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Contedo

1 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL ................................................................................. 3 2 EMPRESAS DE CAPITAL DE GIRO ................................................................................... 5 3 - AES .................................................................................................................................... 6 3.1 - Escolhendo o mercado de aes? ...................................................................................... 6 3.2 - Abertura de capital da empresa ...................................................................................... 6 3.2.1 - IPO ............................................................................................................................. 7 3.2.2 - Estratgias no IPO...................................................................................................... 8 3.3 - Novo mercado .................................................................................................................. 8 3.3.1 - Companhias Nvel 1 ................................................................................................... 9 3.3.2 - Companhia Nvel 2 .................................................................................................. 11 3.4 - Preo da ao .................................................................................................................. 12 3.5 - Classificao das aes ................................................................................................... 13 3.6 - Possibilidades de negociao ......................................................................................... 13 3.7 - Cdigo das aes ............................................................................................................ 15 3.8 - Liquidao das aes ...................................................................................................... 25 3.9 Dividendos ..................................................................................................................... 25 4 FORMAS DE INVESTIMENTO ......................................................................................... 27 5 - ANLISE FUNDAMENTALISTA X ANLISE GRFICA ............................................. 28 5.1 - Anlise fundamentalista .................................................................................................. 28 5.2 - Anlise grfica ................................................................................................................ 28 6 NDICES DA BOLSA DE VALORES ................................................................................ 30 6.1 - Mercado Internacional .................................................................................................... 30

1 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL


O Sistema Financeiro Nacional pode ser definido como o conjunto de instituies e rgos que regulam, fiscalizam e executam as operaes relativas circulao de moeda e crdito no pas. Na histria recente do Brasil o marco fundamental para o Sistema Financeiro Nacional foi o ano de 1964, quando ocorreu uma reforma bancria que contemplou: A criao do Conselho Monetrio Nacional, A transformao da Superintendncia da Moeda e Crdito no Banco

Central do Brasil A partir deste perodo a composio original do Sistema Financeiro Nacional tomou a seguinte forma: Conselho Monetrio Nacional, Banco Central do Brasil, Banco do Brasil, Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e demais instituies financeiras pblicas e privadas. Em 1976 foi criada a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) que faz parte do Sistema Financeiro Nacional. A estrutura do sistema financeiro nacional dividida em dois grupos: o grupo de intermediao financeira e o grupo de operao. O Sistema Financeiro Brasileiro segmentado em quatro grandes mercados: - Mercado monetrio: onde ocorrem as operaes de curto e curtssimo prazo. Essas operaes controlam a oferta de moeda e as taxas de juros no curto prazo, visando garantir a liquidez da economia. O Banco Central do Brasil atua neste mercado praticando a chamada Poltica Monetria. - Mercado de crdito: onde ocorrem as operaes de curto e mdio prazo. Atuam neste mercado diversas instituies financeiras e no financeiras, prestando servios para agentes deficitrios que necessitam de recursos financeiros para consumo ou capital de giro. O Banco Central do Brasil o principal rgo responsvel pelo controle, normatizao e fiscalizao deste mercado. - Mercado de cmbio :so negociadas as trocas de moedas estrangeiras por reais.

O Banco Central do Brasil o responsvel pela administrao, fiscalizao e controle das operaes de cmbio e da taxa de cmbio atuando atravs de sua Poltica Cambial. - Mercado de capitais onde ocorrem as operaes de mdio, longo ou prazo indeterminado. Seu objetivo canalizar recursos para agentes deficitrios, atravs das operaes de compra e de venda de ttulos e valores mobilirios. Estas operaes so efetuadas entre empresas, investidores e intermedirios. A Comisso de Valores Mobilirios o principal rgo responsvel pelo controle, normatizao e fiscalizao deste mercado.

2 EMPRESAS DE CAPITAL DE GIRO


As empresas necessitam de recursos financeiros para realizar investimentos, tais como: inovao tecnolgica, expanso da capacidade produtiva, aquisio de outras empresas ou quaisquer outros fatores que contribuam para o seu crescimento Por outro lado, os investidores que detm recursos financeiros excedentes, podem aplicar tais recursos com o objetivo de rentabilizar o seu capital investido. As empresas que abrem capital na bolsa de valores so de diversos setores e portes, cada uma com sua necessidade especfica. Logo, por ser uma sociedade de capital, ela prev a obteno de lucros que sero distribudos aos acionistas. Existem dois tipos de Sociedades Annimas: - Companhia aberta (tambm chamada de empresa de capital aberto), que capta recursos junto ao pblico e fiscalizada no Brasil pela CVM. - Companhia fechada (empresa de capital fechado) que obtm recursos de seus prprios acionistas.

3 - AES
Aes so cotas (ou partes) de uma empresa. So ttulos de renda varivel, emitidos por empresas de capital aberto. Ao comprar uma ao, voc se torna um pequeno scio de uma empresa, juntamente com todas as outras pessoas (fsicas ou jurdicas) que detm aes, ou seja, voc passa a fazer parte do quadro de acionistas da empresa. claro que voc estar comprando uma pequena frao da empresa, mas se tornar scio de empresas com timo potencial futuro. Imagine que voc estar se tornando scio de empresas como Petrobras, Vale, Banco do Brasil entre outras inmeras companhias.

3.1 - Escolhendo o mercado de aes?


