O Significado da Moeda

27. Sistema
„ Dinheiro é um
Monetário ativo da economia
utilizado pelos
indivíduos na
aquisição de bens
e serviços de
outros indivíduos

As Três Funções da Moeda Liquidez

„ Mecanismo de Troca: tudo que é aceito „ É a facilidade que um ativo qualquer
como pagamento pode ser transformado em moeda
„ Unidade de Contagem: ajuda a
comparar o valor relativo dos bens e
serviços
„ Guarda de Valor: maneira que temos de
guardar nossa riqueza para uso
posterior

Dois Tipos de Moeda Moeda na Economia

„ Moeda-Mercadoria: algo utilizado como
moeda, mas tem outras funções
alternativas não-monetárias, como o
ouro, prata, cigarro, sal, etc...
„ Moeda de Curso Forçado: algo utilizado
como moeda e que não tem outra
utilidadae, como o cheque, moedas,
notas, títulos, etc...
„ O estoque de moeda de uma economia
é o total de moeda circulando em uma
economia
„ Diferentes maneiras de contar o
estoque de moeda de uma economia:
„ M1
„ M2
„ M3

1
Medindo a Moeda Medindo a Moeda
„ A forma mais familiar „ Uma maneira mais
de moeda que abrangente de se medir o
estoque de moeda de uma

M2
conhecemos inclui:

M1 „

„
Moedas
Notas
economia é dado por:
„

„
M1 +
Depósitos de Poupança +
„ Depósitos „ Depósitos de Curto Prazo +
„ Cheques de viagem „ Fundos +
„ Outras categorias menores

Medindo a Moeda Onde Está a Moeda?

„ Uma maneira mais „ Em 1998 existia US$460 bilhões em moeda
abrangente de se medir o (US$2.240 por pessoa).

M3
estoque de moeda de „ Os locais onde esse montante pode estar:
uma economia é dado „ Moeda na mão de indivíduos de outros países
Moeda em mão de entidades ilegais e criminais
por: „

„ Moeda em mão de empresas para transações

„ M2 +
„ Depósitos de Longo Prazo

Funções Primárias do Banco

O Banco Central
„ Funciona como o banco dos bancos.
Tem como objetivo:
„ supervisionar o sistema bancário
„ regular a quantidade de moeda em uma
economia
Central
„ Regulamentar os bancos privados para
assegurar que as leis estejam sendo
cumpridas com o intuito de promover práticas
bancárias seguras
„ Agir como um banco dos bancos,
emprestando recursos a outros bancos
quando estritamente necessário
„ Controlar a oferta de moeda em uma
economia, Política Monetária

2
Mudança na Oferta de Moeda
„ Operações de Mercado Aberto: A maneira
principal que o banco central pode utilizar
para “mexer” na oferta de moeda em uma
economia é comprar ou vender títulos
públicos
„ Para aumentar a oferta de moeda, o Governo
compra títulos dos indivíduos
„ Para diminuir a oferta de moeda o governo
vende títulos dos indivíduos
Depósitos Compulsórios
„ Os depósitos efetuados em um banco são
considerados como ativos e passivos.Os
depósitos recebidos e que não são
emprestados são chamados de reservas
„ A oferta de moeda em uma economia é
afetada pela quantidade de moeda que é
deixada como reserva e não é emprestada.
Empréstimos se tornam um ativo do banco.
Exemplo: Banco Castro Alves
„ A ilustração anterior ilustra a situação
contábil de um banco após receber um
depósito, reservar parte desse depósito
e emprestar o restante
Bancos e a Oferta de Moeda
„ O comportamento dos bancos
pode influenciar a quantidade de
depósitos efetuados na economia,
alterando assim a oferta de
moeda
„ Depósitos Compulsórios: prática
que reserva uma parte dos
depósitos dos indivíduos, e que
não pode ser emprestada
Exemplo: Banco Castro Alves
Ativo Passivo
Reservas Depósitos
$10 $100
Empréstimos
$90
$100 $100
Criação de Moeda
„ Quando um banco faz um empréstimo a
oferta de moeda aumenta. Quando um banco
reserva apenas uma fração dos seus
depósitos, ele cria moeda!!
„ A criação de moeda através de empréstimos
não cria novas riquezas, mas permite que
bancos cobrem e ganhem juros várias vezes
sobre a mesma quantidade de riquezas
3
 O Multiplicador de Moeda:
O Multiplicador de Moeda Banco Castro Alves
„ Quando um banco empresta dinheiro, essa
quantia normalmente é depositada de volta Ativo Passivo
no mesmo banco ou mesmo em outro banco,
criando assim mais depósitos e mais reservas Reservas Depósitos
que poderão ser novamente emprestadas $10 $100

