Mercado - Hipotecario 2010

titulizadora peruana
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NDICE
I. Perspectivas Econmicas Producto Bruto Interno Sector Construccin Inflacin Tipo de Cambio Poltica Monetaria Tasas Referenciales ltimas Emisiones II. Mercado Inmobiliario Viviendas Precio Promedio Burbuja Inmobiliaria? Proyecciones Costos III. Mercado Hipotecario Peruano Evolucin de los Crditos Hipotecarios del Sector Financiero Evolucin del Indicador de Dolarizacin de la Banca Mltiple Evolucin de los Crditos Hipotecarios de la Banca Mltiple por Tipo de Moneda Evolucin del ndice de Morosidad de la Banca Mltiple Evolucin de las Categoras de Riesgo del Deudor Hipotecario Tasas Efectivas Anuales Promedio de los Crditos Hipotecarios Desembolsos de Crditos Hipotecarios Participacin Bancaria en el Mercado Hipotecario
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PERSPECTIVAS ECONMICAS
LIMA, AGOSTO 2010
PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) En junio de 2010 el PBI aument 11.92%, respecto del mismo mes del ao anterior, como resultado del comportamiento positivo de todas los sectores econmicos. Este comportamiento se sustenta en el dinamismo de la demanda interna y la recuperacin de la demanda externa. PBI: Porcentaje de variacin mensual Segn Apoyo Consultora, el PBI (junio 2009 - 2010) habra alcanzado su pico en el 14% 11.92% primer semestre del 2010 y en el 12% 9.26% 9.19% 8.76% segundo semestre se ir 10% 8% 5.67% moderando debido a que el efecto 6% 4.88% 3.45% 3.62% del impulso fiscal y de 4% 1.35% 2% 0.07% recomposicin de inventarios ser 0% -0.90% -0.15% -2% cada vez menor. -4% -2.37% El MEF pronostica un crecimiento de casi 12% para julio y a partir de agosto este sera menor a dos dgitos.
Fuente: INEI. Nota de prensa N 105 (16 de agosto 2010), Apoyo Consultora. SEP (agosto 2010). Semana Econmica (web)
PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) El PBI de junio ha sido principalmente impulsado por el sector construccin y el mayor gasto en obras de construccin civil, rehabilitacin y mejoramiento de avenidas y construccin de intercambios viales. Por otro lado, los sectores pesca y minera han pasado a contribuir al crecimiento promedio despus de haber tenido resultados negativos en los ltimos meses.
Variacin de los sectores econmicos
junio 2010
Construccin Manufactura Financiero y seguros Electricidad y Agua Comercio Actividad Pesquera Restaurantes y Hoteles Minera Transporte y comunicaciones Actividad Agropecuaria 0%
22.7% 21.6% 11.6% 10.9% 10.7% 9.5% 8.1% 7.9% 7.1% 4.2%
5%
10%
15%
20%
25%
Fuente: INEI. Nota de prensa N 105 (16 de agosto 2010).

PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) SECTOR CONSTRUCCIN El sector construccin creci en 22.70% en junio de 2010, debido a la expansin del consumo interno de cemento en 22.24%, pero principalmente influenciado por el avance fsico de obras que tuvo un incremento de 53.03% con respecto al mismo mes del ao anterior.
Tasa de crecimiento mensual del sector construccin
Junio 2009-2010
Promedio 2001-2009: 14.4%
24.14 19.74 16.07 13.83 10.74 10.17 21.08 20.88
22.7
6.38
5.21
3.29
-1.34
jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10
Fuente: INEI
Fuente: INEI. Nota de prensa N 092 (15 de julio 2010).

INFLACIN La inflacin en julio alcanz 0.36% con un acumulado de 1.81% en los ltimos doce meses. Este mes, la inflacin es explicada principalmente por el incremento de los precios en los grupos de consumo de alimentos y bebidas y el transporte nacional.
Fuente: Apoyo Consultora. Situacin Econmica y Proyecciones (agosto 2010).