Os investidores escolhem o mercado de aes buscando trs objetivos bsicos: a) alternativa de investimento de longo prazo; b) formao de um patrimnio para usar no futuro, como forma de complementar a aposentadoria de milhes de trabalhadores; c) tornar-se scio das principais empresas, receber uma parte do lucro sob forma de dividendos e obter ganhos de capital com a valorizao das aes no mercado (BOVESPA, 2010). O mercado de renda varivel apresenta retornos muito acima do que em comparao com a renda fixa no mdio e longo prazo.

3.2 - Abertura de capital da empresa


O processo para abertura de capital exigente. A empresa normalmente passa por enormes mudanas, requer adequaes, auditorias de bancos de investimentos e da CVM (Comisso de Valores Mobilirios). claro que, todas as alteraes na empresa e o fato de se sujeitar s regras do mercado, compensaro para futuros projetados. Outro ponto positivo a facilidade em aquisies e fuses, pois as aes podem ser usadas neste processo.

No mercado financeiro existe uma classificao importante que a distino entre o mercado primrio e secundrio. O entendimento dessa diferena fundamental para identificar o fluxo dos recursos no mercado. O mercado primrio o primeiro passo para a empresa ter capital aberto, chama-se primrio porque ser a primeira oferta de ttulos ou valores mobilirios para o mercado financeiro. Pode ser a primeira oferta de uma letra de cmbio, de um certificado de depsito, aes ou de qualquer outro ativo financeiro. Atravs desta primeira oferta a empresa captar recursos para o caixa e este valor estar disponvel para novos investimentos. O mercado secundrio quando as aes esto em negociao. O que caracteriza este mercado a troca exclusiva, tanto de recursos, como de ativos financeiros, entre os investidores. Os recursos transacionados no iro para o caixa da empresa, mas sim para o investidor que est negociando. O objetivo deste mercado dar liquidez aos ativos financeiros. Para esse conceito ficar mais claro veremos um exemplo de mercado secundrio. Imagine que voc comprou 1.000 aes de Vale por R$ 40,00, e depois a ao da mineradora apresentou valorizao e foi para R$ 50,25. Nesse momento voc decidiu vender as aes. Essas operaes foram executadas no mercado secundrio, logo os valores negociados no iro para o caixa da empresa, como vimos anteriormente.

3.2.1 - IPO
O IPO (Initial Public Offer) ou Oferta Pblica de Aes o termo utilizado no mercado de aes quando uma empresa decide abrir seu capital para ter suas aes negociadas na bolsa de valores. As regras para a empresa efetuar abertura de capital sero determinadas pela CVM.

3.2.2 - Estratgias no IPO


Uma estratgia muito adotada nas ofertas pblicas reservar as aes e vendlas no primeiro dia de negociao. Essa operao conhecida como flippar. Os flippers devem analisar muito bem a empresa, tamanho da oferta da ao, o mercado em si e outros fatores que possam influenciar o preo das aes. Normalmente essa operao apresenta lucros, porm podem apresentar desvalorizao no primeiro dia. Quando voc entrar no IPO faa suas anlises e monte uma estratgia para ela. O bom operador deve estar preparado tanto para o lucro quanto para o prejuzo. Evite comprar as aes no IPO e ficar posicionado nelas no curto e mdio prazo, pois geralmente elas tendem a cair nesse espao de tempo. Dessa forma voc estar perdendo o seu capital investido.

3.3 - Novo mercado


O Novo Mercado uma listagem de empresas que se comprometem, voluntariamente a adoo de prticas de Governana Corporativa e obrigaes adicionais em relao ao que exigido pela legislao. Isto foi institudo pela BOVESPA em junho de 2001. A entrada de uma empresa significa aderir a um conjunto de regras societrias, genericamente chamadas de boas prticas de Governana Corporativa. Essas regras so mais rgidas do que as presentes na legislao brasileira. A principal inovao foi o impedimento da emisso de aes preferenciais (PN) e a obrigatoriedade de garantir a todos os acionistas os mesmos direitos a voto nas aes ON. O nvel de governana corporativa pode ser classificado em Nvel 1 ou 2, conforme o grau de comprometimento assumido pela empresa. A enorme transparncia que exigida ao participante do Novo Mercado costuma premiar o investidor. As vantagens so: garantia de seus direitos de acionista minoritrio e facilitao para que se exera a fiscalizao, em decorrncia da maior transparncia da empresa, o que lhe confere maior tranqilidade e o tag along.

3.3.1 - Companhias Nvel 1


As Companhias Nvel 1 se comprometem, principalmente, com melhorias na prestao de informaes ao mercado e com a disperso acionria. Por exemplo, a companhia aberta listada no Nvel 1 tem como obrigaes adicionais legislao:

Melhoria nas informaes prestadas, adicionando s Informaes

Trimestrais (ITRs) documento que enviado pelas companhias listadas CVM e BM&FBOVESPA, disponibilizado ao pblico e que contm demonstraes financeiras trimestrais entre outras: demonstraes financeiras consolidadas e a demonstrao dos fluxos de caixa.

Melhoria nas informaes relativas a cada exerccio social, adicionando

s Demonstraes Financeiras Padronizadas (DFPs) documento que enviado pelas companhias listadas CVM e BM&FBOVESPA, disponibilizado ao pblico e que contm demonstraes financeiras anuais entre outras, a demonstrao dos fluxos de caixa.

Melhoria nas informaes prestadas, adicionando s Informaes Anuais

(IANs) documento que enviado pelas companhias listadas CVM e BM&FBOVESPA, disponibilizado ao pblico e que contm informaes corporativas entre outras: a quantidade e caractersticas dos valores mobilirios de emisso da companhia detidos pelos grupos de acionistas do Conselho Fiscal, bem como a evoluo dessas posies.

