ENDOSO: Concepto: Es el acto juridico unilateral, de naturaleza cambiaria, integral, puro y simple, por el que una persona llamada

endosante transmite a la otra, llamado endosatario, todos y cada uno de los derechos cartulares emergentes del documento, vinculandose solidariamente con los demas obligados cambiarios y que se perfeccion con la entrega del titulo. Este concepto esta referido al endoso propio o regular: aquel que ha sido incluido en el documento tempestivamente, y sin ninguna clausula que limite las funciones que son inherentes al mismo. Caracteres: Unilateral: Si bien en nuestro derecho Civil no esta reconocida la declaracion unilateral de voluntad como fuente de obligaciones, no es menos cierto que ya en doctrina y jurisprudencia no admite discusiones(Ghioldi Q.E.P.D.: Proximamente, em su cine favorito) Basta para la existencia del endoso la declaracion de voluntad del endosante, la que se exteriorizara con su firma, sin necesidad de conformidad del librador, ni de los endosantes anteriores, ni de ninguna otro obligado, para perfeccionar su declaracion de voluntad, la que consecuentemente sera irrevocable y no recipticia. Integral: el endoso es integral como consecuencia del carcter de necesidad que tienen los titulos de credito, y que se encuentra plasmada en nuestra propia legislacion al nulificar el endoso cuando este fuere parcial. El endosante no tiene la posibilidad material de poder ejercer la porcion del derecho que NO pretenda transmitir: la integralidad surge del principio general de los titulos de credito, cual es la necesidad, por ser, el documento, indivisible, quedando imposibilitada la transmision de parte del derecho contenido en el mismo, pues resultaria imposible ejercer los derechos no transmitidos. El legislador sanciona con nulidad la parcialidad del endoso. Puro y simple: El endoso no puede estar sometido a ninguna de las modalidades de los actos juridicos. El cheque contiene una orden de pago pura y simple, la letra de cambio y el pagare(al igual que la factura de credito) una promesa incondicionada de pago, razon por la que ningun endosante podra modificar la orden o promesa dada: de hacerlo no estaria transmitiendo el derecho literal contenido en el titulo sino otro; por esa razon, la ley establece que la condicion es tenida por no escrita, manteniendo inalterable el derecho literal que surge del documento. Como la introduccion de una condicion no traeria aparejada restriccion en la circulacion del titulo, la ley no declara nulo el acto, sino que tiene por no escrita la condicion, manteniendo el endoso con todos sus efectos cambiarios. La ley establece que se tendra por no escrita la condicion; pero nada dice de las dos restantes, por lo que al afirmar, en forma terminante, que el endoso debe ser puro y simple, si se lo somete a cargo o plazo sera nulo, toda vez que no cumple con el precepto legal y no preve otra solucion como en el endoso condicionado. Es necesario aclarar las disposiciones contenidas en la comunicacin 2329 del BCRA, en los puntos 1.3.4.2 y 1.3.4.4.

El primero de ellos expresa que el endoso debera ser puro y simple y contendra la firma del endosante, sus nombres y apellidos completos, y, en su caso, denominacion de la persona juridica que represente y el carcter invocado El segundo dispone El endoso que no contenga las especificaciones en el punto 1.3.4.2., no perjudica al titulo, ni a su transmisibilidad

Que quiso decir el BCRA con estas aseveraciones, para las que no esta facultado: la validez del titulo o su invalidez, debe surgir de la propia ley, y asi lo hace. El BCRA, excediendo sus facultades, regula la validez del documento segn se cumplan o no las especificaciones que el mismo crea y las que impone la ley. La firma del endosante es requisito esencial para la existencia del endoso: si falta, ya no hablaremos de perjuicio, ni del titulo, ni de la transmision, simplemente no habra endoso. Lo unico aplicable de las disposiciones, es la falta de aclaracion de la firma, cuando lo hace a titulo personal, pues aun cuando pretenda el endosante invocar una representacion no expresada en el titulo, tampoco perjudicara al titulo ni su transmision(la falta de aclaracion) ya que el endosante resultara responsable el mismo como si hubiese firmado a su propio nombre. Funciones del endoso: Legitimacion: la legitimacion es la aptitud del portador del documento, que justifique dicha posesion mediante una cadena ininterrumpida de endosos, de ejercer todos y cada uno de los derechos cartulares que dimanen del documento que posea, siempre que haya entrado en posesion del documento con buena fe y sin culpa grave: para YADAROLA, esa buena fe, se asienta en un elemento subjetivo....que crea que adquiere del verdadero propietario; pero tal creencia debe ser -sin duda alguna- y este elemento subjetivo debera tener su apoyo en otro elemento objetivo, cual es la