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Medicin de la Productividad:
Razones Financieras
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Razones Financieras
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficiencia y eficacia y comportamiento de la empresa.
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Razones Financieras
Las Razones no son ms que relaciones que se establecen entre las cifras de los estados financieros, para facilitar su anlisis e interpretacin. A travs de ellas se pueden detectar tendencias, variaciones estacionales, cclicas o irregulares de los estados financieros.
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Razones Financieras
En funcin de analizar la productividad, las razones se pueden clasificar en:
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Los
prestadores
de
capital:
b)
Los inversionistas:
c)
Entidades
de
gobierno:
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Administradores:
e)
Segn el plazo le interesar la liquidez y la capacidad de flujo de efectivo. Si es un tenedor de bonos, le interesar analizar la estructura de capital de la empresa, sus principales fuentes y usos de los fondos, la rentabilidad actual y futura de la misma, y su tendencia en el tiempo.
Acreedores de capital:
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Gran precisin en anlisis de prediccin. Se puede comprender la estructura de la empresa, es decir comprender fortalezas y debilidades. Permiten disear programas de mejoramiento de productividad Al comparar razones en una empresa se muestran cambios y tendencias. Es posible contrastarla con otras empresas. Reduce la dimensiones de anlisis de la empresa. Con mtodos de jerarqua analtica se combinan todas las razones para obtener un solo valor.
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No presentan respuestas definitivas La interpretacin no puede hacerse con rigurosidad matemtica, debe interpretase la informacin La inflacin puede distorsionar los anlisis Los estudios financieros por si solo no dan idea de la posicin financiera de la empresa. Los anlisis se realizan a partir de informacin histrica, sin tomar en cuenta la escala de valores la escala de valores sobre el comportamiento que para el dueo seria mejor El anlisis tradicional no genera una valoracin global.
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Datos
Datos de entrada
1. 2. 3. 4. 5. 6. Estados financieros bsicos: Balance general, Estado de resultados. Costos de produccin. Estados financieros bsicos para por lo menos 10 empresas Nominas y distribucin de la fuerza laboral. Se necesita de la construccin del valor del factor capital. El gasto total anual ejercido en materiales y suministros. El valor del factor de insumos intermedios. Evaluacin del comportamiento de la empresa bajo estudio. Indicadores de rentabilidad y productividad y otros atributos financieros Evaluacin cuantitativa de las tendencias del rendimiento de la empresa bajo estudio Anlisis de la posicin financiera de la empresa
Informacin de salida
1. 2. 3. 4.
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Razones de Productividad
Sirven
para medir el desempeo de cada uno de los factores de produccin, es decir, representa la eficiencia en el uso de los recursos materiales, de capital, financieros, humanos y otros disponibles.
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Significa que todos los costos por producir son iguales a los P1 = 1 ingresos generados por la venta del producto; en este caso no hay beneficio ni prdidas. P1 >1 Significa un uso eficiente de los factores de produccin, se estn generando utilidades y existe retomo al capital.
P1 < 1 Significa un uso ineficientemente los factores productivos, ya que los costos de produccin no se recuperan con la venta de los bienes o servicios producidos, por lo que se tienen prdidas de capital invertido
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Determina la eficiencia con que se ocupan todos los bienes de capital que intervienen en el proceso de produccin.
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La productividad de la mano de obra da cuenta de la eficiencia de este factor humano dentro del proceso de produccin. una baja eficiencia no solo significara que los trabajadores no sean eficientes en su trabajo o que la plantilla de ellos es muy alta, pudiera ser tambin que no cuentan con el equipo necesario o con el material en el tiempo oportuno para trabajar, o bien que las decisiones administrativas y desorganizaciones le obstaculizan su trabajo.
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Ingresos generados por la venta de los bienes y servicios en el periodo C osto total en insum os interm edios utilizados en el proceso productivo
La productividad parcial de los insumos intermedios da cuenta de la eficiencia y oportunidad con que son utilizados y contratados los servicios que proveen terceras empresas para generar bienes o servicios. Ejemplo de estos insumos intermedios son agua, luz, telfono, maquilas etctera.
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Ingresos generados por la venta de los bienes o servicios en el periodo asto total de los materiales y suministros utilizados en el proceso productivo
Este factor de productividad de los materiales y suministros, al igual que los anteriores, muestra el grado de eficiencia con que se emplean los inventarios o materiales para generar bienes y servicios. Como podr observarse, existe una relacin directa entre la productividad total P1, y las productividades parciales P2, P3, P4, P5,
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P1 = Ingresos totales/Insumos totales P1 = Ingresos totales/(Capital + Labor + Materiales + Insumos intermedios) Dividiendo numerador y denominador entre los Ingresos Totales (IT):
P! 1
Capital IT
Labor IT
1 P2 1 P3
Insumos Int. IT
P! 1
1 P14 P15
Todas estas razones son tiles para evaluar la eficiencia con que se combinan los factores de manera tal que optimicen el desarrollo de las operaciones de la empresa. Adems, un anlisis detallado de estas razones hace posible disear polticas de planeacin y mejoramiento de la gestin administrativa y productiva de la entidad.