Realizao de reunies pblicas com analistas e investidores, ao menos

uma vez por ano.

Apresentao de um calendrio anual, do qual conste a programao dos

eventos corporativos, tais como assemblias, divulgao de resultados etc.

Divulgao dos termos dos contratos firmados entre a companhia e partes

relacionadas.

Divulgao, em bases mensais, das negociaes de valores mobilirios e

derivativos de emisso da companhia por parte dos acionistas controladores.

Manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes,

representando 25% (vinte e cinco por cento) do capital social da companhia.

Quando da realizao de distribuies pblicas de aes, adoo de

mecanismos que favoream a disperso do capital (BOVESPA, 2010).

Tabela 1 Empresas listadas de acordo com o nvel 1.

Razo Social
BCO BRADESCO S.A. BCO CRUZEIRO DO SUL S.A. BCO DAYCOVAL S.A. BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S.A. BCO INDUSVAL S.A. BCO PANAMERICANO S.A. BCO PINE S.A. BRADESPAR S.A. BRASKEM S.A. CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS CESP - CIA ENERGETICA DE SAO PAULO CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL CONFAB INDUSTRIAL S.A. CTEEP - CIA TRANSMISSO ENERGIA ELTRICA PAULISTA EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO FRAS-LE S.A. GERDAU S.A. ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU S.A. KLABIN S.A. MANGELS INDUSTRIAL S.A. METALURGICA GERDAU S.A. PARANA BCO S.A. PARANAPANEMA S.A. RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES SAO PAULO ALPARGATAS S.A. SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. ULTRAPAR PARTICIPACOES S.A. UNIPAR PARTICIPAES S.A. USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS VALE S.A.

Nome de Prego
BRADESCO CRUZEIRO SUL DAYCOVAL BANRISUL BICBANCO INDUSVAL PANAMERICANO PINE BRADESPAR BRASKEM ELETROBRAS CESP P.ACUCAR-CBD CEMIG CEDRO COPEL CONFAB TRAN PAULIST EUCATEX FRAS-LE GERDAU ITAUUNIBANCO ITAUSA KLABIN S/A MANGELS INDL GERDAU MET PARANA PARANAPANEMA RANDON PART ALPARGATAS SUZANO PAPEL ULTRAPAR UNIPAR USIMINAS VALE

3.3.2 - Companhia Nvel 2


As Companhias Nvel 2 se comprometem a cumprir as regras aplicveis ao Nvel 1 e, adicionalmente, um conjunto mais amplo de prticas de governana relativas aos direitos societrios dos acionistas minoritrios. Por exemplo, a companhia aberta listada no Nvel 2 tem como obrigaes adicionais legislao:

Divulgao de demonstraes financeiras de acordo com padres

internacionais IFRS ou US GAAP.

Conselho de Administrao com mnimo de 5 (cinco) membros e

mandato unificado de at 2 (dois) anos, permitida a reeleio. No mnimo, 20% (vinte por cento) dos membros devero ser conselheiros independentes.

Direito de voto s aes preferenciais em algumas matrias, tais como,

transformao, incorporao, fuso ou ciso da companhia e aprovao de contratos entre a companhia e empresas do mesmo grupo sempre que, por fora de disposio legal ou estatutria, sejam deliberados em assemblia geral.

Extenso para todos os acionistas detentores de aes ordinrias das

mesmas condies obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia e de, no mnimo, 80% (oitenta por cento) deste valor para os detentores de aes preferenciais (tag along).

Realizao de uma oferta pblica de aquisio de todas as aes em

circulao, no mnimo, pelo valor econmico, nas hipteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociao neste Nvel;

Adeso Cmara de Arbitragem do Mercado para resoluo de conflitos

societrios. Alm de presentes no Regulamento de Listagem, alguns desses compromissos devero ser aprovados em Assemblias Gerais e includos no Estatuto Social da companhia (BOVESPA, 2010)

Tabela 2 Empresas listadas de acordo com o nvel 2

Razo Social
ALL AMERICA LATINA LOGISTICA S.A. ANHANGUERA EDUCACIONAL PARTICIPACOES S.A BCO ABC BRASIL S.A. BCO SANTANDER (BRASIL) S.A. BCO SOFISA S.A. CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA S.A. ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. KROTON EDUCACIONAL S.A. MARCOPOLO S.A. MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. NET SERVICOS DE COMUNICACAO S.A. RENOVA ENERGIA S.A. SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES SEB - SISTEMA EDUCACIONAL BRASILEIRO S.A SUL AMERICA S.A. TAM S.A. TRANSMISSORA ALIANA DE ENERGIA ELTRICA S.A. UNIVERSO ONLINE S.A.

Nome de Prego
ALL AMER LAT ANHANGUERA ABC BRASIL SANTANDER BR SOFISA CELESC ELETROPAULO GOL KROTON MARCOPOLO MULTIPLAN NET RENOVA SANTOS BRP SARAIVA LIVR SEB SUL AMERICA TAM S/A TERNA PART UOL

3.4 - Preo da ao

O preo de uma ao formado pela oferta de compra e venda na bolsa de valores. A volatilidade (ou oscilao) de uma ao se d pela quantidade de compradores e vendedores que esto interessados em negociar uma determinada ao. O preo formado pela lei da oferta e procura. Quanto maior for a procura, maior ser o preo, e quanto maior for a oferta, menor ser o preo. Esse movimento conhecido no mercado como a briga dos touros e ursos. O touro representa a fora compradora e o urso a fora vendedora.

