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MACROECONOM
IA II PRESENTADO POR:
Econ. BLANCA GARCIA VERA
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EL MODELO KEYNESIANO

La Demanda Efectiva

La teoría clásica, como cualquiera otra teoría que no pudo explicar los
fenómenos reales, pierde vigencia.
Ante esta situación aparece John Maynard Keynes, economista inglés,
quien propone una teoría diferente a la clásica. Keynes sostuvo que la
oferta no tiene por qué ser necesariamente igual a la demanda, tal
como lo sostenían los clásicos. Es más probable que sean diferentes
(O ≠ D).
Si la oferta es diferente a la demanda, sostenía Keynes, pueden
presentarse dos situaciones:
1.- Que la oferta sea mayor que la demanda (O>D), en este caso
estaríamos en una crisis de recesión.
2.- Que la oferta sea menor que la demanda (O<D), enfrentaríamos a
una crisis de inflación.
Por sus características, las crisis de los años 30 fue una crisis de
recesión.
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Frente a una crisis de recesión, el único camino que nos queda
-defendía Keynes- es incrementar la demanda, denominando demanda
efectiva a la demanda real por mercancías que tiene un país.
¿Quiénes demandan los bienes producidos en el país?
Se preguntaba. En primer lugar son las unidades familiares las que
utilizan parte del producto nacional, a esto llamó consumo de las
familias. El Gobierno a través de su gasto público también contribuye a
la demanda efectiva (consumo del Gobierno). Los empresarios
adquieren bienes de capital e insumos (inversión bruta total).
Finalmente, parte de lo que producimos lo vendemos a otros países
(exportación).

CONSUMO CONSUMO INVERSIÓN

DEMANDA = DE LAS + DEL + BRUT A + EXPORTA- - IMPORTA-
EFECTIVA FAMILIAS GOBIERNO TOTAL CIONES CIONES

DE = Cf + Cg + IBT + X - M
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El Consumo

y = C+ A

• Factores que afecten los gastos de consumo.

a) Factores Objetivos: los principales son:
- Los cambios en el nivel de la producción nacional.
- Los cambios en las retribuciones al trabajo.
- Los cambios en el poder adquisitivo de la unidad monetaria.
- Los cambios en los precios presentes y futuros.
- Los cambios en la tasa de interés.
- Los cambios en los impuestos y en los subsidios.
- Las condiciones de crédito.
b) Factores subjetivos: los principales son:
- La formación de reservas para asegurar las necesidades
familiares.
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- La formación de reservas para contingencias e imprevistos.
- El disfrute de un gasto total creciente con el afán de mejorar el
nivel de vida a lo largo del tiempo. Generalmente por efecto el
efecto demostración.
- La formación de fondos con fines especulativos.
- La avaricia.
- Los hábitos de ahorro.
- Las preferencias por activos líquidos.
- La prudencia financiera.
- Los cambios en los factores de consumo.
- La promoción y publicidad.
- Los cambios en la estructura familiar.
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B) La función de consumo. Mide la relación entre el nivel de
consumo (C) y el ingreso disponible (YD).
C = f (Y)
a) Función consumo a corto plazo. Muestra las relaciones del
consumo para un periodo determinado.

Consumo

Línea Ingreso-
Ingreso Consumo Gasto

0 500 9000

1000 1400 8000 Ahorro (+)

7000
2000 2300
6000
3000 3000
5000 Ahorro (-)
4000 3500 4000
5000 3900 3000

6000 4200 2000

1000
7000 4400
0
8000 4500 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Ingreso
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b) Función del consumo secular: Mide el nivel de consumo
que en el tiempo va alcanzando una familia o grupo social, a
medida que sus ingresos aumentan. Se conoce también como
función a largo plazo.

Consumo Línea
Año Ingreso Consumo Ingreso-Gasto
275
(Mill. De (Mill. De .
soles) soles) 250
1980 157 154 225 .
1981 182 175
200 .
1982 199 195
175 .
1983 220 218 .
150
1984 267 264
150 175 200 225 250 275 Ingreso
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C) La Ley psicológica del consumidor. El organismo humano es un
factor limitante de consumo, puesto que no se puede ingerir
indefinidamente bienes.

Consumo
Línea
Ingreso-Gasto

ΔC4
ΔC3 Consumo
ΔC2

ΔC1

Y1 Y 2 Y 3 Y4 Y 5 Y 6 Ingreso

D) La propensión media al consumo (PMeC)

PMeC = C
Y
Ejemplo: Si Y = 8
PMeC = 6 0.75 “El 75% del ingreso
8
C=6 se destina a gastos de
consumo”
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E) La propensión marginal a consumir (PMgC): Mide el cambio del
nivel de gastos de consumo debido al incremento de una unidad
monetaria en el nivel de ingreso.

PMgC = ΔC
ΔY
Ejemplo: Si el ingreso cambia de 3 a 5 unidades (ΔY=2), y el
consumo cambia de 2.5 a 4.2 unidades (ΔC=1.7), la PMgC
será:

PMgC = 1.72 0.85

C
C = f(Y)
Un incremento de ΔY=1.7
S/.1.00 en el ingreso,
provoca un aumento de ΔY=2
S/.0.85 en el consumo.

