Dinero, Precios & Tasa de

Cambio
Paola Castro
Paola Figueroa
Natalia Rodríguez
Nicolás Jiménez
Laura Ascencio
 Concepto de Dinero

• Se suele entender que dinero es todo aquello

que es comúnmente aceptado como medio de
pago de bienes, servicios y obligaciones.
 Historia del Dinero
• Surge con la división del trabajo (comercio)
•
• Medio de Intercambio
•
• Dinero - Mercancía
•
• Requisitos:
» Aceptación Universal
» No perecedero
» Poderse sumar y restar para hallar
equivalencias
»
 IPC
Es el promedio
 GRUPOS PESO %
ponderado de los DE
Alimentos 29,51
precios de una GASTO
Vivienda 9,41
canasta de bienes y Transport 13,49
servicios consumida Salud
e 3,96
Cultura 6,60
por un individuo Gastos 7,89
representativo. Vestuario
varios 7,31
Educación 4,81
total 100


Colombia


 Dane
 Tasas de Interes
• Es el precio que se paga por un
préstamo, expresado como
porcentaje del monto del préstamo
– CLASES:
CLASES
» TASA ACTIVA O DE
COLOCACIÓN:
COLOCACIÓN Es la tasa
que cobra un banco por
los prestamos que otorga
(activos)
» TASA PASIVA O DE
CAPATACIÓN:
CAPATACIÓN Es la tasa a
la que el banco capta
ahorros del publico
 Principales tasas de interés en
Colombia
• Tasas que pagan los depositos a termino fijo
(tasa dtf):

Es una tasa pasiva para los bancos. Sirve de
referencia para la captación de recursos a mas
largo plazo (90 dias).
• Tasas de interes que paga el gobierno por tomar
recursos prestados del publico, a traves de los
titulos de tesoreria (tes).

Depende del plazo o termino de los depósitos y
prestamos.
 Clases de tasa de interés

• Interés nominal: La diferencia porcentual entre

el valor de repago de un préstamo y su monto
inicial.


• Interés real: La tasa de interés real es la tasa

de interés activa ajustada por inflación según el
deflactor del PIB.
 Definiciones de dinero
Agregado Definición Miles de % PIB
millones de
Efectivo Billetes y $ 12,486
pesos 4,4
monedas en
M1 manos del+ $26,486
Efectivo 9,3
publico
deposito en
M2 M1 + cuasi $ 92,426
bancos 32,6
M3 dineros
M2 + $ 101,677 35,8
depósitos
fiduciarios
 Como se crea el dinero?
•

M= C+ D
M= Oferta monetaria
C= Suma de Circulante o
efectivo

D= Depósitos


Balance

- Banco Central - Bancos
Comerciales
•

La suma de los pasivosmonetarios de este banco se conoce como
la base monetaria o dinero base.=(Activos-Patrimonio banco central).
 Pasivos incluyen
 
Activos incluyen
 

• Efectivo: • Reservas internacionales.


Billetes y monedas que •
circulan. • Los titulos del gobierno.
• Las reservas bancarias: •
Depósitos que los bancos
• Los prestamos de
realizan en el banco
redescuento a los bancos
Central.
comerciales y otras

- requeridas u obligatorias. entidades financieras.

- En exceso de su obligación
Legal.
•
 le s e l b a n c o
és d e l os c ua
o s a t ra v
Mecanism e r v a s b a n ca r i a s
e a r es
central cr

• Puede comprar bonos o títulos del gobierno.

•
• Puede comprar reservas internacionales.
•
• Puede otorgarle prestamos al sistema financiero.
 
Tasa de Encaje:



Los bancos deben guardar en el banco Central o en sus
bóvedas una reserva por cada peso recibido en deposito
para atender los retiros de las cuentas corrientes.
•
•

A mayor tasa de encaje menor será la capacidad
multiplicativa de los bancos.
 Control de la oferta monetaria
 La base monetaria es el agregado monetario
sobre el cual el banco de la república puede
ejercer un control directo.
• Operaciones de mercado abierto.
• Préstamos Bancos comerciales.
•
Si el banco quiere inyectar liquidez a la economía compra
títulos del gobierno.
Si quiere liquidar liquidez vende títulos al mercado.

o El banco al comprar divisas pone dinero en circulación , lo

que incrementa la base monetaria; y al vender divisas
retira dinero de circuacion.
 Equilibrio en el mercado del dinero

•
• Oferta de dinero
– Determinantes: decisiones del banco central
(banco de la reupublica)


• Demanda de dinero
•
– Determinantes: tasa de interes, precios y
productos
 La demanda de dinero

• Las personas desean tener dinero para poder

realizar transacciones.
•
• La demanda nominal de dinero depende en
forma positiva de los precios y del PIB real
y en forma negativa de la tasa de interés.
 Como se controla la oferta de
mercado
• El banco de la republica ejerce
presion.
•
• Uno de los principales instrumentos
para controlar son las OMAS
 Ecuación cuantitativa del dinero


M.V = P.Y
M: Cantidad de Dinero


V: Velocidad de Circulación de Dinero



P: Precio


Y: Producción


Es decir, cuando hay mas
dinero que trata de
comprar el mismo producto,
no hay alternativa
diferente a que suban los
precios

INFLACI
ÓN

 Neutralidad del dinero

Es una proposición de la Teoría Cuantitativa según la



cual la cantidad de dinero sólo afecta el nivel general

de precios, y no el nivel de producción.
•

ILUSION MONETARIA:
MONETARIA Un cambio en la
cantidad de dinero no afecta la cantidad
demandada de un bien determinado. Afecta los
precios de la economia.
 Política cambiaria
Determina la tasa de cambio.