A fora entre compra e venda ocorre durante todo o prego, formando assim o preo dirio. Em alguns momentos os preos das aes sofrem influncia a partir de divulgao de notcias do mercado alterando as expectativas dos compradores e vendedores.

3.5 - Classificao das aes


As aes negociadas na Bovespa podem ser classificadas de diversas formas. Uma delas quanto ao volume de negcios, liquidez e tamanho do capital social envolvido. Assim, elas podem ser divididas em blue chips e small caps. As aes chamadas blue chips, ou primeira linha, so aquelas de empresas de grande porte, com alcance nacional e internacional e de comprovada lucratividade, principalmente no longo prazo. Essas aes blue chips so muito procuradas pelos investidores de grande porte e seus principais atributos podem ser: Crescimento slido; Gerao de receita e lucro; Direo eficiente; Bom relacionamento com o mercado; Gerao de dividendos aos acionistas. As aes chamadas small caps so as aes de segunda e terceira linha, mas isso no significa que so empresas de baixa qualidade e sim apenas de menor porte, com menor valor de mercado. Algumas caractersticas de empresas Small Caps: - Possuem um menor volume de negociao na bolsa de valores e poucos negcios realizados em prego - Preos mais volteis - Os seus grficos so difceis de analisar (atravs do uso de anlise grfica)

3.6 - Possibilidades de negociao


Existem no mercado de aes duas possibilidades de negociao, que so o lote padro e lote fracionrio.

A Bovespa determina uma quantidade de aes conhecida como lote padro. Normalmente o lote padro de 100 aes e ele dever ser informado quando o investidor enviar uma ordem para compra ou venda. O motivo para a Bovespa adotar estes padres para facilitar os negcios com os ativos e, dessa forma, dar mais liquidez aos mesmos, assegurando uma maior estabilidade no preo da ao. O lote fracionrio a forma onde so negociados ativos financeiros em uma quantidade inferior ao lote padro estabelecido pela Bolsa de Valores. Normalmente os pequenos investidores comeam as suas primeiras compras em lotes fracionados, pois o financeiro disponvel inferior ao necessrio para comprar um lote padro de aes. As aes das empresas so divididas em dois tipos: ordinrias e preferenciais. - Ordinrias: permitem ao investidor votar nas assemblias gerais contribuindo para a formao do conselho que comandar a empresa. O proprietrio das aes ordinrias tem responsabilidades e obrigaes correspondentes ao montante de aes possudas e tambm possui o direto ao recebimento dos lucros (ou dividendos). A nova lei das sociedades annimas d o direito ao acionista minoritrio de receber no mnimo 80% do valor pago pelo controlador em caso de venda do controle (tag along). Quando a empresa possui aes preferenciais, normalmente as ordinrias possuem menor liquidez. - Preferenciais: possuem como caracterstica principal a prioridade no recebimento de dividendos. A empresa possui a obrigao de pagar no mnimo 25% do lucro lquido ajustado (dividendos). Em caso de no distribuio de resultados por trs exerccios consecutivos, as aes preferenciais adquirem poder de voto, capaz de comprometer a situao do acionista controlador. O estatuto da companhia pode conferir poder de voto s preferenciais.

3.7 - Cdigo das aes


Para facilitar as negociaes no mercado acionrio, a Bovespa atribui cdigos aos ativos negociados, apresentando um sufixo de quatro letras, que se refere ao nome da empresa, seguidos por um ou dois algarismos. Depois de identificada a empresa atravs das quatro letras, o algarismo posterior sigla serve para designar o tipo de ativo que est sendo negociado. comum o cdigo do ativo conter numerao de 1 a 13 aps as quatro letras, e cada um destes algarismos traz consigo informaes de extrema importncia a respeito do ttulo em questo. Os tipos mais conhecidos de ativos so as aes ordinrias geralmente representada pelo nmero 3 e as preferenciais vm com o algarismo 4 ou 5. Vamos ver o exemplo do ativo Vale preferencial e ordinria. Vale preferencial igual s letras V A L E que representa o nome da empresa, seguido do nmero 5, que identifica o tipo da ao. Vale ordinria igual s letras V A L E que representa o nome da empresa, seguido do nmero 3, que identifica o tipo da ao. Observao: para o mercado fracionado, os cdigos de negociao so os mesmos que o ativo padro, apenas com a diferena que a ao possui a letra F no final.

CLASSIFICAO SETORIAL DAS EMPRESAS E FUNDOS NEGOCIADOS NA BM&FBOVESPA


SETOR ECONMICO Petrleo, Gs e Biocombustveis SUBSETOR Petrleo, Gs e Biocombustveis SEGMENTO Explorao e/ou Refino ECODIESEL NOVAMARL PET NOVAMARLIM OGX PETROLEO PET MANGUINH PETROBRAS YPF Mquinas e Equipamentos OSX BRASIL SEGMENTO Minerais Metlicos CENT AMAPA CENT MIN-RIO LITEL MMX MINER VALE Siderurgia ACOS VILL FERBASA GERDAU GERDAU MET SID NACIONAL USIMINAS VICUNHA SID Artefatos de Ferro e Ao ALIPERTI CONFAB FIBAM MANGELS INDL MET DUQUE PANATLANTICA TEKNO Artefatos de Cobre PARANAPANEMA
LISTAGEM CDIGO