posesion del titulo por parte del tradens. Su funcion tecnico-juridica especifica, sera la de legitimar al endosatario, habilitandolo para el ejercicio de todos los derechos resultantes del titulo, sin necesidad de tener que acreditar que es titular del documento y propietario del documento, pudiendo transmitir el documento, aun sin ser el propietario ni del documento, ni del derecho, siempre que no haya incurrido en culpa grave o dolo, bastandole para ello la legitimacion activa. La legitimacion ACTIVA, permite el ejercicio de todos los derechos cartulares, y le permiten exigir el cumplimiento de la prestacion a que se hubieren obligado los firmantes del mismo: es un estado de hecho que se traduce en idoneidad para el ejercicio del derecho, encontrandose inmune a las posibles excepciones fundadas en la causa. La legitimacion PASIVA, permite al deudor liberarse de toda obligacion cumpliendo con la prestacion a quien resulte legitimado en oportunidad de hacerla efectiva: para ello debera verificar que no se ha alterado la cadena de endosos; esta verificacion no ha de ser sustancial, solo se limitara a verificar la formalidad de la cadena. Transmision de derechos: cuando dimos el concepto de endoso, dijimos que este se perfecciona con la entrega del titulo: esta transferencia del documento -cosa mueble- producira el efecto de transmitir la propiedad del mismo, en tanto cosa mueble, y consecuentemente con la adquisicion de este, su propietario adquirira el derecho resultante de ese documento(aunque de forma originaria). La transmision por este medio comportara dos etapas de un acto unico: la firma del endosante y la tradicion del documento.

El endoso cumple la funcion de transmitir todos los derechos cartulares que emergen del documento, en tanto y en cuanto, el mismo se haya hecho sin restriccion alguna. Garantia: Todos los firmantes de estos documentos son solidariamente responsables del cumplimiento de la obligacion cambiaria: pero a diferencia de la solidaridad comun, el obligado cambiario que cumpla con la obligacion tendra derecho a repetir de sus garantes el total de lo abonado, con mas los intereses devengados desde la fecha del efectivo pago y los gastos que demande el ejercicio de la accion cambiaria que instaure, no quedando limitado a percibir la parte proporcional o alicuota, como ocurre en la solidaridad civil. CLASES DE ENDOSO: Endoso completo: aquel que tiene designacion de beneficiario, lugar y fecha de otorgamiento: aunque si faltaren estos dos ultimos, tambien produce los efectos del endoso completo. Este tipo de endosos cobran importancia en oportunidad de verificar la cadena de endosos, ya que habiendo un endoso completo, necesariamente debera seguir el endoso del beneficiario del endoso completo, y asi sucesivamente: en caso de faltar este endoso o fuere nulo o fuere testado, la cadena se vera interrumpida y su efecto tendra incidencia en la persona del portador, el que no estara legitimado para ejercer los derechos que emerjan del documento. Endoso en blanco: Aquel que solamente lleva la firma del endosante, presumiendo la ley que el poseedor lo ha recibido de quien ha estampado su firma como tal y que fue realizado antes del vencimiento: siendo esta una presuncion iuris tantum, pudiendo probarse por cualquier medio su inexactitud. El endoso en blanco permite la transmision de estos documentos a la orden, por simple tradicion, como si se tratara de un titulo al portador, no alternando la naturaleza del titulo, el que seguira siendo a la orden. Tanto la legislacion sobre letra de cambio y pagare, como la del cheque, permiten el endoso en blanco y el endoso al portador, no asi las normas sobre circulacion de la factura de credito, la que admite unicamente el endoso completo. El endosatario de un endoso en blanco tiene la facultad de: Completar el endoso en blanco a su nombre Volver a endosar el documento, por endoso completo o en blanco. Completar el endoso con el nombre de un tercero Transmitirlo por simple tradicion: ya que a partir de ese endoso, siempre que no aparezca un nuevo endoso completo, el titulo, aunque a la orden, circulara como si fuera un documento al portador. En caso del cheque, que puede ser librado(en cuanto a la persona del beneficiario): al portador, las firmas que figuren al dorso del documento como endosantes, no cumpliran esta funcion, ya que no variara la forma de circulacion, sino que para ellos los efectos seran los de garantizar el pago del cheque. En los dos ultimos casos, al no haber firmado, no resultara obligado cambiario FORMALIDAD DEL ENDOSO: Ubicacin: El endoso puede ser hecho, tanto en el anverso del documento como en el dorso, aunque la costumbre ha determinado que los mismos se hagan solamente en el dorso: endoso en blanco: nuestras leyes otorgan validez a este endoso solamente cuando ha sido puesto al dorso de la letra o sobre su prolongacion.