•
– DEVALUACIÓN: Más $ por 1 US
• Abundancia de Dolares.
– Beneficia las exportaciones
– Afecta las importaciones

– REVALUACIÓN: Menos $ por 1 US

• Escases de Dolares.
– Beneficia las Importaciones
– Afecta las exportaciones
Devaluación y revaluación
 Determinantes de la oferta de
usd
• Exportaciones de bienes y servicios
•
• Ingresos provenientes de los creditos contratados
con el exterior
•
• Inversión Extranjera
•
• Remesas de los Colombianos que viven en el exterior

 Determinantes de la demanda de
usd
• Importaciones
•
• Pagos relacionados con la deuda externa
•
• Inversión de los colombianos en el exterior
•
• Utilidades repatriadas de las compañías
multinacionales.
•
 Determinantes del precio del usd
• Oferta de US
•
• Canantidad de Dinero
•
• Inversionistas Extranjeros “capital golondrina”
•
• Gobierno
•
• Balanza Comercial
•
• Endeudamiento Externo
 Escogencia del régimen cambiario

• Sistemas de tasa de cambio fijo

– Uniones monetarias: Los paises sacrifican su
propia moneda y adoptan una moneda comun.
Ejm: Zona de Euro
–
– Dolarización: Adoptan como moneda oficial el
dólar.
–
– Cajas de convertibilidad: Se mantiene la
propia moneda, pero se respalda en su
totalidad con moneda de otro pais para darle
 – Tasa de cambio fija pero ajustable:

El banco central fija la paridad pero no se
compromete a no cambiarla
a 
lo mbi
co

– Bandas móviles o deslizantes:


Se permite que la tasa de cambio fluctùe
alrededor de una paridad central. Esa
amplitud puede fijarse desde niveles
estrechos hasta niveles que dejan mucho
espacio para que se mueva libremente
 El sistema financiero
Intermediarios
financieros
(bancarios y no)

INSTITUCIONES FINANCIERAS
Entidades financieras
monetarias Agentes con
Agentes con Bancos; Cajas de ahorros; Cooperativas de capacidad de
necesidad de crédito; financiación
financiación Instituto de Crédito Oficial;
Establecimientos financieros de crédito;
Fondos del mercado
Monetario; Instituciones financieras no
monetarias
Empresas de seguros y fondos de
pensiones
Otros intermediarios financieros
Instituciones de inversión colectiva
(distintas a los FIMM); Sociedades de
valores
FondosMercados
de titulación de activos
financieros
 Modelo Inflación por Objetivo
• Las autoridades no deben centrar su control en los
agregados y oferta monetaria (imponer meta de
inflación)
•
• Deben existir metas a largo y corto plazo.
•
• La presentación periódica de un informe de inflación
es parte fundamental de la estrategia.
•
• Debe incluir pronostico de inflación base y un juicio
critico.
 Inflación por Objetivo y Banco
Central

Bajo el modelo de inflación objetivo:


• El banco central esta dispuesto a ofrecer toda la

liquidez que requieren los bancos comerciales a
una tasa de interes determinada. (expansión)
•
•
• Recoger toda la liquidez que sea necesaria a una
tasa determinada (contracción)
 Política Monetaria en Colombia
• Los bancos centrales surgieron como
instrumentos para ejercer el
monopolio de la emisión de dinero,
manejar reservas y facilitar el
sistema de pagos.
• Principal objetivo preservar el vaor y
confianza de la moneda nacional y
estabiiazar la economia.
 Experiencia colombiana
(últimos 30 años)
1.Un sistema de tipo de cambio sijo
ajustado diariamente (1967-1991)
2.Un sistema hibrido que combino en
escencia una tasa de cambio fija
con una banda dentro de la cual la
tasa de cambio podia fluctuar.
(1991-1999)
3.El régimen vigente de flotación
cambiaria que ha permitido una
mayor autonomía en el manejo de
la política monetaria.
 Modelos Predicción de la
Inflación
• Los mas simples son los que predicen
inflación a partir del
comportamiento pasado. (ARIMA)
 Poco útiles para el diseño de política monetaria


• Modelo completo con factores

climáticos.
•
• Modelos con variables monetarias y
ciclo económico (pib potencial – Nivel de
capacidad de ultilizacion productiva)
 .
Gracias