UDIS QUE SON Y PARA QUE NOS SIRVEN?

Escribe lo que opinas de esto Por Monica Borunda, 2490 consultas Las Unidades de Inversin son unidades de valor que establece el Banco de Mxico que se basan en el incremento de los precios y son usadas para solventar las obligaciones de Crditos Hipotecarios o cualquier acto mercantil. Se crearon en 1995 con el fin de proteger a los Bancos y se enfocaron principalmente en los crditos Hipotecarios. Se dice que no conviene pedir un crdito en UDIs debido a su valor y a que aumentan constantemente conforme aumentan los precios. Sin embargo tambin se dice que cualquier crdito en tiempos de inflacin es impagable. Dnde veo el valor de las UDIs? Las UDIs se publican en el Diario Oficial de la federacin los das 11 y 25 de cada mes y 15 dias despus entran en vigor. Tengo una deuda en UDIs. Si tienes una deuda en UDIs puedes acercarte a algn asesor financiero y verificar que tan conveniente es traspasar tu deuda. Invertir en UDIs Por otro lado las UDIs son siempre una buena inversin, los bancos ofrecen pagars denominados en UDIs. Estas son inversiones sumamente seguras y conservadoras ya que no solo estn garantizadas por el IPAB (hasta 300,000.00 UDIs) sino que nos garantizan un rendimiento real sin importar si la inflacin se acelera paulatina o repentinamente.

Efectos financieros de las UDI'S

En primer lugar, es la valorizacin de las obligaciones pecuniarias en trminos reales, que es el contar con un elemento objetivo que pueda traer el da de hoy, el valor real del dinero, lo cual es un tanto subjetivo.

En segundo lugar, estimula el ahorro a mediano y largo plazo, en lugar de encontrar frmulas de ahorro a largo plazo en situaciones inflacionarias que a veces puedan ser de 28 das, de 7, y que en muchas ocasiones las operaciones a plazos se tienen que tener da a da. Esto es, cuando se da en un pas en donde se trata de obtener ahorro interno, los resultados se dan exactamente en el aspecto contrario. La UDl lo que permite, es ofrecer al inversionista algo con lo que pueda arriesgar su dinero a plazo mayor, porque por lo menos tiene conocimiento, no s si la certeza, pero s el conocmiento de que el valor de la Unidad referencial se est modificando conforme a algo, (aqu en Mxico al Indica Nacional de Precios al Consumidor) y es una referencia que permite hacer inversiones o ahorros a plazos ms largos. En tercer lugar, elimina lo que los economistas conocen con el nombre de amortizaciones aceleradas, lo que representa que en pocas de inflacin, los pagos iniciales durante muy buen tiempo no permiten de ninguna manera amortizar al capital. Ustedes conocen los efectos que hoy se dieron con la reestructura en los crditos hipotecarios, que la gente vena pagando durante meses o a veces aos, y el saldo no solamente no haba decrecido sino que haba aumentado. Entonces, el efecto de amortizacin acelerada que se da en pocas de inflacin, con elementos como el acortamiento que se da en el caso de las Unidades de Cuenta, s permite el que se puedan hacer pagos a capital, desde el primer pago, lo que da como consecuencia que el saldo en UDI'S disminuya, quiere decir, que se da el efecto de amortizacin desde el inicio. En cuarto lugar, elimina lo que se conoce con el nombre de "prima de riesgo"; en los mtodos de clculo para el pago de intereses, existe una sobreprima que viene a repercutir en el clculo para los deudores. Por ejemplo, cuando un inversionista, un banco, tratan de establecer su margen financiero de utilidad en el establecimiento de una tasa de