O Y
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F) La función consumo de forma recta: La función consumo que
tiene una forma liberal, tiene la siguiente expresión:

Consumo C=a+bY
Línea Ingreso-
Gasto
Desahorro
C=a+bY

Ahorro

O Ingreso

donde;
a: representa el consumo autónomo, es decir, el nivel de consumo
cuando el ingreso es cero.
b: representa la propensión marginal a consumir.
bY: representa el consumo inducido o dependiente del nivel de
ingreso.
Yo: representa el ingreso en el punto de equilibrio, o sea cuando
Y = C.
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G) El aporte Duesenberry: Constituye un adelanto en el
entendimiento de la función, afirma que el consumo depende del
ingreso, pero esto ocurre sólo en el caso en que el ingreso se relacione
con el medio social en que la persona o unidad familiar viven.
Para explicar el aporte de Duesenberry, sinteticemos antes los
postulados de Keynes:
(1) La función depende del ingreso corriente
(2) La función de consumo es reversible con respecto al ingreso. Es
decir, si el ingreso disminuye, debe disminuir el consumo y viceversa.
(3) Los gastos de consumo son determinados en forma independiente.
Es decir, los gastos de una familia, no influyen en el gasto de otra
familia.
Duesenberry discrepa totalmente a los supuestos 2 y 3 de Keynes:
a) Analizando el 2do. supuesto (sobre la reversibilidad): cuando crece
el ingreso de un núcleo familiar, el nuevo nivel de ingreso es
considerado como permanente y por consiguiente realiza un ajuste en
sus gastos de consumo, con el objetivo de elevar su nivel de vida.
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L2 Línea Ingreso-
Consumo Gasto

L0

C2 Cs

L1 C1
C’
N0
N1 C

Ingreso
Y1 Y0 Y2

b) El tercer postulado sobre el consumo independiente o autónomo de

Keynes, también es cuestionado por Duesenberry, quién acepta que
cada persona tiene la tendencia a imitar lo que ocurre a su alrededor o
a lo que se informa que existe en otro lugar.
c) También debe modificarse el postulado 1, ya que es preciso agregar
que el consumo es una función del más alto nivel de ingreso
previamente alcanzado.
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El Ahorro
A = Yd - C

Es el proceso de acumulación de riqueza mediante la postergación del

consumo. A nivel macroeconómico, se dice que es la parte del ingreso
disponible no destinada al consumo.
Las Cuentas Nacionales presentan el ahorro dividido en:
* Ahorro del Gobierno (Ag): Definido como la diferencia entre los
ingresos corrientes y gastos corrientes.
* Ahorro de las empresas (Ae): Se representa por las utilidades no
distribuidas y la provisión para el consumo de capital o depreciación.
* Ahorro personal o de las familias (Ap): Está formado por el totao de
ingresos provenientes de su participación en la actualidad productiva
(sueldo, salarios, intereses, renta y ganancias) menos los gastos de
consumo en bienes y servicios.

A = Ag + Ae + Ap
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A) La función ahorro: Muestra la relación entre el ahorro y el ingreso.
A mayor ingreso, el ahorro se incrementa: A = f (Y), A = a + (1-b)Y
Ingreso Ahorro
0 -500
Ahorro
1000 -400
5000
2000 -300 A = f (Y)
4000
3000 0
3000
4000 500
2000
5000 1100
1000
6000 1800
0
7000 2600 3000 4000 5000 6000 7000 8000
1000 1000 2000
8000 3500

B) La propensión media a ahorrar (PMeA): Mide la proporción del

ingreso que se destina al ahorro. Resulta de dividir el ahorro por el
ingreso. En una magnitud sin unidades.
PMeA = A
Y
Ejemplo: Si Y = 8 “El 25% del ingreso se
PMeA = 2 0.25 destinará a gastos de
8 ahorro.”
A=2
1 = PmeC + PmeA
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C) La propensión marginal a ahorrar (PMgA): ΔA
PMgA =
ΔY

Ejemplo: Si el ingreso cambia de 3 a 5 unidades (ΔY=2), y el

ahorro cambia de 0.5 a 0.8 unidades (ΔC=0.3), la
PMgA será: …

D) La relación PmgC y PMgA: Resulta importante establecer la

relación existente entre las dos relaciones marginales estudiadas.
Sabemos que:

Y=C+A

Un cambio en Y es igual a: ΔY = Δ (C+A)

ΔY = ΔC + ΔA)
Dividendo ambos miembros por ΔY, tenemos:

ΔY = ΔC + ΔA
1 = PMgC + PMgA
ΔY ΔY ΔY
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E) Equilibrio consumo-ahorro: Se puede visualizar el equilibrio entre
ahorro y consumo, es decir, el uso del ingreso. Notemos que a nivel de
ingresos menores a y*, el consumo es mayor al ingreso y en
consecuencia, el ahorro es negativo.

