŵĞĚŝŽLJůĂƌŐŽƉůĂnjŽ͕ĞŶĞƐƉĞĐŝĂůĞŶƚŽƌŶŽĂů
ƉĂƉĞůƋƵĞĐĂĚĂƉĂƌƚĞŚĂĚĞƚĞŶĞƌĞŶůŽƐƉůĂŶĞƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ;ŽďƌĂŶƵĞǀĂ
LJĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƉƵĞƐƚĂĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞů^ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂ
ĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŝůĞƐĚĞƉůĂnjĂƐǀĂĐşĂƐͿ͘>ĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚĂĚĞďĞĂƐĞŶƚĂƌƐĞƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ĚĞůĞĂůƚĂĚLJƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ƉĂƌĂůŽĐƵĂůƐĞƌşĂŵƵLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĞůĐŽƐƚŽƌĞĂůĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕Ă
ƉĂƌƟƌ ĚĞ ůŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ƐŽďƌĞ ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ĐŽƐƚĞ͘ >ĂƐ ƚĂƌŝĨĂƐ ĚĞ ĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶ ĚĞďĞŶ
ĂĚĞĐƵĂƌƐĞĂůŽƐĐŽƐƚĞƐƌĞĂůĞƐĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĚĞďĞŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌƐĞƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽLJŶŝǀĞůĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
>ĂƐ ƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĚĞďĞŶ ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ŶŽ ƐſůŽ ůĂ ƐƵďŝĚĂ ƌĞĂů ĚĞů /W͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ͕ ĚĂĚĂƐ ůĂƐ
ƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐĂĐƚƵĂůĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌ͕ůŽƐƉŽƐŝďůĞƐŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽƐƐĂůĂƌŝĂůĞƐƉĂĐƚĂĚŽƐĞŶĐŽŶǀĞŶŝŽ͕ƉĂƌĂŚĂĐĞƌ
ƉŽƐŝďůĞůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞƉůĂŶƟůůĂƐŵĄƐĞƐƚĂďůĞƐLJĐƵĂůŝĮĐĂĚĂƐ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ŚĂďƌşĂƋƵĞƌĞĚƵĐŝƌůĂƐĞdžĐĞƐŝǀĂƐ
ĚĞŵŽƌĂƐĞŶůŽƐƉĂŐŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐ͘/ŐƵĂůŵĞŶƚĞ͕ƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJůĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƉƌĞƐƚĂĚŽƌĂƐĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐĚĞďĞƌşĂ
ƌĞƐƉĞƚĂƌƐĞůĂůŝďƌĞĞůĞĐĐŝſŶĚĞůƵƐƵĂƌŝŽ͘

ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌĐŽŶǀĞŶŝŽƐƉůƵƌŝĂŶƵĂůĞƐĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐŽͲ
ƉƌŝǀĂĚĂƉĂƌĂůĂƉƌŽǀŝƐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĐŽŶĞŵƉƌĞƐĂƐLJĐŽŶŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽ
ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕LJĞƐƚĂďůĞĐĞƌĨŽƌŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞŝŶƚĞƌĐĂŵďŝĞŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐLJƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐ
ĐŽŵƵŶĞƐĚĞďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐƋƵĞŐĂƌĂŶƟĐĞŶůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐ͘

R WƌŽŵŽĐŝſŶĞŝŵƉƵůƐŽĚĞƵŶŵŽĚĞůŽĚĞďĂƐĞƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕ďĂƐĂĚŽĞŶůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͘

ů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ŝŵƉƵůƐĂƌ ƵŶ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ďĂƐĞ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕
ŵŽĚƵůĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƌĞĂůŝĚĂĚĞŶĐĂĚĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂLJďĂƐĂĚŽĞŶůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ĞŶƚĞŶĚŝĚĂ
ĐŽŵŽůĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐĞŶůŽƐĐĂƐŽƐĂƚĞŶĚŝĚŽƐĚĞŶƚƌŽĚĞĐĂĚĂĄŵďŝƚŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů͕LJ
ĐƵLJŽƉĂƌĂĚŝŐŵĂƐĞƌşĂĞůďĂůĂŶĐĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůLJůĂŐĞƐƟſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĚĞůĐĂƐŽ͘ŽŶĞůĮŶĚĞƉƌŽƉŽŶĞƌůĂƐ
ŵĞũŽƌĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƐĞƌşĂĚĞŝŶƚĞƌĠƐƉŽŶĞƌĞŶŵĂƌĐŚĂƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂƉŝůŽƚŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
ŝŶƚĞŐƌĂůĞŶĂůŐƵŶĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘ƐƚĞŵŽĚĞůŽĚĞďĞƋƵĞĚĂƌĐŽŶƚĞŵƉůĂĚŽĞŶůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ
ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂLJůŽĐĂů͕LJĞŶůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀŽƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͕LJĚĞďĞĐŽŶƚĂƌĐŽŶƉĂůĂŶĐĂƐĞdžƉůşĐŝƚĂƐ
ĚĞ ĐĂŵďŝŽ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ĐŽƌƌĞŐŝƌ ůĂƐ ĚŝƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞƚĞĐƚĂĚĂƐ͘ Ŷ ŽƉŝŶŝſŶ ĚĞů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ͕ ůŽƐ
LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞďĞƌşĂŶĂƐƵŵŝƌĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ͕ĚĞƉƵĞƌƚĂĚĞĞŶƚƌĂĚĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂLJ͕ƋƵŝnjĄƐ͕ĚĞ
ŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĮŐƵƌĂĚĞůŐĞƐƚŽƌĚĞůĐĂƐŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůŽƐĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ
ĚĞ^ĂůƵĚLJŝĞŶĞƐƚĂƌƵŶŝĮĐĂĚŽƐƐĞĞŶĐĂƌŐĂƌşĂŶĚĞƉůĂŶŝĮĐĂƌĚĞƐĚĞůĂƐĂůƵĚůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉĂƌĂĞůďŝĞŶĞƐƚĂƌ͘

ϯ͘ϰ͘ϱ͘ &ŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞů^

>ĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐůĂƉĂƌƚĞŵĞŶŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂĚĞů^LJƵŶĂĚĞůĂƐŵĄƐƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂƐ͕
ƉƵĞƐůĂ>WĚĞũſĂďŝĞƌƚĂůĂĐƵĞƐƟſŶLJůŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐŚĂŶĂǀĂŶnjĂĚŽŵƵLJƉŽĐŽƐŽďƌĞĞůůĂ͘
ƐŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞĞŶĐĂƌĂƌůĂƐƚĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ͕ŝŶĞǀŝƚĂďůĞƐĞŶƵŶƐŝƐƚĞŵĂƚĂŶĂŵďŝĐŝŽƐŽĐŽŵŽ
ĞůĞƐƉĂŹŽů͕ƋƵĞĞƐƚĄĨƵŶĚĂĚŽƐŽďƌĞĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶĚĞƌĞĐŚŽƐƵďũĞƟǀŽ͕ĚĞƐĚĞůĂƉƌĞŵŝƐĂĚĞƋƵĞ
ůĂŐĂƌĂŶơĂĚĞƵŶĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĞƐĐĞŶƚƌĂůƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJůĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů
^͘

>ŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞŝƌĞĐƚŽƌĂƐLJ'ĞƌĞŶƚĞƐĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƐĞŹĂůĂŶƋƵĞĞůƉƌŽďůĞŵĂĚĞ
ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶŶŽƐſůŽĞƐƵŶĂĐƵĞƐƟſŶĚĞǀŽůƵŵĞŶƚŽƚĂůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ
ĚĞůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶLJĚĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĐŽŶƚƌŽůƐŽďƌĞĞůŐĂƐƚŽƌĞĂů͘DĄƐƋƵĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂĞŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞ
ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ͕ƐŽŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƌĞƉĂƌƚŽƋƵĞƐĞƵƟůŝnjĂŶůŽƐƋƵĞŚĂĐĞŶƋƵĞ͕ĞŶůĂƉƌĄĐƟĐĂ͕ŶŽƐĞŝŶĐĞŶƟǀĞ
ůĂƉůĞŶĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŽďĞƌƚƵƌĂƐLJƐĞƐŽďƌĞĮŶĂŶĐŝĞŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕LJĂƋƵĞĠƐƚŽƐƐŽŶŵĄƐĐŽƐƚŽƐŽƐƋƵĞĂƋƵĠůůĂƐ͘

ůŝŶĨŽƌŵĞƉƵďůŝĐĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ͕ƉŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ƐĞŹĂůĂƋƵĞũƵŶƚŽĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĚŽƚĂƌ͕
ĐŽŵŽĞdžŝŐĞůĂ>W͕ƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͕ĚĞďĞĐŽŶƐƚƌƵŝƌƐĞƵŶŵŽĚĞůŽŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀŽ͕ĚĞŐĞƐƟſŶ
LJĚĞƉƌŽǀŝƐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐĞĂĞĮĐŝĞŶƚĞ͘ƐĂĞĮĐŝĞŶĐŝĂƌĞƋƵŝĞƌĞ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐĐŽƐĂƐ͕ŵĞũŽƌĞƐĨŽƌŵĂƐĚĞ
ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ;ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶƚƌĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐLJůĂƐŽƌƉŽƌĂĐŝŽŶĞƐ
>ŽĐĂůĞƐͿ Ğ ŝŶƚĞƌƐŝƐƚĞŵĂƐ ;^ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ^ĂůƵĚͿ͕ ůĂ ƉůĞŶĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞů ^ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů
ƐŝƐƚĞŵĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ůĂĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚLJůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶůĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂƉƌŝǀĂĚĂ͘

>ŽƐ ĂƵƚŽƌĞƐ ĚĞů ĞƐƚƵĚŝŽ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ ĞƐƟŵĂŶ ƋƵĞ ůĂ ůſŐŝĐĂ ĚĞů ĐŽƐƚĞ ĚĞďĞ
ŝŵƉƌĞŐŶĂƌ Ğů ĚŝƐĞŹŽ ĚĞů ĞƐƋƵĞŵĂ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƉƵĞƐ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ŶŽ ƐĞ ĞǀĂůƷĞ Ğů ĐŽƐƚĞ
ĞĨĞĐƟǀŽ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ĚŝİĐŝůŵĞŶƚĞ ƉŽĚƌĄŶ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌƐĞ ĐŽŶĐŝĞƌƚŽƐ ƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ƉĂƌƚĞƐ͘dĂŵďŝĠŶƐĞŹĂůĂŶƋƵĞĞƐŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞƋƵĞůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞƐĞĂƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ͕ƉĂƌĂůŽƋƵĞ
ƐĞƌşĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽĐŽŶŽĐĞƌ͕ƉŽƌƵŶůĂĚŽ͕ůĂƐĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐƋƵĞůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ
WƷďůŝĐĂƐĚĞƐƟŶĂŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJƉŽƌŽƚƌŽ͕ůĂƉĂƌƚĞĚĞůĂĐŽƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĞŶĞůĐŽƐƚĞ
ĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐƌĞŐůĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶĐĂĚĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂ͘ĚĞŵĄƐ͕ƚŽĚĂƐůĂƐ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚĞďĞƌşĂŶƚĞŶĞƌƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽĞƐƉĞĐşĮĐŽĞŶƐƵƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ
ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ǀŝƐƵĂůŝĐĞŶ ůŽƐ ŝŶŐƌĞƐŽƐ LJ ůŽƐ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞƐƟŶĂĚŽƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞĂ ůĂ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĐſŵŽƐĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶĞƐŽƐŐĂƐƚŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

R ŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĞŶůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŐƌĂǀĞLJƐĞǀĞƌĂ

dĂŶƚŽ Ğů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ĐŽŵŽ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ ƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂŶ
ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƌůŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐĚĞĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĞŶůŽƐŐƌĂĚŽƐĂůƚŽƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĐƵďƌŝĞŶĚŽĞŶĞƐŽƐ
ŶŝǀĞůĞƐ ůŽ ŵĄdžŝŵŽ ĚĞ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ LJ ƐŝĞŶĚŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƐŽƐ ĞŶ ůĂ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐŐƌĂĚŽƐLJŶŝǀĞůĞƐŵĄƐĞůĞǀĂĚŽƐ͘ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐƐƵŐŝĞƌĞƋƵĞůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐƉĂƌĂĞůƌĞƐƚŽ
ĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐƉƵĞĚĞŶƐĞƌŵĄƐŇĞdžŝďůĞLJƐƵƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŵĄƐůŝŵŝƚĂĚĂƐ͘>ĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĮŶĂŶĐŝĞƌĂƉŽƌ
ŶŝǀĞůĞƐŚĂĚĞŚĂĐĞƌƐĞĐŽŶƉƌĞĐĂƵĐŝſŶƉĂƌĂƋƵĞŶŽƐŽďƌĞŶƌĞĐƵƌƐŽƐĞŶƵŶƐŝƟŽLJĨĂůƚĞŶĞŶŽƚƌŽ͘

R ZĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů

ů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐŚĂĐĞĞƐƚĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĞŶĞůƐĞŶƟĚŽĚĞĚĞƐůŝŐĂƌůĂƐĂLJƵĚĂƐĚĞƚĞƌĐĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞůĂ
ŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjĚĞůĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƉĞŶƐŝſŶ͕ĂũƵƐƚĂŶĚŽƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
ǀĂůŽƌĂĚĂ͘ĞďĞƌşĂŝŶĐůƵƐŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƐĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƐƵƉƌŝŵŝƌůĂƐĂLJƵĚĂƐƉŽƌƚĞƌĐĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶĞůƐĞŶŽ
ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůLJƚƌĂŶƐĨĞƌŝƌƚĂůĞƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ĞƐƟŵĂĚŽƐĞŶůŽƐƵĐĞƐŝǀŽĐŽŶ
ůŽƐďĂƌĞŵŽƐĚĞů^͕ĂƵŶƐŝƐƚĞŵĂƷŶŝĐŽĞŶĞůƐĞŶŽĚĞĞƐƚĞƷůƟŵŽ͘

R /ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůƉĂƋƵĞƚĞĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞ
ůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ;>K&Ϳ͘

^ĞŐƷŶ Ğů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ͕ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ƉĂƋƵĞƚĞ ĚĞ ůĂ >ĞLJ
KƌŐĄŶŝĐĂĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ;>K&ͿĂƐĞŐƵƌĂƌşĂůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĮŶĂŶĐŝĞƌĂ
Ă ůĂƌŐŽ ƉůĂnjŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĂƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐĞƐŝſŶ ƉĂƌĐŝĂů Ă ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ĚĞ ůĂ
ƌĞĐĂƵĚĂĐŝſŶůşƋƵŝĚĂƉŽƌĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞĞůsĂůŽƌŹĂĚŝĚŽĞŶƐƵƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐLJƉŽƌ/ŵƉƵĞƐƚŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐ
ŽďŝĞŶŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŶƵĞǀĂƐĐŽƟnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐƐŝŵŝůĂƌĞƐĂůĂƐĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

>ĂůĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>K&͕ŚĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽ͕ĞŶůĂŶƵĞǀĂ
ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ƋƵĞ ĚĂ Ăů ĂƌơĐƵůŽ ĚĞĐŝŵŽƋƵŝŶƚŽ ĚĞ ůĂ >K&͕  Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĞƐĞŶĐŝĂůĞƐ ;ĞŶƚƌĞ ůŽƐ
ƋƵĞ͕ƐŝŶĚƵĚĂ͕ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĐƵLJŽŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽŐĂƌĂŶƟnjĂƌĄĞůƐƚĂĚŽĞŶƚŽĚŽĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƉĂŹŽů͘>ĂŐĂƌĂŶơĂĚĞƋƵĞ
ĐĂĚĂŽŵƵŶŝĚĂĚƌĞĐŝďĞ͕ĞŶůŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐĮũĂĚŽƐƉŽƌůĂ>ĞLJ͕ůŽƐŵŝƐŵŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͕ĂũƵƐƚĂĚŽƐĞŶ
ĨƵŶĐŝſŶĚĞƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂůĞƐ͕ƉĂƌĂĮŶĂŶĐŝĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐŐĂƌĂŶƟnjĂŶĚŽ
ůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞƐƵŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĞŶƚŽĚŽĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞů&ŽŶĚŽĚĞ'ĂƌĂŶơĂĚĞ
^ĞƌǀŝĐŝŽƐ WƷďůŝĐŽƐ &ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ ĞŶ ĐƵLJĂ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ƉĂƌƟĐŝƉĂƌĄŶ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ ĐŽŶ
ƵŶ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ ƐƵƐ ƚƌŝďƵƚŽƐ ĐĞĚŝĚŽƐ͕ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ŶŽƌŵĂƟǀŽƐ͕ LJ Ğů ƐƚĂĚŽ ĐŽŶ ƐƵ ĂƉŽƌƚĂĐŝſŶ͕ ĞŶ ůŽƐ
ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐLJĐƵĂŶơĂƐƋƵĞŵĂƌƋƵĞůĂ>ĞLJ͘

R ŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀĂƐĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ

^ŽŶ ŵƵĐŚĂƐ ůĂƐ ĨſƌŵƵůĂƐ ƉŽƐŝďůĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĂƵŶƋƵĞ͕ ĐŽŵŽ ƐĞŹĂůĂ Ğů
ŝŶĨŽƌŵĞĚĞů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ŶŽƚŽĚĂƐůĂƐĨſƌŵƵůĂƐƉŽƐŝďůĞƐƐĞĂŶŝŐƵĂůŵĞŶƚĞǀŝĂďůĞƐ͘ŶƚƌĞůĂƐǀşĂƐĚĞ
ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂƋƵĞƐĞƉŽĚƌşĂŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ͕Ğů'ƌƵƉŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ
ĐŽŶƚƌĂƐƚĂĚĂĞŶŵƵĐŚŽƐƉĂşƐĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞŚĂŶƉƵĞƐƚŽĞŶƉƌĄĐƟĐĂ͕ŵĞŶĐŝŽŶĂůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ƒ ůĞǀĂƌůĂĐĞƐŝſŶĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽƐŽďƌĞĞůsĂůŽƌŹĂĚŝĚŽĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĂĨĞĐƚĂŶĚŽ
ĞƐƚŽƐŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽƐĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJͬŽĂƐŝŐŶĂƌƚĂŵďŝĠŶƚŽƚĂůŽƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞ
ƵŶĂĞǀĞŶƚƵĂůƐƵďŝĚĂĚĞƵŶŽŽĚŽƐƉƵŶƚŽƐĚĞůƟƉŽ͘

ƒ ƌĞĂƌƵŶŝŵƉƵĞƐƚŽƐƵďLJĂĐĞŶƚĞƐŽďƌĞĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĂƟƉŽƷŶŝĐŽ͘ƐƚĂŵĞĚŝĚĂƉƵĞĚĞƐĞƌĞůƉƌĞůƵĚŝŽ
ĂƵŶĞŶĨŽƋƵĞŵĄƐŝŶƚĞŐƌĂůƐŽďƌĞĞůƵƐŽĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĮŶĂŶĐŝĞƌĂ
ĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ƵŵĞŶƚĂƌĞůƌĞĐƵƌƐŽĂůŽƐŝŵƉƵĞƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘

ƒ ƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶĂĐŽƟnjĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĂĚŝĐŝŽŶĂůĂůĂƋƵĞLJĂĞdžŝƐƚĞƉĂƌĂůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ƋƵŝnjĄƐĐĂƉŝƚĂůŝnjĄŶĚŽůĂ
ĞŶƵŶĨŽŶĚŽƐĞŐƵƌŽ͘ŶĐŽŶƚƌĂũƵĞŐĂĞůŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞůĂĮƐĐĂůŝĚĂĚĚĞůƚƌĂďĂũŽĞƐLJĂŵƵLJĞůĞǀĂĚĂĞŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƐƉĂŹĂLJĂĚĞŵĄƐ͕ǀŝŶĐƵůĂƌşĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĂůĂĂĐƟǀŝĚĂĚůĂďŽƌĂůLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů
;ĂƵƚſŶŽŵŽƐͿ ĂƵŶƋƵĞ ĐŽŶ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĂŐƵĚĂ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĂƐĂůĂƌŝĂĚŽƐ͘  ĐĂŵďŝŽ͕ Ğů
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƌĞĐĂƵĚĂƚŽƌŝŽLJĨĂĐŝůŝĚĂĚĚĞŐĞƐƟſŶĞƐƚĄŶŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƐ͖ĮŶĂůŵĞŶƚĞ͘

ƒ ůƵƐŽĚĞƉƌŝŵĂƐƌĞŐƵůĂƌĞƐ͕ƉƌŽƉŝĂŵĞŶƚĞĚŝĐŚĂƐ͕ĂƉĂƌƟƌĚĞƵŶĂĐŝĞƌƚĂĞĚĂĚ͕ĂƵŶƐĞŐƵƌŽŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞĂĐŽƟnjĂĐŝŽŶĞƐͿ͘

ƒ ůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶĂƉƌŝŵĂƷŶŝĐĂĂůŽƐϲϱĂŹŽƐ;ŽĂŶƚĞƐͿƉĂƌĂƵŶƐĞŐƵƌŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
;ƉĂŐĂďůĞĐŽŶƚƌĂƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͕ŽĐŽŵŽƉĂƌƚĞĚĞƵŶĞƐƋƵĞŵĂĚĞŚŝƉŽƚĞĐĂŝŶǀĞƌƐĂͿ͘

ƒ ůŝŵŝŶĂƌ ůĂ ĞdžĞŶĐŝſŶ ĚĞů ĐŽƉĂŐŽ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽ ;ĨĂƌŵĂĐĠƵƟĐŽͿ Ă ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ĂƵŵĞŶƚĂƌ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐƉĂƌĂůŽƐĨƵƚƵƌŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞĐĂĚĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ͘

ƐƚŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ͕ ƋƵĞ ƚĞŶĚƌşĂŶ ůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶŐƌĞƐŽ ĂĨĞĐƚĂĚŽ ;ĚĞƐƟŶĄŶĚŽƐĞ ƐƵ ƌĞĐĂƵĚĂĐŝſŶ
ĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿ͕ƉŽĚƌşĂŶƐĞƌǀŝƌƉĂƌĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶ
&ŽŶĚŽĚĞ^ƵĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

R /ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶƉƌŝǀĂĚĂĚĞůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘

WĂƌĂ Ğů 'ƌƵƉŽ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ͕ ƵŶĂ ǀĞnj ĂƐĞŐƵƌĂĚĂ ůĂ ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ͕ ůĂ ĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ƉƌŝǀĂĚĂ ĚĞ ůĂ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞďĞƌşĂĨŽƌŵĂƌƉĂƌƚĞĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐƉŽĚƌşĂŽƉƚĂƌƉŽƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ůŝďƌĞŵĞŶƚĞŽĨĞƌƚĂĚĂƐƉŽƌůŽƐ ƉƌŽǀĞĞĚŽƌĞƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĨſƌŵƵůĂƐ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞƌĞŐƵůĂĚĂƐ
ƉĂƌĂƚĂůƉƌŽƉſƐŝƚŽĐŽŵŽƉŽƌĞũĞŵƉůŽŚŝƉŽƚĞĐĂƐŝŶǀĞƌƐĂƐ͕ƐĞŐƵƌŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ
ƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŽƐĞƉŽĚƌşĂŶ
ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘ ŶĞdžŽ/͗EŽƌŵĂƟǀĂ

ϰ͘ϭ͘ EŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂů

ϰ͘ϭ͘ϭ͘ >ĞLJĞƐ

ƒ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ >ĞLJϰϭͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂ>ĞLJϮͬϭϵϴϭ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞZĞŐƵůĂĐŝſŶ
ĚĞůDĞƌĐĂĚŽ,ŝƉŽƚĞĐĂƌŝŽLJŽƚƌĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŚŝƉŽƚĞĐĂƌŝŽLJĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͕ĚĞƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞ
ůĂƐŚŝƉŽƚĞĐĂƐŝŶǀĞƌƐĂƐLJĞůƐĞŐƵƌŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂŶŽƌŵĂ
ƚƌŝďƵƚĂƌŝĂ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽͲůĞLJϴͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϬĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂĚŽƉƚĂŶŵĞĚŝĚĂƐĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂƐƉĂƌĂ
ůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĚĠĮĐŝƚƉƷďůŝĐŽ͘ŽŶƚĞŵƉůĂĞŶƐƵĐĂƉşƚƵůŽ///ƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƋƵĞŵŽĚŝĮĐĂŶůĂŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĮŶĂůƉƌŝŵĞƌĂĚĞůĂ>WĞŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůƉůĂnjŽ
ŵĄdžŝŵŽĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJůĂĨĞĐŚĂĚĞƐĚĞůĂƋƵĞƐĞŐĞŶĞƌĂĞů
ĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϰ͘ϭ͘Ϯ͘ ZĞĂůĞƐĞĐƌĞƚŽƐ

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϱϬϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ďĂƌĞŵŽ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƉŽƌůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƐŽďƌĞŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲϭϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϳϮϳͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϴ ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ƐŽďƌĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ ůĂƐ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJůĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰ
ĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϭϵϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϰĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϬϰͬϮϬϬϳ͕
ĚĞϮϬĚĞĂďƌŝů͕ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĚĞƐĐĂŶƐŽƉŽƌŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚĞŶůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŚŝũŽLJĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƚĞƌĐĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ͘

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϲͬϮϬϬϴ͕ ĚĞ ϭϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ͕ ƐŽďƌĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞů ŶŝǀĞů ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞů
ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞ
ϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϳϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϴĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϲͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϭĚĞ
ĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĐƌĞĂŶƵŶ&ŽŶĚŽƐƚĂƚĂůĚĞ/ŶǀĞƌƐŝſŶ
>ŽĐĂů LJ ƵŶ &ŽŶĚŽ ƐƉĞĐŝĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐŽŶŽŵşĂ LJ Ğů ŵƉůĞŽ LJ ƐĞ
ĂƉƌƵĞďĂŶĐƌĠĚŝƚŽƐĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌĂƐƵĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϳϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞ
ϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϵ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϳϰͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĞŶĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞů
ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϵ͘

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϵϵͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŵŽĚŝĮĐĂ Ğů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϲϭϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ
ϭϭ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƐŽďƌĞ ŶŝǀĞů ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϳϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĞŶĞƌŽ͕ƐŽďƌĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞ
ϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϵ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϳϰͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϬĚĞĞŶĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞů
ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϵ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϵϵͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŵŽĚŝĮĐĂ Ğů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϲϭϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ
ϭϭ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƐŽďƌĞ ŶŝǀĞů ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϳϯͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϲĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ŐĂƌĂŶƟnjĂĚŽĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂ
ĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϬ͘

ƒ ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϳϰͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϲĚĞŵĂƌnjŽ͕ƐŽďƌĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞ
ϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϬ͘

ϰ͘ϭ͘ϯ͘ MƌĚĞŶĞƐDŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐ
ƒ KƌĚĞŶd^ͬϭϰϱϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐĞĐƌĞĂĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ
ĮĐŚĞƌŽĚĞĚĂƚŽƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂů͘

ƒ KƌĚĞŶd^ͬϮϲϯϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶd^ͬϮϴϲϱͬϮϬϬϯ͕ĚĞ
ϭϯĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůĐŽŶǀĞŶŝŽĞƐƉĞĐŝĂůĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕
;ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿ͘

ƒ KƌĚĞŶ^ͬϭϵϴϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞϰĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂůĂŽŵŝƐŝſŶƐƉĞĐŝĂůƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂ
ĐĂůŝĚĂĚĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ,ͬϯϱϲϲͬϮϬϬϴ͕ĚĞϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŚĂĐĞƉƷďůŝĐŽĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽ
ĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĚĞϱĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůĚĞƐƟŶŽĚĞůĨŽŶĚŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞů
ƐƚĂĚŽƉĂƌĂĞůĞƐơŵƵůŽĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂLJĞůĞŵƉůĞŽ͕ĚŽƚĂĚŽƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽͲůĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞ
ϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕LJƐƵĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐ͘


ϰ͘ϭ͘ϰ͘ ZĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ
ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϯĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƉƵďůŝĐĂ Ğů ĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ
ŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂLJĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƌĞƉĂƌƚŽĚĞĐƌĠĚŝƚŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂ
ůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĂĐŽƌĚĂĚŽ͕ƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶ
ĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯϯ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ DĂLJŽƌĞƐ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ
ƐĞ ƉƵďůŝĐĂ Ğů ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐĂĐƵĞƌĚŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ DĂLJŽƌĞƐ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƐŽďƌĞ Ğů
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂƐĞŐƵŝƌƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂ
ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůdĠĐŶŝĐĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂ
ĞůŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJůĂ'ĞŶĞƌĂůŝƚĂƚ
ĚĞĂƚĂůƵŹĂƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJ
ϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕LJƉĂƌĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĞŶĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂƚĂůƵŹĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϴĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůdĠĐŶŝĐĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞů
ŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ͕Ğů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂ
ĚĞŶĚĂůƵĐşĂ͕ƉĂƌĂůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞƵŶĂƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂŵŽĚĞůŽĞŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƵŶŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂŶĐŝĂƐĚŝƵƌŶĂƐĞŶůŵĞƌşĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϵĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐLJƉĂƌĂůĂ
^ŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƚƌŝďƵLJĞŶƌĞĐƵƌƐŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞŶƵŵĞƌĂĐŝſŶĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ
ĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƚĞůĞĨſŶŝĐĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϴĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ĞŶƐƵƌĞƵŶŝſŶĚĞůĚşĂϭĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌĞůƋƵĞ
ƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂLJĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƌĞƉĂƌƚŽĚĞĐƌĠĚŝƚŽƐĚĞůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚƵƌĂŶƚĞϮϬϬϴĚĞůŶŝǀĞůĂĐŽƌĚĂĚŽ͕ƉƌĞǀŝƐƚŽ
ĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
WĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞ ƐƚĂĚŽ ĚĞ WŽůşƟĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ &ĂŵŝůŝĂƐ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽ
dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƐŽďƌĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ
ĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽLJƐŽďƌĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞĠƐƚĞĞŶůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞ ƐƚĂĚŽ ĚĞ WŽůşƟĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ &ĂŵŝůŝĂƐ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽ
dĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐ
ĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͕
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶ
Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƐŽďƌĞ ŽďũĞƟǀŽƐ LJ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĐŽŵƵŶĞƐ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶ
Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ſƌŐĂŶŽƐ LJ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞů
ĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϵĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐŽďƌĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůďĂƌĞŵŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϬϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϬĚĞĂďƌŝů͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϱĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƉƵďůŝĐĂ Ğů ĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĚĞ ϵ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϭϬ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů
ŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂLJĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƌĞƉĂƌƚŽĚĞĐƌĠĚŝƚŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚƵƌĂŶƚĞϮϬϭϬͲϮϬϭϯĚĞůŶŝǀĞůĂĐŽƌĚĂĚŽ͕ƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJ
ϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ EŽƌŵĂƟǀĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ

ϰ͘Ϯ͘ϭ͘ ŶĚĂůƵĐşĂ
ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϯĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůŵŽĚĞůŽĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞůWƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂ
ĞůZĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϲϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϮĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĂƐşĐŽŵŽůŽƐſƌŐĂŶŽƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐƉĂƌĂƐƵǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͘ĐƵĞƌĚŽĚĞϯϭ
ĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞ'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐĞŶƚƌĞLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ
ĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƉŽďůĂĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌĂϮϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĂůŽďũĞƚŽ
ĚĞŵĞũŽƌĂƌůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϯĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕
ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐWƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJůĂ'ĞƐƟſŶĚĞůĂƐWƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂĚĞƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůŽƐŵŽĚĞůŽƐĚĞŝŶĨŽƌŵĞƐŽĐŝĂů͕ƚƌĄŵŝƚĞ
ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ LJ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ
ĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽLJůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉĂƌĂůĂ
ĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĞŶůĂ
ŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϬĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞ'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐ
ĞŶƚƌĞLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƉŽďůĂĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌĂϮϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ
WƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĂůŽďũĞƚŽĚĞŵĞũŽƌĂƌůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůŵŽĚĞůŽĚĞƌĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞƌĠŐŝŵĞŶ
ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ
ĨŽƌŵĞŶƉĂƌƚĞĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϳĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶĚĞϯĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂ
ƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJůĂ'ĞƐƟſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂLJůĂKƌĚĞŶĚĞϭϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞů
^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϰĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂůĂŽŵŝƐŝſŶdĠĐŶŝĐĂƉĂƌĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞůWůĂŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶĂŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ
ϮϬϬϵͲϮϬϭϮ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϮĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂŶůĂKƌĚĞŶĚĞϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽLJůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉĂƌĂůĂĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͕LJůĂKƌĚĞŶĚĞϭϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ
ŶĚĂůƵĐşĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞ'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐ
ĐƌŝƚĞƌŝŽƐLJƐĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶůŽƐĐƌĠĚŝƚŽƐĞŶƚƌĞLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƉŽďůĂĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌ
ĂϮϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĂůŽďũĞƚŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂƌůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϲĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶĚĞϯĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϳ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞ
ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJ
ůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͕LJůĂKƌĚĞŶĚĞϭϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞů^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞLJƵĚĂĂ
ŽŵŝĐŝůŝŽĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞŶĚĂůƵĐşĂ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϮϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞ'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐ
ĐƌŝƚĞƌŝŽƐLJƐĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐĞŶƚƌĞLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƉŽďůĂĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌĂ
ϮϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĂůŽďũĞƚŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂƌůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ ĚĞ Ϯϲ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϭϬ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŵŽĚŝĮĐĂ ůĂ ĚĞ ϯ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ
ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶŶĚĂůƵĐşĂ͘

ϰ͘Ϯ͘Ϯ͘ ƌĂŐſŶ

ƒ ĞĐƌĞƚŽ ϱͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ĞŶĞƌŽ͕ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĚĞ ƌĂŐſŶ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶ ůĂƐ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐſƌŐĂŶŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ
ƌĂŐſŶ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϱϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƌĂŐſŶ͕ƐŽďƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŶŽƌŵĂƟǀĂƉĂƌĂĞů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ ϭϱ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞů ĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ LJ &ĂŵŝůŝĂ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĞůĂĐĐĞƐŽĂůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϱĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϮϱϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƌĂŐſŶ͕ƐŽďƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŶŽƌŵĂƟǀĂƉĂƌĂ
ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝŽĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϬĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůĂƐĐƵĂŶơĂƐŵĄdžŝŵĂƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶ͕ƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϭĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĞůĂĐĐĞƐŽĂ
ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ KƌĚĞŶĚĞϯĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůĂƐĐƵĂŶơĂƐŵĄdžŝŵĂƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶ͕ƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϵ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞĚĞůĞŐĂĞŶůĂƐŝƌĞĐĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽƌĂŐŽŶĠƐĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐůĂ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶLJŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƉĂƌĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘;W&ϭϳϰ<Ϳ

ƒ KƌĚĞŶĚĞϴĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůsŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞů ŽŶǀĞŶŝŽ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ͕ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ LJ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ
ƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶ͕ƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽ
ĞŶ ůĂ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůŽŶƐĞũĞƌŽĚĞĐŽŶŽŵşĂ͕,ĂĐŝĞŶĚĂLJŵƉůĞŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĞƐƚĂďůĞĐĞŶĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽLJůĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĂƵƟůŝnjĂƌĞŶůĂĮƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶƉƌĞǀŝĂƉŽƌŵƵĞƐƚƌĞŽĚĞůŽƐ
ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶ
ĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĐƵĞƌĚŽĚĞϭϬĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƌĂŐſŶ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĞůƌĠŐŝŵĞŶ
ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů ĚĞ ĮƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ ƉůĞŶĂ ƉŽƌ ŵƵĞƐƚƌĞŽ ĚĞ ůŽƐ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ ƌĞůĂƟǀŽƐ Ă ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂůĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJ
ĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĂLJƵĚĂƐŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂƐ͕ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌ
ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽLJĞƐƚĂŶĐŝĂ͕ƉŽƌĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂLJƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐĚĞůŽƐ
ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐĚŽĐĞŶƚĞƐŝŶƚĞƌŝŶŽƐLJƉƌŽĨĞƐŽƌĞƐĚĞƌĞůŝŐŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐƉƷďůŝĐŽƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ
ĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶ͘

ƒ KƌĚĞŶ ĚĞ Ϯϯ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞů sŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƉŽŶĞ ůĂ
ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ŽŶǀĞŶŝŽ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ͕ ĞŶƚƌĞ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƟĐĂ ^ŽĐŝĂů
LJ ĞƉŽƌƚĞ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ DĂLJŽƌĞƐ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ;/D^Z^KͿ͕ LJ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ
ƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞů&ŽŶĚŽƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽ
ƉĂƌĂůĂŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶŽŵşĂLJĞůŵƉůĞŽ͕ƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴ
ĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂƚĞŶĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞĚĞůĞŐĂĞŶůĂƐŝƌĞĐĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽƌĂŐŽŶĠƐĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐůĂ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶLJŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƉĂƌĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϯϭĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůĂƐĐƵĂŶơĂƐŵĄdžŝŵĂƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞƌĂŐſŶ͕ƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϬ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϱĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƐŽďƌĞŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ
ƉĂƌĐŝĂůĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϭŵĂLJŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJ&ĂŵŝůŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂ
ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĂĐĐĞƐŽLJĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂ͕
ĐĞŶƚƌŽƐŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐLJƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐŽĨĞƌƚĂĚĂƐƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƌĂŐſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϰ͘Ϯ͘ϯ͘ ƐƚƵƌŝĂƐ
ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϳĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞsŝǀŝĞŶĚĂLJŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞ ĐƌĞĂŶ͕ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂů ůŽƐ ŵŽĚĞůŽƐ ĚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ ĚĞ
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϲϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϰĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϵĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞsŝǀŝĞŶĚĂLJŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĂƉƌƵĞďĂĞůŵŽĚĞůŽĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϵĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂWƌŽĐƵƌĂĚŽƌĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞĐƌĞĂůĂ͞ŽŵŝƐŝſŶƐƉĞĐŝĂůƉĂƌĂĞů^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͕ĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞ
ƐƚƵƌŝĂƐ͕ĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͟

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϳĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶ
ůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĂƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞ
ůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϴĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶ
Ğů ŵŽĚĞůŽ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽ ĚĞ ĚŝĐƚĂŵĞŶͲƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ƐŽďƌĞ Ğů ŐƌĂĚŽ LJ ŶŝǀĞů ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂǀĂůŽƌĂĚĂĐŽŶĂƌƌĞŐůŽĂůŽƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶ
ĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĞůŵŽĚĞůŽ
ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽĚĞůĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯϲ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ŝĞŶĞƐƚĂƌ ^ŽĐŝĂů͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ĚŝĐƚĂŶŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂĞůĚŝƐĞŹŽ͕ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶLJĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚŽĚĞ
ƚĞŶĐŝſŶĂƋƵĞƐĞƌĞĮĞƌĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϳ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ŝĞŶĞƐƚĂƌ ^ŽĐŝĂů͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ƌĞŐƵůĂŶƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐĚĞůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐ ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ ůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϯϬ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ :ƵƐƟĐŝĂ Ğ /ŐƵĂůĚĂĚ͕ ƉŽƌ
ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŽƌĚĞŶĂ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ŽŶǀĞŶŝŽ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƐƵƐĐƌŝƚŽ ĞŶƚƌĞ Ğů WƌŝŶĐŝƉĂĚŽ ĚĞ
ƐƚƵƌŝĂƐ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ
ƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰ
ĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϳĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕:ƵƐƟĐŝĂĞ/ŐƵĂůĚĂĚ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞŽƌĚĞŶĂůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽĚĞŽůĂďŽƌĂĐŝſŶƐƵƐĐƌŝƚŽĞŶƚƌĞĞůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐ͕Ă
ƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJsŝǀŝĞŶĚĂLJĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů
LJĞƉŽƌƚĞ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞŵĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐ
ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ĞŶ Ğů &ŽŶĚŽ ƐƉĞĐŝĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĚŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ LJ Ğů ĞŵƉůĞŽ
ƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐ
ĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϮĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJsŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐLJĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƐŽĐŝĂůĞƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJsŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂ
ƋƵĞƐĞĞŶĐŽŵŝĞŶĚĂĂůKƌŐĂŶŝƐŵŽƵƚſŶŽŵŽƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐZĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƉĂƌĂŶĐŝĂŶŽƐĚĞ
ƐƚƵƌŝĂƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂƚĞŵƉŽƌĂůLJƉĂƌĂĄŵďŝƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͕ůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞůŐƌĂĚŽ
LJŶŝǀĞůĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂ
ƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ƋƵĞŚĂLJĂŶƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͕ŽƚĞŶŐĂŶůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƵƐƵĂƌŝŽƐ
ĚĞĂůŐƵŶĂƉůĂnjĂŐĞƐƟŽŶĂĚĂƉŽƌĞůĐŝƚĂĚŽKƌŐĂŶŝƐŵŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJsŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞƌĞŐƵůĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůĐŽƐƚĞĚĞů^ĞƌǀŝĐŝŽ
ĚĞLJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿĞŶĞů
WƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϱĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJsŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůŵŽĚĞůŽĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĞů
ŵŽĚĞůŽĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϴĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůLJsŝǀŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůĚŝƐƟŶƟǀŽƋƵĞŝĚĞŶƟĮĐĂĂůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞƟƚƵůĂƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ
ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞůĂZĞĚĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽ
ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐ͘

ϰ͘Ϯ͘ϰ͘ /ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ
ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ LJ ĞƉŽƌƚĞƐ ĚĞ ϮϬ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ
ƐĞĂƉƌƵĞďĂ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐŶŽƐĞƉƌŽĚƵnjĐĂůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůďĂƌĞŵŽƉĂƌĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽŶĂĐŝŽŶĂů͕ĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶƋƵĞ
ƟĞŶĞƋƵĞĂƉůŝĐĂƌƐĞĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ
LJĞƉŽƌƚĞƐĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ WƌŽŵŽĐŝſŶ Ğ /ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ϯϭ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ
ϮϬϬϳƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂĞůƋƵŝƉŽdĠĐŶŝĐŽĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ĚĞϳĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂĞůƋƵŝƉŽdĠĐŶŝĐŽĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐĞƌĞǀŽĐĂůĂĚĞϯϭĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϳ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ĚĞϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ
ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƵƌŐĞŶƚĞ LJ ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝŽ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ Ğů
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞů
ƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶ
ĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂĚĞůĂƐ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ĚĞϭϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞ
ϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŚĂŶĚĞůůĞǀĂƌĂĐĂďŽůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ
ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ LJ ƐƵ
ŶŽƌŵĂƟǀĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂƐ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞϮϬĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϴ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂŹĂĚĞ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƐĠƉƟŵĂ ͚W/ ĚĞ ĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ͕͛ ĨŽƌŵĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ƉƵŶƚŽ ϰϭ͕ Ăů
ĂŶĞdžŽĚĞůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƵƌŐĞŶƚĞLJ
ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝŽĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ
ĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂƐ/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞϮϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϴƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ
/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞϳĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂĞůƋƵŝƉŽdĠĐŶŝĐŽĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂ
^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ WƌŽŵŽĐŝſŶ Ğ /ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ϭϯ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ
ϮϬϬϵƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞũĂƐŝŶĞĨĞĐƚŽƐůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϬĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϴƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂŹĂĚĞ
ůĂƉĂƌƚĞƐĠƉƟŵĂ͚W/ĚĞĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ͕͛ĨŽƌŵĂĚĂƉŽƌĞůƉƵŶƚŽϰϭ͕ĂůĂŶĞdžŽĚĞůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϴĚĞ
ŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƵƌŐĞŶƚĞLJƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝŽĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂ
ĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ
ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂƐ/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞϭϵĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞ
ϮϬϬϵƉŽƌůĂĐƵĂůƐĞƐŽŵĞƚĞĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůĐƵĂůƐĞƌĞŐƵůĂůŽƐ
ĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĐĂůĐƵůĂƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĂĮŶĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐƋƵĞĨŽƌŵĂŶƉĂƌƚĞĚĞůĂZĞĚWƷďůŝĐĂ
ĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƐ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐLJĐŽŶĐƌĞƚĂƌůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕WƌŽŵŽĐŝſŶĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞϭϵĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϵƉŽƌůĂĐƵĂůƐĞƐŽŵĞƚĞĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůĐƵĂůƐĞƌĞŐƵůĂ
Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂĚĞůĂƐ/ƐůĂƐ
ĂůĞĂƌĞƐLJƐĞĐƌĞĂůĂZĞĚWƷďůŝĐĂĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƐ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ ϴϯͬϮϬϭϬ͕ ĚĞ Ϯϱ ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ƉŽƌ Ğů ĐƵĂů ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞů
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂĚĞůĂƐ/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͕LJƐĞ
ĐƌĞĂůĂZĞĚWƷďůŝĐĂĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƐ/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϴϰͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϱĚĞũƵŶŝŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĐĂůĐƵůĂƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂĐŽŶůĂĮŶĂůŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐ
ĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐƋƵĞĨŽƌŵĂŶƉĂƌƚĞĚĞůĂZĞĚWƷďůŝĐĂĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĚĞůĂƐ/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͕LJƉĂƌĂĐŽŶĐƌĞƚĂƌůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϴϲͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϱĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐLJůĂƐĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐ
ĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶ LJ ůĂ ĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ LJ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ LJ ƐĞ ƌĞŐƵůĂŶ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĚĞ ĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶ
LJ ĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƐƵƉƌĂŝŶƐƵůĂƌ ƉĂƌĂ ĞƐƚŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞ
ƉŽďůĂĐŝſŶ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ WƌŽŵŽĐŝſŶ Ğ /ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ
ϮϬϭϬƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĮũĂŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞ
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘

ϰ͘Ϯ͘ϱ͘ ĂŶĂƌŝĂƐ
ƒ KƌĚĞŶ ĚĞ Ϯϱ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϮϬϬϳ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ŵƉůĞŽ LJ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ŚĂĐĞŶ ƉƷďůŝĐŽƐ ůŽƐ ŵŽĚĞůŽƐ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƐŽůŝĐŝƚƵĚ ĚĞů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝƌĞĐĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ϭϯ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ
ƐĞĂŵƉůşĂĞůƉůĂnjŽĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶLJŶŽƟĮĐĂĐŝſŶĞŶůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϱϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝŽůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƐĞŚĂĐĞŶƉƷďůŝĐŽƐůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶĂƌŝĂƐƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϳĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐŵŽĚĞůŽƐŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐĚĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂ
ĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ͕ĚĞŝŶĨŽƌŵĞƐŽĐŝĂůLJĚĞůƚƌĄŵŝƚĞĚĞĐŽŶƐƵůƚĂƋƵĞƐĞŚĂŶĚĞ
ƵƟůŝnjĂƌĞŶůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϲϯͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϱĚĞũƵůŝŽ͕ƋƵĞŵŽĚŝĮĐĂĞůĞĐƌĞƚŽϱϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞ
ƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽ
ĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶ
ůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϬϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϭĚĞũƵůŝŽ͕ƋƵĞŵŽĚŝĮĐĂĞůĞĐƌĞƚŽϱϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞ
ƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽ
ĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶ
ůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϬĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ƉŽƌůĂ ƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂ KƌĚĞŶĚĞϮĚĞĂďƌŝů ĚĞϮϬϬϴ͕ƋƵĞ

ĞƐƚĂďůĞĐĞ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝŽ ůĂ ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ŚĂĐĞ ƉƷďůŝĐŽƐ
ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ Ă ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ
ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚ
ƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶĂƌŝĂƐƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϴ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĚĞůĞŐĂŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϲ͘ ĂŶƚĂďƌŝĂ
ƒ KƌĚĞŶ^EͬϮϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶDWͬϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϲĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞůĂĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƵƐƵĂƌŝĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶƚĂďƌŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶDWͬϭϴͬϮϬϬϴĚĞϴĚĞĨĞďƌĞƌŽƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĂƚĄůŽŐŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ůĂ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ůĂ
ĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƵƐƵĂƌŝĂƐĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶƚĂďƌŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶDWͬϳϬͬϮϬϬϴ͕ĚĞϴĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶDWͬϭϴͬϮϬϬϴ͕ĚĞϴĚĞ
ĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĂƚĄůŽŐŽĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂů

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

LJ ůĂ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ůĂ ĂƉŽƌƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐƵƐƵĂƌŝĂƐĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶƚĂďƌŝĂ͘

ƒ ŽŶǀĞŶŝŽ ĚĞ Ϯϯ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƟĐĂ
^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕LJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂ
ĚĞĂŶƚĂďƌŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞů&ŽŶĚŽƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂ
ůĂ ĚŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ LJ Ğů ĞŵƉůĞŽ ƌĞŐƵůĂĚŽ ƉŽƌ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJ ϵͬϮϬϬϴ͕ ĚĞ Ϯϴ ĚĞ
ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶDWͬϰϴͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϰĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐĞƌĞŐƵůĂůĂĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƵƐƵĂƌŝĂƐĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶƚĂďƌŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ DWͬϳϵͬϮϬϬϵ ĚĞ ϭϵ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ͕ ĚĞ ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KƌĚĞŶ DWͬϰϴͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ Ϯϰ ĚĞ
Ăďƌŝů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJ
ůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐĞƌĞŐƵůĂůĂĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƵƐƵĂƌŝĂƐĞŶůĂ
ŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂŶƚĂďƌŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ DWͬϯϳͬϮϬϭϬ͕ ĚĞ ϭϴ ĚĞ ŵĂƌnjŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ LJ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϳ͘ ĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶ

ƒ KƌĚĞŶ&DͬϴϮϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϬĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ&DͬϭϬϱϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐďĂƌĞŵŽƐƉĂƌĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞ
ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞŝŶŐƌĞƐŽLJĚĞƚƌĂƐůĂĚŽƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐLJĞŶƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĞƐƚĂŶĐŝĂƐĚŝƵƌŶĂƐ
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶLJ
ĂůĂƐƉůĂnjĂƐĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂƐĞŶŽƚƌŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͘

ƒ KƌĚĞŶ&DͬϭϬϱϳͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůďĂƌĞŵŽƉĂƌĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂWƌĞƐƚĂĐŝſŶ^ŽĐŝĂůĄƐŝĐĂĚĞůĂLJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽĞŶĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶ͘

ƒ KƌĚĞŶ&DͬϮϬϰϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐ
ƉĂƌĂĞůĐĄůĐƵůŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞƌĞĚƵĐƚŽƌƉĂƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕
ĂƉŽƌƚĂĐŝſŶĚĞůƵƐƵĂƌŝŽĞŶĞůĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƌĠŐŝŵĞŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƟůůĂ
LJ>ĞſŶ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯϳ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ĚĞ ůĂ 'ĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĂƐƟůůĂ LJ >ĞſŶ͕
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůŵŽĚĞůŽĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚƉĂƌĂůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ĂĐĐĞƐŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

ƒ KƌĚĞŶ &DͬϭϭϳͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ Ϯϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂŶ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ůĂ
ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚĞ ĂLJƵĚĂƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ ĚĞƐƟŶĂĚĂƐ Ă ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ŵĂLJŽƌĞƐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĞŶ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ĂƐƟůůĂ LJ
>ĞſŶ͘

ƒ KƌĚĞŶ&DͬϯϮϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϴĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶ&DͬϮϬϰϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵ
ĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĐĄůĐƵůŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ ĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞ ƌĞĚƵĐƚŽƌ ƉĂƌĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ ĂƉŽƌƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƵƐƵĂƌŝŽ ĞŶ Ğů
ĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƌĠŐŝŵĞŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ KƌĚĞŶ &DͬϳϲϲͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂ KƌĚĞŶ &DͬϮϬϰϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵ

ĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĐĄůĐƵůŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ ĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞ ƌĞĚƵĐƚŽƌ ƉĂƌĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ ĂƉŽƌƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƵƐƵĂƌŝŽ ĞŶ Ğů
ĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƌĠŐŝŵĞŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJůĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƟůůĂLJ>ĞſŶ͕ƉĂƌĂĂĚĞĐƵĂƌůĂĂůĂ
ŶƵĞǀĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĐŽŵŝĞŶnjŽĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

ϰ͘Ϯ͘ϴ͘ ĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ
ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϰĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶ
ůŽƐŵŽĚĞůŽƐĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂLJĚĞůŝŶĨŽƌŵĞƐŽĐŝĂů͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϰĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶ
ůĂƐŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĂƐƟůůĂͲ
>ĂDĂŶĐŚĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞ ůĂ ŝƌĞĐĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞůĞŐĂŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶůĂƐĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ
^ŽĐŝĂůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϯϬϳͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĚĞůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶLJĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ĚĞ
ĂƚĞŶĐŝſŶLJǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϵĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂŽƌĚĞŶ
ĚĞϮϰĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
LJĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ ϭϬϮͬϮϬϬϴ͕ ĚĞ ϭϱ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ůĂ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞ ƵŶĂ
ƐƵďǀĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ &ĞĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĞŶƟĚĂĚĞƐ Ă ĨĂǀŽƌ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů ĚĞ
ĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂƉĂƌĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂůĞLJĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϰĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĂůƵĚLJŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂ
ůĂKƌĚĞŶĚĞϮϰĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ
ƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĂůƵĚLJŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ŵŽĚŝĮĐĂůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϰĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůŽƐŵŽĚĞůŽƐĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞů
ĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂLJĚĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞƐĂůƵĚ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϳϲͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĚĞůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶLJĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϴϲͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϬͬϬϳͬϮϬϭϬ͕ĚĞůƌĠŐŝŵĞŶũƵƌşĚŝĐŽĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ
ƉĂƌĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĞŶůĂƌĞĚƉƷďůŝĐĂĚĞĂƐƟůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂLJĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϰ͘Ϯ͘ϵ͘ ĂƚĂůƵŹĂ
ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϭϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϮĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞůĂ'ĞŶĞƌĂůŝĚĂĚĚĞ
ĂƚĂůƵŹĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ĂƉůŝĐĂƌ ůĂ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ^ͬϰϯϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϮĚĞEŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐƉƌĞĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐLJĞůƌĠŐŝŵĞŶ
ĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐĞŶůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿĞŶĞůĄŵďŝƚŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂƚĂůƵŹĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ^ͬϰϯϯͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞEŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ
Ğů ŝŵƉŽƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿĞŶĞůĄŵďŝƚŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂƚĂůƵŹĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ ^ͬϱϱͬϮϬϬϴ͕ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ
ůĂƐ ĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐ LJ ůĂƐ ŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ĂƚĂůĄŶ ĚĞ
ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;^Ϳ LJ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ WƷďůŝĐŽ ĚĞ
^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;^W^^ͿĞŶĞůĄŵďŝƚŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂƚĂůƵŹĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ^ͬϯϰϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϰĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůLJƐĞĂŵƉůşĂĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĂƚĂůĄŶĚĞƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͘

ƒ KƌĚĞŶ^ͬϯϬϰͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϮĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞůĂŽŵŝƐŝſŶŵŝdžƚĂĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĚĞƌŝǀĂĚĂ ĚĞ ůĂ DŽĐŝſŶ ϰϱͬs/// ĚĞů
WĂƌůĂŵĞŶƚŽĚĞĂƚĂůƵŹĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϬ͘ ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ

ƒ ĞĐƌĞƚŽ ϯϱͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϯϬ ĚĞ ŵĂƌnjŽ͕ ĚĞů ŽŶƐĞůů͕ ƐŽďƌĞ ĐƌĞĂĐŝſŶ͕ ĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶ LJ ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ
ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ /ŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϳϭͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϴĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ĚĞůŽŶƐĞůů͕ƉŽƌĞůƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂ
ƌĞĐŽŶŽĐĞƌĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂǀĂůĞŶĐŝĂŶŽƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϱĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞůůĞƌŝĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂůƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůWƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ͘

ƒ KƌĚĞŶ ĚĞ ϱ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞůůĞƌŝĂ ĚĞ ŝĞŶĞƐƚĂƌ ^ŽĐŝĂů ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ
ůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐLJĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂƐĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐLJĂƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĞŶůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůŝƌĞĐƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůĚĞZĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶ>ĞƐŽƌƚƐLJ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚŽ
ĚĞůŽŶƐĞůů͕ĚĞůĂŽŶƐĞůůĞƌŝĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽ
ĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽLJůĂ'ĞŶĞƌĂůŝƚĂƚ͕ƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ
WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJ
ƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϯĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůŝƌĞĐƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůĚĞZĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶ>ĞƐŽƌƚƐLJ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚŽ
ĚĞůŽŶƐĞůů͕ĚĞůĂŽŶƐĞůůĞƌŝĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽ
ĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽLJůĂ'ĞŶĞƌĂůŝƚĂƚ͕ƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJ
ƉĂƌĂĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϱĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůŝƌĞĐƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůĚĞZĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶ>ĞƐŽƌƚƐLJ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚŽ
ĚĞůŽŶƐĞůů͕ĚĞůĂŽŶƐĞůůĞƌŝĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽ
ĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽ
ĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕LJůĂ'ĞŶĞƌĂůŝƚĂƚ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞů
&ŽŶĚŽƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶŽŵşĂLJĞůŵƉůĞŽƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌĞůZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϭϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϯϭĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞůŽŶƐĞůů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂĞůĞĐƌĞƚŽϯϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϬ
ĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞůŽŶƐĞůů͕ƐŽďƌĞĐƌĞĂĐŝſŶ͕ĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶLJƌĠŐŝŵĞŶĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽŶƐĞũŽ
/ŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϯϴͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭϵĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ĚĞůŽŶƐĞůů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĐƌĞĂĞůŽŵŝƚĠŽŶƐƵůƟǀŽƵƚŽŶſŵŝĐŽ
ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ sĂůĞŶĐŝĂŶŽ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ƐƵƐ
ŶŽƌŵĂƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϭ͘ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ
ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϱĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŚĂĐĞŶƉƷďůŝĐŽƐ
ůŽƐŵŽĚĞůŽƐŶŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂůĂƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϱĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ŚĂĐĞŶƉƷďůŝĐŽƐůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ͕ĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕
ĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĞŶ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϬĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϴƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŚĂĐĞŶƉƷďůŝĐŽƐůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ͕
ĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƋƵĞ
ƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϮϮϮͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϰĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůŽƐƐƚĂƚƵƚŽƐĚĞů^ĞƌǀŝĐŝŽdžƚƌĞŵĞŹŽ
ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^WͿ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϵĚĞĞŶĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϮĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
WƷďůŝĐĂLJ,ĂĐŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůŽŶǀĞŶŝŽĚĞŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽLJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŵĂƌĐŽĚĞ
ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶ
ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ^ŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƉĂƌĂ Ğů
ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϯĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
WƷďůŝĐĂLJ,ĂĐŝĞŶĚĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůŽŶǀĞŶŝŽĚĞŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
ĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů LJĞƉŽƌƚĞ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕
LJ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƚſŶŽŵĂ ĚĞ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶ ĐƌĠĚŝƚŽƐ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ĞŶ Ğů
&ŽŶĚŽƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶŽŵşĂLJĞůŵƉůĞŽƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌĞůZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϬϴͬϮϬϬϵ͕ĚĞϴĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐďĂƐĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐLJůĂĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂ
ƷŶŝĐĂĚĞůĂƐƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůŚŽŐĂƌĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĮŶĂŶĐŝĂĚĂƐĐŽŶĐĂƌŐŽĂů&ŽŶĚŽ
ƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶŽŵşĂLJĞůŵƉůĞŽ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϬĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŚĂĐĞŶ
ƉƷďůŝĐŽƐ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ͕ ĞŶ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƚſŶŽŵĂ ĚĞ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ ĚĞ
ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĞŶ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϰĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞ
ĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞů
ƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐĂƉůŝĐĂďůĞ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϭĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϬƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŚĂĐĞŶƉƷďůŝĐŽƐůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ͕
ĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƋƵĞ
ƚĞŶŐĂŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂůĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϮ͘ 'ĂůŝĐŝĂ
ƒ ĞĐƌĞƚŽ ϭϳϲͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ Ğů
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂ
ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ'ĂůŝĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϵϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϯĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞů^ĞƌǀŝĐŝŽ'ĂůůĞŐŽĚĞƉŽLJŽĂůĂ
DŽǀŝůŝĚĂĚWĞƌƐŽŶĂůƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJͬŽĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂsŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂ/ŐƵĂůĚĂĚLJĚĞůŝĞŶĞƐƚĂƌ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ͕ĮũĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ƌĠŐŝŵĞŶĚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJ
ŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ'ĂůŝĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϲĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞůĂsŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂ/ŐƵĂůĚĂĚLJĚĞůŝĞŶĞƐƚĂƌ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐďĂƐĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐƋƵĞƌĞŐŝƌĄŶůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞƐƟŶĂĚĂƐ
Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ LJ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ůĂ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJƐĞƉƌŽĐĞĚĞĂƐƵĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ ĚĞ ϵ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ĚĞ ůĂ sŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ /ŐƵĂůĚĂĚ LJ ĚĞů ŝĞŶĞƐƚĂƌ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ
ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐ ďĂƐĞƐ ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐ ƋƵĞ ƌĞŐŝƌĄŶ ůĂ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚĞƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƐĞ ƉƌŽĐĞĚĞ Ă ƐƵ
ĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂ͘

ƒ >ĞLJϭϯͬϮϬϬϴ͕ĚĞϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞ'ĂůŝĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϮĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂsŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂ/ŐƵĂůĚĂĚLJĚĞůŝĞŶĞƐƚĂƌ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϱͬϮϬϭϬ͕ĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞ
ƚĞŶĐŝſŶLJůĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶLJĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ϰ͘Ϯ͘ϭϯ͘ DĂĚƌŝĚ
ƒ KƌĚĞŶϮϭϳϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞů
ĂĐĐĞƐŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘;ĞƌŽŐĂĚĂͿ

ƒ KƌĚĞŶϭϯϴϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϭĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂĞůĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ůĂŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐ
ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ DĂĚƌŝĚ͘
;ĞƌŽŐĂĚĂͿ

ƒ KƌĚĞŶϮϯϴϲͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞ
ƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉĂƌĂůĂ
ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ͕ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ Ğů
ƌĠŐŝŵĞŶĚĞŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϯĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůŵŽĚĞůŽŽĮĐŝĂůĚĞ^ŽůŝĐŝƚƵĚĚĞZĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĂůĂŵƉĂƌŽĚĞůĂKƌĚĞŶϮϯϴϲͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐ
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ƉĂƌĂ ůĂ ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ͕ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ
ŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĞƐ͘

ƒ >ĞLJϴͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞDĞĚŝĚĂƐ>ŝďĞƌĂůŝnjĂĚŽƌĂƐLJĚĞƉŽLJŽĂůĂŵƉƌĞƐĂDĂĚƌŝůĞŹĂ
;ĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽ ϴŵŽĚŝĮĐĂůĂ>ĞLJϭͬϮϬϬϭ͕ĚĞϮϵĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂĚƵƌĂĐŝſŶ
ŵĄdžŝŵĂ LJ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ƐŝůĞŶĐŝŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ ĞŶƚƌĞ ĞůůŽƐ
Ğů ĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŐƌĂĚŽ LJ ŶŝǀĞů ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ Ğů ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞů WƌŽŐƌĂŵĂ
/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ͖ĞŶĂŵďŽƐĐĂƐŽƐƐĞĮũĂƵŶƉůĂnjŽŵĄdžŝŵŽĚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞƐĞŝƐŵĞƐĞƐLJƵŶ
ĞĨĞĐƚŽĚĞƐĞƐƟŵĂƚŽƌŝŽĚĞůƐŝůĞŶĐŝŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽͿ͘

ƒ KƌĚĞŶϯϰϵͬϮϬϭϬ͕ĚĞϯĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĂƵƚŽƌŝnjĂĂůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĂĂƉƌŽďĂƌůĂƐĐƵĂŶơĂƐŵĄdžŝŵĂƐ
ĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶϰϬϰͬϮϬϭϬ͕ĚĞϰĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂŶůĂƐĐƵĂŶơĂƐŵĄdžŝŵĂƐĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂ
ƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϭϬ͘

ƒ KƌĚĞŶϲϮϱͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϭĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂŶ ůŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ƉĂƌĂ ůĂ
ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶ͘

ƒ KƌĚĞŶϲϮϲͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϭĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐ ĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĂƉŽLJŽĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚ͘

ƒ KƌĚĞŶϲϮϳͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϭĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽŽĐŚĞƋƵĞƐĞƌǀŝĐŝŽLJůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚ͘


ϰ͘Ϯ͘ϭϰ͘ DƵƌĐŝĂ
ƒ KƌĚĞŶĚĞϵĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞdƌĂďĂũŽLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂůĂ
KĮĐŝŶĂZĞŐŝŽŶĂůĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ KƌĚĞŶĚĞϭϴĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞdƌĂďĂũŽLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐƌĞĂůĂ
ŽŵŝƐŝſŶĚĞWĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƉĂƌĂĞůĞƐĂƌƌŽůůŽĞ/ŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂDƵƌĐŝĂŶŽĚĞ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϰĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞů^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕DƵũĞƌ
Ğ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůŽŶǀĞŶŝŽĚĞŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ LJ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƚſŶŽŵĂ ĚĞ ůĂ ZĞŐŝſŶ ĚĞ DƵƌĐŝĂ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞů
DĂƌĐŽ ĚĞ ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ĞŶ ůĂ >ĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ
WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϵĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞů^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕DƵũĞƌ
Ğ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ LJ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ƵƚſŶŽŵĂ ĚĞ ůĂ ZĞŐŝſŶ ĚĞ DƵƌĐŝĂ͕ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞů
ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ĞŶ ůĂ ůĞLJ ϯϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞ'ŽďŝĞƌŶŽϮϴϰͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϭĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐ
MƌŐĂŶŽƐŝƌĞĐƟǀŽƐĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕DƵũĞƌĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞů ^ĞĐƌĞƚĂƌŝŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ WŽůşƟĐĂ ^ŽĐŝĂů͕
DƵũĞƌĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
ĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕LJ
ůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞůĂZĞŐŝſŶĚĞDƵƌĐŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶ
Ğů&ŽŶĚŽƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶŽŵşĂLJĞůŵƉůĞŽƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌZĞĂů
ĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ Ϯϭ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞů ŝƌĞĐƚŽƌ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ WĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ sĂůŽƌĂĐŝſŶ LJ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ/ŶĐůƵƐŝſŶ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽDƵƌĐŝĂŶŽĚĞĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂů͘

ƒ KƌĚĞŶĚĞϮϵĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂLJĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐ͕ƉŽƌ
ůĂƋƵĞƐĞĐŽŶĮŐƵƌĂůĂŽƉĐŝſŶdĠĐŶŝĐŽsĂůŽƌĂĚŽƌĞŶĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞŶƚƌŽĚĞůƵĞƌƉŽdĠĐŶŝĐŽ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽŶ͘ǑϭϮϲͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϴĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐLJƐƵƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚ
ƵƚſŶŽŵĂĚĞůĂZĞŐŝſŶĚĞDƵƌĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϱ͘ EĂǀĂƌƌĂ
ƒ KƌĚĞŶ&ŽƌĂůϭϰϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů͕ĞƉŽƌƚĞLJ:ƵǀĞŶƚƵĚ͕
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂŹĂĚĞƵŶŶƵĞǀŽŶĞdžŽ;ŶĞdžŽϮ͕WƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞŐƌĂŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂƉŽLJŽĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů
^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂͿ͕ĂůĂKƌĚĞŶ&ŽƌĂůϮϵϯͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϮĚĞ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ ŝĞŶĞƐƚĂƌ ^ŽĐŝĂů͕ ĞƉŽƌƚĞ LJ :ƵǀĞŶƚƵĚ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ
ĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂ ĚĞ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ĂŹŽ ϮϬϬϳ ƉĂƌĂ ůĂ ŽďƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů
ĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐLJĚĞĂƉŽLJŽĂůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐĚĞĠƐƚĂƐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϴϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϬĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůŽƐƐƚĂƚƵƚŽƐĚĞůĂŐĞŶĐŝĂ
EĂǀĂƌƌĂƉĂƌĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϳ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞŽŽƉĞƌĂĐŝſŶdĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƉƵďůŝĐĂĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůĂ:ƵŶƚĂĚĞŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽͲ
ŽŵƵŶŝĚĂĚ&ŽƌĂůĚĞEĂǀĂƌƌĂĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶϱϳϯͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϮĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůŝƌĞĐƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůŽůĞơŶKĮĐŝĂůĚĞEĂǀĂƌƌĂĚĞůĐƵĞƌĚŽĚĞůĂ:ƵŶƚĂĚĞŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ
ĞŶƚƌĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽLJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚ&ŽƌĂůĚĞEĂǀĂƌƌĂĚĞϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϳ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ &ŽƌĂů ϮϮͬϮϬϬϴ͕ ĚĞ Ϯϴ ĚĞ ĞŶĞƌŽ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ &ĂŵŝůŝĂ͕ :ƵǀĞŶƚƵĚ
LJĞƉŽƌƚĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂĚĞĂLJƵĚĂƐĚĞůĂŹŽϮϬϬϴƉĂƌĂůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐLJĂƉŽLJŽĂůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐĚĞĠƐƚĂƐ͘

ƒ KƌĚĞŶ&ŽƌĂůϵϯͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϬĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ĂLJƵĚĂƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĂ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƉĂƌĂĞƐƚĂŶĐŝĂƐĞŶĐĞŶƚƌŽƐĂũĞŶŽƐĚĞdĞƌĐĞƌĂĚĂĚLJĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϲϵͬϮϬϬϴ͕ ϭϳ ĚĞ ũƵŶŝŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ ĂƌƚĞƌĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ
ŵďŝƚŽ'ĞŶĞƌĂů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϱϬͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ ϰ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŵŽĚŝĮĐĂ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ŽƌŐĄŶŝĐĂ ĚĞů
ĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ &ĂŵŝůŝĂ͕ :ƵǀĞŶƚƵĚ LJ ĞƉŽƌƚĞ LJ ůŽƐ ƐƚĂƚƵƚŽƐ ĚĞ ůĂ ŐĞŶĐŝĂ
EĂǀĂƌƌĂƉĂƌĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ&ŽƌĂůϮϭϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌĂĚĞƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕&ĂŵŝůŝĂ͕:ƵǀĞŶƚƵĚLJ
ĞƉŽƌƚĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉĂƌĂůĂƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂĞŶĞůĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐLJĂƉŽLJŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐĚĞĠƐƚĂƐ͘

ƒ KƌĚĞŶ &ŽƌĂů ϮϭϮͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ ϭ ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ &ĂŵŝůŝĂ͕ :ƵǀĞŶƚƵĚ
LJ ĞƉŽƌƚĞ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂŶ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ƉĂƌĂ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϲ͘ WĂşƐsĂƐĐŽ

ŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞůĂǀĂ

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϯϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϮϰĚĞĂďƌŝů͕ƋƵĞƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞůĚĞƌĞĐŚŽLJĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů
ƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞůĂǀĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϰϱͬϮϬϬϳ͕ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ĚĞ ϴ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ
ZĞŐƵůĂĚŽƌĚĞůZĠŐŝŵĞŶĚĞĐĐĞƐŽLJdƌĂƐůĂĚŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐEŽZĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ƋƵĞ
ƐĞĂŶƵƐƵĂƌŝĂƐĚĞůĂZĞĚ&ŽƌĂůĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐĚĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞůĂǀĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϳϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϮϯĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƌĞŐƵůĂĚŽƌĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϭͬϮϬϬϴ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϭϮĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƋƵĞĂƉƌƵĞďĂůĂŶŽƌŵĂƟǀĂ
ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůƉƌĞǀŝƐƚĂĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰ
ĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞůĂǀĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϴϱͬϮϬϬϴ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϭϲĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ƋƵĞŵŽĚŝĮĐĂůŽƐĞĐƌĞƚŽƐ
ϯϵLJϰϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϰĚĞĂďƌŝůLJĚĞϴĚĞŵĂLJŽ͕ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ƌĞŐƵůĂĚŽƌĞƐĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞůĚĞƌĞĐŚŽLJĞůĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞů
ƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĚĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĂĐĐĞƐŽLJƚƌĂƐůĂĚŽĚĞůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐŶŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƋƵĞƐĞĂŶƵƐƵĂƌŝĂƐĚĞůĂZĞĚ&ŽƌĂůĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐĚĞ
ĞƐƚĞdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϭϯͬϮϬϬϴ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƋƵĞĂĐƚƵĂůŝnjĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůĞŶĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞůĂǀĂĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂů
ϭϭͬϮϬϬϴĚĞϭϮĚĞĨĞďƌĞƌŽ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϭϰͬϮϬϬϴ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƋƵĞĂĐƚƵĂůŝnjĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂů^ĞƌǀŝĐŝŽĞŶĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞůĂǀĂĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂů
ϮϰͬϮϬϬϴĚĞϴĚĞĂďƌŝů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵͬϮϬϬϵ͕ĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϯĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƋƵĞŵŽĚŝĮĐĂLJĂĐƚƵĂůŝnjĂƉĂƌĂ
ĞůϮϬϬϵůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌůŽƐĞĐƌĞƚŽƐ
&ŽƌĂůĞƐϳϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϯĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕LJϭϭϱͬϮϬϬϴ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϮϯͬϮϬϭϬ͕ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ĚĞ ϴ ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ƋƵĞ ĮũĂ ƉĂƌĂ Ğů ĂŹŽ ϮϬϭϬ ůĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϳϬͬϮϬϬϳ͕
ĚĞϮϯĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕LJŵŽĚŝĮĐĂĚĂƉŽƌůŽƐĞĐƌĞƚŽƐ&ŽƌĂůĞƐϭϭϱͬϮϬϬϴ͕ĚĞϯϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕LJϵͬϮϬϬϵ͕
ĚĞϯĚĞĨĞďƌĞƌŽ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϰϬͬϮϬϭϬ͕ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ĚĞ ϯ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ͕ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ ŶŽƌŵĂƟǀĂ
ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂ ĚĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƉĂƌĂ ĐƵŝĚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ĞŶƚŽƌŶŽ ĨĂŵŝůŝĂƌ͕ ĞŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ
ůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞsŝnjĐĂLJĂ

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϮϯϱͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ Ϯϲ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ &ŽƌĂů͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů
ƌĠŐŝŵĞŶĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƐŽĐŝŽͲƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐĚĞůĂƌĞĚĨŽƌĂůĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐLJůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϳϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϰĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞů
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϭϵϳͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ &ŽƌĂů ĚĞ ŝnjŬĂŝĂ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĞůĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϳϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϰĚĞĂďƌŝů͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϭϵϴͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ &ŽƌĂů ĚĞ ŝnjŬĂŝĂ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĞůĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϭϵϵͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞ ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ &ŽƌĂů ĚĞ ŝnjŬĂŝĂ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ
ŵŽĚŝĮĐĂĞůĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵϵͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϵĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞ
ƌĞŐƵůĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϱĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶ
ĞŶĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞŝnjŬĂŝĂůĂƐĐƵĂŶơĂƐƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϴĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ
ƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϵϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĐƌĞĂ
LJƌĞŐƵůĂůĂĐŽŵŝƐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϮϳͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ Ϯϰ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ĚĞ ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ &ŽƌĂů ĚĞ ŝnjŬĂŝĂ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶĞŶĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽ,ŝƐƚſƌŝĐŽĚĞŝnjŬĂŝĂůĂƐĐƵĂŶơĂƐƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϵĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌLJĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϲϮͬϮϬϬϵĚĞϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂ
ĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϴϯͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭϰĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂĞů
ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϵϳͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĐƌĞĂLJƌĞŐƵůĂůĂŽŵŝƐŝſŶdĠĐŶŝĐĂĚĞ
sĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵϬͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϵĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĨŽƌĂůƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϵϯͬϮϬϭϬ͕ĚĞϮϬĚĞũƵůŝŽ͕ĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞŝnjŬĂŝĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂ
ĞĐƌĞƚŽ &ŽƌĂů ϭϲϮͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ ϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ Ğů
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ŝƉƵƚĂĐŝſŶ&ŽƌĂůĚĞ'ƵŝƉƷnjĐŽĂ

ƒ KƌĚĞŶ&ŽƌĂůϯϮϬͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϱĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůďĂƌĞŵŽĚĞůĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶƉĂƌĂƐƵĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϯϴͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϮĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂ
ůĂĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϭϯϯͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϬĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ
ĚĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ&ŽƌĂůϰϰϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϰĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϬϳĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϯϴͬϮϬϬϳĚĞϮϮĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ KƌĚĞŶ&ŽƌĂůϱϰϱͬϮϬϬϳĚĞϭϱĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĞƋƵŝǀĂůĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂ
ůĂ ĐŽŶǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉƵŶƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ŽďƚĞŶŝĚĂƐ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ƐĐĂůĂ ^ĂŬŽŶƚnjĞŶ Ă ǀĂůŽƌĞƐ ĚĞ ůŽƐ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐsLJZĂŝͲZƵŐ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽ&ŽƌĂůϮϱͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϭĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>ĞLJ
ϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϳ͘ >ĂZŝŽũĂ
ƒ KƌĚĞŶ ϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ
Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶ LJ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ
ŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ>ĂZŝŽũĂ͘

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϮϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϲĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂůĂ/ŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞůĂƚĞŶĐŝſŶ
dĞŵƉƌĂŶĂĞŶ>ĂZŝŽũĂ͘

ƒ KƌĚĞŶϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϭĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽLJůĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂZŝŽũĂŶŽƉĂƌĂůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ ĞĐƌĞƚŽϭϯϭͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂĞůĚĞĐƌĞƚŽϯϮͬϮϬϬϱ͕ĚĞϮϵĚĞĂďƌŝů͕
ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĐƌĞĂŶLJƌĞŐƵůĂŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϭϰĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϴĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶ
ůĂƐ ĐƵĂŶơĂƐ ŵĄdžŝŵĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ZŝŽũĂŶŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϴ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůdĠĐŶŝĐĂĚĞůĂŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ĚĞϭϵĚĞŵĂƌnjŽĚĞ
ϮϬϬϴ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƌĞƐƵŵĞŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽLJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ>ĂZŝŽũĂƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞů
DĂƌĐŽĚĞŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ 'ĞŶĞƌĂů dĠĐŶŝĐĂ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ
ĚĞϮϬϬϵ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƌĞƐƵŵĞŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽĚĞŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞ
ůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽLJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ>ĂZŝŽũĂ͕ƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ
ƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĐŽƌĚĂĚŽ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϭϭ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ĐƵĂŶơĂƐ ŵĄdžŝŵĂƐ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ZŝŽũĂŶŽ ƉĂƌĂ ůĂ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϵ͘

ƒ KƌĚĞŶϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϲĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϯϭĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƉŽƌůĂ
ƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽLJůĂĐƵĂŶơĂĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ZŝŽũĂŶŽƉĂƌĂůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ 'ĞŶĞƌĂů dĠĐŶŝĐĂ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ ĚĞ Ϯ ĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ
ϮϬϬϵ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ
^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕LJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚ
ƵƚſŶŽŵĂĚĞ>ĂZŝŽũĂ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĮĞƌĞŶĐƌĠĚŝƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞůĨŽŶĚŽĞƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽ
ƉĂƌĂůĂĚŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂLJĞůĞŵƉůĞŽƌĞŐƵůĂĚŽƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽͲ>ĞLJϵͬϮϬϬϴ͕ĚĞϮϴĚĞ
ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ϰ͘Ϯ͘ϭϴ͘ ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ
ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ DĂLJŽƌĞƐ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƐŽďƌĞ Ğů
ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂƐĞŐƵŝƌƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂ
ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂƐŝƵĚĂĚĞƐĚĞ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ͘

ƒ KƌĚĞŶd^ͬϮϰϱϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝĐƚĂŶŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϳ͕ĚĞůŽƐZĞĂůĞƐĞĐƌĞƚŽƐƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞ
WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞŶ
ůĂƐŝƵĚĂĚĞƐĚĞĞƵƚĂLJĚĞDĞůŝůůĂ͘

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϮϴϵͬϮϬϬϳ͕ ĚĞ Ϯϴ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ůĂ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞ
ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐŝƵĚĂĚĞƐĚĞĞƵƚĂLJĚĞDĞůŝůůĂ͕ƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐLJ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐLJƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϳ͕ ĚĞů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ DĂLJŽƌĞƐ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƐŽďƌĞ
ĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĚĞĞŶƚƌŽƐ͕^ĞƌǀŝĐŝŽƐLJŶƟĚĂĚĞƐƉƌŝǀĂĚŽƐ͕ƉĂƌĂůĂ
ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞ ůĂƐ ŝƵĚĂĚĞƐ ĚĞ
ĞƵƚĂLJĚĞDĞůŝůůĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

ƒ KƌĚĞŶd^ͬϯͬϮϬϬϴ͕ĚĞϵĚĞĞŶĞƌŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐďĂƐĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶ
ĚĞ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ Ă ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ĞƵƚĂ LJ ĚĞ DĞůŝůůĂ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘

ƒ KƌĚĞŶd^ͬϮϳϴͬϮϬϬϴ͕ĚĞϴĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶd^ͬϮϰϱϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞ
ĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝĐƚĂŶŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϳ͕ĚĞůŽƐZĞĂůĞƐ
ĞĐƌĞƚŽƐƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ĞŶ ůĂƐ ĐŝƵĚĂĚĞƐ ĚĞ ĞƵƚĂ LJ
DĞůŝůůĂ͕LJƐĞƉƌŽƌƌŽŐĂƐƵǀŝŐĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϴ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϬĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĐŽŶǀŽĐĂŶƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĂƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĚĞĞƵƚĂLJĚĞDĞůŝůůĂƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ͘

ƒ KƌĚĞŶ^ͬϰϴϬͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϯĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞŵŽĚŝĮĐĂůĂKƌĚĞŶd^ͬϮϰϱϱͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞ
ĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĚŝĐƚĂŶŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϳ͕ĚĞůŽƐZĞĂůĞƐ
ĞĐƌĞƚŽƐƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
WĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞŶůĂƐĐŝƵĚĂĚĞƐĚĞĞƵƚĂLJĚĞ
DĞůŝůůĂ͘

ƒ ZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϵĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞ
ĐŽŶǀŽĐĂŶ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ Ă ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĞƵƚĂ LJ DĞůŝůůĂ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŚŽŐĂƌ͕ĚƵƌĂŶƚĞĞůĂŹŽϮϬϬϵ͘

ƒ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϭϰϴϵͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ Ϯϲ ĚĞ ƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ ůĂ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞ
ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐŝƵĚĂĚĞƐĚĞĞƵƚĂLJĚĞDĞůŝůůĂ͕ƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐLJ
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂƐŽĐŝĂů͕ƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐLJƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

ƒ KƌĚĞŶ^^ͬϮϮϴϳͬϮϬϭϬ͕ĚĞϭϵĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐLJĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ
ƉĂƌĂůĂĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞŶƟĚĂĚĞƐƉƌŝǀĂĚĂƐ͕ĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂƐŽŶŽ͕ƋƵĞĂĐƚƷĞŶ
ĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶ
ůĂƐĐŝƵĚĂĚĞƐĚĞĞƵƚĂLJĚĞDĞůŝůůĂ͘

ϱ͘ŶĞdžŽϮ͗ZĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶͲ
ĚĞŶĐŝĂLJĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů
^ĞŶůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
                   
    
 
   .0* CHJ<DBBI  *&* ,.** ,*. .3""*/ *"&/ . (*/ "(0 .*/ ( &/ ./*(& ,.0("(0 & "01&.  & & "+(
CD  %1("* .(  DE  ."&  *'1("0."*/ & & "*(/ ,.*3"("&/ . /*"& * /("0." .*3"("&  & *(/%.#
DBBI '1("","*  ./"("  & *(/%.# 
& /*&""0(0
1& 5 "(/0. *"&

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 .(  CG  '5* *&* ,.** ,*. & .3""*/ .*3"("&/ & -1",*/  3&1"+( ".0*. .*3"("& &
 DBBI 5 .(  G .(  CG  '5* ,.0'(0*  "(0 .*/ ( &*/ /.3""*/ ,.0'(0* 
 *01.  DBBI  DBBI: (4*
.3""*/ *"&/ 5 ,.*3"("&/ & .3""*/ *"&/ 5 '"&"
'"&": ( 1&-1". ,.0'(0* 
*""(  . "/0.*  & .3""*/ *"&/ 5 '"&"
'"("/0."+(  &
*'1(" 10+(*'
  .0* HJ<DBBI:  *&* ,.** ,*. & .3""*/ *"&/ . (*/  3&*."+( */ +. (*/  3&*."+( "01&.  & *(/%.#
CF  %1("* /*&1"+(  K  %1&"* (.&/ & *(%* "(0 .*/ ( &*/ -1",*/ /0( *.'*/ ,*. *',0(0 ( '0."
 DBBI ./"(" & /*&""0(0  &*/ /.3""*/ ,.*/"*(&/ & .  /.3""*/ /*"&/
0.."0*."&/ & .: /*"& 5 /("0."
ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

*',0(0 ( '0." 
/.3""*/ /*"&/  &
'"("/0."+( &
."(",*  /01."/
  /*&1"+(  J  *&* *""&: (4* D ""(/  & "."+( . (*/  3&*."+( /"+&* *: '"* 5 "01&.  & *(/%.#
(*3"'.  DBBI  & ./*&1"+(  J  (.&  0("+(  & "(0 .*/ ( &*/ -1",*/ 0.%*. /*"& *',0(0 ( '0." 
(*3"'.  DBBI ,(("  &*/ /.3""*/ /1(0*/ /*"&/
0.."0*."&/ & .:
*(/%.#  "(/0.
*"& 5 "3"(
    .0* GF<DBBJ:  *&* *""&  &  "/0.*/  & "."+( -1",* ("*  ( '"*: 1( ,/"+&* * 5 "."+( (.& 
DG  '.6* .( DG  '5*  (.& *',0(0 ( &*."+( 1( 0.%*. /*"& "(/0. *"& &
DBBI '0."  .3""*/ *".(*  (."/
*"&/
                   
    
 
   .(  DH<DBBI  *&* (*.'&"6*:  "." ".(  & "."+( -1",*/ ,.*/"*(&/  .%*./ /*"&/ 5 "."+( (.&
I  '5* (4* C  & *.( (.& *',0(0 ( 0("+( ."'."  & "/"*0.,10; *',0(0 ( '0." 
DH<DBBI  I  '5* '0."  .3""*/ &1 5 ,.*/"*(&/ & .*/"*(&/ & . /.3""*/ /*"&/
*"&/ /.3""* *',0(0 ( /*"& 5<* /("0."
'0."  0("+(  &/
,./*(/ ( /"01"+( 
,(("
   .(  <JDF<DBBI *&* (*.'&"6* . (*/ '"("/0.0"3*/ .*/"*(&/ .*/"*(&/ & . "01&.  & .(" 
 ,.** ,*.  & .("  .3""*/ 0.'"(*/ *( .. &* /*"& 5<* /("0." .3""*/ *"&/ 
/*&1"+(  & *"&/  /0"&& 5 +(  ".(0/ ."0."*/; /0"&& 5 +(
.(":  DI  ("*/  & .("
*01.  DBBJ .."0*."&  .3""*/
*"&/ 5  &/ (0"/
&*&/
  .0* CIK<DBBK:  *&* (*.'&"6* / /*&""01/ / "." ".( -1",*/  &*."+( 5  -1",* 0(. "01&.  & & "+(
  CI  (*3"'. ,.** ,*. & 0"01&.  & & "+( 0("+(  & "01"+(  0"01&*/ 1("3./"0."*/  .*3"("& *',0(0 (
/*&1"+(  DF  .*3"("& *',0(0 ( ,((" &/ ./ /*"& 5<* '0."  /.3""*/
."&  DBBI  & '0."  /.3""*/ /("0." 5 /0. /*"&/;
*(/%.#  "(/0. /*"&/ 5 / ,*.( "(0 .* ( & /0.101.
*"& ,./(0. ( &*/ . "/0.*/ '"("/0.0"3
 "!* +. (*  & ./,0"3
'"("/0.0"3*: /# *'* & "+( .*3"("&  &
( &*/ '/ . "/0.*/ 5 *(/%.# *',0(0 (
*""(/ ,2&"/ 5 '0."  /.3""*/
'"(0 &*/ . "/0.*/ /*"&/
&0.+("*/;
 .0* CCG<DBBI:  *&* (*.'&"6*
-1",* *(/1&0*.  &*/
.3""*/ .."0*."&/ & .3""*/  &*."+(  "."+( & .3""* 
DD  '5* KKCCD; ,.0'(0*  "+( & ,((" >? : .,./(0(0 & 0("+(  &/ ./*(/ 
*"& 5 "1(#:  5  &*/ .3""*/ &*/ .3""*/ .."0*."&/
""(/  & (.&"00 .."0*."&/ & & ,.0'(0* 
ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

5 51(0'"(0*/ ,.0'(0*  "+( "+( *"& 5 "1(#

*"& 5 "1(#
  .0* *.& *&* (*.'&"6*:  "/0.* & 51(0'"(0* *'"/"+(  3&*."+(  ("*  &   "01&.  & .0.#
    CIC<DBBI:  DJ  (4*
& .0*  & *'1("00 & /"01"+(  "+( *"& 5 5*./: 10*(+'"  "(/0.
/,0"'. *.& CIC<DBBI &("( & '1("","* ,((" 0("*  &   *"&  & *(/%.# 
& /*&""0(0 ./*(/ *( "(/0. *"&
"/," 5 0./

,QIRUPH2OLYHQ]D 
0("*/  & .0.#
10*(+'"  "(/0.
*"&;
                   
    
 
 .0* C<DBBK:  K *&* (*.'&"6*:  "/0.*/  & *(/%.# -1",*/  &*."+( "01&*/ 1("3./"0."*/: "01&.  & "."+(
 (.* (4*
& .0*  (" 5 ,((" ,.*/"*(&/ & . (.& *',0(0 (
C<DBBK 5 & .3""* 40.')* /*"& 5<* /("0." '0."  ,(("
 .*'*"+(  & & 
10*(*'# ./*(& 5

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
0("+(  & ,(("
5 ""(/  /,1/0/
,./*(&"6  & 1(0
 40.'1.

   .0* CIH<DBBI:  *&* (*.'&"6*:  "." ".(  & . (*/  &*."+( 5 .*/"*(&/ & . "01&.  & & "+(
H  /,0"'. (4*
& .0* & "+( ,.*3"("&  & //*.'"(0*  & /*"& * /("0." >'"*: .*3"("&
CIH<DBBI ",./"("  ,((" ,/"+&* *: ",&*'* (

1& 5 "(/0.  & "("/  & /&1 5
,.*3"(" & /*&""0(0 0.%*. /*"&?

  .( DEJH<DBBJ:  *&* (*.'&"6*: (0.*/  .3""*/ &*.*./  & .*/"*(&/  & "."+( (.& 
ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

CI  ""'. (4*  & .( *"&/ '1("",&/ /"01"+(  ,(("; '"("/0."+(  & **."("+(  &
>,."&'(0 HDG<DBCB *../,*("(0/ & *'"/"+( ("  *'1("  ." *( ,(("
.* ?; *'""&"* & /*&""0(0; &*."+(  & ,."& /*"*/("0."*;
.( HDG<DBCB:   "/0.* &'0"*  & ,((";  *'"/"+( (" 
DC  ."& *(/%.#  '"&" 5 &*."+(  &
/1(0*/ *"&/ >*( ,((" /.
.0""* &0.+("*?; ,./"" ,*. & ".0*.
(.& *',0(0 (
'0."  ,((":
-1"( (*'.. ,*.
./*&1"+( & ./0* 
"(0 .(0/;

  *&* (*.'&"6*: (0("&& ("; *'"/"+( 0("  1".0*.: %  . 5 ""( ,. &
-1 / "&"0 ( &*/ (0.*/  .3""*/ &*."+(  & 1("*(."*/  & ,(("  &
(0.*/  .3""*/ *"&/  &  "+(; ,((" "."+( (.&  *(/%.#
*"&/<("/   "/0.*/ &
(/0"010* **."("+(  &  *&#0" *"&: 1%. 
.%* *"&  & 1."(*  "+( *"& ,(("
('" ."+(
 "+(  1." 5 (
;
&*/ (0.*/ 5 *""(/
,("(0/ &

                   
    
 
 .0* *.& *&* & .0* .3""*/ *"&/  / "+(  &*."+(   (" 3.. ,. &
CJF<DBBI:  CB  *.& H<DBBJ:  CK  5  "/0.* ( &  (" & 1"."+(  ,(("
/,0"'. (.* 3.. ,. & .*'*"+(  &
"/," 10*(*'# ./*(& 5
,.3("+(  &
,(("  &  ("
3.. ,. &
,(("
   .0* *.& *&* *""&: (4*
.3""*/ *"&/  / (0.*  ."(0"+( 5 ./*(& ("* "."+(= .(" &
 EK<DBBI:  DF  & .0* *.& & '1("","* & &*."+( /,"&"6*
(/0"010* *.& 
."& EK<DBBI /*&""0(0 "(/0. *"&
   .( *.& *&* (*.'&"6* ""(/  &*/
  EDB<DBBI:  DG  .3""*/ *"&/  /
."& & '1("","* ( & -1 &
/*&""0(0
/013". ',.*(*
   .0* *.& *&* (*.'&"6*: .3""*/ *"&/  / -1",*/  3&*."+( 5 ",10* *.&  "+(
  CHD<DBBK:  C  (4*
& .0* & '1("","* & *'"/"+( ("  *"&
""'.; *.& CHD<DBBK /*&""0(0 3&*."+(  ./*(/
,("(0/
  
 .( F<DBBI:  CH *&* *""&: (4*  ""(/  0("+( & -1",*/  3&*."+(  "."+( (.& 
 *01. & *.( F<DBBI "1(* & *".(* & ,((" >-1",* 0("+(  & ,(("
  "*% 0("*  3&*."+( 5
("  /..*&&*
"((0"& 5 0("+(
0',.(?
  /*&1"+(  CH  *&* *""&: (4*
"."*(/ .."0*."&/ . (*/  &*."+(  "*: ,/"+&* * 5 "."*(/ 0.."0*."&/
  %1&"*  DBBI: &  & ./*&1"+(  CH &
 ( 10 5 &/ "."*(/ 0"01&* '"* & . &
  10 5

  %1&"*  DBBI &"&& .."0*."&/ &
; /("0." 5 /*"& &"&&: / 2( *(
ĞƐĂƌƌŽůůŽLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>W

-1",* 0("*  ./" & "(0./*

&*."+(

,QIRUPH2OLYHQ]D 
ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂϮϬϬϴͲϮϬϬϵ
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

ůĚşĂĂĚşĂĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
,ĂĐĞƌƉƷďůŝĐŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶůŽƐĂĐƵĞƌĚŽƐĂĚŽƉƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ͕ĚĂƌ
ƉƵďůŝĐŝĚĂĚĂůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐƉƌŝǀĂĚĂƐLJƉƷďůŝĐĂƐŽƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĞŵŽƐƚƌĂƌůĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ
ƉƵĞĚĞĂLJƵĚĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƐƚĞĄŵďŝƚŽĂĐŽŶŽĐĞƌ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐ
ĐƵĞƐƟŽŶĞƐ͕  ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͕ ƐĂďĞƌ ĐƵĂůĞƐ ƐŽŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂǀĂŶĐĞƐ ĞŶ
ŵĂƚĞƌŝĂƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂŽĚĞƐĐƵďƌŝƌŶƵĞǀĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐĚĞŽĐŝŽLJĐƵůƚƵƌĂ͘ƐƉŽƌĞůůŽƉŽƌůŽƋƵĞƐĞ
ƌĞĐŽŐĞĞŶĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞƵŶĂĐƌſŶŝĐĂĚĞŶŽƟĐŝĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƋƵĞŚĂŶ
ƚĞŶŝĚŽƐƵĞƐƉĂĐŝŽĞŶůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĞŶůŽƐĂŹŽƐϮϬϬϴLJϮϬϬϵ͘

>ĂƐŶŽƟĐŝĂƐƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĂƐƉŽƌŵĞƐĞƐ͕ĐŽŶƚĞdžƚŽƐĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂƉĂƌĂůŽƐƋƵĞƐĞŚĂŶ
ƵƟůŝnjĂĚŽĚĂƚŽƐĞdžƚƌú̎ƐĚĞĚŝƐƟŶƚĂƐĨƵĞŶƚĞƐŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂƐ͕ƋƵĞĞŶĞůůŽƐƐĞĐŝƚĂŶ͘ůĐŽŵŝĞŶnjŽĚĞůĂĐƌſŶŝĐĂ
ĚĞĐĂĚĂĂŹŽƐĞƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌƵŶƌĞĐŽƌƌŝĚŽƉŽƌůĂƐŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐŵĄƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͕ƋƵĞƐŽŶĂůŵŝƐŵŽ
ƟĞŵƉŽůĂƐƋƵĞŽĐƵƉĂŶůŽƐůƵŐĂƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞůĂƐƉĄŐŝŶĂƐĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘ĞĞƐƚĞŵŽĚŽ͕ĞůůĞĐƚŽƌƉƵĞĚĞ
ĐŽŶŽĐĞƌĐƵĂůĞƐŚĂŶƐŝĚŽůĂƐŶŽƟĐŝĂƐŵĄƐĚĞƐƚĂĐĂĚĂƐĚĞůĂŹŽĐŽŶůĂƐŝŵƉůĞůĞĐƚƵƌĂĚĞůĂĐƌſŶŝĐĂĂŶƵĂůƋƵĞ
ĚĞƐƉƵĠƐƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŵĞƐĂŵĞƐ͕ƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂŶĚŽĞŶĐĂĚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘

ĞĨŽƌŵĂŵĞŶŽƐĞdžƚĞŶƐĂ͕ƉĞƌŽĐŽŶĞůĚĞƐĞŽĚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂƌĂůŵĄdžŝŵŽĞůŝŶĨŽƌŵĞƋƵĞĂŚŽƌĂƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂ͕
ƐĞŝŶĐůƵLJĞƵŶĂǀĂŶĐĞĚĞůĂĐƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂĚĞϮϬϭϬ͕ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĂĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽƉŽƌƚƌŝŵĞƐƚƌĞƐ͘ĞĞƐƚĞ
ŵŽĚŽƐĞƉƵĞĚĞĐŽŶŽĐĞƌůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůŽƐŶƵĞǀĞ
ƉƌŝŵĞƌŽƐŵĞƐĞƐĚĞůĂŹŽĞŶƵŶĨŽƌŵĂƚŽŵĄƐƌĞƐƵŵŝĚŽ͘ƐƚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂŹŽĞŶĐƵƌƐŽƐĞĂŵƉůŝĂƌĄĞŶ
ƐƵĐĞƐŝǀŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐ͘

>E>HKϮϬϬϴ
ůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƉŽƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŵĂƌĐĂĞůĂŹŽĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞŵƉůĞŽ
>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;WͿ͕ƋƵĞ
ĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞŶĞůŵĞƐĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϴ͕ƚƌĂƐĐŽŶƐĞŐƵŝƌůĂƐǀĞŝŶƚĞĂĚŚĞƐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĞůůŽ͕ŚĂ
ŵĂƌĐĂĚŽůĂĐƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂĚĞůĂŹŽϮϬϬϴ͕ĚĞďŝĚŽĂƐƵƌĞůĞǀĂŶĐŝĂŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĐŽŵŽƉĂƐŽĐůĂǀĞŚĂĐŝĂ
ƵŶƚƌĂƚŽŝŐƵĂůŝƚĂƌŝŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘dĂŶƚŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĐŽŵŽƐƵWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƟǀŽŚĂŶ
ƉĂƐĂĚŽĂƐşĂƐĞƌǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐƉĂƌĂůŽƐƐƚĂĚŽƐƋƵĞůĂƐŚĂŶƌĂƟĮĐĂĚŽ͕ƋƵĞŚĂŶĚĞĂĚĂƉƚĂƌƐƵŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ
ũƵƌşĚŝĐŽƉĂƌĂĂĚĞĐƵĂƌůŽĂůĂW͕ĂƉƌŽďĂƌŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞƉƌŽŵƵĞǀĂŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůŝŵŝŶĂƌĐƵĂůƋƵŝĞƌƉƌĄĐƟĐĂƋƵĞĐŽŶƐƟƚƵLJĂƵŶĂǀŝŽůĂĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͘

ƌĂşnjĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ĞŶƐƉĂŹĂƐĞŚĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĚŝǀĞƌƐĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͕ĞƐƚƵĚŝŽƐ
LJĂŶĄůŝƐŝƐƐŽďƌĞĞůŝŵƉĂĐƚŽƋƵĞĠƐƚĂŚĂĚĞƚĞŶĞƌĞŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͘ŶƚƌĞĞƐĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞƐƚĂĐĂůĂƋƵĞ͕ĞŶĞů
ŵĞƐĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞ͕ĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿͲŵĄdžŝŵŽ
ſƌŐĂŶŽĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽͲůůĞǀſĂŶƚĞůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞWŽůşƟĐĂƐ/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ƉůĂŶƚĞĂŶĚŽůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞƵŶĂůĞLJƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůƋƵĞĂũƵƐƚĞ
ĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽůĂůŽƐŵĂŶĚĂƚŽƐLJĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐĚĞůĂW͘

WĂƌĂƋƵĞĞůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĂĚŽƉƚĂĚŽĐŽŶůĂƌĂƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐĞĐƵŵƉůĂ͕ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕
WŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞ͕DĞƌĐĞĚĞƐĂďƌĞƌĂ͕ĂŶƵŶĐŝſĞŶĞůŵĞƐĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŵĞƐĂ
ĚĞ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͘ Ŷ
ĞƐƚĂ ŵŝƐŵĂ ůşŶĞĂ͕ ůĂ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ;KEhͿ ĐƌĞſ ĞŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƚƌŝŵĞƐƚƌĞ ĚĞů ĂŹŽ ƵŶ
'ƌƵƉŽ/ŶƚĞƌĂŐĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂĞůƉŽLJŽĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƋƵĞĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƌĄůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĂůŽƐ
ŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶƐŽďƌĞƚĞŵĂƐ
ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕LJĞůĂƉŽLJŽĂůŽŵŝƚĠƉĂƌĂůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

/ŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĂǀĂŶĐĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽ
ŶƵŶĂŹŽĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽƉŽƌůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞƵŶŽĚĞůŽƐƚĞdžƚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƉĂƌĂ
ĞůĐŽůĞĐƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉĞƌŽƋƵĞƚĞƌŵŝŶſƐŝŶƋƵĞƐĞĂůĐĂŶnjĂƐĞƵŶĂĐƵĞƌĚŽƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŝƌĞĐƟǀĂ
ƵƌŽƉĞĂĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕LJĞŶĞůƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůǀŽƚĂƌŽŶƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂ
ǀĞnjĐŽŶƉůĞŶĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĞŶƵŶĂƐĞůĞĐĐŝŽŶĞƐͲŐƌĂĐŝĂƐĂůĂĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĞŶďƌĂŝůůĞͲ͕ŽƚƌĂĚĞůĂƐŶŽƟĐŝĂƐ
ĚĞƐƚĂĐĂĚĂƐĞŶƐƉĂŹĂĨƵĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƐƚĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂ͕ĂƉƌŽďĂĚĂĞŶĞůŵĞƐĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞLJĚŽƚĂĚĂĐŽŶƵŶƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽŐůŽďĂůĚĞϯ͘ϳϬϬŵŝůůŽŶĞƐ
ĚĞĞƵƌŽƐ͕ƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄĞŶƚƌĞϮϬϬϴLJϮϬϭϮƉĂƌĂĚĂƌĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂƵŶŵĂŶĚĂƚŽůĞŐĂůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĞŶůĂ
>ĞLJƉĂƌĂůĂDĞũŽƌĂĚĞůƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůŵƉůĞŽ͘ŶĞůůĂƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞďĞĂƉƌŽďĂƌƵŶ
ƌĞƉĞƌƚŽƌŝŽĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐLJŵĞĚŝĚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂƉƌŽŵŽǀĞƌŵĄƐĞŵƉůĞŽƐLJĚĞŵĞũŽƌĐĂůŝĚĂĚƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂůŐŽƋƵĞƐĞůůĞǀĂƌĄĂĐĂďŽŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƐϵϯůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶƋƵĞƐĞŚĂŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ͘

dĂŵďŝĠŶĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ĞŶϮϬϬϴĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽŚĂƉƌŽƉƵĞƐƚŽĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂnjĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞŵŽĚŽƋƵĞĠƐƚĞƉĂƐĞĚĞůϱйĂůϳй͘ƐĞϮйĂĚŝĐŝŽŶĂů͕ĐƵLJĂƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝſŶĂƉŽLJĂŶĂůŐƵŶŽƐ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐƉŽůşƟĐŽƐ͕ƐĞƌşĂĐƵďŝĞƌƚŽƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ĐŽŵŽƉůĂŶƚĞĂĞůZD/͘

&ŽƌŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐLJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů
>ĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŐƌƵƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞů
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƟǀŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ĐŽůĞĐƟǀŽ ĞŶ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ĨŽƌŽƐ͕ ŚĂĐĞŶ ƋƵĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĂĚŽƉƚĞŶ͕
ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƵĞĚĂŶ ƐĞƌ ŵĄƐ ĂĐŽƌĚĞƐ ĐŽŶ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ƌĞĂůĞƐ ĚĞů
ĐŽůĞĐƟǀŽ͘Ɛş͕ĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϴƐĞŚĂĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽLJĂĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWŽůşƟĐĂƐ
/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞůĂĂŶƚĞƌŝŽƌůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂĚĞƐĂƌƌŽůůſƐƵůĂďŽƌĚĞĨŽƌŵĂƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌŝĂ͕ƉĞƌŽ
ƐŝŶƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂ͘

>Ă ĐŝƚĂĚĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƌĞĐŽŐĞ Ğů ƚĞƐƟŐŽ ĚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ĞdžŝƐơĂ ĚĞƐĚĞ
ϮϬϬϱĐŽŶůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂƐŝƌĞĐƟǀĂƐƵƌŽƉĞĂƐĞŶůĂŵĂƚĞƌŝĂ͖ŝŵƉƵůƐĂƌůĂ>ĞLJĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞ
KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕EŽŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚhŶŝǀĞƌƐĂů͖ƌĞĐŝďŝƌĂĐŽŵƉĂƌĞĐŝĞŶƚĞƐLJĞƐƚĂƌĞŶĐŽŶƚĂĐƚŽ
ĐŽŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐĐŽůĞĐƟǀŽƐƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĂůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĞƐĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƚĂŵďŝĠŶ ƚĞŶĚƌĄŶ ƐƵ ůƵŐĂƌ ĞŶ Ğů
ŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞƐĂƐ͘ƐƚĂĞŶƟĚĂĚ͕ĂĚƐĐƌŝƚĂĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽ
LJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ĞƐƚĂƌĄĞŶĐĂƌŐĂĚĂĚĞůŝŵƉƵůƐŽLJĨŽŵĞŶƚŽĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ
^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞƐĂƐ;Z^ͿŵĞĚŝĂŶƚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĞƐLJĞƐƚƵĚŝŽƐĂƉĞƟĐŝſŶ
ĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽŽƉŽƌŝŶŝĐŝĂƟǀĂƉƌŽƉŝĂ͘ůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞZ^ĚĞďĞƌĄƚĂŵďŝĠŶƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌLJĨŽŵĞŶƚĂƌ
ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĚĞZ^͕ĂĚĞŵĄƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂƌLJĐŽůĂďŽƌĂƌĐŽŶŽƚƌŽƐŽŶƐĞũŽƐĂŶĄůŽŐŽƐ͕ĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘

ĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJĂĐƵĞƌĚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ
:ƵŶƚŽĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶLJůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂƉƌŽďĂĚĂƐƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ĂůŐƵŶĂƐĚĞĞůůĂƐĂŝŶŝĐŝĂƟǀĂĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ
ĂƐŽĐŝĂƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƚĂŵďŝĠŶƐŽŶĞƐĞŶĐŝĂůĞƐůĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐLJĂĐƵĞƌĚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞ
ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞƐƚĞƚĞƌƌĞŶŽ͕ĞůĂĐƵĞƌĚŽĚĞůŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůWŽĚĞƌ
:ƵĚŝĐŝĂů;'W:ͿƐŽďƌĞůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞůĂĂƌƌĞƌĂ:ƵĚŝĐŝĂů͕ĂĚŽƉƚĂĚŽĞŶĞůŵĞƐĚĞĂďƌŝů
ĚĞϮϬϬϴ͕ŚĂĐŽŵƉĞŶƐĂĚŽůĂƐĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂĞůůĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƐƚĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞů'W:ŚĂŚĞĐŚŽƉŽƐŝďůĞůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĞŶƟĞŵƉŽLJ
ŵĞĚŝŽƐŽůĂĂůƚĞƌĂĐŝſŶĞŶĞůŽƌĚĞŶĚĞƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƉĂƌĂůĂĞůĞĐĐŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐĞŶĞůƉƌŝŵĞƌĚĞƐƟŶŽ͕ĞŶƚƌĞ
ŽƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐ͘ĞƐĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶƐĞƐƵŵĂƵŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽƋƵĞĂŶƵůĂƵŶĂĐƵĞƌĚŽĚĞů

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

ŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůWŽĚĞƌ:ƵĚŝĐŝĂůƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶſƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďşĂŶĐŽŵƉĞƟƌĐŽŶ
ůĂƐƋƵĞĐĂƌĞĐĞŶĚĞĞůůĂ͕ĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂƐĐĂƌƌĞƌĂƐũƵĚŝĐŝĂůLJĮƐĐĂů͘

ĂƐŽƐĐŽŵŽĞůĚĞůĂďƌŝƚĄŶŝĐĂ^ŚĂƌŽŶŽůĞŵĂŶŚĂŶƐĞŶƚĂĚŽũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂĞŶϮϬϬϴĞŶůŽƋƵĞĂƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶ
ĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞƌĞĮĞƌĞ͘^ŚĂƌŽŶŽůĞŵĂŶĞƐƵŶĂŵĂĚƌĞ
ďƌŝƚĄŶŝĐĂ ĐƵLJŽ ŚŝũŽ ʹĚĞů ƋƵĞ ĞƐ ƷŶŝĐĂ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂͲ ƉĂĚĞĐĞ ůĂƌŝŶŐŽŵĂůĂĐŝĂ LJ ďƌŽŶĐŽŵĂůĂĐŝĂ ĐŽŶŐĠŶŝƚĂƐ͘
ŽůĞŵĂŶ ůůĞǀſ Ă ůŽƐ ƚƌŝďƵŶĂůĞƐ Ăů ĚĞƐƉĂĐŚŽ ĚĞ ĂďŽŐĂĚŽƐ ƉĂƌĂ Ğů ƋƵĞ ƚƌĂďĂũĂďĂ͕ ƉŽƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƋƵĞ ƐƵ
ĚŝŵŝƐŝſŶĞƐƚƵǀŽŵŽƟǀĂĚĂƉŽƌƵŶƚƌĂƚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƋƵĞĐŽŵĞŶnjſĂůƐŽůŝĐŝƚĂƌƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞũŽƌŶĂĚĂ
ƉĂƌĂƉŽĚĞƌĐƵŝĚĂƌĚĞƐƵŚŝũŽ͘

ŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞ:ƵƐƟĐŝĂĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƌŽƉĞĂƐ;d:ͿĨĂůůſĂĨĂǀŽƌĚĞ^ŚĂƌŽŶŽůĞŵĂŶ
ĂůĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞůĂƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚŝƌĞĐƚĂLJĂĐŽƐŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂůĂƋƵĞ
ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůĂŝƌĞĐƟǀĂϮϬϬϬͬϳϴͬĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϮϳĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƌĞůĂƟǀĂĂůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶ
ŵĂƌĐŽŐĞŶĞƌĂůĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĚĞƚƌĂƚŽ͕ƐĞĞdžƟĞŶĚĞĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐǀŝŶĐƵůĂĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶĞůĄŵďŝƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƚĂŵďŝĠŶĐĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĞŵŝƟĚĂƉŽƌĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞƉĞůĂĐŝſŶĚĞ
ĂůŝĨŽƌŶŝĂĞŶůĂƋƵĞŽďůŝŐĂĂƵŶĂĐĂĚĞŶĂĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞĚĞŐƌĂŶĚĞƐĂůŵĂĐĞŶĞƐĂŚĂĐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞƐƐƵƐ
ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͕ƚƌĂƐƌĞĐŝďŝƌƵŶĂĚĞŶƵŶĐŝĂĚĞƵŶĂĂƐŽĐŝĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞů ƉĂşƐ͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂƐĞŐƵƌĂďĂ ƋƵĞ ůŽƐ ƉĂƐŝůůŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĞƌĂŶ ŵƵLJ ĞƐƚƌĞĐŚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐƵŽƚƌĂƐĂLJƵĚĂƐƉĂƌĂůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘ůƚƌŝďƵŶĂůĞŶƟĞŶĚĞƋƵĞůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĂůŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐƐƵƉŽŶĞŶƵŶĂǀŝŽůĂĐŝſŶĚĞůĂůůĂŵĂĚĂ>ĞLJĚĞůŽƐŵĞƌŝĐĂŶŽƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ĞƌĞĐŚŽĂƵŶĂǀŝĚĂĚŝŐŶĂLJĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ

>ĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚƋƵĞĞŶĂůŐƵŶŽƐĄŵďŝƚŽƐŚĂŶǀŝǀŝĚŽůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŚĞĐŚŽ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĂĞƐƚĂƐĂĨƌŽŶƚĂƌĞůĚşĂĂĚşĂĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĐŽŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘Ɛş͕ĞŶĞůƷůƟŵŽŵĞƐĚĞůĂŹŽƐĞĐŽŶŽĐŝſ ƋƵĞ ĞůŶƵĞǀŽWůĂŶƐƚĂƚĂů
ĚĞsŝǀŝĞŶĚĂLJZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶϮϬϬϵͲϮϬϭϮĚĂďĂƉƌŝŽƌŝĚĂĚĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂƉƌŽƚĞŐŝĚĂLJĞŶůĂƐĂLJƵĚĂƐƌĞĨŽƌnjĂĚĂƐ͘

ŽŶĞůĮŶĚĞĨŽŵĞŶƚĂƌůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂĐŽŵŝĞŶnjŽƐĚĞĂŹŽ͕ůĂ
&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕ZD/LJĞůŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂďŽŐĂĐşĂĮƌŵĂƌŽŶƵŶĐŽŶǀĞŶŝŽƋƵĞƌĞĐŽŐĞ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐ
ĂĐĐŝŽŶĞƐ͕ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĨŽƌŵĂƟǀĂƐƉĂƌĂĂƐĞƐŽƌĞƐ͕ůĞƚƌĂĚŽƐ LJĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ
ƐŽďƌĞ ŵĂƚĞƌŝĂƐ ũƵƌşĚŝĐĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ ƚĂŶƚŽ İƐŝĐĂ
ĐŽŵŽĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐǀŝƌƚƵĂůĞƐ͘

>ĂƐĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐƵƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
ĚŝĂƌŝĂƐĐŽŵŽĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐŽŶƚĂŵďŝĠŶŽƚƌĂĨŽƌŵĂĚĞƉƌŽƚĞŐĞƌƐƵĚĞƌĞĐŚŽĂƵŶĂǀŝĚĂĚŝŐŶĂ͘Ŷ
ĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͕ĞůƉƌŝŵĞƌŵĞƐĚĞůĂŹŽƚƌĂũŽĐŽŶƐŝŐŽůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĮũĂŶůĂƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂůŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĂĐĐĞĚĞƌůŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐĚĞŶŝǀĞůϮLJƐĞĂĐƚƵĂůŝnjĂŶůĂƐ
ĚĞůŽƐŐƌĂŶĚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

YƵŝĞŶĞƐ ŶŽ ƟĞŶĞŶ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ŶŝŶŐƷŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉĞƌŽ ƐƵĨƌĞŶ ƵŶĂ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƚĞŵƉŽƌĂů
ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƉŽƌƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŽĂĐĐŝĚĞŶƚĞƋƵĞůĞƐŝŵƉŽƐŝďŝůŝƚĂƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌLJŚĂĐĞƉƌĞĐŝƐĂůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͕ǀĞƌĄŶŵĞũŽƌĂĚĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƋƵĞƌĞĐŝďĞŶĚƵƌĂŶƚĞĞƐĞƉĞƌşŽĚŽĚĞƟĞŵƉŽ͕ŐƌĂĐŝĂƐĂůĂĚĞĐŝƐŝſŶ
ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĚĞ ĂƵƚŽƌŝnjĂƌ Ă ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ƋƵĞ ĮƌŵĞ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ
ůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƉĂƌĂƋƵĞĞƐƚĂƐĚŝƐƉŽŶŐĂŶŚĂƐƚĂϮϬϭϮĚĞƵŶĨŽŶĚŽĂŶƵĂůƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂLJ
ĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĞŵƉŽƌĂů͘

ŶũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϴ͕ĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĂƉƌŽďſůĂƌĞŵŝƐŝſŶĂŽƌƚĞƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞƵŶWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJ
ƉĂƌĂƌĞĨŽƌnjĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐĞ
WƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ >ĞLJ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ŶŽǀĞĚĂĚĞƐ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů
ZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶƚƌĂů͕ƋƵĞƌĞĐŽũĂƚŽĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂƟǀĂĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞŽďƌĂƌLJůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶŽŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ͘ĞĞƐƚĞŵŽĚŽƐĞĂLJƵĚĂƌĄĂƐƵƉĞƌĂƌůĂ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞŶůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞĚĂƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐƐŽďƌĞĞůŶƷŵĞƌŽLJĂůĐĂŶĐĞĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

hŶƉĂƐŽŵĄƐŚĂĐŝĂƵŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƌĞĂůŵĞŶƚĞĂĐĐĞƐŝďůĞ
>ĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĨƵĞŽƚƌŽƚĞƌƌĞŶŽĞŶĞůƋƵĞĞŶϮϬϬϴƐĞƉƌŽĚƵũĞƌŽŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ
ĂǀĂŶĐĞƐ͘ŶĞůŵĞƐĚĞũƵůŝŽ͕LJĞŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ;ͿϭϭϬϳͬϮϬϬϲĚĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽ
LJĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϱĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϲ͕ƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽŵŽǀŝůŝĚĂĚ
ƌĞĚƵĐŝĚĂĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĂĠƌĞŽ͕ĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐƐƉĂŹŽůĞƐLJEĂǀĞŐĂĐŝſŶĠƌĞĂ;ĞŶĂͿƉŽŶĞĞŶŵĂƌĐŚĂƵŶ
ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĂƐĂũĞƌŽƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂŽĨƌĞĐşĂŶůĂƐƉƌŽƉŝĂƐ
ĐŽŵƉĂŹşĂƐĂĠƌĞĂƐ͘

>Ă ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ Ăů ƉĂƐĂũĞƌŽ ĐŽŶ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ƌĞĚƵĐŝĚĂ ĐŽŵŝĞŶnjĂ ĐŽŶ ĂLJƵĚĂ ĐŽŶ ƐƵ ĞƋƵŝƉĂũĞ ĚĞ ŵĂŶŽ LJ ƐĞ
ĞdžƟĞŶĚĞ Ăů ĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽ Ăů ŵŽƐƚƌĂĚŽƌ ĚĞ ĨĂĐƚƵƌĂĐŝſŶ͕ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĞŶ ůŽƐ ƚƌĄŵŝƚĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ
ĨĂĐƚƵƌĂƌ͕ĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽŚĂĐŝĂůĂnjŽŶĂĚĞĞŵďĂƌƋƵĞ͕ƉĂƐĂŶĚŽůŽƐĐŽŶƚƌŽůĞƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕ĂĚƵĂŶĂƐ͕ĞƚĐ͘
ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͖ĞŵďĂƌƋƵĞĞŶĞůĂǀŝſŶLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽŚĂƐƚĂĞůĂƐŝĞŶƚŽĚĞƐŝŐŶĂĚŽĞŶĞůŵŝƐŵŽ͘ƐƵůůĞŐĂĚĂĂů
ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽĚĞĚĞƐƟŶŽ͕ĞůƉĂƐĂũĞƌŽƌĞĐŝďŝƌĄůĂŵŝƐŵĂĂLJƵĚĂ͕ƋƵĞƚĂŵďŝĠŶŝŶĐůƵLJĞƚŽĚŽĞůƉƌŽĐĞƐŽĚƵƌĂŶƚĞ
ůĂƐĞƐĐĂůĂƐ͕ƐŝĨƵĞƐĞŶĞĐĞƐĂƌŝŽŚĂĐĞƌůĂƐ͘

ů ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĚĞ ĞŶĂ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŚĂ ƋƵĞĚĂĚŽ ƉĂƚĞŶƚĞ ŚĂƐƚĂ Ğů ƉƵŶƚŽ ĚĞ Ăďƌŝƌ ƵŶ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞ
Ă /ďĞƌŝĂͲƵůĞŶ͕ ĞŵƉƌĞƐĂ ĞŶĐĂƌŐĂĚĂ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂƌ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ
Ğů ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽ ĚĞ DĂĚƌŝĚͲĂƌĂũĂƐ͕ ƉŽƌ ŶŽ ŚĂďĞƌ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ Ă ƵŶĂ ŵƵũĞƌ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ ĚĞ
ƌŐĞŶƟŶĂƋƵĞůŽŚĂďşĂƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ͘

>ŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůŽƐƚƌĞŶĞƐĚĞĞƌĐĂŶşĂƐƌĞĐŝďŝĞƌŽŶĞŶϮϬϬϴůĂŶŽƟĐŝĂĚĞƋƵĞZĞŶĨĞƉŽŶşĂĞŶŵĂƌĐŚĂĞŶ
ůĂĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƚŽĐŚĂĞƌĐĂŶşĂƐůĂKĮĐŝŶĂĞŶƚƌĂůĚĞƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐĞƌĄ
ůĂ ĞŶĐĂƌŐĂĚĂ ĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ ƚĞŶĚŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŽĨƌĞĐĞ ĞŶ ϰϲ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ZĞŶĨĞ͕
ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĨŽƌŵĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽƐ͕ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞŶĞƐ Ğ
ŝŶƚĞƌŵŽĚĂůŝĚĂĚ͕ĂƚĞŶĐŝſŶĂƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞƚĐ͘͘͘

dĂŵďŝĠŶŝŶĨŽƌŵĂďĂZĞŶĨĞĞŶĞůŵĞƐĚĞŵĂƌnjŽĚĞůŝŶŝĐŝŽĚĞůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞϯϲϱƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĞůĞǀĂĚŽƌĂƐLJ
ƌĂŵƉĂƐĐŽŵŽƉĂƌƚĞĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĂĚŽƉƚĂƌĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵWůĂŶĚĞĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ƋƵĞŚĂƌĄƋƵĞ
ĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐƚƌĞƐĂŹŽƐƚŽĚĂƐƵŇŽƚĂĚĞƚƌĞŶĞƐƐĞŚĂŐĂĂĐĐĞƐŝďůĞ͕ŐƌĂĐŝĂƐƵŶĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĚĞϮϮϵŵŝůůŽŶĞƐ
ĚĞĞƵƌŽƐ͘

ĂŵŝŶŽƉŽƌĂŶĚĂƌƉĂƌĂƵŶĂĐŽŵƉůĞƚĂŝŐƵĂůĚĂĚ
ƚŽĚĂƐůĂƐŶŽƟĐŝĂƐĐŽŶƵŶƟŶƚĞƉŽƐŝƟǀŽƉĂƌĂĞůĐŽůĞĐƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĞƐƚĄŶ
Ğů ƚƌŝƵŶĨŽ ĚĞ ƐƉĂŹĂ ĞŶ ůĂ ƵƌŽĐŽƉĂ ĚĞ ĨƷƚďŽů ƐĂůĂ ƉĂƌĂ ĐŝĞŐŽƐ͕ ůĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ŶŽƌŵĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ
ƐŽďƌĞ ůĂ ůŝĐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƉŝůŽƚŽ ĚĞ ƉůĂŶĞĂĚŽƌ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ŵŽƚŽƌĂƐ͕ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ĚĞ
ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ƐŽďƌĞ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞĚƵĐĂƟǀĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĞŶ ůŽƐ ơƚƵůŽƐ ĚĞ DĂŐŝƐƚĞƌŝŽ͕ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ
ƉĞůşĐƵůĂƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͕ůĂƌĞŶŽǀĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶǀĞŶŝŽƉŽƌĞůƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽŽĨƌĞĐĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽŐŽƉĞĚŝĂĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƟǀĂŽůĂĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞƵŶƐŽŌǁĂƌĞƉĂƌĂ'W^ĐŽŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞ
ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ͕ ƐĞ ƐƵŵĂŶ ŽƚƌĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐ ŶĞŐĂƟǀĂƐ ƋƵĞ ĚĞŵƵĞƐƚƌĂŶ ƋƵĞ ƚŽĚĂǀşĂ ƋƵĞĚĂ ƵŶ
ĂƌĚƵŽƚƌĂďĂũŽĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶLJůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƉŽƌĚĞůĂŶƚĞ͘

>ĂĐĂƌĂŶĞŐĂƟǀĂĚĞϮϬϬϴƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĞŶŶŽƟĐŝĂƐĐŽŵŽůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞůĂ:ƵŶƚĂůĞĐƚŽƌĂůĚĞ^ƵĞĐĂ;sĂůĞŶĐŝĂͿ
ĚĞŶŽƉĞƌŵŝƟƌĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŝĞŐĂĞũĞƌĐĞƌĐŽŵŽƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞƵŶĂŵĞƐĂĞůĞĐƚŽƌĂůĞŶůŽƐĐŽŵŝĐŝŽƐĚĞůϵ
ĚĞŵĂƌnjŽ͕ůĂĚĞŶĞŐĂĐŝſŶĚĞůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞƵŶĞdžĂŵĞŶŽƌĂůƐŽůŝĐŝƚĂĚĂƉŽƌƵŶĂĂůƵŵŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂƵĚŝƟǀĂĞŶůĂƐĐƵĞůĂKĮĐŝĂůĚĞ/ĚŝŽŵĂƐĚĞDĂĚƌŝĚ͕ŽůĂƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶĚĞĞŵďĂƌƋƵĞĞŶƵŶĂǀŝſŶĚĞ/ďĞƌŝĂ
ĂƚƌĞƐũſǀĞŶĞƐƐŽƌĚŽƐ͕ĂůĞŐĂŶĚŽƋƵĞŶŽƉŽĚşĂŶǀŝĂũĂƌƐŽůŽƐ;ŚĞĐŚŽƋƵĞŽĐƵƌƌŝſĞŶϮϬϬϰ͕ƉĞƌŽĐƵLJŽũƵŝĐŝŽ
ŚĂĐŽŵĞŶnjĂĚŽĞŶϮϬϬϴͿ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

EZKϮϬϬϴ


>Ă>ĞLJĚĞůŝŶĞƉƌĞǀĠ
>ŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐĚĞŶŝǀĞůϮLJĂƉƵĞĚĞŶĂĐĐĞĚĞƌĂ
ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞůşͲ
ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞů^
>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĞǀĞƌĂĚĞŶŝǀĞůϮƉƵĞĚĞŶĂĐĐĞĚĞƌLJĂĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĂ
ĐƵůĂƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐŝƚĞŶ LJ ƋƵĞ ŚĂƐƚĂ ĂŚŽƌĂ ĞƌĂŶ ƵŶ ĚĞƌĞĐŚŽ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ >Ă>ĞLJϱϱͬϮϬϬϳĚĞůŝŶĞ͕ƋƵĞ
ƐŽůŽƉĂƌĂŐƌĂŶĚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĚĞůƉĂƐĂĚŽϭϭĚĞĞŶĞƌŽĂƉƌŽďſƵŶ ĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞůƉĂƐĂĚŽϭĚĞ
ĞŶĞƌŽ͕ƌĞĐŽŐĞĞŶƐƵĂƌƚŝĐƵůĂͲ
ZĞĂůĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĨŝũĂŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐĚĞŶŝǀĞůϮLJƐĞ
ĚŽ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĐŽŶĐĞͲ
ĂĐƚƵĂůŝnjĂŶůĂƐĚĞŐƌĂŶĚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ ĚĞƌ ĂLJƵĚĂƐ Ă ůĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
 >ŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŝďŝƌĄŶ ƋƵŝĞŶĞƐ ƐĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶ Ăů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƐŽŶ ĚĞ ƉĞůşĐƵůĂƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽŽƵŶĂƉůĂnjĂ ĞŶƵŶĐĞŶƚƌŽĚĞ̺ÎĚĞŶŽĐŚĞ͕ƵŶĂƉůĂnjĂĚĞ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ;ƉŽƌ
ĂƚĞŶĐŝſŶ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů͕ LJ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ LJ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů͘ Ŷ ĞũĞŵƉůŽ͕ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽ
ĐĂƐŽ ĚĞ ŶŽ ĞdžŝƐƚŝƌ ŽĨĞƌƚĂ ƉƷďůŝĐĂ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ƉƌĞĐŝƐĞŶ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶŽƵŶƐƵďƚŝͲ
ƐĞǀĞƌĂĚĞŶŝǀĞůϮ͕ƉƵĞĚĞŶƌĞĐŝďŝƌƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉĂƌĂĐŽŶƚƌĂƚĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶĞů ƚƵůĂĚŽĞƐƉĞĐŝĂůͿLJĂůĂĚŝƐƚƌŝͲ
ŵĞƌĐĂĚŽƉƌŝǀĂĚŽŽƉĂƌĂĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘ ďƵĐŝſŶ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ƋƵĞ

ŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ


ƵĂŶƚşĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐ
>ĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƉĂƌĂĐŽŶƚƌĂƚĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽƉƌŝǀĂĚŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞŶϰϱϬ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘ Ŷ Ğů ƉƌŝŵĞƌ
ĞƵƌŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ƐĞǀĞƌŽƐ ĚĞ ŶŝǀĞů Ϯ LJ ƐĞ ĂĐƚƵĂůŝnjĂ ƉĂƌĂ ŐƌĂŶĚĞƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĂƐŽůĂƐƵďǀĞŶĐŝſŶƐĞƌşĂĚĞ
ŚĂƐƚĂĞůϱϬйĚĞůĐŽƐƚĞLJĞŶĞů
ϲϬϴ͕ϵϴ ƉĂƌĂ Ğů ŶŝǀĞů ϭ LJ ϴϭϭ͕ϵϴ ƉĂƌĂ ŶŝǀĞů Ϯ͘ WĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ ƐĞŐƵŶĚŽŶŽƐĞĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂ͘
ĂůŐŽ ƐŽůŽ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ Ă ŐƌĂŶĚĞƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ ƐĞ ŚĂŶ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ĞƐĂƐ
ŵŝƐŵĂƐĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ͕ƐĞŐƷŶĚĂƚŽƐĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘ ƐƚĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ƚĂŵďŝĠŶ
Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞŶ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĂĚĞĐƵĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ĞůůŽ͕ Ğů ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ ĐŽŶƚĞŵƉůĂŽƚƌĂƐĂLJƵĚĂƐƋƵĞ
ŝƌşĂŶ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ĞƋƵŝƉŽƐ
ƉƵĞĚĞ ŽƉƚĂƌ Ă ƐĞƌ ĂƚĞŶĚŝĚŽ ƉŽƌ Ğů ĞŶƚŽƌŶŽ ĨĂŵŝůŝĂƌ͕ ƉĂƌĂ ůŽ ĐƵĂů ƐƵ ĐƵŝĚĂĚŽƌ ƌĞĐŝďŝƌĄ ƵŶĂ ƚĠĐŶŝĐŽƐ ĚĞ ƐƵďƚŝƚƵůĂĚŽ LJ
ĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘ ƐƚĂ ƉƵĞĚĞ ĂůĐĂŶnjĂƌ ůŽƐ ϱϬϲ͕ϵϲ ĞƵƌŽƐ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ŐƌĂŶĚĞƐ ĚĞͲ
ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ LJ ŽƚƌĂƐ
ƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐLJϯϮϴ͕ϯϲƉĂƌĂĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐ͕ŵĄƐůĂĐŽƚŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌĂůĂ^ĞŐƵƌŝͲ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ůĂƐ ƐĂůĂƐ ĚĞ ĞdžͲ
ĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕ĚĞůĂĐƵĂůƐĞŚĂĐĞĐĂƌŐŽĞůƐƚĂĚŽ͘

ŚŝďŝĐŝſŶĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘
EŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ >Ă>ĞLJĚĞůŝŶĞƐĞĐĞŶƚƌĂ
ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƚĂŵďŝĠŶŚĂĂƉƌŽďĂĚŽƵŶZĞĂůĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĞůŶŝǀĞů ĞŶ ƐƵ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů
ŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŐƌĂŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůĚĞůŽƐĚĞƉĞŶͲ ƚĞƌĐĞƌĂ ĞŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ƉĂƌĂ
ĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐ͘DĞĚŝĂŶƚĞĞƐƚĞ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƐƚŝŶĂƌĄϮϱϱ͕ϭϬĞƵƌŽƐŵĞŶƐƵĂůĞƐĂůĂƐŽŵƵͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJ
ŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂǀĂůŽƌĂĚĂĐŽŶŐƌĂŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŶŝǀĞůϮ;ůŽƐĐĂƐŽƐŵĄƐŐƌĂͲ ƌĞĐŽŐĞ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌŽŵŽǀĞƌĄ
ǀĞƐͿLJϭϳϯ͕ϰϳƉŽƌŐƌĂŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŶŝǀĞůϭ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƐĞǀĞƌŽƐŶŝǀĞůϮ͕ůĂ ƋƵĞůĂƐƐĂůĂƐƚĞŶŐĂŶĞƐƉĂĐŝŽƐ
ĐĂŶƚŝĚĂĚƐĞƌĄĚĞϭϬϬĞƵƌŽƐŵĞŶƐƵĂůĞƐ͘ ƌĞƐĞƌǀĂĚŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ

ĚĞŵĄƐĚĞĞƐƚĞŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƐƚŝŶĂƌĄĞŶϮϬϬϴƌĞĐƵƌƐŽƐ ƐŝůůĂ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ Ž ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ
Ă ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ůůĂŵĂĚŽ ŶŝǀĞů ĂĐŽƌĚĂĚŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂŶ Ă ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ůĞƐ ŝŵƉŝĚĂ
ƚƌĂǀĠƐĚĞĐŽŶǀĞŶŝŽƐĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ͘ ĂĐŽŵŽĚĂƌƐĞĞŶůĂƐďƵƚĂĐĂƐ͘

 

ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ ŽŶƐƵŵŽ ŝŶŝĐŝĂ ůĂ


ů&ŽƌŽƵƌŽƉĞŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂƐ ƌĞĐůĂŵĂŵĄƐĚŝŐŶŝĚĂĚLJĂƚĞŶĐŝſŶ
ů ŽŵŝƚĠ ƐĞƐŽƌ ƉĂƌĂ ůĂ WƌĞƐƚĂĐŝſŶ KƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ /ŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ů &ŽƌŽ ƵƌŽƉĞŽ ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞĐŽŐŝſ ĞŶ
ĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚƌĞǀŝƐſĞŶƐƵƌĞƵŶŝſŶĚĞůƉĂƐĂĚŽϮϵĚĞĞŶĞƌŽůĂ ůĂƐ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵ ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĂŶƵĂů ůĂ
ĂƌƚĞƌĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚ;^E^ͿĞŶŽƌƚŽƉƌſͲ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞ͞ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ƚĞƐŝƐLJůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐƉĂƌĂƐƵĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͘ ƚĞŶĞƌƵŶĂĚŝŐŶŝĚĂĚĂůŵĂƌŐĞŶĚĞƐĞƌƷŶŝĐĂŵĞŶͲ
 ƚĞ ŚŽŵďƌĞƐ LJ ŵƵũĞƌĞƐ ƋƵĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶ ĞŶ Ğů
ŶĞƐƚĞĞŶĐƵĞŶƚƌŽƐĞƌĞǀŝƐſůĂĐĂƌƚĞƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂƉƌŽďĂĚĂĞŶϮϬϬϲ͕
ŵĞƌĐĂĚŽĚĞďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐΗ͕ƐĞŹĂůĂĞůĚŝĂƌŝŽ
ĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞĞƐƚƵĚŝĂƌůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐLJƉƌŽĚƵĐƚŽƐ
ƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘
ƋƵĞŚĂLJĂŶĚĞŵŽƐƚƌĂĚŽƐƵĞĨĞĐƚŝǀŝĚĂĚ͕ƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ͘>ŽƐƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚĞƐ
ĞŶůĂƌĞƵŶŝſŶƚĂŵďŝĠŶƌĞƉĂƐĂƌŽŶ͕ƐĞŐƷŶŝŶĚŝĐĂĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ͕ůĂƐĚŝǀĞƌƐĂƐƉƌŽͲ ů &ŽƌŽ ƐŽůŝĐŝƚĂ ΗŶŽ ƐſůŽ ůĂ ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ůĂ
ƉƵĞƐƚĂƐĚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƐŽĐŝĂͲ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵͲ
ĐŝŽŶĞƐĚĞƉĂĐŝĞŶƚĞƐĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂ͘ ďŝĠŶ ůĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ůĞƐ ĂƚŝĞŶĚĞŶ LJ
ĐƵŝĚĂŶ͕LJĂƋƵĞŚĂLJƋƵĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞ
 hŶĂ ǀĞnj ĂŶĂůŝnjĂĚĂƐ ĞƐƚĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͕ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐĞ ĞŶĐĂƌŐſ ĚĞ ĞůĞǀĂƌ
ƐƵƐƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝŽŶĞƐĂůŽŶƐĞũŽ/ŶƚĞƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^E^͕ƋƵĞĚĞďĞƌĄŝŶĐŽƌƉŽͲ
ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŶŽƐ ĂƚĂŹĞ Ă ƚŽĚŽƐ ĚĞ ƵŶĂ
ƌĂƌůŽ Ă ůĂ ĂƌƚĞƌĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŵƵŶĞƐ͘ Ŷ Ğů ŽŵŝƚĠ ĞƐƚĄŶ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ Ƶ ŽƚƌĂΗ͘ WŽƌ ƷůƚŝŵŽ͕ ƐƵďƌĂLJĂ ƋƵĞ
ΗŚĂLJ ƋƵĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĂLJƵĚĂƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ ƉĂƌĂ
^ĂŶŝĚĂĚ LJ ŽŶƐƵŵŽ͕ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ĂƵƚſŶŽŵĂƐ͕
ĐĂĚĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐ ƋƵĞ
ĞdžƉĞƌƚŽƐĞŶůĂŵĂƚĞƌŝĂ͕ŵƵƚƵĂůŝĚĂĚĞƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐLJůĂŐĞŶĐŝĂǀĂůƵĂĐŝſŶ
ĂLJƵĚĞŶĞŶĞůƚƌĂďĂũŽΗ͘
ĚĞdĞĐŶŽůŽŐşĂƐ^ĂŶŝƚĂƌŝĂƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 tĞďƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
ĂŶƚĞƐĚĞĨŝŶĚĞĂŹŽ
 ƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĐŽŶƉůĞŶĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĞůϵͲD
 >Ă>ĞLJϱϲͬϮϬϬϳ͕ĚĞϮϴĚĞ
 ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞDĞĚŝĚĂƐĚĞ
 /ŵƉƵůƐŽ ĚĞ ůĂ ^ŽĐŝĞĚĂĚ
 ĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĂƉĂƌƚŝƌĚĞů
 ϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͕

ĐŽŵŽŵşŶŝŵŽ͕ůĂƐƉĄŐŝŶĂƐ
 ŵĂƌĄŶ ƉĂƌƚĞ ĞŶ ďƌĞǀĞ ĚĞů
 ĚĞ /ŶƚĞƌŶĞƚ ĚĞ ůĂƐ ĚŵŝͲ
 ŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ LJ
 ůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞƉƌĞƐƚĞŶ
 ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ Ăů ƉƷďůŝĐŽ ĞŶ
 ŐĞŶĞƌĂů ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂů ƚƌĂƐͲ
WƌŽLJĞĐƚŽƉŝůŽƚŽĚĞ
>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůǀŽƚĂƌĄŶ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƌĞŵŽƚĂ
ƉĂƌĂ ŵĂLJŽƌĞƐ ƋƵĞ
&ŽƚŽ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞů/ŶƚĞƌŝŽƌ
>ĂƐ ůĞĐĐŝŽŶĞƐ 'ĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞů ϵ ĚĞ ǀŝǀĞŶƐŽůŽƐ
ŵ ĂƌnjŽ ƐĞƌĄŶ ůĂƐ ƉƌŝŵĞƌĂƐ ĞŶ ůĂƐ DĄƐĚĞϯϬŚŽŐĂƌĞƐĞŶůŽƐ
ƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ƋƵĞ ǀŝǀĞŶ ƐŽůĂƐ  ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ǀŝƐƵĂů ƉŽĚƌĄŶ ĞũĞƌĐĞƌ ƐƵ ĚĞƌĞĐŚŽ ŵĂLJŽƌĞƐ ĚĞ ϲϱ ĂŹŽƐ ĨŽƌͲ
Ăů ǀŽƚŽ ĐŽŶ ƉůĞŶĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕
ŐƌĂĐŝĂƐĂƵŶƐŝƐƚĞŵĂĂĐĐĞƐŝďůĞ͕ƋƵĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ƉŝůŽƚŽ ĚĞ ƚĞůĞͲ
ŚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞů ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ͚ŽŶƚŝŐŽ ĞŶ
/ŶƚĞƌŝŽƌ͕ ĐŽŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĞůĂͲ ĐĂƐĂ͕͛ĞŶĞůƋƵĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞ
ďŽƌĂĚĂĞŶďƌĂŝůůĞ͘
 ƵŶ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ƐĞŶƐŽƌĞƐ


 ĐĞŶĚĞŶĐŝĂ >ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĚĞƐĞĞŶƵƐĂƌ >ĞĐƚƵƌĂĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĞŶďƌĂŝůůĞ ƋƵĞ ƐŽŶ ŝŶĂůĄŵďƌŝĐŽƐ ƐĞ

ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕
 ĚĞďĞƌĄŶƐĂƚŝƐĨĂĐĞƌĞůŶŝǀĞů ŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂŶ ůŽƐ ŚĄďŝƚŽƐ
ĞƐƚĞƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂĞũĞƌĐĞƌĞůǀŽƚŽ͕ĚĞďĞƌĄŶĐŽŵƵŶŝĐĂƌůŽĂůDŝŶŝƐƚĞͲ
 ĚĞů ƵƐƵĂƌŝŽ LJ ƐĞ ƐƵƉĞƌǀŝƐĂ
ŵĞĚŝŽ ĚĞ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ƌŝŽĚĞů/ŶƚĞƌŝŽƌĞŶůŽƐƚĞůĠĨŽŶŽƐŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐƉĂƌĂƚĂůĨŝŶLJƌĞĐŽŐĞƌĄŶ
 ƐƵĚşĂĂĚşĂ͘
 ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͘
ĞŶ ůĂ ŵĞƐĂ ĞůĞĐƚŽƌĂů ƵŶ ŵĂůĞƚşŶ ĐŽŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĞŶ ƚŝŶƚĂ LJ ĞŶ
ďƌĂŝůůĞ͘ƐƚĞĐŽŶƚŝĞŶĞƵŶĂƐŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐĞdžƉůŝĐĂƚŝǀĂƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ  >ĂƐϮϰŚŽƌĂƐĚĞůĚşĂ͕ƵŶ
 džĐĞƉĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕  ĞƐͲ
ĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽͲŝŵƉƌĞƐĂƐĞŶďƌĂŝůůĞͲ͕ƵŶƐŽďƌĞĚĞǀŽƚĂĐŝſŶŶŽƌͲ ĞƋƵŝƉŽ ĚĞ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ
 ƚĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ŶŽ ƐĞƌĄ
 ĂƉůŝĐĂďůĞ ĐƵĂŶĚŽ ƵŶĂ ĂŶĂůŝnjĂ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ
ŵĂůŝnjĂĚŽLJŽƚƌŽƉŽƌĐĂĚĂĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ͕ĐŽŶůĂŝŶĚŝĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂĞŶ
 ĚĞůŵĂLJŽƌ͘ŶĞůŵŽŵĞŶƚŽ
ĨƵŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ Ž ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƚŝŶƚĂLJĞŶĞůĐŝƚĂĚŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞůĞĐƚŽͲĞƐĐƌŝƚƵƌĂ͘
 ĞŶ ƋƵĞ ĐĂŵďŝĂŶ ƐƵƐ ŚĄďŝͲ
ŶŽ ĐƵĞŶƚĞ ĐŽŶ ƐŽůƵĐŝſŶ ƚŽƐ͕ƐĞĐŽŶƚĂĐƚĂĐŽŶĠůŽƐĞ
 ƐƉĂĐŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞLJƉƌŝǀĂĚŽ
 ƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ZĞĐŽŐŝĚĂ ůĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƐĞ ĚĞďĞ ĚŝƌŝŐŝƌ Ăů ĞƐƉĂĐŝŽ ĂǀŝƐĂ Ă ůŽƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ƉĂƌĂ
 ƐƵĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘ ƐĂďĞƌ ƋƵĞ ŽĐƵƌƌĞ LJ ƉŽĚĞƌ
ŚĂďŝůŝƚĂĚŽĞŶĞůĐŽůĞŐŝŽĞůĞĐƚŽƌĂůƉĂƌĂƐĞůĞĐĐŝŽŶĂƌƐƵǀŽƚŽĞŶƐĞĐƌĞͲ
 ĞĨĞĐƚŽƐĚĞĞƐƚĂůĞLJƐĞ
ƚŽLJĚĞƐƉƵĠƐůŽĞŶƚƌĞŐĂƌĄĞŶůĂŵĞƐĂĞůĞĐƚŽƌĂů͘ ŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌ͘
 ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ĚĞ
 ŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϲϭϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϳĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌ  ^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ Ăů ƉƷďůŝĐŽ ĞŶ
 ƉƌŽŵŽǀŝĚŽƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽ
ŐĞŶĞƌĂů ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂů ƚƌĂƐͲ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ǀŽƚŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞ͕ ůĂ ĐĂďŝŶĂ ĚĞ
 LJůĂhŶŝſŶĞŵŽĐƌĄƚŝĐĂĚĞ
 ĐĞŶĚĞŶĐŝĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ůĂƐ ǀŽƚŽĚĞďĞƐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞ͕ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌůĂƉƌŝǀĂĐŝĚĂĚĚĞůĞůĞĐƚŽƌ͕LJĞƐƚĂƌ
WĞŶƐŝŽŶŝƐƚĂƐLJ:ƵďŝůĂĚŽƐĚĞ
 ƋƵĞ ĂŐƌƵƉĞŶ Ă ŵĄƐ ĚĞ ůŽŵĄƐĐĞƌĐĂƉŽƐŝďůĞĚĞůĂŵĞƐĂĞůĞĐƚŽƌĂů͘ŶůĂŵŝƐŵĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐĞ
ƐƉĂŹĂ;hWͿ͘
 ϭϬϬ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ Ž ƐƵ ŝŶĚŝĐĂƋƵĞĞƐƚĞƐŝƐƚĞŵĂĚĞǀŽƚŽĂĐĐĞƐŝďůĞĞƐĂƉůŝĐĂďůĞĞŶĞůĞĐĐŝŽŶĞƐĂ
 ǀŽůƵŵĞŶ ĂŶƵĂů ĚĞ ŽƉĞƌĂͲ ŽƌƚĞƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐ͕WĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽLJĐŽŶƐƵůƚĂƐĚŝƌĞĐƚĂƐĂůĞůĞĐƚŽƌĂĚŽ͘
 ĐŝŽŶĞƐ ƐƵƉĞƌĞ ůŽƐ ƐĞŝƐ ZD/ ĞĚŝƚĂ ƵŶĂ
 ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͘ ƐƚĂƐ WĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂǀŝƐƵĂůƉƵĞĚĂŶĐŽŶŽĐĞƌůĂƐ
 ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ͕ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞů /ŶƚĞƌŝŽƌ ŚĂ ŚĂďŝůŝƚĂĚŽ
ŐƵşĂƐŽďƌĞĞůƚƌĂƚŽ
ŚĂŶ ĚĞ ŽƉĞƌĂƌ ĞŶ  ƐĞƌǀŝͲ

ĐŝŽƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ƵŶĂǁĞďĞůĞĐƚŽƌĂů͕ǁǁǁ͘ĞůĞĐĐŝŽŶĞƐ͘ŵŝƌ͘ĞƐͬŐĞŶĞƌĂůĞƐϮϬϬϴ͕ͲĐŽŶĂůƚŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ

 ĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂƐ Ž  ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŐƌĂĚŽĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚͲ͖ƵŶƚĞůĠĨŽŶŽŐƌĂƚƵŝƚŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶͲĞŶĞů ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽƐ͕ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐ Ă
ƋƵĞƐŽůŝĐŝƚĂƌĞůǀŽƚŽĂĐĐĞƐŝďůĞͲ͕LJƵŶůŝƐƚĂĚŽĞŶďƌĂŝůůĞĐŽŶĐĂŶĚŝĚĂͲ
ƚƵƌĂƐLJĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂů^ĞŶĂĚŽ͘ ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
 ĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌĞƐ͘
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽͲ


ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ZD/Ϳ ĞŶ ƌĂŐſŶ ŚĂ
ů/ŶƐƚŝƚƵƚŽĨƌĂŶĐĠƐĚĞůĂsŝƐŝſŶŝŵƉůĂŶƚĂĚĞĨŽƌŵĂĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůƵŶĂƐ

ĞĚŝƚĂĚŽ͕ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ

ƉƌſƚĞƐŝƐƋƵĞƉŽĚƌşĂŶĂLJƵĚĂƌĂƚƌĂƚĂƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĐĞŐƵĞƌĂƐ
 ĐŽŶ Ğů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ
 ĂƌĂŐŽnjĂ͕ ƵŶĂ ŐƵşĂ ĚĞ
hŶ ĞƋƵŝƉŽ ĚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĚĞů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ ĚĞ ůĂ sŝƐŝſŶ ĚĞ &ƌĂŶĐŝĂ͕ ĐŽŶ ƐƵ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ :ŽƐĠ ^ĂŚĞů͕ Ăů ͚ŽŶƐĞũŽƐ ƉĂƌĂ ƵŶ ƚƌĂƚŽ
ĨƌĞŶƚĞ͕ĂŶƵŶĐŝſĞŶůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĚşĂƐĚĞĞŶĞƌŽƋƵĞĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂŹŽϮϬϬϴŝŵƉůĂŶƚĂƌĄŶĚĞĨŽƌŵĂ ĂĚĞĐƵĂĚŽ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
Ğ džƉĞƌŝŵĞŶƚĂů ĚŽƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ƉƌſƚĞƐŝƐ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ Ă ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ ĐŽŶ ĐĞŐƵĞƌĂ͘ ƐƚĂƐ ƐĞ ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛͘
ĐŽůŽĐĂƌĄŶĞŶůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞůĂƌĞƚŝŶĂLJƐŽŶĐĂƉĂĐĞƐĚĞĐĂƉƚĂƌůĂůƵŵŝŶŽƐŝĚĂĚLJƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌůĂĞŶ
  ŶĞůůĂƐĞŽĨƌĞĐĞŶĚŝǀĞƌͲ
ĞƐƚşŵƵůŽƐĞůĠĐƚƌŝĐŽƐĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂůĂƐŶĞƵƌŽŶĂƐŝŶƚĞƌŶĂƐĚĞ
 ƐŽƐ ĐŽŶƐĞũŽƐ ƉĂƌĂ ŵĞũŽƌĂƌ
ĚĞůĂƌĞƚŝŶĂ͕ƋƵĞĚĞƐƉƵĠƐƐŽŶƚƌĂŶƐŵŝƚŝĚĂƐĂůŶĞƌǀŝŽſƉƚŝĐŽ 'ĞŶĚĞůĂĚŝƐƚƌŽĨŝĂĚĞƌĞƚŝŶĂ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶƚƌĞ ƉĞƌƐŽͲ
LJĂůŽƐĐĞŶƚƌŽƐǀŝƐƵĂůĞƐĚĞůĐĞƌĞďƌŽ͘ /ŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĚĞů ,ŽƐƉŝƚĂů sŝƌͲ ŶĂƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕

 ƐƚĂƐƉƌſƚĞƐŝƐ͕ƋƵĞƐĞĨĂďƌŝĐĂƌĄŶĞŶƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐ ŐĞŶ ĚĞů ZŽĐşŽ͕ ĚĞ ^ĞǀŝůůĂ͕ ũƵŶƚŽ Ă ĞdžƉůŝĐĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ĚŝƌŝŐŝƌƐĞ
LJ ůĞŵĂŶŝĂ͕ ƉŽĚƌşĂŶ ƌĞƐƚĂƵƌĂƌ ůĂ ǀŝƐŝſŶ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ĐŝĞŶƚşĨŝĐŽƐ ďƌŝƚĄŶŝĐŽƐŚĂŶ ŝĚĞŶƚŝĨŝͲ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽƌƌĞĐƚĂ Ă ƵŶĂ
ƉĂĐŝĞŶƚĞƐĐŝĞŐŽƐƉŽƌƌĞƚŝŶŽƐŝƐƉŝŐŵĞŶƚĂƌŝĂLJĚĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ ĐĂĚŽƵŶŶƵĞǀŽŐĞŶĐĂƵƐĂŶƚĞĚĞůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŵĂĐƵůĂƌĂƐŽĐŝĂĚĂĂůĂĞĚĂĚ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂĞůĚŝĂƌŝŽƌſŶŝͲ ĚŝƐƚƌŽĨŝĂ ŚĞƌĞĚŝƚĂƌŝĂ ĚĞ ƌĞƚŝŶĂ͕ ĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ǀŝƐƵĂů͕ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕
ĐĂ^ŽĐŝĂů͕ĂƵŶƋƵĞůŽƐŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐŶŽŚĂŶƉŽĚŝĚŽĂŶƚŝĐŝͲ ƵŶĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ƋƵĞ ĂĨĞĐƚĂ Ă ĨşƐŝĐĂ Ž ĐŽŶ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ

ƉĂƌƐŝƐĞƉŽĚƌĄƌĞĐƵƉĞƌĂƌĂůŐŽŵĄƐƋƵĞƵŶĂůŝŐĞƌĂƉĞƌĐĞƉͲ ƵŶĂƐ ϰ͘ϬϬϬ ƉĞƌƐŽŶĂƐ LJ ƉƌŽǀŽĐĂ ŵĞŶƚĂů͘

ĐŝſŶĚĞůƵĐĞƐLJƐŽŵďƌĂƐ͘ ĐĞŐƵĞƌĂ͘ ƐƚĞ ĚĞƐĐƵďƌŝŵŝĞŶƚŽ hŶ ĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽ ĚĞ ĂƵƚŽ
 >ĂƐ ƉƌſƚĞƐŝƐ ƐĞ ĐŽŵƉůĞƚĂŶ ĐŽŶ ƵŶĂƐ ŐĂĨĂƐ ĚŽƚĂĚĂƐ ŵĂƌĐĂ Ğů ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂͲ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶĂLJƵĚĂĂĐŽŶŽĐĞƌ
ĚĞŵŝĐƌŽĐĄŵĂƌĂƐLJƵŶŵŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐĂĚŽƌƋƵĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂůĂƐ ĐŝſŶ ĚĞ ƚĞƌĂƉŝĂ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ƉĂƌĂ ĞůŶŝǀĞůĚĞƌĞƐƉĞƚŽŚĂĐŝĂůĂƐ
ŝŵĄŐĞŶĞƐŐƌĂďĂĚĂƐLJůĂƐƚƌĂŶƐŵŝƚĞĂůŽƐŝŵƉůĂŶƚĞƐ͘ ŚĂůůĂƌƵŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ͘ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

&ZZKϮϬϬϴ



&ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ZD/ LJ ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ ďŽŐĂĐşĂ



DĄƐĚĞϭ͘ϲϬϬƉĞƌƐŽͲ
ĨŽŵĞŶƚĂŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ŶĂƐ ƐŽůŝĐŝƚĂŶ Ğů ǀŽƚŽ



&ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶͲƵĚŝŽǀŝƐƵĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ
 
ĂĐĐĞƐŝďůĞ
ů ĨŽŵĞŶƚŽ LJ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ hŶƚŽƚĂůĚĞϭ͘ϲϮϯƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐ
 ƉĂƌĂ ĂƐĞƐŽƌĞƐ͕ ůĞƚƌĂĚŽƐ LJ ĞƐƚƵͲ ĐŝĞŐĂƐŽĐŽŶƉĠƌĚŝĚĂƉĂƌĐŝĂů

ĚŝĂŶƚĞƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐƐŽďƌĞŵĂƚĞƌŝĂƐũƵƌşĚŝͲ ĚĞ ǀŝƐŝſŶ ŚĂŶ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ Ğů
 
ĐĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ LJ ůĂ ǀŽƚŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞ ͲďĂƐĂĚŽ ĞŶ

ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ƐƵƉƌĞƐŝſŶ ĞůƐŝƐƚĞŵĂďƌĂŝůůĞͲƉĂƌĂĞůϵ

ĚĞ ďĂƌƌĞƌĂƐ ƐŽŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞŵĂƌnjŽ͕ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂĞů
 ĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂůƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘
ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ Ğů ĐŽŶǀĞŶŝŽ ĨŝƌŵĂĚŽ ƉŽƌ &ƵŶͲ
 KE͕ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞͲ ĞƐĚĞ KE ƐĞ ŝŶĚŝĐĂ ƋƵĞ
ĚĂĐŝſŶ
ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͲ ůĂƐϲϯ͘ϬϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŵĄƐ

 ĚĞ ϭϴ ĂŹŽƐ ĞŶ ĞƐƚĂ ƐŝƚƵĂͲ
ZD/ LJ ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ůĂ ďŽŐĂĐşĂ
 ĐŝſŶŶŽŚĂŶƐŽůŝĐŝƚĂĚŽĞƐƚĞ
ƉĂƌĂĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂĚĞ ͞ƉŽƐŝƚŝǀŽ͟ ƐŝƐƚĞŵĂ ƉŽƌƋƵĞ
͘ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
  džƚĞƌŝŽƌĚĞůĂƐĞĚĞĚĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞ:ƵƐƟĐŝĂĚĞůĂh
       
ŶŽƚŽĚĂƐĐŽŶŽĐĞŶĞůďƌĂŝůůĞ

 ůĂĐƵĞƌĚŽƐƵƐĐƌŝƚŽ͕ƋƵĞƚŝĞŶĞƵŶĂǀŝŐĞŶĐŝĂĚĞĚŽƐĂŹŽƐLJĞƐůĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶĚĞŽƚƌŽ LJ  ŽƚƌĂƐ ƉƌĞĨŝĞƌĞŶ ǀŽƚĂƌ
ĨŝƌŵĂĚŽĞŶĞůϮϬϬϰƉŽƌůĂƐŵŝƐŵĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐ͕ƚĂŵďŝĠŶĐŽŶƚĞŵƉůĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂĐĐĞͲ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂƐ͘
ƐŝďŝůŝĚĂĚLJůĂƐƵƉƌĞƐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐ͕ŝŶĐůƵŝĚŽƐůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐǀŝƌƚƵĂůĞƐĚĞůŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞ 



ůĂďŽŐĂĐşĂƐƉĂŹŽůĂ͘>ĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶĂƉĞƌͲ ŝhƉƌŽƉŽŶĞĐĂƐƚŝŐĂƌ
ƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽƐŽďƌĞĂƐƵŶƚŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞů^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞ Ğů  ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ
ƐŝƐƚĞŶ:ƵƌşĚŝĐĂŐƌĂƚƵŝƚĂͲͲĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽƚƵƌŶŽĚĞŽĨŝĐŝŽͶĞƐŽƚƌŽĚĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐĚĞůĂĐƵĞƌͲ
ĚŽƌƵďƌŝĐĂĚŽ͘
ĚĞĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂ
 ů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ĞůĞĐƚŽƌĂů ĚĞ
 ŶůĂĨŝƌŵĂĚĞůĐŽŶǀĞŶŝŽĞƐƚƵǀŝĞƌŽŶƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞůǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞƉƌŝŵĞƌŽĞũĞĐƵƚŝǀŽĚĞ ŽŶǀĞƌŐğŶĐŝĂ LJ hŶŝſ ;ŝhͿ
ůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕ůďĞƌƚŽƵƌĄŶ͕ĞůƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůZD/͕>ƵŝƐĂLJŽWĠƌĞnjƵĞͲ
 ƉƌŽƉŽŶĞƋƵĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂͲ

ŶŽ͕LJĞůƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂďŽŐĂĐşĂ͕ĂƌůŽƐĂƌŶŝĐĞƌ͘ ĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂů ĚĞůƐƚĂĚŽŶŽ

>ŽƐƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞ Ŷŝ ĐŽŶƚƌĂƚĞ Ă
 ĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞĚĞďĞŶĐƵďƌŝƌ
ůĐŽŶǀĞŶŝŽĂůƋƵĞĚĂĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĞůĂŚŽƌĂƐƵƐĐƌŝƚŽLJƋƵĞĚĂƚĂĚĞϮϬϬϰƐĞŚĂƚƌĂĚƵĐŝĚŽ Ğů Ϯй ĚĞ ƐƵ ƉůĂŶƚŝůůĂ ĐŽŶ
ŚĂƐƚĂĞƐƚĞŵŽŵĞŶƚŽĞŶĚŝǀĞƌƐĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ͘ŶƚƌĞĞƐĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŚĂĞƐƚĂĚŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ
ĚĞ ƵŶ ŵĂŶƵĂů ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƋƵĞ ĨƵĞ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽ ƉŽƌ ůŽƐ ϴϯ ĐŽůĞŐŝŽƐ ĚĞ ĂďŽŐĂĚŽƐ LJ ϳϭ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 LJŶŽůŽŚĂĐĞŶ͕ƐĞŐƷŶƌĞĐŽŐĞ
ĞƐĐƵĞůĂƐũƵƌşĚŝĐĂƐƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶĞŶƐƉĂŹĂ͕ůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĐƵƌƐŽƐŽďƌĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşͲ ůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘KƚƌĂ

ĚŝĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽůĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞũŽƌŶĂĚĂƐŽŶůŝŶĞ͘ŽŵŽƌĞƐƵůƚĂͲ ŵĞĚŝĚĂ  ƐŽůŝĐŝƚĂĚĂ ĞƐ Ğů
ĚŽĚĞůĂĐƵĞƌĚŽĚĞϮϬϬϰƚĂŵďŝĠŶƐĞƉƵƐŝĞƌŽŶĞŶŵĂƌĐŚĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶũƵƌşĚŝͲ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵďǀĞŶĐŝŽͲ
ĐĂ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ ĐŽůĞŐŝŽƐ ĚĞ ĂďŽŐĂĚŽƐ ĚĞ ĂƌĂŐŽnjĂ͕
ŶĞƐƉĂƌĂĐƌĞĂƌŵĄƐĞŵƉůĞͲ

ſƌĚŽďĂ͕WĂůĞŶĐŝĂ͕ƵĞŶĐĂLJdĂƌƌĂƐĂ͘ ŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ

 ƉĂĐŝĚĂĚ͘
   

dĞůĞǀŝƐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĞƐƚƌĞŶĂ Ğů /ŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐĚĞůĂhDĚŝƐĞŹĂŶ

 ů ŽƌƚĞ /ŶŐůĠƐ
ƉƌŝŵĞƌ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂ ƉĂƌĂ ŵĞĚŝƌ ůĂ
 ĂƉƵĞƐƚĂ ƉŽƌ ůĂ ŝŶͲ
ƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŽƌĚĂ ƐŽďƌĞĐĂƌŐĂĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ
 ƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂů
dĞůĞǀŝƐŝſŶƐƉĂŹŽůĂŝŶŝĐŝſĞůϮĚĞĨĞďƌĞƌŽůĂ hŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝͲ
ƵƌĂŶƚĞ ůŽƐ ƉƌſdžŝŵŽƐ ĚŽƐ
ĞŵŝƐŝſŶĚĞůŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀŽƐĞŵĂŶĂů͚ŶůĞŶŐƵĂ ĚĂĚ ƵƚſŶŽŵĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ;hDͿ ŚĂ ƉƵďůŝͲ
ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ͕͛ Ğů  ƉƌŝŵĞƌŽ ĚĞ ĄŵďŝƚŽ ŶĂĐŝŽŶĂů
ĂŹŽƐ͕ ů ŽƌƚĞ /ŶŐůĠƐ ŝŶĐŽƌͲ
ĐĂĚŽ ĞŶ Ğů ͚:ŽƵƌŶĂů ŽĨ /ŶƚĞůůĞĐƚƵĂů ŝƐĂďŝůŝƚLJ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƉŽƌƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŽƌĚĂ͘ ƉŽƌĂƌĄ Ă ƐƵ ƉůĂŶƚŝůůĂ Ă ƵŶ
ZĞƐĞĂƌĐŚ͛ ƵŶ ŵĠƚŽĚŽ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ ƵŶĂ ĞŶƚƌĞͲ
 ĐĞŶƚĞŶĂƌ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
 WĂůŽŵĂ ^ŽƌŽĂ ĞƐ ůĂ ĞŶĐĂƌŐĂĚĂ ĚĞ ĐŽŶͲ ǀŝƐƚĂ͕ ƋƵĞ ŵŝĚĞ ůĂ ƐŽďƌĞĐĂƌŐĂ ĚĞ ůŽƐ ĐƵŝĚĂͲ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ƵŶ
ĚƵĐŝƌƵŶĞƐƉĂĐŝŽĚĞĂĐƚƵĂůŝĚĂĚƋƵĞƐĞĞŵŝͲ ĚŽƌĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂůĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĐŽŶǀĞŶŝŽ ƐƵƐĐƌŝƚŽ ĐŽŶ ůĂ
ƚŝƌĄĞŶůĂϮLJĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶĂƌĞĚĚĞĐŽůĂďŽͲ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͘
&ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ĚĞŶƚƌŽ
ƌĂĚŽƌĞƐ͕ ƋƵĞ ƐŽŶ ŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐ  ĚĞ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ

 >Ă &K^Ͳ// ;ƐĐĂůĂ ĚĞ ĂƌŐĂ &ĂŵŝůŝĂƌ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ͚/ŶƐĞƌƚĂ͛͘ ů

ƐŝŐŶŽƐ͘ ƐƚŽ ƉĞƌŵŝƚĞ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂͲ KďũĞƚŝǀĂLJ^ƵďũĞƚŝǀĂͲ//ͿƵƚŝůŝnjĂĚĂƉĂƌĂŵĞĚŝƌ ŽƌƚĞ/ŶŐůĠƐ͕ƋƵĞLJĂĐƵĞŶƚĂ
ƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝǀĂ ĂĐĐĞĚĞƌ ŵĄƐ ĨĄĐŝůŵĞŶƚĞ Ă ůĂ ĐĂƌŐĂ ĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĐŽŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ůĂƐ ŶŽƚŝĐŝĂƐ LJ ůŽƐ ƌĞƉŽƌƚĂũĞƐ͕ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ŵĞŶƚĂůĞƐ ŐƌĂǀĞƐ͕ ƐĞ ŚĂ ƉĂĐŝĚĂĚ͕  ƉƌŽŵŽǀĞƌĄ
ĂƉĂƌĞĐĞŶƐƵďƚŝƚƵůĂĚŽƐ͘ ǀĂůŝĚĂĚŽ ĐŽŵŽ ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ ƉĂƌĂ ŵĞĚŝƌ ůĂ ĂĚĞŵĄƐ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
 ůƉƌŽŐƌĂŵĂĐŽŶƐƚĂĚĞƵŶďůŽƋƵĞŝŶĨŽƌͲ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐĂ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ĐŽŵƉƌĂŶĚŽ ďŝĞͲ
ŵĂƚŝǀŽĚĞĂĐƚƵĂůŝĚĂĚLJƵŶĞƐƉĂĐŝŽĚĞĚŝĐĂĚŽ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ LJ Ğů ŝŵƉĂĐƚŽ ŶĞƐ Ž ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ Ă ĞŶƚƌŽƐ
ĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐ͘ ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞŶĞůůĂƐ͘ ƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 

džƉŽ ĂƌĂŐŽnjĂ ϮϬϬϴ ĚŝƐƉŽŶĚƌĄ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ů d: ƌĞƐƉĂůĚĂ Ă ƵŶĂ ŵĂĚƌĞ

 ƋƵĞ ƐŽůŝĐŝƚĂ ůĂ ƉƌŽŚŝďŝĐŝſŶ ĚĞ
ĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ


&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶ

>Ă džƉŽƐŝĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĂƌĂŐŽͲ
njĂϮϬϬϴ͕ƋƵĞƐĞĐĞůĞďƌĂƌĄĞŶůĂĐĂƉŝƚĂů ůĂĞƐƉĞƌĂĚĞƵŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůdƌŝďƵŶĂůĚĞ
  :ƵƐƚŝĐŝĂ ĚĞ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƌŽƉĞĂƐ
ĂƌĂŐŽŶĞƐĂ ĚĞƐĚĞ Ğů ϭϰ ĚĞ ũƵŶŝŽ ŚĂƐƚĂ
  ;d:Ϳ͕ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĂďŽŐĂĚŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞ
Ğů ϭϰ ĚĞ ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ͕ ĐŽŶƚĂƌĄ ĐŽŶ d:͕ŚĂƌĞƐƉĂůĚĂĚŽůĂƉĞƚŝĐŝſŶĚĞůĂďƌŝƚĄͲ

ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŶŝĐĂ^ŚĂƌŽŶŽůĞŵĂŶ͕ŵĂĚƌĞĚĞƵŶŚŝũŽĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;Ϳ͘ ĞƐĚĞ ĞƐƚŽƐ
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĚĞ ƋƵĞ ůĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ
ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ůĂ džƉŽ ƐĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌĄ Ğů
  ϮϬϬϬͬϳϴͬ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ͕ ĚĞ Ϯϳ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵͲ
ƉůĂŶ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ


ďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϬ ͲƌĞůĂƚŝǀĂ Ă ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ >ĞƚƌĂnjĞƚĂĞŶĞůůĞŶŐƵĂũĞĚĞƐŝŐŶŽƐ
ŵĂƌĐŽ ŐĞŶĞƌĂů ƉĂƌĂ ůƵĐŚĂƌ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ĚŝƐĐƌŝͲ
 >ĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞůŽƐĐƵĂƚƌŽ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶƐƚĂůĂƌĄŶ ƐŽŶ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌ ŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJůĂŽĐƵͲ
ůĂ ƵŶŝĚĂĚ ŽƉĞƌĂƚŝǀĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ Ă ůŽƐ ϭ͘Ϭϵϯ ǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă

ƉĂĐŝſŶͲ ƐĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞ ĞŶ Ğů ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉƌĞƐƚĂƌ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ LJ ŽƌŝĞŶƚĂƌ Ă ůŽƐ ƉƌŽŚŝďŝƌ ůĂ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉŽƌ ǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶ

ǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ĐŽůĞĐƚŝǀŽ͘ Ŷ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƐĞ ŚĂďŝůŝƚĂƌĄ ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐƚĂ ŝŶƚĞƌͲ
ƚĂŵďŝĠŶƵŶĞƐƉĂĐŝŽĚĞƌĞƉŽƐŽLJĐĂŵďŝŽƉŽƐƚƵƌĂůLJƵŶĄƌĞĂĚĞŚŝŐŝĞŶĞĂĚĂƉƚĂĚĂ͘ ƉƌĞƚĂĐŝſŶ ƐĞƌĄ  ĐůĂǀĞ ĞŶ ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ƋƵĞ
 ŶůŽƐĚĞdžƉŽĂƌĂŐŽnjĂϮϬϬϴƐĞƉƵĞĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĂĚĞŵĄƐƵŶĞƐƋƵĞŵĂ ŽůĞŵĂŶ ƚŝĞŶĞ ĐŽŶƚƌĂ Ğů ďƵĨĞƚĞ ĚĞ ĂďŽŐĂͲ


ƚĄĐƚŝůĚĞůƌĞĐŝŶƚŽƐŽďƌĞůĄŵŝŶĂĚĞƉŝĞĚƌĂLJĞůŵŝƐŵŽĞŶƉĂƉĞůƚƌĂƚĂĚŽĞŶŚŽƌŶŽ ĚŽƐ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƚƌĂďĂũĂďĂ͕ Ăů ƋƵĞ ĂĐƵƐĂ ĚĞ
&ƵƐĞƌͲƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŵƉƌĞƐŝſŶƚĠƌŵŝĐĂƉĂƌĂŐĞŶĞƌĂƌƌĞůŝĞǀĞͲ͕ĂƐşĐŽŵŽƉƌĠƐƚĂͲ ƚƌĂƚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƉŽƌĞƐĞŵŽƚŝǀŽ͘
ŵŽĚĞĂƵĚŝŽͲŐƵşĂƐLJĚĞƐŝŐŶŽͲŐƵşĂƐ͘ƐƚĂƐƷůƚŝŵĂƐƐŽŶƵŶƌĞĐƵƌƐŽĞŶƐŽƉŽƌƚĞW >Ă ĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞ ƚƌĂďĂũĂďĂ ĚĞƐĚĞ ϮϬϬϭ
ĐŽŶǀşĚĞŽƐĞdžƉůŝĐĂƚŝǀŽƐĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂLJƐŝƐƚĞŵĂĚĞƐŝŐŶŽƐŝŶƚĞƌͲ
ĞŶ ƵŶ ďƵĨĞƚĞ ĚĞ ĂďŽŐĂĚŽƐ LJ ĞŶ ϮϬϬϮ ƚƵǀŽ
ŶĂĐŝŽŶĂů͘
 ƵŶŚŝũŽĐŽŶůĂƌŝŶŐŽŵĂůĂĐŝĂLJďƌŽŶĐŽŵĂůĂĐŝĂ
ĐŽŶŐĠŶŝƚĂƐ͕ ĚĞů ƋƵĞ ĞƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͘


&ŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ

ů ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ƚĞŶĐŝſŶ ^ŽĐŝĂů ĚĞ džƉŽ ĂƌĂŐŽnjĂ ϮϬϬϴ͕ DĂͲ Ŷ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϱ͕ ŽůĞŵĂŶ ĂĐĞƉƚſ Ěŝŵŝƚŝƌ
 ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ĞdžĐĞƐŽ ĚĞ ƉůĂŶƚŝůůĂ͕
ŶƵĞů>ĂƌŝŽ͕ĚĞƐƚĂĐĂƋƵĞůŽŵĄƐŶŽǀĞĚŽƐŽĞŶƐƵĄƌĞĂǀĂĂƐĞƌůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƉĞĐşͲ
ƉĞƌŽĞŶĂŐŽƐƚŽĚĞĞƐĞŵŝƐŵŽĂŹŽƉƌĞƐĞŶƚſ
ĨŝĐĂ ĞŶ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů LJ ĐŽŶ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
ŵĞŶƚĂůƋƵĞǀĂĂƌĞĐŝďŝƌĞůſƌŐĂŶŽĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞůĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘Ğ ƵŶĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ ĞdžƚŝŶĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ
ĞƐƚĂ ŵĂŶĞƌĂ͕ ĐŽŵŽ ƌĞĐŽŐĞ Ğů ĚŝĂƌŝŽ ĚŝŐŝƚĂů ƌſŶŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ͞ƐĞ ǀĂŶ Ă ŐĞŶĞƌĂƌ ƚƌĂďĂũŽ ƉŽƌ ǀŽůƵŶƚĂĚ ĚĞů ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ͕ ĨƵŶͲ

ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĂůƵƐŽƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌĞůĞƌƌŽƌĨƌĞĐƵĞŶƚĞĚĞĚĞƚĞŶĐŝŽŶĞƐĞƌƌſŶĞĂƐ͕͟ ĚĂŵĞŶƚĂĚĂ ĞŶ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉŽƌ ŵŽƚŝǀŽ
 ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŽůĞŵĂŶĂĐƵƐĂĂƐƵƐĂŶƚŝͲ
ŝŶĚŝĐĂ>ĂƌŝŽ͘
ŐƵŽƐ ĞŵƉůĞĂĚŽƌĞƐ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ͕
 ůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŵĂŶƚĞŶĞƌ ƵŶĂĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝſŶĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ͕ĐŽŶƚĂƌ ĚĞ ƚĂĐŚĂƌůĂ ĚĞ ͞ƉĞƌĞnjŽƐĂ͟ ĐƵĂŶĚŽ ƐŽůŝĐŝƚſ
ĐŽŶǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐƋƵĞĞũĞƌĐĞƌĄŶĐŽŵŽŐƵşĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů
 ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂũŽƌŶĂĚĂůĂďŽƌĂů͕LJĚĞŶĞŐĂͲ

ŽĂƉŽLJŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͕ƐĞƐƵŵĂŶŽƚƌĂƐŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐĐŽŵŽ ĐŝſŶĂƚĞŶĞƌůĂŵŝƐŵĂĨůĞdžŝďŝůŝĚĂĚƋƵĞĂƐƵƐ
ůŽƐĚĞƐĐƵĞŶƚŽƐƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞŝŶŝĐŝĂůĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂŽĐĂƚĄůŽŐŽƐĞŶǀŝĚĞŽƐŝŐŶĂĚŽ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽƐ͘
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĂƵĚŝĐŝſŶ͘

  

ůϱϰйĚĞůŽƐϮϯϲ͘ϬϬϬƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐĚĞƵŶĂĂLJƵĚĂĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂ
 sĞƚĂĚĂƵŶĂĐŝŶƚĂĚŝƌŝŐŝĚĂĞ

>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĂĞƐƚĄŶƌĞĐŝďŝĞŶĚŽƐƵƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
 ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
 ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞƐĚĞƋƵĞĞŶĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϳĞŶƚƌĂƌĂĞŶǀŝŐŽƌůĂ>ĞLJĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂů
LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ŚĂƐƚĂ Ğů ϮϬ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϴ ůĂƐ >ĂĐĂĚĞŵŝĂĚĞŝŶĞĚĞůZĞŝŶŽhŶŝĚŽ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐ ŚĂŶ ƌĞĐŝďŝĚŽ Ϯϯϲ͘ϬϮϳ ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ ƐĞ ŚĂ ŶĞŐĂĚŽ Ă ĞdžŚŝďŝƌ ƵŶĂ ƉĞůşĐƵůĂ
ƐĞŐƷŶĚĂƚŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐƉŽƌĞůĚŝĂƌŝŽůŽƌƌĞŽŝŐŝƚĂů͘ůϱϰйĚĞĞƐƚĂƐƉĞƚŝĐŝŽŶĞƐLJĂŚĂŶƐŝĚŽ ĚŝƌŝŐŝĚĂ Ğ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚĂ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ


ĂƚĞŶĚŝĚĂƐ LJ ϭϮϴ͘ϱϲϯ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞƐƚĄŶ ƉĞƌĐŝďŝĞŶĚŽ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĞŶ ƵŶ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů
ĚŝĂƌŝŽ ƌſŶŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͘ >Ă ĐŝŶƚĂ ͚ů
ĐĞŶƚƌŽƉƷďůŝĐŽ͕ƵŶƐƵĞůĚŽƉĂƌĂƵŶƉĂƌŝĞŶƚĞĐƵŝĚĂĚŽƌŽ͕ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕ƉĂƌĂƵŶĂƐŝƐƚĞŶƚĞ
ƷůƚŝŵŽ ĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽ ĂŵĞƌŝĐĂŶŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂůĨƵĞƌĂĚĞůĂĨĂŵŝůŝĂ͕ŽĚŝŶĞƌŽƉĂƌĂƐƵĨƌĂŐĂƌĞůŐĂƐƚŽĚĞƵŶĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƉƌŝǀĂĚŽ
ĨƌĞĂŬƐ͛ ʹƋƵĞ ŶĂƌƌĂ ůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĚĞ ƐĞŝƐ

ůŽƌƌĞŽŝŐŝƚĂůĚĞƐƚĂĐĂĂĚĞŵĄƐůĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞƌŝƚŵŽƐĞŶůĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ͕ ĂĐƚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĐƵĂƚƌŽƐŝŶ

ĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂĚĞůĂƋƵĞƐĞƚƌĂƚĞ͘ŽŵŽĞũĞŵƉůŽƐĞĐŝƚĂƋƵĞŵŝĞŶƚƌĂƐ ĞůůĂ ĞŶ ƵŶ ĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽ ĐŝƌĐĞŶƐĞͲ ŚĂ
ĞŶEĂǀĂƌƌĂŶŽƐĞƚĂƌĚĂŶŝƚƌĞƐŵĞƐĞƐĞŶƌĞĐŝďŝƌůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ĞŶĂƚĂůƵŹĂƐĞ ƐŝĚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂ ͞ĞdžƉůşĐŝƚĂ͟ Ğ
ĂůĂƌŐĂƚĂŶƚŽĞůƉƌŽĐĞƐŽƋƵĞŚĂLJƋƵŝĞŶĞƐůůĞŐĂƌĂĨĂůůĞĐĞƌĂŶƚĞƐĚĞƚĞŶĞƌƌĞƐƉƵĞƐƚĂ͘ ͞ŝŶĂƉƌŽƉŝĂĚĂ͟ ƉĂƌĂ Ğů ƉĂƐĞ ƋƵĞ ůĂ
 ĂĐĂĚĞŵŝĂ ďƌŝƚĄŶŝĐĂ ŝďĂ Ă ƉĂƚƌŽĐŝŶĂƌ
 ů'ŽďŝĞƌŶŽĐĞŶƚƌĂůĂƉŽƌƚĂĞŶƚƌĞϭϬϬLJϮϴϱĞƵƌŽƐͲĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƐŝůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐƐĞͲ
ĚĞŶƚƌŽĚĞůŵĂƌĐŽĚĞyDzϬϴ͕ƵŶŽĚĞůŽƐ
ǀĞƌĂŽĂŐƵĚĂͲƉŽƌĐĂĚĂƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞ͘,ĂƐƚĂĞůĂŹŽϮϬϭϱ͕ĨĞĐŚĂĞŶůĂƋƵĞƐĞƉƌĞǀĠƋƵĞƐĞƌĞĐŽͲ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĨĞƐƚŝǀĂůĞƐĚĞĐŝŶĞƐŽďƌĞůĂ
ũĂŶƚĂŵďŝĠŶƚŽĚŽƐůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŵŽĚĞƌĂĚĂ͕ůŽƌƌĞŽŝŐŝƚĂůĐĂůĐƵůĂƋƵĞĞů
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐƚĞ ǀĞƚŽ ŚĂ ůůĞǀĂĚŽ Ă
'ŽďŝĞƌŶŽŚĂďƌĄŚĞĐŚŽƵŶĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĚĞϮϲ͘ϬϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ͕ůĂŵŝƚĂĚĚĞĞůůŽƐĂĐĂƌŐŽ ůŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞů ĨĞƐƚŝǀĂů Ă
ĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘ ĐĂŶĐĞůĂƌĞůƉĂƐĞĚĞůĂĂĐĂĚĞŵŝĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


DZKϮϬϬϴ



hŶĂ ǀŝƐŝſŶ ƐŽďƌĞ ZĞŶĨĞ ĂĚƋƵŝĞƌĞ ϯϲϱ ƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐ ĞůĞǀĂĚŽƌĂƐ LJ ƌĂŵƉĂƐ
ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ

 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂ
ƉĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌůĂƉůĞŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƐƵƐƚƌĞŶĞƐ
 &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ&ŽŵĞŶƚŽ
ƵŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ


 ZĞŶĨĞŚĂŝŶŝĐŝĂĚŽůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞϯϲϱƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐ
 
ů ZĞĂů WĂƚƌŽŶĂƚŽ ƐŽďƌĞ ĞůĞǀĂĚŽƌĂƐ LJ ƌĂŵƉĂƐ͕ ĐŽŵŽ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ Ă

ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ũƵŶƚŽ Ăů 
ĂĚŽƉƚĂƌ ĞŶ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞů WůĂŶ ĚĞ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ

 ZD/ LJ ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞ ĂƉƌŽďĂĚŽ
 ƉŽƌ ƐƵ ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ Ğů
 ƐƚĂĚŽ ĚĞ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞƐ Ğ ƉĂƐĂĚŽ Ϯϳ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ƵŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ƋƵĞ ďƵƐĐĂ
 /ŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ͕ŚĂƉƵďůŝĐĂĚŽ 
ĂůĐĂŶnjĂƌ Ă ĐŽƌƚŽ ƉůĂnjŽ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ƐƵƐ
 Ğů ͚>ŝďƌŽ ůĂŶĐŽ ƐŽďƌĞ hŶŝͲ ĐŝƌĐƵůĂĐŝŽŶĞƐ
 Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž ĚŝĨŝĐƵůͲ
 ǀĞƌƐŝĚĂĚLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ĞŶ ƚĂĚĞŶƐƵƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ͘
 
ĞůƋƵĞƐĞĚĞƐĐƌŝďĞLJĂŶĂůŝnjĂ WĂƌĂůŽŐƌĂƌĞƐƚĞŽďũĞƚŝǀŽ͕ZĞŶĨĞĞƐƚĄĂĚĂƉƚĂŶĚŽ &ĞƌƌŽĐĂƌƌŝůĚĞZĞŶĨĞĐŝƌĐƵůĂŶĚŽƉŽƌůĂƐǀşĂƐ
 

ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƐƚƵĚŝĂŶͲ
 ůŽƐƚƌĞŶĞƐLJĐƌĞĂŶĚŽƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĂƚĞŶĐŝſŶLJĂLJƵĚĂĂǀŝĂũĞƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚŝĨŝĐƵůͲ
 ƚĞƐ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ ĐŽŶ
ƚĂĚĚĞĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ͘>ĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽŚĂƐŝĚŽĚŽƚĂĚĂĚĞϯϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ
 ĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
LJĂĚĞŵĄƐƐĞŚĂĂƉƌŽďĂĚŽƵŶĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĚĞϱ͕ϰŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƉĂƌĂĞůĚŝƐĞŹŽLJĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞ
 >Ă ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂ
 ŵſĚƵůŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂǀŝĂũĞƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐǀĞƐƚşďƵůŽƐĚĞĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘
ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ LJ ĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ

ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽ͕ ƚĞŶĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚĂ

 ĂƐş ĐŽŵŽ ďƵĞŶĂƐ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ >ĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂĐƚƵĂůĞƐƚŝĞŶĞĐŽŵŽĨŝŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂůLJƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂͲ
 LJ ƉƌŽƉŽŶĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĂ ĞŶ Ğů ŚŽƌŝnjŽŶƚĞ ĚĞů ĂŹŽ ϮϬϭϬ͘ WĂƌĂ ĞƐĂ ĨĞĐŚĂ͕ ZĞŶĨĞ ĚŝƐƉŽŶĚƌĄ ĚĞ ϯϯ ĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ
 ŵĞũŽƌĂ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ůĂ WĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚĂ ĞŶ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƵŶ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĞŶ ŽƚƌĂƐ ϲϮ
 ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƉƵŶƚƵĂůĚĞĂLJƵĚĂĞŶĞůƌĞƐƚŽ͘
 LJ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘ ƐƚĂ
 ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞďĞ ƐĞƌ
ŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐƚƌĞƐĂŹŽƐůĂĨůŽƚĂĚĞƚƌĞŶĞƐĚĞZĞŶĨĞƐĞŚĂƌĄĂĐĐĞƐŝďůĞŐƌĂĐŝĂƐĂƵŶĂŝŶǀĞƌƐŝſŶ

ƚĂŶƚŽ ĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂ ĐŽŵŽ ĚĞ Ϯϵϵ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄŶ ƋƵĞ ϰϱ ĨĞƌƌŽĐĂƌƌŝůĞƐ ĚĞ >ĂƌŐĂ ŝƐƚĂŶĐŝĂ ĐƵĞŶƚĞŶ ĐŽŶ
 ƉůĂnjĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƐĞŽĂĚĂƉƚĂĚŽLJƋƵĞĞůdƌĞŶŚŽƚĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚĞĞŶĚŝĞnjĞů
ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŽǀŝƌƚƵĂůLJ
 ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉůĂnjĂƐ ĚĞ ĞƐĞ ƚŝƉŽ͘ Ŷ DĞĚŝĂ ŝƐƚĂŶĐŝĂ ƐĞ ĚŽƚĂƌĄ Ă ϳϱ ƚƌĞŶĞƐ ĚĞ ĞůĞǀĂĚŽƌĞƐ͕ ƉůĂnjĂƐ
 ƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂ͕ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ ůĂƐ
 ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐLJĂƐĞŽĂĚĂƉƚĂĚŽLJƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĄŶĂůƐĞƌǀŝĐŝŽϮϭϲŶƵĞǀŽƐƚƌĞŶĞƐĂĚĂƉƚĂĚŽƐ͘ĚĞŵĄƐ
 ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂ LJ Ğů ĚĞƉŽƌƚĞ ƚŽĚŽƐůŽƐƚƌĞŶĞƐĚĞůƚĂsĞůŽĐŝĚĂĚLJůŽƐŝǀŝĂĚĞĞƌĐĂŶşĂƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽĂĚƋƵŝƌŝĚŽƐĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐ
 ĂĚĂƉƚĂĚŽ͘ ĐŝŶĐŽĂŹŽƐƐŽŶLJĂĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘


 ůϲϬйĚĞůĂƐǁĞďƐ >Ă :ƵŶƚĂ ůĞĐƚŽƌĂů ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂ ŶŽ ƉĞƌŵŝƚĞ Ă ZD/ ƉŝĚĞ ƋƵĞ

ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƐŽŶ ƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŝĞŐĂƐĞƌƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞŵĞƐĂ ŚĂLJĂƵŶĂĐŽŵŝƐŝſŶ

 ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƉŽĐŽ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐŽďƌĞ
ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂͲ

ŽŶĂĚĂĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽ ĂŶƚĞ Ğů ĞĨĞŶƐŽƌ ĚĞů WƵĞďůŽ LJ ůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

 KĨŝĐŝŶĂ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ WĂƌĂ ůĂ ŶƵĞǀĂ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ͕
ƵƌĂŶƚĞƵŶĂũŽƌŶĂĚĂƐŽďƌĞ
 ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞůĂ:ƵŶƚĂůĞĐƚŽƌĂůĚĞůĂnjŽŶĂĚĞ^ƵĞĐĂ ƋƵĞ ĐŽŵŝĞŶnjĂ ƚƌĂƐ ůĂƐ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƉĄŐŝŶĂƐ
 ;sĂůĞŶĐŝĂͿ ĚĞ ŶŽ ƉĞƌŵŝƚŝƌ Ă ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŝĞŐĂ ĞũĞƌĐĞƌ ĐŽŵŽ ƉƌĞƐŝͲ ĞůĞĐĐŝŽŶĞƐĚĞůϵĚĞŵĂƌnjŽ͕

ǁĞďŽƌŐĂŶŝnjĂƉŽƌůĂĞŶƚŝĚĂĚ
ĚĞŶƚĞĚĞƵŶĂŵĞƐĂĞůĞĐƚŽƌĂůĞŶůŽƐĐŽŵŝĐŝŽƐĚĞůϵĚĞŵĂƌnjŽ͕ƐĞŐƷŶ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
 ĚĞĐĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝſŶEKZLJĞů
ŝŶĨŽƌŵĂĞůĚŝĂƌŝŽƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂƐ
 DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ͕
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 dƵƌŝƐŵŽ LJ ŽŵĞƌĐŝŽ͕ ůĂ ZŝĐĂƌĚŽďĂĚ͕ĞůǀĞĐŝŶŽĚĞƵůůĞƌĂĂĨĞĐƚĂĚŽƉŽƌůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞůĂ ;ZD/Ϳ ƉĞĚŝƌĄ Ă ůŽƐ ŐƌƵͲ
 ĐŽŶƐĞũĞƌĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ ƐŝƐƚĞͲ :ƵŶƚĂ ůĞĐƚŽƌĂů ǀĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ ŚĂďşĂ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ Ă ĞƐƚĂ ƉŽĚĞƌ ĞƐƚĂƌ
 ƉŽƐ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ ƋƵĞ Ğů
ŵĂƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞů ĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƉŽƌƵŶĂƐŝƐƚĞŶƚĞƉĞƌƐŽŶĂůĚĞƐƵĐŽŶĨŝĂŶnjĂ͕ƚƌĂƐŚĂďĞƌ
 ŶƵĞǀŽ ŽŶŐƌĞƐŽ ĐƵĞŶƚĞ
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂͲ ƐŝĚŽĚĞƐŝŐŶĂĚŽƉĂƌĂĞũĞƌĐĞƌĐŽŵŽƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞŵĞƐĂ͘ƐƚĂƉŽƐŝďŝͲ
 ĐŽŶ ƵŶĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌůĂͲ
ĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ ;DWͿ͕ ůŝĚĂĚ ĨƵĞ ĚĞŶĞŐĂĚĂ ĂůƵĚŝĞŶĚŽ Ă ƵŶ ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ůĂ :ƵŶƚĂ ůĞĐƚŽƌĂů
 ŵĞŶƚĂƌŝĂ ĚĞĚŝĐĂĚĂ Ă ůĂ

ůĂŶĐĂ ZŽĚƌşŐƵĞnjͲ ĞŶƚƌĂů ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϬ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ
 ŶƚŝŐƺĞĚĂĚ͕ĚĞƐƚĂĐſƋƵĞĞů ƋƵĞůĂĐĞŐƵĞƌĂŝŵƉŝĚĞĂůĂƉĞƌƐŽŶĂĂĨĞĐƚĂĚĂĞůĐŽƌƌĞĐƚŽĚĞƐĞŵƉĞŹŽ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ LJ ĐŽŶ ƉŽƚĞƐͲ
 ϱϵ͕ϳй ĚĞ ůĂƐ ǁĞďƐ ĚĞ ůĂ
ĚĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚĂƐĂůĂƐŵĞƐĂƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͘>ĂŶĞŐĂƚŝǀĂ ƚĂĚůĞŐŝƐůĂƚŝǀĂ͘
 ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů
ƐĞ ďĂƐĂďĂ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ĞůĞĐƚŽƌĂů ŶŽ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ůĂ  >Ă ƉĂƐĂĚĂ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ
 ƐƚĂĚŽ ƐŽŶ ŝŶĂĐĐĞƐŝďůĞƐ Ž
 ƉŽĐŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ
ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ƵŶ ŵŝĞŵďƌŽ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ ĞƐƚĠ ĂƉŽLJĂĚŽ ƉŽƌ ŽƚƌĂ ĞdžŝƐƚŝſĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽƵŶĂ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ Ž ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂ͘ ĐŽŵŝƐŝſŶ͕ ĐƵLJĂ ůĂďŽƌ ĨƵĞ
 ƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌŝĂ͕ ĞŶ ŽƉŝŶŝſŶ
ĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ůZD/ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĞƐƚĂĂĐƚŝƚƵĚǀƵůŶĞƌĂŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞůĂ>ĞLJ
 ĚĞů ZD/͕ ƉĞƌŽ ƐŝŶ ĐĂƌĄĐͲ
  >Ă ĐŽŶƐĞũĞƌĂ ĂŶƵŶĐŝſ ĚĞ /ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ EŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĂĚĞŵĄƐ ĞŶ ůĂ ũŽƌŶĂĚĂ͕ ƋƵĞ hŶŝǀĞƌƐĂůĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƐşĐŽŵŽůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ ƚĞƌ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ ĂůŐŽ ƋƵĞ

ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞZŝĐĂƌĚŽďĂĚ͕ƋƵŝĞŶLJĂŚĂĚŝƌŝŐŝĚŽƵŶĞƐĐƌŝƚŽĂůĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƉĂƌĂ
ĞůDWĞƐƚĄƉƌĞƉĂƌĂŶĚŽLJĂ
:ƵŶƚĂ ůĞĐƚŽƌĂů WƌŽǀŝŶĐŝĂů ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ůĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ĞũĞƌĐĞƌ ĐŽŵŽ ĂƚĞŶĚĞƌ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ LJ
ƵŶ WůĂŶ ĚĞ /ŶĐůƵƐŝſŶ
ůĞĐƚƌſŶŝĐĂ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůŵƵŶĚŽ
ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞŵĞƐĂLJŶŽĚĞƐĐĂƌƚĂĞůĞǀĂƌƐƵƋƵĞũĂĂů'ŽďŝĞƌŶŽƐŝƐĞ
ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƌĞĚƵĐŝƌůĂďƌĞĐŚĂĚŝŐŝƚĂů͘ ƌĞĐŚĂnjĂƐƵƉĞƚŝĐŝſŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ




ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƐƚĂƌĄŶ ĞŶ Ğů ůůĞĐƚŽƌĚĞĨĞĞĚƐ'ŽŽͲ

ŐůĞ ZĞĂĚĞƌ ƐĞ ŚĂĐĞ
ŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞƐĂƐ ĂŚŽƌĂĂĐĐĞƐŝďůĞ





&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
'ŽŽŐůĞ ZĞĂĚĞƌ͕ Ğů ůĞĐƚŽƌ ĚĞ
 ů ŽůĞƚşŶ KĨŝĐŝĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ
ĨĞĞĚƐ ʹƚĂŵďŝĠŶ ůůĂŵĂĚŽƐ
 ĚĞϮϬϬϴƉƵďůŝĐĂĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽĚĞĐƌĞĂĐŝſŶLJ

 ƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝͲ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶͲ ĚĞů
 ůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů ĐŽŶŽĐŝĚŽ ďƵƐĐĂĚŽƌ ĚĞ /ŶƚĞƌͲ
 ĚĞůĂƐŵƉƌĞƐĂƐ͕ĞŶĐƵLJĂĐŽŵƉŽͲ
ŶĞƚ͕ƉĞƌŵŝƚŝƌĄĚĞƐĚĞĂŚŽƌĂĂ


ƐŝĐŝſŶ ƐĞ ŝŶĚŝĐĂ ƋƵĞ ĞŶƚƌĞ ƐƵƐ ǀŽĐĂůĞƐ ŚĂďƌĄ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ

 ĚŽĐĞ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ  ĚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ Ğ ŝŶƐƚŝͲ ĚĂĚ ǀŝƐƵĂů ĂĐĐĞĚĞƌ Ă Ġů ĐŽŶ
 ƚƵĐŝŽŶĞƐ
 ĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŝĚĂĚ  Ğ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ ĚĞ
 ŝŶƚĞƌĠƐ ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ůĂ ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ŶĂǀĞŐĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƵƚŝůŝĐĞŶ
 ĚĞ ůĂƐ ŵƉƌĞƐĂƐ ;Z^Ϳ͕ ĞŶƚƌĞ ĞůůŽƐ ůŽƐ
 ^ŽĐŝĂů
ďƌĂŝůůĞŽƐĞĂŶůĞĐƚŽƌĞƐĚĞǀŽnj͘

ĚĞů ĐĂŵƉŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂůŐŽ ƋƵĞ Ğů ,ĂƐƚĂ ĂŚŽƌĂ͕ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ

ZD/ƉŝĚŝſƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐŝĞƌĂĚĞĨŽƌŵĂĞdžƉůŝͲ 'ŽŽŐůĞ͕ ƐĞ ŚĂ ƚĞƐƚĞĂĚŽ ĐŽŶ
 ĐŝƚĂƚƌĂƐůĞĞƌĞůďŽƌƌĂĚŽƌĚĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽ͘

ŽŶƚƌŽůĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŝŵƉƌĞƐŝſŶ &ŝƌĞ sŽdž LJ &ŝƌĞĨŽdž ϯ ĞƚĂ ϯ͘
 ĚĞŵĄƐ Ğů ƵƐƵĂƌŝŽ ƉŽĚƌĄ
 ůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞƐĂƐ͕ĂĚƐĐƌŝƚŽĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂͲ ĐŽŶƐƵůƚĂƌ ĐŽŶ ůĂ ƚĞĐůĂ ĚĞ
 ďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ĞƐƚĂƌĄĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞůŝŵƉƵůƐŽLJĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ ĐŝĞƌƌĞ ĚĞ ŝŶƚĞƌƌŽŐĂĐŝſŶ ůŽƐ
 ŵĞĚŝĂŶƚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĞƐLJĞƐƚƵĚŝŽƐĂƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽŽƉŽƌ ĂƚĂũŽƐĚĞƚĞĐůĂĚŽ͘
 ĚĞĐŝƐŝſŶƉƌŽƉŝĂ͕ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶLJĨŽŵĞŶƚŽĚĞŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞͲ 


ƐĂƐŽůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶLJĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶŽƚƌŽƐŽŶƐĞũŽƐĂŶĄůŽŐŽƐ͕LJĂƐĞĂŶĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞ
 hŶĂ ŐƵşĂ ŚĂďůĂĚĂ ƐŽͲ
 ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘

ďƌĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞů
YƵĠĞƐůĂZ^ ĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌ

 >ĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂĞŶƚŝĞŶĚĞůĂZ^ĐŽŵŽ͞ůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶǀŽůƵŶƚĂƌŝĂƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĞŵƉƌĞͲ
ĂũŽĞůƚşƚƵůŽ͚>ĂƐϭϬϬWƌĞŐƵŶͲ
 ƐĂƐ͕ĚĞůĂƐƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐĞŶƐƵƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐLJƐƵƐ
 ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶƐƵƐŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐ͘͟ů&ŽƌŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐĞŶZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĚĞůĂƐŵƉƌĞͲ
ƚĂƐ ŵĄƐ &ƌĞĐƵĞŶƚĞƐ ĚĞů ŽŶͲ
 ƐĂƐ͕ĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚŽƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽ LJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJƋƵĞĨŝŶĂůŝnjſƐƵƐƚƌĂďĂũŽƐĞŶ ƐƵŵŝĚŽƌ͕͛ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ
 ũƵůŝŽĚĞϮϬϬϳ͕ŝŶĚŝĐĂƐĞŹĂůĂƋƵĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐŝŶƚĞƌŶŽLJĞdžƚĞƌŶŽĂůĂĞŵƉƌĞƐĂ͘ DĂĚƌŝĚŚĂƉƵďůŝĐĂĚŽƵŶůŝďƌŽ
 ŚĂďůĂĚŽ͕ĞŶĨŽƌŵĂƚŽ͕ƋƵĞ
 ŶƐƵĄŵďŝƚŽŝŶƚĞƌŶŽůĂZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƐĞƌĞĨŝĞƌĞ͕ƐĞŐƷŶĞů&ŽƌŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐ͕ĂůƌĞƐͲ ŝŶĐůƵLJĞ ĂŵƉůŝĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
 ƉĞƚŽĂůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞĞŶůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂLJ͞ĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞƐƵƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĂůĂ ƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJĚĞďĞƌĞƐ
 ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌĞƐ͘ hŶĂ

ůŝďƌĞ ŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶ ĐŽůĞĐƚŝǀĂ͕ Ă ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĞŶƚƌĞ ŚŽŵďƌĞƐ LJ ŵƵũĞƌĞƐ͕ Ă ůĂ ŶŽ
ƉƌŝŵĞƌĂ ƚŝƌĂĚĂ ĚĞ ϱ͘ϬϬϬ
 ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƌĂnjſŶ ĚĞ ĞĚĂĚ͕ ŽƌŝŐĞŶ ƌĂĐŝĂů Ž ĠƚŶŝĐŽ͕ ƌĞůŝŐŝſŶ Ž ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ă ůĂ ƐĂůƵĚ LJ
 ƐĞŐƵƌŝĚĂĚůĂďŽƌĂů͕LJĂůĂĐŽŶĐŝůŝĂĐŝſŶĚĞůĂǀŝĚĂƉĞƌƐŽŶĂůŽĨĂŵŝůŝĂƌLJůĂďŽƌĂů͘͟
ĞũĞŵƉůĂƌĞƐ ĚĞ ĞƐƚĂ ŐƵşĂ͕
 ƌĞĂůŝnjĂĚĂĐŽŶůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ
 zĂĞŶƐƵŝŶĨŽƌŵĞĨŝŶĂů͕Ğů&ŽƌŽĚĞdžƉĞƌƚŽƐƉƌŽƉŽŶĞůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůŽŶƐĞũŽƐƚĂƚĂůĚĞ ĚĞůĂKE͕ƐĞĚŝƐƚƌŝďƵLJſĞŶ
 ůĂZ^͕ĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞĚŝǀĞƌƐŽƐĄŵďŝƚŽƐ͕ĞŶƚƌĞĞůůŽƐĞůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ůĂ ĂƌƉĂ ĚĞů ŽŶƐƵŵŝĚŽƌ
 ĚƵƌĂŶƚĞ ĞƐƚĞ ŵĞƐ ƉĞƌŽ ƚĂŵͲ
 ďŝĠŶ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĚĞƐĐĂƌŐĂƌ

 

ĚĞƐĚĞ ůĂ ǁĞď ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ

 ZD/ ƐĞ ƐƵŵĂ Ă ůĂ ƉĞƚŝĐŝſŶ ĚĞů dĞůĞĨſŶŝĐĂ ĂĐĐĞƐŝďůĞ ƉƵďůŝĐĂ Ğů ŵĂĚƌŝĚ͘ŽƌŐ͘
 &ĚĞĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƵŶĂŝƌĞĐƚŝǀĂ ƉƌŝŵĞƌ ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ 


 ƵƌŽƉĞĂĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ

 ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌͲ
 ƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ ĞůĂďŽƌĂĚŽ
 ƵŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ĂŶĂůŝnjĂ ƉŽƌ ƋƵĠ ĞƐ
 ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƵŶĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ ƵƌŽƉĞĂ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ
 ǀĞŚşĐƵůŽƐ ,Ğƌƚnj ŝŶĐŽƌƉŽƌĂ Ă
ƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƋƵĠƐĞƉƵĞĚĞůŽŐƌĂƌĐŽŶ

 ĞƐƚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽŶŽƌŵĂƚŝǀŽ͘
 ĞƐĚĞĞůĂŹŽϮϬϬϭĞů&ŽƌŽƵƌŽƉĞŽĚĞŝƐͲ
 ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;&ͿLJƐƵƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŵŝĞŵďƌŽ
 ƉƌĞƐŝŽŶĂŶĂůĂhƉĂƌĂƋƵĞĂĚŽƉƚĞƵŶĂŝƌĞĐƚŝͲ
 ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ

ǀĂ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ
 ƐĞƌǀŝƌĐŽŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽŶŽƌŵĂƚŝǀŽ
 ĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŐůŽďĂů͕ƋƵĞƉƌŽƚĞũĂĂůŽƐϱϬŵŝůůŽŶĞƐ
 ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞƵƌŽƉĞĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞŶ
 ƚŽĚŽƐůŽƐĄŵďŝƚŽƐĚĞƐƵǀŝĚĂ͘
 ƐƚĂĚĞŵĂŶĚĂĞƐƚĄĂƉŽLJĂĚĂƉŽƌϭ͘ϯϬϬ͘ϬϬϬ
ĞƵƌŽƉĞŽƐƋƵĞLJĂŚĂŶĚĂĚŽƐƵĨŝƌŵĂĂůĂĐĂŵͲ
ƉĂŹĂ͚ϭŵŝůůſŶƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛͘
ŚƵŵĂŶŽƐLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ ,Ğƌƚnj ŽĨƌĞĐĞ LJĂ ƵŶ
ŽŶŽĐĞƌĞůŐƌĂĚŽĚĞĞĨĞĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂůƋƵŝůĞƌ ĚĞ
ŚƵŵĂŶŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ǀĞŚşĐƵůŽƐĂĚĂƉƚĂĚŽƐ
ƐƉĂŹĂ LJ ƐĞŹĂůĂƌ ĂƋƵĞůůĂƐ ĞƐĨĞƌĂƐ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ >Ă ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ĂůƋƵŝůĞƌ ĚĞ
ĚĞďĞ ƐĞŐƵŝƌ ƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂŶĚŽ Ă ĨŝŶ ĚĞ ĂƐĞŐƵƌĂƌ Ğů
ƉůĞŶŽ ĚŝƐĨƌƵƚĞ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ĞƐŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ ƐŽŶ ƐƵ ŽĨĞƌƚĂ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƵŶĂ
ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĚĞů ŝŶĨŽƌŵĞ ͚ĞƌĞĐŚŽƐ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĐŽĐŚĞƐ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ
ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ ƉƌŽŵŽǀŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚ
&ƵŶĚĂĐŝſŶKELJƉƵďůŝĐĂĚŽĚĞŶƚƌŽĚĞůĂĐŽůĞĐͲ ƌĞĚƵĐŝĚĂĞŶůĂƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐ
ĐŝſŶ dĞůĞĨſŶŝĐĂ ĐĐĞƐŝďůĞ͕ ĞĚŝƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ŽŵŝƚĠ ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ͘ >ŽƐ ǀĞŚşĐƵůŽƐ
ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ ʹŵŽĚĞůŽ WĞƵŐĞŽƚ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿLJdĞůĞĨſŶŝĐĂ͘ ϯϬϳ ĐŽŶ ĐŝŶĐŽ ƉƵĞƌƚĂƐͲ ƐĞ
ƉƵĞĚĞŶĂůƋƵŝůĂƌƉŽƌĞůŵŝƐŵŽ
ƐƚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĞĞŶŵĂƌĐĂĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶŝŶĨŽƌͲ
ƉƌĞĐŝŽ ƋƵĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŽƚƌŽ
ŵĞ ĞƵƌŽƉĞŽ ĚĞů ĞŶƚĞƌ ĨŽƌ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů
ĐŽĐŚĞƐŝŶĂĚĂƉƚĂƌ͘ůƐĞƌǀŝĐŝŽ
ZĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ;/ZͿ͕ƋƵĞĂŶĂůŝnjĂůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶ ŝŶĐůƵLJĞ ůĂ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ ƉĂƌĐŝĂů
ůĞŵĂŶŝĂ͕ƌŵĞŶŝĂ͕ƵůŐĂƌŝĂ͕ƐƉĂŹĂ͕ƐƚŽŶŝĂ͕ ĚĞ ĚĂŹŽƐ ƉŽƌ ĐŽůŝƐŝſŶ LJ ůĂ
&ŝŶůĂŶĚŝĂ͕ 'ƌĞĐŝĂ͕ ,ŽůĂŶĚĂ͕ /ƌůĂŶĚĂ͕ WŽůŽŶŝĂ͕ ƉĂƌĐŝĂůĐŽŶƚƌĂƌŽďŽ͘
ZĞŝŶŽhŶŝĚŽ͕ZƵƐŝĂ͕^ĞƌďŝĂLJdƵƌƋƵşĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