inters, tiene que tomar en cuenta bsicamente tres factores que son la tasa real, la tasa inflacionaria y lo que se conoce con el nombre de "prima de riesgo"; sumados estos tres conceptos se establecer lo que podra parecer una tasa remuneratoria. Tal fue el caso de los meses de febrero a mayo de este ao, donde se dieron las tasas inflacionarias ms altas, por lo menos de este ao, y en donde el factor riesgo era muy importante; en ese entonces no haba algunas definiciones que hoy tenemos. Para poder fijar la tasa, se tena que tomar en cuenta, primero, cul es la tasa real que yo pretendera ganar, independientemente de estos tres factores. Entonces pudiera ser del 8, del 10, del 12, del 15 que es el primer factor que tengo que agregar a una suma. Segundo, Cul es la tasa inflacionaria?, sta se da con base a la que viene acarreando la economa, quiere decir que fijo mi tasa de inters, con base a la tasa de inflacin que conozco. Vamos a Suponer, si en el mes de febrero la inflacin fue del 4%, o sea 48% anual, tendra que sumarse el 15%, (de tasa real), ms 48% de inflacin que tuve, porque ya la conozco. Pero lo ms importante en pocas en las que no se conocen las tendencias, es la tasa de riesgo que ~s, a cmo puedo apostar, como se dice, mi dinero hacia adelante para no tener una inversin que me produzca una prdida. Esta tasa de riesgo en pocas de alta inflacin, puede ser quiz el factor ms importante que la desvincule con la de ayer; entonces esa tasa de riesgo puede ser del 20, del 25, o del 30%. Por eso es que de repente las tasas de inters en ese mes, se fueron desmedidamente arriba del 100%, aunque no obedeca a una causa lgica del mercado. Entonces, cuando una unidad referencial cuenta con una UDI, lo que por lo pronto se quita es la prima de riesgo, vean ustedes por ejemplo, cuando se hacen las reestructuras con hipotecario en UDI'S, se cobra hoy una tasa de 8.5% anual (esto lo ampliar un poco ms adelante), ms lo que refiere a la UDI, es lo que pueda subir el ndice Nacional de

Precios al Consumidor, pero nada ms, o sea que el que reestructur con UDI'S la semana pasada, no digo el mes pasado, tuvo una tasa de lo que creci la UDI en el mes de julio, que fue bsicamente del 23%, ms el 8.5%, pag una tasa real del 33%. Esas son cuentas que se hacen a la luz de cualquier opinin superficial o sin base, de que las UDI'S son un engao o de que se est arriesgando, a que el valor de la UDI sea mayor. El que no reestructur en UDI'S, puede estar pagando el 52% y el que reestructur en UDI'S lo poda hacer al 33%. El quinto efecto, es la definicin equitativa de costos, bsicamente costos inflacionarios, el ejemplo ms claro es la fijacin del inters moratoria. Vamos a suponer que los intereses que estn manejando son del 50% o 60%. E! inters moratoria va en funcin al inters ordinario, que quiere decir que normalmente es de 1.5 veces o el que ustedes quieran, pero en funcin al inters normal, quiere decir. que si hay una tasa del 60%, el inters moratoria pudiera ser del 90%. Bueno, pues en las Unidades de Cuenta ste es otro elemento que se elimina, porque la tasa de inters moratoria va en funcin al inters normal. El sexto efecto, es la desvalorizacin de la economa. En tiempos de inflacin, el inversionista, lo que normalmente quiere, es proteger su dinero y lo invierte en una divisa extranjera. Con esto pretende tener una seguridad en cuanto a su capital. Hasta antes de la aparicin de las UDI'S, ste era un elemento que no tenamos, que no contbamos. La nica manera de contar con algo que conservara el valor, era en una unidad extranjera, que tambin corno ustedes conocen perfectamente, las unidades extranjeras sufren de las mismas consecuencias, quiz, no con la exageracin que la sufre la nuestra en cuanto a devaluaciones y en cuanto a prdidas de

valor. Este sera un efecto que no se tendra cuando se refiere a un ndice que tendr que ir creciendo corno crece la inflacin. Por ltimo, esto tambin es importante, es un apoyo fundamental al fortalecimiento del sistema financiero, evidentemente que una de las maneras de reducir o de contener la altsima cartera vencida que hoy enfrenta todo el sistema financiero, es a travs de la reestructura, y la manera en que se puede facilitar dicha reestructura, es a travs de las UDI'S, por eso es que tambin sera el sptimo efecto que se est buscando, por no hablar del pasado sino del presente progresivo.