El endoso puede ser hecho en la prolongacion del documento: en este caso, la primera firma que aparezca endosando debera cruzar el documento abarcando parte del mismo y parte de la prolongacion o aadido. Forma escrita: El endoso es un acto eminentemente formal y debe ser extendido en el mismo documento: si este fuera distinto, seria inadmisible, aunque fuere por instrumento publico. Al ser escrito, es fundamental la firma del endosante, la que es una condicion esencial para la existencia de todo acto bajo forma privada, debiendo reunir los requisitos de la firma cambiaria: manuscrita y autografa, sin requerirse que sea legible, pudiendo por lo tanto ser irregular o incompleta, cuando la persona que firma esta acostumbrada a firmar manera los actos publicos y privados. CAMARA: un signo ilegible, pero caracteristico, es mayor indicio de autenticidad llenando mejor el requisito que una firma legible. La firma falsa o de personas imaginarias o firmas que por cualquier razon no podrian obligar a las personas que los firmaron no releva de la obligacion cambiaria a los demas firmantes del documento que se trate. Oportunidad del endoso: de no figurar la fecha en el endoso este se presume, salvo prueba en contrario, hecho: Antes de su presentacion o del termino para presentarlo al cobro del cheque Antes del vencimiento de la letra de cambio o el pagare Antes del vencimiento del plazo para protestar por falta de pago o del protesto (L. de C. o Pag.) Antes del vencimiento en la factura de credito(se considerar emitida con clausula sin protesto) La fecha del endoso puede dar soluciones a distintas controversias que suelen suscitarse en la vida de estos documentos: sabremos si a la fecha en que se endoso el endosante tenia la capacidad para hacerlo, la ley aplicable a la forma, y por ultimo, el orden o ubicacin de cada uno de los obligados cambiarios en la cadena. SUJETOS DEL ENDOSO: Seran sujetos del endoso: El endosante, que es la persona que, estando legitimado, transmite el titulo El endosatario, que es la persona beneficiaria del endoso. Endosante: Solo podra ser quien se encuentre legitimado para ello: quien resulte ser el beneficiario de la L. de C. o el Pag. o quien acredite la posesion de estos documentos mediante una cadena ininterrumpida de endosos. Endosatario: Podra ser cualquier persona que, teniendo capacidad para recibir pagos, se encuentre ya en el documento o un tercero ajeno al mismo, pudiendo todos ellos endosar nuevamente. Endoso de retorno: cuando este tiene como destinatario un obligado anterior al endosante dentro de la cadena. Toda vez que quien firma, por cualquier titulo, en papel de comercio resulta obligado cambiario(salvo clausula liberatoria), la circunstancia de recibir el documento por esta via lo convierte en acreedor de la obligacion, liberando a los obligados que se encuentren ubicados entre

su primera obligacion y esta nueva posicion cambiaria: ello en virtud de la funcion de garantia que asumiera en oportunidad de ingresar en la relacion cambiaria. Si un endosante, al endosar por primera vez, lo hubiera hecho sin garantia de aceptacion y pago, la liberacion de garantia no operaria, ya que al no garantizar puede l reclamar el cumplimiento a todos sus antecesores en la cadena que no se hubieren librado de la garantia de pago. Tambien serian distintos los efectos si el endoso es a favor del aceptante o del librador(si el girado no acepto) En todos estos casos, los beneficiarios del endoso pueden volver a endosar: pero si el aceptante conserva en su poder, como endosatario, el documento hasta el vencimiento de la obligacion que resulta del titulo, no podran volver a endosar, ya que la obligacion se ha extinguido por confusion al encontrarse en cabeza de la misma persona las calidades de acreedor y deudor y el credito ser exigible. Endosatario plural: El endoso puede tener, como cualquier beneficiario en estos titulos, una desigancion unipersonal(endoso con endosatario simple) o pluripersonal(endoso con endosatario plural), con mas de un endosante. El endoso plural podra designar a los endosatarios en forma: Alternativa(a dos endosatarios unidos por la particula O): el endoso de cualquiera de los dos pondra en circulacion el documento, legitimando a su endosatario, a quien le transmitira todos los derechos, y se vinculara solidariamente con los demas obligados. Conjunta(a dos endosatarios unidos por la particulo Y): el endoso debe ser formalizado por ambos, para que produzca los mismos efectos que el endoso simple. Forma de regir las relaciones entre endosantes plurales, cuando uno de ellos cumple con la obligacion: Los endosantes mantienen, frente al portador legitimado, su garantia solidaria de naturaleza cambiaria; pero, entre ellos, por ser obligados pari gradu, regira la solidaridad del derecho comun, por lo que las acciones de repeticion encontraran su sustento normativo en los dispuesto por el Codigo Civil. Representacion para endosar: Las reglas que regulan la representacion cambiaria son extensivas al endoso: quien pretenda endosar en nombre de otro debera acreditar la representacion que esgrima. Quien firme como representante de otra persona, fisica o ideal, debe acreditar tal representacion con poder especial(representacion voluntaria) y con los instrumentos que crean su representacion(en la legal). De no resultar suficiente o carecer del mismo, quien haya firmado en ese carcter quedara obligado cambiariamente, como si hubiese firmado a su propio nombre. Por el principio de literalidad tal representacion debera necesariamente surgir del propio titulo, aunque realmente pueda acreditarla por otro documento: la misma no tendra efectos cambiarios si no consta en el documento. Para obligar a su representado sera necesario acompaar la firma con la designacion de a quien se representa La facultad general de obligarse en nombre y por cuenta de un comerciante, comprende tambien la de obligarse cambiariamente con motivo de los acto de comercio del mandante, salvo limitacion expresa hecha por el mismo e incluida en el poder.

ENDOSOS IMPROPIOS: Concepto: Aquellos que, por una clausual o por la epoca en que han sido incluidos en el documento, no cumplen con las funciones propias de los endosos: no transmiten el derecho o no garantizan la obligacion cambiaria, solamente legitiman al endosatario. Endoso sin garantia: El endosante al endosar garantiza el pago y en el caso de la letra de cambio la aceptacion, pudiendo librarse de estas garantias mediante la clausula sin garantia o sin garantia de pago. Esta clausula, puesta por un endosante solamente beneficia al que la ha puesto, no pudiendo ningun otro obligado ampararse en la misma para quedar desobligado al cumplimiento de la obligacion cambiaria. La funcion que produce este endoso sera solamente de transmitir el documento y legitimar al endosatario, no cumpliendose la funcion de garantia que es inherente a todo endoso. Endoso en procuracion: Todo portador legitimado de uno de estos documentos puede otorgar mandato para que en su nombre y representacion ejerza los derechos que en ellos consten. Cuando el endoso llevase la clausula valor al cobro, al cobro, en procuracion o cualquier otra que implique mandato, el portador puede ejercer todos los derechos que derivan de la letra, el cheque, el pagare o factura de credito. En este tipo de endoso se restringen las funciones del mismo, limitandose a legitimar al endosatario, ya que el derecho se mantendra en cabeza del endosante, quien tampoco garantiza al endosatario. Las relaciones entre endosante y endosatario se regiran por las normas del mandato, no extinguiendose por la muerte o incapacidad o quiebra sobreviniente del mandante: extinguiendo si el mandato, la muerte o incapacidad del endosatario. Debera el endosatario cumplimentar todas y cada una de las directivas que hubiere dado el endosante para el mejor cumplimiento de su mision, como las cargas que la ley prescribe para el portador legitimado, como si fuera el titular del derecho: el incumplimiento de estas cargas u obligaciones, aunque puedan tener repercusiones en el derecho cambiario, NO generar a favor del endosante ninguna accion que responsabilice cambiariamente al endosatario: su responsabilidad sera atentida por las normas del derecho comun. Quien resulte obligado del documento endosado en procuracion no podra oponer al portador las excepciones que tenga contra el: pudiendo solamente oponer las que tenga contra el primer endosante en procuracion: dice la ley primer endosante porque el endoso hecho con posterioridad lo sera a titulo de mandato, no estando facultado a transmitir el titulo en otro caracter. El endoso en procuracion por el que se transmite el ejercicio de los derechos cambiarios solo puede insertarse validamente en un papel de comercio hasta la oportunidad del Art. 21. Posibilidad de revocacion o renuncia del mandato a partir de un endoso en procuracion: se puede. El procedimiento debera consisitir en la notificacion al endosatario quien devolvera el documento para testar los endosos que hubieren hecho; asimismo, operara la revocacion si el endosatario en procura endosa nuevamente el documento a favor del primer endosante en procura: estaremos frente a una renuncia del mandato.