TIPO DE CAMBIO (TC) Del 3 al 10 de agosto, el tipo de cambio interbancario promedio venta pas de S/. 2,812 a S/. 2,805 por Dlar, lo que signific una apreciacin del Nuevo Sol en 0.23%. En este perodo el BCRP intervino en el mercado cambiario comprando USD 850 millones y en lo que va del ao US$ 5 983 millones.
Evolucin del Tipo de Cambio en la Regin
Base : 01/01/2009 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70
01/01/09 11/02/09 25/03/09 06/05/09 17/06/09 28/07/09 08/09/09 20/10/09 01/12/09 12/01/10 22/02/10 05/04/10 17/05/10 28/06/10 08/08/10
Argentina
Peru Colombia Chile Brazil
Fuente: BCRP Resumen Informativo N 28 16.07.10.

POLTICA MONETARIA El 05.08.10 el BCRP decidi incrementar la tasa referencial de 2.00% a 2.50%. Este incremento tiene un carcter preventivo frente al fuerte dinamismo de la demanda interna dado que se requiere retirar el estimulo monetario con el fin de mantener la inflacin en el rango meta. La prxima reunin del BCRP ser el 09.10.10.
Fuente: BCRP. Nota Informativa del Programa Monetario de agosto 2010.

TASAS REFERENCIALES
Curvas Referenciales
8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0%
4.23% 4.46% 4.66% 4.91% 4.86% 5.05% 3.91% 3.06% 2.67% 2.11% 5.30% 4.16% 3.39% 5.33% 5.67% 5.94% 5.60% 4.43% 3.71% 6.16% 5.81% 4.78% 4.01% 6.37% 6.00% 5.13% 4.31% 6.57% 6.15% 5.42% 4.61% 5.39% 7.36% 6.76% 6.54%
3.0% 2.0% 1.0% 0.0%
3.56% 2.80%
3.63%
2A
3A
4A
5A
Soberano (12/07/10)
6A
7A Duracin
8A
9A
10A
15A
Soberano (11/08/10)
Globales (11/08/10)
Global (12/07/10)
Fuente: Administracin y Riesgos BCP (11.08.10)
10
EVOLUCIN TASAS REFERENCIALES EN MN

Bonos Soberanos - Per
11% 10% 9% Soberano (4 aos) - Base AAA Soles (4 aos) - Terico
(Tasa nominal anual)
8% 7% 6% 5% 4% 3% 2%
Anuncian prdidas: Bank of America, Merrill Lynch, Citigroup, Wachovia
Senado aprueba paquete de rescate

Tasa ref. BCR Lehman 6.5% Brothers y AIG
-25pbs -25pbs -100pbs -100pbs -100pbs -75pbs -100pbs +25pbs +50pbs
6.81%
Bear Stearns
Fannie Mae y Freddi Mac
4.86%
+25pbs +25pbs
Mar-08
Mar-09
May-08
May-09
Mar-10
Ene-08
Ene-09
Ene-10
May-10
Jul-07
Sep-07
Jul-08
Sep-08
Jul-09
Sep-09
Nov-07
Nov-08
Nov-09
Jul-10
Spread Bonos Corporativos AAA (en soles)

300 AAA Soles (4 aos) - Spread 250 AAA Soles (5 aos) - Spread AAA Soles (7 aos) - Spread 200 220 215 195
(Puntos bsicos)
150
Fannie Mae y Freddi Mac
Lehman Brothers y AIG
100
50
Bear Stearns Senado aprueba paquete de rescate
0 May-08 May-09 May-10 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Jul-07 Jul-08 Jul-09 Nov-07 Ene-08 Nov-08 Ene-09 Nov-09 Ene-10 Sep-07 Sep-08 Sep-09 Jul-10
Fuente: Administracin y Riesgos BCP 09.08.10