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Razones de Rentabilidad
Son de dos tipos: a) Las que muestran la rentabilidad con relacin a las ventas. b) Las que muestran la rentabilidad con relacin a la inversin. En conjunto muestran la eficiencia de operacin de la empresa para generar utilidades. La rentabilidad se refiere a la habilidad que tiene la firma para generar ingresos en exceso de sus gastos.
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Muestra la eficiencia de las operaciones y como se fijaron los precios del producto, es decir el porcentaje de utilidad por cada unidad monetaria de venta ante de impuestos y gastos extraordinarios
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Muestra la tasa de rendimiento sobre la inversin de los accionistas; es decir, por cada unidad monetaria invertida cuanto se convierte en utilidad neta
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Razones de liquidez
Permiten evaluar la capacidad que tiene la empresa para cumplir con obligaciones a corto plazo. Esta ofrece informacin sobre la solvencia en efectivo actual y la capacidad para mantenerse solvente.
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Esta razn mejora L1 ya que permite centrar el anlisis en el efectivo, cuentas por cobrar en relacin a los pasivos circulantes
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Esta razn permite clasificar las cuentas por cobrar segn el periodo que se hayan quedado pendiente el cobro
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Razones de Eficiencia
Evalan la eficiencia con que se estn utilizando los activos. Miden la rotacin de todos los activos con que cuenta la empresa. Miden la rotacin de la planta y equipo. Muestra qu parte de los activos ha estado siendo financiada por el capital de los accionistas
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Razones de Deuda
Capacidad de
una empresa de cubrir sus obligaciones a largo plazo. el porcentaje de los fondos totales proporcionados por los acreedores a corto y largo plazo.
Miden
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Muestra
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P1 1.45 1.2
P2 8 7
P3 4.5 4.9
P4 3 2.8
P5 2 2.7
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n x nx f x
! p p
1 x n n! !
x x! nx !
Donde: n = Nmero de Eventos (Razones Analizadas) x = Nmero de xitos de las n Razones p = Probabilidad de xito
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5 P5 2 2,7 Numero de xitos logrados 0,5 0,6 Porcentaje de xitos 0,7 requeridos 0,8 0,9 1
+ +
2 50,00% 31,74% 16,31% 5,79% 0,86% 0,00%
P x e 2 ! 0 , 0 0 2 4 3 0 , 0 2 8 3 5 0 ,1 3 2 3 ! 0 ,1 6 3 0 8 ! 16,308%
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22 D4 5 4,02 Numero de exitos logrados 0,5 0,6 Porcentaje de 0,7 existos requeridos 0,8 0,9 1,0
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Euclidiana Mnima
1
1
E mr a
3
3
4
4
1 American Telephone and T. BCE Incorporation 3 Bell Atlantic Corporation 4 Bell Canada 5 Bristish Telecommunications PLC 6 Bristish Columbia Telephone 7 Cable and Wireless PLC 8 GTE Corporation
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3
3
4
4
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1 2 3 4 5 6 7 8
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DE DA 1
3 4
0,193548 0,34946 0,000000 0,75 688 0,940860 0,6 3656 1,000000 0,11 903
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X *!
N 1 2 3 4 5 6 7 8 Empr A er an e ephone and . BCE ncor ora on Be A an c Cor ora on Be Canada Br h e eco un ca on P C Br h Co u b a e ephone Cab e and re e P C G E Cor ora on 19 D1 0 650364 0 423199 1 000000 0 061163 0 003498 0 141635 0 000000 0 786941 20 D2 0 086505 0 778547 1 000000 0 540657 0 000865 0 678201 0 000000 0 942042 21 D 0 387160 0 751111 1 000000 0 387160 0 024198 0 537778 0 000000 0 956049 22 D 1 000000 0 040000 0 090000 0 000000 0 250000 0 001111 0 160000 0 071111
( X X *)
i i i!1
*!
(
i!1
1)
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N 1 2 3 4 5 6 7 8
Empresas Amer c elephone and T. BCE Incorporation Bell Atlantic Corporation Bell Canada Bristish Telecommunications PLC Bristish Columbia Telephone Cable and Wireless PLC GTE Corporation
Raiz
Normalizado
2,91280856 100,00% 2,211344 75,92% 2,40600147 82,60% 1,73360762 59,52% 1,2646733 43,42% 1,87454562 64,36% 1,22792565 42,16% 1,80721477 62,04%
CIDII
N 1 2 3 4 5 6 7 8
Empresas American Telephone and T. Bell Atlantic Corporation BCE Incorporation Bristish Columbia Telephone GTE Corporation Bell Canada Bristish Telecommunications PLC Cable and Wireless PLC
Raiz
Normalizado
2,91280856 100,00% 2,40600147 82,60% 2,211344 75,92% 1,87454562 64,36% 1,80721477 62,04% 1,73360762 59,52% 1,2646733 43,42% 1,22792565 42,16%