Endoso en caucion: El Art. 20 permite el dar en prenda la letra de cambio y el pagare mediante la insercion de las clausulas valor en garantia o valor en prenda o cualquier otra que implique caucion. Este endoso NO es traslativo de la propiedad del titulo, pero atribuye al endosatario los derechos y obligaciones de un acreedor prendario respecto de la cosa dada en prenda. El endosatario de esta clase de endoso puede ejercer todos los derechos cartulares emergentes del titulo, estandole vedado transmitir el mismo con efecto traslativo de dominio: el solamente podra endosarlo nuevamente a titulo de mandato; el solo tiene un derecho autonomo, lo posee iure propio, en virtud del derecho real que ha entrado en su patrimonio y caido bajo su dominio. Sus derechos seran los derechos que surgen de su calidad de poseedor legitimado: puede presentar el documento al cobro y cobrarlo, y, si no vencio la obligacion garantizada, retener lo percibido hasta el efectivo cumplimiento de la misma. Cumplida la obligacion caucionada debera reintegrar el titulo al endosante, o la diferencia, si la hay, entre lo efectivamente percibido y el monto de la obligacion por la que se constituyo la garantia. El endosatario se encuentra facultado para ejercer todas las acciones cambiarias que surgen del titulo dado en caucion, pero no podran oponersele las excepciones fundadas en sus relaciones personales con el que hizo el endoso en garantia: a menos que el tenedor haya procedido con conocimiento de causa, en perjuicio del deudor demandado. Prohibicion de endoso: Nuestra legislacion permite al portador de uno de estos papeles de comercio librarse de la garantia de pago; pero, puede ocurrir que no desee quedar obligado frente a otro acreedor que no sea su endosatario(por las circunstancias que lo unen por el negocio juridico base o por ser contra quien tenga excepciones personales para oponer) Para ello, la ley lo faculta a prohibir nuevos endosos, estableciendo a continuacion que no sera responsable frente a las personas que posteriormente se endosase el documento. La mayoria de la doctrina entiende que esta clausula no restringe la ciiculacion del titulo cambiario; si, en cambio, limita la responsabilidad del endosante, ya que solo respondera frente a su endosatario: los subsiguientes endosos insertados en el documento a posteriori del endoso con prohibicion de endosar produciran los efectos propios del instituto que estamos analizando: solamente podra oponer esta exoneracion el endosante que ha puesto la clausula. Endoso con clausula no a la orden: El Art. 12 establece que cuando el librador haya insertado...la clausula no a la orden o una expresion equivalente, solo es transmisible en la forma y con los efectos de la cesion ordinaria. De la interpretacion literal de esta norma pareceria que si estos documentos hubieran sido concebidos con clausulas no a la orden, la unica forma de transmisibilidad, deberia ser el contrato de cesion de credito: sin embargo, habiendo el endosante insertado la clausula no a la orden, el endosatario -acreedor cambiario- puede transmitir el documento, entre otras formas, por el contrato de cesion de creditos. Para este supuesto, bastara con adoptar la forma de endoso, sin que este tenga los efectos del endoso cambiario, y notificar al deudor cedido.