Z/>ϮϬϬϴ
 

>Ă ŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ŝŶƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ZD/ ĚĞŵĂŶĚĂ ƋƵĞ
ƚŝĞŶĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞƐĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĞůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ

 ƐĞ ĞdžƚŝĞŶĚĂ ůĂ ĂLJƵĚĂ
 &ƵĞŶƚĞ͗ĐŽŶŐƌĞƐŽ͘ĞƐ ĞƐƚĂƚĂůƉĂƌĂĞůĂůƋƵŝůĞƌ
 
ů WůĞŶŽ ĚĞů  ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞͲ

ůŽƐ
 ŝƉƵƚĂĚŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ƉŽƌ
 ĂƐĞŶƚŝŵŝĞŶƚŽ ŐĞŶĞƌĂů ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ
ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ Ăů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ

ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂƐ sŝǀŝĞŶĚĂ ƋƵĞ ŝŶĐůƵLJĂ Ă ůĂƐ
ƉŽůşƚŝĐĂƐ

ŝŶƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŽůŝĐŝƚĂĚĂĂůĂ
 ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ ĐŽŵŽ ŐƌƵƉŽ ĚĞ
ĄŵĂƌĂ
 ƉŽƌ ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ƉŽďůĂĐŝſŶ ƉƌĞĨĞƌĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ
ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ
 ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ͕ ĂŵƉůŝĂĐŝſŶ ĚĞ  ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ
WŽƉƵůĂƌ͕
 ĂƚĂůĄŶ ;ŝhͿ LJ Ğů ĂůƋƵŝůĞƌ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ ƋƵĞ

sĂƐĐŽ ;WEsͿ͘ >Ă ŶƵĞǀĂ
 ĞƐƚƵĚŝĂĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͘
ĐŽŵŝƐŝſŶ ĞƐƚĂƌĄ ƉƌĞƐŝĚŝĚĂ
ů ZD/ ƋƵŝĞƌĞ ƋƵĞ ůĂ
ƉŽƌ
 :ĞƐƷƐ ĂůĚĞƌĂ ^ĄŶĐŚĞnjͲ
ĂƉŝƚĄŶ͕ ĞdžͲŵŝŶŝƐƚƌŽ ĚĞ ĂLJƵĚĂĂĚĞŵĄƐĚĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
 WůĞŶŽĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ ƐŽůƚĞƌĂƐ͕ ƐĞƉĂƌĂĚĂƐ LJ ĚŝǀŽƌͲ
dƌĂďĂũŽLJƐƵŶƚŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘
 ĐŝĂĚĂƐ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ůůĞŐƵĞ Ă
 >ĂĐŽŵŝƐŝſŶĂŚŽƌĂĐƌĞĂĚĂ͕LJƋƵĞƐĞƌĄĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚĂĞůƉƌſdžŝŵŽŵĂƌƚĞƐϲĚĞŵĂLJŽ͕ĚĂĐŽŶƚŝͲ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕

ŶƵŝĚĂĚĂůĂƋƵĞLJĂĞdžŝƐƚşĂĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŶŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞƐĚĞϮϬϬϱ͕ƋƵĞĂƐƵǀĞnjƌĞĐŽŐşĂĞů LJĂ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ

ƚĞƐƚŝŐŽĚĞůĂ^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐƉĂƌĂĞůĞƐƚƵĚŝŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů
 ĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă
ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐƵLJŽƐƚƌĂďĂũŽƐĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĞůϴĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϬϮ͘
 ƵŶĂǀŝǀŝĞŶĚĂĚŝŐŶĂ͘ůĐŽŵŝƚĠ
 
ĚĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ǀŽůƵĐŝſŶĚĞŽďũĞƚŝǀŽƐ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ĂƉƌŝŵŝƚŝǀĂ^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐƉĂƌĂĞůĞƐƚƵĚŝŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů


ƌĞĐƵĞƌĚĂ ĞŶ ƐƵ ƉĞƌŝſĚŝĐŽ
ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĐƌĞſĐŽŶĞůƉƌŽƉſƐŝƚŽĚĞŝŶƐĐƌŝďŝƌĂĞƐƚĂĞŶƚƌĞůŽƐĂƐƵŶƚŽƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽƐĚĞ
 ĚŝŐŝƚĂůĐĞƌŵŝ͘ĞƐ͕ƋƵĞůĂƌĞŶƚĂ
ůĂĂŐĞŶĚĂƉŽůşƚŝĐĂ͘>ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐDŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;ĂƉƌŽďĂĚĂ
 ĚĞĞƐƚĂƐĞƐĞŶƚƌĞƵŶϯϬLJƵŶ
ĞŶϭϵϴϮͿ͕ůĂĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĨşƐŝĐĂƐLJĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽͲ
 ϰϬ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ ŝŶĨĞƌŝŽƌ Ă ůĂ
ůŽŐşĂƐŽĞůĞƐƚĂƚƵƚŽƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽĨƵĞƌŽŶĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐĚĞďĂƚŝĚĂƐ
 ƋƵĞ ƉĞƌĐŝďĞ ůĂƉŽďůĂĐŝſŶ ƐŝŶ
ĞŶ
 ůĂ ^ƵďĐŽŵŝƐŝſŶ LJ ĐƵLJĂƐ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ĨŝŶĂůĞƐ ĨƵĞƌŽŶ ƉƵďůŝĐĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ŽůĞƚşŶ KĨŝĐŝĂů ĚĞů
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ Ğů
ŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐĚĞϭϲĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϯ͘

 ĞƐĨƵĞƌnjŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ƉĂƌĂ
 ŶŵĂLJŽĚĞϮϬϬϱ͕ĐŽŶůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĂƐƵŵŝĞƌŽŶ ƉŽĚĞƌ ĂůƋƵŝůĂƌ ƵŶĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ
ŶƵĞǀŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐĐŽŵŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĚŝƌĞĐƚŝǀĂƐĞƵƌŽƉĞĂƐŽĞůŝŵƉƵůƐŽĚĞůĂ>ĞLJĚĞ
 ĞƐŵĂLJŽƌ͖ƐŝŶŽůǀŝĚĂƌƋƵĞĞŶ

/ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ EŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů͘ WĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ Ğů ĂůƋƵŝůĞƌ ĞƐ ŵĄƐ

ĞƐƚŽƐ

ĨŝŶĞƐ͕ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƌĞĐŝďĞ Ă ĐŽŵƉĂƌĞĐŝĞŶƚĞƐ LJ ĞƐƚĄ ĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ĐŽŶ ůŽƐ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ ĞůĞǀĂĚŽƉŽƌƋƵĞůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐ
ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĂůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
 ĚĞďĞŶƐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘

 

>ĂKEhĐƌĞĂĞů'ƌƵƉŽ/ŶƚĞƌĂŐĞŶĐŝĂƐĚĞƉŽLJŽĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ


ƐŽďƌĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ


sĞŝŶƚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĚĞůĂKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ;KEhͿĐŽŵƉŽŶĞŶĞů'ƌƵƉŽ

/ŶƚĞƌĂŐĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂĞůƉŽLJŽĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ

ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐƌĞĂĚŽƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ĐŽŶĞůĨŝŶ


ĚĞĂƉŽLJĂƌLJƐĞŐƵŝƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂĐŝƚĂĚĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ƋƵĞLJĂŚĂƐŝĚŽƌĂƚŝĨŝĐĂĚĂƉŽƌ

ϮϬƉĂşƐĞƐ͕ĞŶƚƌĞĞůůŽƐƐƉĂŹĂ͕LJƋƵĞĞŶƚƌĂƌĄĞŶǀŝŐŽƌĞůƉƌſdžŝŵŽϯĚĞŵĂLJŽ͘

 ů 'ƌƵƉŽ /ŶƚĞƌĂŐĞŶĐŝĂƐ ŚĂ ĞŵŝƚŝĚŽ ƵŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞ Ă

͞ƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĞůĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJůĂƐůŝďĞƌƚĂĚĞƐ

ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͟ ĐŽŵŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ůĂ ĐŽŶǀĞŶͲ

ĐŝſŶ͘ƐƚĞŐƌƵƉŽĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƌĄůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞůĂKEhƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĂůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐĚĞ

ůĂĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ůĂŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶƐŽďƌĞ

ƚĞŵĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕LJĞůĂƉŽLJŽĂůŽŵŝƚĠƉĂƌĂůŽƐ

ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘


ůƐƵďƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůĂKEhƉĂƌĂƐƵŶƚŽƐĐŽŶſŵŝĐŽƐLJ^ŽĐŝĂůĞƐ͕^ŚĂƵͲ
ŬĂŶŐ͕ĂƐĞŐƵƌĂƋƵĞĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞů'ƌƵƉŽ/ŶƚĞƌĂŐĞŶĐŝĂƐ͞ŵƵĞƐƚƌĂŶƵĞƐƚƌŽĐŽŵƉƌŽͲ
ŵŝƐŽĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌLJƉƌŽƚĞŐĞƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƚƌĂǀĠƐ
ĚĞƐƵƉůĞŶĂŝŶĐůƵƐŝſŶĞŶĞůƚƌĂďĂũŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͘͟ ^ĞĚĞĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĞŶEƵĞǀĂzŽƌŬ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

hŶĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ĐŽŵƉĞŶƐĂƌĄ ůĂƐ


 ů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ƉĞĚŝƌĄ
ĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂĂƌƌĞƌĂ:ƵĚŝĐŝĂů


ƋƵĞ ůĂƐ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞ ǀĞĐŝŶŽƐ
 &ƵĞŶƚĞ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƉĂŐƵĞŶŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
>Ă ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƚŝĞŵƉŽƐ LJ ŵĞĚŝŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ƉƌƵĞďĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĂůƚĞƌĂĐŝſŶĞŶ >ŽŐƌĂƌ ƋƵĞ ůĂƐ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞǀĞĐŝŶŽƐ  ĂƐƵͲ
Ğů ŽƌĚĞŶ ĚĞ ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ŵĂŶşŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞůĂƐŽďƌĂƐLJĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
  ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞƵŶŽĚĞ
ƉůĂnjĂƐĚĞůƉƌŝŵĞƌĚĞƐƚŝŶŽƐŽŶĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐ
 ůŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ŵĂƌĐĂĚŽ Ğů ŽŵŝƚĠ
ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ŝŶĐůƵŝĚŽ ĞŶ Ğů ZĞŐůĂͲ

ŵĞŶƚŽ
ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĞ ůĂ ĂƌƌĞƌĂ :ƵĚŝĐŝĂů ƉĂƌĂ ĐŽŵƉĞŶͲ
ƐĂƌ ůĂƐ ĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ Ă ĞƐƚĂ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿƉĂƌĂůŽƐĚŽƐƉƌŝŵĞͲ
  ƌŽƐĂŹŽƐĚĞůĂůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂƋƵĞĐŽŵŝĞŶnjĂ͘
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
 
 WĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌĞƐƚĞŽďũĞƚŝǀŽ͕ĞůZD/ƚƌĂƐͲ
ů ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů WŽĚĞƌ :ƵĚŝĐŝĂů
  ůĂĚĂƌĄƉƌſdžŝŵĂŵĞŶƚĞĂůŽƐ'ƌƵƉŽƐWĂƌůĂŵĞŶͲ
ĂĐŽƌĚſĞŶƐƵƉůĞŶŽĚĞůϮĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϴůĂ

 ƚĂƌŝŽƐLJĂů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵŽĚŝĨŝĐĂƌ
ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĂƌƌĞƌĂ
ůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ,ŽƌŝnjŽŶƚĂů͘ƐƚĂŶŽƌŵĂƚŝͲ
:ƵĚŝĐŝĂů͞ĐŽŶůĂĨŝŶĂůŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶĂ ^ĞĚĞĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽ


ǀĂĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞŚĂĐĞŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƐůĂƐŽďƌĂƐLJ
ƌĞŐƵůĂĐŝſŶŵĄƐĐŽŵƉůĞƚĂLJƐŝƐƚĞŵĄƚŝĐĂ͟ƐŽďƌĞĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
 ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͕
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĞƐƚĂƐƉůĂnjĂƐĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͘ ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐƵ͞ŝŵƉŽƌƚĞƚŽƚĂůŶŽĞdžĐĞĚĂĚĞ

 
ƚƌĞƐ ŵĞŶƐƵĂůŝĚĂĚĞƐ ŽƌĚŝŶĂƌŝĂƐ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ
hŶĐĂƉşƚƵůŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ ĐŽŵƵŶĞƐ͘͟ ƵĂŶĚŽ ƐƵƉĞƌĂ ĞƐĞ ŝŵƉŽƌƚĞ͕ Ğů
ĂũŽĞůŶŽŵďƌĞ͞/ŶŐƌĞƐŽĞŶůĂĂƌƌĞƌĂ:ƵĚŝĐŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ
ĐŽƐƚĞƐĞƌĄƐŽƉŽƌƚĂĚŽƉŽƌĞůǀĞĐŝŶŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ
ĐŝĚĂĚ͕͟ ƐĞ ŚĂ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚŽ ĞŶ Ğů dşƚƵůŽ / ĚĞů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ϭͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ ϳ ĚĞ
ũƵŶŝŽ͕ƵŶĂƉşƚƵůŽ//ĞŶĞůƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐĞŶůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĐŽŵƉĞŶƐĂƌĄŶůĂƐ ĐŝĚĂĚŽŵĂLJŽƌĚĞϳϬĂŹŽƐ͘

ůZD/ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞŝŶĂƉůĂͲ
ĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐ Ă ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĨƌĞŶƚĂŶ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůĂƐ
Ž
 ƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐLJĐŽŶĐƵƌƐŽƐĚĞŝŶŐƌĞƐŽĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ͘ njĂďůĞ ůĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ WƌŽƉŝĞĚĂĚ
 ,ŽƌŝnjŽŶƚĂů͕ LJĂ ƋƵĞ ƐŽŶ ŵƵĐŚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ

Ŷ Ğů ŶƵĞǀŽ ƚĞdžƚŽ ƐĞ ŝŶĚŝĐĂ ƋƵĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂ ĚĞ ŽƉŽƐŝĐŝſŶ LJ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ŵĂLJŽƌĞƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ
ĐŽŶĐƵƌƐŽĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐĞƌĞƐĞƌǀĂƌĄƵŶĐƵƉŽŶŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϱйĚĞůĂƐǀĂĐĂŶƚĞƐ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ƐŽŶ ͞ƉƌŝƐŝŽŶĞƌŽƐ ĞŶ ƐƵƐ
Ɖ
 ĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ŐƌĂĚŽ ŝŐƵĂů Ž ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů ϯϯй͘ ƐƚĂƐ ƉƌŽƉŝĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͘͟

ƉƌƵĞďĂƐ ƚĞŶĚƌĄŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚĞƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ
 ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů ZD/͕ ĞƐƚĞ ĐŽŵŝƚĠ ĚĞ
ƉŽĚƌĄŶƐĞƌĂĚĂƉƚĂĚĂƐĞŶƚŝĞŵƉŽLJŵĞĚŝŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
 ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ LJ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ
 >ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂĚŵŝƚŝĚĂƐĞŶůĂƐƉůĂnjĂƐƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐƉŽĚƌĄŶƐŽůŝĐŝƚĂƌĂůĂŽͲ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĐŝďĞŶĐŽŶƚŝŶƵĂŵĞŶƚĞƋƵĞũĂƐLJ

ŵŝƐŝſŶ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ  ĚĞů 'W: ůĂ ĂůƚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞů ŽƌĚĞŶ ĚĞ ƉƌĞůĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ LJ ĨĂŵŝůŝĂƐ ƋƵĞ ŶŽ

ĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ƉůĂnjĂƐ͕ ƉŽƌ ŵŽƚŝǀŽƐ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ ĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐ ĚĞ ƉƵĞĚĞŶ ůůĞǀĂƌ ƵŶĂ ǀŝĚĂ ŶŽƌŵĂůŝnjĂĚĂ ĞŶ ƐƵ
ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ Ƶ ŽƚƌĂƐ ĂŶĄůŽŐĂƐ͕ ƋƵĞ ƐĞƌĄŶ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƐ͘ >Ă ĞŶƚŽƌŶŽƉŽƌĨĂůƚĂĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ
ĂůƚĞƌĂĐŝſŶ ƐĞ ĂƉůŝĐĂƌĄ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂ ƉƌŽǀŝƐŝſŶ ĚĞů ƉƌŝŵĞƌ ĚĞƐƚŝŶŽ LJ Ğů ĚĂĚ ĞŶ ƐƵƐ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ƵŶĂ
 ͞ĂƵƚĠŶƚŝĐĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘͟
ĂƐĐĞŶƐŽĨŽƌnjŽƐŽĂůĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞDĂŐŝƐƚƌĂĚŽ͘

 


ĂŶĂů džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ds
 

WŽůŝĐşĂƐ ůŽĐĂůĞƐ ĚĞ ĂŶƚĂďƌŝĂ ƌĞĐŝͲ >Ă ŶƵĞǀĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝĂ ĚĞ

ďĞŶ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ZĞƉƐŽů ĂƉƵĞƐƚĂ ƉŽƌ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĞƐƚƌĞŶĂ Ğů ƉƌŽŐƌĂŵĂ

ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŽĐŝĂůLJůĂďŽƌĂůĐŽŶĐĂƐŽƐƌĞĂůĞƐ ͚ƐĐƷĐŚĂŵĞ͊͛
 ĂŶĂů džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ dĞůĞǀŝƐŝſŶ
ŐĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ WŽůŝкà >ŽĐĂů ĚĞ ĂŶƚĂďƌŝĂ ŚĂŶ >ĂĐŽŵƉĂŹşĂĚĞŚŝĚƌŽĐĂƌďƵƌŽƐZĞƉƐŽůzW&ŚĂ
ĞƐƚƌĞŶſ Ğů ƉĂƐĂĚŽ Ϯϲ ĚĞ Ăďƌŝů
ƌĞĂůŝnjĂĚŽƵŶĐƵƌƐŽĞŶĞůƋƵĞƐĞůĞƐŚĂƉƌŽƉŽƌͲ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƵŶĂ ŶƵĞǀĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝĂ͕
ĐŝŽŶĂĚŽ Ğů ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƉĂƌĂ
͚ƐĐƷĐŚĂŵĞ͕͊͛ƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞ
ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƌĞĨůĞũĂ ƐƵ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĐŽŶ ůĂ
ĂĨƌŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ĞĨŝĐĂĐŝĂ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů LJ ůĂďŽƌĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
 ĞƋƵŝƉŽĚĞϮϬƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĚĞůĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŵŽƐƚƌĂŶĚŽ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĚĞ ůĂ
 ƋƵĞ ŵĄƐ ĚĞ ůĂ ŵŝƚĂĚ ƚŝĞŶĞŶ
 ƐƚĞĐƵƌƐŽ͕ĚĞ ƵŶĂƐĞŵĂŶĂĚĞĚƵƌĂĐŝſŶLJ ƉƌŝŵĞƌĂ ĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ƐƉĂŹĂ ĐƵLJĂ
ĂůŐƷŶƚŝƉŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƉůĂŶƚŝůůĂ ĞƐƚĄ şŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞ ĨŽƌŵĂĚĂ ƉŽƌ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘ ů ƉƌŽŐƌĂŵĂ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ
ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ƚƌĂďĂũĂŶ ĐŽŶ ĚŝǀĞƌƐĂƐ
 ƉŽƌDĂƌşĂĚĞůĂƌŵĞŶƌƌŽLJŽͲ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ ĞƐƚĄ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ >ĂĐŝƚĂĚĂĞƐƚĂĐŝſŶ͕ƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞĂůĂƌĞĚ
ũŽǀĞŶ ĐŽŶ ƉĂƌĄůŝƐŝƐ ĐĞƌĞďƌĂůͲ͕
ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ LJ :ƵƐƚŝĐŝĂ ĚĞů ĚĞ ZĞƉƐŽů zW&͕ ĞƐƚĄ ƵďŝĐĂĚĂ ĞŶ Ğů ĞŶƚƌŽ
ƐĞ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĞŶ ƐĞŝƐ ďůŽƋƵĞƐ
'ŽďŝĞƌŶŽ ZĞŐŝŽŶĂů͘ ů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞů ĐƵƌƐŽ ĞƐ dĞĐŶŽůſŐŝĐŽĚĞůĂĐŽŵƉĂŹşĂĞŶDſƐƚŽůĞƐLJĞƐ
͞ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ǀŝĚĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĂďŽƌĚĂůĂĂĐƚƵĂͲ
ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ƐƉĂŹĂ ƋƵĞ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ ůĂ
 ůŝĚĂĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂ͕ƐĞĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ƚŽĚŽƐ ĐĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝſŶϭϳϬ͘ϬϬϭĚĞEKZ͘ƐƚĂƌĞĐŽŶŽͲ
Ă ƵŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĨĂŵŽƐŽ͕ ƐĞ
ĂĐĐĞĚĂŵŽƐ ĚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ ŵĂŶĞƌĂ Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝͲ ĐĞ Ğů ŝŶƚĞƌĠƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ ƉŽƌ ĐƌĞĂƌ ƵŶ
ŵƵĞƐƚƌĂŶ ǁĞďƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌĠƐ
ĐŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͕͟ ĐŽŵŽ ƐĞŹĂůſ ĞŶ ƐƵ ƉƌĞƐĞŶƚĂͲ ĞŶƚŽƌŶŽ ƋƵĞ ƐĂƚŝƐĨĂŐĂ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĚĞ
ƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ
ĐŝſŶ Ğů ĐŽŶƐĞũĞƌŽ ĚĞ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ LJ :ƵƐƚŝĐŝĂ͕ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ůĂ ƐĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ
ĐŝĚĂĚLJƐĞĚĞďĂƚĞ͘
sŝĐĞŶƚĞDĞĚŝĂǀŝůůĂ͘ ƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐĞŶĞůůĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


DzKϮϬϬϴ


>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐͲ


ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚƌĂĞŶǀŝŐŽƌƚƌĂƐůŽŐƌĂƌůĂƐǀĞŝŶƚĞƌĂƚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ


 &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ

>Ă ƌĂƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ƉŽƌ ĐƵĂĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ
ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;WͿ͕ ƋƵĞ

ƚƵǀŽůƵŐĂƌĞůƉĂƐĂĚŽϯĚĞĂďƌŝůLJƋƵĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJſůĂĂĚŚĞƐŝſŶŶƷŵĞƌŽ
ǀĞŝŶƚĞ͕  ŚĂ ŚĞĐŚŽ ƉŽƐŝďůĞ ƋƵĞ ĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞ ƵŶ ŵĞƐ ĚĞƐƉƵĠƐ ĞŶƚƌĞ

ĞŶǀŝŐŽƌĞƐƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞŶůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞĂĚŚĞƌŝĚŽƐĂĠů͘

 >ĂWŶĂĐĞĐŽŶĞůƉƌŽƉſƐŝƚŽĚĞ͞ƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌLJĂƐĞŐƵͲ
ƌĂƌ Ğů ŐŽĐĞ ƉůĞŶŽ LJ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚĞƌĞͲ
ĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ ůŝďĞƌƚĂĚĞƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐ ƉŽƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ

ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJƉƌŽŵŽǀĞƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĚĞƐƵĚŝŐŶŝĚĂĚŝŶŚĞƌĞŶƚĞ͕͟
ĐŽŵŽ ƌĞĐŽŐĞ Ğů ƚĞdžƚŽ͕ ĂƉƌŽďĂĚŽ Ğů ϭϯ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϲ ĞŶ

EƵĞǀĂzŽƌŬ͘ ƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂĞƐƚĞĨŝŶ͕ƉĂƌĂůŽƐƐƚĂĚŽƐLJůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂͲ
ĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƌĞŐŝŽŶĂůƋƵĞŚĂŶƌĂƚŝĨŝĐĂĚŽůĂWͲϮϱĚĞ
ůŽƐϭϮϳƋƵĞŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂŚĂŶĨŝƌŵĂĚŽĞůƚĞdžƚŽͲůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶLJĞů
 ŵďůĞŵĂĚĞůĂKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ
WƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽƉĂƐĂŶĂƐĞƌũƵƌşĚŝĐĂŵĞŶƚĞǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐ͕ĂƉĂƌƚŝƌĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂW͘ŽŶůĂĨŝƌŵĂƷŶŝĐĂŵĞŶͲ


ƚĞƐĞŵĂŶŝĨŝĞƐƚĂůĂŝŶƚĞŶĐŝſŶĚĞĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂƋƵĞĚĂƌǀŝŶĐƵůĂĚĂƐƉŽƌĞůƚƌĂƚĂĚŽĞŶƵŶŵŽŵĞŶƚŽƉŽƐƚĞƌŝŽƌ͘
ŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞ͕ƋƵĞƐĞ
 ŽŵŝƚĠƉĂƌĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ƐƵŵĂ Ă ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂƌ LJ
ŶƚƌĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞĂƐƵŵĞŶůŽƐƐƚĂĚŽƐ ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
WĂƌƚĞ͕ ŐƌƵƉŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐƉĂŹĂ͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ďŝĞŶĞƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂ
ĞƐƚĄ ůĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ LJ ŵĞĚŝĚĂƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ů ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ĞƐĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ

ŽŶǀĞŶĐŝſŶŚĂƐŝĚŽĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚŽƉŽƌ
ŚƵŵĂŶŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ ĞƐƚĂ Ă ƵŶ ŽŵŝƚĠ ƐŽďƌĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐŝŶƚĞƌĞƐĂĚŽƐ͘

ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂƐ ůĞŐŝƐůĂƚŝǀĂƐ LJ ĚĞ ŽƚƌŽ ƚŝƉŽ ƉĂƌĂ ůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞůĞŐŝĚŽ >ŽƐƐƚĂĚŽƐWĂƌƚĞĚĞďĞŶƚĂŵďŝĠŶƉƌŽͲ
ĂĐĂďĂƌĐŽŶůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘ ƉŽƌ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ WĂƌƚĞ͕ ƋƵĞ ĞdžĂŵŝŶĂƌĄ ƉŽƌĐŝŽŶĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĂĐĐĞƐŝďůĞ ƐŽďƌĞ
 >ŽƐƐƚĂĚŽƐĚĞďĞƌĄŶĂĚĞŵĄƐƉƌŽƚĞŐĞƌLJ ůŽƐ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ƉĞƌŝſĚŝĐŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ƉƌŽŵŽǀĞƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ƉŽƌĞƐƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ

ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ LJ ƉĂƌĂĂƉůŝĐĂƌůĂW͘ ĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƋƵŝĞŶĞƐƚƌĂďĂũĂŶĐŽŶĞůůĂƐLJ

ů ŽŵŝƚĠ ƚĂŵďŝĠŶ ƚŝĞŶĞ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐ
ƉŽůşƚŝĐĂƐ͕ LJ ƉŽŶĞƌ ĨŝŶ Ă ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉƌĄĐƚŝĐĂ
ƋƵĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĂ ƵŶĂ ǀŝŽůĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞͲ
ƉĂƌĂ ĞdžĂŵŝŶĂƌ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘
ĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƉƌĞƐĞŶƚĞŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐLJƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌ KƚƌŽĚĞůŽƐĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐĞƐŚĂĐĞƌƉĂƌƚşͲ
 sĞůĂƌ ƉŽƌƋƵĞ Ğů ƐĞĐƚŽƌ ƉƷďůŝĐŽ ƌĞƐƉĞƚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ĐŝƉĞƐ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ

ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ƐƚĂĚŽƐ ƋƵĞ ŚĂLJĂŶ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽ ůĂ ƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶ LJ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ LJ
 ĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ƉĂƌĂ ŚĂĐĞƌůŽ Ăů
ĚĂĚ LJ ƉŽƌƋƵĞ Ğů ƐĞĐƚŽƌ ƉƌŝǀĂĚŽ LJ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƌĂƚŝĨŝĐĂƌĞůWƌŽƚŽĐŽůŽ&ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽ͘ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƋƵĞ ůĞƐ ĐŽŶĐŝĞƌŶĂŶ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐŚĂŐĂŶůŽŵŝƐŵŽĞƐŽƚƌŽĚĞůŽƐ ůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘


DŝĐƌŽƐŽĨƚ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂ ƵŶ ƐŽĨƚǁĂƌĞ


ů'ŽďŝĞƌŶŽƌĞŶƵĞǀĂĞůĐŽŶǀĞŶŝŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽŐŽƉĞͲ


ĚŝĂƋƵĞŽĨƌĞĐĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƚŝǀĂ

ƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂůĂůĞĐƚƵƌĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů
> Ă ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĂ ĚĞ ůĂ ŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ &ĂŵŝůŝĂƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ^ŽƌĚĂƐ
DŝĐƌŽƐŽĨƚ͕ ^ŽŶĂƚĂ ^ŽĨƚǁĂƌĞ >ŝŵŝƚĞĚ LJ Ğů ŝŐŝƚĂů
;&ŝĂƉĂƐͿ͕ DĂƌŝ >Ƶnj ^ĂŶnj͕ LJ ůĂ ƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂ ĚĞ ƐƚĂĚŽ ĚĞ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ŵƉĂƌŽ
sĂůĐĂƌĐĞ͕ ŚĂŶ ĨŝƌŵĂĚŽ ƵŶ ĐŽŶǀĞŶŝŽ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƌĞŶƵĞǀĂ Ğů ĂĐƵĞƌĚŽ ĐĐĞƐƐŝďůĞ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ^zƐƚĞŵ;/^zͿŽŶƐŽƌͲ
 ƚŝƵŵ ŚĂŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ƐŽĨƚǁĂƌĞ ƋƵĞ
ĂĚƋƵŝƌŝĚŽĞŶϮϬϬϳƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂƉŽLJŽĂůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
 ƉĞƌŵŝƚĞ ĐƌĞĂƌ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ LJ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĂĐĐĞƐŝͲ
ŽƌĂůLJƉĂƌĂĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
 ďůĞƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŝĞŐĂƐ Ž ĐŽŶ ĂůŐƷŶ ƚŝƉŽ ĚĞ
 sĂůĐĂƌĐĞŚĂƐĞŹĂůĂĚŽƋƵĞĞƐƚĞĐŽŶǀĞŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŽĨƌĞĐĞƌĄŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů͘

ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ůŽŐŽƉĠĚŝĐĂ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ ƐĞ ŝŶƐĐƌŝďĞ
 ů ŶƵĞǀŽ ƉůƵŐͲŝŶ͕ ͚^ĂǀĞ ĂƐ /^z yD>͕͛
ĚĞŶƚƌŽ
 ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ >ĞŶŐƵĂ ĚĞ ^ŝŐŶŽƐ LJ DĞĚŝŽƐ ĚĞ ƉŽLJŽ Ă ůĂ
ĞƐƚĂ ĚŝƐĞŹĂĚŽ ƉĂƌĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĞůĂďŽƌĂĚŽƐ
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
  KƌĂů͘ WĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ĞƐƚŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ůŽŐŽƉĞĚŝĂ ůĂƐ
ĐŽŶDŝĐƌŽƐŽĨƚKĨĨŝĐĞtŽƌĚϮϬϬϳ͕tŽƌĚϮϬϬϯ
Ɖ ĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝǀĂ ƉƵĞĚĞŶ ƉŽŶĞƌƐĞ ĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ĐŽŶ ĂůŐƵŶĂ
ĚĞůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐŽĨĞĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐŝŶĐůƵŝĚĂƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶƐƉĂͲ LJtŽƌĚyW͕LJƉĞƌŵŝƚŝƌĄŐƵĂƌĚĂƌůŽƐĂƌĐŚŝǀŽƐ
 ĚĞƚĞdžƚŽKƉĞŶyD>ĞŶĂƌĐŚŝǀŽƐ/^zyD>͕
ŹŽůĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ^ŽƌĚĂƐ;&ŝĂƉĂƐͿ͘
 Ğů ĞƐƚĄŶĚĂƌ ŵƵŶĚŝĂůŵĞŶƚĞ ĂĐĞƉƚĂĚŽ ƉĂƌĂ
 DĞĚŝĂŶƚĞĞůĂĐƵĞƌĚŽĂŚŽƌĂĨŝƌŵĂĚŽƉŽƌ^ĂŶnjLJsĂůĐĂƌĐĞ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĞƐƉĂͲ ůĞĞƌLJƉƵďůŝĐĂƌĐŽŶƚĞŶŝĚŽŵƵůƚŝŵĞĚŝĂĂĐĐĞƐŝͲ
ŹŽů ƐĞ ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞ Ă ĚĞƐƚŝŶĂƌ ƵŶĂ ƉĂƌƚŝĚĂ ĚĞ ϯϵϬ͘ϬϬϬ ĞƵƌŽƐ Ăů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ďůĞ͘ ƐƚĞ ƉůƵŐͲŝŶ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĚĞƐĐĂƌŐĂƌ ƐŝŶ
ůŽƐ ĐŝƚĂĚŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ Ă ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ŽƌĂů LJ ƉĂƌĂ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŶŝŶŐƷŶ ĐŽƐƚĞ ĞŶ ůĂ ƉĄŐŝŶĂ ǁĞď
ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ǁǁǁ͘ŽƉĞŶdžŵůĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͘ŽƌŐͬĚĂŝƐLJ ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 
>ĂĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƋƵŝĞƌĞĚĞ


WƌĞĚŝĨĞĚŝƚĂƵŶĂŐƵşĂ
ƵŶŵĂƌĐŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƉĂƌĂƵŶĂŵĞũŽƌƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
 ƐŽďƌĞ ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐ




 ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
>ĂĐĂƌĞŶĐŝĂĞŶƐƉĂŹĂĚĞƵŶŵĂƌĐŽũƵƌşͲ &ƵĞŶƚĞ͗>ƵĂŶĂ&ŝƐĐŚĞƌ&ĞƌƌĞŝƌĂͬDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ >Ă WůĂƚĂĨŽƌŵĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĂ

 ĞƐƚĂƚĂů ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ
ĚŝĐŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽĞŶĞůĄŵďŝƚŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƋƵĞ
  ĨşƐŝĐŽƐ ;WƌĞĚŝĨͿ ŚĂ ĞĚŝƚĂĚŽ ůĂ
ŐĂƌĂŶƚŝĐĞ
 ƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ
͚'ƵşĂ ϭϬϬ ůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐ
ƐĂƚŝƐĨĂĐĞƌ
  ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĂĐƚƵĂůĞƐ LJ
dƵƌşƐƚŝĐŽƐ ĐĐĞƐŝďůĞƐ ƉĂƌĂ
ƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ

  dŽĚŽƐ͕͛ ĐŽŶ Ğů ƉĂƚƌŽĐŝŶŝŽ ĚĞ
ĐŝĚĂĚ͕ĞƐƵŶĂĚĞůĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂͲ KŶĐĞ LJ sŽĚĂĨŽŶĞ ƐƉĂŹĂ͕

ůĞƐĚĞůĞƐƚƵĚŝŽƐŽďƌĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
  ƋƵĞ  ĂƉŽƌƚĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĞůĄŵďŝƚŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽĞƐƉĂŹŽůLJĞƵƌŽƉĞŽ͕
 ƐŽďƌĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŽƚƌŽƐ
 
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ dĞůĞĨſŶŝĐĂ LJ ůĂ &ƵŶͲ ĚĂƚŽƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌĠƐ ĚĞ ĐĂĚĂ
 ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽ͘ >Ă ŐƵşĂ͕ ƋƵĞ
Ě ĂĐŝſŶ^ĂŶŝƚĂƐ͘
 ^Ğ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ ƉŝŽͲ ƐĞŐƵŝƌĄ ĂŵƉůŝĄŶĚŽƐĞ͕ ƐĞ
ƉƵĞĚĞ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ
ŶĞƌĂƋƵĞŚĂůůĞǀĂĚŽĂĐĂďŽůĂĐŽŶƐƵůƚŽͲ

ŐƌĂƚƵŝƚĂ Ž ĐŽŶƐƵůƚĂƌůĂ ĞŶ ůĂ




WĂĐŝĞŶƚĞƌĞĂůŝnjĂŶĚŽƵŶĂƚĞƌĂƉŝĂĚĞƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ
ƌĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ ůƚĞƌŝǀŝƚĞƐ͕ ǁĞďĚĞWƌĞĚŝĨ͘



ůĂĐƵĂůŚĂĐŽŶƚĂĚŽĐŽŶůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶƚŽƚĂůĚĞŵĄƐĚĞϮϬϬĞŶƚŝĚĂĚĞƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂͲ
 

ĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐLJƉƌŝǀĂĚĂƐĚĞƚŽĚĂƐƉĂŹĂ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞǀĂƌŝŽƐƉĂşƐĞƐĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ͕



ĐŽŵŽZĞŝŶŽhŶŝĚŽ͕/ƌůĂŶĚĂ͕&ƌĂŶĐŝĂ͕ůĞŵĂŶŝĂ͕,ŽůĂŶĚĂLJ^ƵĞĐŝĂ͘
 DƵƚĂĐŝſŶ ŐĞŶĠƚŝĐĂ

ZĞƚŽƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ
 ĞŶ Ğů ŽƌŝŐĞŶ ĚĞ ƵŶĂ

ƐƚĂŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶƉŝŽŶĞƌĂƐŽďƌĞůĞŐŝƐůĂĐŝſŶLJƉƌĄĐƚŝĐĂƐƉĂƌĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐĨĂŵŝͲ /ŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĂƵƐƚƌĂůŝĂŶŽƐ

ůŝĂƐƉŽŶĞĚĞƌĞůŝĞǀĞůŽƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƌĞƚŽƐƋƵĞƐƉĂŹĂƚŝĞŶĞƋƵĞĂĨƌŽŶƚĂƌƉĂƌĂĞƐƚĂƌĂůŶŝǀĞů
 ŚĂŶ ĚĞƐĐƵďŝĞƌƚŽ ƵŶĂ ŵƵƚĂͲ
ĚĞƉŽůşƚŝĐĂƐLJĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞƉƌŽŵƵĞǀĞŶĞŶƵƌŽƉĂLJŽƚƌŽƐƉĂşƐĞƐĚĞůĞŶƚŽƌŶŽ͘
 ĐŝſŶŐĞŶĠƚŝĐĂƋƵĞĐĂƵƐĂĞŶƚƌĞ
 ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ƵŶĂ ĨŽƌŵĂ ƉŽĐŽ
ůŵŝƐŵŽƚŝĞŵƉŽ͕ĞůĞƐƚƵĚŝŽƌĞĐŽŐĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͕ĚĞƐƚŝŶĂͲ
 ŚĂďŝƚƵĂů ĚĞ ĞƉŝůĞƉƐŝĂ͕ ĂĐŽŵͲ
ĚĂƐ
 Ă ƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌ ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ůĂ ƉůĞŶĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ ůĂ ŶŽ ĞdžĐůƵƐŝſŶ͕ ůĂ
ƉĂŹĂĚĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ

ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͘

 ĂŐĞŶĐŝĂ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ů ŐĞŶ
 ŶƚƌĞůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐƋƵĞƐĞƉƵĞĚĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌĞŶĞůŝŶĨŽƌŵĞĞƐƚĄŶůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞƵŶĂ W,ϭϵ ĂĨĞĐƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ
ZĞĚ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ/ŶĨĂŶƚŝůLJƚĞŶĐŝſŶdĞŵƉƌĂŶĂ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶLJĂƉƌŽďĂͲ
 ŵƵƚĂĐŝſŶ ƚŝĞŶĞ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ
ĐŝſŶĚĞƵŶĂ>ĞLJ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞƐƵƉŽŶŐĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂ
 ƵŶĐĞŶƚĞŶĂƌĚĞƉƌŽƚĞşŶĂƐƋƵĞ

ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ ĐĂůŝĚĂĚ LJ ĞĨŝĐĂĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ LJ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĚŽƌĂƐ͖ Ž ůĂ ĞƐƚĄŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ ƉĂƚŽͲ
 ůŽŐşĂƐ ĐŽŵŽ Ğů ĂƵƚŝƐŵŽ Ž Ğů
ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ
 ĚĞ ƵŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƐĂŶŝƚĂƌŝĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƐnjŽŶĂƐƌƵƌĂůĞƐ͕ƉĂƌĂĚŝƐĞŹĂƌLJƉŽŶĞƌĞŶŵĂƌĐŚĂƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ͘ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽďŝƉŽůĂƌ͘


  


ZD/ ƉƌŽƉŽŶĞ ƋƵĞ ĂƉĂƌĐĂƌ ĞŶ njŽŶĂƐ ƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐ ƉĂƌĂ

ŽŶƐƚŝƚƵŝĚĂĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶůůĞǀĞƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ
 ŽŵŝƐŝſŶ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƉĂƌĂ

ů
 ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƌĞĐŽŐĞĞŶƐƵ/ŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůĂƐƐĂŶĐŝŽŶĞƐƉŽƌĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽŝŶĚĞďŝĚŽĞŶůĂƐ
 >Ă ŽŵŝƐŝſŶ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ
ƉůĂnjĂƐƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ŝŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐƵLJĂĐƌĞĂĐŝſŶ

ĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂĐƚƵĂůƋƵĞĐŽŶǀŝĞƌƚĂůĂƐƉĂƌĂĚĂƐŽĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐĞŶnjŽŶĂƐ
 ĨƵĞĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞůWůĞŶŽĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞ
ƐĞŹĂůŝnjĂĚĂƐ
 ƉĂƌĂ ƵƐŽ ĞdžĐůƵƐŝǀŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐĞůƉĂƐĂĚŽŵĞƐĚĞĂďƌŝů͕ŚĂƐŝĚŽ
ŐƌĂǀĞƐ͕ƋƵĞƐŽŶůĂƐƋƵĞůůĞǀĂŶĂƉĂƌĞũĂĚĂůĂƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ͘

ĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚĂĞů ĚşĂϲĚĞ ŵĂLJŽĞŶƵŶĂƐĞƐŝſŶ

 >ĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂĐƚƵĂůƌĞĐŽŐĞƋƵĞĞƐƚĂƐƉĂƌĂĚĂƐŽĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐĐŽŶƐƚŝƚƵͲ ƉƌĞƐŝĚŝĚĂ ƉŽƌůĂ ǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĂƐĞŐƵŶĚĂĚĞů

LJĞŶƵŶĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ
 ůĞǀĞ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽƐĂŶĐŝŽŶĂďůĞƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞĐŽŶ ƵŶĂ ŵƵůƚĂ ŽŶŐƌĞƐŽ͕ŶĂDĂƌşĂWĂƐƚŽƌ:ƵůŝĄŶ͘
ĚĞŚĂƐƚĂϵϬĞƵƌŽƐ͘WĂƌĂƋƵĞĞƐƚĂĂĐĐŝſŶƐĞĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĐŽŵŽŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŐƌĂǀĞ
  >Ă ŶƵĞǀĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ĞƐƚĂƌĄ ƉƌĞƐŝĚŝĚĂ ƉŽƌ
LJ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ĐŽŶůůĞǀĞƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ͕ĞůZD/ƉůĂŶƚĞĂůĂŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞƵŶ

:ĞƐƷƐ ĂůĚĞƌĂ͕ ĞdžͲŵŝŶŝƐƚƌŽ ĚĞ dƌĂďĂũŽ LJ

ŶƵĞǀŽĂƉĂƌƚĂĚŽĞŶĞůƉƵŶƚŽϰĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϲϱĚĞůĂ>ĞLJϭϳͬϮϬϬϱ͕ĚĞϭϵĚĞũƵůŝŽ͕
 ƐƵŶƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ LJ ĐŽŶƚĂƌĄ ĐŽŶ ůďĞƌƚŽ
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞƌĞŐƵůĂĞůƉĞƌŵŝƐŽLJůĂůŝĐĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶĚƵĐĐŝſŶƉŽƌƉƵŶƚŽƐ͘
 'ĂƌƌĞ͕ ĐŽŵŽ ǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ƉƌŝŵĞƌŽ͕ LJ
 ŶĞƐĞŶƵĞǀŽĂƉĂƌƚĂĚŽ͞ƌͿ͟ƐĞƉůĂŶƚĞĂƌĞĐŽŐĞƌĞŶƚƌĞůĂƐŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐŐƌĂǀĞƐ DĂƌşĂdĞƌĞƐĂsŝůůĂŐƌĂƐĂ͕ĐŽŵŽǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶͲ
 ƉĂƌĂĚĂƐ LJ ĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐ ĞŶ njŽŶĂƐ ƐĞŹĂůŝnjĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƵƐŽ ĞdžĐůƵƐŝǀŽ ĚĞ
ůĂƐ ƚĂ ƐĞŐƵŶĚĂ͘ &ŽƌŵĂŶ ĂĚĞŵĄƐ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ Ğů ZD/ ƉƌŽƉŽŶĞ ĂŹĂĚŝƌ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ĐŽŵŝƐŝſŶ ĚŽƐ ƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽƐ͕ ƐĞŝƐ ƉŽƌƚĂǀŽĐĞƐ͕
ĂƉĂƌƚĂĚŽϮϴ͕ĐŽŶĞůŵŝƐŵŽƚĞdžƚŽƋƵĞĞů͞ƌͿ͕͟ĚĞŶƚƌŽĚĞůŶĞdžŽ//͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞ ĚŽƐ ƉŽƌƚĂǀŽĐĞƐ ĂĚũƵŶƚŽƐ͕ Ϯϱ ǀŽĐĂůĞƐ͕ ƐŝĞƚĞ
ĞŶƵŵĞƌĂŶůĂƐŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐŐƌĂǀĞƐƋƵĞůůĞǀĂŶĂƉĂƌĞũĂĚĂůĂƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ͘ ĂĚƐĐƌŝƚŽƐ LJ ƵŶ ůĞƚƌĂĚŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

:hE/KϮϬϬϴ



ůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶƚƌĂůĐŽŶĐĞŶƚƌĂƌĄƚŽĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞ
 ĞĨĞŶƐĂƐĞĨŽƌŵĂĞŶ
 ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ

 ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
&ƵĞŶƚĞ͗KƐĐĂƌ:ĂǀŝĞƌƐƚƵƉŝŹĄŶͬ
ů 
 ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ůĂ ƌĞŵŝƐŝſŶ Ă DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
WĞƌƐŽŶĂů Đŝǀŝů LJ ŵŝůŝƚĂƌ ĚĞů
 ŽƌƚĞƐ 'ĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞ ƵŶ WƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ >ĞLJ ƋƵĞ
ůĂƐ
  DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĞĨĞŶƐĂ͕
ƌĞĨŽƌnjĂƌĄ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽĞŶůĂƐŽĨŝĐŝŶĂƐĚĞ



ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶƚƌĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ăů ĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͕ ƐĞ
ůĂƐŶŽǀĞĚĂĚĞƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJĞƐƚĄ
  ĨŽƌŵĂ ĞŶ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă
ůĂ
 ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ͕ ĚĞŶƚƌŽ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
 ZĞŐŝƐƚƌŽ ŝǀŝů ĞŶƚƌĂů͕ ƋƵĞ ƌĞĐŽũĂ ƚŽĚĂ ůĂ ŝŶĨŽƌͲ
ĚĞů

ĞŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌŽ ĚĞ ůŽƐ ŽĐŚŽ
ŵĂĐŝſŶ ƌĞůĂƚŝǀĂ Ă ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ũƵĚŝĐŝĂůĞƐ ĞŶ ůĂ ƐŝŵƉŽƐŝŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ǀĂŶ Ă
 
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌLJůĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶŽŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ
 ƌĞĂůŝnjĂƌ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ĚƵƌĂŶƚĞ
ĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ͘
  ĞƐƚĞĂŹŽƐŽďƌĞůĂŵĂƚĞƌŝĂ͘
 ƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĂĐŽŐĞƌĄ ƚĂŵďŝĠŶ ůŽ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ  ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ ŝŶĨŽƌŵĂ ĚĞ

ĐŽŶůĂƐƉƌſƌƌŽŐĂƐŽůĂƐƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƉĂƚƌŝĂ
 ƋƵĞ ϱϮ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ƉŽƚĞƐƚĂĚ͕ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐƐŽďƌĞůĂŐƵĂƌĚĂŽ WĂƉĞůƵƚŝůŝnjĂĚŽƉĂƌĂĞdžƉĞĚŝƌĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ
 ĚĞůĞŐĂĐŝŽŶĞƐLJůĂƐƐƵďĚĞůĞͲ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂŽĐŽŶƚƌŽůĚĞƚĂůĞƐĐĂƌŐŽƐ͘>ĂĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂLJƵĚĂƌĄĂ
 ŐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ

ƐƵƉĞƌĂƌůĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞŶůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞĚĂƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐƐŽďƌĞŶƷŵĞƌŽLJĂůĐĂŶĐĞĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂͲ ĞĨĞŶƐĂ ĐŽŶ ŽĨŝĐŝŶĂƐ ĚĞ

ĐŝŽŶĞƐLJůĂĂĐƚƵĂůĚŝƐƉĞƌƐŝſŶĚĞůŽƐĂƐŝĞŶƚŽƐ͕ƉƌŽďůĞŵĂƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĂĐƚƵĂůĚĞůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ăů ƉƷďůŝĐŽ ƚŽͲ

ƉƌŽƉŝĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝů͘
 ŵĂƌĄŶ ƉĂƌƚĞ ĞŶ ůĂƐ ŽĐŚŽ

ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂ ũŽƌŶĂĚĂƐ͕ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞƌĄŶ
 ĂƐĞƐŽƌĂĚŽƐƉŽƌƚĠĐŶŝĐŽƐĚĞ
>ĂƉƵĞƐƚĂĞŶƉƌĄĐƚŝĐĂĚĞƵŶƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂĞŶƚƌĞůĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐƐĞĐĐŝŽŶĞƐ

ĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝů͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶƚƌĞůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐZĞŐŝƐƚƌŽƐŝǀŝůĞƐĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂů͕ĞƐŽƚƌĂĚĞ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ƐŽďƌĞ

ůĂƐŶŽǀĞĚĂĚĞƐƋƵĞƌĞĐŽŐĞĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͘ƐĂĐŽŽƌĚŝͲ
 ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŵŽǀŝůŝĚĂĚĚĞ

ŶĂĐŝſŶƐĞĞdžƚŝĞŶĚĞƚĂŵďŝĠŶĂůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĞŶƚƌĞĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůLJůŽƐĚĞůĂWƌŽƉŝĞĚĂĚLJDĞƌͲ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ

ĐĂŶƚŝůĞƐƋƵĞƌĞĨůĞũĞŶůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕LJ ĚĂĚĞƐ ĨşƐŝĐĂƐ͕ ƐĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ Ž
 ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞƐ͘
ĞůEŽƚĂƌŝĂĚŽ͕ƋƵĞĂƵƚŽƌŝnjĂůŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐĞŶĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƌĞĨĞƌĞŶͲ

ƚĞƐĂĞƐƚĂĐƵĞƐƚŝſŶ͘


ůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJ͕ƋƵĞĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶƉŽƐŝƚŝǀĂĚĞůZD/͕ĞƐƚĂďůĞĐĞŶŽƐŽůŽůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE LJ

ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĚĞůŽƐŶŽŵďƌĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐůĞŐĂůĞƐĚĞůĂƐ
 ZD/ ĂŶŝŵĂŶ Ă
ƉĞƌƐŽŶĂƐŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĞůĚĞůĂƉƌŽƉŝĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞůŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͘

ůĨŝŶĚĞĞƐƚĂŵĞĚŝĚĂĞƐůĂƉƵĞƐƚĂĞŶƉƌĄĐƚŝĐĂĚĞůĂĨŝŐƵƌĂĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽĐŽŵŽŵĞĐĂͲ
 ĐƌĞĂƌǁĞďƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ

ŶŝƐŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƵƌĂŶƚĞ ůĂ ĐĞůĞďƌĂĐŝſŶ ĚĞ

 ůƚĞdžƚŽĂƉƌŽďĂĚŽĞŶŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐŝŵƉŽŶĞĂůŽƐŶŽƚĂƌŝŽƐůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂƌ ůĂ ũŽƌŶĂĚĂ ͚ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ&ŝƐĐĂůůĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞƵŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽLJůĞŐŝƚŝŵĂĂůĨŝƐĐĂůƉĂƌĂŽďƚĞŶĞƌ
 tĞď͕ >ĞLJ ĚĞ DĞĚŝĚĂƐ ĚĞ

ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƉƷďůŝĐŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂƚƵƚĞůĂŽŐƵĂƌĚĂĚĞŚĞĐŚŽ͘ /ŵƉƵůƐŽ ĚĞ ůĂ ^ŽĐŝĞĚĂĚ ĚĞ
 ůĂ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕͛ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂ
  
ƉŽƌ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕

>Ă

ƚŝƚƵůĂĐŝſŶ ĚĞ DĂŐŝƐƚĞƌŝŽ ŝŶĐůƵŝƌĄ ů ĞĨĞŶƐŽƌ ĚĞů WƵĞďůŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ZD/LJ&ƵŶĚĂĐŝſŶŵƉƌĞͲ
ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ
 ĨŽƌŵĂƚŝǀŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐĂLJ^ŽĐŝĞĚĂĚ͕ůŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶͲ
 ƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůEŽƚĂƌŝĂĚŽ
 ƌĞĐŽƌĚĂƌŽŶ Ă ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ
>Ă
 ŵŝŶŝƐƚƌĂ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ ů ĞĨĞŶƐŽƌ ĚĞů WƵĞďůŽ͕ ŶƌŝƋƵĞ DƷŐŝĐĂ͕ ŚĂ ůĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ŶĞŐŽĐŝŽ

ĞƉŽƌƚĞ͕DĞƌĐĞĚĞƐĂďƌĞƌĂ͕ĂŶƵŶĐŝſĚƵƌĂŶƚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽ Ăů ZD/͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ ƋƵĞƐƵƉŽŶĞƵŶĂǁĞďĂĐĐĞͲ

ƐƵĐŽŵƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂĞŶůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞŝƐĐĂƉĂͲ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ ƋƵĞ ĞŵƉƌĞŶĚĞƌĄ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĂŶƚĞ ƐŝďůĞ͘

ĐŝĚĂĚĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ƋƵĞůŽƐ
 ůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ ĚĞ ƐƚĂĚŽ ĚĞ :ƵƐƚŝĐŝĂ ƉĂƌĂ
 >ĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐƌĞĐŽƌĚĂƌŽŶ
ŶƵĞǀŽƐ
 ƚşƚƵůŽƐ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ ĚĞ DĂĞƐƚƌŽ ĞŶ ƉůĂŶƚĞĂƌƵŶĂƋƵĞũĂĐŽŶƚƌĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞ
ĂĚĞŵĄƐ ƋƵĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ
ĚƵĐĂĐŝſŶ
 /ŶĨĂŶƚŝů LJ WƌŝŵĂƌŝĂ LJ Ğů DĄƐƚĞƌ ĞŶ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ LJ ZĠŐŝŵĞŶ ĚĞů EŽƚĂƌŝĂĚŽ͕ ƋƵĞ
 DĞĚŝĚĂƐ ĚĞ /ŵƉƵůƐŽ ĚĞ ůĂ
&ŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ WƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽ ĚĞ ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂ LJ ĚĞĨŝŶĞĞŶƐƵĂƌƚşĐƵůŽϭϴϮĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
 ^ŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĄŶ ĞŶ ƐƵƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ ŝŶŚĄďŝůĞƐ ƉĂƌĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌ
 ĞƐƚĂďůĞĐĞ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƉŽƌ
ůĂ

ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐ ĐŽŵŽƚĞƐƚŝŐŽƐĞŶƵŶĂĞƐĐƌŝƚƵƌĂŶŽƚĂƌŝĂů͘
ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ĞŵͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘
  ů ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů EŽƚĂƌŝĂĚŽ ŚĂ ƉƌĞƐĂƐĚĞ͞ĂůĐĂŶnjĂƌĞůŶŝǀĞů
 ƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ ƐĞ ĞŶŵĂƌĐĂ ĞŶ Ğů ͚WůĂŶ ĚĞ ƐĞŹĂůĂĚŽ ƋƵĞ ĞƐ ƵŶĂ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ĂŶƚŝŐƵĂ LJ ŵĞĚŝŽ ĚĞ ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ

ƌĞĂĐƚŝǀĂĐŝſŶĚĞůĂŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞůĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶ ĚĞĨŝĞŶĚĞ ůĂ ĂƌƚŝĐƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͟
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͕͛ ƋƵĞ Ğů ƉƌĞĐŝƐŽƐƉĂƌĂůĂĐŽŵƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ
'ŽďŝĞƌŶŽ ĚŝƐĞŹĂƌĄ ĐŽŶ ůĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ŽƚŽƌŐĂŵŝĞŶƚŽ Ž ŝŶƚĞƌͲ ϮϬϬϵ͘
ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐLJĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͘ ǀĞŶĐŝſŶĞŶĂĐƚŽƐŽĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 

 ů ŶŝǀĞů ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ


 ĞƐ ĐůĂǀĞ ĞŶ ůĂ
 ĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚ

 >ĂĨĂůƚĂĚĞŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƚŝǀŽ
 ĞƐƵŶŽĚĞůŽƐŵŽƚŝǀŽƐƋƵĞ
 ĚŝĨŝĐƵůƚĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ăů ĞŵͲ

ƉůĞŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
 ĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůŽƐ ƉĂƐĂͲ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ Ɛş ůŽ ĂĨŝƌͲ

 ŵĂďĂ Ğů ĐĂƚĞĚƌĄƚŝĐŽ ĚĞ
 ^ŽĐŝŽůŽŐşĂ ĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝͲ ƐĞƌǀŝĐŝŽ
 ĚĂĚĚĞůĐĂůĄĚĞ,ĞŶĂƌĞƐ͕
 'ƌĞŐŽƌŝŽZŽĚƌşŐƵĞnjĂďƌĞͲ
 ƌŽ͕ ĞŶ Ğů ƐĞŵŝŶĂƌŝŽ ͚ƐƚƌĂͲ
 ƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂ
 ĞůŵƉůĞŽĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ

ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϮϬϬϴͲϮϬϭϮ͕͛
 ĐĂŵŝĞŶƚŽ ƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐ Ă ǀŝĂũĞƌŽƐ ĐŽŶ
 ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƉŽƌůĂhŶŝǀĞƌƐŝͲ
ZĞŶĨĞƉŽŶĞĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽůĂKĨŝĐŝŶĂĞŶƚƌĂůĚĞ ů ƉƌŝŵĞƌ ŵĂŶŽƐ
ƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ůŝďƌĞƐ ƵŶŝǀĞƌƐĂů
&ƵĞŶƚĞ͗ĚŝĨ
ƉĂƌĂĂƵĚşĨŽŶŽƐ
>Ă KĨŝĐŝŶĂ ĞŶƚƌĂů ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ Ă >Ă ĐŽŵƉĂŹşĂ ĚĞ ƚĞůĞĨŽŶşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞZĞŶĨĞ͕
 ŵſǀŝůsŽĚĂĨŽŶĞƐƉĂŹĂŚĂ
ŝŶĂƵŐƵƌĂĚĂĞŶůĂĞƐƚĂĐŝſŶŵĂĚƌŝůĞŹĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞůŶƵĞǀŽĚŝƐƉŽͲ

ĚĞ ƚŽĐŚĂĞƌĐĂŶşĂƐ͕ŶĂĐĞĐŽŶĞůĨŝŶ ƐŝƚŝǀŽ ^/ ůƵĞƚŽŽƚŚ͕ Ğů
ƉƌŝŵĞƌ ŵĂŶŽƐ ůŝďƌĞƐ ƵŶŝͲ

ũĞƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƉƌĞƐƚĂĞů ǀĞƌƐĂů ƉĂƌĂ ƵƐƵĂƌŝŽƐ ĚĞ
 ĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ ƚĞŶĚŽ ĞŶ ϰϲ ĂƵĚşĨŽŶŽƐ ĐŽŶ ƉŽƐŝĐŝſŶ ͚d͕͛
ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞZĞŶĨĞ͘ ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
 ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝǀĂ
 >Ă ŶƵĞǀĂ KĨŝĐŝŶĂ ĞƐƚĄ ƐŝƚƵĂĚĂ ĞŶ ŚĂďůĂƌ ƉŽƌ Ğů ŵſǀŝů ƐŝŶ

Ğů ǀĞƐƚşďƵůŽĚĞůĂĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƚŽĐŚĂ
ŝŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐŝĂƐ͘
ĞƌĐĂŶşĂƐ͕ĂĐĐĞƐŝďůĞĚĞƐĚĞůŽƐ ƚƌĂŶƐͲ
 ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ
ƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJĐŽŶƉůĂnjĂƐĚĞĂƉĂƌͲ
ĐŽŵƉĂŹşĂ͕ ĞƐƚĞ ŶƵĞǀŽ
ƐƚĂĐŝſŶĚĞƚŽĐŚĂĞƌĐĂŶşĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂ Ğů
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĂKĨŝĐŝŶĂ


 ĚĂĚ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů DĞŶĠŶͲ ƐŽŶŝĚŽ ĚĞů ŵſǀŝů ĞŶ ĐĂŵͲ

 ĚĞnjWĞůĂLJŽ͘
ƐĞŚĂĚŝƐĞŹĂĚŽĐŽŶĞƐƉĂĐŝŽĚĞŵĂŶŝŽďƌĂďŝůŝĚĂĚƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞLJŵŽďŝůŝĂƌŝŽ ƉŽƐ ĞůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĠƚŝĐŽƐ͕ ůŽ
 ĂĐĐĞƐŝďůĞ͕LJĞŶĞůůĂƐĞĂƚĞŶĚĞƌĄĚĞϲ͘ϬϬĂϮϰ͘ϬϬŚŽƌĂƐ͘ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ƚĞŶĞƌ ƵŶ
ů ƉƌŽĨĞƐŽƌ ZŽĚƌşŐƵĞnj
 ƐŽŶŝĚŽ ŵĄƐ ĐůĂƌŽ͘ ƐƚĞ

ĂďƌĞƌŽ ĂƉƵŶƚĂďĂ ƚĞŶĐŝſŶĂĐĐĞƐŝďůĞ
ďƵĐůĞ ŵĂŐŶĠƚŝĐŽ ŶŽ ĨŽƌŵĂ
 ĂĚĞŵĄƐ ƋƵĞ ŚĂLJ ŽƚƌŽƐ ŶƚƌĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂŶƵĞǀĂŽĨŝĐŝŶĂĞƐƚĄƚĂŵďŝĠŶĞůĚĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽͲ
ƉĂƌƚĞ ĚĞ ŶŝŶŐƷŶ ƉĂĐŬ ĐŽŶ
 ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ƚŝƉŽ ůĞŐĂů LJ ŶĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽƐ͕
ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů ĞŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ƵŶ ƚĞƌŵŝŶĂů ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ͕
 ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐƚƌĞŶĞƐĞŝŶƚĞƌŵŽĚĂůŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂůĂƌĞǀŝƐƚĂ
 Ăů ĞŵƉůĞŽ͘ WĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ƐŝŶŽƋƵĞĞƐĐŽŵƉĂƚŝďůĞĐŽŶ
sşĂ>ŝďƌĞ͘dĂŵďŝĠŶƐĞƚƌĂŵŝƚĂƌĂŶƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐLJƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞůŽƐ
 ĞƐĞ ĂĐĐĞƐŽ͕ Ğů ƌĞƉƌĞƐĞŶͲ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŵŽĚĞůŽƐ ĚĞ
ĐůŝĞŶƚĞƐ͖ Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂƐ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ ůĂƐ ƌĞͲ
 ƚĂŶƚĞ ĚĞ ůĂ ŝƌĞĐĐŝſŶ ƚĞůĠĨŽŶŽƐŵſǀŝůĞƐ͘ĚĞŵĄƐ
 ĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ͖LJůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂƐ͘ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĐŽŶĞĐƚĂƌ Ă ĐƵĂůͲ
'ĞŶĞƌĂůĚĞŵƉůĞŽ͕ƐƵŶͲ
 ZĞŶĨĞŚĂĚŽƚĂĚŽĂůĂKĨŝĐŝŶĂĞŶƚƌĂůĚĞƵŶĂƌĞĚĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƋƵŝĞƌ ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽ ĐŽŶ ůƵĞͲ

ƚŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ Ğ /ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ
ƋƵĞ ŝŶĐůƵLJĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƚĞůĞĨſŶŝĐĂ ĐŽŶ ƐŝƐƚĞŵĂ d^ ƉĂƌĂ ƐŽƌĚŽƐ͕ ƚŽŽƚŚ ĐŽŵŽ W͕ ŽƌĚĞŶĂͲ
 KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ
ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ͕ ƐƚĞͲ ĐŽƌƌĞŽ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽ͕ ŵĞŶƐĂũĞƌşĂ ŝŶƐƚĂŶƚĄŶĞĂ͕ LJ ĨĂdž͘ ĚĞŵĄƐ ĐŽŶƚĂƌĄ ĚŽƌŽDWϰ͘

 ďĂŶ >ŽnjĂŶŽ͕ ŚĂ ƉĞĚŝĚŽ ĐŽŶ ƵŶ ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂ ĞŶ ůĞĞƌ ůŽƐ ůĂďŝŽƐ LJ ŽƚƌŽ ĐŽŶ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ  ^/ůƵĞƚŽŽƚŚƉĞƌŵŝƚĞϭϮ
 ƵŶĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ͘ >ĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ĂƵĚŝĐŝſŶ ƉŽĚƌĄŶ ŚŽƌĂƐ ĞŶ ĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝſŶ  LJ
 ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽͲ ŚĂĐĞƌ ƵƐŽ ĚĞ ƵŶ ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ďƵĐůĞ ĚĞ ŝŶĚƵĐĐŝſŶ͕ ŵƵLJ ϮϱϬ ĞŶ ĞƐƉĞƌĂ͕ LJ ĐƵĞŶƚĂ
 ŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƐş ĐŽŶƚƌĞƐŽƉĐŝŽŶĞƐĚĞĐĂƌŐĂ͕
ƷƚŝůƉĂƌĂƋƵŝĞŶĞƐƵƚŝůŝnjĂŶĂƵĚşĨŽŶŽƐŽŝŵƉůĂŶƚĞƐĐŽĐůĞĂƌĞƐ͘

ĐŽŵŽůĂĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞƐƵ ƋƵĞ ƐŽŶ h^͕ ĐŽĐŚĞ LJ
 hŶ ƉƵŶƚŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞ ĚĞ ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ͕ ƐŝůůĂƐ ŵĂŶƵĂůĞƐ͕ ŵƵůĞƚĂƐ͕ ďĂƐͲ

ĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ă ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĂĚĂƉƚĂĚŽƌ ͘ ů ĚŝƐƉŽƐŝƚŝͲ
ƚŽŶĞƐ͕ĐĂƌŐĂĚŽƌĞƐĚĞďĂƚĞƌşĂƉĂƌĂƐŝůůĂƐĚĞƌƵĞĚĂƐĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ͕ŽůƵƉĂƐ
 ůĂďŽƌĂů ƌĞĂů LJ ůĂ ƉƌĞǀĞŶͲ ƐŽŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐƚĄŶ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ
ǀŽĐƵĞŶƚĂĂĚĞŵĄƐĐŽŶĐůŝƉ
 ĐŝſŶĚĞůĨƌĂĐĂƐŽĞƐĐŽůĂƌ͘ ĚĞƐƵũĞĐŝſŶ͘

ĚĞƋƵŝĞŶĞƐƉƌĞĐŝƐĞŶĚĞĞůůĂƐ͘


>Ă ŽƚƌĂ ͚ƌŽũĂ͛ ƐĞ ƉƌŽĐůĂŵĂ ĞŶ ^ƵŝnjĂ


ůŽŶŐƌĞƐŽĂƉƌƵĞďĂƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJƋƵĞƉŝĚĞ


ƵŶƚĞƌĐĞƌƉůĂŶĚĞĞŵƉůĞŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŐĂŶĂĚŽƌĂ ĚĞ ůĂ ƵƌŽĐŽƉĂ ĚĞ ĨƷƚďŽů

ů WůĞŶŽ ĚĞů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚ ʹůŽƐ ϯϮϵ
ƐĂůĂƉĂƌĂĐŝĞŐŽƐϮϬϬϴ


ǀŽƚŽƐĞŵŝƚŝĚŽƐĨƵĞƌŽŶĨĂǀŽƌĂďůĞƐͲƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌĞů hŶĂ ŚŽƌĂ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐĞůĞďƌĂƌƐĞ Ğů ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĚĞ
ĐƵĂƌƚŽƐĚĞĨŝŶĂůĚĞůĂƵƌŽĐŽƉĂĚĞĨƷƚďŽůϮϬϬϴ
'ƌƵƉŽWĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽWŽƉƵůĂƌ͕ĞŶůĂƋƵĞŝŶƐƚĂĂů'ŽďŝĞƌŶŽĂƉŽŶĞƌĞŶŵĂƌĐŚĂLJĂ
ůĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ĂƉĂƌĞкà ĞŶƚƌĞ WŽƌƚƵŐĂů LJ ůĞŵĂŶŝĂ͕ Ğů ĞƐƚĂĚŝŽ ĚĞ ^ĂŝŶƚ
ƌĞĐŽŐŝĚĂ ĞŶ ůĂ ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ĚƵŽĚĠĐŝŵĂ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ƉĂƌĂ ůĂ ŵĞũŽƌĂ ĚĞů :ĂŬŽď WĂƌŬ ĚĞ ĂƐŝůĞĂ ;^ƵŝnjĂͿ ĂĐŽŐŝſ Ğů ƉĂƌƚŝĚŽ
ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌĞůϮϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϲ͘ ĚĞ ůĂ ĨŝŶĂů ĚĞ ůĂ ŵŽĚĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĨƷƚďŽů ƐĂůĂ ƉĂƌĂ
 ĐŝĞŐŽƐ͕ĞŶƚƌĞƐƉĂŹĂLJ'ƌĂŶƌĞƚĂŹĂ͘
 Ŷ ƐƵ ĚĞĨĞŶƐĂ ĚĞ ůĂ WƌŽƉŽƐŝĐŝſŶ ŶŽ ĚĞ ůĞLJ͕ Ğů ĚŝƉƵƚĂĚŽ ƉŽƉƵůĂƌ͕ &ƌĂŶĐŝƐĐŽ
sĂŹſ &ĞƌƌĞ͕ ƌĞĐŽƌĚĂďĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞů ŝŶŝĐŝŽ ĚĞ ůĂ ĐŝƚĂĚĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŐůŽďĂů ĚĞ
ŽŶƵŶϯͲϬƐƉĂŹĂƌĞǀĂůŝĚſƐƵƚşƚƵůŽĚĞĐĂŵͲ
ĞŵƉůĞŽƉŽƌƋƵĞ͞ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵĄƐƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůƐŽŶůĂƐƉĞƌƐŽͲ ƉĞŽŶĂĚĞƵƌŽƉĂĚĞůĂŵŽĚĂůŝĚĂĚ͕ŐƌĂĐŝĂƐĂůŽƐ
 ŐŽůĞƐ ĚĞ ůĨƌĞĚŽ ƵĂĚƌĂĚŽ͕ sŝĐĞŶƚĞ ŐƵŝůĂƌ LJ
ŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğ ŝŶĐůƵƐŽ ĞŶ ĞƐƚĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĞƐĞŵƉůĞŽ ĐĂĚĂ ǀĞnj
 ŶƚŽŶŝŽ :ĞƐƷƐ DĂƌƚşŶ ͚Ğů ŶŝŹŽ͕͛ ĞƐƚĞ ƷůƚŝŵŽ
ŵĂLJŽƌ͕ůĂƐƉƌŝŵĞƌĂƐǀşĐƚŝŵĂƐƐƵĞůĞŶƐĞƌĞůůĂƐ͘͟sĂŹſƌĞĐŽƌĚſƋƵĞŚĂLJϭ͘ϯϬϬ͘ϬϬϬ ŶŽŵďƌĂĚŽƉŽƌůĂh&ŵĞũŽƌĨƵƚďŽůŝƐƚĂĞƵƌŽƉĞŽ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶĞĚĂĚůĂďŽƌĂůĚĞŶƚƌŽĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ĐŝĞŐŽĞŶϮϬϬϱ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘
ƋƵĞůĂƚĂƐĂĚĞŝŶĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞĞƐƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽĂůĐĂŶnjĂĞůϲϴй͘
ůŽƚƌĂ͚ƌŽũĂ͕͛ďĂũŽůĂƐſƌĚĞŶĞƐĚĞĂƌůŽƐĂŵͲ
ů'ƌƵƉŽ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂĂƐĞŐƵƌſĞƐƚĂƌĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůĨŽŶĚŽĚĞůĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂʹ ƉŽƐ͕ƉƌĞƉĂƌĂĂŚŽƌĂƐƵƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůŽƐ:ƵĞͲ
ƋƵĞ ƚƵǀŽ ǀĂƌŝĂƐ ĞŶŵŝĞŶĚĂƐͲ Ğ ŝŶĨŽƌŵſ͕ ĞŶ ďŽĐĂ ĚĞ ůĂ ĚŝƉƵƚĂĚĂ DĂƌŝĂ :ŽƐĠ ŐŽƐ WĂƌĂůşŵƉŝĐŽƐ ĚĞ WĞŬşŶ LJ ĞŶ ůŽƐ ĞǀĞŶƚŽƐ ĚĞ
^ĄŶĐŚĞnjZƵďŝŽ͕ĚĞƋƵĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĞƐƚĄŵƵLJĂǀĂŶnjĂĚĂLJƐĞƚƌĂďĂũĂĞŶĞůůĂĚĞƐĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂŶĚŝĚĂƚƵƌĂ ŽůşŵƉŝĐĂ LJ ƉĂͲ
ƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌůĂ>ĞLJƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂLJĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽ͘ ƌĂůşŵƉŝĐĂĚĞDĂĚƌŝĚϮϬϭϲ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

   1//4
 $ % %& % ' %$)  
 "$ "  ' $&
&!  "$% %    ) $'  '"  $%$)  "
 .+' '% # #$%-' => BBAH:CAAG # +#$%-' .+')' 3 # "( %& ,$ ' 37
'%,"'7  F  ".#'  CAAG7 ,'+ #', +',  #, )+,'%, '% # '$-  )+,%-%-,  +,'%,
,) ' $'0# +. % # -+%,)'+- +'7 +').+-', '% ,) = >  )+').,-'  #
,)&'#, 3 0(% + =%> )'% % $+  )+-+ # CG  ".#' $%,-+(% %+# # ,-' *.
.% ,+0'  -%(%  ),"+', '% $'0# +.9 #0 # .)'  +,+0  )#4, 
,- '+ +% #, )+'), '$)& , +, #, %+,  ,- $)#' )/#' )+ )+,'%, '%
,,-% % -++7 )+' % )#(%  # %.0 %'+$-0 ,+% #', )+')', ,) 3 *. ), # FM -.# #
,-'+, +')'+-.+', #', %+',  -%+  #, )+,'%, '% HM9 # CM '%#  )#4, *. ,
$'0# +.7 % )'+ ,)  , ' $%-#7 ' )'+ $'-0', ,'#-% , +,+0+  )+ *. .,%
,'',  #  '  .#*.+ '-+ .,9 .+-, )'+ )+,'%, '% ,)
%-#-.#7 '$' , )#%- % # '#- %
$) % #' % $

# ),"+' '% $'0# +. ++% 3. '% ,. *.)"  $%'7
% # '$)&$%-' # $',-+'+  -.+(%7 ,,-% % #', -+$-, # $'0$%-' ,'-0' )+')'%
%,+', )+ -.++7 '$)&$%-'  # 4'%  $+*.7 -$% *. # %+$%-'  )#4, ,
),%' #', '%-+'#,  ,.+7 .%,7 -9 %,+',8 $+*. % # '$)#$%- '% '-+, $,
0(% 3 ,)#4$%-' ,- # ,%-' ,%' % # $,$'9 #,#-0, *. ,-$.#% # ,' #
 ,. ## # +').+-'  ,-%'7 # ),"+' ++ 3.  %.0' $)#' )/#'  ,- +.)' ,'#9 #
'% # *.)"  $%'7 % # ,)#4$%-' , # ,%-' ,- # ).+-  )#%- $, #   *. ,
# 0(% 3 ,$+*.8 ,)#4$%-'  # ,#  *.)",7 ),%' +#% )+., %)%%-, )+ #,
', '%-+'#, )#4, +,+0,  )+,'%, '%

,+',7 3 , ! % &$  %$)  %%&  ,)9 # '$-  )+,%-%-,
*. 7 ,- .% ).%-' $ "'$& "$ "$% %    ) $'  +,'%, '% ,) )
 %.%-+' % # -$% *. % # ,-+.(%  #
+').+-'  '#-+#' # $%', '% EI '+,  %-#(% 37 +,+0  )#4, ,  )++% 3
,-%' =, ,- % %,+$%- # + ,. +,+0 ' *.++ ,. $3'+ .)'  #, 0%-, '$)-#,
% ,-'  # 9 ##- % % ' '$)&  +9  $%+ % $3'+ $ '% # )',#
$% , '+ # ')'%# % JAC EAE HAE ' % 1119%9,9 '%.++%  .% ,)9
,,-% % -', % 04 % # ).%-'  %.%-+' '+' 
0,+  ,. ## $%- .% %-+'$.%'+9 '+ /#-$'7 # $3'+ +)+,%-%-
, '%2'%,7
+,'%# # +').+-' # '$)&+ .+%- # # $'0$%-' ,'-0' )#%- *.
%#., $%'+,
-.+(% 3 % #', '%-+'#,  ,.+7 ,- ,. .%' #, )#4, .+-, )'+ )+,'%,
 $+*. 3
,%-' % # 0(%9 '% ,) %' #%% # EM  #,
,$+*. '
% ,-%'7 '-+ )+,'% # 3.+  ,$++ 3 '%0',7 ,-, + % ,+
+,#', )'+ # +'+ # *.)"7 3 # '$)&+ '% ,9
+$%#7 , )+'9 .$.#, # .)' # HM  #

  % 
%&$ % '$ %&$ '      120     $,!  
 %  '$ %   !   +  " $ %" " $
"$ % *
, '$.%, .-(%'$, ++% .% '%' '%#  CEB $##'%,  .+', )+ # +.%# 
.,-  #,
%%+ ,+0', 3 )+,-'%, 0%.#',  # 3  +'$'(%  # .-'%'$  +,'%# '$.%, .+'), =
> 
3 -%(%  +,'%, % -.(%  )%%7 *. , ,-+.+% % ,  +-+', ##'  0'+  # +-%
'$' # %/$+' 3 ,-$(%  )+,'%, )%%-,7 # +%- 3 )%,'%, $,7 # +'% '#$% <,) )'+
,)+,(%  # )'#(%7 # ,.)+7 # %,.#+ ' # %/$+'  $+%-, +-'+%',9 + $3'+ #2# )+ .+
,- '%' '++,)'% # ##$' %0# '+' # ,-$  )%% 3  ,. "' '% ,);7 % #
+ .% J7FM % +#(% # "+'  CAAH9 ', CEB $##'%,  .+', # '%' '%# %-+)+-(%  #', +- .#', B 3 C
, ,.$%  # %%(% %+# *. +% #, '$.%, .-(%'$, )'+ %+'  # +-0 CAAA:HI: #
'%,"'7  CH  %'0$+ 
 # 3  )%%9  - %%(% %+#  ,%' %-+ %+' 3 $3' 
AAA7 +#-0 # ,-#$%-'
CAAI  .% -'-#  $,  DBF $##'%,  .+',9
 .% $+' %+# )+ #
%#.  ,+ # '$.% *. $, %+' +  # %%(% '%# ;'% .#  -+-'9 # 

EC9CAH9BBH .+',;7 ,.  -#.& =DJ9DDC9BDE>7 + =CH9FBG9GGI>7 '$.% '%,+ *. # )+'(% 
#%% =CF9BGA9IIG>7 # =CA9JFI9BCH>7 ,-## 3 (% =CA9BDE9IJD>7 3 ,-##; ,+$%(% +- 3 ','  #
% =BD9FCD9CCG>9 '+ -+, ,-%7 % '+%  ,-+.(%7 +(%7 %+,7 ,-.+,7 .  ++% # +-0 ,
2-+$.+7 .+7 #+,7 %-+7  '" 3 #, ., .-(%'$,  .- 3 2-%  -+"'+, 0%.#',
###9 )+,'%, '% ,)9

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


>ĂƐ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ƚĞůĞĨſŶŝĐĂƐ ĨĂĐŝůŝƚĂƌĄŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͕ ĨĂĐƚƵƌĂƐ Ğ 'ĂĨĂƐ ƋƵĞ ŵĞũŽƌĂŶ

ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶĨŽƌŵĂƚŽĂĐĐĞƐŝďůĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ůĂǀŝƐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ

 ƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽ ĐŽŶĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂǀŝƐƵĂů
ů ĚĞ ƐƚĂĚŽ ĚĞ dĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
LJƉĂƌĂůĂ^ŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕&ƌĂŶĐŝƐͲ >ĂĞŵƉƌĞƐĂŐƌĂŶĂĚŝŶĂ^ĞǀĞŶ
 ^ŽůƵƚŝŽŶƐŚĂĚŝƐĞŹĂĚŽ͕ũƵŶƚŽ

ĐŽZŽƐ͕ƉƌĞƐŝĚŝſĞůϭϴĚĞũƵůŝŽůĂƌĞƵŶŝſŶĚĞůĂ
Ă ůĂƐ ƵŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ DƵƌͲ

ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ƐĞƐŽƌ ĚĞ ůĂƐ dĞůĞĐŽͲ
ĐŝĂ LJ 'ƌĂŶĂĚĂ͕ ƵŶ ŶƵĞǀŽ
ŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐLJĚĞůĂ^ŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂ/ŶĨŽƌŵĂͲ
  ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽ ƉŽƌƚĄƚŝů ƋƵĞ
ĐŝſŶ͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞĂďŽƌĚſ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐƚĞŵĂƐ͕ ƉĞƌŵŝƚĞ ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌƐĞ ĐŽŶ

ůĂ ĂƌƚĂ ĚĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ hƐƵĂƌŝŽƐ ĚĞ ůĂƐ
 ĐŝĞƌƚĂ ŶŽƌŵĂůŝĚĂĚ Ă ůĂƐ
dĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͘ ƐƚĂ ĂƌƚĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌŽͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƷŶ ƌĞƐƚŽ

ďĂƌĄŵĞĚŝĂŶƚĞZĞĂůĞĐƌĞƚŽ͕ƌĞĐŽŐĞƌĄĞůĐĂƚĄͲ ǀŝƐƵĂů͘ ů ƐŝƐƚĞŵĂ ĐŽŶƐƚĂ ĚĞ
 ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƵƐƵĂƌŝŽƐ LJ ůŽƐ ŵĞĐĂͲ
ůŽŐŽ ƵŶĂƐ ŐĂĨĂƐ ĐŽŶ ǀŝƐŽƌĞƐ ƋƵĞ
ŶŝƐŵŽƐ ĞĨŝĐĂĐĞƐ ƉĂƌĂ ƐƵ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕ ĐŽŶ ƵŶ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶ ƵŶĂ ŵŝĐƌŽĐĄŵĂͲ

ĂƉĂƌƚĂĚŽ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƌĂ͕ƵŶŵſĚƵůŽ;ĐŽŶƉůĂĐĂĚĞ
&ĂĐƚƵƌĂĚĞƚĞůĠĨŽŶŽŝŵƉƌĞƐĂĞŶƚŝŶƚĂ
ƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƉƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŝŵĂŐĞŶ͕
 ŶƚƌĞĞƐƚĂƐŵĞĚŝĚĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĞƐƚĄůĂĚĞƋƵĞůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐŚĂŶĚĞĨĂĐŝůŝƚĂƌůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͕ ďĂƚĞƌşĂƐ LJ ŵĂŶĚŽƐ ĚĞ ĐŽŶͲ
ƚƌŽůͿ͕ LJ ůŽƐ ĐĂďůĞƐ ĚĞ ĐŽͲ
ĨĂĐƚƵƌĂƐĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞůĂƚŝǀĂĂŽĨĞƌƚĂƐŽŶƵĞǀŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐLJĨŽƌŵĂƚŽĂĐĐĞƐŝͲ
ŶĞdžŝſŶ͘ ů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĞƐ ĚĞ

ďůĞƐLJĚĞĨŽƌŵĂŐƌĂƚƵŝƚĂ͕ĂůŽƐĂďŽŶĂĚŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůƋƵĞůŽƐŽůŝĐŝƚĞŶ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞ
ƌĞĚƵĐŝĚĂƐ ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ LJ
ůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĨĂĐŝůŝƚĂĚĂǀşĂ/ŶƚĞƌŶĞƚ͕ĞƐƚĂĚĞďĞƌĄƐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞĐŽŶƵŶŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞĂĐĐĞƐŝďŝͲ ƉĞƐŽ͕LJƉŽƐĞĞĂůƚĂĂƵƚŽŶŽŵͲ

ůŝĚĂĚƋƵĞĐƵŵƉůĂůĂƐƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐϭLJϮĚĞůĂEŽƌŵĂhEϭϯϵϴϬϯ͗ϮϬϬϰ͘ şĂLJƌĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘


dĞƌŵŝŶĂůĞƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ

ůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐƐĞůĞƐĞdžŝŐŝƌĄĂĚĞŵĄƐƋƵĞŐĂƌĂŶƚŝĐĞŶůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶĂŽĨĞƌƚĂƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞLJ hŶ ůŝďƌŽ ŝůƵƐƚƌĂĚŽ
ƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂŵĞŶƚĞ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĚĂ͕ ĚĞ ƚĞƌŵŝŶĂůĞƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͕ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ Ă ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ƉŽƌ 'ĂůůĞŐŽ Θ ZĞLJ

ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘^ĞƚƌĂƚĂƌşĂĚĞƚĞůĠĨŽŶŽƐĚĞƚĞdžƚŽ͕ǀŝĚĞŽƚĞůĠĨŽŶŽƐŽƚĞůĠĨŽŶŽƐĐŽŶĂŵƉůŝĨŝĐĂĐŝſŶ
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ŽƐŽůƵĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶƐĞŹĂĂĂLJƵĚĂƌ
ǀŝƐƵĂůƉƵĞĚĂŶĂĐĐĞĚĞƌĂůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĚĞůĂƐƉĂŶƚĂůůĂƐĚĞůŽƐƚĞƌŵŝŶĂůĞƐ͘ ůůŝďƌŽ͚͋KũŽ͕͊͛ĞĚŝƚĂĚŽƉŽƌůĂ

KEĞŝůƵƐƚƌĂĚŽƉŽƌ'ĂůůĞŐŽ
>ĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞďĞƚĂŵďŝĠŶĞƐƚĂƌƉƌĞƐĞŶƚĞĞŶůŽƐƚĞůĠĨŽŶŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞƉĂŐŽ͕ƋƵĞŚĂŶĚĞ Θ ZĞLJ͕ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ŽƌŝĞŶƚĂƌ Ă

ĞƐƚĂƌĂĚĂƉƚĂĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĐŝĞŐŽƐ͕ĞŶƐŝůůĂĚĞ ůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ ƋƵĞ ƋƵŝĞƌĂŶ
ƌƵĞĚĂƐŽĚĞƚĂůůĂďĂũĂ͘>ŽƐƉůĂŶĞƐĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂůĞƐĚĞďĞŶƐĞƌƉƌĞƐĞŶƚĂͲ ŐƵŝĂƌ Ă ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŝĞŐĂ Ž
ĚŽƐƉŽƌĞůŽƉĞƌĂĚŽƌĚĞƐŝŐŶĂĚŽƉĂƌĂƋƵĞĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĂ͕dƵƌŝƐŵŽLJŽŵĞƌĐŝŽĚĠƐƵ
 ĂLJƵĚĂƌůĞ Ă ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂ ƚĂƌĞĂ
ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͘ ƉĂƌĂůĂƋƵĞĞƐƚĂůĞƐƉŝĚĂĞƐĂ
 >ĂĂƌƚĂĚĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůhƐƵĂƌŝŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŐĞƚĂŵďŝĠŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĐŝŽͲ ĂLJƵĚĂ͘ŶůĂƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞů
ůŝďƌŽ͕ĚĞůƋƵĞƐĞŚĂŶĞĚŝƚĂĚŽ
ŶĞƐƐŽďƌĞůĂǀĞůŽĐŝĚĂĚĚĞĂĐĐĞƐŽ͕ĐĂŵďŝŽƐĚĞŽƉĞƌĂĚŽƌ͕ĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐLJŵŽĚŝĨŝĐĂͲ
ƵŶŽƐϭϬϬ͘ϬϬϬĞũĞŵƉůĂƌĞƐ͕ůŽƐ
ĐŝŽŶĞƐĚĞĞƐƚŽƐ͕ĨĂĐƚƵƌĂƚĞůĞĨſŶŝĐĂ͕ŵĞĚŝŽƐĚĞƉĂŐŽ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĐůŝĞŶƚĞ͕ĨůĞdžŝďŝůŝnjĂͲ
 ĚŝďƵũĂŶƚĞƐ LJ ůŽƐ ƉĞƌŝŽĚŝƐƚĂƐ
ĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞƉŽƌƚĂďŝůŝĚĂĚLJĐŽŶĐƵƌƐŽƉƷďůŝĐŽƉĂƌĂĞůϭϭϴϭϴ͘
ĂĐĞƉƚĂƌŽŶ ĚĞƐĂLJƵŶĂƌ ĐŽŶ ƵŶ
 ĂŶƚŝĨĂnj ĞŶ ůŽƐ ŽũŽƐ͕ ƉĂƌĂ ǀŝǀŝƌ

ůŽƋƵĞĞƐĐĂƌĞĐĞƌĚĞůƐĞŶƚŝĚŽ
hŶĂĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ >Ă ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƌĞĐƚŝǀĂ ƵƌŽƉĂ ĚĞůĂǀŝƐƚĂ͘

ĚĞŶƵŶĐŝĂƵŶƉŽƐŝďůĞĐĂƐŽĚĞƚƌĂͲ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ŶŽ 

ƚŽĚĞƐŝŐƵĂůĞŶƵŶĞdžĂŵĞŶŽƌĂů
 ƐĂƚŝƐĨĂĐĞĂůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ
ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ

WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ
ĚŝƌŝŐŝĚŽƵŶĞƐĐƌŝƚŽĂůĂKĨŝĐŝŶĂWĞƌŵĂŶĞŶƚĞ

ĚĞůŽŶƐĞũŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶ
Ğů ƋƵĞ ƐŽůŝĐŝƚĂ ůĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ LJ ĂĚŽƉĐŝſŶ
ĚĞŵĞĚŝĚĂƐ
 ĞŶĞůĐĂƐŽ ĚĞƵŶĂĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝǀĂ Ă ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ
ĚĞŶĞŐĂĚŽ ůĂ ƉĞƚŝĐŝſŶ ĚĞ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ

ƌĞĂůŝnjĂƌ ƵŶ ĞdžĂŵĞŶ ŽƌĂů ĞŶ ůĂ ƐĐƵĞůĂ KĨŝͲ
ĐŝĂůĚĞ/ĚŝŽŵĂƐĚĞDĂĚƌŝĚ͘
 ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐŽŵŽ ĐĂŵĂƐ
 ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕
ůĂũŽǀĞŶƐŽůŝĐŝƚſƵŶƉƌŽĨĞƐŽƌƋƵĞůĞLJĞƌĂůŽƐ

ƚĞdžƚŽƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĞůůĂ ůĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ůĞĞƌ ůŽƐ
ůĂďŝŽƐ͕ĂůŐŽƋƵĞůĞĨƵĞĚĞŶĞŐĂĚŽĂůĞŐĂŶĚŽ
ƋƵĞ ͞ŶŽ ĐƵŵƉůşĂ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝͲ
ĚŽƐĞŶĞůĐƵƌƌşĐƵůŽ͘͟
>ĂƐ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
KE LJ ZD/ ŚĂŶ ĐĞůĞďƌĂĚŽ ƵŶĂ ũŽƌŶĂĚĂ͕ ŽŶĨŽƌƚĞů͕ ĐŝĞŶ ƉŽƌ
ĐŽŶůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĐŽŵŝƐĂƌŝŽĞƵƌŽƉĞŽĚĞ ĐŝĞŶĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
ƐƵŶƚŽƐ ĐŽŶſŵŝĐŽƐ LJ DŽŶĞƚĂƌŝŽƐ͕ :ŽĂƋƵşŶ
ŽŶĨŽƌƚĞů,ŽƚĞůĞƐŚĂŝŵƉůĂŶͲ
ůŵƵŶŝĂ͕ĞŶůĂƋƵĞŚĂŶĂŶĂůŝnjĂĚŽůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ƚĂĚŽ ƵŶ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ĚĞ ŚĂďŝƚĂͲ
ĚĞŝƌĞĐƚŝǀĂƵƌŽƉĞĂĐŽŶƚƌĂůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘ ĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƐƵƐ ŚŽƚĞůĞƐ ƋƵĞ
 ƐƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ŶŽ ŚĂ ĐŽŶǀĞŶĐŝĚŽ Ăů ƉĞƌŵŝƚĞ ŝƌ ŵĄƐ ĂůůĄ ĚĞ ůŽ
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞŶŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ
ĞƐƚĄƌĞĚĂĐƚĂĚŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘ ŽŶ Ğů
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ĚŝƐĞŹŽ ĚĞ ƵŶĂ ŚĂďŝƚĂĐŝſŶ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞ ĞƐƚĄŶĚĂƌ͕ ƉĞƌŽ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽ
ǀŝƐƚĂ ũƵƌşĚŝĐŽ͕ ZD/ LJ KE ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƋƵĞ
ŵſǀŝůĞƐ͕ ĚƵĐŚĂƐ ĐŽŶ ĂƐŝĞŶƚŽ͕
ůĂ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ĞƐ ŵƵLJ ĂŵďŝŐƵĂ͖ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ƋƵĞ
ƚĂŵƉŽĐŽĞƐƚĄĐůĂƌĂĞŶĐƵĂŶƚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞ
ůĂǀĂďŽƐ ƋƵĞƐƵďĞŶ LJ ďĂũĂŶ LJ
ůƵĐĞƐ ƌĞŐƵůĂďůĞƐ͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽƐ͘ ZD/ ǀĂůŽƌĂƌĄ Ğů ƉůĂŶͲ
ŚĂďŝƚĂĐŝſŶƐĞƉƵĞĚĞĐŽŶǀĞƌƚŝƌ
ƚĞĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ ƐƉĞĐşĨŝĐĂ ĚĞ EŽ ĞŶƵŶĞƐƉĂĐŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞ͘
ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽƚŝǀŽĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

'K^dKϮϬϬϴ

ĞŶĂ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĂ Ă /ďĞƌŝĂͲƵůĞŶ ƉŽƌ ŶŽ ĂƐŝƐƚŝƌ Ă ƵŶĂ ůZD/ƐŽůŝĐŝƚĂƋƵĞ

ƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂĞŶĞůĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽĚĞĂƌĂũĂƐ ƐĞ ƌĞǀŝƐĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞů
dƌŝďƵŶĂůĚĞů:ƵƌĂĚŽ
 &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ&ŽŵĞŶƚŽ

ů ŐĞƐƚŽƌ ĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐ ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞͲ


 ƐƉĂŹŽůĞƐ LJ EĂǀĞŐĂĐŝſŶ ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĠƌĞĂ ;ĞŶĂͿ ŚĂ ĂďŝĞƌƚŽ ƵŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ƉůĂŶͲ
ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞ Ă ůĂ hd /ďĞƌŝĂͲ ƚĞĂ ƵŶĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ ĚĞů ƉƌĞĐĞƉͲ

ƵůĞŶ ƉŽƌ ŶŽ ĂƐŝƐƚŝƌ Ă ƵŶĂ ƚŽ ĚĞ ůĂ >ĞLJ KƌŐĄŶŝĐĂ

ŵƵũĞƌ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ϱͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ ϮϮ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ĚĞů
ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞŶĞůĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽ dƌŝďƵŶĂů ĚĞů :ƵƌĂĚŽ͕ ƋƵĞ
ĚĞDĂĚƌŝĚͲĂƌĂũĂƐ͘>ĂĐŝƚĂĚĂ ĞdžĐůƵLJĞ Ă ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ
hd ĞƐ ůĂ ĞŶĐĂƌŐĂĚĂ͕ ƐĞŐƷŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ŝŶĨŽƌŵĂ ĞŶĂ͕ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂƌ Ğů ĚĞ ƉŽĚĞƌ ĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌ ůĂ
ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ĨƵŶĐŝſŶĚĞũƵƌĂĚŽ͘
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ WĂƌĂ Ğů ZD/͕ ƋƵĞ ũƵŶƚŽ
ĞŶĞůĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽŵĂĚƌŝůĞŹŽ͘ ĐŽŶůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶKEĞƐƚĄ
 /ďĞƌŝĂͲƵůĞŶƐĞŚĂƌĄĐĂƌŐŽ ǀŝŽŶĞƐĞŶůĂƉŝƐƚĂĚĞĚĞƐƉĞŐƵĞLJůŽŐŽƐƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůŽƐƉĂƐĂũĞƌŽƐ
ĞdžĂŵŝŶĂŶĚŽ ůĂ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌŶŽŚĂďĞƌƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂƵŶĂŵƵũĞƌƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞĚĞ ĚĞů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ
ƵĞŶŽƐŝƌĞƐĞŶƵŶǀƵĞůŽĚĞ ŝƌŽŵĞƚ͘^ĞŐƷŶƌĞĐŽŐĞĞůĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂůĞůŵƵŶĚŽ͘ĞƐ͕ůĂũŽǀĞŶ ĞƐƉĂŹŽůĂůŽƐŵĂŶĚĂƚŽƐĚĞůĂ
ǀŝĂũſĐŽŶƐƵŵĂĚƌĞƉĂƌĂŝŶƐƚĂůĂƌƐĞĞŶ'ƌĂŶĂĚĂĐŽŶƐƵŚĞƌŵĂŶŽ͕ƋƵĞĨƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶĐĂƌŐĂͲ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů

ĚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚĂƌĐŽŶĂŶƚĞůĂĐŝſŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂƋƵĞ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ƐĞŽĨƌĞĐĞĞŶůŽƐĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐĞƐƉĂŹŽůĞƐĚĞƐĚĞŚĂĐĞƵŶŵĞƐ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
 Ğů ƉƌĞĐĞƉƚŽ  ƋƵĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ
^ŝŶĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
ƉĂƌĂ ƐĞƌ ũƵƌĂĚŽ ͞ŶŽ ĞƐƚĂƌ
ůůůĞŐĂƌĂůĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽĚĞDĂĚƌŝĚͲĂƌĂũĂƐ͕ůĂƐĚŽƐŵƵũĞƌĞƐƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐĚĞƌŐĞŶƚŝŶĂĞŶĐŽŶͲ ŝŵƉĞĚŝĚŽ ĨşƐŝĐĂ͕ ƉƐşƋƵŝĐĂ Ž
ƚƌĂƌŽŶ ƋƵĞ ŶĂĚŝĞ ĂĐƵĚŝſ Ă ƉƌĞƐƚĂƌůĞƐ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ LJ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ƋƵĞ ĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞ ĚĞ ůĂ
ƚĞƌŵŝŶĂůϭĂůĂϰƉŽƌƐƵƐƉƌŽƉŝŽƐŵĞĚŝŽƐƉĂƌĂƚŽŵĂƌĞůĂǀŝſŶĐŽŶĚĞƐƚŝŶŽĂ'ƌĂŶĂĚĂ͕ǀƵĞůŽ ƐĞŶƐŽƌŝĂůŵĞŶƚĞ͕͟ ĞƐ ŐĞŶĠƌŝĐŽ
ƋƵĞƉĞƌĚŝĞƌŽŶĂůŶŽƐĂďĞƌŐĞƐƚŝŽŶĂƌĞůƉĂŐŽĚĞůƐŽďƌĞƉĞƐŽƉŽƌĞdžĐĞƐŽĚĞĞƋƵŝƉĂũĞLJŶŽĐŽŶͲ LJ ƉůĂŶŽ LJ ƉƵĞĚĞ ĚĂƌ ůƵŐĂƌ Ă
ƚĂƌĐŽŶŶŝŶŐƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞůĞƐĂLJƵĚĂƐĞĂƌĞĂůŝnjĂƌĞƐƚĞƚƌĄŵŝƚĞ͘ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞƐƚƌŝĐƚŝǀĂƐ͘
 ů ZD/ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ
ĞŶĂůĂŵĞŶƚſůĂƐŵŽůĞƐƚŝĂƐĐĂƵƐĂĚĂƐLJƌĞĐŽƌĚſƋƵĞŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂLJĚĞƐĚĞĞůƉĂƐĂĚŽϮϮĚĞ
ĞƐƚĂ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ůĞŐĂů ĞŶƚƌĂ
ũƵůŝŽĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐƚĞŐĞƐƚŽƌĂĞƌŽƉŽƌƚƵĂƌŝŽŚĂǀĞŶŝĚŽƉƌĞƐƚĂŶĚŽĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌͲ
ƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ƌĞĚƵĐŝĚĂ͕ ͞ĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞ LJ ƐĞ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌĂƚŽ ĐŽƌƌĞĐƚŽ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů
ŚĂĐŝĂůŽƐƉĂƐĂũĞƌŽƐƋƵĞůŽƐŽůŝĐŝƚĂƌŽŶ͘͟
 ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ;ͿϭϭϬϳͬϮϬϬϲĚĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽLJĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĚĞϱĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϲ͕ƐŽďƌĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵͲ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ Ğů ŽŵŝƚĠ ĐŽŶƐŝͲ
ĐŝĚĂĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĂĠƌĞŽ͕ĞŶƚƌĞĞůϮϮLJĞůϯϭĚĞũƵůŝŽƐĞĂƚĞŶĚŝſĞŶůŽƐĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽƐĞƐƉĂŹŽͲ ĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƌĞǀŝƐĂƌůĂ͘
ůĞƐĂϮϰ͘ϬϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͘



>ĂƐ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ŵŽƚŽƌĂƐ ĞŶ ůĂƐ  &ƵĞŶƚĞ͗LJǀLJƚƵ͘ŽƌŐ

ĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐLJĂƉƵĞĚĞŶƉŝůŽƚĂƌƵŶƉůĂŶĞĂĚŽƌ

>Ă KƌĚĞŶ &KDͬϮϯϲϮͬϮϬϬϴ͕ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ ũƵůŝŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ŶŽƌŵĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƐŽďƌĞ Ğů
ƚşƚƵůŽLJůĂůŝĐĞŶĐŝĂĚĞƉŝůŽƚŽĚĞƉůĂŶĞĂĚŽƌƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵŽƚŽͲ

ƌĂƐ͕ƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌƋƵĞĞƐƚĂƐƉƵĞĚĂŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐLJƌĞĐƌĞĂƚŝǀĂƐ
ƋƵĞ ĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶ ƐƵ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƉĞƌƐŽŶĂů Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͘ >ĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ

ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂKƌĚĞŶĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ&ŽŵĞŶƚŽĞƐƚĄŶƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĞǀĂͲ
ůƵĂĐŝſŶ ŵĠĚŝĐĂ͕ ůĂ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƌĞƋƵĞƌŝĚĂ͕ ůĂƐ ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ Ăů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ

ƐƵƐĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐLJůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞůƉůĂŶĞĂĚŽƌ͘
ŶĞůƚĞdžƚŽĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂ͕ƋƵĞŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ

ŵŽƚŽƌĂƐƐĞǀĞƌĂƐŽƚŽƚĂůĞƐĞŶƐƵƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ͕ƐĞĂĐůĂƌĂƋƵĞĂůƚƌĂƚĂƌƐĞ
ĚĞĂĞƌŽŶĂǀĞƐƋƵĞŶŽĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞƉůĂŶƚĂĚĞƉŽƚĞŶĐŝĂŶŝůŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐŵĂŶͲ
ĚŽƐƋƵĞůĂĂĐĐŝŽŶĞŶ͕ƉƵĞĚĞŶĂĚĂƉƚĂƌƐĞůŽƐƉůĂŶĞĂĚŽƌĞƐƉĂƌĂƐĞƌŐŽďĞƌŶĂĚŽƐ
 hŶƉůĂŶĞĂĚŽƌƌĞĂůŝnjĂŶĚŽƵŶǀƵĞůŽĚĞƉƌƵĞďĂ
ĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞĐŽŶůĂƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ͘
,ĂƐƚĂĂŚŽƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵŽƚƌŝnjƚŽƚĂůŽƐĞǀĞƌĂĞŶƐƵƐĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐŶŽƉŽĚşĂŶƌĞĂůŝnjĂƌĂĐƚŝͲ
ǀŝĚĂĚĞƐ ĂĠƌĞĂƐ ƉŽƌ ŶŽ ĐƵŵƉůŝƌ ĐŽŶ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĚĞ ĂƉƚŝƚƵĚ ƉƐŝĐŽĨşƐŝĐĂ ĞdžŝŐŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƚşƚƵůŽƐ LJ
ůŝĐĞŶĐŝĂƐĂĞƌŽŶĄƵƚŝĐĂƐĐŝǀŝůĞƐ͘  

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 ů ZD/ ƉŝĚĞ ůĂ hŶ ũƵĞnj ŽƌĚĞŶĂ Ă ƵŶĂ ĐĂĚĞŶĂ ĚĞ ŐƌĂŶĚĞƐ ƌŝƐŝƐ ĞŶ Ğů ĞŵƉůĞŽ
ĞdžĞŶĐŝſŶ ĚĞ ƉĞĂũĞ ĂůŵĂĐĞŶĞƐĂŚĂĐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞƐƐƵƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ

ĞŶĂƵƚŽƉŝƐƚĂƐ
 ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽͲ
 ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ZD/ͿŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĂůŽƐ
'ƌƵƉŽƐ WĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ ĚĞů
 ŽŶŐƌĞƐŽ ůĂ ƌĞǀŝƐŝſŶ LJ
ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ
 'ĞŶĞƌĂůĚĞĂƌƌĞƚĞƌĂƐƉĂƌĂ
ĚĞĐůĂƌĂƌ ĞdžĞŶƚŽƐ ĚĞ ƉĞĂũĞ
hŶĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĞŵŝƚŝĚĂ ƉŽƌ Ğů
dƌŝďƵŶĂů ĚĞ ƉĞůĂĐŝſŶ ĚĞ
ĂůŝĨŽƌŶŝĂ ŽďůŝŐĂ Ă ůĂ ĐĂĚĞŶĂ
ĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞ ĚĞ ŐƌĂŶĚĞƐ
ĂůŵĂĐĞŶĞƐ DĞƌǀLJŶ͛Ɛ Ă ŚĂĐĞƌ
ĂĐĐĞƐŝďůĞƐůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞ

ƐƵĨŝƌŵĂƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶ
ĞůĞƐƚĂĚŽĐĂůŝĨŽƌŶŝĂŶŽ͘

 >Ă ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ůůĞŐĂ ƚƌĂƐ ƵŶĂ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ŽƐĚĂƚŽƐĚĞƉĂƌŽĚĞũƵůŝŽ
ƌĞǀĞůĂŶ ƋƵĞ ůŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ
ĞŶůŽƐƋƵĞŵĄƐŚĂĐƌĞĐŝĚŽ
Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĚĞƐĞŵƉůĞĂͲ
ĚŽƐŚĂŶƐŝĚŽ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĐŽŶ
ϭϮ͘ϱϭϱ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ Ğ /ŶĚƵƐͲ
ƚƌŝĂ͕ ĐŽŶ ϰ͘ϵϮϯ͘ Ŷ ĞƐƚŽƐ
ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĞƐ ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ
ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ŵĄƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ

 ĞŶůĂƐĂƵƚŽƉŝƐƚĂƐĂĐŽŶĚƵĐͲ
ƚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž
ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ
 ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ůĂ
ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘
 ŵƵLJ ĞƐƚƌĞĐŚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ƐŝůůĂ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ Ƶ ŽƚƌĂƐ ĂLJƵĚĂƐ
ů ZD/ ĂƉƵŶƚĂ ĞŶ ƐƵ
ďŽůĞƚşŶ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽ ƋƵĞ
 ĞƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌşĂ ůĂ
ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĂƋƵĞůůĂƐ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ƋƵĞ
ŚĂĐĞƌ ƵŶ ƵƐŽ ŵĄƐ ŝŶƚĞŶƐŽ
ĚĞů ǀĞŚşĐƵůŽ ƉƌŝǀĂĚŽ ƉĂƌĂ
 ƐƵƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ĂůŶŽ
ĞdžŝƐƚŝƌ ƚŽĚĂǀşĂ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ
 ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ ƋƵĞ
ƌĞƷŶĂ ůĂƐ ĚĞďŝĚĂƐ ĐŽŶĚŝͲ
 ĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘
ƐƚƵĚŝŽƐ ƌĞĐŝĞŶƚĞƐ ĚĞͲ
ŵƵĞƐƚƌĂŶ͕ ƐĞŐƷŶ ĚĂƚŽƐ ĚĞů

ZD/͕  ƋƵĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŽƉŽƌƚĂ
 ƐŽďƌĞĞƐĨƵĞƌnjŽƐ ĞĐŽŶſŵŝͲ
ĐŽƐ ĂŹĂĚŝĚŽƐ͕ ĐŽŵŽ Ğů ĚĞ
 ĂĚĂƉƚĂƌ ƵŶ ǀĞŚşĐƵůŽ͕  ĂůŐŽ
ƋƵĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂŶ ƐƵ ĐŽƐƚĞ
 ĞŶ ƵŶ ϰϬй ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů
ƉƌĞĐŝŽŚĂďŝƚƵĂů͘



ĚĞŶƵŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ
ƉĂƌĂůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐĞƌĞĂůŝnjĂŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ŶƚƌĂĚĂĂƵŶŽƐŐƌĂŶĚĞƐĂůŵĂĐĞŶĞƐƚĞdžƚŝůĞƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶĚĂƚŽƐ

ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůŝĨŽƌŶŝĂŶƐ
ĚĞů ĂŶĄůŝƐŝƐ ͚DĞƌĐĂĚŽ ĚĞ
ĨŽƌŝƐĂďŝůŝƚLJZŝŐŚƚƐ͕ĞŶůĂƋƵĞĂƐĞŐƵƌĂďĂŶƋƵĞůŽƐƉĂƐŝůůŽƐĚĞůŽƐĞƐƚĂͲ
ƚƌĂďĂũŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƚĞdžƚŝůĞƐĚĞDĞƌǀLJŶ͛ƐĞŶůŽƐƋƵĞĞƐƚĄŶůŽƐĞdžƉŽƐŝƚŽƌĞƐƐŽŶ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ ĞůĂďŽͲ
ƌĂĚŽ ƉŽƌ Ğů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ
ƉĂƌĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘ KĐƵƉĂĐŝŽŶĂů ĚĞů ^ĞƌǀŝĐŝŽ
ůƚƌŝďƵŶĂůĚĞƉƌŝŵĞƌĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂƋƵĞůůĞǀſĞůĐĂƐŽĐŽŶĐůƵLJſƋƵĞĚĞů WƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů͘
ϭϱ Ăů ϮϬй ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ĞƐƚĂďĂŶ ƐŝƚƵĂĚŽƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŝŶĂĐĐĞƐŝďůĞ͕ ůĂǀŝƐƚĂĚĞĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐ͕
ƉĞƌŽ ŶŽ ŽďůŝŐſ Ă ƌĞŵŽĚĞůĂƌ ƐƵƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ Ă DĞƌǀLJŶ͛Ɛ ƉŽƌ ůĂ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ
ĞůĞǀĂĚĂ ƉĠƌĚŝĚĂ ĚĞ ďĞŶĞĨŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ŚƵďŝĞƌĂ ƐƵƉƵĞƐƚŽ LJ ƉŽƌƋƵĞ ƐƵƐ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ĐĞŶƚƌŽƐ ŶƵĞǀŽƐ LJ ƌĞĨŽƌŵĂĚŽƐ Ɛŝ ĞƌĂŶ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ĚĂĚ ĐŽŵŽ Ğů ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ
ĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ůĂ&ĞĚĞƌĂĐŝſŶĚĞ ƐŽĐŝĂĐŝŽͲ
ŶĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂͲ
sŝŽůĂĐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ ƉĂĐŝĚĂĚ&şƐŝĐĂLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞ
>Ă ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĂůŝĨŽƌŶŝĂŶƐ ĨŽƌ ŝƐĂďŝůŝƚLJ ZŝŐŚƚƐ ƌĞĐƵƌƌŝſ ůĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ DĂĚƌŝĚ
ĚĞůƚƌŝďƵŶĂůĚĞƉƌŝŵĞƌĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂLJƚƌĂƐĞůƉƌŽĐĞƐŽũƵĚŝĐŝĂů͕ĞůdƌŝďƵŶĂů ;&DDͲŽĐĞŵĨĞͿ͕ :ĂǀŝĞƌ
ĚĞƉĞůĂĐŝſŶĚĞĂůŝĨŽƌŶŝĂŚĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƋƵĞůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽ &ŽŶƚ͕ ƉŝĚĞŶ Ă ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐͲ
ĂůŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůŽƐĐůŝĞŶƚĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐƵƉŽͲ ƚƌĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞ͞ŶŽĐĞƐĞŶĞŶ
ŶĞŶ ƵŶĂ ǀŝŽůĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ůŽƐ ŵĞƌŝĐĂŶŽƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž ƐƵ ĞŵƉĞŹŽ ƉŽƌ ŝŶǀĞƌƚŝƌ ĞŶ
ŵĞƌŝĐĂŶƐtŝƚŚŝƐĂďŝůŝƚŝĞƐĐƚ͘ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĞŶĐĂŵŝͲ
ŶĂĚŽƐĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶďĄƐŝĐĂ
ů ƚƌŝďƵŶĂů ŚĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞŶ ĞůŝŵŝŶĂƌ ĞƐĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ
ƋƵĞ ĚŝĨŝĐƵůƚĂŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ  Ă ůŽƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ Ž ĞŶ ƐƵ ĚĞĨĞĐƚŽ ŽĨƌĞĐĞƌ ƵŶ LJ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ĚĞů ĐŽůĞĐƚŝǀŽ
ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĐůŝĞŶƚĞƋƵĞƐŽůƵĐŝŽŶĞĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘ƐƚĂƐĞŶͲ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ƚĞŶĐŝĂ͕ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ ƐŝĞŶƚĂ ƵŶ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞ ĚĂĚ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ŽƚƌĂƐ ƋƵĞ
ĨĂĐŝůŝƚĞŶ ůĂ ƌĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
ũƵĚŝĐŝĂůƋƵĞƉŽĚƌşĂŽďůŝŐĂƌĂŽƚƌŽƐŐƌĂŶĚĞƐĂůŵĂĐĞŶĞƐĂĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝͲ
ůĂďŽƌĂůĞŶŽƚƌŽƐƉƵĞƐƚŽƐ͘͟
ĚĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƐŝŵŝůĂƌĞƐ͘
>Ă ĞŵƉƌĞƐĂ ŶŽƌƚĞĂŵĞƌŝĐĂŶĂ sW'

&DDĂůĞƌƚĂĚĞƋƵĞĐŽŶƐƵŵŝƌĚƌŽŐĂƐƉƵĞĚĞƉƌŽǀŽĐĂƌĚŝƐͲ

ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĂƐŽĐŝĂĚĂƐĂĚĂŹŽƐĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŽůſŐŝĐŽ ĨĂďƌŝĐĂƌĄ ĐŽĐŚĞƐ ĚŝƐĞŹĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌͲ
>Ă&ĞĚĞƌĂĐŝſŶĚĞƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ&şƐŝĐĂLJKƌŐĄŶŝĐĂ ƐŽŶĂƐĞŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐ
ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ;&DDͲŽĐĞŵĨĞͿ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ƵŶĂ ůůĂŵĂĚĂ ĚĞ >Ă ĞŵƉƌĞƐĂ ŶŽƌƚĞĂŵĞƌŝĐĂŶĂ sĞŚŝĐůĞ WƌŽĚƵĐƚŝŽŶ
ĂƚĞŶĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐƉŽƐŝďůĞƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞƌŝǀĂĚĂƐĚĞůĐŽŶƐƵŵŽĚĞĚƌŽŐĂƐ͘ 'ƌŽƵƉ >> ;sW'Ϳ͕ ĐƌĞĂĚĂ ƉĂƌĂ ĨĂďƌŝĐĂƌ ĐŽĐŚĞƐ
&DDĂůĞƌƚĂĚĞĞƐƚĞƌŝĞƐŐŽĞŶƵŶĂĠƉŽĐĂĐŽŵŽůĂĞƐƚŝǀĂůĞŶůĂƋƵĞĞůĐŽŶͲ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚŝƐĞŹĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝůůĂ
Ɛ ƵŵŽĚĞĚƌŽŐĂƐĂƵŵĞŶƚĂ͘ ĚĞƌƵĞĚĂƐĞŵƉĞnjĂƌĄĂƉƌŽĚƵĐŝƌ ĞŶϮϬϭϬůŽƐƉƌŝͲ
ŶĞůĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽĚĞƉƌĞŶƐĂĞŵŝƚŝĚŽƉŽƌ&DDƐĞĂƉƵŶƚĂƋƵĞ͞ĂƵŶƋƵĞ ŵĞƌŽƐĂƵƚŽŵſǀŝůĞƐ͘
Ŷ ŽƚŽĚĂƐůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĐŽŶƐƵŵĞŶĚƌŽŐĂƐƚĞƌŵŝŶĂŶƉĂĚĞĐŝĞŶĚŽƵŶĂĚŝƐĐĂͲ ^ĞŐƷŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƵďůŝĐĂĚĂƉŽƌĞůĚŝĂƌŝŽ
ƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞdžŝƐƚĞƵŶĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĂĚŝĐĐŝſŶĂƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐƚſdžŝĐĂƐLJ ĞƚƌŽŝƚ&ƌĞĞWƌĞƐƐLJƌĞĐŽŐŝĚĂƉŽƌ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ůŽƐ
ůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ƐŽĐŝĂĚŽƐĂůĐŽŶƐƵŵŽĚĞĚƌŽŐĂƐĐŽŵŽůĂĐŽĐĂşŶĂ͕ĞůĐĂŶŶĂͲ ǀĞŚşĐƵůŽƐĐƵŵƉůŝƌĄŶĐŽŶůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂŵĞƌŝĐĂŶĂ

ďŝƐ͕ůĂŚĞƌŽşŶĂ͕ĞůŚĂĐŚşƐ͕ĞůĐƌĂĐŬŽůĂƐĚƌŽŐĂƐĚĞĚŝƐĞŹŽ͕ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŵƷůƚŝͲ ƌĞůĂƚŝǀĂ Ă ůĂ ĂŶĐŚƵƌĂ LJ ĂůƚƵƌĂ ĚĞ ƐƵƐ ƉƵĞƌƚĂƐ LJ
ƉůĞƐĚĂŹŽƐĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŽůſŐŝĐŽ͕ůŽƋƵĞŽĐĂƐŝŽŶĂƵŶĂŐƌĂŶǀƵůŶĞƌĂďŝůŝͲ ĐŽŶƚĂƌĄŶĐŽŶƵŶĂƌĂŵƉĂ͘WĂƌĂĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞ͕ƵƚŝůŝͲ
 njĂƌĄŶ ŐĂƐ ŶĂƚƵƌĂů Ž ŐĂƐŽůŝŶĂ LJ ƐĞ ƉŽŶĚƌĄŶ Ă ůĂ
ĚĂĚĂŶƚĞƉŽƐŝďůĞƐĂĨĞĐĐŝŽŶĞƐ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂ&DD͘
ǀĞŶƚĂƚĂŶƚŽƉĂƌĂƵƐŽƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĐŽŵŽƉĂƌĂƚĂdžŝƐ͘
 WŽƌŽƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ůĂĨĞĚĞƌĂĐŝſŶŵĂĚƌŝůĞŹĂƌĞĐƵĞƌĚĂƋƵĞůĂŝŶŐĞƐƚĂŵĂƐŝǀĂĚĞ >ŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞsW'ƚŝĞŶĞŶƉƌĞǀŝƐƚŽƋƵĞ
ĂůĐŽŚŽůĚĂŹĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĞůĐĞƌĞďƌŽLJƋƵĞĞůĐŽŶƐƵŵŽĐƌſŶŝĐŽĚĞĞƐƚĂLJŽƚƌĂƐ
ƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐƚſdžŝĐĂƐƉƌŽǀŽĐĂĚĂŹŽƐŝƌƌĞƉĂƌĂďůĞƐĞŶůĂŵĠĚƵůĂſƐĞĂĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞ ĞƐƚŽƐ ĐŽĐŚĞƐ ƐĂůŐĂŶ Ă ůĂ ǀĞŶƚĂ ƉŽƌ ƵŶ ƉƌĞĐŝŽ
ƐƵĞŶǀĞŶĞŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ĂůŐŽƋƵĞĂƐƵǀĞnjĚĞƐĞŶĐĂĚĞŶĂĚĂŹŽƐĞŶůŽƐŶĞƌǀŝŽƐĐƌĂͲ ĐĞƌĐĂŶŽ Ă ůŽƐ Ϯϯ͘ϱϬϬ ĞƵƌŽƐ͕ ŵĞŶŽƐ ĚĞ  ůŽ ƋƵĞ
ŶĞĂůĞƐ͕ſƉƚŝĐŽLJĂĐƷƐƚŝĐŽ͘ ĐƵĞƐƚĂĂĚĂƉƚĂƌĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽǀĞŚşĐƵůŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

^Wd/DZϮϬϬϴ



ů'ŽďŝĞƌŶŽĂƉƌƵĞďĂůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂŵƉůĞŽĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ

ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĚŽƚĂĐŽŶϯ͘ϳϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƉĂƌĂůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐĐŝŶĐŽĂŹŽƐ
WƌŽŵŽǀĞƌĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůŵĞƌĐĂĚŽĚĞ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ

ƚƌĂďĂũŽ͕ŵĞũŽƌĂŶĚŽƐƵĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĞƐĞůĨŝŶ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽ͕ĂƉƌŽďĂͲ

ĚĂĞůĚşĂϮϲĚĞƐĞƉƚŝĞŵďƌĞƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͘
 ƐƚĂ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ͕ ĚŽƚĂĚĂ ĐŽŶ ƵŶ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽ ŐůŽďĂů ĚĞ ϯ͘ϳϬϬ ŵŝͲ
ůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄ ĞŶƚƌĞ ϮϬϬϴ LJ ϮϬϭϮ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ĐƵŵͲ
ƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ă ƵŶ ŵĂŶĚĂƚŽ ůĞŐĂů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ĞŶ ůĂ >ĞLJ ƉĂƌĂ ůĂ DĞũŽƌĂ

ĚĞůƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞůŵƉůĞŽ͘ŶĞƐƚĂƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽ
ĚĞďĞ ĂƉƌŽďĂƌ ƵŶ ƌĞƉĞƌƚŽƌŝŽ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ LJ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă
ƉƌŽŵŽǀĞƌ ŵĄƐ ĞŵƉůĞŽƐ LJ ĚĞ ŵĞũŽƌ ĐĂůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
 
WĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůƐĞƵƚŝůŝnjĂƌĄŶůĂƐŶƵĞͲ
ǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƐĞƉƌĞƐƚĂƌĄ
 hŶƚƌĂďĂũĂĚŽƌĚĞƵŶĂŝŵƉƌĞŶƚĂůŝŵƉŝĂĞůĞdžĐĞƐŽĚĞƚŝŶƚĂĚĞƵŶĂŵĄƋƵŝŶĂ
ĞƐƉĞĐŝĂůĂƚĞŶĐŝſŶĂǀĂƌŝĂďůĞƐĐŽŵŽƚŝƉŽLJŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞĚĂĚŽůƵŐĂƌĚĞƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞĂŐƌĂǀĂŶůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŝŶĂĐƚŝͲ
ǀŝĚĂĚĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘^ĞĂƚĞŶĚĞƌĄĂĚĞŵĄƐĂůĂĚŽďůĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƋƵĞƐƵĨƌĞŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

 >ŽƐĚŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĨŝũĂĚŽƐĞŶĞů ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĐŽŶƵŶĂŵĞũŽƌŐĞƐƚŝſŶ͕
ϳϰϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĞŶ ďŽŶŝĨŝͲ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ĐĂĐŝŽŶĞƐLJĞŵƉůĞŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ
ƐŽŶŽƚƌĂƐĚŽƐĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͘
DŝŶŝƐƚƌŽƐ ƐŽŶ ĂƵŵĞŶƚĂƌ ůĂƐ ƚĂƐĂƐ ĚĞ ĂĐƚŝǀŝͲ >Ă ůĂďŽƌ Ă ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ĞŶ ĞƐƚĞ ŵĂƌĐŽ
ĚĂĚ LJ ŽĐƵƉĂĐŝſŶ͕ LJ ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ƚĂŵďŝĠŶ ďƵƐĐĂƌĄ ƌĞŶŽǀĂƌ Ğů
ĞŵƉůĞŽ LJ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ ĐŽŵďĂͲ >ŽƐ ϯ͘ϳϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ ĐŽŶ ůŽƐ ĞŵƉůĞŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ĨĂǀŽƌĞĐŝĞŶĚŽƵŶŵĂLJŽƌ
ƚŝĞŶĚŽ ĂĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘ WĂƌĂ ƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽŚĂĚŽƚĂĚŽĂůĂƐƚƌĂͲ ƚƌĄŶƐŝƚŽ ŚĂĐŝĂ Ğů ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͕ ƐŝŶ ŽůǀŝĚĂƌ ůĂ
ĂůĐĂŶnjĂƌ ĞƐŽƐ ĨŝŶĞƐ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽ
ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ
ƐŝĞƚĞ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ŽƉĞƌĂƚŝǀŽƐ͕ ƋƵĞ ŝŶĐůƵLJĞŶ ϵϯ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞ
ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ůşŶĞĂƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͘ ĚŝƐƚƌŝďƵŝƌĄŶ ĞŶ ĂƐŝŐŶĂĐŝŽŶĞƐ ĂŶƵĂůĞƐ
ĚĂĚĞŶĞƐĞŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂũŽŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘
ĚĞϳϰϬŵŝůůŽŶĞƐ͘
^ŝĞƚĞŽďũĞƚŝǀŽƐŽƉĞƌĂƚŝǀŽƐ ĞĞƐĂƉĂƌƚŝĚĂĂŶƵĂů͕ƵŶƚŽƚĂůĚĞϰϰϬ ŽŵďĂƚŝƌůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůLJŵĞͲ
ŶƚƌĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐŽƉĞƌĂƚŝǀŽƐĚĞůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄŶ Ă ũŽƌĂƌ ůĂ ƌĞĐŽŐŝĚĂ͕ ĂŶĄůŝƐŝƐ LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ ĚĞ ůĂ
'ůŽďĂůĚĞĐĐŝſŶĞƐƚĄĞůĚĞƌĞŵŽǀĞƌďĂƌƌĞƌĂƐ ďŽŶŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂƐ ĐŽƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů͕ Ğ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌ ůĂ
;ƐŽĐŝŽĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ ůĞŐĂůĞƐ LJ ĨşƐŝĐĂƐͿ ƋƵĞ ĂƷŶ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƋƵĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĚĞ
ĚŝĨŝĐƵůƚĂŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶƚƌĂƚĞŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽŶ ŽƚƌŽƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WŽƚĞŶĐŝĂƌůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶLJůĂ ĚĂĚ͘ >ŽƐ ϯϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ƌĞƐƚĂŶƚĞƐ ƐĞ ŽďũĞƚŝǀŽƐŽƉĞƌĂƚŝǀŽƐĚĞƵŶĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂƋƵĞ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ ůĂ ĞŵƉůĞĂďŝůŝĚĂĚ͕ ĚĞƐƚŝŶĂƌĄŶ Ă ĨŽŵĞŶƚĂƌ Ğů ĞŵƉůĞŽ ŚĂƐŝĚŽĐŽŶƐĞŶƐƵĂĚĂĐŽŶůŽƐŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐ
LJĚŝƐĞŹĂƌŶƵĞǀĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ŵĞũŽƌ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ĞŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͕ĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJ Ğů ZD/͕ LJ ĐŽŶƐƵůƚĂĚĂ ĐŽŶ ůĂƐ
 ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͘
ĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

ů ŽŶŐƌĞƐŽ ŝŶƐƚĂ Ăů 'ŽďŝĞƌŶŽ Ă


&ŽƌŵĂĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂĞŶůĂĞƚĂƉĂĞĚƵĐĂƚŝǀĂLJƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂƐ
 ĞůĂďŽƌĂƌ Ğů WůĂŶ ĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞůĞƐĂĨĞĐƚĂŶ͕ĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐ
ŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ
 Ğů şĂ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ^ŽƌĚĂƐ͕ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ĚĞ
Ŷ
ĞƐƚĞƐĞĐƚŽƌŚĂ ƌĞĐůĂŵĂĚŽĞŶ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵĂŶŝĨŝĞƐƚŽƐůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĂĐƚŝǀĂ ĞŶ >Ă ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ
ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞĂĨĞĐƚĞŶĂůĐŽůĞĐƚŝǀŽLJĞů͞ĚĞƌĞĐŚŽĂĂƉƌĞŶĚĞƌ͕ĐŽŶŽĐĞƌLJƵƐĂƌůĂ ĞƉŽƌƚĞ ĚĞů ŽŶŐƌĞƐŽ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂŶŝͲ

ůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐLJĨŽƌŵĂƚŝǀŽƐ͕͟ĐŽŵŽƌĞĐŽͲ ŵŝĚĂĚůĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌ
ŐĞĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ^ŽƌĚĂƐ;E^Ϳ͘ Ğů'ƌƵƉŽWŽƉƵůĂƌ͕ƋƵĞƉůĂŶƚĞĂŝŶƐƚĂƌĂů'ŽďŝĞƌŶŽ
 ĂĐƌĞĂƌ͕ĞŶƵŶƉůĂnjŽĚĞƚƌĞƐŵĞƐĞƐ͕ƵŶŐƌƵƉŽĚĞ
 ŶƐƵŵĂŶŝĨŝĞƐƚŽ͕ůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞ&ĂŵŝůŝĂƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ^ŽƌͲ
ĚĂƐ;&ŝĂƉĂƐͿĚĞƐƚĂĐĂƋƵĞůŽƐĂǀĂŶĐĞƐŵĠĚŝĐŽƐ͕ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐLJĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĞŶůĂ ƚƌĂďĂũŽ ĞŶ Ğů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞ ůĂ ĞƉĞŶͲ
 ĚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐĂƌŐƵĞ ĚĞ ĞůĂďŽƌĂƌ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽ͞ĂďƌĞŶŶƵĞǀĂƐĞdžƉĞĐƚĂƚŝǀĂƐĚĞŝŶĐůƵƐŝſŶĞŝŐƵĂůĚĂĚ
ĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕͟ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞůĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂůƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘&ŝĂƉĂƐĚĞŵĂŶͲ ƵŶĂŹŽ͕ĞůWůĂŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂŵĞŶŽƌĞƐ

ĚĂƋƵĞĞƐƚĂƐŵĞũŽƌĂƐƐĞƉŽŶŐĂŶĂůĂůĐĂŶĐĞĚĞƐƵƐŚŝũŽƐƉĂƌĂƵŶŵĞũŽƌĨƵƚƵƌŽ͘ ĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
 >ĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƉůĂŶ
 >ĂE^ŝŶŝĐŝĂƐƵŵĂŶŝĨŝĞƐƚŽĐŽŶ͞ůĂƐĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶ͟ĚĞƋƵĞLJĂƐĞƉƌŽƚĞŐĞŶLJ
 ĂƉĂƌĞкà LJĂ ĐŝƚĂĚĂ ĞŶ ůĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů
ǀĂůŽƌĂŶůĂƐůĞŶŐƵĂƐĚĞƐŝŐŶŽƐ͕ƉĂƌĂŝŶĐŝĚŝƌĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶĞŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶ
ĚĞĐŝŵŽƚĞƌĐĞƌĂĚĞůĂ>ĞLJWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƵƚŽͲ
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽŶŽƌŵĂƚŝǀŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƋƵĞŚĂŐĂĞĨĞĐƚŝǀŽůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶůĂ>ĞLJƐŽďƌĞ
ŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ
ĞůƵƐŽĚĞůĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂĞŶĂĐĐĞƐŽĂďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌͲ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ƐƚĞƉůĂŶŝŶƚĞŐƌĂů
ƚĞƐ͕ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶƉŽůşƚŝĐĂ͕ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐLJĂĐĐĞƐŽĂ
ĚĞďĞƉƌŽĐƵƌĂƌůĂƚĞŵƉƌĂŶĂƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐLJƐŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵĞŶƚĂůĞƐ͕ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞƐLJĨşƐŝĐĂƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ




ů ZD/ ƉŝĚĞ ĞŶ Ğů ŽŶŐƌĞƐŽ ƵŶ ĂũƵƐƚĞ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů ĚĞů WƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ƵŶ
ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽLJůĂƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
 ŵĞŶƚŽƌ ƉĂƌĂ ůĂ

ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
>Ă &ƵĞŶƚĞ͗ĐĞƌŵŝ͘ĞƐ
 ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ

ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŵŽ
>ĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞŵŽĚĞůŽĚĞ
ƵŶĂ ĐƵĞƐƚŝſŶ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ĨƵĞ Ğů
^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ
ĞũĞĐ ĞŶƚƌĂůĚĞůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůƉƌĞƐŝĚĞŶͲ

ƚĞĚĞů ŽŵŝƚĠ ĚĞƐƉĂŹŽů ĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶͲ
ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů͕ ƉůĂŶͲ
 ƚĞĂĚĂƉŽƌĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽů
ƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͕
  ĂLJŽ͕ ĂŶƚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ WŽůşƚŝĐĂƐ ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ
>ƵŝƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶĞůŽŶŐƌĞͲ ;ZD/Ϳ͕ ƌĞĐŽŐĞ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ
 
ƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ͘ ĚĞ ůĂ ĨŝŐƵƌĂ ĚĞů ͚ŵĞŶƚŽƌ ĚĞ
   ĂLJŽ ŝŶŝĐŝſ ƐƵ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ƐŽůŝĐŝƚĂŶĚŽ ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͛͘

ƋƵĞůĂƌĞĐĞƉĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂͲ  ^Ğ ƚƌĂƚĂƌşĂ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽĨĞͲ
ĐŝŽŶĂůĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞĞƌĞĐŚŽƐ ƐŝŽŶĂůĐƵĂůŝĨŝĐĂĚŽĞŶĐĂƌŐĂĚŽ
ĚĞ
 ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĠ ƉŝĞ͕ ĚĞ ŐĞƐƚŝŽŶĂƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂͲ

ĞŶůĂŶƵĞǀĂůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ͕ĂůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞ ĚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă
DŝĞŵďƌŽƐĚĞůZD/ĐŽŶƉŽƌƚĂǀŽĐĞƐĚĞ'ƌƵƉŽƐWĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ


ƵŶĂůĞLJƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůƋƵĞ͞ƉƌŽĐĞĚĂĂĂũƵƐƚĂƌ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ
ƚŽĚŽ Ğů ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ůĞŐĂů ĞƐƉĂŹŽů Ă ůŽƐ ǀĂůŽƌĞƐ͕ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ͕ ŵĂŶĚĂƚŽƐ LJ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐ ĚĞ ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘͟ ŽŶ Ğů ĚĞƐĞŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ă ƋƵĞ ĞƐĞ ĂũƵƐƚĞ ƐĞĂ ůŽ ŵĄƐ ĂĚĞĐƵĂĚŽ ƉŽƐŝďůĞ͕ >ƵŝƐ ŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚŽ͘

ĂLJŽŝŶĨŽƌŵſĚĞƋƵĞĞŶďƌĞǀĞĞůZD/ƌĞŵŝƚŝƌĄĂůĂĄŵĂƌĂĂũĂLJĂů'ŽďŝĞƌŶŽƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂ



ƐŽďƌĞĐŽŵŽůůĞǀĂƌůŽĂĐĂďŽ͘ >Ă ŵĂLJŽƌ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ


WƌŽƉƵĞƐƚĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐ ĚĞ Zds Ă ƵŶŽƐ

>ĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞůĐŽůĞĐƚŝǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞĐŽŶĐƌĞƚĂƌŽŶĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞů :ƵĞŐŽƐWĂƌĂůşŵƉŝĐŽƐ
ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞů ZD/ ĞŶ ƉĞƚŝĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ƌĞĨƵĞƌnjŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů LJ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ Ă
ZĂĚŝŽdĞůĞǀŝƐŝſŶƐƉĂŹŽůĂŚĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŶŽƉƵĞĚĂŶĞũĞƌĐĞƌƵŶĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚƌĞŵƵŶĞƌĂĚĂ͕ŽĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶ
 ŽĨƌĞĐŝĚŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ůŽƐ :ƵĞŐŽƐ
Ğů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͕ůĂƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝſŶĚĞĂĐŽƌͲ
WĂƌĂůşŵƉŝĐŽƐ ĚĞ WĞŬşŶ ůĂ
ƚĂƌůŽƐƉůĂnjŽƐĞŶƋƵĞƐƵƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĞŶĞŶ͞ƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ͘͟
 ŵĂLJŽƌ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ƐƵ
 ŶƚƌĞ ůĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ^ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐƚƵǀŽ ůĂ ĚĞ ĂũƵƐƚĂƌ ůŽƐ ďĂƌĞŵŽƐ͕ ŚŝƐƚŽƌŝĂ ĞŶ ĞƐƚĞ ĞǀĞŶƚŽ
ƌĞĨŽƌnjĂƌLJĞdžƚĞŶĚĞƌĞůďůŽƋƵĞĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŶŶƵĞǀĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞƐƚĂͲ ĚĞƉŽƌƚŝǀŽ͘ ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ

ďůĞĐĞƌƵŶůşŵŝƚĞĂůƚŽĚĞĞdžĞŶĐŝſŶƉĂƌĂĞůĐŽƉĂŐŽ͕ƌĞǀŝƐĂƌĂůŐƵŶĂƐŝŶĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚĞƐĞŶƚƌĞŶƵĞͲ Zds͕ĞŶĞƐƚĂŽĐĂƐŝſŶƐĞŚĂŶ
ǀĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJŽƚƌĂƐLJĂĐŽŶƐŽůŝĚĂĚĂƐ͕ŽĂƐĞŐƵƌĂƌƵŶĂĂƵƚĠŶƚŝĐĂĐŽŽƌĚŝŶĂͲ ĞŵŝƚŝĚŽϭϵϱŚŽƌĂƐĚĞĚĞƉŽƌͲ

ĐŝſŶŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞŝŶƚĞƌǀŝĞŶĞŶĞŶĞů^ŝƐƚĞŵĂ͘ ƚĞ ƉĂƌĂůşŵƉŝĐŽ͕ ĨƌĞŶƚĞ Ă ůĂƐ
 ŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐϰ͘ϱϬϬĞŶƚŝĚĂĚĞƐƋƵĞĂŐƌƵƉĂĞůZD/͕>ƵŝƐĂLJŽƐŽůŝĐŝƚſĞůĂĚĞůĂŶͲ ϭϮϬ ĚĞ ƚĞŶĂƐ ĞŶ ϮϬϬϰ͕

ƚŽĂϮϬϬϵĚĞůĂƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞĞůƉƌŽƉŝŽƚĞdžƚŽůĞŐĂůĨŝũĂďĂĞŶϮϬϭϬ͕ƉĂƌĂ ƐƵŵĂŶĚŽ Ğů ƚŝĞŵƉŽ ĚĞƐƚŝŶĂͲ
ƉŽĚĞƌ ĚĂƌůĞ ƵŶ ŶƵĞǀŽ LJ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ŝŵƉƵůƐŽ͘ WĂƌĂ ĂLJŽ ĞƐ ƚĂŵďŝĠŶ ƵƌŐĞŶƚĞ ƵŶ ĂĐĐĞƐŽ ƌĞŐƵůĂƌ Ă ĚŽĂĠůĞŶ>ĂϮ͕dĞůĞĚĞƉŽƌƚĞLJ
 Ğů ĂŶĂů /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘ ƐŝͲ
ĞŶƚŽƌŶŽƐ͕ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ͕ďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĐŽŵŽůĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ
ŵŝƐŵŽ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞƌƚǀĞ͘ĞƐƐĞ
,ŽƌŝnjŽŶƚĂů ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂƐ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝŽƐ ĂƐƵŵĂŶ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚĞ ůĂƐ
ŚĂŽĨƌĞĐŝĚŽůĂƐĞŹĂůĞŶĚŝƌĞĐͲ

ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͕ƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůŽƐĐŽŶƚĞͲ
ƚŽĚĞĞƐƚĂƐĚŽƐĐĂĚĞŶĂƐ͘
ŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐŽƉůĞŶŽĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĞŶŐƵĂƐĚĞƐŝŐŶŽƐ͘

hŶŶƵĞǀŽƐŽĨƚǁĂƌĞƉĂƌĂ'W^ĚĞůĂ



DĄƐĚĞϯϰϱ͘ϬϬϬďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ
ĨŝƌŵĂ EĂǀĞǀŽ ŽĨƌĞĐĞ ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ ĞŶůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJĐĂƐŝϳϬ͘ϬϬϬŶƵĞǀŽƐĞŵƉůĞŽƐ
ĞƐƉĂĐŝŽƐĂĚĂƉƚĂĚŽƐ
 >ĂƐĚŽƐĐŝĨƌĂƐĚĞůŵĞƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ >ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ĂůůĞƐ ĐŽŶ ƉůĂnjĂƐ ĚĞ ĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽ ƌĞƐĞƌǀĂͲ
ƐŽŶůĂƐϯϰϱ͘ϮϳϰƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞLJĂƐŽŶďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ
ĚĂƐ͕ ĂƐĞŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ  Ž ĂůŽũĂŵŝĞŶͲ
 ĞŶůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJůŽƐϲϵ͘ϰϲϰŶƵĞǀŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ
ƚŽƐ LJ ƉůĂLJĂƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ƐŽŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ
ĐŽŶ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ĐƌĞĂĚŽƐ ĚĞƐĚĞ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ĞŶ ǀŝŐŽƌ ĚĞ ůĂ
ĚĂƚŽƐƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂ͚EĂǀ͕͛ƵŶŶƵĞǀŽƐŽĨƚǁĂƌĞ
 >ĞLJĞŶĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϳŚĂƐƚĂũƵůŝŽĚĞϮϬϬϴ͘ƐşƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƉƌĞͲ
ƉĂƌĂ'W^ƋƵĞůĂĨŝƌŵĂďƌŝƚĄŶŝĐĂEĂǀĞǀŽĂĐĂďĂ
ƐĞŶƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂůLJĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂŝƐĐĂͲ
ĚĞůĂŶnjĂƌĞŶĞůZĞŝŶŽhŶŝĚŽ͕ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂĞů
ƉĂĐŝĚĂĚLJĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ŵƉĂƌŽsĂůĐĂƌĐĞ͘

ĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂůƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘
 sĂůĐĂƌĐĞŝŶĨŽƌŵſĚĞƋƵĞĚĞůĂƐϱϲϰ͘ϲϮϯƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶƉƌĞƐĞŶƚĂͲ
>ŽƐ ϭϱϬ ŵĂƉĂƐ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽƐ  ĚĞ ͚EĂǀ͛
ĚĂƐĚĞƐĚĞϮϬϬϳʹĞůϲϲйƉŽƌŵƵũĞƌĞƐLJŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĞŵĄƐĚĞϴϭĂŹŽƐͲ͕

ŝŶĐůƵLJĞŶ ƵŶĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ʒƚŝů ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ŚĂŶƐŝĚŽǀĂůŽƌĂĚĂƐϰϲϰ͘ϰϬϯ͕ĚĞůĂƐƋƵĞϯϰϱ͘ϮϳϰLJĂƉĞƌĐŝďĞŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘>Ă
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ
ƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞƐƚĂĚŽƌĞĐŽƌĚſƋƵĞůĂƐĐĂƐŝϭϮϬ͘ϬϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚŝĞŶĞůĂƉƌĞƐƚĂͲ
ŚĂďŝƚƵĂů
 ĞŶ ĞůůŽƐ͘ :ƵŶƚŽ Ă ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ ĞƐƉĂͲ
ĐŝſŶƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƉĞƌŽĂƷŶŶŽůĂĐŽďƌĂŶĞƐƚĄŶĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĂůŽƐƋƵĞĞů
ĐŝŽƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͕ŝŶĨŽƌŵĂƐŽďƌĞĂůƚƵƌĂŵĄdžŝŵĂ
ĐĂůĞŶĚĂƌŝŽĚĞůĂůĞLJŶŽƚŝĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽĂƚĞŶĚĞƌĞŶƐƵƐĐŽŵŝĞŶnjŽƐ͘
ĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĂĐĐĞĚĞƌĂĚĞƚĞƌŵŝͲ
ŶĂĚŽƐůƵŐĂƌĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌĠƐƚĂŵŽĚĞƐŝůůĂƐ  KƚƌĂĚĞůĂƐĐŝĨƌĂƐĚĞĞƐƚĞďĂůĂŶĐĞƐŽŶůŽƐϲϵ͘ϰϲϰĞŵƉůĞŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶ
ĚĞƌƵĞĚĂƐĞŶnjŽŶĂƐƚƵƌşƐƚŝĐĂƐLJĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ͘ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĐƌĞĂĚŽƐ ĞŶƚƌĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϳ͕
ŵŽŵĞŶƚŽĞŶĞůƋƵĞĞŶƚƌſĞŶǀŝŐŽƌůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJũƵůŝŽĚĞϮϬϬϴ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


KdhZϮϬϬϴ

>ŽƐƉĞƌĐĞƉƚŽƌĞƐĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂƐƋƵĞǀŝǀĂŶ >ĂE^ƌĞĐůĂŵĂŵĄƐ
 ŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐ ĞŶ ůŽƐ
ĚĞĂůƋƵŝůĞƌƌĞĐŝďŝƌĄŶƵŶĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĚĞϯϱϳĞƵƌŽƐ
ĐĞŶƚƌŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐ
ů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƵŶ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ
>ĂǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĂĚĞůĂŽŶͲ
ƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶLJƉĂŐŽĚĞƵŶĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĂŶƵĂůĚĞƐƚŝŶĂĚŽ ĂĂƋƵĞůůĂƐ ĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ ƐƚĂƚĂů ĚĞ WĞƌƐŽͲ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƉĞƌĐŝďĂŶƵŶĂƉĞŶƐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂLJƌĞƐŝĚĂŶĞŶƵŶĂǀŝǀŝĞŶĚĂĚĞĂůƋƵŝůĞƌ͘^Ğ ŶĂƐ ^ŽƌĚĂƐ ;E^Ϳ͕ ŽŶĐŚĂ
ƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂŵĞĚŝĚĂĂĚŽƉƚĂĚĂƉŽƌƐĞŐƵŶĚŽĂŹŽĐŽŶƐĞĐƵƚŝǀŽLJƋƵĞĞƐƚĄŝŶĐůƵŝĚĂĞŶůĂ>ĞLJĚĞ
şĂnj͕ ŚĂ ƌĞĐŽƌĚĂĚŽ ůĂ ŶĞĐĞͲ
WƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽĚĞϮϬϬϴ͘ůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƉĂƌĂϮϬϬϴƐĞŚĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶ ƐŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĂ ŵĂLJŽƌ
ϯϱϳĞƵƌŽƐ͕ƋƵĞĂďŽŶĂƌĄşŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƐƉĂŹĂ͘ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐ ĚĞ

 ŶƚƌĞ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ƋƵĞ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ŚĂ ĨŝũĂĚŽ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ĞƐƚĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ ĞŶ ůŽƐ
ĞƐƚĄĞůĚĞƚĞŶĞƌƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĞŶůĂĨĞĐŚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶŽŝŶǀĂůŝĚĞnjĚĞůĂ ĐĞŶƚƌŽƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ͕ ĐŽŵŽ
^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕ĞŶƐƵŵŽĚĂůŝĚĂĚŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂ͘ƐƚĂŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐůĂĚĞĂƋƵĞůůĂƐƉĞŶƐŝŽͲ ŝŶĨŽƌŵĂƵƌŽƉĂWƌĞƐƐ͘
ŶĞƐƋƵĞƐĞĐŽŶĐĞĚĞŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŶŽŚĂŶĐŽƚŝnjĂĚŽƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů ƵƌĂŶƚĞ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ
ĚƵƌĂŶƚĞůĂǀŝĚĂůĂďŽƌĂůƉĂƌĂƉŽĚĞƌƐĞƌďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ
  ĚĞů ƉƌŝŵĞƌ ŝĐĐŝŽŶĂƌŝŽ EŽƌͲ
ĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂƐ͘ ŽŶƚƌĂ Ğů ƌĞĐŽƌƚĞ ĚĞ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ŵĂƚŝǀŽ ĚĞ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ
KƚƌŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ
 ĂůŽƐĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐƌĞƚŝƌĂĚŽƐ ĞƐƉĂŹŽůĂ ;/Ͳ н >^ ///Ϳ͕ şĂnj
>ŽƐ ŽƚƌŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ Ğů ƌĞƚŽŵſ ůĂ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐͲ ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ͞ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĚŝƐƉŽŶĞƌ ĚĞ

ƚƌŽƐ ƐŽŶ ĐĂƌĞĐĞƌ ĚĞ ƵŶĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ƉƌŽƉŝĂ LJ͕ ĞŶ ůĂ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZͲ ĐŽůĞŐŝŽƐďŝůŝŶŐƺĞƐ͕͟ƉĂƌĂƋƵĞ
D/ͿŚĂƉĞĚŝĚŽĂůŽƐ'ƌƵƉŽƐWĂƌůĂŵĞŶͲ ŶŝŹŽƐ LJ ũſǀĞŶĞƐ ƚĞŶŐĂŶ
 ĨĞĐŚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚ͕ƐĞƌĞůĂƌƌĞŶĚĂƚĂƌŝŽĚĞƵŶĂ͕ĞŶůĂ ƚĂƌŝŽƐĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽƋƵĞĞŶŵŝĞŶĚĞŶ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ŽƉĐŝſŶ ĚĞ ĞůĞŐŝƌ
ƋƵĞ ŚĂ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ĨŝũĂĚĂ ůĂ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ŚĂďŝƚƵĂů͘
ƐŝŵŝƐŵŽ͕ Ğů ƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞ ŶŽ ĚĞďĞƌĄ ƚĞŶĞƌ ƌĞůĂĐŝſŶ Ğů WƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ >ĞLJ ĚĞ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĞůĐĞŶƚƌŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽĞŶĞůƋƵĞ
 ĚĞ ƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽ ŚĂƐƚĂ Ğů ƚĞƌĐĞƌ ŐƌĂĚŽ ĐŽŶ Ğů ĂƌƌĞŶͲ 'ĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ϮϬϬϵ LJ ĚĞƐĞĂŶƌĞĂůŝnjĂƌƐƵƐĞƐƚƵĚŝŽƐ͘
ĚĂĚŽƌĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ ƐƵƉƌŝŵĂŶ ƵŶĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƌĠŐŝͲ WĞƐĞĂƋƵĞĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐ
 ŵĞŶĚĞĐůĂƐĞƐƉĂƐŝǀĂƐ͘
ĂŹŽƐĞdžŝƐƚĞŵĂLJŽƌǀŝƐŝďŝůŝĚĂĚ
YƵŝĞŶĞƐĐƵŵƉůĂŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶ ^ĞŐƷŶ Ğů ZD/͕ ĞƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ ĂĨĞĐͲ
Ğů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ŚĂŶ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ůĂƐ ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ĚĞů ĐŽůĞĐƚŝǀŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
 ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ ĞŶ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ Ž ƚĂƌşĂĂŵŝůĞƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐƌĞƚŝƌĂĚŽƐ ƐŽƌĚĂƐ ĞŶ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ͕ ůĂ
ƉŽƌĐĂƵƐĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>ĂŵŽĚŝĨŝͲ
ŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ &ŽƌĂůĞƐ͕ Ž ĞŶ ůĂ ŝƌĞĐĐŝſŶ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĂ ĚĞů E^
ĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ĐůĂƐĞƐ ƉĂƐŝǀĂƐ
 ĚĞů/ŵƐĞƌƐŽĞŶĞůĐĂƐŽĚĞĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ͘ ĚĞĐůĂƌĂŝŶĐŽŵƉĂƚŝďůĞƐĞůƉĞƌĐŝďŽĚĞůĂ
ƌĞĐŽƌĚſ ƋƵĞ ͞ƚŽĚĂǀşĂ ŚĂLJ
ŵƵĐŚŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐ͟ĞŶůŽƐƋƵĞ
ŶĞů ŵŝƐŵŽ ŵĞƐĞŶĞůƋƵĞƐĞĐŽŶŽĐĞ ůĂĂƉƌŽͲ ƉĞŶƐŝſŶ ƉŽƌ ƌĞƚŝƌŽ ƉŽƌ ĐĂƵƐĂ ĚĞ ĚŝƐͲ
 ďĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ϰϳϬ͘ϬϬϬ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ
ůĂ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ ŶŽ ĞƐƚĄ
ĂĐƚŝǀŝĚĂĚůĂďŽƌĂůƉƌŝǀĂĚĂ͕ĐŽŵŽƌĞĐŽͲ ƉƌĞƐĞŶƚĞ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ůŽƐ ĐŽůĞͲ
ƉĞŶƐŝŽŶŝƐƚĂƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀŽƐ ĚĞ ũƵďŝůĂĐŝſŶ Ğ
ŐĞ Ğů ĚŝĂƌŝŽ ƌſŶŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͘  ů ZD/ ŐŝŽƐ͘ WĂƌĂ ůĂ ƐƵƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ
 ŝŶǀĂůŝĚĞnj ƋƵĞ ŚĂLJ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ŝŶĨŽƌŵĂ
ƐĞŹĂůĂĂĚĞŵĄƐƋƵĞůĂŝŶĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚ ĞƐƚĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ͕ şĂnj ƐĞŹĂůſ
ĚĞ ƋƵĞ ƐĞƌĄ ĚĞƐĚĞ ϮϬϮϯ LJ ŶŽ ĚĞƐĚĞ ϮϬϭϱ͕ ĐŽŵŽ
ƐŽůŽ ĂĨĞĐƚĂ Ă ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ŽƚƌŽ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ŶƵĞǀŽ ĚŝĐĐŝŽŶĂƌŝŽ
 ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞƐĞĚŝũŽ͕ĐƵĂŶĚŽƐĞƵƚŝůŝĐĞĞů&ŽŶĚŽĚĞ ƚƌĂďĂũŽĞŶůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ͘ ĞƐƵŶĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂŵƵLJƷƚŝů͘
ZĞƐĞƌǀĂƉĂƌĂĞůƉĂŐŽĚĞůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ͘

ĞƐĞƐƚŝŵĂĚĂƐ ůĂƐ ƉƌƵĞďĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƚƌĞƐ ũſǀĞŶĞƐ  ƵƚŝƐŵŽ ƵƌŽƉĂ ƉŝĚĞ ƌĞƐƉĞƚŽ Ă ůŽƐ


 ĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ƐŽƌĚŽƐƋƵĞĚĞŶƵŶĐŝĂŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞ/ďĞƌŝĂLJŝƌEŽƐƚƌƵŵ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůƐƉĞĐƚƌŽƵƚŝƐƚĂ
ů :ƵnjŐĂĚŽ ĚĞ WƌŝŵĞƌĂ /ŶƐƚĂŶĐŝĂ ŶƷŵĞƌŽ ϱϳ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ŚĂ ĚĞƐĞƐƚŝŵĂĚŽ ůĂƐ
ƉƌƵĞďĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ĐŽŶƚƌĂ /ďĞƌŝĂ LJ ŝƌ EŽƐƚƌƵŵ ƉŽƌ ƵŶ ƉƌĞƐƵŶƚŽ ĐĂƐŽ ĚĞ >Ă ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ƵƚŝƐŵŽ ƵƌŽƉĂ ŚĂ ĞůĂďŽƌĂĚŽ
ƵŶŵĂŶŝĨŝĞƐƚŽĐŽŶŵŽƚŝǀŽĚĞůĂĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞů
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĂƚƌĞƐũſǀĞŶĞƐƐŽƌĚŽƐƋƵĞƋƵĞƌşĂŶǀŽůĂƌĚĞDĞůŝůůĂĂDĂĚƌŝĚ͘>ŽƐ
ŚĞĐŚŽƐŽĐƵƌƌŝĞƌŽŶĞŶĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϰ͕ĐƵĂŶĚŽ͕ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂĞůĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂů ^ĞŐƵŶĚŽşĂƵƌŽƉĞŽĚĞůƵƚŝƐŵŽ͕ĞůƉĂƐĂĚŽϰ
ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ŚĂĐĞ ƵŶĂ ůůĂŵĂĚĂ ĚĞ
ƌſŶŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ƵŶ ĐŽŵĂŶĚĂŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂ /ďĞƌŝĂ ZĞŐŝŽŶĂů ŝƌ EŽƐƚƌƵŵ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ DŝĞŵďƌŽƐ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ
ĚĞŶĞŐſ Ğů ĞŵďĂƌƋƵĞ Ă ůŽƐ ƚƌĞƐ ũſǀĞŶĞƐ͕ ĂůĞŐĂŶĚŽ ƋƵĞ ŶŽ ƉŽĚşĂŶ ǀŝĂũĂƌ Ɛŝ ŶŽ
ŝďĂŶĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƐĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂŽLJĞŶƚĞƋƵĞŐĂƌĂŶƚŝnjĂƐĞƐƵƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͘ ƵƌŽƉĞĂLJĞůŽŶƐĞũŽĚĞƵƌŽƉĂ͘
 ŶƚƌĞůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞƵƚŝƐŵŽƵƌŽƉĂĞƐƚĄ
>ŽƐƚƌĞƐũſǀĞŶĞƐĂĐƵĚŝĞƌŽŶĞŶƚŽŶĐĞƐĂůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽͲ
ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĞůƌĞƐƉĞƚŽĂůĂĚŝŐŶŝĚĂĚLJůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ
ŶĂƐ ^ŽƌĚĂƐ ;E^Ϳ LJ Ăů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŚƵŵĂŶŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ ĚĞů
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͕ƋƵŝĞŶĞƐŝŶƚĞƌƉƵƐŝĞƌŽŶƵŶĂĚĞŵĂŶĚĂƉŽƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƐƉĞĐƚƌŽĚĞůƵƚŝƐŵŽ;dͿ͕ĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĐŽŵŽ
ƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞĨƵĞĂĚŵŝƚŝĚĂĂƚƌĄŵŝƚĞĚŽƐĂŹŽƐĚĞƐƉƵĠƐ͘
 ƵŶĂĞƐƉĞĐŝĂůĂƚĞŶĐŝſŶĞŶĂĚĂƉƚĂƌůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐLJ
ŶůĂĚĞŵĂŶĚĂ͕ĞƐƚĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐƐŽůŝĐŝƚĂŶƋƵĞƐĞĐŽŶĚĞŶĞĂ/ďĞƌŝĂZĞŐŝŽŶĂů ůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐ͕ďĂũŽƵŶĂĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶĂ
ŝƌEŽƐƚƌƵŵĂŝŶĚĞŵŶŝnjĂƌĐŽŶϭĞƵƌŽĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐĂĨĞĐƚĂĚŽƐLJĂƋƵĞĂŵͲ ůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘>ĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĞƵƌŽƉĞĂ
ďĂƐ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ĐĞƐĞŶ ĞŶ Ğů ĨƵƚƵƌŽ ĚĞ ŝŶĐƵƌƌŝƌ ĞŶ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ͕ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĐŽŵƉĂƌƚŝƌ ĐŽŶŽĐŝͲ
ƋƵĞĂƚĞŶƚĂŶĐŽŶƚƌĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ŵŝĞŶƚŽLJďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐĞŶƚƌĞƉĂşƐĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 ĐƵŝĚĂĚŽƌ ŚĂďŝͲ
ů ů ŽŶŐƌĞƐŽ ƉŝĚĞ ƋƵĞ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ WŽƌ ƵŶĂ >ĞLJ /ŶƚĞŐƌĂů
ƚƵĂů ĞƐ ŵƵũĞƌ LJ ĂŶĂůŝĐĞŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
 sşĐƚŝŵĂƐĚĞdƌĄĨŝĐŽ
ŵĞŶŽƌĚĞϱϬĂŹŽƐ  ĄŵĂƌĂ ĂũĂ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ
>Ă &ƵĞŶƚĞ͗ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ
ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞͲ
 ů ƉĞƌĨŝů ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚĞ ĚĞů Ƶ  ŶĂ ŵŽĐŝſŶ ĚĞů 'ƌƵƉŽ WĂƌͲ ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĨĂŵŝůŝĂƌ ĞŶĐĂƌŐĂĚŽ ĚĞ ůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ŽŶǀĞƌŐğŶĐŝĂ ŝ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ

ĐƵŝĚĂƌ
 Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶͲ hŶŝſ;ŝhͿ͕ĞŶůĂƋƵĞƐĞƐŽůŝĐŝͲ ƉĞĚŝĚŽ Ăů WĂƌůĂŵĞŶƚŽ ůĂ ĂƉƌŽͲ
ĚŝĞŶƚĞƐĞƐĞůĚĞƵŶĂŵƵũĞƌ ƚ Ă Ăů 'ŽďŝĞƌŶŽ ƋƵĞ ĞŶĐĂƌŐƵĞ ďĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ >ĞLJ /ŶƚĞŐƌĂů ĚĞ
ŵĞŶŽƌ ĚĞ ϱϬ ĂŹŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ĂƵŶŐƌƵƉŽĚĞĞdžƉĞƌƚŽƐŝŶĚĞͲ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĂsşĐƚŝŵĂƐĚĞdƌĄĨŝͲ
 
ƌĞĐŽŐĞ Ğů ĚŝĂƌŝŽ ĚŝŐŝƚĂů ƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ĐŽ͕ ƉŽƌ ƐĞƌ ůŽƐ ĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ ĚĞ
ƌſŶŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ĞŶ ďĂƐĞ Ă ůĂ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ LJ ĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶƵŶĂĚĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂͲ
Ě ĂƚŽƐ ĨĂĐŝůŝƚĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ĞĨĞĐƚŝǀĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ůĞƐ ĐĂƵƐĂƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ dƌĂďĂũŽ Ğ



ϯϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϰĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ŐƌĂǀĞƐ͘ůZD/ƉůĂŶƚĞĂƋƵĞĂ
/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͘
 ĚĞ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƚŽͲ ƉĂƌƚŝƌĚĞĞƐƚĂůĞLJƐĞĞůĂďŽƌĞƵŶ
ϭϰĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϴ ŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJƚĞŶĐŝſŶ
 hŶŽĚĞůŽƐůĞŽŶĞƐĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĚĞůŽŶŐƌĞƐŽ ůŝďƌŽďůĂŶĐŽƐŽďƌĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂ
ƐĞŚĂďşĂŶĚĂĚŽĚĞĂůƚĂĞŶ
 ĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĞŶ^ŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ ůĂƐ ǀşĐƚŝŵĂƐ ƋƵĞ ƉƌŽƉŽŶŐĂ
ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ϯϭ͘ϳϭϯ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂĐĐŝſŶ͕ LJ ůĂ ĐƌĞĂͲ
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ĚĞ ŶůĂŵŽĐŝſŶ͕ĂƉƌŽďĂĚĂĐŽŶϭϴϬǀŽƚŽƐĂĨĂǀŽƌ͕ƵŶŽĞŶĐŽŶƚƌĂLJ ĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŽŶƐĞũŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ

ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ ϭϯϴĂďƐƚĞŶĐŝŽŶĞƐ͕ƐĞŝŶĚŝĐĂƋƵĞĞůŝŶĨŽƌŵĞŚĂĚĞĐŽŶƚĞŶĞƌĞůĂŶĄůŝƐŝƐ sşĐƚŝŵĂƐ ĚĞ ĐĐŝĚĞŶƚĞƐ ĚĞ
ĞĞůůŽƐ͕ϯϬ͘ϭϬϴƐŽŶŵƵũĞͲ ƐŽďƌĞůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂůůĂŵĂĚĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ dƌĄĨŝĐŽ͕ ƋƵĞ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůŝĐĞ ůĂ
ƌĞƐ LJ ϭ͘ϲϬϱ ŚŽŵďƌĞƐ͘ WŽƌ LJ ůĂƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ŽƉŽƌƚƵŶĂƐ͕ ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ŶŽƌŵĂƚŝͲ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ĞŶ ƉŽůşƚŝĐĂƐ
ĞĚĂĚĞƐ͕ Ğů ŐƌƵƉŽ ŵĄƐ ǀĂƐ͘ůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůŐƌƵƉŽĚĞĞdžƉĞƌƚŽƐŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐŚĂĚĞƌĞĂůŝnjĂƌͲ ƉƷďůŝĐĂƐĚĞĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ͘
ŶƵŵĞƌŽƐŽ
 ĚĞ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ƐĞĂŶƚĞƐĚĞůĨŝŶĂůĚĞůƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐƋƵĞĐŽŵŝĞŶnjĂĞŶĨĞďƌĞƌŽ͕LJ 

ĞƐ Ğů ĚĞ ůŽƐ ϭϰ͘ϴϮϬ ƐŽŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌƐĞĂŶƚĞĞůŽŶŐƌĞƐŽ͘ ĞƐŝŐƵĂůĞƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ

ŵĞŶŽƌĞƐĚĞϱϬĂŹŽƐ͘

^ĞŐƷŶĚĂƚŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ
ƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶͲ

ĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
;^Ϳ LJ ƉƵďůŝĐĂĚŽƐ ƉŽƌ

ƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͕ůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂ
ĐŽŶ ŵĂLJŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ
ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ ĞƐ

DĄůĂŐĂ ;ĐŽŶ ϯ͘ϭϬϵͿ ƐĞŐƵŝͲ
ĚĂ ĚĞ ĄĚŝnj͕ ůŵĞƌşĂ͕

^ĞǀŝůůĂLJ,ƵĞůǀĂ͘
ŶƚƌĞ ůĂƐ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐ ĐŽŶ

ŵĞŶŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĐƵŝĚĂͲ
ĚŽƌĞƐ ĞƐƚĄŶ ^ŽƌŝĂ ;ĂƉĞŶĂƐ
ϮϬͿ͕
 ƐĞŐƵŝĚĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ͕
WĂůĞŶĐŝĂ͕ ƵƌŐŽƐ͕  ǀŝůĂ͕
^ĞŐŽǀŝĂLJ^ĂůĂŵĂŶĐĂ͘
 ŚĂƐŝĚŽĐƵĂŶĚŽĞƐƚĂĄŵĂƌĂƐĞŚĂĐŽŵƉƌŽŵĞƚŝĚŽĂŚĂĐĞƌůŽ͘͟
 
sĂůŽƌĂĐŝſŶƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ĚĞƚĞĐĐŝſŶ ƉƌĞĐŽnj
ƵƌĂŶƚĞ Ğů ĚĞďĂƚĞ ĚĞ ůĂ ŵŽĐŝſŶ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĐĂƚĂůĄŶ Ğů ĚŝƉƵƚĂĚŽ ĚĞů ĚĞůĂƐŽƌĚĞƌĂ
'ƌƵƉŽ WĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ WŽƉƵůĂƌ͕ DŝŐƵĞů ĂƌƌĂĐŚŝŶĂ ZŽƐ͕ ƐĞŹĂůſ ƋƵĞ ůĂ >ŽƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƌĞƵŶŝĚŽƐ ĞŶ
ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞŶŽĚĞďĞƌşĂƉĂƌƚŝƌĚĞƵŶĂŵŽĐŝſŶƉĂƌůĂͲ Ğů ϱϵǑ ŽŶŐƌĞƐŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
ŵĞŶƚĂƌŝĂ͕LJĂƋƵĞĞŶůĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĨŝŶĂůƐĞdžƚĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶͲ KƚŽƌƌŝŶŽůĂƌŝŶŐŽůŽŐşĂ  LJ WĂƚŽůŽͲ
ĐŝĂ ƐĞ ĞdžŝŐĞ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ĂŶƵĂů ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ Ă ůĂƐ ŽƌƚĞƐ 'ĞŶĞƌĂůĞƐ պà ĠƌǀŝĐŽ &ĂĐŝĂů  ŚĂŶ ŚĞĐŚŽ
ƐŽďƌĞůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐĞŶĞƐƚĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͘ ĞƐƉĞĐŝĂů ŚŝŶĐĂƉŝĠ ĞŶ ůĂ ŶĞĐĞƐŝͲ
ů'ƌƵƉŽ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ͕ƋƵĞĂƉŽLJſůĂŵŽĐŝſŶĚĞŝh͕ĚŝŽůĂďŝĞŶǀĞŶŝͲ ĚĂĚ ĚĞ ĂƉůŝĐĂƌ Ăů ϭϬϬй ĚĞ ůŽƐ
ĚĂĂĞƐƚĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂ͕ĞŶƉĂůĂďƌĂƐĚĞůĂĚŝƉƵƚĂĚĂ>ƵĐŝůĂŽƌƌĂů ƌĞĐŝĠŶ ŶĂĐŝĚŽƐ ůŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ
ZƵŝnj͘ ŽƌƌĂů ƌĞĐŽƌĚſ ƋƵĞ ĞŶ ũƵůŝŽ ƐĞ ƉƵƐŽ ĞŶ ŵĂƌĐŚĂ ͞ƵŶĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĚĞƚĞĐĐŝſŶ ƉƌĞĐŽnj ĚĞ ůĂ
ĞƐƉĞĐŝĂůƉĂƌĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶůĂƐŵĞũŽƌĂƐĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ ƐŽƌĚĞƌĂ͕ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŝŶƚĞƌŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂů͕ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ͘
ĞŶůĂƋƵĞƉƵĞĚĞŶƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐ͘͟ DŝĞŶƚƌĂƐ ĞŶ ƵŶĂƐ ͘͘ ƐĞ
ĂƉůŝĐĂŶ Ăů ϵϱй͕ ĞŶ ŽƚƌĂƐ ŶŽ
ŽƌƌĂůĐŽŶĐůƵLJſƐƵŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶŝŶĚŝĐĂŶĚŽƋƵĞ͞ƐŝŚĂLJƋƵĞŵŽĚŝĨŝĐĂƌůĂ
ůůĞŐĂŶĂůϱϬй͘ƐƚĂĞƐƉĂƌĂůŽƐ
ůĞLJ͕ƐŝŶĚƵĚĂ͕ůŽŚĂƌĞŵŽƐ͕ƉĞƌŽĐƵĂŶĚŽƚŽƋƵĞ͕ĂƉĂƌƚŝƌĚĞůƚĞƌĐĞƌĂŹŽ͕ƋƵĞ ĞdžƉĞƌƚŽƐůĂŵĞũŽƌƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJ
ĚĞďĞƌşĂ ƌĞĂůŝnjĂƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ƐĞŝƐ
ƉƌŝŵĞƌŽƐŵĞƐĞƐĚĞǀŝĚĂ͘


ZD/ ƉƵďůŝĐĂ ƵŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ ŐƵƐƚŝŶĂ WĂůĂĐŝŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ >ŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝŽƐ ĚĞ ůŽƐ

ĚĞůĂKEh͕ŐĂŶĂĚŽƌĚĞůWƌĞŵŝŽŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ ǀŝĚĞŽũƵĞŐŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ
ůĞƐƚƵĚŝŽ͚ůŵŽĚĞůŽƐŽĐŝĂůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ŽƌşŐĞŶĞƐ͕ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶLJƉůĂƐŵĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶͲ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ

ǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ĞƐ Ğů ŐĂŶĂĚŽƌ ĚĞů Ŷ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ ũŽƌŶĂĚĂ
WƌĞŵŝŽŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĐŽŶǀŽĐĂĚŽƉŽƌĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ͚dĞĐŶŽůŽŐşĂ ĞŶ ůĂ sŝĚĂ ŝĂƌŝĂ͘

ĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿLJůĂKďƌĂ^ŽĐŝĂůĚĞĂũĂDĂĚƌŝĚ͕ƋƵĞĂĐĂďĂĚĞƐĞƌƉƵďůŝĐĂͲ ĐĐĞƐŽLJhƐŽƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĚŽĞŶĨŽƌŵĂƚŽůŝďƌŽĚĞŶƚƌŽĚĞůĂĐŽůĞĐĐŝſŶĐĞƌŵŝ͘ĞƐ͘ ĐŽŶ DŽǀŝůŝĚĂĚ ZĞĚƵĐŝĚĂ͕͛
 ůƚƌĂďĂũŽƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌŐƵƐƚŝŶĂWĂůĂĐŝŽƐZŝnjnjŽ͕ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĚĞůĂKĨŝĐŝŶĂĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞůDƵͲ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂ ƉŽƌ ƐƉĂLJŵ DĂͲ
ŶŝĐŝƉŝŽ ĚĞ DĂƌ ĚĞů WůĂƚĂ ;ƌŐĞŶƚŝŶĂͿ͕ ĂďŽƌĚĂ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞƐĚĞ ůĂ ſƉƚŝĐĂ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚƌŝĚ͕ &ƵŶĚĂĐŝſŶ sŽĚĂĨŽŶĞ LJ Ğů

ŚƵŵĂŶŽƐ͘ŶĞůĞƐƚƵĚŝŽ͕WĂůĂĐŝŽƐĞdžƉŽŶĞůŽƐŵŽĚĞůŽƐĚĞƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƋƵĞĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂŚŝƐƚŽƌŝĂ WůĂŶǀĂŶnjĂ͕ƐĞŚĂŶĚĞĨĞŶĚŝĚŽ
ƐĞŚĂŶŝĚŽĚŝƐƉĞŶƐĂŶĚŽĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞŵƵĞƐƚƌĂĐŽŵŽ͕ĞŶĂůŐƵŶŽƐĄŵďŝƚŽƐ͕ ůĂƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůŽƐǀŝĚĞŽũƵĞŐŽƐ

ĐŽĞdžŝƐƚĞŶĞŶŵĂLJŽƌŽŵĞŶŽƌŵĞĚŝĚĂĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞ͘>ŽƐŵŽĚĞůŽƐŚĂŶŝĚŽĨůƵĐƚƵĂŶĚŽƐĞŐƷŶĚŽƐ ĞŶ ůĂ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽͲ
ŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ŽŵŽ
ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂďĂŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽƵŶƉĞĐĂĚŽŽĐŽŵŽƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
ƌĞĐŽŐĞ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕
 ůĞƐƚƵĚŝŽĚĞŐƵƐƚŝŶĂWĂůĂĐŝŽƐĂŶĂůŝnjĂĐŽŵŽůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐŶŽǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂͲ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞů ƐĞĐƚŽƌ ŚĂŶ
ĐŝĚĂĚĞůĂďŽƌĂĚŽƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĂďŽƌĚĂŶĚŽůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞdžĐůƵͲ ĚĞƐƚĂĐĂĚŽƐƵƐďĞŶĞĨŝĐŝŽƐĐŽŵŽ
ƐŝǀĂŵĞŶƚĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐůĄƵƐƵůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŽĚĞůĂƐĂůƵĚ͕ƉĞƌŽ ĞŶƚƌĞƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĐŽŵŽ ĨƵĞŶͲ
ĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐĂŹŽƐŚĂŶĞŵƉĞnjĂĚŽĂĂďŽƌĚĂƌƐĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐĂƉƌŽƚĞŐĞƌLJ ƚĞĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͘
ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

EKs/DZϮϬϬϴ

>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŽƉƚĞŶĂƉůĂnjĂƐĚĞũƵĞĐĞƐŽ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌͲ
ĨŝƐĐĂůĞƐĐŽŵƉĞƚŝƌĄŶƐŽůŽĞŶƚƌĞĞůůĂƐĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞƐĞůĞĐĐŝſŶ ƐĂů Ğ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ ůĂďŽͲ
 &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƌĂůĚĞƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ
hŶĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ^ĂůĂ ĚĞ ůŽ ŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽͲ >Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE  ŚĂ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽ͕ĐŽŶĨĞĐŚĂ

ĨŝƌŵĂĚŽƐĞŶĚŽƐĂĐƵĞƌĚŽƐĚĞ
ĚĞ ϯϬ ĚĞ ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϬϴ͕ ŚĂ ĂŶƵůĂĚŽ Ğů
  ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ŽŶĨĞͲ
ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ WŽĚĞƌ :ƵĚŝĐŝĂů
ƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ZĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞ ůĂƐ
;'W:Ϳ
 ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶſ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞƐ ƐƉĂŹŽůĂƐ LJ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďşĂŶĐŽŵƉĞƚŝƌĐŽŶůĂƐƋƵĞĐĂƌĞͲ
ĐŽŶ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ƵƚſŶŽͲ
ĐĞŶĚĞ ĞůůĂ͕ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ŵĂĚĞDĂĚƌŝĚƉĂƌĂĨŽŵĞŶƚĂƌ
ĂĐĐĞƐŽĂůĂƐĐĂƌƌĞƌĂƐũƵĚŝĐŝĂůLJĨŝƐĐĂů͘ ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJůĂ

 >ĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĚĂůĂƌĂnjſŶ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů ĚĞ ĞƐƚƵͲ
Ă :ŽƐĠ DĂƌşĂ ZĞLJ WĞŹĂ͕ ƋƵŝĞŶ͕ ĐŽŵŽ ƌĞĐŽŐĞ Ğů ĚŝĂŶƚĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘>Ă

ĚŝĂƌŝŽ ƌſŶŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ƌĞĐƵƌƌŝſ Ğů ĂĐƵĞƌĚŽ ĂĚŽƉͲ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů ƐĞ
ƚĂĚŽƉŽƌĞů'W:ĞůϭϵĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϱLJƉŝĚŝſ ƉĞƌƐĞŐƵŝƌĄ ƚĂŶƚŽ ĐŽŶ ĞůŝŵŝͲ
 ƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐƉƌĞƉĂƌĂŶƵŶĞdžĂŵĞŶ ŶĂĐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĐŽŵŽĐŽŶ
ƋƵĞƐĞĚĞĐůĂƌĂƐĞůĂƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂLJůĞŐĂůŝĚĂĚ
Ğů ĚŝƐĞŹŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ĞŶ ůŽƐ
ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂnjĂƐƉĂƌĂƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ĐƵƌƌşĐƵůƵŵĨŽƌŵĂƚŝǀŽƐ͘
ƌƚşĐƵůŽϯϬϭ͘ϴ 

>ĂĐƵĞƐƚŝſŶƋƵĞƐƵƐĐŝƚĂĞůƌĞĐƵƌƐŽ͕ƚĂůLJĐŽŵŽƐĞĐŝƚĂĞŶůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽƐĞ s WƌĞŵŝŽ KE /н

ďĂƐĂĞŶůĂŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϬϭ͘ϴĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞůWŽĚĞƌ:ƵĚŝĐŝĂů͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞ
ƉĂƌĂ ƵŶ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞ
ĚŝĐĞƋƵĞΗƐĞƌĞƐĞƌǀĂƌĄĞŶůĂĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂƵŶĐƵƉŽŶŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂů ĐŝŶĐŽƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞůĂƐǀĂĐĂŶͲ
ƚĞƐ ƉĂƌĂ ƐĞƌ ĐƵďŝĞƌƚĂƐ ĞŶƚƌĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ŐƌĂĚŽ ŝŐƵĂů Ž ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů ϯϯ ƉŽƌ ƐŽďƌĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ĐŝĞŶƚŽ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐƵƉĞƌĞŶůĂƐƉƌƵĞďĂƐƐĞůĞĐƚŝǀĂƐLJƋƵĞĂĐƌĞĚŝƚĞŶĞůŐƌĂĚŽĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ ů ĂƐŝƐƚĞŶƚĞ ĚĞ ŶĂǀĞŐĂĐŝſŶ
ůĂ ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĞŵƉĞŹŽ ĚĞ ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ LJ ƚĂƌĞĂƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ĞŶ ůĂ ĨŽƌŵĂ ^,/EKhƋƵĞƉĞƌŵŝƚŝƌĄĂůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŝĞŐĂƐ Ž ĐŽŶ ĚĞĨŝͲ
ƋƵĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͘͟ ĐŝĞŶĐŝĂ ǀŝƐƵĂů ĐŽŶŽĐĞƌ ůĂ
ůĂǀŝƐƚĂĚĞĞƐƚĞĂƌƚŝĐƵůĂĚŽ͕ĞůƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞĞŶƚŝĞŶĚĞƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĐŽŶĐƵƌƌĞŶĂůĂƐĞͲ ƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ĂƵƚŽďƵƐĞƐ LJ
ůĞĐĐŝſŶĂĐŽŐŝĠŶĚŽƐĞĂůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂnjĂŚĂŶĚĞĐŽŵƉĞƚŝƌƐſůŽĞŶƚƌĞƐşLJŶŽĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶ ƚƌĞŶĞƐ ĞŶ ƚŝĞŵƉŽ ƌĞĂů ĞŶ ƐƵ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ĞůŽŵŝƚĠĚĞ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůWŽĚĞƌ:ƵĚŝĐŝĂůĐŽŶƐŝͲ ŵſǀŝů͕ŚĂƐŝĚŽĞůŐĂŶĂĚŽƌĚĞů
ĚĞƌĂƋƵĞĞůƉƌĞĐĞƉƚŽĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϬϭ͘ϴĞƐĐŽŵƉĂƚŝďůĞĐŽŶůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƋƵĞĐŽŵƉŝƚĂŶĂƐƉŝͲ sWƌĞŵŝŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůKE
ƌĂŶƚĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶůŽƐƋƵĞŶŽůĂƚŝĞŶĞŶ͕ŚĂĐŝĞŶĚŽĞĨĞĐƚŝǀĂůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂnjĂƐĂůĨŝŶĂů /н ĞŶ EƵĞǀĂƐ dĞĐŶŽůŽŐşĂƐ
ĚĞůƉƌŽĐĞƐŽ͖ĞƐĚĞĐŝƌ͞ƐŝĞdžŝƐƚĞŶŵĄƐĂƉƌŽďĂĚŽƐƋƵĞƉůĂnjĂƐĐŽŶǀŽĐĂĚĂƐ͘͟ ƉĂƌĂ ŝĞŐŽƐ͘ >Ă ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂ
 ĚŝƐĞŹĂĚĂ ƉŽƌ ǀĂƌŝŽƐ ŝŶǀĞƐƚŝͲ
ŶƐƵĨĂůůŽ͕ĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽĚĂůĂƌĂnjſŶĂůƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ͕ĂŶƵůĂĞůĂĐƵĞƌĚŽĂĚŽƉƚĂĚŽƉŽƌĞů'W:
ŐĂĚŽƌĞƐ ĂƐƚƵƌŝĂŶŽƐ ĐŽŶƚƌŽͲ
ĞůϭϵĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϱƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂĚĞϮϬϱƉůĂnjĂƐƉĂƌĂůĂĂƌƌĞƌĂ:ƵĚŝĐŝĂůLJ ůĂƌĄ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ
&ŝƐĐĂů͕LJĚĞĐůĂƌĂ͞ůĂƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂLJůĞŐĂůŝĚĂĚĚĞůĂĨŽƌŵĂĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶƉƌĄĐƚŝĐĂŽŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ
ĚĞƉŽƐŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ'W^LJĚĞ
ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞƉůĂnjĂƐƉĂƌĂƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐĞŶƚƌĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĞ
ĞdžƉŽŶĞĞŶůĂĚĞŵĂŶĚĂ͘͟ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐƚƌĞŶĞƐLJĂƵƚŽďƵƐĞƐ͘



ZD/ ƉƌŽƉŽŶĞ ůĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶĞůŽŶƐĞũŽĚĞůĂ:ƵǀĞŶƚƵĚ
ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂŚĞĐŚŽ
ƉƷďůŝĐĂƵŶĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂƉĂƌĂůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŽŶƐĞũŽĚĞůĂ
:ƵǀĞŶƚƵĚĚĞƐƉĂŹĂ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϭϴͬϭϵϴϯ͕ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ƋƵĞ
ƌĞŐƵůĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĞůŽƌŐĂŶŝƐŵŽĂƵƚſŶŽŵŽ͘
 ƐƚĂĨƵŶĚĂĐŝſŶŶĂĐĞĚĞƵŶƉƌŽƚŽĐŽůŽĚĞĐŽůĂͲ
 ů ZD/ ƉƌŽƉŽŶĞ ŝŶĐůƵŝƌ ĞŶ Ğů ƉƵŶƚŽ ƉƌŝͲ
ŵĞƌŽ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ƚĞƌĐĞƌŽ ĚĞ ůĂ ĐŝƚĂĚĂ ůĞLJ  ƵŶ
ĂƉĂƌƚĂĚŽŵĄƐƋƵĞĚŝŐĂƋƵĞƉŽĚƌĄƐĞƌŵŝĞŵďƌŽ
ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ͞ůĂ ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƵƚŝůŝĚĂĚ ƉƷďůŝĐĂ
ŵĄƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĂĞŶĞůĄŵďŝƚŽĞƐƚĂƚĂů͕ĚĞůŽƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƚŝƉŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ĚĞďĞƌĄ
ƉƌŽƉŽŶĞƌĂƵŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞŵĞŶŽƌĚĞƚƌĞŝŶƚĂ
LJĐŝŶĐŽĂŹŽƐĚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂĞŶŵĂƚĞͲ
ƌŝĂĚĞũƵǀĞŶƚƵĚLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟
ů ĞŶƚƌŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ dĞĐŶŽůŽŐşĂƐ WƌŝŵĞƌĞŶĐƵĞŶƚƌŽĚĞ
ĚĞůĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂŵƉůŝĂƐƵůĂďŽƌ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐƉĂƌƚĞ ĚĞ
ŐƌĂĐŝĂƐĂůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶEd ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ůĞŶƚƌŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞdĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ ŶŶŽǀŝĞŵďƌĞŚĂƚĞŶŝĚŽůƵŐĂƌ
ĚĂĚ;EdͿĂŵƉůŝĂƌĄ͕ŐƌĂĐŝĂƐĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůĂ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ
&ƵŶĚĂĐŝſŶEd͕ƐƵůĂďŽƌĚĞŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶLJ ƐƚĂĚŽƐ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶͲ
ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞŵƉƌĞƐĂƐĞŶůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞ ĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐLJĂ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ŽŵŽ ĂƐĞƐŽƌĞƐ ĚĞ ƐƉĂŹĂ
ŚĂŶ ĂĐƵĚŝĚŽ ůĂ ĚĞůĞŐĂĚĂ ĚĞů
ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶͲ
ďŽƌĂĐŝſŶĨŝƌŵĂĚŽĞŶƚƌĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞ ƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
WŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů͕Ğů/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞdĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͕ ŶĂ
ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ;/ŶƚĞĐŽͿ͕ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ^ĂƐƚƌĞ͕ LJ ůĂ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂ ĚĞ
ZD/͕ &ƵŶĚĂĐŝſŶ sŽĚĂĨŽŶĞ͕ ů ŽƌƚĞ /ŶŐůĠƐ LJ ƐƉĂŹĂ ƉĂƌĂ Ğů ŽŵŝƚĠ ĚĞ
dĞůĞĨſŶŝĐĂ͘ ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ ŶĂ WĞůĄĞnj͘ Ŷ
ůEdĞƐƵŶĐĞŶƚƌŽĚĞĚŝĐĂĚŽĂƉƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ ƌĞƵŶŝſŶ ƐĞ ŚĂ ĞůĞŐŝĚŽ Ă
ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶ DĠdžŝĐŽĐŽŵŽƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞ
ůŽƐĄŵďŝƚŽƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ůĂ DĞƐĂ ĚĞ ůĂ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ͕
ĐƵLJĂŐĞƐƚŝſŶƐĞŚĂĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚŽĂ/ŶƚĞĐŽ͘ ƉŽƌƵŶƉĞƌşŽĚŽĚĞĚŽƐĂŹŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


>ĂƐ
 ͘͘ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĄŶ ůĂ ĐŽĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů >ĂƌĞǀĞůĂƋƵĞĐƌĞĐĞůĂĐŝĨƌĂ
ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ

ůƉůĞŶŽĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŚĂĂĐŽƌĚĂĚŽĚƵƌĂŶƚĞĞůŵĞƐ ƋƵĞĂƉĂƌĞĐĞĂĞĚĂĚĞƐŵĄƐƚĂƌĚşĂƐ
ĚĞ
 ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞů ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ LJ >ŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ
ůŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ĠƐƚĞ ĞŶ ůĂ ĐŽĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ Ŷ ǀŝƌƚƵĚ ĚĞ ĞƐƚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ͕ ůĂƐ ĐŽͲ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;Ϳ ϮϬϬϴ

ŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĄŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ ƌĞĐŽŐĞ ƋƵĞ ůĂ ĐŝĨƌĂ ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĞŶĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƌĞŶƚĂLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĚĞĠƐƚĞ͘ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶŚŽŐĂƌĞƐĞŶƐƉĂͲ

>ŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůĐŽƉĂŐŽƋƵĞƐĞŚĂŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƌĞŐƵůĂŶ ŹĂ ĞƐ ĚĞ ϯ͘ϴϰϳ͘ϵϬϬ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ƵŶ ϴ͕ϱй
ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͕ ĨŝũĂŶ ƵŶĂ ĐŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ LJ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůŽƐ ƵŵďƌĂůĞƐ ĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶLJƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞϯϮϬ͘ϬϬϬ

ŵşŶŝŵŽƐLJŵĄdžŝŵŽƐĚĞĐŽĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ͕ƋƵĞŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂǀĞŶşĂŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ^ ;ŶĐƵĞƐƚĂ
ĚĞĐŝĚŝĞŶĚŽůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ LJ ƐƚĂĚŽ


ĚĞ^ĂůƵĚͿͲϭϵϵϵ͘
ŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ
ĞůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůĂĞŶĐƵĞƐƚĂƐĞĚĞƐƉƌĞŶͲ
ů
 ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ŚĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƋƵĞ ĞŶ ůŽƐ ĐĂƐŽƐ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞƚĂŵďŝĠŶƋƵĞ͕ĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐĞĂŝŐƵĂůŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂů/ŶĚŝĐĂĚŽƌWƷďůŝĐŽĚĞZĞŶƚĂĚĞ
ĂƉĂƌĞĐĞ ĞŶ ĞĚĂĚĞƐ ŵĄƐ ƚĂƌĚşĂƐ LJ ƋƵĞ ůĂƐ
ĨĞĐƚŽƐ DƷůƚŝƉůĞƐ ;/WZDͿ͕ ĠƐƚĞ ŶŽ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĄ ĞŶ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ 

ƉĂƌƚŝƌĚĞĞƐĞƵŵďƌĂů͕ƐĞĨŝũĂƵŶĂĐŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ͘
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶ
ŵĂLJŽƌƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ
ZĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƐĞŚĂĂĐŽƌĚĂĚŽƋƵĞƐŝůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŝĚĂĚ ƐŽŶ 'ĂůŝĐŝĂ ;ϭϭ͕ϯйͿ͕ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ

ĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽĞƐŝŐƵĂůŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂů/WZD͕ůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſͲ ;ϭϭ͕ϬйͿLJĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ;ϭϬ͕ϵйͿ͘
ŶŽŵĂƐĚĞďĞƌĄŶŽƚŽƌŐĂƌĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĐĂƐŽƐĞůϭϬϬйĚĞůĂĐƵĂŶƚşĂĚĞůĂƉƌĞƐƚĂͲ
 Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ͘^ŝůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌ͕ůĂƐ͘͘ĨŝũĂƌĄŶůŽƐşŶĚŝĐĞƐĚĞ
ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕ Ğů ϲϲ͕ϵй ƌĞĐŝďĞ ĂůŐƷŶ ƚŝƉŽ ĚĞ

ƌĞĚƵĐĐŝſŶ͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ
ůZD/ƌĞĐƵƌƌŝƌĄĂŶƚĞůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐ ĂLJƵĚĂ͘ DĄƐ ĚĞ ĚŽƐ ŵŝůůŽŶĞƐ ƌĞĐŝďĞŶ ĂƐŝƐͲ

ƋƵĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĂ Ğů
ĞůĂĐƵĞƌĚŽĚĞĐŽƉĂŐŽĂƉƌŽďĂĚŽ ƚĞŶĐŝĂ͕ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶŽĐƵŝĚĂĚŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐLJ
ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽŶŽƉŽĚƌĄƐĞƌŝŶĨĞƌŝŽƌ
ĐĂƐŝŵŝůůſŶLJŵĞĚŝŽĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͘
 ϰϬй ĚĞ ůĂ ĐƵĂŶƚşĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ
Ăů ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐ ŶĐƵĂŶƚŽĂůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƋƵĞŐĞŶĞƌĂůĂ
ĂŶƵĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ǀŝŶĐƵůĂĚĂ Ăů
ƐĞƌǀŝĐŝŽLJĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂůLJ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕  ůŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ŵŽǀŝůŝͲ
 ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ƋƵĞ ƌĞĐƵƌƌŝƌĄ ĂŶƚĞ ůĂ :ƵƐƚŝĐŝĂ Ğů ĚĂĚ ƐŽŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƚŝƉŽ͕ ƉŽƌ ůŽ ĐƵĂů ŚĂďŝͲ
ĚĞůϳϱйƉĂƌĂůĂĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞů ĂĐƵĞƌĚŽĚĞĐŽƉĂŐŽ͕ƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂ͞ƌĞĐĂƵͲ
ĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘ ƚƵĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ƚŝĞŶĞŶ ůŽƐ ϭ͕ϯϵ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ
 ĚĂƚŽƌŝŽ͕͟ĂĚŽƉƚĂĚŽƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĞĚĞŶ ƌĞĂůŝnjĂƌ ĂĐƚŝǀŝĚĂͲ
WĂƌĂ ĨŝũĂƌ Ğů ŶŝǀĞů ĚĞ ĐŽĨŝŶĂŶͲ ƌŝĂů ĚĞ ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉŽƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƋƵĞ
ĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽ͕ ůĂ ĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞůĂǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂƐŝŶĂLJƵĚĂ͘
ŶŽĂƚŝĞŶĚĞĂůŽƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞůĂ>ĞLJϯϵͬϮϬϬϲ͘
 >ŽƐĚĂƚŽƐƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĂͲϮϬϬϴ
ǀŝǀŝĞŶĚĂŚĂďŝƚƵĂůƐſůŽĐŽŵƉƵƚĂƌĄ
 ů ZD/ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĂƌƚŝĐƵůĂĚŽ
Ɛŝ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞ ĞƐ Ğů ĚĞ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƐĞ ĚŝĐĞ ƋƵĞ ůĂ ƌĞǀĞůĂŶ ƋƵĞ ĞŶ ƵŶ ƚŽƚĂů ĚĞ ϯ͕ϯ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ

ĂƚĞŶĐŝſŶ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů ;Ž ůĂ ƉƌĞƐƚĂͲ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ŚŽŐĂƌĞƐĞƐƉĂŹŽůĞƐŚĂLJĂůŵĞŶŽƐƵŶĂƉĞƌƐŽͲ
ĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ǀŝŶĐƵůĂĚĂͿ LJ ŶŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐ ƐĞ ŚĂƌĄ ŵĞͲ ŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞĞůϮϬй

ŚĂLJĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ Ă ƐƵ ĐĂƌŐŽ ƋƵĞ ĚŝĂŶƚĞ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ LJ ŶŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ͞ƵŶ ĚĞ ůŽƐ ŚŽŐĂƌĞƐ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ͕ ĚĞ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ĞŶ
ƌĞƐŝĚĂŶĞŶůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ ŵĞƌŽĂĐƵĞƌĚŽ͕ƐŝŶƌĂŶŐŽŶŽƌŵĂƚŝǀŽ͘͟ ϲϬϴ͘ϬϬϬĐĂƐŽƐĞƐĂƉĞƌƐŽŶĂǀŝǀĞƐŽůĂ͘

ů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ƉŝĚĞ ƋƵĞ ůĂƐ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ

 ^WĞĚŝƚĂƵŶĂŐƵşĂ
ďĞĐĂƐĂƚŝĞŶĚĂŶĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƉĂƌĂ ƉĂĚƌĞƐ ĚĞ ŶŝŹŽƐ
ů
 ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĂůŽƐ ŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐĚĞ >Ă ŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ
ĚƵĐĂĐŝſŶLJĚĞŝĞŶĐŝĂĞ/ŶŶŽǀĂĐŝſŶƋƵĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞ
 ĚĞ&ĞĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐLJƐŽĐŝĂĐŝŽͲ
ůĂƐ ďĞĐĂƐ LJ ĂLJƵĚĂƐ Ăů ĞƐƚƵĚŝŽ ƚĞŶŐĂŶ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂƐ ŶĞƐ ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ Ă WĞƌƐŽŶĂƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĐŽŶ WĂƌĄůŝƐŝƐ ĞƌĞďƌĂů LJ

ů ZD/ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ ĞƐƚŽƐ ĂůƵŵŶŽƐ ƉƌĞĐŝƐĂŶ ƵŶĂ ĨŝŶĞƐ ;^WͿ ŚĂ ĞĚŝƚĂĚŽ
ĂLJƵĚĂ ŵĄƐ ŝŶƚĞŶƐĂ ĚĞďŝĚŽ Ă ůŽƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ĚĞƐĞŵďŽůƐŽƐ ƵŶĂ ŐƵşĂ ƉĂƌĂ ƉĂĚƌĞƐ ƋƵĞ

ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐƋƵĞĚĞďĞŶƌĞĂůŝnjĂƌĞůůŽƐLJƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͞ƉĂƌĂ ĂĐĂďĂŶĚĞƚĞŶĞƌƵŶŚŝũŽĐŽŶ
ƐƵƉĞƌĂƌůĂƐĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶĂůĞũĞƌĐĞƌƐƵĚĞƌĞĐŚŽ ƉĂƌĄůŝƐŝƐ ĐĞƌĞďƌĂů͘ Ŷ ĞůůĂ͕

ĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘͟ƐƚĂƐĚĞƐǀĞŶƚĂũĂƐƐĞĚĂŶƐŽďƌĞƚŽĚŽĞŶ ĞƐƚŽƐ ƉĂĚƌĞƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĄŶ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ ƉĂƌĂ
ĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚLJůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽ
ĂĨƌŽŶƚĂƌ ĚĞƐĚĞ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ

ƉŽƌĨĂůƚĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ͘
ĚĞůĂŶŽƚŝĐŝĂŚĂƐƚĂůĂĞƐĐŽůĂƌŝͲ
ů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ƚĂŵďŝĠŶ ĂƉƵŶƚĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝͲ
njĂĐŝſŶ ĚĞů ŶŝŹŽ͘ >ĂƐ ĞdžƉĞͲ
ĚĂĚ
 ĚĞ ƋƵĞ ůĂ ƉŽůşƚŝĐĂ ĚĞ ďĞĐĂƐ ƚƵǀŝĞƌĂ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĚŝƐƚŝŶƚĂƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ
ĂůŐƵŶŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐŶĞĐĞƐŝƚĂŶĂĚĂƉƚĂƌƐĞƉĂƌĂ ƚĂŵďŝĠŶ ƋƵĞĚĂŶ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ
ĂůƵŵŶŽƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ͞>ĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂŐƌĂǀŝŽ ĞŶ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂ
ĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞďĞŶǀĞƌƐĞĐŽŵƉĞŶƐĂĚĂƐĐŽŶƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂ ĂLJƵĚĂƌ Ă ƋƵŝĞŶĞƐ ĂĨƌŽŶƚĂŶ
ƉŽůşƚŝĐĂĚĞďĞĐĂƐ͕͟ĐŽŶĐůƵLJĞĞůZD/͘ ůƵŵŶŽůĞLJĞŶĚŽũƵŶƚŽĂƐƵƉƌŽĨĞƐŽƌĂ ƐƵƐŵŝƐŵŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


//DZϮϬϬϴ



>ĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚŝƐƉŽŶĚƌĄŶŚĂƐƚĂϮϬϭϮĚĞƵŶ hŶĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ

ĨŽŶĚŽĂŶƵĂůƉĂƌĂĞůĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂ/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚdĞŵƉŽƌĂů ǀŝŐŝůĂƌƋƵĞƐĞĐƵŵƉůĂ
>ĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ĚŝƐƉŽŶĚƌĄŶĞŶĞůƉĞƌşŽĚŽϮϬϬϵͲϮϬϭϮ hŶĂ ŵĞƐĂ ĚĞ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕
ĚĞƵŶĨŽŶĚŽĚĞƐƚŝŶĂĚŽĂůĂŵĞũŽƌĂLJ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů
ĐŽŶƚƌŽů ĚĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ƉŽƌ /ŶĐĂƉĂͲ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ ƐĞ
ĐŝĚĂĚ dĞŵƉŽƌĂů ĚĞƌŝǀĂĚĂ ĚĞ ĐŽŶƚŝŶͲ ĞŶĐĂƌŐĂƌĄ ĚĞ ŝŵƉƵůƐĂƌ Ğů

ŐĞŶĐŝĂƐĐŽŵƵŶĞƐ͘ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵͲ
ƐşůŽŚĂĂƉƌŽďĂĚŽĞůŽŶƐĞũŽĚĞ ƉƌŽŵŝƐŽƐ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ

DŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ ƋƵĞ ŚĂ ĂƵƚŽƌŝnjĂĚŽ Ăů ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ƐŽďƌĞ
/ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽͲ
^ŽĐŝĂů Ă ĐŽŶƚƌĂĞƌ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐ ĚĞ ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ Ɛş
ŐĂƐƚŽƐƉĂƌĂůĂƐƵƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞĐŽŶǀĞͲ ŝŶĨŽƌŵſ ůĂ ŵŝŶŝƐƚƌĂ ĚĞ
ŶŝŽƐ ĚĞ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ͘͘ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ
ƉĂƌĂ Ğů ĐŽŶƚƌŽů ĚĞ ůĂ /ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƉŽƌƚĞ͕ DĞƌĐĞĚĞƐ ĂďƌĞͲ
dĞŵƉŽƌĂů͘>ĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƉŽƌ/ŶĐĂƉĂͲ hŶƉĂĐŝĞŶƚĞĞŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐĞŶĞůƉĂƐŝůůŽĚĞƵŶŚŽƐƉŝƚĂů
ƌĂ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƉƌĞƐŝĚŝƌ Ğů
ĐŝĚĂĚdĞŵƉŽƌĂůƚƌĂƚĂĚĞĐƵďƌŝƌůĂ ŽŶƐĞũŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ
ĨĂůƚĂĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐĞ ĐƵĂŶĚŽ Ğů ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ͕ ĚĞďŝĚŽ Ă ƵŶĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ Ž ĂĐĐŝĚĞŶƚĞ͕ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů ƉĂƐĂĚŽ ϯ
ĞƐƚĄŝŵƉŽƐŝďŝůŝƚĂĚŽƚĞŵƉŽƌĂůŵĞŶƚĞƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂƌLJƉƌĞĐŝƐĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ şĂ /ŶƚĞƌŶĂͲ
ĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĂƚŽƌĐĞĐŽŶǀĞŶŝŽƐ
ůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞŐĂƐƚŽƐƐĞƉůĂƐŵĂĞŶϭϰĐŽŶǀĞŶŝŽƐƉĂƌĂĞůƉĞƌşŽĚŽϮϬϬϵͲϮϬϭϮĐŽŶŶĚĂůƵĐşĂ͕ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ĨƵƚƵƌĂ
ƌĂŐſŶ͕ƐƚƵƌŝĂƐ͕/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ͕ĂŶĂƌŝĂƐ͕ĂŶƚĂďƌŝĂ͕ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͕ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͕ĂƚĂůƵŹĂ͕
ŽŵƵŶŝĚĂĚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ 'ĂůŝĐŝĂ͕ DĂĚƌŝĚ LJ DƵƌĐŝĂ͘ >Ă ZŝŽũĂ LJ ůĂƐ ŝƵĚĂĚĞƐ ƵƚſͲ ŵĞƐĂĞƐ͞ĞůĚŝƐĞŹŽ͕ŝŵƉƵůƐŽ
LJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐƉŽůşƚŝͲ
ŶŽŵĂƐĚĞĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂƚĂŵďŝĠŶƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶĚĞůĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽWƌŽŐƌĂŵĂĚĞŚŽƌƌŽĞŶ/ŶĐĂƉĂĐŝͲ ĐĂƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĂĚdĞŵƉŽƌĂů͕ƉĞƌŽŶŽƌĞƋƵŝĞƌĞŶĚĞůĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ĂůŶŽĞdžĐĞĚĞƌƐƵƐ
ĂĐƵĞƌĚŽƐůŽƐůşŵŝƚĞƐƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉĂƌĂůŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉůƵƌŝĂŶƵĂů͘EĂǀĂƌƌĂLJ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉĂƌĂ
WĂşƐsĂƐĐŽŶŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶĚĞĞƐĞĨŽŶĚŽƉĂƌĂůĂ/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚdĞŵƉŽƌĂů͘ ĐŽŶĨŝƌŵĂƌ ŶƵĞƐƚƌŽ ĐŽŵͲ
ů /E^^ ƚŝĞŶĞ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ĚŽƚĂƌ ĐĂĚĂ ĂŹŽ Ğů ĨŽŶĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ /ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ dĞŵƉŽƌĂů ĐŽŶ ůĂƐ ƉƌŽŵŝƐŽĐŽŶůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ĐƵĂŶƚşĂƐƌĞƐƵůƚĂŶƚĞƐĚĞĂƉůŝĐĂƌĂůŽĂƉƌŽďĂĚŽƉĂƌĂĞůĂŹŽĂŶƚĞƌŝŽƌůŽƐŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽƐƋƵĞĞƐƚĂͲ ĚĞůĂKEhLJĞůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ
ďůĞnjĐĂĞů'ŽďŝĞƌŶŽĐŽŵŽĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞů1ŶĚŝĐĞĚĞWƌĞĐŝŽƐĂůŽŶƐƵŵŽ;/WͿ͘WĂƌĂϮϬϬϵ͕ůĂƐ ƋƵĞ ƚĞŶĞŵŽƐ  ƉĂƌĂ ƋƵĞ
͘͘ĚŝƐƉŽŶĚƌĄŶĚĞƵŶĨŽŶĚŽĚŽƚĂĚŽĐŽŶϯϬϬ͘ϲϳϲ͘ϬϬĞƵƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶĞůĐƌĠĚŝƚŽĚĞƐƚŝŶĂĚŽĂ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĞƐƚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĞŶůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘>ĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐ͘͘ĞŶĞů ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶ
ĚĞƉůĞŶŽĚĞƌĞĐŚŽĂŶƵĞƐƚƌĂ
ĨŽŶĚŽƐĞĚŝƐƚƌŝďƵŝƌĄĞŶƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƉƌŽƚĞŐŝĚĂĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘
ƐŽĐŝĞĚĂĚ͕͟ ƐĞŹĂůſ ĂďƌĞƌĂ͕
ŶůŽƐĐŽŶǀĞŶŝŽƐĐŽŶůĂƐ͘͘ƐĞďƵƐĐĂƵŶĂŵĂLJŽƌĞĨŝĐĂĐŝĂĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂ/ŶĐĂƉĂĐŝͲ
ĐŽŵŽ ƌĞĐŽŐĞ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ
ĚĂĚdĞŵƉŽƌĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŐƌĂĚŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐLJĚĞůŐƌĂĚŽ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
ĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐĚĞƌĂĐŝŽŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŐĂƐƚŽ͘



ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕

ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ĚĞďĂƚĞŶ &ƵĞŶƚĞ͗K

ƐŽďƌĞĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

>ĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞĐĐŝſŶ'ůŽďĂůƉĂƌĂĞůŵƉůĞŽLJůĂƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐƉĂƌĂƉĞƌͲ
ƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĨƵĞƌŽŶůŽƐƚĞŵĂƐĐĞŶƚƌĂůĞƐĚĞůĂ//:ŽƌŶĂĚĂĞďĂƚĞ
ƐŽďƌĞ
 ŵƉůĞŽ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂ Ğů ƉĂƐĂĚŽ ϭϱ
ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ƉŽƌ Ğů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;KͿ LJ ůĂ
ƌĞǀŝƐƚĂů^ŝŐůŽ͕ĞŶĞůWĂůĂĐŝŽĚĞŽŶŐƌĞƐŽƐĚĞDĠƌŝĚĂ͘

ŶůĂũŽƌŶĂĚĂ͕ŝŶĂƵŐƵƌĂĚĂƉŽƌĞůĂůĐĂůĚĞĚĞDĠƌŝĚĂ͕ŶŐĞůĂůůĞ͖ĞůƉƌĞͲ
ƐŝĚĞŶƚĞĚĞ&hdhy͕&ƌĂŶĐŝƐĐŽĚĞ:ĞƐƷƐsĂůǀĞƌĚĞ͖ĞůƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞZD/

džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕:ĞƐƷƐ'ƵŵŝĞů͕LJĞůĚŝƌĞĐƚŽƌĚĞů^ŝŐůŽ͕:ŽƐĠ'ĂƌĐşĂďĂĚ͕ƐĞ
ƉƵƐŝĞƌŽŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ŵĞƐĂ ƚĞŵĂƐ ĐŽŵŽ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ

ƉĂƌĂĞůĐŽůĞĐƚŝǀŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞůŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂƉƌĞǀŝƐƚĂĞŶůĂ>/^D/ŽůĂĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐ͘
 >Ă ĐŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ :ƵŶƚĂ ĚĞ džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕
DĂƌşĂ :ĞƐƷƐ DĞũƵƚŽ Ăƌƌŝů͕ ĚĞƐƚĂĐſ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝƐĞŹĂƌ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ
ƉĂƌĂůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂů ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĚĞĐŽůĂďŽƌĂͲ
ĐŝſŶĐŽŶĞůƚĞũŝĚŽĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů͘dĂŵďŝĠŶĂŶĂůŝnjĂƌŽŶůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĐŽůĞĐͲ
ƚŝǀŽ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ ƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ͕ ŐƌƵͲ
/ŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞ:ĞƐƷƐ'ƵŵŝĞůĚƵƌĂŶƚĞůĂƐũŽƌŶĂĚĂƐ
ƉŽƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐLJƵŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 ƐƚƵĚŝŽ ŝŶƚĞŐƌĂů
ƐŽďƌĞŵĞŶŽƌĞƐĐŽŶ
 ĂĐĐĞƐŝďůĞĚĞdd
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞ ĚĞ WĞƌƐŽͲ
 ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ZD/Ϳ͕ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ
ĐŽŶ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ EĂĐŝŽͲ
 ŶĂůĚĞĚƵĐĂĐŝſŶĂŝƐƚĂŶͲ
ĐŝĂ ;hEͿ ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ
 ƵŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ŝŶƚĞŐƌĂů͕ ƋƵĞ
ďĂũŽĞůƚşƚƵůŽ͚>ŽƐŵĞŶŽƌĞƐ
WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂͲ ds ĞŵŝƚĞ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ
ƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĞŶĞůWůĂŶĚĞsŝǀŝĞŶĚĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌĂĐƚŝǀĂ
 ŶƵĞǀŽ WůĂŶ ƐƚĂƚĂů ĚĞ sŝͲ
ů &ƵĞŶƚĞ͗ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ
͚ŵƉůĞĂͲd ĐĐĞƐŝďůĞ͕͛ ŚĞƌƌĂͲ
ǀŝĞŶĚĂLJZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶϮϬϬϵͲ
 ŵŝĞŶƚĂ ŝŶƚĞƌĂĐƚŝǀĂ ĚĞ ďƷƐƋƵĞͲ
ϮϬϭϮ ĚĂ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚ Ă ůĂƐ ƉĞƌͲ ĚĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ Ă ůĂ ƋƵĞ ƐĞ

ƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƉĞƌͲ
ƉƵĞĚĞ ĂĐĐĞĚĞƌ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ
ƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ ĞŶƚƌĞ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ͚ƋƵş
ŽƚƌŽƐ ŐƌƵƉŽƐ͕ ĞŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ŚĂLJƚƌĂďĂũŽ͕͛ĞŶůĂϮĚĞdĞůĞǀŝͲ
ůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ƉƌŽƚĞŐŝĚĂ LJ ĂLJƵͲ ƐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ;dsͿ͕ ĞƐ ůĂ
ĚĂƐ ƌĞĨŽƌnjĂĚĂƐ͘ ů WůĂŶ͕ ƌĞŐƵͲ ƉƌŝŵĞƌĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌĂĐƚŝǀĂ
ůĂĚŽƉŽƌƵŶZĞĂůĞĐƌĞƚŽƋƵĞ ƋƵĞ ĨĂĐŝůŝƚĂ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ


ĂƉƌŽďſ

Ğů ϭϮ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ Ğů ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůĞůĂĐĐĞƐŽĂ
 ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂͲ ŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ŚĂĂŵͲ /ŵĂŐĞŶĚĞƵŶĞĚŝĨŝĐŝŽĞŶĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ůĂ dĞůĞǀŝƐŝſŶ
ŹĂ͕͛ ĂŶĂůŝnjĂ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ŝŐŝƚĂůdĞƌƌĞƐƚƌĞ;ddͿ͘
ůŝĂĚŽůŽƐĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĐŽŶĂƚĞŶĐŝſŶƉƌĞĨĞƌĞŶƚĞ͕ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐŶƵĞǀĂƐ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJũƵƌşĚŝĐĂ  ƐƚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ ƐĞ ĞƐƚĄ
 ĚĞĞƐƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽ͘ ƌĞĂůŝĚĂĚĞƐƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶůĂĂLJƵĚĂĚĞůƐƚĂĚŽ͕ĐŽŵŽƐĞĂƉƵŶƚĂĚĞƐĚĞ
ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞsŝǀŝĞŶĚĂ͘ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ
ůŝŶĨŽƌŵĞ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ůĂƐ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ĄƚĞͲ
 ƉŽƌĞůĞŶƚƌŽĚĞ/ŶǀĞƐƚŝŐĂͲ ŶƚƌĞůŽƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐƋƵĞƚĞŶĚƌĄŶƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂǀŝͲ ĚƌĂĚĞdĞĐŶŽůŽŐşĂĐĐĞƐŝďůĞĚĞ
ĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ƵƚŽŶŽŵşĂ ǀŝĞŶĚĂƉƌŽƚĞŐŝĚĂLJĂLJƵĚĂƐƌĞĨŽƌnjĂĚĂƐĨŝŐƵƌĂŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ ůĂ ƐĐƵĞůĂ dĠĐŶŝĐĂ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ
 WĞƌƐŽŶĂů ;/WͿ͕ ĐŽŶ Ğů ƉĂĐŝĚĂĚ͕ũƵŶƚŽ ĂĨĂŵŝůŝĂƐĐŽŶŝŶŐƌĞƐŽƐ ŵĄƐďĂũŽƐ͕ŵĂLJŽƌĞƐ͕ ũſǀĞŶĞƐ͕ /ŶŐĞŶŝĞƌŽƐ ĚĞ dĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂͲ
ĂƉŽLJŽĚĞůĂKďƌĂ^ŽĐŝĂůĚĞ ŵƵũĞƌĞƐǀşĐƚŝŵĂƐĚĞǀŝŽůĞŶĐŝĂĚĞŐĠŶĞƌŽŽĨĂŵŝůŝĂƐŵŽŶŽƉĂƌĞŶƚĂůĞƐLJ ĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ WŽͲ
 ĂũĂ DĂĚƌŝĚ͕ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŶƵŵĞƌŽƐĂƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ŽƚƌŽƐ ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐ ĞŶ ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ĞdžĐůƵƐŝſŶ ƋƵĞ ůŝƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ;hWDͿ͕
ďĂƐĞĚĞƋƵĞůĂŝŶĨĂŶĐŝĂĞƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞŶůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘ /ŶĚƌĂLJůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶĚĞĐĐŽ͘
ƵŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ǀƵůͲ  >ĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞƐůĂƉƌŝŵĞƌĂ
 ŶĞƌĂďůĞƐ͕ƐŽďƌĞĞůƋƵĞǀĂŶ EƵĞǀŽƐŐƌƵƉŽƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽƐ
ƉĂƌƚĞĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽLJŚĂĞƐƚĂĚŽ
Ă ƌĞĐĂĞƌ ůĂƐ ĐĂƌĞŶĐŝĂƐ͕ Ŷ Ğů ŶƵĞǀŽ WůĂŶ ƐƚĂƚĂů ĚĞ sŝǀŝĞŶĚĂ LJ ZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ ƐĞ ĂŹĂĚĞŶ Ă
ĚŝƐƉŽŶŝďůĞ ŚĂƐƚĂ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ
 ŝŶĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ LJ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐͲ ĞƐƚĞŐƌƵƉŽƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ƐĞƉĂƌĂĚĂƐŽĚŝǀŽƌͲ
ĚşĂƐ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ
ƚĞŵĂƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ĐŝĂĚĂƐĂůĐŽƌƌŝĞŶƚĞĚĞůƉĂŐŽĚĞůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌƐŝƚƵĂĐŝŽͲ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŝĞŐĂƐ Ž ĐŽŶ
 ŶĞůĞƐƚƵĚŝŽ͕ƐĞĂŶĂůŝnjĂŶ ŶĞƐ ĐĂƚĂƐƚƌſĨŝĐĂƐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŝŶ ŚŽŐĂƌ Ž ĂƋƵĞůůĂƐ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ƌĞƐƚŽƐĚĞǀŝƐŝſŶŚĂŶƉŽĚŝĚŽƉŽƌ
ůĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕ ůĂ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƌƌĂĚŝĐĂĐŝſŶĚĞůĐŚĂďŽůŝƐŵŽ͘ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞnj ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ůŽƐ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚĞ ůĂ >ĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ĞƐƚĂƚĂůĞƐ ƉĂƌĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ƐĞ ĨŝũĂƌĄŶ ƉŽƌ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂdd͘
 ŝŶĨĂŶĐŝĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ƚƌĂŵŽƐ LJ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ŝŶǀĞƌƐĂŵĞŶƚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂů Ă ůŽƐ ŝŶŐƌĞƐŽƐ͘ >Ă  ŚŽƌĂ͕ĐŽŵŝĞŶnjĂůĂƐĞŐƵŶͲ
LJ ƐƵ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ƐŝƐƚĞͲ LJƵĚĂ ŝƌĞĐƚĂ Ă ůĂ ŶƚƌĂĚĂ ƉƵĞĚĞ ůůĞŐĂƌ Ă ůŽƐ ϭϮ͘ϬϬϬ ĞƵƌŽƐ ƉĂƌĂ ĚĂĨĂƐĞĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ĐĞŶƚƌĂĚĂ
 ŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ĨĂŵŝůŝĂƐŶƵŵĞƌŽƐĂƐŽĂƋƵĞůůĂƐŵŽŶŽƉĂƌĞŶƚĂůĞƐ͕ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ ĞŶůĂĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ƉƌŽƚŽƚŝƉĂͲ
ŝǀĞƌƐŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐ ƉĂĐŝĚĂĚŽĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ ĚŽLJĨĂďƌŝĐĂĐŝſŶĚĞƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌ
 ĂďŽƌĚĂŶ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĐŽŵŽ WĂƌĂƋƵĞĞůĂĐĐĞƐŽĂƵŶĂǀŝǀŝĞŶĚĂƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐĞŚĂŐĂĞŶŝŐƵĂůĚĂĚĚĞ ĚĞ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ ĚŝŐŝƚĂů ĂĐĐĞƐŝďůĞ
ůĂƐ ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ĞůŶƵĞǀŽƐŝƐƚĞŵĂƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶĞůWůĂŶĚĞsŝǀŝĞŶĚĂĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐ ƉĂƌĂůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĚĞ
 ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ ůĂ ĚĞůƌĠŐŝŵĞŶĞƐƉĞĐŝĂůƉĂƌĂƌĞŶƚĂƐŚĂƐƚĂϭϳ͘ϰϳϮĞƵƌŽƐ͕ůĂƐĚĞƌĠŐŝŵĞŶŐĞŶĞͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ Ž ůĂ
ƌĂůƉĂƌĂŝŶŐƌĞƐŽƐĚĞŚĂƐƚĂϯϭ͘ϰϰϵĞƵƌŽƐLJůĂƐĚĞƌĠŐŝŵĞŶĐŽŶĐĞƌƚĂĚŽƉĂƌĂ DĞũŽƌĂƐǀŝƐƵĂůĞƐLJůŽĐƵĐŝŽŶĞƐ
ĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘
 ϰϱ͘ϱϬϬĞƵƌŽƐĂůĂŹŽ͘ >Ă ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ͚ŵƉůĞĂͲd͛ ĞŶ ƐƵ
ĨŽƌŵĂƚŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂ
 
ŵĞũŽƌĂƐ ǀŝƐƵĂůĞƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ
ů'ŽďŝĞƌŶŽĂŶƵŶĐŝĂĞůƌĞƉĂƌƚŽĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĚĞƵŶĨŽŶͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ƌĞƐƚŽƐ ĚĞ ǀŝƐŝſŶ
Ž ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ ŐƌĂĚŽƐ ĚĞ ĐĞŐƵĞƌĂ
ĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞϰϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƉĂƌĂůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ

ĐƌŽŵĄƚŝĐĂƉƵĞĚĂŶĂƵŵĞŶƚĂƌĞů
ŶůĂƷůƚŝŵĂƌĞƵŶŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƉƌĞƐŝĚŝĚĂƉŽƌůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞĚƵͲ ƚĂŵĂŹŽ ĚĞ ůĂ ĨƵĞŶƚĞ ĚĞ ůŽƐ

ĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞ͕DĞƌĐĞĚĞƐĂďƌĞƌĂ͕ƐĞĂĐŽƌĚſĞůƌĞƉĂƌƚŽĚĞƵŶĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝͲ ŵĞŶƷƐ ĚĞ ůĂƐ ŽĨĞƌƚĂƐ ĚĞ ĞŵͲ
ŶĂƌŝŽĚĞϰϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƐƉĂŹĂĚĞƐƚŝŶĂƌĄĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽͲ ƉůĞŽ͕ ĐŽŶǀĞƌƚŝƌ Ă ŵĂLJƷƐĐƵůĂƐ
 ƉĂƌĂ ƉŽƚĞŶĐŝĂƌ LJ ĂĐĞůĞƌĂƌ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ ŽŶ ĞƐƚĂ ƉĂƌƚŝĚĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ
ŵĂƐ ĂůŐƵŶŽƐĚĞůŽƐŵĞŶƐĂũĞƐĞŵŝƚŝͲ
ŝŶĐůƵLJĞĞŶĞů&ŽŶĚŽƐƉĞĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂĚŝŶĂŵŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂLJĞůĞŵƉůĞŽ͕ůĂŝŶǀĞƌͲ ĚŽƐƉŽƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶŽĐĂŵďŝĂƌ
 ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ϮϬϬϵ ƐĞ ĞůĞǀĂ ŚĂƐƚĂ ůŽƐ ϭ͘ϱϱϵ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ ůŽ ƋƵĞ
ƐŝſŶ Ğů ĐŽůŽƌ ĚĞů ƚĞdžƚŽ Ž ĚĞů ĨŽŶĚŽ
ƐƵƉŽŶĞƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůϳϵйƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞƐƚŝŶĂĚĂĞŶϮϬϬϴ͘ ƉĂƌĂƵŶŵĂLJŽƌĐŽŶƚƌĂƐƚĞ͘
 ŽŶ ĞƐƚŽƐ ĐƌĠĚŝƚŽƐ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ ƉŽĚƌĄŶ ĨŝŶĂŶĐŝĂƌ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ  ŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂůĂhWD͕ůĂƐ
ĐŽŶůĂĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂĚĞůĂŽĨĞƌƚĂĚĞůĂƌĞĚĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͕ĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůĂŽĨĞƌƚĂ ůŽĐƵĐŝŽŶĞƐ ĨĂĐŝůŝƚĂŶ ůĂ ďƷƐƋƵĞͲ
ĚĂ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĞƉůĂnjĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ
 ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ĐŝĞŐĂƐ͕ LJĂ ƋƵĞ ƐĞ
ƉĂƌĂĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ůĨŽŶĚŽƐĞŚĂĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶ
ĂĐƚŝǀĂŶ Ăů ƉŽƐŝĐŝŽŶĂƌ Ğů ĨŽĐŽ
ĚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐLJĂĚĞĨŝŶŝĚŽƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ
 ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ
ĐŽŶĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘ ĚĞ ůŽƐ ŵĞŶƷƐ͘ >ĂƐ ůŽĐƵĐŝŽŶĞƐ
ĞƐĚĞ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ ĞƉŽƌƚĞ͕ ůĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ĞƐƚĂ ĐĂƌƚĞƌĂ͕ ŝŶĐůƵLJĞŶ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ
DĞƌĐĞĚĞƐĂďƌĞƌĂ͕ĞƐƚŝŵĂƋƵĞĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĂĐĂƌŐŽĚĞůĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞ ĐĂŵďŝĂƌ Ăů ŵŽĚŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞ LJ
ϰϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐǀĂĂŐĞŶĞƌĂƌĞŶƐƉĂŹĂƵŶŽƐϯϱ͘ϬϬϬƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘ ƐŽďƌĞŵĂŶĞũŽĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


ƐƚĂĐŝŽŶĂƌĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
 ZD/ ƉŝĚĞ ƋƵĞ ƐĞ
ƉĂĐŝĚĂĚƉĂƐĂƌĄĂƐĞƌƵŶĂĨĂůƚĂŐƌĂǀĞŵƵůƚĂĚĂĐŽŶϮϬϬĞƵƌŽƐ

ƌĞĨƵĞƌĐĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐͲ
 ĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂ
ů'ŽďŝĞƌŶŽŚĂƌĞŵŝƚŝĚŽĞŶĞůŵĞƐĚĞĚŝĐŝĞŵͲ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ

ďƌĞĂůĂƐŽƌƚĞƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJ ŶĞůĐŽŶƚĞdžƚŽĚĞůĂƌĞĨŽƌŵĂ
ĚĞůſĚŝŐŽWĞŶĂůƋƵĞƐĞĞƐƚĄ

ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĨŝĐĂĞůƚĞdžƚŽĂƌƚŝĐƵůĂĚŽĚĞ ůůĞǀĂŶĚŽ Ă ĐĂďŽ͕ Ğů ŽŵŝƚĠ

ůĂ>ĞLJƐŽďƌĞdƌĄĨŝĐŽ͕ŝƌĐƵůĂĐŝſŶĚĞsĞŚşĐƵůŽƐ
 ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ
Ă DŽƚŽƌ LJ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ sŝĂů͕ ƉĂƌĂ ƐƵ ĂƉƌŽďĂͲ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
 
ĐŝſŶĐŽŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůĞŐŝƐůĂƚŝǀĂƉůĞŶĂĂůĂ ĚĂĚ;ZD/ͿŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĂů
ŽŵŝƐŝſŶĚĞ/ŶƚĞƌŝŽƌ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ:ƵƐƚŝĐŝĂƋƵĞƐĞ


 ŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐĞƉƌŽƉŽŶĞ ƌĞĨƵĞƌĐĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝͲ
ƵŶĂ ŶƵĞǀĂ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ĚĞů dşƚƵůŽ s ĚĞ ůĂ ĐĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
>ĞLJ͕ ƉĂĐŝĚĂĚ͘
 ĞŶ ĐƵLJŽ ĐĂƉşƚƵůŽ ƉƌŝŵĞƌŽ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞŶ
ůĂƐŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐLJƐĂŶĐŝŽŶĞƐ͘ůĂƌƚşĐƵůŽϲϱ
 ů ZD/ ŝŶĚŝĐĂ ĞŶ ƵŶ
 ĐŝƚĂĚŽ ƚĞdžƚŽ ůĞŐŝƐůĂƚŝǀŽ ĚĞƐĐƌŝďĞ Ğů
ĚĞů ĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽ ƋƵĞ ůĂƐ ƐƵŐĞͲ
ĐƵĂĚƌŽŐĞŶĞƌĂůĚĞŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ͕ĞŶĞůƋƵĞ͕


 ƌĞŶĐŝĂƐƋƵĞŚĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐĞ
ƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnj͕ƐĞŝŶĐůƵLJĞůĂƉĂƌĂĚĂŽ ƐƉĞũŽƌĞƚƌŽǀŝƐŽƌĚĞƵŶĐŽĐŚĞ ĚŝƌŝŐĞŶ Ă ƋƵĞ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ
 ƉĞŶĂůƐĞŚĂŐĂĞĐŽĞŝŶĐŽƌƉŽͲ
ĞůĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĞŶnjŽŶĂƐƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽƵŶĂĨĂůƚĂŐƌĂǀĞ͘
ƌĞůĂƐĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂͲ
 ,ĂƐƚĂĂŚŽƌĂĞƐƚĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĞƐƚĂďĂƌĞĐŽŐŝĚĂĞŶůĂ>ĞLJƐŽďƌĞdƌĄĨŝĐŽ͕ĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶĚĞsĞŚşĐƵůŽƐ ƚŝǀĂƐƋƵĞŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞƐĞ
ĂDŽƚŽƌLJ^ĞŐƵƌŝĚĂĚsŝĂůĐŽŵŽƵŶĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶůĞǀĞ͕ƐĂŶĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶƵŶĂŵƵůƚĂĚĞϵϬĞƵƌŽƐ͘ů
ĚĞƌŝǀĂŶĚĞůĂƌĂƚŝĨŝĐĂĐŝſŶƉŽƌ
ƉĂƐĂƌĂƐĞƌŐƌĂǀĞůĂŵƵůƚĂĂůĐĂŶnjĂƌĄůŽƐϮϬϬĞƵƌŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂƐŶƵĞǀĂƐĐŝĨƌĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐƉĂƌĂůĂƐ
 ƐƉĂŹĂ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ƐĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͘
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ
^ŝŶƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ
 ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
WĞƐĞĂƋƵĞĞůŶƵĞǀŽƉƌŽLJĞĐƚŽƌĞĐŽŐĞůĂŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞĞƐƚĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĐŽŵŽŐƌĂǀĞ͕ƚĂůLJĐŽŵŽůŽ
ƐŽůŝĐŝƚĂďĂ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ ĞƐƚĂ ŶŽ ĂĐĂƌƌĞĂƌĄ ůĂ ƉĠƌĚŝĚĂ ĚĞ ŶŝŶŐƷŶ ƉƵŶƚŽ͕ ĂůŐŽ ƋƵĞ  ů ZD/ ŚĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚŽ

ƚĂŵďŝĠŶĚĞŵĂŶĚĂďĂŶůĂƐĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͘ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ƐƵ ĚĞƐĞŽ ĚĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ĞŶ Ğů
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂĂŶƵŶĐŝĂĚŽ͕ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ƋƵĞƉĞĚŝƌĄĂƚŽĚŽƐ ĂĐƚƵĂůƉƌŽĐĞƐŽĂďŝĞƌƚŽƉŽƌĞů

ůŽƐŐƌƵƉŽƐƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶĞŶŵŝĞŶĚĂƐĂůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞůĞLJ͘ƐƚĂƉĞƚŝĐŝſŶƐĞƌĞĂůŝͲ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ :ƵƐƚŝĐŝĂ ĚĞ
njĂƌĄĂĨŝŶĚĞƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞůĂŐƌĂǀĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ůĂƉĠƌĚŝĚĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ſĚŝŐŽ
 ƉƵŶƚŽƐ͕ ƉŽƌ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ĨſƌŵƵůĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ ĞƐƚĄ ƐŝĞŶĚŽ ůĂ ƷŶŝĐĂ ĐŽŶ ĞĨĞĐƚŝǀŝĚĂĚ
ĚĞ WĞŶĂů͕ ƉĂƌĂ ůŽ ĐƵĂů ŚĂ ĐŽŶͲ
ĨƌĞŶƚĞĂůĂƐŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ͘ ĨĞĐĐŝŽŶĂĚŽ ƵŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ
 ůZD/ƌĞĐƵĞƌĚĂĂůŽƐŐƌƵƉŽƐƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐ͕ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞůĚŝĂƌŝŽƌſŶŝĐĂ^ŽĐŝĂů͕ƋƵĞůĂ ĚĞŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐLJƐƵŐĞƌĞŶͲ
ĐŝĂƐ ĚĞ ŵĞũŽƌĂ Ăů ŶƚĞƉƌŽͲ
ŽŵŝƐŝſŶĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐĂƉƌŽďſŚĂĐĞƉŽĐŽƐŵĞƐĞƐ͕ƉŽƌ ƵŶĂͲ
LJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂƉŽƌĞů
ŶŝŵŝĚĂĚ͕ƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJƋƵĞŝŶƐƚĂďĂĂů'ŽďŝĞƌŶŽĂƌĞŐƵůĂƌůĂƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐƉŽƌ
 ƋƵĞƐĞŵŽĚŝĨŝĐĂůĂ>ĞLJKƌŐĄͲ
ĚĞƚĞŶĞƌƐĞŽĞƐƚĂĐŝŽŶĂƌĞŶůŽƐĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƐƌĞƐĞƌǀĂĚŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉƌĞͲ ŶŝĐĂϭϬͬϭϵϵϱ͕ϮϯĚĞŶŽǀŝĞŵͲ
ƐĞŶƚĂĚĂ
 ƉŽƌ Ğů ŐƌƵƉŽ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ĚĞ ƐƋƵĞƌƌĂ ZĞƉƵďůŝĐĂŶĂͲ/njƋƵŝĞƌĚĂ hŶŝĚĂͲ/ŶŝĐŝĂƚŝǀĂ ƉĞƌ ďƌĞ͕ĚĞůſĚŝŐŽWĞŶĂů͘
ĂƚĂůƵŶLJĂsĞƌĚƐ͘
  

hŶĞƐƚƵĚŝŽĂƐĞŐƵƌĂƋƵĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhŽďůŝŐĂƌĄ ŶĂWĞůĄĞnjůůĞǀĂĂƌƵƐĞůĂƐĞůWůĂŶ
 ĚĞ ĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ
ĂŵŽĚŝĨŝĐĂƌĂůŵĞŶŽƐƐŝĞƚĞůĞLJĞƐŽƌŐĄŶŝĐĂƐĞƐƉĂŹŽůĂƐ
ZD/LJ&ƵŶĚĂĐŝſŶKE
 ĐĂƚĞĚƌĄƚŝĐŽ ĚĞ &ŝůŽƐŽĨşĂ ĚĞů ĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĂƌůŽƐ /// ĚĞ DĂĚƌŝĚ͕
ů
ZĂĨĂĞů ĚĞ ƐşƐ ZŽŝŐ͕ ĞdžƉƵƐŽ ĂŶƚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ŶƐƵƉƌŝŵĞƌĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĐŽŵŽƵŶŽĚĞůŽƐ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞƵŶƚƌĂďĂũŽĂĐĂĚĠŵŝĐŽƐŽďƌĞĞůĂũƵƐƚĞĚĞůŽƌĚĞŶĂͲ
 ϭϮ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ĚĞ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ƋƵĞ
ŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞƐƉĂŹŽů Ă ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KEh ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ǀĞůĂƌĄ ƉŽƌ Ğů ĐŽƌƌĞĐƚŽ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĠůĐŽŶĐůƵLJſƋƵĞĠƐƚĂŽďůŝŐĂĂ͞ƌĞƚŽĐĂƌ͟ĚĞĂůŐƵŶĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KEh͕ ůĂ ĞƐƉĂŹŽůĂ ŶĂ

ŵĂŶĞƌĂĞůſĚŝŐŽŝǀŝů͕ĞůſĚŝŐŽWĞŶĂů͕ůĂ>ĞLJĚĞŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝǀŝůLJůĂ>ĞLJĚĞ WĞůĄĞnjŚĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĂůĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂ
ŶũƵŝĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ƌŝŵŝŶĂů͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĚŝǀĞƌƐĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ĞŶ ƌƵƐĞůĂƐ Ğů WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ĚĞů ZD/ LJ

ŚĂƐƚĂĂůŵĞŶŽƐĞŶƐŝĞƚĞĐĂƐŽƐĚĞůĞLJĞƐŽƌŐĄŶŝĐĂƐ͘ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE ƉĂƌĂ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
>ŽƐĚĂƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉŽƌZŽŝŐĐŽŵŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĚĞůƚƌĂďĂũŽƉŽƌĐƵĞŶƚĂĚĞ ŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶƐƉĂŹĂ͘

ZD/ LJ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ Ă ƉĞƚŝĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ͕  ůĚŽĐƵŵĞŶƚŽƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƉŽƌůĂŵŝĞŵďƌŽ
ĂƚĂůĄŶLJWŽƉƵůĂƌ͕ĐŽŶĐůƵLJĞŶƋƵĞƐĞŚĂŶĚĞƚĞĐƚĂĚŽĂĚĞŵĄƐĚŝǀĞƌƐĂƐůĞLJĞƐŽƌĚŝͲ ĚĞůŽŵŝƚĠĚĞ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ

ŶĂƌŝĂƐLJŽƚƌĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐĚĞůŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽůĂůĂƐ ĚĞ ůĂ KEh ƌĞĐŽŐĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ
ƋƵĞĂĨĞĐƚĂŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͘ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůŽƌĚĞŶĂͲ
 >ĂƐ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ͞ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ ƉŽƌ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ ƚĞƌŵŝŶŽůſŐŝĐĂƐ͕ ƋƵĞ ƐŽŶ ŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽů͕ĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
ŵƵLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĞŶĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂĐƵĞƐƚŝſŶ͟LJĞŶŽƚƌŽƐƉŽƌ͞ĂƐƉĞĐƚŽƐŵĄƐ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ƐƵ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ͕ ĂƐş
ĐŽŵƉůŝĐĂĚŽƐ͕͟ ƐŽŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ƐŝĞŵƉƌĞ ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽ Ă ůĂ ĂƉƵĞƐƚĂ ƉŽƌ ͞ƵŶĂ ĨŽƌŵĂ ĐŽŵŽ ĐƵĂůĞƐ ĚĞďĞŶ ƐĞƌ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ƌĞƐƉŽŶͲ
ŵƵĐŚŽŵĄƐĂĐŽƌĚĞĐŽŶůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞĞŶƚĞŶĚĞƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ ƐĂďůĞƐLJĞůĐĂůĞŶĚĂƌŝŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

>E>HKϮϬϬϵ
ů ĂĚĞůĂŶƚŽ ĞŶ ůĂ ĞĚĂĚ ĚĞ ũƵďŝůĂĐŝſŶ ůůĞŐĂ Ă ƵŶ ĐŽůĞĐƟǀŽ ƋƵĞ ƐŝŐƵĞ
ĚĞŵĂŶĚĂŶĚŽĐŽŶƵƌŐĞŶĐŝĂŵĞũŽƌĂƐĞŶůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐ
ŶĞůĂŹŽĚĞůĂĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞůďŝĐĞŶƚĞŶĂƌŝŽĚĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞůĞĐƚŽĞƐĐƌŝƚƵƌĂďƌĂŝůůĞ͕ůŽƐϰ͕ϭ
ŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂLJĞŶƐƉĂŹĂͲĐŝĨƌĂƌĞĐŽŐŝĚĂĞŶůĂϮϬϬϴ͕ĐƵLJŽƐĚĂƚŽƐ
ĨƵĞƌŽŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐĞŶŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵͲ͕ŚĂŶƐŝĚŽƚĞƐƟŐŽƐĚĞůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐĞŶĐĂŵŝŶĂĚĂƐĂ
ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƵŶĂŵĞũŽƌĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂĐŽŶƉůĞŶŽĚŝƐĨƌƵƚĞĚĞƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕
ĐŽŵŽĞůĂĚĞůĂŶƚŽĂůŽƐϱϴĂŹŽƐĞŶůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůϰϱƉŽƌ
ĐŝĞŶƚŽLJƋƵĞƌĞĚƵnjĐĂůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂ͕ĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽĞŶĞůŵĞƐĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘

ƐƚĂŵĞĚŝĚĂ͕ƋƵĞƌĞƐƉŽŶĚĞĂƵŶĂĂŶƟŐƵĂƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝſŶĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͕ƉĞƌŵŝƟƌĄƋƵĞŵƵĐŚŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƵĞĚĂŶ ĂůĐĂŶnjĂƌ ůĂ ĞĚĂĚ ĚĞ ũƵďŝůĂĐŝſŶ ͲĂůŐŽ ƋƵĞ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ĐĂƐŽƐ ŶŽ
ŽĐƵƌƌşĂͲ͕LJĚŝƐĨƌƵƚĂƌĚĞůĨƌƵƚŽĚĞƐƵƐĂŹŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ĂŹŽƐƋƵĞĞŶůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĐĂƐŽƐĂĚĞŵĄƐŚĂŶ
ƐƵƉƵĞƐƚŽƉĂƌĂĞůůŽƐƵŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐŽďƌĞĞƐĨƵĞƌnjŽ͘

ƵƌĂŶƚĞĞůĂŹŽϮϬϬϵƋƵĞĚſĂƉƌŽďĂĚŽĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞ
ƌĞĐŽŐĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽƉĂƌĂůĂůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂĂĐƚƵĂůĞŶĞƐƚĂŵĂƚĞƌŝĂ͘>ĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐŽŶ
ůĂƉĂƌƟĚĂĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞϮϬϬϵŝŶĐůƵLJĞŶůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ͕ůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚĞĚşĂLJƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐ͕ŽůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐ͘

dĂŵďŝĠŶĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞůũĞĐƵƟǀŽĞƐƉĂŹŽů͕ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƟĐĂ^ŽĐŝĂů͕
dƌŝŶŝĚĂĚ:ŝŵĠŶĞnj͕ĐŽŵƉĂƌĞĐŝſĞŶŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϵƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĂŶƚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWŽůşƟĐĂƐ
/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ͘ŶƐƵŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕:ŝŵĠŶĞnjĂǀĂŶnjſĨƵƚƵƌĂƐ
ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂƉƵĞƐƚĂĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞƵŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞĂĐŽŵƉĂŹĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƵŶŝƟŶĞƌĂƌŝŽĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚŽ͕ůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂǀŝĚĂƉŽůşƟĐĂLJƉƌŽĐĞƐŽƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͕ůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĮĐĂĐŝſŶ͕LJůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůĞŶƚƌŽĚĞEŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶ>ŝŶŐƺşƐƟĐĂ
ĚĞ>ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐ͘

ŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĂƚĞŶĐŝſŶĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ
ŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽƚŽĚŽƟƉŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐĞƐĞŶĐŝĂůĐŽŶŽĐĞƌĐƵĂůĞƐůĂ
ƌĞĂůŝĚĂĚLJůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐŵĄƐŝŶŵĞĚŝĂƚĂƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞƐƚĞĐŽůĞĐƟǀŽ͘WĂƌĂĞůůŽ͕ƐŽŶĐůĂǀĞůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůĂ
ŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;ͲϮϬϬϴͿ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ
ĞŶŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵ͘ĞĞƐƚĞĂŶĄůŝƐŝƐ͕ƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂĐĂĚĂĚŝĞnjĂŹŽƐLJƋƵĞĂŚŽƌĂƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjƐĞ
ĞdžƟĞŶĚĞƚĂŵďŝĠŶĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƋƵĞƌĞƐŝĚĞĞŶĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞƋƵĞƐĞŚĂŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚŽĞŶϱϭϳ͘ϬϬϬ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂϭϵϵϵ͕ĂůĐĂŶnjĂŶĚŽƵŶƚŽƚĂůĚĞϮ͕ϮŵŝůůŽŶĞƐ͕
LJƋƵĞĚĞƐĐŝĞŶĚĞůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĂƋƵĞŶƵĞǀĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnj
ƉĞƌƐŽŶĂƐŶŽƐĞƐŝĞŶƚĞŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌĞƐĂĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ͘

ůƉĞƌĮůŵĞĚŝŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĂƌƌŽũĂůĂͲϮϬϬϴĞƐĞůĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐ͕ŵƵũĞƌĞƐ
ĞŶĞůϲϬйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐLJĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƋƵĞƉƌŽǀŽĐĂŶŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞƉƌŽďůĞŵĂƐƉĂƌĂůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘
>ĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ Ă ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ůĂƐ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞƐƚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ƐƵƐ
ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͕ĂůĐĂŵŝŶĂƌƉŽƌůĂƐĐĂůůĞƐLJĞŶůĂƐƵďŝĚĂLJďĂũĂĚĂĚĞƵŶƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘ŶƚƌĞƋƵŝĞŶĞƐůĞƐĂƟĞŶĚĞŶ
ĐŽŵŽĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͕ƚĂŵďŝĠŶƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͕ĚĞĞŶƚƌĞϰϱLJϲϰĂŹŽƐ͕ĐŽŶϳϲ͕ϯйĚĞůƚŽƚĂů͘
ƐŽƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŽŶ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ĐĂƐŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ĨĂŵŝůŝĂ LJ
ĐŽŶĨŽƌŵĂŶĞůůůĂŵĂĚŽŐƌƵƉŽĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘WĂƌĂŝŶĨŽƌŵĂƌƐŽďƌĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞĂƉŽLJŽ
LJĂLJƵĚĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐLJƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌƋƵĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƐƋƵĞƐĞŽĨƌĞĐĞŶƐĞĂŶůŽƐŵĄƐĂĚĞĐƵĂĚŽƐĂĐĂĚĂĐĂƐŽLJ
ĞǀŝƚĂƌƋƵĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŶŽƌĞǀŝĞƌƚĂĞŶƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌ͕ĞůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^ͿŚĂĮũĂĚŽĞŶϮϬϬϵƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĐŽŵƵŶĞƐƉĂƌĂ
ůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

WƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶĞůĂŹŽĞŶĞůƋƵĞƚƵǀŽůƵŐĂƌĞŶ'ŝŶĞďƌĂůĂƉƌŝŵĞƌĂƌĞƵŶŝſŶĚĞůŽŵŝƚĠĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶĐĂƌŐĂĚŽĚĞƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ
ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ LJ ĞŶ Ğů ƋƵĞ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿĨƵĞŶŽŵďƌĂĚŽŽƌŐĂŶŝƐŵŽĐŝǀŝůĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ĞůdƌŝďƵŶĂůƵƌŽƉĞŽĚĞ
ĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĚŝĐƚſůĂƉƌŝŵĞƌĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŽŵŽĂƌŐƵŵĞŶƚŽďĄƐŝĐŽůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘Ŷ
ĞƐƚĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ĞůdƌŝďƵŶĂůĚĂůĂƌĂnjſŶĂƵŶĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐƵĞĐŽĂůƋƵĞƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚŽƉŽƌƌĂnjſŶĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĚĞĐůĂƌĂƌůĞŶŽĂƉƚŽƉĂƌĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŵŝůŝƚĂƌLJƋƵĞƌĞƌŵƵůƚĂƌůĞƉŽƌŶŽƌĞĂůŝnjĂƌůŽ͕ƐŝŶŽĨƌĞĐĞƌůĞ
ƵŶĂĂůƚĞƌŶĂƟǀĂĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƐƵƐƟƚƵƚŽƌŝĂ͘

ŶƐƉĂŹĂ͕ƚĂŵďŝĠŶƐĞĚŝĐƚſƵŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂƉŝŽŶĞƌĂĞŶĞůƉĂşƐƉŽƌĂƉůŝĐĂƌƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞ
ůĂKEh͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂEĂĐŝŽŶĂůƋƵĞĐŽŶĚĞŶĂĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶĂ
ƉĂŐĂƌƵŶĂďĞĐĂƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂĂƵŶĂůƵŵŶŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚİƐŝĐĂLJƉƐşƋƵŝĐĂ͕ĂůƋƵĞƐĞůĞĚĞŶĞŐſƉŽƌŶŽ
ĂůĐĂŶnjĂƌůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐƉĂƌĂƌĞĐŝďŝƌůĂ͘>ĂƵĚŝĞŶĐŝĂEĂĐŝŽŶĂůĞŶƚĞŶĚŝſƋƵĞƐĞĚĞďĞƌşĂŶ
ŚĂďĞƌĂƉůŝĐĂĚŽůŽƐ͞ĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐ͟ĚĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂĐĂĚĠŵŝĐŽƐ͕ĚĞůŽƐƋƵĞŚĂďůĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘

>ĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂƉƌŝŵĂĚŽƚĂŵďŝĠŶĞŶŽƚƌĂƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂƐ
ĐŽŵŽůĂƋƵĞĐŽŶĚĞŶĂĂůĚƵĞŹŽĚĞƵŶĂƚĞƚĞƌşĂĚĞ,ƵĞůǀĂƉŽƌŶĞŐĂƌƐĞĂĂƚĞŶĚĞƌĂƵŶŐƌƵƉŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕ůĂƋƵĞŽďůŝŐĂĂůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶůĞŽŶĞƐĂĂŶŽŵďƌĂƌĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂ
ƐŽƌĚĂƋƵĞŚĂďşĂŽďƚĞŶŝĚŽŵĂLJŽƌƉƵŶƚƵĂĐŝſŶƋƵĞŽƚƌĂƐĚĞůƚƵƌŶŽůŝďƌĞĞŶůĂƐƉƌƵĞďĂƐĚĞƵŶĂƐŽƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͕
ŽůĂĐŽŶĚĞŶĂĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂWƌŽǀŝŶĐŝĂůĚĞDĂĚƌŝĚĂ/ďĞƌŝĂLJŝƌEŽƐƚƌƵŵĂƉĂŐĂƌƵŶĂŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ
ƐŝŵďſůŝĐĂĚĞƵŶĞƵƌŽĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƉĂƐĂũĞƌŽƐƐŽƌĚŽƐĂůŽƐƋƵĞĚĞŶĞŐſĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂǀŝſŶƉŽƌŶŽŝƌ
ĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƐĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂŽLJĞŶƚĞ͘

hŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉŽƌƋƵĞƐŝĞŶƚĂũƵƌŝƐƉƌƵĚĞŶĐŝĂĞŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂĐŽŵƉĂƟďŝůŝĚĂĚĚĞĐŽďƌĂƌƵŶĂ
ƉĞŶƐŝſŶĚĞŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjLJƚƌĂďĂũĂƌŚĂƐŝĚŽůĂĚŝĐƚĂĚĂƉŽƌĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƵŶĂŵƵũĞƌ
ĂůĂƋƵĞĞů/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůůĞƐƵƐƉĞŶĚŝſƚĞŵƉŽƌĂůŵĞŶƚĞůĂƉĞŶƐŝſŶƉŽƌŚĂďĞƌ
ĞŶĐŽŶƚƌĂĚŽƵŶĞŵƉůĞŽĐŽŵŽƚƌĂďĂũĂĚŽƌĂƐŽĐŝĂůĞŶƵŶĂĨƵŶĚĂĐŝſŶƉƌŝǀĂĚĂ͘ŶƐƵƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ĞůdƌŝďƵŶĂů
^ƵƉƌĞŵŽƵŶŝĮĐĂďĂĚŽĐƚƌŝŶĂĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽLJĞƐƚĂďůĞĐşĂƋƵĞƐĞƉĞƌŵŝƚĞĐŽŵƉĂƟďŝůŝnjĂƌƉĞŶƐŝſŶLJƐĂůĂƌŝŽ͘

>Ă ƌĞĨŽƌŵĂ ĚĞů ZĞŐŝƐƚƌŽ ŝǀŝů ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĐĂƌŐŽƐ ƚƵƚĞůĂƌĞƐ LJ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐ ĚĞ
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽƉĞƌŵŝƟƌĄƌĞĨŽƌnjĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŐƌĂĐŝĂƐĂĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞůĂĮŐƵƌĂĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ůĂ
ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŽůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂĞŶƚƌĞƐĞĐĐŝŽŶĞƐĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝů͕ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘

ZĞŐŝƐƚƌŽƐLJĐŽŶĞůEŽƚĂƌŝĂĚŽ
Ŷ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ŚĂŶ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽ
ƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂƐĚĞůĂƐ&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐdƵƚĞůĂƌĞƐ͕ĞŶĚĞŵĂŶĚĂĚĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞŵĄƐũƵnjŐĂĚŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ͕ƚĂŶƚŽĚĞĨĂŵŝůŝĂĐŽŵŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽŵĄƐũƵĞĐĞƐLJĮƐĐĂůĞƐĨŽƌŵĂĚŽƐĞŶůĂ
ŵĂƚĞƌŝĂ͘

WĞƐĞĂ ƋƵĞ͕ ƐĞŐƷŶ ƌĞǀĞůĂ ůĂ ͲϮϬϬϴ͕ůĂ ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ ĚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƌĂnjſŶ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŚĂ
ĚĞƐĐĞŶĚŝĚŽ͕ĐŽŶƟŶƷĂŶĚĞŶƵŶĐŝĄŶĚŽƐĞǀƵůŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶĚŝǀĞƌƐĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂƐĚŽƐŚĞĐŚĂƐƉƷďůŝĐĂƐƉŽƌůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶŶĚĂůƵnjĂĚĞKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĂ
ĨĂǀŽƌĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ/ŶƚĞůĞĐƚƵĂů;&W^ŶĚĂůƵĐşĂͿĞŶϮϬϬϵ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůĂĐĐĞƐŽ
ĂůŽĐŝŽ͘

dƌĂďĂũĂŶĚŽƉŽƌůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶLJůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
ůĂŹŽϮϬϬϵƚĞƌŵŝŶſĐŽŶůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐLJĞŶƟĚĂĚĞƐƋƵĞƐĞŵĂƌĐĂŶĐŽŵŽŽďũĞƟǀŽ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůůĂƉůĞŶĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂŵĞũŽƌĂĚĞƐƵƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞǀŝĚĂ͕

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƚƌĂďĂũŽĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĄŵďŝƚŽƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͘ŶƚƌĞůĂƐŶƵĞǀĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĐƌĞĂĚĂƐĞŶƐƉĂŹĂ
ĞƐƚĄŶ Ğů /ŶƐƟƚƵƚŽ ĚĞ ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ZĂƌĂƐ͕ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ĞŶƚƌŽ ƵƌŽƉĞŽ ĚĞ /ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ LJ ĞƐĂƌƌŽůůŽ
ͲĐŽŶ ƐĞĚĞ ĞŶ ƵƌŐŽƐͲ͕ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ĞŶƚƌŽ ĞƐƉĂŹŽů ĚĞ ƐƚƵĚŝŽƐ ĚĞ ĞƉŽƌƚĞ /ŶĐůƵƐŝǀŽ͕ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƐĐƵĞůĂ
ƵĚŝŽǀŝƐƵĂůƉĂƌĂWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚʹĂƚƌĂǀĠƐĚĞůWƌŽLJĞĐƚŽWƌŽ͕ĚĞůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶŶƚĞŶĂϯͲ͕LJĞů
KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƵƌŽƉĞŽĚĞ&ŽŶĚŽƐƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐʹŐĞƐƟŽŶĂĚŽƉŽƌůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶKEͲ͘

dĂŵďŝĠŶĞŶϮϬϬϵŶĂĐŝſůĂƐŽĐŝĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞ^şŶĚƌŽŵĞĚĞ^ŽƚŽƐʹĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚƌĂƌĂƋƵĞƐĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂ
ƉŽƌƵŶĂĐĞůĞƌĂĚŽĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƉƌĞŶĂƚĂůLJƉŽƐƚŶĂƚĂů͕ĐŽŶƌĞƚƌĂƐŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŵŽƚŽƌLJĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞů
ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞͲ͕ĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞsŝŽůĞŶĐŝĂĚĞ'ĠŶĞƌŽƐŽďƌĞůĂDƵũĞƌŚĂĂŶƵŶĐŝĂĚŽƋƵĞĐƌĞĂƌĄ
ƵŶŐƌƵƉŽĚĞƚƌĂďĂũŽĞƐƉĞĐşĮĐŽƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚŚĂĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƵŶĂŶƵĞǀĂ
ŽŵŝƐŝſŶ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂƐ WŽůşƟĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ WŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ Ğů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ
ƐƚĂƚĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŚĂ ĐŽŶĮŐƵƌĂĚŽ ƐŝĞƚĞ ĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ LJ ŚĂ ƉƵĞƐƚŽ
ĞŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƐƵ ƉĄŐŝŶĂ ǁĞď͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĐƵĂů ƐĞ ĚŝĨƵŶĚŝƌĄ ƚŽĚĂ ĂƋƵĞůůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ƌĞĐŽƉŝůĂĚĂ Ž ĚĞ
ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂ͕ƌĞůĞǀĂŶƚĞƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞĞƐĞĄŵďŝƚŽ͘

>ĂƐŶƵĞǀĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ͕ĞŶƟĚĂĚĞƐLJŐƌƵƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĄŶ͕ĐĂĚĂƵŶĂĞŶƐƵĄƌĞĂ͕ĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ
ĞƐƚƵĚŝŽƐ Ž ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĐŽŵŽ ůŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ĞŶ ϮϬϬϵ ƐŽďƌĞ ĐŽŶƚƌŽů ĚĞů ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ŝƌŝƐ ĚĞů
ŽũŽŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂǀŽnj͕ĞůƐŝƐƚĞŵĂĂƵƚŽŵĄƟĐŽĚĞƚƌĂĚƵĐĐŝſŶĚĞǀŽnjĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĚŝƐĞŹĂĚŽƉŽƌůĂ
hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚWŽůŝƚĠĐŶŝĐĂĚĞDĂĚƌŝĚ͕ŽĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĞƵƌŽƉĞŽĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂŵĞĚŝĂŶƚĞŝŶƚĞƌĨĂĐĞƐƉĞƌƐŽŶĂͲ
ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ͕ůŝĚĞƌĂĚŽƉŽƌĂƌĐĞůŽŶĂŝŐŝƚĂů͘

>ĂĞƋƵŝƉĂƌĂĐŝſŶůĞŐŝƐůĂƟǀĂĞŶĂƚĂůƵŹĂĚĞůŽƐƉĞƌƌŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂůŽƐƉĞƌƌŽƐŐƵşĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŝĞŐĂƐ͕
ůĂ ĂƉĂƌŝĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ƐŽŌǁĂƌĞ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƟƌşĂ ͚ĞƐĐƵĐŚĂƌ͛ ůŽƐ ƉƌŽƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͕ ůĂ
ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƚƌĄŵŝƚĞƐƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐŵĞĚŝĂŶƚĞŵĞŶƐĂũĞƐĚĞŵſǀŝůŽƵƟůŝnjĂƌĞƐƚĞƉĂƌĂŽƉĞƌĂƌĞŶƵŶ
ĐĂũĞƌŽ͕ƐŽŶƚĂŵďŝĠŶŶƵĞǀŽƐƉĂƐŽƐƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĂƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĂƚĞŶĞƌĐĂĚĂ
ǀĞnjŵĄƐĂƵƚŽŶŽŵşĂ͘

>ŽŐƌŽƐLJƌĞƚŽƐĞŶĞůĐĂŵƉŽĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ

WĞƐĞ Ă ƋƵĞ ůĂƐ ĚĞŵĂŶĚĂƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƐŝŐƵĞŶ ƐŝĞŶĚŽ ĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐ LJ ĞƐ ŵƵĐŚŽ ƚŽĚĂǀşĂ Ğů
ƚƌĂďĂũŽƉŽƌŚĂĐĞƌ͕ĐĂĚĂůŽŐƌŽĞƐƵŶƉĂƐŽŵĄƐŚĂĐŝĂůĂƉůĞŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJĞůŝŶŝĐŝŽĚĞŽƚƌŽƉŽƌĐŽŶƐĞŐƵŝƌ͘
Ɛş͕ĞŶϮϬϬϵ͕ƐĞŚĂŶĂĚŽƉƚĂĚŽĂůŐƵŶĂƐŵĞĚŝĚĂƐ͕LJĂƉƌŽďĂĚŽŽƚƌĂƐ͕ƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĂŶĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ŽĐŝŽ͕ĞƚĐ͘͘͘

>Ă ŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ ĚĞů ŽůĞơŶ KĮĐŝĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ͕ ƋƵĞ ĚĞƐĚĞ Ğů ϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ
ϮϬϬϵ ƟĞŶĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŽĮĐŝĂů͕ ŚĂ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚŽ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ƚĞdžƚŽ ĞŶ ƵŶĂ ƐŽůĂ
ĐŽůƵŵŶĂ Ž Ğů ĞƟƋƵĞƚĂĚŽ ĚĞů ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͕ ƋƵĞ ŚĂĐĞŶ ŵĄƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞ Ğů ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞŶƚƌŽĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĞŶĐĂŵŝŶĂĚĂƐĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĞůŽĐŝŽĞƐƚĄŶ
ůŽƐĚĞĐŽĚŝĮĐĂĚŽƌĞƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐĚĞdĞůĞǀŝƐŝſŶŝŐŝƚĂůdĞƌƌĞƐƚƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĂLJ
ůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞZĂĚŝŽdĞůĞǀŝƐŝſŶƐƉĂŹŽůĂ͕ƋƵĞŽďůŝŐĂĂĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐĚĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶƐƵƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐ͕ĂŶƚĞƐĚĞůϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϯ͘

>ŽƐĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐĚĞƌĞĐŝĐůĂũĞĂĚĂƉƚĂĚŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂLJĐĞŐƵĞƌĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ
ƉŽƌůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚ͕ůĂŵĞũŽƌĂĚĞĂĐĐĞƐŽƐĞŶůŽƐWĂůĂĐŝŽƐEĂnjĂƌşĞƐĚĞůĂůŚĂŵďƌĂ͕ůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶ
ĚĞůĂĂƌƚĂĚĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůhƐƵĂƌŝŽĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ůĂ>ĞLJĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůĂůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ĂƉƌŽďĂĚĂĞŶsĂůĞŶĐŝĂŽůĂƐĂLJƵĚĂƐĂůĐŝŶĞƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌĞůĂĐĐĞƐŽĂůŵŝƐŵŽƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůŽĂƵĚŝƟǀĂŚĂŶƐŝĚŽŶƵĞǀŽƐƉĂƐŽƐĚĂĚŽƐĞŶĞůĐĂŵŝŶŽĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůĂŹŽ
ϮϬϬϵ͘

ŶĞůůĂĚŽŶĞŐĂƟǀŽĚĞůĂďĂůĂŶnjĂƐŝŐƵĞĞƐƚĂŶĚŽůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ƋƵĞĞƐĞůĞŶƚŽƌŶŽƐŽďƌĞĞůƋƵĞŵĄƐƋƵĞũĂƐ
ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĂŶƚĞĞůĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐ͘ŽŶĞůĮŶĚĞƋƵĞ
ůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ŶŽ ƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĂ ĞŶ ůĂ ͞ĐĄƌĐĞů͟ ĚĞ ŵƵĐŚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĞĚĞŶ ƐĂůǀĂƌ
ůĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ ĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐ ĚĞ ƐƵƐ ĞĚŝĮĐŝŽƐ͕ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿƉƌĞƐĞŶƚſĞŶŵĂLJŽĚĞϮϬϬϵĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞŵĞĚŝĚĂƐ
ƋƵĞ ƉƌŽƉŽŶĞŶ ĂĚŽƉƚĂƌ ƉĂƌĂ ŵĞũŽƌĂƌ ĞƐĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ Ă ůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ ŶƚƌĞ ĞƐĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞƐƚĂĐĂ ƵŶĂ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

ƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ,ŽƌŝnjŽŶƚĂůƋƵĞŚĂŐĂƋƵĞůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞǀĞĐŝŶŽƐĂƐƵŵĂŶůĂƐŽďƌĂƐĚĞ
ŵĂLJŽƌĞŶƟĚĂĚƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůŽƐĂĐĐĞƐŽƐ͕ĚĞůĂƐƋƵĞĂŚŽƌĂŶŽƐĞŚĂĐĞŶĐĂƌŐŽ͘

ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ
ůĞŵƉůĞŽĨƵĞƚĂŵďŝĠŶĞůƚĞŵĂĐĞŶƚƌĂůĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂĚŽƉƚĂĚĂƐLJĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐĞŶϮϬϬϵĞŶĞů
ĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞůƚĞƌƌĞŶŽůĂďŽƌĂů͕ĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͕ĞŶĚĞĨĞŶƐĂĚĞůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƉŽƐŝƟǀĂ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ůĂďŽƌĂů ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͕
ƉŝĚŝſĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƷďůŝĐĂƋƵĞŶŽĐŽŶƚƌĂƚĞĂĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞŶŽĐƵŵƉůĂŶĐŽŶůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞ
ĞŵƉůĞŽĚĞƵŶϮйƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůŚŝůŽĚĞĞƐƚĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞůZD/͕ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ
ĞĨĞŶƐĂLJĂŚĂĂŶƵŶĐŝĂĚŽĞŶϮϬϬϵƋƵĞŶŽĐŽŶƚƌĂƚĂƌĄĂĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞϱϬŽŵĄƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƋƵĞŶŽĐƵŵƉůĂŶ
ĐŽŶĞƐĂŽďůŝŐĂĐŝſŶ͘

>ŽƐĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽŚĂŶƐŝĚŽƚĂŵďŝĠŶŽďũĞƚŽĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϵĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐ
LJ ĚĞů ũĞĐƵƟǀŽ ĞƐƚĂƚĂů ƉĂƌĂ Ğů ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ƐƵƐ ƉƵĞƐƚŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͘ ů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽƐ
ŝƉƵƚĂĚŽƐĂƉƌŽďſĞŶϮϬϬϵƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJĞŶůĂƋƵĞƐĞƉŝĚĞƋƵĞƐĞĐƌĞĞƵŶƌĞŐŝƐƚƌŽĚĞĞŶƚƌŽƐ
ƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽĚĞĄŵďŝƚŽĞƐƚĂƚĂů͕ƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĂĂƵŶŵĞũŽƌĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵůĂďŽƌĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͘
ŶĞůŽŶŐƌĞƐŽ͕ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞĞŶůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞdƌĂďĂũŽĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƚĂŵďŝĠŶƐĞĂƉƌŽďĂƌŽŶŶƵĞǀĂƐ
ĂLJƵĚĂƐƉƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂůŽƐĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůƚƌĄŵŝƚĞĚĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJĚĞ
ŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĞŵƉůĞŽLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐ͘
ŽŶůĂĂLJƵĚĂĂƉƌŽďĂĚĂ͕ůĂƐƵďǀĞŶĐŝſŶƋƵĞƌĞĐŝďĞŶůŽƐƉŽƌĐĂĚĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƐĂƌĄ
ĚĞůϱϬйĚĞů^ĂůĂƌŝŽDşŶŝŵŽ/ŶƚĞƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĂůϳϱй͘

ƐƚĂƐLJŽƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶ
ƐŝĚŽLJĐŽŶƟŶƷĂŶƐŝĞŶĚŽƵŶŽĚĞůŽƐĨƌĞŶƚĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽ͕LJĂƋƵĞ͕ĐŽŵŽƌĞĐƵĞƌĚĂ
Ğů ZD/͕ ƵŶ ĞŵƉůĞŽ ĞƐ ůĂ ŵĞũŽƌ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĐŽŶƋƵŝƐƚĂƌ ͞ŵĂLJŽƌĞƐ ĐƵŽƚĂƐ ĚĞ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĞŶ ƐƵ ĐĂŵŝŶŽ
ŚĂĐŝĂƵŶĂǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͘͟ĞƐƚŽĞƐƉƌĞĐŝƐŽĂŹĂĚŝƌƋƵĞƉĂƌĂƋƵĞĞƐĂǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĞĂƵŶĂ
ƌĞĂůŝĚĂĚ͕ůĂƉůĞŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĂůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůƐŽŶƚĂŵďŝĠŶ
ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


EZKϮϬϬϵ

>ŽƐ ƉĞƌƌŽƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƐĞ ĞƋƵŝƉĂƌĄŶ ĞŶ ĂƚĂůƵŹĂ Ă ůŽƐ hŶĂ ŽĨŝĐŝŶĂ ƚƌĂŵŝƚĂƌĄ
ĐĂŶĞƐŐƵşĂLJƉŽĚƌĄŶĂĐĐĞĚĞƌĂůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞů ĨŽŶĚŽ
&ƵĞŶƚĞ͗ĨƵŶĚĂĐŝŽŶďŽĐĂůĂŶ͘ŽƌŐ
ĞdžƚƌĂĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
ů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĐĂƚĂůĄŶ ĂƉƌŽďſ Ğů ƉĂƐĂĚŽ ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕
ϭϯ ĚĞ ĞŶĞƌŽ Ğů WƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ >ĞLJ ƉŽƌ Ğů
WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ ĞƉŽƌƚĞ ŚĂ
ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ăů ĞŶƚŽƌŶŽ ĚĞ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ŵĂƌĐŚĂ ƵŶĂ ŽĨŝĐŝͲ
ůŽƐ ƉĞƌƌŽƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ 'ƌĂĐŝĂƐ Ă ĞƐƚĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ͕ ŶĂ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ƚƌĂŵŝƚĂͲ
ƋƵĞ ŝŶŝĐŝĂƌĄ ƐƵ ĂŶĚĂĚƵƌĂ ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ ĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ƋƵĞ
ĞŶ ďƌĞǀĞ͕ ůŽƐ ƉĞƌƌŽƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞŶ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ƉŽĚƌĄŶĂĐĐĞĚĞƌĂůŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJ ƵƚſŶŽŵĂƐ ĐŽŶ ĐĂƌŐŽ Ăů
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ĞŶ ĂƚĂůƵŹĂ͕ ƚĂů LJ ĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞϰϬϬ
ĐŽŵŽ LJĂ ŽĐƵƌƌĞ ĞŶ ĞƐƚĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ ƉĂƌĂ ĞͲ
ĂƵƚſŶŽŵĂ ĚĞƐĚĞ ϭϵϵϯ ĐŽŶ ůŽƐ ƉĞƌƌŽƐ ƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ
 ĞƐƉĂŹŽů ŚĂ ŝŶĐůƵŝĚŽ ĞŶ Ğů
ŐƵşĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŝĞŐĂƐ͘ ŶƚƌĞŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶƉĞƌƌŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ
WůĂŶ  ;WůĂŶ ƐƉĂŹŽů ƉĂƌĂ Ğů
>ŽƐƉĞƌƌŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĞĐůĂƐŝĨŝĐĂƌĄŶĞŶĐŝŶĐŽĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĂƉĂƌƚŝƌĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞ ƐƚşŵƵůŽĚĞůĂĐŽŶŽŵşĂLJĞů
ůĂŶƵĞǀĂůĞLJ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵſĞŶƌƵĞĚĂĚĞƉƌĞŶƐĂůĂĐŽŶƐĞũĞƌĂĚĞĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂůLJŝƵĚĂĚĂŶşĂ͕ ŵƉůĞŽͿ͘
ĂƌŵĞĂƉĚĞǀŝůĂ͕LJƌĞĐŽŐĞĞůĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂůůĂǀĂŶŐƵĂƌĚŝĂ͘ĞƐ͘>ĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐƐĞƌĄŶƉĞƌƌŽƐŐƵşĂ
ƐƚĂƵŶŝĚĂĚƐĞĞŶĐĂƌŐĂƌĄ
ƉĂƌĂĐŝĞŐŽƐ͖ƉĞƌƌŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƉĂƌĂƉƌĞƐƚĂƌĂLJƵĚĂĞŶůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚŝĂƌŝĂƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ĚĞƌĞƐŽůǀĞƌůĂƐĚƵĚĂƐƋƵĞƐĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĨşƐŝĐĂ͖ƉĞƌƌŽƐƋƵĞĂǀŝƐĂŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐƐŽďƌĞƉĞůŝŐƌŽƐŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƐĞŹĂůŝͲ
ůĞƐ ƉƵĞĚĂŶ ƉůĂŶƚĞĂƌ Ă ůŽƐ
njĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŽŶŝĚŽƐ͖ ƉĞƌƌŽƐ ƋƵĞ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ĐƌſŶŝĐĂƐ ĐŽŵŽ ŐŽďŝĞƌŶŽƐ ĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐ LJ
ĞƉŝůĞƉƐŝĂŽĚŝĂďĞƚĞƐ͖LJƉĞƌƌŽƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂƵƚŝƐŵŽ͘

ĂŐŝůŝnjĂƌ ůĂ ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ
/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶLJĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ LJ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐ ĐŽͲ
ů ƚĞdžƚŽ ĚĞ ůĂ ĨƵƚƵƌĂ ŶŽƌŵĂ ĐĂƚĂůĂŶĂ ƌĞĐŽŐĞ ƚĂŵďŝĠŶ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ĚĞ ƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ Ăů ĨŽŶĚŽ
ƉĞƌƌŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĐĂƌŶĠƋƵĞƐĞĞŶƚƌĞŐĂƌĄĂƐƵĚƵĞŹŽLJƵŶĚŝƐƚŝŶƚŝǀŽŽĨŝĐŝĂůĚĞ ĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘
ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶƋƵĞĞůĂŶŝŵĂůĚĞďĞůůĞǀĂƌĞŶƵŶůƵŐĂƌǀŝƐŝďůĞ͘ƐƚĞƚŝƉŽĚĞƉĞƌƌŽƐĚĞďĞƌĄƉĂƐĂƌ hŶĂ ǀĞnj ĨŝũĂĚŽƐ LJ ǀĞƌŝĨŝͲ
ĂĚĞŵĄƐƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂĂŶƵĂů͘ ĐĂĚŽƐůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĐĂĚĂ
>ĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐƉĞƌƌŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĐŽŶƚĞŵƉůĂƚĂŵďŝĠŶůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
ĚĞ ĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƉĞƌƌŽƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ĞŶ ĂƚĂůƵŹĂ͕ ƋƵĞ ĚĞďĞƌĄŶ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ĞƐƉĂĐŝŽ ĨŝƌŵĂƌĄůŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ
ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͕ĐƵŵƉůŝƌĐŽŶůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶǀŝŐĞŶƚĞĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĂůƵĚLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂŶŝŵĂůLJŵĞĚŝŽ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐĐŽŶĐĂĚĂĐŽŵƵŶŝͲ
ĂŵďŝĞŶƚĞ͕LJĚŝƐƉŽŶĞƌĚĞƵŶĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ƵŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ƵŶǀĞƚĞƌŝŶĂƌŝŽLJƵŶ ĚĂĚ͕ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĐůƵŝƌĄŶ
ƉƐŝĐſůŽŐŽ͕ĐŽŵŽŵşŶŝŵŽ͕ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂĞůĚŝĂƌŝŽůĂǀĂŶŐƵĂƌĚŝĂ͘ĞƐ͘ ůĂƐ ŽďƌĂƐ ĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂƐ͘ ƐƚĂƐ
>ŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞĂĚŝĞƐƚƌĂŵŝĞŶƚŽƉƌĞǀŝƐƚŽƐĚĞďĞƌĄŶŝŶƐĐƌŝďŝƌƐĞĞŶƵŶƌĞŐŝƐƚƌŽ͕ƋƵĞƚĂŵďŝĠŶ ƐĞƌĄŶŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶŶƵĞǀŽƐ
 ĐĞŶƚƌŽƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƉůĂnjĂƐ͕ LJ
ƌĞĐŽŐĞƌĄůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶ͕ĨŽƌŵĂĚĂƐƉŽƌůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞůƉĞƌƌŽĚĞ
ŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶLJĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ
ĞŶƚƌĞŶĂĚŽƉĂƌĂĞůůĂ͘ů'ŽďŝĞƌŶŽĐĂƚĂůĄŶƉƌĞǀĠĂĚĞŵĄƐůĂĐƌĞĂĐŝſŶĞŶĞůƉůĂnjŽĚĞĚŽƐĂŹŽƐĚĞ ĚĞůŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ
ƵŶĂĐƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞĂĚŝĞƐƚƌĂĚŽƌĚĞƉĞƌƌŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘

>ĂĞĚŝĐŝſŶĚŝŐŝƚĂůĚĞůŽůĞƚşŶKĨŝĐŝĂů


ŽŶĚĞŶĂĚŽĐŽŶƵŶĂŵƵůƚĂĚĞϮϬϬĞƵƌŽƐĞůĚƵĞŹŽĚĞƵŶĂ

ƚĞƚĞƌşĂƋƵĞƐĞŶĞŐſĂĂƚĞŶĚĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞů ƐƚĂĚŽ ƐĞ ŚĂĐĞ ĂĐĐĞƐŝďůĞ ĐŽŶ
ŶƵĞǀŽĨŽƌŵĂƚŽLJƚĞdžƚŽĞƚŝƋƵĞƚĂĚŽ
 ů :ƵnjŐĂĚŽ ĚĞ /ŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ŶƷŵĞƌŽ Ϯ ĚĞ ůĂ ƵĚŝĞŶĐŝĂ WƌŽǀŝŶĐŝĂů ĚĞ ,ƵĞůǀĂ ŚĂ
ŶƚƌĞ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ĞƐƚĄ
ĐŽŶĚĞŶĂĚŽĂůĚƵĞŹŽĚĞůĂƚĞƚĞƌşĂ͚ůŚĂŵďƌĂ͕͛ĚĞůĂĐĂƉŝƚĂůŽŶƵďĞŶƐĞ͕ĂƉĂŐĂƌ
ĂĨĞĐƚĂŶĚŽůĂƉƌŽĨƵŶĚĂƌĞŶŽǀĂĐŝſŶƋƵĞĂĨƌŽŶƚĂ
 ƵŶĂŵƵůƚĂĚĞϮϬϬĞƵƌŽƐƉŽƌƵŶĂĨĂůƚĂĚĞǀĞũĂĐŝſŶŝŶũƵƐƚĂ͞ĂůŶĞŐĂƌƐĞĂĂƚĞŶĚĞƌ Ğů ŽůĞƚşŶ KĨŝĐŝĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ͕ ĐƵLJĂ ǀĞƌƐŝſŶ
ĂƵŶŐƌƵƉŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͘͟
ĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŽĨŝĐŝĂůŚĂĞŶƚƌĂĚŽĞŶ
 &W^ŶĚĂůƵĐşĂĚĞŶƵŶĐŝſĂůƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝŽĚĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƵďŝĐĂĚŽĞŶůĂ ǀŝŐŽƌ Ğů ϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͕ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ůĂ
ĐĂƉŝƚĂůŽŶƵďĞŶƐĞ͕ƚƌĂƐŶĞŐĂƌƐĞĞƐƚĞĂĂƚĞŶĚĞƌĂƵŶŐƌƵƉŽĚĞũſǀĞŶĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐĂ ǀĞƌƐŝſŶ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞĂ ŵĄƐ
 ƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů ƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞƐ Ă KE^ ;ƐŽĐŝĂĐŝſŶ KŶƵďĞŶƐĞ ƉĂƌĂ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďůĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
EŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚƵĐĂƚŝǀĂLJ^ŽĐŝŽůĂďŽƌĂůͿ͕ĂůŽƐƋƵĞ͞ƚƌĂƐŵƵĐŚŽƐƌŽĚĞŽƐ͕ƐĞůĞƐ
Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ƐĞ ŚĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĚŽ Ğů ĨŽƌͲ
ĐŽŵƵŶŝĐſƋƵĞŶŽůĞƐŝďĂŶĂĂƚĞŶĚĞƌLJƐĞůĞƐŶĞŐſĞůůŝďƌŽĚĞƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ͘͟
 ůĂ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ůŽ ƐƵĐĞĚŝĚŽ͕ ůĂ WŽůŝкà >ŽĐĂů ƐĞ ƉĞƌƐŽŶſ ĞŶ ůĂ ƚĞƚĞƌşĂ LJ ƉƌŽĐĞĚŝſ Ă ŵĂƚŽ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ LJ
ĂŶƵŶĐŝŽƐĐŽŵŝĞŶĐĞŶƉĄŐŝŶĂ͕ĞůƚĞdžƚŽƐĞŵƵĞƐͲ
Ăďƌŝƌ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůŽ ƐƵĐĞĚŝĚŽ͕ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů ĂƐĞƐŽƌ ũƵƌşĚŝĐŽ ĚĞ &W^͕
 dŽƌĐƵĂƚŽZĞĐŽǀĞƌ͘ ƚƌĞĞŶƵŶĂƐŽůĂĐŽůƵŵŶĂ͕LJƚŽĚŽĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽ
ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ĞƚŝƋƵĞƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ƉĞƌŵŝƚŝƌ ƐƵ
ƵƌĂŶƚĞ Ğů ũƵŝĐŝŽ͕ ZĞĐŽǀĞƌ Đŝƚſ Ğů ƚĞdžƚŽ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĞĐƚƵƌĂ ĐŽŶ ůŽƐ ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽƐ ƉĂƌĂ
ůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĂŶĐŝŽŶĂĐƵĂůƋƵŝĞƌƚŝƉŽĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŝŶǀŝĚĞŶƚĞƐ͘ >Ă ŐĞŶĐŝĂ ƐƚĂƚĂů K
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ƌĞĂĨŝƌŵĂ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ Ă ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ LJ ůĂ ĚŝŐŶŝĚĂĚ ĚĞ ĞƐƚĂƐ͕ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ƵŶŝǀĞƌƐĂů LJ ŐƌĂƚƵŝƚŽ Ă
ĂůŐŽƋƵĞƋƵĞĚſƉĂƚĞŶƚĞĞŶůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůĚĞĞƐƚĞĐĂƐŽ͘ ƚƌĂǀĠƐĚĞƌĞĚĞƐĂďŝĞƌƚĂƐĚĞƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 &ƵĞŶƚĞ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ĂŶĂĚĄ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ůĂ
,ĂůůĂĚŽ Ğů ŽƌŝŐĞŶ
ŐĞŶĠƚŝĐŽ ĚĞ ƵŶĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
hŶĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂͲ
ĐŝŽŶĂů͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ŚĂ ƉĂƌƚŝͲ
ĐŝƉĂĚŽ ƵŶ ĐŝĞŶƚşĨŝĐŽ ĞƐƉĂͲ
ŹŽůĚĞů/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞEĞƵƌŽͲ
ĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ^ĂŶ :ƵĂŶ ĚĞ
 ƵƌŽƉĞŽ ĚĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂͲ
ůŝĐĂŶƚĞ;ĐĞŶƚƌŽĚĞů^/LJ
ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ DŝŐƵĞů
,ĞƌŶĄŶĚĞnjͿ͕ ŚĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝͲ
njĂĚŽ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ƐşŶĚƌŽŵĞ
ĐůşŶŝĐŽ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĂ ĂůƚĞƌĂͲ
ĐŝſŶ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ƋƵĞ ůŽ ƉƌŽͲ
ĚƵĐĞLJƋƵĞƉƌŽǀŽĐĂĂůƚĞƌĂͲ
ĐŝŽŶĞƐƐĞǀĞƌĂƐĞŶĞůĚĞƐĂͲ
ƌƌŽůůŽ ĚĞů ĐĞƌĞďƌŽ͕ ĚĂŶĚŽ
ŽƌŝŐĞŶĂƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ůƚƌĂďĂũŽĐŽŶƐƚĂƚĂƋƵĞůĂ
ĂůƚĞƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŐĞŶĞƐĚĞů
ďƌĂnjŽ ĐŽƌƚŽ ĚĞů ĐƌŽŵŽƐŽͲ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ Ă ƵŶ
ǀŝĂũĞƌŽƐŽƌĚŽĐŝĞŐŽ
>Ă ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ǀŝĂũĂƌ ĐŽŶ ƵŶ
ĂĐŽŵƉĂŹĂŶƚĞ͕ŝŵƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂ
ĂĞƌŽůşŶĞĂŝƌĂŶĂĚĄĂůǀŝĂũĞƌŽ
ƐŽƌĚŽĐŝĞŐŽ ĚĚLJ DŽƌƚĞŶ͕ ŚĂ
ƐŝĚŽƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƉŽƌĞůdƌŝďƵŶĂů
ŶŽƐ ĚĞ ĂŶĂĚĄ ĐŽŵŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝͲ
ŶĂĐŝſŶ͕ LJĂ ƋƵĞ Ğů ƉĂƐĂũĞƌŽ
ŚĂďşĂŝŶĨŽƌŵĂĚŽĚĞƋƵĞƉŽĚşĂ
 ŚĂĐĞƌůŽĚĞĨŽƌŵĂĂƵƚſŶŽŵĂ͘
>ĂĚĞůĞŐĂĚĂĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĞŶdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂũƵŶƚŽĂŽŶĚŝŹŽ͕>ſƉĞnjLJsĂůǀĞƌĚĞ;ŝnjƋƵŝĞƌĚĂĂĚĞƌĞĐŚĂͿ  ůŵŝĞŵďƌŽĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶ
ĚĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ ĐĂŶĂͲ
ZĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐͲ ĚŝĞŶƐĞ͕ WŚŝůŝƉƉĞ ƵĨƌĞƐŶĞ͕ ŚĂ
ŝŶĚŝĐĂĚŽ ͲƐĞŐƷŶ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂͲ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶĨŽƌŵĂŶĂWĞƌĞŝƌĂƐŽďƌĞƐƵůĂďŽƌ ƋƵĞ ĚĞŵƵĞƐƚƌĂ  ƋƵĞ ͞ůĂƐ ƉĞƌͲ
>ĂĚĞůĞŐĂĚĂĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĞŶdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ĂƌŵĞŶWĞƌĞŝƌĂ͕ ƌĞĐŝďŝſĞů ƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƚŝĞŶĞŶ
ƉĂƐĂĚŽ ϭϯ ĚĞ ĞŶĞƌŽ Ă ůŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ ůĂ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ĐƌĞĂƌ ůĂƐ ǀŝĚĂƐ ƋƵĞ
ƐŽŶĐĂƉĂĐĞƐLJĚĞƐĞĂŶůůĞǀĂƌ͘͟
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;KͿ͕ ƋƵŝĞŶĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂƌŽŶ Ă WĞƌĞŝƌĂ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ 

ŵĂ ϭϳ͕ ƚĂŶƚŽ ƉŽƌ ĚĞĨĞĐƚŽ ŵĂƌĐŚĂĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂĚĞůKĂƉĂƌƚŝƌĚĞϮϬϬϵĞŶKůŝǀĞŶnjĂ;ĂĚĂũŽnjͿ͘

ĐŽŵŽ ƉŽƌ ĞdžĐĞƐŽ͕ ĞƐƚĄ ĞŶ >ĂƐ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐ ŶŽ
ů ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ WƌŽŵŽĐŝſŶ LJ ƉŽLJŽ Ă ůĂƐ
Ğů ŽƌŝŐĞŶ ĚĞ ůĂ ĐŝƚĂĚĂ
ĂůƚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͲ&hdhy ;ĞŶƚŝĚĂĚ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ůĂ ŐĞƐͲ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƉŽĚƌĄŶ
ƚŝſŶƚĠĐŶŝĐĂĚĞůKͿ͕&ƌĂŶĐŝƐĐŽĚĞ:ĞƐƷƐsĂůǀĞƌĚĞ>ƵĞŶŐŽ͖ĞůŐĞƌĞŶƚĞ ŽďƚĞŶĞƌƚşƚƵůŽĚĞ&W
>ŽƐ ĂĨĞĐƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ĞƐƚĞ
ƐşŶĚƌŽŵĞ͕ĂůƋƵĞŶŽƐĞŚĂ ĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ͕:ŽƐĠŽŶĚŝŹŽ^ŽƉĂ͖LJĞůƉĂƚƌŽŶŽͲĚĞůĞŐĂĚŽĚĞůŵŝƐͲ >Ă ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞů ĚĞĐƌĞƚŽ ĚĞ
ŵŽ͕DĂŶƵĞů>ſƉĞnjͲZŝƐĐŽ͕ĚĞƚĂůůĂƌŽŶĂWĞƌĞŝƌĂĐŽŵŽĞůKŶĂĐĞƉĂƌĂ ĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ͕
ƉƵĞƐƚŽ ŶŽŵďƌĞ͕ ƐƵĨƌĞŶ
ůĂ ƌĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶ͕ ƐŝƐƚĞŵĂƚŝnjĂĐŝſŶ͕ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͕ ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞů
ƵŶĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐͲ ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ƐƚĂĚŽ͕ ƉŽĚƌşĂ
ƚƵĂů LJ ĂůƚĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŚĂĐĞƌ ƋƵĞ ƵŶĂƐ ϯϱ͘ϬϬϬ ƉĞƌƐŽͲ
ƌĂƐŐŽƐĨĂĐŝĂůĞƐ͘ ĂƌŵĞŶ WĞƌĞŝƌĂ ŝŶĨŽƌŵſ Ă ƐƵ ǀĞnj Ă ůŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞů K ĚĞ
ŶĂƐ͕ ͞ĞŶ ƐƵ ŵĂLJŽƌşĂ ŵƵũĞƌĞƐ͕͟
ƐƚĞ ŚĂůůĂnjŐŽ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ƋƵĞůŽƐWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽĚĞϮϬϬϵƉĂƌĂdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ
ƐĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶ Ăů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ
Ğů ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ ƚĞŵƉƌĂŶŽ LJ ĐŽŶƚĞŵƉůĂŶƵŶĂƉĂƌƚŝĚĂĚĞϭϲϬ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐƉĂƌĂĞůĞŶƚƌŽĚĞZĞĨĞƌĞŶͲ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ
Ğů ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ƉƌĞǀĞŶƚŝǀŽ ĐŝĂ ƐƚĂƚĂů ƉĂƌĂ ůĂ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ sŝĚĂ /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ KůŝǀĞŶnjĂ͕ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĞŶ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ
ĚĞ ůĂƐ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĚŝĨŝĐŝŽĞŶĞůƋƵĞƋƵĞĚĂƌĄƵďŝĐĂĚŽĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂŵĞŶƚĞĞůK͘ůĐĞŶƚƌŽ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐ͕ ƐĞŐƷŶ ĞƐƚŝŵĂ ůĂ
ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ͕ĞŶƵŶƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ƚŝĞŶĞ ĐŽŵŽ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŝŶ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ŵŝŶŝƐƚƌĂ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͕ WŽůşƚŝĐĂ
ƋƵĞ͕ĂƵŶƋƵĞĐŽŶŽĐŝĚŽ͕ŶŽ ƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƉŽLJŽĂƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ ^ŽĐŝĂů LJ ĞƉŽƌƚĞ͕ DĞƌĐĞĚĞƐ
ĞƐƚĂďĂďŝĞŶĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂĚŽ͘ LJĂƉŽLJŽĂŽƚƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞůƐĞĐƚŽƌ͘ ĂďƌĞƌĂ͘ ů ĚĞĐƌĞƚŽ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ
ƋƵĞ ŵĂLJŽƌĞƐ ĚĞ Ϯϱ ĂŹŽƐ͕ ƋƵĞ
 ĂĐƌĞĚŝƚĞŶ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ž ĞdžƉĞͲ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂůƉŽĚƌĄŶ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ƌŝĞŶĐŝĂ ƉƵĞĚĂŶ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ƵŶĂ
ƚŝƚƵůĂĐŝſŶƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂƚƌĂďĂũĂƌ
ŵĂŶĞũĂƌĞůŽƌĚĞŶĂĚŽƌĐŽŶĞůŝƌŝƐĚĞůŽũŽ

ĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐ͘

ů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚŝƌŝƐ͕ ĨŝŶĂŶĐŝĂĚŽ ƉŽƌ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ
 ŽƌƌĞŽƐ Ă ƉƵŶƚŽ ĚĞ
/ŶĚƵƐƚƌŝĂLJůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞ&ĞĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐ
LJƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶWĂƌĄůŝƐŝƐ ĐƵůŵŝŶĂƌ ƐƵ WůĂŶ ĚĞ

ĞƌĞďƌĂů LJ ĨŝŶĞƐ ;^WͿ͕ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĐŽŶ ƉĂƌĄůŝƐŝƐ ĐĞƌĞďƌĂů ŵĂŶĞũĂƌ Ğů ƌĂƚſŶ ĚĞ ƵŶ ŽƌĚĞŶĂͲ

ĚŽƌĐŽŶĞůŝƌŝƐ͕ŐƌĂĐŝĂƐĂůĂǀŝĚĞŽĐƵůŽŐƌĂĨşĂŝŶĨƌĂƌƌŽũĂ͘ ůϵϲйĚĞůĂƐϭ͘ϰϮϯĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƌĞǀŝƐƚĂƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů WůĂŶ ĚĞ
ƐƚĞƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ƉŝŽŶĞƌŽĞŶƵƌŽƉĂ͕ƐĞŝŵƉůĂŶƚĂƌĄĞŶ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐLJĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ

ϯϬĐĞŶƚƌŽƐĚĞ^WĂůŽůĂƌŐŽĚĞĞƐƚĞĂŹŽ͘DĞĚŝĂŶƚĞ ϮϬϬϱͲϮϬϬϴĚĞŽƌƌĞŽƐLJĂŚĂŶ
ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ /ƌŝƐĐŽŵ LJ ĐŽŶĐůƵŝĚŽ͘ ů ƉůĂŶ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ

ĐŽŵƉƵĞƐƚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ĐĄŵĂƌĂ ĚĞ ǀŝĚĞŽ͕ ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ ŵĂƌĐŚĂĐŽŶĞůĨŝŶĚĞŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ
ŝŶĨƌĂƌƌŽũĂ LJ ƵŶĂ ƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů͕ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ƉůĞŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůĂƐKĨŝĐŝͲ
ƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂůƉŽĚƌĄŵĂŶĞũĂƌĞůƌĂƚſŶĐŽŶĞůŝƌŝƐĚĞů
 ŶĂƐ WŽƐƚĂůĞƐ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ůĂ
ŽũŽ͕ĐƵLJŽƐŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐƐŽŶĐĂƉƚĂĚŽƐƉŽƌůĂĐĄŵĂƌĂĚĞ DĂƋƵĞƚĂĚĞůŐůŽďŽŽĐƵůĂƌ ĐŽŵƉƌĂ ĚĞ ůŽĐĂůĞƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
ǀŝĚĞŽ͘ůƵƐƵĂƌŝŽŵĂŶĞũĂĂƐŝŵŝƐŵŽƵŶƚĞĐůĂĚŽǀŝƌƚƵĂů
 ƉĂƌĂ ŶƵĞǀĂƐ ŽĨŝĐŝŶĂƐ͕ ĐĂƌƚĞƌşĂƐ
ƋƵĞŵĞĚŝĂŶƚĞůŽƐŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞƐƵŐůŽďŽŽĐƵůĂƌůĞƉĞƌŵŝƚŝƌĄĂĐĐĞĚĞƌĂƚŽĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ LJĐĞŶƚƌŽƐĚĞƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƉŽƐƚĂů͖
ůĂƌĞĨŽƌŵĂŝŶƚĞŐƌĂůLJͬŽƌĞŚĂďŝůŝͲ
'ƌĂĐŝĂƐĂĚŝƌŝƐ͕ůĂƉĞƌƐŽŶĂƉŽĚƌĄƵƚŝůŝnjĂƌƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĚĞůĞĐƚƵƌĂLJĞƐĐƌŝƚƵƌĂ͕ŵĂͲ
ƚĂĐŝſŶĚĞŝŶŵƵĞďůĞƐĞŶůŽƐƋƵĞ
ŶĞũĂƌtŝŶĚŽǁƐ͕ĐŽŵƉŽŶĞƌĨƌĂƐĞƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĞdžƉƌĞƐĂƌƐĞĐŽŶǀŽnjŽĞŶǀŝĂƌƐĞƉŽƌĞͲŵĂŝůĞŝŶĐůƵƐŽ
ƐĞƵďŝĐĂŶLJůĂŵĞũŽƌĂĚĞĞƋƵŝͲ
ŝŶƐƚĂůĂƌƵŶƉĞƋƵĞŹŽŬŝƚĚŽŵſƚŝĐŽ͕ůĞĞƌůŝďƌŽƐĚŝŐŝƚĂůĞƐ͕ũƵŐĂƌĂůĂũĞĚƌĞnjŽŶĂǀĞŐĂƌƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ͘
ƉĂŵŝĞŶƚŽĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


&ZZKϮϬϬϵ

ůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽƉŝĚĞĂůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐŵĞĚŝĚĂƐ DŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞů
ƉĂƌĂĐŽŶĐŝůŝĂƌǀŝĚĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJĨĂŵŝůŝĂƌĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ ŶŝǀĞů ŵşŶŝŵŽ ĚĞ
&ƵĞŶƚĞ͗WĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽʹhŶŝĚĂĚĚĞDĞĚŝŽƐƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞů^
ů WĂƌůĂŵĞŶƚŽ ƵƌŽƉĞŽ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƵŶĂ ů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ŚĂ
ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ůĞŐŝƐůĂƚŝǀĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŶĐŝůŝĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ůĂďŽƌĂů LJ ĨĂŵŝůŝĂƌ ĚĞ ƋƵŝĞŶĞƐ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƵŶ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ
 ƋƵĞŵŽĚŝĨŝĐĂĞůŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽ
ĐƵŝĚĂŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ >ŽƐ
ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ
ĚŝƉƵƚĂĚŽƐ ƐŽůŝĐŝƚĂŶ ĐŽŶ ĞƐƚĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ
ĐŽŶƐĞŶƐƵĂĚĂ ƋƵĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶͲ
ĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;^Ͳ
ƵŶĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ĚŝƌĞĐƚŝǀĂ ƐŽďƌĞ ĚĞƌĞͲ
Ϳ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ĚͲ
ĐŚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĐŽŶͲ
ŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů
ĐŝůŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ůĂďŽƌĂů LJ ĨĂŵŝůŝĂƌ ƐƚĂĚŽ͘ ů ƚĞdžƚŽ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ
ĐƵĂŶĚŽ ĞdžŝƐƚĞŶ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞ ůĂ ĨĂŵŝůŝĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĞŶĞů
ƋƵĞ ƐĞĂŶ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ LJĂ ƐĞĂŶ ĞƐƚŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ
ŶŝŹŽƐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ Ž ƉĞƌƐŽŶĂƐ  ĚĞů ŶŝǀĞů ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐͲ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ /ŶƚĞƌŝŽƌĚĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽĚƵƌĂŶƚĞƵŶĂĚĞƐƵƐƐĞƐŝŽŶĞƐ ĐŝſŶ͘>ĂƐŵĞũŽƌĂƐƐĞƌĞĨŝĞƌĞŶ
ĂůĂĂŐŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚƌĄŵŝƚĞƐĞ
 ůŽƐƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐ͕ĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽůĞƐƉŝĚĞƋƵĞĞdžĂŵŝŶĞŶůŽƐŚŽƌĂƌŝŽƐĚĞƚƌĂͲ
ďĂũŽƉĂƌĂƋƵĞĞƐƚŽƐƐĞĂŶĨůĞdžŝďůĞƐĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐƉĂĚƌĞƐLJĞŶĞůĚĞůĂƐŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐĚĞĐƵŝĚĂͲ ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĚŽƐ ŝŶĨĂŶƚŝůĞƐ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŵŽ ůŽƐ ŚŽŵďƌĞƐ ƉƵĞĚĂŶ ĐŽŵďŝŶĂƌ ůĂ ǀŝĚĂ ĞŶƚƌĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͘
 

ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJƉĞƌƐŽŶĂů͞ĚĞƵŶĂŵĂŶĞƌĂŵĄƐƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌŝĂ͘͟ 

ŶĞůĄŵďŝƚŽůĂďŽƌĂů͕ůĂƵƌŽĐĄŵĂƌĂƚĂŵďŝĠŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƋƵĞƐĞĐŽŶĐĞĚĂŶƉƌŝŽƌŝͲ DĞŶƐĂũĞƐ ĚĞ ƚĞdžƚŽ


ĚĂĚĂůŽƐƌĞŐşŵĞŶĞƐĚĞƉĞƌŵŝƐŽƐƉĂƌĂĂƋƵĞůůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŝŶƚĞƌƌƵŵƉĞŶƐƵĂĐƚŝǀŝĚĂĚƉƌŽĨĞͲ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ƌĞĂůŝnjĂƌ
ƐŝŽŶĂůĐŽŶĞůĨŝŶĚĞĐƵŝĚĂƌĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͘/ŐƵĂůŵĞŶƚĞĞƐƉƌĞĐŝƐŽƋƵĞĞƐĞƚƌĂďĂũĂͲ ƚƌĄŵŝƚĞƐƚĞůĞĨſŶŝĐŽƐ
ĚŽƌƉƵĞĚĂƌĞŝŶƚĞŐƌĂƌƐĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĂůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͕ĐŽŶƐĞƌǀĂŶĚŽƐƵĞŵƉůĞŽ͘
>Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ /,͕ ůĂ hŶŝǀĞƌͲ
ĞƌĞĐŚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ ƐŝĚĂĚ WŽůŝƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ͕
ů WĂƌůĂŵĞŶƚŽ ƵƌŽƉĞŽ ĂďŽŐĂ ƚĂŵďŝĠŶ ƉŽƌƋƵĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ĚĞĚŝĐĂ ƐƵ ƚŝĞŵƉŽ Ă ĐƵŝĚĂƌ ĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ůĐĂůĄ LJ
ŚŝũŽƐŽĂƚĞŶĚĞƌĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞĞĚĂĚĂǀĂŶnjĂĚĂƚĞŶŐĂƵŶƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƋƵĞƉŽĚƌşĂƉůĂƐŵĂƌͲ ^W' dĞůĞĐŽŵ ŚĂŶ ĚĞƐĂƌƌŽͲ
ƐĞĞŶĨŽƌŵĂĚĞ͞ĚĞƌĞĐŚŽƐƉƌŽƉŝŽƐ͕ĞŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽĐŝĂůLJũƵďŝůĂĐŝſŶ͘͟>Ă ůůĂĚŽ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ
ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƵƌŽĐĄŵĂƌĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ĂĚĞŵĄƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ ĐŽŶĐƌĞƚĂƐ ƉĂƌĂ ͞ĐŽŶǀĂůŝͲ ĂƚĞŶĐŝſŶ ƚĞůĞĨſŶŝĐĂ ůůĂŵĂĚŽ
ĚĂƌ ůĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƚĂƌĞĂƐ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉĂƌĂ dĞůĞƐŽƌ ƉĂƌĂ ĂƐŝƐƚŝƌ Ă ƉĞƌƐŽͲ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ LJ ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ ĚŽŵĠƐƚŝĐĂƐ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉƵĞĚĂŶ ƚĞŶĞƌƐĞ ŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝͲ
ĞŶĐƵĞŶƚĂĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞůĂƌĞŝŶƐĞƌĐŝſŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͘͟ ǀĂ͘ ŽŵŽ ĞdžƉůŝĐĂ ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚ
ŝŐŝƚĂů͕ Ğů ŽƉĞƌĂĚŽƌ ƌĞĐŝďĞ Ğů
>ŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞůĂƵƌŽĐĄŵĂƌĂŚĂŶƌĞĐŚĂnjĂĚŽĐŽŶĞƐƚĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞůĂĚŝƉƵƚĂͲ ŵĞŶƐĂũĞ ĞŶ ƐƵ ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ LJ
ĚĂĞƐůŽǀĂĐĂŶŶĂĄďŽƌƐŬĄ;WWͲͿ͕ƋƵĞĂƉŽLJĂďĂƋƵĞůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĞŶǀşĂ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂ W͕
ĐŽŵƉƵƚĂƐĞĂĞĨĞĐƚŽƐĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶLJƉƌŽƉŽŶşĂƋƵĞĞůĐƵŝĚĂĚŽĚĞůŽƐŶŝŹŽƐĨƵĞƐĞƵŶĂĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ ŵſǀŝůŽƚĞůĠĨŽŶŽĚĞƚĞdžƚŽƋƵĞ
ǀĄůŝĚĂĂƵŶĂĐĂƌƌĞƌĂƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͘ ŚĂLJĂƵƚŝůŝnjĂĚŽĞůƵƐƵĂƌŝŽ͘


&W^ƉƌĞƐĞŶƚĂ ů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞƐƚŝŶĂƌĄϮ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂĨŝŶĂŶĐŝĂƌ


KƉĞƌĂƌ ĞŶ Ğů ĐĂũĞƌŽ

ƐƵ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ
ŵŽĚĞůŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ
ů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ĚƵĐĂͲ
ĐŝſŶ ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽ ĞŶ ůŽƐ
ƉƌŝŵĞƌŽƐĚşĂƐĚĞĨĞďƌĞͲ
ƌŽ͕ ĞŶ ſƌĚŽďĂ͕ ƉŽƌ ůĂ
ŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ ƐƉĂŹŽͲ
ůĂĚĞKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĞŶ
ĨĂǀŽƌ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ /ŶƚĞůĞĐͲ
ƚƵĂů ;&W^Ϳ  ĨƵĞ Ğů ĞƐͲ
ĐĞŶĂƌŝŽĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĂͲ
ĐŝſŶ LJ ĚĞďĂƚĞ ĚĞ ƐƵ
ŵŽĚĞůŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͘
 ƐƚĞƐĞĐĞŶƚƌĂĞŶƵŶĂ
ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŶŽ ĞŶĐĂŵŝͲ
ŶĂĚĂƐŽůŽŚĂĐŝĂůĂĐĂƉŝͲ
ƚĂĐŝſŶ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĂ͘ ů
ŵŽĚĞůŽ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚſ
ũƵŶƚŽ Ă ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƐŽďƌĞ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐŝŶĐůƵƐŝǀŽƐ͘
ĞůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĂƵƚŽŵĄƚŝĐŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ
>ŽƐϮ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƋƵĞůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů ĚĞůŵſǀŝůĞƐƉŽƐŝďůĞ
LJ ĞƉŽƌƚĞ͕ DĞƌĐĞĚĞƐ ĂďƌĞƌĂ͕ ŚĂ ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ƋƵĞ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĚĞƐƚŝͲ
ŶĂƌĄ Ă ĨŝŶĂŶĐŝĂƌ Ğů WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
&ƵŶĚĂĐŝſŶKEŚĂĚĞƐĂƌƌŽͲ
ůůĂĚŽ͕ ĐŽŶ ůĂ ĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů
ĨŽƌŵĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ϭϬϮ͕ϵ ƋƵĞ Ğů ũĞĐƵƚŝǀŽ ĞƐƉĂŹŽů ĚŝƐƚƌŝďƵŝƌĄ ĞŶƚƌĞ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ LJ ůĂ
ůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƉĂƌĂůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞĚŝǀĞƌƐŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐ
ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĂƌĐůĂLJƐ͕ ƵŶ
ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ŝŶĨĂŶĐŝĂ͕ĨĂŵŝůŝĂŽƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ
 ŶƚƌĞ ĞƐƚŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĞƐƚĂƚĂů ƉĞƌŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƐŽďƌĞůĂƐƉŽƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĞƐĚĞů
ĂƵƚŽŶſŵŝĐŽĞƐƚĄŶ͕ũƵŶƚŽĂůWůĂŶĚĞĐĐŝſŶĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ƚĞůĠĨŽŶŽŵſǀŝůĐŽŵŽƚĞƌŵŝŶĂů
ĚĂĚ͕ ŽƚƌŽƐ ĐŽŵŽ Ğů WůĂŶ ŽŶĐĞƌƚĂĚŽ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ Ăů ƋƵĞ Ğů ĐĂƉĂnj ĚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƚƵĂƌ ĐŽŶ
'ŽďŝĞƌŶŽ ĚĞƐƚŝŶĂƌĄ ϵϲ͕ϭ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ LJ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĐƵĂů ůĂƐ ĐĂũĞƌŽƐ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐŽƐ͘ 'ƌĂĐŝĂƐ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐŵĂŶƚŝĞŶĞŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶůĂƌĞĚŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞ ĂĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĐŽŵŽĞdžƉůŝĐĂŶ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘ ĚĞƐĚĞůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕Ğů
ƵƐƵĂƌŝŽ ƉŽĚƌĄ ĚĞƐĐĂƌŐĂƌƐĞ
 >ŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĨŝŶĂŶĐŝĂĚŽƐŵĞĚŝĂŶƚĞĞůWůĂŶŽŶĐĞƌƚĂĚŽƌĞƐƉŽŶĚĞŶ ƵŶĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƐƵƐƚĂƌũĞƚĂƐ
Ă ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĐŽŵŽ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ Ă ůĂ ĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĂĚĞͲ ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ Ğ ŝŶƐƚĂůĂƌůĂ ĞŶ ƐƵ
ĐƵĂĚŽƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐ͕ĚŽƚĂƌĚĞ ŵſǀŝů͕ƉĂƌĂƋƵĞĂůĂƉƌŽdžŝŵĂƌͲ
ĂƉŽLJŽĞĐŽŶſŵŝĐŽLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽĂůĂƐĐŽƌƉŽƌĂĐŝŽͲ ůŽ Ăů ĐĂũĞƌŽ ƐĞ ĂďƌĂ ƵŶĂ ĐŽͲ
ŶĞƐůŽĐĂůĞƐ͕LJĐŽŶƐŽůŝĚĂƌůĂƌĞĚďĄƐŝĐĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ ŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ŝŶĂůĄŵďƌŝĐĂ
ƉƌŝŵĂƌŝĂ͕ĐŽŵŽƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŽĂLJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘ ƐĞŐƵƌĂĞŶƚƌĞĠƐƚĞLJƐƵŵſǀŝů͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


ůĐĞŶƚƌŽĚĞůĂhEƉĂƌĂĂƚĞŶĐŝſŶĂĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ
 ůŽŶŐƌĞƐŽƉŝĚĞƋƵĞƐĞĂĚĂƉƚĞŶ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŝĞŶnjĂĂƉƌĞƐƚĂƌƐĞƌǀŝĐŝŽ
 ůŽƐďĂƌĞŵŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂ
hE//^͕ ŶŽŵďƌĞ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞ Ğů
&ƵĞŶƚĞ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů

ĐĞŶƚƌŽĚĞůĂhEĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂ >Ă ŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ
ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƵŶĂ ƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶ
ŚĂ
 ĞŵƉĞnjĂĚŽ Ă ƉƌĞƐƚĂƌ ƐƵƐ ŶŽ ĚĞ ůĞLJ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů 'ƌƵƉŽ WĂƌůĂͲ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ŵĞĚŝĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ŵĞŶƚĂƌŝŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ ĞŶ Ğů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽƐ
ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
 ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶƐƚĂ Ăů 'ŽďŝĞƌŶŽ Ă
ĞŶƐĞŹĂŶnjĂͲĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ LJ ĚĞ ŝŵƉƵůƐĂƌ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀŽƐďĂƌĞŵŽƐƋƵĞǀĂůŽƌĞŶ

ĚĞƌŝǀĂĚĂƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ ůĂ ůĂƐŝĨŝĐĂͲ
ůĐĞŶƚƌŽƚŝĞŶĞĂĚĞŵĄƐĞŶƚƌĞ ĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞ&ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ;/&Ϳ͘

ƐƵƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐůĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ ŽŵŽĞdžƉůŝĐſĚƵƌĂŶƚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶůĂ
ĚŝǀĞƌƐĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂͲ sĞŶƚĂŶŝůůĂĚĞƐĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƵŶĂƐĞĚĞĚĞůĂhE
ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐŽĐŝĂůŝƐƚĂDĂƌşĂ:ŽƐĠ^ĄŶĐŚĞnj

ĐŝſŶĞŶůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂ͕ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂ ZƵďŝŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚŽ ĂůŐƵŶŽƐ
ĚĞ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĨşƐŝĐĂ LJ ĚĞ ůĂƐ dĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ůĂ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ůĂ ŽŵƵŶŝĐĂͲ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐŽƌƌĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞů ďĂƌĞŵŽ ƋƵĞ

ĐŝſŶ͕ĚŝƐĞŹŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůĚĞůŽƐĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐLJƚŝƚƵůĂĚŽƐ ǀĂůŽƌĂ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƐƉĂŹĂ͕ ͞ƐŝŐƵĞ
ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂƌĞĚĚĞǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ͘ ƐŝĞŶĚŽ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ƉƌĞĐŝƐĂ ƵŶĂ

/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƌĞĨŽƌŵĂ͘͟ WĂƌĂ Ğů 'ƌƵƉŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ͕ ůĂ ƌĞͲ
ůĐĞŶƚƌŽhE//^͕ĐƌĞĂĚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĐŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĨŝƌŵĂĚŽƉŽƌůĂ ĨŽƌŵĂĂƌĞĂůŝnjĂƌŚĂĚĞƐĞƌƉƌŽĨƵŶĚĂLJŶĞĐĞͲ

hE LJ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ DW&Z͕  LJ ĐŽŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂͲ ƐŝƚĂ ĂĚĂƉƚĂƌƐĞ Ă ůĂ ůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽͲ
ĐŝſŶ͕ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ ĞƉŽƌƚĞ LJ ĚĞů ZD/ ĞŶ ƐƵ ŽŶƐĞũŽ ƐĞƐŽƌ͕ ŽĨƌĞĐĞ Ă ŶĂů ĚĞ &ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ ƋƵĞ ĨƵĞ ĂƉƌŽďĂĚĂ

ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ͕ ƉƌŽĨĞƐŽƌĞƐ͕ ƚƵƚŽƌĞƐ Ž ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů WĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ LJ ƉŽƌůĂϱϰǐƐĂŵďůĞĂDƵŶĚŝĂůĚĞůĂ^ĂůƵĚ͕ĞŶ
^ĞƌǀŝĐŝŽƐƚŽĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĞůĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ŵĂLJŽĚĞϮϬϬϭ͘
 hE//^ŚĂĂƐƵŵŝĚŽůĂƐƚĂƌĞĂƐƋƵĞŚĂƐƚĂĞůŵŽŵĞŶƚŽƚĞŶşĂĂƐŝŐŶĂĚĂƐůĂhŶŝͲ ŶĞƐĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ƐĞĐŽŶƚĞŵƉůĂĞůƚĞͲ
ĚĂĚĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJsŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽ͕ĐŽŶĞůƉƌŽƉſƐŝƚŽĚĞĂŵƉůŝĂƌůĂƐLJŵĞũŽƌĂƌͲ ŵĂ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶƚĞŶĚŝĚĂ ŐůŽďĂůͲ
ŵĞŶƚĞ͕ ŶŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕
 ĂůŐŽ ƋƵĞ ĞƐƉĞƌĂ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ ĐŽŶ Ğů ƌĞĨƵĞƌnjŽ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƚĂŶƚŽ ŚƵŵĂŶŽƐ
ůĂƐ͕
ĐŽŵŽŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĚĞůĂhE͘ ƐŝŶŽĐŽŵŽƵŶĂŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂƉĞƌƐŽŶĂ
LJ Ğů ĐŽŶƚĞdžƚŽ ƐŽĐŝĂů LJ ĂŵďŝĞŶƚĂů ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ
 ƐƚĞĐĞŶƚƌŽ͕ĚĞůƋƵĞƚĂŵďŝĠŶƐŽŶĞŶƚŝĚĂĚĞƐĐŽůĂďŽƌĂĚŽƌĂƐůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞƐĞŶǀƵĞůǀĞ ĞƐĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͘ z͕ ůŽ ƋƵĞ ƉĂƌĂ
ƐƚĂƚĂů ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ^ŽƌĚĂƐ͕ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ hŶŝǀĞƌƐŝĂ͕ ĂũĂ ^ĄŶĐŚĞnj ZƵďŝŽ ĞƐ ŵĄƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ ĞƐƚĂďůĞͲ

EĂǀĂƌƌĂ͕ Ğů ZĞĂů WĂƚƌŽŶĂƚŽ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƚĂĚŽƐ ĐĞƵŶůĞŶŐƵĂũĞĐŽŵƷŶĂƉůŝĐĂďůĞĞŶůĂƐĚŝĨĞͲ
/ďĞƌŽĂŵĞƌŝĐĂŶŽƐƉĂƌĂůĂĚƵĐĂĐŝſŶ͕ůĂŝĞŶĐŝĂLJůĂƵůƚƵƌĂLJĂũĂƐƉĂŹĂ͕ƚŝĞŶĞ ƌĞŶƚĞƐĐƵůƚƵƌĂƐ͕ƋƵĞ͞ŶŽƐƉĞƌŵŝƚŝĞƌĂĚĞƐĐƌŝͲ
ĐŽŵŽ
 ŽďũĞƚŝǀŽ ͞ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ ďŝƌ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĨŝĂďůĞ LJ ŽďũĞƚŝǀĂďůĞ ůŽƐ ĞƐƚĂͲ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂhELJĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂƐƵƉƌŝŵŝƌůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽ͕ ĚŽƐĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐǀŝŶĐƵůĂĚŽƐĂůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ůĂ
 ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ LJ Ğů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ĚĞƐĂůƵĚLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟
ŝŶƚĞŐƌĂŶůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂ͕͟ĐŽŵŽƐĞŹĂůĂĞŶƐƵǁĞď͘
 

ů ŽŵŝƚĠ ĚĞ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ hŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞů ZD/ ĂďŽƌĚĂ ůĂƐ ϭ͘ϱϴϱ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ƉĂƌĂ Ğů

ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KEh ĐĞůĞďƌĂ ĞŶ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ ƐŽďƌĞ ĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĚĞ
'ŝŶĞďƌĂƐƵƉƌŝŵĞƌĂƌĞƵŶŝſŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚ ůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
 >ĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ
>ĂĐŝƵĚĂĚĚĞ'ŝŶĞďƌĂ;^ƵŝnjĂͿŚĂĂĐŽŐŝĚŽĞůƉƌŝŵĞƌ ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽͲ
ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƐĞƐŝŽŶĞƐ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ĚĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ ƉƵďůŝĐĂĚŽ Ğů ŚĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽϭ͘ϱϴϱƉƌŽLJĞĐƚŽƐ

ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ſƌŐĂŶŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ͚DĂƚĞƌŶŝĚĂĚLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ĚŝƌŝŐŝĚŽƉŽƌ ĐŽŶĐĂƌŐŽĂůĨŽŶĚŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂͲ
ƌŝŽ ĚĞ ϰϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ
ĞdžƉĞƌƚŽƐŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĐƌĞĂĚŽƉĂƌĂƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌůĂ ŶĂ WĞůĄĞnj͕ ŽŵŝƐŝŽŶĂĚĂ ĚĞ 'ĠŶĞƌŽ ĚĞ ZD/͕
 ƉĂƌĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů WůĂŶ ĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ƵƌĂŶƚĞůĂƌĞƵŶŝſŶƐĞ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂƚĂŶ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ ƚĞŵĂƐ͕ ĂůŐƵŶŽƐ
ƐƚşŵƵůŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶŽŵşĂ LJ Ğů
ůůĞǀſĂĐĂďŽůĂĞůĞĐĐŝſŶĚĞůĂDĞƐĂĚĞůŽŵŝƚĠLJƐĞ ĐŽŵŽ ůĂ ĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŵƉůĞŽ;WůĂŶͿ͘

ŝŵƉĂƌƚŝſƵŶĐƵƌƐŽĚĞŝŶŝĐŝĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂůĂďŽƌĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž Ğů ĂďŽƌƚŽ͕ ƋƵĞ ŚĂďŝƚƵĂůŵĞŶƚĞ
ůŵĂLJŽƌŶƷŵĞƌŽ;ϲϳϯͿƐĞďĂͲ
ĠƐƚĞ Ă ůŽƐ ĚŽĐĞ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞů ŵŝƐŵŽ͕ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŐĞŶĞƌĂŶƵŶĂĂƌĚƵĂƉŽůĠŵŝĐĂ͘ ƐĂŶ ĞŶ Ğů ĐŽŶĐŝĞƌƚŽ ĚĞ ŶƵĞǀŽƐ

ƋƵĞĞƐƚĄůĂĞƐƉĂŹŽůĂŶĂWĞůĄĞnj ͕ ŽŵŝƐŝŽŶĂĚĂĚĞ ůĞƐƚƵĚŝŽ͕ƉƌŝŵĞƌƚşƚƵůŽĚĞůĂŶƵĞǀĂĐŽůĞĐĐŝſŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘
'ĠŶĞƌŽĚĞůZD/͘ ͚ĂƌĐůĂLJƐŝŐƵĂůĚĂĚLJĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͛ͲƉĂƚƌŽĐŝŶĂĚŽƉŽƌ ϰϲϬ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƌĄŶ LJ ŵĞũŽƌĂƌĄŶ
 ŶĞůƉƌŝŵĞƌƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĞƐŝŽŶĞƐƐĞŝŶŝĐŝĂƌŽŶ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ďĂŶĐĂƌŝĂͲ ŝŶǀŝƚĂ Ă ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĚşĂ Ž ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ
ůŽƐ ĚĞďĂƚĞƐ ƐŽďƌĞ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƉĞŶƐĂƌĚĞƵŶĂŵĂŶĞƌĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞĞŶůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ
ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂů ƉƌĞƉĂƌĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽ ŐĞŶĞƌĂů͕ ĚĂĚ͕ĐŽŵŽĐŽŶƚĞŵƉůĂƐƵƉƌſůŽŐŽ͘ƐƚĂŝŶǀŝƚĂĐŝſŶ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐ͖ϮϰϬĐƌĞĂƌĄŶŶƵĞǀĂƐ

ĂƐş ĐŽŵŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐ ĨƵƚƵƌŽƐ ƋƵŝĞƌĞƋƵĞƐĞƚĞŶŐĂĞŶĐƵĞŶƚĂ͞ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂ͕ůĂ ƉůĂnjĂƐ ĞŶ ĐĞŶƚƌŽƐ͖ ϭϳϵ ĚĞƐĂƌƌŽͲ
ƚƌĂďĂũŽƐ LJ ůĂ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ͕ůĂŝŐƵĂůĚĂĚLJůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͟ĚĞůĂƐ ůůĂƌĄŶ ŽďƌĂƐ ĞŶ ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐ
EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ͕ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ LJ ŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂĚĞĐŝĚŝƌůŝďƌĞŵĞŶͲ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͖ LJ ϯϯ ĨŽƌŵĂƌĄŶ Ă
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐLJĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͘
ŽƚƌŽƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘ ƚĞƐŽďƌĞůĂŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 EĂĐĞ Ğů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ ĚĞ
/ŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ
 ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐZĂƌĂƐ
ŵƉůĞŽ LJ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ ƐĞƌĄŶ ůŽƐ ĞũĞƐ ĐĐĞƐŽŐƌĂƚƵŝƚŽĂůŽƐ
ĚĞ ĐĞŶƚƌĂůĞƐĚĞůĂŶƵĞǀĂŽŵŝƐŝſŶĚĞ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ŵƵƐĞŽƐ  ĂĚƐĐƌŝƚŽƐ Ă
ƵůƚƵƌĂLJĞů/ED
ů ĞŵƉůĞŽ LJ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶĐůƵͲ &ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂů

ƐŝǀĂ͕ ũƵŶƚŽ Ă ůĂƐ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ

 ů/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞ^ĂůƵĚĂƌůŽƐ
///ŚĂĐƌĞĂĚŽĞů/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞ
/ŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ŶĨĞƌŵĞͲ
 ĚĂĚĞƐ ZĂƌĂƐ͕ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŝͲ
ǀŽ ĚĞ ĨŽŵĞŶƚĂƌ LJ ĞũĞĐƵƚĂƌ
 ůĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ ĐůşŶŝĐĂ LJ
ďĄƐŝĐĂ͕ ĚĂƌ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ Ă
ƉŽLJŽĂůĂƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂͲ

ƌŝĂĞŝŶŶŽǀĂƌĞŶůĂĂƚĞŶĐŝſŶ
ĚĞůĂƐĂůƵĚĞŶůĂƐĚĞŶŽŵŝͲ
 ĐŽŵŽ ůĂ  DĞƐĂ  ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ŶĂĚĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĂƌĂƐ͘
WĂƌĂ ĐƵŵƉůŝƌ ĐŽŶ ůŽƐ ŽďͲ
 ĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ĞƐƚĂƌĄƉƌĞƐŝĚŝĚŽ
ũĞƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ŵĂƌĐĂĚŽ
ůĂ ŶƵĞǀĂ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝſŶ͕ ƐƵ
ůĂďŽƌ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄ Ă
 ƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͘
ƚƌĂǀĠƐĚĞƉůĂŶĞƐĚĞĂĐĐŝſŶ͘
ů ƉƌŝŵĞƌŽ ĚĞ ĞůůŽƐ ƐĞ
 ĐĞŶƚƌĂƌĄ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ĞŶ
ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ůĂ ŵĂŐŶŝƚƵĚ ĚĞ
 ůĂƐ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ƌĂƌĂƐ͕
ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ
 ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ďĂƐĞ
ĞƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐĂ͘
>ŽƐ ƉůĂŶĞƐ ƌĞƐƚĂŶƚĞƐ ƚŝĞͲ
 WĂƌĂůĂŵŝŶŝƐƚƌĂ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞůĞŵƉůĞŽ͕ůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂĞƐƵŶŽ
ŶĞŶ ĐŽŵŽ ĨŝŶ ůĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂͲ
ĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĐůşŶŝͲ
 ĐĂƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ŽƌŐĂͲ
ŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵƌƐŽƐ͕ ĚĞƐͲ
 ĂƌƌŽůůĂƌ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ĞŶĨĞƌŵĞͲ
 ĚĂĚĞƐ ƌĂƌĂƐ Ăů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞ
ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ
ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͕ LJ ƚƌĂďĂũĂƌ ũƵŶƚŽ
 ĐŽŶůĂhŶŝĚĂĚĚĞ/ŶǀĞƐƚŝŐĂͲ
ĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ
 ŶŽŵĂůşĂƐŽŶŐĠŶŝƚĂƐ͘
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐ ƉĂƌĂ ĂũƵƐƚĂƌ Ăů
>Ă KƌĚĞŶ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ƌĞŐƵůĂůĂǀŝƐŝƚĂƉƷďůŝĐĂĂůŽƐ
ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽĞƐƉĂŹŽůĂ ŵƵƐĞŽƐ ĚĞ ƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚ
ĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhLJůĂ ĞƐƚĂƚĂů ĂĚƐĐƌŝƚŽƐ LJ ŐĞƐƚŝŽͲ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů ƐŽŶ ůĂƐ ŶĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ
ƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂ ƵůƚƵƌĂ LJ ƉŽƌ Ğů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ
Ğů ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ WŽůşƚŝĐĂƐ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ ƌƚĞƐ
ĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐĐĠŶŝĐĂƐ LJ ĚĞ ůĂ DƷƐŝĐĂ
;/EDͿ ƌĞĐŽŐĞ ůĂ ŐƌĂƚƵŝͲ
 ƐƚĞ ŶƵĞǀŽ ſƌŐĂŶŽ͕ ĐŽŶŽĐŝĚŽ
ĚĂĚ ĚĞ ĞƐĂ ǀŝƐŝƚĂ ƉĂƌĂ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĂĚ LJ ĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚŽ Ğů ƉĂƐĂĚŽ ϰ LJ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ůĂ ĂĐŽŵͲ
:ſǀĞŶĞƐĞŶƵŶƚĂůůĞƌĚĞĐĂƌƉŝŶƚĞƌşĂ͘
ƉĂŹĂ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞĞƐƚĂƐĞĂ
ƉŽƌůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂůLJĞƉŽƌƚĞ͕DĞƌĐĞĚĞƐĂďƌĞͲ ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ
ƌĂ͕ĐŽŶƚĂƌĄĐŽŶƐĞŝƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽLJŽƚƌŽƐƐĞŝƐĚĞůŽŵŝƚĠƐͲ ƌĞĂůŝnjĂƌůĂǀŝƐŝƚĂ͘
>ŽƐ ŵƵƐĞŽƐ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ
ĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐ ůĂKƌĚĞŶƐŽŶ͕ĞŶDĂĚƌŝĚ͕Ğů
ƌƋƵĞŽůſŐŝĐŽ EĂĐŝŽŶĂů͕
>ĂŶƵĞǀĂĐŽŵŝƐŝſŶƐĞŵĂƌĐĂƌĄƉƌſdžŝŵĂŵĞŶƚĞƵŶĂĂŐĞŶĚĂŵĄƐĐŽŶĐƌĞͲ
ƚĂ͕ƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĄĂůĂĚĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐƋƵĞĚĞďĞŶƉĞƌƐĞŐƵŝƌ ĞƌƌĂůďŽ͕ ĚĞ ŵĠƌŝĐĂ͕ ĚĞů
dƌĂũĞ͕  ĚĞ ŶƚƌŽƉŽůŽŐşĂ͕ ĚĞ
ůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘WĂƌĂĂďƌĞƌĂ͕ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞů
ƌƚĞƐ ĞĐŽƌĂƚŝǀĂƐ͕ ĚĞ ZĞͲ
ĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͕ĞƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƋƵĞŚĂLJĂƵŶƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĞŶ
ůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉŽƌƋƵĞ͞ŚĂLJƋƵĞƐĂďĞƌƐŝƐĞĞƐƚĄŶĐƵŵͲ
ƉƌŽĚƵĐĐŝŽŶĞƐ ƌƚşƐƚŝĐĂƐ͕
ZŽŵĄŶƚŝĐŽ͕ LJ ^ŽƌŽůůĂ͘ Ŷ
ƉůŝĞŶĚŽŽĞdžŝƐƚĞƵŶŽďƐƚĄĐƵůŽŶŽƉƌĞǀŝƐƚŽLJƋƵĞƐĞĚĞďĞƌĞƐŽůǀĞƌ͘͟
sĂůůĂĚŽůŝĚ͕ DƵƐĞŽ ĂƐĂ ĚĞ
ĞƌǀĂŶƚĞƐ LJ DƵƐĞŽ EĂĐŝŽͲ
ĚĞ ůŽƐ ƚĞŵĂƐ ĚĞĐŝƐŝǀŽƐ Ă ĂďŽƌĚĂƌ͕ ƉĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŶĂů ŽůĞŐŝŽ ĚĞ ^ĂŶ 'ƌĞŐŽͲ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĐĂŶĐĞŶƵŶŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞůĞƐĂďƌĂĐĂŵŝͲ ƌŝŽ͘ Ŷ dŽůĞĚŽ͕ DƵƐĞŽ ĚĞů
ŶŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŵŽĂĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͘ 'ƌĞĐŽLJDƵƐĞŽ^ĞĨĂƌĚş͘
ůƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůZD/͕>ƵŝƐĂLJŽWĠƌĞnj͕ĚĞƐƚĂĐſƋƵĞĞƐůĂƉƌŝŵĞƌĂ ^ĞŝŶĐůƵLJĞŶƚĂŵďŝĠŶĞůĚĞ
ǀĞnj ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞ ƵŶĂ ŵĞƐĂ ĚĞ ĚŝĄůŽŐŽ ƉĂƌĂ ͞ĚŝƐĐƵƚŝƌ ůĂ ĂŐĞŶĚĂ ƌƋƵĞŽůŽŐşĂ ^ƵďĂĐƵĄƚŝĐĂ
ƉŽůşƚŝĐĂ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ ƐƚĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƌĞĐŽƌĚſ ;ĂƌƚĂŐĞŶĂͿ͕ĚĞƌƚĞZŽŵĂͲ
ĂLJŽ͕ ͞ůĂŶnjĂƌĄ ŵĞĚŝĚĂƐ ĐŽŶĐƌĞƚĂƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ƉŽŶŐĂŶ ĞŶ ƉƌĄĐƚŝĐĂ͕͟ ŶŽ;DĠƌŝĚĂͿ͕ĚĞĞƌĄŵŝĐĂLJ
ĐŽŵŽůĂƐĚĞ͞ĞůĞǀĂƌůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĂŐƌĂǀĞĐƵĂŶĚŽƵŶĂĞŵƉƌĞƐĂŶŽĐƵŵͲ ƌƚĞƐ ^ƵŶƚƵĂƌŝĂƐ ͚'ŽŶnjĄůĞnj
DĂƌƚş͛ ;sĂůĞŶĐŝĂͿ͕  ĚĞ ůƚĂͲ
ƉůĞ ůĂ ĐƵŽƚĂ͕ ŝŵƉƵůƐĂƌ Ğů ƉĂƉĞů ĚĞ ůĂ ŝŶƐƉĞĐĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ Ž ĞůĞǀĂƌ ůĂ
ĐƵŽƚĂĞŶůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƷďůŝĐĂĂůϳй͕͟ƋƵĞĨŝŐƵƌĂŶĞŶůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ŵŝƌĂ;^ĂŶƚŝůůĂŶĂĚĞůDĂƌͿ͕LJ
ĚĞůdĞĂƚƌŽ;ůŵĂŐƌŽͿ͘
'ůŽďĂůĚĞŵƉůĞŽ͘


ů ͚ZĞƚŽ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ůůĞǀĂ ƉŽƌ


>Ă ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞƵƌŽƉĞĂ ͚DƵũĞƌ LJ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ĐŽŶĐůƵLJĞ


ĐŽŶĞůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞƵŶĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂůƌĞĂů ƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĂůDĂƌĂƚſŶĚĞů^ĄŚĂƌĂĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĨŽŵĞŶƚĞŶůĂŝŵƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚŝĐŝſŶĚĞůĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ
ĞŶĞůĚŝƐĞŹŽĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐƋƵĞůĞƐĂĨĞĐƚĂŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĂĐĐŝŽŶĞƐĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐ
ƋƵĞůĂƐƉƌĞƉĂƌĞŶƉĂƌĂĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĞƐŵĄƐĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĂƐƐŽŶĂůŐƵŶĂƐ ͚ZĞƚŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ĚĞůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƵůƚƵƌĂLJ
 ůĂƐ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ƵƌŽƉĂ ƐŽďƌĞ ͚DƵũĞƌ LJ
ĚĞ ĞƉŽƌƚĞĚĞĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͕ĐƵĂƚƌŽĂƚůĞƚĂƐĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĐĐĞƐŽ Ăů ĞŵƉůĞŽ LJ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕͛ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ŚĂŶ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚŽ ϭϳ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌŽŶ ĞŶ ůĂ ŵŽĚĂůŝĚĂĚ ĚĞ

ƉĂşƐĞƐĚĞůĂh͘ƐĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐŚĂŶƐŝĚŽĂĚŽƉƚĂĚĂƐƉŽƌůŽƐĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐĐŽŵŽ ƌĞůĞǀŽƐĚĞůDĂƌĂƚſŶĚĞů^ĄŚĂƌĂ͕ƋƵĞƚƌĂŶƐĐƵƌƌĞ
ŐĞŶĚĂĚĞ>ĞſŶ͕LJĂƋƵĞĞůĞŶĐƵĞŶƚƌŽƚƵǀŽůƵŐĂƌĞŶĞƐĂĐŝƵĚĂĚĞƐƉĂŹŽůĂ͘ ĚƵƌĂŶƚĞ ϰϮ ŬŝůſŵĞƚƌŽƐ ƋƵĞ ƐĞƉĂƌĂŶ ůĂƐ ůŽĐĂůŝĚĂͲ
 /ŶĐĞŶƚŝǀĂƌĂůŽƐƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐLJĂůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐƉĂƌĂůĂŝŶͲ ĚĞƐĚĞůĂŝƵŶLJƵƐĞƌĚͲ^ŵĂƌĂ͕ĞŶdŝŶĚƵĨ͘
ĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ LJ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ƉƌŽͲ >ŽƐĞƐƉĂŹŽůĞƐŶşďĂů^ĄŶĐŚĞnj;ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ

ŐƌĂŵĂƐLJŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĂƵŵĞŶƚĞŶƐƵƐŚĂďŝůŝĚĂĚĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕LJ ĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůͿ͕ ĂƌůŽƐ ĚĞ DŽƌĂ ;ĐŽŶ ƉĂƌĄůŝƐŝƐ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐĂƵdžŝůŝĂƌĞƐLJĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƉĂƌĂůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞůĂ ĐĞƌĞďƌĂůͿ͕ :ŽƐĠ DĂŶƵĞů ďĂů ;ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͕ĞƐĐŽůĂƌŝnjĂĐŝſŶLJĂĐĐĞƐŽĂƚŽĚŽĞůĐŝĐůŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐŽŶŽƚƌĂƐĐŽŶĐůƵͲ ĨşƐŝĐĂͿ LJ ZŝĐĂƌĚŽ ĚĞ WĞĚƌĂnjĂ ;ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

ƐŝŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĐŽŶĞŵƉůĞŽLJĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ ǀŝƐƵĂůͿŚĂŶƐŝĚŽůĂƐƉƌŝŵĞƌĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶĞŶĞƐƚĂĐĂƌƌĞƌĂ͕ĞŶůĂƋƵĞ
 ZĞĨŽƌnjĂƌůĂƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂĚĞŐĠŶĞƌŽLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƚŽĚĂƐůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐ͕ƌĞĂͲ ĂĚĞŵĄƐ ƚƵǀŝĞƌŽŶ ůĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŵƉĂƌƚŝƌ
ůŝnjĂƌĐĂŵƉĂŹĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂŵĞũŽƌĂƌůĂŝŵĂŐĞŶĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐLJŶŝŹĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐŽŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶƐĂŚĂƌĂƵŝ͘
ƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĂƉŽLJĂƌůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐƉƌŽͲ
ĐĞƐŽƐĚĞƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐLJĞŶůĂǀŝĚĂƐŽĐŝĂů͕ƐŽŶƉĂƌĂůŽƐƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚĞƐĚĞůĂ ƐƚĞ ƌĞƚŽ ĞƐ Ğů ƚĞƌĐĞƌŽ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ ƋƵĞ
ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůŽŶƐĞũŽĚĞƵƌŽƉĂĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂůĂ ĞŶϮϬϬϳůůĞŐſĂůEĂƌĂŶũŽĚĞƵůŶĞƐLJĞŶϮϬϬϴĂ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂůƌĞĂůĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƵŶĂƚƌĂǀĞƐşĂĂŶĂĚŽĚĞůƐƚƌĞĐŚŽĚĞ'ŝďƌĂůƚĂƌ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

DZKϮϬϬϵ

>ĂƌĞĨŽƌŵĂĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐLJĐĂƌŐŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ
ĨĂĐŝůŝƚĂƌĄůĂĞĨĞĐƚŝǀĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞůĂĨŝŐƵƌĂĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ




>ĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐĂƌŐŽƐ
ƚƵƚĞůĂƌĞƐLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ƉĞƌŵŝƚŝƌĄƌĞĨŽƌnjĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞƉƌŽͲ ĞŵĂŶĚĂƐ ĚĞ ŵĞũŽƌĂ ĞŶ
ƚĞĐĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŐƌĂĐŝĂƐĂĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂ
 ŵĂƚĞƌŝĂĚĞƚƵƚĞůĂLJĐƵƌĂƚĞůĂ
ƉƵĞƐƚĂĞŶƉƌĄĐƚŝĐĂĚĞůĂĨŝŐƵƌĂĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͕ůĂĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŽůĂ
ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂĞŶƚƌĞĚŝƐƚŝŶƚĂƐƐĞĐĐŝŽŶĞƐĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůLJĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐZĞŐŝƐƚƌŽƐLJ >Ă ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽƚŽĐŽůŽ ĚĞ
 ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ŵƵůƚŝƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͕ ůĂ
ĐŽŶĞůEŽƚĂƌŝĂĚŽ͘
ĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐƌĞĂƌ ũƵnjŐĂĚŽƐ
 >Ă>ĞLJϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞϴĚĞũƵŶŝŽĚĞϭϵϱϳLJĚĞůĂ>ĞLJ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ϰϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϭϴĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƚƌĂƚĂĚĞĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĞĨĞĐƚŝǀĂƉƵĞƐƚĂĞŶƉƌĄĐƚŝĐĂĚĞůĂĨŝŐƵƌĂĚĞů ƚƵƚĞůĂLJĐƵƌĂƚĞůĂ͕ŽůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽĐŽŵŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚĞŶ ĚĞŽĨƌĞĐĞƌŵĂLJŽƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂůĂ

ĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝů͕ŶŽƐŽůŽĚĞůŽƐŶŽŵďƌĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐůĞŐĂůĞƐ ƉŽďůĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞƐƚĂƐĨŝŐƵƌĂƐƐŽŶ
ĚĞĞƐƚŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĚĞƐƵŵŝƐŵĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͘ ĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĚĞů/
 &ŽƌŽ ĚĞ dƵƚĞůĂ LJ ƵƌĂƚĞůĂ ĚĞ
ŽŶůĂĨŝŶĂůŝĚĂĚĚĞůůĞǀĂƌĂĐĂďŽƵŶĂƌĞǀŝƐŝſŶĞŶƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞůĂĂĐƚƵĂůůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƚƌŝďƵͲ
ƚĂƌŝĂĚĞĞƐŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ƐĞŝŶƐƚĂƚĂŵďŝĠŶĂů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ĞŶĞůƚĞdžƚŽůĞŐŝƐůĂƚŝǀŽ͕ĂůĂ ĂƐƚŝůůĂͲ>Ă DĂŶĐŚĂ͕ ĐĞůĞďƌĂĚŽ ĞŶ

ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJĚĞŵĞũŽƌĂĚĞƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĨŝƐĐĂůĂĚĞĞƐƚĂƐŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ dŽůĞĚŽ ďĂũŽ Ğů ƚşƚƵůŽ ĚĞ ͚dƵƚĞůĂ͗
WƌŽƚĞĐĐŝſŶLJ>ŝďĞƌƚĂĚ͛͘
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ͘ ƐƚĞ WƌŽLJĞĐƚŽ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌĄ ĞŶ Ğů ƉůĂnjŽ ĚĞ ƐĞŝƐ ŵĞƐĞƐ ĚĞƐĚĞ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ĞŶ

ǀŝŐŽƌĚĞůĂ>ĞLJϭͬϮϬϬϵ͕ĚĞϮϱĚĞŵĂƌnjŽ͘ >ŽƐ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĄŵďŝͲ
ƚŽƐ ĚĞů ĞƌĞĐŚŽ LJ ^ŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽ͕
ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŶŽƚĂƌŝĂů ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ LJ ƉƌŝǀĂĚĂƐ͕

>Ă>ĞLJĂƉƌŽďĂĚĂĂĨŝŶĂůĞƐĚĞŵĂƌnjŽĐŽŶƚĞŵƉůĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĞŶĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶƚƌĂůĚĞƵŶ ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ƉƵŶƚŽĚĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞƚŽĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂƚŝǀĂĂůĂƐŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶůĂ ƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĚŝƐƚŝŶƚĂƐ &ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ

ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŽďƌĂƌ͕ůĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶŽůĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ͘ŽŶĞƐƚĂŵĞͲ dƵƚĞůĂƌĞƐ ƐĞ ĚŝĞƌŽŶ ĐŝƚĂ ĞŶ ƵŶ
ĚŝĚĂ ƐĞ ĐƵďƌĞ ƵŶĂ ĐĂƌĞŶĐŝĂ ĚĞƌŝǀĂĚĂ ĚĞ ůĂ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ĂĐƚƵĂů ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞů ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ĐƵLJŽ ĨŝŶ ĞƌĂ ĚĞďĂƚŝƌ͕

ZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝů͕ƋƵĞĚŝĨŝĐƵůƚĂůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞĚĂƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐƐŽďƌĞĞůŶƷŵĞƌŽLJĞůĂůĐĂŶĐĞĚĞ ƌĞĨůĞdžŝŽŶĂƌ LJ ŽďƚĞŶĞƌ ĐŽŶĐůƵƐŝŽͲ
ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶůƵŐĂƌĞŶƐƉĂŹĂ͘ ŶĞƐ ĚĞ ĐĂƌĂ Ă ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂƌ Ă ůŽƐ
 KƚƌĂ ĚĞƐƚĂĐĂĚĂ ŶŽǀĞĚĂĚ ƋƵĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ůĞŐĂů ĞƐ ůĂ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ƉƌĄĐƚŝĐĂ ĚĞ ƵŶ ĂŐĞŶƚĞƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐƋƵĞŝŶƚĞƌǀŝĞŶĞŶ
ĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶLJ
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂĞŶƚƌĞůĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐƐĞĐĐŝŽŶĞƐĚĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶƚƌĂů͕ Ă ůĂƐ &ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ dƵƚĞůĂƌĞƐ ƌĞƐͲ

ĂƐşĐŽŵŽĞŶƚƌĞůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐZĞŐŝƐƚƌŽƐŝǀŝůĞƐĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂů͘ƐƚĞƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞĐŽŽƌĚŝͲ ƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůŽƐĐĂƌŐŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ͘
ŶĂĐŝſŶĐŽŶĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůƚĂŵďŝĠŶŽďůŝŐĂĂůŽƐZĞŐŝƐƚƌŽĚĞůĂWƌŽƉŝĞĚĂĚLJDĞƌĐĂŶƚŝůĞƐ͕ƋƵĞ KƚƌĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĚĞĞƐƚĞ&ŽƌŽ

ƌĞĨůĞũĞŶĞƐƚĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽ ĨƵĞƌŽŶ ůĂ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐŝĂ ĚĞů ĚĞƐĂͲ
ĂůEŽƚĂƌŝĂĚŽ͕ƋƵĞĂƵƚŽƌŝnjĂůŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐĞŶƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐĞŶůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͘ ƌƌŽůůŽůĞŐĂůĚĞůĐƵƌĂĚŽƌĚĞŚĞĐŚŽ͕
 >Ă ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ƚĂŵďŝĠŶ ŝŵƉŽŶĞ Ă ůŽƐ ŶŽƚĂƌŝŽƐ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂƌ Ăů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞŵĞĚŝŽƐŵĂƚĞƌŝĂͲ
&ŝƐĐĂůůĂĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞƵŶƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽLJƐĞůĞŐŝƚŝŵĂĂůĨŝƐĐĂůƉĂƌĂŽďƚĞŶĞƌŝŶĨŽƌŵĂͲ ůĞƐĞŶůĂƐǀĂůŽƌĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌŝĐŝĂůĞƐŽ
ĐŝſŶĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƉƷďůŝĐŽƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂƚƵƚĞůĂŽŐƵĂƌĚĂĚĞŚĞĐŚŽ͕ƉĂƌĂ ůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĄŵďŝƚŽƐ

ƵŶŵĞũŽƌĐŽŶƚƌŽůĚĞƚŽĚĂƐĞůůĂƐ͘ ũƵĚŝĐŝĂůLJƐŽĐŝĂů͘


>Ă h ĂƵƚŽƌŝnjĂ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů /s


ƌĞĂĚŽ

ĞŶ ƐƉĂŹĂ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ĐĞŶƚƌŽ ĞƵƌŽƉĞŽ ĚĞ /ŶǀĞƐƚŝŐĂͲ
ƌĞĚƵĐŝĚŽ Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ
ĐŝſŶLJĞƐĂƌƌŽůůŽƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
ĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

>ĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞƵƌŐŽƐLJůĂƐĐŽŵƉĂŹşĂƐƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂƐdŽƐŚŝďĂLJ:ĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ
ŚĂŶ ĐƌĞĂĚŽ Ğů >ĂďŽƌĂƚŽƌŝŽ ǀĂŶnjĂĚŽ ĚĞ ƵƚŽŶŽŵşĂ ĚĞ ůĂ dĞƌĂƉŝĂ KĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͕ ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĚĞƐƵŶƚŽƐĐŽŶſŵŝĐŽƐ
LJ&ŝŶĂŶnjĂƐĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ;ĐŽĨŝŶͿĂĚŽƉƚſ

ƉƌŝŵĞƌ ĐĞŶƚƌŽĞŶ ƵƌŽƉĂ ĚĞĚŝĐĂĚŽ Ă ůĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ͕ ĞƐƚƵĚŝŽ͕ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĞŶƐĞͲ
ŹĂŶnjĂĚĞůĂƚĞĐŶŽůŽŐşĂĐŽŵŽŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůĂƐƉĞƌͲ ĞŶƐƵƷůƚŝŵĂƌĞƵŶŝſŶůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞƉĞƌŵŝƚŝƌƋƵĞ
ƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ ůŽƐĞƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĂƉůŝƋƵĞŶƚŝƉŽƐƌĞĚƵĐŝĚŽƐ
 ĚĞů/ŵƉƵĞƐƚŽĚĞsĂůŽƌŹĂĚŝĚŽ;/sͿĂůŽƐƐĞƌǀŝͲ
 ƐƚĞůĂďŽƌĂƚŽƌŝŽ͕ŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽƉŽƌůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞŝŵƉĂƌƚĞŶůĂƚŝƚƵůĂĐŝſŶĚĞ
ĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕Ă
dĞƌĂƉŝĂKĐƵƉĂĐŝŽŶĂůLJƋƵĞĞƐƚĄĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌƵŶĂǀŝǀŝĞŶĚĂĚĞϭϬϬŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂͲ
 ŵĂLJŽƌĞƐLJĂĞŶĨĞƌŵŽƐ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂĞů ĚŝĂƌŝŽ
ĚŽƐĂĚĂƉƚĂĚĂĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĚŽƐƚĂůůĞƌĞƐ͕ƚŝĞŶĞĐŽŵŽĨŝŶŝŶǀĞƐƚŝŐĂƌ͕
^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌLJĚŝƐĞŹĂƌĞƋƵŝƉŽƐ͕ƉĞƌŝĨĠƌŝĐŽƐLJĂƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞƐŽĨƚǁĂƌĞƋƵĞĐŽŶƐƚŝƚƵͲ
  ƐƚĞĂĐƵĞƌĚŽƉĞƌŵŝƚĞĂůŽƐĞƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐ
LJĂŶƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĂƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘^ƵůĂďŽƌƐĞĐĞŶͲ
ƚƌĂĞŶĐƵĂƚƌŽĐĂŵƉŽƐƋƵĞƐŽŶĞůŚŽŐĂƌLJůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚŝĂƌŝĂƐ͕ůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕Ğů ƋƵĞůŽĚĞƐĞĞŶĞƐƚĂďůĞĐĞƌƚŝƉŽƐƌĞĚƵĐŝĚŽƐĞŶůŽƐ

ĂĐĐĞƐŽĂůƚĞƌŶĂƚŝǀŽĂůŽƌĚĞŶĂĚŽƌ͕ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ͕LJĞůƚƌĂďĂũŽ͘ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽͲ
ŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐŐƌƵƉŽƐ͘
 >Ă ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ƵďŝĐĂ Ğů >ĂďŽƌĂƚŽƌŝŽ ǀĂŶnjĂĚŽ ĚĞ ƵƚŽŶŽŵşĂ ĚĞ ůĂ
dĞƌĂƉŝĂKĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐƚĄŝĚĞĂĚĂĐŽŵŽůƵŐĂƌƉĂƌĂůĂĚŽĐĞŶĐŝĂLJĐŽŵŽůĂďŽƌĂƚŽƌŝŽ  ůĂĐƵĞƌĚŽĚĞůĐŽĨŝŶĚĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂƚĂŵďŝĠŶĂ
ĚĞ ƉƌƵĞďĂƐ ĚĞ /ŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ н ĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ŶƵĞǀĂƐ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ LJ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂ ĚĞ ƵŶĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞůZD/͕ƋƵĞůŽŚĂďşĂƉůĂŶƚĞĂͲ
ĐŽŶƚƌŽůĚĞůĞŶƚŽƌŶŽƉĂƌĂůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĚŽ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ ĂďŝĞƌƚŽ ƉŽƌ ůĂ
ŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂƐŽďƌĞƚŝƉŽƐƌĞĚƵĐŝĚŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 &ƵĞŶƚĞ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ů ZD/ ƉŝĚĞ ƵŶĂ
ĐŽŵŝƐŝſŶĞƵƌŽƉĞĂ
 
ĚĞŝŐƵĂůĚĂĚ
 ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽͲ
ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ;ZD/Ϳ ŚĂ ƌĞŵŝƚŝĚŽ Ă
ƚŽĚŽƐůŽƐƉĂƌƚŝĚŽƐƉŽůşƚŝĐŽƐ
 ƵŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌŽͲ
ƉƵĞƐƚĂƐ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ƉƌŽŐƌĂͲ
 ŵĂƐ ĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂƐ
ƉƌſdžŝŵĂƐ ĞůĞĐĐŝŽŶĞƐ ĞƵƌŽͲ
ƉĞĂƐ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞŝŶĐůƵLJĞ
 ůĂƉĞƚŝĐŝſŶĚĞƵŶĂĚŝƌĞĐƚŝǀĂ
ĞƵƌŽƉĞĂ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƐŽďƌĞ
 ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂͲ
ĚĞƐ͕ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ
 ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘
Ŷ Ğů ŵŝƐŵŽ ĚŽĐƵŵĞŶͲ
 ƚŽ͕ Ğů ZD/ ƉƌŽƉŽŶĞ
ƚĂŵďŝĠŶůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƵŶ
WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ƵƌŽƉĞŽ
 ͞ƉĂƌĂ ůůĞŐĂƌ Ă ϮϬϮϬ ĐŽŶ
ƵŶĂ ƵƌŽƉĂ ƐŝŶ ďĂƌƌĞƌĂƐ
 ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟
 WĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ ĞƐĞ ŽďũĞƚŝǀŽ
ƐŽůŝĐŝƚĂůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞ
 ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĞŶ ůĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐͲ
ƉŽƌƚĞƐ LJ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
 ƵƌďĂŶŽLJĞŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĚĞ
ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ
 ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŽƌŐĂŶŝƐͲ
ŵŽ ĞƵƌŽƉĞŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ
 ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
 ůĚŝƐĞŹŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƐĂŶŝƚĂƌŝĂ Ă ůŽƐ
ĞƵƌŽƉĞŽƐ ĞŶ ŽƚƌŽ ƉĂşƐ ĞƐ
 ŽƚƌĂĚĞůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͘
ů ĂŵƉĞŽŶĂƚŽ ĚĞ
 EĂƚĂĐŝſŶ ĚĂƉƚĂĚĂ
ůŽŐƌĂϮϱƌĠĐŽƌĚƐ
 ůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ ϮϱϬ ŶĂĚĂĚŽƌĞƐ
ĐŝĞŐŽƐ Ž ĐŽŶ ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ ǀŝƐƵĂů͕
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĨşƐŝĐĂ Ž ƉĂƌĄůŝƐŝƐ
ĐĞƌĞďƌĂůƋƵĞŚĂŶƚŽŵĂĚŽƉĂƌƚĞ

ĞŶ Ğů ĂŵƉĞŽŶĂƚŽ ĚĞ ƐƉĂŹĂ


ĚĞ /ŶǀŝĞƌŶŽ ĚĞ EĂƚĂĐŝſŶ ĚĂƉͲ

ƚĂĚĂ͕ĐĞůĞďƌĂĚŽĞŶDƵƌĐŝĂ͕ŚĂŶ

ĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ƌĠĐŽƌĚ

ŵƵŶĚŝĂů͕ ĚŽƐ ĞƵƌŽƉĞŽƐ LJ Ϯϯ
  ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ĐĂŵƉĞŽŶĂͲ
 ĐƚŽĚĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽůĞĐĐŝſŶ͚ĂƉĂĐŝĚĂĚ:ƵƌşĚŝĐĂLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛͘ ƚŽ͕ĐŝŶĐŽŶĂĚĂĚŽƌĞƐĂĐƌĞĚŝƚĂƌŽŶ
ůĂŵĂƌĐĂŵşŶŝŵĂƉĂƌĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ
>ĂĐŽůĞĐĐŝſŶ͚ĂƉĂĐŝĚĂĚ:ƵƌşĚŝĐĂLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ĞŶ Ğů ĂŵƉĞŽŶĂƚŽ ĚĞ ƵƌŽƉĂ
ĞŶ ŽĐƚƵďƌĞ ĞŶ /ƐůĂŶĚŝĂ͕ ƐĞŐƷŶ
ĂŶĂůŝnjĂĞůĞƌĞĐŚŽWƌŝǀĂĚŽĂůƵnjĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ ŝŶĨŽƌŵĂůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
>Ă&ƵŶĚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂWƌŽŵŽĐŝſŶLJƉŽLJŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝͲ 

ĚĂĚ;&hdhyͿ͕ůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶĞƋƵŝƚĂƐLJůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶĐĂĚĞŵŝĂƵƌŽƉĞĂ
hŶĂ ďĂƚƵƚĂ ƉĂƌĂ
ĚĞzƵƐƚĞŚĂŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽŶŐƌĞƐŽWĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐŽďƌĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ͕ ůĂ ĐŽůĞĐĐŝſŶ ͚ĂƉĂĐŝĚĂĚ :ƵƌşĚŝĐĂ LJ ĚŝƌŝŐŝƌĂŽƌƋƵĞƐƚĂƐĚĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ƵŶĞƐƚƵĚŝŽĚĞůĞƌĞĐŚŽWƌŝǀĂĚŽŽŵƉĂƌĂĚŽĂůĂůƵnjĚĞůĂ ŵƷƐŝĐŽƐŝŶǀŝĚĞŶƚĞƐ
ŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂͲ ůƵŵŶŽƐ ĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ
ƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŶĞůŵĞƐĚĞŵĂƌnjŽĞŶDĂĚƌŝĚ͘ WŽŶƚŝĨşĐŝĂ ĚĞ ^ĂůĂŵĂŶĐĂ͕ ĞŶ
 ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞĞƐƚĂĐŽůĞĐĐŝſŶ͕ĨŽƌŵĂĚĂƉŽƌϭϰĐƵĂĚĞƌŶŽƐ͕ĞƐĞůĞƐƚƵͲ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ
ĚŝŽĚĞůĞƌĞĐŚŽŽŵƉĂƌĂĚŽ͕ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞů ĂũĂ ƵĞƌŽ͕ ĞƐƚĄŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶͲ
ĚŽĞůƉƌŽLJĞĐƚŽŝƌĞĐƚŽƌďĂƐĂĚŽ
ĞƌĞĐŚŽ WƌŝǀĂĚŽ͕ ĞŶ ƌŐĞŶƚŝŶĂ͕ ƌĂƐŝů͕ WŽƌƚƵŐĂů͕ ŚŝůĞ͕ ŽůŽŵďŝĂ͕ /ƚĂůŝĂ͕
ƐƉĂŹĂ͕ŽƐƚĂZŝĐĂ͕ĂŶĂĚĄh^͕^ƵĞĐŝĂ͕DĠdžŝĐŽLJZĞŝŶŽhŶŝĚŽ͘ ĞŶ /ŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂ ŵďŝĞŶƚĂů ƉĂƌĂ
DƷƐŝĐŽƐ /ŶǀŝĚĞŶƚĞƐ ;/D/Ϳ͕
ƵƚŽƌĞƐĚĞůĞƐƚƵĚŝŽ ĐƵLJŽ ĨŝŶ ĞƐ ƋƵĞ ŵƷƐŝĐŽƐ ŝŶǀŝͲ
>Ă ĐŽůĞĐĐŝſŶ͕ ĐŽŶ ƉƌſůŽŐŽ ĚĞ >ƵŝƐ ĂLJŽ WĠƌĞnj ƵĞŶŽ͕ ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞů ĚĞŶƚĞƐ ƉƵĞĚĂŶ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌ Ăů
ŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZͲ ŵŽŵĞŶƚŽ ůĂƐ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞů
D/Ϳ͕ŚĂƐŝĚŽĞůĂďŽƌĂĚĂƉŽƌĞdžƉĞƌƚŽƐĚĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽLJůĂĚŝƐĐĂƉĂͲ ĚŝƌĞĐƚŽƌĚĞŽƌƋƵĞƐƚĂ͘/D/ƐĞ
ďĂƐĂĞŶƵŶƐŝƐƚĞŵĂĞŵŝƐŽƌĞŶůĂ
ĐŝĚĂĚĐŽŵŽZĂĨĂĞůĚĞ>ŽƌĞŶnjŽ'ĂƌĐşĂ͕ůĂŶĐĂŶƚƌĞŶĂWĂůŽŵĞƌŽ͕ůŵƵͲ
ĚĞŶĂĂƐƚƌŽͲ'ŝƌŽŶĂDĂƌƚşŶĞnjLJDŝŐƵĞůŶŐĞůĂďƌĂĚĞ>ƵŶĂ͕ďĂũŽĚŝƌĞĐͲ ďĂƚƵƚĂĚĞůĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ƵŶƐŝƐƚĞŵĂ
ĐŝſŶĚĞ:ŽƐĠ:ĂǀŝĞƌ^ŽƚŽZƵŝnj͕ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůŽŶŐƌĞƐŽWĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐŽďƌĞ ĚĞĐŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͘ ĞŶ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ LJ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ
ƌĞĐĞƉƚŽƌĞŶĨŽƌŵĂĚĞůďƌĂnjĂůĞƚĞ
 >ŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůĂůĂďŽƌĚĞƌĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŚĂŶƐŝĚŽ ƋƵĞƉŽƌƚĂŶůŽƐŵƷƐŝĐŽƐ͘
&ƌĂŶĐŝƐĐŽ:͘ĂƌŝĨĨŝƌƚŝŐƵĞLJŐƵƐƚŝŶĂWĂůĂĐŝŽƐZŝnjnjŽLJĚĞƐƵĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ 
ĞŶĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕>ƵŝƐ>ſƉĞnj^ŽƐĂ͘


ŝĐĞŶƚĞŶĂƌŝŽ ĚĞ ůĂ

 ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ
ůŽŶŐƌĞƐŽĂƉƌƵĞďĂƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶ DĄƐ ĚĞ ϮϬϬ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĞƵƌŽƉĞŽƐ ůĞĐƚŽĞƐĐƌŝƚŽƌƌĂŝůůĞ
 ůĞLJ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů ƐŽďƌĞ ŐĂƌĂŶƚşĂ ĚĞ
ĚĞ ĂďŽƌĚĂŶ ĞŶ DĠƌŝĚĂ ůŽƐ ƌĞƚŽƐ ĚĞ ůĂ ƵƌĂŶƚĞ ϮϬϬϵ ůĂ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĞŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ŝĞŐŽƐ ƐƉĂŹŽůĞƐ
 ĞƐƚĄ ĐĞůĞďƌĂŶĚŽ͕ ĐŽŶ ĚŝǀĞƌƐĂƐ
ů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ &ƵŶĚĂĐŝſŶĐĂĚĞŵŝĂƵƌŽƉĞĂĚĞzƵƐƚĞLJƌƵnjZŽũĂ
ƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚ ƵŶĂ ƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĞLJ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů ƐƉĂŹŽůĂ ƌĞƵŶŝĞƌŽŶ ĚƵƌĂŶƚĞ ĚŽƐ ĚşĂƐ ĞŶ Ğů WĂůĂĐŝŽ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ͕ ůŽƐ ϮϬϬ ĂŹŽƐ ĚĞů

ƐŽďƌĞ ŐĂƌĂŶƚşĂ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ LJ ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ůĂ ĚĞŽŶŐƌĞƐŽƐĚĞDĠƌŝĚĂĂŵĄƐĚĞϮϬϬĞdžƉĞƌƚŽƐLJ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĞĐƚŽĞƐĐƌŝƚƵƌĂ ĚĞƐͲ
ĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ĨƌĂŶĐĠƐ >ŽƵŝƐ
ŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĞƵƌŽƉĞŽƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ůĂ
 ƌĂŝůůĞ͘ ƐƚĞ ƐŝƐƚĞŵĂ͕ ĂĐĞƉƚĂĚŽ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌĞů'ƌƵƉŽWŽƉƵůĂƌ͘ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĂďŽƌĚĂƌůŽƐŐƌĂŶĚĞƐƌĞƚŽƐĚĞůĂƐ
ĚĞĨŽƌŵĂŽĨŝĐŝĂůƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnj
 >ĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶĂƉƵĞƐƚĂƉŽƌĚĞƌŽŐĂƌůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĞŶϭϴϱϰƉŽƌƌĂƐŝů͕ĨƵĞĨƌƵƚŽĚĞů

ŽďƐŽůĞƚĂLJƉĞƌĨĞĐĐŝŽŶĂƌĞůŵĂƌĐŽƌĞŐƵůĂĚŽƌ͘WĞƌŽ ƉĞƌƐŽŶĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ ƚƌĂďĂũŽ ĚĞ ƉĞƌĨĞĐĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ
ĂŶƚĞƐĚĞĞƐƚĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶůĞŐŝƐůĂƚŝǀĂ͕ƐĞƌĞĐƵĞƌĚĂ  ů ƚĠƌŵŝŶŽ ĚĞů ĐŽŶŐƌĞƐŽ ƐĞ ĂůĐĂŶnjĂƌŽŶ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ĚĞ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĞĐƚƵƌĂ ƉĂƌĂ

ƋƵĞĞƐƉƌĞĐŝƐŽƌĞƐŽůǀĞƌŶƵŵĞƌŽƐĂƐƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝŽͲ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ĐŽŵŽ ůĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ĐŝĞŐŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƉŽƌŚĂƌůĞƐ
ŶĞƐĂŶƚŝŐƵĂƐ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞĞƐƚĄŶůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ĂƉŽLJŽƐLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐƋƵĞƉƵĞĚĂŶĐŽŶƚƌŝͲ ĂƌďŝĞƌ͘ ů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĞĐƚƵƌĂ
ƵĚŝƚŽƌşĂ
 ƉƌĞǀŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ ŽďƌĂƐ ďƵŝƌ Ă ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͖ ůĂ ƉĂƌĂ ĐŝĞŐŽƐ ĚĞ ĂƌďŝĞƌ ĨƵĞ
ƉƷďůŝĐĂƐ͕ŵŽĚŝĨŝĐĂƌůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ,ŽƌŝnjŽŶͲ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĞŶ ďƌĞǀĞ ĚĞ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ğ ŵĞũŽƌĂĚŽŚĂƐƚĂĐŽŶƐƚƌƵŝƌůĞƚƌĂƐ
ƚĂů LJ Ğů ſĚŝŐŽ ŝǀŝů ĞŶ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ ĞůĞǀĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĂƌĂůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐ͖ĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĂƐ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐƵŽƚĂ ĚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŝĚĂĚ LJ ƉƵŶƚŽƐĞŶƌĞůŝĞǀĞƋƵĞƐĞƉĞƌĐŝͲ
ĚĞ ƌĞƐĞƌǀĂ ůĞŐĂů ĚĞ ĞŵƉůĞŽ͕ Ž ĞůĂďŽƌĂƌ ƵŶĂ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ƐŽĐŝĂů ĞŶ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ͖ Ž ĐĂŵďŝŽ Ă ƵŶ ďĞŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƚĂĐƚŽ LJ ƋƵĞ
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐŽďƌĞŝŶĐůƵƐŝſŶůĂďŽƌĂů͘ ŵŽĚĞůŽĚĞĂƉŽLJŽĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂƐƚƵƚĞůĂƐ͘ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂďƌĂŝůůĞ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


Z/>ϮϬϬϵ

ůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽĂƉŽLJĂůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůĂŽŵŝƐŝſŶ sŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽ ĚĞ dd
 ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ
ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂŵƉůŝĂĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶ
ůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽŚĂĂƉŽLJĂĚŽĞŶƵŶŽĚĞƐƵƐƉůĞŶŽƐƵŶĂĚŝƌĞĐƚŝǀĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂƉŽƌůĂŽŵŝƐŝſŶ
ƵƌŽƉĞĂƋƵĞĞdžƚŝĞŶĚĞĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌƌĞůŝŐŝſŶ͕ĐƌĞĞŶĐŝĂ͕ĞĚĂĚ͕ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƵ ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ
dƵƌŝƐŵŽ LJ ŽŵĞƌĐŝŽ LJ Ğů
ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ ƐĞdžƵĂů Ă ĄŵďŝƚŽƐ ĐŽŵŽ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ ƐĂŶŝĚĂĚ͕ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů LJ ǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ >ŽƐ ƉĂşƐĞƐ ŽůĞŐŝŽ KĨŝĐŝĂů ĚĞ /ŶŐĞŶŝĞƌŽƐ
ƚĞŶĚƌĄŶƚƌĞƐĂŹŽƐƉĂƌĂƚƌĂŶƐƉŽŶĞƌůĂĚŝƌĞĐƚŝǀĂ͕ĞŶůĂƋƵĞůŽƐĚŝƉƵƚĂĚŽƐƉƌŽƉŽŶĞŶŝŶĐůƵŝƌƚĂŵďŝĠŶĞů
ĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶŵƷůƚŝƉůĞͲƉŽƌĚŽƐŽŵĄƐŵŽƚŝǀŽƐͲ͕ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽͲ dĠĐŶŝĐŽƐ ĚĞ dĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂͲ
 ĐŝŽŶĞƐĚĞĂƚĂůƵŹĂŚĂŶƉƵĞƐͲ
ƉĞŽĞŶŶŽƚĂĚĞƉƌĞŶƐĂ͘
ƚŽ ĞŶ ŵĂƌĐŚĂ ƵŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽ
 >ĂŶƵĞǀĂĚŝƌĞĐƚŝǀĂ͕ƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚĞŶĞůŽŶƐĞũŽ͕ƉƌŽŚşďĞůĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌŵŽͲ ƉŝůŽƚŽĚĞǀŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽƉĂƌĂůĂ
ƚŝǀŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚʹƚĂůLJĐŽŵŽǀŝĞŶĞĚĞĨŝŶŝĚĂƉŽƌůĂKEhͲĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ůŽƐ dĞůĞǀŝƐŝſŶ ŝŐŝƚĂů dĞƌƌĞƐƚƌĞ͕
ďĞŶĞĨŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ůĂƐĂŶŝĚĂĚ͕ůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶLJůŽƐďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘>ĂƵƌŽĐĄŵĂƌĂƉƌŽƉŽŶĞĐƵďƌŝƌ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ Ğů
ƚĂŵďŝĠŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͕ůĂƐƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĨŝŶĂŶĐŝĞͲ
ĂĐĐĞƐŽ Ă ůĂ dd Ă ĂƋƵĞůůŽƐ
ƌŽƐ͕ůĂĐƵůƚƵƌĂLJĞůŽĐŝŽ͘ ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵͲ

ŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉĂƌĂƚŽĚŽƐ &ŽƌŽ ĞƵƌŽƉĞŽ ĚĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ƐŝſŶĐŽŵŽũƵďŝůĂĚŽƐ͕ƉĞƌƐŽŶĂƐ
,ƵŵĂŶŽƐLJŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŽŶŐƌĂĚŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕Ž
ŶĞůƚĞdžƚŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞůŽƐƐƚĂĚŽƐŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĄŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱ
ůĂĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐLJďĂƌƌĞƌĂƐƋƵĞĚŝĨŝĐƵůͲ
ƚĞŶĞůĂĐĐĞƐŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůŽƐ ů WĂƌůĂŵĞŶƚŽ ƵƌŽƉĞŽ ŚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĂŹŽƐƋƵĞǀŝǀĞŶƐŽůŽƐ͘
ďŝĞŶĞƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ Ğ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ Ğů ƉƷďůŝĐŽ͘ Ŷ ĞŶ ƌƵƐĞůĂƐ Ğů ŽŶƐŽƌĐŝŽ ƵƌŽƉĞŽ ĚĞ ů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽͲ
ĞƐƚĂŵŝƐŵĂůşŶĞĂ͕ůŽƐĚŝƉƵƚĂĚŽƐŝŶƐƚĂŶĂĨĂĐŝůŝƚĂƌĞůƵƐŽ &ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂͲ ůůĂƌĄ ŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂƐ ĐŝƵͲ
ĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ŶŽƐ LJ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐƌĞĂĚŽ ĐŽŶ Ğů ĚĂĚĞƐ ĚĞ ^ĞŐŽǀŝĂ LJ DĂƚĂƌſ͕
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ĂLJƵĚĂƐ Ă ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ĐŽŵŽ ƉƌŽƉſƐŝƚŽĚĞƌĞƵŶŝƌĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐLJŽƚƌŽƐ ĚŽƐĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŶƷĐůĞŽƐ
ůŽƐ ƉĞƌƌŽƐ ŐƵşĂ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ƐĞ ĂƉƵŶƚĂ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ĂŐĞŶƚĞƐ ŝŶƚĞƌĞƐĂĚŽƐ ĞŶ ůĂ ƉƵĞƐƚĂ ĞŶ ƵƌďĂŶŽƐƋƵĞǀŝǀŝƌĄŶĞůĐĞƐĞĚĞ
ŵĞĚŝĚĂƐ ŶŽ ĚĞďĞŶ ŝŵƉŽŶĞƌ ƵŶĂ ͞ĐĂƌŐĂ ĚĞƐƉƌŽƉŽƌͲ ŵĂƌĐŚĂ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ ĞŵŝƐŝŽŶĞƐĂŶĂůſŐŝĐĂƐĞůϯϬĚĞ
hŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽͲ ũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵ͘>ŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ
ĐŝŽŶĂĚĂ͟ŶŝƌĞƋƵĞƌŝƌĐĂŵďŝŽƐĞƐĞŶĐŝĂůĞƐĞŶůĂŶĂƚƵƌĂͲ ŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ůĞnjĂĚĞůŽƐďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ ŝŶƐƚĂůĂƌĄŶ Ăůůş  ůŽƐ ƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ
ůŽŶƐŽƌĐŝŽ͕ůŝĚĞƌĂĚŽƉŽƌĞůĞŶƚƌŽ ddLJĨŽƌŵĂƌĄŶĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐ
 ŶůŽƋƵĞƐĞƌĞĨŝĞƌĞĂůŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐĚĞƌŝĞƐŐŽƌĞůĂͲ ƵƌŽƉĞŽĚĞ&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ;&ͿLJ&ƵŶĚĂͲ ƐŽďƌĞƐƵĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͘
ĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ůĂ ĞĚĂĚ LJ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƐƵĞůĞŶ ĐŝſŶ KE ;ƐƉĂŹĂͿ͕ LJ ĐŽŶ ůĂ ĐŽůĂďŽƌĂͲ
ů ƉůĂŶ ƉŝůŽƚŽ ƚĞŶĚƌĄ ƵŶĂ
ƵƚŝůŝnjĂƌ ůĂƐ ĂƐĞŐƵƌĂĚŽƌĂƐ LJ ůŽƐ ďĂŶĐŽƐ͕ ůĂ ĚŝƌĞĐƚŝǀĂ ĐŝſŶĚĞ&ŽŶĚĂnjŝŽŶĞĂŶĐĂĚĞůDŽŶƚĞĚŝ
ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ƋƵĞ ŶŽ ƚĞŶĚƌşĂŶ ƋƵĞ ƐĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ ĚƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĚŽƐ ŵĞƐĞƐ LJ
>ƵĐĐĂ ;/ƚĂůŝĂͿ͕ &ŽŶĚĂƚŝŽŶ ĚĞ &ƌĂŶĐĞ͕
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌŝŽƐ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ůŽƐ ĚŝƉƵƚĂĚŽƐ ĚĞũĂŶ &ŽŶĚĂƚŝŽŶ ĂůŽƵƐƚĞ 'ƵůďĞŶŬŝĂŶ ;WŽƌƚƵͲ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƐĞƌ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƉĂƐŽ
 ĚĞ ƵŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĞdžƚĞŶƐŝďůĞ Ă
ĐůĂƌŽƋƵĞůŽƐƉƌŽǀĞĞĚŽƌĞƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞďĞŶĚĞŵŽƐͲ ŐĂůͿ͕ ^ĂďĂŶĐŝ &ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ ;dƵƌƋƵşĂͿ͕ LJ dŚĞ
ƚƌĂƌĞƐƚŽƐƌŝĞƐŐŽƐĚĞĨŽƌŵĂƉƌĞĐŝƐĂ͘ ƚůĂŶƚŝĐ WŚŝůĂŶƚŚƌŽƉŝĞƐ ;/ƌůĂŶĚĂͬhhͿ͘ ƚŽĚŽĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂůƋƵĞ
 ŶĠů͕ůĂƐĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐƚƌĂďĂũĂƌĄŶĐŽŶũƵŶͲ ƉĞƌŵŝƚĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌLJĨĂĐŝůŝƚĂƌĞů
>ĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞƚƌĂƚŽƉŽƌŵŽƚŝǀŽƐĚĞĞĚĂĚĐŽͲ ĂĐĐĞƐŽ Ă ůŽƐ ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐ ŵĄƐ
ƚĂŵĞŶƚĞĐŽŶŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĞŶĚĞĨĞŶƐĂ
ŵŽƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƵĞĚĞŶƉĞƌŵŝƚŝƌƐĞĞŶĂůŐƵŶŽƐ ĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĂƐşĐŽŵŽŽƚƌŽƐ ŶĞĐĞƐŝƚĂĚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ƉƌſdžŝŵĂƐ
ĐĂƐŽƐ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ǀĞŶƚĂ ĚĞ ďĞďŝĚĂƐ ĂůĐŽŚſůŝĐĂƐ LJ ĨĂƐĞƐĚĞůĂƉĂŐſŶĂŶĂůſŐŝĐŽ͘
ĂŐĞŶƚĞƐĞŶĞƐƚĞĐĂŵƉŽ͘
ĂƌŵĂƐŽůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞůƉĞƌŵŝƐŽĚĞĐŽŶĚƵĐŝƌ͘

>ĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ


>ĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚĐƌĞĂƌĄƵŶĂŽŵŝƐŝſŶĚĞĞƐƚƵĚŝŽ
ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂĐĂƉŝƚĂůĞƐƉĂŹŽůĂ ƉĂƐĂŶĂůƌĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚŽDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
 ĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů
>Ă ƐĂŵďůĞĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ĐŽŶƚĂƌĄ ĐŽŶ ƵŶĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
ZĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞƐĞŚĂƉƌŽĐĞĚŝĚŽĂƵŶĂŵŽĚŝͲ
ƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ŐƌĂĐŝĂƐĂƵŶĂĐƵĞƌĚŽĞŶƚƌĞĞůWĂƌƚŝĚŽWŽƉƵůĂƌLJĞůŽŵŝƚĠ
ƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂĐĂƉŝƚĂůĞƐƉĂͲ ĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂďĄƐŝĐĂĚĞůŽƐĚĞƉĂƌͲ
ƚĂŵĞŶƚŽƐŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐĂƉƌŽďĂĚĂĞŶĂďƌŝůĚĞ
ŹŽůĂ͘ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞůĂĐŽŵŝƐŝſŶĞƐƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂŶĄůŝƐŝƐĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚLJĐŽŶŽĐĞƌůĂŽƉŝŶŝſŶLJƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞůĂ ϮϬϬϴ͘ >Ă ƌĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĐŝſŶ ŚĂ ŚĞĐŚŽ ƋƵĞ ůĂ
^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů͕&ĂŵŝͲ
ƐŽĐŝĞĚĂĚŵĂĚƌŝůĞŹĂĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ͕ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
 ůŝĂƐ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ Ă ůĂ ŝƐͲ
>ĂĐŽŵŝƐŝſŶ͕ƋƵĞĨƵŶĐŝŽŶĂƌĄĂůŽůĂƌŐŽĚĞƚŽĚĂůĂůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ͕ƉŽĚƌĄĐŽŶǀŽͲ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉĂƐĞ Ă ĐŽŶǀĞƌƚŝƌƐĞ ĞŶ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ
ĐĂƌĂĚĞŵĄƐĂĞŶƚŝĚĂĚĞƐ͕ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂŐĞŶƚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĞdžƉĞƌƚŽƐƋƵĞƚĞŶŐĂŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ĐŽŶ ƌĂŶŐŽ ĚĞ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘KƚƌĂĚĞůĂƐĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ ƐƵďƐĞĐƌĞƚĂƌşĂ͕ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ĚĞƉĞŶĚĞ͕ ĞŶƚƌĞ
ĐŽŵŝƐŝſŶĞƐůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞǀŝƐŝƚĂƌĐĞŶƚƌŽƐ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞĂŶ ŽƚƌŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ͕ ůĂ ŝƌĞĐĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ŽͲ
ĚĞŝŶƚĞƌĠƐƉĂƌĂĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞůĂĐŽŵŝƐŝſŶLJƉŽĚƌĄŶĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ WŽůşƚŝĐĂƐ ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐ ƐŽďƌĞ ůĂ
ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĞŶůĂŵĂƚĞƌŝĂ͕ƚĂŶƚŽĞŶĞůĄŵďŝƚŽůŽĐĂů͕ĂƵƚŽŶſŵŝĐŽ͕ŶĂĐŝŽŶĂůĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƐƚĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂLJĂŶŽĚĞƉĞŶĚĞ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘ >Ă ŶƵĞǀĂ ĐŽŵŝƐŝſŶ ĚĞďĞƌĄ ĞůĂďŽƌĂƌ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ĨŝŶĂůŝĐĞ ůĂ ĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕WŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂůLJ
ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ͕ƵŶĚŝĐƚĂŵĞŶĚĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞůůĞǀĂƌĄĂƉůĞŶŽ ĞƉŽƌƚĞ͕ ƐŝŶŽ ĚĞů ƌĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚŽ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
ƉĂƌĂƐƵĚĞďĂƚĞLJĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͘ ĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 hŶĂ ŐƵşĂ ŽƌŝĞŶƚĂ d^:ĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶŽďůŝŐĂĂůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶůĞŽŶĞƐĂ ĂŵďƌŝĚŐĞ ĂĚŵŝƚŝƌĄ ĞŶ
ĂŶŽŵďƌĂƌĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽĂƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŽƌĚĂ ƐƵƐ ĂƵůĂƐ Ă ƵŶ ĂůƵŵŶŽ
ƐŽďƌĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
 ĐŽŶƐşŶĚƌŽŵĞƐƉĞƌŐĞƌ
ƚƵƌşƐƚŝĐĂ ů ƌĞĐƵƌƐŽ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ &ƵĞŶƚĞ͗ƉŽĚĞƌũƵĚŝĐŝĂů͘ĞƐ
>ĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞĂŵďƌŝĚŐĞ
 >Ă ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ dƵƌŝƐŵŽ͕ ŝƉƵƚĂĐŝſŶĚĞ>ĞſŶĐŽŶƚƌĂĞů
ŚĂ ŽĨƌĞĐŝĚŽ Ă ůĞdž 'ŽŽĚĞͲ
ŽŵĞƌĐŝŽ LJ ĞƉŽƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĨĂůůŽ ĚĞů :ƵnjŐĂĚŽ ĚĞ ůŽ ŽŶͲ ŶŽƵŐŚ͕ũŽǀĞŶďƌŝƚĄŶŝĐŽĚĞϭϳ
:ƵŶƚĂ ĚĞ ŶĚĂůƵкà LJ ůĂ ƚĞŶĐŝŽƐŽͲĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ
 &ƵŶĚĂĐŝſŶ ŶĚĂůƵnjĂ ĐĐĞͲ
ĂŹŽƐ ĐŽŶ ƐşŶĚƌŽŵĞ ĚĞ ƐͲ
ŶƷŵĞƌŽ Ϯ ĚĞ >ĞſŶ ŚĂ ƐŝĚŽ ƉĞƌŐĞƌ͕ ƵŶĂ ƉůĂnjĂ ƉĂƌĂ ĞƐƚƵͲ
ƐŝďŝůŝĚĂĚLJWĞƌƐŽŶĂƐ^ŽƌĚĂƐ ĚĞƐĞƐƚŝŵĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ƐĞŶͲ ĚŝĂƌ /ŶŐĞŶŝĞƌşĂ Ğů ƉƌſdžŝŵŽ
 ŚĂŶ ĞůĂďŽƌĂĚŽ ƵŶĂ Ζ'ƵşĂ ƚĞŶĐŝĂ ĚĞů dƌŝďƵŶĂů ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĐƵƌƐŽ͕ ƚƌĂƐ ŚĂďĞƌ ƐŝĚŽ ƌĞĐŚĂͲ
ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ ĐŽŵƵͲ ĚĞ:ƵƐƚŝĐŝĂĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘ njĂĚŽ ĚĞďŝĚŽ Ă ƐƵ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
 ŶŝĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐ
ů ĨĂůůŽ ĚĞů ũƵnjŐĂĚŽ ůĞͲ ĚĂĚ ƉŽƌ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂͲ
ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐĞŶŶĚĂůƵĐşĂΖ͕ĞŶ
ŽŶĠƐŽďůŝŐĂďĂĂůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ ƌŝŽ,ĞƌƚĨŽƌĚƐŚŝƌĞΘƐƐĞdž͕ĞŶ
ůĂƋƵĞƐĞŽƌŝĞŶƚĂĂĞŵƉƌĞͲ
 ĚĞĞƐƚĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĂŝŶĐůƵŝƌĂů Ğů ƋƵĞ ƐŽůŝĐŝƚſ ƐƵ ŝŶŐƌĞƐŽ͘
ƐĂƌŝŽƐ͕ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐLJ ƉƌŽŵŽͲ &ĂĐŚĂĚĂĚĞůĂƐĞĚĞĚĞůd^:ĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ
ĚĞŵĄƐ ƵŶ ƚƌŝďƵŶĂů ĚĞ ĞĚƵͲ
ƚŽƌĞƐĚĞƚƵƌŝƐŵŽƐŽƐƚĞŶŝďůĞ ĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞ ĞŶ ůĂ ůŝƐƚĂ ĚĞ ĂƉƌŽďĂĚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ϭϳ ƉůĂnjĂƐ ĐŽŶǀŽĐĂĚĂƐ
 ĐĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂů LJ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ƐŽďƌĞ ůĂ ƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂůŝŵƉŝĂĚŽƌĞƐLJƌĞĐŽŶŽĐĞƌĂƐşƐƵĚĞƌĞĐŚŽĂƐĞƌĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽ͕ƉƵĞƐƚŽ
ĚĂĚ ŚĂ ŽƌĚĞŶĂĚŽ Ă ĞƐƚĂ
ŐĞƐƚŝſŶ LJ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ƋƵĞ ŚĂďşĂ ĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ ůĂ ƉƵŶƚƵĂĐŝſŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ͘ ů ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ ĂĐƵĚŝſ ĞƐĐƵĞůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐĐƵůƉĞ ĐŽŶ
 ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ƚƵƌşƐƚŝĐĂ ĚŝƌŝŐŝĚĂ ƉŽƌĞůƚƵƌŶŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐƉĞƌŽĨƵĞƐƵƉĞƌĂĚŽƉŽƌŽƚƌŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ Ğů ĂůƵŵŶŽ͕ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů
ĂůĐůŝĞŶƚĞĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂͲ ĂƵŶƋƵĞĞůŚĞĐŚŽĚĞŽďƚĞŶĞƌŵĂLJŽƌƉƵŶƚƵĂĐŝſŶƋƵĞŽƚƌŽƐĂƐƉŝƌĂŶƚĞƐ ĚŝĂƌŝŽdŚĞ'ƵĂƌĚŝĂŶLJƌĞĐŽŐĞ
ƉĂĐŝĚĂĚƐĞŶƐŽƌŝĂů͘ ĚĞůƚƵƌŶŽůŝďƌĞůĞůůĞǀſĂŝŶƚĞƌƉŽŶĞƌůĂĚĞŵĂŶĚĂ͘
 ůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
>Ă Ζ'ƵşĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ WůĂnjĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ



 ĞŶ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ

ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ ů ŝĂƌŝŽ ĚĞ >ĞſŶ͕ Ğů ĂĨĞĐƚĂĚŽ ĞƐ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƐŽƌĚĂ͕ :ſǀĞŶĞƐ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ ĐŽŶ
ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐ ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ ĞŶ
ĐŽŶŵĄƐĚĞƵŶϯϯйĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ͕ƋƵĞƚƌĂďĂũĂĂĐƚƵĂůͲ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ
ŶĚĂůƵĐşĂΖŝŶĐůƵLJĞƚĂŵďŝĠŶ
 ŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ ŝŶƚĞƌŝŶŽ ĞŶ Ğů ĐĞŶƚƌŽ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů EƵĞƐƚƌĂ ^ĞŹŽƌĂ ĚĞů ƉƌĞŵŝŽƐĂƌůŽŵĂŐŶŽ
ƵŶ ΗĂƵƚŽĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽΗ
ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞ sĂůůĞ͕ ĞŶ ůĂ ůŽĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ >Ă ĂŹĞnjĂ͕ LJ ƋƵĞ ƚƌĂƐ ůĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ƉŽĚƌĄ
ĂĐĐĞĚĞƌĂƵŶƉƵĞƐƚŽĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽĞŶůĂĐŝƵĚĂĚĚĞ>ĞſŶ͕ĚĂĚŽƋƵĞƐƵ >Ă ƌĞǀŝƐƚĂ  ĚĞ ĂƉĂnj͕ ƚŽƵƐ
 ĐŽŵƉƌŽďĂƌ Ğů ŐƌĂĚŽ ĂĐƚƵĂů ĐĂƉĂďůĞƐ͕ĞƐĐƌŝƚĂƉŽƌũſǀĞŶĞƐ
ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ƉƵŶƚƵĂĐŝſŶůĞ ƉĞƌŵŝƚşĂ ŽĐƵƉĂƌĞůƐĞdžƚŽůƵŐĂƌĞŶƚƌĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĂĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů
ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͘ ŚĂďşĂŶĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽůĂƐϭϳƉůĂnjĂƐĐŽŶǀŽĐĂĚĂƐ͘
 LJ ƉƌŽŵŽǀŝĚĂ ƉŽƌ ůĂ ĂƐŽĐŝĂͲ
DĞĚŝĂŶƚĞ ĞƐƚĂ ƉƵďůŝĐĂͲ >Ă ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞů dƌŝďƵŶĂů ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ :ƵƐƚŝĐŝĂ ĚĞ ĂƐƚŝůůĂ LJ >ĞſŶ ĐŝſŶ /ŶƚĞƌ ƵƌŽƉĂ ZŝŽũĂ͕ ŚĂ
ĐŝſŶ ƐĞ ƋƵŝĞƌĞ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ă ŽďůŝŐĂ ĂĚĞŵĄƐ Ă ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ ůĞŽŶĞƐĂ Ă ŝŶĚĞŵŶŝnjĂƌ Ăů ĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞ ƐŝĚŽ ƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂ ƉĂƌĂ ƌĞͲ
 ĐŽŶϯ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐƉŽƌůŽƐĚĂŹŽƐŵŽƌĂůĞƐĐĂƵƐĂĚŽƐ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞůĂĐĂŶƚŝͲ
ĞůŝŵŝŶĂƌ ůĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ă ƐƉĂŹĂ ĞŶ ůŽƐ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƋƵĞŝŵƉŝĚĞŶ ĚĂĚ ƋƵĞ ƐĞĂ ĨŝũĂĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ƉĞƌũƵŝĐŝŽƐ ĐĂƵƐĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ƚƌĂƐůĂĚŽƐ Ă >Ă ƉƌĞŵŝŽƐ ĞƵƌŽƉĞŽƐ ĂƌůŽͲ
 Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂůŐƷŶ ĂŹĞnjĂ ƋƵĞ ŚĂ ƚĞŶŝĚŽ ƋƵĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ƉĂƌĂ ůůĞǀĂƌ Ă ĐĂďŽ Ğů ƚƌĂďĂũŽ ƋƵĞ ŵĂŐŶŽ ĚĞ ůĂ :ƵǀĞŶƚƵĚ͕ ƋƵĞ
ƚŝƉŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞŶͲ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĚĞƐĞŵƉĞŹĂ͘ ƐĞ ŽƚŽƌŐĂŶ Ă ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ƋƵĞ
 ƐŽƌŝĂů ĚŝƐĨƌƵƚĂƌ ĚĞů ƚƵƌŝƐŵŽ >Ă ŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ LJ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞnj ĚĞ ƵŶĂ ůĞLJ ĚĞ ĞƐƚŝŵƵůĞŶ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ
ĐŽŵŽ ůŽ ƉƵĞĚĞ ŚĂĐĞƌ ƵƌŽƉĂ͘ ĞƐĚĞ ůĂ ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ
ϮϬϬϯ LJ ƵŶ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ĚĞ ϮϬϬϰ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂ͘ ŵƵĞƐƚƌĂŶ ƐƵ ƐĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶ LJ
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶŚĞĐŚŽĚĞĞƐƚĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂƵŶĚŽĐƵŵĞŶƚŽƉŝŽŶĞƌŽ͘
ĞƐƉĞƌĂŶƋƵĞĞůƉƌŽLJĞĐƚŽƐŝŐĂ
LJ ĐƵĞŶƚĞ ĐŽŶ ůĂ ŝŵƉůŝĐĂĐŝſŶ
 ĚĞũſǀĞŶĞƐĐŽŶLJƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂͲ
>ĂƐ&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐdƵƚĞůĂƌĞƐƌĞĐůĂŵĂŶ ZD/ƉůĂŶƚĞĂĂůĂ&DWŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌ
ĐŝĚĂĚ͕ĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽƌşŐĞŶĞƐ
 ĞŶ Ğů ŽŶŐƌĞƐŽ ŵĄƐ  ũƵnjŐĂĚŽƐ  ĐŽŶĐĞũĂůşĂƐ LJ ĐŽŶƐĞũŽƐ ůŽĐĂůĞƐ ĚĞ LJŶŝǀĞůĞƐĨŽƌŵĂƚŝǀŽƐ͘
ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĞŶŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ 
 >ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞ&ƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐdƵƚĞůĂƌĞƐ ů ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶͲ DĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽͲ
ƐŽůŝĐŝƚſ ĂŶƚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ WŽůşƚŝĐĂƐ ƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͕ ƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕
 /ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞ >ƵŝƐĂLJŽWĠƌĞnjƵĞŶŽ͕ŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĂůĂ&ĞĚĞƌĂͲ ĂĚĞďĂƚĞĞŶĂƌĂŐŽnjĂ
ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĄƐ ũƵnjŐĂĚŽƐ ĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞDƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJWƌŽǀŝŶĐŝĂƐƋƵĞůŽƐ >Ă &ĂĐƵůƚĂĚ ĚĞ ĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůĂ
 ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ͕ƚĂŶƚŽĚĞĨĂŵŝůŝĂĐŽŵŽĚĞŝŶĐĂƉĂͲ ĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ĂƐƵŵĂŶ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ĂƌĂŐŽnjĂ
ĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ŵĄƐ ũƵĞĐĞƐ LJ ĨŝƐĐĂůĞƐ͕ ƉĞƌŽ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ĂĐŽŐŝſ Ă ĨŝŶĂůĞƐ ĚĞů ŵĞƐ ĚĞ
 ĂĚĞŵĄƐĨŽƌŵĂĚŽƐ͕ƉŽƌƋƵĞΗĐŽŵŽĚŝĐĞůĂŵŝƐŵĂ ,ƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĂďƌŝůĞůĞŶĐƵĞŶƚƌŽƋƵĞďĂũŽĞů
ĐŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ KEh ĞŶ ƐƵ ĂƌƚşĐƵůŽ ϭϯ͕ ĞƐ WĂƌĂ Ğů ZD/ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƋƵĞ ůŽƐ ĂLJƵŶƚĂͲ ƚşƚƵůŽΖ,ĂĐŝĂƵŶĂǀŝƐŝſŶŐůŽďĂů
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵŝĞŶƚŽƐLJůĂƐĚŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐŚĂŐĂŶƐƵLJĂLJĚŝĨƵŶĚĂŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽͲ

ƋƵĞ ƚƌĂƚĂŶ ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhĞŶůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ ƉƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĞŶ
ǀĂŶĂƐĞƌŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐΗ͕ƐĞŹĂůſĞůƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞ WĂƌĂ ĞůůŽ͕ Ğů ZD/ ƉƌŽƉŽŶĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĐŽŵŽ ůĂ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚΖ͕ ĞŶ
 ůĂĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ͕>ƵŝƐWĞƌĂůĞƐ͕ĞŶƐƵĐŽŵƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂ͘ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶĐĞũĂůşĂƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ Ğů ƋƵĞ ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐ ĞŶ ĞƌĞͲ
WĞƌĂůĞƐĂƉƵŶƚſƋƵĞƐŝŶŽŚĂLJƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶ ĐŚŽƐŝǀŝůLJũƵƌŝƐƚĂƐĂŶĂůŝnjĂƌŽŶ
 ƋƵĞŚĂLJĂƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞũƵĞĐĞƐLJ ĚĞ ĐŽŶƐĞũŽƐ ůŽĐĂůĞƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ů ŽŵŝƚĠ ůŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ LJ ĐĂůŝĨŝĐĂͲ
ĐŝŽŶĞƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ Ă ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂͲ
ĨŝƐĐĂůĞƐ͕ ƐĞƌşĂ ďƵĞŶŽ ƋƵĞ ƐĞ ĐƌĞĂƌĂŶ ĞƋƵŝƉŽƐ ƉůĂŶƚĞĂ ĂĚĞŵĄƐ ƋƵĞ ůĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ůŽĐĂůĞƐ ƐĞĂŶ
ĐŝĚĂĚ͕ ƐƵƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ǀĂůŽƌĂͲ
ǀŽůĂŶƚĞƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĐƌĞĂƌ ũƵnjŐĂĚŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ ƉĞƌŵĞĂďůĞƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĚŝĄůŽŐŽ Đŝǀŝů Ă ůĂƐ ĚĞͲ
ĐŝſŶ LJ ůŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ
ĞŶ ƉƵĞďůŽƐ Ž ĐĂƉŝƚĂůĞƐ ƉĞƋƵĞŹĂƐ ĞƐ ƉƌĄĐƚŝĐĂͲ ŵĂŶĚĂƐ͕ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ LJ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĚĞů ŵŽǀŝͲ
ƌĞƐƉƵĞƐƚĂůĞŐĂůĞƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͘
ŵĞŶƚĞŝŵƉŽƐŝďůĞ͘ ŵŝĞŶƚŽƐŽĐŝĂůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


DzKϮϬϬϵ

>ĂĂƌƚĂĚĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůhƐƵĂƌŝŽĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŵĂŶĚĂ ĚĞ ŵĂLJŽƌ
ĂŵƉůşĂůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ŶƵĞǀĂ
ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐŚĂĂƉƌŽďĂĚŽůĂĂƌƚĂĚĞĞƌĞͲ
&ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŝƐƐŝŽŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂů^ĞƌǀŝĐĞ >ĞLJĚĞ^ĂůƵĚWƷďůŝĐĂ
 ůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ĐŽŶ
ĐŚŽƐĚĞůhƐƵĂƌŝŽĚĞdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ƋƵĞĐŽŶƚŝĞŶĞ
ƵŶĂ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ĐŽŵƉůĞƚĂ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƵƐƵĂͲ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞͲ
ƌŝŽƐĨŝŶĂůĞƐ͕ĞŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞdĞůĞĐŽͲ ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ƋƵĞĐŽŶƚŝĞŶĞƵŶĐĂƉşƚƵůŽƐŽďƌĞ͞ĞƌĞĐŚŽ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ Ăů
ĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ĨƌĞŶƚĞ ŚĂ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ Ăů DŝŶŝƐͲ
ĚĂĚLJĚĞƌĞŶƚĂďĂũĂ͘͟ ƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ůĂ
 ŶĞƐƚĞĐĂƉşƚƵůŽƐĞĨŝũĂŶŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌůĂ ĨƵƚƵƌĂ >ĞLJ ĚĞ ^ĂůƵĚ WƷďůŝĐĂ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůƐĞƌǀŝĐŝŽƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ĚĞƵŶĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂĚĞĐƵĂĚĂĂ
ĚĂĚLJŐĂƌĂŶƚşĂƐƉĂƌĂĞůĐĂƌĄĐƚĞƌĂƐĞƋƵŝďůĞĚĞĞƐĞƐĞƌǀŝͲ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŝŽ͘hŶĂĚĞůĂƐƉƌŝŵĞƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶĞƐ ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƋƵĞ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ƋƵĞ ůŽƐ ƵƐƵĂƌŝŽƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ WĂƌĂĞůZD/͕ƵŶĂĚĞůĂƐ
ƚĞŶŐĂŶ ĂĐĐĞƐŽ Ăů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƚĞůĞĨſŶŝĐŽ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐ ĞƐ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ůĂ
ĞƋƵŝƉĂƌĂďůĞƐĂ ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŽĨƌĞĐĞŶ Ăů ƌĞƐƚŽ ĚĞƵƐƵĂƌŝŽƐ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƉƌŽůŽŶŐĂĚĂ LJ Ă ůŽƐ
 ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƉŽLJŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĨŝŶĂůĞƐ͕ ůŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ŚĂŶ ĚĞ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ
ĚĞƵŶĂŽĨĞƌƚĂƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞLJƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂŵĞŶƚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĚĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ŽŵŽ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂůĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘ ƌĞĐŽŐĞĞůƉĞƌŝſĚŝĐŽĐĞƌŵŝ͘ĞƐ͕
ŚĂŶ ĚĞ ƐĞƌ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ŝŵƉŽƌͲ
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂĐĐĞƐŝďůĞ >ůĂŵĂĚĂĐŽŶƚĂƌũĞƚĂĚĞƐĚĞƵŶƚĞůĠĨŽŶŽƉƷďůŝĐŽ͘
ƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉŽůşƚŝĐĂ
ĚĞŵĄƐĚĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƚĞůĠĨŽŶŽƐĚĞƚĞdžƚŽ͕ǀŝĚĞŽƚĞůĠĨŽŶŽƐŽƚĞůĠĨŽŶŽƐĐŽŶĂŵƉůŝĨŝĐĂĐŝſŶƉĂƌĂ ĚĞ ƐĂůƵĚ ƉƷďůŝĐĂ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ŽƐŽůƵĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů͕LJůĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƌĞĚƵĐŝƌ ůĂ
ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƚĞůĠĨŽŶŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞƉĂŐŽ͕ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞĞƐŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽĨĂĐŝůŝƚĂƌĂůŽƐĂďŽŶĂͲ ĞdžĐůƵƐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ĞůŝŵŝŶĂƌ
ĚŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůƋƵĞůŽƐŽůŝĐŝƚĞŶ͕ĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐLJĨŽƌŵĂƚŽƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͕ůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͕ ŽďƐƚĄĐƵůŽƐLJďĂƌƌĞƌĂƐ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƌ
ĨĂĐƚƵƌĂƐLJĚĞŵĄƐŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂĂƚŽĚŽƐůŽƐĂďŽŶĂĚŽƐ͘
ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ LJ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂƌ Ğů
ƵĂŶĚŽ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŽĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĂůŝĐĞĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞ /ŶƚĞƌŶĞƚ͕ƐĞƌĄĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ůŽ ƉŽƚĞŶĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ
ĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞůƌĞŐůĂŵĞŶƚŽĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϰϵϰͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϮĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉĂƌĂ
ĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘
ůĂƐƉĄŐŝŶĂƐĚĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐŽĐŽŶĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ͘ƐƚĂŵŝƐŵĂŶŽƌŵĂƌĞŐŝƌĄ ŽŵŽ ĨĂĐƚŽƌĞƐ ĚĞƐƚĂĐĂͲ
ƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂƐŐƵşĂƐƚĞůĞĨſŶŝĐĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞ/ŶƚĞƌŶĞƚ͘ ĚŽƐ͕ ZD/ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ
>ĂĂƌƚĂĐŽŶƚĞŵƉůĂƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉƌĞĐŝŽƐĚĞĂĐĐĞƐŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĞůŵĄdžŝŵŽĐŽŶƚƌŽůĚĞůŐĂƐͲ ŚĂŶ ĚĞ ƚĞŶĞƌƐĞ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂ
ƚŽ͘WĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐŝŶǀŝĚĞŶƚĞƐŽĐŽŶŐƌĂǀĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůĞůƉůĂŶĐŽŶƐŝƐƚŝƌĄĞŶůĂĂƉůŝĐĂͲ ĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶ ĚĞ ĞĨĞĐƚŽƐ
ĐŝſŶĚĞƵŶĂĨƌĂŶƋƵŝĐŝĂĞŶůĂƐůůĂŵĂĚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐŽŶƐƵůƚĂƚĞůĞĨſŶŝĐĂƐŽďƌĞŶƷŵĞƌŽƐĚĞĂďŽŶĂͲ ŶĞŐĂƚŝǀŽƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚŽ LJ ĞŶ Ğů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƌĞĐĞƉĐŝſŶ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ĚĞ ůĂƐ ĨĂĐƚƵƌĂƐ LJ ĚĞ ůĂ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĚĞ ƐĂůƵĚ͕ ŚĂďŝůŝͲ
ƉƵďůŝĐŝĚĂĚĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂĂůŽƐĚĞŵĄƐĂďŽŶĂĚŽƐĚĞƚĞůĞĨŽŶşĂĨŝũĂ͕ĞŶƐŝƐƚĞŵĂƌĂŝůůĞ ƚĂĐŝſŶ LJ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ LJ
ŽĐĂƌĂĐƚĞƌĞƐĂŵƉůŝĂĚŽƐ͘WĂƌĂƵƐƵĂƌŝŽƐƐŽƌĚŽƐŽĐŽŶŐƌĂǀĞƐĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐĂƵĚŝƚŝǀĂƐ͕ĞůƉůĂŶĞƐƉĞͲ ĂƚĞŶƵĂĐŝſŶĚĞĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ
ĐŝĂůƐĞĂƉůŝĐĂƌĄĂůůĂŵĂĚĂƐĐŽŶŽƌŝŐĞŶŽĚĞƐƚŝŶŽĞŶƵŶƚĞƌŵŝŶĂůĚĞƚĞůĞĨŽŶşĂĚĞƚĞdžƚŽ͕LJƋƵĞƐĞ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ LJ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ůĂ
ĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĐĞŶƚƌŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂĐŝſŶƉĂƌĂƚĞůĠĨŽŶŽƐĚĞƚĞdžƚŽ͘ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘


 

ů ZD/ ƌĞĐůĂŵĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞdžƚŝĞŶĚĂ

ůdƌŝďƵŶĂůƵƌŽƉĞŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐĚŝĐƚĂůĂƉƌŝŵĞƌĂ
ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞů ^ ůĂ
 ƐĞŶƚĞŶĐŝĂƋƵĞĐŽŶƚĞŵƉůĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh
ĨŝŐƵƌĂĚĞůĂƐŝƐƚĞŶƚĞƉĞƌƐŽŶĂů
ůdƌŝďƵŶĂůƵƌŽƉĞŽĚĞĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐŚĂƌĞƐƵĞůƚŽĞůĐĂƐŽĚĞůĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐƵĞĐŽ
 ^ǀĞŶ'ůŽƌĐŽŶƚƌĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ&ĞĚĞƌĂůĚĞƐƵƉĂşƐŵĞĚŝĂŶƚĞƐĞŶƚĞŶĐŝĂĨŝƌŵĞ͕ĞŶůĂ ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ
ƋƵĞƐĞĐŽŶƚĞŵƉůĂƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞͲ WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂƉĞĚŝĚŽ
 ĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĂůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐƋƵĞĞdžƚŝĞŶĚĂŶ
^ǀĞŶ'ůŽƌ͕ĐĂŵŝŽŶĞƌŽƐƵĞĐŽĚĞĐůĂƌĂĚŽĞŶϭϵϵϳŶŽĂƉƚŽƉĂƌĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŵŝůŝƚĂƌͲ ůĂĨŝŐƵƌĂĚĞůĂƐŝƐƚĞŶƚĞƉĞƌƐŽŶĂůĞŶƚƌĞůĂƐƉƌĞƐͲ
ƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ
 ƉĞƐĞĂƐƵŝŶƚĞƌĠƐƉŽƌƌĞĂůŝnjĂƌůŽͲƉŽƌƵŶĂĚŝĂďĞƚĞƐ͘ƉĞƐĂƌĚĞĞƐƚĂĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶ͕LJƐŝŶ
ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;^Ϳ͕ LJĂ ƋƵĞ
ĚĂƌůĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƌĞĂůŝnjĂƌůĂWƌĞƐƚĂĐŝſŶ^ŽĐŝĂů^ƵƐƚŝƚƵƚŽƌŝĂ͕ĞŶϮϬϬϭ'ůŽƌƌĞĐŝďĞůĂ
͞ĞƐƚĄůĞũŽƐĚĞĂůĐĂŶnjĂƌůŽƐŶŝǀĞůĞƐĞƐƉĞƌĂĚŽƐ͘͟
 ŽƌĚĞŶĚĞƉĂŐĂƌϰϳϳĞƵƌŽƐ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƉĂƌĂƋƵŝĞŶŶŽƌĞĂůŝnjĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŵŝůŝƚĂƌ͘ŶƚŽŶͲ ĂƚŽƐ ĚĞů ZD/ Ă ϭ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϬϵ
ĐĞƐ͕ůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ&ĞĚĞƌĂůĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂƐƵĞĐĂƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂƵŶĞdžĂŵĞŶĂĚŝĐŝŽŶĂů
ƉĂƌĂĐŽŵƉƌŽďĂƌƐŝƐĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŐƌĂŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĞdžŝŵĂĂ'ůŽƌĚĞ ŵƵĞƐƚƌĂŶ ƋƵĞ ĞŶ ĞƐĞ ŵŽŵĞŶƚŽ ŚĂďşĂ ϰϱϰ
 ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ͕ϯϱϬĚĞĞůůĂƐĞŶĞůWĂşƐ
ƉĂŐĂƌůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ͘ƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŶŽĞdžŝƐƚşĂ͘
ůdƌŝďƵŶĂůƌĞƐŽůǀŝſĂĨĂǀŽƌĚĞ'ůŽƌ͕ƋƵŝĞŶĨƵĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚŽƉŽƌƌĂnjſŶĚĞĚŝƐĐĂƉĂͲ sĂƐĐŽ͕ƐĞŐƷŶĞůĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
ĐŝĚĂĚ͕LJĂƋƵĞƐĞůĞĚĞďĞƌşĂŶŚĂďĞƌŽĨƌĞĐŝĚŽĨŽƌŵĂƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĞůƐĞƌǀŝͲ ů ZD/ ƌĞĐůĂŵĂ ĂĚĞŵĄƐ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ
ĐŝŽŵŝůŝƚĂƌ͘ůƚƌŝďƵŶĂůĞƐƚĂďůĞĐĞĂĚĞŵĄƐƋƵĞĞůůşŵŝƚĞĚĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽ ŽĨŝĐŝŶĂƐĚĞǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƋƵĞŐĞƐƚŝŽŶĞŶ
ƉƵĞĚĞƐĞLJĂĐŽŶƚĞŵƉůĂĚŽĐŽŵŽĂƌŐƵŵĞŶƚŽďĄƐŝĐŽĐŽŵŽƐĞŹĂůĂůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ ĞƐŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


ůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞ >Ă ^ƵďĚĞůĞŐĂĐŝſŶ ĚĞ
ŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂůŽŐƌĂƌƵŶĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƚŽƚĂůĞŶůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ,ƵĞůǀĂ ĞĚŝƚĂ ƐƵ ĐĂƌƚĂ
 ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐďƌĂŝůůĞ
ů ŵĄdžŝŵŽ ſƌŐĂŶŽ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
>Ă ^ƵďĚĞůĞŐĂĐŝſŶ ĚĞů 'ŽͲ
ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞͲ
ƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ďŝĞƌŶŽ ĞŶ ,ƵĞůǀĂ ŚĂ ĞĚŝƚĂͲ
ĚŽ͕ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƉŝŽŶĞƌĂ ĞŶ
;ZD/Ϳ͕ ŚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ Ă ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ sŝͲ ƐƉĂŹĂ͕ ƐƵ ĐĂƌƚĂ ĚĞ ƐĞƌǀŝͲ
ǀŝĞŶĚĂĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐƵŶĂƐĞƌŝĞ
ĐŝŽƐĞŶďƌĂŝůůĞ͕ƋƵĞŚĂƐŝĚŽ
ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶŵĞũŽƌĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ƐƵďĚĞůĞͲ
ĚĂĚĞŶǀŝǀŝĞŶĚĂƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
LJƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞĚĞƐƚĂĐĂƵŶĂ ŐĂĚŽ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĞŶ
ƌĞĨŽƌŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ,ŽƌŝnjŽŶƚĂů͘ ,ƵĞůǀĂ͕ DĂŶƵĞů ĂŐŽ͕ LJ Ğů
ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ ĚĞ
ůĂƐĞƐŽƌũƵƌşĚŝĐŽĚĞůZD/LJƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞ
ůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͕ŝŐƵĂůĚĂĚĚĞ ůĂ KE ĞŶ ůĂ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂ͕
ŶƚŽŶŝŽĂƐĂĚŽ͘
ƚƌĂƚŽLJĂƐƵŶƚŽƐŶŽƌŵĂƚŝǀŽƐ͕MƐĐĂƌĚĞůDŽƌĂůŚĂ
ƉůĂŶƚĞĂĚŽĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂ  ĂŐŽLJĂƐĂĚŽŝŶĐŝĚŝĞƌŽŶ
WƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞ>ĞLJƋƵĞŝŶƐƚĞĂů'ŽďŝĞƌŶŽĂ ĞŶ ůĂ ͞ĐĂůŝĚĂĚ͟ ƋƵĞ ĂƉŽƌƚĂ
 Ğů ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽͲ
ƉƌĞƐĞŶƚĂƌĞŶƐĞŝƐŵĞƐĞƐƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞƌĞĨŽƌͲ
ŵĂĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽƉŝĞĚĂĚ,ŽƌŝnjŽŶƚĂů͕ƋƵĞŚĂŐĂ
&ĂĐŚĂĚĂĞdžƚĞƌŝŽƌĚĞƵŶďůŽƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐŵĂĚƌŝůĞŹŽ ŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů
ƉƵĞĚĂŶĂĐĐĞĚĞƌĂůŽƐƐĞƌǀŝͲ
ƋƵĞůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞǀĞĐŝŶŽƐĂƐƵŵĂŶƚĂŵďŝĠŶůĂƐŽďƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŵĂLJŽƌĞŶƚŝĚĂĚ͘ ĐŝŽƐŐƌĂĐŝĂƐĂĞƐƚĂĐĂƌƚĂĞŶ
,ĂƐƚĂĂŚŽƌĂ͞ĂƋƵĞůůĂƐŽďƌĂƐƋƵĞŶŽƐƵƉĞƌĂŶůĂƐƚƌĞƐŵĞŶƐƵĂůŝĚĂĚĞƐ
ďƌĂŝůůĞ͘ Ğ ĞƐƚĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞĚĞƌƌĂŵĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂƐŽŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƐƉĂƌĂůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƉƌŽƉŝĞͲ >Ă ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂ͕ ĚĞ ŵŽŵĞŶƚŽ͕
ƚĂƌŝŽƐ͕ƉĞƌŽĂƋƵĞůůĂƐƋƵĞƐƵƉĞƌĂŶĞƐƚĂĐƵĂŶƚşĂƌĞƋƵŝĞƌĞŶƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞ
ƐĞ ƌĞƉĂƌƚŝƌĄŶ ƵŶ ĐĞŶƚĞŶĂƌ
ŵĂLJŽƌşĂƐŝŵƉůĞ͘͟WĂƌĂĚĞůDŽƌĂů͕ĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŚĂĐĞĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ ĚĞ ůŽƐ ĂƌƋƵŝƚĞĐƚŽƐ ĚĞ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ
ĚĂĚ ƵŶĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƐƵũĞƚĂ Ă ƵŶ ĐŽƐƚĞ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘ ƐƚŽ ĐŽŶůůĞǀĂ ĞŶůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ
ƋƵĞůĂƐŽďƌĂƐĚĞŵĂLJŽƌĞŶƚŝĚĂĚŶŽƐĞƌĞĂůŝnjĂŶ͕ƐĞŹĂůĂĚĞůDŽƌĂů͕
͞ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂŶĚŽĂƷŶŵĄƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĂƉƌŽƉŝĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĂƋƵĞͲ ĚĞ ůĂ ^ƵďĚĞůĞŐĂĐŝſŶ ĞŶ
ƵƌĂŶƚĞ ƵŶĂ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ,ƵĞůǀĂ LJ ĞŶƚƌĞ ĂĨŝůŝĂĚŽƐ ĚĞ
ůůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶŵĂLJŽƌĞƐĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐ͘͟
 ĚĞ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ƵůƚƵƌĂů ůĂ KE͕ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů
KƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ĚĞů ŽůĞŐŝŽ ĚĞ ƌƋƵŝƚĞĐƚŽƐ ĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
ĚĞŵĄƐ ĚĞ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ůĞŐŝƐůĂƚŝǀĂ͕ Ğů ZD/ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ĚĞ DĂĚƌŝĚ͕ Ğů ŽŵŝƚĠ
ŽƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐĐŽŵŽůĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ WƌŝŵĞƌĂƐ ŽƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ
ĚĂĚ ĐŽŵŽ ŐƌƵƉŽ ƉƌĞĨĞƌĞŶƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂ LJ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂͲ
ĚĞŶƚƌŽĚĞůĂƐĚĞƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͘dĂŵďŝĠŶƉƌŽƉŽŶĞĞůĞǀĂƌ ĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ƌĞĐŽƌĚſ Ă
ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐͲ
ůĂƌĞƐĞƌǀĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůϲƉŽƌĐŝĞŶƚŽĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ůŽƐ ĂƌƋƵŝƚĞĐƚŽƐ ůĂ ŶĞĐĞƐŝͲ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů
ƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐƋƵĞĞŶĞƐƚĞŵŽŵĞŶƚŽĞƐƚĄƐŝƚƵĂĚŽĞŶĞůϮƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͖ĂƐş ĚĂĚ ĚĞ ĐƵŵƉůŝƌ ĞŶ ƐƵƐ >Ă 'ĞŶĞƌĂůŝƚĂƚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ
ĐŽŵŽŵĞũŽƌĂƌůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƌĞƐĞƌǀĂLJĂďƌŝƌ ĚŝƐĞŹŽƐĐŽŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞ ŚĂ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽ ƉŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůƉĂƌĂ
ƐƵƐ ĂĚũƵĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ƚĂŵďŝĠŶ Ă ůĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŝŶ ǀĞnj ƵŶĂƐ ŽƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ
ĄŶŝŵŽĚĞůƵĐƌŽƋƵĞƉƵĞĚĂŶĚĞĚŝĐĂƌůĂƐĂƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞǀŝƚĂƌ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĂĐĐĞƐŽ ĞdžĐůƵƐŝǀŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽͲ
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘
ĚĞǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞLJĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ĐŽŵŽ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ ůƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůZD/͕
ŶĂƐ ĐŽŶ ƵŶĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂƐŽƚƵƚĞůĂĚĂƐ͕ƉŝƐŽƐƉŝůŽƚŽ͕ĞƚĐĠƚĞƌĂ͘ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϯϯй͕
>ƵŝƐ ĂLJŽ͕ ƐĞŹĂůſ ĞŶ ůĂ
 KƚƌĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ
YƵĞũĂƐ Ăů ĞĨĞŶƐŽƌ ĚĞů WƵĞďůŽ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞ͞ůĂĂĐĐĞƐŝͲ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ĂŶƚĞ ůĂ ĚĞŶŽƚŝĐŝĂƐ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
ďŝůŝĚĂĚ ĞƐ ƵŶĂ ĐƵĞƐƚŝſŶ ĚĞ
ĐĞŶƚƌĂĚĂƐĞŶĞĚŝĨŝĐŝŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐ  >ĂƐ ŽƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ƐĞ ĐŽŶͲ
ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ sŝǀŝĞŶĚĂ ů ŝŶĨŽƌŵĞ ĚĞů ĂŹŽ ϮϬϬϴ ĚĞů ĞĨĞŶƐŽƌ
ĚĞƌĞĐŚŽƐĐŝǀŝůĞƐ͟LJƌĞĐŽƌĚſ
ƐŽŶ ůĂƐ ĚĞ ƌĞŐƵůĂƌ ůĞͲ ƋƵĞ ŽďǀŝĂƌůŽƐ ĞƐ ͞ƵŶĂ ǀŽĐĂŶƉĂƌĂĐƵďƌŝƌϭϱƉƵĞƐͲ
ŐĂůŵĞŶƚĞ ůĂƐ ĂƵĚŝƚŽƌşĂƐ ĚĞůWƵĞďůŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĂƌƋƵŝͲ ǀŝŽůĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐŽƐ ĚĞƌĞͲ ƚŽƐ ĚĞ ƐƵďĂůƚĞƌŶŽ LJ Ă ĞůůĂƐ
ƉƌĞǀŝĂƐĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƚĞĐƚſŶŝĐĂƐ͕ ƌĞĐŽŐĞ ƋƵĞ ůĂƐ ƋƵĞũĂƐ ŵĄƐ ĐŚŽƐ͕͟ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ƉŽĚƌĄŶ ŽƉƚĂƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ
ĞŶ ŽďƌĂƐ Ğ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐͲ ŶƵŵĞƌŽƐĂƐƐĞŚĂŶƌĞĨĞƌŝĚŽ͕ƵŶĂŹŽŵĄƐ͕ ĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƚƵƌĂƐ LJ ĐƌĞĂƌ͕ ƉŽƌ ůĞLJ͕ Ă ůĂƐ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞŶ ĞŶ ĞĚŝĨŝĐŝŽƐ ƉƌŝǀĂĚŽƐ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƐĞĂŵŽĚĞƌĂĚĂŽ
ĂLJŽ ĚĞŶƵŶĐŝſ ĂĚĞŵĄƐ
ƉŽƌůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞĂƐĐĞŶƐŽƌĞƐ͘
ƵŶĨŽŶĚŽĞƐƚĂƚĂůƉĂƌĂůĂ ƋƵĞ ͞ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ ůşŵŝƚĞ͕ĐŽŵŽŚĂĞdžƉůŝĐĂĚŽůĂ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƋƵĞ ƐĞ Ŷ ůĂƐ ƋƵĞũĂƐ ƐĞ ĚĞŶƵŶĐŝĂŶ ƚĂŶƚŽ ůŽƐ ƐƉĂŹĂ ŚĂ ƐŝĚŽ Ğů ŐƌĂŶ ĐŽŶƐĞũĞƌĂ ĚĞ :ƵƐƚŝĐŝĂ LJ
ĂĐƵĞƌĚŽƐ ĚĞ ůĂ :ƵŶƚĂ ĚĞ ƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝŽƐ ĨƌĂĐĂƐŽ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ
ŶƵƚƌĂ ĚĞů ϭй ĚĞ ůĂ
ĂƉƌŽďĂŶĚŽ ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ LJ ůĂ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂƐ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŝŶǀĞƌƐŝſŶ ĞŶ ŽďƌĂƐ Ğ ĚĞ ůĂ 'ĞŶĞƌĂůŝƚĂƚ sĂůĞŶĐŝĂͲ
ĚĞƐƵĨƌĂŐĂƌůŽƐĐŽƐƚĞƐ͕ĐŽŵŽůĂŶĞŐĂƚŝǀĂ ĞŶ ůŽƐ ƷůƚŝŵŽƐ Ϯϱ ĂŹŽƐ͘͟
ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ͘ ŶĂ͕WĂƵůĂ^ĄŶĐŚĞnjĚĞ>ĞſŶ͘
ĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂŝŶƐƚĂůĂƌůŽƐ͘ WĂƌĂ Ğů ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞů
 Ğ ĂĚŽƉƚĂƌƐĞ ĞƐƚĂƐ  ^ĄŶĐŚĞnj ĚĞ >ĞſŶ ĐĂůŝĨŝĐſ
ƵŶƋƵĞ ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ Ž ŶŽ ĚĞ ƵŶ ĂƐͲ ZD/ůĂĨĂůƚĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝͲ
ŵĞĚŝĚĂƐ͕ ƐĞ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌͲ ĐĞŶƐŽƌĐŽŵƉĞƚĞĂĐĂĚĂũƵŶƚĂĚĞƉƌŽƉŝĞͲ ůĂ ĐŽŶǀŽĐĂƚŽƌŝĂ ĐŽŵŽ ƵŶ
ůŝĚĂĚ ĞƐ ͞ůĂ ǀŝŽůĂĐŝſŶ ŵĄƐ
şĂŶ ĚĞ ĞůůĂƐ ǀĞĐŝŶŽƐ ĚĞ ƚĂƌŝŽƐ͕ĞůĞĨĞŶƐŽƌĚĞůWƵĞďůŽŶŽƉƵĞĚĞ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĐůĂƌŽ ĚĞ ůĂ
ŝŶƐŝĚŝŽƐĂ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ƉŽƌ ĞůůŽ
ůŽƐ ŵĄƐ ĚĞ ϴϬϬ͘ϬϬϬ ĚĞũĂƌ ĚĞ ƉŽŶĞƌ ĚĞ ŵĂŶŝĨŝĞƐƚŽ ƋƵĞ ƵŶŽ ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂĐŽŶ
ŵĞŶŽƐ ĞĨĞĐƚŝǀĂ͕ ĚĞ ůĂ
ŝŶŵƵĞďůĞƐ ƋƵĞ ŚŽLJ ̺à ĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞƐĐŽůůŽƐƉĂƌĂĞůŝŵŝŶĂƌ ŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂĨƵŶĐŝſŶƉƷďůŝͲ
ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ůĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ ĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐ ĞƐ ůĂ ĨŝŶĂŶͲ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂͲ ĐĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂ
ĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͘ ĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽďƌĂƐ͘ ƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 >ĂƉƌĞŶƐĂĞƐĐƌŝƚĂƐĞ
ƐƵŵĂ Ăů DĂŶŝĨŝĞƐƚŽ

ƉŽƌůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 >ŽƐ ŵĞĚŝŽƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂͲ
ĐŝſŶ ĚĞ ƉƌĞŶƐĂ ĞƐĐƌŝƚĂ
ĞƐƉĂŹŽůĞƐƐĞŚĂŶĂĚŚĞƌŝĚŽ
 Ğů ƉĂƐĂĚŽ Ϯϭ ĚĞ ŵĂLJŽ Ăů
DĂŶŝĨŝĞƐƚŽ ƉĂƌĂ Ğů ŽŵŝƚĠ
 ĚĞ ƉŽLJŽ Ă ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ
 DĞĚŝŽƐĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘
^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ
ƋƵĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ
 ƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂͲ
ƌĞĂůŝnjĂ ĚĞƐĚĞ ϮϬϬϳ ĞŶ
ǀĂƌŝŽƐ ƉĂşƐĞƐ͕ LJ ƋƵĞ ďƵƐĐĂ
 ŶĂĚĂĚĞ'ĠŶĞƌŽ͕ŶĂWĞůĄĞnj͘
ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 LJĞǀŝƚĂƌĞůƚƌĂƚŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂͲ
ƚŽƌŝŽ͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ
ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞsŝŽůĞŶĐŝĂƐŽďƌĞůĂDƵũĞƌ hŶĂĂŶƚŽůŽŐşĂĚĞϭϳ
ĐŽŶƚĂƌĄĐŽŶƵŶŐƌƵƉŽĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐƵĞŶƚŽƐƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂƌĄ
Ŷ ƐƵ ƷůƚŝŵŽ ƉůĞŶŽ͕ Ğů KďƐĞƌͲ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ǀĂƚŽƌŝŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ sŝŽůĞŶĐŝĂ >Ă ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ŽĐŝŽ
ƐŽďƌĞ ůĂ DƵũĞƌ ŚĂ ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ĚĞ ũſǀĞŶĞƐ LJ ŵĞŶŽƌĞƐ ĐŽŶ
ƋƵĞĐƌĞĂƌĄƵŶ'ƌƵƉŽĚĞdƌĂďĂͲ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ů 'ĂƚŽ ĚĞ ϱ
ũŽ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ WĂƚĂƐ͕ŚĂƉƵďůŝĐĂĚŽďĂũŽĞů
ĚĂĚ͘ ƵƌĂŶƚĞ Ğů ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͕ Ăů ƚşƚƵůŽ ĚĞ ŝƐĐƵĞŶƚŽƐ ƵŶĂ
ƋƵĞ ĂĐƵĚŝſ ůĂ ŵŝŶŝƐƚƌĂ ĚĞ ĂŶƚŽůŽŐşĂ ĚĞ ϭϳ ĐƵĞŶƚŽƐ
/ŐƵĂůĚĂĚ͕ŝďŝĂŶú͕̎ĞƐƚƵǀŽ ŝŶĨĂŶƚŝůĞƐ ĚĞ ĂƵƚŽƌĞƐ ĞƐƉĂͲ
ƉƌĞƐĞŶƚĞ͕ ĞŶ ŶŽŵďƌĞ ĚĞů ŹŽůĞƐ Ğ ŚŝƐƉĂŶŽĂŵĞƌŝĐĂͲ
ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶͲ ŶŽƐ͕ ĐƌĞĂĚĂ ĐŽŶ Ğů ĨŝŶ ĚĞ
ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂƌ Ă ůŽƐ ŵĄƐ ƉĞͲ
ƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͕ ůĂ ĐŽŵŝƐŝŽͲ ƋƵĞŹŽƐƐŽďƌĞĞůƉĂƉĞůĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐ ĨŽŶĚŽƐ ƌĞĐĂƵĚĂĚŽƐ ƐĞ
DƵũĞƌŽĐƵůƚĂŶĚŽƐƵŝĚĞŶƚŝĚĂĚ
 >ĂĐŽŵŝƐŝŽŶĂĚĂƐƵŐŝƌŝſůĂ ĚĞƐƚŝŶĂƌĄŶ Ă ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ
ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ŝŶĐůƵŝƌ ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ƉĂƌĂ ŝŶƚĞƌĠƐƐŽĐŝĂů͘
ĚĞƚĞĐƚĂƌůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂĚĞŐĠŶĞƌŽƋƵĞƐƵĨƌĞŶŵƵĐŚĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ 

 ĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ĐŝĚĂĚƋƵĞǀŝǀĞŶĞŶĞŶƚŽƌŶŽƐĐĞƌƌĂĚŽƐLJƐĞŐƌĞŐĂĚŽƐ͘ ^ĂůĞŶ Ăů ŵĞƌĐĂĚŽ ůŽƐ

&ŝƌŵĂŶ Ğů DĂŶŝĨŝĞƐƚŽ ůĂ
 ƐŽĐŝĂĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ
ĚŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĚĞ WƵďůŝĐĂĐŝŽͲ
ŶĞƐ WĞƌŝſĚŝĐĂƐ͕ ůĂ &ĞĚĞƌĂͲ
 ĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
WƌĞŶƐĂ 'ƌĂƚƵŝƚĂ͕ ůĂ ƐŽĐŝĂͲ
 ĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ WƌĞŶƐĂ
'ƌĂƚƵŝƚĂ͕ LJ ůĂ ƐŽĐŝĂĐŝſŶ
 ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ DĞĚŝŽƐ ŽŶ
ůŝŶĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ůĂƐ ĂŐĞŶͲ
ĐŝĂƐ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ ƵƌŽƉĂ
 WƌĞƐƐLJŽůƉŝƐĂ͘
dŽĚĂƐ ĞůůĂƐ ƐĞ ĐŽŵƉƌŽͲ
 ŵĞƚĞŶ Ă ĞǀŝƚĂƌ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶͲ
ƚŽƐƋƵĞůĞƐŝŽŶĞŶŽŵĞŶŽƐͲ
 ĐĂďĞŶ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 LJ Ă ĨĂǀŽƌĞĐĞƌ ƐƵ ƉůĞŶĂ
ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂů͘

WĞůĄĞnj ƐĞŹĂůſ ƋƵĞ ͞ŚĂLJ ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ĚĞƐĐŽŶŽĐĞŶ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ǀŝŶŽƐ ĐŽŶ
ƋƵĞƐŽŶǀşĐƚŝŵĂƐĚĞǀŝŽůĞŶĐŝĂ͕ĚĞƉĞŶĚĞŶĚĞĨŽƌŵĂǀŝƚĂůĚĞƐƵĂŐƌĞƐŽƌLJŶŽ ĞƚŝƋƵĞƚĂƐĞŶďƌĂŝůůĞ
ƚŝĞŶĞŶĂĐĐĞƐŽĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ŶŽƐŝĞŶĚŽƉŽƐŝďůĞĞŶŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐŶŝƐŝͲ >Ă ďŽĚĞŐĂ ƌĂŶůĞſŶ ŚĂ
ƋƵŝĞƌĂůůĞŐĂƌĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĂůĂĐŽŵŝƐĂƌşĂƉĂƌĂĚĞŶƵŶĐŝĂƌ͘͟
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ
ĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ǀŝŶŽƐ ĞƚŝƋƵĞƚĂĚŽƐ ĞŶ Ğů
ůĞŶŐƵĂũĞ ĚĞ ůĞĐƚŽĞƐĐƌŝƚƵƌĂ
>Ă ĐŽŵŝƐŝŽŶĂĚĂ ĚĞ 'ĠŶĞƌŽ ĚĞů ZD/ ĂƉƵŶƚſ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů // /ŶĨŽƌŵĞ
ĂŶƵĂů ĚĞů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ʹƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽͲ͕ ƋƵĞ ĞƐ ďƌĂŝůůĞ͘ EŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂ
ĞĚŝĐŝſŶ ůŝŵŝƚĂĚĂ͕ ĐŽŵŽ ƐĞ
ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƵŶĂ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ ĚĞů ůĞŶŐƵĂũĞ ƉĂƌĂ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ŵƵũĞƌĞƐ ĐŽŶ
ŝŶĨŽƌŵĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƚĞůĞĨſŶŝĐŽĂŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ďŽĚĞŐĂ͕ ƐŝŶŽ ĚĞ ƋƵĞ ƚŽĚĂƐ
ƉĂĐŝĚĂĚĂƵĚŝƚŝǀĂ͘WĞůĄĞnjĂůƵĚŝſĂĚĞŵĄƐĂůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƋƵĞĞdžŝƐƚĂƵŶ
ůĂƐĞƚŝƋƵĞƚĂƐĚĞůĂƐďŽƚĞůůĂƐ
ĚĞƐŐůŽƐĞĚĞůŽƐĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƚŝĐŽƐƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕LJĂƋƵĞƐĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶ ƌĂŶůĞſŶ ůůĞǀĞŶ͕ ĞŶ ƐƵ
ŐƌƵƉŽǀƵůŶĞƌĂďůĞŽďũĞƚŽĚĞƐĞƌǀşĐƚŝŵĂƐĚĞǀŝŽůĞŶĐŝĂĚĞŐĠŶĞƌŽ͘ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ŶĂĐŝŽŶĂů͕ ůĂ
ů///ŶĨŽƌŵĞĂŶƵĂůĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŶĞůƉůĞŶŽĚĞĞƐƚĞ͕ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂďƌĂŝůůĞ͘
ĐŽŶƐƚĂ ĚĞ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ĞƐƚĂĚşƐƚŝĐŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĚĞ 'ƌĂĐŝĂƐĂƋƵĞůŽƐƌĞůŝĞǀĞƐ
ŐĠŶĞƌŽĚĞƐĚĞĞůĂŹŽϮϬϬϯĂϮϬϬϴĐŽŶĚĂƚŽƐƐŽďƌĞǀşĐƚŝŵĂƐ͕ĚĞŶƵŶĐŝĂƐ͕ ĞŶ ďƌĂŝůůĞ ƐŽŶ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ
ĂƐƵŶƚŽƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͕Ϭϭϲ͕ƚĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂŵſǀŝůLJĂLJƵĚĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJůĂďŽͲ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞƐ͕ ĞƐƚŽƐ ƉƵĞͲ
ƌĂůĞƐ͘ƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞĐŽŶƚŝĞŶĞĂĚĞŵĄƐƵŶĞƐƚƵĚŝŽĐƵĂůŝƚĂƚŝǀŽƐŽďƌĞůĂĚŝƐͲ ĚĞŶ ĐŽŵďŝŶĂƌƐĞ ĐŽŶ ůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽďƌĞǀĞŶŝĚĂĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂ͘ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŝŵƉƌĞƐĂ͘

>ĂhƐĞĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞĂƉƌŽŵŽǀĞƌŵĞƌĐĂĚŽƐůĂďŽƌĂůĞƐŵĄƐ
 >Ă ŶƵĞǀĂ ŽŵŝƐŝſŶ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞ
ŝŶĐůƵƐŝǀŽƐƉĂƌĂůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ƐĂŵďůĞĂ ĚĞ
 DĂĚƌŝĚƐĞƉŽĚƌĄƐĞŐƵŝƌƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ
>ĂĐƵŵďƌĞĚĞ ůĂhƐŽďƌĞĞŵƉůĞŽ͕ĐĞůĞďƌĂĚĂĞŶWƌĂŐĂĞůƉĂƐĂĚŽϳĚĞŵĂLJŽ͕
ĂĚŽƉƚſĚŝĞnjĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐƉĂƌĂůƵĐŚĂƌĐŽŶƚƌĂĞůĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞ >Ă ŽŵŝƐŝſŶ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ŶŽ >ĞŐŝƐůĂƚŝǀĂ ƉĂƌĂ ůĂƐ

ĞƐƚĄ ůĂ ĚĞ ͞ƉƌŽŵŽǀĞƌ ƵŶŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐ ůĂďŽƌĂůĞƐ ŵĄƐ ŝŶĐůƵƐŝǀŽƐ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂŶĚŽ WŽůşƚŝĐĂƐ/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐĞĂƉƌŽͲ
ŝŶĐĞŶƚŝǀŽƐůĂďŽƌĂůĞƐ͕ƵŶĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĂĐƚŝǀĂƐLJĞĨĞĐƚŝǀĂƐƉĂƌĂĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů ďĂƌĄĚƵƌĂŶƚĞĞůŵĞƐĚĞũƵŶŝŽLJĞŵƉĞnjĂƌĄĂĨƵŶĐŝŽͲ

LJůĂŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ůŽĐƵĂůĐŽŶĚƵĐĞƚĂŵͲ ŶĂƌ ĞŶ ůĂƐ ƉƌſdžŝŵĂƐ ƐĞŵĂŶĂƐ͕ ƐĞ ƉŽĚƌĄ ƐĞŐƵŝƌ Ă
ďŝĠŶ Ă ƵŶĂ ŵĞũŽƌ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞƐĨĂǀŽƌĞĐŝĚŽƐ͕ ĞŶƚƌĞ ĞůůŽƐ ůŽƐ ƚƌĂǀĠƐĚĞůĂǁĞďĚĞůĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚ͕ƐĞŐƷŶ

ĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͕ůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƉŽĐŽĐƵĂůŝĨŝĐĂĚŽƐLJůŽƐŵŝŐƌĂŶƚĞƐ͘͟ ŝŶĨŽƌŵĂůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘
>ŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŵĞŶƐĂũĞƐƐƵƌŐŝĚŽƐĚĞůĂĐƵŵďƌĞƐŽŶƋƵĞůĂĂĐĐŝſŶĨƵƚƵƌĂĞŶ >Ă ƌĞƚƌĂŶƐŵŝƐŝſŶ͕ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ƉŽƌ Ğů ƉŽƌƚĂǀŽnj

ŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽĚĞďĞƐĞŐƵŝƌƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐLJĂƐƉŝƌĂƌĂŵĂŶƚĞŶĞƌĞů ƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ĚĞů WĂƌƚŝĚŽ WŽƉƵůĂƌ͕ ĂǀŝĚ WĠƌĞnj͕
ĞŵƉůĞŽLJĐƌĞĂƌŶƵĞǀŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ĂƵŵĞŶƚĂƌĞůĂĐĐĞƐŽĂůĞŵƉůĞŽ ĞŶ ƉƌĞƚĞŶĚĞůĂ͞ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚŵĂĚƌŝůĞͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĂůŽƐũſǀĞŶĞƐLJŵĞũŽƌĂƌůĂƐĐƵĂůŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĚĂƌƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐŶĞĐĞƐŝͲ
 ŹĂ ĞŶ Ğů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ƋƵĞ
ĚĂĚĞƐĚĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂůLJƉƌŽŵŽǀĞƌůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘ ƌŽĚĞĂŶĂůŽƐĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͘͟
 >ĂĐƵŵďƌĞĚĞďĂƚŝſĚĞƋƵĠŵĂŶĞƌĂůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĂĞƐĐĂůĂŶĂĐŝŽŶĂůLJĞƵͲ 'ƌĂĐŝĂƐĂůĂĞŵŝƐŝſŶĚŝŐŝƚĂůĚĞůĂƐƐĞƐŝŽŶĞƐĚĞůĂ
ƌŽƉĞĂ ƉŽĚƌşĂŶ ŝƌ ĚĞ ůĂ ŵĂŶŽ ƉĂƌĂ ŽďƚĞŶĞƌ ůŽƐ ŵĞũŽƌĞƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͕ LJ ĐſŵŽ ŽŵŝƐŝſŶ WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂƐ WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ
ŚĂĐĞƌ Ğů ŵĞũŽƌ ƵƐŽ ĚĞ ůĂƐ ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ LJ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ͕ ĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚ͕ĞƐƚĂƐ
ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ Ğů &ŽŶĚŽ ^ŽĐŝĂů ƵƌŽƉĞŽ LJ Ğů &ŽŶĚŽ ƵƌŽƉĞŽ ĚĞ ĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ă ůĂ ƉŽĚƌĄŶƐĞƌĐŽŶŽĐŝĚĂƐLJĂŶĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ
'ůŽďĂůŝnjĂĐŝſŶ͘ŵďŽƐĨŽŶĚŽƐĐŽŵŽƐĞŝŶĨŽƌŵĂĚĞƐĚĞůĂhŚĂŶƐŝĚŽƌĞǀŝƐĂĚŽƐ ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĞŶůŽƐ
ƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞƉĂƌĂŵĂdžŝŵŝnjĂƌƐƵĞĨŝĐĂĐŝĂĞŶƚŝĞŵƉŽƐĚĞĐƌŝƐŝƐ͘ ƋƵĞĞƐƚĂƐƐĞĂŐƌƵƉĂŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


:hE/KϮϬϬϵ

>Ă ƵĚŝĞŶĐŝĂ WƌŽǀŝŶĐŝĂů ĚĞ DĂĚƌŝĚ ĐŽŶĚĞŶĂ Ă /ďĞƌŝĂ ƉŽƌ ů ŽŶŐƌĞƐŽ ƌĞĐŚĂnjĂ
ĚĞŶĞŐĂƌĂƚƌĞƐũſǀĞŶĞƐƐŽƌĚŽƐĞůĂĐĐĞƐŽĂƵŶĂǀŝſŶ ƵŶĂ ƌĞďĂũĂ ĚĞů /s
 &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ&ŽŵĞŶƚŽ
ƉĂƌĂůĂƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐ
>ŽƐ ŵĂŐŝƐƚƌĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ^ĞĐĐŝſŶ ϭϴ
ĚĞůĂ^ĂůĂĚĞůŽWĞŶĂůĚĞůĂƵĚŝĞŶͲ ůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ
ŚĂƌĞĐŚĂnjĂĚŽ͕ƉŽƌϭϳϰǀŽƚŽƐ
ĐŝĂ WƌŽǀŝŶĐŝĂů ĚĞ DĂĚƌŝĚ ŚĂŶ ĐŽŶͲ
ĚĞŶĂĚŽĂ/ďĞƌŝĂLJƐƵĨŝůŝĂůŝƌEŽƐͲ ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ LJ ϭϳϭ Ă ĨĂǀŽƌ͕ ůĂ
ƚƌƵŵ Ă ƉĂŐĂƌ ƵŶĂ ŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ WƌŽƉŽƐŝĐŝſŶĚĞ>ĞLJĚĞů'ƌƵƉŽ
ƐŝŵďſůŝĐĂ ĚĞ ƵŶ ĞƵƌŽ Ă ĐĂĚĂ ƵŶŽ WĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ WŽƉƵůĂƌ ƐŽďƌĞ
ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ƉĂƐĂũĞƌŽƐ ƐŽƌĚŽƐ Ă ůŽƐ ĂƉŽLJŽƐ ĨŝƐĐĂůĞƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƋƵĞĞŶĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϰĚĞŶĞŐſĞů ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŵĂLJŽƌĞƐ͘
ĂĐĐĞƐŽĂƵŶĂǀŝſŶ͕ĞŶĞůĂĞƌŽƉƵĞƌͲ >Ă ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ͕ ĚĞĨĞŶĚŝĚĂ
ƚŽĚĞDĞůŝůůĂ͕ƉŽƌŶŽŝƌĂĐŽŵƉĂŹĂͲ ƉŽƌ ůĂ ĚŝƉƵƚĂĚĂ >ŽƵƌĚĞƐ
ĚŽƐ ĚĞ ͞ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ŽLJĞŶƚĞ ƋƵĞ DĠŶĚĞnj DŽŶĂƐƚĞƌŝŽ͕ ƐĞ
ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƐĞƐƵƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͘͟ ĐĞŶƚƌĂďĂĞŶƵŶĂĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶ
>ĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂ ĚĞů /ŵƉƵĞƐƚŽ ƐŽďƌĞ Ğů sĂůŽƌ
WƌŽǀŝŶĐŝĂůŵĂĚƌŝůĞŹĂƉŝĚĞĂĚĞŵĄƐ ǀŝſŶĞůĞǀĄŶĚŽƐĞĞŶůĂƉŝƐƚĂĚĞĚĞƐƉĞŐƵĞ ŹĂĚŝĚŽ ;/sͿ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƌĞƐŝͲ
ƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶ͞ůŽƐŵĞĚŝŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐLJƉƌĞĐŝƐŽƐƉĂƌĂƋƵĞĐĞƐĞĞŶůĂǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĚĞƌĞͲ ĚĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ŵĂLJŽƌĞƐ LJ ůĂƐ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
ĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͟ƐĞŐƷŶŝŶĨŽƌŵĂĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͘ ĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞ͞ƌĞĚƵĐŝƌĞů
ĐŽƐƚĞĨŝŶĂůĚĞĞƐŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ
>ŝŵŝƚĂĐŝſŶƐŝŶĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽ ůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐŽĐŝĂů͘͟
ŶĞƐƚĂƉƌŝŵĞƌĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĂƉůŝͲ
ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞůĂƉƌŽƉŽƐŝͲ
ĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ /ŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ EŽ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů ĐŝſŶ ĞƌĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂƌ ůĂ >ĞLJ
;>ŝŽŶĚĂƵͿ͕ůŽƐŵĂŐŝƐƚƌĂĚŽƐƐĞŹĂůĂŶƋƵĞ͞ĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĞŶĐĂƐŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐĚĞ
ϯϳͬϭϵϵϮ͕ĚĞϮϴĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕
ĂĐƵĚŝƌ Ăů ĂǀŝſŶ ĐŽŶ ƵŶ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶƚĞ͕ ĞŶ ŶĂĚĂ ŵĞũŽƌĂ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͘͟ ĐŽŶŶƵĞǀŽƉƵŶƚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵͲ
ĚĞŵĄƐƐĞŝŶĚŝĐĂĞŶůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂůĂƐƋƵĞƐĞĚĞŶĞŐſĞůĂĐĐĞƐŽ͞ƚĞŶşĂŶĐĂƉĂͲ
ůŽϵϭ͕ĞŶĞůƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐŝĞƌĂ
ĐŝĚĂĚĚĞĞŶƚĞŶĚĞƌŵĞĚŝĂŶƚĞůĂůĞĐƚƵƌĂĚĞůŽƐůĂďŝŽƐ͕ƉŽƌůŽƋƵĞƉŽĚƌşĂŶĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌƉĞƌĨĞĐƚĂͲ
ŵĞŶƚĞůĂƐŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ͘͟ ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƵŶ/sĚĞůϰй
ĂůĂƐĐŝƚĂĚĂƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐ͘
>ŽƐŵĂŐŝƐƚƌĂĚŽƐĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂWƌŽǀŝŶĐŝĂůĚĞDĂĚƌŝĚĚŝĐĞŶƚĂŵďŝĠŶŶŽĞŶƚĞŶĚĞƌůĂƌĞƐƚƌŝĐͲ
ĐŝſŶ͕ĐƵĂŶĚŽ͞ŶŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶĂůŐƵŶĂƌĞƐƉĞĐƚŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĞŶƚĞŶĚĞƌĐŽŶ >ŽƐ ĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ ƉƌĞƐĞŶͲ
ƚĂĚŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂƐĞĐĞŶƚƌĂƌŽŶ
ŵƵĐŚĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕͟ĐŽŵŽƐŽŶůŽƐǀŝĂũĞƌŽƐĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐƋƵĞŶŽĞŶƚŝĞŶͲ
ĚĞŶŶŝŝŶŐůĠƐŶŝĞƐƉĂŹŽů͕ůŽƐŝĚŝŽŵĂƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĚĂŶůĂƐŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJĚĞĞǀĂͲ ĞŶ ƋƵĞ ůĂ ƌĞďĂũĂ ĂĨĞĐƚĂƌşĂ Ă
ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƉƌŝǀĂĚĂƐ ʹůĂƐ ĚĞ
ĐƵĂĐŝſŶĞŶůĂƐĂĞƌŽůşŶĞĂƐĞƐƉĂŹŽůĂƐ͘
ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƐŽĐŝĂů ĞƐƚĄŶ ĞdžĞŶƚĂƐ
 /ďĞƌŝĂLJƐƵĨŝůŝĂůŝƌEŽƐƚƌƵŵLJĂŚĂŶĂŶƵŶĐŝĂĚŽƋƵĞĚĞƐŝƐƚŝƌĄŶĚĞƌĞĐƵƌƌŝƌůĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞůĂ
ĚĞ /sͲ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ
ƵĚŝĞŶĐŝĂWƌŽǀŝŶĐŝĂůŵĂĚƌŝůĞŹĂ͕ƉŽƌůŽƋƵĞůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶũƵĚŝĐŝĂůĞŵŝƚŝĚĂLJĂĞƐĨŝƌŵĞ͕ƐĞŐƷŶŝŶͲ ĂƐĞŐƵƌĂ ƋƵĞ ůĂ ƌĞĚƵĐĐŝſŶ
ĨŽƌŵĂĐŝſŶĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƌĞĐŽŐŝĚĂƉŽƌůĂ ƌĞƉĞƌĐƵƚŝĞƌĂ ĞŶ ƵŶĂ ďĂũĂĚĂ
ĂŐĞŶĐŝĂĚĞŶŽƚŝĐŝĂƐ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ĚĞƉƌĞĐŝŽƐĚĞůĂƐƉůĂnjĂƐ͘

ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ZĂĚŝŽ dĞůĞǀŝƐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞďĞƌĄ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ
&ƵĞŶƚĞ͗ƌƚǀĞ͘ĞƐ

 ŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂŶƚĞƐĚĞůϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϯ

 >Ă ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ZĂĚŝŽ dĞůĞǀŝƐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ ;Zds Ϳ ZD/ƉŝĚĞƵŶĂddƋƵĞ

ƚĞŶĚƌĄ ƋƵĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ƉŽƌ ŵĂŶĚĂƚŽ ůĞŐĂů ŽďůŝŐĂĐŝŽͲ
ŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůĐŽŶƚĞŶŝĚŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ŶŽŐĞŶĞƌĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ

ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂŶƚĞƐ ĚĞů ϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϭϯ͕ ƚĂů LJ
ů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞͲ
ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞůĞLJĚĞĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůĂ ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
 ŵŝƐŵĂ͕ƌĞŵŝƚŝĚŽƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽĂůĂƐŽƌƚĞƐ͘
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ĞdžŝŐĞ Ăů
 WĂƌĂ ĞƐĂ ĨĞĐŚĂ Zds ĚĞďĞ ƚĞŶĞƌ ƐƵďƚŝƚƵůĂĚŽƐ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ ƋƵĞ͕
 ϵϬй ĚĞ ƐƵƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ LJ Ğŵŝƚŝƌ Ă ůĂ ƐĞŵĂŶĂ͕ Ăů ĂŶƚĞƐ ĚĞů ĂƉĂŐſŶ ĂŶĂůſŐŝĐŽ
ŵĞŶŽƐ͕ ϭϬ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ĐŽŵƉůĞƚŽ͕ ĂƐĞŐƵƌĞ ůĂ ĐŽŵĞƌͲ
 ƐŝŐŶŽƐ LJ ϭϬ ŚŽƌĂƐ ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂƐ͕ ĐŽŵŽ ƌĞĐŽŐĞ Ğů ĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĂƉƌĞĐŝŽƐĂƐĞƋƵŝďůĞƐ
ĂƌƚşĐƵůŽϵĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞůĞLJ͘ ĚĞ ƚĞƌŵŝŶĂůĞƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ƉĂƌĂ
  ƐƚĂŵĞĚŝĚĂƌĞƐƉŽŶĚĞĂƵŶĂǀŝĞũĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞů ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ ƐĞŐƷŶ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ ƵŶ  ůZD/ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞƐŝŶŽ
ƐĞ ĞƐƚĂƌşĂŶ ǀŝŽůĂŶĚŽ ůŽƐ ĚĞƌĞͲ
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ĐƵLJŽ ŶŽŵďƌĞ͕ Ğů ZD/ ƉůĂŶƚĞĂƌĄ
ĐŚŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ƵŶĂďĂƚĞƌşĂĚĞĞŶŵŝĞŶĚĂƐĂůŽƐŐƌƵƉŽƐƉĂƌůĂŵĞŶƚĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚLJLJĂŚĂĂŶƵŶĐŝĂĚŽƋƵĞ
ƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ĞůĞǀĂƌ Ğů ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ ƐƵďƚŝƚƵůĂĐŝſŶ LJ ůĂƐ
ƉƌĞƐĞŶƚĂƌĄƵŶĂĚĞŵĂŶĚĂ͘
ŚŽƌĂƐĚĞůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐLJĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ͘
/ŵĂŐĞŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝǀĂĚĞZds

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 &ƵĞŶƚĞ͗K

 ůŽŶŐƌĞƐŽŝŶƐƚĂĂ >Ă ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŵĄƐ

ĐƌĞĂƌ ƵŶĂ ůĞLJ ĚĞ
 ŝŐƵĂůĚĂĚĞƵƌŽƉĞĂ
>Ă ŽŵŝƐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ
 WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŽŶŐƌĞƐŽ
 ĚĞ ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽͲ
ďĂĚŽƉŽƌƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚƵŶĂ
 ƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶ ŶŽ ĚĞ ůĞLJ ĚĞů
'ƌƵƉŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ ƋƵĞ ŝŶƐƚĂ
 Ăů'ŽďŝĞƌŶŽĂƉƌŽŵŽǀĞƌĞŶ
ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĚĞ ůĂ
hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ͕ ůĂ ĂĚŽƉͲ
 ĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƐŽďƌĞ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝͲ
 ŵŝŶĂĐŝſŶ Ğ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ
ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽͲ
 ŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŽŶ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĂ
ŵĞĚŝĚĂ͕ Ğů 'ƌƵƉŽ WĂƌůĂͲ
 ŵĞŶƚĂƌŝŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ ĐŽŶƐŝͲ
ĚĞƌĂƋƵĞƐĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌĄ
 Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂͲ
 ƉƌĞƐĞŶƚĞĞŶůĂƌĞĨŽƌŵĂ
ĚĞůĂ>ĞLJĚĞdƌĄĨŝĐŽ
 >Ă ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞů ƐĞĐƚŽƌ ƐŽĐŝĂů
ĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůŽŶƐĞͲ
 ũŽ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ sŝĂů͕
ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽͲ
 ŶĞƐ ŐƌĂǀĞƐ ĚĞ ůĂ ƉĂƌĂĚĂ Ž
ĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ njŽŶĂƐ
 ƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƵƐŽ ĞdžĐůƵƐŝǀŽ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
  ůĂ ƌĞƚŝƌĂĚĂ ĚĞ ƵŶ ǀĞŚşĐƵůŽ
DĞƐĂŝŶĂƵŐƵƌĂůĚĞůĂƐũŽƌŶĂĚĂƐĚĞĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞůĂƐŽŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞdƌĂďĂũŽĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ͘
ĞƐƚĂĐŝŽŶĂĚŽ ĞŶ ĞƐĂƐ njŽŶĂƐ ƐŝŶ
ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞ Ğů ĚŝƐƚŝŶƚŝǀŽ ƋƵĞ ůŽ ĂƵƚŽƌŝnjĂ͕
ƐŽŶ ĂůŐƵŶĂƐ ĚĞ ůĂƐ ŶŽǀĞĚĂĚĞƐ
ƐŝĞƚĞŽŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚĂƐĞŶĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ
ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿĐŽŶƐƚŝƚƵLJſĚƵƌĂŶƚĞƵŶĂƐ >ĞLJ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŵŽĚŝĨŝĐĂ Ğů
ũŽƌŶĂĚĂƐĐĞůĞďƌĂĚĂƐĞůƉĂƐĂĚŽĚşĂϭϳĞŶDĂĚƌŝĚůĂƐůůĂŵĂĚĂƐŽŵŝƐŝŽŶĞƐ ĂƌƚŝĐƵůĂĚŽ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ dƌĄĨŝĐŽ
ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ͕ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ƋƵĞ ĂĐŽƌĚſ ĂĚŽƉƚĂƌ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽƌĂ͘
DŝdžƚĂĚĞůKĞŶƐƵƐƌĞƵŶŝŽŶĞƐĚĞϮϬϬϳLJϮϬϬϴ͘ŶůĂƐŵŝƐŵĂƐũŽƌŶĂĚĂƐ͕Ğů ^ŽďƌĞĞƐĞƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ĞůŽŶŐƌĞͲ
KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƌĞƐĞŶƚſ ƐƵ ƉĄŐŝŶĂ ǁĞď ƐŽ ŚĂ ĞŵŝƚŝĚŽ ĚŝĐƚĂŵĞŶ ĨĂǀŽͲ
ǁǁǁ͘ŽďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞƐ͘ ƌĂďůĞƋƵĞƌĞŵŝƚŝƌĄĂů^ĞŶĂĚŽ͘


ƉĂĐŝĚĂĚ ŵĞũŽƌĞƐ ŝŶƐƚƌƵͲ
 ŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ LJ
ĚĞĨĞŶƐĂ͕ ƋƵĞ ůĞƐƉĞƌŵŝƚĂŶ
ůůĞǀĂƌ ƵŶĂ ǀŝĚĂ ĂƵƚſŶŽŵĂ
 LJ ůŝďƌĞŵĞŶƚĞ ĞůĞŐŝĚĂ͕ ĞŶ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŐƵĂůĚĂĚ
 ĐŽŶ Ğů ƌĞƐƚŽ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ
ƵŶĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘
 ĐŝĚĂĚ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄŶƐƵůĂďŽƌĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞƵƚŝůŝnjĂŶĚŽƵŶĞŶƚŽƌŶŽĚĞ
EƵĞǀŽ ĐƌĠĚŝƚŽ ĚĞ
 ϰϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ƉĂƌĂ
ůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
 ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐŚĂ
ĂƉƌŽďĂĚŽ ĞŶ ũƵŶŝŽ ƵŶ
 ŶƵĞǀŽ ĐƌĠĚŝƚŽ ĚĞ ϰϬϬ
ŵŝůůŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶͲ
 ĐŝĂ͕ ƋƵĞ ĂŵƉůşĂ Ğů ƉƌĞƐƵͲ
ƉƵĞƐƚŽ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂͲ
 ĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ
ƉĂƌĂĨŝŶĂŶĐŝĂƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶ
ĞůĂƐũŽƌŶĂĚĂƐĐĞůĞďƌĂĚĂƐĞŶDĂĚƌŝĚƐƵƌŐŝĞƌŽŶůĂƐŽŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞdƌĂͲ
ďĂũŽĚĞ^ĂůƵĚ͕WƌĞǀĞŶĐŝſŶLJZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ/ŶƚĞŐƌĂů͖ĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͖ĚĞŵͲ
ĞĨĞŶƐĂ ŶŽ ĐŽŶƚƌĂƚĂƌĄ
ƉůĞŽLJWƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂ͖ĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶͲ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞƐͲ
ƉĞƚĞŶůĂƌĞƐĞƌǀĂ
ĚĞŶĐŝĂ͖ ĚĞ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů͖ ĚĞ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ sŝĚĂ ƵƚſŶŽŵĂ LJ
WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ͖LJĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶLJĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĞĨĞŶƐĂ ĞƐƚĂͲ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ďůĞĐĞ ĞŶ ƵŶ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ŝŶƚĞƌͲ
ŶŽƋƵĞŶŽĐŽŶƚƌĂƚĂƌĄĂĞŵƉƌĞͲ
DĞƚŽĚŽůŽŐşĂLJĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ
ƐĂƐĐŽŶϱϬŽŵĄƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͕
dŽĚĂƐůĂƐĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐ͕ĨŽƌŵĂĚĂƐƉŽƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂͲ ƋƵĞŶŽĐƵŵƉůĂŶĐŽŶůĂŽďůŝŐĂͲ
ĐŝſŶ ĚĞ ƌĞƐĞƌǀĂƌ Ğů Ϯй ĚĞů
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ǀŝƌƚƵĂů LJ ƐĞ ĐĞŶƚƌĂƌĄŶ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ ĞŶ ĐŽŶŽĐĞƌ͕ ĞŵƉůĞŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂͲ
ĂŶĂůŝnjĂƌLJǀĂůŽƌĂƌůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůŽƐƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂ ƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ ŽͲ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƚĞŵĄƚŝĐĂĚĞĐĂĚĂŽŵŝƐŝſŶĚĞdƌĂďĂũŽ͕ĂƐş ĐĞŵĨĞ ĞŶ ƐƵ ďŽůĞƚşŶ͘ ĞĨĞŶƐĂ
ĐŽŵŽ ĞŶ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ ĨƵĞŶƚĞƐ͕ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶƚĂĐƚŽƐ LJ ĞůĂďŽƌĂƌ ůĞƐ ĞdžŝŐŝƌĄ ƵŶĂ ĚĞĐůĂƌĂĐŝſŶ
ŐƵŝŽŶĞƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͘ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ LJ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂLJĂŶ
ƐŝĚŽƐĂŶĐŝŽŶĂĚĂƐƉŽƌŝŶĨƌĂĐĐŝŽͲ
dƌĂƐ ůĂ ŵĞƐĂ ŝŶĂƵͲ
ŐƵƌĂů LJ ƵŶĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ŶĞƐ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů͘ ů
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ǀĞůĂƌĄ ĂĚĞŵĄƐ
ŵĞƐĂ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ ĐŽŶ
ƉŽƌƋƵĞƐĞĂƉůŝƋƵĞŶĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞů
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽ
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ͕
ƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͘
ĞůZĞĂůWĂƚƌŽŶĂƚŽƐŽďƌĞ 

ĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
 ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ
ƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ
 ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
ĞŶƚƌŽ ĚĞů WůĂŶ ͕ Ğů
 'ŽďŝĞƌŶŽ LJĂ ŚĂďşĂ ĚĞƐƚŝͲ
ŶĂĚŽ ƵŶ ĨŽŶĚŽ ĞdžƚƌĂŽƌĚŝͲ
ŶĂƌŝŽ  ĚĞ ϰϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ
 ĞƵƌŽƐ Ă ůĂ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ĐŽŶ Ğů ĨŝŶ ĚĞ ƋƵĞ ůĂƐ ŽͲ
 ŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ
ŵĞũŽƌĞŶƐƵƌĞĚĚĞĐĞŶƚƌŽƐ
 LJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ͘
ŽŶ ůĂ ŶƵĞǀĂ ĚŽƚĂĐŝſŶ
 ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ŐĂͲ
ƌĂŶƚŝnjĂƌ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ŵşŶŝŵĂ͕ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ
ĚĞƐƚŝŶĂƌĄ ĞŶ ϮϬϬϵ ĐĂƐŝ
Ϯ͘ϬϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ
ƉĂƌĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞůZD/͕
ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ džͲ
ƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕ Ğů ^W͕
&hdhy LJ Ğů K͖ ůŽƐ
ƚĠĐŶŝĐŽƐ ĚĞů K ĂƐŝŐͲ
ŶĂĚŽƐĂĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐ
ĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂͲ
ƌŽŶ Ă ůŽƐ ĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐ ůĂƐ
ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂ
LJ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĚĞ ƚĞŵĂƐ
ƉĂƌĂƐĞƌĂďŽƌĚĂĚŽƐƉŽƌ
ůĂƐŵŝƐŵĂƐ͘
 ůĂƐ ũŽƌŶĂĚĂƐ ĂĐƵͲ
ĚŝĞƌŽŶ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽͲ
ŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ Ğ ŝŶƐƚŝƚƵͲ
ĐŝŽŶĞƐ͕ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
LJ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ LJ
ƉƌŝǀĂĚĂƐ͕ LJ ŵŝĞŵďƌŽƐ
ĚĞůĂƐĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐ͘
/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ůĂďŽƌĂů LJ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ƌĞĚ
ĚĞWĂƌĂĚŽƌĞƐ
WĂƌĂĚŽƌĞƐ LJ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE
ŚĂŶƐƵƐĐƌŝƚŽĞŶĞůŵĞƐĚĞŵĂLJŽ
 ƵŶ ĐŽŶǀĞŶŝŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ůĂ
ůKƉŽŶĞĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉĄŐŝŶĂǁĞď ĐĂĚĞŶĂ ƉƷďůŝĐĂ ŚŽƚĞůĞƌĂ ƐĞ
ƵƌĂŶƚĞůĂƐũŽƌŶĂĚĂƐĞŶůĂƐƋƵĞƐĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞƌŽŶ ĂĚŚŝĞƌĞ Ăů ƉƌŽŐƌĂŵĂ /E^Zd
ĚĞ KE ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ
ůĂƐ ŽŵŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ͕ Ğů
KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ƐƚĂƚĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;KͿ ůĂďŽƌĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƐƵ ƉůĂŶƚŝůůĂ͘ Ŷ Ğů
ƉƌĞƐĞŶƚſ ƚĂŵďŝĠŶ ƐƵ ƉĄŐŝŶĂ ǁĞď͕ ĂďŝĞƌƚĂ Ăů
ƉƷďůŝĐŽ ƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ LJ ĐƵLJĂ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ ĞƐ ŵŝƐŵŽ ĂĐƚŽ͕ ĐĞůĞďƌĂĚŽ ĞŶ Ğů
,ŽƐƚĂů^ĂŶDĂƌĐŽƐ͕ĚĞ>ĞſŶ͕Ğů
ǁǁǁ͘ŽďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĞƐ
ŶĞƐƚĂǁĞď͕ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ WĂƌĂĚŽƌĞƐ͕
DŝŐƵĞů DĂƌƚşŶĞnj͕ ĂŶƵŶĐŝſ
ƚŽĚĂƐ ĂƋƵĞůůĂƐ ŝŶƚĞƌĞƐĂĚĂƐ ƉŽƌ ĞƐƚĞ ĐŽůĞĐƚŝǀŽ
ƚĂŵďŝĠŶ ƋƵĞ ĞŶ ƉŽĐĂƐ ƐĞŵĂͲ
ƉŽĚƌĄŶ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ĞƐƚƵĚŝŽƐ͕ ŝŶĨŽƌŵĞƐ͕ ĂŶĄůŝƐŝƐ͕
ŶĂƐ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƉĂƌĂĚŽƌĞƐ
ďŝďůŝŽŐƌĂĨşĂ͕ĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƚŝĐŽƐ͕ĞƚĐ͘͘͘ƌĞĐŽƉŝůĂĚŽƐ͕
ĐŽŶƚĂƌĄŶĐŽŶĐĂƌƚĂƐĞŶďƌĂŝůůĞ͘
ĂƐşĐŽŵŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


:h>/KϮϬϬϵ



ů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů /// WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĨŝŶĂůĚĞƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů

&ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶ
>ĂŶŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶLJǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ůĂŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ůĂ

ŝŐƵĂůĚĂĚĞŶƚƌĞŚŽŵďƌĞƐLJŵƵũĞƌĞƐ͕LJůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƐŽŶĂůŐƵͲ
ŶŽƐĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƉƌŽŐƌĂŵĄƚŝĐŽƐĚĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƉĂƌĂ
 WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ
ůĂƐ
DŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ Ă ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ůĂ ŵŝŶŝƐƚƌĂ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ WŽůşƚŝĐĂ

^ŽĐŝĂů͕ dƌŝŶŝĚĂĚ :ŝŵĠŶĞnj͘ Ŷ ĞƐƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞ ůĂ
ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ ƉĂƌĂ ůĂ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĂ ĂĐƚƵĂů ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ

ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŽŶ ƵŶĂ ĚŽƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞ Ϯ͘ϱϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ

ƉĂƌĂ ϮϬϬϵ LJ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ
ƉĞƌƐŽŶĂů͕Ğů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶŝŶƚĞƌǀĞŶĚƌĄĞŶĚŽƐĚŝƌĞĐĐŝŽŶĞƐ͘
WŽƌƵŶůĂĚŽ͕ĂĐƚƵĂƌĄƐŽďƌĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJ

ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů͖ LJ͕ ƉŽƌ ŽƚƌŽ͕ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐ͘
 hŶĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐƉĂƌƚŝĐŝƉĂĞŶƵŶĂƌĞƵŶŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ͘
>ĂĂĐĐŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐŽŶůĂƉĂƌƚŝĚĂĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞϮϬϬϵŝŶĐůƵLJĞůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂƐ͕ůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶLJ
ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĐĞŶƚƌŽƐƉĂƌĂĂƚĞŶĐŝſŶĚĞĚşĂLJƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ŽůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͘

ƌĞĂƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ůĂ ƉĞƌŵĂŶĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͕
 ĂĐĐŝŽŶĞƐ Ă ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƉƌŽͲ
>ĂƐ WƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĄƚŝĐŽƐ ƋƵĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ LJ ĐŽŶŽĐŝͲ
ŐƌĂŵĂƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĂƉĂƌĞĐĞŶ ƌŝŐĞŶĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶ ŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂƚŽŵĂůŝďƌĞĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĂƐ
 ĞŶ ƐŝĞƚĞ ĄƌĞĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶͲ ŶƚĞůĂƐĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĞŵͲ
ĐŝſŶĞŶĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶ͕ x EŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉůĞŽ͕Ğů///WůĂŶĚĞĐĐŝſŶƌĞĐŽŐĞƉƌŽƉƵĞƐͲ
ƋƵĞŚĂƐŝĚŽĞůĂďŽƌĂĚŽĞŶĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶ x /ŐƵĂůĚĂĚĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ
 ƚĂƐ ĚĞ ůĂ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ EĂĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ Ğů
Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ x EŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶLJǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ŵƉůĞŽĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ x WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂŵƵũĞƌĞƐ͘

>ĂƐ ĄƌĞĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐ x /ŐƵĂůĚĂĚĞŶƚƌĞŚŽŵďƌĞƐLJŵƵũĞƌĞƐ ŶĞůĄƌĞĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůLJũƵƌşĚŝͲ
ƐŽŶ ƉŽĚĞƌ LJ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ͖ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ LJ x ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽƉĂƌĂ ĐĂ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞŶ ůĂƐ ĨůĞdžŝďŝůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ŶĞĐĞƐĂͲ

ĐƵůƚƵƌĂ͖ ĞŵƉůĞŽ͖ ƐĂůƵĚ͖ ĂďƵƐŽƐ LJ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ͖ ƚŽĚŽƐͬĂƐ
ƌŝĂƐĞŶůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů LJ ũƵƌşĚŝĐĂ͖ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ x dƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝĚĂĚ
ůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂůLJĞŶůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶͲ

ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͘ x ŝĄůŽŐŽĐŝǀŝů
ƚŽƐ ƉĞŶƐĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂ͘ ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ
Ŷ ĞƐƚĂƐ ƐŝĞƚĞ ĄƌĞĂƐ ƐĞ ůůĞǀĂƌĄŶ Ă ĐĂďŽ x ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͕ ĐŽŶ ůĂ
^ĂŶŝĚĂĚ LJ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ

ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ƉŽƚĞŶĐŝĂƌ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŽďůĞ ǀĞƌƚŝĞŶƚĞ ĚĞů WůĂŶ ĚĞ ĐĐŝſŶ
ĐŽŶůĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ^ĞĐƚŽƌŝĂůĚĞƐƵŶƚŽƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů
ƐƚĂĚŽ LJ Ğů WůĂŶ ŝƌĞĐƚŽƌ ƉĂƌĂ ůĂƐ
^ŽĐŝĂůĞƐLJĞůZD/ ƌĞĂůŝnjĂƌĄ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ

ĄŵďŝƚŽƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ůĂƐ ŵƵũĞƌĞƐ͘ KƚƌĂƐ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘ ŝŵƉƵůƐŽ͕ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ LJ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶǀĂŶĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĂĐŽƌĚĂĚĂƐ͘


ů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ƵƌŽƉĂ ĞůĂďŽƌĂ ƵŶĂ
>Ă

ƐĂŵďůĞĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞ ƐƵ ŶƵĞǀĂ ŽŵŝƐŝſŶ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
WĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉĂƌĂůĂƐWŽůşƚŝĐĂƐ/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽ

ůƉůĞŶŽĚĞůĂƐĂŵďůĞĂĚĞDĂĚƌŝĚĐŽŶƐƚŝƚƵLJſĞůƉĂƐĂĚŽϴĚĞũƵůŝŽƐƵŽŵŝƐŝſŶ ů ŽŵŝƚĠ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ ƵƌŽƉĂ
ƉĂƌĂ ůĂƐ WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ŶĂĐĞ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉĞƌŵĂͲ ŚĂ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ƵŶĂ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝſŶ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂ Ă

ŶĞŶƚĞ LJ ŶŽ ůĞŐŝƐůĂƚŝǀŽ͘ ƐƚĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĞƐ ůĂ ĐƵůŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ůŽƐϰϳƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐ͕ƋƵĞĂďŽƌĚĂůĂŝŵƉŽƌͲ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌůŽƐƐŽĐŝĂůŝƐƚĂƐŵĂĚƌŝůĞŹŽƐ͕ĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƋƵĞĂďŽƌĚĂƌƚŽĚĂƐ ƚĂŶĐŝĂĚĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂĞůĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ůĂƐ
 ƉŽůşƚŝĐĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ ĞƐƚĂ ŵĂƚĞƌŝĂ LJ ĚĞ ŝŶƐƚĂƌ Ă ĂĚŽƉƚĂƌ ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞ
ĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĂůĂŝŶĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂůLJŵĞũŽƌĂĚĞůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͘ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ ĐŽŶ ƵŶĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŵĄƐ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ͕
 ŶůĂƐĞƐŝſŶĐŽŶƐƚŝƚƵƚŝǀĂ͕ĂůĂƋƵĞĂĐƵĚŝſĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶͲ ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂĞůĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
ƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͕ĨƵĞĞůĞŐŝĚŽƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůĂDĞƐĂĚĞ ŶůĂƌĞĐŽŵĞŶĚĂĐŝſŶ͚^ŽďƌĞĞůĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶͲ
ůĂŽŵŝƐŝſŶĞůĚŝƉƵƚĂĚŽĚĞůWĂƌƚŝĚŽWŽƉƵůĂƌŽůŽŵĄŶdƌĂďĂĚŽ͖ǀŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞ͕
 ƚŽ LJ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ƐŝŐůŽ yy/͗ ŵĂƌĐŽƐ
ĞůƐŽĐŝĂůŝƐƚĂ&ƌĂŶĐŝƐĐŽŽŶƚƌĞƌĂƐ͖LJƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂ͕ůĂƉŽƉƵůĂƌdĞƌĞƐĂ'ſŵĞnjͲ>ŝŵſŶ͘ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞŶƵŶĂŵĞũŽƌĐĂůŝĚĂĚĚĞ
 dƌĂƐ ůĂ ĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ͕ ĞƐƚĂ ĚĞďĞ ŝŶŝĐŝĂƌ ĂŚŽƌĂ ƵŶ ƚƌĂďĂũŽ ĚĞ ǀŝĚĂ ĞŶ ƵŶĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ͛ ƐĞ ŝŶǀŝƚĂ Ă ůŽƐ

ƌĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶĚĞĚĂƚŽƐ͕ŝŶĨŽƌŵĞƐŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞů ƐƚĂĚŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĂĂĚŽƉƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐĞƐƉĞĐşĨŝͲ
ƐƚĂĚŽŽĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ>ŽĐĂů͕ƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞƐĞĂŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĚĞůĂ ĐĂƐ ƋƵĞ ƉƌŽŵƵĞǀĂŶ ůĂ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƵŶĂ ǀŝĚĂ
ŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDĂĚƌŝĚŽƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƷďůŝĐĂĞŶĞƐƚĞƚĞƌƌŝƚŽͲ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞLJĂĐƚŝǀĂ͖ŵĞũŽƌĂƌůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞ
ƌŝŽ͘dĂŵďŝĠŶĚĞďĞƌĞƵŶŝƌƐĞůĂŽŵŝƐŝſŶĐŽŶůŽƐŵŝĞŵďƌŽƐĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĐŽŵƉĞͲ ĂĐĐĞƐŽ Ă ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ŝŶĐůƵŝĚŽƐ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƚĞŶƚĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƐşĐŽŵŽĐŽŶĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐLJĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐĚĞ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ůĂĐĂůŝĚĂĚLJůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͖
ůĂŽŵƵŶŝĚĂĚLJĞŶƚŝĚĂĚĞƐŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůŵƵŶĚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ LJůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 &ƵĞŶƚĞ ƵƌŽƉĞĂŶ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ

 ZĞƉƐŽů ƉƵďůŝĐĂ ƵŶ ƉŝŽŶĞƌŽ >ŝďƌŽ

ůĂŶĐŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ
 ĐŽŶĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
>ĂĐŽŵƉĂŹşĂZĞƉƐŽůŚĂĞůĂďŽƌĂĚŽ͕ĐŽŶĞůĂƉŽͲ
 LJŽƚĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂdĞĐŚŶŽƐŝƚĞ͕Ğů͚>ŝďƌŽ
ůĂŶĐŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
 ĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͛͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂƉƵďůŝͲ
ĐĂĐŝſŶ ƉŝŽŶĞƌĂ ĞŶ ƵƌŽƉĂ͕ ƋƵĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ƐĞƌ
 ƵŶĂ ŐƵşĂ ĚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ůĂ
ĞƐƚĂŶĚĂƌŝnjĂĐŝſŶ LJ ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ
 ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ LJ ŐĞƐƚŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ
 ĞƐƚŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘
 WĂƌĂĞůĂďŽƌĂƌůĂŐƵşĂ͕ƐĞŚĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽĞŶͲ

 ƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ĐŽŶ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ
hŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĨşƐŝĐĂƌĞĂůŝnjĂƵŶƚƌĂďĂũŽĚĞƐŽůĚĂĚƵƌĂ͘ ,ƵŵĂŶŽƐ͕ ŝƌĞĐĐŝſŶ͕ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ƐŝŶĚŝĐĂͲ

ůZD/ƉŝĚĞĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƷďůŝĐĂƋƵĞŶŽĐŽŶƚƌĂƚĞ ůĞƐ͕ƉƵĞƐƚŽƐŝŶƚĞƌŵĞĚŝŽƐ͕ĞŶƚŝĚĂĚĞƐĐŽůĂďŽƌĂͲ
ĚŽƌĂƐLJĞŵƉůĞĂĚŽƐ͖ĂƐşĐŽŵŽĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĐĂƐŽ
ĂĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞŝŶĐƵŵƉůĂŶůĂĐƵŽƚĂĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞĞŵƉůĞŽ
 LJŐƌƵƉŽƐĚĞĚŝƐĐƵƐŝſŶĐŽŶůŽƐƉƌŽƉŝŽƐƚƌĂďĂũĂͲ
ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿƉŝĚĞ͕ĞŶ ĚŽƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƵŶĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐ͕ƋƵĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌĂƚĞĂĞŵƉƌĞͲ >ĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĨŽƌŵĂƉĂƌƚĞĚĞůWůĂŶĚĞ/ŶͲ
ƐĂƐƋƵĞŶŽĐƵŵƉůĞŶĐŽŶůĂŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞĐƵŽƚĂĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůϮйƉĂƌĂƉĞƌƐŽͲ ƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ŝĨĞͲ

ŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽŵĞĚŝĚĂƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂů͘ ƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ZĞƉƐŽů͕ ŝŶŝĐŝĂĚŽ ĞŶ Ğů ĂŹŽ ϮϬϬϱ͕
ŶĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞƉƌŽƉŽŶĞƚĂŵďŝĠŶůĂĞdžĐůƵƐŝſŶĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƐƵďǀĞŶĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ͕ ŐƌĂĐŝĂƐ Ăů ƋƵĞ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ

ĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞŝŶĐƵŵƉůĂŶůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞƌĞƐĞƌǀĂĚĞĞŵƉůĞŽ͘ĚĞŵĄƐ͕ƐĞĚĞŵĂŶͲ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ƐƵ ƉůĂŶƚŝůůĂ ŚĂ ƉĂƐĂĚŽ ĚĞ ƵŶ
ĚĂŶůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂůĂŶƚĞƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJĚĞĐŽŶŽŵşĂ^ŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞ Ϭ͕ϴϬйĞŶϮϬϬϰĂƵŶϮ͕ϯϭйĞŶϮϬϬϴ͘

ĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂĨĂǀŽƌĚĞĞŶƚƌŽƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ͘ ŽŵƉƌŽŵŝƐŽƌĞĂů
>Ă ĐŽŵƉĂŹşĂ ZĞƉƐŽů ƚĂŵďŝĠŶ ĚŝƐƉŽŶĞ ĚĞ ƵŶĂ
dƌĂďĂũĂƌƉĂƌĂƵŶĂǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ

ů ZD/ ĞdžƉůŝĐĂ ƋƵĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ƵŶ ƚƌĂďĂũŽ ĂĚĞĐƵĂĚŽ ĞƐ ůĂ ĨŽƌŵĂ ŵĄƐ ĂĚĞĐƵĂĚĂ ĚĞ
ŐƵşĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ƐƵƐ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ ŚĞĐŚŽ ƉŽƐŝďůĞ ƋƵĞ ĚŽƐ ĚĞ
ŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĐŽŶƋƵŝƐƚĂƌ͞ŵĂLJŽƌĞƐĐƵŽƚĂƐ
 ĞůůĂƐ͕ƵŶĂĞŶĂƌĂŐŽnjĂLJŽƚƌĂĞŶDĂĚƌŝĚ͕ŚĂLJĂŶ
ĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂĞŶƐƵĐĂŵŝŶŽŚĂĐŝĂǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͘͟ƐƚĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞƚƌĂďĂũŽLJ
ƐŝĚŽůĂƐƷŶŝĐĂƐĚĞƐƉĂŹĂĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚĂƐĞŶĐĐĞͲ
ǀŝĚĂŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĞǀĞƌĄďĞŶĞĨŝĐŝĂĚĂ͕ĞŶŽƉŝŶŝſŶĚĞůZD/͕ŵĞĚŝĂŶƚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƐŝďŝůŝĚĂĚ'ůŽďĂů͘

ƉƷďůŝĐŽƐ͕LJĂƋƵĞ͞ĞŶĞůůŽƐƐĞƉƵĞĚĞĂƚĞŶĚĞƌĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚŝƉŽƐŽĐŝĂůLJ͕ĂƚƌĂǀĠƐ
ZĞƉƐŽůƉĞƌƚĞŶĞĐĞƚĂŵďŝĠŶůĂƉƌŝŵĞƌĂĞƐͲ
ĚĞůĂĐůĄƵƐƵůĂƐŽĐŝĂů͕ƉŽƚĞŶĐŝĂƌƵŶŵĂLJŽƌĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟
 ƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚĞŶĚŝĚĂĞŶƐƵƚŽƚĂůŝĚĂĚƉŽƌ
 &ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ Ğů ZD/ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞ ĂƷŶ ƵŶ ŐƌĂŶ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƵŶĂƉůĂŶƚŝůůĂĚĞϭϬƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ŽďůŝŐĂĐŝſŶůĞŐĂůĚĞƌĞƐĞƌǀĂƌƵŶĂĐƵŽƚĂĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƋƵĞ͞ŶŽƐŽůŽŶŽůůĞŐĂĂůƉƌĞĐĞƉƚŝǀŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͕ƐŝƚƵĂĚĂĞŶDſƐƚŽůĞƐ;DĂĚƌŝĚͿ͘

Ϯй͕ĐŽŵŽŽƌĚĞŶĂůĂ>/^D/͕ƐŝŶŽƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĞŶƚƌĞĞůϬ͕ϱйLJĞůϭй͘͟



ĞŶƵŶĐŝĂĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ů WůĂŶ &ƵƚƵƌ ĨŝŶĂŶĐŝĂƌĄ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ů 'ŽǀĞƌŶ ĚĞ ĂƚĂůƵŶLJĂ
ĂŶƚĞ Ğů ĞĨĞŶƐŽƌ ĚĞů WƵĞďůŽ ƉŽƌ ůĂ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ
 ůĞLJĚĞůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ
ĨĂůƚĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂdd ĞŶĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ
ů 'ŽǀĞƌŶ ĚĞ ĂƚĂůƵŶLJĂ ŚĂ

ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐ >ĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ
ĂƉƌŽďĂĚŽ ĞŶ Ğů ŵĞƐ ĚĞ ũƵůŝŽ Ğů
ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽ ĂŶƚĞ Ğů ĚĂĚ LJ ƐƵƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ďĂƌƌĞƌĂƐ ĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐ ƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ ůĞLJ ĚĞ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ
ĞĨĞŶƐŽƌ
 ĚĞů WƵĞďůŽ ƋƵĞ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĨşƐŝĐĂƐ Ž ƐĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ͕ ƐŝŐŶŽƐĐĂƚĂůĂŶĂ͘ƐƚĞƌĞŐƵůĂƌĄůĂ
ĚĞ ůĂ dĞůĞǀŝƐŝſŶ ŝŐŝƚĂů dĞƌƌĞƐƚƌĞ ŝŵƉĞĚŝƌĄ Ž ĞƐ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ůşŶĞĂƐ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ ĨŝŶĂŶĐŝĂƌĄ Ğů ĞŶƐĞŹĂŶnjĂ͕ Ğů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ LJ ƐƵ
ĚŝĨŝĐƵůƚĂƌĄ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ŵĞĚŝŽ Ă ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ůůĂŵĂĚŽWůĂŶ&ƵƚƵƌ͘
 ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ĨŝŶ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐşĐŽŵŽƐĞŚĂĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽůĂŶƵĞǀĂůşŶĞĂĚĞ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌƐƵƵƐŽĞŶƚƌĞĞůĐŽůĞĐͲ
 ů ZD/ ƉŝĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐƵĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƉƌĠƐƚĂŵŽƐĚĞů/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞƌĠĚŝƚŽKĨŝĐŝĂů͕ĂƉƌŽďĂͲ ƚŝǀŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŽƌĚĂƐ ƋƵĞ
ĂĐƚƵĂůĚĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĂĞŶĞůŵĞƐĚĞũƵůŝŽƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐLJ ƋƵŝĞƌĂŶƵƚŝůŝnjĂƌůĂ͘
ƵŶŝǀĞƌƐĂůLJƋƵĞƐĞĞdžŝũĂĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĂ ĚŽƚĂĚĂ ĐŽŶ ϱϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ ĐŽŶ ĐĂƌŐŽ Ăů >ĂŶŽƌŵĂ͕ƋƵĞĂŚŽƌĂĚĞďĞƐĞƌ
 ŐĂƌĂŶƚŝĐĞ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ƋƵĞ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĂ͕dƵƌŝƐŵŽLJŽŵĞƌĐŝŽ͕LJƋƵĞ ĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌĞůWĂƌůĂŵĞŶƚ͕ƐĞƌĄ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽƐĞŹĂůĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶǀŝŐĞŶƚĞ͘ ĨŝŶĂŶĐŝĂƌĄŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƚƵƌşƐƚŝĐŽ͘ ůĂƉƌŝŵĞƌĂĞŶƐƉĂŹĂƋƵĞƌĞŐƵůĞ
 ůŵĄdžŝŵŽſƌŐĂŶŽĞƐƉĂŹŽůĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ ĚĞŵĄƐ ĚĞ ůĂƐ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ ƵŶĂ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ ĐŽŶ ƚĞdžƚŽ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞĐƵĞƌĚĂ ƋƵĞ Ğů ĚĂĚ͕ŽƚƌĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂƐƋƵĞƐĞĐŽŶĐĞĚĞƌĄŶ ƉƌŽƉŝŽ LJ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽ ĚĞ ůĂ

ŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞƐƉĂŹŽů ͞ƉƌĞǀĠ ĞdžƉƌĞƐĂͲ ĂLJƵĚĂƐ ƐŽŶ ůĂƐ ĚĞ ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ƐŽďƌĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐ͘
ŵĞŶƚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ŶƵĞǀŽƐ ŵĞĚŝŽƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĂŚŽƌƌŽ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ LJ ĚĞ ĂŐƵĂ͕ ůĂƐ ĚĞ ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ
ŚĂŶ ĚĞ ƐĞƌ ƵŶŝǀĞƌƐĂůŵĞŶƚĞ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ĚĞƐĚĞ Ğů ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĐĂůŝĚĂĚ͕ Ž ůĂƐ ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ LJ ƐƚĂůĞŶŐƵĂĞƐƚĂďĂLJĂƌĞĐŽŶŽͲ
ŝŶŝĐŝŽLJƋƵĞůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐŚĂŶĚĞĂƐĞŐƵƌĂƌ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽĨĞƌƚĂ ƚƵƌşƐƚŝĐĂ ĚĞů ĞƐƚĂďůĞĐŝͲ ĐŝĚĂ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ͕ ƉĞƌŽ ŶŽ ƚĞŶşĂ
ƵŶƚĞdžƚŽƋƵĞůĂƌĞŐƵůĂƌĂ͘
ĞƐƚĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽLJƵƐŽ͘͟ ŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂĐĂƉƚĂĐŝſŶĚĞƵŶŶŝĐŚŽĚĞŵĞƌĐĂĚŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


'K^dKϮϬϬϵ

>ĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĞŶĚƌĄƵŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞĞŶĞůŽŶƐĞũŽĚĞ hŶƐŽĨƚǁĂƌĞƉĂƌĂ͚Žŝƌ͛
ůĂZĞĚĚĞDƵƐĞŽƐĚĞƐĚĞĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞƐƵĐƌĞĂĐŝſŶ
ůŽƐ ƉƌŽƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ
ůZĞĂůĞĐƌĞƚŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ
ĐƌĞĂ ůĂ ZĞĚ ĚĞ DƵƐĞŽƐ ĚĞ
ƐƉĂŹĂ͕ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ Ğů 
ů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ͚WŚĂƌŵĂ&ĂďƵůĂ͕͛
ŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ƌĞĐŽŐĞ ůůĞǀĂĚŽ Ă ĐĂďŽ ƉŽƌ ƵŶ ŐƌƵƉŽ
ĚĞĂůƵŵŶŽƐĚĞůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ
ĞŶ ƐƵ ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ůĂ ĐŽŶƐƚŝƚƵͲ
ĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DƵͲ WŽŶƚŝĨŝĐŝĂ ĚĞ ^ĂůĂŵĂŶĐĂ͕ ŚĂ
ĚĂĚŽ ĐŽŵŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ƵŶĂ
ƐĞŽƐ͕ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƚĞŶĚƌĄ ƵŶĂ
ƐŽůƵĐŝſŶ ŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂ ƉĂƌĂ ůĂ
ǀŽĐĂůşĂ ƵŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞ ĚĞ
ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŽďũĞƚŽƐ
ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĞŶƚŝĚĂͲ
ƵƚŝůŝnjĂŶĚŽ ƚĞůĠĨŽŶŽƐ ŵſǀŝůĞƐ
ĚĞƐ ƋƵĞ ĂŐƌƵƉĂŶ Ă ůĂƐ ƉĞƌͲ ĐŽŶ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂ E& LJ ĞƚŝƋƵĞͲ
ƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƐƵƐ
ƚĂƐŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ͘
ĨĂŵŝůŝĂƐ͕ ĚĞƐŝŐŶĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ Ŷ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ LJ ĐŽŵŽ ƐĞ
^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ WŽůşƚŝͲ
ĐĂ^ŽĐŝĂůLJŽŶƐƵŵŽ͘ ŝŶĨŽƌŵĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ
  WŽŶƚŝĨŝĐŝĂ͕ƐĞƚƌĂƚĂĚĞůĂŝĚĞŶƚŝͲ
>Ă ZĞĚ ĚĞ DƵƐĞŽƐ ĚĞ
&ĂĐŚĂĚĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞůDƵƐĞŽĚĞůWƌĂĚŽ͕ĞŶDĂĚƌŝĚ͘ ĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͘
ƐƉĂŹĂƐĞƌĄƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ
 'ƌĂĐŝĂƐ Ăů ƐŽĨƚǁĂƌĞ ĐƌĞĂĚŽ
ĚĞƐƚŝŶĂĚĂ Ă ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵƵƐĞŽƐ ĚĞ ƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚ LJ ůDƵƐĞŽZĞŝŶĂ^ŽĨşĂƐĞƌĄ
ƉŽƌ ůŽƐ ĂůƵŵŶŽƐ ĚĞ ^ĂůĂŵĂŶͲ
ŐĞƐƚŝſŶ ĞƐƚĂƚĂů͖ Ă ůĂ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƷďůŝĐĂƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŵƵƐĞŽƐ͕ LJ Ă ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ ŵĞũŽƌĂLJ ŐƌĂƚƵŝƚŽ ƉĂƌĂ  ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐĂ͕ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂͲ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůƉŽĚƌĄĐŽŶŽĐĞƌůĂƐ
ŵĂLJŽƌĞĨŝĐĂĐŝĂLJĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĚĞĐƵĂŶƚŽƐŵƵƐĞŽƐĞŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ
ŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ Ğů
ĨŽƌŵĞŶƉĂƌƚĞĚĞĞůůĂ͘ ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ƵůƚƵƌĂ ŚĂ
ŝŶĐůƵŝĚŽ Ăů DƵƐĞŽ EĂĐŝŽŶĂů ƉƌŽƐƉĞĐƚŽ ĚĞů ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽ͕
ƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĞdžĐĞůĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌŽĚĞƌƚĞZĞŝŶĂ^ŽĨşĂĞŶƚƌĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĂƵĚŝŽ ĚĞ ƐƵ
ůŽŶƐĞũŽĚĞDƵƐĞŽƐƋƵĞƐĞĐƌĞĂƌĄƚĞŶĚƌĄĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐĨƵŶͲ ŵſǀŝů͘ ů ƐŝƐƚĞŵĂ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ
ůŽƐ ŵƵƐĞŽƐ Ă ůŽƐƋƵĞ ůĂƐƉĞƌƐŽͲ
ĐŝŽŶĞƐůĂĚĞĚĞĨŝŶŝƌůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞĞdžĐĞůĞŶĐŝĂƋƵĞ ŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƚŝĞŶĞŶ ĂĚĞŵĄƐ ƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂƌ ůĂ ŝŶĨŽƌͲ
ƌĞŐŝƌĄŶůĂƉĞƌƚĞŶĞŶĐŝĂĂůĂZĞĚĚĞDƵƐĞŽƐĚĞƐƉĂŹĂ͘ŶĞƐƚĞ ĂĐĐĞƐŽŐƌĂƚƵŝƚŽ͘ ŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞ
ĂƐƉĞĐƚŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĚĞ ŐƌĂŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ WĂƌĂ ĞůůŽ͕ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŝŶƚĞƌĞͲ ůĂ ĚŽƐŝƐ Ž ĚƵƌĂĐŝſŶ ĚĞů ƚƌĂƚĂͲ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞ ĚĞů ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ŽŶƐĞũŽ͕ ƐĂĚĂƐ ĚĞďĞƌĄŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ Ğů ŵŝĞŶƚŽ͘
ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƉƌĞƐƚĂƌ ƐƵ ĂƉŽLJŽ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽŽƚĂƌũĞƚĂũƵƐƚŝĨŝĐĂƚŝǀĂ ƐƚĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͕ ŚĂ ƐŝĚŽ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŽ͕ĞƚĐ͘ ĚĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů
ŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůĂZĞĚĚĞDƵƐĞŽƐ͕ĞƐƚĂ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ƉŽĚƌĄŶĂĐĐĞĚĞƌĚĞ ůƵď ĚĞ /ŶŶŽǀĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ǀĂĂĞƐƚĂƌŝŶƚĞŐƌĂĚĂƉŽƌůŽƐDƵƐĞŽƐEĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚ ĨŽƌŵĂ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ůŽƐ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶͲ hW^ LJ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ĂũĂ
LJ ŐĞƐƚŝſŶ ĞƐƚĂƚĂů ;ĂĚƐĐƌŝƚŽƐ Ă ůŽƐ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ƵůƚƵƌĂ͕ ĞͲ ƚĞƐ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ LJ ĐƵĂŶĚŽ ƐƵ ƉƌĞͲ ƵĞƌŽ͕ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ Ğů ĂƉŽLJŽ
ƐĞŶĐŝĂ ƐĞĂ ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞ ƉĂƌĂ ĚĞ'Θ͕ƌĞĨĞƌĞŶƚĞĞŶůĂĨĂďƌŝͲ
ĨĞŶƐĂ͕sŝǀŝĞŶĚĂ͕LJŝĞŶĐŝĂͿ͕LJůŽƐĚĞƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚLJŐĞƐƚŝſŶĞƐƚĂͲ ƋƵĞůĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƚĂů Ž ƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞƐ Ăů ƐĞĐƚŽƌ ƉƷďůŝĐŽ ĞƐƚĂƚĂů ĂĚƐĐƌŝƚŽƐ Ăů ĐĂĐŝſŶĚĞƚĂƌũĞƚĂƐŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ͘
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞƵůƚƵƌĂLJĂŽƚƌŽƐĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐDŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞƐ͘ ƉƵĞĚĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂ ǀŝƐŝƚĂ͘
 

^ƉĂŶĂŝƌ ƌĞĐƚŝĨŝĐĂ ƐƵ ƉŽƐƚƵƌĂ ŝŶŝĐŝĂů ĚĞ ŽďůŝŐĂƌ Ă ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ &ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂů^ĞƌǀŝĐĞ


ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĐŽŵƉƌĂƌĚŽƐďŝůůĞƚĞƐƉĂƌĂƉŽĚĞƌǀŝĂũĂƌ
>Ă ŶĂĚĂĚŽƌĂ ƉĂƌĂůşŵƉŝĐĂ ĞƐƉĂŹŽůĂ DĂƌşĂ WĂnj DŽŶƚƐĞƌƌĂƚ ŶŽ ƚĞŶĚƌĄ ƋƵĞ ĐŽŵƉƌĂƌ ĨŝͲ
ŶĂůŵĞŶƚĞůŽƐĚŽƐďŝůůĞƚĞƐĚĞĂǀŝſŶƋƵĞĞdžŝŐşĂĂůĂŵƵũĞƌĐŽŶĂƌƚƌŽŐƌŝƉŽƐŝƐŵƷůƚŝƉůĞƉĂƌĂ
ƉŽĚĞƌǀŽůĂƌĞŶƵŶĂĚĞƐƵƐĂĞƌŽŶĂǀĞƐ͘>ŽƐŚĞĐŚŽƐƐĞƌĞŵŽŶƚĂŶĂůϭϭĚĞĂŐŽƐƚŽĐƵĂŶĚŽ
DŽŶƚƐĞƌƌĂƚLJƐƵŚĞƌŵĂŶĂǀŽůĂƌŽŶĚĞDĂĚƌŝĚĂ>ĂƐWĂůŵĂƐĐŽŶƵŶďŝůůĞƚĞĞŶĞůƋƵĞƐĞ
ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂďĂƐƵƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŶůĂƉƵĞƌƚĂĚĞĞŵďĂƌƋƵĞĚĞůĂǀŝſŶ͕͞ůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĂĚĞ^ƉĂŶĂŝƌŵĞĚŝũŽƋƵĞŶŽ
ƉŽĚşĂǀŝĂũĂƌƉŽƌƋƵĞŶŽŚĂďşĂĂƐŝĞŶƚŽƉĂƌĂŵşƉŽƌƚĞŶĞƌůĂƐƉŝĞƌŶĂƐƌŽƚĂƐ͕͟ĞdžƉůŝĐĂďĂůĂ

ĚĞƉŽƌƚŝƐƚĂĂůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘dƌĂƐ͞ƵŶƚŝƌĂLJĂĨůŽũĂ͟ĐŽŶůĂƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĐŽŶƐŝŐƵŝĞͲ
ƌŽŶ ǀŝĂũĂƌĞŶĞůĂƐŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂĂnjĂĨĂƚĂ͕ƉĞƌŽ ůĂ ƐŽďƌĞĐĂƌŐŽ ůĞĐŽŵƵŶŝĐſ ƋƵĞ ƉĂƌĂ ůĂ
ǀƵĞůƚĂĚĞďĞƌşĂĐŽŵƉƌĂƌƵŶďŝůůĞƚĞŵĄƐLJŽĐƵƉĂƌĚŽƐĂƐŝĞŶƚŽƐĚĞƚƵƌŝƐƚĂŽǀŝĂũĂƌĞŶƵŶŽ
ĚĞƉƌŝŵĞƌĂĐůĂƐĞ͘
 ůůůĞŐĂƌĂ>ĂƐWĂůŵĂƐ͕DŽŶƚƐĞƌƌĂƚĚĞŶƵŶĐŝſĂŶƚĞ^ƉĂŶĂŝƌLJĂŶƚĞůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞͲ
ƌĂůĚĞǀŝĂĐŝſŶŝǀŝů͕ƉŽƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞƐĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͘Ŷ
ƵŶƉƌŝŵĞƌŵŽŵĞŶƚŽůĂĐŽŵƉĂŹşĂĂĠƌĞĂƐĞŹĂůſĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂƋƵĞŶŽƐĞƚƌĂƚĂĚĞĚŝƐĐƌŝͲ
ŵŝŶĂĐŝſŶLJĐŽŵƉĂƌſůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĐŽŶůĂƋƵĞƐĞĚĂĐƵĂŶĚŽƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂŽďĞƐĂƋƵŝĞƌĞ
ǀŽůĂƌLJƐĞůĞƉŝĚĞƋƵĞƉĂŐƵĞĚŽƐďŝůůĞƚĞƐ͘ŚŽƌĂ͕ůĂĐŽŵƉĂŹşĂŚĂƌĞĐƚŝĨŝĐĂĚŽLJŶŽŽďůŝͲ 
ŐĂƌĄĂDŽŶƚƐĞƌƌĂƚĂĐŽŵƉƌĂƌƵŶďŝůůĞƚĞŵĄƐ͘ WĂƐĂũĞƌŽƐŚĂĐĞŶĐŽůĂƉĂƌĂĨĂĐƚƵƌĂƌƐƵƐŵĂůĞƚĂƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


 >Ă ŵƵƐĐƵůĂĐŝſŶ hŶƚƌŝďƵŶĂůůŽŶĚŝŶĞŶƐĞĚĂůĂƌĂnjſŶĂƵŶĂďƌŝƚĄŶŝĐĂ >ŽŶĚƌĞƐĞƐƚƵĚŝĂůĂŶnjĂƌ
ĂLJƵĚĂĂƉƌĞǀĞŶŝƌůĂ ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĚĞŶƵŶĐŝſĂƐƵĞŵƉƌĞƐĂ ƵŶĂƚĂƌũĞƚĂƉĂƌĂůŽŐƌĂƌ
 ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĂĐĐĞƐŝďůĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ >Ă ĐĂĚĞŶĂ ĚĞ ŵŽĚĂ ďĞƌͲ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ

ĐƌŽŵďŝĞ Θ &ŝƚĐŚ ĚĞďĞƌĄ ŝŶͲ ů dƌĂŶƐƉŽƌƚ ĨŽƌ >ŽŶĚŽŶ͕

 >ŽƐ ĞũĞƌĐŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ƉŽƚĞŶͲ
ĐŝĂŶůĂŵƵƐĐƵůĂĐŝſŶĂLJƵĚĂŶ
Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ Ă
 ƉƌĞǀĞŶŝƌ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐƚĂ ĞƐ ůĂ
 ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ĚĞ ƵŶ
ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ
 ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĚĞů ĂůŝĨŽƌͲ
ŶŝĂ WĂĐŝĨŝĐ DĞĚŝĐĂů ĞŶƚĞƌ
ZĞƐĞĂƌĐŚ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ ĚĞ
 ƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐ͘
>ŽƐ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐ ĂŶĂůŝͲ
 njĂƌŽŶ Ă ϯ͘Ϭϭϭ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƐĂŶĂƐ ĚĞ ĞŶƚƌĞ ϳϬ LJ ϴϬ
 ĂŹŽƐ͕ĚĞůĂƐƋƵĞƐĞŚŝnjŽƵŶ
ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ĐŝŶĐŽ
ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĚĞů
ĚĞŵŶŝnjĂƌĂůĂũŽǀĞŶĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ ĞŶ
ƉĂĐŝĚĂĚ ĨşƐŝĐĂ ZŝĂŵ ĞĂŶ͕ ĐŽŶ
ϭϬ͘ϰϰϭ ĞƵƌŽƐ ƉŽƌ ĂĐŽƐŽ LJ
>ŽŶĚƌĞƐ ƉƌŽLJĞĐƚĂ ůĂŶnjĂƌ
ƵŶĂƚĂƌũĞƚĂƉĂƌĂƋƵĞƵƐƵĂͲ
ĚĞƐƉŝĚŽŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͘ ƌŝŽƐ ĐŽŶ  ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
  ĐĂƵƐĂ ĚĞ ƵŶĂ ŵĂůĨŽƌŵĂͲ ƋƵĞ ŶŽ ƐŽŶ ǀŝƐŝďůĞƐ͕ ĐŽŵŽ
ĐŝſŶ ĐŽŶŐĠŶŝƚĂ͕ ĞĂŶ ĐĂƌĞĐĞ ƐŽƌĚĞƌĂŽĂƵƚŝƐŵŽ͕ƉƵĞĚĂŶ
ĚĞů ĂŶƚĞďƌĂnjŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ LJ ĞŶ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌƐĞ LJ ƉĞĚŝƌ ĂLJƵĚĂ
ƐƵůƵŐĂƌůůĞǀĂƵŶĂƉƌſƚĞƐŝƐ͘WŽƌ Ăů ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ
ĞƐƚĞŵŽƚŝǀŽĐƵĂŶĚŽĞŵƉĞnjſĂ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ Ɛŝ ůŽ ŶĞĐĞƐŝƚĂŶ͘
ƚƌĂďĂũĂƌ ĐŽŵŽ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĂ ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ
^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ ĞƐƚĂ ĂLJƵĚĂ
ƉĂƌĂ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ ĚĞ ŵŽĚĂ ĐŽŶͲ
ĚĞŶĂĚĂ ĂŚŽƌĂ͕ ĞƐƚĂ ůĞ ĚŝŽ ƵŶ ƉƵĞĚĞ ĐŽŶƐŝƐƚŝƌ ĞŶ ĂĐŽŵͲ
ƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽŚĂƐƚĂĞůĂŶĚĠŶ
ƉĞƌŵŝƐŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌĂ ƋƵĞ
ŽĞdžƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚĂůůĂĚĂƐ͘
ƵƚŝůŝnjĂƌĂƵŶũĞƌƐĞLJͲŶŽŝŶĐůƵŝĚŽ 

ĂŹŽƐ͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů ĞŶĞůƵŶŝĨŽƌŵĞͲ͕ƋƵĞůĞƉĞƌŵŝͲ  EƵĞǀŽƐŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂĞů


ĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
Ŷ Ğů ƚŝĞŵƉŽ ĞƐƚƵĚŝĂĚŽ͕
 ĞůŵĂLJŽƌƌŝĞƐŐŽĚĞŚŽƐƉŝƚĂͲ
ůŝnjĂĐŝſŶƐĞĚŝŽĞŶƚƌĞůŽƐƋƵĞ
 ƚĞŶşĂŶ ŵĞŶŽƐ ŵƵƐĐƵůĂƚƵƌĂ
LJ ĨƵĞƌnjĂ ĞŶ ůĂƐ ƉŝĞƌŶĂƐ͕
 ĐĂŵŝŶĂďĂŶŵĄƐĚĞƐƉĂĐŝŽLJ
ƚĞŶşĂ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƉĂƌĂ
ůĞǀĂŶƚĂƌƐĞŽĐŽŐĞƌŽďũĞƚŽƐ͘
 ,ƵĞƐĐĂ͕ŝƉƵƚĂĐŝſŶWƌŽǀŝŶͲ
ůĂǀŝƐƚĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐ͕ůŽƐ
ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐĐŽŶĐůƵLJĞƌŽŶ
 ƋƵĞ ͞ůĂ ƉƌĄĐƚŝĐĂ ĚĞ ĞũĞƌĐŝͲ
ĐŝŽƐ ƋƵĞ ƉŽƚĞŶĐŝĞŶ ůĂ
 ^ŽĐŝĂůĞƐ͕ŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶ
ŵƵƐĐƵůĂĐŝſŶƉƵĞĚĞĂLJƵĚĂƌ
Ă  ƉƌĞǀĞŶŝƌ ůĂƐ ŚŽƐƉŝƚĂůŝnjĂͲ
 ĐŝŽŶĞƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŵĂLJŽƌĞƐ͕
ůŽ ƋƵĞ ŶŽ ƐŽůŽ ƌĞĚƵĐŝƌşĂ ůĂ
ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
 ĚĂĚ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƐƵ ĞůĞͲ
ǀĂĚŽƐĐŽƐƚĞĞĐŽŶſŵŝĐŽ͟

ƚŝĞƌĂŽĐƵůƚĂƌƐƵƉƌſƚĞƐŝƐ͘ &ĂĐŚĂĚĂ ĚĞ ƵŶ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƚĞdžƚŝů͘
ĐŽŶƚƌŽů ĚĞů ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ
WĞƐĞ Ă ŚĂďĞƌ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ĞƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ͕ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĐĂŵďŝĂƌŽŶ Ă ůĂ
ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂǀŽnj
ũŽǀĞŶĚĞƉƵĞƐƚŽLJůĂĚĞƐƚŝŶĂƌŽŶĂůĂůŵĂĐĠŶƉŽƌƋƵĞ͞ĞůƵƐŽĚĞůũĞƌƐĞLJŶŽ
>ĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞĂƌĂŐŽnjĂ͕
ƐĞ ĂũƵƐƚĂďĂ Ă ůĂ ƉŽůşƚŝĐĂ ĚĞ ŝŵĂŐĞŶ ĚĞ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͘͟ dƌĂƐ ĞƐƚĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ
ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ^WͲ
ZŝĂŵĞĂŶĚĞĐŝĚŝſĚĞŶƵŶĐŝĂƌĂůĂĞŵƉƌĞƐĂƉŽƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶŵŽƚŝǀĂĚĂ  ,ƵĞƐĐĂ͕ LJ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ƵŶ
ƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĐŽŶǀĞŶŝŽ ĨŝƌŵĂĚŽ ĐŽŶ ůĂ
EŽŚƵďŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĂĚĞƐŽĐŝĂĐŝŽͲ
WĞƐĞĂƋƵĞƵŶƚƌŝďƵŶĂůůĂďŽƌĂůůŽŶĚŝŶĞŶƐĞŚĂĐŽŶĚĞŶĂĚŽĂůĂĐĂĚĞŶĂĚĞ ŶĞƐ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ
ŵŽĚĂĞƐƚĂĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞƉŽƌĂĐŽƐŽLJĚĞƐƉŝĚŽŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ͕ĞƐƚĞŶŽĐŽŶƐŝͲ
ĐŝĂů͕ ĂũĂ ĚĞ ŚŽƌƌŽƐ ĚĞ ůĂ
ĚĞƌĂƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽŚƵďŝĞƐĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶůĂďŽƌĂůŵŽƚŝǀĂĚĂƉŽƌĚŝƐĐĂƉĂͲ
ĐŝĚĂĚ͕LJĂƋƵĞ͞ůĂĞŵƉƌĞƐĂŶŽƚƌĂƚſĂůĂĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞĚĞŵŽĚŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞĂů
/ŶŵĂĐƵůĂĚĂ Ğ /ŶƐƚŝƚƵƚŽ
ƌĂŐŽŶĠƐ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ
ƌĞƐƚŽ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĂŹĞƌŽƐ ĞŶ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĨŝĞƌĞ Ă ůĂ ƉŽůşƚŝĐĂ ĚĞ ŝŵĂŐĞŶ͕͟
ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů ĚŝĂƌŝŽ ďƌŝƚĄŶŝĐŽ dŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ LJ ƌĞĐŽŐĞ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ĚĞů
ŶŽƚŝĐŝĂƐ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ŽƌĚĞŶĂĚŽƌ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ
ŽŵŽƐĞŹĂůĂŶĂůŐƵŶŽƐŵĞĚŝŽƐ͕ůĂĨŝƌŵĂƚĞdžƚŝůĞƐĐŽŶŽĐŝĚĂƉŽƌƐƵĞƐͲ ǀŽnj͘ ƐƚĞ ŶƵĞǀŽ ŵĠƚŽĚŽ
ƚƌŝĐƚĂ ƉŽůşƚŝĐĂ ĚĞ ŝŵĂŐĞŶ͕ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƉƌŝŵĂŶ ůŽƐ ĨşƐŝĐŽƐ ƉĞƌĨĞĐƚŽƐ LJ ƋƵĞ ƐƵƐƚŝƚƵLJĞ Ă ůŽƐ ƉƵůƐĂĚŽƌĞƐ
ƋƵĞĚĂƌĞĨůĞũĂĚĂĞŶĂůŐŽƐŝŵŝůĂƌĂƵŶ͚ůŝďƌŽĚĞĞƐƚŝůŽ͛ĞŶĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ
ĐŽŵŽĚĞďĞƐĞƌĞůůĂƌŐŽĚĞůƉĞůŽŽĞůĚĞůĂƐƵŹĂƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐĐŽƐĂƐ͘ ďĂƌƌŝĚŽƉŽƌƐŽŶŝĚŽƐǀŽĐĂůĞƐ͘

ů'ŽďŝĞƌŶŽĞƐƚĂďůĞĐĞ
 ĞŶϰϮϱĞƵƌŽƐĞůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽƉĂƌĂ ƌƵnjZŽũĂĞƐƉĂŹŽůĂŽĨƌĞĐĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƉĞŶƐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂƋƵĞǀŝǀĂŶĚĞĂůƋƵŝůĞƌ ĚĞ ďĂŹŽ ĂĚĂƉƚĂĚŽ ĞŶ ϴϱ ƉůĂLJĂƐ ĚĞů
 ůŝƚŽƌĂůƉĞŶŝŶƐƵůĂƌĞŝŶƐƵůĂƌ
ŽŶϰϮϱĞƵƌŽƐƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϬϵ͕ĞůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĂŶƵĂůƉĂƌĂĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐƋƵĞ
ƉĞƌĐŝďĞŶƵŶĂƉĞŶƐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂLJƋƵĞƌĞƐŝĚĞŶĞŶƵŶĂǀŝǀŝĞŶĚĂĚĞĂůƋƵŝͲ ŝƐĨƌƵƚĂƌĚĞůĂƐƉůĂLJĂƐĐŽŶƚŽĚĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJĐŽŵŽ

ůĞƌ͕ĞƐĞůŵĄƐĂůƚŽĚĞƐĚĞƐƵĂƉƌŽďĂĐŝſŶĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϳ͘ůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŽƚƌŽ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽ ĞƐ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ
ĂƉƌŽďſĞůƉĂƐĂĚŽĚşĂϭϯĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐŶŽƌŵĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞďĂŹŽĂĚĂƉƚĂĚŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ

ƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶLJƉĂŐŽĚĞůĐŝƚĂĚŽĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĂŶƵĂů͘ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĨşƐŝĐĂƋƵĞůĂƌƵnjZŽũĂƐƉĂŹŽůĂĚĞƐĂͲ
ŶϮϬϬϵĞƐƚĂŵĞĚŝĚĂ͕ĚŽƚĂĚĂĐŽŶƵŶĂĐƵĂŶƚşĂĚĞϱ͕ϵŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐƋƵĞ ƌƌŽůůĂĞŶϴϱƉůĂLJĂƐĚĞůůŝƚŽƌĂůƉĞŶŝŶƐƵůĂƌĞŝŶƐƵůĂƌ͘

ĂďŽŶĂ şŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĞƐƉĂŹŽů͕ ƉƵĞĚĞ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌ Ă ƵŶŽƐ ϰϱϴ͘ϬϬϬ ^ŝůůĂƐ ĚĞ ƉůĂLJĂ ĂŶĨŝďŝĂƐ͖ ƐŝůůĂƐ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ ĂƵƚŽͲ
ƉĞŶƐŝŽŶŝƐƚĂƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀŽƐ ĚĞ ũƵďŝůĂĐŝſŶ Ğ ŝŶǀĂůŝĚĞnj͘ ĞƐĚĞ Ğů ũĞĐƵƚŝǀŽ ƐĞ ƉƌŽƉƵůƐĂďůĞƐ͖ ŵƵůĞƚĂƐ ĚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŵĞĚŝĚĂƐ͖

ĂƉƵŶƚĂƋƵĞĞůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĂŶƵĂůƚĞŶĚƌĄĂĚĞŵĄƐƵŶŝŵƉĂĐƚŽĚĞŐĠŶĞƌŽŵƵLJ ĚƵĐŚĂƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ŐƵĂƌĚĂƌƌŽƉĂƐ ĂĚĂƉĂƚĂĚŽƐ͖ LJ
ƉŽƐŝƚŝǀŽ͕LJĂƋƵĞĞůƉĞƐŽĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞƚŝƚƵůĂƌĞƐĚĞƉĞŶƐŝſŶ ƉĂƐĂƌĞůĂƐ ƉĂƌĂ ůůĞŐĂƌ Ăů ĂŐƵĂ ƐŽŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ
ŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂĞƐŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝŽ͘
 ĞůĞŵĞŶƚŽƐƋƵĞƐĞƉŽŶĞŶĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůŽƐďĂŹŝƐͲ
>ŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉĂƌĂƉŽĚĞƌĂĐĐĞĚĞƌĂůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĂŶƵĂůƐŽŶ ƚĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƚĞŶĞƌƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂ͕ĞŶůĂĨĞĐŚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚ͕ƵŶĂƉĞŶƐŝſŶĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶŽŝŶǀĂůŝͲ
 Ŷ ĞƐƚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ďĂŹŽ͕ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŚĞƌƌĂͲ
ĚĞnjĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĞŶƐƵŵŽĚĂůŝĚĂĚŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƚŝǀĂ͖ĐĂƌĞĐĞƌĚĞǀŝǀŝĞŶͲ ŵŝĞŶƚĂƐŵĄƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĞƐĞůǀŽůƵŶƚĂƌŝĂĚŽ͕LJĂƋƵĞ
ĚĂĞŶƉƌŽƉŝĞĚĂĚ͕ƐĞƌĞůĂƌƌĞŶĚĂƚĂƌŝŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂĞŶůĂĨĞĐŚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚ͖ŶŽ ůŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐLJǀŽůƵŶƚĂƌŝĂƐƐŽŶůŽƐĞŶĐĂƌŐĂĚŽƐĚĞ
ƚĞŶĞƌ ƌĞůĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽ ŚĂƐƚĂ Ğů ƚĞƌĐĞƌ ŐƌĂĚŽ ĐŽŶ Ğů ĂƌƌĞŶĚĂĚŽƌ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂƌĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐƐŽďƌĞĞůƵƐŽLJŵĂŶĞũŽĚĞůŽƐ
ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĂůƋƵŝůĂĚĂ͖ LJ͕ ƉŽƌ ƷůƚŝŵŽ͕ ƚĞŶĞƌ ĨŝũĂĚĂ ƐƵ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ŚĂďŝƚƵĂů ĞŶ ůĂ ǀŝͲ ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͕ĂLJƵĚĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ǀŝĞŶĚĂĂůƋƵŝůĂĚĂ͘ ŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂĂůůĞŐĂƌĂůĂŐƵĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


^Wd/DZϮϬϬϵ

hŶŝŶĨŽƌŵĞĚĞůZD/ƐŽďƌĞĚĞƌĞĐŚŽƐŚƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞŶƵŶĐŝĂůĂƐĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝŽŶĞƐŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐLJƉŽůşƚŝĐĂƐƋƵĞǀƵůŶĞƌĂŶĞƐŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ
dƌĂƐƐĞƌĚĞƐŝŐŶĂĚŽŽƌŐĂŶŝƐŵŽĐŝǀŝůƉĂƌĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĞŶƐƉĂŹĂ

ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽͲ

ŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂĞůĂďŽƌĂĚŽƵŶŝŶĨŽƌŵĞĞŶĞůƋƵĞ
ƐĞĚĂŶĂĐŽŶŽĐĞƌůĂƐǀƵůŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐĞŶƐƵƐĚĞƌĞĐŚŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂ

ĞƐƚĞƐĞĐƚŽƌƐŽĐŝĂů͕ĐŽŶĞůĨŝŶĚĞĞůŝŵŝŶĂƌůĂƐ͘
ůŝŶĨŽƌŵĞ͕ĚĞůƋƵĞĞƐĂƵƚŽƌĂůĂĚĞůĞŐĂĚĂĚĞůZD/ƉĂƌĂůĂŽŶͲ

ǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhƉĂƌĂůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ĚĂĚ͕ ŶĂ ^ĂƐƚƌĞ͕ ƉŽŶĞ ĚĞ ŵĂŶŝĨŝĞƐƚŽ ůŽƐ ĚĠĨŝĐŝƚƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ

ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ƌĞĐƵƌƐŽƐ  ŽĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĂƷŶ ĚĞ
ƉƌĞũƵŝĐŝŽƐ  ƐŽĐŝĂůĞƐ ƋƵĞ ƉƌŽǀŽĐĂŶ ůĂ ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ

ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ŶƚƌĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƋƵĞĚĞƐƚĂĐĂĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞƐƚĄŶůĂƐĐŽŶƚƌĂͲ >ĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂĞůZD/ƵŶŽĚĞůŽƐŐƌĂŶĚĞƐĨƌĂĐĂƐŽƐĚĞůĂƉŽůşƚŝĐĂ͘

ĚŝĐĐŝŽŶĞƐ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐ ĐŽŵŽ ůĂ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ſĚŝŐŽ WĞŶĂů ĐŽŶƚĞŵƉůĞ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƉŽĚĞƌ
ĂďŽƌƚĂƌ Ɛŝ Ğů ĨĞƚŽ ƚŝĞŶĞ ͞ŐƌĂǀĞƐ ƚĂƌĂƐ ĨşƐŝĐĂƐ Ž ƉƐşƋƵŝĐĂƐ͘͟ ů /ŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ
KƌŐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ Đŝǀŝů ƉĂƌĂ

,ƵŵĂŶŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƌŐƵŵĞŶƚĂƋƵĞĞƐƚĂŵĞĚŝĚĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂ͞ŝŵƉůşĐŝͲ
ƚĂŵĞŶƚĞ͟ƋƵĞůĂǀŝĚĂĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵĞŶŽƐǀĂůŝŽƐĂƋƵĞůĂĚĞƵŶŶŝŹŽ ĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
ƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ƵĞƐƚŝŽŶĂƚĂŵďŝĠŶĞůŝŶĨŽƌŵĞůŽƐŝŶƚĞƌŶĂŵŝĞŶƚŽƐĨŽƌnjŽƐŽƐŽůĂĞƐƚĞƌŝůŝnjĂͲ

ĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐũƵĚŝĐŝĂůŵĞŶƚĞƐŝŶƐƵĐŽŶƐĞŶƚŝŵŝĞŶƚŽ͘ ů ŽŶƐĞũŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŚĂ
ĂĐŽƌĚĂĚŽ ŶŽŵďƌĂƌ Ăů ZD/ ĐŽŵŽ ƉƌŝŵĞƌ

ůĨƌĂĐĂƐŽĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚ
WĂƌĂůŽƐĂƵƚŽƌĞƐĚĞů/ŶĨŽƌŵĞƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͕͞ƵŶŽĚĞůŽƐŐƌĂŶĚĞƐĨƌĂĐĂͲ Đŝǀŝů ĞŶĐĂƌŐĂĚŽ ĚĞ ůĂ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ LJ ƐĞŐƵŝͲ

ƐŽƐĚĞůĂƉŽůşƚŝĐĂĞƐƉĂŹŽůĂĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͟ĞƐůĂĂĐĐĞƐŝďŝͲ ŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ƐƉĂŹĂ ĚĞ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ůŝĚĂĚ͘ ů ZD/ ĂƉƵŶƚĂ ƋƵĞ ĚƵƌĂŶƚĞ ϮϬϬϴ ĚĞŶƵŶĐŝſ Ă ŵĄƐ ĚĞ ϱϬ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞͲ
ƵƐŽ
 ƉƷďůŝĐŽ ƉŽƌ ŝŶĐƵŵƉůŝƌ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ Ž ƉŽƌ ƐĞƌ ŵƵĐŚŽƐ ĚĞ ĞůůŽƐ ŝŵͲ ĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƉƌĂĐƚŝĐĂďůĞƐ͕ĚĞůĂƐƋƵĞϮϱĞƌĂŶĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͘ ůZD/ĚĞďĞƌĄŶŽŵďƌĂƌĂŚŽƌĂƵŶĐŽŶͲ
ƐĞũŽĂŵƉůŝŽLJƉůƵƌĂůLJĞůĂďŽƌĂƌĂŶƵĂůŵĞŶƚĞ
 ů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ůĂŵĞŶƚĂ ƚĂŵďŝĠŶ ƋƵĞ͕ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞů
EŽƚĂƌŝĂĚŽ ĐĂůŝĨŝƋƵĞ ĐŽŵŽ ŝŶĐĂƉĂĐĞƐ Ă ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĂůǀŽ ƋƵĞ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ LJ
ĞƐƚĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ͘
 ƐĞĂ ĨşƐŝĐĂ͖ ůĂ ĞƐĐĂƐĞnj ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƐƚĞŶŽŵďƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ƋƵĞŶŽŝŵƉŝĚĞƋƵĞ
ƐĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ͖LJůĂŵƵůƚŝƚƵĚĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐĞŶůĂƐĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͘
ƐĞ ƉƵĞĚĂŶ ƐƵŵĂƌ ŽƚƌŽƐ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ͕ ƌĞƐͲ
 >ĂƌĞĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͖ůŽƐĄŵďŝƚŽƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͕ůĂďŽƌĂůŽƐĂŶŝͲ ƉŽŶĚĞĂůŵĂŶĚĂƚŽƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽ
ƚĂƌŝŽ͖LJůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐƋƵĞůĞƐĂĨĞĐƚĂŶ
ϯϯ ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕ ĚĞ ĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶ ĚĞ
ƐŽŶ ŽƚƌĂƐ ĄƌĞĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĂďŽƌĚĂŶ ĞŶ Ğů ŝŶĨŽƌŵĞ͘ Ŷ Ġů ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ƉŝĚĞ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĐŝǀŝůĞƐƉĂƌĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͘

ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞWŽďůĂĐŝſŶĐƚŝǀĂ͕ůĂĚĞ,ŽŐĂƌĞƐLJůĂĚĞ^ĂůƵĚ͘


ƉƌŽďĂĚĂ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ


ůŽŶŐƌĞƐŽĂƉƌƵĞďĂƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJĚĞƐƵďǀĞŶĐŝſŶĂ

ůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽƉĂƌĂŵĂŶƚĞŶĞƌůŽƐƉƵĞƐƚŽƐ Zds ƋƵĞ ŽďůŝŐĂ Ă ĂĚŽƉƚĂƌ ŵĞĚŝĚĂƐ
ĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂŶƚĞƐĚĞϮϬϭϯ
ůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐŚĂĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚůĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞ
 ŽŶƐƵƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůŽůĞƚşŶKĨŝĐŝĂůĚĞůƐƚĂĚŽ
ůĞLJ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉŽƌ Ğů 'ƌƵƉŽ WĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ͕ ƐŽďƌĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉĂƌĂ
ƌĞǀŝƐĂƌůĂĐƵĂŶƚşĂĚĞůĐŽƐƚĞƐĂůĂƌŝĂůƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĂĚŽƉĂƌĂůŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ ŚĂĞŶƚƌĂĚŽĞŶǀŝŐŽƌůĂ>ĞLJϴͬϮϬϬϵ͕ϮϴĚĞĂŐŽƐƚŽ͕

ŽĐƵƉĂĚŽƐƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͘ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ZĂĚŝŽ dĞůĞǀŝͲ
ƐƚĂ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ ďƵƐĐĂ ďŽŶŝĨŝĐĂƌ͕ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĂƌ͕ Ă ĞƐƚŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ƉĂƌĂ ŵĂŶƚĞŶĞƌ ƐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ͘ Ğ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ Ğů ƚĞdžƚŽ ĚĞ ĞƐƚĂ

ĞƐŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂƉƌŽďĂĚŽĨŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ůĂZdsĚĞďĞƌĄ
 >ĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶĂďŽŐĂƉŽƌ͞ĂŵƉůŝĂƌĞůĐŽƐƚĞƐĂůĂƌŝĂůƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĂĚŽƉĂƌĂůŽƐ ƐƵďƚŝƚƵůĂƌĞůϵϬйĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĂŶƚĞƐĚĞůϭĚĞ

ƉƵĞƐƚŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ŽĐƵƉĂĚŽƐ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϭϯ LJ ĂůĐĂŶnjĂƌ ƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ğů
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƉĂƌĂĨŽŵĞŶƚĂƌƋƵĞƐŝŐĂŶĚĞƐĞŵƉĞŹĂŶĚŽƐƵůĂďŽƌƐŽĐŝĂůLJ ϭϬϬй͕͞ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐůŽ
ƉĞƌŵŝƚĂŶ͘͟

ĞǀŝƚĂƌůĂĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞůĞŵƉůĞŽƉƌŽƚĞŐŝĚŽ͘͟
 ŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϵĚĞůĞLJƚĂŵďŝĠŶƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂ
 ĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƐŽŶϭ͘ϳϳϱůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽƋƵĞĚĂŶƚƌĂďĂũŽĂ
ŽďůŝŐĂĐŝſŶĚĞĞŵŝƚŝƌĂůĂƐĞŵĂŶĂ͕ĂůŵĞŶŽƐ͕ĚŝĞnj

ϱϮ͘ϲϯϭ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ ƵŶĂ ƉůĂŶƚŝůůĂ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ĚƵƉůŝĐĂĚŽ ĚĞƐĚĞ Ğů ĂŹŽ ϭϵϵϵ͘ ƐƚĂƐ
ŚŽƌĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ LJ
ĞŵƉƌĞƐĂƐƚĂŵƉŽĐŽĞƐĐĂƉĂŶĂůĂĐƌŝƐŝƐ͕ĐŽŵŽƉůĂŶƚĞſĞů'ƌƵƉŽ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂĚƵƌĂŶͲ
ŽƚƌĂƐĚŝĞnjĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂƐ͘EŽŽůǀŝĚĂĞůƚĞdžƚŽůĞŐŝƐͲ
ƚĞůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞůĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJ͕LJƉŽƌĞůůŽƐĞƋƵŝĞƌĞĞǀŝƚĂƌůĂƉĠƌĚŝĚĂ
ůĂƚŝǀŽ ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ůŝŶŐƺşƐƚŝĐĂ ĚĞ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ĚĞĞŵƉůĞŽĂƵŶĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞǀƵůŶĞƌĂďůĞƐƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂ
ƵƚſŶŽŵĂƐ͕LJĂƋƵĞ͞ĞŶůĂƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůŝͲ
ĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞƵŶŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͞ƋƵĞƚĂŶƚŽĞƐĨƵĞƌnjŽŚĂĐŽƐƚĂĚŽĐƌĞĂƌ͘͟
njĂĚĂƐƐĞŚĂĚĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂ͘͟

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


ƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ
 ƉĂĐĞŶƐĞƐ ǀŝǀĞŶ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ůŽƐ >ŽƐWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞϮϬϭϬ
ƉƌŽďůĞŵĂƐĚŝĂƌŝŽƐƋƵĞŐĞŶĞƌĂůĂĨĂůƚĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƌĞĨƵĞƌnjĂŶ Ğů ŐĂƐƚŽ ĞŶ ĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕
 ƉĞŶƐŝŽŶĞƐLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
>Ă &ĞĚĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽͲ &ƵĞŶƚĞ ŽĐĞƌŵĨĞĂĚĂũŽnj

ŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ &şƐŝĐĂ LJ KƌŐĄŶŝĐĂ 'ĂƌĂŶƚŝnjĂƌůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůĂůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ


;ŽĐĞŵĨĞͿĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞĂĚĂũŽnjLJůĂ ŵĄƐ ĚĠďŝůĞƐ ƌĞĨŽƌnjĂŶĚŽ Ğů ŐĂƐƚŽ ĞŶ ĚĞƐĞŵͲ
ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƉůĞŽ͕ƉĞŶƐŝŽŶĞƐLJĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐƵŶŽĚĞůŽƐ

ůĂ:ƵŶƚĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂŚĂŶŝŶŝĐŝĂĚŽƵŶĂ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐĚĞůŽƐWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐ
ĐĂŵƉĂŹĂ ƋƵĞ ƋƵŝĞƌĞ ĂĐĞƌĐĂƌ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞů ƐƚĂĚŽ ;W'Ϳ ƉĂƌĂ ϮϬϭϬ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ Ğů

ƉĞƌƐŽŶĂĂĂůƵŵŶŽƐĚĞĐŽůĞŐŝŽƐ͕ŝŶƐƚŝƚƵƚŽƐ ƉĂƐĂĚŽ Ϯϵ ĚĞ ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ ƉŽƌ ůĂ ǀŝĐĞƉƌĞƐŝͲ
LJĨĂĐƵůƚĂĚĞƐĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞĂĚĂũŽnjůŽƐ ĚĞŶƚĂ ƐĞŐƵŶĚĂ LJ ŵŝŶŝƐƚƌĂ ĚĞ ĐŽŶŽŵşĂ LJ
ƉƌŽďůĞŵĂƐ
 ƋƵĞ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ,ĂĐŝĞŶĚĂ͕ůĞŶĂ^ĂůŐĂĚŽ͕ĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽ͘
ƉƌŽǀŽĐĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŶƵŶŽƐW'ƋƵĞĞůƉƌŽƉŝŽ'ŽďŝĞƌŶŽŚĂ
 ƐƚĂĐĂŵƉĂŹĂĞĚƵĐĂƚŝǀĂĚĞĐŽŶĐŝĞŶͲ ĐĂůŝĨŝĐĂĚŽ ĚĞ ĂƵƐƚĞƌŽƐ LJ ĐŽŶ ƵŶ ŵĂƌĐĂĚŽ
ĐŝĂĐŝſŶ͕ƋƵĞĞƐƚĂƌĄĞŶŵĂƌĐŚĂŚĂƐƚĂĞů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƐŽĐŝĂů͕ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐ ĚĞ
ŵĞƐ
 ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ƐĞŐƷŶ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů ĚŝĂƌŝŽ ŐĂƐƚŽĞƐƚĄŶůĂƐƉĂƌƚŝĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů
^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚ ŝŐŝƚĂů͕ ĂLJƵĚĂƌĄ Ă ϰ͘ϬϬϬ LJƐŽůŝĚĂƌŝŽ͕ƋƵĞƌĞĨƵĞƌnjĂŶĞůLJĂĐŝƚĂĚŽŐĂƐƚŽ
ĞƐĐŽůĂƌĞƐ Ă ƉŽŶĞƌƐĞ ĞŶ ůĂ ƉŝĞů ĚĞ ůĂƐ ƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂƌĄĞŶĚĞƐĞŵƉůĞŽ͕ƉĞŶƐŝŽŶĞƐLJ

ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽ  ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
ůĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĚĞƐĂůǀĂƌƵŶƉĞƋƵĞŹŽ WůĂƚĂĨŽƌŵĂĞŶƵŶĂƵƚŽďƷƐƵƌďĂŶŽĚĞĂĚĂũŽnj͘

ŽďƐƚĄĐƵůŽ ĞŶ ƐŝůůĂ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ Ž ƉŽĚĞƌ ĐĂŵŝŶĂƌ ĐŽŶ ůŽƐ ŽũŽƐ ƚĂƉĂĚŽƐ ĐŽŶ ůĂ ƐŽůĂ /ŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůŐĂƐƚŽƐŽĐŝĂů
ĂLJƵĚĂ ĚĞ ƵŶ ďĂƐƚſŶ͘ >ŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞ ůĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ŚĂŶ ĞƐƚŝŵĂĚŽ ƋƵĞ ĚĞ ů ŐĂƐƚŽ ƐŽĐŝĂů ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌĄ Ğů ϱϭ͕ϲй ĚĞů

ĨŽƌŵĂ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ĞƐƚĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ůůĞŐĂƌĄ Ă ƵŶ ƚŽƚĂů ĚĞ ϮϬ͘ϬϬϬ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ LJĂ ƋƵĞ ƚŽƚĂů ĚĞ ůŽƐ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ 'ĞŶĞƌĂůĞƐ ĐŽŶƐŽͲ
ůŽƐĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐĐŽŵƉĂƌƚŝƌĄŶƐƵĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĐŽŶƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĂŵŝŐŽƐ͘ ůŝĚĂĚŽƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ƚƌĂĚƵĐĞ ĞŶ ƵŶ ƚŽƚĂů ĚĞ
 ϭϴϬ͘ϴϰϴ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ ϲ͘ϲϯϲ ŵĄƐ ƋƵĞ
ĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĂĚĂƉƚĂĚĂƐĂůĂĞĚĂĚ ĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϵ͘
WĂƌĂƋƵĞĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƐĞĐƵŵƉůĂƌĞĂůŵĞŶƚĞ͕ůĂ
>ĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞWƌŽŵŽĐŝſŶ

ĐĂŵƉĂŹĂ ƐĞ ŚĂ ĐƌĞĂĚŽ ĂĚĂƉƚĂŶĚŽ Ă ĐĂĚĂ ĞƚĂƉĂ ĞĚƵĐĂƚŝǀĂ ůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ Ă
ĚĞ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂƐ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞWƌŝŵĂƌŝĂ͕ĞƐƚĂƐƐĞĐĞŶƚƌĂŶĞŶũƵĞŐŽƐŽLJŝŶĐĂŶĂƐĚĞůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ

ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶůĂƐƋƵĞůŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐƉƌĂĐƚŝĐĂŶĐŽŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐŽĐŽŶůŽƐŽũŽƐ
ĐŽŶƚŝŶƵĂƌĄ ƐƵ ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ
ǀĞŶĚĂĚŽƐ͘ ƐƚŽƐ ũƵĞŐŽƐ͕ ƐĞ ĐŽŵƉůĞƚĂƌĄŶ ĐŽŶ ĐƵĂĚĞƌŶŝůůŽƐ ƉĂƌĂ ĐŽůŽƌĞĂƌ LJ ƵŶ
ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƐƵĚŽƚĂĐŝſŶĞŶƵŶϯϱ͕ϵй͕ŚĂƐƚĂ
ĐŽŶĐƵƌƐŽ
 ĚĞ ĐĂƌƚĞůĞƐ͘ ,ĂƐƚĂ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ŽĐĞŵĨĞͲĂĚĂũŽnj ŚĂ ůůĞǀĂĚŽ ƐƵ ĐĂŵͲ
ĂůĐĂŶnjĂƌůŽϭ͘ϱϵϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ͘
ƉĂŹĂĂϮϭĐŽůĞŐŝŽƐĚĞůĂĐĂƉŝƚĂůLJŚĂƚƌĂďĂũĂĚŽĐŽŶŵĄƐĚĞƵŶŵŝůůĂƌĚĞĂůƵŵŶŽƐ
ĚĞWƌŝŵĂƌŝĂ͕ŝŶĚŝĐĂ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘ ŶůŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽĐŽŶůĂƉŽůşƚŝĐĂĚĞƉĞŶͲ
 ƐŝŽŶĞƐ͕ ĞƐƚĂ ƐĞƌĄ ĚŽƚĂĚĂ ĐŽŶ ϭϬϴ͘ϮϴϮ͕ϳϭ
Ŷ ŝŶƐƚŝƚƵƚŽƐ ĚĞ ŶƐĞŹĂŶnjĂ ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂ LJ ĞŶ ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐ͕ Ă ĚŽŶĚĞ ůůĞŐĂƌĄ ůĂ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ ĞƵƌŽƐ͕ ƵŶ Ϯ͕ϭй ŵĄƐ ƋƵĞ ĞŶ
ĐĂŵƉĂŹĂ
 Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵĞƐ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƐĞ ƚƌĂƚĂƌĄ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ĐŚĂƌůĂƐ ϮϬϬϵ͘ >ĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĐƌĞĐĞƌĄŶ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ
ĚŝǀƵůŐĂƚŝǀĂƐ͕ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ ĐŽŶ ƐŝůůĂƐ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ LJ ƵŶ s ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ŵƵĞƐƚƌĂ ƵŶ ŐĞŶĞƌĂůƵŶϭйLJůĂƐŵşŶŝŵĂƐ͕ĞŶƚƌĞĞůϮLJĞů
ƌĞĐŽƌƌŝĚŽǀŝƌƚƵĂůƉŽƌƵŶĂĐŝƵĚĂĚĂĐĐĞƐŝďůĞƉĂƌĂƋƵĞůŽƐĂůƵŵŶŽƐǀĞĂŶůĂƐďĂƌƌĞͲ ϱй͕ĐŽŶƵŶĂŵĞĚŝĂĚĞƵŶϰй͘

ƌĂƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐƋƵĞĂƷŶƉĞƌƐŝƐƚĞŶLJůĂƐƉŽƐŝďůĞƐƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ͘

 

hŶĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ĚĞů E^
ĞŶƐĞŹĂƌĄ
 Ă ůĂƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ ĐŽŶ ŚŝũŽƐ
ƐŽƌĚŽƐůĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂ
 &ƵŶĚĂĐŝſŶ E^ ƉĂƌĂ ůĂ ^ƵƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
>Ă
ĂƌƌĞƌĂƐĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶ^ŽůŝĚĂƌŝͲ
 ĂƌƌĞĨŽƵƌ ŚĂŶ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ůĂ ŐƵşĂ ͚>ĞŶŐƵĂ ĚĞ
ĚĂĚ
^ŝŐŶŽƐ ƐƉĂŹŽůĂ ƉĂƌĂ ĨĂŵŝůŝĂƐ͗ ĂƉƌĞŶĚĞ ĚĞ ƵŶĂ

ĨŽƌŵĂĨĄĐŝůLJĚĞƐĚĞĐĂƐĂ͛͘
^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂŽďƌĂĚŝĚĄĐƚŝĐĂĐŽŵƉƵĞƐƚĂƉŽƌ
ƵŶsŝŶƚĞƌĂĐƚŝǀŽLJƵŶĂŐƵşĂƉƌĄĐƚŝĐĂĞŶĨŽƌŵĂƚŽ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƉĂƉĞů͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞ ƵŶ ƌĞĐƵƌƐŽ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů
ƉĂƌĂ
 ůĂƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ͘ ŵďŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ƐŽŶ ĐŽŵƉůĞͲ
ŵĞŶƚĂƌŝŽƐ LJ ƐĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂŶ ĞŶ ďůŽƋƵĞƐ ƋƵĞ ƌĞƉƌŽͲ
ĚƵĐĞŶ ƌƵƚŝŶĂƐ LJ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ǀŝĚĂ ĚŝĂƌŝĂ ĚĞů

ĞŶƚŽƌŶŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘
ŽŵŽĂĐůĂƌĂůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶE^͕ĐĂĚĂďůŽƋƵĞ

ĚĞůsŝŶĐůƵLJĞǀŽĐĂďƵůĂƌŝŽLJŶƵŵĞƌŽƐŽƐǀşĚĞŽƐ
ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƐŽƌĚŽƐ ĞdžƉĞƌƚŽƐ ĞŶ
ůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞƐƉĂŹŽůĂĞƐĐĞŶŝĨŝĐĂŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĐŽƚŝĚŝĂŶĂƐ LJ ƉƌŽƉŽŶĞŶ ĞũĞƌĐŝĐŝŽƐ ƉĂƌĂ ƚŽĚĂ ůĂ
ĨĂŵŝůŝĂ͕ĐŽŶƐĞŶĐŝůůĂƐĞdžƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐƚĞſƌŝĐĂƐ͘
ZD/ ĞĚŝƚĂ ƵŶ ŵĂŶƵĂů ĚĞ ďƵĞŶĂƐ
ƉƌĄĐƚŝĐĂƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ
ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƋƵĞƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĂĞŶƵŶĂŐƵşĂ
ƉƌĄĐƚŝĐĂ ƉĂƌĂ ůŽƐ ſƌŐĂŶŽƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ ĚĞ
ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ͕ Ğů ŽŵŝƚĠ
ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ ŚĂ ĞĚŝƚĂĚŽ ƵŶ ŵĂŶƵĂů ĚĞ
ďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂĚĞůĂƐ
ƐƚĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĂŶĂůŝnjĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶǀŝŐĞŶƚĞ
ĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐ
ĐůĄƵƐƵůĂƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJ ĚĞƐŐůŽƐĂ ůĂƐ ǀĞŶƚĂũĂƐ LJ
ďĞŶĞĨŝĐŝŽƐĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂƐ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ͕ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐLJĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉƌŝǀĂĚĂƐ͕
ĂƐşĐŽŵŽĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽĐŽůĞĐƚŝǀŽƉĂƌĂůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͘
WĂƌĂĞůZD/ĞůĞŵƉůĞŽĞƐƵŶŽĚĞůŽƐĨĂĐƚŽͲ
ƌĞƐ ŵĄƐ ĞĨŝĐĂĐĞƐ ĞŶ ůĂ ůƵĐŚĂ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ĞdžĐůƵƐŝſŶ
ƐŽĐŝĂů͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ůĂ ƉƌŽůŝĨĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĐůĄƵƐƵůĂƐ
ƐŽĐŝĂůĞƐĞŶůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƐĞƌşĂůŽŵĄƐĞĨĞĐƚŝǀŽ͘
ƉƌŽďĂĚŽƐ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ
ŽĨŝĐŝĂůůŽƐŶƵĞǀŽƐŵĄƐƚĞƌ
ƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
Ŷ Ğů ŵŝƐŵŽ ŵĞƐ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ůĂ
hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ĂƐƚŝůůĂͲ>Ă DĂŶͲ
ĐŚĂ ŚĂ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ŵĂƌĐŚĂ ůĂ
ƉƌŝŵĞƌĂ ĞĚŝĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ DĄƐƚĞƌ
hŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽĞŶƐƉĞĐƚŽƐ:ƵƌşĚŝͲ
ĐŽƐ LJ 'ĞƐƚŝſŶ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ ĞŶ
DĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů
ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽͲ
ďĂĚŽ ĐŽŶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŽĨŝĐŝĂů ϮϬϵ
ƚşƚƵůŽƐ ĚĞ ŵĄƐƚĞƌ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ
ŚĂLJĚŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚ͘ >ŽƐ ŶƵĞǀŽƐ ŵĄƐƚĞƌĞƐ
ĞŶ ͚sĂůŽƌĂĐŝſŶ ĚĞů ĂŹŽ ĐŽƌƉŽͲ
ƌĂů͕ ĂŹŽ ĐĞƌĞďƌĂů LJ ŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
ĚĂĚĞƐ͛ LJ ĞŶ ͚/ŶĐůƵƐŝſŶ ^ŽĐŝĂů LJ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ƐĞƌĄŶ ŝŵƉĂƌƚŝĚŽƐ
ƉŽƌ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ƵƌŽƉĞĂ ĚĞ
DĂĚƌŝĚ LJ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ
ĞƵƐƚŽ͕ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


ƵŵĞŶƚĂĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉůĂnjĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ZĞĂĐŚͲϭϭϮ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
LJƐƵƐĂƉƌŽďĂĚŽƐĞŶůĂƐKWĚĞƚƵƌŶŽůŝďƌĞLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶ ƉƷďůŝĐŽƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ
 &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂƚŽĚŽƐ
ŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽďůŝŐĂĐŝſŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂ ƵƐƉŝĐŝĂĚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ
ĞŶ
 Ğů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϮϮϳϭͬϮϬϬϰ͕ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂ Ğů ƵƌŽƉĞĂ͕ ϮϮ ƐŽĐŝŽƐ ĞƵƌŽƉĞŽƐ
ĂĐĐĞƐŽ Ăů ĞŵƉůĞŽ ƉƷďůŝĐŽ LJ ůĂ ƉƌŽǀŝƐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂďĂũĂŶ ĞŶ ZĞĂĐŚͲϭϭϮ͕ ƵŶ
ƉƵĞƐƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ĚĞƐĂƌƌŽͲ

ƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ůĂ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ŚĂ ůůĂŶĚŽ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂƐ
ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ƐŽďƌĞ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ƋƵĞ ĞƐŽƐ

ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĞŵƉůĞŽƉƷďůŝĐŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶͲ
ĐŝĂƐ ĞƐƚĠŶ Ăů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞ ůĂƐ
ĞŶůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͕ĞŶĞů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ƉĞƌşŽĚŽϮϬϬϯͲϮϬϬϴ͘ WĂƌĂ ĞůůŽ͕ ďƵƐĐĂƌĄ ƋƵĞ ůŽƐ
 >ĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĐŽŶĐůƵƐŝſŶĚĞůŝŶĨŽƌŵĞŵŝŶŝƐͲ ƵƐƵĂƌŝŽƐ ƉƵĞĚĂŶ ĐŽŵƵŶŝĐĂƌƐĞ

ƚĞƌŝĂůĞƐƋƵĞĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐĂŹŽƐŚĂĂƵŵĞŶƚĂͲ ƚĂŵďŝĠŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ǀŝĚĞŽ LJ
ƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ͘
ĚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞŵĞŶƚĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ 

ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŚĂĂƉƌŽďĂĚŽĞŶůĂƐ /ŵĂŐĞŶĚĞůK͕ŵĞĚŝŽĞŶĞůƋƵĞƐĞŚĂĐĞŶƉƷďůŝĐĂƐůĂƐKW͘
KĨĞƌƚĂƐĚĞŵƉůĞŽWƷďůŝĐŽ;KWͿƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͕ƚĂŶƚŽĞŶ
hŶ ƌĞĐŝĐůĂũĞ ĂĐĐĞƐŝďůĞ
ŝŶŐƌĞƐŽůŝďƌĞĐŽŵŽĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂ͘ Ŷ Ğů ƚƵƌŶŽ ůŝďƌĞ ƐĞ ŚĂ ƉĂƐĂĚŽ ĚĞ ϰϲ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ

ƉĞƌƐŽŶĂƐĂƉƌŽďĂĚĂƐĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϯĂϭϳϵĞŶϮϬϬϴ͕LJĞŶĞůĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĚĞϯϰĂϵϬ͘ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞDĂĚƌŝĚŚĂ

WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂLJ^ƵďŐƌƵƉŽϮ ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ƋƵĞ ĨĂĐŝůŝƚĂƌĄ Ğů
>ĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĐŽŶƐŝŐƵĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƚƌĂƐĂƉƌŽďĂƌƵŶĂKWƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂŶĞŶ ƌĞĐŝĐůĂũĞ ĚĞ ƉĂƉĞů LJ ǀŝĚƌŝŽ Ă

ƵŶŶƷŵĞƌŽƉĞƋƵĞŹŽĚĞƵĞƌƉŽƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ͕ƋƵĞƉĂƵůĂƚŝŶĂŵĞŶƚĞǀĂĐƌĞĐŝĞŶĚŽLJƋƵĞĞŶͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ƌĞĚƵͲ
ĐĂďĞnjĂĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞůĂWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƚĂŶƚŽĞůĐƵƉŽĚĞƌĞƐĞƌǀĂĐŽŵŽĞŶůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĞĨĞĐƚŝǀĂ ĐŝĚĂ LJ ĐĞŐƵĞƌĂ͘ ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ
ĚĞƉƵĞƐƚŽƐ͘WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐƵƉĞƌĂĞůŵşŶŝŵŽĚĞůϱйůĞŐĂůŵĞŶƚĞĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽLJƉƌĞƐĞŶƚĂůŽƐŵĞũŽͲ ůĂ ĂŐĞŶĐŝĂ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ ĞŶ Ğů

ƌĞƐĚĂƚŽƐĞŶƉƌŽĐĞƐŽƐƐĞůĞĐƚŝǀŽƐĐƵLJĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƚŝĞŶĞĂƚƌŝďƵŝĚĂ͘ ƉƌſdžŝŵŽ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝͲ
ŵŝĞŶƚŽ LJ ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ
 ŶĐƵĂŶƚŽĂůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞƚŝƚƵůĂĐŝſŶĞŶůŽƐƋƵĞŝŶŐƌĞƐĂŶůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶŽ ĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐǀĂĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂ
ƚŝĞŶĞŶƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĐƵĂůŝƚĂƚŝǀĂƐĐŽŶĞůƌĞƐƚŽĚĞĞŵƉůĞĂĚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ƐŝĞŶĚŽĞů^ƵďͲ ŽďůŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ϭϬй ĚĞ
ŐƌƵƉŽϮ;'ƌĂĚƵĂĚŽƐĐŽůĂƌͿĞůƋƵĞĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶŵĂLJŽƌƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĂƉƌŽďĂĚŽƐĞŶĞůƉĞƌşŽͲ
 ĞůůŽƐ ŝŶĐŽƌƉŽƌĞ ďŽĐĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂͲ
ĚŽ ϮϬϬϯͬϮϬϬϴ͘ Ŷ ĞƐĞ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƚŝƚƵůĂĐŝſŶ ŝŶŐƌĞƐĂƌŽŶ ƵŶ ϲϲ͕ϰй ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĞƐLJĂŶĂŐƌĂŵĂƐĞŶƌĞůŝĞǀĞ͘
ĨƌĞŶƚĞĂůϯ͕ϭϭйƋƵĞůŽŚŝĐŝĞƌŽŶĞŶĞůŐƌƵƉŽ;ƚŝƚƵůĂĚŽƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐͿ͘


 ůĂďŽƌĂĚĂ ůĂ 'ƌĂŵĄƚŝĐĂ

ǀĂŶĐĞĚĞĚĂƚŽƐϮϬϬϵ
ŝĚĄĐƚŝĐĂ ĚĞ ůĂ >ĞŶŐƵĂ
ů
 ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϮϰϴͬϮϬϬϵ͕ ĚĞ Ϯϳ ĚĞ ĨĞďƌĞƌŽ͕ ƋƵĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ KĨĞƌƚĂ ĚĞ ŵƉůĞŽ WƷďůŝĐŽ ƉĂƌĂ
ϮϬϬϵŝŶƚƌŽĚƵĐĞĐŽŵŽŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞƐƚĂĐĂďůĞůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĞƵŶϳйĚĞůĂƐƉůĂnjĂƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽͲ ĚĞ^ŝŐŶŽƐƐƉĂŹŽůĂ
ŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞůƋƵĞƵŶϮйƐĞƌĄƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĂĐƌĞĚŝƚĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ >Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ E^ ƉĂƌĂ ůĂ
 ^ƵƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ĂƌƌĞƌĂƐ ĚĞ ůĂ
ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͘ƚĞŶŽƌĚĞĞƐƚĂŶŽǀĞĚĂĚƐĞŚĂŶƌĞƐĞƌǀĂĚŽϯϰϱƉůĂnjĂƐƉĂƌĂĞůƚƵƌŶŽůŝďƌĞͲĚĞƉĞƌƐŽͲ
ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƉƵďůŝĐĂƌĄ ĞŶ
ŶĂůůĂďŽƌĂůLJĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐͲLJϭϯϵƉĂƌĂĞůĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂ͘
 ďƌĞǀĞ ůĂ ͚'ƌĂŵĄƚŝĐĂ ŝĚĄĐƚŝĐĂ
ĚĞ ůĂ >ĞŶŐƵĂ ĚĞ ^ŝŐŶŽƐ͕͛ ƵŶ
/ƌůĂŶĚĂ
 ƚĞŶĚƌĄ ƋƵĞ ŝŶĚĞŵŶŝnjĂƌ Ă >Ă WŽůŝƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ DĂĚƌŝĚ LJ Ğů E^ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉĂƌĂ
Ğů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ
ƚƌĞƐ ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ ĐŽŶ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ƉŽƌƵƐƵĂƌŝŽƐƌĞĂůĞƐLJƉŽƚĞŶĐŝĂͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐƉŽƌĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
 ƚƌĂĚƵĐĐŝſŶĚĞǀŽnjĂůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ ůĞƐ͘ >Ă ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ŚĂ ƐŝĚŽ
ĞůĂďŽƌĂĚĂ ƉŽƌ ĄŶŐĞů ,ĞƌƌĞƌŽ͕
ůdƌŝďƵŶĂůƉĂƌĂůĂ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞ/ƌůĂŶĚĂŚĂŽƌĚĞͲ >ĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚWŽůŝƚĠĐŶŝĐĂĚĞDĂĚƌŝĚLJůĂŽŶĨĞͲ ĚŽĐƚŽƌĞŶ&ŝůŽůŽŐşĂ,ŝƐƉĄŶŝĐĂĚĞ

ŶĂĚŽĂůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶƌĞǀŝƐĂƌůĂ ĚĞƌĂĐŝſŶ ƐƚĂƚĂů ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ^ŽƌĚĂƐ ;E^Ϳ ŚĂŶ ůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞůŝĐĂŶƚĞ͕LJůĂ
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂƋƵĞŽďůŝŐĂĂĂůƵŵŶŽƐĚĞĞƐĐƵĞůĂƐĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ƐŝƐƚĞŵĂ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐŽ ĚĞ &ƵŶĚĂĐŝſŶE^͘

ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂů Ă ƚĞƌŵŝŶĂƌ ƐƵƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĚĞ ƚƌĂĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ǀŽnj Ă ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ ĞƐƉĂŹŽůĂ͕ 

^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂĂůĐƵŵƉůŝƌůŽƐϭϴĂŹŽƐ͕LJůĞŚĂĐŽŶͲ ƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĄĂĞůŝŵŝŶĂƌůĂƐďĂƌƌĞƌĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝͲ &ŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ

ĚĞŶĂĚŽ
 Ă ŝŶĚĞŵŶŝnjĂƌ ĐŽŶ ϭϬ͘ϬϬϬ ĞƵƌŽƐ Ă ƚƌĞƐ ĐĂĐŝſŶƋƵĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŽƌĚĂƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂ͕ƉŽƌ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ  ĐŽŶ
ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ŶŽ ƉƵĚŝĞƌŽŶ ƌĞĂůŝnjĂƌ ĂůŐƵŶŽƐ ĞũĞŵƉůŽ͕ĂůƌĞĂůŝnjĂƌƚƌĄŵŝƚĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ͘ ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂǀŝƐƵĂů
ĐƵƌƐŽƐƉĂƌĂƚĞƌŵŝŶĂƌĂŶƚĞƐĚĞĞƐĂĞĚĂĚ͘
 Ŷ ƵŶĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĨĂƐĞ͕ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ůĂ >Ă ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ DĂĚƌŝĚ LJ ůĂ
 >Ă ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ƌĞƐƵĞůǀĞ ƵŶĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂ ǀŽnj ĚĞů ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽ ŽďƚĞŶŝĞŶĚŽ ůĂ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ KEŚĂŶĨŝƌŵĂĚŽƵŶĐŽŶǀĞŶŝŽ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƉŽƌůŽƐƉĂĚƌĞƐĚĞůŽƐƚƌĞƐĞƐƚƵĚŝĂŶͲ
 ƉĂůĂďƌĂƐ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĚĂƐ͕ ĚĞƐƉƵĠƐ ůĂ ƚƌĂĚƵĐĞ Ă ƉĂƌĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞŶĞů
ƚĞƐ͕ ƌĞĐŽŶŽĐĞ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůŽƐ ĂůƵŵŶŽƐ Ă ŐůŽƐĂƐ ;ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĞƐĐƌŝƚĂ ĚĞ ŐůŽƐĂƐͿ LJ͕ ƉŽƌ ĄŵďŝƚŽ ĚĞů ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ƷůƚŝŵŽ͕ ƐĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ůŽƐ ƐŝŐŶŽƐ ƉŽƌ ƵŶ ĂŐĞŶƚĞ ůĞĐƚƵƌĂ͕ĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂĨĂǀŽƌĞĐĞƌůĂ
ƌĞĐŝďŝƌĞůŵŝƐŵŽƚƌĂƚŽƋƵĞůŽƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐĞĚƵĐĂͲ
 ĂŶŝŵĂĚŽ͕ ĂŐĞŶƚĞ ƋƵĞ ĨƵĞ ĐƌĞĂĚŽ ĞŶ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ƚŝǀŽƐ ŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͕ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ŚĂLJ ůşŵŝƚĞƐ ĚĞ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ǀŝƐƵĂů͘ ŶƚƌĞ
ĞĚĂĚƉĂƌĂĐŽŵƉůĞƚĂƌůŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞ^ĞĐƵŶĚĂͲ ĞƵƌŽƉĞŽĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽĞ^ŝŐŶ͘
 ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĞƐƚĄ͕ ƐĞŐƷŶ
ƌŝĂ͘ ŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ Ğů ĚŝĂƌŝŽ /ƌŝƐŚ džĂŵŝŶĞƌ LJ ůƐŝƐƚĞŵĂ͕ĨŝŶĂŶĐŝĂĚŽƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ/ŶͲ ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ Ğů ƉƌĠƐƚĂŵŽ ĚĞ
ƌĞĐŽŐĞůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕ĞƐƚĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂŚĂ ĚƵƐƚƌŝĂ LJ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE ĨƵĞ ƉƌŽďĂĚŽ ĞŶ ůĂ ŽďƌĂƐ ĞŶ ďƌĂŝůůĞ ĞŶ ůĂ dĞůĞďŝͲ
ƐŝĚŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ŝŐƵĂůĚĂĚ :ĞĨĂƚƵƌĂ WƌŽǀŝŶĐŝĂů ĚĞ dŽůĞĚŽ ĐŽŶ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐ LJ ďůŝŽƚĞĐĂ Ž ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĚĞ ŽďƌĂƐ
ŝƌůĂŶĚĞƐĞƐƵŶŐƌĂŶĂǀĂŶĐĞƉĂƌĂůŽƐĂůƵŵŶŽƐĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐ͕ĐŽŶƵŶƌĞƐƵůƚĂĚŽƋƵĞůĂƵŶŝǀĞƌͲ ĞŶ ƵŶĂƐ ďŝďůŝŽƚĞĐĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘ ƐŝĚĂĚŵĂĚƌŝůĞŹĂĐĂůŝĨŝĐĂĐŽŵŽƉƌŽŵĞƚĞĚŽƌ͘ ƋƵĞƐĞŚĂƌĄŶŵĄƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


KdhZϮϬϬϵ

:ŝŵĠŶĞnjƉƌĞƐĞŶƚĂůĂĨŝŐƵƌĂĚĞůŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌƉĞƌƐŽŶĂůƉĂƌĂŵĂLJŽƌ ĂƚĂůƵŹĂ ůŝĚĞƌĂ ƵŶ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂLJĂŶĂůŝnjĂůŽƐĂǀĂŶĐĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉƌŽLJĞĐƚŽĞƵƌŽƉĞŽĚĞ
ƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌĂ ĐŽŵƉĂͲ
&ƵĞŶƚĞ͗ĐŽŶŐƌĞƐŽ͘ĞƐ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů
ƌĞĐĞŶĐŝĂ ĂŶƚĞ ůĂ ŽŵŝƐŝſŶ
ůĐĞŶƚƌŽĚĞƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂ
ƉĂƌĂ ůĂƐ WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶƚĞŐƌĂůĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂͲ
ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂ ŵŝŶŝƐƚƌĂ
ĐŝſŶ ĚĞ ĂƚĂůƵŹĂ͕ ĂƌĐĞůŽŶĂ
ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ WŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ ŝŐŝƚĂů͕ ĞƐƚĄ Ăů ĨƌĞŶƚĞ ĚĞ ƵŶ
dƌŝŶŝĚĂĚ :ŝŵĠŶĞnj͕ ŚŝnjŽ ƵŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĞƵƌŽƉĞŽ ůůĂŵĂĚŽ
ƌĞƉĂƐŽƉŽƌƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ ƌĂŝŶďůĞ͕ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽ Ă
ĂĚŽƉƚĂĚĂƐ ĞŶ ĞƐƚĞ ĄŵďŝƚŽ ŵĞũŽƌĂƌůĂĂƵƚŽŶŽŵşĂĚĞůĂƐ
ƉŽƌ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĞƐƉĂŹŽů ĞŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ůŽƐ ƷůƚŝŵŽƐ ĂŹŽƐ LJ ĂǀĂŶnjſ ĨşƐŝĐĂ Ğ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕
ŽƚƌĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ƚŽŵĂƌĄŶ ĞŶ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŝŶƚĞƌĨĂĐĞƐ ƉĞƌƐŽͲ
ďƌĞǀĞ͕ ĐŽŵŽ ůĂ ĨŝŐƵƌĂ ĚĞů ŶĂͲŽƌĚĞŶĂĚŽƌ͕ ĐŽŵƉƵĞƐƚĂƐ

ŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂů Ž Ğů ƉŽƌƐĞŶƐŽƌĞƐ͘
ZĞŐůĂŵĞŶƚŽƉĂƌĂůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂͲ
ĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ǀŝĚĂ ƉŽůşƚŝĐĂ LJ  ƌĂŝŶďůĞ ĐŽŶƚĞŵƉůĂ ůĂ
ƉƌŽĐĞƐŽƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͘ ŽŵƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂĚĞdƌŝŶŝĚĂĚ:ŝŵĠŶĞnjĂŶƚĞůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŽŶŐƌĞƐŽ͘
ůĞĐƚƵƌĂ ĚĞ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ĐĞƌĞͲ
 ŶƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐƋƵĞůŽƐŐƌƵƉŽƐƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉůĂŶƚĞĂƌŽŶĂ:ŝŵĠŶĞnjƚƌĂƐƐƵŝŶƚĞƌǀĞŶͲ ďƌĂů͕ ƉƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ƵŶ ŽƌĚĞŶĂͲ
ĐŝſŶŝŶŝĐŝĂů͕ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĂǀĂŶnjſƋƵĞĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƉĞƌƐŽŶĂů͕ĞŶďƌĞǀĞ͕Ğů/D^Z^K ǀĂĂƉŽŶĞƌ
ĞŶŵĂƌĐŚĂƵŶĂŶƵĞǀĂŵĞĚŝĚĂĚŝƐĞŹĂĚĂĐŽŶĞůZD/͕ƋƵĞƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ͞ƉŽŶĞƌĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚŽƌ͕ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉƌŽĐĞͲ
ĚĞŶƚĞ ĚĞ ƐĞŶƐŽƌĞƐ ƋƵĞ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƵŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞůĞƐĂĐŽŵƉĂŹĞĞŶƐƵ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ͘͟
ŵŝĚĞŶ ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ƌĞůĂĐŝŽͲ
 ƐƚĞŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌĚŝƐĞŹĂƌĄƵŶŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚŽĚĞĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽ͕ƋƵĞƉƵĞĚĞƐĞƌ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͕ ŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ůĂƐ ĞŵŽĐŝŽŶĞƐ͘
ĚĞďƷƐƋƵĞĚĂĚĞĞŵƉůĞŽ͕ĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ŽƉĞƌƐŽŶĂůLJŽĨƌĞĐĞƌĄůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐŽďƌĞ ŽŶ ĞůůŽ͕ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉŽĚƌĄ
ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƋƵĞŚĂLJĂƐƵĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ͘:ŝŵĠŶĞnjŝŶĨŽƌŵſĚĞƋƵĞŝŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞƐĞƉŽŶĚƌĄŶĞŶ ŵĂƌĐŚĂĐŝŶĐŽ ĞdžƉƌĞƐĂƌĞƐƚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶ
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐƉŝůŽƚŽĞŶĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂLJĞŶůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞů/D^Z^K͖LJŵĄƐĂĚĞůĂŶƚĞ ƐĞ ƐƵĞŶƚŽƌŶŽǀŝƌƚƵĂůLJĐŽŵƵŶŝͲ
ĞƐƚƵĚŝĂƌĄƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůƌĞƐƚŽĚĞĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ĂƵƚſŶŽŵĂƐ͘ ĐĂƌůĂĂŽƚƌŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐ͘
KƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐ
dƌĂƐĂŶĂůŝnjĂƌĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŵŽůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞů///WůĂŶĚĞĐͲ
ĐŝſŶƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂƐƚƌĂƚĞŐŝĂ'ůŽďĂůƉĂƌĂĞůĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ ^ĂŶŝƚĂƐ Ğ /E& ĐƌĞĂŶ
ĐŝĚĂĚ͕ŽůĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶƐŽďƌĞĞůZĞŐŝƐƚƌŽŝǀŝůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐĂƌŐŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐLJĂĚŵŝŶŝƐͲ ĞůĞŶƚƌŽĚĞƐƚƵĚŝŽƐ
ƚƌĂĚŽƌĞƐĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚĞdžƉƵƐŽŽƚƌĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐƋƵĞƚƌĂďĂũĂĞů ĚĞĞƉŽƌƚĞ/ŶĐůƵƐŝǀŽ
'ŽďŝĞƌŶŽ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐ͘
 >Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ ^ĂŶŝƚĂƐ LJ ůĂ
ŶƚƌĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐLJĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞƉƌĞƉĂƌĂŶ͕dƌŝŶŝĚĂĚ:ŝŵĠŶĞnjŚĂďůſĚĞůĂƉƌſdžŝŵĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶ
hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ WŽůŝƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ
ĚĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞůĞŶƚƌŽĚĞEŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶ>ŝŶŐƺşƐƚŝĐĂĞŶ>ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐ͖ůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƚşƚƵůŽƐĚĞ
 DĂĚƌŝĚ ;hWDͿ ŚĂŶ ĨŝƌŵĂĚŽ
&ŽƌŵĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂůƉĂƌĂŚŽŵŽůŽŐĂƌĐƵƌƌşĐƵůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐŽŵŽůŽƐĚĞŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞƐLJƉƌŽĨĞƐŽƌĞƐĚĞ
ƵŶ ĂĐƵĞƌĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ
ůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ͖LJůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽƉĂƌĂůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞŶůĂǀŝĚĂƉŽůşƚŝĐĂLJĞŶƉƌŽĐĞƐŽƐĞůĞĐƚŽƌĂůĞƐ͘ ĚĞůƉƌŝŵĞƌĞŶƚƌŽĞŶƐƉĂŹĂ
ĚĞ ƐƚƵĚŝŽƐ ƐŽďƌĞ ĞƉŽƌƚĞ
dĂŵďŝĠŶĂǀĂŶnjſůĂŵŝŶŝƐƚƌĂƋƵĞƐĞĞƐƚĄƚƌĂďĂũĂŶĚŽĞŶƵŶZĞĂůĞĐƌĞƚŽĚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƚĞƌŵŝͲ ĚĂƉƚĂĚŽ͘
ŶŽůŽŐşĂƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJŽƚƌŽƐŽďƌĞůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůſĚŝŐŽ
 ů ĞŶƚƌŽ͕ ĐŽŶ ƐĞĚĞ ĞŶ Ğů
dĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘:ŝŵĠŶĞnjƚĂŵďŝĠŶŝŶĨŽƌŵſĚĞƋƵĞƐĞĞƐƚĄĞůĂďŽƌĂŶĚŽƵŶŶƵĞǀŽďĂƌĞŵŽĚĞůĂ
/ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ĚƵĐĂͲ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞƋƵĞƐĞĞƐƚƵĚŝĂĂĚĞůĂŶƚĂƌůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ĐŝſŶ&şƐŝĐĂ;/E&ͿĚĞůĂhWD͕
 ĂŶĂůŝnjĂƌĄ LJ ĚŝĨƵŶĚŝƌĄ ůŽƐ
 ů^ĞŶĂĚŽĂƉƌƵĞďĂĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵƚŝƐŵŽLJdƌĂƐƚŽƌͲ ďĞŶĞĨŝĐŝŽƐĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ
>ŽƐ ďŝůůĞƚĞƐ ĚĞ
ĞƵƌŽĞŶďƌĂŝůůĞ ŶŽƐ'ĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ ĨşƐŝĐĂƐ LJ ĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐ ƉĂƌĂ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƉƌŽǀĞĐŚĂŶĚŽ ůĂ Ŷ Ğů ŵĞƐ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ Ğů ƉůĞŶŽ ĚĞů ^ĞŶĂĚŽ ĂƉƌŽďſ ƵŶ WůĂŶ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
ƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ĞƐƉĂŹŽůĂ  ^ƵƐ ůşŶĞĂƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ
 ůĂ h͕ Ğů 'ƌƵƉŽ ƵƚŝƐŵŽ LJ dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ 'ĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐ ĚĞů ĞƐĂƌƌŽůůŽ ƋƵĞ ĂďŽƌĚĂ Ğů
ĚĞ ƐĞƌĄŶ  ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶŽͲ
ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ ƉƌĞĐŽnj͕ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĞƐĐŽůĂƌ LJ ĂĐĐĞƐŽ Ăů
WĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ WŽƉƵͲ ĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ƚĞĐŶŝͲ
ĞŵƉůĞŽ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ͘ ů WůĂŶ͕ ĚŽƚĂĚŽ ĐŽŶ ϮϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞ
 ŚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ
ůĂƌ ĞƵƌŽƐ͕ ƉƌĞƚĞŶĚĞ ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ǀŝĚĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĂƵƚŝƐŵŽ LJ ƐƵƐ
ĨŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ ĚĞƉŽƌƚĞ ĂĚĂƉƚĂͲ
Ğů ŽŶŐƌĞƐŽ ƵŶĂ ĚŽ  ĚĞ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ĞĚƵĐĂͲ
ĨĂŵŝůŝĂƐ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĐŽŵŽ ƉƌŽƚŽĐŽůŽƐ ĚĞ ĂĐƚƵĂͲ
ƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJ
 ƚŝǀŽƐ LJ ĚĞƉŽƌƚŝǀŽ͕ ĚŝĨƵƐŝſŶ
ĐŝſŶƉĂƌĂůĂĚĞƚĞĐĐŝſŶƉƌĞĐŽnjŽůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂ͕ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂͲ
ƉĂƌĂŝŶƐƚĂƌĂů'ŽďŝĞƌͲ ĚĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͕LJĂĐƚŝǀŝĚĂͲ
ůĞƐLJĚĞƌĞƐƉŝƌŽĨĂŵŝůŝĂƌ
ŶŽĂŵĂƌĐĂƌĞŶďƌĂŝůůĞ ĚĞƐĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ;ĚŽŶͲ
ůŽƐďŝůůĞƚĞƐŶƵĞǀŽƐĚĞ  WĂƌĂ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞů WůĂŶ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƵƚŝƐŵŽ͕ ĐŽŶ ůĂ ĐŽƌƌĞƐͲ ĚĞ ĚĞƐƚĂĐĂ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ
ĞƵƌŽ͕ ĐŽŵŽ LJĂ ŚĂĐĞ ƉŽŶĚŝĞŶƚĞŵĞũŽƌĂĚĞůĂǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶdƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůƐƉĞĐƚƌŽ ƵŶĂ ƐĐƵĞůĂ ĚĞ ĂůŽŶĐĞƐƚŽ
ĂŶĂĚĄ ĐŽŶ ƐƵ ŵŽͲ ĚĞů ƵƚŝƐŵŽ͕ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƵŶĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĂĐĐŝſŶ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ƉŽƌ ĞŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐͿ͘
ŶĞĚĂ͘ ƉĂƌƚĞĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 &ƵĞŶƚĞ͗ĂŶƚĞŶĂϯ͘ĐŽŵ
 &W^ ŶĚĂůƵкà ĚĞŶƵŶĐŝĂ ĚŽƐ
 ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĂĐĐĞƐŽĂůŽĐŝŽ
 >Ă ŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶ ŶĚĂůƵnjĂ ĚĞ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽͲ
ŶĞƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 /ŶƚĞůĞĐƚƵĂů;&W^ŶĚĂůƵĐşĂͿŚĂĚĞŶƵŶĐŝĂĚŽ
ůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƵŶũŽǀĞŶ
 ĞŶ ƵŶ ĐĂŵƉĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ǀĞƌĂŶŽ ĞŶ ůŵĞƌşĂ LJ
ůĂĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞŶƵŶďĂƌĚĞĞŶĂůŵĄĚĞŶĂ͘
ŵďĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƐƵƉŽŶĞŶ ƵŶĂ ǀƵůŶĞͲ
  ƌĂĐŝſŶĚĞůĚĞƌĞĐŚŽŝŶĂůŝĞŶĂďůĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽͲ
WƌŽŵŽƚŽƌĞƐLJĐŽůĂďŽƌĂĚŽƌĞƐĚĞůWƌŽLJĞĐƚŽWƌŽ͕ĚƵƌĂŶƚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐƵĞůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů͘ ŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ
>Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ ŶƚĞŶĂ ϯ ĐƌĞĂ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƐĐƵĞůĂŽĐŝŽĐŽŵŽĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͘

ƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐƉĂŹŽůĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ >Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂ ƋƵĞ &W^ ŶĚĂͲ
ůƵкà ŚĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ Ğů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ
 &ƵŶĚĂĐŝſŶ ŶƚĞŶĂ ϯ ŚĂ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ŵĂƌĐŚĂ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů WƌŽLJĞĐƚŽ WƌŽ͕ ůĂ :ƵnjŐĂĚŽĚĞ/ŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ĂůƵĚĞĂůƌĞĐŚĂnjŽ͕ĞŶ
>Ă
ƉƌŝŵĞƌĂ ƐĐƵĞůĂ ƵĚŝŽǀŝƐƵĂů ƉĂƌĂ ĂůƵŵŶŽƐ ĂĨĞĐƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ĂůŐƵŶĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƌĂnjſŶ ĚĞ ƐƵ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƉŽƌ ƵŶĂ ĂƐŽĐŝĂͲ
 Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ŝŶĐĞŶƚŝǀĂƌ ĚĞƐĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂ ĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů ůĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂͲ
ĐŽŶ ĐŝſŶũƵǀĞŶŝůĚĞůŵĞƌşĂĂƵŶĐŚŝĐŽƋƵĞŝďĂĂ
ĐŝſŶLJĞůĂĐĐĞƐŽĂůŵƵŶĚŽůĂďŽƌĂůĚĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĞŶƵŶĐĂŵƉĂŵĞŶƚŽĚĞǀĞƌĂŶŽ͘
 ůWƌŽLJĞĐƚŽWƌŽĐŽŵĞŶnjĂƌĄĐŽŶƵŶƵƌƐŽĚĞLJƵĚĂŶƚĞĚĞWƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞdĞͲ ͚DĂůĂŝŵĂŐĞŶ͛
ůĞǀŝƐŝſŶ͕ƋƵĞƐĞŝŵƉĂƌƚŝƌĄĞŶůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĂƌůŽƐ///ĂƉĂƌƚŝƌĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘ >Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞŶƵŶĐŝĂĚĂ ĞƐ ůĂ ǀŝǀŝͲ
ƐƚĂ
 ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĐŽŶƚĂƌĄ ĐŽŶ ƵŶĂ ĨĂƐĞ ƚĞſƌŝĐĂ LJ ϯϮϬ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ ĞŶ ƵŶĂ ĚĂ ƉŽƌ ƵŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ Ğů ƋƵĞ
ĞŵƉƌĞƐĂĚĞůƐĞĐƚŽƌĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů͘ůĐƵƌƐŽƚĞŶĚƌĄƵŶŵĄdžŝŵŽĚĞϮϬƉůĂnjĂƐ͕ƚŽĚĂƐ ŚĂďşĂǀĂƌŝĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕Ă
ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĂĚĂƐƉŽƌƵŶWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞĐĂƐ͕LJƐƵƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚŽĞƐƚĂƌĄĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌ
 ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉŝĚŝſ ƋƵĞ ĂďĂŶĚŽŶĂƌĂŶ ƵŶ ďĂƌ͕
ĚŽĐĞŶƚĞƐĚĞůĂĂƌůŽƐ///͕ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů͕ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĂ ƉŽƌƋƵĞůĂĞŶĐĂƌŐĂĚĂŶŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂďĂĐŽŶǀĞͲ
&ƵŶĚĂĐŝſŶKELJĚĞůŽůĞŐŝŽKĨŝĐŝĂůĚĞWƐŝĐſůŽŐŽƐĚĞDĂĚƌŝĚ͘ ŶŝĞŶƚĞƐƵƉƌĞƐĞŶĐŝĂĂůůş͘>ĂŵƵũĞƌĂůĞŐſƋƵĞ

WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽ ƐƵĞƐƚĂŶĐŝĂ͞ƉŽĚşĂĂĨĞĐƚĂƌĂůĂŝŵĂŐĞŶĚĞƐƵ
WĂƌĂ ƋƵĞ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ĂůƵŵŶŽƐ ƐĞ ĨŽƌŵĞŶ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů LJ ŶĞŐŽĐŝŽ͕͟ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ŶĞŐſ Ă ƐĞƌǀŝƌůĞƐ
 ďĞďŝĚĂƐLJůĞƐĞdžƉƵůƐſĚĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͘
ƉƵĞĚĂŶƚƌĂďĂũĂƌĞŶĞƐƚĂŝŶĚƵƐƚƌŝĂ͕ŚĂŶĐŽŶĨŝƌŵĂĚŽƐƵƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĞůWƌŽLJĞĐͲ
ƚŽWƌŽůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĂƌůŽƐ///͕ĞůZĞĂůWĂƚƌŽŶĂƚŽĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůĂ&ƵŶĚĂͲ sĂƌŝŽƐ ŵŽŶŝƚŽƌĞƐ LJ ǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ ƋƵĞ ƉĂƌƚŝͲ

ĐŝſŶKELJůĂƐĨƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐĐŽ͕DĂŶƉŽǁĞƌ͕ZĂŶĚƐƚĂĚ͕/ŶƚĞŐƌĂLJdD͘ ĐŝƉĂŶ ĞŶ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ĚĞ ŽĐŝŽ ĐŽŶ ůĂƐ
>Ă hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĂƌůŽƐ /// ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ƵƚŝůŝnjĂƌ ƐƵƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ 'ĞƚĂĨĞ͕ ƉůĞͲ ƉĞƌƐŽŶĂƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƐƵƐĐƌŝďŝĞƌŽŶůĂĐŽƌƌĞƐͲ

ŶĂŵĞŶƚĞĂĚĂƉƚĂĚĂƐ͕ƉĂƌĂŝŵƉĂƌƚŝƌĞůƉƌŝŵĞƌĐƵƌƐŽĚĞůĂŶƵĞǀĂƐĐƵĞůĂƵĚŝŽǀŝͲ ƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ,ŽũĂ ĚĞ ZĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ LJ ƐƵ ƚĞƐƚŝͲ
ƐƵĂů͘ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ĚĞĐĐŽ͕ DĂŶƉŽǁĞƌ͕ ZĂŶĚƐƚĂĚ͕ /ŶƚĞŐƌĂ LJ dD ƉĂƌƚŝĐŝͲ ŵŽŶŝŽ ĐŽŶƚƌŝďƵLJſ Ă ƋƵĞ LJĂ ŚĂLJĂ ĐŽŵĞŶnjĂĚŽ

ƉĂƌĄŶ ĞŶ ůĂ ƐĞůĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ϮϬ ĂůƵŵŶŽƐ ĚĞů ĐƵƌƐŽ͕ LJ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŝŶĐŽ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ĂŶƚĞ ůĂ
ƷůƚŝŵĂƐ͕ĞŶůĂďƷƐƋƵĞĚĂĂĐƚŝǀĂĚĞƵŶƉƵĞƐƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͘ ŽŶƐĞũĞƌşĂĚĞ'ŽďĞƌŶĂĐŝſŶ͘



 ŽŶŐƌĞƐŽ ƉŝĚĞ Ăů 'ŽďŝĞƌŶŽ ƋƵĞ >Ă KƌĚĞŶ DŝŶŝƐƚĞƌŝĂů ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞů
ů zĂ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ĐŽŵƉƌĂƌ
ĞůĂďŽƌĞ ƵŶ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽƐ ŝŶĞŝŶĐůƵLJĞƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjĂLJƵĚĂƐ ƉůĂnjĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĚĞ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĞƐƚĂƚĂůĞƐ
 ƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌƐƵĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ZĞŶĨĞƉŽƌ/ŶƚĞƌŶĞƚ
ů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌ ŶƚƌĞůĂƐĂLJƵĚĂƐƌĞŐƵůĂĚĂƐƉŽƌůĂKƌĚĞŶDŝŶŝƐƚĞͲ ZĞŶĨĞ ŚĂ ŝŶĐůƵŝĚŽ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ

ƵŶĂŶŝŵŝĚĂĚƵŶĂƉƌŽƉŽƐŝĐŝſŶŶŽĚĞůĞLJĞŶůĂƋƵĞ ƌŝĂů ƋƵĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂ ůĂ >ĞLJ ϱϱͬϮϬϬϳ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ďŝůůĞƚĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ĂĚƋƵŝƌŝƌ
ƐĞƉŝĚĞĂů'ŽďŝĞƌŶŽůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶƌĞŐŝƐƚƌŽĚĞ ƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnjƵŶĂĚĞƐƚŝŶĂĚĂĂĐƵďƌŝƌůŽƐŐĂƐƚŽƐ ĞŶůĂĐŽŵƉƌĂǀşĂ/ŶƚĞƌŶĞƚĂƋƵĞͲ

ĐĞŶƚƌŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ĄŵďŝƚŽ ĞƐƚĂƚĂů͕ ƋƵĞĂLJƵĚĞŶĂĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůĐŝŶĞƉŽƌ ůůŽƐ ĚĞ ƉůĂnjĂƐ ĚŝƐĞŹĂĚĂƐ ƉĂƌĂ
ĐŽŶ ŝŶĚŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂ LJ Ğů ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ǀŝƐƵĂů Ž ƋƵĞǀŝĂũĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƐŝůůĂƐĚĞ
ƐĞĐƚŽƌĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĂůƋƵĞƉĞƌƚĞŶĞĐĞŶ͘ ĂƵĚŝƚŝǀĂ͘ ƐƚĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƐĞ ĐůĂƐŝĨŝĐĂŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĚĞ ƌƵĞĚĂƐ͕ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞŶĞƐ ĚĞ ůƚĂ
 sĞůŽĐŝĚĂĚͲ>ĂƌŐĂŝƐƚĂŶĐŝĂ͘
ĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ͕ƐŽŶϭ͘ϳϳϱůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ͞ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƉĞůşĐƵůĂƐ͘͟
Ğ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĚĞĞŵƉůĞŽĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶƐƉĂŹĂ͕ƋƵĞĚĂŶƚƌĂďĂũŽ
 Ŷ ůĂ ŶƵĞǀĂ KƌĚĞŶ DŝŶŝƐƚĞƌŝĂů͕ ĞůĂďŽƌĂĚĂ Ă
ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĨşƐŝĐĂ ƋƵĞ
ĂϱϮ͘ϲϯϭƉĞƌƐŽŶĂƐ͘ƐƚŽƐĐĞŶƚƌŽƐƐĞŚĂŶĞƌŝŐŝĚŽĞŶ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ ĚĞ ŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĨŝĐĂ LJ ĚĞ ůĂƐ
ƌĞƋƵŝĞƌĞŶ ĚĞ  ƉůĂnjĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ
ƵŶŽĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĚĞůĂƉŽůşƚŝĐĂ ƌƚĞƐƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐ;/Ϳ͕ƐĞƌĞŐƵůĂŶĞdžĐůƵƐŝǀĂͲ
 ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ǀŝĂũĂƌ͕ ƐĞ ďĞŶĞĨŝͲ
ĚĞĞŵƉůĞŽƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ŵĞŶƚĞůĂƐĂLJƵĚĂƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶĐĂƌĄĐƚĞƌĐĞŶƚƌĂůŝnjĂͲ ĐŝĂƌĄŶ ĚĞ ůĂƐ ǀĞŶƚĂũĂƐ ƋƵĞ ůĂ
ĚŽ͕ LJ ŶŽ ĂƋƵĞůůĂƐ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ĂƌƚŝĐƵůĂƌƐĞ ĞŶ
 ^ĞŐƷŶ Ğů 'ƌƵƉŽ WĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽ ^ŽĐŝĂůŝƐƚĂ͕ ůĂ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘
ĐŽŵƉĂŹşĂ ĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝĂ ŽĨƌĞĐĞ ĞŶ
ŝŶĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĞƌĞŐŝƐƚƌŽLJůĂĨĂůƚĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂͲ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ĐŽŵƉƌĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ
ĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ ŚĂ  >ĂKƌĚĞŶĂƉƌŽďĂĚĂŚĂƐŝĚŽƌĞŵŝƚŝĚĂĂŚŽƌĂ ĚĞ ǁǁǁ͘ƌĞŶĨĞ͘ĞƐ ͘ ZĞŶĨĞ LJ ĚŝĨ
ĞƐƚĂĚŽ ͞ĚŝĨŝĐƵůƚĂŶĚŽ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐƵ ĂůĂŽŵŝƐŝſŶƵƌŽƉĞĂĚĞŵĂŶĞƌĂĨŽƌŵĂůƉĂƌĂ ŚĂŶ ĐŽůĂďŽƌĂĚŽ ĐŽŶ &ƵŶĚĂĐŝſŶ
ĨƵŶĐŝſŶ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů ĚĞ ƚƌĄŶƐŝƚŽ ĞŶ ůĂ ŝŶƐĞƌĐŝſŶ ƐŽůŝĐŝƚĂƌůĂĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĂLJƵĚĂƐ KE LJ ZD/ ƉĂƌĂ ƉŽŶĞƌ ĞŶ
ůĂďŽƌĂůĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ ƉƷďůŝĐĂƐƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞ͘ ŵĂƌĐŚĂĞƐƚĂǀĞŶƚĂĞŶůĂZĞĚ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


EKs/DZϮϬϬϵ



ƌĞĐĞ ĞŶ ŵĄƐ ĚĞ ŵĞĚŝŽ ŵŝůůſŶ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ
ƌĞĐŝďĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJĚĞƐĐŝĞŶĚĞůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶƐŽďƌĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ

&ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ
>ŽƐ
 ĚĂƚŽƐ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;ͲϮϬϬϴͿ ŚĂŶ ƌĞǀĞůĂĚŽ  ƋƵĞ ĞŶ
ϮϬϬϴŚĂLJϱϭϳ͘ϵϬϬƉĞƌƐŽŶĂƐŵĄƐƋƵĞĞŶϭϵϵϵƋƵĞƌĞĐŝďĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐ

ƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͕ĂůĐĂŶnjĂŶĚŽůĂĐŝĨƌĂĚĞŵĄƐĚĞϮ͕ϮŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌͲ
ƐŽŶĂƐ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐϯ͕ϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ

ƌĞƐŝĚĞŶĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĞŶƐƉĂŹĂ͘>ĂŵĂLJŽƌĚĞŵĂŶĚĂĞŶ
ĞƐƚĞĄŵďŝƚŽƐĞĚĂĞŶƐĂůƵĚ͕ĨƌĞŶƚĞĂůĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕LJĞŶĞů

ϵϯ͕ϮйĚĞůŽƐĐĂƐŽƐƐĞƌĞĐŝďĞĞƐĂĂƚĞŶĐŝſŶĚĞĨŽƌŵĂŐƌĂƚƵŝƚĂ͘
KƚƌĂĚĞůĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĞƐƋƵĞŶƵĞǀĞĚĞĐĂĚĂĚŝĞnjƉĞƌƐŽŶĂƐ

ŶŽƐĞƐŝĞŶƚĞŶĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĚĂƐƉŽƌƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ůϭ͕ϮйƋƵĞĂƐĞͲ
ŐƵƌĂƐĞŶƚŝƌĞƐĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶĂƉƵŶƚĂƋƵĞƐĞĚĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĞŶ

ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĞŶĂƚĞŶĐŝſŶƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͘
>ĂͲϮϬϬϴ͕ƋƵĞĂŶĂůŝnjĂůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶƐƵďũĞƚŝǀĂĚĞůĂƐƉĞƌͲ ŽƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽŶĂƚĞŶĚŝĚĂƐĞŶƵŶĐĞŶƚƌŽƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂů

ƐŽŶĂƐĂĐĞƌĐĂĚĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƌƌŽũĂƚĂŵďŝĠŶůĂĐŝĨƌĂĚĞϮ͕ϴŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌƐƵƐĂĐƚŝǀŝĚĂͲ
ĚĞƐĐŽƚŝĚŝĂŶĂƐ͘ĞĞƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕Ğůϴϭ͕ϳйƌĞĐŝďĞĂLJƵĚĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐŽƉĞƌƐŽŶĂůĞƐƋƵĞĂŵŝŶŽƌĂŶƐƵƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͘
 ůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŵĄƐůŝŵŝƚĂĐŝŽͲ >ŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚŵĄƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ
ŶĞƐ ƉĂƐĂŶ Ă ĞŶŐƌŽƐĂƌ ůĂ ĐŝĨƌĂ ĚĞ ůĂƐ Ϯϲϵ͘ϰϬϬ >Ă W ŝŶĐůƵŝƌĄ ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ ƐŽŶ ůĂƐ ĞƐĐĂůĞƌĂƐ LJ Ğů ƉŽƌƚĂů ƉĂƌĂ ĂĐĐĞĚĞƌ Ăů

ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ ĞŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƉĂƌƚŝƌĚĞϮϬϭϭ ĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕LJĚĞŶƚƌŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂĞůĐƵĂƌƚŽĚĞ
ĐĞŶƚƌŽƐ ƉĂƌĂ ŵĂLJŽƌĞƐ Ž ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ďĂŹŽ LJ ůĂ ĐŽĐŝŶĂ͘ Ŷ ůĂ ĐĂůůĞ͕ ůŽƐ ďŽƌĚŝůůŽƐ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 Ƶ ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐ ŐĞƌŝĄƚƌŝĐŽƐ͘ >Ă ŽƉŝͲ ĂĐĞƌĂ͕ĞůŵŽďŝůŝĂƌŝŽƵƌďĂŶŽLJůĂƐƵďŝĚĂLJďĂũĂĚĂ
ŶŝſŶĚĞĞƐƚĂƐŚĂƐŝĚŽƌĞĐŽŐŝĚĂ͕ƉŽƌƉƌŝŵĞƌĂǀĞnj͕ ů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ ĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐŽŶůŽƐŵĂLJŽƌĞƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐ͘
;/EͿ ŚĂ ĂŶƵŶĐŝĂĚŽ ƋƵĞ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů
ĞŶ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ
 ĂŹŽ ϮϬϭϭ͕ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ WŽďůĂĐŝſŶ ůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂͲ
EĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͘ ĐŝĚĂĚ ůŽ ĞŵƉůĞĂŶ ĞŶ ŵĂŶƚĞŶĞƌ Ğů ĐŽŶƚĂĐƚŽ
ĐƚŝǀĂ ;WͿ ŝŶĐůƵŝƌĄ ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ
ůƉĞƌĨŝůĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƌĞŐƵůĂƌ ĐŽŶ ƐƵƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͕ ǀĞƌ ůĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͕
>Ă ŵĂLJŽƌşĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŽŶ ĞƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ Ğů /E ƐŝŐƵĞ ůŽƐ ĞƐĐƵĐŚĂƌůĂƌĂĚŝŽLJĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĨşƐŝĐŽ͘^ŽŶŵĞŶŽƐ
ƐƵƉĞƌĂůŽƐϲϱĂŹŽƐLJĐĂƐŝƵŶϲϬйƐŽŶŵƵũĞƌĞƐ͘ ƉĂƐŽƐ ĚĞ ƵƌŽƐƚĂƚ͕ ƋƵĞ ƉĂƌĂ ĞƐĂ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ ĞŶƚƌĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ

>ĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ŵĄƐ ŶƵŵĞƌŽƐĂƐ ƐŽŶ ƉƌŽͲ ĨĞĐŚĂ ŝŶĐůƵŝƌĄ ŵſĚƵůŽƐ ƐŽďƌĞ ĚŝƐĐĂͲ ĂƋƵĞůůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŽĐŝŽ ƋƵĞ ŝŵƉůŝĐĂŶ
ďůĞŵĂƐƉĂƌĂůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ƐĞŐƵŝĚĂƐĚĞĚŝĨŝĐƵůƚĂͲ ƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƵƐĞŶĐƵĞƐƚĂƐ͘ ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐƉĂƌĂƐƵĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘

ĚĞƐĞŶůĂǀŝĚĂĚŽŵĠƐƚŝĐĂLJƉĂƌĂĞůĂƵƚŽĐƵŝĚĂĚŽ͘ ů /E ŚĂ ŝŶĨŽƌŵĂĚŽ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞů ŶĐƵĂŶƚŽĂĞŵƉůĞŽ͕ĐĂƐŝƵŶŵŝůůſŶLJŵĞĚŝŽ
ŝŶŝĐŝŽĚĞƵŶƚƌĂďĂũŽĐŽŶĞůZD/LJĞů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞƐƚĄŶ ĞŶ ĞĚĂĚ
 >ŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶƚĂƌĞĂƐĚĞĂƚĞŶͲ /D^Z^K ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ŽƚƌĂƐ ĞŶĐƵĞƐͲ
ĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůLJůĂďŽƌĞƐĚŽŵĠƐƚŝĐĂƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐ ůĂďŽƌĂů͕LJĚĞĞůůĂƐƐſůŽĞůϮϴ͕ϯйƚƌĂďĂũĂŶ͘WĂƌĂ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŽŶĞŶƐƵŵĂLJŽƌşĂŵƵũĞƌĞƐĚĞ ƚĂƐ ďĂƐĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ĐƌƵĐĞ ĚĞ ƌĞŐŝƐƚƌŽƐ ĂƚĂũĂƌĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽŚĂĂŶƵŶĐŝĂĚŽ

ĞŶƚƌĞ ϰϱ LJ ϲϰ ĂŹŽƐ͕ ƋƵĞ ƌĞƐŝĚĞŶ ĞŶ Ğů ŵŝƐŵŽ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ ĐŽŶ ƵŶ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƋƵĞŝŶǀĞƌƚŝƌĄϰϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĞŶĞŶƚƌŽƐ
ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶŵĄƐĐŽƌƚŽ͘ ƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞŵƉůĞŽ͘
ŚŽŐĂƌ ƋƵĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ Ă ůĂ ƋƵĞ ĂƚŝĞŶĚĞŶ͘


hŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞů^ƵƉƌĞŵŽƉĞƌŵŝƚĞ
&W^LJĂŝdžĂ^ĂďĂĚĞůůŝŶŝĐŝĂŶƵŶĂĐĂŵƉĂŹĂĐŽŶƚƌĂůĂǀŝŽͲ
 ƚƌĂďĂũĂƌ LJ ĐŽďƌĂƌ ƵŶĂ ƉĞŶƐŝſŶ ĚĞ
ůĞŶĐŝĂĚĞŐĠŶĞƌŽĞŶŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů ŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnjĂůŵŝƐŵŽƚŝĞŵƉŽ

>ĂŽŶĨĞĚĞƌĂĐŝſŶĚĞKƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ >Ă^ĂůĂ^ŽĐŝĂůĚĞůdƌŝďƵŶĂů^ƵƉƌĞŵŽŚĂĂŶƵůĂͲ
/ŶƚĞůĞĐƚƵĂů;&W^ͿLJůĂKďƌĂ^ŽĐŝĂůĚĞĂŝdžĂ^ĂďĂĚĞůůŚĂŶƉƵĞƐƚŽĞŶŵĂƌĐŚĂůĂ ĚŽ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ĚĞĐŝƐŝſŶ ĚĞů

ĐĂŵƉĂŹĂ ͚EŽ ŵĞ ĚĂŹĞƐ͕͛ ƉĂƌĂ ůĂ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĚĞ ŐĠŶĞƌŽ ŚĂĐŝĂ /ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ĚĞ
ŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͘ ƐƵƐƉĞŶĚĞƌƚĞŵƉŽƌĂůŵĞŶƚĞůĂƉĞŶƐŝſŶĚĞƵŶĂ
 ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞůĂĐĂŵƉĂŹĂ͕ƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄŚĂƐƚĂƐĞƉƚŝĞŵďƌĞĚĞůƉƌſdžŝŵŽ ŵƵũĞƌĐŽŶŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnj͕ĂůŝŶĨŽƌŵĂƌĞƐƚĂĚĞ
ĂŹŽ͕ĞƐƋƵĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐƵĞŶƚĞŶĐŽŶŵĄƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉĂƌĂŝĚĞŶƚŝͲ ƋƵĞŚĂďşĂĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽƵŶĞŵƉůĞŽĐŽŵŽƚƌĂďĂͲ
ĨŝĐĂƌ
 LJ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌ Ă ůŽƐ ĂďƵƐŽƐ LJ ƋƵĞ ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĨĂŵŝůŝĂƐ ƚĂŵďŝĠŶ ƚĞŶŐĂŶ ũĂĚŽƌĂƐŽĐŝĂůĞŶƵŶĂĨƵŶĚĂĐŝſŶƉƌŝǀĂĚĂ͘
ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞƐƉĂƌĂĚĞƚĞĐƚĂƌLJĂƉŽLJĂƌĂŵƵũĞƌĞƐĞŶĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘ >Ă ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ƌĞƐƵĞůǀĞ ƵŶĂ ĐƵĞƐƚŝſŶ ƉůĂŶͲ
 ĞŶƚƌŽĚĞůĂĐĂŵƉĂŹĂĞƐƚĄƉƌĞǀŝƐƚĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ ƚĞĂĚĂƉŽƌůĂĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞĞŶĞůĂŹŽϮϬϬϲ͕ĂůĂ
ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ͕ůĂĚŝĨƵƐŝſŶĚĞƵŶĨŽůůĞƚŽ͕ĂĚĂƉƚĂĚŽƉĂƌĂůĂůĞĐƚƵƌĂĨĄĐŝů͕ƐŽďƌĞǀŝŽͲ ƋƵĞĞů:ƵnjŐĂĚŽĚĞůŽ^ŽĐŝĂůŶƷŵĞƌŽϯĚĞĂƌͲ
ůĞŶĐŝĂLJŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƉŽLJĂĚŽĐŽŶƐĞƐŝŽŶĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐ͘dĂŵďŝĠŶ ĐĞůŽŶĂ ĚŝŽ ůĂ ƌĂnjſŶ͕ ĚĞĐŝƐŝſŶ ƋƵĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌͲ

ĞƐƚĄƉƌŽŐƌĂŵĂĚŽƚƌĂďĂũĂƌĐŽŶůŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞĂƚŝĞŶĚĞŶĂůĂƐǀşĐƚŝŵĂƐĚĞ ŵĞŶƚĞ ĂŶƵůſ Ğů dƌŝďƵŶĂů ^ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ :ƵƐƚŝĐŝĂ
ǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĚĞ ŐĠŶĞƌŽ͕ ĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶĚŽ  ƵŶ ƚƌşƉƚŝĐŽ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀŽ ƐŽďƌĞ ĐſŵŽ ĂĐƚƵĂƌ ĚĞĂƚĂůƵŹĂ͕ƋƵĞĚŝŽůĂƌĂnjſŶĂů/E^^ĞŶƵŶĂ
ĞŶůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĞƐĂƐǀşĐƚŝŵĂƐƐĞĂŶŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϴ͘
ůƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞďĂƐĂĞŶƋƵĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƌĂƌĂŵĞŶƚĞ ŽŶ ůĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ĂŚŽƌĂ ƐĞ ƉĞƌͲ
ƚŝĞŶĞŶĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƌƐŝĞŶĚŽĂƚĂĐĂĚĂƐLJĐŽŵŽĂĐƚƵĂƌĞŶĞƐĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘ ŵŝƚĞ ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝnjĂƌ ƉĞŶƐŝſŶ LJ ƐĂůĂƌŝŽ͕ Ğů ůƚŽ
dƌŝďƵŶĂůƵŶŝĨŝĐĂĚŽĐƚƌŝŶĂĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D


ů ŽŶŐƌĞƐŽ ƌĞĐŽŶŽĐĞ
ŶƵĞǀĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƉĂƌĂ
ĞŶƚƌŽƐĚĞŵƉůĞŽ
>Ă ŽŵŝƐŝſŶ ĚĞ dƌĂďĂũŽ Ğ
/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞ
ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ ĂƉƌŽďſ Ğů ĚşĂ
ϭϮ ŶƵĞǀĂƐ ĂLJƵĚĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ
ƉĂƌĂ ůŽƐ ĞŶƚƌŽƐ ƐƉĞĐŝĂůĞƐ
ĚĞŵƉůĞŽ;Ϳ͕ĞŶĞůƚƌĄŵŝͲ
ƚĞ ĚĞů WƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ >ĞLJ ĚĞ
ŵĞĚŝĚĂƐƵƌŐĞŶƚĞƐĚĞŵĂŶƚĞͲ
ŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĨŽŵĞŶƚŽ ĚĞů
ĞŵƉůĞŽ LJ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞƐĞŵƉůĞĂĚĂƐ͘
 ŽŶ ůĂ ĂLJƵĚĂ ĂƉƌŽďĂĚĂ͕ ůĂ
ƐƵďǀĞŶĐŝſŶ ƋƵĞ ƌĞĐŝďĞŶ ůŽƐ
ƉŽƌĐĂĚĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƐĂƌĄĚĞůϱϬй
 ƐŝſŶƐŽĐŝĂůĞŶƵƌŽƉĂLJƉĞƌƐŝŐƵĞŶůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŝŐƵĂůĚĂĚƌĞĂůĞŶƚƌĞƐƵƐ
ĚĞů ^ĂůĂƌŝŽ DşŶŝŵŽ /ŶƚĞƌƉƌŽͲ
ĨĞƐŝŽŶĂůĂůϳϱй͘
 ƐƚĂ ŵĞĚŝĚĂ ƐĞ ĞdžƚĞŶĚĞƌĄ
ĚĞƐĚĞĞůϭϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϬϵ
ŚĂƐƚĂ Ğů ϯϭ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ĚĞ
ϮϬϭϬ͘ Ŷ ϮϬϭϭ͕ ĞƐĞ ϳϱй ƐĞ
ŵĂŶƚĞŶĚƌĄ ƐŽůŽ ƉĂƌĂ ƚƌĂďĂͲ
 ĚĞ ƉŽůşƚŝĐĂƐ ĞƵƌŽƉĞĂƐ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ŝŶƚĞƌŝŽƌ Ž ůĂ ĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶ
ũĂĚŽƌĞƐĐŽŶƉĂƌĄůŝƐŝƐĐĞƌĞďƌĂů͕
ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂůŽĚŝƐĐĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĐŽŶŐƌĂĚŽ
ŝŐƵĂů Ž ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů ϯϯй͕ LJ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĨşƐŝĐĂ Ž ƐĞŶƐŽͲ
ƌŝĂůŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱй͘
 ĐŽŵŝƚĠƐĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐĚĞůŽƐĨŽŶĚŽƐƉĂƌĂĂƐĞŐƵͲ
>ŽƐ WĂůĂĐŝŽƐ EĂnjĂƌşĞƐ
ĚĞ ůĂ ůŚĂŵďƌĂ ƐĞ
ŚĂĐĞŶŵĄƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
 WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͕ƉĂƌĂůŽƋƵĞĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ
Ŷ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽ
ŝŵƉƵůƐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ :ƵŶƚĂ ĚĞ
ŶĚĂůƵĐşĂ͕ ůĂ KďƌĂ ^ŽĐŝĂů >Ă
ĂŝdžĂ LJ Ğů WĂƚƌŽŶĂƚŽ ĚĞ ůĂ
ůŚĂŵďƌĂ͕ůŽƐWĂůĂĐŝŽƐEĂnjĂƌͲ
şĞƐ ĚĞů ŵŽŶƵŵĞŶƚŽ ŐƌĂŶĂĚŝͲ
ŶŽ ƐĞƌĄŶ ŵĄƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ĞŶ
ϮϬϭϬ͕ ƉĂƌĂ ůĂƐ ϭϱϬ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞĂĚŝĂƌŝŽ
ǀŝƐŝƚĂŶ ĞƐƚĞ ĐŽŶũƵŶƚŽ WĂƚƌŝͲ
ŵŽŶŝŽĚĞůĂ,ƵŵĂŶŝĚĂĚ͘
 ŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͕
Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƌĞƐƉĞͲ
ƚĂŶĚŽĞůŵŽŶƵŵĞŶƚŽŶĂnjĂƌş͕
ĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌŵŽďŝͲ
ůŝĂƌŝŽ ƵƌďĂŶŽ ĂĐĐĞƐŝďůĞ Ž
ƌĞƉĂƌĂĚŽ͕ ĂƐĞŽƐ ĚĞ ĨĄĐŝů
ĞŶƚƌĂĚĂ LJ ƐĞŹĂůŝnjĂĚŽƐ͕ LJ
ĂĐĐĞƐŽƐ ĐŽŶ ĂLJƵĚĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ
LJ ŶƵĞǀĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ůĂ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘
 WĞƐĞ Ă ĞƐƚĞ ĂǀĂŶĐĞ ĞŶ ůĂ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ŚĂ
ĚĞŵŽƐƚƌĂĚŽƋƵĞƵŶϭϬйĚĞů
ŵŽŶƵŵĞŶƚŽŶƵŶĐĂƉŽĚƌĄƐĞƌ
ĂĐĐĞƐŝďůĞ͕ĚĞďŝĚŽĂůŝŵŝƚĂĐŝŽͲ
ŶĞƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůƚĞƌƌĞŶŽ͘
ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ
>Ă&ƵŶĚĂĐŝſŶKEŐĞƐƚŝŽŶĂ ĞůŶƵĞǀŽKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ sĂůĞŶĐŝĂĂƉƌƵĞďĂƐƵ
ƵƌŽƉĞŽĚĞ&ŽŶĚŽƐƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐ/ŶEĞƚϭϲ ůĞLJ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂĚĞůĂ&ƵŶĚĂͲ &ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ ĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ĐŝſŶKELJĚĞŶƚƌŽĚĞů >Ă ŽŵƵŶŝƚĂƚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ
WƌŽŐƌĂŵĂ ƉĂƌĂ ůĂ ŽͲ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ůĂ >ĞLJ ĚĞ
ŽƉĞƌĂĐŝſŶĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů Ăů
^ŽĐŝĂů ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ^ŝƐƚĞŵĂĚĞdƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ƵŶĂ
ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ƋƵĞ ďƵƐĐĂ ƋƵĞ
ĨŝŶĂŶĐŝĂĚŽƉŽƌĞů&ŽŶĚŽ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂĐĐŝſŶƉƷďůŝĐĂĞŶ
^ŽĐŝĂů ƵƌŽƉĞŽ͕ ƐĞ ŚĂ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ
ĐƌĞĂĚŽ Ğů KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ ƚĞŶŐĂ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂ ƉƌŽͲ
ďůĞŵĄƚŝĐĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
/ŶEĞƚ ϭϲ͕ ƵŶĂ ƌĞĚ ĞƵͲ
ƌŽƉĞĂ ĚĞ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ĂůŐƵŶĂ ůŝŵŝƚĂͲ
 ĐŝſŶ ƚĞŵƉŽƌĂů Ž ƉĞƌŵĂͲ
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͕ŝŶĨŽƌŵĂͲ hŶĂƉĞƌƐŽŶĂĞŶƐŝůůĂĚĞƌƵĞĚĂƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂƐƵƚƌĂďĂũŽ͘
ŶĞŶƚĞ ĞŶ ƐƵ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ
ĐŝſŶLJĂŶĄůŝƐŝƐƉĂƌĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂƵƌŽƉĂŵĄƐŝŶĐůƵƐŝǀĂƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽͲ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ĞŶͲ
ŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐ&ŽŶĚŽƐƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐ͘
ƚŽƌŶŽ͕ ĚĞĂŵďƵůĂƚŽƌŝĂ Ž ĚĞ
>ŽƐĐŝƚĂĚŽƐ&ŽŶĚŽƐƐŽŶĞůƉƌŝŶĐŝƉĂůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĞĐŽŶſŵŝĐŽƉĂƌĂůĂŝŶĐůƵͲ ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ͘
^ĞŝŶĐůƵLJĞĞŶĞƐƚĂŶŽƌŵĂ
ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ ƵŶŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ LJ ůĂ ĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ ƵŶĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ
ƚŝƉŽĚĞďĂƌƌĞƌĂƐ͘ ĞƐƉĞĐŝĂů Ă ůĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ ĚĞ
DŝƐŝſŶLJĄƌĞĂƐĚĞƚƌĂďĂũŽ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ ĂƚĞŶĐŝſŶ
>ĂůĂďŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞ/ŶEĞƚϭϲĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐ͕ƉƌŽƉŽŶĞƌ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĞƐƉĞĐşĨŝͲ
ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ͕ƉƌŽŵŽǀĞƌďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐLJǀĂůŽƌĂƌƐƵŝŵƉĂĐƚŽĞŶŽƚƌĂƐĄƌĞĂƐ ĐĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽĂůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƐŽƌĚĂƐ LJ
ƉƷďůŝĐĂ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂŶĚŽ ĞŶ ƷůƚŝŵĂ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂ ƐƵ ŵŝƐŝſŶ ĞŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽŶĚĠĨŝĐŝƚĂƵĚŝƚŝǀŽ͘
ƉŽůşƚŝĐĂƉƷďůŝĐĂ͘ >ĂŶƵĞǀĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĐƌĞĂ
ĂĚĞŵĄƐ Ğů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ
/ŶEĞƚϭϲ͕ƋƵĞĞƐƚĂƌĄŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽŚĂƐƚĂϮϬϭϱƉŽƌ&ƵŶĚĂĐŝſŶKE͕ƐĞŚĂ
WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞů dƌĂŶƐƉŽƌͲ
ŵĂƌĐĂĚŽƚƌĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶƋƵĞƐŽŶůĂĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJ
ƚĞĚĂƉƚĂĚŽĚĞůĂŽŵƵŶŝͲ
ůĂ ĚŝĨƵƐŝſŶ͘ ů ƉƌŝŵĞƌŽ ƐĞ ĐĞŶƚƌĂ ĞŶ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ Ăů
ĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͕ƉĂƌĂǀĞůĂƌ
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂƐ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ͕ ƉŽƌƋƵĞƐĞŵĂƚĞƌŝĂůŝĐĞŶůŽƐ
ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞĞƐƚĂůĞLJ͘
ƌĂƌƵŶĐŽƌƌĞĐƚŽĞŵƉůĞŽĚĞůŽƐ&ŽŶĚŽƐƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐ͘
ůƐĞŐƵŶĚŽĄŵďŝƚŽĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ĞůĚĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞĂďŽƌĚĂĞůƵƐŽĚĞ
^Ğ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ĂĚĞŵĄƐ ƵŶ
ŶƵĞǀŽ ĐĂƉşƚƵůŽ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂ
ĞƐŽƐĨŽŶĚŽƐĚĞƐĚĞůĂƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂĚĞůĂEŽŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ͕ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJ ůĂƚŝƉŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŽƌƌĞƐͲ
ƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ
ĞŶƚƌĞƐŽĐŝĞĚĂĚLJĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐƉƷďůŝĐĂƐ͘WŽƌƷůƚŝŵŽƐĞƌĞĂůŝnjĂƌĄƵŶƚƌĂďĂũŽĚĞ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ͕ ƋƵĞ ŐĂƌĂŶƚŝĐĞŶ
ĚŝĨƵƐŝſŶ ĚĞů ƉƌŽLJĞĐƚŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ŐƵşĂƐ LJ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ ƐŽďƌĞ Ğů ĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂůĞLJ͘
ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶĞůƵƐŽĚĞůŽƐ&ŽŶĚŽƐ͘
džƉĞƌƚŽƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞďĂƚĞŶĞŶĄĐĞƌĞƐ
ƐŽďƌĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂ
&ƵĞŶƚĞ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>Ă ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ƉŽůşƚŝĐĂ ƐŽĐŝĂů LJ
ƐĂŶŝĚĂĚ ƚƌĂďĂũĞŶ ŵĂŶŽ Ă ŵĂŶŽ ƉĂƌĂ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĂƷŶŵĄƐLJĚĞĨŽƌŵĂŝŶƚĞŐƌĂĚĂ
ůĂĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂͲ
ƌŝĂ͕ ůĂ ĨŝŐƵƌĂ ĚĞů ŐĞƐƚŽƌ ĚĞ ĐĂƐŽƐ Ž ůĂƐ
ĐŽŶǀĞƌŐĞŶĐŝĂƐ LJ ĚŝǀĞƌŐĞŶĐŝĂƐ ĞŶƚƌĞ ĚĞͲ
ƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ƵŶĂ ĐŽͲ
ƌƌĞĐƚĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĨƵĞƌŽŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ
ƚĞŵĂƐƚƌĂƚĂĚŽƐĞŶůĂũŽƌŶĂĚĂƋƵĞďĂũŽĞů
ƚşƚƵůŽ ͚ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͗ ƵŶĂ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚŝŶĞůƵĚŝďůĞ͛ƐĞĐĞůĞďƌſĞůϮϱĚĞ
ŶŽǀŝĞŵďƌĞĞŶĄĐĞƌĞƐ͘ DĞƐĂŝŶĂƵŐƵƌĂůĚĞůĂ///:ŽƌŶĂĚĂĚĞůKLJůĂƌĞǀŝƐƚĂů^ŝŐůŽ͘
ůĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƉŽƌĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƌĞǀŝƐƚĂů^ŝŐůŽ͕ĨƵĞŝŶĂƵŐƵͲ
ƌĂĚŽƉŽƌůĂĐŽŶƐĞũĞƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂ:ƵŶƚĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ͕DĂƌşĂ:ĞƐƷƐDĞũƵƚŽĂƌƌŝů͕
ƋƵŝĞŶĞŶƐƵŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶƉƵƐŽĞůĂĐĞŶƚŽĞŶƋƵĞ͞ƐŝůĂƉĞƌƐŽŶĂĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŶŽĨƵĞƐĞĂƚĞŶĚŝĚĂĞŶĨƵŶĐŝſŶ
ĚĞƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐ͟ƐĞĞƐƚĂƌşĂǀƵůŶĞƌĂŶĚŽƐƵĚĞƌĞĐŚŽĂƌĞĐŝďŝƌůĂĂƚĞŶĐŝſŶƉƌĞĐŝƐĂ͘
dƌĂƐůĂƉŽŶĞŶĐŝĂŝŶĂƵŐƵƌĂůĚĞůĂĚŝƌĞĐƚŽƌĂŐĞŶĞƌĂůĚĞů/D^Z^K͕WŝůĂƌZŽĚƌşŐƵĞnj͕ĐŽŵĞŶnjĂƌŽŶĚŽƐŵĞͲ
ƐĂƐĚĞĚĞďĂƚĞ͕ůĂƉƌŝŵĞƌĂďĂũŽĞůƚşƚƵůŽ͚>ĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ͗ƌĞĂůŝĚĂĚĞƐLJ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞŶůĂƌĞĚƉƷďůŝĐĂ͛LJůĂƐĞŐƵŶĚĂƐŽďƌĞůĂƐ͚ZĞƐƉƵĞƐƚĂƐĚĞƐĚĞĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂƐĂůƵĚ͛͘
,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


ů
 ^ ĨŝũĂ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĐŽŵƵŶĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ >Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ ĞƋƵŝƚĂƐ ƉŝĚĞ ƋƵĞ
ĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ ƐĞŵŽĚŝĨŝƋƵĞLJĂĞůƌĠŐŝŵĞŶĨŝƐĐĂů

ů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ  ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞůŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ
;^ͿŚĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐƋƵĞĚĞďĞĐŽŶƚĞŶĞƌůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶďĄƐŝĐĂ
 ůĚŝƌĞĐƚŽƌĞũĞĐƵƚŝǀŽĚĞůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶĞƋƵŝƚĂƐͲ
LJĚĞĂƉŽLJŽĂĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐŶŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůŽƐĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂͲ
&ƵŶĚĂĐŝſŶ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů EŽƚĂƌŝĂĚŽ
ĐŝſŶƉĂƌĂĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ůĂĐƵĞƌĚŽĚĞů^ƐĞŹĂůĂ
 ƉĂƌĂ ůĂ ĂLJƵĚĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŶĞĐĞƐŝƚĂĚĂƐ ĚĞ
ĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƵƚŽŶſŵŝĐĂĐŽŵŽĞůſƌŐĂŶŽĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƉĂƌĂĨŝũĂƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ
ĞƐƉĞĐŝĂů ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶͲ͕ WĂƚƌŝĐŝŽ DŽŶnjſŶ DŽƌĞŶŽ͕
ĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐ͕ĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƐƵƉĞƌĨŝů͘
ƐŽůŝĐŝƚſĞŶĞůŽŶŐƌĞƐŽĚĞůŽƐŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ĞŶƐƵ
 >ĂĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ƋƵĞƉƵĞĚĞƐĞƌƉƌĞƐĞŶĐŝĂů͕ŵŝdžƚĂŽĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ͕ƚĞŶĚƌĄĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐŽďͲ
ĐŽŵƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂĂŶƚĞĂůŽŵŝƐŝſŶƉĂƌĂůĂƐWŽůşƚŝͲ
ũĞƚŝǀŽƐ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŵĞũŽƌĂ ĚĞů ĐĂƐ/ŶƚĞŐƌĂůĞƐĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞƐĞŵŽĚŝͲ

ĐƵŝĚĂĚŽƐŽĐŝŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶ KďũĞƚŝǀŽƐLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĨŝƋƵĞ ĐƵĂŶƚŽ ĂŶƚĞƐ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĨŝƐĐĂů ĚĞ ůŽƐ ƉĂͲ
ĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƐĂďĞƌĐŽŵŽĂƉůŝĐĂƌůĂƐĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ĐŽŵƵŶĞƐĚĞů^/^ ƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͘
ŵĄƐ
 ĂĚĞĐƵĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ŵĂŶƚĞŶĞƌ LJ ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ
DŽŶnjſŶƐĞŹĂůſƋƵĞĂĞƐĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͞ĞƐͲ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĂƚĞŶĚŝĚĂ͕ Ž ŶƐƵƌĞƵŶŝſŶĚĞƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ͕
ƚĂŵŽƐ ŽďůŝŐĂĚŽƐ͟ ƚƌĂƐ ůĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ >ĞLJ
ĨĂǀŽƌĞĐĞƌƵŶĂŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶƉĂƌĂƵŶĂĨƵƚƵƌĂŝŶƚĞŐƌĂͲ
 Ğů ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů
ϭͬϮϬϬϵ͕ ƐŽďƌĞ ƌĞĨŽƌŵĂ ĚĞů ZĞŐŝƐƚƌŽ ŝǀŝů͕ ĞŶ
ĐŝſŶĚĞůĐƵŝĚĂĚŽƌĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽůĂďŽƌĂů͘ ^ ƚĂŵďŝĠŶ ĂĐŽƌĚſ ĚĞƚĞƌͲ
ŵŝŶĂƌůŽƐĚĂƚŽƐƋƵĞŝŶĐŽƌƉŽͲ ŵĂƚĞƌŝĂĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐĂƌŐŽƐƚƵƚĞůĂƌĞƐ
 WĂƌĂůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐ͕ƐĞƉƌŽƉŽŶĞƵƚŝůŝͲ LJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĞƐĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͘
njĂƌƵŶĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĂĐƚŝǀĂLJƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝǀĂƋƵĞ͕ĞŶ ƌĂƌĄŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŽŵƵŶŝͲ
ů ĚŝƌĞĐƚŽƌ ĞũĞĐƵƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ ĞƋƵŝƚĂƐ
ůĂŵĞĚŝĚĂĚĞůŽƉŽƐŝďůĞ͕ŝŶĐŽƌƉŽƌĞůĂƐdĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ Ăů ^ŝƐƚĞŵĂ

ĚĞůĂ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘ůĚŝƐĞŹŽĚĞ ĚĞ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ
ƉƌŽƉƵƐŽ ƋƵĞ ůĂƐ ĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐ Ăů ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ
ƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽ ŚĂƐƚĂ Ğů ůşŵŝƚĞ ĚĞ ůŽƐ ϭϬ͘ϬϬϬ ĞƵƌŽƐ
ůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞďĞƌĄƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƐŝĞůĄŵďŝƚŽĚĞ
ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĐƵŝĚĂĚŽƌĂ ĞƐ ƌƵƌĂů Ž ƵƌďĂŶŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^/^Ϳ͘ ĞƐƚĠŶĞdžĞŶƚĂƐĚĞƚƌŝďƵƚĂĐŝſŶ͘
ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůŽƐ WůĂŶĞƐ ĚĞ ƚĞŶĐŝſŶ /ŶƚĞŐƌĂů Ă  >ŽƐ ĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ůĂƐ ͘͘ ZĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽƐĞdžĞŶƚŽƐ
 ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĄŶŚĂŶĚĞƐĞƌƐŽďƌĞ Ŷ ůĂ ĐŽŵƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ƉĞ̺à ƋƵĞ
ŵĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ͕ƐŝƐĞĂƚŝĞŶĚĞĂĞƐƚĂƐ͘
ůŽƐ ƐŽůŝĐŝƚĂŶƚĞƐ ;ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐ LJ ĞƐƚƵǀŝĞƐĞ ĞdžĞŶƚĂ ůĂ ŐĂŶĂŶĐŝĂ ĚĞ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ LJ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶ
 ͞ĂĚĞŵĄƐƉĂƌĂĐƵĂůƋƵŝĞƌƉĞƌƐŽŶĂƋƵĞůŽƐĂƉŽƌͲ
ůĂĐƵĞƌĚŽĂĚŽƉƚĂĚŽƉŽƌĞů^ĞŶůĂƌĞƵŶŝſŶĚĞ ĚĞ ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚĞƉĞŶͲ ƚĞ͕͟ƉŝĚŝſDŽŶnjſŶ͕LJƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂƚĂŵďŝĠŶ
ƐƵ ŽŶƐĞũŽ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĚĞů  ϮϮ ĚĞ ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ͕ ĚĞŶĐŝĂͿ LJ ƐŽďƌĞ ůĂ ZĞĚ ĚĞ
ůĂ ĞdžĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉůƵƐǀĂůşĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ƉĂƌĂ ůŽƐ

ƚĂŵďŝĠŶ ƌĞĐŽŐĞ ĐŽŵŽ ƐĞ ĚĞďĞŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ůŽƐ ĞŶƚƌŽƐ LJ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞů ^͕
ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͘
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ƐƚŽƐ͕ƚŝĞŶĞŶĐŽŵŽĨŝŶ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ Ăů ĨƵŶͲ
ŵĞũŽƌĂƌĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ůĂƐ ƌĞŶƚĂƐ Ž ƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƋƵĞ
 ƉƵĞĚĂƉƌŽĚƵĐŝƌĞů͞ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƋƵĞĞƐƚĄĂĨĞĐƚŽ
ƐŽĐŝĂů ƋƵĞ ŽĨƌĞĐĞ ůĂ >ĞLJ͖ ŝŶĨŽƌŵĂƌ ƐŽďƌĞ Ğů ŵĂƌĐŽ  ŽŶ ĞƐƚŽƐ ĚĂƚŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ
ũƵƌşĚŝĐŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ĞƐƚĄ ůĂ ĨŝŐƵƌĂ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĂĐƚƵĂůŝnjĂƌĄŶ ŵĞŶƐƵĂůŵĞŶƚĞ͕ ĂƐĂƚŝƐĨĂĐĞƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͟ ŚĂ ĚĞ ĞƐƚĂƌ ƚĂŵďŝĠŶ ĞdžĞŶƚŽ ĚĞ
ĐƵŝĚĂĚŽƌĂ͖ ŽĨƌĞĐĞƌ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĨĂĐŝůŝƚĞŶ ƐƵ Ğů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ ĚĞ DĂLJŽƌĞƐ LJ
ůĂďŽƌ͖ LJ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ƌĞĚĞƐ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ^ŽĐŝĂůĞƐ ;/D^Z^KͿ ŝŵƉƵĞƐƚŽƐ͕ ĐŽŵŽ ůŽ ĞƐƚĄŶ ůŽƐ ĨŽŶĚŽƐ ĚĞ ƉĞŶͲ

ůŽĐĂůĞƐ͕ŐƌƵƉŽƐĚĞĂƵƚŽĂLJƵĚĂ͕ŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂƉŽLJŽĂ ƉŽĚƌĄ ĞůĂďŽƌĂƌ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ƐŝŽŶĞƐŽůĂƐŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĐŽůĞĐƚŝǀĂ͕
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵŝĚĂĚŽƌĂƐLJƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞĚĞƐĐĂŶƐŽ͘ ĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐƐŽďƌĞĞů^͘ ƐĞŐƷŶWĂƚƌŝĐŝŽDŽŶnjſŶDŽƌĞŶŽ͘

^ĂŶŝĚĂĚŝŶĐůƵŝƌĄůĂƐƉƌſƚĞƐŝƐŵŝŽĞůĠĐƚƌŝĐĂƐLJĞů
 

ƉƌŽďĂĚĂ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ƋƵĞ ͚,ĂĐŝĂ ƵŶ ĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůĂ

 ĞůĞǀĂĂĨĂůƚĂŐƌĂǀĞĂƉĂƌĐĂƌ
ĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂ

ů WůĞŶŽ ĚĞů ŽŶŐƌĞƐŽ ĚĞ ůŽƐ
ŝƉƵƚĂĚŽƐĂƉƌŽďſĞůƉĂƐĂĚŽϮϵ
 ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ůĂ ŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĂ>ĞLJĚĞdƌĄĨŝĐŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞ
 ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ͘ ŶƚƌĞ ůŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ
ƋƵĞ ƐĞ ŝŶĐůƵLJĞŶ ĞŶ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ
 ĞƐƚĄĞůĚĞĞůĞǀĂƌĂĨĂůƚĂŐƌĂǀĞĞů
ĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ƵŶĂ ƉůĂnjĂ
ƌĞƐĞƌǀĂĚĂ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
 ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƐŝŶƚĞŶĞƌůĂƚĂƌũĞͲ
ƚĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ͘
 ƉƌŽĐĞƐĂĚŽƌ͕ƚƌĂŶƐŵŝƐŽƌLJƌĞĐĞƉƚŽƌͿĚĞů ŝŵƉůĂŶƚĞĐŽĐůĞĂƌ͕ ƋƵĞĞƐ
,ĂƐƚĂ ĂŚŽƌĂ ĞƐĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ
ĞƌĂ ůĞǀĞ LJ ĐŽŶ ŵƵůƚĂ ĚĞ ϵϬ
 ĞůĠĐƚƌŝĐĂƐƋƵĞĞƐƚŝŵƵůĂŶĞůŶĞƌǀŝŽĂƵĚŝƚŝǀŽ͕͟ƐĞŐƷŶůĂ&ĞĚĞƌĂĐŝſŶ
ĞƵƌŽƐ͖ Ăů ƉĂƐĂƌ Ă ƐĞƌ ŐƌĂǀĞ͕ ůĂ
ŵƵůƚĂ ĂůĐĂŶnjĂƌĄ ůŽƐ ϮϬϬ ĞƵƌŽƐ͘
>Ă ƌĞĨŽƌŵĂ ĂƉƌŽďĂĚĂ ƐĂƚŝƐĨĂĐĞ

ƵŶĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ
ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ƉĞĚşĂ
ůĂƌĞƚŝƌĂĚĂĚĞƉƵŶƚŽƐ͕ĂůŐŽƋƵĞ
ŶŽƐĞŚĂĐŽŶƐĞŐƵŝĚŽ͘
ŝŵƉůĂŶƚĞĐŽĐůĞĂƌĞŶƐƵĂƌƚĞƌĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ĂŶĂůŝnjĂ ůŽƐ
ŶƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂƵŶĂƉƌĞŐƵŶƚĂƉůĂŶƚĞĂĚĂĞŶĞůƉůĞŶŽĚĞů^ĞŶĂĚŽĂ ĚŝǀĞƌƐŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐũƵƌşĚŝĐŽƐ
ůĂŵŝŶŝƐƚƌĂĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů͕dƌŝŶŝĚĂĚ:ŝŵĠŶĞnj͕ĞƐƚĂŚĂ ůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌŵĄƐĚĞϰϬĞdžƉĞƌͲ
ŝŶĨŽƌŵĂĚŽĚĞƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽĂĐƚƵĂůŝnjĂƌĄĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƉƌĞƐƚĂͲ ƚŽƐ LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ƉƌĞƐŝͲ
ĐŝŽŶĞƐŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂƐĐŽŶůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂůĂĂƌƚĞƌĂĚĞ^ĞƌǀŝͲ ĚĞŶƚĞ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ
ĐŝŽƐĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚ;^E^ͿĚĞĚŽƐŶƵĞǀĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽͲ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐ
ŶĞƐ͘>ĂƐĚŽƐŶƵĞǀĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞƌĄŶůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĞdžƚĞƌŶŽƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͕ >ƵŝƐ
ĚĞů ŝŵƉůĂŶƚĞ ĐŽĐůĞĂƌ LJ ůĂƐ ƉƌſƚĞƐŝƐ ŵŝŽĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ  ͲĐŽŶƚƌŽůĂĚĂƐ ĂLJŽ͕ĞůůŝďƌŽ͚,ĂĐŝĂƵŶĞƌĞĐŚŽ
ŵĞĚŝĂŶƚĞŝŵƉƵůƐŽƐŵƵƐĐƵůĂƌĞƐͲƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂŵƉƵƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ ĂŶĂůŝnjĂ ĞŶ
ƵŶŝůĂƚĞƌĂů͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂůĂĂŐĞŶĐŝĂ^ĞƌǀŝŵĞĚŝĂ͘ ƐƵƐ ŵĄƐ ĚĞ ϭ͘ϮϬϬ ƉĄŐŝŶĂƐ ůŽƐ
ĂƐƉĞĐƚŽƐ ũƵƌşĚŝĐŽƐ ŵĄƐ ŝŵƉŽƌͲ
>ĂƉƌŝŵĞƌĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶƉĞƌŵŝƚŝƌĄƋƵĞůĂĂƌƚĞƌĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ƚĂŶƚĞƐĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ĚĞů ^E^ ĐƵďƌĂ ůĂ ĐŽůŽĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƉĂƌƚĞƐ ĞdžƚĞƌŶĂƐ ;ŵŝĐƌſĨŽŶŽ͕ ŽŶ Ğů ƐƵďƚŝƚƵůŽ ĚĞ ͚ƐƚƵĚŝŽƐ
ŚŽŵĞŶĂũĞ Ăů ƉƌŽĨĞƐŽƌ ZĂĨĂĞů ĚĞ
͞ƵŶƚƌĂŶƐĚƵĐƚŽƌƋƵĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂůĂƐƐĞŹĂůĞƐĂĐƷƐƚŝĐĂƐĞŶƐĞŹĂůĞƐ >ŽƌĞŶnjŽ͕͛ ůĂ ƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ ĂŚŽƌĂ
ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƋƵŝĞƌĞ ƚĂŵďŝĠŶ
ĚĞƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞ/ŵƉůĂŶƚĂĚŽƐŽĐůĞĂƌĞƐĚĞƐƉĂŹĂ͘ ŚŽŵĞŶĂũĞĂƌ Ă ZĂĨĂĞů ĚĞ >ŽƌĞŶͲ
 >ĂŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐĚŽƐŶƵĞǀĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐ͕ƉĂƌĂ:ŝŵĠͲ njŽ͕ ĚĞƐƚĂĐĂĚŽ ũƵƌŝƐƚĂ͕ ĞƐƚƵĚŝŽƐŽ
ŶĞnj͕ĞůĐŽŵŝĞŶnjŽĚĞůĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽ
ŽƌƚŽƉƌŽƚĠƐŝĐĂƐ͕ƚĂŶĚĞŵĂŶĚĂĚŽƉŽƌĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͕ƋƵĞ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞů ŽŶƐĞũŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ Ğů ĂĐƚƵĂů ĞƐƚĄ ĚĞƐĨĂƐĂĚŽ LJ ŶŽ ƌĞƐƉŽŶĚĞ Ă ůĂƐ ůĂKELJƉƌŽĨĞƐŽƌĚĞůĂhŶŝǀĞƌͲ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƌĞĂůĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ƐŝĚĂĚĂƌůŽƐ///ĚĞDĂĚƌŝĚ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ



//DZϮϬϬϵ

ů'ŽďŝĞƌŶŽĂĚĞůĂŶƚĂĂůŽƐϱϴĂŹŽƐůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶ
ƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůϰϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽŽŵĂLJŽƌLJƋƵĞƌĞĚƵnjĐĂůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂ

&ƵĞŶƚĞ͗ƵƌŽƉĞĂŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ
ů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ŚĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƵŶ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ƋƵĞ

ĞƐƚĂďůĞĐĞůĂĂŶƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĂůŽƐϱϴĂŹŽƐ
ƉĂƌĂ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĐŽŶ ƵŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŐƵĂů Ž

ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ăů ϰϱ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƚƌĂƚĞ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ĞŶůĂƐƋƵĞƐĞĞǀŝĚĞŶĐŝĞƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĞŶůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂ

ĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐ͘
>ĂŵĞĚŝĚĂ͕ĂƉƌŽďĂĚĂƵŶĚşĂĚĞƐƉƵĠƐĚĞůĂĐĞůĞďƌĂĐŝſŶĚĞů
 /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ͲĞů ϯ ĚĞ
şĂ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞͲ͕ ƐĞƌĄ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƌĞŐşŵĞŶĞƐ ƋƵĞ