11
EVOLUCIN TASAS REFERENCIALES EN ME

Bonos Globales Per
11% 10% 9% Global (3 aos) - Base AAA Dlares (3 Aos) - Terico
(Tasa nominal anual)
8% 7% 6% 5% 4% 3% 2%
Mar-08 Mar-09 May-08 May-09 Mar-10 Ene-08 Ene-09 Ene-10 May-10 Jul-07 Jul-08 Jul-09 Sep-07 Nov-07 Sep-08 Nov-08 Sep-09 Nov-09 Jul-10
350 Bear Stearns 300 Lehman Brothers y AIG Fannie Mae y Freddi Mac 200 Senado aprueba paquete de rescate 102 102 90 AAA Dlares (3 aos) - Spread AAA Dlares (5 aos) - Spread AAA Dlares (7 aos) - Spread
Bear Stearns
Senado aprueba paquete de rescate Lehman Brothers y AIG Fannie Mae y Freddi Mac 3.20% 2.30%
Spread Bonos Corporativos AAA (en dlares)
250
(Puntos bsicos)
150 Anuncian prdidas: Bank of America, Merrill Lynch, Citigroup, Wachovia
100
50
May-08
May-09
May-10
Mar-08
Mar-09
Mar-10
Jul-07
Jul-08
Jul-09
Sep-07
Nov-07
Sep-08
Nov-08
Sep-09
Nov-09
Ene-08
Ene-09
Fuente: Administracin y Riesgos BCP 09.08.10