Consumo
Y=G (Gasto de
Consumo)
Y>C A es +
C = f(Y) Y<C A es -

Ingreso
Y* Y1
Ahorro
A = f(Y)

A=O
0 Ingreso
Y* Ahorro
Positivo
Ahorro
Negativo
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La Inversión

Se entiende por inversión, al incremento de los bienes de capital del

sistema económico. La adquisición de los bienes de capital suele
denominarse, de una forma exacta, inversión bruta, mientras que la
inversión neta es el resultado de deducir de la inversión bruta la
desinversión (desgaste o disminución de stocks), operada en el
sistema durante el período que se trate.
La inversión neta es el aumento neto de capital real en la comunidad
(equipos, edificios, existencias de mercancías, etc.)
La inversión es mediata, cuando el poseedor de capital-dinero lo presta
a otra unidad económica (empresa) para qué ésta lo utilice.
La colocación de capital en acciones constituyen una forma intermedia
entre la mediata o inmediata, ya que el accionista es un co-propietario
del capital productivo de la empresa, que no participa de una forma
directa en la gestión de la misma.
El elemento básico de la inversión lo constituye su rentabilidad, es
decir, su rendimiento.
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A) Factores que afectan la inversión: influyen en la decisión de
invertir:
- El flujo anticipado de rendimientos de un activo de capital
- El valor de compra de un activo
- La tasa de interés, que representa el costo financiero
- La crisis o expansión económica
- El aumento de la población
- El progreso tecnológico
- Los incentivos tributarios.

B) La eficiencia marginal del capital (EMK). Keynes definió la EMK

como equivalente a la tasa de descuento que lograría igualar el valor
presente de la serie de anualidades dada por los rendimientos
esperados del activo de capital, en todo el tiempo que dure, a su precio
de oferta.
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Sean R1, R2, R3, …, Rt la serie de rendimientos anticipador que se
espera obtener durante la vida útil (t años) del activo de capital.
La eficiencia marginal del capital, es aquel valor de r que hace iguales
el valor presente de la serie de rendimientos anticipados y el valor o
precio de compra del activo.
R1 R2 R3 Rt J
S= + + +…+ +
(1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 (1+r)t (1+r)t
Ejemplo:
(Pizarra)
C) La función de inversión: Muestra la relación funcional del nivel de
inversión con el nivel de la tasa de interés del mercado. I = f(i)
Se determina comparando el EMK, con la tasa de mercado. Será
redituable la compra de un activo si:

EMK > i
Por el contrario, el activo no será una inversión redituable si:

EMK < i
Ejemplo:
(Pizarra)
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El Equilibrio ahorro-inversión

En el gráfico siguiente analizamos el equilibrio cuando el gasto

agregado es consumo más inversión. El nivel de ingreso donde Y=C+I,
el ahorro es igual a la inversión (A = I).

C, I
Y=G
Y=C+I
C+I

C = f(Y)

Ingreso
Y0 Y1 Y2 Y3
A, I
A=I
A = f(Y)

0 Y0 Ingreso
Y1 Y2 Y3
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El Multiplicador de la inversión

Es un coeficiente numérico que índica la magnitud del incremento del

ingreso (ΔY) generado por un cambio en el nivel de inversión (ΔI).
Considerando que el gasto de una persona se convierte en ingreso de
otras; se deriva el multiplicador.

Ejemplo: ETAPA ΔCONSUMO Δ AHORRO Δ INGRESO

S/.10000(Δ1=1)
2/3(10000) = 1/3(10000) = 6667
1 10000
6667

1/3(6667) = 2223
2 2/3(6667) = 4444 2/3(10000) = 6667

1/3(4444) = 1481 2/3(2/3)10000 =

3 2/3(4444) = 2963
4444

… … …. ….

T 2/3( )= 1/3 ( )= (2/3)t x 10000 =

Total 3(10000)=30000 t(10000) = 10000 4 x 10000 = 40000

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Observamos la columna de Δ ingreso, observamos que el aumento
total del ingreso (ΔY) es igual:
ΔY = Δ1 Y + b Δ1 Y + b Δ2 Y + b Δ3 Y + … + b Δt-1 Y
ΔY = Δ1 Y + b Δ1 Y + bb Δ2 Y + bbb Δ1 Y + … + bt-1 Δ1 Y
ΔY = Δ1 Y (1 + b + b2 + b3 + … + bt-1)

Como Δ1 Y = ΔI, tenemos: ΔY = (1 + B + B2 + …+ bt-1) ΔI

ΔY = (1 + B + B2 …+ bt-1)
ΔI
ΔY 1 - b2
Sumando la serie geométrica, tenemos: =
ΔI 1-b
Como bt es cercano a cero o pequeñísimo:

ΔY 1 1- ΔY
= = K ; ΔY = = KΔI
ΔI b 1-b

El multiplicador sostiene que el incremento del ingreso (ΔY) será un

múltiplo del incremento de la inversión ΔI. Esta es la razon por la que K
se denomina multiplicador.
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