ŝŶƚĞŐƌĂŶ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ůĂ
ƉĞƌƐŽŶĂŝŶƚĞƌĞƐĂĚĂĞƐƚĠĚĂĚĂĚĞĂůƚĂŽĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶĂƐŝŵŝůĂĚĂ͘
 >ĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂƐƋƵĞƐĞƉƌĞǀĠĞůĂĚĞůĂŶƚŽĞŶůĂ
ĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶĂůŽƐϱϴĂŹŽƐƐĞƌĞĨŝĞƌĞŶĂůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů͖
 ƉĂƌĄůŝƐŝƐ ĐĞƌĞďƌĂů͖ ĂŶŽŵĂůşĂƐ ŐĞŶĠƚŝĐĂƐ͕ ĚĞů ƚŝƉŽ
ĚĞů^şŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ͕ĂĐŽŶĚƌŽƉůĂƐŝĂŽĨŝďƌŽƐŝƐƋƵşƐƚŝĐĂ͕ĞŶƚƌĞ
ŽƚƌĂƐ͖
 ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐ ĚĞů ĞƐƉĞĐƚƌŽ ĂƵƚŝƐƚĂ͖ ĂŶŽŵĂůşĂƐ ĐŽŶŐĠŶŝƚĂƐ hŶũŽǀĞŶĐŽŶƐşŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƐƵƚƌĂďĂũŽĞŶƵŶĂƉĂŶĂĚĞƌşĂ͘
ƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂƐ Ă dĂůŝĚŽŵŝĚĂ͖ ƐşŶĚƌŽŵĞ ƉŽƐƚƉŽůŝŽ͖ ĚĂŹŽ ĐĞƌĞďƌĂů
ĂĚƋƵŝƌŝĚŽ͕ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ŵĞŶƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ ĞƐƋƵŝnjŽĨƌĞŶŝĂ Ž ĚĂƉƚĂĐŝſŶƚĞƌŵŝŶŽůſŐŝĐĂƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐƵƐƚŝƚƵĐŝſŶ

ƚƌĂƐƚŽƌŶŽ ďŝƉŽůĂƌ͖ LJ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ ŶĞƵƌŽůſŐŝĐĂƐ ĐŽŵŽ ƐĐůĞͲ ĚĞůĂƉĂůĂďƌĂ͚ŵŝŶƵƐǀĂůşĂ͛ƉŽƌ͚ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛
ƌŽƐŝƐ >ĂƚĞƌĂů ŵŝŽƚƌſĨŝĐĂ͕ ƐĐůĞƌŽƐŝƐ ŵƷůƚŝƉůĞ͕ >ĞƵĐŽĚŝƐƚƌŽĨŝĂƐ͕

^şŶĚƌŽŵĞĚĞdŽƵƌĞƚƚĞŽůĞƐŝſŶŵĞĚƵůĂƌƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂ͘ Ŷ Ğů ŵŝƐŵŽ ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐŝſ ƵŶĂ
DĞŶŽƌŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂůĂũƵďŝůĂĐŝſŶĂ
 ůŽƐ ϱϴ ĂŹŽƐ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ƐĞ ĂƉƌŽďſ ƵŶ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ƋƵĞ ĂĚĂƉƚĂ ůĂ
Ŷ Ğů ĂŹŽ ϮϬϬϯ LJĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝſ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ƵŶŽƐ ĐŽĞĨŝͲ
ƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂƐŽďƌĞŵŝŶƵƐǀĂůşĂLJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶͲ
ĐŝĞŶƚĞƐƌĞĚƵĐƚŽƌĞƐĚĞůĂĞĚĂĚĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶƉĂƌĂƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ

ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͘ŽŶĞůZĞĂů
ĚĞŶĐŝĂLJĂůĂůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞů&ƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞůĂ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJĚĞůĂ^ĂůƵĚ͘
ĞĐƌĞƚŽ ĂŚŽƌĂ ĂƉƌŽďĂĚŽ ƐĞ ƌĞĚƵĐĞ ĞƐĞ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ƉĂƌĂ ĚĂƌ

ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ  ŽŶĞůŶƵĞǀŽZĞĂůĞĐƌĞƚŽƐĞůůĞǀĂĂĐĂďŽƵŶĂĂĚĞĐƵĂĐŝſŶƚĞƌͲ
Ă ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĂďĂŶ ƉŽƌ
ĚĞďĂũŽĚĞĞƐĞůşŵŝƚĞ͕ƉĞƌŽĂůŽƐƋƵĞƐƵĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚĂŵďŝĠŶ ŵŝŶŽůſŐŝĐĂLJĐŽŶĐĞƉƚƵĂů͕ƐƵƐƚŝƚƵLJĞŶĚŽĞůƚĠƌŵŝŶŽ͚ŵŝŶƵƐǀĂůşĂ͛ƉŽƌ
Ğů ĚĞ ͚ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛͘ Ğů ŵŝƐŵŽ ŵŽĚŽ͕ ůĂƐ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ĞŶ Ğů

ƌĞĚƵĐşĂůĂĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂ͘
ZĞĂůĞĐƌĞƚŽĚĞϭϵϵϵƋƵĞĐŽŶƚĞŶşĂĞƐƚĂƚĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂƐĞŚĂĐşĂŶĂ
^ĞŐƷŶĚĂƚŽƐĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕ůĂƌĞďĂũĂĞŶ ůĂ͚ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛ƐŽŶƐƵƐƚŝƚƵŝĚĂƐƉŽƌ͚ůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͛͘

ĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂũƵďŝůĂƌƐĞĂůŽƐϱϴĂŹŽƐ
 ů ůůĂŵĂĚŽ ͚ŐƌĂĚŽ ĚĞ ŵŝŶƵƐǀĂůşĂ͕͛ ƉĂƐĂ ĂŚŽƌĂ Ă ĚĞŶŽŵŝŶĂƌƐĞ
ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌĄ Ă ϮϬ͘ϱϴϯ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ƵŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
͚ŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕͛LJĞůŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ͚ŐƌĂĚŽĚĞ
ĞŶƚƌĞ
 Ğů ϰϱ LJ Ğů ϲϰ ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ LJ Ă ϭϬ͘ϯϴϵ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ƵŶĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͛ƐĞƌĄ͚ŐƌĂĚŽĚĞůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͛͘
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůϲϱƉŽƌĐŝĞŶƚŽŽŵĄƐ͘

ĂƌĂŐŽnjĂ ƐĞƌĄ ĞŶ ŵĂLJŽ ůĂ ƐĞĚĞ ĚĞ
ůZD/ĚĞŵĂŶĚĂƵŶĂ͚ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝnjĂĐŝſŶ͛ĚĞ>Ă>ĞLJĚĞ
 ƵŶĂ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞƵƌŽƉĞĂ ƐŽďƌĞ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƋƵĞůĂĂƉƌŽdžŝŵĞŵĄƐĂůĐŝƵĚĂĚĂŶŽ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂů
ůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂ
 >ĂĐŝƵĚĂĚĚĞĂƌĂŐŽnjĂĂĐŽŐĞƌĄůŽƐĚşĂƐϮϬLJϮϭ
ƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶƐƵĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞŵĞũŽƌĂƐƉĂƌĂĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞǀĂůƵĂͲ
ĚĞŵĂLJŽƵŶĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJ
ĐŝſŶLJƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂ>ĞLJĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵĞũŽƌĂƌůĂĐŽŽƌĚŝŶĂͲ

ĐŝſŶĐŽŶůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐĂůĂŚŽƌĂĚĞŝŵƉůĂŶƚĂƌĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞƵƚŽŶŽŵşĂLJ
ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ͕ůĂ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJĞůĞŵƉůĞŽ͘
ƚĞŶĐŝſŶ Ă ůĂ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ;^Ϳ͘ ƐƚĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ƐĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂ ĞŶ ƋƵĞ ůĂƐ

ĐŽƌƉŽƌĂĐŝŽŶĞƐůŽĐĂůĞƐƐŽŶůĂƐŵĄƐƉƌſdžŝŵĂƐĂůĐŝƵĚĂĚĂŶŽLJƐƵƌĞĨĞƌĞŶƚĞ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͕ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞƵƌŽƉĞŽ͕ ƐĞ
ĚĞďĂƚŝƌĄĞŝŵƉƵůƐĂƌĄůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶͲ
Ŷ Ğů ŵŝƐŵŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ Ğů ZD/ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ŽƉŽƌƚƵŶĂ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ
 ĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐ
ŽĨŝĐŝŶĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŐĞƐƚŝſŶĚĞƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞĐŽͲ
WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƐĞ ƉƌŽŵŽǀĞƌĄŶ
ŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ LJ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂƐ
ƉŽůşƚŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ h LJ ĚĞ ƐƵƐ ĞƐƚĂĚŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ͕

ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞů^͘ƚƌĂǀĠƐĚĞĞƐƚĂŽĨŝĐŝŶĂƐĞƉŽĚƌşĂŶĂĐůĂƌĂƌůĂƐĚƵĚĂƐĚĞ
ƋƵĞ ŐĂƌĂŶƚŝĐĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ
ůŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ LJ ƌĞƐŽůǀĞƌ ƐƵƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĞŶ ƵŶ ĐŽƌƚŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƚŝĞŵƉŽ͕ LJĂ
ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ŝŐƵĂůĚĂĚ ĚĞ
ƋƵĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐƚŽĚĂǀşĂƉĞƌĐŝďĞŶůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐĐŽŵŽĂůŐŽůĞũĂŶŽ͘
 ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͘ Ŷ ůĂ ŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĚƌĄŶ ůĂ
ĞƐĚĞĞůZD/ƐĞƉůĂŶƚĞĂĂĚĞŵĄƐŵŽĚŝĨŝĐĂƌůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƉĂƌĂƋƵĞůĂĐŽŵͲ ŽŵŝƐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ͕ ŵŝŶŝƐƚƌŽƐ LJ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĚĞƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐ ĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͘
ĂĚŽƉƚĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƉĞŶͲ
ĚĞŶĐŝĂƉĂƐĞĂůĂ:ƵƌŝƐĚŝĐĐŝſŶĚĞůŽ^ŽĐŝĂů͘ƐƚĂLJĂƐĞĞŶĐĂƌŐĂĚĞůĂƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂƐ ů ϭϵ ĚĞ ŵĂLJŽ ƚĞŶĚƌĄ ůƵŐĂƌ ƵŶĂ ZĞƵŶŝſŶ /ŶͲ
ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĚĞƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ ĨŽƌŵĂů ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐĞŶƚƌĂƌĄ ĞŶ ůĂ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

 >Ă ƵĚŝĞŶĐŝĂ EĂĐŝŽŶĂů ĐŽŶĚĞŶĂ Ă ĚƵĐĂĐŝſŶ WƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞů ZD/

 >Ă ĐĂĚĞŵŝĂ ĚĞ ŝŶĞ ƐŽďƌĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶ
ƉƌŽLJĞĐƚĂ ƉĞůşĐƵůĂƐ ĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh
ŝŶĨĂŶƚŝůĞƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ &ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ
 >Ă^ĞĐĐŝſŶdĞƌĐĞƌĂĚĞ
ůŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞͲ
>ĂĐĂĚĞŵŝĂĚĞůĂƐƌƚĞƐLJůĂƐ ůĂ ^ĂůĂ ĚĞ ůŽ ŽŶƚĞŶͲ
ƐĞŶƚĂŶƚĞƐ ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
 ŝĞŶĐŝĂƐ ŝŶĞŵĂƚŽŐƌĄĨŝĐĂƐ ĐŝŽƐŽͲĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͕ ĐŽŶ
ƐƉĂŹŽůĂŚĂƉƌŽLJĞĐƚĂĚŽĞŶĞů ĚĞ ůĂ ƵĚŝĞŶĐŝĂ EĂͲ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ sşĂ
ŵĞƐ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ƉĞůşĐƵůĂƐ ĐŝŽŶĂů ŚĂ ĚĂĚŽ ůĂ
 >ŝďƌĞ &ƵŶĚŽƐĂ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕
ŝŶĨĂŶƚŝůĞƐ ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂƐ LJ ƌĂnjſŶĂƵŶũŽǀĞŶĐŽŶ ŚĂ ĞůĂďŽƌĂĚŽ ƵŶĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ
ƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĨşƐŝĐĂ LJ
 ĚĞ ŽƌĚĞŶĂŶnjĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂů͘ ƉƐşƋƵŝĐĂ ĚĞů ϳϲ ƉŽƌ ƐŽďƌĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů
>ĂƐƉƌŽLJĞĐĐŝŽŶĞƐƐĞƌĞĂůŝnjĂŶ ĐŝĞŶƚŽ Ăů ƋƵĞ Ğů DŝͲ ĚĞ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ƵƌďĂŶŝͲ
 ĞŶĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶĞůĞŶƚƌŽ ŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ njĂĚŽƐLJĞĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ŵŽĚŽƐ
ƐƉĂŹŽů ĚĞ ^ƵďƚŝƚƵůĂĚŽ LJ ĚĞŶĞŐſ ƵŶĂ ďĞĐĂ ĚĞ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ LJ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕
 ƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ;^LJͿ LJ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂͲ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ
ƐƵƉŽŶĞŶ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƌŝŽƐ ƉŽƌ ŶŽ ĐƵŵƉůŝƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘
ƵŶĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĂĚƋƵŝƌŝĚŽƉŽƌ

 ĐŽŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƋƵĞ ƐƚƵĚŝĂŶƚĞƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƉƌĞƉĂƌĂŶĚŽƵŶĞdžĂŵĞŶ͘  >Ă ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞƚĂůůĂ ůĂƐ
ůĂĐĂĚĞŵŝĂĞŶĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂ
Ğdžŝպà ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ǀŝŐĞŶƚĞ͘ Ŷ ĞůůĂ ƐĞ ĨŝũĂďĂ ĐŽŵŽ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ŚĂďĞƌ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽĐŝŽ͘
  ŽďƚĞŶŝĚŽŵĄƐĚĞϱƉƵŶƚŽƐĚĞŶŽƚĂŵĞĚŝĂĞŶĞůĐƵƌƐŽĂŶƚĞƌŝŽƌLJŶŽ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ĚĂƌ ĞŶ ƵƌďĂŶŝnjĂͲ
ƚĞŶĞƌŵĄƐĚĞƵŶĂĂƐŝŐŶĂƚƵƌĂƐƵƐƉĞŶĚŝĚĂ͘ůƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ͕ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ ĐŝſŶ͕ ĞĚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌͲ


WƌŝŵĞƌƐĞŐƵƌŽĚĞĐŽĐŚĞ
ŽďƚƵǀŽƵŶĂƉƵŶƚƵĂĐŝſŶĚĞϯ͕ϯϯLJƚĞŶşĂĐŝŶĐŽĂƐŝŐŶĂƚƵƌĂƐƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ ƚĞ LJ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘ ů ƚĞdžƚŽ
 ƉĂƌĂ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ  ĐŽŶ ĞdžƉŽŶĞ ƵŶ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ
 ƐƚĂ ƐĞŶƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ƵĚŝĞŶĐŝĂ EĂĐŝŽŶĂů ĞƐ ƉŝŽŶĞƌĂ ƉŽƌ ƐĞƌ ůĂ
ŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ ĐŽŶƚƌŽů LJ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ƉĂƌĂ
ƉƌŝŵĞƌĂĞŶĂƉůŝĐĂƌůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝͲ
 ĂũŽĞůŶŽŵďƌĞĚĞ>ŝďĞƌƚLJƵͲ ĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĨŽƌŵĂ ĐƵŵƉůŝƌ ůĂƐ ĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐ ĚĞ
ƚŽƐDŽǀŝůŝĚĂĚ͕ůĂĐŽŵƉĂŹşĂĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ  LJ ĂďŽƌĚĂ ůĂ
ƉƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐŽďƌĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂǀŝŐĞŶƚĞ͘>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶŚĂďůĂĚĞ͞ĂũƵƐͲ
 ƐĞŐƵƌŽƐ>ŝďĞƌƚLJŚĂůĂŶnjĂĚŽƵŶ ŝŶƐƉĞĐĐŝſŶ ƚĠĐŶŝĐĂ͕ ĂũƵƐƚĞƐ
ƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐ͟ ĚĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂĐĂĚĠŵŝĐŽƐƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ƉƌŽĚƵĐƚŽ ƉĂƌĂ ĂƵƚŽŵſǀŝů ƌĂnjŽŶĂďůĞƐ͕ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶĞůĨŝŶĚĞŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌƵŶĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŝǀĂ͘
ŝŶŵƵĞďůĞƐ LJ ĞŶƚŽƌŶŽƐ ƉƌŽͲ
 ĚŝƌŝŐŝĚŽ ƐŽůŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƐŝƚŝǀĂ
ŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͘ ƚĞŐŝĚŽƐ͕ ĞƚĐ͕ ĐŽŵŽ ŝŶĨŽƌŵĂ
ůŶƵĞǀŽƐĞŐƵƌŽĐƵĞŶƚĂĐŽŶ ŶďĂƐĞĂůŽƐ͞ĂũƵƐƚĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞƐ͟ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕LJ ĞůĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
 ƋƵĞĚƵĐĂĐŝſŶŶŽƌĞĂůŝnjſ͕ůŽƐŵĂŐŝƐƚƌĂĚŽƐĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂEĂĐŝŽŶĂů
ƵŶƉſůŝnjĂƋƵĞŽĨƌĞĐĞĐŽďĞƌƚƵͲ
ƌĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵŽĞůƚƌĂƐůĂͲ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞ ƌĞĐŽŶŽĐĞƌ Ăů ƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ ƐƵ ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ůĂ
 ĚŽĚŝƌĞĐƚŽĚĞůĂƐĞŐƵƌĂĚŽLJƐƵ ŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞůĂďĞĐĂLJŽƌĚĞŶĂĂůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶƋƵĞƌĞƐƚŝƚƵͲ ƌĞĂĚĂ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ
ĂĐŽŵƉĂŹĂŶƚĞĂƐƵĚĞƐƚŝŶŽĞŶ LJĂĂůĚĞŵĂŶĚĂŶƚĞĞůŝŵƉŽƌƚĞĚĞůĂŵĂƚƌşĐƵůĂĚĞůĐƵƌƐŽLJůĂĐĂŶƚŝĚĂĚ ƐŽĐŝĂĐŝſŶ ƐƉĂŹŽůĂ
 ƵŶ ƚĂdžŝ Ž ǀĞŚşĐƵůŽ ĂĚĂƉƚĂĚŽ͕ ĚĞůĂĂLJƵĚĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ͖ĞŶƚŽƚĂůϮ͘ϵϳϬĞƵƌŽƐ͘ ĚĞ^şŶĚƌŽŵĞĚĞ^ŽƚŽƐ
ĞŶĐĂƐŽĚĞŝŶŵŽǀŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞů >Ă^ĂůĂĚĞůŽŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽͲĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽĚĞůĂƵĚŝĞŶĐŝĂEĂĐŝŽͲ
ƐƵLJŽ͖ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůǀĞŚşĐƵůŽ ŶĂůĞŶƚŝĞŶĚĞƋƵĞůĂŐƌĂǀĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶĞƵƌŽůſŐŝĐĂĚĞůƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞůĞ Ŷ Ğů ŵĞƐ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ ƐĞ
 ŚĂ ĐƌĞĂĚŽ ůĂ ƐŽĐŝĂĐŝſŶ
ŚĂƐƚĂ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ϰ͘ϬϬϬ ŝŵƉŝĚĞĐƵŵƉůŝƌĐŽŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐƉĂƌĂĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐĂůƵŵͲ
ĞƵƌŽƐ͖ Ž ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ŶŽƐ͕ƉŽƌůŽƋƵĞĚĞďĞƌşĂŚĂďĞƌƐĞƉƌŽĚƵĐŝĚŽƵŶĂ͞ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƐŝͲ ƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ ^şŶĚƌŽŵĞ ĚĞ
 ƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞĂLJƵĚĂƐ͘ ^ŽƚŽƐ͕ ƵŶĂ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
ƚŝǀĂ͟ĐŽŶĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞĞƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͘
ĐůĂƐŝĨŝĐĂĚĂ ĐŽŵŽ ƌĂƌĂ͕
 
ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚĂƉŽƌƵŶĂĐĞůĞͲ
/ŶĚƵƐƚƌŝĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ůŽƐ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĚĞĐŽĚŝĨŝĐĂĚŽƌĞƐ ĚĞ dd ƌĂĚŽĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƉƌĞŶĂƚĂůLJ
ĂĐĐĞƐŝďůĞƐƉĂƌĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐŵĂLJŽƌĞƐ
 ƉŽƐƚŶĂƚĂů͘ ƐƚĞ ƌĄƉŝĚŽ
&ƵĞŶƚĞ͗ /ŶƚĞĐŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ Ă ŵĞŶƵĚŽ ƐĞ
ůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĂŚĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ͕ũƵŶƚŽĂůĚĞ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĞƌĞƚƌĂƐŽƐĞŶĞů

^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů͕ůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĚĞĐŽĚŝĨŝĐĂĚŽͲ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ŵŽƚŽƌ͕ ĚĞů ůĞŶͲ
ƌĞƐ ĚĞ dĞůĞǀŝƐŝſŶ ŝŐŝƚĂů dĞƌƌĞƐƚƌĞ ;ddͿ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ŐƵĂũĞ͕ ƐŽĐŝĂů LJ ĐŽŐŶŝƚŝǀŽ Ž

ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ LJ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽͲ ĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĞƐĚĞůĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͘
ƌĞƐ͘ ƐƚŽƐ ĚĞĐŽĚŝĨŝĐĂĚŽƌĞƐ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ
 >ĂƐ ĨĂŵŝůŝĂƐ ĚĞ ŚŝũŽƐ ĐŽŶ

ŽƉĞƌĂƚŝǀŽ ƉŝŽŶĞƌŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ Ğů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ
^şŶĚƌŽŵĞ ĚĞ ^ŽƚŽƐ͕ ĞŶĨĞƌͲ
EĂĐŝŽŶĂůĚĞdĞĐŶŽůŽŐşĂLJƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞĂůĂƐĞŵƉƌĞͲ
ŵĞĚĂĚĐƵLJĂƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂƐĞ
ƐĂƐŚĂĐĞƌĂĐĐĞƐŝďůĞƐůŽƐĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐƋƵĞĨĂďƌŝƋƵĞŶ͘
 ĞƐƚŝŵĂ ĞŶ ƵŶŽ ĚĞ ĐĂĚĂ
 >ĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶƐŽĨƚǁĂƌĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂĂůƌĞĐĞƉƚŽƌĚĞ Ϯ͘ϬϬϬſϯ͘ϬϬϬŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕
ddŐƌĂŶĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞƐĐŽŵŽƉƵĞĚĞŶ ŚĂŶĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚŽĞƐƚĂŶƵĞǀĂ
ƐĞƌůĂŶĂǀĞŐĂĐŝſŶƉŽƌǀŽnj͕ƚŽŶĂůŝĚĂĚĞƐĚĞĂůƚŽĐŽŶͲ ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ
ƚƌĂƐƚĞ͕
 ƚĂŵĂŹŽƐ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞ LJ ǀĞůŽĐŝĚĂĚ ĚĞ ǀŽnj ƉĞƌͲ ĚĞ ĚĂƌ Ă ĐŽŶŽĐĞƌ ůĂ ĞŶĨĞƌͲ
ƐŽŶĂůŝnjĂďůĞ͕ĞƚĐ͘ ŵĞĚĂĚLJĨŽŵĞŶƚĂƌůĂŝŶǀĞƐͲ
  ĞƐƚŽƐ ƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ ĚĞ dd ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ ƐĞ ƐƵŵĂ ƚŝŐĂĐŝſŶ ŵĠĚŝĐĂ͘ >Ă ƐŽĐŝĂͲ
ƵŶWůĂŶƉĂƌĂĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽͲ WĂŶƚĂůůĂĐŽŶŵĞŶƷĂĐĐĞƐŝďůĞĚĞdd͘ ĐŝſŶƐƉĂŹŽůĂĚĞ^şŶĚƌŽŵĞ
ĐŝĂů͕ ƉƵĞƐƚŽĞŶŵĂƌĐŚĂ ƉŽƌ ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ĚŽƚĂĐŝſŶ ĚĞ ϳ͕Ϯ ŵŝůůŽŶĞƐ ĚĞĞƵƌŽƐ͘ ĚĞ^ŽƚŽƐƚĂŵďŝĠŶƚƌĂďĂũĂƌĄ
'ƌĂĐŝĂƐĂĞƐƚĞƉůĂŶůŽƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐĐŽŶĂůƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ůŽƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞϴϬ ƉŽƌůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶƐŽĐŝŽůĂďŽƌĂů
ĂŹŽƐƋƵĞǀŝǀĂŶƐŽůŽƐŽĞŶĐŽŵƉĂŹşĂĚĞŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂŵĂLJŽƌĚĞϴϬĂŹŽƐLJůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ^ŽƚŽƐ͘
ĚĂĚǀŝƐƵĂůŽĂƵĚŝƚŝǀĂƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƚŝĞŶĞŶĚĞƌĞĐŚŽĂůĂĐĞƐŝſŶŐƌĂƚƵŝƚĂĚĞƵŶĚĞĐŽĚŝĨŝĐĂĚŽƌ͘ 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

sE>HKϮϬϭϬ
EƵĞǀŽƐ ƉĂƐŽƐ ĞŶ ĂƚĞŶĐŝſŶ LJ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ Ă ůĂ ůƵnj ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ
EĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞůŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƟǀŽĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŚĂŶĞŶƚƌĞŵĞnjĐůĂĚŽĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϬĐŽŶ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐƋƵĞƐĞŚĂďůĂďĂĚĞƌĞĂůŝĚĂĚĞƐƋƵĞ͕ĞŶŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐ͕ƐŽŶƵŶĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂĚĞŵĂŶĚĂƐ
ŽƉĞƟĐŝŽŶĞƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĐŽŵŽůĂŵŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĮĐĂĐŝſŶƋƵĞŽďůŝŐĂĂƋƵĞƚŽĚŽƐ
ůŽƐĞĚŝĮĐŝŽƐĚĞŶƵĞǀĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶƐĞĂŶĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘ƐƚĞƚĞdžƚŽĂƉƌŽďĂĚŽƉŽƌĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐƐĞƌĄ
ĂŶĂůŝnjĂĚŽƉŽƌůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƉĂƌĂĞƐƚƵĚŝĂƌƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞĚŝĮĐŝŽƐLJĂĐŽŶƐƚƌƵŝĚŽƐ͘

ŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ĞůĂŹŽϮϬϭϬƚĂŵďŝĠŶŚĂƐŝĚŽůĂĨĞĐŚĂĞŶůĂƋƵĞƵŶĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͕
ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞůĂĚĞEĂǀĂƌƌĂ͕ŚĂĂƉƌŽďĂĚŽƵŶĂ>ĞLJĚĞĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚhŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͘ƐƚĂ
ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͕ƉŝŽŶĞƌĂƉŽƌƐĞƌůĂƉƌŝŵĞƌĂĂĚĂƉƚĂĚĂĂůĂŶŽƌŵĂƟǀĂĞƐƚĂƚĂůǀŝŐĞŶƚĞ͕ƵŶĂŶŽƌŵĂƟǀĂƋƵĞƚĂŵďŝĠŶ
ƐĞ ŚĂ ĂŶĂůŝnjĂĚŽ Ă ůĂ ůƵnj ĚĞ ůĂ ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ hŶŝĚĂƐ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĂŶĄůŝƐŝƐLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƌĞƵŶŝſĞŶĞůŵĞƐĚĞŵĂLJŽĞŶĂƌĂŐŽnjĂĂůŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ
ĞƵƌŽƉĞŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵŝĞŶĞƐƌĞĨŽƌnjĂƌŽŶƐƵĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĐŽŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶ
ĞƐƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͖ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƋƵĞĞůĐĂƐŽĞƐƉĂŹŽůĞƐŵĄƐƋƵĞƉĂƚĞŶƚĞ͕LJĂƋƵĞƐƉĂŹĂŚĂƐŝĚŽĞůƉƌŝŵĞƌ
ƉĂşƐ ĞŶĞŶǀŝĂƌĂEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƐŽďƌĞůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐ
WĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂ͕ĂƉƌŽďĂĚŽĞŶŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĞůƉĂƐĂĚŽϯϬĚĞ
ŵĂƌnjŽ͘

>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶůůĞǀſƚĂŵďŝĠŶĞŶĞůŵĞƐĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĂĚŽƐũſǀĞŶĞƐĞƐƉĂŹŽůĞƐĐŽŶƐşŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶĂůĂ
ƐĞĚĞĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƉĂƌĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂůůşůĂŐƵşĂΖ>ĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞ
ůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƚĂƉŽƌƐƵƐƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂƐΖ͘ŶĞƐƚĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͕ĞĚŝƚĂĚĂ
ƉŽƌůĂĂƐŽĐŝĂĐŝſŶKtEƐƉĂŹĂ͕ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĂďŽƌĚĂŶůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂLJĞŶĞů
ŝŵƉĂĐƚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĞŶƐƵǀŝĚĂĚŝĂƌŝĂ͘

ůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶƉůĂnjŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞŝƐŵĞƐĞƐƉĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĚĞ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ŽƌĚĞŶ ĚĞ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ĮƐĐĂůşĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ ĞŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞů
ƉƌŝŵĞƌĞŶƚƌŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐĚĞdƵƌŝƐŵŽĂĐĐĞƐŝďůĞŚĂŶƐŝĚŽŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐƚĂŵďŝĠŶĚĞƐƚĂĐĂĚĂƐĞŶĞůĂŹŽ
ϮϬϭϬ͕ƋƵĞƐĞƐƵŵĂŶĂŽƚƌĂƐƋƵĞƐĞƌĞĐŽŐĞƌĄŶĚĞĨŽƌŵĂŵĄƐĂŵƉůŝĂĚĂĞŶƵŶƉƌſdžŝŵŽŝŶĨŽƌŵĞ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


EZKͲ&ZZKͲDZKϮϬϭϬ


hŶĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĨŝĐĂĐŝſŶŽďůŝŐĂ EĂǀĂƌƌĂ ĂƉƌƵĞďĂ ƐƵ
 >ĞLJ ĚĞ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĂƋƵĞůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐĚĞŶƵĞǀĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶƐĞĂŶĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
hŶŝǀĞƌƐĂůLJĚŝƐĞŹŽ

ůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϳϯͬϮϬϭϬ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĨŝĐĂĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĂƉƌŽďĂͲ
ĚŽĞŶŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĞůƉĂƐĂĚŽϭϵĚĞĨĞďƌĞƌŽǀŝĞŶĞĂĚĂƌƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂƵŶĂĚĞŵĂŶĚĂ >ĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞ

ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚĂ ĞŶ ŶƵŵĞƌŽƐĂƐ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ Ğů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ Ăů EĂǀĂƌƌĂ ĞƐ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ƋƵĞ
ƌĞŐƵůĂƌĂŶŝǀĞůĞƐƚĂƚĂůƵŶĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂƚŽĚĂƐůĂƐŶƵĞͲ ĐŽŶƚĂƌĄ ĐŽŶ ƵŶĂ >ĞLJ ĚĞ
ǀĂƐĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ͘ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ hŶŝǀĞƌƐĂů
 ĂĚĂƉƚĂĚĂ Ă ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ
>ĂĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂ͚ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƐĞŐƵŶĚŽŶŝǀĞů͕͛ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĐŽŶŽĐĞĂůĂƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞŶ ĞƐƚĂƚĂůǀŝŐĞŶƚĞ͘

ĂůŐƵŶĂƐŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐŵĞŶŽƐƌĞƐƚƌŝĐƚŝǀĂ͕ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞĐŽŶůĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĂƉƌŽďĂͲ
>Ă ůĞLJ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ŶƵĞǀĂƐ
ĚĂ͘ƉĂƌƚŝƌĚĞĂŚŽƌĂ͕ƐĞĚĞƐĐƌŝďĞĐŽŵŽƷŶŝĐŽLJŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽƵŶ͞ŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞ͕͟ƋƵĞŚĂ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ LJ ŶŽƌŵĂƐ

ĚĞĐƵŵƉůŝƌůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕LJŶŽƐŽůŽ͞ƉƌĂĐƚŝĐĂͲ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ Ă ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ĂĐĐĞƐŝͲ
ďůĞ͕͟ĐŽŵŽŽĐƵƌƌşĂŚĂƐƚĂĞůŵŽŵĞŶƚŽĞŶĂůŐƵŶĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐ͘ ďŝůŝĚĂĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů ĞŶ ůŽƐ ĚŝƐͲ

 ƚŝŶƚŽƐ ĞŶƚŽƌŶŽƐ͕ ďŝĞŶĞƐ LJ
DĞĚŝĚĂƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ ĚĞŵĄƐ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ
>ĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂŵƉůŝĂůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƐŽďƌĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽ
 ĄŵďŝƚŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͕ƚĂůĞƐ
ŶƵĞǀĂƐ ĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ŝŶĐĞŶĚŝŽ͕ ƉƵĞĚĂŶ
ĐŽŵŽůŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂ
ĂďĂŶĚŽŶĂƌĞůĞĚŝĨŝĐŝŽŽĂůĐĂŶnjĂƌnjŽŶĂƐƐĞŐƵƌĂƐ͘ƐƚĂƐĞdžŝŐĞŶĐŝĂƐƐŽŶ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ůĂĐƌĞĂĐŝſŶ
 ͞ƐŽĐŝĞĚĂĚ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ĚĞnjŽŶĂƐĚĞƌĞĨƵŐŝŽŽƐĂůŝĚĂƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͘ LJůĂƐƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͘͟
 KƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽďĄƐŝĐŽĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƐŽŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ >ĂŶŽƌŵĂŝŶĐůƵLJĞůĂĨŝŐƵƌĂ
ĚĞ ůĂƐ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ ƉůĂnjĂƐ ƌĞƐĞƌǀĂĚĂƐ ĞŶ ĚĞ ůĂ :ƵŶƚĂ ƌďŝƚƌĂů ĚĞ ŝŐƵĂůͲ
ůŽĐĂůĞƐŽĞŶĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽƐ͕ŽƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞďƵĐůĞĚĞŝŶĚƵĐĐŝſŶŵĂŐŶĠƚŝĐĂĞŶƚĂƋƵŝůůĂƐŽŵŽƐƚƌĂͲ ĚĂĚ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ŶŽ

ĚŽƌĞƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘dĂŵďŝĠŶƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƐŝƚƵĂƌƉƵŶƚŽƐĚĞůůĂŵĂĚĂLJĂƚĞŶͲ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ LJ ĂĐĐĞƐŝͲ
ĐŝſŶĂĐĐĞƐŝďůĞĞŶĞĚŝĨŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ ďŝůŝĚĂĚƵŶŝǀĞƌƐĂůLJůĂĐŽŶƐƚŝƚƵͲ

ůŶƵĞǀŽƚĞdžƚŽƐĞŹĂůĂĂĚĞŵĄƐƋƵĞĞƐƉƌĞĐŝƐŽƋƵĞĞdžŝƐƚĂŶĐŽŶƚƌĂƐƚĞƐǀŝƐƵĂůĞƐƉĂƌĂƋƵĞ ĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŽŶƐĞũŽ ƉĂƌĂ ůĂ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĂůŐƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝƐƵĂůůŽƐƉƵĞĚĂŶƉĞƌĐŝďŝƌ͘ĞƐƚĂŵĞĚŝĚĂůĞĂĐŽŵƉĂŹĂ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
 LJĚĞ/ŐƵĂůĚĂĚĚĞKƉŽƌƚƵŶŝĚĂͲ
ƚĂŵďŝĠŶůĂĚĞƵƐŽĚĞƉĂǀŝŵĞŶƚŽƐƚĄĐƚŝůĞƐĞŶůĂƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĞůĞŵĞŶƚŽƐƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ
ƉĞůŝŐƌŽƐŽƐ͕ ĐŽŵŽ ĂƌƌĂŶƋƵĞƐ ĚĞ ĞƐĐĂůĞƌĂƐ͕ ĚĞƐŶŝǀĞůĞƐ͕ ĞƐĐĂůĞƌĂƐ͕ ĞƚĐ͘͘͘ LJ ůĂ ƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƐƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂͲ
 ƉĂĐŝĚĂĚ͘
ĂůĞƌƚĂĞŶůĂƐƐĂůŝĚĂƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘
 >Ă :ƵŶƚĂ ƌďŝƚƌĂů ƐĞƌĄ ƵŶ

DŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĐŽŶƐĞŶƐƵĂĚĂ ͞ſƌŐĂŶŽ ĐŽůĞŐŝĂĚŽ ĚĞ ŐĞƐͲ
ůƚĞdžƚŽĂƉƌŽďĂĚŽĞŶŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐŚĂƐŝĚŽĐŽŶƐĞŶƐƵĂĚŽƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞsŝǀŝĞŶͲ ƚŝſŶ͟ ƉĂƌĂ Ěŝƌŝŵŝƌ ͞ƋƵĞũĂƐ LJ

ĚĂĞŶƚƌĞƚŽĚŽƐůŽƐĐŽůĞĐƚŝǀŽƐŝŵƉůŝĐĂĚŽƐLJůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐ͘WƵĞƐƚŽƋƵĞĞůŽďũĞƚŝͲ ƌĞĐůĂŵĂĐŝŽŶĞƐ͖͟ ŵŝĞŶƚƌĂƐ
ǀŽĚĞĞƐƚĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĞƐůĂďƷƐƋƵĞĚĂĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƌĞĂůLJƚŽƚĂů͕ůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞĐĐĞƐŝͲ ƋƵĞ Ğů ŽŶƐĞũŽ ŝŵƉƵůƐĂƌĄ LJ

ďŝůŝĚĂĚĂŶĂůŝnjĂƌĄĞůŝŵƉĂĐƚŽĚĞĞƐƚĂŶƵĞǀĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĞŶĞůƉĂƌƋƵĞĚĞĞĚŝĨŝĐŝŽƐLJĂĐŽŶƐƚƌƵŝĚŽ͕ ƌĞǀŝƐĂƌĄ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ
ůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐƐŽĐŝĂůĞƐLJůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͘ ůĂŶƵĞǀĂůĞLJ͘

 

ŽŶĚĞͲWƵŵƉŝĚŽ
 ŽƌĚĞŶĂ ƋƵĞ ůĂƐ ĨŝƐĐĂůşĂƐ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐ ƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ƐĞŝƐ ŵĞƐĞƐ Ğů ƉůĂnjŽ
ĐƌĞĞŶĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĞŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂĚŝĐƚĂŵŝŶĂƌůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ

ůĨŝƐĐĂůŐĞŶĞƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ͕ĄŶĚŝĚŽŽŶĚĞͲWƵŵƉŝĚŽĚŝĐƚſĞŶĞůŵĞƐĚĞĞŶĞƌŽ ůŽŶƐĞũŽdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽͲ
ƵŶĂ ŽƌĚĞŶ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĨŝƐĐĂůşĂƐ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐ ŚĂŶ ĚĞ ŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŚĂĂĐŽƌĚĂĚŽ

ĐŽŶƚĂƌĐŽŶĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĞŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶƉůĂnjŽŵĄdžŝŵŽĚĞƐĞŝƐŵĞƐĞƐĞŶƚƌĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶůŽƐƋƵĞĚĞďĞƌĄŚĂďĞƌĂůŵĞŶŽƐĚŽƐĨŝƐĐĂůĞƐ͘ ůĂĨĞĐŚĂĚĞĞŶƚƌĂĚĂĚĞůĂƐŽůŝĐŝƚƵĚLJĞůƌĞĐŽŶŽͲ
 ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƋƵĞĐĂĚĂĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞƐƚŝŶĞĂůŵĞŶŽƐĚŽƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂͲ ĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ Ă ƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞͲ
ƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘
ůĞƐĂůĂŵĂƚĞƌŝĂĞƐ͕ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞůĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͕͞ĚĂƌĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚ

ĂůŽƐĂƐƵŶƚŽƐ͕͟ƉƵĞƐƚŽƋƵĞƐŝĞŵƉƌĞƉƵĞĚĞŶƚĞŶĞƌůƵŐĂƌƐƵƉůĞŶĐŝĂƐƉŽƌǀĂĐĂĐŝŽͲ >ĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶ
ŶĞƐ͕ƉĞƌŵŝƐŽƐŽǀĂĐĂŶƚĞƐ͘ƐşƐĞƉƌĞƚĞŶĚĞŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌůĂ͞ĚĞďŝĚĂĂƚĞŶĐŝſŶĞƐƉĞͲ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞĚŽƐƉĂƐŽƐŚĂŶĚĞ

ĐŝĂůŝnjĂĚĂĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐLJĚĞďĞƌĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘͟ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ŐůŽďĂů ĞŶ ůŽƐ ƐĞŝƐ
ŵĞƐĞƐ ŵĂƌĐĂĚŽƐ͕ ƉĞƌŽ Ğů ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
>Ă ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ĐƌĞĂƌ ĞƐƚĂƐ ĨŝƐĐĂůşĂƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ ƌĞƐƉŽŶĚĞ Ă ůĂƐ ͞ŶƵͲ ĚĞůŐƌĂĚŽĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĞĚĞďĞŚĂĐĞƌĞŶ

ŵĞƌŽƐĂƐĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂƐĚŝƌŝŵŝĚĂƐĞŶĞůŽƌĚĞŶũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĂůĐŝǀŝůƋƵĞƌĞĐůĂŵĂŶůĂ ƵŶƉůĂnjŽŵĄdžŝŵŽĚĞƚƌĞƐŵĞƐĞƐ͘
ƉƌĞƐĞŶĐŝĂŽďůŝŐĂĚĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ&ŝƐĐĂů͕ĞŶƚƌĞĐƵLJĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ
ĨŝŐƵƌĂůĂĚĞǀĞůĂƌƉŽƌůĂĚĞĨĞŶƐĂĚĞůŽƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ ƵĂŶĚŽƐĞƚƌĂƚĞĚĞŵĞŶŽƌĞƐĚĞƚƌĞƐĂŹŽƐ͕
ĚĂĚ͕͟ĐŽŵŽŝŶĚŝĐĂŽŶĚĞͲWƵŵƉŝĚŽĞŶƐƵŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶLJ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂůƌĞĐŽͲ ĞůƉůĂnjŽŵĄdžŝŵŽƐĞƌĄĚĞϯϬĚşĂƐ͕ĂĞĨĞĐƚŽƐĚĞ
ŐĞĞŶƐƵǁĞď͘ ĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůƉĞƌŵŝƐŽĚĞŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚŽĚĞůŽƐ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐƐƵďƐŝĚŝŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


Z/>ͲDzKͲ:hE/KϮϬϭϬ

DŝŶŝƐƚƌŽƐĞƵƌŽƉĞŽƐĂŶĂůŝnjĂŶĞŶĂƌĂŐŽnjĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůĂ ĠůƵůĂƐ ŵĂĚƌĞ ƉĂƌĂ
 ŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEhLJůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚƵƌďĂŶşƐƚŝĐĂ ƚƌĂƚĂƌ ůĂƐ ůĞƐŝŽŶĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJWŽůşƚŝĐĂ^ŽĐŝĂů ĐĞƌĞďƌĂůĞƐ
 >Ă ƉƌŝŽƌŝĚĂĚ ƉŽůşƚŝĐĂ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ůĂ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂKEh /ŶǀĞƐƚŝŐĂĚŽƌĞƐĚĞů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ
ŽĨ WƐLJĐŚŝĂƚƌLJ ĚĞ >ŽŶĚƌĞƐ
 ƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ĞƐƚƵĚŝĂŶ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůŽƐĂǀĂŶĐĞƐĂƌĞĂůŝnjĂƌĞŶ ůĂƐ ĐĠůƵůĂƐ ŵĂĚƌĞ ƉĂƌĂ
 ůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐĐŝƵĚĂĚĞƐĞƵƌŽƉĞͲ ƚƌĂƚĂƌ ůĞƐŝŽŶĞƐ ĐĞƌĞďƌĂůĞƐ͕
ĂƐŚĂŶƐŝĚŽĚŽƐĚĞůŽƐƚĞŵĂƐĐĞŶƚƌĂůĞƐ ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂĞůĚŝĂƌŝŽdŚĞ
ĚĞ ůĂ ƌĞƵŶŝſŶ ŝŶĨŽƌŵĂů ĚĞ ŵŝŶŝƐƚƌŽƐ ĚĞ /ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ LJ ƌĞĐŽŐĞ

ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ĐŽŶ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĞŶ ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘
ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ĐĞůĞďƌĂĚĂ ĞŶ >ŽƐ ĐŝĞŶƚşĨŝĐŽƐ ďƌŝƚĄŶŝĐŽƐ
 ůĂĐŝƵĚĂĚĚĞĂƌĂŐŽnjĂĞŶƚƌĞůŽƐĚşĂϭϵLJ ĂƐĞŐƵƌĂŶ ƋƵĞ ŝŶƐĞƌƚĂŶĚŽ
ϮϭĚĞŵĂLJŽ͘ ƐŽƉŽƌƚĞƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ ĐŽŶ
  ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ďŝŽůſŐŝĐŽƐ ƐĞ
>ĂƌĞƵŶŝſŶ͕ƉƌĞƐŝĚŝĚĂƉŽƌůĂŵŝŶŝƐƚƌĂ &ŽƚŽĚĞĨĂŵŝůŝĂĚĞůŽƐŵŝŶŝƐƚƌŽƐĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐĂůĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͘
ƉŽĚƌşĂŶ ƌĞĂĐƚŝǀĂƌ ůĂƐ ĐĠůƵůĂƐ
ĞƐƉĂŹŽůĂ ĚĞ ^ĂŶŝĚĂĚ LJ ƉŽůşƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů͕ dƌŝŶŝĚĂĚ :ŝŵĠŶĞnj͕ ŚĂ ƉĞƌŵŝƚŝĚŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ƵŶ ĂĐƵĞƌĚŽ ŵĂĚƌĞĚĞůĐĞƌĞďƌŽƉĂƌĂƋƵĞ
 ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚŝƐĞŹĂƌĄƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶƉĂƌĂĐŽŶŽĐĞƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐĐŝƵĚĂĚĞƐ͕ ƌĞƉĂƌĞŶ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ŶĂƚƵƌĂů
ƐŝŵŝůĂƌĂůƵƚŝůŝnjĂĚŽƉĂƌĂĞǀĂůƵĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐƉůĂLJĂƐ͘'ƌĂĐŝĂƐĂĞƐƚĞĂŶĄůŝƐŝƐƐĞĐŽŶŽĐĞƌĄůĂ njŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐƉŽƌƚƌĂƵŵĂͲ
 ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŝƵĚĂĚĞƐLJĐŽŵŽĂĐƚƵĂƌĞŶĐĂĚĂĐĂƐŽ͘>ŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĞƵƌŽƉĞͲ ƚŝƐŵŽƐŽŝŶĨĂƌƚŽƐĐĞƌĞďƌĂůĞƐ͘


ĂƐƐŽďƌĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŚĂŶĂĐŽƌĚĂĚŽĂĚĞŵĄƐĞůĞŐŝƌĐĂĚĂĂŹŽůĂĐĂƉŝƚĂůĞƵƌŽƉĞĂĚĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝͲ 

 ĚĂĚ͕ĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶŽďƚĞŶŝĚĂ͘ >Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE


ĐƌĞĂ Ğů ďůŽŐ ΖŵƉůͲ
 ƉůŝĐĂƌůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ
KƚƌŽĚĞůŽƐƚĞŵĂƐƋƵĞĐĞŶƚƌĂƌŽŶĞůĞŶĐƵĞŶƚƌŽĚĞŵŝŶŝƐƚƌŽƐĞƵƌŽƉĞŽƐĨƵĞĞůĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞ ĠĂƚĞĂĨŽŶĚŽΖ
>Ă &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE͕ ĞŶ Ğů
 ůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞĚĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂ ŵĂƌĐŽ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ΖWŽƌ
ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐůĞŐŝƐůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐĂĚĂƉĂşƐĂĞƐƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͘ƵƌĂŶƚĞůĂƌĞƵŶŝſŶ͕ůŽƐƉĂƌƚŝĐŝͲ
dĂůĞŶƚŽΖ͕ ŚĂ ƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ŵĂƌͲ
 ƉĂŶƚĞƐ ŵŽƐƚƌĂƌŽŶ ƐƵ ĨŝƌŵĞ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ƉĂƌĂ ƐĞŐƵŝƌ ĂǀĂŶnjĂŶĚŽ ĞŶ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ
ĐŚĂ Ğů ďůŽŐ ΖŵƉůĠĂƚĞ Ă
ĂĐƵĞƌĚŽƐƋƵĞƌĞĐŽŐĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͘ ĨŽŶĚŽΖ͕ ĐƵLJŽ ŽďũĞƚŝǀŽ ĞƐ
 ůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽŵĂŶŝĨĞƐƚĂĚŽĞŶĞůĞŶĐƵĞŶƚƌŽƐĞŚĂŚĞĐŚŽĨŝƌŵĞĞŶĞůĐĂƐŽĞƐƉĂŹŽů͕LJĂƋƵĞƐͲ ŽĨƌĞĐĞƌ Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ
ƉĂŹĂŚĂƐŝĚŽĞůƉƌŝŵĞƌƉĂşƐĞŶĞŶǀŝĂƌĂEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
 ƐŽďƌĞůŽƐĞƌĞĐŚŽƐĚĞůĂƐWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĞƐƉĂŹŽůĂ͕ĂƉƌŽďĂĚŽĞŶŽŶͲ ƐŽďƌĞĞŵƉůĞŽLJĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘
ƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĞůƉĂƐĂĚŽϯϬĚĞŵĂƌnjŽ͘ ĚĞŵĄƐ ĚĞ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ŝŶĨŽƌͲ
ŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ĞŵƉůĞŽ LJ
 >ŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĞƵƌŽƉĞŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƚƌĂďĂũĂƌŽŶĂĚĞŵĄƐĚƵƌĂŶƚĞůĂƌĞƵͲ
ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ ĚĞů ŵĞƌĐĂĚŽ
ŶŝſŶĞŶƵŶĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞůŽŶƐĞũŽƵƌŽƉĞŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƋƵĞĞŶďƌĞǀĞƐĞĂƉƌŽͲ ůĂďŽƌĂů LJ ĨŽƌŵĂƚŝǀŽ͕ ůŽƐ
 ďĂƌĄĞŶĞůŽŶƐĞũŽĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƉŽůşƚŝĐĂƐŽĐŝĂů͕ƐĂŶŝĚĂĚLJĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌĞƐ;W^^KͿ͘ ŝŶƚĞƌĞƐĂĚŽƐ ƉƵĞĚĞŶ ĞŶͲ

ĐŽŶƚƌĂƌ ƵŶ ĨŽƌŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ
 'ĂƌĂŶƚşĂ ĚĞ ůĂ ƌĞͲ ŶƚƌĂĞŶǀŝŐŽƌůĂŶƵĞǀĂ>ĞLJĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚsŝĂůƋƵĞĞůĞǀĂ ĐŽŵƉĂƌƚŝƌ ƐƵƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂůĞƐLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘
ƐĞƌǀĂ  ĞƐƚĂƚĂů ĚĞ ĂŐƌĂǀĞůĂƐĂŶĐŝſŶƉŽƌĂƉĂƌĐĂƌĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂ 

 ĞŵƉůĞŽ


ƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ĐŽŵͲ
 ƉĂƌĞĐĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ ŽͲ
ŵŝƐŝſŶ ĚĞ WŽůşƚŝĐĂƐ /ŶͲ
 ƚĞŐƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ŝƐĐĂͲ
ƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞů ŽŶŐƌĞƐŽ
ĚĞ ůŽƐ ŝƉƵƚĂĚŽƐ͕ Ğů ƐĞͲ
 ďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŽŵŝƚĠ
ĐƌĞƚĂƌŝŽŐĞŶĞƌĂůĚĞWŽůşͲ
ƚŝĐĂ ^ŽĐŝĂů LJ ŽŶͲƐƵŵŽ͕
 &ƌĂŶĐŝƐĐŽ DŽnjĂ͕ ĂŶƵŶͲ
Đŝſ ƋƵĞ Ğů 'ŽͲďŝĞƌŶŽ
 ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĄ ƉŽƌ ůĞLJ Ğů
ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĚĞů ϱ Ăů ϳ
ƉŽƌ ĐŝĞŶƚŽ Ğů ĐƵƉŽ ĚĞ
 ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ƌĞƐĞƌǀĂ ƉƵĞƐƚŽƐ ĞŶ ůĂƐ
ŽĨĞƌƚĂƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽ
ƉƷďůŝĐŽ ĚĞ ůĂ ĚŵŝͲ
ŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞů
ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ
ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
>Ă ŶƵĞǀĂ >ĞLJ ĚĞ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ sŝĂů ƋƵĞ ĞůĞǀĂ Ă ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ŐƌĂǀĞ Ğů ĂƉĂƌͲ /E ĂƉŽƌƚĂƌĄ ŶƵĞǀŽƐ
ĐĂŵŝĞŶƚŽĞŶƵŶĂƉůĂnjĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐŝŶ
ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ ĞŵƉůĞŽ
ƚĞŶĞƌůĂƚĂƌũĞƚĂĂĐƌĞĚŝƚĂƚŝǀĂLJĂŚĂĞŶƚƌĂĚŽĞŶǀŝŐŽƌ͘
LJĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĞƐĚĞ Ğů ƉĂƐĂĚŽ Ϯϱ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ Ğů ĐŽŶĚƵĐƚŽƌ ƋƵĞ ĂƉĂƌƋƵĞ ĞŶ ƵŶĂ
ƉůĂnjĂ ƌĞƐĞƌǀĂĚĂ ƉĂƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐŝŶ ĂĐƌĞĚŝƚĂƌ ĚŝĐŚĂ ů /ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ ;/EͿ ĞŶ ĐŽůĂͲ
ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƐĞƌĄ ƐĂŶĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ŵƵůƚĂ ĚĞ ϮϬϬ ĞƵƌŽƐ͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ
ĞƐƚĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŚĂƉĂƐĂĚŽĚĞůĞǀĞʹĐŽŶƵŶĂŵƵůƚĂŚĂƐƚĂĂŚŽƌĂĚĞϵϬ
ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ
ĞƵƌŽƐͲĂŐƌĂǀĞĞŶůĂŶƵĞǀĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ͘
ĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂͲ
ŽŶĞƐƚĂŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶƐĞĚĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂƵŶĂĂŶƚŝŐƵĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞů ƉĂĐŝĚĂĚ ;ZD/Ϳ͕ Ğů /ŵƐĞƌƐŽ
ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽĂƐŽĐŝĂƚŝǀŽ͘:ƵŶƚŽĂĞƐƚĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ŚĂŶƉĂƐĂĚŽƚĂŵďŝĠŶĂ LJ ůĂ &ƵŶĚĂĐŝſŶ KE ĂƉŽƌͲ
ůĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞŐƌĂǀĞƐƉƌŽŐƌĂŵĂƌĞůŶĂǀĞŐĂĚŽƌĐŽŶĚƵĐŝĞŶĚŽŽƋƵĞĞů ƚĂƌĄĂƉĂƌƚŝƌĚĞϮϬϭϭŶƵĞǀŽƐ
ƚŝƚƵůĂƌĚĞƵŶǀĞŚşĐƵůŽƉĞƌŵŝƚĂƋƵĞĞƐƚĞƐĞĂĐŽŶĚƵĐŝĚŽƉŽƌƵŶĂƉĞƌƐŽͲ ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ
ŶĂƋƵĞŶƵŶĐĂŚĂŽďƚĞŶŝĚŽĞůƉĞƌŵŝƐŽĚĞĐŽŶĚƵĐĐŝſŶ͘
>Ă ŽƉĞƌĂĐŝſŶ͕ ůůĂŵĂĚĂ Ζů
 ŽŵŽ ŵƵLJ ŐƌĂǀĞƐ ƐĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂŶ ĂŚŽƌĂ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂƐ ĚĞ ŶŽ ŝŶƐƚĂůĂƌ
ĞŵƉůĞŽĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶ
ƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞŽďƌĂƐŽŚĂĐĞƌůŽŝŶĐŽƌƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͕ĐŽŶĚƵĐŝƌĐŽŶǀĞŚşĐƵͲ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚΖ͕ƵƚŝůŝnjĂƌĄƌĞŐŝƐͲ
ůŽƐ ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ ŝŶƐƚĂůĂĚŽƐ ŝŶŚŝďŝĚŽƌĞƐ ĚĞ ƌĂĚĂƌ Ž ĐƵĂůĞƐƋƵŝĞƌĂ ŽƚƌŽƐ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĞŶĐĂŵŝŶĂĚŽƐ Ă ŝŶƚĞƌĨĞƌŝƌ ĞŶ Ğů ĐŽƌƌĞĐƚŽ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ƚƌŽƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĞŶ Ğů ^ŝƐƚĞͲ
ŵĂƐƚĂĚşƐƚŝĐŽEĂĐŝŽŶĂů͘
ĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJĐŽŶƚƌŽůĚĞůƚƌĄĨŝĐŽ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ


:h>/KͲ'K^dKͲ^Wd/DZϮϬϭϬ

ŽƐũſǀĞŶĞƐĐŽŶƐşŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶ &ŽŵĞŶƚŽ ŽďůŝŐĂƌĄ Ă ĚŝƐƉŽŶĞƌ ĞŶ
ůĂKEhƵŶĂŐƵşĂƐŽďƌĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƌĞĂůŝnjĂĚĂƉŽƌ
 ĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŵĂƌşƚŝŵŽĚĞƉĞƌƐŽͲ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚĞůĞĐƚƵĂů ŶĂůĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽĞŶĂƚĞŶĐŝſŶĂůĂ

&ƵĞŶƚĞ͗KtEƐƉĂŹĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
dŽŶĞƚZĂŵşƌĞnjLJƌŝƐƚŝŶĂZŽƐĞůů͕
ĚŽƐ ũſǀĞŶĞƐ ĞƐƉĂŹŽůĞƐ ĐŽŶ ů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ &ŽŵĞŶƚŽ ƉƌĞƉĂƌĂ ƵŶĂ
ƐşŶĚƌŽŵĞ ĚĞ ŽǁŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂͲ ŽƌĚĞŶ ŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂů ƉŽƌ ůĂƋƵĞ ŽďůŝŐĂƌĄ Ă ůĂƐ
ƌŽŶĞůϮĚĞƐĞƉƚŝĞŵďƌĞĂŶƚĞůĂ ĐŽŵƉĂŹşĂƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ŵĂƌşƚŝŵŽ Ă ĐŽŶͲ
KEh ůĂ ŐƵşĂ Ζ>Ă ŽŶǀĞŶĐŝſŶ ƚĂƌĞŶƐƵƉůĂŶƚŝůůĂĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂůƉƌĞƉĂƌĂĚŽ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ EĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝͲ
hŶŝĚĂƐ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĞƌĞĐŚŽƐ ĚĞ ĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶƵŶĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŚĞĐŚĂƉƷďůŝĐĂ
ůĂƐ WĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉŽƌ Ğů ŽŵŝƚĠ ƐƉĂŹŽů ĚĞ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ
ǀŝƐƚĂ ƉŽƌ ƐƵƐ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂƐΖ͘ ĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/Ϳ͘
ƐƚĞ ƚĞdžƚŽ͕ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ƉŽƌ ů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƚƌŝƉƵůĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ĚĞ
KtE ƐƉĂŹĂ͕ ĐŽŶ Ğů ƉĂƚƌŽĐŝͲ ƚĞŶĞƌĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐ
ŶŝŽĚĞKďƌĂ^ŽĐŝĂůĂũĂDĂĚƌŝĚ͕ ĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJƉŽƐĞĞƌĞůĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞ
ĞƐ ƵŶ ĂŶĄůŝƐŝƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ůĂ ŵŝƐŵĂ ƐĞ ĂŵƉůŝĂƌĄ ĞŶ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ Ăů
ƉƌŽƉŝĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƐşŶĚƌŽŵĞ ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ LJ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ
ĚĞ ŽǁŶ͕ ƋƵĞ ŚĂŶ ĚĞƐŐůŽƐĂĚŽ ĚĞůďƵƋƵĞ͕ĂƐşĐŽŵŽĂůŶƷŵĞƌŽĚĞĐĂŵĂƌŽͲ
ƉŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞnj ƵŶ ƚĞdžƚŽ ůĞŐĂů ƚĞƐ LJ ƉůĂnjĂƐ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ƉĂƐĂũĞƌŽƐ ĐŽŶ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƉĂƌĂƐƵƐǀŝĚĂƐ͘ WŽƌƚĂĚĂĚĞůĂŐƵşĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂĂŶƚĞůĂKEh ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂƵŶƋƵĞĞůŵşŶŝŵŽĚĞďĞƌĄƐĞƌ
ZĂŵşƌĞnjĂƐĞŐƵƌſĞŶůĂƐĞĚĞĚĞEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƋƵĞΗƐſůŽŶŽƐŚĂĐĞĨĂůƚĂ ĚĞĐŝŶĐŽ͘
ƋƵĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚŶŽƐĞƐĐƵĐŚĞLJĐŽŵƉƌĞŶĚĂƋƵĞ͕ĂƵŶƋƵĞƚĞŶĞŵŽƐƵŶĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚ ĂĚĂďƵƋƵĞĚĞďĞƌĄƚĞŶĞƌƚĂŵďŝĠŶƐƵƉƌŽͲ
ĐŽŐŶŝƚŝǀĂ͕ƐŽŵŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĐŽŵŽůĂƐĚĞŵĄƐƉĞƌƐŽŶĂƐΗ͕ĐŽŵŽƌĞĐŽŐĞĞŶƐƵ ƚŽĐŽůŽ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ůĂ
ǁĞďKtEƐƉĂŹĂ͘ZŽƐĞůůƉƵƐŽĞůĠŶĨĂƐŝƐĚƵƌĂŶƚĞƐƵŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĞůŚĞĐŚŽ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ĚĞƋƵĞΗŵƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐĂůĂƐŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƐĞŶŽƐŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂ͕ŶŽƐ ĞŶůĂƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵďĂƌƋƵĞLJĚĞƐĞŵͲ
ĞƐƚĞƌŝůŝnjĂŶĞŶĐŽŶƚƌĂĚĞŶƵĞƐƚƌĂǀŽůƵŶƚĂĚ͕ƐŝŶƋƵĞŶŽƐĚĞŵŽƐĐƵĞŶƚĂĚĞůŽƋƵĞ ďĂƌƋƵĞ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůĂƚƌĂǀĞƐşĂLJĞŶƐŝƚƵĂͲ
ĞƐŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂLJƐŝŶƚĂŶƐŝƋƵŝĞƌĂƉƌĞŐƵŶƚĂƌŶŽƐƐŝƋƵĞƌĞŵŽƐŚĂĐĞƌůŽΗ͘ ĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͘
>ĂũŽǀĞŶĞƐƉĂŹŽůĂĚĞƐƚĂĐſĂƐşůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞƋƵĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐͲ >ĂŽƌĚĞŶŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůƐŽďƌĞůĂƋƵĞĞůDŝͲ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĐŽŶŽnjĐĂŶůŽƋƵĞĚŝĐĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶƉŽƌƋƵĞΗĂŚŽƌĂƐĠƋƵĞŵĞƉƵĞĚĞ ŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ&ŽŵĞŶƚŽŚĂĐŽŶƐƵůƚĂĚŽĂůZͲ
ĂLJƵĚĂƌĂůƵĐŚĂƌƉŽƌŵŝƐĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ĂƐĞƌĚƵĞŹĂĚĞŵŝƉƌŽƉŝĂǀŝĚĂΗ͘WĂƌĂĐŽŶƚƌŝͲ D/͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ƵŶ ƌĞĂů ĚĞͲ
ďƵŝƌĂůĂĚŝĨƵƐŝſŶĚĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶ͕KtEƐƉĂŹĂŚĂƉƵďůŝĐĂĚŽ ĐƌĞƚŽƋƵĞƌĞŐƵůĂůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞ
ƚĂŵďŝĠŶĞŶŝŶŐůĠƐůĂŐƵşĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂĞŶůĂKEhLJƋƵĞƐĞƌĄĚŝƐƚƌŝďƵŝĚĂĞŶƉĂşƐĞƐ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ LJ ŶŽ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů
ĚĞ ŚĂďůĂ ŝŶŐůĞƐĂ͕ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ůĂ ĂLJƵĚĂ ĚĞ ůĂ KĨŝĐŝŶĂ ĚĞ ĞƌĞĐŚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ ĚĞů ĂĐĐĞƐŽLJƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŽĚŽƐĚĞƚƌĂŶƐͲ
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞƐƵŶƚŽƐdžƚĞƌŝŽƌĞƐLJŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘ ƉŽƌƚĞ͘

>ŽƐũƵnjŐĂĚŽƐĚĞůŽƐŽĐŝĂůƉŽĚƌşĂŶĂŐŝůŝnjĂƌůŽƐƉůĞŝƚŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂ WƌŝŵĞƌ ĞŶƚƌŽ ĞŶ

ƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞLJĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ƐƉĂŹĂ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ
ĚĞdƵƌŝƐŵŽĐĐĞƐŝďůĞ
>Ă ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ĞŶ ůŽƐ ũƵnjŐĂĚŽƐ ĚĞ ůŽ ƐŽĐŝĂů LJ ŶŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞů ĐŽŶƚĞŶĐŝŽƐŽͲ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽͲĐŽŵŽŽĐƵƌƌĞĂŚŽƌĂͲĚĞůŽƐƉůĞŝƚŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐĂů ŽŶĞůĨŝŶ ĚĞƋƵĞ ůĂƐƉĞƌƐŽͲ
ŶĂƐ ĐŽŶ ůĞƐŝſŶ ŵĞͲĚƵůĂƌ LJ
ƚƌĂŵŝƚĂƌůĂƐĂLJƵĚĂƐĂůĂůĞLJĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞƐƵŶĂƉĞƚŝĐŝſŶƋƵĞĞůŽŵŝƚĠƐƉĂŹŽůĚĞZĞƉƌĞƐĞŶͲ
ƐƵƐĨĂŵŝůŝĂƐƉƵĞĚĂŶĚŝƐĨƌƵƚĂƌ
ƚĂŶƚĞƐĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ZD/ͿŚĂƌĞĂůŝnjĂĚŽ͕ĂŶƚĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĐĂƐŽƐĚĞĚŝƐĐŽŶͲ ĚĞů ŽĐŝŽ ĞŶ ƵŶ ĞƐƉĂĐŝŽ
ĨŽƌŵŝĚĂĚĚĞůŽƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ͘ƐƚĂĚĞŵĂŶĚĂĞƐƚĄŵĄƐĐĞƌĐĂĚĞƐĞƌƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽŝŶĨŽƌŵĂ ĂĚĂƉƚĂĚŽĂƐƵƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͕
ĞůĚŝĂƌŝŽ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͕LJĂƋƵĞƐĞĞƐƚŝŵĂƋƵĞĞŶďƌĞǀĞĞůŽŶƐĞũŽĚĞDŝŶŝƐƚƌŽƐĂƚĞŶĚĞƌĄ ůĂ&ƵŶĚĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂƌĞŚĂďŝͲ
ĞƐƚĂƉĞƚŝĐŝſŶ͘ ůŝƚĂĐŝſŶ ĚĞů >ĞƐŝŽŶĂĚŽ
ŶůŽƐũƵnjŐĂĚŽƐĚĞůŽƐŽĐŝĂůůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂƚƌĂŵŝƚĂĐŝſŶĚĞůĂůĞLJĚĞĚĞͲ DĞĚƵůĂƌ ĞƐƚĄ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ
ƉĞŶĚĞŶĐŝĂƉŽĚƌşĂŶƌĞƐŽůǀĞƌƐĞĞŶƵŶŽƐŵĞƐĞƐLJŶŽĞŶĂŹŽƐĐŽŵŽǀŝĞŶĞŽĐƵƌƌŝĞŶĚŽĞŶůĂĂĐƚƵĂͲ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞů ĞŶƚƌŽ ĚĞ
ZĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞ dƵƌŝƐŵŽ
ůŝĚĂĚ͕ƐĞŐƷŶŝŶĚŝĐĂ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘>ĂũƵƌŝƐĚŝĐĐŝſŶĚĞůŽƐŽĐŝĂůƚŝĞŶĞƵŶĂŵĂLJŽƌĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
ĐĐĞƐŝďůĞ ĞŶ ůĂ ůŽĐĂůŝĚĂĚ
ƌĞƐŽůƵĐŝſŶLJƌĂƉŝĚĞnjLJƐƵƉŽŶĞƵŶŵĞŶŽƌĐŽƐƚĞƉĂƌĂůĂƐĨĂŵŝůŝĂƐ͕ĐŽŶůŽƋƵĞƐĞĨĂǀŽƌĞĐĞůĂƚƵƚĞůĂ
ĂůŝĐĂŶƚŝŶĂ ĚĞ sŝůůĂũŽLJŽƐĂ͘ ^Ğ
ĞĨĞĐƚŝǀĂĚĞůĚĞƌĞĐŚŽƐƵďũĞƚŝǀŽƋƵĞůĂůĞLJĐƌĞĂ͕ƐĞŹĂůĂĞůĚŝĂƌŝŽĚŝŐŝƚĂů͘ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ
>ĂŶƵĞǀĂŵĞĚŝĚĂƐĞƉƌĞǀĠƋƵĞĞŶƚƌĞĞŶǀŝŐŽƌĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϮ͕LJĂƋƵĞĂŶƚĞƐŚĂĚĞƉĂƐĂƌůŽƐ ŚŽƚĞůĞƌŽͲĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ ĐŽŶ
ƚƌĄŵŝƚĞƐƉĂƌůĂŵĞŶƚĂƌŝŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ƐƚŽƐĚŽƐĂŹŽƐŚĂƐƚĂƐƵĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĨĂĐŝůŝƚĂƌĄĂ ϳϬ ŚĂďŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚŽďůĞƐ Ğ
ůŽƐũƵƌŝƐƚĂƐƋƵĞĚĞďĂŶĞŶĐĂƌŐĂƌƐĞĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƉůĞŝƚŽƐĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶƉĞƌŝŽĚŽĚĞĨŽƌŵĂͲ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ
ĐŝſŶLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͕ĐŽŵŽƌĞĐƵĞƌĚĂ^ŽůŝĚĂƌŝĚĂĚŝŐŝƚĂů͘ ĂƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĂĚĂƉƚĂĚŽƐ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ƌſŶŝĐĂŝŶĨŽƌŵĂƟǀĂ

,
, /-.-
 "#$"%$%"  #$" #$&  "   "$   

  
% #$"  * $   % 

 
/'. !'!-.,!(  '!7 (%".! (!% 
/%
 
   


 ,-.,/./,!)' -"   !+
&!'!-.,!% %%1  ( *(,      !/
% *,-!'. % (!,'(7   ! "%! 
(- /!- (,"/5 *.,(7 !    
' % &-  (./,  ( 2013 '  !  . !  
  #  2010 ! 
%/,  % /'!!!)'  %-
    " 
,.,-  '! 4 (%".!  !
 !!  !/
(!% 4 
/%7 '( ,
(,!'  /' '/1( &!'!-.,!(7  2004* #  # 
% ,'. % /% *.,(  & "!  ! !
-!./(  !, $"'7 -.   #   #" #
 (, -,.,!  #!"      
!  
,'!5!)' % ,.!(
* !#" '
(!%!-.: %#  !*
$"' @(' &!- ,($A $/'.(  %(- '/1(- %.(- ,(- % !'!-.,!(:
  ! ' "! 
% '/1( !'!-.,!(  ?
!  "   !
'!7 (%".! (!% 
/% +/ -.,/./,( ' /' ,.,"  -.( 
/%8 "%!  !  
% /-,.,"  '!7 (%".! (!% 
/%8 % ,.," ',%  '!8 4 % *  ! #  !
,.," ',%  (%".! (!% 4 ('-/&(7 -.- (- 0%.!&- (' ,'(  #'  !,
-/-,.," (, (.,( %( +/' -/*,!&!- % /-,.,"  '! 4 (%".! !  #  !
(!%8 % /-,.," 
/% 4 %- ,.,"- ',%- '!-  %%-   !  !
*'!'.- %- /%- - !'.,'7 ,-*.!1&'.7 ' % /-,.," 4 ' % !!  ! ""!
,.," ',% '! % !'!-.,!(  '!7 (%".! (!% 
/%:  !  ! ' ! !
 !  !  ",
-*, .&!' % ,.," ',%  (%".!- 
/%:
! ! #  
,- % ,-.,/./,!)' - 1' ('(!'( %(- '(&,-  %(- '/1(- ,(-7 (&( !" #" #* !  !
 !!  !
',( ('5%5 %%,( -/-,.,!(  '! (%".! (!% 
/%8
-%
!#  107  
,."'5 (5'( -,.,! ',%  (%".! (!% 4 ('-/&(8 ,'!-( %,(7  #* -!$
!,.(, ',%  ,'!)' ,(-!('%7 ( -!)' % !-.& !('%  %/ 4 !"#!   # 
%.
'-*!)'8 ,&' (47 !,.(, ',%  % '!  %! % !-.& 207    (  
!('%  %/8 0,! -*"  1- % % (!,'( *, % %' !('% # !"    
-(, ,(-8 4 !!' "(7 -,.,!  -.( 
/%: !.,


#"'$" #$$   #! !"#$ #% "  !$+.- (
#"" !# #" !* %"# ( !  !"#$#
/'.9 
% -,1.(,!( -..%  % !-*! @A -./1(
*,-'. ' %
%)'  % *!7 *!.%!:DC7 %,(
'., %(- "- EC 4 EE  (./, ' !/ %: ' -. (,( 
'/'.,( '., *,-('- (' !-*! 4 -/- &!%!,-7
&*,--7 !'-.!./!('- 4 '.!- -!' '!&(  %/,(7 % 
('.) (' /' -.' % , 3*(-!.!1 ' % +/ -/- .'!(-
!'(,&,('  %(- -!-.'.- -(, % %(, % -,1.(,!( -..%
 % !-*!: &-  &(-.,, B!' -!./B  %(- -!-.'.- %
/'!('&!'.(  % 2 % 7 *,!'!*% ,,&!'. 
!/-!)'  % '.!7 %(- .'!(- *,-'.- !-.,!/4,('
*/%!!('- %(,- - % -,1.(,!(:
% *,(,&  .!1!-  *!.%!:DC !'%/"
'/&,(-- *(''!- '., %- +/ -.' %- -,,(%%- *(,
% 7 $( %(- ."./%(-  B'-!('- 4 *,-.!('- ' &.,! (&'.(  % (','! &!-.,%  '.('!( !&'5 ,:
 !-*! 4 *''!: %&!('- 4 *(B7  ,(
 % ,-*('-%  %- ,-  &*%( 4  ,(.!)' (')&!7 ,(%!' ,!5 ,."'8 B/!(- % /!(,9 .'!)'
*-!(-(!%  %(- /!(,-  *,-('- (' !-*! ( ' -!./!)'  *''!B7 ,%!5 *(, % ,-*('-%  %- ,-
 /!)'7  ,(&(!)'  % 1! /.)'(& 4  ,.!!*!)'7 ' ,''5 4/-(8 4 % (','! &!-.,% ;*!-
*, % &*%(<7 !&*,.! *(, % ((,!'(,  *,(,&-7 '.('!( !&'5 ,: ' % $(,' !'%7 ./1( %/, /' .(
(,'!5( *(, %  4 % !*/.!)'  !/ % ' % +/ - *,-'.,(' %(- ($.!1(-7 /'!('- 4 .,$(- +/
,%!5 % -,1.(,!( -..%  % !-*!:

,QIRUPH2OLYHQ]D 
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƐƉĂŹĂ
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϭ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ ĂƉůŝĐĂďůĞ Ă ůĂ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ

ĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ
^Ğ ƌĞĐŽŐĞŶ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐ ƋƵĞ ƐŽŶ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ŽƌŝĞŶƚĂƌ ůĂ ĂĐĐŝſŶ
ƉƌĞǀĞŶƟǀĂƐŽďƌĞĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘ŝĐŚŽƐĚĂƚŽƐǀĞƌƐĂŶ͕ĞŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ƐŽďƌĞůĂƉƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞƐŐůŽƐĂĚĂƐĞŐƷŶůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐƋƵĞŚĂŶĚĂĚŽůƵŐĂƌĂůĂƐĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘ŶƐĞŐƵŶĚŽ
ůƵŐĂƌ͕ƐĞŽĨƌĞĐĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂƟǀĂĂůĂƐĐĂƵƐĂƐ͕ĚŝƌĞĐƚĂƐŽŝŶĚŝƌĞĐƚĂƐ͕ĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͘

ƐƚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĨƵĞƉƌĞƉĂƌĂĚĂƉŽƌĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂƉĂƌƟƌĚĞĚŝǀĞƌƐĂƐĨƵĞŶƚĞƐ
;ĞŶƚƌĞĞůůĂƐ͕ůĂŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕
ϮϬϬϴͿ͕ƉĂƌĂƐƵŝŶĐůƵƐŝſŶĞŶĞůůŝďƌŽ͞WƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ͕͟ĐŽĞĚŝƚĂĚŽĐŽŶĞůZĞĂůWĂƚƌŽŶĂƚŽƐŽďƌĞ
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ϭ͘ϭ͘ WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ

dĂďůĂϭ͘ WK>/MEdKd>͕^d/D/ME>EjDZKWZ^KE^KE
/^W/z>WZs>E/>^^/dh/KE^/^W/
WKZ'ZE^'ZhWK^͘^WH͕ϭϵϴϲ͕ϭϵϵϵLJϮϬϬϴ͘
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ
WŽďůĂĐŝſŶĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
/ŶƚĞƌǀĂůŽƐĚĞĞĚĂĚ WŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů
  WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐŽďƌĞ
EƷŵĞƌŽ
ƉŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů
Dϭϵϴϲ
dKd> ϯϴ͘ϯϰϭ͘ϭϮϲ ϱ͘ϳϰϯ͘Ϯϵϭ ϭϰ͕ϵϴ
DĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐ Ϯ͘ϯϯϴ͘Ϭϰϴ ϰϯ͘Ϭϰϳ ϭ͕ϴϰ
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϯϬ͘ϴϱϲ͘ϲϱϯ Ϯ͘ϴϬϰ͘ϴϯϳ ϵ͕Ϭϵ
ϲϱĂŹŽƐLJŵĄƐ ϱ͘ϭϰϲ͘ϰϮϱ Ϯ͘ϴϵϱ͘ϰϬϳ ϱϲ͕Ϯϲ
^ϭϵϵϵ
dKd> ϯϵ͘Ϯϰϳ͘Ϭϭϵ ϯ͘ϱϮϴ͘ϮϮϭ ϴ͕ϵϵ
DĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐ Ϯ͘ϮϬϵ͘ϱϬϰ ϰϵ͘ϱϳϳ Ϯ͕Ϯϰ
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϯϬ͘ϲϬϮ͘ϵϵϭ ϭ͘ϰϬϱ͘ϵϵϮ ϰ͕ϱϵ
ϲϱĂŹŽƐLJŵĄƐ ϲ͘ϰϯϰ͘ϱϮϰ Ϯ͘ϬϳϮ͘ϲϱϮ ϯϮ͕Ϯϭ
ϮϬϬϴ
dKd> ϰϱ͘Ϭϯϭ͘ϳϰϯ ϯ͘ϴϰϳ͘ϴϱϰ ϴ͕ϱϰ
DĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐ Ϯ͘ϴϬϵ͘Ϭϯϴ ϲϬ͘ϰϬϴ Ϯ͕ϭϱ
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ϯϰ͘ϴϲϯ͘ϵϳϵ ϭ͘ϱϲϬ͘ϯϲϭ ϰ͕ϰϴ
ϲϱĂŹŽƐLJŵĄƐ ϳ͘ϯϱϴ͘ϳϮϲ Ϯ͘ϮϮϳ͘Ϭϴϱ ϯϬ͕Ϯϲ

&ƵĞŶƚĞƐ͗

Ͳ /ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͕ŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐLJDŝŶƵƐǀĂůşĂƐϭϵϴϲ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕ϭϵϴϳ͘

Ͳ /ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͕ ŶĐƵĞƐƚĂ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ LJ ƐƚĂĚŽ ĚĞ ^ĂůƵĚ ϭϵϵϵ͕ ZĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĚĞƚĂůůĂĚŽƐ͘ DĂĚƌŝĚ͕
/E͕ϮϬϬϮ͘

Ͳ /ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͘ ŶĐƵĞƐƚĂ ƐŽďƌĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͕ ZĞƐƵůƚĂĚŽƐ
ĚĞƚĂůůĂĚŽƐ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕ϮϬϬϵ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϮ͘ KDWZ/MEEdZ>^/^W/^KZ/'/E^WKZ/sZ^^
d'KZ1^&//E/^E>^Eh^d^>/Eϭϵϴϲ͕ϭϵϵϵLJϮϬϬϴ͘
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ
WĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŽƌŝŐŝŶĂĚĂƐƉŽƌĐĂĚĂƚŝƉŽĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ
Dϭϵϴϲ Dϭϵϴϲ ^ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ ^ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐƉƐşƋƵŝĐĂƐ ϰϯϴ͘ϳϳϴ ϱϭϰ͘ϴϳϭ ϲϵϮ͘ϳϴϵ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ZĞƚƌĂƐŽŵĞŶƚĂů ϭϳϯ͘ϳϬϱ ϭϰϳ͘ϴϵϭ ϭϰϴ͘ϭϱϵ ZĞƚƌĂƐŽŵĞŶƚĂů
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů ϭϳϵ͘ϱϱϱ ϭϰϰ͘Ϯϱϵ ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů
ĞŵĞŶĐŝĂƐLJŽƚƌŽƐ
ϯϳϬ͘ϮϳϮ ĞŵĞŶĐŝĂƐLJŽƚƌŽƐ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐƉƐşƋƵŝĐĂƐ ϴϲ͘ϵϲϭ ϰϰϳ͘ϰϯϱ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ ϴϯϯ͘ϭϱϮ ϴϮϬ͘ϴϳϯ ϵϬϵ͘ϯϵϲ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ
ĞůĂǀŝƐƚĂ ϳϱϵ͘ϰϳϯ ϴϯϬ͘ϳϳϱ ϳϵϱ͘ϴϵϯ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ
ĞůůĞŶŐƵĂũĞ ϵϬ͘ϰϳϬ ϱϯ͘ϱϰϲ ϴϰ͘ϯϴϰ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj
ƉĂƌĂƚŽĐŝƌĐƵůĂƚŽƌŝŽ ϴϰϵ͘ϱϱϴ ϭϰϯ͘ϲϵϰ ϭϳϮ͘ϭϰϯ ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ
ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ ϯϱϰ͘ϯϭϲ ϱϴ͘ϲϭϬ ϲϵ͘ϯϮϬ ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ
ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ ϭϳϱ͘ϴϯϴ ϮϬ͘ϵϯϵ ϱϰ͘Ϯϲϲ ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ
ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ ϲϯ͘ϲϵϭ ϯϬ͘ϯϲϮ ϮϮϬ͘Ϯϰϱ ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ
^ŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϭϭ͘ϵϮϱ Ϯϵϵ͘ϰϮϲ ϰϲϲ͘ϭϮϳ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ
ŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐĂƐ ϯϮϬ͘ϴϬϱ ϲϴ͘Ϭϱϵ ϵϮ͘ϴϮϬ ^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ
ƉĂƌĂƚŽůŽĐŽŵŽƚŽƌ ϭ͘ϵϮϮ͘ϲϰϮ ϭ͘Ϯϱϱ͘ϴϭϬ ϭ͘ϰϳϯ͘ϴϴϯ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌĞŶŵĄƐĚĞƵŶĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐLJDŝŶƵƐǀĂůşĂƐϭϵϴϲ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕ϭϵϴϳ͖ůĂŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐƚĂĚŽĚĞ^ĂůƵĚϭϵϵϵ͕ZĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞƚĂůůĂĚŽƐ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕ϮϬϬϮ͕LJůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂů LJ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂϮϬϬϴ;džƉůŽƚĂĐŝſŶĚĞůŵŝĐƌŽĚĂƚŽͿ͕/E͕ϮϬϬϵ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϯ͘ ^d/D/KE^WZs>E/WZ/^W/^KZ/'/E^WKZ
/&ZEd^d'KZ1^&//E/^E>^Eh^d^>/Eϭϵϴϲ͕ϭϵϵϵ
LJϮϬϬϴ͘
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐͿ
ĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ WƌĞǀĂůĞŶĐŝĂ;ĞŶƚĂŶƚŽƐƉŽƌŵŝůͿ ĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
Dϭϵϴϲ Dϭϵϴϲ ^ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ ^ϭϵϵϵ ϮϬϬϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐƉƐşƋƵŝĐĂƐ ϭϮ͕Ϯ ϭϯ͕ϵ ϭϲ͕ϰ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ZĞƚƌĂƐŽŵĞŶƚĂů ϰ͕ϴ ϰ͕Ϭ ϯ͕ϱ ZĞƚƌĂƐŽŵĞŶƚĂů
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů ϱ͕Ϭ ϯ͕ϰ ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů
ĞŵĞŶĐŝĂƐLJŽƚƌŽƐ
ϭϬ͕Ϭ ĞŵĞŶĐŝĂƐLJŽƚƌŽƐ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐƉƐşƋƵŝĐĂƐ Ϯ͕ϰ ϭϬ͕ϲ ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ
ĞůĂĂƵĚŝĐŝſŶ Ϯϯ͕ϭ ϮϮ͕Ϯ Ϯϭ͕ϱ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ
ĞůĂǀŝƐƚĂ Ϯϭ͕ϭ ϮϮ͕ϰ ϭϴ͕ϴ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ
ĞůůĞŶŐƵĂũĞ Ϯ͕ϱ ϭ͕ϰ Ϯ͕Ϭ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj
ƉĂƌĂƚŽĐŝƌĐƵůĂƚŽƌŝŽ Ϯϯ͕ϲ ϯ͕ϵ ϰ͕ϭ ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ
ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ ϵ͕ϴ ϭ͕ϲ ϭ͕ϲ ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ
ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ ϰ͕ϵ Ϭ͕ϲ ϭ͕ϯ ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ
ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ ϭ͕ϴ Ϭ͕ϴ ϱ͕Ϯ ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ
^ŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϯ͕ϭ ϴ͕ϭ ϭϭ͕Ϭ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ
ŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐĂƐ ϴ͕ϵ ϭ͕ϴ Ϯ͕Ϯ ^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ
ƉĂƌĂƚŽůŽĐŽŵŽƚŽƌ ϱϯ͕ϰ ϯϯ͕ϵ ϯϰ͕ϵ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ
EŽƚĂ͗hŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌĞŶŵĄƐĚĞƵŶĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ͘
ůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐLJDŝŶƵƐǀĂůşĂƐϭϵϴϲ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕ϭϵϴϳ͖ůĂŶĐƵĞƐƚĂƐŽďƌĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐLJƐƚĂĚŽĚĞ^ĂůƵĚϭϵϵϵ͕ZĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞƚĂůůĂĚŽƐ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕ϮϬϬϮ͕LJůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂϮϬϬϴ;džƉůŽƚĂĐŝſŶĚĞůŵŝĐƌŽĚĂƚŽͿ͕/E͕ϮϬϬϵ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϰ͘ WK>/MEKE/^W/^^'jE>^&//E/^Yh>^,E
h^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^z^yK
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘
^WH͕ϮϬϬϴ
ĞϲĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂŹŽƐLJŵĄƐ dŽƚĂů

 EƷŵĞƌŽĚĞ dĂƐĂƉŽƌ EƷŵĞƌŽĚĞ dĂƐĂƉŽƌ EƷŵĞƌŽĚĞ dĂƐĂƉŽƌ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ϭ͘ϬϬϬŚĂď͘ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ϭ͘ϬϬϬŚĂď͘ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ϭ͘ϬϬϬŚĂď͘
dKd>
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϯϮϰ͘ϭϲϭ ϵ͕ϯ ϰϬϬ͘ϲϮϮ ϱϰ͕ϰ ϳϮϰ͘ϳϴϯ ϭϲ͕ϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ Ϯϰϱ͘ϳϯϴ ϳ͕Ϭ ϱϱϭ͘ϴϳϬ ϳϱ͕Ϭ ϳϵϳ͘ϲϬϴ ϭϳ͕ϳ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ Ϯϲϲ͘Ϭϲϵ ϳ͕ϲ ϲϰϭ͘ϳϮϭ ϴϳ͕Ϯ ϵϬϳ͘ϳϵϬ ϮϬ͕Ϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϯϱ͘ϮϬϮ ϭ͕Ϭ ϱϭ͘Ϯϯϰ ϳ͕Ϭ ϴϲ͘ϰϯϲ ϭ͕ϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϱϭϱ͘ϵϯϱ ϭϰ͕ϴ ϵϳϬ͘ϱϱϰ ϭϯϭ͕ϵ ϭ͘ϰϴϲ͘ϰϴϵ ϯϯ͕Ϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ Ϯϯϱ͘ϴϳϮ ϲ͕ϴ Ϯϱϲ͘Ϯϱϳ ϯϰ͕ϴ ϰϵϮ͘ϭϮϵ ϭϬ͕ϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭϲϲ͘ϳϴϯ ϰ͕ϴ ϰϬϵ͘ϳϳϳ ϱϱ͕ϳ ϱϳϲ͘ϱϲϬ ϭϮ͕ϴ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϯϮ͘ϴϱϯ Ϭ͕ϵ Ϯϴϵ͘ϳϯϮ ϯϵ͕ϰ ϯϮϮ͘ϱϴϱ ϳ͕Ϯ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϬϰ͘ϯϰϯ ϯ͕Ϭ ϭϰϰ͘ϱϴϱ ϭϵ͕ϲ Ϯϰϴ͘ϵϮϴ ϱ͕ϱ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ΎͿ ϭ͘ϱϲϬ͘ϯϲϭ ϰϰ͕ϴ Ϯ͘ϮϮϳ͘Ϭϴϲ ϯϬϮ͕ϲ ϯ͘ϳϴϳ͘ϰϰϳ ϴϰ͕ϭ
sZKE^
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϵϱ͘ϮϮϴ ϭϭ͕Ϭ ϭϭϰ͘ϵϬϴ ϯϲ͕ϱ ϯϭϬ͘ϭϯϲ ϭϯ͕ϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭϭϱ͘ϭϰϳ ϲ͕ϱ ϭϴϰ͘ϵϵϵ ϱϴ͕ϴ ϯϬϬ͘ϭϰϲ ϭϯ͕ϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭϯϲ͘ϯϳϲ ϳ͕ϳ Ϯϰϴ͘ϵϰϱ ϳϵ͕Ϯ ϯϴϱ͘ϯϮϮ ϭϳ͕ϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj Ϯϱ͘ϲϵϵ ϭ͕ϱ Ϯϰ͘ϱϯϴ ϳ͕ϴ ϱϬ͘Ϯϯϳ Ϯ͕ϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭϵϭ͘ϱϭϰ ϭϬ͕ϴ ϮϮϱ͘ϮϬϰ ϳϭ͕ϲ ϰϭϲ͘ϳϭϴ ϭϴ͕ϳ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϬϮ͘ϴϯϱ ϱ͕ϴ ϭϬϯ͘ϮϮϭ ϯϮ͕ϴ ϮϬϲ͘Ϭϱϲ ϵ͕ϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϴϬ͘ϳϯϬ ϰ͕ϲ ϭϱϭ͘ϰϭϰ ϰϴ͕Ϯ ϮϯϮ͘ϭϰϰ ϭϬ͕ϰ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭϭ͘ϰϱϭ Ϭ͕ϲ ϳϴ͘Ϯϴϰ Ϯϰ͕ϵ ϴϵ͘ϳϯϱ ϰ͕Ϭ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϱϵ͘ϲϵϭ ϯ͕ϰ ϱϲ͘ϴϵϲ ϭϴ͕ϭ ϭϭϲ͘ϱϴϳ ϱ͕Ϯ
dŽƚĂůǀĂƌŽŶĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ΎͿ ϳϱϰ͘ϰϵϴ ϰϮ͕ϳ ϳϱϲ͘ϳϱϳ ϮϰϬ͕ϳ ϭ͘ϱϭϭ͘Ϯϱϱ ϲϳ͕ϵ
Dh:Z^
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϮϴ͘ϵϯϮ ϳ͕ϱ Ϯϴϱ͘ϳϭϰ ϲϳ͕ϴ ϰϭϰ͘ϲϰϳ ϭϴ͕Ϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭϯϬ͘ϱϵϮ ϳ͕ϲ ϯϲϲ͘ϴϳϭ ϴϳ͕Ϭ ϰϵϳ͘ϰϲϮ Ϯϭ͕ϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭϮϵ͘ϲϵϮ ϳ͕ϱ ϯϵϮ͘ϳϳϲ ϵϯ͕Ϯ ϱϮϮ͘ϰϲϴ ϮϮ͕ϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϵ͘ϱϬϯ Ϭ͕ϲ Ϯϲ͘ϲϵϲ ϲ͕ϯ ϯϲ͘ϭϵϵ ϭ͕ϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϯϮϰ͘ϰϮϭ ϭϴ͕ϵ ϳϰϱ͘ϯϰϵ ϭϳϲ͕ϵ ϭ͘Ϭϲϵ͘ϳϳϬ ϰϳ͕Ϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϯϯ͘Ϭϯϴ ϳ͕ϳ ϭϱϯ͘Ϭϯϲ ϯϲ͕ϯ Ϯϴϲ͘Ϭϳϰ ϭϮ͕ϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϴϲ͘Ϭϱϯ ϱ͕Ϭ Ϯϱϴ͘ϯϲϯ ϲϭ͕ϯ ϯϰϰ͘ϰϭϲ ϭϱ͕ϭ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ Ϯϭ͘ϰϬϮ ϭ͕Ϯ Ϯϭϭ͘ϰϰϴ ϱϬ͕Ϯ ϮϯϮ͘ϴϱϬ ϭϬ͕Ϯ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰϰ͘ϲϱϮ Ϯ͕ϲ ϴϳ͘ϲϴϵ ϮϬ͕ϴ ϭϯϮ͘ϯϰϭ ϱ͕ϴ
dŽƚĂůŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ΎͿ ϴϬϱ͘ϴϲϯ ϰϲ͕ϵ ϭ͘ϰϳϬ͘ϯϮϵ ϯϰϴ͕ϵ Ϯ͘Ϯϳϲ͘ϭϵϮ ϭϬϬ͕Ϭ

;ΎͿhŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌĞŶŵĄƐĚĞƵŶĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͘ DĂĚƌŝĚ͕ /E͕
ϮϬϬϵ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϱ͘ WK>/ME&dWKZ/^W/^^'jE>K^d/WK^&//E/^Yh
>^,Eh^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^;DK^^yK^Ϳ
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
dKd>;sZKE^zDh:Z^Ϳ
ĞϲĂϭϲ ĞϭϳĂϮϰ ĞϮϱĂϰϰ ĞϰϱĂϲϰ ĞϲϱĂϳϵ ĞϴϬĂŹŽƐ
dŝƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ dKd>
ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ LJŵĄƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϰϭ͘ϱϱϵ ϯϮ͘ϲϬϯ ϭϯϳ͘ϰϰϳ ϭϭϮ͘ϱϱϮ ϭϱϮ͘ϴϮϯ Ϯϰϳ͘ϳϵϵ ϳϮϰ͘ϳϴϯ
ZĞƚƌĂƐŽŵĂĚƵƌĂƚŝǀŽ ϭϮ͘Ϭϰϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϮ͘Ϭϰϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƉƌŽĨƵŶĚĂLJƐĞǀĞƌĂ ϱ͘ϳϭϲ ϲ͘ϭϱϳ ϮϬ͘ϳϱϰ ϵ͘ϭϰϵ ϯ͘ϰϲϵ ϭ͘ϳϳϯ ϰϳ͘Ϭϭϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŵŽĚĞƌĂĚĂ ϱ͘ϳϭϭ ϲ͘ϳϵϮ Ϯϳ͘ϱϱϰ ϴ͘ϲϵϮ ϯ͘ϰϯϬ ϱϳϭ ϱϮ͘ϳϱϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůůŝŐĞƌĂ ϯ͘ϱϱϰ ϰ͘ϬϲϮ ϭϭ͘ϲϵϰ ϰ͘ϬϬϮ ϭ͘ϭϬϴ ϯϬϵ Ϯϰ͘ϳϯϬ
/ŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂůşŵŝƚĞ Ϯ͘ϰϳϵ Ϯ͘ϱϯϱ ϯ͘ϮϵϮ Ϯ͘ϰϯϭ ϱϱϱ ϯϮϲ ϭϭ͘ϲϭϵ
ĞŵĞŶĐŝĂƐ Ϭ ϭϲϭ ϱϯϱ ϴ͘ϴϱϵ ϵϴ͘ϳϱϲ Ϯϭϲ͘Ϭϴϱ ϯϮϰ͘ϯϵϳ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů ϴϰϭ ϲ͘Ϭϱϲ ϱϭ͘ϬϯϬ ϱϭ͘ϴϰϬ ϮϮ͘ϯϴϰ ϭϮ͘ϭϬϴ ϭϰϰ͘Ϯϱϵ
KƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ϭϭ Ϯϭϲ ϲ͘ϴϯϴ Ϯϱ͘ϯϰϳ Ϯϵ͘ϴϮϮ Ϯϵ͘Ϯϴϲ ϮϬ͘ϱϯϬ ϭϮϯ͘Ϭϯϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϴ͘ϮϴϬ ϳ͘ϯϱϳ ϲϳ͘ϴϬϳ ϭϲϮ͘Ϯϵϰ Ϯϳϳ͘ϰϮϭ Ϯϳϰ͘ϰϰϵ ϳϵϳ͘ϲϬϴ
ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů ϱϴϱ ϲϵϴ Ϯ͘ϵϲϱ ϴ͘ϬϳϬ ϭϱ͘ϲϴϯ ϭϵ͘ϱϴϲ ϰϳ͘ϱϴϳ
DĂůĂsŝƐŝſŶ ϳ ϲϵϱ ϲ͘ϲϱϵ ϲϰ͘ϴϰϮ ϭϱϰ͘ϮϮϱ Ϯϲϭ͘ϳϯϳ Ϯϱϰ͘ϴϲϯ ϳϱϬ͘ϬϮϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭϬ͘ϲϰϳ ϱ͘ϱϵϮ ϲϳ͘ϴϬϰ ϭϴϮ͘ϬϮϳ ϯϭϬ͘ϳϴϱ ϯϯϬ͘ϵϯϲ ϵϬϳ͘ϳϵϬ
^ŽƌĚĞƌĂƉƌĞůŽĐƵƚŝǀĂ Ϯ͘ϱϳϯ Ϯϴϴ ϲ͘ϯϮϰ ϰ͘ϴϬϮ ϭ͘ϲϵϭ Ϯ͘Ϭϲϳ ϭϳ͘ϳϰϰ
^ŽƌĚĞƌĂƉŽƐƚůŽĐƵƚŝǀĂ ϰϯϰ ϯϮϰ Ϯ͘ϰϯϱ ϯ͘ϯϳϴ ϴ͘ϳϳϲ ϭϱ͘ϱϴϬ ϯϬ͘ϵϮϲ
DĂůĂĂƵĚŝĐŝſŶ ϳ ϲϰϬ ϰ͘ϵϳϵ ϱϴ͘ϰϬϲ ϭϲϴ͘ϭϮϮ Ϯϵϯ͘ϵϱϬ ϯϬϳ͘ϰϭϮ ϴϰϬ͘ϱϬϵ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞĞƋƵŝůŝďƌŝŽ Ϭ Ϭ ϴϱϰ ϳ͘ϭϯϰ ϵ͘ϯϯϬ ϴ͘Ϭϳϲ Ϯϱ͘ϯϵϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϰ͘ϲϮϳ Ϯ͘ϰϴϵ ϵ͘ϭϱϯ ϭϴ͘ϵϯϯ Ϯϲ͘Ϯϱϱ Ϯϰ͘ϵϳϵ ϴϲ͘ϰϯϲ
DƵĚĞnj;ŶŽƉŽƌƐŽƌĚĞƌĂͿ ϭϱϲ Ϭ ϱϲϳ ϮϮϰ ϲϲϭ ϰϵϭ Ϯ͘ϭϬϬ
,ĂďůĂĚŝĨŝĐƵůƚŽƐĂŽŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞ ϰ͘ϰϳϮ Ϯ͘ϰϴϵ ϴ͘ϱϴϲ ϭϴ͘ϳϬϵ Ϯϱ͘ϱϵϯ Ϯϰ͘ϰϴϴ ϴϰ͘ϯϯϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϰ͘ϯϵϮ ϭϬ͘ϱϴϱ ϭϭϱ͘ϳϯϵ ϯϴϱ͘Ϯϭϴ ϱϮϱ͘ϳϬϮ ϰϰϰ͘ϴϱϭ ϭ͘ϰϴϲ͘ϰϴϵ
ĂďĞnjĂ ϭϵϴ Ϯϯϲ ϭ͘Ϭϱϲ ϭ͘ϴϱϭ ϭ͘ϯϬϴ ϭ͘ϳϱϴ ϲ͘ϰϬϳ
ŽůƵŵŶĂǀĞƌƚĞďƌĂů ϭ ϵϬϭ ϰ͘ϭϰϱ ϱϴ͘ϳϲϮ Ϯϭϰ͘ϱϳϳ Ϯϳϲ͘ϯϳϵ ϮϬϰ͘ϬϬϯ ϳϱϵ͘ϳϲϳ
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϭ Ϯϯϴ ϯ͘ϯϮϰ ϯϭ͘Ϭϯϭ ϭϭϲ͘ϴϵϬ ϭϱϬ͘ϳϬϰ ϭϯϮ͘ϲϳϲ ϰϯϱ͘ϴϲϯ
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ ϭ ϮϰϬ ϯ͘ϲϴϱ ϯϰ͘ϲϮϲ ϭϮϮ͘Ϭϯϱ Ϯϯϭ͘ϰϴϰ Ϯϰϵ͘ϰϰϲ ϲϰϮ͘ϱϭϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭϭ͘ϳϳϲ ϭϬ͘ϯϱϬ ϲϲ͘ϴϲϭ ϭϰϲ͘ϴϴϲ ϭϰϮ͘ϯϰϰ ϭϭϯ͘ϵϭϯ ϰϵϮ͘ϭϮϵ
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚƐƵƉĞƌŝŽƌ ϲϯϳ ϭ͘ϭϵϰ Ϯ͘ϳϴϳ ϵ͘ϱϵϱ ϭϬ͘ϱϲϲ ϲ͘ϰϴϭ ϯϭ͘Ϯϱϴ
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚŝŶĨĞƌŝŽƌ ϯϲϬ ϱϰϮ Ϯ͘ϯϭϴ ϭϮ͘ϱϰϭ ϭϮ͘ϲϯϰ ϴ͘ϭϯϭ ϯϲ͘ϱϮϲ
WĂƌĂƉůĞũşĂ ϯϵϲ ϲϲϭ ϱ͘ϲϮϯ ϴ͘ϵϳϴ ϲ͘Ϭϴϭ ϰ͘ϲϬϰ Ϯϲ͘ϯϰϯ
dĞƚƌĂƉůĞũşĂ ϰϬϰ ϲϴϳ Ϯ͘ϴϬϴ ϯ͘ϭϳϭ Ϯ͘ϳϴϯ ϯ͘ϬϮϳ ϭϮ͘ϴϳϵ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂĐŽŽƌĚ͘ĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽLJͬŽƚŽŶŽŵƵƐĐƵůĂƌ ϲ͘ϱϮϯ ϲ͘ϯϴϲ ϯϳ͘ϵϳϳ ϴϱ͘ϵϲϲ ϵϬ͘ϯϱϭ ϳϴ͘ϰϱϯ ϯϬϱ͘ϲϱϲ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϰ͘ϭϲϭ ϭ͘ϴϯϰ ϭϳ͘Ϯϵϭ ϯϲ͘ϲϰϮ Ϯϴ͘ϮϲϬ ϮϮ͘ϱϲϯ ϭϭϬ͘ϳϱϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϰ͘ϵϰϬ Ϯ͘ϲϴϯ Ϯϲ͘ϵϰϭ ϭϯϮ͘Ϯϭϵ Ϯϯϭ͘ϱϬϱ ϭϳϴ͘Ϯϳϭ ϱϳϲ͘ϱϲϬ
ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ ϭ͘ϭϰϱ ϭϴϴ Ϯ͘ϳϮϯ ϭϲ͘ϲϮϳ ϯϬ͘ϰϬϳ ϭϴ͘ϮϯϬ ϲϵ͘ϯϮϬ
ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ ϱϯϰ ϭϭϱ ϰ͘ϭϴϮ ϯϴ͘ϯϮϵ ϳϲ͘ϳϯϬ ϱϮ͘ϮϱϮ ϭϳϮ͘ϭϰϯ
ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ ϵϲϬ ϯϱϲ ϰ͘ϴϰϵ ϭϳ͘Ϭϰϱ ϭϲ͘ϬϬϵ ϭϱ͘Ϭϰϲ ϱϰ͘Ϯϲϲ
ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ Ϯ͘ϰϴϯ ϲϰϮ ϳ͘ϲϬϱ ϯϮ͘ϴϱϱ ϴϵ͘ϯϭϬ ϴϳ͘ϯϱϬ ϮϮϬ͘Ϯϰϱ
^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ ϳϯϴ ϴϰϵ ϲ͘ϯϬϭ Ϯϲ͘ϴϱϯ ϯϴ͘ϱϱϳ ϭϵ͘ϱϮϭ ϵϮ͘ϴϮϬ
^ŝƐƚĞŵĂŚĞŵĂƚŽƉŽLJĠƚŝĐŽLJƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŝƚĂƌŝŽ ϰϰ ϳϰϳ Ϯ͘ϲϲϴ ϭϭ͘ϯϬϲ ϲ͘Ϯϵϱ ϱ͘ϱϱϮ Ϯϲ͘ϲϭϮ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ Ϯ͘ϱϮϮ ϭ͘ϭϴϴ ϲ͘ϳϭϭ ϮϮ͘ϰϯϮ ϳϳ͘ϱϱϲ ϮϭϮ͘ϭϳϱ ϯϮϮ͘ϱϴϱ
WŝĞů Ϭ Ϭ Ϯ͘ϯϭϬ ϱϰϵ ϰϴϱ ϭ͘ϭϴϴ ϰ͘ϱϯϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƚŝƉůĞƐ ϭ͘ϭϬϱ ϴϬϮ ϯϰϳ ϭϭ͘ϳϰϬ ϳϬ͘ϮϮϮ ϮϬϲ͘ϰϱϮ ϮϵϬ͘ϲϲϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŶŽĐůĂƐŝĨŝĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞ ϭ͘ϰϭϴ ϯϴϲ ϰ͘Ϭϱϰ ϭϬ͘ϭϰϯ ϳ͘ϭϮϮ ϰ͘ϳϴϮ Ϯϳ͘ϵϬϱ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϲ͘ϰϱϵ ϰ͘ϰϯϵ ϯϭ͘ϬϭϮ ϲϮ͘ϰϯϯ ϳϴ͘ϮϬϭ ϲϲ͘ϯϴϰ Ϯϰϴ͘ϵϮϴ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ΎͿ ϴϱ͘ϱϯϲ ϲϳ͘ϴϭϲ ϰϱϱ͘ϭϰϲ ϵϱϭ͘ϴϲϯ ϭ͘ϮϬϭ͘ϯϮϬ ϭ͘ϬϮϱ͘ϳϲϲ ϯ͘ϳϴϳ͘ϰϰϳ

;ΎͿhŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌĞŶŵĄƐĚĞƵŶĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͘ DĂĚƌŝĚ͕ /E͕
ϮϬϬϵ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϲ͘ WK>/ME&dWKZ/^W/^^'jE>K^d/WK^&//E/^Yh
>^,Eh^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^;sZKE^Ϳ
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
sZKE^
ĞϲĂϭϲ ĞϭϳĂϮϰ ĞϮϱĂϰϰ ĞϰϱĂϲϰ ĞϲϱĂϳϵ ĞϴϬĂŹŽƐ
dŝƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ dKd>
ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ LJŵĄƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ Ϯϳ͘Ϯϵϯ Ϯϭ͘ϭϭϱ ϴϵ͘Ϭϯϱ ϱϳ͘ϳϴϲ ϱϵ͘ϬϬϬ ϱϱ͘ϵϬϴ ϯϭϬ͘ϭϯϲ
ZĞƚƌĂƐŽŵĂĚƵƌĂƚŝǀŽ ϳ͘ϲϲϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳ͘ϲϲϳ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƉƌŽĨƵŶĚĂLJƐĞǀĞƌĂ Ϯ͘Ϭϵϳ Ϯ͘ϲϳϴ ϭϮ͘ϲϱϴ ϰ͘ϰϭϱ ϭ͘ϲϮϰ ϱϵϲ Ϯϰ͘Ϭϲϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŵŽĚĞƌĂĚĂ ϯ͘ϲϲϴ ϰ͘ϯϵϭ ϭϴ͘ϭϳϰ ϱ͘ϰϭϵ Ϯ͘ϲϲϵ Ϯϱ ϯϰ͘ϯϰϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůůŝŐĞƌĂ ϭ͘ϲϰϳ Ϯ͘ϴϲϬ ϲ͘ϭϯϰ ϯ͘ϯϯϳ ϵϭϲ ϴϯ ϭϰ͘ϵϳϲ
/ŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂůşŵŝƚĞ Ϯ͘ϭϳϵ ϭ͘ϰϳϬ ϭ͘ϳϮϲ ϴϰϬ Ϯϴϯ Ϭ ϲ͘ϰϵϵ
ĞŵĞŶĐŝĂƐ Ϭ ϭϲϭ ϰϮϵ ϰ͘ϰϰϭ ϯϰ͘Ϯϭϵ ϰϴ͘ϬϯϬ ϴϳ͘Ϯϴϭ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů ϴϰϭ ϰ͘ϵϮϬ ϯϯ͘Ϭϭϵ Ϯϱ͘ϯϳϵ ϳ͘ϳϯϳ Ϯ͘ϰϴϵ ϳϰ͘ϯϴϱ
KƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ϵ͘ϭϵϯ ϰ͘ϲϯϰ ϭϳ͘ϯϯϬ ϭϱ͘ϱϯϳ ϭϮ͘ϴϱϮ ϱ͘ϯϯϵ ϲϰ͘ϴϴϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϯ͘ϵϬϴ ϰ͘ϱϬϲ ϯϱ͘ϱϱϰ ϳϭ͘ϭϳϴ ϭϬϮ͘ϲϭϳ ϴϮ͘ϯϴϮ ϯϬϬ͘ϭϰϲ
ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů ϰϳϮ ϰϳϰ ϭ͘ϰϱϮ ϰ͘ϱϭϮ ϲ͘ϮϬϵ ϲ͘ϱϭϳ ϭϵ͘ϲϯϱ
DĂůĂsŝƐŝſŶ ϯ͘ϰϯϲ ϰ͘ϬϯϮ ϯϰ͘ϭϬϮ ϲϲ͘ϲϲϳ ϵϲ͘ϰϬϵ ϳϱ͘ϴϲϱ ϮϴϬ͘ϱϭϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϳ͘ϳϯϭ Ϯ͘ϴϮϱ ϯϱ͘ϳϭϭ ϵϬ͘ϭϭϬ ϭϰϭ͘ϯϭϲ ϭϬϳ͘ϲϮϵ ϯϴϱ͘ϯϮϮ
^ŽƌĚĞƌĂƉƌĞůŽĐƵƚŝǀĂ ϭ͘ϵϲϮ ϮϬϮ ϯ͘ϭϭϲ Ϯ͘ϱϱϴ ϭ͘ϭϱϮ ϱϯϭ ϵ͘ϱϮϭ
^ŽƌĚĞƌĂƉŽƐƚůŽĐƵƚŝǀĂ ϰϯϰ ϭϲϲ ϭ͘ϲϵϱ ϭ͘ϵϵϮ ϯ͘ϲϱϴ ϲ͘Ϭϵϱ ϭϰ͘ϬϰϬ
DĂůĂĂƵĚŝĐŝſŶ ϱ͘ϯϯϲ Ϯ͘ϰϱϳ ϯϬ͘ϳϭϮ ϴϯ͘ϲϮϴ ϭϯϰ͘ϲϬϭ ϵϵ͘ϰϲϳ ϯϱϲ͘ϮϬϭ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞĞƋƵŝůŝďƌŝŽ Ϭ Ϭ ϭϴϳ Ϯ͘Ϯϴϳ Ϯ͘ϵϭϱ Ϯ͘ϮϬϰ ϳ͘ϱϵϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϯ͘ϮϮϳ Ϯ͘ϭϬϰ ϱ͘ϰϬϯ ϭϰ͘ϵϲϲ ϭϱ͘ϲϮϴ ϴ͘ϵϭϬ ϱϬ͘Ϯϯϳ
DƵĚĞnj;ŶŽƉŽƌƐŽƌĚĞƌĂͿ Ϭ Ϭ ϯϱϴ ϴϲ ϰϱϳ Ϭ ϵϬϮ
,ĂďůĂĚŝĨŝĐƵůƚŽƐĂŽŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞ ϯ͘ϮϮϳ Ϯ͘ϭϬϰ ϱ͘Ϭϰϰ ϭϰ͘ϴϳϵ ϭϱ͘ϭϳϭ ϴ͘ϵϭϬ ϰϵ͘ϯϯϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ Ϯ͘ϱϰϱ ϱ͘ϱϯϮ ϱϭ͘ϯϯϱ ϭϯϮ͘ϭϬϯ ϭϯϲ͘ϴϮϳ ϴϴ͘ϯϳϳ ϰϭϲ͘ϳϭϴ
ĂďĞnjĂ ϭϵϴ Ϭ ϱϭϬ ϵϴϴ ϭϯϯ Ϭ ϭ͘ϴϮϵ
ŽůƵŵŶĂǀĞƌƚĞďƌĂů ϭ͘ϭϳϯ ϱϭϲ Ϯϭ͘ϲϬϰ ϲϴ͘ϮϬϬ ϲϯ͘ϴϴϰ ϯϴ͘ϳϳϮ ϭϵϰ͘ϭϱϬ
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϱϯϰ Ϯ͘ϯϯϵ ϭϰ͘ϴϬϭ ϯϬ͘ϱϯϮ ϯϮ͘ϳϬϯ Ϯϭ͘ϴϰϳ ϭϬϮ͘ϳϱϲ
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ ϲϴϬ Ϯ͘ϵϲϯ ϭϳ͘ϱϬϯ ϰϴ͘ϵϲϬ ϲϲ͘ϭϭϲ ϱϬ͘ϯϯϰ ϭϴϲ͘ϱϱϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϲ͘Ϯϯϳ ϲ͘ϯϱϲ ϯϭ͘ϴϬϭ ϱϴ͘ϰϰϬ ϲϮ͘ϵϵϮ ϰϬ͘ϮϮϵ ϮϬϲ͘Ϭϱϲ
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚƐƵƉĞƌŝŽƌ ϰϴϭ ϭ͘Ϭϭϭ ϭ͘ϱϭϮ ϱ͘ϰϲϮ ϱ͘ϭϯϱ Ϯ͘ϴϰϳ ϭϲ͘ϰϰϴ
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚŝŶĨĞƌŝŽƌ ϯϲϬ ϯϱϵ ϭ͘Ϯϭϲ ϲ͘ϮϯϮ ϱ͘ϴϰϵ ϰ͘ϵϴϬ ϭϴ͘ϵϵϱ
WĂƌĂƉůĞũşĂ ϯϵϲ ϭϱϯ ϯ͘ϵϰϵ ϱ͘Ϯϯϭ ϯ͘ϲϲϰ ϭ͘ϲϴϮ ϭϱ͘Ϭϳϱ
dĞƚƌĂƉůĞũşĂ ϯϰϭ ϲϴϳ ϭ͘ϵϮϵ Ϯ͘Ϭϳϳ ϭ͘ϵϳϭ ϭ͘ϬϰϮ ϴ͘Ϭϰϴ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂĐŽŽƌĚ͘ĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽLJͬŽƚŽŶŽŵƵƐĐƵůĂƌ ϯ͘ϯϲϴ ϯ͘ϰϵϴ ϭϰ͘ϲϬϳ ϯϬ͘Ϯϱϵ ϰϬ͘ϭϭϱ Ϯϱ͘ϴϮϵ ϭϭϳ͘ϲϳϲ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϵϵϱ ϭ͘ϰϮϬ ϭϬ͘ϬϳϮ ϭϰ͘ϭϲϮ ϭϬ͘ϰϳϵ ϳ͘ϲϮϯ ϰϱ͘ϳϱϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϯ͘ϯϴϳ ϭ͘ϲϭϬ ϭϮ͘ϳϵϵ ϲϮ͘ϵϯϰ ϵϱ͘Ϭϵϲ ϱϲ͘ϯϭϴ ϮϯϮ͘ϭϰϰ
ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ ϰϵϵ ϯϯ ϭ͘ϵϲϴ ϭϬ͘ϳϭϱ ϮϬ͘ϰϰϮ ϵ͘ϲϳϲ ϰϯ͘ϯϯϮ
ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ ϳϬ Ϭ Ϯ͘ϱϯϲ ϮϬ͘Ϯϭϲ ϯϰ͘ϭϴϬ ϭϲ͘ϴϲϭ ϳϯ͘ϴϲϰ
ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ ϯϭϴ Ϯϲϯ ϭ͘ϱϴϰ ϵ͘Ϯϱϱ ϱ͘Ϯϲϴ ϲ͘ϬϬϱ ϮϮ͘ϲϵϰ
ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ Ϯ͘ϯϲϰ ϯϲϮ ϯ͘ϰϵϮ ϭϮ͘ϯϬϳ ϯϭ͘ϳϲϯ Ϯϯ͘ϲϰϬ ϳϯ͘ϵϮϵ
^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ ϱϮϱ ϰϮϭ ϯ͘Ϭϳϴ ϭϭ͘ϯϯϴ ϭϮ͘ϮϱϮ ϯ͘ϯϮϬ ϯϬ͘ϵϯϰ
^ŝƐƚĞŵĂŚĞŵĂƚŽƉŽLJĠƚŝĐŽLJƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŝƚĂƌŝŽ ϰϰ ϳϰϳ ϰϮϲ Ϯ͘ϴϲϴ ϭ͘ϭϵϮ ϭ͘ϵϮϭ ϳ͘ϭϵϴ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͘ϳϮϭ ϴϭϵ ϯ͘ϳϲϬ ϱ͘ϭϱϬ Ϯϰ͘ϴϮϰ ϱϯ͘ϰϲϬ ϴϵ͘ϳϯϱ
WŝĞů Ϭ Ϭ ϭ͘ϯϵϰ Ϭ ϮϬϵ ϲϬϱ Ϯ͘ϮϬϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƚŝƉůĞƐ ϲϲϯ ϰϯϯ ϯϰϳ ϯ͘ϯϭϳ ϮϮ͘ϳϳϮ ϱϮ͘Ϯϵϴ ϳϵ͘ϴϯϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŶŽĐůĂƐŝĨŝĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞ ϭ͘Ϭϱϴ ϯϴϲ Ϯ͘Ϭϭϵ ϭ͘ϴϯϯ ϭ͘ϵϮϴ ϱϱϲ ϳ͘ϳϴϬ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϰ͘ϴϵϰ ϯ͘ϯϳϵ ϮϬ͘ϬϵϮ ϯϭ͘ϯϮϱ ϯϮ͘ϭϵϲ Ϯϰ͘ϳϬϭ ϭϭϲ͘ϱϴϳ
dŽƚĂůǀĂƌŽŶĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ΎͿ ϱϱ͘ϱϲϲ ϰϭ͘ϲϭϯ Ϯϰϴ͘ϮϲϬ ϰϬϵ͘Ϭϱϵ ϰϱϰ͘ϴϰϳ ϯϬϭ͘ϵϭϬ ϭ͘ϱϭϭ͘Ϯϱϱ

;ΎͿhŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌĞŶŵĄƐĚĞƵŶĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͘ DĂĚƌŝĚ͕ /E͕
ϮϬϬϵ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϳ͘ WK>/ME&dWKZ/^W/^^'jE>K^d/WK^&//E/^Yh
>^,Eh^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^;Dh:Z^Ϳ
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
Dh:Z^
ĞϲĂϭϲ ĞϭϳĂϮϰ ĞϮϱĂϰϰ ĞϰϱĂϲϰ ĞϲϱĂϳϵ ĞϴϬĂŹŽƐLJ
dŝƉŽƐĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ dKd>
ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ĂŹŽƐ ŵĄƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϰ͘Ϯϲϲ ϭϭ͘ϰϴϳ ϰϴ͘ϰϭϯ ϱϰ͘ϳϲϲ ϵϯ͘ϴϮϯ ϭϵϭ͘ϴϵϭ ϰϭϰ͘ϲϰϳ
ZĞƚƌĂƐŽŵĂĚƵƌĂƚŝǀŽ ϰ͘ϯϳϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ͘ϯϳϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƉƌŽĨƵŶĚĂLJƐĞǀĞƌĂ ϯ͘ϲϭϵ ϯ͘ϰϳϵ ϴ͘Ϭϵϳ ϰ͘ϳϯϰ ϭ͘ϴϰϱ ϭ͘ϭϳϳ ϮϮ͘ϵϱϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůŵŽĚĞƌĂĚĂ Ϯ͘Ϭϰϰ Ϯ͘ϰϬϭ ϵ ϯϴϬ ϯ͘Ϯϳϯ ϳϲϮ ϱϰϱ ϭϴ͘ϰϬϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůůŝŐĞƌĂ ϭ͘ϵϬϳ ϭ͘ϮϬϮ ϱ͘ϱϲϭ ϲϲϱ ϭϵϮ ϮϮϲ ϵ͘ϳϱϰ
/ŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂůşŵŝƚĞ ϯϬϬ ϭ͘Ϭϲϲ ϭ͘ϱϲϲ ϭ͘ϱϵϭ ϮϳϮ ϯϮϲ ϱ͘ϭϮϬ
ĞŵĞŶĐŝĂƐ Ϭ Ϭ ϭϬϲ ϰ͘ϰϭϴ ϲϰ͘ϱϯϳ ϭϲϴ͘Ϭϱϲ Ϯϯϳ͘ϭϭϲ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚŵĞŶƚĂů Ϭ ϭ͘ϭϯϲ ϭϴ͘ϬϭϬ Ϯϲ͘ϰϲϭ ϭϰ͘ϲϰϳ ϵ͘ϲϭϵ ϲϵ͘ϴϳϰ
KƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ Ϯ͘ϬϮϯ Ϯ͘ϮϬϰ ϴ͘Ϭϭϳ ϭϰ͘Ϯϴϱ ϭϲ͘ϰϯϯ ϭϱ͘ϭϵϭ ϱϴ͘ϭϱϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϰ͘ϯϳϭ Ϯ͘ϴϱϭ ϯϮ͘Ϯϱϯ ϵϭ͘ϭϭϲ ϭϳϰ͘ϴϬϯ ϭϵϮ͘Ϭϲϳ ϰϵϳ͘ϰϲϮ
ĞŐƵĞƌĂƚŽƚĂů ϭϭϯ ϮϮϰ ϭ͘ϱϭϯ ϯ͘ϱϱϴ ϵ͘ϰϳϱ ϭϯ͘Ϭϲϵ Ϯϳ͘ϵϱϮ
DĂůĂsŝƐŝſŶ ϰ͘Ϯϱϵ Ϯ͘ϲϮϴ ϯϬ͘ϳϰϬ ϴϳ͘ϱϱϴ ϭϲϱ͘ϯϮϴ ϭϳϴ͘ϵϵϴ ϰϲϵ͘ϱϭϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ Ϯ͘ϵϭϲ Ϯ͘ϳϲϳ ϯϮ͘Ϭϵϯ ϵϭ͘ϵϭϳ ϭϲϵ͘ϰϲϵ ϮϮϯ͘ϯϬϴ ϱϮϮ͘ϰϲϴ
^ŽƌĚĞƌĂƉƌĞůŽĐƵƚŝǀĂ ϲϭϮ ϴϲ ϯ ϮϬϴ Ϯ͘Ϯϰϯ ϱϯϵ ϭ͘ϱϯϲ ϴ͘ϮϮϯ
^ŽƌĚĞƌĂƉŽƐƚůŽĐƵƚŝǀĂ Ϭ ϭϱϵ ϳϯϵ ϭ͘ϯϴϱ ϱ͘ϭϭϴ ϵ͘ϰϴϱ ϭϲ͘ϴϴϲ
DĂůĂĂƵĚŝĐŝſŶ Ϯ͘ϯϬϰ Ϯ͘ϱϮϮ Ϯϳ ϲϵϰ ϴϰ͘ϰϵϰ ϭϱϵ͘ϯϰϵ ϮϬϳ͘ϵϰϱ ϰϴϰ͘ϯϬϴ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞĞƋƵŝůŝďƌŝŽ Ϭ Ϭ ϲϲϳ ϰ͘ϴϰϳ ϲ͘ϰϭϱ ϱ͘ϴϳϯ ϭϳ͘ϴϬϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϰϬϭ ϯϴϱ ϯ͘ϳϱϬ ϯ͘ϵϲϳ ϭϬ͘ϲϮϳ ϭϲ͘Ϭϲϵ ϯϲ͘ϭϵϵ
DƵĚĞnj;ŶŽƉŽƌƐŽƌĚĞƌĂͿ ϭϱϲ Ϭ ϮϬϴ ϭϯϴ ϮϬϰ ϰϵϭ ϭ͘ϭϵϴ
,ĂďůĂĚŝĨŝĐƵůƚŽƐĂŽŝŶĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞ ϭ͘Ϯϰϱ ϯϴϱ ϯ͘ϱϰϮ ϯ͘ϴϮϵ ϭϬ͘ϰϮϮ ϭϱ͘ϱϳϴ ϯϱ͘ϬϬϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϴϰϴ ϱ͘Ϭϱϰ ϲϰ͘ϰϬϰ Ϯϱϯ͘ϭϭϲ ϯϴϴ͘ϴϳϱ ϯϱϲ͘ϰϳϰ ϭ͘Ϭϲϵ͘ϳϳϬ
ĂďĞnjĂ Ϭ Ϯϯϲ ϱϰϲ ϴϲϯ ϭ͘ϭϳϲ ϭ͘ϳϱϴ ϰ͘ϱϳϵ
ŽůƵŵŶĂǀĞƌƚĞďƌĂů ϳϮϳ ϯ͘ϲϮϵ ϯϳ͘ϭϱϴ ϭϰϲ͘ϯϳϳ ϮϭϮ͘ϰϵϱ ϭϲϱ͘ϮϯϬ ϱϲϱ͘ϲϭϳ
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ ϳϬϰ ϵϴϱ ϭϲ ϮϯϬ ϴϲ͘ϯϱϴ ϭϭϴ͘ϬϬϭ ϭϭϬ͘ϴϮϵ ϯϯϯ͘ϭϬϳ
džƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ ϱϲϬ ϳϮϮ ϭϳ͘ϭϮϰ ϳϯ͘Ϭϳϱ ϭϲϱ͘ϯϲϴ ϭϵϵ͘ϭϭϮ ϰϱϱ͘ϵϲϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϱ͘ϱϯϵ ϯ͘ϵϵϯ ϯϱ͘ϬϲϬ ϴϴ͘ϰϰϲ ϳϵ͘ϯϱϮ ϳϯ͘ϲϴϰ Ϯϴϲ͘Ϭϳϰ
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚƐƵƉĞƌŝŽƌ ϭϱϱ ϭϴϯ ϭ Ϯϳϱ ϰ͘ϭϯϮ ϱ͘ϰϯϭ ϯ͘ϲϯϰ ϭϰ͘ϴϭϬ
WĂƌĄůŝƐŝƐĚĞƵŶĂĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚŝŶĨĞƌŝŽƌ Ϭ ϭϴϯ ϭ͘ϭϬϯ ϲ͘ϯϬϵ ϲ͘ϳϴϱ ϯ͘ϭϱϭ ϭϳ͘ϱϯϭ
WĂƌĂƉůĞũşĂ Ϭ ϱϬϳ ϭ ϲϳϰ ϯ͘ϳϰϴ Ϯ͘ϰϭϳ Ϯ͘ϵϮϮ ϭϭ͘Ϯϲϴ
dĞƚƌĂƉůĞũşĂ ϲϮ Ϭ ϴϳϵ ϭ͘Ϭϵϰ ϴϭϮ ϭ͘ϵϴϰ ϰ͘ϴϯϭ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂĐŽŽƌĚ͘ĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽLJͬŽƚŽŶŽŵƵƐĐƵůĂƌ ϯ͘ϭϱϱ Ϯ͘ϴϴϴ Ϯϯ ϯϳϬ ϱϱ͘ϳϬϲ ϱϬ͘Ϯϯϲ ϱϮ͘ϲϮϰ ϭϴϳ͘ϵϴϬ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ Ϯ͘ϭϲϲ ϰϭϱ ϳ Ϯϭϴ ϮϮ͘ϰϴϬ ϭϳ͘ϳϴϭ ϭϰ͘ϵϰϭ ϲϱ͘ϬϬϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϱϱϯ ϭ͘Ϭϳϯ ϭϰ͘ϭϰϮ ϲϵ͘Ϯϴϱ ϭϯϲ͘ϰϬϵ ϭϮϭ͘ϵϱϯ ϯϰϰ͘ϰϭϲ
ƉĂƌĂƚŽƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝŽ ϲϰϲ ϭϱϲ ϳϱϲ ϱ͘ϵϭϭ ϵ͘ϵϲϰ ϴ͘ϱϱϰ Ϯϱ͘ϵϴϴ
ƉĂƌĂƚŽĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌ ϰϲϰ ϭϭϱ ϭ ϲϰϲ ϭϴ͘ϭϭϯ ϰϮ͘ϱϱϭ ϯϱ͘ϯϵϭ ϵϴ͘Ϯϳϵ
ƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ ϲϰϮ ϵϰ ϯ Ϯϲϱ ϳ͘ϳϵϬ ϭϬ͘ϳϰϭ ϵ͘Ϭϰϭ ϯϭ͘ϱϳϮ
ƉĂƌĂƚŽŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝŽ ϭϭϴ ϮϴϬ ϰ͘ϭϭϰ ϮϬ͘ϱϰϳ ϱϳ͘ϱϰϳ ϲϯ͘ϳϭϬ ϭϰϲ͘ϯϭϲ
^ŝƐƚĞŵĂĞŶĚŽĐƌŝŶŽͲŵĞƚĂďſůŝĐŽ Ϯϭϯ ϰϮϵ ϯ ϮϮϯ ϭϱ͘ϱϭϱ Ϯϲ͘ϯϬϱ ϭϲ͘ϮϬϭ ϲϭ͘ϴϴϲ
^ŝƐƚĞŵĂŚĞŵĂƚŽƉŽLJĠƚŝĐŽLJƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶŝƚĂƌŝŽ Ϭ Ϭ Ϯ Ϯϰϭ ϴ͘ϰϯϴ ϱ͘ϭϬϯ ϯ͘ϲϯϭ ϭϵ͘ϰϭϰ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϴϬϭ ϯϲϴ Ϯ͘ϵϱϭ ϭϳ͘ϮϴϮ ϱϮ͘ϳϯϯ ϭϱϴ͘ϳϭϱ ϮϯϮ͘ϴϱϬ
WŝĞů Ϭ Ϭ ϵϭϲ ϱϰϵ Ϯϳϲ ϱϴϯ Ϯ͘ϯϮϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵƷůƚŝƉůĞƐ ϰϰϭ ϯϲϴ Ϭ ϴ͘ϰϮϯ ϰϳ͘ϰϱϭ ϭϱϰ͘ϭϱϯ ϮϭϬ͘ϴϯϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŶŽĐůĂƐŝĨŝĐĂĚĂƐĞŶŽƚƌĂƉĂƌƚĞ ϯϱϵ Ϭ Ϯ͘Ϭϯϱ ϴ͘ϯϭϬ ϱ͘ϭϵϰ ϰ͘ϮϮϲ ϮϬ͘ϭϮϱ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͘ϱϲϱ ϭ͘ϬϲϬ ϭϬ͘ϵϭϵ ϯϭ͘ϭϬϴ ϰϲ͘ϬϬϲ ϰϭ͘ϲϴϯ ϭϯϮ͘ϯϰϭ
dŽƚĂůŵƵũĞƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;ΎͿ Ϯϵ͘ϵϳϬ Ϯϲ͘ϮϬϮ ϮϬϲ͘ϴϴϲ ϱϰϮ͘ϴϬϰ ϳϰϲ͘ϰϳϯ ϳϮϯ͘ϴϱϲ Ϯ͘Ϯϳϲ͘ϭϵϮ

;ΎͿhŶĂŵŝƐŵĂƉĞƌƐŽŶĂƉƵĞĚĞĞƐƚĂƌĞŶŵĄƐĚĞƵŶĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞůŵŝĐƌŽĚĂƚŽĚĞůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂϮϬϬϴ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕
ϮϬϬϵ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϴ͘ WZ^KE^E>^YhKEhZZE&//E/^/^d/EdK'ZhWK;ΎͿ
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ KƚƌĂƐ
 ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ ŽƐƚĞŽͲ ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ
ŵĞŶƚĂůĞƐ ǀŝƐƵĂůĞƐ ĚĞůŽşĚŽ ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŚĂďůĂLJǀŽnj ĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
dŽƚĂů
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϯϮϰ͘ϭϲϭ Ϯϯ͘ϳϰϭ ϭϰ͘ϯϭϰ ϭϲ͘ϭϱϱ ϯϰ͘ϯϮϯ Ϯϴ͘ϯϲϭ ϭϵ͘ϲϯϵ ϯϲ͘Ϭϳϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ  Ϯϰϱ͘ϳϯϴ Ϯϳ͘ϰϭϲ ϰ͘ϯϴϬ ϱϭ͘Ϯϲϰ Ϯϭ͘ϮϭϬ ϭϳ͘ϲϵϬ ϳϳ͘ϯϱϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ   Ϯϲϲ͘Ϭϲϵ ϰ͘ϱϳϲ ϰϳ͘ϯϱϮ ϭϱ͘ϯϵϲ ϭϲ͘ϰϭϯ ϴϯ͘ϲϮϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj    ϯϱ͘ϮϬϮ ϯ͘ϱϵϭ ϭϱ͘ϮϳϮ ϰ͘ϱϴϬ ϱ͘ϱϵϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ     ϱϭϱ͘ϵϯϱ ϮϮ͘ϭϳϵ ϰϬ͘ϲϬϰ ϭϭϯ͘ϵϮϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ      Ϯϯϱ͘ϴϳϮ ϭϱ͘ϵϵϮ ϮϬ͘ϳϲϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ       ϭϲϲ͘ϳϴϯ ϱϰ͘Ϯϰϳ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        ϯϮϮ͘ϱϴϱ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϰϬϬ͘ϲϮϮ ϭϬϰ͘ϰϭϯ ϭϬϴ͘ϭϵϲ ϯϬ͘Ϭϲϵ ϭϯϰ͘ϯϱϭ ϲϮ͘ϵϲϴ ϳϰ͘ϰϯϯ ϯϯ͘ϱϳϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ  ϱϱϭ͘ϴϳϬ ϭϴϭ͘ϰϵϵ ϭϲ͘ϯϴϵ Ϯϯϰ͘ϭϳϬ ϱϴ͘ϲϬϲ ϵϴ͘Ϯϯϳ ϳϮ͘ϲϭϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ   ϲϰϭ͘ϳϮϭ ϭϯ͘Ϯϱϳ ϮϱϮ͘ϳϱϰ ϱϯ͘Ϯϱϰ ϵϳ͘ϴϲϱ ϴϬ͘ϭϵϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj    ϱϭ͘Ϯϯϰ ϭϭ͘ϵϭϯ ϯϱ͘ϵϭϳ ϭϯ͘ϰϵϲ ϱ͘Ϯϳϳ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ     ϵϳϬ͘ϱϱϰ ϰϳ͘ϱϳϲ ϭϳϮ͘ϭϬϱ ϭϬϯ͘ϲϱϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ      Ϯϱϲ͘Ϯϱϳ ϰϰ͘ϱϱϭ ϭϵ͘ϮϵϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ       ϰϬϵ͘ϳϳϳ ϱϬ͘ϰϴϰ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        Ϯϴϵ͘ϳϯϮ
sĂƌŽŶĞƐ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϵϱ͘ϮϮϴ ϭϮ͘ϳϱϱ ϳ͘ϴϬϲ ϭϮ͘ϱϬϰ ϭϰ͘ϭϮϳ ϭϱ͘ϴϲϬ ϭϬ͘ϳϭϳ ϵϰϱ͕ϱϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ  ϭϭϱ͘ϭϰϳ ϭϰ͘ϮϬϱ Ϯ͘ϰϰϭ ϭϳ͘ϱϭϮ ϳ͘ϱϱϰ ϳ͘ϰϰϮ ϭ͘ϴϱϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ   ϭϯϲ͘ϯϳϲ Ϯ͘ϯϵϰ ϭϴ͘ϰϳϴ ϲ͘ϭϱϱ ϳ͘ϳϯϲ ϭ͘ϯϳϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj    Ϯϱ͘ϲϵϵ Ϯ͘ϮϴϮ ϭϭ͘ϵϴϬ Ϯ͘ϱϯϳ ϯϭϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ     ϭϵϭ͘ϱϭϰ ϴ͘ϰϵϭ ϭϰ͘Ϯϵϰ Ϯ͘ϱϬϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ      ϭϬϮ͘ϴϯϱ ϳ͘ϳϳϵ ϵϳϮ͕ϱϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ       ϴϬ͘ϳϯϬ ϭϳϰϱ͕ϱϲ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        ϭϭ͘ϰϱϭ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϭϰ͘ϵϬϴ Ϯϲ͘ϵϭϲ ϯϭ͘ϰϳϵ ϭϯ͘ϱϮϵ Ϯϳ͘ϭϮϴ Ϯϰ͘Ϯϱϵ Ϯϰ͘ϬϬϱ ϴ͘ϯϲϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ  ϭϴϰ͘ϵϵϵ ϲϬ͘ϴϯϭ ϲ͘ϴϮϯ ϱϬ͘ϲϵϱ ϭϴ͘ϱϲϱ ϯϮ͘ϭϯϳ ϮϬ͘Ϭϲϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ   Ϯϰϴ͘ϵϰϱ ϱ͘ϳϱϲ ϲϭ͘ϳϴϱ ϭϵ͘ϵϲϲ ϯϱ͘ϲϮϴ ϮϮ͘ϲϳϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj    Ϯϰ͘ϱϯϴ ϰ͘Ϭϲϭ ϭϳ͘ϯϱϰ ϱ͘ϴϮϴ ϭ͘ϵϵϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ     ϮϮϱ͘ϮϬϰ ϭϯ͘ϬϲϮ ϯϵ͘ϰϬϲ ϭϴ͘ϭϴϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ      ϭϬϯ͘ϮϮϭ ϭϴ͘Ϯϭϯ ϲ͘ϭϳϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ       ϭϱϭ͘ϰϭϰ ϭϱ͘Ϯϲϳ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        ϳϴ͘Ϯϴϰ
DƵũĞƌĞƐ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϮϴ͘ϵϯϮ ϭϬ͘ϵϴϳ ϲ͘ϱϬϴ ϯ͘ϲϱϭ ϮϬ͘ϭϵϲ ϭϮ͘ϱϬϭ ϴ͘ϵϮϮ ϭ͘ϱϱϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ  ϭϯϬ͘ϱϵϮ ϭϯ͘Ϯϭϭ ϭ͘ϵϯϵ ϯϯ͘ϳϱϭ ϭϯ͘ϲϱϳ ϭϬ͘Ϯϰϴ Ϯ͘ϴϳϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ   ϭϮϵ͘ϲϵϮ Ϯϭϴϭ͕Ϭϴ Ϯϴ͘ϴϳϰ ϵ͘Ϯϰϭ ϴ͘ϲϳϳ Ϯ͘Ϭϲϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj    ϵ͘ϱϬϯ ϭϯϬϵ͕ϰϯ ϯ͘ϮϵϮ ϮϬϰϮ͕ϱϲ Ϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ     ϯϮϰ͘ϰϮϭ ϭϯ͘ϲϴϵ Ϯϲ͘ϯϭϭ ϳ͘ϳϳϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ      ϭϯϯ͘Ϭϯϴ ϴ͘Ϯϭϰ ϱϬϰ͕ϰϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ       ϴϲ͘Ϭϱϯ ϮϬϭϴ͕Ϭϭ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        Ϯϭ͘ϰϬϮ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ Ϯϴϱ͘ϳϭϰ ϳϳ͘ϰϵϳ ϳϲ͘ϳϭϳ ϭϲ͘ϱϰϬ ϭϬϳ͘ϮϮϯ ϯϴ͘ϳϬϵ ϱϬ͘ϰϮϴ Ϯϱ͘Ϯϭϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ  ϯϲϲ͘ϴϳϭ ϭϮϬ͘ϲϲϴ ϵ͘ϱϲϲ ϭϴϯ͘ϰϳϱ ϰϬ͘ϬϰϮ ϲϲ͘ϭϬϬ ϱϮ͘ϱϱϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ   ϯϵϮ͘ϳϳϲ ϳ͘ϱϬϭ ϭϵϬ͘ϵϲϵ ϯϯ͘Ϯϴϴ ϲϮ͘Ϯϯϳ ϱϳ͘ϱϮϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj    Ϯϲ͘ϲϵϲ ϳ͘ϴϱϮ ϭϴ͘ϱϲϯ ϳ͘ϲϲϵ ϯ͘Ϯϴϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ     ϳϰϱ͘ϯϰϵ ϯϰ͘ϱϭϰ ϭϯϮ͘ϲϵϵ ϴϱ͘ϰϲϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ      ϭϱϯ͘Ϭϯϲ Ϯϲ͘ϯϯϳ ϭϯ͘ϭϭϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ       Ϯϱϴ͘ϯϲϯ ϯϱ͘Ϯϭϲ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        Ϯϭϭ͘ϰϰϴ

;ΎͿ ŶĐĂĚĂĐĂƐŝůůĂĂƉĂƌĞĐĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶůĂƐƋƵĞĐŽŶĐƵƌƌĞŶƐŝŵƵůƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞƵŶĂŽŵĄƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŐƌƵƉŽĚĞůĂĨŝůĂĐŽŶƵŶĂŽŵĄƐ
ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŐƌƵƉŽĚĞůĂĐŽůƵŵŶĂ͘>ĂĚŝĂŐŽŶĂůƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶƵŶĂŽŵĄƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞĐĂĚĂŐƌƵƉŽ͘ŽŵŽůĂƚĂďůĂ
ĞƐƐŝŵĠƚƌŝĐĂƐŽůŽƐĞŚĂĐŽŵƉůĞƚĂĚŽůĂŵŝƚĂĚ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͘ DĂĚƌŝĚ͕ /E͕
ϮϬϬϵ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϵ͘ WZ^KE^E>^YhKEhZZE&//E/^/^d/EdK'ZhWK͕EdEdK^
WKZϭ͘ϬϬϬWZ^KE^KE&//E/^'ZhWK;ΎͿ
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ KƚƌĂƐ
 ĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ ŽƐƚĞŽͲ ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ
ŵĞŶƚĂůĞƐ ǀŝƐƵĂůĞƐ ĚĞůŽşĚŽ ǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ŚĂďůĂLJǀŽnj ĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ
dŽƚĂů
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϳϯ ϰϰ ϱϬ ϭϬϲ ϴϳ ϲϭ ϭϭϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϭϭϮ ϭϴ ϮϬϵ ϴϲ ϳϮ ϯϭϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϳ ϭϳϴ ϱϴ ϲϮ ϯϭϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϬϬϬ ϭϬϮ ϰϯϰ ϭϯϬ ϭϱϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϰϯ ϳϵ ϮϮϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϬϬϬ ϲϴ ϴϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϯϮϱ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͘ϬϬϬ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ Ϯϲϭ ϮϳϬ ϳϱ ϯϯϱ ϭϱϳ ϭϴϲ ϴϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϯϮϵ ϯϬ ϰϮϰ ϭϬϲ ϭϳϴ ϭϯϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭ͘ϬϬϬ Ϯϭ ϯϵϰ ϴϯ ϭϱϯ ϭϮϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϬϬϬ Ϯϯϯ ϳϬϭ Ϯϲϯ ϭϬϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϰϵ ϭϳϳ ϭϬϳ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϳϰ ϳϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϭϮϯ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͘ϬϬϬ
sĂƌŽŶĞƐ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϲϱ ϰϬ ϲϰ ϳϮ ϴϭ ϱϱ ϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϭϮϯ Ϯϭ ϭϱϮ ϲϲ ϲϱ ϭϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϴ ϭϯϱ ϰϱ ϱϳ ϭϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϬϬϬ ϴϵ ϰϲϲ ϵϵ ϭϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϰϰ ϳϱ ϭϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϬϬϬ ϳϲ ϵ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϮϮ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͘ϬϬϬ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ Ϯϯϰ Ϯϳϰ ϭϭϴ Ϯϯϲ Ϯϭϭ ϮϬϵ ϳϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϯϮϵ ϯϳ Ϯϳϰ ϭϬϬ ϭϳϰ ϭϬϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭ͘ϬϬϬ Ϯϯ Ϯϰϴ ϴϬ ϭϰϯ ϵϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϬϬϬ ϭϲϱ ϳϬϳ Ϯϯϳ ϴϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϱϴ ϭϳϱ ϴϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϳϲ ϲϬ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϭϬϭ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͘ϬϬϬ
DƵũĞƌĞƐ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲĂϲϰĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϴϱ ϱϬ Ϯϴ ϭϱϳ ϵϳ ϲϵ ϭϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϭϬϭ ϭϱ Ϯϱϴ ϭϬϱ ϳϴ ϮϮ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϳ ϮϮϯ ϳϭ ϲϳ ϭϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϬϬϬ ϭϯϴ ϯϰϲ Ϯϭϱ Ϭ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϰϮ ϴϭ Ϯϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϬϬϬ ϲϮ ϰ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ Ϯϯ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ϭ͘ϬϬϬ
WŽďůĂĐŝſŶĚĞϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ Ϯϳϭ Ϯϲϵ ϱϴ ϯϳϱ ϭϯϱ ϭϳϲ ϴϴ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐƵĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϯϮϵ Ϯϲ ϱϬϬ ϭϬϵ ϭϴϬ ϭϰϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŽşĚŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϵ ϰϴϲ ϴϱ ϭϱϴ ϭϰϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůůĞŶŐƵĂũĞ͕ŚĂďůĂLJǀŽnj ϭ͘ϬϬϬ Ϯϵϰ ϲϵϱ Ϯϴϳ ϭϮϯ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐŽƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϰϲ ϭϳϴ ϭϭϱ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ ϭ͘ϬϬϬ ϭϳϮ ϴϲ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐǀŝƐĐĞƌĂůĞƐ ϭ͘ϬϬϬ ϭϯϲ
KƚƌĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ        ϭ͘ϬϬϬ

;ΎͿ Ŷ ĐĂĚĂ ĐĂƐŝůůĂ ĂƉĂƌĞĐĞ ůĂ ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶ͕ ĞŶ ƚĂŶƚŽƐ ƉŽƌ ĐĂĚĂ ŵŝů ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĐĂĚĂ ŐƌƵƉŽ͕ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶ
ƐŝŵƵůƚĄŶĞĂŵĞŶƚĞƵŶĂŽŵĄƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŐƌƵƉŽĚĞůĂĨŝůĂĐŽŶƵŶĂŽŵĄƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐĚĞůŐƌƵƉŽĚĞůĂĐŽůƵŵŶĂ͘ŽŵŽůĂƚĂďůĂĞƐƐŝŵĠƚƌŝĐĂ
ƐŽůŽƐĞŚĂĐŽŵƉůĞƚĂĚŽůĂŵŝƚĂĚ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͘ DĂĚƌŝĚ͕ /E͕
ϮϬϬϵ͘


 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϭ͘Ϯ͘ ĂƵƐĂƐĚĞůĂƐĚĞĮĐŝĞŶĐŝĂƐ


dĂďůĂϭϬ͘ /^dZ/h/ME>^&//E/^^'jE^h^h^^͕WKZ'ZE^'ZhWK^
͘^WH͕ϮϬϬϴ͘
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘
dŝƉŽƐĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ĂƵƐĂƐĚĞůĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
dKd> >ĞŶŐƵĂũĞ KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐLJŶŽ
DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ŚĂďůĂLJǀŽnj ĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ ĐŽŶƐƚĂ
EŝŹŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϴϯ͘ϰϵϴ ϯϰ͘ϯϮϯ ϭ͘ϰϰϯ ϯ͘Ϭϲϲ ϯ͘ϱϮϮ ϴ͘ϭϬϮ ϭϵ͘ϭϲϭ ϭϬ͘Ϯϳϲ ϯ͘ϲϬϱ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϮϬ͘ϴϯϱ ϱ͘ϱϵϭ ϭϴϬ ϳϬϴ ϯ͘ϵϭϮ ϴϰϰ ϴ͘ϴϰϬ Ϭ ϳϲϬ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ Ϯϲ͘ϱϭϳ ϭ͘ϲϯϭ ϭϴϭ ϯ͘ϬϰϮ ϯϯϬ Ϯ͘ϲϬϯ ϵ͘ϯϳϯ ϳ͘ϵϭϯ ϭ͘ϰϰϯ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϱϬ͘ϵϳϴ ϭϯ͘ϭϴϯ Ϭ ϯ͘ϰϳϮ ϭϱ͘ϮϰϬ Ϯ͘ϯϭϯ ϭϬ͘ϰϵϴ ϭ͘ϴϴϬ ϰ͘ϯϵϭ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͘ϴϱϱ ϯϭϯ Ϭ ϴϮ ϵϵϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϳϬ
dŽƚĂů;ΎͿ ϭϴϯ͘ϲϴϮ ϱϱ͘ϬϰϬ ϭ͘ϴϬϰ ϭϬ͘ϯϳϭ Ϯϯ͘ϵϵϰ ϭϯ͘ϴϲϮ ϰϳ͘ϴϳϮ ϮϬ͘Ϭϲϵ ϭϬ͘ϲϳϬ
WĞƌƐŽŶĂƐĚĞĞŶƚƌĞϲLJϲϰĂŹŽƐ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ Ϯϯϰ͘ϴϵϱ ϵϲ͘ϯϵϬ ϰϵ͘ϳϭϭ ϯϮ͘ϴϳϰ ϱ͘ϴϬϳ ϭϵ͘ϳϳϯ ϭϵ͘ϰϮϲ ϲ͘ϯϱϯ ϰ͘ϱϲϭ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϱϳ͘Ϯϭϳ Ϯϵ͘ϯϰϴ ϯ͘ϮϮϯ ϭ͘ϰϯϰ Ϯ͘Ϭϱϳ ϯ͘ϲϵϯ ϭϲ͘ϲϲϮ ϲϭϯ ϭϴϴ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ ϳϬ͘ϰϵϳ ϱ͘ϳϮϳ ϰ͘ϵϭϬ ϯ͘Ϯϱϱ Ϯ͘Ϯϱϲ ϯϵ͘ϰϭϮ ϭϮ͘ϳϵϲ ϭ͘ϳϯϯ ϰϬϴ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ϭϱ͘ϰϱϬ ϯϯϬ ϯ͘ϳϭϳ ϭ͘ϭϲϵ ϭϲϯ ϴ͘ϱϵϰ ϱϲϰ Ϯϵϲ ϲϭϴ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ ϮϮ͘ϭϳϮ Ϯ͘ϮϮϰ ϰ͘ϭϱϳ ϯ͘ϵϯϬ ϱϲϮ ϴ͘ϳϮϬ Ϯ͘ϯϲϭ Ϭ Ϯϭϵ
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϲϵ͘Ϯϰϱ Ϯ͘Ϭϭϯ ϳ͘Ϯϰϳ ϰ͘ϰϲϳ ϱϴ ϰϳ͘ϴϵϵ ϰ͘ϱϭϳ ϭ͘ϰϳϲ ϭ͘ϱϲϴ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϯϱ͘ϯϬϬ ϭ͘ϭϵϮ ϲ͘ϭϰϱ ϲ͘ϱϮϰ Ϯϲϰ ϭϱ͘ϳϰϵ ϰ͘ϱϰϰ ϲϵϭ ϭϵϮ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϵϭ͘ϰϴϵ ϱ͘ϳϳϵ ϯ͘ϵϲϮ Ϯϲ͘ϱϱϵ ϮϰϮ ϰϯ͘ϳϰϵ ϱ͘ϯϯϰ ϱ͘ϬϮϰ ϴϰϭ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŶŽƉƌŽĨĞƐ͘Ϳ ϭ͘ϬϬϲ͘ϭϴϭ ϭϯϮ͘ϱϰϯ ϭϮϵ͘ϴϲϲ ϭϯϳ͘ϭϮϵ ϭϳ͘Ϯϰϰ Ϯϴϴ͘ϰϭϯ ϭϰϵ͘ϳϲϭ ϭϯϯ͘ϳϰϬ ϭϳ͘ϰϴϱ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϮϬϯ͘ϱϴϵ ϰϱ͘ϯϬϬ Ϯϵ͘ϱϲϬ ϰϰ͘ϯϮϭ ϱ͘Ϯϱϲ ϯϳ͘ϬϵϮ ϭϵ͘ϰϲϴ ϭϱ͘Ϭϳϯ ϳ͘ϱϭϵ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭϴ͘ϭϳϳ ϯ͘ϯϭϲ ϯ͘Ϯϰϭ ϰ͘ϰϬϳ ϭ͘Ϯϵϯ Ϯ͘ϴϰϮ ϰϰϮ ϭ͘ϳϴϰ ϴϱϮ
dŽƚĂů;ΎͿ ϭ͘ϴϮϰ͘ϮϭϮ ϯϮϰ͘ϭϲϭ Ϯϰϱ͘ϳϯϴ Ϯϲϲ͘Ϭϲϵ ϯϱ͘ϮϬϮ ϱϭϱ͘ϵϯϱ Ϯϯϱ͘ϴϳϮ ϭϲϲ͘ϳϴϯ ϯϰ͘ϰϱϮ
WĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲϱĂŹŽƐLJŵĄƐ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϯϯ͘ϱϬϳ ϲ͘Ϭϳϵ ϭϳ͘ϳϬϲ Ϯϭ ϬϳϬ ϳϰ ϴ͘ϱϳϳ ϯ͘ϬϬϬ ϰ ϵϬϮ ϭ͘ϭϰϵ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ Ϯ͘ϭϱϲ ϲϴϲ ϱϴϯ Ϭ Ϭ ϭ͘ϰϴϰ ϯϱϴ Ϭ Ϭ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ Ϯϭ͘ϭϮϴ ϭ͘ϭϱϭ ϭ͘ϴϰϯ Ϯ͘ϳϭϱ Ϯϰϲ Ϯϭ͘ϯϴϲ Ϯ͘ϲϲϲ ϰϮϵ ϰϯϰ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ϲϮ͘ϲϲϬ ϭ͘Ϭϰϱ ϲ͘ϮϭϬ Ϯ͘ϲϮϯ Ϯϱϰ ϰϳ͘Ϭϵϲ Ϯ͘ϲϯϴ ϴϳϮ ϭ͘ϰϬϲ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ ϭϴ͘ϯϬϮ ϴϭϬ ϯ͘Ϯϵϯ ϯ ϬϬϬ Ϭ ϭϬ͘ϰϰϯ ϯϴϯ Ϭ ϲϬϴ
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϰϬ͘ϲϳϮ ϭ͘Ϯϯϰ ϭϮ͘ϲϴϮ ϲ͘ϳϬϳ ϳϯϮ Ϯϵ͘ϯϮϱ Ϯ͘ϭϴϱ ϭ͘ϭϭϬ ϴϲϰ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϰϵ͘Ϯϳϰ ϭ͘ϰϮϵ ϵ͘ϯϰϯ ϭϬ ϵϯϭ Ϯϰϲ Ϯϵ͘ϴϭϱ Ϯ͘ϱϮϱ ϰϳϱ ϲϳϬ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϭϬϯ͘Ϭϯϵ ϭϳϬ͘ϭϳϱ ϰϭϮ͘ϵϰϮ ϯϰϭ ϱϯϰ Ϯϰ͘ϲϳϲ ϲϯϱ͘ϲϮϴ ϭϰϯ͘ϰϱϭ ϭϴϳ Ϭϳϵ ϮϬϴ͘ϱϳϮ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŶŽƉƌŽĨĞƐ͘Ϳ Ϯ͘ϱϭϮ͘ϰϲϭ ϱϴϯ ϱ͘ϲϯϰ ϭϵ Ϭϰϰ Ϯϭϳ Ϯϰ͘ϮϮϵ ϯϰϵ ϯ ϱϲϲ ϭ͘ϯϰϯ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϲϲϵ͘ϴϴϬ ϰϯ͘ϵϴϱ ϵϳ͘ϱϰϲ ϭϯϵ ϯϱϬ ϰ͘ϴϭϮ ϵϯ͘ϬϭϮ Ϯϭ͘ϲϬϳ ϭϴ͘ϳϴϬ Ϯϲϭ͘ϭϴϴ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϱϵ͘ϲϱϳ ϰϱϰ ϱ͘ϵϱϱ ϱ ϯϰϵ Ϭ ϰϮϵ ϭϴϮ ϮϴϬ Ϯϴϲ
dŽƚĂů;ΎͿ ϯ͘ϱϳϮ͘ϳϯϰ ϮϮϳ͘ϲϯϬ ϱϳϯ͘ϳϯϳ ϱϱϮ͘ϯϮϮ ϯϭ͘Ϯϱϴ ϵϬϭ͘ϰϮϱ ϭϳϵ͘ϯϰϱ Ϯϭϳ͘ϰϵϮ ϰϳϲ͘ϱϭϵ
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϯϱϭ͘ϴϵϵ ϭϯϱ͘ϲϭϯ ϲϰ͘ϮϬϳ ϰϱ͘ϭϳϰ ϵ͘ϰϬϴ ϯϭ͘ϳϵϲ ϯϵ͘ϳϭϰ ϭϳ͘Ϯϵϲ ϴ͘ϲϵϭ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϴϬ͘ϮϬϴ ϯϰ͘ϵϯϴ ϯ͘ϲϴϲ Ϯ͘Ϯϰϰ ϲ͘ϲϬϮ ϰ͘ϵϭϬ Ϯϱ͘ϵϬϳ ϲϭϯ ϭ͘ϯϬϳ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ ϵϭ͘ϲϮϱ ϳ͘ϬϮϮ ϲ͘ϵϯϰ ϱ͘ϯϱϯ Ϯ͘ϴϯϬ ϱϮ͘ϱϮϭ ϭϰ͘ϬϱϮ Ϯ͘ϭϯϯ ϳϴϬ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ϳϴ͘ϭϬϵ ϭ͘ϲϰϯ ϵ͘ϯϮϮ ϰ͘ϬϮϯ ϳϬϮ ϱϱ͘Ϯϵϰ ϯ͘ϳϴϱ ϵϳϬ Ϯ͘ϯϳϬ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ ϰϬ͘ϰϳϰ Ϯ͘ϯϴϯ ϲ͘ϳϱϱ ϴ͘Ϯϰϲ ϱϲϮ ϭϵ͘ϯϮϵ Ϯ͘ϲϴϭ Ϭ ϱϭϳ
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϭϬϵ͘ϵϭϲ Ϯ͘ϱϭϵ ϭϵ͘ϯϱϭ ϴ͘ϵϯϰ ϰϮϮ ϲϲ͘ϴϴϵ ϲ͘ϴϮϯ Ϯ͘ϲϮϭ Ϯ͘ϯϱϴ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϴϰ͘ϱϳϯ Ϯ͘ϰϯϯ ϭϰ͘ϲϲϵ ϭϰ͘ϵϱϬ ϳϳϯ ϰϭ͘ϳϰϲ ϲ͘ϯϭϳ Ϯ͘ϳϰϴ ϵϯϳ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϭϵϰ͘ϱϮϴ ϭϭ͘ϯϲϯ ϭϭ͘ϭϯϬ ϱϵ͘ϭϮϭ ϰϴϴ ϴϱ͘ϭϬϴ ϵ͘ϵϮϮ ϭϰ͘ϱϱϭ Ϯ͘ϴϰϲ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŶŽƉƌŽĨĞƐ͘Ϳ ϯ͘ϱϰϱ͘ϭϱϵ ϰϯϳ͘ϲϭϵ ϱϯϯ͘ϳϮϵ ϱϯϬ͘ϴϬϭ ϲϭ͘ϯϯϬ ϵϵϯ͘ϴϴϰ ϯϳϲ͘ϱϮϮ ϰϳϳ͘ϴϬϮ ϭϯϯ͘ϰϳϮ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϵϮϰ͘ϰϰϳ ϭϯϮ͘ϳϲϯ ϭϭϳ͘ϬϬϴ ϮϮϭ͘ϭϰϮ Ϯϰ͘ϲϱϲ ϭϯϲ͘ϳϱϯ ϰϵ͘ϲϰϬ ϲϴ͘ϭϲϮ ϭϳϰ͘ϯϮϯ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϳϵ͘ϲϴϴ ϭϭ͘ϱϮϲ ϭϮ͘ϲϮϭ ϭϴ͘ϭϳϯ Ϯ͘ϲϱϳ ϭϮ͘ϭϮϭ ϰ͘ϲϯϴ ϵ͘ϳϯϯ ϴ͘Ϯϭϵ
dŽƚĂů;ΎͿ ϱ͘ϱϴϬ͘ϲϮϴ ϳϳϵ͘ϴϮϯ ϳϵϵ͘ϰϭϮ ϵϭϴ͘ϭϲϭ ϭϭϬ͘ϰϯϬ ϭ͘ϱϬϬ͘ϯϱϭ ϱϰϬ͘ϬϬϮ ϱϵϲ͘ϲϮϵ ϯϯϱ͘ϴϮϭ

;ΎͿ>ŽƐĚĂƚŽƐƐĞƌĞĨŝĞƌĞŶĂĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ͕LJŶŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŝĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ŵŝĐƌŽĚĂƚŽ ĚĞ ůĂ ŶĐƵĞƐƚĂ ĚĞ ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ƵƚŽŶŽŵşĂ WĞƌƐŽŶĂů LJ ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ϮϬϬϴ͘ DĂĚƌŝĚ͕ /E͕
ϮϬϬϵ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϭ͘ /^dZ/h/ME>^&//E/^^'jE^h^h^^͕WKZ'ZE^'ZhWK^
;WKZEd:^Ϳ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘
;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐͿ͘
dŝƉŽƐĚĞĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
ĂƵƐĂƐĚĞůĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ
dKd> >ĞŶŐƵĂũĞ KƐƚĞŽͲ ĞůƐŝƐƚĞŵĂ KƚƌĂƐLJŶŽ
DĞŶƚĂůĞƐ sŝƐƵĂůĞƐ ĞůŽşĚŽ sŝƐĐĞƌĂůĞƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ ŚĂďůĂLJǀŽnj ĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ŶĞƌǀŝŽƐŽ ĐŽŶƐƚĂ
EŝŹŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϲĂŹŽƐ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϰϱ͕ϱ ϲϮ͕ϰ ϴϬ͕Ϭ Ϯϵ͕ϲ ϭϰ͕ϳ ϱϴ͕ϰ ϰϬ͕Ϭ ϱϭ͕Ϯ ϯϯ͕ϴ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϭϭ͕ϯ ϭϬ͕Ϯ ϭϬ͕Ϭ ϲ͕ϴ ϭϲ͕ϯ ϲ͕ϭ ϭϴ͕ϱ Ϭ͕Ϭ ϳ͕ϭ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ϭϰ͕ϰ ϯ͕Ϭ ϭϬ͕Ϭ Ϯϵ͕ϯ ϭ͕ϰ ϭϴ͕ϴ ϭϵ͕ϲ ϯϵ͕ϰ ϭϯ͕ϱ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ Ϯϳ͕ϴ Ϯϰ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ ϯϯ͕ϱ ϲϯ͕ϱ ϭϲ͕ϳ Ϯϭ͕ϵ ϵ͕ϰ ϰϭ͕Ϯ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϴ ϰ͕ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ ϰ͕ϰ
EǑ;ϭϬϬйͿ;ΎͿ ϭϴϯ͘ϲϴϮ ϱϱ͘ϬϰϬ ϭ͘ϴϬϰ ϭϬ͘ϯϳϭ Ϯϯ͘ϵϵϰ ϭϯ͘ϴϲϮ ϰϳ͘ϴϳϮ ϮϬ͘Ϭϲϵ ϭϬ͘ϲϳϬ
WĞƌƐŽŶĂƐĚĞĞŶƚƌĞϲLJϲϰĂŹŽƐ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϭϮ͕ϵ Ϯϵ͕ϳ ϮϬ͕Ϯ ϭϮ͕ϰ ϭϲ͕ϱ ϯ͕ϴ ϴ͕Ϯ ϯ͕ϴ ϭϯ͕Ϯ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϯ͕ϭ ϵ͕ϭ ϭ͕ϯ Ϭ͕ϱ ϱ͕ϴ Ϭ͕ϳ ϳ͕ϭ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϱ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ ϯ͕ϵ ϭ͕ϴ Ϯ͕Ϭ ϭ͕Ϯ ϲ͕ϰ ϳ͕ϲ ϱ͕ϰ ϭ͕Ϭ ϭ͕Ϯ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƚŝĐŽ Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϭ ϭ͕ϱ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϱ ϭ͕ϳ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϴ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϳ ϭ͕ϳ ϭ͕ϱ ϭ͕ϲ ϭ͕ϳ ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϲ
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϯ͕ϴ Ϭ͕ϲ Ϯ͕ϵ ϭ͕ϳ Ϭ͕Ϯ ϵ͕ϯ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϵ ϰ͕ϲ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϰ Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϱ Ϭ͕ϴ ϯ͕ϭ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϲ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϱ͕Ϭ ϭ͕ϴ ϭ͕ϲ ϭϬ͕Ϭ Ϭ͕ϳ ϴ͕ϱ Ϯ͕ϯ ϯ͕Ϭ Ϯ͕ϰ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŶŽƉƌŽĨĞƐ͘Ϳ ϱϱ͕Ϯ ϰϬ͕ϵ ϱϮ͕ϴ ϱϭ͕ϱ ϰϵ͕Ϭ ϱϱ͕ϵ ϲϯ͕ϱ ϴϬ͕Ϯ ϱϬ͕ϴ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϭϭ͕Ϯ ϭϰ͕Ϭ ϭϮ͕Ϭ ϭϲ͕ϳ ϭϰ͕ϵ ϳ͕Ϯ ϴ͕ϯ ϵ͕Ϭ Ϯϭ͕ϴ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕Ϭ ϭ͕Ϭ ϭ͕ϯ ϭ͕ϳ ϯ͕ϳ Ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϯ ϭ͕ϭ Ϯ͕ϱ
EǑ;ϭϬϬйͿ;ΎͿ ϭ͘ϴϮϰ͘ϮϭϮ ϯϮϰ͘ϭϲϭ Ϯϰϱ͘ϳϯϴ Ϯϲϲ͘Ϭϲϵ ϯϱ͘ϮϬϮ ϱϭϱ͘ϵϯϱ Ϯϯϱ͘ϴϳϮ ϭϲϲ͘ϳϴϯ ϯϰ͘ϰϱϮ
WĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲϱĂŹŽƐLJŵĄƐ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ Ϭ͕ϵ ϭ͕Ϯ Ϯ͕ϰ ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϯ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ Ϭ͕ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭ Ϭ͕Ϭ ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ Ϭ͕ϲ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϭ ϭ͕ϰ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ϭ͕ϴ Ϭ͕ϯ ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϰ ϭ͕ϭ ϰ͕ϴ ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϲ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ Ϭ͕ϱ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϳ Ϭ͕Ϭ ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭ
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů ϭ͕ϭ Ϭ͕ϭ Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϳ Ϯ͕Ϭ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϯ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϭ͕ϰ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϱ ϭ͕ϯ ϭ͕Ϭ Ϯ͕ϳ Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů Ϯ͕ϵ ϭ͕ϰ ϭ͕ϯ ϱ͕ϭ Ϭ͕ϱ ϰ͕ϯ ϭ͕ϴ Ϯ͕ϯ Ϭ͕ϳ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŶŽƉƌŽĨĞƐ͘Ϳ ϳϬ͕ϯ ϳϱ͕ϳ ϳϯ͕ϭ ϲϬ͕ϵ ϴϱ͕ϰ ϳϮ͕ϰ ϴϰ͕ϴ ϴϮ͕Ϭ ϯϵ͕ϰ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϭϴ͕ϳ ϭϴ͕ϱ ϭϱ͕ϴ Ϯϳ͕Ϭ ϴ͕ϭ ϭϬ͕Ϭ ϳ͕ϳ ϭϮ͕ϱ ϱϱ͕ϵ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϳ Ϯ͕Ϭ ϭ͕ϳ Ϯ͕ϭ Ϭ͕ϳ ϭ͕Ϭ ϭ͕ϲ ϭ͕ϵ Ϯ͕ϰ
EǑ;ϭϬϬйͿ;ΎͿ ϯ͘ϱϳϮ͘ϳϯϰ ϰϬϬ͘ϲϮϮ ϱϱϭ͘ϴϳϬ ϲϰϭ͘ϳϮϭ ϱϭ͘Ϯϯϰ ϵϳϬ͘ϱϱϰ Ϯϱϲ͘Ϯϱϳ ϰϬϵ͘ϳϳϳ ϮϵϬ͘ϳϬϬ
dŽƚĂůƉŽďůĂĐŝſŶ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϲ͕ϯ ϭϳ͕ϰ ϴ͕Ϭ ϰ͕ϵ ϴ͕ϱ Ϯ͕ϭ ϳ͕ϰ Ϯ͕ϵ Ϯ͕ϲ
WƌŽďůĞŵĂƐĞŶĞůƉĂƌƚŽ ϭ͕ϰ ϰ͕ϱ Ϭ͕ϱ Ϭ͕Ϯ ϲ͕Ϭ Ϭ͕ϯ ϰ͕ϴ Ϭ͕ϭ Ϭ͕ϰ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ ϭ͕ϲ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϲ Ϯ͕ϲ ϯ͕ϱ Ϯ͕ϲ Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚŽŵĠƐƚŝĐŽ ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϯ ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϲ ϯ͕ϳ Ϭ͕ϳ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϳ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞŽĐŝŽ Ϭ͕ϳ Ϭ͕ϯ Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϱ ϭ͕ϯ Ϭ͕ϱ Ϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϯ
ĐĐŝĚĞŶƚĞůĂďŽƌĂů Ϯ͕Ϭ Ϭ͕ϯ Ϯ͕ϰ ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϰ ϰ͕ϱ ϭ͕ϯ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϳ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯ ϭ͕ϴ ϭ͕ϲ Ϭ͕ϳ Ϯ͕ϴ ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϯ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϯ͕ϱ ϭ͕ϱ ϭ͕ϰ ϲ͕ϰ Ϭ͕ϰ ϱ͕ϳ ϭ͕ϴ Ϯ͕ϰ Ϭ͕ϴ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ;ŶŽƉƌŽĨĞƐ͘Ϳ ϲϯ͕ϱ ϱϲ͕ϭ ϲϲ͕ϴ ϱϳ͕ϴ ϱϱ͕ϱ ϲϲ͕Ϯ ϲϵ͕ϳ ϴϬ͕ϭ ϯϵ͕ϳ
KƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ ϭϲ͕ϲ ϭϳ͕Ϭ ϭϰ͕ϲ Ϯϰ͕ϭ ϮϮ͕ϯ ϵ͕ϭ ϵ͕Ϯ ϭϭ͕ϰ ϱϭ͕ϵ
EŽĐŽŶƐƚĂ ϭ͕ϰ ϭ͕ϱ ϭ͕ϲ Ϯ͕Ϭ Ϯ͕ϰ Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϵ ϭ͕ϲ Ϯ͕ϰ
dŽƚĂů;ΎͿ ϱ͘ϱϴϬ͘ϲϮϴ ϳϳϵ͘ϴϮϯ ϳϵϵ͘ϰϭϮ ϵϭϴ͘ϭϲϭ ϭϭϬ͘ϰϯϬ ϭ͘ϱϬϬ͘ϯϱϭ ϱϰϬ͘ϬϬϮ ϱϵϲ͘ϲϮϵ ϯϯϱ͘ϴϮϭ

;ΎͿ>ŽƐĚĂƚŽƐƐĞƌĞĨŝĞƌĞŶĂĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƐ͕LJŶŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

ůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞůŵŝĐƌŽĚĂƚŽĚĞůĂŶĐƵĞƐƚĂĚĞŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ƵƚŽŶŽŵşĂWĞƌƐŽŶĂůLJ^ŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂϮϬϬϴ͘DĂĚƌŝĚ͕/E͕
ϮϬϬϵ͘
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮ͘ &//E/^WZ/E/W>^>^WZ^KE^s>KZ^KEhE'ZK
/^W/>ϯϯWKZ/EdKKD^͘^WH͕ϮϬϬϲ
dŽƚĂů sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƉƌŝŶĐŝƉĂů
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
KƐƚĞŽĂƌƚŝĐƵůĂƌ ϱϵϯ͘ϵϱϯ Ϯϱ͕ϲϲ ϮϱϬ͘ϯϮϬ ϮϮ͕ϰϯ ϯϰϯ͘ϲϯϯ Ϯϴ͕ϲϲ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐƌſŶŝĐĂ ϱϭϬ͘ϲϮϰ ϮϮ͕Ϭϲ Ϯϱϱ͘Ϯϲϴ ϮϮ͕ϴϴ Ϯϱϱ͘ϯϱϲ Ϯϭ͕ϯϬ
dƌĂƐƚŽƌŶŽŵĞŶƚĂů ϯϭϭ͘ϰϱϬ ϭϯ͕ϰϱ ϭϰϯ͘ϳϱϲ ϭϮ͕ϴϴ ϭϲϳ͘ϲϵϰ ϭϯ͕ϵϵ
EĞƵƌŽŵƵƐĐƵůĂƌ Ϯϱϳ͘ϰϱϵ ϭϭ͕ϭϮ ϭϯϳ͘ϲϳϲ ϭϮ͕ϯϰ ϭϭϵ͘ϳϴϯ ϵ͕ϵϵ
ZĞƚƌĂƐŽŵĞŶƚĂů ϮϮϲ͘ϱϭϳ ϵ͕ϳϴ ϭϮϵ͘ϯϰϯ ϭϭ͕ϱϵ ϵϳ͘ϭϳϰ ϴ͕ϭϬ
sŝƐƵĂů ϭϴϵ͘ϳϱϬ ϴ͕ϮϬ ϴϯ͘ϰϲϱ ϳ͕ϰϴ ϭϬϲ͘Ϯϴϱ ϴ͕ϴϲ
ƵĚŝƚŝǀĂ ϭϭϰ͘ϴϵϰ ϰ͕ϵϲ ϱϲ͘ϭϬϲ ϱ͕Ϭϯ ϱϴ͘ϳϴϴ ϰ͕ϵϬ
DŝdžƚĂ ϰϵ͘ϰϴϰ Ϯ͕ϭϰ ϮϬ͘ϯϰϮ ϭ͕ϴϮ Ϯϵ͘ϭϰϮ Ϯ͕ϰϯ
KƚƌĂƐ ϰϴ͘ϰϭϰ Ϯ͕Ϭϵ Ϯϵ͘ϱϵϱ Ϯ͕ϲϱ ϭϴ͘ϴϭϵ ϭ͕ϱϳ
džƉƌĞƐŝǀĂ ϭϮ͘ϰϱϭ Ϭ͕ϱϰ ϭϬ͘Ϭϱϭ Ϭ͕ϵϬ Ϯ͘ϰϬϬ Ϭ͕ϮϬ
dŽƚĂů Ϯ͘ϯϭϰ͘ϵϵϲ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϭϭϱ͘ϵϮϮ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϭϵϵ͘Ϭϳϰ ϭϬϬ͕ϬϬ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDŝŐƌĂĐŝŽŶĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;/D^Z^KͿ͕ĂƐĞĚĞĂƚŽƐƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĐƚƵĂůŝnjĂĚĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϲ͘



dĂďůĂϭϯ͘ 'ZhWK^/'EM^d/K>^WdK>K'1^Yh,EKZ/'/EK>^
&//E/^WZ/E/W>^>^WZ^KE^s>KZ^KEhE'ZK
/^W/>ϯϯWKZ/EdKKD^͘^WH͕ϮϬϬϲ
ƚŝŽůŽŐşĂĚĞůĂ dŽƚĂů sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƉƌŝŶĐŝƉĂů EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐŵƵƐĐƵůŽĞƐƋƵĞůĠƚŝĐĂƐ
ϱϲϵ͘ϴϬϮ Ϯϰ͕ϲϭ Ϯϯϯ͘ϱϬϬ ϮϬ͕ϵϮ ϯϯϲ͘ϯϬϮ Ϯϴ͕Ϭϱ
LJĚĞůŽƐƚĞũŝĚŽƐĐŽŶĞĐƚŝǀŽƐ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽ
Ϯϳϯ͘ϮϮϮ ϭϭ͕ϴϬ ϭϰϴ͘ϮϮϯ ϭϯ͕Ϯϴ ϭϮϰ͘ϵϵϵ ϭϬ͕ϰϮ
ĐĞŶƚƌĂůLJƐŝƐƚĞŵĂŶĞƌǀŝŽƐŽƉĞƌŝĨĠƌŝĐŽ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĚĞůŽƐſƌŐĂŶŽƐĚĞůŽƐ
Ϯϳϰ͘ϬϮϲ ϭϭ͕ϴϰ ϭϮϯ͘ϲϳϳ ϭϭ͕Ϭϴ ϭϱϬ͘ϯϰϵ ϭϮ͕ϱϰ
ƐĞŶƚŝĚŽƐ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŝĂƐ ϳϮ͘ϯϭϱ ϯ͕ϭϮ ϰϯ͘ϲϳϳ ϯ͕ϵϭ Ϯϴ͘ϲϯϴ Ϯ͕ϯϵ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ Ϯϲϲ͘ϱϮϬ ϭϭ͕ϱϭ ϭϯϱ͘ϴϳϳ ϭϮ͕ϭϴ ϭϯϬ͘ϲϰϯ ϭϬ͕ϵϬ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĚĞůĂƉĂƌĂƚŽĚŝŐĞƐƚŝǀŽ ϰϱ͘ϵϮϯ ϭ͕ϵϴ Ϯϱ͘ϯϱϬ Ϯ͕Ϯϳ ϮϬ͘ϱϳϯ ϭ͕ϳϮ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐŐĞŶŝƚŽƵƌŝŶĂƌŝĂƐ ϯϱ͘Ϯϵϲ ϭ͕ϱϮ ϭϲ͘ϴϰϯ ϭ͕ϱϭ ϭϴ͘ϰϱϯ ϭ͕ϱϰ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĞŶĚŽĐƌŝŶĂƐ͕
ϱϵ͘ϭϱϳ Ϯ͕ϱϲ ϮϮ͘ϬϬϬ ϭ͕ϵϳ ϯϳ͘ϭϱϳ ϯ͕ϭϬ
ŶƵƚƌŝƚŝǀĂƐLJŵĞƚĂďſůŝĐĂƐ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐĚĞůĂŝŶŵƵŶŝĚĂĚ͕ƐĂŶŐƌĞ
LJſƌŐĂŶŽƐŚĞŵĂƚŽƉŽLJĠƚŝĐŽƐ͘ ϭϬϵ͘ϮϯϮ ϰ͕ϳϮ ϱϳ͘ϬϬϭ ϱ͕ϭϭ ϱϮ͘Ϯϯϭ ϰ͕ϯϲ
EĞŽƉůĂƐŝĂƐ
ŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĚĞůĂƉŝĞůLJƚĞũŝĚŽ
ϵ͘ϭϮϵ Ϭ͕ϯϵ ϰ͘ϵϲϴ Ϭ͕ϰϱ ϰ͘ϭϲϭ Ϭ͕ϯϱ
ƐƵďĐƵƚĄŶĞŽ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϯϭϬ͘ϭϳϭ ϭϯ͕ϰϬ ϭϰϬ͘ϵϵϴ ϭϮ͕ϲϰ ϭϲϵ͘ϭϳϯ ϭϰ͕ϭϭ
ƌŽŵŽƐŽŵŽƉĂƚşĂƐLJĞŵďƌŝŽƉĂƚşĂƐ ϯϮ͘ϮϮϱ ϭ͕ϯϵ ϭϳ͘ϱϰϰ ϭ͕ϱϳ ϭϰ͘ϲϴϭ ϭ͕ϮϮ
ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐĐŽŶŽĐŝĚŽ Ϯϱϳ͘ϵϳϴ ϭϭ͕ϭϰ ϭϰϲ͘Ϯϲϰ ϭϯ͕ϭϭ ϭϭϭ͘ϳϭϰ ϵ͕ϯϮ
dŽƚĂů Ϯ͘ϯϭϰ͘ϵϵϲ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϭϭϱ͘ϵϮϮ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϭϵϵ͘Ϭϳϰ ϭϬϬ͕ϬϬ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDŝŐƌĂĐŝŽŶĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;/D^Z^KͿ͕ĂƐĞĚĞĂƚŽƐƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĐƚƵĂůŝnjĂĚĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϲ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϰ͘ &dKZ^d/K>M'/K^>^&//E/^WZ/E/W>^>^WZ^KE^
s>KZ^KEhE'ZK/^W/>ϯϯWKZ/EdKKD^͘
^WH͕ϮϬϬϲ
ƚŝŽůŽŐşĂĚĞůĂ dŽƚĂů sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
ĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂƉƌŝŶĐŝƉĂů EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
ŽŶŐĠŶŝƚĂ ϭϳϭ͘ϰϭϱ ϳ͕ϰϬ ϴϵ͘ϰϴϬ ϴ͕ϬϮ ϴϭ͘ϵϯϱ ϲ͕ϴϯ
^ƵĨƌŝŵŝĞŶƚŽĨĞƚĂůƉĞƌŝŶĂƚĂů ϰϲ͘ϰϯϱ Ϯ͕Ϭϭ Ϯϳ͘ϱϮϵ Ϯ͕ϰϳ ϭϴ͘ϵϬϲ ϭ͕ϱϴ
dƌĂƵŵĄƚŝĐĂ ϭϲϮ͘ϬϴϮ ϳ͕ϬϬ ϭϮϬ͘ϵϱϬ ϭϬ͕ϴϰ ϰϭ͘ϭϯϮ ϯ͕ϰϯ
dſdžŝĐĂ Ϯϴ͘ϴϲϴ ϭ͕Ϯϱ Ϯϯ͘ϭϲϭ Ϯ͕Ϭϴ ϱ͘ϳϬϳ Ϭ͕ϰϴ
/ŶĨĞĐĐŝŽƐĂ ϭϮϵ͘ϯϵϵ ϱ͕ϱϵ ϳϯ͘Ϭϴϴ ϲ͕ϱϱ ϱϲ͘ϯϭϭ ϰ͕ϳϬ
DĞƚĂďſůŝĐĂ ϲϵ͘ϴϮϳ ϯ͕ϬϮ Ϯϱ͘ϳϭϱ Ϯ͕ϯϬ ϰϰ͘ϭϭϮ ϯ͕ϲϴ
sĂƐĐƵůĂƌ ϮϮϰ͘ϯϴϬ ϵ͕ϲϵ ϭϮϭ͘ϱϴϭ ϭϬ͕ϵϬ ϭϬϮ͘ϳϵϵ ϴ͕ϱϳ
ĞŐĞŶĞƌĂƚŝǀĂ ϰϮϯ͘ϰϳϴ ϭϴ͕Ϯϵ ϭϮϱ͘ϴϴϬ ϭϭ͕Ϯϴ Ϯϵϳ͘ϱϵϴ Ϯϰ͕ϴϮ
dƵŵŽƌĂů ϴϳ͘ϰϭϭ ϯ͕ϳϴ ϯϵ͘ϰϮϭ ϯ͕ϱϯ ϰϳ͘ϵϵϬ ϰ͕ϬϬ
/ŶŵƵŶŽůſŐŝĐĂ ϰϭ͘ϲϱϲ ϭ͕ϴϬ ϭϮ͘ϴϴϴ ϭ͕ϭϱ Ϯϴ͘ϳϲϴ Ϯ͕ϰϬ
WƐŝĐſŐĞŶĂ ϭϬϱ͘Ϯϱϲ ϰ͕ϱϱ ϰϭ͘Ϭϭϰ ϯ͕ϲϴ ϲϰ͘ϮϰϮ ϱ͕ϯϲ
/ĂƚƌŽŐĠŶŝĐĂ ϭϭ͘ϯϱϯ Ϭ͕ϰϵ ϱ͘Ϭϳϲ Ϭ͕ϰϱ ϲ͘Ϯϳϳ Ϭ͕ϱϮ
/ĚŝŽƉĄƚŝĐĂ Ϯϱϰ͘Ϭϲϯ ϭϬ͕ϵϳ ϭϭϴ͘ϱϰϲ ϭϬ͕ϲϮ ϭϯϱ͘ϱϭϳ ϭϭ͕ϯϬ
EŽĨŝůŝĂĚĂ ϯϴϲ͘ϵϵϴ ϭϲ͕ϳϮ ϭϵϲ͘Ϯϳϲ ϭϳ͕ϱϵ ϭϵϬ͘ϳϮϮ ϭϱ͕ϵϭ
ĞƐĐŽŶŽĐŝĚĂ ϭϳϮ͘ϯϳϱ ϳ͕ϰϱ ϵϱ͘ϯϭϳ ϴ͕ϱϰ ϳϳ͘Ϭϱϴ ϲ͕ϰϯ
dŽƚĂů Ϯ͘ϯϭϰ͘ϵϵϲ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϭϭϱ͘ϵϮϮ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϭϵϵ͘Ϭϳϰ ϭϬϬ͕ϬϬ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDŝŐƌĂĐŝŽŶĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;/D^Z^KͿ͕ĂƐĞĚĞĂƚŽƐƐƚĂƚĂůĚĞWĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ĐƚƵĂůŝnjĂĚĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ
ĚĞϮϬϬϲ͘

dĂďůĂϭϱ͘ WZK>D^KE&ZD^ZME/^K>Z'sK>h/MEE>K^
j>d/DK^KD^^EWZ^KE^ϭϲzD^HK^͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϲ;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘
WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞĚĞĐůĂƌĂŶƉĂĚĞĐĞƌĞůƉƌŽďůĞŵĂŽ
 ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐƌſŶŝĐĂ
ŵďŽƐƐĞdžŽƐ sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
,ŝƉĞƌƚĞŶƐŝſŶĂƌƚĞƌŝĂů ϭϴ͕ϴϵ ϭϳ͕ϭϳ ϮϬ͕ϱϱ
/ŶĨĂƌƚŽĚĞŵŝŽĐĂƌĚŝŽ Ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϲϯ
KƚƌĂƐĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐĚĞůĐŽƌĂnjſŶ ϰ͕Ϯϲ ϯ͕ϲϯ ϰ͕ϴϲ
sĂƌŝĐĞƐĞŶůĂƐƉŝĞƌŶĂƐ ϭϲ͕ϳϴ ϲ͕ϵϴ Ϯϲ͕ϮϮ
ƌƚƌŽƐŝƐ͕ĂƌƚƌŝƚŝƐŽƌĞƵŵĂƚŝƐŵŽ Ϯϭ͕ϲϲ ϭϯ͕ϵϵ Ϯϵ͕Ϭϱ
ŽůŽƌĚĞĞƐƉĂůĚĂĐƌſŶŝĐŽ;ĐĞƌǀŝĐĂůͿ Ϯϯ͕ϲϰ ϭϱ͕ϱϭ ϯϭ͕ϰϳ
ŽůŽƌĚĞĞƐƉĂůĚĂĐƌſŶŝĐŽ;ůƵŵďĂƌͿ Ϯϰ͕Ϭϭ ϭϵ͕ϬϬ Ϯϴ͕ϴϯ
ůĞƌŐŝĂĐƌſŶŝĐĂ ϭϭ͕ϲϮ ϭϬ͕Ϭϯ ϭϯ͕ϭϱ
ƐŵĂ ϰ͕ϲϬ ϰ͕ϭϯ ϱ͕Ϭϱ
ƌŽŶƋƵŝƚŝƐĐƌſŶŝĐĂ ϰ͕Ϭϭ ϰ͕ϯϴ ϯ͕ϲϲ
ŝĂďĞƚĞƐ ϲ͕Ϭϯ ϲ͕ϮϮ ϱ͕ϴϱ
jůĐĞƌĂĚĞĞƐƚſŵĂŐŽŽĚƵŽĚĞŶŽ ϯ͕ϲϭ ϯ͕ϲϯ ϯ͕ϲϬ
/ŶĐŽŶƚŝŶĞŶĐŝĂƵƌŝŶĂƌŝĂ ϰ͕ϰϮ ϯ͕Ϭϴ ϱ͕ϳϭ
ŽůĞƐƚĞƌŽůĞůĞǀĂĚŽ ϭϰ͕ϮϬ ϭϯ͕ϴϳ ϭϰ͕ϱϮ
ĂƚĂƌĂƚĂƐ ϱ͕ϭϯ ϯ͕ϳϴ ϲ͕ϰϯ
WƌŽďůĞŵĂƐĐƌſŶŝĐŽƐĚĞƉŝĞů ϱ͕ϵϬ ϱ͕ϰϲ ϲ͕ϯϮ
ƐƚƌĞŹŝŵŝĞŶƚŽĐƌſŶŝĐŽ ϳ͕ϯϬ ϯ͕ϭϲ ϭϭ͕Ϯϳ
ĞƉƌĞƐŝſŶ͕ĂŶƐŝĞĚĂĚƵŽƚƌŽƐƚƌĂƐƚŽƌŶŽƐŵĞŶƚĂůĞƐ ϭϯ͕ϳϱ ϴ͕ϭϳ ϭϵ͕ϭϮ
ŵďŽůŝĂ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϳϯ
DŝŐƌĂŹĂŽĚŽůŽƌĚĞĐĂďĞnjĂĨƌĞĐƵĞŶƚĞ ϭϰ͕ϱϬ ϴ͕ϯϬ ϮϬ͕ϰϴ
,ĞŵŽƌƌŽŝĚĞƐ ϴ͕Ϯϭ ϲ͕Ϭϭ ϭϬ͕ϯϮ
dƵŵŽƌĞƐŵĂůŝŐŶŽƐ ϭ͕Ϯϰ ϭ͕Ϯϱ ϭ͕Ϯϰ
KƐƚĞŽƉŽƌŽƐŝƐ ϰ͕ϴϴ ϭ͕Ϯϴ ϴ͕ϯϰ
ŶĞŵŝĂ ϰ͕ϱϵ ϭ͕Ϯϴ ϳ͕ϳϳ
WƌŽďůĞŵĂƐĚĞƚŝƌŽŝĚĞƐ ϯ͕ϯϱ Ϭ͕ϳϮ ϱ͕ϴϳ
WƌŽďůĞŵĂƐĚĞƉƌſƐƚĂƚĂ  ϱ͕ϴϴ 
WƌŽďůĞŵĂƐĚĞůƉĞƌşŽĚŽŵĞŶŽƉĄƵƐŝĐŽ   ϱ͕ϱϲ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽĞ/E͘ŶĐƵĞƐƚĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚĚĞƐƉĂŹĂϮϬϬϲ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϲ͘ /Ed^E>K^j>d/DK^ϭϮD^^͘^WH͕ϮϬϬϲ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ
dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ
 ,ĂŶƚĞŶŝĚŽĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐĞŶůŽƐ EŽŚĂŶƚĞŶŝĚŽĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐĞŶůŽƐ ;ŵŝůĞƐͿ
ƷůƚŝŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ ƷůƚŝŵŽƐϭϮŵĞƐĞƐ
ŵďŽƐƐĞdžŽƐ
dŽƚĂů ϭϬ͕ϰϭ ϴϵ͕ϱϵ ϰϰ͘ϯϯϵ͕Ϯ
ϬͲϰĂŹŽƐ ϵ͕ϲϯ ϵϬ͕ϯϳ Ϯ͘ϭϴϬ͕Ϭ
ϱͲϭϱĂŹŽƐ ϭϭ͕Ϭϭ ϴϴ͕ϵϵ ϰ͘ϳϯϬ͕ϰ
ϭϲͲϮϰĂŹŽƐ ϭϰ͕Ϯϭ ϴϱ͕ϳϵ ϰ͘ϲϲϬ͕ϱ
ϮϱͲϯϰĂŹŽƐ ϭϭ͕Ϭϵ ϴϴ͕ϵϭ ϳ͘ϲϭϭ͕ϱ
ϯϱͲϰϰĂŹŽƐ ϵ͕Ϭϱ ϵϬ͕ϵϱ ϳ͘ϮϱϮ͕ϰ
ϰϱͲϱϰĂŹŽƐ ϵ͕ϯϮ ϵϬ͕ϲϴ ϱ͘ϵϭϬ͕ϯ
ϱϱͲϲϰĂŹŽƐ ϴ͕ϲϲ ϵϭ͕ϯϰ ϰ͘ϳϯϯ͕ϯ
ϲϱͲϳϰĂŹŽƐ ϴ͕ϱϮ ϵϭ͕ϰϴ ϯ͘ϴϰϴ͕ϰ
ϳϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϮ͕ϲϱ ϴϳ͕ϯϱ ϯ͘ϰϭϮ͕ϰ
sĂƌŽŶĞƐ
dŽƚĂů ϭϭ͕ϮϮ ϴϴ͕ϳϴ Ϯϭ͘ϵϭϬ͕ϳ
ϬͲϰĂŹŽƐ ϭϭ͕Ϭϵ ϴϴ͕ϵϭ ϭ͘ϭϬϵ͕ϭ
ϱͲϭϱĂŹŽƐ ϭϯ͕ϳϬ ϴϲ͕ϯϬ Ϯ͘ϰϰϮ͕ϲ
ϭϲͲϮϰĂŹŽƐ ϭϳ͕ϵϯ ϴϮ͕Ϭϳ Ϯ͘ϯϴϵ͕ϯ
ϮϱͲϯϰĂŹŽƐ ϭϰ͕ϭϭ ϴϱ͕ϴϵ ϯ͘ϵϯϲ͕ϰ
ϯϱͲϰϰĂŹŽƐ ϭϬ͕Ϯϵ ϴϵ͕ϳϭ ϯ͘ϲϵϱ͕ϳ
ϰϱͲϱϰĂŹŽƐ ϵ͕ϱϰ ϵϬ͕ϰϲ Ϯ͘ϵϯϵ͕ϳ
ϱϱͲϲϰĂŹŽƐ ϳ͕ϰϳ ϵϮ͕ϱϯ Ϯ͘Ϯϵϵ͕ϱ
ϲϱͲϳϰĂŹŽƐ ϱ͕ϭϱ ϵϰ͕ϴϱ ϭ͘ϲϳϲ͕ϯ
ϳϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϲ͕ϵϱ ϵϯ͕Ϭϱ ϭ͘ϰϮϮ͕Ϭ
DƵũĞƌĞƐ
dŽƚĂů ϵ͕ϲϭ ϵϬ͕ϯϵ ϮϮ͘ϰϮϴ͕ϱ
ϬͲϰĂŹŽƐ ϴ͕ϭϭ ϵϭ͕ϴϵ ϭ͘ϬϳϬ͕ϵ
ϱͲϭϱĂŹŽƐ ϴ͕ϭϯ ϵϭ͕ϴϳ Ϯ͘Ϯϴϳ͕ϳ
ϭϲͲϮϰĂŹŽƐ ϭϬ͕ϯϭ ϴϵ͕ϲϵ Ϯ͘Ϯϳϭ͕Ϯ
ϮϱͲϯϰĂŹŽƐ ϳ͕ϴϲ ϵϮ͕ϭϰ ϯ͘ϲϳϱ͕ϭ
ϯϱͲϰϰĂŹŽƐ ϳ͕ϳϳ ϵϮ͕Ϯϯ ϯ͘ϱϱϲ͕ϲ
ϰϱͲϱϰĂŹŽƐ ϵ͕ϭϬ ϵϬ͕ϵϬ Ϯ͘ϵϳϬ͕ϳ
ϱϱͲϲϰĂŹŽƐ ϵ͕ϴϬ ϵϬ͕ϮϬ Ϯ͘ϰϯϯ͕ϴ
ϲϱͲϳϰĂŹŽƐ ϭϭ͕ϭϯ ϴϴ͕ϴϳ Ϯ͘ϭϳϮ͕ϭ
ϳϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϲ͕ϳϮ ϴϯ͕Ϯϴ ϭ͘ϵϵϬ͕ϰ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽĞ/E͘ŶĐƵĞƐƚĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚĚĞƐƉĂŹĂϮϬϬϲ͘


dĂďůĂϭϳ͘ d/WK/Ed^^h&Z/K^E>K^j>d/DK^ϭϮD^^͘^WH͕ϮϬϬϲ
;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘
 ŵďŽƐƐĞdžŽƐ sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
ĂşĚĂĂĚĞƐŶŝǀĞů ϭϱ͕ϱϰ ϭϯ͕ϭϳ ϭϴ͕Ϯϱ
ĂşĚĂĂŶŝǀĞůĚĞůƐƵĞůŽ ϯϮ͕ϱϲ Ϯϳ͕Ϯϳ ϯϴ͕ϲϬ
YƵĞŵĂĚƵƌĂ ϭϭ͕ϲϬ ϴ͕ϴϵ ϭϰ͕ϲϵ
'ŽůƉĞ ϭϮ͕ϱϬ ϭϳ͕ϰϱ ϲ͕ϴϳ
ĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ ϭϳ͕ϳϴ ϮϬ͕ϯϬ ϭϰ͕ϵϬ
KƚƌŽ ϭϲ͕ϵϱ ϭϵ͕Ϯϳ ϭϰ͕ϯϬ
EŽĐŽŶƐƚĂ Ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϯϯ Ϭ͕ϱϲ
dŽƚĂůĐĐŝĚĞŶƚĞƐ;ϭϬϬйͿ ϰ͘ϲϭϰ͕ϭ Ϯ͘ϰϱϴ͕ϵ Ϯ͘ϭϱϱ͕Ϯ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽĞ/E͘ŶĐƵĞƐƚĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚĚĞƐƉĂŹĂϮϬϬϲ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϴ͘ >h'ZKE^WZKh:K>j>d/DK/Ed^h&Z/KE>K^j>d/DK^
KD^^͘^WH͕ϮϬϬϲ;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘
 ŵďŽƐƐĞdžŽƐ sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
ŶĐĂƐĂ͕ĞƐĐĂůĞƌĂƐŽƉŽƌƚĂů ϯϬ͕ϱϳ ϭϵ͕ϬϮ ϰϯ͕ϳϲ
ŶůĂĐĂůůĞŽĐĂƌƌĞƚĞƌĂLJĨƵĞƵŶĂĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞ
ϭϲ͕ϰϱ ϭϴ͕ϭϲ ϭϰ͕ϰϵ
ƚƌĄĨŝĐŽ
ŶůĂĐĂůůĞ͕ƉĞƌŽŶŽĨƵĞƵŶĂĐĐŝĚĞŶƚĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ ϭϲ͕ϲϭ ϭϯ͕ϱϴ ϮϬ͕Ϭϴ
ŶĞůƚƌĂďĂũŽŽĐĞŶƚƌŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽ Ϯϯ͕ϭϲ ϯϮ͕ϱϵ ϭϮ͕ϯϵ
ŶŽƚƌŽůƵŐĂƌ ϭϯ͕Ϯϭ ϭϲ͕ϲϲ ϵ͕Ϯϴ
dŽƚĂůĐĐŝĚĞŶƚĞƐ;ϭϬϬйͿ ϰ͘ϲϭϰ͕ϭ Ϯ͘ϰϱϴ͕ϵ Ϯ͘ϭϱϱ͕Ϯ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽĞ/E͘ŶĐƵĞƐƚĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚĚĞƐƉĂŹĂϮϬϬϲ͘


dĂďůĂϭϵ͘ &dK^>j>d/DK/Ed^h&Z/KE>K^j>d/DK^KD^^͘
^WH͕ϮϬϬϲ;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘
 ŵďŽƐƐĞdžŽƐ sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
ŽŶƚƵƐŝŽŶĞƐͲŚĞŵĂƚŽŵĂƐ͕ĞƐŐƵŝŶĐĞƐͲůƵdžĂĐŝſŶ ϱϳ͕ϴϭ ϱϳ͕ϱϮ ϱϴ͕ϭϰ
&ƌĂĐƚƵƌĂƐŽŚĞƌŝĚĂƐƉƌŽĨƵŶĚĂƐ Ϯϯ͕ϲϲ Ϯϲ͕ϱϵ ϮϬ͕ϯϮ
YƵĞŵĂĚƵƌĂƐ ϭϭ͕Ϯϲ ϳ͕ϳϳ ϭϱ͕Ϯϲ
KƚƌŽƐĚĂŹŽƐŽĞĨĞĐƚŽƐ ϭϮ͕Ϭϯ ϭϮ͕ϲϴ ϭϭ͕Ϯϵ
dŽƚĂůĐĐŝĚĞŶƚĞƐ;ϭϬϬйͿ ϰ͘ϲϭϰ͕ϭ Ϯ͘ϰϱϴ͕ϵ Ϯ͘ϭϱϱ͕Ϯ

EKd͗>ŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐƐƵŵĂŶŵĄƐĚĞϭϬϬĚĞďŝĚŽĂƋƵĞƵŶŵŝƐŵŽĂĐĐŝĚĞŶƚĞƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĚŝǀĞƌƐŽƐĞĨĞĐƚŽƐ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽĞ/E͘ŶĐƵĞƐƚĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚĚĞƐƉĂŹĂϮϬϬϲ͘
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϮϬ͘>/D/d/MEWZ>^d/s/^Kd//E^E>K^j>d/DK^ϲD^^͘
^WH͕ϮϬϬϲ͘
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ͕ƐĞŐƷŶŐƌĂĚŽĚĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶ
 'ƌĂǀĞŵĞŶƚĞ >ŝŵŝƚĂĚŽͬĂƉĞƌŽŶŽ dŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ;ŵŝůĞƐͿ
EĂĚĂůŝŵŝƚĂĚŽͬĂ
ůŝŵŝƚĂĚŽͬĂ ŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞ
ŵďŽƐƐĞdžŽƐ
dŽƚĂů ϯ͕ϵϴ ϭϲ͕ϵϰ ϳϵ͕Ϭϳ ϰϰ͘ϯϯϵ͕Ϯ
ϬͲϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϴϭ ϳ͕ϭϴ ϵϮ͕Ϭϭ Ϯ͘ϭϴϬ͕Ϭ
ϱͲϭϱĂŹŽƐ Ϭ͕ϲϰ ϴ͕Ϯϴ ϵϭ͕Ϭϳ ϰ͘ϳϯϬ͕ϰ
ϭϲͲϮϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϲϮ ϵ͕ϰϬ ϴϵ͕ϵϴ ϰ͘ϲϲϬ͕ϱ
ϮϱͲϯϰĂŹŽƐ Ϯ͕Ϯϱ ϭϯ͕ϯϱ ϴϰ͕ϰϬ ϳ͘ϲϭϭ͕ϱ
ϯϱͲϰϰĂŹŽƐ ϯ͕ϰϴ ϭϰ͕Ϭϰ ϴϮ͕ϰϴ ϳ͘ϮϱϮ͕ϰ
ϰϱͲϱϰĂŹŽƐ ϰ͕ϬϮ ϭϵ͕ϭϴ ϳϲ͕ϴϬ ϱ͘ϵϭϬ͕ϯ
ϱϱͲϲϰĂŹŽƐ ϲ͕Ϭϲ Ϯϯ͕ϵϰ ϳϬ͕ϬϬ ϰ͘ϳϯϯ͕ϯ
ϲϱͲϳϰĂŹŽƐ ϲ͕ϲϮ Ϯϳ͕ϭϬ ϲϲ͕Ϯϴ ϯ͘ϴϰϴ͕ϰ
ϳϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϰ͕ϮϮ ϯϰ͕ϲϲ ϱϭ͕ϭϮ ϯ͘ϰϭϮ͕ϰ
sĂƌŽŶĞƐ
dŽƚĂů ϯ͕ϴϮ ϭϰ͕Ϯϰ ϴϭ͕ϵϰ Ϯϭ͘ϵϭϬ͕ϳ
ϬͲϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϴϲ ϳ͕ϳϰ ϵϭ͕ϰϬ ϭ͘ϭϬϵ͕ϭ
ϱͲϭϱĂŹŽƐ Ϭ͕ϴϯ ϴ͕ϭϱ ϵϭ͕ϬϮ Ϯ͘ϰϰϮ͕ϲ
ϭϲͲϮϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϲϯ ϳ͕ϰϲ ϵϭ͕ϵϭ Ϯ͘ϯϴϵ͕ϯ
ϮϱͲϯϰĂŹŽƐ Ϯ͕ϱϲ ϭϭ͕ϯϬ ϴϲ͕ϭϰ ϯ͘ϵϯϲ͕ϰ
ϯϱͲϰϰĂŹŽƐ ϰ͕Ϭϯ ϭϮ͕ϯϲ ϴϯ͕ϲϭ ϯ͘ϲϵϱ͕ϳ
ϰϱͲϱϰĂŹŽƐ ϯ͕ϱϴ ϭϲ͕ϲϰ ϳϵ͕ϳϴ Ϯ͘ϵϯϵ͕ϳ
ϱϱͲϲϰĂŹŽƐ ϲ͕ϳϬ Ϯϭ͕ϱϴ ϳϭ͕ϳϮ Ϯ͘Ϯϵϵ͕ϱ
ϲϱͲϳϰĂŹŽƐ ϲ͕Ϭϵ ϮϬ͕ϱϱ ϳϯ͕ϯϱ ϭ͘ϲϳϲ͕ϯ
ϳϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϮ͕ϳϮ Ϯϵ͕ϵϳ ϱϳ͕ϯϭ ϭ͘ϰϮϮ͕Ϭ
DƵũĞƌĞƐ
dŽƚĂů ϰ͕ϭϰ ϭϵ͕ϱϴ ϳϲ͕Ϯϴ ϮϮ͘ϰϮϴ͕ϱ
ϬͲϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϳϱ ϲ͕ϲϬ ϵϮ͕ϲϱ ϭ͘ϬϳϬ͕ϵ
ϱͲϭϱĂŹŽƐ Ϭ͕ϰϱ ϴ͕ϰϮ ϵϭ͕ϭϯ Ϯ͘Ϯϴϳ͕ϳ
ϭϲͲϮϰĂŹŽƐ Ϭ͕ϲϭ ϭϭ͕ϰϯ ϴϳ͕ϵϱ Ϯ͘Ϯϳϭ͕Ϯ
ϮϱͲϯϰĂŹŽƐ ϭ͕ϵϯ ϭϱ͕ϱϰ ϴϮ͕ϱϯ ϯ͘ϲϳϱ͕ϭ
ϯϱͲϰϰĂŹŽƐ Ϯ͕ϵϬ ϭϱ͕ϳϵ ϴϭ͕ϯϬ ϯ͘ϱϱϲ͕ϲ
ϰϱͲϱϰĂŹŽƐ ϰ͕ϰϱ Ϯϭ͕ϳϬ ϳϯ͕ϴϱ Ϯ͘ϵϳϬ͕ϳ
ϱϱͲϲϰĂŹŽƐ ϱ͕ϰϲ Ϯϲ͕ϭϲ ϲϴ͕ϯϳ Ϯ͘ϰϯϯ͕ϴ
ϲϱͲϳϰĂŹŽƐ ϳ͕Ϭϯ ϯϮ͕ϭϱ ϲϬ͕ϴϮ Ϯ͘ϭϳϮ͕ϭ
ϳϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϭϱ͕ϯϬ ϯϴ͕Ϭϭ ϰϲ͕ϲϵ ϭ͘ϵϵϬ͕ϰ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ^ĂŶŝĚĂĚLJŽŶƐƵŵŽĞ/E͘ŶĐƵĞƐƚĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ^ĂůƵĚĚĞƐƉĂŹĂϮϬϬϲ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϮϭ͘ /Ed^dZ&/Kzs1d/D^͕^'jEd/WK/Ed͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
 ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ ĐĐŝĚĞŶƚĞƐ
ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘Ϯ sşĐƚŝŵĂƐ
ĐŽŶǀşĐƚŝŵĂƐ
d/WK/Ed dŽƚĂů DŽƌƚĂůĞƐ dŽƚĂů DƵĞƌƚŽƐ ,ĞƌŝĚŽƐŐƌĂǀĞƐ ,ĞƌŝĚŽƐůĞǀĞƐ
ŽůŝƐŝſŶĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĞŶŵĂƌĐŚĂ ϱϭ Ϯϳϱ ϵϱϭ ϳϵ͘ϴϱϰ ϭ͘ϯϯϰ ϳ ϴϮϴ ϳϬ͘ϲϵϮ
ŽůŝƐŝſŶĐŽŶŽďƐƚĄĐƵůŽĞŶůĂĐĂůnjĂĚĂ Ϯ͘ϳϲϲ ϰϴ ϯ͘ϲϬϰ ϲϳ ϰϭϭ ϯ͘ϭϮϲ
ƚƌŽƉĞůůŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ ϭϬ Ϭϲϭ ϯϴϮ ϭϭ͘ϱϰϯ ϰϱϬ Ϯ Ϭϴϯ ϵ͘ϬϭϬ
ƚƌŽƉĞůůŽĚĞĂŶŝŵĂůĞƐ ϯϱϱ Ϯ ϰϲϲ ϯ ϰϳ ϰϭϲ
sƵĞůĐŽĞŶůĂĐĂůnjĂĚĂ Ϯ͘ϳϵϱ ϰϱ ϯ͘Ϯϴϵ ϲϮ ϱϲϯ Ϯ͘ϲϲϰ
^ĂůŝĚĂĚĞůĂĐĂůnjĂĚĂ ϭϵ ϵϰϱ ϴϲϰ Ϯϳ͘ϲϴϵ ϭ͘ϬϲϮ ϰ ϴϲϴ Ϯϭ͘ϳϱϵ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞ ϱ ϵϲϰ ϵϯ ϳ͘ϲϬϮ ϭϮϮ ϲϴϴ ϲ͘ϳϵϮ
dKd> ϵϯ͘ϭϲϭ Ϯ͘ϯϴϱ ϭϯϰ͘Ϭϰϳ ϯ͘ϭϬϬ ϭϲ͘ϰϴϴ ϭϭϰ͘ϰϱϵ

&ƵĞŶƚĞ͗ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞdƌĄĨŝĐŽ͘ŶƵĂƌŝŽĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐϮϬϬϴ͘


dĂďůĂϮϮ͘ s1d/D^>K^/Ed^dZ&/K^'jE^hKE//ME͘^WH͕
ϮϬϬϴ͘
ŽŶĚŝĐŝſŶ EƷŵĞƌŽƚŽƚĂů ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘Ϯ͘ϭ͘ϭ ,ĞƌŝĚŽƐ
DƵĞƌƚŽƐ
ĚĞůĂƐǀşĐƚŝŵĂƐ ĚĞǀşĐƚŝŵĂƐ
dŽƚĂů 'ƌĂǀĞƐ >ĞǀĞƐ
ŶĂƌƌĞƚĞƌĂ
WĞĂƚŽŶĞƐ ϭ͘ϯϮϰ Ϯϯϲ ϭ͘Ϭϴϴ ϰϮϴ ϲϲϬ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞϮſϯƌƵĞĚĂƐ ϭϬ͘Ϯϴϰ ϱϬϳ ϵ͘ϳϳϳ Ϯ͘ϴϵϭ ϲ͘ϴϴϲ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐůŝŐĞƌŽƐ ϱϱ͘Ϭϵϵ ϭ͘ϱϴϮ ϱϯ͘ϱϭϳ ϳ͘ϭϲϵ ϰϲ͘ϯϰϴ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐƉĞƐĂĚŽƐ Ϯ͘ϭϲϳ ϭϬϳ Ϯ͘ϬϲϬ ϯϵϯ ϭ͘ϲϲϳ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞŽƚƌŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐ ϴϵϭ ϯϰ ϴϱϳ ϭϵϲ ϲϲϭ
dKd> ϲϵ͘ϳϲϱ Ϯ͘ϰϲϲ ϲϳ͘Ϯϵϵ ϭϭ͘Ϭϳϳ ϱϲ͘ϮϮϮ
ŶŽŶĂhƌďĂŶĂ
WĞĂƚŽŶĞƐ ϵ͘ϴϮϮ Ϯϲϲ ϵ͘ϱϱϲ ϭ͘ϲϯϰ ϳ͘ϵϮϮ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞϮſϯƌƵĞĚĂƐ Ϯϲ͘ϴϬϵ ϮϮϱ Ϯϲ͘ϱϴϰ Ϯ͘ϲϳϭ Ϯϯ͘ϵϭϯ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐůŝŐĞƌŽƐ Ϯϱ͘ϳϲϱ ϭϯϲ Ϯϱ͘ϲϮϵ ϵϴϱ Ϯϰ͘ϲϰϰ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐƉĞƐĂĚŽƐ ϭ͘ϰϰϭ ϭ ϭ͘ϰϰϬ ϯϳ ϭ͘ϰϬϯ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞŽƚƌŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐ ϰϰϱ ϲ ϰϯϵ ϴϰ ϯϱϱ
dKd> ϲϰ͘ϮϴϮ ϲϯϰ ϲϯ͘ϲϰϴ ϱ͘ϰϭϭ ϱϴ͘Ϯϯϳ
dKd>
WĞĂƚŽŶĞƐ ϭϭ͘ϭϰϲ ϱϬϮ ϭϬ͘ϲϰϰ Ϯ͘ϬϲϮ ϴ͘ϱϴϮ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞϮſϯƌƵĞĚĂƐ ϯϳ͘Ϭϵϯ ϳϯϮ ϯϲ͘ϯϲϭ ϱ͘ϱϲϮ ϯϬ͘ϳϵϵ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐůŝŐĞƌŽƐ ϴϬ͘ϴϲϰ ϭ͘ϳϭϴ ϳϵ͘ϭϰϲ ϴ͘ϭϱϰ ϳϬ͘ϵϵϮ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐƉĞƐĂĚŽƐ ϯ͘ϲϬϴ ϭϬϴ ϯ͘ϱϬϬ ϰϯϬ ϯ͘ϬϳϬ
hƐƵĂƌŝŽƐĚĞŽƚƌŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐ ϭ͘ϯϯϲ ϰϬ ϭ͘Ϯϵϲ ϮϴϬ ϭ͘Ϭϭϲ
dKd> ϭϯϰ͘Ϭϰϳ ϯ͘ϭϬϬ ϭϯϬ͘ϵϰϳ ϭϲ͘ϰϴϴ ϭϭϰ͘ϰϱϵ