Ene-10
Jul-10
LTIMAS EMISIONES DE RENTA FIJA

Per: ltimas Emisiones Primarias
Nro. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Emisor Tipo de Instrumento Fecha de Emisin 12/08/2010 23/07/2010 09/07/2010 09/07/2010 23/06/2010 17/06/2010 17/06/2010 09/06/2010 09/06/2010 31/05/2010 28/05/2010 12/05/2010 03/05/2010 30/04/2010 26/04/2010 16/04/2010 16/04/2010 25/03/2010 26/02/2010 24/02/2010 Cupn 7.18750% 7.31300% L + 3.000% L + 3.500% 4.56250% 4.40000% 3.95000% 5.75000% 7.75000% 6.68800% 4.90600% 4.68750% 7.71875% 7.18750% 4.313000% L + 3.375% 7.25000% 4.30000% 4.75000% 9.00000% Pagos Clasificacin Plazo Duracin Monto Moneda al ao de Riesgos (Aos) (Aos) MM 2 AAA 10 7.400 PEN 40.00 2 AAA 7 5.684 PEN 100.00 4 AAA 5 3.344 USD 27.53 4 AAA 10 4.808 USD 97.00 4 A+ 3 2.863 USD 10.00 2 AA3 1.906 USD 6.00 4 AA+ 3 2.569 USD 5.00 4 AAA 3 2.826 PEN 26.00 4 AAA 7 5.599 PEN 70.00 2 AA 5 3.406 PEN 60.00 2 AA 2 1.956 PEN 30.00 4 A 3 2.858 USD 15.00 2 AA10 8.919 USD 20.00 2 AAA 12 6.398 PEN 60.00 2 AAA 2 1.953 PEN 30.57 4 AAA 15 7.936 USD 100.00 4 AAA 15 7.475 USD 50.00 2 AA3 1.870 USD 15.00 2 A+ 3 2.757 PEN 6.00 6.130 12 BBB 20 USD 2.07 Spread 152 190 307 360 210 260 182 150 179 237 179 231 241 202 201 351 233 261 171 414
BANCO CONTINENTAL Bono Corporativo SCOTIABANK PER Bono Corporativo PLUSPETROL LOTE 56 S.A. Bono Corporativo PLUSPETROL LOTE 56 S.A. Bono Corporativo FERREYROS S.A.A. Bono Corporativo AMRIKA FINANCIERA S.A. BAF BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS S.A. BAF TELEFONICA MOVILES Bono Corporativo TELEFONICA MOVILES Bono Corporativo CEMENTO YURA Bono Corporativo CEMENTO YURA Bono Corporativo FERREYROS S.A. Bono Corporativo CORPORACION JOSE R. LINDLEY S.A. Bono Corporativo SCOTIABANK PER Bono Corporativo TELEFONICA DEL PERU Bono Corporativo TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERU S.A. Bono Corporativo TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERU S.A. Bono Corporativo AMERICA LEASING S.A. BAF BANCO SANTANDER PER S.A. BAF TITULIZADORA PERUANA Bono Subordinado
El spread y la duracin es al momento de la emisin segn informacin de la SBS Fuente: Vector de Precios SBS. Elex 16.08.10.
13
NDICE
MERCADO INMOBILIARIO
LIMA, AGOSTO 2010
VIVIENDAS En el mercado de viviendas, existe una diferencia notable entre los NSE A y B+ y los NSE B, C y D donde slo se satisface el 10% de la demanda, que segn CAPECO se estima en 325,000 viviendas. Segn Apoyo Consultora, el nmero de unidades vendidas creci 31% en el 2T2010 con respecto al mismo trimestre del ao anterior. Actualmente, los segmentos medios y bajos estn tomando mayor relevancia, donde se concentrara la mayor actividad en los prximos aos.
Fuente: BBVA. Situacin inmobiliaria 24.06.2010 . Situacin Econmica y Proyecciones (agosto 2010)
20/08/2010WWW.TITULIZADORA.COM.PE 16
PRECIO PROMEDIO Segn TINSA, los distritos con el mayor incremento de precio promedio, desde el 2T2009 al 2T2010, son Ventanilla con 27.7%, Callao con 25.7% y San Luis con 25.4%. Por otro lado en San Juan de Lurigancho y San Isidro los precios promedios se han reducido en 16.4% y 11.7%, respectivamente. De acuerdo con La Galera Evolucin del precio por metro cuadrado Inmobiliaria (LGI), en julio Julio 2009 - Julio 2010 el precio promedio del metro cuadrado en Lima se redujo 2.31% con relacin al mes anterior, llegando a US$ 891.3.
920 900 880 860 840 820 800
Ago-09 Oct-09 Dic-09 Sep-09 Nov-09 Abr-10 May-10 Feb-10 Jul-09 Mar-10 Ene-10 Jun-10 Jul-10 USD por metro cuadrado
jul.10, 891
Fuente: BBVA. Situacin inmobiliaria 24.06.2010, LGI. Comportamiento de la vivienda en lima junio de 2010
BURBUJA INMOBILIARIA? No existe evidencia de una burbuja inmobiliaria generalizada. Apoyo Consultora no observa presiones alcistas preocupantes en el mercado inmobiliario. Segn el BBVA, el precio del metro cuadrado recuper el nivel que tena hace ms de 10 aos y que en el mismo periodo la actividad econmica tuvo una expansin acumulada de 125%. El crecimiento hipotecario tiene bases vinculadas a factores fundamentales del mercado inmobiliario (costos, demanda sostenible).
Fuente: BBVA. Situacin inmobiliaria 24.06.2010, Apoyo Consultora. Situacin Econmica y Proyecciones (agosto 2010)
PROYECCIONES Segn Apoyo Consultora las ventas de unidades crecer a una tasa de 15% anual en el periodo 2011-2012. El PBI del sector construccin crecer 13.1% en el 2010. Para Apoyo Consultora este se estabilizar en 8% anual para el 2011-2012. Segn El Comercio, el desarrollo inmobiliario tiende a la reduccin de espacios en las viviendas multifamiliares para calzar con la capacidad adquisitiva de la demanda.
Fuente: Apoyo Consultora. Reunin SAE. Julio 2010, Diario El Comercio. Da 1 (16/08/10)
COSTOS Los precios de los terrenos se han incrementado en 8% (CAPECO) durante el primer trimestre del ao. En promedio los materiales de construccin se han incrementado 4% en junio de 2010, segn Apoyo Consultora.
La mano de obra se habra incrementado entre 4% y 5% este ao. Incrementos en los salarios promedios y en los materiales de construccin podran causar un aumento en el precio de venta final de hasta 8% adicional.
Fuente: BBVA. Situacin inmobiliaria 24.06.2010, Apoyo Consultora. Situacin Econmica y Proyecciones (agosto 2010).
NDICE
MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