ECOD NVML NVMP OGXP RPMG PETR YPFL OSXB


LISTAGEM CDIGO

SETOR ECONMICO Materiais Bsicos

SUBSETOR Minerao

CTAP CTMI LTEL MMXM VALE AVIL FESA GGBR GOAU CSNA USIM VSID APTI CNFB FBMC MGEL DUQE PATI TKNO PMAM

Siderurgia e Metalurgia

SETOR ECONMICO Materiais Bsicos

SUBSETOR Qumicos

SEGMENTO Petroqumicos BRASKEM ELEKEIROZ GPC PART M G POLIEST PRONOR QUATTOR PETR UNIPAR Fertilizantes e Defensivos FER HERINGER FOSFERTIL NUTRIPLANT YARA BRASIL Qumicos Diversos MILLENNIUM QGN PARTIC Madeira DURATEX EUCATEX Papel e Celulose CELUL IRANI FIBRIA KLABIN S/A MELHOR SP SANTHER SUZANO HOLD SUZANO PAPEL Embalagens DIXIE TOGA METAL IGUACU PETROPAR RIMET Materiais Diversos MAGNESITA SA PROVIDENCIA SANSUY TRORION

LISTAGEM CDIGO

BRKM ELEK GPCP RHDS PNOR SZPQ UNIP FHER FFTL NUTR ILMD TIBR QGNP DTEX EUCA RANI FIBR KLBN MSPA STTZ NEMO SUZB DXTG MTIG PTPA REEM MAGG PRVI SNSY TROR

Madeira e Papel

Embalagens

Materiais Diversos

SETOR ECONMICO Bens Industriais

SUBSETOR Material de Transporte

SEGMENTO Material Aeronutico EMBRAER Material Ferrovirio COBRASMA Material Rodovirio DHB FRAS-LE IOCHP-MAXION MARCOPOLO METAL LEVE PLASCAR PART RANDON PART RECRUSUL RIOSULENSE TUPY WETZEL S/A WIEST Equipamentos Eltricos METALFRIO Motores, Compressores e Outros LUPATECH SCHULZ WEG Mqs. e Equips. Industriais BARDELLA INDS ROMI INEPAR KEPLER WEBER NORDON MET Mqs. e Equips. Construo e Agrcolas ACO ALTONA METISA Mqs. e Equips. Hospitalares BAUMER CELM Armas e Munies FORJA TAURUS Servios Diversos ABNOTE CONTAX CRSEC CSU CARDSYST DTCOM-DIRECT Material de Transporte MINASMAQUINA WLM IND COM Mquinas e Equipamentos LARK MAQS

LISTAGEM CDIGO

EMBR CBMA DHBI FRAS MYPK POMO LEVE PLAS RAPT RCSL RSUL TUPY MWET WISA FRIO LUPA SHUL WEGE BDLL ROMI INEP KEPL NORD EALT MTSA BALM CELM FJTA ABNB CTAX CRSC CARD DTCY MMAQ SGAS LARK

Equipamentos Eltricos Mquinas e Equipamentos

Servios

Comrcio

SETOR ECONMICO Construo e Transporte

SUBSETOR Construo e Engenharia

SEGMENTO Materiais de Construo CAMARGO CIM CHIARELLI CP CIMENTO ETERNIT HAGA S/A PORTOBELLO Construo Civil AGRE EMP IMOB BROOKFIELD CC DES IMOB CIMOB PART CONST A LIND CR2 CYRELA REALT DIRECIONAL EVEN EZTEC GAFISA HELBOR INPAR S/A JHSF PART JOAO FORTES MRV PDG REALT RODOBENSIMOB ROSSI RESID SERGEN TECNISA TENDA TRISUL Construo Pesada AZEVEDO CONST BETER LIX DA CUNHA MENDES JR SULTEPA Engenharia Consultiva SONDOTECNICA TECNOSOLO Servios Diversos MILLS Intermediao Imobiliria BR BROKERS LOPES BRASIL Transporte Areo GOL SAVARG TAM S/A VARIG TRANSP Transporte Ferrovirio ALL AMER LAT ALL NORTE ALL PAULISTA FER C ATLANT GRUCAI MRS LOGIST Transporte Hidrovirio LOG-IN TREVISA Transporte Rodovirio JULIO SIMOES TEGMA Explorao de Rodovias AUTOBAN BGPAR CCR RODOVIAS CONC RIO TER CONCEPA ECON ECONORTE ECORODOVIAS ECOVIAS INVEPAR NOVADUTRA OHL BRASIL TRIUNFO PART VIAOESTE

LISTAGEM CDIGO

CCCI CCHI CPCM ETER HAGA PTBL AGEI BISA CCIM GAFP CALI CRDE CYRE DIRR EVEN EZTC GFSA HBOR INPR JHSF JFEN MRVE PDGR RDNI RSID SGEN TCSA TEND TRIS AZEV COBE LIXC MEND SULT SOND TCNO MILS BBRK LPSB GOLL VAGV TAMM VPTA ALLL FRRN GASC VSPT GRUC MRSA LOGN LUXM JSLG TGMA ANHB BGPR CCRO CRTE CNCP ERDV ECNT ECOR ECOV IVPR NDUT OHLB TPIS VOES