&ƵĞŶƚĞ͗ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞdƌĄĨŝĐŽ͘ŶƵĂƌŝŽĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐϮϬϬϴ͘

 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϮϯ͘/Ed^dZ&/KKEs1d/D^;DhZdK^z,Z/K^Ϳ͘^WH͘
ǀŽůƵĐŝſŶϮϬϬϬͲϮϬϬϴ͘
sĂƌŝĂĐŝſŶ ĐĐŝĚĞŶƚĞƐ sĂƌŝĂĐŝſŶ ĐĐŝĚĞŶƚĞƐ sĂƌŝĂĐŝſŶ
dŽƚĂů
ŹŽƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŹŽ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐĞŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŹŽ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐĞŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŹŽ
ĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ
ĂŶƚĞƌŝŽƌ ĐĂƌƌĞƚĞƌĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ njŽŶĂƵƌďĂŶĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ
ϮϬϬϬ ϭϬϭ͘ϳϮϵ ϯ͘ϵϭϴ ϰϰ͘ϳϮϬ Ͳϲϰ ϱϳ͘ϬϬϵ ϯ͘ϵϴϮ
ϮϬϬϭ ϭϬϬ͘ϯϵϯ Ͳϭ͘ϯϯϲ ϰϱ͘ϰϴϯ ϳϲϯ ϱϰ͘ϵϭϬ ͲϮ͘Ϭϵϵ
ϮϬϬϮ ϵϴ͘ϰϯϯ Ͳϭ͘ϵϲϬ ϰϰ͘ϴϳϭ ͲϲϭϮ ϱϯ͘ϱϲϮ Ͳϭ͘ϯϰϴ
ϮϬϬϯ ϵϵ͘ϵϴϳ ϭ͘ϱϱϰ ϰϳ͘ϱϲϳ Ϯ͘ϲϵϲ ϱϮ͘ϰϮϬ Ͳϭ͘ϭϰϮ
ϮϬϬϰ ϵϰ͘ϬϬϵ Ͳϱ͘ϵϳϴ ϰϯ͘ϳϴϳ Ͳϯ͘ϳϴϬ ϱϬ͘ϮϮϮ ͲϮ͘ϭϳϴ
ϮϬϬϱ ϵϭ͘ϭϴϳ ͲϮ͘ϴϮϮ ϰϮ͘ϲϮϰ Ͳϭ͘ϭϲϯ ϰϴ͘ϱϲϯ Ͳϭ͘ϲϱϵ
ϮϬϬϲ ϵϵ͘ϳϵϳ ϴ͘ϲϭϬ ϰϵ͘ϮϮϭ ϲ͘ϱϵϳ ϱϬ͘ϱϳϲ Ϯ͘Ϭϭϯ
ϮϬϬϳ ϭϬϬ͘ϱϬϴ ϳϭϭ ϰϵ͘ϴϮϬ ϱϵϵ ϱϬ͘ϲϴϴ ϭϭϮ
ϮϬϬϴ ϵϯ͘ϭϲϭ Ͳϳ͘ϯϰϳ ϰϯ͘ϴϯϭ Ͳϱ͘ϵϴϵ ϰϵ͘ϯϯϬ Ͳϭ͘ϯϱϴ
&ƵĞŶƚĞ͗ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞdƌĄĨŝĐŽ͘ŶƵĂƌŝŽĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐϮϬϬϴ͘


dĂďůĂϮϰ͘EjDZKs1d/D^>K^/Ed^dZ&/K͘^WH͘
ǀŽůƵĐŝſŶϮϬϬϬͲϮϬϬϴ͘
ŹŽƐ dŽƚĂůsşĐƚŝŵĂƐ DƵĞƌƚŽƐ ,ĞƌŝĚŽƐŐƌĂǀĞƐ ,ĞƌŝĚŽƐůĞǀĞƐ

ϮϬϬϬ ϭϱϱ͘ϱϱϳ ϱ͘ϳϳϲ Ϯϳ͘ϳϲϰ ϭϮϮ͘Ϭϭϳ

ϮϬϬϭ ϭϱϱ͘ϭϭϲ ϱ͘ϱϭϳ Ϯϲ͘ϱϲϲ ϭϮϯ͘Ϭϯϯ
ϮϬϬϮ ϭϱϮ͘Ϯϲϰ ϱ͘ϯϰϳ Ϯϲ͘ϭϱϲ ϭϮϬ͘ϳϲϭ
ϮϬϬϯ ϭϱϲ͘Ϭϯϰ ϱ͘ϯϵϵ Ϯϲ͘ϯϬϱ ϭϮϰ͘ϯϯϬ
ϮϬϬϰ ϭϰϯ͘ϭϮϰ ϰ͘ϳϰϭ Ϯϭ͘ϴϬϱ ϭϭϲ͘ϱϳϴ
ϮϬϬϱ ϭϯϳ͘Ϯϱϭ ϰ͘ϰϰϮ Ϯϭ͘ϴϱϵ ϭϭϬ͘ϵϱϬ
ϮϬϬϲ ϭϰϳ͘ϱϱϰ ϰ͘ϭϬϰ Ϯϭ͘ϯϴϮ ϭϮϮ͘Ϭϲϴ
ϮϬϬϳ ϭϰϲ͘ϯϰϰ ϯ͘ϴϮϯ ϭϵ͘Ϯϵϱ ϭϮϯ͘ϮϮϲ
ϮϬϬϴ ϭϯϰ͘Ϭϰϳ ϯ͘ϭϬϬ ϭϲ͘ϰϴϴ ϭϭϰ͘ϰϱϵ
&ƵĞŶƚĞ͗ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞdƌĄĨŝĐŽ͘ŶƵĂƌŝŽĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐϮϬϬϴ͘


dĂďůĂϮϱ͘d^^/Ed^dZ&/Kzs1d/D^͘^WH͘
ǀŽůƵĐŝſŶϮϬϬϬͲϮϬϬϴ͘
ĐĐŝĚĞŶƚĞƐƉŽƌ DƵĞƌƚŽƐƉŽƌ DƵĞƌƚŽƐƉŽƌĐĂĚĂ ,ĞƌŝĚŽƐƉŽƌĐĂĚĂ DƵĞƌƚŽƐƉŽƌ
ŹŽƐ WĂƌƋƵĞĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐ
ϭϬ͘ϬϬϬǀĞŚşĐƵůŽƐ ϭϬ͘ϬϬϬǀĞŚşĐƵůŽƐ ϭ͘ϬϬϬĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ ϭ͘ϬϬϬĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ ϭϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ
ϮϬϬϬ Ϯϯ͘Ϯϴϰ͘Ϯϭϱ ϰϯ͕ϲϵ Ϯ͕ϰϴ ϱϲ͕ϳϴ ϭ͘ϰϳϮ ϭ͕ϰϯ
ϮϬϬϭ Ϯϰ͘Ϯϰϵ͘ϴϳϭ ϰϭ͕ϰϬ Ϯ͕Ϯϴ ϱϰ͕ϵϱ ϭ͘ϰϵϬ ϭ͕ϯϱ
ϮϬϬϮ Ϯϱ͘Ϭϲϱ͘ϳϯϮ ϯϵ͕Ϯϳ Ϯ͕ϭϯ ϱϰ͕ϯϮ ϭ͘ϰϵϯ ϭ͕Ϯϴ
ϮϬϬϯ Ϯϱ͘ϭϲϵ͘ϰϱϮ ϯϵ͕ϳϯ Ϯ͕ϭϱ ϱϰ͕ϬϬ ϭ͘ϱϬϳ ϭ͕Ϯϴ
ϮϬϬϰ Ϯϲ͘ϰϯϮ͘ϲϰϭ ϯϱ͕ϱϳ ϭ͕ϳϵ ϱϬ͕ϰϯ ϭ͘ϰϳϮ ϭ͕ϭϬ
ϮϬϬϱ Ϯϳ͘ϲϱϳ͘Ϯϳϲ ϯϮ͕ϵϳ ϭ͕ϲϭ ϰϴ͕ϳϭ ϭ͘ϰϱϲ ϭ͕ϬϮ
ϮϬϬϲ Ϯϵ͘Ϭϱϰ͘Ϭϲϭ ϯϰ͕ϯϱ ϭ͕ϰϭ ϰϭ͕ϭϮ ϭ͘ϰϯϳ Ϭ͕ϵϯ
ϮϬϬϳ ϯϬ͘ϯϭϴ͘ϰϱϳ ϯϯ͕ϭϱ ϭ͕Ϯϲ ϯϴ͕Ϭϰ ϭ͘ϰϭϴ Ϭ͕ϴϲ
ϮϬϬϴ ϯϬ͘ϵϲϵ͘ϮϮϰ ϯϬ͕Ϭϴ ϭ͕ϬϬ ϯϯ͕Ϯϴ ϭ͘ϰϬϲ Ϭ͕ϲϴ

&ƵĞŶƚĞ͗ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞdƌĄĨŝĐŽ͘ŶƵĂƌŝŽĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐϮϬϬϴ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϮϲ͘ /Ed^dZ:KKE:^'jE^h'Zsz>^dKZ
WZKhd/sKEYh^,EWZKh/K͘^WH͕ϮϬϬϴ͘
 dŽƚĂů >ĞǀĞƐ 'ƌĂǀĞƐ DŽƌƚĂůĞƐ
dKd>
ŐƌĂƌŝŽ ϯϰ͘ϲϯϰ ϯϯ͘ϴϵϵ ϲϰϱ ϵϬ
/ŶĚƵƐƚƌŝĂ ϮϮϲ͘ϭϱϴ ϮϮϰ͘Ϭϭϯ ϭ͘ϵϰϯ ϮϬϮ
ŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ϭϵϲ͘Ϭϱϭ ϭϵϯ͘ϰϬϬ Ϯ͘ϯϮϳ ϯϮϰ
^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ϰϯϴ͘ϴϯϲ ϰϯϰ͘ϴϬϮ ϯ͘ϱϴϱ ϰϰϵ
dKd> ϴϵϱ͘ϲϳϵ ϴϴϲ͘ϭϭϰ ϴ͘ϱϬϬ ϭ͘Ϭϲϱ
E:KZEdZ:K
ŐƌĂƌŝŽ ϯϯ͘ϬϭϬ ϯϮ͘ϯϯϵ ϱϵϲ ϳϱ
/ŶĚƵƐƚƌŝĂ ϮϭϬ͘ϳϲϱ ϮϬϴ͘ϵϯϯ ϭ͘ϲϳϰ ϭϱϴ
ŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ϭϴϲ͘ϲϱϱ ϭϴϰ͘ϯϮϲ Ϯ͘Ϭϳϲ Ϯϱϯ
^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ϯϳϰ͘ϱϮϵ ϯϳϭ͘ϲϱϵ Ϯ͘ϱϰϲ ϯϮϰ
dKd> ϴϬϰ͘ϵϱϵ ϳϵϳ͘Ϯϱϳ ϲ͘ϴϵϮ ϴϭϬ
/E/d/EZ
ŐƌĂƌŝŽ ϭ͘ϲϮϰ ϭ͘ϱϲϬ ϰϵ ϭϱ
/ŶĚƵƐƚƌŝĂ ϭϱ͘ϯϵϯ ϭϱ͘ϬϴϬ Ϯϲϵ ϰϰ
ŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ϵ͘ϯϵϲ ϵ͘Ϭϳϰ Ϯϱϭ ϳϭ
^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ϲϰ͘ϯϬϳ ϲϯ͘ϭϰϯ ϭ͘Ϭϯϵ ϭϮϱ
dKd> ϵϬ͘ϳϮϬ ϴϴ͘ϴϱϳ ϭ͘ϲϬϴ Ϯϱϱ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞdƌĂďĂũŽ͕ϮϬϬϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϮϳ͘ /Ed^E:KZEdZ:KKE:^'jE^h'Zsz
>&KZDKKEddKYhK^/KEM>>^/ME͘^WH͕ϮϬϬϴ͘
 dŽƚĂů >ĞǀĞƐ 'ƌĂǀĞƐ DŽƌƚĂůĞƐ
EƷŵĞƌŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ
ŽŶƚĂĐƚŽĐŽŶĐŽƌƌŝĞŶƚĞĞůĠĐƚƌŝĐĂ͕ĨƵĞŐŽ͕ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ͕
Ϯϲ͘ϴϲϳ Ϯϲ͘ϱϮϲ ϯϬϬ ϰϭ
ƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐƉĞůŝŐƌŽƐĂƐ
ŚŽŐĂŵŝĞŶƚŽ͕ƋƵĞĚĂƌƐĞƉƵůƚĂĚŽ͕ƋƵĞĚĂƌĞŶǀƵĞůƚŽ Ϯ͘ϳϵϲ Ϯ͘ϳϮϲ ϯϰ ϯϲ
'ŽůƉĞĐŽŶƚƌĂƵŶŽďũĞƚŽŝŶŵſǀŝů;ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞŶŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽͿ ϭϴϴ͘ϬϰϮ ϭϴϱ͘ϱϭϵ Ϯ͘ϰϬϵ ϭϭϰ
ŚŽƋƵĞŽŐŽůƉĞĐŽŶƚƌĂƵŶŽďũĞƚŽĞŶŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͕ĐŽůŝƐŝſŶ ϭϭϵ͘ϵϲϬ ϭϭϴ͘ϴϬϮ ϭ͘Ϭϴϵ ϲϵ
ŽŶƚĂĐƚŽĐŽŶΗĂŐĞŶƚĞŵĂƚĞƌŝĂůΗĐŽƌƚĂŶƚĞ͕ƉƵŶnjĂŶƚĞ͕ĚƵƌŽ ϴϱ͘ϱϴϵ ϴϰ͘ϵϯϭ ϲϰϴ ϭϬ
YƵĞĚĂƌĂƚƌĂƉĂĚŽ͕ƐĞƌĂƉůĂƐƚĂĚŽ͕ƐƵĨƌŝƌƵŶĂĂŵƉƵƚĂĐŝſŶ Ϯϲ͘ϲϴϵ Ϯϱ͘ϳϳϭ ϴϭϮ ϭϬϲ
^ŽďƌĞĞƐĨƵĞƌnjŽĨşƐŝĐŽ͕ƚƌĂƵŵĂƉƐşƋƵŝĐŽ͕ƌĂĚŝĂĐŝŽŶĞƐ͕ƌƵŝĚŽ͕ůƵnj
ϯϬϭ͘ϰϲϭ ϯϬϭ͘ϭϵϭ Ϯϲϵ ϭ
ŽƉƌĞƐŝſŶ
DŽƌĚĞĚƵƌĂƐ͕ƉĂƚĂĚĂƐ͕ĞƚĐ͘;ĚĞĂŶŝŵĂůĞƐŽƉĞƌƐŽŶĂƐͿ ϵ͘ϰϯϲ ϵ͘ϯϭϴ ϭϭϰ ϰ
/ŶĨĂƌƚŽƐ͕ĚĞƌƌĂŵĞƐĐĞƌĞďƌĂůĞƐLJŽƚƌĂƐƉĂƚŽůŽŐşĂƐŶŽ
ϭ͘ϲϮϴ ϳϵϰ ϱϱϳ Ϯϳϳ
ƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂƐ
ĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽ Ϯϯ͘ϯϬϳ ϮϮ͘ϲϯϳ ϱϭϵ ϭϱϭ
KƚƌŽĐŽŶƚĂĐƚŽŶŽŝŶĐůƵŝĚŽĞŶůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĂƉĂƌƚĂĚŽƐ ϭϵ͘ϭϴϰ ϭϵ͘ϬϰϮ ϭϰϭ ϭ
dKd> ϴϬϰ͘ϵϱϵ ϳϵϳ͘Ϯϱϳ ϲ͘ϴϵϮ ϴϭϬ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů
ŽŶƚĂĐƚŽĐŽŶĐŽƌƌŝĞŶƚĞĞůĠĐƚƌŝĐĂ͕ĨƵĞŐŽ͕ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ͕
ϯ͕ϯϰ ϯ͕ϯϯ ϰ͕ϯϱ ϱ͕Ϭϲ
ƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐƉĞůŝŐƌŽƐĂƐ
ŚŽŐĂŵŝĞŶƚŽ͕ƋƵĞĚĂƌƐĞƉƵůƚĂĚŽ͕ƋƵĞĚĂƌĞŶǀƵĞůƚŽ Ϭ͕ϯϱ Ϭ͕ϯϰ Ϭ͕ϰϵ ϰ͕ϰϰ
'ŽůƉĞĐŽŶƚƌĂƵŶŽďũĞƚŽŝŶŵſǀŝů;ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞŶŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽͿ Ϯϯ͕ϯϲ Ϯϯ͕Ϯϳ ϯϰ͕ϵϱ ϭϰ͕Ϭϳ
ŚŽƋƵĞŽŐŽůƉĞĐŽŶƚƌĂƵŶŽďũĞƚŽĞŶŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͕ĐŽůŝƐŝſŶ ϭϰ͕ϵϬ ϭϰ͕ϵϬ ϭϱ͕ϴϬ ϴ͕ϱϮ
ŽŶƚĂĐƚŽĐŽŶΗĂŐĞŶƚĞŵĂƚĞƌŝĂůΗĐŽƌƚĂŶƚĞ͕ƉƵŶnjĂŶƚĞ͕ĚƵƌŽ ϭϬ͕ϲϯ ϭϬ͕ϲϱ ϵ͕ϰϬ ϭ͕Ϯϯ
YƵĞĚĂƌĂƚƌĂƉĂĚŽ͕ƐĞƌĂƉůĂƐƚĂĚŽ͕ƐƵĨƌŝƌƵŶĂĂŵƉƵƚĂĐŝſŶ ϯ͕ϯϮ ϯ͕Ϯϯ ϭϭ͕ϳϴ ϭϯ͕Ϭϵ
^ŽďƌĞĞƐĨƵĞƌnjŽĨşƐŝĐŽ͕ƚƌĂƵŵĂƉƐşƋƵŝĐŽ͕ƌĂĚŝĂĐŝŽŶĞƐ͕ƌƵŝĚŽ͕ůƵnj
ϯϳ͕ϰϱ ϯϳ͕ϳϴ ϯ͕ϵϬ Ϭ͕ϭϮ
ŽƉƌĞƐŝſŶ
DŽƌĚĞĚƵƌĂƐ͕ƉĂƚĂĚĂƐ͕ĞƚĐ͘;ĚĞĂŶŝŵĂůĞƐŽƉĞƌƐŽŶĂƐͿ ϭ͕ϭϳ ϭ͕ϭϳ ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϰϵ
/ŶĨĂƌƚŽƐ͕ĚĞƌƌĂŵĞƐĐĞƌĞďƌĂůĞƐLJŽƚƌĂƐƉĂƚŽůŽŐşĂƐŶŽ
Ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϭϬ ϴ͕Ϭϴ ϯϰ͕ϮϬ
ƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂƐ
ĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽ Ϯ͕ϵϬ Ϯ͕ϴϰ ϳ͕ϱϯ ϭϴ͕ϲϰ
KƚƌŽĐŽŶƚĂĐƚŽŶŽŝŶĐůƵŝĚŽĞŶůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĂƉĂƌƚĂĚŽƐ Ϯ͕ϯϴ Ϯ͕ϯϵ Ϯ͕Ϭϱ Ϭ͕ϭϮ
dKd> ϭϬϬ͕ϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬ

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞdƌĂďĂũŽ͕ϮϬϬϴ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϮϴ͘ /Ed^E:KZEdZ:KKE:^'jE^h'Zsz
>d/WK>^/ME͘^WH͕ϮϬϬϴ͘
 dŽƚĂů >ĞǀĞƐ 'ƌĂǀĞƐ DŽƌƚĂůĞƐ
EƷŵĞƌŽĚĞĂĐĐŝĚĞŶƚĞƐ
,ĞƌŝĚĂƐLJůĞƐŝŽŶĞƐƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂůĞƐ Ϯϴϳ͘ϲϬϴ Ϯϴϲ͘ϴϰϯ ϳϱϵ ϲ
&ƌĂĐƚƵƌĂƐĚĞŚƵĞƐŽƐ ϰϵ͘ϲϱϮ ϰϲ͘ϲϱϱ Ϯ͘ϵϴϱ ϭϮ
ŝƐůŽĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞƐŐƵŝŶĐĞƐLJƚŽƌĐĞĚƵƌĂƐ ϯϲϲ͘ϯϴϰ ϯϲϱ͘ϵϳϰ ϰϬϵ ϭ
ŵƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂƐ;ƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉĂƌƚĞƐĚĞůĐƵĞƌƉŽͿ ϭ͘ϲϮϯ ϭ͘Ϯϯϲ ϯϴϲ ϭ
ŽŶŵŽĐŝŽŶĞƐLJůĞƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐ ϰϭ͘ϮϴϬ ϰϬ͘ϱϳϬ ϱϵϴ ϭϭϮ
YƵĞŵĂĚƵƌĂƐ͕ĞƐĐĂůĚĂĚƵƌĂƐLJĐŽŶŐĞůĂĐŝſŶ ϭϭ͘ϯϭϳ ϭϭ͘Ϭϲϴ Ϯϯϱ ϭϰ
ŶǀĞŶĞŶĂŵŝĞŶƚŽƐĞŝŶĨĞĐĐŝŽŶĞƐ ϭ͘ϰϳϳ ϭ͘ϰϲϯ ϭϰ Ͳ
ŚŽŐĂŵŝĞŶƚŽƐLJĂƐĨŝdžŝĂƐ Ϯ͘ϳϳϱ Ϯ͘ϳϯϲ ϭϭ Ϯϴ
ĨĞĐƚŽƐĚĞůƌƵŝĚŽ͕ůĂǀŝďƌĂĐŝſŶLJůĂƉƌĞƐŝſŶ ϵϬϬ ϴϵϳ ϯ Ͳ
ĨĞĐƚŽƐĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐĞdžƚƌĞŵĂƐ͕ůƵnjLJƌĂĚŝĂĐŝſŶ ϰϯϱ ϰϯϬ ϯ Ϯ
dƌĂƵŵĂƉƐşƋƵŝĐŽ͕ĐŚŽƋƵĞƚƌĂƵŵĄƚŝĐŽ ϭ͘ϯϭϭ ϭ͘ϮϳϬ Ϯϵ ϭϮ
>ĞƐŝŽŶĞƐŵƷůƚŝƉůĞƐ ϴ͘ϲϵϵ ϳ͘ϳϱϭ ϲϳϴ ϮϳϬ
/ŶĨĂƌƚŽƐ͕ĚĞƌƌĂŵĞƐĐĞƌĞďƌĂůĞƐLJŽƚƌĂƐƉĂƚŽůŽŐşĂƐŶŽ
ϭ͘ϲϲϰ ϴϭϯ ϱϳϬ Ϯϴϭ
ƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂƐ
KƚƌĂƐůĞƐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚĂƐŶŽŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶŽƚƌŽƐĂƉĂƌƚĂĚŽƐ Ϯϵ͘ϴϯϰ Ϯϵ͘ϱϱϭ ϮϭϮ ϳϭ
dKd> ϴϬϰ͘ϵϱϵ ϳϵϳ͘Ϯϱϳ ϲ͘ϴϵϮ ϴϭϬ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů
,ĞƌŝĚĂƐLJůĞƐŝŽŶĞƐƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂůĞƐ ϯϱ͕ϳϯ ϯϱ͕ϵϴ ϭϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϳϰ
&ƌĂĐƚƵƌĂƐĚĞŚƵĞƐŽƐ ϲ͕ϭϳ ϱ͕ϴϱ ϰϯ͕ϯϭ ϭ͕ϰϴ
ŝƐůŽĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞƐŐƵŝŶĐĞƐLJƚŽƌĐĞĚƵƌĂƐ ϰϱ͕ϱϮ ϰϱ͕ϵϬ ϱ͕ϵϯ Ϭ͕ϭϮ
ŵƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂƐ;ƉĠƌĚŝĚĂĚĞƉĂƌƚĞƐĚĞůĐƵĞƌƉŽͿ Ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϭϲ ϱ͕ϲϬ Ϭ͕ϭϮ
ŽŶŵŽĐŝŽŶĞƐLJůĞƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐ ϱ͕ϭϯ ϱ͕Ϭϵ ϴ͕ϲϴ ϭϯ͕ϴϯ
YƵĞŵĂĚƵƌĂƐ͕ĞƐĐĂůĚĂĚƵƌĂƐLJĐŽŶŐĞůĂĐŝſŶ ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϯϵ ϯ͕ϰϭ ϭ͕ϳϯ
ŶǀĞŶĞŶĂŵŝĞŶƚŽƐĞŝŶĨĞĐĐŝŽŶĞƐ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϮϬ Ͳ
ŚŽŐĂŵŝĞŶƚŽƐLJĂƐĨŝdžŝĂƐ Ϭ͕ϯϰ Ϭ͕ϯϰ Ϭ͕ϭϲ ϯ͕ϰϲ
ĨĞĐƚŽƐĚĞůƌƵŝĚŽ͕ůĂǀŝďƌĂĐŝſŶLJůĂƉƌĞƐŝſŶ Ϭ͕ϭϭ Ϭ͕ϭϭ Ϭ͕Ϭϰ Ͳ
ĨĞĐƚŽƐĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐĞdžƚƌĞŵĂƐ͕ůƵnjLJƌĂĚŝĂĐŝſŶ Ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕Ϯϱ
dƌĂƵŵĂƉƐşƋƵŝĐŽ͕ĐŚŽƋƵĞƚƌĂƵŵĄƚŝĐŽ Ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϰϴ
>ĞƐŝŽŶĞƐŵƷůƚŝƉůĞƐ ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϵϳ ϵ͕ϴϰ ϯϯ͕ϯϯ
/ŶĨĂƌƚŽƐ͕ĚĞƌƌĂŵĞƐĐĞƌĞďƌĂůĞƐLJŽƚƌĂƐƉĂƚŽůŽŐşĂƐŶŽ
Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϭϬ ϴ͕Ϯϳ ϯϰ͕ϲϵ
ƚƌĂƵŵĄƚŝĐĂƐ
KƚƌĂƐůĞƐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚĂƐŶŽŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶŽƚƌŽƐĂƉĂƌƚĂĚŽƐ ϯ͕ϳϭ ϯ͕ϳϭ ϯ͕Ϭϴ ϴ͕ϳϳ
dKd> ϭϬϬ͕ϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞdƌĂďĂũŽĞ/ŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞdƌĂďĂũŽ͕ϮϬϬϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϮϵ͘ /Ed^KD^d/K^zK/K͘WZ^KE^/Ed^zd^^
/E/E/WKZ͘^WH͘ϮϬϬϳ͘
dĂƐĂĚĞ
WĞƌƐŽŶĂƐ WŽďůĂĐŝſŶƚŽƚĂů
dƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ͕ĞŶ
ĂĐĐŝĚĞŶƚĂĚĂƐ ;ϭͿ
ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ
DĞŶŽƐĚĞϭĂŹŽ ϭϰ͘ϵϳϬ ϰϮϰ͘Ϭϱϴ ϯ͕ϱϯ
ĞϭĂϰĂŹŽƐ ϱϱ͘ϵϬϱ ϭ͘ϴϭϯ͘ϰϲϰ ϯ͕Ϭϴ
ĞϱĂϭϰĂŹŽƐ ϭϱϵ͘ϱϮϳ ϰ͘Ϯϰϯ͘ϯϬϱ ϯ͕ϳϲ
ĞϭϱĂϮϰĂŹŽƐ Ϯϲϴ͘ϭϳϵ ϱ͘ϭϴϱ͘ϳϮϮ ϱ͕ϭϳ
ĞϮϱĂϰϰĂŹŽƐ ϲϴϬ͘ϵϭϲ ϭϱ͘ϭϳϮ͘ϭϯϳ ϰ͕ϰϵ
ĞϰϱĂϲϰĂŹŽƐ ϯϰϱ͘ϰϴϳ ϭϬ͘ϴϯϬ͘ϮϮϬ ϯ͕ϭϵ
ϲϱLJŵĄƐĂŹŽƐ ϮϬϵ͘ϯϱϭ ϳ͘ϱϯϭ͘ϴϮϲ Ϯ͕ϳϴ
dKd> ϭ͘ϳϱϰ͘ϯϯϱ ϰϱ͘ϮϬϬ͘ϳϯϳ ϯ͕ϴϴ
;ϭͿ ĂƚŽƐĚĞůƉĂĚƌſŶĂĨĞĐŚĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϳ͘/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ;/EͿ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƐƵŵŽ͕/ŶĨŽƌŵĞĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞƚĞĐĐŝſŶĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐŽŵĠƐƚŝĐŽƐLJĚĞKĐŝŽʹϮϬϬϳ͘DĂĚƌŝĚ͕ϮϬϬϴ

dĂďůĂϯϬ͘/Ed^KD^d/K^zK/K͘/^dZ/h/ME>^WZ^KE^
/Ed^WKZ^yKz͘^WH͘ϮϬϬϳ͘
WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞĐĂĚĂƐĞdžŽ
dƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ ĂĐĐŝĚĞŶƚĂĚĂƐĚĞĐĂĚĂ
ŐƌƵƉŽĚĞĞĚĂĚ sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
DĞŶŽƐĚĞϭĂŹŽ Ϭ͕ϰϲ ϱϴ͕ϴ ϰϭ͕Ϯ
ĞϭĂϰĂŹŽƐ ϯ͕ϲϴ ϲϬ͕ϲ ϯϵ͕ϰ
ĞϱĂϭϰ ϭϬ͕ϱϮ ϲϲ͕ϴ ϯϯ͕Ϯ
ĞϭϱĂϮϰ ϭϱ͕ϵϮ ϱϲ͕ϲ ϰϯ͕ϰ
ĞϮϱĂϰϰ ϯϴ͕ϯϰ ϱϭ͕ϱ ϰϴ͕ϱ
ĞϰϱĂϲϰ ϮϬ͕Ϭϯ ϰϬ͕ϴ ϱϵ͕Ϯ
ϲϱLJŵĄƐ ϭϭ͕Ϭϱ ϯϮ͕ϳ ϲϳ͕ϯ
dKd> ϭϬϬ͕ϬϬ ϰϯ͕ϴ ϱϲ͕Ϯ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƐƵŵŽ͕/ŶĨŽƌŵĞĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞƚĞĐĐŝſŶĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐŽŵĠƐƚŝĐŽƐLJĚĞKĐŝŽʹϮϬϬϳ͘DĂĚƌŝĚ͕ϮϬϬϴ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϯϭ͘ /Ed^KD^d/K^zK/K͘>^/MED^'ZsW/^'jE
^yK>WZ^KE/Ed͘^WH͘ϮϬϬϳ͘
WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞĐĂĚĂƐĞdžŽƋƵĞƐƵĨƌĞŶĐĂĚĂ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂů ƚŝƉŽĚĞůĞƐŝſŶ
dŝƉŽůŽŐşĂĚĞůĂůĞƐŝſŶ
ĚĞůĞƐŝŽŶĞƐ
sĂƌŽŶĞƐ DƵũĞƌĞƐ
,ĞƌŝĚĂĂďŝĞƌƚĂ Ϯϱ͕ϵ ϰϲ͕ϭ ϱϯ͕ϵ
ŝƐƚŽƌƐŝſŶ͕ƚŽƌĐĞĚƵƌĂ͕ĞƐŐƵŝŶĐĞ ϭϱ͕Ϭ ϰϰ͕ϵ ϱϱ͕ϭ
&ƌĂĐƚƵƌĂ ϭϭ͕ϱ ϰϱ͕ϭ ϱϰ͕ϵ
ŽŶƚƵƐŝſŶ͕ŵĂŐƵůůĂĚƵƌĂ ϭϲ͕Ϯ ϰϭ͕ϰ ϱϴ͕ϲ
YƵĞŵĂĚƵƌĂƐ͕ĞƐĐĂůĚĂĚŽƐ ϵ͕ϰ Ϯϰ͕ϰ ϳϱ͕ϲ
>ƵdžĂĐŝſŶ͕ĚŝƐůŽĐĂĐŝſŶ ϱ͕ϲ ϱϬ͕ϲ ϰϵ͕ϰ
>ĞƐŝſŶĚĞƚĞŶĚſŶLJͬŽŵƷƐĐƵůŽ Ϯ͕ϰ ϱϰ͕Ϯ ϰϱ͕ϴ
KƚƌŽƚŝƉŽĚĞůĞƐŝſŶĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂĚĂ Ϯ͕Ϭ ϱϳ͕Ϭ ϰϯ͕Ϭ
ƉůĂƐƚĂŵŝĞŶƚŽ ϭ͕ϳ ϱϳ͕ϯ ϰϮ͕ϳ
ďƌĂƐŝſŶ ϭ͕Ϯ ϰϬ͕ϳ ϱϵ͕ϯ
ŶǀĞŶĞŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ŝŶƚŽdžŝĐĂĐŝſŶ ϯ͕ϲ ϰϳ͕Ϯ ϱϮ͕ϴ
>ĞƐŝŽŶĞƐĚĞŶĞƌǀŝŽƐ Ϭ͕ϱ ϲϮ͕Ϯ ϯϳ͕ϴ
dŝƉŽĚĞůĞƐŝſŶƐŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϭ͕Ϯ ϰϰ͕Ϭ ϱϲ͕Ϭ
ŚŽŐŽ;ƐĨŝdžŝĂͿ ϭ͕ϭ ϯϲ͕ϱ ϱϯ͕ϱ
EŝŶŐƵŶĂůĞƐŝſŶĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂĚĂ Ϭ͕ϳ ϰϰ͕Ϯ ϱϱ͕ϴ
ŽŶŵŽĐŝſŶĐĞƌĞďƌĂů Ϭ͕ϴ ϱϭ͕ϳ ϰϴ͕ϯ
>ĞƐŝſŶĚĞǀĂƐŽ;ƐͿƐĂŶŐƵşŶĞŽ;ƐͿ Ϭ͕ϯ ϱϲ͕Ϭ ϰϰ͕Ϭ
ŽƌƌŽƐŝſŶ;ƉƌŽĚƵĐƚŽƋƵşŵŝĐŽͿ Ϭ͕ϰ Ϯϱ͕ϵ ϳϰ͕ϭ
ůĞĐƚƌŽĐƵĐŝſŶ Ϭ͕ϯ ϰϳ͕ϰ ϱϮ͕ϲ
ŵƉƵƚĂĐŝſŶ Ϭ͕Ϯ ϲϰ͕ϯ ϯϱ͕ϳ

&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞŽŶƐƵŵŽ͕/ŶĨŽƌŵĞĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞƚĞĐĐŝſŶĚĞĐĐŝĚĞŶƚĞƐŽŵĠƐƚŝĐŽƐLJĚĞKĐŝŽʹϮϬϬϳ͘DĂĚƌŝĚ͕ϮϬϬϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϯϮ͘ &ZhE/'>K>ϯϯ&dK^KE'E/dK^/'EK^d/K^hZEd
>K^dZ^WZ/DZK^1^s/͘^WH͕ϭϵϴϬͲϭϵϴϱ͕ϭϵϴϲͲϮϬϬϳzϮϬϬϴ͘
ϭϵϴϬͲϭϵϴϱ ϭϵϴϲͲϮϬϬϳ ϮϬϬϴ
ĞĨĞĐƚŽ WŽƌ >şŵŝƚĞƐĚĞ WŽƌ >şŵŝƚĞƐĚĞ WŽƌ >şŵŝƚĞƐĚĞ
ϭϬ͘ϬϬϬ ŽŶĨŝĂŶnjĂϵϱй ϭϬ͘ϬϬϬ ŽŶĨŝĂŶnjĂϵϱй ϭϬ͘ϬϬϬ ŽŶĨŝĂŶnjĂϵϱй
ĂƌĚŝŽƉĂƚşĂƐͬŶŽŵĂůşĂƐĚĞŐƌĂŶĚĞƐǀĂƐŽƐ ϴ͕Ϯϵ ;ϳ͕ϰϬͲϵ͕ϮϯͿ ϭϲ͕ϭϭ ;ϭϱ͕ϱϲͲϭϲ͕ϲϴͿ ϭϱ͕ϵϮ ;ϭϯ͕ϲϭͲϭϴ͕ϰϭͿ
,ŝƉŽƐƉĂĚŝĂƐ ϭϴ͕ϭϬ ;ϭϲ͕ϳϳͲϭϵ͕ϰϳͿ ϭϰ͕ϲϬ ;ϭϰ͕ϬϳͲϭϱ͕ϭϯͿ ϭϭ͕ϰϬ ;ϵ͕ϰϲͲϭϯ͕ϱϮͿ
ŶŐŝŽŵĂƐĐƵƚĄŶĞŽƐ ϭϯ͕ϭϬ ;ϭϭ͕ϵϴͲϭϰ͕ϮϳͿ ϴ͕ϴϰ ;ϴ͕ϰϯͲϵ͕ϮϲͿ ϲ͕ϱϵ ;ϱ͕ϭϰͲϴ͕ϮϯͿ
^şŶĚƌŽŵĞĚĞŽǁŶ ϭϰ͕ϳϴ ;ϭϯ͕ϱϴͲϭϲ͕ϬϮͿ ϭϬ͕ϯϴ ;ϵ͕ϵϯͲϭϬ͕ϴϯͿ ϲ͕ϰϭ ;ϰ͕ϵϳͲϴ͕ϬϮͿ
ƉĠŶĚŝĐĞƉƌĞĂƵƌŝĐƵůĂƌ ϭϮ͕ϱϴ ;ϭϭ͕ϰϴͲϭϯ͕ϳϯͿ ϵ͕ϯϮ ;ϴ͕ϵϬͲϵ͕ϳϱͿ ϲ͕Ϭϯ ;ϰ͕ϲϰͲϳ͕ϲϬͿ
EĞǀƵƐ ϭϬ͕ϱϳ ;ϵ͕ϱϲͲϭϭ͕ϲϮͿ ϱ͕ϵϴ ;ϱ͕ϲϰͲϲ͕ϯϮͿ ϱ͕ϱϲ ;ϰ͕ϮϯͲϳ͕ϬϳͿ
WŽůŝĚĂĐƚŝůŝĂͬWŽůŝƐŝŶĚĂĐƚŝůŝĂƉŽƐƚĂdžŝĂů;ϱǑĚĞĚŽͿ ϳ͕ϭϵ ;ϲ͕ϯϳͲϴ͕ϬϳͿ ϱ͕Ϯϵ ;ϰ͕ϵϴͲϱ͕ϲϮͿ ϱ͕ϰϲ ;ϰ͕ϭϱͲϲ͕ϵϲͿ
DŝĐƌŽŐŶĂƚŝĂŽƌĞƚƌŽŐŶĂƚŝĂ ϲ͕ϰϯ ;ϱ͕ϲϱͲϳ͕ϮϲͿ ϱ͕ϲϴ ;ϱ͕ϯϱͲϲ͕ϬϮͿ ϰ͕ϳϭ ;ϯ͕ϰϵͲϲ͕ϭϭͿ
>ĂďŝŽůĞƉŽƌŝŶŽцĨŝƐƵƌĂƉĂůĂĚĂƌ ϲ͕ϰϵ ;ϱ͕ϳϬͲϳ͕ϯϮͿ ϱ͕Ϭϰ ;ϰ͕ϳϯͲϱ͕ϯϲͿ ϰ͕Ϭϱ ;Ϯ͕ϵϯͲϱ͕ϯϱͿ
WŝĞnjĂŵďŽŵĂLJŽƌ ϱ͕ϰϰ ;ϰ͕ϳϯͲϲ͕ϮϬͿ ϰ͕ϳϵ ;ϰ͕ϰϵͲϱ͕ϭϬͿ ϯ͕ϳϳ ;Ϯ͕ϲϵͲϱ͕ϬϯͿ
ZĞĚƵĐĐŝſŶĚĞĞdžƚƌĞŵŝĚĂĚĞƐ ϳ͕ϭϭ ;ϲ͕ϮϵͲϳ͕ϵϴͿ ϱ͕ϲϰ ;ϱ͕ϯϮͲϱ͕ϵϴͿ ϯ͕ϲϳ ;Ϯ͕ϲϭͲϰ͕ϵϮͿ
&ŝƐƵƌĂĚĞůƉĂůĂĚĂƌ ϱ͕ϮϬ ;ϰ͕ϱϭͲϱ͕ϵϱͿ ϰ͕Ϯϳ ;ϯ͕ϵϵͲϰ͕ϱϳͿ ϯ͕ϱϴ ;Ϯ͕ϱϯͲϰ͕ϴϭͿ
^ŝŶĚĂĐƚŝůŝĂ ϳ͕ϴϳ ;ϳ͕ϬϭͲϴ͕ϳϵͿ ϰ͕ϰϭ ;ϰ͕ϭϮͲϰ͕ϳϭͿ Ϯ͕ϱϰ ;ϭ͕ϲϳͲϯ͕ϱϵͿ
,ŝĚƌŽĐĞĨĂůŝĂ ϯ͕ϴϳ ;ϯ͕ϮϳͲϰ͕ϱϮͿ ϯ͕ϲϭ ;ϯ͕ϯϱͲϯ͕ϴϴͿ Ϯ͕ϰϱ ;ϭ͕ϲϬͲϯ͕ϰϴͿ
ƚƌĞƐŝĂͬĞƐƚĞŶŽƐŝƐĚĞĂŶŽͬƌĞĐƚŽ Ϯ͕ϱϰ ;Ϯ͕ϬϲͲϯ͕ϬϳͿ Ϯ͕Ϭϳ ;ϭ͕ϴϳͲϮ͕ϮϳͿ ϭ͕ϳϬ ;ϭ͕ϬϬͲϮ͕ϲϴͿ
ŶŽĨƚĂůŵşĂŽŵŝĐƌŽĨƚĂůŵşĂ Ϯ͕ϰϲ ;ϭ͕ϵϵͲϮ͕ϵϴͿ ϭ͕ϱϬ ;ϭ͕ϯϰͲϭ͕ϲϴͿ ϭ͕ϱϭ ;Ϭ͕ϴϲͲϮ͕ϰϱͿ
ŐĞŶĞƐŝĂƌĞŶĂůƵŶŝůĂƚĞƌĂů Ϭ͕ϱϴ ;Ϭ͕ϯϲͲϬ͕ϴϰͿ ϭ͕ϭϲ ;ϭ͕ϬϮͲϭ͕ϯϮͿ ϭ͕ϱϭ ;Ϭ͕ϴϲͲϮ͕ϰϱͿ
KƚƌĂƐŵĂůƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞůƉŝĞ ϰ͕ϯϵ ;ϯ͕ϳϱͲϱ͕ϬϴͿ Ϯ͕Ϯϱ ;Ϯ͕ϬϰͲϮ͕ϰϲͿ ϭ͕ϮϮ ;Ϭ͕ϲϱͲϮ͕ϬϵͿ
WŽůŝĚĂĐƚŝůŝĂͬWŽůŝƐŝŶĚĂĐƚŝůŝĂƉƌĞĂdžŝĂů;ϭĞƌ͘ĚĞĚŽͿ Ϯ͕ϯϱ ;ϭ͕ϴϵͲϮ͕ϴϲͿ Ϯ͕ϲϮ ;Ϯ͕ϰϬͲϮ͕ϴϱͿ ϭ͕ϮϮ ;Ϭ͕ϲϱͲϮ͕ϬϵͿ
,ĞƌŶŝĂŽĂŐĞŶĞƐŝĂĚŝĂĨƌĂŐŵĄƚŝĐĂ Ϯ͕ϴϬ ;Ϯ͕ϮϵͲϯ͕ϯϱͿ ϭ͕ϰϵ ;ϭ͕ϯϯͲϭ͕ϲϳͿ ϭ͕ϭϯ ;Ϭ͕ϱϴͲϭ͕ϵϳͿ
ƚƌĞƐŝĂͬĞƐƚĞŶŽƐŝƐĚĞĞƐſĨĂŐŽ Ϯ͕ϯϬ ;ϭ͕ϴϱͲϮ͕ϴϭͿ ϭ͕ϴϵ ;ϭ͕ϳϬͲϮ͕ϬϵͿ ϭ͕ϭϯ ;Ϭ͕ϱϴͲϭ͕ϵϳͿ
ŝƐƉůĂƐŝĂƌĞŶĂů Ϭ͕ϴϵ ;Ϭ͕ϲϮͲϭ͕ϮϭͿ Ϭ͕ϵϭ ;Ϭ͕ϳϴͲϭ͕ϬϱͿ ϭ͕ϭϯ ;Ϭ͕ϱϴͲϭ͕ϵϳͿ
ŶŽƚŝĂͬDŝĐƌŽƚŝĂĐŽŶĂƚƌĞƐŝĂŽĞƐƚĞŶŽƐŝƐĚĞůĐŽŶĚƵĐƚŽ
ϭ͕ϳϴ ;ϭ͕ϯϴͲϮ͕ϮϯͿ ϭ͕ϰϬ ;ϭ͕ϮϰͲϭ͕ϱϳͿ Ϭ͕ϴϱ ;Ϭ͕ϯϵͲϭ͕ϲϭͿ
ĂƵĚŝƚŝǀŽ
ZĞƐƚŽWŽůŝĚĂĐƚŝůŝĂͬWŽůŝƐŝŶĚĂĐƚŝůŝĂ Ϭ͕ϵϳ ;Ϭ͕ϲϴͲϭ͕ϯϬͿ ϭ͕Ϭϲ ;Ϭ͕ϵϮͲϭ͕ϮϭͿ Ϭ͕ϴϱ ;Ϭ͕ϯϵͲϭ͕ϲϭͿ
'ĂƐƚƌŽƐƋƵŝƐŝƐ Ϭ͕ϱϱ ;Ϭ͕ϯϰͲϬ͕ϴϭͿ Ϭ͕ϰϯ ;Ϭ͕ϯϰͲϬ͕ϱϯͿ Ϭ͕ϳϱ ;Ϭ͕ϯϯͲϭ͕ϰϴͿ
ƐƉŝŶĂďşĨŝĚĂ ϰ͕ϳϯ ;ϰ͕ϬϳͲϱ͕ϰϱͿ Ϯ͕ϯϴ ;Ϯ͕ϭϳͲϮ͕ϲϬͿ Ϭ͕ϲϲ ;Ϭ͕ϮϳͲϭ͕ϯϲͿ
'ĞŶŝƚĂůĞƐĂŵďŝŐƵŽƐ ϭ͕Ϭϳ ;Ϭ͕ϳϳͲϭ͕ϰϯͿ Ϭ͕ϳϬ ;Ϭ͕ϱϵͲϬ͕ϴϮͿ Ϭ͕ϰϳ ;Ϭ͕ϭϱͲϭ͕ϭϬͿ
DŝĐƌŽĐĞĨĂůŝĂ Ϯ͕ϭϮ ;ϭ͕ϲϴͲϮ͕ϲϬͿ ϭ͕ϲϮ ;ϭ͕ϰϰͲϭ͕ϴϬͿ Ϭ͕ϯϴ ;Ϭ͕ϭϬͲϬ͕ϵϲͿ
ŶĞŶĐĞĨĂůŝĂ ϰ͕ϲϱ ;ϰ͕ϬϬͲϱ͕ϯϲͿ Ϭ͕ϳϱ ;Ϭ͕ϲϯͲϬ͕ϴϴͿ Ϭ͕Ϯϴ ;Ϭ͕ϬϲͲϬ͕ϴϯͿ
KŶĨĂůŽĐĞůĞ ϭ͕ϳϬ ;ϭ͕ϯϭͲϮ͕ϭϰͿ Ϭ͕ϴϳ ;Ϭ͕ϳϰͲϭ͕ϬϬͿ Ϭ͕Ϯϴ ;Ϭ͕ϬϲͲϬ͕ϴϯͿ
ŐĞŶĞƐŝĂƌĞŶĂůďŝůĂƚĞƌĂů Ϭ͕ϱϴ ;Ϭ͕ϯϲͲϬ͕ϴϰͿ Ϭ͕ϯϮ ;Ϭ͕ϮϱͲϬ͕ϰϬͿ Ϭ͕ϭϵ ;Ϭ͕ϬϮͲϬ͕ϲϴͿ
ŶĐĞĨĂůŽĐĞůĞ ϭ͕Ϯϴ ;Ϭ͕ϵϱͲϭ͕ϲϳͿ Ϭ͕ϰϱ ;Ϭ͕ϯϲͲϬ͕ϱϱͿ Ϭ͕Ϭϵ ;Ϭ͕ϬϬͲϬ͕ϱϮͿ
ĞĨĞĐƚŽĚĞůĂƉĂƌĞĚĐŽƌƉŽƌĂů Ϭ͕ϯϰ ;Ϭ͕ϭϴͲϬ͕ϱϴͿ Ϭ͕ϭϮ ;Ϭ͕ϬϴͲϬ͕ϭϴͿ Ϭ͕ϬϬ ;Ϭ͕ϬϬͲϬ͕ϯϱͿ

&ƵĞŶƚĞ͗ŽůĞƚşŶĚĞůD͗ZĞǀŝƐƚĂĚĞŝƐŵŽƌĨŽůŽŐşĂLJƉŝĚĞŵŝŽůŽŐşĂ͘^ĞƌŝĞs͕ŶǑϴ͕ϮϬϬϵ

Ϯ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂů LJ ĂůƵŵŶŽƐ ĐŽŶ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ

ĞĚƵĐĂƟǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĞŶĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ
>Ă ƐƚĂĚşƐƟĐĂ ĚĞ ůĂƐ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐ ŶŽ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ͕ ƋƵĞ ƌĞĂůŝnjĂ ůĂ KĮĐŝŶĂ ĚĞ ƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐ ĚĞ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ͕ ŽĨƌĞĐĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ĞĚƵĐĂƟǀĂ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ LJ ƉƌŝǀĂĚŽƐ͕ ƐƵƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ŚƵŵĂŶŽƐ͕ ůĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐ ĚĞů ĂůƵŵŶĂĚŽ ŵĂƚƌŝĐƵůĂĚŽ LJ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĂĐĂĚĠŵŝĐŽƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ
ĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐĚĞZĠŐŝŵĞŶ'ĞŶĞƌĂůŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂƐ͕ĚĞZĠŐŝŵĞŶƐƉĞĐŝĂůLJĚĞĚƵĐĂĐŝſŶĚĞĚƵůƚŽƐ͘Ğ
ĞƐŽƐĚĂƚŽƐ͕ŚĞŵŽƐƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚŽ͕ƉŽƌƐƵŝŶƚĞƌĠƐƉĂƌĂĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ůŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ
ĞƐƉĂĐŝĂůLJĂůĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƟǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐĞŶĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂ͘

>ŽƐ ĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞŶ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞŶ Ăů ĐƵƌƐŽ ĂĐĂĚĠŵŝĐŽ ϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͕ ƉĂƌĂ Ğů ƋƵĞ LJĂ ƐĞ
ĚŝƐƉŽŶĞĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞƚĂůůĂĚŽƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϯϯ͘ >hDEKZ'/DE'EZ>EKhE/sZ^/dZ/K͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͕
WZs/^/MEhZ^ϬϮϬϬϵͲϮϬϭϬzsZ//MEZ^WdK>hZ^KEdZ/KZ͕WKZ
E^HE͘
sĂƌŝĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĐƵƌƐŽ
 ĂƚŽƐ WƌĞǀŝƐŝſŶ
ĂŶƚĞƌŝŽƌ
 ƵƌƐŽϮϬϬϴͲϮϬϬϵ ƵƌƐŽϮϬϬϵͲϮϬϭϬ
ďƐŽůƵƚĂ ZĞůĂƚŝǀĂ
dKd> ϳ͘ϰϱϲ͘ϴϬϲ ϳ͘ϲϯϮ͘ϵϲϮ ϭϳϲ͘ϭϱϲ Ϯ͕ϰ

͘/ŶĨĂŶƚŝů ϭ͘ϳϴϰ͘ϲϮϵ ϭ͘ϴϰϴ͘ϭϴϬ ϲϯ͘ϱϱϭ ϯ͕ϲ

WƌŝŵĞƌĐŝĐůŽ͘ŝŶĨĂŶƚŝů ϯϴϰ͘ϲϰϰ ϰϮϲ͘ϲϯϵ ϰϭ͘ϵϵϱ ϭϬ͕ϵ
^ĞŐƵŶĚŽĐŝĐůŽ͘ŝŶĨĂŶƚŝů ϭ͘ϯϵϵ͘ϵϴϱ ϭ͘ϰϮϭ͘ϱϰϭ Ϯϭ͘ϱϱϲ ϭ͕ϱ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ Ϯ͘ϲϱϵ͘ϰϮϰ Ϯ͘ϳϮϭ͘ϯϱϳ ϲϭ͘ϵϯϯ Ϯ͕ϯ
͘ƐƉĞĐŝĂů ϯϬ͘ϳϲϳ ϯϭ͘ϭϰϵ ϯϴϮ ϭ͕Ϯ
͘^͘K͘ ϭ͘ϴϭϬ͘Ϯϵϴ ϭ͘ϴϬϵ͘ϭϯϯ Ͳϭ͘ϭϲϱ ͲϬ͕ϭ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϲϮϴ͘ϳϰϭ ϲϯϳ͘ϱϴϮ ϴ͘ϴϰϭ ϭ͕ϰ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ;WƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ ϱϴϲ͘ϱϰϭ ϱϵϰ͘ϭϳϯ ϳ͘ϲϯϮ ϭ͕ϯ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ ϰϮ͘ϮϬϬ ϰϯ͘ϰϬϵ ϭ͘ϮϬϵ Ϯ͕ϵ
&ŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϱϰϮ͘ϵϰϳ ϱϴϱ͘ϱϲϭ ϰϮ͘ϲϭϰ ϳ͕ϴ
ŝĐůŽƐ&Žƌŵ͘'͘DĞĚŝŽ;ƉƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ Ϯϰϵ͘ϳϭϱ Ϯϲϭ͘ϯϳϮ ϭϭ͘ϲϱϳ ϰ͕ϳ
ŝĐůŽƐ&Žƌŵ͘'͘^ƵƉĞƌŝŽƌ;ƉƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ ϮϮϯ͘Ϯϲϳ Ϯϯϱ͘ϭϯϵ ϭϭ͘ϴϳϮ ϱ͕ϯ
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐĚĞ&͘W͘ĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ ϭϲ͘Ϯϯϲ ϭϴ͘ϲϱϲ Ϯ͘ϰϮϬ ϭϰ͕ϵ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů
ϱϯ͘ϳϮϵ ϳϬ͘ϯϵϰ ϭϲ͘ϲϲϱ ϯϭ͕Ϭ
/ŶŝĐŝĂů
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĞĂƚŽƐLJĐŝĨƌĂƐ͘ƵƌƐŽĞƐĐŽůĂƌϮϬϬϴͬϮϬϬϵ͘/ŶĨŽƌŵĞĂƚŽƐLJĐŝĨƌĂƐ͘ƵƌƐŽĞƐĐŽůĂƌϮϬϬϵͬϮϬϭϬ͘DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

dĂďůĂϯϰ͘ >hDEKEE^HE^EKhE/sZ^/dZ/^WKZ^yKzd/dh>Z/
>EdZK͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
 >hDEK
^ĞdžŽ йĞŶĞŶƚƌŽƐ
 й,ŽŵďƌĞƐ йDƵũĞƌĞƐ WƷďůŝĐŽƐ
E^HE^Z'/DE'EZ> ϳ͘ϰϱϲ͘ϴϬϲ ϱϬ͕ϵ ϰϵ͕ϭ ϲϳ͕ϯ
͘/ŶĨĂŶƚŝů ϭ͘ϳϴϰ͘ϲϮϵ ϱϭ͕ϯ ϰϴ͕ϳ ϲϯ͕ϳ
WƌŝŵĞƌĐŝĐůŽ͘ŝŶĨĂŶƚŝů ϯϴϰ͘ϲϰϰ ϱϮ͕ϭ ϰϳ͕ϵ ϰϲ͕ϲ
^ĞŐƵŶĚŽĐŝĐůŽ͘ŝŶĨĂŶƚŝů ϭ͘ϯϵϵ͘ϵϴϱ ϱϭ͕ϭ ϰϴ͕ϵ ϲϴ͕ϰ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ Ϯ͘ϲϱϵ͘ϰϮϰ ϱϭ͕ϱ ϰϴ͕ϱ ϲϳ͕ϰ
͘ƐƉĞĐŝĂů ϯϬ͘ϳϲϳ ϲϮ͕ϭ ϯϳ͕ϵ ϱϱ͕ϰ
͘^͘K͘ ϭ͘ϴϭϬ͘Ϯϵϴ ϱϭ͕ϯ ϰϴ͕ϳ ϲϲ͕Ϭ
ĂĐŚŝů ĞƌĂƚŽ ϲϮϴ͘ϳϰϭ ϰϱ͕ϰ ϱϰ͕ϲ ϳϰ͕ϭ
ĂĐŚŝů ĞƌĂƚŽ;WƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ ϱϴϲ͘ϱϰϭ ϰϱ͕Ϯ ϱϰ͕ϴ ϳϮ͕ϱ
ĂĐŚŝů ĞƌĂƚŽĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ ϰϮ͘ϮϬϬ ϰϴ͕ϳ ϱϭ͕ϯ ϵϱ͕ϵ
&ŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů ϱϰϮ͘ϵϰϳ ϱϬ͕ϳ ϰϵ͕ϯ ϳϲ͕ϯ
ŝĐůŽƐ&Žƌŵ͘'͘DĞĚŝŽ;ƉƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ Ϯϰϵ͘ϳϭϱ ϱϯ͕ϯ ϰϲ͕ϳ ϳϰ͕ϳ
ŝĐůŽƐ&Žƌŵ͘'͘^ƵƉĞƌŝŽƌ;ƉƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ ϮϮϯ͘Ϯϲϳ ϰϵ͕ϭ ϱϬ͕ϵ ϳϴ͕Ϭ
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐĚĞ&͘W͘ĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ ϭϲ͘Ϯϯϲ Ϯϳ͕Ϭ ϳϯ͕Ϭ ϵϳ͕ϯ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů ϱϬ͘ϱϳϵ ϲϰ͕ϯ ϯϱ͕ϳ ϳϱ͕Ϭ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ'ĂƌĂŶƚşĂ^ŽĐŝĂů ϯ͘ϭϱϬ ϲϳ͕Ϯ ϯϮ͕ϴ ϲϬ͕ϵ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĞĂƚŽƐLJĐŝĨƌĂƐ͘ƵƌƐŽĞƐĐŽůĂƌϮϬϬϵͬϮϬϭϬ͘DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϯϱ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZE^HE͘dKK^
>K^EdZK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ůƵŵŶĂĚŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ
ĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝĐůŽƐ WƌŽŐ͘
dKd> ƐƉĞĐŝĂů ĂĐŚŝůůĞͲ
dŽƚĂů ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ &ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ 'ĂƌĂŶƚşĂ
ƐƉĞĐşĨŝĐĂ;ϭͿ ƌĂƚŽƐ
 &͘W͘ ^ŽĐŝĂů
dKd> ϭϯϱ͘ϳϰϳ Ϯϵ͘ϰϮϳ ϭϬϲ͘ϯϮϬ ϭϮ͘ϳϭϬ ϱϯ͘ϭϰϰ ϯϯ͘ϳϵϵ ϴϬϭ ϭ͘Ϭϳϯ ϰ͘ϳϵϯ
ŶĚĂůƵкà Ϯϳ͘ϲϱϰ ϱ͘ϭϰϵ ϮϮ͘ϱϬϱ Ϯ ϱϯϵ ϭϬ͘ϵϰϲ ϳ ϮϰϮ ϮϬϯ ϰϴϲ ϭ͘Ϭϴϵ
ƌĂŐſŶ ϯ͘ϲϯϵ ϴϲϲ Ϯ͘ϳϳϯ ϰϭϭ ϭ͘ϰϭϮ ϳϰϬ ϮϬ ϮϮ ϭϲϴ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯ͘ϰϰϬ ϱϬϬ ϭ͘ϵϰϬ ϮϬϮ ϳϵϲ ϳϮϵ Ϯϭ ϲϭ ϭϯϭ
ĂůĞĂƌƐ ϱ͘Ϭϰϴ ϱϭϰ ϰ͘ϱϯϰ ϱϮϰ Ϯ͘Ϯϳϱ ϭ͘ϰϵϵ ϭϱ ϱϲ ϭϲϱ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϯ͘ϳϱϴ ϭ ϯϱϭ Ϯ͘ϰϬϳ Ϯϭϰ ϭ͘ϮϬϱ ϲϵϴ ϰϰ ϯϳ ϮϬϵ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭ͘ϵϲϭ Ϯϴϴ ϭ͘ϲϳϯ ϮϬϭ ϴϬϯ ϲϬϴ ϲ ϭϮ ϰϯ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϲ͘ϱϮϴ ϭ͘ϭϲϲ ϱ͘ϯϲϮ ϱϳϵ Ϯ͘ϰϳϴ ϭ ϴϰϭ ϱϬ ϰϭ ϯϳϯ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϳ͘ϰϱϯ ϭ͘ϭϯϮ ϲ͘ϯϮϭ ϱϳϴ ϯ͘Ϯϭϳ Ϯ ϮϬϵ ϯϭ Ϯϲ ϮϲϬ
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϰ͘ϵϯϴ ϲ ϴϭϬ ϴ͘ϭϮϴ ϭ͘ϰϴϱ ϯ͘ϲϲϰ Ϯ ϴϲϮ ϰϰ ϳϯ Ϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϱ͘ϳϬϭ ϯ Ϭϱϱ ϭϮ͘ϲϰϲ ϭ Ϯϴϰ ϳ͘ϭϯϬ ϯ ϱϴϴ ϳϮ ϰϬ ϱϯϮ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϰ͘ϳϯϵ ϳϬϴ ϰ͘Ϭϯϭ ϯϭϵ ϭ͘ϳϭϱ ϭ͘ϳϰϬ Ϯϰ ϯϭ ϮϬϮ
'ĂůŝĐŝĂ ϳ͘ϳϭϲ ϭ Ϭϯϲ ϲ͘ϲϴϬ ϴϭϰ ϯ͘ϭϭϭ Ϯ ϯϳϴ ϲϱ ϱϱ Ϯϱϳ
DĂĚƌŝĚ ϭϳ͘ϱϭϮ ϰ Ϯϭϱ ϭϯ͘Ϯϵϳ ϭ͘ϲϵϰ ϲ͘ϵϲϴ ϯ ϴϬϰ ϭϬϳ ϲϰ ϲϲϬ
DƵƌĐŝĂ ϲ͘ϴϲϱ ϵϴϬ ϱ͘ϴϴϱ ϳϲϮ ϯ͘ϭϴϯ ϭ ϱϴϳ Ϯϭ ϭϰ ϯϭϴ
EĂǀĂƌƌĂ ϭ͘ϵϵϰ ϯϳϬ ϭ͘ϲϮϰ Ϯϳϳ ϴϲϭ Ϯϴϰ ϯϰ ϭϯ ϭϱϱ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϱ͘ϴϬϮ ϵϵϴ ϰ͘ϴϬϰ ϲϱϳ Ϯ͘ϰϱϰ ϭ͘ϰϲϯ ϯϱ ϯϰ ϭϲϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϵϱϯ ϭϯϮ ϴϮϭ ϭϬϬ ϰϮϮ Ϯϲϵ ϰ Ϭ Ϯϲ
ĞƵƚĂ ϱϵϵ ϭϬϮ ϰϵϳ ϰϰ ϯϭϮ ϭϬϬ ϰ ϯ ϯϰ
DĞůŝůůĂ ϰϰϳ ϱϱ ϯϵϮ Ϯϲ ϭϵϮ ϭϱϴ ϭ ϱ ϭϬ
;ϭͿ ^ĞƌĞĨŝĞƌĞĂůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘ƐƉĞĐŝĂůĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐLJĞŶƵŶŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͘

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘


dĂďůĂϯϲ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZE^HE͘
EdZK^Wj>/K^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ůƵŵŶĂĚŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ
ĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝĐůŽƐ WƌŽŐ͘
dKd> ƐƉĞĐŝĂů ĂĐŚŝůůĞͲ
dŽƚĂů ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ &ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ 'ĂƌĂŶƚşĂ
ƐƉĞĐşĨŝĐĂ;ϭͿ ƌĂƚŽƐ
 &͘W͘ ^ŽĐŝĂů
dKd> ϵϳ͘ϳϬϮ ϭϲ͘ϬϲϮ ϴϭ͘ϲϰϬ ϭϬ͘Ϭϭϭ ϰϮ͘ϰϱϬ Ϯϰ͘ϴϳϵ ϲϮϳ ϴϰϬ Ϯ͘ϴϯϯ
ŶĚĂůƵкà Ϯϭ͘ϯϳϳ Ϯ͘ϲϲϳ ϭϴ͘ϳϭϬ Ϯ͘ϭϬϰ ϵ͘ϯϯϯ ϱ ϵϴϰ ϭϳϴ ϯϴϴ ϳϮϯ
ƌĂŐſŶ Ϯ͘ϲϭϮ ϰϭϯ Ϯ͘ϭϵϵ ϯϯϭ ϭ͘ϭϵϭ ϱϰϵ ϭϴ ϮϬ ϵϬ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭ͘ϲϴϴ Ϯϳϱ ϭ͘ϰϭϯ ϭϰϴ ϲϭϰ ϰϵϲ ϮϬ ϱϭ ϴϰ
ĂůĞĂƌƐ ϯ͘ϮϲϬ ϭϮϴ ϯ͘ϭϯϮ ϯϴϳ ϭ͘ϲϬϳ ϵϰϲ ϭϭ ϰϲ ϭϯϱ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϯ͘ϭϰϱ ϵϵϳ Ϯ͘ϭϰϴ ϭϵϬ ϭ͘ϭϬϲ ϱϳϭ ϯϱ ϯϳ ϮϬϵ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭ͘ϮϴϮ ϭϮϯ ϭ͘ϭϱϵ ϭϱϮ ϱϲϴ ϯϵϰ ϱ ϭϭ Ϯϵ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϰ͘ϯϬϬ ϲϵϴ ϯ͘ϲϬϮ ϰϱϭ ϭ͘ϴϱϭ ϭ͘ϭϱϭ ϯϳ Ϯϱ ϴϳ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϱ͘ϵϲϱ ϲϳϱ ϱ͘ϮϵϬ ϰϴϬ Ϯ͘ϳϵϱ ϭ͘ϳϴϰ Ϯϳ Ϯϰ ϭϴϬ
ĂƚĂůƵŹĂ ϵ͘Ϭϯϯ Ϯ͘ϵϲϳ ϲ͘Ϭϲϲ ϭ͘ϭϯϰ Ϯ͘ϴϱϵ Ϯ Ϭϭϰ ϮϮ ϯϳ Ϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϭ͘ϲϱϭ Ϯ͘Ϯϵϵ ϵ͘ϯϱϮ ϭ ϬϮϵ ϱ͘ϰϭϲ Ϯ͘ϰϱϱ ϱϴ Ϯϵ ϯϲϱ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯ͘ϳϳϳ ϯϱϱ ϯ͘ϰϮϮ Ϯϵϰ ϭ͘ϱϭϮ ϭ͘ϰϱϳ Ϯϭ ϯϭ ϭϬϳ
'ĂůŝĐŝĂ ϱ͘ϲϮϮ ϲϮϬ ϱ͘ϬϬϮ ϲϯϵ Ϯ͘ϯϯϴ ϭ͘ϳϬϴ ϱϭ ϰϳ Ϯϭϵ
DĂĚƌŝĚ ϭϮ͘ϰϲϳ Ϯ͘ϭϳϬ ϭϬ͘Ϯϵϳ ϭ ϯϮϭ ϱ͘ϲϱϱ Ϯ ϴϱϵ ϴϮ ϰϱ ϯϯϱ
DƵƌĐŝĂ ϱ͘ϰϳϮ ϳϯϵ ϰ͘ϳϯϯ ϲϰϰ Ϯ͘ϳϭϬ ϭ Ϯϭϲ ϭϵ ϵ ϭϯϱ
EĂǀĂƌƌĂ ϭ͘ϭϳϴ Ϯϰϭ ϵϯϳ ϭϳϳ ϱϱϱ ϭϭϬ ϭϬ ϱ ϴϬ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯ͘ϭϳϲ ϰϰϮ Ϯ͘ϳϯϰ ϯϴϵ ϭ͘ϱϯϯ ϳϲϭ Ϯϰ Ϯϳ Ϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϳϮϴ ϵϲ ϲϯϮ ϳϴ ϯϰϯ ϭϴϵ ϰ Ϭ ϭϴ
ĞƵƚĂ ϱϲϬ ϭϬϮ ϰϱϴ ϰϬ ϯϬϬ ϴϰ ϰ ϯ Ϯϳ
DĞůŝůůĂ ϰϬϵ ϱϱ ϯϱϰ Ϯϯ ϭϲϰ ϭϱϭ ϭ ϱ ϭϬ
;ϭͿ ^ĞƌĞĨŝĞƌĞĂůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘ƐƉĞĐŝĂůĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐLJĞŶƵŶŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͘

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϯϳ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZE^HE͘
EdZK^WZ/sK^dKd>͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ůƵŵŶĂĚŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ
ĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝĐůŽƐ WƌŽŐ͘
dKd> ƐƉĞĐŝĂů ĂĐŚŝůůĞͲ
dŽƚĂů ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ &ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ 'ĂƌĂŶƚşĂ
ƐƉĞĐşĨŝĐĂ;ϭͿ ƌĂƚŽƐ
 &͘W͘ ^ŽĐŝĂů
dKd> ϯϴ͘Ϭϰϱ ϭϯ͘ϯϲϱ Ϯϰ͘ϲϴϬ Ϯ͘ϲϵϵ ϭϬ͘ϲϵϰ ϴ͘ϵϮϬ ϭϳϰ Ϯϯϯ ϭ͘ϵϲϬ
ŶĚĂůƵкà ϲ Ϯϳϳ Ϯ͘ϰϴϮ ϯ͘ϳϵϱ ϰϯϱ ϭ͘ϲϭϯ ϭ͘Ϯϱϴ Ϯϱ ϵϴ ϯϲϲ
ƌĂŐſŶ ϭ ϬϮϳ ϰϱϯ ϱϳϰ ϴϬ ϮϮϭ ϭϵϭ Ϯ Ϯ ϳϴ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϳϱϮ ϮϮϱ ϱϮϳ ϱϰ ϭϴϮ Ϯϯϯ ϭ ϭϬ ϰϳ
ĂůĞĂƌƐ ϭ͘ϳϴϴ ϯϴϲ ϭ͘ϰϬϮ ϭϯϳ ϲϲϴ ϱϱϯ ϰ ϭϬ ϯϬ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϲϭϯ ϯϱϰ Ϯϱϵ Ϯϰ ϵϵ ϭϮϳ ϵ Ϭ Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϲϳϵ ϭϲϱ ϱϭϰ ϰϵ Ϯϯϱ Ϯϭϰ ϭ ϭ ϭϰ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ ϮϮϴ ϰϲϴ ϭ͘ϳϲϬ ϭϮϴ ϲϮϳ ϲϵϬ ϭϯ ϭϲ Ϯϴϲ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘ϰϴϴ ϰϱϳ ϭ͘Ϭϯϭ ϵϴ ϰϮϮ ϰϮϱ ϰ Ϯ ϴϬ
ĂƚĂůƵŹĂ ϱ ϵϬϱ ϯ͘ϴϰϯ Ϯ͘ϬϲϮ ϯϱϭ ϴϬϱ ϴϰϴ ϮϮ ϯϲ Ϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϰ ϬϱϬ ϳϱϲ ϯ͘Ϯϵϰ Ϯϱϱ ϭ͘ϳϭϰ ϭ͘ϭϯϯ ϭϰ ϭϭ ϭϲϳ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϵϲϮ ϯϱϯ ϲϬϵ Ϯϱ ϮϬϯ Ϯϴϯ ϯ Ϭ ϵϱ
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ Ϭϵϰ ϰϭϲ ϭ͘ϲϳϴ ϭϳϱ ϳϳϯ ϲϳϬ ϭϰ ϴ ϯϴ
DĂĚƌŝĚ ϱ Ϭϰϱ Ϯ͘Ϭϰϱ ϯ͘ϬϬϬ ϯϳϯ ϭ͘ϯϭϯ ϵϰϱ Ϯϱ ϭϵ ϯϮϱ
DƵƌĐŝĂ ϭ ϯϵϯ Ϯϰϭ ϭ͘ϭϱϮ ϭϭϴ ϰϳϯ ϯϳϭ Ϯ ϱ ϭϴϯ
EĂǀĂƌƌĂ ϴϭϲ ϭϮϵ ϲϴϳ ϭϬϬ ϯϬϲ ϭϳϰ Ϯϰ ϴ ϳϱ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϯ͘ϲϮϲ ϱϱϲ Ϯ͘ϬϳϬ Ϯϲϴ ϵϮϭ ϳϬϮ ϭϭ ϳ ϭϲϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϮϮϱ ϯϲ ϭϴϵ ϮϮ ϳϵ ϴϬ Ϭ Ϭ ϴ
ĞƵƚĂ ϯϵ Ϭ ϯϵ ϰ ϭϮ ϭϲ Ϭ Ϭ ϳ
DĞůŝůůĂ ϯϴ Ϭ ϯϴ ϯ Ϯϴ ϳ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ ^ĞƌĞĨŝĞƌĞĂůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘ƐƉĞĐŝĂůĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐLJĞŶƵŶŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͘

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘



dĂďůĂϯϴ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZE^HE͘
EdZK^WZ/sK^E^HEKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ůƵŵŶĂĚŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ
ĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝĐůŽƐ WƌŽŐ͘
dKd> ƐƉĞĐŝĂů ĂĐŚŝůůĞͲ
dŽƚĂů ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ &ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ 'ĂƌĂŶƚşĂ
ƐƉĞĐşĨŝĐĂ;ϭͿ ƌĂƚŽƐ
 &͘W͘ ^ŽĐŝĂů
dKd> ϯϲ͘ϵϵϬ ϭϯ͘Ϯϲϭ Ϯϯ͘ϳϮϵ Ϯ͘ϯϲϱ ϭϬ͘ϰϵϴ ϴ͘ϲϰϴ ϴϵ ϮϬϯ ϭ͘ϵϮϲ
ŶĚĂůƵкà ϲ͘ϭϬϵ Ϯ͘ϰϴϮ ϯ͘ϲϮϳ ϯϭϯ ϭ͘ϱϵϬ ϭ͘Ϯϰϳ ϭϲ ϵϱ ϯϲϲ
ƌĂŐſŶ ϭ Ϭϭϵ ϰϱϯ ϱϲϲ ϳϳ Ϯϭϵ ϭϵϬ Ϭ Ϯ ϳϴ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϳϰϱ ϮϮϱ ϱϮϬ ϰϴ ϭϴϮ Ϯϯϯ Ϭ ϭϬ ϰϳ
ĂůĞĂƌƐ ϭ͘ϳϳϰ ϯϴϲ ϭ͘ϯϴϴ ϭϮϳ ϲϲϲ ϱϱϯ ϰ ϴ ϯϬ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϲϬϰ ϯϱϰ ϮϱϬ Ϯϰ ϵϱ ϭϮϰ ϳ Ϭ Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϲϳϳ ϭϲϱ ϱϭϮ ϰϴ Ϯϯϱ Ϯϭϰ Ϭ ϭ ϭϰ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ Ϯϭϲ ϰϲϴ ϭ͘ϳϰϴ ϭϮϴ ϲϮϳ ϲϴϵ Ϯ ϭϲ Ϯϴϲ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘ϰϴϯ ϰϱϳ ϭ͘ϬϮϲ ϵϲ ϰϮϮ ϰϮϰ Ϯ Ϯ ϴϬ
ĂƚĂůƵŹĂ ϱ͘ϲϱϮ ϯ͘ϴϰϯ ϭ͘ϴϬϵ Ϯϲϰ ϴϬϭ ϳϮϯ ϯ ϭϴ Ϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯ ϵϳϵ ϳϰϮ ϯ͘Ϯϯϳ Ϯϰϳ ϭ͘ϲϵϵ ϭ͘Ϭϵϵ ϭϰ ϭϭ ϭϲϳ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϵϱϱ ϯϱϯ ϲϬϮ Ϯϯ ϮϬϮ ϮϴϮ Ϭ Ϭ ϵϱ
'ĂůŝĐŝĂ ϭ ϵϴϯ ϰϭϭ ϭ͘ϱϳϮ ϭϳϭ ϳϯϴ ϲϰϬ Ϭ ϱ ϭϴ
DĂĚƌŝĚ ϰ͘ϳϰϭ Ϯ͘ϬϬϭ Ϯ͘ϳϰϬ ϯϬϳ ϭ͘ϮϬϳ ϴϴϭ ϱ ϭϱ ϯϮϱ
DƵƌĐŝĂ ϭ ϯϱϱ Ϯϰϭ ϭ͘ϭϭϰ ϭϬϬ ϰϲϵ ϯϳϬ ϭ ϱ ϭϲϵ
EĂǀĂƌƌĂ ϳϴϮ ϵϱ ϲϴϳ ϭϬϬ ϯϬϲ ϭϳϰ Ϯϰ ϴ ϳϱ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϯ͘ϲϭϵ ϱϰϵ Ϯ͘ϬϳϬ Ϯϲϴ ϵϮϭ ϳϬϮ ϭϭ ϳ ϭϲϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϮϮϬ ϯϲ ϭϴϰ ϭϳ ϳϵ ϴϬ Ϭ Ϭ ϴ
ĞƵƚĂ ϯϵ Ϭ ϯϵ ϰ ϭϮ ϭϲ Ϭ Ϭ ϳ
DĞůŝůůĂ ϯϴ Ϭ ϯϴ ϯ Ϯϴ ϳ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ ^ĞƌĞĨŝĞƌĞĂůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘ƐƉĞĐŝĂůĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐLJĞŶƵŶŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͘

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϯϵ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZE^HE͘
EdZK^WZ/sK^E^HEEKKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ůƵŵŶĂĚŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽĞŶĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ
ĚƵĐĂĐŝſŶ
ŝĐůŽƐ WƌŽŐ͘
dKd> ƐƉĞĐŝĂů ĂĐŚŝůůĞͲ
dŽƚĂů ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ &ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ 'ĂƌĂŶƚşĂ
ƐƉĞĐşĨŝĐĂ;ϭͿ ƌĂƚŽƐ
 &͘W͘ ^ŽĐŝĂů
dKd> ϭ͘Ϭϱϱ ϭϬϰ ϵϱϭ ϯϯϰ ϭϵϲ ϮϳϮ ϴϱ ϯϬ ϯϰ
ŶĚĂůƵкà ϭϲϴ Ϭ ϭϲϴ ϭϮϮ Ϯϯ ϭϭ ϵ ϯ Ϭ
ƌĂŐſŶ ϴ Ϭ ϴ ϯ Ϯ ϭ Ϯ Ϭ Ϭ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϳ Ϭ ϳ ϲ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ
ĂůĞĂƌƐ ϭϰ Ϭ ϭϰ ϭϬ Ϯ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϵ Ϭ ϵ Ϭ ϰ ϯ Ϯ Ϭ Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϯ Ϭ Ϯ ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭϮ Ϭ ϭϮ Ϭ Ϭ ϭ ϭϭ Ϭ Ϭ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϱ Ϭ ϱ Ϯ Ϭ ϭ Ϯ Ϭ Ϭ
ĂƚĂůƵŹĂ Ϯϱϯ Ϭ Ϯϱϯ ϴϳ ϰ ϭϮϱ ϭϵ ϭϴ Ϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϳϭ ϭϰ ϱϳ ϴ ϭϱ ϯϰ Ϭ Ϭ Ϭ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϳ Ϭ ϳ Ϯ ϭ ϭ ϯ Ϭ Ϭ
'ĂůŝĐŝĂ ϭϭϭ ϱ ϭϬϲ ϰ ϯϱ ϯϬ ϭϰ ϯ ϮϬ
DĂĚƌŝĚ ϯϬϰ ϰϰ ϮϲϬ ϲϲ ϭϬϲ ϲϰ ϮϬ ϰ Ϭ
DƵƌĐŝĂ ϯϴ Ϭ ϯϴ ϭϴ ϰ ϭ ϭ Ϭ ϭϰ
EĂǀĂƌƌĂ ϯϰ ϯϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϳ ϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϱ Ϭ ϱ ϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĞƵƚĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
DĞůŝůůĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ ^ĞƌĞĨŝĞƌĞĂůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘ƐƉĞĐŝĂůĞŶĐĞŶƚƌŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐLJĞŶƵŶŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĐĞŶƚƌŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͘

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

dĂďůĂϰϬ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/z
E^HE͘dKK^>K^EdZK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐ ůƵŵŶĂĚŽ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ EŽĚŝƐƚƌŝď͘ ĐŽŶĂůƚĂƐ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ WůƵƌŝĚĞĨŝͲ ĐŽŶ ƉŽƌ ĐĂƉĂĐŝͲ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů
ŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ ĐŝĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ ĚŝƐĐĂƉĂͲ ĚĂĚĞƐ
ĞĚƵĐ͘ ĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƚƵĂůĞƐ
dKd> ϭϯϱ͘ϳϰϳ ϲ͘ϴϲϳ ϭϭ͘ϬϰϮ ϳϮ͘ϲϳϭ Ϯ͘ϴϲϬ ϯϬ͘ϵϵϬ ϵ͘ϴϬϵ ϭϬϰ ϭ͘ϰϬϰ ϰ͘ϰϭϱ
h/ME^W/>
Ϯϵ͘ϰϮϳ ϲϯϴ ϭ ϱϳϬ ϭϰ͘ϭϵϯ ϭϴϲ ϱ͘ϳϵϵ ϲ͘ϭϴϵ ϭϬϯ ϳϰϵ Ϭ
^W1&/
>hDEK
/Ed'ZKE͘ ϭϬϲ͘ϯϮϬ ϲ͘ϮϮϵ ϵ͘ϰϳϮ ϱϴ͘ϰϳϴ Ϯ͘ϲϳϰ ϱ͘ϭϵϭ ϯ͘ϲϮϬ ϭ ϲϱϱ ϰ͘ϰϭϱ
KZ/EZ/K^
͘/ŶĨĂŶƚŝů ϭϮ͘ϳϭϬ ϭ͘ϭϲϬ Ϯ ϯϱϴ ϰ͘ϲϮϬ ϱϭϮ ϯ͘ϯϰϵ ϳϭϭ Ͳ Ϭ ϭϮϲ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ ϱϯ͘ϭϰϰ Ϯ͘ϵϰϭ ϰ͘ϰϰϱ Ϯϴ ϱϯϭ ϭ͘ϭϳϭ ϭϰ͘ϭϰϳ ϭ͘ϵϬϵ Ͳ Ϭ Ϯ͘ϯϭϮ
͘^͘K ϯϯ͘ϳϵϵ ϭ͘ϲϭϱ Ϯ ϬϬϮ Ϯϭ ϱϴϯ ϳϭϵ ϳ͘ϭϰϮ ϳϯϴ Ͳ Ϭ ϭ͘ϲϭϮ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϴϬϭ ϮϬϲ ϮϵϮ ϲϭ ϭϰϱ ϴϰ ϭϯ Ͳ Ϭ ϯϱϱ
ŝĐůŽƐ&Ž ŵĂƚŝǀŽƐ ϭ͘Ϭϳϯ ϮϮϮ ϮϮϱ ϰϭϴ ϴϱ ϵϱ Ϯϴ Ͳ Ϭ ϭϬ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
ϰ͘ϳϵϯ ϴϱ ϭϱϬ ϯ Ϯϲϱ ϰϮ ϯϳϰ ϮϮϭ ϭ Ϭ Ϭ
'ĂƌĂŶƚşĂ^ŽĐŝĂů
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϰϭ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/z
E^HE͘EdZK^Wj>/K^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐ ůƵŵŶĂĚŽ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ EŽĚŝƐƚƌŝď͘ ĐŽŶĂůƚĂƐ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ WůƵƌŝĚĞĨŝͲ ĐŽŶ ƉŽƌ ĐĂƉĂĐŝͲ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů
ŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ ĐŝĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ ĚŝƐĐĂƉĂͲ ĚĂĚĞƐ
ĞĚƵĐ͘ ĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƚƵĂůĞƐ
dKd> ϵϳ͘ϳϬϮ ϱ͘Ϭϰϯ ϴ͘Ϯϳϳ ϱϱ͘ϬϰϮ ϭ͘ϵϲϲ ϮϬ͘ϳϭϭ ϲ͘ϬϯϬ ϲϲ ϱϲϳ Ϯ͘ϴϱϱ
h/ME^W/>
ϭϲ ϬϲϮ Ϯϱϴ ϲϵϵ ϴ͘ϭϵϰ ϲϴ ϯ͘ϬϮϮ ϯ͘ϱϭϮ ϲϱ Ϯϰϰ Ϭ
^W1&/
>hDEK
/Ed'ZKE͘ ϴϭ͘ϲϰϬ ϰ͘ϳϴϱ ϳ͘ϱϳϴ ϰϲ͘ϴϰϴ ϭ ϴϵϴ ϭϳ͘ϲϴϵ Ϯ͘ϱϭϴ ϭ ϯϮϯ Ϯ͘ϴϱϱ
KZ/EZ/K^
͘/ŶĨĂŶƚŝů ϭϬ Ϭϭϭ ϴϴϱ ϭ͘ϵϬϮ ϯ͘ϳϮϴ ϯϳϮ Ϯ͘ϱϳϯ ϱϱϭ Ͳ Ϭ ϵϰ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ ϰϮ͘ϰϱϬ Ϯ͘ϯϯϮ ϯ͘ϲϱϭ Ϯϰ͘Ϭϭϴ ϴϱϮ ϭϬ͘ϭϱϰ ϭ͘ϰϰϯ Ͳ Ϭ ϭ͘ϱϯϵ
 ^͘K Ϯϰ ϴϳϵ ϭ͘ϭϲϳ ϭ͘ϱϬϰ ϭϲ͘ϲϲϬ ϰϲϵ ϰ͘ϲϲϰ ϰϭϱ Ͳ Ϭ ϵϵϲ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϲϮϳ ϭϲϴ Ϯϰϲ ϰϮ ϭϮϮ ϰϮ ϳ Ͳ Ϭ Ϯϭϲ
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ ϴϰϬ ϭϴϭ ϭϴϱ ϯϭϮ ϲϱ ϳϲ Ϯϭ Ͳ Ϭ ϭϬ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
Ϯ ϴϯϯ ϱϮ ϵϬ Ϯ͘Ϭϴϴ ϭϴ ϭϴϬ ϴϭ ϭ ϯϮϯ Ϭ
'ĂƌĂŶƚşĂ^ŽĐŝĂů
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

dĂďůĂϰϮ >hDEKKEE^/^hd/s ^W/>^͕WKZ/^W/z

E^HE͘EdZK^WZ/sK^dKd>͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐ ůƵŵŶĂĚŽ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ EŽĚŝƐƚƌŝď͘ ĐŽŶĂůƚĂƐ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ WůƵƌŝĚĞĨŝͲ ĐŽŶ ƉŽƌ ĐĂƉĂĐŝͲ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů
ŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ ĐŝĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ ĚŝƐĐĂƉĂͲ ĚĂĚĞƐ
ĞĚƵĐ͘ ĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƚƵĂůĞƐ
dKd> ϯϴ Ϭϰϱ ϭ ϴϮϰ Ϯ ϳϲϱ ϭϳ ϲϮϵ ϴϵϰ ϭϬ Ϯϳϵ ϯ ϳϳϵ ϯϴ ϴϯϳ ϭ͘ϱϲϬ
h/ME^W/>
ϭϯ ϯϲϱ ϯϴϬ ϴϳϭ ϱ͘ϵϵϵ ϭϭϴ Ϯ͘ϳϳϳ Ϯ͘ϲϳϳ ϯϴ ϱϬϱ Ϭ
^W1&/
>hDEK
/Ed'ZKE͘ Ϯϰ͘ϲϴϬ ϭ͘ϰϰϰ ϭ͘ϴϵϰ ϭϭ͘ϲϯϬ ϳϳϲ ϳ͘ϱϬϮ ϭ͘ϭϬϮ Ϭ ϯϯϮ ϭ͘ϱϲϬ
KZ/EZ/K^
͘/ŶĨĂŶƚŝů Ϯ͘ϲϵϵ Ϯϳϱ ϰϱϲ ϴϵϮ ϭϰϬ ϳϳϲ ϭϲϬ Ͳ Ϭ ϯϮ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ ϭϬ͘ϲϵϰ ϲϬϵ ϳϵϰ ϰ͘ϱϭϯ ϯϭϵ ϯ͘ϵϵϯ ϰϲϲ Ͳ Ϭ ϳϳϯ
 ^͘K ϴ ϵϮϬ ϰϰϴ ϰϵϴ ϰ͘ϵϮϯ ϮϱϬ Ϯ͘ϰϳϴ ϯϮϯ Ͳ Ϭ ϲϭϲ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϭϳϰ ϯϴ ϰϲ ϭϵ Ϯϯ ϰϮ ϲ Ͳ Ϭ ϭϯϵ
 ĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ Ϯϯϯ ϰϭ ϰϬ ϭϬϲ ϮϬ ϭϵ ϳ Ͳ Ϭ Ϭ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
ϭ ϵϲϬ ϯϯ ϲϬ ϭ͘ϭϳϳ Ϯϰ ϭϵϰ ϭϰϬ Ϭ ϯϯϮ Ϭ
'ĂƌĂŶƚşĂ^ŽĐŝĂů
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϰϯ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/z
E^HE͘EdZK^WZ/sK^͘E^HEKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐ ůƵŵŶĂĚŽ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ EŽĚŝƐƚƌŝď͘ ĐŽŶĂůƚĂƐ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ WůƵƌŝĚĞĨŝͲ ĐŽŶ ƉŽƌ ĐĂƉĂĐŝͲ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů
ŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ ĐŝĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ ĚŝƐĐĂƉĂͲ ĚĂĚĞƐ
ĞĚƵĐ͘ ĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƚƵĂůĞƐ
dKd> ϯϲ͘ϵϵϬ ϭ͘ϳϰϭ Ϯ͘ϱϵϲ ϭϳ͘ϮϴϬ ϳϵϱ ϭϬ͘ϬϮϭ ϯ͘ϲϵϯ ϯϳ ϴϮϳ ϭ͘ϯϳϳ
h/ME^W/>
ϭϯ Ϯϲϭ ϯϴϬ ϴϱϵ ϱ͘ϵϳϬ ϭϭϴ Ϯ͘ϳϲϴ Ϯ͘ϲϮϰ ϯϳ ϱϬϱ Ϭ
^W1&/
>hDEK
/Ed'ZKE͘ Ϯϯ͘ϳϮϵ ϭ͘ϯϲϭ ϭ͘ϳϯϳ ϭϭ͘ϯϭϬ ϲϳϳ ϳ Ϯϱϯ ϭ͘Ϭϲϵ Ϭ ϯϮϮ ϭ͘ϯϳϳ
KZ/EZ/K^
͘/ŶĨĂŶƚŝů Ϯ ϯϲϱ Ϯϯϴ ϯϱϲ ϳϵϴ ϭϭϮ ϳϬϴ ϭϱϯ Ͳ Ϭ ϭϵ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ ϭϬ͘ϰϵϴ ϱϵϵ ϳϳϵ ϰ͘ϰϰϳ ϯϭϬ ϯ ϵϭϮ ϰϱϭ Ͳ Ϭ ϳϭϮ
 ^͘K ϴ͘ϲϰϴ ϰϰϮ ϰϴϰ ϰ͘ϴϬϮ ϮϬϭ Ϯ͘ϰϬϮ ϯϭϳ Ͳ Ϭ ϱϴϭ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϴϵ ϭϳ Ϯϳ ϴ ϭϭ Ϯϭ ϱ Ͳ Ϭ ϲϱ
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ ϮϬϯ ϯϯ ϯϯ ϵϵ ϭϵ ϭϲ ϯ Ͳ Ϭ Ϭ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
ϭ ϵϮϲ ϯϮ ϱϴ ϭ͘ϭϱϲ Ϯϰ ϭϵϰ ϭϰϬ Ϭ ϯϮϮ Ϭ
'ĂƌĂŶƚşĂ^ŽĐŝĂů

;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘


dĂďůĂϰϰ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/z
E^HE͘EdZK^WZ/sK^͘E^HEEKKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐ ůƵŵŶĂĚŽ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ EŽĚŝƐƚƌŝď͘ ĐŽŶĂůƚĂƐ
dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ WůƵƌŝĚĞĨŝͲ ĐŽŶ ƉŽƌ ĐĂƉĂĐŝͲ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů
ŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ ĐŝĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ ĚŝƐĐĂƉĂͲ ĚĂĚĞƐ
ĞĚƵĐ͘ ĐŝĚĂĚ ŝŶƚĞůĞĐͲ
ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ ƚƵĂůĞƐ
dKd> ϭ͘Ϭϱϱ ϴϯ ϭϲϵ ϯϰϵ ϵϵ Ϯϱϴ ϴϲ ϭ ϭϬ ϭϴϯ
h/ME^W/>
ϭϬϰ Ϭ ϭϮ Ϯϵ Ϭ ϵ ϱϯ ϭ Ϭ Ϭ
^W1&/
>hDEK
/Ed'ZKE͘ ϵϱϭ ϴϯ ϭϱϳ ϯϮϬ ϵϵ Ϯϰϵ ϯϯ Ϭ ϭϬ ϭϴϯ
KZ/EZ/K^
͘/ŶĨĂŶƚŝů ϯϯϰ ϯϳ ϭϬϬ ϵϰ Ϯϴ ϲϴ ϳ Ͳ Ϭ ϭϯ
͘WƌŝŵĂƌŝĂ ϭϵϲ ϭϬ ϭϱ ϲϲ ϵ ϴϭ ϭϱ Ͳ Ϭ ϲϭ
 ^͘K ϮϳϮ ϲ ϭϰ ϭϮϭ ϰϵ ϳϲ ϲ Ͳ Ϭ ϯϱ
ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ ϴϱ Ϯϭ ϭϵ ϭϭ ϭϮ Ϯϭ ϭ Ͳ Ϭ ϳϰ
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ ϯϬ ϴ ϳ ϳ ϭ ϯ ϰ Ͳ Ϭ Ϭ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
ϯϰ ϭ Ϯ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϬ Ϭ
'ĂƌĂŶƚşĂ^ŽĐŝĂů
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞƐ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϰϱ͘WKZEd:>hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^
Z^WdK>dKd>>>hDEK;ϭͿ͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
 dKd> ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ
dKd>'EZ> Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϲ ϭ͕ϲ
ŶĚĂůƵкà Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϲ ϭ͕ϲ
ƌĂŐſŶ Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϲ ϭ͕ϲ
ƐƚƵƌŝĂƐ;WƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞͿ Ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϳ ϭ͕ϳ
ĂůĞĂƌƐ;/ůůĞƐͿ ϯ͕ϱ ϰ͕ϯ Ϯ͕ϲ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭ͕ϯ ϭ͕ϱ ϭ͕Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϯ͕ϵ ϯ͕ϲ Ϯ͕ϭ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ͕Ϯ Ϯ͕ϱ ϭ͕ϳ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯ͕ϱ ϯ͕Ϭ Ϯ͕Ϭ
ĂƚĂůƵŹĂ ϭ͕ϱ ϭ͕ϴ ϭ͕ϭ
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ Ϯ͕ϯ ϯ͕Ϭ ϭ͕ϳ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯ͕Ϭ ϯ͕ϲ Ϯ͕Ϯ
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ͕ϱ ϯ͕Ϯ ϭ͕ϳ
DĂĚƌŝĚ;ŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞͿ ϭ͕ϵ Ϯ͕ϯ ϭ͕ϱ
DƵƌĐŝĂ;ZĞŐŝſŶĚĞͿ Ϯ͕ϵ ϯ͕ϱ Ϯ͕ϯ
EĂǀĂƌƌĂ;ŽŵƵŶŝĚĂĚ&ŽƌĂůĚĞͿ Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϱ ϭ͕ϴ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϳ ϭ͕ϰ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ Ϯ͕ϰ Ϯ͕ϴ Ϯ͕Ϭ
ĞƵƚĂ ϰ͕Ϯ ϰ͕ϴ ϯ͕ϱ
DĞůŝůůĂ ϯ͕ϭ ϯ͕ϲ Ϯ͕ϰ
;ϭͿ WĂƌĂĞůĐĄůĐƵůŽĚĞĞƐƚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶůĂƐĞŶƐĞŹĂŶnjĂƐĚĞ͘/ŶĨĂŶƚŝů͕͘WƌŝŵĂƌŝĂ͕ ^͘K͘LJĚƵĐĂĐŝſŶƐƉĞĐŝĂů͘

&ƵĞŶƚĞ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

dĂďůĂϰϲ͘WKZEd:>hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^
WKZE/s>hd/sK͕d/WKEdZKz^yK͘hZ^KD/KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
 ĚƵĐĂĐŝſŶƉƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K
dKd> Ϯ͕Ϭ ϭ͕ϴ
dŝƉŽĚĞĐĞŶƚƌŽƐ

ĞŶƚƌŽƐWƷďůŝĐŽƐ Ϯ͕ϰ Ϯ͕ϭ

ŶƐĞŹĂŶnjĂŽŶĐĞƌƚĂĚĂ ϭ͕ϰ ϭ͕ϲ

ŶƐĞŹĂŶnjĂƉƌŝǀĂĚĂŶŽĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂ Ϭ͕Ϯ Ϭ͕ϰ

^ĞdžŽ
,ŽŵďƌĞƐ Ϯ͕ϲ Ϯ͕Ϯ
DƵũĞƌĞƐ ϭ͕ϱ ϭ͕ϰ
&ƵĞŶƚĞKĨŝĐŝŶĂĚĞĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
&ĞĐŚĂ͗ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ͘
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϰϳ͘ WKZEd:>hDEK/Ed'Z/MEE͘/E&Ed/>͕͘WZ/DZ/͕
͘^͘K͕WKZd/dh>Z/͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ĞŶƚƌŽƐWƌŝǀĂĚŽƐͲ ĞŶƚƌŽƐWƌŝǀĂĚŽƐͲ
 dŽĚŽƐůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƷďůŝĐŽƐ ŶƐĞŹĂŶnjĂ ŶƐĞŹĂŶnjĂEŽ
ĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂ ĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂ

dKd>'EZ> ϭ͕ϲ ϭ͕ϵ ϭ͕ϯ Ϭ͕Ϯ

ŶĚĂůƵкà ϭ͕ϳ ϭ͕ϵ ϭ͕ϯ Ϭ͕ϯ
ƌĂŐſŶ ϭ͕ϲ Ϯ͕Ϭ ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϭ
ƐƚƵƌŝĂƐ;WƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞͿ ϭ͕ϳ ϭ͕ϵ ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϯ
ĂůĞĂƌƐ;/ůůĞƐͿ ϯ͕ϭ ϯ͕ϱ Ϯ͕ϵ Ϭ͕Ϯ
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϭ͕ϴ Ϭ͕ϵ Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϳ Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϭ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭ͕ϳ ϭ͕ϵ ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϭ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯ͕ϭ Ϯ͕Ϯ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϭ
ĂƚĂůƵŹĂ Ϭ͕ϴ ϭ͕Ϭ Ϭ͕ϱ Ϭ͕ϰ
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ͕ϵ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϳ Ϭ͕Ϯ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϴ ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϯ
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϯ ϭ͕ϵ Ϭ͕ϳ
DĂĚƌŝĚ;ŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞͿ ϭ͕ϱ Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϵ Ϭ͕Ϯ
DƵƌĐŝĂ;ZĞŐŝſŶĚĞͿ Ϯ͕ϱ Ϯ͕ϵ ϭ͕ϲ Ϭ͕ϯ
EĂǀĂƌƌĂ;ŽŵƵŶŝĚĂĚ&ŽƌĂůĚĞͿ ϭ͕ϳ ϭ͕ϲ Ϯ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϭ͕ϳ Ϯ͕ϭ ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ Ϯ͕ϭ Ϯ͕ϱ ϭ͕ϰ Ϭ͕ϳ
ĞƵƚĂ ϯ͕ϰ ϰ͕ϱ Ϭ͕ϵ Ϭ͕Ϭ
DĞůŝůůĂ Ϯ͕ϳ ϯ͕Ϭ ϭ͕ϲ Ϭ͕Ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 

dĂďůĂϰϴ͘/^dZ/h/MEWKZEdh>>>hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^^'jE^yK͕WKZd/WKEdZK͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
dKK^>K^EdZK^ EdZK^^W1&/K^ EdZK^KZ/EZ/K^


 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ ,ŽŵďƌĞƐ DƵũĞƌĞƐ

dKd> ϲϯ͕ϭ ϯϲ͕ϵ ϲϮ͕ϭ ϯϳ͕ϵ ϲϯ͕ϰ ϯϲ͕ϲ

ŶĚĂůƵкà ϲϮ͕ϵ ϯϳ͕ϭ ϲϰ͕ϵ ϯϱ͕ϭ ϲϮ͕ϱ ϯϳ͕ϱ

ƌĂŐſŶ ϲϮ͕ϲ ϯϳ͕ϰ ϲϭ͕ϳ ϯϴ͕ϯ ϲϮ͕ϵ ϯϳ͕ϭ
ƐƚƵƌŝĂƐ;WƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞͿ ϲϮ͕ϳ ϯϳ͕ϯ ϱϵ͕ϰ ϰϬ͕ϲ ϲϯ͕ϱ ϯϲ͕ϱ
ĂůĞĂƌƐ;/ůůĞƐͿ ϲϯ͕ϴ ϯϲ͕Ϯ ϲϳ͕ϯ ϯϮ͕ϳ ϲϯ͕ϰ ϯϲ͕ϲ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĂŶĂƌŝĂƐ ϲϮ͕ϭ ϯϳ͕ϵ ϲϭ͕Ϭ ϯϵ͕Ϭ ϲϮ͕ϴ ϯϳ͕Ϯ

ĂŶƚĂďƌŝĂ ϲϯ͕ϴ ϯϲ͕Ϯ ϲϭ͕ϴ ϯϴ͕Ϯ ϲϰ͕Ϯ ϯϱ͕ϴ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϲϬ͕ϳ ϯϵ͕ϯ ϲϭ͕Ϯ ϯϴ͕ϴ ϲϬ͕ϲ ϯϵ͕ϰ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϲϭ͕ϯ ϯϴ͕ϳ ϲϬ͕ϭ ϯϵ͕ϵ ϲϭ͕ϲ ϯϴ͕ϰ
ĂƚĂůƵŹĂ ϲϯ͕ϴ ϯϲ͕Ϯ ϲϮ͕ϲ ϯϳ͕ϰ ϲϰ͕ϴ ϯϱ͕Ϯ
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϲϰ͕ϭ ϯϱ͕ϵ ϲϮ͕ϭ ϯϳ͕ϵ ϲϰ͕ϱ ϯϱ͕ϱ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϲϯ͕ϰ ϯϲ͕ϲ ϲϯ͕Ϭ ϯϳ͕Ϭ ϲϯ͕ϱ ϯϲ͕ϱ
'ĂůŝĐŝĂ ϲϲ͕ϰ ϯϯ͕ϲ ϲϯ͕ϳ ϯϲ͕ϯ ϲϲ͕ϵ ϯϯ͕ϭ
DĂĚƌŝĚ ϲϮ͕Ϯ ϯϳ͕ϴ ϱϵ͕ϱ ϰϬ͕ϱ ϲϯ͕ϭ ϯϲ͕ϵ
DƵƌĐŝĂ ϲϭ͕ϵ ϯϴ͕ϭ ϲϬ͕ϳ ϯϵ͕ϯ ϲϮ͕ϭ ϯϳ͕ϵ
EĂǀĂƌƌĂ ϱϵ͕Ϯ ϰϬ͕ϴ ϱϵ͕Ϯ ϰϬ͕ϴ ϱϵ͕Ϯ ϰϬ͕ϴ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϲϲ͕ϵ ϯϯ͕ϭ ϲϮ͕Ϯ ϯϳ͕ϴ ϲϳ͕ϵ ϯϮ͕ϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϱϴ͕ϵ ϰϭ͕ϭ ϱϵ͕ϭ ϰϬ͕ϵ ϱϴ͕ϴ ϰϭ͕Ϯ
ĞƵƚĂ ϱϵ͕ϯ ϰϬ͕ϳ ϱϱ͕ϵ ϰϰ͕ϭ ϲϬ͕Ϭ ϰϬ͕Ϭ
DĞůŝůůĂ ϲϮ͕ϲ ϯϳ͕ϰ ϱϮ͕ϳ ϰϳ͕ϯ ϲϰ͕Ϭ ϯϲ͕Ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 
 dĂďůĂϰϵ͘/^dZ/h/MEWKZEdh>>>hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^^'jE/^W/͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ
dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ WůƵƌŝĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ
 ĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ
dKd> ϭϬϬ͕Ϭ ϱ͕ϭ ϴ͕Ϯ ϱϰ͕ϭ Ϯ͕ϭ Ϯϯ͕ϭ ϳ͕ϯ Ϭ͕ϭ
ŶĚĂůƵкà ϭϬϬ͕Ϭ ϱ͕ϯ ϭϭ͕ϭ ϲϭ͕ϭ Ϯ͕ϳ ϭϵ͕ϱ Ͳ  Ϭ͕ϯ
ƌĂŐſŶ ϭϬϬ͕Ϭ ϴ͕Ϭ ϲ͕ϱ ϱϴ͕ϱ ϭ͕ϵ ϭϮ͕ϯ ϭϮ͕ϴ Ϭ͕Ϭ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭϬϬ͕Ϭ ϳ͕Ϯ ϵ͕ϱ ϰϴ͕ϰ Ϯ͕ϰ Ϯϭ͕ϵ ϭϬ͕ϲ Ϭ͕Ϭ
ĂůĞĂƌƐ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϲ ϱ͕ϱ ϱϴ͕ϯ ϭ͕ϴ ϮϮ͕ϳ ϳ͕ϭ Ϭ͕Ϭ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϬϬ͕Ϭ ϳ͕ϵ ϭϮ͕ϱ ϰϱ͕ϱ Ϯ͕Ϭ ϭϳ͕Ϭ ϭϱ͕ϭ Ϭ͕Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕Ϯ ϲ͕ϱ ϱϲ͕ϴ ϭ͕ϵ ϮϬ͕ϰ ϭϬ͕Ϯ Ϭ͕Ϭ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϵ ϭϬ͕ϲ ϰϵ͕ϳ ϭ͕ϲ ϮϬ͕ϳ ϭϮ͕ϱ Ϭ͕Ϭ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕Ϭ ϲ͕ϲ ϲϯ͕ϰ ϭ͕ϯ ϭϱ͕Ϭ ϵ͕ϴ Ϭ͕Ϭ
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϱ͕ϵ ϭϬ͕ϱ ϱϴ͕ϯ Ϯ͕ϲ ϮϮ͕ϳ Ͳ  Ϭ͕Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϰ ϱ͕ϲ ϰϮ͕ϰ ϭ͕ϲ ϯϴ͕ϰ ϳ͕ϰ Ϭ͕Ϯ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϲ ϰ͕ϳ ϲϮ͕ϵ Ϯ͕ϲ ϭϰ͕ϯ ϭϭ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ
'ĂůŝĐŝĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϳ ϰ͕ϳ ϯϰ͕ϯ Ϯ͕Ϯ ϰϰ͕ϱ ϵ͕ϱ Ϭ͕Ϭ
DĂĚƌŝĚ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϴ ϳ͕ϲ ϱϱ͕ϲ Ϯ͕Ϭ ϭϵ͕Ϯ ϭϬ͕ϴ Ϭ͕Ϭ
DƵƌĐŝĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϭ ϲ͕ϴ ϲϲ͕ϴ ϭ͕ϲ ϴ͕ϲ ϭϮ͕ϭ Ϭ͕Ϭ
EĂǀĂƌƌĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϱ͕ϱ ϲ͕Ϯ ϱϭ͕ϳ ϭ͕ϴ ϭϭ͕ϭ Ϯϯ͕ϳ Ϭ͕Ϭ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϭϬϬ͕Ϭ ϱ͕Ϯ ϴ͕ϵ Ϯϳ͕ϰ Ϯ͕ϲ ϰϯ͕ϵ ϭϭ͕ϵ Ϭ͕Ϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϭϬϬ͕Ϭ ϰ͕ϰ ϰ͕ϳ ϲϴ͕ϵ ϭ͕ϳ ϴ͕ϰ ϭϭ͕ϵ Ϭ͕Ϭ
ĞƵƚĂ ϭϬϬ͕Ϭ Ϯ͕Ϯ ϯ͕Ϯ ϴϭ͕ϴ ϭ͕Ϭ ϱ͕ϴ ϲ͕Ϭ Ϭ͕Ϭ
DĞůŝůůĂ ϭϬϬ͕Ϭ ϱ͕ϴ ϱ͕ϰ ϳϰ͕ϱ ϭ͕ϴ ϰ͕ϱ ϴ͕ϭ Ϭ͕Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞΗdƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽΗLJΗdƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽΗ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


&ƵĞŶƚĞ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϱϬ͘/^dZ/h/MEWKZEdh>>>hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^Yh^d/Ed'ZKEEdZK^
KZ/EZ/K^^'jE/^W/͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĐŽŶ
dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ WƐşƋƵŝĐĂ sŝƐƵĂů dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐ;ϭͿ WůƵƌŝĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
  ĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ
dKd> ϳϴ͕ϯ ϵϬ͕ϳ ϴϱ͕ϴ ϴϬ͕ϱ ϵϯ͕ϱ ϴϭ͕ϯ ϯϲ͕ϵ ϭ͕Ϭ
ŶĚĂůƵкà ϴϭ͕ϰ ϴϯ͕Ϯ ϳϯ͕ϰ ϴϯ͕ϵ ϴϳ͕ϴ ϳϳ͕ϴ dž ϭ͕ϯ
ƌĂŐſŶ ϳϲ͕Ϯ ϲϰ͕ϯ ϵϴ͕ϳ ϴϳ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭ ϲϱ͕ϱ Ϯϲ͕ϱ Ͳ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϳϵ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭ ϳϵ͕Ϭ ϴϮ͕ϭ ϵϴ͕ϯ ϴϯ͕ϱ ϰϭ͕ϱ Ͳ
ĂůĞĂƌƐ ϴϵ͕ϴ ϵϲ͕ϭ ϵϴ͕Ϯ ϵϰ͕ϵ ϭϬϬ͕Ϭ ϴϲ͕ϵ ϰϰ͕Ϭ Ͳ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϲϰ͕ϭ ϵϯ͕ϲ ϵϬ͕Ϭ ϲϳ͕ϴ ϵϬ͕ϴ ϱϴ͕ϴ ϭϴ͕ϱ Ͳ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĂŶƚĂďƌŝĂ ϴϱ͕ϯ ϵϴ͕ϴ ϴϲ͕ϲ ϴϯ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϱϴ͕Ϭ Ͳ

ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϴϮ͕ϭ ϵϴ͕ϳ ϵϴ͕ϳ ϴϲ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭ ϵϭ͕ϱ Ϯϳ͕ϲ Ͳ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϴϰ͕ϴ ϵϴ͕Ϭ ϵϳ͕ϲ ϴϵ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭ ϴϰ͕ϭ ϯϳ͕ϳ Ͳ
ĂƚĂůƵŹĂ ϱϰ͕ϰ ϴϲ͕ϱ ϳϮ͕ϰ ϱϭ͕ϴ ϵϮ͕ϱ ϱϮ͕ϲ Ͳ Ͳ
sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴϬ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϴϭ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭ ϴϴ͕Ϯ Ϭ͕ϱ Ϭ͕Ϭ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϴϱ͕ϭ ϵϵ͕ϱ ϭϬϬ͕Ϭ ϴϳ͕ϰ ϳϭ͕ϯ ϵϵ͕ϲ ϰϯ͕ϱ Ͳ
'ĂůŝĐŝĂ ϴϲ͕ϲ ϵϱ͕ϯ ϵϴ͕ϭ ϳϴ͕ϰ ϵϭ͕ϲ ϵϯ͕ϴ ϲϵ͕ϭ Ͳ
DĂĚƌŝĚ ϳϱ͕ϵ ϴϳ͕ϳ ϵϰ͕ϵ ϳϴ͕ϯ ϵϴ͕ϵ ϳϵ͕ϵ ϯϯ͕ϵ Ͳ
DƵƌĐŝĂ ϴϱ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭ ϵϴ͕ϳ ϵϯ͕Ϯ ϵϵ͕ϭ ϲϯ͕ϵ ϰϱ͕ϴ Ͳ
EĂǀĂƌƌĂ ϴϭ͕ϰ ϭϬϬ͕Ϭ ϵϭ͕ϭ ϴϭ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭ ϳϱ͕Ϭ ϳϳ͕ϳ Ͳ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϴϮ͕ϴ ϵϱ͕ϲ ϳϵ͕Ϭ ϳϴ͕ϳ ϵϳ͕ϯ ϵϭ͕ϰ ϱϬ͕ϱ Ͳ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϴϲ͕ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϵϱ͕ϲ ϵϯ͕ϴ ϲϮ͕ϱ ϯϲ͕ϯ Ͳ
ĞƵƚĂ ϴϯ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϵϬ͕ϴ ϭϬϬ͕Ϭ Ϯϱ͕ϳ ϭϯ͕ϵ Ͳ
DĞůŝůůĂ ϴϳ͕ϳ ϭϬϬ͕Ϭ ϭϬϬ͕Ϭ ϵϰ͕ϯ ϭϬϬ͕Ϭ ϱϱ͕Ϭ Ϯϱ͕Ϭ Ͳ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞΗdƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽΗLJΗdƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽΗ͘

&ƵĞŶƚĞ͗ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůĂŶƐĞŹĂŶnjĂĞŶƐƉĂŹĂŶŝǀĞůĞƐŶŽƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝŽƐ͘KĨŝĐŝŶĂĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘

 dĂďůĂϱϭ͘ >hDEK^DdZ/h>K^Eh/ME^W/>WKZd/WKEdZK͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
dKd> EdZK^^W1&/K^ hE/͘^W/>EEdZK^KZ/EZ/K^

dŽƚĂůĞŶƚƌŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƷďůŝĐŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƌŝǀĂĚŽƐ dŽƚĂůĞŶƚƌŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƷďůŝĐŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƌŝǀĂĚŽƐ dŽƚĂůĞŶƚƌŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƷďůŝĐŽƐ ĞŶƚƌŽƐWƌŝǀĂĚŽƐ
dKd> ϯϬ͘ϴϭϵ ϭϳ͘ϬϱϮ ϭϯ͘ϳϲϳ Ϯϱ͘ϰϴϲ ϭϮ͘ϲϲϰ ϭϮ͘ϴϮϮ ϱ͘ϯϯϯ ϰ͘ϯϴϴ ϵϰϱ
E>h1 ϱ͘ϳϴϲ ϯ͘ϭϬϱ Ϯ͘ϲϴϭ ϯ͘ϱϭϮ ϭ͘Ϭϵϯ Ϯ͘ϰϭϵ Ϯ͘Ϯϳϰ Ϯ͘ϬϭϮ ϮϲϮ
ůŵĞƌşĂ ϱϱϭ ϱϭϭ ϰϬ ϭϵϱ ϭϱϱ ϰϬ ϯϱϲ ϯϱϲ Ϭ
ĄĚŝnj ϴϵϬ ϰϵϭ ϯϵϵ ϳϭϲ ϯϮϴ ϯϴϴ ϭϳϰ ϭϲϯ ϭϭ
ſƌĚŽďĂ ϱϱϵ ϭϳϳ ϯϴϮ ϯϲϵ ϰϮ ϯϮϳ ϭϵϬ ϭϯϱ ϱϱ
'ƌĂŶĂĚĂ ϭ͘Ϭϰϴ ϰϬϬ ϲϰϴ ϳϮϵ ϭϯϬ ϱϵϵ ϯϭϵ ϮϳϬ ϰϵ
,ƵĞůǀĂ ϭϵϱ ϭϮϭ ϳϰ ϭϯϬ ϳϬ ϲϬ ϲϱ ϱϭ ϭϰ
:ĂĠŶ ϯϰϬ ϮϯϬ ϭϭϬ ϭϯϮ ϮϮ ϭϭϬ ϮϬϴ ϮϬϴ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϴϯϵ ϱϭϵ ϯϮϬ ϯϰϯ ϭϮϰ Ϯϭϵ ϰϵϲ ϯϵϱ ϭϬϭ
^ĞǀŝůůĂ ϭ͘ϯϲϰ ϲϱϲ ϳϬϴ ϴϵϴ ϮϮϮ ϲϳϲ ϰϲϲ ϰϯϰ ϯϮ
Z'ME ϴϵϰ ϰϰϴ ϰϰϲ ϳϬϬ ϰϭϳ Ϯϴϯ ϭϵϰ ϯϭ ϭϲϯ
,ƵĞƐĐĂ ϵϮ ϲϭ ϯϭ ϴϲ ϱϱ ϯϭ ϲ ϲ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϬϳ ϭϬϳ Ϭ ϭϬϳ ϭϬϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϲϵϱ ϮϴϬ ϰϭϱ ϱϬϳ Ϯϱϱ ϮϱϮ ϭϴϴ Ϯϱ ϭϲϯ
^dhZ/^ ϱϮϴ ϯϬϬ ϮϮϴ ϱϬϳ Ϯϳϵ ϮϮϴ Ϯϭ Ϯϭ Ϭ
>Z^;/ůůĞƐͿ ϱϴϯ ϮϬϰ ϯϳϵ ϰϬϵ ϰϱ ϯϲϰ ϭϳϰ ϭϱϵ ϭϱ
EZ/^ ϭ͘ϰϭϴ ϭ͘Ϭϭϵ ϯϵϵ ϴϴϳ ϰϵϳ ϯϵϬ ϱϯϭ ϱϮϮ ϵ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϳϵϳ ϱϰϲ Ϯϱϭ ϱϱϴ ϯϬϳ Ϯϱϭ Ϯϯϵ Ϯϯϵ Ϭ
^ĂŶƚĂ͘ĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϲϮϭ ϰϳϯ ϭϰϴ ϯϮϵ ϭϵϬ ϭϯϵ ϮϵϮ Ϯϴϯ ϵ
EdZ/ Ϯϳϴ ϭϮϮ ϭϱϲ ϮϲϮ ϭϬϲ ϭϱϲ ϭϲ ϭϲ Ϭ
^d/>>z>ME ϭ͘ϭϰϴ ϲϲϳ ϰϴϭ ϭ͘Ϭϲϯ ϱϴϮ ϰϴϭ ϴϱ ϴϱ Ϭ
ǀŝůĂ ϳϭ Ϯϳ ϰϰ ϰϰ Ϭ ϰϰ Ϯϳ Ϯϳ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϭϰϮ ϴϱ ϱϳ ϭϯϲ ϳϵ ϱϳ ϲ ϲ Ϭ
>ĞſŶ ϭϴϳ ϭϰϰ ϰϯ ϭϴϳ ϭϰϰ ϰϯ Ϭ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϲϰ ϱϲ ϴ ϲϰ ϱϲ ϴ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϭϵϰ ϴϱ ϭϬϵ ϭϳϳ ϲϴ ϭϬϵ ϭϳ ϭϳ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϱϯ ϱϯ Ϭ ϱϯ ϱϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϯϱ ϯϱ Ϭ ϯϰ ϯϰ Ϭ ϭ ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϯϭϯ ϵϯ ϮϮϬ Ϯϴϱ ϲϱ ϮϮϬ Ϯϴ Ϯϴ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϴϵ ϴϵ Ϭ ϴϯ ϴϯ Ϭ ϲ ϲ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϭ͘ϭϱϱ ϲϵϬ ϰϲϱ ϭ͘ϭϭϲ ϲϱϭ ϰϲϱ ϯϵ ϯϵ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϮϬϲ ϭϰϱ ϲϭ ϮϬϬ ϭϯϵ ϲϭ ϲ ϲ Ϭ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ϯϵϭ ϭϵϵ ϭϵϮ ϯϳϵ ϭϴϳ ϭϵϮ ϭϮ ϭϮ Ϭ
ƵĞŶĐĂ ϱϲ ϯϵ ϭϳ ϱϭ ϯϰ ϭϳ ϱ ϱ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϵϰ ϵϰ Ϭ ϵϰ ϵϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϰϬϴ Ϯϭϯ ϭϵϱ ϯϵϮ ϭϵϳ ϭϵϱ ϭϲ ϭϲ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

d>hH ϲ͘ϴϲϴ ϯ͘Ϭϵϵ ϯ͘ϳϲϵ ϲ͘ϱϭϮ Ϯ͘ϳϰϯ ϯ͘ϳϲϵ ϯϱϲ ϯϱϲ Ϭ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϱ͘ϭϴϯ Ϯ͘ϭϬϱ ϯ͘Ϭϳϴ ϰ ϵϭϰ ϭ ϴϯϲ ϯ͘Ϭϳϴ Ϯϲϵ Ϯϲϵ Ϭ
'ŝƌŽŶĂ ϲϭϰ ϰϱϳ ϭϱϳ ϲϬϲ ϰϰϵ ϭϱϳ ϴ ϴ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϯϭϬ ϭϵϬ ϭϮϬ ϮϴϮ ϭϲϮ ϭϮϬ Ϯϴ Ϯϴ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϳϲϭ ϯϰϳ ϰϭϰ ϳϭϬ Ϯϵϲ ϰϭϰ ϱϭ ϱϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ,QIRUPH2OLYHQ]D
ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͘ 
KDhE/s>E/E ϯ͘ϭϰϴ Ϯ͘ϯϲϯ ϳϴϱ Ϯ͘ϲϳϯ Ϯ͘Ϭϳϭ ϲϬϮ ϰϳϱ ϮϵϮ ϭϴϯ
ůŝĐĂŶƚĞ ϭ͘Ϭϳϵ ϴϰϵ ϮϯϬ ϳϰϯ ϲϮϰ ϭϭϵ ϯϯϲ ϮϮϱ ϭϭϭ
ĂƐƚĞůůſŶ ϯϱϵ Ϯϵϭ ϲϴ ϯϯϳ Ϯϴϱ ϱϮ ϮϮ ϲ ϭϲ
sĂůĞŶĐŝĂ ϭ͘ϳϭϬ ϭ ϮϮϯ ϰϴϳ ϭ ϱϵϯ ϭ͘ϭϲϮ ϰϯϭ ϭϭϳ ϲϭ ϱϲ
ydZDhZ ϲϵϴ ϯϯϵ ϯϱϵ ϲϵϴ ϯϯϵ ϯϱϵ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂĚĂũŽnj ϱϳϴ Ϯϭϵ ϯϱϵ ϱϳϴ Ϯϭϵ ϯϱϵ Ϭ Ϭ Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ϭϮϬ ϭϮϬ Ϭ ϭϮϬ ϭϮϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

'>// ϭ͘ϭϰϰ ϲϳϬ ϰϳϰ ϭ͘ϭϰϰ ϲϳϬ ϰϳϰ Ϭ Ϭ Ϭ

ŽƌƵŹĂ ϱϲϮ ϯϳϵ ϭϴϯ ϱϲϮ ϯϳϵ ϭϴϯ Ϭ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ ϲϰ ϲϰ Ϭ ϲϰ ϲϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϲϵ ϲϵ Ϭ ϲϵ ϲϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϰϰϵ ϭϱϴ Ϯϵϭ ϰϰϵ ϭϱϴ Ϯϵϭ Ϭ Ϭ Ϭ
DZ/ ϰ͘ϯϱϲ Ϯ͘ϮϳϮ Ϯ͘Ϭϴϰ ϰ͘Ϯϴϳ Ϯ͘ϮϬϯ Ϯ͘Ϭϴϰ ϲϵ ϲϵ Ϭ
DhZ/ ϭ͘ϬϰϮ ϳϰϭ ϯϬϭ ϳϱϳ ϱϳϱ ϭϴϮ Ϯϴϱ ϭϲϲ ϭϭϵ
EsZZ ϰϯϳ ϮϲϬ ϭϳϳ ϮϮϲ ϵϵ ϭϮϳ Ϯϭϭ ϭϲϭ ϱϬ
W1^s^K ϭ͘Ϭϯϯ ϰϵϬ ϱϰϯ ϰϰϯ ϰϰ ϯϵϵ ϱϵϬ ϰϰϲ ϭϰϰ
ůĂǀĂ Ϯϭϯ ϭϲϵ ϰϰ ϰϴ ϰϰ ϰ ϭϲϱ ϭϮϱ ϰϬ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϯϵϯ ϵϯ ϮϬϬ ϭϴϬ Ϭ ϭϴϬ ϭϭϯ ϵϯ ϮϬ
sŝnjĐĂLJĂ ϱϮϳ ϮϮϴ Ϯϵϵ Ϯϭϱ Ϭ Ϯϭϱ ϯϭϮ ϮϮϴ ϴϰ
Z/K:;>ĂͿ ϭϯϵ ϵϵ ϰϬ ϭϮϲ ϴϲ ϰϬ ϭϯ ϭϯ Ϭ
hd ϭϬϳ ϭϬϳ Ϭ ϭϬϳ ϭϬϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
D>/>> ϱϳ ϱϳ Ϭ ϱϳ ϱϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϱϮ͘ >hDEKDdZ/h>KEh/ME^W/>^W1&/WKZd/WKE^HE͘dKK^>K^EdZK^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
dKd>Ύ ĚƵĐĂĐŝſŶ/ŶĨĂŶƚŝů ĚƵĐĂĐŝſŶĄƐŝĐĂ ĚƵĐĂĐŝſŶ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂ &͘W͘ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĚĞdĂƌĞĂƐ dƌĂŶƐŝĐŝſŶĂůĂsŝĚĂĚƵůƚĂ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽƉŽƌĞŶƐĞŹĂŶnjĂ
 dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ
dKd> ϯϬ͘ϴϭϵ ϭϭ͘ϲϱϭ ϭ͘ϱϱϲ ϱϴϰ ϴ͘ϰϰϰ ϯ͘Ϯϰϴ ϭϵϱ ϳϰ ϰϭϱ ϭϱϵ Ϯ͘ϵϴϵ ϭ͘ϮϬϭ ϭϳ͘ϮϮϬ ϲ͘ϯϴϱ
E>h1 ϱ͘ϳϴϲ Ϯ͘Ϭϳϯ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱ͘ϳϴϲ Ϯ͘Ϭϳϯ
ůŵĞƌşĂ ϱϱϭ ϭϵϱ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱϱϭ ϭϵϱ
ĄĚŝnj ϴϵϬ ϯϬϵ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϴϵϬ ϯϬϵ
ſƌĚŽďĂ ϱϱϵ ϮϬϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱϱϵ ϮϬϬ
'ƌĂŶĂĚĂ ϭ͘Ϭϰϴ ϯϵϱ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭ͘Ϭϰϴ ϯϵϱ
,ƵĞůǀĂ ϭϵϱ ϴϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϵϱ ϴϬ
:ĂĠŶ ϯϰϬ ϭϬϴ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϰϬ ϭϬϴ
DĄůĂŐĂ ϴϯϵ Ϯϳϭ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϴϯϵ Ϯϳϭ
^ĞǀŝůůĂ ϭ͘ϯϲϰ ϱϭϱ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭ͘ϯϲϰ ϱϭϱ
Z'ME ϴϵϰ ϯϰϲ ϭϲϮ ϳϭ ϱϵϯ ϮϮϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯϵ ϱϮ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϵϮ ϯϯ ϭϮ ϱ ϲϱ ϮϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϱ ϴ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϬϳ ϯϰ ϰ Ϯ ϲϱ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϴ ϭϯ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϲϵϱ Ϯϳϵ ϭϰϲ ϲϰ ϰϲϯ ϭϴϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϲ ϯϭ Ϭ Ϭ
^dhZ/^ ϱϮϴ Ϯϭϱ ϳϬ ϯϬ ϯϮϭ ϭϮϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯϳ ϲϯ Ϭ Ϭ
>Z^ ϱϴϯ ϭϵϲ ϱϯ ϮϬ ϰϯϴ ϭϱϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϵϮ Ϯϰ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϭ͘ϰϭϴ ϱϲϱ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭ͘ϰϭϴ ϱϲϱ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϳϵϳ ϯϭϳ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϳϵϳ ϯϭϳ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϲϮϭ Ϯϰϴ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϲϮϭ Ϯϰϴ
EdZ/ Ϯϳϴ ϭϭϮ ϭϵ ϭϭ ϭϴϳ ϳϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϮ Ϯϵ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϭ͘ϭϰϴ ϰϰϯ ϴϭ ϯϮ ϳϰϬ Ϯϳϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϮϳ ϭϯϱ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ ϳϭ ϯϳ ϰ Ϯ ϱϰ Ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯ ϴ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϭϰϮ ϱϳ ϳ ϯ ϭϬϭ ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϰ ϭϳ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϭϴϳ ϲϵ ϳ ϯ ϭϭϮ ϯϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϴ Ϯϳ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϲϰ ϭϲ ϳ ϯ ϯϴ ϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϵ ϲ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϭϵϰ ϴϭ ϮϬ ϴ ϭϭϯ ϰϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϭ Ϯϴ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϱϯ ϮϮ Ϯ ϭ ϯϴ ϭϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯ ϱ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϯϱ Ϯϭ ϭ Ϭ Ϯϯ ϭϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ ϲ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϯϭϯ ϭϭϬ Ϯϳ ϵ ϭϵϵ ϳϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϳ ϯϬ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϴϵ ϯϬ ϲ ϯ ϲϮ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϭ ϴ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϭ͘ϭϱϱ ϰϯϱ ϵϵ ϯϰ ϳϴϲ Ϯϵϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϳϬ ϭϬϰ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϮϬϲ ϳϰ ϭϲ ϳ ϭϱϰ ϱϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϲ ϭϮ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϯϵϭ ϭϱϵ ϰϯ ϭϰ Ϯϱϱ ϭϬϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϵϯ ϯϴ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ ϱϲ Ϯϭ Ϯ Ϭ ϰϲ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴ Ϯ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϵϰ ϯϰ ϭϰ ϲ ϲϲ ϮϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϰ ϲ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϰϬϴ ϭϰϳ Ϯϰ ϳ Ϯϲϱ ϵϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭϵ ϰϲ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͘             

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
d>hH ϲ͘ϴϲϴ Ϯ͘ϱϴϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϲ͘ϴϲϴ Ϯ͘ϱϴϰ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϱ͘ϭϴϯ ϭ͘ϵϰϯ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱ͘ϭϴϯ ϭ͘ϵϰϯ
'ŝƌŽŶĂ ϲϭϰ Ϯϰϯ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϲϭϰ Ϯϰϯ
>ůĞŝĚĂ ϯϭϬ ϭϮϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϭϬ ϭϮϰ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϳϲϭ Ϯϳϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϳϲϭ Ϯϳϰ
KDhE/s>E/E ϯ͘ϭϰϴ ϭ͘ϭϲϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯ͘ϭϰϴ ϭ͘ϭϲϯ
ůŝĐĂŶƚĞ ϭ͘Ϭϳϵ ϰϬϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ͘Ϭϳϵ ϰϬϬ
ĂƐƚĞůůſŶ ϯϱϵ ϭϮϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϱϵ ϭϮϯ
sĂůĞŶĐŝĂ ϭ͘ϳϭϬ ϲϰϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ͘ϳϭϬ ϲϰϬ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ydZDhZ ϲϵϴ ϮϲϬ ϰϮ ϭϰ ϯϴϴ ϭϰϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϲϴ ϭϬϲ Ϭ Ϭ

ĂĚĂũŽnj ϱϳϴ Ϯϭϲ Ϯϳ ϵ ϯϭϳ ϭϭϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϯϰ ϵϯ Ϭ Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ϭϮϬ ϰϰ ϭϱ ϱ ϳϭ Ϯϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϰ ϭϯ Ϭ Ϭ
'>// ϭ͘ϭϰϰ ϰϬϳ ϯϳϭ ϭϯϭ ϱϮϰ ϭϵϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϰϵ ϴϮ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϱϲϮ ϮϬϳ ϭϲϯ ϲϯ ϮϬϳ ϴϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϵϮ ϲϰ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ ϲϰ Ϯϭ ϰ Ϯ ϯϯ ϭϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϳ ϳ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϲϵ ϭϯ ϰϴ ϭϯ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϰϰϵ ϭϲϲ ϭϱϲ ϱϯ Ϯϲϯ ϭϬϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϬ ϭϭ Ϭ Ϭ
DZ/ ϰ͘ϯϱϲ ϭ͘ϳϰϭ ϰϭϭ ϭϱϮ Ϯ͘ϴϱϱ ϭ͘ϭϮϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ͘ϬϵϬ ϰϲϱ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϭ͘ϬϰϮ ϰϬϯ ϭϯϰ ϰϰ ϲϳϭ Ϯϲϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϯϳ ϵϰ Ϭ Ϭ
EsZZ ϰϯϳ ϭϴϴ ϭϵ ϳ ϯϴϭ ϭϲϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϳ ϭϴ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϭ͘Ϭϯϯ ϯϴϯ ϱϵ ϭϵ ϯϲϰ ϭϯϭ ϭϵϱ ϳϰ ϰϭϱ ϭϱϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ůĂǀĂ Ϯϭϯ ϴϭ ϭϬ ϲ ϱϱ Ϯϭ ϳϰ Ϯϭ ϳϰ ϯϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϯϵϯ ϭϬϳ ϯϴ ϭϭ ϱϵ ϭϴ ϱϲ Ϯϯ ϭϰϬ ϱϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sŝnjĐĂLJĂ ϱϮϳ ϭϵϱ ϭϭ Ϯ ϮϱϬ ϵϮ ϲϱ ϯϬ ϮϬϭ ϳϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
Z/K:;>ĂͿ ϭϯϵ ϲϬ ϭϵ ϭϮ ϳϱ ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϱ ϭϳ Ϭ Ϭ
hd ϭϬϳ ϰϴ ϭϱ ϱ ϳϳ ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϱ ϲ Ϭ Ϭ
D>/>> ϱϳ Ϯϵ Ϯ Ϯ ϰϰ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ ϲ Ϭ Ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϱϯ͘ >hDEKDdZ/h>KEh/ME^W/>^W1&/WKZd/WKE^HE͘EdZK^Wj>/K^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
&͘W͘ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĚĞ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽƉŽƌ
dKd>Ύ ĚƵĐĂĐŝſŶ/ŶĨĂŶƚŝů ĚƵĐĂĐŝſŶĄƐŝĐĂ ĚƵĐĂĐŝſŶ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂ dƌĂŶƐŝĐŝſŶĂůĂsŝĚĂĚƵůƚĂ
 dĂƌĞĂƐ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂ
dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ
dKd> ϭϳ͘ϬϱϮ ϲ͘ϰϮϰ ϲϳϮ Ϯϲϭ ϰ͘ϮϮϴ ϭ͘ϲϰϯ ϭϭϲ ϰϭ Ϯϲϭ ϭϬϵ ϭ͘ϱϭϵ ϲϮϬ ϵ͘ϱϴϲ ϯ͘ϱϭϲ
E>h1 ϯ͘ϭϬϱ ϭ͘ϭϬϭ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯ͘ϭϬϱ ϭ͘ϭϬϭ
ůŵĞƌşĂ ϱϭϭ ϭϴϯ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱϭϭ ϭϴϯ
ĄĚŝnj ϰϵϭ ϭϳϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϰϵϭ ϭϳϬ
ſƌĚŽďĂ ϭϳϳ ϱϭ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϳϳ ϱϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϰϬϬ ϭϰϱ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϰϬϬ ϭϰϱ
,ƵĞůǀĂ ϭϮϭ ϱϯ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϮϭ ϱϯ
:ĂĠŶ ϮϯϬ ϳϲ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϮϯϬ ϳϲ
DĄůĂŐĂ ϱϭϵ ϭϳϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱϭϵ ϭϳϬ
^ĞǀŝůůĂ ϲϱϲ Ϯϱϯ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϲϱϲ Ϯϱϯ
Z'ME ϰϰϴ ϭϲϴ ϱϭ Ϯϱ ϯϭϭ ϭϭϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϲ ϯϬ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϲϭ ϭϵ ϲ ϰ ϰϰ ϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ ϱ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϬϳ ϯϰ ϰ Ϯ ϲϱ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϴ ϭϯ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϮϴϬ ϭϭϱ ϰϭ ϭϵ ϮϬϮ ϴϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϳ ϭϮ Ϭ Ϭ
^dhZ/^ ϯϬϬ ϭϭϰ ϰϭ ϭϯ ϭϴϰ ϲϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϱ ϯϲ Ϭ Ϭ
>Z^ ϮϬϰ ϳϳ ϭϲ ϱ ϭϳϵ ϳϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϵ Ϯ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϭ͘Ϭϭϵ ϯϵϭ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭ͘Ϭϭϵ ϯϵϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϱϰϲ ϮϬϳ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϱϰϲ ϮϬϳ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϰϳϯ ϭϴϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϰϳϯ ϭϴϰ
EdZ/ ϭϮϮ ϱϬ ϴ ϲ ϳϳ ϯϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϳ ϭϭ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϲϲϳ Ϯϱϯ ϱϰ Ϯϭ ϰϰϵ ϭϳϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲϰ ϲϬ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ Ϯϳ ϭϳ ϰ Ϯ Ϯϯ ϭϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϴϱ ϯϱ ϳ ϯ ϲϯ Ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϱ ϱ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϭϰϰ ϱϬ ϭ Ϭ ϴϵ ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϰ ϭϱ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϱϲ ϭϰ ϳ ϯ ϯϲ ϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯ ϱ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϴϱ ϯϮ ϭϭ ϰ ϱϰ ϮϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϬ ϴ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϱϯ ϮϮ Ϯ ϭ ϯϴ ϭϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯ ϱ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϯϱ Ϯϭ ϭ Ϭ Ϯϯ ϭϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ ϲ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϵϯ ϯϮ ϭϱ ϱ ϲϭ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϳ ϴ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϴϵ ϯϬ ϲ ϯ ϲϮ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϭ ϴ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϲϵϬ Ϯϱϱ ϱϱ Ϯϭ ϰϳϱ ϭϳϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲϬ ϲϮ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϭϰϱ ϰϲ ϭϮ ϱ ϵϳ Ϯϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϲ ϭϮ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭϵϵ ϴϭ Ϯϰ ϵ ϭϰϮ ϲϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϯ ϭϭ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ ϯϵ ϭϲ Ϭ Ϭ ϯϱ ϭϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ ϭ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϵϰ ϯϰ ϭϰ ϲ ϲϲ ϮϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϰ ϲ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ Ϯϭϯ ϳϴ ϱ ϭ ϭϯϱ ϰϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϯ ϯϮ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ              

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
d>hH ϯ͘Ϭϵϵ ϭ͘ϭϰϲ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯ͘Ϭϵϵ ϭ͘ϭϰϲ
ĂƌĐĞůŽŶĂ Ϯ͘ϭϬϱ ϳϳϭ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ Ϯ͘ϭϬϱ ϳϳϭ
'ŝƌŽŶĂ ϰϱϳ ϭϴϳ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϰϱϳ ϭϴϳ
>ůĞŝĚĂ ϭϵϬ ϳϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϵϬ ϳϰ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϯϰϳ ϭϭϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϰϳ ϭϭϰ
KDhE/s>E/E Ϯ͘ϯϲϯ ϴϳϴ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯ͘ϯϲϯ ϴϳϴ
ůŝĐĂŶƚĞ ϴϰϵ ϯϭϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϰϵ ϯϭϵ
ĂƐƚĞůůſŶ Ϯϵϭ ϵϴ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϵϭ ϵϴ
sĂůĞŶĐŝĂ ϭ͘ϮϮϯ ϰϲϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ͘ϮϮϯ ϰϲϭ
ydZDhZ ϯϯϵ ϭϮϳ Ϯϲ ϭϭ ϭϲϲ ϱϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϰϳ ϱϳ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĂĚĂũŽnj Ϯϭϵ ϴϯ ϭϭ ϲ ϵϱ ϯϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭϯ ϰϰ Ϭ Ϭ

ĄĐĞƌĞƐ ϭϮϬ ϰϰ ϭϱ ϱ ϳϭ Ϯϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϰ ϭϯ Ϭ Ϭ
'>// ϲϳϬ Ϯϯϰ ϭϳϲ ϲϴ Ϯϳϱ ϵϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϭϵ ϳϰ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϯϳϵ ϭϯϱ ϭϭϰ ϰϳ ϵϲ ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲϵ ϱϳ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ ϲϰ Ϯϭ ϰ Ϯ ϯϯ ϭϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϳ ϳ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϲϵ ϭϯ ϰϴ ϭϯ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϭϱϴ ϲϱ ϭϬ ϲ ϭϮϱ ϰϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϯ ϭϬ Ϭ Ϭ
DZ/ Ϯ͘ϮϳϮ ϵϮϭ Ϯϳϭ ϭϬϮ ϭ͘ϰϭϴ ϱϲϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϴϯ Ϯϱϴ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϳϰϭ Ϯϳϱ ϵϮ ϯϬ ϰϱϳ ϭϳϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϵϮ ϳϯ Ϭ Ϭ
EsZZ ϮϲϬ ϭϭϳ ϭϳ ϳ ϮϯϮ ϭϬϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ ϲ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϰϵϬ ϭϵϯ ϭϮ ϲ ϭϬϭ ϯϳ ϭϭϲ ϰϭ Ϯϲϭ ϭϬϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ůĂǀĂ ϭϲϵ ϲϯ ϵ ϲ ϰϲ ϭϳ ϲϭ ϭϱ ϱϯ Ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϵϯ ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϵϯ ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sŝnjĐĂLJĂ ϮϮϴ ϵϱ ϯ Ϭ ϱϱ ϮϬ ϱϱ Ϯϲ ϭϭϱ ϰϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
Z/K:;>ĂͿ ϵϵ ϰϳ ϭϮ ϳ ϱϴ Ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϵ ϭϯ Ϭ Ϭ
hd ϭϬϳ ϰϴ ϭϱ ϱ ϳϳ ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϱ ϲ Ϭ Ϭ
D>/>> ϱϳ Ϯϵ Ϯ Ϯ ϰϰ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ ϲ Ϭ Ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘

 dĂďůĂϱϰ͘ >hDEKDdZ/h>KEh/ME^W/>^W1&/WKZd/WKE^HE͘EdZK^WZ/sK^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
&͘W͘ƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĚĞ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽƉŽƌ
dKd>Ύ ĚƵĐĂĐŝſŶ/ŶĨĂŶƚŝů ĚƵĐĂĐŝſŶĄƐŝĐĂ ĚƵĐĂĐŝſŶ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂ dƌĂŶƐŝĐŝſŶĂůĂsŝĚĂĚƵůƚĂ
 dĂƌĞĂƐ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂ
dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ dŽƚĂů DƵũĞƌĞƐ
dKd> ϭϯ͘ϳϲϳ ϱ͘ϮϮϳ ϱϭϯ ϭϵϮ ϯ͘ϲϵϮ ϭ͘ϰϭϭ ϳϵ ϯϯ ϭϱϰ ϱϬ ϭ͘ϮϮϭ ϰϵϵ ϳ͘ϲϯϰ Ϯ͘ϴϲϵ
E>h1 Ϯ͘ϲϴϭ ϵϳϮ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ Ϯ͘ϲϴϭ ϵϳϮ
ůŵĞƌşĂ ϰϬ ϭϮ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϰϬ ϭϮ
ĄĚŝnj ϯϵϵ ϭϯϵ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϵϵ ϭϯϵ
ſƌĚŽďĂ ϯϴϮ ϭϰϵ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϴϮ ϭϰϵ
'ƌĂŶĂĚĂ ϲϰϴ ϮϱϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϲϰϴ ϮϱϬ
,ƵĞůǀĂ ϳϰ Ϯϳ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϳϰ Ϯϳ
:ĂĠŶ ϭϭϬ ϯϮ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϭϬ ϯϮ
DĄůĂŐĂ ϯϮϬ ϭϬϭ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϮϬ ϭϬϭ
^ĞǀŝůůĂ ϳϬϴ ϮϲϮ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϳϬϴ ϮϲϮ
Z'ME ϰϰϲ ϭϳϴ ϭϭϭ ϰϲ ϮϴϮ ϭϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϯ ϮϮ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϯϭ ϭϰ ϲ ϭ Ϯϭ ϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ ϯ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϰϭϱ ϭϲϰ ϭϬϱ ϰϱ Ϯϲϭ ϭϬϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϵ ϭϵ Ϭ Ϭ
^dhZ/^ ϮϮϴ ϭϬϭ Ϯϵ ϭϳ ϭϯϳ ϱϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϮ Ϯϳ Ϭ Ϭ
>Z^ ϯϳϵ ϭϭϵ ϯϳ ϭϱ Ϯϱϵ ϴϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϯ ϮϮ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϯϵϵ ϭϳϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯϵϵ ϭϳϰ
>ĂƐWĂůŵĂƐ Ϯϱϭ ϭϭϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ Ϯϱϭ ϭϭϬ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭϰϴ ϲϰ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϰϴ ϲϰ
EdZ/ ϭϱϲ ϲϮ ϭϭ ϱ ϭϭϬ ϯϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϱ ϭϴ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϰϴϭ ϭϵϬ Ϯϳ ϭϭ Ϯϵϭ ϭϬϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲϯ ϳϱ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ ϰϰ ϮϬ Ϭ Ϭ ϯϭ ϭϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯ ϴ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϱϳ ϮϮ Ϭ Ϭ ϯϴ ϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϵ ϭϮ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϰϯ ϭϵ ϲ ϯ Ϯϯ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϰ ϭϮ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϴ Ϯ Ϭ Ϭ Ϯ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲ ϭ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϭϬϵ ϰϵ ϵ ϰ ϱϵ Ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϭ ϮϬ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϮϮϬ ϳϴ ϭϮ ϰ ϭϯϴ ϱϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϬ ϮϮ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϰϲϱ ϭϴϬ ϰϰ ϭϯ ϯϭϭ ϭϮϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭϬ ϰϮ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϲϭ Ϯϴ ϰ Ϯ ϱϳ Ϯϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭϵϮ ϳϴ ϭϵ ϱ ϭϭϯ ϰϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϬ Ϯϳ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ ϭϳ ϱ Ϯ Ϭ ϭϭ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ ϭ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϭϵϱ ϲϵ ϭϵ ϲ ϭϯϬ ϰϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϲ ϭϰ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ              

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
d>hH ϯ͘ϳϲϵ ϭ͘ϰϯϴ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯ͘ϳϲϵ ϭ͘ϰϯϴ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϯ͘Ϭϳϴ ϭ͘ϭϳϮ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϯ͘Ϭϳϴ ϭ͘ϭϳϮ
'ŝƌŽŶĂ ϭϱϳ ϱϲ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϱϳ ϱϲ
>ůĞŝĚĂ ϭϮϬ ϱϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϭϮϬ ϱϬ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϰϭϰ ϭϲϬ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ͘͘ ϰϭϰ ϭϲϬ
KDhE/s>E/E ϳϴϱ Ϯϴϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϴϱ Ϯϴϱ
ůŝĐĂŶƚĞ ϮϯϬ ϴϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϯϬ ϴϭ
ĂƐƚĞůůſŶ ϲϴ Ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϴ Ϯϱ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰϴϳ ϭϳϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϴϳ ϭϳϵ
ydZDhZ ϯϱϵ ϭϯϯ ϭϲ ϯ ϮϮϮ ϴϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϮϭ ϰϵ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĂĚĂũŽnj ϯϱϵ ϭϯϯ ϭϲ ϯ ϮϮϮ ϴϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϮϭ ϰϵ Ϭ Ϭ

ĄĐĞƌĞƐ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'>// ϰϳϰ ϭϳϯ ϭϵϱ ϲϯ Ϯϰϵ ϭϬϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϬ ϴ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϭϴϯ ϳϮ ϰϵ ϭϲ ϭϭϭ ϰϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϯ ϳ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ Ϯϵϭ ϭϬϭ ϭϰϲ ϰϳ ϭϯϴ ϱϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϳ ϭ Ϭ Ϭ
DZ/ Ϯ͘Ϭϴϰ ϴϮϬ ϭϰϬ ϱϬ ϭ͘ϰϯϳ ϱϲϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϬϳ ϮϬϳ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϯϬϭ ϭϮϴ ϰϮ ϭϰ Ϯϭϰ ϵϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϱ Ϯϭ Ϭ Ϭ
EsZZ ϭϳϳ ϳϭ Ϯ Ϭ ϭϰϵ ϱϵ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϲ ϭϮ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϱϰϯ ϭϵϬ ϰϳ ϭϯ Ϯϲϯ ϵϰ ϳϵ ϯϯ ϭϱϰ ϱϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ůĂǀĂ ϰϰ ϭϴ ϭ Ϭ ϵ ϰ ϭϯ ϲ Ϯϭ ϴ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϮϬϬ ϳϮ ϯϴ ϭϭ ϱϵ ϭϴ ϱϲ Ϯϯ ϰϳ ϮϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sŝnjĐĂLJĂ Ϯϵϵ ϭϬϬ ϴ Ϯ ϭϵϱ ϳϮ ϭϬ ϰ ϴϲ ϮϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
Z/K:;>ĂͿ ϰϬ ϭϯ ϳ ϱ ϭϳ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲ ϰ Ϭ Ϭ
hd Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
D>/>> Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘

 dĂďůĂϱϱ͘ >hDEK^DdZ/h>K^Eh/ME^W/>^W1&/WKZd/WK/^W/;ϭͿ͘dKK^>K^EdZK^͘DK^^yK^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƐşƋƵŝĐĂ dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĂůƵŵ͘ĐŽŶ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ sŝƐƵĂů WůƵƌŝĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ŝŐĞƌĂ DĞĚŝĂ ^ĞǀĞƌĂ WƌŽĨƵŶĚĂ ŐƌĂǀĞƐ;ϮͿ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ƉŽƌĚŝƐĐĂƉ͘
dKd> ϯϬ͘ϴϭϵ ϲϭϯ ϭ͘ϲϵϵ Ϯ͘ϯϵϬ ϳ͘ϰϵϱ ϯ͘Ϯϴϲ ϭ͘ϰϲϲ ϭϲϬ ϲ͘ϯϵϵ ϱ͘ϵϲϮ ϮϮϮ ϭ͘ϭϮϲ
E>h1 ϱ͘ϳϴϲ Ϯϱϰ ϭ͘Ϭϱϯ ϱϯϮ ϭ͘ϭϴϲ ϳϬϭ ϰϮϮ ϭϭϴ ϭ͘ϰϰϰ dž ϳϱ Ϭ
ůŵĞƌşĂ ϱϱϭ ϰϲ ϲϮ ϭϲ ϭϮϲ ϭϯϰ ϳϮ ϱ ϴϯ dž ϳ Ϭ
ĄĚŝnj ϴϵϬ ϯϮ ϮϮϴ ϳϰ ϮϮϮ ϴϰ ϭϯ ϰ ϮϮϴ dž ϰ Ϭ
ſƌĚŽďĂ ϱϱϵ ϭϭ ϲϲ ϱϲ ϭϲϲ ϱϲ ϳϯ ϳ ϭϭϵ dž ϱ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϭ͘Ϭϰϴ ϵϮ ϭϳϮ ϭϵϮ Ϯϰϴ ϵϬ ϱϱ ϳ ϭϱϳ dž ϯϰ Ϭ
,ƵĞůǀĂ ϭϵϱ Ϭ ϱϲ ϭϰ ϯϯ ϭϵ ϱ ϲ ϲϭ dž Ϭ Ϭ
:ĂĠŶ ϯϰϬ ϰ ϲϰ Ϯϲ ϯϵ ϮϬ ϴϰ Ϯ ϵϱ dž ϱ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϴϯϵ ϲϭ ϭϲϰ ϭϲ ϭϬϴ ϭϱϲ ϲϬ ϲ ϮϲϬ dž ϴ Ϭ
^ĞǀŝůůĂ ϭ͘ϯϲϰ ϴ Ϯϰϭ ϭϯϳ Ϯϰϰ ϭϰϭ ϱϵ ϴϭ ϰϰϭ dž ϭϮ Ϭ
Z'ME ϴϵϰ ϭϭϯ ϰ ϭϲ ϭϴϮ ϴϵ Ϭ ϭ ϭϰϳ ϯϰϮ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϵϮ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϭ ϭϬ Ϭ Ϭ ϭϭ ϰϬ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϬϳ ϭ ϭ Ϭ ϰϮ ϭϴ Ϭ Ϭ ϭϴ Ϯϳ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϲϵϱ ϭϭϮ ϯ ϭϲ ϭϬϵ ϲϭ Ϭ ϭ ϭϭϴ Ϯϳϱ Ϭ Ϭ
^dhZ/ ϱϮϴ ϭ ϲϰ Ϯϭ ϭϳϬ Ϯϳ ϭ ϭ ϭϭϭ ϭϯϮ Ϭ Ϭ
>Z^ ϱϴϯ ϭϬ ϲ ϯϭ ϭϬϳ ϰϮ Ϯ ϭ ϭϴϭ ϮϬϯ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϭ͘ϰϭϴ Ϭ ϱ ϭϰ Ϯϲϳ ϴ ϯϲϵ Ϭ Ϯϴϲ ϰϭϵ ϱϬ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϳϵϳ Ϭ ϯ ϭϬ ϭϯϴ ϯ ϮϮϬ Ϭ ϭϱϭ Ϯϰϴ Ϯϰ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϲϮϭ Ϭ Ϯ ϰ ϭϮϵ ϱ ϭϰϵ Ϭ ϭϯϱ ϭϳϭ Ϯϲ Ϭ
EdZ/ Ϯϳϴ Ϯ ϲ ϭϮ ϳϬ ϰϬ ϲϬ Ϭ Ϭ ϴϴ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϭ͘ϭϰϴ ϳ ϭϭ ϲϬ Ϯϲϱ ϴϱ ϭϴ ϭ ϵϮ ϲϬϵ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ ϳϭ Ϭ Ϭ ϭ ϭϴ Ϭ Ϭ Ϭ ϯ ϰϵ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϭϰϮ Ϭ Ϭ ϲ ϯϱ ϭϭ ϭ Ϭ ϲ ϴϯ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϭϴϳ Ϭ ϭ ϴ ϯϳ ϲ ϭ Ϭ ϭϱ ϭϭϵ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϲϰ Ϭ Ϭ ϭ ϭϬ ϭϬ ϰ Ϭ Ϭ ϯϵ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϭϵϰ Ϯ ϰ ϮϬ ϰϲ Ϯϱ ϱ Ϭ ϭϬ ϴϮ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϱϯ Ϭ ϭ Ϭ ϭϰ Ϭ Ϯ Ϭ ϱ ϯϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲ ϯ Ϭ Ϭ Ϯ ϭϰ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϯϭϯ ϱ ϯ ϭϴ ϱϮ ϭϵ ϭ ϭ ϯϳ ϭϳϳ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϴϵ Ϭ Ϯ ϲ ϯϳ ϭϭ ϰ Ϭ ϭϰ ϭϱ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϭ͘ϭϱϱ Ϭ ϵ Ϯϴ Ϯϰϰ ϭϴϭ ϲ Ϭ Ϯϰϯ ϰϰϰ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϮϬϲ Ϭ Ϭ ϭϰ ϲϭ ϮϬ ϱ Ϭ ϰϲ ϲϬ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϯϵϭ Ϭ ϱ Ϯ ϱϵ ϵϭ Ϭ Ϭ ϭϬϵ ϭϮϱ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ ϱϲ Ϭ Ϭ Ϭ ϱ ϭϱ Ϭ Ϭ ϭϮ Ϯϰ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϵϰ Ϭ Ϭ ϴ ϮϮ ϯ Ϭ Ϭ ϵ ϱϮ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϰϬϴ Ϭ ϰ ϰ ϵϳ ϱϮ ϭ Ϭ ϲϳ ϭϴϯ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ            
d>hH ϲ͘ϴϲϴ ϵϳ ϰϮϵ ϵϴϮ ϭ͘ϲϭϮ ϭ͘ϬϮϰ ϰϮϭ Ϯϴ ϭ͘ϱϳϭ Ϭ Ϭ ϳϬϰ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϱ͘ϭϴϯ ϲϮ ϯϮϬ ϳϱϱ ϭ͘Ϯϯϴ ϳϮϰ ϮϵϬ Ϯϯ ϭ ϮϰϮ Ϭ Ϭ ϱϮϵ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
'ŝƌŽŶĂ ϲϭϰ Ϯϳ ϱϭ ϰϵ ϭϯϯ ϭϬϵ ϲϲ Ϭ ϭϯϬ Ϭ Ϭ ϰϵ
>ůĞŝĚĂ ϯϭϬ Ϭ ϯϴ ϳϭ ϰϳ ϯϳ ϭϲ ϭ ϳϭ Ϭ Ϭ Ϯϵ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϳϲϭ ϴ ϮϬ ϭϬϳ ϭϵϰ ϭϱϰ ϰϵ ϰ ϭϮϴ Ϭ Ϭ ϵϳ
KDhE/s>E/E ϯ͘ϭϰϴ Ϭ Ϭ Ϭ ϵϬϯ Ϯϵϰ ϱϬ Ϭ ϳϭϮ ϭ͘ϭϰϱ ϰϰ Ϭ
ůŝĐĂŶƚĞ ϭ͘Ϭϳϵ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϱϮ ϭϭϭ ϭϲ Ϭ ϮϴϬ ϰϬϯ ϭϳ Ϭ
ĂƐƚĞůůſŶ ϯϱϵ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϯ ϯϭ ϭϯ Ϭ ϳϯ ϭϱϱ ϰ Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ ϭ͘ϳϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϲϴ ϭϱϮ Ϯϭ Ϭ ϯϱϵ ϱϴϳ Ϯϯ Ϭ
ydZDhZ ϲϵϴ ϰ ϴ ϯϮ ϭϳϳ ϳϱ ϲ ϭ ϭϬϲ Ϯϴϵ Ϭ Ϭ
ĂĚĂũŽnj ϱϳϴ ϯ ϴ ϮϮ ϭϱϳ ϲϵ ϲ Ϭ ϭϬϱ ϮϬϴ Ϭ Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ϭϮϬ ϭ Ϭ ϭϬ ϮϬ ϲ Ϭ ϭ ϭ ϴϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

'>// ϭ͘ϭϰϰ Ϯϵ ϵ ϭϯϭ Ϯϱϵ ϭϭϰ Ϯϵ ϱ Ϯϳϵ Ϯϴϵ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϱϲϮ Ϯϰ Ϯ ϱϬ ϭϱϴ ϰϱ ϭϬ ϭ ϭϰϴ ϭϮϰ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ ϲϰ ϭ ϯ ϰ ϭϰ ϲ ϭ Ϭ ϵ Ϯϲ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϲϵ ϭ Ϭ ϭϬ ϲ ϭ Ϭ ϭ ϮϬ ϯϬ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϰϰϵ ϯ ϰ ϲϳ ϴϭ ϲϮ ϭϴ ϯ ϭϬϮ ϭϬϵ Ϭ Ϭ
DZ/ ϰ͘ϯϱϲ ϴϰ ϯϳ ϭϮϬ ϭ͘ϱϴϳ ϯϳϱ ϯϲ Ϯ ϳϱϰ ϭ͘ϯϲϭ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϭ͘ϬϰϮ ϵ ϭϰ ϯϲ ϮϬϮ ϭϭϱ ϭϳ Ϭ Ϯϰϳ ϰϬϮ Ϭ Ϭ
EsZZ ϰϯϳ Ϯ ϭϳ ϭϬϲ ϳϯ ϯϬ ϳ Ϭ ϵϬ ϭϭϮ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϭ͘Ϭϯϯ ϭ Ϯϳ Ϯϲϲ ϭϭϬ ϲϵ ϮϮ ϭ ϲϬ Ϯ ϱϯ ϰϮϮ
ůĂǀĂ Ϯϭϯ ϭ ϴ ϱϲ ϰϬ ϯϬ Ϯϭ Ϭ ϭϰ ϭ ϵ ϯϯ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϯϵϯ Ϭ Ϯ ϴϰ ϯϮ ϲ Ϭ ϭ ϱ Ϭ ϭϴ ϭϰϱ
sŝnjĐĂLJĂ ϱϮϳ Ϭ ϭϳ ϭϮϲ ϯϴ ϯϯ ϭ Ϭ ϰϭ ϭ Ϯϲ Ϯϰϰ
Z/K:;>ĂͿ ϭϯϵ Ϭ Ϭ ϭ ϭϴ ϭϬ Ϭ ϭ ϯϲ ϳϯ Ϭ Ϭ
hd ϭϬϳ Ϭ Ϭ Ϯ ϰϯ ϱ Ϭ Ϭ Ϯϴ Ϯϵ Ϭ Ϭ
D>/>> ϱϳ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϬ Ϯ Ϭ Ϭ ϭϮ Ϯϯ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞů͞ůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͟LJĞůĚĞ͞KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͘͟
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϱϲ͘ >hDEK^DdZ/h>K^Eh/ME^W/>^W1&/WKZd/WK/^W/;ϭͿ͘dKK^>K^EdZK^͘Dh:Z^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƐşƋƵŝĐĂ dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĂůƵŵ͘ĐŽŶ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ sŝƐƵĂů WůƵƌŝĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ŝŐĞƌĂ DĞĚŝĂ ^ĞǀĞƌĂ WƌŽĨƵŶĚĂ ŐƌĂǀĞƐ;ϮͿ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ƉŽƌĚŝƐĐĂƉ͘
dKd> ϭϭ͘ϲϱϭ ϮϲϬ ϲϴϵ ϴϵϭ ϯ͘ϭϬϲ ϭ͘ϯϭϰ ϱϴϰ ϱϵ ϭ͘ϲϵϴ Ϯ͘ϱϰϲ ϲϳ ϰϯϳ
E>h1 Ϯ͘Ϭϳϯ ϭϬϭ ϰϬϵ ϭϵϴ ϰϲϯ Ϯϳϵ ϭϯϭ ϰϱ ϰϮϵ dž ϭϴ Ϭ
ůŵĞƌşĂ ϭϵϱ Ϯϭ Ϯϴ ϳ ϰϭ ϱϬ Ϯϳ ϭ ϭϴ dž Ϯ Ϭ
ĄĚŝnj ϯϬϵ ϭϮ ϴϮ Ϯϲ ϴϯ ϯϬ ϰ ϭ ϳϬ dž ϭ Ϭ
ſƌĚŽďĂ ϮϬϬ ϰ Ϯϳ ϮϬ ϲϭ ϮϬ Ϯϳ ϯ ϯϳ dž ϭ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϯϵϱ ϯϲ ϳϬ ϳϯ ϵϱ ϯϰ Ϯϭ ϱ ϱϰ dž ϴ Ϭ
,ƵĞůǀĂ ϴϬ Ϭ Ϯϲ ϲ ϭϰ ϴ Ϯ Ϯ Ϯϯ dž Ϭ Ϭ
:ĂĠŶ ϭϬϴ Ϯ ϭϳ ϳ Ϯϵ ϭϴ ϳ Ϭ Ϯϳ dž ϭ Ϭ
DĄůĂŐĂ Ϯϳϭ Ϯϯ ϱϭ ϲ ϰϬ ϲϭ ϮϮ ϭ ϲϱ dž Ϯ Ϭ
^ĞǀŝůůĂ ϱϭϱ ϯ ϭϬϴ ϱϯ ϭϬϭ ϱϴ ϮϮ ϯϮ ϭϯϱ dž ϯ Ϭ
Z'ME ϯϰϲ ϱϲ Ϯ Ϯ ϳϮ ϯϭ Ϭ Ϭ ϯϰ ϭϰϵ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϯϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϵ ϲ Ϭ Ϭ ϭ ϭϳ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů ϯϰ Ϭ ϭ Ϭ ϭϳ ϱ Ϭ Ϭ ϭ ϭϬ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ Ϯϳϵ ϱϲ ϭ Ϯ ϰϲ ϮϬ Ϭ Ϭ ϯϮ ϭϮϮ Ϭ Ϭ
^dhZ/ Ϯϭϱ Ϭ ϯϬ ϴ ϳϴ ϭϬ ϭ ϭ ϯϬ ϱϳ Ϭ Ϭ
>Z^ ϭϵϲ ϱ ϰ ϭϰ ϯϳ ϭϳ ϭ Ϭ ϰϵ ϲϵ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϱϲϱ Ϭ Ϯ ϰ ϭϬϰ ϯ ϭϰϲ Ϭ ϴϮ ϮϬϰ ϮϬ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϯϭϳ Ϭ ϭ Ϯ ϱϬ Ϭ ϴϴ Ϭ ϯϱ ϭϮϵ ϭϮ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ Ϯϰϴ Ϭ ϭ Ϯ ϱϰ ϯ ϱϴ Ϭ ϰϳ ϳϱ ϴ Ϭ
EdZ/ ϭϭϮ Ϯ Ϯ ϱ ϯϰ ϭϳ ϭϮ Ϭ Ϭ ϰϬ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϰϰϯ Ϯ ϱ ϭϴ ϭϬϳ ϯϲ ϱ Ϭ ϭϮ Ϯϱϴ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ ϯϳ Ϭ Ϭ ϭ ϭϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϱ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϱϳ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϮ ϱ Ϭ Ϭ ϭ ϯϵ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϲϵ Ϭ ϭ ϰ ϭϬ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϮ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϭϲ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϯ ϭ Ϭ Ϭ ϭϮ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϴϭ ϭ ϯ ϱ ϭϵ ϵ Ϯ Ϭ ϰ ϯϴ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϮϮ Ϭ ϭ Ϭ ϭϬ Ϭ ϭ Ϭ ϭ ϵ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϵ Ϯ Ϭ Ϭ ϭ ϵ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϭϭϬ ϭ Ϭ ϴ Ϯϭ ϭϮ Ϭ Ϭ Ϯ ϲϲ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϯϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϰ ϰ ϭ Ϭ ϯ ϴ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϰϯϱ Ϭ ϲ ϭϭ ϴϳ ϲϴ ϯ Ϭ ϳϮ ϭϴϴ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϳϰ Ϭ Ϭ ϳ ϭϱ ϲ ϯ Ϭ ϭϲ Ϯϳ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭϱϵ Ϭ ϰ Ϯ Ϯϰ ϯϳ Ϭ Ϭ ϯϬ ϲϮ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ Ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯ ϴ Ϭ Ϭ Ϯ ϴ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϯϰ Ϭ Ϭ ϭ ϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯ Ϯϭ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϭϰϳ Ϭ Ϯ ϭ ϯϱ ϭϳ Ϭ Ϭ ϮϮ ϳϬ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ            
d>hH Ϯ͘ϱϴϰ ϯϴ ϭϴϴ ϯϳϱ ϳϬϬ ϯϵϳ Ϯϭϳ ϭϭ ϯϳϲ Ϭ Ϭ ϮϴϮ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϭ ϵϰϯ Ϯϭ ϭϯϳ ϮϵϬ ϱϰϬ Ϯϴϴ ϭϰϲ ϴ Ϯϵϵ Ϭ Ϭ Ϯϭϰ
'ŝƌŽŶĂ Ϯϰϯ ϭϯ Ϯϲ ϭϲ ϱϳ ϯϲ ϰϭ Ϭ Ϯϵ Ϭ Ϭ Ϯϱ
>ůĞŝĚĂ ϭϮϰ Ϭ ϭϲ Ϯϲ ϯϬ ϭϱ ϴ Ϭ ϭϳ Ϭ Ϭ ϭϮ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ Ϯϳϰ ϰ ϵ ϰϯ ϳϯ ϱϴ ϮϮ ϯ ϯϭ Ϭ Ϭ ϯϭ
KDhE/s>E/E ϭ͘ϭϲϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϲϯ ϭϮϮ Ϯϯ Ϭ ϭϴϱ ϰϱϳ ϭϯ Ϭ
ůŝĐĂŶƚĞ ϰϬϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϬϱ ϰϵ ϱ Ϭ ϲϵ ϭϲϱ ϳ Ϭ
ĂƐƚĞůůſŶ ϭϮϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϯ ϳ ϱ Ϭ Ϯϰ ϱϯ ϭ Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ ϲϰϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϮϱ ϲϲ ϭϯ Ϭ ϵϮ Ϯϯϵ ϱ Ϭ
ydZDhZ ϮϲϬ Ϯ ϭ ϴ ϳϬ ϯϯ Ϯ Ϭ Ϯϴ ϭϭϲ Ϭ Ϭ
ĂĚĂũŽnj Ϯϭϲ Ϯ ϭ ϯ ϲϭ Ϯϴ Ϯ Ϭ Ϯϴ ϵϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĄĐĞƌĞƐ ϰϰ Ϭ Ϭ ϱ ϵ ϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϱ Ϭ Ϭ

'>// ϰϬϳ ϭϰ ϰ ϯϬ ϵϮ ϰϲ ϭϱ ϭ ϲϳ ϭϯϴ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϮϬϳ ϭϮ Ϭ ϭϲ ϱϲ ϭϳ ϴ Ϭ ϰϬ ϱϴ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ Ϯϭ Ϭ ϭ Ϭ ϴ Ϯ Ϭ Ϭ ϭ ϵ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϭϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯ ϭϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϭϲϲ Ϯ ϯ ϭϰ Ϯϴ Ϯϳ ϳ ϭ Ϯϰ ϲϬ Ϭ Ϭ
DZ/ ϭ͘ϳϰϭ ϯϵ ϭϱ ϰϵ ϲϵϱ ϭϱϱ ϭϱ Ϭ ϭϴϳ ϱϴϲ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϰϬϯ ϭ ϲ ϮϬ ϴϬ ϱϯ ϲ Ϭ ϲϲ ϭϳϭ Ϭ Ϭ
EsZZ ϭϴϴ Ϭ ϳ ϰϴ ϯϱ ϭϭ Ϯ Ϭ ϯϲ ϰϵ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϯϴϯ Ϭ ϴ ϭϬϭ ϱϬ ϯϬ ϱ ϭ ϭϲ ϭ ϭϲ ϭϱϱ
ůĂǀĂ ϴϭ Ϭ Ϯ ϭϵ Ϯϰ ϭϮ ϰ Ϭ ϰ ϭ Ϯ ϭϯ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϭϬϳ Ϭ ϭ ϯϭ ϭϯ ϯ Ϭ ϭ ϭ Ϭ ϲ ϱϭ
sŝnjĐĂLJĂ ϭϵϱ Ϭ ϱ ϱϭ ϭϯ ϭϱ ϭ Ϭ ϭϭ Ϭ ϴ ϵϭ
Z/K:;>ĂͿ ϲϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϵ ϰ Ϭ Ϭ ϭϮ ϯϱ Ϭ Ϭ
hd ϰϴ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϮ Ϯ Ϭ Ϭ ϭϭ ϭϯ Ϭ Ϭ
D>/>> Ϯϵ Ϭ Ϭ Ϭ ϴ Ϭ Ϭ Ϭ ϲ ϭϱ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞů͞ůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͟LJĞůĚĞ͞KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͘͟
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϱϳ͘ >hDEK^DdZ/h>K^Eh/ME^W/>^W1&/WKZd/WK/^W/;ϭͿ͘EdZK^Wj>/K^͘DK^^yK^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƐşƋƵŝĐĂ dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĂůƵŵ͘ĐŽŶ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ sŝƐƵĂů WůƵƌŝĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ŝŐĞƌĂ DĞĚŝĂ ^ĞǀĞƌĂ WƌŽĨƵŶĚĂ ŐƌĂǀĞƐ;ϮͿ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ƉŽƌĚŝƐĐĂƉ͘
dKd> ϭϳ͘ϬϱϮ Ϯϱϳ ϵϯϬ ϭ͘ϭϰϵ ϰ͘ϰϵϳ Ϯ͘ϭϬϯ ϳϲϲ ϱϰ ϯ͘ϯϳϮ ϯ͘ϰϳϮ ϭϰϮ ϯϭϬ
E>h1 ϯ͘ϭϬϱ ϵϮ ϱϵϭ ϮϮϵ ϲϰϬ ϰϱϬ ϮϬϰ ϯϮ ϴϭϵ dž ϰϴ Ϭ
ůŵĞƌşĂ ϱϭϭ ϰϲ ϱϵ ϭϲ ϭϬϱ ϭϯϰ ϳϮ ϰ ϲϴ dž ϳ Ϭ
ĄĚŝnj ϰϵϭ ϯϮ ϭϬϮ ϰ ϭϭϱ ϲϲ ϵ ϯ ϭϱϲ dž ϰ Ϭ
ſƌĚŽďĂ ϭϳϳ ϯ ϭϵ Ϯϱ ϰϵ ϭϭ ϭϭ ϭ ϱϳ dž Ϯ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϰϬϬ Ϯ ϲϯ ϲϯ ϭϭϭ ϯϵ Ϭ ϯ ϭϬϲ dž ϭϯ Ϭ
,ƵĞůǀĂ ϭϮϭ Ϭ ϰϮ Ϭ Ϯϰ ϲ Ϭ Ϯ ϰϳ dž Ϭ Ϭ
:ĂĠŶ ϮϯϬ ϰ ϰϴ ϭϵ ϭϮ ϳ ϳϴ Ϯ ϱϰ dž ϱ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϱϭϵ Ϯ ϭϭϲ ϭϲ ϲϰ ϭϮϱ Ϯϯ Ϯ ϭϲϯ dž ϴ Ϭ
^ĞǀŝůůĂ ϲϱϲ ϯ ϭϰϮ ϴϱ ϭϲϬ ϲϯ ϭϭ ϭϱ ϭϲϴ dž ϵ Ϭ
Z'ME ϰϰϴ ϭ Ϯ Ϯ ϭϭϮ ϳϴ Ϭ Ϭ ϲϮ ϭϵϭ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϲϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϭ ϭϬ Ϭ Ϭ ϭϭ ϵ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϬϳ ϭ ϭ Ϭ ϰϮ ϭϴ Ϭ Ϭ ϭϴ Ϯϳ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϮϴϬ Ϭ ϭ Ϯ ϯϵ ϱϬ Ϭ Ϭ ϯϯ ϭϱϱ Ϭ Ϭ
^dhZ/ ϯϬϬ Ϭ ϯ ϭϯ ϭϭϳ ϭϴ Ϭ Ϭ ϴϬ ϲϵ Ϭ Ϭ
>Z^ ϮϬϰ ϲ ϲ ϯϭ ϱϬ ϭϭ Ϭ ϭ ϱϱ ϰϰ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϭ͘Ϭϭϵ Ϭ ϯ ϭϰ Ϯϲϳ ϴ ϮϮϲ Ϭ ϮϮϭ ϮϯϬ ϱϬ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϱϰϲ Ϭ ϭ ϭϬ ϭϯϴ ϯ ϭϰϮ Ϭ ϭϭϰ ϭϭϰ Ϯϰ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϰϳϯ Ϭ Ϯ ϰ ϭϮϵ ϱ ϴϰ Ϭ ϭϬϳ ϭϭϲ Ϯϲ Ϭ
EdZ/ ϭϮϮ Ϯ ϱ ϰ ϱϬ ϭϯ ϭϵ Ϭ Ϭ Ϯϵ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϲϲϳ Ϯ ϴ Ϯϭ ϭϴϴ ϲϱ ϭϬ Ϭ ϰϭ ϯϯϮ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ Ϯϳ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ ϭϱ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϴϱ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϳ ϵ ϭ Ϭ Ϯ ϱϲ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϭϰϰ Ϭ ϭ ϰ ϯϱ ϲ ϭ Ϭ ϴ ϴϵ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϱϲ Ϭ Ϭ ϭ ϵ ϱ Ϯ Ϭ Ϭ ϯϵ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϴϱ Ϯ Ϯ ϴ ϯϰ ϭϴ Ϭ Ϭ ϯ ϭϴ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϱϯ Ϭ ϭ Ϭ ϭϰ Ϭ Ϯ Ϭ ϱ ϯϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲ ϯ Ϭ Ϭ Ϯ ϭϰ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϵϯ Ϭ Ϯ Ϯ ϭϱ ϭϯ Ϭ Ϭ ϲ ϱϱ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϴϵ Ϭ Ϯ ϲ ϯϳ ϭϭ ϰ Ϭ ϭϰ ϭϱ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϲϵϬ Ϭ ϯ Ϯϭ ϭϯϮ ϭϭϴ ϰ Ϭ ϭϰϬ ϮϳϮ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϭϰϱ Ϭ Ϭ ϭϮ ϰϳ ϵ ϰ Ϭ ϯϮ ϰϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭϵϵ Ϭ ϯ Ϭ ϭϱ ϱϯ Ϭ Ϭ ϰϮ ϴϲ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ ϯϵ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ ϭϰ Ϭ Ϭ ϭϬ ϭϰ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϵϰ Ϭ Ϭ ϴ ϮϮ ϯ Ϭ Ϭ ϵ ϱϮ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ Ϯϭϯ Ϭ Ϭ ϭ ϰϳ ϯϵ Ϭ Ϭ ϰϳ ϳϵ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ            
d>hH ϯ͘Ϭϵϵ ϳϴ ϮϮϯ ϰϰϳ ϳϯϮ ϱϯϮ ϭϳϮ ϭϮ ϲϳϬ Ϭ Ϭ Ϯϯϯ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
ĂƌĐĞůŽŶĂ Ϯ͘ϭϬϱ ϰϰ ϭϲϯ ϯϭϰ ϱϭϰ ϯϲϰ ϭϭϵ ϵ ϰϲϳ Ϭ Ϭ ϭϭϭ
'ŝƌŽŶĂ ϰϱϳ Ϯϲ ϱϬ Ϯ ϭϬϰ ϵϬ ϯϭ Ϭ ϭϬϳ Ϭ Ϭ ϰϳ
>ůĞŝĚĂ ϭϵϬ Ϭ ϭ ϲϳ Ϯϯ Ϯϴ ϭϯ Ϭ ϯϬ Ϭ Ϭ Ϯϴ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϯϰϳ ϴ ϵ ϲϰ ϵϭ ϱϬ ϵ ϯ ϲϲ Ϭ Ϭ ϰϳ
KDhE/s>E/E Ϯ͘ϯϲϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϴϭ Ϯϱϴ ϰϲ Ϭ ϱϱϳ ϳϵϵ ϮϮ Ϭ
ůŝĐĂŶƚĞ ϴϰϵ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲϰ ϵϵ ϭϰ Ϭ ϮϮϮ ϯϯϱ ϭϱ Ϭ
ĂƐƚĞůůſŶ Ϯϵϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϮ ϯϭ ϭϯ Ϭ ϲϯ ϵϴ ϰ Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ ϭ͘ϮϮϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϯϱ ϭϮϴ ϭϵ Ϭ ϮϳϮ ϯϲϲ ϯ Ϭ
ydZDhZ ϯϯϵ ϯ ϴ ϮϬ ϴϱ ϰϵ Ϭ ϭ ϭϮ ϭϲϭ Ϭ Ϭ
ĂĚĂũŽnj Ϯϭϵ Ϯ ϴ ϭϬ ϲϱ ϰϯ Ϭ Ϭ ϭϭ ϴϬ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĄĐĞƌĞƐ ϭϮϬ ϭ Ϭ ϭϬ ϮϬ ϲ Ϭ ϭ ϭ ϴϭ Ϭ Ϭ

'>// ϲϳϬ Ϯϵ ϴ ϲϳ ϭϵϯ ϲϱ ϳ ϰ ϭϯϬ ϭϲϳ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϯϳϵ Ϯϰ ϭ ϯϬ ϭϯϬ ϯϰ ϰ Ϭ ϲϳ ϴϵ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ ϲϰ ϭ ϯ ϰ ϭϰ ϲ ϭ Ϭ ϵ Ϯϲ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϲϵ ϭ Ϭ ϭϬ ϲ ϭ Ϭ ϭ ϮϬ ϯϬ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϭϱϴ ϯ ϰ Ϯϯ ϰϯ Ϯϰ Ϯ ϯ ϯϰ ϮϮ Ϭ Ϭ
DZ/ Ϯ͘ϮϳϮ ϯϰ ϯϲ ϭϯ ϴϵϱ Ϯϰϯ ϯϯ Ϯ ϯϬϰ ϳϭϮ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϳϰϭ ϴ ϰ ϭϬ ϭϱϮ ϭϬϯ ϭϲ Ϭ ϭϱϮ Ϯϵϲ Ϭ Ϭ
EsZZ ϮϲϬ Ϯ ϵ ϴϮ ϰϴ Ϯϭ ϳ Ϭ Ϯϴ ϲϯ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϰϵϬ Ϭ Ϯϭ ϭϳϮ ϳϴ ϱϳ ϮϮ ϭ ϯϵ ϭ ϮϮ ϳϳ
ůĂǀĂ ϭϲϵ Ϭ ϱ ϰϮ Ϯϳ Ϯϱ Ϯϭ Ϭ ϭϭ ϭ ϴ Ϯϵ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϵϯ Ϭ ϭ ϰϱ Ϯϭ ϰ Ϭ ϭ Ϯ Ϭ ϯ ϭϲ
sŝnjĐĂLJĂ ϮϮϴ Ϭ ϭϱ ϴϱ ϯϬ Ϯϴ ϭ Ϭ Ϯϲ Ϭ ϭϭ ϯϮ
Z/K:;>ĂͿ ϵϵ Ϭ Ϭ ϭ ϭϰ ϳ Ϭ ϭ ϮϮ ϱϰ Ϭ Ϭ
hd ϭϬϳ Ϭ Ϭ Ϯ ϰϯ ϱ Ϭ Ϭ Ϯϴ Ϯϵ Ϭ Ϭ
D>/>> ϱϳ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϬ Ϯ Ϭ Ϭ ϭϮ Ϯϯ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞů͞ůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͟LJĞůĚĞ͞KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͘͟
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϱϴ͘ >hDEK^DdZ/h>K^Eh/ME^W/>^W1&/WKZd/WK/^W/;ϭͿ͘EdZK^WZ/sK^͘DK^^yK^͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉƐşƋƵŝĐĂ dƌĂƐƚŽƌŶŽƐ KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĂůƵŵ͘ĐŽŶ EŽĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽ
 dKd> ƵĚŝƚŝǀĂ DŽƚŽƌĂ sŝƐƵĂů WůƵƌŝĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
>ŝŐĞƌĂ DĞĚŝĂ ^ĞǀĞƌĂ WƌŽĨƵŶĚĂ ŐƌĂǀĞƐ;ϮͿ ŶĞĐĞƐŝĚ͘ĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ƉŽƌĚŝƐĐĂƉ͘
dKd> ϭϯ͘ϳϲϳ ϯϱϲ ϳϲϵ ϭ͘Ϯϰϭ Ϯ͘ϵϵϴ ϭ͘ϭϴϯ ϳϬϬ ϭϬϲ ϯ͘ϬϮϳ Ϯ͘ϰϵϬ ϴϬ ϴϭϲ
E>h1 Ϯ͘ϲϴϭ ϭϲϮ ϰϲϮ ϯϬϯ ϱϰϲ Ϯϱϭ Ϯϭϴ ϴϲ ϲϮϱ dž Ϯϳ Ϭ
ůŵĞƌşĂ ϰϬ Ϭ ϯ Ϭ Ϯϭ Ϭ Ϭ ϭ ϭϱ dž Ϭ Ϭ
ĄĚŝnj ϯϵϵ Ϭ ϭϮϲ ϳϬ ϭϬϳ ϭϴ ϰ ϭ ϳϮ dž Ϭ Ϭ
ſƌĚŽďĂ ϯϴϮ ϴ ϰϳ ϯϮ ϭϭϳ ϰϲ ϲϮ ϲ ϲϮ dž ϯ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϲϰϴ ϵϬ ϭϬϵ ϭϮϵ ϭϯϳ ϱϭ ϱϱ ϰ ϱϭ dž Ϯϭ Ϭ
,ƵĞůǀĂ ϳϰ Ϭ ϭϰ ϭϰ ϵ ϭϯ ϱ ϰ ϭϰ dž Ϭ Ϭ
:ĂĠŶ ϭϭϬ Ϭ ϭϲ ϳ Ϯϳ ϭϯ ϲ Ϭ ϰϭ dž Ϭ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϯϮϬ ϱϵ ϰϴ Ϭ ϰϰ ϯϬ ϯϴ ϰ ϵϳ dž Ϭ Ϭ
^ĞǀŝůůĂ ϳϬϴ ϱ ϵϵ ϱϭ ϴϰ ϳϵ ϰϴ ϲϲ Ϯϳϯ dž ϯ Ϭ
Z'ME ϰϰϲ ϭϭϮ Ϯ ϭϰ ϳϬ ϭϭ Ϭ ϭ ϴϱ ϭϱϭ Ϭ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϯϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϭ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϰϭϱ ϭϭϮ Ϯ ϭϰ ϳϬ ϭϭ Ϭ ϭ ϴϱ ϭϮϬ Ϭ Ϭ
^dhZ/ ϮϮϴ ϭ ϲϭ ϴ ϱϯ ϵ ϭ ϭ ϯϭ ϲϯ Ϭ Ϭ
>Z^ ϯϳϵ ϰ Ϭ Ϭ ϱϳ ϯϭ Ϯ Ϭ ϭϮϲ ϭϱϵ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϯϵϵ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϰϯ Ϭ ϲϱ ϭϴϵ Ϭ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ Ϯϱϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϴ Ϭ ϯϳ ϭϯϰ Ϭ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭϰϴ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲϱ Ϭ Ϯϴ ϱϱ Ϭ Ϭ
EdZ/ ϭϱϲ Ϭ ϭ ϴ ϮϬ Ϯϳ ϰϭ Ϭ Ϭ ϱϵ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϰϴϭ ϱ ϯ ϯϵ ϳϳ ϮϬ ϴ ϭ ϱϭ Ϯϳϳ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ ϰϰ Ϭ Ϭ ϭ ϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯ ϯϰ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϱϳ Ϭ Ϭ ϲ ϭϴ Ϯ Ϭ Ϭ ϰ Ϯϳ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ ϰϯ Ϭ Ϭ ϰ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϳ ϯϬ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϴ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ ϱ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϭϬϵ Ϭ Ϯ ϭϮ ϭϮ ϳ ϱ Ϭ ϳ ϲϰ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϮϮϬ ϱ ϭ ϭϲ ϯϳ ϲ ϭ ϭ ϯϭ ϭϮϮ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϰϲϱ Ϭ ϲ ϳ ϭϭϮ ϲϯ Ϯ Ϭ ϭϬϯ ϭϳϮ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϲϭ Ϭ Ϭ Ϯ ϭϰ ϭϭ ϭ Ϭ ϭϰ ϭϵ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭϵϮ Ϭ Ϯ Ϯ ϰϰ ϯϴ Ϭ Ϭ ϲϳ ϯϵ Ϭ Ϭ

ƵĞŶĐĂ ϭϳ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ ϭ Ϭ Ϭ Ϯ ϭϬ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϭϵϱ Ϭ ϰ ϯ ϱϬ ϭϯ ϭ Ϭ ϮϬ ϭϬϰ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ            
d>hH ϯ͘ϳϲϵ ϭϵ ϮϬϲ ϱϯϱ ϴϴϬ ϰϵϮ Ϯϰϵ ϭϲ ϵϬϭ Ϭ Ϭ ϰϳϭ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϯ͘Ϭϳϴ ϭϴ ϭϱϳ ϰϰϭ ϳϮϰ ϯϲϬ ϭϳϭ ϭϰ ϳϳϱ Ϭ Ϭ ϰϭϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
'ŝƌŽŶĂ ϭϱϳ ϭ ϭ ϰϳ Ϯϵ ϭϵ ϯϱ Ϭ Ϯϯ Ϭ Ϭ Ϯ
>ůĞŝĚĂ ϭϮϬ Ϭ ϯϳ ϰ Ϯϰ ϵ ϯ ϭ ϰϭ Ϭ Ϭ ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϰϭϰ Ϭ ϭϭ ϰϯ ϭϬϯ ϭϬϰ ϰϬ ϭ ϲϮ Ϭ Ϭ ϱϬ
KDhE/s>E/E ϳϴϱ Ϭ Ϭ Ϭ ϮϮϮ ϯϲ ϰ Ϭ ϭϱϱ ϯϰϲ ϮϮ Ϭ
ůŝĐĂŶƚĞ ϮϯϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϴ ϭϮ Ϯ Ϭ ϱϴ ϲϴ Ϯ Ϭ
ĂƐƚĞůůſŶ ϲϴ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϬ ϱϳ Ϭ Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰϴϳ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϯϯ Ϯϰ Ϯ Ϭ ϴϳ ϮϮϭ ϮϬ Ϭ
ydZDhZ ϯϱϵ ϭ Ϭ ϭϮ ϵϮ Ϯϲ ϲ Ϭ ϵϰ ϭϮϴ Ϭ Ϭ
ĂĚĂũŽnj ϯϱϵ ϭ Ϭ ϭϮ ϵϮ Ϯϲ ϲ Ϭ ϵϰ ϭϮϴ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĄĐĞƌĞƐ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ

'>// ϰϳϰ Ϭ ϭ ϲϰ ϲϲ ϰϵ ϮϮ ϭ ϭϰϵ ϭϮϮ Ϭ Ϭ
ŽƌƵŹĂ ϭϴϯ Ϭ ϭ ϮϬ Ϯϴ ϭϭ ϲ ϭ ϴϭ ϯϱ Ϭ Ϭ
>ƵŐŽ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ Ϯϵϭ Ϭ Ϭ ϰϰ ϯϴ ϯϴ ϭϲ Ϭ ϲϴ ϴϳ Ϭ Ϭ
DZ/ Ϯ͘Ϭϴϰ ϱϬ ϭ ϭϬϳ ϲϵϮ ϭϯϮ ϯ Ϭ ϰϱϬ ϲϰϵ Ϭ Ϭ
DhZ/ ϯϬϭ ϭ ϭϬ Ϯϲ ϱϬ ϭϮ ϭ Ϭ ϵϱ ϭϬϲ Ϭ Ϭ
EsZZ ϭϳϳ Ϭ ϴ Ϯϰ Ϯϱ ϵ Ϭ Ϭ ϲϮ ϰϵ Ϭ Ϭ
W1^s^K ϱϰϯ ϭ ϲ ϵϰ ϯϮ ϭϮ Ϭ Ϭ Ϯϭ ϭ ϯϭ ϯϰϱ
ůĂǀĂ ϰϰ ϭ ϯ ϭϰ ϭϯ ϱ Ϭ Ϭ ϯ Ϭ ϭ ϰ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϮϬϬ Ϭ ϭ ϯϵ ϭϭ Ϯ Ϭ Ϭ ϯ Ϭ ϭϱ ϭϮϵ
sŝnjĐĂLJĂ Ϯϵϵ Ϭ Ϯ ϰϭ ϴ ϱ Ϭ Ϭ ϭϱ ϭ ϭϱ ϮϭϮ
Z/K:;>ĂͿ ϰϬ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ ϯ Ϭ Ϭ ϭϰ ϭϵ Ϭ Ϭ
hd Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
D>/>> Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞů͞ůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͟LJĞůĚĞ͞KƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽ͘͟
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟LJ͞dƌĂƐƚŽƌŶŽƐŐƌĂǀĞƐĚĞĐŽŶĚƵĐƚĂͬƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚͬĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ͘͟

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϱϵ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů
 dKd> ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ
&͘W͘ KƌĚŝŶĂƌŝŽƐ;ϮͿ ͘ƐƉĞĐŝĂů;ϯͿ
dKd> ϭϬϳ͘ϵϵϴ ϭϯ͘ϯϲϭ ϱϯ͘ϰϰϵ ϯϰ͘ϴϭϵ ϴϲϬ ϭ͘ϮϬϴ ϭ͘ϳϴϮ Ϯ͘ϱϭϵ
E>h1 Ϯϰ͘ϭϰϯ ϯ͘ϬϬϲ ϭϭ͘ϵϯϰ ϳ͘ϲϵϰ Ϯϭϴ ϲϭϲ ϱϳϮ ϭϬϯ
ůŵĞƌşĂ ϭ͘ϳϮϴ ϭϲϱ ϴϯϰ ϲϯϳ ϭϱ ϯϵ ϯϴ Ϭ
ĄĚŝnj ϯ͘Ϭϵϰ ϰϴϳ ϭ ϱϬϮ ϵϭϯ ϯϬ ϴϴ ϲϬ ϭϰ
ſƌĚŽďĂ Ϯ͘ϬϮϭ ϮϴϬ ϵϰϭ ϲϲϲ ϭϳ ϱϮ ϲϱ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ Ϯ͘ϭϳϴ ϮϱϮ ϭ͘ϬϮϱ ϳϭϱ ϯϲ ϳϲ ϱϱ ϭϵ
,ƵĞůǀĂ ϭ͘ϰϰϮ ϭϴϯ ϲϴϬ ϰϴϴ ϵ ϰϱ ϯϳ Ϭ
:ĂĠŶ ϭ ϵϭϳ ϭϴϰ ϵϬϭ ϳϰϭ ϭϮ ϱϱ Ϯϰ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϱ͘Ϭϯϳ ϱϲϬ Ϯ ϱϰϰ ϭ͘ϱϰϰ ϱϮ ϭϯϯ ϭϱϲ ϰϴ
^ĞǀŝůůĂ ϲ͘ϳϮϲ ϴϵϱ ϯ ϱϬϳ ϭ͘ϵϵϬ ϰϳ ϭϮϴ ϭϯϳ ϮϮ
Z'ME Ϯ͘ϴϭϮ ϰϯϴ ϭ͘ϰϳϰ ϳϮϰ ϭϳ ϭϱ ϲϱ ϳϵ
,ƵĞƐĐĂ ϰϴϴ ϲϱ Ϯϲϱ ϭϯϮ ϯ ϳ ϳ ϵ
dĞƌƵĞů Ϯϲϱ ϯϲ ϭϮϯ ϴϳ ϯ ϰ ϱ ϳ
ĂƌĂŐŽnjĂ Ϯ͘Ϭϱϵ ϯϯϳ ϭ͘Ϭϴϲ ϱϬϱ ϭϭ ϰ ϱϯ ϲϯ
^dhZ/^ Ϯ͘Ϭϭϭ Ϯϭϵ ϴϯϬ ϳϰϳ ϯϱ ϲϵ ϱϵ ϱϮ
>Z^ ϰ͘ϱϲϮ ϲϮϮ Ϯ͘ϭϵϲ ϭ͘ϱϰϮ ϮϮ ϱϳ ϭϬϰ ϭϵ
EZ/^ ϯ͘ϬϵϮ ϯϯϴ ϭ͘ϱϯϵ ϴϵϲ ϯϬ Ϯϯ ϱϬ Ϯϭϲ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϭ͘ϳϰϱ ϮϬϵ ϴϴϲ ϰϵϮ ϭϲ ϭϮ Ϯϱ ϭϬϱ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭ ϯϰϳ ϭϮϵ ϲϱϯ ϰϬϰ ϭϰ ϭϭ Ϯϱ ϭϭϭ
EdZ/ ϭ͘ϲϳϮ ϮϬϳ ϳϱϵ ϲϭϱ ϭϱ ϭϮ ϰϬ Ϯϰ
^d/>>z>ME ϲ͘ϲϬϱ ϳϵϯ ϯ͘ϭϵϰ Ϯ͘Ϭϱϴ ϰϴ ϰϯ ϭϭϬ ϯϱϵ
ǀŝůĂ ϰϮϱ ϱϲ ϮϬϵ ϭϬϵ ϰ Ϭ ϭϲ ϯϭ
ƵƌŐŽƐ ϵϮϯ ϭϮϵ ϰϮϬ ϯϬϴ Ϯ ϳ ϭϯ ϰϰ
>ĞſŶ ϭ͘ϭϱϭ ϵϵ ϱϴϬ ϯϵϬ ϵ ϱ ϮϮ ϰϲ
WĂůĞŶĐŝĂ ϱϰϵ ϰϭ Ϯϱϯ ϭϱϭ ϱ ϰ ϵ ϴϲ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϴϳϬ ϵϯ ϰϮϮ ϯϬϲ ϴ ϭϯ ϭϱ ϭϯ
^ĞŐŽǀŝĂ ϰϮϴ ϲϲ ϮϭϮ ϭϰϱ ϭ Ϯ Ϯ Ϭ
^ŽƌŝĂ Ϯϯϭ ϯϲ ϭϬϮ ϳϴ ϰ Ϭ ϲ ϱ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϭ͘ϰϴϭ Ϯϭϱ ϳϰϰ ϯϴϭ ϭϭ ϭϭ ϭϰ ϭϬϱ
ĂŵŽƌĂ ϱϰϳ ϱϴ ϮϱϮ ϭϵϬ ϰ ϭ ϭϯ Ϯϵ
^d/>>Ͳ>DE, ϲ͘ϱϰϱ ϲϱϬ ϯ͘Ϯϯϵ Ϯ͘Ϯϯϭ ϯϬ ϯϳ ϭϯϰ ϮϮϰ
ůďĂĐĞƚĞ ϭ ϮϮϱ ϭϳϱ ϱϵϵ ϯϭϳ ϯ ϲ ϯϬ ϵϱ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭ ϴϮϵ ϭϱϳ ϵϮϯ ϲϰϭ ϲ ϭϲ Ϯϱ ϲϭ
ƵĞŶĐĂ ϲϱϳ ϱϮ ϯϯϵ ϮϮϯ ϱ ϯ Ϯϯ ϭϮ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϱϱϭ ϳϭ Ϯϴϭ ϭϴϬ ϰ ϭ ϭϰ Ϭ
dŽůĞĚŽ Ϯ Ϯϴϯ ϭϵϱ ϭ͘Ϭϵϳ ϴϳϬ ϭϮ ϭϭ ϰϮ ϱϲ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

d>hH ϵ͘ϲϵϲ ϭ͘ϳϭϲ ϰ͘ϮϴϬ ϯ͘ϱϲϮ ϱϵ ϳϵ Ϭ Ϭ

ĂƌĐĞůŽŶĂ ϲ͘ϲϱϵ ϭ͘Ϯϰϯ Ϯ ϵϳϬ Ϯ͘ϯϯϮ ϱϮ ϲϮ Ϭ Ϭ
'ŝƌŽŶĂ ϭ ϯϬϵ ϭϵϴ ϰϴϳ ϲϭϬ ϭ ϭϯ Ϭ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϱϮϲ ϴϱ ϮϲϮ ϭϳϴ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϭ ϮϬϮ ϭϵϬ ϱϲϭ ϰϰϮ ϱ ϰ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
KDhE/dds>E/E;ϰͿ ϭϮ͘Ϯϵϴ ϭ͘Ϯϯϱ ϲ͘ϵϲϵ ϯ͘ϲϲϯ ϴϴ ϲϮ ϭϲϴ ϭϭϯ
ůŝĐĂŶƚĞ ϰ͘ϯϯϱ ϰϲϭ Ϯ͘ϰϰϵ ϭ Ϯϰϰ ϯϰ ϭϳ ϳϲ ϱϰ
ĂƐƚĞůůſŶ ϭ͘ϰϳϭ ϭϯϳ ϳϴϰ ϰϲϵ ϲ ϵ ϯϳ Ϯϵ
sĂůĞŶĐŝĂ ϲ͘ϰϵϮ ϲϯϳ ϯ͘ϳϯϲ ϭ ϵϱϬ ϰϴ ϯϲ ϱϱ ϯϬ
ydZDhZ Ϯ͘ϴϯϱ Ϯϰϵ ϭ͘Ϭϯϯ ϭ͘ϮϬϰ ϭϰ ϭϭ ϲϮ ϮϲϮ
ĂĚĂũŽnj ϭ͘ϴϴϱ ϭϲϴ ϳϮϴ ϴϯϵ ϭϬ ϴ ϭϵ ϭϭϯ
ĄĐĞƌĞƐ ϵϱϬ ϴϭ ϯϬϱ ϯϲϱ ϰ ϯ ϰϯ ϭϰϵ
'>// ϲ͘Ϯϭϭ ϳϱϱ Ϯ͘ϵϱϵ Ϯ͘ϭϵϯ ϴϯ ϱϱ ϴϬ ϴϲ
ŽƌƵŹĂ Ϯ͘ϰϭϮ ϯϬϱ ϭ͘ϭϮϳ ϴϲϬ ϯϭ Ϯϰ ϯϭ ϯϰ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

>ƵŐŽ ϱϰϬ ϲϮ Ϯϯϭ Ϯϭϱ ϵ ϰ Ϯ ϭϳ

KƵƌĞŶƐĞ ϴϬϱ ϴϵ ϯϵϯ Ϯϳϵ ϭϲ ϭϬ ϭϴ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ Ϯ͘ϰϱϰ Ϯϵϵ ϭ͘ϮϬϴ ϴϯϵ Ϯϳ ϭϳ Ϯϵ ϯϱ
DZ/ ϭϯ͘Ϯϴϳ ϭ͘ϲϳϰ ϲ͘ϱϳϳ ϰ͘Ϯϭϵ ϵϲ ϳϲ ϮϬϯ ϰϰϮ
DhZ/ ϱ͘ϳϬϮ ϱϰϮ ϯ͘ϭϲϴ ϭ͘ϳϮϱ ϭϰ ϭϭ ϱϵ ϭϴϯ
EsZZ ϭ͘ϳϰϲ Ϯϰϱ ϴϴϳ ϯϰϭ ϲϭ ϭϳ ϰϭ ϭϱϰ
W1^s^K Ϯ͘ϵϮϴ ϰϵϯ ϭ͘ϰϴϵ ϳϰϴ Ϯϯ ϭϭ Ϭ ϭϲϰ
ůĂǀĂ ϰϳϬ ϵϳ Ϯϯϰ ϭϯϰ ϯ Ϯ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϴϯϵ ϭϰϮ ϰϯϲ ϭϵϴ ϱ Ϯ Ϭ ϱϲ
sŝnjĐĂLJĂ ϭ͘ϲϭϵ Ϯϱϰ ϴϭϵ ϰϭϲ ϭϱ ϳ Ϭ ϭϬϴ
Z/K:;>ĂͿ ϴϵϬ ϭϬϰ ϰϯϰ ϯϭϰ ϲ ϲ ϭϱ ϭϭ
hd ϱϴϳ ϰϲ ϯϭϮ ϭϴϴ Ϭ ϲ ϭϯ ϮϮ
D>/>> ϯϳϲ Ϯϵ ϭϳϲ ϭϱϱ ϭ Ϯ ϳ ϲ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞůΗůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐΗ͘
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞůŽƐWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů͘
;ϯͿ /ŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞΗKƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽΗ͘
;ϰͿ Ŷ͘WƌŝŵĂƌŝĂƐĞŝŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘^͘K͘ĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞ͘WƌŝŵĂƌŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϲϬ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘Dh:Z^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů͘
 dKd> ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ
&͘W͘ KƌĚŝŶĂƌŝŽƐ;ϮͿ ƐƉĞĐŝĂů;ϯͿ
dKd> ϯϵ͘ϲϯϬ ϰ͘ϱϱϴ ϭϴ͘ϴϬϱ ϭϮ͘ϴϳϭ ϯϵϬ ϰϳϯ ϲϯϴ ϭ͘ϮϬϬ
E>h1 ϴ͘ϵϲϭ ϵϮϮ ϯ͘ϵϰϳ Ϯ͘ϴϳϮ ϭϬϮ ϮϬϱ ϮϭϬ ϭϴϱ
ůŵĞƌşĂ ϲϲϰ ϲϭ ϮϵϮ Ϯϲϰ ϴ ϭϰ ϭϮ ϭϬ
ĄĚŝnj ϭ͘ϬϳϮ ϭϯϴ ϰϱϭ ϯϬϳ ϭϲ Ϯϱ ϭϴ ϯϳ
ſƌĚŽďĂ ϳϵϬ ϳϱ Ϯϵϱ Ϯϴϱ ϰ ϭϵ Ϯϭ ϰ
'ƌĂŶĂĚĂ ϴϮϰ ϴϮ ϯϮϯ Ϯϰϲ ϭϲ Ϯϯ ϭϴ ϯϵ
,ƵĞůǀĂ ϱϮϳ ϱϯ ϮϮϬ ϭϴϬ ϰ ϭϰ ϭϯ ϱ
:ĂĠŶ ϳϱϮ ϲϰ ϯϭϰ ϯϭϴ ϴ ϭϰ ϱ Ϯ
DĄůĂŐĂ ϭ ϴϭϯ ϭϳϮ ϴϱϯ ϱϲϭ ϭϳ ϱϳ ϲϯ ϰϭ
^ĞǀŝůůĂ Ϯ ϱϭϵ Ϯϳϳ ϭ͘ϭϵϵ ϳϭϭ Ϯϵ ϯϵ ϲϬ ϰϳ
Z'ME ϭ͘Ϭϰϰ ϭϯϱ ϱϮϭ ϮϵϬ ϴ ϳ ϭϵ ϰϵ
,ƵĞƐĐĂ ϭϲϱ Ϯϭ ϵϱ ϱϭ ϭ ϭ ϱ Ϯ
dĞƌƵĞů ϭϬϲ ϭϮ ϱϮ ϯϳ Ϯ Ϭ ϱ ϯ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϳϳϯ ϭϬϮ ϯϳϰ ϮϬϮ ϱ ϲ ϵ ϰϰ
^dhZ/^ ϳϮϲ ϲϵ ϮϳϮ ϮϳϬ ϭϭ Ϯϲ ϯϱ Ϯϱ
>Z^ ϭ͘ϲϴϰ ϭϲϰ ϳϴϰ ϲϬϴ ϵ ϯϯ ϱϬ ϭϭ
EZ/^ ϭ͘ϭϯϬ ϴϴ ϰϮϮ ϮϲϮ Ϯϳ ϭϴ ϱ ϳϰ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϲϯϯ ϱϮ ϮϰϬ ϭϮϵ ϭϯ ϭϬ ϰ ϯϴ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϰϵϳ ϯϲ ϭϴϮ ϭϯϯ ϭϰ ϴ ϭ ϯϲ
EdZ/ ϱϴϮ ϲϱ Ϯϳϲ ϮϮϴ ϯ ϲ ϵ ϭϮ
^d/>>z>ME Ϯ͘ϱϬϮ ϮϮϴ ϵϰϮ ϳϱϰ ϮϮ ϭϲ ϭϰ ϭϯϳ
ǀŝůĂ ϭϲϱ ϭϮ ϱϳ ϱϮ ϭ ϭ Ϯ ϭϭ
ƵƌŐŽƐ ϯϱϭ ϯϴ ϭϮϯ ϵϯ ϭ ϰ Ϭ ϮϬ
>ĞſŶ ϰϰϴ Ϯϴ ϭϴϱ ϭϰϲ ϱ ϭ Ϭ ϭϲ
WĂůĞŶĐŝĂ ϭϴϯ ϭϳ ϲϯ ϱϱ ϯ Ϯ Ϭ ϮϬ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϯϱϯ ϯϴ ϭϭϴ ϭϮϲ ϱ ϯ Ϯ Ϯ
^ĞŐŽǀŝĂ ϭϲϳ ϭϳ ϱϵ ϱϲ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϭϬϬ ϭϵ ϰϰ ϯϭ ϭ Ϭ Ϭ ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϱϯϵ ϰϵ ϮϯϮ ϭϭϯ ϯ ϰ ϲ ϰϴ
ĂŵŽƌĂ ϭϵϲ ϭϬ ϲϭ ϴϮ ϯ ϭ Ϯ ϭϵ
^d/>>Ͳ>DE, Ϯ͘ϰϴϬ ϮϬϯ ϭ͘ϭϴϯ ϵϬϵ ϭϳ ϭϳ Ϯϰ ϳϲ
ůďĂĐĞƚĞ ϰϯϬ ϱϲ ϮϬϮ ϭϯϵ ϲ ϱ ϱ ϭϵ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ϳϭϭ ϰϱ ϯϲϬ Ϯϱϯ ϰ ϴ Ϯ ϯϮ
ƵĞŶĐĂ Ϯϰϭ ϭϯ ϭϯϭ ϴϴ ϭ Ϭ ϰ ϱ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϮϬϬ ϭϵ ϴϳ ϳϵ Ϯ Ϭ ϱ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϴϵϴ ϳϬ ϰϬϯ ϯϱϬ ϰ ϰ ϴ ϮϬ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

d>hH ϯ͘ϯϵϬ ϱϲϳ ϭ͘ϭϵϰ ϭ͘Ϭϱϯ Ϯϭ ϯϬ Ϭ Ϭ

ĂƌĐĞůŽŶĂ Ϯ ϯϬϵ ϰϮϰ ϴϰϱ ϲϴϮ ϭϴ Ϯϯ Ϭ Ϭ
'ŝƌŽŶĂ ϰϲϰ ϱϳ ϭϰϴ ϭϴϲ ϭ ϯ Ϭ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϮϬϳ Ϯϲ ϲϳ ϰϲ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϰϭϬ ϲϬ ϭϯϰ ϭϯϵ Ϯ ϯ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
KDhE/dds>E/E;ϰͿ ϰ͘Ϯϵϳ ϰϳϯ Ϯ͘ϱϬϴ ϭ͘Ϯϭϰ ϯϱ ϭϴ ϲϭ ϭϳϲ
ůŝĐĂŶƚĞ ϭ͘ϰϵϴ ϭϳϲ ϵϰϯ ϰϮϮ ϭϰ ϰ ϯϮ ϱϲ
ĂƐƚĞůůſŶ ϱϬϱ ϱϱ Ϯϯϳ ϭϰϳ ϲ ϳ ϭϱ Ϯϭ
sĂůĞŶĐŝĂ Ϯ͘Ϯϵϰ ϮϰϮ ϭ͘ϯϮϴ ϲϰϱ ϭϱ ϳ ϭϰ ϵϵ
ydZDhZ ϭ͘ϭϬϳ ϭϬϲ ϲϮϴ ϲϯϵ ϭϮ ϭϭ Ϯϵ ϰϳ
ĂĚĂũŽnj ϳϭϭ ϲϲ ϰϮϭ ϰϯϭ ϲ ϳ ϭϲ ϭϵ
ĄĐĞƌĞƐ ϯϵϲ ϰϬ ϮϬϳ ϮϬϴ ϲ ϰ ϭϯ Ϯϴ
'>// Ϯ͘ϬϯϮ Ϯϳϱ ϵϳϳ ϴϭϵ ϯϯ Ϯϰ ϱϭ ϯϱ
ŽƌƵŹĂ ϴϬϰ ϭϬϱ ϯϴϴ ϯϭϭ ϭϰ ϵ ϮϬ ϭϲ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