„ O multiplicador de moeda é a quantidade de

Empréstimos
dinheiro gerada pelo sistema bancário com $90
cada real em reserva
$100 $100

O Multiplicador de Moeda O Multiplicador de Moeda

Banco Castro Alves Banco Águia Banco Castro Alves Banco Águia

Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo

Reservas Depósitos Reservas Depósitos Reservas Depósitos Reservas Depósitos

$10 $100 $9 $90 $10 $100 $9 $90

Empréstimos Empréstimos
$90 $81 $90 $81

$100 $100 $90 $90 $100 $100 $90 $90

O Multiplicador de Moeda O Multiplicador de Moeda

Banco Castro Alves Banco Águia
„ Quanta moeda é então
Ativo Passivo Ativo Passivo criada em uma economia?

?
Reservas Depósitos Reservas Depósitos
$10 $100 $9 $90

? ? ?
Total de Oferta de Moeda: $190 !!!!
Empréstimos
$90 $81

$100 $100 $90 $90

4
O Multiplicador de Moeda
„ O multiplicador de moeda é a
quantidade de moeda gerada pelos
bancos após cada operação de
empréstimo
O Que Determina o Tamanho
do Multiplicador?
„ O multiplicador da moeda (M) é o
“inverso” da taxa de reserva:
„ Se a reserva (R) é de 20%, então o
multiplicador é igual a 5
M = 1 = 1 / 0.2 = 5
R central
Três Taxas de Juros
Importantes
„ Taxa cobrada pelo banco central aos bancos
privados por empréstimos de curto prazo
para cobertura das reservas (taxa de
redesconto)
„ Taxa cobrada pelos bancos privados a outros
bancos privados por empréstimos de curto
prazo para cobertura das reservas
„ Taxa cobrada pelos bancos privados a
indivíduos
O Multiplicador de Moeda
„ Depósito Original: $100
„ Segundo Banco: $90 (=0,9 x 100)
„ Terceiro Banco: $81 (=0,9 x 90)
„ Quarto Banco: $72,9 (=0,9 x 81)
„ Etc…
Total de Oferta de Moeda: $1.000,00
Instrumentos de Controle
Monetário
„ Operação de Mercado: Compra e venda
de títulos
„ Taxa de Reserva: Aumentando ou
diminuindo a taxa
„ Taxa de Redesconto: a taxa que o
banco central cobra aos outros bancos
por empréstimos tomados no banco
Mudança na Oferta de Moeda:
Operação de Mercado Aberto
„ Para aumentar a oferta de moeda, o
Banco Central compra títulos dos
indivíduos
„ Para diminuir a oferta de moeda o
Banco Central vende títulos dos
indivíduos
5
Mudança na Oferta de Moeda:
Reservas Bancárias
„ Diminuindo a exigência de reservas dos
bancos aumenta a oferta de moeda
„ Aumentando a exigência de reservas
dos bancos diminui a oferta de moeda
Problemas ao Controlar a
Oferta de Moeda
„ Dois problemas enfrentados pelo banco
central:
„ O banco central não tem controle sobre a
quantidade de moeda que indivíduos
decidem manter nos bancos sob a forma
de depósitos
„ O banco central não controla a quantidade
de moeda que os bancos privados decidem
emprestar
Resumo
„ O Banco Central é o órgão
governamental que controla a oferta de
moeda de um país
„ O Banco Central controla a oferta de
moeda através das operações de
mercado aberto, mudando o nível de
reservas dos bancos ou a taxa de
redesconto
Mudança na Oferta de Moeda:
Taxas de Redesconto
„ Para aumentar a oferta de moeda, o
Banco Central diminui as taxas de
redesconto
„ Para diminuir a oferta de moeda o
Banco Central aumenta as taxas de
redesconto
Resumo
„ A moeda tem três funções em uma
economia: mecanismo de troca,
unidade de contagem e guarda de valor
„ Moeda-mercadoria é aquela moeda com
valor intrínsico
„ Moeda de Curso Forçado é aquela
moeda sem valor intrínsico
Resumo
„ Quando os bancos emprestam dinheiro, eles
estão aumentando a quantidade de moeda
em uma economia
„ Como o Banco Central não controla a
quantidade de moeda que indivíduos decidem
depositar nos bancos, ou a quantidade de
moeda que os bancos decidem emprestar, o
controle da oferta de moeda por parte do
Banco Central é imprecisa