Transporte

SETOR ECONMICO Construo e Transporte

SUBSETOR Transporte

SEGMENTO Servios de Apoio e Armazenagem BAN ARMAZENS CENT AU DOC IMBITUBA LLX LOG SANTOS BRAS SANTOS BRP VARIG SERV WILSON SONS SEGMENTO Agricultura RASIP AGRO RENAR SLC AGRICOLA Acar e lcool COSAN COSAN LTD GUARANI SAO MARTINHO USIN C PINTO Caf CACIQUE CAF BRASILIA IGUACU CAFE Gros e Derivados CLARION Carnes e Derivados BRF FOODS EXCELSIOR JBS MARFRIG MINERVA MINUPAR Laticnios LAEP Alimentos Diversos J.MACEDO JOSAPAR M.DIASBRANCO MARAMBAIA ODERICH Cervejas e Refrigerantes AMBEV Cigarros e Fumo SOUZA CRUZ Produtos de Uso Pessoal NATURA Produtos de Limpeza BOMBRIL Medicamentos e Outros Produtos BIOMM CREMER Servios Mdico - Hospitalares, Anlises e Diagnsticos AMIL DASA FLEURY MEDIAL SAUDE ODONTOPREV TEMPO PART Produtos Diversos HYPERMARCAS Alimentos AGRENCO P.ACUCAR-CBD Medicamentos DIMED DROGASIL PROFARMA

LISTAGEM CDIGO

CBAG CTLG IMBI LLXL STBR STBP VPSC WSON


LISTAGEM CDIGO

SETOR ECONMICO Consumo No Cclico

SUBSETOR Agropecuria

RSIP RNAR SLCE CSAN CZLT ACGU SMTO UCOP CIQU CAFE IGUA CLAN PRGA BAUH JBSS MRFG BEEF MNPR MILK JMCD JOPA MDIA CTPC ODER AMBV CRUZ NATU BOBR BIOM CREM

Alimentos Processados

Bebidas Fumo Prods. de Uso Pessoal e de Limpeza

Sade

AMIL DASA FLRY MEDI ODPV TEMP HYPE AGEN PCAR PNVL DROG PFRM

Diversos Comrcio e Distribuio

SETOR ECONMICO Consumo Cclico

SUBSETOR Tecidos, Vesturio e Calados

SEGMENTO Fios e Tecidos BUETTNER CEDRO COTEMINAS DOHLER ENCORPAR F GUIMARAES FAB C RENAUX IND CATAGUAS KARSTEN NOVA AMERICA PETTENATI SANTANENSE SCHLOSSER SPRINGS TEC BLUMENAU TECEL S JOSE TEKA TEX RENAUX VICUNHA TEXT WEMBLEY Couro ARTHUR LANGE Vesturio BOTUCATU TEX CIA HERING MARISOL Calados ALPARGATAS CAMBUCI GRENDENE VULCABRAS Acessrios MUNDIAL Eletrodomsticos BRASMOTOR IGB S/A SPRINGER WHIRLPOOL Utenslios Domsticos GAZOLA HERCULES NADIR FIGUEI

LISTAGEM CDIGO

BUET CEDO CTNM DOHL ECPR FGUI FTRX CATA CTKA NOVA PTNT CTSA SCLO SGPS TENE SJOS TEKA TXRX VINE WMBY ARLA STRP HGTX MRSL ALPA CAMB GRND VULC MNDL BMTO IGBR SPRI WHRL GAZO HETA NAFG

Utilidades Domsticas

SETOR ECONMICO Consumo Cclico

SUBSETOR Mdia

SEGMENTO Televiso por Assinatura NET Jornais, Livros e Revistas DOCAS SARAIVA LIVR Publicidade e Propaganda BETAPART Hotelaria BHG HOTEIS OTHON SAUIPE Bicicletas BIC MONARK PRO METALURG Brinquedos e Jogos ESTRELA TECTOY Parques de Diverso PQ HOPI HARI Produo de Eventos e Shows MAORI SPTURIS Atividades Esportivas LIGAFUTEBOL Servios Educacionais ANHANGUERA ESTACIO PART KROTON SEB Aluguel de Carros LOCALIZA UNIDAS Programas de Fidelizao MULTIPLUS Tecidos, Vesturio e Calados GRAZZIOTIN GUARARAPES LE LIS BLANC LOJAS HERING LOJAS RENNER MARISA Eletrodomsticos GLOBEX Livrarias e Papelarias LIVR GLOBO Produtos Diversos B2W VAREJO DUFRY AG LOJAS AMERIC SEGMENTO Computadores e Equipamentos BEMATECH ITAUTEC POSITIVO INF Programas e Servios GAMA PART IDEIASNET TIVIT TOTVS UOL

LISTAGEM CDIGO

NETC DOCA SLED BETP BHGR HOOT PSEG BMKS PMET ESTR TOYB PQTM MAOR AHEB BITY AEDU ESTC KROT SEBB RENT UNID MPLU CGRA GUAR LLIS LHER LREN MARI GLOB LGLO BTOW DAGB LAME
LISTAGEM CDIGO

Hotelaria e Restaurantes

Lazer

Diversos

Comrcio

SETOR ECONMICO Tecnologia da Informao

SUBSETOR Computadores e Equipamentos

BEMA ITEC POSI OPGM IDNT TVIT TOTS UOLL

Programas e Servios

SETOR ECONMICO Telecomunicaes

SUBSETOR Telefonia Fixa

SEGMENTO Telefonia Fixa BRASIL TELEC CTBC TELECOM EMBRATEL PAR JEREISSATI LA FONTE TEL LF TEL TELEFONICA TELEMAR TELEMAR N L TELEMAR PART TELESP ZAIN PART Telefonia Mvel AMERICEL FUTURETEL INEPAR TEL NEWTEL PART TELE NORT CL TIM PART S/A VIVO