>ƵŐŽ ϭϴϳ ϮϬ ϳϵ ϭϭϲ ϳ Ϯ ϭϮ ϭϬ

KƵƌĞŶƐĞ Ϯϯϱ ϯϯ ϭϯϰ ϴϵ ϭ ϲ ϰ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϴϬϲ ϭϭϳ ϯϳϲ ϯϬϯ ϭϭ ϳ ϭϱ ϵ
DZ/ ϱ͘Ϭϭϰ ϲϬϲ Ϯ͘ϰϴϰ ϭ͘ϱϬϭ ϱϮ Ϯϴ ϳϯ ϭϲϱ
DhZ/ Ϯ͘ϯϱϭ Ϯϳϰ ϭ͘ϭϱϴ ϲϲϭ ϱ ϭϬ ϰϬ ϴϮ
EsZZ ϲϴϮ ϭϬϴ ϯϲϭ ϭϭϱ ϭϰ ϱ ϭ ϱϴ
W1^s^K ϵϯϯ Ϯϭϳ ϳϲϳ ϰϲϴ ϭϱ ϭϳ Ϭ ϲϬ
ůĂǀĂ ϭϰϯ Ϯϭ ϵϳ ϳϭ ϭ ϰ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϯϱϱ ϳϲ ϮϴϮ ϭϯϰ ϱ ϱ Ϭ ϰ
sŝnjĐĂLJĂ ϱϯϱ ϭϮϬ ϯϴϴ Ϯϲϯ ϵ ϴ Ϭ ϱϲ
Z/K:;>ĂͿ ϯϱϰ ϯϯ ϭϳϱ ϭϮϭ Ϯ Ϭ ϯ ϰ
hd ϮϮϱ ϭϲ ϭϮϲ ϯϵ Ϯ Ϯ ϭϮ Ϯ
D>/>> ϭϯϲ ϵ ϴϬ ϰϴ Ϭ Ϭ Ϯ Ϯ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞůΗůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐΗ͘
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞůŽƐWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů͘
;ϯͿ /ŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞΗKƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽΗ͘
;ϰͿ Ŷ͘WƌŝŵĂƌŝĂƐĞŝŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘^͘K͘ĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞ͘WƌŝŵĂƌŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϲϭ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘EdZK^Wj>/K^͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů͘
 dKd> ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ
&͘W͘ KƌĚŝŶĂƌŝŽƐ;ϮͿ ƐƉĞĐŝĂů;ϯͿ
dKd> ϴϮ͘ϱϴϭ ϭϬ͘ϰϱϰ ϰϮ͘ϱϴϱ Ϯϱ͘ϰϯϬ ϲϰϰ ϵϮϰ ϭ͘ϰϱϳ ϭ͘ϭϰϲ
E>h1 ϮϬ͘ϭϵϮ Ϯ͘ϰϲϯ ϭϬ͘ϮϮϴ ϲ͘ϯϯϯ ϭϵϮ ϰϲϴ ϱϬϴ ϱϵ
ůŵĞƌşĂ ϭ͘ϱϴϱ ϭϰϲ ϳϲϳ ϱϴϱ ϭϱ ϯϱ ϯϳ Ϭ
ĄĚŝnj Ϯ͘ϱϱϭ ϯϴϴ ϭ͘ϮϲϮ ϳϯϳ Ϯϱ ϳϲ ϰϵ ϭϰ
ſƌĚŽďĂ ϭ͘ϲϲϵ Ϯϯϱ ϴϬϮ ϱϯϴ ϭϰ ϯϮ ϰϴ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϭ͘ϱϲϯ ϮϬϯ ϳϲϰ ϰϴϰ Ϯϳ ϱϬ ϯϱ Ϭ
,ƵĞůǀĂ ϭ͘ϮϬϯ ϭϰϳ ϱϴϯ ϯϵϵ ϴ ϯϱ ϯϭ Ϭ
:ĂĠŶ ϭ͘ϲϮϵ ϭϰϴ ϳϳϵ ϲϮϰ ϭϮ ϰϳ ϭϵ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϰ͘Ϯϱϰ ϰϰϵ Ϯ͘ϮϮϮ ϭ͘Ϯϳϲ ϱϬ ϭϬϬ ϭϮϯ ϯϰ
^ĞǀŝůůĂ ϱ͘ϳϯϴ ϳϰϳ ϯ͘Ϭϰϵ ϭ͘ϲϵϬ ϰϭ ϵϯ ϭϬϳ ϭϭ
Z'ME Ϯ͘ϮϮϰ ϯϲϵ ϭ͘ϮϮϰ ϱϯϬ ϭϱ ϭϱ Ϯϭ ϱϬ
,ƵĞƐĐĂ ϯϲϱ ϱϯ ϮϬϬ ϴϲ ϯ ϳ ϳ ϵ
dĞƌƵĞů Ϯϰϵ ϯϲ ϭϭϵ ϳϴ ϯ ϰ Ϯ ϳ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϭ͘ϲϭϬ ϮϴϬ ϵϬϱ ϯϲϲ ϵ ϰ ϭϮ ϯϰ
^dhZ/^ ϭ͘ϰϱϱ ϭϱϰ ϲϱϭ ϰϵϯ Ϯϵ ϱϳ ϰϵ ϮϮ
>Z^ ϯ͘ϭϮϰ ϰϮϭ ϭ͘ϱϱϲ ϵϴϭ ϭϵ ϰϮ ϴϲ ϭϵ
EZ/^ Ϯ͘ϴϮϮ ϯϭϬ ϭ͘ϰϭϬ ϳϴϴ Ϯϲ ϮϮ ϱϬ Ϯϭϲ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϭ͘ϲϭϯ ϭϵϲ ϴϮϭ ϰϰϭ ϭϰ ϭϭ Ϯϱ ϭϬϱ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭ͘ϮϬϵ ϭϭϰ ϱϴϵ ϯϰϳ ϭϮ ϭϭ Ϯϱ ϭϭϭ
EdZ/ ϭ͘ϭϱϯ ϭϳϭ ϱϯϲ ϯϳϴ ϭϰ ϭϬ ϯϬ ϭϰ
^d/>>z>ME ϰ͘ϰϵϳ ϲϯϲ Ϯ͘ϰϬϳ ϭ͘Ϯϲϳ ϯϳ Ϯϵ ϴϭ ϰϬ
ǀŝůĂ ϯϮϴ ϱϮ ϭϳϯ ϴϳ ϰ Ϭ ϭϮ Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϲϬϲ ϭϬϭ ϯϮϬ ϭϲϲ Ϯ ϱ ϭϬ Ϯ
>ĞſŶ ϳϴϬ ϴϯ ϰϮϭ Ϯϰϭ ϳ ϱ ϭϳ ϲ
WĂůĞŶĐŝĂ ϯϰϵ ϯϴ ϭϵϱ ϭϬϮ ϭ ϰ ϵ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϱϭϳ ϱϲ Ϯϵϭ ϭϱϰ ϲ ϲ ϰ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϯϳϵ ϱϴ ϭϵϳ ϭϭϵ ϭ Ϯ Ϯ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϭϵϭ ϯϬ ϴϬ ϲϲ ϰ Ϭ ϲ ϱ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϵϲϭ ϭϲϵ ϱϮϲ Ϯϭϯ ϵ ϲ ϭϭ Ϯϳ
ĂŵŽƌĂ ϯϴϲ ϰϵ ϮϬϰ ϭϭϵ ϯ ϭ ϭϬ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϱ͘ϰϳϮ ϱϱϮ Ϯ͘ϴϰϱ ϭ͘ϳϵϭ Ϯϱ Ϯϵ ϭϬϯ ϭϮϳ
ůďĂĐĞƚĞ ϭ͘Ϭϯϭ ϭϱϭ ϱϮϬ Ϯϲϱ Ϯ ϯ ϭϬ ϴϬ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭ͘ϱϲϲ ϭϯϰ ϴϯϵ ϱϯϳ ϲ ϭϮ ϮϬ ϭϴ
ƵĞŶĐĂ ϱϳϰ ϱϬ ϯϬϯ ϭϴϭ ϱ ϯ ϮϬ ϭϮ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϰϰϬ ϲϭ Ϯϯϭ ϭϯϬ ϰ ϭ ϭϯ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϭ͘ϴϲϭ ϭϱϲ ϵϱϮ ϲϳϴ ϴ ϭϬ ϰϬ ϭϳ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

d>hH ϲ͘ϵϴϰ ϭ͘ϯϬϱ ϯ͘ϭϳϰ Ϯ͘ϰϯϱ Ϯϴ ϰϮ Ϭ Ϭ

ĂƌĐĞůŽŶĂ ϰ͘ϱϳϱ ϵϭϱ Ϯ͘ϭϲϬ ϭ͘ϰϰϵ Ϯϰ Ϯϳ Ϭ Ϭ
'ŝƌŽŶĂ ϭ͘Ϭϭϴ ϭϲϮ ϯϱϰ ϰϴϵ Ϭ ϭϯ Ϭ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϰϭϴ ϳϰ ϮϭϬ ϭϯϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϵϳϯ ϭϱϰ ϰϱϬ ϯϲϯ ϰ Ϯ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
KDhE/dds>E/E;ϰͿ ϵ͘ϭϳϲ ϭ͘Ϭϭϯ ϱ͘ϯϰϱ Ϯ͘ϰϯϱ ϲϱ ϱϮ ϭϲϬ ϭϬϲ
ůŝĐĂŶƚĞ ϯ͘ϱϵϮ ϰϬϮ Ϯ͘Ϭϳϲ ϵϱϱ Ϯϵ ϭϰ ϲϵ ϰϳ
ĂƐƚĞůůſŶ ϭ͘ϭϴϬ ϭϭϱ ϲϮϳ ϯϱϴ ϱ ϵ ϯϳ Ϯϵ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰ͘ϰϬϰ ϰϵϲ Ϯ͘ϲϰϮ ϭ͘ϭϮϮ ϯϭ Ϯϵ ϱϰ ϯϬ
ydZDhZ Ϯ͘Ϭϴϵ ϮϭϬ ϴϯϰ ϴϵϴ ϭϰ ϭϭ ϱϰ ϲϴ
ĂĚĂũŽnj ϭ͘ϰϰϰ ϭϰϰ ϲϬϭ ϲϯϳ ϭϬ ϴ ϭϲ Ϯϴ
ĄĐĞƌĞƐ ϲϰϱ ϲϲ Ϯϯϯ Ϯϲϭ ϰ ϯ ϯϴ ϰϬ
'>// ϰ͘ϱϯϮ ϱϳϵ Ϯ͘ϭϲϱ ϭ͘ϱϯϳ ϲϭ ϱϰ ϳϯ ϲϯ
ŽƌƵŹĂ ϭ͘ϴϮϳ Ϯϰϱ ϴϰϰ ϲϰϲ ϭϴ Ϯϯ Ϯϵ ϮϮ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

>ƵŐŽ ϰϳϭ ϱϲ ϭϵϭ ϭϵϮ ϵ ϰ Ϯ ϭϳ

KƵƌĞŶƐĞ ϱϱϴ ϲϮ Ϯϳϭ ϭϴϱ ϭϮ ϭϬ ϭϴ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϭ͘ϲϳϲ Ϯϭϲ ϴϱϵ ϱϭϰ ϮϮ ϭϳ Ϯϰ Ϯϰ
DZ/ ϭϬ͘ϭϲϲ ϭ͘ϮϳϮ ϱ͘Ϯϭϲ ϯ͘ϭϰϳ ϳϳ ϱϳ ϭϳϰ ϮϮϯ
DhZ/ ϰ͘ϰϴϲ ϯϵϰ Ϯ͘ϲϲϵ ϭ͘ϯϯϯ ϭϭ ϴ ϯϳ ϯϰ
EsZZ ϵϵϱ ϭϲϳ ϱϵϵ ϭϯϱ ϭϬ ϵ ϵ ϲϲ
W1^s^K ϭ͘ϲϳϮ Ϯϵϳ ϵϱϭ ϰϬϮ ϭϱ ϳ Ϭ Ϭ
ůĂǀĂ Ϯϴϵ ϱϵ ϭϱϴ ϳϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϰϱϵ ϴϭ Ϯϳϭ ϭϬϭ ϰ Ϯ Ϭ Ϭ
sŝnjĐĂLJĂ ϵϮϰ ϭϱϳ ϱϮϮ ϮϯϬ ϭϬ ϱ Ϭ Ϭ
Z/K:;>ĂͿ ϲϲϵ ϳϰ ϯϯϵ ϮϮϳ ϱ ϰ ϵ ϭϭ
hd ϱϱϭ ϰϰ ϯϬϬ ϭϳϯ Ϭ ϲ ϲ ϮϮ
D>/>> ϯϮϮ Ϯϯ ϭϯϲ ϭϰϳ ϭ Ϯ ϳ ϲ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞůΗůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐΗ͘
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞůŽƐWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů͘
;ϯͿ /ŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞΗKƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽΗ͘
;ϰͿ Ŷ͘WƌŝŵĂƌŝĂƐĞŝŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘^͘K͘ĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞ͘WƌŝŵĂƌŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϲϮ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘EdZK^WZ/sK^͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů͘
 dKd> ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ
&͘W͘ KƌĚŝŶĂƌŝŽƐ;ϮͿ ƐƉĞĐŝĂů;ϯͿ
dKd> Ϯϱ͘ϰϭϳ Ϯ͘ϲϵϵ ϭϬ͘ϲϵϰ ϴ͘ϵϮϬ ϭϳϰ Ϯϯϯ ϯϯϴ ϭ͘ϲϮϮ
E>h1 ϯ͘ϵϱϭ ϰϯϱ ϭ͘ϲϭϯ ϭ͘Ϯϱϴ Ϯϱ ϵϴ ϭϭϭ Ϯϱϱ
ůŵĞƌşĂ ϭϰϯ ϭϵ ϲϯ ϲϯ Ϭ ϰ Ϯ Ϭ
ĄĚŝnj ϱϰϯ ϳϵ ϮϮϬ ϭϱϮ Ϯ ϭϰ ϴ ϯϱ
ſƌĚŽďĂ ϯϱϮ Ϯϵ ϭϮϴ ϭϯϰ Ϯ ϭϬ ϵ ϲ
'ƌĂŶĂĚĂ ϲϭϱ ϰϵ ϮϯϬ Ϯϭϲ ϳ ϭϯ Ϯϰ ϳϳ
,ƵĞůǀĂ Ϯϯϵ Ϯϱ ϵϯ ϵϮ ϯ ϵ ϭϯ Ϯ
:ĂĠŶ Ϯϴϴ Ϯϴ ϭϮϱ ϭϬϭ ϭ ϭ Ϯ ϵ
DĄůĂŐĂ ϳϴϯ ϴϭ ϯϰϲ Ϯϰϳ ϲ Ϯϭ ϯϮ ϰϲ
^ĞǀŝůůĂ ϵϴϴ ϭϮϱ ϰϬϴ Ϯϱϯ ϰ Ϯϲ Ϯϭ ϴϬ
Z'ME ϱϴϴ ϴϬ ϮϮϭ ϭϵϭ Ϯ Ϯ ϭϵ ϱϵ
,ƵĞƐĐĂ ϭϮϯ ϭϰ ϲϭ ϰϰ Ϭ Ϭ ϰ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϲ Ϭ ϯ ϵ Ϭ Ϭ ϳ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϰϰϵ ϲϲ ϭϱϳ ϭϯϴ Ϯ Ϯ ϴ ϱϵ
^dhZ/^ ϱϱϲ ϱϰ ϭϴϮ Ϯϯϯ ϭ ϭϬ ϮϮ Ϯϱ
>Z^ ϭ͘ϰϯϴ ϭϯϳ ϲϲϴ ϱϱϯ ϰ ϭϬ Ϯϯ ϳ
EZ/^ ϮϳϬ Ϯϰ ϵϵ ϭϮϳ ϵ Ϭ Ϭ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϭϯϮ ϭϬ ϯϭ ϰϯ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭϯϴ ϭϰ ϲϴ ϴϰ ϱ Ϭ Ϭ Ϭ
EdZ/ ϱϭϵ ϰϵ Ϯϯϱ Ϯϭϰ ϭ ϭ ϰ ϭϬ
^d/>>z>ME Ϯ͘ϭϬϴ ϭϮϴ ϲϮϳ ϲϵϬ ϭϯ ϭϲ ϭϵ Ϯϲϳ
ǀŝůĂ ϵϳ ϴ Ϯϴ ϮϮ ϭ ϭ Ϭ Ϯϳ
ƵƌŐŽƐ ϯϭϳ ϮϬ ϴϳ ϭϭϲ ϭ ϯ ϭ ϰϴ
>ĞſŶ ϯϳϭ ϭϱ ϭϯϮ ϭϰϬ Ϯ Ϯ ϯ ϯϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϮϬϬ ϱ ϯϱ ϰϭ Ϯ Ϭ Ϭ ϳϮ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϯϱϯ ϰϯ ϵϵ ϭϯϴ ϯ ϲ ϯ ϵ
^ĞŐŽǀŝĂ ϰϵ ϱ ϵ ϮϮ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϰϬ ϰ Ϯϭ ϭϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϱϮϬ Ϯϭ ϭϴϬ ϭϰϱ ϯ ϰ ϳ ϲϮ
ĂŵŽƌĂ ϭϲϭ ϳ ϯϲ ϱϲ ϭ Ϭ ϯ ϭϴ
^d/>>Ͳ>DE, ϭ͘Ϭϳϯ ϵϴ ϰϮϮ ϰϮϱ ϰ Ϯ ϱ ϳϱ
ůďĂĐĞƚĞ ϭϵϰ ϮϮ ϵϰ ϱϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ŝƵĚĂĚZĞĂů Ϯϲϯ ϭϲ ϵϭ ϴϴ ϭ ϭ ϭ ϰϰ
ƵĞŶĐĂ ϴϯ ϰ ϯϳ ϯϬ Ϭ ϭ Ϭ ϱ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϭϭϭ ϭϬ ϰϬ ϰϲ Ϭ Ϭ ϯ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϰϮϮ ϰϲ ϭϲϬ ϮϬϱ ϯ Ϭ ϭ Ϯϲ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

d>hH Ϯ͘ϳϭϮ ϯϱϭ ϴϬϱ ϴϰϴ ϮϮ ϯϲ Ϭ Ϭ

ĂƌĐĞůŽŶĂ Ϯ͘Ϭϴϰ ϮϴϬ ϱϵϭ ϲϮϭ ϭϴ ϯϯ Ϭ Ϭ
'ŝƌŽŶĂ Ϯϵϭ ϯϭ ϵϲ ϭϮϬ ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϭϬϴ ϴ ϰϮ ϯϯ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϮϮϵ ϯϮ ϳϲ ϳϰ ϭ Ϯ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
KDhE/dds>E/E;ϰͿ ϯ͘ϭϮϮ Ϯϱϱ ϭ͘ϳϭϰ ϭ͘ϭϯϯ ϭϰ ϭϭ ϲ ϭϲϭ
ůŝĐĂŶƚĞ ϳϰϯ ϳϰ ϱϬϵ Ϯϱϱ ϰ ϭ ϲ ϲϬ
ĂƐƚĞůůſŶ Ϯϵϭ Ϯϵ ϭϯϯ ϴϰ Ϯ Ϭ Ϭ ϭϭ
sĂůĞŶĐŝĂ Ϯ͘Ϭϴϴ ϭϱϮ ϭ͘ϬϳϮ ϳϵϰ ϴ ϭϬ Ϭ ϵϬ
ydZDhZ ϳϰϲ Ϯϱ ϮϬϯ Ϯϴϯ ϯ Ϭ ϳ ϴϴ
ĂĚĂũŽnj ϰϰϭ ϭϲ ϭϯϵ ϮϬϮ Ϭ Ϭ ϳ ϰϴ
ĄĐĞƌĞƐ ϯϬϱ ϵ ϲϰ ϴϭ ϯ Ϭ Ϭ ϰϬ
'>// ϭ͘ϲϳϵ ϭϳϱ ϳϳϯ ϲϳϬ ϭϰ ϴ Ϯϴ ϭϬ
ŽƌƵŹĂ ϱϴϱ ϲϱ ϮϵϮ Ϯϲϴ ϭϮ ϭ ϭϱ ϭϬ
>ƵŐŽ ϲϵ ϯ ϰϭ Ϯϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

KƵƌĞŶƐĞ Ϯϰϳ ϯϮ ϵϮ ϳϮ Ϭ ϭ ϱ Ϭ

WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϳϳϴ ϳϱ ϯϰϴ ϯϬϵ Ϯ ϰ ϴ Ϭ
DZ/ ϯ͘ϭϮϭ ϯϳϯ ϭ͘ϯϭϯ ϵϰϱ Ϯϱ ϭϵ ϲϳ Ϯϱϴ
DhZ/ ϭ͘Ϯϭϲ ϭϭϴ ϰϳϯ ϯϳϭ Ϯ ϱ ϭϳ ϭϲϲ
EsZZ ϳϱϭ ϭϬϬ ϯϬϲ ϭϳϰ Ϯϰ ϴ Ϯ ϳϯ
W1^s^K ϭ͘Ϯϱϲ Ϯϲϴ ϵϮϭ ϳϬϮ ϭϭ ϳ Ϭ ϭϲϭ
ůĂǀĂ ϭϴϭ ϯϱ ϭϭϳ ϵϴ ϭ ϭ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϯϴϬ ϭϬϰ ϯϲϬ Ϯϯϱ ϯ Ϭ Ϭ ϰϵ
sŝnjĐĂLJĂ ϲϵϱ ϭϮϵ ϰϰϰ ϯϲϵ ϳ ϲ Ϭ ϭϭϮ
Z/K:;>ĂͿ ϮϮϭ ϮϮ ϳϵ ϴϬ Ϭ Ϭ ϴ Ϭ
hd ϯϲ ϰ ϭϮ ϭϲ Ϭ Ϭ Ϭ ϳ
D>/>> ϱϰ ϯ Ϯϴ ϳ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞůΗůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐΗ͘
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞůŽƐWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů͘
;ϯͿ /ŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞΗKƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽΗ͘
;ϰͿ Ŷ͘WƌŝŵĂƌŝĂƐĞŝŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘^͘K͘ĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞ͘WƌŝŵĂƌŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϲϯ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘EdZK^WZ/sK^͘E^HE
KEZd͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů͘
 dKd> ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ
&͘W͘ KƌĚŝŶĂƌŝŽƐ;ϮͿ ƐƉĞĐŝĂů;ϯͿ
dKd> Ϯϰ͘ϲϳϯ Ϯ͘ϲϴϳ ϭϬ͘ϱϵϭ ϵ͘ϮϴϬ ϭϭϴ Ϯϳϯ ϯϱϴ ϭ͘ϯϲϲ
E>h1 ϯ͘ϴϰϲ ϰϵϲ ϭ͘ϲϳϭ ϭ͘ϯϱϯ ϭϲ ϭϰϯ ϭϮϯ ϰϰ
ůŵĞƌşĂ ϭϰϯ ϭϵ ϲϳ ϱϮ Ϭ ϰ ϭ Ϭ
ĄĚŝnj ϱϮϯ ϴϯ ϮϰϬ ϭϳϲ ϯ ϭϬ ϭϭ Ϭ
ſƌĚŽďĂ ϯϰϱ ϰϱ ϭϯϰ ϭϮϴ Ϯ ϭϵ ϭϳ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϱϵϱ ϰϯ Ϯϱϭ ϮϯϬ ϲ Ϯϲ ϮϬ ϭϵ
,ƵĞůǀĂ Ϯϯϵ ϯϲ ϵϳ ϴϵ ϭ ϭϬ ϲ Ϭ
:ĂĠŶ Ϯϴϴ ϯϲ ϭϮϮ ϭϭϳ Ϭ ϴ ϱ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϳϳϭ ϭϬϮ ϯϮϬ Ϯϲϳ Ϯ ϯϯ ϯϯ ϭϰ
^ĞǀŝůůĂ ϵϰϮ ϭϯϮ ϰϰϬ Ϯϵϰ Ϯ ϯϯ ϯϬ ϭϭ
Z'ME ϱϱϴ ϲϬ Ϯϰϳ ϭϵϰ Ϭ Ϭ Ϯϴ Ϯϵ
,ƵĞƐĐĂ ϭϮϮ ϭϭ ϲϱ ϰϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů ϭϲ Ϭ ϰ ϵ Ϭ Ϭ ϯ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϰϮϬ ϰϵ ϭϳϴ ϭϯϵ Ϭ Ϭ Ϯϱ Ϯϵ
^dhZ/^ ϱϰϯ ϲϬ ϭϳϵ ϮϱϮ Ϭ ϭϮ ϭϬ ϯϬ
>Z^ ϭ͘ϰϮϭ ϭϵϬ ϲϯϲ ϱϲϭ ϯ ϭϯ ϭϴ Ϭ
EZ/^ Ϯϲϵ Ϯϴ ϭϮϴ ϭϬϴ ϰ ϭ Ϭ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ ϭϯϮ ϭϯ ϲϱ ϱϭ Ϯ ϭ Ϭ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭϯϳ ϭϱ ϲϯ ϱϳ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
EdZ/ ϱϭϳ ϯϰ ϮϮϯ Ϯϯϳ ϭ Ϯ ϭϬ ϭϬ
^d/>>z>ME Ϯ͘Ϭϵϲ ϭϱϳ ϳϴϲ ϳϵϭ Ϭ ϭϰ Ϯϵ ϯϭϵ
ǀŝůĂ ϵϳ ϰ ϯϲ ϮϮ Ϭ Ϭ ϰ ϯϭ
ƵƌŐŽƐ ϯϭϳ Ϯϴ ϭϬϬ ϭϰϮ Ϭ Ϯ ϯ ϰϮ
>ĞſŶ ϯϲϵ ϭϲ ϭϱϵ ϭϰϵ Ϭ Ϭ ϱ ϰϬ
WĂůĞŶĐŝĂ ϭϵϲ ϯ ϱϴ ϰϵ Ϭ Ϭ Ϭ ϴϲ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϯϱϭ ϯϳ ϭϯϭ ϭϱϮ Ϭ ϳ ϭϭ ϭϯ
^ĞŐŽǀŝĂ ϰϵ ϴ ϭϱ Ϯϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ ϰϬ ϲ ϮϮ ϭϮ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϱϭϳ ϰϲ Ϯϭϳ ϭϲϴ Ϭ ϱ ϯ ϳϴ
ĂŵŽƌĂ ϭϲϬ ϵ ϰϴ ϳϭ Ϭ Ϭ ϯ Ϯϵ
^d/>>Ͳ>DE, ϭ͘Ϭϱϳ ϵϳ ϯϴϴ ϰϯϳ Ϯ ϱ ϯϭ ϵϳ
ůďĂĐĞƚĞ ϭϴϳ Ϯϰ ϳϵ ϰϵ Ϭ Ϭ ϮϬ ϭϱ
ŝƵĚĂĚZĞĂů Ϯϲϯ Ϯϯ ϴϰ ϭϬϰ Ϭ ϰ ϱ ϰϯ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ƵĞŶĐĂ ϴϯ Ϯ ϯϲ ϰϮ Ϭ Ϭ ϯ Ϭ

'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϭϬϱ ϭϬ ϰϰ ϱϬ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϰϭϵ ϯϴ ϭϰϱ ϭϵϮ Ϯ ϭ Ϯ ϯϵ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ
d>hH Ϯ͘ϲϮϲ ϯϱϮ ϭ͘ϭϬϮ ϭ͘ϭϮϰ ϭϮ ϯϲ Ϭ Ϭ
ĂƌĐĞůŽŶĂ Ϯ͘ϬϭϬ Ϯϳϲ ϴϬϵ ϴϴϬ ϭϭ ϯϰ Ϭ Ϭ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
'ŝƌŽŶĂ Ϯϴϱ ϯϰ ϭϯϬ ϭϮϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϭϬϳ ϭϭ ϱϮ ϰϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϮϮϰ ϯϭ ϭϭϭ ϳϵ ϭ Ϯ Ϭ Ϭ
;ϰͿ
KDhE/dds>E/E  ϯ͘Ϭϭϰ ϮϬϵ ϭ͘ϱϴϰ ϭ͘ϭϵϭ ϮϬ ϭϬ Ϭ Ϭ
ůŝĐĂŶƚĞ ϲϴϱ ϱϮ ϯϱϭ Ϯϳϲ ϯ ϯ Ϭ Ϭ
ĂƐƚĞůůſŶ Ϯϴϲ ϮϮ ϭϱϲ ϭϬϳ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ Ϯ͘Ϭϰϯ ϭϯϱ ϭ͘Ϭϳϳ ϴϬϴ ϭϲ ϳ Ϭ Ϭ
ydZDhZ ϳϯϵ ϯϰ ϭϵϴ ϯϬϱ Ϭ Ϭ ϴ ϭϵϰ
ĂĚĂũŽnj ϰϯϳ ϮϬ ϭϮϳ ϮϬϮ Ϭ Ϭ ϯ ϴϱ
ĄĐĞƌĞƐ ϯϬϮ ϭϰ ϳϭ ϭϬϯ Ϭ Ϭ ϱ ϭϬϵ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

'>// ϭ͘ϱϲϵ ϭϳϭ ϳϰϲ ϲϮϯ Ϭ ϭ ϱ Ϯϯ

ŽƌƵŹĂ ϱϰϲ ϱϴ Ϯϳϱ ϮϬϬ Ϭ ϭ Ϭ ϭϮ
>ƵŐŽ ϲϯ ϲ ϯϳ ϮϬ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϮϰϬ Ϯϳ ϭϭϵ ϵϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϳϮϬ ϴϬ ϯϭϱ ϯϬϵ Ϭ Ϭ ϱ ϭϭ
DZ/ Ϯ͘ϵϭϱ ϯϱϳ ϭ͘Ϯϯϴ ϭ͘ϬϱϮ ϭ ϭϵ Ϯϵ Ϯϭϵ
DhZ/ ϭ͘ϭϴϴ ϭϯϮ ϰϵϮ ϯϵϬ Ϭ ϯ ϮϮ ϭϰϵ
EsZZ ϳϱϭ ϳϴ Ϯϴϴ ϮϬϲ ϱϭ ϴ ϯϮ ϴϴ
W1^s^K ϭ͘Ϯϱϲ ϭϵϲ ϱϯϴ ϯϰϲ ϴ ϰ Ϭ ϭϲϰ
ůĂǀĂ ϭϴϭ ϯϴ ϳϲ ϲϯ Ϯ Ϯ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϯϴϬ ϲϭ ϭϲϱ ϵϳ ϭ Ϭ Ϭ ϱϲ
sŝnjĐĂLJĂ ϲϵϱ ϵϳ Ϯϵϳ ϭϴϲ ϱ Ϯ Ϭ ϭϬϴ
Z/K:;>ĂͿ Ϯϭϴ Ϯϴ ϵϱ ϴϳ Ϭ Ϯ ϲ Ϭ
hd ϯϲ Ϯ ϭϮ ϭϱ Ϭ Ϭ ϳ Ϭ
D>/>> ϱϰ ϲ ϰϬ ϴ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞůΗůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐΗ͘
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞůŽƐWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů͘
;ϯͿ /ŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞΗKƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽΗ͘
;ϰͿ Ŷ͘WƌŝŵĂƌŝĂƐĞŝŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘^͘K͘ĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞ͘WƌŝŵĂƌŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘
 dĂďůĂϲϰ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘EdZK^WZ/sK^͘E^HEEK
KEZd͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘
ŝĐůŽƐ&ŽƌŵĂƚŝǀŽƐ WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů WƌŽŐƌ͘'Ăƌ͘^ŽĐŝĂů͘
 dKd> ͘/ŶĨĂŶƚŝů ͘WƌŝŵĂƌŝĂ ͘^͘K͘ ĂĐŚŝůůĞƌĂƚŽ
&͘W͘ KƌĚŝŶĂƌŝŽƐ;ϮͿ ƐƉĞĐŝĂů;ϯͿ
dKd> ϳϰϰ ϮϮϬ Ϯϳϯ ϭϬϵ ϵϴ ϭϭ Ϯϲ ϳ
E>h1 ϭϬϱ ϰϳ ϯϱ ϴ ϭϬ ϱ Ϭ Ϭ
ůŵĞƌşĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĄĚŝnj ϮϬ ϭϲ Ϭ Ϭ Ϯ Ϯ Ϭ Ϭ
ſƌĚŽďĂ ϳ Ϭ ϱ Ϭ ϭ ϭ Ϭ Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϮϬ ϲ ϭϬ ϭ ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
,ƵĞůǀĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
:ĂĠŶ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
DĄůĂŐĂ ϭϮ ϵ Ϯ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĞǀŝůůĂ ϰϲ ϭϲ ϭϴ ϲ ϰ Ϯ Ϭ Ϭ
Z'ME ϯϬ ϵ ϯ Ϭ Ϯ Ϭ ϭϲ Ϭ
,ƵĞƐĐĂ ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dĞƌƵĞů Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ Ϯϵ ϴ ϯ Ϭ Ϯ Ϭ ϭϲ Ϭ
^dhZ/^ ϭϯ ϱ Ϭ Ϯ ϲ Ϭ Ϭ Ϭ
>Z^ ϭϳ ϭϭ ϰ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ
EZ/^ ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
>ĂƐWĂůŵĂƐ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
EdZ/ Ϯ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^d/>>z>ME ϭϮ Ϭ ϭ Ϭ ϭϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ǀŝůĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ƵƌŐŽƐ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
>ĞſŶ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ŽƌŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϯ Ϭ ϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂŵŽƌĂ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^d/>>Ͳ>DE, ϭϲ ϭ ϲ ϯ ϯ ϯ Ϭ Ϭ
ůďĂĐĞƚĞ ϳ Ϭ Ϭ ϯ ϭ ϯ Ϭ Ϭ
ŝƵĚĂĚZĞĂů Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ƵĞŶĐĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϲ Ϭ ϲ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dŽůĞĚŽ ϯ ϭ Ϭ Ϭ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ
d>hH ϴϲ ϱϵ ϰ ϯ ϭϵ ϭ Ϭ Ϭ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϳϰ ϱϮ ϭ ϯ ϭϳ ϭ Ϭ Ϭ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
'ŝƌŽŶĂ ϲ Ϯ ϯ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
>ůĞŝĚĂ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϱ ϱ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
KDhE/dds>E/E;ϰͿ ϭϬϴ ϭϯ ϰϬ ϯϳ ϯ Ϭ ϴ ϳ
ůŝĐĂŶƚĞ ϱϴ ϳ ϮϮ ϭϯ Ϯ Ϭ ϳ ϳ
ĂƐƚĞůůſŶ ϱ Ϭ ϭ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰϱ ϲ ϭϳ ϮϬ ϭ Ϭ ϭ Ϭ
ydZDhZ ϳ ϱ ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĂĚĂũŽnj ϰ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ϯ ϭ ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

'>// ϭϭϬ ϱ ϰϴ ϯϯ ϮϮ Ϭ Ϯ Ϭ

ŽƌƵŹĂ ϯϵ Ϯ ϴ ϭϰ ϭϯ Ϭ Ϯ Ϭ
>ƵŐŽ ϲ Ϭ ϯ ϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
KƵƌĞŶƐĞ ϳ Ϭ ϯ Ϭ ϰ Ϭ Ϭ Ϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϱϴ ϯ ϯϰ ϭϲ ϱ Ϭ Ϭ Ϭ
DZ/ ϮϬϲ ϰϱ ϭϮϯ ϮϬ ϭϴ Ϭ Ϭ Ϭ
DhZ/ Ϯϴ ϭϲ ϳ Ϯ ϯ Ϭ Ϭ Ϭ
EsZZ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
W1^s^K Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
ůĂǀĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
sŝnjĐĂLJĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
Z/K:;>ĂͿ ϯ Ϯ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
hd Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
D>/>> Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
;ϭͿ /ŶĐůƵLJĞĞůΗůƵŵŶĂĚŽƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐΗ͘
;ϮͿ /ŶĐůƵLJĞůŽƐWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƵĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂů/ŶŝĐŝĂů͘
;ϯͿ /ŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞΗKƚƌĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞĂůƵŵŶĂĚŽĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐĚĞĂƉŽLJŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽΗ͘
;ϰͿ Ŷ͘WƌŝŵĂƌŝĂƐĞŝŶĐůƵLJĞĞůĂůƵŵŶĂĚŽĚĞ͘^͘K͘ĞŶĐĞŶƚƌŽƐĚĞ͘WƌŝŵĂƌŝĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĚƵĐĂĐŝſŶ͘&ĞĐŚĂĚĞƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĂƚŽƐĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽƐϯϬĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͘

 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϯ͘ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚǀŝĞŶĞƌĞĂůŝnjĂŶĚŽ͕ĚĞƐĚĞƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞϮϬϬϵ͕ƵŶĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ
ĞƐƉĞĐşĮĐĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƋƵĞƉƵďůŝĐĂŵĞŶƐƵĂůŵĞŶƚĞĞů^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů
ĐĞŶƚƌĂĚĂĞŶůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƐĞŽĨƌĞĐĞƵŶĂƐĞůĞĐͲ
ĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĚĂƚŽƐ͕ƌĞĨĞƌŝĚĂĂůŽƐĂŹŽƐϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJĂůŽƐŵĞƐĞƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐĚĞϮϬϭϬĂůĂĨĞĐŚĂĚĞĐŝĞƌƌĞ
ĚĞĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ,QIRUPH2OLYHQ]D


dĂďůĂϲϱ͘ sK>h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jED^^͘^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘
ϮϬϬϴ ϮϬϬϵ ϮϬϭϬ
D^^
dŽƚĂů /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ dĞŵƉŽƌĂůĞƐ KƚƌŽƐ dŽƚĂů /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ dĞŵƉŽƌĂůĞƐ KƚƌŽƐ dŽƚĂů /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ dĞŵƉŽƌĂůĞƐ KƚƌŽƐ
ŶĞƌŽ ϱ͘ϬϱϬ ϭ͘ϳϭϲ ϯ͘ϯϮϮ ϭϮ ϯ͘ϴϲϮ ϭ͘Ϭϳϴ Ϯ͘ϳϲϵ ϭϱ ϰ͘ϮϮϲ ϭ͘Ϭϲϴ ϯ͘ϭϰϮ ϭϲ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

&ĞďƌĞƌŽ ϱ͘Ϭϭϴ ϭ͘ϳϴϬ ϯ͘ϮϮϳ ϭϭ ϯ͘ϴϮϴ ϭ͘Ϯϲϵ Ϯ͘ϱϱϭ ϴ ϰ͘ϰϰϰ ϭ͘ϰϬϳ ϯ͘ϬϮϳ ϭϬ
DĂƌnjŽ ϰ͘ϱϬϵ ϭ͘ϱϱϱ Ϯ͘ϵϰϰ ϭϬ ϰ͘Ϭϰϭ ϭ͘ϯϭϴ Ϯ͘ϳϬϲ ϭϳ ϱ͘ϯϬϭ ϭ ϱϯϳ ϯ͘ϳϱϰ ϭϬ
ďƌŝů ϱ͘ϯϳϰ ϭ͘ϵϭϭ ϯ͘ϰϱϵ ϰ ϰ͘Ϭϭϴ ϭ͘ϮϮϵ Ϯ͘ϳϳϬ ϭϵ ϰ͘ϳϮϱ ϭ ϯϬϭ ϯ͘ϰϭϭ ϭϯ
DĂLJŽ ϰ͘ϵϵϬ ϭ͘ϳϲϮ ϯ͘Ϯϭϴ ϭϬ ϰ͘ϰϮϭ ϭ͘ϯϬϴ ϯ͘Ϭϵϰ ϭϵ ϱ͘ϭϴϬ ϭ ϯϵϴ ϯ͘ϳϲϵ ϭϯ
:ƵŶŝŽ ϰ͘ϵϮϭ ϭ͘ϲϲϯ ϯ͘ϮϱϬ ϴ ϰ͘ϲϲϮ ϭ͘ϭϵϲ ϯ͘ϰϱϰ ϭϮ ϱ͘ϳϯϬ ϭ͘ϰϳϭ ϰ͘Ϯϱϭ ϴ
:ƵůŝŽ ϱ͘ϯϳϴ ϭ͘ϱϱϳ ϯ͘ϴϭϰ ϳ ϱ͘ϮϳϬ ϭ͘Ϯϭϴ ϰ͘Ϭϰϭ ϭϭ ϱ͘ϴϳϬ ϭ Ϯϵϭ ϰ͘ϱϲϮ ϭϳ
ŐŽƐƚŽ Ϯ͘ϵϲϵ ϴϯϴ Ϯ͘ϭϮϴ ϯ ϯ͘ϭϱϯ ϳϭϲ Ϯ͘ϰϯϯ ϰ ϯ͘ϵϵϱ ϳϲϴ ϯ͘ϮϮϲ ϭ
^ĞƉƚŝĞŵďƌĞ ϰ͘ϲϲϬ ϭ͘ϰϱϵ ϯ͘ϭϵϴ ϯ ϰ͘ϱϮϯ ϭ͘Ϯϱϴ ϯ͘Ϯϱϲ ϵ    
KĐƚƵďƌĞ ϱ͘ϯϯϲ ϭ͘ϴϭϯ ϯ͘ϱϭϱ ϴ ϱ͘Ϭϴϰ ϭ͘ϱϴϮ ϯ͘ϱϬϬ Ϯ    
EŽǀŝĞŵďƌĞ ϰ͘Ϭϲϭ ϭ͘ϰϯϳ Ϯ͘ϲϭϰ ϭϬ ϰ͘ϲϴϴ ϭ͘ϰϬϲ ϯ͘Ϯϳϱ ϳ    
ŝĐŝĞŵďƌĞ ϯ͘ϰϰϴ ϭ͘Ϭϱϯ Ϯ͘ϯϴϯ ϭϮ ϰ͘ϬϮϳ ϭ͘Ϭϭϭ ϯ͘ϬϬϳ ϵ    
dKd> ϱϱ͘ϳϭϰ ϭϴ͘ϱϰϰ ϯϳ͘ϬϳϮ ϵϴ ϱϭ͘ϱϳϳ ϭϰ͘ϱϴϵ ϯϲ͘ϴϱϲ ϭϯϮ ϯϵ͘ϰϳϭ ϭϬ͘Ϯϰϭ Ϯϵ͘ϭϰϮ ϴϴ
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ


 

dĂďůĂϲϲ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jEd/WK^KEdZdK^
WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘HKϮϬϬϴ͘
d/WK^KEdZdK^
KDhE/^ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ dĞŵƉŽƌĂů
hdMEKD^ ŽŶǀĞƌƚŝĚŽƐ
dKd> KƌĚŝŶĂƌŝŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ&͘͘/Ύ ƉĞƌƐŽŶĂ KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ǀĞŶƚƵĂů /ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ ƉĞƌƐŽŶĂƐ WƌĄĐƚŝĐĂƐ &ŽƌŵĂĐŝſŶ KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ 
ŝŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ
;ŽŶŝĨ͘EŽŽŶŝĨ͘Ϳ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶĚĂůƵкà ϭϬ͘ϯϳϳ ϭϳϰ ϴϴϬ ϭ͘ϭϯϲ ϭ͘ϰϮϱ ϭ͘ϱϲϴ ϭ͘ϰϱϵ Ϯ͘ϴϵϱ ϭ ϳϳ ϲ ϳϱϲ
ƌĂŐſŶ ϭ͘ϱϭϴ ϭϬ ϴϯ ϯϯϯ ϭϴϴ ϭϰϭ ϭϲϴ ϰϳϰ Ϭ ϳ ϰ ϭϭϬ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϰ͘ϭϯϯ Ϯ ϵϯ ϰϮϵ ϳϱϮ ϭ͘ϱϴϴ ϲϱϭ ϱϬϳ ϭ ϰ Ϭ ϭϬϲ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭ͘Ϭϭϯ ϵ ϲϳ Ϯϳϵ ϴϬ ϱϲ ϳϵ ϯϲϯ Ϭ Ϯ Ϭ ϳϴ
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯ͘ϭϴϵ ϭϬ ϭϭϬ ϰϴϱ ϭϵϵ ϭϭϵ ϭϵϴ ϴϱϬ Ϭ ϯϱ ϯ ϭϴϬ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϴϯϰ Ϭ Ϯϭ ϭϳϯ ϰϴ ϭϵϮ ϭϰϬ ϭϳϳ Ϭ Ϯ ϭ ϴϬ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯ͘ϯϴϳ ϳϲ Ϯϱϳ ϰϲϱ ϳϱϭ ϰϭϳ Ϯϳϲ ϴϱϴ ϭ ϵ ϭϰ Ϯϴϱ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯ͘ϮϬϬ ϱϰ ϭϵϱ ϰϳϲ Ϯϵϱ ϯϰϬ ϮϬϬ ϱϬϴ Ϭ Ϯ ϭ ϭϬϳ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϳ͘ϴϭϬ ϭϬϮ ϯϮϴ ϭ͘ϵϭϰ ϵϵϭ ϰϭϯ ϯϵϵ Ϯ͘ϱϯϱ ϰ ϯϯϮ ϭϭ ϳϴϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϰ͘ϳϴϰ ϭϳ ϭϳϭ ϭ͘ϭϬϳ ϰϯϮ ϳϲϴ ϰϭϭ ϭ͘ϯϵϭ Ϭ ϰϵ ϲ ϰϯϮ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ͘ϱϴϰ Ϯϱ ϳϬ Ϯϱϳ ϯϳϲ ϯϲϳ ϭϳϴ Ϯϯϴ Ϭ Ϯ Ϭ ϳϭ
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ͘ϳϲϳ ϭϴ ϭϰϯ ϲϴϴ ϰϭϯ ϭϯϵ ϭϴϵ ϵϱϴ Ϭ Ϯϯ Ϯ ϭϵϰ
DĂĚƌŝĚ ϱ͘ϴϰϳ ϭϳϴ ϰϰϲ ϭ͘ϱϵϳ ϱϳϯ ϲϬϬ ϯϰϲ ϭ͘ϲϱϰ Ϭ ϭϰ ϵ ϰϯϬ
DƵƌĐŝĂ ϭ͘ϳϲϵ ϭϲ ϱϬ ϱϯϮ ϴϬ ϱϳ ϭϱϴ ϳϬϮ Ϭ Ϯ Ϭ ϭϳϮ
EĂǀĂƌƌĂ ϱϬϲ Ϯϳ ϯ ϭϬϱ Ϯϲ ϲϵ ϰϲ ϭϴϵ Ϭ Ϭ ϯ ϲϱ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϰ͘ϯϯϳ ϴ ϭϱϰ ϯϬϲ ϵϮϱ ϰϲϲ ϭ͘ϭϭϯ ϴϴϯ Ϭ ϯ ϯϳ ϰϮϯ
>ĂZŝŽũĂ ϱϭϳ Ϭ ϴ ϭϬϰ ϳϬ ϭϮϮ ϱϰ ϭϮϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϯϬ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϭϯϵ Ϯ ϯ ϭϰ ϰϭ ϭϯ ϴ Ϯϯ Ϭ Ϭ ϭ ϯ
džƚƌĂŶũĞƌŽƐ ϯ Ϭ Ϭ ϯϭ Ϭ ϭ ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dKd> ϱϱ͘ϳϭϰ ϳϮϴ ϯ͘ϬϴϮ ϭϬ͘ϰϯϭ ϳ͘ϲϲϱ ϳ͘ϰϯϲ ϲ͘Ϭϳϰ ϭϱ͘ϯϮϳ ϳ ϱϲϯ ϵϴ ϰ͘ϯϬϯ
Ύ
&͘͘/͗&ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĨŝŶŝĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 

dĂďůĂϲϳ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jEd/WK^KEdZdK^

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘HKϮϬϬϵ͘
d/WK^KEdZdK^ 
KDhE/^ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ dĞŵƉŽƌĂů
hdMEKD^ ŽŶǀĞƌƚŝĚŽƐ
dKd> KƌĚŝŶĂƌŝŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ&͘͘/Ύ ƉĞƌƐŽŶĂ KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ǀĞŶƚƵĂů /ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ ƉĞƌƐŽŶĂƐ WƌĄĐƚŝĐĂƐ &ŽƌŵĂĐŝſŶ KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ 
ŝŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ
;ŽŶŝĨ͘EŽŽŶŝĨ͘Ϳ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶĚĂůƵкà ϭϬ͘ϰϭϯ Ϯϭϰ ϴϯϳ ϴϰϲ ϭ͘ϱϭϯ ϭ͘ϲϰϮ ϭ͘ϳϴϯ Ϯ͘ϳϭϱ ϭ ϭϭϵ ϮϬ ϳϮϯ
ƌĂŐſŶ ϭ͘ϯϰϮ ϭϮ ϱϲ Ϯϴϴ ϭϯϯ ϭϬϱ ϭϳϱ ϰϰϬ Ϭ ϳ Ϯ ϭϮϰ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϰ͘ϭϳϰ ϭϮ ϲϰ ϯϰϬ ϳϲϭ ϭ͘ϴϬϱ ϳϲϯ ϯϰϭ ϭ ϵ ϳ ϳϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϴϴϵ ϭϮ ϰϯ Ϯϳϱ ϱϴ ϰϵ ϳϯ Ϯϵϵ Ϭ Ϯ Ϭ ϳϴ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭ͘ϲϵϵ Ϯ ϰϮ ϯϮϭ ϭϰϬ ϭϳϮ Ϯϵϯ ϱϲϬ Ϭ ϰϰ ϭ ϭϮϰ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϳϲϰ Ϯ ϳ ϭϬϬ ϲϮ Ϯϰϵ ϭϲϭ ϭϯϱ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϴ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯ͘ϭϯϮ ϱϴ ϭϰϴ ϯϴϵ ϲϴϬ ϱϳϵ ϯϮϲ ϳϱϴ ϭ Ϯ ϲ ϭϴϱ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯ͘ϭϬϰ ϭϯϱ ϭϰϮ ϯϬϴ ϯϰϵ ϯϬϰ Ϯϰϴ ϰϲϴ ϭ ϭϴ ϰ ϭϮϳ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϲ͘ϲϬϯ ϴϰ ϭϳϭ ϭ͘ϯϳϴ ϴϰϱ ϱϮϰ ϱϮϰ Ϯ͘Ϭϰϵ Ϭ Ϯϱϰ Ϯϲ ϳϰϴ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϰ͘ϱϯϭ Ϯϭ ϭϵϬ ϵϭϭ ϰϴϭ ϴϵϳ ϰϭϭ ϭ͘ϭϳϯ Ϭ ϳϲ ϱ ϯϲϲ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ͘ϰϳϱ ϮϮ ϱϬ ϭϵϰ Ϯϴϭ ϰϬϰ ϭϴϳ Ϯϴϯ Ϭ ϯ Ϭ ϱϭ
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ͘ϯϭϲ ϭϱ ϭϭϱ ϱϳϳ ϮϱϬ ϭϴϬ ϭϲϲ ϴϰϲ Ϭ ϳ ϯ ϭϱϳ
DĂĚƌŝĚ ϱ͘ϰϱϭ ϭϭϮ ϯϰϯ ϭ͘Ϯϭϯ ϱϴϵ ϳϮϵ ϰϵϮ ϭ͘ϱϯϳ ϭ ϯϵ ϲ ϯϵϬ
DƵƌĐŝĂ ϭ͘ϱϬϵ ϰ ϯϱ ϰϭϲ ϴϴ ϴϭ Ϯϭϵ ϱϱϭ Ϭ ϱ Ϭ ϭϭϬ
EĂǀĂƌƌĂ ϰϴϮ Ϭ Ϯ ϴϵ ϭϱ ϵϱ ϲϬ ϭϰϱ Ϭ Ϯ ϭϮ ϲϮ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϰ͘ϭϱϴ ϰϯ ϲϭ Ϯϯϯ ϵϵϰ ϰϵϯ ϭ͘ϯϵϬ ϳϬϰ ϭ ϯϯ ϯϴ ϭϲϴ
>ĂZŝŽũĂ ϰϮϵ Ϯ ϭϰ ϲϮ ϰϴ ϭϮϳ ϲϭ ϭϬϳ Ϭ Ϭ Ϯ ϲ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϭϬϯ ϭ ϯ Ϯϱ Ϯϵ ϵ Ϯ Ϯϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϭ
džƚƌĂŶũĞƌŽƐ ϯ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dKd> ϱϭ͘ϱϳϳ ϳϱϭ Ϯ͘ϯϮϯ ϳ͘ϵϲϲ ϳ͘ϯϭϲ ϴ͘ϰϰϱ ϳ͘ϯϯϰ ϭϯ͘ϭϯϱ ϲ ϲϮϬ ϭϯϮ ϯ͘ϱϰϵ
Ύ
&͘͘/͗&ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĨŝŶŝĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ͘
 
 

dĂďůĂϲϴ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jEd/WK^KEdZdK^
WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘EZKͲ'K^dKϮϬϭϬ͘
d/WK^KEdZdK^
KDhE/^ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ dĞŵƉŽƌĂů
hdMEKD^ ŽŶǀĞƌƚŝĚŽƐ
dKd> KƌĚŝŶĂƌŝŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ&͘͘/Ύ ƉĞƌƐŽŶĂ KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ǀĞŶƚƵĂů /ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ ƉĞƌƐŽŶĂƐ WƌĄĐƚŝĐĂƐ &ŽƌŵĂĐŝſŶ KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ 
ŝŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ
;ŽŶŝĨ͘EŽŽŶŝĨ͘Ϳ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŶĚĂůƵкà ϳ͘ϱϯϭ ϭϴϬ ϰϳϱ ϱϳϱ ϭ͘ϮϮϬ ϭ͘ϯϰϰ ϭ͘ϯϱϰ ϭ ϴϯϱ Ϭ ϭϬ ϰ ϱϯϰ
ƌĂŐſŶ ϭ͘ϬϬϯ ϭϮ Ϯϳ ϭϴϴ ϵϲ ϭϱϭ ϭϱϭ Ϯϵϯ Ϯ Ϯ Ϭ ϴϭ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯ͘ϵϵϴ ϳ ϲϮ Ϯϯϭ ϰϱϲ ϭ͘ϯϲϰ ϱϭϬ Ϯϰϳ Ϭ Ϯϯ Ϭ ϵϴ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϱϵϱ ϭϮ ϰϬ ϭϴϲ Ϯϱ ϲϰ ϱϳ ϭϳϰ Ϭ Ϯ Ϯ ϯϯ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭ͘ϮϳϮ ϵ ϭϵ ϮϬϭ ϭϱϴ ϭϮϵ Ϯϯϲ ϰϮϴ Ϭ Ϭ ϭ ϵϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϱϳϮ Ϯ ϱ ϲϰ ϰϳ ϭϱϮ ϭϱϮ ϭϬϰ Ϭ Ϭ ϯ ϰϯ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ͘ϰϭϳ Ϯϳ ϲϬ Ϯϱϲ ϲϮϮ ϰϲϭ Ϯϰϰ ϱϰϯ Ϭ ϭ ϭϮ ϭϵϭ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘ϲϬϰ ϰϴ ϭϭϭ Ϯϲϯ ϮϵϮ Ϯϲϭ Ϯϱϰ ϮϲϮ ϭ ϭ ϯ ϭϬϴ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϱ͘ϰϭϳ ϰϭ ϭϲϲ ϵϭϬ ϲϴϰ ϱϰϵ ϱϮϬ ϭ͘ϳϯϰ ϭ ϭϴϲ ϭϱ ϲϭϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯ͘ϰϰϱ Ϯ ϲϰ ϲϰϰ ϱϭϴ ϳϲϳ ϮϵϬ ϴϭϱ ϳ ϯϴ Ϭ ϯϬϬ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ͘ϬϮϴ ϳ ϮϮ ϭϱϬ Ϯϱϰ ϮϰϬ ϭϱϮ ϭϲϵ Ϭ ϭ ϭ ϯϮ
'ĂůŝĐŝĂ ϭ͘ϵϰϭ Ϯϰ ϴϬ ϯϮϳ Ϯϴϵ Ϯϲϱ ϭϲϮ ϲϯϱ ϭ ϭϭ ϭϲ ϭϯϭ
DĂĚƌŝĚ ϰ͘ϯϬϴ ϱϭ ϮϱϮ ϳϴϴ ϲϴϬ ϱϳϲ ϱϯϮ ϭ͘Ϭϱϰ Ϯ ϭϭ ϴ ϯϱϰ
DƵƌĐŝĂ ϭ͘Ϭϲϵ  ϭϭ Ϯϲϯ ϱϭ ϲϯ ϭϵϰ ϯϵϵ Ϭ ϯ Ϭ ϴϱ
EĂǀĂƌƌĂ ϯϳϱ Ϯ Ϯ ϳϬ ϰϱ ϯϴ ϯϭ ϭϯϰ Ϭ Ϭ ϯ ϱϬ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯ͘ϱϬϬ ϯϴ ϲϭ ϭϴϵ ϴϳϯ ϱϬϱ ϵϱϲ ϲϱϴ Ϭ Ϯϯ ϮϬ ϭϳϳ
>ĂZŝŽũĂ ϯϭϴ Ϯ ϱ ϰϮ ϱϬ ϱϭ ϲϭ ϵϮ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϱ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϳϲ ϭ ϱ Ϯϯ ϭϯ ϳ ϰ ϭϳ Ϭ ϭ Ϭ ϱ
džƚƌĂŶũĞƌŽƐ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dKd> ϯϵ͘ϰϳϭ ϰϲϱ ϭ͘ϰϲϳ ϱ͘ϯϳϬ ϲ͘ϯϳϰ ϲ͘ϵϴϳ ϱ͘ϴϲϭ ϵ͘ϱϵϯ ϭϰ ϯϭϯ ϴϴ Ϯ͘ϵϯϵ
Ύ
&͘͘/͗&ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĨŝŶŝĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϲϵ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/EEdZK^^W/>^DW>K^'jE

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
d/WK^KEdZdK^WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘HKϮϬϬϴ͘
d/WK^KEdZdK^
KDhE/^ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ
hdMEKD^ dĞŵƉŽƌĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ
dKd> KƌĚŝŶĂƌŝŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ&͘͘/Ύ KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ǀĞŶƚƵĂů /ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ WƌĄĐƚŝĐĂƐ &ŽƌŵĂĐŝſŶ KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŽŶŝĨ͘EŽŽŶŝĨ͘Ϳ
ŶĚĂůƵкà ϲ͘Ϭϳϯ ϭϲϴ ϳϱϲ ϭ͘ϰϮϱ ϭ ϱϲϳ ϭ͘Ϭϭϳ ϳϳϱ Ϭ ϰ ϯϲϭ
ƌĂŐſŶ ϳϰϯ ϭϬ ϳϮ ϭϴϴ ϭϰϭ ϭϯϬ ϭϲϬ Ϭ ϳ ϯϱ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϯ͘ϭϭϲ Ϯ ϲϴ ϳϱϮ ϭ ϱϴϴ ϱϴϱ ϴϵ Ϭ Ϭ ϯϮ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϯϲϯ ϵ ϲϭ ϴϬ ϱϲ ϳϴ ϲϯ Ϭ ϭ ϭϱ

ĂŶĂƌŝĂƐ ϴϮϰ ϭϬ ϵϲ ϭϵϵ ϭϭϵ ϭϱϮ ϭϵϲ Ϭ Ϯ ϱϬ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϰϳϲ Ϭ ϭϱ ϰϴ ϭϵϮ ϭϬϰ ϲϭ Ϭ Ϭ ϱϲ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ͘ϭϭϳ ϱϰ ϮϮϲ ϳϱϭ ϰϭϳ ϮϮϰ ϮϴϬ Ϭ ϱ ϭϲϬ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘ϭϮϰ ϳϲ ϭϲϬ Ϯϵϱ ϯϰϬ ϭϬϰ ϭϭϳ Ϭ Ϭ ϯϮ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϯ͘ϳϳϰ ϭϬϮ Ϯϳϰ ϵϵϭ ϰϭϯ ϯϬϯ ϵϵϭ ϭ ϯϭϲ ϯϴϯ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ͘ϴϳϱ ϭϳ ϭϯϳ ϰϯϮ ϳϲϴ ϭϴϲ Ϯϭϭ Ϭ ϰ ϭϮϬ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ͘Ϭϱϳ Ϯϱ ϱϴ ϯϳϲ ϯϲϳ ϭϭϭ ϳϲ Ϭ Ϭ ϰϰ
'ĂůŝĐŝĂ ϴϵϯ ϭϴ ϭϯϬ ϰϭϯ ϭϯϵ ϭϮϲ ϰϭ Ϭ ϭ Ϯϱ
DĂĚƌŝĚ Ϯ͘ϳϭϲ ϭϳϴ ϯϳϮ ϱϳϯ ϲϬϬ Ϯϵϰ ϰϵϴ Ϭ ϰ ϭϵϳ
DƵƌĐŝĂ ϯϳϵ ϭϲ ϰϬ ϴϬ ϱϳ ϲϵ ϴϴ Ϭ Ϭ Ϯϵ
EĂǀĂƌƌĂ ϮϯϬ Ϭ Ϭ Ϯϲ ϲϵ ϭϲ ϳϳ Ϭ Ϭ ϰϮ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯ͘ϱϯϱ Ϯϳ ϭϰϵ ϵϮϱ ϰϲϲ ϭ͘ϬϳϮ ϱϮϴ Ϭ Ϭ ϯϲϴ
>ĂZŝŽũĂ ϯϰϮ ϴ ϱ ϳϬ ϭϮϮ ϰϭ ϳϳ Ϭ Ϭ ϭϵ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϲϳ Ϯ Ϯ ϰϭ ϭϯ ϳ ϭ Ϭ Ϭ ϭ
džƚƌĂŶũĞƌŽƐ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ 
dKd> Ϯϵ͘ϳϬϲ ϳϮϮ Ϯ͘ϲϮϭ ϳ͘ϲϲϱ ϳ͘ϰϯϱ ϰ͘ϲϮϬ ϰ͘ϯϮϵ ϭ ϯϰϰ ϭ͘ϵϲϵ
Ύ
&͘͘/͗&ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĨŝŶŝĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ͘
 
 dĂďůĂϳϬ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/EEdZK^^W/>^DW>K^'jE
d/WK^KEdZdK^WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘HKϮϬϬϵ͘
 d/WK^KEdZdK^
/ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ
dĞŵƉŽƌĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ
 dKd> KƌĚŝŶĂƌŝŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ&͘͘/Ύ KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ǀĞŶƚƵĂů /ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ WƌĄĐƚŝĐĂƐ &ŽƌŵĂĐŝſŶ KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŽŶŝĨ͘EŽŽŶŝĨ͘Ϳ
ŶĚĂůƵкà ϲ ϱϮϵ Ϯϭϰ ϳϳϳ ϭ͘ϱϭϯ ϭ͘ϲϰϮ ϭ͘Ϯϴϵ ϳϭϲ ϭ Ϭ ϯϳϳ
ƌĂŐſŶ ϳϬϰ ϭϮ ϱϬ ϭϯϯ ϭϬϱ ϭϱϴ ϭϴϵ Ϭ ϰ ϱϯ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϯ͘ϯϯϰ ϭϮ ϯϯ ϳϲϭ ϭ͘ϴϬϱ ϲϯϴ ϱϲ ϭ Ϭ Ϯϴ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϯϴϳ ϭϮ ϯϰ ϱϴ ϰϵ ϲϲ ϲϱ Ϭ Ϭ ϯ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϴϭϮ Ϯ ϯϭ ϭϰϬ ϭϳϮ Ϯϯϳ ϭϳϯ Ϭ ϮϬ ϯϳ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϱϭϲ Ϯ  ϲϮ Ϯϰϵ ϭϮϯ ϱϭ Ϭ Ϭ Ϯϵ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ͘ϭϬϲ ϱϴ ϭϯϭ ϲϴϬ ϱϳϵ Ϯϵϭ ϮϴϬ ϭ Ϯ ϴϰ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘Ϯϴϭ ϭϯϱ ϭϮϬ ϯϰϵ ϯϬϰ ϭϳϱ ϭϯϲ ϭ Ϭ ϲϭ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϯ͘ϲϲϲ ϴϰ ϭϮϯ ϴϰϱ ϱϮϰ ϰϮϵ ϭ͘ϬϮϭ Ϭ Ϯϯϵ ϰϬϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ Ϯ͘Ϭϳϯ Ϯϭ ϭϱϭ ϰϴϭ ϴϵϳ ϭϵϯ ϮϮϵ Ϭ ϯ ϵϴ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ͘ϬϬϴ ϮϮ ϰϮ Ϯϴϭ ϰϬϰ ϭϰϳ ϴϮ Ϭ Ϭ ϯϬ
'ĂůŝĐŝĂ ϳϰϯ ϭϱ ϴϭ ϮϱϬ ϭϴϬ ϴϰ ϭϭϯ Ϭ Ϭ ϮϬ
DĂĚƌŝĚ Ϯ ϵϭϭ ϭϭϮ ϯϬϬ ϱϴϵ ϳϮϵ ϰϭϰ ϱϳϯ ϭ Ϯϯ ϭϳϬ
DƵƌĐŝĂ ϯϳϰ ϰ ϯϬ ϴϴ ϴϭ ϳϬ ϴϲ Ϭ Ϭ ϭϱ
EĂǀĂƌƌĂ Ϯϲϰ Ϭ Ϭ ϭϱ ϵϱ ϰϬ ϱϴ Ϭ Ϭ ϱϲ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯ͘ϰϳϵ ϰϯ ϱϴ ϵϵϰ ϰϵϯ ϭ͘ϯϬϴ ϰϰϱ ϭ Ϭ ϭϯϳ
>ĂZŝŽũĂ ϯϬϱ Ϯ ϭϯ ϰϴ ϭϮϳ ϱϮ ϱϴ Ϭ Ϭ ϱ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϰϴ ϭ ϯ Ϯϵ ϵ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ ϱ
džƚƌĂŶũĞƌŽƐ Ϯ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dKd> ϯϬ͘ϰϰϮ ϳϱϭ ϭ͘ϵϳϳ ϳ͘ϯϭϲ ϴ͘ϰϰϱ ϱ͘ϳϭϰ ϰ͘ϯϯϯ ϲ Ϯϵϭ ϭ͘ϲϬϵ
Ύ
&͘͘/͗&ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĨŝŶŝĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϳϭ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/EEdZK^^W/>^DW>K^'jE

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
d/WK^KEdZdK^WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘EZKͲ'K^dKϮϬϭϬ͘
 d/WK^KEdZdK^
/ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ
dĞŵƉŽƌĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ
 dKd> KƌĚŝŶĂƌŝŽ /ŶĚĞĨŝŶŝĚŽ&͘͘/Ύ KďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ǀĞŶƚƵĂů /ŶƚĞƌŝŶŝĚĂĚ WƌĄĐƚŝĐĂƐ &ŽƌŵĂĐŝſŶ KƚƌŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ŽŶŝĨ͘EŽŽŶŝĨ͘Ϳ
ŶĚĂůƵкà ϱ͘ϬϮϯ ϭϴϬ ϰϯϲ ϭ͘ϮϮϬ ϭ͘ϯϰϰ ϭ͘Ϭϲϯ ϰϵϲ Ϭ ϯ Ϯϴϭ
ƌĂŐſŶ ϱϲϯ ϭϮ Ϯϱ ϵϲ ϭϱϭ ϭϮϲ ϭϬϱ Ϯ Ϯ ϰϰ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯ͘ϰϬϮ ϳ ϰϵ ϰϱϲ ϭ͘ϯϲϰ ϰϯϱ ϱϰ Ϭ ϭ ϯϲ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϮϬϬ ϭϮ ϯϮ Ϯϱ ϲϰ ϰϬ Ϯϰ Ϭ Ϭ ϯ

ĂŶĂƌŝĂƐ ϲϱϯ ϵ ϭϮ ϭϱϴ ϭϮϵ ϭϴϭ ϭϯϬ Ϭ Ϭ ϯϰ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϰϬϬ Ϯ Ϯ ϰϳ ϭϱϮ ϭϮϱ ϰϰ Ϭ Ϭ Ϯϴ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭ͘ϳϮϲ Ϯϳ ϱϬ ϲϮϮ ϰϲϭ ϮϮϳ Ϯϭϲ Ϭ Ϭ ϭϮϯ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘Ϭϭϭ ϰϴ ϵϰ ϮϵϮ Ϯϲϭ ϭϵϯ ϳϵ ϭ Ϭ ϰϯ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϯ͘ϯϮϯ ϰϭ ϭϯϴ ϲϴϰ ϱϰϵ ϰϰϭ ϵϬϬ ϭ ϭϴϮ ϯϴϳ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ͘ϳϴϭ Ϯ ϰϵ ϱϭϴ ϳϲϳ ϭϲϲ ϭϳϲ ϳ Ϭ ϵϲ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϲϵϮ ϳ ϵ Ϯϱϰ ϮϰϬ ϭϮϭ ϰϳ Ϭ Ϭ ϭϰ
'ĂůŝĐŝĂ ϴϵϱ Ϯϰ ϲϲ Ϯϴϵ Ϯϲϱ ϭϭϯ ϵϱ ϭ Ϭ ϰϮ
DĂĚƌŝĚ Ϯ͘ϲϬϲ ϱϭ Ϯϭϳ ϲϴϬ ϱϳϲ ϰϱϬ ϰϰϬ Ϯ ϲ ϭϴϰ
DƵƌĐŝĂ Ϯϱϱ  ϰ ϱϭ ϲϯ ϲϱ ϱϳ Ϭ Ϭ ϭϱ
EĂǀĂƌƌĂ ϭϵϰ Ϯ ϭ ϰϱ ϯϴ ϮϬ ϰϰ Ϭ Ϭ ϰϰ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯ͘ϬϮϴ ϯϴ ϱϳ ϴϳϯ ϱϬϱ ϵϭϱ ϰϴϵ Ϭ Ϭ ϭϱϭ
>ĂZŝŽũĂ ϭϵϵ Ϯ ϯ ϱϬ ϱϭ ϱϯ ϯϬ Ϭ Ϭ ϭϬ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯϲ ϭ Ϯ ϭϯ ϳ ϯ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
džƚƌĂŶũĞƌŽƐ Ϯ Ϭ Ϭ ϭ Ϭ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
dKd> Ϯϰ͘ϵϳϵ ϰϲϱ ϭ͘Ϯϰϲ ϲ͘ϯϳϰ ϲ͘ϵϴϳ ϰ͘ϳϯϴ ϯ͘ϰϮϲ ϭϰ ϭϵϰ ϭ͘ϱϯϱ
Ύ
&͘͘/͗&ŽŵĞŶƚŽĚĞůĂĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶŝŶĚĞĨŝŶŝĚĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂů;^WͿ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶ͗KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽƐƚĂƚĂůĚĞůĂŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ;KͿ͘
 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϰ͘WƌŽƚĞĐĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
^Ğ ƌĞĐŽŐĞ ĞŶ ĞƐƚĞ ĂƉĂƌƚĂĚŽ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ
ĐŽŶ ůĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͗ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ƉŽƌ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ƉŽƌ ŝŶǀĂůŝĚĞnj͕ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƐŽĐŝĂůĞƐLJĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůĂ>/^D/͕ůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŚŝũŽĂĐĂƌŐŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚLJůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚĚĞƉĂŐŽƷŶŝĐŽƋƵĞƐĞĐŽŶĐĞĚĞŶĂŵĂĚƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐĞƌĞĮĞƌĞĂĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϴ͕ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϬϵLJĞůƷůƟŵŽŵĞƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞĚĞϮϬϭϬĞŶ
ĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞĐĞƌƌĂƌĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͘

ϰ͘ϭ͘ WĞŶƐŝŽŶĞƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů ƉŽƌ
ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
ŶĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƐĞĚĞŶŽŵŝŶĂŶƉĞŶƐŝŽŶĞƐĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌŝſĚŝĐĂƐǀŝƚĂůŝĐŝĂƐŽĚĞ
ĚƵƌĂĐŝſŶŝŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ͘džĐĞƉĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕ƚĂŵďŝĠŶƐĞůůĂŵĂŶΗƉĞŶƐŝŽŶĞƐΗĂůĂƐĚĞŽƌĨĂŶĚĂĚ͕ůŝŵŝƚĂĚĂƐ
ĞŶĞůƟĞŵƉŽ͕ƐĂůǀŽƋƵĞĞůďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĞƐƚĠŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚŽĚŽƚƌĂďĂũŽĐŽŶĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚĂůĂĐĂƵƐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞŶƵŶŐƌĂĚŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞĂůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĂďƐŽůƵƚĂŽŐƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnj͘

ĞŶƚƌŽĚĞůĂĂĐĐŝſŶƉƌŽƚĞĐƚŽƌĂĚĞůZĠŐŝŵĞŶ'ĞŶĞƌĂůLJĚĞůŽƐZĞŐşŵĞŶĞƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͕
ƐĞŝŶĐůƵLJĞŶƉĞŶƐŝŽŶĞƐƉŽƌũƵďŝůĂĐŝſŶ͕ƉŽƌŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞLJƉŽƌĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ;ǀŝƵĚĞĚĂĚ͕ŽƌĨĂŶĚĂĚ
LJ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐͿ͘ Ğ ĞůůĂƐ ŶŽƐ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ ƉŽƌ ƐƵ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ ĞŶ ƐƵ ŵŽĚĂůŝĚĂĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂ ƚƌĂƚĂŶ ĚĞ
ĐƵďƌŝƌůĂƉĠƌĚŝĚĂĚĞƌĞŶƚĂƐƐĂůĂƌŝĂůĞƐŽƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞƐƵĨƌĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂ͕ĐƵĂŶĚŽĞƐƚĂŶĚŽĂĨĞĐƚĂĚĂƉŽƌ
ƵŶƉƌŽĐĞƐŽƉĂƚŽůſŐŝĐŽŽƚƌĂƵŵĄƟĐŽĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚŽĂĐĐŝĚĞŶƚĞ͕ǀĞƌĞĚƵĐŝĚĂŽĂŶƵůĂĚĂƐƵ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚůĂďŽƌĂůĚĞĨŽƌŵĂƉƌĞƐƵŵŝďůĞŵĞŶƚĞĚĞĮŶŝƟǀĂ͘

ĞŶƚƌŽĚĞůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐƉŽƌĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĞŶ
ƐƵŵŽĚĂůŝĚĂĚĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐĞŝŶĐůƵLJĞŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŐƌĂĚŽƐ͗

ϭ͘/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉĂƌĐŝĂůƉĂƌĂůĂƉƌŽĨĞƐŝſŶŚĂďŝƚƵĂů͗ĞƐĂƋƵĞůůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ͕ƐŝŶĂůĐĂŶnjĂƌ
ĞůŐƌĂĚŽĚĞƚŽƚĂů͕ŽĐĂƐŝŽŶĞĂůƚƌĂďĂũĂĚŽƌƵŶĂĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶŶŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϯϯƉŽƌϭϬϬĞŶĞůƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽ
ŶŽƌŵĂůƉĂƌĂĚŝĐŚĂƉƌŽĨĞƐŝſŶ͕ƐŝŶŝŵƉĞĚŝƌůĞůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐƚĂƌĞĂƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂŵŝƐŵĂ͘

Ϯ͘/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƚŽƚĂůƉĂƌĂůĂƉƌŽĨĞƐŝſŶŚĂďŝƚƵĂů͗ĞƐĂƋƵĞůůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞŝŶŚĂďŝůŝƚĂĂů
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚŽĚĂƐŽĚĞůĂƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞƐƚĂƌĞĂƐĚĞĚŝĐŚĂƉƌŽĨĞƐŝſŶƐŝĞŵƉƌĞ
ƋƵĞƉƵĞĚĂĚĞĚŝĐĂƌƐĞĂŽƚƌĂĚŝƐƟŶƚĂ͘

ϯ͘ /ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĂďƐŽůƵƚĂ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽ ƚƌĂďĂũŽ͗ ĞƐ ĂƋƵĞůůĂ ƋƵĞ ŝŶŚĂďŝůŝƚĂ ƉŽƌ ĐŽŵƉůĞƚŽ Ăů
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌƉĂƌĂƚŽĚĂƉƌŽĨĞƐŝſŶƵŽĮĐŝŽ͘

ϰ͘ 'ƌĂŶ ŝŶǀĂůŝĚĞnj͗ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ ĂĨĞĐƚĂĚŽ ĚĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ƋƵĞ͕ Ă
ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞƉĠƌĚŝĚĂƐĂŶĂƚſŵŝĐĂƐŽĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐ͕ŶĞĐĞƐŝƚĂůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂƉĂƌĂ
ůůĞǀĂƌĂĐĂďŽůŽƐĂĐƚŽƐŵĄƐĞƐĞŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂǀŝĚĂ͕ĐŽŵŽǀĞƐƟƌƐĞ͕ĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞ͕ĐŽŵĞƌLJĂŶĄůŽŐŽƐ͘

,ĂLJ ƋƵĞ ƚĞŶĞƌ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ĐƵĂŶĚŽ ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ
ĐƵŵƉůĞŶϲϱĂŹŽƐ͕ůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐƉĂƐĂŶĂĚĞŶŽŵŝŶĂƌƐĞĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ͕LJĚĞũĂŶĚĞƌĞŇĞũĂƌƐĞĞŶĞƐƚĂĞƐƚĂĚŝƐƟĐĂ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϳϮ͘ WE^/KE^KEdZ/hd/s^͘EjDZKWE^/KE^WKZ/EW/
WZDEEd/DWKZdD/K^'jEZ'1DE^͘^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJ
sEϮϬϭϬ͘
ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
d/WKZ'1DE^ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ
;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ ;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ ;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ
'ĞŶĞƌĂů ϱϱϱ͕ϴϮ ϵϬϯ͕ϮϮ ϱϳϭ͕ϴϬ ϵϮϵ͕ϲϭ ϱϴϴ͕ϲϵ ϵϰϰ͕ϭϲ
ƐƉĞĐŝĂůĂƌďſŶ ϰ͕Ϯϯ ϭ Ϯϰϱ͕ϯϱ ϰ͕Ϭϲ ϭ͘Ϯϴϵ͕Ϭϳ ϯ͕ϴϲ ϭ͘ϯϬϴ͕ϱϲ
dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƵƚſŶŽŵŽƐ ϭϮϵ͕ϮϮ ϱϱϮ͕ϳϱ ϭϮϵ͕ϲϰ ϱϴϱ͕ϱϰ ϭϯϭ͕ϯϯ ϲϭϭ͕ϭϰ
ƐƉĞĐŝĂůŐƌĂƌŝŽƵĞŶƚĂũĞŶĂ ϲϳ͕ϭϬ ϰϲϬ͕ϵϵ ϲϲ͕ϴϬ ϰϳϳ͕ϰϮ ϲϲ͕Ϯϱ ϰϵϬ͕ϱϬ
dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůDĂƌ ϵ͕ϰϯ ϳϱϱ͕ϭϳ ϵ͕Ϯϲ ϳϴϰ͕ϲϰ ϵ͕Ϭϳ ϴϬϱ͕ϳϴ
ŵƉůĞĂĚŽƐĚĞů,ŽŐĂƌ ϭϰ͕Ϭϲ ϰϰϭ͕ϳϴ ϭϯ͕ϰϮ ϰϲϬ͕ϲϴ ϭϮ͕ϴϲ ϰϳϰ͕ϭϬ
ĐĐŝĚĞŶƚĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽLJĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĞƐ
ϵϲ͕ϲϲ ϵϲϲ͕ϳϭ ϵϴ͕Ϯϯ ϵϵϱ͕ϳϬ ϵϵ͕ϲϭ Ϯ͘Ϭϳϰ͕ϳϳ
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ
^ĞŐƵƌŽKďůŝŐĂƚŽƌŝŽĚĞsĞũĞnjĞ/ŶǀĂůŝĚĞnj
ϯϬ͕ϯϬ ϯϰϮ͕ϰϬ Ϯϳ͕ϲϰ ϯϱϱ͕ϴϳ Ϯϰ͕ϴϰ ϯϲϰ͕ϰϳ
;^͘K͘s͘/Ϳ
dKd> ϵϬϲ͕ϴϯ ϴϬϭ͕ϰϵ ϵϮϬ͕ϴϲ ϴϯϭ͕ϰϵ ϵϯϲ͕ϱϬ ϴϱϭ͕ϯϯ
ĂƚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

dĂďůĂϳϯ͘ WE^/KE^KEdZ/hd/s^͘EjDZKWE^/KE^WKZ/EW/
WZDEEd/DWKZdD/K͕^'jE'ZK/EW/͘^WH͕
ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
'ZK/EW/ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ
;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ ;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ ;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ
'ƌĂŶŝŶǀĂůŝĚĞnj ϯϭ͕ϲϱ ϭ ϱϲϮ͕Ϯϵ ϯϮ͕ϭϴ ϭ͘ϲϮϭ͕ϭϵ ϯϮ͕ϴϬ ϭ͘ϲϲϭ͕Ϯϯ
/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĂďƐŽůƵƚĂ ϯϴϭ͕ϵϰ ϵϲϮ͕ϱϵ ϯϴϰ͕ϰϵ ϭ͘ϬϬϬ͕ϳϰ ϯϲϮ͕Ϯϵ ϭ͘ϬϳϬ͕ϴϰ
/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƚŽƚĂů ϰϵϮ͕Ϭϵ ϲϮϵ͕Ϭϯ ϱϬϯ͕Ϯϴ ϲϱϮ͕ϵϭ ϱϭϱ͕ϴϴ ϲϳϬ͕Ϭϲ
/ŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉĂƌĐŝĂů ϭ͕ϭϲ ϭϰϱ͕ϭϮ Ϭ͕ϵϮ ϭϰϵ͕ϭϰ Ϭ͕ϲϴ ϭϰϵ͕ϳϰ
dKd> ϵϬϲ͕ϴϯ ϴϬϭ͕ϰϵ ϵϮϬ͕ϴϲ ϴϯϭ͕ϰϵ ϵϯϲ͕ϱϬ ϴϱϭ͕ϯϯ
ĂƚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

dĂďůĂϳϰ͘ WE^/KE^KEdZ/hd/s^͘EjDZKWE^/KE^WKZ/EW/
WZDEEd/DWKZdD/K͕^'jEKDhE/^hdMEKD^͘^WH͕
ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ

KDhE/^hdMEKD^ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ EǑĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ
;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ ;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ ;ŵŝůĞƐͿ ;ĞƵƌŽƐͿ
ŶĚĂůƵкà ϮϬϮ͕ϰ ϳϱϯ͕ϳϯ ϮϬϱ͕ϰ ϳϳϵ͕ϯϭ ϮϬϴ͕ϭϴ ϳϵϲ͕ϭϱ
ƌĂŐſŶ Ϯϯ͕Ϭ ϴϴϭ͕ϵϱ Ϯϯ͕ϯ ϵϭϲ͕ϳϮ Ϯϯ͕ϳϱ ϵϯϳ͕ϵϰ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϯϱ͕ϱ ϵϴϳ͕Ϯϯ ϯϱ͕Ϯ ϭ͘Ϭϭϳ͕Ϯϵ ϯϰ͕ϲϵ ϭ͘Ϭϯϱ͕ϭϭ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϴ͕ϴ ϳϯϬ͕ϳϵ ϭϴ͕ϴ ϳϱϰ͕ϴϮ ϭϵ͕Ϭϭ ϳϲϵ͕ϱϳ
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯϵ͕ϳ ϳϭϯ͕ϲϴ ϯϬ͕ϲ ϳϰϭ͕ϴϯ ϯϭ͕Ϯϵ ϳϲϭ͕ϲϯ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϯ͕ϴ ϴϱϵ͕ϳϲ ϭϰ͕Ϭ ϴϴϵ͕Ϭϲ ϭϰ͕ϭϰ ϵϬϰ͕ϭϲ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯϰ͕ϭ ϳϮϵ͕ϯϵ ϯϱ͕ϲ ϳϲϬ͕ϬϮ ϰϯ͕ϵϱ ϴϱϳ͕ϱϴ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϰϯ͕ϭ ϴϭϮ͕ϳϲ ϰϯ͕ϱ ϴϰϬ͕ϳϮ ϯϳ͕Ϯϵ ϳϴϬ͕ϰϭ
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϲϰ͕ϰ ϴϰϬ͕Ϯϳ ϭϲϱ͕ϭ ϴϳϲ͕ϵϬ ϭϲϲ͕ϵϳ ϵϬϮ͕ϰϱ
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϵϬ͕ϱ ϳϰϬ͕ϴϮ ϵϯ͕ϭ ϳϳϯ͕ϭϮ ϵϲ͕Ϭϭ ϳϵϳ͕ϵϮ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ϯϭ͕ϯ ϲϱϯ͕ϱϯ Ϯϭ͕ϵ ϲϳϳ͕ϳϳ ϮϮ͕ϯϵ ϲϵϳ͕ϭϰ
'ĂůŝĐŝĂ ϲϳ͕ϱ ϲϴϲ͕ϰϭ ϲϴ͕ϯ ϳϭϰ͕ϵϱ ϲϵ͕ϯϴ ϳϯϳ͕Ϯϴ
DĂĚƌŝĚ ϲϵ͕ϯ ϵϭϳ͕Ϯϴ ϳϭ͕ϰ ϵϰϲ͕ϭϳ ϳϯ͕ϯϱ ϵϲϭ͕ϴϳ
DƵƌĐŝĂ ϯϬ͕ϯ ϲϳϮ͕ϭϲ ϯϭ͕Ϯ ϳϬϲ͕ϰϮ ϯϮ͕ϱϱ ϳϯϮ͕ϯϭ
EĂǀĂƌƌĂ ϭϭ͕Ϭ ϵϲϬ͕ϳϳ ϭϭ͕Ϯ ϵϵϱ͕ϳϰ ϭϭ͕ϯϳ ϭ͘Ϭϭϱ͕ϳϯ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϰϰ͕ϰ ϭ͘Ϭϯϯ͕ϰϭ ϰϰ͕ϲ ϭ͘ϬϳϬ͕Ϯϯ ϰϰ͕ϲϮ ϭ͘Ϭϵϭ͕ϵϴ
>ĂZŝŽũĂ ϱ͕ϳ ϳϵϮ͕Ϭϴ ϱ͕ϳ ϴϮϰ͕ϳϱ ϱ͕ϲϯ ϴϰϯ͕Ϯϱ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϭ͕ϵ ϵϯϭ͕ϵϵ ϭ͕ϵ ϵϰϴ͕Ϯϵ ϭ͕ϵϰ ϭ ϵϯϭ
dKd>^WH ϵϬϲ͕ϳ ϭϰ͘ϲϵϴ͕Ϭϭ ϵϮϬ͕ϴ ϭϱ͘Ϯϯϰ͕ϭϭ ϵϯϲ͕ϱϬ ϭϲ͘ϱϱϯ͕ϬϬ
ĂƚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϰ͘Ϯ͘ WĞŶƐŝŽŶĞƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ĚĞ ŝŶǀĂůŝĚĞnj LJ ŽƚƌĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ŶŽ

ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ
>ĂƐ ƚĂďůĂƐ ƋƵĞ Ă ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ƐĞ ƌĞĮĞƌĞŶ Ă ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů ŶŽ
ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀŽ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ĚĞ ŝŶǀĂůŝĚĞnj ĚĞ ůĂ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ^ŽĐŝĂů͕ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ ƉŽƌ ĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚ ĚĞů ĞdžƟŶŐƵŝĚŽ &ŽŶĚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ^ŽĐŝĂů ;&^Ϳ LJ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƐŽĐŝĂůĞƐLJĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞƌŝǀĂĚĂƐĚĞůĂ>ĞLJĚĞ/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ^ŽĐŝĂůĚĞůŽƐDŝŶƵƐǀĄůŝĚŽƐ;>/^D/Ϳ͘

>ĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ ƐŽŶ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌŝſĚŝĐĂƐ ǀŝƚĂůŝĐŝĂƐ Ž ĚĞ ĚƵƌĂĐŝſŶ ŝŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ĞŶ
ĨĂǀŽƌĚĞĂƋƵĞůůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞŶŽŚĂŶĐŽƟnjĂĚŽŶƵŶĐĂŽĞůƟĞŵƉŽƐƵĮĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞŶŝǀĞůĐŽŶƚƌŝďƵƟǀŽƉŽƌůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͘džŝƐƚĞŶƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ
ĚĞŝŶǀĂůŝĚĞnjLJĚĞũƵďŝůĂĐŝſŶ͘

>ŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐĚĞŝŶǀĂůŝĚĞnjĚĞďĞŶƌĞƵŶŝƌůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͗

 ^ĞƌŵĂLJŽƌĚĞĚŝĞĐŝŽĐŚŽLJŵĞŶŽƌĚĞƐĞƐĞŶƚĂLJĐŝŶĐŽĂŹŽƐĚĞĞĚĂĚ͘
 ZĞƐŝĚŝƌůĞŐĂůŵĞŶƚĞĞŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƉĂŹŽů͘
 ƐƚĂƌĂĨĞĐƚĂĚŽƉŽƌƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽƉŽƌƵŶĂĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĐƌſŶŝĐĂĞŶƵŶŐƌĂĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂů
ƐĞƐĞŶƚĂLJĐŝŶĐŽƉŽƌĐŝĞŶƚŽ͘
 ĂƌĞĐĞƌĚĞƌĞŶƚĂƐŽŝŶŐƌĞƐŽƐƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͘

WĂƌĂĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJŐĞƐƟſŶĚĞĞƐƚĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ĞůŽƌŐĂŶŝƐŵŽĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞĞƐĞů/D^Z^KLJůŽƐſƌŐĂŶŽƐ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĐŽŶĨƵŶĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƚƌĂŶƐĨĞƌŝĚŽƐ͘>ĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ
ŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐƐĞĮŶĂŶĐŝĂŶŵĞĚŝĂŶƚĞĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐƚĂĚŽĂůWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

>ĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ ƐŽŶ ĂLJƵĚĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚĂƐ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ƉĞƌŝſĚŝĐŽ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞ
ĂŶĐŝĂŶŽƐ LJ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵŽƐ Ž ĂĨĞĐƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ƵŶ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĞ ƉĂƌĂ Ğů ƚƌĂďĂũŽ͘ >ŽƐ
ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞůĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐƉŽƌĞŶĨĞƌŵĞĚĂĚĚĞďĞŶƌĞƵŶŝƌůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͗

 ĂƌĞĐĞƌ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƐƵďƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘ ^Ğ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ ĐĂƌĞĐĞ ĚĞ ĚŝĐŚŽƐ ŵĞĚŝŽƐ
ƋƵŝĞŶƉĞƌĐŝďĞĚƵƌĂŶƚĞĞůĂŹŽŶĂƚƵƌĂůƵŶŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůŝŵƉŽƌƚĞĂŶƵĂůĚĞĞƐƚĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐ͕
LJĂƐĞĂĞŶĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƌĞŶƚĂƐ͕ĚĞƉĞŶƐŝŽŶĞƐŽĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽƟƉŽĚĞƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ͘
 EŽƚĞŶĞƌĨĂŵŝůŝĂƌĞƐŽďůŝŐĂĚŽƐĂŵĂŶƚĞŶĞƌůŽƐŽ͕ƐŝůŽƐƟĞŶĞŶ͕ƋƵĞĠƐƚŽƐĐĂƌĞnjĐĂŶĚĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ
ŵĂƚĞƌŝĂůĚĞŚĂĐĞƌůŽ͘
 EŽƉĞƌƚĞŶĞĐĞƌĂŶŝŶŐƵŶĂ/ŶƐƟƚƵĐŝſŶƋƵĞĞƐƚĠŽďůŝŐĂĚĂĂƉƌĞƐƚĂƌůĞƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘
 EŽƐĞƌƉƌŽƉŝĞƚĂƌŝŽƐŽƵƐƵĨƌƵĐƚƵĂƌŝŽƐĚĞďŝĞŶĞƐŵƵĞďůĞƐŽŝŶŵƵĞďůĞƐƋƵĞŝŶĚŝƋƵĞŶůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞ
ŵĞĚŝŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌƐƵƐƵďƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͘
 ŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƉĂƌĂƚŽĚĂĐůĂƐĞĚĞƚƌĂďĂũŽ͘

>ĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐƐĞĮŶĂŶĐŝĂŶĐŽŶĐĂƌŐŽĂůŽƐWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽ͘>ĂŐĞƐƟſŶĚĞ
ĞƐƚĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĞƐƚĄƚƌĂŶƐĨĞƌŝĚĂĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĂƚŽĚĂƐůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐ͘

>Ă ĞŶƚƌĂĚĂ ĞŶ ǀŝŐŽƌ ĚĞů ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϯϱϳͬϭϵϵϭ͕ ĚĞ ϭϱ ĚĞ ŵĂƌnjŽ͕ ƉĞƌŵŝƚĞ Ă ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ĚĞ ĞƐƚĂƐ
ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ͕ƐŝƌĞƷŶĞŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐƉĂƌĂĞůůŽ͕ŽƉƚĂƌĞŶƚƌĞŵĂŶƚĞŶĞƌĞƐƚĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŽƉĂƐĂƌ
Ă ƉĞƌĐŝďŝƌ ƵŶĂ ƉĞŶƐŝſŶ ŶŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂ ĚĞ ŝŶǀĂůŝĚĞnj͕ ũƵďŝůĂĐŝſŶ Ž ĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ƉŽƌ ŚŝũŽ ĐŽŶ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ă ĐĂƌŐŽ ;ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ >ĞLJ ϮϲͬϭϵϵϬ͕ ĚĞ ϮϬ ĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ĞƐƚĂďůĞĐĞŶĞŶůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐͿ͘>ĂƐƉĞŶƐŝŽŶĞƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐƋƵĞĚĂƌŽŶ
ĚĞƌŽŐĂĚĂƐĂƉĂƌƟƌĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůZ͘͘>ĞLJϱͬϭϵϵϮ͕ĚĞϮϭĚĞũƵůŝŽ;ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĚĞƌŽŐĂĚŽ
ƉŽƌ ůĂ >ĞLJ ϮϴͬϭϵϵϮ͕ ĚĞ Ϯϰ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞͿ͕ ƐŝŶ ĂĨĞĐƚĂƌ Ă ůĂƐ ƉĞŶƐŝŽŶĞƐ LJĂ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ Ž ƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĚĞ
ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

>ĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ>/^D/

>ĂĂĐĐŝſŶƉƌŽƚĞĐƚŽƌĂĚĞƌŝǀĂĚĂĚĞůĂ>/^D/ĐŽŵƉƌĞŶĚĞ͗

ĂͿƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂLJƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĨĂƌŵĂĐĠƵƟĐĂ͘
ďͿZĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶŵĠĚŝĐŽͲĨƵŶĐŝŽŶĂů͕ZĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJDĞĚŝĚĂƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘
ĐͿ^ƵďƐŝĚŝŽĚĞŐĂƌĂŶơĂĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐŵşŶŝŵŽƐ͘
ĚͿ^ƵďƐŝĚŝŽƉŽƌĂLJƵĚĂĚĞƚĞƌĐĞƌĂƉĞƌƐŽŶĂ͘
ĞͿ^ƵďƐŝĚŝŽĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚLJĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶƉŽƌŐĂƐƚŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘

WŽĚƌĄŶ ƐĞƌ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƌĞƷŶĂŶ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ŐĞŶĞƌĂůĞƐ͗

 ƐƚĂƌ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƵŶĂ ĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶ ƉƌĞǀŝƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƌŝǀĞ ƵŶĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž ĞƐƚĂƌ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƵŶ ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞŐĞŶĞƌĂƟǀŽ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂ ĚĞƌŝǀĂƌ ĞŶ ƵŶĂ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶƋƵĞĂƐşƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂĞdžƉƌĞƐĂŵĞŶƚĞ͘
 EŽĞƐƚĂƌĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚĂƐĞŶĞůĐĂŵƉŽĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘
 EŽƐĞƌďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂƐŽŶŽƚĞŶĞƌĚĞƌĞĐŚŽ͕ƉŽƌĞĚĂĚŽĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ͕ĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽ
ĂLJƵĚĂĚĞĂŶĄůŽŐĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂLJĮŶĂůŝĚĂĚ͘
 dĞŶĞƌƌĞĐƵƌƐŽƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĞŶĐƵĂŶơĂĂůϳϬƉŽƌϭϬϬ͕ĞŶĐſŵƉƵƚŽĂŶƵĂů͕ĚĞůƐĂůĂƌŝŽŵşŶŝŵŽ
ŝŶƚĞƌƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůǀŝŐĞŶƚĞĞŶĐĂĚĂĂŹŽ͘

>ŽƐĚĂƚŽƐƋƵĞĂƋƵşƐĞƌĞĐŽŐĞŶƐĞƌĞĮĞƌĞŶĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞĂůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͗

ƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝƚĂƌŝĂLJƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĨĂƌŵĂĐĠƵƟĐĂ͗ƟĞŶĞƉŽƌŽďũĞƚŽůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶĚƵĐĞŶƚĞƐ
ĂĐŽŶƐĞƌǀĂƌLJƌĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂƐĂůƵĚĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͘

^ƵďƐŝĚŝŽĚĞŐĂƌĂŶơĂĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐŵşŶŝŵŽƐ͗ĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞƐƟŶĂĚĂĂĐƵďƌŝƌůĂƐ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐďĄƐŝĐĂƐĚĞƋƵŝĞŶĞƐ͕ĐĂƌĞĐŝĞŶĚŽĚĞŵĞĚŝŽƐƉĂƌĂƐƵƐƵďƐŝƐƚĞŶĐŝĂ͕ŶŽĞƐƚĠŶĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ƉŽƌ
ƐƵŐƌĂĚŽĚĞĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĚĞŽďƚĞŶĞƌůĂƐ͘

^ƵďƐŝĚŝŽ ƉŽƌ ĂLJƵĚĂ ĚĞ ƚĞƌĐĞƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂ͗ ĐŽŶƐŝƐƚĞ ĞŶ ƵŶĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞƐƟŶĂĚĂ Ă ĂƋƵĞůůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƵŶĂ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƋƵĞ͕ Ă ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ƉĠƌĚŝĚĂƐ ĂŶĂƚſŵŝĐĂƐ Ž ĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐ͕
ŶĞĐĞƐŝƚĞŶůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůŽƐĂĐƚŽƐĞƐĞŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂǀŝĚĂ͘

^ƵďƐŝĚŝŽĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚLJĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶƉŽƌŐĂƐƚŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͗ĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂ
ĚĞƐƟŶĂĚĂĂĂƚĞŶĚĞƌůŽƐŐĂƐƚŽƐŽƌŝŐŝŶĂĚŽƐƉŽƌĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐĨƵĞƌĂĚĞůĚŽŵŝĐŝůŝŽŚĂďŝƚƵĂůĚĞĂƋƵĞůůĂƐ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĂĨĞĐƚĂĚĂƐƉŽƌƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞ͕ƉŽƌƌĂnjſŶĚĞƐƵĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶ͕ƚĞŶŐĂŶŐƌĂŶĚĞƐĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂƵƟůŝnjĂƌƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐĐŽůĞĐƟǀŽƐ͘

>ĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ >/^D/ ƐĞ ĮŶĂŶĐŝĂŶ ĐŽŶ ĐĂƌŐŽ Ă ůŽƐ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ 'ĞŶĞƌĂůĞƐ ĚĞů ƐƚĂĚŽ͘ ů
ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJŐĞƐƟſŶĚĞĞƐƚĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂů/D^Z^KLJĂůŽƐŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ
ĚĞůĂƐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƵƚſŶŽŵĂƐĐŽŶĨƵŶĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƚƌĂŶƐĨĞƌŝĚŽƐ͘

ů ƐƵďƐŝĚŝŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶơĂ ĚĞ ŝŶŐƌĞƐŽƐ ŵşŶŝŵŽƐ LJ Ğů ƐƵďƐŝĚŝŽ ƉŽƌ ĂLJƵĚĂ ĚĞ ƚĞƌĐĞƌĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞĚĂƌŽŶ
ĚĞƌŽŐĂĚŽƐĂƉĂƌƟƌĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂ>ĞLJϮϲͬϭϵϵϬ͕ĚĞϮϬĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶ
ĞŶůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂƐ;ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƌĞŐƵůĂĚĂƐƉŽƌĞůZ͘͘>ĞŐŝƐůĂƟǀŽϭͬϭϵϵϰ͕
ĚĞϮϬĚĞũƵŶŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůdĞdžƚŽZĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůͿ͘EŽ
ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ůŽƐ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ĚĞ ĚŝĐŚŽƐ ƐƵďƐŝĚŝŽƐ ĐŽŶ ĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ Ă ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ĞŶ ǀŝŐŽƌ ĚĞ ĚŝĐŚĂ >ĞLJ͕ Ɛŝ
ƌĞƷŶĞŶůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐƉĂƌĂĞůůŽ͕ƉŽĚƌĄŶŽƉƚĂƌƉŽƌĐŽŶƟŶƵĂƌĐŽŵŽďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐŽ
ƐŽůŝĐŝƚĂƌƵŶĂƉĞŶƐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞŝŶǀĂůŝĚĞnj͕ũƵďŝůĂĐŝſŶŽĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉŽƌŚŝũŽĂĨĞĐƚĂĚŽƉŽƌ
ƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĂĐĂƌŐŽ͕ƉĞƌŽŶŽƉŽĚƌĄŶƉƌŽĚƵĐŝƌƐĞŶƵĞǀŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƉƌŽƚĞĐƚŽƌĂƐ
ĚĞƌŽŐĂĚĂƐ͘>ŽƐĚĂƚŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐĂůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚĞůŽƐƐƵďƐŝĚŝŽƐĚĞƌŽŐĂĚŽƐ͕
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĐŽŶƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĚĞƌĞĐŚŽĞŶĨĞĐŚĂĂŶƚĞƌŝŽƌĂůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂ
>ĞLJϮϲͬϭϵϵϬLJƋƵĞŶŽŚĂŶŽƉƚĂĚŽƉŽƌƵŶĂƉĞŶƐŝſŶŶŽĐŽŶƚƌŝďƵƟǀĂĚĞůĂƐƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞĚŝĐŚĂ>ĞLJ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 
dĂďůĂϳϱ͘
EjDZKE&//Z/K^/DWKZd^WZ^d/KE^EKKEdZ/hd/s^Z>/KE^KE>/^W/͕^'jE
DK>/͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
WE^/KE^EKKEdZ/hd/s^
WE^/KE^^/^dE/>^ WZ^d/KE^KEMD/^>>/^D/;ϭͿ
>^'hZ/^K/>
HK^ͬD^^ ^ƵďƐŝĚŝŽŐĂƌĂŶƚşĂ ^ƵďƐŝĚŝŽƉŽƌĂLJƵĚĂĚĞƚĞƌĐĞƌĂ ^ƵďƐŝĚŝŽĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚLJĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶ
/ŶǀĂůŝĚĞnj ŶĨĞƌŵĞĚĂĚ
;D/Eh>Ϳ ŝŶŐƌĞƐŽƐŵşŶŝŵŽ ƉĞƌƐŽŶĂ ŐĂƐƚŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
EǑĚĞ EǑĚĞ EǑĚĞ EǑĚĞ EǑĚĞ
/ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ /ŵƉŽƌƚĞŵĞĚŝŽ
ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐ
ϮϬϬϴ ϭϵϵ͘ϰϭϬ ϯϮϴ͕ϰϰ ϭϳ͘ϰϴϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϴ͘ϳϮϴ ϭϰϵ͕ϴϲ ϯ͘ϯϵϭ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϴϰϰ ϱϲ͕ϭϰ
ϮϬϬϵ ϭϵϳ͘ϭϮϲ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘ϰϴϬ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϰ͘ϵϮϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϴϳϵ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϰϲϬ ϱϳ͕Ϯϲ
ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ ϭϵϲ͘ϰϲϲ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϰ͘ϭϮϲ ϭϰϵ͕ϴϲ ϮϮ͘ϬϮϮ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϱϮϯ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘Ϯϰϰ ϱϴ͕ϭϬ
ϮϬϬϵ          
ŶĞƌŽ ϭϵϴ͘ϴϯϭ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϲ͘ϰϮϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϲ͘ϲϯϭ ϭϰϵ͕ϴϲ ϯ͘ϭϬϳ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϲϱϲ ϱϳ͕Ϯϲ
&ĞďƌĞƌŽ ϭϵϳ͘ϯϴϮ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϲ͘ϮϮϰ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϲ͘ϯϯϯ ϭϰϵ͕ϴϲ ϯ͘Ϭϳϱ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϲϯϵ ϱϳ͕Ϯϲ
DĂƌnjŽ ϭϵϳ͘ϰϱϲ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϲ͘ϬϬϮ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϱ͘ϵϴϭ ϭϰϵ͕ϴϲ ϯ͘ϬϮϵ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϲϬϰ ϱϳ͕Ϯϲ
ďƌŝů ϭϵϳ͘ϰϱϯ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘ϴϭϮ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϱ͘ϲϳϯ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϵϵϬ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϱϲϬ ϱϳ͕Ϯϲ
DĂLJŽ ϭϵϳ͘ϰϬϲ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘ϲϱϯ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϱ͘ϯϯϱ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϵϰϬ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϰϳϬ ϱϳ͕Ϯϲ
:ƵŶŝŽ ϭϵϳ͘Ϭϲϱ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘ϰϴϱ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϱ͘ϬϮϵ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϴϵϭ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϰϯϱ ϱϳ͕Ϯϲ
:ƵůŝŽ ϭϵϲ͘ϱϳϳ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘ϯϮϭ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϰ͘ϲϵϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϴϯϴ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϰϬϲ ϱϳ͕Ϯϲ
ŐŽƐƚŽ ϭϵϲ͘ϳϭϬ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘ϭϴϰ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϰ͘ϰϯϵ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϴϬϲ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϰϬϮ ϱϳ͕Ϯϲ
^ĞƉƚŝĞŵďƌĞ ϭϵϲ͘ϲϱϳ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϱ͘Ϭϵϴ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϰ͘ϭϰϴ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϳϲϲ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϯϲϬ ϱϳ͕Ϯϲ
KĐƚƵďƌĞ ϭϵϲ͘ϱϭϰ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϰ͘ϵϳϵ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϯ͘ϴϮϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϳϮϱ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϯϯϱ ϱϳ͕Ϯϲ
EŽǀŝĞŵďƌĞ ϭϵϲ͘ϲϳϳ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϰ͘ϴϲϬ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϯ͘ϱϵϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϳϬϬ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϯϮϯ ϱϳ͕Ϯϲ
ŝĐŝĞŵďƌĞ ϭϵϲ͘ϳϴϮ ϯϯϲ͕ϯϯ ϭϰ͘ϳϭϵ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϯ͘ϰϯϲ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϲϴϯ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϯϮϴ ϱϳ͕Ϯϲ
ϮϬϭϬ          
ŶĞƌŽ ϭϵϲ͘ϳϵϰ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϰ͘ϲϬϲ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϯ͘ϭϵϳ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϲϱϵ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϯϬϵ ϱϴ͕ϭϬ
&ĞďƌĞƌŽ ϭϵϲ͘ϰϰϰ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϰ͘ϰϯϲ ϭϰϵ͕ϴϲ ϮϮ͘ϴϱϵ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϲϮϬ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϮϵϮ ϱϴ͕ϭϬ
DĂƌnjŽ ϭϵϲ͘ϲϵϬ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϰ͘Ϯϱϵ ϭϰϵ͕ϴϲ ϮϮ͘ϱϬϴ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϱϵϰ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘Ϯϵϱ ϱϴ͕ϭϬ
ďƌŝů ϭϵϲ͘ϳϮϵ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϰ͘ϭϬϱ ϭϰϵ͕ϴϲ ϮϮ͘ϮϬϮ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϱϱϱ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘Ϯϲϲ ϱϴ͕ϭϬ
DĂLJŽ ϭϵϲ͘ϳϳϯ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϯ͘ϵϰϬ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϭ͘ϴϮϬ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϱϬϳ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘Ϯϱϭ ϱϴ͕ϭϬ
:ƵŶŝŽ ϭϵϲ͘ϯϳϭ ϯϯϵ͕ϳϬ Ͳ Ͳ Ϯϭ͘ϱϬϲ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϰϱϴ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϮϬϵ ϱϴ͕ϭϬ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

:ƵůŝŽ ϭϵϲ͘Ϭϳϵ ϯϯϵ͕ϳϬ ϭϯ͘ϳϭϭ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯϭ͘ϮϬϭ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϰϭϳ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϭϳϵ ϱϴ͕ϭϬ
ŐŽƐƚŽ ϭϵϱ͘ϴϰϱ ϯϯϵ͕ϳϬ Ͳ Ͳ ϮϬ͘ϴϴϯ ϭϰϵ͕ϴϲ Ϯ͘ϯϳϮ ϱϴ͕ϰϱ Ϯ͘ϭϱϱ ϱϴ͕ϭϬ
;ϭͿ ^ŝŶĚĂƚŽƐĚĞůWĂşƐsĂƐĐŽLJEĂǀĂƌƌĂ͘
;ϮͿ ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 

dĂďůĂϳϲ͘EjDZKE&//Z/K^WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͕^'jE>^WZ^d/MEzd/WK
/^W/͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘;ϭͿ
^h^//KDKs/>/zKDWE^/ME ^/^dE/^E/dZ/z
HK^;D/ ^h^//K'ZEd1/E'Z^K^D1E/DK^ ^h^//KzhWKZdZZWZ^KE
WKZ'^dK^dZE^WKZd WZ^d/ME&ZDhd/
Eh>Ϳ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dŽƚĂů &şƐŝĐŽƐ WƐşƋƵŝĐŽƐ ^ĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ dŽƚĂů &şƐŝĐŽƐ WƐşƋƵŝĐŽƐ ^ĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ dŽƚĂů &şƐŝĐŽƐ WƐşƋƵŝĐŽƐ ^ĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ dŽƚĂů &şƐŝĐŽƐ WƐşƋƵŝĐŽƐ ^ĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ
ϮϬϬϴ Ϯϴ͘ϳϮϴ ϮϬ ϱϴϴ ϰ͘ϴϴϲ ϯ͘Ϯϱϰ ϯ͘ϯϵϭ Ϯ͘ϭϲϴ ϵϭϰ ϯϭϬ Ϯ͘ϴϰϰ Ϯ͘ϮϬϱ ϰϰϵ ϭϵϭ ϭϯ͘ϴϵϯ ϵ͘ϭϲϮ ϯ͘ϱϰϱ ϭ͘ϭϴϲ
ϮϬϬϵ Ϯϰ͘ϵϮϳ ϭϳ ϴϱϮ ϰ͘ϮϮϭ Ϯ͘ϴϱϱ Ϯ͘ϴϳϵ ϭ͘ϴϰϯ ϳϴϬ Ϯϱϲ Ϯ͘ϰϲϬ ϭ͘ϵϭϮ ϯϵϬ ϭϱϴ ϭϯ͘Ϯϳϰ ϴ ϴϬϰ ϯ͘ϯϯϴ ϭ͘ϭϯϮ
ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ ϮϮ͘ϬϮϮ ϭϱ͘ϳϮϯ ϯ͘ϳϲϲ Ϯ͘ϱϯϯ Ϯ͘ϱϮϯ ϭ͘ϲϭϱ ϲϴϵ Ϯϭϵ Ϯ͘Ϯϰϰ ϭ͘ϳϱϵ ϯϰϳ ϭϯϴ ϭϮ͘ϰϯϱ ϴ ϮϴϬ ϯ͘ϬϴϬ ϭ͘Ϭϳϱ
ϮϬϬϵ                
ŶĞƌŽ Ϯϲ͘ϲϯϭ ϭϵ͘ϭϬϱ ϰ͘ϰϵϰ ϯ͘ϬϯϮ ϯ͘ϭϬϳ ϭ͘ϵϵϮ ϴϯϲ Ϯϳϵ Ϯ͘ϲϱϲ Ϯ͘ϬϲϮ ϰϮϭ ϭϳϯ ϭϯ͘ϲϲϯ ϵ͘Ϭϭϵ ϯ͘ϰϳϳ ϭ͘ϭϲϳ
&ĞďƌĞƌŽ Ϯϲ͘ϯϯϯ ϭϴ ϴϴϭ ϰ͘ϰϱϴ Ϯ͘ϵϵϰ ϯ͘Ϭϳϱ ϭ͘ϵϲϴ ϴϯϮ Ϯϳϱ Ϯ͘ϲϯϵ Ϯ͘Ϭϰϵ ϰϭϳ ϭϳϯ ϭϯ͘ϱϴϲ ϴ ϵϴϬ ϯ͘ϰϰϮ ϭ͘ϭϲϰ
DĂƌnjŽ Ϯϱ͘ϵϴϭ ϭϴ͘ϲϬϵ ϰ͘ϰϭϱ Ϯ͘ϵϱϳ ϯ͘ϬϮϵ ϭ͘ϵϯϵ ϴϮϮ Ϯϲϴ Ϯ͘ϲϬϰ Ϯ͘Ϭϭϲ ϰϭϲ ϭϳϮ ϭϯ͘ϰϮϵ ϴ ϴϵϮ ϯ͘ϯϴϴ ϭ͘ϭϰϵ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ďƌŝů Ϯϱ͘ϲϳϯ ϭϴ ϯϵϱ ϰ͘ϯϱϰ Ϯ͘ϵϮϰ Ϯ͘ϵϵϬ ϭ͘ϵϭϮ ϴϭϰ Ϯϲϰ Ϯ͘ϱϲϬ ϭ͘ϵϳϴ ϰϭϰ ϭϲϴ ϭϯ͘ϯϵϴ ϴ ϴϳϳ ϯ͘ϯϳϴ ϭ͘ϭϰϯ
DĂLJŽ Ϯϱ͘ϯϯϱ ϭϴ͘ϭϱϰ ϰ͘Ϯϵϯ Ϯ͘ϴϴϴ Ϯ͘ϵϰϬ ϭ͘ϴϳϵ ϴϬϯ Ϯϱϴ Ϯ͘ϰϳϬ ϭ͘ϵϭϱ ϯϵϴ ϭϱϳ ϭϯ͘ϯϴϭ ϴ ϴϲϲ ϯ͘ϯϳϲ ϭ͘ϭϯϵ
:ƵŶŝŽ Ϯϱ͘ϬϮϵ ϭϳ ϵϮϬ ϰ͘Ϯϰϴ Ϯ͘ϴϲϭ Ϯ͘ϴϵϭ ϭ͘ϴϰϴ ϳϴϲ Ϯϱϳ Ϯ͘ϰϯϱ ϭ͘ϴϵϮ ϯϴϵ ϭϱϰ ϭϯ͘ϯϱϱ ϴ ϴϰϳ ϯ͘ϯϳϭ ϭ͘ϭϯϳ
:ƵůŝŽ Ϯϰ͘ϲϵϳ ϭϳ͘ϲϵϳ ϰ͘ϭϳϯ Ϯ͘ϴϮϳ Ϯ͘ϴϯϴ ϭ͘ϴϭϴ ϳϳϭ Ϯϰϵ Ϯ͘ϰϬϲ ϭ͘ϴϳϮ ϯϴϮ ϭϱϮ ϭϯ͘ϯϭϬ ϴ ϴϮϯ ϯ͘ϯϱϳ ϭ͘ϭϯϬ
ŐŽƐƚŽ Ϯϰ͘ϰϯϵ ϭϳ ϱϬϬ ϰ͘ϭϮϳ Ϯ͘ϴϭϮ Ϯ͘ϴϬϲ ϭ͘ϳϵϱ ϳϲϰ Ϯϰϳ Ϯ͘ϰϬϮ ϭ͘ϴϳϮ ϯϴϬ ϭϱϬ ϭϯ͘Ϯϵϱ ϴ ϴϭϴ ϯ͘ϯϰϵ ϭ͘ϭϮϴ
^ĞƉƚŝĞŵďƌĞ Ϯϰ͘ϭϰϴ ϭϳ Ϯϴϭ ϰ͘ϬϴϮ Ϯ͘ϳϴϱ Ϯ͘ϳϲϲ ϭ͘ϳϲϲ ϳϱϯ Ϯϰϳ Ϯ͘ϯϲϬ ϭ͘ϴϰϭ ϯϳϬ ϭϰϵ ϭϯ͘Ϯϲϭ ϴ͘ϳϵϲ ϯ͘ϯϯϴ ϭ͘ϭϮϳ
KĐƚƵďƌĞ Ϯϯ͘ϴϮϳ ϭϳ͘Ϭϰϲ ϰ͘ϬϮϵ Ϯ͘ϳϱϮ Ϯ͘ϳϮϱ ϭ͘ϳϰϳ ϳϯϯ Ϯϰϱ Ϯ͘ϯϯϱ ϭ͘ϴϮϯ ϯϲϰ ϭϰϴ ϭϯ͘ϬϬϵ ϴ͘ϲϳϬ ϯ͘ϮϮϲ ϭ͘ϭϭϯ
EŽǀŝĞŵďƌĞ Ϯϯ͘ϱϵϳ ϭϲ ϴϴϬ ϯ͘ϵϵϴ Ϯ͘ϳϭϵ Ϯ͘ϳϬϬ ϭ͘ϳϯϮ ϳϮϲ ϮϰϮ Ϯ͘ϯϮϯ ϭ͘ϴϭϰ ϯϲϮ ϭϰϳ ϭϮ͘ϵϬϱ ϴ͘ϲϬϰ ϯ͘ϭϵϳ ϭ͘ϭϬϰ
ŝĐŝĞŵďƌĞ Ϯϯ͘ϰϯϲ ϭϲ͘ϳϱϮ ϯ͘ϵϳϴ Ϯ͘ϳϬϲ Ϯ͘ϲϴϯ ϭ͘ϳϭϳ ϳϮϲ ϮϰϬ Ϯ͘ϯϮϴ ϭ͘ϴϭϲ ϯϲϱ ϭϰϳ ϭϮ͘ϲϵϵ ϴ͘ϰϱϱ ϯ͘ϭϱϲ ϭ͘Ϭϴϴ
ϮϬϭϬ                
ŶĞƌŽ Ϯϯ͘ϭϵϳ ϭϲ͘ϲϬϬ ϯ͘ϵϮϰ Ϯ͘ϲϳϯ Ϯ͘ϲϱϵ ϭ͘ϳϬϲ ϳϭϳ Ϯϯϲ Ϯ͘ϯϬϵ ϭ͘ϴϬϲ ϯϲϬ ϭϰϯ ϭϮ͘ϲϯϬ ϴ͘ϰϬϱ ϯ͘ϭϯϵ ϭ͘Ϭϴϲ
&ĞďƌĞƌŽ ϮϮ͘ϴϱϵ ϭϲ ϯϰϰ ϯ͘ϴϴϴ Ϯ͘ϲϮϳ Ϯ͘ϲϮϬ ϭ͘ϲϳϲ ϳϭϯ Ϯϯϭ Ϯ͘ϮϵϮ ϭ͘ϳϵϭ ϯϱϳ ϭϰϰ ϭϮ͘ϱϱϮ ϴ ϯϱϲ ϯ͘ϭϭϱ ϭ͘Ϭϴϭ
DĂƌnjŽ ϮϮ͘ϱϬϴ ϭϲ͘Ϭϳϯ ϯ͘ϴϰϯ Ϯ͘ϱϵϮ Ϯ͘ϱϵϰ ϭ͘ϲϲϬ ϳϬϰ ϮϯϬ Ϯ͘Ϯϵϱ ϭ͘ϳϵϰ ϯϱϴ ϭϰϯ ϭϮ͘ϰϴϴ ϴ ϯϭϭ ϯ͘ϭϬϬ ϭ͘Ϭϳϳ
ďƌŝů ϮϮ͘ϮϬϮ ϭϱ ϴϱϲ ϯ͘ϳϵϳ Ϯ͘ϱϰϵ Ϯ͘ϱϱϱ ϭ͘ϲϯϰ ϲϵϲ ϮϮϱ Ϯ͘Ϯϲϲ ϭ͘ϳϳϯ ϯϱϰ ϭϯϵ ϭϮ͘ϰϬϳ ϴ Ϯϱϳ ϯ͘Ϭϳϳ ϭ͘Ϭϳϯ
DĂLJŽ Ϯϭ͘ϴϮϬ ϭϱ ϱϲϵ ϯ͘ϳϰϯ Ϯ͘ϱϬϴ Ϯ͘ϱϬϳ ϭ͘ϱϵϴ ϲϵϮ Ϯϭϳ Ϯ͘Ϯϱϭ ϭ͘ϳϲϱ ϯϰϴ ϭϯϴ ϭϮ͘ϯϳϴ ϴ Ϯϰϲ ϯ͘ϬϲϬ ϭ͘ϬϳϮ
:ƵŶŝŽ Ϯϭ͘ϱϬϲ ϭϱ ϯϯϴ ϯ͘ϲϵϲ Ϯ͘ϰϳϮ Ϯ͘ϰϱϴ ϭ͘ϱϳϮ ϲϳϲ ϮϭϬ Ϯ͘ϮϬϵ ϭ͘ϳϯϳ ϯϯϴ ϭϯϰ ϭϮ͘ϯϲϬ ϴ Ϯϯϱ ϯ͘Ϭϱϱ ϭ͘ϬϳϬ
:ƵůŝŽ Ϯϭ͘ϮϬϭ ϭϱ͘ϭϭϵ ϯ͘ϲϰϱ Ϯ͘ϰϯϳ Ϯ͘ϰϭϳ ϭ͘ϱϰϴ ϲϲϰ ϮϬϱ Ϯ͘ϭϳϵ ϭ͘ϳϭϮ ϯϯϰ ϭϯϯ ϭϮ͘ϯϰϲ ϴ ϮϮϱ ϯ͘Ϭϰϵ ϭ͘ϬϳϮ
ŐŽƐƚŽ ϮϬ͘ϴϴϯ ϭϰ ϴϴϰ ϯ͘ϱϵϰ Ϯ͘ϰϬϱ Ϯ͘ϯϳϮ ϭ͘ϱϮϯ ϲϰϴ ϮϬϭ Ϯ͘ϭϱϱ ϭ͘ϲϵϱ ϯϯϬ ϭϯϬ ϭϮ͘ϯϭϳ ϴ ϮϬϯ ϯ͘Ϭϰϰ ϭ͘ϬϳϬ
;ϭͿ
^ŝŶĚĂƚŽƐĚĞůWĂşƐsĂƐĐŽLJEĂǀĂƌƌĂ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘
 dĂďůĂϳϳ͘EjDZKE&//Z/K^WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͕^'jE>^WZ^d/MEz^/dh/ME&D/>/Z͘
^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘dKd>;ϭͿ
^h^//KDKs/>/zKDWE^/ME ^/^dE/^E/dZ/z
^h^//K'ZEd1/E'Z^K^D1E/DK^ ^h^//KzhWKZdZZWZ^KE
HK^;D/ WKZ'^dK^dZE^WKZd WZ^d/ME&ZDhd/
Eh>Ϳ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ
dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ
ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ
ϮϬϬϴ Ϯϴ͘ϳϮϴ ϭ͘ϵϯϳ ϵϭϲ Ϯϱ ϴϳϰ ϯ͘ϯϵϭ ϰϭϰ ϵϴ Ϯ͘ϴϳϵ Ϯ͘ϴϰϰ ϭ͘ϯϬϭ Ϯϯϴ ϭ͘ϯϬϱ ϭϯ͘ϴϵϯ ϴ͘ϭϴϲ ϵϵϱ ϰ͘ϳϭϮ
ϮϬϬϵ Ϯϰ͘ϵϮϳ ϭ͘ϲϲϰ ϴϭϴ ϮϮ͘ϰϰϱ Ϯ͘ϴϳϵ ϯϰϰ ϴϲ Ϯ͘ϰϱϬ Ϯ͘ϰϲϬ ϭ͘ϭϮϮ ϮϬϭ ϭ͘ϭϯϲ ϭϯ͘Ϯϳϰ ϳ͘ϵϭϲ ϵϲϰ ϰ ϯϵϰ
ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ ϮϮ͘ϬϮϮ ϭ͘ϰϵϮ ϳϯϲ ϭϵ͘ϳϵϯ Ϯ͘ϱϮϯ Ϯϵϵ ϳϲ Ϯ͘ϭϰϴ Ϯ͘Ϯϰϰ ϭ͘Ϭϯϭ ϭϴϲ ϭ͘ϬϮϳ ϭϮ͘ϰϯϱ ϳ͘ϰϳϭ ϵϮϭ ϰ͘Ϭϰϯ
ϮϬϬϵ                
ŶĞƌŽ Ϯϲ͘ϲϯϭ ϭ͘ϳϳϱ ϴϲϲ Ϯϯ ϵϵϬ ϯ͘ϭϬϳ ϯϲϲ ϵϮ Ϯ͘ϲϰϵ Ϯ͘ϲϱϲ ϭ͘ϮϭϬ ϮϮϯ ϭ͘ϮϮϯ ϭϯ͘ϲϲϯ ϴ͘Ϭϴϳ ϵϳϵ ϰ ϱϵϳ
&ĞďƌĞƌŽ Ϯϲ͘ϯϯϯ ϭ͘ϳϱϰ ϴϱϱ Ϯϯ͘ϳϮϰ ϯ͘Ϭϳϱ ϯϲϳ ϴϴ Ϯ͘ϲϮϬ Ϯ͘ϲϯϵ ϭ͘ϮϬϲ ϮϮϬ ϭ͘Ϯϭϯ ϭϯ͘ϱϴϲ ϴ͘Ϭϳϯ ϵϳϮ ϰ ϱϰϭ
DĂƌnjŽ Ϯϱ͘ϵϴϭ ϭ͘ϳϯϯ ϴϰϳ Ϯϯ͘ϰϬϭ ϯ͘ϬϮϵ ϯϲϰ ϴϵ Ϯ͘ϱϳϲ Ϯ͘ϲϬϰ ϭ͘ϭϵϰ ϮϭϮ ϭ͘ϭϵϴ ϭϯ͘ϰϮϵ ϳ͘ϵϵϰ ϵϳϭ ϰ͘ϰϲϰ
ďƌŝů Ϯϱ͘ϲϳϯ ϭ͘ϳϬϭ ϴϰϲ Ϯϯ͘ϭϮϲ Ϯ͘ϵϵϬ ϯϱϱ ϴϵ Ϯ͘ϱϰϲ Ϯ͘ϱϲϬ ϭ͘ϭϳϱ ϮϬϱ ϭ͘ϭϴϬ ϭϯ͘ϯϵϴ ϳ͘ϵϳϴ ϵϳϱ ϰ͘ϰϰϱ
DĂLJŽ Ϯϱ͘ϯϯϱ ϭ͘ϲϴϱ ϴϯϮ ϮϮ ϴϭϴ Ϯ͘ϵϰϬ ϯϱϭ ϴϴ Ϯ͘ϱϬϭ Ϯ͘ϰϳϬ ϭ͘ϭϭϳ ϮϬϬ ϭ͘ϭϱϯ ϭϯ͘ϯϴϭ ϳ͘ϵϲϳ ϵϳϱ ϰ͘ϰϯϵ
:ƵŶŝŽ Ϯϱ͘ϬϮϵ ϭ͘ϲϲϱ ϴϭϵ ϮϮ ϱϰϱ Ϯ͘ϴϵϭ ϯϰϱ ϴϴ Ϯ͘ϰϱϴ Ϯ͘ϰϯϱ ϭ͘ϭϬϱ ϭϵϵ ϭ͘ϭϯϭ ϭϯ͘ϯϱϱ ϳ͘ϵϲϮ ϵϳϮ ϰ͘ϰϮϭ
:ƵůŝŽ Ϯϰ͘ϲϵϳ ϭ͘ϲϰϱ ϴϬϵ ϮϮ Ϯϰϯ Ϯ͘ϴϯϴ ϯϯϵ ϴϱ Ϯ͘ϰϭϰ Ϯ͘ϰϬϲ ϭ͘Ϭϵϭ ϭϵϲ ϭ͘ϭϭϵ ϭϯ͘ϯϭϬ ϳ͘ϵϰϭ ϵϲϳ ϰ͘ϰϬϮ
ŐŽƐƚŽ Ϯϰ͘ϰϯϵ ϭ͘ϲϯϱ ϳϵϴ ϮϮ͘ϬϬϲ Ϯ͘ϴϬϲ ϯϯϰ ϴϯ Ϯ͘ϯϴϵ Ϯ͘ϰϬϮ ϭ͘Ϭϵϭ ϭϵϳ ϭ͘ϭϭϰ ϭϯ͘Ϯϵϱ ϳ͘ϵϰϭ ϵϲϰ ϰ ϯϵϬ
^ĞƉƚŝĞŵďƌĞ Ϯϰ͘ϭϰϴ ϭ͘ϲϭϳ ϳϵϱ Ϯϭ͘ϳϯϲ Ϯ͘ϳϲϲ ϯϯϭ ϴϮ Ϯ͘ϯϱϯ Ϯ͘ϯϲϬ ϭ͘Ϭϳϳ ϭϵϯ ϭ͘ϬϵϬ ϭϯ͘Ϯϲϭ ϳ͘ϵϯϭ ϵϲϮ ϰ ϯϲϴ
KĐƚƵďƌĞ Ϯϯ͘ϴϮϳ ϭ͘ϲϬϮ ϳϵϭ Ϯϭ͘ϰϯϰ Ϯ͘ϳϮϱ ϯϮϴ ϴϮ Ϯ͘ϯϭϱ Ϯ͘ϯϯϱ ϭ͘Ϭϲϳ ϭϵϮ ϭ͘Ϭϳϲ ϭϯ͘ϬϬϵ ϳ͘ϳϲϱ ϵϱϴ ϰ Ϯϴϲ
EŽǀŝĞŵďƌĞ Ϯϯ͘ϱϵϳ ϭ͘ϱϴϲ ϳϳϴ Ϯϭ Ϯϯϯ Ϯ͘ϳϬϬ ϯϮϱ ϴϭ Ϯ͘Ϯϵϰ Ϯ͘ϯϮϯ ϭ͘Ϭϲϯ ϭϵϭ ϭ͘Ϭϲϵ ϭϮ͘ϵϬϱ ϳ͘ϳϮϭ ϵϰϲ ϰ Ϯϯϴ
ŝĐŝĞŵďƌĞ Ϯϯ͘ϰϯϲ ϭ͘ϱϳϱ ϳϳϰ Ϯϭ͘Ϭϴϳ Ϯ͘ϲϴϯ ϯϮϭ ϴϭ Ϯ͘Ϯϴϭ Ϯ͘ϯϮϴ ϭ͘Ϭϲϵ ϭϴϵ ϭ͘ϬϳϬ ϭϮ͘ϲϵϵ ϳ͘ϲϯϬ ϵϯϮ ϰ͘ϭϯϳ
ϮϬϭϬ                
ŶĞƌŽ Ϯϯ͘ϭϵϳ ϭ͘ϱϱϵ ϳϲϱ ϮϬ ϴϳϯ Ϯ͘ϲϱϵ ϯϭϵ ϴϭ Ϯ͘Ϯϱϵ Ϯ͘ϯϬϵ ϭ͘Ϭϲϰ ϭϴϴ ϭ͘Ϭϱϳ ϭϮ͘ϲϯϬ ϳ͘ϱϵϬ ϵϮϵ ϰ͘ϭϭϭ
&ĞďƌĞƌŽ ϮϮ͘ϴϱϵ ϭ͘ϱϯϳ ϳϱϱ ϮϬ ϱϲϳ Ϯ͘ϲϮϬ ϯϭϭ ϴϬ Ϯ͘ϮϮϵ Ϯ͘ϮϵϮ ϭ͘ϬϲϬ ϭϴϲ ϭ͘Ϭϰϲ ϭϮ͘ϱϱϮ ϳ͘ϱϯϵ ϵϮϳ ϰ͘Ϭϴϲ
DĂƌnjŽ ϮϮ͘ϱϬϴ ϭ͘ϱϮϭ ϳϰϰ ϮϬ Ϯϰϯ Ϯ͘ϱϵϰ ϯϬϵ ϳϵ Ϯ͘ϮϬϲ Ϯ͘Ϯϵϱ ϭ͘ϬϲϮ ϭϴϲ ϭ͘Ϭϰϳ ϭϮ͘ϰϴϴ ϳ͘ϱϬϰ ϵϮϮ ϰ͘ϬϲϮ
ďƌŝů ϮϮ͘ϮϬϮ ϭ͘ϱϬϲ ϳϯϵ ϭϵ ϵϱϳ Ϯ͘ϱϱϱ ϯϬϯ ϳϳ Ϯ͘ϭϳϱ Ϯ͘Ϯϲϲ ϭ͘ϬϰϬ ϭϴϰ ϭ͘ϬϰϮ ϭϮ͘ϰϬϳ ϳ͘ϰϰϴ ϵϭϵ ϰ͘ϬϰϬ
DĂLJŽ Ϯϭ͘ϴϮϬ ϭ͘ϰϳϴ ϳϯϰ ϭϵ͘ϲϬϴ Ϯ͘ϱϬϳ Ϯϵϰ ϳϰ Ϯ͘ϭϯϵ Ϯ͘Ϯϱϭ ϭ͘Ϭϯϯ ϭϴϲ ϭ͘ϬϯϮ ϭϮ͘ϯϳϴ ϳ͘ϰϮϴ ϵϭϵ ϰ͘Ϭϯϭ
:ƵŶŝŽ Ϯϭ͘ϱϬϲ ϭ͘ϰϲϰ ϳϮϱ ϭϵ ϯϭϳ Ϯ͘ϰϱϴ ϮϵϬ ϳϰ Ϯ͘Ϭϵϰ Ϯ͘ϮϬϵ ϭ͘ϬϭϮ ϭϴϲ ϭ͘Ϭϭϭ ϭϮ͘ϯϲϬ ϳ͘ϰϮϯ ϵϭϵ ϰ͘Ϭϭϴ
:ƵůŝŽ Ϯϭ͘ϮϬϭ ϭ͘ϰϱϭ ϳϭϳ ϭϵ͘Ϭϯϯ Ϯ͘ϰϭϳ Ϯϴϰ ϳϯ Ϯ͘ϬϲϬ Ϯ͘ϭϳϵ ϵϵϯ ϭϴϳ ϵϵϵ ϭϮ͘ϯϰϲ ϳ͘ϰϭϴ ϵϭϴ ϰ͘ϬϭϬ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŐŽƐƚŽ ϮϬ͘ϴϴϯ ϭ͘ϰϮϰ ϳϭϬ ϭϴ͘ϳϰϵ Ϯ͘ϯϳϮ Ϯϳϵ ϳϮ Ϯ͘ϬϮϭ Ϯ͘ϭϱϱ ϵϴϱ ϭϴϲ ϵϴϰ ϭϮ͘ϯϭϳ ϳ͘ϰϭϳ ϵϭϯ ϯ ϵϴϳ
;ϭͿ
^ŝŶĚĂƚŽƐĚĞůWĂşƐsĂƐĐŽLJEĂǀĂƌƌĂ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϳϴ͘
EjDZKE&//Z/K^WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͕^'jE>^WZ^d/MEz^/dh/ME&D/>/Z͘
^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘sZKE^;ϭͿ
^h^//KDKs/>/zKDWE^/ME ^/^dE/^E/dZ/z
^h^//K'ZEd1/E'Z^K^D1E/DK^ ^h^//KzhWKZdZZWZ^KE
HK^;D/ WKZ'^dK^dZE^WKZd WZ^d/ME&ZDhd/
Eh>Ϳ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵ ĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵ ĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵ ĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ ŽŶĨĂŵŝůŝĂĂƐƵ ĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ dŽƚĂů /ŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ
ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ ĐĂƌŐŽ ƵŶŝĚĂĚĨĂŵŝůŝĂƌ
ϮϬϬϴ Ϯ͘ϯϬϳ Ϯϳϱ ϭϬϳ ϭ ϵϮϲ ϱϱϰ ϴϬ Ϯϳ ϰϰϲ ϴϴϲ ϯϳϵ ϵϮ ϰϭϰ ϱ͘ϴϰϲ ϯ͘Ϯϰϵ ϲϳϱ ϭ ϵϮϮ
ϮϬϬϵ ϭ͘ϵϮϴ ϮϯϮ ϴϯ ϭ͘ϲϭϯ ϰϲϬ ϲϴ ϮϮ ϯϳϬ ϳϲϱ ϯϯϰ ϳϮ ϯϱϴ ϱ͘ϱϳϰ ϯ͘ϭϮϲ ϲϱϮ ϭ͘ϳϵϲ
ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ ϭ͘ϲϵϭ ϮϭϬ ϲϵ ϭ͘ϰϭϯ ϯϵϭ ϱϲ ϭϴ ϯϭϳ ϲϵϳ ϯϭϬ ϲϱ ϯϮϮ ϱ͘Ϯϯϴ Ϯ͘ϵϱϰ ϲϯϬ ϭ͘ϲϱϰ
ϮϬϬϵ                
ŶĞƌŽ Ϯ͘ϬϴϬ ϮϱϮ ϵϱ ϭ͘ϳϯϯ ϰϵϴ ϳϯ Ϯϱ ϰϬϬ ϴϮϳ ϯϱϲ ϴϯ ϯϴϴ ϱ͘ϳϰϲ ϯ͘ϮϬϳ ϲϲϬ ϭ ϴϳϵ
&ĞďƌĞƌŽ Ϯ͘Ϭϱϲ Ϯϰϳ ϵϭ ϭ͘ϳϭϴ ϰϵϲ ϳϰ Ϯϯ ϯϵϵ ϴϮϰ ϯϱϱ ϴϮ ϯϴϳ ϱ͘ϳϬϲ ϯ͘ϭϵϵ ϲϱϴ ϭ ϴϰϵ
DĂƌnjŽ Ϯ͘Ϭϯϳ Ϯϰϲ ϴϵ ϭ͘ϳϬϮ ϰϵϱ ϳϱ Ϯϯ ϯϵϳ ϴϭϯ ϯϱϱ ϳϴ ϯϴϬ ϱ͘ϲϯϰ ϯ͘ϭϱϳ ϲϱϲ ϭ ϴϮϭ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ďƌŝů Ϯ͘ϬϬϲ Ϯϯϳ ϴϵ ϭ͘ϲϴϬ ϰϴϴ ϳϮ Ϯϯ ϯϵϯ ϳϵϱ ϯϰϴ ϳϱ ϯϳϮ ϱ͘ϲϭϴ ϯ͘ϭϰϳ ϲϱϳ ϭ ϴϭϰ
DĂLJŽ ϭ͘ϵϳϲ Ϯϯϰ ϴϲ ϭ͘ϲϱϲ ϰϳϴ ϳϭ ϮϮ ϯϴϱ ϳϳϯ ϯϯϳ ϳϮ ϯϲϰ ϱ͘ϲϭϱ ϯ͘ϭϰϮ ϲϱϳ ϭ ϴϭϲ
:ƵŶŝŽ ϭ͘ϵϰϯ ϮϯϬ ϴϭ ϭ͘ϲϯϮ ϰϲϰ ϲϴ ϮϮ ϯϳϰ ϳϱϴ ϯϯϯ ϳϮ ϯϱϯ ϱ͘ϲϬϱ ϯ͘ϭϯϵ ϲϱϯ ϭ ϴϭϯ
:ƵůŝŽ ϭ͘ϵϬϯ ϮϮϲ ϴϬ ϭ ϱϵϳ ϰϱϯ ϲϱ ϮϮ ϯϲϲ ϳϱϭ ϯϮϴ ϳϭ ϯϱϮ ϱ͘ϱϴϯ ϯ͘ϭϯϬ ϲϱϭ ϭ ϴϬϮ
ŐŽƐƚŽ ϭ͘ϴϳϳ ϮϮϱ ϴϬ ϭ ϱϳϮ ϰϰϳ ϲϰ Ϯϭ ϯϲϮ ϳϰϳ ϯϮϲ ϳϬ ϯϱϭ ϱ͘ϱϳϵ ϯ͘ϭϯϬ ϲϱϭ ϭ͘ϳϵϴ
^ĞƉƚŝĞŵďƌĞ ϭ͘ϴϰϲ ϮϮϭ ϳϴ ϭ ϱϰϳ ϰϯϱ ϲϰ Ϯϭ ϯϱϬ ϳϮϵ ϯϭϵ ϲϵ ϯϰϭ ϱ͘ϱϲϲ ϯ͘ϭϮϵ ϲϰϵ ϭ͘ϳϴϴ
KĐƚƵďƌĞ ϭ͘ϴϮϮ ϮϮϭ ϳϵ ϭ ϱϮϮ ϰϮϯ ϲϯ Ϯϭ ϯϯϵ ϳϮϳ ϯϭϴ ϲϴ ϯϰϭ ϱ͘ϰϲϳ ϯ͘ϬϳϬ ϲϰϳ ϭ͘ϳϱϬ
EŽǀŝĞŵďƌĞ ϭ͘ϳϵϳ ϮϮϬ ϳϱ ϭ ϱϬϮ ϰϭϵ ϲϮ ϮϬ ϯϯϳ ϳϭϳ ϯϭϳ ϲϲ ϯϯϰ ϱ͘ϰϮϭ ϯ͘ϬϱϬ ϲϰϮ ϭ͘ϳϮϵ
ŝĐŝĞŵďƌĞ ϭ͘ϳϵϮ Ϯϭϵ ϳϱ ϭ͘ϰϵϴ ϰϭϵ ϲϭ ϮϬ ϯϯϴ ϳϭϵ ϯϭϵ ϲϰ ϯϯϲ ϱ͘ϯϰϰ ϯ͘ϬϭϬ ϲϯϵ ϭ͘ϲϵϱ
ϮϬϭϬ                
ŶĞƌŽ ϭ͘ϳϳϬ Ϯϭϳ ϳϱ ϭ͘ϰϳϴ ϰϭϯ ϲϬ ϮϬ ϯϯϯ ϳϭϱ ϯϭϵ ϲϰ ϯϯϮ ϱ͘ϯϭϵ Ϯ͘ϵϵϵ ϲϯϲ ϭ͘ϲϴϰ
&ĞďƌĞƌŽ ϭ͘ϳϱϯ Ϯϭϲ ϳϱ ϭ͘ϰϲϮ ϰϬϵ ϱϴ ϮϬ ϯϯϭ ϳϭϯ ϯϮϬ ϲϰ ϯϮϵ ϱ͘Ϯϴϵ Ϯ͘ϵϴϰ ϲϯϰ ϭ͘ϲϳϭ
DĂƌnjŽ ϭ͘ϳϯϮ Ϯϭϱ ϲϵ ϭ͘ϰϰϴ ϰϬϲ ϱϴ ϮϬ ϯϮϴ ϳϮϭ ϯϮϰ ϲϱ ϯϯϮ ϱ͘ϮϲϮ Ϯ͘ϵϲϵ ϲϯϬ ϭ͘ϲϲϯ
ďƌŝů ϭ͘ϳϭϬ Ϯϭϯ ϲϳ ϭ͘ϰϯϬ ϯϵϲ ϱϳ ϭϴ ϯϮϭ ϳϭϬ ϯϭϴ ϲϯ ϯϮϵ ϱ͘ϮϮϲ Ϯ͘ϵϰϲ ϲϮϴ ϭ͘ϲϱϮ
DĂLJŽ ϭ͘ϲϴϬ ϮϬϵ ϲϳ ϭ͘ϰϬϰ ϯϴϴ ϱϱ ϭϳ ϯϭϲ ϳϬϮ ϯϭϰ ϲϱ ϯϮϯ ϱ͘ϮϬϵ Ϯ͘ϵϯϲ ϲϮϴ ϭ͘ϲϰϱ
:ƵŶŝŽ ϭ͘ϲϱϰ ϮϬϱ ϲϲ ϭ ϯϴϯ ϯϳϳ ϱϰ ϭϳ ϯϬϲ ϲϴϮ ϯϬϭ ϲϲ ϯϭϱ ϱ͘ϮϬϮ Ϯ͘ϵϯϮ ϲϮϴ ϭ͘ϲϰϮ
:ƵůŝŽ ϭ͘ϲϯϯ ϮϬϰ ϲϲ ϭ ϯϲϯ ϯϳϯ ϱϯ ϭϳ ϯϬϯ ϲϳϰ Ϯϵϱ ϲϲ ϯϭϯ ϱ͘ϮϬϮ Ϯ͘ϵϯϰ ϲϮϵ ϭ͘ϲϯϵ
ŐŽƐƚŽ ϭ͘ϱϵϵ ϭϵϵ ϲϱ ϭ ϯϯϱ ϯϲϰ ϱϭ ϭϳ Ϯϵϲ ϲϲϮ ϮϵϮ ϲϲ ϯϬϰ ϱ͘ϭϵϴ Ϯ͘ϵϯϯ ϲϮϲ ϭ͘ϲϯϵ
;ϭͿ
^ŝŶĚĂƚŽƐĚĞůWĂşƐsĂƐĐŽLJEĂǀĂƌƌĂ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘
 
 ) HJ<

           ; 
      <
 CAAI; CAAJ 6  CABA<  =B>
       
 
   
        
 = 
    
> -+ "*%)%  13 !/!+ %!+2! ! -+ "*%)%  13 !/!+ %!+2! ! -+ "*%)%  13 !/!+ %!+2! ! -+ "*%)%  13 !/!+ %!+2! !
-2) + !/!+ %!+2! -2) + !/!+ %!+2! -2) + !/!+ %!+2! -2) + !/!+ %!+2!
0#- 3+%  "*%)%0 0#- 3+%  "*%)%0 0#- 3+%  "*%)%0 0#- 3+%  "*%)%0
CAAI CG<ECA 80==9 ?87 9:0@;? C<IDH ::; >7 90;:: B<JFJ @99 8;= ?@8 I<AEH ;0@:> :97 90>@7
CAAJ CC<JJJ 80;:: >:; 970?:9 C<ECA 9>= =; 907?7 B<GJF >?? 89@ >>? H<HAB ;0>@7 :8: 90<@?
#-12- CABA CA<DDB 8 9?: ==> 8?0:?7 C<BDC 9;: <? 8 ?:8 B<FEH >98 898 >7< H<BJG ;0<8> 9@8 90:?@
CAAJ
 %" CE<FFB 8 <9: >>8 9909<> C<GAJ 9@: => 9 9;@ B<ICJ ?<; 8;7 ?:< H<JBH ; ??7 :8@ 90>8?
%%" CE<CHH 8 <7> >=; 99077= C<FHJ 9@: =< 9 998 B<IBF ?<8 8:? ?9= H<IIA ; ?>; :8; 90=@9
%," CD<JEE 80;?> ><? 980=@@ C<FDE 9?@ == 908>@ B<HJB ?:@ 8:; ?8? H<HJF ;0?:> :8< 90=;:
% CD<GGH 80;=; ><> 980;;= C<FAC 9?: == 908<: B<HGF ?9> 8:7 ?7? H<HIA ;0?:8 :8? 90=:8
+" CD<DFJ 80;<8 >;= 9808=9 C<EGC 9?7 == 9088= B<GJH >?7 89? >?@ H<HGG ;0?9< :8? 90=9:

( " CD<AIG 80;:< >:? 970@8: C<ECH 9>> == 907?; B<GHH >>9 89> >>? H<HFA ;0?9: :8@ 90=7?

(" CC<HJE 80;8@ >9@ 970=;= C<DIF 9>; =: 907;? B<GFF >=: 89< >=> H<HCH ;0?88 :8= 90=77
"&'" CC<FGC 80;87 >8? 970;:; C<DFJ 9>7 =9 9079> B<GFF >=< 89> >=: H<HBG ; ?88 :8: 90<@9
$'% CC<DAC 8 :@= >8> 9708?@ C<DDB 9=> =8 9077: B<GDB ><? 89; >;@ H<GJF ;0?79 :8: 90<?7
'(% CC<AAF 8 :?8 >89 8@0@89 C<DAC 9=< =8 8 @>= B<GAI >;@ 89; >:< H<FEC ;0=@< :88 90<:=
")% CB<IAA 8 :== >7: 8@0>:8 C<CIB 9=: =8 8 @<> B<GAG >;= 89< >:< H<EIE ;0=>8 :7; 90<7@
% CB<GEE 8 :<= =@@ 8@0<?@ C<CGE 9=7 =8 8 @;: B<GAJ ><7 89< >:; H<DFF ;0=97 9@: 90;;9
CABA
 %" CB<ECH 8 :;9 =@7 8@0:@< C<CEG 9<@ =8 8 @9= B<FJE >;< 89; >9< H<DBB ; <@8 9@: 90;9>
%%" CB<BAG 8 :98 =?7 8@087< C<CBB 9<: =7 8 ?@? B<FHJ >;7 899 >8> H<CGD ; <<< 9@: 90;8<
%," CA<HHG 8 :7= =>< 8?0>@< C<BII 9<8 <@ 8 ?>? B<FHE >:? 898 >8< H<CCG ;0<:< 9@9 90:@@
% CA<EJC 8 9@: =>9 8?0<9> C<BFJ 9;= <@ 8 ?<; B<FFG >99 898 >8: H<BIB ;0<79 9@8 90:??
+" CA<BEA 8 9=@ ==> 8?097; C<BBJ 9:@ <> 8 ?9: B<FEJ >8@ 898 >7@ H<BGJ ;0;@9 9@8 90:?=

( " BJ<IFC 8 9<@ =<@ 8>0@:; C<AIB 9:= <> 80>?? B<FCH >88 897 =@= H<BFI ;0;@8 9@8 90:>=

(" BJ<FGI 8 9;> =<8 8>0=>7 C<AEE 9:8 <= 80><> B<FAF =@? 898 =?= H<BEE ;0;?; 9?@ 90:>8
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

"&'" BJ<CIE 8 99< =;< 8>0;8; C<AAI 99? << 80>9< B<EJD =@: 897 =?7 H<BBJ ;0;?; 9?> 90:;?
;ϭͿ

^ŝŶĚĂƚŽƐĚĞůWĂşƐsĂƐĐŽLJEĂǀĂƌƌĂ͘ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϴϬ͘ EjDZKE&//Z/K^WE^/KE^EKKEdZ/hd/s^WKZ/Es>/͕
^'jEKDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϰϱ ϴϴϮ Ϯϯ͕Ϭϭй ϰϱ͘ϯϵϬ Ϯϯ͕Ϭϯй ϰϱ Ϯϲϰ Ϯϯ͕Ϭϰй
ƌĂŐſŶ Ϯ ϵϰϵ ϭ͕ϰϴй Ϯ͘ϵϭϲ ϭ͕ϰϴй Ϯ ϴϴϬ ϭ͕ϰϳй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϱ Ϭϳϱ Ϯ͕ϱϱй ϰ͘ϴϱϯ Ϯ͕ϰϲй ϰ͘ϳϲϯ Ϯ͕ϰϮй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϯ ϱϱϰ ϭ͕ϳϴй ϯ͘ϰϲϮ ϭ͕ϳϲй ϯ͘ϰϭϰ ϭ͕ϳϰй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϵ͘ϰϴϰ ϵ͕ϳϳй ϭϵ͘ϯϵϯ ϵ͕ϴϰй ϭϵ ϮϯϮ ϵ͕ϳϵй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϯ Ϭϱϯ ϭ͕ϱϯй ϯ͘Ϭϱϱ ϭ͕ϱϱй ϯ͘ϭϭϬ ϭ͕ϱϴй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϴ ϵϱϭ ϰ͕ϰϵй ϵ͘ϭϯϴ ϰ͕ϲϰй ϵ ϮϮϲ ϰ͕ϳϬй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭϬ͘ϰϭϭ ϱ͕ϮϮй ϭϬ͘ϭϭϬ ϱ͕ϭϯй ϵ ϵϯϭ ϱ͕Ϭϱй
ĂƚĂůƵŹĂ Ϯϱ ϬϯϮ ϭϮ͕ϱϱй Ϯϰ͘ϲϲϲ ϭϮ͕ϱϭй Ϯϰ͘ϲϵϲ ϭϮ͕ϱϳй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϵ͘ϳϮϬ ϵ͕ϴϵй ϭϵ͘ϴϱϲ ϭϬ͕Ϭϳй ϮϬ Ϭϰϱ ϭϬ͕ϮϬй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϲ͘ϭϮϰ ϯ͕Ϭϳй ϲ͘ϬϱϮ ϯ͕Ϭϳй ϱ ϵϲϴ ϯ͕Ϭϰй
'ĂůŝĐŝĂ ϭϵ͘ϭϰϳ ϵ͕ϲϬй ϭϴ͘ϯϵϴ ϵ͕ϯϯй ϭϳ ϵϴϯ ϵ͕ϭϱй
DĂĚƌŝĚ ϭϯ ϱϯϯ ϲ͕ϳϵй ϭϯ͘ϯϬϱ ϲ͕ϳϱй ϭϯ ϯϬϬ ϲ͕ϳϳй
DƵƌĐŝĂ ϳ͘ϰϮϯ ϯ͕ϳϮй ϳ͘ϯϲϱ ϯ͕ϳϰй ϳ͘ϰϬϵ ϯ͕ϳϳй
EĂǀĂƌƌĂ ϴϬϭ Ϭ͕ϰϬй ϴϯϬ Ϭ͕ϰϮй ϴϮϱ Ϭ͕ϰϮй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϱ ϯϭϴ Ϯ͕ϲϳй ϱ͘ϰϯϵ Ϯ͕ϳϲй ϱ͘ϲϱϲ Ϯ͕ϴϴй
>ĂZŝŽũĂ ϳϴϵ Ϭ͕ϰϬй ϳϲϯ Ϭ͕ϯϵй ϳϲϮ Ϭ͕ϯϵй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯ͘ϭϲϯ ϭ͕Ϭϴй Ϯ͘ϭϯϲ ϭ͕Ϭϴй Ϯ ϬϬϬ ϭ͕ϬϮй
dKd> ϭϵϵ͘ϰϬϵ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϵϳ͘ϭϮϳ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϵϲ͘ϰϲϰ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


dĂďůĂϴϭ͘ EjDZKE&//Z/K^WE^/KE^^/^dE/>^WKZE&ZD
^'jEKDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϴ ϴϮϱ ϱϬ͕ϰϳй ϴ͘ϬϬϴ ϱϭ͕ϳϯй ϳ͘ϰϭϬ ϱϮ͕ϰϱй
ƌĂŐſŶ ϰϮ Ϭ͕Ϯϰй ϯϱ Ϭ͕Ϯϯй ϯϬ Ϭ͕Ϯϭй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϰϮ Ϭ͕Ϯϰй Ϯϵ Ϭ͕ϭϵй Ϯϯ Ϭ͕ϭϲй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϯϲ Ϭ͕ϭϱй Ϯϭ Ϭ͕ϭϰй ϭϳ Ϭ͕ϭϮй
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯ ϴϴϱ ϭϲ͕ϱϬй Ϯ͘ϱϵϲ ϭϲ͕ϳϳй Ϯ͘ϰϭϴ ϭϳ͕ϭϭй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϳϲ Ϭ͕ϰϯй ϲϴ Ϭ͕ϰϰй ϱϲ Ϭ͕ϰϬй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ Ϭϱϴ ϲ͕Ϭϱй ϵϮϴ ϱ͕ϵϵй ϴϰϵ ϲ͕Ϭϭй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭϬϭ Ϭ͕ϱϴй ϴϲ Ϭ͕ϱϲй ϳϰ Ϭ͕ϱϮй
ĂƚĂůƵŹĂ ϳϯ Ϭ͕ϰϮй ϱϰ Ϭ͕ϯϱй ϰϯ Ϭ͕ϯϬй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ͘ϲϰϭ ϵ͕ϯϴй ϭ͘ϯϲϮ ϴ͕ϴϬй ϭ͘ϭϵϳ ϴ͕ϰϳй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϲϵϬ ϯ͕ϵϱй ϱϱϳ ϯ͕ϲϬй ϰϰϲ ϯ͕ϭϲй
'ĂůŝĐŝĂ ϱϬ Ϭ͕Ϯϵй ϯϱ Ϭ͕Ϯϯй Ϯϵ Ϭ͕Ϯϭй
DĂĚƌŝĚ ϭ Ϭϳϱ ϲ͕ϭϱй ϴϵϲ ϱ͕ϳϵй ϳϴϴ ϱ͕ϱϴй
DƵƌĐŝĂ ϯϰϰ ϭ͕ϵϳй ϮϳϬ ϭ͕ϳϰй ϮϯϮ ϭ͕ϲϰй
EĂǀĂƌƌĂ ϮϮ Ϭ͕ϭϯй ϭϲ Ϭ͕ϭϬй ϱ Ϭ͕Ϭϰй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϰϱϱ Ϯ͕ϲϬй ϰϱϱ Ϯ͕ϵϰй ϰϱϱ ϯ͕ϮϮй
>ĂZŝŽũĂ ϭϬ Ϭ͕Ϭϲй ϳ Ϭ͕Ϭϱй ϲ Ϭ͕Ϭϰй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϳϭ Ϭ͕ϰϭй ϱϴ Ϭ͕ϯϳй ϱϬ Ϭ͕ϯϱй
dKd> ϭϳ͘ϰϴϲ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϱ͘ϰϴϭ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϰ͘ϭϮϴ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϴϮ͘ EjDZKE&//Z/K^WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>
>/^D/͕WKZKDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϳ͘ϵϯϰ ϭϴ͕Ϭϴй ϲ͘ϵϬϵ ϭϳ͕ϱϳй ϲ͘ϮϬϮ ϭϳ͕ϰϳй
ƌĂŐſŶ ϭ͘Ϯϲϰ Ϯ͕ϴϴй ϭ͘ϭϮϬ Ϯ͕ϴϱй ϵϭϱ Ϯ͕ϱϴй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭ͘ϰϬϬ ϯ͕ϭϵй ϭ͘Ϯϰϭ ϯ͕ϭϲй ϭ͘Ϭϵϳ ϯ͕Ϭϵй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϯϱϴ Ϭ͕ϴϮй ϯϮϭ Ϭ͕ϴϮй Ϯϴϰ Ϭ͕ϴϬй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϰϰϰ ϭ͕Ϭϭй ϯϵϲ ϭ͕Ϭϭй ϯϱϰ ϭ͕ϬϬй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϴϲϭ ϭ͕ϵϲй ϳϴϲ Ϯ͕ϬϬй ϳϰϮ Ϯ͕Ϭϵй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϯ͘ϴϮϮ ϴ͕ϳϭй ϯ͘ϱϱϬ ϵ͕Ϭϯй ϯ͘ϯϰϵ ϵ͕ϰϰй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϱ͘ϰϯϱ ϭϮ͕ϯϴй ϰ͘ϵϯϰ ϭϮ͕ϱϱй ϰ͘ϰϳϯ ϭϮ͕ϲϬй
ĂƚĂůƵŹĂ Ϯ͘Ϯϴϯ ϱ͕ϮϬй ϭ͘ϵϳϬ ϱ͕Ϭϭй ϭ͘ϳϵϬ ϱ͕Ϭϰй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϰ͘Ϯϭϵ ϵ͕ϲϭй ϯ͘ϲϴϬ ϵ͕ϯϲй ϯ͘ϭϳϲ ϴ͕ϵϱй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯ͘ϳϬϱ ϴ͕ϰϰй ϯ͘ϯϴϮ ϴ͕ϲϬй ϯ͘Ϭϴϰ ϴ͕ϲϵй
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ͘ϭϯϮ ϰ͕ϴϲй ϭ͘ϵϯϭ ϰ͕ϵϭй ϭ͘ϲϯϭ ϰ͕ϲϬй
DĂĚƌŝĚ ϯ͘ϰϱϵ ϳ͕ϴϴй ϯ͘ϮϮϮ ϴ͕ϭϵй ϯ͘ϬϰϮ ϴ͕ϱϳй
DƵƌĐŝĂ ϱ͘ϱϲϬ ϭϮ͕ϲϳй ϰ͘ϵϰϮ ϭϮ͕ϱϳй ϰ͘ϰϲϬ ϭϮ͕ϱϳй
EĂǀĂƌƌĂ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂZŝŽũĂ Ϯϴϯ Ϭ͕ϲϰй Ϯϱϵ Ϭ͕ϲϲй Ϯϯϴ Ϭ͕ϲϳй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϳϯϮ ϭ͕ϲϳй ϲϳϰ ϭ͕ϳϭй ϲϱϰ ϭ͕ϴϰй
dKd> ϰϯ͘ϴϵϭ ϭϬϬ͕ϬϬй ϯϵ͘ϯϭϳ ϭϬϬ͕ϬϬй ϯϱ͘ϰϵϭ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘

dĂďůĂϴϯ͘ WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͘EjDZK
E&//Z/K^>^h^//K'ZEd1/E'Z^K^D1E/DK^͕WKZKDhE/
hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϲ͘ϱϯϴ ϮϮ͕ϳϲй ϱ͘ϲϳϴ ϮϮ͕ϳϴй ϱ͘ϭϬϰ Ϯϯ͕ϭϴй
ƌĂŐſŶ ϳϳϭ Ϯ͕ϲϴй ϲϲϲ Ϯ͕ϲϳй ϱϴϱ Ϯ͕ϲϲй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭ͘ϭϱϮ ϰ͕Ϭϭй ϭ͘ϬϬϯ ϰ͕ϬϮй ϴϵϵ ϰ͕Ϭϴй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϯϮϴ ϭ͕ϭϰй Ϯϵϯ ϭ͕ϭϴй Ϯϲϯ ϭ͕ϭϵй
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯϯϴ Ϭ͕ϴϯй ϭϵϴ Ϭ͕ϳϵй ϭϳϯ Ϭ͕ϳϵй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϰϮϰ ϭ͕ϰϴй ϯϲϭ ϭ͕ϰϱй ϯϮϬ ϭ͕ϰϱй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘ϵϲϮ ϲ͕ϴϯй ϭ͘ϳϭϱ ϲ͕ϴϴй ϭ͘ϱϯϯ ϲ͕ϵϲй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯ͘Ϭϯϯ ϭϬ͕ϱϲй Ϯ͘ϲϰϭ ϭϬ͕ϱϵй Ϯ͘Ϯϰϰ ϭϬ͕ϭϵй
ĂƚĂůƵŹĂ Ϯ͘ϭϱϮ ϳ͕ϰϵй ϭ͘ϴϱϳ ϳ͕ϰϱй ϭ͘ϲϳϲ ϳ͕ϲϭй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ Ϯ͘ϵϮϵ ϭϬ͕ϮϬй Ϯ͘ϱϯϳ ϭϬ͕ϭϴй Ϯ͘Ϯϲϭ ϭϬ͕Ϯϳй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ͘ϵϴϳ ϲ͕ϵϮй ϭ͘ϳϬϯ ϲ͕ϴϯй ϭ͘ϰϯϭ ϲ͕ϱϬй
'ĂůŝĐŝĂ ϭ͘ϭϱϰ ϰ͕ϬϮй ϭ͘ϬϬϳ ϰ͕Ϭϰй ϴϴϮ ϰ͕Ϭϭй
DĂĚƌŝĚ ϭ͘ϲϲϲ ϱ͕ϴϬй ϭ͘ϰϴϴ ϱ͕ϵϳй ϭ͘ϯϰϱ ϲ͕ϭϭй
DƵƌĐŝĂ ϯ͘ϴϴϱ ϭϯ͕ϱϮй ϯ͘ϯϰϬ ϭϯ͕ϰϬй Ϯ͘ϵϬϵ ϭϯ͕Ϯϭй
EĂǀĂƌƌĂ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂZŝŽũĂ ϭϵϳ Ϭ͕ϲϵй ϭϳϮ Ϭ͕ϲϵй ϭϱϬ Ϭ͕ϲϴй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϯϭϭ ϭ͕Ϭϴй Ϯϲϴ ϭ͕Ϭϴй Ϯϰϳ ϭ͕ϭϮй
dKd> Ϯϴ͘ϳϮϳ ϭϬϬ͕ϬϬй Ϯϰ͘ϵϮϳ ϭϬϬ͕ϬϬй ϮϮ͘ϬϮϮ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϴϰ͘ WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͘EjDZK
E&//Z/K^>^h^//KzhdZZWZ^KE͕WKZKDhE/
hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϵϮϲ Ϯϳ͕ϯϬй ϳϳϴ Ϯϳ͕ϬϮй ϲϴϰ Ϯϳ͕Ϭϵй
ƌĂŐſŶ ϭϬϮ ϯ͕Ϭϭй ϴϰ Ϯ͕ϵϮй ϳϮ Ϯ͕ϴϱй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭϭϯ ϯ͕ϯϯй ϵϯ ϯ͕Ϯϯй ϴϬ ϯ͕ϭϳй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϰϰ ϭ͕ϯϬй ϰϭ ϭ͕ϰϮй ϯϰ ϭ͕ϯϱй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϳϴ Ϯ͕ϯϬй ϲϳ Ϯ͕ϯϯй ϱϳ Ϯ͕Ϯϲй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϵϵ Ϯ͕ϵϮй ϴϯ Ϯ͕ϴϴй ϳϭ Ϯ͕ϴϭй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯϯϴ ϳ͕ϬϮй ϮϭϬ ϳ͕Ϯϵй ϭϵϭ ϳ͕ϱϲй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϰϲϭ ϭϯ͕ϱϵй ϯϴϵ ϭϯ͕ϱϭй ϯϯϳ ϭϯ͕ϯϱй
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϮϰ ϯ͕ϲϲй ϭϬϱ ϯ͕ϲϱй ϭϬϬ ϯ͕ϵϲй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ Ϯϴϳ ϴ͕ϰϲй ϮϲϬ ϵ͕Ϭϯй Ϯϯϰ ϵ͕Ϯϳй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭϵϵ ϱ͕ϴϳй ϭϲϴ ϱ͕ϴϰй ϭϰϲ ϱ͕ϳϴй
'ĂůŝĐŝĂ ϮϬϭ ϱ͕ϵϯй ϭϲϳ ϱ͕ϴϬй ϭϰϯ ϱ͕ϲϲй
DĂĚƌŝĚ ϮϰϮ ϳ͕ϭϯй ϮϭϬ ϳ͕Ϯϵй ϭϴϲ ϳ͕ϯϳй
DƵƌĐŝĂ Ϯϭϰ ϲ͕ϯϭй ϭϳϭ ϱ͕ϵϰй ϭϰϮ ϱ͕ϲϮй
EĂǀĂƌƌĂ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂZŝŽũĂ ϭϱ Ϭ͕ϰϰй ϭϯ Ϭ͕ϰϱй ϭϮ Ϭ͕ϰϴй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϰϵ ϭ͕ϰϰй ϰϬ ϭ͕ϯϵй ϯϲ ϭ͕ϰϯй
dKd> ϯ͘ϯϵϮ ϭϬϬ͕ϬϬй Ϯ͘ϴϳϵ ϭϬϬ͕ϬϬй Ϯ͘ϱϮϱ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


dĂďůĂϴϱ͘ WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͘EjDZK
E&//Z/K^>^h^//KDKs/>/zKDWE^/MEWKZ'^dK^
dZE^WKZd͕WKZKDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϰϭϵ ϭϰ͕ϳϯй ϯϰϰ ϭϯ͕ϵϴй ϯϬϴ ϭϯ͕ϳϯй
ƌĂŐſŶ ϳϮ Ϯ͕ϱϯй ϲϴ Ϯ͕ϳϲй ϲϯ Ϯ͕ϴϭй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϳϭ Ϯ͕ϱϬй ϲϯ Ϯ͕ϱϲй ϱϴ Ϯ͕ϱϴй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϯϳ Ϭ͕ϵϱй Ϯϱ ϭ͕ϬϮй ϭϵ Ϭ͕ϴϱй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϲϲ Ϯ͕ϯϮй ϱϵ Ϯ͕ϰϬй ϱϳ Ϯ͕ϱϰй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϳϭ Ϯ͕ϱϬй ϲϬ Ϯ͕ϰϰй ϱϲ Ϯ͕ϱϬй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭϭϲ ϰ͕Ϭϴй ϵϲ ϯ͕ϵϬй ϴϯ ϯ͕ϳϬй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯϯϯ ϴ͕ϭϵй ϭϲϴ ϲ͕ϴϯй ϭϯϬ ϱ͕ϳϵй
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϯϯ ϰ͕ϲϴй ϭϭϱ ϰ͕ϲϳй ϭϭϳ ϱ͕Ϯϭй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯϮϬ ϭϭ͕Ϯϱй Ϯϵϴ ϭϮ͕ϭϭй Ϯϲϲ ϭϭ͕ϴϱй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ϯϰϵ ϴ͕ϳϲй Ϯϭϯ ϴ͕ϲϲй ϭϵϬ ϴ͕ϰϳй
'ĂůŝĐŝĂ ϮϮϮ ϳ͕ϴϭй ϭϳϯ ϳ͕Ϭϯй ϭϰϴ ϲ͕ϲϬй
DĂĚƌŝĚ ϮϬϲ ϳ͕Ϯϰй ϭϵϮ ϳ͕ϴϬй ϭϴϬ ϴ͕ϬϮй
DƵƌĐŝĂ Ϯϯϰ ϴ͕Ϯϯй ϮϬϮ ϴ͕Ϯϭй ϭϴϮ ϴ͕ϭϭй
EĂǀĂƌƌĂ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂZŝŽũĂ ϱ Ϭ͕ϭϴй ϱ Ϭ͕ϮϬй ϱ Ϭ͕ϮϮй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϰϬϬ ϭϰ͕Ϭϲй ϯϳϵ ϭϱ͕ϰϭй ϯϴϮ ϭϳ͕ϬϮй
dKd> Ϯ͘ϴϰϰ ϭϬϬ͕ϬϬй Ϯ͘ϰϲϬ ϭϬϬ͕ϬϬй Ϯ͘Ϯϰϰ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϴϲ͘ WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͘EjDZK
E&//Z/K^^/^dE/^E/dZ/zWZ^d/ME&ZDjd/͕WKZ
KDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
 ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ŐŽƐƚŽϮϬϭϬ
KDhE/^
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ
hdMEKD^
ŶĚĂůƵкà ϭ͘ϰϬϱ ϭϬ͕ϭϭй ϭ͘Ϯϰϴ ϵ͕ϰϬй ϭ͘ϭϮϭ ϵ͕Ϭϭй
ƌĂŐſŶ ϰϳϭ ϯ͕ϯϵй ϰϯϭ ϯ͕Ϯϱй ϯϬϲ Ϯ͕ϰϲй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϮϬϴ ϭ͕ϱϬй ϮϬϲ ϭ͕ϱϱй ϭϳϬ ϭ͕ϯϳй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϬ Ϭ͕Ϭϳй ϴ Ϭ͕Ϭϲй ϱ Ϭ͕Ϭϰй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϱϮ ϭ͕Ϭϵй ϭϰϴ ϭ͕ϭϭй ϭϯϰ ϭ͕Ϭϴй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϯϴϲ Ϯ͕ϳϴй ϯϴϬ Ϯ͕ϴϲй ϯϳϲ ϯ͕ϬϮй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭ͘ϳϵϬ ϭϮ͕ϴϴй ϭ͘ϳϳϲ ϭϯ͕ϯϴй ϭ͘ϳϲϵ ϭϰ͕Ϯϯй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ Ϯϳϵ ϭϲ͕ϰϬй Ϯ͘Ϯϭϱ ϭϲ͕ϲϵй Ϯ͘ϭϳϰ ϭϳ͕ϰϴй
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϭϵ Ϭ͕ϴϲй ϵϴ Ϭ͕ϳϰй ϴϳ Ϭ͕ϳϬй
ŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ͘ϭϰϲ ϴ͕Ϯϱй ϵϵϱ ϳ͕ϱϬй ϳϴϱ ϲ͕ϯϭй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭ ϱϰϱ ϭϭ͕ϭϮй ϭ͘ϱϯϬ ϭϭ͕ϱϯй ϭ͘ϱϮϬ ϭϮ͕ϮϮй
'ĂůŝĐŝĂ ϴϳϵ ϲ͕ϯϯй ϴϱϱ ϲ͕ϰϰй ϲϴϳ ϱ͕ϱϮй
DĂĚƌŝĚ ϭ͘ϳϵϭ ϭϮ͕ϴϵй ϭ͘ϳϮϳ ϭϯ͕Ϭϭй ϭ͘ϲϴϴ ϭϯ͕ϱϳй
DƵƌĐŝĂ ϭ ϱϰϮ ϭϭ͕ϭϬй ϭ͘ϰϴϴ ϭϭ͕Ϯϭй ϭ͘ϰϱϯ ϭϭ͕ϲϴй
EĂǀĂƌƌĂ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂZŝŽũĂ ϴϰ Ϭ͕ϲϬй ϴϲ Ϭ͕ϲϱй ϴϲ Ϭ͕ϲϵй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϴϳ Ϭ͕ϲϯй ϴϰ Ϭ͕ϲϯй ϳϰ Ϭ͕ϲϬй
dKd> ϭϯ͘ϴϵϰ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϯ͘Ϯϳϱ ϭϬϬ͕ϬϬй ϭϮ͘ϰϯϱ ϭϬϬ͕ϬϬй
ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂůƉƌŝŵĞƌĚşĂĚĞĐĂĚĂŵĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϰ͘ϯ͘ WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐƉŽƌŚŝũŽĂĐĂƌŐŽLJƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĚĞ
ƉĂŐŽƷŶŝĐŽƉŽƌŵĂƚĞƌŶŝĚĂĚ;ŵĂĚƌĞƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚͿ
>Ă^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůĐŽŶĐĞĚĞƵŶĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƉŽƌŚŝũŽŽŵĞŶŽƌĂĐŽŐŝĚŽĂĐĂƌŐŽĂůŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶ
ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƉĂŹŽůƋƵĞƚĞŶŐĂŶĂƐƵĐĂƌŐŽŚŝũŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϴĂŹŽƐŽŵĂLJŽƌĞƐĚĞĚŝĐŚĂĞĚĂĚĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌ
ƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶƵŶŐƌĂĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱƉŽƌϭϬϬ͕ĂƐşĐŽŵŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐŽŐŝĚŽƐ͕ĞŶĂĐŽŐŝŵŝĞŶƚŽ
ĨĂŵŝůŝĂƌ͕ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŽƉƌĞĂĚŽƉƟǀŽLJƋƵĞƌĞƐŝĚĂŶĞŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƉĂŹŽů͘WĂƌĂƌĞĐŝďŝƌĞƐƚĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶƉŽƌ
ůŽƐŚŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐĂƌŐŽƐŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽŶŽƐƵƉĞƌĂƌƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŶŝǀĞůĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐ͕
ĮũĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞŚŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐŽŐŝĚŽƐĂĐĂƌŐŽ͘EŽƐĞĞdžŝŐĞůşŵŝƚĞĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐ͕ƉŽƌĞů
ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ƉĂƌĂďĞŶĞĮĐŝĂƌƐĞĚĞĞƐƚĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶƉŽƌůŽƐŚŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐĂƌŐŽĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘

>ŽƐŝŵƉŽƌƚĞƐĚĞůĂƐĂƐŝŐŶĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƉŽƌŚŝũŽĂĐĂƌŐŽǀĂƌşĂŶĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĞĚĂĚLJƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŽƐŚŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐĂƌŐŽ͘>ŽƐŝŵƉŽƌƚĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϭϬ͕ĞŶĐſŵƉƵƚŽ
ĂŶƵĂů͕ƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ĂͿ͘,ŝũŽŵĞŶŽƌĚĞϭϴĂŹŽƐ͗

Ͳ,ŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐŽŐŝĚŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϱĂŹŽƐŶŽĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͗ϱϬϬĞƵƌŽƐĂůĂŹŽ͘

Ͳ,ŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐŽŐŝĚŽƐŵĂLJŽƌĞƐĚĞϱĂŹŽƐLJŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϴŶŽĚŝƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐ͗ϮϵϭĞƵƌŽƐĂůĂŹŽ͘

Ͳ,ŝũŽƐŽŵĞŶŽƌĞƐĂĐŽŐŝĚŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϴĂŹŽƐĐŽŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϯϯƉŽƌϭϬϬ͗
ϭ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐĂůĂŹŽ͘

ďͿ͘,ŝũŽŵĂLJŽƌĚĞϭϴĂŹŽƐ͗

Ͳ,ŝũŽƐĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŐƌĂĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱƉŽƌϭϬϬ͗ϰ͘Ϭϳϲ͕ϰϬĞƵƌŽƐĂůĂŹŽ͘

Ͳ,ŝũŽƐĂĨĞĐƚĂĚŽƉŽƌƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŐƌĂĚŽŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϳϱƉŽƌϭϬϬ͕LJŶĞĐĞƐŝƚĞĞůĐŽŶĐƵƌƐŽ
ĚĞŽƚƌĂƉĞƌƐŽŶĂƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌůŽƐĂĐƚŽƐŵĄƐĞƐĞŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂǀŝĚĂ͗ϲ͘ϭϭϱ͕ϮϬĞƵƌŽƐĂůĂŹŽ͘

ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞdžŝƐƚĞƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞƉĂŐŽƷŶŝĐŽĂƚĂŶƚŽĂůnjĂĚŽƋƵĞƐĞƌĞĐŽŶŽĐĞƉŽƌĞůŶĂĐŝŵŝĞŶƚŽ
ŽĂĚŽƉĐŝſŶĚĞŚŝũŽĞŶůŽƐĐĂƐŽƐĚĞŵĂĚƌĞƐƋƵĞƉĂĚĞnjĐĂŶƵŶĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŐƵĂůŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůϲϱй͕ƐŝĞŵƉƌĞ
ƋƵĞŶŽƐĞƐƵƉĞƌĞƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŶŝǀĞůĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐ͘ƐƚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŶŽƐĞƌĞĐŽŶŽĐĞĞŶůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞ
ĂĐŽŐŝŵŝĞŶƚŽĨĂŵŝůŝĂƌ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 dĂďůĂϴϳ͘ WZ^d/KE^&D/>/Z^WKZ,/:KZ'KWKZ'ZK^/^W/͘^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
h^Ed^DEKZ^ϭϴHK^;ϭͿ h^Ed^KEϭϴHK^KD^HK^;ϮͿ
,ŝũŽƐĐŽŶ EǑĚĞ
HK^ ^ŝŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ dŽƚĂůŚŝũŽƐфϭϴĂŹŽƐ EǑĚĞ ,ŝũŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚхϲϱй ,ŝũŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚхϳϱй dŽƚĂůŚŝũŽƐхĚĞϭϴĂŹŽƐ
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚхϯϯй ĨĂŵŝůŝĂƐ
ĨĂŵŝůŝĂƐ
EƷŵĞƌŽ /ŵƉŽƌƚĞ;ΎͿ EƷŵĞƌŽ /ŵƉŽƌƚĞ;ΎͿ EƷŵĞƌŽ /ŵƉŽƌƚĞ;ΎͿ EƷŵĞƌŽ /ŵƉŽƌƚĞ;ΎͿ EƷŵĞƌŽ /ŵƉŽƌƚĞ;ΎͿ EƷŵĞƌŽ /ŵƉŽƌƚĞ;ΎͿ EƷŵĞƌŽ
ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϴ ϴϭϲ͘ϵϭϯ ϭϮϱ͘ϴϱϲ͕ϯϱ ϳϵ ϴϴϭ ϯϵ͘ϬϬϱ͕ϮϬ ϴϵϲ͘ϳϵϰ ϭϲϰ ϴϲϭ͕ϱϱ ϱϯϭ͘ϰϴϰ ϭϬϬ͘ϳϴϭ ϯϯ͘ϭϬϬ͕ϱϭ ϱϴ͘ϰϲϰ Ϯϴ͘ϳϭϭ͕ϳϯ ϭϱϵ͘Ϯϰϱ ϲϭ ϴϭϮ͕Ϯϰ ϭϱϱ ϯϳϴ
ŝĐŝĞŵďƌĞϮϬϬϵ ϵϬϭ͘ϲϭϳ ϭϯϵ͘ϱϱϱ͕ϰϬ ϴϰ ϱϵϴ ϰϬ͘ϴϯϲ͕ϵϮ ϵϴϲ͘Ϯϭϱ ϭϴϬ ϯϵϮ͕ϯϮ ϱϴϲ͘ϰϲϭ ϭϬϱ͘ϭϲϭ ϯϱ ϯϲϴ͕ϴϬ ϱϵ͘ϲϰϵ ϯϬ͘ϬϵϮ͕ϵϮ ϭϲϰ͘ϴϭϬ ϲϱ͘ϰϲϭ͕ϳϮ ϭϲϬ ϴϵϵ
:ƵŶŝŽϮϬϭϬ ϵϯϴ͘ϵϯϲ ϭϱϮ͘ϰϬϱ͕ϰϴ ϴϳ ϯϰϬ ϰϮ͘ϭϬϯ͕ϱϮ ϭ͘ϬϮϲ͘Ϯϳϲ ϭϵϰ͘ϱϬϵ͕Ϭ ϲϭϮ͘ϱϲϲ ϭϬϳ͘Ϭϵϰ ϯϲ ϯϳϵ͕ϴϯ ϲϬ͘ϭϲϮ ϯϬ͘ϲϱϴ͕ϱϱ ϭϲϳ͘Ϯϱϲ ϲϳ͘Ϭϯϴ͕ϯϳ ϭϲϯ ϯϯϱ
;ΎͿ
/ŵƉŽƌƚĞƐĞŶŵŝůĞƐĚĞĞƵƌŽƐ͘
;ϭͿ
WĂŐŽƐĞŵĞƐƚƌĂůLJ;ϮͿƉĂŐŽŵĞŶƐƵĂů͕ƐĞŐƷŶĞƐƚĂďůĞĐĞĞůZ͘͘ϭϯϯϱͬϮϬϬϱ͕ĚĞϭϭĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


) II<
     

 
     <    CABA<
   BI  =B>   BI     =C>

%(-1 NBI ,-1 1%+ %1/%  %(-1 NBI -+ %1/%  %(-1 PBI -+ %1/%  %(-1 PBI -+ %1/%  -2)
  -2) 31+2!1 4*!0- ! 4*!0- !
N ! F ,-1 +20! F 6 BI ,-1 PDDM PGFM PHFM 31+2!1O
 N BI ,-1 "*%)%1 "*%)%1
4*!0- */-02!243 4*!0- */-02!243 4*!0- */-02!243 4*!0- */-02!243 4*!0- */-02!243 BI
  ( ?; :;? 8@ 979/7: 978 ?<> 9>0>>=/>9 8= @<; ? 8>;/=< :7: 8<@ 8?= @@9 8? >;< = :=>/=? @ @>9 < 7?8/>: 9? >8> 9> ?@9
 # <0;>> 8 97?/:= 890<8> 80=@?/7? 80@>< @<=/89 8@0@=@ 870??= 90@?9 80789/@@ 80<?? ?7@/9; ;0<>7 ;0;>=
&'( & 90@<@ =?8/7? @0=9> 80:;;/>? 80;9> =?9/?9 8;078: @0?:> :0==@ 8 9;=/:= 907>8 807<</:? <0>;7 <0=:;
 &  %& ; :78 @:>/;> @ @;: 8 :<=/:7 9 7?: @?9/<> 8= :9> @ 7;: 8 ::7 ;<8/?7 8089= <>:/?8 90;<= 90;7<
  & 8< <:9 : <:@/=9 ;= 7:7 = :>7/<> ; 788 8 @9>/@? =< <>: ;: 8>? ; @?> 8 =@;/7? :0>89 8 ?@8/=; ? =@@ ?0;8;
 '% 8 >>< :@: 9> < 8;7 >7< 9@ ?;; ;7?/>; > ><@ ; @=@ 80<<= <9? <> 8 7?; <<9/;8 90=;7 90=78
&'  + # @ <9; 908<;/:8 9<0;<? : <9:/@? : ?<< 8 ?=:/9< :? ?:> 99 @99 ? 7;= 9 >::/99 ;0=?7 9 :?;/@: 89 >9= 89 :?9
&'     88 <:@ 9 <></78 9@0;:9 ; 7;9/9; : @98 8 ??@/;? ;; ?@9 9< ::< ;0;=@ 8 <8?/89 90==7 9/== > 89@ = @>=
'(! ::0<;@ > :7: >: >= 8@= 870:7=/7@ 8;0?<7 > 8>? 9? 89;0<@< =? @@? 8: ;78 ; <<9 :9 >08?< : ==8/;? 970<?= 97 9::
"(      :80=;@ > 78> @7 >< 9:8 87 9>= ?: @ @== ;0?8> 9@ 88=0?;= >7 @<< 88 ;<= : ?@8/=7 < ?>9 90@@9/:> 8>0:9? 8= ?>7
*'%(% ?0:@> 8 @8< ?7 9<0<>? :0<:;/8< 8 @@7 @=;/8> :< @=< 980::; : ;?: 8 8?:/8? 80>8> ?>;/@? < 977 <07>:
  ? ;:> 8 @:7 8> 9? ;:@ : @=</8; : >;< 80?7</8; ;70=98 9> 9?8 @0<7? : 99@ ?> ;0>98 9 ;7</?9 8; 99@ 8: @:>
% 9907=@ ; @=9 @? <90<@: > 9;7 @< 880<97 <0<<;/88 ?= 8?9 <7 @;: 88 >@@ ;077?/89 =0>=< ; 77?/89 8?0<=; 8?08<@
(% 8;09;; :08=> ;: :?099< <09=?/99 ;09?> 907<9 == <=0><= 9@0988 :097< 807??/>; 90?8< 8 7??/>; =0797 < ?;7
)%% 9 :8@ <88/79 ;0@99 ==:/:= @<: ;=8/<9 ? 8@; ; ;9< 80:9; ;;@/>= ?;= ;;@/>= 9 8>7 9 89@
& &" < <>? 8 :7; >< 8;07?; 8 @?@ 7@ : =>> 80>>8 ;: 9: ::@ 8< :9< = 8=9 907@:/9: 90>9; 907@:/9: ? ??= ?0>==
" 23 80>=9 :?=/=< :0><? <7@ 8; <9? 9<;/9; =07;? :07?> =<> 99:/8? :== 99:/8? 8079: @@@
(' 907?? ;?; 87 <07=@ >7< 88 9>7 89? ;@ > ;9> : =7< 8;9 ;?/9; @= ;?/9; 9:? 99?
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

  9 :?@ <<9 >< = ;99 @78 7: ;?; 9:7/<? @09@< ;09;7 8>: <?/>> 8=9 <?/>> ::< :98
 CGH JDG GA<CCI ED GHA FCB JC BHH AG IH<DEA EC<BAD;FC B ACF<HJH GBC FGG BAH AJE DG<DHJ ID GA<BGC DG<DHJ;ID BGH<CFG BGD<DDF
;ΎͿ
;ϭͿ

/ŵƉŽƌƚĞƐĞŶŵŝůĞƐĚĞĞƵƌŽƐ͘
WĂŐŽƐĞŵĞƐƚƌĂůLJ;ϮͿƉĂŐŽŵĞŶƐƵĂů͕ƐĞŐƷŶĞƐƚĂďůĞĐĞĞůZ͘͘ϭϯϯϱͬϮϬϬϱ͕ĚĞϭϭĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϴϵ͘ WZ^d/KE^&D/>/Z^DZ^KE/^W/͘^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵz
sEϮϬϭϬ͘
ŶĞƌŽͲĚŝĐŝĞŵďƌĞ ŶĞƌŽͲŝĐŝĞŵďƌĞ ŶĞƌŽͲ:ƵŶŝŽ
KDhE/^hdMEKD^
ϮϬϬϴ ϮϬϬϵ ϮϬϭϬ
ŶĚĂůƵкà ϯϬ ϰϮ Ϯϲ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯ ϰ ϭ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭ ϯ Ϭ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϭ ϮϮ ϭϯ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϭ ϯ ϰ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϭϯ ϭϳ ϯ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϱ ϳ ϲ
ĂƚĂůƵŹĂ Ϯϭ Ϯϯ ϭϱ
ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϲ Ϯϵ ϭϯ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϵ Ϯ ϰ
'ĂůŝĐŝĂ ϭϮ ϭϲ ϵ
DĂĚƌŝĚ ϭϰ ϭϳ ϭϭ
DƵƌĐŝĂ ϯ Ϯ ϯ
EĂǀĂƌƌĂ Ϭ ϯ ϭ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϰ ϰ Ϭ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϭ ϭ Ϭ
ĞƵƚĂ ϭ Ϯ ϭ
DĞůŝůůĂ ϰ Ϭ Ϯ
dKd> ϭϰϵ ϮϬϬ ϭϭϮ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘


ϱ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐƚĂĚşƐƟĐĂĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂůĂƵƚŽŶŽŵşĂ
LJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ
>Ă^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕KƌĚĞŶĂĐŝſŶLJǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ
^ŽĐŝĂůĞƐǀŝĞŶĞƉƵďůŝĐĂŶĚŽŵĞŶƐƵĂůŵĞŶƚĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞů^ŝƐƚĞŵĂƉĂƌĂ
ůĂƵƚŽŶŽŵşĂLJƚĞŶĐŝſŶĂůĂĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;^Ϳ͘ĞƐĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵ͕ĚŝĐŚŽƐĚĂƚŽƐƐŽŶƌĞŐƵůĂƌŝnjĂĚŽƐ
ƉĂƌĂ ĞůŝŵŝŶĂƌ ůŽƐ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ LJĂ ĨĂůůĞĐŝĚĂƐ Ž ƋƵĞ ŚĂŶ ĐĂƵƐĂĚŽ ďĂũĂ ĞŶ Ğů
^ŝƐƚĞŵĂ͕LJƉĂƌĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƐƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞŐƌĂĚŽŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘

ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƐĞƌĞĐŽŐĞƵŶĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞĞƐŽƐĚĂƚŽƐ͕ƌĞĨĞƌŝĚĂĂůƷůƟŵŽĚşĂĚĞůŽƐĂŹŽƐϮϬϬϴLJϮϬϬϵLJĂů
ƷůƟŵŽĚĂƚŽĚŝƐƉŽŶŝďůĞƉĂƌĂϮϬϭϬĞŶĞůŵŽŵĞŶƚŽĚĞĐĞƌƌĂƌĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĞ͘

dĂďůĂϵϬ͘ EjDZK^K>//dh^ZKEK/D/EdK^/dh/ME
WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘
йƐŽďƌĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞĐĂĚĂ
D/dKdZZ/dKZ/> EƷŵĞƌŽ йƐŽďƌĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ EƷŵĞƌŽĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ;ϭͿ

ŶĚĂůƵкà Ϯϯϯ͘ϱϮϭ ϯϮ͕Ϯй ϴ͘ϮϬϮ͘ϮϮϬ Ϯ͕ϴй
ƌĂŐſŶ Ϯϴ͘ϯϰϮ ϯ͕ϵй ϭ͘ϯϮϲ͘ϵϭϴ Ϯ͕ϭй
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯϯ͘ϴϯϳ ϯ͕ϯй ϭ͘ϬϴϬ͘ϭϯϴ Ϯ͕Ϯй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϱ͘ϵϱϰ Ϯ͕Ϯй ϭ͘ϬϳϮ͘ϴϰϰ ϭ͕ϱй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϵ͘ϳϳϲ Ϯ͕ϳй Ϯ͘Ϭϳϱ͘ϵϲϴ ϭ͕Ϭй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϮ͘ϵϳϵ ϭ͕ϴй ϱϴϮ͘ϭϯϴ Ϯ͕Ϯй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯϯ͘ϱϭϬ ϰ͕ϲй Ϯ͘ϱϱϳ͘ϯϯϬ ϭ͕ϯй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϰϲ͘Ϭϴϭ ϲ͕ϰй Ϯ͘Ϭϰϯ͘ϭϬϬ Ϯ͕ϯй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϵϴ͘ϵϴϳ ϭϯ͕ϲй ϳ͘ϯϲϰ͘Ϭϳϴ ϭ͕ϯй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯϰ͘Ϯϰϴ ϰ͕ϳй ϱ͘ϬϮϵ͘ϲϬϭ Ϭ͕ϳй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ϯϱ͘ϯϱϭ ϯ͕ϱй ϭ͘Ϭϵϳ͘ϳϰϰ Ϯ͕ϯй
'ĂůŝĐŝĂ ϱϬ͘ϰϳϳ ϳ͕Ϭй Ϯ͘ϳϴϰ͘ϭϲϵ ϭ͕ϴй
DĂĚƌŝĚ ϯϯ͘ϱϬϴ ϰ͕ϲй ϲ͘Ϯϳϭ͘ϲϯϴ Ϭ͕ϱй
DƵƌĐŝĂ ϭϲ͘ϭϳϯ Ϯ͕Ϯй ϭ͘ϰϮϲ͘ϭϬϵ ϭ͕ϭй
EĂǀĂƌƌĂ ϭϳ͘ϰϬϱ Ϯ͕ϰй ϲϮϬ͘ϯϳϳ Ϯ͕ϴй
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϯϱ͘ϭϱϰ ϯ͕ϱй Ϯ͘ϭϱϳ͘ϭϭϮ ϭ͕Ϯй
>ĂZŝŽũĂ ϳ͘ϳϲϴ ϭ͕ϭй ϯϭϳ͘ϱϬϭ Ϯ͕ϰй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯ͘ϯϰϬ Ϭ͕ϯй ϭϰϴ͘ϴϯϳ ϭ͕ϲй
dKd> ϳϮϱ͘ϰϭϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϲ͘ϭϱϳ͘ϴϮϮ ϭ͕ϲй
;ϭͿ
/E͗/E^͗WĂĚƌſŶDƵŶŝĐŝƉĂůĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϴ͘ŝĨƌĂƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϴ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘WŽƌƚĂůDĂLJŽƌĞƐ͘


 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 dĂďůĂϵϭ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
^K>hdK^͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ
DƵũĞƌ ϲϱϮ ϭ͘ϴϭϯ ϴ͘ϬϮϭ ϵ͘ϭϱϳ ϭϲ͘ϯϯϴ ϭϮ͘ϬϰϮ ϭϵ͘ϲϵϲ ϭϮϳ͘Ϭϭϰ Ϯϲϭ ϵϴϱ ϰϱϲ͘ϳϭϴ
,ŽŵďƌĞ ϯϯϵ Ϯ͘Ϭϱϰ ϭϬ͘Ϯϳϳ ϭϬ͘ϰϴϰ ϭϴ͘ϰϴϬ ϭϮ͘ϮϯϮ ϭϳ͘ϴϲϲ ϳϬ͘Ϯϵϴ ϵϮ͘ϳϬϰ Ϯϯϰ͘ϳϯϰ
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϭ͘ϭϴϭ ϵϯ ϰϯϰ ϴϱϴ ϭ͘ϲϰϭ ϵϬϲ ϭ͘ϭϬϭ ϰ͘ϵϳϭ ϮϮ͘ϳϳϰ ϯϯ͘ϵϱϵ
dKd> Ϯ͘ϭϳϮ ϯ͘ϵϲϬ ϭϴ͘ϳϯϮ ϮϬ͘ϰϵϵ ϯϲ͘ϰϱϵ Ϯϱ͘ϭϴϬ ϯϴ͘ϲϲϯ ϮϬϮ͘Ϯϴϯ ϯϳϳ͘ϰϲϯ ϳϮϱ͘ϰϭϭ


dĂďůĂϵϮ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů
DƵũĞƌ ϯϬ͕Ϭй ϰϱ͕ϴй ϰϮ͕ϴй ϰϰ͕ϳй ϰϰ͕ϴй ϰϳ͕ϴй ϱϬ͕ϵй ϲϮ͕ϴй ϲϵ͕ϰй ϲϯ͕Ϭй
,ŽŵďƌĞ ϭϱ͕ϲй ϱϭ͕ϵй ϱϰ͕ϵй ϱϭ͕ϭй ϱϬ͕ϳй ϰϴ͕ϲй ϰϲ͕Ϯй ϯϰ͕ϴй Ϯϰ͕ϲй ϯϮ͕ϰй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϱϰ͕ϰй Ϯ͕ϯй Ϯ͕ϯй ϰ͕Ϯй ϰ͕ϱй ϯ͕ϲй Ϯ͕ϴй Ϯ͕ϱй ϲ͕Ϭй ϰ͕ϳй
dKd> ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй


dĂďůĂϵϯ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
WKZEdh>^,KZ/KEd>^͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘
DƵũĞƌ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϰй ϭ͕ϴй Ϯ͕Ϭй ϯ͕ϲй Ϯ͕ϲй ϰ͕ϯй Ϯϳ͕ϴй ϱϳ͕ϰй ϭϬϬ͕Ϭй
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,ŽŵďƌĞ Ϭ͕ϭй Ϭ͕ϵй ϰ͕ϰй ϰ͕ϱй ϳ͕ϵй ϱ͕Ϯй ϳ͕ϲй Ϯϵ͕ϵй ϯϵ͕ϱй ϭϬϬ͕Ϭй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϯ͕ϱй Ϭ͕ϯй ϭ͕ϯй Ϯ͕ϱй ϰ͕ϴй Ϯ͕ϳй ϯ͕Ϯй ϭϰ͕ϲй ϲϳ͕ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
dKd> Ϭ͕ϯй Ϭ͕ϱй Ϯ͕ϲй Ϯ͕ϴй ϱ͕Ϭй ϯ͕ϱй ϱ͕ϯй Ϯϳ͕ϵй ϱϮ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dĂďůĂϵϰ͘ EjDZK/dDE^D/d/K^WZ>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>
>HKϮϬϬϴ͘
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶĚĞƌĞĐŚŽĂ
s>KZ/KE^Z>/^ /dDE^ 'ZK/// 'ZK// 
ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
D/dKdZZ/dKZ/> ^K>//dh^
WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐƐŽďƌĞ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐƐŽďƌĞ йƐŽďƌĞ йƐŽďƌĞ йƐŽďƌĞ
EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ 
ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ŝĐƚĄŵĞŶĞƐ ŝĐƚĄŵĞŶĞƐ ŝĐƚĄŵĞŶĞƐ
ŶĚĂůƵкà Ϯϯϯ ϱϮϭ ϭϴϵ͘ϵϲϯ ϴϭ͕ϯй ϭϳϰ͘ϵϬϯ ϳϰ͕ϵй ϵϴ͘ϭϮϯ ϱϲ͕ϭй Ϯϭ͘ϭϳϱ ϭϮ͕ϭй ϭϭϵ͘Ϯϵϴ ϲϴ͕Ϯй
ƌĂŐſŶ Ϯϴ ϯϰϮ Ϯϰ͘ϲϲϮ ϴϳ͕Ϭй Ϯϱ͘ϰϯϮ ϴϵ͕ϳй ϭϱ͘ϯϱϵ ϲϬ͕ϰй Ϯ͘ϲϱϳ ϭϬ͕ϰй ϭϴ͘Ϭϭϲ ϳϬ͕ϴй
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯϯ ϴϯϳ ϭϵ͘ϵϮϰ ϴϯ͕ϲй ϭϳ͘ϭϭϱ ϳϭ͕ϴй ϭϬ͘ϲϭϭ ϲϮ͕Ϭй ϭ͘ϳϱϯ ϭϬ͕Ϯй ϭϮ͘ϯϲϰ ϳϮ͕Ϯй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϱ ϵϱϰ ϭϮ͘ϱϵϳ ϳϵ͕Ϭй ϵ͘Ϯϲϲ ϱϴ͕ϭй ϱ͘ϯϯϲ ϱϳ͕ϲй ϭ͘ϭϴϰ ϭϮ͕ϴй ϲ͘ϱϮϬ ϳϬ͕ϰй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϵ͘ϳϳϲ ϭϯ͘ϲϯϰ ϲϴ͕ϵй ϭϬ͘ϭϬϰ ϱϭ͕ϭй ϲ͘ϵϴϬ ϲϵ͕ϭй ϭ͘ϭϭϬ ϭϭ͕Ϭй ϴ͘ϬϵϬ ϴϬ͕ϭй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϮ ϵϳϵ ϭϮ͘ϱϮϰ ϵϲ͕ϱй ϭϮ͘ϱϮϰ ϵϲ͕ϱй ϲ͘ϱϰϵ ϱϮ͕ϯй ϭ ϱϰϵ ϭϮ͕ϰй ϴ͘Ϭϵϴ ϲϰ͕ϳй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯϯ ϱϭϬ ϯϯ͘Ϭϱϳ ϵϴ͕ϲй ϯϯ͘Ϭϱϳ ϵϴ͕ϲй ϮϬ͘ϵϵϱ ϲϯ͕ϱй ϯ ϵϱϯ ϭϮ͕Ϭй Ϯϰ͘ϵϰϴ ϳϱ͕ϱй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϰϲ͘Ϭϴϭ ϯϴ͘ϲϮϵ ϴϯ͕ϴй ϯϱ͘ϭϮϲ ϳϲ͕Ϯй Ϯϭ͘ϰϯϮ ϲϭ͕Ϭй ϰ͘Ϭϵϰ ϭϭ͕ϳй Ϯϱ͘ϱϮϲ ϳϮ͕ϳй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϵϴ ϵϴϳ ϵϲ͘ϭϵϭ ϵϳ͕Ϯй ϵϲ͘ϭϵϭ ϵϳ͕Ϯй ϲϯ͘ϴϰϯ ϲϲ͕ϰй ϭϭ͘Ϭϵϯ ϭϭ͕ϱй ϳϰ͘ϵϯϲ ϳϳ͕ϵй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯϰ Ϯϰϴ Ϯϵ͘Ϯϳϭ ϴϱ͕ϱй Ϯϵ͘Ϯϳϭ ϴϱ͕ϱй ϮϮ͘ϬϮϴ ϳϱ͕ϯй ϯ͘ϳϬϵ ϭϮ͕ϳй Ϯϱ͘ϳϯϳ ϴϳ͕ϵй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ϯϱ ϯϱϭ ϭϵ͘ϭϲϬ ϳϱ͕ϲй ϭϱ͘ϵϵϮ ϲϯ͕ϭй ϴ͘ϴϭϬ ϱϱ͕ϭй ϭ ϱϴϮ ϵ͕ϵй ϭϬ͘ϯϵϮ ϲϱ͕Ϭй
'ĂůŝĐŝĂ ϱϬ͘ϰϳϳ ϰϮ͘ϰϭϵ ϴϰ͕Ϭй ϰϮ͘ϰϭϵ ϴϰ͕Ϭй Ϯϳ͘ϮϮϳ ϲϰ͕Ϯй ϱ ϮϬϯ ϭϮ͕ϯй ϯϮ͘ϰϯϬ ϳϲ͕ϱй
DĂĚƌŝĚ ϯϯ ϱϬϴ ϯϯ͘ϱϬϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϯϯ͘ϱϬϭ ϭϬϬ͕Ϭй ϮϬ͘ϵϯϱ ϲϮ͕ϱй ϳ ϵϮϰ Ϯϯ͕ϳй Ϯϴ͘ϴϱϵ ϴϲ͕ϭй
DƵƌĐŝĂ ϭϲ͘ϭϳϯ ϭϲ͘ϭϲϬ ϵϵ͕ϵй ϭϲ͘ϭϲϬ ϵϵ͕ϵй ϭϯ͘ϯϬϵ ϴϮ͕ϰй Ϯ ϴϱϭ ϭϳ͕ϲй ϭϲ͘ϭϲϬ ϭϬϬ͕Ϭй
EĂǀĂƌƌĂ ϭϳ͘ϰϬϱ ϭϬ͘ϬϰϮ ϱϳ͕ϳй ϭϯ͘ϱϰϵ ϳϳ͕ϴй ϰ͘ϰϯϮ ϯϮ͕ϳй ϭ͘ϲϬϰ ϭϭ͕ϴй ϲ͘Ϭϯϲ ϰϰ͕ϱй
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϯϱ͘ϭϱϰ Ϯϭ͘ϲϯϭ ϴϲ͕Ϭй Ϯϭ͘ϲϯϭ ϴϲ͕Ϭй ϭϴ͘ϬϬϳ ϴϯ͕Ϯй ϯ͘ϲϮϰ ϭϲ͕ϴй Ϯϭ͘ϲϯϭ ϭϬϬ͕Ϭй
>ĂZŝŽũĂ ϳ͘ϳϲϴ ϳ͘Ϭϳϴ ϵϭ͕ϭй ϳ͘Ϯϳϲ ϵϯ͕ϳй ϰ͘ϱϰϴ ϲϮ͕ϱй ϴϰϵ ϭϭ͕ϳй ϱ͘ϯϵϳ ϳϰ͕Ϯй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯ ϯϰϬ Ϯ͘ϭϬϮ ϴϵ͕ϴй Ϯ͘Ϯϯϳ ϵϱ͕ϲй ϴϴϰ ϯϵ͕ϱй Ϯϵϯ ϭϯ͕ϭй ϭ͘ϭϳϳ ϱϮ͕ϲй
dKd> ϳϮϱ͘ϰϭϭ ϲϮϮ͘ϱϰϱ ϴϱ͕ϴй ϱϵϱ͘ϳϱϰ ϴϮ͕ϭй ϯϲϵ͘ϰϬϴ ϲϮ͕Ϭй ϳϲ͘ϮϬϳ ϭϮ͕ϴй ϰϰϱ͘ϲϭϱ ϳϰ͕ϴй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
 dĂďůĂϵϱ͘ EjDZK/dDE^D/d/K^WZ>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕dK^^'jE
'ZK^zE/s>^͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘
'ZK/// 'ZK/// 'ZK// 'ZK// 'ZK/ 'ZK/
D/dKdZZ/dKZ/> /dDE^ ^/E'ZK
EŝǀĞůϮ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϮ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϮ
ŶĚĂůƵкà ϭϳϰ͘ϵϬϯ ϱϳ͘ϱϴϲ ϰϬ͘ϱϯϳ Ϯϭ͘ϭϳϱ ϮϮ͘ϴϲϳ ϭϬ͘ϵϲϳ ϭϮ͘ϭϲϬ ϵ͘ϲϭϭ
ƌĂŐſŶ Ϯϱ͘ϰϯϮ ϳ͘ϵϲϲ ϳ͘ϯϵϯ Ϯ͘ϲϱϳ Ϯ͘ϵϯϱ ϭ͘ϱϬϰ ϭ͘ϲϬϲ ϭ͘ϯϳϭ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭϳ͘ϭϭϱ ϲ͘ϭϴϰ ϰ͘ϰϮϳ ϭ͘ϳϱϯ ϭ͘ϲϳϳ ϭ͘Ϭϭϰ ϭ͘ϮϬϮ ϴϱϴ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϵ͘Ϯϲϲ Ϯ͘ϱϴϯ Ϯ͘ϳϱϯ ϭ͘ϭϴϰ ϭ͘Ϭϲϳ ϲϮϳ ϱϳϮ ϰϴϬ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϬ͘ϭϬϰ ϰ͘ϰϳϮ Ϯ͘ϱϬϴ ϭ͘ϭϭϬ ϳϬϮ ϱϭϯ ϯϬϰ ϰϵϱ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϮ͘ϱϮϰ ϯ͘ϴϭϵ Ϯ͘ϳϯϬ ϭ ϱϰϵ ϭ͘ϯϴϮ ϵϯϬ ϵϯϯ ϭ͘ϭϴϭ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯϯ͘Ϭϱϳ ϭϭ͘ϵϴϵ ϵ͘ϬϬϲ ϯ ϵϱϯ ϯ͘Ϭϳϱ Ϯ͘ϭϯϴ ϭ͘ϳϭϱ ϭ͘ϭϴϭ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϯϱ͘ϭϮϲ ϭϬ͘ϳϰϳ ϭϬ͘ϲϴϱ ϰ͘Ϭϵϰ ϯ͘ϳϴϱ ϭ͘ϵϴϯ Ϯ͘ϯϭϴ ϭ͘ϱϭϰ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϵϲ͘ϭϵϭ ϯϮ͘ϱϭϭ ϯϭ͘ϯϯϮ ϭϭ͘Ϭϵϯ ϵ͘ϱϰϵ ϰ͘ϭϱϭ ϰ͘ϱϱϵ Ϯ͘ϵϵϲ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ Ϯϵ͘Ϯϳϭ ϭϭ͘ϱϴϴ ϭϬ͘ϰϰϬ ϯ͘ϳϬϵ ϭ͘Ϯϵϱ ϲϰϭ ϳϴϵ ϴϬϵ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭϱ͘ϵϵϮ ϰ͘ϴϴϱ ϯ͘ϵϮϱ ϭ ϱϴϮ ϭ͘ϳϲϳ ϭ͘Ϭϵϲ ϭ͘ϯϭϬ ϭ͘ϰϮϳ
'ĂůŝĐŝĂ ϰϮ͘ϰϭϵ ϭϱ͘ϳϴϰ ϭϭ͘ϰϰϯ ϱ ϮϬϯ ϯ͘ϵϰϲ Ϯ͘Ϭϰϱ Ϯ͘ϯϲϬ ϭ͘ϲϯϴ
DĂĚƌŝĚ ϯϯ͘ϱϬϭ ϭϮ͘Ϭϲϳ ϴ͘ϴϲϴ ϳ ϵϮϰ ϭ͘ϵϭϵ ϭ͘ϲϭϯ ϭ͘ϭϭϬ Ϭ
DƵƌĐŝĂ ϭϲ͘ϭϲϬ ϳ͘ϲϬϳ ϱ͘ϳϬϮ Ϯ ϴϱϭ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
EĂǀĂƌƌĂ ϭϯ͘ϱϰϵ Ϯ͘ϯϱϱ Ϯ͘Ϭϳϳ ϭ͘ϲϬϰ Ϯ͘ϳϯϵ ϭ͘ϱϴϳ Ϯ͘ϭϵϵ ϵϴϴ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϯϭ͘ϲϯϭ ϴ͘ϲϵϬ ϵ͘ϯϭϳ ϯ͘ϲϮϰ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ
>ĂZŝŽũĂ ϳ͘Ϯϳϲ Ϯ͘ϴϰϯ ϭ͘ϳϬϱ ϴϰϵ ϳϱϭ ϯϴϴ ϰϬϮ ϯϯϴ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯ͘Ϯϯϳ ϰϭϲ ϰϲϴ Ϯϵϯ ϮϵϬ ϮϮϰ Ϯϳϯ Ϯϳϯ
dKd> ϱϵϱ͘ϳϱϰ ϮϬϰ͘ϬϵϮ ϭϲϱ͘ϯϭϲ ϳϲ͘ϮϬϳ ϱϵ͘ϳϰϲ ϯϭ͘ϰϮϭ ϯϯ͘ϴϭϮ Ϯϱ͘ϭϲϬ
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϵϲ͘ EjDZKWZ^KE^E&//Z/^>'hEWZ^d/ME>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘
WZ^d/KE^
WƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂ
WƌĞƐƚĂĐŝſŶ WƌĞƐƚĂĐŝſŶ
D/dKdZZ/dKZ/> ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ WƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ĞŶƚƌŽƐĚĞşĂLJ ƚĞŶĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƉŽƌ WƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƐŝŶ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ LJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ ĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞ dKd>
EŽĐŚĞ ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂů ǀŝŶĐƵůĂĚĂĂů ĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞů ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů
ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŵĞĚŝŽĨĂŵŝůŝĂƌ
ƉĞƌƐŽŶĂů
ŶĚĂůƵкà ϳ ϴ͘ϱϱϵ Ϯϰ͘ϴϬϭ ϰ͘ϲϲϳ ϭϭ͘ϰϳϬ ϭ͘ϱϮϱ ϰϮ͘ϱϱϮ ϭϴ Ϯϱ͘ϲϵϵ ϭϭϵ͘Ϯϵϴ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ƌĂŐſŶ Ϭ Ϭ Ϭ ϱϮϲ Ϯ͘ϰϲϵ ϭ͘Ϯϱϲ ϱ͘ϯϬϭ Ϭ ϴ͘ϰϲϰ ϭϴ͘Ϭϭϲ