LIMA, AGOSTO 2010

EVOLUCIN DE LOS CRDITOS HIPOTECARIOS DEL SECTOR FINANCIERO (*)
Evolucin de los Crditos Hipotecarios del Sistema Financiero (en millones de nuevos soles) 1/
14,000 12,500 11,000 9,500 8,000 6,500 5,000 3,500
Dic-07, 8,566 Dic-08, 12,021 Dic-09, 13,144 Jun-10, 14,223
1/
Incluye la reestructuracion de crditos de consumo a crditos hipotecarios en diciembre de 2008.
Fuente: SBS
Los crditos hipotecarios aumentaron en 0.71% en mayo respecto al mes anterior, impulsado por la evolucin del segmento de Nuevos Soles.
Sep-07
Sep-08
Ene-08
Ene-09
Sep-09
Mar-09
Ene-10
Ene-07
Mar-07
May-08
May-07
May-09
Mar-10
Mar-08
Jul-07
Jul-08
Nov-07
Jul-09
Nov-09
Nov-08
Variacin de los Crditos Hipotecarios del Sistema Financiero (en miles de nuevos soles)
Monto (Jun-10) 14,223,194 Variacin Mensual 0.71% Variacin Anual 15.28%
(*) El Sistema Financiero est compuesto por la Banca Mltiple, Empresas Financieras, Cajas Rurales, Cajas Municipales y EDPYMES
May-10

CRDITOS HIPOTECARIOS DEL SECTOR FINANCIERO Y EMPRESAS ESPECIALIZADAS
Saldo de Crditos Hipotecarios del Sistema Financiero (SF)
al 30 de junio de 2010
Nro. de Saldo Deudores (en MM de USD) Banca Mltiple 129,768 4,876.7 Empresas Financieras 1,816 17.3 Caja Municipales 4,706 105.0 Caja Rurales 1,368 13.5 Edpymes 833 20.5 Bonos titulizados (TP) 1,222 31.5 Bonos titulizados (BBVA) 666 14.4 TOTAL 138,491 5,033.0 Sector
% del SF 96.89% 0.34% 2.09% 0.27% 0.41% 0.63% 0.29% 100%
Distribucin por Moneda Distribucin por Tipo MN ME MiVivienda Normales 45.55% 54.45% 14.78% 85.22% 64.37% 35.63% n.d n.d 54.19% 45.81% 26.75% 73.25% 59.81% 40.19% 66.16% 33.84% 68.87% 31.13% 68.98% 31.02% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 45.92% 54.08% 15.39% 84.61%
Saldos de Crditos Hipotecarios de Micasita e Incasa

al 30 de junio de 2010
Sector EDPYME - Micasita EAH - Incasa
Nro. de Saldo Deudores (en MM de USD) 682 16.9 n.d 33.3 *
% del SF 0.33% 0.66%
Distribucin por Moneda Distribucin por Tipo MN ME MiVivienda Normales 12.90% 87.10% 87.44% 12.56% n.d n.d 5.20% 94.80%
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) Nota: n.d Informacin no disponible Nota: Tipo de Cambio Contable: S/. 2.826 * Se calcula agregando mensualmente datos de los EEFF

EVOLUCIN DEL INDICADOR DE DOLARIZACIN DE LA BANCA MLTIPLE
Indicador de Dolarizacin de Crditos Hipotecarios en la Banca Mltiple (Crditos Hipotecarios ME/Total)
100% 90% 80% Dic-07, 80.20% 70% Dic-08, 68.36% 60% 50% 40% Jun-10, 54.45% Dic-09, 58.92%
Solarizacin Jun-09 Solarizacin Jun-10
35.67% 45.55%
Nov-07
May-08
Nov-08
Fuente: SBS
May-10
May-07
Sep-08
May-09
Nov-09
Sep-07
Ene-08
Sep-09
Mar-07
Mar-09
Ene-10
Ene-07
Ene-09
Mar-10
Jul-07
Mar-08
Jul-08
Jul-09
25

EVOLUCIN DE LOS CRDITOS HIPOTECARIOS DE LA BANCA MLTIPLE POR TIPO DE MONEDA
Crditos Hipotecarios: Banca Mltiple junio2006 - junio 2010 1/
16,000
Flujos Desembolsados
14,000
Jun-10, 13 782 Dic-09, 12 593 Dic-08, 11 609
1,400 1,200 1,000
Var. Mensual: 1.83% Var. Anual: 16.58%
Saldo de Capital (en millones de soles)
Dlares Soles Total