Esta forma traera aparejada para el endosante, unico beneficiario de ella, la posibilidad de oponer al portador todas las excepciones que tenia contra su endosante y los cesionarios posteriores a el. El librador y los endosantes anteriores al endosante que inserto siguen respondiendo cambiariamente frente a todos los firmantes posteriores y el portador legitimado: el endosante que puso la clausula, mantiene su responsabilidad cambiaria ante su endosatario. CAMARA: sostiene que cuando se incluye la clausula no a la orden, la letra deja de ser titulo de credito CLAUSULAS DEL ENDOSO: Endoso con clausula sin protesto: tanto el librador como cualquier endosante puede, mediante clausula expresa, liberar al portador de cumplimentar dicha carga: la diferencia existente, esta dada en que en el primer caso, el portador puede accionar contra todos los obligados de regreso sin levantar el protesto; mientas que si la misma fue puesta por un endosante solamente podra hacerlo(ejercer la accion cambiaria contra el) contra quien ha puesto la clausula, debiendo protestar para nacer la accion contra los demas obligados. Endoso con clausula de abreviacion del plazo para la presentacion de la letra de cambio a la aceptacion: El Art. 23 establece que la letra de cambio puede ser presentada a la aceptacion antes de su vencimiento, facultando al endosante a disponer que la letra sea presentada para su aceptacion, indicando o no un termino al efecto, a menos que el librador hubiese establecido que la letra no es aceptable. Asimismo, autoriza al endosante a abreviar el plazo de presentacion a la aceptacion de las letrtas de cambio libradas a cierto tiempo vista, las que de no existir esta clausula deben ser presentadas dentro del termino de un ao. Del juego armonico de estas dos normas surge: La facultad del endosante de establecer que la letra sea presentada a la aceptacion Puede el endosante fijar un termino para que ello ocurra, mediante la mecion presentar hasta el dia... o no presentar antes del dia... La facultad se pierde en los casos en los que el librador haya establecido en la letra que la misma NO es aceptable. En las letras a cierto tiempo vista, esta facultado, clausula mediante, a abreviar el plazo de presentacion a la aceptacion. El incumplimiento de las obligaciones que nacen de esta clausula producira la liberacion de la responsabilidad cambiaria del endosante que la inserto. Endoso con clausula sin resaca: El Dto. En el Capitulo 7(de los recursos por falta de aceptacion y por falta de pago), reglamenta las acciones emergentes de la letra de cambio, ya sea por falta de pago como por falta de aceptacion. Juntamente con estas acciones, de carcter sustantivo, se agrega (como medio y no como accion), un procedimiento tendiente a que el portador pueda hacerse, en forma inmediata, de la suma de dinero determinada en la cambial. Este medio, llamado resaca, permite al portador que tenga derecho a ejercitar la accion de regreso, librar una nueva letra(resaca) contra uno de sus propios garantes por el monto de la letra no atendida, los intereses desde el vencimiento de la letra, gastos y la comision que deba pagar como consecuencia de ese libramiento.

La resaca se libra contra un obligado cambiario garante del poseedor legitimado y qe tiene accion de regreso: consecuentemente, el girado de esta cambial(resaca) ha de ser un obligado de regreso. El endosante es garante de la obligacion cambiaria a partir de haber puesto su gancho, pudiendo contra el librarse una resaca si la letra no fuera atendida a su vencimiento, no obstante ello, en oportunidad de endosar puede prohibir el libramiento de resacas contra el, mediante clausula expresa. La circunstancia de no estar regulada esta clausula en la ley, nada lo impide, por lo que podemos admitirla como otra de las facultqades del endosante. Endoso con clausula liberatoria de la carga de dar aviso: El portador de una letra de cambio, pagare o factura de credito, deben dar afviso de la falta de aceptacion(en las dos primeras) y de la falta de pago(en las tres), dentro de los cuatro dias habiles sucesivos al dia del protesto de la presentacion(si existiese clausula de retorno sin gastos), al librador y su endosante. El incumplimiento de esta obligacion no hace caducar las acciones emergentes del documento, pero sera responsable de los daos y perjuicios que esa negligencia produzca. El endosante, mediante una clausula, aunque no legislada, pero no prohibida, puede liberar al portador de la carga de dar avisos, exonerando de la responsabilidad por daos y perjuicios que pudiera causar la falta de dicho aviso. CANCELACION DEL ENDOSO: la verificacion de la serie ininterrumpida de endosos debera hacerse eliminando los tachados. Sera portador legitimado quien acredite su tenencia segn la ley de circulacion del mismo. Los titulos cambiarios, esencialmente a la orden -salvo el cheque, que puede ser concebido al portador -, se transmiten por endoso: pero no basta el simple endoso para legitimar, sera necesario que el que endose tambien se encuentre legitimado, quedando de tal suerte formada la cadena que exige la ley.