ƐƚƵƌŝĂƐ Ϭ ϭϱ ϰϯϱ ϯϱϮ Ϯ͘ϳϱϯ ϮϮϴ ϯ͘ϵϮϭ Ϭ ϰ͘ϲϲϬ ϭϮ͘ϯϲϰ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϲϵ ϲϴϲ ϵ ϭ͘ϳϱϳ Ϭ ϯ ϴϵϵ ϲ͘ϱϮϬ
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϭ Ϭ Ϭ Ϯϲϴ ϯϯϭ Ϯ ϭ͘Ϭϰϵ Ϭ ϲ͘ϰϰϬ ϴ͘ϬϵϬ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϭ Ϭ Ϯϵϭ ϰϳϭ Ϯ͘ϬϬϯ Ϭ Ϯ͘ϳϱϯ Ϭ Ϯ ϱϴϬ ϴ͘Ϭϵϴ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϭ ϳϰ ϵϮϭ ϳϲ ϰ͘ϳϴϵ ϯ͘ϱϭϭ ϯ͘ϰϱϲ Ϯϴ ϭϮ͘Ϭϵϯ Ϯϰ͘ϵϰϴ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϭ Ϯϴϱ ϭ ϭϳϮ ϯ͘ϵϳϲ ϭϯϮ ϳ͘ϱϳϳ ϯ ϭϯ ϯϴϬ Ϯϱ͘ϱϮϲ
ĂƚĂůƵŶLJĂ Ϭ Ϯ Ϯ͘ϴϬϮ ϰϮϯ ϰ͘ϯϳϭ ϲ͘ϲϬϮ Ϯϰ͘ϯϳϮ ϭϯ ϯϲ ϯϱϭ ϳϰ͘ϵϯϲ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ Ϭ Ϭ ϱϴϬ ϴ͘ϭϬϱ ϲϭϳ ϯ͘ϰϴϵ Ϭ ϭϮ ϵϰϱ Ϯϱ͘ϳϯϳ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭϯϰ Ϭ ϭ͘Ϭϱϴ ϯϭϯ ϭ͘ϴϴϲ ϭ͘ϭϭϬ ϭ͘Ϯϱϴ Ϭ ϰ͘ϲϯϯ ϭϬ͘ϯϵϮ
'ĂůŝĐŝĂ ϵϴ ϴϰ ϭ͘ϵϱϯ ϰϮϭ ϯ͘ϬϬϱ ϵϲϯ ϭϮ͘ϰϲϴ ϮϬ ϭϯ͘ϰϭϴ ϯϮ͘ϰϯϬ
DĂĚƌŝĚ Ϭ Ϭ Ϭ ϭ ϵϰϳ ϭϯ͘Ϯϰϭ Ϯ ϭ͘Ϭϭϲ Ϭ ϭϮ͘ϲϱϯ Ϯϴ͘ϴϱϵ
DƵƌĐŝĂ Ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ϲ ϴϭ ϰ͘ϴϴϲ Ϭ ϭϭ͘ϭϴϳ ϭϲ͘ϭϲϬ
EĂǀĂƌƌĂ Ϭ Ϭ Ϭ ϭϮϲ ϭ͘ϭϯϭ ϭ͘Ϭϰϴ ϯ͘ϴϯϰ Ϭ Ϭ ϲ͘ϭϯϵ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϭ Ϯ͘ϬϬϴ ϰ͘ϯϴϰ ϯ͘ϭϳϵ ϳ͘ϯϭϱ ϲϲϬ ϳ͘ϲϱϰ ϭϮϴ Ϭ Ϯϱ͘ϯϮϴ
>ĂZŝŽũĂ ϭϵ Ϭ Ϭ ϮϮϲ ϰϱϮ ϭϯϰ ϭ͘ϭϮϳ Ϭ ϯ͘ϰϯϵ ϱ͘ϯϵϳ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϭ ϲϵ ϳϲ ϭϲ ϰϳ ϲϰ ϲϴϭ Ϭ ϮϮϰ ϭ͘ϭϳϳ
dKd> Ϯϱϵ ϭϭ͘Ϭϵϲ ϯϲ͘ϳϮϮ ϭϯ͘ϵϯϮ ϲϴ͘Ϭϯϲ ϭϳ͘ϵϰϰ ϭϮϵ͘ϭϱϭ ϮϭϬ ϭϳϮ͘Ϭϲϱ ϰϰϵ͘ϰϭϱ
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϵϳ͘ KEsE/K^W/>h/KZ^EKWZK&^/KE>^WZ^KE^E
^/dh/MEWEE/͘^/dh/ME>&/E>HKϮϬϬϴ͘
ŽŶǀĞŶŝŽƐŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽƐ ŽŶǀĞŶŝŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐΎΎ
KDhE/^hdMEKD^ Ύ
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ  EƷŵĞƌŽ
ŶĚĂůƵкà Ϯϭ͘ϯϴϱ ϱϬ͕ϭй ϭϴ
ůŵĞƌşĂ Ϯ͘ϵϳϯ ϭϯ͕ϵй ϰ
ĄĚŝnj ϯ͘ϳϲϭ ϭϳ͕ϲй ϭ
ſƌĚŽďĂ ϭ͘ϴϵϮ ϴ͕ϵй Ϭ
'ƌĂŶĂĚĂ ϭ͘ϴϮϬ ϴ͕ϱй ϭϭ
,ƵĞůǀĂ Ϯ͘ϭϯϬ ϭϬ͕Ϭй ϭ
:ĂĠŶ Ϯ͘ϭϮϱ ϵ͕ϵй ϭ
DĄůĂŐĂ ϯ͘ϳϱϬ ϭϳ͕ϱй Ϭ
^ĞǀŝůůĂ Ϯ͘ϵϯϰ ϭϯ͕ϳй Ϭ
ƌĂŐſŶ ϭ͘Ϭϳϱ Ϯ͕ϱй ϳ
,ƵĞƐĐĂ ϮϳϬ Ϯϱ͕ϭй ϰ
dĞƌƵĞů ϭϮϮ ϭϭ͕ϰй ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ϲϴϯ ϲϯ͕ϱй Ϯ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭ͘ϭϲϯ Ϯ͕ϳй ϭϮ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϯϳϮ Ϭ͕ϵй ϭ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϯϰϳ Ϭ͕ϴй Ϭ
WĂůŵĂƐ;>ĂƐͿ ϭϵϳ ϱϲ͕ϴй Ϭ
^͘͘dĞŶĞƌŝĨĞ ϭϱϬ ϰϯ͕Ϯй Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭ͘ϮϬϯ Ϯ͕ϴй ϴ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϵϵϴ Ϯ͕ϯй Ϯ
ǀŝůĂ ϲϯ ϲ͕ϯй Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϰϱ ϰ͕ϱй Ϭ
>ĞſŶ ϭϰϳ ϭϰ͕ϳй ϭ
WĂůĞŶĐŝĂ ϲϴ ϲ͕ϴй Ϭ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϵϰ ϵ͕ϰй Ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϲϲ ϲ͕ϲй ϭ
^ŽƌŝĂ ϳϰ ϳ͕ϰй Ϭ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϭϰϲ ϭϰ͕ϲй Ϭ
ĂŵŽƌĂ Ϯϵϱ Ϯϵ͕ϲй Ϭ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϯ͘Ϯϭϯ ϳ͕ϱй ϳ
ůďĂĐĞƚĞ ϵϬϲ Ϯϴ͕Ϯй ϭ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭ͘Ϯϰϭ ϯϴ͕ϲй ϭ
ƵĞŶĐĂ ϯϱϭ ϭϬ͕ϵй ϯ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϭϭϬ ϯ͕ϰй Ϯ
dŽůĞĚŽ ϲϬϱ ϭϴ͕ϴй Ϭ
ĂƚĂůƵŹĂ Ϯ͘ϱϲϴ ϲ͕Ϭй ϯϰ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϭ͘ϴϴϲ ϳϯ͕ϰй ϭϱ
'ŝƌŽŶĂ ϭϯϱ ϱ͕ϯй Ϯ
>ůĞŝĚĂ ϮϬϴ ϴ͕ϭй ϲ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϯϯϵ ϭϯ͕Ϯй ϭϭ
ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ͘ϭϰϴ Ϯ͕ϳй ϱ
ůŝĐĂŶƚĞ ϮϲϬ ϮϮ͕ϳй ϭ
ĂƐƚĞůůſŶ ϭϰϬ ϭϮ͕Ϯй Ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ ϳϰϴ ϲϱ͕Ϯй ϰ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯϱϬ Ϭ͕ϴй Ϭ
ĂĚĂũŽnj Ϯϯϭ ϲϲ͕Ϭй Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ϭϭϵ ϯϰ͕Ϭй Ϭ
'ĂůŝĐŝĂ Ϯ͘ϰϴϮ ϱ͕ϴй Ϯϲ
ŽƌƵŹĂ ϴϭϲ ϯϮ͕ϵй ϵ
>ƵŐŽ ϯϴϰ ϭϱ͕ϱй ϲ
KƵƌĞŶƐĞ ϱϲϳ ϮϮ͕ϴй ϳ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϳϭϱ Ϯϴ͕ϴй ϰ
DĂĚƌŝĚ ϯϬ Ϭ͕ϭй ϭ
DƵƌĐŝĂ ϭ͘ϴϱϲ ϰ͕ϰй ϲ
EĂǀĂƌƌĂ ϯϰϱ Ϭ͕ϴй ϭϬ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯ͘ϯϯϴ ϳ͕ϴй ϰϬ
ůĂǀĂ ϰϲϱ ϭϯ͕ϵй ϵ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ϭ͘ϯϱϵ ϰϬ͕ϳй ϲ
sŝnjĐĂLJĂ ϭ͘ϱϭϰ ϰϱ͕ϰй Ϯϱ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϯϲϴ Ϭ͕ϵй Ϯ
ĞƵƚĂ Ϯϭϰ Ϭ͕ϱй Ϭ
DĞůŝůůĂ ϮϬϬ Ϭ͕ϱй Ϭ
dKd> ϰϮ͘ϲϱϱ ϭϬϬ͕Ϭй ϭϳϵ
Ύ
ŽŶǀĞŶŝŽǀŽůƵŶƚĂƌŝŽ͕ŶŽƐĞƐƵŵĂƉŽƌĞƐƚĂƌĞůƐƵƐĐƌŝƉƚŽƌĐŽŶƚĂĚŽĞŶĞůĐŽŶǀĞŶŝŽŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽ͘
ΎΎ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞĐĂůĐƵůĂĚŽĞŶůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͘ůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĞŶůĂƐƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐŚĂ
ƐŝĚŽĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗dĞƐŽƌĞƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dĂďůĂϵϴ͘ /E&KZD/ME,/^dMZ/hDh>/EKZWKZ>^/^^ϬϭͬϬϭͬϮϬϬϳ͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
WZ^KE^E&//Z/^KE
^K>//dh^ /dDE^ WZ^d/KE^
D/dKdZZ/dKZ/> Z,KWZ^d/ME
E й E й E й E й 
ŶĚĂůƵкà ϯϳϰ͘ϰϱϲ Ϯϵ͕ϯй ϯϬϴ͘ϳϱϰ Ϯϳ͕ϰй ϮϮϬ͘Ϯϱϲ Ϯϲ͕Ϯй ϮϬϰ͘Ϭϯϴ ϯϯ͕Ϯй
ƌĂŐſŶ ϰϰ͘ϲϰϬ ϯ͕ϱй ϯϴ͘ϭϱϭ ϯ͕ϰй Ϯϵ͘Ϯϯϴ ϯ͕ϱй ϮϮ͘ϱϭϬ ϯ͕ϳй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϯϯ͘ϲϯϭ Ϯ͕ϲй Ϯϲ͘ϰϱϵ Ϯ͕ϯй ϭϵ͘ϭϮϮ Ϯ͕ϯй ϭϮ͘ϴϳϳ Ϯ͕ϭй
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϯϯ͘ϭϴϰ ϭ͕ϴй ϭϴ ϵϭϲ ϭ͕ϳй ϭϰ͘ϯϮϱ ϭ͕ϳй ϳ͘ϱϮϭ ϭ͕Ϯй

ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯϳ ϱϴϴ Ϯ͕Ϯй ϮϬ͘ϭϱϳ ϭ͕ϴй ϭϲ͘ϲϭϯ Ϯ͕Ϭй ϲ͘ϯϰϲ ϭ͕Ϭй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϵ ϴϲϵ ϭ͕ϲй ϭϴ ϱϱϳ ϭ͕ϲй ϭϰ͘ϯϵϰ ϭ͕ϳй ϭϭ͘Ϯϴϲ ϭ͕ϴй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϲϴ͘ϳϬϲ ϱ͕ϰй ϲϮ ϯϰϴ ϱ͕ϱй ϰϯ͘ϲϮϵ ϱ͕Ϯй ϰϱ͘ϯϯϲ ϳ͕ϰй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϳϮ ϱϵϰ ϱ͕ϳй ϲϭ͘ϭϴϬ ϱ͕ϰй ϰϵ͘Ϭϰϭ ϱ͕ϴй ϯϮ ϯϬϱ ϱ͕ϯй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϵϱ ϯϳϬ ϭϱ͕ϯй ϭϵϮ͘ϭϮϳ ϭϳ͕Ϭй ϭϰϴ͘ϲϱϵ ϭϳ͕ϳй ϴϯ͘ϬϮϯ ϭϯ͕ϱй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϵϳ͘ϭϬϳ ϳ͕ϲй ϵϯ ϯϱϬ ϴ͕ϯй ϲϲ͘Ϭϯϵ ϳ͕ϴй Ϯϵ͘ϴϲϲ ϰ͕ϵй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯϱ ϴϭϲ Ϯ͕ϴй Ϯϯ ϴϵϵ Ϯ͕ϭй ϮϬ͘Ϭϰϵ Ϯ͕ϰй ϭϰ͘ϳϴϲ Ϯ͕ϰй
'ĂůŝĐŝĂ ϳϯ Ϯϭϲ ϱ͕ϳй ϲϯ͘ϰϯϬ ϱ͕ϲй ϱϬ͘ϵϲϯ ϲ͕ϭй ϯϯ͘ϱϵϰ ϱ͕ϱй
DĂĚƌŝĚ ϲϲ͘ϭϳϬ ϱ͕Ϯй ϲϱ ϴϮϱ ϱ͕ϴй ϱϰ͘ϱϭϱ ϲ͕ϱй Ϯϵ͘ϴϴϴ ϰ͕ϵй
DƵƌĐŝĂ Ϯϰ͘ϰϭϰ ϭ͕ϵй Ϯϰ ϯϬϭ Ϯ͕Ϯй Ϯϰ͘ϯϬϭ Ϯ͕ϵй ϭϳ͘Ϯϯϭ Ϯ͕ϴй
EĂǀĂƌƌĂ Ϯϭ ϵϯϭ ϭ͕ϳй ϮϬ Ϯϰϭ ϭ͕ϴй ϭϮ͘ϰϴϳ ϭ͕ϱй ϭϬ͘ϲϲϳ ϭ͕ϳй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϴϯ ϱϱϭ ϲ͕ϱй ϳϰ ϴϲϱ ϲ͕ϲй ϰϳ͘Ϯϳϭ ϱ͕ϲй ϰϯ͘ϳϴϱ ϳ͕ϭй
>ĂZŝŽũĂ ϭϮ͘ϭϯϱ Ϭ͕ϵй ϭϭ͘ϲϬϮ ϭ͕Ϭй ϵ͘ϭϰϳ ϭ͕ϭй ϳ͘ϳϱϰ ϭ͕ϯй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϯ͘ϰϮϴ Ϭ͕ϯй Ϯ ϵϬϬ Ϭ͕ϯй ϭ͘ϳϱϰ Ϭ͕Ϯй ϭ͘ϳϭϱ Ϭ͕ϯй
dKd> ϭ͘Ϯϳϳ͘ϴϬϲ ϭϬϬй ϭ͘ϭϮϳ͘ϬϲϮ ϭϬϬй ϴϰϭ͘ϴϬϯ ϭϬϬй ϲϭϰ͘ϱϮϴ ϭϬϬй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
 
dĂďůĂϵϵ͘ EjDZK^K>//dh^ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘ 
;ϭͿ
D/dKdZZ/dKZ/> EƷŵĞƌŽ йƐŽďƌĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ EƷŵĞƌŽĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ  йƐŽďƌĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞĐĂĚĂ 
ŶĚĂůƵкà ϯϯϲ͘Ϯϰϲ Ϯϵ͕ϱй ϴ͘ϯϬϮ͘ϵϮϯ ϰ͕Ϭй
ƌĂŐſŶ ϯϵ͘ϴϯϳ ϯ͕ϱй ϭ͘ϯϰϱ͘ϰϳϯ ϯ͕Ϭй
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯϴ͘ϰϬϳ Ϯ͕ϱй ϭ͘Ϭϴϱ͘Ϯϴϵ Ϯ͕ϲй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϵ͘ϰϭϲ ϭ͕ϳй ϭ͘Ϭϵϱ͘ϰϮϲ ϭ͕ϴй
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯϱ͘Ϭϱϲ Ϯ͕Ϯй Ϯ͘ϭϬϯ͘ϵϵϮ ϭ͕Ϯй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϳ͘ϳϲϱ ϭ͕ϲй ϱϴϵ͘Ϯϯϱ ϯ͕Ϭй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϲϬ͘ϵϯϰ ϱ͕ϯй Ϯ͘ϱϲϯ͘ϱϮϭ Ϯ͕ϰй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϲϰ͘ϵϴϲ ϱ͕ϳй Ϯ͘Ϭϴϭ͘ϯϭϯ ϯ͕ϭй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϳϱ͘ϱϯϬ ϭϱ͕ϰй ϳ͘ϰϳϱ͘ϰϮϬ Ϯ͕ϯй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴϴ͘ϯϯϵ ϳ͕ϳй ϱ͘Ϭϵϰ͘ϲϳϱ ϭ͕ϳй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯϮ͘Ϭϲϴ Ϯ͕ϴй ϭ͘ϭϬϮ͘ϰϭϬ Ϯ͕ϵй
'ĂůŝĐŝĂ ϲϮ͘ϯϮϵ ϱ͕ϱй Ϯ͘ϳϵϲ͘Ϭϴϵ Ϯ͕Ϯй
DĂĚƌŝĚ ϲϭ͘ϬϬϬ ϱ͕ϯй ϲ͘ϯϴϲ͘ϵϯϮ ϭ͕Ϭй
DƵƌĐŝĂ ϮϬ͘ϯϭϯ ϭ͕ϴй ϭ͘ϰϰϲ͘ϱϮϬ ϭ͕ϰй
EĂǀĂƌƌĂ ϭϴ͘ϱϰϭ ϭ͕ϲй ϲϯϬ͘ϱϳϴ Ϯ͕ϵй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϳϲ͘ϴϴϬ ϲ͕ϳй Ϯ͘ϭϳϮ͘ϭϳϱ ϯ͕ϱй
>ĂZŝŽũĂ ϭϬ͘ϴϳϮ ϭ͕Ϭй ϯϮϭ͘ϳϬϮ ϯ͕ϰй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϯ͘Ϭϴϵ Ϭ͕ϯй ϭϱϮ͘ϭϯϰ Ϯ͕Ϭй
dKd> ϭ͘ϭϰϭ͘ϲϬϴ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϲ͘ϳϰϱ͘ϴϬϳ Ϯ͕ϰй
;ϭͿ
/E͗WĂĚƌſŶDƵŶŝĐŝƉĂůĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͘ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϭϴͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϭϬϬ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
^K>hdK^͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
DƵũĞƌ ϱ͘ϲϲϮ ϭ͘ϴϮϳ ϭϮ͘ϲϭϬ ϭϮ͘ϰϱϲ Ϯϱ͘ϲϵϭ ϮϬ ϯϰϴ ϯϮ͘Ϯϴϯ ϭϵϯ͘Ϭϰϯ ϰϮϴ͘ϰϯϰ ϳϯϮ͘ϯϱϰ
,ŽŵďƌĞ Ϯ ϴϭϰ ϭ͘ϵϬϮ ϭϳ͘ϲϲϳ ϭϱ͘Ϯϳϱ ϯϬ͘ϯϲϬ Ϯϭ ϱϯϬ Ϯϴ͘ϴϴϱ ϭϬϱ͘ϳϮϬ ϭϱϵ͘ϳϴϱ ϯϴϯ͘ϵϯϴ
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϵ ϵϲϳ ϰϯ ϯϲϯ ϲϳϱ ϭ͘ϱϬϳ ϴϱϮ ϵϳϯ ϯ͘Ϯϴϰ ϳ͘ϲϱϮ Ϯϱ͘ϯϭϲ
dKd> ϭϴ͘ϰϰϯ ϯ͘ϳϳϮ ϯϬ͘ϲϰϬ Ϯϴ͘ϰϬϲ ϱϳ͘ϱϱϴ ϰϮ͘ϳϯϬ ϲϮ͘ϭϰϭ ϯϬϮ͘Ϭϰϳ ϱϵϱ͘ϴϳϭ ϭ͘ϭϰϭ͘ϲϬϴ


dĂďůĂϭϬϭ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů
DƵũĞƌ ϯϬ͕ϳй ϰϴ͕ϰй ϰϭ͕Ϯй ϰϯ͕ϴй ϰϰ͕ϲй ϰϳ͕ϲй ϱϮ͕Ϭй ϲϯ͕ϵй ϳϭ͕ϵй ϲϰ͕Ϯй
,ŽŵďƌĞ ϭϱ͕ϯй ϱϬ͕ϰй ϱϳ͕ϳй ϱϯ͕ϴй ϱϮ͕ϳй ϱϬ͕ϰй ϰϲ͕ϱй ϯϱ͕Ϭй Ϯϲ͕ϴй ϯϯ͕ϲй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϱϰ͕Ϭй ϭ͕ϭй ϭ͕Ϯй Ϯ͕ϰй Ϯ͕ϲй Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϲй ϭ͕ϭй ϭ͕ϯй Ϯ͕Ϯй
dKd> ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй


dĂďůĂϭϬϮ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
WKZEdh>^,KZ/KEd>^͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘
DƵũĞƌ Ϭ͕ϴй Ϭ͕Ϯй ϭ͕ϳй ϭ͕ϳй ϯ͕ϱй Ϯ͕ϴй ϰ͕ϰй Ϯϲ͕ϰй ϱϴ͕ϱй ϭϬϬ͕Ϭй
,ŽŵďƌĞ Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϱй ϰ͕ϲй ϰ͕Ϭй ϳ͕ϵй ϱ͕ϲй ϳ͕ϱй Ϯϳ͕ϱй ϰϭ͕ϲй ϭϬϬ͕Ϭй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϯϵ͕ϰй Ϭ͕Ϯй ϭ͕ϰй Ϯ͕ϳй ϲ͕Ϭй ϯ͕ϰй ϯ͕ϴй ϭϯ͕Ϭй ϯϬ͕Ϯй ϭϬϬ͕Ϭй
dKd> ϭ͕ϲй Ϭ͕ϯй Ϯ͕ϳй Ϯ͕ϱй ϱ͕Ϭй ϯ͕ϳй ϱ͕ϰй Ϯϲ͕ϱй ϱϮ͕Ϯй ϭϬϬ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ŶƚƌĞůŽƐŵĞƐĞƐĚĞŵĂLJŽLJũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵĞdžŝƐƚĞƵŶĂƌƵƉƚƵƌĂŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ͘ĞƐĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵůŽƐĚĂƚŽƐŚĂŶƐŝĚŽĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽƐ͕ƉƌĞǀŝĂƌĞŐƵůĂƌŝnjĂĐŝſŶĚĞďĂũĂƐ͕ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞŐƌĂĚŽŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐĚĞƉƵƌĂĚŽƐ
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϬϯ͘ EjDZK/dDE^D/d/K^WZ>ZKEK/D/EdK>^/dh/ME
WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶ
/dDE^ 'ZK/// 'ZK//
ĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
D/dKdZZ/dKZ/> ^K>//dh^
йƐŽďƌĞ йƐŽďƌĞƚŽƚĂů йƐŽďƌĞƚŽƚĂů йƐŽďƌĞƚŽƚĂů
E E E E
ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ
ŶĚĂůƵкà ϯϯϲ Ϯϰϲ Ϯϴϲ͘Ϭϱϳ ϴϱ͕ϭй ϭϭϯ͘ϬϮϮ ϯϵ͕ϱй ϴϲ͘ϰϭϯ ϯϬ͕Ϯй ϭϵϵ͘ϰϯϱ ϲϵ͕ϳй
ƌĂŐſŶ ϯϵ ϴϯϳ ϯϰ͘ϭϱϯ ϴϱ͕ϳй ϭϲ͘ϮϲϬ ϰϳ͕ϲй ϵ͘ϮϮϬ Ϯϳ͕Ϭй Ϯϱ͘ϰϴϬ ϳϰ͕ϲй
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯϴ͘ϰϬϳ ϮϮ͘ϭϭϵ ϳϳ͕ϵй ϵ͘ϳϳϴ ϰϰ͕Ϯй ϱ͘ϯϲϳ Ϯϰ͕ϯй ϭϱ͘ϭϰϱ ϲϴ͕ϱй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϵ͘ϰϭϲ ϭϲ͘ϲϵϰ ϴϲ͕Ϭй ϳ͘Ϯϳϱ ϰϯ͕ϲй ϰ͘ϵϰϰ Ϯϵ͕ϲй ϭϮ͘Ϯϭϵ ϳϯ͕Ϯй
ĂŶĂƌŝĂƐ Ϯϱ Ϭϱϲ ϭϴ͘ϱϳϵ ϳϰ͕ϭй ϭϬ͘ϴϰϬ ϱϴ͕ϯй ϰ͘ϯϳϱ Ϯϯ͕ϱй ϭϱ͘Ϯϭϱ ϴϭ͕ϵй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϳ͘ϳϲϱ ϭϲ͘ϯϮϮ ϵϭ͕ϵй ϳ͘ϳϴϮ ϰϳ͕ϳй ϰ͘ϴϳϭ Ϯϵ͕ϴй ϭϮ͘ϲϱϯ ϳϳ͕ϱй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϲϬ ϵϯϰ ϱϰ͘ϳϳϮ ϴϵ͕ϵй Ϯϳ͘ϳϮϭ ϱϬ͕ϲй ϭϰ͘ϯϬϱ Ϯϲ͕ϭй ϰϮ͘ϬϮϲ ϳϲ͕ϳй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϲϰ ϵϴϲ ϱϲ͘ϭϱϵ ϴϲ͕ϰй Ϯϰ͘ϮϬϬ ϰϯ͕ϭй ϭϰ͘ϵϵϯ Ϯϲ͕ϳй ϯϵ͘ϭϵϯ ϲϵ͕ϴй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϳϱ ϱϯϬ ϭϳϯ͘ϭϲϰ ϵϴ͕ϳй ϴϬ͘ϱϭϭ ϰϲ͕ϱй ϱϬ͘Ϯϳϲ Ϯϵ͕Ϭй ϭϯϬ͘ϳϴϳ ϳϱ͕ϱй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴϴ ϯϯϵ ϴϱ͘Ϯϳϱ ϵϲ͕ϱй ϯϰ͘Ϯϱϳ ϰϬ͕Ϯй Ϯϰ͘ϭϱϲ Ϯϴ͕ϯй ϱϴ͘ϰϭϯ ϲϴ͕ϱй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯϮ Ϭϲϴ ϮϮ͘ϮϱϬ ϲϵ͕ϰй ϭϮ͘ϭϴϮ ϱϰ͕ϴй ϱ͘ϴϮϳ Ϯϲ͕Ϯй ϭϴ͘ϬϬϵ ϴϬ͕ϵй
'ĂůŝĐŝĂ ϲϮ ϯϮϵ ϱϲ͘ϴϭϵ ϵϭ͕Ϯй Ϯϴ͘ϵϲϬ ϱϭ͕Ϭй ϭϱ͘ϴϬϮ Ϯϳ͕ϴй ϰϰ͘ϳϲϮ ϳϴ͕ϴй
DĂĚƌŝĚ ϲϭ ϬϬϬ ϲϬ͘ϯϲϮ ϵϵ͕Ϭй ϯϭ͘ϮϮϯ ϱϭ͕ϳй ϭϴ͘ϭϰϳ ϯϬ͕ϭй ϰϵ͘ϯϳϬ ϴϭ͕ϴй
DƵƌĐŝĂ ϮϬ ϯϭϯ ϮϬ͘ϮϬϳ ϵϵ͕ϱй ϭϯ͘ϭϬϳ ϲϰ͕ϵй ϳ͘ϭϬϬ ϯϱ͕ϭй ϮϬ͘ϮϬϳ ϭϬϬ͕Ϭй
EĂǀĂƌƌĂ ϭϴ ϱϰϭ ϭϳ͘ϰϱϯ ϵϰ͕ϭй ϰ͘ϳϰϭ Ϯϳ͕Ϯй ϱ͘ϯϰϭ ϯϬ͕ϲй ϭϬ͘ϬϴϮ ϱϳ͕ϴй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϳϲ ϴϴϬ ϲϴ͘ϱϱϵ ϴϵ͕Ϯй ϮϮ͘ϱϵϭ ϯϯ͕Ϭй ϭϴ͘ϴϱϰ Ϯϳ͕ϱй ϰϭ͘ϰϰϱ ϲϬ͕ϱй
>ĂZŝŽũĂ ϭϬ ϴϳϮ ϭϬ͘ϭϲϵ ϵϯ͕ϱй ϰ͘ϴϵϭ ϰϴ͕ϭй Ϯ͘ϲϲϳ Ϯϲ͕Ϯй ϳ͘ϱϱϴ ϳϰ͕ϯй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϯ Ϭϴϵ Ϯ͘ϳϭϳ ϴϴ͕Ϭй ϴϴϭ ϯϮ͕ϰй ϳϭϲ Ϯϲ͕ϰй ϭ͘ϱϵϳ ϱϴ͕ϴй
dKd> ϭ͘ϭϰϭ͘ϲϬϴ ϭ͘ϬϮϭ͘ϴϯϬ ϴϵ͕ϱй ϰϱϬ͘ϮϮϮ ϰϰ͕ϭй Ϯϵϯ͘ϯϳϰ Ϯϴ͕ϳй ϳϰϯ͘ϱϵϲ ϳϮ͕ϴй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dĂďůĂϭϬϰ͘ EjDZK/dDE^D/d/K^WZ>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕dK^^'jE'ZK^z
E/s>^͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
'ZK/// 'ZK/// 'ZK// 'ZK// 'ZK/ 'ZK/
D/dKdZZ/dKZ/> /dDE^ ^/E'ZK
EŝǀĞůϮ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϮ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϮ
ŶĚĂůƵкà Ϯϴϲ͘Ϭϱϳ ϱϱ͘ϵϳϮ ϱϳ͘ϬϱϬ ϯϳ͘Ϭϭϳ ϰϵ͘ϯϵϲ Ϯϳ͘Ϯϴϵ ϯϮ ϱϱϲ Ϯϲ͘ϳϳϳ
ƌĂŐſŶ ϯϰ͘ϭϱϯ ϳ͘Ϭϴϴ ϵ͘ϭϳϮ ϰ͘ϭϴϱ ϱ͘Ϭϯϱ Ϯ͘ϴϯϮ ϯ Ϯϭϭ Ϯ͘ϲϯϬ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϮϮ͘ϭϭϵ ϱ͘ϬϱϬ ϰ͘ϳϮϴ Ϯ͘ϰϰϲ Ϯ͘ϵϮϭ ϭ͘ϵϳϰ Ϯ ϱϮϲ Ϯ͘ϰϳϰ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϲ͘ϲϵϰ Ϯ͘ϴϵϵ ϰ͘ϯϳϲ Ϯ ϯϬϱ Ϯ͘ϲϯϵ ϭ͘ϴϬϴ ϭ ϱϬϬ ϭ͘ϭϲϳ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϴ͘ϱϳϵ ϱ͘ϴϬϳ ϱ͘Ϭϯϯ Ϯ ϮϲϬ Ϯ͘ϭϭϱ ϭ͘ϭϰϱ ϭ͘ϭϮϵ ϭ͘ϬϵϬ

ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϲ͘ϯϮϮ ϯ͘ϳϴϲ ϯ͘ϵϵϲ Ϯ͘ϰϭϲ Ϯ͘ϰϱϱ ϭ͘Ϭϲϴ ϭ͘ϭϴϵ ϭ͘ϰϭϮ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϱϰ͘ϳϳϮ ϭϯ͘ϰϵϯ ϭϰ͘ϮϮϴ ϳ Ϯϭϳ ϳ͘Ϭϴϴ ϯ͘ϵϭϵ ϯ ϵϳϳ ϰ͘ϴϱϬ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϱϲ͘ϭϱϵ ϭϬ͘ϲϵϬ ϭϯ͘ϱϭϬ ϲ͘ϲϲϴ ϴ͘ϯϮϱ ϱ͘Ϭϱϭ ϲ ϱϳϲ ϱ͘ϯϯϵ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϳϯ͘ϭϲϰ ϯϯ͘ϲϮϱ ϰϲ͘ϴϴϲ Ϯϰ͘Ϭϳϯ Ϯϲ͘ϮϬϯ ϭϯ͘ϬϮϴ ϭϲ Ϯϱϭ ϭϯ͘Ϭϵϴ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴϱ͘Ϯϳϱ ϭϱ͘ϴϯϳ ϭϴ͘ϰϮϬ ϭϬ ϵϰϭ ϭϯ͘Ϯϭϱ ϳ͘ϭϬϰ ϵ͘ϭϯϵ ϭϬ͘ϲϭϵ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϮϮ͘ϮϱϬ ϲ͘ϮϯϬ ϱ͘ϵϱϮ Ϯ͘ϳϰϱ ϯ͘ϬϴϮ ϭ͘ϵϮϳ ϭ͘ϭϯϲ ϭ͘ϭϳϴ
'ĂůŝĐŝĂ ϱϲ͘ϴϭϵ ϭϱ͘Ϭϴϳ ϭϯ͘ϴϳϯ ϳ͘ϳϮϳ ϴ͘Ϭϳϱ ϯ͘ϵϴϳ ϰ͘ϳϬϰ ϯ͘ϯϲϲ
DĂĚƌŝĚ ϲϬ͘ϯϲϮ ϭϳ͘ϱϳϴ ϭϯ͘ϲϰϱ ϭϮ ϴϳϭ ϱ͘Ϯϳϲ ϯ͘ϴϱϴ ϯ ϴϱϴ ϯ͘Ϯϳϲ
DƵƌĐŝĂ ϮϬ͘ϮϬϳ ϲ͘ϴϱϮ ϲ͘Ϯϱϱ ϯ ϱϳϱ ϯ͘ϱϮϱ Ϭ Ϭ Ϭ
EĂǀĂƌƌĂ ϭϳ͘ϰϱϯ Ϯ͘ϲϳϮ Ϯ͘Ϭϲϵ Ϯ͘ϭϲϮ ϯ͘ϭϳϵ ϭ͘ϵϳϵ Ϯ ϵϲϵ Ϯ͘ϰϮϯ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϲϴ͘ϱϱϵ ϵ͘ϬϮϴ ϭϯ͘ϱϲϯ ϴ Ϯϲϰ ϭϬ͘ϱϵϬ ϳ͘Ϭϳϭ ϵ ϴϭϯ ϭϬ͘ϮϯϬ
>ĂZŝŽũĂ ϭϬ͘ϭϲϵ Ϯ͘ϳϮϬ Ϯ͘ϭϳϭ ϭ Ϯϭϯ ϭ͘ϰϱϰ ϳϳϰ ϵϵϰ ϴϰϯ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯ͘ϳϭϳ ϯϴϲ ϰϵϱ ϯϯϵ ϯϳϳ Ϯϳϲ ϯϲϭ ϰϴϯ
dKd> ϭ͘ϬϮϭ͘ϴϯϬ Ϯϭϰ͘ϴϬϬ Ϯϯϱ͘ϰϮϮ ϭϯϴ͘ϰϮϰ ϭϱϰ͘ϵϱϬ ϴϱ͘ϬϵϬ ϭϬϭ͘ϴϴϵ ϵϭ͘Ϯϱϱ
EŽƚĂ͗ ŶƚƌĞ ůŽƐ ŵĞƐĞƐ ĚĞ ŵĂLJŽ LJ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ ĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂ ƌƵƉƚƵƌĂ ŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ͘ ĞƐĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ƉƌĞǀŝĂ ƌĞŐƵůĂƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ďĂũĂƐ͕ ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ ƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŐƌĂĚŽ Ž ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ LJ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ
ĚĞƉƵƌĂĚŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘


) BAF<
      

             
       < ;      CAAJ<

0!5!+%.+ ! ) !01-+1
0!12%.+
  !/!+ !+% 6 0!12%.+ 0!12%.+ !+!"%%0%1 -+
!+20-1 ! & 6 2!+%.+ !-+.*% /-0 
/0-*-%.+ ! ) !)!1%12!+% 63   -*%%)%- !-+.*% !-+.*% ! /0!12%-+!1
-$! !1% !+%) 3%  -1 !+ !) 
32-+-*& 5%+3)  ) 1!05%%- 1%12!+% /!01-+)
*! %- "*%)%0
/!01-+)
 ( < ;908<: :908;@ ?079@ 8<0>8? :0:;? ?>0@78 :9 8?@0::< 8;;0>8=
%# 7 7 7 =;= 90:>? :0?<9 890@;> 7 8@0?9: 8@0>=<
&'(%& 7 8=; 807:: ??: 90?77 @?9 <0:;? 7 880987 870>9<
& %& 7 7 7 :<9 809=> 9;< :0>?> 8: <0==; <0<9;
 %& 7 7 7 807?< 80>9< <; :09@: 7 =08<> =08<>
 '% 7 88 ;@8 @8: 90<8< 7 =0=;: 7 870<>: 870<==
&' + # 80>?7 >:8 90=97 9 9=< >09?< ?0@;: 8<0@<8 :; :@0=7@ :<0??<
&'1   <@ 908>@ :08;> >8: =09@9 80:8; 8=0>:> ? :70;;@ 9<0:9@
'( + 7 < >09@@ 9077? 8:09<> @0?;> ;=0;;= 8? >?0??7 =@0@=9
0    8 7 7 <77 @0?7< 80==< 8:0@<< 7 9<0@9= 9<0@9=
*'%(% <>; :;@ 807<> :9: :0898 90?<; <0?9; 7 8;0879 890>>=
 := 89= ;0>7> 8 :?< ;0>@? 80;@> 8>0@<9 9@ :70<:7 9@0>8<
% 7 ;:= 8079= : @>< 8=088> 8>? <08<7 8? 9=0@77 9=09?>
(% 7 8088? 7 :< @=7 <>7 8908@7 7 8;0?>: 8:0<9:
)%% 7 8:= 9 8>8 80797 80<9@ <0>:; 8 ?0<@: ?09=7
& &" 7 :0=?7 ;0=7> ; <@9 ?0><: =@@ 8<0?7@ <:9 :?0=>9 ::0:>=
 " ;7@ :9; 80:>? <>< @@9 ;<> :0:7> 7 >0;;9 <0=>7
(' +  8<; =? =7 9@ 8:? 89; 807:@ 7 80=89 80:=;
 D<ABI FB<EIA FJ<FHG CI<EHJ JI<JEB DI<BFI CIA<ABD GIF FGA<DFA EIF<FCG
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘


^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϭϬϲ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕^'jE^yKz͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ
DƵũĞƌ ϰ͘Ϭϲϵ ϲϰϳ ϳ͘Ϭϲϰ ϲ͘ϵϰϯ ϭϮ͘ϰϵϬ ϴ͘ϭϲϳ ϭϭ ϯϬϰ ϲϱ͘ϵϵϮ ϭϵϴ͘ϳϲϵ ϯϭϱ͘ϰϰϱ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
,ŽŵďƌĞ ϭ͘ϵϳϭ ϲϱϬ ϵ͘ϱϮϬ ϴ͘ϭϯϭ ϭϰ͘ϬϬϴ ϴ͘Ϯϳϭ ϭϬ͘ϳϵϮ ϯϳ͘ϴϲϭ ϲϬ͘ϲϴϴ ϭϱϭ͘ϴϵϮ
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϳ͘ϲϱϯ ϯϮ ϯϭϴ ϱϲϲ ϭ͘ϭϰϬ ϱϳϮ ϱϵϰ ϭ͘ϵϵϴ ϱ͘ϯϭϲ ϭϴ͘ϭϴϵ
dKd> ϭϯ͘ϲϵϯ ϭ͘ϯϮϵ ϭϲ͘ϵϬϮ ϭϱ͘ϲϰϬ Ϯϳ͘ϲϯϴ ϭϳ͘ϬϭϬ ϮϮ͘ϲϵϬ ϭϬϱ͘ϴϱϭ Ϯϲϰ͘ϳϳϯ ϰϴϱ͘ϱϮϲ


dĂďůĂϭϬϳ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/ME
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

>&/E>>HKϮϬϬϵ
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů
DƵũĞƌ Ϯϵ͕ϳй ϰϴ͕ϳй ϰϭ͕ϴй ϰϰ͕ϰй ϰϱ͕Ϯй ϰϴ͕Ϭй ϰϵ͕ϴй ϲϮ͕ϯй ϳϱ͕ϭй ϲϱ͕Ϭй
,ŽŵďƌĞ ϭϰ͕ϰй ϰϴ͕ϵй ϱϲ͕ϯй ϱϮ͕Ϭй ϱϬ͕ϳй ϰϴ͕ϲй ϰϳ͕ϲй ϯϱ͕ϴй ϮϮ͕ϵй ϯϭ͕ϯй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϱϱ͕ϵй Ϯ͕ϰй ϭ͕ϵй ϯ͕ϲй ϰ͕ϭй ϯ͕ϰй Ϯ͕ϲй ϭ͕ϵй Ϯ͕Ϭй ϯ͕ϳй
dKd> ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй


dĂďůĂϭϬϴ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^,KZ/KEd>^͘
^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘
DƵũĞƌ ϭ͕ϯй Ϭ͕Ϯй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕Ϯй ϰ͕Ϭй Ϯ͕ϲй ϯ͕ϲй ϮϬ͕ϵй ϲϯ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
,ŽŵďƌĞ ϭ͕ϯй Ϭ͕ϰй ϲ͕ϯй ϱ͕ϰй ϵ͕Ϯй ϱ͕ϰй ϳ͕ϭй Ϯϰ͕ϵй ϰϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϰϮ͕ϭй Ϭ͕Ϯй ϭ͕ϳй ϯ͕ϭй ϲ͕ϯй ϯ͕ϭй ϯ͕ϯй ϭϭ͕Ϭй Ϯϵ͕Ϯй ϭϬϬ͕Ϭй
dKd> Ϯ͕ϴй Ϭ͕ϯй ϯ͕ϱй ϯ͕Ϯй ϱ͕ϳй ϯ͕ϱй ϰ͕ϳй Ϯϭ͕ϴй ϱϰ͕ϱй ϭϬϬ͕Ϭй
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϬϵ͘ EjDZKWZ^KE^KEWZ^d/KE^>^/^dDWZ>hdKEKD1
zdE/ME>WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘
йƐŽďƌĞƚŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ йƐŽďƌĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐ
D/dKdZZ/dKZ/> ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶ EƷŵĞƌŽĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ;ϭͿ ĚĞĐĂĚĂŽŵƵŶŝĚĂĚ
ĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƵƚſŶŽŵĂ
ŶĚĂůƵкà ϭϰϰ͘ϳϭϲ Ϯϵ͕ϴй ϴ͘ϯϬϮ͘ϵϮϯ ϭ͕ϳй
ƌĂŐſŶ ϭϵ͘ϳϲϱ ϰ͕ϭй ϭ͘ϯϰϱ͘ϰϳϯ ϭ͕ϱй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭϬ͘ϳϮϱ Ϯ͕Ϯй ϭ͘Ϭϴϱ͘Ϯϴϵ ϭ͕Ϭй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϱ͘ϱϮϰ ϭ͕ϭй ϭ͘Ϭϵϱ͘ϰϮϲ Ϭ͕ϱй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϲ͘ϭϱϳ ϭ͕ϯй Ϯ͘ϭϬϯ͘ϵϵϮ Ϭ͕ϯй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϬ͘ϱϲϲ Ϯ͕Ϯй ϱϴϵ͘Ϯϯϱ ϭ͕ϴй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϯϱ͘ϴϴϱ ϳ͕ϰй Ϯ͘ϱϲϯ͘ϱϮϭ ϭ͕ϰй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯϱ ϯϮϵ ϱ͕Ϯй Ϯ͘Ϭϴϭ͘ϯϭϯ ϭ͕Ϯй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϲϵ͘ϵϲϮ ϭϰ͕ϰй ϳ͘ϰϳϱ͘ϰϮϬ Ϭ͕ϵй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ Ϯϱ͘ϵϮϲ ϱ͕ϯй ϱ͘Ϭϵϰ͘ϲϳϱ Ϭ͕ϱй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭϮ͘ϳϳϲ Ϯ͕ϲй ϭ͘ϭϬϮ͘ϰϭϬ ϭ͕Ϯй
'ĂůŝĐŝĂ Ϯϵ͘ϳϭϱ ϲ͕ϭй Ϯ͘ϳϵϲ͘Ϭϴϵ ϭ͕ϭй
DĂĚƌŝĚ Ϯϲ͘Ϯϴϳ ϱ͕ϰй ϲ͘ϯϴϲ͘ϵϯϮ Ϭ͕ϰй
DƵƌĐŝĂ ϭϯ͘ϱϮϯ Ϯ͕ϴй ϭ͘ϰϰϲ͘ϱϮϬ Ϭ͕ϵй
EĂǀĂƌƌĂ ϴ͘ϮϲϬ ϭ͕ϳй ϲϯϬ͘ϱϳϴ ϭ͕ϯй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯϯ͘ϯϳϲ ϲ͕ϵй Ϯ͘ϭϳϮ͘ϭϳϱ ϭ͕ϱй
>ĂZŝŽũĂ ϱ͘ϲϳϬ ϭ͕Ϯй ϯϮϭ͘ϳϬϮ ϭ͕ϴй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϭ͘ϯϲϰ Ϭ͕ϯй ϭϱϮ͘ϭϯϰ Ϭ͕ϵй
dKd> ϰϴϱ͘ϱϮϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϲ͘ϳϰϱ͘ϴϬϳ ϭ͕Ϭй
EŽƚĂ͗ ŶƚƌĞ ůŽƐ ŵĞƐĞƐ ĚĞ ŵĂLJŽ LJ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ ĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂ ƌƵƉƚƵƌĂ ŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ͘ ĞƐĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ƉƌĞǀŝĂ
ƌĞŐƵůĂƌŝnjĂĐŝſŶĚĞďĂũĂƐ͕ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞŐƌĂĚŽŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐĚĞƉƵƌĂĚŽƐ͘
;ϭͿ
/E͗WĂĚƌſŶDƵŶŝĐŝƉĂůĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͘ZĞĂůĞĐƌĞƚŽϭϵϭϴͬϮϬϬϵ͕ĚĞϭϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϭϬ͘ KEsE/K^W/>h/KZ^EKWZK&^/KE>^WZ^KE^E
^/dh/MEWEE/͘^/dh/MEϰEZKϮϬϭϬ͘
ŽŶǀĞŶŝŽƐŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽƐ ŽŶǀĞŶŝŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐΎ
KDhE/^hdMEKD^ ΎΎ
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ  EƷŵĞƌŽ
ŶĚĂůƵкà ϰϭ͘ϯϰϲ ϰϭ͕ϰй ϯϮ
ůŵĞƌşĂ ϰ͘ϵϮϴ ϭϭ͕ϵй ϵ
ĄĚŝnj ϴ͘ϮϮϴ ϭϵ͕ϵй ϭϬ
ſƌĚŽďĂ ϯ͘ϳϬϵ ϵ͕Ϭй ϱ
'ƌĂŶĂĚĂ ϯ͘ϯϲϴ ϴ͕ϭй ϭ
,ƵĞůǀĂ ϯ͘ϲϮϰ ϴ͕ϴй ϭ
:ĂĠŶ ϰ͘ϰϴϬ ϭϬ͕ϴй Ϯ
DĄůĂŐĂ ϳ͘ϭϲϱ ϭϳ͕ϯй ϰ
^ĞǀŝůůĂ ϱ͘ϴϰϰ ϭϰ͕ϭй Ϭ
ƌĂŐſŶ ϯ͘ϬϴϮ ϯ͕ϭй Ϯϵ
,ƵĞƐĐĂ ϱϲϮ ϭϴ͕Ϯй ϴ
dĞƌƵĞů ϯϯϲ ϭϬ͕ϵй Ϯ
ĂƌĂŐŽnjĂ Ϯ͘ϭϴϰ ϳϬ͕ϵй ϭϵ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯ͘ϱϴϳ Ϯ͕ϲй ϰϲ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϳϬϭ Ϭ͕ϳй ϭϬ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭ͘ϭϭϬ ϭ͕ϭй Ϯ
WĂůŵĂƐ;>ĂƐͿ ϱϱϲ ϱϬ͕ϭй Ϯ
^͘͘dĞŶĞƌŝĨĞ ϱϱϰ ϰϵ͕ϵй Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϯ͘ϲϴϮ Ϯ͕ϳй Ϯϵ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϱ͘ϭϱϱ ϱ͕Ϯй Ϯϴ
ǀŝůĂ ϯϰϴ ϲ͕ϴй Ϭ
ƵƌŐŽƐ Ϯϴϵ ϱ͕ϲй ϭ
>ĞſŶ ϭ͘ϭϳϴ ϮϮ͕ϵй ϵ
WĂůĞŶĐŝĂ ϰϮϯ ϴ͕Ϯй Ϯ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϴϭϬ ϭϱ͕ϳй ϰ
^ĞŐŽǀŝĂ Ϯϰϭ ϰ͕ϳй ϭ
^ŽƌŝĂ ϮϬϱ ϰ͕Ϭй ϰ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϴϴϵ ϭϳ͕Ϯй Ϯ
ĂŵŽƌĂ ϳϳϮ ϭϱ͕Ϭй ϱ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϲ͘ϱϯϵ ϲ͕ϱй ϭϯ
ůďĂĐĞƚĞ ϭ͘ϳϱϰ Ϯϲ͕ϴй ϱ
ŝƵĚĂĚZĞĂů Ϯ͘ϲϲϯ ϰϬ͕ϳй ϭ
ƵĞŶĐĂ ϳϬϰ ϭϬ͕ϴй ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ Ϯϴϱ ϰ͕ϰй ϭ
dŽůĞĚŽ ϭ͘ϭϯϯ ϭϳ͕ϯй ϱ
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϭ͘ϯϬϱ ϭϭ͕ϯй ϭϬϭ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϴ͘Ϯϱϰ ϳϯ͕Ϭй ϲϰ
'ŝƌŽŶĂ ϴϯϮ ϳ͕ϰй ϭϮ
>ůĞŝĚĂ ϳϮϭ ϲ͕ϰй ϳ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ϭ͘ϰϵϴ ϭϯ͕ϯй ϭϴ
ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϰ͘ϲϭϬ ϰ͕ϲй ϭϲ
ůŝĐĂŶƚĞ ϭ͘ϰϱϰ ϯϭ͕ϱй ϲ
ĂƐƚĞůůſŶ ϰϬϬ ϴ͕ϳй ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ Ϯ͘ϳϱϲ ϱϵ͕ϴй ϵ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϳϲϮ Ϭ͕ϴй Ϭ
ĂĚĂũŽnj ϰϲϵ ϲϭ͕ϱй Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ Ϯϵϯ ϯϴ͕ϱй Ϭ
'ĂůŝĐŝĂ ϲ͘ϬϱϮ ϲ͕ϭй ϳϯ
ŽƌƵŹĂ Ϯ͘ϯϮϴ ϯϴ͕ϱй ϯϳ
>ƵŐŽ ϳϭϯ ϭϭ͕ϴй ϭϬ
KƵƌĞŶƐĞ ϵϱϳ ϭϱ͕ϴй ϭϭ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ Ϯ͘Ϭϱϰ ϯϯ͕ϵй ϭϱ
DĂĚƌŝĚ ϵϳϬ Ϭ͕Ϭй ϴ
DƵƌĐŝĂ ϯ͘ϳϲϵ ϯ͕ϴй ϭϰ
EĂǀĂƌƌĂ ϭ͘Ϭϯϰ ϭ͕Ϭй Ϯϭ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϲ͘ϳϬϴ ϲ͕ϳй ϴϭ
ůĂǀĂ ϴϱϬ ϭϮ͕ϳй ϭϯ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϯ͘ϲϴϰ ϰϬ͕Ϭй ϭϭ
sŝnjĐĂLJĂ ϯ͘ϭϳϰ ϰϳ͕ϯй ϱϳ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϵϳϬ ϭ͕Ϭй ϭϯ
ĞƵƚĂ ϯϮϴ Ϭ͕ϯй Ϭ
DĞůŝůůĂ ϮϳϮ Ϭ͕ϯй Ϭ
dKd> ϵϵ͘ϵϴϮ ϭϬϬ͕Ϭй ϱϭϲ
Ύ
ŽŶǀĞŶŝŽǀŽůƵŶƚĂƌŝŽ͕ŶŽƐĞƐƵŵĂƉŽƌĞƐƚĂƌĞůƐƵƐĐƌŝƉƚŽƌĐŽŶƚĂĚŽĞŶĞůĐŽŶǀĞŶŝŽŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽ͘
ΎΎ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞĐĂůĐƵůĂĚŽĞŶůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͘ůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĞŶůĂƐƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐŚĂ
ƐŝĚŽĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘

&ƵĞŶƚĞ͗dĞƐŽƌĞƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘ 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϭϭ͘ /E&KZD/ME,/^dMZ/hDh>/EKZWKZ>^/^^
ϬϭͬϬϭͬϮϬϬϳ͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶ 
^K>//dh^ /dDE^
D/dKdZZ/dKZ/> ĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ WZ^d/KE^
E й E й E й E й
ŶĚĂůƵкà ϰϱϬ͘ϵϲϳ Ϯϳ͕ϯй ϯϵϬ ϯϭϳ Ϯϲ͕ϰй Ϯϲϲ͘ϭϴϮ Ϯϱ͕ϴй ϮϱϮ͘ϭϬϮ Ϯϵ͕ϴй
ƌĂŐſŶ ϱϱ͘ϯϮϬ ϯ͕ϯй ϰϴ ϯϮϬ ϯ͕ϯй ϯϱ͘ϭϳϰ ϯ͕ϰй Ϯϳ ϴϵϲ ϯ͕ϯй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϰϬ͘Ϭϱϭ Ϯ͕ϰй ϯϯ͘ϰϰϱ Ϯ͕ϯй ϮϮ͘ϴϴϱ Ϯ͕Ϯй ϭϲ ϯϯϴ ϭ͕ϵй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϯϳ͘ϳϲϮ ϭ͕ϳй Ϯϯ͘ϭϴϯ ϭ͕ϲй ϭϳ͘ϰϵϬ ϭ͕ϳй ϭϭ ϮϴϮ ϭ͕ϯй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϯϳ͘ϯϲϴ Ϯ͕ϯй Ϯϳ ϴϲϰ ϭ͕ϵй ϮϮ͘ϮϬϬ Ϯ͕Ϯй ϴ ϱϳϬ ϭ͕Ϭй
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϯϱ͘ϮϯϮ ϭ͕ϱй Ϯϲ͘ϰϭϬ ϭ͕ϴй ϭϴ͘ϯϮϰ ϭ͕ϴй ϭϱ͘ϭϱϳ ϭ͕ϴй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϵϭ͘ϱϬϰ ϱ͕ϱй ϴϰ ϱϱϵ ϱ͕ϳй ϲϯ͘ϲϬϵ ϲ͕Ϯй ϲϬ ϮϴϬ ϳ͕ϭй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϵϳ͘ϴϰϭ ϱ͕ϵй ϴϭ͘ϭϭϮ ϱ͕ϱй ϱϰ͘ϱϴϬ ϱ͕ϯй ϰϴ ϱϴϱ ϱ͕ϳй
ĂƚĂůƵŶLJĂ Ϯϱϱ͘Ϭϯϯ ϭϱ͕ϰй ϮϱϬ͘ϲϯϲ ϭϳ͕Ϭй ϭϴϭ͘ϰϲϯ ϭϳ͕ϲй ϭϰϳ ϴϮϴ ϭϳ͕ϱй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϭϴ͘ϵϱϵ ϳ͕Ϯй ϭϭϲ ϴϱϭ ϳ͕ϵй ϳϴ͘ϰϳϬ ϳ͕ϲй ϰϳ͘ϭϮϬ ϱ͕ϲй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϰϱ͘ϳϳϬ Ϯ͕ϴй ϯϱ͘ϭϳϴ Ϯ͕ϰй Ϯϲ͘ϭϯϰ Ϯ͕ϱй ϭϵ͘ϰϭϮ Ϯ͕ϯй
'ĂůŝĐŝĂ ϵϴ͘ϰϱϬ ϲ͕Ϭй ϳϴ͘ϲϰϭ ϱ͕ϯй ϲϭ͘ϭϵϰ ϱ͕ϵй ϯϳ͘ϰϲϯ ϰ͕ϰй
DĂĚƌŝĚ ϭϭϳ͘ϳϬϬ ϳ͕ϭй ϭϬϯ͘ϳϬϴ ϳ͕Ϭй ϳϬ͘ϭϲϭ ϲ͕ϴй ϱϬ ϵϲϲ ϲ͕Ϭй
DƵƌĐŝĂ ϱϭ͘ϴϬϭ ϯ͕ϭй ϰϴ ϴϮϰ ϯ͕ϯй ϯϱ͘ϱϲϬ ϯ͕ϰй Ϯϴ ϴϲϭ ϯ͕ϰй
EĂǀĂƌƌĂ Ϯϰ͘ϯϵϵ ϭ͕ϱй ϮϮ Ϯϯϵ ϭ͕ϱй ϭϯ͘Ϯϰϵ ϭ͕ϯй ϭϭ͘ϳϲϯ ϭ͕ϰй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϵϯ͘ϴϴϵ ϱ͕ϳй ϴϲ ϴϱϰ ϱ͕ϵй ϱϮ͘ϴϴϲ ϱ͕ϭй ϰϵ ϯϴϭ ϱ͕ϴй
>ĂZŝŽũĂ ϭϱ͘ϱϬϬ Ϭ͕ϵй ϭϰ ϵϴϯ ϭ͕Ϭй ϵ͘ϵϰϴ ϭ͕Ϭй ϭϭ͘ϰϴϬ ϭ͕ϰй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϰ͘ϭϴϲ Ϭ͕ϯй ϯ ϱϳϬ Ϭ͕Ϯй Ϯ͘ϭϲϳ Ϭ͕Ϯй Ϯ͘ϭϬϭ Ϭ͕Ϯй
dKd> ϭ͘ϲϱϭ͘ϳϯϮ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘ϰϳϲ͘ϲϵϰ ϭϬϬ͕Ϭй ϭ͘Ϭϯϭ͘ϲϳϲ ϭϬϬ͕Ϭй ϴϰϲ͘ϱϴϱ ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϭϭϮ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
^K>hdK^͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
DƵũĞƌ ϰ ϱϰϱ Ϯ͘Ϯϳϵ ϭϱ͘ϳϬϵ ϭϰ͘ϴϴϵ ϯϭ͘ϴϲϭ Ϯϲ͘ϭϴϲ ϰϭ͘ϭϭϵ Ϯϰϰ͘ϬϬϭ ϱϯϰ͘ϱϯϰ ϵϭϱ͘ϭϮϯ
,ŽŵďƌĞ Ϯ Ϯϯϯ Ϯ͘ϱϱϯ ϮϮ͘ϲϯϰ ϭϵ͘Ϭϴϴ ϯϴ͘Ϯϴϰ Ϯϳ ϵϵϵ ϯϲ͘ϲϬϭ ϭϯϬ͘Ϭϵϭ ϮϬϰ͘ϰϰϳ ϰϴϯ͘ϵϯϬ
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϵ͘ϰϬϱ ϴ ϯϱϳ ϲϭϰ ϭ͘ϰϵϯ ϵϬϰ ϭ͘ϬϮϯ ϯ͘ϰϱϱ ϳ͘Ϯϰϭ Ϯϰ͘ϱϬϬ
dKd> ϭϲ͘ϭϴϯ ϰ͘ϴϰϬ ϯϴ͘ϳϬϬ ϯϰ͘ϱϵϭ ϳϭ͘ϲϯϴ ϱϱ͘Ϭϴϵ ϳϴ͘ϳϰϯ ϯϳϳ͘ϱϰϳ ϳϰϲ͘ϮϮϮ ϭ͘ϰϮϯ͘ϱϱϯ


dĂďůĂϭϭϯ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů
DƵũĞƌ Ϯϴ͕ϭй ϰϳ͕ϭй ϰϬ͕ϲй ϰϯ͕Ϭй ϰϰ͕ϱй ϰϳ͕ϱй ϱϮ͕Ϯй ϲϰ͕ϲй ϳϭ͕ϲй ϲϰ͕ϯй
,ŽŵďƌĞ ϭϯ͕ϴй ϱϮ͕ϳй ϱϴ͕ϱй ϱϱ͕Ϯй ϱϯ͕ϰй ϱϬ͕ϴй ϰϲ͕ϱй ϯϰ͕ϱй Ϯϳ͕ϰй ϯϰ͕Ϭй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϱϴ͕ϭй Ϭ͕Ϯй Ϭ͕ϵй ϭ͕ϴй Ϯ͕ϭй ϭ͕ϲй ϭ͕ϯй Ϭ͕ϵй ϭ͕Ϭй ϭ͕ϳй
dKd> ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй


dĂďůĂϭϭϰ͘ WZ&/>>^WZ^KE^^K>//dEd>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/^'jE^yKz͘s>KZ^
WKZEdh>^,KZ/KEd>^͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘
DƵũĞƌ Ϭ͕ϱй Ϭ͕Ϯй ϭ͕ϳй ϭ͕ϲй ϯ͕ϱй Ϯ͕ϵй ϰ͕ϱй Ϯϲ͕ϳй ϱϴ͕ϰй ϭϬϬ͕Ϭй
,ŽŵďƌĞ Ϭ͕ϱй Ϭ͕ϱй ϰ͕ϳй ϯ͕ϵй ϳ͕ϵй ϱ͕ϴй ϳ͕ϲй Ϯϲ͕ϵй ϰϮ͕Ϯй ϭϬϬ͕Ϭй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϯϴ͕ϰй Ϭ͕Ϭй ϭ͕ϱй Ϯ͕ϱй ϲ͕ϭй ϯ͕ϳй ϰ͕Ϯй ϭϰ͕ϭй Ϯϵ͕ϲй ϭϬϬ͕Ϭй
dKd> ϭ͕ϭй Ϭ͕ϯй Ϯ͕ϳй Ϯ͕ϰй ϱ͕Ϭй ϯ͕ϵй ϱ͕ϱй Ϯϲ͕ϱй ϱϮ͕ϰй ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
EŽƚĂ͗ŶƚƌĞůŽƐŵĞƐĞƐĚĞŵĂLJŽLJũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵĞdžŝƐƚĞƵŶĂƌƵƉƚƵƌĂŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ͘ĞƐĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϵůŽƐĚĂƚŽƐŚĂŶƐŝĚŽĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽƐ͕ƉƌĞǀŝĂƌĞŐƵůĂƌŝnjĂĐŝſŶĚĞďĂũĂƐ͕ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐĚĞŐƌĂĚŽŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐĚĞƉƵƌĂĚŽƐ
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϭϱ͘EjDZK/dDE^D/d/K^WZ>ZKEK/D/EdK^/dh/ME
WEE/͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶ
/dDE^ 'ZK/// 'ZK//
ĚĞƌĞĐŚŽĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ
D/dKdZZ/dKZ/> ^K>//dh^
йƐŽďƌĞ йƐŽďƌĞƚŽƚĂů йƐŽďƌĞƚŽƚĂů йƐŽďƌĞƚŽƚĂů
E E E E
ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐ ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ ĚŝĐƚĄŵĞŶĞƐ
ŶĚĂůƵкà ϯϴϴ ϵϰϲ ϯϰϲ͘ϳϯϳ ϴϵ͕ϭй ϭϭϴ ϱϳϰ ϯϰ͕Ϯй ϭϬϴ͘ϰϲϬ ϯϭ͕ϯй ϮϮϳ͘Ϭϯϰ ϲϱ͕ϱй
ƌĂŐſŶ ϰϳ͘ϲϱϰ ϰϮ͘ϬϬϯ ϴϴ͕ϭй ϭϳ͘ϰϴϭ ϰϭ͕ϲй ϭϭ͘ϵϯϭ Ϯϴ͕ϰй Ϯϵ͘ϰϭϮ ϳϬ͕Ϭй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϯϮ͘ϳϭϱ Ϯϳ͘ϰϯϰ ϴϯ͕ϵй ϭϬ͘ϲϯϱ ϯϴ͕ϴй ϲ͘ϴϴϱ Ϯϱ͕ϭй ϭϳ͘ϱϮϬ ϲϯ͕ϵй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϯϭ͘ϳϳϯ ϭϵ͘Ϭϱϵ ϴϳ͕ϱй ϳ ϱϱϰ ϯϵ͕ϲй ϲ͘ϭϬϱ ϯϮ͕Ϭй ϭϯ͘ϲϱϵ ϳϭ͕ϳй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϯϯ͘ϲϯϴ Ϯϱ͘ϯϬϲ ϳϱ͕Ϯй ϭϯ ϮϮϭ ϱϮ͕Ϯй ϲ͘ϲϳϴ Ϯϲ͕ϰй ϭϵ͘ϴϵϵ ϳϴ͕ϲй
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϯϭ͘ϳϱϲ Ϯϭ͘ϲϱϳ ϵϵ͕ϱй ϴ͘ϳϴϴ ϰϬ͕ϲй ϲ͘ϲϯϲ ϯϬ͕ϲй ϭϱ͘ϰϮϰ ϳϭ͕Ϯй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϳϳ ϵϴϳ ϳϬ͘ϴϲϮ ϵϬ͕ϵй ϯϮ ϱϱϲ ϰϱ͕ϵй ϭϵ͘ϭϱϬ Ϯϳ͕Ϭй ϱϭ͘ϳϬϲ ϳϯ͕Ϭй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϴϲ ϬϬϱ ϳϭ͘ϴϴϴ ϴϯ͕ϲй Ϯϲ ϴϰϬ ϯϳ͕ϯй ϭϵ͘ϲϳϰ Ϯϳ͕ϰй ϰϲ͘ϱϭϰ ϲϰ͕ϳй
ĂƚĂůƵŶLJĂ Ϯϭϵ Ϯϲϳ Ϯϭϱ͘ϵϭϵ ϵϴ͕ϱй ϴϮ͘ϲϱϲ ϯϴ͕ϯй ϲϳ͘ϮϳϬ ϯϭ͕Ϯй ϭϰϵ͘ϵϮϲ ϲϵ͕ϰй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭϬϭ͘ϲϳϵ ϭϬϬ͘ϰϱϲ ϵϴ͕ϴй ϯϱ ϬϮϵ ϯϰ͕ϵй Ϯϵ͘ϭϮϳ Ϯϵ͕Ϭй ϲϰ͘ϭϱϲ ϲϯ͕ϵй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯϵ͘ϳϯϱ ϯϭ͘ϭϰϬ ϳϴ͕ϰй ϭϰ͘ϰϳϴ ϰϲ͕ϱй ϴ͘Ϭϳϭ Ϯϱ͕ϵй ϮϮ͘ϱϰϵ ϳϮ͕ϰй
'ĂůŝĐŝĂ ϴϮ ϱϵϲ ϲϳ͘ϳϵϵ ϴϮ͕ϭй ϯϭ ϯϲϭ ϰϲ͕ϯй ϭϵ͘ϴϴϯ Ϯϵ͕ϯй ϱϭ͘Ϯϰϰ ϳϱ͕ϲй
DĂĚƌŝĚ ϭϬϳ ϴϴϯ ϵϰ͘ϯϭϳ ϴϳ͕ϰй ϯϳ ϯϬϮ ϯϵ͕ϱй Ϯϰ͘ϮϮϵ Ϯϱ͕ϳй ϲϭ͘ϱϯϭ ϲϱ͕Ϯй
DƵƌĐŝĂ ϰϯ ϴϯϱ ϰϭ͘ϯϲϵ ϵϰ͕ϰй ϭϳ Ϭϲϵ ϰϭ͕ϯй ϭϭ͘ϳϲϬ Ϯϴ͕ϰй Ϯϴ͘ϴϮϵ ϲϵ͕ϳй
EĂǀĂƌƌĂ ϭϵ͘ϳϮϴ ϭϴ͘Ϯϱϲ ϵϮ͕ϱй ϰ͘ϲϯϳ Ϯϱ͕ϰй ϱ͘ϯϮϴ Ϯϵ͕Ϯй ϵ͘ϵϲϱ ϱϰ͕ϲй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϴϭ ϯϬϵ ϳϱ͘ϭϬϭ ϵϮ͕ϰй Ϯϭ ϴϴϬ Ϯϵ͕ϭй Ϯϭ͘Ϭϳϵ Ϯϴ͕ϭй ϰϮ͘ϵϱϵ ϱϳ͕Ϯй
>ĂZŝŽũĂ ϭϯ ϯϰϵ ϭϯ͘ϮϳϬ ϵϵ͕ϰй ϱ͘ϭϰϯ ϯϴ͕ϴй ϯ͘ϯϳϲ Ϯϱ͕ϰй ϴ͘ϱϭϵ ϲϰ͕Ϯй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϯ͘ϲϵϴ ϯ͘Ϯϱϱ ϴϴ͕Ϭй ϵϵϰ ϯϬ͕ϱй ϵϬϰ Ϯϳ͕ϴй ϭ͘ϴϵϴ ϱϴ͕ϯй
dKd> ϭ͘ϰϮϯ͘ϱϱϯ ϭ͘Ϯϴϱ͘ϴϮϴ ϵϬ͕ϯй ϰϴϲ͘ϭϵϴ ϯϳ͕ϴй ϯϳϲ͘ϱϰϲ Ϯϵ͕ϯй ϴϲϮ͘ϳϰϰ ϲϳ͕ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
dĂďůĂϭϭϲ͘ EjDZK/dDE^D/d/K^WZ>ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕dK^^'jE'ZK^z
E/s>^͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
'ZK/// 'ZK/// 'ZK// 'ZK// 'ZK/ 'ZK/
D/dKdZZ/dKZ/> /dDE^ ^/E'ZK
EŝǀĞůϮ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϮ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϭ EŝǀĞůϮ
ŶĚĂůƵкà Ϯϴϲ͘Ϭϱϳ ϱϱ͘ϵϳϮ ϯϰϲ͘ϳϯϳ ϱϱ͘ϱϮϮ ϲϯ͘ϬϱϮ ϰϰ͘ϮϬϵ ϲϰ͘Ϯϱϭ ϯϲ ϴϯϵ
ƌĂŐſŶ ϯϰ͘ϭϱϯ ϳ͘Ϭϴϴ ϰϮ͘ϬϬϯ ϳ͘ϯϮϬ ϭϬ͘ϭϲϭ ϱ͘ϭϲϱ ϲ͘ϳϲϲ ϯ ϵϴϴ
ƐƚƵƌŝĂƐ ϮϮ͘ϭϭϵ ϱ͘ϬϱϬ Ϯϳ͘ϰϯϰ ϱ͘Ϯϭϰ ϱ͘ϰϮϭ ϯ͘ϬϮϳ ϯ͘ϴϱϴ Ϯ ϱϴϳ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭϲ͘ϲϵϰ Ϯ͘ϴϵϵ ϭϵ͘Ϭϱϵ Ϯ͘ϴϮϲ ϰ͘ϳϮϴ Ϯ͘ϳϱϱ ϯ͘ϯϱϬ Ϯ͘ϭϬϬ
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ĂŶĂƌŝĂƐ ϭϴ ϱϳϵ ϱ͘ϴϬϳ Ϯϱ͘ϯϬϲ ϲ͘ϱϵϯ ϲ͘ϲϮϴ ϯ͘ϮϲϬ ϯ͘ϰϭϴ ϭ ϴϭϴ

ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϲ ϯϮϮ ϯ͘ϳϴϲ Ϯϭ͘ϲϱϳ ϰ͘Ϭϲϴ ϰ͘ϳϮϬ ϯ͘ϭϯϬ ϯ͘ϱϬϲ ϭ͘ϳϲϬ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϱϰ͘ϳϳϮ ϭϯ͘ϰϵϯ ϳϬ͘ϴϲϮ ϭϰ͘ϳϵϳ ϭϳ͘ϳϱϵ ϵ͘ϭϳϯ ϵ͘ϵϳϳ ϱ͘ϭϱϯ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϱϲ͘ϭϱϵ ϭϬ͘ϲϵϬ ϳϭ͘ϴϴϴ ϭϭ͘ϯϳϯ ϭϱ͘ϰϲϳ ϴ͘ϯϮϯ ϭϭ͘ϯϱϭ ϳ͘ϰϰϬ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϳϯ͘ϭϲϰ ϯϯ͘ϲϮϱ Ϯϭϱ͘ϵϭϵ ϯϮ͘ϬϬϭ ϱϬ͘ϲϱϱ Ϯϵ͘ϳϵϳ ϯϳ͘ϰϳϯ ϭϵ ϱϬϰ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴϱ Ϯϳϱ ϭϱ͘ϴϯϳ ϭϬϬ͘ϰϱϲ ϭϱ͘Ϯϱϱ ϭϵ͘ϳϳϰ ϭϮ͘ϲϲϭ ϭϲ͘ϰϲϲ ϵ͘ϲϴϬ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϮϮ ϮϱϬ ϲ͘ϮϯϬ ϯϭ͘ϭϰϬ ϲ͘ϵϯϴ ϳ͘ϱϰϬ ϯ͘ϴϯϭ ϰ ϮϰϬ Ϯ ϱϲϯ
'ĂůŝĐŝĂ ϱϲ ϴϭϵ ϭϱ͘Ϭϴϳ ϲϳ͘ϳϵϵ ϭϱ͘ϱϳϯ ϭϱ͘ϳϴϴ ϵ͘ϯϳϴ ϭϬ͘ϱϬϱ ϱ ϯϲϲ
DĂĚƌŝĚ ϲϬ ϯϲϮ ϭϳ͘ϱϳϴ ϵϰ͘ϯϭϳ ϭϵ͘ϭϯϴ ϭϴ͘ϭϲϰ ϭϯ͘ϰϵϴ ϭϬ͘ϳϯϭ ϳ͘ϭϰϯ
DƵƌĐŝĂ ϮϬ ϮϬϳ ϲ͘ϴϱϮ ϰϭ͘ϯϲϵ ϴ͘ϰϳϭ ϴ͘ϱϵϴ ϱ͘ϰϱϰ ϲ͘ϯϬϲ ϰ͘ϰϰϵ
EĂǀĂƌƌĂ ϭϳ͘ϰϱϯ Ϯ͘ϲϳϮ ϭϴ͘Ϯϱϲ Ϯ͘ϱϯϴ Ϯ͘Ϭϵϵ Ϯ͘ϭϲϬ ϯ͘ϭϲϴ Ϯ͘ϭϯϯ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϲϴ ϱϱϵ ϵ͘ϬϮϴ ϳϱ͘ϭϬϭ ϴ͘ϰϬϳ ϭϯ͘ϰϳϯ ϴ͘ϴϳϱ ϭϮ͘ϮϬϰ ϴ Ϯϴϵ
>ĂZŝŽũĂ ϭϬ͘ϭϲϵ Ϯ͘ϳϮϬ ϭϯ͘ϮϳϬ Ϯ͘ϳϴϳ Ϯ͘ϯϱϲ ϭ͘ϰϮϳ ϭ ϵϰϵ ϭ͘ϭϯϵ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ Ϯ͘ϳϭϳ ϯϴϲ ϯ͘Ϯϱϱ ϰϮϱ ϱϲϵ ϰϭϱ ϰϴϵ ϯϮϳ
dKd> ϭ͘ϬϮϭ͘ϴϯϬ Ϯϭϰ͘ϴϬϬ ϭ͘Ϯϴϱ͘ϴϮϴ Ϯϭϵ͘Ϯϰϲ Ϯϲϲ͘ϵϱϮ ϭϲϲ͘ϱϯϴ ϮϭϬ͘ϬϬϴ ϭϮϮ͘Ϯϳϴ
EŽƚĂ͗ ŶƚƌĞ ůŽƐ ŵĞƐĞƐ ĚĞ ŵĂLJŽ LJ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ ĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂ ƌƵƉƚƵƌĂ ŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ͘ ĞƐĚĞ ũƵŶŝŽ ĚĞ ϮϬϬϵ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĚŽƐ͕ ƉƌĞǀŝĂ ƌĞŐƵůĂƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ďĂũĂƐ͕ ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ ƌĞǀŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŐƌĂĚŽ Ž ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ LJ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ
ĚĞƉƵƌĂĚŽƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
 dĂďůĂϭϭϳ͘EjDZKWZ^KE^E&//Z/^>'hEWZ^d/ME>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
WZ^d/KE^
WƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞůĂ WĞƌƐŽŶĂƐ
WƌĞƐƚĂĐŝſŶ WƌĞƐƚĂĐŝſŶ
D/dKdZZ/dKZ/> ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂLJ WƌĞƐƚĂĐŝſŶ ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶ
ĞŶƚƌŽƐĚĞşĂLJ ƚĞŶĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƉŽƌ dKd>
ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ LJƵĚĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ ĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
EŽĐŚĞ ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂů ǀŝŶĐƵůĂĚĂĂů ĐƵŝĚĂĚŽƐĞŶĞů WZ^d/KE^
ĂƵƚŽŶŽŵşĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĞƌƐŽŶĂů
ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŵĞĚŝŽĨĂŵŝůŝĂƌ
ƉĞƌƐŽŶĂů
ŶĚĂůƵкà ϱ ϰϴ͘ϰϭϲ ϰϮ͘ϬϵϬ ϵ͘ϯϭϲ ϭϳ͘ϳϱϳ ϯ͘ϱϬϵ ϭϬϬ͘ϴϱϱ ϯϯ ϮϮϭ͘ϵϴϭ ϭϳϬ͘ϱϲϮ
ƌĂŐſŶ Ϭ Ϭ Ϭ ϳϵϮ ϯ͘ϭϱϱ ϰ͘ϲϴϰ ϭϰ͘ϰϮϲ Ϭ Ϯϯ͘Ϭϱϳ ϮϮ͘ϵϵϬ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϭ ϮϮϯ ϭ ϮϮϲ ϭ͘ϭϵϳ ϯ ϯϭϳ ϭ͘Ϯϴϵ ϲ͘ϯϯϵ Ϭ ϭϯ͘ϱϵϭ ϭϯ͘ϬϬϲ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ Ϭ Ϭ Ϭ ϰϵϳ ϭ͘ϲϰϵ ϯϴϯ ϲ͘ϲϯϬ ϭϭ ϵ͘ϭϳϬ ϴ͘ϵϰϬ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϰϲ Ϭ Ϭ ϭ͘ϰϮϰ Ϯ͘ϭϯϬ ϳϲ ϰ͘ϯϳϱ Ϭ ϴ͘Ϭϱϭ ϴ͘ϬϰϬ
ĂŶƚĂďƌŝĂ Ϭ ϰϬ ϲϳϬ ϭ͘ϭϲϬ Ϯ ϴϴϰ Ϭ ϴ͘ϳϳϵ Ϭ ϭϯ͘ϱϯϯ ϭϯ͘ϱϭϱ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ Ϯ͘ϬϬϵ ϭ͘Ϯϳϭ ϯ͘ϲϱϵ Ϯ͘ϲϴϱ ϳ ϯϵϴ ϭϭ͘ϱϮϯ Ϯϭ͘ϰϴϲ ϰϬ ϱϬ͘Ϭϳϭ ϰϱ͘ϰϭϳ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭϮϬ ϱ͘ϵϴϮ ϯ͘ϲϬϯ ϭ͘Ϭϭϲ ϳ͘ϰϰϵ Ϯ͘ϮϵϬ Ϯϯ͘ϰϳϲ ϵ ϰϯ͘ϵϰϱ ϯϰ͘ϱϴϯ
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭ͘ϯϬϯ ϲ͘ϳϮϰ ϭϮ͘ϲϯϯ ϰ͘Ϭϲϴ ϭϴ͘ϬϮϲ ϭϮ͘ϮϲϬ ϳϱ͘ϳϭϰ ϭϴ ϭϯϬ͘ϳϰϲ ϭϬϵ͘ϯϳϭ
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϭ ϯ͘ϰϱϲ Ϭ Ϯ͘Ϭϱϯ ϭϯ͘ϬϬϬ Ϯ͘ϵϭϱ ϭϴ͘ϰϰϭ Ϭ ϯϵ͘ϴϲϲ ϯϲ͘ϰϭϵ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϱϬϳ ϯϬϬ ϵϲϵ ϱϯϱ ϯ͘ϰϱϬ ϰ͘ϰϯϴ ϳ͘ϰϲϮ Ϭ ϭϳ͘ϲϲϭ ϭϲ͘ϯϮϲ
'ĂůŝĐŝĂ ϱϳ ϭϰϯ ϰ ϴϵϮ ϭ͘ϳϳϰ ϰ ϱϮϵ ϭ͘ϳϲϮ ϭϴ͘ϳϲϭ Ϯϵ ϯϭ͘ϵϰϳ ϯϭ͘ϭϵϮ
DĂĚƌŝĚ ϯ͘ϳϬϲ ϭ͘ϱϴϭ ϰ͘Ϭϰϭ ϴ͘ϭϯϵ ϭϴ ϱϬϲ ϭ͘ϭϯϮ ϳ͘ϭϮϬ ϭϳ ϰϱ͘ϮϰϮ ϯϵ͘ϭϭϱ
DƵƌĐŝĂ Ϭ Ϯ͘ϱϵϴ Ϭ ϰϱϱ ϭ͘ϰϳϮ ϴϰϳ ϭϴ͘ϱϯϭ Ϭ Ϯϯ͘ϵϬϯ ϮϬ͘ϴϯϳ
EĂǀĂƌƌĂ Ϭ ϯϳϯ Ϯϱϱ ϭϳϮ ϭ ϮϬϭ ϭ͘ϰϯϮ ϱ͘ϰϳϯ ϭ ϴ͘ϵϬϳ ϴ͘Ϭϲϰ
WĂşƐsĂƐĐŽ Ϭ ϯ͘ϴϵϰ ϰ ϱϵϳ ϰ͘ϲϯϱ ϴ ϯϲϬ ϴϯϱ ϭϴ͘ϯϵϴ ϱϯϴ ϰϬ͘Ϯϱϳ ϯϰ͘ϵϯϮ
>ĂZŝŽũĂ ϱϱϴ ϲϭϭ ϭ͘ϳϭϮ ϲϵϵ ϭ͘Ϭϳϭ ϳϴϳ ϰ͘ϴϵϮ Ϭ ϭϬ͘ϯϯϬ ϳ͘Ϯϳϵ
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϭϵϬ ϳϬ ϲϴ ϯϲ ϭϲϯ ϭϰϬ ϭ͘ϮϮϲ Ϭ ϭ͘ϴϵϯ ϭ͘ϲϬϮ
dKd> ϴ͘ϱϬϮ ϳϱ͘ϲϴϮ ϴϬ͘ϰϭϱ ϰϬ͘ϲϱϯ ϭϭϱ͘ϱϭϳ ϱϬ͘ϯϬϮ ϯϲϮ͘ϯϴϰ ϲϵϲ ϳϯϰ͘ϭϱϭ ϲϮϮ͘ϭϵϬ
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 dĂďůĂϭϭϴ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕^'jE^yKz͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ EƷŵĞƌŽ
DƵũĞƌ ϯ͘Ϭϳϵ ϲϭϰ ϵ͘ϬϬϰ ϴ͘ϳϵϭ ϭϲ͘ϯϴϱ ϭϬ͘ϵϵϯ ϭϰ͘ϴϰϵ ϴϰ͘ϲϮϵ Ϯϱϴ͘ϳϮϰ ϰϬϳ͘Ϭϲϴ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
,ŽŵďƌĞ ϭ͘ϰϳϭ ϳϬϴ ϭϮ͘ϰϭϵ ϭϬ͘ϱϰϭ ϭϴ͘ϲϵϴ ϭϭ͘ϱϰϮ ϭϰ͘ϭϬϯ ϰϳ͘ϳϱϴ ϴϬ͘ϳϰϴ ϭϵϳ͘ϵϴϴ
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϳ͘Ϯϴϲ ϳ ϯϭϭ ϱϮϳ ϭ͘ϭϵϰ ϲϮϬ ϲϬϯ ϭ͘ϳϴϵ ϰ͘ϳϵϳ ϭϳ͘ϭϯϰ
dKd> ϭϭ͘ϴϯϲ ϭ͘ϯϮϵ Ϯϭ͘ϳϯϰ ϭϵ͘ϴϱϵ ϯϲ͘Ϯϳϳ Ϯϯ͘ϭϱϱ Ϯϵ͘ϱϱϱ ϭϯϰ͘ϭϳϲ ϯϰϰ͘Ϯϲϵ ϲϮϮ͘ϭϵϬ

dĂďůĂϭϭϵ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/ME
^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů йsĞƌƚŝĐĂů
DƵũĞƌ Ϯϲ͕Ϭй ϰϲ͕Ϯй ϰϭ͕ϰй ϰϰ͕ϯй ϰϱ͕Ϯй ϰϳ͕ϱй ϱϬ͕Ϯй ϲϯ͕ϭй ϳϱ͕Ϯй ϲϱ͕ϰй
,ŽŵďƌĞ ϭϮ͕ϰй ϱϯ͕ϯй ϱϳ͕ϭй ϱϯ͕ϭй ϱϭ͕ϱй ϰϵ͕ϴй ϰϳ͕ϳй ϯϱ͕ϲй Ϯϯ͕ϱй ϯϭ͕ϴй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϲϭ͕ϲй Ϭ͕ϱй ϭ͕ϰй Ϯ͕ϳй ϯ͕ϯй Ϯ͕ϳй Ϯ͕Ϭй ϭ͕ϯй ϭ͕ϰй Ϯ͕ϴй
dKd> ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй

dĂďůĂϭϮϬ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>hdKEKD1WZ^KE>z
dE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^,KZ/KEd>^͘
^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
dZDK^
^yK ^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ DĞŶŽƌĞƐĚĞϯĂŹŽƐ ĞϯĂϭϴĂŹŽƐ ĞϭϵĂϯϬĂŹŽƐ ĞϯϭĂϰϱĂŹŽƐ ĞϰϲĂϱϰĂŹŽƐ ĞϱϱĂϲϰĂŹŽƐ ĞϲϱĂϳϵĂŹŽƐ ĞϴϬLJŵĄƐĂŹŽƐ dKd>
й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘ й,Žƌŝnj͘
DƵũĞƌ Ϭ͕ϴй Ϭ͕Ϯй Ϯ͕Ϯй Ϯ͕Ϯй ϰ͕Ϭй Ϯ͕ϳй ϯ͕ϲй ϮϬ͕ϴй ϲϯ͕ϲй ϭϬϬ͕Ϭй
,ŽŵďƌĞ Ϭ͕ϳй Ϭ͕ϰй ϲ͕ϯй ϱ͕ϯй ϵ͕ϰй ϱ͕ϴй ϳ͕ϭй Ϯϰ͕ϭй ϰϬ͕ϴй ϭϬϬ͕Ϭй
^ŝŶĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌ ϰϮ͕ϱй Ϭ͕Ϭй ϭ͕ϴй ϯ͕ϭй ϳ͕Ϭй ϯ͕ϲй ϯ͕ϱй ϭϬ͕ϰй Ϯϴ͕Ϭй ϭϬϬ͕Ϭй
dKd> ϭ͕ϵй Ϭ͕Ϯй ϯ͕ϱй ϯ͕Ϯй ϱ͕ϴй ϯ͕ϳй ϰ͕ϴй Ϯϭ͕ϲй ϱϱ͕ϯй ϭϬϬ͕Ϭй
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϭ͘ EjDZKWZ^KE^KEWZ^d/KE^>^/^dDWZ>hdKEKD1
zdE/ME>WEE/͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
йƐŽďƌĞƚŽƚĂůƉĞƌƐŽŶĂƐ йƐŽďƌĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ
WĞƌƐŽŶĂƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐ
D/dKdZZ/dKZ/> ďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝĂƐĐŽŶ EƷŵĞƌŽĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ;ϭͿ ĚĞĐĂĚĂŽŵƵŶŝĚĂĚ
ĐŽŶƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ƵƚſŶŽŵĂ
ŶĚĂůƵкà ϭϳϬ͘ϱϲϮ Ϯϳ͕ϰй ϴ͘ϯϱϯ ϴϰϯ Ϯ͕Ϭй
ƌĂŐſŶ ϮϮ͘ϵϵϬ ϯ͕ϳй ϭ͘ϯϰϱ͘ϰϭϵ ϭ͕ϳй
ƐƚƵƌŝĂƐ ϭϯ͘ϬϬϲ Ϯ͕ϭй ϭ͘Ϭϴϰ͘ϭϬϵ ϭ͕Ϯй
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϴ͘ϵϰϬ ϭ͕ϰй ϭ͘ϭϬϱ͘ϭϴϰ Ϭ͕ϴй
ĂŶĂƌŝĂƐ ϴ͘ϬϰϬ ϭ͕ϯй Ϯ͘ϭϭϰ ϵϮϴ Ϭ͕ϰй
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϭϯ͘ϱϭϱ Ϯ͕Ϯй ϱϵϭ ϴϴϲ Ϯ͕ϯй
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϰϱ͘ϰϭϳ ϳ͕ϯй Ϯ͘ϱϱϱ͘ϳϭϱ ϭ͕ϴй
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϯϰ͘ϱϴϯ ϱ͕ϲй Ϯ͘Ϭϵϱ ϴϱϱ ϭ͕ϳй
ĂƚĂůƵŶLJĂ ϭϬϵ͘ϯϳϭ ϭϳ͕ϲй ϳ͘ϱϬϰ ϴϴϭ ϭ͕ϱй
͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯϲ͘ϰϭϵ ϱ͕ϵй ϱ͘Ϭϵϵ Ϯϳϰ Ϭ͕ϳй
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϭϲ͘ϯϮϲ Ϯ͕ϲй ϭ͘ϭϬϱ͘ϰϴϭ ϭ͕ϱй
'ĂůŝĐŝĂ ϯϭ͘ϭϵϮ ϱ͕Ϭй Ϯ͘ϳϵϲ ϴϭϭ ϭ͕ϭй
DĂĚƌŝĚ ϯϵ͘ϭϭϱ ϲ͕ϯй ϲ͘ϰϰϱ͘ϰϵϵ Ϭ͕ϲй
DƵƌĐŝĂ ϮϬ͘ϴϯϳ ϯ͕ϯй ϭ͘ϰϲϬ͘ϭϲϰ ϭ͕ϰй
EĂǀĂƌƌĂ ϴ͘Ϭϲϰ ϭ͕ϯй ϲϯϲ Ϭϯϴ ϭ͕ϯй
WĂşƐsĂƐĐŽ ϯϰ͘ϵϯϮ ϱ͕ϲй Ϯ͘ϭϳϴ Ϭϲϭ ϭ͕ϲй
>ĂZŝŽũĂ ϳ͘Ϯϳϵ ϭ͕Ϯй ϯϮϭ͘ϳϴϬ Ϯ͕ϯй
ĞƵƚĂLJDĞůŝůůĂ ϭ͘ϲϬϮ Ϭ͕ϯй ϭϱϲ͘ϲϬϰ ϭ͕Ϭй
dKd> ϲϮϮ͘ϭϵϬ ϭϬϬ͕Ϭй ϰϲ͘ϵϱϭ͘ϱϯϮ ϭ͕ϯй
;ϭͿ
/E͗/E^͗ǀĂŶĐĞĚĞůWĂĚƌſŶDƵŶŝĐŝƉĂůĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϬ͘ZĞƐƵůƚĂĚŽƐƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĞƐƉƵďůŝĐĂĚŽƐĞůϮϵͬϬϰͬϮϬϭϬ͘
&ƵĞŶƚĞ͗^Ͳ/D^Z^K͕^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂ^ƵďĚŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚũƵŶƚĂĚĞsĂůŽƌĂĐŝſŶ͕ĂůŝĚĂĚLJǀĂůƵĂĐŝſŶ͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϮ͘ KEsE/K^W/>h/KZ^EKWZK&^/KE>^WZ^KE^E
^/dh/MEWEE/͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘
ŽŶǀĞŶŝŽƐŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽƐ ŽŶǀĞŶŝŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐΎ
KDhE/^hdMEKD^ ΎΎ
EƷŵĞƌŽ WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ  EƷŵĞƌŽ
ŶĚĂůƵкà ϱϬ͘ϯϲϴ ϯϲ͕ϵй ϲϮ
ůŵĞƌşĂ ϱ͘ϲϭϯ ϭϭ͕ϭй ϳ
ĄĚŝnj ϭϬ Ϯϴϴ ϮϬ͕ϰй ϵ
ſƌĚŽďĂ ϰ Ϭϵϯ ϴ͕ϭй ϲ
'ƌĂŶĂĚĂ ϰ͘ϭϱϱ ϴ͕Ϯй Ϯ
,ƵĞůǀĂ ϯ ϵϲϭ ϳ͕ϵй ϲ
:ĂĠŶ ϱ͘ϲϴϰ ϭϭ͕ϯй ϭϬ
DĄůĂŐĂ ϵ͘ϭϳϵ ϭϴ͕Ϯй Ϯϭ
^ĞǀŝůůĂ ϳ ϯϵϱ ϭϰ͕ϳй ϭ
ƌĂŐſŶ ϯ͘ϱϴϬ Ϯ͕ϲй ϰϬ
,ƵĞƐĐĂ ϲϮϯ ϭϳ͕ϰй Ϯ
dĞƌƵĞů ϰϮϮ ϭϭ͕ϴй ϲ
ĂƌĂŐŽnjĂ Ϯ ϱϯϱ ϳϬ͕ϴй ϯϮ
ƐƚƵƌŝĂƐ Ϯ͘ϳϮϴ Ϯ͕Ϭй ϱ
/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ ϭ͘Ϭϴϭ Ϭ͕ϴй ϭϵ
ĂŶĂƌŝĂƐ ϭ͘ϲϳϱ ϭ͕Ϯй ϮϮ
WĂůŵĂƐ;>ĂƐͿ ϴϵϵ ϱϯ͕ϳй ϮϮ
^͘͘dĞŶĞƌŝĨĞ ϳϳϲ ϰϲ͕ϯй Ϭ
ĂŶƚĂďƌŝĂ ϯ͘ϰϮϰ Ϯ͕ϱй ϯϯ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ ϳ͘ϴϲϬ ϱ͕ϴй ϯϮ
ǀŝůĂ ϱϴϰ ϳ͕ϰй Ϭ
ƵƌŐŽƐ ϲϰϰ ϴ͕Ϯй Ϯ
>ĞſŶ ϭ͘ϳϰϰ ϮϮ͕Ϯй ϱ
WĂůĞŶĐŝĂ ϲϭϮ ϳ͕ϴй Ϯ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϭ ϮϬϬ ϭϱ͕ϯй ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ϰϴϰ ϲ͕Ϯй ϯ
^ŽƌŝĂ Ϯϵϴ ϯ͕ϴй Ϯ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϭ ϮϭϬ ϭϱ͕ϰй ϱ
ĂŵŽƌĂ ϭ Ϭϴϰ ϭϯ͕ϴй ϭϮ
ĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϴ͘ϱϬϳ ϲ͕Ϯй ϭϰ
ůďĂĐĞƚĞ Ϯ ϱϯϱ Ϯϵ͕ϴй ϱ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ϯ ϯϭϵ ϯϵ͕Ϭй Ϯ
ƵĞŶĐĂ ϵϯϳ ϭϭ͕Ϭй ϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ ϯϮϵ ϯ͕ϵй Ϯ
dŽůĞĚŽ ϭ ϯϴϳ ϭϲ͕ϯй ϰ
ĂƚĂůƵŹĂ ϭϳ͘ϴϳϰ ϭϯ͕ϭй ϭϴϭ
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϭϮ ϵϮϬ ϳϮ͕ϯй ϭϮϬ
'ŝƌŽŶĂ ϭ ϯϮϰ ϳ͕ϰй ϭϲ
>ůĞŝĚĂ ϭ ϬϳϮ ϲ͕Ϭй ϭϰ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ Ϯ ϱϱϴ ϭϰ͕ϯй ϯϭ
ŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϴ͘ϳϬϵ ϲ͕ϰй Ϯϵ
ůŝĐĂŶƚĞ ϯ ϮϬϮ ϯϲ͕ϴй ϭϬ
ĂƐƚĞůůſŶ ϳϵϴ ϵ͕Ϯй ϯ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰ͘ϳϬϵ ϱϰ͕ϭй ϭϲ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ϯ͘ϰϬϰ ϭ͕ϴй Ϭ
ĂĚĂũŽnj ϭ ϱϳϬ ϲϱ͕ϯй Ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ϴϯϰ ϯϰ͕ϳй Ϭ
'ĂůŝĐŝĂ ϵ͘Ϭϵϳ ϲ͕ϳй ϭϯϵ
ŽƌƵŹĂ ϯ Ϯϱϰ ϯϱ͕ϴй ϱϬ
>ƵŐŽ ϭ͘ϭϲϲ ϭϮ͕ϴй ϯϰ
KƵƌĞŶƐĞ ϭ͘ϲϳϴ ϭϴ͕ϰй ϰϵ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ Ϯ ϵϵϵ ϯϯ͕Ϭй ϲ
DĂĚƌŝĚ Ϯ͘ϳϳϬ Ϭ͕Ϭй ϳ
DƵƌĐŝĂ ϱ͘ϱϵϲ ϰ͕ϭй Ϯϳ
EĂǀĂƌƌĂ ϭ͘Ϭϳϵ Ϭ͕ϴй ϭϭ
WĂşƐsĂƐĐŽ ϳ͘ϱϵϯ ϱ͕ϲй ϵϮ
ůĂǀĂ ϭ ϬϵϮ ϭϰ͕ϰй ϭϱ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ Ϯ ϴϴϳ ϯϴ͕Ϭй ϭϮ
sŝnjĐĂLJĂ ϯ͘ϲϭϰ ϰϳ͕ϲй ϲϱ
ZŝŽũĂ;>ĂͿ ϭ͘ϰϯϲ ϭ͕ϭй Ϯϰ
ĞƵƚĂ ϯϴϮ Ϭ͕ϯй Ϭ
DĞůŝůůĂ ϯϭϵ Ϭ͕Ϯй Ϭ
dKd> ϭϯϲ͘ϰϴϮ ϭϬϬ͕Ϭй ϳϯϳ
Ύ
ŽŶǀĞŶŝŽǀŽůƵŶƚĂƌŝŽ͕ŶŽƐĞƐƵŵĂƉŽƌĞƐƚĂƌĞůƐƵƐĐƌŝƉƚŽƌĐŽŶƚĂĚŽĞŶĞůĐŽŶǀĞŶŝŽŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽ͘
ΎΎ
WŽƌĐĞŶƚĂũĞĐĂůĐƵůĂĚŽĞŶůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͘ůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĐƵŝĚĂĚŽƌĞƐĞŶůĂƐƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐŚĂ
ƐŝĚŽĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞĐĂĚĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗dĞƐŽƌĞƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘


 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ϲ͘ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
^ĞƌĞĐŽŐĞŶĞŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽĂůŐƵŶŽƐĚĂƚŽƐĞƐƚĂĚşƐƟĐŽƐĚĞŝŶƚĞƌĠƐƐŽďƌĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ƉƷďůŝĐŽ;ĂƵƚŽďƵƐĞƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͕ƚĂdžŝƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽĂĐĐĞƐŝďůĞͿLJƐŽďƌĞůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ĚĞůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐĚĞůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘

ϲ͘ϭ͘ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ

dĂďůĂϭϮϯ͘/^dZ/h/MEhdKh^^^/>^WKZKDhE/^
hdMEKD^^'jEHK/EKZWKZ/ME>&>Kd͘HK^ϮϬϬϮͲϮϬϬϴ͘
LJůŽĐĂůŝĚĂĚĞƐ ϮϬϬϮ ϮϬϬϯ ϮϬϬϰ ϮϬϬϱ ϮϬϬϲ ϮϬϬϳ ϮϬϬϴ dKd>
E>h1  
ůŐĞĐŝƌĂƐ;ĄĚŝnjͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭϬ Ͳ ϭϬ
ĂĞnjĂ;:ĂĠŶͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ ϭ
ĄĚŝnj Ͳ ϲ Ͳ ϱ Ϯ ϲ Ͳ ϭϵ
ŚŝĐůĂŶĂĚĞůĂ&ƌŽŶƚĞƌĂ;ĄĚŝnjͿ ϭ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ
ſƌĚŽďĂ ϳ ϭϬ ϴ Ͳ ϲ ϲ Ͳ ϯϳ
'ƌĂŶĂĚĂ ϭϭ ϭϱ ϭϮ ϳ ϵ Ͳ ϴ ϲϮ
,ƵĞůǀĂ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
:ĂĠŶ Ϯ ϯ Ϯ Ϯ Ϯ ϭ Ϯ ϭϰ
:ĞƌĞnjĚĞůĂ&ƌŽŶƚĞƌĂ;ĄĚŝnjͿ Ͳ ϯ Ͳ Ͳ ϵ Ͳ Ͳ ϭϮ
>ŝŶĂƌĞƐ;:ĂĠŶͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϱ Ͳ Ͳ ϱ
>ĞƉĞ;,ƵĞůǀĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
DĂƌĐŚĞŶĂ;^ĞǀŝůůĂͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
DĄůĂŐĂ Ͳ ϯϯ ϳ ϭϮ Ϯϯ ϭ Ϯϲ ϭϬϮ
DŽƚƌŝů;'ƌĂŶĂĚĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
^ĂŶůƷĐĂƌĚĞĂƌƌĂŵĞĚĂ;ĄĚŝnjͿ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
^ĞǀŝůůĂ ϭϯ ϭϲ ϭϱ ϮϬ Ϯϭ ϯϬ ϰϬ ϭϱϱ
dŽƌƌŽdž;DĄůĂŐĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
jďĞĚĂ;:ĂĠŶͿ Ͳ ϭ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
dŽƚĂůŶĚĂůƵкà ϯϰ ϵϰ ϰϱ ϰϴ ϳϴ ϱϰ ϳϳ ϰϯϬ
Z'ME  
ůĐĂŹŝnj;dĞƌƵĞůͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
ĂůĂƚĂLJƵĚ;ĂƌĂŐŽnjĂͿ Ϯ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ
:ĂĐĂ;,ƵĞƐĐĂͿ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ϯ
DŽŶnjſŶ;,ƵĞƐĐĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
dĞƌƵĞů Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ Ϯϭ ϯϵ ϵ ϭϮ Ϯ Ͳ Ͳ ϴϯ
dŽƚĂůƌĂŐſŶ Ϯϯ ϯϵ ϭϭ ϭϯ ϰ ϭ Ϭ ϵϭ
^dhZ/^  
'ŝũſŶ ϲ ϴ ϲ ϴ Ͳ ϳ ϳ ϰϮ
>ĂŶŐƌĞŽ ϭ Ϯ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϰ
DŝĞƌĞƐ ϭ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
KǀŝĞĚŽ ϲ ϭϭ Ͳ ϰ ϯ ϱ ϭϯ ϰϮ
dŽƚĂůƐƚƵƌŝĂƐ ϭϰ ϮϬ ϴ ϭϯ ϯ ϭϮ ϮϬ ϵϬ
EZ/^  
ƌƌĞĐŝĨĞ;>ĂŶnjĂƌŽƚĞͿ Ͳ Ͳ ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ
>ĂŶnjĂƌŽƚĞ;ĂďŝůĚŽͿ;>ĂƐWĂůŵĂƐͿ Ͳ ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ
>ĂƐWĂůŵĂƐĚĞ'ƌĂŶĂŶĂƌŝĂ ϭϬ ϭϰ Ͳ ϯ ϭϯ ϭϰ Ͳ ϱϰ
WƵĞƌƚŽĚĞůZŽƐĂƌŝŽ;>ĂƐWĂůŵĂƐͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ ϭ ϭ ϯ
^ƚĂ͘ƌƵnjĚĞdĞŶĞƌŝĨĞ ϮϮ ϭϰ ϲ ϱ Ͳ Ͳ ϵ ϱϲ
>ĂsŝĐƚŽƌŝĂĚĞĐĞŶƚĞũŽ;^͘ƌƵnjd͘Ϳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
dŽƚĂůĂŶĂƌŝĂƐ ϯϯ ϯϭ ϵ ϴ ϭϰ ϭϱ ϭϬ ϭϮϬ
EdZ/  
^ĂŶƚĂŶĚĞƌ Ͳ Ͳ ϲ ϭϬ Ͳ ϭ Ͳ ϭϳ
dŽƚĂůĂŶƚĂďƌŝĂ Ϭ Ϭ ϲ ϭϬ Ϭ ϭ Ϭ ϭϳ
^d/>>z>ME  

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϯ͘/^dZ/h/MEhdKh^^^/>^WKZKDhE/^
hdMEKD^^'jEHK/EKZWKZ/ME>&>Kd͘HK^ϮϬϬϮͲϮϬϬϴ͘
LJůŽĐĂůŝĚĂĚĞƐ ϮϬϬϮ ϮϬϬϯ ϮϬϬϰ ϮϬϬϱ ϮϬϬϲ ϮϬϬϳ ϮϬϬϴ dKd>
ǀŝůĂ Ͳ ϭ ϭ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϯ
ĠũĂƌ;^ĂůĂŵĂŶĐĂͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
ƵƌŐŽƐ ϱ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ ϮϮ Ͳ Ϯϵ
>ĞſŶ Ͳ ϰ Ͳ Ͳ ϳ Ͳ Ϯ ϭϯ
WĂůĞŶĐŝĂ Ͳ ϯ Ϯ Ϯ ϭ Ͳ Ϯ ϭϬ
WŽŶĨĞƌƌĂĚĂ;>ĞſŶͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϲ Ͳ Ͳ ϲ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ Ͳ ϲ ϯ Ͳ ϭϮ ϯ ϲ ϯϬ
^ĞŐŽǀŝĂ Ͳ Ͳ ϴ Ͳ Ϯ Ͳ ϯ ϭϯ
^ŽƌŝĂ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ ϲ ϱ Ͳ ϭϯ
sĂůůĂĚŽůŝĚ ϲ ϴ ϯ ϰ ϱ ϰ ϳ ϯϳ
dŽƚĂůĂƐƚŝůůĂͲ>ĞſŶ ϭϭ Ϯϳ ϭϳ ϲ ϯϵ ϯϱ ϮϬ ϭϱϱ
^d/>>>DE,  
ůďĂĐĞƚĞ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯϭ Ͳ Ϯϭ
ůĐĄnjĂƌĚĞ^ĂŶ:ƵĂŶ;ŝƵĚĂĚZĞĂůͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϭ
njƵƋƵĞĐĂĚĞ,ĞŶĂƌĞƐ;'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂͿ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
ŝƵĚĂĚZĞĂů Ϯ Ϯ Ϯ ϭ Ͳ Ͳ ϰ ϭϭ
'ƵĂĚĂůĂũĂƌĂ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ ϰ Ͳ ϲ
>Ă^ŽůĂŶĂ;ŝƵĚĂĚZĞĂůͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϭ
dĂůĂǀĞƌĂĚĞ>ĂZĞŝŶĂ;dŽůĞĚŽͿ Ϯ ϳ Ͳ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ ϭϭ
dŽůĞĚŽ ϰ Ͳ ϰ Ͳ Ͳ Ϯ ϴ ϭϴ
sĂůĚĞƉĞŹĂƐ;ŝƵĚĂĚZĞĂůͿ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
dŽƚĂůĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϭϬ ϭϯ ϲ ϭ Ϯ Ϯϵ ϭϮ ϳϯ
d>hH  
ĂƌĐĞůŽŶĂ ϭϯϯ ϱϳ ϲϳ ϱϯ ϭϰϭ ϭϲϮ ϭϮϭ ϳϯϰ
ůĂŶĞƐ;'ŝƌŽŶĂͿ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
ĞƌĚĂŶLJŽůĂĚĞůsĂůůĠƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
ƐƉĂƌƌĂŐƵĞƌĂ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ ϭ
&ŝŐƵĞƌĞƐ;'ŝƌŽŶĂͿ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϯ
'ŝƌŽŶĂ Ͳ ϯ Ϯ Ϯ Ͳ ϲ ϯ ϭϲ
'ƌĂŶŽůůĞƌƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ ϯ ϭ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ ϳ
>ůĞŝĚĂ ϵ Ͳ Ͳ ϰ Ͳ ϰ ϱ ϮϮ
DĂŶƌĞƐĂ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ ϯ Ͳ Ϯ ϭ ϯ ϯ ϭϮ
DĂƐŶŽƵ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ ϭ
DĂƚĂƌſ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ ϭ ϭ Ͳ ϯ
DŽůŝŶƐĚĞZĞŝ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
WƌĞŵŝĄĚĞDĂƌ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
ZĞƵƐ;dĂƌƌĂŐŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ ϳ ϵ
^ĂďĂĚĞůů;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ ϱ ϰ Ͳ ϱ ϯ ϳ Ͳ Ϯϰ
^ĂŶƚĞůŽŶŝ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
^ĂŶƚƵŐĂƚĚĞůsĂůůĠƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ ϭ Ϯ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϰ
^ĂŶƚsŝĐĞŶĕĚĞůƐ,ŽƌƚƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϭ
^ŝƚŐĞƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
dĞƌƌĂƐƐĂ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ ϳ ϵ Ͳ ϯ Ϯ ϯ ϭϯ ϯϳ
sĂůůƐ;dĂƌƌĂŐŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
sĂŶĚĞůůſƐŝůΖ,ŽƐƉŝƚĂůĞƚĚĞůΖ/ŶĨĂŶƚ;dĂƌƌĂŐŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
sŝůĂĚĞĐĂŶƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ
sŝůĂĨƌĂŶĐĂĚĞůWĞŶĞĚĠƐ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ Ͳ Ϯ
sŝůĂŶŽǀĂLJůĂ'ĞůƚƌƷ;ĂƌĐĞůŽŶĂͿ Ͳ ϯ Ͳ ϭ Ͳ ϭ Ͳ ϱ
dŽƚĂůĂƚĂůƵŹĂ ϭϲϯ ϵϭ ϳϬ ϳϱ ϭϰϵ ϭϵϭ ϭϱϲ ϴϵϱ
͘s>E/E  
ůďŽƌĂLJĂ;sĂůĞŶĐŝĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
ůĐŽLJ;ůŝĐĂŶƚĞͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ
ůŝĐĂŶƚĞ Ͳ Ͳ ϴ ϱ ϭϯ Ϯϯ Ͳ ϰϵ
ůnjŝƌĂ;sĂůĞŶĐŝĂͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
ĂƐƚĞůůſŶĚĞůĂWůĂŶĂ ϯ Ϯ ϯ Ϯ ϯ ϯ ϭ ϭϳ
ĂƐƚĞůůſŶ;ŝƉƵƚĂĐŝſŶͿ ϯ ϱ Ϯ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭϭ
ůĐŚĞ;ůŝĐĂŶƚĞͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϴ ϭϮ Ͳ ϯ Ϯϯ
'ŽĚĞůůĂ;sĂůĞŶĐŝĂͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
:ĄǀĞĂ;ůŝĐĂŶƚĞͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
KŶƚŝŶLJĞŶƚ;ůŝĐĂŶƚĞͿ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
WĂƚĞƌŶĂ;sĂůĞŶĐŝĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ Ϯ Ͳ ϱ
WŽďůĂĚĞsĂůůďŽŶĂ;>ĂͿ;sĂůĞŶĐŝĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
^ĂŐƵŶƚŽ;sĂůĞŶĐŝĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϭ Ͳ Ϯ
dŽƌƌĞǀŝĞũĂ;ůŝĐĂŶƚĞͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ ϯ ϰ
sĂůĞŶĐŝĂ ϯϬ ϰϬ ϮϮ ϭϳ Ϯϴ ϴ Ͳ ϭϰϱ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϯ͘ /^dZ/h/MEhdKh^^^/>^WKZKDhE/^
hdMEKD^^'jEHK/EKZWKZ/ME>&>Kd͘HK^ϮϬϬϮͲϮϬϬϴ͘
LJůŽĐĂůŝĚĂĚĞƐ ϮϬϬϮ ϮϬϬϯ ϮϬϬϰ ϮϬϬϱ ϮϬϬϲ ϮϬϬϳ ϮϬϬϴ dKd>
dŽƚĂů͘sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ϯϲ ϱϬ ϯϱ ϯϳ ϲϯ ϯϳ ϳ Ϯϲϱ
ydZDhZ  
ĂĚĂũŽnj ϯ Ͳ Ͳ Ͳ ϱ Ͳ ϭϴ Ϯϲ
ĄĐĞƌĞƐ Ͳ ϯ Ͳ ϯ Ͳ ϭ Ͳ ϳ
DĠƌŝĚĂ;ĂĚĂũŽnjͿ Ͳ ϱ Ͳ ϭ Ͳ Ϯ ϴ
WůĂƐĞŶĐŝĂ;ĄĐĞƌĞƐͿ Ͳ Ͳ ϳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϳ
dŽƚĂůdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯ ϴ ϳ ϯ ϲ ϭ ϮϬ ϰϴ
'>//  
ŽƌƵŹĂ Ͳ Ͳ ϴ ϰ ϱ ϰ Ͳ Ϯϭ
&ĞƌƌŽů;ŽƌƵŹĂͿ Ͳ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
>ƵŐŽ Ͳ Ϯ ϭ ϭ ϭ ϭ ϭ ϳ
KƵƌĞŶƐĞ ϲ ϱ Ͳ Ͳ ϭϭ ϯ ϱ ϯϬ
^ĂŶƚŝĂŐŽĚĞŽŵƉŽƐƚĞůĂ;ŽƌƵŹĂͿ Ͳ ϭϬ Ͳ Ͳ Ͳ ϯ Ͳ ϭϯ
sŝŐŽ;WŽŶƚĞǀĞĚƌĂͿ Ͳ ϳ ϴ ϲ ϲ Ͳ ϭϭ ϯϴ
dŽƚĂů'ĂůŝĐŝĂ ϲ Ϯϲ ϭϳ ϭϭ Ϯϯ ϭϭ ϭϳ ϭϭϭ
DZ/  
ƌĂŶũƵĞnj ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
DĂĚƌŝĚ ϰϭ ϭϬϮ ϵϵ ϴϵ ϵϱ ϭϮϬ ϭϲϬ ϳϬϲ
WĂƌůĂ Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯ
dŽƌƌĞůŽĚŽŶĞƐ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
dŽƚĂůDĂĚƌŝĚ ϰϰ ϭϬϮ ϵϵ ϵϬ ϵϱ ϭϮϬ ϭϲϬ ϳϭϬ
DhZ/ 
ĂƌƚĂŐĞŶĂ Ͳ ϲ Ϯ Ϯ ϯ Ͳ ϭϭ Ϯϰ
DƵƌĐŝĂ ϭϬ ϭϲ ϲ ϴ ϭϯ ϭϰ Ͳ ϲϳ
dŽƚĂůDƵƌĐŝĂ ϭϬ ϮϮ ϴ ϭϬ ϭϲ ϭϰ ϭϭ ϵϭ
EsZZ  
WĂŵƉůŽŶĂ ϭϴ ϭϮ ϭϭ ϲ ϳ ϲ ϭϮ ϳϮ
dŽƚĂůEĂǀĂƌƌĂ ϭϴ ϭϮ ϭϭ ϲ ϳ ϲ ϭϮ ϳϮ
W1^s^K  
ŝůďĂŽ;sŝnjĐĂLJĂͿ Ͳ Ͳ ϭϱ ϳ ϱ ϲ ϵ ϰϮ
ƌƌĞŶƚĞƌşĂ;'ƵŝƉƷnjĐŽĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ ϭ
ƚdžĞďĂƌƌŝ;sŝnjĐĂLJĂͿ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϭ
/ƌƷŶ;'ƵŝƉƷnjĐŽĂͿ Ͳ Ͳ ϭ Ͳ Ͳ Ͳ ϰ ϱ
^ĂŶ^ĞďĂƐƚŝĄŶ;'ƵŝƉƷnjĐŽĂͿ ϭϬ ϴ ϳ ϱ ϳ ϴ ϭϳ ϲϮ
sŝƚŽƌŝĂ;ůĂǀĂͿ Ͳ ϰ Ͳ ϭϬ ϭϭ Ͳ Ϯ Ϯϳ
dŽƚĂůWĂşƐsĂƐĐŽ ϭϬ ϭϮ Ϯϯ Ϯϯ Ϯϰ ϭϰ ϯϮ ϭϯϴ
>Z/K:  
>ŽŐƌŽŹŽ ϲ Ͳ Ͳ ϰ ϰ ϱ ϳ Ϯϲ
dŽƚĂů>ĂZŝŽũĂ ϲ Ϭ Ϭ ϰ ϰ ϱ ϳ Ϯϲ
D>/>>  
DĞůŝůůĂ ϭ Ͳ Ͳ ϭ Ϯ Ͳ Ͳ ϰ
dŽƚĂůDĞůŝůůĂ ϭ Ϭ Ϭ ϭ Ϯ Ͳ Ͳ ϰ
dKd>^WH ϰϮϮ ϱϰϳ ϯϳϮ ϯϱϵ ϱϮϵ ϱϰϲ ϱϲϭ ϯ͘ϯϯϲ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;/D^Z^KͿ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

/^dZ/h/MEdZZ/dKZ/>>K^hdKdy/^^/>^Wh^dK^E
dĂďůĂϭϮϰ͘
&hE/KED/EdKEdZ>K^HK^ϮϬϬϭzϮϬϬϴE^WH͘
ͬWƌŽǀŝŶĐŝĂ DƵŶŝĐŝƉŝŽ EǑsĞŚşĐƵůŽƐ
E>h1 
ůŵĞƌşĂ ůŵĞƌşĂ Ϯ
 EşũĂƌ Ϯ
ĄĚŝnj ĄĚŝnj Ϯ
 :ĞƌĞnjĚĞůĂ&ƌŽŶƚĞƌĂ Ϯ
 >şŶĞĂĚĞůĂŽŶĐĞƉĐŝſŶ ϰ
 ^ĂŶ&ĞƌŶĂŶĚŽ Ϯ
 ůŐĞĐŝƌĂƐ ϭ
 WƵĞƌƚŽĚĞ^ƚĂ͘DĂƌşĂ Ϯ
ſƌĚŽďĂ ſƌĚŽďĂ ϭϱ
 ĂƐƚƌŽĚĞůZşŽ ϭ
 >ĂĂƌůŽƚĂ ϭ
 WĞĚƌŽĐŚĞ ϭ
 ƵũĂůĂŶĐĞ ϭ
 >ƵĐĞŶĂ ϯ
'ƌĂŶĂĚĂ 'ƌĂŶĂĚĂ ϭϰ
 ĂnjĂ ϭ
 ,ƵĠƐĐĂƌ Ϯ
 ,ƵĠƚŽƌdĂũĂƌ Ϯ
 'ƵĂĚŝdž ϭ
 DŽƚƌŝů ϭ
,ƵĞůǀĂ ,ƵĞůǀĂ Ϯ
 >ĞƉĞ ϭ
 /ƐůĂƌŝƐƚŝŶĂ ϭ
 ůŵŽŶƚĞ Ϯ
 ůŽŶƐŽ ϭ
:ĂĠŶ :ĂĠŶ ϯ
 >ŝŶĂƌĞƐ ϭ
 ŶĚƵũĂƌ ϭ
DĄůĂŐĂ DĄůĂŐĂ ϭϬ
 ŶƚĞƋƵĞƌĂ ϭ
 ŽŵƉĞƚĂ ϭ
 DĂƌďĞůůĂ ϰ
 ůŐĂƚŽĐşŶ ϭ
 ůŚĂƵƌşŶĞů'ƌĂŶĚĞ ϭ
^ĞǀŝůůĂ ^ĞǀŝůůĂ ϯϲ
 DĂƌĐŚĞŶĂ ϭ
 ůĐĂůĄĚĞ'ƵĂĚĂŝƌĂ ϭ
 DŽƌſŶĚĞůĂ&ƌŽŶƚĞƌĂ ϭ
 ŽƐ,ĞƌŵĂŶĂƐ Ϯ
 ĂƐĂƌŝĐŚĞ ϭ
 ŽŶƐƚĂŶƚŝŶĂ ϭ
 DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůůũĂƌĂĨĞ Ϯ
 ůĐĂůĄĚĞůZşŽ ϭ
 EĂǀĂƐĚĞůĂŽŶĐĞƉĐŝſŶ ϭ
 hƚƌĞƌĂ ϭ
dŽƚĂůŶĚĂůƵкà  ϭϯϴ
Z'ME 
,ƵĞƐĐĂ ^ĂďŝŹĄŶŝŐŽ ϭ
dĞƌƵĞů dĞƌƵĞů ϭ
ĂƌĂŐŽnjĂ ĂƌĂŐŽnjĂ ϭϳ
 hƚĞďŽ ϭ
dŽƚĂůƌĂŐſŶ  ϮϬ
^dhZ/^;WZ/E/WKͿ 
 'ŝũſŶ ϰ
 DŝĞƌĞƐ Ϯ
 KǀŝĞĚŽ Ϯ
 ǀŝůĠƐ ϭ
dŽƚĂůWƌŝŶĐŝƉĂĚŽĚĞƐƚƵƌŝĂƐ  ϵ
/>>^>Z^ 
 WĂůŵĂĚĞDĂůůŽƌĐĂ ϯϬ
 ĂůǀŝĄ ϵ
 DĂŶĂĐŽƌ ϭ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϰ͘/^dZ/h/MEdZZ/dKZ/>>K^hdKdy/^^/>^Wh^dK^E
&hE/KED/EdKEdZ>K^HK^ϮϬϬϭzϮϬϬϴE^WH͘
 ŝƵƚĂĚĞůůĂDĞŶŽƌĐĂ ϭ
 ŝǀŝƐƐĂ ϰ
 DĂſ ϭ
 ^ſůůĞƌ Ϯ
 >ůƵĐŵĂLJŽƌ Ϯ
dŽƚĂů/ůůĞƐĂůĞĂƌƐ  ϱϬ
EZ/^ 
>ĂƐWĂůŵĂƐ >ĂƐWĂůŵĂƐĚĞ'ƌĂŶĂŶĂƌŝĂ Ϯ
 dşĂƐ Ϯ
 ^ĂŶƚĂ>ƵĐşĂdŝƌĂũĂŶĂ ϯ
^ƚĂ͘ƌƵnjdĞŶĞƌŝĨĞ ^ĂŶĂƌƚŽůŽŵĠ ϭ
 ^ƚĂ͘ƌƵnjdĞŶĞƌŝĨĞ ϲ
 ƌŽŶĂ ϰ
 dĂĐŽƌŽŶƚĞ ϭ
 ĚĞũĞ Ϯ
 >ĂKƌŽƚĂǀĂ ϭ
 >ŽƐZĞĂůĞũŽƐ ϭ
 ĂŶĚĞůĂƌŝĂ ϲ
dŽƚĂůĂŶĂƌŝĂƐ  Ϯϵ
EdZ/ 
 ^ĂŶƚĂŶĚĞƌ ϰ
 ^ĂŶƚĂƌƵnjĚĞĞnjĂŶĂ ϭ
 ƐƚŝůůĞƌŽ ϭ
 sŝůůĂĐĂƌƌŝĞĚŽ ϭ
dŽƚĂůĂŶƚĂďƌŝĂ  ϳ
^d/>>z>ME 
ǀŝůĂ ǀŝůĂ Ϯ
 ĂƌĐŽĚĞǀŝůĂ ϭ
 ƵĞǀĂƐĚĞůsĂůůĞ ϭ
ƵƌŐŽƐ ƵƌŐŽƐ ϰ
 &ƌşĂƐ ϭ
 ƌĂŶĚĂĚĞƵĞƌŽ ϭ
>ĞſŶ >ĞſŶ ϯ
 ^ƚĂ͘DĂƌşĂĚĞůWĄƌĂŵŽ ϭ
 ZŽƉĞƌƵĞůŽƐĚĞůWĄƌĂŵŽ ϭ
 ^ĂŶŶĚƌĠƐĚĞZĂďĂŶĞĚŽ Ϯ
WĂůĞŶĐŝĂ WĂůĞŶĐŝĂ Ϯ
^ĂůĂŵĂŶĐĂ ^ĂůĂŵĂŶĐĂ ϰ
 ĠũĂƌ Ϯ
 sŝůůĂŵĂLJŽƌĚĞƌŵƵŹĂ ϭ
^ĞŐŽǀŝĂ ^ĞŐŽǀŝĂ Ϯ
^ŽƌŝĂ ƌĐŽƐĚĞ:ĂůſŶ ϭ
 ^ŽƌŝĂ ϯ
sĂůůĂĚŽůŝĚ sĂůůĂĚŽůŝĚ ϴ
dŽƚĂůĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ  ϰϬ
^d/>>Ͳ>DE, 
ůďĂĐĞƚĞ ůďĂĐĞƚĞ ϴ
 ĂƐĂƐ/累Ğnj Ϯ
 DŽŶƚĞĂůĞŐƌĞĂƐƚŝůůŽ ϭ
 sŝůůĂƌƌŽďůĞĚŽ ϭ
ŝƵĚĂĚZĞĂů ĂŝŵŝĞů ϭ
 WƵĞƌƚŽůůĂŶŽ ϭ
 sĂůĚĞƉĞŹĂƐ Ϯ
 ĂŵƉŽĚĞƌŝƉƚĂŶĂ ϭ
 ŝƵĚĂĚZĞĂů ϭ
 ƌŐĂŵĂƐŝůůĂĚĞĂůĂƚƌĂǀĂ ϭ
 ,ĞƌĞŶĐŝĂ ϭ
ƵĞŶĐĂ ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞ ϭ
 DŽƚŝůůĂĚĞůWĂůĂŶĐĂƌ ϭ
dŽůĞĚŽ dŽůĞĚŽ ϲ
 YƵŝŶƚĂŶĂƌĚĞůĂKƌĚĞŶ ϭ
 ƐĐĂůŽŶĂ ϭ
 dŽƚĂŶĞƐ ϭ
 dĂůĂǀĞƌĂĚĞůĂZĞŝŶĂ ϭ
dŽƚĂůĂƐƚŝůůĂ>ĂDĂŶĐŚĂ  ϯϮ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

/^dZ/h/MEdZZ/dKZ/>>K^hdKdy/^^/>^Wh^dK^E
dĂďůĂϭϮϰ͘
&hE/KED/EdKEdZ>K^HK^ϮϬϬϭzϮϬϬϴE^WH͘
d>hH 
ĂƌĐĞůŽŶĂ ĂƌĐĞůŽŶĂ ϴϳ
 ƌĞŶLJƐĚĞDƵŶƚ ϭ
 ůĞůůĂ ϭ
 DĂůŐƌĂƚĚĞDĂƌ ϭ
 DĂŶƌĞƐĂ Ϯ
 DĂƚĂƌſ Ϯ
 WŝŶĞĚĂĚĞůDĂƌ ϭ
 ^ĂŶsŝĐĞŶƚĞDŽŶƚĂůƚ ϭ
 ^ŝƚŐĞƐ ϭ
 ^ĂďĂĚĞůů ϭϬ
 &ŝŐƵĞƌĞƐ ϭ
 DĂƌƚŽƌĞůů ϭ
 WƌĞŵŝĄĚĞDĂƌ ϭ
 ĂƌďĞƌĄĚĞůsĂůůĠƐ ϭ
'ŝƌŽŶĂ 'ŝƌŽŶĂ ϭ
>ůĞŝĚĂ >ůĞŝĚĂ Ϯ
dĂƌƌĂŐŽŶĂ ĂŵďƌŝůƐ ϭ
 sĂŶĚĞůůſƐ ϭ
dŽƚĂůĂƚĂůƵŹĂ  ϭϭϲ
KDhE/dds>E/E 
ůŝĐĂŶƚĞ ĞŶŝĚŽƌŵ ϱ
 KƌŝŚƵĞůĂ ϱ
 'ƵĂƌĚĂŵĂƌĚĞů^ĞŐƵƌĂ Ϯ
 dŽƌƌĞǀŝĞũĂ ϭϬ
 >͛ůĨĄƐĚĞůWş ϭ
 sŝůůĂũŽLJŽƐĂ ϭ
 >ĂEƵĐŝĂ ϭ
sĂůĞŶĐŝĂ sĂůĞŶĐŝĂ ϭϴ
 ^ĂŐƵŶƚŽ ϭ
 'ĂŶ̺à ϯ
dŽƚĂůŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ  ϰϳ
ydZDhZ 
ĂĚĂũŽnj ĂĚĂũŽnj ϱ
 KůŝǀĂĚĞůĂ&ƌŽŶƚĞƌĂ ϭ
 sŝůůĂƌĚĞůZĞLJ ϭ
 sĂůĞŶĐŝĂĚĞDŽŵďƵĞLJ ϭ
 ŽŶĞŶŝƚŽ ϭ
 ĂůĂŵŽŶƚĞ ϭ
 DĠƌŝĚĂ ϭ
 ĂƐƚƵĞƌĂ ϭ
 EĂǀĂůǀŝůůĂƌĚĞWĞůĂ ϭ
 DŽŶƚŝũŽ ϭ
 sŝůůĂŶƵĞǀĂĚĞůĂ^ĞƌĞŶĂ ϭ
 ůŵĞŶĚƌĂůĞũŽ ϭ
ĄĐĞƌĞƐ ĄĐĞƌĞƐ ϲ
 :ĂƌĂŝnjĚĞůĂsĞƌĂ ϭ
 ŽƌŝĂ ϭ
 >ŽŐƌŽƐĄŶ ϭ
 WůĂƐĞŶĐŝĂ ϭ
 ůĐƵĠƐĐĂƌ ϭ
dŽƚĂůdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ  Ϯϳ
'>// 
ŽƌƵŹĂ ŽƌƵŹĂ ϰ
 ů&ĞƌƌŽů ϭ
 ^ĂŶƚŝĂŐŽĚĞŽŵƉŽƐƚĞůĂ Ϯ
 dĞŽ ϭ
 ŽŝƌŽ ϭ
 DĞůŝĚĞ ϭ
 &ĞƌƌŽů ϭ
 EĂƌſŶ ϭ
 KƌĚĞƐ ϭ
>ƵŐŽ >ƵŐŽ ϭ
KƵƌĞŶƐĞ KƵƌĞŶƐĞ Ϯ
WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ sŝŐŽ ϰ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϰ͘ /^dZ/h/MEdZZ/dKZ/>>K^hdKdy/^^/>^Wh^dK^E
&hE/KED/EdKEdZ>K^HK^ϮϬϬϭzϮϬϬϴE^WH͘
 WŽŶƚĞĂƌĞĂƐ ϭ
 ZĞĚŽŶĚĞůĂ ϭ
 WŽŶƚĞǀĞĚƌĂ ϭ
 sŝůĂŐĂƌĐşĂĚĞƌŽƵƐĂ ϭ
dŽƚĂů'ĂůŝĐŝĂ  Ϯϰ
DZ/ 
 DĂĚƌŝĚ ϭϬϬ
 ůĐĂůĄĚĞ,ĞŶĂƌĞƐ ϲ
 ƌŐĂŶĚĂĚĞůZĞLJ ϭ
 ^ĂŶ>ŽƌĞŶnjŽĚĞů ƐĐŽƌŝĂů ϭ
dŽƚĂůDĂĚƌŝĚ  ϭϬϴ
DhZ/;Z'/MEͿ 
 DƵƌĐŝĂ ϭϱ
 ůĐĂŶƚĂƌŝůůĂ ϭ
 ĂƌƚĂŐĞŶĂ ϴ
 zĞĐůĂ Ϯ
 ďĂŶŝůůĂ ϭ
 ^ĂŶWĞĚƌŽĚĞůWŝŶĂƚĂƌ ϭ
dŽƚĂůZĞŐŝſŶĚĞDƵƌĐŝĂ  Ϯϴ
EsZZ 
 dƵĚĞůĂ ϯ
dŽƚĂůEĂǀĂƌƌĂ  ϯ
W1^s^K 
ůĂǀĂ sŝƚŽƌŝĂ ϯ
 ŵƵƌƌŝŽ ϭ
'ƵŝƉƷnjĐŽĂ ŝnjƵƌŬŝů ϭ
 /ƌƷŶ ϭ
 ƌƌĞŶƚĞƌşĂ ϭ
 dŽůŽƐĂ ϭ
 sŝůůĂďŽŶĂ ϭ
sŝnjĐĂLJĂ ŝůďĂŽ Ϯϵ
 sŝůůĂĚĞWůĞŶƚnjŝĂ Ϯ
 'ĞƚdžŽ Ϯ
 'Žƌůŝnj ϭ
 ĂƐĂƵƌŝ ϭ
 ƵƌĂŶŐŽ ϭ
dŽƚĂůWĂşƐsĂƐĐŽ  ϰϱ
>Z/K:  ϱ
 >ŽŐƌŽŹŽ ϰ
 :ĂƌŽ ϭ
dŽƚĂů>ĂZŝŽũĂ  ϱ
D>/>> 
 DĞůŝůůĂ ϯ
dŽƚĂůDĞůŝůůĂ  ϯ
dKd>^WH ϳϯϭ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞDĂLJŽƌĞƐLJ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;/D^Z^KͿ
 

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

 #$% 



       
 !  

  



  
  %  
  $""&



   

 

    (7  12%3(, 6
 1,1
.0)$*2, 7,* ,)0$(
 
(20$ 6 )$
("$01 *2  $((21   
$12*$
0,; $ $12*$ 6
()0% 2*$-* ( ($*2   
(",
5; (20$; 5*2 6
*2/30 2*$-* ( ($*2   
0*#,2( >B?
,$(( 0, 6 $ $12*$ *2  $((21   
(20$; $
$7 $12*$; 5*2 6 2*$-* ( ($*2   
0*#,2( >B?
5; (20$; 0,;
-0, $ $12*$; 5*2 2*$-* ( ($*2   
6 0*#,2( >B?
0,; (20$ 6 $
0* 2*$-* ( ($*2   
$12*$
(20$ 6 $

3(5 2*$-* ( ($*2   
$12*$
$ $12*$ 6
 * *2  $((21   
5*2
(20$; $
07  ( 0,*20 $12*$; 5*2  2*$-* ( ($*2   
0*#,2( >B?
$ $12*$ 6
 () ( ,*, *2  $((21 
(20$
$ $12*$ 6
0$' *2  $((21   
5*2;
0,; (", 6 $
$*01 7 2*$-* ( ($*2   
$12*$
5; 0,; $
(" $12*$; 5*2 6 2*$-* ( ($*2   
0*#,2( >B?
5; 5*2 6 0*#,2(
3*2 *$( >B? 2*$-* ( ($*2   
(20$; $ $12*$
302,  *2 0% *2  $((21   
5*2 6 0*#,2( >B? >C?
(20$ 6 $
,* *2  $((21   
$12*$
(20$; $
* 0**, #% 30 $12*$; 5*2  *2  $((21   
0*#,2( >B?
* 0**, $7 $ $12*$ *2  $((21  
5; (20$; 0,;
5$(( *2 312 $ $12*$; 5*2 2*$-* ( ($*2   
6 0*#,2( >B?
*$501$  *(1 $ $12*$ *2  $((21

5; (5$; $
(263 *2  $((21   
$12*$ 6 5*2
5; $ $12*$ 6

31 *2  $((21   
5*2
03( $ $12*$ *2  $((21   
5; $ $12*$;
0",7 2*$-* ( ($*2   
5*2; (5$ 6 0*#,2


$'-* $ $12*$ 6 (5$ *2  $((21  
$01 $ $12*$ 6 (5$ *2  $((21  
5$, (5$ 6 $ $12*$ *2  $((21   


*2*0 (5$ 6 $ $12*$ 2*$-* ( ($*2   

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

 #$% 



       
 !  

  



  
  %  
  $""&

  
5$( $ $12*$ *2  $((21   
(5$; (",; $
30",1 $12*$; 6 0*#,2( *2  $((21   
>B? >C?

(5$; $ $12*$ 6

-* *2  $((21   
0*#,2( >B? >C?
$* ( )., (", 6 $ $12*$ *2  $((21   
(5$; (", 6 $
$0*  0, *2  $((21   
$12*$
$ $12*$; (5$ 6
(*$ *2  $((21   
0*#,2( >B? >C?
$ $12*$; 0,
,*!00 *2  $((21   
(5$ 6 0*#,2( >B? >C?
#"4* (5$ 6 $ $12*$ *2  $((21   
()* $ $12*$ *2  $((21   
5; (5$; (", 6
",5$ 2*$-* ( ($*2   
5*2
,0$ $ $12*$ *2  $((21   
5; $ $12*$
((,($ 2*$-* ( ($*2   
(5$ 6 5*2
),0 (", 6 $ $12*$ *2  $((21   

!   
(20$; (0$1; (",;
(2 0,; $ $12*$ 6 2*$-* ( ($*2   
(5$
(5$; (20$; 0,;
(70  * 3* (0$1; (", 6 $ *2  $((21   
$12*$
5; (20$; 0,;
$3 ( $ $12*$ 6 2*$-* ( ($*2   
5*2
3* $ $12*$ *2  $((21   
3('0 5 6 (5$ *2  $((21   
5; (20$; 0,;
302,((*, $ $12*$ 6 *2  $((21   
5*2
,(, 5*2 *2  $((21   
 
(0$1; (", 6 $
0(,* 0* 2*$-* ( ($*2   
$12*$
5; 30,); 00,;
(0$1; (",; $
0(,*=*21 2*$-* ( ($*2   
$12*$ 5*2; (5$ 6
>B?
0*#,2(
5; 5*2; (5$ 6
).  00",* 2*$-* ( ($*2   
0*#,2( >B?
$"301 $ $12*$ 2*$-* ( ($*2   
( $ $12*$ *2  $((21 @
$0,* $ $12*$ 2*$-* ( ($*2   
0,; (0$1; (", 6
A( ).,12 *2  $((21   
$ $12*$
5; $ $12*$;
($ 5*2; (5$ 6 0*#,2( 2*$-* ( ($*2   
>B?

,02 ,3 $ $12*$ *2  $((21  

31 $ $12*$ *2  $((21  
30,); (0$1; (",;
00",* 2*$-* ( ($*2  
0, 6 $ $12*$
,00)00 $ $12*$ *2  $((21 
,02,1 $ $12*$ *2  $((21  
  


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

 #$% 



       
 !  

  



  
  %  
  $""&
30,); (20$;
(*2 (",; (0$1; $ 2*$-* ( ($*2   
$12*$ 6 (5$
(0$1; (",; 0, 6
*$0(- *2  $((21   
$ $12*$
30,); (0$1; 0,;
12((- 2*$-* ( ($*2   
(", 6 $ $12*$
3((0 (0$1 *2  $((21   
*% (0$1 *2  $((21   
(0$1; (", 6 $
"3*2 *2  $((21   
$12*$
30,); (0$1; 0,;;
(*$ 2*$-* ( ($*2   
(", 6 $ $12*$
(20$; 0,; (",;
$((* *2  $((21 
$ $12*$ 6 (5$
(0$1; 0,; (", 6
$*0-1 *2  $((21   
$ $12*$
(0$1; 0,; (", 6
2$5 *2  $((21   
$ $12*$

0,; $ $12*$ 6
',7 *2  $((21   
(",
01 (", 6 $ $12*$ *2  $((21   
0,; 2(", 6 $
 0$ *2  $((21   
$12*$



$ $12*$; (",;
 ,03+ 2*$-* ( ($*2   
0, 6 0*#,2( >B?
00,( $ $12*$ *2  $((21   
$ $12*$; 0, 6
3", *2  $((21  
0*#,2( >B?
$ $12*$; 0,;
,*!,02  ),1 *2  $((21   
(5$ 6 0*#,2( >B? >C?
(",; $ $12*$;
30*1 *2  $((21   
(5$  0*#,2( >B?
,*250 (", 6 $ $12*$ 2*$-* ( ($*2   
*2$",  ,).,12( (", 6 $ $12*$ 2*$-* ( ($*2   
(",; $ $12*$;
$", 2*$-* ( ($*2   
(5$ 6 0*#,2( >B?
$(("0%  0,31 $ $12*$ *2  $((21   


(20$; (",; $
0$ 2,# 2*$-* ( ($*2  
$12*$; (5$ 6 (0$1
5; (20$; (",;
0$ #)02%* $ $12*$; (5$; 2*$-* ( ($*2   
5*2 6 (0$1
5; (5$; (20$ 6
0$ 2< 2,# 2*$-* ( ($*2   
5*2
$(((  300) $ $12*$ *2  $((21 


(",; (20$ 6 $
30$ 2*$-* ( ($*2   
$12*$
(20$ 6 $
02"* 2*$-* ( ($*2   
$12*$

).(,* (5$ 6 )$ $12*$ *2  $((21   
(5$; $ $12*$ 6
3( *2  $((21   
0*#,2( >B? >C?
 
$(, (5$ 6 (", *2  $((21   
04* (5$ 6 $ $12*$ *2  $((21   
$2,0$ (5$; (20$ 6 $ *2  $((21   

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

 #$% 



       
 !  

  



  
  %  
  $""&
$12*$
* 12$* (5$ 6 )$ $12*$ *2  $((21   
 

(5$; $ $12*$ 6
,"0,+, *2  $((21   
0*#,2( >B? >C?
&hEd͗ZE&͘'ƵşĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝŽƐƉĂƌĂǀŝĂũĞƌŽƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ
;ϭͿ dƌĞŶŚŽƚĞůŽƌƵŹĂͬsŝŐŽͲĂƌĐĞůŽŶĂ͕ĄĚŝnjͲĂƌĐĞůŽŶĂLJDĄůĂŐĂͲĂƌĐĞůŽŶĂ͘
;ϮͿ >ĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůdƌĞŶŚŽƚĞůĞŶĞƐƚĂĞƐƚĂĐŝſŶĚĞďĞƌĄƐŽůŝĐŝƚĂƌƐĞĐŽŶĂůŵĞŶŽƐϭϮŚ͘ĚĞĂŶƚĞůĂĐŝſŶ


ϲ͘Ϯ͘ ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐĚĞůĂƚĞůĞǀŝƐŝſŶ
ů ĂĐƚƵĂů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŶĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ƉĂƌĂ
ƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌ LJ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƐĞŶƐŽƌŝĂů Ă ůĂ ^ŽĐŝĞĚĂĚ ĚĞ ůĂ
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ũƵŐĂŶĚŽƵŶƉĂƉĞůĐůĂǀĞĞŶůĂŵĞũŽƌĂĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂLJůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ŶĞůĐĂŵƉŽ
ĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƚĞůĞǀŝƐŝǀŽƐ͕ůĂŵŝŐƌĂĐŝſŶĚĞůĂƚĞĐŶŽůŽŐşĂĂŶĂůſŐŝĐĂĂůĞŶƚŽƌŶŽĚĞddŽĨƌĞĐĞƵŶŶƵĞǀŽ
ĂďĂŶŝĐŽĚĞƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŽĂŵƉůŝĂƌůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĞŶ
ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘ŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚŵƵĐŚŽƐƌĂĚŝŽĚŝĨƵƐŽƌĞƐĐƵĞŶƚĂŶLJĂĐŽŶƵŶĂŽĨĞƌƚĂĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞƐ
ƐƵďƟƚƵůĂĚŽƐ͕ ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐ LJ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ͕ LJ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ĞůůŽƐ ĞƐƚĄŶ ƌĞĂůŝnjĂŶĚŽ ĞƐĨƵĞƌnjŽƐ ƉĂƌĂ
ĂƵŵĞŶƚĂƌĞůŶƷŵĞƌŽLJƚĂŵďŝĠŶůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶƚĞůĞǀŝƐĂĚĞĞƐƚĞƟƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

>ĂŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ;DdͿǀŝĞŶĞŝŶĐůƵLJĞŶĚŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞƐƵƐ/ŶĨŽƌŵĞƐ
ŶƵĂůĞƐ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ĂƉĂƌƚĂĚŽƐ ĚĞĚŝĐĂĚŽƐ Ă ĞƐƚƵĚŝĂƌ ůĂƐ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ LJ ůĂ ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞů ĂĐĐĞƐŽ ĚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂůĂƐŶƵĞǀĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ͕ŝŶŝĐŝĂŶĚŽĞŶϮϬϬϴůĂƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞĚĂƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐŚŽƌĂƐ
ĚĞƐƵďƟƚƵůĂĐŝſŶ͕ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶLJůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐƋƵĞĞŵŝƚĞŶůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐĚĞƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͘
ƐŽƐ ĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ŵƵĞƐƚƌĂŶ ƋƵĞ ůĂ ƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞ ůŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ŚĂ ƐŝĚŽ ĂƵŵĞŶƚĂƌ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ
ŚŽƌĂƐĚĞƐƵďƟƚƵůĂĐŝſŶĞŵŝƟĚĂƐ;ĂƵŶƋƵĞĞŶĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐĐĂƐŽƐĠƐƚĂƐŚĂŶĚŝƐŵŝŶƵŝĚŽͿ͕ƐŝŶƋƵĞĞůůŽŚĂLJĂ
ƐƵƉƵĞƐƚŽƵŶŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĞŶĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞŚŽƌĂƐƐƵďƟƚƵůĂĚĂƐƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͘
ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ƐĞ ŽďƐĞƌǀĂ ƋƵĞ ĞŶ ϮϬϬϵ ŵƵĐŚŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ŚĂŶ ŝŶŝĐŝĂĚŽ ƉŽƌ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞnj ůĂ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞ
ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ͕ LJ ƋƵĞ ůŽƐ ĚŽƐ ƷŶŝĐŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ĞŵŝƟĞƌŽŶ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĂĐĐĞƐŝďůĞƐ
ĚĞĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĨƵĞƌŽŶůĂŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞZĂĚŝŽdĞůĞǀŝƐŝſŶƐƉĂŹŽůĂLJůĂdĞůĞǀŝƐŝſŶƵƚŽŶſŵŝĐĂĚĞ
ĂƚĂůƵŹĂ͘

ůŽůĂƌŐŽĚĞϮϬϬϵ͕ƐĞĚĞďĂƟſĞůWƌŽLJĞĐƚŽĚĞ>ĞLJ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƵĚŝŽǀŝƐƵĂůƋƵĞĮŶĂůŵĞŶƚĞ
ƐĞ ĂƉƌŽďſ ĞŶ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϭϬ͘ ƐƚĂ ůĞLJ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ
ƋƵĞƚĞŶĚƌĄŶƋƵĞĂůĐĂŶnjĂƌůĂƐĐĂĚĞŶĂƐĚĞƚĞůĞǀŝƐŝſŶƋƵĞĞŵŝƚĞŶĞŶĂďŝĞƌƚŽ͘>ĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞƐƚĂďůĞĐĞŶ
ƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶƐƵďƟƚƵůĂĚĂƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐƐŽƌĚĂƐLJƵŶŶƷŵĞƌŽĚĞŚŽƌĂƐƐĞŵĂŶĂůĞƐĚĞ
ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶLJĞŵŝƐŝſŶĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐƋƵĞƐĞĚĞďĞŶĂůĐĂŶnjĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂŐƌĂĚƵĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂ
ƐĞƌŝĞĚĞĞƚĂƉĂƐƋƵĞĮŶĂůŝnjĂŶĞůϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞůĂŹŽϮϬϭϯ͘

ĞĮŶŝĐŝŽŶĞƐ

ůŽƋƵĞĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŽŵĞƌĐŝĂůƵĚŝŽǀŝƐƵĂů;Ϳ͗ĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞŝŵĄŐĞŶĞƐŽƉŝĞnjĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞŵŝƟĚŽĞŶĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐƉĂƵƐĂƐĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂŽĞŶƚƌĞĚŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐƵĐĞƐŝǀŽƐ͘
^ĞĐŽŶŽĐĞƚĂŵďŝĠŶĐŽŵŽƉĂƵƐĂŽĐŽƌƚĞƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝŽ͘ůŝŶĐůƵLJĞƉĂƚƌŽĐŝŶŝŽƐ͕ƉƌŽŵŽĐŝŽŶĞƐ͕ĂǀĂŶĐĞƐ
ĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶLJĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞŶĂƚƵƌĂůĞnjĂƐŝŵŝůĂƌƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞĚĞŶƚƌŽĚĞůĂƉĂƵƐĂ
ƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝĂ͘

ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ŽŵĞƌĐŝĂů ƵĚŝŽǀŝƐƵĂů ;Ϳ͗ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĐŽŶ Ž ƐŝŶ ƐŽŶŝĚŽ ĚĞƐƟŶĂĚĂƐ Ă ƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌ͕
ĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂŽŝŶĚŝƌĞĐƚĂ͕ůŽƐďŝĞŶĞƐ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽŝŵĄŐĞŶĞƐĚĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂİƐŝĐĂŽũƵƌşĚŝĐĂĚĞĚŝĐĂĚĂ
ĂƵŶĂĂĐƟǀŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘ƐƚĂƐŝŵĄŐĞŶĞƐĂĐŽŵƉĂŹĂŶĂƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂŽƐĞŝŶĐůƵLJĞŶĞŶĠůĂĐĂŵďŝŽĚĞ
ƵŶĂƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶŽĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƐŝŵŝůĂƌ͕ŽďŝĞŶĐŽŶĮŶĞƐĚĞĂƵƚŽƉƌŽŵŽĐŝſŶ͘>ĂƉƵďůŝĐŝĚĂĚƚĞůĞǀŝƐŝǀĂ͕
Ğů ƉĂƚƌŽĐŝŶŝŽ͕ ůĂ ƚĞůĞǀĞŶƚĂ LJ Ğů ĞŵƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐƚŽ ƐŽŶ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ͕ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů͘

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

ŵŝƐŝſŶƚĞůĞǀŝƐŝǀĂ͗ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůůŝŶĞĂů͕ŽĨƌĞĐŝĚŽƉŽƌƵŶƉƌĞƐƚĂĚŽƌĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ
ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůǀŝƐŝŽŶĂĚŽƐŝŵƵůƚĄŶĞŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞƵŶŚŽƌĂƌŝŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͘

,ŽƌĂƐĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĞŶĚŝƌĞĐƚŽ͗ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůƟĞŵƉŽƚŽƚĂůĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶĚŝƌĞĐƚŽ
ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐLJƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶĚŝƌĞĐƚŽĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐĞŵŝƟĚŽƐ
ĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ;ƐŝŶŝŶĐůƵŝƌͿ͘

,ŽƌĂƐ ĚĞ ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ͗ ŚĂĐĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ăů ƟĞŵƉŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů;ͿĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂLJƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂĞŵŝƟĚŽƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ͘ĞĨĞĐƚŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽĚĞĞƐƚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌƐſůŽƐĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄůĂĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶůŽƐ͘

,ŽƌĂƐĚĞĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶŐƌĂďĂĚĂƐ͗ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůƟĞŵƉŽƚŽƚĂůĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐŐƌĂďĂĚŽƐ
ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐLJƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐŐƌĂďĂĚŽƐ͕ĞŵŝƟĚŽƐĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐ͕
ĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ;ƐŝŶŝŶĐůƵŝƌͿ͘

,ŽƌĂƐ>ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐĚĞ͗ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůƟĞŵƉŽƚŽƚĂůĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĐŽŵĞƌĐŝĂů
ĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů ;Ϳ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ĚĞ ƐŝŐŶŽƐ LJ ƐĞ ĚĞĮŶĞ ĐŽŵŽ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐĞŵŝƟĚŽƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ͘ĞĨĞĐƚŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽĚĞĞƐƚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌ
ƐſůŽƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄůĂĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶůŽƐ͘

,ŽƌĂƐ>ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐĞŶĚŝƌĞĐƚŽ͗ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůƟĞŵƉŽƚŽƚĂůĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶĚŝƌĞĐƚŽĞŶ
ůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐLJƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶĚŝƌĞĐƚŽĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ
ĞŵŝƟĚŽƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ;ƐŝŶŝŶĐůƵŝƌͿ͘

,ŽƌĂƐ>ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐŐƌĂďĂĚĂƐ͗ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůƟĞŵƉŽƚŽƚĂůĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐŐƌĂďĂĚŽƐĞŶ
ůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐLJƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐŐƌĂďĂĚŽƐ͕ĞŵŝƟĚŽƐĞŶůĞŶŐƵĂ
ĚĞƐŝŐŶŽƐ͕ĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ;ƐŝŶŝŶĐůƵŝƌͿ͘

,ŽƌĂƐ ƐƵďƟƚƵůĂĚŽ ĚĞ ͗ ŚĂĐĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ăů ƟĞŵƉŽ ƚŽƚĂů͕ ĞŶ ŚŽƌĂƐ͕ ĚĞ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂů ĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂů ;Ϳ ƐƵďƟƚƵůĂĚĂ LJ ƐĞ ĚĞĮŶĞ ĐŽŵŽ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
ĐŽŵĞƌĐŝĂůĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂůƐƵďƟƚƵůĂĚĂĞŵŝƟĚŽƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ͘ĞĨĞĐƚŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽĚĞĞƐƚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌƐſůŽƐĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄůĂĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶůŽƐ͘

,ŽƌĂƐƐƵďƟƚƵůĂĚŽĞŶĚŝƌĞĐƚŽ͗ŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůƟĞŵƉŽƚŽƚĂů͕ĞŶŚŽƌĂƐ͕ĚĞĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶ
ĚŝƌĞĐƚŽ ƐƵďƟƚƵůĂĚŽƐ LJ ƐĞ ĚĞĮŶĞ ĐŽŵŽ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ŚŽƌĂƐ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĞŶ ĚŝƌĞĐƚŽ ƐƵďƟƚƵůĂĚŽƐ
ĞŵŝƟĚŽƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ;ƐŝŶŝŶĐůƵŝƌͿ͘

,ŽƌĂƐ ƐƵďƟƚƵůĂĚŽ ŐƌĂďĂĚĂƐ͗ ŚĂĐĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ăů ƟĞŵƉŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ŐƌĂďĂĚŽƐ
ƐƵďƟƚƵůĂĚŽƐLJƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐŐƌĂďĂĚŽƐ͕ĞŵŝƟĚŽƐƐƵďƟƚƵůĂĚŽƐ͕ĞŶ
ĞůƉĞƌŝŽĚŽ;ƐŝŶŝŶĐůƵŝƌͿ͘

WƌŽŐƌĂŵĂ͗ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĞŶ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ͕ ĐŽŶ Ž ƐŝŶ ƐŽŶŝĚŽ͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ ƵŶ ĞůĞŵĞŶƚŽ
ƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶŚŽƌĂƌŝŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶŽĚĞƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĞůĂďŽƌĂĚŽƉŽƌƵŶƉƌĞƐƚĂĚŽƌĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ
ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĐƵLJĂĨŽƌŵĂLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐŽŶĐŽŵƉĂƌĂďůĞƐĂůĂĨŽƌŵĂLJĐŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞůĂƌĂĚŝŽĚŝĨƵƐŝſŶ
ƚĞůĞǀŝƐŝǀĂ͘ŽŵŽĞũĞŵƉůŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐĞƉƵĞĚĞŶĐŝƚĂƌůŽƐůĂƌŐŽŵĞƚƌĂũĞƐ͕ůĂƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉŽƌƟǀĂƐ͕
ůĂƐĐŽŵĞĚŝĂƐĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ůŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚĂůĞƐ͕ůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐŝŶĨĂŶƟůĞƐLJůĂƐŽďƌĂƐĚĞƚĞĂƚƌŽŽƌŝŐŝŶĂůĞƐ͘

dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝŽƐ͗ƌĞĐŽŐĞĞůƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĞŵŝƟĚĂƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůŽƋƵĞƐĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŽŵĞƌĐŝĂůƵĚŝŽǀŝƐƵĂů͘

dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶ͗EƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĞŵŝƟĚĂƐĞŶĞůƉĞƌŝŽĚŽĚĞĞŵŝƐŝſŶƚĞůĞǀŝƐŝǀĂ͘

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


^//>/Ed>s/^/MEE>M'/KEKZdhZE/KE>z
dĂďůĂϭϮϲ͘
hdKEMD/͕^'jEd/WKD/K͘ϮϬϬϴ
dŽƚĂůĚĞŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ͗ϭϳ;ϭϯƉƷďůŝĐŽƐLJϯƉƌŝǀĂĚŽƐͿ
dŽƚĂůĚĞĐĂŶĂůĞƐĚĞƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͗ϮϮ   
dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶ͗ϭϴϵ͘ϱϮϬ͕ϰϱ
dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝŽ͗ϭϵ͘ϳϮϲ
dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĐŽŶĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͗ϰϲ͘ϳϮϲ;Ϯϰ͕ϲйͿ
 ,ŽƌĂƐƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ ,ŽƌĂƐĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂƐ ,ŽƌĂƐĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ
ŶĚŝƌĞĐƚŽ ϳ͘Ϯϰϭ͕ϲ Ϭ Ϯϵϳ͕ϰ
'ƌĂďĂĚĂƐ ϯϴ͘ϳϯϳ͕ϳ ϭϱϭ ϯϱ͕Ϭ
ĞƉƵďůŝĐŝĚĂĚ ϮϲϮ͕ϵ Ϭ Ϭ͕ϰ
dŽƚĂů ϰϲ͘ϮϰϮ͕Ϯ ϭϱϭ ϯϯϮ͕ϴ
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ

^//>/Ed>s/^/MEE>M'/KEKZdhZE/KE>z
dĂďůĂϭϮϳ͘
hdKEMD/͕^'jEKWZKZ͘ϮϬϬϴ
   ,ŽƌĂƐƐƵďƚŝƚƵůĂĚŽ ,ŽƌĂƐĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ,ŽƌĂƐůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ
DŝŶƵƚŽƐ
DŝŶƵƚŽƐ
KƉĞƌĂĚŽƌ ĞŵŝƐŝſŶ ŶĚŝƌĞĐƚŽ 'ƌĂďĂĚĂƐ  ŶĚŝƌĞĐƚŽ 'ƌĂďĂĚĂƐ  ŶĚŝƌĞĐƚŽ 'ƌĂďĂĚĂƐ 
ĞŵŝƐŝſŶ

D/dKE/KE>
ds ϭ͘Ϭϱϯ͘ϴϴϵ ϭϱϱ͘ϰϳϭ ϲϯϰ͕Ϭ ϱ͘Ϭϭϯ͕ϰ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯϲ͕Ϭ Ͳ
dĞůĞĐŝŶĐŽ ϱϮϱ͘ϲϬϬ ϳϵ͘ϮϬϬ Ͳ ϰ͘ϯϮϰ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ŶƚĞŶĂϯ ϱϮϱ͘ϲϬϬ ϵϯ͘ϳϴϬ ϭ͕ϱ Ϯ͘ϲϮϲ͕Ϯ Ϯ͕ϰ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ƵĂƚƌŽ ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϭϭϳ͘ϱϰϬ ϱϲϮ͕Ϭ ϭ͘ϰϬϭ ϭ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂƐĞdžƚĂ ϱϮϱ͘ϲϬϬ ϭϰϯ͘ϯϭϮ ϴϳϲ͕Ϭ ϳ͘ϴϴϰ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
D/dKhdKEMD/K
dsWƷďůŝĐĂ
ϵϱϮ͘ϭϰϬ ϵϵ͘ϬϱϮ ϯ͘ϱϬϰ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯϰϭ͕Ϭ Ͳ Ͳ
ŶĚĂůƵĐşĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϰϭ͘ϵϰϬ ϰϮϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ƌĂŐſŶ
dsWƷďůŝĐĂ
ϰϬϰ͘Ϭϰϰ Ϯϵ͘ϯϭϮ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ƐƚƵƌŝĂƐ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϱ͘ϲϬϬ ϰϲ͘ϲϯϲ ϭϯϬ͕Ϭ ϵϱϰ͕Ϭ Ϭ͕ϱ Ͳ Ͳ Ͳ ϭϭ͕Ϭ Ͳ Ϭ͕ϰ
ĂŶĂƌŝĂƐ
dsWƷďůŝĐĂ
ĂƐƚŝůůĂ>Ă ϱϮϳ͘Ϭϯϰ ϯϲ͘ϲϳϴ Ͳ Ϯ͘ϬϬϵ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
DĂŶĐŚĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϭ͘Ϭϱϭ͘ϵϲϬ ϳϱ͘ϵϳϴ Ͳ ϭϭ͘ϰϴϰ͕ϬΎ Ϯϱϵ͕Ϭ Ͳ ϭϱϭ͕ϬΎ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ĂƚĂůƵŹĂ
dsWƷďůŝĐĂ ϭ͘ϴϬϯ͕ϭ
ϭ͘Ϭϱϰ͘ϬϴϬ ϲϲ͘ϴϰϬ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰϲϴ͕ϴΎ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϱ͘ϲϬϬ ϯϭ͘ϲϱϬ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭϱ͕ϰ ϵ͕Ϭ Ͳ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϯϲ͘ϭϭϰ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
'ĂůŝĐŝĂ
dsWƷďůŝĐĂ
Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ĂůĞĂƌĞƐ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϲϵ͘ϱϲϱ ϭϵϯ͕ϲ ϳϳϬ͕Ϯ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
DĂĚƌŝĚ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϭϴ͘ϵϬϳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ
DƵƌĐŝĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϭ͘Ϭϲϰ͘ϴϴϬ ϱϭ͘ϵϵϭ ϵϮϬ͕ϱ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
s
Ύ,ŽƌĂƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐĞŶĞůŝĚŝŽŵĂĐŽŽĨŝĐŝĂůĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϴ͘^//>/EddKEKZdhZE/KE>zhdKEMD/͕^'jE
d>s/^/ME/'/d>͘ϮϬϬϴ
dŽƚĂůĚĞŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ͗ϮϬ;ϭϰƉƷďůŝĐŽƐLJϲƉƌŝǀĂĚŽƐͿ
dŽƚĂůĚĞĐĂŶĂůĞƐĚĞƚĞůĞǀŝƐŝſŶ͗ϮϬ   
dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶ͗Ϯϵϱ͘ϭϵϵ͕ϱ
dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝŽ͗Ϯϰ͘ϰϳϰ
dŽƚĂůĚĞŚŽƌĂƐĐŽŶĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐ͗ϰϮ͘ϱϮϲ;ϭϰ͕ϰйͿ
 ,ŽƌĂƐƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ ,ŽƌĂƐĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƚĂƐ ,ŽƌĂƐĞŶůĞŶŐƵĂũĞĚĞƐŝŐŶŽƐ
ŶĚŝƌĞĐƚŽ ϱ͘ϭϯϯ͕Ϭ Ϭ ϱϲ͘ϰ
'ƌĂďĂĚĂƐ ϯϳ͘Ϯϰϳ͕ϳ Ϭ ϴϳ͕Ϭ
ĞƉƵďůŝĐŝĚĂĚ ϭ͕ϱ Ϭ Ϭ͕ϰ
dŽƚĂů ϰϮ͘ϯϴϮ͕Ϯ Ϭ ϭϰϯ͕ϴ
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ


^//>/EddKEKZdhZE/KE>zhdKEMD/͕^'jE
dĂďůĂϭϮϵ͘
KWZKZ͘ϮϬϬϴ
   ,ŽƌĂƐƐƵďƚŝƚƵůĂĚŽ ,ŽƌĂƐĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ,ŽƌĂƐůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ
DŝŶƵƚŽƐ
DŝŶƵƚŽƐ
KƉĞƌĂĚŽƌ ĞŵŝƐŝſŶ ŶĚŝƌĞĐƚŽ 'ƌĂďĂĚĂƐ  ŶĚŝƌĞĐƚŽ 'ƌĂďĂĚĂƐ  ŶĚŝƌĞĐƚŽ 'ƌĂďĂĚĂƐ 
ĞŵŝƐŝſŶ

D/dKE/KE>
ds Ϯ͘Ϭϳϯ͘ϰϱϴ ϭϵϲ͘ϳϳϯ ϲϯϰ͕Ϭ ϴ͘ϴϰϯ͕ϵ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯϲ͕Ϭ Ͳ
dĞůĞĐŝŶĐŽ ϭ͘ϱϳϲ͘ϴϬϬ ϭϮϮ͘ϲϲϳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ŶƚĞŶĂϯ ϭ͘Ϭϱϭ͘ϮϬϬ ϭϬϯ͘ϰϬϴ Ͳ ϱ͘ϵϭϱ͕ϵ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ƵĂƚƌŽ ϭ͘ϱϴϭ͘ϭϮϬ ϮϮϵ͘ϱϬϬ Ϯ͘ϭϵϳ͕Ϭ ϭ͘ϰϬϭ͕Ϭ ϭ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
>ĂƐĞdžƚĂ ϭ͘Ϭϱϭ͘ϮϬϬ ϮϴϬ͘ϲϭϮ ϭ͘ϳϱϮ͕Ϭ ϭϱ͘ϳϲϴ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
EĞƚds ϳϵϬ͘ϴϯϬ ϭϯϭ͘ϯϮϳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
sĞŽds ϭ͘Ϭϰϴ͘ϴϲϴ ϭϴϭ͘ϳϬϲ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
D/dKhdKEMD/K
dsWƷďůŝĐĂ
Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ŶĚĂůƵĐşĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϰϭ͘ϵϰϬ ϰϮϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ƌĂŐſŶ
dsWƷďůŝĐĂ
Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ƐƚƵƌŝĂƐ
dsWƷďůŝĐĂ
ϭ͘Ϭϱϭ͘ϮϬϬ ϰϲ͘ϲϯϲ ϭϯϬ͕Ϭ ϵϱϰ͕Ϭ Ϭ͕ϱ Ͳ Ͳ Ͳ ϭϭ͕Ϭ Ͳ Ϭ͕ϰ
ĂŶĂƌŝĂƐ
dsWƷďůŝĐĂ
ĂƐƚŝůůĂ>Ă ϱϮϳ͘Ϭϯϰ ϯϲ͘ϲϳϴ Ͳ Ϯ͘ϬϬϵ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
DĂŶĐŚĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϭ͘Ϭϯϭ͘ϬϬ ϯϳ͘ϰϮϰ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ĂƚĂůƵŹĂ
dsWƷďůŝĐĂ ϭ͘ϴϬϯ͕ϭ
ϭ͘Ϭϱϰ͘ϬϴϬ ϲϲ͘ϴϰϬ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
sĂůĞŶĐŝĂ ϰϲϴ͕ϴΎ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϱ͘ϲϬϬ ϯϭ͘ϲϱϬ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϭϱ͕ϰ ϵ͕Ϭ Ͳ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϭ͘ϱϴϭ͘ϭϮϬ ϯϲ͘ϭϭϰ Ͳ ϴϰ͕ϬΎ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
'ĂůŝĐŝĂ
dsWƷďůŝĐĂ
Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
ĂůĞĂƌĞƐ
dsWƷďůŝĐĂ
Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
DĂĚƌŝĚ
dsWƷďůŝĐĂ
ϱϮϳ͘ϬϰϬ ϭϴ͘ϵϬϳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϯϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ
DƵƌĐŝĂ
dsWƷďůŝĐĂ
ϭ͘ϳϭϰ͘ϯϴϬ ϱϮ͘Ϯϲϱ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ
s
Ύ,ŽƌĂƐĂĐĐĞƐŝďůĞƐĞŶĞůŝĚŝŽŵĂĐŽŽĨŝĐŝĂůĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂ͘
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ
 

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϭϯϬ͘EjDZK,KZ^^hd/dh>/MED/d/^hZEdϮϬϬϵE>K^
E>^WZK'ZD/MEdd͘ϮϬϬϵ
,ŽƌĂƐ
KƉĞƌĂĚŽƌ ĂŶĂů ,ŽƌĂƐƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ ,ŽƌĂƐĞŶůĞŶŐƵĂĚĞƐŝŐŶŽƐ
ĂƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ
>Ăϭ ϯ͘ϰϮϳ͕ϱ;ϰϰ͕ϴйͿ Ͳ ϳϴ
>ĂϮ ϰ͘ϰϰϲ͕ϱ;ϱϴ͕ϱйͿ ϮϬ͕ϳ Ͳ
ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞZds
ůĂŶ ϴ͘ϮϭϮ͕ϰ;ϵϳ͕ϱйͿ Ͳ Ͳ
dĚƉ ϭϭϬ͕Ϭ;ϭ͕ϯйͿ ϭϰ͕ϳ Ͳ
ŶƚĞŶĂϯ Ϯ͘ϰϳϰ͕ϲ;ϯϰ͕ϬйͿ Ͳ Ͳ
EĞŽdž ϯ͘ϴϳϴ͕ϰ;ϱϮ͕ϳйͿ Ͳ Ͳ
ŶƚĞŶĂϯĚĞdĞůĞǀŝƐŝſŶ
ŶƚĞŶĂ
ϭ͘ϴϱϲ͕Ϭ;Ϯϱ͕ϮйͿ Ͳ Ͳ
EŽǀĂ
dĞůĞĐŝŶĐŽ Ϯ͘ϴϯϰ͕Ϭ;ϯϰ͕ϴйͿ Ͳ Ͳ
'ĂƚĞǀŝƐŝſŶdĞůĞĐŝŶĐŽ >ĂƐŝĞƚĞͬ&ĂĐƚŽƌŝĂĚĞ
ϱ͘ϵϴϱ͕Ϭ;ϯϲ͕ϳйͿ Ͳ Ͳ
&ŝĐĐŝſŶ
ƵĂƚƌŽ Ϯ͘ϭϵϭ͕Ϭ;ϯϮ͕ϮйͿ Ͳ Ͳ
^ŽŐĞĐĂďůĞ
EEн ϲϵϵ͕Ϭ;ϴ͕ϱйͿ Ͳ Ͳ
'ĞƐƚŽƌĂĚĞ/Ŷǀ͘ƵĚ͘>Ă^ĞdžƚĂ >Ă^ĞdžƚĂ ϯ͘ϱϲϲ͕Ϭ;ϰϴ͕ϲйͿ Ͳ Ͳ
ĂŶĂů^ƵƌdsŶĚĂůƵкà Ϯ͘ϰϮϬ͕ϳ;ϯϭ͕ϴйͿ ϴϳ͕ϴ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂŶĚĂůƵкà ĂŶĂů^Ƶƌ
Ϯ͘ϮϬϬ͕Ϭ;Ϯϲ͕ϰйͿ ϭϲϵ͕ϱ Ͳ
ŶĚĂůƵĐşĂϮ
dsWƷďůŝĐĂƌĂŐſŶ ƌĂŐſŶds ϲϯϴ͕Ϯ;ϳ͕ϳйͿ ϳ͕ϱ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ / Ͳ ϰϬ͕Ϭ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂĂŶĂƌŝĂƐ dsĂŶĂƌŝĂ ϭ͘ϴϳϮ͕ϱ;Ϯϰ͕ϯйͿ ϭ͕ϱ Ͳ
Dd Ϯ͘Ϯϲϭ͕ϴ;Ϯϴ͕ϴйͿ Ͳ Ͳ
dsƉƷďůŝĐĂĂƐƚŝůůĂůĂDĂŶĐŚĂ
DdϮ ϭ͘ϮϱϬ͕ϴ;Ϯϭ͕ϲйͿ Ͳ Ͳ
dsϯ ϰ͘ϯϵϭ͕Ϭ;ϱϱ͕ϱйͿ ϭϮϴ͕Ϭ ϭϴϮ͕Ϭ
dǀWƷďůŝĐĂĂƚĂůƵŹĂ
ĂŶĂůϯϯ͕ϯϬϬ ϭ͘ϵϱϲ͕Ϭ;Ϯϯ͕ϰйͿ Ͳ Ϯϲϵ͕Ϭ
ƚďϭ Ϭ͕Ϭϰ;Ϭ͕ϬйͿ Ͳ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂ͘sĂƐĐĂ
ƚďϮ ϵϳϯ͕Ϭ;ϭϭ͕ϭйͿ Ͳ Ͳ
ĂŶĂůdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂds ϲϯ͕ϰ;Ϭ͕ϳйͿ ϯϬ͕ϯ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ
džƚƌĞŵĂĚƵƌĂds ϲϬ͕Ϯ;Ϭ͕ϳйͿ ϲϴ͕ϴ Ͳ
ds' ϴϱ͕Ϭ;ϭ͕ϭйͿ ϯϮ͕Ϭ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂ'ĂůŝĐŝĂ
ds'Ϯ ϰϰ͕Ϭ;Ϭ͕ϱйͿ ϳϵ͕Ϭ Ͳ
ĂŶĂůϵ Ϯ͘Ϯϴϭ͕ϳ;Ϯϵ͕ϯйͿ Ͳ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂsĂůĞŶĐŝĂ WƵŶƚϮ ϭϴϲ͕ϳ;Ϯ͕ϯйͿ ϰϴ͕ϰ 
Ύ
Ϯϰͬϵ  Ϯ͕ϯϭ;Ϭ͕ϬϯйͿ Ͳ Ͳ
dĞůĞŵĂĚƌŝĚ Ϯ͘ϮϭϬ͕Ϭ;Ϯϴ͕ϳйͿ Ͳ Ͳ
dsWƷďůŝĐĂDĂĚƌŝĚ
>ĂKƚƌĂ ϴϵϭ͕Ϭ;ϭϬ͕ϳйͿ Ͳ Ͳ
dsƉƷďůŝĐĂDƵƌĐŝĂ ϳ Ͳ ϯϰ͕ϱ Ͳ
ΎůĐĂŶĂůϮϰ͘ϵŝŶŝĐŝſƐƵƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐĞůϭĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϬϵ͘
EŽƚĂ͗ůĂƚĂďůĂƌĞĐŽŐĞůĂƐŚŽƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŵŝƚŝĚĂƐĞŶϮϬϬϵƉŽƌůŽƐĐĂŶĂůĞƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐĚĞƚĞůĞǀŝƐŝſŶ
ĞŶĂďŝĞƌƚŽĚĞĄŵďŝƚŽŶĂĐŝŽŶĂůLJůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘>ŽƐĐĂŶĂůĞƐLJŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐƋƵĞŶŽĂƉĂƌĞĐĞŶĞŶůĂƚĂďůĂŶŽ
ĞŵŝƚŝĞƌŽŶŚŽƌĂƐĚĞĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶϮϬϬϵ͘ůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƐƵďƚŝƚƵůĂĐŝſŶƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶƐŝŶŝŶĐůƵŝƌ
ƉĂƵƐĂƐ ƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝĂƐ͘ ŽŶǀŝĞŶĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ĞŶ ĞƐƚĞ ƉƵŶƚŽ͕ ƋƵĞ ĞůŝŵŝŶĂƌ ůĂƐ ƉĂƵƐĂƐ ƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝĂƐ ĞŶ Ğů ĐĄůĐƵůŽ ĚĞů ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ
ƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƚŝĞŶĞĞůĞĨĞĐƚŽĚĞĨĂǀŽƌĞĐĞƌĂĂƋƵĞůůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐƋƵĞĚĞƐƚŝŶĂŶŵĄƐƚŝĞŵƉŽĂůŽƐĐŽƌƚĞƐƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝŽƐ͘
Ɛş͕ƵŶŽƉĞƌĂĚŽƌƋƵĞĞŵŝƚĂŵĄƐŚŽƌĂƐĚĞƐƵďƚŝƚƵůĂĐŝſŶƉĞƌŽƋƵĞƚĞŶŐĂŵĞŶŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƉƵďůŝĐŝƚĂƌŝŽƐƉŽĚƌşĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐ
ĚĞƐƵďƚŝƚƵůĂĐŝſŶŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂŽƚƌŽŽƉĞƌĂĚŽƌƋƵĞƐƵďƚŝƚƵůĞŵĞŶŽƐŚŽƌĂƐ͕ƉĞƌŽƋƵĞĞŵŝƚĂŵĄƐƉƵďůŝĐŝĚĂĚ͘
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ


dĂďůĂϭϯϭ͘ ,KZ^^//>/WKZdKK^>K^KWZKZ^E^WHdd͕
ϮϬϬϴLJϮϬϬϵ
 ,ŽƌĂƐϮϬϬϴ ,ŽƌĂƐϮϬϬϵ
>ĞŶŐƵĂ ƵĚŝŽͲ >ĞŶŐƵĂ ƵĚŝŽͲ
KƉĞƌĂĚŽƌ ^ƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ ^ƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ
ĚĞ^ŝŐŶŽƐ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ^ŝŐŶŽƐ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ
ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶZds ϵ͘ϰϳϴ͕Ϭ ϳϴ͕Ϭ Ͳ ϭϲ͘ϭϵϲ͕Ϭ ϯϱ͕ϰ ϳϴ͕Ϭ
ŶƚĞŶĂϯdĞůĞǀŝƐŝſŶ ϴ͘ϱϰϲ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϴ͘ϮϭϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ
'ĞƐƚĞǀŝƐŝſŶdĞůĞĐŝŶĐŽ ϲ͘ϳϴϳ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϴ͘ϴϭϵ͕Ϭ Ͳ Ͳ
^ŽŐĞĐĂďůĞ Ϯ͘ϱϳϲ͕Ϭ Ͳ Ͳ Ϯ͘ϴϵϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ
'ĞƐƚŽƌĂĚĞ/Ŷǀ͘ƵĚ͘>Ă^ĞdžƚĂ ϲ͘ϯϴϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϯ͘ϱϲϲ͕Ϭ Ͳ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂŶĚĂůƵкà ϯ͘ϱϬϰ͕Ϭ Ϯϰϭ͕Ϭ Ͳ ϰ͘ϲϮϬ͕ϳ Ϯϱϳ͕ϯ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂƌĂŐſŶ ϰϮϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϲϯϴ͕Ϯ ϳ͕ϱ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ϰϬ͕Ϭ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂĂŶĂƌŝĂƐ ϭ͘Ϭϴϱ͕Ϭ ϭϭ͕ϰ Ͳ ϭ͘ϴϳϮ͕ϱ ϭ͕ϱ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ ϯ͘ϱϭϯ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϯ͘ϱϭϮ͕ϲ Ͳ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂĂƚĂůƵŹĂ ϭϭ͘ϵϴϰ͕Ϭ ϭϮϵ͕ϱ ϭϱϭ͕Ϭ ϲ͘ϯϰϳ͕Ϭ ϭϮϴ͕Ϭ ϰϱϭ͕Ϭ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂ͘sĂƐĐĂ ϵϮϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϵϳϯ͕Ϭ Ͳ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ Ͳ ϰϴ͕ϴ Ͳ ϭϮϯ͕ϲ ϵϵ͕ϭ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂ'ĂůŝĐŝĂ ϴϰ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϭϮϵ͕Ϭ ϭϭϭ͕Ϭ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂsĂůĞŶĐŝĂ Ϯ͘ϮϳϮ͕Ϭ ϯϵ͕ϳ Ͳ Ϯ͘ϰϳϬ͕ϳ ϰϴ͕ϰ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂDĂĚƌŝĚ ϵϲϰ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϯ͘ϭϬϭ͕Ϭ Ͳ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂDƵƌĐŝĂ Ͳ ϯϬ͕Ϭ Ͳ Ͳ ϯϰ͕ϱ Ͳ
dKd> ϱϴ͘ϱϭϯ͕Ϭ ϱϳϴ͕ϰ ϭϱϭ͕Ϭ ϲϯ͘ϰϲϵ͕ϯ ϳϲϮ͕ϳ ϱϮϵ͕Ϭ
EŽƚĂ͗>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂƚĂďůĂŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞĐĂŶĂůĞƐĞŶĂďŝĞƌƚŽĚĞĐĂĚĂŽƉĞƌĂĚŽƌ
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ


dĂďůĂϭϯϮ͘,KZ^^hd/dh>/MEzWKZEd:^KZWZK'ZD/MEWKZ
KWZKZ͕ϮϬϬϴLJϮϬϬϵ
 ϮϬϬϴ ϮϬϬϵ
dŽƚĂůŚŽƌĂƐ й dŽƚĂůŚŽƌĂƐ й
KƉĞƌĂĚŽƌ EǑĐĂŶĂůĞƐ EǑĐĂŶĂůĞƐ
ƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ ƐƵďƚŝƚƵůĂĚĂƐƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ
ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶZds ϰ ϵ͘ϰϳϳ͕ϵ ϯϬ͕ϯϬй ϱ ϭϲ͘ϭϵϲ͕ϰ ϯϵ͕ϲϬй
ŶƚĞŶĂϯdĞůĞǀŝƐŝſŶ ϯ ϴ͘ϱϰϲ͕Ϭ ϯϳ͕ϮϬй ϯ ϴ͘ϮϬϵ͕ϲ ϯϳ͕ϯϬй
'ĞƐƚĞǀŝƐŝſŶdĞůĞĐŝŶĐŽ ϰ ϲ͘ϳϴϳ͕Ϭ Ϯϭ͕ϰϬй ϯ ϴ͘ϴϭϵ͕Ϭ ϯϲ͕ϭϬй
^ŽŐĞĐĂďůĞ ϯ Ϯ͘ϱϳϲ͕Ϭ ϭϭ͕ϰϬй ϯ Ϯ͘ϴϵϬ͕Ϭ ϭϯ͕ϬϬй
'ĞƐƚŽƌĂĚĞ/Ŷǀ͘ƵĚ͘>Ă^ĞdžƚĂ Ϯ ϲ͘ϯϴϬ͕ϯ ϰϵ͕ϳϬй Ϯ ϯ͘ϱϲϲ͕Ϭ Ϯϯ͕ϭϬй
dWŶĚĂůƵкà Ϯ ϯ͘ϱϬϰ͕Ϭ Ϯϰ͕ϲϬй Ϯ ϰ͘ϲϮϬ͕ϳ Ϯϵ͕ϬϬй
dWƌĂŐſŶ ϭ ϰϮϬ͕Ϭ ϱ͕ϮϬй ϭ ϲϯϴ͕Ϯ ϳ͕ϳϬй
dWĂŶĂƌŝĂƐ Ϯ ϭ͘Ϭϴϰ͕ϱ ϲ͕ϱϬй Ϯ ϭ͘ϴϳϮ͕ϱ ϭϭ͕ϲϬй
dWĂƐƚŝůůĂ>ĂDĂŶĐŚĂ Ϯ ϯ͘ϱϭϮ͕ϲ Ϯϱ͕ϴϬй Ϯ ϯ͘ϱϭϮ͕ϲ Ϯϱ͕ϳϬй
dWĚĞĂƚĂůƵŹĂ Ϯ ϭϭ͘ϵϴϰ͕Ϭ ϳϮ͕ϰϬй ϯ ϲ͘ϯϰϳ͕Ϭ Ϯϱ͕ϲϬй
dW͘sĂƐĐĂ ϯ ϵϮϬ͕Ϯ ϯ͕ϯϬй Ϯ ϵϳϯ͕Ϭ ϱ͕ϲϬй
dWdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϯ Ϭ͕Ϭ Ϭй Ϯ ϭϮϯ͕ϲ Ϭ͕ϳϬй
dW'ĂůŝĐŝĂ Ϯ ϴϰ͕Ϭ Ϭ͕ϱϬй Ϯ ϭϮϵ͕Ϭ Ϭ͕ϴϬй
dWsĂůĞŶĐŝĂ Ϯ Ϯ͘Ϯϳϭ͕ϵ ϭϰ͕ϵϬй ϯ Ϯ͘ϰϳϬ͕ϳ ϭϬ͕ϴϬй
dWDĂĚƌŝĚ ϭ ϵϲϯ͕ϵ ϭϮ͕ϲϬй Ϯ ϯ͘ϭϬϭ͕Ϭ ϭϵ͕ϯϬй
dKd> ϯϲ ϱϴ͘ϱϭϮ͕ϯ ϮϮ͕ϲϳй ϯϳ ϲϯ͘ϰϲϵ͕ϯ Ϯϭ͕ϱϵй
EŽƚĂ͗ ů ƚĞƌĐĞƌ ĐĂŶĂů dd ĚĞ ůĂ ƚĞůĞǀŝƐŝſŶ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ ŝŶŝĐŝſ ƐƵƐ ĞŵŝƐŝŽŶĞƐ Ğů ϭ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϬϵ͘ >ŽƐ ĐĂŶĂůĞƐ ĚĞ ůĂ
ƚĞůĞǀŝƐŝſŶĂƵƚŽŶſŵŝĐĂĚĞdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂŶŽĞŵŝƚŝĞƌŽŶƐƵďƚŝƚƵůĂĐŝſŶĞŶϮϬϬϴ͘
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϯϯ͘ ,KZ^E>E'h^/'EK^zh/K^Z/W/MEWKZKWZKZ͕ϮϬϬϴ
LJϮϬϬϵ
 ϮϬϬϴ ϮϬϬϵ
KƉĞƌĂĚŽƌ >ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐ ƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ >ĞŶŐƵĂĚĞ^ŝŐŶŽƐ ƵĚŝŽĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ
ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶZds ϳϴ͕Ϭ Ύ ϯϱ͕ϰ ϳϴ͕Ϭ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂŶĚĂůƵкà Ϯϰϭ͕Ϭ Ͳ Ϯϱϳ͕ϯ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂƌĂŐſŶ Ͳ Ͳ ϳ͕ϱ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂĂŶĂƌŝĂƐ ϭϭ͕ϰ Ͳ ϭ͕ϱ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂ/ƐůĂƐĂůĞĂƌĞƐ Ύ Ύ ϰϬ͕Ϭ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂĚĞĂƚĂůƵŹĂ ϭϮϵ͕ϱ ϭϱϭ͕Ϭ ϭϮϴ͕Ϭ ϰϱϭ͕Ϭ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂdžƚƌĞŵĂĚƵƌĂ ϰϴ͕ϴ Ͳ ϵϵ͕ϭ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂ'ĂůŝĐŝĂ Ͳ Ͳ ϭϭϭ͕Ϭ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂsĂůĞŶĐŝĂ ϯϵ͕ϳ Ͳ ϰϴ͕ϰ Ͳ
dĞůĞǀŝƐŝſŶWƷďůŝĐĂDƵƌĐŝĂ ϯϬ͕Ϭ Ͳ ϯϰ͕ϱ Ͳ
dKd> ϱϳϴ͕ϰ ϭϱϭ͕Ϭ ϳϲϮ͕ϳ ϱϮϵ͕Ϭ
ΎEŽŚĂLJĚĂƚŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘
&ƵĞŶƚĞ͗ŽŵŝƐŝſŶĚĞDĞƌĐĂĚŽĚĞůĂƐdĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ


,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

1ŶĚŝĐĞĚĞƚĂďůĂƐ
dĂďůĂϭ͘ WK>/ME dKd>͕ ^d/D/ME > EjDZK  WZ^KE^ KE /^W/ z 
> WZs>E/  >^ ^/dh/KE^  /^W/ WKZ 'ZE^ 'ZhWK^ 
͘ ^WH͕ ϭϵϴϲ͕ ϭϵϵϵ LJ ϮϬϬϴ͘ ;ĂƚŽƐ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ ϯϵϲ
dĂďůĂϮ͘ KDWZ/ME EdZ >^ /^W/^ KZ/'/E^ WKZ /sZ^^ d'KZ1^
 &//E/^ E >^ Eh^d^ > /E  ϭϵϴϲ͕ ϭϵϵϵ LJ ϮϬϬϴ͘ ;ĂƚŽƐ ƌĞĨĞƌŝĚŽƐ Ă
ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ ϯϵϳ
dĂďůĂϯ͘ ^d/D/KE^  WZs>E/ WZ /^W/^ KZ/'/E^ WKZ /&ZEd^
d'KZ1^  &//E/^ E >^ Eh^d^ > /E  ϭϵϴϲ͕ ϭϵϵϵ LJ ϮϬϬϴ͘ ;ĂƚŽƐ
ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐͿ ϯϵϴ
dĂďůĂϰ͘ WK>/MEKE/^W/^^'jE>^&//E/^Yh>^,Eh^K͕WKZ
'ZE^'ZhWK^z^yK;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐ
ĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕ϮϬϬϴ ϯϵϵ
dĂďůĂϱ͘ WK>/ME &d WKZ /^W/^ ^'jE >K^ d/WK^  &//E/^ Yh
>^,Eh^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^;DK^^yK^Ϳ;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϬϬ
dĂďůĂϲ͘ WK>/ME&dWKZ/^W/^^'jE>K^d/WK^&//E/^Yh>^
,Eh^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^;sZKE^Ϳ;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞ
ϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘ ϰϬϭ
dĂďůĂϳ͘ WK>/ME&dWKZ/^W/^^'jE>K^d/WK^&//E/^Yh>^
,Eh^K͕WKZ'ZE^'ZhWK^;Dh:Z^Ϳ;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞ
ϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘ ϰϬϮ
dĂďůĂϴ͘ WZ^KE^E>^YhKEhZZE&//E/^/^d/EdK'ZhWK;ΎͿ;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐ
ĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϬϯ
dĂďůĂϵ͘ WZ^KE^ E >^ Yh KEhZZE &//E/^  /^d/EdK 'ZhWK͕ E dEdK^ WKZ
ϭ͘ϬϬϬWZ^KE^KE&//E/^'ZhWK;ΎͿ;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϲLJ
ŵĄƐĂŹŽƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϬϰ
dĂďůĂϭϬ͘ /^dZ/h/ME>^&//E/^^'jE^h^h^^͕WKZ'ZE^'ZhWK^
^WH͕ϮϬϬϴ͘;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘  ϰϬϱ
dĂďůĂϭϭ͘ /^dZ/h/ME  >^ &//E/^ ^'jE ^h^ h^^͕ WKZ 'ZE^ 'ZhWK^ 
;WKZEd:^Ϳ͘^WH͕ϮϬϬϴ͘;ĂƚŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚĞƐĞŶĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐͿ͘  ϰϬϲ
dĂďůĂϭϮ͘ &//E/^WZ/E/W>^>^WZ^KE^s>KZ^KEhE'ZK/^W/
>ϯϯWKZ/EdKKD^͘^WH͕ϮϬϬϲ  ϰϬϳ
dĂďůĂϭϯ͘ 'ZhWK^  /'EM^d/K  >^ WdK>K'1^ Yh ,E KZ/'/EK >^ &//E/^
WZ/E/W>^>^WZ^KE^s>KZ^KEhE'ZK/^W/>ϯϯWKZ
/EdKKD^͘^WH͕ϮϬϬϲ  ϰϬϳ
dĂďůĂϭϰ͘ &dKZ^d/K>M'/K^>^&//E/^WZ/E/W>^>^WZ^KE^s>KZ^
KEhE'ZK/^W/>ϯϯWKZ/EdKKD^͘^WH͕ϮϬϬϲ  ϰϬϴ
dĂďůĂϭϱ͘ WZK>D^KE&ZD^ZME/^K>Z'sK>h/MEE>K^j>d/DK^K
D^^EWZ^KE^ϭϲzD^HK^͘ƐƉĂŹĂ͕ϮϬϬϲ;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘  ϰϬϴ
dĂďůĂϭϲ͘ /Ed^E>K^j>d/DK^ϭϮD^^͘^WH͕ϮϬϬϲ  ϰϬϵ
dĂďůĂϭϳ͘ d/WK  /Ed^ ^h&Z/K^ E >K^ j>d/DK^ ϭϮ D^^͘ ^WH͕ ϮϬϬϲ
;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘ ϰϬϵ
dĂďůĂϭϴ͘ >h'ZKE^WZKh:K>j>d/DK/Ed^h&Z/KE>K^j>d/DK^KD^^
^WH͕ϮϬϬϲ;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘ ϰϭϬ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϵ͘ &dK^ > j>d/DK /Ed ^h&Z/K E >K^ j>d/DK^ K D^^͘ ^WH͕ ϮϬϬϲ
;WŽƌĐĞŶƚĂũĞƐͿ͘ ϰϭϬ
dĂďůĂϮϬ͘ >/D/d/ME WZ >^ d/s/^ Kd//E^ E >K^ j>d/DK^ ϲ D^^͘ ^WH͕
ϮϬϬϲ͘ ϰϭϭ
dĂďůĂϮϭ͘ /Ed^dZ&/Kzs1d/D^͕^'jEd/WK/Ed͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϭϮ
dĂďůĂϮϮ͘ s1d/D^>K^/Ed^dZ&/K^'jE^hKE//ME͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϭϮ
dĂďůĂϮϯ͘ /Ed^  dZ&/K KE s1d/D^ ;DhZdK^ z ,Z/K^Ϳ͘ ^WH͘ ǀŽůƵĐŝſŶ
ϮϬϬϬͲϮϬϬϴ͘  ϰϭϯ
dĂďůĂϮϰ͘ EjDZKs1d/D^>K^/Ed^dZ&/K͘^WH͘ǀŽůƵĐŝſŶϮϬϬϬͲϮϬϬϴ͘
 ϰϭϯ
dĂďůĂϮϱ͘ d^^/Ed^dZ&/Kzs1d/D^͘^WH͘ǀŽůƵĐŝſŶϮϬϬϬͲϮϬϬϴ͘  ϰϭϯ
dĂďůĂϮϲ͘ /Ed^  dZ:K KE : ^'jE ^h 'Zs z > ^dKZ WZKhd/sK E
Yh^,EWZKh/K͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϭϰ
dĂďůĂϮϳ͘ /Ed^ E :KZE  dZ:K KE : ^'jE ^h 'Zs z > &KZD K
KEddKYhK^/KEM>>^/ME͘^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϭϱ
dĂďůĂϮϴ͘ /Ed^E:KZEdZ:KKE:^'jE^h'Zsz>d/WK>^/ME͘
^WH͕ϮϬϬϴ͘  ϰϭϲ
dĂďůĂϮϵ͘ /Ed^ KD^d/K^ z  K/K͘ WZ^KE^ /Ed^ z d^^  /E/E/
WKZ͘^WH͘ϮϬϬϳ͘  ϰϭϳ
dĂďůĂϯϬ͘ /Ed^KD^d/K^zK/K͘/^dZ/h/ME>^WZ^KE^/Ed^WKZ
^yKz͘^WH͘ϮϬϬϳ͘  ϰϭϳ
dĂďůĂϯϭ͘ /Ed^ KD^d/K^ z  K/K͘ >^/ME D^ 'Zs W/ ^'jE ^yK  >
WZ^KE/Ed͘^WH͘ϮϬϬϳ͘  ϰϭϴ
dĂďůĂϯϮ͘ &ZhE/'>K>ϯϯ&dK^KE'E/dK^/'EK^d/K^hZEd>K^dZ^
WZ/DZK^1^s/͘^WH͕ϭϵϴϬͲϭϵϴϱ͕ϭϵϴϲͲϮϬϬϳzϮϬϬϴ͘  ϰϭϵ
dĂďůĂϯϯ͘ >hDEK  Z'/DE 'EZ> EK hE/sZ^/dZ/K͘ hZ^K ϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͕ WZs/^/ME
hZ^ϬϮϬϬϵͲϮϬϭϬzsZ//MEZ^WdK>hZ^KEdZ/KZ͕WKZE^HE͘  ϰϮϬ
dĂďůĂϯϰ͘ >hDEKEE^HE^EKhE/sZ^/dZ/^WKZ^yKzd/dh>Z/>EdZK͘
hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϬ
dĂďůĂϯϱ͘ >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^͕ WKZ E^HE͘ dKK^ >K^
EdZK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϭ
dĂďůĂϯϲ͘ >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^͕ WKZ E^HE͘ EdZK^
Wj>/K^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϭ
dĂďůĂϯϳ͘ >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^͕ WKZ E^HE͘ EdZK^
WZ/sK^dKd>͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϮ
dĂďůĂϯϴ͘ >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^͕ WKZ E^HE͘ EdZK^
WZ/sK^E^HEKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘ ϰϮϮ
dĂďůĂϯϵ͘ >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^͕ WKZ E^HE͘ EdZK^
WZ/sK^E^HEEKKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘ ϰϮϯ
dĂďůĂϰϬ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/zE^HE͘
dKK^>K^EdZK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϯ
dĂďůĂϰϭ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/zE^HE͘
EdZK^Wj>/K^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϰ
dĂďůĂϰϮ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/zE^HE͘
EdZK^WZ/sK^dKd>͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϰ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϰϯ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/zE^HE͘
EdZK^WZ/sK^͘E^HEKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϱ
dĂďůĂϰϰ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^͕WKZ/^W/zE^HE͘
EdZK^WZ/sK^͘E^HEEKKEZd͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϱ
dĂďůĂϰϱ͘ WKZEd:  >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^ Z^WdK >
dKd>>>hDEK;ϭͿ͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϲ
dĂďůĂϰϲ͘ WKZEd:  >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^ WKZ E/s>
hd/sK͕d/WKEdZKz^yK͘hZ^KD/KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϲ
dĂďůĂϰϳ͘ WKZEd:  >hDEK  /Ed'Z/ME E ͘ /E&Ed/>͕ ͘WZ/DZ/͕ ͘^͘K͕ WKZ
d/dh>Z/͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϳ
dĂďůĂϰϴ͘ /^dZ/h/ME WKZEdh> > >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^
^'jE^yK͕WKZd/WKEdZK͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϴ
dĂďůĂϰϵ͘ /^dZ/h/ME WKZEdh> > >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^
^'jE/^W/͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϮϵ
dĂďůĂϱϬ͘ /^dZ/h/ME WKZEdh> > >hDEK KE E^/^ hd/s^ ^W/>^
Yh ^d /Ed'ZK E EdZK^ KZ/EZ/K^ ^'jE /^W/͘ hZ^K ^K>Z
ϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϯϬ
dĂďůĂϱϭ͘ >hDEK^DdZ/h>K^Eh/ME^W/>WKZd/WKEdZK͘hZ^K^K>Z
ϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϯϭ
dĂďůĂϱϮ͘ >hDEK DdZ/h>K E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK  E^HE͘
dKK^>K^EdZK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϯϯ
dĂďůĂϱϯ͘ >hDEK DdZ/h>K E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK  E^HE͘
EdZK^Wj>/K^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϯϱ
dĂďůĂϱϰ͘ >hDEK DdZ/h>K E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK  E^HE͘
EdZK^WZ/sK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϯϳ
dĂďůĂϱϱ͘ >hDEK^ DdZ/h>K^ E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK /^W/
;ϭͿ͘dKK^>K^EdZK^͘DK^^yK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϯϵ
dĂďůĂϱϲ͘ >hDEK^ DdZ/h>K^ E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK /^W/
;ϭͿ͘dKK^>K^EdZK^͘Dh:Z^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϰϭ
dĂďůĂϱϳ͘ >hDEK^ DdZ/h>K^ E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK /^W/
;ϭͿ͘EdZK^Wj>/K^͘DK^^yK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϰϯ
dĂďůĂϱϴ͘ >hDEK^ DdZ/h>K^ E h/ME ^W/> ^W1&/ WKZ d/WK /^W/
;ϭͿ͘EdZK^WZ/sK^͘DK^^yK^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϰϱ
dĂďůĂϱϵ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘
hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϰϳ
dĂďůĂϲϬ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘
Dh:Z^͘hZ^K^K>ZϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϰϵ
dĂďůĂϲϭ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘
EdZK^Wj>/K^͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘ ϰϱϭ
dĂďůĂϲϮ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘
EdZK^WZ/sK^͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘ ϰϱϯ
dĂďůĂϲϯ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘
EdZK^WZ/sK^͘E^HEKEZd͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϱϱ
dĂďůĂϲϰ͘ >hDEKKEE^/^hd/s^^W/>^/Ed'ZK͕WKZE^HE;ϭͿ͘
EdZK^WZ/sK^͘E^HEEKKEZd͘hZ^KϮϬϬϴͲϮϬϬϵ͘  ϰϱϳ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϲϱ͘ sK>h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jED^^͘
^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘  ϰϲϬ
dĂďůĂϲϲ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jEd/WK^
KEdZdK^WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘HKϮϬϬϴ͘  ϰϲϭ
dĂďůĂϲϳ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jEd/WK^
KEdZdK^WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘HKϮϬϬϵ͘  ϰϲϮ
dĂďůĂϲϴ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/^'jEd/WK^
KEdZdK^WKZKDhE/^hdMEKD^͘^WH͘EZKͲ'K^dKϮϬϭϬ͘ ϰϲϯ
dĂďůĂϲϵ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/EEdZK^
^W/>^  DW>K ^'jE d/WK^  KEdZdK^ WKZ KDhE/^ hdMEKD^͘
^WH͘HKϮϬϬϴ͘  ϰϲϰ
dĂďůĂϳϬ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/EEdZK^
^W/>^  DW>K ^'jE d/WK^  KEdZdK^ WKZ KDhE/^ hdMEKD^͘
^WH͘HKϮϬϬϵ͘  ϰϲϱ
dĂďůĂϳϭ͘ /^dZ/h/ME>EjDZKKEdZdK^WZ^KE^KE/^W/EEdZK^
^W/>^  DW>K ^'jE d/WK^  KEdZdK^ WKZ KDhE/^ hdMEKD^͘
^WH͘EZKͲ'K^dKϮϬϭϬ͘  ϰϲϲ
dĂďůĂϳϮ͘ WE^/KE^ KEdZ/hd/s^͘ EjDZK  WE^/KE^ WKZ /EW/ WZDEEd 
/DWKZdD/K^'jEZ'1DE^͘^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘  ϰϲϴ
dĂďůĂϳϯ͘ WE^/KE^ KEdZ/hd/s^͘ EjDZK  WE^/KE^ WKZ /EW/ WZDEEd
 /DWKZd D/K͕ ^'jE 'ZK  /EW/͘ ^WH͕ ϮϬϬϴ͕ ϮϬϬϵ LJ
sEϮϬϭϬ͘ ϰϲϴ
dĂďůĂϳϰ͘ WE^/KE^ KEdZ/hd/s^͘ EjDZK  WE^/KE^ WKZ /EW/ WZDEEd
 /DWKZd D/K͕ ^'jE KDhE/^ hdMEKD^͘ ^WH͕ ϮϬϬϴ͕ ϮϬϬϵ LJ
sEϮϬϭϬ͘  ϰϲϴ
dĂďůĂϳϱ͘ EjDZK  E&//Z/K^  /DWKZd^  WZ^d/KE^ EK KEdZ/hd/s^
Z>/KE^KE>/^W/͕^'jEDK>/͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsE
ϮϬϭϬ͘  ϰϳϭ
dĂďůĂϳϲ͘ EjDZK  E&//Z/K^  WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  >
>/^D/͕ ^'jE >^  WZ^d/ME z d/WK  /^W/͘ ^WH ϮϬϬϴ͕ ϮϬϬϵ LJ
sEϮϬϭϬ͘;ϭͿ  ϰϳϮ
dĂďůĂϳϳ͘ EjDZK  E&//Z/K^  WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͕
^'jE>^WZ^d/MEz^/dh/ME&D/>/Z͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
dKd>;ϭͿ͘  ϰϳϯ
dĂďůĂϳϴ͘ EjDZK  E&//Z/K^  WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͕
^'jE>^WZ^d/MEz^/dh/ME&D/>/Z͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
sZKE^;ϭͿ͘  ϰϳϰ
dĂďůĂϳϵ͘ EjDZK  E&//Z/K^  WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͕
^'jE>^WZ^d/MEz^/dh/ME&D/>/Z͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘
Dh:Z^;ϭͿ͘  ϰϳϱ
dĂďůĂϴϬ͘ EjDZK  E&//Z/K^  WE^/KE^ EK KEdZ/hd/s^ WKZ /Es>/͕ ^'jE
KDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϲ
dĂďůĂϴϭ͘ EjDZK  E&//Z/K^  WE^/KE^ ^/^dE/>^ WKZ E&ZD ^'jE
KDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϲ
dĂďůĂϴϮ͘ EjDZKE&//Z/K^WZ^d/KE^^K/>^zKEMD/^>>/^D/͕WKZ
KDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϳ
dĂďůĂϴϯ͘ WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͘ EjDZK  E&//Z/K^ >
^h^//K  'ZEd1  /E'Z^K^ D1E/DK^͕ WKZ KDhE/ hdMEKD͘ ^WH
ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϳ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϴϰ͘ WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͘ EjDZK  E&//Z/K^ >
^h^//KzhdZZWZ^KE͕WKZKDhE/hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕
ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϴ
dĂďůĂϴϱ͘ WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͘ EjDZK  E&//Z/K^ >
^h^//KDKs/>/zKDWE^/MEWKZ'^dK^dZE^WKZd͕WKZKDhE/
hdMEKD͘^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϴ
dĂďůĂϴϲ͘ WZ^d/KE^ ^K/>^ z KEMD/^  > >/^D/͘ EjDZK  E&//Z/K^ 
^/^dE/ ^E/dZ/ z WZ^d/ME &ZDjd/͕ WKZ KDhE/ hdMEKD͘
^WHϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘  ϰϳϵ
dĂďůĂϴϳ͘ WZ^d/KE^ &D/>/Z^ WKZ ,/:K  Z'K WKZ 'ZK^  /^W/͘ ^WH͕
ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵLJsEϮϬϭϬ͘  ϰϴϭ
dĂďůĂϴϴ͘ WZ^d/KE^ &D/>/Z^ WKZ ,/:K  Z'K WKZ 'ZK^  /^W/ z
KDhE/^hdMEKD^͘^WH:hE/KϮϬϭϬ͘   ϰϴϭ
dĂďůĂϴϵ͘ WZ^d/KE^&D/>/Z^DZ^KE/^W/͘^WH͕ϮϬϬϴ͕ϮϬϬϵzsE
ϮϬϭϬ͘  ϰϴϮ
dĂďůĂϵϬ͘ EjDZK^K>//dh^ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕
^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϮ
dĂďůĂϵϭ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/ ^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ ^K>hdK^͘ ^/dh/ME > &/E> >
HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϯ
dĂďůĂϵϮ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/ ^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ sZd/>^͘ ^/dh/ME >
&/E>>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϯ
dĂďůĂϵϯ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/^'jE^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ ,KZ/KEd>^͘ ^/dh/ME
>&/E>>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϯ
dĂďůĂϵϰ͘ EjDZK  /dDE^ D/d/K^ WZ > ZKEK/D/EdK   ^/dh/ME 
WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϰ
dĂďůĂϵϱ͘ EjDZK  /dDE^ D/d/K^ WZ > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/͘ ^WH͕ dK^ ^'jE 'ZK^ z E/s>^͘ ^WH͕ ^/dh/ME > &/E>
>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϱ
dĂďůĂϵϲ͘ EjDZKWZ^KE^E&//Z/^>'hEWZ^d/ME>>zWZKDK/ME
 > hdKEKD1 WZ^KE> z  dE/ME  >^ WZ^KE^ E ^/dh/ME 
WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϲ
dĂďůĂϵϳ͘ KEsE/K^W/>h/KZ^EKWZK&^/KE>^WZ^KE^E^/dh/ME
WEE/͘^/dh/ME>&/E>HKϮϬϬϴ͘  ϰϴϳ
dĂďůĂϵϴ͘ /E&KZD/ME ,/^dMZ/ hDh> /EKZWKZ > ^/^ ^ ϬϭͬϬϭͬϮϬϬϳ͘
^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϴϴ
dĂďůĂϵϵ͘ EjDZK^K>//dh^ZKEK/D/EdK^/dh/MEWEE/͘^WH͕
^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϴϵ
dĂďůĂϭϬϬ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/ ^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ ^K>hdK^͘ ^/dh/ME > &/E> >
HKϮϬϬϵ͘  ϰϵϬ
dĂďůĂϭϬϭ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/ ^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ sZd/>^͘ ^/dh/ME >
&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϵϬ
dĂďůĂϭϬϮ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/^'jE^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ ,KZ/KEd>^͘ ^/dh/ME
>&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϵϬ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϬϯ͘ EjDZK  /dDE^ D/d/K^ WZ > ZKEK/D/EdK  > ^/dh/ME 
WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϵϭ
dĂďůĂϭϬϰ͘ EjDZK  /dDE^ D/d/K^ WZ > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/͘ ^WH͕ dK^ ^'jE 'ZK^ z E/s>^͘ ^WH͕ ^/dh/ME > &/E>
>HKϮϬϬϵ͘   ϰϵϮ
dĂďůĂϭϬϱ͘ EjDZKWZ^KE^E&//Z/^>'hEWZ^d/ME>>zWZKDK/ME
 > hdKEKD1 WZ^KE> z  dE/ME  >^ WZ^KE^ E ^/dh/ME 
WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϵϯ
dĂďůĂϭϬϲ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>
hdKEKD1WZ^KE>zdE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕
^'jE^yKz͘^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘ ϰϵϰ
dĂďůĂϭϬϳ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>
hdKEKD1WZ^KE>zdE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕
^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ sZd/>^͘ ^/dh/ME > &/E> >
HKϮϬϬϵ ͘ ϰϵϰ
dĂďůĂϭϬϴ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>
hdKEKD1WZ^KE>zdE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕
^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ ,KZ/KEd>^͘ ^/dh/ME > &/E> >
HKϮϬϬϵ͘ ϰϵϰ
dĂďůĂϭϬϵ͘ EjDZKWZ^KE^KEWZ^d/KE^>^/^dDWZ>hdKEKD1zdE/ME
>WEE/͘^WH͕^/dh/ME>&/E>>HKϮϬϬϵ͘  ϰϵϱ
dĂďůĂϭϭϬ͘ KEsE/K^W/>h/KZ^EKWZK&^/KE>^WZ^KE^E^/dh/ME
WEE/͘^/dh/MEϰEZKϮϬϭϬ͘  ϰϵϲ
dĂďůĂϭϭϭ͘ /E&KZD/ME ,/^dMZ/ hDh> /EKZWKZ > ^/^ ^ ϬϭͬϬϭͬϮϬϬϳ͘
^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϰϵϳ
dĂďůĂϭϭϮ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/^'jE^yKz͘s>KZ^^K>hdK^͘^/dh/MEϭ^Wd/DZ
ϮϬϭϬ͘  ϰϵϴ
dĂďůĂϭϭϯ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/MEϭ
^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϰϵϴ
dĂďůĂϭϭϰ͘ WZ&/>  >^ WZ^KE^ ^K>//dEd > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^,KZ/KEd>^͘^/dh/ME
ϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϰϵϴ
dĂďůĂϭϭϱ͘ EjDZK  /dDE^ D/d/K^ WZ > ZKEK/D/EdK   ^/dh/ME 
WEE/͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϰϵϵ
dĂďůĂϭϭϲ͘ EjDZK  /dDE^ D/d/K^ WZ > ZKEK/D/EdK  ^/dh/ME 
WEE/͘ ^WH͕ dK^ ^'jE 'ZK^ z E/s>^͘ ^WH͕ ^/dh/ME  ϭ 
^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϱϬϬ
dĂďůĂϭϭϳ͘ EjDZKWZ^KE^E&//Z/^>'hEWZ^d/ME>>zWZKDK/ME
 > hdKEKD1 WZ^KE> z  dE/ME  >^ WZ^KE^ E ^/dh/ME 
WEE/͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϱϬϭ
dĂďůĂϭϭϴ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>
hdKEKD1WZ^KE>zdE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕
^'jE^yKz͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘   ϱϬϮ
dĂďůĂϭϭϵ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>
hdKEKD1WZ^KE>zdE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕
^'jE^yKz͘s>KZ^WKZEdh>^sZd/>^͘^/dh/MEϭ^Wd/DZ
ϮϬϭϬ͘  ϱϬϮ

,QIRUPH2OLYHQ]D 
 ^ĞůĞĐĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ

dĂďůĂϭϮϬ͘ WZ&/>>^WZ^KE^E&//Z/^WZ^d/KE^>>zWZKDK/ME>
hdKEKD1WZ^KE>zdE/ME>^WZ^KE^E^/dh/MEWEE/͕
^'jE ^yK z ͘ s>KZ^ WKZEdh>^ ,KZ/KEd>^͘ ^/dh/ME  ϭ 
^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϱϬϮ
dĂďůĂϭϮϭ͘ EjDZKWZ^KE^KEWZ^d/KE^>^/^dDWZ>hdKEKD1zdE/ME
>WEE/͘^WH͕^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϱϬϯ
dĂďůĂϭϮϮ͘ KEsE/K^W/>h/KZ^EKWZK&^/KE>^WZ^KE^E^/dh/ME
WEE/͘^/dh/MEϭ^Wd/DZϮϬϭϬ͘  ϱϬϰ
dĂďůĂϭϮϯ͘ /^dZ/h/MEhdKh^^^/>^WKZKDhE/^hdMEKD^^'jEHK
/EKZWKZ/ME>&>Kd͘HK^ϮϬϬϮͲϮϬϬϴ͘  ϱϬϱ
dĂďůĂϭϮϰ͘ /^dZ/h/MEdZZ/dKZ/>>K^hdKdy/^^/>^Wh^dK^E&hE/KED/EdK
EdZ>K^HK^ϮϬϬϭzϮϬϬϴE^WH͘  ϱϬϴ
dĂďůĂϭϮϱ͘ ^//>/EdZE^>ds>K/Ͳ>Z'/^dE/zD//^dE/
WZd/Z>ϱ:h>/KϮϬϬϵ͘ ϱϭϮ
dĂďůĂϭϮϲ͘ ^//>/ E d>s/^/ME E>M'/ KE KZdhZ E/KE> z hdKEMD/͕
^'jEd/WKD/K͘ϮϬϬϴ͘  ϱϭϳ
dĂďůĂϭϮϳ͘ ^//>/ E d>s/^/ME E>M'/ KE KZdhZ E/KE> z hdKEMD/͕
^'jEKWZKZ͘ϮϬϬϴ͘  ϱϭϳ
dĂďůĂϭϮϴ͘ ^//>/ E dd KE KZdhZ E/KE> z hdKEMD/͕ ^'jE d>s/^/ME
/'/d>͘ϮϬϬϴ͘ ϱϭϴ
dĂďůĂϭϮϵ͘ ^//>/ E dd KE KZdhZ E/KE> z hdKEMD/͕ ^'jE
KWZKZ͘ϮϬϬϴ͘ ϱϭϴ
dĂďůĂϭϯϬ͘ EjDZK  ,KZ^  ^hd/dh>/ME D/d/^ hZEd ϮϬϬϵ E >K^ E>^ 
WZK'ZD/MEdd͘ϮϬϬϵ͘ ϱϭϵ
dĂďůĂϭϯϭ͘ ,KZ^  ^//>/ WKZ dKK^ >K^ KWZKZ^ E ^WH  dd͕
ϮϬϬϴLJϮϬϬϵ͘ ϱϮϬ
dĂďůĂϭϯϮ͘ ,KZ^  ^hd/dh>/ME z WKZEd: ^KZ WZK'ZD/ME WKZ KWZKZ͕
ϮϬϬϴLJϮϬϬϵ͘ ϱϮϬ
dĂďůĂϭϯϯ͘ ,KZ^E>E'h^/'EK^zh/K^Z/W/MEWKZKWZKZ͕ϮϬϬϴLJϮϬϬϵ͘ ϱϮϭ

 ,QIRUPH2OLYHQ]D
/DVSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDGHQ(VSDxD

,QIRUPH2OLYHQ]D