LISTAGEM CDIGO

BRTO CTBC EBTP MLFT LFFE PITI TEFC TNLP TMAR TLMP TLPP OPZI AMCE FTRT INET NEWT TNCP TCSL VIVO

Telefonia Mvel

SETOR ECONMICO Utilidade Pblica

SUBSETOR Energia Eltrica

SEGMENTO Energia Eltrica 521 PARTICIP 524 PARTICIP AES ELPA AES SUL AES TIETE AFLUENTE AGCONCESSOES AMPLA ENERG AMPLA INVEST BAESA BONAIRE PART BRASILIANA CEB CEEE-D CEEE-GT CELESC CELGPAR CELPA CELPE CEMAR CEMAT CEMIG CEMIG DIST CEMIG GT CESP COELBA COELCE COPEL COSERN CPFL ENERGIA CPFL GERACAO CPFL PIRATIN EBE ELEKTRO ELETROBRAS ELETROPAR ELETROPAULO EMAE ENERGIAS BR ENERGIPE ENERGISA ENERSUL EQUATORIAL ESCELSA FORPART GER PARANAP GTD PART IENERGIA INVESTCO ITAPEBI LIGHT LIGHT S/A MPX ENERGIA NEOENERGIA PAUL F LUZ PROMAN REDE ENERGIA RIO GDE ENER TERMOPE TERNA PART TRACTEBEL TRAN PAULIST UPTICK VBC ENERGIA gua e Saneamento CASAN COPASA DALETH PART SABESP SANEPAR SANESALTO Gs CEG COMGAS

LISTAGEM CDIGO

QVUM QVQP AELP AESL GETI AFLU ANDG CBEE AMPI BESA BNPA ENGP CEBR CEED EEEL CLSC GPAR CELP CEPE ENMA CMGR CMIG CMGD CMGT CESP CEEB COCE CPLE CSRN CPFE CPFG CPFP EBEN EKTR ELET LIPR ELPL EMAE ENBR ENSE ENGI ENER EQTL ESCE FPRT GEPA GTDP IENG INVT ITPB LIGH LIGT MPXE GNAN PALF PRMN REDE RGEG TMPE TRNA TBLE TRPL UPKP NCNE CASN CSMG OPDL SBSP SAPR SNST CEGR CGAS

gua e Saneamento

Gs

3.8 - Liquidao das aes


A compensao e a liquidao das operaes no mercado vista so realizadas pela Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC). A transao financeira, tanto para o pagamento quanto para o recebimento, feita atravs dos bancos liquidantes, os quais representam financeiramente os intermedirios da operao e agentes de compensao no decorrer de D+3. O fluxo de liquidao nas operaes realizadas no mercado vista. O dia D considerado como dia til. D+0 - dia da operao e o primeiro dia para especificao das operaes vista D+1 - prazo final para reespecificao de operaes do mercado vista D+2 - entrega dos relatrios definitivos e relatrio de previso de vendas descobertas (possveis inadimplentes) D+3 - entrega das aes e o pagamento da liquidao financeira Resumindo, a liquidao financeira da compra e venda de aes feita em trs dias teis (D + 3) ou seja, depois da compra ou venda das aes, os recursos somente sero debitados trs dias teis aps a operao. As aes entraram na custdia do comprador de aes em trs dias teis.

3.9 Dividendos
Ao comprar uma ao, voc se torna acionista e, portanto, ter o direito de receber uma parte dos lucros que a empresa gerar. A partir do momento em que a companhia apurar seu lucro, uma parte do mesmo destinada aos acionistas. Esse lucro que repassado aos detentores das aes chamado de dividendos. Pela Lei das Sociedades por Aes os dividendos devem, no mnimo, ser de 25% dos lucros gerados pela empresa em um determinado perodo de tempo. A deciso sobre o pagamento de dividendos feita pela assembleia geral e o conselho de administrao, podendo estes decidir sobre distribuio de dividendos intermedirios.

Em 2009 a maior pagadora de dividend Yield (%) foi Eletropaulo PNB (24,51%), Telemar PN (16,17%), Telemar ON (13,46%), Light ON (13,31%), Souza Cruz ON (11,53%), Transmisso Paulista PN (10,24%), Banco do Brasil ON (9,72%). Como regra geral as melhores pagadoras so empresas do setor de energia eltrica e telecomunicaes.

4 FORMAS DE INVESTIMENTO
Existem basicamente trs formas de investimento no mercado de renda varivel que so: fundos de investimento, clube de investimento ou individualmente. - Fundo de investimento: uma forma de aplicao financeira. Formada pela unio de vrios investidores que se juntam para a realizao de um investimento financeiro, ela organizada sob a forma de pessoa jurdica, tal qual um condomnio, visando um determinado objetivo, dividindo as receitas geradas e as despesas necessrias para o empreendimento. Todo o dinheiro aplicado nos fundos transformado em cotas, que so distribudas entre os cotistas e que passam a ser proprietrios de partes da carteira. Tais cotas so proporcionais ao capital investido. O valor da cota atualizado diariamente e o clculo do saldo do cotista feito multiplicando o nmero de cotas adquiridas pelo valor da cota no dia. Antes de entrar no fundo de investimento voc deve analisar os custos de administrao, taxa de perfomance e o retorno histrico do fundo. Lembre-se de que a rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - Clubes de investimento so grupos formados por pessoas fsicas que se unem para investir na Bolsa de Valores, intermediados por uma corretora, distribuidora de valores ou banco de investimentos. A participao em um clube de investimentos indicada aos pequenos e mdios investidores com o objetivo de ter maior diversificao em suas carteiras de investimentos. O clube dividido em cotas com valor definido que sero adquiridas pelos membros participantes. O investidor poder a qualquer momento adquirir cotas e aumentar sua participao no grupo. Para efetuar a venda, basta comunicar ao administrador do clube a quantia de cotas que deseja vender. Um clube de investimento pode ter de 3 a 150 cotistas. Pode ser composto por um grupo de amigos, familiares, colegas da faculdade, entre outros. - Individualmente - Se voc deseja operar no mercado de aes necessrio estar vinculado a uma corretora autorizada pela Bovespa. Para isso deve se cadastrar em uma corretora, para depois comprar e vender aes. Para operar individualmente importante ter os conhecimentos bsicos sobre o funcionamento das aes para evitar surpresas desagradveis que podem ocorrer no mercado.