Flujos (en millones de soles)
12,000 10,000
Dic-07, 8 215
8,000 6,000
467
Dic-06, 7 065
800 600 400 200 0
4,000 2,000 0
Ago-06
Ago-07
Ago-08
Ago-09
Dic-06
Dic-07
Dic-08
Oct-06
Oct-07
Oct-08
Abr-07
Abr-08
Abr-09
Oct-09
Dic-09
Feb-07
Feb-08
Feb-09
Feb-10
Abr-10
Jun-06
Jun-07
Jun-08
Jun-09
1/ Incluye la reestructuracin de
crditos de consumo a crditos hipotecarios realizada en diciembre de 2008.
Fuente:SBS
Jun-10

EVOLUCIN DEL NDICE DE MOROSIDAD DE LA BANCA MLTIPLE (*)
ndice de Morosidad de la Banca Mltiple (*)
10.0%
Hipotecaria
9.0% 8.0% 7.0%
Comercial Microempresa Consumo Total
Morosidad
6.0% 5.0% 4.0%
5.45%
3.01% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Feb-08 Ene-04 Mar-05 Sep-08 Ago-04 Oct-05 May-06 Abr-09 Nov-09 Jun-10 Dic-06 Jul-07
1.66% 1.08% 0.95%
Fuente: SBS
(*) Morosidad = Crditos Atrasados (Crditos vencidos a 90 das + Crditos en cobranza judicial) Total de Crditos

EVOLUCIN DE LAS CATEGORAS DE RIESGO DEL DEUDOR HIPOTECARIO
Categora de Riesgo del Deudor de Crditos Hipotecarios
7.0% 6.0% 5.0%
Con problema potencial (De 31 hasta 90 das) Deficiente (De 91 hasta 120) Dudoso (De 121 hasta 365) Prdida (De 366 a ms)
Morosidad
4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Sep-09 May-02 May-03 May-04 May-05 May-06 May-07 May-08 May-09 Ene-10 May-10
2.34% 1.07% 1.00% 0.79%
Fuente: SBS
28

EVOLUCIN DE LAS TASAS EFECTIVAS ANUALES PROMEDIO
Tasas efectivas anuales promedio de los Crditos Hipotecarios de la Banca Mltiple (*)
12 11.5 11 Promedio ME Promedio MN
0 . 7 9 0 . 9 9
Tasa efectiva (en %)
10.5
0 . 5 9
10
0 . 3 9
9.68 9.5
0 . 1 9
9 8.64 8.5
- 0 . 0 1
104 pbs.
Oct-06
Oct-07
Oct-08
Abr-06
Abr-07
Abr-08
Abr-09
Oct-09
Ene-06
Ene-07
Ene-08
Ene-09
Ene-10
Abr-10
Jul-06
Jul-07
Jul-08
Jul-09
(*)
La tasa corresponde a los flujos de crditos hipotecarios desembolsados en los ltimos 30 das hbiles. Fuente: SBS
Jul-10

DESEMBOLSOS DE CRDITOS HIPOTECARIOS
Nuevos Desembolsos de Crditos Hipotecarios de la Banca Mltiple
(en MM de US$)
Desembolsos Banco BCP BBVA Scotiabank Interbank Resto TOTAL Abr.10 49.6 52.6 21.0 18.9 11.4 153.4 May.10 38.9 57.6 24.4 23.9 12.4 157.1
Promedios Mensuales (ltimos 6 meses) Tasa Actual (10.08.10) Nro. CH % desembolsos Monto jun.10 TEA MN TEA ME en MN desembolsado desembolsado s 48.6 43.7 697 53.31% 9.90 8.31 58.6 48.2 681 67.95% 9.77 8.80 26.9 23.3 343 38.75% 8.99 8.65 18.0 17.8 373 65.23% 9.67 8.60 13.0 10.9 231 67.37% 9.57 9.50 165.1 143.9 2324 58.40% 9.68 8.64
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboracin Propia (*) La tasa corresponde a los flujos de crditos hipotecarios desembolsados en los ltimos 30 das hbiles.
20/08/2010WWW.TITULIZADORA.COM.PE
30

EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN BANCARIA EN EL MERCADO HIPOTECARIO
Participacin bancaria en el mercado hipotecario
45%
Jun-07
40% 35% 30% 25%

38.76% 40.42% 35.46% 34.60%
0.35% 0.20% *
Jun-08 Jun-09 Jun-10
La participacin de los cuatro primeros
20% 15% 10% 5% 0%
31.43%
bancos en el
31.11%
0.09%
29.70%
27.88%
mercado hipotecario es de 90.95%
12.44%
12.13%
13.59%
14.17%
10.79%
Banco de Credito
* Aproximado
Banco Continental
Scotiabank
7.60%
Interbank
10.53%
11.06%
31
AV. JUAN DE ARONA N830 PISO 10 SAN ISIDRO LIMA 27 PER TEL.(511) 616-5600 WWW.TITULIZADORA.COM.PE

Mercado - Hipotecario 2010

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titulizadora peruana

Fuente: INEI. Nota de prensa N 105 (16 de agosto 2010).

24.14 19.74 16.07 13.83 10.74 10.17 21.08 20.88

Fuente: INEI. Nota de prensa N 092 (15 de julio 2010).

Fuente: Apoyo Consultora. Situacin Econmica y Proyecciones (agosto 2010).

Peru Colombia Chile Brazil

Fuente: BCRP Resumen Informativo N 28 16.07.10.

Fuente: BCRP. Nota Informativa del Programa Monetario de agosto 2010.

3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

Fuente: Administracin y Riesgos BCP (11.08.10)

EVOLUCIN TASAS REFERENCIALES EN MN

(Tasa nominal anual)

Senado aprueba paquete de rescate

-25pbs -25pbs -100pbs -100pbs -100pbs -75pbs -100pbs +25pbs +50pbs

Fannie Mae y Freddi Mac

Spread Bonos Corporativos AAA (en soles)

Fannie Mae y Freddi Mac

Lehman Brothers y AIG

Anuncian prdidas: Bank of America, Merrill Lynch, Citigroup, Wachovia

Bear Stearns Senado aprueba paquete de rescate

Fuente: Administracin y Riesgos BCP 09.08.10

EVOLUCIN TASAS REFERENCIALES EN ME

(Tasa nominal anual)

Spread Bonos Corporativos AAA (en dlares)

150 Anuncian prdidas: Bank of America, Merrill Lynch, Citigroup, Wachovia

Fuente: Administracin y Riesgos BCP 09.08.10

LTIMAS EMISIONES DE RENTA FIJA

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

Incluye la reestructuracion de crditos de consumo a crditos hipotecarios en diciembre de 2008.

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

% del SF 96.89% 0.34% 2.09% 0.27% 0.41% 0.63% 0.29% 100%

Saldos de Crditos Hipotecarios de Micasita e Incasa

Sector EDPYME - Micasita EAH - Incasa

Nro. de Saldo Deudores (en MM de USD) 682 16.9 n.d 33.3 *

% del SF 0.33% 0.66%

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

Solarizacin Jun-09 Solarizacin Jun-10

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

Jun-10, 13 782 Dic-09, 12 593 Dic-08, 11 609

1,400 1,200 1,000

Var. Mensual: 1.83% Var. Anual: 16.58%

Saldo de Capital (en millones de soles)

Dlares Soles Total

800 600 400 200 0

Var. Mensual: 1.35% Var. Anual: 5.12%

Var. Mensual: 3.21% Var. Anual: 48.84%

crditos de consumo a crditos hipotecarios realizada en diciembre de 2008.

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

9.0% 8.0% 7.0%

Comercial Microempresa Consumo Total

6.0% 5.0% 4.0%

3.01% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

1.66% 1.08% 0.95%

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

2.34% 1.07% 1.00% 0.79%

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

Tasa efectiva (en %)

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

MERCADO HIPOTECARIO PERUANO

40% 35% 30% 25%

Jun-08 Jun-09 Jun-10