5 - ANLISE FUNDAMENTALISTA X ANLISE GRFICA


Os estudos sobre o mercado financeiro se dividem em duas linhas de pensamento. Existem investidores que preferem o estudo fundamentalista e outros, por sua vez, utilizam a anlise tcnica ou grfica para negociar a compra e venda de aes. A escolha entre anlise fundamentalista e anlise grfica vai depender muito do seu perfil. Recomendamos que voc associe as duas anlises, ou seja, escolha aes de boas empresas atravs da anlise fundamentalista e aproveite a anlise tcnica para determinar os melhores pontos de entrada e sada do ativo.

5.1 - Anlise fundamentalista


o estudo que visa determinar o preo justo de uma empresa. Este estudo focado em informaes financeiras da companhia, dados macro-econmicos, perspectivas do segmento, entre outros dados que tm influncia nos resultados futuros da empresa. Esta anlise parte do princpio de que o mercado de capitais eficiente no longo prazo, ou seja, no curto ou mdio prazo as aes podem estar valorizadas ou abaixo do seu valor, porm, no longo prazo, esses preos tendem a representar o seu preo justo.

O investidor que serve como referncia no cenrio mundial e acredita na anlise fundamentalista o americano Warren Buffett, que segue o princpio bsico de aproveitar as aes de empresas que esto com valor abaixo do preo justo.

5.2 - Anlise grfica


A anlise tcnica, conhecida tambm como anlise grfica, se baseia em grficos utilizando os preos para determinar as tendncias dos ativos. Essa forma a mais utilizada pelos investidores iniciantes para operar na bolsa de valores porque o aprendizado rpido e os rendimentos so considerveis.

A anlise grfica tem alguns princpios que auxiliam a identificar as boas oportunidades no mercado de aes. Os investidores acreditam que os preos se movimentam em tendncias e o futuro repetir o passado, por isso necessrio identificar padres adequados para a compra. As trs premissas bsicas so: - O movimento do mercado desconta tudo - Os preos se movem em tendncias - A histria se repete A partir dessa anlise podemos definir vrias estratgias de operao, e os indicadores mais utilizados pela analise grfica so: o ndice de fora relativa (IFR), mdia mvel (MM), linhas de suporte e resistncias e linhas de tendncia.

6 NDICES DA BOLSA DE VALORES


O ndice Bovespa (IBOV) um indicador muito importante que analisa o desempenho mdio das cotaes no mercado brasileiro. Ele formado pelas aes com maior volume negociado na bolsa e procura representar o comportamento dos principais ativos listados e negociados na Bovespa. A atualizao realizada a cada quatro meses. As aes integrantes da carteira terica do ndice Bovespa representam mais de 80% do nmero de negcios e do volume financeiro do mercado vista.

Alguns ndices internacionais so importantes como referncias para o mercado financeiro brasileiro. Atravs deles os investidores tero base para se posicionarem tanto na compra quanto na venda de aes. Vamos observar a seguir alguns ndices de referncia. DOW JONES: o valor avaliado de trinta grandes aes industriais, cujos negcios passam pela Bolsa de Nova York. S&P 500: ndice com o valor avaliado de 500 diferentes grandes empresas.

NASDAQ: caracteriza-se por compreender as empresas de alta tecnologia em eletrnica, informtica, telecomunicaes, biotecnologia, etc.

6.1 - Mercado Internacional


Os ADRs comearam a ser negociados em 1920, e representam um recibo de aes negociveis de uma empresa fora do pas, emitidas por um banco dos Estados Unidos. Deste modo, os investidores dos Estados Unidos podem comprar aes de empresas brasileiras sem precisar possuir conta em uma corretora do Brasil, ou seja, eles compram os ADRs. Aos detentores de ADRs so conferidos os mesmos direitos que os dos detentores de aes ordinrias.

Os GDRs funcionam de maneira semelhante aos ADRs, porm so negociados em dois ou mais centros financeiros, fora do pas de origem do emissor. Eles podem ser ofertados publicamente ou de forma privada. Se uma empresa americana quiser negociar suas aes aqui no Brasil, ela emitir BDRs. As BDRs so certificados ou direitos representativos de valores mobilirios emitidos por empresas abertas com sede no exterior. So negociados no mercado brasileiro e emitidos por instituio depositria no Brasil. A emisso dos BDRs se sujeita ao registro no Banco Central do Brasil.

Referncias bibliogrficas BOVESPA. Empresas listadas. Disponvel em <http://www.bmfbovespa.com.br/ciaslistadas/EmpresasListadas/BuscaEmpresaListada.aspx?indiceAba=2&seg=N1&Idioma= pt-br>. Acesso em: 20 de abril. 2010.

BOVESPA.

Encarte

de

Outubro.

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http://www.bmfbovespa.com.br/pdf/Encarte_Outubro.pdf >. Acesso em: 20 de abril. 2010.